产生财务风险的原因范文

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关键词：财务风险；市场经济；风险防范

一、企业财务风险的概念和特征

在当今理论界，对财务风险这一概念的理解存在很多观点，财务风险是企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性，这个定义是得到普通接受的。

企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险，根据风险的来源可以将财务风险划分为：筹资风险、投资风险、经营风险、存货管理风险、流动性风险。

二、企业财务风险产生的原因

企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。总体来看，企业财务风险主要有以下几个方面的原因：

(一)企业的理财活动跟不上复杂多变的外部经济环境

企业财务活动是处于一定的环境之下，并受这些环境的制约，财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。包括国民经济整体的形势及行业景气度、国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因，因为这些因素存在于企业之外，其变化对企业来说，是难以预见和难以改变的，这必然影响到企业的财务活动。

(二)企业资金结构不合理，资产负债率偏高

资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。资本结构的不合理将使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，导致财务风险的产生。现阶段，企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看，普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。因为当企业生产规模扩张过快、流动资金严重短缺时，必然会向银行借入资金。借人的资金将会产生借款费用，这些费用与还款的压力有时就会构成一定的财务风险。

(三)企业的赊销、垫资比重加大

现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量和产值，扩大市场占有率，大量采用赊销和垫资的方式销售产品、承揽工程。从会计核算的角度看，这可以增加企业利润，但相当多的企业在此过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销和垫资，造成大量应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。

(四)企业收益分配政策缺乏规范性

企业在不同成长与发展阶段所采用的股利政策也不同。其分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能影响企业潜在投资者的投资决策。例如，采用剩余股利政策则说明企业处于初创阶段，此时企业经营风险高，有投资需求且融资能力差。另外，企业的利润分配政策如果缺乏控制制度，不结合企业的实现情况，不进行科学的分配决策，必将影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。

(五)企业内部财务监审制度不健全

内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统，为使其能更充分地发挥其职能作用，企业不仅应该设置独立的组织机构，更重要的是要根据本企业的特点，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而现阶段企业大多没有建立内部财务监控机制，即使有，其财务监督制度执行也不严格，特别是有的企业管理与监督合而为一，缺乏资产损失责任追究制度，对财经纪律置若罔闻，难以进行有效的约束，财务风险极易发生。

(六)企业理财人员风险意识不强

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

三、企业财务风险的防范策略和方法

(一)企业应树立风险意识

在市场经济体制下，企业是自主经营、自负盈亏、独立核算的经济实体，要承担相应的经营风险。企业必须树立风险意识，设计如何应对方案，否则风险来临时，企业毫无准备，必然会招致失败。因此，企业必须认真分析不断变化的内外部环境，制定多种应变措施，适时调整经营管理策略，提高企业对生存环境变化的适应和应变能力。

(二)制定科学的投资和资金计划

对新项目投资要准确测算项目资金需求，防止项目在建设过程中实际资金需求超出预算，项目尚未建成就出现资金缺口。在生产经营中加强现金流量管理，从严控制款项的收支。按订单采购原材料，科学组织生产和经营，以减少库存积压，加速流动资金周转，减少流动资金占用。同时，企业在年初制定年度预算时，要预测全年现金流量，预算资金缺口，提前准备融资方案，充分利用各种融资渠道和融资方式进行融资。

(三)建立有效的风险防范预警机制

企业必须立足于建立一套完善的信息网络和风险防范预警机制，对财务风险进行及时的预测和防范，并制定适合企业实际情况的风险规避方案，如通过控制经营风险来减少筹资风险，充分利用财务杠杆原理来控制投资风险。根据市场变化制定生产经营计划，及时调整产品结构，不断提高企业盈利水平，避免由于决策失误而造成的财务危机，把风险减少到最低限度。

(四)负债结构要合理

企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上，谨慎负债，在制定负债计划的同时，使其具有一定的还款保证，企业负债好的流动资产与流动负债的流动比率不低于1：1，最好流动比例保持在2：1的安全区域。流动比率越高，表示短期偿债能力越强，流动负债获得清偿能力的机会越大，债权越有保障。因此，企业应根据需要对长期、短期借款合理安排，防止还款期过分集中。应制定详细的还款计划，进行必要的还款计提，以免债务到期日无法偿还，带来连锁反应，影响企业的信誉和生存。

(五)负债规模要适度

企业必须保持合理的负债总额和资产负债率，做到适度负债，量力而行，随时衡量自身的资金结构是否合理，企业负债比率是否与企业实际情况相适应等，以实现风险与报酬的最优组合。对企业所有者来讲，当企业资本收益率大于筹资资本时，资产负债率越高越有利，但资产负债过高，势必会影响企业的偿还能力，为筹资带来困难，对债权人来讲，资产负债率越低，风险越小。为了增强抵御外界环境变化的能力，企业必须着力于补充自有流动资本，降低资产负债率。企业应根据自身情况将资产负债率控制在一定的范围内，最理想是控制在30％-50％左右。

(六)企业在财务风险防范上还可以采用一些技术方法，主

要有以下几种：

1　转移法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。例如，在对外投资时，可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其它企业。采用发行股票方式筹资时，选择包销方式发行，可以把发行失败的风险转移给承销商。采用举债方式筹集资金，企业可以与其他单位达成相互担保协议，将部分债务风险转移给担保方；企业还可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。采用这些方法可以大大降低企业的财务风险。

2　回避法。即企业在保证财务管理目标现实的基础上，选择风险较小的方案，以达到规避财务风险的目的。企业在选择债权性投资和股权性投资时要根据企业自身承受风险得到能力进行评估、分析。一般而言，股权性投资远大于债权性投资的风险。

3　分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式，分散财务风险。企业可以与其他企业共同投资风险较大得到投资项目，避免因独家承担投资风险而产生的财务风险。在多种经营方式下，一些产品因滞销而产生的损失，可以被其它产品带来的收益所抵消。企业对外投资多元化是将资金投资与不同的投资品种，以达到分散投资风险的目的。

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[关键词]信用风险 内部监控 激励机制

08年金融危机给全球经济带来了严重的影响,我国企业在金融危机下,也普遍产生了程度不一的财务风险,这与我国企业历来欠缺财务风险意识,缺乏有效的内部管理控制体系密切相关。

我国企业产生财务风险主要有以下几个原因:

1.企业财务管理系统不能适应外部复杂多边的宏观环境

随着全球经济一体化的深入发展,我国企业的财务活动也处在了全球的行业经济链之中,企业的财务管理的环境由此变得更加复杂多变,外部环境变化在为企业带来机会和利益的同时,也导致企业面临着各种风险,甚至是威胁,如全球的宏观经济形势变化、我国国民经济整体形势变化、所在行业的政策变化、行业景气度、国家信贷以及外汇政策的调整、银行利率的变化、外汇汇率的波动、通货膨胀程度等等。这些因素存在于企业之外,其变化也是企业难以预见和难以改变的,这就势必影响到企业的财务活动,如利率的变动必然会产生利率风险,包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险等;汇率的变动则会直接影响到我国进出口产品的成本, 人民币升值会提高我国出口产品的成本,对出口企业不利,因而会影响我国外贸出口,从而会减少外贸顺差。反之,则会提高进口产品成本,对进口企业不利。而通货膨胀,将使企业资金供给持续发生短缺,货币性资金持续贬值,实物性资金相对升值,垫付成本持续升高。宏观环境的不利变化给企业带来财务风险是实实在在的,轻者不能实现预期收益,重者血本无归。

