财务风险管理的概念范文

导语：如何才能写好一篇财务风险管理的概念，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：财务风险管理对策

由于财务风险在市场经济中广泛性和复杂性与我国财务风险管理理论研究的相对滞后,我们认为,当前和今后一个时期财务风险管理理论研究中应加强以下几方面的理论研究。

一、财务风险管理基础理论和理论结构

近年来，我国在财务风险基础理论方面,如财务风险、财务风险管理的概念、基本特征、职能等基本理论问题上进行了一定的研究。由于我国现代意义上的财务风险管理理论研究起步比较晚,加上无法摆脱我国传统财务观念以及研究方法的影响,对国外研究几十年的成果重视程度、消化程度不同,使得在财务风险管理的基本理论问题上没有达成一致的见解,如在财务风险概念的研究上,就出现了广义和狭义之争,财务风险基本特征和财务风险管理基本职能的认识上出现了分歧,而对整个财务风险管理意义重大的财务风险目标这一最基本的问题缺乏认识和概括。同时,由于财务风险及管理内容的研究没有与实证研究直接相联系,所以,概念上的含糊对定性的理论推导也没有产生明显的影响。由此,增生出财务风险理论诸多“研究成果”,深刻与肤浅共存,正确和错误并生,应该说不利于我国财务风险理论向纵深发展,影响了我国财务理论研究的进程。所以,今后我国在财务风险与管理研究上,必须注重基础理论研究,只有对财务风险的概念、本质、特征认识界定清楚,才能为财务风险管理的研究提供基础。这就要求,一是必须注重中外财务风险理论基础和基础理论的比较研究;二是进行财务风险管理研究要注重研究方法的选择。

首先,必须下大力气借鉴国外实证的研究方法开展财务风险研究。国外风险理论研究较多采用实证方法,而我国使用较多的则是定性和规范研究方法,造成概念可以模糊地给出,较轻易地建立和概括概念和特征,无法支撑财务风险管理理论,不能保证理论的逻辑性和一致性,难以经得起时间的考验,会误导人们对财务风险管理的研究方向。这就要求我们在研究财务风险理论中将定性与定量、规范与实证研究方法结合起来,以增强研究结果的可验证性和可靠性。其次,在基础理论的研究中应注重学习和应用西方理财学研究中应用极广的相关性或结构性研究方法,即开展财务风险管理理论结构的研究。理论结构是该领域各基本理论要素及各要素之间相互联系、相互制约所组成的有机理论体系。财务风险管理理论结构是财务风险管理各要素及各要素之间组成的有机体系。理论研究的真正价值在于明确存在的各种现象、各种要素以及这些现象及要素之间的相互关系,即所谓相关性。能否将财务风险管理各要素及各要素之间的关系认识清楚很大程度上决定了财务风险管理理论与方法、程序研究的科学性、明晰性和有效性。如财务风险管理目标、财务风险管理本质、职能、财务风险管理要素与财务风险管理程序与方法之间的关系等。如美国,现代财务理论围绕着企业价值最大化这一理财活动的目标函数,把各种财务决策如投资决策、融资决策等与企业价值之间的相关性进行系统分析和研究,构建了前后一贯、逻辑严密、浑然一体的财务管理理论结构。以目标为出发点进行相关性研究已经成为国际学术界重要的、运用极广的理财学及经济学研究方法。美国理财学界自20世纪50年代以后,相关研究层出不穷,如多篇论文研究与公司价值的相关性,从而根本上改变了理财学的面貌,使理财学成为现代经济学体系中的主流成分之一。充分吸收国外财务理论研究成果,在财务风险基本理论上注重实用,讲究科学方法,少走弯路,取得共识,达成统一,以推动我国财务理论研究的深入。

二、财务风险管理教育

财务风险意识的增强和财务风险管理水平的提高有赖于开展广泛的风险管理教育。从当前美国和英国风险管理教育情况基本类似,各大学风险教育课程不少,多所大学偏重财务导向型风险管理教育。财务风险管理现今已成为各大学财经系中财务理论课程中的重要部分。如美国的宾州大学、天普大学、乔治亚州立大学与纽约保险学院,英国的各拉斯哥兰大学、城市大学与诺丁汉大学等。另外,风险管理职务的改变、风险管理协会的成立、风险管理专业证书的考试、风险管理杂志以及风险管理书籍等方面,美国和英国情况也基本类似,都体现出越来越对风险管理的重视。两国的风险经理职称已经取代了过时的保险经理,职责范围扩大,位阶提升;多家风险管理协会、风险管理学院对企业风险管理事务、专业证书考试制度极具贡献,其中,美国全球风险专业人员协会每年举办财务风险管理人员专业证书考试;多家协会和学会出版风险管理方面的刊物杂志;出版为数不少的财务性风险管理书籍等。受国外风险教育的影响,尽管我国目前部分大学也开设风险管理课程,但为数较少尤其是财务风险管理的课程;在专业职称考试、出版书籍方面差距依然很大,一是我国财务风险管理研究起步较晚,受其影响风险教育方面起步较晚。二是从观念上人们还未充分认识到财务风险管理教育的特别重要性,三是没有成立相应的协会或学会,没有相应的职务、资格考试等配套措施,直接影响了财务风险教育的发展。

随着经济与科技全球化带来的我国经济发展的国际化进程的加快和企业之间竞争的加剧,需要我国教育能尽快培养一大批具有较强风险意识、竞争意识、创新意识的财会类人才。为此,我们必须改变目前财务管理风险教育落后的局面,除了积极向国外学习,采取设立各级风险管理学会、协会,在资格考试中尽快设立风险管理资格考试等举措外,在大学教育方面,要研究风险管理教育的内容和方法,要研究风险管理教育的形式和手段。在学历教育中应单独开设财务风险管理课程,采用案例教学方法,让师生与实务工作者结合共同采集案例,增强理论教学的实用性和有效性。在财务、会计人员的后续教育中应加大对财务风险管理学习和研讨的力度。

三、财务风险文化研究

我国多年来的财务风险管理研究局限于方法和程序,即使在财务文化研究中也忽略了财务风险文化的研究,不能不说这是我国财务风险管理研究的薄弱环节。国外风险理论有主观建构派,视风险文化为社会文化现象。事实上,不可否认的是,风险由人们特定的文化社会因素建构而成,风险随不同的人与不同的文化社会背景而有所不同,财务风险文化亦不例外。不同国家、不同民族、不同企业、在同一时期文化背景不同,同一国家、同一民族、同一企业在不同时期文化背景亦会有区别,使得人们对待财务风险管理的价值观、反应程度、行为方式、采取的措施等方面出现差异性,形成一定的特色。中外风险案例的研究发现,企业的最大风险往往是由于企业文化、企业人的行为,特别是企业高层管理者的知识不足、能力有限、品德欠佳等弱性造成的。随着社会经济迅速发展带来的集体与个人行为复杂性的增大,财务风险文化的研究不仅不能忽视,而应作为重要课题。

四、财务风险管理组织架构和管理模式研究

无论是从理论上还是从实务上看,我国财务风险管理都缺乏对组织架构的研究。在实务上我国大多数企业没有设立专门的财务管理机构,没有专职的财务风险管理人员,这说明了人们尚未认识到财务风险管理对于企业的作用。在理论上,与前面所述财务风险文化原因类似,我国已有的财务风险管理研究比较重视方法和程序,忽略了组织机构及机构的职责权限等对实践有特别重要意义的课题的探讨,从某种程度上造成了理论研究与实践的脱离。不同发展阶段、不同文化背景、不同管理组织架构下的人们进行财务风险管理采取的模式必然不同,是集中还是分散,是集权还是分权、是兼职还是专职等等管理模式问题是研究实施财务风险管理不能回避的重大课题。应结合我国各类不同企业的具体情况分层次开展风险管理模式研究。

五、结束语

财务风险管理各方法的有效性依赖于风险管理责任的落实。否则,研究财务风险管理没有具体研究财务风险管理的责任制,财务风险管理只能是纸上谈兵,无从落实。总之,越来越复杂的社会经济环境决定了财务风险管理研究的日益重要,而财务风险管理的研究是巨大的科学工程,需要整合优化财务学、会计学、管理学、社会学、政治学、哲学、人文学、心理学等多门学科的知识与方法于一体,全方位、多领域进行深入研究,以不落后于风险管理学科整体发展和满足实践中的迫切需要。

参考文献：

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关键词：制造企业；财务风险管理；风险事项模式

一、企业财务风险管理概述

（一）企业财务风险管理的概念企业在持续的生产经营过程中，面对的内外部环境均在不断的变化，企业要根据自身资源状况对经营活动进行调整，无时无刻不处于各种风险之中，许多风险比如法律风险、政策风险、质量风险等，都会严重影响企业的生存和发展。有一种风险，其发生的结果往往表现为资不抵债、资金断流、投资损失、汇兑损失等严重状况，这种风险叫做财务风险。面对各种不确定性的财务活动，需要采取运用各种科学理论工具、技术手段去辨别、分析企业当前经营事项存在的财务风险，要确定财务风险的性质、发生的可能性、造成损失的严重程度，从而确定处置风险的次序、办法和资源投入，进而研究预防该类财务风险的模式及优化提升方案。

（二）财务风险管理的主要内容1.筹资活动风险管理在筹资活动风险管理中，企业获取资金的能力是至关重要的。在筹措资金的过程中存在筹资渠道不畅、无法还本付息、财务成本过高等风险。2.投资活动风险管理在投资活动风险管理中，企业将资金投放到项目中，存在投资损失、回报率低于预期、实际投资超预算等风险。3.经营活动风险管理除上述风险外，企业经营活动也会造成财务风险，包括各项资产的管理风险、应收款项损失风险、存货跌价风险、税收管理风险、会计核算风险、财务报告风险等。

（三）制造企业进行财务风险管理的重要意义1.是企业价值链实现的重要保障制造企业从原料采购、产品生产，到市场营销的整个经营环节，最终实现价值链的闭合。这一过程企业始终处于财务风险之中，市场业绩下滑、原材料价格大幅上升、人工成本剧增等因素已成为当今制造企业不得不每天面临的难题，这些难题如得不到有效地解决，其引发的财务风险给企业经营造成沉重负担。企业在产品研发立项、市场营销计划确立、新材料应用等诸多决策中，需要通过对价值链活动中财务事项问题挖掘，对决策事项进行全面的盈利风险分析，提出财务活动对经营成果的影响，帮助管理层进行决策支持，将会对企业价值链起到有效的保障作用。2.现金流管理的有效手段“企业短期内可以没有利润，但是不能没有现金”、“现金为王”，这些警语讲得就是现金流对于一个企业的重要性。但是，企业的现金流就像是人的血液在血管里流淌一样，从原料采购、人工成本、营销费用，到借贷投资等各环节，任何一处出现现金流断裂就会对企业造成严重的影响，从而导致企业其他的财务活动完全无法运行。因此，企业应全面分析其各财务活动中的现金流状况，对相应的环节发生现金流问题的风险进行有效评价，结合行业特点制定自身偿债指标的控制标准，并建立实时监控预算执行、资金账户、往来控制等现金流风险管理的重要环节，从而避免现金流风险管理失控。3.实现资产的保值增值管理当前一些企业对重要资产疏于管理，存货跌价损失、应收账款无法收回、基建项目中途下马等造成重大损失的情况屡屡发生。一方面是管理者责任心不强、风险意识淡漠；另一方面是因为缺少对资产有效管理的方法，造成资产管理力度旱涝不均。强化资产管理责任追究机制，强化企业全资产风险管理的有效手段，建立资产的财务风险事项分级管理及风险评估工具，避免人为主观经验性判断失误，从而实现资产的财务风险管理的长效机制。

