财务风险产生的原因范文

导语：如何才能写好一篇财务风险产生的原因，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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一、企业财务风险产生的原因与分析

1.企业财务控制环境不优

企业财务控制的环境，是企业进行内部管理与控制的前提。而控制环境不优，在是很多企业面临的突出问题。这是因为，控制环境不优，直接导致了企业内部管理与控制的质量、效率不高，影响企业财务管理目标任务的实现，也使得了企业的内部管理与控制机制形同虚设。

2.企业财务控制行为不当

控制行为不当，是企业财务风险产生的主要原因。目前，有相当多的企业，在建立健全企业内部控制机制重视不够，导致了体制机制不够健全、内容不尽合理、执行不够理想等问题。这样一来，就使得了企业的内部控制职责不明、监督乏力，也使企业内部控制机制形同虚设，流于形式。值得一提的是，一些企业根本没有建立其内部控制及监督机构。即便是建立了的，也没用充分发挥其控制欲监督作用。另外，一些企业的内部控制机制虽然极为健全完善，但贯彻落实情况不够理想，有的更是把体制机制印在纸上、挂在墙上，而在开展财务管理与控制活动时，则不闻不问，置之不理。

3.企业财务信息交流不畅

信息交流不畅，是企业财务风险产生的又一重要原因。进行企业财务信息交流，可以很好地记录、处理、归纳和体现企业的财务状况、经济收益、资产情况等等。当前，很多企业在财务管理与控制信息交流方面，由于不够重视，加之体制机制等原因，做得不够彻底，效果可想而知。实际上，构建起企业财务信息交流系统，能够让企业经营者、管理者了解对手情况以及自身的潜在优势，并通过了解掌握市场的发展变化及规律，进而作出可想合理的决策，促进企业财务内部管理与控制健康有序发展。

4.企业财务管理监督弱化

当前，很多企业在财务内部管理与控制方面，已经取得明显的成效。但是，不容否定的是，一些企业的内部管理与控制存在着监督弱化的不良现象，已经在一定程度上影响制约了企业财务管理与控制的全面健康发展了。因此，我们必须高度重视，积极采取有效措施加以解决落实，最大限度地降低企业财务风险，全面推进企业财务管理与控制工作。

二、企业财务管理的控制对策探讨

1.创新财务管理观念

创新财务管理观念，就要牢固树立以人为本的思想和理念。我们知道，企业的发展，主要取决于其财务管理与控制的质量和效率，而提高企业财务管理与控制的关键就在于财务管理人员的能力和素质。过去，由于受到传统落后管理思想观念的影响，导致了很多企业财务管理与控制的思想观念极为落后，控制环境不够优化等问题。由此可见，转变企业财务管理与思想观念，已经成为了我们面前的重要工作之一。对此，我们要积极转变思想观念，创新企业财务管理与控制，加强企业内部控制与监督，积极调动广大企业员工的积极性、主动性和创造性。牢固树立以人为本的思想观念，充分发挥企业员工的主体作用，努力创造良好的环境与氛围，促使企业员工都积极主动参与到企业财务管理与控制工作中来，不断构建科学合理的企业财务管理及内部控制体系，最终实现企业发展的战略及目标。

2.加强财务风险控制

目前，企业所面临的经营风险和财务风险日益增加，风险系数不断加大，一些企业先后出现破产、倒闭等现象。因此，加强企业财务风险控制，已经是我们必须切实抓好的重要工作之一。对此，我们必须积极探索建立现代企业管理机制，不断强化企业财务风险管理与控制，着力防范市场、经营以及财务等方面的风险，努力把企业效率达到最大化。实际上，对于企业财务风险的防范与控制，既要面对企业的过去，也要面对企业的现在，更要面对企业的将来。一般情况下，加强企业财务风险的管理，涉及到企业的生产要素、生产过程、经营过程以及其他过程。在具体操作过程中，加强企业财务风险的管理与控制，就必须要把其贯穿于企业管理的全过程。

3. 强化财务监督监管

强化财务监督监管，是企业财务管理与控制的有效策略。一个方面，我们要积极发挥社会舆论监督的导向作用，大力提倡、鼓励和支持社会公众参与到企业财务管理与监督中来，着力营造企业财务风险控制的良好环境与氛围，进而不断提高企业内部管理与控制的能力水平。另一方面，也要大力发挥企业内部监督制约的积极作用，要通过不断构建健全完善的内部监督制约机制，积极营造有利于企业财务管理与控制的体制机制，保证企业财务管理与控制深入有序推进。另外，也需要我们进一步拓展企业财务管理与监督渠道，积极采取多形式、多渠道、多层面的监督监管，加强督促检查力度，加大经费投入，不断提高财务管理人员的基本素质和道德水平，全面提高企业财务管理与监督的质量和水平。最后，要积极利用科技创新手段，坚决从从技术上、源头上对企业财务管理与控制进行创新，着力惩治企业虚假、腐败行为，在不断提高鉴别能力的基础上，有序推进企业财务管理与控制工作。

4. 提高企业财务水平

提高企业财务水平，是企业财务管理与控制的根本举措。我们清楚，提升企业内部控制能力的一个重要途径，就是不断提高企业财务管理人员的能力水平。而财务管理人员的素质和能力的高低，则与企业的内部控制息息相关。因此，我必须通过一切有效方式，不断提高企业财务管理人员的能力素质。必比如，可以通过学习培训、外出学习、参观取经等方式，着力提高企业财务管理与控制的水平。此外，也要通过健全完善企业内部控制机制，为全面开展企业财务管理与开展提供制度保障。一般而言，随着世界经济一体化发展的日益加剧，就必然要求更加重视企业财务管理人员的决策能力、管理能力、融资能力、投资能力、合作能力、沟通能力以及分析能力，促使他们不断自我调整、自我完善和自我充实，进一步创新思维，拓展能力，最大限度地把企业财务风险降到最低，促进企业持续快速健康发展。

结束语

总之，企业财务风险的控制，是一个综合性、复杂性的具体问题。这就需要我们认真分析研究，积极采取有效措施加以解决和落实，把企业财务风险降到最低，确保企业全面快速健康发展。（作者单位：苏州昂内房地产开发有限公司财务部）

参考文献：

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近几年来，随着我国市场经济体制的建立和完善，企业间的并购行为更加频繁，并购的规模和领域不断扩大，并购的环境日趋复杂，并购的风险也日益加剧。

一、企业并购财务风险产生的原因

企业并购的财务风险主要是由于并购估价不准确，并购支付方式不恰当，并购融资不合理，并购整合效率低等原因所引起的。

（一）并购估价不准确

并购双方企业价值的评估是企业定价的基础。如果对企业并购双方的价值评估，即资产价值和盈利价值等方面的评估稍有不慎，就有可能使主并方因出价过高、并购成本过高，超过自身的承受能力，从而造成资产负债率过高，并购双方企业不能实现预期盈利，使企业陷入财务危机。

并购双方企业的估价取决于并购企业对未来收益的大小和时间的预期。对并购双方企业的价值评估可能因为预测不当而不够准确，由此产生并购双方企业的估价风险。而在实际并购活动中，对目标企业价值评估不准确的可能性很大。并购估价不准确的主要原因有：

