企业资金流动性范文

导语：如何才能写好一篇企业资金流动性，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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P键词：企业 流动性资金 管理模式

一、企业发展对资金管理的影响

（一）市场导向决定资金使用方式

市场的需求是企业发展和进步的主要方向，重视市场导向的决策性价值，才能够更好地调整和运用企业的资金及资本。因此，企业在发展的过程中需要认识到资金运转的科学性，充分了解和掌握市场的经济发展导向，并认识到市场需求对企业资金运转和管理的重要性及价值，进而了解影响企业发展的资金管理要素，促进企业进一步发展。

（二）网络导向决定资金使用方式

现代化的市场经济发展模式要求企业的发展和进步能够以科学技术为基础和前提，在实际的工作和资本投入之前需要了解并掌握企业资金的网络布局，掌握当下市场的网络导向，才能够正确使用和管理企业资金，进而为企业未来的市场部署和策略经营提供科学的辅助与支持，保证企业迅速发展并成为市场主导。

二、企业流动性资金管理与银行相融合

（一）银行融合资金流动管理的意义

认识到企业资金管理工作的重要性，还需要清楚了解和掌握银行融合资金流动管理的重要意义。银行对于企业的发展来说具有重要的意义和价值，能够满足企业实际的发展需求，并且可以在企业发展的过程中提供一些辅助和支持。通过银行方式的科学管理，能够降低企业运营的风险，并且能够科学配比企业的资本投入，是非常有价值的管理方式。

（二）现代银行在流动性资金管理工作中的价值

随着网络信息技术的不断深入应用，当下我国社会对于现代化电子银行的应用效率越来越高。企业为了能够发展和进步，也需要认识到现代化电子银行发展的重要性，并且能够将电子银行的管理模式充分的应用到企业资金管理的工作当中来，实现对企业资金管理工作的辅助。

（三）构建完善性结算网络

完善企业的结算网络体系是企业流动性资金管理的重要方式和方法，能够在良好的科学技术支持下实现对具体工作信息的管理和记录，保证以一个完善的网络体系进行相关工作的支持和辅助，进而提升流动性资金管理的准确性和高效性。建立一个结算网络，也有助于提升企业对市场导向的计算和需求探知，更加有助于企业投入市场需求的产品生产。

三、现代化企业流动性资金管理模式建议

（一）革新管理方式及理念

革新企业传统的流动性资金管理和使用模式，是未来企业资金管理工作的突破与创新，也是企业在市场中取得不败地位的重要因素。在革新管理方式的基础上还需要企业认识到创新工作理念的重要性，能够把握良好的资金管理方法，加上创新理念的支持，才是企业长足进步与发展的支撑。思想认识的提升是企业可持续发展的关键，也是流动性资金管理的重要方式和途径。

（二）科学调整资本和资产结构

重视科学调整企业的资金和资本结构，才能够长远对为企业谋划发展策略，才能够支撑企业长足的发展目标和计划部署，才能够实现对企业账务和财务管理工作的严谨要求。在企业发展的过程当中，应当时刻明确成本结构的盈利和亏损情况及信息，及时做出调整和管理，降低企业运营风险，提升企业经济收益。

（三）提升资金使用价值

企业若要更好地管理流动性资金，就需要认识到流动性资金的重要性，能够在实际的使用和管理过程中提升资金的价值。通过正确的渠道活动流动性资金，并在使用的过程中提出科学的策略来提升使用的效率，可以是短期的借贷或者的资本的回收及利用等方式，充分发挥企业流动资金的使用价值，争取为企业创造更多的经济收益。

（四）构建应收账款管理防范体系

为企业构建一个应收账款管理防范体系，就是为企业的流动性资金管理提供一个保险，在体系和制度完整的情况下保证企业资本的充分及合理利用。同时，也能够为企业未来长久的发展奠定良好且坚实的基础，保证有充分的资金支持企业的创新发展目标，鼓励企业员工和管理层都能正确认识资金使用的意义及价值。

参考文献：

[1]刘嫦，虞一青，杨文平.企业集团资金集中管控提高资金配置效率了吗？――来自新疆生产建设兵团的个案分析[J].新疆农垦经济，2016，（2）：79-88.

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在近年的中国经济发展中，没有哪个概念比“资金流动性过剩”出现得更为频繁。虽然人们在资金流动性过剩问题上达成一定的共识，但内涵却众说纷纭。第一种定义是指实际货币存量高于均衡水平的情形。在这种定义下，资金流动性过剩的潜在危害是可能导致通货膨胀。第二种定义是指货币的供应量大于货币需求量并超过了实体经济对货币的需求。持这种观点的人认为，经济运行中的货币存量超过了经济增长所必需的数量，这些“剩余的流动性”要么转化为暂时不准备投入使用的定期存款，要么投入到股票等非实体经济领域，其潜在危害是可能导致泡沫经济。第三种定义是指金融机构存贷差的持续扩大和存贷比的持续走低。在这种情况下，资金流动性过剩的危害是给商业银行的盈利状况造成很大压力。第四种定义是指银行间市场资金面的宽松情况。银行间的市场利率往往视为流动性是否过剩的关键表征，该利率可看作是判断流动性状况的一个良好指标。第五种定义是指金融机构在中央银行的存款，主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。由于法定存款准备金是强制性的，因而流动性过剩主要表现为超额存款准备金和超储率持续处于高位。第六种定义是指流动性偏好。即由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。这是凯恩斯提出的，具有严格的经济学定义。从某种意义来说，人们对资金流动性过剩的定义有点像盲人摸象。但有一点可以肯定，资金流动性过剩的定义不一样，人们对资金流动性过剩的判断和采取的措施也有所不同。

二、我国资金流动性的规模

经济学家吴敬琏(2006)在香港表示，中国目前外汇储备超过1万亿美元，合8万亿元人民币，而央行只发行了2万亿元央行票据来冲销。这样，在乘数效应下，等于起码有30万亿元的流动性在市场中，中国境内的流动性过剩已到了相当严重的地步。据国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松(2006)测算，2006年央行到期票据以及新增外汇占款可能释放的流动性在3.6万亿元左右。但也有人认为，我国同时存在资金流动性过剩和资金流动性短缺。目前，我国资金流动性过剩只是一种资源配置不均衡的过剩。一边是社会生产、社会消费有大量的资金需求，另一边是商业银行存在着极大的资金运用压力。很多需要资本流人的领域并没有顺畅的渠道来导入资本，如公共医疗、基础教育等公共部门的投资严重不足，而资本大量聚集在房地产和股票市场，导致了局部流动性过剩。我国大企业的资金过剩，中小企业融资难的问题却长期得不到有效解决。经济发达地区流动性过剩问题突出，中西部欠发达地区普遍面临资金不足问题。城市存在资金流动性过剩的压力，农村却依然资金匮乏。还有人认为，我国明显存在资金流动性不足。从社会保障来看，目前我国80％以上的劳动者没有基本养老保险，85％以上的城乡居民没有医疗保险。如果要还清社会保障的历史欠账，我国的资金不是过剩，而是短缺。从城乡居民的财富占有以及生活水平的差距来看，国家对农民也有大量的欠账。中国银监会副主席唐双宁(2006)预测，“到2020年，新农村建设需要新增资金15万亿元至20万亿元”。从这个角度来看，我国的资金不是宽裕，而是囊中羞涩。