二、企业财务风险的现状分析

（一）对财务风险的辨识方面不够系统和精细化企业的财务风险涉及企业经营活动的方方面面，而且在不断地发展变化，但很多企业在对财务风险进行管理时，要么是根据经验判断而选择一些自身熟悉或者曾经发生的财务风险作为监控对象；要么是一次性下大力气梳理财务风险后束之高阁，多年不进行财务风险事项的更新。缺乏对财务活动进行全方位系统性梳理、辨识存在的财务风险。

（二）在财务风险的衡量尺度方面缺乏工具对于实际已经出现风险隐患的财务管理环节无法进行有效测量，只能进行主观判断，但这种主观判断又无法进行量化和定性，无法提供给决策者进行财务风险处理的科学方案，因此造成大量的潜在或者即将爆发的财务风险，均没有实施有效地财务风险管理。缺乏一套对存在的财务风险发生的影响程度的评价方法。

（三）在财务风险的对比评价方面欠缺适合的参考指标企业所在行业、本身规模等情况是不一样的，但很多企业缺乏对于竞争对手或者与自身相似企业的财务风险指标的了解，更不了解标杆企业财务风险指标的情况。因此，在进行财务风险管理的时候，对于存货周转率、资产负债率、速动比率、应收账款周转率等非常重要的财务风险指标，缺乏进行对比分析的参考数据，无法对自身财务风险指标的合理性进行有效地对比评价。

（四）缺少财务风险预警信息化工具当前企业财务风险管理更多是出现问题，解决问题。只有当财务风险显性的暴露出来，甚至造成了财物损失，企业才可能发现并去研究处理。这造成了头痛医头、脚痛医脚，财务风险管理就像是救火队，不停地在到处灭火。财务风险管理没有能实现对业务活动的同步监控。

（五）财务风险损失处置机制不健全不少企业在财务风险管理方面出现同样的财务风险损失连续出现。虽然企业也加大了处罚力度，但收效不明显，同样的经验教训换个资产换个责任人，损失仍然无法避免。究其原因是没有形成一套系统的风险损失处置流程，企业的财务风险损失的培训学习没有形成全员意识，甚至出现造成损失只处罚低层级员工，责任追究效应向上递减的错误趋势。

三、加强企业财务风险管理的对策建议

（一）建立财务风险分级事项管理模式全面分析并建立企业财务活动的各级事项，从一级事项最多到四级事项，每一级事项要遵循“完全穷尽、项目独立”的分类原则。事项比如经营活动风险管理、会计核算、报表管理、年度决算报告、季度财务报表、月度纳税报告等，然后就末级事项逐个分析其关键风险点（风险隐患所在），比如年度决算报告的关键风险点是因违反会计准则及制度造成审计未出具无保留意见等。对应的制度流程是财务合规性内部审计制度及财务内审部门，改进建议年度决算报告后企业开展内部财务合规性评价，尽可能杜绝重大会计合规性风险的发生。

（二）财务风险热力图工具的应用使用风险矩阵工具，按照发生可能性及造成损失的大小两个维度，对按照财务风险事项管理模式辨识出来的风险点进行风险强度评估，将发生的可能性划定为低、中、高；将损失大小划定为小、中、大；这样横纵坐标将（低，低）（低，中）定位为风险绿区；横纵坐标将（中，中）（高，小）定位为风险黄区；横纵坐标将（高，大）（中，大）定位为风险红区。对于风险绿区不做风险处置；对于风险黄区密切关注、制定风险预案；对于风险红区应立刻制定方案并责令责任部门限期解决。

（三）财务风险指标体系建设结合企业行业特点、自身经营特征，对标行业平均水平，依据财务筹资、投资、经营活动三方面建立财务风险指标体系。比如企业所在的食品行业，食品的包装材料周转天数的行业平均水平为7天，而如果一个食品企业包装材料周转天数达到了20天，超过了行业平均水平，那该企业在运营指标的问题就显现出来了。这就是通过建立指标对比来进行分析，发现差异还要结合财务风险热力图工具进行发生可能性、损失大小进行风险强度评估。

（四）财务风险预警信息化工具应用风险事项辨识、风险发生强度评估、风险指标对比构成了财务风险管理的基本规范，但因为财务风险事项与财务活动是相生相伴的，这就决定了如果无法实时监测财务活动产生的财务风险，那么财务风险管理是无法发挥其监控作用的。而要实现实时监控财务活动，需要将财务活动产生的信息进行信息化建模。将财务活动的关键信息从ERP、WMS、SRM等经营活动信息系统中抓取，之后与财务风险管理模块初始化的指标、等级、事项分类进行对接及比对，从而实现财务风险数据的产生。对于财务风险数据要设置预警控制，设置预警周期控制，发生趋势控制等多种控制方式的应用，目的是对可能发生的财务风险进行预判，避免发生财物损失。从实际应用看，预警控制使用好的企业在不增加人工成本的情况下，大幅降低了企业财务风险损失。

（五）建立财务风险损失问责机制建立以“定标准、找差距、抓落实、严问责”为导向的财务风险损失问责机制，将责任人的权责进一步明确，将标准和要求量化参考，将奖惩措施摆在台面上，将促使各责任人全面、认真、合法地履行职责，主动作为，积极化解财务风险。通过建章立制，将财务风险损失的请示报告、应急处置、调查问责、奖励惩罚的管理事项进行制度化，并对制度进行全员的宣贯，对发生的财务风险损失进行严肃的制度应用，问责对象要明确到管理者及直接责任人，要加大管理性责任的处罚力度，真正让管理向财务风险管理倾斜。

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[关键词] 银行；财务风险管理；体系构建与实施

[中图分类号] F230 [文献标识码] A

Abstract： Modern banks must strengthen financial risk management. However， as China's market economy and commercial banks are still at the initial development stage， there are many loopholes and flaws in terms of environment， organization and system for the financial management of banks. They should give priority to the establishment of the financial risk management system， promote financial system reform， complete financial data system， and offer new services for financial management. In doing so， the financial management framework could be restructured for building a financial risk management system of banks.

Key words： bank， financial risk management， system establishment and implementation

一、前言

财务风险管理是现代银行必须加强的管理工作，在西方金融发达国家财务风险管理是一项基础性管理工作和管理制度，并形成了财务风险管理的传统。而我国市场经济和商业银行都处于发展的早期，文化传承、历史积淀存在的差异导致我国银行在财务风险管理方面存在着管理制度、基础理论、组织体系、基本思想、管理方法上的问题，形成财务风险管理工作的漏洞和缺陷。新时期，银行应该将财务风险管理的构建作为头等大事，将财务风险管理列为银行永恒的主体，通过对现代财务风险管理思想的树立，以推进金融制度改革，完善基础信息系统，开展新型服务为手段，建立财务风险管理的新机制，在发挥财务风险管理的结构、系统、组织优势的前提下，构建适应我国实际和市场经济的财务风险管理体系，更好地确保银行对财务风险的有效识别与全面管理。

二、银行财务风险管理体系的构建

1.调整银行财务风险管理的组织架构

一个独立、高效、完善的市场风险管理组织体系是银行财务风险管控的基础。主要商业银行应建立一个由董事会、财务风险管理委员会直接领导，以独立的风险管理部门为中心，以市场风险和财务风险管理的支持部门为辅助，与承担财务风险的各业务经营部门紧密联系，共同构建财务风险管理的组织体系。新组建的风险管理部负责全行的财务风险管理；授信业务部负责各类客户的评级、授信、项目评估；信贷管理部负责全行信用风险管理、信贷监督检查和行业区域分析。风险管理部在高级管理层直接领导下，负责制定集团统一的财务风险管理政策、制度和流程；对财务风险计量所使用的系统、模型和参数进行有效性审核和验证等。建设银行进行风险管理体制改革，在风险政策制度、计量分析、风险监控等方面，实行全行整体层次上的集中管理。设立风险官员也是该行实施改革的内容之一：总行设有首席风险官，一级分行设风险总监，二级分行设风险主管，同时向县级支行派出风险经理。中信银行将力争在未来3～5年内率先成为中国第一批与新资本协议全面接轨的商业银行。目前，中信银行已组建了财务风险专业委员会，设立了专业职能部门，组建了专业团队，以有效应对财务风险。

2.建立银行财务风险管理体系

银行财务风险管理体系的建设应该重点做好如下几个环节的工作，一方面，应该完善财务风险管理的组织体系，一是要根据银行的企业特点和组织结构建立起财务风险管理的组织架构，在企业决策者层面设立财务风险管理的专门组织，制定财务风险管理的政策、规范和要求。在此基础上设置银行财务风险管理的单位，组织实施财务风险管理工作，并实现对财务风险管理的领导和监督。二是要建立财务风险管理的执行组织，要以扁平化为中心，以银行管理和经营工作为平台，建立起完整而有效的财务风险管理执行组织，组织必须涵盖银行业务、管理、经营的各项内容，以此来控制银行财务管理中的风险，做到对财务风险管理的全面执行和强化。另一方面，应该建立财务风险管理的政策体系，要根据银行高风险的特点建立政策、制度和规范体系，实现对业务部门、管理部门、服务部门等各环节的有效管理，达到对财务风险的有效识别，进而做到对风险的控制。在政策体系建设过程中应该提升政策的可执行性，使银行财务风险管理工作的开展能够得到政策强有力地支持，这有助于各项工作的顺利开展，也有利于银行收益水平的稳定提升。最后，必须建立适于银行实际的财务风险管理评价体系，该体系应该以服务于财务风险管理为工作核心，以对财务风险的识别、财务风险的管理为对象，达到对财务风险全面管理。在评价体系中应该覆盖财务工作的全过程，通过对重点工作和细部环节的全面覆盖提升风险管理的能力，在取得提升财务管理质量的同时，控制财务管理中不良资产的形成，做到对财务管理工作效率和品质的保证。

三、银行实施财务风险管理的策略与措施

1.推进金融制度的改革

当前，银行应该借助利率市场化的平台，以市场经济和银行自身财务管理特点出发，推进金融制度改革，并将其转化为银行财务风险管理变革的基础。由于当前我国金融环境复杂，基金公司、互联网金融等诸多金融主体的存在使得金融市场竞争非常激烈，过度的竞争导致利率起伏扩大，给银行的财务活动和经营活动带来巨大的风险，因此，要立足于财务工作，借助金融制度改革的潮流推动，从各个层次出发，深化银行财务管理改革。在微观层次上，银行应该创新财务风险管理的形式，进一步调整财务风险管理工作的内容和框架，使其符合新时期金融工作的需要，同时做到对金融改革的适应。在中观层次上，银行应该建立财务风险管理的市场化体系，使财务风险管理工作顺应金融改革的潮流，更好地发挥财务风险管理工作的作用，实现对管理工作和经营工作的变革。在宏观层次上，银行应该建立财务风险管理的变革机制，使财务风险管理符合金融制度改革的需要，构建出符合市场经济体系、适应银行产业发展的新机制，在加速金融制度改革和创新的前提下，提升财务风险管理的综合性和有效性。

