财务风险的含义范文
时间：2023-11-06 17:55:37
导语：如何才能写好一篇财务风险的含义，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
篇1
关键词：集团企业 财务风险 管理体系
一、集团企业财务风险含义及其特征
所谓的集团企业财务风险的含义指的是集团企业在进行整个财务活动的过程中所面临财务损失的风险，由于风险的公担性，因此不管是子公司还是母公司同样需要面临财务风险。根据以上定义可以得出集团企业财务风险的特征，主要表现在以下几个方面：第一，风险可控性，集团企业可以通过制定相关风险预防机制，对即将到来的风险加以预估，从而对集团企业财务风险进行控制；第二，风险不确定性。集团企业财务风险受财务活动的影响，而财务活动因其周期较长，通常由财务活动到经济利益的产生需要一个过程，而企业难以进行全方位把控，因而风险具有较大的不确定性；第三，联动传导性。这是集团企业财务风险固有的特征，集团企业通常由众多小企业共同组成，股权成为企业关联的纽带，而每一个小企业都有其独立的财务体系，一旦其中任何一个企业出现财务风险，那么必定会影响其它企业，从而引发一系列连锁反应，影响整个集团的财务安全。
二、影响企业财务风险管理的因素
（一）集团企业投资方面的风险
企业投资方面的风险指的是企业对于项目的投资，由于不确定、突发地因素的影响使得项目的实际效益低于项目的预期收益。投资方面的风险具体需要从两个方面进行阐述：第一，决策者的失误。作为一个集团，旗下的所有子公司都附属于母公司，但是一旦母公司的管理层决策失误的话，则会影响旗下众多公司，给整个集团财务带来巨大的风险；第二，股票的发行。子公司和母公司存在股权纽带，发行股票通常是企业投资的一项重要投资方式，如果发股方出现失误，运营不利都会影响整个集团企业的财务安全。
（二）集团企业融资方面的风险
集团企业融资方面的风险指的是企业在筹措资金时受到外部环境以及自身经济实力缘故出现融资困难或者是债务违约风险。同样地，融资风险也需要从以下两个方面进行论述：第一，子公司和母公司存在着频繁地融资活动，如果其中一方出现财务困难无法按时偿债，不仅使得那一方出现财务问题，还会出现联动反应，给整个集团带来风险；第二，一般而言，母公司通常会为旗下子公司进行财务担保，一旦子公司财务出现问题，母公司同样也会受到影响，给集团带来一定的风险。
（三）集团企业财务运营方面的风险
集团企业财务运营方面的风险指的是企业在进行原料的采购、成品的销售中产生的财务风险，通常表现为仓库货物积压、账款无法收回等。各个企业之间往往存着经济活动业务上的往来，如果其中一个企业产生货物积压现象，使得资金难以回笼，必然会影响产业链上的其他企业的财务，进而影响集团的财务安全。
（四）集团企业收益分配方面的风险
集团企业收益分配方面的风险指的是集团在获得收益之后，按照旗下企业业务对企业进行资金分配，但分配过程中往往造成资金闲置、浪费等风险。这一风险对于集团企业的影响较大，可从以下两个方面具体论述：第一，集团企业在进行利润分配时应提升资金的利用效率，避免出现资金闲置和浪费现象；第二，企业和企业之间同样存在利益的争夺，企业通常会为自身利益而不惜牺牲其他企业的利益，各自为战，导致整个集团的管理上出现混乱，此时，利润的分配的合理性将成为企业之间合作的关键。
三、企业集团财务风险管理体系建构的原则
（一）战略稳健原则
此项原则要求企业在进行财务活动时，应该立足于整个集团的利益，在此基础上进行战略规划。战略规划包含的投资活动应该充分评估项目的风险收益，做出合理稳健的决策，这对于集团企业的长远发展显得尤为重要。
（二）内部控制权变原则
集团企业因其规模较大，财务管理起来较为复杂，因此需要建立一项合理的内部控制体系，具体包含风险预警、风险监控、分级管理等流程。这一体系不是一成不变的，根据具体环境进行权重的变化，做出相应地调整，控制集团的财务风险。
（三）价值最大化下风险适度原则
企业的目的就是追求利益的最大化，但是在追求利益最大化的同时，需要集团对于自身风险能力的准确评估，在适度风险的范围内进行经济活动，确保整个集团的财务安全。
四、集团企业财务风险管理体系具体内容
（一）财务风险识别
财务风险识别指的是集团企业对于整个财务活动中影响因素进行判断，从预测学的角度分析，依据客观环境以及主观因素对财务风险进行定性识别，具体将风险分为：轻微风险、低风险、一般风险、高风险以及极度风险等，对应不同的风险性质采取不同的手段，为企业财务提供安全保障。
（二）财务风险评估
在风险定性识别的基础上，采取不同方法对于风险进行建模评估。依据影响财务风险的因素，对于财务风险进行定量评估，具体包括：获利能力、偿债能力、资金运作能力。结合以上对财务风险进行科学评估。
（三）财务风险预防
集团企业在对项目进行决策之前，应该基于对风险定性识别以及评估，切实考虑企业自身的财务状况，具体分析出项目运行可能会出现的状况，最终对项目的可行性进行决策，在预防的基础上保证项目的正常运作。
（四）财务风险控制
在项目实施中，严格依照内部控制体系保证项目的正常运行，依据财务风险影响因素，依据实际进行策略上的调整，使得风险得以控制。
参考文献：
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一、医院财务风险的含义以及分类
（一）医院财务风险的含义
医院财务风险是医院由于受到社会环境以及自然环境等多种因素的影响而出现财务经营问题，使得医院的财务工作方向偏离既定的经营目标，甚至给医院带来经济损失等不良后果。医院的各项经营活动比较多元化和复杂化，财务部门的组织管理体系不完善就会很容易导致财务风险，可能使医院出现财务危机，负债能力下降，严重影响到医院的正常运营。
（二）医院财务风险的分类
医院的财务风险一般分为四大类，即筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险。筹资风险的出现是因为医院在经营过程中经常会受到市场经济不确定因素的影响，在财务方面的经营管理决策以及实施出现失误，使得医院的筹资工作不能够按照预期经营目标顺利实施，增加了医院筹资的风险。投资风险的出现是医院没有把握好投资方向，对于市场影响因素、资源流动状况以及相关因素调查工作不够全面准确，使得各种不确定性和不可预料性的因素影响到了医院投资方案的制定，使得医院财务部门所预测的投资报酬率出现误差，影响到了投资决策。医院经常会出现资金回收风险，因为医院在进行资金回收的工程中回收资金的时间与回收的金额都具有很大的不确定性，影响到了资金回收的效率，加大了医院资金回收的风险。收益分配风险的出现是由于医院在经营过程中的财务工作管理不到位，利益分配不合理，使得医院的各项经营活动不能够高效的运行，给医院带来了巨大的经济损失，引发收益分配风险。
二、医院财务风险出现的原因分析
在大部分的医院中，经常会片面的追求盈利最大化，在为社会提供各种福利产品的同时，更加注重不断地提高医院的盈利水平。医院还不断地实现社会效益最大化，在为社会提供医疗服务的同时，也为社会提供更多的医疗产品，确保人们有病可医，获得了巨大的社会效益。医院对财务管理目标定位不准确，错误地将医院的盈利同实现社会效益对立起来。
（一）医院财务人员的风险防范意识薄弱
医院的财务人员主要把时间和精力放在了对财务报表的制作和对财务的处理上，体现了医院这一特殊单位的公立性质，而医院的内部没有完善的风险管理机制，缺乏对财务人员的风险意识引导和培训，对于风险环境的复杂性和多样性没有正确的认识，财务人员的风险意识薄弱会增加医院的财务风险。
（二）医院缺乏健全的财务监督管理机制
建立健全财务监督管理机制能够对医院的财务风险进行有效地防范和控制。在医院的财务管理监督工作没有完整可行的规划，只是将财务管理监督仅仅停留在理论上，没有从医院自身的特点出发，理论机制与实践经验不符，增加了财务监督管理机制实施的难度，对于财务部门出现的问题和漏洞没有进行及时严格的处理，增加了医院的财务风险。
（三）风险管理的整体意识淡薄
医院对于财务风险管理比较关注，但是大部分医院的财务风险管理不具有长远性，没有考虑到医院整体经营目标，破坏了整体的和谐性，不利于各种资源的优化配置，增加了医院整体的财务风险。
（四）行业的特殊性决定了高风险性
医院的变现能力比较弱，特殊的行业特点使得医院拥有大量的医药、医疗设施设备等存货，花费了大量的流动资金，利用拖欠药品费用的方式来减少存货使得医院的负债增大，极大地增加了医院财务风险。
三、针对医院财务风险的防范和控制措施
在现代经济社会的快速发展，医院的财务部门面临着巨大的挑战，需要对医院内部的管理结构和经营体制进行全面合理的改革和创新，要不断地吸取其他企业单位的财务经营管理理念，不断地建立健全财务管理监督机制，实现医院各种资源的优化配置，制定出严格规范的财务规章制度，强化对医院财务风险的防范和控制。
（一）制定完善的医院财务规章制度
