供应商财务风险管理范文

导语：如何才能写好一篇供应商财务风险管理，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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1.融资结构不合理说到融资方式，要先说负债。负债根据偿还的期限不同可以分为短期负债和长期负债。一般来说，流动资金的不够，需要通过短期借款，发行短期债券，和企业本身所积攒的商业信用等方式来筹集，而企业的流动资金仅仅应用于企业的短期投资。企业的长期投资，应该采取长期贷款等长期负债方式去解决，企业的固定资产的投资，收购合并其他企业都属于长期投资，需要用长期负债解决。我国民营上市公司由于受到融资条件限制，造成资金来源单一，财务杠杆功能运用不够，往往用短期融资来进行长期投资，以“短融长投”支撑起资本结构和资金结构。而且由于融资手段存在较多的违规和一定程度的违法是导致我国民营上市公司财务风险的重要原因。企业的融资方式不合理导致了企业的资金周转不灵，从而影响了企业和发展和运转会导致利润降低，负债增加甚至会影响企业的持续经营。

2.企业进行违规担保企业的财务风险的评估不仅仅要看速动比率，流动比率，资产负债率等财务指标，还要注意公司的担保项目，因为如果被担保的公司不能及时偿还债务，公司就会被连累，公司需要对被担保公司负责任。因此，在财务风险方面应该对公司的担保方面进行调查。

二、降低我国民营上市公司财务风险的对策

(一)在公司治理方面，改善管理结构

改善民营上市公司的管理结构，要从建立新的董事制度入手。由于我国现有的董事制度属于大股东说的算的制度，即使有独立董事的存在，也会收到大股东的控制，主要是因为我国独立董事独立性不强；独立董事的组织机构不健全；独立董事的实际地位低下；独立董事激励机制与保护机制不健全。我们应对此加强改进。

(二)在财务管理方面，加强财务风险管理

1.构建财务风险管理组织机构我国的民营上市公司对财务风险不够重视，应该在公司内部设置专门的财务风险管理的部门。财务风险管理部门可以分为最高管理层、中间管理层和具体操作层三个层面。在董事会下设最高层次的财务风险管理部门,其职责主要包括三个方面:一是负责财务风险管理信息的收集、整理、分析、传递、报告和反馈等工作;二是负责捕捉和监视各种风险迹象,识别和发现各种风险,进行风险预警,履行财务风险管理预警职责;三是对风险动态进行跟踪监督与控制,向董事会提出财务风险对策。企业各业务部门是财务风险的中间管理层和具体操作层,可以根据各部门业务特点和需要建立财务风险管理小组,对本部门所涉及的财务风险进行识别和监督,并向企业最高层次的风险管理部门进行报告。这样做的最终目的是为了使财务风险分级化，具体化，在企业经营活动中实现企业的财务风险管理。

2.强化企业人员财务风险意识我国的民营上市公司对财务风险的认知是不够的，否则也不会出现融资结构不够合理，违规进行担保和盲目的投资的现象。为了降低公司的财务风险，应该让管理层人员对财务风险重视起来，公司应该对管理层人员将加强培训，增加他们的财务知识，使他们可以严密准确的对投资环境和投资项目进行分析评价，减少盲目投资，降低资金的流失，以便将资金投放于企业的核心产业，提高企业的利润，减少盲目投资，降低财务风险。

(三)建立有效的财务风险预警系统

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1.1利率风险利率风险是指由于利率出现的变动给工程带来的风险，因为利率一旦出现变动，项目的的贴现率就会受到影响，而贴现率又和工程的收益有着直接的联系，进而使整工程的收益不能达到预期的要求，造成财务风险。1.2货币汇兑风险货币汇兑风险是指在国际工程项目中，由于国家之间的货币兑换率发生变化导致的风险，这种风险分为两个部分，一是工程所在的国家的货币的自由兑换产生的风险，二是工程收益的自由汇出风险。无论是哪一部分发生变动，最后都给工程的可实施性带来严重的阻碍。1.3通货膨胀风险通货膨胀风险是指因为市场价值规律的影响，市场供求关系不平衡使得物资价格上涨给工程财务带来的风险，通货膨胀风险一般是出现在工程所在的国家，由于该国通胀造成的物件上涨和工资水平上浮，使工程成本大于预期计算，从而给财务带来风险。1.4流动性风险流动性风险是指由于结算、资金链和其他因素的影响造成的风险，流动性风险的形成原因是有很多，比如工程款的结算没有按时和足量的给付、资金的筹集出现问题、工程的前期准备时间过长等等。这些都可能导致工程财务出现严重问题1.5汇率风险汇率风险是指两国之间的汇率波动造成的财务风险。通常其产生因素是工程所在的国家货币贬值，使得材料购进的花费升高，整个工程的成本也就很可能超出预算。另一方面，由于工程的投资和收益是基于现有的汇率进行预算的，如果汇率出现了变动，就会使实际投入产出比发生很大变化。特别是在美国的次债危机发生之后，美元的汇率不断走低，三年的时间里汇率从6.82降到了6.14，对于大型的项目来说，由于工期较长，如此大幅的变动，项目利益很容易被吞噬。1.6税务风险税务风险是指因为国家之间的税法标准不同，加上认识和经验不充分使得税务成本不确定造成的风险。税务的变动直接影响赋税在整个项目成本中所占比例，对于国际EPC项目来说影响的程度很高，一直是项目财务部门极为关注的问题。

2基于FIDIC合同的财务风险的管理措施

合同作为现代商业社会的一种合法契约，在应对项目财务风险上发挥着与来越大的作用。承包商要学会用合同去应对各种可能出现的情况，从而达到规避风险的目的。同时，承包商还要利用合同来进行项目全过程财务风险管理。项目的财务风险是贯穿整个项目生命周期的，为了应对财务风险，承包商要时刻关注财务风险，建立预警机制。2.1与业主订立合同在报价的过程中，对风险较大的合同，承包商应根据项目的风险度，适当的提高报价中的风险费用，为风险做资金准备，以弥补风险发生带来的损失，使合同价格与风险责任相平衡。风险费的金额一般根据风险发生的概率和风险发生后将要受到的损失确定。在与业主进行合同协商时，要考虑到通货膨胀的风险，汇率变动的风险，汇兑风险和利率风险，当这些风险的发生超过一定程度时，要约定业主支付相应的补偿金。2.2与建材和设备供应商签订合同建筑材料的成本占到工程项目的一半以上，在EPC项目中大约占到三成。而在EPC项目中，设备的成本也要占到工程总成本的三成左右。承包商在这两项的开支具有巨大的刚性。材料和设备的价格同通货膨胀率成正相关，通货膨胀率越高，则材料和设备的价格越高，承包商的盈利能力就越低。为了控制风险，承包商在询价时，不仅要询问当时的价格，更要与建材供应商和设备供应商就未来价格签订合同，控制影响。2.3与分包商签订合同为了减少承包商的财务风险，一方面要与分包商签订稳定的总价合同，同时可以增加对于分包商垫资的要求，缓解现金流的压力。2.4与金融机构签订合同国际工程项目中，银行、保险等金融机构的作用不断增加。EPC项目耗资居多，承包商没有足够的资金单独去完成项目，因此必须与金融机构进行合作，通过贷款，担保，授信等方式来满足项目资金需求。

3其他的风险规避对策

其实造成国际EPC工程财务风险的因素很过，同样的，对于财务风险的规避方式也是多元的，上文所述只是基于FIDIC合同进行的防范。财务部门应当针对不同类型的财务风险进行全面的防控，才能将风险扼杀在摇篮中。比如对于汇率风险而言，除了运用合同方式外还可以利用远期结售汇、货币期货套期保值等方法，又比如应对税务风险时，可以在项目进行前对项目所在国进行详细的法律研究，或是向专业的会计事务所进行咨询等等。这些风险规避的方法和基于FIDIC合同的国际EPC工程财务风险管理相结合，才能最终使工程获益。

