财务报告与分析范文

导语：如何才能写好一篇财务报告与分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

关键词:财务报告;比较;借鉴

中图分类号:F8

文献标识码:A

文章编号:1672-3198(2010)07-0184-02

1 财务报告的概念

财务报告是反映企业财务状况、经营成果和现金流量等财务信息的书面文件。

财务报告是企业财务会计的最终成果,也是企业财务信息的主要载体和输出形式。在实务工作中,财务报告与财务报表两个概念经常混用,然而二者是有区别的。财务报表是财务报告的主体和最基本的报告手段,而财务报告除了这种数字表格式的财务报表以外,还可以其他形式的报告出现,比如文字叙述式的报告等;而且财务报告除了财务报表之外,还包括报表附注以及其他应在财务报告中披露的相关信息。

2 财务报告组成的国际比较

美国会计准则规定:财务报告体系由财务状况表、盈利表或综合收益表、业主投资及派给业主报表、现金流量表以及报表附注组成。

英国会计准则规定:财务报告体系由损益表、全部已确认利得与损失表、资产负债表、现金流量表以及报表附注所构成,同时还包括增值表、雇员报告、企业与政府之间货币往来报表、外币交易报表、未来前景报表、公司目标报表等一系列社会报告。

法国会计准则规定:财务报告体系由资产负债表、损益表、财务状况变动表(或现金流量表)以及报表注释组成,另外还包括社会责任报告。

日本会计准则规定:财务报告主要包括资产负债表和损益表,此外,还包括利润分配计算表(或亏损处理计算表)、附属明细表以及报表注释等。

国际会计准则规定:财务报告包括资产负债表、损益表、财务状况变动表(它可以用多种方法呈报,例如以现金流量表或资金流量表呈报),以及作为财务报表不可分割部分的附注、其他报表和说明材料。财务报表还可能包括基于或源自上述报表并应随之一同阅读的附表和补充资料。

我国会计准则规定:财务报告包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表,以及报表附注和其他应在财务会计报告中披露的相关信息和资料。

对以上各种规定进行比较分析,我们可以得出以下几点认识:

(1)各方对财务报告组成的规定基本一致。除日本外,都把资产负债表、损益表(或收益表、利润表)、现金流量表(或财务状况变动表)列为三大基本会计报表。日本的财务报告体系虽不包括现金流量表(或财务状况变动表),但要求企业向大藏省提交的补充报告资料中涉及企业现金流量的内客。这说明三大报表所提供的反映企业财务状况、经营成果以及现金流量(或财务状况变动)的信息是企业外部会计信息使用者所普遍关心的最基本的财务信息。

(2)美国会计准则最明显的特点在于要求企业编制股东权益变动表。这主要是因为美国作为一个资本主义经济高度发达的国家,其权益事项数量繁多,相当复杂,为此美国专门设置了三个权益类财务报表要素:权益、业主投资和派给业主款,以向外部信息使用者提供更为丰富和详细的权益变动信息。另外,美国财务报告还有一个很大的特点,就是条目繁多、篇幅庞大的报表注释。这与美国会计历来强调充分披露、维护投资者利益有关。

(3)英国会计准则的特点在于建议企业编制一系列社会报告。除了编制传统财务报告以外,还增编增值表、雇员报告、企业与政府之间货币往来报表、外币交易报表、未来前景报表、公司目标报表等一系列社会报告,以满足企业外部投资者、债权人、职工、政府等各相关利益集团的信息需要。

(4)法国会计准则也要求企业编制社会责任报告,并体现在法令中,要求企业必须遵照执行。

(5)日本会计准则把附属明细表作为一个单独组成部分。根据日本商法的规定,公司需要编报附属明细表的内容包括资本金及准备金的增减变动情况、固定资产的取得与处理以及折旧费的明细资料、公司与子公司间的债权明细资料、公司持有本公司股票的份额、资产担保权的有关详细资料。此外,还有商法定的准备金的计算、付予董事和监事的报酬、以及与董事、监事及支配性股东往来情况的详细资料。

(6)国际会计准则委员会规定的财务报告基本上是各国财务报告共同性的内容或在国际上普遍适用的一些财务报告。

(7)相比较而言,从我国财务报告体系来看,存在以下不足:①财务报告组成的种类相对较少,不能完全满足会计信息使用者的信息需求。但可喜的是,财政部2006年的新的《企业会计准则》中将所有者权益变动表由附表提升到主表的地位,作为第四大会计报表,这说明我国在此方面已经有了一些改善。②财务报告内容较简单,如报表注释只包括报表附注和财务情况说明书,且详细程度不够。③财务报告揭示方法较单一。我国主要采用正式报表、附表、报表附注和财务情况说明书等形式,而在美国,可以采用旁注、脚注、括号、补充报表、附表、补充资料、管理论证分析报告和致股东函件等揭示方法。

3 主要财务报表的格式及其内容的国际比较

3.1 资产负债表的国际比较

关于资产负债表的格式,美国和日本规定有账户式(水平式)和报告式(垂直式)两种,英国规定有账户式和财务状况式两种,法国和我国采用账户式。从资产负债表的格式来看,账户式应用最为广泛,它体现了西方企业会计中的“主体权益理论”,即企业作为一个经济主体,以其全部资产为全体债权人和业主的权益提供保障。

在资产负债表项目的排列顺序上,主要有流动列前法和固定列前法两种。采用流动列前法的国家比较重视企业的偿债能力;而采用固定列前法的国家更加重视企业的生产能力。美国主要采用流动列前法,但也兼有固定列前法(适用于采矿业、公用事业等行业)和其他方式(如投资公司把投资项目列在最前面)。英国和法国采用固定列前法,日本和我国则采用流动列前法。

在资产负债表的内容上,相比而言,法国和日本所列项目比较详细。

3.2 损益表的国际比较

损益表的格式大体可以分为多步式和单步式,也可分为报告式和账户式。美国和英国有多步式和单步式两种,我国为多步式,法国和日本则分为账户式和报告式两种。

在损益表的内容上,各国存在较大的差异。美国和我国的多步式损益表基本上分为营业损益和非营业损益两大部分,但我国的营业损益范围比美国要小,如投资净收益在美国属于营业损益,而在我国则属于非营业损益。而且,我国报表项目的规范性也比美国严格得多,美国只是从大类上规范损益表项目,具体项目的填列则相当灵活。相比较而言,法国、英国和日本的损益表内容相似,一般都分为经常损益和非常损益两部分。经常损益包括营业损益和非营业损益,非常损益包括特别收益和特别损失等。

3.3 现金流量表的国际比较

企业现金流量信息正越来越受到社会各界人士的关注和重视,现金流量表已在世界范围内得到普遍应用。虽然日本会计准则没有要求编制现金流量表,但在企业提交的补充资料中也已涉及企业现金流量的内容。

在现金流量的分类上,各国要求基本一致。美国、我国和国际会计准则委员会把现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三类,英国则分为八类。

在现金流量表的编制方法上,各国一般都允许选用两种方法,即直接法和间接法。美国和英国鼓励企业采用直接法,也可采用间接法;而我国要求企业主表必须采用直接法,但也同时要求在附注中按间接法编制;法国则多采用间接法。

4 借鉴

虽然,我国国务院和财政部分别在2000年和2006年颁布实施了《企业财务会计报告条例》和《企业会计准则》,对财务报告的组成、编制和提供做出了一些重大修改,但随着国际经济大环境的不断变化和我国市场经济的逐步完善,企业经济活动日趋复杂,股份公司、跨国公司和企业集团迅速崛起,现行财务报告仍然显示出一些不合理性和滞后性,亟待加以改进与完善。

我们认为,我国现行财务报告的缺陷主要表现在以下几点:(1)计量基础单一,不利于信息使用者正确决策;(2)按收入/费用观编制的利润表过于强调净利润的重要性,往往会导致企业把利润作为追求的惟一目标,造成经营行为短期化;(3)过于注重历史业绩评价,而忽视未来预测,信息相关性较差;(4)不能全面反映企业承担的社会责任履行情况;(5)附表、报表附注和财务情况说明书等所包含的信息量太少,不能满足社会各方面的信息需要。

鉴于上述情况,我们认为,我国财务报告充分借鉴国际经验,主要从以下两方面加以改进和完善:

4.1 完善现行财务报告

(1)资产负债表:在坚持历史成本计量属性的基础上,适当引入公允价值等计量属性加以补充,用附表、补充报表或报表附注的方式列示有关资产、负债的公允价值,以提供相关性更高的财务信息。此外,对于某些项目,如存货、固定资产等应予以具体化,加大信息披露的详细程度。

(2)利润表:用资产/负债观取代收入/费用观编制利润表,提供资产保值增值的直观信息;对财务成果层次的划分应采用经常与非常的标准,来代替营业与非营业的标准,以满足投资者、债权人等的信息需要。

(3)扩大报表注释的信息容量。由于现行会计主要是以货币计量,从而也就将揭示信息的范围限制在能以货币量化的信息范围之内,而对于非货币化信息,如企业所处的经济环境、市场竞争的优势等均被排除在财务报告之外。我们有必要扩大报表注释的信息容量,进行非财务信息的披露。

4.2 增设新的财务报告

(1)增设增值表。利润表反映的是归属于投资者的净利润,并不能全面反映企业的经营成果。而增值表可以反映企业增值额的形成及其在各相关利益集团中进行分配的过程,能够较全面地反映企业的经营成果,有利于协调劳资双方、各种资本供应者以及企业与社会、国家政府的关系,从而化解利益分配中的矛盾,同时有利于国家了解企业对社会的真实贡献,也有利于国家科学制定宏观调控政策,以促进经济的发展。利润表有助于企业加强微观管理,而增值表对于协调企业经济目标与社会目标,加强国民经济的宏观调控具有重要意义,二者互补,必将对加强经济的全面管理提供极大的帮助。

(2)增设社会责任报告。为了规范企业承担社会责任的情况,企业有必要编制和对外提供社会责任报告,以反映企业在职业培训、平等就业、社区公益事业、能源的综合利用和生态环境的保护等方面的社会责任履行情况。社会责任报告的编制可以采取文字叙述式或社会资产负债表和社会损益表等形式。

(3)增设预测财务报告。预测财务报告的编制可以采取文字与数据相结合的叙述报告式或预测资产负债表、预测损益表和预测现金流量表等形式。

(4)增设全面收益表。全面收益表是指企业在报告期间由企业同所有者以外的交易或事项所引起的净资产的变动,应分为两部分:已确认且已实现净收益和已确认但未实现的其他利得及损失。

参考文献

[1]宋永春.现行财务报告体系亟待改进[J].财经科学,2007,(12).

