财务风险点及表现形式范文

导语：如何才能写好一篇财务风险点及表现形式，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：工程项目 财务风险 控制

1、项目财务风险的概念

项目财务风险强调的是一种偏离预期财务目标的不确定性，这种偏离，可以是坏的偏离，也就是投资者不希望看到的财务收益的减少；然而，这种偏离，也可以是好的偏离，也就是投资者希望看到的财务收益的增加。在工程项目投资过程中，我们经常探讨的财务风险，及存在于项目的投资活动中，有存在于项目的筹资活动、资金营运活动以及利润分配活动中，所以，我们所研究的项目财务风险是贯穿于项目整个过程中，由资金流的形式体现的风险。项目财务风险的产生，实际上是由企业的融资方式所引起的，项目的建设，一般需要的前期投入比较大，仅靠自身的积累无法完成项目的原始投资问题，这样项目就会面临通过借债融资方式进而获得资金的问题，借长期债务还是短期债务，借的债务过多还是过少，随着项目的建设运营，项目能不能偿还这些不断到期的债务利息，都是财务风险带给项目的现实问题。财务杠杆效应的存在，可以是我们通过一定的借债，进而博得较大程度的获利。然而，如果负债过多，就会由于资不抵债，而导致项目的失败，更有甚者，会导致投资人的破产倒闭。与此同时，项目的债务资本会随着债务的不断增加而增加，具体的表现形式为信用的降低与资金成本的不断攀高，财务杠杆效应具有两面性，一旦息税前利润下滑，那么息税后利润会以更快的速度下滑，进而利润损失并且偏离预期财务目标，如果项目投资者不能按时偿还利息，那将会有更严重的后果。

2、项目财务风险的特点

项目的融资风险主要包括以下几个方面，一是资金供应风险，是在项目实施过程中，由于既有企业法人由于经营状况恶化无力按原定计划出资，或者股本投资者由于出资能力有限而不能兑现已承诺出资的承诺，原定发行股票债券计划不能实现等原因资金不到位而引发的工程造价上升以及建设工期延长，从而到不到预期目标使项目的经济利益蒙受损失的不确定性。二是利率风险，是指由于利率变动，导致资金成本上升进而给项目造成损失的可能性。本项目采用固定利率，原因是分析近几年利率变化情况预计未来利率呈上升趋势，三是汇率风险，是指由于汇率变动给项目造成损失的可能性。本项目外汇按人民币兑换考虑，原因是分析近几年的汇率变化情况人民币兑美元的汇率趋于下降。资金回收方面的风险，项目投资资金的回收，一般发生在项目的运营期，这个时期，我们面对的销售对象，他们的信誉、他们的资金偿还能力，他们的付款速度，以及我们的应收账款政策的制定，都会影响我们的资金回收速度，以及资金回收的能力。

3、项目财务风险的表现形式

项目的财务风险主要以无力偿还到期债务、再筹资困难以及利率变动三种形式体现出来。无力偿还到期债务，是财务风险最常见的表现形式，项目的投资过程中，在建设期，一般自由的资金非常少，这个时期的现金流量一般是负的，这个时期的资金来源，主要以负债为主，并且大部分负债来源于银行借款，当投资者不能通过努力去实现预期收益的时候，就没有能力偿还本金及利息，形成了无法偿还银行债务的风险，这时，由于信用的降低，投资者的资金更加短缺，形成不良循环，致使项目投资失败。再筹资困难，也是项目投资过程中，财务风险的表现形式之一，在建设期，一般自由的资金非常少，这个时期的现金流量一般是负的，一次性筹集到全部资金，往往对项目投资者来说是比较困难的，所以大部分项目都是先筹集一部分资金，然后再经过一定阶段以后，再筹集一部分资金，不断的滚动筹集，如果项目的资本结构中，负债占得比较大，那么，再从不同渠道进行筹资的困难就会不断的增加，资金链断裂的表面现象背后，是对生存的威胁，项目投资者只有及时发现项目的财务风险才能使项目健康的运营。利率的变动，也是财务风险的一种体现，项目如果在运营过程中，发现利率的增加，那么，项目就会面临银行贷款利率也随之增加的情况，那么就会多付利息，这是项目的实际资金成本也增加了，也就是说，随着预期收益的降低，项目获得的利润，变相的减少了。而这种财务风险的表现形式，一般只能适应或者提前做好准备，不是企业单一的个体能改变的。通过进行敏感性分析，决策者可以了解在项目中哪些因素与项目的经济效益变动关系比较大，达到什么程度，进而在制定投资决策的时候提高决策的准确性，减少投资失误，减少投资风险。通过对这些敏感因素资料的收集，也增强了我们对项目的了解，提高了预测的准确性、科学性、客观性与合理性。在对项目的研究过程中，我们采用了敏感性分析的方法，首先找出哪些属于这个项目的敏感因素，然后对每一个敏感因素计算出他的百分比，进而计算百分比的变动幅度，在这个基础上对项目经济效益指标的每次变动的相对影响进行计算。敏感性分析可以用来解决这样的问题，当我们的建设项目中，有一些比较关键但是往往不大确定的因素在发生变化的时候，我们项目所产生的经济效益，也在以某一个幅度随同这些敏感的变动因素变化而变化，我们可以通过定量分析的方法，确定这种相关变动的敏感程度，进而预测项目为俩面临的财务风险的大致范围。我们采用了敏感性分析的方法，首先找出哪些属于这个项目的敏感因素，然后对每一个敏感因素计算出他的百分比，进而计算百分比的变动幅度，在这个基础上对项目经济效益指标的每次变动的相对影响进行计算。

参考文献：

[1]周巍.我国房地产项目投资风险及防范研究.[J]当代经济，2008（07）17-20

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摘 要 本文从财务风险传导的风险源、风险流、风险特征、风险载体、风险传导路径及风险阈值等不同的层面出发，对企业财务风险传导的形成及其传导机理进行初步的探讨。

关键词 企业财务风险 传导 关键

企业财务风险的界定存在狭义和广义之分。狭义的财务风险仅指企业全部资本中，由债务资本比率的变化引致的风险，这一风险可以通过调整企业的资本结构加以控制，一般指企业筹资过程中产生的风险。而广义的财务风险本质上是一种微观经济风险，它是企业经营风险的浓缩和集中体现，是企业在特定的客观环境下和特定的期间内，由于受到各种难以或无法预料、控制的企业内外部不确定性因素的作用，使得企业资金运动的效率降低和连续性中断，进而使得企业的实际经营成果与预计目标发生背离，从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。企业财务风险传导是指存在于企业外部环境和内部系统中的风险源所释放的财务风险，依托于一定的载体，经由一定的路径或渠道，传导和蔓延到企业生产经营的各个业务功能节点和业务流程，甚至整个利益链企业网络，从而造成企业生产经营活动偏离预期目标而遭受损失的过程。它既包括企业财务风险的内部传导，也包括财务风险在企业之间的外部传导。笔者将从财务风险传导的不同层面出发，重点对企业财务风险传导的形成及其传导机理进行初步的探讨。

一、企业财务风险的特征

由于企业经营活动的多元化和复杂化，企业财务风险的表现形式也日益复杂。若以企业资金运动过程为基础，对财务风险的不同表现形式进行细分，财务风险可以分为这样几种不同的形式：

（一）资金筹集风险

在金融市场发达的情况下，不同筹资渠道、不同筹资方式的筹资难度、筹资成本以及各种筹资方式所筹资金的弹性大小、功能宽窄、资本结构的合理度都会影响企业的筹资数量、时机以及资本结构目标，从而使企业面临风险。资金筹集风险突出地表现为筹资数量不当风险、筹资时机不当风险以及资本结构恶化风险。

（二）资金使用风险

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（三）资金回收风险

回收资金是企业财务活动的重要内容，也是企业资金不断循环周转的至关重要的一环。以资金回收为载体的财务风险主要包括以下几种具体情况：结算资金回收风险；投资回收风险；预付、出借资金回收风险；外汇风险；对外担保风险。

（四）资金分配风险

资金分配主要表现为税后利润在投资者和企业留用之间的划分。不同的分配指导思想会导致不同的分配结果。就风险而言，主要体现在分配后形成的新的资本结构方面。

二、企业财务风险传导的风险源

企业财务风险传导的对象是财务风险，而财务风险传导发生的前提就是因为有影响企业财务运行的风险客观存在，即风险源的存在。财务风险源是指影响企业财务正常运行的这些不确定性因素，主要包括企业的外部环境和内部系统非预期变化的存在及可能。

（一）外部环境的不确定性

1．宏观环境。根据外部环境对企业经营活动和财务风险的影响程度，可以将企业外部环境分为宏观环境和产业环境两个层次，目前研究较多的是企业总体环境的不确定性因素或不稳定性因素，它主要包括政治、经济、社会、科技以及自然环境等方面的不确定性因素，它们的不确定性变化将对企业财务的运行环境产生极大的影响。

2．产业环境。产业环境的不确定性主要包括产业要素市场的不确定性、产业产品市场的不确定性和产业竞争的不确定性三个方面。产业要素市场的不确定性是指为开展企业经营活动而需购买的投入要素（包括资金、技术、人才等）的不确定性。如在要素供应数量有限的情况下，因竞购而导致的要素市场结构和供给价格的变化等，在有高集中度要素卖方垄断的情况下，这种外部市场的不确定性对企业的威胁更大。

（二）企业内部系统的不确定性

关于企业财务风险的成因，在企业内部系统上主要体现为在各个财务相关功能环节上由于管理决策的不确定而给企业财务活动所带来的风险，也就是说，其他功能节点上的风险流会衍生出财务风险。

三、企业财务风险传导的风险流

企业财务风险传导的研究对象主要是企业财务风险，它泛指一切导致企业财务运行失败的可能性，具有高度的抽象性。在研究过程中，为了更加形象地揭示企业财务风险的传导规律，我们可以借鉴物理学、电子学等学科的研究方法，把财务风险视为一种具体的经济能量，这种能量蕴含在风险源中，因为风险事件的爆发而从风险源中迸发释放，依附于各种风险载体，向企业财务运行涉及的各个流程和功能节点传导和蔓延，风险能量与功能节点结合在一起发生相应性质的改变，最终形成了企业不同性质的财务风险特征和风险状态。

风险流具有流动性、非对称性、依附性及耦合性等特点。在接下来的研究中，我们把这种风险能量称之为风险流，即具有流动性、传导性的风险。对于企业财务风险传导的研究，也就转化为对于财务风险流在企业的动态传导过程及规律的研究。