2.资本结构不合理,资产流动性差

企业资金结构主要是指企业权益资金与负债资金以及固定资本与流动资本的比例关系。企业如果出现投资与筹资决策的失误,就会导致企业的资本结构不合理,会出现负债比例过高,而流动资金少、资金链断裂的现象。企业债务比例高的直接后果就是使得企业不能到期及时清还债务,陷入财务困境之中。高负债率当然还给企业带来高的清还利息的压力,即债务成本,如果企业经营不善,就会导致企业出现资不抵债,面临破产的危险。因此,企业在融资时必须考虑到后续的还债能力,否则,会因为流动资金不足和变现能力不强而导致财务风险的发生,最终导致企业破产的悲剧。

3.企业财务内部监控制度不健全

内部财务监控制度作为企业财务活动中自我调节、自我约束的内在机制,在企业管理系统中具有举足轻重的作用。及时建立企业内部财务监控制度对企业财务管理的成功起着关键的作用。在我国,内部财务监控制度的不健全和财务关系的混乱是产生企业财务风险的重要因素之一。与国外发达国家相比,我国内部财务监控制度的普及率还较低。即使有的企业有,也不能严格执行,由于管理体制的不完善和缺乏有效的约束机制,导致企业的财务风险极易发生。

4.信用风险薄弱,应收账款拖欠严重

企业客户包括供应方和购买方, 企业的信用风险因客户性质的不同也体现在两个方面。在现代社会,市场的竞争机制发挥着重要的作用,要想扩大市场占有率,企业不仅要生产出合格的产品,还要控制好产品的成本和价格,同时必须巧妙合理的运用好信用促销。但是,一些企业为了扩大销售量和销售额,盲目的运用赊销策略,忽视了对客户的还款能力和资信水平的调查,最终导致企业的应收账款增加,收款风险增大情况的出现,最后蒙受风险和损失的还是企业自己。所以,企业需要根据客户的情况,制定一套信用判定标准,根据判定的客户信用情况来判别是否该赊销产品。

加强对财务风险的防范,企业须做好以下几点:

1.建立财务风险预警系统

(1)加强信息管理

首先建立财务预警管理组织机构,并遵循“专人负责、职责独立”的原则,确保财务预警分析的工作能够有专人落实,且不受其他组织机构的干扰和影响。而且财务风险预警系统应该是开放性的,不仅包括内部财务信息,还包括外部相关信息。最为关键的是,系统信息要不断更新,资料系统要不断升级,确保财务信息的及时性、准确性和有效性。

(2)健全财务风险缝隙与处理机制

财务预警系统的关键和核心是高效率的财务风险分析方法。处理财务风险的方法主要包括应急措施、补救方法和改进方案这三点。

(3)建立财务风险预警的计算机辅助管理系统

由于工作量大与繁杂以及要求严格的原因,财务风险预警系统的构建和运行应实施微机化管理,并与会计核算软件衔接,进行动态监督,减少数据采集、输入过程中的错误,保证信息质量。

(4)加强人才培训,注重人才更新

人才的培养是企业发展的核心,企业一定要培养一批高素质的财务人员,这样才能保证财务风险预警机制的实施有较高的效果。同时,财务人员要有发现问题,观察问题,和分析问题的能力,抓住那些非正常的经济现象,深入了解剖析,并提出积极的改革方案。

2.完善企业财务运行机制

(1)建立合理的激励机制与约束机制

企业内部的激励和约束机制的目的就是保证企业目标的实现。在企业管理中,激励机制和约束机制是相辅相成,相互促进的,企业不能只强调一点而忽视另外一点,这样是不科学的,是不能达到企业管理的最佳效果,只有二者合理配合使用才能达到企业的管理目标。就激励机制来说,应包括物质激励与精神激励两个方面。此外,还要建立完善的约束机制。

(2)建立切实可行的投资决策机制

通过建立切实可行的投资决策机制可以提高投资决策的科学化水平,降低决策风险。一方面要规范项目投资程序,做好项目可行性研究,尽量采用定量计算及分析方法,并运用科学的决策模型进行决策,防止因投资决策失误而产生的财务风险。另一方面,在投资决策中不仅要考虑投资机会和风险、企业发展目标和阶段、现有投资规模和结构及经营管理状况,还必须考虑财务匹配因素。

(3)建立科学的筹资决策机制

负债经营是形成企业财务风险的重要原因。因此债务筹资的规模、债务筹资的结构、债务筹资的成本和债务筹资的期限等是筹资决策的重点内容,具体涉及到最佳资本结构的确定问题、长期债务与短期债务的合理搭配问题、债务筹资方式的具体选择问题和债务期限与投资期限的结合问题等。

(4)健全企业财务风险管理制度

企业财务风险管理是企业关于财务风险管理的具体规定,内容涉及企业财务风险管理目标的设立、企业风险管理机构的设置以及人员配备、各职能部门在风险管理中的权力和职责、企业财务风险管理的基本程序方面。企业财务风险管理制度是企业进行财务风险管理活动的基本要求,健全的企业财务风险管理制度本身就已经消除了一部分财务风险发生的可能性。所以健全企业内部财务管理制度对企业防范财务风险是非常必要的。

参考文献:

[1] 王立锋. 浅析金融危机下的企业财务风险管控. 现代经济信息,2009年7月

[2] 阎明. 试论金融危机环境下的企业财务管理. 中国经贸,2009年7月

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【关键词】财务风险；财务活动；不确定因素；风险处理

在市场经济中，对于每一个经营者和企业来说，风险无处不在、无时不在，不管人们是否意识到这一点，从其注册之日起，风险就与其结下了不解之缘，而且风险是很难控制的。那么到底什么是财务风险呢?财务风险是指由于多种因素的作用，使企业不能实现预期财务收益，从而产生损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理的各个环节。财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。

一、企业财务风险的概述

(一)企业财务风险的概念

市场经济是风险经济，财务活动是在有风险有情况下进行的。所谓风险。是指在一定条件下和一定时期可能发生的各种结果的变动程度。财务风险是企业风险最为常见的一种。它是指企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，从而产生蒙受损失的可能。企业财务活动的组织和管理过程中某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利和偿债能力的降低。

(二)企业财务风险的种类

1　按财务风险产生的原因分类

第一类：现金性筹资风险

现金性筹资风险是指企业在特定的时点上，资金流出量超过流入量而产生的到期不能偿还债务本息的风险。它是一种个别风险，表现为某项债务或某一时点的债务不能及时偿还，它对企业以后各期和筹资影响不大。它又是一种支付风险。与企业是否盈利无直接关系。 　 第二类：收支性筹资风险

