宏观经济话题范文

导语：如何才能写好一篇宏观经济话题，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：丽江攀枝花 经济一体化 宏观分析

在丽江攀枝花经济一体化的初期，是需要通过两地政府间的紧密合作来推进的，因为按照区域能力结构理论，如果两地的综合发展能力差距太大的话，那么两地之间的合作几乎是不可能的。所以，很有必要对丽江攀枝花经济一体化的宏观层面问题进行深入的分析。

一、两地政府有着加快区域经济发展的客观需求

自改革开放以来，我国便实行了地方经济分权的经济制度，这种制度安排促使每一个地方政府为了自身的政绩以及地方经济的发展而竭尽全力的竞争。丽江和攀枝花都处在我国西部地区，总的来说，与东部发达的地区相比还需要大力发展经济。加快推进丽江攀枝花的经济一体化，对丽江而言，将有利于其融入攀西经济圈，实现自身产业结构的调整，以获得自身利益的最大化，而对于攀枝花而言，也十分有利于其融入滇西经济圈，成为四川面向南亚、东南亚开放的前沿阵地。随着两地合作的不断深入，两地政府都意识到了与对方加强合作的重要性。

二、两地两种资源优化配置

（一）模型假定 1、按照制度经济学的观点，丽江和攀枝花两地经济发展主要来自于两种资源：政策资源（行政管理的强度和方式、上级政府政策的供给等）和市场资源（要素的丰裕程度、市场容量与自由度等）； 2、丽江和攀枝花两地政府对上述两种资源的偏好具有完备性、反省性、传递性、连续性、单调性和严格凸性。

（二）模型分析 假定在经济一体化时政策资源和市场资源的总量是既定的，政策资源为P，市场资源为M，丽江和攀枝花两个行政区分别记为1和2，资源分配满足下列条件：

P1+P2=P------------------------------（1）

M1+M2=M---------------------------（2）

在图1里，假设两种资源初始分配处于两地的效用水平Ⅰ2和Ⅱ1的交点a，此时并没有到达帕累托最优。这是因为，通过改变这一初始分配状态，例如从a点移动到b点，则丽江的效用水平从Ⅱ1提高到了Ⅲ1，而攀枝花的效用水平并没有发生变化，仍然还是Ⅰ2，所以在a点上仍然存在帕累托改进的余地。同样，a点移动到d点也是一样的。点b、d、f都是无差异曲线的切点，在这些点上则到达了帕累托最优状态，在这种状态下，不存在任何的帕累托改进的余地。这些切点有无数个，它们的集合构成了效率曲线VV′，是帕累托最优的集合。此时，市场和政策两种资源的边际替代率是相等的。

图1 两地两种资源配置的埃奇沃思盒状图

区域经济一体化的根本目的在于实现两地的双赢，即一个地区效用水平的增进是不能以

另一个地区效用水平的降低为前提的，至少也要维持现有的效用水平，否则一体化将难以推进。例如，从初始状态a点移动到e点，两地的效用水平仍然是Ⅰ2和Ⅱ1，但是丽江政策资源的使用水平降低了，市场资源的利用水平则提高了，而为了维持两地现有的效用水平，就必须允许攀枝花增加政策资源的供给来替代市场资源的减少。

无论丽江市还是攀枝花市政府由于制度性的原因，其在短期内偏好于使用政策资源，适度的使用政策资源是合理的，特别是在推进一体化的初期，但是过度的使用政策资源将带来两个消极的结果：第一，政策资源的边际效用递减，并使其逐步演变成了保护内部市场的行政壁垒；第二，由于政策资源总量P的既定和公式（1），造成了两地为了争夺有限的政策资源而相互抵制、恶性竞争，进而制约着区域经济一体化的进程。

三、两地间政府行为的博弈分析

我们通过两地两种资源模型分析了丽江攀枝花两地政策和市场两种资源的优化配置问题。下面，我们以行政壁垒引发的市场保护与开放的问题为例，进一步对两地政府行为进行博弈分析，以求解答上述问题的深层次原因。

为了分析问题的方便，我们做如下的假设：⑴本区域有两个利益主体，分别为丽江（地区1）和攀枝花（地区2）；⑵将1和2看作是有理性的参与者同时也是决策的主体，即他们将根据自身区域利益的要求来决定自己的行为；⑶参与者1和2的决策分为两种纯策略是市场开放和市场保护；⑷在初始状态下，地区1和2的收益分别为I1和I2；（5）地区1进行市场保护，其保护成本为C1，地区2进行市场保护，其保护成本为C2；（6）地区2的某一产业竞争力要强于地区1，如果地区1采用市场开放的策略则地区1的一部分市场份额将被地区2所夺取，其比例为K（0

根据以上假设，我们可以构建如图2所示的博弈模型：

图2 地区1和2市场开放与保护博弈模型

我们可以从图2看出，博弈的精炼纳什均衡是（{市场开放，市场保护}，市场开放）。先考虑地区2的战略，对于每一个地区1给定的战略，找出地区2的最优战略，当地区1的给定的战略为“市场保护”时，因为I2-C2

因此，拥有竞争优势的一方始终都会采用市场开放的战略，而不具有竞争优势的一方，选择什么战略，则取决于保护市场的成本与市场开放带来的收益损失的大小，保护成本大于收益损失则会选择市场开放战略，保护成本小于收益损失时则会选择市场保护战略。K值越大，地方政府选择市场保护战略的动机就越强，而C值越小，地方政府执行市场保护战略的难度就越小。进一步讲，K值的大小很大程度上是由两地要素禀赋、产业发展程度和水平所决定的，一时间是很难改变的，而C值则是可以通过刚性的约束机制的建立来加大保护成本来加以改变。

四、结论与讨论

以保护内部市场为主要内容的行政壁垒的形成，将严重的制约着区域经济一体化的发展。从长期来看，两地间实现市场的一体化，进而实现区域经济的一体化，将有利于两地发挥各自优势实现双赢发展，但从短期来看，一体化将毫无疑问的对竞争优势较弱的一方产生很大的冲击，所以也可以考虑实施在一体化的初始阶段，由竞争力强的一方给予竞争力较弱的一方以补偿，直到产业在整个区域内实现地域内的分工和充分整合为止的战略。另外，也可以建立刚性的约束机制，加大实行市场保护战略的成本，以期达到合作双方合作、开放、共赢的局面。

参考文献：

[1] 李忠民，李善.区域经济一体化与行政管理体制冲突问题研究[J].中国软科学，2009，（1）：90―96.

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关键词：金融危机；宏观经济；威胁；反思

1宏观经济学对金融危机的阐释

每一次金融危机过后都是对宏观经济学理论的一次拷问，而经济学家试图找到对金融危机的有效解决途径。然而面对不同学派与立场的研究中，对金融危机的形成与发展的观点差异较大，尚未形成一个可以达到高度共识的立场。从西方主流学派的经济学观点中能够明确，沿袭凯恩斯主义的传统经济学派认为，金融市场产生的信贷泡沫是产生经济危机的关键因素，以宏观调控不力，导致经济行为逆向选择，最终形成了经济危机的爆发，并引起经济倒退的现实危机。依据其学术观点能够明确，金融危机并未形成与宏观经济学理论的实质性冲突，而强调了宏观调控的重要性。但是在宏观政策的调控下，并非所有政府都能承担金融危机的不利影响。宏观调控是否有效受到质疑，而宏观经济学理论是否能够预见金融危机的产生，也是需要进一步深思的问题。如果失去对金融危机的预见性，单从金融危机爆发之后采取的挽救措施来看，经济倒退是可以避免，但从中损失的经济效益却无法挽回。而且宏观调控也并非每次都能到达预期的效果，如果宏观调控失去力度，是否意味着金融市场就此萎靡不振，而无法前行。

2金融危机的现实影响

在全球金融危机中，受到影响最为严重的莫过于进出口行业。一方面，金融危机带来的影响会从经济层面拓展到生产经营环节，直接影响到国际贸易。在2007年金融危机中，美国支出的GDP总额超过70%以上，而国内消费高于10万亿美元，与此同时中国消费支出也超过1万亿美元。当时国内需求无法弥补金融危机的需求减少，而相关调查显示，美国经济每下降1%，我国出口贸易下降6%。另一方面，次贷危机削弱了美元的金融地位，从出口产品的优势地位下行逆转，产生了贸易逆差。美国联邦储备局不断降低基准利率，并未国有银行注入流动资金，与我国当时采取的紧缩性货币政策形成鲜明对比，在大量美金流入我国之后，人民币升值而美元贬值，导致我国的出口价格优势降低。金融危机过后，虽然对我国实体经济产生的影响并不高，但是贸易出口额下降的事实不容忽视。虽然同比出口金额上升，但这种增长速度也受到金融危机的负面影响，并非健康的经济发展模式。而东南亚和欧美地区的海外企业频繁毁约，也造成我国企业外部信用环境一度恶化。

3金融危机时期对宏观经济学理论的反思

宏观经济学主流学派，认为自由市场的贸易环境并非宏观调控能够控制，而自由市场的自我调节能力是客观存在的。当宏观经济学认定金融危机属于意外因素时，“黑天鹅事件”属于偶尔失效，并非金融市场体系存在根本问题。这样的思想认定政府干预的无效性，尤其对宏观调控比喻成为扭曲的资源配置，认为其金融影响力会对金融危机产生负面的消极作用。同时也要部分学者认为，美联储在金融危机中的宏观调控，加剧了金融危机的恶化，以及延长了影响时间。相对于主流经济观点，近些年来在非主流宏观经济学的活跃度异常明显，几乎完全倾向于政策观点，并就主流经济学观点的问题深究其责。但是非主流经济学理论也错综复杂，并非单纯诊断政府宏观调控有效性的实质作用。其中，奥地利学派以坚持极端市场化观念为主导，认为政府行为的宏观干预在很大程度上引发了金融市场混乱，而后形成了经济衰退的现象。而新制学派则认为，金融危机的爆发源于对金融交易市场的治理失误。而后凯恩斯学派却反对主流派对金融危机的解释，也不同意其他非主流学派对金融危机的现实观点。其经济学观点将金融济危机归纳为政府干预实效的偶然性，并视金融危机为突发事件和单纯意外，这样的非对称信息也未能触及金融危机的深层机理。

参考文献：

[1]张凤林.金融、经济危机引发的宏观理论与政策反思———基于后凯恩斯经济学派的视角[J].经济学家,2013,(03):32-41.

