直接融资和间接融资的概念范文

导语：如何才能写好一篇直接融资和间接融资的概念，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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中国央行2011年引入了新的货币政策调控中介目标，即“社会融资总量”，本刊曾对此进行专题报道。3月7日，央行网站发文阐述了这一新调控目标。社会融资总量能更全面地反映实体经济融资规模，但作为一个全新的经济指标，其是否能担当货币调控的中介目标，在报道发出后，也出现多种不同的质疑声音。特此刊出以供探讨。

货币政策的直接目标或称中介目标，只能是调节货币投放总量和投放节奏。因此，正确制定和实施货币政策，必须准确把握货币投放渠道和货币总量的控制标准，必须增强货币调控措施的可操作性和有效性。

明确货币投放渠道与社会融资渠道的不同非常重要，只有这样才能在纷繁复杂的社会融资渠道中准确区分出和把握好货币投放渠道，才能有效地实施货币投放控制。

货币有多种投放渠道，中央银行印制并投入到社会上流通的货币，只是货币总量中所谓的“流通中现金”，在整个社会货币总量中只占很小的比例，当今社会货币投放的渠道主要有：一、中央银行或者其指定的发钞银行收购储备物资而投放货币；二、中央银行直接对政府提供透支或购买政府债券，或者直接购买企业股票、债券、票据等；三、商业银行等贷款类金融机构对政府、企业等非金融机构类筹资人提供的间接融资，最典型的就是银行贷款。各国货币投放中，贷款都是最主要的渠道。

当然，从增加货币投放的角度看，只看到银行贷款还是不够的，还应该包括银行金融直接购买的非银行机构发行的股票、债券等，以及非银行类贷款机构提供的贷款或间接融资。所以，央行在控制货币投放时，只盯住贷款是不够的。还应该将所有提供间接融资，甚至包括银行假借信托贷款、委托贷款、代客理财等方式发放的贷款，都应纳入货币投放的统计和监控范围。因此，也可以考虑在监管上将间接融资统一命名为“广义贷款”。

这里需要特别指出的是，货币的投放渠道与社会的融资渠道并不完全相同，货币投放渠道只是社会融资渠道的一部分。其中，按照投、融资双方是否直接转让货币所有权、是否增加社会货币总量区分，可以分为直接融资和间接融资。

直接融资由于只会转移货币所有权和购买力，而不会增加新的货币购买力，社会货币总量并没有发生变化。因此，并不属于货币投放渠道，不应纳入货币投放监控的范围。

而社会货币总量应该包括流通中现金及金融机构（银行、证券、保险、第三方支付公司等）吸收的社会存款总额。纳入货币政策调控的社会货币总量，应该是最广义的货币总量。

考虑到间接融资可以创造货币的特性，为避免货币虚增，有必要将贷款以及其他类似贷款的投放总量，即广义贷款总量控制在社会净存款（广义货币总量-广义贷款总量）的100%的水平，或者将广义贷款总量控制在广义货币总量的50%。这也就应该是货币总量控制的一般标准。

当然，在刺激经济增长、缓解通货紧缩时，这一比例可以适当提高；在抑制通货膨胀、控制经济增长时，这一比例可以适当降低。但长期来看总体上应维持在一般的控制水平。从这一标准看，现在中国监管部门确定的商业银行75%的贷存比高限已经偏高了。

如前所述，货币总量控制的一般标准是广义贷款总量控制的社会货币总量的50%上下。由于随着金融的发展，间接融资的渠道或方式也在不断丰富，现在仅仅控制银行贷款已经不够了，还需要把各种间接融资渠道都纳入控制范围。这就需要对现有的融资方式进行认真的梳理，把各种实际上属于间接融资的货币投放都要甄别出来，纳入广义贷款投放监控范围。

在实施货币总量控制时，还有一个重要因素是不能忽视而需要调控的，就是货币储备物的规模。目前，在中国最典型的就是外汇储备的调整。从独立的货币政策角度看，货币储备物并非越多越好。因为购入的货币储备物越多，投放的货币就越多。

这部分货币投放会转化为企事业单位和居民个人的存款，而存款又会为金融机构发放贷款提供支持，进一步扩大货币投放。

在目前中国通货膨胀压力巨大的情况下，中央银行完全应该严格控制新增外汇收购，控制外币占款和相应货币投放的增长。同时，应进一步放宽企业和居民购买外汇和使用外汇的限制，采取优惠政策鼓励企业和个人“走出去”，扩大国内外汇需求。

要严格控制境内外汇贷款的发放，推动企业和个人向国家购买外汇，尽可能减少国家外汇储备；应该尽快推动人民币实行完全可兑换，从而推动人民币走出去，扩大海外人民币购买当地货币的市场需求，进而压低人民币汇率，抑制热钱流入，控制乃至压缩中国外汇储备和汇率损失规模。

动用外汇储备，支持国家大量进口国内需要的商品或物资，扩大市场供应，打压过快上涨的物价，并压缩外汇储备，回笼过多的货币，真正发挥货币储备物平抑币值的作用。

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一、郴州社会融资总量基本情况

1、社会融资总量快速增长，金融对经济的支持明显加大。从2006年到2010年，郴州经济持续快速发展，2010年，全市GDP为1081.7亿元，是2006年的2倍，年均增长18.7％；全市社会融资总量达到115.5亿元，是2006年16.67亿元的6.9倍，年均增长58.1％，高出GDP年均增长率40个百分点，也高出同期人民币贷款15个百分点。2010年郴州市社会融资总量与GDP之比为10.67％，比2006年提高了7个百分点，金融体系对实体经济的支持力度明显加大。（详见表1）

2、社会融资结构日趋多元，人民币贷款比重下降。随着金融体系的不断完善，全市社会融资结构不断多元化。2010年，企业债券和其他融资分别占同期社会融资总量的1.73％和12％,且都是以前没有的。银行的表外业务融资也较活跃，2010年银行委托贷款占同期社会融资总量的14.6％，比2006年提高了8.8个百分点。而人民币贷款比重下降，2010年，人民币贷款为54.14亿元，占同期社会融资总量的46.87％，比2006年下降30个百分点。据统计，2006-2010年，全市社会融资总量累计为296.47亿元，其中本外币贷款累计新增217.48亿元，占比为73.36％，其他形式也不断发展。（见图1）

二、四省六市社会融资总量的特点

2006－2010年，四省六市共实现社会融资3293.47亿元，社会融资总量规模不断扩大，结构不断多元化，从四省六市的情况看，呈现几个特点：

一是社会融资总量与GDP总量不协调，地区间发展差异大。五年间，就全国形势而言，社会融资总量都是快速发展的，尤其是近两年，更是井喷式发展。2010年，我国社会融资总量为143004.91亿元，是2006年的3.71倍。就四省六市而言，地区间发展差异较大。五年来，龙岩市的社会融资总量累计为1273.08亿元，居六市之首，赣州紧随其后。反观湘南三市，五年共实现社会融资总量累计为926.58亿元，还不及龙岩市的四分之三，而2010年龙岩人口为278万，GDP为991.5亿元，分别只有湘南三市1780万人口的1/6和3252亿元GDP的1/3弱。2010年，龙岩融资总量为237亿元，居六市之首，但GDP仅居第四位，衡阳融资总量为82.7亿元，居倒数第三位，但GDP却位居六市之首。社会融资总量的发展与GDP的发展存在不协调，各地社会融资总量对GDP的贡献度（即社会融资总量/GDP）存在差异性。相比而言，龙岩、赣州的融资总量对GDP的贡献度较大，接近于全国水平，而其他各市还有待提高。财政收入也是龙岩、赣州分别以163亿元、128亿元居六市的第一、二位。

二是融资受货币政策影响，年间增幅波动大。当前，社会融资方式仍是以银行信贷进行间接融资方式为主，因此，受央行货币政策的影响很大。2007年、2009年货币政策较松，社会融资比较活跃，而2008和2010年政策收缩，则社会融资总量增幅明显回落。2010年，衡阳、永州、韶关三市同比出现下降。郴州的年间波动也是大起大落，2007、2009年增幅均在一倍以上，而2008年却是负增长。

三是直接融资方式，赣粤闽三地较湖南发达。2006-2010年，四省六市直接融资比重不断提高，通过发行股票或债券进行融资都有发生，且影响日益扩大。龙岩市近5年直接融资总量达185.49亿元，其中通过股市融资有144.03亿元。韶关市5年直接融资达81.14亿元，其中2007年同时通过发行股票或债券融资使直接融资占当年社会融资总量的72.3%。赣州近两年直接融资不断增加，由2006年的2.04亿元扩大到2010年的35.35亿元，其中2010年通过股市融资4.78亿元。相比之下，湘南三市直接融资较少，三市总量仅97.47亿元，只有龙岩的一半。我省直接融资最少的永州仅21.25亿元，仅为龙岩的1/9强，韶关的1/3弱。

三、郴州剖析

1、从融资总量看，郴州起步较迟，但潜力较大。2006、2007年连续两年，郴州是四省六市中融资总量最少的，除了四种常规方式，即金融机构本外币贷款、委托贷款、银行承兑汇票和保险公司赔偿外，没有其他融资方式。五年累计也是最少之一，可见其起步较迟，但近两年来，郴州市通过引进多家金融机构、发行企业债券、发展私摹基金等等金融创新举措，社会融资能力大增，融资总量也是一年比一年多，2010年，郴州的融资规模是2006年的6.93倍，达115.5亿元，居四省六市第三位，仅落后于龙岩、赣州（见表2）。就增速而言，郴州也是不及龙岩、赣州平稳，但好于衡阳、永州，同时也远远超过了全国增速（见表3）。随着郴州承接产业转移的深化，随着国家产业结构调整及内陆城市经济建设的发力，融资的吸引力及承载力将不断提高，郴州市的融资能力还将不断提升，社会融资总量后市还具有较大发展空间。

