理财风险防范范文

导语：如何才能写好一篇理财风险防范，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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一、上市公司理财系统风险成因

（一）上市公司理财系统风险概念 具体如下：

（1）风险的概念。风险可定义为一定条件下、一定时期内由于各种因素具有不确定性，导致未来事件的实际结果与预期结果的差异。在公司理财理论中可以理解为价格或收益的波动性，即可能是损失也可能是收益。对于一个公司的运行稳定性来说，对于风险的管理一般是强调对损失的控制。

（2）上市公司理财系统风险概念。风险可定义为一定条件下、一定时期内由于各种因素具有不确定性，导致未来事件的实际结果与预期结果的差异。在公司理财理论中可以理解为价格或收益的波动性，即可能是损失也可能是收益。对于一个公司的运行稳定性来说，风险管理一般是强调对损失的控制。因此上市公司理财系统风险可定义为：上市公司在进行各种公司理财活动时，由于受到各种不确定性因素的影响，而使公司理财活动的预期结果与实际结果产生的差异。

（二）上市公司理财系统风险种类及特征 对于上市公司理财系统来讲，由于其涉及公司的投资决策、融资决策、运营资金管理和股利分配决策等，因此涉及三类风险：一是经营风险；二是财务风险； 三是市场风险。上市公司理财系统风险与风险的特征一致，包括了客观性、不确定性、可度量性、双重性和全面性。

（1）客观性。上市公司理财系统的风险是广泛存在于理财活动中的，不为人的意志而转移，即使公司的经营管理水平高低、风险控制手段是否先进都不能完全消除这些风险，只能通过技术手段和管理方法对其进行控制。这一特性要求上市公司主动去了解这些风险产生的客观原因，从而对其识别及防范。

（2）不确定性。不确定性是指风险的发生受到了各种不确定因素的影响，呈现随机性。在何时何地发生程度等都具有不确定性，因此需要采取一些预防手段加以管理。

（3）可度量性。风险与不确定性的差别在于从理论上来说风险是可度量的，运用数学、概率统计等科学方法能够进行计量，因而研究风险的管理和防范具有意义。

（4）双重性。上市公司理财系统风险具有双重性，即该风险既可能带来收益和也可能引起损失，在研究时，更多的是关注其带来的损失，以使公司稳定经营和发展。

（5）全面性。理财系统的风险存在于上市公司的各项理财活动中，并体现在各种财务关系上，因此要从全局出发，探讨这些风险形成的原因、表现和度量、控制方法，进行全面管理，权衡风险损失和收益，实现企业价值最大化目标。

（三）上市公司理财系统风险成因 由于上市公司面临复杂多变的经营环境，其理财系统会受到宏观经济因素、行业因素和企业自身因素不确定性的影响，因此上市公司理财系统风险的成因具体来说有以下几个方面：

（1）宏观环境因素。由于法律政策、宏观经济的不确定，使得上司公司面临的政府宏观调控、外部市场环境、法律政策导向、以及汇率、利率的多变性等不确定性因素的影响，使得上市公司的理财活动受到不同程度的影响。这些风险主要是由于外部市场、法律政策和宏观形势等发生变化所引起的，很难通过公司的理财手段来防范。

（2）行业因素。若某些上市公司所在的行业波动性较大，生产的产品更新换代较快，存在多种替代品，销售额时高时低，则公司的现金流量不稳定将直接带来较高的财务风险，由于财务状况的不稳定，公司理财系统风险随之产生。

（3）企业自身因素。企业自身的因素包括多方面，大致可以归纳为：一是内部控制因素。内部控制制度决定着公司内部风险的大小， 如今， 上市公司的内部控制系统尚待完善，存在着内部责权划分不明确、成本控制不力、忽略理财系统的事前、事中控制等问题， 由于内控制度某些控制点的缺失， 将产生理财系统的风险。二是内部管理因素。企业内部管理因素包括两方面：其一是上市公司内部决策，由于上市公司做出每一项决策时均需要足够的资金保障、 资金使用的监控以及资金使用效率效果的分析等，决策的正确与否以及能否达到管理者的预期都面临各种不确定性，导致了理财系统的风险； 其二是上市公司财务管理机制是否合理。若没有建立权责分明、有效沟通的财务管理机制， 则会出现资金运作不善，使得理财活动效率降低，资产安全状况欠佳等，带来理财系统风险。三是风险意识薄弱。由于上市公司理财活动贯穿于日常生产经营过程中，相关人员在工作中涉及大量的职业判断，如果风险意识薄弱，会直接导致理财活动的决策结果，可能采取冒进的理财行为或者没有及时识别并防范风险，由此使得理财系统风险的产生。

二、上市公司理财系统风险防范

（一）提高上市公司理财系统柔性 上市公司理财系统的柔性是相对与刚性而言，是指公司能够经济而快速的处理理财活动中由于环境变化或环境变化引起的不确定性的能力。根据公司理财的内容可以分为筹资柔性、投资柔性和运营资金的柔性；根据公司理财的基本职能可分为财务计划柔性、财务预算柔性、财务决策柔性、财务核算柔性、财务控制柔性、财务分析柔性。上市公司理财系统的柔性可以由缓冲能力、适应能力和创新能力构成。

（1）增加系统的缓冲能力。缓冲能力是指上市公司理财系统具有吸收或减少环境变化对系统影响的能力。增加上市公司的缓冲能力是通过储备环境变化的各种资源，以增加不必要的开支为前提，是一种消极的风险防范方法。

（2）增加系统的适应能力。适应能力是上市公司理财系统具有随环境变化而快速适应的能力。适应能力是一种应变能力，当理财系统不确定因素发生时，在不改变理财系统的基本特征前提下，做出相应的调整以适应变化，是风险防范中比较常见的方法，也是一种消极的防范方式。

（3）增加系统的创新能力。创新能力是上市公司理财系统具有影响企业内外部环境的能力。采用新的行为、举措以主动适应不确定因素的改变，即尽快调整理财系统自身的结构以适应变化，另一方面影响环境使之像有利于理财系统的方面发展。创新能力是积极处理不确定性的方法，是上市公司理财系统的发展方向，以保证公司实现价值最大化的目标。

（二）构建上市公司理财系统风险的控制体系 具体如下：

（1）风险管理的框架。包括以下方面：

控制环境。理财系统的控制环境是进行风险管理的基础，为其他要素提供规则和结构，主要包括董事会、管理者和风险文化。理财系统的风险偏好一般是由管理者设定，董事会进行复核，另外员工的态度、价值等受到风险文化的影响。控制环境因企业的不同而有所不同，因此，上市公司在建立理财系统风险的控制环境时应当考虑与企业的经营战略的一致性。

目标设定。上市公司的理财系统目标是风险评估、控制活动和监控的基础。目标体系分为两层，第一层是上市公司理财系统风险管理的总体目标应当符合公司的战略目标――企业价值最大化；第二层是具体目标，即企业经营业绩的目标、报告目标和合法合规的目标。

风险评估。上市公司的理财系统风险评估是指对影响理财系统的各种不确定因素进行识别。包括了解这些风险的内外部因素以及各自重要性，另外还需要明确这些因素将会对理财系统造成哪些影响及影响程度的大小。风险评估是一项持续性和重复性的活动。

控制活动。即对上市公司理财系统风险评估结论采取的应对方案。包括风险回避、风险降低、风险对冲和风险接受。这些应对方案是对风险潜在影响、风险对策的成本收益、风险带来的机遇等综合考虑所做出的决策。此外，某些控制活动具有关联性，例如一项控制活动可以针对多项理财系统风险，但有时多项控制活动职能管理一项风险。

信息与沟通。信息与沟通是上市公司理财系统风险控制框架中最重要的层面。因为所以决策都是基于这些信息的基础上做出的。 这些信息包括了财务和非财务信息， 也包括了内部和外部的信息。 有效的沟通还包括自上而下和自下而上以及横向的沟通。

（2）上市公司理财系统风险控制体系评估。对上市公司理财系统风险控制体系的评估是防范风险的重要环节，因为虽然建立了一个风险控制体系，但是其运行的效率效果以及是否能有效防范理财系统中的风险，仍然是不得而知的，因此需要设立相应的评估体系来完善整个风险控制体系。包括对评价过程的总体设计、评估指标的设置以及评价标准的选择和评价的过程。

（三）完善上市公司治理结构 上市公司的控制环境包括诚信与道德价值观，组织结构和董事会与审计委员会，后两者均是公司治理的主要内容。因此完善上市公司的治理结构能够有效防范理财系统的风险。

（1）组织结构。上市公司的组织结构应当具有适当性， 以提高提供理财活动必要信息流的能力； 对关键的管理人员进行培训， 以具备充分的风险管理知识以及专业性和经验； 明确风险控制关键人员的职责； 组织结构的设计应当在某种程度上适应环境的不确定性。

（2）董事会与审计委员会。董事会或审计委员会应具有独立性；设立风险控制阀门，特定事项应当由董事会专门委员会特别负责；提高董事理财系统风险的知识和相关经验；首席财务官、外部审计人员反映的特定事项信息沟通渠道建设；董事会或审计委员会获取信息的及时性和充分性。