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在研究股市波动周期时，投资者以及研究者们往往十分关心股市的波动与宏观经济周期的关系。在投资实务中，基本面的情况往往会为投资者们对股市走向的判定提供非常重要的指А6从学术研究的角度来看，如何理解和验证宏观经济与金融市场表现之间的关系，无疑也具有着十分重要的价值。西方的发达国家（如美国、英国等）的金融市场与商品市场都发展的比较成熟，市场化程度较高，因而股市得走势和波动一般都能很好地反映出基本面的宏观经济形势的变化。而对于中国的股票市场而言，因为市场化的程度仍然相对较低，而且投资者通常而言也不够成熟，容易出现不理性的投资甚至是投机行为，因此股票市场的波动可能更难准确地反映宏观经济的形式。在这种情况下，对于中国的股票市场上股市周期与宏观经济周期之间关系的研究就显得十分重要。在这方面国内学术界也已经有了一定的研究，比如舒建雄（2012）就探究了中国的股票市场周期与宏观经济周期之间的关系，并且发现两者之间还是存在一定的联系的。不过由于该研究的时间窗口在2011年及之前，所以其结论对于当前的市场是否还具有足够的指导意义，仍是一个值得探究的问题。另一方面，在最近几年来，中国经历了领导集体的换届、反腐政治以及伴随经济增速企稳略降而开始的经济结构、产业结构的转型升级。从金融市场来看，也经历了利率的进一步市场化、金融市场（如股市）的进一步改革等变动。这些变化都反映了社会、政治以及经济结构的转型。而在这样一个转型期的大背景下，股市周期与宏观经济周期的相关性是否会发生结构性的变化，显然无论在学术意义上还是政策意义上，都是一个更加值得探究的话题。

因此，本文在前人研究的基础上，利用最新的宏观经济指标以及股票市场数据，进一步研究了在最近几年的中国股票市场波动与宏观指标周期之间的关系。更为重要的是，以2013年3月领导集体换届为节点，本文利用计量模型研究了在这之后股市波动与宏观经济波动之间的关系是否发生了结构性的变化。本文的计量结果表明：首先中国的股票市场波动与宏观经济指标之间确实存在统计意义上显著的关系；第二，在2013年之后，股票市场与宏观经济指标波动之间的关系发生了显著的结构性的变化。部分指标之间的关系甚至出现了相反的变化。这对于我们如何理解经济转型期间宏观经济与金融市场的关系提供了更为具体的实证证据。

本文接下来分为如下几个部分：第一部分对于之前的文献进行简要的回归；第二部分介绍本文的数据以及基本的计量模型；第三部分展示本文的分析结果；第四部分总结全文并讨论。

数据描述与计量模型

参考茅倩如（2011）与舒建雄（2012）等研究，本文主要选取了上证综指的逐月指数作为股市指数波动的变量，也即本文研究中主要的因变量。历史研究表明上证指数与深证指数具有很强的相关性，相关系数达到了0.98以上，因此选用上证指数可以很好地代表整个国内股票市场的走势。由于本文主要关注最近时间段股市与宏观经济的关系，因此选取的数据窗口区间为2008年1月到2017年3月。而宏观经济的指标方面，本文主要选取了CPI（消费者价格指数）、PPI（生产者价格指数）、消费者信心指数以及出口指标等相关的月度变量。其中出口指标不仅选取了出口值的绝对水平，也选取了出口值的每月环比增长值，因为增长变化率与CPI和PPI指数类似，更能够代表宏观经济的变化趋势。与上证综指的选取一样，这些宏观经济的指标同样选取2008年1月至2017年3月的月度数据。对于数据的简单描述见表1。

从表1直观上也可以看出，在2008年到2017年初的这段时间里，上证综指经历了较大幅度的变化，其相对变化幅度要大于CPI，PPI等宏观经济指标。这与我们实际中观测到的这一时期内股市的几次非理性大幅涨跌也是一致的。至于长期而言股市的波动是否与宏观经济指标有所关联，则需要本文进一步进行统计分析。因此，本文将主要进行下述计量模型的估计：

为了检验Y与回归的自变量之间的关系在经济转型前后（本文中选取政府2013年3月换届前后作为政策以及发展环境转型的节点）是否发生了变化，本文采用邹至庄检验（chow-test）的方法检验在2013年3月前后，（1）式中的系数是否发生了变化。具体的检验方法参考Chow&Gregory（1960）。

估计结果

本文首先对于（1）进行估计，利用的软件为Statal4。为了控制遗漏变量的潜在问题，本文逐渐加入回归变量，对于全样本（2008年1月至2017年3月）的回归结果见表2。

从表2的结果可以看出，在本文选取的总体样本区间内，CPI、PPI和消费者信心指数和股市表现之间具有显著的关系，而出口值的水平以及出口值的变化则与股市表现没有显著的关系。具体来说，当CPI上升1个单位，上证指数会上升74.69个单位；当PPI上升1个单位，上证指数会下降58.46个单位；消费者信心指数上升1个单位，上证指数会上升105.7个单位。这些关系都是显著的，而出口相关变量与Y的关系并不显著。此外，在第（5）列加入所有回归变量之后，我们看到回归估计的R方为0.317，这表明本文选取的宏观经济指标可以解释上证综指变化的31.7%，这已经是一个相当大的比例了，不过另一方面，这也说明还有接近70%的上证指数波动不能由这些宏观经济指标的波动来解释，说明在这一时期内股市的波动仍然有很大程度是不由宏观经济的基本面情况而决定的。

那么在2013年本届政府上台前后，股市波动与宏观经济之间的关系是否发生了显著的变化呢？对此问题，本文首先分别选取2013年3月之前与之后的样本进行了（1）式的回归估计，从而直接比较系数的变化。但是仅仅对于系数进行比较并不能允许本文作出统计意义上的推断，因此本文还需要对这两个回归进行邹氏检验。这一计量检验等价于估计以下模型：

结论与讨论

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关键词：民办应用型本科院校;宏观经济学;教学探索

一、课程分析

经济学是经济管理学科必修的一门专业基础课程，研究的是资源配置和资源利用的问题。而宏观经济学作为经济学的一部分，主要在微观经济学的基础上研究资源利用问题，这是一门了解当今社会经济发展的主流学科。宏观经济学的流派较多，政策主张也不同。中国主流的宏观经济学教材大多是新凯恩斯主义学派，从需求管理出发去研究社会总体的经济行为及其后果。国内外很有多经典的经济学教材，但国内高等院校较多的使用的经济学教材是高鸿业先生主编的《西方经济学》，分微观与宏观部分。以高鸿业先生主编的《西方经济学》（宏观部分）为例，课程的核心内容是围绕国民收入展开，研究如何在不同的假定条件下国民收入如何决定，如何稳定地以较合适的速度增长。主要涉及的知识点有GDP构成，国民收入是如何决定的，宏观经济政策，失业与通货膨胀，以及开放经济下的短期经济模型，经济增长等。给宏观经济的运行提供测度指标，通过指标反映总体经济运行的优良。在宏观经济学的基本理论框架中，我们是个与国外不发生经济往来的封闭经济，我们不再考虑单个的个体经济单位，而是假设市场只有三部门：家庭、企业和政府，有三个市场：产品市场、货币市场和劳动市场。宏观研究的就是这三大经济部门在这三大类市场的交互作用，围绕这三个市场，一步步的放松假设条件，研究国民收入到底是如何决定的。后期再引入国际经济部门，加入开放经济，国民收入在开放经济下又是如何决定的。整个知识体系完整，逻辑性较强，教材中会大量的借助图表、公式和数理模型来解释理论，说明现象。国内其他的经济学教材大多会以高鸿业先生的《西方经济学》为蓝本，在此基础上有针对性的对理论和案例等进行调整，以适应不同学情的学生。

二、学情分析

民办应用型本科院校，在本科录取分数线里相对较低，学校所提供的硬件条件和软件条件与公办本科院校相比较都会有差距，提供的教育也远不能让现在的大学生满意。但随着市场经济的发展，以及民办本科院校自身的努力与改革，人们对大学教育的价值和意义都有了重新的定位与认识。对于应用型本科院校的学生来说，可能在追求理论知识的道路上没有一本二本的学生那么强烈，因为学校本身的定位就是应用型本科院校，培养学生的实践能力和动手能力，但我们院校的学生活泼不死板、动手能力强，他们有着自身的优点和长处，高考不能决定一个人的发展，也不能成就一个人的一生。因此，在民办应用型本科院校的教学中，关键是看学校与教师在其学习生涯中如何引导。