1.信息不对称

信息不对称程度的高低，主要取决于以下几方面的因素：

一是目标企业的类型。如果目标企业是上市公司，并购公司就比较容易取得目标企业的年度报告、股价变化情况、企业的经营状况和财务报表等信息，但也可能因对其资产可利用价值、富余人员、产品市场占有率等情况不太了解，导致并购估价不准确。

二是并购企业的初衷。如果并购企业是善意的，并购双方就会充分地交流和沟通信息，并且及时主动地提供并购所需要的资料。反之并购企业在得其真实的财务状况和经营成果等方面就会遇到阻碍。一旦目标企业信息披露不充分、不真实就会造成并购双方在并购过程中的地位不平等，则主并方有可能处于不利地位，被迫接受过高的并购价格，从而影响并购价格的合理性。

三是准备并购的时间长短。一般情况下，并购准备的时间越长，信息了解得越充分，则并购估价的准确性就越高。

四是对目标企业的审计距离并购的时间长短。此时间越长，则并购企业从年度报告中获取的信息的客观性越低，越不能如实反映目标企业的真实情况，估价就可能更不准确，并购的财务风险就越高。

2.企业价值评估方法选择不当

评估企业价值的方法很多，我国目前采用的主要有账面价值法和贴现现金流量法，但这两种方法也有缺陷。如账面价值法不能反映并购双方的未来获利能力，而且不同的核算方法会得到不同的结果，具有一定的随机性。贴现现金流量法也由于对贴现率和未来现金流量的估计存在很强的主观性，也会造成评估结果的不准确。

3.缺乏相应的中介机构

由于我国缺乏独立的、为并购提供准确信息和咨询服务的中介机构，大多数企业在决策时缺乏专业的指导，未能进行相应的系统规划、详细的财务分析，因而降低了并购的成功率。

(二)并购支付方式选择不当

企业并购的主要支付方式有现金支付、股票交换和杠杆支付等。

1.现金支付引起的风险

现金支付方式所带来的主要风险是流动性风险。流动性风险是由于并购后企业未来的现金流量具有不确定性，缺乏足够的资金还债，继而资本结构恶化而形成的风险。由于采用现金收购的企业首先考虑的是资产的流动性，只有流动资产或速动资产的质量越高，变现能力越强，企业获取收购资金才能更顺利、更迅速，但是由于此时并购活动占用了企业大量的流动资金，必然导致企业对外部环境变化的反映能力与协调能力降低，从而增加了企业的经营和财务风险。

2.股票交换引起的风险

股票交换是指以并购方股票替换目标企业的股票，即以股换股。这种支付方式有可能会稀释股权和每股收益，而且由于新股发行成本高，且手续繁杂，会引来投机者的套利，使并购双方遭受损失。

3.杠杆支付引起的风险

杠杆支付不可避免地将带来偿债风险。杠杆并购是并购方以目标企业的资产作抵押，向银行借款，并购成功后用生产经营活动中产生的现金清偿贷款。杠杆支付的目的在于通过举债解决收购中的资金问题，并期望在收购后获得杠杆效益。此方法必然要实现很高的投资回报和稳定的现金流入才能完成。否则，收购公司可能会因为不能按时支付并购款，负债比例过高，付不起本息而破产倒闭。

(三)并购融资不合理

并购的融资风险主要是指不能及时、足额地筹集到资金而不能保证并购活动的顺利进行。企业的并购融资包括内部融资和外部融资，融资渠道和方式不同，其风险也各有不同。

1.内部融资风险

内部融资是指企业利用内部资金进行并购，不借助外力筹资的方法。内部融资无须偿还、无成本费用，可以大大降低企业的融资风险，但其引起的其他财务风险也不容忽视。一方面，大多数企业很难依靠自身的资金来完成整个并购过程；另一方面，它占用了企业宝贵的流动资金，会降低企业对外部环境变化的快速反映和调节能力，而一旦重新融资出现困难，会危及企业的正常经营活动。

2.外部融资风险

外部融资与内部融资恰恰相反，是通过外部渠道筹集并购资金，包括权益融资、债务融资。权益融资是指企业通过增资扩股的方式进行融资，通过发行股票筹集并购所需资金。由于权益融资所筹资金不需要按期还本付息，偿债风险相对较小，但是由于发行普通股的申报审批过程复杂，拖延时间较长，比较容易耽误并购的最佳时机，而给企业带来损失，且容易稀释大股东对企业的控制权，甚至可能出现并购企业大股东丧失控制权的风险。债务融资是指企业通过举债来筹集并购所需资金。债务融资将会提高企业负债比例，可能使公司偏离最佳资本结构；并购公司在并购时举债，会由于高比例的负债影响其信用等级，增加融资难度；背上了沉重的债务负担后，如果公司不具备较强的获利能力和现金回收能力，将会因为偿还不了债务本息而陷入财务危机。

二、企业并购财务风险的控制途径

（一）谨慎选择并购目标企业

并购中主并企业除了要重视对目标企业价值的评估外，对主并企业自身实力（特别是资金实力）进行客观分析和评价也很重要。主并企业应在对自身实力，对未来经营和发展方向有一个客观评价和具体规划的基础上，选择并购目标企业。目标企业的选择是并购成功的首要环节，在选择过程中应该严格按程序进行。为了减少并购可能产生的风险与损失，并购方在选择并购目标企业时，更需要对目标企业的外部环境和内部情况进行审慎的调查与评估，从中发现对企业有利和不利的情况，尤其是一些可能限制并购进行的政府行为、政策法规等潜在的风险。具体从外部环境看，影响企业经营的主要因素有政治、经济、法律、技术、社会等因素；从内部情况看，要重点观察目标企业的综合竞争力、市场前景、盈利能力等。在并购之前，应通过以上严格的调查分析，选择最适合企业合并的企业，制定一套可行的并购策略。

(二)合理确定目标企业的价值

1.充分收集相关信息

信息不对称是导致并购估价风险的首要原因，所以并购企业应该尽量改善并购中信息不对称的现状，坚决杜绝恶意并购。在并购前要对目标公司展开详尽的调查，收集各方对目标公司的评价，确定其可信度，对目标企业的年度报告、股价变化情况、企业的经营状况、财务报表信息、资产可利用价值、富余人员及产品市场占有率等情况展开详尽的调查，全面分析，从而对目标企业的未来现金流量做出合理预测，在此基础上确定目标企业价值，以便做出合理的估价。

2.建立和完善企业价值评估体系，选择恰当的估价方法

做好对并购双方企业的准确估价通常要建立以下两个评估体系：

一是基础分析评估体系。包括财务分析、产业分析、营运状况分析评估三个子系统。财务分析系统有助于了解并购双方企业财务状况及其发展趋势，还可以确定目标企业提供的数据准确性；产业分析系统，使主并方能够定性和定量地了解企业所面临的外部环境，企业在行业中的地位以及整个产业的发展趋势；通过营运状况分析可以了解企业的营运状况及营运中存在的问题，为对并购双方企业进行价值评估和并购后实施企业整合提供依据。借助此套系统可以了解企业综合情况，动态预测企业未来收益能力和发展前景。在此基础上拟订的估价比较合理，可使企业免于价值评估的风险。

二是价值评估方法体系。企业价值评估的方法很多，具体有账面价值法、市场价值法、清算价值法、贴现现金流量法和市盈率法。企业采取不同的估价方法会得到不同的并购价格，应该根据自己的并购动机、对目标企业的基础分析、评估资料的掌握情况，综合确定选取合适的估价方法和模型，选择适合自己的估价方法。

