防范企业财务风险范文

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关键词:金融危机;企业;财务风险;防范

中图分类号:F275 文献标识码:A文章编号:1672-3309(2010)02-0043-03

财务风险是财务活动中由于各种不确定因素的影响,使财务收益与预期收益发生偏离,因而造成蒙受损失的机会与可能。在遭受金融危机冲击的背景下,市场不确定因素进一步增加,企业面临的财务风险也越来越大,必须要全面分析企业潜在的财务风险,健全企业财务风险管理机制,搞好企业财务风险控制与规避,做到防患于未然,确保企业持续健康发展。

一、金融危机背景下我国企业面临的主要财务风险

财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节,严重影响企业的生产经营,特别是受国际金融危机的影响,企业财务风险进一步加剧。笔者认为,当前企业的财务风险主要集中在以下几个方面。

(一)利率风险。企业遇到的利率风险是指由于市场利率的不确定性而导致的企业的盈亏或市场价值与预期值的偏离。公司在负债期间,由于通货膨胀等的影响,贷款利率发生增长变化,利率的增长必然增加公司的资金成本,从而抵减了预期收益。同时还存在由于汇率变动引起的企业外汇业务成果的不确定性,导致出现汇率风险。

(二)投资风险。投资风险是指企业进行相关投资时,由于市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险。企业对外投资主要有直接投资和证券投资两种形式。在我国,根据公司法的规定,股东拥有企业股权的25%以上应该视为直接投资。证券投资主要有股票投资和债券投资两种形式。股票投资是风险共担,利益共享的投资形式;债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系,只是定期收取固定的利息。

(三)债务风险,由于负债经营以定期付息、到期还本为前提,如果公司用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益,同时,还存在由于信用条件与付款方式的变动而导致实际付款期限与平均付款期的偏离,致使公司面临无力偿还债务的风险,其结果不仅导致公司资金紧张,也会影响公司信誉程度,甚至还可能因不能支付而导致企业破产。

(四)流动性风险。企业资产因不能正常和确定性地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性,可导致流动性风险。企业的流动性风险可以区分为企业的变现力和偿付能力两方面。由于企业支付能力和偿债能力发生的问题,为现金不足及现金不能清偿风险;由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的问题则为变现力风险。

(五)贸易保护风险。随着国际金融危机的蔓延,世界贸易保护主义进一步抬头,贸易磨擦不断。美国的轮胎特保案、欧盟对我国征收的无缝钢管反倾销税等贸易保护行为不断涌现,印度等国家也频频对我国产品发难,使我国的进出口贸易受到了严重影响,导致我国出口压力显著增大,我国外向型企业也会因此而导致财务风险增加。

二、企业主要财务风险原因分析

企业产生财务风险的原因很多,既有企业外部的原因,也有企业自身的原因。总体来看,产生企业财务风险主要有以下几个方面的原因。

(一)企业资本结构不合理。企业资本结构的不合理将导致企业的财务负担加重,偿付能力严重不足,容易导致财务风险的产生。现阶段,企业大部分生产经营资金的来源为自有资金和借入资金。从国有企业财务结构来看,普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。因为当企业生产规模扩张过快、流动资金严重短缺时,必然会向银行借入资金。借入的资金将会产生借款费用,这些费用与还款的压力有时就会构成一定的财务风险。同时,由于生产的需要与流动资本的限制,在生产规模扩张时必然占用供货单位的资金,造成资产负债率大幅上升;当供方索债紧迫时,也会给本企业造成财务风险。

(二)企业财务管理相对滞后。企业财务活动处于一定的环境之下,并受这些环境的制约,这些环境主要包括国民经济整体的形势及行业景气度、国家信贷以及外汇等政策的调整、银行利率及汇率的波动、通货膨胀程度等等。企业理财环境的变化莫测是企业产生财务风险的外部原因,因为这些因素存在于企业之外,其变化对企业来说,是难以预见和难以改变的,这必然影响到企业的财务活动,比如汇率上升有可能对我国部分外贸出口型企业造成毁灭性的打击;而由于企业大多财务管理基础薄弱,缺乏市场观念和对外部环境变化的适应及应变能力,面对外部环境不利变化不能进行科学的预见,反应不灵敏,措施不力,就会产生一定的财务风险。

(三)企业内部财务监督制度不健全。内部财务监控是企业财务管理系统中一个非常重要而且相当独特的系统,为能更充分地发挥其职能作用,企业不仅应该设置独立的组织机构,更重要的是要根据本企业的特点,建立起一套比较完整的、系统的、强有力的内部财务监控制度,才能保证企业内部财务监控系统的高效运行。而现阶段企业大多没有建立内部财务监控机制,即使有,其财务监督制度执行也不严格,特别是有的企业管理与监督合而为一,缺乏资产损失责任追究制度,对财经纪律置若罔闻,难以进行有效的约束,财务风险极易发生。

(四)企业交易安全机制不健全。一些企业为了增加销量和产值,扩大市场占有率,大量采用赊销和垫资的方式销售产品、承揽工程。从会计核算的角度看,这可以增加企业利润,但相当多的企业在此过程中对客户的信用等级了解不够,盲目赊销和垫资,造成大量应收账款失控,相当比例的应收账款长期无法收回,直至成为坏账。同时,道德风险广泛存在。在市场经济中的各种欺诈、违约、投机取巧等道德风险对企业财务有重大影响。一方面,大量的赊销赊购,使企业的偿债能力依附于其他企业的信用程度上;另一方面,经济合同履约率低影响企业生产的正常运营,增加了商品存货的仓贮成本,造成资金占用过量,加大了企业财务风险。

(五)企业收益分配政策缺乏科学性。企业在不同成长与发展阶段所采用的股利政策也不同。其分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉,从而影响企业资金的来源,也可能影响企业潜在投资者的投资决策。例如,采用剩余股利政策说明企业处于初创阶段,此时企业经营风险高,有投资需求且融资能力差。另外,企业的利润分配政策如果缺乏控制制度,不结合企业的实际情况,不进行科学的分配决策,必将影响企业的财务结构,从而形成间接的财务风险。

(六)企业财务人员风险意识淡薄。财务风险是客观存在的,只要有财务活动,就必然存在着财务风险。在实际工作中,我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识,风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。同时,由于疏于对资产流动性的控制,导致资产的流动性差,资产的流动性差是引起财务危机的直接原因,财务风险与资产的流动息相关。资金匮乏、存货积压等问题是资金流动性不强的表现,也是爆发财务危机的导火索。如果企业不能以适当的价格变换资产或不能以低于收益率的成本随时获取所需资金,必然引发资产流动性风险,发生财务危机。

三、企业财务风险防范对策

企业员工、特别是企业的经营管理者,只有树立财务风险意识,加强对企业财务状况的实时分析与控制,有预见性地采取切实有效的防范措施,才能降低财务风险,保证企业的持续健康发展。

(一)建立有效的风险防范预警机制,提高企业财务管理的应变能力。企业要综合分析财务管理的制度环境及其变化情况,把握其变化趋势及规律,并制定多种应变措施,适时调整财务管理政策和改变管理方法,提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。同时,企业要建立健全完善的信息网络和风险防范预警机制,对财务风险进行及时的预测与评估,并制定适合企业实际情况的财务风险规避方案。根据市场变化制定生产经营计划,及时调整产品结构,不断提高企业盈利水平,避免由于决策失误而造成的财务危机,把风险减少到最低限度。

(二)加强资金回收与收益分配风险控制,突出抓好财务风险监测。财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面,应收账款加速现金流出。它虽然能产生利润,但并(下转49页)(上接44页)未使企业的现金增加,反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支,加速现金流出。因此,对于应收账款管理应当建立稳定的信用政策,确定客户的资信等级,评估企业的偿债能力,确定合理的应收账款比例,建立销售责任制。同时,要加强收益分配风险控制。收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源,分配股息是股东财产扩大的要求,二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快,销售与生产规模的高速,需要添置大量资产,税后利润大部分留用。但如果利润率很高,而股息分配低于相当水平,企业股票价值就可能下跌,由此形成了企业收益分配上的风险。因此,必须注意两者之间的平衡,加强财务风险监测。

(三)加强企业资产管理,增强企业健康营运能力。企业资产对负债能力的影响,从短期看,企业资产的变现能力,尤其是企业流动资产的变现能力,直接影响企业可用现金流量的多少,决定企业负债能力的高低,因此,加强企业资产管理,防止不良资产产生,提高资产的变现能力是防范财务风险重要的管理手段;从长期看,企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平,而保持高盈利水平的企业往往是其负债能力高、财务风险相对低的有效保证和标志,一个健康企业的偿债资金一般来源于盈利,而非负债资金。因此,企业应通过合理配置资产,加速资产周转等措施,促进企业盈利能力的提升,同时,较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象,这也使得企业有较强的融资能力,相应使企业有较强的抵御财务风险的能力。

参考文献:

[1] 陈文俊. 企业财务风险:识别、评估与处理[J].财经理论与实践, 2005,(03) .

