财务风险的成因范文

导语：如何才能写好一篇财务风险的成因，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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【关键词】财务风险；成因；措施

2002年的世界500强安然公司就是一例因财务风险而破产倒闭的公司。2006年顺驰房地产公司的资金链断裂也是一个因为缺乏防范财务风险的意识而产生危机的例子。这些都表明了做好财务风险管理的重要性。

一、财务风险成因

企业财务风险产生的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。

（一）外部原因

1、国家政策的变化带来的融资风险

一般而言，由于中小企业生产经营不稳定。一国经济或金融政策的变化，都有可能对中小企业生产经营、市场环境和融资形式产生一定的影响.从2007年开始，我国加大了对宏观经济的调控力度，央行第四次提高存款准备金率，尤其是实行差额准备金制度使直接面向中小企业服务的中小商业银行信贷收紧，中小企业的资金供给首先受阻，融资风险徒增不少，中小企业也因无法得到急需资金而被迫停产或收缩经营规模。

2、银行融资渠道不畅通造成的融资风险

企业资金来源无非是自有资金和对外融资两种方式。在各种融资方式中，银行信贷又是重要的资金来源，但是银行在国家金融政策以及自身制度不健全等情况的影响下，普遍对中小企业贷款积极性不高，使其贷款难度加大，增加了企业的财务风险。

3.企业财务管理宏观环境的复杂性。

企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素，这些因素存在企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。

（二）内部原因

1、盲目扩张投资规模

有相当一部分的中小企业在条件不成熟的情况下，仅凭经验判断片面追求公司外延的扩大，忽略了公司内涵和核心竞争力，造成投资时资金的重大浪费。

2、投资决策失误

对企业来说，正确的产业选择是生存发展的战略起点。但一些企业在选择产业过程中，往往忽视了“产业选择是一个动态过程”的观念，不能敏锐的把握产业演变的趋势和方向。财务决策失误是产生财务风险的主要原因之一，避免财务决策失误的前提是财务决策要具有科学化。

3、投资合作伙伴选择不当

企业在做出投资决策时，一定要充分的考虑合作伙伴的资质、信誉、诚信问题以及合作伙伴是否具备承担相应风险的能力。

4、诚信不足

中小企业信用不足是一个普遍现象。因此，银行要向中小企业提供贷款或投资人要向中小企业进行投资就不得不加大人力资源的投入以提高信息的收集和质量分析。这一方面加大了银行或投资人的贷款和投资成本，另一方面也给中小企业的融资带来困难。能否融通到资金，能融通到多少资金，中小企业的融资存在很大的不确定性。

5、企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。然而在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识。风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

6、企业内部财务关系不明

这是企业产生财务风险的又一重要原因，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在债权不明、管理不力的现象，造成资金的使用率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这主要存在于一些上市公司的财务关系中，很多电但集团公司母公司与子公司的财务关系十分混乱，资金使用没有有效地监督与控制。

二、财务风险防范措施

管理企业财务风险的内涵十分丰富，绝不仅仅是两个指标、分设上下限那么简单。长松咨询专家指出，降低和化解财务风险主要有以下几项措施:

1、关注匹配性

债权人和企业首先都应关注金融工具的期限要求与企业现金流产生能力、稳定性的匹配性。不能因为有抵押资产就采用成本低的债务融资，投入现金流不确定的业务。不少陷入财务危机的温州企业并非主业订单减少，而是依靠现有可抵押资产举债融资，从事现金流入高度不确定的业务――包括自身缺乏持续竞争力的技术产业，或者受宏观调控影响大的产业。

2、关注交易结构设计

其次，企业和债权人都要关注债务融资产品的交易结构设计，限制企业将债务资金投向高风险的业务等行为，不能因为企业有抵押就放松限制。例如，湖南浏阳市有花炮企业近1000家，租赁的集体土地，抵押贷款非常困难.于是，国家开发银行设计了“三台一会”的交易结构。筛选出50家左右眼花企业，根据“自愿”、“互惠互利”的原则参与和认购互助担保基金。每家出资金额30万元人民币以上，目前规模1500万元。出资企业可享受最高不超过出资金额10倍的融资担保，金信担保提供担保提供担保费减半收取的优惠政策以及基金出资的受益权。

3、重构商业模式

可以重构商业模式、改变资产资源能力组合模式。竞争地位强，或者资产规模大的企业，可以把固定资产与技术、管理等软实力分类，采用融资租赁、投资等融资工具，这将使企业资产负债表大为改观，从重资产转变为轻资产，甚至无资产和负债。交易结构中的各方保留自己的核心资产、资源和能力，通过调整交易结构重构契约型组合。

4、宏观环境

宏观环境也应为企业创设一个和谐、有力的财务风险管理氛围。媒体记者、分析人员不要因为企业资产负债率高、流动比率低，就轻易预言企业面临财务危机风险。政府监管部门，要减少对信贷规模、行业的直接干预，使优秀的企业不至于因为信贷资金的急剧减少，而陷入财务危机。

参考文献：

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关键词：施工企业　财务风险　防范体系

建筑施工企业由于其生产的产品独特，造价高、生产周期长等决定了投标履约保证金的数额大、质押时间长，加之工程工期长，成本管理与控制链长、应收款的回收难度大等现状，都会形成一定的财务风险，为了防范和规避风险，企业应通过计算财务预警指标和对会计报表及其相关经营资料进行分析，以便最大限度地避免或降低财务风险。

一、 施工企业财务风险的概念

1. 1 财务风险

财务风险是指由于企业财务行为的决策和执行、 经营环境变化等原因，财务活动不能满足企业的运营需要，使企业履行经营业务受阻，甚至影响到企业可持续经营的可能性。

1. 2 财务风险管理

财务风险管理是指企业面对不可回避的贯穿于企业经营活动全过程中的财务风险，采用一定的系统方法，科学合理地把握财务风险从形成至消退的规律，在一定环节给予必要的主动干预，减少风险发生的频率和降低风险带来的损失，这一系统基本涵盖了风险识别、 风险分析、 风险评估、 风险预警、 风险控制、 系统监督等几个环节。

二、施工企业财务风险的类型及形成原因

（一）施工企业财务风险的内部成因

1. 内部控制风险。施工企业内部推行的工程项目管理中存在的薄弱环节：一是内部责任合同签订及施工承包合同签订不及时，承包主体的责任义务不明确， 责任指标不能及时到位，项目存在先开工后签合同的不可控被动现象；二是成本控制乏力，开源节流能力差，项目成本控制未能引起足够重视；三是项目部拥有完全独立的材料采购权，在利润的实现上有相当大的调节空间，甚至会引起一些不必要的债务纠纷；四是项目施工产值统计弹性较大，给债权的管理增加了难度，加上施工企业没有相应的索赔制度，不利于工程款回收率的提高；五是财务管理只重视基础工作的管理，不注重财务分析，事中控制不力。此外，施工企业内部各部门之间、本企业与上级主管企业之间在资金管理和使用、利润分配、资产抵押等方面存在权责不明、工作衔接不到位的现象，造成资金使用效率低，资产的安全性和完整性得不到保证，财务状况混乱，从而产生财务风险。

2. 信息不对称风险。企业“以包代管”现象普遍存在，造成有的企业在运作工程项目过程中过分地扩大了项目部和项目承包人的自主权， 民营式的合作体就存在很大的风险性。 另外，施工企业从签订合同开始，就要对风险作出必要的估计，许多施工企业的财务管理人员认为只要做好会计核算和管好、用好资金就行了，缺乏必要且全面的风险意识，以至形成片面性的财务行为。譬如，融资是解决施工企业某一期间资金困难的有效途径，同时也会成为一种负担，因此不顾一切地融资同样会使施工企业陷入两难境地。相当一部分施工企业负债资金比例过高，资金结构不合理，财务管理形同债务管理，财务负担沉重，偿付能力严重不足，存在着巨大的财务风险。

3. 承包体制风险。施工企业是施工合同的主体，必须承担和履行合同条款的所有法律责任，而在现行的项目承包模式下，合同的履行、实施者是非独立法人的项目部、分公司甚至个体承包人。尽管施工企业与项目部或承包个人签订了承包协议，但这种协议明显和国家的法规不相吻合，在法律上是无效的，其所附带的连带责任往往一发不可收拾。这样项目部和项目个体承包人一方面行使企业的权力，另一方面却逃避了法律责任。

4. 税收征管风险。项目实行经济责任承包后，施工企业客观上对项目的管理弱化，加上某些地方的材料市场极不规范，购买材料时没有发票，或者假发票泛滥，企业面临很大的税务风险。

（二）施工企业财务风险的外部成因

1. 资金结构风险。目前，建筑市场中垫资施工的倾向越来越明显，不仅严重干扰了施工企业的工程建设管理，而且严重制约了施工企业的生产和经营。垫资施工给施工企业带来的直接后果是大量生产资金被占用，更为严重的是，造成施工企业债台高筑， 财务费用增大并引发连锁反应，如对供应商及银行等的巨额债务影响了企业再融资能力，损害了施工企业在新一轮投标中的竞标能力等等，形成施工企业的财务风险。此外，垫资施工加大了工程款的回收难度，增加了企业财务风险。