（一）基础知识不扎实且良莠不齐

应用型本科院校的学生有着普遍的特征，特别是经济管理类专业偏文科性质的，英语和数学等基础都相对薄弱。所以在学习带有图形、公式又偏理论的宏观经济学课程时就相对缺乏主动性和积极性。宏观经济学一般在大一的下学期或者大二的上学期，在学完微观经济学之后开设。而宏观经济学知识体系相对抽象，涉及的理论模型也较多，对数学的要求就相对较高，但应用型本科院校的学生普遍数学基础差，由此也让学生有畏难情绪，进而有厌学现象，导致教学达不到理想效果。

（二）过于强调动手能力

应用型本科院校的办学定位是培养社会所需要的应用型人才，强调学生的实践动手能力。在这种氛围中，很多学生，甚至教师都会有错误的认知，认为理论学习并不重要，过于重视实践技能。事实上，宏观经济学，是融合了多门学科一门基础理论课程，看起来比较抽象，难以理解，实用性也不强，这就让很多学生认为学这些理论是没有什么用处的。又由于民办院校办学时间不长，教师普遍年轻化，好多教师都是从“学校到学校”，研究生毕业后直接走向讲台上课，缺乏实践背景和教学经验，对宏观经济学的教学容易理论脱离实践，课程学完了，学生只记得孤立的理论概念，更是觉得理论无趣，增加厌学情绪，这直接影响教师的教学效果和学生学习的积极性。

三、教学模式的思考

（一）帮助学生建立正确的学习目标

在每次经济学开课之前，笔者都会先利用微观经济学里选择和资源配置的知识点，去了解学生的基本情况，包括对学校的认识，对专业的选择，对自己学习的目的及以后的工作目标等。通过这样一个理论结合实际的案例，在强化理论知识的同时，也对学情有了基本了解。例如，2016级电子商务专业的学生说，我喜欢计算机，但是我的数学太差了，就没敢选计算机专业，而选择了与计算机有点关联的电子商务专业，但是不知道原来学习电子商务专业也要学习数学，还要学习比数学看着还难的经济学；也有学生说到对以后学习的目的，是选择毕业就工作还是继续深造，有的同学会选择考研，既然考研，经济管理类的专业大部分都会考经济学，那作为教师就需要适时地引导，帮助学生建立正确的学习目标，要求学生在学习的过程中多积极主动思考。针对学生的不同需求，在教学中定的基调就是如何把理论联系实际。亦师亦友，多与学生沟通，每个学生都很优秀。

（二）改进传统的教学方法

目前，在宏观经济学的教学模式中，以传统教学为主，教师主讲，学生主听。宏观经济学本身就是一门理论基础较强的课程，讨论和实践的内容少，又加上学生的数学基础有限，所以学生学习的主动性和积极性都会降低。又由于课程课时安排的较少，在规定的学时内，必要的理论讲解是必须要有的。如何提高学生学习宏观经济学的积极性？如何在有限的时间内加强学生的实践能力？我们不能为了锻炼学生的实践能力而忽略经济学对逻辑分析和创新思维培养的重要性。因此，老师首要的重点是需要开启学生的主观能动性，在教学中，学生不能只是被动的接受已有的经济结论，而应该主动将学习到的经济学理论同现实的问题联系起来。因此，在教学中，我要求学生关注一周的宏观经济热点问题，5~6人一组，每组设组长，由组长负责这组成员的分工协作，然后由团队制作成PPT在班级汇报，时间8分钟左右。宏观经济学课程一周一次课，所以每周由团队集体商讨这周汇报的主要热点问题，不限制内容，但汇报的主题要和所学理论知识能联系起来。在汇报结束后，教师做点评，并就有关问题的掌握情况发问整个团队，提高他们团队合作精神的同时，也锻炼他们的逻辑思维能力。还有另外一种内容的PPT汇报，是要求学生在课后去查阅和课堂教学内容有关的资料、书籍，把读后感制作成PPT汇报，再或者是对某一社会经济现象的思考制作成PPT汇报，至于内容的选择，教师不做太多干预，由学生自主决定，最后团队汇报构成平时成绩的考核重点。通过这种方法，学生在实践能力方面得到了提升，首先，这种分享式的汇报拓宽了学生的知识面，让学生更多关注到宏观经济热点问题，把理论联系实际；其次，学生通过分组作业，锻炼了学生的团队协作能力，更加注重团队精神；再次，学生PPT的制作能力得到提升，上台汇报的同学在语言组织能力、表达能力和学生综合能力等方面都得到了提高。如果课程时间允许，也可以组织学生对热点问题进行辩论，既开扩学生的经济视野，也提高学生多方面的能力。总之，教师可以通过多种手段最大限度扩充延展课堂，充分调动学生的积极性和主动性。

（三）教学模式的改进策略

在宏观经济学的讲授中，教师应该要让学生明确宏观经济学解决的问题是什么，为什么要有接下来的理论讲解，理论铺垫是为了什么？因此，教师要让学生明白，学习宏观经济学与其他专业课程学习的铺垫作用体现在哪里，与相关专业课程有多大的关联度？要让学生的知识框架是完整的，知道不同理论模块之间的联系是什么，能够让学生脑海中有一个大致的网络架构，而不是零散的理论堆砌。在教学内容上，以经济学思维培养为核心，以提升职业发展能力为主线，注重经济学思维方法，以适用性、实用性和应用性为主，注重经济学原理与生活生产实例的完美融合。明确宏观经济学主要是解决经济萧条、失业、通货膨胀的问题，在初级宏观经济学课程中主要是研究经济增长的问题，研究经济增长问题从短期和长期两个层面展开，短期内研究经济增长主要是学习收入-支出模型、IS-LM模型、AD-AS模型、蒙代尔-弗莱明模型四个模型，长期内研究经济增长主要是生产函数的问题，要实现的目标是经济增长、充分就业、物价稳定、国际收支平衡四个方面。根据专业不同，教学内容的选取也应该有所区别。

（四）注重运用案例教学法

宏观经济学虽然看上去理论较强，但是又与社会经济现象紧密联系。因为，经济学的相关理论都是经济学家根据西方市场经济中发达国家多年的实践积累总结出来的经济理论与政策主张。任课教师应该充分挖掘各个理论模块的现实意义，多关注社会经济现象，积极搜集相关案例并引入到教学过程中。像近期地产行业由火爆转入平静、网红经济等热门经济话题，学生感兴趣，也能带动学习的氛围并展开讨论。希望通过这样的方式鼓励学生多去关注社会经济发展，关注国内外时事政治对经济发展的引导等。因此，任课教师在备课时，对于要讲解的内容，先应思考该理论可以解读哪些经济现象和典型案例，突出宏观经济学的实用性和趣味性。

（五）依托精品课程建设提高教学质量

在宏观经济学教学改革过程中可以依托学校和安徽省的精品课程建设，建立一支优秀的宏观经济学教学团队，在教材和教学内容的选取上进行研讨，搜集案例，改革教学方法，增加经济学实验室教学，实现优质教学资源的共享。另外还要充分利用网络等辅助教学工具。随着信息化时代的到来，网络平台发挥着越来越重要的作用，任课教师也可以积极利用这些辅助教学手段。当代大学生对手机等网络资源越来越依赖，可以充分利用这一特点，让老师和学生之间建立沟通渠道，可以整合资源建立网络精品课程，建立沟通学习沟通平台，或者课程学习微信群、QQ群等，可以在这些平台上沟通交流自己的教学心得，可以解惑答疑，增加了学习效果的同时也增进了师生之间的友谊。

参考文献：

[1]高鸿业.西方经济学(宏观部分)[M]北京:中国人民大学出版社，2014

[2]卢明名.应用型本科院校《西方经济学》课程教学方法改革探讨[J].吉林省教育学院学报,2011（2）

[3]龙飞扬.《宏观经济学》课程教学改革思路探讨———基于地方高校应用型人才培养的思考[J].当代教育实践与教学研究,2016(11)

[4]黄敬华.应用技能型本科院校《宏观经济学》教改探索[J].现代企业,2016（6）

[5]占金刚,詹满琳,黄伟新.应用型本科院校宏观经济学案例教学法的运用探讨[J].钦州学院学报,2016（5）

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【关键词】 宏观经济效应;住房贷款证券化;IS-LM模型;美国

美国住房贷款证券化的宏观经济效应也是理论界所津津乐道的一个话题,且对其评价也呈现出明显的风向转变。在爆发次贷危机之前,理论界普遍肯定其宏观经济效应,鲜有学者对其宏观经济效应持怀疑、否定的态度,至次贷危机爆发并演化成全球性的经济危机以来,理论界普遍关注的则是其负面的宏观经济效应,且不乏将住房贷款证券化技术予以否定的极端观点。为此,借助IS―LM模型对其住房贷款证券化的宏观经济效应予以全面的分析。

一、文献综述

理论界对住房贷款证券化的宏观经济效应分析可分为两类:第一类关注的是金融层面,主要从金融稳定和货币政策的视角予以论述;第二类则是从实体经济层面论述,关注的是它与经济增长和经济周期之间的关系。当然也有学者兼及这两个层面而予以论述。

