流动资产的管理范文

导语：如何才能写好一篇流动资产的管理，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：流动资产；流动资产管理；对策

流动资产是能够在一年或超过一年的营业周期内变现的资产，主要包括存货、现金、应收账款等。流动资产是企业所有资产中活跃性最强的部分，其在总资产中所占的比例以及周转速度直接影响着企业的生产经营状况和经济效益。流动资产管理是财务管理的重要组成部分，如何加强流动资产管理，提高企业经济效益，是当下企业非常关注的问题。

一、提高对流动资产管理的认识，建立科学的管理体制

流动资产在企业资金循环周转过程中的占用形态不断变化，是企业总体资金中最具有活力的部分，其管理和运转情况在很大程度上决定了企业生存与发展的状况。只有使流动资产处于良好的运转之下，企业才能够得以生存和继续发展。企业管理的目标是提高经济效益，流动资产管理是企业财务管理的重要组成部分，其基本目标是企业价值最大化。企业价值最大化有助于企业经济效益的提高，因此，流动资产管理的加强对于企业管理目标的实现有着重要意义。企业管理者应认识到流动资产管理的重要意义，在思想上重视它，建立科学合理的流动资产管理体制以及投资监督机制，进一步提高流动资产管理水平，规范投资行为，以减少投资风险，提高企业经济效益。

二、选择合适的流动资产管理策略

在实际工作中，由于未来情况具有不确定性，企业不可能准确预测流动资产各项目数额及流动资产总额，因此必须制订不同的流动资产管理策略。流动资产管理策略一般包括三种类型：激进型策略、谨慎型策略和适中型策略。激进型策略的目的是想通过降低流动资产在全部资产中所占的比例来提高企业的收益率，是一种风险大、收益率高的管理策略。激进型策略虽然可以增加企业的收益，但也增大了企业资金短缺风险和偿债风险，因此只适用于企业外部环境相当确定的情况。谨慎型策略是指流动资产在全部资产中所占比重较高，同时保持较低水平的流动负债比例。企业实施这种策略，是想使企业保持较高的变现能力，以应付可能出现的各种意外情况。谨慎型管理策略虽然降低了企业的风险，但却降低了收益率，一般只适用于企业外部环境极不确定的情况。适中型策略分为两种，一种是流动资产与流动负债所占比例都较低，但固定资产投资比例和长期资金融通比例都较高；另一种是流动资产与流动负债所占比例都较高，使企业风险居中。企业应根据自身实际情况选择合适的流动资产管理策略，以进一步实施相应的流动资产管理措施。

三、加强存货管理

存货是流动资产的一类，是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售，或者在生产或提供劳务过程中将要消耗的材料或物料等。存货管理的有效与否，直接决定着企业收益、风险、流动性的综合水平的高低。因此，加强存货的管理对于提高企业流动资产管理水平有着重要意义。

1　加强存货采购管理。采购环节是生产经营中资金投入的开始，企业在进行采购时，首先要制定出科学合理的采购计划，并对采购行为进行规范，使采购过程透明化。对大宗、大型物品进行采购时，可采用招标模式，杜绝暗箱操作，以有效控制采购成本。

2　对存货进行分类管理。对存货进行分类管理有助于企业分清主次，突出重点。一般常用的方法是ABc控制法，即根据存货的重要程度，将其分为ABC三种类型。A类存货资金在存货总额中所占比例较大，品种少，应实行重点管理；B类存货为一般存货，可按类别实行一般控制，C类存货品种多，金额小，可以按照总额进行一般管理。

3　抓好存货在生产和销售过程中的管理。强化存货在生产过程中的管理，应加强对半成品、在产品的实物管理和现场管理，严格控制成品资金使用情况，以降低在产品的资金占用量。企业各部门要按时编报存货管理的报表，做好存货的去向记录，在月末决算时对本部门所占有的存货进行清点，并对占用情况进行分析，为下一步工作制定出合理的存货使用计划。

4　在整合内部物流资源的基础上充分发掘第三方物流的作用。企业内部物流资源包括仓储资源、运输资源、信息资源等，这些资源在很大程度上影响着企业存货的经济采购量、仓储量和存货成本。目前，很多企业已经加大了对内部物流资源的整合力度。在整合内部物流资源的基础上，企业还应充分发掘第三方物流的作用。充分运用第三方物流，可降低企业的仓储费用和运输费用，减少了存货储存资金的占用量以及物流设施的投资费用，有助于企业进一步降低成本，提高了竞争力。

四、加强现金管理，满足企业日常需要

现金包括库存现金、银行存款，和短于三个月期限兑付的现金等价物，充足的现金是企业经营活动正常运行的基本保障，因此，对于企业来说，现金管理是财务管理中最基本、最重要的一项工作。

1　要加大现金的收支控制力度。企业必须严格遵循国家规定的现金管理制度和结算制度，建立并完善现金管理责任制。财会部门应配备专职出纳人员，负责办理库存现金的收支和保管业务，其他人员则不能接触现金收支业务。在对现金收支进行控制时，需要业务部门、财务部门、清查小组等相互配合。业务部门负责原始凭证审批工作，可以保证经济业务的真实性、合法性；财务部门负责账账核对，保证了现金收付和会计核算的正确性，清查小组负责库存现金的清查，保证了现金的安全性和完整性。通过业务部门、财务部门、清查小组等之间的配合，可以有效发现现金收支过程中的不正确、不合法、不真实的环节并及时进行纠正，提高了企业现金管理的水平。

2　加强现金的安全性管理。企业在任用财务部门工作人员时，不仅要求其应具备从业资格，还应具备较强的业务能力和良好的职业道德素质，并要建立定期换岗、轮岗制度，防止一个人长期做同一工作。同时，企业还应做好账实盘点工作及银行对账工作，定期或不定期对现金进行盘点，并要求监督人亲自取得银行对账单，保证账实一致。除此之外，企业也要加强对印章的管理力度，禁止一个人保管支付款项的全部印章。

3　合理利用闲置资金。对闲置现金进行合理利用，可以为企业创造较为可观的收益。当存在较多的闲置资金时，企业可以用于短期证券投资或者在一级市场申购新股，以获取一定的利息收入或投资收益。若企业预计现金闳余较长时，还可以购买国债，不仅风险低，还可以享受免利息所得税待遇，并且国债也具有较高的流动性，当企业急需资金时，还可以提前兑取。

五、加强应收账款管理

应收账款是企业对外销售商品提供劳务等所形成的尚未收回的被购货单位、接受劳务单位占用的款项，是企业的一项重要流动资产。随着市场竞争的加剧，企业为减少存货，增加销量，加多的采用了赊销方式，应收账款数额明显增多。加强应收账款的管理，巳成为企业流动资产管理中的一个重要问题。

1　企业应制定科学合理的信用政策。信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策三方面，是企业对应收账款管理所采取的原则性的规定。企业应根据所处经济环境和自身实际情况，制定合适的信用政策。信用标准的合理与否，对企业的收益与风险有着很大影响，对于不同信用等级的客户，企业可采用比较分析法，确定相应的最大信用额度。信用条件包括信用期限和现金折扣等，信用期限可以适当延长但不过长，一般企业在规定信用期限的同时往往会附有现金折扣条件。最后，企业要制定恰当的收账政策，对不同时期的账款，应采取不同的收账政策，以达到最好的效果。

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盈余管理是一种会计行为同时也是会计研究的一个重要方面，主要是借用了地方政府的支持和会计政策的巧用。盈余管理是双面性的，要使得企业不断走的向成熟则盈余管理必须适度，这样的举措会使企业使用法律手段追求自身利益。

【关键词】

盈余管理；资产减值；对策和方法

一、流动资产减值在盈余管理中的应用现状

新企业会计准则实施后，我国《公司法》中有规定，如果上市公司连续两年亏损或公司如果被特别处理（ST）要么是最近一个年度每股净资产低于股票价格，要么因为连续三年亏损，甚至直接退市或暂停交易。因此，对亏损上市公司来说，扭亏为盈是十分必要，他们会想尽各种办法来维持其上市资格。我国的退市制度的判断标准是会计利润，因而亏损上市公司为了避免被特别处理或退市的厄运，他们可以通过盈余管理来操纵会计利润，这也是他们常用的手段。对于盈利公司来说，他们也有自己的烦恼。例如每年的净利润并不一定很稳定，这样就可能给投资者带来经营不稳定的信号。这时盈利公司就可能采用平滑利润的方法，这能使公司的营业业绩呈现出逐年增长的趋势，向投资者传递公司盈利能力不断提高的信息，从而吸引更多投资者的投资热情，使得企业的营运资金充裕起来。

二、流动资产减值在盈余管理中的原因分析

（一）委托责任关系的存在现在所有权和经营权的分离已成为现代企业产权关系的主要特征，由于两权分离的公司，股东和信托公司管理公司的管理人员形式的委托关系。对股东来说，他们要保护自己的利益，因此必须对经营者进行约束和激励。股东通常是基于财务指标的评价，往往将公司的业绩和管理补偿环节相挂钩。对于管理者来说，为实现自身利益的最大化，他们倾向于使用他们的权力来操纵会计信息，粉饰财务报表。例如，净收益超过上线的部不能获得奖金，当净收入高于奖金方案的上限，管理层将会被采用来减少净收益的会计政策；同样，当净收入低于奖金的下线时，当局将巨额冲销当期利润，它是在增加明年奖金的可能性。资产减值政策的应用是利润操纵的手段之一。因此，符合经纪人假设的管理人员有可能以自身利益最大化作为其从事经营活动的目标，违背委托人的意愿，从而损害委托人的利益。