三、我国资金流动性过剩的根本原因

观点之一，资金流动性过剩的根源在于国内储蓄大于消费。我国国内经济的主要特点之一是低消费、高储蓄。每个人都必须面对养老、看病以及孩子教育的问题。由于财政未能充分承担起其应该承担的职能，即不能解决老百姓的公共医疗、基础教育、社会保障等方面的后顾之优，老百姓不敢消费，只有把钱存入银行，从而导致银行资金流动性过剩。消费能力的欠缺是产生资金流动性过剩的主要原因。

观点之二，资金流动性过剩的根本原因是外部失衡和内部失衡的共同作用。外部失衡是指中国同时存在着经常账户和资本账户的“双顺差”。在我国强制结售汇体制下，贸易顺差的不断增长意味着外汇储备的不断增长，伴随外汇储备增长而不断投放的基础货币，最终演化为实体经济中过剩的流动性。内部失衡主要是指中国经济中投资与消费之间的关系出现了恶化趋势，表现为投资相对于消费的过快增长。国内经济投资与消费的不平衡需要通过外部失衡来平衡，而外部不平衡需要资本的流动来平衡，从而形成流动性过剩的格局。内部失衡与外部失衡是一个硬币的两面，二者均能造成流动性过剩。

观点之三，国内资金流动性过剩是典型的银行储蓄与投资不协调的结果。由于银行风险控制能力与吸收储蓄能力不相匹配，吸收的存款太多，虽然经济运行需要大量的信贷资金，但银行不具备控制信贷风险的技术能力，贷不出去，导致银行的存贷比逐年下降。储蓄不能顺利地转化为投资，使大量资金沉淀在银行内部，从而恶化了资金的流动性。

四、我国资金流动性过剩的利弊分析

关于我国资金流动性过剩的利弊分析大致有三种看法：

第一种看法是，资金流动性过剩已成为威胁中国经济健康发展的隐患，是目前中国经济面临的严重问题之一。流动性过剩会导致货币供应量过度增加，银行体系资金泛滥，利率长期维持在较低水平。如果不回收过剩的流动性，要么会引发实体经济投资过热与通货膨胀，要么推动楼市、股市等资产价格上涨，并形成泡沫损害整个国民经济。

第二种看法是，中国目前不是资金流动性过剩，而是资金流动性繁荣。资金流动性过剩和资金流动性繁荣在机理上有根本区别。资金流动性过剩是实体经济出现低迷、资本投资回报率下降状态下的结果；资金流动性繁荣是中国经济的基本面不断改善，中国经济高速增长的反映。资金流动性充足是中国经济稳定增长的新动力，可以使中国能够效法西方发达国家，走“财富创造财富”之路。资金充裕也为企业直接融资带来新的契机。

第三种看法是，资金流动性过剩并不可怕。关键是我国要因势利导，巧妙利用当前资金流动性向中国汇集的大好时机，让外资为中国经济向市场机制转型提供资金、技术、管理乃至市场的支持。对于国际游资，没有必要过于恐惧，利用得当也是国家经济发展的重大机遇。当前我们既存在挑战，但更面临机遇。五、对策

(一)人民币是否应升值。花旗集团中国区首席经济学家沈明高(2006)认为，解决流动性过剩的有效方法是保持人民币适当的快速升值。目前加快升值已经是大势所趋。但著名经济学家林毅夫(2006)认为，人民币过快升值不是明智之举。过快的升值速度，非但不能减少外贸顺差和外汇储备的继续增加，相反只会给热钱的流入释放出更强劲的信号。兴业银行宏观分析师鲁政委(2006)认为，合适的升值方式不应该是单边升值太多，而应是让汇率在较大的区间来回波动，只有双向波动，企业才有危机感，才会主动寻求各种避险措施，才能实现升值的良好效果。从决策的角度来看，人民币应该升值还是贬值，的确还需要决策者三思而后行。

(二)是否加息。中国社会科学院金融所货币理论与货币政策研究室主任彭兴韵(2006)认为，加息不仅对控制流动性无太多帮助，而且会制造出新的流动性。加息将导致中美利差缩小，本来就对人民币升值趋之若鹜的海外热钱将由此更大规模地涌入中国，这无异于抱薪救火。也有人认为，改变金融管制下的低利率政策是政府化解流动性过剩的核心。低利率政策不改变，国内流动性过剩就不能缓解。国内流动性过剩也正是利率市场化改革步伐加快的大好时机。二些专家则认为，从提高资金成本、抑制投资过热的角度讲，今年存在进一步加息的空间。但也有专家反对，认为加息很难改变外部失衡问题，无法从源头上抑制投资的过快增长。人民币是加息还是维持不变，经济学家也很难达成一致的共识。

(三)提高超额准备金率是否有效。中国社科院金融研究所所长李扬(2006)认为，资金流动性过剩的根源在于国内储蓄大于消费，调整存款准备金率无法从根本上解决这一结构性失衡问题。也有人认为，在对冲流动性方面，存款准备金率政策是一个效果相对剧烈的工具。它一方面直接冻结银行一定数量的流动性，另一方面则影响货币乘数，产生多倍收缩效应。如果大幅度提高存款准备金率，就会产生明显的效力。摩根大通中国首席经济学家龚方雄(2006)则指出，调整准备金比率是央行目前较为偏好的流动资金管理工具。提高超额准备金率是否有效不仅有一个客观标准，而且还涉及到人的主观判断。调整超额准备金率的效用还有待于经济学家进一步探讨。

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关键词：现代企业；资金流安全；风险管控机制；分析研究

任何组织机构要想发展，都离不开资金，企业的发展尤其如此。不管是在计划经济时代，还是在现代社会主义市场经济时代，我国的企业都有因为资金流量锻炼而关闭的例子。对于一些大型的企业而言，如果资金流突然断裂，而且在一定期间内不能够有资金注入，则离其破产倒闭也并不需要太长久的时间。资金就是企业的生命，随着我国资本市场的不断完善，企业拥有了越来越多的融资渠道，企业的资金流的来源日趋多样化，因而企业如何确保自身资金流的安全，如何防范资金流动过程中的财务风险，成为了摆在企业面前的一道严峻的课题。我国的中小企业相较于大型企业而言，由于融资渠道相对较小，很多企业为了渡过资金流紧张的危机，通常通过民间借贷的方式对外高息举债，这些行为都加速了大量民营企业的关闭。企业要想取得自身的发展，抛开当下经济环境、国家政策不提，就应当从自身的资金流风险管理角度出发，就如何增强资金流动性，如何确保资金安全进行探讨。在国内外大量学者的研究中，对企业资金流安全研究的著作和论述是非常丰富的，但由于这些研究多数仍然基于主观价值判断，故而对我国企业的缺乏足够的针对性，无法为我国企业构建资金流安全风险管理与控制机制提供足够的理论和实践支撑。基于上述背景，本文将结合我国企业客观实际，就构建企业资金流安全风险管理与控制机制进行深入的阐述，提供研究的一个侧面以供参考。

一、企业资金流安全的关键影响因素

（一）宏观因素

1.经济基本面

宏观经济影响着企业现金流。当宏观经济向好的时候，由于流动性宽松，企业可以较好地从银行、金融机构融资，从而企业的资金流量会比较充足，也就拥有更多的资金去开展经营活动。当宏观经济基本面存在较大的波动，市场信心亦不足的时候，通常流动性较紧，企业无法较为容易的获得融资，此时的企业可能会铤而走险，采取高息借贷的方式进行融资。此时的企业不仅现金流动性差，而且极容易被高息负累，最终，走向破产倒闭的边缘。