在医院财务部门的人员有不同职责和义务，只有明确财务人员的职责和权限才能够确保医院财务管理体系的顺利建立和运行，要坚持“统一领导，集中核算”的原则，设立完善的业绩考核体系，提升医院资金的使用率，做到财务部门工作流程规范化，防止医院财务方面的漏洞和不良行为的发生，确保医院资产的安全性和完整性。
（二）建立完善的财务风险识别和预警系统
医院的经营目标是实现利益最大化，对医院的偿债能力、发展潜力、获利能力等进行预测，医院要有足够的资金可以进行各种支出和开销，而建立完善的财务风险识别和预警系统可以对医院的盈利状况进行精确及时的把握，有利于医院财务工作的顺利进行。
（三）利用科学的财务管理方法防范医院的财务风险
医院可以采用回避法对财务风险进行防范，对财务工作中可能出现的财务风险进行全面综合性的评价，从而选择风险最小的方案达到规避财务风险的目的，从而实现医院财务管理目标。医院可以采用分散法规避财务风险，对于风险大的项目，医院可以与其他的企业单位合作，从而分散医院的财务风险，例如医院的产品出现滞销可以通过多家医院联营的方式实现多种经营，从而分散医院的收益预期风险。
（四）利用资金预算控制来防范医院的财务风险
医院对于财务风险的客观要求要进行严格的控制，从根本上确保资金的运行效率，通过资金预算控制可以有效地减少医院财务风险，通过合理科学的财务计划，实现医院资金的优化配置。对医院的财务风险进行防范和控制是医院进行全面的财务管理的重要内容，要不断地强化医院领导阶层以及财务人员的财务风险意识，提升其财务风险识别能力和适应能力，加强对医院财务风险的管理和控制，实现医院的利润最大化。
（五）对医院投资风险进行有效地防范
医院的投资风险一般表现在银行融资和固定资产投资回报等方面，要对其风险进行严格的管理，对投资方案中的投资报酬率、净现值、投资回收期等进行分析，综合评价银行融资的周期性风险，考虑到固定资产投资的复杂性，建立银行利率与外汇汇率等基础数据库，对医院的坏账进行有效合理的控制，利用折旧方法对长期待摊费用进行管控。
篇3
内容摘要：目前企业财务危机预警研究主要集中于建立各种更为准确的财务危机预警模型，关于企业财务危机预警其他方面的研究相对较少。本文从财务危机的含义，财务危机预警所警示的风险种类，多变量财务危机预警模型的使用效果，财务危机预警的应用，财务危机预警的局限性等几个方面对企业财务危机预警研究中的相关问题进行探讨。
关键词：财务危机 财务预警 经营风险 财务风险 预警模型
企业的财务表现是企业状况的综合反映，财务危机预警作为企业风险预警的重要组成部分越来越受到现代企业的重视。财务危机预警也称为财务困境预警，是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，对企业可能或者将要面临的危机所实施的实时监控和预测警报。目前企业财务危机预警研究主要集中于建立各种财务危机预警模型的实证研究。本文针对财务危机预警理论研究和实际应用中的几个相关问题提出笔者的观点。
关于财务危机含义的理解
企业财务危机（financial distress）又称企业财务困境，虽然国内外学者已经对企业财务危机预警问题进行了几十年的研究，但对财务危机的含义还存在不同的认识。
国外学者通常从偿债能力的角度定义和研究财务危机。学者们对财务危机定义的共同特点是企业难以履行其偿债义务，一些学者将财务危机定义为企业不能履行现时的偿债义务（Bjuggren P O，1995）。Altman（2000）认为，有许多在经济上接近于破产的财务危机定义，包括非司法强制的需要企业的债权人或其他外部力量接管企业或同意危机企业重组的极端流动性问题和债券违约等。国外学者通常以偿债能力出现问题的破产企业作为研究财务危机预警的样本企业。
我国也有学者从偿债能力的角度界定财务危机，谷祺和刘淑莲（1999）将企业财务危机定义为：企业无力支付到期债务或费用的一种经济现象，包括从资金管理技术性失败到破产以及处于两者之间的各种情况。吕长江等（2004）认为，财务危机不同于财务破产，他们提出的财务危机定义为：流动资产小于流动负债， 即流动比率小于1，同时要求流动资产小于流动负债应该是一个持续的状态， 这种状态应该是在1-3 年甚至更长时间内不能逆转。更多的学者根据我国的国情将被特别处理（ST，special treatment）的上市公司作为陷入财务危机的样本企业进行财务危机预警研究。被特别处理的上市公司通常是连续两年亏损或巨额亏损的获利能力出现较大问题的企业。
笔者认为，企业陷入财务危机是指企业既面临危险同时也存在着化解危险的机会。而破产是企业的一种消亡方式，企业已经不存在化解危险的机会。财务危机发展的最终结果是化解危机或企业破产两种情况。破产不应属于财务危机，而是财务危机导致的一种结果。企业的偿债能力或获利能力两者之一出现问题都可能会最终导致企业的消亡。笔者认为财务危机的含义应该是：从企业财务状况开始恶化到破产（不包括破产）之间的状态，以及处于两者之间的各种情况。可见，被特别处理的上市公司是处于财务危机状态中的一类企业。
企业财务危机预警警示的风险种类
杨淑娥和徐伟刚（2003）、张友棠（2004）及周春生和赵端端（2006）认为，财务危机预警是对企业财务风险进行预警。向德伟（2002）认为，财务危机预警是对企业经营风险进行预警。这是由于学者们对这两类风险具有不同的理解造成说法上的不一致。
经营风险又称营业风险，是指企业未使用负债时经营的风险（荆新、王化成、刘俊彦，2006）。是企业由于经营方面的原因如外部环境的变化，产品成本的提高，或者企业经营管理水平的变化使企业有蒙受损失的可能性。这种风险是企业所固有的，任何企业都必须承受这种风险。
我国财务学界对财务风险主要有狭义和广义两种界定。财务管理教科书中普遍采用了国际上通行的说法，把财务风险也叫做筹资风险，是指企业因负债筹资而引起的不能偿还到期债务的风险。财务风险是由企业筹资决策引起的。如果企业不借债，完全通过权益方式筹资，就不会存在财务风险，只有经营风险（荆新、王化成、刘俊彦，2006）。这种按照国际通行的说法界定的财务风险被我国很多学者称为狭义的财务风险（下文中不特别指明的财务风险指的是狭义的财务风险）。广义的财务风险是指企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，使财务收益与预期收益发生偏离，从而使企业蒙受损失的可能性。
通过以上分析可知，广义的财务风险可以看作狭义的财务风险和经营风险的财务表现之和。笔者认为，在企业财务危机预警研究中财务风险的界定采用国际通行的财务风险的定义比较合适，主要有以下两个原因：
一是企业生存的主要威胁来自两方面：长期亏损（企业的经营风险大），是经营方面出现问题，它是企业终止的内在原因，另外是不能偿还到期债务（狭义的财务风险大），它是企业终止的直接原因。有许多企业盈利能力并不差，但是由于资金安排不合理引起资金链断裂，不能偿还到期债务最终导致企业消亡。这好比一个生命有机体各个器官都是健康的，但由于失血过多而死亡是很令人遗憾的非正常死亡，这也是企业在进行财务危机预警时需要特别注意的。
二是反映企业狭义财务风险和经营风险大小的财务指标具有不同的特点。如果企业的负债少，则企业的财务风险小，由于偿债困难而发生财务危机的可能性就小，但同时企业利用财务杠杆获利的能力也相对差。由于企业并不是负债越少越好，应根据自身的具体情况适度负债，所以反映企业狭义财务风险大小的指标如流动比率并不是越大越好，资产负债率也不是越小越好。根据西方国家的经验，通常比较合适的数值是流动比率为2，速动比率为1。而反映企业经营风险的指标如反映企业营运能力、周转能力和获取现金的能力等方面的指标，如销售净利率、存货周转率和销售现金比率等则越大越好，表示企业的获利能力强，运行效率高。可见，企业的经营风险和财务风险有着各自不同的特点，适合分别研究。
关于企业财务危机预警警示的是哪种风险，笔者认为，企业面临的风险主要有经营风险和财务风险两大类，经营风险和财务风险最终都会在企业经营过程中通过财务数据反映出来。因此，企业财务危机预警是对企业全部风险中那些能够在企业的财务表现中得到反映的风险进行预警，这些风险既包括财务风险也包括经营风险。
关于多变量财务危机预警模型的使用效果
1968年Altman采用多元判别分析方法，经过大量的实证研究，将五个财务比率进行加权求和得出判断企业财务危机程度的总分数Z值，称为Z分数模型（Z Score Model）。由于Z分数财务危机预警模型没有考虑企业现金流量状况，周首华等人1996年在Z分数模型的基础上，引入含有现金流量的财务指标，利用国外企业的财务资料建立了F分数模式（Failure Score Model）。这是我国学者研究出的第一个财务危机预警模型。此后许多学者以不同时期、不同行业的上市公司为样本并将EVA（economic value added）、自由现金流（free cash flow）等财务指标和审计意见、公司治理结构、股权结构等非财务目标引入企业财务危机预警模型的研究，建立了大量多变量财务危机预警模型。