在第一类研究者看来,住房贷款证券化存在以下三个方面的宏观经济效应:一是实现了从银行融资向市场融资的转变,将贷款银行面临的信用风险转移给那些数目众多且愿意和能够承担风险的社会个体,进而化解了金融业的系统性风险,促进了金融稳定(安俊,1999)。当然也有学者认为它不利于金融体系的稳定,这主要是在次贷危机发生之后,最早持有此类观点的是Kaufman(1999),他认为这可能会导致过度的信用创造、造成流动性错觉、导致金融机构监督贷款激励的弱化,并对一国的金融政策造成不利的影响;二是改变了金融体系的结构,提高了金融系统的效率,这主要表现在住房贷款利率在近几十年呈下行的趋势,并使住房贷款利率区域化差异显著下降(Freddie Mac,1996;Miller, Pearce ,2006);三是对货币政策的影响,Feeney(1995)认为住房贷款证券化影响到了货币政策的执行效果,货币政策大多是直接通过银行体系发生作用,它对银行体系产生了重大的影响。Boivin,Giannoni(2003)研究发现,在1980年以后,美国货币政策对产出或物价的影响效果,远远低于在1980 年以前的影响效果,自1980年以来正是美国住房贷款证券化迅速发展的起步阶段。

二、模型分析

(一)IS―LM模型

IS―LM模型是现代西方宏观经济理论中一个重要的分析工具,基于凯恩斯主义的经济思想希克斯于1937年提出该模型,后经汉森相继于1948、1953年对此做了进一步完善,故该模型又被称为“希克斯―汉森”模型。凯恩斯认为储蓄(s)是实际国民收入(y)的增函数,投资(i)是利率(r)的减函数,那么由商品市场均衡的条件可知s(y)=i(r),由此在以实际利率r为纵轴、实际国民收入y为横轴的坐标系中可得到一条反映商品市场均衡的一条向右下倾斜的直线,即为IS曲线。为简化分析,现以两部门经济为分析框架,IS曲线的函数表达式可记为:

r=■-■y……………………………………….①

凯恩斯将货币需求分为交易需求、预防需求和投机需求,其中交易需求和预防需求与实际国民收入(y)成正比,两者合记为L1 ,L1 = L1(y)=ky,k>0;对货币的投机需求用L2表示,L2=-h(r),h>0。据此可知货币的实际总需求为L= L1 +L2 ,即有L=k(y)-h(r)。而实际货币供给m=■,其中M表示名义货币量、P表示物价水平。当货币市场均衡时,显然有:

r=■y■…………………………………………②

由②式在IS曲线所在的坐标系中同样可以得出一条向右上倾斜的表示货币市场均衡的曲线,就记为LM曲线。

联立方程①和②,可得到商品市场和货币市场同时均衡时的利率和收入解,亦即IS与LM唯一交点的坐标位置。IS―LM模型的政策含义在于强调商品市场和货币市场的一般均衡,它对财政政策和货币政策的定性评价简单、明晰,借助该模型对住房贷款证券化宏观经济效应的定性分析具有其独到之处。

(二)住房贷款证券化宏观经济效应的IS―LM模型分析

住房贷款证券化是指住房贷款发放机构将其资产负债表内的所持有的此类资产出售给特殊目的机构(SPV)或是转移给导管公司(Conduit),由他们向资本市场发放以债券为主的权益类证券而募集资金,届时这类“偏债型”证券的投资者可在一定的期限内按确定时点获取本息,也可通过发达的二级资本市场予以转让。鉴于住房贷款证券化的业务特征,借助IS―LM模型对其宏观经济效应予以分析时首先应当从它对货币市场均衡的影响出发,接着再考虑它对商品市场均衡的影响。为方便分析,现按以下两种情况分别讨论。

(1)当货币政策稳定时。住房贷款证券化将由诸多单笔金额巨大的贷款组成的资产池分解成大量的富有流动性的面额较低的债券,不仅扩大了投资者范围,还向市场提供了新型的可生息的流动资产,其收益率远高于国债而它的风险却仅次于国债。这样不仅增加了持有货币的机会成本,还对持有此类金融产品有强烈的激励因素。这就鼓励了人们以此类债券的形式保存财富,并且存在诱使L1 类的货币需求下降的可能,相应地就会降低货币需求。为了满足正常的交易,在货币需求下降时,货币的流通速度必须提高。诱使L1 类的货币需求下降的可能和货币流通速度的提高都使得k值下降,即k。由货币市场均衡表达式:r=■y■可知,k使得LM曲线的斜率下降,亦即LM曲线的形态趋向平坦。在商品市场仍然保持原有的均衡时(亦即IS曲线不变时),这就意味着一个新的均衡点产生,相比而言新均衡点有更大的国民收入和更低的市场利率。这说明了,在货币政策和财政政策处于平静状态时(亦即IS、LM曲线不变时),住房贷款证券化有其特别的宏观经济效应,即降低了市场利率,提高了产出。

住房贷款证券化时需要考虑的是,购买此类金融产品的吸收的资金来源于何处?它对货币市场的影响究竟是怎样?存在如下两种情况:一是由其发行的住房贷款支持证券吸收的是银行部门以外的流动性,也即由非银行机构或个人投资者持有此类债券,那么对银行体系而言,相应地是资产项目下的贷款减少和负债项下的存款同等减少;二是由其发行的住房贷款支持证券吸收的资金是其它银行的资本甚或是出售了该贷款池里的贷款的银行本身,亦即银行部门(包括出售贷款的银行)基于投资而持有此类债券,减少了银行部门的可贷资金,又同等的增加了银行部门的可贷资金,两种因素的作用可以相互抵消。但巴塞尔原则对持有贷款和债券所要求的风向资本备不同,贷款的风险准备率为100%,此类债券的风险准备率一般为20%,绝对小于100%。这对银行体系而言,就可用以此节约的资本满足新增的贷款需求,尽管货币供应量不变。考虑到银行部门通过特殊目的机构或导管公司转移出的未偿贷款,这说明了银行体系以一定的信用货币“媒介”了更大一个规模的产出。住房贷款证券化能防止银行部门信用过度,控制了货币供给的扩张,提高了经济系统运行效率。住房贷款证券化可以使货币流通速度提高,进而使得货币的交易需求k。

从本质上讲,住房贷款的证券化处理就是降低间接融资、提高直接融资的比例,这就使得货币的投机需求对于市场利率的敏感度提高,即h。由货币市场均衡表达式:r=■y■可知,h不仅会使得LM曲线的斜率下降,还会使得LM曲线向下移动。同理,在IS曲线不变时,住房贷款证券化带来的货币市场均衡效应将会产生更低的利率、更高的产出。

综上所述,假定外在的货币政策稳定时,住房贷款证券化将使得LM函数中的系数k值下降、h值上升,即k、h,相应地两者都使得LM曲线变得更加平坦,但h还会使得LM曲线向下移动,最终均衡于IS与LM〃的交点,从而增强了货币政策的效果,如图3―1示。

(2)当货币政策不稳定时。以上(1)中是从偏重从数量型货币政策角度来思考,但是以成熟市场经济国家来看平时更侧重于价格型的货币政策,利率变动更加频繁细微。次贷危机爆发前,美国货币政策从2004年6月前长达三年之久的宽松转向从紧,使得利率变动成为次贷危机爆发的诱因。现假设当IS―LM模型处于稳定的均衡时,市场利率水平外生性地提高后(亦即市场利率不是通过稳定状态下货币供给与需求的改变而决定的),亦即r,并且市场预期利率还将会上升,那么此时对IS―LM模型将产生怎样的影响。

在IS―LM模型中,货币市场的供给与需求决定了市场利率,IS曲线的状态只是表明当实现产品市场均衡时,市场利率和国民收入的组合状况。当市场利率r由货币政策原因外生性地提高后并且预期r还会升高时,保持货币市场均衡的LM曲线将会向左上平移,并且会一直移动到预期最终实现,即至LM1处。根据债券的定价原理可知,当利率上升,债券价格将下降,不同一般债券的是住房贷款支持债券还具有负凸度的特性,这将使得此类债券在利率上升时的价格暴跌,由此使得货币的投机需求显著上升,亦即h。由上述(1)中的推导,可知LM曲线不仅会变得更平坦,还会进一步的向下移动,LM 向左上平移的幅度会被住房贷款证券化效应拉低。

三、结论

本文通过IS―LM模型分析后认为:当货币政策平稳时,住房贷款证券化的宏观经济效应主要是通过货币市场发挥作用,它提高了货币的流通速度,降低了货币的交易性需求,提高了货币的投机性需求,不仅使得LM曲线变得更加平坦,还会使得LM曲线下降,显著地提高了积极财政政策的成效。当货币政策不稳定时,在成熟的市场经济国家若单边提高市场利率,将会拉动LM曲线向左上平移,同时也会通过对投资、消费的影响显著地推动IS曲线向左移动,其具体移动情况取决于对IS函数中的参数?茁和d的影响。