4结语

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【关键词】企业；财务风险；控制

在社会主义市场化的当今社会中，企业的财务活动是一个非常复杂的组织过程，不仅需要一系列管理体制和组织机构来管理这一过程，而且还需明确其目标、内容、职责、任务和原则；企业的资金流通常按照“资金一成本一收入一利润一资金”这一运行轨迹不断循环，这一运行过程并非和企业“采购一生产一销售”这一实物流完全一致。如：企业购买期货，并在持有一段时间后将其售出并从中获取利润等行为。这一盈利过程完全脱离企业自身的实物流而独立完成的。在金融企业、投资企业，以及利用闲置资金对外投资理财的普通企业，这一现象已非常普遍，是企业运营和盈利的主要方式之一。随着我国市场经济体系的不断发育和完善，企业的资金运动已不同于传统的定义和范畴，资金的筹集、使用、分配和运用、资金的补偿、资金的积累等，都越来越多样化和复杂化，企业所面临的财务风险也完全不同于以往，因此将财务风险这一现象出来单独进行观察分析，不仅是必要的也是必须的。

一、建立企业财务风险预警系统

财务风险是一种企it，经营的信号，能够较全面反映企业的经营状况，因及时发现财务风险建立财务风险预警系统是财务风险管理的重要环节。只有及时发现财务风险，提前预防和防范，才‘能将财务风险保持在可控制范围内，从而降低企业经营风险。

（一）编制现金流量预算，建立短期财务预警系统

在现金为王的现代社会，现金流就是企业的命脉。风险在形成危害前有一定的萌芽期，企业能够检验这一时期财务风险状况的关键指标就是企业是现金流量是否健康。由于企业通过货币资金流动判断风险情况及与会计核算的权责发生制与现金流量的差异，就短期而言，企业即使亏损，但只要现金流入大于现金流出，如通过融资或者变卖资产，企业也能维持一段时间。相对而言，如果一个企业即使销售大幅增加，账面盈利增大，但如果是以增加应收账款为代价而换取的收入和利润增加，也会引起现金流断流，造成资产链断裂，使企业面临破产的风险。由此可见，现金流管理的重点，并不完全取决于企业是否有足够利益，而是取决于企业是否有足够现金用来支付企业的各种支出。当现金流量开始出现恶化时，一定程度上反映出企业经营和管理出现问题，企业将会面临严重的财务风险。对企业现金流量影响最大的因素是到期债务，然后就是金额相对较大的投资性支出，而经营现金净流量为净流时才能说明企业经营良好，企业长期发展趋势良好的关键因素。常见能发现企业财务风险的敏感性现金流量指标包括：经营性现金净流入与流动负债比、经营性现金净流入与负债总额比、流动比率、速动比率等指标。而预计准确的现金流量预算，可以及时向企业提供财务风险预警信号，使经营者能够及时发现并尽快采取补救措施。企业应建立全面预算管理制度，按期编制现金流量预算，综合考虑企业的经营活动、筹资活动和投资活动来安排资金的取和支付，并相应制订的全面预算考核制度。有效实施的事前计划，事中控制和事务考核会使企业经营管理者了解资金的收支情况，进而合理安排企业的各项经营活动。

二、联系实际采用适合的风险防范方法

在建立了风险预警指标体系后，企业应及时对风险信号进行监测，在企业产品出现积压，产品质量下降，期末应收账款金额加大，收入下降过快，成本上升过快，要仔细分析其产生原因及变化过程，并确定相应切实有效的风险防范方法，以降低财务风险的危害程度。分散风险，回避风险，转移风险和降低风险等防范方法是面临财务风险时，企业所通常采用的方法。（1）分散法。即不过要鸡蛋放在一个篮子里，可以通过企业联营、经营多样化，以及对外投资多元化等方式分散财务风险。（2）回避法。即企业利用闲置资金进行投资理财，应综合分析和评价各种投资方案可能产生的财务风险，在确保实现财务管理目标的前提下，选择财务风险相对较小、流动性较强的方案，进而回避企业财务风险。（3）转移法。

在遵循合法、合理、公平、公正原则的基础上，企业可以采取措施将风险转嫁出去，从而降低自身风险。如购买产品安全保险，将资产损失风险转嫁给保险公司（4）降低法。即企业面对客观存在的财务风险时，努力采取措施降低财务风险的方法。如选择几家供应商，减少产品不能按时交付，供应商过于强势且转换成本过高的风险。

三、完善风险管理机构，健全内部控制制度

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关键词：大中型施工企业;财务风险;管理

随着社会主义市场经济的深入发展，施工企业被拉入一个复杂多变的市场环境之中。在面对外部环境与内部环境双重局面时，企业的生存与发展面临诸多风险及不确定性因素，尤其是在市场经济发展还处于波动阶段的大环境下，财务风险就成为大中型施工企业首要面对的问题之一。

一、大中型施工企业财务风险管理基本概念

财务风险管理指的是在经营过程中，施工企业能对各种财务风险进行分析、识别与评价，并且采取相应的措施，确保风险的控制与防范，通过合理的、经济的处理方式，确保经营活动得以顺利开展。[1]施工企业所面临的风险主要包含了筹资风险、资金风险、营运风险等方面。在财务风险管理中，大中型施工企业还会涉及财务内部控制、财务预算及财务核算等方面。因此，只有从各个方面把握好施工企业财务，才能做好施工企业财务风险管理。

二、大中型施工企业财务风险表现及原因

（1）筹资风险。由于建筑市场体制不完善，法律法规健全度不足，使得施工企业在获取某一建设项目后，往往需要垫付施工资金，但是应收账款却难以及时回收。由于资金短缺的困扰，施工企业只能向银行贷款，来保证企业正常运转，但是货款带来的利率等风险却接踵而至。如果国家实行货币紧缩政策，企业借款费用会迅速上升，当国家银根紧缩，会加大施工企业的还款压力，甚至是无法正常续贷，给施工企业资金链带来毁灭性的打击。

（2）市场风险。建筑市场是一个大型的、开放的市场，建筑企业的增多使得大中型建筑企业面临的竞争也越来越大，各种市场因素的融入，使得企业市场风险不可避免，这样也会增大施工企业的营运风险。[2]就市场风险而言，最主要的表现在：第一，当前的建筑市场机制尚未健全，其规范度略显不足，常常出现工程款恶意拖欠和恶性竞争的情况。第二，市场经济的整体走势对施工企业带来的影响较大。而这两个方面的市场因素，都会给施工企业的营运带来风险。

（3）成本风险。建筑市场竞争压力增大，导致施工企业为了争取施工任务，不得不在招投标时恶意压价，通过工期缩短让自己显得有“竞争优势”，使得建筑施工企业经济效益低下，出现成本亏损等情况。另外，由于最近几年，建筑行业所需要的材料与施工设备成本费用上升，技术人员供低于求，使得施工企业在人力与物力上花费大量时间却未能获取明显的效益，进而出现财务风险。

三、大中型施工企业财务风险管理措施

（1）基本情况。A公司作为特大型国有施工企业的全资子公司，也是该公司内部出名的品牌子公司。A公司主要从事道路桥梁安装、工民建等业务，将市场战略定位在“立足全省，面向全国”的点位上，实现“立足主业，多元发展”的专业战略。[3]由于在建设期间，受到部分因素影响，使得其筹资与营运两个方面面临风险事件，具体情况如下：