2. 合同中的财务风险。当前由于建筑市场的不规范和投标的激烈竞争，企业面临着诸如工程质量、拖欠工程款、材料价格等问题，这些都与合同履行不良有着密切的关系。许多业主利用施工企业急于揽到工程任务的迫切心理，在签订合同时附加许多不平等条款，如要求施工企业垫付大量资金，收取工程保证金等。因此，管理稍一放松，就可能发生亏损，项目承接到手有可能意味着要发生亏损，致使施工企业在承接工程初期就处于非常不利的地位，甚至陷入合同陷阱，增大了财务风险系数。合同风险是由工程的复杂性和多变性决定的，合同双方必须共同承担的。合同的客观风险是法律法规、合同条件以及惯例规定的，其风险责任是合同双方无法回避的。例如： 工程变更风险，即合同规定施工企业应承担的风险有工程变更在 15% 的合同金额内，施工企业得不到任何补偿调整；又如：合同价格的调整，如果合同规定不予调整，而实际施工中发生变更，导致成本增加，则施工企业必须承担相应的风险。处理此类风险问题，关键就在于要有转移风险和分散风险的能力，将合同风险减少到最低限度。合同是施工企业一切风险的源头， 如果合同“先天不足” ，势必会造成工程项目实施中的被动，增加施工企业财务风险。

3. 项目成本管理控制的财务风险。成本管理是企业生产经营管理的一个重要组成部分，在项目施工过程中，是否实行全面成本控制，能否严格按照成本计划实施和控制，对构成工程实体的材料、人工、机械等现场工程直接费用采取措施加以控制；对项目部间接费的核算和控制能否按照施工预算及工期要求，制订出费用开支计划，且对每一个费用项目逐一核定指标。每一环节的成本管理和控制都直接影响项目的经济效益，无论哪个环节处理不当，都可能存在财务风险。

4. 工程竣工 结算的财务风险。一般而言，施项目竣工后，就要及时办理工程竣工验收、编工程竣工决算，但是由于业主和设计的原因致使有的单项工程的变更或调概不能及时批复，这样就会造成项目财务结算滞后； 另外在施工后期，往往因业主资金不足，加大了施工企业及时收回工程结算尾款的难度， 增加施工企业的资金负担，同时也延长了工程保修时间， 增加工程保修费用，从而增加了工程项目成本， 财务风险也随之而来。

三、施工企业财务风险具体表现形式

1、企业盈利能力仍然不强，主要是主营业务利润的增长幅度远远低于主营业务收入的增长速度，工程项目竞争激烈，让利现象严重，同时建筑材料价格、劳务用工价格等持续走高，导致工程总成本的增长，个别建造合同项目存在亏损风险。

2、 企业营运能力仍然不高， 从资产结构看，应收账款金额居高不下，周转率低，发生坏账风险很大，潜亏风险增加，企业存货金额迅速增加，存货周转率偏低。

3、从企业的偿债能力看，过度举债，资产负债率居高不下，利息负担沉重，流动资产不足以偿还流动负债。

4、从企业现金流量看，表现为经营活动现金净流入量低，缺乏偿还到期债务的现金流，部分生产经营所需设备投入需要依靠银行借款资金。

四、建筑施工企业财务防范体系的构建

1、财务防范指标设定

不同的企业所处的行业不同，财务结构、资本结构也不尽相同；同一企业的不同历史时期，财务风险存在和发生的特点也不一样。根据建筑施工企业所处的行业、规模和经营情况以及面临的主要财务风险，财务风险预警指标应以偿债能力指标和盈利能力指标为基础，营运能力和发展能力指标为补充。同时重点突出现金流量指标。主要包括： . 偿债能力指标：速动比率、资产负债率、已获利息倍数；. 营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率； . 盈利能力指标：主营业务利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率；. 发展能力指标：销售（营业）增长率、总资产增长率； . 现金流量指标：现金流动负债比率、经营活动流入量、经营活动流出量比率。结合建筑施工企业的行业特点，可以增设应收账款增长率以及应收账款占总资产的比例两个重点管理指标。

2、预警指标标准值的选择

高素质的管理团队以及企业负责人的高度重视是企业财务预警指标体系有序运行、发挥作用的有力保障。制度的关键在于执行、 落实。对财务风险的控制是财务人员的责任，更是企业负责人的责任，同时还需要各个职能部门通力配合。企业可以成立由总经理、总经济师、总会计师以及经营、工程、综合监察、财务管理等部门成员参加的预警防控领导小组。

规范真实的财务会计信息是准确进行财务预警的前提。财务预警指标体系大量引用和分析企业的会计信息，会计信息的真实、及时、规范将直接影响到财务预警指标体系的建立和运行效果。

3、建立完善灵敏的财务信息系统。随着ERP等财务软件的成熟，财务信息系统在企业管理中的作用越来越大，离开财务信息管理系统，将大大降低企业财务预警效率和效果。

4、完善的企业内部控制制度。建立财务预警指标体系对企业内部控制制度提出了更高的要求，良好的内部控制制度可以提高财务预警的准确性。

5、财务预警的分析要通过现象看本质。简单地通过财务指标的计算和分析还不能完全说明企业真实的财务风险情况，在对企业进行财务风险评估时，要做到具体情况具体分析，挖掘出财务预警指标变化背后的企业日常经营决策过程，挖掘其变化的真正内因，才能透过现象看本质，才能使财务风险控制的各项措施真正发挥作用。

结束语

建筑施工企业必须加强管理，强化财务约束，建立科学的财务防范系统，规避财务风险，防范和化解财务风险。在经济林潮中站稳脚跟，实现企业效益最大化。

参考文献

［1］张春先. 建立企业内部财务风险防范机制小议[J].财务与会计，2005（3）.

［2］刘瑞乾. 施工企业财务风险的种类和防范[J].交通财会，2006（11）.

［3］王展.企业财务风险的识别和防范[J].交通财会，2006（6）.

［4］张月娥，周大风 .现代企业财务风险的测定和防范 [J].理论观察，2003（8）.

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摘要财务风险是由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。在激烈竞争的市场经济中, 企业已成为市场竞争的主体,企业赖以生存、发展的自然环境和社会经济环境具有较大的不确定性, 使企业面临风险的威胁。因此, 企业应在正确分析财务风险成因的基础上，加强对财务风险的防范与控制，以尽可能的降低财务风险，保证企业健康的发展。

关键词财务风险成因防范

一、财务风险含义及重要性

财务风险也叫筹资风险，是指由于企业负债筹资而带来的收益的不确定性。

财务风险主要包括筹资风险、投资风险、流动性风险等。在竞争激烈的市场经济中，企业赖以生存、发展的自然环境和社会经济环境具有较大的不确定性。企业的财务风险客观存在，可能对企业的生存、发展产生不利的影响。而要完全消除财务风险并不现实，因此企业应了解财务风险的成因，并结合自身实际制订出可行的风险防范措施，以期防范风险并将财务风险控制在可接受的范围内，以实现企业的长期发展。

二、财务风险成因分析

企业财务风险产生的原因很多，既有外部原因，也有内部原因，企业产生财务风险的一般原因有以下几点：

（一）外部原因

导致企业财务风险发生的外部原因主要是宏观环境的复杂多变性，企业的管理系统如果不能适应复杂多变的宏观环境，则会导致财务风险的发生。企业所处的宏观环境主要包括经济发展环境、法律法规环境、金融市场环境等，这些因素虽然存在企业之外但却对企业的财务风险产生重大影响。如税收政策的变化、刺激经济发展的政策措施，都对企业财务风险状况有着重大影响。如果企业的财务管理系统不能及时适应外部环境的变化，如：不能对外部环境的变化进行科学的预测，反应滞后等，则会产生财务风险。

（二）内部原因

导致企业财务风险发生的内部原因主要包括以下几个方面：

1.财务人员风险意识淡薄

只要企业有财务活动，就必然会存在财务风险，因为风险贯穿于财务活动的始终。在现实工作中，许多企业的财务管理人员风险意识淡薄，导致对风险的判断不足，产生财务风险。

2.企业资金结构不合理

资金结构指的是企业各种资金的来源及其比例关系， 即企业中权益资金和负债资金的比例关系。如果企业资金结构不合理，即企业资金中负债资金过多，则会导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务风险。因此在决定资金结构时，必须考虑企业的风险承受能力。

3.财务决策失误

财务决策失误是产生财务风险的一个重要原因。要避免决策失误就要做到财务决策的科学化。但目前，我国企业的财务决策普遍存在着主观决策和经验决策现象，且决策时缺乏科学的分析，或者决策所依据的信息存在失真和片面性，从而导致企业决策失误，给企业带来财务风险。

