小额贷款行业研究报告范文

导语：如何才能写好一篇小额贷款行业研究报告，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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根据北京市金融局、市工商局、北京银监局、人民银行营业管理部制定的《北京市小额贷款实施办法》(京政办发(20093 2号)，北京市小额贷款公司，是指在北京市由自然人、企业法人或其他社会组织依法设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。北京市金融局为小额贷款公司市级主管部门，负责北京市小额贷款公司的统筹协调、审批、监督与风险处置。

在北京市设立小额贷款公司，可参考以下操作指南。

一、设立条件

小额贷款公司的名称由行政区划、字号、行业及组织形式依次组成，其中行政区划指区、县级行政区划的名称，行业表述应当标明“小额贷款”的字样，组织形式为有限责任公司或股份有限公司，且公司名称应当符合本市工商企业注册的有关规定。未经批准，任何公司不得标注“小额贷款”字样。

设立小额贷款公司应具备以下条件：

(一)符合《中华人民共和国公司法》的章程；

(二)单一最大股东(包括其关联方)持有的股份不得超过公司注册资本总额的30％，其他单一股东及其关联方持有的股份不得超过公司注册资本总额的20％，且不得低于公司注册资本总额的1％；

(三)有限责任公司注册资本不得低于5000万元，股份有限公司注册资本不得低于1亿元。注册资本来源应真实合法，全部为实收货币资本，由出资人或发起人一次足额缴纳；

(四)具备符合任职资格条件的董事、监事和高级管理人员；具备相应专业知识和业务经验的工作人员；具备必要的组织机构和管理制度；具有符合要求的营业场所、安全防范措施和与业务有关的其他设施。

二，设立程序

(一)申请筹建

申请设立小额贷款公司，应当先申请筹建。申请人将下列筹建申请材料报送拟设小额贷款公司所在区、县主管部门：

1、筹建申请书。申请书应当载明拟设立小额贷款公司的名称、拟注册住所、注册资本、股权结构、业务范围、机构性质、组织形式、发起人或出资人基本情况及出资比例以及设立的目的；

2、可行性研究报告。包括对当地经济金融发展状况分析，组建小额贷款公司的可行性和必要性，市场前景分析，未来业务发展计划，风险处置预案等；

3、筹建工作方案。包括拟设公司筹建工作步骤和时间安排，主要管理制度的起草计划，业务拓展计划，风险控制措施，资金来源，架构，部门设置和从业人员配置，内控体系，主要董事、监事及拟聘高级管理人员，信贷部门负责人和风险控制部门负责人的基本情况，经授权的筹建组人员名单，履历、联系地址及电话，选址方案；

4、出资人关于出资设立小额贷款公司的股东协议。协议内容应包括但不限于拟设小额贷款公司的名称、住所、业务范围、注册资本金、股本结构，出资人出资额与占股份比例，出资人的权利义务等；

5、出资人关于出资设立小额贷款公司的承诺书。承诺自觉遵守公司章程、接受监管并承担风险、自觉遵守国家及本市相关规定、不吸收公众存款、不参与非法集资活动的承诺书；

6、出资人之间的关联关系情况说明及相关证明材料，以及如果存在隐瞒事项，出资人在小额贷款公司的投票权将受到限制的承诺；

7、法人股东的名称、注册地址、法定代表人、经过工商年检的营业执照复印件、经营情况、诚信状况、未偿还金融机构贷款本息情况及所在行业状况、纳税记录等事项；拟投资人股的自有资金来源真实的承诺书；董事会或股东(大)会会议关于同意出资设立小额贷款公司的决议；最近1年经审计的资产负债表、利润表和现金流量表；

8、自然人股东的姓名、身份证复印件、人股资金来源及个人收入来源合法真实的承诺书；

9、联系人及其手机、办公电话、传真电话、电子邮件、通讯地址(邮编)；

10、律师对拟申报材料的合法合规性出具的法律意见书。

筹建申请材料经区、县主管部门初审，市主管部门审查后，由市主管部门做出批准或者不予批准筹建的决定，并书面通知申请人。申请人凭批准筹建文件到拟设小额贷款公司所在地的区、县主管部门领取开业申请表。申请人应自批准筹建之日起3个月内完成筹建工作。在规定期限内未完成筹建工作的，应当说明理由，经拟设小额贷款公司所在地的区县主管部门批准，报经市主管部门，可以延长1个月。在延长期内仍未完成筹建工作的，批准筹建文件自动失效。

(二)申请设立

申请人应在筹建有效期内，提交设立申请，申请人应当将填写好的开业申请表连同下列资料报送拟设小额贷款公司所在地的区县主管部门：

1、设立申请书。

2、筹建工作报告。内容包括筹建过程、筹建工作落实情况以及是否符合设立要求等；

3、经股东(大)会会议通过的公司章程；

4、股东名册，包括股东名称(企业法人要有注册地址和法人机构代码)、出资额以及股份比例；

5、主要管理制度和组织机构图；

6、拟任职董事、高级管理人员的任职资格证明材料；

7、法定验资机构出具的验资证明；

8、营业场所所有权或使用权的证明材料；

9、公安、消防部门对营业场所出具的安全、消防设施合格证明；

10、联系人及其电话、传真电话、电子邮件、通讯地址(邮编)；

11、律师对申报材料的合法合规性出具的法律意见书。

区、县主管部门和市主管部门审查申请材料之后，做出批准或者不予批准的决定，并书面通知申请人。申请人获得设立批准后，到工商行政管理部门进行注册登记，获得营业执照。

小额贷款公司有下列变更事项之一的，经区县主管部门初审报市主管部门批准后，持市主管部门批准材料到工商行政管理机关办理变更登记备案手续。变更事项包括：变更名称；变更注册资本；变更住所；变更业务范围；变更股东；变更董事及高级管理人员；变更章程；变更组织形式；合并、分立。

三、资金来源

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【关键词】小额贷款公司；新形势；发展

一、小额贷款公司来源

2006年，瑞典皇家科学院诺贝尔和平奖评审委员会将该年度诺贝尔和平奖授予孟加拉国的・尤努斯及其创建的孟加拉乡村银行（格莱珉银行），以表彰他们“自下层为建立经济和社会发展所做的努力”。从1976年开始，尤努斯在一个赤贫村自己掏出27美元，分别借给42个赤贫的村妇，开始实验、创立了“小额贷款”模式。七年之后，成立孟加拉格莱珉银行，世界上第一个专门借钱给穷人的银行。现在，格莱珉银行已经拥有300多万个借贷者，年贷款5亿美元，还款率99%，所有贷款资金均为自身资源支持。过去30多年中，格莱珉模式已经遍布世界，当然也包括中国。非盈利性的公益型小额信贷机构也曾经在我国生根发芽；但正是因为其“公益”之目的、运作模式先天之不足等多方面原因，正在走向衰落，日薄西山。而具有“中国特色”的商业性小额贷款公司却像“和谐号”一样，一鹤飞天，日益壮大。中国银行业监督管理委员会和中国人民银行于2008年5月4日联合了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，自此，小额贷款公司在我国遍地开花，并呈现出了爆发性发展的壮观景象。

二、小额贷款公司经营现状

《关于小额贷款公司试点的指导意见》中明确：小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。小额贷款公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权，以全部财产对其债务承担民事责任。小额贷款公司股东依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，以其认缴的出资额或认购的股份为限对公司承担责任。综上，我们不难看出，小额贷款公司存在的意义在于两点：一是产权私有；二是满足小额信贷需求。可以说，小额贷款公司的目标群体就是中小企业为代表的个体工商户及农户，其定位就是及时、灵活、有效满足上述目标群体资金需求，并从中获利。

（1）中小企业资金需求情况。在世界各国和地区的经济发展过程中，中小企业都起着重要的作用。在我国，中小企业已成为我国国民经济的重要组成部分，是经济发展中一支最为活跃的力量，发展潜力巨大，其健康发展对于我国社会主义市场经济体制的建设至关重要。但由于中小企业自身营利性较差、抵押担保困难、信用相对缺乏等问题使得其贷款条件相对较差，同时由此带来的正规金融机构贷款门槛相对较高，使得中小企业出现“贷款难”问题。（2）小额贷款公司发展契机。与商业银行等传统金融机构相比，小额贷款公司的贷款渠道更为便捷、迅速，特别适合中小企业、个体工商户及农户的资金需求。小额贷款公司近几年的迅速发展，在弥补中小城市和农村地区金融机构缺位、服务“三农”方面起到了显著作用。特别是在当前信贷从紧的宏观经济环境下，在一定程度上解决了部分中小企业的融资困难。事实证明，小额贷款公司正是从“小”入手，硬是靠小资金、小客户在当前的金融领域闯出了自己的天地；同时中小企业也靠小额贷款公司解决了“贷款难”的问题，突破了资金短缺的瓶颈，在经营的道路上越走越宽，逐步走向壮大。（3）当前小额贷款公司面临的主要问题。辩证法认为事物必有两面，小额贷款公司也不例外。我们不能只看到小额贷款公司在一定程度上解决部分中小企业的融资困难以及自身获得蓬勃发展的良好势头，我们还要注意到小额贷款公司在发展过程中还存在诸多问题：第一，小额贷款公司性质模糊。就小额贷款公司性质而言，到底是属于银行业金融机构，还是一般企业，银监会和人民银行尚未给出明确的定性。“名不正，则言不顺”，公司性质模糊带来的问题已在以下两个方面凸显出来：一是监管问题，经营信贷业务，却不归银监部门监管；二是小额贷款公司自身经营方面，无法获取人民银行征信系统相关信息，在一定程度上影响了对贷款发放对象的还款可能性的判断。第二，小额贷款公司资金来源渠道较窄，普遍面临资金短缺问题。《指导意见》明确规定了小额贷款公司只能以自有资金发放贷款，这一规定一方面是为避免小额贷款公司出现变相吸收公众存款等违规行为，但另一方面也限制了小额贷款公司正常的融资渠道。《指导意见》还规定“小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%”，这就意味着小额贷款公司的财务杠杆最高只有1.5，与商业银行相比实在太低。在目前设定的小额贷款公司制度框架下，小额贷款公司不能吸收存款，只能以股东投入的自有资金发放贷款；而自有资金又相对有限，面对旺盛的小额贷款需求，大部分小贷公司面临无钱可贷的窘境。第三，小额贷款公司盈利水平普遍较低，税收负担相对较重。目前，小额贷款公司盈利水平普遍较低，原因主要有：一是小额贷款财务杠杆率低，盈利水平自然也偏低；二是没有针对小额贷款公司的税收优惠政策，小额贷款公司税收参照一般工商企业执行，须缴25%所得税和5.56%的营业税及附加，税收负担相对较重。第四，小额贷款公司内控管理水平偏低。作为一种融资渠道的尝试，小额贷款公司制度建设相对滞后，普遍存在财务核算不规范、科技手段落后、信贷管理松散、风险管理不到位及拨备制度没有建立等问题。这在一定程度上影响和制约小额贷款公司业务经营及长远发展。第五，小额贷款公司员工素质偏低。由于小额贷款公司成立时间都比较短，对专业的金融从业人员还缺乏一定的吸引力，因此，除小部分高级管理人员和业务骨干以外，小额贷款公司的员工多数未经银行从业资格认证，普遍缺乏从事金融业务的知识和技能。

