流动资产的意义范文
时间：2023-10-24 18:01:34
导语：如何才能写好一篇流动资产的意义，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
篇1
新《企业会计准则》对会计计量属性作了专门、系统的阐述。一般为企业历史成本计量，但又不限于历史成本，在可靠的情形下引入重置成本、可变现净值、现值、公允价值等计量属性。这就要求审计人员、报表阅读者在实际工作中对资产的质量进行合理可靠的分析，合理判断资产的可变现净值、现值、公允价值等价值，真实准确地反映企业的财务状况。资产质量是指资产的变现能力、增值能力、被企业在未来进一步利用的质量以及与其他资产组合增值的质量。资产质量的好坏主要表现在资产的账面价值量及其变现价值量或进一步利用的潜在价值量之间的差异上。流动资产按其质量可以分为以下几类：1、按照账面价值等金额实现的资产，主要包括货币资金。2、按照低于账面价值的金额贬值实现的资产，主要包括短期债权（应收票据、应收账款、其他应收款等）、部分短期投资、部分存货、部分长期投资，部分固定资产、纯摊销性的资产。3、按照高于账面价值的金额增值实现的资产，主要包括大部分存货、部分对外投资、部分固定资产、表外资产。以下就从流动资产的项目分析来说明流动资产质量分析中应该关注的要点。
一、货币资金质量分析
货币资金由于形态的特殊性，在会计上，一般不存在估价问题，其价值永远等于各时点上的货币一般购买力。在分析货币资金的质量时要着重分析企业在货币资金收支过程中内部控制制度的完善程度以及实际执行质量。
二、短期投资质量分析
短期投资质量的分析主要侧重于总量的分析、投资成本的分析、收益率的分析、短期投资处置的分析及减值准备提取的分析。在分析短期投资的时候必须关注是否有人为操纵的行为。同时还要关注短期投资债券的购买、保管手续是否完整，防止资金的挪用、贪污。
三、应收账款质量分析
应收款项是企业经营活动中的信用交易及事项所形成的获取相应资源的权利。应收账款形成了企业资产方一个极大的风险点，因为，只有最终能够转化为现金的应收账款才是有价值的。对应收账款质量的分析主要分析以下几个方面：
（一）对债权的账龄进行分析：对债权的形成时间及不同的账龄进行分析是对应收账款分析最传统的一种方法。未过信用期或已过信用期但拖欠期短的债权出现坏账的可能性比已过信用期较长时间的债权发生坏账的可能性小。
（二）对债权的构成进行分析：对债权构成分析主要从债务人的区域构成、债务人的所有权性质、债务人的关联状况、债务人的稳定程度等几个方面来分析。
（三）对减值准备提取及坏账处理的分析：根据《企业会计准则》的规定，企业应根据自己的实际情况，采用应收账款与估计可回收款项孰低法来确定、提取应收账款的减值准备。对应收账款减值准备的提取主要关注企业提取的方法、比例是否反映企业应收账款的真实情况，是否存在调节盈亏的状况。
企业持有未到期的应收票据，如有确凿证据证明不能够回收或收回的可能性不大时，应将其账面金额转入应收账款，并计提相应的坏账准备。
四、其他应收款质量分析
在对其他应收款的分析中，重点是账龄分析和对象分析。如果关联方大量占用企业的资金，则其他应收款的回收风险极高。此外，从资产与负债勾稽的角度看，大量其他应收款的存在或新增加，意味着企业要为这部分资产进行融资，如果这种融资是有息负债，则企业还面临较大的财务费用的压力。
五、预付账款质量分析
预付账款的主要风险仍是债务人的信用问题。通常预付账款的账龄是在一年以内，实务中的预付账款一般在3个月以内，超过一年的预付账款可以肯定存在异常，在资产负债表上存在超过1年的预付账款就应当警惕，因为这种情况的发生往往表示公司的资金以预付的名义而被占用转移，企业资产面临减损的风险。
六、存货质量分析
存货是企业经营的一项非常重要的资源，通常占总资产的比重较大，存货及其核算方式的选择对于反映企业的财务状况和经营成果具有直接的影响，因此也是分析者重点关注的领域。
存货的质量主要应当关注存货的增值能力、变现能力以及其物理质量，主要从以下几个方面分析：
（一）存货的物理质量分析：存货的物理质量指的是存货的自然质量，即存货的自然状态。对存货的物理质量分析可以初步确定企业存货的状态，为分析存货的被利用价值和变现价值奠定基础。
（二）存货的周转率及毛利率走势分析：存货的毛利率及周转率在很大程度上体现了存货的增值性和企业的盈利水平。毛利率下降或周转率下降，意味着企业的产品在市场上竞争力下降或产品的生命周期出现了转折。
（三）存货减值准备提取的分析：根据《企业会计准则》的规定，企业在确定可变现净值时，应当以取得的可靠证据为基础。对存货减值准备提取的分析主要侧重于企业在特定的会计期间对减值准备的计提是否恰当，是否有伪造合同等各种资料的嫌疑，防止企业利用存货减值准备来调节盈亏。同时应关注注册会计师出具的审计报告的措辞以及运用一般的管理常识来判断存货减值准备的计提是否真实反映了企业的真实状况。
（四）对存货的时效性进行分析：主要对存货的保质期限、与存货相关的内容、与存货相连的技术等方面进行分析，据此判断存货的可利用价值。
（五）对存货的品种构成、结构进行分析：对存货不同品种的盈利能力、技术状态、市场发展前景以及产品的抗变能力等方面进行分析，防止企业由于过分依赖某一种产品或几种产品，当某一种产品出现问题时使企业全局受到重创。
七 、摊销性“资产”的质量分析
篇2
【关键词】 资产负债表；易错项目；填列方法
资产负债表是反映企业一定时日的资产、负债和所有者权益等财务状况的报表，是会计报表中最重要的报表。然而笔者发现，在会计实务中，其编制却比较普遍的存在着错填问题，从而影响了会计信息的质量；其错填问题主要表现在应收账款、预收账款和应付账款、预付账款、一年内到期的非流动资产和长期待摊费用、一年内到期的非流动负债和长期借款、应付债券、长期应付款等项目上。
一、资产负债表常见错填项目的成因及表现
“应收账款、预收账款和应付账款、预付账款”项目的错填，主要原因是根据与上述项目名称相同的账户期末余额填列，按此提供的会计信息表现为：债权债务相抵之差或债务债权相抵之差，该差额不能在资产负债表中披露企业的债权和债务的真实信息。
“长期待摊费用、长期借款等”项目的错填，主要原因是未从相关账户中扣除其中性质已转变为流动资产或流动负债的部分，从而使“一年内到期的非流动资产、一年内到期的非流动负债”项目的错填，按此提供的会计信息表现为：对内不利于企业组织偿债资金，极易产生财务困难，不利于企业合理利用经济资源，组织生产经营活动；对外不利于报表使用者准确了解企业的财务状况。
总之，作为静态报表的资产负债表，必须依据数据的经济意义填列，对外披露企业该时日所控制的经济资源、应承担的债务责任和所有者拥有的经济权益等方面的信息，帮助投资者和债权人评估企业的变现能力、分析企业的财务实力。
二、资产负债表常见错填项目分析及填列方法
（一）“应收账款、预收账款”项目
“应收账款”属于资产类账户，其余额应在借方，它的经济意义属于企业的债权，但在用该账户替代“预收账款”账户时，会使应收账款明细账产生贷方余额，其经济意义是已预收但尚未提供商品或劳务的预收款项，属于企业的债务，由于应收账款明细账贷方余额的存在，“应收账款”总账余额实际上是轧差额，而不是名副其实的应收账款。
“预收账款”属于负债类账户，其余额应在贷方，它的经济意义属于企业的债务，但在会计实务中，预收款项一般会小于企业发售货物的金额，由此使预收账款明细账产生借方余额，其经济意义是企业发售货物的金额抵扣原预收款项后的应收款项,属于企业的债权，由于预收账款明细账借方余额的存在，“预收账款”总账余额实际上是轧差额，而不是名副其实的预收账款。
通过分析，资产负债表中的“应收账款、预收账款”项目可按下列公式计算填列：
“应收账款”项目 =（∑“应收账款”总账所属有关明细账户期末借方余额 ＋∑“预收账款”总账所属有关明细账户期末借方余额）－“坏账准备”账户按应收账款计提的坏账准备金额
“预收账款”项目 = ∑“预收账款”总账所属有关明细账户期末贷方余额 ＋∑“应收账款”总账所属有关明细账户期末贷方余额
（二）“应付账款、预付账款”项目
“应付账款”属于负债类账户，其余额应在贷方，它的经济意义属于企业的债务，但在用该账户替代“预付账款”账户时，会使应付账款明细账产生借方余额，其经济意义是已预付但尚未收到商品或接受劳务的预付款项，属于企业的债权，由于应付账款明细账借方余额的存在，“应付账款”总账余额实际上是轧差额，而不是名副其实的应付账款。
“预付账款”属于资产类账户，其余额应在借方，它的经济意义属于企业的债权，但在会计实务中，预付款项一般会小于企业收到货物的金额，由此使预付账款明细账产生贷方余额，其经济意义是企业收到货物的金额抵扣原预付款项后的应付款项,属于企业的债务，由于预付账款明细账贷方余额的存在，“预付账款”总账余额实际上是轧差额，而不是名副其实的预付账款。
通过分析，资产负债表中的“应付账款、预付账款”项目可按下列公式计算填列：
“应付账款”项目 = ∑“应付账款”总账所属有关明细账户期末贷方余额 ＋∑“预付账款”总账所属有关明细账户期末贷方余额
“预付账款”项目 =∑“预付账款”总账所属有关明细账户期末借方余额＋∑“应付账款”总账所属有关明细账户期末借方余额
（三）“一年内到期的非流动资产和长期应收款、持有至到期投资、长期待摊费用等”项目
“长期应收款、持有至到期投资、长期待摊费用等”项目，由于它们到期或摊销期限超过一年，符合非流动资产定义，属于企业的非流动资产，但是它们中有一部分将于一年内到期或摊销，这部分已不符合非流动资产定义，因其符合流动资产定义，应属于企业的流动资产。由于将于一年内到期或摊销的这部分，是从上列非流动资产中扣减出来的，所以称其为“一年内到期的非流动资产”。依前所述，资产负债表必须依据数据的经济意义填列，因此，应把将于一年内到期或摊销的部分，填列在资产负债表流动资产项目中的“一年内到期的非流动资产”项目内。