2、从直接融资来看，郴州落后于外省地市，但居湘南之首。2006-2010年，郴州市直接融资累计为49.06亿元，居四省六市第四位，落后于外省的三个地市，而且差距比较大，尤其是龙岩，比郴州的三倍还要多，不过好于衡阳、永州，分别比他们多12亿元和18亿元。但2010年，由于郴州发行了20亿元的企业债券和成立了私募股权基金，直接融资陡升到36.52亿元，居六市之首（见表4），这说明郴州的直接融资能力在不断提升，融资环境在不断改善，但不能因为2010年郴州直接融资较多，就认为郴州的直接融资渠道畅通了。我们必须看到郴州还只有一家上市公司的尴尬，据统计，六市共有16家上市公司，其中龙岩市6家（其中境外3家）、韶关市3家、衡阳市3家（其中借壳1家）、赣州市2家、郴州及永州各1家，因此，郴州的直接融资潜力亟待挖掘。

3、从间接融资来看，银行表外业务逐年增长，银行信贷比重降低。随着金融产品和融资工具的不断创新，社会经济的发展不光靠银行的贷款，还有表外业务和直接融资等各种方式。社会融资总量的间接融资包括人民币本外币贷款、委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票、信用证、保函等业务，从2006年至2010年，郴州市银行表外业务从1.91亿元增加到20.5亿元，逐年增长。从表5看，2006、2007年，郴州市的表外业务仅排在衡阳之前，居倒数第二位，而到2010年，郴州市已跃至第三位，排在龙岩、赣州之后。郴州市银行表外业务在社会融资总量中的比重，由2007年的1.4%上升至2010年的10.1%（见表5），居六市中的第三位，这说明，郴州的表外业务在这几年中得到较快发展。与此同时，郴州市的银行信贷业务比重却在下降，2006年，人民币本外币贷款占社会融资总量比重为77.4%，到2010年，其占比下降至50.94%，比全国的58.5%还低8个百分点，说明郴州的社会融资方式多样化发展较好，但离经济发达、融资渠道广的龙岩市的38.9%（见表6）还有点距离，还要努力。

4、从社会融资环境看，郴州信贷资源在全省所占份额偏低，招商引资缺少大企业、大项目。由于商业银行集约化经营，信贷审批权限向省分行集中，从近几年全省信贷资源配置情况看，“点圈化”趋势明显，长株潭区域所占份额较大，郴州所占份额偏低。2010年全省新增贷款1972.66亿元，其中长株潭新增1327.44亿元，占比为67.29%；衡阳新增83.39亿元，占比为4.22％，而郴州仅新增58.83亿元，占比为2.98%，低于郴州经济总量占全省比例（6.8%）3.82个百分点。大企业、大项目是增加本地信贷资金的主要载体，而在近几年的招商引资中，郴州恰恰是大企业、大项目少，世界五百强、中国五百强企业没引进一家。反观其他各市，赣州引进了伟创力、华坚、明高等，衡阳引进了富士通、欧姆龙等，韶关有韶钢、韶能，龙岩有紫金矿业、龙净环保等大企业。因此，郴州要提高招商引资的质量，力争引进大企业、大项目，提高郴州的总体承贷能力。

四、相关建议

通过四省六市社会融资总量的比较和对郴州市社会融资情况的剖析，可以看出郴州的社会融资在过去五年间，有较大发展，在六市中处于中间位置，存在一些问题，在社会融资，尤其是直接融资方面还需要向龙岩、赣州学习。针对郴州情况，我们提出以下建议：

1、大力培育区域新兴金融机构。一是利用国家放宽农村地区金融机构准入政策的机遇，合理规划和尽快组建适合农村地区的村镇银行、小额贷款公司、农村资金互助社等新型金融组织，不断完善农村金融组织体系。二是利用承接产业转移和“先行先试34条”优惠政策 之契机，积极吸引外地股份制银行来郴州设立分支机构。三是对新设金融机构给予适度的政策扶持。

2、积极拓宽直接融资渠道。一是积极推动企业上市融资，制订促进企业上市融资的优惠政策措施，力争培育和发展几家上市公司。二是挑选产业发展前景好、盈利好和资产负债低的优质中小企业发行企业债券。三是鼓励发展各类投资基金，如鼓励发展各类产业基金和私募股权基金，吸引更多的民营资本参与郴州市的“两城”建设。

3、加大银行表外业务的拓展。进一步拓宽委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票等表外业务的范围和空间，适时推广信用证、保函业务；努力探索针对民营中小企业的贷款出售业务，适时推出远期外汇交易、远期利率协议、利率互换、期货和期权等金融衍生业务等。

4、规范发展各类金融相关企业。一是推动在郴州设立证券、保险、信托、财务公司、消费金融公司等非银行金融机构。二是规范发展民间借贷，采取多种方式吸引社会资金参与组建各类投资公司和中小企业担保公司，使民间借贷规范化和合法化。三是规范发展各种各类典当行等金融相关企业。

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一、企业融资 

（一）融资的概念 

融资就是指资金的融通。从狭义上来讲，融资就是指融入资金，通过各种渠道来获得资金，来维护企业的正常运作；从广义上来讲，融资包括两个方面，一个是资金的融入，另一个是资金的支出，具体来说就是资金的双向流动。企业就是依照自身发展运营状况，选择合适的融资渠道进行融资，为保证企业正常的运转筹措资金。 

（二）融资方式 

企业的融资方式分为两个大类，一类是直接融资，是通过购买股票和之安全等金融产品，在交易过程中就是直接融资，一般来讲就是证券市场；直接融资是以吸收社会闲散资金为主，在集中投放到企业生产经营之中，是资金双方通过某种金融工具所形成債务关系的融资方式。另一类就是间接融资，这一融资手段 要通过金融中介机构，进行有偿的融资关系，金融机构在其中起到调剂作用。 

（三）融资特点 

（1）企业融资规模较小，融资频率较高 

（2）比较依赖银行贷款 

（3）企业自身实力较弱，自备资金较少 

二、企业融资的主要困难 

（一）企业融资困难的具体体现 

1.融资渠道方面 

如金融机构借贷、发行债券、上市发行股票等多种融资渠道都是高要求、高门槛，基本不对中小企业施行政策倾斜，这些融资渠道是为大型企业，资金实力雄厚的企业所使用的，导致企业融资方式只有依靠银行贷款单一的融资渠道进行融资。当然，这也是由于中小企业用于做担保和抵押的资产较少，不能够进行借贷、发行债券、股票等方式融资。 

2.融资条件限制 

银行贷款作为中小企业融资的渠道，但是由于企业具有低的稳定性让银行不愿意给企业贷款，加之企业的规模较小，对于收集资讯和市场分析的投入较少，就更容易受到金融环境的影响。另一个原因是企业自身的资金储备不足，没有可以用于抵押担保的抵押品，因此，企业很难从银行贷到款。 

3.融资期限和数量的限制 

对于中小企业来说，会有融资的期限和数量上的限制，数量体现在5-20万元，和融资期限在6个月到24个月，有这些限制都是因为中小企业的抗风险能力较弱。 

4.融资的成本较高 

企业融资的年利率在四成到五成，有较高的年利率，导致融资成本增高，使得企业面临资金短缺、发展停滞的危险，导致企业转战向民间融资转移选择融资，但是月利率高达3%，而且民间融资一般以半年以下为主。 

（二）融资困难的原因分析 

1.企业自身原因 

企业经营不善，经济效益较差，自身资金储备又较少，企业抗风险能力较低，生产技术能力较低，企业规模较小，这种种因素导致企业在面临激烈的市场竞争，处于劣势。另一方面就是中小企业有很多逃避银行债务、多头抵押的情况，企业的信用状况较差，银行不愿意贷款给企业。 

2.我国金融体系的原因 

（1）金融体系结构失衡。我国金融体系结构中是国有大型商业银行在企业信贷融资中占主要地位，相对的商业银行更倾向于对于信誉状况良好，企业经营状况好、企业规模较大的企业放贷，对中小企业的贷款少之又少。 

（2）直接融资渠道闭塞。前文分析过直接融资方式在企业融资中占的比例较小，这是由于非正规的债务集资面临非法集资的风险，所以，向银行等金融机构贷款筹集资金是我国大部分企业的主要融资渠道。因此，我国中小企业面临直接融资渠道闭塞，间接融资渠道不畅通的情况，阻碍企业的融资，影响企业的经济发展。 

3.我国政府的原因 

（1） 对中小企业的扶持力度较小。地方政府偏向于扶持大型企业融资的壮大，对于中小企业繁荣扶持力度较小，主要表现在，对中小企业融资工作不支持，还处处设置障碍，使得中小企业融资困难，但是对于大型企业融资却一路绿灯。这也是由于大型企业带来的经济效益要多于中小型企业，能够提高政府业绩。 

（2）对地方性金融机构管理缺失。地方性金融机构主要有农商行。农商行等由地方财政部门或大型国有企业设立的，作为地方独立的金融机构，地方金融机构主要受到政府的管理和引导，但是由于政府对其引导工作的缺失，导致地方金融机构也为大型企业而服务，对于中小企业的扶持工作不到位。 