2.完善财务管理的数据系统

数据系统是银行进行财务风险管理的基础，只有将财务风险管理数据系统的建设列为头等大事，才能够建立适应财务风险管理工作的信息平台，也才能够创建财务风险管理的信息基础。当前，银行业将数据库和数据系统的建设作为重中之重来强调，希望通过数据系统的建立为基本业务、财务风险管理、其他工作的开展奠定基础，以此来提高银行开展基本业务、财务管理和其他工作的质量与水平，降低银行在经营、管理和其他工作中的风险。在财务管理数据系统建设过程中应该首先加强基础信息建设，要建立对银行财务活动的监督和跟踪系统，特别应该健全银行财务信息披露和检查制度，实现对财务风险的有效预警，将财务风险控制在可控的初级阶段。在数据系统建设中应该做好“互联互通”，依据金融系统的网络建立起基础信息和数据交换与共享的平台，做到对财务风险的全面跟踪，以更大的系统来控制财务风险，在扩大财务风险管理范围的同时，确保财务管理的整体安全。在数据系统建设中应该结合人民银行的登记咨询系统建设，将财务管理纳入整个信用体系和金融系统，通过规模和效率优势来完善财务风险管理工作，使财务风险管理能够得到更为广泛、更为深入、更为彻底的支持。

3.开展财务管理的新服务

财务风险管理既是银行重要的管理工作，也是银行重要的服务工作，应该根据金融创新和金融衍生品不断推出的实际，推出财务管理的新型措施，以更新的服务和更适应管理的措施，推进财务风险管理工作向深入开展。当前，金融市场上出现了外汇、债券、期货、股票等诸多产品，同时也推行着买卖、结汇、回购等各种交易，大量的金融创新给了银行更大的市场空间，也带来了财务管理方面的难题。财务风险管理工作应该把握金融市场变革和创新的机遇，重新定义财务风险管理工作，通过更多的服务和更扎实的工作来控制财务风险。应该重新解读财务风险管理的价值和功能，调整财务风险管理工作上下游之间的关系，使财务管理的服务范围不断扩大，进而在取得利益的同时降低财务风险，形成对银行、市场和对象的综合服务与有效管理。

四、结语

银行属于高风险金融企业，为了确保银行的正常发展应该重视对银行财务风险的控制与管理，建立起财务风险管理体系。由于我国银行商业化和市场化存在时间过短和经验不足的缺点，在银行财务管理的环境、组织、制度上存在着很多漏洞，现代化财务风险管理思想还没有被银行管理者所接受，先进的财务风险管理理念还没有得到确立，这会影响到财务风险管理体系建设，也会影响到银行整体风险的有效管理。当前银行应该将财务风险管理体系的构建作为重要工作，以银行的经营和管理特点出发，推进银行财务管理的变革，做到对社会、经济、企业发展的有效适应，创建更有利于实现银行长期建设和发展的财务风险管理体系。

[参 考 文 献]

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摘 要 随着全球经济一体化的发展，我国企业面临的财务风险更加多样化和复杂化，财务风险对我国企业造成的危害性程度也日益加深。本文阐述财务风险管理的含义和特征的基础上，对企业财务风险管理的基本要求进行探讨，论述建立企业风险管理框架存在问题及其构建方法，并提出企业财务风险防范的三大有效对策，以期为企业财务管理都提供参考。

关键词 企业财务 风险管理 风险防范 对策

随着全球经济一体化的发展，企业理财环境发生急剧变化，财务风险对我国企业造成的危害性程度也日益加深，企业的这种理财环境的急剧变化导致现代企业的财务活动在各个环节都面临更多的不确定性。现代企业不仅投资、资金营运、资金回收、收益分配等财务活动可能会产生财务风险，在筹资过程中面临财务风险。可以说，现代企业面临的财务风险日益多样化和复杂化，其危害性程度也日益加深。因此，对企业进行全面的财务风险管理是提升企业内在价值，促进企业健康、稳定发展，并赢得竞争优势的重要所在，这一问题具有重要的现实意义。

一、财务风险管理的含义及其特征

（一）财务风险管理的含义

目前理论界对风险概念尚无一种公认的权威性的定义。美国学者威雷特则强调了风险的客观性特征，他把风险定义为“关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现”。我国有的学者认为“风险是特定客观情况下，特定期间内，某一事件的预期结果与实际结果之间的变动程度，变动程度越大，风险越大；反之，则越小。”这个定义也强调了风险与不确定相关。一般来说，人们在日常生活中讲的“风险”是主要指危险，意味着损失与失败，是不好的事情。事实上，风险不仅可以带来超出预期的损失，也可能带来超出预期的收益。风险理论把同时包括了损失和收益的可能性称为投机风险，把只导致损失不产生收益的可能性称为纯粹风险并着重研究纯粹风险。本文使用的风险概念都是指纯粹风险，即着重考虑与损失相关的风险。财务风险管理，就是要求企业能够从自身的实际情况出发，根据内外部环境的要求和变化，建立一个全面有效的财务风险防范与控制体系，以最小的财务风险成本实现企业价值的最大化。

（二）财务风险管理的特征

财务风险管理具有系统性、动态性、持续性、开放性、自我调节性等特征。系统性主要体现在企业是通过系统的方法构建财务风险的预警体系、防范与控制体系和反馈体系，并形成一个相互衔接、紧凑有效的整体。动态性要求企业的财务风险管理系统能够适用内外环境的变化，动态的防范与控制企业的财务风险。在财务风险管理计划的实施过程中，根据风险状态的变化及时调险管理方案。持续性是对财务风险的防范与控制是一个持续的过程，从企业自成立的开始到企业的最终消亡，每时每刻都面临着财务风险。开放性主要表现在企业的领导层和财务风险管理部门始终用一种开放的心态来对待企业的财务风险。自我调节性是通过不断完善全面财务风险管理的反馈系统，全面财务风险管理系统能够根据内外环境变化，自动做出相关调整，使财务风险的防范与控制措施能够跟上实际情况的变化。

二、企业财务风险管理的基本要求

（一）改进企业的财务风险防范系统

企业的内外环境是不断变化的，任何好的财务风险防范与控制体系都会随着时间的变化而变得不再适应企业的实际情况，面对不断变化的内外环境，企业除了要设置高效的理财机构，配备高素质的财务管理人员之外，还要不断的改进和完善企业财务风险防范与控制系统，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务风险管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

（二）适应外部环境的要求和变化，积极应对与防范财务风险

企业的外部环境是指对企业财务活动产生影响作用的企业外部条件，它是企业财务决策难以改变的外部约束条件。外部环境涉及的范围很广，其中最重要的是法律环境、金融市场环境和经济环境。外部环境的要求和变化会给企业的经营管理造成风险，使企业的财务目标难以实现。因此企业应该关注这些要求和变化，在构建财务风险防范与控制体系时考虑各种外部环境变化可能对企业造成的影响。全面财务风险管理系统应对不断变化的外部环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务风险管理政策和改变财务风险管理方法。积极主动提高企业对环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

三、建立企业风险管理框架

（一）建立企业风险管理框架存在问题

财务风险管理是应用特定方法为企业内部管理服务的，有必要也有可能按其工作的特点和规律性概括总结出基本框架，以便工作时遵循，这也有利于建立丰富和发展我国的风险管理理论。建立基本框架要考虑财务风险管理的特点。如企业内部管理服务、财务风险管理的人员素质等等。另外，还要充分考虑中国的国情。我国存在多种所有制形式，企业所有制形式不同，管理人员处理对外关系方面的方式方法不同，因此需要风险管理提供的方式和内容也不尽相同。坚持改革开放企业的经济情况将随着改革开放发生相应的变化并需要不断的调整，而且这种调整还是多方面的，因此企业财务风险管理框架也处于动态的不断更新完善的变化过程之中等等。

（二）建立企业风险管理框架具体方法

建立企业财务风险管理基本框，要通过财务风险的识别、测试、预警、对策实施等四个环节。财务风险的识别就是财务风险定性，是指对财务风险的有无进行鉴别，判断的重点是回答以下问题：财务风险源是否存在？财务风险是否已经形成，其发生的基础是什么？财务风险的种类属于什么？针对本企业在攻击前是否会发生变异？财务风险是否已逼近企业，是否要发出警报以引起管理者的重视等等。财务风险的测试就是财务风险定量，即对财务风险进行数量界定。针对某一具体的财务风险种类的形成发展作用对象及其发生概率强度可能造成的损失等进行预测。企业应从短期和长期两方面来建立一个完整的防范系统以避免财务失败。财务风险的对策实施有完全避免预防和抑制分散中和转移集中等，建立风险防范基金利用经济或法律手段规避财务风险。

四、企业财务风险防范的有效对策

（一）构建财务风险管理防范系统

构建财务风险管理防范系统首先识别筹资风险，借入资金严格规定了借款人的还款方式、还款期限和利息率，其特点之一是定期支付固定利息，当企业资金收益率高于负债利率时，企业通过负债筹资经营获得收益，除了支付固定利息外剩余的收益，全部归投资者所有，使投资者实际收益率高于企业资金收益率，负债筹资的这个作用称为财务杠杆作用。此外，资金投放、使用、收回、分配环节的合理安排与否会影响企业的筹资风险。在资金投放环节：只有当企业的投资收益率大于负债的利息率时，企业的投资才能获得回报。其次，要衡量筹资风险。一般情况下，若资金成本率大于投资报酬率，则该投资方案不适采用。如果资金运用中出现这种情况，则说明筹资风险己给企业带来损失。企业应尽量选择投资收益率较高、资金成本率较低的方案。最后，要正确选择筹资方式，选择标准是方案的可行性、经济性和安全性。方案的可行性研究是指筹资方案选择的安全渠道有无问题。方案的经济性研究是指综合资金成本率越低越好。方案的安全性研究是指筹资风险对筹资目标和项目建设影响的程度。重点是分析风险潜在的危险，确定其可能带来的经济损失和导致项目延期、停建或失败的可能性。

（二）企业要在经营中规避财务风险

这里的生产经营主要是指企业的生产和营销。在企业的生产和营销方面，由于市场条件的变化和企业管理方面的问题会在企业财务方面造成风险。在生产方面，在通过市场采购生产资料的条件下，机器设备和原材料的供应数量和价格都存在着不确定因素。如果他们的供给中断而企业又无充分的储备，企业不得不停工待料遭受损失。如果这些生产资料价格上升产品成本也会上升。如果产品因为竞争原因不能提价就可能因为成本过高而使利润减少，甚至发生亏损。在营销方面，消费者数量的变化、销售渠道的变化，或者是其他代用品市场供求变化竞争者情况的变化，都会企业产品在销售上出现的风险。在企业管理方面企业战略决策的失误甚至一项具体措施的失当，例如成本控制不成功都可能导致财务上的风险。