[2] Miller, K. D. A framework for integrated risk management in international business .ournal of International Business Studies. 1992,23, 23 :311-331 .

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关键词：财务风险；风险防范

财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，财务风险的存在，无疑会对企业生产经营产生重大影响。以财务决策为例，企业的财务决策几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的，离开了风险，就无法正确评价企业的经营业绩。因此，对财务风险的成因及其防范进行研究具有十分重要的意义。

一、企业财务风险的特征分析

在企业财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和产生原因，才能采取针对性措施防范和化解。归纳起来，企业财务风险主要具有以下特征：

1　财务风险存在的客观性

即财务风险不以人的意志为转移而客观存在。也就是说，风险存在于企业经营活动的全过程，企业无法回避它、消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，从而降低风险，避免损失。企业财务活动存在着两种可能结果，即实现预期目标和无法实现预期日标，这就意味着无法实现预期目标的风险客观存在。

2　财务风险存在的普遍性

即财务风险存在于企业财务管理的全过程，并体现在多种财务关系上。资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动，均会产生财务风险。

3　财务风险发生的不确定性

财务风险具有一定的可变性，即在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。这就意味着企业的财务状况具有不确定性，存在使企业具有蒙受损失的可能性。

4　收益性或损失性

风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。财务风险的存在促使企业改善管理，提高资金利用效率。因而可以说，收益性与损失性是共存的。在我国企业里，由于种种因素的作用和条件限制，财务风险也会影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和生存的安全性，最终可能会造成损失，也可能意味着收益。

二、企业财务风险的成因分析

1　融资风险

企业融资风险是指企业因融入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和影响企业利润的可变性。融资风险的表现形式主要是金融性亏损导致的融资风险、融资运用不当导致的融资风险以及因汇率变动等的融资风险。由于债务性质的资金，其利息支出可在企业财务费用下列支，从而起到抵税作用，在客观上促使企业依靠债务杠杆来满足日益增长的现金需求。一是过多地采用短期甚至临时性负债方式筹资以满足长期性流动资产的需要；二是未能根据企业特点和发展战略确定合理的资本结构。资产负债率过高，反映企业依靠向外借贷来维持日常业务需要，造成企业债务偿付压力大。偿债的安全性和稳定性下降，如果企业没有有效的现金流入量支持，就会陷入严重的债务危机。

2　投资风险

随着中国资本市场的不断扩大，企业的投资渠道除了股权投资外，还有通过二级市场的证券投资、期货市场的投资等。由于企业投资具有间接性以及地域差异等特点，在信息不对称、董事会权力事实被架空等情形下，经理人利用手中掌握的经营管理的实质性控制权，借助信息不对称优势即内部人地位，最大限度地谋求内部控制利益，如转移所有者财富、过渡在职消费、目标次优化选择等行为出现时，其投资风险亦随之增加。

3　信用风险

企业在借出资金时，一般是根据可动用的资金总量安排的，资金借贷风险和投资风险受到资金规模的限制。而企业对外担保时，在担保之曰并无资金或其他形式的经济变化，企业此时所负担的只限一种连带的、或有性质的责任。企业的直属职能部门受制于企业的领导，容易造成母公司与子公司之间、子公司与子公司之间出现轻率担保的行为，这样容易造成担保金额可能远远超过企业白有资金总量。这样实际上形成了连环性的负债链条，一旦某一个环节出问题，就可能会不断向后传递并且逐步放大。

4　管理风险

管理风险指在融资、信用担保中，企业依靠管理者的权威，运用命令、规定、指示等手段，干预下属企业进行资金运用时所带来的不稳定性。随着企业生产规模的扩大，无论在企业内部，还是企业外部，形成了纵横交错的关系网，企业从其所处的位置和需要出发，有时会被动或主动地承担财务风险。如委托借款、提供担保等，因为这些行为在开始时就慑于行政的权威进行的，抵御项目风险的能力较低，一旦对方出现财务危机，企业所承担的直接或间接责任就无法避免。

5　分配政策风险

要保持企业的可持续发展，资本积累是原始的动力。利润分配的实质是股利派发和企业留存彼此间的分割问题，它对企业的现金流量影响重大。在一定时期内，现金流入超出现金流出的余额越多，现金的可调剂头寸与机动弹性也就越大，但现金红利直接导致现金流量的减少，如果企业实施不当的分配政策，势必迫使企业不断从外部获取满足企业扩张的资金需要，此时企业承受的财务风险就加大。同时，由于信息的不对称性，如果企业管理者存在盈余管理行为(指为了误导会计信息使用者对企业经营业绩的理解，构造交易事项或变更会计处理，以改变企业财务成果的行为)，那么其潜伏的财务风险更是无法避免。

三、企业财务风险防范策略

1　财务风险防范的技术方法

(1)财务风险分散。风险分散即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方法分散财务风险。对于风险较大的投资项目，企业可以与其他企业共同投资，以实现收益共享，风险共担，从而分散投资风险，避免因企业独家承担投资风险而产生的财务风险。首先，企业的经营投资需要通过多方位、多元化的方法分散风险。其次，企业要通过科学的投资组合进行多元化投资，如选择合适的项目组合、不同成长阶段的投资组合、投资主体的组合，使整体风险得到分散并降低，从而达到有效控制风险的目的。最后，多渠道筹资是分散筹资风险的有效途径。如利用商业信用、银行贷款、发行债券、发行股票、盈余保留和融资租赁等方式在不同时期、以不同金额向不同主体进行筹资，通过它们的有效组合可抵消化解筹资风险，优化资本结构，从而实现企业价值的最大化。

(2)财务风险自留。风险自留的意思是遭受损失的个体自我承担由风险所带来的财务损失，而其中所用的货币大多来自公司本身。企业可以按照谨慎性原则，在企业内部建立财务风险基金，如偿债基金、坏账准备金、存货跌价准备金、短期投资跌价准备、长期投资减值准备等，来预防财务风险损失，降低和缓冲财务风险，增强对财务风险的抵抗力。

(3)财务风险转移。风险转移即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的策略。比如，在投资建造固定资产时，企业可以采用出包方式建造，将建造过程中存在的风险转移给承包方。对企业闲置的资产，采用出租或立即售出的处理方式，

可以将资产损失的风险转移给承租方或购买方。总之，采用转移风险的策略将财务风险部分或全部转移给他人承担，可以大大降低企业的财务风险。

(4)财务风险降低。风险降低指企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的策略。既然回避的作用总是有限的和相对的，任何经营活动都不可避免地伴有程度不同的财务风险。因此，企业总是在追求预期利益的同时，尽量将损失降至最低程度，即双管齐下。例如，企业可以在保证资金需要的前提下，适当降低负债资金占全部资金的比重，以达到降低债务风险的目的。

(5)财务风险回避。风险回避是以回避资产、人以及有可能导致损失的项目来达到回避风险的目的。企业可以借此避免风险所带来的潜在损失，但是，回避风险也会让企业失去因有关风险带来的可能利益。因此，在某些情况下，企业进行一些风险投资又是必要的。另外，大部分企业所面临的财务风险都是互相关联的，当消除了一种风险后，可能又会对其他风险产生不利的影响。因此企业是不可能完全回避风险的，故企业在选择风险回避策略时，应综合评价各种可能情况，既要保证风险的适度降低，又要保证企业的收益不会受到影响，从而达到防范和控制风险的目的。

以上五种财务风险防范和控制的方法各有其特点和运用条件，相互之间可以结合运用和互补。

2　财务风险防范措施

财务危机并非在一朝一夕内形成，而有一个较长的潜伏时期，企业要建立财务风险预警机制，采取切实可行的措施，防范和降低企业财务风险。

(1)将风险管理意识贯穿于经营的全过程。防范财务风险应当贯穿于企业经营的全过程，是企业发展中的一个十分重要的环节。要做到自觉树立风险管理观念，重视风险评估。如在经营活动中，及时识别和确定影响营运资金、财务状况和现金流量的内部因素及其风险，准确评估各项潜在风险发生的可能性和严重程度。在风险容量方面，充分评估企业的风险承受限度与其承受能力相适应。若财务风险已经发生则应关注风险的转嫁，通过法律等形式把风险降低至最小程度。

(2)健全完善法人治理结构，加强财务控制。公司治理和财务控制是防范财务风险的制度性环节。公司治理决定了财务控制，财务控制是公司治理的基础。如果公司治理结构不健全，再完善的财务控制也难以发挥应有的作用。而没有健全有效的财务控制，公司治理的作用就会缺乏传导机制，其有效性就会大打折扣。因此，公司治理和财务控制是防范财务的制度性环节，任何一个环节出了问题，都有可能导致财务风险发生。完善的法人治理结构对公司运作方式及治理效率具有决定性作用。同时，要在制度层面上加强控制活动的全面性，保证财务控制的有效执行。