参考文献：

［1］梁莱歆：《公司理财》，清华大学出版2009年版。

［2］朱荣：《企业财务风险评价与控制研究》，东北财经大学出版社2008年版。

［3］邓明然：《企业理财系统柔性及其评价研究》，《武汉理工大学学报》2002年第10期。

［4］杜春雨：《上市公司财务风险预警系统的模型浅析》，《城市建设理论研究》2011年第8期。

［5］梁润茹：《加强财务风险管理，规避企业财务风险》，《山西财政税务专科学校学报》2005年第2期。

［6］刘芮：《试论企业财务风险的控制与管理》，《河南财政税务高等专科学校学报》2004年第3期。

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关键词：个人理财 风险防范 策略

一、商业银行个人理财产品的概念及分类

随着人们收入水平的提高，手中的积蓄越来越多，但另一方面，物价上涨和通货膨胀的压力也很大，人们总担心手中的钱会不断贬值，于是，如何合理进行理财就变得越来越受关注。近年来，很多商业银行推出了各种各样的个人理财产品，个人理财业务以其领域广、批量多、风险小、个性化、收入稳定、附加值高等特点，成为商业银行寻求新发展的重要业务。

1、商业银行个人理财产品的概念

不同的人有不同的说法，一般来讲，商业银行个人理财产品主要是指商业银行在对潜在的客户进行适当的分析和研究的基础上，有针对性的进行产品设计和销售的资金管理计划和投资方案。通常在这种投资方式中，银行接受客户的授权进行资金管理，银行与客户先约定收益与风险分配方式，到期后按照约定方式进行分配。

2、个人理财性产品的主要分类

理财产品风险与投资回报是有很大关联的，风险小则投资回报低，风险大投资收益率高。本金是可以否保证？收益是否可否保证？这是客户非常关注的两个方面，根据这两个方面，我们可以将个人理财产品分为三个大类：保本型―固定收益类产品、保本型―浮动收益类产品与非保本型―浮动收益类产品。

（1）保本型―固定收益类理财计划指的是：商业银行与客户签订相应的保证条款，并按照承诺的条件向客户按期支付固定的收益，投资风险由银行全部承担，或者按照承诺的条件，银行按期向客户支付最低收益并承担该部分的风险，而投资的其他收益则由客户和银行按照先前约定的比例进行分配，并按比例承担投资的相关风险的理财计划。

（2）保本型―浮动收益类个人理财产品的特点：商业银行与客户在理财产品销售时，双方就约定：到期后银行除保证向客户支付本金外，除本金以外的其他投资风险由客户自己承担，根据实际收益情况确定客户的实际收益。

（3）非保本型―浮动收益类产品的特点：就是不保证本金，根据实际收益情况确定客户的收益率，因为不保本，所以收益率一般要比保本产品收益率高。当市场上属于该类的产品有以下几种：QDII、基金宝和打新股。

二、我国商业银行个人理财业务的分析

1、我国商业银行理财业务发展现状

2000年到2005年间，中国理财市场平均每年增长率高达以 15%以上，从2006年以来，个人理财产品业务得到了更快的发展。但是，受国内外经济因素影响，2007年开始出现了大量理财产品零收益和负收益现象。截至2008年2月28日，涉及5家银行的9款理财产品出现了零收益。

从发行数量上看，我国商业银行理财产品近年来发行明显提速， 并且以人民币理财产品的放量增长为特点。2011年我国银行理财产品发行数量达到23889款，较2010年增长75.3%，其中人民币理财产品发行21474款，占据全部发行总量的90%，较2010年增长86.63%。

2、我国商业银行理财业务发展的问题

（1）信息透明度不高，信息披露不足。2010年，国有控股的五大银行加上邮储银行发行的理财产品高达到4226款，占市场产品比率达36.51%。同时，统计发现多数银行在观察期内实际收益率公布比例不满30%。

（2）产品设计能力不足。设计能力不足是银行理财产品发生问题的重要原因。国内商业银行的自主创新能力匮乏，人民币衍生品市场和基础证券市场残缺不全，对外资银行的依赖较为明显。中资银行推出的与国际金融市场利率、汇率、股指及有色金属等产品挂钩的理财产品一般都是由中资银行提交外资银行进行产品设计，然后再分销。

三、我国商业银行理财产品所蕴含的风险

商业银行与其他企业一样以营利为目的，但由于金融业对国计民生的重要影响，银行经营对安全性要求非常高，所以，控制风险在银行业务的全过程中都非常重要。理财产品主要存在的风险有：

1、法律方面的风险

商业银行在日常的经营活动中以及各类交易中都应当遵守相关的法律和准则。法律风险是指：因违反相关的法律法规，如果商业银行在产品到期后无法履行相应的承诺而引发争议、诉讼等一系列法律纠纷，这些都可能会给银行造成经济损失。

（1）产品销售和宣传不适当

银监会对商业银行应该如何宣传和销售理财计划都有非常严格的规定，如果不遵守将会承担相应的责任。但是，很多银行在宣传和销售个人理财产品时总是有意忽略风险的提示或者夸大收益，进行不适当的理财产品的宣传，极易误导消费者。有些营销人员银行理财产品收益宣传非常夸张。

（2）风险揭示不足

按照相关规定：在开展个人理财产品服务时，商业银行必须进行相应的风险提示，否则很可能遭到客户的索赔，银监会也可以以此进行处罚。在产品销售阶段，银行的营销人员在对条款的理解上可能自身都存在问题，或者是银行从事其他业务的服务人员来推销理财产品，其只强调产品的高收益性，而对风险揭示完全不足，导致客户未能理解其中存在的风险，容易导致客户投诉。

2、信用和声誉风险

因为商业银行的经营管理不善导致客户对商业银行产生负面评价的风险即为声誉风险。自2008 年以来，已出现多起理财方面投资者与银行的争议事件，究其原因多是产品宣传时介绍的收益率很高，到期后理财产品的实际收益率又过低，前后反差过大引起客户强烈的不满。仅2008 年一年，上海银监局就受理各类对银行业机构的投诉4398项，其中，对个人理财产品销售的投诉明显增加。理财产品方面的投诉增多，大多是银行在理财产品销售过程中对风险揭示不足所致。这些误解也会给银行造成负面影响，投资者对银行的信任度会下降，对银行的声誉也会有影响。

3、市场风险

由于商品价格、利率、汇率等波动而给银行带来损失，市场风险就是指这类风险。

（1）利率风险

所有商品的价格都与利率存在相关性，理财产品尤其如此，我国实行利率浮动制度，不断变化的利率必然导致理财产品的收益不确定性。利率对金融机构更是影响重大，以前国家一般公布基准存贷款利率，并规定了商业银行只能在一定的幅度内浮动，银行大多吃存贷利率差，利润丰厚，日子非常好过。另一方面，中小企业和民营企业融资又非常困难。新一届政府下决心进行经济改革，要理顺资金价格，使存贷款利率由市场的资金供求来决定，进一步推进市场经济改革。今年7月，央行取消了金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。这无疑是我国利率市场化改革的重要一步。在放开贷款利率的基础上，存款利率上限也将逐步从1.1倍扩大至1.15-1.2倍，当然，考虑到安全性，完全放开存款利率还是有很大风险的，但不管怎么说，这是一个信号：利率会越来越市场化。以后利率的变化将会更复杂，各个银行为了在竞争中获胜都会采用利率这个非常有力的手段。国家影响利率的因素很多，国内外经济形势、国内产业政策、国内外货币政策的调整都会影响国内的存贷款利率，利率风险将逐步成为我国金融业最主要的市场风险。

（2）汇率风险

随着我国汇率改革的深化和欧美利率的调整，个人理财产品也面临着汇率风险。比如，投资者如果购买保本型―固定收益类美元理财产品后，美元调息、升值或者贬值，但投资者的收益如果不变，就会导致汇率损失。加上国内贷款利率完全放开，国际国内的利率的波动也会影响汇率，二者共同作用，将会使风险更复杂而不好把握。

（3）物价上涨风险

这几年，物价上涨幅度非常大，货币贬值严重，理财产品的收益率必须和通货膨胀率进行比较，如果说理财产品的收益率小于通货膨胀率，那么该投资就是失败的，不如选择进行实物类产品的投资更能保值。

四、我国商业银行理财产品风险管理的建议

1、从银行自身角度分析

（1）规范宣传和销售，加强风险揭示和信息披露

在理财产品的宣传及销售方面银行应进一步规范，对无法提供准确依据的理财产品，在宣传介绍材料中不标明最高收益率或者预期收益率，不使用 “首位”、 “第一”、“保证收益”等容易误导的宣传标语。对于市场风险较大的理财产品，对无相关交易经验或不宜购买该理财产品的客户，销售人员不主动去销售。销售人员应充分了解所销售的理财产品，了解各项条款的含义和风险因素，不仅要将合同中的条款对客户逐条进行解释，还要充分提示可能的风险，不要过度承诺高收益，极易误导消费者决策的错误。

（2）加强与媒体的协调沟通

商业银行应通过各种媒体平台，对商业银行的产品、价值理念进行宣传和讲解。媒体访谈、产品宣讲等方式都是可以的。以期在公众心目中建立商业银行积极、良好声誉，增强对公众、客户的透明度。并且，银行还可以就新产品的开发征求客户的意见，以期提早预知新产品的风险，并早做防范。

（3）完善管理政策，培养或引进专业人才，进一步量化市场的风险

加强对市场风险的管理，制定有效的管理政策和严格的程序。银行应该有专门成员制定市场风险管理政策和程序，并随时对市场风险进行监管。银行经营产品多，涉及的范围也广，对银行业务风险的量度和测算需要要非常复杂的数学知识和丰富的金融知识，并需要计算机非常熟练，因此，现代银行风险管理必须引进高端的技术和人才。