（三）规避会计责任风险

从我国现阶段会计信息失真的原因看，既有人为的因素，也有会计技术因素的影响；既有单位负责人的因素，也有会计人员自身因素的影响。但在很大程度上是单位负责人为自己的业绩或企业自身的利益而指使会计机构弄虚作假而致虚假的会计信息，给企业带来的只是短期利益。不仅不利于企业的长期发展，也给单位负责人带来了会计责任风险。因此，加强单位负责人自身的法律意识，提高其综合素质。单位负责人有必要加强对诸如会计法、会计准则、财务通则、会计制度等法规的学习。通过学习真正认识到会计资料失真的严重性，明确其在单位会计核算中的责任和义务，并在工作中带头执法，防止在财务报告中盲目签字而带来的会计责任风险。还要提高财会人员的业务素质和职业道德水平，单位负责人必须配备有资格且高素质的财会人员，拒绝任何法制观念淡薄职业道德水平低技术不过硬的人员。此外，单位负责人还应加强本单位财会队伍的建设，让财会人员继续接受教育，不仅要提高他们的技术水平，还要提高他们的责任感，明确其权利和义务以及增强法律意识。只有这样，才能保证会计资料的真实性，从而避免单位负责人的会计责任风险。

五、结语

对企业财务进行风险管理既是财务风险管理发展的必然趋势，又是企业经营管理的必然要求。我国虽然在近几年的学习与实践中获得了一定的成绩，但目前绝大多数企业对财务风险仍然没有引起足够重视，它们之中仍将会有许多企业像巨人集团一样在短暂的辉煌过后因为漠视企业的财务风险而轰然倒下，但这并不会妨碍全面财务风险管理的向前发展。因此，研究企业财务风险管理不管在过去还是今天，或者是明天，都具有相当大的实践意义。

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一般来讲，事业单位的财务风险是指事业单位因为各种因素影响不能够实现预期的财务收益，从而产生损失的可能。因为事业单位财务风险存在于事业单位财务工作中的任何环节，所以，财务风险的存在势必会给事业单位的经营产生很大的影响。所以，充分分析事业单位财务风险的原因，有效做好财务风险管理工作，加强事业单位财务的管理，努力提高经营效益，这是十分必要的。

二、事业单位财务风险的概念和特征

事业单位的财务管理具有客观性、不确定性和复杂性等特征。客观性是事业单位必然存在的产物，是不以人的意志改变的，事业单位的经营策略转换，竞争对手的变换等都可能够导致事业单位产生财务上的风险，这是客观存在的一种现象。不确定性主要是指风险发生在一定的环境下，发生的几率是不确定的，风险发生的后果也是不确定的。因为事业单位财务风险具有客观性，所以事业单位需要在运营的过程中谨慎的对待风险，在不影响预期收益的情况下尽量的降低风险。复杂性主要是指事业单位的财务风险既有市场的原因，同时也有经营者的内部原因，不仅有可预测的原因，也有不可预测的原因。它涉及到了事业单位在运营的过程中的各个环节和要素，受到诸多方面的影响。

三、事业单位财务风险产生的诸多原因

1.管理层对财务风险的认识不到位

因为事业单位财务风险具有客观性特征，在事业单位的经营中不可避免会发生负债经营，发生财务上的风险。目前，我国的很多事业单位的经营管理者缺少相应的风险意识，对于事业单位财务风险的认识不够，单纯的认为利润就是事业单位的发展关键，认为只要事业单位取得较好的利润就能够不发生财务风险，这些对财务风险认识不足的现象是造成事业单位财务危机的重要原因。另一个方面，事业单位的管理者缺乏大局意识，只是认为事业单位的财务风险局限在资金风险，并没有认识到经营风险与事业单位财务风险的相关性，没有在事业单位的经营过程中进行必要的风险控制。

2.事业单位财务决策不科学

目前来讲，我国的很多事业单位管理者在对事业单位财务决策时缺乏科学性，只是经验决策，认为事业单位的管理就应该快，不习惯受到监督。以上这种情况导致了事业单位在资金的使用上不能够实行大额资金的集体研究，只是由事业单位管理者一个人决定，这种现象造成了事业单位资金极大的浪费，造成了很大的麻烦，极大的影响了事业单位的偿还债务的能力，给事业单位带来极大的风险，甚至造成严重的后果。

3.事业单位财务人员缺乏风险的意识

事业单位财务风险是客观存在的，只要是有财务活动，那么必然也就存在着事业单位的财务风险。在如今的现实生活中，很多的事业单位财务人员缺乏相应的风险意识，单纯的认为只要是管理好资金，就一定不会出现财务风险，风险意识浅薄是事业单位财务风险产生的主要原因。

4.事业单位面对的环境较为复杂

事业单位财务管理的环境复杂多变是产生风险的外部原因。比如通货膨胀，使得资金供给持续的短缺，实物性资金相对的升值，资金的成本逐渐的升高；比如在2008年的金融危机中，全球的金融危机正在通过外贸、金融等对于我国实体的经济产生影响，对于我国事业单位财务风险产生了不可忽视的影响。

四、事业单位防范财务风险的措施分析

1.建立全面的风险管理体系

事业单位的财务风险管理在各类的风险管理当中占据着非常重要的地位，事业单位需要建立比较全面的风险管理体系，注重流程上的管理，将财务风险管理纳入到事业单位的价值链当中，在事业单位的运营当中建立严密的风险管理体系。需要强化各个部门对于风险的重视度，使事业单位的员工能够深刻的认识到财务风险管理的地位，逐渐的将员工被动的执行转化为主动的维护控制，从而形成事业单位财务风险管理机制，有效提高风险管理的效率，提高事业单位的整个风险管理的水平。

2.构建事业单位财务风险预警体系

第一，应该建立涵盖全员、全方位及其全过程的风险管理，将风险管理的各个要求都要融入到公司管理的流程当中去。第二，需要结合事业单位的实际，开展事业单位的风险预警体系，因为事业单位财务风险面临着内外环境的复杂性，因此，事业单位的财务风险预警体系有着灵活性，对于风险比较高的事业单位应该设置比较低的报警点，相反，设置比较高的报警点。第三，需要健全事业单位的财务风险预警机制，有效完善事业单位的风险评估体系，使得财务风险不仅能够及时的发现，还能够及时的解决，从而有利于事业单位风险管理的顺利实施。

3.提高事业单位管理者的风险意识

事业单位管理者的素质越高，就越能够更好的驾驭市场，管理风险就越小，这就更需要经营者得职业判断，对于事业单位的环境、方法等进行合理的估计，从而培养事业单位财务管理者得风险意识，及时的发现潜在的风险。此外，在采取规避风险的对策时，也必须要以事业单位科学的管理作为基础，对于管理者得要求越高，就越能够有效的降低风险。

4.制定科学的风险政策，保持好的财务状况

事业单位的一些投资活动虽然能够使事业单位实现较好的经营业绩，但是会造成资金的紧张，并且影响到事业单位的财务状况。这种情况的产生势必会造成财务危机。所以，事业单位经营管理者需要实时监控事业单位的财务管理状况，及时的制定科学的风险防范对策，同时制定合理的资金使用计划，充分保证事业单位正常运转对于资金的需要。

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关键词 国有企业 内部控制 财务风险 管理对策

风险管理在我国是整个企业管理工作中比较薄弱的环节。风险意识不强导致企业风险管理工作不完善，这为企业重大风险事件埋下了安全隐患。企业财务风险管理就是企业在实现未来战略目标的过程中，希望将理财活动中的不确定因素产生的结果控制在预期可接受范围内的方法和过程。在企业的经济活动中随时可能产生财务风险，它贯穿于企业经济工作的整个过程，所以对企业内部审计与风险的控制是财务风险管理的重中之重。与此同时，它也是促进企业发展的基础，这种战略性的措施是强化实施企业会计内部控制的最重要路径。随着市场经济体制的不断完善，企业内部控制水平就成为影响企业成败的直接因素。我国企业在发展过程中，其财务风险管理方面还存在一些不容忽视的问题。因此，企业必须树立风险意识，在进行内部控制的过程中，只有将风险意识落实到理财活动的每一个内部控制的关键点上，建立有效的内部控制机制与财务风险管理意识，企业才能实现持续、健康地发展。

一、关于财务风险管理中内部控制的概念

在财务风险管理中，内部控制的主要目的是为了确保企业合法合规经营、防范财务舞弊现象的发生，在一定程度上提高了企业经营效率和经营效果。在新的市场经济环境下，我国各企业迎来了新的发展机遇。企业财务风险管理的主要活动对象包括对资金的筹集、使用以及分配等。可以说，企业的财务风险管理贯穿于企业生产经营活动的全过程，直接影响着企业经营绩效的高低。而务风险管理中的内部控制就是指财务监控人员对企业的财务风险管理以及经营管理进行科学、有效、规范的评价和约束，其所要实现的目标就是保证企业的管理工作可以顺利合法地进行，以此来提高企业的经济效益。

二、国有企业财务风险管理内部控制中所存在的问题

（一）财务风险管理内部控制的“尴尬”地位

在趋利性的影响下，大部分企业都着重强调提高短期经济效益，忽视了战略性长久、稳定的发展。现阶段，我国企业普遍缺乏对财务风险管理和内部控制的重视，导致有些企业至今都未能形成完善的制度体系，企业管理者认为内部控制工作可有可无。又或者在企业中设置了内部控制的岗位，但并没有在实际执行中引导企业员工认真履行内部控制的职责，从而导致内部控制体系没有起到应有的作用，形同虚设。制度的不完善、执行力的不足，让财务内部控制制度难以起到重要的导向作用，完全弱化了内部控制的作用。

（二）会计财务内部控制体系的不完善

部分企业受到传统管理观念的影响，其内部控制体系建设表现出明显的滞后性，从而导致企业财务信息失真问题严重。能否有效落实财务风险管理内部控制，在很大程度上取决于是否建立和有效运行规范的监督机制。目前，少数企业依然存在开票依据、开票流程不规范，不但缺乏相关收付款的方式，并且连审批人的签字也欠缺，而且企业的财务印章使用也缺乏事前的控制、事后的批准等现象，这些都会严重影响企业财务风险管理内部控制工作的正常运转。

（三）财务风险管理信息失真

财务风险管理信息失真将无法反映真实的财务活动，这对于相关监管部门来说，会影响到他们作出合理的决策。少数财务风险管理人员专业素质不高，缺乏必要的财务风险管理技能。更有甚者为了个人利益，而人为地引发财务风险管理信息失真。

目前，财务风险管理工作的法律法规与监督体系不够健全、完善，可能造成难以及时有效地预防违法违规现象的发生，这是造成会计财务信息失真的重要原因之一。其次，更重要的就是没有明确的奖罚制度，对造成财务风险管理信息失真后的问责追究体系不完善。这导致一些财务风险管理人员抱着侥幸心理，认为违法违纪的成本较低，无法约束他们的行为，从而使财务风险管理信息不透明，掩盖了企业真实的财务状况。

（四）财务风险管理人员专业素质不高

在现代企业的财务风险管理活动变得更加复杂的情况下，对于会计财务人员的需求和要求也日益增多，尤其要求从事财务风险管理的专业人员要具备全面的专业技能。国有企业财务风险管理行业依旧存在专业人员不足的问题，企业内的财务风险管理人员普遍呈现出来的状态无非是以下几种：首先，是非常敬业但不够灵活创新，遵循墨守陈规的工作方法，接受新事物的能力不足，没办法及时有效地发现内部控制管理中的潜在问题，不能及时预防和解决问题；其次，在平时的工作中不注重学习吸收新知识，没有进取意识，对财务风险管理的相关法律法规也不够熟悉，法律意识淡薄。我国企业的财务风险管理人员需求与专业人才的技能素养目前依旧呈反比，企业的人才需求得不到满足，就难以真正地开展财务风险管理工作。