虽然我国学者经过多年的研究，以我国上市公司为样本建立了很多财务危机预警模型。而且Z分数模型研究的样本是美国的破产企业，我国学者研究的样本是我国被特别处理的上市公司，两者所选择的企业样本的财务状况恶化程度及财务上存在问题的侧重点不同。但我国学者在利用已有的财务危机预警模型进行相关实证研究时认同度较高被广泛应用的还是Altman教授的Z分数模型，如周春生和赵端端及向德伟运用Z分数模型对我国上市公司财务危机预警进行实证研究（周春生、赵端端，2006；向得伟，2002）。这是值得学术界认真思考的。
多变量财务危机预警模型使用方便，把企业的相关数据代入模型计算出结果并与危机预警的临界值进行比较即可。它的不足是，模型是根据所选取的各预警指标值乘以各自的权重加和得出一个财务危机预警临界值，从而判定企业发生财务危机的可能性。如果企业的某方面的财务比率不佳但其他的财务比率很好，通过加权求和就很可能掩盖企业某方面的隐患，得出企业财务状况良好的结论。另外，这些模型都是通过统计分析得出的，具有一定的误判率。
关于财务危机预警的实际应用
企业外部利益相关者和企业内部经营管理者对财务危机预警应用的意图不同。其进行财务危机预警所使用的方法也不同。
企业外部的债权人和投资者进行财务危机预警是为了降低投资风险，其掌握的企业内部信息相对较少，获得的企业财务资料的真实性也相对较差。股东和债权人等企业外部人在进行投资决策前应对被投资企业的情况及其所在的行业多加了解，并对企业进行全面的财务分析，判断企业提供的财务资料的真实性，掌握企业真实的财务状况。在此基础上，可以利用已有的财务危机预警模型对目标企业的风险情况进行大略的估算和排序。但企业财务危机预警模型计算的是企业的风险在财务上的综合表现，对于股权投资者而言，并不是风险越低的企业越值得投资。
企业内部的经营管理者进行本企业的财务危机预警是为了将风险遏制在萌芽中，使企业能够健康持续的生存和发展。企业管理者可以利用权威的财务危机预警模型辅助财务预警工作。但不会只根据财务预警模型来进行本企业的财务危机预警工作。企业内部的经营管理者应根据自身及所在行业的特点，选择适合本企业的全面的财务危机预警指标体系。指标体系中应包括反映企业偿债能力、获利能力、营运能力、发展潜力、现金流量及EVA等方面的指标。对财务预警指标体系进行实时监控，指标体系中的某一个指标发生异常变动就立即查找原因，研究解决问题的方案，将危机消灭在萌芽中。
企业财务危机预警的局限性
企业财务危机预警系统是对能够在财务上反映出来的风险征兆进行警示。企业所从事的行业、国家的产业政策等外部环境和企业的管理水平、企业管理者的经验、人品和大股东的背景和品格等都会对企业的风险产生影响。有些风险是企业的潜在威胁，还没有反映到财务上，如丰田公司的产品质量缺陷早就存在，但当时在财务危机预警系统中是反映不出来的。可见财务危机预警只是企业全面风险管理的一个组成部分，企业要想在激烈的竞争环境中长期生存就需要进行全面的风险管理。
结论及建议
应该根据我国的国情界定财务危机的含义，企业财务危机预警是对能够在财务上反映出来的经营风险和财务风险进行预警，企业财务危机预警模型的研究具有统计学上的意义，但在企业内部的财务危机预警实践中应该根据本企业及其所在行业的具体情况建立适合自身的财务危机预警系统。今后应多从企业内部应用的角度进行财务危机预警研究。企业财务危机预警是企业风险管理的重要手段，但财务危机预警存在一定的滞后性，现代企业应进行全面风险管理。
参考文献：
1.Bjuggren P O. A transaction cost perspective on financial distress and capital structure. International Review of Law and Economics, 1995，15(4)
2.Altman E I. Predicting financial distress of companies：Revisiting the Z-score and Zeta models, 2000 NYU Working Paper
3.谷祺，刘淑莲.财务危机企业投资行为分析与对策[J].会计研究，1999（10）
4.吕长江，徐丽莉，周琳.上市公司财务困境与财务破产的比较分析[J].经济研究，2004（8）
5.杨淑娥，徐伟刚.上市公司财务预警模型―Y分数模型的实证研究[J].中国软科学，2003（1）
6.张友棠.财务预警系统管理研究[M].中国人民大学出版社，2004
7.周春生，赵端端.中国民营企业的财务风险实证研究[J].中国软科学，2006（4）
8.向得伟.运用“Z计分法”评价上市公司经营风险的实证研究[J].会计研究，2002（11）
9.荆新，王化成，刘俊彦.财务管理学[M].中国人民大学出版社，2006
10.周守华，杨济华，王平.论财务危机的预警分析―F分数模式[J].会计研究，1996（8）
篇4
关键词：跨国公司； 财务风险的控制和管理； 解决措施
0 引言
所谓财务风险管理是所有风险管理的一个部分，具有特别的管理功能。它的主要含义是对于经营的主要对象在进行理财的过程中可能存在的一些风险进行辨别和评判分析，从而及时的采取有效的方法对其进行预防和控制，用比较可行性的方案进行处理，以便于其理财活动能够顺利的进行，从而很好的保障了其经济利益免受损害的一种管理功能。
1 跨国公司的财务风险环境和相关内容
财务风险的主要含义是财务成果的风险和财务状况的风险，对于公司在将来财务收益方面不可能达到的一个概率问题。所以，就需要财务风险管理，在财务风险和财务收益方面进行合理的比较，从而做出明智的决定，使其财务风险保证在公司所能够承受的有限范围内，从而提升公司效率，增加公司的含金量。它主要是针对经营对象在理财的过程中对于不同的风险进行判断和识别，从而及时的找到有效的方法进行预防和控制，找到比较合理和可行的方法来解决问题，从而保障经营对象的理财活动正常进行，减少其过程中的财产损失。
现在的社会和经济逐渐趋向全球化的趋势，在世界各个位置都有跨国公司的参与，但是在现在的国际环境和背景下，跨国公司面临着巨大的挑战和困难，比如政治风险、管理风险和外汇风险等问题。而且，就国际上的财务管理中的理财环境就更加的复杂，财务风险管理对跨国公司来说有很重要的作用，所以强化财务风险管理很有必要。
财务风险出现问题可能会影响到整个公司的财务情况，以至于公司的财务成果受到损害，减少了公司未来的财务收益概率。要想有效的管理财务风险就需要在可以估算的财物损失和收益间进行比较，尽量减少财务损失的概率，利用各种方法来增加企业的收益，以便做出更加正确的抉择，把财务风险降低在公司可以控制的范围内，让公司的效益可以向长远的方向发展，增加公司的自身价值。所谓跨国公司风险管理是指跨国公司在进行工作的时候，利用一些有效的方法来确保公司财产的稳固和安全，确保公司财产的持续盈利能力，尽量减少不好因素对公司各项活动所造成的损失。跨国公司风险管理是为跨国公司更好的解决其公司经营的过程中出现的经济问题，并对其财物损失和效益做出评判，从而使得公司决策更为明智，从而更好的保护公司的效益。所谓风险投资的集成管理就是要对公司在经营的过程中存在的各种风险都考虑在内，进行总结和分析，从而找出异同点，进行归类，从而找到更为有效的解决办法，来更好的减少财务损失。主要有风险的判别、风险的把握和风险的规避。
2 新背景下跨国公司的财务风险类别
（1）汇率风险，也就是人们常说的外汇风险，主要含义是指两种不同的货币之间的兑换比例可能发生变化，从而造成的一种财务风险。汇率风险的危害可以造成汇率的损失，也可能带来一定的收益。举例说明就是指甲货币和乙货币作交换的数量下降，就会使得甲货币减少购买乙国的商品，那么也就是指甲种货币存在贬值的现象。一般情况下，每一种货币都会存在这样的可能性，所以无论把资金投入到任何一种货币都可能出现贬值的现象。再加上外汇风险在国际每种活动中都有存在，在投资、国际贸易收支结算以及国际筹资等方面都会存在汇率风险。在现在的经济发展背景下，每种货币都可能发生变动，所以汇率风险就成为跨国公司很重要的税务活动之一。
（2）投资风险，这种风险投资的一个显著性的表现就是它本身存在的不确定性。现在的社会经济特征表现为滞胀，公司在对外进行投资的时候或证券组合投资的时候都需要考虑该公司的长期发展和延伸市场投资范围，所以就使得公司在投资的时候存在投机性。
（3）融资风险，为了更好的融合国外资金，一般跨国公司会通过国际债券、国际信贷以及上市发行股票等方式来进行筹资，从而使得公司存在风险。就其发生的原因，融资的风险可以分为很多种，比如利率的变动造成还贷费用升高的风险、经营不好和管理不好使得企业无法还清贷款等。因为在金融方面会存在很多的不稳定因素，为了更好的适应经济的发展，各国都在不断的调整货币政策，也就造成了融资风险的加大。