2.通货膨胀

通货膨胀对于企业而言最显而易见的影响就是原材料、人力资源成本、管理成本的上升。企业生产经营管理成本的上升，直接导致企业各项费用支出的增加，从而导致资金流的快速流出，而且通货膨胀如果伴随着流动性趋紧的话，更会导致企业资金流的紧张。因此，通货膨胀也会对企业的资金流导致很大的威胁。

（二）微观因素

1.行业发展周期

任何企业的发展都拥有一定的周期。例如，在2010年左右，我国的机械行业在四万亿的刺激下取得了飞速的发展，但是到了2012年底，机械行业的寒冬骤然降临，产能过剩异常突出，企业不能从金融机构取得有效地融资，直接导致几个大型机械生产企业股票的跳崖下跌。像这种具有很强周期性的企业，在行业发展好的时候，资金流动性很好，一旦发展周期经过，则企业度日维艰。

2.经营管理水平

企业的经营管理对于资金流也有着很重要的影响。有的企业经营管理水平较好，各项经营管理活动井然有序，组织效率高，也伴随着企业资金流动性高，有的企业经营管理水平较差，组织结构冗杂，内部沟通成本很高，这种企业通常流动性会较差。

二、构建企业资金流安全风险管控机制的具体步骤

（一）构建资金流安全风险管控体系

企业预防资金流风险的前提是构建一个预防资金流安全风险的管理与控制体系。一是企业应当制定资金流进和流出的详细计划，根据制定的计划再设定风险标准；二是对资金流可能带来的风险进行评估；三是对风险提出具体的预案，以应对可能发生的资金流量风险。特别是严格限制企业的盲目扩张计划，很多企业就是在盲目扩张中因为资金链的断裂突然死亡的。

（二）鉴别企业资金流风险

鉴别风险需要在企业资金流的流动过程中进行，当企业资金的净流入量和净流出量出现不一致的时候，企业的现金流就可能出现很大的风险。例如，企业预付账款和应收账款的比例过大，这说明企业的流动性存在很大的风险。企业在经营发展过程中，特别要注重留足风险准备期，即一旦面临资金流风险，应当预备一定的现金，以渡过难关。特别是企业职工的工资、保险等现金应当留足一定的期限，否则，一旦停发工资，对企业的商誉的影响将是十分巨大的。

（三）企业资金流风险的应对

企业在实现对资金流风险管控体系的构建，以及做好现金流风险鉴别工作后，就应当采取具体措施应对资金流风险。一是企业应当严格规范财务制度，加强对现金流净流入量、净流出量的监控，根据企业的特点，结合行业的发展特性，对资金流进行追踪、控制，以便实现资金流风险的最小化。另外，企业应当转变盲目追求利润的惯性，应当着力确保现金流的安全，从根本上提高企业的风险应对能力。

三、现代企业资金流安全风险管控的管理原则

（一）树立全局管理意识

现代企业应当具有全局风险管理意识，企业的现金流风险管控是企业全局性风险管控战略中的一部分。企业的经营管理者除了日常要加强风险控制的宣导之外，更应当通过自身的行动来提高自身的风险管理意识，特别是在作出重大经营决策的时候，一定要充分考虑到企业资金流的现实情况，既要避免发展上的保守，也要避免发展上的冒进、盲目扩张。企业要从上至下树立风险管控的意识，让每一位员工认识到企业经营风险的存在，不能盲目安逸，因循守旧。企业需要随时做好资金流风险出现的准备，及时采取预防措施，以规避现金流风险。

（二）加强现金流流向管控

现金流的流入流出都有一定的脉络，企业要在资金流动过程中对资金的流入、流向、流速、流出等进行监控，设置资金流动监控日志，以便防范现金流向不合理的地方，这就是资金流量的风险控制。企业应当确保资金流与企业的发展规模、速度相适应，严格杜绝资金的浪费，特别对一项新的生产项目的启动，要充分做好论证，避免项目投资失败。

（三）构建资金流风险预警机制

企业资金流的风险管控是一项复杂的综合性工程，信息共享及信息的及时反馈是企业构建良好的资金流风险预警机制的前提。企业通过资金流的风险预警，及时发现风险所在，决策者通过真实的风险反馈，可以迅速做出应对措施，从而将资金流风险降到最小化。

四、结论

综上所述，现代企业越来越重视资金流风险的管控，学界对于资金流风险管控的论述也越来越丰富。本文结合我国企业资金流风险管控实践，就资金流风险影响因素，构建资金流风险管控机制，以及资金流风险管控原则进行了阐述。

参考文献：

[1]袁琳，陈凌云，何玉润.集团资金集中控制下的风险管理DD基于大中型集团公司的案例分析[J].会计与经济研究，2013，（02）：40-49.

[2]潘若莹.浅谈企业资金流风险评估问题[J].经济视角（中旬），2011，（11）.

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一、收益性分析方法版权所有

收益性就是企业赚取利润的能力。从损益表中只能了解到盈亏额，分析不出因果关系，也评价不出好坏程度。因此，需要通过财务报表中的有关项目之间的联系来评价企业的收益性。企业收益性水平高，意味着企业可获取的回报高，同时说明企业的资产与资本结构合理，并在经营活动中有效地运用，为企业安全性打下了牢固的基础。

反映企业收益性指标有很多，通常使用的主要有：

1.销售净利率

销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为：

销售利率＝（净利／销售收入）×100％

该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，也是反映投资者从销售收入中获得收益的比率。净利率低说明企业管理当局未能创造足够的销售收入或未能控制好成本、费用或者皆有。利用这一比率时，投资者不仅要注意净利的绝对数量，而且也要注意到它的质量，即会计处理是否谨慎，是否多提坏帐准备和折旧费来减少净利。

2.毛利率

毛利率是销售收入扣减产品销售成本后的余额，它反映的是企业生产效率的高低，是企业利润的源泉。计算公式：

毛利率＝毛利润／销售收入

与此相关的是销售成本率，其公式为：

销售成本率＝销售成本／销售收入＝1－毛利率

毛利率的变化与多种因素有关，是销售收入与产品成本变动的综合结果。当经济形势发生变化，产品成本上升时，产品售价往往难以及时随之调整，从而表现为毛利率的下降；如果企业通过改善经营管理、加强技术改造等措施降低了产品成本，则相应地表现为毛利率的上升。企业产品结构变化对毛利率也产生很大的影响。当企业由生产微利产品转向生产高利产品时，毛利率将显著上升，从而增加净利，提高投资者的报酬率。

3.资产净利率

资产净利率是企业净利与平均资产总额的百分比。该指标表明企业资产的利用效果，指标越高，表明资产的利用效果越好，说明企业在增收节支和加速资金周转方面取得了良好效果。资产净利率是一个综合指标，其计算公式为：

资产净利率＝资产周转率×销售净利率

又可分解为：资产净利率＝销售收入／资产平均总额×年销售净利润／年销售收入

从上式中可知，资产净利率的高低由销售净利率和资金周转率决定。资金周转率越高，资产净利率越高，同时提高收益。但若资金周转率过高，则会导致资金不足，降低安全性（流动性）。而且从以上指标分析中可知，要提高企业效益就必须增加销售收入，降低产品成本，加快资金周转率来增加净利。

进行收益分析，还应考核一些有用比率，一是销售退回和折让比率，即销售退回和折让除以销售收入。这一比率高，说明生产或销售部门存在问题，应及时检查另一个比率：销售折扣比率，即用销售折扣除以销售收入。用这一比率可了解竞争对手的销售政策，从而调整自己的销售战略，增加销售收入，提高净利。