三、国有企业财务风险管理中内部控制的优化措施

（一）加强对企业财务风险管理内部控制工作的重视

对企业财务风险管理以及内部控制工作的重视程度直接影响之后的工作能否顺利开展。所以，企业应尽快确立和完善财务风险管理人员对相关财务风险管理以及内部控制的理念，强化对会计信息的管理，定期或者随机地抽查企业的财务风险管理系统。多宣传关于财务风险管理以及内部控制相关的活动，从根本上强化财务风险管理人员的工作使命感和紧迫感。尽快完善财务风险管理方面工作的处理方式，注重通过培训提升员工的专业素质。

（二）建立健全财务风险管理以及内部控制体系

企业应该根据自身经营管理的实际情况去制定财务风险管理以及内部控制体系，明确各部门的职责与分工，强化企业的成本管控，重视财务风险管理在成本控制上的作用，确保财务风险管理以及内部控制体系的可行性。全方位地统筹谋划，从企业的领导者做起，明确规定整个体系的分工、职责和权限，做到责任到人。另外，对现有的控制措施进行优化改善，利用信息技术化手段为财务风险管理创造更好的条件，强化内部控制在企业经营中的重要性，真正地将企业的财务风险管理和内部控制贯彻到整个产业链管理中，形成完整的控制体系。

（三）不断提高企业会计财务人员的专业素质

财务风险管理以及内部控制是一项长期的工作，强调的就是基础工作面的稳固性、人才的牢固性，形成完善的财务风险管理和内部控制体系，确保相关工作能够顺利开展。

针对财务风险管理人才不足的情况，内培和外引相结合。通过引进人才，进一步完善和充实人才队伍；通过进行专业的培训教育，帮助在岗员工能够不断更新自己的专业技能，获得持续的发展和提升，也可以让新员工以最快的时间熟悉自身的业务，满足企业财务风险管理工作的人才需求，确保顺利有效地开展相关工作。

四、结语

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关键词：企业；财务风险；防范措施

0前言

企业实际运转过程中可以发现，只要涉及到资金财务相关的内容总会并存着较大的风险值，导致企业发展受到限制。财务风险的产生会引发更复杂的连锁效应，使企业无法进行正常的运转，最终使企业瘫痪，所以为了避免其带来的巨大负面作用，探索有效的防范措施意义重大。

1企业财务风险的基本概况

1.1企业财务风险的概念

单一的对风险进行解释，就是指超出常规情况的因素干扰作用下，产生的不确定性损失。风险对于结果会产生一定的负面作用，所以为了达到事件预期的结果，就要对其进行有效防范。风险的形成需要一些必要的前提条件，其所能够带来的影响具有较强的不可控性。在对风险这一概念进行掌握后，就能很好地对企业风险进行了解。任何规模以及结构的企业，其内部都会存在一定的问题，例如结构系统不健全等，这些因素会使企业的资金财务状况受到威胁，进而容易引发经济效益下滑，这就是常见的企业财务风险。想要在实际中对风险进行有效规避，首要的任务就是分析其引发原因及可能造成的影响。市场这一大环境如果发生变化，就会导致企业的自控能力降低，从而企业的财务状况就可能受到严重的冲击影响，被迫转变原有的经营方式及企业结构来适应新的市场变化［1］。与此同时，造成风险产生的另一常见因素就是自身决策失误，这也是企业自我优化与完善过程中需重视的关键。例如在企业选择投资项目以及筹资活动等过程中，管理者不能对潜在风险进行合理系统的分析，从而造成最终选择的错误。这将为后期项目的进行与企业的管理埋下严重风险隐患，使企业面临诸多资金方面的困难与挑战。

1.2重视企业财务风险防范的必要性

良好稳定的经济发展趋势为大规模企业数量的不断增加提供了必要条件，在如今的时代背景下，我国企业在国际中的竞争实力与日俱增，这为我国经济市场的发展态势带来积极影响。企业进步的一大重要标志就是从规模上进行扩大，这对于企业来说将具有更广阔的市场，同时也会为其带来更为可观的经济效益。这些都是大规模企业拥有的优势方面，但从客观上进一步分析，还能发现企业在发展中还会面临更多风险与挑战。对于企业来说，规模越大其财务系统就会越复杂，同时也会面临更多的投资选择等难题，一旦在某一决策上出现失误，造成严重的财务风险，可能会导致整个企业的财务资金系统陷入瘫痪，进而使企业面临倒闭的困境。

2企业财务风险存在的特点

2.1全面性

对财务风险存在的特点加以分析，可以更好地了解其表现形式及特殊性，从而提出更加科学与合理的防范措施。首先全面性就是这一风险存在的突出特点之一，这直接突出了其影响的广泛性与常见性。简单而言全面性就是指企业任何涉及到财务资金的活动都会引发一定的风险，这些风险可能根据外界条件与影响因素的改变而发生变化［2］。这一特点较易理解，在企业经营的过程中，离不开资金的流动，比如说筹集、积累与分配等过程，只有这样才能对各项经营活动起到支持作用。但是由于外界环境的复杂性以及企业内部财务管理的不完善，这些过程开展的同时容易使财务风险并存。

2.2客观性

客观性也是一个重要特点，在实际企业财务管理中的表现较为突出。所有企业管理者在进行财务相关活动时，都会担心财务风险的产生，这将对其预期效益产生不利影响。但由于风险的客观存在性，往往导致财务活动中的风险时常发生。企业管理层不能对财务风险进行主观上的控制，但是利用合理有效的分析方法，却可以从客观的角度上对风险进行预测，从而在风险未发生之前实施相关的预防措施。风险的预测是开展有效防范的前提，这样能够较好保证企业资金活动的顺利开展，在最大程度上降低可能产生的经济损失。

2.3激励性

从财务风险对企业带来的作用方面进行分析，其还具有一定的激励性。激励性这一特质是风险对企业产生为数不多的有利方面，对于企业的优化与进步具有一定作用。它可以使企业更加积极地完善自身运营方式以及内部结构，从而具有更好的风险抵御能力。财务风险这一压力是企业自我创新与完善的积极动力，在这一条件下企业会以更好的发展方向为目标，从而将以往存在的不合理之处加以改进。

2.4不确定性

市场具有多方面的性质，其中动态性变化就是较为突出的一项，也就是说在各种因素的影响下，市场也会随之发生着不断的变化。企业在市场这一大环境中，会受到这些变化的直接影响，从而也获得不确定性的特点。

2.5收益性与损失性并存

对于任何企业投资项目来说，收益与损失这两个方面都是共同存在与表现的，提高收益与降低损失是所有企业所追求的目标。经济效益是吸引企业开展各项活动的前提条件，为了实现更大的收益，企业需要对可行的项目进行投资。在这一过程中企业投资的金额越多，所需要承担的风险值就会越大。一旦有风险发生就会为企业带来严重损失，所以企业要对收益与损失进行衡量，为投资等内容进行客观指导。

3引发企业财务风险的主要原因

3.1风险评估机制不够合理与完善

评估是对财务风险进行评价与预估的重要环节，所以风险评估机制的合理与否将直接影响到企业决策的正确性。但是现阶段大部分企业所使用的评估机制并不完善，不能达到作为风险判定依据的标准。

3.2风险管理力度有待加强

当前在企业制定发展计划的过程中还存在误区，风险管理力度不够就是其中一个主要内容。相应的管理部门执行力较差也是造成效率较差的主要原因，这就需要企业对这一工作加强要求。

3.3风险管理理念落后

当前，由于缺乏必要的学习与创新，导致一些企业的风险管理理念处于落后水平。与其他企业进行交流与相互借鉴的过程十分重要，固守自封只能导致企业的发展滞后。理念跟不上时展脚步就不能指导管理工作的有效执行，所以更新理念也需要企业提高重视。

3.4风险管理意识薄弱

由于在发展阶段中企业会面临各种挑战与问题，财务风险也是其中一项，但一些企业由于制度的不完善对其管理的意识不够。即使在当前的发展中企业还未受到财务风险的威胁，但由于财务风险具有不确定性，所以可能在任何时间都会使企业陷入资金方面的困境。

4提高企业风险管理能力的基本措施

4.1健全企业风险评估体制

在进行任何资金活动时，都需要按照合理有效的风险评估机制来对其加以预估。财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，但并不是说企业面对外部环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业财务管理人员应对不断变化的宏观环境进行认真的分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施。构建财务风险预警体系的方法包括前面介绍的企业财务风险预警的信息表现，只有收集了资料，才能进行必要的研究，因此，这里所指的构建财务风险预警体系的方法是指如何对财务风险预警指标进行分析和运用，得到企业所处财务危机程度的信息，帮助企业做出危机判断的具体方法。对现有机制进行全面系统的分析，找出不合理之处进行改善，同时增添必要的条例内容，使其更符合现实的需要。

4.2强化企业风险管理力度

在开展工作时，不仅管理部门应负起自己职责所在，其他部门需要积极配合管理部门开展风险管理工作，更好保证风险管理工作的落实。现代企业在财务内部控制中，为了提升企业竞争优势，应尽快完善信息系统的工作，便于内部控制人员利用信息系统更加高效、全面地收集财务信息，加强沟通和交流，根据企业经营实际情况调整财务管理工作，提升财务管理工作成效。与此同时，还应该注重对财务管理人员的综合素质培养，定期组织培训和学习，提高管理人员的专业知识和法律知识，掌握更为先进的现代化技术，提升企业财务内部控制力度，尽可能降低财务风险。预算控制是当前降低企业财务风险的主要方式之一，在企业财务内部控制期间，根据实际情况制定合理的预算制度，尽可能地将企业预算落实到实际工作中。与此同时，还要加强企业资金管理，尽可能地集中闲散资金，提升资金利用效率，降低财务风险。

4.3创新企业风险管理理念与方法

企业在财务内部控制中，为了确保工作落实到实处，可以有序开展，健全和完善企业财务内部控制制度是十分有必要的，根据实际情况不断完善企业财务内部控制系统，尽可能地规避企业财务风险。基于此，首先，财务内部控制制度中需要有计划、有组织的数据收集、整理和加工，为后续经济活动开展提供决策依据，避免投资盲目性；其次，完善财务内部控制制度有助于为合理的决策提供保障，避免工作混乱。新的财务管理理念需要满足管理的实际指导要求，从而强化管理的有效性。

4.4提高管理人员的风险意识

在未来的发展中，不仅企业需要重视财务风险管理，同时还要保证管理人员的管理意识也要显著提升。只有从意识层面上深刻植入，提高管理人员的积极主动性。为防范财务风险，企业财务管理人员应对不断变化的宏观环境进行认真的分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施。

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关键词 企业集团财务风险结构控制

一、企业集团财务风险分类及成因

财务风险作为一种经济上的风险现象,可以从不同的角度来理解。从债权人的角度来理解主要是指企业偿还债务及本息的能力;从投资者的角度来看主要是指所投资金的安全性和收益率及对企业的控制权的掌控;从经营者的角度来看主要是指维持企业的正常运营以保持在财务弹性和企业收益之间的一个合理平衡。