（4）分配风险，因为市场的供求关系，公司在投资和获得的回报上面存在很多的不稳定因素，那么那些以参股为目标的一些国内投资者就希望可以及时的获取汇报。一些高效益的股利可以大大的减少投资者对于公司将来获得利益的多少的担忧性，当然就企业本身来说还是困难重重。尤其是在企业压力开始出现下滑的趋势的时候，就更容易造成财务方面的巨大压力。
3 针对跨国公司面对的财务风险的应对策略
（1）一些可能影响到跨国公司效益的财务风险，作为公司高层应该积极控制，即使扑捉。如果外部的环境相对恶劣和严峻的话，一些比较重要的融资就需要进行精密的安排，以便很好的控制风险的运行。总公司对于其它的分公司所进行的财务问题要进行严格的控制和审核，尽可能的减少各个分公司的财务风险，并控制在可以承受的范围里面，从而更好的保证总公司的利益。当然重要的前提条件是要首先保证财务的正确决策，然后同步加强财务管理的组织能力，有效的提升基层财务的组织力量和市场适应能力，并且加强财务人员对于风险的应对能力。
（2）利用有效的方法来减少外汇风险。目前的国际形势动荡不安，市场竞争激烈，跨国公司很有必要考虑各国货币的汇率变动问题，从而第一时间评估出汇率的变动对于公司所造成的影响等情况。就目前情况来说，公司可以利用一些金融工具的帮助，比如使用远期汇率合约来更好的转移潜在汇率的风险。所谓衍生金融市场就是指利用自己的机制对于市场上的一些参加人员和将来可能存在的一些潜在汇率损失相互给抵消，也就是我们俗称的套期保值。使用这种方法的时候，有的公司也可能把自己潜在的效益给抵消掉，衍生金融可以有效的融合市场上的不稳定性。因为这么长时间以来人们都期待着人民币的升值，市场上在人民币升值方面都有很强的期待，当然我国在面对汇率变动方面还是有一定的优势的，可以利用以下的一些方法来进行风险的规避。比如，总公司可以提前将所拥有的软货币也就是指随时会遭到贬值的货币，它们的国外分公司所持有的剩余货币尽快的转移到国内，即使换为人民币。总公司也可以加强与分公司的合作和沟通，将在国外即将贬值的货币及时的转入到即将升值的货币所在国家的分公司，这样就可以很好的强化跨国公司的经济效益，更好的降低风险。
（3）对于投资环境采取更加精准的评判标准。过去投资环境的评判主要是进行综合评判，可以应用到投资项目的决定上面，一般使用时间比较长。在现在的环境下，外部的投资环境变化多端，货币的变动、通货膨胀等原因都可以影响到企业的投资。现在有比较精准的评定标准主要有信息评判、因子分析法、聚类分析法等，这样公司就可以根据自己本身的特点进行选择。为了取得更好的效益，就需要充分考虑自身的特点进行及时的更正，有时可以多种方法配合使用。
（4）在面对金融风险的时候，最为主要的就是能够得到公司长时间的资金投入。过去的国际融资风险解决方案主要有在贷款的时候加进规避性的规定、利用衍生金融工具来更好的规避还款货币的汇率变动等方案，这些措施主要是从减少融资成本的方向考虑的。但是，现在中国市场上动荡不安的金融，各个分公司还需要进行长期的贷款期限以及宽裕的还款规定的安全性贷款，从而更好的促进跨国公司的经济发展。
（5）现在的经济形势下，要进一步的巩固投资者的信心，这对跨国公司来说是极其重要的。只有保证长期的股利政策才可以更好的巩固投资者的信心。假设跨国公司以前的股利支付情况一直比较稳定，但是受到市场的冲击，突然间开始减少股利，那么投资者会理解为公司要面临很大的困境了。跨国公司在生产运行和产品推销方面都要趋向全球化，公司就需要时刻关注自身的形象问题，对于事业刚刚起步的跨国公司来讲就显得更为重要。所以维持稳定的股利政策是为了更好的实现公司的长远发展。
4 总结
跨国公司不但面临着融资的风险、资金管理的风险和投资的风险，而且还要面对市场的风险、信用的风险、经营的风险和内部管理的风险等问题，所以要求跨国公司要从本公司的实际情况出发，利用有效的财务知识对其风险问题进行有效的预防和处理。
参考文献
[1]董凤莉； 杨春明；跨国公司财务风险控制探析[J]北方经贸；2012（11）
[2]张轶；跨国公司财务风险控制与管理[J]中国科技信息；2012（12）
篇5
【关键词】 市场环境;医院;财务风险;防范
一、医院财务风险的含义界定
风险就是可能发生的危险,是指自然界和人类社会客观存在的能引起灾害和损失的不确定事件。作为社会经济发展重要组成部分的医院,在其运行过程中,肯定会不可避免地面临各种各样的风险,财务风险则是医院诸多风险中最常见的一种。所谓财务风险即是指医院财务活动中由于各种不确定因素的影响使医院财务收益与预期收益发生偏离而蒙受损失的可能。其主要特征是:
(1)财务风险的存在具有必然性和广泛性。财务风险客观存在于医院财务管理工作的各个财务环节并体现在多种财务关系上,且不以人们的意志为转移,人们只能通过各种有效的手段来降低风险发生的机率,避免可能造成的损失,但要彻底消除风险及其影响是不现实的。
(2)财务风险的存在具有潜在性。风险是一种可能性,财务风险潜存于医院的财务运作中,能否从潜在风险转化为现实风险,需要一定条件。财务人员只有正确及时地识别出潜存于财务工作中的风险,采取有效的防范措施,才可以避免财务风险从潜在转化为现实。
(3)可预测性。财务风险的产生和发展是具有规律的,随着现代管理手段和管理方法的进步,对财务风险的发生时间、范围和程度能进行科学的预测。
二、医院财务风险产生的原因
医院财务风险的产生,是多种因素造成的。总体来说,可归结为外部宏观环境的不利影响和医院内部财务工作的不足两个方面。就前一方面而言,外部宏观环境包括国家政治环境、经济环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等,这些因素存在于医院之外,具有医院财务决策难以改变的外部不确定性,但对医院财务管理和资金运用会产生重大的影响。尤其是我国加入WTO后,国家的有关政策要逐步适应WTO的游戏规则,相关卫生政策的改革力度不断加大,境外的慈善机构、医院集团等纷纷来我国投资建立医疗机构,加剧了医疗市场的竞争。这就要求现代医院财务管理系统必须适应复杂多变的外部环境,否则就会产生财务风险。
就后一方面而言,医院内部管理制度、筹资结构、投资项目分析、资金回收、理财人员素质与风险意识、经营者道德约束等方面的问题是医院财务风险产生的内部原因。
三、医院财务风险的防范之策
1.关注外部环境变化。外部环境的变化会给医院的经营管理造成风险,因此应关注这些变化,防范可能造成的财务风险。医院应了解市场需求和变化,明确医院的市场定位,积极了解国家政策法规,对不断变化的财务管理外部环境进行认真的分析研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理的政策和改变管理方法,积极主动提高医院对理财环境变化的适应力和应变能力,以此降低因环境变化给医院带来的财务风险。
2.培养高素质人才,增强财务风险意识。随着我国市场经济日益国际化,医院财务将面临着各种可能出现的财务风险,这就要求财务人员具有较高的业务素质,不仅要能够应用理论方法进行财务风险分析,且还要能够对具体环境、方法的切合性及某些条件进行合理假设和估计,并在此基础上准确识别财务风险,及时发现和估计潜在的风险。培养高素质的人才是规避医院财务风险的迫切需要。
3.完善财务决策的科学化水平。财务决策不仅关系到医院财务管理工作的水平,甚至关系到医院的生死存亡。在融资决策过程中,医院应通过资金成本的计算分析及各种筹资方式的风险分析,选择合理的资金结构,并充分考虑偿还能力,制定出借款、还款计划和重大建设项目的费用安排。
4.强化风险控制关键环节。财务监督是防范和化解财务风险的重要环节,进一步完善内部财务监督机制是保障风险控制成效的关键措施。要改变以手工为主的信息监督方法,积极引进并扩大电子技术的应用范围,改进和完善监督手段。要加强对财务管理活动过程的经常性检查,形成点面结合,适时动态的监督新形式。加强在资金监督、资产监督、支出监督、岗位监督等方面制度措施的配套建设,注重监督制度的整体性与系统性。着力于制度落实工作,做到核算上有会计监督,管理上有预算监督,职能上有内部审计,形成三位一体比较完善的部门财务监督体系,增强防范和控制财务风险的能力。
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【关键词】 财务协同效应； 财务风险； 效应分析； 风险规避
一、引言
乔治·斯蒂格勒（1996）曾经说过，美国的大企业都是以某种方式，在某种程度上利用并购发展起来的。20世纪90年代开始，全球掀起了第五次并购浪潮。随着我国经济的快速发展，以进军海外市场、提高经济效率、降低生产成本、优化资源配置、提高企业竞争力等为目的的跨国并购成为我国企业“走出去”的重要方式。特别是2008年金融危机的爆发，国外很多企业受到重创，使得我国企业可以花费更低的成本购买高性价比的国外资产。但是，有关数据显示，在我国跨国并购案例中，成功的不到三分之一。特别是在如今全球经济下滑、国外企业不景气的情况下，不可以盲目加入海外并购大军，因为往往在诱惑面前，其背后可能潜藏着重大的风险。