4.企业内部财务关系不明

企业内部各部门之间在资金管理及使用等方面存在权责不明，管理不力的现象，导致无法对财务管理活动进行严格的控制，资金的安全性、完整性无法得到保证，致使企业发生财务风险。

三、财务风险的防范

企业的财务风险是客观存在的，我们无法消除财务风险，但可采取措施将其控制在可接受的范围内。

（一）提高财务人员风险意识

企业应重视财务风险防范工作，提高财务人员的风险意识，保持高度的敏感性，一旦发现风险苗头，及时报告，及时解决。而提高财务人员的风险意识，需要企业经常组织学习和培训，提高其专业技能和适应复杂多变的财务环境的能力，使其具有财务信息的综合整理和分析能力，适应企业发展的需要。高风险意识和高素质的财务人员，能够为企业防范财务风险构建一道坚固的防护网，为企业发展提供有力的支撑。

（二）加强筹资管理

企业拥有充足、稳定的现金流，在面对危机时才能具有较强的防御能力，才能保持稳定、健康地发展。当企业经营过程中出现资金不足的困难时，可以采取发行股票、发行债或银行借款等方式来筹集所需资本。一般来说，发行股票是风险最低的筹资方式，因为股票不需到期偿还，但股票的资金成本较高，因此企业筹资时应在充分分析资本结构的基础上进行筹资方式的选择。企业除向银行争取获得贷款外，还应积极开拓多渠道融资，避免筹资方式的单一性。在筹资过程中应注重债务结构的优化，注意资金期限的搭配，尽可能的减少财务风险。

(三)加强流动性风险的管理

企业流动性较强的资产主要包括现金、存货、应收账款等项目。为避免流动性风险，企业应在保持资产流动性的前提下，尽可能的减少流动资产的持有量，以实现利益最大化。因此企业应确定最优的现金持有量、最佳的存货库存量以及加快应收账款的回收等。

（四）构建科学的决策机制

科学的决策机制需要高素质的决策者队伍和科学的决策方法。一方面，企业需要高素质的决策者队伍，同时决策者之间需加强信息的交流与沟通，明确各自的职权和责任，最大限度地减少由于主观决策所带来的失误。另一方面，企业必须严格按照科学决策的标准与程序来实施决策，对各影响因素进行充分的分析，避免主观决策的随意性和片面性。

（五）建立健全的内部控制制度

健全的内部控制制度，不仅能够保证财务数据的准确、可靠，而且是企业财务管理活动有序进行的重要保障。而目前我国有一些企业，尚未建立严密、科学、合理的内部控制制度，使企业财务运作的安全性受到威胁，财务风险得不到有效的控制。

（六）建立完善的财务风险预警系统

完善的财务风险预警系统，是防范财务风险的重要措施，因此，企业应从自身的实际情况出发，建立实时、全面、动态的财务预警系统，对企业在经营管理活动中可能存在的风险进行监控。

参考文献：

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【关键词】财务风险 控制与防范 财务管理

随着市场竞争的日益激烈，企业面临的社会环境越来越复杂，财务风险对于企业的生存和发展影响越来越大。财务风险作为企业面临的主要风险，直接影响着企业的决策和经营，对于企业的生存和发展有着决定性影响。如何更好的控制和防范企业财务风险，降低企业的经营风险，成为了越来越多财务人员关注和研究的方向。针对日益复杂的市场环境和市场竞争，企业要加强对于财务风险的认识，结合企业自身实际进行财务风险分析，做好企业财务风险的控制和防范。

一、企业财务风险的成因

企业财务风险是指企业筹资、投资、资金运营及利润分配等财务活动的不确定因素导致企业资金损失的可能性，其实质是一种微观的经济风险。企业财务风险是企业财务活动风险的集中体现，是现代企业面临的重要的问题，同时对于企业的生存的发展有着重要的影响。企业财务风险对企业的经营和决策产生重大影响，因此如何做好企业财务风险的开展和防范，降低企业财务风险，保障企业的健康正常运转成为了众多企业探索和研究的方向。面对财务风险，企业客观分析和认识财务风险，准确找出企业经营管理中存在的财务风险，采取相应的控制和防范措施，对于现代企业的生存和发展有着重要的意义。

（一）宏观环境复杂多变带来的财务风险

宏观环境是企业外部环境，主要涉及到国家政策法规、法律环境、市场环境、社会文化环境等方面，具有较强的复杂性。宏观环境的复杂多变是影响企业财务风险的外部因素，是企业难以准确预见和无法改变的因素，对于企业财务风险的影响较大。宏观环境具有复杂性和未知性，宏观环境的变化直接影响着企业的财务风险，宏观环境的不利变化必然加剧企业的财务风险。对于财务管理弹性较大的企业而言，宏观环境的复杂多变可以依靠各种财务活动来分散财务风险，降低宏观环境变化对于企业财务的影响。但在特定时期和环境下，企业对于利率变动、通货膨胀等影响因素的抵御能力较弱，企业的财务管理系统难以适应复杂多变的社会环境，企业财务系统应变能力较差，加大的企业的财务风险。对于企业的正常经营和运转产生影响。

（二）企业财务活动带来的财务风险

企业的财务风险不仅受到复杂多变的宏观环境的影响，同时受到企业内部财务活动的影响。企业财务活动主要包括企业的筹资、投资、资金运营、收益分配等方面，这些方面对于企业的资金的周转和使用产生较大的影响，是企业财务状况的重要体现。随着社会经济的发展和进步，企业面临着越来越多的财务活动选择，同时也承担着越来越多的财务风险。相关研究表明，我国企业存在资本结构不合理、盲目追求多元化经营、财务管理制度不合理、财务关系混乱、收入分配政策不合理等问题，众多的问题导致企业内部出现缺陷和不足，导致了企业的财务风险。

（三）企业财务人员欠缺风险意识

企业财务风险受到企业外部的宏观环境及企业内部财务活动的影响，对于企业的正常的经营和管理产生重要的影响。企业的财务管理人员作为企业财务活动的管理者，对于企业财务活动的选择和开展有着重要的影响，企业财务管理人员的建议和决策是企业开展财务活动的主要依据。面对激烈的市场竞争和复杂多变的宏观环境，企业财务管理人员的风险意识直接影响着企业财务风险。但在实际经营管理中，许多企业的财务管理人员缺乏明确的风险管理意识，财务管理意识淡薄，不能准确的把握企业财务风险的本质，对于企业财务风险预计偏差，导致企业在面对财务风险时，缺乏及时有效的财务风险应对措施，导致企业财务风险的发生。

二、企业财务风险控制和防范措施

企业财务风险对于企业的资金周转和经济效益有着重要的影响，直接关系着企业的正常经营和管理。为了企业健康稳定的发展，企业应该加强企业财务风险的控制和防范，将防范和化解财务风险作为企业财务管理的重点工作。结合企业财务风险的具体成因，进行适当的控制和防范，健全企业的财务风险管理机制，降低企业的财务风险，提高企业的资金周转和经济效益。

（一）完善企业的财务管理系统

针对宏观环境对于企业财务风险产生的影响，企业应该结合自身财务管理状况完善企业的财务管理系统，提高企业的环境应变能力和适应能力。宏观环境是企业必须面对、无法改变的外部环境因素，针对宏观环境，企业应该加强对于宏观环境的分析，把握重要事件对于宏观环境的影响，把握宏观环境的变化趋势。结合企业财务实际情况，把握宏观环境的变化，制定有针对性的应变措施，结合环境的变化适时调整和完善企业的财务管理系统，提高企业的宏观环境应变能力和适应能力，降低企业的财务风险，提高企业的竞争力。

（二）提高企业财务活动决策的科学性

企业财务决策直接决定着企业财务活动的选择，对于企业的财务风险有着重要的影响。面对市场经济的激烈竞争，企业要不断提高企业财务活动决策的科学性，做出准确的财务分析和财务决策，保障企业资金的正常周转和企业经济效益的提高。企业面对不断变化的市场经济，企业要健全财务管理制度，建立有效的财务风险防范机制，加强企业内部的财务管理，提高企业资金的使用效率和周转速度。在企业进行财务决策之前，应该充分考虑外部社会环境、企业财务实际状况等多种因素，进行全面、科学的分析，制定多种决策方案，结合企业实际选择最优的决策方案，切忌主观随意性，提高企业财务决策的科学性、合理性。

（三）强化财务管理人员的风险意识

企业财务管理人员作为企业财务活动的决策者，对于企业财务风险有着重要的影响。企业进行财务风险的控制和防范，应当强化企业财务管理人员的风险意识，建立企业财务风险的预测、预警和防范。企业财务管理人员要加强学习，定期或者不定期参加财务培训，强化财务风险的理论学习，加深对于财务风险的了解和认识，把握财务风险的本质，树立正确的财务风险观念。企业财务管理人员应该不断加强自身的知识储备和职业综合素养，提高自身的职业道德素养，为企业财务分析和决策做出准确的判断，提高企业的财务决策的科学化水平。同时企业财务管理人员要合理利用防范财务风险的技术方法，综合采用分散法、回避法、转移法、降低法等多种财务风险的方法，控制和防范企业的财务风险，降低财务风险对于企业正常经营的影响。

三、总结

随着社会经济的发展和市场竞争的加剧，企业的经营活动和财务选择越来越多，企业面临的财务风险也越来越大。企业财务风险是企业日常财务管理中不可忽视部分，对于企业的生存和发展有着重要的影响。企业财务风险受到宏观环境、企业财务活动、财务管理人员等多种因素的影响，具有复杂性和多样性。面对激烈的市场竞争，企业应该不断加强对于财务风险的控制和防范，不断完善企业的财务管理系统，提高企业财务管理的应变能力和适应能力，提高企业财务活动决策的科学性和合理性，同时不断加强企业财务管理人员的风险防范意识，降低企业的财务风险，提高企业的资金周转和经济效益。

参考文献：

[1]徐小康.企业财务风险的成因、控制与防范策略[J].中国商贸，2014，（33）.