二、安全性分析方法

企业安全性主要是保证能收回本金和固定性收益。影响企业安全性的主要因素是企业的资本流动性和资本结构的合理性。它可通过资产负债表的有关项目之间相互比较来分析。资本流动性所反映的是到期偿债能力，当然还有分析资本结构的合理问题。反映投资安全性的主要指标有：支付能力、资金和资源利用效率、资本结构合理性分析。

1.支付能力分析

分析企业是否有维持一定的短期偿债能力，对于企业会计报表使用者而言非常重要。如果某一企业无法维持其短期偿债能力，连带也无法维持其长期偿债能力，同样也满足不了股东对股利的要求，最终会陷入企业资金周转的困难，甚至可能难逃破产的厄运。短期偿债能力是企业活动的主要凭籍，短期偿债能力薄弱，不仅维持日常交易活动艰难，而且根本谈不上如何计划未来。分析支付能力的主要指标有：

（1）流动比率。流动比率是指流动资产与流动负债的比例关系，表示每元流动负债有多少流动资产来作还款的保证。一般来说，企业的流动比率越大，说明企业的短期偿债能力越强。对于投资人来讲，流动比率越高越好。因为比率越高，资金流动越畅通，投资者的短期投资行为越有保障。

流动比率因受到若干因素的影响，实际上是无法为各种行业确定一项共同的标准的。一般来说，凡营业周期较短的企业，其流动比率也较低。因为营业周期较短，就意味着具备较高的应收帐款周转率，而且无须储存大量存货，所以其流动比率可以相对降低。反之，如果营运周期较长，则其流动比率会相应提高。因此，企业投资者在分析流动比率时，应与行业平均比率或以前各期比率相比较来判断流动比率是偏高还是偏低。计算流动比的公式为：

流动比率＝流动资产／流动负债

其中：流动资产＝现金及现金等价物＋应收帐款＋存货＋预付费用

由上列各项因素得知，流动比率表示企业在其特定时点可使用的静止状态的资源，是一种存量观念。因为其分子分母都取自时点报表——资产负债表，不能代表全年平均的一般状况，而这种静止状态的资金偿付概念显然与未来真正资金流动的情形无必然的因果关系，流动比率仅显示在未来短期内资金流入与流出的可能途径。事实上，此项资金流量与销售、利润及经营情况等因素，具有密切的关联性；而这些因素在计算流动比率时，均未予考虑。

总而言之，企业在采用流动比率对企业进行短期偿债能力分析时，尚须配合其他各项分析工具，才能作出最后的判断。

（2）速动比率。速动比率也是检验企业短期偿债能力的一个有效工具。它反映的是企业速动资产与流动负债的比率。所谓速动资产，是指现金、有价证券及应收帐款等各项可迅速支付流动负债的资产。在流动资产中，预付费用是变现能力最差的项目。例如预付租金、预付保险费等，因在合同中订有不可退回的条款，故其变现能力为零，一般的预付费用也很难收回而转化为现金。存货项目中作为安全库存的那一部分资产，几乎是一项长期资产。而原材料、在制品等存货的变现能力较低，部分存货可能已被抵押给特殊债权人，并且企业在为偿债和清算而被迫出售库存品时，其价格也往往受到不利的影响。速动比率的计算，就是将这些变现能力较差的流动资产扣除后，由剩下的现金有价证券和应收帐款等迅速变现的流动资产与流动负债除后得到。

一般报表分析者认为，企业的速动比率至少要维持在1.0以上才算具有良好的财务状况。通常情况下，速动比率的变化趋势与流动比率是密切相关的，也就是说，通过分析两者中任何一项比率，都可以得到关于短期流动性改善或恶化情况的相同信息。影响流动比率变化的因素，通常情况下也会影响速动比率变化。一般而言，流动性不断恶化的财务状况会导致企业风险增大，不安全。

2.资金、资源利用效率分析

合理地筹措资金，有效地运用资金，是企业科学经营管理的条件，是分析企业安全性的重要指标。具体指标有：

（1）应收帐款周转率。应收帐款周转率是指企业赊销收入净额与平均应收帐款余额的比率，用以反映企业应收帐款的流动程度。它是用来分析应收帐款的合理性与收帐效率的指标。流动比率和速动比率只是静态地说明了企业偿还短期债务能力；而应收帐款周转率与存货周转率则动态地补充说明了企业的流动资产的流动性，进而说明企业短期偿债能力。应收帐款周转率的计算公式为：

应收帐款周转率＝赊销净额／平均应收帐款余额版权所有

应收帐款周转率反映了企业资金的周转和利用情况。周转率高，说明企业在短期内收回货款，利用营业产生的资金支付短期债务的能力强，在一定程度上可弥补流动性比率低的不利影响，使资金流动安全。企业现存问题中，存在应收帐款因收不回来而形成的呆帐。因此，分析应收帐款周转率指标时，还应结合应收帐款坏帐备抵率来分析。即坏帐备抵与应收帐款总额之比。该比率如逐年增加，企业应注意应收帐款有效性问题，因它必须连带影响应收帐款的周转性，影响资金安全性。

（2）存货周转率。存货周转率是一特定期间的存货余额对期间销货成本的比例关系，用以衡量企业存货通过销售实现周转的速度。企业流动资产中，存货往往占有相当份量。因为大多数企业为了销售的需要都维持相当数量的存货，如存货不足，不能及时供货，销售就会因减少而导致净利的降低，影响长期偿还能力，降低资金流动的安全性。

存货周转率＝销售成本／平均库存额或存货周转天数＝360／存货周转率

上式反映了与销售量相比，存货利用效率的高低。存货周转率高，表时存货的使用效率高，存货积压的风险相对降低，资金流动的安全有保障。但存货周转率过高也有问题，如库存水平太低，未设置应有安全库存、经常性缺货、采购次数过于频繁、批量太小，造成库存成本过高。存货周转率过低，通常是企业库存管理不良、产供销配合不好、库存积压和资金积压的结果。这样会导致企业库存成本上升，减弱资金流动安全性。

在企业实际工作中，如果存货中存在劣质积压品，就会影响周转率的真实性，从而不能真实反映企业资金流动安全性，应及时进行改善处理。

（3）长期资产与所有者权益比率。从这个比率中，可以看出自有资金的动向，可通过企业的资源配置结构来反映企业资金流动的安全性。一般而言，该比率较低，资金流动安全性较高；比率低，所有者权益的收益率会降低。在美国通常以1.0做为标准比率使用，如该比率小于1.0说明该企业固定资产全部由自有资金来解决，剩余部分用于流动资产中；如该比率大于1.0，则说明自有资金不足，不足部分由长期债务来解决。企业如以长期举债方式过多地购置固定资产，企业将处于危险边缘。因此，企业往往利用该指标来考核资金、资源利用效率。

（4）长期资产与长期资金比率。一般而言，企业的长期资产如长期投资、固定资产、无形资产等，一般用自有资金和长期负债等长期运用的基金来支持。因此，长期资产与长期资金比率以低于1.0为好；如果该比率高于1.0，说时企业长期资产的一部分是由流动负债来支持的，这样则会降低企业的资金、资源利用效率。

3.资本结构的安全性分析

企业保持较好的资金流动性、资本结构的合理性，提高资金收益率，是保障企业投资安全性的重要指标。进行资本结构合理性分析，目的在于衡量企业的长期偿债能力。评价企业的长期偿债能力时，不仅要分析企业偿还本金的能力，也要分析其支付利息的能力。具体指标有：