通过分析，上列项目，可按下列公式计算填列：
“长期应收款、持有至到期投资、长期待摊费用等”项目=相关账户期末余额－相关账户中将于一年内到期或摊销部分金额
“一年内到期的非流动资产” 项目=∑相关账户中将于一年内到期或摊销部分金额
（四）“一年内到期的非流动负债和长期借款、应付债券、长期应付款等”项目
“长期借款、应付债券、长期应付款等”项目，由于它们的偿还期限超过一年，符合非流动负债定义，属于企业的非流动负债，但是它们中有一部分将于一年到期予以清偿，这部分已不符合非流动负债定义，因其符合流动负债定义，应属于企业的流动负债。由于将于一年内到期予以清偿的部分，是从上列非流动负债各项目中扣减出来的，所以称其为“一年内到期的非流动负债”。由于资产负债表必须依据数据的经济意义填列，因此，应把将于一年内到期予以清偿部分，填列在资产负债表流动负债项目中的“一年内到期的非流动负债”项目内。
通过分析，上列项目，可按下列公式计算填列：
“长期借款、应付债券、长期应付款等”项目=相关账户期末余额－相关账户中将于一年内到期部分金额
“一年内到期的非流动负债” 项目=
∑相关账户中将于一年内到期部分金额
【参考文献】
[1] 财政部. 全国会计专业技术资格考试辅导教材《中级会计实务》. 中国财政经济出版社，2007年1月第1版．
篇3
以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强，企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业也有着十分重要的借鉴意义。
一 营运资金的管理问题
营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。
流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。
为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：
1 周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。
2 非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。
3 数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。
4 来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。
财务上的营运资金管理着重于投资，即企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：
第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。
第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。
可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。
二 “零营运资金管理”的基本原理
“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：
1 丰富的收益。一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。
篇4
（一）营运资金的概念
企业营运资金一般是指企业在日常生产经营活动中占用在流动资产上的那部分资金。根据使用周期的不同，营运资金有广义和狭义之分。广义的营运资金通常又称毛营运资金，是指一个企业中流动资产的总称；狭义的营运资金被称为净营运资金，是指流动资金中减去流动负债之后的余额。具体地说，营运资金的管理既包括企业流动资产的管理，也包括企业流动负债的管理。
（二）营运资金的特点
1、周转时间上的短期性
占用在企业流动资产上的资金从投入生产到产品出售后变现周转一次所需时间相
对较短，通常会在一年或企业一个营业周期内全部收回，对企业整体运营影响的时间比较短。根据这一特点，营运资金的来源一般可通过商业信用和银行短期借款等筹资方式解决。商业信用可以保证生产经营流通顺畅，极大地发挥着加速资本循环和周转，节省、缩短生产时间和流通时间，保障再生产顺利进行的作用。短期借款是企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下（含1年）的各种借款。企业短期借款可以随企业的资金需求情况灵活安排使用，取得程序较为简便。因此，短期借款往往成为企业最重要的筹借资金的通道。
2、实物形态的易变现性
实物形态营运资金一般包括短期投资、应收账款和存货。短期投资通常是指各种随时准备变现的有价证券以及不超过一年的其他投资，其中主要指有价证券投资。应收账款是指企业在生产经营过程中所形成的应收而未收的款项，包括应收账款、应收票据。存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储存的各种资产，包括商品、产成品、半成品、在产品、原材料、辅助材料、低值易耗品和包装物等。
短期投资、应收账款、存货等流动资产一般相对来说具有较强的变现能力，如一旦遇到意外情况，企业出现资金周转不灵、现金短缺的情况时，便可迅速变卖这些资产以获取急需的现金。实物性营运资金的易变现特点对财务上应付临时性急需资金需求具有重要意义。
3、数量的波动性和来源的灵活性
企业流动资产的数量并不是一成不变的，它会随企业内外条件的变化而发生变化，不同时期不同阶段时高时低，波动很大。企业流动资产数量波动这一特点，无论是季节性、周期性强的企业，还是非季节性非周期性企业均是如此。随着流动资产数量的增加或减少，流动负债的数量也会相应发生增减。
企业筹集长期资金的方式一般较少和固定，一般包括吸收直接投资、资本市场发行股票和债券、向银行长期借款等方式。而企业筹集营运资金的方式却较为灵活多样，通常有来自银行的短期借款、各种短期融资券、企业间的商业信用、应交税金和利润、应付工资和费用、预收货款和各类票据贴现等方式。企业营运资金来源相对丰富多样灵活，其意义在于筹集营运资金时可以根据经营的需要采取多种方式融资。
4、实物形态具有可变动性
按照发生的先后顺序，企业营运资金在现金、材料、在产品、产成品、应收账款和现金之间顺序变化。在生产开始之前，企业筹集的资金为现金；生产过程中因一部分现金用于购买原材料，这样就有一部分现金转变为材料；材料投入生产过程中未脱离加工过程以前，便形成常说的在产品和自制半成品；当产品进一步得到加工就成为下一步准备出售的产成品；产成品经过市场销售直接获得现金或形成应收账款；经过一段时间后应收账款又转化成现金。为此，财务人员必须在各项流动资产管理上按照比例科学合理配置资金数额，以促进资金周转快速顺利进行。
二、基于营运资金特点的管理对策
（一）科学确定营运资金的数量
企业营运资金的数量直接关系到企业生产经营活动的结果。当企业生产销售顺畅时，流动资产逐渐增加，流动负债也会相应提高；而当企业产销量走下坡路时，流动资产和流动负债就会不断减少。因此，企业财务人员必须视生产经营状况，运用可靠的方法预测所需的营运资金的数量，从而正确使用营运资金。
（二）以够用为条件节约使用资金
企业营运资金管理的关键，是必须正确安排生产经营需要和节约使用资金二者之间的比例关系。其核心是要在确保生产经营需要的前提下，尽力遵守勤俭节约的原则，多方面挖掘资金潜力，最大效果的发挥资金作用。
（三）加快周转速度，提高使用效率
企业营运资金周转，是指营运资金从最初的现金投入到生产开始，直至最终有转化为现金的循环过程。资金周转模型显示，在其他影响因素不变的情况下，提高营运资金的周转速度，也就等于提高了资金的使用效率。因此企业要想办法千方百计提高存货、应收账款等流动资产的运行速度，以便用有限的资金取得最优的经济效益。
篇5
关键词：零营运；资金管理；收益；风险；途径
Abstract:Thisarticleelaboratedtheuse“zeroworkingcapitalmanagement”tobepossibletobringagreaterincomefortheenterprisetheviewpoint.“zeroworkingcapitalmanagement”throughthereductionincurrentassets''''investment,causestheworkingcapitaltoaccountfortheenterprisetotalturnovertheproportiontendsissmallest,isadvantageousfortheenterprisethemorefundingsinvestedtotheincomehighfixedassetorthelong-terminvestment;Throughfloatsaloanthecurrentliabilitiestomeettheworkingcapitalneedmassively,reducesenterprise''''sfundcost.Fromthis,increasedenterprise''''sincomefromtwoaspects.Moreover,thisarticlealsodiscussedhasrealizedthismanagementefficientpath,enabledittohavethefeasibility.Finally,theauthorunifiesourcountryactualsituation,proposedourcountryimplementsseveralquestionswhich“zeroworkingcapitalmanagement”intheprocessshouldpayattention.
