短期理财收益率范文

导语：如何才能写好一篇短期理财收益率，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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作为龙年基金行业重大创新突破，国内首只短期理财基金华安月月鑫将于5月2日起正式“登场亮相”。该产品将闪电发行，仅售6天。据了解，华安月月鑫主要投资银行定期存款及大额存单、短期融资券、债券回购和短期债券等利率市场化程度较高的货币市场工具，以1个月为运作周期，定期开放并进行收益分配，属于低风险、预期收益稳定的投资品种。

与此同时，本报了解到，汇添富理财30天、60天产品也双双获批，其中添富理财30天产品也将于5月2日起正式发行。从资金使用效益和风险角度看，在产品到期日，投资者没有提出赎回的情况下，汇添富理财30天、60天产品每期本息将自动滚入下一期，不留任何收益空白期。

短期理财基金的问世，意味着在摒弃传统产品导向进而转向需求导向的发展战略中，创新差异化将成为基金公司产品研发的重要思路。

本周，《投资者报》“基金经理面对面”专栏邀请的嘉宾分别是国泰基金投资总监黄焱、鹏华基金管理部总经理程世杰、海富通中证内地低碳指基经理刘璎、建信转债增强债基经理彭云峰、汇添富信用债基经理王珏池、鹏华丰收债基经理阳先伟、东方红―新睿2号投资经理吴铁。

蓝筹股近期强势并不偶然

《投资者报》：自4月下旬以来，蓝筹股表现持续强于中小盘股，不仅带领指数率先反弹，甚至在市场表现不佳时，还担当了定海神针的作用。当下低估值低风险的股票，是否会成为基金配置的主流？

黄焱：蓝筹股近期的强势并不偶然，今年以来，蓝筹股投资价值在受到相关监管层认可后，包括IPO发行、上市公司分红制度改革、增强市场买方力量等举措都对基金等机构投资者的投资方式、逻辑和文化产生重大影响。

我们认为在累加效应之下，A股市场的蓝筹股投资价值将会逐渐得到体现。未来可以预见的经济结构转型的大趋势以及投资者结构的变化都将促使蓝筹股成为今年，甚至未来中长期获取超额收益的投资品种。

程世杰：如果想在股票市场上赚钱，较好的办法是选择优良个股，将波动放在一个较长的时间里来观察。我在买股票的时候更偏向于买一些低估值、低风险的股票。买一只股票，我先往下看，看会有多少风险，然后再往上看，看有多少上涨空间。这样做的目的，是要首先看会不会赔钱，尽量不赔钱或少赔钱，再看会不会赚钱。

《投资者报》：近期海富通推出了国内首只以低碳指数为标的的基金，这对投资者而言，还是个新鲜产品。怎么理解碳基金？

刘璎：在碳基金方面，我国发展起步较晚，面向普通投资者的碳指数基金更是史无前例。据了解，2006年我国碳基金成立，2007年推出首个中国绿色碳基金之后，碳基金在北京、山西、大连、杭州相继启动，但它们实际上都是公益基金计划，并不是可投资的公募基金产品。

二季度债市可能维持震荡

《投资者报》：基金一季报显示，77%基金遭遇净赎回，但部分债基逆势实现净申购，如鹏华丰收债基净申购量增幅超50%。债基净申购无疑代表着投资者趋稳、求安的一种心态，二季度债市还能带来赚钱效应吗？

阳先伟：一季度债市继续反弹，但结构特征有所变化，利率品种及高等级信用品种收益率呈现窄幅波动的格局，中低评级信用品种涨幅较大。我们认为二季度债市很可能维持震荡格局，各类品种均难以出现趋势性上涨机会，但部分中短期信用产品由于票息较高，在短期资金相对宽松下具有较好的持有价值。

王珏池：今年以来，债券市场整体表现为结构性行情，对比利率产品，信用债的表现大幅领先。我们判断这一行情有望持续。未来经济如仍处于疲弱状态，利率产品走强，信用债也将随之上涨；若经济在政策推动下复苏，信用利差收窄，信用债相对利率产品更具优势。