（2）财务风险事件。第一，筹资风险事件：其一，对达到期限的货款，银行要求企业立刻归还贷款利息;由于人民银行本身业绩考核的影响，就算货款期限未到，银行也进行追交，并且指出如果A公司不能在规定期限支付利益，就会降低企业信贷等级，其支付利息为120万元。其二，银行要求支付到期货款，其中建行本息120万元，农行本息450万元。其三，项目进入到冬季施工阶段，由于春节临近，A公司需要支付拖欠农民工欠款，共计700万元。其四，材料供应商追讨900万元的材料拖欠款。其五，对于职工工资以及承诺的奖励工资，共计100万元。其六，进入冬季施工，需要采购材料以及支付劳务队承诺生活费，共计200万元。第二，营运风险事件：其一，由于甲方交通部门负责人员擅自挪用工程款，被省纪检委“”处理，改项目由交通厅成立的工作组接管相应工作，并且接到指示，此项工程作为该市的形象工程，不能停止施工。因为挪用资金数量巨大，出现的空缺由省交通厅另行想法筹措，由于筹措资金需要花费时间。因此，给该项目留下600万元的资金缺口。其二，由于资金不到位，该项目也无法将900万元的工程进度款及时支付。其三，因为国家对房地产企业的控制，导致项目贷款资金出现周转不灵的局面，工程进度款项共计700万元被搁置。其四，由于在兄弟公司拖欠过多货款，硷配送分公司出现资金周转困难的局面，希望A公司能够给予100万元资金帮助。

（3）项目财务风险管理控制措施。针对A公司工程项目施工中面临的筹资风险和营运风险，A公司采取了如下措施，以应对风险：第一，筹资风险管理控制：其一，为了弥补公司出现的资金短缺现状，公司决定从内部集资900万元，确保资金短缺风险得以控制，保证企业日常周转。其二，根据合同规定，向省交通厅收回第二阶段施工所拖欠的工程款700万元，立即支付拖欠银行利息，避免银行信用度降级。发放拖欠职工两个月工资，提前支付职工集资款利息，并且保证在年底给予职工全年工资10%的奖励，以此来稳定职工情绪，避免出现内部矛盾。其三，母公司利用自身良好的信誉以及影响度，为A公司担保，银行同意银行本息暂缓支付。其四，通过与材料供应商的协商，供应商考虑到与A公司还要保持长期性的合作关系。因此，也同意材料款可以暂缓支付，但需要支付总欠款的30%。其五，为了稳定职工，实现董事会事先给出的承诺，A公司将拖欠职工2个月的工资以及奖励性工资全额支付。其六，考虑到A公司一贯良好的表现以及当前资金的确出现的短缺的情况，母公司决定再次为A公司担保，为A公司打开资金局面，供获取500万元的银行贷款，以支持该项目继续建设，并且要求在今后的经营过程中，A公司要特别主要投资人财务状况的持续跟踪，关注经营风险，避免再次陷入资金短缺的尴尬局面。第二，营运风险管理控制：其一，上报甲方省交通厅专项工作组，要求在保持现阶段施工状态下，将拖欠的工程款全额支付，并且对公司造成的损失，要求论证索赔，赔偿公司的损失。其二，在与省交通厅专项工作组相互沟通后，考虑到工程项目拖欠数额过大，并且对经济和社会带来了一定影响，省交通厅同意支付700万元拖欠款，确保A公司能够继续该项目的施工。其三，A公司为了缓和内部，提出加快施工进度、强化项目管理、回收工程款的提议，在内部举行现场比武和劳动竞赛，通过直接的经济利益来刺激劳务人员和内部职工，通过危机教育，来提高员工的整体士气，希望在施工进度和劳动生产率上再创新高。其四，对于硷配送分公司，要着重提出资金回收警报。

四、结语

由于大中型施工企业本身的经营与生产特性，再加上当前市场竞争带来的压力，使得企业财务面临诸多风险，对企业的发展产生阻碍。在面对如此形势，大中型施工企业就应该强化风险意识，通过制度、管理措施等各种手段，防范财务风险，确保施工企业可持续的发展。

参考文献：

[1] 唐红.施工企业的风险控制[J].中国商界（上半月），2010（09）：56-57.

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关键词：施工企业 财务风险管理 完善

市场经济条件下，市场信息瞬息万变，使任何一个市场主体的利益具有不确定性，存在着蒙受经济损失的可能。目前建筑市场竞争日趋激烈，施工队伍层出不穷，承揽工程的难度越来越大，投标的激烈竞争及自然环境和社会环境错综复杂给企业的竞标及工程施工利润的实现带来了特别大的财务风险。要想让在市场竞争中不被淘汰出局，施工企业必须树立风险意识，完善风险机制，加强风险防范。

一、施工企业的财务风险的概述

施工企业财务风险是指施工企业从工程竞标开始，以及施工的前期准备，中期施工及后期工程审计结算过程中，由于施工方本身忽视的问题、客观存在因素及无法预料和控制因素，致使企业各项效益目标不能实现或利润受损，甚至资金的损失。企业财务活动组织以及管理过程中的某个环节和某一方面问题导致的风险都能降低企业偿债能力和盈利能力，直接关系到企业的生存和发展。施工企业的财务活动同其他企业一样包含有筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配活动等四个方面。每个方面都会产生各种不同的财务风险，财务风险与企业经营活动的各个环节密切相关，是企业生产中不可避免的。

二、分析施工企业的财务风险形成原因及类型

（一）合同风险

在施工企业的财务风险中合同风险非常重要，假如订立合同时考虑不充分，势必造成在生产经营中的被动，利益受损，增加施工企业的财务风险。许多建设方为了自身的利益，利用激烈的竞争及施工企业揽工程的迫切心理，使施工企业签订不平等条款，合同不完善不严密，如：要求长期垫付大量资金；出具单方面约束施工方霸王条款（比如材料必须由甲方供应，造成质次价高〉，缺少第三方影响造成工期延误及赔偿内容等。就像这类合同，一旦订立，施工企业在施工中就会处于不利地位，处处受制，自身利益得不到保障；除与建设方工程合同，还有其他合同如如材料租赁或购买合同，如果合同中材料规格、品种不详尽、时间不具体等就轻率签订合同，就会陷入供贷方或承租方的陷阱，造成被动。施工企业在订立合同时就应学会识别风险，规避风险，力争企业损失降到最低。

（二）筹资风险

施工企业主要资金来源有：自有资金和银行 存款以及股票债券筹资，但施工企业工程项目施工地不集中， 各项目部资金各自支配，资金管理不集中不统一，使用资金缺 乏统筹和计划，而且业主不能及时兑付工程款，造成企业流动资金不足、周转不灵；尤其是大中型国有施工企业，国家为出资方，企业不能进行股票债券筹资，所以目前施工企业的资金来源只能是向银行借贷或者同合作方融资，银行对施工企业的贷款大多为短期借款，短期借款为一年以内到期，这与施工企业施工周期不匹配，大工程生产周期较长，往往一年以上，当短期 借款贷款期限届满，资金还不能完成周转；再则各级工程项目 部的资金分散，不能统筹安排，各项目部各自施展能力筹资，加大了资金成本，给企业带来收益不确定性和丧失偿债能力的风险。

（三）成本控制风险

施工企业工程成本包含有人工费、材料费、 机械费、其他直接费及间接费用，在工程项目施工过程中，能否做到每一项成本控制，能否严格按照预算成本项百实施和控制，如：在各项费用控制中，能否做到选用合格的民建队伍，有效地降低投工人数；能否做到在材料的价格，及材料使用时得到有效地控制；能否在机械的租赁价格及土方的计量上控制好成本等等，这些都关系到企业利润的实现及资金的运用。成本控制非常重要，每一项费用成本控制不当即会产生财务风险。

