财务管理的经营风险分析范文

导语：如何才能写好一篇财务管理的经营风险分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

一、企业经营风险和财务风险的分析

（一）企业经营风险的分析

经营风险是指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误，导致企业盈利水平变化、投资者预期收益下降或者由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加的风险。

企业经营风险的主要体现在企业盈利水平的变化，其中产品需求的变动、产品售价的变动、单位产品成本的变动等因素都是影响企业经营风险的因素，其中最综合的是由于经营杠杆而导致息税前利润变动的风险。经济杠杆的高低可以放映企业的经营风险大小，经营杠杆率越高，利润变动愈加剧烈，企业的经营风就险越大。反之，经营杠杆率越低，利润变动愈加平稳，企业的经营风险越小。

我国企业的经营风险现状较差，当前大部分企业由于风险管理工作起步晚，管理水平严重滞后于企业经济的发展；不少企业对经营风险重视程度不够，未能建立风险管理体系，导致防范和处理风险的能力较差。

（二）企业财务风险的控制

财务风险主要是由于公司财务结构不合理或者融资不当使公司可能丧失偿债能力从而导致投资者预期收益下降的风险。

1、企业内部财务管理制度不完善

建立健全财务管理制度，要求做好财务收支的计划决策、控制、记录和考核工作，维护财务资金安全，提高企业的经济效益。但目前部分企业的内部管理制度缺乏完善，财务管理工作执行力度较低等现实情况，严重阻碍财务管理工作的开展，容易出现企业财务漏洞，促使企业面临财务风险。

2、企业资本结构不合理

企业资本结构不合理是指企业自有资金和举债资金的占比不合理，企业资本结构的不合理极易让企业遭受财务风险。当自有资金占比为零或者较小时，企业可能会因为可使用的资金较少，影响企业运营；另外当企业举债资金比例过大时，企业可能会无法偿还债务，加剧企业债务负担。企业资本结构的不科学降低了企业财产的流动性，促进财务风险的发生。

3、企业收益分配政策不科学

收益分配政策是企业发展过程中的一个重要组成部分，影响着企业的投资决策，科学的收益分配政策有利于梳理企业的良好形象。一旦出现企业的收益分配与实际情况不符合的现象，企业提出的发展决策将会出现差错，再加上企业管理能力不足，必然会形成财务风险，带给企业不必要的损失。

4、企业财务人员风险意识淡薄

财务人员是处理企业财务业务的主体，对企业财务工作结果起着重要作用，因而财务人员风险意识淡薄必定会引起企业财务风险。财务人员缺乏风险意识，对企业财务风险认识不足，就不会对企业可能面临的财务风险实现预警；而在当企业发生财务风险时，又缺少应变处理能力，无法有效降低企业财务风险。

二、对企业的经营风险和财务风险的控制与管理

（一）企业要分散、转移风险

企业在筹集资金时，一定要考虑现代市场的实际情况。对企业的经营规模、可用资金以及创收效益等方面进行全面的分析和了解，决策出最佳的企业筹资方案，确保企业有足够的能力来筹集资金。还应在此基础上选择适宜的投资和产品结构，分散经营风险；另外，有时候企业遭遇的风险会超出企业的经济承受能力，让企业无力抵抗。这种情况下，企业可以通过向保险公司投保，在遭遇经营风险时获得保险公司一定数额的保险金，以便减轻经营风险带来的损失。

（二）建立和健全企业内部控制制度

一项合理完善的企业内部控制制度将有效地实现企业内部控制安排，将企业整个的管理层、工作员工约束在内控制度之下，保证任何人不会脱离内部控制制度的控制管理，独立工作。企业内部控制制度一个重要的内容就是监督，监督将会规范企业内部管理人员以及工作人员的行为，发挥风险管理的监督约束机制的作用。因而企业要建立、健全企业内部控制制度，建立以预防为主监督机制，对企业上、下层部门实行有效的监督。对管理层人员要监督其权限，防止个人权利过大，凌驾于内控制度之上；对下层工作员工要监督其工作行为，把工作行为限制在企业规章制度之中。可见，企业要建立适应全面风险管理要求的内部控制机制。

（三）建立完善的企业风险管理制度

企业要有成效的防范企业经营风险，必须要建立起一套完善的企业风险防范制度。企业在具体的经营过程中还会遇见各种各样的风险，完善的企业风险预防制度可以再企业各项经营过程中进行具体风险预测，采取相应的风险应对措施。可以设立专门的风险评估机构，对企业经营过程中的各个阶段是实施风险识别、风险预测，最大程度提高企业应对经营风险的能力。一方面还要强化企业财务人员的风险意识，令其认识到财务风险的重要性，提高风险应变能力。

（四）完善企业财务管理制度

企业的财务管理的内容包含了企业经济活动的各个方面，主要有企业筹资、投资和运营资本管理等。完善企业财务管理制度主要的目的是保持企业资本结构的合理性。在企业向外筹资时，首先要了解企业目前的资本结构，计算出适度的负债率。然后加强企业资金的防范和控制，适度筹集资金，保证企业自有资金与负债资金占比的合适；在对外投资时，也要基于企业资本机构的合理性，预测未来投资收益，适度投资，防止企业外部应收款额过于庞大。

（五）提高企业应急管理能力

企业不可能对所有的经济风险到达准确的预测，有些经济风险会突然降临，如果企业来不及提出措施解决，肯定会对企业的财产资金等造成严重损失。企业要着急管理层人员和相关专业人员一同商讨，结合企业实际情况来分析和商讨出企业在经济过程中可能出现的每一个风险，并结合这些经济风险制定出一整套风险管理策略和解决方案。应急管理措施必须要做到详细、具体，而且还要拥有较高地可操作性。最后将应急措施以书面的形式告知企业每一个部门和工作人员，提升全员风险应急能力。

篇2

关键词：企业；经营风险；财务风险

企业作为独立的经济实体，其最终目标就是追求利润。在利益的驱使下，企业往往有悖于市场规律，盲目地投资扩大再生产，甚至不惜负债经营，造成投资和生产能力的过剩，增加了企业的经营风险，有些企业因此走向破产。及时采取有效措施，规避和控制风险，才能实现企业的发展和最终的目标。

一、企业财务分析方法

财务分析融合了经济学理论知识，对企业实际经营活动提供了多方面指导。在经营中发展，在风险中成长，对于企业来讲应该具有极强的风险控制意识，在发展的过程中合理地规避风险。财务分析法使用要注重方式的选择，不同企业对象所用分析法也不一样，这就要求财务部门熟悉各种分析方法，选择与企业经营实际相配套的分析方法。

（一）比较分析法

将企业不同年份的财务报表数据对比分析，找出单项在每个年度内的差异和变化，以此来总结某种趋势。通过多项指标对比，可以发现企业经营方案存在的不足，提前做好内部风险防范工作，尽可能降低风险的发生率。

（二）指数趋势分析法

以某期数据为基础，将数据值设定为100，其他年份的数据转换为基期数据百分数，比较分析相对数大小，得出有关项目的趋势。在企业中，指数趋势分析法强调了数据的波动性，为风险管理提供可靠的依据。

（三）财务指标比较

将不同时期的财务报告相同指标、比 率等进行对比分析，观察其变化、变动幅度，并且对其发展前景进行预测。

（四）会计报表比较

将连续会计报表金额并列在一起，比较相同指标增减变动幅度和金额，判断财务状况及经营成果发展变化。如财务部门选择某季度报表数据，利用财务分析法进行对比分析，集中反映会计报表结构层次以及企业经营过程中可能存在的风险和问题。

（五）相关比率

它是根据经济活动客观存在的相互依存、相互联系的关系，以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率。在比率分析法中，相关比率是一个相对综合的分析方法，其可以按照企业经营状况进行筛选，选择有关指标进行对比即可。

二、以财务分析手段控制企业经营风险的措施

在市场经济飞速发展的经济体制下，企业为了实现快速发展，片面追求利益，往往有悖于市场的规律，盲目地投资扩大再生产，增加了企业的经营风险，因此需要及时的采取有效的措施，规避和控制风险程度，实现企业的稳步发展。从上述内容中可以看出，企业财务的工作关系着企业经营管理中的方方面面，所以企业的管理者应该充分的做好财务的管理工作，以此降低企业的风险。例如要完善企业会计工作的内容，加强对财务的管理，制订相应的管理制度，对企业在经营中现金流量的变化进行合理的分析等等方面，主要可以分为以下几个方面。

（一）建立完善的企业会计工作系统

财务分析作为企业抵御风险、规划企业未来发展的重要手段，可以有效地避免在企业中因为决策者失误带来的风险，对于维持企业的健康发展有重要的意义。在具体的实施过程中，首先要建立完善的企业财务系统，结合企业的内部发展实际情况构建科学化的现代企业财务管理制度体系，通过制定各部门预算到企业整体预算为基础、预算外领导审批为基本要素与多角度的全面监控为外部管理三方面相结合的体系构建现代化的完善企业会计工作系统。