（二）债务合约的约束一个重要的财务关系是企业与债权人的关系。作为债权人，将为企业放贷，到期收回本金和利息收入的协议；对企业来说，扩大经营方法之一就是贷款，这样方便了很多对其生产经营项目的投入。只要贷款合同一成立，这些资金的支配权将由债权人转入到企业账户中，因此在签订贷款合同时债权人为了维护自身的利益而提出来很多禁止性条文。例如对财务指标的要求，对贷款企业一些资金用量的规定，对一些长期债务的限制等。对企业自身来说，违约将是一笔不可小视的数额，所以每当企业内部的一些财务状况出现异常或是违反一些法规的，他们可能通过增加资产减值政策的收入改变会计方法或手段进行盈余管理，使违反债务契约的可能性减少，从而避免了违约成本的发生。

（三）避税考虑在我国的所得税是促使企业管理当局进行盈余管理的一个较为明显的因素。会计利润较高时对于很多想上市但没有上市的或是已经上市的但并没有进行股票筹资意图的一些企业来说是他们很不愿看到的，因为这样一来他们就会要上缴更多的所得税。一般征收企业所得税的基础是会计利润，再按照税法规定调整为应税利润。为了降低税负，减少现金流出，企业往往通过这样的方式来减少少缴税的目的。对于很多企业来说，他们将希望企业里的财务出现亏损状态，因为这样就可以获得一些财政向的补贴，因此，很多企业就开始想办法将报表利润进行控制，减少现金的外流。如企业可以利用盈余管理的存货计价进行避税，当企业的利润在不断的增长时，企业应该对其计提的方法进行更改，增加其企业的运营成本，降低利润进而减少其所要交的所得税（如先进先出法改为加权移动平均法）；企业可以利用计提存货跌价准备来调减会计利润，从而减少应纳税所得额。

三、流动资产减值在盈余管理中应用的建议

（一）健全外部利益相关者监督目前在我国大多数董事里分工存在不明确，责任不明确，因此多数董事提出，为了扩大外部董事的比重，应该增加外部董事的数量并在董事内部重设一些不同阶层利益的一些股东代表，这样的话就减少了权力的过于集中同时也考虑到了不同阶层人的利益。另一方面，对于还款的本金和利息，由于公司债权人对公司管理行为实际上并不享有法定权利，往往使得债权人实现未来到期债权处于不稳定的状态。因此，在不影响公司的正常运走情况下，法律应给予对公司日常业务的监督权。例如，对公司的管理制约机制，债权人有选举或受人之托而必须要做的相关义务，避免公司造成重大机密外泄等重大的影响，并且要对此承担责任。这样做的目的在于防止公司由于管理不善造成的财务状况严重恶化，是债权人的权益受到损害，从而保护债权人的利益。

（二）完善资产减值内部控制制度由于我国许多企业在资产减值内部控制系统不够完善，因此反映出在我国资产减值会计中的不少问题。可以从以下两方改善资产内部控制制度的障碍。一方面，从横向的角度看，相互制约的作用都提高了其资产减值在各个环节。例如，一些学者提出了以下建议，首先“，资产管理部门”以生产技术部门的资产使用和维护为基础，在制定资产减值准备合适的规定，在此基础上，拟订出适合资产减值准备的计提方法、计提比例和计提数额，通过合理的市场价值来衡量资产减值准备是否已经被核销。其次，这些数据需要通过从会计角度分析金融业，从资产减值的计量值的角度。向有关部门提交企业内部审计的实测数据，向有关领导汇报，并作为依据来计提减值准备。在各项职务的分离和相互制约作用下，提高了其客观性和公正性的资产减值准备。另一方面，从纵向角度看，需要完善的授权机制，指的是由不同层次的部门和人员把减值准备的计提额度和比例作为基本依据，并且把各事项的重要程度结合起来进行审批。例如，资产减值事项的审批权限可以通过对企业财务情况的数量和对信息使用者的决策影响程度的增加，从而增加资产减值审批的影响程度，从经理层到董事会再上升到股东大会。同时，在股东大会监督企业内部审计，董事会，总经理，建立三级审计机构：监事会、审计委员会、审计部门来承担监督和审计责任。

（三）健全外部监督机制对于亏损公司来说，需要对其证券部门监管的主要是上市公司的监管和审计。可以招聘财务分析师，通过收集亏损公司的财务数据，进行数据分析，发现问题并处理问题。由于我国目前股票市场还处于基础阶段，政府对上市公司“业绩报告”的配置，上市公司在没有通过“真正的性能”实现“业绩报告”从而丧失资源配置的资格时，往往会利用会计选择权重组“报表业绩”，以实现其在股票市场上的再筹资。所以，证券监管部门应加强对上市公司尤其是大型亏损公司的会计监督的选择，提高上市公司信息披露的透明度，强制上市公司披露会计政策选择的影响利润水平。对于严重违反相关规定的操纵者，应受到严厉的惩罚，保证上市公司的健康发展和整个证券市场的质量。

（四）完善资产减值会计准则提高资产减值会计准则可以从以下两个方面：（1）虽然新会计准则对原有的会计准则在资产减值规定方面做出了较大的修改，上市公司的盈余调节的空间大大减少，但是在资产减值的实际操作中（如可收回金额的确定，资产组的认定等）仍需要判断和估计，这可能提供了一个机会在盈余管理上市公司中。在新准则中流动资产的减值准备（如：坏账准备、存货跌价准备等）仍允许转回，这样一来，在企业新会计准则下还可以利用资产减值进行盈余管理。因此，在企业会计准则中，为了减少其程序和方法所以最好避免语言和概念的模糊，进而减少其选择的可能性。例如：尽量把准则中的“明显高于”“、较大跌幅”、“远低于”等表述标准化，为了减少这些使用条款，确定的具体数额和比例，为了减少主观性。它也可以在一定程度上抑制企业利用资产减值来调整盈余，进而提高企业会计信息的真实性和可靠性。除了这个以外，还应对其还账准备和存货跌价准备进行一些规定，以制约盈余管理行为的损害使用。（2）对于目前的会计准则，随着新型的交易、财务工具等的出现，上市公司管理层有很多的选择空间，即会计准则存在一定的滞后性。因此，要求制定者对准则的最新变化和进展时刻关注，提高出台会计准则的质量，来规范公司的盈余管理行为，从而减少上市公司的选择空间。

参考文献

[1]肖阳.流动资产减值和盈余管理研究[D].首都经济贸易大学，2012.

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关键词：非流动资产基金；会计制度；事业单位非流动资产管理

中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-00-01

“非流动资产基金”科目是新的事业单位会计制度新增的会计科目之一，科目核算管理和反映范围包括事业单位非流动资产的长期投资、固定资产、在建工程和无形资产占用的资金情况，是事业单位非流动资产的价值表现，新增“非流动资产基金”科目对事业单位管理事业财产意义重大，对于事业单位会计来讲，正确运用和使用“非流动资产基金”科目，就能够正确管理好事业单位非流动资产，否则则相反。所以，在新制度下，运用“非流动资产基金”科目，为了保证其核算和管理的正确无误，以下几个方面必须引起会计人员的重视：

首先，从会计原理和记帐规则上，事业单位会计仍然按照“借贷记帐法”做为记帐原理处理事业单位会计业务，我们知道，“借贷记帐法”最大的优点是它的平衡关系，有借必有贷，借贷必相等。而处理涉及到非流动资产形成的价值基金的业务时，也就是说当需要运用“非流动资产基金”科目管理时，恰恰借贷记帐法这种特有平衡关系将成为会计人员最容易犯错，会造成“非流动资产基金”科目少记或不记的现象。比如：某事业单位用银行存款20000元购置一项新固定资产。对于事业单位来讲，购置固定资产形成事业支出（这和企业会计准则是完全不同的，企业会计准则在购置时不形成支出，而是通过折旧的形式形成费用支出），会计人员持用的原始票据是固定资产发票和银行汇款票据，按照“借贷记帐法”的要求，借记：“事业支出 ” 20000元贷记：“银行存款” 20000元，这时，平衡关系已确立，帐务已处理完结，不管是结帐或算帐都没有错误，但是，它不附合新的事业单位会计制度要求，新的事业单位会计制度正确的做法是：借记：“事业支出”20000元贷记：“银行存款” 20000元，同时，借记“固定资产”20000元，贷记：“非流动资产基金―固定资产”20000元。非流动资产基金20000元说明我们本来事业单位在固定资产方面的财产有20000万资产。在实际工作中，就是这一个同时，是我们会计人员最最重要的要记住的要求。如果我们没有对这一同时的要求而进行非流动资产的核算，就可能造成事业资产的流失和损失或管理不到位。所以，我们必须掌握新制度中“非流动资产基金”科目性质，核算要求.