四、企业财务风险传导的风险载体

在企业财务风险传导的过程中，蕴含于初始时刻风险源中的风险流，随着企业内部系统和外部环境状态的改变，会依附于某些有形或无形的事物被传递到企业财务活动的一系列的功能节点及作业流程，或随着时间指数、扩散效应而被逐级放大。承载或传导这些风险流的有形或无形的事物，即风险在企业中传导的承载物与表现形式，我们称为企业财务风险传导的风险载体。财务活动主要围绕着资金运动展开，因此，财务风险在企业传导的载体集中体现为资金、物质和信息三类载体。

五、企业财务风险传导的风险传导路径

财务风险流从风险源释放后，会依附于资金、信息等风险载体，沿着特定的渠道和途径开始在企业财务各流程、相关功能节点流动和传导，我们把财务风险流流动、传导所经的路线和途径称为企业财务风险的传导路径。一般来说，企业财务风险传导路径主要是在企业的财务业务流程链、相关利益链和价值链的基础上形成的。财务风险的传导路径分为内生传导和外生传导两个层面，可以把两个层面融合在一起，来揭示企业财务风险的传导机理。

六、企业财务风险传导的风险阈值

企业财务风险的阈值即是指在某一时刻企业财务风险的存在状态由量变引起质变的临界点，也是企业所能承受财务类风险的最大值。当形成企业系统内各种财务风险的风险源集成度耦合达到某一阈值时，即当风险流量、风险梯度压力（即企业内部系统和外部环境存在状态改变前后的势差）、风险流量的变化速度都同时达到一定的“临界值”时，企业将无力阻止和化解此类财务风险，风险源中所蕴含的潜在风险能量将迸发释放，依附于风险载体，通过财务流程链、利益链和价值链，在企业内部流动和蔓延，形成财务风险在企业的动态传导。此时各风险源中的风险流逐渐迸发释放，由局部、静态风险逐渐转化为动态、可传导的风险。

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关键词：财务风险;风险预防;风险控制

财务风险是指在医院各项财务活动中，由于各种难于预料或无法控制的原因，使财务收益与预期收益发生偏离，因而造成的经济损失。目前，医院主要存在两大财务风险:一是由于财政投入不足、支出结构不合理、财务内控制度执行不力等造成的财务状况失衡风险;二是由于超前发展上大型基本建设项目，且论证不科学等导致的过度举债或不良举债而形成的债务风险。不同类别的医院，其财务风险的预防与控制方法、重点和目标也有所差异。

一、医院财务风险意识建立的必要性

改革开放以来，我国的经济建设取得了超速的发展，医院的法人主体地位也基本确立，同时也界定了医院应独立承担的民事责任和经济责任的新体制。但从现实情况来看，很多医院对财务风险还没有引起足够的重视，未建立起有效的财务风险防范机制，这给医院的稳步发展带来隐患。因此，正确分析医院财务风险的类型及成因，建立有效的财务风险预防和控制机制，不仅是防范财务风险，减少经济损失的需要，也是落实科学发展观，实现可持续发展的需要。

二、医院财务风险的表现形式和特点

1.财务风险的表现形式。医院的财务活动是对资金筹集、资金投资、资金分配进行决策、控制和管理的过程，在所有的活动中均存在风险，财务风险由以下几个方面组成。（1）筹资风险。筹资风险是指用于筹集资金方面的原因带来的危险或不确定性，这种风险可能有以下几种表现形式：一是资金成本率超过投资收益率，使医院无利可图；二是医院举债过多，财务状况发生困难，，不能按期偿还债务；三是资金市场存在的风险，如贷款利率的上升。（2）投资风险。投资风险是指理财环境的变化或投资者自身的失误，投资者可能得不到预期的收益，这里主要是指投向固定资产方面的资金。理财环境对理财活动内容、观念、目标及行为都有重大影响。如大型设备的购置，物价部门早已披露对大型医疗设备检查价格要大幅度降低，且不分产地、型号，一律执行同一收费价格标准。（3）支付风险。支付风险是指资金运用的原因带来的风险。如药品库存占用过大，占用资金。计划经济时期，卫生部规定药品库存周转期为3个月，当时是因考虑药品供应渠道不畅，个别药品供应紧张，所以药品供应周期偏长。在市场经济条件下，药品供应渠道畅通，药品品种供应齐全有的医院库存仍占有大量的药品，导致资金周转困难。在保稳定、保发展的工作压力下，挤占专项经费、弥补资金缺口、确保预算收支平衡成为不得已的选择，财务部门也因此承担着极大的违规支付风险。（4）资金回收风险。对住院病人医药费清算不及时或欠款催缴不力以及为了维护社会稳定原因收治的“110.120”欠费病员，可能发生坏账损失，产生风险。2.财务风险的特征。医院作为独立的经营单位，与企业一样也可能存在财务风险。医院实施财务管理的前提是对自己所能承担的风险有清醒的认识。财务风险主要具有以下几个特征：（1）客观性：财务风险不以人的意志为转移而客观存在。（2）不确定性：财务风险虽然可以事前加以估计和控制，但是未来的财务活动毕竟存在两种可能，即实现预期目标和未实现预期目标，因此，成功与失败两种结果并存。（3）全面性：财务风险贯穿于整个财务核算过程的始终，任何与资金运动相关的业务都会引起财务风险的发生。（4）激励性，财务风险的存在会促使单位采取措施防范财务风险，加强财务管理，提高经济效益。

三、医院财务风险的成因

勇于承担并善于分散风险，是医院经营成功的关键因素之一。医院财务风险不但影响医院正常资金运转，也损害了医院经济效益的增长，严重时可使医院陷入危机。要进行风险的控制，就必须了解风险产生的原因。1.宏观环境的不确定性。中国加入WTO后，境外的慈善机构、医院集团等纷纷来华投资建立医疗机构，这些医疗机构和现有的公立医疗机构的竞争将会更激烈。医疗服务业逐渐由卖方市场转变为买方市场，人们的需求也由过去的单纯治病转变为更注重医疗服务的质量。2.微观环境的不确定性。目前公立医院财务风险最主要来源于存货资产运营不当。固定资产利用率和配置效率较低，其增值能力和盈利能力较差；国有资产管理通道不畅，出资不到位，国有资产流失现象严重，账实不符等造成存量资产运营风险的原因是多方面的，但更重要的是医院的管理理念滞后，管理手段和管理方法不能适应市场经济的需要。3.财务活动本身的复杂性。财务风险存在于医院资产筹资、投资和运营的各个环节中。筹资环节中风险主要表现为负债总量过度、负债结构不合理等。一定的负债有利于降低医院资金成本，但同时负债筹资会加大医院的财务风险；投资环节上，医院对固定资产的投资，经营环境的变化和投资者自身的投资决策能力都会影响到投资的成败。因此，财务活动本身的复杂性，尤其是获取有关信息是否及时、可靠，是产生财务风险的主要原因。4.财务管理可控的局限性。为减少财务风险一般医院都采取一定的预防措施，财务活动的千变万化使其可控范围不一定能够覆盖全部财务活动的各个环节，这就是说，财务活动的控制具有局限性，这种局限性带来不确定性和风险性。

四、医院财务风险预防与控制

由于医院财务风险存在于医院资产筹资、投资和运营的各个环节中，所以对于医院财务风险的系统预防和控制应当从以下几个环节来考虑。1.有效的筹资管理是化解医院财务风险的重要手段。首先，要对医院资本结构、负债状况和财务杠杆效应等进行系统分析。其次，要对资金结构进行优化设计，根据负债警戒线确定自有资金和借入资金的合理比例，既要取得收益，又要防范财务风险，避免因经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务而陷入财务危机。第三，在筹资方式的选择上，医院应优先考虑信贷融资，信贷融资具有筹资成本低、风险小和效率高等优点。2.全面的财务可行性分析是降低医院投资风险的关键。医院项目投资前都要进行财务可行性分析，对投入成本及其可能产生的社会效益、经济效益、市场份额、项目回收期进行可行性论证，建立投资分析论证、报批制度，避免投资的盲目性，降低投资风险，减少投资损失，确保投资的安全性和收益性。3.必要的流动资金的管理是控制医院财务风险的核心。医院资金运营过程中，需要注重对应收账款、存货周转、流动资产的监督，使得资金既满足运营的现金需求，又能带来一定的增值。具体的实施过程中可结合应收医疗款周转率来监督医院应收医疗款的变现速度和管理效率等情况。应收医疗款周转快，说明医院资产流动性强，短期偿债能力也强，坏账发生的可能性降低，但如果应收医疗款周转次数过高，说明医院的服务量的扩大会受到限制，从而会影响盈利水平。4.规范医院财务预算管理。医院要更新预算管理观念，通过制度安排使财务预算的编制与执行成为一种规范和机制。预算的编制要细化到部门和项目，使预算执行具有较强的可操作性和可控性，并有时间表，以便监督；另外要加强预算执行的分析评价，及时、定期向院领导汇报，做到适时监督和及时控制。5.加强审计监督。审计是一个控制和防范财务风险的有力工具。医院可以采用内外部审计并用的办法。内部审计可以对医院各项财务指标关联对比，找出财务工作中的弊病，通过对成本、利润、资产、负债等方面的审计，防范并降低财务风险。6.优化医院会计人员素质。会计人员是处理会计信息及进行会计核算的当事者，他们对于财务风险既能及时发现，又能起到为领导提供建议的参谋作用。为此，首先要通过培训和学习增强会计人员的法制观念，增强使命感和紧迫感，提高责任心和自觉性。其次，要经常组织会计人员学习新制度，研究新问题来提高会计人员的业务素质。再次，要对会计人员经常进行职业道德教育以提高其政治思想素质，使其成为一个严格按制度办事，不的会计人员。

参考文献：

[1]郑大喜.医院财务风险预警系统的构建.中国医学理论与实践[J],2003（11）.

[2]沈相根.制定正确发展战略规避医院财务风险.中华当代医学[J],2004（02）.