（四）流动资产的风险

要是应收账款风险、存货风险。目前施工企业被建设单位拖欠工程款已司空见惯，应收账款坏账率较高，企业不得不投入大量的人力物力财力来应对日益增长的债权，这种巨额的债权隐藏着严重的财务风险，直接影响着企业利益束缚了企业的发展。另外存货管理也相当重要，存货过多，耗用现金量大，存货过少影响施工进度，为建设方拖欠款提供机会。以上风险如控制不当就会占用大量资金，使得流动资金周转不灵，最后导致现金风险，企业没有现金流还谈何发展。

三、完善施工企业财务风险管理的建议

（一）强化企业的财务风险意识，建立健全企业的内部监督机制

企业要提高自身管理水平，必须树立风险意识，尤其是作为 企业负责人、财务负责人必须要具备风险管理意识，并对企业的财务风险负总责，同时财务部门要科学合 理地安排资金使用计划，完善资金的管理，控制工程的拨付款，把好收支关。除此以外企业还应建立健全企业的内部监督机制，发挥审核监督职能，及时发现施工过程中人为因素造成风险，从而防范企业的财务风险。

（二）加强合同管理，杜绝资金流失

首先，在项目投标金程中，要坚持原则，克服揽工程的迫切心理，不利于企业效益及发展的合同坚决不签，如投标程序不合规的合同；没有经过审的合同；不合法的合同；低于成本价的合同；显失公平的合同等。在审合同时还要考虑到企业的施工技术、组织能力，人财物的支持力 等等，尤其是重大工程项目的合同必须要经过企业权力机构集 体审议批准，这样才能有效地规避和防范。其次，加强合同管理、严格履行合同。签订后的合同。各业务相关部门保存一份，以便共同执行、全面监督，如果在生产过程中建设方出现变更或其况，作为施工方应及时与建设方签订变更及补充协议，如：范围扩大、材料的变更、施工程序复杂化以及施工图纸的变更等，这些都会影响工程竣工的结算与审计。

（三）拓宽筹资渠道，对资金进行统一调度

一是积极稳妥地筹借外部资金，在科学预策决策基础上，适度举债经营。二是作为集团总公司应制订资金政策，在各项目部资金运作上实行集中管理统一调配。融集各工程项目富裕资金及收到工程款，由总公司统一调度统筹安排，如：总集团公司设立财务公司，各项目部收到工程款交回财务公司，财务公司视同锒行运作，各项目部通过财务公司融通资金，不仅保证了工程项目资金的正常周转，提高了资金使用率，而且节约了资金成本。三是合理利用第三方融资。建设方拖欠施工企业的工程款，除少量的企业管理费外，主要是分包商及材料供应商的款项，合理利用第三方进行有效的 融资，对盘活企业的资金，提高资金周转率和企业效益起着重要作用。可通过合理的改变支付手段、合理地利用企业的信用，如支付材料供应商的材料款改变以前以转账支票或电汇支付为银行承兑汇票形式支付，企业就以支付少量的费用而获得该款项近70%的资金用于扩大再生产，同时也可将建设方拖欠的工程款在一定程度上转稼给分包商及材料供应商，并在一定程度上化解了建设方对施工企业的融资风险。

（四）加强预算管理，控制工程成本风险

施工企业成本预算是实现经济效益最基本、最有效的管理手段。各项管理工作都要以成本预算为基准，以收定支，进一步加强施工各环节的管理和控制，从而实现工程利润。施工企业从施工进场开始就必须加强对人、材、机等每一项成本费用的控制，并贯穿始终。在施工中，项目经理及各负责人应实行责任成本管理，针对每一项成本费的实际列支与计划部门提供的预算成本进行比对，对超支及节余进行分析总结、找出差异并制定对策，从而有效地控制项目成本。

（五）加强对存货、应收账款等流动资金的管理，加快资金周转

企业应制定严格的采购管理制度，对存货尤其是大宗材料入要严格把关，防止无计划盲目采购或是为从中牟利而采购价不符，造成超储积压，占用大量资金，给企业带来损失，同时在存货的发出和保管上要严格管理，确保存货的安全，避免存货流失和浪费。加强应收账款的管理，首先，要建立完善的应收账款管理制度。即确定科学合理的信用政策、制定科学合理的催收制度规范以及建立相应的责任制度和奖惩制度，落实责任明确责任。 其次，要建立完善的应收账款分析制度。对甲方的应收账款定期检查是否有超过信用期限的记录，以便及时采取措施与甲方联；采用应收账款周转率和平均收账期指标分析应收账款，了解每一笔应收账款的挂账期限和增减状态，合理估计有多少欠款会带来机会成本和坏账成本，有多少会造成坏账。最后，建立健全公司内部各个环节的监控和配合制度，努力形成整套制度的循环流程，规范签约、结算、决算各个环节的要求和操作程度，使经营活动系统化、规范化，保证按合同收足工程进度款。

参考文献：

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财务管理在各个企业一项重要的经济管理工作，对于零售行业尤其重要，作为一项基础的经济管理工作，财务管理贯穿在企业经营管理的各个环节中，同时随着经济的不断发展，企业的财务管理工作也由最先的会计核算工作逐渐拓展为企业的一项重要内部控制工作，通过对企业的财务进行管理，得出相关的数据，为企业管理者的决策提供依据，并根据相关数据对企业的经营风险进行实时的监控，科学、合理的财务管理体制，不仅仅有利于企业的经营管理，同时还为决策者的决策提供强有力的数据支持，实现资源优化，从而保证零售企业在市场经济中长远、稳定的发展。

企业的财务部门作为企业的一个重要的职能部门，其所进行工作内容对企业越来越发挥着重要的作用，尤其对于财务风险的管控尤为重要。因此，对于零售行业来说，加强企业财务风险的管理地位已经不容忽视，使企业迫切需要解决的问题。这一项工作的开展对企业的经营发展有着重大的意义。

二、目前零售企业财务风险管理存在的问题分析

（一）零售企业注重并购式外延扩张，但忽略资本结构以及对资本结构的持续优化

2011年和2012年零售企业加快了对二、三线城市的扩张，由于融资环境仍然趋紧，企业不得不增加对流动负债的依赖以支持长期资产投资，从而导致流动比率有所下降，企业流动性风险在上升。在银行信贷较为紧张的大环境下，零售企业更多的通过债券融资来支持业务扩张的资金需求。特别是在2013年，零售企业各业态的债权融资占比均有较大幅度的提升。由于股权融资成本较高，而内生性的业务利润盈余不足以满足企业的经营及扩张需求，进而导致零售企业整体具有较高的有息负债率，静态和动态资本结构趋于恶化，财务弹性较弱，进而影响企业价值。

（二）零售企业现金创造能力下降，营运资本管理水平较弱

2008-2013年间，零售企业的扩张态势明显，经营现金流大量的被用于新开门店、并购重组等一系列扩张活动上。从2012年起，受宏观经济疲软的影响，扩张活动有所放缓。持续的扩张给零售业带来了不小的资金压力，对经营现金流管理带来了更大的挑战。

作为零售企业最主要的资金来源，供应商账款所占比例接近四分之一，供应商账期已处于比较高的位置，零售企业进一步通过延迟供应商账款来环节自身资金压力的空间有限；另一方面，相关政策的出台对于国内购物卡消费行为起到了规范作用，同时亦对长期依赖购物卡融资的零售企业带来了挑战。从长远来看，与第三方支付和网络支付紧密结合的多业务平台的融合创新将是零售金融未来发展的大趋势。零售企业应该抓住机遇，及时作出相应的调整。