参考文献

[1]高鸿业.西方经济学宏观部分(第三版,下册)[M].北京:中国人民大学.2004

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【关键词】经济指标分析；政策分析；证券市场

一、引言

股票市场作为金融市场的重要组成部分，不仅承担着融资和资源配置的资本媒介的职能，而且作为经济发展的“晴雨表”发挥着经济预测等功能。在实际经济运行中，影响股票价格的因素非常多，其中，宏观经济因素是股价波动的大环境，只有从分析宏观经济发展的大方向着手，才能把握住股票市场的总体变动趋势。

二、需要分析外部环境的原因

例如个人的成功不仅仅是由天赋决定的，其所处的社会、经济以及家庭环境同样起到了决定性作用，作为一个公司的成长也是如此，不管公司的管理质量、经营能力如何，公司所处的行业环境和经济环境都会对公司的成功及其证券收益率产生重大的影响。

证券市场的波动总是与整个经济的变化联系在一起的，尤其是股票市场，有宏观经济晴雨表之称。甚至可以说，证券市场长期趋势是宏观经济发展状况决定的，其他因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了其长期走势。所谓这种长期走势，就是指股票价格受政治，经济形势，股份公司的经营能力，盈利状况，产业结构变化等稳定的、渐变的因素的决定而形成的发展趋势，这是一种相对长期的变化趋势，如果大势是趋于上升的股票价格，虽然遇到临时不利因素也会下降一点，但不久就又会回复上升，保持其总体的上升态势。

而证券市场对国家宏观经济政策非常敏感。特别是市场经济条件下政府通过货币政策、财政政策和收入政策等工具调控经济，或挤出泡沫，或刺激经济增长，这些政策会对经济增长速度和企业经济效益产生影响，并进一步影响到证券市场上人们的预期和交易行为。从这个意义上说，分析证券市场时必须了解各种宏观经济政策措施对证券市场的影响力度和影响方向，所以对股票市场所处大环境的分析、认识成为了了解影响股票走势不可或缺的一部分。

三、各种宏观因素对股票价格的影响

按照对证券市场影响的形式不同，宏观经济分析的主要内容可以分为两个方面：宏观经济指标影响和宏观经济政策影响。本文主要选取具有代表性的几个宏观因素进行分析，以得出其对股票价格的影响。下面列举几个比较常用的宏观经济分析指标，如利率，通货膨胀的高低，和汇率分别为大家介绍一下。

1.利率水平

2007年全年自3月18日开始到12月21日，央行先后加息六次。这对我国处于发展初期的股市产生了较大的影响。现今，我国的股票市场还处于发展的初始阶段容易受各种因素的影响，这就增加了中央银行对货币供应进行有效调控的难度，最终影响货币政策目标的实现。从这个角度看研究利率的调整对股市的影响在当前具有相当大的意义。很多的学者专家在这个领域已经做出了大量的研究，得到了很多具有借鉴意义的结果。

一般而言，利率下降时，股票价格就上涨;利率上升时，股票价格就下跌。在绝对价值理论中，证券市场的证券价格主要由证券未来现金流和利率两个因素决定。公式中，分子为未来现金流，分母为利率，股票价格与利率成反比。这说明利率对股票价格是存在影响的，我们利用利率来对股市的波动作研究也是可行的。

在宏观经济因素中，利率对证券市场的作用最为直接，影响也最大。当利率升高时，使储蓄获利增加，因此吸引部分资金由股票市场流向银行储蓄，导致股票需求量下降，自然使股票价格下降。其中，金融服务业对利率水平是最敏感的，因为这直接影响着行业的收支状况。一般来说，当利率变化比较频繁时，银行业的获利水平会相对提高，对大多数行业来说，较高的利率水平会降低企业的投资欲望，与之相关的钢铁，机械制造，房地产等行业就会变的萧条。

2.通货膨胀的影响

通货膨胀会提高整个市场的名义利率水平，并令未来价格水平和成本状况的不确定性增加，这也就加强了企业的决策难度，特别是一些对下家议价能力不强的企业，他们既要承受成本上涨的痛苦，又不能通过涨价将这些成本转嫁给下家，行业利润自然就会下降。虽然通货膨胀对大多数行业来说都有消极的影响，但是一些行业却能从中获益，例如煤炭，石化等自然资源开采行业，他们的成本不会随着通货膨胀提高，但是产品却能够以较高的价格出售，特别当这些行业具有较强的垄断性时，通货膨胀将带来很大的收益。

3.汇率水平

汇率，一国货币兑换另一国货币的比例。绝大部分的国际经济环境变化都会通过汇率水映出来。在国际贸易中起着重要的杠杆作用。

由于世界经济一体化趋势逐步增强，包括证券市场在内各国金融市场的影响相互加深，一国汇率的波动也会影响其证券市场价格。一般来说，如果一国的货币升值，会吸引外资流入，经济形势稳步发展，股价就会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌。但若汇率盲目上涨也会对股票市场产生不利影响，因为汇率太高会影响贸易出口，出口受阻，不利于经济发展，进而证券市场受影响。

近年来尤其是近年，人民币升值以及汇率的变动已经成为国际上的热门话题，对我国经济的走势起着决定性的作用，由于汇率和证券市场的股票等虚拟资产具有很强的相关性，因此人民币升值和汇率调整已经成为我国证券市场长期走势的决定性因素之一。

汇率水平的走势及其变动直接影响着一个国家国币的实际购买力，进而影响着一个国家的商品在国际市场上的竞争力，从而影响着该国进出口贸易数量以及额度的变化，进而通过影响相关企业经营业绩的变化造成相关股票价格的变动。根据马歇尔-勒纳条件，本币的贬值会增加出口企业的利润，引起股价上升；相反，进口企业因成本增加而业绩受损，将导致其股票价格下跌。同时，汇率的变动也可能通过进出口商品价格的变动引起国内相关商品价格的波动，从而引起股票市场价格变化。

汇率对不同行业上市公司的业绩影响也不一样，从而股票市场表现的价格走势也就不一样了。可以肯定的是人民币升值对于我国国内对外依存度很大的出口型和外贸型企业来说应该是一个很大的长远利空消息，对于国内进口比较多的上市公司来说，由于进口成本降低，长期来说是一个利好消息。人民币升值对于沪深两市的各个板块而言，其中受益最大的板块集中在地产、航空、石油加工、造纸行业里面进口高档纸的上市公司、资源类上市公司等。

此外，财政政策也能对股票市场产生一定影响，宽松的财政政策是刺激经济增长的最直接方式。例如，减税会增加居民的可支配收入和企业的投资积极性，供需提高使企业的股票价格的上扬。反之，紧缩的财政会使股票价格下跌。

四、结论

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政府的边界在“四指山”

1.做好公共服务：我认为政府的边界大概应该在四个地方。第一个地方就是我们讲的公共服务。举个简单的例子，马航的飞机去哪里了，这事政府得管，这叫公共服务，公民在海外的领事保护这叫公共服务，公民在海外的人身安全、权益和财产保护都属于国家要管的事，这也是公共服务。那么，空气，我们老是说这年的“自强不吸”是不行的，必须吸，那环境空气质量这件事就属于公共事务，政府必须要管的。总结下来，国防、社会治安、环保、医疗、教育等等，都属于政府公共服务的范畴。

2.干好宏观调控：政府要去的第二个地方是哪儿呢？宏观经济调控，这也是一个经典的标准说法。宏观经济非常简单，你要交多少钱那叫财政政策，跟你的税收环境有关，宏观经济调控是政府要去的地方，所以我们有货币政策，有财政部、有央行，这是第二个要去的。

3.校正市场失灵：从利益上来说，从微观经济学上说企业是唯利是图的，那么如果它乱排放，怎么能降低成本赚到钱就怎么来，即在环境领域里如果放任市场，我们的环境可能会越来越差，所以市场对于公共目标、公共利益来说有失灵的一面，于是我们要产生一个新的政策，要增加一些税收，或者增加一些强制性的替代手段等，来对“市场失灵”进行校正。

4.做顶层设计：政府第四个要去的地方，就是改革所谓的顶层设计，改革的推动和设计。这个东西其它国家恐怕不是政府最要关注的事情，政府一会儿这样，一会儿那样，都属于对改革的本身的设计以及推动制度转型，这现在成了我们政府要去的地方，改革的过程管理，制度设计过程管理。这是今天中国政府非常大的一件工作。这个工作在其他的市场经济国家也许并不重要。

政府正走向它该去的地方

最近两年政府真的在改变。比如马航失联时寻找失联客机上的中国公民，搁20年以前我们沉痛悼念就完了。但现在这沉痛悼念是后面的事，前面得有行动，有搜救，有埋单，这都是政府改革进步的表现。

以前大家对公务员有很多期待，第一安全，第二有权力，第三找对象的时候可以说没房。但是最近我去了宁波，他们以前一百多个人中录取一个公务员，现在四十个人就录取一个公务员，政府有了边界，大家的预期不一样了，大家去创业了，所谓改革的制度红利逐渐就显现出来了，假定说这么多人没考公务员都去创业，十年以后出一个李彦宏，两个马云，再出三个马化腾，这样中国经济能不好吗？中国经济还用操心吗？

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政策退出将导致经济复苏夭折继而重新陷于衰退,还是并不影响复苏大方向而只是适度降温,这是当前投资者分歧最为严重的话题。这种分歧引发了A股市场连续多月的反复震荡,并很可能继续震荡下去,直到上述分歧中的一方被证伪。