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【关键词】事业单位；财务风险；预警

近年来，事业单位改革步伐加快，市场化程度不断加深。在财政预算、拨款程序、经费使用、资金结构方面都存在一定的问题。本文将针对此问题对当前事业单位财务风险的产生、控制与预警进行研究。

一、事业单位财务风险的主要表现形式

（1）预算支付风险。预算支付风险主要来自于部分预算改革制度的制度性缺陷。当前财务预算情况下，个人经费、专项经费与公用经费等各预算项目挤占明显，财务部门在服从求发展的宏观目标下，往往会违反规则调动相关预算，资金弥补资金缺口，以保证财政收支平衡。（2）会计核算风险。会计核算风险主要指财务人员的专业技能水平不能跟上由经济发展导致的会计制度、会计核算方法的变化，从而导致事业单位会计核算质量下降，产生财务风险。（3）管理制度风险。事业单位内的管理制度不规范、不严谨也会导致财务风险。如管理制度的实施、监督制度的缺失可能会导致财务信息真实性、传播速度与审核程度受到影响。（4）员工道德风险。财务人员的道德素质、职业素养与个人诚信等是造成财务风险的另一种风险。

二、事业单位财务风险产生的主要原因

（1）风险意识不足。从性质上讲，事业单位是政府职能的延伸，经费资源上都有国家保障，导致了很多事业单位的财务人员专业知识有限，理财观念薄弱。（2）预算制度存在缺陷。事业单位内，财务管理的重心是财务预算，财务预算制度的不合理将会导致高财务风险。总体来讲，我国事业单位的预算的管理机制存在很大缺陷，基数法仍然为最普遍的预算编制方法，对提高单位的资金使用效率形成制约。（3）财务管理制度的缺陷。当前来看，我国事业单位间并没有建立较全面的风险监控、预防与处理机制，对财务风险的测量、工作人员的激励制度不严谨、不科学，违规现象较为普遍。相对当前国企央企备受监管争议而言，事业单位在此方面有过之而无不及，“监管真空”的程度更深。（4）内部财务控制体系不够严密。从当前法律法规完善程度来讲，仅有《预算法》对财务支出进行了规定，而新环境下的事业单位财务支出并不能找到相关制度规定，很难做到有章难循，这与经济形势多样化的快速发展不匹配，同时也不利于国家对支出费用进行有效管理。

三、事业单位财务风险预警建议

（1）明确财务风险控制目标。张红在研究中提出，行政事业单位在预防财务风险时，应该首先明确制定三层财务风险目标：操作性目标、信息性目标与合规性目标。操作性目标是指将财务活动操作的全过程进行规范化标准化管理，包括对资金核算、项目实施、内部监督等各活动进行规范化操作；信息性目标是指财务活动中要求财务信息尽可能真实可靠，满足可靠性、及时性与完整性三原则；合规性目标是指单位内的所有财务活动必须有章可循，复合法律、制度与条文规定，不违法违规违章。（2）提升财务人员的财务风险意识与财务风险控制能力。首先对财务人员进行财务风险常识，包括财务风险法律法规等进行培训，使其了解财务风险控制的重要性；第二，将财务人员自身的工作责任同财务风险联系一起，使其亲身体会认识自身工作存在的财务风险，树立良好的风险观念；第三，对财务人员进行专业会计知识技能的培训，帮助其发现工作中可能会出现的各种风险以及可能产生的后果；第四，对财务人员处理财务风险的能力进行培训，如传授常规的财务风险控制方法等。（3）改善预算管理，加强财务风险预测。在《预算法》基本要求的基础上，对财务预算的编制、执行、调整、审批、监督与管理等程序进行严格内部管理，可以借鉴国内外先进的预算控制方法或引入市场元素等，帮助财政预算制定更合理，使风险最小化，提高财政资金的使用效率。同时，通过引入国内外经验与现代技术等，可以建立严谨的财务风险监控评价与控制体系。（4）建立健全财务管理制度。在改善预算管理的基础上，进一步建立健全财务管理制度非常重要，包括对经费支出的审批制度、各项资金资产管理制度等，如资金管理制度、固定资产管理制度、往来资金管理制度与定期理财公布制度。从流程上，可以通过编制年度资金预算表与阅读资金执行表来实现，滚动对比财务资金使用情况。（5）重视内部财务控制的作用。首先要重视先进信息与电子技术的作用，借用先进技术加强内部监管；第二，加强内部财务控制，提高对财务活动运作的检查频率、对财务管理活动实施动态监测是一个重要手段；第三，人员配置是强化内部财务控制的重要保障，选择业务技能水平较高的人员对单位内的重要财务活动进行事前、事中与事后检查审计，并针对问题及时反馈也可以有效对财务风险进行预警。

当前我国事业单位财务风险问题仍然是一个比较重要的问题，我们可以根据当前不同类型的财务风险，并结合财务风险产生的原因，从明确财务风险控制目标、提高风险意识、改善预算机制、建立健全财务管理制度与强化内部财务控制五个方面对事业单位的财务风险进行有效预警。

参 考 文 献

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【论文摘要】文章从并购风险的内涵和来源入手，对企业并购过程中出现的定价风险、融资风险及支付方式风险等财务风险问题进行了析和探讨，并基于我国的现实情况提出了企业并购风险管控的相关措施及建议。

随着我国资本市场的逐渐完善和产业结构升级的内在需求，以企业并购为手段的资源优化配置行为在我国发展迅速。这一方面，使主并购企业的资本效率、资源控制力及管理水平快速提升；另～方面，由于涉及大量的资本筹措和投放，使企业面临较大的财务风险，甚至引发财务危机，导致企业破产。根据国泰安并购重组数据显示，1998年我国企业并购交易记录为278起，到2007年则上升为4169起。虽然，众多企业管理者热衷于并购活动。但是，实证研究结果表明，大多数并购活动并没有达到预期价值创造目标，多数企业并购后陷于各种困境，其中以财务困境居多。因此，对企业并购过程中的财务风险问题进行分析和探讨具有较强的理论和现实意义。

一、企业并购财务风险的内涵

国内外关于企业并购财务风险的内涵存在多种界定。杜攀(2000)提出，企业并购财务风险是并购对资金需求而造成的筹资和资本结构风险。jeffrey c．hook(2oooj进一步指出，并购财务风险不仅包括企业偿债能力的下降，还包含对其经营融资能力的制约，风险程度的衡量要考虑为并购融资的负债数额和将要由购买方承担的目标企业的债务数额等因素。赵宪武(2002)认为，企业并购财务风险是指并购融资以及资本结构改变所弓}起的财务危机。其表现形式为企业偿债能力下降和股东收益的波动性增加。屠巧平(2002)指出，企业并购财务风险主要是由举债筹资方式引发的。王庆彤、关红字(2007)对这一问题进行了更为全面的阐述，指出企业并购财务风险是举债获得目标企业股权或资产致使企业自身出现的支付困难和资本结构失衡。可见，企业并购财务风险的核心在于偿债风险和股东收益的不确定性，而风险的来源归因于并购活动中与财务结果有关的决策行为。

二、企业并购风险来源的剖析

根据财务决策的类型可将并购财务风险分为三类：定价风险、融资风险和支付风险，这三种风险相互联系、相互影响和相互制约。共同决定着并购财务风险的程度。

(一)并购定价风险的来源

企业并购过程中的定价包含两个基本步骤：一是目标企业的价值评估。为了提供相对客观的价值判断，通常情况下聘请中介机构进行。二是在评估价值基础上的价格谈判。正常情况下，价格谈判的主要依据为评估价值，其空间是以评估价值为下限的区域。因此，目标企业的价值评估是定价风险的核心和关键。

目标企业价值评估风险包括目标企业财务信息风险和评估技术方法风险。财务信息风险在于目标企业可能利用会计政策及会计方法上的差异，粉饰财务报表，进行财务欺诈。以达到高估企业价值的目的。评估技术和方法风险来源于两个方面：一是企业价值评估存在现金流折现、市盈率、账面价值、及清算价值等多种可选方法，中介机构可能在个人利益驱动下选择不恰当的评估方法和技术路径导致评估结果失真；二是资本市场的完善程度会直接影响价值评估过程中关键技术参数的选取(如贝塔系数和风险贴现率等)，进而使评估价值与企业真实价值产生偏离。一旦两者偏离过大，其后的谈判将建立在不公平的价格基础上，为并购融资、并购后的运营整合及并购后财富效应的实现埋下隐患。价格谈判风险主要来源于收购方与被收购方之间的信息不对称，同时还受谈判技巧、并购双方经济实力、买卖动机强度及外部市场环境等因素的影响。一般来说，处于信息优势的被收购方会尽量使评估价值高于企业的真实价值，而处于信息劣势的收购方会根据被收购方发出的报价信号不断调整自己的还价策略，从而使谈判价格尽量与真实价格逼近。

(二)并购融资风险的来源

并购融资风险主要是指并购资金需求的保证和并购融资引起的资本结构变化。企业并购通常需要巨额的资金支持，所需资金不仅包括并购定价决定的购买价格，还包括资本成本、税收成本、宣传费用、中介费用和后期运营整合成本等。通常情况下，企业很难完全依靠白有资金来完成并购交易，而需要借助外部融资渠道对并购交易进行资金支持。

实践中，收购方外部融资风险主要有三方面的考虑：一是现有的融资环境和融资工具能否为企业提供及时的、足额的并购资金保证，这与资本市场的完善程度、金融工具的种类及其流动性相关。资本市场越完善，可供选择的金融工具越多，融资渠道越通畅，企业并购资金保证就越充分和灵活；二是收购方债权融资方式引发的债务风险，表现为以债务杠杆为尺度的资金来源数量结构和期现结构之间的匹配关系，这是融资风险的最主要表现形式，并对企业资本结构决策产生直接影响；三是收购方的融资成本，包括市场机制约束下的显性成本(如利息成本)和破产成本、节税价值等隐性成本。

(三)并购支付风险的来源

并购支付存在现金支付、股票支付、杠杆支付和金融衍生工具支付等常用方式。从收购方的角度看，以上支付方式各有利弊：现金支付能快速取得目标企业的经营控制权，但会增加收购企业的资金压力和债务负担，容易引起资金流动性困难及破产风险；股票支付在较大程度上减轻了收购企业的资金压力，并可获得一定程度的税收价值．但会导致股权稀释从而降低对目标企业的控制力度；杠杆支付能以较少的资本取得较大资产的控制权，但却将并购后的目标企业置于高杠杆、高负债的风险境地，增加了并购后运营整合的难度；金融衍生工具支付从时间上将资金压力向后延迟。并给并购双方保留了一定的选择余地，但未定权益的不确定性在一定程度上增加了收购方资金管理的难度。因此，每种支付方式都存在一定的风险，而风险的表现形式有所不同，收购方支付方式的选择实质上是一个规避风险的过程，应根据企业自身的支付能力、风险承受能力和外部资本市场环境等因素加以判断。

我国企业并购过程中还存在一些特殊的支付方式。如承担债务式支付、无偿划转式支付、分期付款式支付和债转股式支付等。这些支付方式具有较为浓厚的转轨经济特色，其特点为实际支付成本量化难度大、成本多元化、成本延迟和成本膨胀等。具体表现在：改制重组及运营整合需注入大量资金、运营成本及管理费用过高、目标企业员工的安置成本、资产剥离费用、或有负债及文化融合成本等。由于这些支付方式的成本难以量化，容易增加成本控制的难度，加大并购后运营整合的风险。