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[关键词]财务风险

成因

管理策略

一、财务风险的成因

生产经营过程中一切可以影响财务成果不确定性的因素，都是财务风险形成的原因，它不仅可以来自产品销售环节的市场变化因素，也可以来自生产经营环节与资金运动有关的任何因素，如筹融资过程、投资决策等相关企业内部因素；还与世界经济周期性的波动、所在国家的宏观经济管理体制调整等外部因素有关。下面从内因和外因两个方面来分析财务风险形成的原因。

(一)财务风险形成的内因

1.产品风险。所谓产品风险，是指企业将产品投放于销售市场过程中，由于产品自身的特点以及采取的销售策略等原因，导致企业产品不被市场接受，造成产品的市场占有率或销售价格达不到预期目标，影响到企业经营效益目标甚至危及企业生存发展。而对于一个处于成长期的企业来说，要维持正常运转，经营活动产生的现金流量要占到企业全部现金流量的绝大部分，而产品能否正常销售、收款是影响经营活动现金流的最主要因素。因此，产品风险是影响企业现金流并最终形成财务风险的主要风险源之一。

2.投资风险。广义上的投资是指企业为了获得或最终获得大于原始投入的收益，将货币资金、实物资产、债权股权、无形资产等注入其他企业生产经营过程的行为。投资是企业一项重要的资金运用形式(资产运动形式)，企业除了可以将资金或资产用于围绕产品生产、销售为核心的经营活动外，还可以将资金或资产运用于项目投资、收购兼并、持股控股等不同的投资活动，当然，投资过程中也会存在各种不同风险。所谓投资风险，则是指在整个投资环节由于可能出现与投资前期评估时依据的相关因素和政策发生变化，从而使投资未能产生预期收益的可能性。

3.信用风险。市场经济其本质上的一个主要特点在于它是一种信用经济，或者说是契约经济。我国从20世纪70年代末、80年代初开始推行市场经济，总体上来说市场经济在我国的发展历程相对较短，市场经济秩序仍有待完善，整个市场上还存在一定程度的信用危机。企业面对的信用风险主要表现在：一是由于结算方式的创新带来的赊销、赊购业务增多，企业相互之间的债权债务居高不下；二是企业与企业之间、企业与银行之间的连锁“三角债”现象。特别是在国家采取收缩银根、加息等货币政策影响下，信用风险表现更为明显，2011年上半年广东沿海等地的很多中小企业“倒闭潮”更多地与信用风险有关。

4　担保风险。担保事项从财务上来解释，根据风险事项出现的概率大小又可被称为“或有事项”、“或有负债”，即企业一旦为他人的借款或者其它经营业务活动提供了担保，企业便承担了一项在将来可能承担连带付款的义务，也即承担了一项负债。按照现行会计准则规定，虽然只有很小部分“或有事项”能满足会计核算要求在会计报表中以“或有负债”反映出来，大部分的“或有事项”只是表外项目，但在风险产生后所需承担的责任却基本相同，即当被担保人不能履行合同约定的还款义务或经营义务时，按照担保法及其它相关商业法律法规，此时的担保义务就转变为直接的还款或履约义务，因而担保事项是企业一项潜在的财务风险。

5　经营者道德风险。随着理论的兴起，过去往往容易被忽视的经营者等“人”道德风险以及内部人控制风险逐步被引起重视。现代经济学和管理学普遍认为，在内部控制与监督缺失的情况下，“人”道德风险以及内部人控制风险所产生的后果往往远超过其它财务风险对企业的影响。所谓道德风险，是指企业经理层等“人”为了实现自身的效用或权益最大化，不惜以牺牲所有者的利益为代价，从而使经营行为偏离了股东价值最大化的目标。根据现代产权制度学说和委托理论，出资人和经营者之间属于一种委托关系，出资人是企业的委托人，经营管理层则是企业的人。由于在出资人与经营管理层之问存在着众多的“信息不对称”，经营者的“道德风险”问题不可避免，在一些监督、激励机制不是很完善的企业，这种现象还相当突出。

(二)财务风险形成的外因

1　全球经济周期波动的影响。经济周期处于繁荣时期时，不仅市场对产品需求旺盛、价格上涨从而引发企业扩大再生产的积极性，同时企业的外部融资环境也更加宽松，银行借贷和资本市场发债、发股更为快捷、有效。与繁荣时期相反，一旦经济周期从繁荣进入衰退，或陷入危机，在产品需求减弱的带动下，价格也必定会下行，企业利润减少甚至产生亏损，经营活动现金流量往往不足，此时正需要外部融资的支持；但资本从来都不是慈善家，无论银行借贷资本还是股东的权益资本，在此情形下更不会轻易投入，从而导致企业融资困难，引发企业破产、倒闭增加，放大了企业财务风险的杠杆效应。

2　经济全球化、一体化的影响。经济全球化、一体化是当今世界经济发展的总体趋势。经济全球化、一体化就其本质而言，不外是市场配置资源的机制超出一个国家或一个经济共同体，而在全球范围内的延伸和扩展。但是一个企业在从国内市场走向国际市场的同时，必然会面临到许多在国内市场经营时所不曾遇到的困难，如贸易保护主义、关税壁垒、法律限制、风俗不同以及政治风险等。从风险上来看，国际经营的各种财务风险都可能较国内经营时成倍放大，因为国际经营的周期长、交易数额一般更大、运输距离更远、结算币种的汇率变化等原因，造成原本在国内经营中的产品销售风险、信用风险、担保风险、运输风险和商业风险被放大。

3　金融一体化与金融创新的影响。所谓金融一体化，是指为了满足经济全球化的需要，全球金融体系联系更加紧密以及金融活动的种类不断创新的过程。金融一体化为企业融资提供了更多的渠道，但同时也增加了更多风险隐患，因为在国内融资只受国内市场环境影响，而到国际市场融资，受国际资本无序流动影响，世界经济的微小波动都会给企业带来更大反响，风险更难评估和防范。金融创新是指随着金融一体化的深化和发展，国际金融市场上的交易工具、交易方式、交易对象等一系列有关金融活动的创新实践。金融创新主要表现在一些传统金融业务中所不曾涉及的衍生金融工具的出现，这些衍生金融工具有着高杠杆性、高风险性的特点，如果处理不当，在经济繁荣时期能加速经济泡沫的形成，而在经济衰退时期又能助推泡沫的迅速破灭。如果一个企业涉足衍生金融工具，其传统财务风险也将被成倍放大。

二、财务风险管理策略的选择

恰当地选择财务风险管理策略是防范和化解风险的必要前提，因为在不同的财务风险管理策略下，

企业的行为和决策都会不尽相同。选择财务风险管理策略，要在全面考虑企业财务风险的成因、性质、风险度以及企业风险管理目标、财务实力和风险承受能力等因素的基础上，选择适合其防范和控制风险的管理策略和应对手段，实施不同的处理方式。可供选择的财务风险管理策略主要有：

(一)财务风险回避策略。是指在可能的财务风险发生之前，考虑到企业的风险承受能力较弱或该项风险产生时可能给企业带来重大风险损失，并且风险产生的概率较大，因而有意识地采取回避措施，主动放弃或拒绝该风险事项。一般来说，风险回避策略是一种最彻底的处置风险的方法。该策略与其他风险管理策略的最大区别在于，在风险产生之前完全彻底地消除风险可能造成的损失，而不是事后为减少损失而将风险向他方转移。该策略并不能适用于所有的风险事项，因为企业要经营，风险不可能完全回避，回避所有财务风险只有在真空环境下的“鲁宾逊世界”才有可能会实现，而在这种环境下也不可能存在企业经营行为。所以，只有在一项业务可能产生的财务风险过大超出了企业自身的风险承受能力，或是企业认为风险与其收益不匹配，风险事项的预期收益远远小于预期损失以及对于仅有损失没有收益的纯风险等特殊情况下，一般才有可能采取财务风险回避策略。