keyword:Zerotransportbusiness;Administrationofthefund;Income;Risk;Way
前言
以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强，企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业也有着十分重要的借鉴意义。
一营运资金的管理问题
营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。
流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。
流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。
为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：
1周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。
2数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。
3非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。
4来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。
财务上的营运资金管理着重于投资，即企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。
营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：
第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。
第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。
可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。
二“零营运资金管理”的基本原理
“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：
1丰富的收益。一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。
把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度，可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券，将这些资金用于报酬较高的长期投资，以增加企业的收益；同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。大量地利用短期负债可降低企业的资金成本，而且短期负债的弹性大、办理速度快，能及时弥补企业流动资产的短缺。显然，由于降低了企业在流动资产上的投资，就可以使企业减少流动资金占用，加速资金周转，降低费用，从而可以增加企业盈利。
2潜在的风险。从风险性分析，固定资产投资的风险大于流动资产。由流动资产比固定资产更易于变现，其潜在亏损的可能性或风险就小于固定资产。当然，固定资产也可通过在市场上出售将其变为现金，但固定资产为企业的主要生产手段，如将其出售，则企业将不复存在。因此，除了不需用固定资产出售转让外，企业生产经营中的固定资产未到迫不得已时（如面临破产）是不会出售的。所以，企业固定资产的变现能力较低。企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；反之，企业持有的流动资产越少，所承担的风险也就越大。另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。一般来说，短期筹资的风险要比长期筹资要大。这是因为：第一，短期资金的到期日近，可能产生不能按时清偿的风险。例如，企业进行一项为期三年的投资，而只有在第三年才能会有现金流入，这时企业如果利用短期筹资，在第一、第二年里，企业就会面临很大的风险，因为企业的投资项目还没有为企业带来收益。但如果企业采用为期五年的长期筹资的话，企业就会从容地利用该投资项目产生的收益来偿还负债了。第二，短期负债在利息成本方面有较大的不确定性。如果采用长期筹资来融通资金，企业能明确地知道整个资金使用期间的利？
尽管存在着高风险，但“零营运资金管理”仍不失为一种管理资金的有效方法。“零营运资金管理”在具体操作上，以零营运资金为目标，着重衡量营运资金的运用效果，通过营运资金与总营业额比值的高低来判断一个企业在营运资金管理方面的业绩和水准。由于“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额，因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。这就是“零营运资金管理”的含义所在。“零营运资金管理”强调的是资金的使用效益。如果资金过多地滞留在流动资金形态上，就会使企业的整个盈利降低。简而言之，“零营运资金管理”就是将营运资金视为投入资金成本，要以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。
根据上面的观点，“零营运资金管理”原理的应用将使用权企业面临较大的风险。首先，企业有延期风险，即企业在到期日不能偿还债务的风险。如果企业需要延期，但会由于一些无法预料的因素而不能延期，如当短期负债到期时，企业的经营善变坏，以至债权人不肯延期；或在延期时，正好赶上国家经济不景气，市场上资金私有制，而无法继续延期；其次，短期负债利率的具有很大的波动性，企业无法预测资金成本，也就无法控制利息成本；再次，企业为了减少应收账款，变信用销售为现金销售，可能会丧失客户，从而影响销售的增长。
三实现“零营运资金管理”的有效途径
篇6
【关键词】 营运能力； 盈利能力； 销售收入
企业从事经营活动的直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益，评价企业的营运能力，可为企业发展指明方向。企业盈利能力的好坏是衡量一个企业经营业绩的重要标准，也是财务分析的重要内容。
一、企业简介
本文以某煤矿企业为例，该矿属大型国有煤炭重工业行业，由设计生产能力150万吨/年的矿井、入洗270万吨/年的洗煤厂组成。目前企业总资产9.35亿元，在册职工2 875人；矿井井田面积34平方公里，地质储量24 285.4万吨，可采储量13 452.8万吨。
该企业主要以煤炭开采和深加工为主，兼营与煤炭相关的副业，以自主开采加工为主，产品由公司统一销售管理，市场广阔，出口日本、韩国，国内销往宝钢、首钢等各大钢铁行业及电厂港口。
二、企业经营情况
（一）2010年财务决算说明
1.原煤产量：计划100万吨，实际106.83万吨，比计划增加6.83万吨，完成计划106.83%，比上年同期106.39万吨增加0.44万吨，增产0.41%。
2.精煤产量：计划95万吨，实际116.7万吨，比上年同期增加6.73万吨，增幅6.7%。
3.利润：累计计划1 767.38万元，实际4 079.22万元，实际比计划增加盈利2 311.84万元。
（二）2011年财务决算说明
1.原煤产量：计划150万吨，实际151.67万吨，比计划增加1.67万吨，完成计划的101.11%，比上年同期106.83万吨增加844.84万吨，增产41.97%。
2.精煤产量：计划117万吨，实际131.32万吨，比计划增加14.32万吨，完成计划的112.24%，比上年同期116.7万吨增加14.62万吨，增产12.53%。
3.利润：累计计划20 232万元，实际16 881万元，实际比计划少完成37 113万元。
三、分析
（一）营运能力分析
营运能力分析，也称资金周转评价，指的是分析比较企业资金周转速度，借以判断和评价企业经营管理水平和资源利用效率的高低。它的重要意义就在于为进一步提高企业经营管理水平和增强企业营运能力指明方向。根据企业的实际情况，通过流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等指标可揭示企业资金周转的情况，揭示企业资源配置的情况，促进企业改善资源配置。以下结合该煤矿报表计算（2010年度和2011年度对比分析）。