中国央行最近连续两次上调存款准备金率和美联储上调贴现率,表明全球政策退出的大幕正式开启。

政策退出的背景是经济强劲增长。美国贴现率上调反映出美国经济正在复苏,最新数据亦支持这种判断。在中国,尽管一季度经济数据如GDP和工业数据尚未公布,但2010年开年的经济增长仍十分强劲。1月份用电大幅增长,同比增长40.14%,环比增长2.7%。1月份进口增长达到85.5%,一般贸易进口增长98%。1月份货币信贷需求大幅增长,贷款增长29.31%。物价也快速上升,尽管1月CPI同比上升仅为1.5%,但CPI环比已经连续较快上升。

中国的刺激政策已经开始有步骤地退出。在不到两个月时间里,央行提高了两次存款准备金率(其中还实施了差别存款准备金政策),央票发行利率也明显提高,公开市场操作力度加大,对信贷增长的控制加强。财政政策刺激转向民生工程,房地产优惠政策逐步回收,投资投机性住房需求受到遏制,加大了对产能过剩行业的调控。

政策退出过程未来还将延续。在全球经济复苏、美联储加息临近的情况下,中国宏观政策可能继续做出如下调整:

一是货币政策回归中性。公开市场操作、窗口指导和存款准备金率等政策,将会比较频繁使用。利率政策也将相应调整,2010年将加息二至三次,初次加息可能提前至3月份全国“两会”后。人民币对美元升值3%-5%左右。在出口稳定增长和贸易顺差规模巨大的情况下,人民币升值是必要的。

二是财政政策重心从刺激投资和出口转向刺激消费增长。

三是结构调整政策还将深化。具体政策将从垄断行业放开、产业结构调整、区域振兴规划和刺激消费扩内需等方面推进。

虽然投资者对政策退出已经达成共识,但是政策退出究竟如何影响中国经济增长,投资者之间的分歧却相当严重。

作为相对乐观一方,我认为,政策退出不改中国经济复苏的大趋势,中国经济开始进入新一轮增长周期。与上一轮周期以全球化为主轴,以投资和出口为主线不同,新一轮周期以城镇化为主轴,以消费和内需为主线。其增长的内在动力较强,并具备较长的可持续性。

因此,政策退出并不会削弱未来的经济增长,倒是结构调整的任务更为艰巨。2010年中国宏观经济运行状况将相对平稳,经济增长较快,通胀水平合理,企业盈利较高。预计2010年GDP增长10.1%左右。

由于基数原因,一季度GDP增速较高,二三季度将有所下降,四季度略有回升,呈反“J”型增长。从环比来看,GDP增速将比较平稳,并逐步回升。正在实施的宏观调控将导致各季GDP增长有所平滑。2010年将出现一定程度的通胀,预计全年CPI增幅将达到3.2%。企业盈利将继续改善,工业企业利润增速将达到30%左右。

但悲观的投资者认为,政策退出,尤其是信贷收缩,将对宏观经济产生较大负面影响。大力度经济刺激之后的政策退出,曾经在1993年出现过。其结果是逐年下降的经济增长,最终在1998年遭遇亚洲金融危机之后,形成通货紧缩和经济衰退。

这些悲观论者认为,2009年的经济增长依赖于高额信贷投放,尤其是房地产投资拉动。一旦信贷撤出,房地产价格泡沫不可持续,地方融资平台功能收缩,经济增长速度必将趋于下降,甚至出现二次探底。

由于坚信CPI将受到信贷扩张的滞后影响,悲观论者认为,今年年中的CPI将创历史新高,政策退出和信贷紧缩的速度和力度都将超出预期。企业利润增长的不确定性较高,上市公司的盈利预测将面临大面积下调。

针对政策退出后续效应的观点分歧,从去年后几个月开始,银行、地产、钢铁、有色、煤炭这些与宏观经济高度相关的周期性行业股票表现平平。由于周期性行业的市值占比较高,从而导致A股市场反复震荡。

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关键词：不良贷款 成因 对策

一、当前背景

银监会的最新数据显示，截至2014年一季度末，商业银行不良贷款余额6461亿元，较年初增加541亿元，不良贷款率1.04%，较年初上升0.04个百分点，达到近三年来的最高水平。有关专家认为，不良贷款率上升凸显宏观经济增长放缓背景下，金融业风险正在集聚，预计今年银行业将持续面临不良贷款上升的压力。

二、不良贷款的含义

不良贷款亦指非正常贷款或有问题贷款，是指借款人未能按原定的贷款协议按时偿还商业银行的贷款本息，或者已有迹象表明借款人不可能按原定的贷款协议按时偿还商业银行的贷款本息形成的贷款。

三、我国商业银行不良贷款的现状

近几年来，我国的资金市场对外资银行正在放开，外资银行在我国取得优厚待遇。现在国内外银行业已展开剧烈竞争，但国有商业银行却被迫面临着双向抉择。我国国有商业银行的不良资产量严重上升，尤其以四大国有银行为首。金融风险大大增加的主要原因是因为国有银行不良资产的增多。我国商业银行处于特殊地位，如果不良资产量过多，会严重威胁我国经济的发展，所以解决银行不良资产对我国已经处于积极重要的地位。

四、形成商业银行不良贷款的原因

1、借贷者的信用方面。总体来说贷款的风险还是很大，而且其风险主要就是来自于借贷者的信用风险上。贷款也称之为信贷，它是建立在信用的基础上的一种金融产品，如果借贷者最终的信用出现问题，就会有预期贷款的情况。不过，总体来说引起银行不良贷款的产生的主要原因并不在贷款者，尤其是个人贷款很少出现信用问题。

2、银行的调查以及风险管理。贷款是银行的基本业务，出贷的权利在于银行本身，那么出现不良贷款情况，很大程度上也是与银行自身有关。最为重要的就是调查方面，在出贷之前需要对借贷者进行调查了解，看是否有资格贷款，能够出贷多少，尤其是一些企业公司，必须要了解代其企业经营的情况。通过对信息的调查了解来进一步的分析，看起风险大小有多少，一旦发生风险要如何来进行管理控制等地。

3、宏观经济环境。首先经济周期是一个重要的因素。经济社会的经济发展会呈现出经济繁荣和经济萧条之间的循环波动，银行的不良贷款发生率也会随之波动。在经济繁荣的时期，借款人的获利能力普遍提高，并且有较好的预期，当期的财务状况优良，不良贷款发生率较小；而在经济萧条期则相反。其次银行和其客户都处在宏观经济这个大的市场环境之中，宏观经济的各种经济政策的变化（如：财政政策、货币政策、产业政策及环境等）都可能引发不良贷款的生成。

五、解决商业银行不良资产的对策

1、从商业银行外部、内部两个方面考虑。从外部来讲，一是银企机制市场化。其本质是指通过资金连接，产生宏观、微观经济效益，以实现银企双方各自利益的最大化。二是成长金融市场，完善金融市场法律体系，一方面使政策性贷款从商业银行的业务中完全分离出来，保障商业银行信贷资产的流动性、安全性、盈利性，降低信贷风险；另外可增大直接融资比例，给企业提供获取资金的另一种方法。三是健全社会保障机制，完成社会保障体制改革，加快实施社会保障法律法规的步伐，使政府在企业、银行改革中没有后顾之忧。从内部来看，一是建立规范的信贷审查、决策机制。二是完备信贷的监控、预示机制。三是建立信贷风险的转移补偿机制。信贷风险的转移机制应严格按照法律进行担保，而信贷风险补偿机制应包括逐渐提高商业银行资本充足率以满足《巴塞尔协议》和我国《商业银行法》的要求。四是完善银行内部稽核机制。五是完善信贷风险责任机制。

2、针对政府方面的原因。国家应实施税收优惠和财政注资政策。财政注资的数量和形式，在一定程度上影响到资产处理方式的抉择和资产处理的作用。从我国的实际来看，国有专业银行和其他金融机构的不良资产，大部分是政策性因素造成的，而且国家有责任维护金融体系的稳定，因此国家财政应在财力允许的情况下，能注资的注资，该担保的担保，主动配合资产处理和资产证券化工作，为其创建一个优良的外部环境。

3、针对体制方面的原因。我们必须彻底消除不良资产产生的根源，需要实施一系列以建立社会主义市场经济的微观基础和加强以市场约束为中心的改革，关键是要完善起一系列机制：企业的经营管理机制，银行的风险防范机制，市场的淘汰机制以及结构的科学调整机制。

4、从银行方面来说。强调贷款风险的事前、事中和事后控制。各商业银行应及时准确地观察客观环境的变化，使贷款资金的投向、投量随着客观情况的改变而改变。要提高企业领导综合素质、经济实力、信誉名声等各种指标来增强企业的信用等级。在贷款发放前通过对货款企业进行信用等级的评定并对有关资料进行收集、整理、分析和选择，通过量化方式测算企业信用对贷款风险的作用影响，尽量避免对信用等级低于贷款标准的企业提供贷款。

5、从企业方面来说。以目前状况分析，大企业正逐渐通过证券市场直接融资，对银行信贷的需求下降，而以往商业银行的主要利润源自大企业。因此，面对这一情况，商业银行应改变经营观念。加强对“三农”的有效信贷投入，尤其要加强对农户的贷款投放以及加强对中小企业的有效信贷投放，特别是要加强对小企业的信贷投放；还可加强对中小城镇、基础设施的信贷投放；积极发展消费信贷业务，努力拓展农村消费信贷市场。

参考文献：

[1]涂永红.关于建立科学的银行不良贷款管理系统的探讨[J].国际金融研究，2003（01）.