三、小额贷款公司出路

（1）转型为村镇银行。根据《小额贷款公司试点工作管理办法》，对依法经营的小额贷款公司，可向银监部门推荐改制为村镇银行。笔者认为小额贷款公司即使可以转制为村镇银行，从而突破信贷资金受限的瓶颈，提高盈利水平，但恐将面临如下困境：一是吸收存款困难，村镇银行作为新生事物，缺乏公信力，公众对其认知需要时间；二是存款之外的资金来源受限，目前村镇银行尚没有获得类似支农再贷款等优惠贷款的支持者由于结算系统不畅，同业拆借难以进行，不能发行、买卖金融债券，融资渠道受限；三是对公业务受限，村镇银行尚未纳入人民银行结算系统，对公业务无法正常展开，限制了村镇银行存款的增长；四是政策支持不足，以税收政策为例，农村信用社普遍享受低营业税等相关优惠政策，村镇银行依然享受不到任何税收优惠政策。因此，笔者不对小额贷款公司转型为村镇银行抱乐观态度。（2）完善自身，坚持走小额贷款之路。・尤努斯说“最重要的是，独立使我们得以成长”。登姆塞茨指出“产权是一种社会工具，其重要性就在于事实上他们能帮一个人形成他与其他人进行交易时的合理预期”；而这种预期的方式影响着资源的配置和使用。根据中央相关金融机构及监管部门的规定，村镇银行的主发起人必须是银行业金融机构，与小额贷款公司的主发起人身份存在矛盾。小额贷款公司发展成熟，规模扩大后，按照现有规定，如果不放弃控制权，让金融机构控股，仍无法转型为村镇银行。另外，小额贷款公司还贷率高的原因是借款人知道借的钱是“私人的”、不是“公家的”，是必须要还的；转型为村镇银行，由金融机构控股后，资金就变成“公家的”了，势必影响信贷资金安全。

因此，笔者认为，小额贷款公司“独立”“小”的机制是小额贷款公司的“灵魂”，是小额贷款公司存在之必要条件。我们要牢牢扭住“独立”、“小额信贷”这个主线不动摇，正视当前小额贷款公司存在的问题，针对性地予以改正和完善，一定会走出小额信贷更好的明天。笔者建议主要从以下几个方面入手：第一，对小额贷款公司的前途充满信心。总理曾经说过信心比黄金还重要。笔者认为信心对当前小额贷款公司来说是至关重要的。不管到了什么时候，遇到了什么情况，我们都要坚持，对未来充满信心。就像已经过世的贝拉・阿布坦格在1997年举行的世界小额贷款会所说的“绝不要，绝不要低估我们今天在这儿所做的事情的重要的历史意义，而且无论这一穿越有多么陡峭，无论这一速度多么让人灰心，我都要求你们，决不要妥协，决不要放弃”。第二，坚持服务理念，准确市场定位。小额贷款公司应坚持为以中小企业为代表的个体工商户及农户服务，既是小额贷款公司资金势力所限，也是分散和防范风险的自身要求。小额贷款公司应充分利用自身灵活、快捷、高效的特点，深入挖掘有别于其他银行等金融机构的客户群体，准确市场定位。小客户的资金需求就是小额贷款公司盈利的机会。一定要积极接近小客户群体，时刻把握其资金需求情况，送服务上门，适时满足其贷款要求。第三，向银监部门申请身份认同，争取政策支持，增强竞争力。就小额贷款公司性质模糊问题，向银监部门申请身份认同，争取获得金融机构资格，在此基础上加入人民银行征信系统及，加入同业拆借市场，获取更广的融资渠道，顺利开展各相关业务；争取包括税收优惠在内的相关政策支持，提高盈利能力，增强竞争力。第四，全面提高内控管理水平，增强抗风险能力。小额贷款公司的持续发展，它的定位它的团队以及它的内控是不可缺少的。小额贷款公司要完善现有的内控控制制度，提高风险识别和防范能力，使小额贷款业务的每一环节都处于内控制制度的监督和控制下；同时还要完善岗位设置和业务操作规程，明确岗位职责和权限，防止出现监管真空，出现风险，全面提高抗风险能力。第五，强化员工队伍建设，提高金融服务水平。对小额贷款公司员工进行现代金融管理知识、业务的普及和教育；鼓励员工通过各种途径提高自身素质，适应新形势下小额贷款公司发展的要求；在此基础上，创建优秀的服务团队，为中小企业提供更专业的服务，全面提高金融服务水平。

总理在2012年3月14日答记者问时曾明确，企业（特别是小型微型企业）需要大量资金，而银行又不能满足，民间又存有不少的资金；应该引导、允许民间资本进入金融领域，使其规范化、公开化，既鼓励发展，又加强监管。这句话，让我们看到了小额贷款公司未来的曙光。总之，未来的国内金融改革的核心原则是市场化、自由化。笔者坚信：小额贷款公司的发展方向是对的，是适合国内金融改革的大方向的；只要练好“内功”，脚踏实地，坚持走“产权控制、独立经营、定位准确、扬长避短、以小搏大”的道路，不管外部环境如何变化，小额贷款公司在新形势下会得到更好的发展，在未来的国内金融业必将占据一席之地。

参考文献

[1]小额贷款公司．百度百科．baike.省略/view/1594605.htm

[2]・尤努斯，吴士宏译．穷人的银行家[M]．北京：三联书店，2010

[3]刘玲玲，杨思群，姜明等．清华经管学院中国农村金融发展研究报告[M]．北京：清华大学出版社，2010

[4]董晓林．农村金融学[M]．北京：科学出版社，2012

[5]钱水土，姚耀军．中国农村金融服务体系创新研究[M]．北京：中国经济出版社，2010

[6]何风隽．中国转型经济中的金融资源配置研究[M]．北京：社会科学文献出版社，2010

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内地首个在港上市的

普惠金融机构

瀚华金控前身为2004年成立的重庆瀚华信用担保有限公司，2013年3月改制为瀚华金控股份有限公司，并于当月启动IPO程序。2014年6月19日正式登陆港交所，并在主板开始交易。

招股书显示，瀚华金控发行后总股本为45.8亿元，控股股东为隆鑫控股。瀚华金控2013年净手续费和利息收入15.76亿元，净利润3.567亿元，业务分布在全国21个省、直辖市、自治区。以信用担保网点所覆盖省份数目计算，瀚华金控为中国最大信用担保公司；以小微贷款业务实收资本计算，在全国小贷公司中排名第三。招股书显示，今年1～3月，瀚华金控主业收入较上年同期增长63.4%，担保额和贷款余额分别较上年同期增长47.2%和138.4%。

根据瀚华金控披露的全球发售招股结果，本次上市募集的资金将有70%用作发展小贷业务，20%用于信用担保业务，10%用作发展及提供创新型产品及服务，以满足中小微企业日益多样化的业务需求。截至7月11日，瀚华金控行使部分超额配股权，涉及2000万股H股，占上市总股份约1.7%，按每股1.62港元发行，额外筹得3240万港元，净额3200万港元。加上首发11.5亿H股，发行价1.62港元，融资17.39亿港元。这样，瀚华金控已募集17.714亿港元。

因瀚华金控系内地第一家登陆港交所的小贷公司，同时经营信用担保业务，市场关注度高。瑞信发表研究报告指，首予瀚华金控中性投资评级，并予目标价1.8元，相当于2015年中预测市账率0.86倍。瑞信认为，受惠小额贷款增长快速及较高的经营杠杆，预测瀚华金控2013至2016年的收入及税前盈利年复合增长率分别达33%及62%，料2016年的资产回报率及股东回报率将分别升至8.4%及17%，较去年的5.2%及9%有很大的提升。

不少业内人士指出，此次瀚华金控成功上市为整个普惠金融行业提振了信心，表明在曾经鱼龙混杂的小贷担保机构群体中，那些资本实力更强，经营更规范，服务更贴近市场，风险控制更完善的企业将逐步脱颖而出。

小贷融资风险控制成本高

值得注意的是，近两年小企业经营困难，而小贷和担保均是以小型企业为客户，相比前几年，经营状况下滑明显。

人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为，目前小贷公司存在的问题，首先是风险的把控，其次是融资成本和融资来源的稳定性。目前，监管部门并没有承认小贷公司是金融公司的属性，小贷公司只能到银行办理一般性贷款。一般性贷款就需要公司提供资产作为抵押，但是小贷公司拥有的大都是流动性资产，因此获得银行放款的难度较大。一方面，小贷公司难以从合规渠道“补血”；另一方面，企业需求旺盛，供给与需求的不匹配催生出不少小贷公司暗地从民间融入高息资金的灰色行为。

中国三星经济研究院首席研究员李萌同样指出了小贷风险控制成本的突出问题，他表示，由于小贷公司不属于金融机构，国家对金融企业在税收上给予的特殊优惠政策不适用于小贷公司。根据工商企业税收征收标准，小额贷款公司需缴纳25%的所得税、5.56%的营业税和相关部门规定的坏账准备金，高税负增加了小贷公司经营成本。李萌还表示，低杠杆运营模式阻碍小贷公司规模增长。目前小贷公司的运作严重依赖自有资金，由于非法集资的红线存在，小贷公司获取资金的惟一渠道是向银行融资，额度不超过资本净额的50%，“只贷不存”的低杠杆运营模式，致使小贷公司资金流动性差，资金来源紧张。

李萌认为，更为严重的是，目前国内多数小贷公司贷款规模较大，保证贷款占比过高，失去了其在细分市场的持续竞争力。根据小额信贷联席会的测算，目前国内竞争力百强小贷公司平均每笔贷款额超过100万元，信用贷款比例不超过15%，偏离了小贷公司的设立初衷。过高的保证贷款比例，将导致小贷公司在承担客户自身违约风险的情况下，还面临因互保联保产生的区域性系统性贷款违约风险。

新加坡国立大学研究员文华博士认为，小贷公司长期做百万元及其以上级别贷款的情况不具有持续性。因为从利率来看，小额分散及快速周转是小贷公司的高利率保证，百万元及其以上级别的贷款客户所从事的行业，几乎都无法维持年化20%以上的利润；而从资金需求来看，目前小贷公司所能获得的百万元及其以上级别贷款的利润空间，依靠于市场上的资金紧张与企业周转需要比如过桥贷款，是不稳定且不可持续的。

来自瀚华金控的数据显示，其90%以上的贷款是信用贷款，且20万元以下贷款占到60%，平均贷款期限为九个月，还款方式相对灵活。瀚华金控董事长张国祥表示，小额分散与快速周转的小额信用贷款是在细分市场提供核心价值，这种价值是内生的、可持续的，但这部分市场尚未得到有效开发，有较大的机会空间。

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作为总部在广州地区的全国性股份制商业银行，广发银行近年来，通过明确“建设中国最高效中小企业银行和最佳零售银行”的发展战略，在中小企业业务和电子银行、个人银行、信用卡等零售业务上大举发力，取得了显著成效。