（二）加强对财务的管理，制定相应的规章制度

在企业中影响财务管理的因素是多方面的，因此财务风险的管理与控制的要求需要提高。如果想通过财务分析的手段控制企业经营的风险，必须要针对财务工作中的每一个环节，避免出现各个环节之间的问题和漏洞，可以通过以下三个方面的细节分析完成降低企业经营风险的目的。

1.完善财务管理的工作流程

在具体工作的实施过程中，要针对企业财务管理工作中的每一个具体环节，进入深入的研究和分析，通过预估的手段分析其中可能存在的问题，并且以此为基础，对于整个财务管理的工作流程进行完善，以防止出现意料之外的情况和问题。

2.结合企业实际构建财务管理系统

在信息技术和网络水平发展迅速的当今时代，实现了企业财务的信息化管理，企业内部要积极地对于先进的财务管理技术和经验进行学习和引进，打造现代化的企业财务管理的系统，只有这样才能提高财务信息的准确性，才能更好的预估和避免企业经营风险，确保企业的健康发展，但是在引进先进管理系统时，不能盲目跟随，要结合企业自身的实际情况。

3.建立完善的财务预警系统

建立财务预警系统的目的是其能够对于企业财务管理的风险进行预先警示，因此对于预警系统企业的管理者需要做到足够的重视，通过预警的内容和提示，对于财务管理的策略进行及时的调整，通过财务手段控制企业的经营风险。

（三）提高决策者的财务决策水平

在企业的生存发展过程中，决策者的决策和领导是非常重要的，在一定程度上影响着一个企业的财务状况，因此，企业领导在下达任何一项决策命令之前都要经过深思熟虑的思考和全面的可行性分析，对可能给企业财务风险造成的影响进行全方位的估计和考虑。就我国现阶段的企业经营发展的情况来看，普遍存在负债率较高的问题，企业在进行融资之前首先就要考虑到由于负债率较高而带来的各种不利影响和风险，之后在选择融资方法的时候，优先选择内部融资，这实际上是兼顾企业采取发展与安全的明智之举。

（四）树立正确风险意识

在现阶段市场竞争如此激烈的今天，企业要想真正的实现生存和发展，就必须要树立正确的风险意识。企业的一切活动无论是对内亦或者是对外的生产经营活动，都有可能会遇到财务风险，在这种情况下，对于造成企业经营风险的各种可能因素进行分析和研究，使风险分散，尽可能的降低风险所带来的不利影响。当然，财务风险是收益性和损失性兼有的，所以企业在生产经营的过程中不能主主观的放大其收益性，而人为的忽略其损失性，应该全方位的分析可能给企业生产经营所带来的风险，在决策的时候一定要秉持收益和风险均衡的原则来进行。例如，企业可以定期召开会议，对公司的内部财务资料进行审核，对各个部门的财务情况进行检验，在情况允许的条件下，可以引进财务信息管理系统，不同的企业根据自己的生产经营的需求不同，可以选择合适的财务模型，这是保证企业在一个相对安全的状态下进行生产经营活动的前提。

（五）建立合理的资金结构

企业要根据自己的实际情况来建立合理的资金结构，将各个不同类型不同效果的融资模式进行分析和对比，从中选出适合企业当下生产经营活动的融资方案，其目的就是为了使财务风险有所降低，从而提高经济效益。

三、结语

企业在发展的过程中所要承受的风险是必不可少的，对于企业来讲，要对风险进行合理的控制，不能被风险所左右。在市场经济竞争激烈的今天，唯有对企业内部的管理制度进行完善、经营风险的防控、财务风险的管理与控制，通过建立健全现代化管理体系、完善企业治理结构以及实现企业决策的民主化，充分保证财务的支持，才能更好的规避风险，迎接挑战，同时这也是企业可持续发展的必由之路。

作者:马凯丽 崔洁 单位:中国人寿保险股份有限公司

参考文献：

[1]田芳,李想梅.以财务分析手段控制企业经营风险研究[J].现代经济信息,2015(20).

[2]赵新节.试用财务分析手段来控制企业经营风险[J].会计之友,2014(06).

[3]洪卫,饶亮.企业经营风险与财务风险分析、控制与管理[J].中国城市经济,2013(18).

篇3

关键词:企业扩张;财务风险;风险控制

企业在融资、经营、投资等等财务活动中，由于一些无法预估、控制的外力因素导致企业获取的采取成果与经营目标出现偏差，使得企业获得更多的经济收益或者蒙受一定的经济损失，这种现象即财务风险，企业的任何财务活动都可能会带来风险，企业扩张过程中各种财务活动频繁，会加剧财务风险，因此必须加强风险管理，下文主要就企业扩张过程中常见的风险管理的措施进行简单的分析探讨。

一、企业扩张中的财务风险类型

一般来说企业扩张过程中主要会面临筹资风险、投资风险、经营风险、存货管理风险以及流动风险几种风险。其中筹资风险主要是由于宏观的经济环境、资金的供需市场等等变化引起的，其中利率风险、购买力风险等等都属于筹资风险。投资风险指的是企业资金投入之后，市场需求发生变化使得企业的投资收益与预期的收益发生偏离。企业投资主要有证券投资和直接投资两种形式，这两种投资形式都可能会为企业带来一定的财务风险，常见的投资风险有通货膨胀风险、违约风险、再投资风险等几种。企业经营过程中存在着许多的不确定因素，它们都可能会导致企业的资金流动迟滞，影响企业的价值，生产风险、采购风险、应收账款变现风险都属于经营风险，采购风险主要是由于原材料市场供应、信用条件、付款方式变动引起的，生产风险主要是由于技术、能源、信息、人员几个因素变动引起的，存货风险是由产品市场变化引起的；应收账款变现风险主要是由于企业的赊销业务太多或者赊销政策变化引起的。企业在实际的经营管理过程中要始终保持一定量的存货，但存货太多会导致货品积压、存货太少又可能会出现原材料供应不足的问题，因此，最佳库存量的确定始终是企业管理的重要问题之一。流动性风险指的是企业的现金转移不能正常开展，或者企业不能正常的履行自身的债务或者付现责任。

二、企业扩张中控制财务风险的策略

(一)筹资风险控制

为了有效的控制企业扩张过程中的筹资风险，首先需要确定最佳的资本结构，而最佳资本结构其实也就是在企业可以接受的最大风险之内成本最低的资本结构，企业在经营过程中如果没有负债资本，资金成本必然较高，难以实现收益的最大化，因此企业要综合考虑筹资风险及筹资成本问题，确定最佳的资本结构，实现企业价值的最大化。此外合理排布筹资期限的组合方式也是控制筹资风险的有效措施，长期资本筹集时，成本较高、弹性较小、风险也相应的较小，短期资本筹集时成本较低但弹性及风险均较高，企业在安排这两种筹资方式的比例时，应统筹分析风险及收益问题，通常情况下，企业安排筹资期限结构主要有保守筹资及中庸筹资两种方式。

(二)投资风险控制

投资风险控制过程中，企业财务人员必须对财务管理的宏观环境及对应的变化情况有一个清晰的认识，详细分析其变化规律及变化趋势，制定多种对应的措施，并根据实际的变化情况适当的调整企业财务管理的政策及方法，提高企业的应变能力。企业的财务人员必须要有较高的风险意识，清晰的认识到企业内部所有的财务关系，能够将财务风险防范手段应用于财务活动的方方面面，财务决策失误是导致财务风险的重要原因，企业管理层在决策过程中必须要充分考虑到一切可能会影响决策的因素，多制定几个备选方案，然后分析各个方案的可行性，最终挑选出最优方案，避免决策失误。此外，为了尽可能降低企业的投资风险，企业内部各部门必须要明确自身在财务管理之中的权利、责任，权责统一才能够做好财务管理工作。

(三)经营风险控制

风险回避是控制经营风险的手段之一，实际的融资业务中，企业需要对融资对象的资信可信度进行调查分析，如果可信度低则不予受理，营销活动中必须保证营销计划是经过细致的市场调查之后设计的，且产品设计没有明显的缺陷方可实施，反之应予以拒绝。对于那些无法投保及回避的经营风险，财务会计人员应采用一定的预防措施，尽可能降低风险损失。企业经营过程中，通过大数法则适当增加风险承担个体的数量，也是降低企业损失的有效手段。比如通过多元化的投资组合形式降低证券投资风险等等。

(四)存货管理风险控制

为了尽可能降低企业的存货管理风险，必须建立严格的库房管理及责任人制度，将货品仓储、管理的责任落实到人，并制定科学合理的货物流动程序，做好物流环节的原始记录，计量验收及清查盘点工作必须要及时、准确，如果发现账务及货品不符或者出现安全事故，应对事故原因进行详细的查询，并追究事故责任人的行政责任和经济责任，严重时需要追究其法律责任。