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“国民经济学”这一学科在国内外有着不同的学科渊源。在国外学术界，国民经济学与经济学区别不大，目前研究的主要对象都是稀缺资源的有效配置问题，英美等国家习惯将其称为“经济学”，德国及斯堪的纳维亚国家则将其称为“国民经济学”。亚当·斯密1776年的《国富论》可以看作国民经济学的先驱之作，现有中译本文献中可以查到的直接以国民经济学为名的西方经济学专著主要是非英美学者（特别是德国学者）所著，如1915年翻译出版的日本学者津村秀松所著《国民经济学原理》、1914年翻译出版的德国学者傅克斯所著《国民经济学》、1938年翻译出版的德国学者狄尔所著《国民经济学原理》等。在国内，国民经济学学科发端于国民经济计划学，该学科最早由中国人民大学创办于20世纪50年代初期，当前，“国民经济学”是经济学门类中“应用经济学”一级学科下设的二级学科，是一门关于国家经济是怎样运行和应当如何管理的学科，从宏观、战略的角度来研究国民经济与社会发展问题，并对国民经济与社会发展进行预测与规划。20世纪90年代以来，随着学科建设的快速推进，国民经济学的新理论、新体系不断涌现。考虑到“保留并发展国民经济学可能是中国经济学的特色”“国民经济学也许是中国经济学（体系）发展的一个特色点、突破点、制高点”，我们有必要停下来思考国民经济学的学科建设还存在哪些问题，以及中国国民经济学学科未来应该如何发展。诚如林木西所言，“国民经济系统是一个多部门、多地区、多环节、多层次相互交织，诸多子系统相互交错，多目标、开放性、动态化的巨系统”。面对这样一个庞杂的大系统，在国民经济学学科建设过程中，由于不同学者的学术旨趣和侧重点有所不同，衍生出一系列的学科建设困境和难题，亟须加以突破或化解。 

纵览现有文献，可发现不少学者已经注意到国民经济学学科建设面临的尴尬或困境，并初步提出了一些解决之道。可大致将现有文献分为如下两类：（1）关于国民经济学学科面临的尴尬或困境。刘瑞指出，国民经济学学科建设面临“国内外学科性质不同”“国内学科分工不明确”“国内学科专业同行不同语”等三大尴尬局面。顾海兵、齐心认为，国内学界对“国民经济学”的理解要么过窄、要么过宽，需要进行必要的折中处理。王廷惠认为，国民经济学学科发展过程中存在研究对象分歧、学科体系不一、学科特色不足、学科边界模糊等一系列问题。（2）关于完善国民经济学学科的建议。和云建议，国民经济学学科建设过程中应处理好“规范性与特色性”“本土化与主流化”“国民经济学与其他经济学科”等三对关系。林木西认为，国民经济学的学科渊源与其从国外寻找不如从自身挖掘，其学科边界、研究对象与其同其他学科去比较、界定，不如靠自己的努力和创新。花冯涛则建议，一方面要处理好国民经济学与经济学、西方经济学（尤其是宏观经济学）的关系，另一方面在研究的核心内容上，要着重强调国民经济学的宏观特性与中国现实国情相结合。

纵览现有文献，可发现它们还存在如下不足：第一，现有文献所提炼的国民经济学学科所存在的问题尚缺乏哲学方法论层面的反思，从而影响了对相关问题的深入把握；第二，现有文献所提出的化解之道仍有“头痛医头、脚痛医脚”之嫌，缺乏优化国民经济学学科建设的系统解决方案。为此，本文选择以科学哲学家拉卡托斯（Lakatos）的“科学研究纲领方法论”为基本工具，对国民经济学学科建设面临的“四大困境”展开具体剖析，在此基础上提出进一步完善国民经济学学科的路径选择。 

二、学科建设面临的“四大困境” 

1.困境之一：理论内核缺乏 

按照拉卡托斯的“科学研究纲领方法论”，可将一门理论的研究纲领分为“硬核”和“辅助假说”，“辅助假说”围绕“硬核”形成了一层层外围保护带，“正是这一辅助假说保护带，必须在检验中首当其冲，调整、再调整、甚至全部被替换，以保卫因而硬化了的内核”。简言之，研究纲领的硬核或内核即“一组关于该学科在研究过程中需要遵守的规则”，拥有坚硬的内核是一门理论具有生命力的标志之一。一般认为，拉卡托斯的“科学研究纲领方法论”可对一门理论进行细致的结构分析，进而可包容波普尔的“证伪主义”和库恩的“范式”概念。国民经济学内核是关系到国民经济学学科建设的关键问题。不可否认，国民经济学学科的研究内容较为多元化，与较多的经济学分支乃至社会科学分支有着丰富的理论“接口”，这是其学科外延较广的体现之一。举例来说，在与国民经济学并列的应用经济学学科中，产业经济学拥有“产业组织理论”这一内核，国际贸易学拥有“比较优势理论”这一内核，绝大多数经济学分支学科都有各自明确的理论内核。然而，国民经济学学科发展至今，仍然缺乏一以贯之的理论内核和贯穿研究体系的那根“红线”。正因缺乏明确的理论内核，且存在较为宽泛的研究体系，容易给人留下一种印象：“国民经济学是个筐，什么东西都可以往里装”。进而言之，在国民经济学学科建设过程中应该捍卫和坚持什么、调整和改变什么，往往就成为不清不楚的问题了，从而必然会影响学科体系的完善和发展。一句话，理论内核不明确严重地影响了国民经济学“研究纲领”的活力和生命力。而当一门学科缺乏自身明确的理论内核时，便存在着被其他学科同化的可能。 

2.困境之二：外围保护带庞杂 

一门学科的外围保护带是将研究纲领的内核运用于现实世界所得到的种种具体的假说。在发展一门学科的过程中，需要结合现实数据或案例不断地对外围保护带进行证伪，通过不断地“去伪存真”，保留暂时没有被证伪的假说，进而形成围绕理论内核的一层层“保护带”。国民经济学的发展也不例外。然而，迄今为止，国民经济学学科体系的外围保护带仍然较为庞杂，甚至难以找到其系统而明确的理论假说。在厦门大学钱伯海教授历经多年构造的国民经济学学科体系中，财税机制与调节、货币信贷与金融调节、对外经济及其调节、国民经济总体模式及发展战略等内容始终存在，但逐步增加了对总需求、总供给、总供求平衡等相关内容的论述，进而将国民经济学转化为国民经济管理学。顾海兵、齐心认为，国民经济学包括国民经济方法论、国民经济统计学、国民经济信息论、国民经济预测学、国民经济政策论、国民经济地理学、国民经济模型论、国民经济生态学、国民经济军事学、国民经济人口学、国民经济法学、国民经济战略与规划论、国民经济社会学、比较国民经济学等。刘瑞指出，国民经济学的核心命题应该包括两大板块和三个层次，两大板块分别是“国民经济运行”和“国民经济管理”，“国民经济运行命题”包括“经济总量命题”（经济增长与发展、经济总供给、经济总需求）、“经济结构命题”（产业结构、区域结构、企业结构）、“经济平衡命题”（经济总供求平衡、经济内外部平衡）；“国民经济管理命题”包括“政府经济职能命题”（市场失灵、政府干预必要性、政府经济管理制度）、“宏观调控命题”（宏观调控目标与手段、宏观调控机制）、“社会经济发展战略与规划命题”（发展战略、发展规划）、“经济政策命题”（宏观调控政策、经济发展政策、经济规制政策）。（注：括号内的表述为第三层次）。林木西则认为，国民经济学的研究体系主要包括：国民经济系统（系统总体、系统结构、系统环境）、国民经济运行（总体分析、需求动力、供给推力、周期波动）和国民经济管理（管理目标、发展战略与规划、监测预警与综合评价、宏观调控、微观规制）。王廷惠指出，中国的国民经济学应该重点强调国家战略利益导向、国情与本土化语境，关注可持续发展。目前国民经济学的学科发展尚缺乏公认的外围保护带，学者们也缺乏对上述体系或框架的证伪或证实，使得在全国性的国民经济学方面的学术论坛或学术会议中，缺乏统一的交流语境和学术背景，甚至在一定程度上出现了研究者“自说自话”的局面。这加剧了国民经济学成为经济学科中的“大杂烩”，必然影响国民经济学学科的发展和繁荣。

       　3.困境之三：学科边界不清 

从一定意义上说，学科发展的交叉局面或许是不可避免的现象，并且跨学科发展是当代科学发展的一种必然趋势。然而，从经济学角度而言，如果没有明确的学科分工、学科边界不清晰，会严重地制约和影响知识积累的进程和效率。即便是跨学科融合发展，也应该是在学科高度分工、知识高度分立的背景下，当各学科的知识积累到一定程度之后的“二次融合”。纵览国内各国民经济学学位点以及国家级、省级重点学科所涵盖的研究方向可发现，国民经济学尚不能很好地体现出与区域经济学、财政学、金融学、产业经济学、国际贸易学等学科的区别。当前国内的国民经济学学科发展还没有为“二次融合”做好准备。之所以如此，是因为国民经济学不仅在研究内容上与上述诸多应用经济学学科的边界不清晰，而且与部分理论经济学学科的区别还没有被厘清，主要表现为三个方面： 