其次，在”借贷记帐法”原理下对资产的非流动资产基金形成采用的是实际支付制。也就是说，非流动资产基金的形成是按照事业单位实际支付的金额形成的非流动资产价值，而不是非流动资产本身的价值（或原值）。还以上述购置的固定资产为例：某事业单位购置一项新的价值20000万固定资产，现用银行存款15000元，余款尚欠。注意，固定资产是20000万，实际支付了15000元，这时形成的非流动资产基金要和实际支付相一致并不是固定资产的原值，就本例而言其非流动资产基金应当是15000元，不是20000元.。会计核算正确的做法是：借记：“事业支出”15000元贷记：“银行存款 ”15000元，同时，借记“固定资产”20000元，贷记：“非流动资产基金―固定资产”15000元，贷记：“其它应付款”5000元。当支付余款时，才增加非流动资产基金―固定资产。比如支付上述某事业单位购置一项新的价值20000万固定资产原欠付的5000元时：借记“事业支出”5000元贷记：“银行存款 ”5000元，同时，借记““其它应付款”5000元，贷记：“非流动资产基金―固定资产”5000元。我们会计人员要清楚，非流动资产基金始终和事业单位的非流动资产的已支付和形成的价值相一致，而不是非流动资产的价值相一致，否则就会出现错误。

此时，最重要的是固定资产发生折旧时，却是按照固定资产原值计算折旧，并且按此折旧额减少非流动资产基金，却不能固执的认为购置固定资产的款项未支付结束，计算折旧非流动资产基金数的收付实现制而实际形成的资产价值计算.，按上述例，计算折旧的基数是以20000元减去残值后数值计算，而不是按15000元减去残值后数值计算。

其三，一定要关注和重视非流动资产的价值变化并随着变化而变动非流动资产基金。变化来源于固定资产，无形资产，长期投资和在建工程的变化，包括增加，损耗（固定资产折旧和无形资产摊销）和处置。这种变化我们会计人员来讲，当非流动资产增加时，记帐时有外来原始凭证为基础，一般不会出现过多的错误，但是，关注非流动资产基金价值变化的重点，是非流动资产的损耗和处置，原因在于非流动资产损耗是会计人员按月计算，自制凭证计算其折旧（固定资产）和摊销（无形资产），会计人员应当将这项工作列入每月月未工作计划目标管理，防止漏记，原因更在于单位非流动资产的管理并不由财务会计直接管理而是单位的资产管理部门来管理，处置资产时由于各单位的管理要求和内部控制制度程度不一，这就要求我们会计人员时刻关注资产的处理，索取处置的相关票据，进行相应的会计处理，并通过会计处理使其资产处置符合国家有关规定，所以，会计关注的重点是非流动资产的损耗和处置。

当对固定资产折旧和无形资产摊销时，一定要减少非流动资产基金，表明非流动资产的价值已经降低，但同时要注意和清楚，不能因折旧和摊销增加事业支出，仅仅是非流动资产基金，仍以上述固定资产为例计提本月折旧2000元。借记“非流动资产基金”2000元 贷记“累计折旧”2000元（若是无形资产摊销时用“累计摊销”科目）。

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【关键词】机械上市公司；营运资本管理；企业绩效

一、引言

营运资本又称为营运资金，是维持企业日常经营周转所需持有的资金，也是企业财务管理的重要内容，莱瑞·吉特曼和查尔斯·马克斯维两位美国学者对美国一千家大型按企业财务经理的调查表明，财务经理在营运资金的管理上所花费的时间几乎占了三分之一，这足以说明营运资金管理的重要性。营运资金具有广义和狭义之分，广义是指公司的流动资产总额，较强的流动性使该部分资金成为公司日常经营活动的剂和基础。狭义是指流动资产与流动负债的差额，通常用来表示公司短期偿债能力。

二、文献回顾

1.国外营运资金管理文献回顾。国外关于营运资金管理的研究起始于20世纪30年代。（1）在内容上，从单独流动资产管理到整体营运资金管理。在20世纪70年代以前营运资金管理研究的内容主要是单个营运资金项目（主要是应收账款、存货等流动资产）。在20世纪70年代后，逐步扩展到了整体的营运资金管理，如Keith V· Smith（1979）首次探讨了整体营运资金规划与控制的内容。（2）在资金管理绩效评价体系上，从流动资产周转率扩展到了营运资金周转期。西方国家早期营运资金管理评价方法用的是流动资产周转率进行评价，主要衡量企业各项流动资产的周转效率。这类指标主要有：存货周转率、应收账款周转率等。这些指标只能从单个方面反映流动资产管理状况，而忽视了他们之间的相互关系。在应用时经常会产生相互矛盾的现象。为了避免矛盾出现，Richard V·D和E·J Laughlin（1980）提出了采用现金周期指标，用以反映企业营运资金管理状况的全貌，他们将现金周期定义为：现金周期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期。（3）在营运资金管理方法上，从单纯的数学方法上转变以供应链优化和管理为重心。在财务管理教科书上常见的营运资金管理方法有：组合理论法、数学规划法、成本平衡法、概率模型法和约束条件发等，然而进入20世纪90年代以后，营运资金管理方法以明显转向以供应链的优化和管理为重心。

2.国内营运资金管理文献回顾。我国对营运资金管理相关的理论和实证研究比较少。这主要是因为我国对这方面的研究比较晚，营运资金作为一个独立的财务概念是在1993年我国实行与国际惯例接轨的会计制度后引入的，自此国内营运资金研究才正式开始。1995年毛付根在“论营运资金管理的基本原理”一文中指出：应从流动资产与流动负债之间的相互关系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策。王竹泉等人在“分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心”一文指出“将跨地区经营企业营运资金管理的重心转移到渠道控制上”的新理念，并提出要将营运资金管理研究与供应链管理、渠道管理和客户关系管理等研究结合起来。

三、研究假设

1.应变量的选取。本文采用权益报酬率（ROE）作为应变量，权益报酬率=销售利润率×资产周转率×权益乘数。从公司财务角度看，权益报酬率是反应企业盈利能力的最主要指标，该指标包含了企业营运能力、偿债能力和盈利能力，是综合性最强的财务比率，直接反应股东权益的收益水平，与股东目标价值相一致，能反应公司的绩效水平。

2.研究假设。（1）流动资产（X1）比与企业绩效之间的关系。流动资产比是指流动资产占总资产的比重，即流动资产比=平均流动资产/平均总资产。一般情况下，流动资产要比非流动资产的盈利能力弱，企业留有过多的流动资产会影响企业总资产的盈利能力。所以提出第一个假设：a：流动资产比与企业绩效之间成负相关关系。（2）流动负债（X2）比与企业绩效之间的关系。流动负债比=平均流动负债/平均总负债，通常流动负债中占比最大的项目是短期借款和应付账款，短期借款虽然在融资成本上低于长期借款，但是过高的短期借款会降低当年的现金流量，还使公司面临较高的短期偿债风险；如果企业较多的使用推迟应付账款方式进行短期融资，就会降低企业的信用，不利于企业后期融资。上述两种原因都会降低企业的绩效。所以我们提出第二个假设：b：流动负债比与企业绩效之间成正相关关系。（3）流动比率（X3）与公司绩效之间的关系。流动比率是指流动资产与流动负债之比，即流动比率=流动资产/流动负债。虽然流动比率越大可以减轻企业短期偿债风险，但是这也会导致企业绩效降低，因为流动比率越大，说明流动资产就越多，流动资产的获利能力相对于非流动资产而言较弱。所以我们提出第三个假设：c：流动比率与企业绩效成负相关关系。（4）流动资产周转率（X4）与企业绩效之间的关系。流动资产周转期=营业收入/平均流动资产。流动资产周转率越高，其周转速度就越快，公司就更容易地偿还期债务和购买更多的材料，以生产更多的产品，从而提高企业的经营绩效。据此我们提出第四个假设：d：流动资产周转率与企业绩效成正相关关系。（5）现金周期（X5）与企业绩效之间的关系。现金周期是衡量营运资本管理效率的综合指标，它是由三个部分组成，即现金周期=应收账款周转期+存货周转期-应付账款周转期。现金周转期越短，资金的利用效率就越高，从而就能提高企业的经营绩效。据此我们提出第五个假设：e：现金周期与企业绩效成负相关关系。（6）公司规模（X6）与企业绩效之间的关系。国内外学者经研究表明，公司规模可以影响组织的结构和决策，进而影响企业绩效。此外企业规模的大小是一个企业实力和信誉的象征，规模越大，则融资相对就容易，而且在融资过程中成本也相对较低，对企业绩效有正向影响。本文把公司规模作为一个控制变量，并用总资产的对数来代替公司规模变量。（7）净资产增长率（X7）与企业绩效之间的关系。净资产增长率反映企业成长的速度，从侧面也反映企业的经营绩效。净资产增长越快，表明企业前景越好。本文把净资产增长率作为一个控制变量纳入模型中。（8）资产负债率（X8）与企业绩效之间的关系。资产负债率越高则企业的负债越多，应付利息就越高，产生税盾就越多，就越能提高企业的价值，所以资产负债率对企业绩效有正向影响。本文也把资产负债率作为一个控制变量纳入模型中。

四、研究设计

1.数据来源。本文选取在沪、深两地机械上市公司为研究对象，总样本数据为144个，为了实证研究的准确性，在样本的选取过程中剔除了ST、PT的企业和数据不齐全的企业，最终选择108个样本数据为研究对象。数据来源于企业2009年度披露的财务报告数据。本文使用的软件有EXCEL和EViews，其中EXCEL是对数据进行统计和分析，EViews是用来完成实证分析。