目前,人们对财务风险的认识主要有两种观点:一是认为企业所有的经营风险最终都会表现在财务上导致财务风险,换句话说,企业的财务风险是企业所有经营风险的货币表现;二是认为财务风险是经营风险的一种,是企业在资金运动过程中的所面临的各种风险,包括筹资风险、投资风险、现金流量风险、利率风险、汇率风险。而利率与汇率风险是贯穿于企业集团的筹资、投资和资本运营的整个过程中,故而这里把企业集团的财务风险分为筹资风险、投资风险和资本运营风险(现金流量风险)。从企业集团作为一个内部资本市场的角度来说,其在很大程度上都是为了分散经营过程中的风险,充分利用集团内部资本市场来分散由于经营风险带来的财务问题。因此,不但要从广义的角度来理解企业集团的财务风险,更要从企业集团的战略、经营的高度来理解企业集团的筹资风险、投资风险、现金流量风险,即把企业集团的财务风险视为经营风险的一个综合性的量化指标来管理,把财务风险管理作为企业集团风险管理与财务管理的核心。

企业财务风险产生的原因主要是由于外部的环境复杂多变与内部的管理操作失误,企业集团的组建主要是为了在一定程度上抵消外部环境的复杂多变。然而,企业集团在稳定经营减少外部因素导致财务风险的过程中,却由于内部的管理复杂和制度安排的问题导致财务风险的增加。故而,企业集团不但要管理控制好外部环境导致的财务风险,还要管理控制好内部管理与制度安排的复杂所致的财务风险,更要注重处理好外部环境导致的风险通过内部的管理与制度安排不当导致集团的整体财务风险。因此,企业集团财务风险就是由于企业集团内部的制度架构下的信息缺陷导致的贯穿于其生产经营过程中的有关资金筹集、投资使用、收益分配等财务活动所面临的不确定性及造成损失的可能性。按此定义可以将企业集团的财务风险从总体上分为制度性财务风险与非制度性财务风险,前者是指企业集团的制度安排与企业的理财经营环境不相符合所引发的风险;后者主要是指企业经营管理人员在自身的职责范围内客观上的操作性失误或财务方法的误用所招致的财务风险。

这里要注意的是企业经营管理人员在自身的职责范围内主观上的操作性失误或财务方法的误用所招致的财务风险本质是属于制度性财务风险,因为这是由于委托或激励机制所造成的道德风险与逆向选择问题,属于制度安排的范畴。这里所论述的企业集团财务风险主要是指制度性财务风险,而非制度性财务风险只能通过企业的员工培训或企业文化构建来减少。而制度性财务风险则可以通过优化企业集团的制度安排来事前防范控制,是论文的论述对象。前面所述的企业集团的筹资风险、投资风险、现金流量风险,都是制度性财务风险与非制度性财务风险的具体表现形式,也就是说,企业集团的筹资风险、投资风险、现金流量风险均有制度性与非制度性两个层面,本文在论述的时候也主要是论述其制度性的层面。

二、企业集团财务风险结构控制框架体系的构成

企业集团的最终目标就是价值最大化,因而,企业集团财务风险管理控制框架体系的构建在遵循上述基本原则的基础上必须围绕着价值最大化这个目标来进行。企业集团财务风险管理控制的最直接目的就在于:培育一种适合企业集团自身特点的制度体系和运行机制,即一定结构、制度、流程下与特定的人的活动结合而形成相对稳定或成型的方法、程序、步骤、模式等。所以企业集团的财务风险管理控制不是仅仅对结果的管理控制,更是对企业活动全过程的有效监控。我们设计的基于价值的企业集团财务风险管理控制的制度体系如下图1所示:

图1基于价值的企业集团财务风险管理控制框架

从上述框架图可以看出,基于价值的企业集团财务风险管理控制体系可以归结为以价值最大化为中心,运用结构、制度、流程三个管理控制维度,实施治理结构、组织结构控制和预算控制、现金流量控制、内部审计控制及集团财务风险的分析、识别、衡量、预警和责任评价机制等多层次,多系统的财务风险管理控制体系。上述框架体系大致可以分为三个部分,各部分之间相互影响、相互制约,共同构成一个统一的整体。首先,此图表明了企业集团财务风险管理控制的一个中心是集团价值最大化,这是企业集团管理控制的中心,集团财务风险管理控制的各个方面都必须以价值最大化为中心;其次,企业集团财务风险管理控制以企业集团价值管理为出发点,这就要求,在设计企业集团财务风险管理控制的框架体系中必须要对价值动因进行有效的管理,提高风险的价值创造能力消除风险的价值削减能力进而提高企业集团的价值,同时,企业集团财务风险管理控制的中心――价值最大化也要求企业集团进行有效的价值管理;最后,企业集团财务风险管理控制要从结构、制度和流程三个维度着手,因为从前面的论述中,企业集团的财务风险管理控制的关键就在于制度安排,而这里所说的结构、制度和流程都是一种制度安排,他们是针对企业集团财务管理的不同层次而言的,结构控制指的是财务风险管理的环境制度安排,包括集团治理结构、集团组织结构的制度安排,而制度控制是财务风险管理的配套制度安排,包括集团预算、现金流量和内部审计的制度安排,而流程控制指的是集团财务风险管理控制的过程制度安排,集团财务风险的分析、识别、衡量、预警和责任评价等方面的制度安排。

三、企业集团财务战略风险控制模型构建

企业集团的财务风险管理在治理结构层就是要做好财务战略性风险的管理控制,企业集团财务风险的广义概念要扩展延伸到未来战略层面,企业集团的财务战略风险控制也要求扩大到企业战略风险控制。因而,“战略性”风险因素的识别和风险价值的衡量就是企业集团治理结构的风险管理控制功能;因为集团治理结构是集团应对风险的战略反应,其职责核心就是确保有效的风险管理方案的适当性,而适当的风险管理方案就要首先识别战略性风险和衡量战略性风险价值。企业集团战略性的风险因素包括不熟悉的领域、不具备能力或资源、市场或经营的巨大变化、董事会所设下的公司经营管理基调是风险偏好型还是风险规避型,公司高层管理当局的经营风格、理念、风险态度等。这些战略性风险的识别和风险价值的衡量的基础就是集团治理结构要以决策的科学为目标导向。

在20世纪80年代以后国外就将财务风险管理控制研究延伸到战略方面,我国长期以来就把财务风险管理当作一项战术来对待,这种状况要求加强对企业集团财务战略风险的管理控制,把财务风险管理战略融于整个经营过程之中,这种财务战略风险管理模型可以归结如下图2所示:

在财务战略风险管理控制模型中,起点是探测企业集团财务战略风险因素,评估其风险价值,同时要了解评估企业集团股东及利益相关者的风险态度和集团的信号传递机制对他们的影响,做好资本或资源的规划甚至是集团战略方向转变的准备。接下来就要着手制定集团财务风险管理战略,确定财务风险管理哲学和组织责任;在执行集团财务风险管理战略的过程中,要做好财务运作的权利配置与行动的计划;最后根据集团成员的执行结果反馈,不断的修正财务风险管理战略,使企业集团的财务风险管理战略更好的反映和整合了集团所面临的所有风险。

参考文献:

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摘 要 财务风险客观地存在于企业财务活动的各个环节，企业对财务风险认识不足，管理不到位，可能使企业遭受巨大的经济损失，甚至破产倒闭。加强财务风险管理有利于增强企业抵御风险的能力，保证企业稳健发展，实现企业财务目标。面对当前铁路运输企业点多面广、资产规模巨大、投资周期长、发展速度快的现状，目前这种铁路建筑模式使铁路运输企业的财务风险将不断显露出来，因此完善财务风险管理显得尤为迫切。本文首先说明铁路运输企业的财务风险是客观存在的，然后对财务风险管理方面存在的问题进行分析，提出整改措施。最后分析该企业的财务运行状况。

关键词 财务管理 财务风险 铁路运输

财务风险客观地存在于企业理财活动的各个环节，财务风险管理贯穿于财务管理活动的全过程。企业对财务风险认识不足，管理不到位，可能使企业遭受巨大的经济损失，甚至破产倒闭。加强财务风险管理有利于增强企业抵御风险的能力，保证切稳健发展，实现企业财务目标。铁路运输企业作为最大的国有控股的企业之一，加强企业的财务风险管理有为重要。

一、铁路运输企业财务风险存在的原因

（一）经济体制

目前，铁路运输企业仍处于计划经济体制下，铁道部是部属铁路企业的出资者，对铁路企业全部资产享有出资者权益；铁路局是铁路资产经营主体；基层站段不是法人实体，但都是铁路资产的管理者和使用者。由于制约机制不健全，路局与站段为了实现各自的经营目标，盲目争资源、争项目、上规模，不但赵承大量的重复建设，还是企业长期处于粗放经营局面，资源浪费严重，投资回报率低。在项目建设方面，铁道部只管投资，未进行完整的投入产出分析；在日常财务管理方面，由于铁道部所属单位将运输投入全部逐级上缴到铁道部，运输支出由铁道部采取目标成本管理模式分配到各单位，也未进行真正意义上的投入产出分析。这样，从铁道部所属单位虽然年年都亏损，却为查找出亏损产生的根本源，财务风险也就被掩盖了。

（二）管理者风险意识

由于铁路企业长期处于计划经济体制下，致企职责不分，形成了根深蒂固的“安全轻效益、重投资轻回报”经营思维模式，无论是投资者还是经营者，都未对财务风险予以足够的重视，更未惊醒财务风险管理。在转换经营机制过程中，铁路运输企业者“铁老大”的观念还没有彻底改变，对运输企业财务风险管理还不能完全适应市场经济的要求，对经济活动中不确定音速缺乏敏锐的洞察力，缺乏资金管理概念。如一些铁路单位在与路外公司的合作中，缺乏风险意识和对合作伙伴经营可信程度的了解，盲目对外投资，造成资金无法收回；还有的盲目为他人贷款担保，造成担保损失。

二、铁路运输企业财务风险管理措施

（一）健全财务风险管理机制

筑牢控制财务风险的基础在财务风险机制的建设中，必须从事前，事中、事后全过程来考虑。事前控制重在项目决策时。决策钱既要考虑获得收益，又要兼顾风险防范，通过集体研究等制度，对财务风险的存在及其原因的客观分析，指定出留有余地的管理措施，以保证意外发生时能有效地及时对；事中控制在过程执行中，通过健全各种规章制度，利用会计处理和财务分析来防范生产经营过成中的险发生，随时调整财务活动，控制偏差并指定出新措施；时候控制重在评价考核时。无论是否出现风险，都应即使总结风险管理的经验，评价财务活动，为指导未来财务管理行为，规范风险管理措施提供依据。目前铁路运输企业的经济体制和管理模式下，铁路企业对财务管理风险认识不足，管理不到位，并没有形成有效的财务风险管理机制。因此必须从一下几点来健全财务风险管理体制。

（二）提高风险管理意识，确保控制财务风险的制度落实到位

认识的高度决定着工作的力度和贯彻的深度。要不断提高财务管理人员的风险意识，明确财务风险存在于财务管理工作地各个环节，人和环节的工作失误都可能会给企业带来财务风险，财务人员必须高度重视，将风险防范贯穿于财务管理工作的始终，做到警钟长鸣。