（1）资产负债率。资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率。计算公式为：

资产负债率＝负债总额／资产总额×100％

资产负债率反映企业全部资产中有多大比重是通过借贷获取的。对投资者而言，负债对总资产的比率越小，表明所有者权益的比率越大，则企业的资金力量越强，资金收益率低。它希望以较高的负债比率，扩大企业获利基础，并以较少的投资即可控制整个企业。但若负债比率过高，而企业状况良好，当然可通过财务杠杆作用使投资者获得较高的报酬率；倘企业状况不佳，利息费用将使之不堪重负，有导致破产的危险。

（2）所有者权益比率。所有者权益比率是企业所有者权益与资产总额的比率。

所有者权益比率＝所有者权益／资产总额

由会计恒等式（资产＝负债＋所有者权益）可以得出：负债／资产＋所有者权益／资产＝1，即负债比率＋所有者权益比率＝1。由此，权益比率是负债比率的反面，两者表达相同的状况，实际应用时，只求其一即可。

（3）负债与所有者权益比率。负债与所有者权益比率反映了两者的比例关系。计算公式为：

负债与自有资金比率＝负债总额／所有者权益

负债与所有者权益比率，与前两个比率意义基本一致，分别从不同角度表达了同一事实。由会计恒等式（资产＝负债＋所有者权益）可得：

资产／所有者权益＝负债／所有者权益＋1

或负债与所有者权益比率＝1／所有者权益－1＝负债比率／所有者权益比率

同时，这一比率还表明了投资者对企业乃至债权人承担的义务的大小。比率低，则表明投资者对债权人承担的责任越大，企业长期偿债能力越强。

此外，由于某些资产如无形资产、递延资产及一些递延借项的价值不稳定。因此，这些资产对于企业偿债能力的意义不大。因此，应将其从企业资产中扣除，在据以计算负债与有形资产比率时宜保守一些。特别是当企业陷入财务危机并有倒闭的危险时，有形资产是偿债的主要来源。该项比率越低，则表明企业有形资产对其负债的保障程度越高。

三、效益性分析方法

企业不仅关心投资的报酬，更关心高报酬率的持续性。因此，企业获取高利润的持续性分析成为被关注的另一点。企业的产品成本、宏观经济条件、各种政策规定等竞争环境相同时，企业要在竞争中取胜，只有以提高效益来赚取更多的利润。

企业效益，是指在企业的生产经营中，投入的劳动、资源、设备、材料等各种经营要素，经过经营者和职工有效地运用，产出更高的经济价值和社会贡献。它用来衡量劳动力与资产的有效利用程度。具体指标有：

1.附加价值率

投资者选择投资项目时，最关心的是能否产生高附加价值的问题。附加价值是企业生产活动过程中创造出的新增价值。用公式表示为：

附加价值＝税前净利＋人工费＋资本化利息＋租金＋费用税金

附加价值的计算，可通过查找损益表、管理费用明细表、制造费用明细表来计算。附加价值率是附加价值与销售收入的比值。它反映每一元销售收入带来的附加价值。一般来说，越是资本密集的行业，其产品附加价值越高，净利润也随之提高；反之资本密集程度相对较低的行业，产品附加价值较低，净利润也就较低。

2.劳动生产效率

劳动生产效率是附加价值与总人数之比。它反映一人所创造的附加价值。

计算公式为：

劳动生产效率＝附加价值／总人数

该指标越高，说明劳动利用效率高，创造了更多的附加价值，因而成为衡量同行业间竞争力的重要指标。

篇5

报告测算了波动较大的跨境资金流动净额，即由交易形成的外汇储备增量扣除进出口顺差、非金融部门直接投资净流入、境外投资收益和境内企业境外上市筹资等较稳定的贸易投资因素形成的缺口。缺口为正值代表“热钱”流入，缺口为负值代表“热钱”流出。

根据测算，去年我国外汇储备增加与实体经济活动基本相符，四大贸易投资因素贡献了超过90%的储备增加额，缺口为366亿美元。但如果剔除全年人民币跨境净支付近400亿美元的因素，去年波动性较大的跨境外汇收支相抵仅为-31亿美元，约占当年GDP的0.04%。这部分“疑似热钱”中，包括了我国金融领域的直接投资交易、企业合法的服务贸易活动、个人合法的外汇收支，以及银行部门外汇资产调拨等，也可能包含一些违规资金流动。

报告认为，总体而言，去年我国跨境资金净流入规模减少、波动加剧，出现了从大量净流入到趋于平衡的明显变化。

上半年，国际金融市场比较平静，投融资活动相对活跃。在人民币升值预期和本外币正向利差等因素驱动下，我国持续面临较大的跨境资金净流入压力。

下半年由于欧美债务问题交织，且不断恶化，国际金融市场大幅震荡。尤其是9月底以来，外部流动性进一步趋紧，境内外人民币汇率预期分化，我国跨境资金净流入明显放缓，部分渠道甚至出现一定程度的净流出。

篇6

【关键词】商业银行 资产负债结构 风险 问题

随着经济的快速发展，我国的商业银行得到了飞速的发展，资产负债管理是商业银行内部管理的重要内容，资产负债对商业银行的发展有十分重要的作用，同时资产负债结构对商业银行流动性风险有很大的影响，流动性风险严重制约着商业银行的发展，因此，商业银行要认真分析资产负债结构存在的问题，制定合理的对策，有效的降低流动性风险，从而促进商业银行的发展。

一、商业银行资产负债结构现状

（一）资产结构现状

资产结构是指各项资产在总资产中的比重，资产结构不进近是银行的现金、贷款、证券投资等资产在总资产的比重，还包括各种资产及其同类却不同期限资产的占总资产的比重。目前，商业银行的资产主体是现金、贷款、证券投资，其中现金包括库存现金、中央银行存款、同业存款等三部分，现金是商业银行流动性最强的资产结构，在总资产中的比重比较低，现金虽然不能为银行带来收益，但现金是银行正常运行的必需品。贷款是商业银行的主要业务之一，是商业银行获得收益的主要手段，也是维护客户关系的主要手段，贷款结构和规模对商业银行的安全性、盈利性有严重的影响，只有确保贷款安全，才能保证商业银行安全稳定的发展。证券投资具有易变性强、流动性强的特点，证券投资能为商业银行带来比较高的利润，但我国的相关法律对商业银行证券投资业务有很大的限制，因此，证券投资在总资产中比重比较低。目前，商业银行的资产结构比较单一，贷款是商业银行盈利的重要手段，在总资产中有很大比重。

（二）负债结构现状

负债结构是指商业银行获取资金的主要来源及各种资金来源的关系，负债结构对商业银行风险控制有十分重要的作用，负债结构的核心是优化结构配置，确保银行的流动性。目前，商业银行的负债结构可以分为存款负债、借入负债、其他负债等几部分，存款负债对银行的经营管理有十分重要的作用，对银行的应力水平有很大的影响，但存款负债属于被动负债，银行不能对存款负债进行有效的控制。借入负债包括同业拆借、证券回购协议、大额定期存单等，属于主动负债，借入贷款的灵活性、主动性、稳定性比较强，银行能对借入贷款进行有效的控制。