(二)财务风险分散策略。该策略基于现资组合理论，认为通过进行科学的组合投资可以有效地化解非系统风险，从而起到降低财务风险的作用。风险分散，就是要通过多元化经营、多方投资、多方筹资、争取多方客户等方式来化解某一风险可能带来的损失。但是分散风险的多元化也不是没有边界的，一方面要求企业有充足的资本可以支撑多元化经营、多方投资的资金需求；另一方面，过度的多元化有可能会削弱企业原来的竞争优势。因此企业一定要量力而行，以出色的管理能力和丰富的管，理经验为基础，立足于专业化，主业突出，并在此基础上适度涉及其他产品与投资项目，才能达到分散财务风险的最终目的。

(三)财务风险转移策略。是指企业在遇到生产经营中无法回避或难以回避的风险时，通过投保、价格涵盖(制定价格时将风险数量化后分摊增加单价)等策略将风险转移给企业以外的市场主体，从而消除或减少风险可能给企业带来的损失。财务风险转移策略的选择受成本与效益的比较制约。通过投保来转移风险，如果投保费用很高，超出企业经营的预期收益，该项策略就不具备财务可行性；而通过价格涵盖，如果包含风险后的定价过高，在充分竞争的市场上便会失去竞争优势。

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关键词：中小企业；财务风险；成因；防范措施

中图分类号：F275 文献标识码：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.12.25 文章编号：1672-3309（2013）12-62-02

一、中小企业财务风险的成因

（一）外部因素

在当前运行的经济体制下，几乎各行各业都会受到国家宏观政策以及社会发展环境的影响。而一旦外部环境发生改变时，中小企业由于没有足够的人力、物力，同时又不像大企业那样有机会争取对自己有利的政策，往往出现反应滞后，以及无法采取有效地防范措施，从而带来财务风险。

在筹资政策上，中小企业与大型企业相比就存在弱势，民营中小企业又不重视企业信用的培养，结果导致当前中小企业资金筹措渠道的短缺。在股票市场，小企业没有足够的实力可以像大型企业那样通过发行股票来融资；在发行企业债券上，因发行额度小也难以获得；而想要向银行申请贷款，往往又会因为本身信誉度不够，缺乏还款保障证明而无功而返。而最后中小企业想要获得外部资金，就只能通过寻找第三方提供担保，从而造成中小企业间互相提供担保，从某种程度上提高了企业的融资风险。

（二）内部因素

从中小企业发展情况上来看，财务风险管理意识普遍薄弱。领导层的管理能力不足，偏低的财务素养也导致企业淡化对财务管理的关注，而将注意力放在了如何使企业短期利益达到最大化，这样做出的决策在没有考虑潜在财务风险的情况下，增加了大量的主观性和随意性。管理者在权利和责任严重不相称的环境下，很少做到真正为企业发展考虑，而是只是为了自身利益做出最有利于自身的决策，这就很可能为企业带来潜在的损失。由于中小企业在挑选财务人员时多是任人唯亲，存在大量裙带关系，而财务部门又是企业风险控制的重点，造成风险管理在下层员工中无法有效开展。再加上不合理的财务管理制度，使真正的人才难以实现其自身价值，优秀的财务人员在这样的企业当中很难发挥自己的能力，久而久之会缺乏对企业的归属感，没有很高的工作积极性，最后甚至导致企业人才的流失。而在真正的危机出现时，企业又会陷入“无人可用”的尴尬局面，这就从人力资源方面增加了企业的财务风险。

二、企业财务风险的防范

（一）重视分析财务管理的宏观环境

虽然宏观经济环境和相关政策的变化难以预计，但这并不代表企业就可以依次为由被动的接受变化带来的影响，相反企业更应该在平时做好充分的准备来应对可能出现的情况。在外部经济繁荣，政策有利于企业的时候，企业不能安于现状，要做好预防准备，针对可能出现的宏观环境变化提早制定不同的财务、经营政策，使得企业在环境变化到来时能走在别人前面。面对复杂多变的宏观环境，企业需要招聘具有一定风险管理意识的员工，从而组建具有一定风险防范能力的财务部门，健全企业内部控制机制，确保内部信息的真实性与有效性。而在外部环境发生变化之时，将平时所做的备选财务策略替代现有的，更好的做好应对办法，以此大大降低因经济环境变化给企业带来的财务风险。

（二）提高财务人员的风险意识

首先，要提高企业管理者的财务风险意识，只有管理者充分意识到财务风险对企业的重要性，才能在企业筹融资决策中考虑到潜在的风险，并且能够在组织机构设置中建立高效的财务机构，并选拔具备一定风险意识的财务工作人员。同时，在管理者的授权下，企业能够更好的完善各类内部监督机制和内部控制制度，做到从多方面为可能出现的财务风险做好预警。其次，财务风险意识不是只要企业上层管理者有就行，全体财务人员需要人人都培养这种思想，要想成功判断企业的财务风险势必要从每一个财务人员身上做起，并将其刻入企业文化中。

（三）建立企业资金使用效益监督制度

中小企业内部应定期对公司资产周转状况进行审核，加强对应收账款、流动资产等的管理，减少应收账款周转天数，从而提高资产管理方面的效率，使得企业营运能力得到增强。建立中小企业内部控制制度和会计控制制度，做好对企业库存商品、原材料等的登记验收工作，加强对企业库存现金、银行存款的管理，做好对产品从购买到加工再到出售的全程跟踪。加强日常资金管理保证资金的合理匹配，通过预测资金收回和支付的时间使流动资金在企业所有货币资金中达到合理比重。对企业财产的监督与登记工作需设立两个岗位，从源头上杜绝内部人员私吞公有财产的可能，防止企业自身出现监守自盗的财产风险。

（四）进行科学的筹资预测

中小企业要想扩大生产规模，筹集资金的准备工作是必不可少的，为了使企业经济效益达到最大化，如何以尽可能低的成本获得尽可能多的资金供应成为管理者们必须要考虑的问题。

1.优化资本结构。企业应结合本企业财务状况，确定一个科学的资金结构。一方面应筹集到足够的资金以满足生产经营的需要，另一方面资金并不是筹集的越多越好，超过实际需要的资金不但会增加企业的负债率，企业还得为此支付不必要的利息费用，影响了企业效益。因此企业可以通过借鉴同样发展规模企业的筹资方式，结合自身实力，短期、长期经营战略等情况确定经营负债和金融负债比例，实现资本结构的最佳配置。

2.选择好的筹资方式。筹资方式包括股权筹资和债权筹资，不同的筹资方式为企业带来的财务风险也不相同。应将各种条件的筹资机会都列入考虑范围，确定合适的筹资方式，尽量避免由于筹资方式选取的不恰当而引发的财务风险。而企业对筹资对象的确定和对筹资实际的把握都会在一定程度上对筹资风险的强弱产生不同程度的影响，企业应在筹资渠道既定的情况下采用最合理的方法筹措资金，以使企业价值达到最大化。

3.合理安排负债期限结构。企业筹措来的资金按照还款期限长短可分为长期资金和短期资金，其中长期资金因其占用时间长，在资金占用期间会为企业利益带来一定的不确定性，因而企业需要承担与长期资金相应的经营风险及利率变动等所带来的影响。而企业由于日常生产经营活动中出现暂时性的资金周转困难，通常会筹集短期资金。看似成本较低又具有一定灵活性的短期资金会使企业近期到期需要偿还的债务增多，企业短期偿债压力会增大，影响企业正常的生产经营活动。因此，企业需要认真审视不同时期的资金需求，在充分考虑企业现有的偿债能力和未来的盈利能力之后，决定是目前短期承担较大的还债压力还是承担长期的通货膨胀风险。

（五）注重投资决策问题

企业在经营过程中免不了进行各种决策，其中投资决策决定了企业未来一段时间的资金水平，以及企业的负债风险，所以对投资决策都会格外重视。一般说来，投资决策都是企业管理者从手中现有投资方案中选择的一个或者几个认为有一定市场潜力，能在未来为企业带来经济利益的方案，然后用企业自有资金或者通过外部金融机构筹集的资金对方案进行投资。由于涉及企业未来资金的安全，故企业管理者在决策前必须对每一份投资方案进行认真的分析和考虑，对可行性方案都要通过市场调研反馈和预测企业的未来资金流情况等的综合分析，认真评价，从中选择最优决策方案进行投资。另外，企业还需要建立科学的投资管理体系，充分发挥集体的才智，保障投资决策的民主性，科学性。在兼顾民主与科学的同时，需要引入决策责任制，将决策相关负责人与投资决策挂钩，只有决策者承担了一定的责任，才能做到合理的决策权责分配。做好从投资前期的资料审查，到中期的进一步论证，再到后期的拍板决定的全程跟踪与监控，最后使决策尽可能完美。而在投资决策过程中，企业首先应根据本身资金实力水平与企业信誉度情况合理预测企业所能提供的最大投资金额和必要投资金额，根据实际情况选择合适的投资目标额，从而大大降低投资决策失误所带来的财务风险。