(3)建立科学的财务风险监控体系。加强对财务风险的预测与监控，在财务风险的萌芽状态预先发出风险警报，促使经营者及时采取有效的对策，防止企业陷入破产的境地。财务风险预警系统构建以短期和长期财务预警系统相结合。

①建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作别重要的一环，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现金流量预算，企业应该将各具体目标加以汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。

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随着市场经济的发展,现代企业面临越来越多的外部竞争,财务风险便随着企业外部竞争的加剧应运而生。尤其在我国市场经济发展不健全的情况下,财务风险更是企业所不可避免的问题,企业所面临的财务风险也越来越复杂和多变。因此,加强对财务风险的认识对企业来说就显得尤为重要。

一、企业财务风险理论概述

财务风险,实质是一种微观经济风险,是企业理财活动风险的集中体现,同时也是现代企业所面临的一个重要问题。

传统的财务风险定义是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。而企业财务风险的大小就表现为企业能否支付到期债务,以及是否会导致企业发生破产。这一定义是与传统的财务理论研究和传统的经济环境基本相适应的,我们称这一定义为狭义的财务风险定义。

广义财务风险是指在企业的各项财务活动中,由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响,在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离,从而蒙受损失的可能性。它是从企业理财活动的全过程和财务的整体观念透视财务本质来界定财务风险的。在市场经济条件下,企业财务风险贯穿于企业各个财务环节,是各种风险因素在企业财务下的集中体现。财务风险与企业资金的筹措、运用、管理以及安全密切相关,它是从价值方面反映企业在理财活动以及处理财务关系中所遇到的风险,具体表现为筹资风险、投资风险、收益分配风险等。

二、财务风险表现形式

1.投资风险。投资风险是指企业投入一定资金后,因市场变化等多因素影响,其最终收益与预期收益发生偏离而造成的损失。投资风险可以说是资金循环过程中所有风险的主导,它制约着财务风险的其他类型风险的发生及其程度。

2.资金回收风险。资金回收风险是指企业在提供了产品和劳务之后不能按期收回货币资金而给企业带来损失的可能性。市场经济对各种信用工具的普遍运用,一方面促进了外经经济业务的开展,另一方面也对外经的信用管理提出了更高的要求,增加坏账的可能,从而加大了资金回收的风险。

3.现金流量风险。现金流量风险是指企业现金流入与流出在时间上发生差异而给企业造成的缺乏支付能力的风险。它是一种支付风险,与企业是否赢利并没有直接的关系。这种风险是由于理财不当而造成的。

4.收益分配风险。资金循环的最后一个环节即收益分配,在这一环节中可能形成收益分配风险,即由于收益取得和分配而对企业的资本价值产生影响的可能性。

三、哈尔滨铁路局对外经济技术贸易合作公司财务风险防范措施

1.建立和健全各种财务规章制度,在日常管理中严格执行各项制度。要根据企业管理的具体要求,在充分调查研究的基础上,建立公司的财务管理、会计核算、固定资产管理、预算管理、对外担保、国有资产监督管理、内部审计、责任会计、财务会计报告等一系列管理办法。制定的各项管理制度要装订成册,定期对企业及下属站段的财务人员、管理人员进行培训,教育全体员工要认真学习企业制定的各项规章制度,熟悉各项制度的具体规定,在日常管理中认真执行各项规章制度。企业还应定期对各所属企业执行国家的财经法律、法规和企业内的各项财务制度执行的情况进行检查,发现问题及时纠正。

2.强化哈尔滨铁路局对外经济技术贸易合作公司资金的管理。首先,资金是维系企业有效运行的纽带,资金管理应服从和服务于企业的总体战略和经营目标,使有限的资金发挥最大的效用。这样不仅可以缓解对外部资金需求的压力,同时也可以减轻企业向银行贷款增加的利息负担,从总体上降低筹资成本。企业内部的资金融通,应按有偿使用原则计付利息,以促使各成员单位节约资金,加速资金周转。

其次,要在做好内部资金融通的基础上,通过企业内部财会机构和财务公司等内部金融机构,利用商业信用,向银行和其他金融机构贷款,利用当地政府有关组织机构的贸易信贷和专项资金,融资租赁和其他筹资方式,获取各项经营发展资金。外部融资应根据企业发展战略和经营目标的需要,在考虑以尽可能低的筹资成本的同时,应考虑货币稳定性、外汇风险、资金限制、税收结构等因素的影响。

最后,合理运用资金,优化产业结构,提高资金的使用效益,发挥财务公司内部融资与外部融资的双重作用。随着改革的深化和内部机制的完善,必将为企业的发展起到更好的示范作用。企业总部应作为投资中心,按企业发展战略和市场变化情况确定投资方向,优化资产结构,防止低水平重复建设;要逐步建立公司内部法人相互持股的资产联结纽带关系,形成利益共同体。

3.按规定的程序和权限处置企业各项资产。下属公司的资产处置,必须报上级公司批准。企业下属公司的各项资产处置必须由企业报主管部门批准立项,并经主管部门认可的有资产评估的中介机构评估,评估报告最后还需经上级公司和主管部门的确认,才能实施有关的资产处置事宜。企业的资产转让应采取拍卖等公开方式进行,严禁私下和人情交易,最大限度地减少处置资产的损失。

4.搞好分公司日常的内部审计工作,强化企业财务监督职能。公司应根据内部审计的有关规定,对企业的下属公司要经常开展内部审计工作。审计的内容包括,法人代表的离任审计、专项审计、审计调查、内控制度审计等。通过开展日常的内部审计工作,可以及时发现企业经营中存在的问题,并督促企业加以改正,促使企业始终沿着正确的轨道前进。

参考文献:

[1]姚保松.我国铁路管理体制改革探析[J].

郑州航空工业管理学院学报,2008,(3) .

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[3]田茂杰. 铁路企业主辅分离辅业改制

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【关键词】房产企业 防范及预防 财务风险

市场经济为房产企业提供了发展机遇，同时也使房产企业面临一定风险以及挑战， 我国房地产行业发展较晚，规模不大，基础薄弱，资产负债率高，资金回收期长，面临很多不确定的风险。对房地产行业的财务风险进行思考探索，找到有效防范财务风险的措施，是当前房地产企业不容忽视的事。财务风险是经济风险，它是客观存在的，在企业财务活动中，因为没有办法控制以及预料因素，使企业财务在预计的收益与实际的收益方面存在一定差异，很有可能使企业遭受经济方面的损失。在我国，房产业属于支柱产业，占据着重要位置。在房产企业中存在着较为复杂的财务风险，如果处理不好会使房产企业面临倒闭的危险。因此，房产企业要高度重视财务风险的防范以及预防工作，使财务风险降到最低，保障企业能够健康稳定的发展，实现企业在经济方面的效益。

一、财务风险类型

（一）投标风险

目前，在我国房产业中呈现出激烈化的竞争局面，许多房产企业将报价进行竞相的压低，使企业能够顺利中标，中标施工企业仅仅是依靠较低的利润或者是等同于成本价，甚至是低于工程的成本价中标，导致房产企业不能够保障利润，也就谈不上企业效益了，使企业在生产以及经营方面存在许多困难。

（二）合同风险

在房产企业中，合同风险是财务风险根源。在进行合同的签订时，一些业主利用房产企业的心理在合同中附加了许多不平等的条款，使房产企业在施工初期处于不利地位，严重时会出现合同的陷阱，使房产企业承担财务风险。

（三）资金短缺风险

在房产进行施工的过程中需要的资金是非常多的，资金是否充足直接影响到施工进度。房产企业如果出现资金短缺，将会产生无法采购房产物资的状况，企业也无法支付施工人员的工资，直接影响施工的进度，严重时会使合同没有办法继续履行，使房产企业遭受巨大损失。

（四）筹集资金风险

房产企业在筹集资金时，主要方法是银行以及信贷的投资。房产企业往往利用土地以及房屋等不动产进行抵押贷款，相对于股权的融资，债务融资可以运用利息的支出进行抵税，财务的杠杆发挥积极作用。但是，如果债务融资过多，将会使企业财务风险加大，当银行的利率较高或者是项目的利润率低于银行的利率时，将会使企业财务风险提高。

（五）回收资金的风险

在房产合同方面，业主不能将合同严格履行，通过各种借口拖欠工程款，使房产企业存在坏账的风险。房产企业往往要承担业主转嫁的投资方面的风险以及成本，加大了财务风险。在应收账款的方面，很长时期内不能够变现，使企业在资金周转方面受到严重影响，导致企业没有办法实现应有的收益。