2、从监管部门法律法规角度分析

（1）相关法律法规亟需完善

我国相关部门应尽快完善个人理财产品方面的法律规定、填补现有法律方面的空白，以更好地控制个人理财业务法律风险。其一，法律法规需重视调整商业银行和客户之间的关系，明确各自的权利义务。其次，随着个人理财产品不断发展，我国要清除“灰色区域”，加紧相关立法工作。

（2）加强法律文化建设

加强法律的建设和法制宣传，客户和银行员工都要增强法制观念，依法、合规、诚信经营。对相关工作人员定期进行法律培训和强化学习，对客户进行选择性的理财知识培训，从理财的最初环节降低风险的发生。

参考文献：

[1] ，《商业银行人民币理财产品中存在问题及对策分析》，金融理论与实践，2007年第9期；

[2] 吴泽群，我国商业银行个人理财业务的发展，《沿海企业与科技》，2005年第4期；

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[关键词] 民营企业财务管理风险防范

随着我国改革开放向着纵深发展,给民营企业的发展带来了前所未有的发展机遇,民营经济成为国民经济的重要组成部分。特别是在解决就业和增加财政收入、促进社会稳定等方面发挥着越来越大的作用。

然而,纵观我国民营企业,真正能在激烈的市场竞争中发展壮大、做大做强的可谓少之又少,民营企业处于“高出生率与高死亡率并存”的状态,一项调查显示:我国民营中小企业平均寿命为3年,直接制约着民营中小企业的生存与进一步发展问题。一是来自企业外部财务风险;二是来自企业内部的财务风险。尤为突出的是民营企业财务管理方面的内在问题,已经成为制约企业发展最大的“瓶颈”。

本文从企业财务管理的角度,来分析因财务管理的混乱而导致企业濒临死亡的原因,针对我国民营企业财务管理存在家族式管理模式僵化,用人观念陈旧和资金短缺,融资困难等问题,就如何加强企业财务的风险防范做出了详细的说明。以期对民营企业管理者有所帮助与启迪。

一、我国民营企业财务管理问题分析

随着我国改革开放向着纵深发展,给民营企业的发展带来了全所未有的发展机遇,民营经济成为国民经济的重要组成部分。但民营企业在融资、投资、营运资金管理决策中存在着很大的问题,严重的制约着民营中小企业的生存与发展。

(一)家族式管理模式僵化,用人观念陈旧

民营企业典型的管理模式是:所有权与经营权的高度统一,企业的投资者同时就是经营者,这种模式势必给企业的财务管理带来负面影响。民营企业属于个体、私营性质,在这些企业中,企业领导者集权现象严重,并且对于财务管理的理论方法缺乏应有的认识和研究,致使其职责不分,越权行事,造成财务管理混乱,财务监控不严,会计信息失真等。

企业经营过程中由于家族式管理模式,在企业财务这一敏感部门,“忠诚度”成为民营企业用人的重要标准,由于企业财务人员大多未经正规的专业培训,缺乏财务管理的能力,难以为管理高层提供有效的财务信息,从严重的制约了企业的发展。

(二)资金短缺,融资困难

融资困难的主要原因:一方面是企业老板自身素质不高,企业规模较小,自有资金存在严重不足、企业信誉差、信用等级普遍低下。另一方面,是银行对企业固定资产投资贷款发放条件门槛过高,加上目前企业存在严重的不良贷款现象,收贷难度相对较大,而国家对民营企业信用担保体系方面尚不健全,使得金融机构无法对不良企业的经营行为进行有效防范,为降低贷款风险,金融机构不得不持谨慎的态度。

二、如何加强企业财务的风险防范

企业进行财务风险控制的最终目标,就是在企业财务安全和不违反国家的有关法律法规的前提下,尽可能的为企业争取更大的经济利益,而财务安全可以体现在企业发展的稳定性和企业经济效益性上。

(一)从时间上来维持企业财务的稳定性

企业资金在运作过程中,时间上的合理性相当重要。对于企业筹措资金来说,长期筹资与短期筹资,对企业资金运用和偿还资金的时间方面有差异,为了保证企业在发展中最大程度地利用资金,就要将长期筹资与短期筹资进行合理的搭配,只有合理的利用资金时间差的问题,才不会影响企业的发展用资计划。只有保持企业财务在时间上的合理性,才会为企业的进一步发展奠定基础。

(二)从空间上来保持企业的经济效益

企业为了回避投资风险,应当稳健理财,要将企业内部与外部的资金运用进行科学分配,首先要稳固企业当前的主营业务,把有限的资金运用到内部生产上,以提升企业外部竞争能力。

实践证明,中小企业应尽可能采取中、短期投资模式,加强投资项目的考察和论证,不断优化投资方案。在进行项目的投资时,一定要将企业内部生产资金与外部项目投资进行科学系统的安排,以求有限的企业资金在空间上取得平衡的利用,平衡的资金利用将会使企业从内部和外部取得良好的经济效益,从而达到发展企业的目的。

三、加强民营企业财务管理观念

在社会主义市场经济中,企业必须改变一些旧的传统观念,树立新的观念,才能适应市场经济的发展。

(一)树立正确财务管理观念

目前我国民营企业往往由一人或几人创建,企业所有权与经营权相一致,因此其经营管理和决策随意性很大。民营企业要发展壮大,就必须树立正确财务管理观念,增强财会人员的监督意识。从企业领导自身做起,不断提高财会人员法律意识,增强法制观念,依靠企业健全的财务管理制度,改善企业管理状况,充分发挥民营企业的优势,为我国经济建设做出贡献。

(二)树立人本化理财观念

重视人的发展和管理,是现代管理的基本趋势。摒弃“以物为中心”的观念,树立人本化理财观念,要理解人,尊重人,规范财务人员的行为,建立责、权、利相结合的财务运行机制,强化对人的激励和约束,充分调动人的积极性、主动性和创造性。

(三)树立资本多元化理财观念

我国加入WTO后,资本市场的全面开放,大批外资银行和外国企业都将进驻中国,大量的外国资本涌入我国市场。民营企业应抓住这一契机,积极寻求与外资合作,提高管理水平,实现投资主体多元化的理财观念。

(四)树立风险理财观念

在激烈的市场竞争中,财务管理中要树立风险观念,善于对环境变化带来的不确定因素进行科学预测,有预见地采取各种防范措施,使可能遭受的损失降到最低限度,提高抵御风险的能力。

四、结束语

随着我国改革开放的深入发展,国家对民营企业的一系列扶持政策,涌现出了一大批优秀民营企业,如吉利集团,比亚迪集团,他们正代表着中国的民营企业向着跨国公司的行列迈进,通过现代化的财务管理体系,本着以做大做强为目标,为我国在解决就业问题和增加财政收入等方面发挥更大的作用。

参考文献:

[1]张瑞杰.对我国中小企业财务管理若干问题的探讨[J].科技与经济,2006;19

[2]玉溪中小企业信用促进会成立,首批会员220户[N].玉溪日报.2006-08-08

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中图分类号：G475

文献标识码：B

文章编号：1008－2409(2007)05－1110-03

高等教育改革，使高校的法人实体地位基本确立。体现在财务管理上，就是高校在办学资金筹集、教育经费的使用等方面都有了一定的自，而正是这种独立的自，使高校的财务管理已由无风险管理转变为风险管理。

但是，从现实情况来看，大多数高校对财务风险还没有引起足够的重视，未建立起有效的财务风险防范机制，无相关的防范制度．仍然沿用着计划经济体制下的决策机制，造成财务状况失衡、投资失控，直接影响了办学效益，为高校的进一步发展带来隐患。因此，如何尽快建立有效的高校财务风险防范机制，是一个亟待研究的课题。

1　高校财务风险的现状

1.1　支出结构不合理导致的失衡风险

高校财务支出担负着学校科研、教学等各项事业发展的经费开支的需要。在目前高等院校支出总量不足的情况下，既要保证重点项目的开支，又要做好统筹规划、综合平衡。支出结构失衡，直接制约了教学、科研的长远发展。虽然高等院校作为事业单位，在总体财务风险方面与企业有所不同，不太可能因财务危机出现破产的现象，但其流动资金是有可能短缺的，出现拖欠工资、日常开支资金严重短缺等现象，显现出高等院校财务状况总体失衡风险。

1.2　规模扩建带来的债务风险

近几年来，各高校连续扩大招生规模．办学条件与教育发展之间的矛盾日益突出，高等学校在财政资金和学校自筹收入不能满足建设需求的情况下，大多利用银行贷款解决问题．高等学校在利用银行贷款加快事业发展的同时，也出现了一些不容忽视的问题。部分高校对贷款的风险认识不够，还贷的责任意识不强；个别高校对贷款的论证不充分，贷款规模极大超出高校的经济承受能力；有的高校缺乏勤俭办学的思想，不切实际地依靠贷款铺摊子，上项目，盲目追求高标准，存在借款金额超过还款能力的过度举债现象。

1.3　大额采购活动、维修工程形成的欠款可能引起的支付风险

大额采购是指高校成批量采购教学仪器设备、家具、用具等，这类采购一般合同约定或到验收合格后付款，并且供货方亦习惯于按付款进度开具销货发票，因而所签购货款一般都投有进入高校的负债账簿中。财务部门难以监控，一旦大批欠款到期，往往会造成支付困难。

1.4　过多依赖银行贷款的财务风险

高校向银行借款是高校作为应付支付困难的最主要资金来源。从理论上讲，只要国家金融政策不变，高校未来发展环境不发生大的变化，银校合作是可以实现“双赢”的。对银行借款过分依赖的一个潜在风险就是巨大的利息支付压力。