(三)选择合适的并购支付方式

随着市场经济的发展，混合支付方式呈上升趋势。混合支付方式是指并购方以现金、股票等多种支付工具，向被并购方股东支付并购价格的一种支付方式。在我国并购法规日益完善，并购程序操作进一步规范的大环境下，企业可以立足于长远目标，结合自身的实际情况，在支付方式上尽量选择现金、债务、股权等方式的混合支付方式，具体要结合主并方的财务状况来确定。

当企业自身实力雄厚，对企业未来的现金流量有着准确的估算，资金流入量稳定，且发行股票代价较大或市场上企业的股票价值被低估时，主并方可选择以自有资金为主的混合支付方式；当主并方财务状况不佳，且资产负债率高，资产流动性差，财务风险大时，主并方可以采取换股为主的方式，以优化资本结构；当主并方发展前景看好，预计并购后通过有效的整合，可以获得更大的赢利空间时，可以采用以债务资金为主的混合支付方式。

(四)做好融资安排，合理确定融资结构

1.拓宽并购融资渠道和方式

我国企业在融资方面可以考虑采取以下途径：

(1)与国外企业联盟，共同收购。我国企业由于受到规模较小，盈利能力低的影响，所以要独自融资压力巨大，承担着很大的财务风险。因此中国企业可以与海外或国内其他单位在业务上合作，共同出资收购目标企业。

(2)利用有形资产进行产权嫁接融资。并购公司将自己拥有的机器设备、厂房、生产线、部门等嫁接于目标公司，成为目标公司的一部分，获得相应的股权以实现对目标公司的控制。这种方式为大型并购融资，尤其以小并大提供了成功的方法，对中国企业的跨国并购有重要的借鉴意义。

2.合理确定融资结构

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关键词：财务风险；原因；措施；研究

一、前言

一般来讲，事业单位的财务风险是指事业单位因为各种因素影响不能够实现预期的财务收益，从而产生损失的可能。因为事业单位财务风险存在于事业单位财务工作中的任何环节，所以，财务风险的存在势必会给事业单位的经营产生很大的影响。所以，充分分析事业单位财务风险的原因，有效做好财务风险管理工作，加强事业单位财务的管理，努力提高经营效益，这是十分必要的。

二、事业单位财务风险的概念和特征

事业单位的财务管理具有客观性、不确定性和复杂性等特征。客观性是事业单位必然存在的产物，是不以人的意志改变的，事业单位的经营策略转换，竞争对手的变换等都可能够导致事业单位产生财务上的风险，这是客观存在的一种现象。不确定性主要是指风险发生在一定的环境下，发生的几率是不确定的，风险发生的后果也是不确定的。因为事业单位财务风险具有客观性，所以事业单位需要在运营的过程中谨慎的对待风险，在不影响预期收益的情况下尽量的降低风险。复杂性主要是指事业单位的财务风险既有市场的原因，同时也有经营者的内部原因，不仅有可预测的原因，也有不可预测的原因。它涉及到了事业单位在运营的过程中的各个环节和要素，受到诸多方面的影响。

三、事业单位财务风险产生的诸多原因

1.管理层对财务风险的认识不到位

因为事业单位财务风险具有客观性特征，在事业单位的经营中不可避免会发生负债经营，发生财务上的风险。目前，我国的很多事业单位的经营管理者缺少相应的风险意识，对于事业单位财务风险的认识不够，单纯的认为利润就是事业单位的发展关键，认为只要事业单位取得较好的利润就能够不发生财务风险，这些对财务风险认识不足的现象是造成事业单位财务危机的重要原因。另一个方面，事业单位的管理者缺乏大局意识，只是认为事业单位的财务风险局限在资金风险，并没有认识到经营风险与事业单位财务风险的相关性，没有在事业单位的经营过程中进行必要的风险控制。

2.事业单位财务决策不科学

目前来讲，我国的很多事业单位管理者在对事业单位财务决策时缺乏科学性，只是经验决策，认为事业单位的管理就应该快，不习惯受到监督。以上这种情况导致了事业单位在资金的使用上不能够实行大额资金的集体研究，只是由事业单位管理者一个人决定，这种现象造成了事业单位资金极大的浪费，造成了很大的麻烦，极大的影响了事业单位的偿还债务的能力，给事业单位带来极大的风险，甚至造成严重的后果。

3.事业单位财务人员缺乏风险的意识

事业单位财务风险是客观存在的，只要是有财务活动，那么必然也就存在着事业单位的财务风险。在如今的现实生活中，很多的事业单位财务人员缺乏相应的风险意识，单纯的认为只要是管理好资金，就一定不会出现财务风险，风险意识浅薄是事业单位财务风险产生的主要原因。

4.事业单位面对的环境较为复杂

事业单位财务管理的环境复杂多变是产生风险的外部原因。比如通货膨胀，使得资金供给持续的短缺，实物性资金相对的升值，资金的成本逐渐的升高；比如在2008年的金融危机中，全球的金融危机正在通过外贸、金融等对于我国实体的经济产生影响，对于我国事业单位财务风险产生了不可忽视的影响。

四、事业单位防范财务风险的措施分析

1.建立全面的风险管理体系

事业单位的财务风险管理在各类的风险管理当中占据着非常重要的地位，事业单位需要建立比较全面的风险管理体系，注重流程上的管理，将财务风险管理纳入到事业单位的价值链当中，在事业单位的运营当中建立严密的风险管理体系。需要强化各个部门对于风险的重视度，使事业单位的员工能够深刻的认识到财务风险管理的地位，逐渐的将员工被动的执行转化为主动的维护控制，从而形成事业单位财务风险管理机制，有效提高风险管理的效率，提高事业单位的整个风险管理的水平。

2.构建事业单位财务风险预警体系

第一，应该建立涵盖全员、全方位及其全过程的风险管理，将风险管理的各个要求都要融入到公司管理的流程当中去。第二，需要结合事业单位的实际，开展事业单位的风险预警体系，因为事业单位财务风险面临着内外环境的复杂性，因此，事业单位的财务风险预警体系有着灵活性，对于风险比较高的事业单位应该设置比较低的报警点，相反，设置比较高的报警点。第三，需要健全事业单位的财务风险预警机制，有效完善事业单位的风险评估体系，使得财务风险不仅能够及时的发现，还能够及时的解决，从而有利于事业单位风险管理的顺利实施。

3.提高事业单位管理者的风险意识

事业单位管理者的素质越高，就越能够更好的驾驭市场，管理风险就越小，这就更需要经营者得职业判断，对于事业单位的环境、方法等进行合理的估计，从而培养事业单位财务管理者得风险意识，及时的发现潜在的风险。此外，在采取规避风险的对策时，也必须要以事业单位科学的管理作为基础，对于管理者得要求越高，就越能够有效的降低风险。

4.制定科学的风险政策，保持好的财务状况

事业单位的一些投资活动虽然能够使事业单位实现较好的经营业绩，但是会造成资金的紧张，并且影响到事业单位的财务状况。这种情况的产生势必会造成财务危机。所以，事业单位经营管理者需要实时监控事业单位的财务管理状况，及时的制定科学的风险防范对策，同时制定合理的资金使用计划，充分保证事业单位正常运转对于资金的需要。

五、小结

总而言之，财务风险管理是当今事业单位财务管理的重要内容，同时也是事业单位管理的重要组成部分，事业单位管理者需要充分的分析不同风险产生的原因，不断增强事业单位抵御风险的能力，有效提高事业单位的市场竞争力，使事业单位健康、快速的发展。

参考文献：

[1]蒋华.事业单位财务风险原因分析及防范策略探讨[j].商场现代化,2010(26).