三、企业并购风险管控的措施

(一)健全法律法规，减少政府干预

政府在我国现阶段的企业并购中具有双重身份，既是政策和法律的制定者，又是许多并购案例的具体操作者。政府一方面希望通过法律法规来规范企业的并购行为；另一方面又以直接干预的方式要求效益好的企业对效益差的企业实施兼并，以减轻部分国有企业和社会的负担。这种双重角色定位使得一些政府官员能够利用手中的权利进行“寻租”，从而使企业的并购决策偏离市场轨迹，产生“寻租成本”。

解决这一问题的根本途径在于政企职责分开，减少政府对企业并购活动的干预。同时健全和完善与并购相关的法律法规，如并购企业双方权利和义务的规范界定；并购过程中关联交易的管控；内资并购和外资并购的衔接以及反垄断法、跨国并购的审查等，用法律法规的硬约束代替政府行政审批的软约束。从而削弱并购“寻租成本”产生的基础，使并购交易成为市场和企业的自觉行为。

(二)完善资本市场，规范中介机构

发达的资本市场是企业并购活动得以实现的基础和保证，直接影响着目标企业的合理定价、并购资金的融通以及并购支付的合理安排。通常需要从以下三个方面对资本市场进行完善：一是组建功能完善的、专业化的和规范化的中介组织，包括投资银行、会计师事务所、律师事务所和资产评估事务所等；二是建立完善的市场交易体系，包括功能健全市场交易场所、明确的交易主体和规范的交易行为；三是建立完善的市场机制，包括市场价格机制、信息传导机制、风险规避机制和交易保障机制等。

中介机构是企业并购交易的中问联络人。一方面，在不同阶段推动和促进企业的并购活动；另～方面，对并购交易的专业化和规范化起到监督作用。目前我国中介机构的整体业务能力尚弱，有些中介机构的职业道德和信誉受到质疑，部分评估和审计只是一种形式。中介机构的不规范必将导致并购交易的不公正，从而增加并购交易过程中的风险程度。因此，政府需要加强对中介机构的监管力度，严格审查中介机构的资格，并对其资信进行评价；建立中介机构资信信息服务平台，公开中介机构业务资信能力评价，接受社会监督；加强信息披露和管理。制约中介机构的作假行为，预防造假给并购交易带来的潜在风险。

(三)建立风险监控机制，提高决策质量

在定价风险防范方面，要对目标企业进行审慎性调查。强化价值判断，具体包括对目标企业的资产进行分类，对其具有使用价值的资产进行可用性程度鉴定；对目标企业的产权关系进行界定和核实，以保证获取目标企业资产的可靠性：对目标企业的无形资产价值的真实性进行分析：对目标企业的债权关系进行确定等。在定价谈判上，建立以信号博弈为手段的价格谈判机制，从而降低谈判过程中的信息不对称风险，使谈判定价尽可能与真实价值接近。

篇6

财务与会计处理风险管理直接关系到公司的核心竞争力，随着我国市场经济的不断完善，公司间的竞争更加激烈，强化财务会计处理风险管理已成为众多公司面临的重要问题。证券公司也不例外，在我国证券市场日趋成熟，竞争愈来愈激烈的大背景下，对证券公司财务与会计处理风险管理进行研究与探讨，有助于我们审视公司内部潜在的风险，进而从控制与管理风险的角度提高公司的财务管理效率。本文从证券公司财务与会计处理风险的表现形式出发，在对财务与会计处理风险产生的原因进行深入分析的基础上，提出了加强证券财务与会计处理风险管理控制的对策。

关键词：

财务与会计处理；证券公司；风险管理

0引言

财务与会计处理风险是指公司在财务活动中，由于受到各种因素的影响，使得账务管理出现偏差，致使公司存在遭受经济损失的风险[1]。自深圳特区证券公司开始试办以来，我国证券公司从无到有，从小到大，成为金融市场上一支不可或缺的中坚力量。近几年来，随着我国经济的发展，证券行业加大力度进行业务创新及转型，在监管层放松管制和鼓励创新等一系列政策的推动下，证券行业释放出巨大的发展活力，证券市场获得了迅速发展。证券行业业务范围不断扩宽，产品类型日益丰富，资产规模持续提升，盈利能力和资本实力不断增强。随着市场经济的不断完善，证券公司面临着巨大的观念冲击、市场冲击、业务冲击、人才冲击和技术冲击，证券公司间的竞争更加激烈，整个证券市场能否健康快速发展成为普遍关注的问题。证券公司面临着诸多财务风险，比如净资本规模较小，抵御风险的能力较差，收入结构不均衡，业务同质化严重，公司业绩很容易受股市行情影响等等。如果公司没有有效的识别财务风险并且采取有效的财务风险防范措施，那么将极其不利于证券公司的健康规范发展。随着市场的透明化、信息化、监管手段的完善化及法规化、证券市场的国际化，证券公司必须积极应对证券行业的发展要求，建立相应的风险管理机制以面对来自各方的危机。财务风险是一种很重要的不容忽视的风险，而财务与会计处理风险管理是财务风险管理基础，因此，如何规避财务与会计处理风险，成为公司加强管理核心问题之一。

1研究综述

在发达资本市场，在证券公司风险管理方面的研究已趋于成熟。我国作为新兴的资本市场，证券市场的发育还不是很成熟，在证券公司风险管理方面的研究相对较晚，尚处在理论探讨与经验借鉴的阶段。随着市场的不断发展，研究开始重点关注于证券公司的风险管理。刘恩禄、汤谷良（1989）第一次系统论述了财务风险的概念、特征及原因，探讨了企业该如何管理财务风险[2]。一些学者对证券公司的风险来源、表现形式和特征等进行了相关研究。毕秋香等（2002）按照证券公司的风险来源以及风险的特征，将证券公司所面临的全部风险划分为五大类，即市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险，并且针对每一个风险的具体成因进行了归纳[3]。曾嵘（2006）根据证券公司的不同业务类型将风险主要分为四大类，分别是证券经纪业务风险、承销业务风险、自营业务风险和其他业务风险，同时具体研究了每项业务具体面临的各种风险，例如对于证券经纪业务风险而言，又可将其分为经营风险、操作风险、业务拓展风险和IT技术风险等[4]。部分研究主要从证券公司内部控制的角度研究其风险控制。陈共炎（2005）从会计控制的角度研究了证券公司内部控制问题。他首先分析了我国证券公司会计制度演进的状况，然后总结了影响我国证券公司会计信息质量的因素，并结合一些证券公司的实际情况进行具体分析，最后提出应当通过建立集中管理的财务制度提升证券公司会计的完整性和真实性，以充分发挥会计在风险控制中的作用[5]。冯玉明（2006）通过对上市公司2008年财务数据的实证分析，认为加强内部控制可以有效防范企业的财务风险[6]。王学峰（2007）结合内部控制的国际惯例和中国证券公司的实际情况，从证券公司内部控制体系建设的必要性、证券公司内部控制体系的构成要素及控制目标、控制主体及层级、控制客体与范围等方面进行了分析，为我国证券公司构建了较完整的内部控制体系[7]。张玺（2013）针对我国证券公司存在的风险管理问题，提出要完善信息披露制度、建立以净资本为核心的监管体系、加强行业信用评级制度管理、建立健全证券从业人员的监督机制[8]。段丽巧（2013）分析了金融企业财务风险的成因，从财务内部控制环境、财务管理职务配置的优化等方面提出加强内部控制的对策[9]。一些学者重点关注了证券公司财务风险，并对其特征进行研究，提出了切实可用的风险管理办法。许明波（2005）通过分析证券公司财务风险的基本特征和财务风险，设计了全面、系统、逻辑一致的风险识别和评估的指标框架及风险动态监测框架[10]。孟祥霞（2007）从理论研究角度出发，认为应注重基础理论，加强财务风险管理组织架构和管理模式研究，强化财务风险文化、风险管理教育和财务风险管理责任观[11]。俞邵峰（2013）对证券企业财务风险的界定与特征以及证券企业财务风险的主要表现形式展开分析与探讨，并有针对性的提出一些加强证券企业财务风险控制与管理的有效举措与建议[12]。但是，相对于其他大多数企业而言，证券公司的数据很难获取，尤其是财务方面的数据，更是缺乏，这给证券公司财务风险管理方面的研究带来较大困难。证券公司财务与会计处理风险管理方面的研究较少，而财务与会计处理风险是财务管理风险的基础，决定了证券公司财务数据的真实性、完整性和可靠性，尤其是一些证券公司希望通过在证券交易所挂牌上市的方式进行融资，更是要保证财务与会计处理的真实行与合规性。因此，本文的研究具有理论和实践意义，结果可以为我国证券公司的财务与会计处理的风险管理提供借鉴。

2我国财务与会计处理风险的现状

国内关于财务与会计处理风险的研究比较细致，涵盖了财务印鉴管理、发票管理、银行存款管理、涉税、会计档案管理和实物资产管理七个方面，落实到了实务中可能出现的具体问题上面，并给出了较为详细的解决方案，这对于证券公司日常账务处理有非常大的借鉴意义。但是国内研究也存在一些不足：首先，风险研究缺乏理论指导。研究内容都是从微观层面着手，以上研究问题虽然较为全面，但是并不能涵盖财务与会计账务处理的方方面面，并且多从实际问题出发，并不能对整个证券行业具有理论指导意义。其次，研究缺乏普遍性。国内的研究多从某一个证券公司的角度出发，分析该公司存在的问题，所以研究处于“各自为政”的状态。这样虽然各个公司能够处理好自身问题，但是该公司的经验不能对其他公司具有普遍的指导意义，研究缺乏共性。再次，缺乏全面的风险控制体系。研究内容较为分散，多针对具体问题具体分析，针对风险并没有一个全面的控制体系，导致在财务与会计的日常处理中通常是出现了问题才能发现问题，进而解决问题。这样将会把证券公司置于一个风险较大的环境中，风险控制十分被动。