(五)流动性风险控制

流动性风险控制过程中，企业相关人员需要及时关注国家及地方政府有关经济政策变化情况，准确把握政府政策，针对不同的宏观调控政策要采取不同的融资投资手段。企业的投资应始终坚持动态、均衡性原则，确保负债比率的合理性，拓展多元化的融资领域，优化融资的品种及时间结构，通过管理手段的优化及财务信息化系统的运作改善资金的效率，尽可能避免出现现金流分隔、企业流动性不足等不利情况，提高流动资金的使用效率。为了尽可能降低流动性风险，企业必须建立高效团结的管理团队，不断的完善企业的风险管理体系，提高风险管理控制的效率。

三、结束语

企业扩张十分常见，扩张过程中企业的投资力度必然会加大，资金的应用也会相应的比其他发展阶段要紧张，企业可能需要不断的扩展筹资渠道，获得更多的筹资量，这一过程中自然会面临较多的财务风险，本文简要介绍了企业中常见的财务风险及其控制手段，仅为企业的相关工作提供参考。

作者:刘芳 单位:株洲市交通发展集团有限公司

参考文献:

[1]谭凌.企业扩张中的财务风险及其控制[D].大连海事大学.2011（03）

篇4

摘 要 财务分析是有效推断和把握企业的经营前景和发展趋势、避免盲目投资、改善和防范风险的有效方法。正确的财务分析方法需要从财务报表分析入手，综合采用和改进各种类型的财务分析方法，建立起一套完整的财务预警分析指标体系，有效加强企业风险管理。

关键词 财务分析 杜邦分析 财务预警 风险管理

一、财务报表是综合反映企业经营状况和盈利能力的“晴雨表”

从微观企业的损益表来看，企业的收益情况主要通过三个层次来反映：第一，经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益；第二，经营收益扣除财务费用后的经常收益；第三，在经常收益基础上与营业外收支净额的合计也就是期间收益。如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有的有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号。这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。

二、各种类型的财务分析为管理者决策与控制提供有用信息

基于管理者决策与控制的财务分析体系由资本经营财务分析、资产经营财务分析、商品经营财务分析和产品经营财务分析四部分组成。管理者决策与控制的关键是经营效率、效果与相应的风险控制，从总体看，各种类型财务分析都可从效率分析、状况分析和风险分析三个方面进行，为管理者决策与控制提供有用信息。

1.资本经营财务分析

（1）资本经营效率分析，主要围绕反映资本经营盈利能力的净资产收益率进行分析，包括行业对比分析、公司间对比分析、不同时期对比分析及因素分析等。与资本经营相关的效率分析指标还有资本经营贡献率、资本收益率、资本成本率、每股收益及市盈率等。资本经营效率分析是企业进行资本经营决策的重要依据。

（2）资本经营状况分析，主要对资本结构状况和资本规模状况进行分析，包括对资本构成表、所有者权益变动表、负债报表等的水平分析和垂直分析等。

（3）资本经营风险分析，主要对财务风险进行分析。由于企业经营风险的客观存在，在资本经营中由于负债规模与结构等变化引起的财务风险是资本经营风险控制的核心。

2.资产经营财务分析

（1）资产经营效率分析，主要是围绕反映资产经营盈利能力的总资产报酬率和资产经营营运能力的总资产周转率进行分析，涉及的效率指标还有流动资产周转率、存货周转率、固定资产产值率等。资产经营效率是资产经营与管理的目标所在，资产使用效率分析是进行资产经营决策包括资产存量经营、资产增量经营和资产配置经营的依据与基础；资产使用效率分析也是进行资产管理控制标准制定、业绩评价等的重要依据。

（2）资产经营状况分析，主要包括资产规模分析、资产结构分析和资产项目分析。资产规模分析通常可采用会计分析方法中的水平分析法。通过对各类资产报表进行不同时期的对比，揭示资产规模变动程度。对资产规模变动的分析，可结合企业的发展战略、企业的收入规模、企业资产价值变动等进行，以保证企业资产规模的经济性与合理性。资产结构分析通常可采用会计分析中的垂直分析法进行了分析。

3.商品经营财务分析

（1）商品经营效率分析。主要指围绕反映商品经营效率的营业收入利润率和营业成本利润率进行的分析，还包括成本费用利润率、营业收入净利润率、营业收入息税前利润率、百元收入成本率等。

（2）商品经营状况分析，主要包括对营业收入规模与结构的分析、产品销售价格分析、市场占有率分析、产销平衡分析等等。

（3）商品经营风险分析，包括应收账款周转率分析、应收账款账龄分析、市场风险分析等。

三、建立财务预警分析指标体系，加强企业风险管理

1.建立短期财务预警系统编制现金流量预算

就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。企业现金流量预算的编制是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号使经营者能够及早采取措施。

2.用财务分析的指标体系来建立长期财务预警系统

在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统其中可以从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力指标分析来加强风险的防范。

偿债能力。偿债能力包含流动比率和资产负债率等指标。流动比率过高会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为20%左右，资产负债率般为40%-60%在投资报酬率大干借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。除了偿债，还要看分红能力纳税能力、付薪能力等支付能力。

盈利能力。营动能力高低又直接体现企业经营管理水平。其中，反映资产运营指标有应收账款周转率、存货周转率等。对于生产性企业最应该引起警觉的是没有销售增长的存货和应收账款的增多。

获利能力。获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提。有总资产报酬率、成本费用利润率、净资产收益率等指标。其中净资产收益率=净利润/平均净资产。该指标是整个财务指标体系的核心。在一般情况下，该比率越高，表明自有资金获取收益的能力越强对企业投资人、债权人的利益保障越高。

篇5

关键词：财务风险;风险分析;风险控制

中图分类号：F23 文献标识码：A

收录日期：2014年10月11日

一、企业财务风险相关理论

（一）财务风险的定义。财务风险是公司财务结构不合理、融资不当致使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险，而这种风险是企业经营中肯定会面临的财务问题。

（二）财务风险的分类。由于企业财务风险具有广泛性和复杂性，我们通常对财务风险进行以下分类：

1、筹资风险。筹资风险是指企业债务到期无法偿还本金和偿付资金成本的风险。通常，企业为了获取更大的经济效益而筹资，这就有可能会导致增加按期还本付息的经济负担，然而企业资金利润率和借款利息率都是不确定的，因此企业资金利润率有可能低于借款利息率从而产生筹资风险。

企业筹资风险分为两类：投资和借入资金。对于投资者来说，是企业自有资产，这类筹入资金的风险，存在于其使用效益的不确定上。严格规定了借款人的还款期限、还款方式和还款金额，如果借入资金不能产生效益，企业不能按期还本付息，这就会导致企业付出更高的代价，甚至宣告破产。

2、投资风险。投资风险是指企业由于投资决策与执行过程中出现失误，导致投资的实际收益与预期投资收益目标发生偏离的风险。企业以实物、现金、无形资产或者购买债券、股票等方式向被投资者进行投资的行为，由于与投资有关的各种因素产生变化，致使投资产生财务损失，而未能达到预期投资收益的风险就是我们所谓的投资风险。

3、资金运营风险。资金运营风险是企业由于没有优化配置资金资源，导致现金流入与现金流出在时间上不一致，致使资金在企业内部流动不畅，资金链有可能断裂的风险。存货是资产中变现能力比较差的，所以在经营过程中，要承担存货贬值、损毁和滞销等风险。

二、大唐公司财务风险识别与分析

（一）大唐公司基本概况。大唐集团是2002年在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成的特大型发电企业集团，注册资本金为人民币153.9亿元。中国大唐集团公司实施以集团公司、分（子）公司、基层企业三级责任主体为基础的集团化管理体制和运行模式。集团公司相继成立了大唐甘肃发电有限公司、大唐陕西发电有限公司、大唐黑龙江发电有限公司、大唐吉林发电有限公司、大唐河北发电有限公司、大唐贵州发电有限公司、大唐山东发电有限公司7个省发电公司，成立了湖南分公司、安徽分公司、河南分公司、山西分公司、江苏分公司、四川分公司、云南分公司、广西分公司8个分支机构和大唐电力燃料有限公司、中国大唐集团科技工程有限公司等专业公司。中国大唐集团公司拥有4家上市公司。它们分别是大唐国际发电股份有限公司，大唐华银电力股份有限公司，广西桂冠电力股份有限公司和中国大唐集团新能源股份有限公司。