（三）注重规模扩张，忽略投资回报

当前内购零售企业在发展中出现的快速膨胀式扩张，主要表现为在扩张布点的同时，轻视了单个店铺和单位面积经营的效益增长。这表明在一个总的增长市场环境中，单店收入潜在的同步增长效应似乎已经完全被新开店潜在的平均收入下降抵消了。在对外开放条件下，这样的盲目扩张而忽略投入回报和增长质量的做法，短期将降低企业整体利润率，长期来看将制约零售企业的成长，甚至有损企业价值。

三、我国零售企业加强财务风险管控的对策研究

（一）建立资本结构管理和优化机制，提升零售企业财务弹性

资本结构决策是一种主动管理行为，其目的是通过调整债权资本与权益资本的组合创造价值。零售公司应在保障财务健康及可持续发展的前提下，以降低资本成本为原则，选择合理的有息负债水平及期限结构，避免因借入过量债务引发财务困境而导致产生不必要的间接成本。财务危机成本影响运营效率，并降低公司价值，主要包括销售收入下降、运营成本上升、融资成本上升、投资机会损失及人才流失等。零售企业应通过主动管理使资本结构动态趋向最优资本结构，并应根据持续经营发展的需要对资本结构进行动态调整优化。在企业现有资本结构与最优资本结构存在较大差异时，应相应调整资本结构，以避免可能出现的资本成本过高、财务约束过严、财务风险过大及财务弹性不足等情况。

（二）加强营运资本管理，提升现金创造能力

持续的扩张将给企业带来较大的资金压力，对其外部融资的效率也提出更高的要求。如何管理好企业现金流以支撑企业持续快速扩张并规避资金链不续的风险将是众多快速拓展的零售企业在发挥在发展中需要特别予以关注的问题，尤其需要考虑如何进一步改善存货对经营现金流的占用。

零售企业应通过提升采购、生产、销售环节的管理效率加快存货周转，同时加强对存货管理的制度和考核评价，将存货控制在合理水平；应定期通过账龄分析、业务战略制定与检讨、产品需求滚动预测等提前识别可能滞销的品种，有预见性地停止采购并及时消化库存，避免因长期大量采购、持有滞销产品而导致的营运资本占用；应建立健全存货管理和内容制度，避免存货信息滞后、遗漏、错误等原因导致重复采购而增加营运资本占用；此外，还应明确各类存货所属的责任部门，并落实存货管理各环节的绩效考核，以提高营运资本管理效率。

（三）优化资产配置、提高投入回报、有效应对财务风险

规模扩张是零售企业发展到一定阶段的必然选择。许多零售企业为了谋求自身的发展，纷纷开始重视其规模的扩张，以此来提高其自身的经济效益。然而，当前我国的许多零售企业陷入了困境―规模在不断扩大，但经营业绩却呈下降趋势。零售企业在实现规模扩张的同时，也获得较好的投入回报，达到资产配置的最佳状态已经成了一个非常紧迫的问题。资产配置连接财务战略与业务战略。零售企业应在既定的业务战略下，依托组织能力，通过资本结构、现金创造、现金管理与资金筹集等财务战略的实施，对企业投入资本进行动态分配、检讨与优化，以持续创造企业价值。

零售企业应通过内外部对标、自身纵向趋势比较等方法，从资产结构和资产运营效率两个维度，分析投入资本中各项资产构成比例的合理性、资产结构与资本结构的适配性，以及资产的周转效率和投资回报率等，评估单项和整体资产的回报能力和风险水平，为资产配置和优化提供依据。

零售企业在资产配置管理过程中，应依据宏观经济环境与行业发展趋势等外部因素及公司的业务战略与财务战略，并在考虑资本成本的前提下，确定公司整体及行业、业态或区域等业务资产的回报目标与增长目标。应遵循整体业务战略匹配原则，对偏离业务战略的增量资产，原则上不予配置；对战略匹配度低的存量资产，应减少进一步投入或依据退出方案进行相应投入后择机退出。应当通过持续的业务资产与会计资产的配置、检讨与再配置的循环，形成价值发掘、价值培育及价值增长的能力，实现整体资产的最优配置。

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关键词： 创业板上市公司， 财务风险，财务风险控制

Abstract: the gem companies from listed with greater growth since although space, gained greater chance of financing, but as the company's development, there appear company management and financial management, so gem companies facing greater financial risk. So, we must to gem companies financial risk control problem of further research.

Keywords: gem companies, financial risk, financial risk control

中图分类号：C29文献标识码： A 文章编号：

一、财务风险的概述

财务风险是公司风险的一种，是用来衡量公司财务成果和财务状况的一种风险。通常理论界对财务风险的定义有广义和狭义之分。

广义的观点认为：公司财务风险是指在公司的各项财务活动中间，由于各种不确定、无法控制的因素以及内外环境的变化造成财务系统的运行偏离预期目标而造成的经济损失的机会和可能性。一般情况下财务活动结果包括收益（财务活动成果）和财务状况（偿债、营运和获利能力）。因此财务风险也指收益减少和财务状况恶化的可能性。

狭义观点认为：财务风险则是指举债经营给公司收益带来的不确定性，通常用股东权益收益率（ROE）或每股收益（EPS）的变动（标准差、财务杠杆等）描述财务风险的大小。这种风险主要来源于利率、汇率变化的不确定性以及公司负债比重的大小。如果公司的经营收入到期不足以偿付利息和本金，就会使公司产生较大的财务风险，甚至导致公司破产。

一般情况下广义的财务风险定义符合人们的理解，便于人们从更加广阔的视角来分析财务风险，所以笔者采用广义的财务风险定义。

二、创业板上市公司财务风险的控制

（一）创业板上市公司财务风险的外部控制

由于创业板上市公司面临的财务风险较大，所以我们应加强对财务风险控制的研究，寻找公司财务风险的有效控制方法，以保证创业板上市公司的健康、长久的发展。

1、创业板市场监管制度要统一

对于具有高风险的创业板来说必须建立一套完善、规范的监管制度。创业板上市公司从监管入手，转变监管理念，真正贯彻公平公正原则，严格按照市场准入制度办事，接纳符合规定的公司进入创业板。同时要进一步强化监管制度创新，充分发挥创业板公司制度创新功能，在创新中发挥创业板疏通资本市场渠道的功能，引导和满足投资者的投资需求，确保投资市场的稳健发展。

2、防范我国特有的政府管制风险

创业板市场应认真贯彻市场机制和市场原则，尽可能减少政府部门的干预行为。在创业板市场的发展过程中，一些政府部门为了一己私利，通过违反市场规则的行为支持公司上市，并将部门意见强加于公司和股市，造成公司运作机制和股市运作机制双重扭曲，从而影响了创业板市场的正常秩序。因此，在整个上市公司的发行与上市过程中，要严格按照市场准入制度办事，减少政府的干预行为，防范政府管制风险。

（二）创业板上市公司财务风险的内部控制

1、加强创业板上市公司内部财务活动的管理

加强现金流管理。创业板上市公司大多处于创业期，在公司的成长过程中需要大量的资金，这就要求更加注重现金流管理。首先编制现金流量预算，用于量化公司的现金流量，建立全面的预算管理体系，预测未来现金收支状况。其次，建立有效的现金流量财务预警模式，从偿债能力、运营能力、获利能力、发展能力这四方面来分析，预测公司的现金流风险。