（六）建立财务预警机制

财务预警机制的基本功能是可以作为一种预知财务风险的征兆。当企业内有财务困难或不正常的现象出现时，预警机制接受这一征兆并发挥其预警的作用，可以提醒企业经营者尽早采取措施，防止财务风险进一步扩大。在这里需注意两个方面，首先财务风险预警是建立在企业提供真实的财务信息和对外负债资料为基础上的，这就要求企业及时完善自身内部外部的财务信息，为风险预警系统提供真实可靠的数据。其次，不能过分强调定量分析的重要性而忽视定性分析，虽然财务报表是预警指标的主要来源，但有时财务风险的发生不能仅通过财务报表上的数据表现出来。在财务预警机制无法识别风险的时候，这就要求企业财务人员具备一定的能力，看出隐藏在财务报表后面的信息，通过自身经验分析被投资人财务近况、经营偏好等信息来做出定性的分析。

随着中国特色社会主义市场经济的日趋完善以及当前宏观经济环境的不断好转，中小企业在面临经济复苏的同时也面临着来自国内外企业的竞争，在此背景下，中小企业的财务风险成为了企业不容忽视的一部分。因此，中小企业的管理者要充分认识到提前做好财务风险防范并及时对风险进行控制的重要性，不断提高企业财务部门人员的专业技能及财务风险意识，不断完善和健全企业财务管理制度以及预警机制，以确保中小企业在夹缝中蓬勃发展。

参考文献：

[1] 王永成.我国中小企业财务风险的成因及其防范[J].北方经济，2010，（02） .

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关键词：企业 财务风险 成因 对策分析

        1 财务风险的理论概述

        财务风险是指企业财务成果和财务状况的风险，有狭义和广义之分。狭义财务风险是指由企业负债引起的，具体是指企业因为借入资金而增加的丧失偿债能力的可能和企业利润（股东权益）的可变性，它是指企业现金支付风险和筹资风险，它与经营风险、资本市场风险一起构成了企业所面临风险的主体。广义财务风险是指企业财务系统中客观存在的，由于各种难以或无法预料、控制的因素作用，使得企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。

        2 企业财务风险的成因分析

        2.1 外部原因

        2.1.1 财务环境复杂。企业财务管理面临的环境包括国家宏观经济、法律及社会文化环境等因素。这些因素存在于企业之外是企业所无法控制的，对企业的财务管理活动产生重大影响。当企业面临的外部风险增大时，企业经营风险和财务风险也有增大的趋势。因此，企业的经营管理者应该全面分析各种不同的风险产生原因，增强企业抵御风险和防范风险的能力，提高企业的市场竞争力，从而立于不败。

        2.1.2 自然原因及其他原因。自然原因也是引起企业财务风险的原因。由于自然原因是不确定的，正体现了财务风险的基本特征之一。其他原因是指国家政策等不可预料的因素。国家政策的复杂多变是企业产生财务风险的外部原因，财务风险涉及到相关政策的稳定程度和完善程度。

        2.2 内部原因

        2.2.1 财务活动自身因素。企业资金结构不合理，资产流动性弱，负债资金比例过高是引起财务风险的原因之一。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在。企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息，如果企业的资金流动状部较差变现能力不强而无法保证足够的现金，这些都会导致使企业财务风险由潜在的变成现实的，从而使企业陷入财务危机。

        2.2.2 管理人员认识滞后。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。

        2.2.3 内部关系混乱。企业内部财务关系混乱是我国企业的通病，企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。

        3 企业财务风险的应对思路及防范措施

        3.1 企业财务风险的应对思路

        3.1.1 利用筹资活动应对财务风险

        资金是企业的血液，是持续从事生产经营活动的前提条件，筹资是企业理财的起点，是投资、用资的基础。在市场经济条件下，筹资活动作为一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。 

        对筹资风险形成的因素，企业可以从以下几个方面来控制：①建立筹资风险预测体系是防范筹资风险的前提；②合理安排企业收支，避免资金组织不当带来的临时风险；③降低筹资成本，提高筹资风险的防范能力；④优化企业资本结构；⑤加强企业经营管理，提高效益增加盈利；⑥科学决策优化筹资方案；⑦对企业实施债务重组；⑧合理选择筹资币种。

        3.1.2 利用投资活动应对财务风险 企业筹资的目的就是为了更好的去投资，通过投资为企业创造出更多的利润。同样企业无论对内对外投资也存在着风险，这些风险同样需要企业采取措施去识别和防范。当企业决定进行投资活动时，首先要对企业投资未来收益情况进行合理预测，加强投资方案的可行性研究。企业在进行项目投资时，要合理进行投资组合，使其最大限度地分散投资风险。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。

        对于投资风险的控制对策，可以采用以下方法：①进行市场调研，收集丰富的市场信息。②提出项目可行性研究报告，进行投资决策。③实施过程中的防范④动态监控⑤整体全面的防范⑥组合投资分散风险⑦实行投资保障

        3.1.3 利用资金回收活动应对财务风险 资金回收风险是指企业在收益不错的情况下，因为销售实现原则的不同产生的财务困难。在权责发生制的原则下，不错的经营收益并不能表示销售回款的结清和销售利润的实现。信用工具作为繁荣市场的助推器，他一方面促进了企业业务的开展，但是同时也加大了企业的资金回收风险，导致大量的应收帐款的长期挂帐，坏帐损失的可能性由此加大，财务风险应运而生。企业应依据谨慎原则，对于可能发生的坏帐损失，在其发生之前提取坏帐准备，以减少本期虚增利润，防范资金回收风险。

        对于在资金回收活动过程中产生的风险，可以采取以下措施：①做好赊销客户的资信调查②制定合理的信用政策③建立赊销审批制度强化管理④建立应收帐款考核制度落实责任制⑤加强营销人员培训和提高素质。

        3.1.4 利用收益分配活动应对财务风险 收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。收益分配风险是指企业在分配收益的方式、时间和金额上的不同权衡和取舍给企业的价值到来的不确定性。为此企业必须制定合理的收益分配政策，企业应积极采取措施，向投资者传达正面有利的住息，塑造投资者信心，以利于企业价值的提升。

        收益分配活动中的风险可以采用以下方法：①确定股利政策，降低利润分配风险；②积极面对利润分配政策因素的影响，控制企业利润分配风险。

        3.2 财务风险的防范措施

        3.2.1 加强财务监督，完善内部控制制度建设 企业财务风险管理的复杂性和多样性要求企业必须建立和完善相应的组织机构对风险实施及时有效的管理，只有把企业的财务风险实现组织化运作，才能实现企业财务风险管理得到足够的重视和真正的规模运行。企业可以单独设立一个财务风险管理处并配备相应的人员对财务风险进行预测、分析、监控，以便及时发现及化解风险，建立健全风险控制机制。

        3.2.2 加强资金管理，有效防范资金风险。企业应制定《货币资金管理办法》，加强财务收支审批制度，加强内部稽核制度，实行货币资金业务岗位责任制，根据部门和岗位的职责权限，确保办理货币资金业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。

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摘要：财务风险是指公司财务结构不合理融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险包括筹资风险、投资风险、资本运营风险、以及利益分配风险。企业应该根据自己的具体情况和特点，采用正确的风险管理方法来降低财务风险。

关键字：财务风险;成因;防范

一、 企业财务风险的成因

1. 企业资本结构不合理

目前，我国的企业资本结构不合理现象比较严重，显然不能实现企业价值最大化的财务管理目标。其主要原因在于股权融资过高和低股利政策，违背了风险报酬原理，歪曲了企业的资金成本。现代财务管理理论认为，高风险伴随着高收益，如果企业一味追求获取财务杠杆的利益，便会加大负责筹资。这样做的结果就是债权人将要求公式追加风险溢价，导致企业定期支出的利息等固定费用增加，同时投资者也因为风险的增大而要求更高的报酬，这便会使企业发行股票、债券和借款筹资的筹资成本大大提高，企业将靠负债支撑，易爆发严重的财务风险。

2. 缺乏完善的财务管理制度

企业的内部预算管理制度、投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、存货盘库制度、会计内部监督制度等基本的财务管理制度或残缺不全或徒有虚名。特别是现金管理，更具随意性，不按规定的范围和标准使用现金，白条抵库、坐支现象严重。已制定的制度部分内容已经陈旧过时，不能对经营活动中新发生的业务起到指导作用。已经制定的规章制度及管理手册内容不细，未包括业务流程及工作流程的具体内容，造成实际执行中的困难，产生财务风险。

二、 防范和控制企业财务风险的措施

1.分析宏观环境及其变化提高企业应变能力

认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况,提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。财务管理的宏观环境虽然存在于企业之外,企业无法对其施加影响,但并不是说企业面对不断变化的环境就无所作为。为防范财务风险,企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理政策和改变管理方法,从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力,以此降低因环境变化给企业带来的财务风险如当今市场不可预测因素增多,股票价格出现剧烈波动时, 企业应及时降低股票投资在所有投资中的比例,从而降低风险。