1.5　校办产业的连带责任风险

随着高校的不断改革与发展，校办产业逐渐脱离主体．形成自负盈亏的独立性组织。有些校办企业由于没有法人资格，不能独立承担民事责任，其财务风险实际上是由高校来承担的，学校作为校办产业的主要投资者，理所当然对校办产业负责任。一旦校办产业清算破产，学校也会负连带责任，学校要承担相应的财务风险，因而会对学校财务状况造成影响，形成学校财务的连带风险。

2　财务风险形成的原因

2.1　财务风险的意识淡薄

原来高校财务活动基本没有独立的投资政策，所有资金来源由国家统一供给，资金的运用也必须按国家计划进行。在这样的模式下，高校财务风险的可能性很小。随着高等教育改革的不断探入，高校成了法人实体，国家的财政拨款不能满足学校的日常资金需求，资金需求与财政拨款间的缺口日渐扩大，高校自筹资金的压力随之增大。然而，不少高校的管理者以及财务工作者并没有充分认识到这一转变，仍然墨守陈规，不能正确测算学校财力可以承受的能力，盲目追求脱离实际的发展，资金运用缺乏合理性导致学校综合财力入不敷出，也导致高校财务营运风险加剧。

2.2　教育成本支出加大

高校负债发展，扩大招生规模，为增加学校的事业费收入解决正常运行中的资金缺口打下基础。扩招给高校带来了学生学费、住宿费收入的增加，但增收不减支，增收不增效，学费等收入并不能完全用于建设和发展，有相当一部分要用于满足学校由于学生数量的增加，而同步增长的是对教学教辅设施、设备以及师资队伍的建设方面经费增长的需求，用于高校由于内部管理体制改革而增加的成本。加之许多高校对支出的控制严重不足，从而给高校的运营带来了潜在的风险。其主要表现在财务支出缺乏必要的制度规范，高校行政机构改革滞后，财务支出结构中日常性支出膨胀，加大了财务收支平衡的难度・财务支出管理方法落后，支出不足与浪费现象并存。

2.3　借款费用过高

不少高校将自己的定位定得太高，大力发展新校区，贷款规模也随之加大，负债投资的成本与收益不匹配，导致潜在的负债风险。并且学校负债的偿还责任存在着模糊性．存在“债多不愁”现象。高校的建设规模与潜在的招生规模不匹配，如果高校生源不足或完不成招生计划，就会出现建设规模与在校生规模不一致的情况，在目前高校还贷主要依靠学费收入的单一渠道时，高校预期收入无法实现必然造成资金紧张，这将直接影响债务的偿还能力，产生负债风险。

2.4　负债结构不合理

现在高校使用的银行贷款有两种．一种为项目贷款，这类贷款的周期长，风险的可控性较强。另一种为流动资金贷款，这类贷款期限短，资金流动性强，使用灵活，资金利率较低，资金使用率高，负债成本相对较小。高校贷款不论期限长短，最终都要通过现金流量来偿还，如果不考虑负债风险系数的大小，一味追求低成本，过多地使用流动资金贷款，则会导致负债风险的短期集聚，在没有适当的现金保证情况下，就会形成还贷困难．出现资金链断裂的现金性财务风险。

3　高校财务风险的防范措施

3.1　强化经济责任制，提高决策的科学性

建立高校经济责任制。经济责任制的核心是将权利和义务相结合，使校内各有关单位在经济工作中既按规定行使权力，又按规定履行责任。经济责任制的内容贯穿学校财经工作的全过程。高校财务风险实质上是一种经济责任风险，它是由管理层的决策造成的，如建设项目缺乏科学论证、盲目跟从等会形成高校巨大的财务损失和财务风险。通过建立和强化经济责任制，提高决策的科学性，使高校的各级管理者承担起财务安全与风险控制的责任。

3.2　增强财务风险意识，建立银行贷款管理制度

高校的管理者要树立并增强财务风险意识，高校既是一个法人主体，又是一个投资主体，投资是有风险的。而在当前很多高校以银行贷款作为高校基本建设的主要投资资金来源时，建立银行贷款管理制度则是高校防范财务风险的必然措施。高校要认真研究资金市场的供求情况，根据资金市场利率走势和项目建设进度对资金的需求制定科学、合理的资金使

用方案，通过优化贷款资金结构，降低贷款成本，减少财务风险；学校应制订切实可行的还款计划，要按照贷款本息归还的时间、额度要求，合理安排调度资金，避免因准备不足、资金周转困难而出现的延期还款损失。

3.3　做好长期财务规划，建立财务风险预警系统

高校财务部门要在学校已有事业发展计划的基础上，对学校未来5年甚至10年的财务收支进行科学预测，并随着时间的推移、条件的变化和实际财务收支的完成情况，不断滚动修正，使之成为高校经济决策的落脚点。同时，高校要在现有财务管理和会计核算的基础上，设置相关量化指标，建立起比较完善的财务风险预警系统，分析和评价学校办学资金使用的合理程度、财务管理水平和真实的财力情况，及时揭示隐性问题，对高校财务风险进行预警预报。

3.4　拓宽资金筹措渠道，努力增加收人

增加收入是防止高校出现财务风险的根本途径。目前大多数高校财务已经或逐渐形成多渠道筹措资金的格局，但许多高校对财政拨款的依赖程度还是非常高，多渠道筹措资金对大多数高校来说，仍然是以财政拨款和学费、住宿费收入为主。因此，高校一方面要解决应收尽收问题。学费的收缴率要与学院、系、职能处室的经费挂起钩来，同时要建立健全“奖、贷、助、补、减、捐”的助学体系，落实助学贷款、奖学金、困难补助、学费减免，组织困难学生开展勤工助学，从根本上解决困难学生的欠费问题。另一方面，高校要打破传统的筹资观念，对教育筹资体制进行制度创新，充分利用资本市场吸引社会闲散资金，通过社会投资、融资、教育国债等多种市场手段积聚教育资金，实现多方筹措教育资金的目的。

3.5　强化预算约束管理，严格控制支出膨胀

①制定高校预算管理办法，规范预算管理。高校预算管理办法一般应包括学校内部预算管理的职权、学校预算编制的内容、预算的编制、调整的程序等。首先要从制度上保证预算管理的科学规范。学校一般的预算编制、执行、反馈、调整。

其次，维护预算的严肃性。高校年度预算一经下达，无特殊情况，一般不予调整。各单位如需追加预算，必须经校长办公会研究同意后方能追加。

再次，高校正常年度收支预算要坚持“量入为出，收支平衡，的原则。坚持银行贷款不能用于高校的正常年度收支，遏制高校年度正常收支的无原则膨胀。

②把财务公开作为校务公开的重要内容积极推进。即公开预算标准和程序，公布财务预算执行情况和决算结果a

⑧在高校内部推行集中采购制度。集中采购制度是政府采购制度在高校内部的延伸，是市场竞争机制与财务支出管理的有机结合，这种制度的实施可以提高采购效率，有利于强化财务支出管理与控制，硬化预算约束，也有利于促进高校内部管理功能从管理型向服务型转变。

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一、医院财务风险的类型

1.财务筹资风险。

医院为了适应市场的需要，会加大基础设施建设投入和更新换代医疗设备，在资金不足的情况下医院往往会通过银行贷款、融资租赁等方式筹集资金。这就会产生筹资风险。筹资产生的财务杠杆作用犹如一把双刃剑，当筹资产生的利润大于债息率时，带来的是收益增长的效应，反之就是收益减少的财务风险。

2.财务投资风险。

投资风险是指医院投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。医疗行业竞争激烈，医院为谋求更大的发展，不得不加强基础设施建设和添置先进医疗设备，以提高医院的知名度和竞争力。目前，大部分医院的设备采购和项目建设缺乏财务专业人员参与可行性论证，导致可行性报告中的经济效益分析缺乏专业性和可靠性，极易引发投资风险。

3.财务经营风险。

医疗行业是一个高风险行业，医院在经营中主要面临以下几个财务风险：（1）应收帐款变现风险。（2）医疗纠纷赔偿风险。（3）重大决策失误所带来的风险。（4）存货管理风险。（5）经营管理不善造成资产流失风险等。

二、医院财务风险的成因

财务风险是客观存在的，医院不可能消除财务风险，只能采取措施将财务风险对医院的危害降到最低。充分认识医院财务风险形成的原因，是采取有效措施的前提。

1.医院财务风险形成的内部原因。

（1）内部控制制度不健全。很多医院仍然实行传统的经验性管理，习惯于行政指挥，轻视内部控制，缺乏严格的管理制度和科学的管理办法。（2）医院财务人员对财务风险的客观性认识不足。医院现有财务人员存在理论基础薄弱、知识结构老化、业务能力不强等问题。而财务管理的相关知识和观念是随着社会的发展不断改变的。而在实际工作中，医院会着重于培养临床一线人员，而忽略了加强财务人员的后续培养。

2.医院财务风险形成的外部原因。

外部环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在医院之外，但对医院财务管理产生重大的影响。主要体现在以下几个方面：（1）政策风险。如国家实行的医疗保险付费方式改革就加大了医院的欠费风险。（2）利率风险。医院未能充分考虑自身偿债能力，在不适当的时间用不适当的筹资方式筹集了资金，使医院支付高于社会平均利润水平的资本成本而蒙受经济损失。（3）信用风险。主要指交易双方不能或不愿意履行合同造成的财务风险。（4）法律合同风险。指由于合同本身不细致、不明确、不合法等原因造成合同不能执行引起的财务风险。