三、企业融资困难的解决对策 

（一）企业加快自身发展，提高企业自身的信誉度 

随着中国经济高速发展，市场经济发展迅速，这都离不开中国企业的发展，为中国经济发展贡献自身的力量。但是由于中小企业在市场竞争中处于劣势地位，企业融资面临直接融资渠道闭塞，间接融资手续麻烦且困难，不能及时得到贷款，但是中小企业有自身的优势，比如说中小型企业规模较小，容易管理，能够做到开源节流，可以强化企业管理、节省企业不必要的开支，中小企业可以根据市场经济的发展状况，及时调整发展方向。企业融资难的问题想要得到彻底解决，企业自身必须重视自身信誉度的建设，提高在银行的信用等级，使得企业融资便利，同时促进企业自身的发展。 

（二）完善财务信息系统，拓宽融资渠道 

中小企业完善财务信息系统，拓宽自身融资渠道。随着我国经济发展，金融市场的发展出现细化和复杂化的倾向，企业为了适应新形式发展的情况，实现企业转型，提升企业自身管理水平，以自身发展实际情况为基础，完善财务信息系统，及时了解市场经济动向，有效规避经济风险。 

中小企业拓宽融资渠道，优化企业资产结构。中小企业通过向民间借贷。职工参股、向其他单位借贷、找个人借贷等多种方式扩大融资渠道。 

（三）政府加大对企业的扶持力度 

政府在市场经济发展中扮演调节者的角色，对于市场经济中出现的问题，要及时进行调整和政策干预。如政府提高中小企业的扶持力度，施行一定的优惠政策，对于有发展潜力的企业要大力扶持，政府对于中小企业面临融资困难问题时，要出面采取一些调控手段，帮助企业渡过难关，促进中小企业的壮大发展，政府的干预可以为企业提供一个良好的发展环境。 

四、结束语 

总而言之，笔者在文中涉及到企业融资困难的原因和解决对策两个大板块进行论述。企业具有发展规模较、市场竞争力也较弱、企业自身抵御经济风险的能力较弱、资本风此案较高等问题，但是中小企业还是作为中国经济发展的重要力量，其作用是不能忽视的，国家和政府也要重视对中小企业的扶持工作，帮助企业融资，促进企业的发展。企业自身也要有危机意识，在危机来临前采取正确的措施，规避风险，建立良好的企业信用度，拓宽自身融资渠道，抓准时机，促进自身发展。 

参考文献： 

[1]周亮.探析中小企业融资困难的成因及解决对策[J].中国商论，2016，（14）：68-69. 

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关键词：中小企业；融资环境；对策

一、我国中小企业的界定及其特点

中小企业是一个复杂的概念，目前世界上各个国家对于中小企业的概念没有达成一个共识。一般而言，中小企业是一个规模概念，它又称为中小型企业或中小企，是指和它所处的行业中大企业比较而言在人员、资产和经营规模上相对较小的经济单位。

中小企业的特点有以下几点：1.其生产规模中等或微小，经营决策权高度集中，建设周期较短且资金回收较快。2.其对于市场变化的适应性强；企业机制灵活，能充分发挥小而专、小而活的优势。3.企业的经营范围广，覆盖的行业齐全；但成本较高，经济效益提高困难。4.现代社会中，中小企业是成长最快的科技创新力量。5.其抵御风险的能力较差，资金较薄弱，融资困难。

二、中小企业的融资环境及特征

总的来看，我国中小企业的融资主要分为内部融资和外部融资。内部融资是指利用公司内部的资金来进行融资活动，以留存收益作为资金的来源。目前，大多数企业都依靠内部融资来满足其资金需求，这是因为内部融资具有成本低的优势。但随着企业的快速发展，内部融资的规模已无法满足企业的需求。外部融资则是指企业通过一些方式从外部融入资金，现阶段我国的外部融资方式主要有民间融资、发行股票、发行企业债券、进行私募股权等。而这些途径又可以分为三类：民间融资、直接融资、间接融资。

民间融资广泛存在于经济发达地区的乡镇与农村，在一些具有相对区位优势、行业优势的地区也非常活跃。民间融资的主体多样，有个人之间、个人与企业、企业之间的融资，而且出资人也比较多元，包括企业职工、干部、工商个体户等，涉及面较广。但是民间融资具有高成本、高风险的特点，稍有不慎会给企业带来不好的后果。

直接融资主要是指通过债券市场融资，股权融资等，是中小企业融资的新渠道。我国虽然创立了中小企业板，但是只能解决一部分的中小企业的融资问题，绝大多数企业还是不能够通过中小企业板来获得资金。虽然可以通过发行企业债券来筹资，但是发行债券的门槛高，有部分企业不能达到发行债券的要求，也不能筹集到资金。由此可以看出，中小企业直接融资的现状不太理想。

间接融资主要是指银行借贷，由于目前我国的资本市场还不够完善，从银行借款是中小企业常用的一个融资渠道。由于中小企业规模小，很难找到实力雄厚的借款担保人，而银行对于贷款的财产抵押严格要求，控制风险，因此中小企业从银行借款的难度也不小。

三、造成中小企业融资难的因素

（一）从内部来看，中小企业自身的管理水平较低下，财务制度相对不够规范。企业本身的经营状况不明，财务信息披露不如大企业透彻，不够透明。由于中小企业的规模相对大企业来说较小，实力不强，产品的结构不是很合理，设备不够先进，技术创新能力较低，企业的经营缺乏持续性。中小企业的信用缺失问题相对突出，企业自身不注重信用形象的建立，信用意识淡薄，因此借款时发生道德风险的概率较大，借到资金相对较难。

（二）从外部来看，我国政府支持体系不健全，鉴于目前我国的经济金融政策法规等制定时是依据所有制类型、企业的规模和行业的特性而制定的，相对偏向于大型的国有企业和外资企业等，对于中小企业的支持力度较弱。而且我国对于中小企业的监管力度也不够，忽视了中小企业的发展，因此制约了其有效快速的发展，使得中小企业在促进我国经济发展中没有发挥出应有的作用。再次，我国金融机构体系还不健全，缺少专门为中小企业提供融资服务的机构。虽然一些国有和股份制银行已经开发了小微企业贷款的业务，但在实际操作过程中，有些银行还是考虑到中小企业自身的信用问题和偿还能力，不敢轻易放贷给中小企业。最后，自从金融危机爆发后，全球经济都处于下滑的状态，我国的经济也受到了影响，无论是向银行借款，还是通过资本市场进行融资都受到了影响，使得中小企业的融资活动受到了更大的限制，融资变得更加困难。

四、改善我国中小企业融资问题的建议

（一）从大的层面来看，逐步建立完善的资本支持体系，拓宽中小企业的融资渠道，进而降低融资难度。第一，完善我国现有的金融体系。适度加大银行信贷资金的投放力度，国家应在信贷方面加大对中小企业的支持，同时建立相应机制，解决银行的后顾之忧，避免银行考虑到自身的资产结构而惜贷。建立与中小企业的特点相适应的信贷管理机制，既要激励银行借贷给中小企业，还要建立严格的贷款责任追究机制，避免盲目借贷给银行带来损失。第二，进一步发展资本市场，持续推进中小企业板的创新。政府应在现有的中小企业板和创业板市场的基础上，继续发展和完善中小企业板，推进其创新以及变得更加成熟，从而提供给中小企业一个较好的直接融资平台，极大地发挥出其为中小企业提供资金的作用，同时还能促进我国主板市场的发展与成熟，使得我国资本市场更为多元化，进而赶上发达国家的步伐。

（二）从中小企业自身来说，提升企业自身的素质。加强中小企业的内部管理和建立信用体系，强化信用意识，提升自身的信用等级。中小企业要提高自身的信用，通过自己的经济实力的提高和良好的信用来获得银行贷款和民间借贷。企业应该规范自身的财务管理机制，根据国家的会计准则制定适合自己的财务制度，使得财务信息更加透明，更好地反映自身的经营状况，提高金融机构对企业的信任度。借鉴国韧庀执管理理念，完善企业的董事会、股东会和经理人的现代企业管理机构，建设相互制衡的股权结构。同时应该引进高素质的管理人才，运用先进的管理经验，加强企业的管理建设，为企业的平稳快速的发展奠定管理基础。企业要建设好决策、监督、激励机制，树立自身诚实守信的形象，打造出自己的品牌与信誉。

（三）加强政府的政策支持与引导。完善中小企业融资和发展方面的法律法规，保护中小企业的生存与发展，将重点向中小企业侧重，充分发挥中小企业对于经济发展的作用。政府应从税收、贷款援助和融资方面给予支持，建立和完善中小企业资金扶持政策体系，减轻企业的负担，建立良好的中小企业经营环境，促进中小企业更好地发展。构建中小企业的信用征集系统，整合各方的信用信息，实现信息之间的共享，从而为中小企业借贷提供信用支持。

参考文献：

[1]吴卫星，我国中小企业融资环境问题分析与研究[J]，企业导报，2012（44）。

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（湘潭大学商学院，湘潭湖南411105）

摘　要：随着互联网技术的发展，我们的生活已经越来越多的与互联网发生了联系。衣食住行，互联网涉及的领域越来越广泛。近年来尤其值得注意的是互联网金融的发展。互联网金融诞生晚，但发展势头强劲，以其方便快捷的特点在多领域快速铺开。然而伴随着互联网金融的发展，传统的银行业不可避免的受到了冲击。面对互联网金融的强势进攻，我国银行业应积极面对挑战，发挥传统优势，并着力开发属于自己的互联网金融平台，并谋求与在位互联网金融平台的合作，力求实现双赢。