寻求最优资本结构，降低筹资风险。在不同的资本结构下企业的财务风险是不同的，所以寻求最优资本结构仍然是创业板上市公司应该重视的问题。应充分发挥财务杠杆的作用，合理安排股权资本和债务资本的比例， 使其达到最优组合，即在资本利润率（息税前利润率）高于负债利息率的前提下提高负债比重，进而达到防范财务风险的目的。

加强投资风险的控制。首先要加大对无形资产的投资。创业板上市公司大多为中小高科技企业，无形资产在企业里有着举足轻重的地位，应加大对先进技术和高科技人才的投资，提高企业自主创新能力， 更好地应对激烈的市场竞争。其次提高资金的使用效果也是加强投资风险控制的方法。通过投资组合来降低长期投资收益的不确定性，从而降低风险，实现收益的稳定性；公司也可以加强对投资项目的立项、评估、决策、实施、处置等环节的严格控制，用于控制公司投资风险。对于公司的短期投资，则可以通过存货项目分析，加强存货的流动性以及应收账款的流动性，同时选择适当的长、短期投资数量也是有效控制投资风险的方法。

2、加强创业板上市公司财务风险的分阶段管理

上市公司对财务风险的管理可以分为三个阶段：事前控制、事中控制、事后控制。尤其是创业板上市公司更应该加强对财务风险各个阶段的管理。

事前控制。一方面要求公司建立完善合理的财务预警系统，通过建立短期财务预警系统，编制现金流量预算；建立财务分析指标体系和长期财务预警系统等提前预测将要发生的财务风险的可能性和损害程度。另一方面也要加强公司人员的培训工作。提高财务人员和经营管理者的风险意识，加强财务人员建立和管理财务风险预警系统的专业能力，从各个方面实现对财务风险的有效控制。

事中控制。包括投资活动、资金营运活动、筹资活动、资金分配活动。建立健全各种风险防范制度来防范财务风险的发生，及时调整财务策略，将财务风险控制在最小的范围内，降低财务风险的影响。

事后控制。首先要在经营管理者的带领下及时认真的总结公司风险管理的经验与不足，以发生过的财务风险分析资料为依据，指导公司未来财务风险的管理工作。其次，建立完善的风险管理档案，记录和分析已发生的财务风险，避免同类风险的再次发生（王芳云，2005）。

3、加强创业板上市公司财务风险的分散化

分散化是管理财务风险的一个重要工具。财务风险的分散化是指公司采取多角度经营、多方位投资、多方面筹资、资金多样化、吸引多方供应商、争取多方客户以分散财务风险的方法。

例如投资资产的分散化能够减少由于一个发行者失败而导致的损失程度。客户供应商和资金的多样化能够减少企业受到管理层控制范围之外的不利影响的可能性。虽然损失的风险仍然存在，但是分散化能够减少不利结果的出现机会。

参 考 文 献

1、丹阳《创业板投资》

2、房四海《风险投资与创业板》

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关键词：企业；财务管理；财务风险

改革开放以来，我国的企业尤其是企业，其实力以及竞争力得到了不断的发展与壮大。但不可否认，其中还存在着许多有待完善和发展，例如企业的财务风险管理尤其需要引起同行的重视。财务风险管理活动伴随着整个企业财务，从筹资的风险管理到投资再到经营以及最后的收益分配，无一例外不涉及财务风险管理。在我国，对于企业的财务风险管理研究起步较晚，处于初步探索阶段，没有一套完善的管理体系，而财务风险管理处于一个变化的市场环境中，面临着许多不可预知的因素，所以无疑给风险管理带来了难题。因此，建议一套完善的财务风险管理体系，加强企业财务风险管理势在必行。

1、我国企业财务风险管理存在的问题

在现代市场经济大环境下，企业成为其重要的组成部分。而大部分难以发展、甚至最终无法生存的企业，主要还是因为财务风险管理出了问题。综观实际，下面主要从两个方面分析财务风险管理存在的问题。

1.1 内部控制存在的问题

1）法人治理结构不完善。现代企业制度下必须配合规范化的法人治理结构，才能有效的起到企业内部相互制约相互监督以求共同发展的作用。而现实在于我国多数企业内部法人治理结构混乱，股东大会、监事会不能很好的发挥其应有的作用；2）缺乏先进的管理模式。在我国，许多企业的经营者并非专业的高素质人才，管理观念落后。另外，从事企业财务管理的也许并非财务专业出身等，这些因素在很大程度上上决定了企业的管理模式陈旧，不能适应市场的发展变化，严重阻碍企业发展；3）内部控制制度不完善。企业内部首先没有明确的监督机制。不合理的费用报支导致了企业资产的不明流失；

1.2 财务活动存在的问题

1）企业融资难、资金周转不灵。企业融资主要依靠发行股票和债券两种方式。和大型企业相比，企业存在着严重的融资问题。首先因为企业自身规模较小，实力不够雄厚，另外稳定性差，企业经营存在较高的风险，盈利能力稳定性差以及信用等级较低，这些都会严重影响其融资。而融资困难，企业只有依靠自身的内部资金，造成资金的短缺，周转不灵，将很大程度上制约了企业的进一步发展；2）不切实际的投资。多元化经营在一定程度上可以帮助企业分散风险，扩大经营规模。但是不作符合实际的投资风险评估就进行盲目的投资，会导致企业面临财务困境，最终使得投资失败；3）资金使用效率低。比如在设备的更新和技术的改造中将耗费大量的资金，使得企业的投资报酬率低；4）局限于短期行为。在约束机制不健全的情况下，造成了大量资金使用严重的情况。比如企业为追求短期的营业额等眼前利益，不合理理财等，造成大量的流动资金变成赞助费和考察费等。

2、财务风险管理对策

2.1 加强企业内部的控制

1）建立完善的企业内部结构，真正起到内部监督机制的作用。在现代化企业内部为明确治理结构，必须保证经营权和所有权的分离，强化董事会的作用。在企业内部，董事会是对企业的经营管理行为起重要的监督作用，是企业内部进行控制的最核心力量，对经营者的经营管理起到重要的约束作用。2）选拔并培养专业的企业管理者。从过去到至今，我国许多企业缺乏长远的内部控制观念，影响企业发展。管理者素质的高低直接影响企业的行为，从而影响到企业内部控制水平，最终影响企业的发展；3）建立良好的企业文化，促进内部控制。文化作为一种无形的力量，影响着整个企业内部成员的价值观以及思维方式。好的企业文化，具有将起到积极的导向作用，促使全体员工为了企业的共同目标而不懈努力；

2.2 加强企业投资风险管理的控制

1）合理利用投资组合。合理利用投资组合可以起到分散风险的作用。不同的项目势必面临着不同的投资环境，当风险来临之时，某项目可能面临危险，但其他项目可以避开此风险，从而达到分散风险的目的。当然，组合投资并非随意投资，需在大量的考察和分析对比后做出投资决策；2）设立有关投资的奖励与约束措施。投资面临着诸多的风险，投资成功带给企业巨大的收益，为调动员工积极性，企业必须兑现对投资项目起重要作用的相关人；3）慎重投资。在面对投资机会时，必须对市场进行大量的考察与分析，可以应用迈克尔· 波特的五力分析模型对供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、行业内的现有竞争者、潜在的竞争者、替代品的威胁五种力量的分析，评估投资的风险，确保投资的准确性。