三、医院财务风险防范措施和建议

医院财务风险是客观存在，因此要求医院首先要树立风险意识，其次要制定风险控制措施，对财务风险进行正确的预期和控制，最大限度地消减可能遭受的损失。控制医院财务风险主要有以下几点建议：

1.牢固树立风险意识。

风险防范意识差是医院普遍存在的问题，医院必须树立职工的风险意识。只有树立风险意识，医院才能主动采取可行的防范措施。医院领导层应认真分析医院的经营环境，明确医院财务风险的容忍度，并制定医院风险管理政策。

2.实施稳健的财务融资策略。

在大量民营资本进入医疗市场下，医院竞争日益激烈。医院可通过适度融资来推进医院发展，但是也不能盲目融资，必须实施稳健的财务融资策略。通过对比过去各个时期的财务数据，同时预测未来5年医院的发展状况，确定符合本单位实际的最佳融资方案。同时要对按期偿还债务性筹资及利息有足够的估计和准备，防止信用危机的出现、财务风险的恶化及财务困难的加剧，将风险意识贯穿于融资过程的各个方面。

3.建立健全医院内部会计控制制度。

内部会计控制是内部控制的重要组成部分，是既立足于会计又不局限于会计而实施的一系列控制方法、措施、程序及动态改进过程。内部会计控制体系应当遵循合法性、有效性、不相容职务相分离、适时性等原则。建立健全医院内部会计控制制度，这就要求医院领导要改变家长制管理模式，重视单位内部控制制度的建立，形成用制度管人、用制度管事，用制度规范运作的工作流程。

4.建立医院财务风险预警机制。

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个人理财风险主要是指理财产品的风险。商业银行的个人理财产品是各种风险因素的选择、组合、消减和搭配的过程,是风险定价和金融创新的结合体。目前,商业银行个人理财业务只要面临以下四种风险情况:信用风险、法律风险、市场风险和信誉风险。

(一) 信用风险

信用风险是指银行的交易对方还款能力发生问题而使银行遭受损失的风险。信用性理财业务尽管并不直接涉及债权债务关系,但由于它多是以有资产或有负债的形式存在,当潜在的债务人由于多种原因不能偿付给债权人时,银行就有可能因连带责任而变成真正的债务人,担付款责任。而且,金融衍生产品市场是一种投机性很强、风险性极高的市场,各种风险随着时间的推移而不停地变动,即使衍生交易银行本身经营状况良好,衍生市场上的偶发事件所引起的连锁的信用风险也可能危及银行的生存。

(二) 法律风险

受我国法律制度和管理体制的制约,我国商业一行理财混业经营的政策才刚刚松动,现阶段各项制度及基材金融衍生产品和场外市场发育程度很低,商业银行理财资金的对象还十分狭窄,商业银行面临的法律风险较大。如果不能准确的界定理财产品的性质,存在时理财业务与信托业务、储蓄存款业务的界限不清,一旦出现法律纠纷,则面临诉讼及有关监管部门的处罚。对银行从事综合理财业务形成障碍。

(三) 市场风险

市场风险是指由于市场价格波动而使银行蒙受损失的风险。其风险主要是因利率、汇率等变化而使银行遭受资产损失。商业银行在宣传销售理财产品时,为了吸引客户,所推出的理财产品普遍以保本、收益保底来招揽客户,这就要求产品发售银行必须在瞬息万变的市场外,具有足够的风险承受能力,否则将会使银行被迫承担价格与利率波动的巨大风险。

(四) 声誉风险

声誉风险是指由于操作失误,不按时履约,违反相关法律规范或其他原因,而给组织机构或交易中的一方的声誉带来的不良影响。例如,商业银行的业务,无论是保险还是基金类一旦发生损失,客户还会先到银行网点进行质询,容易使客户把对产品的不满转嫁结银行,进而影响银行已存在的其他业务,引起声誉风险。

二、商业银行个人理财业务的风险控制措施

(一) 完善商业银行个人理财金融生态环境

加快金融法制建设,完善个人理财业务风险管理的法规体系。建立并完善个人理财业务的相关法律规定、填补其存在的法律空白是商业银行个人理财业务风险控制的基本前提。首先,法律法规需要明确个人理财业务的法律地位及其性质,明确将个人理财业务与投资基金、金融衍生品交易区分开来。其次,面对商业银行竞相开展个人理财产品的创新和积极拓宽投资渠道的现实发展趋势,应加紧立法扫清“灰色区域”,进而构建出个人理财业务完整的外部法制框架。

建立健全社社会征信体系。征信体系的主要功能是促进企业和个人积累信用记录,其主要特征是依法在全社会范围内集中采集企业和个人的信用信息,并依法向合法机构提供信用信息服务。社会征信系统的建立健全为商业银行提供了以较少的时间、较低的成本,获得充分有用的个人信用资料的可能。

加快个人征信立法步伐。2005年8月18日,中国人民银行《中国人民银行个人信用信息基础数据库管理暂行办法》。这是我国征信体系建设中的一件大事,但是这些办法的可操作性难度比较大,更没有对更为关键的个人信息的使用和传播进行规范。此外,我国个人破产制度,社会保障制度,个人账户制度等相关政策法规尚未出台,影响了个人征信立法的步伐。

加快配套制度建设。国家应进一步完善个人储蓄存款实名制,为个人信用制度完善奠定基础;在此基础上,还应建立个人财产申报制度,保证个人的财务数据完整;完善个人基本帐户制度。同时, 商业银行自身应逐步建立、完善信用管理系统,主动抵御个人理财业务中可能出现的信用风险。

(二)加强商业银行自身个人理财业务风险防范

个人理财产品是一种不同于以往的储蓄产品的金融创新的产品,商业银行作为理财产品的设计者要注意防范风险。首先,应加强风险控制,提高风险预测能力。这种预测主要体现在银行理财业务对利率、汇率风险的控制能力。其次,应提高理财从业人员素质。理财人员必须持有相关资格证书才能从事理财服务。银行还应坚持对从业人员开展适时的继续培训,并对其业务水平及服务进行跟踪评价。

商业银行自身应建立完善的风险管理体系。银行风险管理的组织体系应从两个层面进行调整:首先,是要适应商业银行股权结构变化,逐步建立董事会管理下的风险管理组织架构。其次,在风险管理的执行层面,要改变行政管理模式,逐步实现风险管理横向延伸、纵向管理,在矩阵式管理的基础上实现管理过程的扁平化。

借鉴国外经验,提高商行理财业务风险管理技术的水平。首先,商业银行要针对不同种类的风险采取差别化的风险控制措施。不同类型风险对风险管理工具和技术的需要是不同的,业务和风险管理过程的不同阶段对风险管理工具和技术的需要也是不同的。其次,组建风险管理小组。风险管理小组不应替代个人理财业务部门和风险管理窗口,而应侧重从宏观、基础的角度把握和控制个人理财业务的风险。

商业银行建立和完善客户个人信息系统。首先,各行要建立集中、统一的个人客户信息档案系统。充分借助银行信息处理系统,进行信息整合,充实个人客户信息,并对这些信息进行标准化管理。同时,还要加强对同业信息和其它银行客户信息的收集,不断充实现有的客户信息系统,以便对个人客户的发展作出不断的调整。其次,要根据已建立起的个人客户信息档案, 建立个人客户资信评估等级制。最后,要建立个人客户信用风险管理制度。建立健全规章制度,依法约束个人客户的行为。

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一、商业银行开展个人理财业务存在的风险因素

（一）法律因素

在商业银行经营中，需要面临的风险因素较多，相比而言，法律风险因素造成的损失较大。因此，在新巴塞尔资本协定中将法律风险单独列出，这也表明银行所面临的风险中法律风险占比较大。此外，在防范个人理财业务法律风险中，我国也给予了一定的重视，在颁布的相关制度、办发等做出强调，其也是我国商业银行个人理财业务风险管理中主要构成部分[2]。

（二）声誉风险因素

在银行经营过程中，因操作失误未按要求履行义务或者执行规定，导致与相关法律法规相违背，从而影响交易双方中一方的声誉，这就是所谓的声誉风险。声誉风险不会对银行造成直接的损失，但是会对银行的形象造成一定干扰，在银行业务发展中就会有负面影响形成。在社会经济快速发展的今天，银行业之间的竞争也日益激烈，而银行的声誉就是银行的无形资产，需要给予重视和保护。

（三）汇率以及利率风险因素

在银行理财产品管理中，各种金融资产的收益率会受到国际汇率及国内外利率变动等因素影响，间接地影响银行理财产品的收益率。例如在外币理财产品中，产品收益率受国际汇率影响较大；而国内人民币理财产品则受金融资产利率市场波动而变化。当国内经济复苏并开始进入加息周期后，在银行存款所获得的利率会远比购买理财产品收益率高，投资者就没有必要购买理财产品。现阶段我国利率市场在不断的改革中，远期的货币市场投资风险将会增大。而我国逐步推进的外汇体制改革，就会导致汇率波动较大，造成理财产品风险加大。

（四）从业人员违规操作产生的风险

英国银行家协会定义操作风险为：因内部程序、系统以及人员的操作失误，或者受到外部事件的影响而产生的风险。在银行的风险因素中，操作风险属于银行本身造成的，是内生性风险[3]。从操作风险发生原因角度分析，内部因素是操作风险的主要构成原因，其中主要包括银行工作人员越权现象和违反业务制度、监管规定而违规操作，或者银行推行风险过高的业务等都会使银行出现损失。银行的所有业务中都会涉及操作风险，例如人员流动、新技术应用、人员欺诈、违规操作等。由此得出，操作风险管理涉及到银行的任何一个部门，其中也包括个人理财。