关键词 ：互联网金融；优势；银行业；冲击；应对措施

中图分类号：F832文献标志码：A文章编号：1000-8772（2015）19-0226-03

收稿日期：2015-06-20

作者简介：尚晓彤 （1994-），女，汉族，山东济南人，研究方向为经济学，现于湘潭大学经济学专业本科在读。

一、引言

进入21世纪以后，互联网技术发展迅速。从一开始的新鲜事物，到如今进入千家万户，互联网只用了短短十几年。根据中国互联网信息中心最新的《中国互联网发展报告》，截止到2014年底，我国网民数已达到6.49亿。互联网技术涉及的领域愈加广泛，衣食住行无所不包。近年来互联网技术的进一步成熟，终于催生出了一个新名词——互联网金融。众所周知，传统的金融业一向处于银行的“掌控之中”，甚至可以说是几大国有银行的寡头垄断。而几大互联网巨头的加入，悄悄地改变了金融业的布局。2010年、2011年，阿里巴巴公司分别成立了浙江和重庆阿里巴巴小额贷款公司，注册资本共16亿；2012年8月，由中国平安，腾讯，阿里巴巴共同投资的“众安在线”成立；2013年6月，由支付宝和天弘基金合作的“余额宝”推向市场；2014年1月，腾讯在微信平台推出理财通。资料显示，截至2013年末，我国通过第三方平台进行支付结算的规模已达到16万亿，而2010年这一数字仅为1.1万亿（数据来源：《中国支付清算行业运行报告》，2014）；互联网金融代表性产品“余额宝”已拥有超8100万客户，1853亿元的资金规模。这一切都说明，互联网金融来势汹汹。尽管在数量上看，短期内可能对传统银行业没有太大影响，但长期所带来的影响是可见的。面对互联网金融的挑战，传统银行业将怎样保存实力，谋求长远发展？这正是人们所关注的话题。

二、互联网金融的概念及发展现状

作为新生事物，关于互联网金融概念的界定，尚处在一个众说纷纭的过程。谢平等（2012）认为“以互联网为代表的高科技信息技术，特别是移动支付、社交网络、云计算和搜索引擎等，将对金融发展模式产生重大影响，可能出现一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，称之为‘互联网直接融资市场’或‘互联网金融模式’”。笔者基本同意这一观点。笔者认为，广义上来说，凡是融合了互联网技术的金融行为，都应被划入互联网金融的范畴。

提到现在市场上的互联网金融模式，主要有两大类。依据开发者的类型，一种是金融机构构建的互联网金融模式，主要指的是银行搭建的电子商务平台，如交通银行的“交博汇”，建设银行的“善融商务”。还有一种是非金融机构搭建的金融平台。这样的平台又有两种，一种是依托电商平台的，如阿里小贷，另一种是由第三方互联网金融服务企业搭建，细分为第三方支付企业，如支付宝；P2P贷款，如宜信，拍拍贷；众筹融资，如淘梦网等多种类型。下文所提及的"互联网金融"一词如无特殊说明，即指由非金融机构搭建的金融平台。

而作为“第三种金融融资模式”，使其区别于直接融资和间接融资的优势，主要有以下几点：

1、广泛的客户群。

在这里，我们将客户群归结为两种类型。一种是潜在客户。互联网金融的潜在客户，必然是我国日益增多的网民。截至2014年底，我国的网民已经达到6.49亿，我国的互联网普及率也达到了47.9%（数据来源：《中国互联网发展报告》，2015.2）。互联网产业是典型的知识密集型，技术密集型产业，起步晚，但发展迅速。网民数量的大量增加，为互联网金融的发展带来了相当可观的潜在客户。研究调查显示，2014年新增的3117万网民中，年龄以10-39岁为主，合计占比78.1%，其中20-29岁的占比31.5%。学历以中等教育水平为主，职业一项学生独占鳌头，占比23.8%（数据来源：《中国互联网发展报告》，2015.2）。新增网民呈现出一种年轻化倾向。年轻人接受新事物的能力很强，对于风险的承受能力也更强，对于个人理财也呈现出一种广泛的兴趣，对金融服务拥有个性化的需求。互联网金融经过几年的发展，逐步形成了提供综合金融服务的平台。用户可以足不出户，在互联网金融提供的平台上完成诸如存款，支付，购买理财产品，寻求融资机会，找寻投资项目等目的，完全贴合时下年轻人的相关需求，在未来的市场竞争上势必更加抢眼。除此之外，互联网金融体现出了“碎片化时间”的应用。当今社会讲求一个“快”字，新事物更新换代迅速。时装界推行的新概念叫“快时尚”，而日渐流行的社交软件诸如微博等也是一种人们利用碎片时间快速浏览获取信息的“快文化”。互联网金融通过与移动终端相结合，赋予传统金融服务“快服务”的意义，打破了时间和空间的限制，随时随地，满足客户金融方面的需求，佐以简洁方便的操作，不能不受到当下主流文化的青睐。这样一来，互联网金融的潜在客户大大增加。二是存在融资困难的中小型企业。这部分企业长期处于银行信贷服务的灰色地带。我国传统银行业的第一目的是资产保值，第二目的才是增值。当下银行业主要的盈利来源还是存贷利差，难免在客户的选择上倾向于“高质量客户”，也就是信誉更好，资产更多的大型公司。中小型企业并不是银行的主要客户，但中小型企业的融资需求不容小觑。但出于风险规避的考量，银行选择放弃这部分客户，以达到效用的最大化。互联网金融的出现，缓解了这部分客户融资难的问题。依托电商平台，基于对“大数据”的深度挖掘，互联网金融平台往往挖掘到从生产到销售的一系列信息，加以整合分析，用以弥补多数中小企业缺乏详细财务报表的遗漏，并以此为基础进行信用评估，严格把关，有效控制风险，从而实现向中小企业的小微贷款，弥补了市场缺陷。综上，互联网金融平台拥有广泛的客户群。

2、信息对称，提高资源配置效率。

传统融资模式表现出了信息不对称的特点，无论是直接融资还是间接融资，且而这种信息不对称是供求者双方的。就直接融资的角度，融资双方是个人。投资者要想挖掘到合适的投资项目，在卷帙浩繁的投资项目中逐个寻找，显然是不可能的。这样造成了投资者接触到的项目很有限，即使有合适的项目，也要深入挖掘融资者的数据，而以个人的力量是很难完成的。作为融资方，寻求直接投资的多是中小型企业。中小型企业的融资需求往往时间紧，数额小，周转快，相应的风险也会比大型企业要大一些，正是间接融资很难满足这种需求，才会寻求直接融资。但直接融资又难以打破时间空间上的限制，也不能很好地满足其需求。就间接融资来说，融资的双方是个人或企业与银行。据国家统计局数据显示，我国2013年的社会融资规模为173，168亿元人民币，其中80%以上是间接融资.可见间接融资是我国最重要的融资方式。而间接融资面临的问题与直接融资差不多，也是信息上的不对称。除此之外，相比直接融资，间接融资对风险的偏好更低，有严格的风险控制，因此需要更丰富的信息用于决策，中小企业融资难就成了传统融资上的一大难题。而互联网金融的出现改变了这一难题。通过互联网金融平台，融资双方的信息被集成化，并加以展示，因此无论是供求双方都可以接触到大量项目。关于信息的提供，上文曾提到，互联网技术在“大数据”的前提下可以依托电商平台的产销数据获得大量信息，这些信息有相当一部分甚至比财务报表更为详尽，因此无论是直接融资还是间接融资，都可以此作为依据。除此之外，互联网平台进行融资也打破了时间空间上的限制，授信速度快，也可以进行远程授信，促进了资源的优化配置，很大程度上符合中小企业的融资要求，比传统金融更为灵活，发展前景良好。

3、操作简便。

随着时代的发展，我国居民的可支配收入增多，大众对理财的热情日益高涨。而金融业务往往操作复杂，依赖于专人服务。互联网金融高速发展的原因之一，就在于其操作简便。只要简单的操作，就可以自己在家进行理财活动，省时省心，。随着移动终端的进一步开发，人们可以随时随地进行操作，也贴合了快节奏的生活方式。互联网金融发展促进了金融的普及程度。

4、成本低廉。

互联网金融的快速发展，还得益于其成本低廉。首先，关于互联网金融平台的自身建设。互联网金融是一种虚拟经济，其平台建立依靠的是互联网技术，所以平台建设的成本只在于招揽人才和开发技术。而传统融资方式，就以间接融资为例。银行进行金融活动依靠的是物理网点，但就网点的建设就是耗时耗力的一件事。除此之外还需要专业的金融人才进行相关操作，相关技术比起互联网金融难度大的多。仅就平台建设这一项传统融资的成本就大大高于互联网融资。其次，关于授信成本。褚蓬瑜等（2014）的研究显示，阿里小贷完成一笔信贷平均成本在2.3元，而传统银行进行融资则高达2000元左右。造成巨大成本差别的原因主要如下：授信的过程大体分成三个部分，第一是授信行为前对寻求融资的个人或企业进行考察。互联网金融的考察依托于电商平台的交易数据，这套数据更详细，包含信息广泛，只要进行数据挖掘和整合，系统将自动对申请人进行信用评级，仅仅依靠电脑就完成了前期考察和信用评级工作，基本实现“全智能化“。而传统融资方式考察既包括对其财务报表的审核，也包括对企业经营情况的实地考察。这两者都需要大量的人力物力去完成。第二是授信过程中的成本控制。互联网金融平台授信实现智能化，授信过程简单快捷，在网上即可完成。而传统融资方式获取贷款还要经过一系列程序，相比互联网金融显得冗杂的多。第三是授信后的风险控制。互联网金融基于前期的数据分析，次贷率相比银行要低得多。资料显示，2013年末我国商业银行不良贷款率为1%，而互联网金融代表性企业阿里小贷的不良贷款率为0.87%。对于违约行为，互联网金融企业可以实现快速冻结相关资产，此外，还会采取在网上公布等方式，从而增加违约人的违约成本。而传统银行业的途径基本上是申请诉讼，请求法院冻结资产。而这方面尚没有形成联动性，冻结的周期长，且需要依次冻结，时间空间上都有劣势。总的来说，无论是在融资平台建设还是授信成本方面，传统融资方式的成本都要大大高于互联网金融。