3我国财务与会计处理风险的识别和应对

3.1我国财务与会计处理风险的识别和应对思路

财务与会计处理风险管理是财务管理工作的基础。只有真实准确的财务信息才是管理层决策的有力支持和有效依据，才能够满足外部客户的需求。针对上述研究不足，本文认为可以从以下两个方面进行改进：第一，研究财务与会计处理风险的理论基础。应当跳出微观层面的研究，从宏观角度出发，深入了解证券行业的财务风险，找到解决问题的理论支撑，对于现有问题及未知问题都具有普遍的理论意义。第二，总结研究证券公司面临的风险问题的共性。公司财务与会计处理风险产生的原因主要是由于财务人员缺乏风险意识，未严格执行公司财务管理制度，公司内部财务监督缺位等方面的因素。这些原因具有普遍性，研究应当针对整个证券行业，并非某个证券公司的某些财务与会计风险问题。因此，应当总结风险问题的共性，结合理论基础，形成一些具有普遍指导意义的风险控制对策。

3.2风险识别

本文通过查阅文献，并对我国几个规模和市场影响力较大的证券公司及其营业部进行走访调查，总结出证券公司财务与会计日常处理主要风险。

4结论及建议

4.1结论

财务与会计处理风险管理是财务管理工作的基础。只有真实准确的财务信息才是管理层决策的有力支持和有效依据，才能够满足外部客户的需求。拥有完善的内部财务与会计处理风险控制机制是保证证券公司成长的关键。本文通过总结分析国内证券公司财务与会计处理风险控制的研究成果，发现证券公司财务与会计处理普遍存在七种一级风险：财务印鉴管理风险、发票管理风险、银行存款风险、涉税风险、会计档案管理风险、实物资产管理风险和经纪人账务处理风险。上述风险分别对应若干个二级风险，并针对各个风险提出了相关的对策建议。

4.2建议

应当建立事前预警、事中控制、事后完善的风险控制体系。将对于风险的把控时间提前，提高应对风险的主动性。具体来说首先应该建立风险预警系统。通过风险预警可以尽早发现并识别公司面临的各种财务与会计处理风险，并对风险程度进行大致的评价，为中期的风险评价和风险控制做铺垫。其次应当严格公司财务规章制度，明确职权分工，明确财务责任，对财务人员进行专业培训，提高财务人员风险意识及控制风险的能力。最后，应当强化内部控制与监督，完善风险的控制及规避，总结风险产生的原因及解决方案的经验教训，为以后处理由此类风险带来的问题提供借鉴。

作者：文妮 单位：国泰君安证券股份有限公司湖南分公司

参考文献：

[1]孙晓明.企业财务管理风险及控制研究[J].财会研究，2011（22）：43-56.

[2]冯辞.浅析证券公词树务风险管理[J].中国科技信息，2005（4）：42-43.

[3]毕秋香，何荣天.证券公司风险评估及指标预警系统设计[J].证券市场导报，2002（10）：7-8.

[4]曾嵘.试论我国证券公司的风险管理[J].贵州社会科学，2006（5）：29-31.

[5]陈共炎.证券公司会计制度与风险控制问题探讨[J].证券市场导报，2005（1）：43-47.

[6]冯玉巧.刘娟娟.证券公司有效风险管理体系探讨[J].证券市场导报，2006.

[7]王学峰.中国证券公司内部控制体系研究[J].中央财经大学学报，2007（10）：38-42，48.

[8]张玺.浅析证券公司风险管理[J].中国证券期货，2013（3）：45.

[9]段丽巧.对加强金融企业倒务风险内部控制的探讨[J].现代经济信息，2013（16）：235-236.

[10]许明波.证券公司财务风险管理研究[J].证券市场导报，2005（1）：48-54.

篇7

【关键词】财务风险；控制；防范

风险无时不在，无处不有，这已成为理论界和实务界普遍关注的焦点之一。我国关于财务风险的研究是从20世纪80年代末90年代初开始的。企业应该除了要了解财务风险的特征与成因外，更重要的是要掌握财务风险的防范对策和方法，提高企业财务经营效益。

一、财务风险的概念及基本特征

1、财务风险的概念

财务风险是指企业进行财务管理过程中，由于各种不确定因素的影响导致企业的预期收益偏离实际收益而使企业蒙受损失的可能性。企业的财务风险可以分为狭义和广义两种，狭义的财务风险在企业财务管理过程仅仅是企业的筹资风险，广义的财务风险则是指包括企业财务管理过程中筹资风险在内的由于不确定事项所有给企业带来的可能性的损失或收益。一般意义上的企业财务风险是指因借款而增加的风险，是由于筹资决策导致的风险。

在不同的环境和阶段中，可以对财务风险进行不同的分类：一是按其财务活动的主要环节可以分为企业筹资风险、企业资金回收风险、企业投资风险和企业的收益分配风险等。二是按其他分类可以分为可控与不可控风险；可分散与不可分散风险等。

2、财务风险的基本特征

第一、客观性。在市场经济条件下，财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的，企业只能通过各种途径合理的规避风险，尽量减少由于风险可能造成的损失。企业的财务活动可能存在着两种结果，即实现预期目标和不能实现预期目标。

第二、不确定性。风险是意外事件发生的一种可能性，也就是说财务风险在一定条件下或者在一定时期内可能会发生，也有可能不会发生。虽然可以事前加以估计和控制，但是由于各种因素不断发生变化，所以造成财务活动结果存在着不确定性，财务管理人员不可能在事前准确地确定企业财务风险的大小。

第三、收益与损失共存性。企业的风险与收益往往是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。在经营过程中企业的风险与收益是并存的。在一定条件下，如果企业的风险投资可能存在较大的风险，同时可能会取得较高的风险报酬，反之亦然。如对高新技术项目的投资，风险较传统行业大得多，但其收益率也相应较高。

第四、激励性。激励性即企业财务风险的客观存在有可能会导致企业采取一些强硬的措施来防范财务有可能发生的风险，以此来加强企业的财务管理，提高企业的经济效益。

二、企业财务风险表现形式及成因分析

1、财务风险的表现形式多种多样，我国企业中较典型的表现主要有：第一、获利能力低，经济效益差；第二、资金不足，缺乏偿债能力；第三、债务结构不合理；第四、经营能力不佳，不良资产比例大；第五、成长能力弱，企业发展停滞不前。

2、企业财务风险的成因分析

第一、财务决策缺乏科学性，导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的最直接的原因。避免企业财务决策失误的前提关键是企业财务决策的科学化。目前，我国很多企业的财务决策都普遍存在着企业财务的经验决策和企业财务的主观决策等现象，这样就导致企业决策的失误会经常发生，从而也就产生了企业的财务风险。具体可以表现在以下几点：①固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误。②对外投资决策失误，导致大量投资损失。③筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生。

第二、企业管理者对财务风险的客观性认识不足。企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外在成因。如前所述，企业财务风险的最主要特征就是客观性，只要企业开展经营活动，就必然存在着财务风险。众所周知，持续的通货膨胀，将使企业资金供给持续发生短缺，货币性资金持续贬值，实物性资金相对升值，资金成本持续升高。目前，我国的财务管理人员的综合素质还不是很高，掌握的技能还很有限，受传统的财务管理模式的影响很深，对财务风险的客观性还认识不足，缺乏风险意识。

第三、企业财务关系的混乱。财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在我国，企业的资金结构主要是指某个企业的全部资金，这种企业的资金一般来源于权益资金和负债资金之间的比例关系。由于企业筹资决策而导致的失误等原因，企业运行资金中的结构不合理现象在企业普遍存在。另外企业在利益分配及企业资金管理等方面存在的职权不明、管理相对混乱等现象，这样就造成了企业资金使用的效率相对低下，资产流失严重，企业资金的安全性和完整性也就无法得到保证。

第四、投资决策的失误，导致大量投资失误。决策失误是产生企业财务风险的又一表现。当前，依靠经验决策及主观决策为主的企业决策方式仍然普遍存在，从而使企业容易忽略规模扩张与加强自身管理的配套建设，难以适应市场弹性变化和多元化生产经营与投资结构的协调和控制，致使决策失误频繁发生。因此，如何加强企业财务风险管理，强化科学决策成为迫在眉睫的重要工作。

第五、企业赊销账款缺乏管理。当前我国市场已普遍形成以买方市场为主导的形式。企业产品滞销现象十分严重，导致企业应收账款大幅增加，从会计核算的角度看，在一定程度和一定阶段可以增加企业的利润，但是相当多的企业在此过程中盲目赊销造成大量应收账款失控，严重影响了资产的流动性和安全性，同时由于商业信用还未在我国企业间广泛建立，因此就会造成有的应收账款无法收回的现象，直至成为坏帐、死帐，由此形成了企业的财务风险。

第六、企业外部和内部的原因分析。

（1）外部原因：①企业财务管理不适应国家宏观环境的变化。②企业资本结构不合理。③企业收益分配政策缺乏规范性。④利率水平和外汇汇率水平的影响。

（2）内部原因：①企业财务人员的风险意识浅薄。②企业财务缺乏科学性。③企业存货和应收账款管理机制不健全。④企业财务管理内部控制制度不健全。⑤财务会计信息质量有待提高。

第七、宏观原因及自身原因

（1）宏观环境原因分析：①全球一体化，②买方市场的形成、③信息时代的到来。

（2）企业自身原因：①企业管理者的风险意识淡薄，②企业的资本结构不合理，企业的内部财务关系的复杂性。

三、企业财务风险的防范与控制注意事项

1、财务风险的防范与控制技术

财务风险的防范技术主要包括：分散法；回避法；转移法；降低法。面对企业财务的风险，往往企业通常采取回避、控制、接受和分散风险等策略方法，以此来控制企业所受到的风险。控制风险是企业财务风险管理的核心。

2、财务风险控制方法

面对企业财务风险，企业可以从以下几方面入手：（1）企业的筹资风险控制，（2）企业的投资风险控制（3）企业的资金回收风险控制，（4）企业的收益分配；企业的风险控制收益分配是企业财务循环的最后一个环节。另外，企业经营管理者可从以下三个方面控制财务风险的发生：（1）对财务风险进行事前控制；（2）对财务运行过程进行事中控制；（3）对财务风险进行事后控制。

3、财务风险预警系统

第一、确立财务分析指标体系，建立财务预警系统的长效机制，也就是说企业在建立短期财务预警系统的同时，企业还要建立长期财务预警系统。

第二、建立短期的财务预警系统。企业应该建立短期的财务预警系统，就短期编制现金流量预算而言，企业能否维持下去应该是取决于是否有足够现金用于企业的各种支出。

第三、建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系。结合实际采取适当的风险策略在建立风险预警指标体系后，企业对于风险信号监测，如出现产品积压、质量下降、应收账款增多、成本上升等，要根据其形成原因及过程，指定切实可行的风险管理策略。

4、树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制

掌握风险防范方法，建立有效的风险防范处理机制，正确理解经营风险与财务风险的关系。另外，企业还要盘活存量，同时还要加快企业闲置设备的处理，这样有利于将收回的资金偿还企业所欠下的债务。