一是与西方国民经济学存在含义上的混淆。根据德国学者罗雪尔的看法，西方学者（尤其是19世纪以前）所言的“国民经济学”主要不是指国民经济学学科，而是指国家角度的经济学，是政治经济学的一个异体，甚至是政治学的一个部分。目前，德国的经济学分为国民经济学和企业经济学，美国经济学会对经济学的1—3级分类中尚不存在国民经济学学科，但美国经济学会的分类与国民经济学相关的有E类、H类、O类、P类。而在中国，国民经济学是综合运用各种经济学基本理论，分析和解决社会主义现代化进程中的若干具体问题的经济学科。显然，中国的国民经济学是一门根植于中国经济社会发展的本土化经济学科，在中国发展国民经济学学科，并非要传承与复兴德系国民经济学。也就是说，中国的国民经济学与德系国民经济学是不一样的“国民经济学”，不能因为名称相同而将它们混为一谈。

二是与政治经济学的关系不甚明确。有著名学者曾指出，国民经济学与政治经济学是一回事，甚至引用马克思的话来加以证明。不可否认，政治经济学是国民经济学的理论基础之一。然而，中国的国民经济学是从国民经济计划学转化而来，肯定需要运用包括政治经济学（德系国民经济学）在内的各经济学流派的基本原理和知识，同时在不少内容中还要吸收哲学、系统论、管理学、政治学、社会学等一切人类文明成果所提供的知识养分，这决定了不宜简单地将中国的国民经济学等同于政治经济学。按照目前中国经济学科体系的划分方法，国民经济学属于经济学门类中“应用经济学”一级学科下面设置的二级学科，而政治经济学则是“理论经济学”一级学科下面设置的二级学科，在这里的“国民经济学”与“政治经济学”显然不是一回事。 

三是与宏观经济学的关系还不明朗。国内也有部分学者认为，可以在国民经济学与宏观经济学之间画等号。不可否认，国民经济学的理论来源之一就是宏观经济学，甚至国民经济学只有紧密结合宏观经济学才能实现更好的发展，但国民经济学与宏观经济学之间至少还存在着如下三大区别：（1）分析层次有差别。国民经济学可同时涵盖微观、中观和宏观三个层次的分析（虽然侧重于宏观领域），其分析广度要超过宏观经济学。（2）研究主题有差异。国民经济学重点分析经济制度问题、经济结构问题、国民经济和社会发展战略问题，不同于宏观经济学高度关注的经济总量及其决定问题。（3）知识构成有区别。国民经济学大量吸收了哲学、系统论、管理学、政治学、社会学等多学科的知识养分，而宏观经济学在吸收人类文明成果方面还没有达到这样的广度。与宏观经济学的分析视野和研究对象不同，国民经济学既分析生产、分配、交换、消费等社会再生产问题，也非常重视稀缺资源的有效配置问题；既分析经济发展中的产业关联问题，也格外重视不同区域的平衡发展问题。 

4.困境之四：研究对象不明 

关于国民经济学的研究对象，当前中国学术界还同时存在着宽派、窄派和中间派三种观点。宽派以钱伯海等为代表，认为国民经济学是以整个国民经济为整体，把政治经济学与宏观经济学结合起来，既研究生产力，又研究生产关系，既研究国民经济运行质的规定性，又研究其量的规定性，还研究国家管理等上层建筑，以及社会产品生产、分配、流通和使用的全过程的一门综合性学科。窄派以李华、刘瑞等为代表，认为国民经济学就是国民经济管理学，是指广泛运用社会科学、自然科学、技术科学等多学科知识，研究宏观经济运行规律及其管理机制的综合管理学科，主要研究在社会主义市场经济条件下，如何对国民经济活动进行科学的决策、规划、调控和组织，如何保证整个国民经济的有效运行。中间派以顾海兵、齐心为代表，认为国民经济学应从属于应用（宏观）经济学、实证（宏观）经济学，是经济学一般原理与行政管理学及社会统计数据相结合的应用宏观实证经济学。从上述梳理可看出，迄今为止，“国民经济学究竟研究什么”仍然是一个有争议的话题。当然，这与前述该学科尚没有明确的理论内核和公认的外围保护带存在一定的关系。如果将国民经济学的理论内核明确下来，并将其外围保护带梳理清楚，那么，确立国民经济学的研究对象将不再成为一道难题。 

三、进一步完善学科的路径选择 

1.以宏观经济学的“三化”（应用化、战略化、政策化）为基础，提炼理论内核 

迄今为止，提炼国民经济学的理论内核仍然是一项重要且亟须完成的工作。有学者认为，国民经济学研究的核心内容是国家的宏观调控，计划、财政、金融等三种政策手段构成了宏观调控的三种主要手段，国民经济学应该比财政学、金融学等学科更为宏观。也有学者认为，市场与计划的关系理论构成了国民经济学的理论内核。作为从国家层面入手展开研究的经济学学科，其理论内核不能是具体的政策手段，因为具体的政策手段只是实现国民经济运行目标的途径，其本身并不能形成完整的逻辑链条；类似地，国民经济学的理论内核也不宜是简单的市场与计划的关系理论，因为这一理论尚不足以有效分析社会经济发展等更为宏观的国民经济主题。进而言之，国民经济学的理论内核只能从国民经济学系统中去寻找和提炼。这是因为：第一，国民经济学是一个复杂的巨系统。国民经济学这一巨系统具有开放性、动态化、多部门、多地区、多环节、相互交错、多层次、多目标等特征。第二，系统论是研究国民经济学的最佳手段。系统论是认识系统、剖析系统的最佳途径和方法。只有把握了国民经济学的系统总体、结构及其功能，才能明确其中最为核心的内容是什么、分析这一系统的基本思路和方法是什么，进而才能找到其理论内核、探索其理论结构。遵循上述思路，国民经济学的理论内核是宏观经济学的应用化、战略化和政策化。依据这一理论内核，国民经济学的核心任务是：主要运用宏观经济理论，结合经济学其他分支学科，甚至吸收一切人类文明成果，着力分析和解决国民经济发展过程中涌现的各种现实问题，并提出行之有效的发展战略和政策建议。

       　2.以基础理论运用于国民经济现实得出的具体假说为内容，明确外围保护带 

为了明确国民经济学的外围保护带，需要将其理论内核运用于现实世界而得到种种具体的假说，然后不断地通过实证分析手段对之进行证伪，并不断对外围保护带进行调整、再调整，才能硬化国民经济学的理论内核。按照拉卡托斯的看法，在一个进步的研究纲领中，理论导致发现迄今不为人们所知的新颖事实，而在退化的研究纲领中，理论只是为了适应已知的事实才被构造出来。因此，为了使国民经济学成为一种进步而非退化的研究纲领，需要以宏观经济学的应用化、战略化和政策化等“三化”为主线，将其基础理论运用于对国民经济现实的分析和解释，得出国民经济学的系列命题和假说，构造其外围保护带的基本框架，并以国民经济学的主要理论驱动“新颖事实”的发现，从而不断完善国民经济学的学科体系及其结构。 

3.以国民经济学与其他经济学分支学科之间的有效分工为原则，明晰与其他学科的边界

一是强化国民经济学与理论经济学之间的分工。国民经济学属于应用经济学，也因此，应该突出强调其“应用”色彩，强化该学科与理论经济学之间的分工。理论经济学的基本任务是提出并论证各种经济学理论，其中涵盖了各种经济学流派，如古典主义、、新古典主义、凯恩斯主义、货币主义、供给学派、后凯恩斯学派等等。而应用经济学的基本任务则在于合理运用现有的经济学理论，吸收和借鉴理论经济学中各个学派的养分，来分析和解决现实经济问题。为此，国民经济学的研究和分析不必过多地陷入流派之争，而应以“取其精华、去其糟粕”为基本原则，选取经过事实检验、尚未被证伪的经济学理论去分析国民经济系统中的问题，并提出相应的解决之道。 

二是优化国民经济学与应用经济学其他分支学科之间的分工。国民经济学应区别于应用经济学中的其他分支学科，如区域经济学、财政学、金融学、产业经济学、国际贸易学等。在这些学科中，区域经济学主要研究与区域发展、地区差异等有关的经济问题；财政学主要分析政府收支行为及其背后的动因与规律；金融学探讨货币资金的融通及其背后的基本规律；产业经济学定位于微观经济学与宏观经济学之间的“中观经济学”，主要研究产业发展和演化动因及规律；国际贸易学则主要将（西方）经济学的一般原理延伸到“国际”范围，以便在全球范围内优化配置各种稀缺的资源要素。那么，国民经济学应该如何定位，以区别于现有的应用经济学学科呢？我们认为，国民经济学应该定位于“综合性、统领性、应用性的经济学学科”。也就是说，国民经济学作为一个“巨系统”，虽然其与其他经济学分支学科之间存在着广泛的“接口”，但该学科以宏观经济分析为基本领域，其视野更宽、研究对象更广泛、研究方法更多元、包容性更强，对其他各门应用经济学分支学科具有统领作用。也正因如此，在中国的经济学学科划分中，国民经济学作为应用经济学的“头号学科”（国民经济学代码为020201），其在应用经济学中的地位类似于政治经济学在理论经济学中的地位（政治经济学代码为020101）。 

4.以理论内核、外围保护带、学科边界的确立为前提，找准国民经济学的研究对象