2.提高企业管理水平，提高资本的运作效率

根据外部环境的变化，改变管理层的经营理念和经营风格，提高决策层的监管和指导力度，健全和创新企业的权责分配方法和人力资源政策等。既要重视规章制度的建设，也要重视内部财务控制环境的建设工作。内部财务控制与企业的任何一个组织，组织中的每一个人都有关系，每一个人都对内部财务控制负有责任并受到内部控制的影响。是人建立企业的目标并将控制机制赋予实施，因此内部财务控制环境法有待进行全面建设。

3. 完善财务管理系统适应变化的环境

建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，不断提高财务管理人员的风险意识，要使财务管理人员明白，财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都有可能会给企业带来财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。另外，还应健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

4. 提高财务决策的水平防止产生财务风险

提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主管决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。

5. 理顺企业内部财务关系, 作到责、权、利相统一

为防范财务风险, 企业必须理顺内部的各种财务关系。首先, 要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责, 并赋予其相应的权力,真正作到权责分明,各负其责。其次,要给其相应的财务活动权利。再次,在明确其要承担的风险责任的风险报酬,进行严格的考核兑现。这一条是每个企业都应当重视和实施的。另外,在利益分配方面,应兼顾企业各方利益,以调动各方面参与企业财务管理的积极性。从而真正作到责、仅、利相统一,使企业内部各种财务关系清晰明了。

6. 防范财务风险, 建立财务预警分析指标体系

产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当, 财务风险是现代企业面对市场竞争的必然产物,尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可避免,因此,加强企业财务风险管理,建立和完善财务预警系统尤其必要。

7. 企业投资风险的防范

对于投资结构风险, 企业同样应将重点放在保持资产合理的流动性上。而对于投资项目风险, 企业应以回避风险为指导思想。企业应该在获取充分信息的基础上, 运用数学、统计学、运筹学等科学方法和计算机工具, 测算项目的经济效益及可能产生的财务风险, 运用专门方法从各备选方案中选出最佳方案, 以保证在财务管理目标实现的同时, 风险最小。科学的决策可以减少投资和生产的盲目性, 为保证企业盈利能力和还债能力打下良好基础。

企业针对每一个投资项目可供选择的理财方案,可通过计算投资收益率的期望值、标准差及其变化系数来衡量与选择, 这些指标的计算方法与权益资本收益率期望值、标准差及其变化系数的计算基本类似。对于投资组合风险,其包括可通过证券投资多样化予以规避的可分散风险和无法通过证券投资多样化来降低的不可分散风险两部分。两者之中只有前者才是企业投资风险防范的重要对象。企业应主要运用分散法通过对外投资多样化等方,式来分散投资组合风险。年诺贝尔经济学奖得主托宾关于资产组合理论方面的描述“不要把你所有的鸡蛋放在同一个篮子里”, 是对这一方法的最好描述与说明。

理论上,投资组合内的证券种类越多,其分散风险的功能就越强。当投资组合包含市场中所有证券时,就可以完全消除公司特别风险, 而只承担证券市场上的系统或与市场相关的风险。

8. 收入回收风险的防范

对于收入回收风险的前者, 更多的有赖于企业产品销售部门与产品开发部门的努力。企业销售部门应该加强对市场需求变动的调查分析, 并及时反馈给企业产品开发部门, 由产品开发部门不断对企业的产品或服务进行改进创新, 使企业的产品或服务能够跟上市场的需求, 甚至引导市场的潮流。从而将企业经营风险对财务风险的影响降到最低程度。而对与收入回收风险的后者, 要求企业采取合适的商业信用政策, 既不能为了增加市场份额、扩大销售而任意扩张商业信用, 造成巨额呆帐坏帐也不能过于吝音商业信用, 影响销售增长。企业应该加强对客户的资信调查, 合理利用信用“五”亲统即信用品质、偿债能力、资本、抵押品、经济状况, 对客户信用进行评估与分析定期检查和评估每一个客户的信用额度不断提高信用期限、折扣期限和现金折扣等信用条件的科学性设定专门部门进行应收帐款的催收, 并另外设定专门人员定期对应收帐款的收回情况进行考核, 提高企业应收转周转率, 从而增强企业的短期偿债能力, 有效的防范收入回收风险。

9. 收益分配风险的防范

对子收益分配风险防范, 首先要求企业必须严格遵守企业会计准则中关于收益确认的标准, 既不能无故提前确认收益, 也不能推迟确认。其次企业还应该按照企业会计准则的要求做好坏帐准备、存货跌价准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备、短期投资跌价准备和长期投资跌价准备的计提与核算工作。最后企业应该将收益分配方案与企业筹资方案有效结合起来考虑, 充分利用内部筹集资金成本较低的优势, 降低企业综合资本成本, 并有效防范收益分配对企业未来发展造成的不利影响。

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关键词：医院；财务风险；风险管理

一、医院财务风险概述

医院财务风险，是指医院财务活动中由于各种不确定因素的影响，使医院财务收益与预期收益发生偏离，从而产生蒙受损失的机会和可能。随着我国加入WTO和国家医疗卫生改革逐步深入，医疗市场逐步放开，卫生行业准入难度降低，民营、外资和合资医疗机构陆续兴办，由此引发了激烈的医疗市场竞争，给医院的经营管理带来一定的挑战。此外，社会经济的发展和人们生活水平的不断提高，人民群众对医疗服务水平要求的日益提高，疾病也出现了新的变化，这使得医院提供的医疗服务设施是否符合患者需求，存在许多不确定的因素，也给医院财务带来一定的风险。

二、财务风险的分类

（一）投资的财务风险

目前国内许多医院基础设施陈旧，无法满足人民群众日益增长的医疗需求，需要进行大规模的投资。投资是把双刃剑，当医院由于不确定因素导致投资报酬率达不到预期目标时，就会产生投资风险，具体表现在：投资项目不能如期投入使用取得效益，或虽投入使用却不能赢利，反而出现亏损，导致医院整体赢利能力和偿债能力下降等。这些现象的发生主要是由于一些医院在投资决策的过程中，项目立项过程不注分析，经营计划的支持不足，存在经验决策以及财务人员专业水平和监控力度有限造成的。

（二）筹资的财务风险

现代化医院的发展靠自身资金的积累及政府有限的拨款远远不够，成为医院基本建设的瓶颈，要积极构建多元化的融资体制，而筹资规模的合理与否以及筹资方式的不同会给医院带来不同的财务风险。具体表现在：资金成本率超过投资收益率，使医院无利可图；医院举债过多，财务发生困难，不能按期偿还债务；资金市场存在借款利率上升等风险。对负债筹资尤其是银行贷款，医院在资金流量不足的情况下可能陷入以贷养贷的恶性循环中，同时对银行借款过分依赖还会给医院带来巨大的利息支付压力。

（三）经营风险

医院经营风险是指在医院的各个环节不确定性因素的影响所导致医院资金运动的迟滞。经营风险主要包括医疗设备采购风险、医疗设备存货变现风险、应收账款财务风险、财产物资减值的财务风险等。市场经济条件下的医院无法逃脱价格因素的影响，科学技术的发展会导致原有实物资产的贬值，此外购买进口设备也有价值风险。医院以市场价格购进医疗用品、卫生材料、低值易耗品等，销售却以国家统一价格补偿，这种信息不对称的购销方式，也是医院潜在的财务风险。

三、医院财务风险的规避

（一）树立风险意识，加强风险管理

现实工作中，许多医院的管理人员对财务风险缺乏足够了解，风险防范意识淡薄，大部分医院尚未建立财务风险预警系统，致使财务风险时有发生。因此，医院管理层要对风险有深刻的认识和充分的重视，学习并熟练掌握国家有关法律法规，树立正确的风险意识，加强风险教育，树立医院决策层的风险防范意识，从根本上防范财务风险，保障投资者的合法权益。

（二）完善财务管理制度，强化各项基础工作

医院应根据国家相关规定，分别从预算、收入、支出、药品及库存物资和固定资产等方面结合本单位实际境况细化内部控制制度，并组织具体实施程序。同时，加强对医院经营和决策的管理与分析，重视内部审计工作，发挥审计再监督职能，增加财务透明度，防止财务黑洞，避免盲目建设及添置设备，对药品器械的购置实行公开招标，对医院资金集中管理，统一调配，对大额资金支出实行集体审议联签，激发医院职工参与财务管理的积极性，充分发挥民主监督作用。

（三）建立科学的投资决策机制，防止投资失误

医院要建立科学化、民主化的决策制度，严格按照科学的决策程序运转，保证正确的投资方向。规范项目审批的行为，严格执行招投标制度，科学组织施工和项目竣工验收以及对项目进行后评价等。医院既要充分考虑该投资的必要性与可行性，结合历年积累资金及可能取得的财政拨款及银行贷款额度制定合理的投资预算规模，详细测算医院的投资额，计算投资的建设期与回收期，预计投资收益和净现金流量，为决策提供有效支持，防止投资失误。