为了认清跨国并购的本质，首先了解一下跨国并购的概念：谢佩荃（1998）指出跨国并购是说某国为了对外国某企业的经营管理权实施控制，通过一定的渠道，利用一定的支付手段，购买外国企业部分或全部资产的并购行为；李东福（2005）提出跨国并购有直接向目标企业投资的狭义跨国并购，也有通过并购公司在外国注册的子公司完成并购目标公司的广义跨国并购。
本文在跨国并购的背景下研究跨国并购的财务协同效应和财务风险，探讨风险与效应实现存在的关系，提出合理规避风险方法，发挥跨国并购的效应。
二、效应与风险理论概述
美国的H.伊戈尔·安索夫（1965）首次提出协同理念，他认为协同是并购企业与目标企业相互匹配的理想状态。他提出的是一个规模经济和经理的协同带来好处的经济学含义，是一种取得利益的潜在机会。而日本战略家伊丹广之（1987）在区别有形资产和无形资产不同作用的基础上，把H.伊戈尔·安索夫的协同概念区分为互补效应和协同效应，他强调无形资产带来协同效应才是真正的协同效应，同时提出了动态协同效应概念。马克·L.赛罗沃（1997）则是借用了伊丹广之的动态协同效应思路，将协同效应放入竞争环境考虑，他提出并购发挥协同效应表现是并购后的企业价值要比并购前单个企业价值之和大。协同效应概念逐步完善，财务协同效应概念随之产生。鲁梅尔特（1974）将协同效应分为财务协同效应和经营协同效应。J.弗雷德·威斯顿（1990）进一步将并购协同效应分为管理协同效应、财务协同效应和经营协同效应，并认为协同效应的实现是企业并购的动机。我国学者许明波（1997）提出并购财务协同效应的表现形式有合理避税、价值低估、预期等效应。本文分析的财务协同效应是指通过并购活动，财务资源整体协调，合并企业财务能力得到增强，企业价值得到增加。
效应的对立面就是风险，风险简单的理解就是一种不确定性。财务风险是众多风险中的一种，跨国并购中的财务风险有其独特的地方。杰弗里·C.胡克（2000）认为财务风险是收购借债融资限制了并购方经营融资和偿债能力的风险。杜攀（2000）、赵宪武（2002）指出企业并购财务风险是融资和资本结构改变引起财务危机，甚至可能导致企业破产。屠巧平（2002）认为财务风险是企业举债筹集资本使企业丧失偿债能力的风险。陈共荣、艾志群（2002）对并购财务风险的界定是：并购的财务风险是指企业在并购时发生的各项活动引起企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性。赵保国（2008）从跨国并购流程指出了企业并购财务风险的含义，即由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性。可以认为跨国并购财务风险就是在并购中出现中外财务系统不匹配、投资回报预测假设条件存在缺陷、税收窟窿及其他未登记风险、有形与无形资产的定价、融资成本等财务风险。
三、财务协同效应的表现
Bradley，Desai and Kim（1988）的实证结果显示，股票市场对并购的完成显现了积极的效应，为公司带来了理想的回报率，指出协同效应是实现预期绩效的源泉，使公司提高了管理效率、实现了规模经济、提高了产品技术、合理地配置了资源、充分地利用了资产和挖掘了市场潜力等。Healy，Palepu and Ruback（1992）利用会计指标法研究得出并购后公司的资产运营能力获得提高，但资本和研发支出维持行业水平，表明并购增加了公司的整体价值。Parrino and Harris（1999、2001）的研究也发现并购完成后，公司的经营业绩得到提高。陆国庆（2000）采用会计指标法研究发现并购可以显著改善上市公司绩效。余光和杨荣（2000）对我国沪市上市公司的实证研究结果表明，被并购企业的股东在并购活动中可以得到正的异常收益。
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摘 要 随着市场经济的发展，我国企业的财务风险评价体系出现了许多滞后的问题。财务风险评价体系的发展关系着企业甚至国家的经济发展，所以要加强建立和完善财务风险评价体系，以促进市场经济的发展。在此本文将试论该体系的建立和发展。
关键词 财务风险 财务风险评价体系 设计原则 评价体系结构
财务风险评价体系的建立旨在能够预防财务风险，无论是企业还是公司，只要是市场经济的参加主体都会遇到财务方面的问题，因此建立完善的财务风险评价体系就变得尤为重要。健全的财务风险评价体系建立的过程必须遵循严格的程序，还要严格遵循体系设计的原则，制定明确合理的设计目标。另外还要对财务风险产生的原因进行详细的分析，以便建立财务风险评价体系。
一、评价体系的设计原则
财务风险评价体系设计的原则体现在三个方面：科学性、综合性和合理性。财务风险评价体系监理的过程中会遇到许多的报表和数据化的资料，例如利润表、现金流量表企业债务报表等。针对这些报表要进行科学、综合的分析，以便发现企业发展潜在的财务风险，除此之外还要引进一些新的财务分析指标来完善财务风险评价体系。准确的把握财务风险才能及时的应对企业发展的问题。严格把握这三个原则才能准确的分析财务风险。
二、财务风险的概念及缘由
财务风险就是指在各项财务活动中由于一些突发的难以预料的不定因素造成财务受损。针对企业财务来讲，财务风险就是企业负债的风险。它有可能会使企业的生产经营过程出现资金不足或滞后的影响，严重的还会使企业濒临破产的风险。了解了财务风险的含义后，建立健全财务风险评价体系就显得更加必要。
导致财务风险的原因有很多，其中最主要的是以下原因。第一，外部环境因素。此处的外部环境因素是指经济环境、市场环境以及社会环境中的有关企业文化的环境。用哲学的观点看，这些因素都是导致财务风险的外因。尽管它对财务风险的影响不是直接性的，但是它却对企业内部发展有着重要的意义。第二，财务活动的多样性和复杂性。财务风险体现在多个方面，例如企业成本的控制，经营过程中的财务支出和收入，外资的投入等。财务活动的复杂和多变的特性决定了财务管理的问题增多，直接导致了风险的产生。第三，财务决策的盲目性。决策的失误是导致风险的最主要的原因。财政决策出现失误会直接影响财务风险。由此产生的决策失误会引起一系列问题，管理混乱、权责不明等。这样不仅会使财务的使用效率降低还会使企业发展缓慢。无形中增加了企业经营管理的风险。
三、财务风险评价体系的提出
财务风险评价体系的提出适应了市场经济的发展，也是促进企业发展的有效途径。建立财务风险评价体系的建立在一定程度上加强了企业的自我审视，还能帮助企业针对出现的风险制定相应的处理措施，以减少财务危机发生的频率。同时还能增强企业自身抵制风险的能力，促进企业的可持续健康发展。目前针对财务风险评价体系的模式主要有三种：单项评价、多项评价、复合评价。这里的单项、多项、复合是指针对的财务对象的个数。例如单项的财务风险评价体系主要是针对单一的财务状况进行预防，这样可以缩小评价的范围，使财务风险的分析更加准确。简单易行，而且大大的提高了财务管理的效率。但是它的对象过于单一，对于企业发展过程中产生的新的财务状况则不能分析，不能满足风险的预防的措施。多项评价则比单项评价更加具有综合性，可以从多个方面进行分析。但是大多数情况下这种方式存在盲目性，不能充分考虑实际和现状。不能从根本上解决财务风险的分析。最后是复合评价，也叫做平衡评价，这种模式具有一定的灵活性，它会根据不同的情况采取不同的财务风险评价。以便企业做出正确的抉择和预防风险的方案措施。
四、财务风险评价体系的缺陷及建立
财务风险评价体系的建立不是一件容易的事，首先我们要了解目前财务风险评价体系存在的缺陷和不足，对症下药。如今的财务风险评价体系的建立指标不完善，指标的选择性较少，同时还缺乏目标性和全面性。另一方面评价体系的设计太过单调，只专注某一个方面。例如企业只关注到运营的财务状况，忽视了企业的偿债能力和现实问题，对运营能力没有正确的认识。企业的发展不止靠经营的好坏还要关注财务的风险问题，如果企业在经营过程中产生了债务，不能如期偿还就会严重影响企业的前途，降低企业的盈利，严重时可能会导致破产。所以在建立财务风险评价体系的时候要全面分析情况，准确把握企业发展的财务变化，面对不定因素要及时分析不能草草了事。在科技发达的如今，财务风险评价也要创新，不能忽视信息化的发展。财务风险评价体系的指标不只包括财务方面的，还包括非财务方面的指标。例如企业的市场占有率、人力资源等。这些因素也会影响财务风险的分析评价。所以不能忽视非财务的评价指标，促进评价指标的完善和完整全面。综上可诉，可以看出财务风险评价体系建立的关键在于准确全面的把握财务风险的对象，同时还要兼顾一些非财务的评价指标。只有做好了这两方面，再加上良好的管理制度，可以促进企业的有效快速发展。
总结：财务风险评价体系作为关系到企业甚至国家的经济发展的重要方面，就要求市场主体在发展的过程中要正确的处理好财务和发展的关系，建立财务风险评价体系可以避免发展过程中出现的风险，还能减少不必要的损失，小者可以促进企业的健康发展，大者还能完善市场经济的健康发展。另外财务安全还关系着每一个市场主体的发展，建立健全的财务风险评价体系可以在保障企业快速发展的情况下确保广大债权人和员工的切身利益，在一定程度上还严厉打击了违法造价活动，实现共赢的目标。