5、资金管理的注意事项

主要做好以下工作：第一，建立信用额度管理制度。第二，做好账龄分析。第三，加强对坏账的管理。第四，评估客户的偿债能力。

6、对于财务人员风险意识与内部控制制度建设

不断提高企业财务管理人员的风险意识，企业财务管理人员要理顺企业内部财务关系，做到责、权、利的一致性。必须要让财务管理人员清楚，企业的财务风险往往存在于企业财务管理工作的各个环节，财务管理人员一定要将企业财务风险防范意识贯穿于财务管理工作的始终。

为了防范企业的财务风险，企业必须明确各部门在企业财务管理中的相应地位、功能及职责，并赋予相关财务人员相应的权力。各级财务人员要清醒地认识到财务风险存在于财务管理工作的各个环节，企业财务管理人员一定要将风险的防范贯穿于企业财务管理工作的始终，具有及时捕捉风险、衡量防范风险的能力。在处理每项具体业务时，积极防范，妥善应对，及时化解财务风险。

四、减少与优化企业财务风险的对策建议

1、减少企业财务风险的主要方法有以下几种

第一、规避风险。企业在面临一项风险时，首先要根据自身的经营特点和能力，权衡收益和风险的得与失，凡是风险所造成的损失不能由该项目可能获得收益予以抵消的，企业都应尽量避免该种风险的发生，即采取回避政策。在保证财务管理目标实现的前提下，选择风险小的方案，以达到回避财务风险的目的。企业为了达到影响甚至控制被投资企业的目的，只能采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。

第二、减少风险。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取办法降低财务风险的方式。主要包括：控制风险因素，减少风险的发生；控制风险发生的频率和降低风险损害程度。另外，企业可以通过付出一定代价的方式来降低企业财务产生风险而导致损失的可能性。企业也可以建立财务风险基金，比如，企业可以对长期负债项目建立专项财务偿债基金等。

第三、转移风险。转移风险就是企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。即对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定的代价（如保险费、担保费和利息），采取某种方式转移风险。但是，较之承担风险所面临的损失而言，企业为转移风险所需支付的代价要小的多。

第四、接受风险。主要包括风险自担和风险自保。风险自担是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润。

第五、分散风险。分散风险就是通过企业之间通过联营、多种经营方式及对外投资多元化等方式来分散企业的财务的风险。对于企业风险比较大的投资项目，企业可以采用与其他企业共同投资的经营方式，以此来实现收益的共享，同时风险也是共同承担的，这样也就分散了投资的风险，也就避免了因企业独家承担而产生的财务风险。当然，风险越大，可能产生的收益也就越大。企业对外投资的多元化还可以在分散企业投资风险的情况下，实现预期的投资收益。

2、优化财务结构

主要包括：第一、优化资本结构。企业应在权益资本和债务资本之间保持合适的比例结构。第二、优化负债结构。合理安排负债的到期结构是负债结构管理的重点。

3、提高投资决策的科学化水平

主要从以下几点入手：第一、建立严格的投资风险责任约束机制。企业要建立严格的项目决策责任制。一旦决策出现问题，要依法追究决策者的经济、法律责任。第二、规范投资项目评估制度。第三、建立投资项目后评价机制。一方面可以通过分析项目的社会效益和决策质量及存在的问题。另一方面，有利于对投资行为的监督，确保投资责任落实，有利于确保重大决策失误追究制度的贯彻执行。第四、确保资金的流动性和安全性。不少企业陷入经营困境甚至破产，并非因为资不抵债，而由于暂时的支付困难。

五、结束语

在现代市场经济条件下，企业财务活动的风险程度远远超过以前，它在给企业带来威胁和压力的同时也给企业发展创造了新的机遇。财务风险产生的原因是多方面的不可回避的，其成因的复杂性、效应的双重性要求我们积极规避财务风险，财务风险的加剧会对企业的发展产生重要影响。

参考文献：

[1]兰启聪.财务分析与风险防范[J].商场现代化，2005

[2]马天骄.论企业财务风险防范[J].改革与开放，2009

[3]李秀敏.如何进行财务风险的适时管理[J].绥化学院学报，2009

篇8

关键词 高职院校 财务风险 实践

一、高职院校财务风险的主要表现形式

根据《国家教育中长期发展规划（2010-2020）》，提倡的大力发展职业教育的理念，也符合党的十提出规范和加强行政事业单位内部控制、提高单位管理水平和风险防范能力、推进廉政建设、维护社会公众利益的要求，同时也是遵循《行政事业单位内部控制制度（试行）》规范的要求，[1]对于提升高职院校精细化管理水平、强化财务风险管理起到重要的推动作用，高职院校的财务风险控制取得了不少的成就。但由于受到传统管理模式的影响，高职院校财务风险控制的功能没有充分发挥出来，在实现目标的过程中随时都有发生财务风险的可能性。

高职院校的财务风险是一种制度性的风险，其制度性缺陷引起了高职院校财务状况上的风险。由于目前在高职院校体制建设的改革之中还存在着传统管理思想，各方面的管理制度也存在着不规范的现象，财务管理模式依旧停留在“重核算，轻管理”阶段；财务内控制度不健全，存在管理和制度“死角”，致使财务管理履行不清 、职责不明；对预算约束和控制力不够，经费使用效率不高、支出结构不合理、成本意识不强等情况时有发生，导致学校蒙受损失的可能性增加。

高职院校财务风险也是一种微观经济风险，是其理财经济活动风险的集中体现。[2]虽然国家不断加大对高职教育的投入，但仍无法满足高职院校快速发展所带来资金上的巨大缺口。学校为了筹措资金，进行了多层次的资本运作、对外服务、对外投资、新办企业等经济活动，这些都促进了高职院校筹资环境的变化，加大了资金运行风险的空间；在仍难满足现有资金需求的情况下，高职院校向银行或金融机构借贷发展所需的资金，举债对于高职院校来说有利也有弊，利是它能缓解高职院校发展所需的大量资金，弊是它也让高职院校承担了更大的财务风险，而这种风险不进行较好地控制将对高职院校的生存发展产生威胁。[3]

二、H职业技术学院财务风险控制机制的构建

（一）H职业技术学院财务风险控制机制遵循的原则

1.全面性原则。财务风险贯穿经济活动的决策、执行和监督全过程，覆盖于高职院校的各种经济业务和事项。因此，财务风险控制机制中应包括全过程控制和全员控制两个方面。全过程控制即对单位整个经济活动过程进行全面的控制；全员控制是对单位全体员工进行控制。高职院校的每一成员既是施控主体，又是受控客体，保证每一位教职员工都受到相应的控制。贯彻全面性原则可以保证高职院校的经济活动有序进行。

2.重要性原则。在全面性的基础上，关注重要经济活动和具有重大财务风险的经济活动。财务风险控制机制不但应当涵盖涉及会计工作的各项经济业务及相关岗位，还应针对业务处理过程中的各财务关键控制点以及财务关键岗位加以特别防范。所谓的财务关键控制点是指财务业务处理过程中，容易出现漏洞且一旦存在差错会给高职院校带来巨大损失的高风险领域。所谓的财务关键岗位是指有关财务人员容易实施舞弊的职务。对于财务关键控制点和财务关键岗位，应采取更严格的控制措施，确保高职院校的财务风险降到最低。

3.制衡性原则。制衡性原则也称为牵制原则。根据经济运行目标、职能划分和管理要求，确保内部各部门、岗位和人员的合理设置及其职责权限的合理划分，坚持会计岗位不相容职务相互分离，实现不同机构和岗位之间的制衡；确保根据财务业务流程的需要，设置职能不同的岗位，使它们形成监督和稽核关系，可以防止错误和舞弊的发生，达到财务业务流程的制衡。

4.适应性原则。财务风险控制机制应当符合国家有关法律规定和单位的实际情况，及时适应内外环境的变化，通过不断修订和完善，使财务管理水平的不断提高。

（二）H职业技术学院财务风险控制具体措施

1.实行全面有效的财务预算管理制度。经过几年的不断磨合，学校结合财务管理需要及运行情况，经过前后多次编制修订了学校的预算管理制度和流程，形成了较为适用的预算管理体系。具体做法是：成立预算编制工作小组，分管财务校长担任组长，强化预算公开，全面实施预算管理。实施“二上二下”收支预算流程，并加以统筹，使预算的编制和执行有了较为科学合理的基础。学校还专门委托财务软件开发公司开发了预算管理信息系统，预算的申报、执行、汇总、控制等功能实现信息化管理，没有预算或超过预算的项目都不能在信息系统内生成通过，更不能支付款项，从而做到了无预算不开支、超预算不开支的铜墙铁壁。学校制定了刚性的预算考核制度，从预算的编制、执行、调整三个环节进行考核，从而保质保量完成学校下达的各项经济指标。

2.建立了完善财务管理标准化业务流程。根据实际工作中的每一项财务管理办法建立了与之对应的财务管理流程，如《财务报销附件标准化流程》《财务报销单标准化流程》《项目指标标准化流程》《项目审批权限流程标准化流程》《报销标准简要标准化流程》《项目使用范围标准化流程》等，把每一个业务环节都进行流程固化，利用信息化手段实现节点控制。标准化财务管理业务流程不但切实提高了会计信息质量，提高了会计核算的规范性，也确保学校能有效预防财务风险。

3.明确岗位职责，实现相互制约和制衡。积极推行一站式报销服务，加强轮岗制度和AB岗建设，优化岗位职责，实施一岗多责，明确职责分工与岗位设置。

4.推进财务信息化建设，实现业务、财务信息的有效对接和充分利用。完善会计核算平台，实现网上预约报销；建立统一的预算管理平台，实现项目指标可控管理和实时项目查询管理，提高预算执行管控效果，强化全面预算管理；建立工资薪酬系统和银校直连系统平台，提高人事部门和会计工作效率；建立学生奖补助和勤工助学发放平台，进一步加强学生奖励与资助工作的管理，规范奖励资助经费的使用发放。提高财务信息化系统的软件及硬件设施环境，保障了财务管理工作的高质量、高效率。

5.构建财务风险评价制度，实现财务管理良性循环。根据高职院校财务风险的特点，结合学校财务管理实际情况，从学校的偿债能力、资产运作能力、发展能力和盈利能力等方面合理选择财务指标，进行综合分析和对比分析，及时发现财务管理中存在的问题，及时纠正或调整，预防财务风险的发生，为学校后续持久发展提供保障。

由此可见，在市场经济快速发展的今天，高职院校必须充分认识目前存在的财务风险，积极转变发展方式，从原来的注重量的扩张转变到注重内涵建设上来，分析高职院校财务管理的新特点，加强高职院校的财务风险控制，完善高职院校的财务风险控制体系建设。并采取科学的方法，根据学校实际情况，对高职院校的财务风险进行有效识别与控制，确保高职院校持续、健康、稳定地发展。

（作者单位为杭州科技职业技术学院计财处）

[基金项目：本文系中国教育会计学会高等职业院校分会重点项目“高职院校财务风险的识别与控制研究”支持。]

参考文献

[1] 魏俭.高职院校财务风险的现状及识别[J].石家庄铁路职业技术学院学报，2014（12）.