“用心小微企 服务大市场”—道出了广发银行在小微企业融资服务领域的诚意。广发银行中小企业金融部总经理陶建全在接受时代周报记者专访时说，目前，在创新的小企业服务模式下，广发银行已经在全国设立了67家“小企业金融中心”，2012年“小企业金融中心”总数将达100家。

2011年，广发银行确立了新的五年发展战略规划（2011-2015）和建设“中国最高效中小企业银行”的总体目标；在公司业务的发展愿景上，致力成为“优质行业、优质客户的主办银行，中小企业的战略伙伴”。

截至2012年6月末，广发银行全行小微企业人民币一般贷款余额超过850亿元，占全行对公人民币一般贷款余额的21%。陶建全对此不无自豪，他告诉时代周报记者，在中小企业业务区域发展策略上，将根据自身的机构布局、网点优势和客户基础，确立了突破珠三角，并逐步向长三角、环渤海及成渝拓展的思路。

小微企业贷款余额超850亿

时代周报：创新贷款服务方式、创新贷款产品、增加服务渠道，一系列措施促使广发银行小额贷款业务特色鲜明。截至目前，广发银行的小额贷款概况如何？

陶建全：我行积极响应国家关于支持小微企业发展的号召，通过明确中小企业发展战略、创新小企业金融服务产品、设立小企业金融服务专营机构、设立小企业信贷专项额度等各项措施，确保全行新增60%对公信贷资源投放至中小微企业。截至2012年6月末，全行小微企业人民币一般贷款余额超过850亿元，占全行对公人民币一般贷款余额的21%。

时代周报：小微企业贷款存在风险大贷款前调查成本高的问题。广发银行小微企业贷款如何有利可图，从而持续发展？

陶建全：发展小微企业金融业务，有利于商业银行优化客户和资产结构，提升经营效率，实现低资本消耗下的高效益增长。但是小微企业自身的特点导致小微企业金融业务的风险相对较高，所以商业银行要发展小微企业业务，并能有效控制风险，必须要进行业务模式的改革。

广发银行正是基于这种思考，在借鉴国内外金融机构的先进经验上，采取了一系列的改革措施。首先我行实施了专业化的营销模式：一是，确立目标市场和客群定位，通过对分支行所在地各个市场及相关行业进行分析，找准分目标市场和客户群体，实现精准定位；二是，批量化的客户开发模式，通过渠道营销和风险控制方案先行的方式，实现对目标市场内客户的批量营销和开发，有效降低小微企业的营销成本；三是，建设专业化客户经理团队以及风险管理团队，通过专业化经营管理，提高小企业客户经理的管户能力，既有效控制小微企业贷款风险，又大幅提升单产效能。四是借助渠道优势，深入了解目标客户的运营情况，提高客户认知度、信息对称性和风险识别力，提升贷前调查的质量和效率。

其次，我行进行了一系列的小企业授信风险审批流程改革：一是，降低审批层级，为小企业业务专门配备合格的专职审批人，缩短审批半径；二是，采取小企业客户经理和专职审批人联合进行贷前调查的平行作业模式，缩短信息传递路径，提高业务办理效率。

多渠道控制小微贷款风险

时代周报：小贷小而多才是利润，广发银行如何衡量众多小微企业的贷款风险？风控管理体系如何？如何建立微观风险预警与宏观风险预警一致的预警体系？

陶建全：客观地来说，小微企业财务制度不规范、抗风险能力弱、运营的稳定性较差、资金监控难等原因造成了这个群体的贷款风险相对较高，我行经过多年的小微企业金融服务实践积累和经验总结，摸索出一条从多个方面着手有效控制贷款风险的方法。

一、积极搭建与政府部门、担保公司、行业协会、商会和产业园区等渠道平台，通过加强与渠道客户的合作，建立信息互通机制和联席会议机制。一方面，能较好地掌握小微企业的经营情况，提供信息对称程度；另一方面，借助上述渠道的行政辅导、政策资源、行业资讯等优势，充分服务我行优质小微企业，帮助其经营发展更加稳健。

二、建立专门的小企业风险控制体系。制定专门的小企业业务风险管理方案，从业务审批、出账审核、贷后管理、资产清收等方面规范小企业业务风险管理，推进小企业业务风险管理专业化水平的不断提升。

三、设立专门的小企业风险管理团队。在总行设立“中小企业金融业务风险管理团队”，在分行设置专职小企业授信审批岗、出账审核岗、贷后管理岗等岗位，加强中小企业业务的专业化程度，提高中小企业的风险管理效率。

四、建立风险预警机制。首先，强化IT系统建设，逐步建立适用于小企业业务发展的信贷评审、贷后预警和客户关系管理等模块的小企业业务IT系统，借助IT平台实现对小企业金融业务的实时监控。其次，推动、完善中小企业业务的风险预警和资产组合管理机制。通过做好对重点区域、重点行业的市场、业务风险调研与监测，着力建立和完善风险预警与防范的长效机制。再次，通过对国家宏观经济走势与相关政策的研究，定期国家宏观经济研究报告与行业研究报告，积极建立起微观风险预警与宏观风险预警相衔接的预警体系。

小企业金融中心年底扩至百家

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“你看看温州满大街的商铺转让广告，就知道现在的形势了。”浙江某大型户外用品公司总经理曹辉（化名）指着窗外说。他去年给自己的企业定了一条原则：控制融资总量，降低资金成本，停止向银行举借中长期贷款。

曹辉颇具战略眼光。在房地产暴利的十年里，他硬是没有让自己的企业涉足其中。目前，当浙江众多民营企业受累于当年的房地产投资时，他企业的经营业绩逆势上扬，最近将最大的竞争对手一举兼并。

“用于收购的钱部分从海外融入，成本不到4%。目前海外流动性还是很宽裕。”曹辉透露。

曹辉的企业多年前就在香港注册了一家离岸贸易公司，专门接收海外订单，周转境外资金。某境内银行为曹辉的境内母公司提供贸易融资，该行香港分行为他的香港贸易公司转口贸易发放贸易性融资。香港贸易公司再以预付款名义将贸易贷款通过跨境贸易人民币结算方式，汇入曹辉境内母公司账户。无论在境外借美元还是人民币，利率都比国内的存款利率还要低。

如果从境内银行贷款，目前1年期贷款利率高达6.6%，中长期贷款利率都在10%以上。据Wind数据统计，去年境内上市公司资金投资平均回报率只有6.7%。

“现在哪个行业的利润能做到10%以上？”曹辉感慨道。他周围经营状况还不错的出口型企业目前都靠两条渠道融资：境内贸易融资和通过离岸公司融资。其他企业由于找不到好的投资项目，对经济前景担忧，更是不愿从银行借款，尤其不愿借中长期贷款。

来自央行的统计数据显示，自2010年初以来，企业中长期贷款规模一直呈下降趋势。今年一季度，金融机构本外币企业及其他部门中长期贷款同比少增3748亿元，短期贷款及票据融资却同比多增7992亿元。4月延续了这一趋势：对企业发放的中长期贷款仅增加1265亿元，较上年同期下降46%。

交通银行金融研究报告认为，当经济增速放缓、投资增长放慢、盈利预期有所下降时，企业借贷主要是满足流动性需要，而非借长期贷款进行投资。

建行公司金融部相关负责人认为，目前符合银行放贷条件的企业越来越少。中长期贷款减少不仅是因为监管部门对银行日均存贷比流动性考核日趋严格，更是因为银行对经济前景担忧，主动选择风险更小的短期贷款。银行对出口贸易型企业等困难行业或房地产等不再受政府青睐的行业也不愿放贷。

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【关键词】金融危机 巴西银行业 发展策略

人们常常用活力四射、色彩斑斓这类词语来形容巴西，热情的桑巴军团不仅在国际足坛上纵横捭阖，所向披靡，其银行业在应对金融危机及后金融危机时代的发展中都显示出令人称赞的能力。面对这次波及范围广、影响程度深的全球金融危机，巴西则较晚的进入衰退并且有效地缓解了危机的负面影响，经济金融及时恢复并快速增长。就巴西自身情况来说，作为金砖国家，经济实力居拉美首位，在世界经济中也占有一席之地，是世界第经济体；其国内有着良好的金融环境和经济基础，近年来的经济增长一直保持较高水平。

一、巴西银行业在金融危机中的应对措施

巴西圣保罗大学的教授Hsia谈到：“巴西政府出台的政策最重要的不是对股市的干预，而是对金融市场，特别是外汇市场的干预，政府非常重视市场的流动性。”在巴西，谈到金融危机的影响，并没有导致政府出大量的钱来进行拯救银行体系。银行还是比较安全的。在危机当中，主要是通过银行的准备金要求降低，增加银行的流动性。包括降低存款准备金率，提前并增加农业发放贷款，拍卖美元给出口的企业提供外汇等措施，加大对基础设施建设的投资，维持长期贷款利率不变。根据以上巴西银行业的应对措施我们可以初步得知，虽然金融危机肆虐全球，引发了各种经济社会问题，而巴西却从容地应对危机，成为这场金融风暴中为数不多的绿洲，令其他国家地区刮目相看。

首先，在巴西银行业的发展中，“平民银行的”理念发挥了重要的作用，这个理念为巴西经济腾飞提供了强有力的金融支持。巴西社会贫富差距悬殊，两极分化较为严重，针对这个国情，巴西的众多银行大都以“平民银行”的理念为指导来经营运作发展。具体说来可以有以下三个方面：1、因地施策，针对巴西不同地方的实际经济发展状况，银行开展各种类型的小额贷款业务。比如说，巴西东北银行就是开展小额贷款业务的大户，它在贫困地区发放金额不等、规模各异的生产性小额贷款，帮助当地的贫困人口实现创业和再就业。2、“平民银行”服务面向居民社区，主要是针对没有主流银行城镇，为那里的居民提供相关的金融服务。这些银行网点分布广泛密集，以一些代收费业务和小额的现金交易为主，为中低收入的小城镇居民生活提供了较大便利。3、“平民银行”为居民提供方便的刷卡消费方式，大力推动了巴西信用卡的发展；发放与居民日常生活密切相关的各类消费贷款，强有力的刺激了国内消费，扩大内需，这在应对金融危机中发挥了关键作用。总之，“平民银行”服务大众，关心民生的策略定位在巴西经济发展和金融危机期间扮演着重要角色，大幅度减少了巴西的贫困人口，有利于维持社会的稳定、实现经济的持续健康发展。

其次，巴西银行业信息技术的广泛应用为金融风险监测和宏观决策提供了有利的技术支持。著名的信息技术咨询公司GARTNER研究报告显示，巴西银行业的信息技术应用水平已居国际金融业前列，这是电子技术与金融业发展完美结合的典型。除了全国统一的金融机构监控系统外，巴西央行还于2003年成立了新信用风险中心，可以有效的对信贷风险进行识别并加以监控。这一系统使得巴西各个银行机构能够较好地控制风险，为信用卡和消费贷款对平民的大量发放提供有利的支撑，保证银行的信贷安全，巴西银行体系2010年的不良贷款率维持在4%以下。同时，这个强大的信息分析功能使金融监管部门可以有效识别潜在的信用风险集中状况，减少损失的发生，也为决策者提供了重要的信息依据。正是因为银行业有强有力的信息技术支持，保证了危机期间巴西出台的一系列的宏观调控措施及时到位，有效缓冲了国内通胀压力。