5、技术水平高。

互联网金融以技术为助力，主要在以下几个方面具有优势：一是数据挖掘上，从海量的数据中提取，集成，促进信息对称，提高融资效率。二是风险控制上，以先进技术随时监控，减少次贷发生。三是技术支持上，互联网金融正是以互联网技术的发展为前提诞生的，因而技术水平是互联网金融的基础，也是互联网金融进一步发展的载体。

三、互联网金融对传统银行业务的影响

为了明确互联网金融对我国传统银行业的冲击，我们从银行业的三大业务来着手分析。

1、负债业务。

作为银行三大业务之一的负债业务，是银行的资金来源。而随着互联网金融的发展，银行的存款被分流了。伴随着电子商务的发展，第三方支付应运而生。买方担心先付款卖方不发货，卖方担心先发货买方不付款。第三方支付的“延迟支付”功能有效缓解了这个矛盾。其工作原理是买方付款，款项截留在三方支付平台，待交易完成，由第三方支付平台交付卖方。那么在交易完成的这段时间，就有一笔款项留在第三方支付平台。从而使得第三方支付平台获得了资金流，而银行的存款被分流了一部分，流动性受到了影响。除此之外，第三方平台还积极开发金融产品，用以吸引更多的资金。比如余额宝，是支付宝与天弘基金合作推出的理财产品。借助支付宝的平台，用户把钱存在余额宝里，不仅收益率高于银行存款，而且资金还可以随时转回，比存款收益多，比理财更安全，如何不能吸引资金？虽说短期内对银行存款造成的影响不大，但仍值得关注。

2、资产业务。

互联网金融除分流银行存款外，更对银行的资产业务造成较大的冲击。由于传统银行的利润来源目前还取决于存贷利差，因而触及到资产业务就相当于触及了银行业的核心业务。传统的信贷过程要经历前期审查，进行授信，后期风险控制及监控这样一个程序。依靠人力完成，往往存在工作量大，周期长，审查严格，后期监管不易等问题。这样的问题尤其不能适应中小企业贷款的需求。因而中小企业贷款难一直是我国传统融资渠道的一个缺陷所在。互联网金融的发展顺应了中小企业贷款的需求，无论是前期审查，授信，还是后期风险控制，都在互联网上进行，方便快捷，减少了传统融资方式的中介成本，从而成本也更加低廉，一站式的综合金融产品服务平台也为中小企业提供了更多的选择权，推动市场由“持有资金占优”向“持有信息占优”转型。但互联网金融主要客户仍然是银行波及不到的中小企业，而大额借贷的大型公司仍是银行占有优势。况且随着网络技术的发展，网络安全问题日渐严重。只有减少网络安全威胁，互联网金融才能逐步赢得大客户的信赖，这是目前互联网金融急需解决的问题。

3、中间业务。

随着利率市场化改革的不断推进，存贷利差不断缩小，银行业纷纷转型，将业务重心逐渐转移到抢夺中间业务上来。所谓的中间业务，大概包括支付结算，担保，代销理财基金等赋予银行中介职能的金融业务。而互联网金融的发展对中间业务的冲击可以说是最为巨大的。首先，互联网金融冲击了支付结算。近年来声名鹊起的第三方支付，最早是在网上银行领域冲击了支付业务。最早的第三方支付仅仅作为汇集各家银行网络端口的平台，起到一个链接的作用。而随着技术发展，第三方支付平台开发了虚拟网关，拥有了延迟支付功能，用户可以直接通过第三行支付平台快捷支付，绕过了银行的网银端口，从而极大地冲击了银行的线上支付结算业务。而互联网金融的野心不仅如此。近年来以支付宝为代表的第三方支付平台频频传出与大型零售商合作的消息，如近日支付宝与家乐福合作，北京、上海等地门店已实现支付宝结算，最迟2016年实现家乐福全国门店可使用支付宝结算。可见第三方支付平台已经将触角伸到了线下支付领域。此举短期内对银行线下结算业务影响不大，但根据当下发展趋势，将会削减银行POS机流水，最终形成在支付结算领域线上和线下的双重打击。其次，互联网金融冲击了银行的业务。银行的业务范围广泛，包括各种生活费用的代缴，基金，理财产品的等。这部分业务多具有标准化流程，互联网企业通过相关程序设计，使其操作过程简易快捷。省去了银行的人工成本，单笔业务的成本大大降低，手续费低廉，同时也免去了消费者的奔波之苦。现有部分互联网金融构建了金融产品的电子商城，消费者可以像在网上购物一样轻松比对不同金融产品，海量获取产品信息，实现了信息集成化，选择多样化，过程简易化。但目前为止互联网金融能实现的还是具有标准流程，手续较简便的中间业务。对于需要提供定制服务的复杂金融操作，银行仍然占有绝对优势。

四、传统银行业的应对措施与发展方向

面对互联网金融猛烈地攻势，传统银行业应怎样应对？笔者认为，核心仍在于“扬长避短”。在这里，“避短”不是逃避短处，而是应该迎难而上，笔者在这里将其定义为“避免短处”。

1、加快发展网上银行业务。

互联网金融的发展已是大势所趋。银行业应紧跟时代步伐，加快发展网上银行业务。转变发展思想，网上银行业务应不仅作为线下业务的补充，而应该真正作为与线下业务平行的业务新版块，给予应有的重视。通过对内部机构的改革，采用专人专务，专门从事互联网金融业务的开发和推广。吸收掌握金融和互联网知识的复合型人才，为线上业务发展助力。

2、关注客户需求，推动个性化服务发展。

传统的银行业服务意识差，工作效率偏低，始终处在银行本位上，而不是以客户为中心。面对互联网金融的挑战，银行业应加强关注客户需求，提高工作效率，简化冗余的业务流程，缩短业务办理时间，真正实现以客户需求为导向。另外，对于传统银行业占据优势的定制服务，更应该提高服务质量，保住原有的高质量大客户，再对中小客户徐徐图之，慢慢实现市场拓展。

3、加强与互联网金融企业合作，促进共同发展。

互联网金融之所以能在原有的近乎垄断的金融业另辟蹊径，根本上在于其看到了原有体系的漏洞，拥有传统银行业不具有的优势。依托现代网络技术，互联网金融获得了传统银行难以接触的数据资料，形成了一整套依托数据的贷前考察和贷后风险控制系统；而传统银行则拥有成熟的一整套业务体系以及互联网金融目前还鞭长莫及的大客户资料。两者各有所长的前提下可以加强合作，如进行信息的共享，或产品的合作开发等等，以此来促进共同发展。

参考文献：

[1] 梁璋 沈凡：国有商业银行如何应对互联网金融模式带来的挑战[J].新金融.2013，（7）.

[2] 何欢 黄天恒：互联网金融的发展及其对传统银行业的启示[J].商场现代化.2014，（25）.

[3] 罗微：互联网金融对传统银行业的影响分析[J].中国商贸.2013，（11）.

[4] 李雪萍：互联网金融对传统银行业的影响探究[J].现代商业.2014，（18）.

[5] 袁博 李永刚 张逸龙：互联网金融发展对中国商业银行的影响及对策分析[J].金融理论与实践.2013，（12）.

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[7] 杨柳明：互联网金融模式对传统银行业的影响研究[J].商.2014，（18）.

[8] 张钰 封思贤：互联网金融与我国传统银行业的竞合关系分析.[J].南方金融.2014，（6）.

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[10] 张惠：互联网金融的侵蚀态势与商业银行应对策略研究[J].金融理论与实践.2014，（5）.

[11] 四川银监局课题组：互联网金融对商业银行传统业务的影响研究[J].西南金融2013，（12）.

[12] 赵南岳：互联网金融对银行业的冲击与机遇[J].西部金融.2013，（10）.

[13] 胥岢：互联网金融发展对商业银行的影响、启示与对策研究[J].西南金融.2014，（4）.

[14] 王静：竞争与变革：互联网金融对传统银行业的冲击[J].中国流通经济.2014，（5）.