2.描述性统计。表1是解释变量和被解释变量的描述性统计。

表1 变量的描述性统计

从表1我们可以看出：个别企业的流动资产比特别大，高达0.9。这说明企业营运资本采用的是稳健性融资政策，采用这一融资政策，企业的资产收益率通常比较小。个别企业保留较高的流动比率，流动资产与流动负债的比率高达44，这说明企业没有充分发挥流动负债的作用，或者是企业的应收账款和存货较多。还有的企业现金周期很高，达到400多天。

3.实证分析。本文分别用净资产收益率（Y）作为公司绩效衡量标准。选取的被解释变量有：流动资产比、流动负债比、流动比率、流动资产比率、现金周期、总资产对数、净资产增长率、资产负债率。并建立模型：Y=α+β1χ1+β2χ2 +β3χ3+β4χ4+β5χ5+β6χ6+β7χ7+β8χ8+μ，其中βt是变量系数，t=1、2/、3、4、5、6、7、8，μ是方程残差。

表2 实证分析结果

R-squared=0.307338，Durbin-Watson stat=1.582098。

从表2我们可以得出回归方程：Y=0.1625-0.0904χ1+

0.2289 χ2-5.94Eχ3+0.0478χ4-3.96Eχ5+0.0090 χ6+0.0003 χ7+0.1300χ8+μ。从方程中我们可以看出流动资产比和净资产收益率显著成负相关关系，即降低流动资产可以提高企业绩效，即企业实行激进式融资可以提高企业绩效，但风险比较大。流动负债比与企业绩效显著成正相关关系，这和假设正好相反，出现这种情况的原因可能是：机械企业一般是大型国家控股企业，知名度、声誉比较高，管理制度完善。过多的短期负债或应付账款不会对企业的经营造成危险。而企业正好利用短期借款利息的抵税好处来获得更多的节税以提高企业绩效。流动比率与企业绩效成负相关关系，但不显著，这可能是样本比较少，数据不够充分导致的。流动资产周转率与企业绩效成显著正相关关系，提高企业的流动资产周转率可以提高企业经营绩效。现金周期与企业绩效成显著负相关关系，现金周期越短越能提高企业的经营绩效。控制变量公司规模、净值产增长率、资产负债率对企业的经营绩效都有显著的正向效应。拟合度为0.31，这说明企业经营绩效的提高可以用营运资本来解释。

五、对机械上市企业的几点建议

1.提高企业流动资产周转率。从表2可以看出流动资产周转率的平均值只有1.14，因此企业需要降低流动资产以提高流动资产周转率，从而提高企业经营绩效。

2.缩短现金周期。机械上市企业的现金周期的平均值为82天，这说明存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期为82天。现金周期越长越需要营运资本，越多的营运资本对企业经营绩效有负面效果。所以企业需要缩短现金周期，缩短现金周期的途径有：在不影响企业声誉的情况下延长应付账款周转期或者缩短存货周转期，尽量实行零存货管理和应收账款周转期。

3.提高资产负债率。从表2中可以看出，机械板块上市公司的资产负债率的平均值是0.42，这和国外的企业的资产负债率相比是较低的，美国机械行业上市公司的资产负债率平均在60%左右。所以企业需要提高资产负债率以充分发挥负债的作用。

参 考 文 献

[1]袁光才，陈菊等.电力上市公司营运资金结构与企业绩效的实证研究[J].财会通讯.2008（9）

[2]刘运国，黄瑞庆等.上市公司营运资金管理策略实证分析[J].贵州财经学院学报.2001（3）

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关键词:实物 评估 关键

资产评估结果的准确性,直接关系到评估机构的自身声誉和经济责任,流动资产扣减流动负债是公司的营运资金,它对公司的运营能力、盈利能力会产生很大的影响。所有这些,均会影响公司整体评估价值。因实物类流动资产(即存货)评估是流动资产评估的重要内容。所以如何做好实物类流动资产的评估至关重要,现结合本人评估工作实践,谈谈做好实物类流动资产评估的几个关键点。

一、选准实物类流动资产评估的基准日

由于实物类流动资产属生产流通环节资产,具有较强的流动性,其数量和状态随时都在发生变化,不可能停止运转,而评估价值则是某一时点的价值,因此,选准评估基准日尤其重要。为与我国会计核算制度相适应,基准日应选在月末、季末,这样可避免或减少重复登记或漏记。使实物类流动资产的清查结果更符合实际状况。

二、分配合适的专业人员做好实物类流动资产评估方案的设计及现场清查

因实物类流动资产评估大部分工作量需要在现场完成,所以现场工作十分重要。而许多评估机构对实物类流动资产的评估工作不重视,派一些业务能力不足的助理人员在现场清点数量,不注意资产整体性概念和权属的重要性。从理论和实践上都证明对权属不清的资产进行评估,必将产生风险,应该引起重视。因此要针对不同企业的不同情况,分配合适的专业人员做好实物类流动资产评估方案的设计,以此统一评估人员、资产占有方管理人员的思想,避免评估当事双方在评估过程中因思路和清查方法不同,产生矛盾,以降低评估机构和评估人员的风险,提高评估效率,从而最大限度地有利于评估项目的顺利完成。

三、做好评估前期的组织布置和报表填报,关注实物类流动资产的权属

实物类流动资产具有流动性和不确定性。既有性质类似于固定资产的低值易耗品(分为在用、在库),又有产权不易确定的产成品(已经开票但未提货、存放地点不在企业内部、委托销售产品等),又有形态不确定和数量不宜计量的在产品(有实物形态、无实物形态),还有规格繁多的原材料和辅助材料,这对实物类流动资产的清查和盘点带来不少困难。所以应着重抓好评估前期的组织布置和报表填报,向资产占有方详细了解企业工艺流程、管理制度、核算方法。制订出切实可行的填报方案。实物类流动资产的填报不能就事论事,不关注权属,仅按照仓库实有数或财务数据填写和清查,因为财务的实物类流动资产核算以金额为主,数量为辅或不将数量作为控制对象,仓库主要以数量为主,仓库实物类流动资产所有权的转移并不一定以出入库为界线。实物类流动资产能否合理准确的评估关键在于合理的填报,只有合理的填报,才能获得便于评估人员作业的相对准确基础数据。

四、对实物类流动资产的数量确定要从企业的生产流程和管理制度开始

只有抓住生产流程,才能清楚知道实物类流动资产在各生产环节的形态和约当量,从管理制度着手可以了解企业的进货、领用、入库和出厂各个环节的关联性,了解实际库存和实际库存可能存在的差异,以及调整的方法。对于管理水平较高、制度执行正常的企业,应以检查制度执行情况为主,在确定制度执行情况较好的前提下,以仓库实际数量与仓库账面数量来检验申报数量的正确性,但若财务帐与仓库帐和仓库实盘数有较大差距时。就要考虑与应收款、应付款、历史对帐盘点结论等结合,采用排除法逐一将已经售出或尚未入帐的部分剔除,才能保证实物类流动资产的准确性。虽然这样做会遇到很多阻力和困难,但是却最大限度的降低了评估风险。对于管理水平较低,制度执行不好的企业,进行实物类流动资产全面清点核查时,应该贯彻纵向到底,横向到边的思想,做到程序到位,手续齐备,记录详尽。对所有能见到的全部清点并记录,不能根据陪同人员简单解释是否列入范围而轻易放过,保证双方有异义时证明材料或修正的依据的有效,而不必重新再复查。

五、根据实物类流动资产的特点,结合不同的评估目的,采用不同的程序和方法进行评估

根据资产特点及不同的评估目的,实物类流动资产评估可以采用的价值标准有重置成本标准、现行市价标准、收益现值标准和清算价格标准,但在评估方法的应用上,一般采用重置成本法、现行市价法。重置成本法和现行市价法应区分不同的情况,正确选用。一般来说,以实物类流动资产变现为目的评估,应采用现行市价法;以补偿为目的评估,则应采用重置成本法。二者的差异表现在是否适销和适销程度上。具体评估时可区别以下情况,分别采用不同的方法:

(一) 外购实物类流动资产

1.刚购进的实物类流动资产,因库存时间短,市场价格变化不大,其账面值与市场价值基本接近,评估时可采用历史成本做为评估值,其发生的较大数额的运杂费应一并计入评估值中。

2.购进批次不同的实物类流动资产,应视不同的情况,采用购置日期最接近评估基准日的材料的历史成本价或直接采用市场价作为评估值。

3.可以取得市场价格的实物类流动资产,直接按购入实物类流动资产的发票价格确定评估值。

4.没有市场价格的实物类流动资产可以采用同类商品的市场价格并采用物价指数进行价格修正。

(二)自制实物类流动资产

自制实物类流动资产的评估应根据评估的具体目的采用相应的评估方法。适用的评估方法有历史成本法、重置成本法和现行市价法。企业在承包、租赁、联营等资产业务中不发生产权变动,在这种情况下,应以产成品成本为基础对资产价值进行评估,根据具体情况可采用历史成本法和重置成本法;企业在以兼并、拍卖、出售资产等产权转让活动为目的资产业务中,应采用市价法对资产进行评估。

评估中还应注意区分不同的转让目的,正确处理市价中待实现的利润和税金。

参考文献:

[1]姜楠,对流动资产评估若干问题的认识,国有资产管理1995年12期.