篇2

【关键词】财务报告；现金股利水平；投资规模；相关性

一、引言

现金股利与投资政策是上市公司按照其当年所实现的净利润所选择的分配方式。我国经济市场正处于上升发展的周期，为了有效规范我国资本市场，证监会自从2000年起就根据我国经济发展的状况制定并颁布了相应规章制度。证监会曾就上市公司现金分红的具体规定进行了修改和完善，新的实施办法对我国的经济市场和相关企业发展产生了巨大的影响，能够从根本上保护上市公司中中小股东在企业中的地位和权益，有利于中小股东及时共享企业的现金收益与固定分红，让中小股东在享受企业利益的同时向市场传递公司利好信息。新的实施办法不仅关注中小股东权益，也规范了企业在融资方面的具体机制，它一方面制约了企业的外部融资，另一方面也能促使企业不断专注自身的发展，进一步规范企业日常财务决策运作的程序。证监会为了规范经济资本市场秩序和保护企业中小投资者的相关权益，要求上市公司严格遵守规定，披露相关信息。本文重点研究财务报告质量对现金股利与投资行为之间关系的影响作用，所得研究结论可为上市公司的投资管理提供更为丰富的路径，有助于上市公司内部财务制度与政策发展的专业化、规范化和标准化，从而促进上市公司的长期可持续发展。

二、文献综述

（一）国外研究Francis等（2005）研究发现，高质量的财务报告至少可以表明企业管理者产生道德风险及逆向选择的可能性较小，能够保障企业盈利目标的实现。企业再投资是企业增值并获得长远发展价值的具体表现方式。因为高质量的财务报告包含着企业经营效益中最真实的数据资料，在一定程度上会为企业在重大战略目标上的投资决策提供重要的参考意见。Deangelo和Stulz（2006）以股利的生命周期理论为基础，认为处于不同成长周期的企业对于现金股利与投资要进行不同类别处理方式的具体选择。比如处于成长周期的企业通常会减少现金股利分红，而把目光放在效益更高的投资项目上；而处于成熟周期的企业，则会支付股利，避免无效投资。Han和Qiu（2006）通过具体数据的分析对财务报告与现金股利和投资问题的关系进行了研究。他们运用理论与实证相结合的方法对美国上市公司进行了融资约束和无融资约束的分组，通过对比分析多组不同数据，发现在美国融资领域存在限制和约束条件的上市公司中，对于现金流的敏感度较高，这类公司在融资约束条件下通常会持有高额的现金来保障其日常的发展运营，同时也会减少投资机会；在美国无融资约束的上市公司中，由于外部融资成本较低，其对于现金流的敏感度也较低，此类公司持有高额现金的动机较小，因此会发放现金股利。Duch?in（2010）通过研究发现，企业在融资方面所承受的限制和约束条件会对其现金持有决策构成较大影响。Altamuro和Beatty（2010）发现，与纳入《美国联邦储备保险公司促进法》管理范畴的上市公司相比，未纳入的上市公司由于缺乏必要的内控审计，其财务报告质量明显低于前者。

（二）国内研究郭琦（2013）认为，不同程度融资约束下的公司的投资效率和资金运作的方式也存在较大差异，其对融资约束和非融资约束的上市公司建立了随机边界模型来计算投资效率，并依据财务报告质量划分为等级不同的两个小组，通过对比分析来验证财务报告质量对企业投资效率产生的作用。实证分析结果表明，企业的财务报告质量与投资效率在不同的阶段呈现不同的相关关系。在企业发展的上升阶段，企业会计信息质量的提高会促进企业投资效率的提高；但随着企业发展阶段的不断推进和企业会计信息质量的提高，其程度也会达到一个临界值，超过这一临界值，其对投资效率的影响会越来越弱。魏清明和石龙华（2007）以我国上市企业相关财务报告信息为样本展开分析时发现，国有性质的上市公司往往会留存高额的利润满足其投资欲望，国有企业现金股利的高额发放也会在很大程度上抑制国有企业过度的投资需求。刘本富（2010）选取我国沪深两市所有上市公司1999~2008年期间的财务报告为研究对象，经过对比分析发现，发放高比例现金股利的企业更容易控制自身的现金流，此时企业会因为资金不足而减少其他方面的投资。金海红和李玲（2015）借助中介效应程序检验法进行验证和分析，发现现金股利政策能够有效降低企业所承担的股权成本，相应地提升了企业的经营成绩。徐寿福和邓鸣茂（2015）以2004~2013年A股上市公司为研究对象，发现现金股利政策能够抑制融资约束公司中自由现金流产生的过度投资需求。

（三）文献评述本文主要阐述了以下内容：①财务报告质量对投资行为关系的影响，包括会计信息质量与冲动投资、保守投资及投资效率间的作用关系。②企业现金股利政策对投资行为的作用关系，包含具备融资约束条件的企业内部现金流与投资行为的作用关系、股权改革对两者间作用关系的影响等。由此来阐释企业的融资约束较少时，企业会发放现金股利；有较强融资约束的企业则会寻求较高的投资项目来创造企业价值。通过以上回顾发现，目前的文献主要是对财务报告质量和投资效率间的作用关系展开研究，但尚未有学者在二者间的影响关系中引入现金股利这一变量，通过研究三者间的作用关系验证之前的结论。鉴于此，本文引入了现金股利这一变量，同时又分析了不同产权性质下企业投资与现金股利政策间存在的不同之处。

三、理论分析与研究假设

（一）现金股利与投资行为依据MM理论可知，在完全开放的资本市场中，股利政策与投资决策间不存在任何制约和影响关系，但在具体的经济社会中并不存在完美的资本市场。通过不完美资本市场的信号理论可知，现金股利的分配不只是公司维护股东权益的一种外在表现，更是公司向股东传递一种优势的发展信号的表现，公司向股东分配现金股利有效地提升了公司的形象。股东分配高额的现金股利可以增强投资者信心，但是在分配高额现金股利的同时企业也流失了一部分内部可流通的现金。在信息流通并不及时的资本市场中，企业对于投资信息的了解程度不同，就会使得公司在进行融资和投资时要充分考虑企业现有的现金流量。通过对比内部和外部融资成本，流动现金不足的企业通常会放弃外部更高价值的投资项目，转而寻求股东的投资。可见，分配高额的现金股利在一定程度上抑制了公司具有更高价值的外部投资行为，导致企业错失发展良机。在我国特有的社会主义市场经济体制下，在政府主导、经济市场进行调节的方式下，国家的政策对于企业的发展至关重要。国有企业由国家控股，其生产经营活动和投资决策都受政府政策的深刻影响，国有企业以外的上市公司也会受到政府政策的影响。由于国有企业有着政府的强大支持，在融资的过程中一般会受到金融机构的青睐。而非国有企业资金的积累和融资主要来自企业自身的经营成果及股东直接投资，与国有企业在融资方面的便捷优势相比，非国有企业的外部融资成本就要高得多，因此非国有企业面临的融资约束要明显高于国有企业。综合以上分析，本文提出以下假设：H1：非国有企业中现金股利发放政策对投资决策的抑制作用明显高于国有企业。

（二）财务报告质量、现金股利政策与投资决策当企业面临较高的外部融资成本时，就会转向使用企业内部投资。在现金股利的重要分配中，公司也会对内部资金运用的具体方向进行讨论，并在现金股利是发放还是参与企业的其他项目投资之间进行权衡。Jensen（1986）在其提出的自由现金流量假说中指出，当企业持有较多流动现金时，管理者控制和利用这些现金的欲望和动机将会增强，也就会产生道德风险和逆向选择，此时就会损害企业中小股东的权益。因此他提出企业的资源应在合适环境下进行充分利用，只有极大程度地减少管理层持有的盈余现金，企业的管理者才能将有限的盈余资金进行更优化的配置与合理的利用。Bhattachaya（1979）在信息不对称理论的基础上建立了全新的股利信号模型理论。在这种理论价值的影响下他们认为，与企业内部管理层相比，外部投资者因为获取信息的渠道不畅构成了信息障碍。外部投资者与内部管理者存在极其严重的信息不对称问题，外部投资者仅仅通过股价等信息来预测公司的发展情况，而内部管理层掌握和控制着公司的更多信息。在信息渠道不通畅的情况下，只有内部管理层发放现金股利才能传递利好信号，从而吸引外部投资者的目光。高质量的财务报告不仅能够体现出企业各个投资项目所产生的现金流，还可以在一定程度上拓宽外部投资者的信息渠道。拥有高质量财务报告的企业会将公司发展情况积极地向外部投资者传递，使公司更有可能获得外部融资。基于此，本文提出以下假设：H2：高质量财务报告能够稀释或降低现金股利政策对企业投资决策构成的消极影响。公司的发展周期与公司分配现金股利存在着一定关系。处于成长期的具有上升发展趋势的公司更倾向于将用于发放股利的现金投入到有利于企业规模扩大等的项目中，助力企业的良性发展，此阶段的企业管理层往往会制定较低比例的现金股利发放政策。当公司处于成熟期且不再有任何上升发展需求时，管理层往往将企业实现的利润以现金股利的形式发放给股东，以稳定投资者，进而寻求更佳的投资时机。公司不同的成长阶段是影响其现金股利发放政策的关键因素，本文通过实证来研究处于成长期的上市企业财务报告质量对现金股利政策与投资决策间关系构成的影响。现阶段关于这方面的研究结论都较为一致，学者们认为处于成长上升期的公司运用现金股利进行投资会促进资源的合理利用，因为处于上升期的公司发展空间大、发展动力足。高质量的财务报告蕴含着企业未来投资项目可获得的现金流、有效执行的合同关系等信息，能够进一步提升管理者进行科学投资决策的能力，由此来缩小管理者与外部投资者之间在信息掌握方面的差距。因此，本文认为高质量的财务报告在促进外部投资者和内部管理者的信息平衡与对称方面起着重要作用。基于此，本文提出以下假设：H3：在处于成长期并表现出强烈发展诉求的企业中，高质量财务报告能够有效降低现金股利政策对投资决策的负面影响。

四、研究设计

（一）研究样本及数据来源本文实证研究部分所选数据来自我国沪深两市的上市公司，由于评价财务报告质量需要采用滞后一年的财务数据，因此本文所选数据均为股份改革后的企业报告信息。本文所选的数据来自2010~2014在沪深上市的公司，所研究的各项财务数据和公司治理数据均来源于国泰安数据库。对所收集的全部数据进行汇总，依据研究需要剔除不合理数据：不考虑金融行业；同时考虑到不同时期上市的企业在实证分析中会存在显著的差异，因此也剔除了2009年1月1日以后上市的公司；剔除ST公司。