[2]海洋.浅析事业单位财务风险的评估与防控措施[j].价值工程,2010(10).

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【关键词】财务风险；控制；防范措施

【中图分类号】F275 【文献标识码】A【文章编号】1005-1074(2009)05-0134-01

财务风险是企业日常管理工作中不可忽视的问题，随着竞争的加剧，企业面临的财务风险也越来越复杂。因此如何全面分析财务风险的产生原因，增强企业抵御和防范风险的能力，提高企业的市场竞争力，对现代企业来说尤为重要。

1财务风险的具体表现

1.1企业的资产结构中债务比例过高过高的负债比率使企业负担高额利息，到期还要偿还高额债务本金，在企业经营状况较差的情况下还会导致企业资不抵债，面临破产清算的危险。

1.2企业的资产流动性弱企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息，如果企业的资产流动状况差，变现能力弱，会导致企业的财务风险由潜在变为现实，从而使企业陷入财务危机，最终导致企业经营的失败。

1.3固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析研究，决策所依据的经济信息不全面、不真实及决策者决策能力差等原因，导致投资决策失误频频，使企业投资项目不能获得预期收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

1.4对外投资决策失误由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，由此产生财务风险。

1.5企业存货库存结构不合理，存货周转率不高在企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。但由于存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风

险。

2财务风险的产生原因

2.1内部原因企业面临的内部财务风险主要由决策失误、管理不善等原因形成，是企业财务风险产生的直接原因。

2.1.1企业经营管理人员对财务风险的客观性认识不足企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生的重要原因之一。一些企业为了增加销量，大量采用赊销方式销售产品，但在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，造成大量的应收账款长期无法收回，直至成为坏账，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。

2.1.2财务决策缺乏科学性导致决策失误财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。

2.2外部原因企业财务管理面临的国家宏观经济、法律以及社会文化环境等存在于企业之外的因素是企业所无法控制的，对企业的财务管理活动也会产生重大影响。

2.2.1企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。宏观环境的变化对企业来说是难以准确预见和无法改变的，具有复杂性和多变性。但外部环境变化可能为企业带来机会或面临威胁。财务管理系统若不能适应复杂而多变的外部环境，会给企业理财带来困难。我国许多企业建立的财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应和应变能力，对外部环境不利变化不能预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。

2.2.2企业内部财务关系混乱企业内部财务关系混乱是我国企业财务风险的又一重要原因，企业内部各部门之间以及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重。

3财务风险的防范措施

3.1提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

3.2不断提高财务管理人员的风险意识财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都会带来财务风险，因此财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。

3.3提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法，充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策，切忌主观臆断。

3.4建立财务风险预警机制，构筑防范财务风险的屏障首先，要建立完善的风险防范体系。一是要抓好企业内控制度建设，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。二是要明确企业财务风险监管职责，落实好分级负责制。三是要建立和规范企业财务风险报表分析制度，搞好月份流动性分析、季度资产质量和负债率分析及年度会计、审计报告制度，完善风险预警系统。四是要充分发挥会计师事务所、律师事务所以及资产评估事务所等社会中介机构在财务风险监管中的积极作用。其次，企业需建立实时、全面、动态的财务预警系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。

参考文献

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[关键词]财务风险；原因；防控措施

一、财务风险的含义

风险是指当一项活动可能产生几种不同的结果，而这些结果的可能性或概率又可以推算时，则认为这些活动是有风险的。一般来讲，企业面临两种风险：一是经营风险；二是财务风险。企业的财务风险往往是由经营风险引起的，是企业在财务活动中由于各种不确定因素的影响，财务收益与预期收益发生偏离，因而造成经营过程中的某一方面和某个环节的问题。都可能促使这种风险转变成损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。

二、企业财务风险成因分析

只有了解了企业的财务风险的成因，才能采取相应的预防对策，加强财务风险的防范。不同企业财务风险形成的具体原因也不尽相同。总的来说，有以下几个方面的原因：

（一）企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境

企业财务管理的宏观知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临风险。财务管理系统如果不能适应复杂多变的外部环境，必然使企业理财陷入困境。

（二）财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险

财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。目前我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，从而导致决策失误经常发生，导致产生财务风险。具体表现在：

1.固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

2.对外投资决策失误，导致大量投资损失。企业对外投资包括有价证券投资，联营投资等。由于投资者对投资风险的认识不足，缺乏科学的论证，导致企业盲目投资和投资决策的失误使企业产生巨大的投资损失，由此产生很大的财务风险。

3.筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。在我国有的企业盲目的扩大生产规模，本身资金又不够，只好向外筹集大量的负债资金，造成资金结构不合理，负债资金占全部资金的比例过高，很多企业的资产负债率高达30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务风险。

（三）企业财务管理者对财务风险的客观性认识不足

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金，就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。

三、财务风险的防范措施及控制对策

（一）企业财务风险的防控措施

1.加强财务管理对宏观环境变化的适应能力

虽然宏观环境变化不受企业管理人员的控制，但是企业应当制定相应的财务战略和风险调控机制，提高财务人员综合判断环境变化的能力，以充分研究应对环境变化的策略，将影响企业财务风险的各种环境因素降到最低水平。

同时，要时刻注意国家政策变化。负债经营的企业一方面要关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策等的变化对企业在投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应；另一方面又要关注因市场格局、市场需求、供求关系等变化而使企业采购成本和市场投入增大，引起企业成本费用和资金需求增加，使财务成本上升而出现经营亏损。此外，在基建技改方面，也要关注因银行紧缩银根，使项目缺乏资金而延缓工期，影响企业预期利润的实现。企业经营者如不及时针对这些政策因素的出现调整经营策略和投资方向，必将导致企业步入财务危机。

2.提高财务人员风险意识，加强内部控制制度建设

为防范财务风险，企业必须理顺内部的关系，做到责、权、利相统一。要明确各部门在企业财务管理中的地位、功能及职责，并赋予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参和企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清楚明了。再次要及时更新财务人员适应新环境的知识结构，加强风险教育，使全体员工，特别是各级领导、财务人员牢固树立风险意识。各级领导要提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，运用经济模型进行科学决策，对各种可行性方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，坚决杜绝主观决策所产生的财务风险，切忌主观臆断。

各级财务人员要清醒地认识到财务风险存在于财务管理工作的各个环节，财务管理人员必须将风险的防范贯穿于财务管理工作的始终，具有及时捕捉风险、衡量防范风险的能力。在处理每项具体业务时，积极防范，妥善应对，及时化解财务风险。

结语

企业的财务风险是客观存在的，但是它在一定程度上也是可以预见和进行控制的。企业只有在对财务风险有了一定认识，在制定决策时考虑到财务风险，定期对企业各类财务信息加以对比分析，找出企业潜在的风险因素，建立起财务风险防范体系之后，才能够使企业最大限度地避免财务风险，实现最终的目标，获取更多的收益，健康持续地发展。