1.应收账款周转率
应收账款周转率，又称收账比率，是指在一定期间内，一定量的应收账款资金循环周转的次数或循环一次所需要的天数，是衡量应收账款变现速度的一个重要指标。其计算公式为：
应收账款周转率=本期销货收入/应收账款平均余额
应收账款周转天数=360*应收账款平均余额/本期销货收入
应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2
2010年：
应收账款平均余额=（12 763 433.75+13 031 532.30）/2≈12 897 483.03
应收账款周转率=369 690 075.33/12 897 483.03
≈28.66
应收账款周转天数
=360*12 897 483.03/369 690 075.33≈12（天）
2011年：
应收账款平均余额=（13 763 433.75+14 031 532.30）/2≈13 897 483.03
应收账款周转率=469 690 075.33/13 897 483.03
≈33.80
应收账款周转天数
=360*13 897 483.03/469 690 075.33≈10（天）
应收账款周转率是考核应收账款周转变现能力的重要财务指标，该煤矿2011年比2010年应收账款周转次数多，周转天数短，呈上升趋势，表明企业应收账款管理效率高，变现能力强，企业收账速度较快，坏账出现几率小。可以看出该煤矿对市场前景预期较为乐观。
2.存货周转率
存货周转率是指企业一定时期内一定数量的存货所占资金循环周转次数或循环一次所需要的天数。存货周转率反映的是存货资金与它周转所完成的销货成本之间的比率，这是一组衡量企业销售能力强弱和存货是否过量的重要指标，是分析企业流动资产效率的又一依据。其计算公式为：
存货周转率=本期销货成本/存货平均余额
存货周转天数=360*存货平均余额/本期销货成本
式中：存货平均余额=（期初存货+期末存货）/2
2010年：
存货平均余额=（142 388 927.00+143 404 797.99）/2≈142 896 862.50
存货周转率=338 194 152.07/142 896 862.50≈2.37
存货周转天数
=360*142 896 862.50/338 194 152.07≈152（天）
2011年：
存货平均余额=（145 388 927.00+146 404 797.99）/2≈145 896 862.5
存货周转率
=341 194 152.07/145 896 862.5≈2.34
存货周转天数
=360*145 896 862.5/341 194 152.07≈153（天）
从计算结果可以看出，存货周转率适用于衡量企业对存货的营运能力和管理效率的财务对比。企业一般情况下，周转的速度快、周转天数短，说明企业的销售效率高。就该煤矿以上两年数据对比，皆呈上升趋势，这无疑会提高企业的经济效益，但不能说明企业各环节的存货营运能力和管理效率。因此，经营者有必要按经营环节具体分析。
3.流动资产周转率
流动资产周转率指一定财务期间内一定数量的流动资产价值（即流动资金）周转次数或完成一次周转所需要的天数，反映的是企业全部流动资产价值（即全部流动资金）的周转速度，其计算公式：
流动资产周转率=本期销售收入/流动资产平均余额
企业流动资产周转额一般有两种计算方式：一是按产品的本期销货收入计算；二是按销售产品的成本费用计算。在实际工作中，通常采用第一种方式计算。
考核流动资产的周转情况，还可以采用完成一次周转所需的天数来表示，其计算公式为：
流动资产周转天数=360*流动资产平均余额/本期销货收入
流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）/2
2010年：
流动资产平均余额
=（365 979 812.82+257 675 100.59）/2
≈311 827 456.705
流动资产周转率
=369 690 075.33/311 827 456.705≈1.49
流动资产周转天数
=360*311 827 456.705/369 690 075.33≈303（天）
2011年：
流动资产平均余额
=（368 979 812.82+260 675 100.59）/2
≈314 827 456.71
流动资产周转率
=469 690 075.33/314 827 456.71≈1.49
流动资产周转天数
=360*314 827 456.71/469 690 075.33≈241（天）
流动资产周转率是用于衡量企业流动资产综合营运效率和变现能力的财务比率。流动资产周转天数是一个逆指标，周转天数越短，说明流动资产利率越高。由此可以看出，该煤矿2011年比2010年流动资产利率高。但流动资产周转率速度缓慢，根源在于存货占用资金庞大、信用政策过严，要想改变目前这种状况，企业必须调整其信用政策，加强存货管理。
4.总资产周转率
总资产周转率，是指一定财务期间内，企业全部资产所占资金循环一次所需要的天数。它反映企业全部资产与它周转所完成的销售收入的比例关系。由此看出综合性指标的衡量要考虑经营性比率的影响。
总资产周转率=本期销售收入/总资产平均余额
总资产周转天数=360*总资产平均总额/本期销售收入
式中：资产平均余额来自于资产负债表年初数和年末数的平均数。
2010年：
总资产平均余额
=（938 344 627.49+851 353 009.10）/2
≈894 848 818.30
总资产周转率
=369 690 075.33/894 848 818.30≈0.41
总资产周转天数
=360*894 848 818.30/369 690 075.33≈871（天）
2011年：
总资产平均余额=（941 344 627.49+854 353 009.10）/2≈897 848 818.3
总资产周转率
=469 690 075.33/897 848 818.3≈0.52
总资产周转天数
=360*897 848 818.3/469 690 075.33≈688（天）
总资产周转率是用于衡量企业资产综合营运效率和变现能力的财务比率。总资源共享资产周转次数越多，或周转天数越短（总周转期越短），说明企业全部资金的周转速度快，进而说明企业的营运能力强。由此可见，该煤矿2011年比上年总资产周转率高，说明企业全部资产运用的效率好，取得的销售收入多，营运能力加强了。
5.资本保值增值率
资本保值增值率是反映投资者投入企业的资本完整性和安全性的指标，其计算公式为：
资本保值增值率=期末所有者权益总额/期间所有者权益总额
2010年：
资本保值增值率
=647 665 053.02/604 285 468.06≈1.07
2011年：
资本保值增值率
=667 665 053.02/614 285 468.06≈1.09
资本保值增值率是用于衡量企业资本的运营效益与安全状况。一般认为，资本保值增值率等于1，为资本保值；资本保值增值率大于1，为资本增值率大于1，为资金增值。该煤矿2011年和2010年的资本保值增值率均大于1，并且称上升趋势，可以说明本企业资本的运营效益与安全状况良好。
通过对该煤矿2010年和2011年营运能力指标的对比分析评价，能够正确判断企业持续经营能力及企业的资产使用效率，从而提高企业的经营管理水平。
（二）盈利能力分析
盈利能力就是企业获取利润的能力，获利是企业经营的直接目的，因而盈利能力评价是企业财务评价的核心内容。根据企业的实际情况，本文将从营业利润率、总资产报酬率和净资产报酬率三个方面对企业的盈利能力进行分析。
1.营业利润率
该指标的意义在于从营业收益的角度说明企业营业业务的获利水平。
营业利润率=（本期营业利润/本期营业收入）*100%
2010年：
营业利润率=（88 556 693.73459 790 280.68）*100%≈19%
2011年：
营业利润率=（98 556 693.73/469 790 280.68）*100%≈21%
因为营业利润率比率值越高，表明企业的获利水平越高，该煤矿2011年比2010年增长了3%。可见该企业目前来看营业利润呈增长趋势，并揭示出营业收入对企业利润的贡献程度，体现营销部门的工作业绩和企业营业的综合获利水平。
2.总资产报酬率
该指标的意义说明企业每占用或运用百元资产所能获取的利润，用于从投入和占用方面说明企业的获利能力。
总资产报酬率=（息税前利润/总资产平均余额）*100%
2010年：
总资产报酬率=（90 294 922.64/894 848 818.30）*100%≈10%