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关键词：零营运；流动；资金管理；收益；风险；途径

0前言

以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。在我国随着现代企业制度改革的深化和企业经营管理的加强，企业理财的重要性也与日俱增，因此，“零营运资金管理”的方法，对我国企业也有着十分重要的借鉴意义。

一营运资金的管理问题

营运资金，从会计的角度看，是指流动资产与流动负债的差额。会计上不强调流动资产与流动负债的关系，而只是用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。在这种情况下，不利于财务人员对营运资金的管理和认识；从财务角度看营运资金应该是流动资产与流动负债关系的总和，在这里“总和”不是数额的加总，而是关系的反映，这有利于财务人员意识到，对营运资金的管理要注意流动资产与流动负债这两个方面的问题。

流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产在资产负债表上主要包括以下项目：货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货。

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。

为了有效地管理企业的营运资金，必须研究营运资金的特点，以便有针对性地进行管理。营运资金一般具有以下特点：

1周转时间短。根据这一特点，说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。

2数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响，数量的波动往往很大。

3非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券容易变现，这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。

4来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决，也可通过短期筹资方式解决。仅短期筹资就有：银行短期借款、短期融资、商业信用、票据贴现等多种方式。

财务上的营运资金管理着重于投资，即企业在流动资产上的投资额。因而，要了解“零营运资金管理”的基本原理，就要首先了解营运资金的重要性。

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：

第一，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。

第二，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。

二“零营运资金管理”的基本原理

“零营运资金管理”的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。“零营运资金管理”是一种极限式的管理，它并不是要求营运资金真的为零，而是在满足一定条件下，尽量使营运资金趋于最小的管理模式。“零营运资金管理”属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法，这种方法的显著特点是：能使企业处于较高的盈利水平，但同时企业承受的风险也大，即所谓的高盈利、高风险。具体表现为：

1丰富的收益。一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料（厂房、机器设备等）对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，但除有价证券外，现金、应收账款、存货等流动资产只是为企业再生产活动正常提供必要的条件，它们本身并不具有直接的盈利性。又因为短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，而债权人的利率就是债务人的成本，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。

把企业在货币资金、短期有价证券、应收账款和存货等流动资产上的投资尽量降低到最低限度，可以减少基本无报酬的货币资金和报酬较低的短期有价证券，将这些资金用于报酬较高的长期投资，以增加企业的收益；同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。大量地利用短期负债可降低企业的资金成本，而且短期负债的弹性大、办理速度快，能及时弥补企业流动资产的短缺。显然，由于降低了企业在流动资产上的投资，就可以使企业减少流动资金占用，加速资金周转，降低费用，从而可以增加企业盈利。

2潜在的风险。从风险性分析，固定资产投资的风险大于流动资产。由流动资产比固定资产更易于变现，其潜在亏损的可能性或风险就小于固定资产。当然，固定资产也可通过在市场上出售将其变为现金，但固定资产为企业的主要生产手段，如将其出售，则企业将不复存在。因此，除了不需用固定资产出售转让外，企业生产经营中的固定资产未到迫不得已时（如面临破产）是不会出售的。所以，企业固定资产的变现能力较低。企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；反之，企业持有的流动资产越少，所承担的风险也就越大。另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。一般来说，短期筹资的风险要比长期筹资要大。这是因为：第一，短期资金的到期日近，可能产生不能按时清偿的风险。例如，企业进行一项为期三年的投资，而只有在第三年才能会有现金流入，这时企业如果利用短期筹资，在第一、第二年里，企业就会面临很大的风险，因为企业的投资项目还没有为企业带来收益。但如果企业采用为期五年的长期筹资的话，企业就会从容地利用该投资项目产生的收益来偿还负债了。第二，短期负债在利息成本方面有较大的不确定性。如果采用长期筹资来融通资金，企业能明确地知道整个资金使用期间的利？

根据上面的观点，“零营运资金管理”原理的应用将使用权企业面临较大的风险。首先，企业有延期风险，即企业在到期日不能偿还债务的风险。如果企业需要延期，但会由于一些无法预料的因素而不能延期，如当短期负债到期时，企业的经营善变坏，以至债权人不肯延期；或在延期时，正好赶上国家经济不景气，市场上资金私有制，而无法继续延期；其次，短期负债利率的具有很大的波动性，企业无法预测资金成本，也就无法控制利息成本；再次，企业为了减少应收账款，变信用销售为现金销售，可能会丧失客户，从而影响销售的增长。

尽管存在着高风险，但“零营运资金管理”仍不失为一种管理资金的有效方法。“零营运资金管理”在具体操作上，以零营运资金为目标，着重衡量营运资金的运用效果，通过营运资金与总营业额比值的高低来判断一个企业在营运资金管理方面的业绩和水准。由于“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额，因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。这就是“零营运资金管理”的含义所在。“零营运资金管理”强调的是资金的使用效益。如果资金过多地滞留在流动资金形态上，就会使企业的整个盈利降低。简而言之，“零营运资金管理”就是将营运资金视为投入资金成本，要以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。

三实现“零营运资金管理”的有效途径

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关键词：营运资金；营运资金结构；内部控制；北方联合出版传媒股份有限公司

党的十七届六中全会提出建设社会主义文化强国的目标，《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》明确了加快发展文化产业，推动文化产业成为国民经济支柱性产业的目标，为我国文化产业大发展、大繁荣创造了有利的政策环境。从整个出版产业来看，我国传统出版处于低迷状态，产能结构过剩，行业内竞争压力较大。现有的出版产业也有很强的属地性，各地对于外来图书都有一定的排斥性，营运资金能够进行跨地区的行业资源整合，还可以进行产能结构的调整。通过推进产业转型和升级，推动联合重组，实现出版传媒集团跨媒体、跨地区、跨行业、跨所有制、跨国界发展，打造大型出版传媒“航空母舰”。因此，本文以北方联合出版传媒股份有限公司（以下简称北方出版传媒）为例，通过该公司历年上市年报数据，对北方出版传媒营运资金管理的问题进行分析，找出其存在的问题并给出对策。

一、北方出版传媒营运资金管理现状分析

营运资金规模和营运资金结构可以很好地衡量营运资金的管理水平，下面从营运资金的规模和营运资金结构两个方面对北方出版传媒的营运资金管理现状进行分析。

（一）营运资金规模

1. 流动资产规模

在流动负债保持不变的情况下，一个企业的流动资产占全部资产的比重越大，企业的营运资金也就越多，到期支付债务的能力也就越强，企业的风险也就越小。但是在销售水平一定的情况下，流动资产占总资产的比重过高，虽然到期偿还债务的风险比较小，但是投入在流动资产上的资金过多，会造成资金的闲置，使企业的利润低于投资在固定资产上所带来的利润；反之，风险越大，盈利也越高。表1 是北方出版传媒流动资产以及占总资产的比重，从中可以看出该公司在流动资产规模上呈现的是逐年上升的趋势，流动资产占总资产的比重也逐渐上升，其采用的是保守的固流结构政策，对于整个的资产结构来说很不均衡，可以尝试逐步降低流动资产的规模。

2. 流动负债规模

负债根据其时间的长短不同，可以分为短期负债和长期负债。长期负债成本高，但是风险也较小；而短期负债虽然成本较小，但是风险却比长期负债要大，时常会有到期不能偿债的潜在风险。表2给出北方出版传媒的流动负债及占总资产的比重，可以看出其流动负债的规模一直比较平稳，在使用负债资金时，以长期资金为主，这样不会加大企业的偿债能力，承担比较小的财务风险，但是会增加企业的负债成本。

3. 净营运资金规模

净营运资金也被称为狭义的营运资金，是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。净营运资金可以测量企业资金的流动性，企业未来的债务需要通过流动资产的变现来进行支付，流动资产相当于是现金的进项而流动负债则是现金的出项。从表3可以看出，北方出版传媒的净营运资本在2009年到2013年间处于稳定的增长趋势，尤其从2010年到2011年增长的速度较快。

4. 营运资金周转率

营运资金周转率表明企业营运资本的运用效率，反映每投入1元营运资本所能获得的销售收入，同时也反映一年内营运资本的周转次数。从表4可以看出，北方出版传媒的营运资金周转率从2009年到2013年呈下降的趋势，并且营运资金的周转率总体比较低，说明营运资本虽然多，但是带来的收益却不尽如人意，营运资金的运用效率比较低。

（二） 营运资金结构

1. 流动资产内部结构

流动资产通常包括货币资金、应收账款、应收票据、其他应收、预付账、存货等常用科目。从表5可以看出，北方出版传媒的流动资产内部结构货币资金、存货、应收账款、其他应收款占的比重比较大，分别占到了38.60%、33.15%、17.18%、3.41%；相对而言，预付账款、应收票据、应收利息所占的比重比较小，分别占到了2.20%、0.26%、0.12%。在该公司的流动资产中，货币资金占的比重比较高，应适当减少货币资金在整个流动资产内部的比重，因为货币资金的流动性虽大但在资产中是收益率最低的，如果运用不合理就会增加了机会成本，造成资产无法物尽其用。