参考文献

[1]于新花.企业财务风险管理与控制策略[J].会计之友，2009（2）

[2]李燕.企业财务风险成因分析及其控制[J].会计之友（中旬刊），2008（05）

[3]王志民.试论企业财务风险的管理[J].内江科技，2006（07）

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【关键词】财务风险 分析 防范

企业财务风险是企业在进行财务活动过程中，由于各种难以预料或难以控制的不确定因素影响，财务状况具有不确定性，从而使企业有蒙受损失无法达到预期报酬的可能性。因此企业经营者应了解财务风险的形成，做好投资风险的成因分析，制定出能够防范、控制、管理投资风险的具体措施，以达到降低风险、改善经营管理和提高企业效益的目的。

一、财务风险产生的原因

在企业财务风险认识问题明确之后那么财务风险产生的原因也就显而易见了，清楚的认识企业财务风险产生的原因，在实践工作中就能更好的防范财务风险，从而达到规避风险提高效益的目的。

（一）资金结构不合理，负债资金比例过高

企业的资产结构中债务比例过高导致企业无法偿还到期债务，从而使企业陷入财务困境之中。这种过高的负债比率不但使企业有利息负担而且到期要偿还高额债务本金，在企业经营状况较差的情况下还会导致企业资不抵债，面临破产清算的危险。这是从财务风险的本质来认识财务风险产生的原因。

（二）企业资产的流动性弱，产品大量积压，资金沉淀

企业在债务融资后必须保证有足够的现金以偿还到期的债务和利息。如果企业的资金流动状况较差变现能力不强而无法保证足够的现金，会导致使企业财务风险由潜在的变成现实。另外，企业产业结构，产品结构不合理，缺乏名牌产品和畅销产品；库存积压过多，产品积压占用了流动资金，导致资金大量沉淀，企业增产不增收。这不仅降低了企业资金周转速度，增加了资金成本，而且导致企业支付能力弱化，产生不良债务。这些都会使企业陷入财务危机，最终导致企业经营的失败。这是从企业经营的动态角度来认识财务风险产生的原因。

（三）企业领导决策失误，财务人员风险意识不强，财务关系混乱

由于企业财务决策缺乏科学性，投资决策失误导致企业投资收益率低于企业的筹资成本，使得企业的财务状况恶化威胁到企业到期债务的偿还，最终导致财务风险的产生。通常财务决策风险管理是一项比较复杂的管理，要求财务人员具备一定的风险意识，高等数学知识，统计知识以及一定的分析，处理数据的能力，现在企业财务人员的素质距此要求还有一定的差距。另外，企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象。造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证，效益滑坡，有的甚至亏损严重。流动资金不但没有得到补偿，反而由于亏损而挤占了企业的自有资金和银行贷款，加剧了企业资金的紧张局面，降低了企业抗风险的能力。因此更加重了企业的财务风险。

二、财务风险的防范措施

当企业管理者在经营企业的同时能够制定出防范、控制、管理财务风险的具体措施，那么就可以有效的降低企业财务风险、达到改善经营管理和提高企业效益的目的。因此笔者针对上述风险产生的原因，提出以下几点防范措施：

（一）建立合理的资本结构，创造良好的筹资环境

恰当选择资本结构，重视资产负债上的风险和收益的匹配管理，使企业财务状况保持平稳的状态，以增强企业应对经营风险，财务风险的能力。财务风险的本质是由于负债比例过高导致。因此企业不但应该设计合理的资金结构，保持适当的负债，降低资金成本。而且还要控制负债的规模，保证谨慎的负债比率，从而来有效防范财务风险。只有这样才能使企业为自己创造了良好的融资环境，吸引各方投资。

（二）企业在保持主业健康发展的同时，可用闲散资金进行投资

从现代企业战略管理的角度来看，任何一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力，使企业的产品和服务达到行业领先水平，这样才有利于企业的发展和盈利能力的增强。不应进行所谓的多元化投资，选择一些与企业主业不相关的投资项目或利润率相互独立的产品来分散企业的资本。因为虽然进行多元化投资可以使不同产品的旺季或淡季、高利润与低利润项目在时间或数量上相互补充或抵销，在某些项目在短期来看确实有利可图，但总体来说它只会弱化企业的竞争力。

（三）制定合理的风险政策，加强企业财务风险控制

由于企业某项投资活动，如：扩大再生产、固定资产更新改造等项目周期长、成本高，使企业实现的经营成果虽然比较好，但是资金却紧张，从而影响企业的财务状况。这种情况的恶化最终会导致财务危机。因此，企业经营管理者应该实时监控企业财务状况，及时制定合理的风险防范政策，收回各种款项。现代市场经济本质上是信用经济，信用销售已成为企业间交易的主流方式，因而应收账款管理始终是财务管理的重要内容。在日常经营活动中企业应注重对客户的资信调查工作，并提高信用分析能力，控制应收账款规模。

（四）建立财务风险预警机制，构筑防范财务风险的屏障

首先要建立完善的风险防范体系。一是要抓好企业内控制度建设，要明确企业财务风险监管职责，落实好分级负责制，确保财务风险预警和监控制度健全有效，筑起防范和化解财务风险的第一道防线。二是企业需建立实时、全面、动态的财务预警系统，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控。

企业的经营管理者应该全面分析各种不同的风险产生原因，增强企业抵御风险和防范风险的能力。而且管理者在企业经营管理中，要建立健全财务风险预警指标体系，加强筹资、投资、资金回收及收益分配的风险控制，实现企业效益最大化，提高企业的市场竞争力，从而使企业立于不败之地。

参考文献：

[1]黄艳华.论企业财务管理的风险因素与防范对策[J].当代经理人，2006.

[2]毛红霞.目前财务管理中存在的问题及对策[J].中国成人教育，2006，（7）.

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一、企业财务风险的成因分析

在市场经济活动中，企业存在财务风险是难免的，关键是如何了解风险的起因，加强防范，使自身处于不败之地。财务风险是指由于多种因素的作用使企业不能实现预期的财务效果，从而产生的经济损失的可能性。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。

企业财务风险的影响因素诸多，既有企业外部的原因，也有企业内部的原因。而且不同的财务风险形成的原因也不尽相同。它的内部原因主要包括筹资规模策略不当、资金来源结构不当、筹资方式以及时间选择不当、信用交易策略不当和筹资顺序安排不当。外部原因主要有市场风险、利率、变动、物价风险。具体来说表现为以下几个方面：

1.企业财务管理的宏观环境复杂多变，财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。财务管理的宏观环境复杂多变是产生财务风险的外部原因。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。例如，世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使企业增加了运营成本，减少了利润，无法实现预期的收益。利率的变动必然会产生利率风险，包括支付利息过多的风险、产生利息的投资发生亏损的风险和不能履行偿债义务的风险。市场风险因素也会对财务风险有很大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质偏低，财务管理规章制度不健全，管理基础工作欠缺等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在企业不能对外部环境的变化进行科学的预见，反映滞后，措施不力，由此产生财务风险。

2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。企业只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业财务管理人员风险意识淡薄，是财务风险产生的重要原因之一。由于我国市场已成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解欠缺，缺乏控制，盲目赊销，造成应收账款失控。大量比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，给企业带来巨大的财务风险。