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关键词: 金融创新 ；互联网金融 ；应对策略

一、互联网金融的概念、特征和功能

（一）互联网金融的概念

目前对互联网金融的定义不甚清晰，有人认为互联网下一切与金融有关的活动构成了互联网金融；有人认为互联网金融是传统金融的替代品；国内学者也是众说纷纭：谢平、邹传伟（2012）认为，互联网金融模式是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。从融资模式角度看，互联网金融模式本质上是一种直接融资模式。但与传统直接融资模式相比，互联网融资模式具有信息量大、交易成本低、效率高等特点。马云(2013)认为,互联网企业从事金融业务的行为称为互联网金融,而传统金融机构利用互联网开展的业务称为金融互联网。 [1- 2]而我认为，互联网金融的本质仍是金融，只不过是以互联网模式运作的金融形态，它归根结底是一种金融创新的成果，是“开放、合作、共享”精神渗透下的新型金融业形态。

（二）互联网金融的现状

早前，刚刚离开招商银行的马蔚华谈到：“接触脸谱伊始，我就意识到社交网络必将会给传统银行带来冲击。我一面惊叹于社交网络的巨大潜能，一面思考银行应该如何利用社交网络寻找新的利润增长点。”

公众其实是乐于看到马云、马化腾、马蔚华同台竞争的。一方面是越来越多的银行推出了手机客户端，将金融推到互联网领域；另一边则是各大互联网巨头将触手伸向金融领域。阿里巴巴开始涉猎投资领域，推出余额宝。微信越来越多地与银行合作，成为了银行的入口。而360干脆将安全概念一推到底，做起了手机防盗保险业务。这一系列的互联网金融创新使得公众能够通过互联网进行低成本的资金融通，而不必再非得依赖传统金融机构如银行、证券、保险等。

二、互联网金融模式对传统商业银行业务的影响

（一）冲击传统支付方式

传统支付方式无法满足电子商务的要求，而线上支付由于空间的距离，又难以做到一手交钱一手交货，虚拟账户的出现就解决了这个问题。通过虚拟账户交易，由第三方支付承担信用中介的责任，从而促成交易的完成。阿里金融依靠电子商务和虚拟账户，创造了新的市场，并改变了游戏规则，成为新市场的主体。传统的支付介质被新型支付方式所替代，而银行的传统支付结算业务受到巨大的冲击。

（二）影响银行贷款业务

银行贷款业务是形成银行收入的主要来源，但其手续繁杂，又需要抵押物或质押物。而以阿里小贷为代表的网络贷款模式浮出水面并逐步走向成熟，且由于对其平台上的小微企业无需抵押，方便快捷，所以增长速度迅猛。客户能够通过互联网金融进行低成本融资，自然就不会选择银行贷款，因此互联网金融威胁到银行传统小微企业贷款业务。

（三）形成新的融资模式

P2P信贷模式实现了小额存贷款的直接匹配，成为未来互联网直接融资模式的雏形，有效地弥补了银行信贷空白，形成了一种全新型的“网络直接融资市场”，未来还有着广阔的发展空间。互联网金融有着银行无法提供的服务，无疑会对传统商业银行造成冲击。

（四）影响货币调控的效果

互联网金融扰乱利率市场，影响货币调控的效果。就如同前段时间极为火爆的比特币，作为较高流动性的网络货币，没有官方货币作为发行准备，在一定程度上改变了货币乘数和货币流通速度，从而有可能影响货币调控的效果。还会导致银行资金成本上升，且存贷息差收益下降、理财产品收益下降。

（四）影响信贷调控的效果

现实业务中，网络融资依赖于企业和个人信用数据、经营数据等“隐性信息”，在较好的经济形势下，企业和个人经营状况趋好，反映到隐性信息上较为乐观，融资也较为容易。而一旦企业或个人将获得的资金投向产能过剩领域，无形中就增加了经济调控部门的难度。

总体上讲，尽管到目前为止，互联网金融仍处于发展初期，在规模上难以与银行相提并论。但从长远眼光来看，伴随着互联网、大众消费方式以及现代金融理念的发展，银行业支付、小额存贷款等传统业务领域将面临前所未有的挑战。特别的，互联网正在改变用户实现金融服务的接入方式，传统的渠道和产品被新型的互联网渠道和产品所替代，成为更好处理金融交易和积累客户的解决方案，从而对银行的传统业务构成显著冲击。

三、互联网金融模式发展趋势和商业银行的应对策略

（一）银行积极打压挤压互联网金融的疯狂扩张空间

如阻击余额宝，如银行协会建议将余额宝存款纳入一般性存款，不再作为同业存款,并按规定缴纳存款准备金。

（二）银行发展电商平台

银行自身积极进入互联网金融领域，如招行E家、p2p，工行、中行、民生、兴业相继宣布将推出各自的电商平台，“融e购”、“中银易商”、“合一行”、兴业银银理财平台等。银行系电商平台正在抢回自己的阵地。

银行作为传统的金融机构，在发展互联网金融方面具有自身的优势：首先，国有银行的背后是政府，因此其具有各种政策支持和雄厚的资金实力。互联网金融虽然发展迅猛，但其支撑者是企业，无法与政府力量抗衡；其次，银行在结算、信贷和咨询等领域的天然优势，以及体量巨大的卡资源、分布广泛的网点资源、数以亿计的客户群体、体系成熟的IT构架等，都构成相对于新金融势力的互补性资产优势；最后，现行体制下，所有机构的资金划拨和结算清算最终都需要借助银行平成，银行承担着为整个社会提供信用中介和结算终端的职责，核心作用无法取代。

（三）加快银行转型步伐

随着“三位一体”建设的全面推进和电商平台向着个性化需求的驱动，银行获取客户信息的渠道更为丰富，挖掘和分析信息的能力也大大提高。在这个大背景下银行应逐步扮演起“全能财务管家”和“金融服务集成商”的角色，以电商平台的模式创新为契机，一方面为企业整合互联网资金渠道，从而成为资金供给双方的匹配者；另一方面通过整合各类金融衍生品和金融信息，为户提供全方位的综合金融解决方案。

参考文献：

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【关键词】金融体系；弊端；

前言：不同国家有着其自身的金融体系，其形式不大相同，很难用一个统一的概念去概括金融体系。主要来讲，一种是以法、德、日为代表的金融体系，金融体系中几家大银行起支配作用，金融市场很不重要；另一个极端是金融市场作用很大，而银行的集中程度很小，美国和英国尤其明显。而我国的金融体系是以银行为主的金融体系，但是近年来金融市场发展很快，而且作用越来越大。

一、 金融体系的基本概念

金融体系（Financial System）：金融体系是一个经济体中资金流动的基本框架，它是资金流动的工具、交易的方式、市场的参与者等个金融要素所构成的综合体。同时，由于金融活动具有很强的外部性，在一定程度上可以是为准公共产品，因此，政府的管制框架在金融体系中也扮演中非常重要的作用。金融体系包括金融调控体系、金融企业体系（组织体系）、金融监管体系、金融市场体系、金融环境体系五个方面。

二、当前我国的金融体系

当前我国的金融体系，大致可以分为：银行金融机构和非银行金融机构两大类别。

（1） 银行金融机构（Bank financial intermediaries），我国的银行金融机构包括中央银行、政策性银行、国有商业银行、全国性商业银行、其他内资商业银行和外资银行。其中，我国的中央银行也就是中国人民银行发挥着最重要的作用。其主要作用包括：发行货币、制定和实施货币政策、监督管理金融市场等，在我国的金融体系中，人民银行尤其重要。

商业银行在我国金融体系中也扮演着极其重要的角色，包括国有商业银行、股份制商业银行、政策性银行、外资银行。商业银行作为信用创造、信用中介、支付中介及提供金融服务的机构，在金融体系在占主导作用。

当前，我国有5家大型国有商业银行（中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行）；12家全国性股份制商业银行（浦发银行、招商银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、兴业银行、广发银行、平安银行、渤海银行、恒丰银行、浙商银行）。其余还有138家城市商业银行和约302家农村商业银行（另有多家正在筹建，所有农村合作银行均要改制为农村商业银行），外加邮政储蓄银行。可以看出我国是以银行为主的金融体系。

（2） 非银行金融机构（Non-bank financial intermediaries），我国的非银行金融机构包括保险公司、证券公司、信托投资公司、基金管理公司，农村信用合作社等。非银行金融机构对于社会资金的流动发挥着重要的作用，通过非银行金融机构的中介活动，可以降低投资的单位成本；同时通过多样化降低投资风险，调整期限结构以最大限度地缩小流动性危机的可能性；也可以正常地预测偿付要求的情况，即使流动性比较小的资产结构也可以应付自如。非银行金融机构吸引无数债权人债务人从事大规模借贷活动 ，可以用优惠贷款条件的形式分到债务人身上，可以用利息支付和其他利息形式分到债权人身上，也可以用优厚红利的形式分到股东身上以吸引更多的资本。

当前我国的比较出名的非银行金融机构包括中信证券、海通证券、中国人寿、太平洋保险公司等。非银行金融机构在我国的金融体系中发挥着越来越重要的作用。

三、 当前我国金融体系存在的问题

（1） 融资结构不合理

金融体系能够通过各种机制汇集大量资金，并导向大规模的无法分割的投资项目。当前，我国的融资结构严重失衡，间接融资的比例远远大于直接融资的比例，给银行带来较大的流动性风险，影响了经济的健康持续发展。2012年底，我国直接融资比重为42.3%，不仅低于美国这样市场主导型国家，也低于传统的银行主导型国家德国（69.2%）和日本（74.4%），以及人均收入远低于我国的印度（66.7%）和印度尼西亚（66.3%）等国。扣除政府债务后，我国直接融资比重为37.0%，与世界平均水平的差距由26.1%缩小到22.2%，仍远低于高收入及中等收入国家水平。按照金融运行的一般规律，短期资金需要依靠间接融资的方法，长期资金主要依靠直接融资的方式解决，这样就可以避免用短期资金来解决长期资金的各种弊端和风险。而当前我国90%的长期资金是通过商业银行间接融资解决的，而商业银行的资产来源大部分为短期资金，从而给银行带来了较大风险，从而制约影响我国的经济发展。

（2） 我国金融体系资源重组、分配效率低下

在中国，中国人民银行各分行机构按行政区域进行划分，使得我国金融体系庞大臃肿，不利于切实加强实现金融监督与管理的提高及发展、影响了央行的工作效率；其主要表现是：储蓄-投资转化比率低下、大量资金闲置，这也代表大量的资金没有高效的转化为生产性资金、造成国内金融资金资源的浪费。