（二）大唐公司财务现状分析

1、筹资风险分析。筹资风险来源于两个方面：一是偿债风险。由于借入的资金严格规定了借款方式、还款金额和还款期限，如果企业负债较多，再加上现金管理和经营管理不善，可能会导致企业不能及时支付本息，就会引发偿债风险。偿债风险如果不能通过重整财务等方式及时得以化解，则可能进一步引发破产清算风险;二是收益变动风险。这种风险主要来源于资金的使用效益不确定性（即投资风险的存在），不确定性将会通过负债的财务杠杆作用发生放大效应。在一定条件的资本结构下，企业在息税前的利润里支付出来的债务利息是相对固定的，在息税前利润升高时，就会相应地降低每一元息税前利润所负担的债务利息，从而给企业所有者带来额外的收益，即财务杠杆利益。反之，在税前利润降低时，就会给所有者收益造成更大的损失。

（1）短期偿还债务能力分析。大唐集团2009～2012年这4年的流动比率都不到1，说明该公司的流动比率过低。速动比率一般维持在1以上为好。大唐集团的流动比率和速动比率数值接近，这说明该公司的存货较少。现金比率是衡量公司短期偿债能力的一个极端保守和最为可靠的指标，表明在最坏情况下的短期偿债能力。可以看出该公司的这种偿债能力非常弱，表现出一种现金缺乏，支付困难的现象。大唐集团从2009～2012年这4年应付账款的金额都很大，存在短期偿债困难的财务风险，在短期筹资方面将存在比较大的风险。

（2）长期偿还债务能力分析。资产负债率均在参考值0.6左右，说明该公司的长期偿债能力一般。资产负债率侧重的是分析债务偿付安全性的物质保障程度，而产权比率则侧重于提示财务结构的稳健程度（过高，反映财务结构不稳健）以及资金对偿还债务风险的承受力度。该公司近四年的产权比率为0.75、1.57、1.53、1.61，略高于参考值1.2，说明该公司的财务结构合理，利用资金对债务的偿还的能力良好。利息保障倍数不仅反映企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。一般情况下，利息保障倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。从公司的利息保障倍数来看，公司的获得能力很差。从以上这三个财务指标可以看出，资本结构合理，自有资金对长期债务的偿还能力较好，但获利能力较弱。

2、投资风险分析。企业通过筹资活动取得资金后，将进行项目投资，项目投资不能保证一定达到预期收益，这种投入资金的实际使用效果偏离预期结果的可能性就是投资风险。与项目投资相关的风险主要是企业外部经济环境和企业经营方面的问题所导致的经营风险，使用经营杠杆系数进行投资风险的评估。

（1）经营杠杆系数。经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销量变动率的倍数，它反映了项目投资风险的大小。经营杠杆系数越大，投资项目面临的风险越大;反之，越小。大唐集团2009～2012年的经营杠杆系数分别为5.09、3.23、4.65、2.32，经营杠杆效应都较大，财务风险也偏高。经营杠杆系数较大可能存在两个原因：一是固定资产的折旧计提较大;二是息税前利润较小。但到底是大唐集团的固定资产成本较高的原因，还是该公司缺乏市场开拓能力，盈利能力不强的原因，或者是两者皆有之，那还得结合大唐集团的获利能力进行详细分析。

（2）获利能力评估。首先利润率是反映公司获得能力最直接的一个指标，是净利润与营业收入的一个比率，该指标反映了公司的综合获得能力。大唐集团的利润率2009～2012年分别为-1，472.07%、-11.74%、-5.59%、-1.65%，这四年连续亏损，其实大唐集团2009年以来一直是特别处理的股票。成本费用率是指公司在一定时期利润与成本费用总额的比率，是对利润率的进一步修正，大唐集团从2009年到2012年的成本费用率分别为-19，143.53%、-13.23%、-6.40%、-1.84%，我们同样可以得出上述结论，其中2009年的亏损很大。

总资产增长率与三年利润平均增长率是相对于上一年的一个动态的指标，这两个指标越高说明公司获利能力在增强。大唐集团的总资产增长率虽然有波动，但趋势是向好的，2012年大唐集团的业务在不断发展中，投资业务的获利能力在逐渐发展。

通过对经营杠杆系数的分析发现，该公司的经营风险较大。又经过上述获利能力的分析，我们发现，导致经营杠杆系数较高的原因有两个方面的原因，一是固定成本较高;二是利润低下，盈利能力弱。

3、经营风险分析。经营风险的来源在财务指标上可以表示为：一个是体现生产、供销等方面的生产资料营运能力指标;另一个是应收账款回收方面的资金回收指标。

存货周转率反映公司经营能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量公司生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。

应收账款周转率反映了公司应收账款变现速度的快慢与管理效率的高低，周转率高表明收账速度快，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强;反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会节约流动资产，增强企业的盈利能力;反之，则需要补充流动资产周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。

三、大唐公司财务风险控制方法与途径

（一）加强企业外部财务风险的管控。公司外部财务风险的操控主要是对于公司外部环境改动致使公司发生财务风险，追究其外部环境发生改动的缘由及对公司财务风险的影响，然后操控公司财务风险发生改动的进程及发生财务损失的程度。为防备外部财务风险，公司应对不断改动的财务管理环境进行仔细分析研究，掌握其改动趋势及规则并拟定多种应变措施。当今应调整财务管理方针和改动管理方法，树立和完善财务管理体系，设置高效的财务管理机构，装备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项作业，使公司财务管理体系有效运转，然后提高公司对财务管理环境改动的适应能力和应变能力，以防备因财务管理体系不适应环境改动而发生的财务风险。

（二）规范内部控制制度，建立良好的财务风险控制机制。公司内部财务风险是指公司经营进程中因为内部不确定风险要素的影响，而发生实践财务情况与财务方针发生负面违背的可能性。公司可经过规范内部准则，完善法人管理布局，描绘合理的鼓励和束缚机制来削减风险。公司应根据本身的风险情况，选用正确的风险管理办法，在进行计划决议时，既要思考能够取得的收益，又要重视潜在的风险，经过运用概率剖析法等办法，对潜在的财务风险的成因及变化进程进行剖析，拟定办法，有效应对。

（三）建立财务风险预警机制，加强财务风险管控。要树立完善的风险防备体系，就要按标准公司内部控制准则建设，保证财务风险预警和监控准则健全有效地运转。这就需求清晰公司财务风险监管责任，执行好分级负责制。要树立和标准公司财务风险报表剖析准则，做好月份流动性剖析、季度财物质量和负债率剖析及年度管账、审计报告准则，完善风险预警体系。

公司需求树立实时、全部、动态的财务预警体系，对公司在运营办理活动中的潜在风险进行实时监控。财务预警体系贯穿于公司运营活动的全过程，要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及财物评价事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用，以公司的财务报表、运营方案及其他关联的财务资料为根据，使用财会、金融、公司办理、市场营销等理论，选用份额剖析、数学模型等办法，发现公司存在的风险，并向运营者示警。该体系不只应包含流动比率、速动比率、财务负债率等财务目标，还应包含公司运营中比如产品合格率、市场占有率等目标，一旦发现某种反常预兆，及时采纳应变措施，以防止和削减风险。总之，财务风险是公司平常办理工作中不能忽视的问题。公司的运营分析者应全面剖析各种财务风险发生的缘由，增强公司抵御风险和防范风险的能力，进而提高公司的市场竞争力。

（四）树立正确的风险意识，提高财务决策的科学性。在金融危机影响下，收益与风险是一起存在且成正比联系的。高收益的同时伴随着高风险。因而，公司应恪守风险收益均衡的准则，树立风险意识，不能只管收益而不考虑发生损失的可能性。公司应立足于市场，树立风险防范和应对机制，树立一套完善的财务信息系统，及时对财务风险进行预测和防范。另外，财务负责人应将风险防范贯穿于财务管理工作中，在财务活动中采用科学的决策办法。

在财务决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量选用定量核算及剖析办法，并运用科学的决策模型。如，在筹资决策过程中，公司首先要根据生产经营状况合理预测资金需要量，然后经过对资金的核算剖析及各种筹资办法的风险剖析，挑选最佳的筹资办法，设计合理的资金布局，在此基础上做出正确的筹资决议计划。再如，公司资金活动是循环往复地进行的。依照以上办法做出的财务决策，发生失误的可能性大大下降，一定程度上能够防止财务决策失误所带来的财务风险。

主要参考文献：

[1]财政部企业司.企业财务风险管理[M].北京：经济科学出版社，2012.

[2]王燕.上市公司财务预警模型研究及实证分析[D].成都：电子科技大学，2011.