收支性筹资风险是指企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险。如果企业收不抵支，即发生亏损，将减少企业净资产，从而减少作为偿债保障的资产总额。在负债不变的情况下，亏损越多，以企业资产偿还债务的能力也就越低。这种风险是整体风险，它对于全部债务的偿还都将产生不利的影响。这种风险不仅仅是一种支付风险，它不仅源于理财不当，而且主要源于经营不当。

2　按财务风险的可控性分类

第一类：可控企业财务风险

可控风险指通过人们有意识地干预风险的发生概率和风险后果可以在一定程度上得到控制的风险。可控企业财务风险主要指对于企业相关财务主体而言，通过合理制定财务政策、科学进行财务决策、加强日常财务监督等方法可以弱化的财务风险。

第二类：不可控企业财务风险

不可控财务风险是指无法左右和控制的风险。不可控企业财务风险指对于企业相关财务主体而言，不可能或无能力对其施加影响的财务风险。

二、对企业财务风险的评价

无论哪种财务风险，它的集中表现方式都是不能按期偿还债务，资金周转不灵，严重地将导致企业破产。

(一)财务风险产生的原因及表现

1　财务风险产生的原因

第一，企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因，宏观环境的不利变化必然会给企业带来财务风险。

第二，企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险，风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

第三，财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生。从而产生财务风险。

第四，企业内部财务关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

2　财务风险的具体表现

第一。企业资金结构不合理，负债资金比例过高。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

第二，固定资产投资决策缺乏科学性，导致投资失误。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回。为企业带来巨大的财务风险。

第三，对外投资决策失误，导致大量投资损失。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资，导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。

第四，企业赊销比重大，应收账款缺乏控制。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性和安全性。由此产生财务风险。

第五，企业存货结构不合理，存货周转率不高。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。

(二)财务风险的识别

首先，建立财务风险的预警指标，加强对财务风险的监控。

第一，从偿债能力方面考虑。

第二，从营运能力方面考虑。

第三，从获利能力方面考虑。

第四，从资产管理水平方面考虑。

其次，进行财务弹性分析。

财务弹性是一个企业在面临突发事项而产生现金需求时做出有关反应的能力。如何通过企业财务弹性识别企业财务风险?

第一，阅读会计报表。

第二，从不确定性与风险两方面因素考虑。经济活动中不确定性是一种普遍现象，不确定因素越多，不确定性水平越高，所需应付的突发现金需求也就相应增加，因而弹性较弱，相应地，其发生财务风险的比例也会大大上升。

第三，通过表外项目分析。企业所提供的财务报表中都附有报表附注。仔细阅读这些附注可以找出未能在报表项目中反映的流动性指标。

三、对财务风险的防范、控制和处理

(一)财务风险的技术性防范措施

第一，建立健全岗位责任制，强化审计监督

建立健全岗位责任制既是防范与化解财务风险的重要措施，也是确保企业财产安全、保证会计信息可靠性和财务活动合法性的有效手段。

第二。动态地平衡企业的现金流量和资产负债率

企业的生存与发展离不开一定的现金流量，而资产负债率则制约着企业的发展规模与结构。企业在经营过程中，要根据所处的行业特点确定其发展的速度和总体规模，与之对应的是资产规模的增长速度。

第三，切实依照财务风险管理控制原则，确保决策科学化

财务风险的控制原则主要包括确定财务目标、识别和评价财务风险、财务方案的

实施与控制。当然，企业财务风险的防范方法还应包括重视管理会计方法的运用、坚持积极稳健的财务会计政策等。

(二)财务风险的控制

财务管理必须对各种财务风险作出反应，运用行之有效的手段，对不同风险进行控制和处理。这里主要从以下两方面进行研究：

1　现金性筹资风险的控制

首先，应注重资产占用与资金来源的合理的期限搭配，搞好现金流量安排。

其次，建立企业资金使用效率监控制度，加强流动资金的投放和管理，确保资金收支顺畅，流动资金周转速度快。资金沉淀的可能性越小，支付能力越强，财务风险越小。

2　收支性筹资风险的控制

第一，注重投资决策。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的经营效益及资金结构。

第二，选择最佳资本结构。所谓最佳资本结构是指企业一定时期内，使加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构。

第三，加强企业经营管理，以降低财务风险。

第四，实施债务重组，减轻企业还债压力。

(三)财务风险的处理

财务风险的处理主要是在衡量分析财务风险的基础上针对不同的情况采取相应措施，及时有效地阻止或抑制不利事态的发展，减少损失程度。

1　风险规避

风险规避是指为避免风险的发生而拒绝从事某一事件。可以看出，风险规避是避免风险最彻底的方法，但其只能在非常窄的范围内使用，因为人不能为避免交通事故而足不出户。企业也不能为避免风险而不进行经营。这里笔者从宏观和微观两方面讨论：

首先，财务风险的宏观规避。第一，加强风险教育，树立企业员工特别是企业领导者的风险防范意识，从根本上杜绝财务风险，保障投资人权益。第二，加大资本营运力度，实施企业间的联合、兼并、重组。第三，推进金融体制改革，完善多元化资本市场。第四，继续进行财务会计改革，完善会计准则和企业信息披露规则。

其次，财务风险的微观规避。第一，保持资产流动性。第二，台理控制经营风险。第三，选择最佳资本结构。

2　风险转移

风险转移，指在风险发生后转移给他人的行为。一项风险是否转移除了取决于风险当事人对风险的态度和承受能力之外。主要取决于风险转移的成本，就是企业以某种方式将所面临的某种风险转移给对方。这里主要介绍风险转移的四种方式：一是以购买保险将风险转移由保险公司承担；二是将风险较大的经营活动委托专门的机构完成；三是通过契约的形式将风险损失转移给他人：四是通过各种形式的经济联合将风险横向转移。企业在转移风险时应基于合法、合规、平等、公正的原则，决不能采用欺诈手段使其他企业蒙受损失。

3　风险承担

风险承担指人们对于风险造成的损失不采取转移措施，而是自己承担。就是将企业自身能够承受的风险以及生产经营过程中不可避免的财务风险承受下来，并采用必要的措施加以控制，以减少风险程度或减少不利事项的发生。企业可在风险分析的基础上确定特定的财务风险和关键变量并加以控制，以减少风险程度或减少不利事项的发生，使财务活动朝有利于企业的方向发展。

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关键词：财务现状；财务风险；风险控制

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）04-0-02

在我国市场经济发展还处于不够成熟的时期，并随着市场竞争的加剧，企业所面临的社会经济环境日益复杂，致使企业的各项财务活动不可避免的会遇到财务风险。因此对于企业而言一个良好的财务风险管理有利于企业创造一个相对稳定的生产经济环境，有利于稳定企业的财务活动，加速企业的资金的周转，实现企业资金的完整性，安全性。我们需要对财务风险和风险危机有清醒的认识，还要了解企业财务风险的特性，分析产生企业财务风险的原因，这样才能适时运用各种手段和措施，对其加以管理和控制来预防风险，分散风险和减少风险，使企业的财务损失减少到最低程度，这样我们才能够保证企业的财务状况处于稳健状态，立于不败之地，顺利完成企业的财务目标。