3.财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失，也必然影响企业的投资效益，影响了企业的长期偿债能力，从而给企业带来较大的财务风险。

4.企业内部关系不协调、管理混乱、监控不力。企业内部财务关系混乱是我国企业产生财务风险的又一重要原因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明，管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保障。例如，企业资金结构不合理，负债资金比例过高等。在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源于权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债在资金结构中比例过高，很多企业资产负债率达到30%以上，导致企业财务负担沉重，偿付能力不足，加之，企业内部对企业财务活动、资产处置、资金运行和使用管理等因素影响，由此产生财务风险监控不力等因素影响。

二、企业财务风险的防控策略

企业财务风险按其财务活动的主要环节分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险。

财务风险存在于财务管理工作的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。因而，如何防控和降低企业财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理的工作重点。

1.通过认真分析财务管理的宏观环境及其变化，提高企业对财务管理环境的适应能力和应变能力。建立和完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。即是说，应制定财务管理战略。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统有效运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

2.对财务风险作出恰当的处理。财务风险的处理是风险的事后控制，具体方法主要有：（1）坚持谨慎性原则，建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式或其他形式建立一项专门用于防范风险损失的基金。如工业企业按一定规定和标准提取坏账准备金。商业企业可提取商品削价准备金，这是弥补风险损失的一种有效方法。（2）在损失发生后，或从已经建立了风险基金的项目中列支，或分批进入经营成本，尽量减少财务风险对企业正常活动的干扰。（3）建立企业资金使用效益监督制度。有关部门应定期对资产管理比率进行考核。同时，加强流动资金的投放和管理，提高流动资产的周转率，进而提高企业的变现能力，增加企业的短期偿债能力。另外，盘活存量资产，加快闲置设备的处理，将收回的资金偿还债务。（4）注重投资决策问题。投资决策是企业重大经营决策的主要内容之一，直接影响企业的资金结构。企业决策者必须作好投资项目的可行性分析。

3.提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案决策，切忌主观臆断。如在筹资决策过程中，企业首先应根据生产经营情况合理预测资金需要量，然后通过对资金成本的计算分析及各筹资方式的风险分析，选择正确的筹资方式，确定合理的资金结构，在此基础上作出正确的筹资决策。再如，企业资金流动是周而复始地进行的。确切地说流动性是企业的生命，企业必须加速存货和应收账款的周转率，以保持良好资产流动性。按照以上方法作出的决策，产生失误的可能性大大降低，从而可以避免财务决策失误所带来的财务风险。

4.理顺企业内部财务关系，做到责、权、利相统一。为防范财务风险，企业必须理顺内部的关系。要明确各部门在企业财务管理中的地位、作用及职责，并赋予相应的权力，真正做到权责分明，各负其责。而在利益分配方面，应兼顾企业各方利益，以调动各部门参与企业财务管理的积极性，从而真正做到责、权、利相统一，使企业内部财务关系清晰明了。

5.建立财务“预防”机制，正确把握企业负债经营的“度”。企业进行负债经营决策时，首先应该考虑企业举债的规模和偿债能力。一般而言，确定负债规模应该考虑以下因素，如警惕财务杠杆效应的负面影响、防范财务风险和关注财务成本。建立企业财务预警的“诊断”机制，要对企业的负债进行分析，从三个方面来看：（1）负债经营有利于提高经营者业绩，使企业获得负债资金效应，降低资金成本，提高权益资本收益水平。（2）负债经营可以迅速筹集资金，弥补企业内部资金不足，增强经济实力。（3）负债经营给企业带来更大的风险和破产的危机。在资金结构中，若负债的比例过大，即过度负债经营，那么依赖于外界的因素过多，也就加大了企业的经营风险和财务风险，生产经营环节稍有脱节，资金回收不及时，资金成本大幅度增加，降低了企业经营利润削弱了企业活力。因负债率升高，财务风险加大，在财务杠杆作用下自有资金收益率下降，企业承受能力降低，偿还能力减弱。一旦企业出现坏账，产品积压，那么必然会给企业带来危机。因而，在建立企业财务预警制度时，应把握好负债经营的“度”。

三、企业财务风险的化解方法

1.分配法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同融资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免企业独家承担投资风险而产生的财务风险；由于市场需求具有不确定性、易变性，企业分散风险可采用多种经营方式，即同时经营多种产品。在多种经营方式下，某些产品因滞销产生的损失，可能会被其他产品带来的收益所抵消，从而可以避免经营单一产生的无法实现预期收益的风险。

2.回避法。即企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资如果能够使企业实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，应尽可能采用债权性投资，因为债权性投资风险大大低于股权性投资的风险。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度来考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采用回避法并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，可以采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。

3.转移法。即企业通过某些手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。它包括保险转移和非保险转移。保险转移，如企业可以通过购买财产保险的方式将财产损失的风险转移给保险公司承担。在对外投资时，企业可以采用联营投资方式，将投资风险部分转移给参与投资的其他企业。非保险转移是指将某种特定的风险转移给专门机构或部门，如将产品卖给商业部门，将一些定点的业务交给具有丰富经验技能、拥有专门人员和设备的专业公司去完成等。采用转移风险的方式将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。

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关键词：铁路企业；财务风险

中图分类号：F23文献标识码：A

随着铁路改革发展的不断深化，铁路企业在现代市场经济条件下面临的竞争越来越激烈，影响企业的各种风险因素也在增强，其中财务风险越来越受到关注。因为管理者和经营者对财务风险的防范水平直接影响到企业的财务成果，所以在现实的经济发展中，铁路企业应树立财务风险意识，有效防范财务风险，积极促进企业财务系统的健康发展和经济效益的提高。

一、财务风险的含义及主要内容

财务风险是指企业在进行财务管理活动的过程中，由于各种不确定因素的影响导致企业的预期收益偏离实际收益而使企业蒙受损失的可能性。企业财务风险的主要内容包括：

（一）利率风险。企业通过贷款借入的资金必须按规定到期还本付息，因此利率的变动使企业面临着因利率上升无法按期偿付本金和利息的风险，严重时会导致企业因资不抵债而进行破产清算。

（二）流动性风险。企业的流动性资产应当保持一定的比例，以保证资产的变现能力和债务偿付能力。存在大量固定资产和不能变现的有价证券的企业，很容易产生流动性风险，因为资金周转速度直接影响企业的生产销售循环，进而影响企业的获利能力和偿债能力。

（三）信用风险。信用风险主要是在资金的收回过程中产生的，当交易的对方不愿意或没有能力履行合约时就会产生信用风险。由于市场经济中一部分企业履行债务的意识较弱，付款方到期不能偿还商品款，造成赊销方的损失。类似的是银行贷款业务，当贷款企业因生产经营不善不能到期还本付息，破产清算又不能归还全部贷款额时，银行就会产生巨额损失。

（四）投资风险。投资风险是企业以货币资金、实物资产以及无形资产等方式进行投资，由于被投资企业经营管理不善而不能收到预期投资收益而遭受经济损失的可能性。随着企业投资品种的多样化和投资项目的扩大，投资风险也在增加。投资风险主要表现在有价证券的变现风险、购买力风险和收益风险。