参考文献：
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1.1物流企业的概念
物流企业(LogisticsEnterprise)是一种经济组织，它从事的是物流活动，最起码要从事运输或者仓储中的一种经营业务，运输包含运输、货物快递等。按照客户物流的需求，来组织和管理运输、配送、储存、流通加工、包装等基本功能，这种信息管理系统与自身业务相适应的，并且能够实行自行独立核算。物流企业要进行评估，其原则是能够系统、全面反映企业综合能力。对于三种类型的物流企业(它们都具备一定综合水平的)，按照不同评估标准分为A、AA、AAA、AAAA、AAAAA五个等级。AAAAA级最高，依次降低。
1.2物流企业的现状
物流的本质是服务，它将运输、装卸、仓储、整理、加工等方面有机结合，形成完整统一的服务供应链，为用户提供综合性的一体化服务。面对激烈的市场竞争，越来越多的企业开始把客户服务作为关注的对象。因此，物流服务理所当然就成为影响企业发展的重要性因素之一。随着网络时代的到来，传统物流模式已不能完整担负起这个重大的职责，当前的物流企业，存在着严重的问题，物流企业的现状不容乐观。一方面，当前的物流企业经营规模小、落后、粗放、物流市场不健全不成熟。我国大部分物流企业规模比较小，一般不到500人，从事公路运输的运输车辆比较少，难以承担起比较大的运输任务。企业规模小，因此，其运输能力、仓储能力、配送能力以及服务范围都有一定的限制，从而造成成本相对较高，效益低下。另一方面，存在供需失衡、社会物流粗放的问题。我国的物流企业习惯自成体系、单干，大量潜在的物流需求不能转化为有效的市场需求，对市场行情了解不够，存在很大的盲目性。
2物流企业财务风险管控体系的建立
2.1财务风险财务
风险是诸多风险中的一种，是一种由财务引起的风险，是公司财务结构不合理、融资不当导致的，它的连带反应是使公司丧失偿债能力、投资者预期收益下降。企业在财务管理过程中需要面对的问题很多，而财务风险是比较重要的一个，它是企业风险中固有的客观存在。在财务风险的管控中，牵涉到很多具体计算公式，如短期偿债能力指标：(1)流动比率=流动资产/流动负债(2)速动比率=速动资产/流动负债(3)现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债×100%长期偿债能力指标：(1)资产负债率=负债总额/资产总额(4)产权比率=负债总额/所有者权益企业经营总风险体现在很多方面，而在财务活动上，就集中体现为财务风险，它是一种可能性，即未来结果偏离预期结果。财务风险存在狭义财务风险和广义财务风险，筹资风险就是狭义的财务风险，而且狭义的财务风险只有这一种；广义的财务风险包括的内容比较多，除了包括筹资风险，还包括投资风险、资金回收风险、收益分配风险等。
2.2财务风险管控的范围
2.2.1筹资风险管理
新形势下，现代企业在筹资的过程中，若想有效规避筹资风险就应该根据自身的实际情况，科学合理地安排资本结构，合理安排筹资组合方式。筹资风险管理主要是通过企业对不同筹融资工具的利用，来达到资本结构的合理安排，尽量运用国家的财政杠杆以降低企业的资金成本，对企业的负债规模、银行借款具体情况等要进行重点监测与管控，当企业在筹资方面出现风险问题时，要及时进行合理调整，以保持资本结构的合理性，从而把财务风险降到比较低的程度。
2.2.2投资风险管理
投资风险是企业财务风险广义含义中的一种，指的是企业在进行投资的过程中，包括短期和长期，鉴于对未来的情况存在不了解或一知半解，具有一定的盲目性，或由于生产经营不善，致使有投入没有回报，从而降低了企业盈利、偿债的能力，更甚者还会出现比较大的亏损。决策失误导致的损失，将是不可估量的，因为它在时间上会产生久远的影响。因此，企业在投资时要非常慎重小心，必须要经过好几个环节，即预测、评估、决策等，而且对投资的项目必须进行严格的审核与管理，以此使风险所造成的损失降低到最小程度。在我国政府倡导的企业兼并、重组政策下，我国很多物流企业通过兼并、重组一些将被淘汰的落后企业，自身规模有所扩大，效益也得到了提高。然而也存在一些企业依然冒险去投资那些对投资管理认识不清，很多产权比较混乱的经营项目，造成投资失败，损失惨重。
2.2.3资金回收管理
财务风险广义含义中包括资金回收风险，它也是一个很重要的风险管理内容，因此，加强资金回收管理也是非常有必要的。物流行业虽然在应收款项、应付款项、存货余额等方面额度并不高，但是资金回收在财务风险管理中也是很重要的一方面。物流业也存在资金被占用的情况，而且也承担一定的资产减值或者坏账风险，这些必不可少地带来一定财务风险。因此，有必要加大对资金回收管理的力度。在对资金回收管理时：一是要对应收账款按照事前、事中、事后三步来进行预防、监控、管理的模式进行管理，这是很重要的一个环节，所以必不可少。事前，对客户展开信用调查；事中，对客户建立信用档案；事后，通过账务分析确定客户的收款政策，有必要时展开催讨工作。二是对存货，建立科学合理的供、产、销计划体系，这必须严格结合生产和销售的情况来定，这样就可以在一定程度上合理安排采购，优化库存。
2.3财务风险管控体系的设计原则
2.3.1以资本运营为核心
以资本运营为核心是财务风险管控体系的一个非常重要的设计原则，在财务风险管控体系的建设中有非常重大的作用，在企业财务管控中坚持资本运营的核心地位显得尤为重要。财务计划和控制是企业财务风险管控的两个主要作用，财务管控务必坚持以资本运营为核心的原则，这是非常关键的。在融资中“，杠杆陷阱”风险的管控主要是由财务风险管控实施的，资本结构是企业财务风险管控中的重要一环，企业筹资成本的多少取决于企业不同的筹资组合，进一步来讲，企业的生产经营成本会受到很大的影响，从更长远来看企业的竞争地位也会受到影响。
2.3.2集权与分权相结合
集权与分权相结合，是在政治上实行的策略，而如今也用在了经济上，成为企业财务风险管控体系的一个重要的设计原则。目前，在社会经济发展中，出现了跨国家、跨地区、跨行业的企业，还有就是跨所有制，这些都是以企业为资本运营实体的，而且还出现了母公司、分公司、子公司等。这种企业发展机制要想既发挥集团的战略决策和协调作用，又想不使下属公司只听从上级的指导与安排，而没有主见，而是要充分调动他们的积极性、主动性以及创造力创新意识，在财务管控上，采取集权和分权相结合的方法，这显得非常有必要，而且也很重要，可以使集团公司财务利益最大化得以实现。
2.4建构财务风险管控体系的措施
2.4.1建立全面财务风险预警体系
财务预警是一种未雨绸缪、高瞻远瞩的行为，它对预防财务风险是非常重要的，也是必不可少的。想要建立科学合理的企业财务风险管控体系，财务预警体系作为这个体系的核心，占据着首要地位。它在财务风险管控体系中有很重要的作用。它是一个动态信息平台，在财务风险管控体系中，这个动态信息平台对财务风险进行识别、监测和评价，在整个体系中具有举足轻重的作用。全面财务风险预警体系建立后，企业可用这一预警体系来监测风险信号。
2.4.2建立内部控制体系
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论文摘要：近年来，国内外大型企业纷纷提出实行全面风险管理及内控建设的理念，这是适应时展的必然要求，已经成为全球企业管理变革的大趋势。自美国《萨班斯法案》生效之后，中国移动、电信、网通和联通作为我国在美国本土上市的四大电信运营企业，将接受近乎残酷的萨式考验。
企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，企业的财务决策几乎是在风险和不确定性的情况下做出的，尤其是在中国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免。虽然风险无处不在，但是我们可以利用科学的手段去预测风险，并且实施一定手段来避免，或尽量减少财务危机所带来的损失。加强企业财务内部风险控制与预警，可以有效防止企业出现重大经营风险与财务危机。
本文首先阐述了企业防止财务风险的重要性，紧接着对网通公司开展全面内部控制工作，防止财务风险的工作过程予以概述和分析，从而，由点到面，提出了防范与化解企业财务风险的对策与措施。意在警示：风险与利益同在，成功与危机相随。因此，办企业必须充分考虑不利因素，尤其是隐含的财务风险与危机，建立有效机制，防患于未然，防患于事前，防患于事情的全过程—即企业内控。
1.引言