一、我国企业财务风险的现状

筹资风险。指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。利率风险是指由于金融市场金融资产的波动而导致筹资成本的变动；再融资风险是指由于金融市场上金融工具品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生不确定性，或企业本身筹资结构的不合理导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资给利益相关者的利益带来不确定性；汇率风险是指由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性；购买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响。

投资风险。是指企业投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国，根据公司法的规定，股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担，利益共享的投资形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，所面临的是被投资者无力偿还债务的风险。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。

现金流量风险。是指企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险。当企业的现金净流量出现问题，无法满足日常生产经营、投资活动的需求，或无法及时偿还到期的债务时，可能导致企业生产经营陷入困境，收益下降，也可能给企业带来信用危机，使企业的形象和声誉遭受严重损害，最终陷入财务困境，甚至导致破产。

二、财务风险管理存在的问题

(一)复杂多变的环境

企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂多变的外部环境，必然会给企业带来困难。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见，反映滞后，措施不力，由此产生财务风险。

(二)管理人员的意识淡薄

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在他们的理财观着财务风险。任何系统的运行，人都是非常重要的条件，高素质的理财人员，更是企业不可多得财富。就目前的情况来看，中国的企业的管理人员受到传统计划经济的影响和受专业教育的程度限制，其综合能力和业务素质都有待提高，财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管理好、用好资金，就不会产生财务风险。风险意识的缺乏是财务风险产生的重要原因之一。

(三)财务决策的失误

财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁的发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。企业对外投资，包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统风险和非系统性风险，由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效益，影响了企业的长期偿债能力，从而给企业带来较大的财务风险。

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现代企业财务风险的类型

现代企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能。现代企业财务风险一般可分为以下类型：

一、筹资风险是指现代企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益，但是现代企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机。

二、投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小，反之，投资风险较大。企业的投资风险也可根据项目的期望报酬率和期望值标准差来衡量。

三、经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞，产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。

四、收益分配风险主要是由于企业制定不同的收益分配政策可能会对股票的价格产生不同的影响，从而给企业带来收益分配上的风险。

现代企业财务风险的成因分析

现代企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：

一、财务管理环境的复杂性

财务管理环境涉及范围很广，包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。外部环境可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，财务管理系统如果不能适应复杂多变的外部环境，必然会给企业理财带来困难。从而导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应和应变能力，由此产生财务风险。

二、财务人员对风险认识的滞后性

在现代企业管理中，有许多财务管理人员风险意识淡薄，不能从根本上把握风险的本质，财务风险概念狭隘，缺乏正确地市场风险意识，这也是财务风险产生的主要原因之一。

三、企业内部财务关系的模糊性

企业内部财务关系模糊性是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象。造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

四、财务决策缺乏科学性

财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。

五、资本结构不合理性

企业的资本结构一般有三种类型：第一类是正常的资本结构类型，也就是用流动负债来购置流动资产，用自有资本来购置固定资产。第二类是资产负债表中累计结余出现了红字，表明自有资本减少，其在总资本中的比重下降，说明出现财务危机。第三类是自有资本全部被亏掉，而且负债也被亏掉了一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取有效措施以防范这种情况的出现。

加强现代企业财务风险的防范措施

防范并化解财务风险，以实现财务管理目标，是现代企业财务管理的工作重点。因此，每个企业在财务管理中，必须重视财务风险的防范工作，以有效防范和化解财务风险。

一、提高财务管理系统对外部环境的应变能力

面对不断变化的财务管理环境，企业应制定财务管理战略，设置高效的财务管理结构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。外部环境虽然存在于企业之外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对外部环境变化就无所适从。为防范财务风险，企业应把不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理外部环境变化的适应能力和应变能力，以降低因外部环境变化给企业带来的财务风险。

二、不断提高财务管理人员的风险意识。

树立风险意识，正确承认风险，是建立有效的风险防范机制、应对风险的前提。企业必须立足市场，建立一套完善的风险预防机制和财务信息网络，及时地对财务风险进行预测和防范。制定适合企业实际情况的风险规避措施，能对企业生产过程中所产生的财务风险进行有效的监测并及时进行信息反馈，使企业能够及时调整和修正，把财务风险降到最低程度。

三、正确理顺内部各种财务关系

为防范财务风险，现代企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而，真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。

四、提高财务决策的科学水平

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策，对各种可行方案决策，切忌主观臆断。

五、确定合理的资本结构

资本结构是债务资本和权益资本的比例关系，资本结构失调是影响财务风险各种因素最直观的体现，资本结构是否合理的关键是确定负债与股东权益的适宜比例，当企业资本结构最优时，财务杠杆利益最大。在实际工作中除要考虑财务杠杆利益外，还要考虑以下因素，即在整个宏观经济不景气时期，企业应尽可能压缩负债；而在经济复苏、繁荣阶段，企业应增加负债，以抓住机遇，迅速发展。

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关键词：企业财务风险 现状 原因 防范措施

一、企业财务风险内涵

企业财务风险是指在企业各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失的可能性。具体而言：企业的财务风险包括筹资风险、投资风险、收益分配风险等内容，其中筹资风险是由于筹资过程和环境的复杂性以及筹资运用效果的不确定性而产生的风险。投资风险是企业在投资过程中由于投资环境发生难以预料的变化，而使实际投资利润率小于预计投资利润率的风险。可以说，在企业的财务管理中，几乎都是在风险和不确定的情况下进行的，离开了风险因素，也就无法正确评价企业报酬的高低。

二、企业财务风险现状

我国的一些企业，特别是国有企业，盈利水平普遍低下，亏损较为严重，有的甚至达到了资不抵债的危险边缘。造成这种状况的原因虽然很多，但忽视财务风险是大多数企业经营不良的重要原因之一。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，会对企业生产经营产生重大影响。因此，企业员工、特别是企业的经营管理者，只有树立财务风险意识，对财务风险成因及其防范进行研究，善于对环境变化带来的不确定性进行科学预测，有预见性地采取各种防范措施，使可能遭受的风险损失尽可能降到最低限度，才能保证企业的生存和发展。

三、企业财务风险产生的原因

既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的一般原因。

1、企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。

2、企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。然而在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

3、财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。

4、企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风 险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这主要存在于一些上市公司的财务关系中，很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效的监督与控制。

四、企业财务风险的防范措施

在市场经济大潮中，在激烈竞争的环境下，企业要敢于冒风险。风险与收益同在，风险越大，收益也就越大，高风险必然带来高收益。企业不敢于冒风险，那可能会失去很多契机，因为风险的存在，也会给企业带来获取高额利润的机会。但同时，企业一定要学会控制风险，增加抵御风险的能力。针对财务风险形成的原因，企业应从以下几个方面来控制财务风险：