篇6

关键词：金融危机；企业；财务战略

近年来中国经济一直处于高速发展的情况，国内各企业表现不是相对而是极为的乐观，有些企业管理上可能存在粗放的现象。随着金融危机的蔓延，国内也受到了极大的波及冲击，许多企业的资金出现了流动性危机，众多实体企业市场萎缩、销售不畅、资金短缺、利润下降的现象.同时，我们也看到，不管是处于经济高速发展期还是危机之中，有些公司应对各种内外部环境存在很大差异，其实这是企业的管理能力差异，随着国际金融危机对我国实体经济影响的不断加深，企业的经营风险最终将转变为财务风险。企业财务管理处于企业管理的中心环节，企业经营成果最终都要反映到财务成果上来，这时如何健全和完善企业财务战略应对金融危机成为我们目前的首要任务。

一、安全稳健战略

（一）调整投资

对于非核心主业，赢利能力不强，发展前景不明朗的产业采用调整结构策略，保证核心要素的资源需求。只有找到最强的一环，强化它，才能在目前形式下转危为安。 同时，加大新产品开发与新产业的投入，从战略高度重视“软实力”的投资等

（二）多渠道融资

除银行贷款外，企业要积极合理运用票据、债券、融资租赁等融资方式，掌握金融创新产品，熟悉市场运行规则，合理运用金融工具，是企业积极参与市场竞争、规避市场风险的一个重要手段。同时，加强企业对外担保业务的管理，制定完备的风险控制预案，把担保风险控制在最低程度。

（三）重视现金流管理

充足的现金流是企业应对金融危机，保持稳健经营和健康发展的重要保证。因此，企业要全面树立以资金管理为主导的财务管理理念，强化现金流管理意识，高度重视企业现金流管理，强化应收账款和预付账款管理，努力缩短资金循环周期，防范资金风险，保障资金运转安全。妥善处理资金集中管理与分散管理的关系，倡导资金集中管理，降低资金成本，增强资金保障能力。

（四）加强成本管理和控制

企业如何降低企业成本提高经营绩效，已经成为应对这场金融危机的重中之重。以适应当今危机竞争的微利时代成本的有效控制可以减少下滑的速度，给企业的战略策略调整赢得时间与空间，从而增强企业的竞争能力。低成本策略可以扩大市场份额，提高市场占有率，同时危机环境下，是培养员工成本节约意识的有利时机，要树立过紧日子的思想。大力倡导节俭意识，尽可能减少非生产性支出，努力降低管理费用。 加强上至企业领导层下至基层员工，形成一种良好成本控制意识，并在危机中得以执行。

（五）注重加强企业财务风险分析建立预警机制

财务风险分析和预测是企业控制未来财务风险的重要方法，也是企业进行经营决策的重要依据。准确把握宏观经济形势和市场发展变化，加强经济、财务、市场、政策等信息体系建设，强化财务风险分析和预测与企业发展战略的相互衔接，合理运用财务风险分析和预测方法，提高企业财务管理水平，提升企业的战略决策能力。注重发挥企业财务信息的预警作用，加强企业财务风险监测预警工作。作为经济决策的重要支撑系统，公司财务部门要缩短经济运行分析的周期，建立财务预警机制，及时向决策层提供预警信息和危机应对的财务预案

（六）强化集团公司的税收筹划与管理 集团公司是由若干子公司组成的经济实体，关联方的往来可能会加大集团公司的税收成本。但另一方面，也可以利用关联方的利润转移来合法避税。我们要把加强企业财务管理与落实各项财税政策紧密结合起来，正确运用国家财政、税收、金融等政策手段，增强应对国际金融危机的能力。

二、逆势增长战略

金融危机时期一些优质企业的价值被低估，应当适时按照市场化原则，积极稳妥地开展并购重组工作，实现逆势增长，通过并购重组有助于企业整合资源，提高经济效益，有助于企业降低资金成本改善财务结构，提升企业价值。同时，应根据企业发展战略、财务状况和风险承受能力，分析研究并购重组的必要性和可行性，避免因盲目扩张造成不必要的损失，树立和强化风险防范意识。

三、切实加强企业财务人员队伍建设

拥有一支政治过硬、业务精通的财务人员队伍，对于企业应对当前国际金融危机冲击也很重要。注重培养一批懂管理、会算账、善理财的高素质财务工作人员，拓宽企业财务人员视野，充实企业财务人员宏观经济知识，提高企业财务人员综合素质，加强企业财务人员职业道德素质建设，严格遵守国家财经法规制度，增强预防腐败的能力。

篇7

在我国铁路行业政企分开改革以后，铁路行业市场不断发展，内部的竞争环境也日益激烈，铁路企业面临的经营风险特别是财务风险问题也越发严峻。要提高铁路企业的经营业绩，必须重视铁路企业的财务风险控制管理，不断提高铁路企业的财务管理科学化水平，进而增强铁路企业的财务风险应对能力，促进铁路企业的长远稳定发展。

二、铁路企业主要财务风险及其成因分析

（1）筹资风险问题。筹资风险主要是指企业由于借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和利润的可变性，铁路企业大多是国有企业，在铁路政企改革以后，企业经营发展受到前期铁路行业项目建设的影响，普遍存在着较大的资金缺口，有着强烈的筹资需求。但是在铁路企业的筹资活动开展过程中，如果铁路企业筹资出现了过度负债经营、筹资成本过高且投资利润不确定、筹资结构不合理等问题，不仅会造成财务杠杆作用难以发挥，而且会由于财务杠杆的反作用，造成企业不良资产增加，资产负债率居高不下，加重企业的经营困境。

（2）投资风险问题。投资风险就是企业通过货币资金、实物资产或者是无形资产开展的投资活动，如果投资项目由于管理不善而造成投资收益目标无法实现，进而导致发生经济损失的可能性。铁路企业开展生产经营，势必需要扩张企业规模，特别是通过多元化的经营进行扩张，这就会牵扯到企业的投资活动，如果投资管理阶段的管理措施不当，则非常有可能出现投资风险问题。

（3）经营风险问题。经营风险主要是指企业的销售风险以及信用风险等有可能造成企业出现大量应收账款以及存货的风险问题，导致企业的投资无法转换成为受益，影响铁路企业的进一步发展，甚至是造成企业的严重财务危机。

（4）收益分配风险问题。收益分配风险主要是指由于不科学的收益分配方案对企业的生产经营带来的不利影响。铁路企业的收益分配风险主要包括两方面，一方面是收益确认的风险，像是纳税时间的把握、会计方法的选择等；另一方面，在铁路企业的收益分配方面，具体的分配时间、分配规模、形式等，都会对企业的资金筹措以及偿还能力产生影响。

三、铁路企业财务风险控制存在的问题分析

目前，一些铁路企业已经认识到了铁路企业市场化改革以后，铁路企业财务风险控制管理的重要性，有的铁路企业为了应对铁路投融资体制改革以及多元化经营战略，在企业内部也建立了相对完善的财务风险识别与预警分析管理机制，对于防范铁路企业的财务风险发挥了较好的作用。但是整体分析，在铁路企业的财务风险控制管理方面，仍然存在着风险控制管理力度不强的问题，主要表现在以下几方面：

（1）对铁路企业财务风险的预见性不够强。当前在一些铁路企业的经营管理中，对外部市场环境的预见性不强，对于各种可能给企业带来财务风险的因素变化缺少必要的分析，特别是像当出现利率环境、市场环境变化时，一些企业仍然未能积极采取有效的财务风险应对管理策略，势必会增加铁路企业的财务风险问题。这种对财务风险控制缺少预见性，导致了铁路企业难以快速准确的对外部环境做出风险应对管理，加大了铁路企业财务风险发生的可能性。

（2）铁路企业内部的财务风险控制管理体系建设不十分完善。防范企业的财务风险问题，最有效的手段就是建立基于风险导向的内部控制管理体系，特别是铁路企业如果进行多元化的发展战略，更应该具有完善的内部风险控制管理体系，以应对风险问题。但是目前，我国铁路企业在内部控制体系设计上还存在着较多的问题，尤其是风险导向性不强，一些关键的影响风险管理的规章制度不健全，影响了铁路企业的财务风险防范应对能力的提高。

（3）铁路企业财务风险监控管理措施尚不够全面。当前我国铁路企业内部财务管理人员的风险控制管理意识不强，财务风险分析应对能力较差，而且对于企业内部的一些像经济业务核算、内部控制执行、资金授权审批等也没有相应的监控措施，造成了无法全面的对各项财务管理活动进行监控，导致铁路企业内部的财务管理风险问题时有发生。

四、铁路企业财务风险控制应对策略

（1）增强铁路企业对财务风险问题的预见能力。防范铁路企业财务风险问题的发生，要求铁路企业必须对财务风险问题有着敏锐的识别分析能力，这就要求铁路企业必须提高对财务风险控制的预见性。首先，铁路企业的财务管理部门应该进一步加强对外部环境的关注，提高对这些经济环境变化因素的分析能力，全面、准确、透彻把握外部市场环境因素，降低企业的财务风险突发概率。其次，铁路企业应该进一步的健全完善财务风险管理机构的设置，如果铁路企业规模、条件允许，应该在财务部门单设风险管理部门，集中分析处理财务风险管理方面的相关业务，以提高财务风险管理的专业化水平。第三，应该注重不断提升铁路企业财务管理人员的业务素质能力水平，对财务管理人员进行必要的专业技能以及后续教育，提高财务管理工作人员在财务风险管理上的全局观念以及组织协调能力。