（3） 我国金融体系在农村发展中所起的推动作用有限

中国农业发展银行是国家性政策银行，其主要任务是为广大农村提供贷款以推动农村及我国农业发展。但这一体系的主要问题在于其业务简单有限，很难实现我国农业化多元化发展的要求；此外，由于该行资金来源不稳定造成了融资成本巨大，形成利差缺口进而使其对于农村的功能性趋于弱化。

三、 结束语

我国作为高速发展中的大国，积极融入经济全球化的进程已成为当代不容忽视的必然要求。对于中国而言，积极而谨慎的加入全球化进程、学习西方发达国家的经验、选择合适的开放时机及发展适合中国国情的新模式是当代完善金融系统的必要要求。

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关键词：金融支持；甘肃段；丝绸之路建设

一、引言

“丝绸之路经济带”是在古丝绸之路概念基础上形成的一个新的经济发展区域。甘肃省作为古丝绸之路的主要通道，是我国向西开放的门户，丝绸之路经济带建设是我国为西部地区继西部大开发战略实施以来的又一轮发展机遇，同时也为甘肃在经济带建设过程实现经济的转型与跨越、重现历史辉煌带来了难得的机遇。金融是现代经济发展的核心，现代经济的发展离不开金融，“丝绸之路经济带”的建设更离不开金融的支持。

二、“丝绸之路经济带”在甘肃省的黄金段定位及其建设内容

甘肃省是西北地区构建“丝绸之路经济带”建设的重要交通枢纽，是建设的黄金地带。据国家出台的《丝绸之路经济带甘肃段建设总体方案》，将丝绸之路经济带在甘肃黄金段做了定位：甘肃在维护丝绸之路和谐安全、保障物流信息畅通担负重要责任，作为全国重要的新能源基地、有色冶金新材料基地和特色农产品的生产加工基地，以及在促进各民族共同奋斗、共同繁荣等方面具有战略的支撑地位。

丝绸之路建设关键在于“路”，经济建设方面主要表现在设施的联通、贸易的畅通以及资金的融通。设施的联通主要包括交通设施的联通诸如道路、民航以及输油、输气为主的能源设施和现代通信网络的建设；贸易的畅通主要是与经济带建设的沿线国家积极地开展贸易投资与合作，消除贸易壁垒，通过合作共同探讨新的贸易方式、优化贸易结构、拓宽贸易领域。无论是设施的互通还是贸易的畅通都离不开金融的支持。甘肃省在积极融入“丝绸之路经济带”建设的过程中，要积极的发展自身的金融产业，为经济带建设提供资金支持。

三、甘肃省金融业发展的现状分析

甘肃省地处我国境内经济带的西北段，该地区的经济发展相对较缓慢，金融水平也相对薄弱。

（一）甘肃省金融机构发展不平衡

根据甘肃省2014年的金融运行报告发现，银行业金融机构中大型商业银行占的比重较大，2014年占了29.4%，此外，甘肃目前还未有外资银行，说明甘肃省在吸引外资的流入还存在着欠缺，在经济带建设的过程中要加强外资的引进建立外资银行。在证券行业，甘肃省的证券经营机构和上市公司的数量相对也较少。建设丝绸之路经济带的过程中需要多元化的融资市场，加强证券行业的发展能为经济建设提供更为广阔的资金平台。

（二）融资结构相对单一

融资可分直接融资和间接融资，2014年全省直接融资总量达到3138.6亿元，债券融资的比例仅9.7%，而人民币贷款的比例达到了71%，以间接融资的贷款仍然占较大的比重。但是经济带建设对资金量需求巨大，回收期限可能较长，作为间接融资主要来源的商业银行，并不是主要的信贷对象。因此，间接融资作为资金的主要来源并不是长久之计，需要大力发展直接融资市场，优化融资结构。

（三）金融聚集度不高

区位熵在衡量某一产业部门专业化程度是很有意义的指标，在此以区位熵来衡量金融聚集度。区位熵计算公式如下：

Qi=ΔFiGDPiFGDP

其中ΔFi是i地区的金融增加值，F代表经济带金融增加值，GDPi代表第i省生产总值，GDP代表经济带生产总值，在此我们以西北五省为一个经济带。

2013年西北五省和京沪地区的区位熵

注：表中北京和上海以全国为经济带，计算区位熵时以全国的GDP和金融增加值算。

数据来源：根据国家统计局年度数据计算

从此可知，甘肃省甚至整个西北地区的区位熵都较低，金融产业聚集度不高。因此，甘肃省要在“丝绸之路经济带”的建设中充分发挥其金融的支持作用，可以和西北的其他省份共同合作加强创新力度，构建西北区域金融中心。

四、甘肃省对外贸易发展现状分析

（一）贸易现状及贸易结构

甘肃整体的对外贸易水平不高，自2010年至2014年的贸易总额仅在2013年突破百亿美元、净出口总额仅在2014年转为贸易顺差。甘肃省与中亚国家的贸易往来较为密切，向中亚出口的产品主要为聚乙烯、聚丙烯等包装物以及机电、纺织品和服装、农产品等；从中亚国家进口的产品主要为铜矿砂和精砂。据统计，2015年1至8月，甘肃向哈萨克斯坦出口额已经达到1.73亿元，比去年同期增长4.4倍，对吉尔吉斯斯坦出口额也同比增长7.1倍。可以预计，在经济带建设的过程中，甘肃省和中亚五国的贸易将不断地增多。

（二）甘肃省的贸易发展与金融支持

金融发展程度的提高不但能够优化一个国家出口商品的贸易结构，像发达国家出口产品主要集中于技术密集型产品；而且金融发展能够影响国际贸易的规模，金融发展程度高的地区和国家外部融资能力较强从而带动贸易的规模经济效应，同样对于一个国家和地区也是如此；此外，金融发展程度高可以分散对外贸易的风险，如运用期货市场规避现货贸易的风险。

贸易自由化能促进金融市场的自由化并且加强商品和资本在各个国家和地区的自由流动，从而为金融自由化创造条件。同时，国际贸易频繁会带动国家和地区间的对外投资，从而活跃一国和地区的金融市场。

甘肃省在“丝绸之路经济带”建设中，对外贸易特别是与经济带沿线国家之间的贸易尤其重要，贸易的提高离不开金融的支持，需要加强与贸易国金融机构之间的合作，创新金融产品，同时积极探索更多的金融担保方式以吸引外资，开拓以兰州市为中心的区域金融中心。

五、提高金融支持“丝绸之路经济带”建设甘肃段的建议措施

首先，扩大金融机构规模，优化融资结构。扩大金融机构的规模主要是增加金融机构的数量，特别是在甘肃省内积极地引进外资银行；优化融资结构主要是大力发展直接融资市场。

其次，积极寻求区域间的金融合作。西北五省目前的金融聚集度相对较低，但是这五个省份又处于经济带建设的中心位置，因此可以齐心协力加强合作、共享金融信息，互相协调经营战略，共同打造西北金融圈。

最后，还要完善贸易结算制度，扩大人民币经常项目的自由兑换和结算范围，以实现甘肃省跨境贸易和投资的便利化。可以寻求相关的政策来支持银行开立境外机构人民币结算的账户，使其银行能够更多的办理跨境人民币国际结算业务。（作者单位：兰州大学）

参考文献：

[1] 李忠民，刘妍.金融支持“新丝绸之路经济带”构想的战略路径研究[J].人文杂志，2015（2）

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【关键词】社会融资总量 中间目标 研究

随着金融深化和发展，以银行为主的融资体系将发生变化，直接融资规模在社会融资总量中所占比重不断加大。以广义货币供应量（M2）与新增人民币各项贷款作为货币政策调控的中间目标，已不能有效调节金融与经济的关系，以及实体经济的融资规模，迫切需要确定一个当前及今后一段时间都能适应统计监测和宏观调控的中间目标。而社会融资总量与主要经济指标相互关系更紧密，更适合于充当货币政策中间目标 。但另一方面也应看到社会融资总量短期成为货币政策调控的中间目标，仍存在需要改进的地方。

一、社会融资总量概念提出的现实意义

我国金融规模正在快速扩张，金融结构发展出现多元化，证券、保险类非银行金融机构资金逐步加大了对实体经济的支持，同时随着金融衍生产品和融资工具不断创新，商业银行表外业务对贷款也表现出明显的替代效应。

从我国中原大省河南省情况看，社会融资总量呈现结构多元化发展的趋势。2011年上半年，河南省社会融资总量2410亿元，虽然银行贷款仍是对实体经济提供资金的主要方式，但占比明显下降，上半年本外币贷款新增1476亿元，占全省社会融资总量的43.5%，较去年同期下降12.7个百分点；各类新型融资方式和直接融资渠道占比有所提高，其中，银行承兑汇票、信托贷款、委托贷款等表外融资方式为实体经济提供资金887.3亿元，企业通过发债方式获得资金158亿元，小额贷款公司等新型金融机构投放信贷资金11.5亿元，分别占同期社会融资总量的33.7%、6%和0.4%，较去年同期分别提高3个、6个和0.3个百分点。

从社会融资增速来看，来自央行金融统计数据报告表明：自2002年到2010年，全国社会融资规模年均增长为27.8%，比同期人民币各项贷款的年均增长速度高9.4%。河南省2011年上半年，除人民币新增贷款之外的其他社会融资规模增长为18.2%，高于同期人民币新增贷款4.7%。社会直接融资增速已全面超过间接融资增速，事实说明仅统计人民币新增贷款已不能准确、全面的反映社会融资状况。在此背景下，将社会融资总量作为货币政策调控中间目标，纳入宏观调控、监测体系，是具有必然性的：