篇9

关键词：干休所 财务管理 风险管理

财务管理是管理的一部分，其重点在于产生财务信息来提高决策水平。在私人公司（企业）或者是盈利性的机构组织中，财务管理的最终目标是企业价值最大化，而事业单位的财务管理决策则倾向于实现机构组织的各种目标，同时保持令人满意的财务状况。

干休所是民政部门领导下的事业单位，承担军队离退休干部服务管理的具体工作，主要服务对象包括：军队离退休老干部（团级以上）；在战争中和国防建设中，以及因公丧失劳动能力或工作能力的军队干部；在战争和国防建设中，以及因公战残伤残达到特级或一级的军人；离退休军队老干部的遗孀；已故离休军队老干部的父母（孤老）。干休所的主要任务是为社会以及以上服务对象提供便利，公共服务的这个动机，在财务管理的领域创造了许多特殊的环境，在我国，无论哪种形式管理的干休所，其所有的运转资金费用，全部来自军费，并且在我国的军费中占有很大比例，利润衡量不是他们的目的，财务管理的有效性和效率则是他们关心的问题。有效性是指干休所这个机构组织能否完成其任务；效率性指的是干休所这个机构组织是否是用最少的资源产生这个结果。

一、干休所财务管理的主要内容和形式

对于以盈利为目的的企业来说，它的财务管理主要是指组织企业的财务活动、处理企业相关的财务关系的一项经济管理工作。财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动；企业的财务关系指的是企业在组织财务活动的过程中与各个有关方面（筹资活动、投资活动、营运活动和经济利润的分配活动）发生的经济上的往来关系。相应的，干休所的财务管理指的也是单位进行财务活动、处理相应财务关系的综合性的工作，它是事业单位进行经济管理的一个重要的组成部分。但是，和企业进行财务管理的原则所不同的是，干休所进行财务管理的主要目标不是为了获取最大程度的利润和每股收益，由于干休所的资金来源主要依靠国家的财政拨款，经济活动也是为了保障社会公益事业的健康发展，财务管理的主要目标是为了向干休所服务对象提供令他们满意的公共产品和服务；促进和谐社会健康长远的发展；保证干休所的可持续性的发展。

1996年10月财政部出台的《事业单位财务规则》明确规定了事业单位的财务管理的基本内容，主要包括事前的预算管理、事中收入和支出的管理、结算管理及其结余的分配、专项资金的管理，资产负债管理、财务报告和财务分析以及清算管理。 其中，预算管理是事业单位对于如何获得资源和使用资源的描述，预算制定的过程包括：预算的备案；预算的审阅、修订和最终的采纳；预算的执行和事后的结果评价。其中最基本的管理责任则是对结果的控制，目的是为了保证预算的执行和目标的一致性。收入管理是将干休所收到的财政拨款和补助纳入到单位的预算当中；预算外资金性质的收入要先上缴到单位专项资金账户，然后再从专项资金账户中拨回纳入到预算。干休所的支出管理只要是对单位开展业务活动过程中发生的资金的耗用进行全程的控制和监督。结余管理是对单位年终的收入抵消支出后的余额的监督和控制的活动。

二、干休所财务风险的表现形式以及成因

作为事业单位，干休所的财务风险具有事业单位财务风险的特点，首先由于其财务活动过程当中会伴随有许多的客观因素，所以财务风险的存在和发生也具有必然性，这即是财务风险的客观性；其次，干休所的财务活动是复杂多样的，财务管理人员不能全部掌握财务活动的各个环节，因此财务风险的发生没有一定的规律可循，这就是财务风险的不规律性；再次，财务风险的不规律性不是说财务管理人员就没有办法进行风险管理，通过先进的技术和方法可以对其进行科学的预测和预防，最大程度的降低财务风险带来的负面影响。最后，由于财务活动的多样性、复杂性以及变动性，财务风险也是可变的，不同的财务活动和财务环境可能会出现不同的财务风险，这即是财务风险的可变性。

不同的财务活动会伴随不同的财务风险，其表现形式是多样的，主要表现为：第一，

筹资活动中存在的筹资风险。为了满足需要或者是更好的保障干休所服务对象获得更好的服务，干休所需要进行规模的扩大，扩大规模所需资金一部分来自于政府的拨款，一部分需要进行筹集，但是在筹集资金的过程当中如果决策失误或者财务管理不当，就会使得筹资活动的成本过高，一致带来筹资风险。第二，投资活动中的投资风险。干休所的投资活动主要是为了购买服务设备或者基础设施而进行的，由于这部分资金数额一般比较大，超过了单位自身的资金承受能力，从而会造成干休所的资金周转出现困难，导致投资风险。第三，管理不善带来的风险。目前我国正在逐步向服务型政府的方向转变，但是由于各项规章制度还不够完善和健全，行政事业单位内部的财务管理等制度也不完善，这就给单位的财务管理带来了很多不利因素，存在一定的管理风险。第四，核算过程存在的财务风险。会计人员自身的素质和事业单位的培训体系落后于会计制度日新月异的发展，这就导致单位财务管理人员在进行核算的过程中出现与会计制度和核算方法相悖的现象，处理不当就会导致财务风险的发生。

对于事业单位而言，财务风险的发生主要原因在于：首先，我国事业单位的体制改革的步伐相对来说比较落后，出台的政策或者法规是针对全部的事业单位而言的，没有针对具体的事业单位具体情况，这就使得干休所等事业单位在进行财务管理的时候没有具体的规章制度可以遵循。其次，事业单位实行的是预算管理，我国的预算管理改革的进程也不断加快，取得了一些实质性的进展，但是仍然存在许多薄弱的环节。干休所等事业单位的财务管理人员没有较强的预算管理意识，没有从思想上重视预算的编制和执行以及最后的绩效考核；预算编制方法的不科学性也会导致财务风险的发生。最后，行政事业单位的监督机制不完善，监督力度不够，对于财务管理没有相应的内部控制制度与之相匹配。

三、休干所财务管理的风险管理对策

财务风险的管理首先应该让财务管理人员培养科学的风向管理理念。管理人员应该意识到风险是无处不在的，并且不同类型的风险有不同的应对方法。另外，由于干休所等事业单位和企业财务管理的方式不同，财务管理人员在进行财务管理活动的不同环节也要有相应的风险管理意识。

（一）严格控制单位的经费支出，设立风险警戒点，以防止经济活动超出预算

财务人员应该严格按照财经法规和会计制度进行财务活动，及时听取老干部在经费的收支中的做法，改进服务方式提高经费使用效率；干休所的财务管理人员要始终树立全心全意为人民服务的理念，将每一份经费都用到合适的地方，经费的开支也必须从服务对象的真正的需要出发，提高经费物资保障的最大效益。

（二）干休所内部要坚持党委集体管理财产和强化审核监督机制

单位的财务管理工作需要在干休所党委和老干部支委会的集体管理和领导下，坚持主观分工负责制，单位每一项重大的经费开支必须经过党委和老干部支委会研究决定，经费的审批开支必须严格按照规定程序进行，这种制度可以在一定程度上防止经费审批权限的分散和混乱。

经费的报销和流向要有一个严格的审核制度来制约，每一笔经费的收和支必须要有合法正确的发票等凭证，并且要保证要素齐全、内容真实、手续完备，对于超出预算的项目，财务人员应该从源头上查出其产生的原因和资金去向。财务人员要根据干休所掌管经费预算和有关专项经费指标，按程序计划报批、借款和开支结算，切忌“过头保障”和超预算借款消费。另外，还要增强经费收支的透明度，按照规定的时间和内容定期进行公布，主动接受老干部的监督。

（三）加强财务的管理，确保国有资产的完好无损和不流失

干休所财务管理人员要及时的公布预算经费的执行情况和最后的结余情况，干休所老干部支委和“经委会”要充分发挥自己民主监督的作用，监督和协助财务人员及时对预算资金和其他往来长相进行清理，激发大家的管理意识。

对每一项资金账户的票据要严格审查。对现金日记账和银行存款日记账的账项要日清月结，建立健全内部控制制度，保证帐证、帐实、帐帐相符；票据的使用应严格按照使用管理的规定，坚持预算外经费收支两条线管理。

为提高资金的使用效益，对干休所实行报账制，每笔开支先报计划，再审批，后使用的管理办法。专项

收入主要用于干休所为老干部提供管理服务时产生的办公费及为组织老干部开展各种活动时的开支，做到专款专用，不得随意扩大开支。

参考文献：

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（渭南师范学院 经济与管理学院，陕西 渭南 714000）

摘　要：财务风险作为一种经济上的风险现象，逐渐地成为企业存在及发展中非常重要的问题。财务风险是无处不在的，企业财务风险的成因，既有客观原因，也有主观原因。随着市场经济的发展，中小企业渐渐成为了市场中的竞争主体，因此，怎样采取合理有效的措施来避免中小企业在经营过程中出现的财务风险以及提高防范意识是每个中小企业必须面对的重大课题，也对中小企业的生存和发展具有重要的现实意义。

关键词 ：中小企业；财务风险；风险防范措施

中图分类号：F271文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）31-0090-03

收稿日期：2014-10-20

作者简介：刘军勇（1979-），男，汉，陕西洛南人，硕士研究生，讲师，研究方向：企业薪酬。

财务风险的产生是现代企业在市场竞争的自然结果，它属于一种经济风险现象，逐渐地成为现代财务管理理论的重要构成部分。随着经济的持续增长以及宏观经济政策的不断调整，中小企业逐渐成为了市场中的竞争主体，成为推动社会前进的动力。由于我国的市场经济在不断的发展，中小企业生存与发展的环境因素的不确定性越来越明显，逐渐暴露出其普遍存在的一系列问题，例如：中小企业的风险防范意识比较淡薄、对风险的预测以及控制水平较低等，企业的风险是无时不在时时在，无处不有处处有。提高中小企业对抗风险的能力成为企业存在与发展的首要课题。因此，准确地对造成财务风险的原因及内在规律进行深入地了解和分析，并采用多种方法来加强防范财务风险就变得十分重要。