在全球日益激烈竞争的市场中，企业面临的财务风险越来越多，由此引发的损失规模也越来越大，从而促使了企业对财务风险管理方面给予高度的关注[1]。近年来，国内外大型企业纷纷提出实行全面风险管理及内控建设的理念，这是适应时展的必然要求，已经成为全球企业管理变革的大趋势。近年来，我国有不少企业学习国际企业先进管理经验，在企业全面风险管理以及企业财务风险管理方面有许多成功优化的案例，我在下文中将要进行案例分析的中国网通集团公司在风险管理中的成功也是其中之一。当然也不乏因财务风险预警机制不完善而导致企业巨亏的公司。本文通过介绍我所在的实习单位网通公司建立风险控制体系的过程，把理论知识联系到实际案例中去深度理解。然后再结合该单位财务风险管理现状，结合实际工作中遇到的问题和公司面临的风险，给予较为客观的分析，以及提出相应的对策与措施。本章首先对财务风险管理和内部控制的基本概念和重要性做一简述。
2. 财务风险的含义
2.1财务风险的定义、类型及危害
一般说来财务风险是指在财务管理活动中，客观存在的由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业实现财务收益和预期的财务收益背离，因而有蒙受损失的机会或可能性[2]。主要包括：筹资风险、投资风险、流动资金运作风险和收益分配风险。这些风险将会给企业带来巨大损失，甚至造成企业关门倒闭。
筹资风险主要表现为两个方面：一是由于企业负债经营带来的风险；二是由于利率、汇率的大幅度变动，使企业的资金成本大幅度变化，从而影响了企业预期的财务收益。
. 投资风险及危害主要指在长期投资中，由于投资额、投资回收率、投资项目的使用期限大幅度变动，使投资报酬达不到预期的财务目标而发生的风险。
流动资金运作中的风险及危害指在短期投资中，由于各项流动资金的结构不合理等而产生的风险。流动资金风险的产生，影响企业正常的经营活动，影响企业偿债能力，进而导致企业破产的可能。
收益分配风险及危害指由于收益分配可能给企业今后的生产过程产生不利影响。不合理提高人工成本以及给投资者分配过多利润，使企业承担过高的生产成本和资金成本，并由此无法保证在预计的经营期间内持续经营，从而引发财务风险。
大部分企业由于内部基础管理薄弱和国家对上市公司严格的法律要求，往往也还存在着资金流动性风险、资金安全性风险、财务报告失真风险等等[3]。总之，企业财务风险按分类不同，可以有很多种类，这里不再一一详述。下面案例中将要提到的网通公司所涉及的风险，主要表现在日常财务管理中资金管理风险和报表风险等等。
2.2财务风险管理和内部控制的含义
财务风险管理是指企业通过对风险的确认和评估，采用合理的经济和技术手段对风险加以控制，以最小的成本获得最大的安全保障的一种管理活动。风险管理学源于保险学，风险管理通过控制对策处理损失风险，如果在实施控制对策后损失仍然可能发生，则可运用财务对策。财务对策是将损失转移。但在财务独立经营的资本财务时代，风险管理应当成为财务管理的基本职能。
财务风险管理关注企业的价值损失，通过管理价值风险来管理物质要素[4]。现实中，我国企业集团对风险的识别、管理，无论是在主观意识方面，还是在风险管理机制建设方面，都显得远远不够。因此，必须注重企业风险控制体系的建设。
企业内部控制作为企业管理的重要组成部分，随着时代的变革、经济环境的变化、竞争的加剧和内部管理需要而不断变化[5]。从发展的历史来看，企业内部会计控制与企业内部控制之间有着与生俱来的关联，是相互协调发展并逐步走向“你中有我，我中有你”的最终融合
2.3加强财务风险控制的重要性
近年来，随着经济全球化的发展以及我国加入WTO组织，我国企业面临的风险越来越多。2004年以来，中航油、中储棉等公司相继发生重大财务危机事件，充分暴露了我国企业风险内控工作的薄弱和企业领导在财务风险管理上的意识淡薄[6]。此事引起了国家高度重视。2006年6月，国资委专门下发了《中央企业全面风险管理指引》，从而对国有企业提出了非常严格的内控管理要求。另外，从国际方面讲，美国由于安然审计公司等一系列作弊案件，引起了美国监管机构的重视，从而出台了《萨班斯法案》，此法案对上市公司开展内控及风险管理工作提出了更高、更具体、更严格的要求。总之，随着企业环境的不确定性因素的增加及竞争的加剧，客观上要求企业具备较强的识别、预知和处理风险的能力。因此，财务风险的预警和控制就显得尤为重要。它能在风险凸显前就察觉，并能够及时将风险影响的范围和程度及应采取的对策、措施传递给利益相关者，以减少风险发生时对企业或其他利益相关者的冲击程度，增强企业抵抗风险的能力，提高企业的竞争能力，从而保持企业的可持续盈利能力[7]。
财务管理观念是指导财务管理实践的价值观，是思考财务管理问题的出发点[8]。面对变换不定的理财环境，传统的财务管理思想显然已经不能满足需要，那种漠视风险的想法和做法，只会使企业陷入更为复杂的风险境地，必将难以在激烈的竞争中赢得一席之地。因此，财务管理者必须更新财务管理观念，树立风险防范意识，从思想到行为上对风险有个客观、正确的认识和对待。一方面需要充分认识到风险的客观存在性，风险对企业影响的严重性甚至毁灭性；但另一方面也应该认识到风险与机会并存、风险与收益并存这样一种特殊的内在逻辑关系。
3.中国网通集团内部风险控制工作概述与分析
3.1网通公司简介
中国网通集团公司（以下简称中国网通）是我们国家为了打破行业垄断，实施电信行业市场化经营，于2002年5月16日，根据国务院《电信体制改革方案》，将原有全国独家垄断的巨无霸企业中国电信集团公司按地域一分为二，将北方10省（区、市）电信公司分离出去、和中国网络通信（控股）有限公司、吉通通信有限责任公司三家基础上合并组建而成。该公司合并后，形成的局面是北强南弱，南方21省区基本是重新组建公司，因此南方各公司网络基础、管理基础都比较薄弱。因此存在的经营风险、财务风险都比较大。
新组建的中国网络通信集团公司是中国特大型电信企业， 由中央直接管理，在国家财政及相关计划中实行单列。中国网通注册资本为600亿元人民币，资产总额近3000亿元。是国内外知名的电信运营商。 2004年11月，中国网通在纽约、香港成功上市。是北京2008年奥运会固定通信服务合作伙伴。
中国网通拥有覆盖全国、通达世界、结构合理、技术先进、功能齐全的现代通信网络，主要经营国内、国际各类固定电信网络设施及相关电信服务。截至2005年底，中国网通的各类用户总数已达到1.35亿户。 中国网通将通过实施“宽带”、“奥运”、“国际化”这三大战略来逐步推进企业的战略转型，把中国网通建设成为业务种类齐全、服务质量优良、网络运行稳定、基本建立现代企业制度、全面协调可持续发展的宽带通信和多媒体服务提供商。中国网通正在不断提高企业的核心竞争力，实现建设“电信强国”战略目标。
3.2网通公司经营环境
当前，随着通讯技术的迅速演进及市场形式的变化，全球电信业正在进入一个历史性的创新转型期。作为传统的固网运营商。中国网通面临严峻的外部市场竞争环境和自身经营管理上的困难。
2007年以来，集团业务收入增幅连续下降，在国内四家主要运营企业当中收入增幅最低。目前，中国移动所占市场份额是46.68%，中国电信24.69%，中国联通13.39%，中国网通为12.87%，市场占有率比去年下降了1.11%，下降速度高于主要竞争对手中国电信。
面对这种严峻的形势，既要发挥网通百年老店的传统优势，尽最大努力抑制传统固话业务的下滑，依靠其现金流收益维持企业的持续发展；同时要坚定不移地推进创新转型战略，加快创新型业务的发展，尽快形成规模效应，推动企业向宽带通信和多媒体服务提供商的转变。
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［关键词］ 学校风险管理 学校财务风险 风险管理审计
2006年11月，天津大学违规挪用资金炒股，造成巨额损失3750万元；2007年2月，南开大学校办企业允公集团总裁杨育麟贪污1.1亿，另外，因杨担任总裁期间管理失误导致3亿元债务；2007年3月，吉林大学财务处贴出通知，详细介绍了吉大目前负债30亿元，每年支付的银行利息高达1.5亿至1.7亿元，资金入不敷出的情况日趋严峻。这三大财务事件暴露了高等学校内部治理机制不完善，内部控制效益低下，未能有效防范学校财务风险，导致发生巨额经济损失和陷入财务困境。本文结合实际，提出学校应当建立健全风险管理机制，实施风险管理，分析了内部审计在防范学校财务风险中的作用，强调学校应当实施风险管理审计，评价、改进学校风险管理机制的健全性、有效性及风险管理过程的适当性、有效性，有效防范学校财务风险，促进学校目标实现。
一、学校风险管理与财务风险
（一）学校风险管理
我国内部审计协会2005年的内部审计具体准则第16号――《风险管理审计》指出：“风险管理，是对影响组织目标实现的各种不确定性事件进行识别与评估，并采取应对措施将其影响控制在可接受范围内的过程。风险管理旨在为组织目标的实现提供合理保证。”
根据以上定义，结合学校的特点，学校风险管理是为实现培养德、智、体等全面发展的社会主义人力资源，发展科学技术文化的总体目标提供合理保证，具体包括对运营的效率和效果、财务的可靠性及法律法规的遵循性提供合理保证。
（二）学校财务风险