再来看占比中排位第二的存货。出版物的批发分为包销和经销，包销主要以学生课本和畅销书为主，一般没有退货；经销是以一般图书为主，允许退货。从国际和国内图书出版行业的情况看，图书存在一定比例的退货在行业中普遍存在，一旦退货率较高并由此带来库存的增加，会对公司的资金周转、财务状况及经营业绩产生一定的影响。从北方出版传媒几年的存货看来，该公司的退货率比较高，导致存货积压，存货占流动资产的比重较大，但是从2010年以来已经有了明显的好转。

最后关注一下该公司的应收账款，从2013年报告可以看出在没有核销的应收账款部分，一年内可收回的应收账款占整体的76.46%，而三个月内可收回的应收账款占到了43.34%，这说明北方出版传媒在应收账款的管理上近些年得到了发展，并取得卓越的成效。但从已经核销的5年以上的呆死账这部分的应收账款可以看出，大部分都是省外的一些客户，这表现出该公司在向外地市场发展业务的时候有盲目性，在销售时没有审核对方的信用状况便将货物销售给对方，导致了应收账款无法收回的拙场

2. 流动负债内部结构

流动负债一般包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款和其他应付账款，北方出版传媒的流动负债如表6所示。应付账款所占的比重一直都是最大的，在2009年达到了81.77%，2009年到2013年应付账款的平均值占流动负债的75.99%，比重过大对于整个企业来说财务风险无形的增加了。其次是应付票据及预收账款，平均值分别占到了流动负债的9.51%和8.86%；在短期借款上，平均值为0.47%，2010年到2011年有少量的短期借款是因为收购几家出版社需要大量的资金导致的。

二、北方出版传媒营运资金管理存在的问题

从上面的数据分析来看，北方出版传媒的营运资金管理自2009年以来有了很大的改进并取得了显著的成效，但是还存在一些问题，接下来从营运资金的结构管理和内部控制两个方面来进行分析。

（一）营运资金的结构不合理

1. 流动比率过高

流动比率是反映公司流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力指标，是流动资产与流动负债之比。在2009年～2013年，北方出版传媒的流动比率分别为2.10、2.36、2.36、2.57和2.43，平均值为2.36。一般来说流动比率应该控制在2左右，如果企业的流动比率大于2，则说明企业的偿债能力比较强；反之，则说明企业的财务不是很稳定，存在潜在的危险因子。从该公司的流动比率来看，其值一直比较稳定，短期偿债能力有保障，并且在清偿完流动负债后还有余地去应付日常经营中其他资金的需要。与同行业其他企业及行业平均流动比率对比，其流动比率在整个行业中处于中游水平，略低于行业的平均水平。

2. 流动资产的内部结构不合理

流动资产的内部结构跟企业的财务风险、盈利水平息息相关，它是营运资金管理的重要内容。在2009年～2013年间，北方出版传媒的流动资产中，货币资金占的比重比较高，平均值达到了38.60%，其占流动资产的比重较高说明了货币资金没有被充分有效的利用，增加了机会成本，拉低了流动资金的使用效率；比货币资金所占比重略低的还有存货，存货占流动资产的比重平均值达到了33.15%，这说明有退货率较高的可能性，导致存货的积压，存货占流动资产的比重较大，势必会降低流动资产的盈利能力，使流动资产的使用效率偏低。

3. 流动负债的内部结构不合理

流动负债所承担的成本比较低，但是成本低也带来了高风险。应付账款占流动负债的比重一直都是最大的，2009年～2013年应付账款的平均值占流动负债的75.99%，最高值达到了81.77%。比重过大，对于整个企业来说财务风险无形的增加了，一旦无法支付到期的应付账款，则会对企业的形象造成不良影响，对企业的商业信用造成影响。

（二）营运资金管理内控制度不完善

1. 货币资金管理不合理

整个流动资产中，货币资金所占比重较高，北方出版传媒应当适当减少对货币资金的持有量，并找到对企业来说货币资金的最适宜持有量，将多余的货币资金加以充分利用，既可以满足日常的生产经营需要，又可以提高收益的水平。2009年以来，该公司的营运资金周转率从2009年～2013年呈下降的趋势，并且营运资金的周转率比较低，说明营运资本虽然多，但是带来的收益却不尽如人意，企业营运资金的运用效率较低，没有充分有效地利用营运资金。

2. 应收账款缺乏管理

对于北方出版传媒来说，虽然对于应收账款的账龄分析、提取坏账准备都比较完善，但是对于购货方的信用评价体系尚未建立。有时企业会为了达到一定指标而销售的观念影响导致企业应收账款的数额过大，占流动资产的比重较大，销售部门和财务部门互相推卸责任。从2009年～2013年，该公司5年间应收账款周转期为90.55、84.1、19.25、167.3和89.18，平均值为90.08天。该公司应当进一步加快对应收账款的回收，对应收帐款进行更加有效的管理，以降低甚至避免出现应收账款呆账死账的风险。

三、北方出版传媒营运资金管理策略

前面已经分析了北方出版传媒在营运资金管理中存在的问题，下面从营运资金的结构管理和内部控制两个方面来讨论如何加强该公司营运资金管理的策略。

（一）加强营运资金结构管理的策略

1. 保持适当的流动比率

北方出版传媒的流动比率不错，但是与同行业、其他行业和行业平均水平相比还有一些差距。该公司可以对营运资金重新界定和分类，将营运资金分为经营活动营运资金和理财活动营运资金，再将经营活动营运资金按照供应或者销售细化分为采购营运资金、生产营运资金、营销营运资金。降低应收账款周转期，减少存货的积压，提高存货周转率，提高资产变现的速度。由于流动比率是按流动资产在某一时点上的规模计算的，当存货规模较大时，其流动比率也较大，从静态方面反映短期偿债能力较强，实际上这很可能是因为存货周转速度偏低引起的假象，保持一定的流动比率是维持企业正常生产经营的基本保证。

2. 优化流动资产的内部结构

北方出版传媒的流动资产结构中货币资金的比重最大，说明企业持有大量的货币资金却没有充分地加以利用。企业应保持适宜的货币资金持有量，将多余货币资金用于短期投资，也可以投资与出版相关的行业，在保证企业日常对于营运资金的需求情况下将投资收益最大化。存货是该公司另一部分占了较大比重的流动资产，这部分流动资产变现能力比较弱，而且作为出版企业的存货可能是退回的图书，以后的销售会成为问题，造成了存货的积压，降低了存货周转率，还会导致流动比率的虚高。该公司应当了解市场对于图书的需求，努力降低图书的退货率，降低库存，提高存货周转率。不要只追求存货周转率、应收账款周转率、流动比率等流动资产项目指标，孤立地看这些营运资金中流动资产部分的指标而忽视了它们之间的内在联系，不考虑流动负债等项目。

3. 优化流动负债的内部结构

北方出版传媒的流动负债额比较小，而流动资产的规模比较大，负债到期无法支付的风险较低，但是流动负债中的应付账款过高。应付账款相当于是一种短期的免息贷款，所以大多数上市公司偏好延长付款期的方式来取得这些款项在一段时间的使用权来解决营运资金短缺的问题。对于北方出版传媒应付账款占流动资产比率过高的情况，应当对应付账款进行有效的控制，不能任由其使用，前提是一定要保证企业的财务状况和营运资金的运行周转。如不能对应付账款进行有效地控制，会无形中影响企业的商业信用，甚至增加企业的财务风险，如果影响过大会导致企业的破产。

（二）加强营运资金的内部控制策略

1. 加强对货币资金的管理

对于像这种拥有很多子公司甚至孙公司的大型企业，对于货币资金的管理要更加重视，因为其对货币资金的管理决定了企业的发展方向。在加强对货币资金管理的政策上，应当将货币资金集中管理并建立相关的制度，应当实行全面预算的管理方法，对子公司的现金流进行细化和预算；将现金流的指标纳入对企业经营成果的评价中；对于银行的资源进行统一集中管理，竭力避免出现资金沉淀的现象，对于分公司开立银行账户进行严格管理。

2. 加强应收账款的管理

北方出版传媒应当根据自身的情况，加强对应收账款的管理，对应收账款进行事前、事中、事后的全程控制。采用财务与营销合作对应收账款进行两级管理模式，两个部门分工协作加强应收账款的管理。建立有效的信用评级制度，可以委托专业的信用评级机构对企业的客户进行评级，这样可以掌握客户的商业信用状况，在发生销售活动时可以确定是否赊销，以及赊销额度的确定。制定有效的收账制度，提高收账的效率，同时完善坏帐准备金制度，将呆账死账带来的损失降到最低。

四、结语

上市公司对于营运资金的管理是一个充满风险与挑战的过程，一个企业要维持日常的生产经营活动就必须要持有适量的营运资金，所以营运资金的管理是现代企业财务管理中重要的组成部分。营运资金管理影响了企业的利润，左右了最终是否能够达到企业目标。企业的负责人和有关财务人员应当对营运资金给予充分重视；在满足基本的要求后，可以追求流动资产和流动负债的最优组合，这样可以使企业的利润最大化，使得企业的资金得到最大效能的发挥。

参考文献：

[1]张月玲，洪慧林，等.我国企业营运资金管理现状及展望[J].会计之友，2012（04）.

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[5]（美）罗伯特・S，卡普兰，等.高级管理会计[M].吕长江，译.东北财经大学出版社，2008.