彭云峰：从货币政策看，相对于2011年，2012年货币政策已有较大放松。今年经济政策的主基调是“稳中求进”，防止大起大落并推进经济增长方式的转变。通胀趋于温和加之流动性缓解，增加了债券发行人融资的便利性，有利于降低信用风险，给债市带来较好的投资机会。今年将是债券迎来大发展的一年。

大宗交易折价率超过6%

《投资者报》：上海证券交易所3月《关于征求优化大宗交易机制有关措施意见的函》，旨在进一步优化大宗交易机制。若新措施实施，大宗交易将呈现“供强需弱”格局，其折价率是否会进一步扩大？大宗交易到底是怎样一种交易机制？

吴铁：近期，大宗交易平台交易活跃。截至4月16日，今年以来A股的大宗交易累计成交1370笔，累计成交额达到334.35亿元。其中，仅3月，大宗交易总额为170亿元，较去年同期的140亿元，同比放大超过20%。

大宗交易，按上交所定义，是指在交易所进行的证券买卖单笔申报数量或交易金额达到相关规定，并通过证券交易所大宗交易系统实施的交易。具体交易而言，交易数量在50万股及以上，或交易金额在300万元(含)人民币以上，价格则由买卖双方在当日价格涨跌幅限制内确定。

大宗交易类似“批发―零售”模式，投资者通过大宗交易平台获得大宗具有一定折价率的股票，然后二级市场分拆出售。根据东方证券资产管理公司统计，2009年～2011年大宗交易的折价率分别为6.08%、6.69%和6.18%，三年平均折价率超过6%。

如果利用计算机交易系统将大宗交易所得的股票分拆为数量较小的卖单，每天卖出数量控制在当天交易量的5%左右，基本不造成冲击，成交价格接近当天均价，平均约20个交易日卖出，采用这一交易方式，平均每次年化收益率可达20%至30%。

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目前的货币基金、短期理财基金完全有能力作为活期存款的替代品，其收益率年化3-4%，而活期只有0.35%，流动性又相差无几，优势不言而喻。回到本质，我们拥有活期存款的目的无非是两个，一个是流动性，一个是安全性。至于前者，不少货币基金都可做到T+0，至于后者，货币型基金理论上是存在风险，但在目前情形下，风险很小，除了极端保守者，几乎可以忽略此种风险。刚好，在刚刚过去的一个月，市场给货币市场基金来了一次压力测试。

在钱荒冲击下的黑色6月，市场收益率直线飙升，银行间市场的隔夜拆借一度达到近14%历史最高水平，货币型和短期理财基金受到流动性短缺的袭扰。从事后二季报公布的数据看，二季度货币型的份额相比一季度大幅缩水42.79%。之所以出现大面积的赎回现象主要有两方面原因。首先，机构投资者在流动性缺失的情况下，短期急需资金，而货币型基金T+0至T+2的到账时间周期相比其它类型基金，在资金周转率上有明显的优势。其次，货币基金本是机构现金管理工具，当市场出现一天7%-10%的年化回购利率，甚至更高的存款利率是时，短期资金的流向自然也会改变。

但从事后的结果来看，货币型基金都顶住了压力，没有一只基金因为流动性问题而采取特别措施暂停赎回的，也没有货币型基金的收益为负。其实，这种结果也是在预期之中。这也绝不是事后诸葛，为什么呢？我来看看货币型基金投资构成就知端的了。货币型基金有50%左右的资产投资在协议存款，所谓协议存款通俗地讲，你可以看成向银行的团购，只不过标的是存款，基金就是团购的联络人。协议存款可以商定利率，商定期限，方式比较灵活。这部分资金保持了很好的流动性。一些大型的货币型基金在这上面的份额近70%。其二是短期的债券。这类资产久期短，一般持有至到期，都能收回本息；其三，是做回购。一般也有抵押券，而且相比于借出出去的钱，抵押券是打折的，因此安全性也很高。在这次的钱荒中，货基大量的撤回了协议存款成功应对了危机。