二、商业银行个人理财业务发展中风险防范策略

（一）营造良好的外部环境

首先，政府相关部门需要给予大力的支持，并对相关金融理财知识进行宣传，从而使投资者的风险意识得以增强[4]。个人理财服务市场的发展壮大很大程度上会受到居民理财观念制约，随着居民财富的不断增多，市场上理财产品层出不穷，居民理财意识也会随之得到提升。但是，个人投资者千差万别，理财知识相对不足，投资经验较为欠缺，没有对理财业务的风险进行充分认识，基于此点，政府应该做好国民的教育工作，加强对理财知识进行灌输、宣传。与此同时，商业银行也应该做好个人理财业务和服务的宣传工作，使居民能够更加了解理财知识。借助于政府以及商业银行的宣传，使人们能够对个人理财业务进行深入了解，增强对个人理财能量以及服务的信任和认可，这也是减少纠纷的重要途径。

其次，监管机构需要对商业银行风险管理给予支持以及帮助。我国银行业的监督管理机构是银监会，其在银行经营过程中能够起到防范、监督的作用。面对国内外金融行业日益激烈的竞争局面以及传统业务受到资本制约和互联网金融的冲击，商业银行发展只有靠业务创新以及产品创新，而创新与发展需要建立在对风险进行防范和控制的基础上进行。通过规范运营，得到监管部门的全力支持。同时，银监会需要在保持金融安全的前提下，提高行业监管能力和监管水平，并在此基础上鼓励和扶持我国银行业金融业务的创新发展，对银行个人理财业务中存在的风险进行实时关注，做好引导以及管理工作，保证银行业务能够持续、健康、稳定发展。

（二）商业银行需要加强自身风险防范

个人理财业务属于商业银行中间业务收入中的高利润的业务之一，但是同时也存在一些潜在的风险，如果不加强规范，做好防范措施，就可能造成较大损失。

首先，应该在不触犯国家法律法规的基础上开展个人理财业务，并坚持公平竞争的原则，区分好个人理财业务以及储蓄业务、资金信托业务的区别，坚持不逃避财务以及税收管理等工作。

其次，将个人理财业务风险管理体系建立起来，并纳入到整体风险管理体系中进行综合考量。商业银行应充分考虑理财业务的特点，将理财业务市场风险管理制度以及管理体系建立起来。在推行个人理财业务、实施市场风险管理工作时，应该针对金融政策改革以及调整做好压力测试工作，就可能对银行造成的风险进行评估，制定应急处理办法。而在银行内部，应该做好明确的分工，从而建立起风险管理架构，全面控制好理财业务的事前、事中以及事后风险。

再次，增强银行资产管理水平，并提升理财产品的定价能力，从而使投资风险降至最低。在理财产品设计阶段，商业银行需要对理财业务所面临的各类风险进行全面掌握，做好管理预测及规划工作，借助合理的方法对理财产品的投资组合风险价值以及投资收益率进行计算，从而使理财产品的风险得到有效控制。

最后，商业银行应加强内部规范化管理，在销售理财产品过程中做好理财产品风险提示工作，使客户深刻了解理财产品的特点及风险状况；同时，加强业务规范化检查力度，积极防范内部人违规违法操作，有效杜绝“飞单”销售等违规现象发生。

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一、企业财务风险的成因

1.企业资本结构不合理。目前,我国企业资本结构的不合理现象比较严重,显然不能实现企业价值最大化的财务管理目标。其主要原因在于股权融资过高和低股利政策,违背了风险报酬原理,歪曲了企业的资金成本。现代财务管理理论认为,高风险伴随着高收益,如果企业一味追求获取财务杠杆的利益,便会加大负债筹资。这样做的结果就是债权人将要求公司追加风险溢酬,导致企业定期支出的利息等固定费用增加,同时投资者也因风险的增大而要求更高的报酬率,这便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高,进而企业将靠负债支撑,易爆发严重的财务风险。

2.缺乏较完善的财务管理制度。企业的内部预算管理制度、投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、存货盘库制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度或残缺不全或徒有虚名。特别是现金管理,更具随意性,不按《现金管理暂行条例》规定的范围和标准使用现金,白条抵库、坐支现象严重。已制定的制度部分内容已经陈旧过时,不能对经营活动中新发生的业务起到指导作用。已制定的规章制度及管理手册内容不细,未包括业务流程及工作流程的具体内容,造成实际执行中的困难,产生财务风险。

二、防范和控制企业财务风险的措施

1.提高企业管理水平,提高资本的运作效率。根据外部环境变化,改变管理层的经营理念和经营风格,提高决策层的监管和指导力度,健全和创新企业的权责分配方法和人力资源政策等。既要重视规章制度的建设,也要重视对内部财务控制环境的建设工作。内部财务控制与企业的任何一个组织,组织中的每一个人都有关系,每一个人都对内部财务控制负有责任并受到内部控制的影响。是“人”建立企业的目标并将控制机制赋予实施,因此内部财务控制环境有待进行全面建设。

2.优化企业的资本结构。资本结构理论与企业理财目标、财务风险密切相关。企业在融资时应综合考虑有关影响因素,运用适当的方法确定最佳资本结构,并在以后追加筹集资金中继续保持。通过比较分析,我国企业现有资本结构不合理,应通过筹集资金活动和各方面改革进行调整,使其趋于合理化。从资本结构理论入手,实现资本结构的优化,财务风险的抑减之间相互制约的关系,既要实现企业价值最大化,就必须使综合资本成本达到最低点;要抑减财务风险,就必须确定合理的负债额度或比率。

3.加强制度建设,建立和完善企业的财务管理体系。

内控环境是推动企业发展的关键动力,在完善企业财务管理制度之前,首先要对企业现有的业务流程进行全面梳理,认真分析目前的生产经营活动都包括哪些具体内容,以及这些工作流程中都存在怎样的风险,这些风险对实现企业目标会产生怎样的影响,针对这些风险是否采取了有效的控制措施,现有的规章制度是否涵盖了规避该业务流程所有风险的控制措施,在此基础上对现有的内部财务控制制度进行补充和完善,即查缺补漏,使健全后的内部财务控制制度成为一个系统性、包容性、完整性、实用性和操作性都很强的内部控制制度。

4.实行全员风险管理。建立控制严密的内控组织架构和业务流程、运行高效的风控业务运行机制等配套完善的风险控制体系,必须要始终贯彻全程全员风险管理的理念,把风险控制贯穿业务流程的每一个环节,使得业务环节的每一个员工都在评估和排除风险。使企业各层管理者和企业共同承担风险责任,做到责、权、利三位一体。同时,对企业的全体员工进行风险意识教育,实行岗位风险责任管理,让全体员工了解其在整个财务体系中的重要地位,发挥团队防范效应。

5.建立风险预警机制,加强财务风险控制。企业财务风险预警机制,是指企业在财务风险管理中所形成的各种相互依赖,相互制约的预警职能体系,是降低财务风险的关键所在,也是今后盘活企业财务的一个重要组成部分。为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥,企业应建立健全预警的组织机构。预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制。预警组织机构的成员是兼职的,由企业经营者,企业内部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成,同时要聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。预警机构独立开展工作,但不直接干涉企业的经营过程,它只对企业最高管理者负责。预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门来承担。预警组织制度的实施使预警分析工作经常化、持续化,只有这样才能产生预期的效果。同时高效的风险分析机制是关键,通过分析可以迅速排除对财务影响小的风险,从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上。经重点研究,分析出风险的原因,评估其可能造成的损失。当风险的成因分析清楚后,也就不难制定相应的措施了。为了保证分析结果的真实性,并不带任何偏见,从事该项工作的部门或个人应保持高度的独立性。由此,对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理,以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性,为企业提供一个相对安全稳定的生产经营环境,以实现企业效益最大化,防范财务风险的产生。

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【关键词】 跨国并购； 财务风险； 风险防范； 吉利； 沃尔沃

中图分类号：F275；C935 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）14-0074-03

一、跨国并购概述

（一）跨国并购的概念

企业跨国并购是指一国企业为了达到某种目的，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。

（二）跨国并购的财务风险

1.财务风险的定义

跨国并购的财务风险是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性。

2.财务风险的内容

财务风险贯穿了企业跨国并购的整个过程，通过对企业跨国并购财务风险的研究，笔者认为在企业跨国并购过程中资金成本增加还本付息压力大，筹资渠道、偿债问题，汇率的影响以及最后的支付问题，这些因素构成了财务风险。

二、吉利并购沃尔沃财务风险分析

（一）吉利公司简介

浙江吉利控股集团有限公司是中国国内汽车行业十强中唯一一家民营轿车生产经营企业，始建于1986年。1997年吉利开始进入汽车产业。吉利凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，现资产总值超过1 000亿元，连续十年进入中国企业500强，连续八年进入中国汽车行业十强，是国家“创新型企业”和“国家汽车整车出口基地企业”。2012年7月，吉利控股集团以总营业收入233.557亿美元（约1 500亿人民币）进入世界500强，成为唯一入围的中国民营汽车企业。