（六）成本亏损风险

在房产工程中成本是综合指标，包括人员的费用、管理的费用、材料的费用以及机械的费用等等。投标的报价决定了工程造价，在施工的实际过程中因为材料的市场、劳动力的市场以及设备的市场等因素的影响，或者是企业没有进行有效管理，使工程在施工过程中的成本增加，出现超支现象，使企业面临财务风险。

二、预防以及防范措施

面对存在的风险，施工企业要采取相应措施进行预防以及防范，使财务风险有效降低，将自身的经济效益有效提升，促进企业健康稳定发展。施工企业可以采取的措施主要包括：

（一）投标方面

房产企业要将风险的评估机制进行有效完善，对施工项目要进行合理的承接。在投标方面，要对招标的文件进行深入分析与研究，对招标的文件要正确理解，将风险成本进行充分的考虑，将图纸进行详细审查，对工程量的复核要全面，将企业承受风险的能力进行确定，将受益与成本进行衡量，最后将投标的方式以及是否进行投标进行确定，减少投标风险。

（二）合同方面

房产企业要对合同方面的风险进行有效的防范以及预防。房产企业中管理的人员要将自身法律意识进行有效提高，在签订合同之前，要对相关法律以及法规进行了解以及掌握，将合同中的条款进行仔细分析研究，对合同中缺失的条款要进行及时补充。如果合同中的条款损害企业利益，要及时进行规避。房产企业在进行合同签订时，要将合同的审批权、洽谈权以及批准权进行有效分离，将合同中的漏洞进行避免。

（三）资金的短缺方面

房产企业在资金方面要建立调度体系，在企业中成立资金结算中心，对资金进行统一管理，将原有的收付分散以及资金结算的局面进行转变，使资金的零星沉淀转变为整体的集聚，将资金周转的效益进行有效提高。房产企业可以运用规模的运作，将资金调度进行有效加强，降低整体的资金成本。在对资金进行管理的方面，将会计人员的职责与权限进行有效明确，建立资金划拨以及预算的制度，将资金的业务流程进行有效规范，使企业能够对资金预算进行控制，对日常的业务进行控制以及对资金支付的风险进行控制，使资金流出以及流入能够相匹配。

（四）资金筹集方面

在房产企业中，资金筹集方面存在的风险是因为企业举债。房产企业在进行融资时，要采取稳健的战略进行融资，保障项目的利润率要比银行利率高，保障本息的偿还能够按期，使企业增加收益，同时要将企业偿还债务的能力进行充分考虑，将债务的资金与企业资金之间的比例关系进行合理确定，将贷款的规模进行有效控制，防范资金筹集风险。

（五）资金回收方面

房产企业要将收款的策略进行合理制定，保障能够顺利地回收债权。企业中的财务部门要对应收账款进行及时分析，整理应收账款以及往来的账目，将欠款的详情进行罗列，及时的分析原因，在收款的策略方面要依据不同阶段进行不同制定，减少企业中存在的坏账。同时，在对拖欠的工程款进行管理时要加大力度，制定相应的制度保障清欠工作，在经营的考核指标中加入清欠工作，建立有效的奖励制度，将积极性进行充分的调动，促进清欠的进度。除此之外，将项目部门、计划部门、财务部门以及预算部门之间的联系进行有效加强，将工程款及时地收回，防范资金回收风险。

（六）成本亏损方面

房产企业要将项目人员的责任以及职能进行明确，依据技术资料以及图纸，将现场条件以及工期等因素进行充分考虑，选取科学合理的方案进行施工，使工程的工期能够有效缩短，工程的质量能够有效提高，工程的成本能够有效降低。除此之外，要对预算加强控制，对责任成本进行管理，在责任成本范围之内控制成本费用，防范成本亏损风险。

三、总结

在房产企业中，存在着较为复杂的财务风险，房产企业要对其具备清醒的认识并高度重视。房产企业要采取相应的措施防范以及预防招标方面、合同方面、资金短缺方面、资金筹集方面、资金回收方面以及成本亏损方面存在风险，使企业在财务方面面临的风险有效降低，保障企业在经济方面实现收益，促进房产企业的发展。本篇文章对施工企业财务风险进行简单介绍，提出相关的方法以及预防的措施，希望可以提供一定的参考，促进施工企业的发展。

参考文献：

[1]马忠华，夏继强. 财务预警方法评析[J]. 会计之友. 2012（03）

[2]周霞，陈光明. 后金融危机时代房地产企业财务风险控制分析[J]. 会计之友. 2012（01）

[3]. 国内外财务风险预警研究文献综述[J]. 合作经济与科技. 2012（01）

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【关键词】 房地产企业； 财务风险； 财务风险防范

一、房地产企业财务风险的成因分析

房地产运营是一种高投入、高回报，同时也是高风险的投资活动。由于我国房地产企业起步晚、基础差、规模小，其企业行为远未实现规范化，与国外房地产企业差距较大。不少房地产企业的资产负债率都在70%以上，有的甚至高达90%，企业承受着巨大的财务风险，房地产企业的财务风险主要来源于内在因素以及外在因素两大部分。

（一）内在因素

1.行业自身特点

房地产业作为资金密集型行业，其开发投入具有投资规模大、产品开发周期长、资产周转慢、资产风险高的特征。房地产一旦投入，很难在短期内收回资金，通常要用3年时间才能完成投资回收，房地产企业所具备的这些特征决定了其本身较高的财务风险水平。

2.资金结构

房地产企业的资金一般是由自有资金、银行贷款、预售款、经营性欠款等四部分组成，其中自有资金往往只占较小的比例，负债资金则占企业全部资金来源的60%以上，有的甚至高达90%。企业一般是先用自有资金征地，再将土地作为抵押品从而向银行借入大量资金用于房地产的开发，债务资本占资本结构的比例越高，财务杠杆发挥作用产生的利益就会越大，伴随其产生的财务风险也会越大。

3.财务管理水平

我国的房地产企业,特别是大型房地产企业大都由国有资本控制或者本身就是国有企业转化而来，国有企业所具有的诸如效率较低、管理水平欠缺、内部激励与约束机制不健全等缺陷时有体现。而对于中小型房地产企业的财务风险管理水平不高则主要体现在财务预算分析能力欠缺、缺乏现金流量管理观念、成本费用控制不严等几个具体的方面。

（二）外在因素

1.法律、政策环境

房地产业是基础建设行业，属于固定资产投资领域，因而在其开发和经营中，受国家宏观经济政策的影响较大。首先，政府对未来土地的开发和使用状况所做出的规划，会直接影响到土地的供应，进而波及房地产业的开发状况；其次，政府所征收的各项税费，最终都将进入房地产的价格之中，从而对房地产的销售状况产生影响；再次，政府在房地产交易上所制定的政策，还会影响到房地产的流通状况。另外，政府还可以通过货币政策的调控，例如提高贷款利率水平、实行差别化利率条件、提高房贷首付款比例等均会在一定程度上增大房地产企业所面临的财务风险。

2.当地经济发展水平

由于房地产是不动产，当一个地区的房地产市场供求关系失去平衡，或者不同地区之间房地产的价格出现差异时，它不可能如同其他商品那样，能够通过在这些地区之间的流动来缩小价格差异。房地产市场的供求状况主要受制于当地的经济发展水平，如果一个地区的经济发展状况良好，相应地，该地区的居民收入水平也就会比较高，该地区的房地产市场需求也会因此而增大，从而使该地区的房地产业呈现出良好发展的态势。

3.市场环境

由市场环境引发的市场风险一般包括价格风险、再投资风险和购买力风险。从销售方面看,随着我国房改制度的推进,个人购买者逐渐成为购房的主力军,客户的个性化需求对产品细分和客户群体细分的要求越来越高。如果开发的产品在项目定位、规划设计、销售策略等方面不具备前瞻性,就会存在产品滞销的风险。此外产品的差异性越来越小,开发商面临产品同类、同质竞争的局面,行业竞争日趋激烈,将在很大程度上增加企业的开发难度和销售费用。

二、房地产企业财务风险的产生环节

财务风险的形成、积聚、转移等过程是以资本循环运动过程为载体的，资本运动在投资、筹资、资金回收、利益分配四个基本环节上相应地积累着四种表现形式的财务风险。

（一）投资风险

投资风险是指由于不确定因素的影响，导致投资项目不能达到预期投资报酬水平，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。主要表现为投资项目在初期市场调研、技术可行性分析以及项目投资回报率分析上有误造成企业项目规划不合理、投资项目的实际收益与预期收益出现偏差所产生的风险。