二、后金融危机时代巴西银行的发展

巴西现行的金融体系形成于20世纪60年代，在巴西，银行业的垄断程度极高，包括巴西银行在内的银行拥有的分支机构占全国商业银行机构总数一半以上。商业银行以综合性银行为主，中小银行的地位极为有限。60年代至90年代中期，外资银行依据对等原则进入巴西市场。随着金融危机的爆发，巴西的银行业也在寻求新的出路，面对复杂多变的金融市场和激烈的国际竞争，国际化已成为其发展的必然趋势。

抓住机遇抄底海外同行。这场金融危机令全球无数银行面临经营困难甚至倒闭的境地，而巴西的银行业却几乎毫发未损，反而乘机大举进军海外市场。《泰晤士报》指出，巴西伊塔乌银行考虑购买次贷危机期间受到英国政府资金援救的英国银行业者股份，并称在英国政府出手苏格兰皇家银行和劳埃德银行股份时伊塔乌银行可能出价收购，而英国政府目前持有这两家银行的股份分别为84%和43%。

大力发展与新兴市场的合作。金融全球化带来金融国际化合作的深入发展，各国开展国际银行业务时也越来越多的把目光投向新兴市场。近年来，中国经济的强劲增长吸引了众多的国外金融机构，加上中巴经贸关系快速积极发展，同作为金砖国家的交流日益密切，使得中国市场成为巴西众多金融机构的合作目标。目前，巴西多家银行准备或已经在中国开设业务部，主要为中巴企业在双边外贸、投资方面提供相关金融咨询服务。桑托斯银行于2004年1月1日率先在巴西成立了中国业务部，9月1日，又在中国设立了代表处，成为第一家在中国设立代表处的巴西私有银行，不仅为中巴企业开展双边贸易提供帮助，尤其是为有意进入巴西市场的中国企业提供金融、经济、法律和政策等咨询服务。

鼓励国内私有金融机构的发展。上世纪80年代开始，巴西政府逐渐放松了金融管制，重点清除了金融市场中不同领域的壁垒，从此巴西的金融机构正式走上了混业经营的发展道路。同时加强对中小金融机构的监管，大力在欠发达地区建立开发银行，正是由于政府对落后地区的重视和经济开发，并采用得力的方法，加快了落后地区的经济增长步伐，缩小了和发达地区的差异。

后金融危机时代，在其他国家地区愁于如何恢复国内经济的同时，巴西却被称为“机遇新大陆”，而且不容忽视的是，巴西将会面临一个前所未有的新时期：首都里约热内卢获得了承办2014年足球世界杯和2016年奥运会的资格。这个机遇也将给巴西金融及整个经济的发展注入新的血液。

三、巴西银行发展的借鉴和启示

首先，金融全球化是21世纪国际金融业发展的主流趋势。金融危机周期性发生，后金融危机时代，如何应对金融风波，如何在复杂多变的金融市场中求生存，成为世界各国金融机构所要面对和解决的问题。作为发展中国家，在世界金融并购重组的浪潮面前，我们更应该抓住机遇，健全和完善本国金融体制，积极进行本国金融业的并购重组，增强自身抵御风险的能力。

其次，明确政府在金融业并购重组中的主导作用。发展中国家金融体制普遍不完善、金融监管不到位、信息透明度较低，所以在强调市场的同时，必须明确政府对银行重组的指导和支持，加强监管。有步骤、有计划地向外资银行开放本国市场，并进行适度的引导和干预。在保障本国金融机构利益的前提下，积极发挥外资在银行业并购重组中的作用，通过竞争机制提高本国金融机构的经营管理和服务水平。

最后，加快推进银行业信息技术的应用。从巴西金融业先进的信息技术系统中，我们必须认识到，加强对信息数据的整理分析和汇总，有利于对风险的监测和分析、增强金融机构决策的准确性和及时性。因此，我国要加大对银行领域信息技术的投资，大力推进银行也的信息化建设，提高决策的前瞻性和敏感性。

参考文献

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今年餐饮行业的日子并不好过。在国内外经济普遍不景气的情况下，作为经济晴雨表的餐饮行业表现更加明显。

全国各地传出的信息除了显示餐企营收增幅放缓、成本高企、利润下滑外，更是出现了较高的倒闭潮。中国烹饪协会甚至表示，餐企月倒闭率高达15%。整个餐饮行业增速陷入2000年以来除2003年非典时期的最低谷。

不仅中式餐饮陷入困境，连洋快餐也受到波及，百胜餐饮相比去年，由于高通货膨胀，中国营业利润同比下滑4个百分点。

上市餐企业绩普遍出现下滑。在内地门店超过120家的大家乐集团截至2012年3月31日2012财年业绩，受食材、工资及租金成本上涨影响，归属上市公司股东净利润约4.74亿港元，同比下降7.9%，为8年来盈利首度下降。

小贷公司丰厚回报背后的风险

小微企业对融资的渴望，让小额贷款公司如鱼得水。央行近日披露的数据显示，今年上半年小贷公司的数量新增近千家，由去年年底的4282家跃升至5267家。

丰厚的回报是小贷公司数量井喷式增长的一大动力。央行数据显示，上半年内蒙古、江苏和安徽的小贷公司增幅分列前三名，分别增至436家、430家和424家。贷款余额总量以江苏省、浙江省、内蒙古分列前三。一位小额公司负责人称，在经济下行的大环境下，小额贷款公司相较其他行业有着丰厚的利润率，不少做实业的企业家受到吸引而投资小贷公司。这些企业家对于行业以及客户的了解甚至超过商业银行，在风险控制方面自有一套。

尽管发展势头迅猛，但小贷公司仍然饱受只贷不存、融资渠道少的“紧箍咒”。相关规定明确，小贷公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。而小贷公司从银行业金融机构获得的融入资金余额，不得超过资本净额的50%。

有业内人士指出，小贷行业鱼龙混杂，管理不规范的现象比比皆是，在民间资本追逐利益最大化的情况，确实存在不少违规行为。国际上小贷公司的特点是小额和分散，单笔贷款一般在10万元以下，然而中国的小贷公司大部分瞄准小微企业贷款，单笔贷款额度达到100万～500万，风险相对要高许多，而只贷不存的模式让风险加剧。

城市悄现房屋银行：

招租收租、清洁都要管

如果你手上有闲置的房产，是否也会面临这样的处境：一方面想用于出租，另一方面又不想经历找房客、收租、维修等一系列持续而繁琐的过程。

有人就从这样一个小小的烦恼当中看到商机。一批专业从事闲置房托管的公司正在重庆悄然兴起，区别于传统的房屋中介，从把闲置房交给他们管理的那一刻起，无论是否出租成功，房主就能定期收到预定的房租，并且免去了房屋日常维护和管理的麻烦。

四年前，从事公寓酒店管理的焦伟偶然间跟朋友的一次闲聊中得到这样一个信息，当时因为相关的房地产调控政策尚未出台，周围的不少朋友手中都握有两套以上住房，而他们普遍的做法是，将闲置出来的住房用于出租，获取一定的收益。但往往因为寻找租户、收租、家具家电维修等“琐事”，在租房过程中衍生出种种麻烦。

随后，他对重庆市闲置房市场进行了调查，结果显示，当时的重庆市至少存在上千家租房中介，以每一家中介平均手握约100套房源的下限计算，当时的重庆市场上，至少有10万套以上的闲置房需要出租。经过一段时间的准备，2008年，重庆雅居信息咨询有限公司成立了。在参考北京、上海、深圳等一线城市房屋托管模式的基础上，焦伟最终确定了这样的托管流程：首先是业主和托管公司签订托管协议。在协议签订后的一个月，是双方约定的招租期，在这个月内，托管公司不用支付给房主租金，但一个月时间过后，托管公司就会按季度支付给业主租金，而具体的租金价格由双方协商约定。

不仅如此，公司还利用闲置房开辟出多元化的盈利模式，如在征得房主同意的情况下，他们还会将一些合适的闲置房改装成日租房或者短租房，在满足市场需求的同时，比起常规的房屋出租，中间的利润空间也会比较大。

据介绍，重庆现在大概有四至五家房屋托管公司，各公司的运营模式都大同小异。

内衣业面临两极分化

行业将迎来新一轮洗牌

近日，中国第一家专注于女性营销的咨询机构尚道女性营销出了一份《中国内衣行业研究报告》，提及中国内衣市场目前年销售额已达1000亿元以上，且每年仍以近20%的速度增长，被称为服装行业最后一块黄金市场。

目前，中低端的内衣销售情况一般，甚至受各方面影响，批发市场里中小经营户普遍反映生意不如从前；而部分品牌内衣的销售情况不错，将来有望继续扩大市场份额。业内人士指出，内衣行业将迎来新一轮的“洗牌”。

不过，对整个服装行业来说，毛利都有点往下掉，内衣行业也难以幸免。内衣行业的整体销售情况不错，但利润空间在不断下降。原因是多方面的。国内经济形势不太好，原材料、人员工资、运营成本上升，供应商价格提高，而行业进入者越来越多，加上去年保暖内衣的量出现井喷式增长，库存较大，给今年整个内衣行业的运行带来了压力。

随着市场竞争的加剧，和内衣行业的发展初期不同，内衣的价格会越来越透明，对消费者会越来越有利。内衣行业的春天远未结束。

药材价格暴涨三年后腰斩

中药材行业有句“行话”，叫“涨三年，跌三年，涨涨跌跌又三年”。2009年国内的中药材价格突然暴涨，且高价位运行了两三年时间，一度攀至价格顶峰。去年8月份之后，中药材价格逐渐回落。但记者走访了解到，目前多数中药材仍未回落到正常价位，跌势未休。

从2009年开始中药价格突然暴涨，随后的两三年时间里，中药材价格一路攀升，并于前年下半年至去年上半年达到顶峰。从去年下半年开始，药材价格进入下降通道，但是多数中药仍未回落到涨前水平。

以三七为例。2009年以前，三七的价格是50元-70元/公斤，2009年三七的产地云南遭遇干旱，三七价格暴涨至300元-400元/公斤，去年8月涨至400元-500元/公斤。今年2月，云南又现旱情，三七价格再次暴涨，今年6月份一般规格的三七售价达到700元/公斤，品质好一些的则要900元/公斤。进入7月份，三七价格逐渐回落，目前的市场价格为600元-800元/公斤。

据中国中药协会的监测数据显示，2010年在所监测的537个常用中药品种中，有84%的药材涨价，平均涨幅为109%，涨幅超过100%的品种多达96个。而去年4月的当月市场价格监测报告也显示，与2010年同期价格相比，537个药材品种中有399个品种涨价。