1、要增强企业资产流动性。一是贮存流动资产，即在资产组合中保持一定比例的易变现资产。二是购入流动资产，即通过销售流动性存货来实现变动性。企业必须权衡利弊得失，以合理的方式取得流动性资产，通过企业资产结构的合理搭配和筹资能力的合理运用，以最低的成本避免由于流动资金短缺和流动资金过剩而招致的损失。

2、要有强烈的风险意识。企业冒险总会存在风险，企业不能为了持续的追求高利润，不计后果，大肆投资举债，增加财务负担，利润多少不是衡量一企业强与弱的唯一标准。过度负债不仅会背上沉重的利息包袱，而且一旦在生产过程中发生中断、阻塞、资金周转发生困难，不能按时偿债，企业将面临丧失信誉，负责赔偿的风险，甚至导致破产。企业首先要考虑的是生存，然后才是高额利润。应排除一切不利于生存发展的各种因素，不能冒生存受威胁的风险，要树立强烈的风险意识来控制风险。

3、要选择最有利的资本结构。企业必须根据自己的风险承受能力来选择对企业最有利的资本结构，以最低资金成本，最小风险程度，取得最大的投资收益，在风险和利益之间寻求最佳配合。在有利的市场环境中，采取进取型策略，并对可能的风险有充分的估计和准备，可以适当多借入资金；在不利的环境中，应谨慎从事，耐心等待有利时机的转化，以此组织调整资本结构，并做到胸中有数，机动灵活，可以有效地控制财务风险。

4、要控制负债比例，防范筹资风险。筹资活动是企业资金流转的起点，而过度举债也是企业财务风险的主要来源。受市场环境变化、银行贷款利率的提高、资金运用不当等因素的影响，将会导致企业筹资成本加大、所筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此而产生企业筹资方面的风险。企业筹集资金的渠道主要有二大类：一是股东、出资人的投资。二是借入的资金。股东和出资人投资的资金，可以被企业长期使用，不存在还本问题，但是其风险存在于投资效益的不确定性和投资者对预期股价和股利的期望值降低方面。对于企业借入资金，在资金使用效益不佳的情况下，会给企业带来不能偿还到期借款本息的风险。选择正确的筹资方式。在综合考虑资金成本、财务风险、信息传递等各种因素，企业应选择以下投资顺序来控制财务风险，使企业财务风险降到最低。首先，企业筹资应选择内部积累，这种方式筹资难度小，风险小，保密性好，能为企业保留更多的借款能力。其次，如果企业从外部筹资，应首选发行一般公司债券，其次是发行股票，因为普通股票发行成本高于债务发行成本，外部筹资最后的选择是向银行借款，把还本付息的财务压力降到最低程度。

5、要正确地进行投资决策，控制投资风险。企业需要正确地进行工程项目、证券投资、对外投资决策，防止发生投资亏损、现金流量出现负数、资产减值和资金沉淀的情况。在投资前进行科学的论证，合理的进行投资组合回避风险，控制风险，分散风险策略和适度的接受风险。

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企业财务风险成因分析

(一)资本结构不合理是产生财务风险的根本原因

根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型。二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，出现财务危机。三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取措施。有些企业过于追求成本最低的筹资方式是错误的。首先，过度负债会抵消减税增加的收益。因为，随着负债比重的增加，企业利息费用在增加，企业丧失偿债能力的可能性在加大，企业的财务风险在加大。这时，无论是企业投资者还是债权人都会要求获得相应的补偿，即要求提高资金报酬率，从而使企业综合资本成本大大提高。其次，负债筹资的资本成本虽然低于其它筹资方式，但不能用单项资本成本的高低作为衡量的标准，只有当企业总资本成本最低时的负债水平才是较为合理的。因此，资本结构在客观上存在最优组合，企业在筹资决策中，要通过不断优化资本结构使其趋于合理，直至达到企业综合资本成本最低的资本结构，方能实现企业最大化这一目标。

(二)企业财务管理的宏观环境因素

企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。而利率的变动必然会产生利率风险，包括支付的利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。目前，海西许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质偏低，财务管理规章制度不健全，管理基础工作欠缺等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见，反映滞后，措施不力，由此产生财务风险。

(三)企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，海西许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生的重要原因之一。由于海西市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。

(四)财务决策缺乏科学性导致决策失误

财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，海西企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。企业对外投资，包括有价证券投资、联营投资等。有价证券投资风险包括系统风险和非系统性风险，由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效益，影响了企业的长期偿债能力，从而给企业带来较大的财务风险。

(五)企业内部关系混乱

企业内部财务关系混乱是海西企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。在海西，资金结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债在资金结构中比例过高，很多企业资产负债率达到30％以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务风险。此外，企业库存周转率不高，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压无法实现销售，或者材料物质变质，也就表现为存货变现困难。而存货流动性差，企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降，造成资金无效占用，加重财务负担。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不慎造成的损失。

企业财务风险的控制和防范措施

(一)财务风险的控制

1．防范财务风险，建立财务预警分析指标体系。产生财务危机的直接原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物，尤其是在海西市场经济发育不健全的条件下更是不可避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。我们可以，通过编制现金流量预算，建立短期财务预警系统；通过确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。

首先，建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算，对应收，应付账款及存货等因素进行监控，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。其次，建立长期财务预警系统．其中获利能力、偿债能力指标最具有代表性。一般来讲，企业都会有债务负担，所以便有筹资风险。而一个全部拥有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要根据预警信息权衡举债经营的财务风险，并确定债务比率。应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大

于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。

2．合理确定债务规模。企业进行负债经营决策时，首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。一般而言，确定负债规模应该考虑以下因素，如警惕财务杠杆效应的负面影响、防范财务风险和关注财务拮据成本。我们应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。根据上文提到的企业财务预警的“诊断”，要对企业的负债进行分析，可以从三个方面来看：(1)负债经营有利于提高经营者业绩，使企业获得负债资金效应，降低资金成本，提高权益资本收益水平。(2)负债经营可以迅速筹集资金，弥补企业内部资金不足，增强经济实力。(3)负债经营给企业带来更大的风险和破产的危机。首先，在资金结构中，若负债的比例过大，即过度负债经营，那么依赖于外界的因素过多，也就加大了企业的经营风险和财务风险，生产经营环节稍有脱节，资金回收不及时，资金成本大幅度增加，降低了企业经营利润，削弱了企业活力。其次，因负债率升高，财务风险加大，在财务杠杆作用下自有资金收益率下降，企业承受能力降低，偿还能力减弱。一旦企业出现坏账，产品积压，那么必然会给企业带来危机。所以企业在调整和控制其财务风险时，一定要将这个“度”限制在可控范围之内，如果超出这个范围，就会对企业产生巨大的破坏力，甚至将企业引向破产的边缘。

(二)财务风险的防范措施

通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

不断提高财务管理人员的风险意识。应通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

对财务风险做出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，具体方法主要有：坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。在损失发生后，或从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。建立企业资金使用效益监督制度。加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的资金结构。企业决策者必须做好投资项目的可行性分析。