（二）吉利并购沃尔沃存在的财务风险

一般来说，企业跨国并购的财务风险主要是指筹资决策带来的风险。由于筹集资金的渠道有很多种，且企业的资本结构随着筹资数额的多少发生变化，使得企业的财务状况存在很大的不确定因素。筹集的资金越多，给企业带来的债务就越大，吉利并购沃尔沃所需的大量资金都通过举借债务来获得，每年的偿债压力很大，并且从国外借来的债务存在汇率的问题，这将加大吉利的利息负担，甚至出现难以支付的情况。

1.资金成本增加，还本付息压力增大

在吉利收购沃尔沃的整个计划中，吉利至少需要融资180亿元人民币。2009年吉利的销售收入为140亿元，利润12亿元，也就是说，吉利要攒够15年的利润才能买下沃尔沃。而收购沃尔沃之后最重要的是在中国建造生产工厂，想利用中国的低成本劳动力优势，改善沃尔沃的成本。而工厂的选址、建造又是一笔巨大的资金，而且需要时间，不能快速实现汽车的生产。之后生产线设备的引进等资金，雇用劳动力的资金，以及需要建立销售渠道的资金都增加了并购的成本。

而沃尔沃现在的价值有多少，也将影响资金成本的问题。根据沃尔沃在产车型的情况，最大的价值是其发动机技术和三个主要的平台方面的能力。在紧凑型轿车方面，沃尔沃有福特汽车的P1平台，它是福特汽车在整合原有的C170平台和马自达BJ平台后在德国的科隆建构而成的一个新平台。但是福特汽车对平台进行新的整合后，沃尔沃在这个平台上的产品会逐步减少。根据沃尔沃轿车的体系划分，它有生产大中型汽车的P2平台。被福特收购整合成了福特的D3平台，现在又升级成了D4平台，而这个平台未必符合沃尔沃本身的定位。在一系列平台的整合动作中，沃尔沃汽车的产品越来越局限，尤其是在新产品开发所需要的技术支撑方面，它无法通过自身的能力获得。这在无形之中又加大了收购的资金成本。

2.筹资渠道的选择所带来的财务风险

2010年3月30日，吉利在北京召开新闻会，首度公开表示此次收购以及后续发展共需27亿美元，国内和国外融资比例约为1：1。此次收购成为中国汽车制造商最大的一笔海外收购。吉利集团副总裁、首席财务官尹大庆表示，此次收购沃尔沃的价格为18亿美元，加上后续发展需要的流动资金，共需要27亿美元资金。其中一半来自国内，另外一半则是国外的资金。国内的资金中，50%以上是吉利的自有资金。而境外的资金来自美国、欧洲、中国香港。如图1：

一般来说，企业的财务风险是指筹资决策带来的风险。企业在评估了目标企业的价值以及确定交易价格后，由于企业的自有资金往往不能满足这样的并购行为，从而进行筹资。不同筹资渠道的选择及筹资数额的多少都将会给企业的资本结构带来不可预测的变化，由此所产生的企业财务状况也具有不确定性。大多数并购企业都会首先选择杠杆收购来筹集并购所需的资金，这意味着企业借贷的利益将通过被收购公司的未来现金流支付。由于被收购的企业在短时期难以产生足够偿还利息的现金流，最终企业将遭受偿债风险。

3.偿债风险增大

偿还风险存在于企业债务并购中，特别是杠杆并购。在杠杆并购中，并购企业不必拥有巨额资金，而是通过举借债务解决资金问题。由于高息风险债券资金成本很高，而且目标企业在今后的运营发展中的资金流动数量也不确定，所以必须实现很高的回报率才能使收购者获得利润，否则收购企业可能会因为负债率过高而无法偿还债务。收购沃尔沃是吉利经过多年的深思熟虑作出的发展计划。吉利不惜花费18亿美元的巨额资金收购沃尔沃，而且也筹备了沃尔沃收购之后发展运营所需要的大量资金。预计总共需要花费的资金高达27亿美元，在吉利作出的《并购沃尔沃进展报告》中不难发现，吉利自信在未来的两年之内让沃尔沃实现盈利，并预计在2015年实现息税前利润7.03亿美元。然而吉利还需要时间建设沃尔沃的生产工厂，长安集团仍将按照代工合同生产沃尔沃S80L、S60、S40系列轿车，这使吉利的盈利计划实施加大了困难。对于吉利来说，对生产豪华车的制造和管理经营都要从头开始，在摸索中寻求发展，而生产沃尔沃的高成本又使吉利陷入了困境，这无疑又拖延了盈利的期限。

4.并购中存在的汇率风险

吉利从境外筹集来的资金中涉及美元、欧元等不同种类的货币，其中必然会涉及汇率的问题。然而众所周知，货币的汇率是随着时间的发展不断产生变化的。例如国际收支状况、通货膨胀率的高低、货币供给等都会影响汇率的变化。伴随着汇率的不断变化，投资收购会带来一定的风险。吉利筹备收购资金时的汇率跟偿还资金时的汇率会有所差别，有时甚至差异很大，因此吉利未来的收益充满着不确定性。2010年3月28日，吉利与福特签署股权收购协议时至8月2日，由于受到欧元贬值影响及根据收购协议约定调整等原因，吉利收购沃尔沃最终价格18亿美元缩水至15亿美元。

5.支付方式的选择所带来的财务风险

支付就是企业筹集到资金后所需要完成跨国并购的最后一个步骤。在我国企业跨国并购中都出现过股权、期权、现金、杠杆支付等不同的支付方式，不同的支付方式都存在着一定的财务风险。目前最为普遍的支付方式就是现金支付，即企业通过向被并购企业支付一定数额的现金，从而取得目标企业的控制权，完成并购。2010年3月28日签署股权收购协议时，吉利福特双方达成的收购价格总额是18亿美元，其中2亿美元以票据方式支付，其余16亿美元将以现金方式支付。但是，现金支付会给企业带来严重的债务负担，通过影响企业的现金流给企业造成财务风险。

三、吉利并购沃尔沃财务风险的防范建议

当前看企业跨国并购问题，实际上还存在着很大的财务风险。如何防范并购过程中的财务风险是我国企业目前面临的一大难题。通过这段时间对吉利并购沃尔沃的案例研究分析，如何有效规避企业跨国并购的财务风险，具体建议如下：

（一）控制资金成本，降低还本付息压力

我国目前的金融市场并不发达，尤其在民营企业经营过程中进行投资活动，很难找到通畅的融资渠道，这就使得企业跨国并购的资金成本增大，进而使得还本付息压力增大。负债需到期偿还利息的刚性性质，意味着收购公司可能因负债比例过高、资本结构恶化，付不起本息而破产倒闭。如何很好地控制资金成本，最简单直接的办法就是正确地认清企业的价值，当企业做好价值评估这一步之后就确定一个最佳的资产负债水平，把企业的债务本息控制在偿还的范围之内。因此企业要很好地控制资金成本，保证资金的正常流转，降低还本付息的压力，保证企业可以长期运行发展。

（二）正确选择融资渠道，保证融资结构的合理化

跨国并购是一项重大的工程，其中涉及巨额资金流转的问题。大部分企业是不能够通过自身资金来进行交易的，因此企业在进行并购时会通过一些渠道手段来进行外部融资。外部融资包括权益融资、债务融资和混合性证券融资三种。权益融资是指企业通过增资扩股的方式进行融资，但是股票的发行需要长期的时间，并且需要支付的发行费用也较高，不利于在并购过程中的资金衔接。债务融资是指企业通过借债的方法获得资金，如果不能到期偿还借款和利息，会使得企业面临破产的巨大风险。所以并购企业在进行融资的时候要放宽眼界，积极地寻求不同的融资渠道，构建合理的融资结构。

（三）降低偿债风险，保证足够的现金净流量

企业跨国并购要花费巨额的资金，并购企业通过不同的渠道进行融资，既然是举借债务进行经营，企业日后必然要面临偿债的风险。由于高息风险债券资金成本很高，而且目标企业在今后的运营发展中资金流动数量也不确定，所以必须实现很高的回报率才能使收购者获得利润，否则收购企业可能会因为负债率过高而无法偿还债务。由于债务负担加重，企业再融资成本加大，再加上还本付息，使企业面临较大的现金流压力。对企业来说，“现金流就是生命”，生命线一旦出点问题，不但并购成果前功尽弃，而且会将企业拖入破产的泥潭中。所以并购企业要想避免或降低偿债风险，就要正确地认清企业的价值，确定其资产负债水平，将其控制在一个可以掌控的范围之内，保证整合后目标企业具有稳定足额的现金净流量。

（四）合理进行汇率分析，降低汇率风险

企业跨国并购的财务决策无论如何都会涉及汇率的选择。由于吉利收购沃尔沃的目标国是在瑞典，而吉利的收购资金主要来自于国内外多家投资机构，涉及货币的种类也很多，而国际融资也不可避免地伴随着汇率变动的风险。为了降低风险，首先我们要对汇率变动进行正确的分析。汇率作为一国货币对外的表现形式，也受诸多经济因素的影响，例如该国对外经济的收支情况、通货膨胀情况、利率差异变动、官方汇率与非官方汇率差距的大小、国际货币的储存情况等。并购企业要根据目标所在国家的诸多情况，分析其汇率变动情况，寻求到最合理的汇率拟定方案。

（五）选择合理的支付方式，稳定现金流

吉利并购沃尔沃的案例中，在进行交易时交易额的大部分采用现金支付的方式，造成了企业流动资金在短时间内出现匮乏。笔者认为在并购企业自有资金充足的情况下，并购企业可以以混合方式进行支付，换言之，如果企业自有资金充足，可以以现金支付为主，其他支付方式为辅；而在企业资本成本较高，还本付息压力大的情况下，可以选择以债务为主，其他支付方式为辅。但如果出现企业的负债率高、资金流动性差的情况，并购企业可以选择股票为主，其他支付方式为辅。