二、商业银行流动性风险

（一）流动性风险

流动性风险是金融管理机构的主要问题，商业银行的流动性风险是指银行的流动性不强，不能为减少负债提供融资或者不能为增加资产提供融资，从而对银行的发展带来影响。商业银行的流动性风险表现在银行信贷资产不足，不能满足贷款需求；资产变现能力差，不能满足存款人提现体现要求；投资业务比较差，不能通过主动性负债解决资产少的问题。流动性风险对商业银行的发展有严重的影响，因此，商业银行要加强流动性风险的重视力度，采取合理的措施有效的降低流动性风险，从而促进银行的发展。

（二）资产负债结构对流动性风险的影响

当商业银行的资产来源是长期的，而资金利用是短期的，就会提高资金流动性，但这会影响银行的收益；当资金利用是长期的，而资产来源是短期的，就会降低资金流动性，容易引起流动性风险。商业银行的负债额过大，此时如果市场的利率提高，很容易引起流动性风险；如果银行的资产投资比较集中，当某一资产遭受风险影响时，集中在一起的资产很容易相互影响，造成很大的损失。

三、商业银行流动风险控制措施

资产结构和负债结构是相互制约的，因此，商业银行要优化资产负债结构，尽量减少因资产负债失调造成的流动性风险，对流动性风险进行有效的控制，从而促进商业银行的快速发展。

（一）资产结构的优化调整

由于商业银行的资产结构比较单一，贷款在总资产中占有很大的比重，因此，商业银行要对资产结构进行合理的调整。商业银行要适当的增加证券投资的比重，因为从流动性上讲，证券投资比贷款的流动性和安全性强，并且具有比较高的收益率，因此，提高证券投资比重不仅能提高资金流动性，还能增加银行收益，为银行的发展提供保障。

由于贷款在商业银行总资产中占有很高的比重，如果贷款出现风险，就很容易引起流动性风险，对商业银行的发展造成严重的影响，因此，商业银行要对贷款结构进行调整。我国商业银行的非国有经济贷款比重很低，虽然近几年对非国有经济贷款比重有所增加，但整个贷款结构仍偏向国有经济贷款，这种结构的偏离很容易引起金融资源配置错误，降低资金的使用率，降低贷款安全，从而增加流动性风险，因此，商业银行要加大对非国有企业的贷款力度，对贷款企业的还款能力进行认真的分析，从而提高资金的利用率，降低流动性风险，提高商业银行的利润。

（二）负债结构的优化调整

目前，在商业银行负债结构中，存款负债占有很大的比重，但存款负债属于被动性负债，商业银行无法对其进行有效的控制，如果过分依赖存款负债，就会降低商业银行的资产流动性，极大的增加流动性管理的困难，因此，商业银行要对负债结构进行合理的调整。商业银行要大力利用金融市场进行融资，从而提高借入负债的比重，借入负债就有很强的灵活性、主动性和稳定性，只有增加借入负债，才能增加商业银行流动性管理的主动权。中间业务不需要使用银行的资金，因此，商业银行要大力发展中间业务，中间业务不仅能为银行带来稳定的收入，还能将托收的资金当作临时性负债，从而提高商业银行的资金流动性。

四、总结

金融管理机构的管理目标是根据市场变化，协调好资产和负债之间的关系，实现安全性、流动性、盈利性统一，资产负债结构对商业银行的发展有十分重要的作用，商业银行要根据自身发展的实际情况，优化调整资产负债结构，有效的提高流动性，降低流动性风险，有效地促进商业银行的发展。

参考文献

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关键词：现金流管理；预算管理；融投资管理

一、企业现金流管理的概念及意义

企业现金流是指企业在一定会计期间内由经营、投资、筹资和非经常性项目所产生的资金流入和流出情况。企业通过编制现金流量表能够克服利润指标的缺陷，真实反映企业的实际支付能力、偿债能力和资金周转情况。现金流越通畅，企业应变能力和资金投入能力就越强，企业运营风险就越低。而现金流管理正是为保证企业具有通畅的现金流和最大限度的现金净流入，从数量和时间安排两方面对企业当前或未来一段时间内现金流所作的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价，对提升资金使用效果、促进企业资金良性循环和企业财务安全具有十分积极的意义。

二、企业现金流管理存在的主要问题

我国现金流管理较发达国家相比起步较晚，管理水平普遍较低，尤其是在金融危机的冲击下，因现金流中断以至企业倒闭的现象屡见不鲜，企业现金流管理问题重重。

1.现金流管理重视程度不够

目前国内企业财务管理的根本目标在于实现股东、债权人、经营者、员工及政府等相关者利益最大化，因而绝大多数企业管理都着重于企业利润额的实现和增长，片面认为企业利润增长就会带来现金流量的增加，盲目追求企业利润额的提升而对现金流的安全性和流动性关注不够，这种做法是不科学也是极不可取的。

由于企业现金流量和企业利润的计算方法存在差异，企业利润实际上反映的是企业账面业绩，主营业务收入、其他业务收入和营业外收入的增加都会在结转后使企业账面上“本年利润”得以提升，但是收入的增加并不意味着资金的实际流入，也可能因企业赊销活动增加企业账面上的“应收账款”和“其他应收款”，如果企业不能将其及时转化为“现金”，那么势必会导致利润高但资金匮乏的局面。然而企业经营活动的方方面面都离不开必要的资金，倘若现金流不充足，即便账面上显示企业拥有高利润，也会因资金链断裂产生财务风险，威胁到企业的生存。

2.缺乏有效的现金流预算管理

受现金流管理普遍重视程度不够的影响，许多企业现行的现金流管理方法过于简单，仅侧重于短期现金流入和流出的控制，缺乏有效的现金流预算管理。

现金流预算管理是企业在根据经营计划编制一定会计期间资金流动预测的基础上，合理安排、协调和控制资金流动的管理方法，因而高水平的现金流预算管理要求企业对资金流动测评要具体、详尽，为控制资金流动而设置的预算指标要科学、合理，对指标考核的反馈要真实。然而，许多企业在实施现金流预算管理的过程中，财务部门并未与企业经营活动相关部门紧密结合，例如销售部、市场开发部和经营管理部等等。进而导致企业难以实时准确跟进资金的流动情况，因而资金流动预测的准确性也随之降低，据此设置的现金流预算指标和考核指标的合理性也因此降低，造成现金流预算的事前预测安排和事中监控有效性不高。此外，对于现金流量表每月执行情况的事后分析不足也是影响现金流预算管理的重要因素。

3.融投资管理不善引发企业资金风险

受全球性金融危机的影响，国内商业银行普遍采取风险补偿的办法来降低自身风险，对企业贷款审查尤为严格，“惜贷”、“惜贷”现象使企业尤其是中小企业面临“融资难”的尴尬境遇，从而导致企业盲目投资、不良融资的现象屡见不鲜。一方面，部分企业认为要缓解“融资难”的问题就要迅速把握融资机会，先将资金拿到手再说，而对于融资究竟要作何用还未有明确投资意向和投资渠道，不仅导致企业资金过量沉淀，而且还因为过量融资要承担不必要的利息支出和机会成本；另一方面，部分企业为了避免过量融资便盲目投资，投资结构不合理、投资方向不科学最终造成企业投资项目变现能力差，给企业带来资金链断裂的风险，甚至造成企业破产。

三、优化企业现金流管理的对策

1.不断提升企业现金流管理意识

一个企业的现金能否科学合理地流动关键是取决于管理人员。企业现金流的管理人员或企业的管理者应该增强企业现金流管理以及风险管理意识，同时应将现金流管理同企业的发展战略有效地结合起来。企业在进行生产经营活动的时候，要综合分析整个企业的发展状况，把企业的现金流分析和企业的收入支出，以及盈利指标都结合起来，而不能单纯以利润指标来衡量企业经营状况。