（二）变量选取1.被解释变量。Investment即公司投资。国内外不同文献从不同角度给出了公司投资的定义，本文所研究的公司投资是指公司在第n年研发支出加上购置无形资产、固定资产及其他长期资产所支付的现金，减去处置以上资产获得的相应现金差。新增公司投资是指本年度公司投资总量减去上年投资总量，但该差值有可能是负数，此处为了避免出现负数，以其绝对值进行稳定性检验。2.解释变量。（1）现金股利（Dividend）。国内外表示现金股利的方法多种多样，普遍采用的形式有企业每年发放的现金股利以及每年发放的现金股利与企业总资产的比值。冯兴武、章庆（2013）采用变量0和1来定义不同的现金股利政策，0意味着企业当年没有发放现金股利，而1则意味着企业当年发放了现金股利。本文则采用第n年发放的现金股利与前一年度企业资产总额的比值来表示。（2）财务报告质量（RQ）。本文在收集和整理国内外上市公司财务报告并对其质量进行分析和研究后发现，大多数学者善于利用DD模型来研究财务报告质量，因此本文也借鉴该模型，将应计质量作为财务报告质量的衡量标准。依据该模型对RQ进行评价，并且从每个行业中（金融业除外）至少选取20家上市企业的报告数据，所选行业依据我国现行上市公司行业分类的具体标准，其计算方法如下：Accrualsi,t=α+β1CashFlowi,t-1+β2CashFlowi,t+β3CashFlowi,t+1+εi,t（1）上式中，Accrualsi,t=（ΔCA-ΔCash）-（ΔCL-ΔSTD）-Dep。ΔCA代表流动资产的增减变动，ΔCash代表货币资金的增减变动，ΔCL代表流动负债的增减变动，ΔSTD代表短期借款的增减变动，Dep为累计折旧与累计摊销额，CashFlow等于非经常性项目产生的净收入与Accruals的差值。然后计算所有参数与资产总额的比值。利用该模型计算出残差，企业第n年的RQ被界定为n-5年到n-1年这五年间依据该模型计算出的残差的标准差，用-1与所得标准离差相乘，最终结果越大意味着财务报告质量越高。3.控制变量。在有效筛选以及总体分析以上特征变量与治理变量的基础上，笔者选取如下控制变量：公司规模、有形资产占比、资产负债率、现金流、是否盈利、公司绩效、现金、行业、公司上市年限。在笔者选取的控制变量中，公司成长性这一变量的计算主要受到两项因素的影响：一项是账面价值，而另一项则是市场价值。前者与变量之间是一种反比例关系，而后者则与变量成正比，其表达式为：控制变量=市场价值/账面价值。通常情况下，此处的临界点为数值“1”。在大于1的情况下，表明公司有着较高的市场价值，此时的股票价格较高，公司可对当前的发展规模做适当调整。在此过程中，其成长性高的特征也会逐渐显现出来。而这种变化，会给公司投资带来不同程度的影响。

（三）模型选择为了验证H1，本文采用多元回归模型（2）进行分析：Investmenti,t=α0+β1Dividendi,t+β2Dividendi,t×SOE+β3Tangibility+β4Lev+β5Cfop+β6Loss+β7Roa+β8Cash+β9Size+β10Age+∑Ind+εi,t（2）企业的性质不同，在模型中SOE（产权性质）的取值也会有所不同。具体而言，国有企业的代表值为1，而非国有企业的代表值为-1。为了取得更好的评估效果，本文最终选择了以下多元回归模型进行分析：Investmenti,t=α0+β1Dividendi,t+β2Dividendi,t×RQi,t-1+β3RQi,t-1+β3Tangibility+β4Lev+β5Cfop+β6Loss+β7Roa+β8Cash+β9Size+β10Age+∑Ind+εi,t（3）

五、实证分析

（一）描述性统计对于财务报告质量的评估，本文是借助DD模型来完成的。根据上面的模型，我们可以求得残差的值。同时，结合相关的计算公式，分别计算t-5~t-1年时间段的残差及其标准差。表2就是相关变量的描述性统计结果。根据表2，我们基本可以断定：从总体上看，目前我国上市公司的整体投资水平处于一种较低的层次。而且，不同个体之间的差异非常明显，目前还处于一种非均衡发展的状态。现阶段，我国正处于经济转型的关键时期，各上市公司也应根据经济市场发展的规律把握投资的时机与方向，从而增加企业经济效益。在现实中，各上市公司发放现金股利的水平是有差异的。此种水平的高低，取决于两项指标，一项是公司当前的现金股利值，另一项则是公司上年的总资产。两者之间的比值，即为发放现金股利水平。从Dividend来看，其均值、极大值、极小值分别为0.0021571、1.081882、0，说明该水平普遍较低，与上市公司的盈利能力成反比例关系，更说明某些上市公司存在着损害股东权益的行为。针对这种现象，证监会必须出台相关的政策来规范上市公司损害股东权益的行为，在为中小股东谋取利益的同时也促进中小股东对企业的再投资。在RQ方面，通过计算得到均值、极大值、极小值分别为-0.03219099、-0.0000967、-2.390098，这直接反映了当前我国RQ即财务报告质量的个体差异较大。低质量的财务报告会给投资者带来极其不利的影响，尤其是在收集和整理信息方面。在这种情况下，投资者将很难做出正确的投资决策。上市公司应该让财务报告在未来的发展中更加规范化、专业化，建立健全企业内部的财务报告机制，使各类投资者的合法权益得到切实的保障。除这两大控制变量以外，还可通过其他一些控制变量，做出正确的判断，明确当前的发展状况。

（二）相关性分析模型（2）和模型（3）的Pearson相关性检验分别用PartA和PartB来表示，具体见表3。从最终结果看，各个变量具有很强的独立性，不存在多重共线性。

（三）回归分析表4为对现金股利和投资之间的关系进行回归分析的结果。由表4可见，现金股利的水平是较高的。投资程度是影响现金股利水平的一项重要因素，而且两者之间呈负相关关系。换句话说，在公司融资约束程度比较高且外部资金有限时，企业外部资金的不足会促使企业转向有限的内部资金。为切实保障每位股东的合法权益，国家加大了政策调整力度，并取得了很好的效果。面对好的投资机会，投资者却往往变得犹豫不决，既不想丧失投资机会，又怕资金被套住，从而影响现金股利水平。除此之外，还存在许多影响投资程度的正向因素，如资产负债率、有形资产占比、公司规模等。对一家上市公司来说，假设其当前的现金流是充足的，那么公司更愿意把现金股利进行更有价值的项目投资。本文采用一阶段最小二乘法对模型（2）进行回归分析，以此来验证H1。在此过程中，本文重点是分析和判断β2的系数情况。因为此项系数的大小将直接反映出企业的性质，以及当前企业现金股利水平的高低。表5即为模型（2）的回归结果。由表5可见，R2在调整前后，其值分别为0.31752、0.31523。与此同时，交叉项Dividend×SOE的系数为0.02723。依据此项数值判断，其水平并未达到我们的预期。这项数值说明非国有企业中现金股利对投资的抑制作用比国有企业中现金股利对投资的抑制作用更强，H1得到验证。但我国上市公司所处的环境和我国特殊的法律制度和经济制度等因素都在积极地对其产生影响，导致其结果并不显著。因此，在理论上预测非国有企业中现金股利对投资的抑制作用比在国有企业的情况会更加突出和明显。然而，现实情况却存在诸多的变数。

相比于非国有企业的股东，国有企业的股东更加注重稳定的回报，担心各种形式的冒险。再者，随着客观形势的变化，国家在近期也调整了相应的政策，以预防国有企业浪费资源和过度投资的现象。对于H2的验证，则在模型（3）中新加入了RQ，即财务报告质量这项指标。经过大量的数据验证我们发现，现金股利对投资的负向作用会因RQ的不断提高而逐渐减弱。基于这样的关系，本文对H2做了进一步的验证。对于此项验证，要想获得准确的结果，需要有一个基本前提，即Dividend×RQ的系数为正。然而，基于上文的分析，除非RQ这项新指标能够抑制现金股利负向作用的发挥，否则这个前提条件根本无法满足。换句话说，如果这个系数果真为正，则说明RQ对现金股利的抑制作用是客观存在的。表6即为模型（3）的回归结果。由表6可见，R2在调整前后，其值分别为0.35052、0.34853。与此同时，交叉项Dividend×RQ的系数为0.02577。此项数值说明其对投资具有正向的影响。RQ值，即财务报告质量越高，则信息反馈得越及时、越全面，信息不对称的问题将越少发生。在这种情况下，投资者的信心会显著提升，拓宽外部投资者的信息渠道也促使管理层和投资者之间信息均衡，逆向选择程度和道德风险得以降低。综合这些变化，说明RQ对公司投资具有正向影响。对于发放现金股利，其也会起到明显的抑制作用。可见，高质量财务报告的作用是非常显著的。基于这样的认识，本文认为，各上市公司应以更加规范、真实、完整、高效等方面的要求来约束自身，全面提高财务报告质量，发挥财务报告的正向作用。本文提出的H2得到了表6中相关数据的有效印证。由表6数据可知，控制变量中公司绩效与其投资表现出明显的正向作用关系，意味着当企业创造价值的能力较强时，其投资也相应提高；当企业实现的盈利较高时，预示着企业拥有良好的发展前景，此时企业管理者往往倾向于将当期实现的盈利更多地用于扩大投资规模而减少现金股利发放金额。

公司投资规模、有形资产占比、现金、资产负债率等与投资之间表现出明显的正向作用关系。当企业不断扩大其规模时，该企业往往具备较大的发展潜能，此时融资的途径逐步增多，因此管理者往往加大投资力度。企业自身资金充沛时进行投资显然是最佳的情形，但也要关注资产负债率，保持这一比率的稳定和平衡是企业获得长足发展的前提和基础。如果企业当前的资产负债率较高，就会不断增加企业的财务风险，严重时甚至会出现资金链断裂的现象，这对于企业日常经营业务的开展是非常不利的，也会影响到企业在实现关键战略目标中的投资决策。在此基础上，本文根据公司成长性的不同，对它们进行分组研究以及回归分析，具体结果见表7、表8。由表7、表8我们不难发现，高成长性公司与低成长性公司的系数差别很大，前者的水平是显著的，而后者则是不显著的。在现实中，公司的成长性不易判断，而且经常发生变化，这无疑会削弱投资者的信心。面对这种情况，高质量的财务报告可以有效缓解这种局面，增强投资者信心，抑制现金股利政策对投资的负向影响，从而验证了H3。

（四）稳健性检验为了增强本文论证结果的权威性，最终对验证结果展开稳健性测试，所选数据期间为2009~2014年，各参数选用的是该研究区间各年投资额。采用因变量替换法进行稳健性测试，而因变量则是每年企业实际投资额，其他参数值不变。由此对模型（2）和模型（3）进行检验，验证结果仍然支持原有结论，说明本文的研究结果具有稳健性。

六、研究结论及政策建议

（一）研究结论本文以财务报告质量、现金股利与投资行为的关系为主要研究对象，并采用实证研究的方法以2010~2014年上市公司的具体数据为基础进行研究。在这一过程中分析并总结出了“现金股利对投资的抑制作用在非国有企业中比国有企业体现得更为明显”这一结论。这与我国经济社会发展的固有特点以及现代企业生存与发展的环境密切相关。现金股利与投资的负相关作用不利于上市公司经济的可持续发展，笔者根据实证分析得出了现金股利与投资的负相关作用能够在公司的高质量财务报告分析下被改变这一结论。与此同时，笔者将上市公司的成长周期和规模作为重要的参考因素进行了分组研究，发现处于不同时期的上市企业的财务报告对其现金股利和投资的影响作用也有着较大差异。财务报告对处于成长上升周期的上市企业的影响更为明显，此时企业的财务报告更能有效地抑制现金股利与投资的负相关作用。本文针对财务报告质量对现金股利政策与企业投资决策间的关系展开了分析和验证，极大地丰富了企业投资决策领域相关处理的理论方法，也有助于企业规范其财务方面的相关制度与政策，使其更加专业化、标准化，从而有利于企业的长期可持续发展。