在钱荒过后的7月，一度被资金暂弃的货币和短期理财基金开始反转逆袭。这又是怎么回事呢？进入7月，纳入好买统计的67只货币型基金（只计算A）的平均7日年化收益率多日维持在4%以上。其中像南方现金增利、工银瑞信货币等长期业绩稳健的品种，7日年化收益均在5%以上。短期理财基金的收益率相比货币型基金更高。如果按照7月1日至12日的数据做统计，43只短期理财基金的平均年化收益率可以超过5%，多数远超银行的短期理财产品。华安月月鑫A的年化收益甚至高达8.82%

为何货币和短期理财基金的收益率会在市场资金利率下跌时反而有所提升。一方面，在面对投资人的大额赎回时，多数货币基金用资产组合中占比较大的协议存款来应对，而保留了一些质地好，收益更高的债券。另一方面，对于理财基金如14天、30天等，短期由于没有流动性的扰动，反而可以利用资金利率较高的机遇，适时操作，提高收益。

进入8月后，货币基金和短期理财基金的收益率也没有显著下行，仍维持在原位附近。8月以来，货基和短期理财基金的区间7日年化收益平均是4.12%，10%左右的基金7日年化收益率的区间均值在5%以上，像汇添富理财60天在7%左右，宝盈货币A为5.45%，光大添利B在5.44%等。

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蓝海和红海，对大自然来说，或许是泾渭分明的存在。但是在资本市场，今日蓝海，明日红海，若要区分蓝海和红海的边界，则是难上加难。

短期理财产品，曾经是银行开辟出的一片蓝海。而今，这块领地已经被基金公司所觊觎。

据了解，华安月月鑫和汇添富30天作为短期理财基金的先头部队，已经正式开卖，部分银行网点甚至出现久违的排队认购情况。

银行和基金公司， 谁喝汤， 谁吃肉，决定权握在产品手中。同为短期理财产品，且看基金公司如何叫板银行。

第一回合：投资门槛 基金胜出

案例：汇添富30天PK华夏银行1181号

据了解，银行短期理财产品的起步一般要求较高，需5万元以上，或10万起步，以万元的整数倍递增。而短期理财基金起步点多为1000元，追加认购单笔最低限额为1000元。

华夏银行推出的2011年增盈增强型1181号理财产品的周期为36天，和汇添富30天周期相当。然而，118号的投资金额为50000元，而汇添富30天的进入门槛只有1000元。

第二回合：投资范围 基金胜出

案例：华夏银行1181号PK华安月月鑫

华安月月鑫于2012年5月9日成立，投资范围包括现金、银行定期存款、大额存单、国债等。其中，银行大额存款配置比例最高，为50%～100%，短融和回购为0～20%。

在华夏银行1181号的发行书上，记者没有看到任何关于投资范围的描述。业内人士告诉记者，银行理财产品的投资范围一般都不会公布。

第三回合：年化收益率 银行小胜

案例：华夏银行1181号PK华安月月鑫

华夏银行1181号36天期理财产品的预期最高年收益率为4.80%。

反观华安月月鑫，以2012年第1期为例， A类基金份额的参考年化收益率区间3%～4%，B类基金份额的参考年化收益率区间为3.24%～4.24%。

从预期年收益率来看，华夏银行1181号4.80%的收益率要明显高于华安月月鑫。

第四回合：流动性 平局

案例：华夏银行1181号PK汇添富30天

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理财产品收益率普降

综观目前的银行理财市场，收益率超5%的产品都已经很难找到。虽然，近期CPI水平较低，使得投资者投资热情仍然不减，但银行理财产品收益率降低将有可能影响银行理财市场整体格局。

在7月末中央定调下半年经济“把稳增长放在更重要的位置”之后，市场对货币政策“宽松”的预期进一步加强。一方面将引导社会平均融资成本下降，使得信贷市场上资产收益率下行；另一方面，资金面的宽松导致债券、货币市场上固定收益类资产的投资收益率也维持在低位，这些因素综合影响着银行理财产品的收益。

相关统计显示：今年以来银行理财产品的整体收益率处于下降通道之中，人民币产品的平均收益率已经从1月的5.2487%下降至8月的4.3318%。

通过分析产品收益率分布情况，可以看到，今年以来高收益产品发行占比逐月减少，收益率中枢出现整体下移的态势。1月至3月，超过半数的产品收益率在5.00%及以上，1月占比高达76.41%，而4月下降至47.42%，到8月这一占比仅为10.28%；其中收益率在6.00%以上的产品占比则从1月的7.84%降至8月的0.92%。