2.多部门结合做好全过程预算管理

预测和计划企业未来现金流与管理历史现金流一样是必不可少的。企业应将现金流量预算作为财务预算的核心，作为全面预算重要组成部分，在预算管理中做到财务部门与各生产经营部门紧密结合。由生产经营部门定期上报企业未来经营计划和经营活动开展情况，财务部门对这些信息进行整合之后对未来资金收支需求量进行预测，据此制定合理的融筹资方案以及资金调度和使用方案，通过统筹规划、现金预算和资金调剂来做好企业现金流的事前预算和事中控制，同时每个会计期间还对企业资金使用情况进行事后分析，并根据分析结果编制下期现金流量表，不断提升现金流预算管理的质量。

3.制定科学合理的企业融投资决策

企业的融投资决策要有超前的预见性。为此企业应当及时准确掌握国内国外的利率和汇率等融资市场信息，了解货币财政政策和宏观经济形势以及国内外的政治环境等外部因素，在此基础上依据企业需求来选择融投资渠道和融投资规模，量力而行，通过进行短期融资和中长期融资或不同融资组合等方式，既要以尽可能低的融资成本来调节企业可支配现金流量，又要提升投资的变现能力。

参考文献：

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[关键词] 商业银行 备付金 最佳持有量

商业银行备付金是高流动性的银行资金,以备不时之需。商业银行的流动性资金盈余,即出现正缺口,说明备付金持有量过多,多余的流动性资金需要投资于收益性资产。商业银行的流动性资金赤字,即出现负缺口,说明备付金持有量不够,银行需要以最低成本增加备付金的持有金,降低和消除流动性风险。因此,商业银行通过确定合理的备付金持有量,实现流动性风险管理的流动性和盈利性的双重目的。

一、商业银行资金流量分析

确定商业银行最佳备付金持有量的第一步是进行资金流量分析,包括资金流入、资金流出、资金净流量。

1.资金流入。商业银行的资金流入包括银行资本金和正常经营过程中的流入资金,主要有吸收客户存款、客户归还贷款、同业存入或者拆入、收取贷款及同业往来利息、提供金融服务收入等等。

2.资金流出。商业银行正常经营过程中的资金流出,主要有客户提取存款、发放各项贷款、存放或者拆放同业、支付存款及同业往来利息、提供金融服务支出、支付税金、向股东派发红利等等。

3.资金净流量。商业银行的资金净流量是资金流入和资金流出的差额部分。具体计算时需要注意以下几点。

(1)法定存款准备金。作为央行实行紧缩性货币政策的重要工具,法定存款准备金的流动性差。从某种程度上说,法定存款准备金可以看作商业银行维持日常经营的费用支出。因此,商业银行在计算资金净流量时,法定存款准备金应该作为资金流出。

(2)吸收的政策性存款。我国商业银行吸收的政策性存款,需要按照存放余额100%缴纳存款准备金。因此,商业银行需要将该部分存款从资金流入中剔除。

(3)持有的纸币和硬币。商业银行持有的纸币和硬币,通常是专款专用,且总额相对稳定。因此,商业银行在计量资金净流量时,可以忽略该部分金额变动所产生的影响。

(4)同业存入或者拆入和存放或者拆放同业。同业间的资金往来通常是解决商业银行资金短缺或者资金盈余的应急措施,且相应的资金流入和流出在实际操作时难以区分.因此,商业银行在计量资金净流量时,对同业间的资金流量不予考虑。

商业银行需要进行资金净流量的定期分析,目的在于随时掌握资产、负债的总量失衡和期限结构失衡所导致的实际资金流量状况,并及时发现借款主体的违约行为所引起的资金流动异常。借款主体违约所造成的损失,预期部分由商业银行的超额存款准备金和贷款业务收入等弥补,超过预期部分由商业银行的风险资本CAR 来弥补。商业银行将资金净流量的定期分析结果,作为备付金成本分析的基础。

二、商业银行备付金成本分析

确定商业银行最佳备付金持有量的第二步是进行备付金成本分析,商业银行备付金的相关成本包括持有成本、短缺成本和管理成本。其中,管理成本的名目繁多难以确定,且其和备付金持有量基本不相关。因此,商业银行备付金成本分析着重于持有成本和短缺成本,并综合为备付金的总成本,将此作为最佳备付金持有量确定和调整的依据。

1.持有成本。备付金一般是非盈利性,或者盈利能力很低的。备付金的持有成本即机会成本,是商业银行持有备付金所丧失的潜在收益。

假设商业银行的备付金持有量为X,持有备付金的单位机会成本为R1 .则商业银行备付金的持有成本C1为:C1=X * R1

2.短缺成本。短缺成本即商业银行的流动性风险。当商业银行的资金净流量和备付金持有量之和大于或者等于零时,商业银行不存在流动性风险,短缺成本为零。当商业银行的资金净流量和备付金持有量之和小于零时,商业银行需要额外筹资以弥补流动性负缺口,为此付出的代价即短缺成本。

假设商业银行的资金净流量为NCF,单位筹资成本为R2。则商业银行备付金的短缺成本C2为:

3.总成本。将持有成本和短缺成本综合为备付金总成本,则商业银行备付金总成本TC为:

TC =C1 + C2

三、商业银行最佳备付金持有量的确定

1.最佳备付金持有量的确定。最佳备付金持有量的确定标准,就是备付金总成本最低,从而实现流动性和盈利性的有效统一。备付金的持有成本、短缺成本、总成本和备付金持有量的关系见下图,X*表示的就是商业银行的最佳备付金持有量,如图1所示。

图1备付金成本关系图

2.最佳备付金持有量的定期调整。资金净流量NCF 的上下波动会影响到备付金的短缺成本C2,随之影响到备付金的总成本TC。因此,商业银行需要定期计算资金净流量,相应调整备付金的成本计算公式,将此作为确定最佳备付金持有量的最新依据。

假设资金净流量 NCF 减少,备付金的短缺成本曲线和总成本曲线都将上移,总成本曲线的最低点将右移,最佳备付金持有量将相应增加,如图1所示。确定最新的最佳备付金持有量之后,商业银行可以从两方面积极着手应对。

一是增持备付金,达到最佳备付金持有量的最新要求。

二是深入探究资金净流量减少的原因。

如果是由于借款主体违约率上升导致NCF减少,商业银行应该通过贷后跟踪监管,找到存在潜在坏帐风险的贷款,及早将其收回以避免更大的银行损失。如果NCF减少是由银行资产、负债的期限结构失衡所导致的。例如,开展企业房产抵押贷款业务,提高了商业银行的中长期资产比重。由于借款企业购买自营性商业房产,购买机器设备、运输工具,对经营场所进行内外装修等等,都是借款企业经营管理活动的切实需求。因此,商业银行应该发挥社会经济发展的资金推动作用,同时通过积极有效的金融工具创新,来规避自身的流动性风险。

参考文献:

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【关键词】负债经营 财务风险

一、引言

目前我国各企业负债率不等，在正确认识负债经营的基础上，有必要研究与掌握负债经营的财务风险控制。本文以经纬纺机集团为个案进行分析探索，就如何利用财务杠杆效应提升企业效益，如何建立和完善财务预警防范体系，将财务风险降到最低提出了一些建议。