（二）筹资风险

筹资风险是指企业为了取得财务杠杆利益而举债，增加了到期还本付息的负担，潜伏着不能还本付息或资不抵债的可能。主要表现在筹资规模过大、利率过高而导致的筹资成本费用过高；债务期限结构安排不合理即长短期负债的相对比重不合理，造成债务到期过分集中而导致财务危机；资金来源结构不当、筹资方式及时机选择不当等都会增加企业额外费用，加大企业的财务风险。

（三）资金回收风险

资金回收风险是指企业无法卖出产品并收回垫支本金的可能性。包括销售风险和收款的信用风险。主要表现在企业在房屋销出后，从成品资金转化为结算资金，再从结算资金转化为货币资金过程中由于时间和金额上的不确定性所产生的风险。

（四）收益分配风险

收益分配风险是指由于利润分配而可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响。主要表现在因留存收益和股息分配的结构处理不当使得企业再生产能力规模和偿债能力受到影响或是挫伤投资者积极性，从而导致企业股价大幅下挫，这些都会对企业今后的发展埋下隐患。

三、房地产企业财务风险的防范措施

（一）加强项目可行性分析，实施全面预算管理

由于房地产投资受到诸多不确定性风险因素的影响，为了降低这些风险因素可能会给企业带来的潜在损失，企业应事先对各种投资方案进行可行性分析和综合评估。通过科学的研究与预测，从土地的成本、资金的运作、经济效益的回报率等对拟建项目作细致的财务预算分析，对项目进行准确定位，减少开发的盲目性。同时在项目上马后，房地产企业应当及时建立起以现金流预算为核心，以项目预算、财务预算、筹资预算为重点的全面预算管理体系。

（二）拓宽筹资渠道，改善筹资结构

房地产行业自身的特点决定了其对金融始终有着极强的依赖性，而自有资金以及银行贷款也一直是我国房地产企业筹资的主要模式。然而，此种单一的筹资渠道势必会使企业在国家宏观金融政策收紧时倍感压力，陷入极大的被动之中。因此，房地产企业应积极探索由单一式筹资模式向多元组合式的筹资模式转变，从而降低因国家宏观政策发生变化而对企业带来的风险。

（三）提高资金管理水平，增强资金利用效率

房地产开发的资金需求量大，如果不对资金进行合理的统筹管理，极有可能造成企业的资金链断裂或是资金的闲置，后者则又会导致企业资金利用的低效率。

因此，企业应注重资金管理，制定资金使用计划，确保日常营运资金的需求；加强应收账款的管理，制订合理的信用政策，加快资金的回收和周转。

（四）实行全过程成本管理，强化成本费用控制

全过程的成本管理，就是要在房地产的立项、施工、竣工等各个阶段实施成本费用控制。企业应根据管理控制的要求，在开发产品科目中尽可能细化核算对象，在开发成本和销售科目中，根据产品设置相关成本费用的上下级明细科目，细化成本对象。在策划监督上，企业应对开发设计阶段、产品建设阶段发生的成本进行预先规划，使计划成本更加接近于实际成本；并且建立一个强有力的监督机构，在各个重要环节，按既定的制度和目标定期进行检查和考核，实行监督管理。

（五）确立长期财务指标体系，构建企业财务风险预警系统

企业财务风险预警系统是为了防止企业财务系统运行偏离预期目标而建立的报警系统，它主要是企业在发展过程中，对可能发生的风险和危机，进行事先预测和防范的一种战略管理手段。房地产企业可以对诸如流动比率、营业毛利率、总资产增长率、总资产周转率等财务指标进行分析，并利用其进行财务风险的识别，在此基础上构建房地产企业的财务风险预警模型，以预防和控制财务风险。

（六）健全企业财务风险管理制度，提高风险防范意识

企业财务风险管理制度包括企业财务风险管理目标的设立、企业风险管理机构的设置以及人员配备、各职能部门在风险管理中的权利和职责、企业财务风险管理的基本程序等方面。健全的企业财务风险管理制度本身就已经消除了一部分财务风险发生的可能性。因此，健全企业内部财务管理制度对企业防范财务风险是非常必要的。此外，房地产企业的风险防范意识也在一定程度上决定了企业应对风险能力的高低，特别是企业的财务人员，应当善于发现问题，抓住非正常的经济现象，深入分析原因并提出积极的建议和处理方案。

【参考文献】

［1］ 朱荣.企业财务风险评价与控制研究［M］.大连:东北财经大学出版社，2008.

［2］ 关涛.国内房地产企业财务风险及防范措施［J］.经济研究导刊，2008（18）.

［3］ 林立伟.房地产企业财务风险评价研究［D］.厦门：厦门大学，2008.

［4］ 周俊峰.我国房地产企业财务风险及其防范研究［D］.长沙:湖南大学，2008.

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关键词：企业；财务风险；成因；防范

一、企业财务风险表现形式

（一）经营活动中现金净流量越来越少。现金净流量是现金流入量与现金流出量的差额。经营活动产生的现金对企业偿还负债，增加投资规模至关重要。导致企业在经营活动中产生的现金净流量减少的主要原因是销售收入的降低。如果现金净流量长期较低，会造成企业难以正常更新固定资产，财务风险增大，从而使企业陷入财务危机。

（二）资本资产结构出现问题。资本结构是指各种资金构成及其比例关系。风险结构型和保守结构型是企业的资本结构不合理的两种表现。前者主要指企业的产权比例不够正常，债务融资规模过大，以至于还本付息能力不够而产生财务风险；后者主要是指企业的资本策略太过保守，大部分是权益资金，基本上不负债，或者负债的比例比较小，这种情况不利于企业利用财务杠杆效应，从而影响发展。

（三）应收账款和应付项目增幅较大

1、应收账款不断增大。应收账款来源于两个方面：一是正常结算周期内的占款；二是为了扩大销售降低存货，企业允诺客户延期付款而形成的赊销占款。一般情况下，应收账款余额相对稳定的。但是如果行业竞争不断加剧，企业为了维护市场份额而提供商业信用，就会造成应收账款余额提高；或者是销售的产品存在问题，不符合客户的要求，客户拒绝付款。这些问题都会使企业的经营风险转化成为财务风险，影响企业发展。

2、应付款项大幅度提升。企业的应收账款回收慢，并且销售收入下降，则会出现企业资金周转困难。如果不能尽快扭转局面，则会出现原材料供应中断、水电停止供应等不利于企业发展的情况，甚至致使企业停业，同时不断加大各种应付款，从而引发严重的财务危机，影响企业的发展。所以，当企业的应收账款和应付项目增幅较大时，企业的管理者就需要做出措施来防范企业的财务风险。

（四）企业盈利水平持续下降。利润是反映企业经营成果的指标，它等于收入与费用的差额。通过对当期利润额和各期历史数据的比较分析，可以反映产品的市场竞争力及当前成本费用支出的大小等相关信息。当盈利水平不断下降，企业可能就会面临亏损，带来巨大的财务风险。

二、企业财务风险成因分析

（一）企业的内部原因

1、财务决策科学性较低。对任何一个企业来说，做出科学的财务决策都是至关重要的。如果企业的决策者仅凭借着主观感觉而盲目投资，并没有搜集、验证信息，做出相应的财务分析，那么就可能导致决策失误，导致企业蒙受损失。

2、不合理的资本结构。资本结构是指企业全部资金来源中负债与所有者权益两大资金来源各自所占的比重以及每类资金来源内部的比重构成情况。我国的企业大多因为决策失误的原因，普遍存在着资本结构不合理的现象，主要表现为企业的负债比例太高。企业资本结构的不合理，将导致借入资金与自有资金的比例过高，不能充分加大负债的财务杠杆效用，提高了企业的综合资本成本，使企业财务负担加重，产生财务风险。

3、赊销方式导致资金回收风险。赊销是一种信用销售，一些企业风险防范意识不强，为了扩大销售降低存货，在事先未对付款企业信用状况做深入调查的情况下，盲目地采用赊销方式去争夺市场，使企业的应收账款大量增加，造成应收账款失控，到期无法收回而成为坏账。

4、缺乏健全的财务监控机制。财务管理的一个重要环节是内部的财务监控管理，要实现企业财务管理的科学化，建立一套健全的财务监控机制是非常重要的。但是，很多现代企业都没有建立相应的内部财务监控机制，难以约束员工的工作行为，这就很容易使企业产生财务风险。

（二）企业的外部原因

1、税收法律规范的变化。每一个企业都有义务去纳税。税负，是企业的一项费用，它会使企业的现金流出增加，对企业理财有很大影响。在不违反税法的前提下，每一个企业都希望减少税务负担。而税负的减少，只能靠筹资、投资和利润分配等一些财务决策。如果税收法律发生变化会使企业的财务决策出现不确定性，那么就会引起企业的财务风险。