不论学校规模大小，财务风险是学校风险中的重要风险，风险管理必须以财务风险为重点。学校财务风险的含义应该是广义的，是指导致学校发生资产损失、财务困境等不利财务事件的可能性。资产损失指资产被盗、贪污挪用、意外事故导致损失等，财务困境是指一个学校处于经常性现金流量不足以抵偿现有到期债务（例如银行借款本息、商业信用等），导致正常运转受到影响，而被迫采取改正行动的境况。财务困境可以通过若干方法解决，比如，（1）出售主要资产；（2）减少资本支出及研究与开发费用；（3）与银行和其他债权人谈判进行债务重组。学校财务风险主要体现在筹资、投资、资产管理、资金使用等方面。
（三）学校风险管理在防范财务风险中的作用
实施风险管理有助于识别学校战略规划、业务运营中的各种财务风险，认识财务风险的性质和特征，为财务风险评估、财务风险应对奠定基础；实施风险管理对学校财务风险采取定性、定量或定性与定量相结合的方法进行评估，可以合理判断财务风险发生可能性的大小及发生后影响程度的大小；实施风险管理，针对学校财务风险的特征及影响，采取科学的方法进行深入分析，能够提出回避、接受、降低、分担财务风险的具体措施，有效防范财务风险。
二、风险管理审计定义及其在防范学校财务风险中的作用
（一）风险管理审计定义
王晓霞在《企业风险审计》一书中，给出企业风险审计定义为：“企业内部审计部门采用一种系统化、规范化的方法来进行以测试企业风险管理信息系统（RMIS）、各业务循环及相关部门的风险识别、分析、评价、管理及处理等为基础的一系列审计活动，对机构的风险管理、控制、及监督过程进行评价进而提高过程效率，帮助机构实现目标。”我国内部审计协会2005年的内部审计具体准则第16号――《风险管理审计》指出：“风险管理是组织内部控制的基本组成部分，内部审计人员对风险管理的审查和评价是内部控制审计的基本内容之一。”“内部审计机构和人员应当充分了解组织的风险管理过程，审查和评价其适当性和有效性，并提出改进建议。”“风险管理包括组织整体及职能部门两个层面。内部审计人员既可对组织整体风险管理进行审查与评价，也可对职能部门风险管理进行审查与评价。”综合以上观点，在内部审计中风险管理审计可定义为：风险管理审计是内部审计人员站在独立、客观的角度，围绕组织风险，采用系统化、规范化的方法，从组织整体层次到职能层次，对组织风险管理机制的健全性、有效性，风险管理过程的适当性、有效性进行鉴定和评价，提出改进建议，帮助组织实现其目标。
（二）风险管理审计在防范学校财务风险中的作用
1.实施风险管理审计可以协助学校建立健全风险管理机制和风险管理过程，能够从机制、制度方面强化对学校财务风险的管理。目前学校还没有建立有效的风险管理机制和风险管理过程，没有实施风险管理审计，内部审计人员对学校风险管理机制的建立可以起到前瞻性作用，能够提出建立风险管理机制的合理建议，使最高管理层认识到风险管理的意义和重要性，促使其建立科学有效的风险管理机制和风险管理过程，对学校财务风险实施规范管理。当学校已经建立风险管理机制和管理过程时，实施风险管理审计，对风险管理过程的有效性和充分性进行监控、检查、评估、报告、提出建议，能够协助风险管理机制的健全，促进风险管理过程的完善，有利于财务风险管理。
2.实施风险管理审计，内部审计人员可以从学校整体出发，从全局考虑，从独立、客观的角度对风险进行识别，及时建议学校管理层采取措施防范和控制财务风险；内部审计人员能以独特的身份调控学校的风险策略，防范宏观决策带来的财务风险。
3.实施风险管理审计，内部审计人员采取独特的技术手段，检查、评估风险管理过程的充分性和有效性。内部审计人员可以采取调查、取证、分析等手段评价主要财务风险因素，测定关键风险点、风险度，以判断学校财务风险监控报告制度是否适当、监控报告是否充分有效，财务风险分析是否全面、防范措施是否完善；对管理层自我评估进行测试，检查其依据是否准确；评估与财务风险有关的薄弱环节并与有关管理层进行沟通；评价财务风险管理方式与学校活动性质是否适当。
4.实施风险管理审计，内部审计人员提供客观的风险管理建议直接报告给学校最高决策层，能够引起高层对财务风险管理的重视。
5.实施风险管理审计，内部审计人员能够对学校预算管理进行评估，促进学校严格执行预算，按预算使用资金，提高资金使用效率和效益。
三、加强风险管理审计，防范学校财务风险的对策
（一）强化内部审计机构独立性，完善内部审计组织机制，使内部审计人员能够独立、客观、公正地实施风险管理审计，独立客观的监督学校财务风险管理，帮助学校实现财务目标，进而实现学校的终极目标。规模较大的学校可以以校为单位成立学校理事会，小规模学校（特别是公立中小学校）可以以乡（镇）为单位成立学校理事会，理事会下设立审计委员会，内部审计机构受审计委员会领导。对公立中小学校也可以由县级教育行政部门的内审机构向学校（大规模）或乡镇（小规模学校）下派专职或兼职内部审计人员履行内审职责，实行对下进行监督评价，对上进行职能报告的内部审计机制，这种方式必须进一步提升县级教育行政部门内审机构的地位，确保独立性。
（二）提高内审人员素质，确保实施风险管理审计的专业胜任能力。内审人员是否具有较高的专业胜任能力，专业水平高低，是保障内审工作质量的必要条件。学校高层管理者、内部审计机构要重视内审人员的后续教育，为内审人员学习内审领域先进的审计理念、技术、方法提供各种保障，不断促进内审人员专业胜任能力提高。只有永远保持专业水平的先进性，才能有效实施风险管理审计，才能不断改进完善学校财务风险管理，合理防范财务风险。
（三）使用先进的审计技术，保证风险管理审计的有效性。先进的审计技术已经得到实践证明是合理的、有效的、科学的，能够从内审角度对风险识别、分析、评估、应对进行评价，并提出改进建议。可以使用的技术有：（1）风险控制自我评估（CSA）。CSA是一种预防性审计工具，即针对硬性控制也针对柔性控制，是针对内部控制进行的咨询业务，可以评估旨在减缓风险的各项控制以及有关政策和规程的全面遵循情况，可以采取协调性小组讨论会（专题研讨班）、问卷调查、管理人员分析三种方法。专题研讨班可以采取：“目标-风险-控制-剩余风险-评估”的形式，强调列举阻止实现目标的的壁垒、障碍、威胁和风险，接着对控制进行检查，以确定控制过程是否足以对关键风险进行管理，其目的是确定严重的剩余风险；（2）头脑风暴法。针对问题，把能想到的一切主意集中起来，通过一群人的交流，来激发新思想产生；（3）德尔菲法。采用函调方式，分别向有关专家提出问题，之后将专家的意见整理、归纳，并反馈给有关专家，再次征求意见，然后再次综合反馈，这样多次重复，得到比较一致的意见；（4）抽样技术；（5）共同研讨法；（6）系统分析法。
（四）确定财务风险重点领域，揭示风险暴露，加强风险预警
学校的财务风险重点体现在以下几个方面：筹资、投资、固定资产管理、资金管理及使用。
1.筹资。学校应重点关注债务风险。吉林大学陷入30亿元债务困境，说明加强债务风险管理举足轻重。学校债务须经最高层批准，内部审计人员可以分析学校的资产负债率、还本能力、还息能力，揭示债务风险是否达到警戒状态。对资产负债率的分析既要看比率的大小，又要分析预期资产负债率的变化；对于还本、还息能力分析应重点分析预期所有者（各级政府等投资者）是否不断增加偿还债务本息的投入；可以分析利息保障倍数（预计不含利息费后的结余/利息），利息保障倍数至少为1，越高还息风险越小。
2.投资。应重点关注校办产业、工程建设、闲置资金的投资，应注重投资效益分析，如新建学生宿舍是否有效改善了学生住宿状况，筹办产业企业的未来收益如何。闲置资金应投资于国债等收益稳定、风险较小的项目，不要投资于股票等高风险投资，天津大学发生违规挪用资金炒股，造成巨额损失3750万元就是巨大教训。高校依托先进技术筹办产业企业，内审人员必须对其风险评估进行审查评价，可以采取贴现现金流量等技术。工程建设项目是否有充分的数据支持项目申请，是否进行招投标，是否纳入资本预算，在建工程支出控制是否完善。
3.固定资产管理。应重点关注固定资产的采购、保管和使用。内审人员应重点审查评价资产采购的控制制度是否完善，采购是否进行竞价选择；资产保管制度是否健全，记录是否规范；哪些资产经常使用，哪些资产不需用，各类资产的年使用次数及使用效率。确定对固定资产的实物控制、固定资产处理的控制是否恰当，以判断其是否足以防范固定资产管理及使用方面的财务风险。
4．资金管理及使用。应注意资金（现金、银行存款等）实物接触控制不当、盗用及错误处理资金、潜在舞弊和违规、支出未经授权或审批、未按规定用途使用资金等财务风险及暴露。如两免一补、中职、高教的助学金专款专用，内部审计人员应审查、评价风险管理控制是否健全有效，是否按国家规定的用途使用，效益如何。
5.树立预防为主的理念，对重点风险领域进行实时跟踪审计。学校高层应授权内部审计机构参加重大财务事项的预测、规划等重要会议，使内审人员以独立的视野分析各种财务风险，提供合理建议。对重点风险领域应进行实时跟踪审计，对各种财务风险进行及时防范，避免学校可能遭受经济损失。
参考文献：
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