1.将思想认识落实到位

提高铁路运输企业财务人员的政治素质、职业道德水准和业务素质，是构建防范铁路运输企业财务风险的长效控制机制的前提。政治上，通过加强政治理论学习和财经政策、法规制度的学习，增强铁路运输企业财会人员遵纪守法的自觉性，树立起高度的敬业精神和正确的政绩观；道德上，通过组织学书记关于社会主义荣辱观、加强诚信教育和职业到得建设，树立起诚实守信的职业道德观和廉洁自律的人生观；业务上，通过加强业务培训、继续教育和岗位锻炼，增强铁路运输企业财会人员的工作技能，培育扎实有效的过硬本领，筹就防范财务管理风险的坚实防线。

2.将监督检查落实到位

监督检查是抓落实的重要环节。许多工作，不是没有说到，而是没有做到；不是没有制度，而是制度没有严格执行。各级领导、财务主管要把风险防范的督促检查纳入议事日程，定期、不定期听取汇报，抽查、监督执行情况。财务主管部门（铁路局），要通过审核财务报表，关注资金流量、深入基层调研等手段，经常检查资金运用情况，及时发现问题，做到防患未然。

三、总结

完善财务风险管理工作虽然可以解决当前铁路运输企业财务管理工作中存在的一些突出问题，可以规范企业管理，理顺财务管理关系。但是由于完善财务风险管理工作是一项长期复杂的工程，涉及企业管理的方方面面和各个部门，如要正真完善财务风险管理工作今后在领导班子和财务人员素质上不断提高，通过对关键岗位，责任人和财务管理工作的改进，切实提高铁路企业经济效益。

参考文献：

篇10

企业风险管理的核心是对财务风险的管理，财务风险管理的重点则是对可能出现的主要财务风险和财务危机进行超前的控制和管理，以避免由财务风险转化为财务危机和生存危机，从而使企业获得持续生存和持续发展。因此，本文把企业的财务状况指标作为切入点，研究企业财务管理状况及经营风险的关系，建立评估企业财务风险程度和风险状况的综合指标体系，对于企业经营管理者及时地掌握企业的财务风险状况，有效地防范和化解可能出现的财务风险和财务危机，从而通过实施有效的风险管理，确保企业获得持续成长和发展。

关键词：企业；风险；财务

ABSTRACT

Financialriskmanagementisthecoreofthefirm’srisksmanagement，andthekeypointofitistopre-controlandmanagethepotentialfinancialrisksandcrisisinordertopreventtheseriskschangeintofinancialandsurvivingcrisis.Inthisway，enterprisescangoonlivinganddeveloping.Therefore,thisarticletakesenterprise''''sfinancialconditionindexasthebreakthroughpoint,researchestherelationshipbetweentheenterprisefinancialcontrolconditionandthemanagementrisk,establishesthesynthesisindexsystemabouttheenterprisefinanceriskdegreeandtheriskcondition.Astoenterprisesuperintendents,theycangrasptheenterprisefinancialriskconditionpromptly,guardandmeltthepossiblyappearedfinancialriskandfinancialcrisiseffectively,thusguaranteetheenterprisetoobtaingrowthanddevelopmentcontinuallythroughtheimplementationofeffectiveriskmanagement.

KEYWORDS:enterprise;risk;financial;evaluation

目录

摘要...1

ABSTRACT.2

目录...3

1关于风险概念、特征及成因...4

2企业财务风险管理的含义及功能...5

2.1企业财务风险管理的含义...5

2.2企业财务风险管理的功能...6

3企业财务风险评估...8

3.1企业财务风险人工神经网络评估...8

3.2企业财务综合指标回归模型评估...11

总结...12

参考文献：...13

致谢...13

1关于风险概念、特征及成因

风险是伴随人类社会发展过程而经常发生的现实和客观现象。企业作为人类活动行为主体之一，更是无时不刻在与风险打交道。正是由于风险的客观存在，促使人们对风险进行研究，并提出了不同的定义和解释。

美国学者海恩斯，最早提出风险的概念并对风险进行分类。他对风险所下的定义为:“风险是损失的可能性”[1]。

美国风险研究专家威利特，通过对风险理论和保险之间关系的研究，把风险与偶然性及不确定性联系起来。他认为，风险是一种客观存在，其发生具有不确定性。

威廉斯在其风险研究论文中[2]，对风险所下的定义为:风险是结果中潜在的变化。风险是人们预期结果和实际结果的差异。他认为，风险是在风险状态下，预期结果与实际结果之间的差异大小或差异的偏离程度，这种预期结果和实际结果之间的差异越小或偏离程度越小，则风险越小;反之，则风险越大。而这种差异程度可以用概率的方法加以测度。风险发生的概率在0~1之间波动，概率越接近于1，则风险发生的可能性就越大;概率越接近于0，则风险发生的可能性越小;如概率在二分之一左右。则表明风险的发生处于较大的不确定性。

莫布雷，布兰查德在其1969年发表的《风险管理与保险》一书中，将风险分为纯粹风险和投机性风险。并指出，纯粹风险存在于只有损失而无收入的情况下。而投机性风险则存在于既有收入可能也有损失可能这一情况下。

关于企业风险的形态和产生的原因，斯蒂芬森(Stephenson)认为可分为如下三种:①经济原因所对应的经营风险;②社会原因所对应的社会风险;③人力不能控制的自然原因所对应的不可抗力风险。其中，经营风险主要源于企业本身内部的行为，如管理不善所导致的组织涣散、产品质量事故、交货期拖延、生产消耗及成本上升或投资决策失误所产生的风险等。社会风险则主要包括与企业本身的管理无关或者说主要由于企业外部环境变化所产生的风险。如市场需求下降或竞争对手的作用所导致的企业产品销售量急剧减少;产品价格下跌及原燃材料采购成本上升所导致的企业盈利下降甚至出现亏损;政府产业政策的限制及税收政策的调整对企业所造成的不利影响;企业进出口业务中所出现的国际结算延期，以及由于出口国原因所导致的贸易中断等。不可抗力风险则主要是指，火灾、雷电、洪水及地震等自然灾害对企业造成的风险损失。

关于企业风险的损失或代价，风险理论学者一般将其分为:企业风险的直接经济损失代价、企业风险的间接经济损失代价及企业风险损失的无形代价。其中，企业风险的无形代价又可分为，企业为防范风险所发生的无形代价及企业风险发生后的无形代价。在很多情况下，企业风险损失的无形代价甚至会超过其直接经济损失。企业风险及风险损失的代价从宏观经济上讲，不仅阻碍企业劳动生产率的提高，而且阻碍社会资源配置。因为，由于企业风险的直接损失、间接损失加上难以估量的无形损失代价，一般容易使企业产生“避险行为”，从而限制资金向高风险产业的流动，并容易造成某一行业资金的过度集中，形成生产能力过剩甚至形成泡沫经济(如房地产业资金的过度集中所形成的房地产泡沫)。此外，按照经济学原理，企业风险损失的代价，在一定条件下，服从“乘数原理”，即企业风险损失对国民收入会产生倍减作用。

2企业财务风险管理的含义及功能

2.1企业财务风险管理的含义

任何企业在其生存与发展过程中，都面临来自企业内部和外部的各种系统性和非系统性风险。企业财务风险不仅具有客观性、不确定性、损害性，同时还具有风险与收益的对称性。即企业财务风险的存在是客观的，不可回避的;企业财务风险何时发生及其概率是不确定的:企业财务风险一旦产生，必然带来或大或小的经济损失;这些经济损失对企业也许是可以承受的，也可能是致命的;此外，企业在面临某些财务风险的同时，往往蕴涵着多种潜在的盈利机会，风险越大，也意味着潜在的盈利性越高。因此，企业对待财务风险的态度，应是采取积极的风险管理策略，而不应是消极对待、简单回避和无所作为。在日趋变化、剧烈波动的现实社会及经济环境中，企业风险管理能力尤其是对财务风险的管理能力己成为企业生存发展的核心能力之一。从某种意义上来说，企业经营管理的实质就是管理和控制财务风险。

所谓企业财务风险管理，是指企业为应对和改变所面临的各种财务风险状况而事先采取的一系列管理措施和行为。这些措施和行为包括:如何识别企业面临何种财务风险;评估这些财务风险对企业所造成经济损失的大小及影响程度:由此决定企业采取何种风险回避策略，是风险自留还是风险转移?如何预先防范可能出现的财务风险;一旦财务风险产生后，如何控制风险的不良后果及如何降低风险损失等。[3]

由此可见，企业财务风险管理主要包括以下三方面的含义:

(l)财务风险识别。即针对企业生产经营过程中所面临的各种风险进行分类;对各种风险暴露情况及对企业财务风险的影响程度进行辩识;

(2)财务风险测量与评估。企业财务风险管理包括对财务风险的大小进行测量，对有关财务风险数据，采用数学方法及相应的财务风险管理信息系统对各类财务风险的大小进行具体量化处理。在此基础上，借助于风险评估方法和有关模型，对财务风险因素作出具体评估，以便为财务风险决策提供依据;

(3)财务风险控制与化解。企业财务风险管理是以监控财务风险和化解财务风险为主要核心内容的风险控制过程;企业财务风险管理，包括根据企业的经营方针和风险管理策略，对企业人财物、销等各有关环节的经营行为实施有效监控，并为改善企业的财务风险状况采取相应的管理措施和行为，以便化解企业财务风险。

因此，企业财务风险管理的主要内容是，企业财务风险的识别、财务风险的测量与评估、财务风险的控制与化解三个方面。

2.2企业财务风险管理的功能

1、提高企业及整个社会资源配置效率

在现实的社会经济运行系统中，企业是实体经济的载体及基本单元，也是市场配置资源的主体。企业的经营状况及资源配置效率的高低，从根本上决定了整个社会经济系统资源配置的水平。而有效的企业财务风险管理对提高社会经济系统资源配置的效率有着多方面的影响。这是因为，在整个经济系统中，企业既是资源的所有者、使用者，也是所有风险的最终承担者。从经济理论上来讲，由于风险的客观存在以及企业的风险态度、风险偏好，会影响企业投资决策的选择及投资决策的有效性。尤其是企业过度而消极的风险回避态度，可能使企业丧失很多潜在的、甚至较大的投资及盈利机会，从而降低企业投资回报，进而降低整个社会的资源配置效率。而企业通过采取积极主动而有效的风险管理，并通过对风险的预先防范、转移及分散，则有助于鼓励企业进行可控制风险范围之内的经营行为及风险投资，从而可以促进企业及整个社会投资活动及消费活动的高效运行。

此外，实施有效的企业财务风险管理可以提高企业自身的核心竞争力和抵御风险的能力，从而可以降低企业遇到风险时出现剧烈波动和冲击;实施有效的企业财务风险管理可以通过风险承担和风险的资源配置，实现资源的最优分配并提高整个社会经济系统的运行效率。

2、提高股东价值

目前，我国国有企业中(国有独资及国有控股企业仍占有较大数量)，最大的股东是国家，其它股东所占股权比例较小，即使是在已经发行股票上市的企业中，国有股仍占有较大比重。从企业的本质及企业的最终目标来看，是实现股东价值的最大化。即在国有独资企业或以国有股为主要股东的国有企业中，其一切经营活动均是围绕增加国家作为大股东和其它股权持有者的企业价值来进行的。从企业进行财务风险管理的实践来看，有效的财务风险管理可以通过降低投资风险、分散经营风险，提高投资者信心，降低风险损失及企业财务危机成本等途径来提高股东的价值。这从股东价值与企业未来预期净现金流的现值两者之间的关系可以体现出来:

（2-1）

公式(2-1)中，Vj为第j个企业的股东价值;(NCFjt)为企业未来各时期的预期现金流;rjt为贴现率。而贴现率rjt等于无风险收益率rD加上风险回报率rs:

rjt=rD+rs(2-2)

公式(2-1)表明，增加股东价值有两个途径，一是降低未来现金流的贴现率rjt;二是增加企业未来的预期现金流。而企业有效的财务风险管理可以通过对贴现率rjt和企业未来预期现金流的影响来达到增加股东价值的目的。因为，如果企业进行有效的财务风险管理，那么企业未来现金流的波动性就会降低，企业的投资风险可能减少，因此，公式(2-2)中投资者要求的风险回报rs就会下降，贴现率rjt就会减小，从而企业的股东价值vJ就会相应增加。企业从事财务风险管理的事例，也充分证明了这一点。如企业在产品经营中采用多元化经营分散市场风险;在资本市场采用不同的投资组合来降低股市投资风险;在项目投资中，采用多种风险控制手段来降低投资风险;在期货和金融衍生产品市场交易中，采用套期保值和对冲等手段来降低其交易风险等。

3、降低企业财务危机成本[4]

企业无论是因为市场风险、自然灾害风险还是经营决策风险等原因，陷入财务困境或出现财务危机时，如果不能采取有效措施及时扭转这种不利状况，就有可能因财务现金支付困难而无法清偿到期债务，从而导致破产或被其它收购方兼并重组，这将会给企业带来高昂的损失代价，进而引起企业资产大幅缩水，股东价值下降。一般而言，企业财务危机所带来的损失及成本可以分为两部分:第一部分为直接损失或直接成本，即企业因财务风险而产生的资产直接帐面损失以及进入破产清算程序或被兼并收购时，在法律、会计等中介机构专业服务方面所发生的费用支出:第二部分为许多不可预见并难以从财务帐面反映的间接损失或间接成本。如当企业陷入财务危机时，有可能人心涣散，企业高层管理人员及专业技术骨干、管理骨干出走，另谋高就;由此导致企业内部管理混乱而使生产经营活动出现较大幅度的波动及经济效益下滑;与企业正常合作的客户或原燃材料供应厂家可能会因企业出现财务危机而中断其合作关系，从而使企业经营活动雪上加霜;银行或其它金融机构也可能因企业的财务危机而停止对企业提供贷款或其它融资支持;在某些情况下，如企业对财务危机应对不当，甚至有可能使这些间接损失超过其直接损失。

与此对应的是，如果企业采取有效的财务风险管理措施，则有可能降低财务危机所造成的直接损失及间接损失，并明显减少企业因财务风险而发生破产或被其它方收购兼并的概率，从而减少企业财务危机的预期成本。根据进行财务风险管理及未进行财务风险管理两种企业所做的比较分析表明，凡是采取了有效财务风险管理措施和手段的企业，其发生财务危机的概率要明显低得多。

3企业财务风险评估

3.1企业财务风险人工神经网络评估

在对企业财务风险因素及财务风险大小进行识别、测量的基础上，可利用人工神经网络理论及模型等方法的模式识别功能，以及利用多元统计分析法、模糊综合法等方法对企业财务风险进行评估，进而根据评估结果制定风险管理策略和具体的风险管理控制措施。

基于对企业财务风险本质的认识，以及对企业财务风险生成机制的分析，企业财务风险通常表现为企业财务状况的恶化和经营成果的降低，其结果将会直接导致企业获利能力、偿债能力、周转能力和成长能力的下降;而企业四个方面能力的综合即为企业的实际经营绩效。因此，企业财务风险的发生，将最终体现为企业实际经营绩效与经营目标之间出现非预期的负偏差。所以，可以通过对这种负偏差及其偏差程度的分析，即通过对企业实际经营绩效状况的评价及其评价结果的分析，来综合判断企业财务风险是否发生以及财务风险状态的严重程度。企业经营绩效状况评估所用的财务指标，如下图3-1所示:

图3-1基于企业经营绩效状况的财务风险评估

依据图3-1所示的企业经营绩效状况评价指标体系及企业每一财务指标实际值所形成的评价结果，既能得到反映企业系统总体状态或总体信息的综合评分值，又能得到反映企业系统局部状态或局部信息的单项指标分值。即:企业经营绩效状况综合评分值可用于判断企业系统总体所处的优劣状态，而单项指标评分值则可用于诊断企业系统局部存在的问题或其风险状况的大小。

上述企业经营绩效评价指标体系是一个多层次、多指标的评价体系。为了利用模糊综合评判和人工神经网络方法各自的优势以及克服各自的不足，考虑到企业经营绩效可以从获利能力、周转能力、偿债能力和成长能力四个方面来评价，每一个方面在整个评价体系中的权重系数，可以由包括专家、企业管理人员及相关技术人员在内的n类有关人员依据各自的经验和方法分别给予评价。

评价结果W，k组成模糊关系评判矩阵:

其中:。

Wik：表示第i个评价人员对第k方面的评价。

再利用线性加权法:(k=1，2，3，4)得出上述四方面的权重系数。其中ai为第i类人员的加权系数。

上述四个方面构成整个评价体系的表层。在深层，每一方面的能力评价都采用人工神经网络来评价。这时可构造4个小的人工神经网络，其结构模型如下图3-2所示:

图3-2基于财务风险信.息的企业经营绩效综合评价模型结构图

该神经网络评价模型可分别对企业的获利能力、周转能力、偿债能力和成长能力进行评价。网络输入为全面描述企业经营绩效的评价指标，即如图3-1所示的财务指标。对其中的定性指标，采用语言变量和模糊数字的方法定量化，然后和定量指标一起进行处理。网络输出则为[0,1]区间内的一个数值，以代表各种能力的大小，称为能力系数，数值越大表明该能力越大;反之数值越小，表明该能力越小。具体方法如下:

1、确定各个网络的算法。在此都采用BP算法，主要基于以下考虑:

(l)企业财务风险评价问题需要较高的准确度;

(2)神经网络相对较短的训练时间(收敛速度快)有利于该模型的实际应用。

2、神经网络模型的结构如下:

在图3-1中，获利能力和偿债能力，分别都为4个评价指标，而周转能力和成长能力分别都采用3个评价指标。因此，获利能力和偿债能力的评价网络都采用4个单元的输入层，而周转能力和成长能力的评价网络则采用3个单元的输入层，四个网络的输出层都为1个单元。下面还需要确定的是网络模型隐含层的层数及隐含层的单元数。

神经网络理论已经证明，如果隐含层单元数可自由设置，那么用三层S状FO特性的节点，可以任何精度逼近任何连续函数。因此，都选用三层网络，即隐含层为一层，这既不影响网络的精度，也可提高网络的速度。至于隐含层单元数，神经网络理论尚没有一个满意的答案。为此，作者通过多组数据用于训练神经网络，发现获利能力和偿债能力的评价网络当隐含层单元数为6时，网络收敛速度均为最快，而周转能力和成长能力评价网络当隐含层单元数为5时，两者收敛速度最快。因此可得到前面两者的结构为:

网络由输入层、隐含层和输出层三层组成，其中输入层单位数为4，隐含层单元数为6，输出层单元数为1。而后两者的结构均为:网络由输入层、隐含层和输出层三层组成，其中输入层单元数为3，隐含层单元数为5，输入层单元数为l。

3、神经网络模型初始权重设置为:

BP算法中，节点间的传递函数为:，如下图3-3所示。

图3-3节点间的传递函数图

该函数分为线形区和饱和区，当神经元工作于饱和区时，函数变化缓慢，需经过较长的一段时间才能跳出该区域，而工作于线形区时，由于函数的变化较快，使得神经元的自我调节容易，因而收敛速度较快。如果初始权重选择的区域过大，神经元落入饱和区的概率也就越大，其收敛速度也就会很慢，但如果区域选得过小，同样会降低神经元的活性，影响网络的收敛速度。为验证上述理论，作者选择了[-15，15]至[-0.001，0.001]等9个区间，产生随机权重，通过分析输出的一系列累积误差变化，得出前两者当随机权值产生区间在[-0.25，0.25]之间时，两模型的收敛速度均为最快;而后两者只有当随机权值产生区间在[-0.2，0.2]之间时，两模型收敛才均为最快。

4、网络学习次数与精度的关系

一般来讲，网络学习次数越多，其输出结果的精度越高，但学习次数多其网络训练时间也越长，另外，如果学习样本选择不当，网络精度越高，意味着其记录的错误信息越多，也会对网络的应用效果产生不利影响。为此，通过网络训练比较，前两者模型中，网络训练次数定为15万次，而后两者网络训练次数则定为16万次为宜。

通过上述步骤得出的能力系数由输出层Of(j=1，2，3，4)输出，分别为R’1,R’2,R’3,R’4,则最终得到企业经营绩效的综合评价结果为:

根据如上所述的神经网络对企业实际经营绩效的综合评价结果与企业的经营目标进行比较，可对企业财务风险状况作出评估和判断。

3.2企业财务综合指标回归模型评估

因为企业财务指标是企业生产经营活动效果的最终反映。所以，企业财务指标不仅可以反映企业生产经营状况的好坏，同时也反映企业财务风险的大小。按此思路，利用经改进后的Altman多元线性回归判断模型，，将企业多项财务指标中，选出若干项最能代表企业财务状况的关键指标，如营运资金与总资产的比值、累积盈余与总资产的比值、息税后收益与总资产的比值、所有者权益的市场价值与总负债的比值、销售收入与总资产的比值等，并根据其指标重要程度赋予不同的权重，结合不同企业的具体财务数据进行数学处理和回归分析，即可以得出如下形式的企业财务风险评估数学模型:

R=1.2yl+1.4y2+3.3y3+0.6y4+1.0y5

式中:R—经回归分析得出的企业财务风险程度判断值

Y1该指标主要是考察企业资金流动性问题。

Y2，该指标主要是考察企业的积累能力。

Y3=，该指标主要是考察企业盈利能力;

Y4=，该指标主要是考察所有者权益的波动变化程度及社总资产会公众对企业的认识和评价。

Y5=，该指标主要是考察企业的规模、市场占有率，以及企业资产创造销售收入的能力。

按照上述多元线性回归评估模型进行财务风险评估时，结合我国国有企业的实际情况，主要是对该多元线性回归评估模型中各财务比率Y1、Y2、Y3、Y4、Y5的相应回归系数进行适当修正，然后将不同企业财务报表中的具体财务比率值Y1、Y2、Y3、Y4、Y5代入并进行计算，便可以求出不同企业的财务风险判断评估值R。按照Altman对多元线性回归评估模型中风险值R所作的风险程度分类，便可以对所研究企业的财务风险状况作出评估和判断。

如R≥3.1，则表示该企业生产经营及财务状况良好，无财务风险;

如R<3.1，则表示该企业生产经营及财务状况一般，仅处于行业平均水平，具有一定的财务风险;

如R<1.79，则表示该企业生产经营及财务状况较差，存在较大财务风险;

如R值远远小于1.79，则表示该企业生产经营及财务状况已处于恶化状态，甚至面临财务危机或接近破产的严重程度。