（二）政策建议1.政府应发挥主导作用，不断建立和完善会计信息披露机制。我国经济市场的起步较晚，与国外的经济市场发展还存在着一定的差距。我国目前会计信息披露的程度还不够深入，这直接导致企业外部投资者与内部管理者之间的信息不对称，并给利益相关者的科学决策带来了负面影响。在出现信息不对称的情况时，投资者中间容易产生逆向选择倾向。这种情况下，即使摆在企业面前的是利好投资政策，但苦于投资者资金投入不足，也只能放弃这一有价值的发展机会，从而在一定程度上阻碍企业的发展。因此，我国政府和证监会应该充分发挥自身的主体作用，不断建立和完善会计信息披露机制，在不损害企业切身利益的情况下，加大企业会计信息披露的力度，缩小企业内外部在掌握信息方面的差异，减少信息不对称现象，以保障企业拥有较强的外部融资能力。2.企业内部应建立健全有关财务报告质量的监管机制。只有这样，才能实现较高的财务报告质量，从而避免上市企业管理者产生道德风险。应对上市公司财务报告提出更为严苛的规范性、可靠性和科学性要求，构建科学合理的内部控制制度，严格监管会计信息的披露过程，充分发挥董事会、监事会的职能作用，以保障企业内部财务报告的可信度与可靠性。此外，监管部门要加大监管力度与执法力度，从源头上遏制类似违法违规行为产生的可能性，以此保障我国资本市场的健康有序发展。

主要参考文献：

Francis，Jennifer，RyanLaFond，PerOlsson，KatherineSchipper.TheMarketPricingofAccrualsQuality［J］．JournalofAccountingandEconomics，2005（39）．

DeangeloH.，L.Deangelo，R.Stulz．Dividendpolicyandtheearned/contributedcapitalmix:Atestofthelifecycletheory［J］．JournalofFinancialEconomics，2006（81）．

DuchinR.．Cashholdingandcorporatediversification［J］．JournalofFinance，2010（3）．

AltamuroJ.，BeattyA.．Howdoesinternalcontrolregulationaffectfinancialreporting？［J］．JournalofAccountingandEconomics，2010（1）．

郭琦．融资约束、会计信息质量与投资效率［J］．中南财经政法大学学报，2013（1）．

魏明海，柳建华．国企分红、治理因素和过度投资［J］．管理世界，2007（2）．

肖珉．现金股利、内部现金流与投资效率［J］．金融研究，2010（10）．

徐寿福，徐龙炳．现金股利政策、成本与公司绩效［J］．管理科学，2015（1）．

篇3

关键词：财务报告  改革  发展

        0 引言

        随着时代的进步和社会生产力的提高，在知识经济条件下，行业竞争的加剧、风险信息的增强、高科技的发展以及人们对会计信息的期望与要求不断演变，企业的财务报告已经不再是单纯的三张基本财务报表，除资产负债表、利润表和现金流量表外还包括了所有者权益变动表以及附注。另外，在表外还要对财务报表中的重要会计信息进行披露，形成了如今的现行财务报告模式。笔者认为，应在基本肯定现行财务报告模式的前提下，讨论其进一步改进，以求适应时展的需要。

        1 现行财务报告中存在的问题

        1.1 现行企业财务报告反应的是企业历史经济活动，缺乏对前瞻性和预测性信息的披露。现行企业会计准则规定，财务报告主要立足于过去的交易与事项，为社会有关部门和决策者提供历史信息。而决策者、投资者在利用历史信息的同时更希望得到关于企业未来业绩和财务状况的预测性信息。企业不少经济活动具有较大不确定性，而以反映历史信息为基础的财务报告难以对不确定性经济活动作出及时、恰当的披露，而目前我国上市公司的招股说明书和上市公司年报中都要求公布盈利和预测信息。虽然预测信息缺乏准确性和可靠性，但它毕竟能克服历史信息的不足，增强了用户决策与评价的相关性，有利于企业降低资金成本和提高经济效益。因此，预测信息的披露已成为财务报告的一项重要内容。

        1.2 现行财务报告提供信息的时效性较差。新企业会计制度将财务会计报告分为年度、半年度、季度和月度财务会计报告。由于存在几个时点即资产负债表日、完成财务报告编制日、注册会计师出具审计报告日、董事会批准财务报告对外公布日和实际对外公布日之间的差异和受会计期间假设及核算手段的限制，财会部门实时反馈能力不强，计划执行情况，投资获利情况等一般到会计期末才能反映出来，传递到使用者更需要或长或短一段时间，这远不能满足信息使用者及时性的要求，有些信息可能在之前就已失去了效用。

        1.3 财务会计报告中金融工具风险信息的披露不够完善。企业生产经营活动将要面对外面复杂的政治、经济环境和残酷的市场竞争。风险是客观存在的，不容回避和忽视的，而企业的财务会计报告中金融工具信息风险的披露主要涉及到信用风险、流动性风险和市场风险。财务会计报告中风险信息的披露还要包括各种描述性信息和数量信息，风险敞口及其形成原因，风险管理目标、政策过程以及计量风险的方法。

        1.4 财务会计报告中缺乏对当前经济形势的状况对财务会计信息的影响的披露。在2008年上半年，我国通货膨胀问题比较突出，既影响了经济发展，又对会计信息基础产生了深远的影响：①通货膨胀从根本上动摇了“币值稳定”这一会计基本假设，使得货币购买力经常处于大幅度的变化之中，动摇了会计计量的基础；②通货膨胀使人们对“厉害成本原则”产生了怀疑；③通货膨胀冲击了“收入与费用配比原则”的有效性。至2008年下半年以来，我国遭受了严重的经济危机，企业的财务状况进一步恶化，存在许多应收债权无法收回，在财务会计报告中只反应了坏账，而缺乏对当前经济危机导致的其他企业无法归还所欠货款的原因的说明。即使，现行财务报告无法披露经济环境对会计信息的影响，但可以在财务报告的补充资料中加以披露，以弥补现行财务报告以历史成本为计量属性，不能反映通货膨胀和经济环境变化的不足。

        2 新形势下企业财务会计报告的改革与发展分析

        2.1 效仿上市公司在企业的财务会计报告中编制预测财务报表。由于报表使用者自身在经验、技术和对企业的了解程度上存在某些欠缺，无法对企业的未来情况作出合理的预计，因此要求编制预测报告(报表) 的呼声越来越高。另外，编制预测财务报告也是企业内部管理的一种需要。预测信息虽然缺乏可靠的保证，但毕竟能克服历史信息的不足，增强用户决策与评价的相关性，应当成为信息披露的一个重要方面。当然，预测信息的提供也应当注意成本与效益原则，并加强规范和监督，提高其规范性、准确性和及时性。预测信息一般可采用上年、本年和下年三栏结构来编制预测资产负债表、预测损益表。

        2.2 强化中期报告报送，建立实时报告系统，缩短报告间隔，提高报告及时性。企业应根据自身的实际情况，可以一天、十天、半个月、一个月或者每发生一笔交易实时编制财务报告，也可以在保留现行定期报告模式的同时，利用现代信息技术提供实时报告。由于internet  和intranet 技术在商业中的应用，会计所需处理的各种数据越来越多地以电子形式直接存在于网络与计算机中，会计信息系统成为一个开放的系统，原手工系统中表现为一定周期的会计循环以实时方式完成，时间和周期不再是财务报告的约束条件，不同期间的会计报表可以随机产生，企业外部人员可以适时得到企业财务与非财务的动态信息。在许多中小型企业已经开始利用用友软件来处理财务报告，这样对财务报告使用者来说可以随时利用不同会计期间的财务信息加以利用和比较，作出正确的财务决策。

        2.3 加强对衍生金融工具及风险信息的披露，将风险导向理念纳入会计核算的范围。金融工具创新呼唤财务会计报告的创新。如不对这类衍生工具的风险加以披露，将对财务报告使用者构成潜在风险，极有可能导致财务报告使用者在投资和信贷方面的决策。虽然我国现阶段资本市场尚不成熟，衍生金融工具尚不多见，对企业的影响还不大，但我们应该及早进行这方面的研究，以配合我国资本市场的发展和完善。反应企业衍生金融工具的数量、价值、风险、未来收益可能性，将是财务报告反应的重要内容。从投资者减少投资风险的角度来说，他们希望那些已开始运用的衍生金融工具的企业在财务报告中充分、公允地披露相关信息。所以在编写财务报告时，运用衍生金融工具的企业就应在报表附注中按公允价值披露衍生金融工具及其风险，以免误导用户决策。我国目前运用衍生金融工具的企业不多，但投资者为减少风险，仍需那些运用衍生金融工具的企业以附注形式披露有关信息，使其合理预计企业未来现金流量和相关风险，以减少决策失误。

        2.4 根据市场经济环境，增加对企业非财务信息的披露。由于市场经济环境千变万化，很多属于企业的非财务信息，然而却在企业的经济决策中产生重大影响。按照非财务信息的性质可以把这些分为五类。这些信息一般包括：①企业经营业绩信息，如市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务等；②企业管理当局的分析评价；③前瞻性信息，即企业面临的机会和风险以及管理部门的计划等；④有关股东和主要管理人员的信息；⑤背景信息，包括企业经营业务、资产范围与内容、主要竞争对手以及企业发展目标等。

        非财务信息的披露，有利于会计信息使用者对企业的综合分析评价及对企业前景的判断。非财务信息披露方式比较灵活，可用文字或数据形式在报表附注、招股说明书、年度财务报告等处加以说明。

参考文献：

[1]张纯.《企业财务预测管理体系的构建》.会计研究，2004(3)：12-13．

[2]樊香珍.《浅议企业财务会计报告存在的问题及改进建议》无锡商业职业技术学院学报，2005(1) ：46-48．

[3]吴利元.《浅议企业财务会计报告的发展趋势》.法制与社会.2007(2)：42-44．

篇4

论文关键词：财务分析报告；编撰；建议 

 

财务分析是以企业财务报告及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，使报表使用者据以判断并做出相关决策,为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。 

1 企业财务分析报告编撰的重点项目解读 

1.1 盈利能力指标分析 

盈利能力分析指标是财务分析的核心，是所有者最为关注的，也是企业经营者和债权人必须关注的。盈利能力的分析应包括盈利水平及盈利的稳定、持久性两方面内容。衡量企业获利能力的指标主要有销售利润率和净资产利润率，销售利润率越高,反映主营业务获利能力越强,主营业务的市场竞争力越强，净资产利润率可以衡量资产的使用效益,从总体上反映投资效果。 

1.2 偿债能力指标分析 

偿债能力分析指标是财务分析的重要内容，偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低。衡量企业偿债能力的指标主要有资产负债率和流动比率，资产负债率（负债总额/资产总额）反映了企业的资产对债务的保障程度，流动比率则是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标。  