提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。

理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。

通过企业之间联营、多种经营等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免企业独家承担投资风险而产生的财务风险；由于市场需求具有不确定性、易变性，企业分散风险可采用多种经营方式，即同时经营多种产品。在多种经营方式下，某些产品因滞销产生的损失，可能会被其他产品带来的收益所抵消，从而可以避免经营单一产生的无法实现预期收益的风险。

企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法，将财产损失的风险转移给保险公司承担。将产品卖给商业部门，将一些定点的业务交给具有丰富经验技能、拥有专门人员和设备的专业公司去完成等。采用转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。

面对客观存在的财务风险，企业可以在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重，以达到降低债务风险的目的。当市场不可测因素增多，股票价格出现剧烈波动时，企业应及时降低股票投资在全部对外投资所占的比重，从而降低投资风险。在生产经营活动中，企业可以通过提高产品的质量、改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，提高产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。另外，可以通过付出一定代价的方式来降低产生风险损失的可能性。建立风险控制系统，以便及时发现及化解风险。建立风险基金，如对长期负债建立专项偿债基金，以此降低对企业正常生产经营活动的影响。选择最佳资本结构，使企业风险最小而盈利能力达到最大化。企业筹措资金时，应根据企业所处的行业特点与发展的不同时期，既充分考虑经营规模、盈利能力及金融市场状况，又要考虑企业现有资金以及未来的财务收支状况，选择使综合资金成本最低的融资组合，确定银行融资规模与结构，动态地平衡短期、中期与长期负债比率，实现企业价值的最大化，使财务风险降到最低水平。

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关键词:财务风险;风险分析;风险防范

财务风险是企业自始至终面临的一种客观事实,特别是加入WTO后,经济全球化步伐加快,市场竞争日趋激烈。我国企业逐渐失去体制和行业垄断这两个规避风险的屏障,其面对的资本市场以及所处的法律和税收环境、风险环境等已发生深刻变化。企业理财环境的变化导致企业经营面临更大的市场风险,因此,企业经营管理只有树立财务风险观念,建立和完善风险防御机制,通过科学的策略和方法来及时有效地防范和控制财务风险。

一、企业财务风险的基本特征

企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中,由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中,可将其划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在:一是客观性。即风险处处存在,时时存在。也就是说,财务风险不以人的意志为转移,人们无法回避它,也无法消除它,只能通过各种技术手段来应对风险,进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比,风险越大收益越高,反之收益就越低。

二、财务风险的类型

企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中,筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险,根据风险的来源可以将财务风险划分为:

第一,筹资风险。指由于资金供需市场、宏观经济环境的变化,企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。筹资风险主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。

第二,投资风险。指企业投入一定资金后,因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。投资风险主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。

第三,经营风险。经营风险又称营业风险,是指在企业的生产经营过程中,供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致企业资金运动的迟滞,产生企业价值的变动。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。

第四,存货管理风险。企业保持一定量的存货对于其进行正常生产来说是至关重要的,但如何确定最优库存量是一个比较棘手的问题,存货太多会导致产品积压,占用企业资金,风险较高;存货太少又可能导致原料供应不及时,影响企业的正常生产,严重时可能造成对客户的违约,影响企业的信誉。

第五,流动性风险。流动性风险是指企业资产不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性。从这个意义上来说,可以把企业的流动性风险从企业的变现力和偿付能力两方面分析与评价。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题,称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则称为变现力风险。

三、企业财务风险分析

(一)财务风险的识别

第一,从资产负债状况看财务风险。从资产负债分析,主要分为三种类型:一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集,小部分由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集,也就是流动负债全部用来筹集流动资产,自有资本全部用来筹措固定资产,这是正常的资本结构型,财务风险很小。二是资产负债表中累计结余是红字,表明一部分自有资本被亏损侵蚀,从而总资本中自有资本比重下降,说明出现财务危机,必须引起警惕。三是亏损侵蚀了全部自有资本,而且还占据了负债一部分,这种情况属于资不抵债,属于高度风险,必须采取强制措施。

第二,从企业收益状况看财务风险。从企业收益分析,分为三个层次:一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计,也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析,就可以发现其中隐藏的财务风险。这又有三种情况:一是如果经营收益为盈利,而经常收益为亏损,说明企业的资本结构不合理,举债规模大,利息负担重,存在一定风险。二是如果经营收益、经常收益均为盈利,而期间收益为亏损,可能出现了灾害及出售资产损失等,若问题严重可能引发财务危机,必须十分警惕。三是如果从经营收益开始就已经亏损,说明企业财务危机已显现。反之,如果三个层次收益均为盈利,则是正常经营状况。

(二)企业财务风险的成因分析

企业财务风险产生的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因,而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。企业产生财务风险的一般原因有以下几点:

第一,宏观环境复杂多变,企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理宏观环境的复杂性是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素,这些因素存在企业之外,但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说是难以准确预见和无法改变的,宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。财务管理的环境具有复杂性和多变性,外部环境多样化可能为企业带来某种机会,也可能使企业面临某种威胁,而给企业理财带来困难。目前,我国许多企业建立的财务管理系统,由于机构设置不尽合理、管理人员素质不高、财务管理规章制度不够健全、管理基础工作不够完善等原因,导致企业财务管理系统缺乏对外部环境的适应能力和应变能力,具体表现在对外部环境不利变化、不能进行科学的预见、反应滞后、措施不力,由此产生财务风险。

第二,财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。然而在现实工作中,许多企业的财务管理人员缺乏风险意识。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

第三,财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前,许多企业的财务决策都存在经验决策及主观决策现象,家长制、一言堂的工作作风在企业的管理中仍然普遍存在。由此导致的决策失误经常发生,从而产生财务风险。

第四,企业内部财务关系不明。这是企业产生财务风险的又一重要原因,企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间,在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理不力的现象,造成资金使用效率低下,资金流失严重,资金的安全性、完整性无法得到保证。这主要存在于一些上市公司的财务关系中,很多集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱,资金使用没有有效的监督与控制。

四、企业财务风险的防范

企业财务风险是客观存在的,因此完全消除财务风险是不可能的,也是不现实的。只能采取尽可能的措施,将其影响降低到最低的程度。如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理的工作重点。防范企业财务风险,主要应做好以下工作:

第一,分析宏观环境及其变化,制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境,企业应设置高效的财务管理机构,配备高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项基础工作,使企业财务管理系统有效运行,以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。建立和完善财务管理系统,以适应不断变化的财务管理环境,提高企业对环境的适应能力和应变能力。

第二,提高财务管理人员的风险意识。应通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节,任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险,财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。

第三,提高财务决策的科学化水平,防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败,经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险,企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中,应充分考虑影响决策的各种因素,尽量采用定量计算及分析方法,并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策,切忌主观臆断。如在筹资决策过程中,企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量,然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析,选择正确的筹资方式,确定合理的资金结构,在此基础上做出正确的筹资决策。再如企业资金流动是周而复始地进行的。确切地说流动性是企业的生命,企业必须加速存货和应收账款的周转率,以保持良好资产流动性。按照以上方法做出的决策,产生失误的可能性大大降低,从而可以避免财务决策失误所带来的财务风险。