2.3 经营活动风险管理的控制

1）加强对应收账款的管理工作。做好应收账款的管理工作，首先必须了解对方企业的资信状况，良好的资信状况才能有保证应收账款的及时收回。一般可以采用“5C”系统就对方企业的品质、能力、资本、抵押、条件进行评估。其次，做好催收工作。对于应收账款进行分析和管理，加强对账款数目较大的关注。此外，采用刚柔相济的原则，对于信用好的企业，可以适当放宽信用政策，而相反对于信用不足的企业则采用比较苛刻的信用政策，避免不必要的坏账，从而降低死账的风险；2）加强企业内部审计的监督并完善企业内部监督。健全和完善企业内部的监管特别是相关内部人员的监督，是防范应收账款的风险的关键。企业应明确销售部门和财务部门的各自的职责，并加强各个部门之间的协调，财务部门和销售部门应该密切配合，及时地进行沟通；3）应当加强对现金的管理。企业应当确定最佳的现金持有量。因为，如果企业持有过多的现金，可能增加了机会成本，现金持有额越多，机会成本就越大。

3、结语

总之，财务管理作为现代企业管理的核心，财务风险管理将直接影响企业经营管理水平和企业业绩，建立健全财务风险管理机制，科学的预测、评估、防范及规避财务风险成为企业财务管理的重要组成部分。随着市场竞争日益激烈，企业面临的财务风险越来越多样化、复杂化，加强财务风险管理是提高企业财务管理水平、保证国有资产保值增值的重要手段，对企业长远发展具有重要作用。

参考文献：

[1]闰红.国有企业的财务风险远远和预防措施[J] 经济师-2010 年 09 期 。

[2]余学斌、马丽.浅谈新经济形势下国有企业财务风险防范[J] 财会通讯-2011 年 32 期 。

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关键词：物流外包；风险；防范

中图分类号：F252.3 文献标识码：B

一、企业物流外包风险及防范的理论基础

所谓风险管理（Risk Management），是指经济单位对可能遇到的风险进行预测、识别评估、分析，并在此基础上有效地处置风险，以最低成本实现最大安全保障的管理过程。风险是存在于社会经济生活中的普遍现象，它具有客观性、突发性、多变性、无形性等特征。

外包风险时时存在，并且由于外包风险的不确定性。因此，开展企业物流外包风险分析，加强物流外包风险防范与管理，对企业来说有着十分深远的现实意义。其具体意义主要体现如下：

1.为企业生产经营活动的正常进行提供强有力的经营安全保证

有效的风险防范机制，适宜的风险管理对策，可以减少不确定因素，为企业物流外包管理提供有力的决策支持，防止因决策失误导致风险发生而产生巨大损失。

2.有助于营造轻松和谐的生产经营管理环境

物流外包风险产生的根源是其物流作业的繁琐性以及其物流服务的契约性等，这就要求企业物流外包管理人员具有高度的责任心，尽量减少由于人为责任事故造成的损失。在这种情况下，如果没有有效的风险控制手段，企业物流决策管理人员承受着巨大的心理压力，缺乏必要的安全感。而科学有效的风险防范机制，一方面减少企业外包顾虑和担心，另一方面即使风险损失己经发生，完善的风险补救措施也会维持或尽快恢复企业正常生产经营活动。物流外包风险防范体系的建立，无疑为企业创造了一个比较安全、宽松和谐且有保障的运作管理环境。从而进一步发挥物流管理人员的工作积极性与创造性。

3.促进企业管理规范化与总体管理水平的提升

风险防范机制的建立，在为企业营造轻松和谐的生产经营管理环境的同时也带来了科学规范管理。随着风险防范体系的逐步健全，带来了工作流程管理制度的规范化、标准化、透明化，企业各职能部门由于受风险控制整体策略的促进和约束，必然规范自身的业务行为，以减少因其管理职责执行不彻底或不及时而带来的风险损失受到处罚，从而促进企业整体运作规范化及其企业总体管理水平的提高。

4.有利于形成稳定的外包联盟机制

完备的风险管理体系，不仅使企业物流外包潜在的风险大大降低，抑制了物流服务商的投机与博弈行为，而且有利于营造一个相互沟通、真诚合作的企业机制，使企业与物流商之间形成稳定的外包业务联盟关系，进而发展成一个互惠互利、风险共担的供应链战略合作伙伴关系。

二、企业物流外包风险形成机理分析

企业物流外包风险主要包括以下的4种风险：管理风险、信息风险、财务风险和市场风险等。

物流外包管理风险是指企业物流外包的管理决策,以及企业把物流业务外包给第三方物流供应商后,外包企业的企业管理模式与第三方物流供应商的企业管理模式之间存在着差异,由此造成合作上的管理风险。

企业把自己的物流业务外包给第三方物流供应商较长一段时间后,在合作过程中企业会发现自己逐渐处于劣势,最终可能对本企业的物流运作失去控制。为了便于控制,企业应尽量选择多个第三方物流供应商,但是这种短期行为又会令企业的成本提高或物流服务质量降低,给企业自身经营管理带来负面影响。

双方企业合作的过程是两种企业文化冲突、调整和适应的过程。在企业物流外包合作过程中,合作企业的管理风格和行政制度各不相同,各自的价值观取向也不相同。在物流外包合作中,合作双方渴望交流,同时合作双方又存在一定的文化差异。如果合作双方沟通不畅,不能正确对待企业间的文化冲突,就可能导致双方员工互相猜疑,引发双方员工非理性报复,从而致使外包合作失败。

物流外包合作过程中,外包企业与第三方物流供应商之间沟通不畅、信息反馈滞后、信息失真等在某种程度上增强了物流外包合作的信息不对称性。一旦合作企业不愿信息共享,将导致整个物流外包合作的信息不顺畅,以及在信息共享过程中的信息泄露,信息风险随之形成。

首先，物流外包过程中存在一定的信息不对称。在物流外包合作谈判时,第三方物流供应商对外包企业不能做到全面的信息了解,同样外包企业也不能对第三方物流供应商做到完全的信息了解。

其次，信息泄露。在物流外包合作过程中,外包企业为了更好的适应市场环境变化和迎合顾客需求,在未曾与第三方物流供应商进行及时沟通的情况下私自调整产品结构,而第三方物流供应商依然以原来的模式为外包企业提供物流服务,可能导致物流运作的某个环节发生阻碍,不能达到预期的物流绩效,造成了不必要的损失；如果外包企业把企业的产品结构调整如实地告知第三方物流供应商后,由于第三方物流供应商不慎泄漏外包企业的发展战略,一旦被外包企业的竞争对手知道,外包企业将陷入竞争的被动局面,从而给外包企业造成巨大损失。

再次，物流外包的另一个风险是企业内部的财务风险。物流外包企业在选择第三方物流供应商时,许多外包企业忽略了与物流供应商进行谈判和起草合同时所需的费用。企业的物流业务从由企业自己运作到外包给第三方物流供应商后,许多企业直到整个物流外包业务完成后才清楚所花费的总费用。在物流外包过程中,库存管理费用也很模糊,通常企业管理者也未曾考虑这部分费用。他们通常只考虑可见的费用,当所有物流外包业务完成后,所需费用总额显著增加。

所谓市场风险,就是基金净值或价格会因投资目标的市场价格波动而随之起伏所造成的投资损失。物流市场价格波动,企业把物流外包给第三方物流供应商运作后,企业的物流创新能力有所降低,企业物流外包市场风险就此形成。

三、企业物流外包风险防范管理对策

为了提高第三方物流供应商的物流运作绩效和服务水平,降低企业物流外包过程中相关的风险,提出防范物流外包风险的相关措施如下。

1.重视物流管理人才

人才是企业竞争的“法宝”。企业物流管理人才是掌握现代化经济贸易、运输与物流理论和技能,具有扎实英语能力的国际贸易运输及物流经营的复合型人才。企业领导仅仅扮演监督员的角色,如果企业缺乏具有经验丰富和战略眼光的物流管理人才,物流外包将无从谈起。