一是与经济金融运行具有很强的相关性。社会融资总量指标涵盖了商业银行的表内外各类信贷资金，能够直接反映金融机构对经济实体的资金支持力度，向实体经济传递货币政策信号更为效率，与其他经济指标的相关性更为紧密。二是符合金融机构审慎性经营管理的要求。社会融资总量包含了金融体系中银、证、保等行业的各类统计指标，有利于金融监管机构全面监测金融机构向实体经济融资的总体情况及结构，有利于发现和预防系统性金融风险。

二、目前将社会融资总量作为货币政策调控中间目标存在的不足和缺陷

（一）社会融资总量在全面性、可控性、可测性方面仍存在不足

1.全面性方面

一是存在重复统计的可能。与全国GDP统计数据不等同于各地方GDP统计数据之和的情况类似，全国社会融资总量与各地方融资总量之和也会存在一定的差异。二是对准金融机构统计仍有不完善之处。再以河南省为例。担保机构方面，近年来，河南省融资性担保机构发展迅猛，数量成倍增长，2008、2009年底分别达到318家、762家。截至2010年底，经河南省工业和信息化厅核准登记的担保机构已达1387家。由于比较收益较低，多数担保机构开展了过桥贷款和委托贷款等信贷业务。典当行方面，截至2010年末，河南省共有典当行154家，在当前市场资金较为紧张的情况下，典当业务资金需求较旺。据调查显示，河南省典当业务资金需求者多以个人为主，占比67.83%，企业用户、个体工商户占比分别为19.11%和 13.06%；从资金用途来看，资金需求者多把获得的资金投向了生产经营，这一比例高达66.38%。中小企业产权交易中心方面，河南省中小企业产权交易中心成立于2010年11月12日，是全国5个试点机构之一，承担者为中部六省和山东、浙江两省中小企业搭建产权、股权、债权、物权交易平台的重要任务，首批挂牌企业41家，对有效拓展中小企业融资渠道，切实缓解融资困难做出了积极贡献。上述三类机构虽不属金融机构，但充当了金融机构的角色，并且相对于民间融资更具有可测性。因此，应将其纳入金融统计监测体系之中。

2.可控性方面

相对于新增人民币贷款而言，央行在有效控制社会融资总量方面仍存在很大的难度。一是多数直接融资方式受政策性影响很大，较难控制；二是现有的调控手段和金融监管政策，已落后商业银行金融衍生品等业务创新，需要及时跟进。三是为追求自身发展，经济主体主动融资的愿望增强，现有货币政策工具的实施效果存在时滞和偏差。

3.可测性方面

一是在目前金融体系分业监管的制度要求下，统计数据来源于“一行三会”，准确统计社会融资总量存在困难；二是全面、准确地统计社会融资总量还没有明确的制度依据。

（二）货币金融统计体系自身的缺陷

社会融资总量指标的引入，为当前货币金融统计工作提出了新的要求，当前人民银行的统计只能是“银行统计”而不是“金融统计”，这需要对我国现行的货币金融统计制度进行变革，“一行三会”应共享资源、相互支持，将股票、债券、基金、期货、房地产以及其他金融衍生品等都逐步纳入金融统计体系，形成一套口径统一的货币金融统计体系。

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[关键词]中小企业 利率市场化 融资对策

中图分类号：G276 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2015）25-0079-01

一、引子

长期以来受金融政策及商业银行等的歧视、融资环境差的影响，严重妨碍了中小企业的长期发展。但是，随着我国金融领域的深层次改革，我们的市场正在逐渐走向成熟，利率的市场化也是形势发展的必然要求，近年来，按照先外币后本币、先贷款后存款；先长期、大额后短期小额的工作思路，中国利率市场化改革正在稳步推进。在此背景下，中小企业需要做哪些准备才能借改革之机走出融资难的困境，是一个需要研究的重大课题。

二、相关概念的界定

（一）融资的含义及融资方式

简单的说融资就是资金的融通，通俗的讲是资金的借贷。其含义分为狭义与广义，狭义就是指单纯的资金的借入，或称融进；而广义的则是既借又贷，包括融进与融出。本文是指狭义的融资，单纯的资金融入。

企业根据不同的标准其融资的方式方法会有所不同，一般较为流行的方法是根据融资的主体来划分分为三个层次：第一层，从资金来源的角度分为内源性融资与外源性融资；外源性融资，顾名思义就是从企业外部借入的资金；即：直接融资与间接融资；第三层，是对直接融资、间接融资方式进行的进一步细分。

（二）利率市场化

利率市场化既是一个静态的概念也是一个动态的概念，在我国具有特殊的意义。静态看，利率市场化是指一种经济活动的描述，金融机构在货币借贷或资金融进融出过程中的利率水平，在价值规律作用下由市场供求来决定，其中包括利率的决定、利率的传导、利率的结构和利率管理的市场化。本质上，是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构根据自身的资金情况业务能力以及对市场的判断来决定资金利率水平的高低，

三、利率市场化对中小企业融资环境影响

（一）利率波动的影响

利率完全实现市场化之后，进入市场的资金必然全部市场化，这样就会导致市场的存款资金充足甚至会大量增加，加上个金融机构之间的竞争，那么资金中枢利率水平所表现的资金价格必然会出现下降趋趋势，最终走向向均衡，利率上下波动是以物价和社会平均利润率曲线为轴心运动的，不会偏离很大。

（二）对商业银行的影响

目前，我国商业银行所面临的问题主要是恶性竞争随处可见、同质化严重，利率管制一旦放开，短期利差导致收益下降是必然的。并且，不难预见，竞争的最终结果，就是大批的服务业务结构单一的小型银行面将举步维艰甚至被淘汰出局。因此，利率市场化对外我国商业银行来说既是挑战也是机遇。

（三）对融资格局的影响

就当前情况看，由于利率管制和政策限制，根据投资主体的性质大小以及规模的不同，导致我国当下的金融市场主要有两部分构成：一是所谓的“金融红市”，即大中型国有企业、部分外商投资企业以及其他一些由政府所重点保护的企业，一般依赖国有商业银行享受有诸多优惠的“金融红市”；二是“金融黑市”，即广大的中小企业主要是民营企业难以通过正常的融资渠道获取资金，只能依赖违规发放资金的中小商业银行和民间借贷以及“影子银行”获取融资，而被称作“金融黑市”。

利率市场化之后，这种现象就会得到有效克服：首先，市场上的资金总量不会发生任何变化，所变化的是市场配置的结果或者市场配置结构；其次，对于经营状况趋好的大多数中小企业，可以督促其脱离“金融黑市”的恶梦，逃离不可靠的民间借贷市场，逐渐实现从正规的渠道获取低成本稳定的资金来源。

四、中小企业利率市场化背景下的融资策略

（一）转变融资意识，明确加强自我积累能力之重要性

外源性融资固然重要，但是外源性和内源性在很多时候是相互影响的，就像矛盾的主要方面和次要方面是相互制约和相互联系的。内源性融资是外源性融资的基础，这是由内源性的特点所决定的，因为内源性资金是中小企业从事生产经营活动的基础，与外源性相比较，其资金的可得性好，在时间上，在数量上能及时的满足企业发展的需要，资金的筹措速度相对较快，而成本不是很高，是企业摆脱融资困境的首先投入的资金，因此中小企业需要正确认识企业自我发展自我积累的重要意义，只有保有内源性资金的留存，才能最终形成良性循环发展，也只有在获得内源资金的支持的同时，也就方便获取包括外源性资金在内的整个融资市场的信任与支持。

（二）完善企业财务制度，做好信息披露工作

企业经营管理的核心制度之一就是企业的财务管理制度。对融资问题来说，企业财务管理直接关系到内源资金的数量。而在财务管理中其中的资金管理又是重中之重，这里包括资金的筹集使用利润的分成以及费用及成本的分摊等一系列问题。中小企业应当根据自身的特点与市场的状况制定合理的资金管理制度，然后通过合理的自有资金的占有比例，选择合适的折旧方法折旧比率，以确立合理的利润留存占比等方式，实现拥有合适的内源资金数量之目的。在实际运作过程中如果涉及到技术问题可以向税务机关、会计事务所等专业机构或部门进行咨询寻求支持与帮助。

五、政府应制定优惠政策，帮助中小企业进行自我积累

首先，为进一步加大对小微企业的税收支持力度，经国务院批准，自2014年10月1日起至2015年12月31日，对月销售额2万元（含本数，下同）至3万元的增值税小规模纳税人，免征增值税；对月营业额2万元至3万元的营业税纳税人，免征营业税等政策。仅仅是这些还远远不够，需要一个从法律到政策扶持的长效机制。如可以考虑出台类似中小企业基本法之类的法律对中小企业应当享有的权利和承担的义务进行硬约束，使其纳入到法制的保护框架之内1。

其次，政府制定优惠政策的目的，就是鼓励中小企业增强自我积累能力，其中的税收优惠是政府对中小企业支持的最简单最直接的资金扶助方式。政府给予的这些优惠政策可以涵盖：税收的各个环节，如起征点、免征额、纳税环节等方式，由此可以实现提高企业税后利润的目的。

参考文献

[1] 孙俊波，杜信立.改善中小企业融资监管环境策略探析.《金融论坛》，2008，2：

37～41

[2] 赵睿，杨宜.高新技术中小企业融资路径的演变及启示―以北京中关村科技园区为例.《科技管理研究》，2007，12：81-83

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