第四,理顺企业内部财务关系,做到责、权、利相统一。为防范财务风险,企业必须理顺内部的关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责,并赋予相应的权力,真正做到权责分明,各负其责。而在利益分配方面,应兼顾企业各方利益,以调动各部门参与企业财务管理的积极性,从而真正做到责、权、利相统一,使企业内部财务关系清晰明了。

第五,财务风险的处理是风险的事后控制,应对其做出恰当的处理。具体方法主要有:一是坚持谨慎性原则,建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按规定和标准提取坏账准备金。商业企业提取商品削价准备金,这是弥补风险损失的一种有效方法。二是在损失发生后,或从已经建立了风险基金的项目中列支,或分批进入经营成本,尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。

五、结论

企业进行负债经营决策时,首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。一般而言,确定负债规模应该考虑以下因素,如警惕财务杠杆效应的负面影响、防范财务风险和关注财务成本。建立企业财务预警的“诊断”机制,对企业的负债进行分析。企业在经营管理中,要树立风险意识,建立有效的风险防范处理机制,加强企业财务风险控制,防范财务危机,建立财务风险预警指标体系,加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制,加强资产管理,实现企业效益最大化。

参考文献:

1、于新花.企业财务风险管理与控制策略[J].会计之友,2009(2).

2、顾晓安.企业财务预警系统的构建[J].财经论丛,2000(7).

3、吴少平,李小燕.谈财务危机预警分析指标的确定标准[J].金融科学,2000(1).

4、徐继红.知识经济条件下的企业财务风险管理[J].会计之友,2008(4).

5、王洋.企业财务风险管理的智慧[J].企业研究,2004(5).

篇9

关键词 财务风险原因与控制防范措施

中图分类号：F253.7 文献标识码：A 文章编号：

财务风险是指企业在各项财务活动中由于各种难以预料和无法控制的因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失或更大收益的可能性。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程中，筹措资金、长短期投资、分配利润等都可能产生风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险

一、财务风险的具体表现

企业由于决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成财务风险存在于财务管理工作的各个环节，总体来看，主要表现在以下几方面：

1.企业的资产结构中债务比例过高。企业的资产结构中债务比例过高导致企业无法偿还到期债务，从而使企业陷入财务困境之中。

2.企业的资产流动性弱。企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息，如果企业的资金流动状况较差变现能力不强而无法保证足够的现金，这些会导致企业陷入财务危机，最终导致企业经营的失败。

3.固定资产决策缺乏科学性导致投资失误。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

4.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价投资，联营投资等。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。

5.企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。

二、财务风险的产生原因

（一）内部原因

企业面临的内部财务风险主要由决策失误、管理不善等原因形成财务风险、经营风险是企业财务风险产生的直接原因，它们的出现会直接导致财务风险的发生。

1.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。比如说，一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。

2.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。目前，我国企业的财务决策普遍存在着决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。

(二）外部原因

企业财务管理面临的国家宏观经济、法律以及社会文化环境等存在于企业之外的因素是企业所无法控制的，对企业的财务管理活动也会产生重大影响。

1.企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。

2.企业内部财务关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间以及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

三、财务风险的防范措施

财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。

1.通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

2.不断提高财务管理人员的风险意识。应通过会计政策和会计策略来解决现阶段和未来的企业财务风险问题。而财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

3.提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。

4.建立财务风险预警机制，构筑防范财务风险的屏障。

首先，要建立完善的的风险防范体系。一是要抓好企业内控制度建设，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线；二是要明确企业财务风险监管职责，落实好分级负责制；三是要建立和规范企业财务风险报表分析制度；四是要充分发挥会计师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。其次，企业需建立实时、全面、动态的财务预警系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。财务预警系统贯穿于企业经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用会计、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析

、数学模型等方法，发现企业存在的风险，并向经营者示警。以避免和减少风险损失。

5.对财务风险做出恰当的处理。具体方法主要有：

（1）坚持谨慎性原则，建立风险基金。

（2））建立企业资金使用效益监督制度。

（3）注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的资金结构。企业决策者必须做好投资项目的可行性分析。

总之,在竞争激烈的市场经济条件下，由于各方面的原因，财务风险是不可避免的。因此，每个企业在财务管理工作中，积极开展财务风险成因及其防范研究，以有效防范和化解财务风险，提升企业竞争力，具有十分重要的意义。

参考文献:

篇10

关键词：财务风险；风险管理；内部控制

中图分类号：F23 文献标识码：A

原标题：浅议我国企业的财务风险及对策

收录日期：2013年4月21日

随着国内经济的快速发展，企业面临的内外部环境已经发生深刻的变化，导致企业面临更大的市场风险，企业财务风险的问题越来越成为财务管理的热点问题。企业如何寻求机遇，避免风险，树立正确的财务观念，在识别和衡量财务风险的基础上，通过科学的策略和方法及时有效地应对财务风险，防止和减少风险的损失，保证企业财务活动的顺利进行，以实现预期的财务目标。本文从我国企业的现状出发，以现代财务风险理论为依据，分析企业在财务风险方面的问题，从而探讨出适合企业自身发展的良好对策，以促进企业的健康发展。

一、我国企业财务风险成因

我国企业产生财务风险的原因很多，不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成财务风险，其存在于财务管理工作的各个环节：

（一）外部环境客观因素。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。由于宏观环境具有复杂性和多变性，它既可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁，而给企业理财带来困难。外部经济环境 包括产业政策、利率、资本市场的发达程度、通货膨胀等。利率的变化对债务融资风险的影响表现为企业在不恰当的时间或用不恰当的方式进行融资，持续的通货膨胀将使企业的资金需求不断膨胀，资金供应容易出现短缺，将给企业债务融资带来许多隐患，如果决策不当，将会带来较大的财务风险。例如，2008年底爆发的世界金融危机使我国宏观经济受到了重大的冲击，使我国的企业，尤其是出口型生产企业和外贸类企业财务风险加剧，表现在坏账风险和现金流量风险等方面。

（二）企业管理内部因素

1、资本结构不合理。当企业资金中的自有资金和借入资金比例不恰当，就会造成企业资本结构不合理，从而引发财务风险。如果举债规模过大，会加重企业支付利息的负担，企业的偿债能力会受到影响，容易产生财务风险。如果企业不举债，或者举债比例很小，导致企业运营资金不足，则会影响企业的盈利能力。

2、投资决策不合理。投资决策对企业未来的发展起至关重要的作用，正确的投资决策可以降低企业风险，增加企业盈利；错误的投资决策可能会给企业带来灾难性的损失。错误的投资决策往往没有充分认识到投资的风险，同时对企业自身承受风险的能力预估有误。