1.3 营运能力指标分析 

营运能力分析指标也是财务分析的重要内容，通过对营运能力的分析,不但可以评价企业的经营管理效率,也可判断其是否具有获利的能力。衡量营运能力的指标主要有应收账款周转率和存货周转率，应收账款周转率是用以反映应收账款周转速度的指标，存货周转率是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的综合性指标。 

2 企业财务分析报告编撰存在的局限性 

2.1 财务分析报告信息时效性滞后的问题 

现行财务报表所提供的财务数据均是企业过去经济活动的结果，它与使用者决策所需要的有关未来信息的相关性较低。由于财务报表是报告历史事项，故财务分析报告是对过去事项的解读，因而这些信息无论何时运用于决策过程中，都存在着一个重要假设，即过去是预测未来的合理基础，用这些数据来预测企业未来的动态，只有参考价值，并非绝对合理可靠。 

2.2 财务分析报告未考虑通货膨胀的因素 

由于我国的财务报表是按照历史成本原则编制的，在通货膨胀时期，有关数据会受到物价变动的影响，使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果，引起报表使用者的误解。现在我国已进入全面通胀时期，财务分析报告未考虑通货膨胀因素导致的问题尤其需要引起重视。 

2.3 财务分析报告数据汇集效率不高的问题 

财务分析报告的编撰不仅依靠财务人员收集会计核算方面的有些数据，还要求企业各相关部门（生产、采购、市场等）及时提交可利用的其他统计报表。不论企业的财务流整合得多紧密，财务人员仍然要花费无数的时间整合从多个部门和系统中收集上来的数据——在报告编撰期限不断缩减的限制之下，财务部门很难提交合适的报告。 

2.4 财务分析报告未对影响经营成果的客观因素进行分析 

现行财务报告主要反映能用货币计量的信息，而无法反映许多对企业财务状况和经营成果产生重大影响的重要信息，如企业文化、人力资源状况、经营环境等信息，而这些内容对企业的经营决策具有重大的参考价值。 

3 财务分析报告编撰方法之改进 

3.1 改进财务分析方法 

一是侧重利用趋势分析法对过去连续数期财务报告中的相同指标或比率进行对比，得出它们增减变动的方向、数额和幅度，用以揭示企业财务状况和生产经营情况的变化，分析引起变化的主要原因、变动的性质、并预测企业未来的发展前景；二是考虑到通货膨胀因素的影响需在比率分析法中加入时间价值，比率分析中的数据要与时间价值有机地结合在一起，不能光考虑历史成本，应在过去与现在之间找到一个很好的平衡点，使数据的可比性更强，而且在运用比率分析法时要尽量与趋势分析法结合使用。 

3.2 提升财务信息汇集效率 

利用it部门帮助财务加速完成财务分析报告——首先通过软件系统重新设立设计企业的财务处理机制，规范数据，创建标准的账户表，允许企业在所有需要的地点捕捉所有的财务信息；其次建立从源头捕捉数据的技术需求，规范中心财务报告工具，设计完整的处理过程并生成最终结果。通过这种方式，无论使用了什么技术平台，管理层接触到的数据将会是一致的，准确的和及时的，这极大的提升了财务信息处理效率。 

篇5

关键词：企业 财务会计报告 问题分析 解决措施

一、关于财务会计报告的概述

在全球化日益深化的经济形势之下，企业的财务会计报告对企业未来的发展经营产生着越来越重要的影响，合理科学的财务会计报告将会为企业未来的发展指明前进的方向，在增强企业竞争力的同时，能够提高企业的经济效益，促进企业的经营发展。

财务会计报告是投资者了解企业发展情况的一个重要途径，它主要是指在企业发展的某一个阶段，其主动对外提供的、该阶段的具体财务状况，包含政府部门对该阶段的财务评定，企业金融流通情况及该阶段企业的经营成果。财务会计报告的质量将会直接影响到投资者决策的科学性。目前，我国主要采用资金流通表、资产负债表及收入支出表这三种报表形式。

二、目前企业财务会计报告所存在的问题

（一）财务报告内容上存在问题

1、财会会计报告缺乏客观性

目前来说，大多数企业的财务会计报告都存在着很多的信息错误，报告的真实性、客观性得不到保证。相关的会计工作人员在进行数据处理确认的过程中，很容易因为主观意识而导致财务报告片面化，例如，会计工作人员在处理数据时，就很容易因为过于重视利润数据而忽视了企业的现金流量数据，这样所做出来的财务会计报告带有了工作人员的主观意识，过于片面，也就因此，财务会计报告的客观性受到严重影响，企业的实际经营情况得不到科学地、客观地的反应。

2、财务会计报告内容单一

目前而言，我国大多数企业的财务会计报告都陷入了程序化化的僵局，企业过于要求报表的统一性，财务报表的多样性消失，各种各样的实际问题无法通过财务会计报表得到真实的反映。其次，因为企业缺乏全面性的眼光，过于重视有形资产问题，因此，在财务会计报告中，有形资产受到了重视，而企业的其他资产，例如，企业的知识产权、信誉度及人力资源等被严重忽视，财务报告内容单一，信息缺乏全面性。

3、财务会计报告缺乏时效性

在新的经济形势之下，财务会计报告的时效性越来越重要，科学技术的迅速发展，信息化时代已经来临，财务报告只有给企业提供及时有效的信息才能够帮助企业的发展，增强企业的竞争力，但实际上，大多数企业的财务会计报告都缺乏时效性，报告信息远远落后于企业的发展，也已经无法再满足企业实际的发展需要。

（二）就形式上来说，财务会计报告结构缺乏科学性

目前来说，我国大多数企业的财务报表结构及报告中相关项目结构都缺乏科学性。例如，在企业的损益表中，具体的销货退回、折扣及折让等项目都没有得到反映，这样结构不科学的损益表实际上影响了损益表的实际作用，企业无法通过损益表及时的了解客户对于自身产品规格、质量的满意度，也就无法针对客户意见做出及时的措施调整。除此以外，财务报告的附注也同样受到企业忽视，大多数财务报告的附注在内容上单一，某些重要的信息被遗漏，在形式上过于粗糙，附注的积极作用受到影响。

三、解决财务报告问题的相关措施

（一）增强财务报告内容的丰富性、客观性

在新的经济发展形势之下，财务报告想要对企业产生更加积极地作用，报告内容的完整性及丰富性就必须要得到保证。就内容上来说，相关企业应该做出以下调整，一个是，在财务报告中应该更多涉及企业商标权、企业文化、知识产权等非有形资产信息，以帮助企业做好未来价值的信息预测。一个是增加与金融工具相关的风险及收益信息以及企业所需要承担的社会责任等相关信息。除此以外，对于某些上市公司来说，企业的财务会计报告还应该对相关的股东权益信息进行披露，以增加财务报表信息的完整性及客观性，丰富财务报告信息内容。为了保证财务报表信息的完整有效性，企业还应该重视财务报表等附注内容的完善。

（二）提高财务报告的时效性

企业应该重视财务报告的时效性，对财务报告做到及时更新处理，及时的完善更新其中的信息内容，必须加强企业的内部控制和合作协调，完善企业内部流程的制定，以便于企业内部信息传达与沟通，从而提高每个部门信息传递的时效性，保证信息传达的及时畅通，从而促进会计报告系统的改革与发展。

（三）促进财务报告形式及结构的完善

为了更好的满足企业的实际需求，企业应该设置多种类型的财务报告形式，并根据企业的实际需要对其进行分类。例如，财务报告形式可以分为简单样式报告及详细样式报告两种，详细样式主要按照相关的规定进行严格的编制，对于会计报表、财务情况说明及报表附注等内容进行详细的记录。而简单样式报告可对报表项目、报表类型及附注内容方面等进行适当的简化，只突出重点内容即可。除此以外，企业还应该根据自身的实际情况，对其的财务报告结构进行相应的调整，例如，可增加收益报告及增值表等内容，将企业相关的增值额及其他的分配信息进行详细的披露，以促进财务报告结构的完善，增加其科学性。

四、结束语

总而言之，财务会计报告对于企业未来的发展起着十分重要的作用，它不仅仅可以为企业决策提供信息支持，促进企业的发展，还可以对真实有效的反映企业的某个阶段的发展经营情况，帮助企业发现自身的问题并且及时的提出解决的相应措施。因此，帮助企业财务会计报告脱离现实困境，及时解决其中的问题是企业实现可持续发展的重要前提。

参考文献：

篇6

关键词：财务报表分析；指标评价质量

一、财务报表分析指标评价体系

企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是为了了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系团体改善决策。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。由此可见，要想得到真实有用的财务分析指标，首要面对的就是财务报表分析的起点——财务报表。而随着我国WTO的加入，市场体系日益健全，财政部在2006年更是公布了《新企业会计制度》，并率先在股份制企业推行，2008年进一步颁布《企业会计准则》,开始在各大国有企业试运行，志在统一整个纷乱的行业会计制度，建立统一的会计核算口径，这样也就使得财务报表的格式和数据的填列有了统一的标准，这就为财务报表分析指标的推广和运用，带来了前所未有的契机。而常见的传统的指标分析例如：净资产收益率、销售利润率、成本费用利润率等盈利能力分析指标和常见的流（速）动比率、资产负债率等偿债能力分析指标，只能在一定程度上，满足简单的偿债能力、盈利能力和整体评价分析的要求，而且还存在着一些不足。因此本文从如何更好的应用财务报表分析的指标评价的角度，针对其中应当注意的一些问题，简述常见的偿债能力分析指标和盈利能力分析指标的局限性和一些人们的认识误区，并提出一些自己关于提高财务报表分析指标评价质量的一些看法。

二、提高财务报表分析指标评价质量应关注的几个问题

财务报表分析指标评价是以财务指标为主要内容，以财务报表为起点，分析使用的数据绝大部分来源于会计报表。因而，财务报表分析的前提就是如何正确理解财务报表，而要提高财务报表分析指标评价质量，就必须先提高“会计报表质量”，而鉴于目前中国大多数的会计报表的情况是虚增会计利润或滥用会计准则，因而根据谨慎性原则，我们需要的就是要剔除一些不公允的收益和资产或增加一些低估的成本和负债。因此，目前我们在应用财务报表分析的指标评价，需要注意以下几个方面问题：

1．未实行新会计制度或企业会计准则的企业。一般是一些老国有企业、行政事业单位、老教育机构。由于新旧会计制度的差异，这些未实行新会计制度企业的资产负债表相关项目往往水分巨大，尤其是资产项目以及由此计算的相关财务报表分析指标值与新办企业和实行新企业会计制度的企业比较会计计算口径差别巨大，应该计提的资产减值准备巨大。因此，对这类企业的财务指标计算值，应做进一步的分析。此外还有一些虽实行新企业会计制度，但未经独立审计机构审计的企业，其会计报表数据由于未进行审计调整，完全依赖于相关会计人员的职业判断和内控制度，会计数据的真实性得不到保证，缺乏同口径的可比性，由此计算出的指标值，也就缺乏可比性。