2011年：
总资产报酬率=（98 294 922.64/897 848 818.30）*100%≈11%
因为总资产报酬率比率值越高，表明企业的获利能力愈强，该煤矿2011年比2010年增长了1%，目前来看呈增长趋势，该企业的获利能力逐年增强。以息税前利润和总资产比较，能够充分体现投入与产出的相关性，从而能够真实客观地反映出及时获利。
3.净资产报酬率
该比率用于从净收益的角度说明企业净资产的获利水平。
净资产报酬率=（净利润/净资产平均余额）*100%
2010年：
净资产报酬率=（90 258 493.73/894 848 818.30）*100%≈10%
2011年：
净资产报酬率=（98 258 493.73/897 848 818.30）*100%≈11%
因为净资产报酬率比率值越高，表明企业的获利水平愈高，该煤矿2011年比2010年增长了1%，目前来看呈增长趋势。相对于其他获利水平指标更能综合地反映企业的盈利情况，计算企业在某项资产中投资1元所形成的销售收入，并将计算结果加以比较分析，以提示企业在配置各种经济资源过程中的效率状况。
四、结论与建议
（一）结论
企业营运能力中，企业应收账款管理效率高，变现能力强，企业收账速度较快，坏账出现几率小。存货周转率适用于衡量企业对存货的营运能力和管理效率的财务对比，存货周转率就该煤矿以上两年数据对比，皆呈上升趋势，这无疑会提高企业的经济效益。流动资产周转率中该煤矿2011年比2010年流动资产利率高，但流动资产周转率速度缓慢。总资产周转率中该煤矿2011年比上年总资产周转率高，取得的销售收入多，营运能力加强。资本保值增值率中该煤矿2010年和2011年的资产保值增值率是均大于1，并且称上升趋势，说明本企业资本的运营效益与安全状况目前良好。
盈利能力中营业利润率，该煤矿2011年比2010年增长了3%，可见该企业目前来看营业利润呈增长趋势，体现营销部门的工作业绩和企业营业的综合获利水平。总资产报酬率，该煤矿2011年比2010年增长了1%，目前来看呈增长趋势，能够充分体现该企业投入与产出的相关性，从而能够真实客观地反映出及时获利能力。净资产报酬率，该煤矿2011年比2010年增长了1%，目前来看呈增长趋势，该指标对于其他获利水平指标更能综合反映企业的盈利情况。
（二）建议
培育和完善企业营运能力体系的对策：一是统一思想认识，变自发交易为自觉调控；二是加快建章立制，变无序交易为规范交易；三是健全市场网络，变隐形交易为有形交易；四是调整经营结构，变个别流动为队伍流动；五是深化用工改革，变单向流动为双向流动。
总之，通过对企业营运能力指标的分析评价，能够正确判断企业持续经营能力及企业资产使用效率，从而提高该煤矿的经营管理水平。
【参考文献】
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篇7
关键词：流动资产 整体质量 短期流动性 现金流量
在日常财务分析过程中，经常会涉及评价企业流动资产质量的问题。较为常用的方法是比率分析法，如利用营运资本、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率以及流动资产周转率等财务指标对企业流动资产的短期流动性进行分析。虽然这些比率在财务分析中得到了普遍接受和广泛应用，也已经比较成熟，但尚不能较为全面、客观地反映出流动资产的整体质量，有时还会得出片面甚至与事实完全相反的结论。因此，构建完整、科学的流动资产整体质量评价方法就显得尤为必要。
一、资产流动性分析中常用比率的局限性分析
(一)资产流动比率 在考察企业的流动比率时，一般认为流动比率保持在2：1左右的企业，其流动资产对流动负债的保证程度较高；考察企业的速动比率时，一般认为速动比率保持在1：1左右的企业，其速动资产对流动负债的保证程度较强。如果企业的流动资产小于流动负债，则一般认为企业的短期偿债能力会出现问题，甚至于在诸多的审计报告中，注册会计师会由于企业流动资产小于流动负债，而对企业的“持续经营”能力表示质疑。但实践中出现的许多实例却是另外的情形：有较高流动比率的企业，很快出现了营运资金短缺问题(如广东科龙电器股份有限公司1999年12月31日的流动比率接近于3，但不到两年的时间迅速下滑到小于1)；而流动比率显著偏低的企业，其流动资产周转却很顺畅，更没有出现流动负债支付危机(如珠海格力电器股份有限公司流动资产对流动负债的账面保证显得不足，但其短期偿债能力没有出现任何问题)。分析中之所以会出现这些现象，不可忽视的一个原因恐怕在于这些财务指标本身存在着无法克服的局限性。
(二)资产流动比率局限性 首先看流动比率。流动比率是用以反映企业流动资产偿还到期流动负债能力的指标，但绝不能作为衡量企业资产短期流动性的绝对标准。一是流动比率较高，也有可能是存货积压、应收账款增多且收款期延长等原因所致，而真正可用来偿债的现金等优质资产却严重短缺；二是该比率只反映报告日的静态状况，较易被人为粉饰，如果报告日前后的流动资产和流动负债数额变动幅度很大，企业就有可能在年终把欠款还清，到下年初再如数借回，或者有意推迟进货至下年年初，通过这些手段完全可以达到粉饰该项指标的目的。其次看速动比率。速动比率是比流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性的指标，但并不能认为速动比率较低的企业流动负债到期就绝对不能偿还。如果企业存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，企业仍然有可能获取充足的现金偿还到期的债务本息。该比率虽然弥补了流动比率的某些不足，但仍没有全面考虑速动资产的构成。速动资产尽管整体变现能力较强，但不等于企业的现时支付能力也较强。当企业速动资产中含有大量不良应收账款，且未及时计提足额的减值准备时，即使其速动比率大于1，也不能保证企业资产有很强的流动性。再看应收账款周转率与存货周转率。应收账款周转率反映企业应收账款的回收状况；而存货周转率则反映企业存货的周转速度。应收账款周转率与存货周转率会同时受到企业信用政策的影响，往往呈现出此消彼长的关系。在很多情况下单独强调其中任何一个项目的周转率，都有可能导致另一个项目的周转放缓。因此，在对企业流动资产的整体周转状况进行考察时，必须强调二者的平衡。另外，在企业对外销售普遍采用商业票据结算的情况下，赊销规模不仅与应收账款项目相关，在更大程度上应与应收票据项目相关。因此，单纯使用应收账款平均余额计算周转率会夸大应收账款的营运效率。最后分析流动资产周转率。流动资产周转率是指企业一定时期的营业收入与流动资产平均余额的比率，该标用于衡量企业流动资产的整体营运效率。但在企业流动资产中交易性金融资产所占比重较大的情况下，营业收入无法反映流动资产产生的全部运用效果，流动资产周转率也就不能揭示出流动资产整体的周转状况。需要注意的是，在上述周转率的计算过程中，许多资产项目的金额都会面l临使用原值还是净值的选择问题，会计理论与实务界在此方面仍存在较大争议，至今尚未完全达成一致。一种观点主张使用原值，理由是只有原值才能反映资产实际的周转效率，计提巨额的减值准备并不等于资产周转率得到大幅提升，但这样一来又会面临如何将报表中的净值还原为原值的问题；而另一种观点则主张使用净值，认为只有净值才能代表该项资产目前的真正价值，才能反映该项目实际的资金占用情况，但这样一来又无法避免对净值的人为操纵会使这些指标产生扭曲。
二、流动资产整体质量分析方法
(一)流动资产自身结构的合理性 流动资产各项目中，企业对其预先设定的效用各不相同，每个项目对企业债务的保障程度不同，为企业盈利所做的贡献也会出现较大差异。因此，应结合企业所处行业的特点以及所经历的不同发展阶段，分析各项流动资产所占比重的合理性。应尽量保持货币资金的适度规模，降低包括其他应收款在内的不良资金占用，同时将应收账款、应收票据以及存货规模控制在与自身营销模式和生产经营规模相吻合的范围之内，以最大程度地降低经营成本与经营风险。