二、经纬纺机集团负债经营下财务风险控制的现状分析

截止2015年底，公司共有在职员工11000余人，资产总额为280.66亿元，营业总收入103.95亿元，利润总额27.56亿元，资产负债率为50.99%。

（一）资产流动性

衡量企业能否偿还到期债务，一个重要参数就是资产流动性。速动比率和应收账款周转率，这两个指标可直接反映资产流动性。

表1 经纬纺机集团近三年的速动比率 单位：倍

如表1所示，2013～2015年，经纬纺机集团的速动比率大于1，表明了经纬纺机集团的偿债能力良好，资金流动性很强且资金质量高，利率风险小。

表2 经纬纺机集团2013～2015年应收账款周转率单位：%

如表2所示，2013年～2015年，经纬纺机集团的应收账款周转率持续下降，说明企业的资金流动性降低，资金使用效率受到影响。

（二）资本结构

在负债经营下，若市场环境利于企业，则适当多借入资金，用于扩大规模，但要有应对潜在风险的资金准备;若市场环境不利于企业，则要减少借入资金量，及时调整原有资本结构，采取稳健策略。

表3 经纬纺机集团近三年资产负债率 单位：%

如表3所示，2013～2015年经纬纺机集团的资产负债率一直保持在50%以下，这说明该集团采取了有效的措施，将财务风险控制在合理的范围之内。

表4 经纬纺机集团近三年来的长期负债比率 单位：%

如表4所示，2013～2015年经纬纺机集团的长期负债比率不仅超过20%，而且呈现出上升的趋势。这表明经纬纺机集团的长期偿债压力较大，负债程度变高，企业的财务危机隐患在不断的加深。

（三）筹资方式

鉴于市场环境、企业生产经营状况等情况的不同，企业的筹资方式方法也不尽相同，近三年来，经纬纺机集团的主要筹资方式为吸收直接投资（权益资金）;发行股票（权益资金）;利用留存收益（权益资金）;向银行借款（负债资金）。

表5 筹资活动产生的现金流 单位：元

如表5所示，2012年现金流为七亿余元，说明市场环境、企业生产经营状况良好，2013年现金流为负的三千万元，说明市场环境、企业生产经营状况出现不利的因素，企业发展受到影响。2014年现金流为七千万元，说明经纬纺机集团的筹资活动所产生的现金流有了很大的改善，财务状况有所好转。

三、负债经营风险防范建议与措施

（一）建立和完善财务风险预警体系

从普遍性、系统性、动态性出发，该体系可以由以下模块构成，即①偿债能力、②盈利能力、③周转能力、④发展潜力。①与②是企业财务分析的两个主要部分，③与④则反映了企业的管理水平和技术水平。

（二）控制负债规模，确立合理的负债结构

控制负债规模时，要考虑资产负债率和偿还能力。负债结构主要考虑借入资金的期限结构与来源结构。

（三）科学安排资金，保证资产的高度流动性

资金的安排方面，既要考虑借款到期日与利息支付日，又要顾及企业用款的高峰期和低谷期，统筹兼顾，尽量避免使用不当带来的财务风险。

四、结论

对于负债经营的企业，如何发挥负债经营的益处，适度举债，降低或避免财务风险，关键是处理好负债经营与财务风险之间的关系，合理控制负债规模、及时调整资产结构、测算与确定各项参数指标、建立健全财务风险预警防范体系等。

参考文献

[1]顿朝晖.企业负债风险预警的案例分析[J].财会学习，2010，12：66-69.

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工业企业为了维持正常的生产经营活动，没有资金是寸步难行的，企业每天要消耗大量的资金同时又收入大量资金，表现为资金的流动特性。企业中存在的资金形式各异，有流动性极强的现金和银行存款，也有相对稳定的固定资产。

资金在帐户间流动过程中可能发生形态的变化，例如用现金购买某种原料，资金就从现金帐户流向原材料帐户，从“货币”资金转化为“物化”资金；当这批原材料用于生产中并不断被消耗时，资金就从原材料帐户转入到在制品帐户，并最终转入到产成品帐户，当产品售出后，资金转入到销售成本帐户，作为期终核算利润用。

在这个企业宏观资金流模型中，资金形态随资金流过程发生一系列转化表现得十分清楚。现金、存款通过预付和应付转化为原材料中得物化资金，现金又通过应付工资转化为在制品生产的物化资金，固定资产和无形资产也分别通过折旧和摊销转化为在制品生产的物化资金，并最终转化为产成品中的物化资金。而通过销售成本和销售收入又恢复为货币资金的形式，其增值部分即毛利。从流程图的纵向看，资本从顶部原始投入开始，经过资金流的一系列运作，最终从底部流出利润，扣除应交税和企业留存后，获得可供分配的利润。

很多帐户在期末有余额（借方与贷方的差值），若余额发生在借方表现为吸纳资金或积压资金，例如应收、预付、原材料、在制品、产成品、固定资产和无形资产等。对积压资金应作具体分析，有些积压，如固定资产和无形资产是生产中必不可少的硬件和软件，但有些积压则应避免或减少，如应收、预付和产成品。有些积压如原材料、在制品等虽是生产中的必需，但也应控制在合理的范围内，以加速资金的流转。若帐户的余额发生在贷方，则表现为提供资金，属于负债或权益的性质，例如预收、应付、应付工资、应交税款、银行贷款、固定资产折旧、无形资产的摊销等。企业合理的负债可以在一定程度上提供流动资金，有利于企业的运行，但负债过多，企业偿还困难，增加了经营的风险。所以负债要控制在合理的范围之内。在所有这些帐户中，现金是一个特殊帐户，因为现金是企业中最活跃的一种资产，是支付能力最强、流动性最好的资金，同时又是获利能力最差的、是最容易被侵占的资产。因此，持有现金过多，降低了企业的获利能力，持现金过少，则影响支付能力，影响企业信誉，有时还会丧失机遇，保持最佳的现金存量是企业优化运行的一个关键因素，必须对它进行有效的监控。

健康状况的监控

在流程企业的生产监控中，操作工利用模拟工艺流程图上面标出的生产设备、物流走向、各关键点的工艺参数和越限报警信号，对生产过程进行控制。类似的，在经营领域，资金流程图就是这样的一幅模拟流程图，上面画有帐户和资金流的走向、关键帐户的余额控制数以及越限报警信号，并可以分为黄色、橙色和红色三种级别的报警。经营管理人员也就凭这一幅流程图对企业的经济运行进行监控。有一些控制参数不是简单的一个帐户的值，而是多个帐户综合计算得出的值，即二次信息。这在计算机上是非常容易实现的，相当于控制系统中的“软仪表”。我们总结了财务人员的一些观点，列出下列28个参数，构成一个监视企业经营状态的窗口，通过这个窗口，可以综合反映企业经营过程中的“健康”状况，从而对它进行有效的监控。

利润流及其监控

企业的生产活动是企业最基本的活动，在生产活动中，物流是最基本的过程流。为了挖掘出物流中蕴涵着的利润潜力，必须研究物流与资金流的关系，并将两者融合起来，构成利润流，然后对它进行优化监控，以达到最大限度获取利润的目的。

在企业资金流模型中，有一个帐户称为在制品生产，它反映了整个生产过程中的资金转化情况。它的借方是原材料，应付工资、固定资产折旧、无形资产摊销，实际上还应包括预提费用和待摊费（在上述模型中作为次要因素被简略了），它的贷方是产成品；这只是一个程度很粗的模型，对物流优化来说是远远不够的，因此我们必须深入到该帐户内部去观察资金流动情况。