四、结论

随着跨国并购的迅猛发展，我国也有越来越多的企业选择这种方式实现国际化。但是跨国并购是一项非常复杂的系统工程，并购过程中要严谨对待每一个步骤，否则会给企业带来直接或间接的财务风险，甚至影响到整个并购的成败。本文通过对中国企业跨国并购的动因分析，研究吉利并购沃尔沃存在的财务风险，并对中国企业未来的并购之路提出防范建议，希望从源头上遏制跨国并购的财务风险，建立企业财务风险的防范体系，提高并购的成功率。

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关键词：房地产企业；财务管理；风险防范

一、概述

在我国房地产产业起步于上世纪80年代中期，仅有20年的历史，具有很大的发展潜力，是一个成长性很高的行业。随着我国经济的快速发展，各个行业呈现很快的发展趋势，尤其是对于房地产行业来说，因为其是典型的资金密集型行业，本身具有资金投入量大、回收期长、变现能力差等特点。这些特点使得房地产企业本身必然面临很大的财务风险。同时房地产的开发经营也是投资周期很长的一种活动，资金收回又比较慢，所以只有提升整个企业的财务管理水平，才能够增强房地产企业的整体竞争能力。

房地产业的风险，概括起来主要包括政治风险、政策风险、经济风险、市场风险、自然风险、利率风险、技术风险、经营风险等，这一风险分类，虽便于描述，但给定量分析带来了一定困难。有的学者把房地产业的风险划分为商业风险和财务风险，则便于在风险分析中做到定性定量相结合，静态动态相补充。本文所指的财务管理风险指的是企业在筹资、投资、资金运用以及利润分配等多种活动中由于各种原因而导致的对企业的存在、赢利以及发展等方面而产生的重大影响的风险。从小的方面来说指的是企业财务结构的不合理与融资不当而导致投资者预期收益下降的风险。本文将从房地产企业建设所面临的经济背景入手，主要分析我国房地产企业财务管理的风险表现，再在这个基础上讨论该类企业在财务管理风险方面存在的问题，并提出相关政策建议。

二、我国房地产企业财务管理的风险表现现状

1.大部分企业的负债率偏高引起的还贷风险

据有关资料显示我国大多数房地产企业的负债率很高，有的甚至达到72%以上，远远高于60%的警戒线水平。显然，我们知道在房地产的运营中一般需要大量的流动资金参与运作，特别对于单个项目而言，这种情况下如果过多地借贷资金到运营当中，会使得企业经营风险无形增大。如果不进行合理和规范的借贷协调，不降低资产负债率的话，投资风险一旦增大，企业的运作就会如履薄冰。

2.通货紧缩政策导致的贷款来源风险

房地产企业需要的资金链一般都很长，因此，银行贷款对于企业来说如同救命的稻草，没有足够的资金房地产企业很难开展。而今年以来我国经济通货膨胀问题较大，由于财政政策的紧缩银行贷款政策的影响，很多企业得不到足够的贷款，同时导致货币市场上利率的增长，最后必然使得我国大部分房地产公司资金成本的上升，进而使得企业预期收益减小的风险增大。

3.市场不景气出现的再融资风险

在金融市场上融资通常是大部分上市房地产公司获得项目资金的最常用方法。而对于前面负债经营的企业来说，又相应地进一步加大企业的负债率，从而客观上企业对于债权人的债权保证程度降低，这样的高负债率进一步限制了企业在其他融资渠道上进一步得到贷款的可能性。另一方面，我们知道房地产企业的经营链条一般比较长，这种高负债率的存在使得链条断裂风险加大，一旦断裂会造成其他企业的连锁反应，从而对整个国民经济来说也是一个巨大的经营风险。可见，对于该类财务风险的识别和防范具有很大的意义。

三、我国房地产企业财务风险管理存在的问题

1.企业贷款比较随意，没有进行合理规划

目前我国有些房地产企业没有对资金进行科学合理规划，为了使得一些项目上项，有些企业没有对自身的资金潜力进行估算，没有对内外负债进行估计。而是千方百计地向银行贷款甚至向事业单位借款，从而加大了房地产项目的投资风险程度。再者，一旦拿到项目上项以后，并没有对整个项目进行合理规划，没有做全面的研究计划，盲目使用，分不清资金使用的轻重，没有从整体上规划项目的用款，客观上导致风险的增大。

2.单个项目的负债金额较大，质量管理不到位

我国大部分房地产企业的大量资金都是来源于借贷，很少有自有资金，或者很少，因而其借贷的资金金额都比较大，如果项目较大的话，同样导致负债成本的上升。另外，一些项目上项以后，由于质量的难度和风险使得项目在很长时间内都成为一个比较大的问题困扰着房地产企业。

3.资本结构不当

这是指企业资本总额中自有资本和借人资本比例不恰当对收益产生负面影响而形成的情况。房地产企业进行项目运作实施开发行为，必须具备一定数量的资金，用于“拿地”、做规划，支付各种费用、生产房地产产品。能否及时足额和经济地筹集到所需资金，直接关系到企业的开发活动能否顺利进行并进而影响到企业的生存。房地产开发企业一般用自有资金“拿地”，用土地向银行抵押借入资金进行房地产产品的生产，在此过程中借入资本比较对应。收费员当日收入当日结，根据收费员日报表解款，报表中有效票据、有效金额、退票收据、废票收据等都有详细记录，财务科可随时监控收费员录入数据的真实性、准确性，监督票据的使用情况。财务科根据系统自动生成的财务报表，动态掌握医院门急诊人次、在院病人人数、各科室业务收入、医院业务总收入、医生业务收入、科室收费项目统计等内容，为医院领导的决策提供了真实、科学的财务信息。

4.内部财务控制信息的传递不畅

房地产企业内部需要一个及时、准确的信息系统，并保证有关信息传递的各方都有认真负责的态度并及时传递真实的信息。但是房地产集团内部各部门之间以及上下级企业之间缺乏统一的规划，就很容易造成房地产企业难以对下属的部门及子公司的财务数据进行提取、汇总、分析和管理。

四、防范房地产企业财务管理风险的对策

1.树立风险意识，建立风险防范防止措施

房地产企业必须针对自身情况树立风险意识，科学预测一些可能出现的财务风险，并且设立风险防范机制等应对方案。及时对于管理中的财务风险进行预测和防范。例如，对于项目财务的控制要有专门的应对机制，可以通过低风险利率贷款来减少筹资风险，通过商品结构的调整来降低财务风险。此外，企业要认真分析内外部环境，制定多种应对宏观环境的措施，提高自身的生存适应能力。

2.加强投资中单个项目的管理，从细节上控制投资风险

对于房地产企业来说基本上每一个项目都是投资大量资产的，属于资金密集型行业，特别是对于一些重大项目而言，动则涉及几个亿资金。因此，对于每一个项目房地产公司都应该慎重地进行可行性研究，然后才作出决策，只有这样才可能有益于避免不必要的损失。具体而言，一方面要对投资方案的投资效益进行探究，进行可行性研究，从而充分明确一些风险因素；另一方面，要运用一些投资组合理论，合理进行投资组合。我们知道不同类型房地产的商业奉献不一样，获利能力也不一样，为了降低投资的商业奉献，又要保证获取预期的投资收益，因此，比较合理的方法是进行房地产类型组合投资。比如，尽量争取在投资一些写字楼的时候要兼顾住宅小区以及商铺等类型房地产的构建。以尽量利用不同类型房地产功能的相互补充，从而最大限度地适应市场，提高财务管理的抗风险和获利能力。

3.强化资金利用效率，提高其管理水平

房地产企业是属于资金密集型行业，因此，做好资金的管理工作是财务管理的中心意向。所以企业要统筹安排、合理利用资金。首先，要争取建立结算中心形式的资金管理机构，起到统筹安排的作用，通过合理调度，充分发挥货币的时间价值，把分散的资金合理利用起来；其次，对于相关账谱要进行认真审核，及时登记账谱，有需要的时候要认真及时清查，发现问题要及时查明原因，追究相关责任。

其次，尤其应该加强房地产企业流动资金的管理。一般的流动资金管理包括现金管理、存货管理和应收账款管理等。加强现金管理主要是在国家有关规定的范围内，做好日常收支，加快现金周转速度，控制现金持有规模。传统上我国房地产企业往往倾向于使在建项目占用公司大量的资金成本。而现代市场经济本质上是信用经济，信用已成为企业间交易的主流方式，因而应收账款管理始终是财务管理的重要内容。我国房地产企业必须改变只注重销售业绩，忽视应收账款的控制状况，加强应收账款管理，在日常经营活动中注重对客户的资信调查工作，并提高信用分析能力，控制应收账款规模。同时采取各种措施，尽量跟银行保持良好的关系。

4.强化企业财务人员的业务素质

当前很多房地产企业的财务人员素质不够高，严重影响了企业的经济效益。事实上人员的素质关系很大，业务的好坏直接跟人的素质有关系，从而本人认为加强财务人员的业务培训很重要。尤其是对于一些风险因素较大的房地产企业而言，质量好的财务人员对于新情况的处理能力很是关键。因此，如果企业能够定期对财务人员进行业务水平的考察和培训，必要的时候还可以引入考试等竞争淘汰机制，就可以从侧面上为房地产企业的经济效益做贡献了。

参考文献：

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