（四）进行有效的筹资管理，控制筹资风险

筹资管理的主要任务是优化资本结构，降低资金综合成本，有效地化解和防范财务风险。医院筹资方式包括商业信用筹资、外国政府贷款、政府贴息贷款、融资租赁、银行贷款、及其他筹资等方式。医院要对自身资金结构、负债状况和财务杠杆效应等进行系统分析，同时，考虑筹资成本、市场风险和结余分配政策等各种影响因素，对资金结构进行优化设计，选择综合资本成本最低的融资组合。另外，医院还应加大资本运营力度，实施医疗服务机构间的联合、兼并、重组，实现优势互补，提升医院形象，抵御融资风险。

（五）建立财务风险预警机制，有效规避财务风险

财务风险通常都有一个渐进积累转化的过程，通过观察敏感性财务指标的优劣变化，可以对医院的财务风险发挥监测预警作用。为了更好地监控医院财务状况，有效规避财务风险，可以根据各个医院自身特点，结合资金运营状况，采用综合评分的方式，建立全程风险监控和预警机制，对医院获得能力、偿债能力、运营状况和发展潜力等敏感性预警指标进行动态跟踪，进行事前、事中、事后的经常性监控。

总之，医院财务管理工作是一种综合性管理工作，涉及医院外部环境和内部管理，对财务风险的管理与防范也不是一蹴而就的事。医院只有紧跟不断变换的国内外环境，结合自身实际，借鉴国内外各种先进管理经验，在实践中需要不断探索，不断创新，有效降低财务风险，使医院财务管理逐渐走上科学化、规范化和法制化的轨道，为医院建立高效的运营环境打下良好的基础，在激烈的竞争中处于不败之地。

参考文献：

[1]陈淑兰.防范和化解医院财务风险，企业导报，2010年第4期.

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高校财务风险的概念

财务风险的含义可以从广义和狭义两个层次上来理解。从广义上看，财务风险是指在经济活动中，一些不确定因素影响导致的预期收益和财务收益之间发生偏离的现象，最终造成损失。而从狭义上看，财务风险是指企业用货币资金偿还到期债务过程产生的不确定性。高校财务风险，是指高校在运营过程中存在的各种难以控制或预料的因素使得财务状况具有不确定性，从而给学校经济效益造成损失的可能性，使其财产有蒙受损失的风险。高校作为事业单位，非营利性的性质决定了高校所面临的财务风险与企业的财务风险既有相似之处，也有本质的不同。企业资金运动的目的是获取收益，而高校的资金运动是以发展高校教育事业、进行科学研究。因此，高校的财务风险具有一定的特殊性。高校财务风险主要表现为筹资风险、经营风险、投资风险以及财务管理风险。

高校财务风险形成的主要原因

筹资渠道不完善，高校举债不合理：随着高校办学规模的不断扩大，高校教育经费的需求也越来越旺盛，在这种形势下，筹资渠道的多元化就凸显其重要性。为缓解高校资金压力，1999年教育主管部门发文准许高校与商业银行开展贷款融资合作，鼓励高校向商业银行贷款。经过多年的发展，高校教育经费的来源由单一的国家财政拨款转变为以财政经费投入为主，以市场多渠道筹集资金的新格局。近年来，政府财政对高等教育的投入虽然不断增加，但其占国内生产总值的比重远远落后于发达国家，存在教育经费投入不足和投放不均衡的问题。就目前而言，高校虽然可以通过社会融资来吸收资金，但由于筹资体系不完善，在财政教育经费投入不足的情况下，高校往往通过向商业银行举债的方式来缓解资金压力。虽然银行借款是弥补高校经费资金缺口的快捷渠道，但高校也因此支付大量的财务费用，从而在后续发展过程中背上了沉重的债务和利息的包袱。高校贷款主要用于基础设施建设，然而固定资产的回收期较长，在短期内难以通过固定资产的收益还本付息，因此需要动用学费收入进行偿还，这就直接影响了高校教学科研的资金运作，久而久之就形成了恶性循环，高校财务筹资风险逐步升级。

支出规模增加，高校收入不足：高校教育支出经费呈现出规模增加的趋势。随着教育越来越受到重视，高等教育由精英教育转变为大众教育，行业内部竞争加剧。各高校为了提升自身形象，增强影响力，纷纷置地建房，大力建设校园硬件设施，基建支出成为高校支出的重要组成部分。同时为了打造精品教育，提升重点学科的知名度，高校向高学历、高素质的学者开出优厚的薪金条件，招揽国内外知名人士加入自己的教育团队。为了争取更多的教育市场份额，高等院校纷纷建立博士点、硕士点，增加院、系、专业设置，而这也需要大量的资金作为保障。伴随着高校在校生人数的大幅增加，校舍规模、教职工人数、教学设备数量等都要相应提升，导致高校支出规模逐年增加。在高校收入方面，学生所缴纳的学杂费收入是其主要来源。由于高考适龄人口相对减少，“十二五”期间高校规模会保持相对稳定的状态。同时，教育部已经公开承诺不提高学费标准，高校有限的学费收入还常常面临着学生延时支付和恶意欠缴的难题。因此，高校有限的教育收入往往不能满足庞大规模的教育支出的需求，产生巨大高校财务经营风险。

盲目投资建设，造成资源浪费：根据《高等学校财务制度》的相关规定，高校有权利利用货币资金、实物、无形资产等向校办产业和其它单位投资。这项规定有利于高校有效利用闲置资源，实现资金增值，然而在获取收益的同时，相对应的投资风险也随之而来。在不了解自身财力物力的情况下，如果高校不科学地进行决策，盲目对外投资，建设无效益、重复的项目，就会引发高校的投资风险，浪费有限的资源，损害高校的利益。一些高校为了通过教育部门的教学评估，提升自身“档次”，盲目地将资金用于添置教学设备、改造实验室、建立新校区。在对教学设备的购置上，由于不注重资金的使用效率，资产重复购置或闲置的现象时有发生。在改造实验室的过程中，由于缺乏科学合理的论证，资金的浪费现象严重。在建设新校区的决策中，由于未重视事前评估和投资回报设计，高校资金周转压力增大。由于这些投资项目并未发挥应有效益，高校极易形成新的不良负债，加重债务负担。

财务管理体制落后，内部控制薄弱。高等教育事业虽然实现了跨越式的发展，但高校的财务管理体制却存在制度性的缺陷，脱离了教育发展的实际。对高校财务风险的原理和控制方法的研究基本上是照搬企业财务风险的相关研究，没有切实考虑高校账外的实际因素，对高校财务风险的反映也是不完整的，因此难以对高校财务风险起到警示防范作用。另外，在很长

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时间内国家预算有力地约束着高校财务状况，有些高校领导风险意识淡薄，对于学校自身财务风险管理和控制缺乏重视。还有些高校缺乏财务风险预警机制，缺乏应有的管理上的控制流程，违法行为时有发生，导致高校资产大量流失，给高校的健康发展带来潜在风险。

防范高校财务风险的相关措施

优化筹资结构，科学理性举债。国家政府、教育主管部门及高校之间积极进行交流沟通，在获取政府与教育部门支持的同时，高校也要通过自身的努力积极拓宽高校的筹资渠道。同时要完善高校经费筹措体制，优化筹资结构。除贷款融资以外，还要加强校企合作，加快科研成果转化，重视校办产业发展，吸收社会捐赠及教育基金，使得教育资金源头由单一向多元化发展。设定债务“预警线”，科学理性举债也是必须要做到的。高校要测算分析自身的偿债能力，合理地确定贷款规模与结构，控制财务成本，减少财务风险。

提升核心竞争力，力求可持续发展。高校应找准定位，掌握核心竞争力，摒弃外表重于内涵、硬件重于软件的错误观念，从根源上防范财务风险。高校应立足本职，整合有限的教育资源，构建自身的核心竞争力。无论在课程讲授，科研成果转化还是人力资源开发方面，高校都可以找到努力的方向，找到自己的发展优势，从“质”的方面提升综合实力。同时，高校也应处理好短期运转与长期发展的关系，积极预防财务风险，实现可持续发展。

加强投资分析，进行风险评估。高校要加强投资分析，对投资项目要严格审查，对项目的可行性进行研究，对资金的回报期以及回报率进行完整详实的测算。高校应将政策性、经营性与规模性投资相结合，有重点地进行投资。对项目进行风险评估，做到未雨绸缪，并做好项目的事中控制。

加强财务管理，完善监管体系。高校应树立财务风险意识与责任意识，加强财务管理。建立健全财务风险预警机制，设置相关的量化指标，如定期编制现金流量表，及时反映真实的财务状况，便于把握一定时期内的现金流向与变化。完善高校财务的监管体系，对高校的重大经济活动实行严格的监督和控制。

（作者单位：湖北工程学院财务处）

[1]赵长城，郭丽敏，张凤霞.高校财务风险综合评价实证分析.教育财会研究，2011.01