一、中小企业财务风险的表现形式

财务风险的表现形式有很多，在我国中小企业中比较常见的如下：

1.盈利能力较低，经济效益差

具体表现为产品的成本费用过高，毛利率较低；资产的获利水平比较差，投资的回报率较低。从长远的角度看，盈利能力是对企业的经营管理状况和获现能力进行评判和检验的最重要的指标之一。在实际中，中小企业一般用投资以后所获得的收益来偿还企业所欠的债务，若企业在投资以后取得的收益小于或等于其所投入的投资额，则企业就没有能力来清偿到期的债务，即表明企业存在较高的财务风险。

2.缺乏资金，偿债能力不足

具体表现为中小企业的资金缺乏，债务规模过大；企业的信用等级水平较低，融资能力较差。中小企业适度负债，可以为企业获得财务杠杆利益，但太多的债务，一方面会降低公司的信用评级，提高融资成本，另一方面，它也会削弱企业的支付能力。如果中小企业信用链的相关环节出现问题，或净现金流低于预期，将会影响到企业的到期债务，严重的话甚至会导致财务危机。

3.债务结构不合理

通常来说，中小企业筹集的短期债务资金应该用于流动性强资产，更准确地来说，应该与速动资产保持一致。当企业的现金不能支付到期债务，企业将流动性较强的资产进行变现然后用来偿付到期的债务。如果企业的短期负债比例过高，或者将企业的短期借款的钱投资于流动性相对差的固定资产和其他长期资产，将会使企业资产的流动性降低，进而对企业的短期偿债能力产生影响。

4.经营能力不佳，不良资产比例大

资产是企业拥有或控制的预期能够给企业带来经济收益的资源，资产周转率体现了企业对资产的使用效率。企业的不良资产比例越大也就意味着企业的财务风险越大，资产周转率越低，资产的运用效率低。对于中小企业来说，如果资产管理能力差，不仅会影响企业实现预期的目标，而且会影响企业未来的发展，可能导致财务危机。

5.成长能力较弱，企业发展停滞不前

具体表现为中小企业的资本积累率及销售增长率降低，业务规模不断地削减，市场的占有率减少。成长能力反映了一个企业的发展趋势，成长能力暂时下降，并不表明企业将面临财务危机，但成长能力长期下降，或者是企业的经营状况出现了问题，都是企业财务风险加剧的体现。

二、中小企业财务风险成因分析

财务风险是客观存在的，任何企业都无法避免，只能用科学有效的方法来降低风险，然而只有充分把握财务风险构成的成因才能实施有效方法防范财务风险。引起中小企业财务风险的原因多种多样，既包括企业外部的环境变化所形成的外部原因，也包括企业内部财务制度和管理机制等的变化所形成的内部原因。

1.外部原因

（1）宏观经济状况

经济的发展，法律制度，市场环境，货币政策等均属于宏观经济形势。由于这些因素都存在企业之外，中小企业很难准确地对宏观经济状况的变化进行预测，从而造成企业的财务状况具有很大的不确定性，而这些因素的变化可能给企业带来机遇，也可能带来威胁。目前，我国许多中小企业仍有许多不足之处，如财务管理系统创建不合理、规章制度不完善，以及聘用的管理人员素质较低等原因，致使企业财务系统对外部环境变化的适应力较差。具体表现为企业对于外部环境的不利变化反应比较迟缓，进而诱发财务风险[1]。

（2）金融市场状况

在金融市场上很多因素的变动都会直接或间接地对企业的财务状况产生影响，例如货币资金的供求状况、利率水平、汇率水平的变动，均会导致财务风险。金融市场的流动性紧缩、利率升高，往往会使得企业出现流动性短缺，增加企业的偿债成本，进而增大了企业的财务风险。汇率水平的变动不仅会直接地对涉及企业进出口的业务产生影响，而且也会间接地对其他的企业产生影响。

2.内部原因

（1）资本结构不合理

一般来说，企业的资本结构，是指价值的组成和各种企业资本比例，反映了企业的资产负债率，通常用资产和负债或权益比率表示。它在某种特定的程度上对企业的偿债能力以及再融资能力起决定作用，是评判一个企业财务状况的重要指标。通常来说，合理的资金结构比率是：股权资本40%左右，债务资本60%左右；流动负债与长期负债的比率大约为2：1。目前，对于企业言，自有资金和借入资金是其生产经营资金的主要来源，由于资本结构的不合理是常见的现象，具体体现为两方面：一方面是债务资本占总资本的比例过高；另一方面是权益资本占总资本的比例过高。企业在筹资的过程当中，为了使其资本成本降低，采取的主要方式是债务融资。因此，如果中小企业的举债规模过大，则会加大企业支付利息的压力，导致企业的偿债能力受到影响，从而使企业面临较大的财务风险。

（2）投资决策缺乏科学性

投资决策是企业的一项重大事项，具体包括对内投资和对外投资，需要对其进行科学、合理的财务分析。实际的操作过程中，在对外投资方面，由于投资决策者对于投资风险的认识不充分，盲目的进行投资，使得企业投资损失重大，因而不断的出现财务风险。在对内投资方面，主要进行的是固定资产投资。固定资产投资决策过程，许多中小企业投资项目的可行性还没有被充分的分析和研究，并且获得经济信息的决策过程是不完整的，使得很多企业在投资决策时容易出现主观判断、经验决策以及进行盲目投资的现象，从而致使企业投资决策容易出现错误，投资项目难以实现预期的收益，不能按照期限收回投资额，增加了企业的财务风险[2]。

（3）财务管理制度不健全

从总体来说，企业的财务管理工作涉及到企业基本活动的方方面面。在企业的财务管理系统中，内部财务监控是一个很重要而且十分独特的系统，为了企业能够充分发挥其内部财务监控的职能，不仅需要设置独立的组织机构，而且还要根据企业的实际情况，建立和完善内部财务监控制度，确保企业内部财务监控系统在一定程度上能够高效运行。然而，目前大多数中小企业仍然还没有建立和完善其内部财务监控机制，即便是建立了企业内部监控机制，也没有严格地执行财务监督制度，甚至有的企业将管理、监督合为一体，进而在一定程度上难以对其进行约束，极易发生财务风险。

（4）财务人员缺乏风险意识

在企业中财务风险是客观存在的，企业只要开展财务活动就会产生财务风险。在实际的工作中，由于某些财务人员的观念比较陈腐，对财务风险的了解不深，不能完全认清风险的本质，容易忽视对企业财务风险的预测与防范。所以，当突发事件发生时，可能会增加财务风险发生的可能性[3]。

三、中小企业财务风险的防范措施

企业的财务风险是现实存在的，防范财务风险的发生是每个企业财务管理工作的重点。因此，每个中小企业必须对财务管理过程中出现的财务风险加强防范，对企业的潜在风险提高警惕、保持清醒的认识，并使用科学有效的识别方法对财务风险进行深入地分析和严密地控制，使企业能够更好的发展。

1.增强企业财务管理对宏观环境变化的适应能力

虽然宏观环境的变化在企业之外，企业的管理人员很难对其进行有效地控制，但是中小企业还是应对其进行详尽的分析和研究，制定出一系列相应的风险调控机制及财务战略，不断对企业的财务管理体系进行完善，增强中小企业财务管理环境对风险的应对能力。此外，中小企业还应时刻对国家相关政策的变动进行关注，以便最大限度的减小由于环境要素的改变引发的财务风险。

2.保持和提高资产的流动性

企业偿付债务的能力是由其债务总额以及资产的流动性来决定的。企业可以通过自己的业务需求和生产规模确定资产的流动性，但在某些情况下，企业可以采用一些措施，提高企业资产的流动性。比如采取措施加速资金的周转、尽可能地降低对资金的占用额、努力缩短生产周期、提升产品的销售比率、降低企业的应收账款，进而使企业的获利水平得到提升。

3.保持合理的资本结构

中小企业应当在自有资本和借入资本之间保持合适的比例结构。一定比例的债务可以在某种程度上给企业带来避税的效果，以及约束和鼓励经营者等积极作用。但是，由于企业存在财务杠杆系数的作用，当企业的负债增加时，也会增加企业的财务风险。因此，中小企业必须加强对其负债规模的控制，如果对企业财务风险的控制情况不明确时，采用权益资本融资更好，以保证企业资本结构的合理化，最大程度的降低中小企业的财务风险。

4.科学决策，避免盲目投资

企业在进行投资决策时，其重大的经营决策将直接地会对企业的资金结构产生影响。因此，决策者在进行投资时必须对投资项目的可行性进行有效的分析，对市场进行全面的调查及分析，并根据市场所反映的信息做出科学合理的投资决策，以此来减少企业的决策失误，降低企业的财务风险。

5.必须健全企业的内部控制体系，不断完善财务管理系统

一方面不仅要对中小企业的内控制度加强建设，以保证风险监控制度能够健康高效的实行，为防范和化解中小企业财务风险构筑起第一道保护线。另一方面，还要清楚地了解企业财务风险监管工作的流程，做到权责分明。此外，中小企业还应不断地对财务管理系统进行完善，以此来适应财务管理环境所发生的变化。为了使企业能够在不断变化的财务管理环境中健康发展，中小企业应当招募一些高质量的财务管理人员，创建科学高效的财务管理机构，并不断对企业的相关规章（下转93页）（上接91页）制度及各项基础工作进行加强和完善，确保财务管理体系可以健康有效的实行，防止因企业财务环境的变动诱发风险。

6.不断提高财务管理人员的风险防范意识

由于财务工作的主体是财务管理人员，其存在于企业财务活动的每个环节中，因而在防范财务风险的发生方面，财务管理人员的工作起着十分重要的作用。为了避免财务风险的发生，中小企业应当定期地对其在职的财务管理人员的业务水平加强培训，普及风险教育，使企业的全体员工能够树立牢固地风险意识。

中小企业的财务风险防范与其所有者密切相关，由于财务风险客观存在于企业财务管理工作的每个环节中，不可否认会对中小企业的生产经营状况具有重大影响。因此，中小企业在经营管理的过程当中，应该对财务风险形成的原因进行仔细的剖析，创建出科学、高效的风险处理机制，强化对资产的管理，增强风险意识，降低企业所面临的财务风险，最大限度地提高企业的经济效益。

参考文献：

[1] 孙懿君.企业财务风险的成因与防范措施[J].财经界，2013：180-181.

[2] 韩静.现代企业财务风险防范措施[J].合作经济与科技，2014，（480）：83-84.