2.滥用减值准备进行利润调整。企业会计准则虽然将长期股权投资减值准备、固定资产减值准备等列为不可转回减值准备，杜绝了上市公司为主的企业滥用这几个减值准备调节利润的情况，但企业会计准则并没有关上所有的窗户，对包括坏账准备、存货跌价准备、贷款损失准备等减值网开一面，依旧可转回。所以对这几个项目的不同处理，依旧可以使上市公司将利润在不同年度之间进行调整。

3. 利用推迟费用入账时间降低本期费用。将当期费用挂在“长期待摊费用”科目或挂入其他应收款、预付账款等非损益科目过渡，可以直接影响利润总额。

4、非主营业务利润。一些企业通过地方政府的递延收益和营业外收入(包括税收减免、接受捐赠等)来增加利润总额；这种调节利润的方法有时不必真的同时有现金的流入，但却能较快的提升利润。通过对递延收益、投资收益、营业外收入在企业利润总额的比例，分析和评价企业利润来源的稳定性，特别是进行资产重组的企业，企业会计准则重新允许债务重组方确认营业外收入-债务重组利得，为那些资产经营不良企业重新找到一个调节利润的宝贵手段。

5．待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、长期待摊费用等虚拟资产项目和高账龄的应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等可能产生潜在的资产损失。对这几类资产项目，我们一般称之为不良资产，而按照2008年度企业会计准则规定，应该计提相应减值准备，确认资产减值损失。如果这种不良资产总额接近或超过净资产，既说明企业的持续经营能力可能有问题，也可能表明企业在过去几年因人为夸大利润而形成“资产泡沫”；如果这种不良资产的增加额及增加幅度超过利润总额的增加额及增加幅度，说明企业当期的利润表数据就有“大量的水份”。因此在对未实行企业会计准则的老国企进行财务评价时，必须将这些“水份”剔除后再进行考核和评价。

6．关联交易。通过对来自关联企业的营业收入和利润总额的分析，判断企业的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，判断企业的盈利基础是否扎实，利润来源是否稳定。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业，就应该特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联交易进行会计报表粉饰。如果母公司合并会计报表的利润总额大大低于企业的利润总额，就可能意味母公司通过关联交易，将利润“包装注入”企业。包括以其他单位愿意承担其某项费用的方式减少公司本年期间费用，从而使本年利润增加；或向关联方出让、出租资产来增加收益；向关联方借款融资，降低财务费用。而企业会计准则对关联企业关联交易的利润限制起了一定的作用，而相应的财务报表分析也需要对这些虚增利润进行相应的剔除和调整，从而使分析数据更趋于合理。

7. 利用销售调整增加本期利润。为了突击达到一定的利润总额，如扭亏或达到净资产收益率及格线，公司会在报告日前做一笔假销售，再于报告发送日后退货，从而虚增本期利润，为了避免会计师事务所进行日后事项调节，有的企业还将退货期延长到财务报告批准报出日后，作假手段也在与时俱进。

8、广告费用与商标使用费。对于拥有自有品牌的上市公司而言，其广告费用的政策变化主要是：将广告费用视为收益性支出计入 当期销售费用或是将广告费用支出视为资本性支出分期摊销。该类政策的变化对广告费用支出较大的消费品类公司影响很大。对于使用控股股东品牌的上市公司而言，一种情况是控股股东支付当期广告费用，而上市公司按该品牌产品的销售额提取一定比率支付给控股股东作为商标使用费；另一种情况是上市公司除支付商标使用费外，还支付当期广告费用。前一种情况高估了当期利润，后一种情况则是低估了当期利润。

9、利息费用。上市公司与控股股东以及非控股子公司之间存在大量的资金往来，一般而言，上市公司可通过资本市场筹集资金，资金较为充裕，因此控股股东占用上市公司资金的情况较为普遍。对于占用的资金，有的上市公司不收取资金占用费，对于收取资金占用费的上市公司，其收取的费用比率又有区别。如果上市公司与其关联方之间资金占用费用巨大，则收取的利息费用对当期利润影响巨大。此外利息费用的资本化也常被用来作为降低费用和提高利润的手段。

通过以上这些分析我们可以看到，财务报表分析指标在评价企业财务状况时所存在的一些缺陷，这就要求我们在进行财务分析时应该考虑到如何解决这些问题，从而提高财务报表分析指标评价质量。因此，对公司的财务报表分析时应当注意： 1. 在进行财务分析时，不仅应该从静态的角度看问题，更应该从动态的眼光对企业的发展状况进行分析； 2. 在利用财务指标进行财务分析时，应该将近三年的财务数据结合起来，一方面注意有关数据的勾稽关系，另一方面注意产生不正常变化的指标，重点对这些指标进行分析； 3. 对财务指标进行统一的定义，只有计算口径一致，对比分析才有意义； 4. 对特别重要的财务指标进行重点分析，并尽可能采用多种方法验证其真实性； 5. 注意将绝对指标和相对指标结合起来分析； 6. 注意该企业在无形资产方面的投入情况，特别是研究开发费用的确认，分析该企业的发展潜力； 7. 从会计法规的角度，对公司的财务信息披露进行严格规定，防止内部人对财务数据的人为操纵，特别警惕管理层凌驾于内部控制之上，特别是对于关联交易的有关信息应该及时而准确的披露。

以上为关于提高财务报表分析指标评价质量的一些看法，不足之处还请指正。

参考文献：

[1]财政部 企业会计准则.

篇7

【关键词】组成；宏观；构成；微观

【中图分类号】G476 【文章标识码】B 【文章编号】1326-3587（2012）05-0144-01

当今社会是大融合的时代，要求各学科之间能够充分地融合，广泛的交叉，才能促进各学科之间和谐的发展。笔者虽然从事高中生物教学，但也从事过多年化学教学，在化学教学中教师要让学生形成以下观念：物质的元素组成用于表示宏观，即“组成”一词用于宏观范畴，而物质的构成表示微观，即“构成”一词用于微观范畴。并且在现用高中人教版教材《生物1必修－分子与细胞》的P4倒数第4行有以下文字：“简而言之，从生物圈到细胞，生命系统层层相依，又各自有特定的组成、结构和功能”。笔者认为其中从生物圈到细胞是由宏观到微观，则各自有特定的组成是指宏观范畴，而结构是指微观范畴，这与化学学科中上述观念不谋而合。为了使学生在高中生物与化学学习时能融会贯通，不至于感到学科之间互相矛盾，笔者认为高中人教版教材《生物1必修－分子与细胞》中部分地方关于组成和构成两词的运用值得商议，现列举如下表，以供同行参考：

另外P18顺16行原文“甲液和乙液等量混合均匀后…”，“等量”让学生不知是等质量、等体积、还是等物质的量，故而笔者建议改为“等体积”更为好些；而P33倒5行原文“为什么等量的脂肪…”，笔者建议改为“等质量”，更为好些。此外P37倒19行原文“要了解它的种类、分布，以及由4种核苷酸组成的千差万别的核酸与遗传信息的关系。”中的由4种核苷酸建议改为8种。故而在平常的教学中笔者认为以下的类似题目也是值得商议的：

例题：下列关于糖的叙述中，揭示其化学组成特点的是（ ）

A. 含有C、H、O三种元素 B. 大部分糖类分子中C、H、O的比例为1∶2∶1

C. 多糖水解后能生成许多单糖 D. 糖是生命活动的主要能源物质

分析：因化学组成是用于宏观，故应用元素回答，但不仅糖类含有C、H、O三种元素，另外如脂肪等许多有机物均含有C、H、O三种元素，故A不能揭示糖的化学组成特点，B中大部分糖类分子中C、H、O的比例为1∶2∶1已经是微观的范畴了，显然与题意中的宏观化学组成相驳，笔者认为B更改为“大部分糖类中C、H、O三元素的原子的比例为1∶2∶1”，则使宏观与微观之间联系起来，也揭示了糖的化学组成特点，这样才能选B.

故而在平常的教学之中教师首先要深钻教材仔细理解，并且不同学科之间要多加交流，讨论，才能更好地促进各学科的融合，共同和谐发展，最终引导学生良性发展。

篇8

摘要：政府综合财务报告反映各级政府整体财务状况、运行情况和财政中长期可持续性的报告。要优化政府财政管理信息系统，构建覆盖政府财政管理业务全流程的一体化信息系统，不断提高政府财政管理的效率和有效性。权责发生制政府综合财务报告改革要按时间节点推进，必须以信息化作支撑，改革需要强大的信息化系统。

关键词 ：政府综合财务报告；信息化；提高效率

权责发生制政府综合财务报告制度是基于政府会计规则的重大改革，通过构建统一、科学、规范的政府会计准则体系，建立健全政府财务报告编制办法，适度分离政府财务会计与预算会计、政府财务报告与决算报告功能，全面、清晰反映政府财务信息和预算执行信息，为开展政府信用评级、加强资产负债管理、改进政府绩效监督考核、防范财政风险等提供支持，促进政府财务管理水平提高和财政经济可持续发展。

在国务院批转的财政部《权责发生制政府综合财务报告制度改革方案》中提到，“要优化政府财政管理信息系统，构建覆盖政府财政管理业务全流程的一体化信息系统，不断提高政府财政管理的效率和有效性。权责发生制政府综合财务报告改革要按时间节点推进，必须以信息化作支撑”。

根据政府综合财务报表的财务数据和信息，政府不仅可以加强政府资产负债管理、降低行政成本、改进政府绩效监督考核、提高政府财务管理水平，而且可以据此做出政策上的调整，提高财政经济长期可持续性。然而，政府综合财务报告涉及到政府财政管理的各个层次和各个阶段，其基础是政府会计核算体系。它构成了政府财政数据管理的核心组成部分，这就需要一个强大的信息化系统作支撑。信息化应及时跟上，事实上，覆盖政府财政管理全流程的一体化信息系统将成为政府综合财务报告的关键支撑。

由于编制权责发生制政府综合财务报告是一项全新的工作，涉及面广、口径复杂、涉及数据来源分布零散，数据采集过程长，操作难度大，协调配合要求高，无任何现成模式。通过传统手工编制报表并逐层上报，容易造成了数据填报、审核、汇报周期长，工作量大的问题。因此建设一套与政府综合财务报告编制模式相匹配，并能够适应政府综合财务管理与监督的政府综合财务报告信息系统是非常必要的。通过信息技术手段可以减少数据采集过程中的人为干预，满足政府各级管理部门报表逐级上报汇总的需求，提高政府综合财务报告数据质量与工作效率。

久其公司一直在积极探索如何通过用信息化技术手段推进政府综合财务报告信息化进程，其主要从四个方面构建政府综合财务报告信息系统，为政府部门财务报告编制应用提供信息化支撑，从而保证财务报告数据质量，提高工作效率。

一是建设符合政府综合财务报告要求的政府会计信息化系统。政府会计信息系统由财务会计与预算会计两部分构成，财务会计是以权责发生制为核算基础，预算会计则是收付实现制为核算基础。如何解决财务会计与预算会计既分离又联系，最大程度适应权责发生制政府综合财务报告编制要求，而且有效降低会计人员工作量，久其公司在这方面一直在研究探索有效的解决方案。利用现代信息技术，在完善预算会计功能基础上，增强政府资产负债、收入费用、运行成本等政府财务会计核算功能，将预算会计科目与财务会计科目有效建立关联，实现以电子化会计信息为对象的政府财务报告数据体系，为中长期财政发展、宏观调控、资源配置和政府信用评级提供信息化服务。