从去年8月开始，有70%的中药价格下跌。

金银花是夏季消费常见的中药品种。价格暴涨时，金银花卖到450元/公斤，如今已降至90元/公斤。同样，百合去年涨价至70元/公斤，如今跌至40元-50元/公斤；去年卖60元/公斤，今年价格回落到45元/公斤；枸杞价格也下跌了一半，去年卖60元-70元/公斤，今年卖30元-40元/公斤。

水果花：最新鲜的连锁

2002年，美国当地的一个杂志抛给爱蒂宝创始人兼CEO Tariq Farid一个问题，“未来5年的时间，你能开多少家店?”他低头想了片刻才回答道，“50家吧。”但是5年过去后，连Tariq Farid本人都没想到，这个数字竟然是500。目前，爱蒂宝已经深入全球14个国家，开出总计1100家店。2010年12月，爱蒂宝在北京三元桥附近的凤凰城迎来了中国市场的第一批消费者。

绍爱蒂宝所兜售的产品：水果花，像鲜花一样的礼品，但材料是哈密瓜、草莓、苹果、奇异果这样的新鲜水果，所以能吃。最重要的是，会带给人们惊喜。

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为有效应对当前复杂多变的经济形势，促进我市经济平稳较快发展，确保全面完成全年目标任务，根据《安徽省人民政府关于促进经济平稳较快发展的若干意见》，现结合我市实际，提出如下实施意见：

一、加大企业帮扶力度

1、深入开展“企业服务年活动”。建立县处级领导干部挂钩联系企业制度，选派百名县处级干部驻企服务，积极做好政策落实、融资保障、用电用地、招工用工等各项服务。对困难较多的骨干企业，实行“一企一策”、“一企多策”。加大《关于支持小微企业健康发展的若干意见》的宣传和落实力度，建立中小企业融资专报制度，召开百校百企用工对接会，在融资、减负、用工、服务等方面加大帮扶力度。

2、加大财政支持力度。各部门支持企业发展的各类专项资金，特别是中央和省级补助资金以及合肥市承接产业转移加快新型工业化发展、推进自主创新、促进现代农业发展、促进服务业发展的四大政策支持资金，要加快支出进度，增加兑现频率，缩短兑现期限，充分发挥财政资金的引导和放大作用。加强研究,用活用好各类结余专项资金。设立工业应急专项资金，帮助困难企业渡过难关。

3、加大税收政策支持力度。认真落实国家结构性减税政策及其它各项税收优惠政策。增值税起征点调整为月销售额2万元，对一般纳税人新购置固定资产（使用年限超过12个月）的增值税进项税额，准予从销项税额中抵扣；增值税小规模纳税人征收率统一为3%。对纳税人月营业额未达到2万元、日（次）营业额未达到500元的，免征营业税。年，纳税人缴纳房产税和土地使用税确有困难的，按权限报批后予以减免。

4、切实减轻企业负担。清理行政事业性收费，凡收费标准有上下限的，一律按下限标准收取；继续执行工业园区免收行政事业性收费政策；认真落实对小微企业部分行政事业性收费免征优惠政策。年，暂缓征收河道滩地临时占用补偿费、铁路护路联防费，由各级财政分担。加大行政事业性收费监督查处力度。

5、缓缴社会保险费、降低费率。年，经认定的困难企业可以按照规定缓缴基本养老、基本医疗、失业、工伤、生育五项社会保险费，缓缴期限暂定6个月。适当降低参保企业医疗、失业、工伤、生育保险费率，单位缴费部分按不低于30%比例降低，个人缴费费率不变；对采取在岗培训、轮班工作、协商薪酬等办法稳定员工队伍并承诺不裁员的困难企业，可使用失业保险结余基金支付岗位补贴，年用于支持岗位补贴的资金规模，原则上不低于2011年末失业保险基金结余额的30%；参保企业人均工资低于上年度全省在岗职工平均工资60%的，单位缴费基数按企业实际工资总额核定。

6、着力保障企业用工需求。年，对本市各类职业院校和技工院校组织当年毕业生在肥就业率达到60%以上且就业人数在50人以上，并签订1年以上期限劳动合同的，经审核确认，市财政按照300元／人的标准给予一次性补贴；对各类公共服务机构和民办职业中介机构介绍技能型人才和职业院校、技工院校、高校毕业生到肥工业企业就业，并签订1年以上期限劳动合同的，由就业所在地财政按每人300元的标准（含全省统一的职业介绍补贴）给予职业介绍补贴。

7、加大技能培训支持力度。年，劳动者参加就业技能培训，按照培训工种目录给予200—1200元培训补贴；企业新录用人员并与其签订6个月以上劳动合同，进行上岗前技能培训的，由市财政给予人均350元补贴；企业开展岗位技能提升培训，按职工培训后取得国家职业资格中级工、高级工、技师、高级技师证书的人数，分别给予人均一次性500、1000、2000、3000元补贴。

8、加强煤电油气运调度。做好电力需求侧管理，协助落实省内煤电供需合同，确保不出现无计划拉闸限电，确保重要物资及时供应。

二、切实扩大有效投入

9、谋划和推进重大项目建设。年，力争年内有480个项目纳入省“861”行动计划，确保“1346”行动计划项目储备规模达到4500亿元。全面落实促进巢湖市、庐江县、合肥巢湖经济开发区加快发展的“十大支持政策”，积极推进巢湖市、庐江县“十大工程”建设；大力实施环巢湖生态修复、防洪保安等巢湖综合治理开发“工程”。制定《重大项目谋划储备工作考核奖励办法》，设立重大项目前期工作专项经费，加强项目库建设和项目前期工作，争取一批新的重大项目纳入国家层面。年，对获得国家、省和市审批的总投资不低于5亿元的谋划项目，分别给予可行性研究报告文本编制费用80%、40%和20%的补贴，单个项目最高分别不超过8万元、4万元和2万元。主动加强与国家部委和省直部门对接，争取更多支持。加快重大项目推进，坚持每季度召开一次重大项目领导小组调度会，每月召开一次领导小组办公室会议，及时跟踪督办事项。建立重大项目推进考核机制，重大项目推进情况列入市政府年度目标考核。

10、鼓励民间投资。围绕市政设施、高速公路、保障性住房、社会事业等领域，推出一批项目吸引民间资金进入，使其享有其他所有制项目同等待遇。全面清理不利于非公有制经济发展的各项限制性规定。

11、鼓励全民创业。高校毕业生、登记失业人员、退役士兵和残疾人设立50万元以下有限责任公司的，允许创业注册资本“零首付”，但须在2年内缴足注册资本。对注册资本50万元以下的企业免收注册登记费、税务登记证工本费。

12、促进房地产业健康发展。认真贯彻落实国家、省、市促进房地产市场健康发展的各项政策。落实首套住房信贷政策，对居民家庭购买首套普通自住房的首付比例和贷款利率按国家规定适当予以优惠。

13、加快保障性住房建设。各级政府按规定从土地出让收入中安排资金统筹用于保障性住房建设，年市财政支持保障性住房建设的资金不低于上年，确保完成69528套保障性安居工程建设任务。积极争取进入扩大利用住房公积金贷款支持保障性住房建设试点市。对政府投资建设的公共租赁住房，在中央和省级专项资金补助的基础上，不足每平方米1000元的，由市级财政予以补足。年，按照“商品房缺口保障房补、住宅用地出让受阻商业地产补、新地块开发不足存量改造补”的思路，实施城中村改造18个、旧城改造20个，改造棚户区56个，完成老旧小区整治34个，推进农村危房改造1.5万户。老旧小区环境综合整治投入按照市、区（开发区）财政6:4的比例承担。

14、加大用地保障力度。认真落实《加快中心城区工业优化布局转型发展的意见》，进一步建立和完善单位面积土地投资强度及产出效益的科学标准和激励机制。以全国节约集约用地试点市中期评估为契机，力争在土地利用总体规划修编报批、中心城区用地报批改革、城乡建设用地增减挂钩指标调剂使用、征转分离试点等方面取得突破。落实促进工业用地集约利用、存量商业用地升级改造、盘活存量建设用地等三个政策性文件，优化土地配置，提高利用效益。加快推进新桥国际机场周边、董铺和大房郢水库水源地、庐江汤池等三大项目，积极争取进入工矿废弃地复垦利用试点市。

15、开展闲置土地清理工作。对供而未建闲置2年以上的项目用地进行清理，依法收回土地使用权；对协议规定期限内建而未满和未达到规定投资强度标准的项目用地进行清理，依法进行处置。清理出的土地优先保证急需用地的重点项目建设。

16、保持物价总水平基本稳定。认真落实价格调控目标，保持物价总水平基本稳定。年，市级安排50万元应急价格监测专项经费，设立150个调查点，及时监测价格动态。保障市场供应，加强市场监管，落实完善社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制。

三、加快产业转型升级

17、加快工业转型发展。大力实施《关于加快推进工业“新跨越、进十强”的意见》、《合肥市“十二五”百家高成长性企业培育工程实施意见》，促进工业转型发展。建立工业“双千工程”项目库，加快推进新开工项目建设，促进在建续建项目建设。年，对当年开工且当年竣工、单体投资5000万以上（固定资产投资不低于总投资70%）的新开工项目，除享受5%的固定资产投资补助外，再给予项目单位一次性奖励50万元；对单体投资10亿元以上（固定资产投资不低于总投资70%）且建设周期不超过24个月的重大续建项目，项目建设单位在与市有关部门签订协议后，按当年计划投资额可以预先拨付5%的固定资产投资补助资金，项目竣工投产后兑现剩余部分固定资产投资补助资金。

18、进一步提升创新能力。加快完善“一中心、三基地”功能，继续支持建设十大战略性新兴产业研究院，积极推进中科大先进技术研究院建设，促进科技优势转化为产业优势。大力推进企业股权和分红激励试点工作，最大限度放大政策效应。年，对涉及我市产业发展的相关核心技术、重大装备的研发项目，或重大引进技术、装备的消化吸收再创新项目，单个项目研发费用实际发生额超过300万元以上的，对其超额部分给予20%、最高1000万元的一次性补助；对研发投入年增长30%、占销售收入3.5%以上的规模以上工业企业，给予10万元奖励；对企业和高校、科研院所获得国家科技重大专项和国家科技部高技术研究发展计划（863）、科技支撑计划等项目，并在本地产业化，其所获拨款资金在200万元以内的，给予国家、省拨款额50%配套资助，其所获拨款资金超过200万元以上的部分，给予拨款额10%配套资助，最高配套资助不超过1000万元。分门别类、量身打造扶持政策，加快新型平板显示、太阳能光伏、新能源汽车、公共安全等战略性新兴产业发展。

19、支持现代服务业发展。设立促进服务业发展引导资金，促进金融业、会展业、旅游业、服务外包业、电子商务等加快发展。年，对获国家服务业引导资金的项目，按照有关规定给予项目1∶1配套支持，最高不超过500万元。

20、加快文化产业发展。市财政安排专项资金，引导社会资本投资文化产业，扶持中小文化企业和新兴文化产业发展。围绕新闻传媒、创意设计、演艺娱乐等，征集和策划一批重大公共文化设施和文化产业项目，纳入到市“1346”项目库，定期调度，协同推进。对重大文化项目，在项目立项、政策扶持、银行信贷、土地保障、配套服务等方面按照“一事一议”给予支持。