（2）加强铁路企业的内部风险控制管理。防范铁路企业风险问题的发生，必须针对性的制定各项风险控制管理措施，提高风险应对的科学性。在筹资风险应对管理上，应该结合铁路企业的实际情况选择银行借贷、上市、金融证券、项目融资等融资手段。如果企业处于资本扩张阶段，应该尽可能地选择稳健的融资策略，充分考虑铁路企业的财务风险承受能力，合理调整融资资本结构；在投资风险的应对管理上，应该重点加强对投资项目的可行性研究分析以及财务风险论证分析，准确评估项目的投资收益以及可能出现的风险问题，并加强对投资决策以及审批权限的控制，通过提高投资项目的质量来控制风险问题；在经营风险的控制管理上，铁路企业应该不断地提高资金的收回能力，不断地完善铁路企业在应收账款管理方面的制度建设，并严格划分好内部的未收款、拖欠款以及呆账，有针对性地制定应收账款回收策略，积极采取加大催缴、股权置换、与银行购买协议等方式，控制应收账款风险问题；在收益分配风险的控制管理上，应该全面综合考虑企业留存收益与股利之间的关系，既要激发股东及投资者的热情，同时也应该确保企业内部经营发展的需要。

（3）提高对铁路企业财务风险的监控管理水平。在对铁路企业的财务风险监控管理方面，首先铁路企业应该完善自身内部的财务信息报告管理制度，这也是财务风险监控以及防范控制的基础工作。财务管理部门应该及时准确的收集有关铁路企业财务状况、资金运作、现金流量、经营成果处理、会计信息报告等相关的财务信息，确保各类信息第一时间归集到企业的财务管理部门，以便于财务管理及经营决策部门准确的开展经济评价，并制定相应的风险管理措施。其次，应该不断完善铁路企业的内部审计制度，充分发挥审计在监督财务活动、防范财务风险方面的作用。在审计的开展过程中，应该确保审计的全面性，既要对铁路企业的经营活动开展持续性的监测，同时也应该针对个别项目进行独立性的评估，以便于及时发现在财务风险管理方面的问题，强化铁路企业的财务风险防范控制能力。

五、结语

篇8

论文关键词：中小企业，财务管理，风险控制

中小企业已成为我国国民经济的重要组成部分，对经济发展和社会稳定起着举足轻重的作用。但同时，统计数据表明，我国中小企业普遍存在经营困难、淘汰率高、生命周期短的状况，尤其在2008年国际金融危机中，大量中小企业濒临破产倒闭或停产经营危机，说明其生存发展面临着巨大的风险，该现象究其原因，其中有相当部分是由于企业财务管理存在问题造成的。因此，分析中小企业财务管理存在的问题及其原因，提出相应对策，提高财务管理效率，对促进中小企业健康发展具有现实意义。

一、中小企业财务管理存在的问题

中小企业由于规模小、资金少、产品所占市场份额小等特点，公司经营的财务关系较为简单，财务能力及资源较弱，因此目前普遍认为中小企业在财务管理活动过程中主要存在如下问题：

（一）资金严重不足，融资能力较差

与大型企业相比，中小企业存在规模较小、负债率较高、经营活动的透明度较差、企业诚信度较低、经营风险较高、可抵押资产较少等问题，因此，无法通过发行股票或债券等证券方式在社会上筹集资金，而在通过资金借贷方式融资时又往往因达不到银行等正规金融机构的要求而无法筹集到资金，所以中小企业主要通过投资者投入以及企业内部资金积累等内源方式融资，资金筹集渠道狭窄。同时，由于缺乏政府支持，银行信贷政策亦存在一定歧视，尤其在货币从紧政策时，中小企业往往首当其冲成为宏观调控的对象，融资难度显著加大，大量中小企业资金链出现紧缺，一旦出现危机，当风险无法控制时将最终导致破产倒闭的局面。

（二）投资盲目，投资能力较弱

中小企业在投资方面存在的问题有：（1）由于受资金约束，当市场上出现一些效益较好但投资规模较大的项目无法参与。（2）由于公司缺乏高素质财务管理专业人员，投资项目大多是由公司所有者来兼任决策，因此，投资项目缺乏科学的评估分析，投资方向比较盲目，甚至出现过于追求短期化投资目标的倾向，因而未能做出对公司最优的投资项目决策。（3）中小企业财务管理理念较为保守落后，在公司积累一定资金或具备一定资金来源时，不敢或不愿意涉足投资新的项目，倾向于保守经营，从而丧失了获得新的发展机会。

（三）内部管理混乱，效率低下

中小企业经营权与所有权高度集中，家族化管理现象较为严重，这样的经营模式可以减少管理者与所有者的利益冲突带来的成本问题，但同时也带来了管理者效率低下的问题。此外，中小企业业主往往对财务管理不够重视，公司的财务管理基础较为薄弱，财务管理制度不健全，缺乏有效的内部控制机制，从而导致公司流动资金管理效率较低，如货币资金管理不善，经常出现现金闲置或短缺；应收账款管理不力，周转缓慢，甚至出现无法及时兑现或造成呆账；存货管理无计划性，占用大量资金。这些问题都将严重影响公司经营的利润，进而影响了公司未来的生存发展。

二、中小企业的风险管理控制

本文认为，中小企业财务管理存在上述问题的关键在于风险的管理控制。因为中小企业相对于大企业，在资金、人才、管理上都有极大差距，经营风险和财务风险自然增大，一旦风险管理控制不善，将直接影响到企业的融资、筹资和内部管理效率问题。

（一）融资能力与风险管理控制

中小企业融资能力弱的主要原因是企业诚信度较低、经营风险较高、可抵押资产较少，负债资金占全部资金的比例过高，资本结构不合理导致企业的财务风险较大，由此引发银行等正规金融机构在借贷融资问题上对其采取严格控制甚至歧视的待遇。因此，企业要改变融资能力弱的困境，首先必须对自身的经营风险和财务风险进行管理控制，加强风险防范意识，建立和健全中小企业的内部控制体系，努力提升经营效率，改善资本结构，降低财务风险，提高企业的诚信度，增强企业在资本市场上的融资竞争力。

中小企业融资能力弱也与中小企业应变能力差有关，而该问题则与中小企业的风险管理控制能力差密切相关。中小企业的生存发展壮大离不开所处内外环境的影响，中小企业外部环境包括经济因素、自然因素、法律环境、社会因素和科学技术因素。这些因素存在于企业之外，它对企业的经营管理、财务状况产生的风险性影响是难以准确预见和无法改变的。一旦外部环境发生变化，而中小企业未能及时对公司的经营策略和财务政策进行调整以适应外部环境变化，则将首先成为冲击对象，进而引起资金链紧缺，财务状况进一步恶化，甚至面临财务瘫痪处境，严重威胁其生存和发展，在此状况下更无法从资本市场上进行融资。2008年国际金融危机中，大量中小企业濒临破产倒闭或停产经营危机就说明这一问题。

（二）投资能力较弱与风险管理控制

中小企业投资能力弱的主要体现在投资项目的选择决策与评估能力较弱，而这与其对投资项目的风险分析和风险控制不当密切相关。具体如下：（1）部分企业决策者由于自身素质原因或心理因素影响，过于厌恶风险，采取保守经营策略，对公司投资不重视，投资项目的选择往往趋于短期目标行为，不愿进行战略性的长期投资，故而使公司丧失了某些获得高速发展的良机和契机。（2）部分中小企业主或财务管理人员没有树立风险意识，在投资项目评估时只关注报酬率而忽视风险问题，投资随意性过大，导致选择风险过高的投资项目，最终使公司蒙受较大损失。（3）随着市场竞争日益剧烈，产品更新换代加速，中小企业不可避免面临着新产品研制和新技术开发的问题，在进行这些新的投资项目决策时，部分中小企业存在较大盲目性，如对投资项目面临的环境分析、行业分析、市场分析缺乏深入科学的调研，尤其对于项目所面临的风险评估不够科学全面，对此应该采取的风险控制措施准备不足或不当，许多投资项目仓促上马，一旦在投资项目执行过程中和后续管理上碰到问题则无力解决而导致项目投资失败。