（五）汇率风险。汇率风险是企业在参与国际经济活动中形成的，随着资本全球化的发展和发展中国家的崛起，汇率的变动幅度也越来越大。在某一会计期间内，企业的收益可能随着汇率的变动产生损失，尤其是外汇交易额较大的业务。同时，投资者所参与的外国投资额也会受到汇率变动的影响。

（六）收益分配风险。收益分配风险是指由于管理者制定了不合理的收益分配方案而给企业的生产经营活动带来不利影响的可能性，其中最重要的是股利分配政策。股利政策制定不当会影响企业的变现能力和偿债能力。

二、铁路财务风险产生的原因

财务风险存在于企业生产活动中的每一个环节：

（一）财务管理体制不合理。目前，铁路企业财务管理的性质和内涵与发展的市场经济和企业管理体制存在着不适应。铁路多年的计划经济体制，导致铁道部政企不分，铁路局为出资者代表，而站段为实际资产的使用者和管理者，这种模式给财务风险控制带来的影响很大。

（二）资本结构不合理。在铁路建设筹资过程中，为降低资本成本，更多的采用债务融资方式，从而导致债务资本在总资本中的比例过高，一旦资金链断裂，企业无法及时偿还到期债务，就会陷入财务困境。从现实情况来看，目前铁路资产负债率过高的问题逐渐显现，因为在生产规模扩张以及流动资金不足时，首先会向银行借款。

（三）财务人员的风险意识淡薄。传统的财务管理中，财务人员认为只要合理利用企业的各项资金就不会产生财务风险，没有意识到财务风险是客观存在的，这是导致财务风险产生的重要原因。

（四）财务决策缺乏科学性。目前，铁路企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策的现象，尤其表现在固定资产投资中，在分析投资项目的可行性过程中，未能科学判断投资的内外部环境以及对未来现金流量产生的影响，从而造成投资失误，项目预期收益无法实现，产生巨大的财务风险。

三、财务风险的防范措施

（一）加强财务管理的适应能力。虽然体制不受企业管理人员的控制，但是企业应当制定相应的财务战略和风险调控机制，提高财务人员综合判断环境变化的能力，以充分研究应对环境变化的策略，将影响企业财务风险的各种环境因素降到最低水平。

（二）加强内部控制制度建设。提高财务人员的风险意识关键是使其意识到财务风险存在于每一个生产经营环节，风险意识应贯穿于整个财务管理过程。建立专门的财务风险管理机构，设专人对企业财务风险管理过程进行总体协调与具体规划，集中管理和处理企业的财务风险。在财务部门中，也要进一步明确管理过程中的权责，理顺关系，充分发挥内部控制的监督管理作用。在利益分配方面，也要起到促进公平、兼顾各方利益的作用。

（三）合理优化企业资本结构。片面追求财务杠杆效应而增加负债筹资是不科学的。在现实中，企业应当通过各种财务指标分析确定负债融资与权益融资的最佳比例，以达到资本结构最优，并实现财务杠杆效应的最大化。此外，在个别多经企业从事的行业发展不景气时，应降低负债额度，以避免收益减少而负债压力增大的风险；在行业经济持续发展阶段，企业应增加债务促进生产，实现利润最大化的目标。

（四）提高财务决策水平。为防范财务风险，企业在进行决策的过程中，应当充分考虑影响决策的各种因素，运用经济模型进行科学决策，坚决杜绝主观决策所产生的财务风险。根据模型分析，选择风险较少而收益较大的财务决策方案来规避风险。

四、结论

财务风险产生的原因是多方面的，财务风险的加剧会对企业的发展产生重要影响。因此，我们在进行财务管理时，应当充分分析和认识财务风险产生的原因，并积极采取各种防范措施来预防风险的发生。在当前铁路改革发展建设的关键时期，财务管理人员尤其要重视财务风险管理，保证企业经营管理的持续健康发展。

（作者单位：1.北京铁路局工程管理所；2.河北银行学校）

主要参考文献：

[1]孙运珍.企业财务风险成因及防范浅析[J].中国农业会计，2010.1.

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（一）企业财务风险的概念

企业的经营活动，往往存在着较大的不确定性，其财务管理，也经常是在有风险的情况下进行的。企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离的可能性。企业财务活动的组织和管理过程中的某一方面和某个环节的问题，都可能促使这种风险转变为损失，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。

（二）企业财务风险的特征

财务风险，是一种微观经济风险，是企业经营风险的集中体现。在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征，才能采取针对性措施防范和控制。归纳起来，企业财务风险主要具有以下特征：

1、客观性。财务风险的客观存在性对于财务风险管理的意义有两方面：一方面企业作为一个财务主体必然面临财务风险，财务风险导致企业财务机制不稳定并可能带来财务损失，因此必须对财务风险加以控制。另一方面企业作为一个财务主体必然面临财务风险，完全消除财务风险是不现实的，因此，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。

2、不确定性。风险作为一种现象，其存在是客观的、确定的，然而具体到某一事件，风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。从风险的不确定性可以得出风险的可控制性，由于具体风险的发生和程度受有限因素的影响，如果对具体风险的相关因素充分了解并有效控制，则可以控制具体风险的发生和程度。影响企业财务风险的因素总的来说是有限的，虽然其中部分因素（如企业外部因素）难以控制，但另一部分因素（如企业内部因素）对于企业来说是可能控制的。

3、收益性和损失性。风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用率。因而可以说，收益性与损失性是共存的，风险即意味着损失也孕育着机遇。

4、系统性。财务风险贯穿于企业财务活动的全过程，并体现在各种财务关系上，是财务系统各种矛盾的整体反映。

二、企业财务风险形成的原因

财务风险存在于财务经营活动的各个环节，不同的财务风险产生的具体原因不尽相同。我国企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。

（一）企业财务管理的宏观环境复杂多变

企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如：世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。财务管理的环境具有复杂性和多变性外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业理财带来困难。目前，我国许多企业建立的财务管理系统，由于机构设置不尽合理，管理人员素质不高，财务管理规章制度不够健全，管理基础工作不够完善等原因，导致企业财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。具体表现在对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险。

（二）企业资金结构不合理，内部财务关系不顺

在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。很多企业资产负债率达到30%以上。资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。

企业内部财务关系不顺是产生财务风险的又一重要原因。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

（三）财务决策缺乏严肃性

财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。如在固定资产投资决策中，有的企业由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研宄，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者个人自身素质不高等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

（四）企业赊销比重大，应收账款缺乏控制

从20世纪90年代起，我国市场已逐步由卖方市场转变成为买方市场，企业普遍存在产品滞销现象。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加，三角债在当时一度成为企业的通病。一方面由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏帐。另一方面资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，由此产生财务风险。

三、企业财务风险的防范与控制

所谓财务风险防范与控制，就是企业用最经济的方法把财务风险可能导致的不利后果减少到最低限度的科学管理方法。财务风险防范与控制的目标主要是为了维护企业的收益和安全。企业是以盈利为目的的从事生产经营活动的社会经济组织，财务风险防范与控制就是要使风险不影响企业的生产经营活动，不影响企业的收益。

（一）提高企业对财务管理环境变化的适应和应变能力

财务管理的宏观环境虽然存在于企业以外，企业无法对其施加影响，但并不是说企业面对环境变化就无所作为。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研宄。把握其变化趋势及规律。并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。