篇8

关键词　营运资本管理政策；营运资本需求；聚类分析

一、营运资本管理政策的配比

营运资本管理政策主要包括两个方面：一个是营运资本的投资政策。其根据企业对营运资本持有量的高低分为稳健型、适中型和激进型。另一个是营运资本的融资政策，其主要是就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源而言的，一般也可以概括分为稳健型、配合型和激进型。在营运资本管理中，营运资本的投资政策和融资政策是紧密结合在一起的，营运资本的投资政策会影响到融资政策，反过来，营运资本的融资政策也会制约着投资政策。因此。良好的营运资金管理就必须在流动资产和流动负债的不同收益和风险特性之间进行选择。如何更好地将三种不同的营运资本的投资政策和融资政策科学地配合在一起，直接决定了一个企业整体的风险和经营业绩水平。

企业营运资本管理的投资和融资策略相互配比如表1所示。

(一)稳健型策略

即稳健型投资政策和稳健型融资政策相互配比(也就是高流动资产比例与低流动负债比例相配合)。在该种策略下，流动资产占总资产的比例较高。固定资产占总资产比例较低，因此企业盈利能力最低；同时流动负债占总资产比例较低，因此其到期不能偿还负债的风险也最低。

(二)中庸型策略

即稳健型投资政策与激进型融资政策相配合(高流动资产比例与高流动负债比例相配合)或者是激进型投资政策和稳健型融资政策相配合(低流动资产比例和低流动负债比例相配合)。在该种策略下，企业的资金来源和资金占用在时间和数量上达到一定程度的配合，故风险与获利能力居中。

(三)激进型策略

即激进型投资政策和激进型融资政策相配合(低流动资产比例和高流动负债比例相配合)。由于流动资产比例最低，该策略具有获利能力高的特征，但同时高流动负债比例给企业带来的偿债风险也最大。

二、我国上市公司营运管理政策的聚类分析

(一)指标及样本选择

1　指标选择

(1)以流动资产比例和营运资本比例反映上市公司营运资本的投资政策

计算公式：流动资产比例=流动资产／总资产

营运资本需求比例=营运资本需求／总资产

其中：营运资本需求=(应收账款+应收票据+部分其他应收款+预付账款+应收补贴款+存货+待摊费用)一(应付票据+应付账款+预收账款+应付工资+应付福利费+应交税金+其他应交款+部分其他应付款+预提费用)

(2)以流动负债比例反映上市公司营运资本的融资政策

计算公式：流动负债比例=流动负债／总资产

(3)以投入资本回报率反映企业的盈利能力

计算公式：投入资本回报率=税息前利润／投入资本(或占用资本)

其中：投入资本(占用资本)=短期借款+长期负债+所有者权益

2　样本选择

样本数据来源于深圳国泰安信息技术有限公司的《中国上市公司财务年报数据库系统》，为了使结果更有说服力。在样本的选择上笔者剔除了数据不全的公司、金融保险业公司与ST、PT公司，将2003-2006年在深、沪两市上市的所有A股公司共1050家作为本次研究的样本。

(二)假设前提与研究方法

1　假设前提

(1)不考虑行业因素对流动资产比例和流动负债比例的影响：

(2)假定利率是固定不变的：

(3)各上市公司的年报数据是真实可靠的。

2　研究方法

使用SPSS软件对2003-2006年在深、沪两市上市的所有A股公司共1050家样本的流动资产比例、流动负债比例和投入资本回报率先进行分年度聚类分析，而后对所有样本四年的数据进行加权平均，再从总体上进行聚类分析，以期找到目前我国上市公司营运资本管理的政策所表现出来的显著特征。

(三)聚类分析结果

1　分年度聚类分析结果

通过分年度的K-Means聚类分析，可以看出我国上市公司2003年和2004年的聚类结果比较雷同，分为两大类：大约有一半的公司的流动资产比率为68％。流动负债比率为45％-48％。营运资本比率为23％，投入资本回报率为5.3％-5.9％；另一半公司的流动资产比率为36％，流动负债比率为32％-34％，营运资本比率为5％，投入资本回报率为7％－8％。并且其F值都比较高，通过了显著性检验。

2005年与2006年的聚类结果比较相近，大约有99％以上的公司聚为一类。2005年其流动资产比率为47％左右，流动负债比率为37％，营运资本比率为12％，投入资本回报率为7％。2006年流动资产比率为56％左右，比上年有所上升，流动负债比率为47％。比上年上升了10％；营运资本比率为15％，比上年上升了3％；投入资本回报率为5％，与去年相比下降了2％，并且其F值除了流动资产比例比较低以外。其他都比较高。通过了显著性检验。

2　加权平均后聚类分析结果

不考虑时间因素，将2003-2006年的数据全部加权平均后进行K-Means聚类分析后的结果如表2所示，可以看出所有的指标都通过了F检验。

1　从分年度聚类分析得到的结果进行分析

可以看出，我国上市公司在2003年和2004年有一半的公司属于低流动资产比例与低流动负债比例相配合的中庸型策略，营运资本需求比率为5％，投入资本回报率为7％-8％；另一半属于高流动资产比例与低流动负债比例相配合的稳健型策略，营运资本需求比率为23％，投入资本回报率为5％-6％。但从2005年开始趋于统一，2005年和2006年属于高流动资产比例与低流动负债比例相配合的稳健型策略，该种策略下的风险与盈利能力最低，从表2可以看出其投入资本回报率只有5％-8％。

通过以上2003-2006年的流动资产比例与流动负债比例数据，笔者绘制出图1。从图中可以看出目前我国上市公司流动资产比例和流动负债比例呈现出同向变动的趋势，营运资本管理的投融资政策有由稳健型逐渐趋向于中庸型的趋势。

2　从加权平均后的聚类分析结果进行分析

从表2可以看出，共有1026家上市公司(占总体98％以上)聚到第五类，其流动资产比例平均值为51％。流动负债比例平均值为42％，营运资本需求比率平均值为13％。投入资本回报率平均值为5.7％。在不考虑时间因素的情况下，加权平均后的总体结果与分年度聚类的结果保持一致，它们都证明了我国上市公司属于高流动资产比例与低流动负债比例相配合的稳健型策略。

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1.营运资金内涵

从会计角度看，营运资金是指流动资产和流动负债的差额。它反映企业短期债务的偿还能力。从财务管理角度看，则营运资金反映的是流动资产和流动负债关系的总和，是对企业所有短期性财务活动的统称，并且它与诸多财务指标密切相关，是整体财务结构的组成部分。

所谓流动资产，是指可以在一年内或长于一年的一个营业周期内变现的资产。按照流动资产的变现速度（速度越快，流动性越高，反之亦然）划分，流动性最高的资产属货币资金；其次是短期投资；再次是应收账款；最后是存货。同样的流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期融资，主要包括以下几类项目：短期借款、应付账款、应付工资、应交税金及应付利润（股利）等。

2.营运资金管理的核心内容

营运资金管理的核心内容也即资金运用和资金筹措。

2.1营运资金的运用

先从流动资产看，流动资产的总体规模及其内部结构的安排，隐含了企业管理当局对于收益性、流动性和风险的选择和搭配。流动资产总额以及流动资产内部较大比例的速动资产（流动资产总额减存货部分），特别是较大比例的现金和有价证券，流动性充裕，自然很强，偿债能力较高，相应地，无力偿债的风险也就较小；但是，与固定资产等长期资产相比，流动资产的收益性较差，而且，现金等流动资产越多，收益能力越小；反之，道理亦然。

2.2营运资金的筹措

营运资金管理的目标是增加股东财富，既要讲求收益，同时又要考虑风险，因此，营运资金管理就是要考虑如何将资金配置在各项资产之间以及如何筹措这些资产所需的资金问题。

从流动资产的筹资安排看，持有流动资产所产生的资金需求，既可以依靠长期筹资（包括股东投资和长期负债）来满足，也可以依靠短期筹资也即流动负债来满足，或者是长期筹资和短期筹资二者的共同存在和一定搭配来予以满足。一般说来，长期筹资的资金成本较高，因而从收益的角度来看显然不如短期筹资更合算。但是，长期筹资所面临的偿还的不稳定性和风险又小于短期筹资，它不像短期筹资那样会经常处于还债的压力之下。

3.营运资金管理的必然规律

营运资金管理是提高企业获利能力，降低财务风险的重要途径。企业的经营活动是指从原材料采购、运输、组织生产加工到产成品销售、账款回收的整个过程。如上例：甲级工贸公司年度销售货款回笼率达95%，而乙级工贸公司年度销售货款回笼率达75%。从这两家工贸公司货款回笼指标看，企业经营各项活动能否顺利进行，取决于各个环节的资金有无保证。这里用企业货币资金的周转公式来表示这一循环过程：

货币资金周转期=存货周转期+应收账款周转期-展延的应付账款周转期。

货币资金周转期：指以现金支付各种和生产有关的成本费用开始，一直到将产品卖出并且收到现金时为止所需的时间。

存货周转期：指从原材料转换为产成品，再将产成品卖出并收回现金所需的平均时间。

应收账款周转期：指应收账款转换成现金所需的平均时间。

展延的应付账款周转期：指以赊购方式取得原材料一直到以现金将应付账款还清所需的平均时间。

不难看出，货币资金周转期越长，企业对外融资需求就越大。所以，如果加速资金周转循环、缩短货币资金周转期，也即缩短存货周转期或减少存货占用，加快应收账款周转速度，尽量展延应付账款，企业变现能力将大大提高，风险降低，利润增加。同时，受当前全球性金融风波和经济危机影响，有许多原是知名企业因为资金链断裂，导致经营失败（案例盛多，不予举例）。究其原因，除了盲目扩张、管理效率低下外，很重要的原因就是没有考虑营运资金与长期资金特别是固定资金的配置以及营运资金各项目之间的合理配置。