21、加大现代农业发展投入。制订农业产业化投资重点领域指南。年，新认定为国家级、省级农业产业化龙头企业的，分别给予10万元、5万元的一次性奖励。新确认为国家级、省级农业标准化示范基地的，分别给予5万元、3万元的一次性奖励。新认定为国家级、省级、市级现代农业示范区的，分别给予100万元、50万元、10万元的一次性奖励。

22、加强农业科技服务。出台加快农业科技进步推进农业现代化建设若干意见，加大财政投入，提高科技进步对农业增长的贡献率。深化农村基层农技服务体系改革，推进区域性乡镇基层农技推广服务中心建设。支持农业物联网建设和农业新品种、新技术的引进推广及运用，推动产学研、农科教紧密结合。加强农产品质量安全体系、公共植保体系和农村能源体系建设。

23、加强农田水利建设。制定出台年度全市农田水利建设年工作实施意见，从土地出让收入中足额提取农田水利建设资金，加大农田水利基本建设投资力度。

24、推进城乡一体化。加强县城和小城镇基础设施建设，年，市政府安排专项资金对全市34个乡镇81个行政村157个自然村村庄整治实行奖补。制定出台市级推进农村集体产权制度改革的实施意见，加快农村集体产权股份制改革。积极推进村企（合作社）合作，提升农村基层管理水平。建立健全农村新社区管理服务体制，推进农村管理创新，大力推进“村改居”工作，新建一批设施完备、功能齐全、服务完善的标准化农村社区。积极推进农村户籍、规划、土地使用等制度改革。

四、大力开拓国内外市场

25、同等条件下优先采购本市产品。鼓励购买本市产汽车、农机设备、重大装备等产品，鼓励本地企业互相采购本地配套产品。具体办法由市财政局会同市招投标管理局等有关部门研定。

26、开展本市产品促销活动。积极组织参加省内外和境外各类产销对接会。年，在省财政对企业参加境外展会所需费用（包括展位费、布展费、大型展品海外运杂费）给予30-60%补贴的基础上，市财政再给予30%的配套补贴。

27、加大财政出口补贴力度。年，市财政对企业出口信用保险保费给予25%的配套补贴，单个企业补贴不超过100万元。对企业开展产品国际认证、境外商标注册、境外专利申请等发生的费用给予20%的配套补贴，单个企业补贴不超过100万元。支持企业进口先进设备促进技术改造，对机电设备及关键零部件自营进口每美元奖励1分钱，单个企业奖励不超过100万元；在省财政对出口增量给予支持的基础上，市财政按1:0.5给予配套支持；对新引进投资总额5000万美元以上的外向型项目，市财政一次性给予50万元的配套支持；对进出口额3000万美元以上且保持平稳增长的企业，按进出口总额的1.5‰予以奖励，单个企业奖励不超过100万元。构建我市进出口孵化体系，积极推进出口品牌培育，加快引进国际产品认证机构步伐，降低企业产品国际认证、检测的成本。

28、支持企业加快“走出去”。以投资合作带动贸易、技术、资源等合作。鼓励建立和并购研发机构、营销网络。支持组建“走出去”企业联盟，提高“走出去”组织化水平。

五、提高招商引资水平

29、开展重点招商活动。围绕新型平板显示、新能源、家电、汽车及零部件、装备制造、微电子等产业链较长的产业，结合已经落户我市的龙头企业开展产业配套招商。依托自主创新要素对接会、家电博览会、中国国际徽商大会等大型会展和“合肥之友”等平台开展招商，在长三角、珠三角等重点区域举办专题招商推介活动，积极开展赴日本、新加坡、香港等境外招商。

30、支持总部经济招商。年，新引进国内外著名服务业企业总部、地区总部、采购中心、研发中心等，对其自建自用办公用房，减半征收城市基础设施配套费等相关规费；对其购买自用办公用房，按减半征收城市基础设施配套费等额标准给予补助；租赁自用办公用房，3年内由企业所在地财政按房屋租金的30%给予补助；3年内所缴纳的营业税、增值税和企业所得税本市留成部分，按其等额标准的50%给予奖励；对总部企业新引进的高层管理人员（限名额）缴纳的个人所得税本市留成部分，按其等额标准，3年内给予100%奖励。世界500强、商务部认定或备案的跨国公司、中国企业500强或中国民营企业500强及省内大企业投资设立的企业总部、地区总部或研发中心、采购中心、销售中心等机构，在合肥市注册成立、具有独立法人资格，注册资本1亿元以上，其在境内外投资或授权管理的企业不少于3个，并负有管理和服务职能的（房地产业除外），按照《合肥市年大项目招商引资政策导则》规定给予政策优惠。

31、创新招商方式。充分发挥全市招商小组、驻外联络处、百名县处级领导干部大招商以及各类招商平台作用，完善项目调度和通报制度，加强跟踪落实，确保意向和协议类项目尽快转化为合同类项目，合同类项目尽快落地。制定与中央企业、知名民企和外企合作发展具体工作方案，组建专门推进工作机构，主动与4000家境内外重点目标企业对接。年，在完成年度目标任务的前提下，对于新签约落地的亿元以上央企合作项目，按实际到位资金每亿元1万元的标准给予县（市）区、开发区奖励，单个项目奖励最高不超过5万元。

32、加快具备条件的省级以上开发区扩区升级。鼓励在省级以上开发区设立合作园区，对合作园区在规划、土地、资金等方面给予政策支持，吸引海内外地区政府、开发园区以及跨国公司、中央企业、战略投资者对其进行整体开发。鼓励发展“飞地经济”，积极探索不同的管理模式和利益分享机制，广泛开展国际、市际之间合作。加大标准化厂房建设力度，出台鼓励企业入驻标准化厂房的政策措施，推动标准化厂房招商。

六、加大金融支持力度

33、加强与金融机构合作。推进与国开行、农发行、农行、建行等大型金融机构战略合作，细化各金融机构年度新增贷款目标，推动已有信贷规模尽快变为实际投放。定期召开银行业金融机构座谈会，鼓励引导银行业金融机构对符合条件的企业实行贷款展期。积极推动符合条件的融资平台退出；对融资平台实行有扶有控、区别对待，引导在肥银行业金融机构对“支持类”、“维持类”的融资平台适度增加投放。

34、加强银企对接。深入开展“融资服务年活动”，重点向金融机构推介我市符合国家产业政策和转型发展导向的优质项目，以及中小微企业融资项目。改进银企对接形式，分行业、分规模地开展点对点、定位准、针对性强的专场银企对接活动，组织相关企业与银行进行面对面、零距离对接，定期调度和通报银企对接情况。

35、稳步扩大直接融资。利用好企业债、短期融资券、中期票据等直接债务融资工具，拓宽融资渠道。加大对“滨湖·春晓”中小企业集合信托计划第三期的发行力度。大力实施“百家上市公司工程”，加强上市培育辅导工作，着力推进首发上市，年力争10家企业上市；引导上市公司运用增发、配股、公司债等多种方式开展再融资。

36、完善地方金融体系。加快农村信用联社、农村合作银行改制为农村商业银行，大力发展村镇银行，引导在肥金融机构在县域设立网点，完善县域农村金融体系。加大金融招商力度，积极引进各类金融机构在我市设立区域性总部或分支机构。做好瑞穗实业银行（中国）在肥设立分行的协调服务工作，推进三菱银行落户合肥。

37、加强金融机构监管。配合安徽银监局对在肥银行业金融机构实施有效监管，促进在肥银行业金融机构合规经营、合理收费。严格控制银行贷款利率上浮幅度，严禁银行实行存贷挂钩，变相收取手续费、承诺费、资金管理费和推销其他金融产品。

篇9

关键词：民间融资；融资风险；规范化；国际经验。

近年来，江苏泗洪、浙江温州、广东东莞、内蒙古鄂尔多斯等地相继爆出企业资金链断裂、企业主“跑路”、民间融诉讼案激增事件，暴露出民间融资的风险已经达到非常严重的程度，引发了社会对于民间融资风险的高度关注。 随着民间融资的发展壮大，其规模越来越大、涉及的范围越来越广泛，暴露出的风险性问题也越来越显著， 规范和引导民间融资市场规范发展已经迫在眉睫。 本文在研究我国民间融资现状的基础上，旨在分析民间融资活动中存在的主要风险及风险成因，并试图探索降低我国民间融资风险的措施。

一、文献综述。

Andes Isaksson（2002）认为，民间融资活动的存在是由国家金融政策扭曲和金融抑制所致。 正规金融对民营企业，特别是民营中小企业持有诸多偏见，往往不愿对那些资质条件差的企业提供信贷支持。民间融资市场的存在有效缓解了民营中小企业融资难的问题，满足了民间市场的资金需求。

Mehnaz Safavian （2007） 对 29 个国家的 3564 家企业调查发现，有 57%的企业需要从企业外部融资，其中有 53%的资金来自正规金融部门，有 42%的资金来自民间融资。 企业选择民间融资与当地的金融环境密切相关，特别是税收、法规等。

高峰（2001）认为，国家和相关金融监管部门应该放松对民间金融机构过于严厉的管制，对于用途合法且不违反国家相关规定的民间金融业务创新应当给予鼓励，以扩大我国金融创新的空间范围。

陈时兴、蔡祖森（2007）认为，民间融资游离于正规金融监管之外，存在很多不规范的问题，诸如利用民间融资活动进行洗钱、集资诈骗等犯罪活动，严重扰乱了金融秩序，阻碍了经济的健康发展。

由以上国内外研究成果可以看出，现有研究更多的是从狭义视角对民间融资的某种风险进行研究，而从制度这个视角研究民间融资风险的文献较少。 本文将在现有研究成果的基础上，考察民间融资活动中存在的主要风险，并试图从制度这个视角探究相关风险的成因， 同时寻求推动我国民间融资活动规范化发展之路。

二、民间融资概述。

1.民间融资的含义。

世界银行将民间融资活动定义为那些没有被一国中央银行监管当局控制的金融活动。 我国中央银行认为，民间融资是相对于国家依法批准设立的金融机构而言的，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体之间的价值转移及本息支付。通俗地讲，民间融资是指游离于现行法律法规边缘地带、未受到政府监管部门完全监管的，不以银行等传统正规金融机构为中介进行的融资活动。

2.民间融资的现状。

①规模越来越大。伴随着改革开放的持续推进和国民经济的快速发展，整个经济体系对金融市场的需要呈现出越来越快的增长势头，但是受现有运作模式和信贷规则缺陷的制约，正规金融机构所提供的信贷数量远远无法满足经济体发展的需要。在这种背景下，民间融资成为了正规金融领域重要而有益的补充，其规模越来越大，发展十分迅速。中国人民银行 2011 年对民间融资状况的抽样调查结果显示，至 2011 年 5 月底，我国民间融资总量已经达到 3.38 万亿元人民币。