（二）提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主观决策会使决策失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。企业的财务风险管理体系是一个环环相扣的风险管理系统，在每一个层次上的财务风险管理中，绩效考评发挥着重要的作用。它支撑着企业财务风险管理方法的有效性。完善绩效考评、落实风险责任，必须将风险机制引入企业内部，落实风险价值贡献与风险损失承担责任制，实现薪酬制度与业绩考评制度的紧密挂钩，从而实现全员管理，使管理者、职工、企业共同承担风险、责任，做到责、权、利三位一体。

（三）建立财务风险的全过程控制机制

1、事前控制。在对某一方案进行决策之前，既需要考虑获得的收益，又要考虑风险因素。通过对财务风险及其原因的客观分析，制定相应的管理措施，以保证风险发生时能有效地应对。

2、事中控制。对财务营运过程中的风险进行控制。通过健全各种规章制度来防范财务活动中的风险发生运用分析方法，直接观察、计算、监督财务风险状况，及时调整财务活动，控制偏差并制定出新措施。

3、事后控制。首先，企业应及时总结风险管理的经验，以财务风险分析资料作为评价、指导未来财务管理行为的依据，制定今后风险管理的方向和措施。其次，对于已发生的风险，要建立风险档案，总结风险管理的经验教训，避免同类风险再次发生。

（四）用各种财务技术及财务策略，努力降低企业的财务风险

选择适当的风险管理策略，可以有效地控制各种财务风险的发生和损失，通常可供企业选择的财务风险管理策略主要有以下几种：

1、风险规避策略。财务风险规避是事先预测风险发生的可能性，分析和判断风险产生的条件和影响程度，对那些风险程度超过企业风险承受能力，而且是很难掌握的财务活动予以回避。

风险规避策略具体有两种情况：一种是在风险决策时，尽可能选择风险较小或基本上没有风险的方案，这实际上降低了风险发生的可能性及风险损失的程度；二是在风险方案的实施过程中，如果发现不利情况，应该及时调整方案或终止方案的实施。

2、风险预防策略。企业在风险无法回避或在从事某项财务活动必然会面临某些风险时。首先考虑到的是采取事前的预防措施，即财务风险预防策略。它是指企业事先从制度、决策、组织和控制等方面来提高自身抵御风险的能力，并采取相应的措施，防止风险损失的发生。

3、风险分散策略。分散风险，主要指企业采取多角经营、多方投资、多方筹资、外汇资产多元化、吸引多方供应商、争取多方客户以分散风险的方式。

“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，这是一条基本的投资原则，形象的说明了进行多角化投资与经营对分散财务风险的作用。不同的产品或投资项目的利润率是独立的或不完全相关的，如果企业投资于风险不同且利润率不相关的多种产品或多个项目例如：实行产品多样化、系列化，既生产制冷设备，也生产暖气设备，这样可使畅销产品和滞销产品、旺季产品和淡季产品、高风险项目和低风险项目在时间、数量和收益上相互补充或抵消，一方的损失可以被另一方的收益所弥补。因此，进行多角化投资与经营，是降低财务风险的重要方法之一。它通常适用于财力雄厚、技术和管理水平较高的大型企业。

4、风险转移策略。财务风险转移是指通过某种手段把财务风险转嫁给其它单位承担的方法。主要有以下几种方式：

（1）保险法。即企业事先向保险公司定期交纳一定的保险费，当发生风险损失时，被保险企业可以从保险公司取得一定的经济补偿，从而风险由保险公司承担，大大提高了企业的财务稳定性，可见，保险法的实质是将一部分风险转移给了保险公司。这种方法是转移风险的重要方式，一般要求企业财务人员通过权衡保险成本与可能获得的效益，来决定是否选用保险法这一策略以转移可能发生的风险损失。

（2）合同法。即在企业的财务活动中，通过签订有关合同，明确合同双方在一定期限内的权利和义务，以便将一定的财务风险转移出去，如在企业的赊销活动中，通过签订赊销合同明确规定因产品质量问题引发的责任和赔偿，以及结算方式和期限等问题。在委托代销活动中，通过签订委托代销合同，明确规定代销单位应于代销后及时或定期报送已销售商品的清单，并将货款净额及时汇入企业，以及双方所采取的代销方式。尤其是在跨国经营的条件下，企业通常可以与银行或外汇经纪公司以及证券公司等签订远期外汇合约、外汇期货合约、外汇期权合约，对外币业务进行保值，以分散由于汇率变动带来的汇率风险。

5.风险自留策略。当企业既不能避免财务风险的发生，也无法分散或转移财务风险时，只能以自身的财力来承担财务风险所造成的损失，采取财务风险自留策略。所谓“财务风险自留”，就是按照稳健性原则，平时在企业内部分期建立起各种风险基金，当特定的财务风险发生并由此造成损失时，就用这些风险基金予以补偿。

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【关键词】 企业 财务风险 管理 控制 盈利

一、企业财务风险发生的原因

目前企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部市场的原因，也有企业自身管理的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：

1、企业经营活动的宏观环境复杂多变，而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。宏观环境的变化对企业来说，是难以准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如成品油价格上涨，使企业增加了物流成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业理财带来困难。

2、企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

3、财务决策缺乏科学性导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是实现财务决策的科学化。目前，企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。

4、企业内部财务关系混乱。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

二、企业财务风险管理的主要手段

针对上述财务风险的原因，企业应根据自身的风险情况，采用正确的风险管理方法，制定严格的控制计划，降低风险。

1、确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。

对企业而言，获利是企业经营的最终目标，也是企业生存与发展的前提。建立长期财务预警系统，其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等指标最具有代表性。资产获利能力指标有总资产报酬率和成本费用利润率。前者表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平；后者反映每耗费一元支出所得的利润，该指标越高，企业的获利能力越强。偿债能力指标有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右；资产负债率一般为40%―60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利润越多，同时财务风险越大。资产获利能力和偿债能力二指标是企业财务评价的两大部分。经济效率的高低直接体现企业的经营管理水平。其中反映资产运营能力的指标有应收账款周转率以及产销平衡率。

从长远观点看，一个企业要远离财务危机，必须具备良好的盈利能力。盈利能力越强，企业的对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。相关指标有总资产净现率、销售净现率、股东权益收益率。虽然上述指标可以预测财务危机，但从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益。同时还要考虑债务清偿能力和债务资本在各项目之间配置的合理程度。考核指标有长期负债与营运资金比、资产留存收益率以及债务股权比率。

2、结合实际采取适当的风险策略。

在建立了风险预警指标体系后，企业对风险信号如产品积压、质量下降、应收账款增大、成本上升等，要根据其形成原因及过程，制定相应的风险管理策略，降低危害程度。面对财务风险通常采用回避风险、控制风险、接受风险和分散风险等策略。其中控制风险策略可进一步分类，按控制目的分为预防性控制和抑制性控制。前者指预先确定可能发生的损失，提出相应措施，防止损失的实际发生；后者是对可能发生的损失采取措施，尽量降低损失程度。市场经济中，利用财务杠杆作用筹集资金进行负债经营是企业发展的有效途径。从大量的企业负债经营实例分析，企业经营决策失误、盲目投资、没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成负债经营失误的原因。

3、加强财务活动的风险管理。

市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业通过筹资活动取得资金后进行投资的最常见类型有两种：一是投资生产项目，二是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益；或虽投产但不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降；或虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间体现稳健性原则的平衡器作用。

4、合理调动使用资金。