4.如何加强对营运资金管理

首先，企业要确定切实可行的、能够有效考虑风险与收益的营运资金政策，它包括流动资产投资政策和流动资产筹资政策。如果企业采取较宽松的营运资金政策（例如给予客户较长的信用期间以及持有较多的存货）会使应收账款及存货的余额增加。反之，企业若采取严格的营运资金政策（例如提高信用交易门槛及缩短存货的库存量和库存天数）就会使应收账款及存货的余额降低。企业应根据客观环境及自身的情况，选择合适的流动资产投资策略。而在流动资产的筹资政策中，一般说来，应付账款是最优先被考虑的项目，如同该企业会给予客户信用交易而产生应收账款一样，供货方也会提供该公司应付账款的余额，让公司在进货时不需立刻支付现金。因此，应付账款是由供货方所提供给企业的主要资金来源之一，剩下的不足部分，再考虑以短期借款、长期借款或自有资金支持，其间的结构安排，必须慎重考虑。

其次，预估企业未来的营运资金需要量。但我们不能直接以流动资产减去流动负债来估算营运资金的需求，而是要看营运实际的需要来决定。这就要求企业做好营运资金的预算工作。它可以将营运资金管理的目标和政策具体化，从而为今后营运资金管理指明方向，并为营运资金管理的绩效评价提供依据。

再次，流动资产项目的管理，主要是对应收账款和存货项目的管理。应收账款的管理目标很明确，越早收回越好。企业可以制定合理的现金折扣政策、信用期限政策来控制回收应收账款；通过对赊销客户的信用等级进行评定、定期核对应收账款、严格控制账龄等办法来达到管理的目的。

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随着全球经济一体化发展进程的加快，我国市场经济环境竞争愈来愈激烈，很多大型的国外企业在我国部分行业中占据了主导地位，它们优先抢占市场份额、扩大经营规模，一方面这种变化促进了我国经济的发展，但是另一方面又给我国本土行业中的企业带来了巨大的挑战和冲击。在这种激烈的竞争环境中，很多潜藏在我国企业中的经营弊端逐渐凸显出来，如：盲目地获取经营利润、财务管理只重视短期效应、流动资产管理存在着巨大的缺陷。在这些问题中，流动资产的流动性、使用效率等问题严重威胁着企业的生存与发展。对流动资产进行定额管理、有效配置是现代企业管理过程中的重要内容，在很多企业管理者的眼中，流动资产定额管理的重要性与日俱增。对流动资产进行管理的核心内容是对其持有量的确定，它是根据企业的日常经营发展情况、需求的不同来确定不同的定额的。如果企业所拥有的流动资产的量过多，那么必然会影响到企业资金的使用效率，从而增加了企业的财务负担、影响了企业的经营效益，进而影响企业的经济效益和收益。因此，在企业的管理中，实现对流动资产的定额管理是一个关键性问题，如果在一定的生产周期内，企业实现了流动资产的合理配置、流动资产占用量的科学规划，不仅能有效保证企业的日常生产经营需要，更能减少资金的浪费，还能增加企业的经济收益。

1.相关概念辨析

1.1 资产与流动资产

所谓资产主要是指国家、企业、自然人拥有的、控制的能够以货币的形式计量收支的经济资源，企业的资产主要包括各种债权、存货、固定资产、无形资产、其他等内容。作为会计最基本的要素，资产与负债、所有者权益共同构成会计等式。资产按照其流动性可以分为：流动资产、非流动资产两大类。

所谓流动资产主要是指企业中能够在一年或者一年以上的一个经营周期中实现变现、进行运用的资产，它是现代企业资产中的重要组成部分。流动资产的流动主要是从货币形态开始，经过不断地变化后最后又回到货币形态，在这个周转过程中，不同形态的资金同企业的生产过程、经营过程、流通过程密切联系，具有变现能力强、周转速度快等特征。可见，加强对企业流动资产的定额管理将有利于企业流动资金的有效运作，从而为提升企业的经济效益奠定基础。

1.2 流动资产管理的主要内容

第一，货币资金的管理。企业拥有一定数量的货币资金能够帮助企业立即投入到流通中用来购买各种商品、支付劳务等，还可以帮助企业偿还债务。货币资金主要包括：现金、各类银行存款等。因此，加强对货币资金的管理是现代企业流动资产管理中的重要环节。各企业必须根据国家关于现金管理条例，根据企业自身的实际情况，根据企业战略发展要求等制定出相应的现金管理制度；企业必须根据自身发展的需求保证货币资金的一定持有数量，并在详细的货币收支计划的指引下保证货币资金的收支平衡。

第二，对应收账款的管理。在企业中，应收账款在资金中所占的比重较大，应收账款的管理不仅涉及到企业的资金回笼问题，更涉及到企业的资金周转、资金风险问题。因此加强对应收账款的管理十分重要，首先必须做好款项的成本核算，做好账龄分析工作，并根据企业的实际情况制定出科学的坏账准备政策和具体实施措施，对企业未来可能发生的坏账损失进行预测，当然企业还必须尽快完善对自己客户的信用调查与评估工作，保证企业的客户能够及时回款。

第三，对存货的管理。企业的存货是现代企业在日常经营活动中持有的、准备出售的物资材料，存货主要包括：原材料、在产品、产成品等内容。企业的存货也是需要进行定量管理的，在科学的存货数量配比下，企业可以根据对存货经济批量的合理预测推算出存货的持有量对企业经营带来的风险。同时，企业的存货持有量对企业的资金流动性也会产生影响。因此，做好存货的数量控制与管理工作将能够帮助企业用最经济的方式获得最大的利润。存货的数量控制与管理的方法主要包括：经济批量法、ABC管理法、比率分析法等。通过这些有效的、科学的存货数量控制方法，实现对企业存货的合理配比，合理管控。

2.企业流动资产定额管理中存在的问题分析

就目前我??企业流动资产定额管理的现状来看，或多或少都存在一些问题。

2.1 现金管理存在问题分析

现金流量在企业经营发展中的重要性不言而喻，随着企业经营规模的不断扩大，企业的融资能力比初始时期要强一些，但是融资规模和融资渠道存在一定的局限性。如果企业的现金流管理环节存在一定的薄弱性，那么企业抵御风险的能力就会降低，一旦外面的经济环境发生变化、行业的经营环境发生变化，那么企业所面临的财务风险、财务危机将随时发生，严重的还会导致企业出现倒闭、破产的风险。另外，企业持有现金量的主要目的有两个，第一，为了实现企业的日常交易所需，用于企业购置原材料；第二，为了企业预防风险所需，在经济环境瞬息万变的今天，企业的经营策略随时要根据市场的变化做出调整，但是，在变幻莫测的市场环境中，企业的预测有时候并不一定准确，而一旦出现资金预算方面的偏差，就必然会需要现金来充当“消防员”的功能，缓解企业在经营中存在的各种不确定性的风险。

2.2 应收账款定额管理中存在的问题

目前，我国大部分企业的应收账款数额都比较大、账龄比较长，这些应收账款在公司流动资产总额中占比较高，如果不能及时遏制，将其降低到企业可接受的范围内，那么企业的资金流动性必然受到影响，严重的还会导致资金链系统性风险的发生。

2.3 存货管理中存在的问题分析

目前很多企业在存货的管理中也存在问题。例如：采购机制设置不合理，很多公司的采购业务基本都是由采购部门负责的，采购部门下面又分设了不同的采购组，负责原材料、产品包装材料、其他物资的采购。但是，很多时候会出现不同的产品需要的原材料交叉的问题，而不同的采购组在分头采购原材料的过程中增加了相应的成本，这就很容易造成因采购责任重叠等问题发生后相互推诿、相互责怪的现象，有时还会因信息不对称的原因导致同类原料采购量过大的现象发生。

3.加强现代企业流动资产定额管理的有效措施

3.1 明确制定定额标准的基本原则

这是进行流动资产管理的基本原则。首先要实现企业集团内部各部门之间的资产配置数量与工作职责之间的匹配。其次，要围绕企业生产经营目标，设计科学的指标体系，运用合理的预测方法，达到总额适度、风险可控、效益优先的定额配置目标。第三，实现流动资产与实用状况的衔接。在进行流动资产定额管理时一定要根据技术性能、相关行业的要求等与实用状况相衔接。

3.2 加强对应收账款的定额管理

首先，必须加强对应收账款成本的管理。如前所述，企业应更加关注应收账款成本的管理，在综合运用应收账款信用评价系统的基础上，定期对账龄进行分析，完善赊销回款机制，强化逾期账款的监管，同时对重点客户的大额应收款进行积极催收，避免坏账、死账问题的发生。其次，完善应收账款对账机制。这就要求现代企业通过及时的对账过程，对资金进行有效管理和监督，为避免企业风险的发生奠定基础。

3.3 加强对存货的定额管理