(二)流动资产与流动负债规模的匹配性 考察企业对流动资产和流动负债会计处理的恰当性。企业可能出于某些目的，在某些会计期末过分高估或者低估各项减值准备、高估或者低估预计负债，从而使这些财务指标所揭示出的流动资产对流动负债的保证程度发生严重歪曲，此时所判断出的企业流动资产质量会与事实相距悬殊。因此，对企业流动资产整体质量的分析，一定保证是在流动资产和流动负债恰当的会计处理基础上，否则分析将失去意义。考察营运资本与流动比率、速动比率。流动资产对流动负债的保证程度，完全可以用营运资本、流动比率和速动比率加以考察。但是，除了考虑企业会计期末的财务信息是否有代表性以外，还必须考虑企业流动资产和流动负债的具体情况，以及企业所处行业的具体经营特点。考察流动资产的有效性。流动资产的有效性，可以从考虑各项流动资产的实际质量人手，剔除变现性或周转性较差的不良资产，至少应该将基本不能用于偿还流动负债的“其他应收款”以及潜在“坏账”、积压“存货”从流动资产中予以剔除。这就要求充分结合企业应收账款周转率和存货周转率来考察流动资产实际的“速动”状况，并同时考虑应收账款的账龄结构和存货的毛利率等因素。考察流动负债的“沉淀”状况。与流动资产中的债权不能完全回收一样，企业的某些流动负债也有可能最终不用支付或者可以形成长期稳定的资金来源。这些流动负债，可以作为长期负债来看待，从近期需要支付的债务中予以剔除。考察未在财务报表上反映的其他因素。在分析企业流动资产对流动负债的保证程
度时，还应该注意一些并未在财务报表中反映的其他因素。当存在下列情况时，企业流动资产实际的流动性要比财务指标所显示的更好：未动用的银行信贷额度；一些长期资产可以迅速变现；企业筹资环境较好，随时可以筹措新的资金。而当存在下列情况时，企、止流动资产对流动负债的保证程度可能要比财务指标所显示的更差：附注中披露了企业存在已贴现并附有连带责任的应收票据；存在大额其他或有负债；企业为其他企业提供担保。考察核心利润与经营活动现金净流量之间的平衡性。从根本上来说，企业的核心利润(可以简单地用营业利润扣除投资收益计算得出)与经营活动现金净流量之间保持平衡是至关重要的。考虑到核心利润与经营活动现金净流量之间口径上的差异，在一般企业的稳定发展阶段，经营活动现金流量的净额大于其同期核心利润，将使企业的现金周转处于良性状态。考察企业经营活动现金净流量的充分性。在稳定发展阶段，以经营活动为主体的企业，其经营活动产生的现金净流量必须有足够的支付能力。一般来说，企业经营活动产生的现金净流量，应该能够完成下列支付：补偿固定资产折旧、无形资产摊销和其他长期资产摊销等；支付经营性利息费用；支付现金股利；扩大再生产等。应该说，不论企业流动资产对流动负债的账面保证程度如何，只要经营活动现金净流量有足够的支付能力，企业就不会出现短期偿债或者现金支付困难问题。
(三)流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性 考察商业债权的周转效率。在企业所处行业对外销售普遍采用商业票据结算的情况下，应计算商业债权周转率来反映企业商业债权整体的周转回收状况。商业债权周转率的计算公式为：商业债权周转率=赊销净额/应收账款与应收票据的平均余额之和。此外还应该注意到，由于赊销净额中没有包括企业收取的增值税销项税额，因此在口径上与应收账款和应收票据金额存在差异，在计算中应将赊销净额乘以1.17以后再与商业债权平均余额进行比较。考察商业债权与存货的整体周转状况。采用营业周期指标可以较好地将商业债权与存货两个项目联系在一起，强调两者整体的周转状况。所谓营业周期是指应收账款周转天数与存货周转天数之和，也就是从购入存货到售出存货并变现所需经历的时间。通过考察企业的营业周期，可以在一定程度上抵消企业的信用政策对个别资产项目造成的影响，较为全面地反映出流动资产整体的周转状况。当然，该指标也有可能掩盖不同项目周转率对于特定企业的不同意义，因而还要结合企业所处行业的技术特性、产品的价格弹性、需求弹性以及法律环境等因素来综合加以分析。考察经营性流动资产的周转状况。这里的经营性流动资产，是指企业的流动资产减去交易性金融资产以后的部分。经营性流动资产的周转状况对企业的核心利润、经营活动产生的现金流量净额具有直接的贡献，在企业流动资产中包含较大比重的交易性金融资产的情况下，流动资产周转率已经不能恰当地反映出经营流动资产的周转状况，而应该用经营流动资产周转率来对其加以衡量。
(四)考察企业的营销模式与采购模式的协调性 企业采用不同的营销模式，如赊销方式、预收款方式或者商业汇票结算方式，对企业现金收入的保障程度不同，对流动资产的变现质量当然也会产生显著不同的影响。而企业采用不同的采购模式，如赊购方式、预付款方式或者商业汇票结算方式，对企业现金流出带来的压力也会大不一样。因此，企业只有将营销模式与采购模式加以适当地协调，才能从根本上缓解结算过程中现金供给与现金需求之间的矛盾，降低偿债压力，在保证企业资金顺畅周转的同时提高短期偿债能力，并不断优化流动资产的整体质量。
三、流动资产整体质量分析：格力电器案例
(一)案例资料 (表1)、(表2)、(表3)、(表4)是珠海格力电器2007年末流动资产质量分析有关的信息(格力电器2007年度报告)。利润分配方案。公司2007年度利润分配预案为：以母公司实现净利润1019303164.63元为基数，提取10％的法定盈余公积101930316.46元，按目前公司总股本83493万股计，向全体股东每10股派息3.00元(含税)，共派息25047.90万元，余额转入下年分配；按目前公司总股本83493万股计，向全体股东每10股转增5股。
(二)格力电器流动资产整体质量的分析与评价 首先应该注意的是，该公司流动资产的主要构成是货币资金、应收票据、应收账款、预付账款和存货等。流动资产中并没有交易性金融资产，其他应收款占流动资产的比重较低。这说明，公司没有进行短期投资活动，不良资产占用较低。存货虽有所增长，但考虑到本年度营业收入和营业成本的增长速度，存货周转率并没有受到较大影响，因此存货规模的增长还不足以导致积压。另外，企业对子公司的资金提供也并不明显(其他应收款和预付账款的合并报表数均大于公司自身的报表数)。因此，从自身结构来看，企业流动资产质量较高。但如果采用传统的比率分析方法，就会看到，企业的流动比率仅仅略大于1。速动比率还不足于1。这意味着从表面上看，企业流动资产对流动负债的保证程度不高。对该公司流动资产整体质量的分析，应该在更广阔的视野下进行。
(1)流动资产中的存货质量以及周转与增值状况。在制造业的流动资产中，存货是企业盈利能力能否持续发展的发动机。从该公司当年的情况来看，结合企业利润表中“资产减值损失”的金额判断，企业存货中的跌价成分应该是不高的。这意味着，企业期末现有存货的质量较高。但必须注意的是，企业存货的质量，不能仅仅关注存货的变现质量，更应关注存货的周转速度以及盈利状况。不用计算企业存货周转率和毛利率之类的财务指标，从企业的营业收入和营业利润的增长比较、营业成本的增长与存货的增长速度的比较中，我们就可以体会到，企业的存货处于周转较为顺畅、盈利能力较高的状态。
(2)营销模式与采购模式的协调性。通过考察企业的流动负债构成发现，企业年末的流动负债中，预收账款高达46亿多元。这就是说企业存在相当规模的预收款营销方式。对于预收账款的偿还，主要应由存货来完成。在存货周转较为顺畅、并保持一定的毛利率(本年度公司毛利率为16.7％)的情况下，较低的存货存量就可以完成对较高的预收账款负债的偿还。另外，该公司预收账款规模(约46亿)远远大于预付账款规模(10亿左右)，应收票据规模(70亿左右)远远大于应付票据规模(10多亿)，而应收账款规模(10亿左右)却远远小于应付账款规模(80亿左右)，这说明营销模式与采购模式的协调性较好，所带来的现金支付压力较小，l司时也在一定程度上说明了该公司在行业内部所处的地位与竞争实力。
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［关键词］财务分析；财务指标；医院财务
1财务分析的意义
医院财务分析是以医院的财务报表及其他相关资料为主要依据,对医院的财务状况和经营成果进行评价和剖析,反映医院在经营过程中的利弊得失和发展趋势,从而为改进财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。做好财务分析具有重要的意义。
(1)财务分析是衡量已经完成的经营成果的重要依据。目前,医院的财务报表主要包括资产负债表、业务收支总表、医疗收支明细表、药品收支明细表和基本数字表。通过对财务报表以及其他核算资料进行分析,能够了解一定时期内医院的偿债能力、营运能力和发展能力,使医院管理者明确医院的财务状况和经营成果。
(2)财务分析是优化资产结构,提高经营水平的重要手段。通过财务指标的设置和分析,找出影响医院发展的各种因素,充分利用人力资源和物力资源,优化资产结构,提高赢利能力,使医院走上良性发展的轨道。
2财务分析的方法
(1)趋势分析法。该法既可以用于同一医院不同时期的财务指标的纵向比较,也可以用于不同医疗机构之间的横向比较。采用这种方法,可以分析引起指标变化的主要原因,从而预测未来的发展趋势。但是要注意进行对比的各个时期的数据,在计算口径上必须一致,同时要减除偶发性因素的影响,使数据能够反映正常的经营状况。