（三）公司内部管理低效与风险管理控制

公司内部管理低效与风险管理控制关系主要有两方面：一方面由于中小企业规模较小，公司对于财务管理不够重视，企业内部控制制度不健全，缺乏系统的风险防范控制体系，管理部门的约束机制不到位，甚至出现权责不明、管理混乱的现象，使得资金使用效率低下、资产流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证，严重降低公司内部管理效率。另一方面由于中小企业较多实行家族式管理，其家族高层管理人员可能将更具才能和天赋的外部职业经理人排斥在外，其强烈的控制欲望可能导致无效率的决策权威，也可能使他们不接受有利于提升上市公司价值的新技术与人事政策。且中小企业往往规模较小，出于成本考虑无法聘请专业人员进行财务管理，由此产生的问题就是公司缺乏高素质财务管理人员，无法对公司的财务活动和财务关系进行高效率的管理，而风险管理控制更无从提起，最终导致公司内部管理低效率。

三、加强中小企业风险控制，提高财务管理效率的对策

通过以上分析，我们可以发现，中小企业财务管理存在问题均与缺乏风险管理控制有关，因此，要提高中小企业财务管理效率，就必须加强企业的风险管理控制。具体如下：

（一）树立正确的财务管理目标

目前，中小企业由于财务管理水平较低，往往以“利润最大化”作为财务管理目标，但以此为目标存在着没有考虑风险和货币时间价值以及追求短期利益行为的缺点。因此，加强企业财务管理风险管理控制，首先必须确立正确的财务管理目标，在兼顾企业利润的同时，以“企业价值最大化”作为财务管理目标，将近期利益与长远利益结合起来，引导企业在进行财务决策时考虑风险的管理控制。

（二）提高风险防范意识，建立风险预警系统

中小企业要时刻关注财务环境的变化，对企业的投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的风险因素进行预测评估，以便及时采取措施。要关注市场变化，防止企业财务成本上升和资金链的中断而出现的财务困境。管理层应根据政策因素变化及时调整经营策略和投资方向，避免企业步入财务危机。应建立企业的交易记录，了解企业财务状况的变化，加强对相关财务指标的分析，建立风险预警系统，以便及时发现问题，分析问题，采取措施防范风险的发生。

（三）健全内部控制与监督体制

建立中小企业内部控制制度和监督体制，加强资金运作的程序化、规范化管理，降低资金使用风险，提高企业内部经营管理效率。如对企业进行货币资金控制、采购与付款控制、销售与收款控制、对外投资控制、成本费用控制等；实施内部牵制制度；建立回避制度；对投资、贷款项目进行可行性研究；建立成本费用预算制度，实施成本费用责任追究制度；采用科学管理方法，提高流动资产管理效率；健全会计核算体系，保持财务资料完整。

（四）重视财务管理工作，提高企业财务管理人员素质

中小企业需要重视财务管理工作，引进高素质的财务管理人才，提高管理决策人员素质，从而在进行相关财务管理决策时能够重视风险的管理控制，提高企业的管理效率和竞争能力。

四、结论

风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能会给企业带来风险。对于中小企业而言，风险管理控制是财务管理过程中产生问题的重要原因，也是其日常财务管理工作最容易忽略的一个环节。因此，必须将风险管理控制贯穿于财务管理工作的始终，提高财务管理效率，确保企业的生存和发展壮大。

参考文献1 巩亦平.中小企业财务管理中存在的问题及对策.财务研究.2005.03

篇9

[关键词]财务风险　防范　控制

一、财务风险定义

对企业财务风险的理解有狭义和广义之分：狭义的财务风险通常被称为举债筹资风险，是指企业用货币资金偿还到期债务（即偿还到期的本金加利息）的不确定性。这种观点认为财务风险只与负债经营相关，没有债务也就不存在财务风险。广义的财务风险就是指企业财务活动由于受不确定因素的影响，使企业实际财务收益与预期收益发生偏离，因而蒙受损失的可能性。它不仅仅是筹资风险，还应包括投资风险、资金回收风险、经营风险等。

二、财务风险的防控

企业财务风险是客观存在的，因此安全消除财务风险是不可能的，也是不现实的。对于企业财务风险，我们只能采取尽可能的措施，将其影响降低到最低的程度。

1.企业筹资风险的防控

当企业的经营业务发生资金不足的困难时，可以采取发行股票、发行债券或银行借款等方式来筹集所需资本。一般来说，发行股票是风险最低的筹资方式。发行股票所筹措的资本成为企业可长期使用的权益资本，不需要到期偿还，因而不会发生到期无力偿还债务的风险。但发行的股票如果不能上市，不能在二级市场上流通，则其筹资对象比较狭窄。而上市公司发行股票虽然筹资面广，但目前我国的证券市场还不够发达，不是每一个公司都能上市发行股票，因而所能筹集到的资金也比较有限;如果企业采取发行债券的方式筹资，除了要考虑到期是否能够有能力偿还的情况外，还应考虑利率风险的因素。一般地，公司债券的利率有固定利率和浮动利率两种利率安排。当市场利率较为稳定时，利率风险相对较小，而当市场利率波动较为剧烈时，由利率变动所带来的风险便成为企业在筹资决策中不得不考虑的因素。为降低利率变动带来的风险，企业可利用金融市场上的各类金融衍生工具来锁定利率，如订立利率互换协议、套期保值、期货交易等。如果预期是确定的，则可在预期利率上升时采用固定利率发行债券的方式来筹资，而在预期是不确定时，则可在预期利率上升时采用固定利率发行债券的方式来筹资，而在预期利率将会下降时，采用浮动利率来安排债券的发行。银行借款也同样应该考虑到利率变动的因素，因而其实际操作与债券相类似。

2.企业投资风险的防控

从风险防范的角度来看，投资风险主要应该通过控制投资期限、投资品种来降低。一般来说，投资期越长，风险就大，因此企业应该尽量选择短期投资。而在进行证券投资的时候，应该采取分散投资的策略，选择若干种股票组成投资组合，通过组合中风险的相互抵消来降低风险。在对股票投资进行风险分析中，可以采用β系数的分析方法或资本资产定价模型来确定不同证券组合的风险。β系数小于1，说明它的风险小于整个市场的平均风险，因而是风险较小的投资对象。

3.企业汇率风险的防控

(1)选择恰当合同货币。在有关对外贸易和借贷等经济交易中，选择何种货币作为计价货币直接关系到交易主体是否将承担汇率风险。为了避免汇率风险，企业应该争取使用本国货币作为合同货币，在出品、资本输出时使用硬通货，而在进口、资本输入时使用软通货。同时在合同中加列保值条款等措施。(2)通过在金融市场进行保值操作。主要方法有现汇交易、期货交易、期汇交易、期权交易、借款与投资、利率—货币互换、外币票据贴现等。(3)对于经济主体在资产负债表会计处理过程中产生的折算风险，一般是实行资产负债表保值来化解。这种方法要求在资产负债表上以各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，使其折算风险头寸为零，只有这样，汇率变动才不致带来折算上的损失。(4)经营多样化。即在国际范围内分散其销售、生产地及原材料来源地，通过国际经营的多样化，当汇率出现变化时，管理部门可以通过比较不同地区生产、销售和成本的变化趋利避害，增加在汇率变化有利的分支机构的生产，而减少汇率变化不利的分支机构的生产。(5)财务多样化。即在多个金融市场以多种货币寻求资金的来源和资金去向，实行筹资多样化和投资多样化，这样在有的外币贬值，有的外币升值的情况下，公司就可以使绝大部分的外汇风险相互抵消，从而达到防范风险的目的。

4.企业流动性风险的防控

企业的流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。防范流动性风险的目的是在保持资产流动性的前提下，实现利益的最大化。因此应该确定最优的现金持有量、最佳的库存量以及加快应收账款的回收等。手中持有现金过多，会由于较高的资金占用而失去其他的获利机会，持有现金太少，又会面临资金不能满足流动性需要的风险。因此企业应确定一个最优的现金持有量，在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化。

5.企业经营风险的防控

在其他因素不变的情况下，市场对企业产品的需求越稳定，企业未来的经营收益就越确定，经营风险也就越小。因此企业在确定生产何种产品时，应先对产品市场做好调研，要生产适销对路的产品，销售价格是产品销售收入的决定因素之一，销售价格越稳定，销售收入就越稳定，企业未来的经营收益就越稳定，经营风险也就越小。

总之，在市场经济条件下，企业的财务风险无法避免。但风险不仅给企业形成了压力和威胁，同时也给企业的发展提供了新的机遇。只要措施得当，企业即能针对存在的财务风险，认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。

参考文献：

篇10

关键词：金融危机 企业 财务管理

    财务管理是企业管理的重要组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理活动包括资金的筹集、投放、耗费、回收和分配五个方面。资金的筹集制约着企业的规模和发展；资金的投放决定着企业的发展方向和潜力；资金的耗费关系着企业的生产成本和竞争能力；资金的回收影响企业的偿债信誉和资金周转；资金的分配决定企业的消费和积累，以及投资者、经营者、员工等各方利益。可见，财务管理已经渗透在企业管理的各个方面，处于企业管理的中心地位，对企业的生存和发展起着重大作用。