2、利率变动的影响。利率风险是公司的盈利能力或公司价值因利率变动而带来的风险。一般来说，企业的负债利率是固定不变的，如果在未来一段时期利率持续下降，而企业需按照事先的约定支付高额利息，使企业财务风险加大；如果利率在未来一段时期持续上升，虽然企业按照事先约定支付较低的利息，但如果市场利率持续上升，有可能导致货币升值，那么公司的债权就会面对赎回的压力，加重还本负担，增大财务风险。

三、企业财务风险防范措施

（一）建立健全财务管理机制，提高财务人员素质

1、建立健全财务管理机制。当前，很多企业的内部管理制度并不完善，给企业带来了巨大损失。为保证工作的顺利进行，建立健全的财务管理机制已成为每一个企业的重中之重。只有建立一套健全的财务管理机制，才能保证企业的工作得以顺利开展，提高企业的经济效益。

2、提高财务人员素质，强化风险防范意识。企业的财务风险客观存在于财务管理工作的各个环节。为防范和控制财务风险，首先企业要努力培养财务管理人员对财务风险准确的职业判断能力，提高财务人员的素质，及时发现和估计潜在的财务风险；其次还应该对财务人员应变突发事件的能力提出较高的要求，使企业能够对所面临的财务风险及时进行评估，做出防范措施，减小企业的损失；最后应提高全体员工风险防范意识，适时做好宣传工作，将财务管理意识渗透到企业各项经营活动和全体员工思维中，以降低财务风险。

（二）编制财务预算，建立和完善财务预警机制

1、建立以全面预算管理体制为核心的中长期财务预警系统。为了对企业的日常经营管理实施全面监控，企业应建立全面预算管理体制，对生产和经营进行事前预测、事中监控和事后的分析总结。当遇到生产成本上升、产品大量积压、应收账款增大、企业利润下降等不利因素时，必须及时应对；在紧急情况下，对长期预算应进行必要修正，防止长期预算变成空中楼阁。

2、建立以现金流量预算为主的短期财务预警。企业短期目标是要保证收入能够抵偿支出，并具有偿还到期债务的能力。为实现这一目标，企业可以滚动编制短期现金流量预算表，实时监控短期资金流，在出现收不抵支情况之前采取相应措施。

（三）完善企业组织体系和预算流程。根据全面预算管理体系的要求建立、完善企业组织体系和预算流程，加强过程控制，健全考核体系，实行全员参与，奖罚分明，使企业日常经营与长远目标相结合，提高全面预算的权威性。

（四）保持合理的负债比率。负债比率通常由盈利能力的高低、行业的特征和资金的周转速度这三个因素来确定。保持合理的负债比率，可以避免各种风险的发生，使企业获得财务杠杆收益，从而促进企业的发展。

（五）制定科学的财务风险管理策略。公司的管理人员应当根据企业自身的现状，并结合外部环境的变化，采取相应的策略，以降低企业的财务风险，从而减小企业的损失。

1、规避风险。企业在做出决策前，根据风险规避原则，对风险发生的可能性及后续影响进行预测，将自己承担的风险控制在可以接受的范围内，尽可能做一套风险较小或无风险的备选方案；实施的方案如果出现不利的情况，应及时终止或调整。

2、预防风险。有些风险客观存在于生产经营过程中，企业无法规避，在这种情况下，企业只能提高自身抵御风险的能力。例如，企业赊销产品形成的应收账款余额较高时，为了降低坏账发生率，应对客户的信用进行调查，并评定信用等级，决定是否向其提供赊销，从而降低财务风险。

3、分散风险。企业通过多元化经营、多元化投资，采取多方筹资、多方供应、争取多方客户等措施，可以分散相应风险。以多元化经营为例，即一家企业同时参与多个没有关联的行业、产品的经营等。而相互独立的行业和产品，其在影响利润的相关因素上可以相互抵消，从而分散风险。

4、转移风险。企业可以通过购买保险、签订合同、转包等形式把财务风险部分或者全部转嫁给其他单位，但在转移风险的同时，企业需要付出保险费、履约保证金、手续费、收益分成等一定代价。

5、保留风险。保留风险包括接受风险、吸收风险和容忍风险。企业选择保留风险时，管理者需要考虑所有的方案，如果确实没有其他可供选择的方案，管理层需采用对所有可能的消除、降低或转移方法来做出决定。企业要建立和选择合适的财务风险管理系统，以识别和评估可能出现的财务风险，并选择适当的风险管理策略。事前控制风险发生的可能性，事后控制财务风险发生的影响，以实现风险和收益之间的平衡，确保企业业务的稳定增长。

主要参考文献：

［1］于素玲.论企业财务风险的防范与控制［J］.中国外资，2012.7.

［2］郄佶.财务管理目标与企业财务核心能力探究［J］.中外企业家，2015.3.

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【关键词】 财务风险；企业；成因；措施

企业财务风险是一种微观的经济风险，是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。一个企业财务活动的组织和管理业绩如何，必然会体现在该企业经营资金运动的状况和结果上，表现为财务状况的好坏和财务成果的大小。企业财务风险包括财务成果和财务状况的风险。财务成果即收益财务状况即企业的偿债、营运、获利等能力。财务风险与资金的筹措、运用、管理以及安全密切相关，对其理解有狭义和广义之分。狭义的财务风险通常被称为筹资风险，它是企业在筹集资金过程中，由于未来收益的不确定性而导致的风险。广义财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于外部环节及各种难以预计或无法控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。

一、企业财务风险的特点

首先，企业财务风险具有客观性。企业作为一个财务主体必然面临财务风险，财务风险导致企业财务机制不稳定并可能带来财务损失，必须对财务风险加以控制；同时企业完全消除财务风险是不现实的。因此，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。其次，企业财务风险具有不确定性，风险作为一种现象，其存在是客观的、确定的，然而具体到某一事件，风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。由于具体风险的发生和程度受有限因素的影响，如果对具体风险的相关因素充分了解并有效控制，则可以控制具体风险的发生和程度。

二、企业财务风险成因分析

（一）财务决策缺乏科学性

目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。特别是在固定资产投资和对外投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。

（二）现代经济社会的不稳定性

现代经济社会的不稳定性，主要来自社会政治体制和经济体制等上层建筑改革和变迁。如同政治与经济相互联系、相互作用一样，政治体制与经济体制同样是相互紧密联系，相互共同作用、相互影响的。政治体制及经济体制不稳定性均对社会发展进步、经济增长及企业的外部经营环境产生难以估量的影响。从某种意义上说，政治体制和经济体制等体制性不稳定性风险是企业、政府、社会及个人所共同面临的最大外部风险因素之一。

（三）企业产品销售市场的风险

企业产品销售市场风险，是指企业在产品市场销售过程中，由于市场及相关的外部环境变化所产生的不确定性，而导致企业产品市场占有率及销售价格达不到预期的市场效果，从而影响企业财务收益甚至及生存与发展的可能性。企业产品市场需求、销售量、市场占有率、销售价格、销售利润及销售回款情况等，均从不同方面对企业经营活动所产生的现金流产生一定的影响。因为企业经营活动所产生的现金流所占企业现金流入量的比重较大，是企业现金流的主要来源和核心部分，因此，企业产品销售市场风险是影响企业现金流和企业财务风险的主要风险之一。

三、企业财务风险防范的措施

（一）构建科学的财务决策机制

建立科学的财务决策体制的核心是建立科学的决策机制和决策程序的构建问题。要在充分发挥民主，并认真进行调查研究的基础上，以系统分析方法为手段，采用科学的方式、方法和手段，使决策者的主观意志与客观实际达到完美统一。为了保证投资决策的正确性，必须建立一个由专家、技术人员、管理者和职工代表参加的决策领导机构，这是企业进行正确投资决策的关键，必须有一支作风好、技术硬、懂管理、会经营、有创新能力的决策者队伍。决策者对风险的自控是指决策者充分调动主观能动性，努力克服自身缺陷，提高自身认知水平，充分掌握所需信息，严格按照科学决策的标准与程序来实施决策。决策者的自控核心是提高自身决策水平，其中的关键环节是根据决策的特点来改善自身的思维方式，只有这样才能尽量减少自身的失误。而就群体决策而言，除了每个参与决策者做好上述工作外，还应针对群体决策的特点，合理确定决策群体的规模，加强决策者之间的信息交流，并明确各自所应承担的责任。

（二）对资金使用过程中资金成本风险进行控制

在企业使用资金的过程中，会发生很多企业当初无法预料的情况，从而导致企业经营决策发生改变，引起企业资金结构的变化，进而改变了当初的预期资金成本，造成企业资金成本风险的发生。因此，企业应关注当前的企业经营状况及企业外部环境的变化，对企业的经营管理、决策、政策等做出必要的调整，防止企业资金成本风险的发生。另外，可能由于企业的经营比预期的好，形成的利润比预期利润多，导致权益资金成本的增加。企业应根据实际经营情况，提前做出判断，及时做出股利分配政策的调整或增加公积金等方式适当降低税后利润，减少权益资金成本支出，达到控制资金成本风险的目的。