二是建设科学化、规范化的政府综合财务报告系统。依据政府财政综合财务报告准则，借助财务数据自动采集、数据管理功能以及政府财务报告涉及经济事项合并、抵销、调整规则处理机制，规范报告编制、上报工作，减轻内部数据核对工作量，提高财务报告编制效率和质量。实现自动或辅助生成财务报告，并完成政府综合财务报告相关并表、汇总、审核等项工作。针对在编制政府综合财务报告过程的调整、合并抵消、工作底稿工作可最大程度自动化处理，具有如下特点。

第一，多口径合并，可实现多组织机构、多层次合并范围管理。支持层层合并、大合并、自定义单位合并的模式。

第二，抵销分录自动化，全自动生成抵销分录，不需要人工干预，可以节省大量重复、繁杂的工作量。支持手工抵销、输入抵销分录方式形成抵销分录，并显示对账差异。

第三，多样的工作底稿，提供合并明细型、借贷方向型、抵销明细型、合并数型等多种工作底稿展示方式，支持同一合并范围的多次合并结果工作底稿的版本对比。保留合并计算全过程数据，提供合并过程的连续性和可追溯性。

篇9

关键词：上市公司 财务报告质量 评价体系 评价方法

务报告是指企业对外提供的反映企业某一特定日期（如资产负债表日）的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告质量评价就是对财务报告质量是否能对财务信息使用者作出经济决策提供帮助以及帮助的程度进行评价，质量一般包括质和量两个方面。财务报告质量评价体系是指由一系列相互联系、相互制约、相互作用的评价要素构成的科学和完整的总体，具有整体性、系统性、协调性的内涵特征，基本构成要素涉及评价目标、评价原则、评价内容、评价方法，具有多样性和多层次性。

一、我国上市公司财务报告质量评价的现状

随着越来越多的信息使用者对上市公司财务报告的密切关注，上市公司财务报告质量评价也越来越重要，目前我国已基本形成一套质量评价体系。

（一）上市公司财务报告质量评价的主体、目标及对象。上市公司财务报告是上市公司对外提供财务等其他信息的途径，主要目的就是满足不同信息使用者的决策需求，因此对上市公司财务报告质量进行评价的主体就是不同的信息使用者，由不同的信息使用者决定了不同的上市公司财务报告质量评价目标。例如：上市公司债权人是指将资金提供给上市公司的个人或组织，拥有按期收取利息及到期收回本金的权利，债权人评价的目的是：评价企业的偿债能力，看是否能到期收取本金及利息;评价企业的获利能力，获利是企业偿债的重要依据。企业员工是企业重要的资源，是企业财富的主要创造者，他们与企业的关系是长久、持续的。企业员工评价企业的获利能力和偿债能力以此来保证薪酬的按时发放。

财务报告质量评价的对象是以上信息使用者评价的客体，主要包括财务报表体系和由此体现出的财务能力。财务报表体系主要包括财务报表和财务报表附注等，财务能力是由财务报表所反映出来的反映公司各种能力的指标，包括偿债能力、获利能力、营运能力、发展能力。

（二）分析上市公司财务报告质量评价对象的方法。财务报告质量评价对象的分析方法是运用一定的数学模式对财务报表相关数据进行汇集、整理和分析的方法，包括：比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法、比重分析法。比较分析法是将相互联系或相似的指标进行对照，由此发现差异并对财务报表进行评价的方法。比率分析法是利用具有相互关系的两个指标之间的比率关系来评价公司财务状况、经营成果和现金流量的方法，用倍数或比例表示。趋势分析法是将企业同一项目在不同时期的数据加以比较，以其某一期的数据为基数，计算其他各期对于基期的变动趋势。因素分析法是分析各项影响财务指标的因素，通过替换某种因素以确定这种因素的影响程度。比重分析法又叫结构分析法，是看某项指标占总体指标的百分比，显示的是各个联系项目之间的垂直关系。

（三）我国证监会、证券交易所分析上市公司财务信息的方法。主要通过以下步骤：首先对年报进行分析，特别是对注册会计师出具的审计报告、董事会报告以及重要事项的阅读，确定公司的行业类型，提出分析和检查的重点;然后运用本文中提到的分析方法对财务信息进行分析，比如同业分析、趋势分析;最后针对行业发展状况以及公司管理方面的问题进行分析，评价公司财务报告中业绩出现异常变动或其他有重大风险的原因。证监会、证券交易所进行综合分析的主要方法是杜邦分析法和沃尔评分法。

二、上市公司财务报告质量评价体系的设想

目前我国对上市公司财务报告质量评价的具体方法有一定的不足，比如：上述各项客体指标和评价方法都是针对某一单项指标进行的分析，不具有整体性和综合性;在进行分析的时候，没有突出特定的重要指标，而将大部分指标等同看待;各种评价方法采取的都是定量分析，应该采用定量和定性相结合的方法评价等。因此，有必要建立一个系统的、重点突出的上市公司财务报告质量评价体系，并考虑定量与定性相结合，便于信息使用者清晰明了地对上市公司财务报告质量做出评价。

（一）上市公司财务报告质量评价指标。上市公司财务报告质量评价指标是上市公司财务报告质量评价体系的组成部分，所以在构建体系之前应先明确一些评价指标。

1.财务报表财务信息质量评价指标。财务报表财务信息质量评价指标可以分为两个部分，即综合性评价指标和单项评价指标。综合性评价来自于注册会计师对财务报表所发表的审计意见和利用沃尔评分法、杜邦分析法对企业整体财务状况、经营成果和现金流量的分析结果。单项指标包括财务报表财务信息质量特征和企业的各项财务能力。

2.财务报告列报评价指标。财务报告列报总体性的要求是公允列报原则，它是国际公认会计准则对财务报告制定的最高标准。相关指标主要包括列报内容的相关性及可靠性、列报形式的合理选择、表外信息披露的允当性。

3.财务报告的生成环境指标。财务报告的生成环境是指对有关信息进行会计确认、计量、记录和列报所处的内部和外部环境，因此财务报告的生成环境指标又分为内部指标和外部指标。内部环境指标主要是指生成会计信息的公司内部的控制环境即上市公司管理者和治理者是否诚信，内部控制是否得以良好设计、运行和维护。外部环境指标主要指外部审计和外部监管。

（二）上市公司财务报告质量评价体系的构建。通过对上市公司财务报告质量评价体系内的相关指标进行分析以及阐述，我们可以此为基础构建上市公司财务报告质量评价体系。

首先，我们采取的是从局部到整体的思路，即分别构建财务报表财务信息质量评价体系、财务报告列报的相关指标体系、财务报告的生成环境指标体系，运用赋值的方法将各指标予以量化，得出各指标体系的评价分数，如表1―3所示。

然后采用层次分析法对各指标设置权重。因为不同的指标对财务报告的影响是不同的。例如：财务报表财务信息质量评价指标中单项评价指标的相关性、可靠性是最主要的两个指标，可以设置较大的权重，及时性、可比性应该设置稍小的权重，谨慎性、实质重于形式涉及到很多的职业判断和不确定性，可以设置小权重。最后得分为各项得分乘以各自权重后求和。

其次，可以设置满分为一百分，划分为几个不同的层次，层次高的代表上市公司财务报告质量较好，反之代表上市公司财务报告质量不好。

最后，从整体出发，对各个指标的得分施以权重计算出上市公司的财务报告评价分数。根据分数的高低以及所处的层次判断公司的财务报告质量，至此，完成了对上市公司财务报告质量的评价。

三、结论

由于上市公司因其组织形式已将股东扩大到社会公众，为了保护投资者、债权人等社会公众的合法利益，各种法律法规也规定上市公司必须对外披露财务报告，财务报告便成了信息使用者了解企业信息的重大途径。而如何有效地利用财务报告，如何有效地评价财务报告便成了重大问题。本文对上市公司财务报告质量评价体系进行了深入的研究，首先介绍了上市公司财务报告质量评价体系的相关概念并对财务报表质量特征进行了深入阐述，然后分析了当前我国上市公司财务报告质量评价方法的具体运用和不足，最后在建立上市公司财务报告质量评价指标的基础上构建了上市公司财务报告质量评价体系。在经济迅速发展的今天，上市公司已逐渐在我们的日常经济活动中占据越来越重要的地位，成为一个理性、智慧的上市公司财务报告分析者，会有助于我们在日常经济投资中获取更大的利益。S

参考文献：

1.夏成才.中级财务会计[M].北京：中国财政经济出版社，2013.

2.朱允文.会计信息质量[J].会计研究，2002，（l）.

3.钟伟强.公司治理状况对自愿披露水平的影响[J].中南财经政法大学学报，2006，（l）.

4.王跃堂，张祖国.财务报告质量评价观与信息披露监管[J].会计研究，2001，（8）.

5.魏明海.会计信息质量经验研究的完善与运用[J].会计研究，2005，（3）.

6.魏亚平.财务报告分析[M].厦门：厦门大学出版社，2012.

篇10

【关键词】 财务报告; 透明度; 上市公司

一、引言

财务报告作为投资者获取上市公司信息的最重要渠道,在保护投资者知情权、进而保护投资者权益的过程中发挥着不可替代的作用。如何保障投资者通过财务报告能够了解到公司的真实状况,从而为其投资决策提供良好的信息条件,引起了监管者和研究者的广泛关注。同时,各种财务报告违规行为对投资者权益所造成的巨大损害,也促使投资者对财务报告提出更高要求。

在这样的背景下,财务报告透明度问题逐渐得到了重视。透明度原来是指光线透过某种物质的能力,引申到社会科学领域,则是指某个事件的公开程度,其既包括结果的公开也包括过程的公开。在资本市场语境下,透明度是保证“公开、公正、公平”的应有之义。从现实情况来看,财务报告在上市公司信息披露中占据较大比重,而且在可靠性、相关性等方面有着其他种类公开信息所不具有的优势。但根据《经济观察报》经济观察研究院的研究结论,我国投资者对财务报告的信任程度和利用程度却是很低的。一方面是由投资者的专业素质、投资习惯等因素造成的,另一方面也是因为相对于投资者来讲,财务报告的透明度过低,使得投资者通过财务报告来了解公司真实、完整情况的能力受到很大限制。

Barth和Schipper(2008)认为,财务报告透明度是财务报告以使用者可以理解的方式反映公司真实经济情况的程度,它一方面取决于财务报告本身反映公司真实经济情况能力的高低,另一方面取决于使用者对财务报告的理解程度。

周晓苏、李进营(2009)提出,财务报告透明度应是一个动态的概念,它不局限于财务报告所应具有的某些静态特征,而是把公司对外披露信息与以投资者为主体的外部信息使用者接收、理解信息联系起来,是公司真实、完整图像对外部信息使用者的“透明”程度,也就是外部信息使用者通过财务报告能够了解公司当前的财务状况、经营成果及承受风险等真实、全面情况的程度。因此,财务报告透明度水平,一方面取决于公司所选择的财务报告特征,如所执行的会计准则、财务报告的内容结构、披露形式和频率等,另一方面取决于上述因素与外部信息使用者这一群体的信息获取、处理能力以及其他相关特征之间的匹配程度。