(2)比率分析法。这种方法是通过计算结构比率、投入产出比率和相关比率,从不同角度来考察医院的经营状况。但是缺乏统一的行业标准来判断比率是高还是低,即使算出各个指标的值,也很难找到一个与之相比较的标准。
(3)因素分析法。这种方法是当若干因素对分析指标产生影响时,假定其他因素不变,顺序确定每一个因素单独变化产生的影响。由于各因素变动的影响值会因替代计算的顺序不同而有差别,因此问题在于如何界定影响指标的各种因素以及这些因素的影响程度。
3财务指标分析
(1)偿债能力指标分析。资产负债率=负债总额/资产总额。资产负债率是国际上公认的衡量企业长期负债偿还能力和经营风险的主要指标,反映了企业资产与负债的依存关系。从经营的角度看,资产负债率不是越低越好,比率过低说明医院运用外部资金的能力差；而比率过高则说明医院资金不足,经营风险较大,偿债能力较差。
流动比率=流动资产/流动负债。流动比率在于揭示医院流动资产在短期债务到期之前,可以变现用于偿还流动负债的能力。应收医疗款和药品周转速度是影响流动比率的主要因素。由于医院事业单位的性质,应当贯彻适度负债的原则,以免影响正常的医疗业务活动。流动比率是正指标,但是比率过高有可能是存货过多或应收账款增多,以及待摊费用增加所致,因此需要进一步考察现金流量。一般认为,流动比率为2∶1较为合理,表明医院的财务状况稳定可靠。
速动比率=速动资产/流动负债。速动资产是扣除变现能力较差的药品、库存物资、在加工材料、待摊费用之后的流动资产。速动比率反映医院可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。通常认为,速动比率为1∶1较为适当。但是,速动比率过低不一定就不能偿还流动负债。如果存货变现能力较强,流动比率高,说明医院的偿还能力还是比较好的。
(2)营运能力指标分析。应收账款周转率=业务收入/平均应收账款余额。此比率反映了医院应收账款变现的速度。及时收回应收账款,不仅可以增强短期偿债能力,还可以体现医院管理应收账款的效率。医院的应收账款住院包括应收在院病人医药费、应收医疗款和其他应收款。
流动资产周转率=业务收入/平均流动资产总额。此比率反映一定时期内医院的流动资产的周转次数。周转次数越多表明以相同的流动资产完成的周转额越多,流动资产利用的效果越好。
总资产周转率=业务收入/平均资产总额。医院的资产主要包括货币资金、应收账款、药品、库存物资、固定资产等。总资产周转率越高,表明全部资产的使用效率越高,并且最终会影响到医院的赢利能力。
百元固定资产业务收入=业务收入/固定资产总额×100。这个指标通过对取得的收入与投入的资源相比较,评价医院对物力资源的运用效率。即在医院管理中不能盲目扩张,一味求大求全,而应当重视资源配置的有效性。
(3)赢利能力指标分析。总资产结余率=业务收入结余/平均资产总额。此指标反映了医院全部资产的获利水平,同资产结构、医院管理水平、资产利用效率关系紧密。资产的结构优化程度越高,医院的管理水平越高,总资产结余率越高。
业务收入结余率=业务收支结余/业务收入,此指标反映了医院的业务收入水平的高低以及成本费用的节约程度。
(4)发展能力指标分析。业务收入增长率=本年业务收入增长额/上年业务收入,此指标是衡量医院发展趋势的重要指标,不断增加的业务收入是医院生存和发展的基础。
总资产增长率=本年总资产增长额/年初总资产。此指标反映医院本期资产规模的增长情况,从医院资产总量扩张方面衡量医院的发展能力。在实际分析中,应当重视资产扩张的结构与质量以及医院的后续发展能力,避免资产的盲目扩张。
净资产增长率=本年净资产增长额/年初净资产。医院的净资产主要包括事业基金、固定基金、专用基金等。净资产增长率体现了医院净资产的增值情况,揭示了医院应付风险、持续发展的能力。若为负值,表明净资产受到侵蚀,应引起重视。
(5)成本控制指标分析。管理费用率=管理费用/业务支出。医院的管理费用被分摊到医疗支出和药品支出,在财务报表上没有显示。此比率能够反映管理费用占总支出的比率。
人员经费支出比率=人员经费支出/业务支出。人员经费支出一般是医院的主要支出,此比率反映医院人员支出是否合理。提示管理者应当结合医院的发展特点和技术状况,合理配置人力资源。
(6)工作效率指标分析。病床使用率=实际占用总床日/实际开放总床日。此指标反映医院病床的使用效率和资源利用的有效性。病床使用率过高,则说明床位比较紧张；若过低,则会浪费医院的资源。
病床周转率=出院人数/平均开放床位数。此比率反映医院资源的使用效率。病床周转率越高,资源的利用效果越好,工作效率越高。
出院者平均住院天数=出院者实际占用床日数/出院人数。是反映医院工作效率的重要指标,在保证医疗质量的前提下,越低越好。
(7)社会效益指标分析。药品收入比率=药品收入/业务收入。由于医疗机构特殊性,不仅要追求经济利益,还要顾及社会效益,充分体现医院的公益性。医院应当不断提高医疗技术水平,减少对药品收入的过度依赖,切实减轻患者的就医负担。每门诊人次收费水平=门诊业务收入/门诊人次。对医院而言,应当寻求一个适当的标准,既可以减少门诊病人的就医费用,又能维持正常的经营。
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【关键词】事业单位 会计制度 净资产 变化
新《事业单位会计制度》（财会〔2012〕22号，以下简称“新制度”）已于2013年1月1日起实施，与同时废止的同名制度（财预字〔1997〕288号，以下简称“旧制度”）相比，新制度对事业单位净资产的科目作出了较大的调整，增设了“财政补助结余”、“财政补助结转”、“非流动资产基金”等一级科目，调减了“固定基金”、“事业基金―投资基金”等科目，这些变化对事业单位净资产的科目设置和核算都产生了较大的影响。
一、全面细化反映不同来源的资金收支结余情况
新制度中明确增设“财政补助结余”、“财政补助结转”两个一级科目，用于独立核算同级财政部门下拨的资金收支结余情况，并规定财政拨款结余不能参与结余分配，须结转下年或者退回财政。增设“非财政补助结转”一级科目，用于独立核算事业单位的专项非财政补助资金的收支结余情况；该科目的设置目的和结转规定与上述“财政补助结余”科目一致，只是核算对象的资金来源不同。前者仅核算同级财政部门下拨资金的收支结余情况，后者则用于反映除同级财政拨款之外的其余来源的专项资金的收支结余情况，其核算对象有两重限制：第一为专用资金；第二为非同级财政部门的核拨资金。
新制度的这一变化将财政资金与其他来源的专用资金的核算区分开来，有助于细化核算事业单位不同来源、不同用途资金的收支结余情况，有利于政府部门及时掌握财政资金的使用状况，能够严肃财政资金的监督管理，确保财政资金及各项专项资金的有效使用，同时也是事业单位会计解脱其受托责任的重要方式。
二、理顺科目级次全口径列示非流动资产占用的资金
1.取消“固定基金”，增设“非流动资产基金―固定资产”、“无形资产”、“在建工程”，全面准确反映资本性支出形成的净资产占用的资金数额。
旧制度下的会计核算主要反映事业单位的资金收支结余情况，遇有固定资产、无形资产等资本性支出均采用收付实现制核算，旧制度仅设置“固定基金”科目，用于核算事业单位固定资产所占用的资金数额，且不对固定资产计提折旧。在整个固定资产的生命周期中，固定基金科目的数额一直保持不变，无法真实反映单位资产的使用状况和资金分布情况。对于事业单位购置或研发的无形资产、基建在建工程等均直接计入当年损益，不再在事业单位净资产中予以反映。旧制度会计处理不能全面反映事业单位实际占有和支配的净权益，也不利于事业单位国有资产的监督及后续管理。
新制度取消了“固定基金”科目，增设“非流动资产基金―固定基金”、“非流动资产基金―在建工程”、“非流动资产基金―无形资产”等科目，用于反映事业单位无法一次性消耗的资本性支出占用的资金数额；与此同时，为准确计量固定资产及无形资产的价值，新制度增设“累计折旧”、“累计摊销”科目，定期计量固定资产、无形资产的耗损情况，并对相应的非流动资产基金进行后续的核减核算。新制度下，事业单位发生资本性支出时，需要同时作两个会计处理，以固定资产为例，借记“事业支出”，贷记“银行存款”等；同时借记“固定资产”，贷记“非流动资产基金―固定资产”；固定资产计提折旧时，借记“非流动资产基金―固定资产”，贷记“累计折旧”。这样处理，在会计期间结束时购置固定资产的资本性支出反映由事业支出结转，并减少当年净资产；同时固定资产占用的资金相应通过非流动资产基金体现在事业单位净资产中，既反映了事业单位的资金收支结余情况，又避免了事业单位净资产的虚减。对于固定资产定期计提折旧并冲抵非流动资产基金的会计处理，则在一定程度上能反映固定资产、无形资产的实际使用情况和事业单位的资金占用情况，有利于事业单位管理层的决策，也有助于提升会计信息质量。