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关键词：房地产；财务风险；防范

一、房地产企业财务风险的内涵

财务风险是指在企业财务管理领域中所遇到的各种风险，主要包括筹资风险、再筹资风险、投资风险、运营风险和收益分配风险，它本质是由于企业财务管理活动的不确定性所造成的。财务风险一旦控制不力，很容易恶化为财务危机，给企业带来巨大损失乃至破产的境地。

由于资金需求量大、对资金流动性要求较高、以及产品开发周期长等行业特点，房地产业的财务风险控制在企业发展中的作用尤其突出。从微观层面来说，房地产企业需要通过资金筹集来开展日常生产经营活动，一旦融资活动出现了偏差，或者筹集来的资金管理不当，就会导致资金使用效益大为降低，从而会加大企业财务风险。当国家经济政策变化，国际金融市场不稳定的时候，更容易增加财务风险的不可预测性。此外，房地产业的资本结构及项目投资合理与否也直接影响到其财务状况，有可能让其陷入到财务困境中去。

二、房地产企业财务风险的成因

（一）盲目举债，资金结构不合理。资本结构是指企业全部资金来源中权益资本与负债资本的比例关系。房地产业的资金通常由自有资金、预售款、银行贷款、经营性欠款4部分组成， 其中自有资金往往只占较小比例，负债资金会占到企业全部资金来源的60%以上，甚至高达90%，一旦企业风险管控不力，出现不能支付到期本息的概率就非常大。另一方面，负债经营会产生财务杠杆效应，在其他条件相同的情况下，适度负债会产生较明显的财务杠杆效益，会给企业带来更大的收益。但同时负债越多，利息支出越大，过度负债会在企业经营出现困难的时候加大企业到期换不上本息的财务风险，因此房地产业盲目举债导致资本结构不合理，进而使企业的债务风险大大增加。

（二）业务拓展过快，盲目投资。近年来的房地产业繁荣使大量房产企业赚的盆满钵满，对此一些管理者认为我国房地产行业是一个净赚不赔的领域，导致企业相关人员对财务风险的客观性产生了轻视。众所周知，只要有生产活动，有财务活动，就必然会存在一定的财务风险，财务风险无时不在，无处不在。一些房地产企业由于没有对项目规模、市场需求、投资报酬率、国家法律政策各方面进行系统深入分析，也没有进行广泛深入的市场调研，就匆匆对于投资项目进行决策，使得决策缺乏可靠依据，进而加大了财务风险。

（三）部分房地产企业经营者财务管理水平低。大多数房地产企业内部财权都由几个关键人掌握，太过于强调控制而疏于管理。大部分企业的账目除了一些非开票不可的业务都只是走形式，目的是为了应付有关监管部门，以上种种现实情况导致财务管理活动停滞在较低水平。再加上有些中小型房地产企业的财务人员本身的业务能力不高，导致财务人员制作的财务报表无法真实地反映企业的财务状况和经营成果，而企业决策者根椐财务报表的投融资决策缺乏科学合理性，这样就会导致部分财务决策失误，而财务决策失误正是产生财务风险和财务危机的重要原因。

（四）国家经济调控政策的约束。在近年来，随着土地闲置现象的日益普遍，我国政府根据实际要求出台了一系列新的土地政策。从根本上来讲，土地成本对房地产企业的资金要求较高，随着新的土地政策的出台，必然会导致企业内部成本提高，进而使房地产企业的资金周转僵硬，降低企业预期的收益。此外，房地产行业属于我国重要的税收来源，其所涉及到的税种较多且复杂，税负压力大，而企业内部资金主要依靠银行借贷或者资本市场融资而来，其所融入的资本额度越大，其税收筹划所获取的利益也就越大，但是带来的财务风险也越大。可见，房地产企业的上述财务风险能否被尽早识别和发现，对房地产企业的健康、良性发展具有重大意义。

三、我国房地产企业财务风险管理的防范措施

（一）融资渠道多元化，优化资本结构，降低筹资风险。具体来说，企业良好的信用以及土地的抵押都是通过银行增加资金来源的不错选择，既减少了赋税又能尽量降低财务风险；同时也要控制企业的资产负债率，是产权资本和债务资本保持合适的比例关系，寻求最佳的资本结构，将筹资风险降到最低。房地产企业还要拓展融资渠道，除了采用传统的融资渠道以外，还可以通过股票、债券融资，这样不仅有助于使房地产企业做大做强，吸引外部的债权人对其进行投资，还有助于优化房地产企业的资本结构，降低房地产企业的筹资风险。

（二）加强投资项目管理。房地产项目投资的规模大，周期长等特点决定了其很容易受到社会环境等诸多因素的影响，故要进行投资项目应该先通过各种分析，包括定量和定性分析以及综合评估，决策投资方案都可能存在风险，因此要对这些风险预防和控制就需要单独或综合采取各种措施来应对：（1）科学的预测投资报酬率，要更加认真对待投资方案的可行性研究分析；（2）运用投资组合理论，优化资本结构；（3）重视风险规避措施，并形成一系列风险规避的监督体系；（4）积极采取其他措施，控制投资风险。

（三）提高经营者的财务管理意识。首先是提高决策者的财务管理素质。要不定时组织中高层领导进行财务培训和学习，至少要能够读懂各种报表及财务数据，尤其是三大报表，以便能够将各自的经验决策和职业经验更为科学合理转变为最佳决策，最大限度地降低财务风险。其次，应当以人为本，重视人才的吸纳及培养。对企业现有财务人员要加强培训提高其财务水平及职业素养，同时也要吸纳资深的财务人员到企业来，有助于企业财务人员素质的综合提高。最后，制定一套行之有效的规章制度并严格按章操作，要求企业财务管理人员根据开发企业经营活动及财务管理的特点，结合市场经济发展的要求， 积极探索从征地动迁到物业管理整个开发经营全过程的财务管理制度，形成标准化、规范化、制度化的工作流程，降低财务风险。

（四）密切关注国家调控政策。房地产企业要时刻关注我国政府对于土地、信贷、税收以及市场调控的相关政策，及时解读、熟知相关政策的变化要求，从而不断的调整工程项目投资的风向，降低成本压力与风险的出现。要坚持实事求是的工作办法，根据市场实际要求对产品进行定位工作。例如，近年来随着环境问题关注的提高，我国消费者越发趋向于绿色消费，因此房地产企业在迎合市场需的同时，也要跟随国家政策发展方向，做好低碳建筑的研发与建设工作，脱离以往高消耗传统经营模式，从而达到降低财务风险，提升企业的竞争力，使企业走上可持续发展的道路。

结束语：总之，处在我国经济转型期的房地产企业的形势依然严峻。为了确保房地产企业稳定发展，经营管理者必须时刻关注企业发展的各个阶段，密切关注及预防可能出现的各种财务风险，认真分析原因，制定针对性防范措施，通过加强对房地产企业的财务管理工作，真正促进房地产企业的长期可持续发展。

参考文献：

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关键词：企业财务风险 成因 防范

面对现如今市场经济中日益激烈的竞争环境，加强财务风险的防范工作在企业各项工作中扮演着越来越重要的角色，由于企业中的财务风险给企业带来了很多不确定因素，导致企业的经济受损，利益无法达到预期的理想水平，因此，面对客观上存在的种种不确定因素，加强企业财务风险的防范意识和防范工作也就成为企业建设的重中之重，值得有关部门的关注和重视。

一、企业财务风险形成的原因

在企业发展的过程中，有很多复杂的因素影响着企业各部门工作的正常进行，这些因素有来自内部的，同时也有来自外部环境的，尤其对企业财务部门来说，更是经受着各方面的考验，因此面对这些多种多样、形式各异的因素的影响，对企业财务风险成因的分析也要从多方面、多角度地进行。

（一）缺乏科学的财务政策作指导

财务政策在企业财务的各项工作中起着重要的作用，它直接影响着企业的财务工作，但是就目前的实际工作来看，我国现阶段的企业财务部分仍存着财务政策过于传统、不全面、不科学的问题，另外，很多财务政策不适合企业的发展，不符合企业自身的特点，存在主观性强、本本主义、经验主义等特点，这些问题都有可能导致财务部门的工作出现失误，从而产生财务风险，由此可见，用不合理的财务政策指导财务实践活动，无疑阻碍了企业财务部门的正常工作。在很多企业中，由于领导者和决策者财务风险的意识薄弱，在进行决策时难免出现失误导致投资的失败，进而使企业产生巨大的经济损失，从而影响了企业的经济效益，不能使企业的发展达到预期的效果，由此可见，不科学的财务政策提高了财务风险发生的机率。