    财务管理掌持着企业的经济命脉，但却是相当多企业的软肋。目前我国许多企业财务管理仍处于低效率低水平阶段，与其日益发展壮大的要求不相适应。多数企业家尚未建立起诸如时间价值、风险价值、边际成本、机会成本等科学管理的概念。普遍存在财务管理机构简单、专业性不强、内部控制较弱、企业管理水平低、资金周转缓慢等财务管理问题。在这场席卷全球的金融危机爆发后，其面临的挑战也显得格外严峻。

一、金融危机对企业财务管理的影响

    金融危机对中国经济影响很大，对国内的一些企业也产生了深远影响。由于行业和环境不同，因此受影响程度不同。普遍出现外贸出口受挫、市场需求减弱、存货积压、货款回收风险加大、成本费用增加、利润空间萎缩等影响。

（一） 对外贸出口的影响

    由于国际贸易快速发展，中国经济的外贸依存度高，我国GDP的40%左右是由出口拉动的，因此，在金融危机阴影的笼罩下，我国的外贸出口将受到最大冲击。受金融危机影响，人们对危机的恐惧程度普遍上涨，对未来的就业状况和收入预期不甚乐观，保守行事、握紧口袋、缩减消费是人们最本能的反应。作为我国前三大贸易伙伴的欧盟、美国和日本，2008年因危机的影响，我国向三个市场的外贸出口明显回落。受到冲击的程度因行业、地区而不同，但劳动密集型企业受影响较大，如纺织、玩具、钢铁行业以及家具、卫浴、五金、电子等产品在此期间的外贸出口受到直接影响。据海关总署报告，2008年我国对外贸易进出口总值达25616.3亿美元，比上年增长17.8%，比上年回落5.7个百分点。其中出口14285.5亿美元，比上年增长17.2%，比上年回落8.5个百分点。数据显示， 2008年我国对外贸易进出口增速前高后低，“入世”7年来增长速度首次低于20%。另据2009年5月12日海关总署数据，4月份我国进出口总值为1707.3亿美元，同比下降22.8%。其中出口下降22.6%，前4个月我国外贸进出口总值为5994.1亿美元，同比下降24.3%，其中出口下降20.5%。这些统计数据显示外贸出口业务受金融危机的影响仍在继续漫延，其影响的结果是市场疲软、消费缩减、业务萧条，企业对金融危机的形势应给予高度重视和做好充分的应对准备。

（二） 对存货的影响

    企业在全球通货膨胀时期，囤货思想导致不少企业在市场价格暴涨时购入大量原材料，形成存货。但之后到来的金融危机，使出口和内需双双走弱，市场需求缩减，产品价格下跌。造成存货滞销积压、存货周转缓慢、存货贬值严重、盈利空间萎缩等严重影响企业经营的结果。许多企业由于对金融危机预期影响分析不足，在没有任何风险防范措施的情况下，材料超量储存、产品滞销积压。连众所周知的废品收购企业，在这场席卷全球的金融危机中也未幸免，废品积压难售现象严重。同样，制鞋、服装、玩具、汽车、机械、化工、房地产等行业都不同程度地出现存货滞销积压现象。?存货滞销积压直接导致存货周转率下降，影响企业的短期偿债能力，存货周转速度变慢，存货资金占用更多，企业周转困难，危及企业生存和发展。

（三） 对应收账款的影响

受金融危机的影响，企业的外部信用环境进一步恶化，货款违约率开始上升。从地区来看，浙江本地企业2008年5月的海外坏账率增长约为268％；甘肃省2008年12月底有584家工业企业受到金融危机的影响，其中停产企业411户，占22.32％；限产企业173家，占9.4％。从全国来看，2008年底，全国中小企业因金融危机影响而歇业、停产或者倒闭的大概占7.5%。究其原因，主要是由于产品价格下降、市场需求不足、流动资金短缺等多种因素，其中因货款无法及时回收原因占有相当大的比例。企业无法及时收回货款，资金断裂，生产无法继续。这些信用风险因素的增加，加上缺乏相应的货款回收机制和货款信用风险管理措施，导致信用风险整体上升，卖方回款风险增大，呆账或坏账占用企业过多的流动资金，最终影响企业正常运转。

（四） 对人工成本的影响

2008年1月1日我国正式实施新的《劳动合同法》。在新法出台后，企业的用人成本大幅度提高，除了员工工资普遍增加外，还有要交的养老保险、工伤保险、医疗保险等。由于宏观经济环境的突变，企业受市场需求急剧减弱、劳动力成本不断上涨、企业融资困难等因素影响，无奈地选择了“瘦身”。但企业裁员是一个棘手的问题，因为按《劳动合同法》规定，除了延续以前关于经济补偿金外，还扩大提高了经济补偿金的支付范围和金额，以前规定的经济补偿金最长不超过12个月，而现在不再有这个限制，是按照劳动者的实际工作年限支付经济补偿金。如果企业大量解聘或开除员工，必须按新劳动合同法规定支付经济补偿金，这就直接增加企业相关的成本费用。

二、金融危机下的企业财务管理策略

    在金融危机的背景下，我国企业在财务管理方面存在的问题是由宏观经济环境和自身双重因素造成的。所以，为了更好地解决问题，除了政府出台扶持政策、适应市场，优化价值链和供应链外，企业自身应从几方面人手。

（一）提振信心，树立“过冬”意识

一定要深刻认识到任何市场都会有冬天，任何行业都会有冬天。冬天不是意外，而是常态。没有金融危机，也会有其它危机。企业都是在危机中接受洗礼并逐渐成长壮大。经济冬天已经是企业不可躲避的问题，那么我们应该如何面对以及解决呢？首先作为企业的决策者必须要有足够的信心。信心是关键，有 信心才能聚集人气。坚定信念、提振信心是应对当前世界经济动荡和金融危机的有力武器。在摸爬滚打中成长成熟起来的企业，必须坚定信心，坚持发挥开拓、创新、坚韧、吃苦、灵活等经营优势，稳定市场预期，共克时艰，安全“过冬”。

（二）强化管理，降低成本费用

市场需求萎缩，企业面临销售业绩下滑、成本费用上升、盈利能力下降等多重困难。严格控制企业成本，是企业应对国际金融危机冲击的重要举措。进一步优化业务和管理流程，推行全面预算管理，强化各项预算定额和费用标准的约束力。树立过紧日子的思想，强化精细管理，推进挖潜增效，降低成本费用。重点加强对原材料的采购管理，妥善处理集中采购与分散采购的关系，努力把原材料成本控制在预算范围内。大力倡导节俭意识，尽可能减少非生产性支出，努力降低管理费用。规范企业员工薪酬管理制度，合理确定企业管理人员薪酬水平，降低人力资源成本。

（三）??加强现金流管理，保障资金安全

稳定充足的现金流，是企业应对危机、稳健经营、健康发展的重要保证。全面树立以资金管理为主导的企业财务管理理念，强化现金流管理意识，高度重视企业现金流管理。妥善处理资金集中管理与分散管理的关系，倡导资金集中管理，降低资金成本，增强资金保障能力。强化资金计划管理，增加现金流入，控制现金流出，保障资金安全。努力缩短资金循环周期，防范资金风险，保障资金运转安全。健全企业现金流管理制度，建立有效的管理信息系统，进一步改进和加强对现金流的动态监控，确保企业资金链不断裂。

（四）采取措施，消化库存积压

经济减速和外需乏力是企业库存压力不断加大、严重影响企业正常生产经营的重要因素。应采取综合措施，有效缓解企业库存压力，不断提高企业存货周转率。准确把握产品市场发展态势，加强市场形势预测，科学合理组织生产，适时调整产品结构。充分发挥现有营销网络优势，拓展国际国内营销区域，消除营销盲点，努力扩大区域销售份额，不断提高产品市场占有率。重点加强对发展中国家等新兴市场的开拓力度，培育和发展新的外贸增长点，扩大外贸出口。紧紧抓住家电、汽车下乡等政策机遇，重视农村市场开发，完善企业农村市场营销网络体系，努力开辟农村消费市场。

（五）注重财务风险管理，提升决策能力

    财务风险分析和预测是企业控制未来财务风险的重要方法，也是企业进行经营决策的重要依据。准确把握宏观经济形势和市场发展变化，高度关注宏观经济运行信息及重要指标，主动调整企业各项财务指标和目标任务，对企业未来财务活动和财务成果作出科学预判，当好企业战略决策的参谋助手。加强经济、财务、市场、政策等信息体系建设，强化财务风险分析和预测与企业发展战略的相互衔接，合理运用财务风险分析和预测方法，提高企业财务管理水平，提升企业的战略决策能力。注重发挥企业财务信息的预警作用，加强企业财务风险监测预警工作，及时发现和解决经营风险或财务风险问题。

（六）资源优化整合，转危为机