随着标的市场投资回报率的下行，银行理财产品预期收益率的集中度也发生了明显变化：发行数量最多的产品已经从5.00%至6.00%的收益率区间，下移至4.00%至5.00%区间；同时预期收益率在3.00%至4.00%区间的产品数量也在增加。1月，收益率在5.00%至6.00%的产品发行1145款，占比68.56%，随后这一区间产品占比以月均10%的幅度逐月下降：3月首次降至半数以下，为49.46%；到8月仅发行122款，占比9.36%。取而代之的是收益率在4.00%至5.00%区间的产品，从1月的298款，占比17.84%；升至8月的815款，占比62.50%。收益率中枢从5.00%至6.00%区间降至4.00%至5.00%区间，表明较之年初，大多数银行理财产品的收益率下降了1个百分点左右。

理财产品发行热度不减

2012年，监管层要求“严格执行存款指标日均考核要求，严禁通过发行短期理财产品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利。”此后涉及变相揽储的超短期、高收益产品迅速淡出市场。但从上市银行披露的中报来看，被视为“变相利率市场化”的银行理财产品今年上半年“攻势”依旧不减。

2012年上半年，招商银行累计实现个人理财产品销售额14268亿元；实现零售财富管理手续费及佣金收入28.34亿元，其中：信托计划收入10.61亿元，同比增长124.79%；保险收入8.23亿元，同比增长35.81%；受托理财收入4.08亿元，同比增长20.00%；基金收入5.42亿元，由于资本市场低迷，同比下降18.50%。

2012年上半年，平安银行理财产品累计发行规模近6000亿元，同比增长291%；实现理财业务手续费收入3.26亿元，同比增长243.16%。

华夏银行实现理财业务手续费收入7.46亿元，同比增加2.78亿元，增长59.40%；个人理财产品销售规模达到1511.47亿元，同比增长129.80%。

各银行全方位应对竞争

在严格的监管措施下、收益率普遍下降的情况下，今年上半年超短期理财产品、信贷类和票据资产类产品发行量出现同比大幅跳水。另一方面，由于利率市场化的推进，各家银行理财产品竞争呈现白热化趋势，在客户数量和网点方面有天然劣势的中小银行，大发相对收益较高产品，已形成了与大型银行“势均力敌”的局面。

除发行规模大幅增长外，在理财产品收益率设计方面，各商业银行大多形成了“两头少、中间多”的格局，即：高收益产品和低收益产品的发行数量较少，大量发行的是收益率处于中间段的产品。近期来看，银行以发行预期收益率在4.00%至5.00%区间的产品为主，预期收益率在5.00%以上、以及3.00%以下的产品发行较少。这一方面与标的市场的投资回报率下降相关，另一方面，也是银行自身调节产品结构带来的结果。

虽然，投资者热情随着理财产品收益率下降逐渐趋冷，但高收益产品仍然广受欢迎，销售情况依然火爆。少数股份制银行和城商行发行的产品依然保有较高收益率，投资者购买踊跃。发行较少比例的高收益产品，一方面能满足市场需求、提升品牌价值；另一方面这类产品主要针对高端客户发售，表明银行在客户细分方面日渐成熟。而预期收益率在4.00%至5.00%区间，尤其是4.50%以上的产品集中度很高，则反映了理财产品市场上竞争的激烈程度。这一区间产品期限丰富，投向多样，能够吸引各类大众客户，是各银行主打的产品。预期收益率在4.00%以下的产品，期限大多在3个月以下，其中更是不乏7天、14天、1个月等超短期滚动式产品，这类产品在流动性方面极具优势，且滚动式产品还能节约投资者的资金闲置成本，综合来看，“低收益”产品也有其独特的吸引力。