②参与主体日趋多样化。 民间融资市场快速发展的同时，参与民间融资活动的群体也在不断扩大，参与主体日趋多样化。 参与主体的范围已经扩展到城镇居民、个体工商户、私营业主、公务员、企事业单位干部职工等。 民间融资的形式的也由最初的个体与个体之间的简单借贷发展到当前居民、企业、行政事业单位、以及正规金融机构之间的相互借贷。根据发展研究中心 2011 年调研报告，鄂尔多斯流入民间融资的资金有 30%~40%来自银行等金融机构的贷款。

③风险性越发突出。民间融资是游离于正规金融领域之外的一种经济形式， 未被纳入到金融监管和国家信用控制管理系统，几乎不受现有金融法律法规的制约。正是由于民间融资活动的不规范，民间融资带有一定的自发性和盲目性，引发了一系列经济金融风险和社会风险。 2011 年以来，江浙一带发生了多起中小企业因无法偿还高额民间借贷利息导致资金链断裂被迫选择关门、企业主“逃跑”事件，企业倒闭、员工讨薪问题也对社会稳定造成了一定冲击。

④融资利率水平高于正规金融市场。相对于正规金融领域的借贷成本， 我国民间融资市场的借贷利率市场化程度要高得多。

我国经济近十几年的快速增长，引致社会资金需求旺盛。 美国的次贷危机爆发后，我国采取了紧缩性货币政策，正规性金融机构提供的信贷水平进一步下降，民间融资活动更加活跃，民间融资利率成本也不断上升。 温州作为我国民间融资发展状况的风向标，根据中国人民银行温州中心支行统计数据，民间融资利率水平要远远高出正规金融领域的水平。 如图所示。

三、民间融资面临的风险及其成因。

1.民间融资面临的主要风险。

①社会风险。 民间融资由过去个人之间发展到现在的个人、企业、中介、正规金融机构参与，覆盖广泛。 由于民间融资往往涉及金额较大、人员众多，一旦其中某个环节出现问题，很多家庭将面临无法承担的巨大损失。 由此产生的风险极易产生链锁反应，在社会上会导致群体性事件的发生。民间借贷在实践中容易引发高利贷、中小企业资金链断裂甚至破产以及非法集资、暴力催收导致人身伤害等违法犯罪问题，对金融秩序乃至经济发展、社会稳定造成不利影响。 这将不仅影响到社会经济健康有序的发展，也将对社会稳定产生重大冲击。

②法律风险。其一，高利借贷风险。根据 1991 年 8 月 13 日颁布的 《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》等的相关规定，民间借贷的利率最高不得超过银行同类贷款利率的4 倍。 民间借贷月利率通常维持在 2%~8%之间，但自 2010 年底，民间借贷年利率时常超过 24%。如此高额的利息既加重了借款方的融资成本和还款负担，容易诱发借贷违约风险，同时，超出正常借贷利率水平的利息亦得不到法律的保护，贷款方的资金安全也就得不到保障。

其二，违法经营风险。 民间融资游离于正规金融监督管理体系之外，受到政府、行业的监管较少，同时也有着与生俱来的隐蔽性，在诸多环节存在着违法违规操作的机会。 那些无法通过正规渠道进入金融系统的非法资金，经过民间融资活动的修饰，再度流通到市场上赚取高额收益。 此外，民间融资活动中还混杂着因赌博、吸毒等违法犯罪活动而实施的违法借贷行为。

③信用风险。 民间融资多以亲缘、地缘、业缘为纽带，信用是维系其运转的关键所在，往往缺少正规的借贷合同。 民间融资是一个信息不对称非常严重的领域，受专业水平的限制，贷款方在借出款项之前缺少必要的风险调查、 风险评估以及风险补偿机制，对借款方的信用状况、负债状况、借款的用途通常缺乏全面客观公正的了解和必要的监督。 当前的民间融资多为信用贷款，一般也不需要提供抵押担保， 这都为借款人过度借款创造了条件，也掩埋下了巨大的信用风险，容易诱发资金链断裂。

④政策风险。 受房地产价格和部分资源价格不断上涨的影响，越来越多的企业和居民将资金投入到房地产市场和资源市场进行炒作。 据调查，在浙江温州 1100 亿元的民间借贷资金中，仅有 35%的资金用于企业的生产经营，20%的资金用于房地产项目行业的投资， 另有 20%左右的资金由一般社会主体供给民间中介。 随着经济周期的波动，以及国家对房地产市场的调控和对资源性行业的整合， 房地产和资源价格将会出现不同幅度的调整。

民间融资市场会出现大幅震荡，必将对民间融资链条产生冲击。

⑤资金链断裂风险。 相对于正规金融机构的借贷，民间融资的立足点主要是满足资金短缺者小额、短期、临时性的资金需求。

根据发展研究中心调研组的研究报告，鄂尔多斯民间融资规模大约在 800~1000 亿元， 其中短期贷款的规模是正规金融部门的 3.9~4.3 倍。 民间融资活动中的借贷双方都是基于短期的经济视角， 对于未来长期的市场变化问题缺乏必要的考虑。

借款方多是在资金流动性不足时才会采用民间融资方式，往往对后期的资金本息的近期偿还问题考虑不足。 贷款方借出资金时，对借款的用途、借款者将来的偿还能力考虑较少。 借贷双方对融资安排缺乏长期合理的安排，资金链条随时都有断裂的可能性。

2.民间融资风险的制度性成因。

①行业因素。其一，正规金融门槛过高，民间资本投资渠道有限。 在管制异常严厉的中国金融领域，民间资本进入正规金融领域的准入门槛高。 民营资本要进入金融领域，只能依附于商业银行，没有独立经营的权利。 按照银监会的要求，设立村镇银行，必须有至少 1 家境内银行作为发起人。 其中，单一境内银行的持股比例不得低于 20%。 2009 年 6 月，银监会的《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》， 允许符合条件的小额贷款公司转制为村镇银行，但必须满足商业银行作为最大股东或唯一股东的基本条件。因而，在十分有限的投资渠道背景下，民间资本只能进入房地产、资源型行业，甚至于盲目地进入其他高风险行业逐利。

其二，银行利率双轨制，催生民间融资高利率。民间融资利率高是引发民间融资风险的重要诱因，而利率双轨制是民间融资高利率的重要推手。 利率双轨制问题会造成价格混乱，使得价格不能准确反映资金的供求关系。 利率双轨制在存在，使得官方利率与民间利率存在很大差距。 这种现象的产生，是由于正规金融领域对存款利率和贷款利率分别设置了上下限。 近几年，我国货币政策当局频繁采取紧缩性货币政策工具治理通胀，正规金融市场利率快速攀升。 2012 年 6 月中旬，银行间市场 7 天回购利率升至6%的高位。 面对银行信贷收紧，中小企业的融资渠道变得更加狭窄，它们只得转向民间融资市场筹集资金。 民间融资市场融资利率高出官方利率 5~7 倍， 部分民间融资年利率甚至高达 30%~50%。

②法律因素。其一，法律法规不健全。目前我国还没有一部完整的、 系统的法律法规对民间融资活动做整体全面的规范和调整。民间融资活动中出现的许多问题只能参照涉及民间融资的现有其他相关法律法规加以指导，然而，针对错综复杂的民间融资环节，这类法律法规尚缺少准确的细则。而且，现存法律法规之间往往缺乏逻辑性和统一性。尽管《宪法》赋予了市场主体借贷自有资金的合法财产权利，但是符合《合同法》、《民法通则》的某些民间融资活动，仍可能被《贷款通则》等定性为非法融资活动。

其二，缺少明确的监管主体。 中国人民银行（PBC）和中国银行业监督管理委员会（CBRC）是目前我国正规金融体系的监管主体，中国银行业协会（CBA）是我国银行业自律组织。 我国民间融资监管当前基本处于一种无序状态。 尽管《中华人民共和国银行业监督管理法》和《中国人民银行法》等法律涉及到民间融资的监管，但却没有对民间融资的监管主体作明确的规定。 监督管理主权的缺失导致民间融资活动不能依据准确的法律法规判定融资双方的权利和义务，民间融资缺少有效约束，违法犯罪率显著上升，对金融市场的稳定构成了很大的威胁。

四、推动我国民间融资规范化发展。

1.完善民间融资法律法规，明确民间融资监管主体。

针对当前民间融资监管法律法规缺失的现状，应当尽快制定一部适合当前经济发展实际需求的民间融资法律。通过立法的形式，准确定义民间融资的法律地位，明确规定民间融资活动中借贷双方的权利和义务，合理规范民间融资的合同内容，从而使民间融资逐步规范。 在完善法律法规的同时，应明确民间融资的监管主体，完善一行三会对正规金融领域分业监管的格局，从而有效解决民间融资市场混乱无序的状态。

2.降低民间资本进入正规金融门槛，推动民间资本与正规金融对接。

采取合理措施去除民间资本进入正规金融领域的种种障碍，推动民间资本与正规金融机构的对接。降低民间资本参与社区银行、村镇银行等金融机构时在资本金等方面的过高标准，以及要求国有银行控股等不合理要求， 引导民间资本投入到村镇银行、社区银行的构建中，应当允许民营资本作为投资发起人并对银行实施控股。 此外，应当允许资金互助社等民间组织从银行等正规金融机构适度贷款，解决其发展过程中可用资金不足的瓶颈。

3.完善金融服务体系，营造良好金融环境。

信息不对称问题的存在也是民间融资市场风险产生的重要因素。 我国政府应当加快社会信用体系的建设，为民间融资的健康发展营造良好的环境。民间融资监管部门应当对民间融资交易活动尽快实施登记备案制度。 通过采集民间融资活动的相关数据，建立科学合理的民间融资风险监测指标体系。 通过监测系统获得的相关监测指标数据，应当及时向公众进行信息披露，从而为相关监管部门、机构、学者研究制定政策提供真实的数据支持。

4.立足国内发展现状，引进国外先进经验。

针对民间融资活动的规范化发展问题，一些国家和地区经过长期实践，已经积累了丰富的经验。 例如，日本通过颁布《无尽业法》（Mujin Finance Law），承认了民间融资活动的合法地位，并将其纳入到金融监管范围。此外，还有美国、我国台湾地区等都在治理民间融资问题方法取得了很大的成功。借鉴各国民间融资市场发展过程中的成功经验和先进模式，对于实现我国民间资本市场规范化、保障其健康有序发展有着十分重要的意义。 注：本文获国家社科青年基金项目（12CJY108）、教育部人文社科基金项目（10YJC790241）资助。

参考文献：

[1]Michael Aliber. Informal Finance in the InformalEconomy: Promoting Decent Work among the Working Poor.Working paper on the Informal Economy,2002.

[2]邹昆仑，尤雅。我国民间融资研究最新进展及述评[J].山东财政学学报，2010，（06）。

篇10

关键词:信贷配给;涉农贷款;信用环境

Abstract:In the current rural credit markets,rural credit cooperatives as the main body of the formal financial and personal loans as the informal financial constitute the supply side of credit. However, for various reasons,as the main force of rural supporting,rural credit cooperatives take up many responsibilities. There are some of the reservations. But the informal finance has a lot of “congenitally deficient”,its lending activities still need long-term policy guidance and market supervision. All of these lead to the “difficulty of agriculture-related loans”. To this end,this article from the point of “Three Rural”,uses the relevant theories of micro-economics to analyze the problem incurrent rural credit rationing and put forward corresponding policy recommendations on how to solve the “agriculture-related difficulty in obtaining loans”.