对我国上市公司财务报告透明度的现状进行分析和评价,有着较强的理论意义和现实意义。从理论意义来看,当前学术界对于透明度影响因素的研究是从不同的角度分散进行的,没有结合财务报告透明度的形成机制对财务报告透明度做出一个全面的评估,从而对我国上市公司财务报告透明度的现状缺乏全面把握,而只是局限于某个方面或角度;从现实意义来讲,不断发生的上市公司信息披露违规事件表明,我国资本市场上投资者的知情权还难以得到有效保障。通过对财务报告透明度的现状进行分析和评价,能够更细致地评价财务报告透明度的影响因素,把握影响透明度高低的症结所在,从而为提升财务报告透明度提供有效的政策建议。

二、评价体系简介

结合已有文献来看,财务报告透明度这一概念的内涵不断得以丰富:由最初作为财务报告质量的一个静态属性,逐渐发展为一个动态的过程;由局限于财务报告本身,外延到财务报告的使用者特征;由关注于财务报告的若干特征,发展为强调财务报告所能实现的信息传递效果。本文认为,财务报告透明度可以理解为上市公司通过财务报告这一工具向外部信息使用者传递公司真实经济状况的能力高低,因此,财务报告透明度应是在上市公司面向外部信息使用者的信息传递过程中形成的;相应地,评价财务报告透明度,应以其所能实现的信息传递效果来评价,而不是其他,这也是和财务报告的基本职能相一致的。

一般来说,信息在不同主体之间的传递,要经历信息的生成(编码)、信道的选择(发送)、信息的解码和反馈四个阶段,每一个阶段都会影响到最终接受者对发送者所要传递信息的真正理解,即信息传递效果。

由于财务报告是按照特定的专业技术规范(会计准则等)编制的,具有较高的专业难度,与一般的信息传递过程相比,要经历更为复杂的编码、解码过程,这就使得信息传递效果的影响因素更加复杂、多样。正如Bushman(2004)所说,透明度最终是由信息的生产、传递、传播等一系列复杂因素所共同决定的,是这一系统过程中各个元素共同作用的结果。基于对财务报告向投资者传递信息所要经历的整个过程的分析,本文把财务报告透明度的形成划分为5个环节,如图1所示。

在图1中,粗体箭头代表上市公司与投资者之间的信息传递,椭圆代表这一过程中的各相关主体。本文认为,通过财务报告这一工具进行上市公司和投资者之间的信息传递,需要经历图1中各方块所代表的5个环节:1.上市公司作为财务报告的生产者和主体,对相关财务报告特征的选择具有重要影响,其相关的公司特征构成了财务报告的生成环境;2.财务报告本身是信息传递的载体,对透明度形成起着决定性的作用;3.为维护市场正常运转,监管机构会对财务报告进行监督制约;4.及时性是财务报告发挥作用的前提条件,对于投资者理解信息及决策有着重要影响;5.财务报告的传播效率是影响信息传递效果的直接因素,包括财务报告的传播途径是否通畅、其内容、形式等是否充分考虑了投资者的理解能力以及投资者反馈的便利程度等。

上市公司通过财务报告向以投资者为主体的外部信息使用者传递信息,需要经历上述过程,因此其信息传递效果要受到这一过程各因素的共同影响,也就是说,这些因素共同影响了财务报告透明度的最终水平。因此,较高的财务报告透明度水平,应体现为上述5个环节的相互配合、共同促进;任何一个环节上的不足,必将限制其他环节作用的发挥,从而制约最终的透明度水平。

基于上述5环节模型,本文提出财务报告透明度的评价体系。在这个评价体系中,自上而下分为形成环节、考察内容和具体项目3个层次:形成环节是指图1中财务报告透明度形成的5个环节,每一环节通过若干项考察内容来评价其当前状态;考察内容是能够共同反映上市公司某一方面表现的项目集;项目是具体的评价指标。

项目是决定整个评价体系是否有效的基础,在这一评价体系中,项目的选择是在大量相关研究文献的基础上,充分考虑了投资者的信息需求,并结合我国上市公司实际作出的。入选的项目除了能对形成财务报告透明度具有重要影响外,还应对上市公司具有较强的区分能力,能够有效捕捉当前我国上市公司间的差异。该评价体系详见表1。

三、现状分析

近年来,我国监管部门大力推动上市公司信息披露工作,上市公司的透明度有了较大的提升,财务报告透明度是其中的重要组成部分。考虑到不同的行业特征将会给公司的信息披露带来多方面的影响,为了控制行业因素对透明度评价所造成的影响,同时,又尽可能地保留较多的样本量,以提高结论的可靠性,本文将选择当前上市公司数量最多的行业作为样本选择范围。

按照中国证监会颁布的《上市公司行业分类办法》,结合深交所、上交所网站上的上市公司行业分类表,确定目前我国上市公司最多的行业为机械、设备、仪表制造业,行业编码为C7。本文将通过分析这一行业的上市公司在财务报告透明度形成各环节上的状态,来获得对我国上市公司财务报告透明度现状的大致认识。

(一)样本选择与数据来源

经查询深交所和上交所的上市公司行业分类表,截止到2008年6月底,深交所和上交所共有186家上市公司处于机械、设备、仪表制造业(行业代码C7),这其中包括同时在海外发行的上市公司和同时发行A、B股的上市公司,考虑到与其他公司相比,这两类公司的信息披露和公司治理有着特别的规范要求,故将同时发行A、B股公司和同时在海外发行的上市公司剔除;若上市公司发生重大资产重组,往往伴随着主营业务的重大变化,导致其行业归属发生变动,因此,将近两年内发生重大资产重组或者正在进行资产重组的上市公司予以剔除。最终,共取得156个研究样本,其中深交所上市公司55家,上交所上市公司101家。

本文以2008年度为时间范围,对样本公司这一期间的财务报告透明度状态作出评价;根据评价项目数据类型的不同,其来源有所差别,其中,违规数据来源于CSMAR数据库;网站有关数据为作者手工收集整理;其余数据均来源于WIND数据库。

(二)结构比率分析

按照表1的评价体系和评判标准,本文对2008年度的机械、设备、仪表制造业(行业代码C7)上市公司财务报告透明度各环节的具体情况做了考察,以下是其各项目的得分情况汇总。如上文所述,作为我国上市公司的代表性行业,通过对这一行业的考察应该可以从一个侧面反映出我国上市公司财务报告透明度所处的大致状态。 (三)主要特点

从表2可以看出,当前我国上市公司财务报告透明度的现状有以下几个特点:

1.及时性比较欠缺。主营业务运营数据是投资者及时了解公司运营情况的有价值的渠道之一。从表2来看,只有4家上市公司能够定期提供主要运营业务数据,占比不到3%,且全部为汽车制造企业(但并不是全部汽车制造企业都定期披露主要业务数据),这说明虽然这一项目有显明的行业特点,但实施水平仍然不高,其他行业更是如此;在业绩快报这一评价项目上,只有18家公司了年报或半年报的业绩快报,占比11.54%。本文认为,这一比例较低和我国当前对于业绩快报的规定有关,因为根据有关法规,业绩快报目前只是限于“可以”和“鼓励”,没有作为硬性规定;并且如果实际业绩与快报业绩偏差超过10%,上市公司董事会要做出专项说明,超过20%还要以公告形式向投资者致歉,限制了上市公司管理层可能的业绩快报行为;同时,能在3月底前披露年报的比例只有52%、能在8月中旬以前披露半年报的比例只有30%,可以发现我国上市公司定期财务报告的时滞普遍较长。总的来看,财务报告的及时性不足,这必然会对投资者使用财务报告带来不利影响。

2.网络在财务报告传播中的作用比较有限。从表2可以看出,虽然有近80%的上市公司建设了公司网站,但其中只有近80%的上市公司在网站上提供了公开信息,这意味着其余超过20%的上市公司没有将投资者作为网站可能的沟通对象,纯粹出于其他目的建设了公司网站,如开展电子商务的需要;在建有网站并提供公开信息的上市公司中,只有76%的上市公司能够做到及时更新公开信息,而不是只是将其作为“摆设”;在建有网站的上市公司中,只有不到30%的公司提供了在线分析功能,以方便投资者查询、决策。从以上方面可以看出,财务报告的网络传播能力还有着很大的提升空间。

3.财务报告内容的充实性不高。从表2可以看出,只有20%的上市公司能够深入披露其所提供商品或服务的详细情况;仅有23%的上市公司深入披露了其报告年度的现金流情况和下一年度的资金需求及使用计划;同时,只有27%的上市公司详细报告了其主要投资项目的进度和效益情况;只有不到40%的上市公司在年报中详细分析了其上一年度的经营情况及下一年度的经营计划,而这些信息对投资者评估企业价值、作出理性的投资决策是非常关键的。这说明我国上市公司财务报告虽然形式上符合了相关法规的要求,合规性高,但从投资者的信息需求来看,内容不够充实,投资者实际获取有价值信息的能力是非常有限的。

4.财务报告的易读性差,与投资者互动程度不足。从表2可以看出,仅有不到一半的上市公司对财务报告的格式作出了相应的安排以提高其易读性,而在网站上与投资者开展互动交流的比例还不足30%。作为完整信息传递过程的一个重要环节,如果财务报告晦涩难懂、缺乏反馈,必然限制其所能实现的信息传递效果。而这一点在我国还没有引起相关各方的重视,需要监管部门和上市公司共同采取措施,尽快改善这一局面,才能切实提高沟通效果。

四、结论与政策建议

本文基于对财务报告透明度概念的分析,提出了财务报告透明度的评价指标体系,并以该评价体系为依据,对我国机械、设备、仪表制造业所属的深沪两市共156家上市公司的财务报告透明度现状进行了分析。研究发现,当前我国上市公司财务报告的及时性还比较欠缺、报告的内容不够充实、大多数上市公司忽视网络的传播作用以及报告的易读性较差等。

据此,本文提出以下政策建议,以有助于切实提高我国上市公司的财务报告透明度水平。首先,应修订相关法规,积极鼓励上市公司定期披露主要业务运营数据,同时,借鉴国外经验,对预测性财务信息披露设置“安全港”制度,从多方面提高财务报告的及时性;其次,尽快对财务报告的易读性出台相应操作性规范,降低普通投资者阅读财务报告的难度,使财务报告真正为投资者阅读、理解并使用,改善其决策的信息基础;最后,监管部门应加大对企业网站利用效率的考察评价,可考虑对上市公司网站的建设与运营提出具体的指导性意见,其中要特别强调发挥网站便利投资者反馈的功能,增强财务报告的反馈效率,确保财务报告功能的有效发挥。

【参考文献】

[1] Barth,Schipper.Financial Reporting Transparency Journal of Accounting,Auditing & Finance,Spring