2.取消“事业基金―投资基金”，增设“非流动资产基金―长期投资”，正确反映长期限定用途的投资资金占用数额。
旧制度中，将“投资基金”下设在“事业基金”一级科目下，且包含短期投资和长期投资两种类别。新制度中，取消“投资基金”二级科目，并增设“非流动资产基金―长期投资”科目，不再关注可以在一个会计年度内变现的短期投资，仅关注长期投资，但该科目与上述三类非流动基金有所区别。首先，长期投资不属于事业单位的支出，仅是事业单位资产存在方式的转换。不论事业单位使用何种方式和运用何种资产对外长期投资，投资支出的资产在投资变现前均已被限定用途，无法随意动用。因此从会计信息相关性的角度出发，需在对外投资形成时，将该长期投资占用的资金数额从事业基金或者其他基金转入非流动资产基金，在会计期间结束时，事业基金的减少会对相应的资金结余产生冲抵作用，这在资产负债表内，对于会计信息使用者而言是一种重要提示，结合报表附注和说明，可以得到事业单位精确的可动用资金数额。
三、平行分类结转，分步剥离限定用途的结余资金，回归事业基金本来意义
旧制度下，会计期末对事业结余的处理思路是：综合结转收支，再结转结余并分配结余；而且，事业单位不同来源的资金收支结转没有明确加以区分。实际上不同来源的结余资金在性质上有较大的区别，在结余分配方面，不同性质的资金需要遵循相关的管理规定，不加区分地结转收支会造成结余的混乱，给事业单位的资金管理带来困难。
新制度取消了“结余分配”，增设“财政补助结转”、“财政补助结余”、“非财政补助结转”、“非财政补助结余分配”，在会计期末进行收支结转时，新制度采用了将不同性质的资金的收支平行分类结转，进而分布进行结余分配的思路。新制度下，期末会计处理是分三个步骤进行的：第一步，是将财政补助收支结转入“财政补助结转”及“财政补助结余”，非本级财政的各项专项收支结转入“非财政补助结转”，经营性收支结转入“经营结余”、其他各类无限定用途的收支结转入“事业结余”；第二步，将可以参与结余分配的“经营结余”的贷方余额及“事业结余”余额结转入“非财政补助结余分配”，如“非财政补助结余分配”科目为贷方余额，则继续通过该科目进行结余分配；第三步，将“非财政补助结余分配”科目余额结转入“事业基金”科目。
此外，新制度取消“事业基金”下的“投资基金”二级科目，将已限定用途的投资资金从事业基金中剥离出来，回归了事业基金无限定用途的本来意义。
新制度将不同性质的结余资金作了区分，并区分可分配结余和不可分配结余，通过收支结转和结余分配的处理，将各种限定用途的净资产从事业基金中剥离出去，最终将无限定用途的滚存资金沉淀到事业基金中。这种分类和分步结转结余的思路已与企业会计制度中的结余分配有一定相似之处。
综上所述，新制度中涉及净资产核算的变化，意味着我国事业单位的会计制度已开始跳出预算会计的限制，在会计要素确认及计量等方面开始借鉴企业会计制度的思路，着眼于满足政府、决策领导层、其他出资人等不同利益相关者的要求，在很大程度上提升了事业单位的会计信息质量，在适应社会经济发展的需要，提升财政资金使用效益，确保国有资产安全完整等方面都有着重要的意义。
（作者为管理学硕士、会计师、CPA）
参考文献
[1] 王翠春.《事业单位会计制度》新旧变化比较分析[J].上海：新会计，2012（8）.
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【关键词】企业管理 流动资产管理 问题与策略
一、企业存在的流动资产管理弊端
企业在进行投资的过程中，因为没有足够的市场调查和可行性研究，使得有些产品无法适销对路；一些企业盲目乐观，相信宏观经济政策经济形势良好，盲目扩大再生产，没有根据科学和理性对局势进行判断，这将导致整个行业范围内出现重复建设的现象，造成资源严重浪费。而短期内没有一个合理的投资结构和投资行为则会造成企业内出现闲置资金，这对企业的整体利润是非常不利的，会对资金周转从整体上带来影响，导致出现投资无法回收的情况。许多企业都因以上原因，被高额资产和无效资金占用和积压，导致资产流动性差。
目前，企业在流动资金管理上存在以下一些问题：第一，资源重复建设容易出现浪费。一些企业在流动资产的投资过程中缺乏一个长远的规划，没有考虑流动资产的实际需求。因此会出现诸多盲目投资、重复建设的现象，造成浪费的同时还减少了净资产收益率。第二，通过流动资产进行财务欺诈。由于企业账面上的财务状况与事实严重不符，无形中积累了大量的潜在损失，使企业最终难以承受导致破产；一些人，公共资金经过层层压榨才到实际项目中，造成了巨大的损失。第三，企业“三角债”的现象仍然存在，造成企业的往来款长期挂账得不到清理，从而严重影响企业流动资金周转最后，不良资产普遍存在。当一些经济资源不能为企业提供所需的经济效益，也就失去了其资源的经济价值，就会形成企业的不良资产。不良资产给企业和国家带来严重的危害和经济损失是影响发展和扩大再生产的重要因素。第四，应收账款出现差错，没有一个有效的督促收款措施，会出现应收账款无法收回或转变成坏账的情况，这将加重企业的困境。有的企业由于面临过大的竞争压力，随意加大投资，使用信贷，这就使得应收账款增加。但是又因为没有严格有效的信用政策，使得企业在销售情况较为乐观的时候也会出现现金流动不开，应收款项出错等情况。
二、企业流动资产管理的有效策略
（一）管理策略。
理论上，如果能准确预测经济形势，企业可以定下确切数额的资金，用作必要的生产费用，而保持确切数额的库存，可以满足生产和销售的需要，应收账款投资在需要在可靠的信贷条件下，但不适合投资短期证券。如果我们能够实现这一目标，总流动资产可以控制在最低水平，那么该流动资产结构是合理的。
1.谨慎型策略。谨慎的流动资金管理策略是指流动资产占总资产的比例较高，同时保持低水平的流动负债的比率，通过提高企业的净营运资本的流动性，将企业的债务风险和资本短缺的风险降到最小，这种策略不仅需要企业拥有充足的流动资金，并且有较高的资金总量比例，在现金和短期证券投资中也需要保持足够的流动资产。这种策略，虽然有减少企业风险的优点，但缺点是低利润率一般，而且只是用在企业的外部环境不确定的时候。
2.激进型策略。激进的策略适用于流动资产占总资产的比例较低的情况。增加的净营运资本债务融资的比例变小甚至呈现负数。企业采取这种激进的流动性管理策略时，虽然它可以增加业务收入，但同时也增加了企业的风险。因此，激进的流动性管理策略是一种高风险，高回报的管理策略。一般来说要求企业的外部环境相对明确。
3.适度性策略。这种策略可分为两种：一种是流动资产占总资产的比例高，维持相对高的负债水平；第二种是流动资产和负债在总资产中的比例相对下降，固定的资产和长期融资占较高的比例，改善企业经营风险。因为风险与回报之间的关系是辩证的。高风险带来高利润，但企业必须把握一个度，因此，大多数企业会选择介于谨慎和激进的适度性管理战略。
（二）管理措施。
1.现金日常管理。定期性编制现金预算，对现金收支进行合理的安排，以便反映现金情况。现金预算编制工作是现金管理中的重要环节，对企业整个财务管理有本质性的意义，为企业现金管理做出指导。企业在满足生产经营的需要的同时，还应该保证税收和债务现金的持有，这部分的资金通常在企业中是尽量减少的，以减少由使用现金引起的费用，用来最大限度地提高短期投资的现金收益率，这反过来可以满足企业对现金的需求。（1）尽快收款。在尽可能短的时间内把将到期的应收款收回，最大程度地转化为可用现金以提高现金管理能力，提高企业的经济效益。（2）严格控制支出。企业作为支付方的时候在不损害企业信誉的前提下，减少与对方的“关系成本”，可以科学地延缓付款时间。
2.应收账款日常管理。加强对应收账款的核算和管理，直接影响企业的资金周转，甚至会关系到企业的生死存亡。所以应该努力保证各项措施落实到位。（1）加强对客户信用的管理，可以通过制定信用政策，设置专门的信用管理部门，定期分析信用调查结果，从而制定出较为合理的信用政策，根据企业自身经营情况和客户的信誉情况制定政策。（2）分析应收账款周期。随着客户拖欠账款时间延长，企业回收资金的难度就会增加，这就要求企业能对应收账款的周期进行科学的分析，掌握应收账款的总额、增加量以及转变成坏账的几率。根据实际情况及时采取措施，调整企业信用政策。严格监督尚未到期的应收账款，杜绝发生新的拖欠。
参考文献：
[1]谢文君.企业资产运营探讨[J].会计师，2013，13.