银行理财产品的销售和推广渠道也进一步拓宽，比较有代表性的是拓展网上银行销售渠道以及加强储蓄与理财的协同发展。今年上半年，不少银行推出了网上银行“理财夜市”，银行开设网上银行夜间理财业务后，网上银行的客户数量增长显著。也有不少银行提出“空中理财”的概念，将远程渠道的方便快捷和柜台面对面亲切体贴的服务融为一体，由远程的客户经理为客户提供实时、全面、快速、专业的各类银行交易、顾问式投资理财、一站式贷款以及产品销售等服务。

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《投资者报》数据研究部根据北京展恒理财顾问公司提供的数据，对一季度到期的银行理财产品和新发行的产品进行了汇总分析。

据不完全统计，一季度共有745款银行理财产品到期，其平均到期收益率为2.66%。在所有到期理财产品中，有22款未实现预期收益，占总数的3%。

此外，新产品发行也层出不穷。据不完全统计，一季度国内共发行银行理财产品2102款，较上季度环比增长10.69%。

在加息预期的影响下，中短期产品发行量出现较大增长，其总发行比例依然占据市场主流，而1年期以上的长期理财产品则出现较大萎缩。我们预计，在央行加息预期渐浓的情形下，未来一段时间，理财产品短期化的趋势有望延续。

到期平均收益2.66%

22款未达预期收益

据统计，一季度共有745款银行理财产品到期，其平均到期收益率为2.66%。

在745款到期的产品中，到期年化收益率最高的为南京银行旗下一款产品――“聚富2号”稳健级(0813期)金梅花理财产品，该产品实现了8%的年化收益率。

该产品也是一款非保本浮动收益理财产品。产品设立于2008年8月26日，投资期限为18个月，于2010年2月26日到期。其资金投向为江苏信托大非股票质押融资0801号单一指定资金信托。

此外，在所有到期理财产品中，有14款产品实现正的超预期收益，占总数的近2%；22款未实现预期收益，占总数的3.09%；其他产品的年化收益率与其预期最高年化收益率相同。

在实现正的超预期收益的14款产品中，有12款为信贷类产品、1款综合类产品和1款债券货币市场类产品。

其中，兴业银行旗下的7款非保本浮动收益的信贷类理财产品实现的超预期收益最高。除此以外，中信银行旗下两款产品、民生银行旗下的“非凡资产管理(增利型)理财产品002期M6款”等几款产品也实现了正的超预期收益。

未实现预期收益的22款产品则包括7款信贷类产品、7款结构性产品、4款新股类产品、2款其他类理财产品。此外，还包括票据类、综合类理财产品各1款。

在所有未实现预期收益的22款产品中，超预期收益率最低的为“非凡理财FOF－基金精选人民币理财产品”，该产品为民生银行旗下的一款非保本非浮动收益型理财产品，其投资期为1年，投资方向为国内公开发行的开放式基金、封闭式基金以及其他各类创新型基金产品。该产品预期最高年化收益率为50%。

资料显示，该产品设立于2008年1月16日，本应在2009年1月16日到期。但是在2008年资本市场持续低迷的情况下，该理财产品出现较大亏损，2008年12月民生银行对该款产品进行了延期。因此该产品至2010年1月16日才到期。

在2009年市场的反弹中，其产品净值有所回升。截至到期日，该产品两年的投资收益率为-6.55%，距离其预期最高年化收益率50%甚远，其超预期收益达到-53.27%。在一季度所有未实现预期收益的理财产品中。其负的超预期收益率最大。

此外，由于近期欧元持续走弱，而1月30日美国公布的GDP等经济数据优于市场预期进一步推升美元走强，使得农行旗下多款挂钩欧元/美元汇率的结构型产品到期收益率为0。

新发产品逾2100款

中短期占比攀升

一季度各大银行旗下理财产品不断到期的同时，新的理财产品也如雨后春笋般被不断推出。

据统计，今年一季度，国内共发行银行理财产品2102款，比2009年四季度的1899款环比增长10.69%。

按本外币理财产品发行量统计，今年一季度人民币理财产品发行1744款，环比增加12.88%；外币理财产品发行358款，与去年四季度的354款基本持平。

综合数据显示，在人民币升值预期不断增强的情况下，银行的人民币理财产品发行量明显增多。

从期限来看，短期及中期产品数量环比增长较大，1年期以上的产品发行量明显减少。

根据统计（注：今年一季度发行的2102款产品，共有2088款产品的期限可查），一季度发行的期限在6个月以内的短期产品有1330款，环比增长7.34%，其发行量占到一季度总发行量的近64%。总体来看，短期产品依然是投资者的首选，占据了市场主流。