Key Words:credit rationing,agriculture-related loans,credit environment

中图分类号:F830.6 文献标识码:A文章编号:1674-2265(2009)12-0076-04

一、预算约束下“三农”信贷需求的最优选择

面对以农村信用社为主体的正规金融和私人借贷等非正规金融组成的信贷供给方,在“三农”信贷需求偏好一定的条件下,二者放款量的各种组合对“三农”来说都有一定效用。也就是说,在由正规金融和非正规金融分别提供的放款量组成的坐标平面上,“三农”总可以找到若干组可以给其带来相同效用水平的组合点,将这些点用一条平滑的曲线连接起来,就构成了“三农”的无差异曲线(如图1所示)。

其中, 表示以农村信用社为主体的正规金融对“三农”的放款量, 表示私人借贷等非正规金融对“三农”的放款量,并且 ,即离原点越远的无差异曲线所代表的效用水平越高。

作为农村信贷市场中信贷的需求方和贷款的消费者,“三农”对信贷供给方的选择和贷款量的确定取决于其经济实力和对贷款利率水平的承受能力。一般来说,“三农”的经济实力与其收入水平密切相关,因此,如果假定“三农”的经济实力与其收入水平 存在某种线性关系,即 , ,则在以 、

分别表示正规金融和非正规金融的贷款利率时,“三农”能从以农村信用社为主体的正规金融和私人借贷等非正规金融获得的贷款量 与一定满足不等式:

由此可以得到“三农”的预算约束线(见图2)。

其中,、 两点为极限点。 点表示“三农”仅从农村信用社等正规金融机构贷款时所能获得最大贷款量,点表示“三农”仅从非正规金融贷款时所能获得最大贷款量。

由图2可以看出,两轴与预算约束线围成的三角形包含了“三农”所能获得的所有贷款组合,而在预算线以外的其他点都有,“三农”可望而不可及。

将“三农”的无差异曲线与其预算约束线叠加,可以得到图3。

对于图3中的三种不同的贷款组合 、 、 , 点位于预算约束线的上方,因此该贷款组合为“三农”所不能及;点虽然位于预算约束线上,但其并未使“三农”获得最大效用,因为在将点沿预算约束线移至 点时,“三农”获得的效用已由 提升到。因此, 点才是“三农”的最优选择,即该点代表的贷款组合( ,)是在“三农”综合经济实力和贷款利率一定的条件下能够给“三农”带来最大效用的贷款组合。

二、涉农贷款难:“三农”无法实现信贷需求最优选择的原因分析

目前,“三农”未能实现信贷需求的最优选择,其中最突出的表现是涉农贷款难。银监会2007年第三季度的统计资料显示,全国约有7742万农户从各农村合作金融机构获得贷款,占全国农户总数的32.6%,但仍有超过40%的有合理贷款需求并符合贷款条件的农户无法获得贷款。由此可见,现阶段“三农”面临的金融环境不容乐观。

造成这种局面的原因是复杂的、多样的,具体来说,体现在如下几个方面:

(一)农村信贷市场竞争机制的缺失造成了信贷配给效率的低下和社会福利水平的损失

近年来,随着国有商业银行从农村金融市场退出,涉农贷款成为典型的卖方市场,在许多农村地区“只农村信用社一家、别无分店”,农村信用社逐渐在农村信贷市场上占据垄断地位。调查显示,截至2005年底,农村信用社发放的贷款已经占到农户正式渠道贷款的71.8%。由于缺少外部竞争压力,农村信用社不仅对农村金融需求“反应迟钝”,而且建立在垄断基础上的价格决定权也造成了信贷配给的低效率和社会福利水平的损失。

(二)僵化的贷款制度设计限制了涉农贷款支农作用的发挥和“三农”贷款效用的提升

现行制度规定,农村信用社小额贷款的额度一般为1至3万元。这个额度基本可以满足纯农户的需求,但对于养殖专业户和农产品收购、加工业主则显得有些“捉襟见肘”。而小额信用贷款期限原则上不超过一年的限制则降低了涉农贷款对水果、经济林种植等长周期行业生产的支持力度。调查资料显示,小额信用贷款的最适度期限为15至18个月。此外,随着近年来农民收入水平的逐步提高和经营规模的扩大,其对贷款额度的需求也在逐渐增强,但因农村信用社贷款制度设计滞后等问题限制了涉农贷款支农作用的发挥,阻碍了“三农”贷款效用的提升。

(三)单一的贷款抵押担保条件和匮乏的贷款担保体系使“三农”失去了获取贷款的支撑和后盾

为了降低风险资产权重、避免风险资产的再生,农村信用社在贷款发放过程中日渐注重抵质押贷款和担保贷款的发放,这也是基于《巴塞尔协议》框架下的国际惯例。但从客观上看,农户往往难以提供足额、有效的抵押品、质押物或担保人,从而使其获取贷款相当艰难。长期以来,我国一直对信贷担保实行严格控制,对于民间担保公司的设立也只是近几年才解禁。伴随着国有商业银行从农村的撤出,为国有商业银行和“三农”牵线搭桥的公有制信贷担保机构正在消失,而处于起步阶段的民间担保公司却因为规模小、缺乏管理经验而难堪大任,从而使“三农”失去了获取贷款的重要支撑和坚强后盾。

(四)恶劣的农村信用环境挫伤了农村信用社发放贷款的积极性

目前,乡镇企业和农民的信用观念仍然比较淡薄,逃废贷款现象时有发生,这种恶劣的信用环境严重影响了农村信用社的贷款质量乃至生存发展,挫伤了农村信用社发放贷款的积极性。因此,为了提高贷款质量,农村信用社加大了对新增贷款的审批力度,缩小了基层机构的信贷授信额度,增大了对信用风险的补偿即在发放贷款时贷款利率在市场利率的基础上上浮一定幅度。这些措施的采用对农村信用社防范信用风险起到了一定的积极作用,但同时也造成了农村信贷资金的投放瓶颈和“三农”贷款效用的下降。

(五)非正规金融自身存在的问题使其难以长期、持续地支持“三农”发展

作为一种补充,非正规金融起到了弥补农村信贷资金缺口、支持“三农”发展的作用。据国际农业发展基金的研究报告,中国农民来自非正规金融的贷款大约为来自正规信贷机构的4倍。根据农业部农业经济研究中心农村固定观察点的农户数据,2003年观察点农户来自银行、信用社的贷款仅占年末借入款的19.27%,占年内累计借入款金额的36.09%。从局部数据来看,部分地区的非正规金融已有相当规模,并在一定程度上弥补了农村信贷资金的缺口。但由于非正规金融借贷活动导致了大量资金“体外循环”,这不仅加大了政府对资金运作的监管难度,减少了国家税收,增加了金融市场的不确定性,还容易由其自发行为造成金融信号失真,影响宏观调控效果,并且由于缺乏合法的手续和健全的监管机制,私人借贷等非正规金融的借贷活动容易引起纠纷,进而影响社会稳定。

三、优化“三农”信贷配给的对策选择

优化面向“三农”的信贷配给、解决“涉农贷款难”问题必须清除阻碍“三农”实现信贷配给最优选择的桎梏,从而实现“三农”、农村信用社、非正规金融乃至整个社会福利水平的最大化。

(一)引入合理、有效的市场竞争机制,建立健全农村金融服务体系

进一步发挥政策性银行职能,拓展信贷支农业务,利用其政策性资金优势,加大投入,重点扶持。促进商业银行信贷业务逐步由城市经城乡结合部向农村渗透,以点贷的方式择优放款,拓宽信贷服务领域。加快农村金融组织制度创新,适度放开农村信贷市场的准入限制,允许设立民营金融机构,允许民间资本、外资参股农村金融机构,发展具有产权结构优势、低交易成本优势、经营灵活、适应性强的中小型金融机构,特别是发展地方民营中小商业银行,健全农村金融服务体系。

(二)逐步提高贷款审批和发放效率,不断推动信贷业务创新

充分发挥农村信用社支农主力军的作用,推动农村信用社信贷业务创新,完善信贷管理制度,提高贷款审批和发放效率,不断总结小额信用贷款的管理经验,在风险可控的前提下,灵活掌握贷款利率和贷款期限。加快推进中小企业信用共同体贷款、第三方监管动产质押贷款、应收账款质押等贷款业务。树立大农业的观念,延伸支农领域,支持农业产业化发展,通过扶持一批农业龙头企业,带动产业集群的发展,充分发挥区域主导产业优势,培育农村经济新的增长极,从而实现农村信用社自身经营与农村经济、社会协调发展。

(三)建立健全农村担保体系,完善涉农贷款风险分担机制

采取多种形式建立信用担保机构,健全农村信用担保体系。大力推动由专业大户、农业产业化龙头企业或村集体组成的信贷联保体的组建,通过建立联保体担保基金,为专业大户和农业产业化项目贷款提供担保。促进由政府财政出资引导、社会资本参与的地方性担保机构的建立,立足县域经济和农村信贷市场发展担保业务。鼓励和引导商业担保机构进入农村信贷领域,对农户、企业贷款提供有偿担保。尝试建立省级再担保机构,分散因担保金额过大而导致的过度集中的风险。

(四)积极培育信用文化,逐步改善农村金融生态环境

通过建立以“诚信”为核心并与市场经济相适应的道德规范,夯实农户的信用思想基础,积极培育信用文化,营造良好的信用氛围。建立完整、系统的农户、中小企业征信体系,健全规范农户、中小企业信用的法律法规体系,保证农户及中小企业信用征集、评估的真实性,使守信者得到实惠,使失信者寸步难行。通过不断加强农村金融生态环境建设,不断改善农村信用环境,引导信贷资金进入农村信贷市场。

(五)加强对非正规金融的引导与监管,使之真正成为正规金融的有益补充

尽管政府和金融监管部门一向对非正规金融采取否定态度,但其借贷活动却屡禁不止,这说明非正规金融有其存在的客观基础,因此,对待非正规金融重在加强引导和监管。要借鉴西方发达国家的成功经验并结合我国实际情况,研究制订《民间借贷条例》,就借贷双方的权利、义务,借贷活动的利率最高浮动界限、还款期限、利息支付方式与时间等细节做出详细规定,在此基础上制定全国统一格式的借贷合同,通过立法使非正规金融逐步走向正规化,并在适当的时候对满足一定条件的非正规金融进行改造,尝试建立新的金融组织。

参考文献:

[1]陈道富.中国农村金融供给的主要特点与问题[J].北京:国务院发展研究中心“推进社会主义新农村建设研究”课题组,2007.

[2]中国沅陵政府公众信息网().

[3]田俊丽.中国农村信贷配给及农村金融体系重构[D].西南财经大学博士论文,2006.