3、财务管理人员风险意识淡薄。风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。目前，我国的财务管理人员受专业教育的程度限制，其综合素质和业务素质都有待提高，他们的理财观念和理财方法，特别是职业道德和职业判断能力，还不能在更大程度上适应市场经济环境的要求。在现实工作中，许多企业的财务管理人员掌握的专业技能不足，尚不具备与其职务相应的抗风险能力。大多数人尚缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。而部分领导法制观念淡薄，轻率担保，承担连带责任，导致企业出现财务危机，特别是其专业技能大大落后于财会实践的发展，更加大了企业的财务风险。

4、内部财务监控机制不健全。内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统，建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度，才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而中国企业大多没有建立内部财务监控机制，无法真正起到约束作用。比方说，一些企业依然采取“事后管理”的传统内部控制方法，即发现问题在事后补救，这种管理方法显然不能适应新经济条件下形势发展的需要。

5、财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一主要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，许多企业的财务决策都存在经验决策及主观决策现象，由此导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方法销售商品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控，大量应收账款成为坏账，严重影响企业资产流动性及安全性，给企业带来巨大财务风险。另外，在投资决策中，也常常由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。

二、企业发生财务风险的判断

通常企业在发生以下情况时，应密切注意，及时采取措施加以改善和纠正，防止财务状况进一步恶化，识别和防范企业财务风险。

（一）企业过度依靠借款来维持经营。当企业过度依靠借款维持经营时，说明企业正常经营资金不足或者企业扩大生产规模自有资金不足。过度的贷款一旦遇到企业经营滑坡或者银根紧缩，资金链就有可能断裂，无法偿还到期债务。因此，企业在举债经营时以及在举债经营的后期要不断地评价债务风险的大小。

（二）应收账款不断增加，平均收账期延长。应收账款作为一种商业信用对促进销售有着重要的作用，但同时应收账款的存在也大大增加了企业的财务风险。较长的平均收账期首先会占用企业许多的经营现金，其次越长的平均收账期意味着企业发生坏账的风险越高，再次增加了企业管理应收账款的成本。因此，企业应收账款增加或收账期延长时，应该高度重视，最直接的方法是查看企业的经营净现金流量。

（三）销售额持续下降。销售额持续下降一般情况下会引起企业各部门关注，但是，大多数人往往将销量的下降仅看作是销售问题，会用调整价格或加强推销来解释，而不考虑财务问题。事实上，销售量的下降会带来严重的财务问题，尤其是非预期的下降（如恶性竞争、客户串通作弊等），只不过可能并不会立即反映出来，长久下去将会使企业失去资金来源。销售额持续下降的原因可能是企业市场竞争力下降、市场上出现了替代产品、消费者购买偏好转移，企业存在严重的舞弊行为等。在这种情况下，企业应努力开拓市场，开发新产品，加强内部控制，防止财务资源的进一步流失。

（四）存货积压。一般来讲，存货在企业流动资产中所占的比重较大，存货积压将会给企业带来重大不利影响。首先，会占用企业的流动资金，造成企业营运资金紧张，甚至要靠贷款来维持；其次，长期的存货积压可能会造成存货丢失、毁损，也即贬值；再次，会造成库存成本增加，浪费企业资源。企业存货发生积压可以通过存货与销售比率的变动来观察存货的积压情况，也可以观察现金流量表购买存货支付的现金流量与销售收入取得的现金流量的比例变化情况，分析其中的异常情况。

（五）资本结构异常。企业流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来购置流动资产，自有资本全部用来购置固定资产，这是正常的资本结构型。如果企业用大量的短期资金购置长期资产或者将长期资金用于短期资金，都可能会形成不良的资本结构。

（六）企业利润指标出现持续下降或亏损。企业主营业务利润下降或亏损说明企业的毛利率减少或亏本销售产品，说明企业的市场竞争力下降；营业利润下降或亏损可能是企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，企业应降低负债，减少利息支出。利润总额出现下降或亏损除了以上原因还可能是企业投资发生巨额亏损，出现了重大灾害及出售资产损失等。

三、我国企业财务风险防控与化解措施

企业财务风险管理主要以防范和控制为主，即通过防控相结合，将企业财务风险降低到最小程度，进行财务风险防范与控制要根据不同的风险不同对待。

（一）加强对企业外部宏观环境影响因素的判断及适应。企业财务风险的外部控制主要是针对企业外部环境变化导致企业发生的财务风险，追究其外部环境产生变化的原因及对企业财务风险的影响，从而控制企业财务风险发生变化的过程及产生财务损失的程度。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施。适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

（二）完善企业财务管理系统，建立健全内部控制制度

1、建立健全财务风险预警机制。财务预警机制使企业对可能存在的风险进行事先识别、分析和判断，发出警报，提示有关财务人员采取相应措施对风险进行防范的常用方法。对企业而言，获利是企业经营的最终目标，也是企业生存与发展的前提。建立长期财务预警系统，其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标最具有代表性。面对复杂的财务指标数据和广泛的内外部影响因素，必须引入科学的计量与统计方法作为支撑。

2、健全内部控制制度。首先，要理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正做到权责分明，各司其职；在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财务管理的积极性；其次，保持良好的信誉和企业形象，畅通筹资渠道。企业应当让债权人了解自己的诚信和竞争力，在日常经营中与之建立良好的信誉关系；再次，企业要培育和塑造良好的风险管理文化，树立正确的风险管理理念，制定员工道德诚信准则，加强对风险管理理念、知识流程内容的培训与传播，增强员工风险管理意识，将风险管理意识转化为员工的共同认识和自觉行动，形成人人讲道德诚信的良好氛围，促进企业建立系统、规范、高效的风险管理机制。

3、提高财务管理人员风险意识和素质水平。由于财务风险存在于财务管理工作的各个环节，因此要求管理人员树立较强的风险防范意识，加强风险教育，将风险防范意识渗透于财务管理工作的各个环节。只有建设好一支业务过硬、严于律己、思想业务素质好的财务人员队伍，才能贯彻实施好各项财务管理制度，有效发挥财务监管作用，从而杜绝不规范行为的发生。创造培训条件或制定培训计划，让财务人员参加定向培训或定期培训，使财务人员掌握扎实的财会专业知识，具备财务信息的收集、整理和分析能力，增强他们对财务风险的敏感性，准确的职业判断能力，并能及时合理地发现和估计潜在的财务风险，从而对具体环境下的风险做出判断和提出解决方案。

4、防范财务风险必须建立御险机制。为了有效防范可能发生的财务风险，企业必须从长远利益着眼，建立和健全企业财务风险防御机制。主要措施：（1）积极参加社会保险，建立健全企业风险转移机制；（2）实行一业为主多种经营，建立健全企业风险分散机制，及时分散和化解企业财务风险；（3）建立健全企业坏账准备金制度，适当提高坏账准备金的提取比率；（4）建立健全企业的积累分配机制，及时足额地增补企业的自有资金，提高企业抵御企业财务风险的能力。

5、提高管理适应能力和应变能力。财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”，适时调整财务管理政策和投资策略，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

主要参考文献：

[1]史国球.财务风险的防范与控制探析[J].财政界，2009.3.

[2]王坤芳.企业财务风险成因及防范对策[J].管理荟萃，2009.8.