2.建立信息共享机制

在物流外包过程中,最普遍的风险因素是由信息不对称所致的决策风险。物流外包合作的双方中,一方拥有较好的信息,而另一方拥有较差的信息就是一个典型的例子。在物流外包过程中,为了避免潜在的问题,合作双方应该提倡信息共享机制。合作方在信息共享的同时应做到互相保密,如果一旦泄露对方的商业机密将承担相应的法律责任。

3.确定物流外包的绩效评价指标

物流外包的绩效评价指标包括物流费用指标和服务质量指标。物流费用指标是整个物流外包所需的总费用。服务质量指标包括第三方物流供应商提供物流服务的客户满意度、送货及时率、准确率、货损货差率等。绩效评价指标应该系统地评价第三方物流供应商的整个物流运作过程,准确地反应第三方物流供应商与合作企业的关系,有效地实现第三方物流供应商与企业用户的整合。

4.建立有效的利益/风险分担机制

物流外包中合作方的关系常常是“一对一”的个性化的协作关系。真正的第三方物流供应商不仅仅是把资产或业务外包给企业,更是为了物流外包企业的发展需要制订个性化的物流解决方案。物流外包企业与第三方物流供应商签订的物流服务合同条款应该合理、明确、严密,以免出现物流外包黑洞。企业决定采用物流外包服务后,外包企业应该与第三方物流供应商进行坦诚的协商,最终确定客观、公平、合理的物流服务价格。

5.加强客户关系管理

为了使物流外包合作取得成功,强调客户关系管理显得尤为重要。客户关系管理与传统的客户服务不同。客户服务是被动的,而客户关系管理是主动的,它不仅能够解决一系列的问题,还能够使合作方保持亲密的关系。客户关系管理不是相互的抱怨,而是谋求一种长久的合作关系。高级的客户关系管理可以降低企业物流成本、提高企业利润、增强客户关系、提升客户满意度和诚信度、简化客户服务流程。

作者单位：烟台大学文经系

参考文献:

[1]许警良，周江雄.风险管理[M].北京：中国金融出版社，1998：15.

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关键词：资产有效配置；风险控制；价值提升

一、资本成本的内涵

资本成本是企业在市场条件下，为筹集和使用资金而付出的代价。具体包括使用费用和筹资费用两部分。其中：使用费用是企业在生产过程中因使用资金而支付的费用，如向股东支付的股利、向银行支付的贷款利息、向债券持有者支付的债券利息等；筹资费用是指企业在筹资过程中为获取资金而支付的费用，如向银行借款时需要支付的手续费、因发行股票债券而支付的发行费用等。

二、合理运用应付账款时间价值，在不影响企业信用的条件下合理控制应付账款

对于产业性企业而言应付账款是一种重要的短期筹资方式，公司从供应商那里得到信用，使用延期支付条款，以期达到预期的筹资效果，企业在无偿占用供应商资金时，不但可以缓解自身对短期资金的需求，还可以有效提高资金周转效率并为公司节省短期筹资成本而不需支付对价，而短期债务的筹资成本虽然低于长期债务，但风险却高于长期债务，从而降低了财务风险。同时也应该看到应付账款作为一种不稳定的短期筹资手段，公司应把应付账款管理作为企业财务管理的一个方面，树立应付账款的管理理念。要求企业具有良好的信用机制以便商业信用的提供方对公司的财务状况满意从而不收紧支付条件。

三、规范应收账款信用管理，适度运用应收账款质押筹资

应收账款质押筹资是企业将应收账款债权向银行等金融机构抵押并获得贷款的行为，是解决企业融资难题的重要途径，也是国际上通行的一种融资手段。但目前金融机构对应收账款质押融资企业的信用等级要求过高。目前，银行普遍认为中小企业缺乏规范的应收账款风险管理机制，应收账款的真实性和实际价值难以认定。为降低风险，银行对应收账款质押融资企业的信用等级比照银行授信企业的信用等级进行管理，提高了应收账款质押融资企业的准入门槛，鉴于此企业应提高应收账款信用风险控制管理意识，针对应收账款的性质、产生的成本以及可能发生的应收账款问题有一个清醒的认识。严格客户资信等级，建立应收账款风险评估制度，建立独立的公司信用管理部门严格执行公司信用政策，负责客户风险管理、应收账款管理和坏账处理，实现对应收账款事前、事中、事后的全过程风险控制。以达到通过应收账款管理提高企业竞争能力，在扩大销售的同时尽可能降低筹资成本，最大限度的实现应收账款投资收益的目标。

四、对于大额设备购置，采用融资租赁方式，避免一次性大额资本性支出。

由租赁公司筹资购买企业选定的设备再租给企业使用，因此，企业避免了一次性的巨额资本性支出，资金的支付滞于资产的使用，有利于充分发挥资金的时间价值，以较低的成本提高了生产能力，避免了资金不足对生产能力的制约。融资租赁可以与多种融资方式相配合，将融资租赁与银行贷款配合使用，利用银行贷款融资主要解决企业对短期流动资金的需求，利用融资租赁解决以技术改造为主的长期资金融通。避免动用流动资金进行技术改造和基础项目建设所造成的财务风险。同时在税收上，我国现行税制规定：企业融资租赁的固定资产和设备等按租赁协议或合同确定的价款，加上运输费、途中保险费、安装调试费以及投入使用前发生的利息支出和汇兑损失后的价值计提。事实上，承租人并没有为购置设备一次性花费巨额资金，但可以在税前将这笔资金计提折旧，这就给承租人安排了很大的财务空间，具有明显的节税效应。对承租人而言，融资租赁成本表面上高于信贷资金成本，但与其延迟缴纳所得税、降低负债比例、节省筹资时间所获得的市场先机而言，承租人的获益是十分显著的。

五、筹资流动性风险控制

企业必须严格控制筹资状态，以便尽量减少筹资流动性损失的可能性。特别对于非常依赖不稳定的短期融资的企业来说尤为重要。需要建立有效控制来确保筹资渠道多样化及资金有效保障。因此公司应该选择灵活的筹资方式以期取得最低的筹资成本的最佳综合筹资方案。创建一个平衡的筹资计划。

1.限制来自任何单独的贷款方或者投资者的数额，公司需把这种依赖程度尽量最小化，避免公司未来陷入筹资的流动性风险。

2.对于有选择权的资金到期（比如应付账款）必须适当的错开安排，交错安排可以减少对资金应急性拨付的财务风险，从而减少筹资的流动性风险。

3.严格约束到期债务，使企业不至于陷入财务风险及信用危机。企业应在筹资持续期间与所关联目标资产相联系，考察筹资期限和目标资产偿还进度。

4.监控资产与筹资的投资组合（资产的到期状态、比较大的头寸及到期头寸、“问题资产”及无抵押资产）。

六、结论

综上所述企业融资方式的选择，不仅影响到企业近期的生产经营状况，更对企业长期的生存与发展产生深远影响。企业之所以有价值是因为它能给企业的投资者带来现金流，因而，企业价值是以未来预期各投资者的现金流量现值之和来度量的。而企业价值与预期报酬成正比，与预期风险成反比。所获得的报酬越大，所承担的风险也就越大，风险的增加又会影响到企业的生存状况和获利能力。因此，企业只有具有良性的运营资金流量，结合适当的筹资渠道，将资产负债结构保持适度比例才能在市场条件下控制财务风险，同时企业的价值也只有在其报酬与风险达到较好的均衡时才能达到最大。

（作者单位：江苏省苏州工业园区风神新能源科技有限公司）

参考文献：

[1]有效资产管理[美].威廉 J.伯恩斯坦.著

[2]流动性风险[美]埃里克・班克斯.著