（二）缺乏完善的财务风险预测体系

任何企业都会受到大大小小的财务风险的影响，这是无可避免的，但是这不代表企业可以听之任之，无所作为，面对这些风险的不定性降临和发生，企业有关部门要采取相应的手段，健全相应的防范机制和预测体系等，最大限度地减少财务风险给企业经济带来的损失，但目前很多企业缺乏财务风险的预警意识，工作人员的素质不高，在财务风险出现之前没有做到很好的预测，在财务风险发生时也就无法科学地采取相应的应对措施，财务监管部门也没有做好时时监督工作，在这种状态下，财务风险更增加了其发生的可能性。

二、对于企业财务风险采取的防范措施

为了促进企业各项工作的正常运行，加快企业的发展步伐，对于风险的管理和防范就成了重点工作，尤其在可持续发展政策的推动下，企业财务部门存在的风险更引起了人们的重视与关注，面对由于多种原因产生的企业财务风险，采取相应的防范手段和措施也是刻不容缓的，但是防范财务风险的措施不是片面的、单一的，而是多角度、全方位的，具体可以从以下几个方面进行。

（一）提高企业财务决策的科学性、合理性

企业财务决策对企业财务工作起着至关重要的作用，它直接影响着企业财务部门各项工作的进行，与企业财务的各项细节性工作息息相关，因此，根据企业的实际发展情况，采取科学的、合理的财务决策对规避财务风险起着重要的作用，但科学的财务决策不是传统意义上的本本主义、教条主义、经验主义，而是要多角度、全方位地考虑到各种有可能影响到财务工作的因素，多吸取工作人员合理化建议和意见，以免在财务决策中出现主观主义的错误，另外，在决策者和领导者在进行财务决策时，也要加强监督管理的力度，防止财务决策失误给企业造成财务风险。

（二）完善企业财务风险预测体系

在促进企业良性发展、规避财务风险的过程中，制定健全的财务风险防范体系和制度是非常重要的，只有在完善的体系和制度的监督管理之下，才能使企业对财务部门的工作做到时时监督、加强防御，在实际工作中，要对资金的运营过程做到了如指掌，财务部门的报表要清晰准确，领导者和管理者对企业财务工作的各项运行过程也要做到心中有数，对潜在的财务风险给予高度的重视，做到极早地发现问题、解决问题，为企业在应对财务风险方面提供更多的时间，另外，在规避风险的过程中，可以使资源达到合理的、科学的配置，在风险点做到事业的准备工作，当风险发生时，要及时采取措施进行补求，防止事态扩大给企业经济效益造成不可弥补的损失，这样才能把财务风险降到最低，并把财务风险扼杀在初期状态，降低处理财务风险的成本，维护企业的经济利益。

三、结束语

对企业财务风险的防范是企业财务管理工作的重要内容，尤其对于现如今市场经济竞争如此激烈的现代社会来说，企业财务风险的存在是客观的、不可避免的，那么如何有效地规避风险，使财务风险带来的损失最小化就成了企业发展的关键，因此，只有正确认识企业财务风险，发现财务风险的成因并给予相应的给予合适的控制，才能有效地预测和化解企业财务风险，最大限度地减少财务风险给企业经济造成的损失。

参考文献：

[1]蒋华.企业财务风险原因分析及防范策略探讨[J].商场现代化，2010（26）.

[2]陈文俊.企业财务风险：识别、评估与处理[J].财经理论与实践，2005，26（3）.

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关键词：企业；财务风险；预警系统；防御机制

近年来，随着我国经济快速发展及国际化进程加快，市场竞争呈异常激烈态势。企业在经营中，随时可能遭受各种不利因素的侵袭，引发财务风险，使企业蒙受经济损失，直接影响企业的生存和发展。在当前经济环境下，企业财务风险有向更广范围、更深层次方向发展的趋势。如何识别、控制、防范财务风险，减轻其对企业的威胁，是所有现代企业经营与发展的重大问题之一。

一、企业财务风险基本概述

对于财务风险的界定，目前理论界主要有两种不同定义：其一，认为财务风险即筹资风险，也就是由于负债而使企业承担的风险。此观点比较片面，属于对财务风险的狭义理解。其二，认为财务风险是企业财务活动全过程中基于不确定因素而带来的风险，其外延广泛，不仅是筹资风险，也涵盖投资、占用、收回、分配等财务管理活动中的各种风险。作为一种微观经济风险，企业财务风险具有必然性、广泛性、潜在性、可度量性、损失性等基本特征，企业应从动态发展的角度和财务的总体观念出发，真正认识和把握财务风险，以正确指导财务管理的实践。

引起企业财务风险的原因很多，从大的方面而言，可分为外部原因与内部原因。外部原因如宏观经济变化、税收法律规范变化、利率变动等，这些因素存在于企业之外，具有复杂性和多变性，既无法准确预测，也无法改变，但对企业财务深具影响，其不利变化很可能给企业带来财务风险。内部原因如企业资本结构不合理，资产负债率较高，企业财务负担沉重；存货超储积压，流动性差，占用企业大量资金；盲目赊销，应收账款失控；投资决策不当，不能实现预期收益；内部控制机制缺失，财务监审制度不健全；企业风险意识淡薄，风险管理实践经验不足等。在财务风险成因中，内部因素不仅起决定作用，而且与外部因素的无法准确预测与无法改变相比，更有可控性，因而企业防控财务风险更关注内部管理方面。

二、企业财务风险防范与控制策略

（一）加强企业外部环境研究。

企业外部环境的变化可能给企业造成困境，导致风险。为此，企业一方面要构建完善的财务管理系统，健全财务管理制度，规范财务管理基础工作，提高财务管理层次；一方面要认真研究外部环境及其变化情况，适时调整财务政策，设计财务应变方法，降低环境变化给企业带来的财务风险。

（二）抓紧财务风险控制文化建设，提高财务人员素质。

财务风险存在于企业财务管理的全过程，要有效防范与控制财务风险，必须在企业形成管理层重视、全员参与财务风险控制的良好风尚。这就需要在文化层面上强化全体员工的财务风险意识，摒弃风险与己无关的思想，构建全面整体的风险观，将风险防范理念和行为落实至每一位员工。尤其是企业财务管理人员，更是要强化风险意识，要紧紧围绕企业目标，从大局上理好财，以规避财务风险。具备过硬的专业素质和风险管理经验是财务人员及时捕捉风险，衡量防范风险的必要条件，提高财务人员素质成为一项当务之急的工作。

（三）健全企业内部控制制度。内部控制制度是现代企业最关键的内部管理制度。

实践证明，内部控制在堵塞企业管理漏洞，消除各类隐患，确保企业资金、资产安全等方面具有显著作用，内部控制缺失，极易导致企业财务风险发生。因此，企业应抓好内控建设，在完善企业治理结构的基础上，构建适合自身的内部控制体系，并随着企业经营环境的变化而不断完善，为企业持续稳定发展保驾护航。

（四）建立合理的资金结构，加速流动资金的周转。

企业资金结构中，负债比例过高，既增加企业财务风险，也影响自有资金收益率。企业进行负债经营决策时，应根据企业发展需求和偿债能力合理确定负债规模。同时，注意将不同的债务按期限合理搭配，避免还款期过于集中，以减轻偿债压力。流动资产主要指企业的应收账款和存货，企业要采取得力措施，加强应收账款和存货的管理，最大限度地减少资金占用，加速资金周转，增加企业的现金流量，降低应收账款风险和存货风险。

（五）构筑企业财务风险预警系统。

财务风险预警系统是以企业信息化为基础， 对企业财务活动中潜在的风险及时捕捉、全面监控的系统，构筑财务风险的预警系统是防范财务风险的必要举措。财务风险通常发生于管理薄弱之处，对其若未能及时发现与识辨，必会给企业带来财务安全隐患。因此，准确、及时地辨别企业的财务风险，并向经营者示警，采取最及时、最有效的应对策略，能将财务风险遏制于萌芽状态，防止风险恶化给企业带来巨大经济损失，影响企业健康、平稳和可持续发展。

（六）建立有效的财务风险防御机制。

为了有效规避财务风险，企业应从长远利益出发，完善企业财务风险防御机制。一是建立风险转移机制，可通过参加社会保险等手段将风险转移，减轻自身风险压力。二是建立风险分散机制，可通过与其它企业联营、采取多种经营策略、实施多元化投资战略等途径，使财务风险分散。三是建立风险回避机制，企业选择理财方案时，应对各种方案可能产生的财务风险作出评价，尽量选择风险偏低的方案，以回避财务风险。四是建立风险基金和积累分配机制，及时足额增补企业的自有资金，壮大企业经济实力，提高企业抵御财务风险的能力。

参考文献：