和短期产品类似，期限在6个月至1年的中期产品一季度的发行量也出现较大增长，达664款，和去年四季度相比多发行了183款，环比涨幅达到38%。

相对而言，收益率较高的1年期以上的长期产品发行量则出现大幅下滑。据统计，一季度1年期以上理财产品发行了 94款，比去年四季度的178款减少84款，环比降幅高达47.19%。

目前，人民币加息预期逐渐上升，这改变了投资者的流动性偏好。因为选择1年期以上的产品无法有效地应对利率上升带来的流动性风险，因此，多数投资者还是倾向于选择灵活性较高的短期理财产品。

按投资类型分类，信贷资产类产品发行量出现较大下滑。与此同时，债券货币市场/票据类理财产品的发行量则大幅攀升。

据统计，今年一季度，信贷资产类产品发行359款，环比下滑31.36%。与之相对，债券货币市场/票据类理财产品的发行量达到107款，环比大幅攀升167.50%。

对此，展恒理财公司理财总监石端义认为：“这主要受到两方面因素的影响，一方面是去年12月银监会出台的《进一步规范银信合作有关事项的通知》与《关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》两个文件，对银行发行信贷类理财产品做出了一些限定；另一方面则是今年一季度资本市场的震荡调整。”

值得一提的是，在今年一季度大盘股频频破发的情形下，新股类理财产品则销声匿迹。据统计，今年一季度没有一只新股类理财产品发行。

按照发行银行分类，今年一季度银行发行量排名发生较大变化，招商银行理财产品发行量由去年四季度的第1位跌至第10位，其新发产品的数量则由269款跌至96款。

与此同时，中国银行的发行量在今年一季度跃升到首位，其发行量达到246款。此外，今年一季度理财产品发行量居于前十位的银行还有民生、交行、华夏、工行、农行等。

加息预期强烈

短期投资仍将占主流

根据一季度银行理财产品的发行趋势，《投资者报》数据部判断，在国内加息传闻渐紧、多数机构预计二季度央行必将加息的情况下，为了规避长期理财产品无法有效应对利润上升带来的风险，投资者将越来越倾向于选择灵活性较高的短期理财产品。

因此，二季度1年期以下的中短期理财新品将依然占据主导地位。

同时，除了这一趋势外，展恒理财公司理财总监石端义认为，“就发行产品类型而言，未来信贷类理财产品将继续下滑。与之相对，综合类、债券类和票据类理财产品将延续一季度的上升趋势，发行量继续增加。”

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“长周期理财产品未来会占据市场主导。”相关专家介绍，银行之前在考核节点发行一些高收益率的理财产品主要是为了揽储，而监管部门将存款偏离度作为考核指标后，银行就没有动力再去发行短期的理财产品来冲时点。虽然短期理财产品少了，一些偏好短期投资，或者资金中长期有计划的投资者，依然还有选择的余地。

中长期限理财产品增多

“十一”过后，市场上投资期限三个月以下的短期理财产品明显减少，银行推出的多数理财产品投资期限动辄半年、一年。一方面，为了规避未来几个月降息的可能性，投资者偏爱中长期理财产品，而对于银行来说，拉长理财产品的投资期限，可以应对银监会为约束冲时点最近的新规，同时也保证了存款规模的稳定性。

在三季度末，受监管部门出台月末存款偏离度监管举措影响，银行理财产品并未如往常一样收益率冲高，目前市场上投资期限3个月以内的短期理财产品明显减少。

根据金融界金融产品研究中心数据显示，10月份第二周共有1046款银行理财产品发行，发行数量与前一周相比增加了808款产品。理财产品涉及87家银行，与前一周相比，发行银行的数量增加了53家。理财产品平均期限为134天，与前一周理财产品平均期限125天相比，期限变长。

目前市场上的理财产品为了维持较高收益，必然会选择拉长期限，这也符合期限越长收益越高的理性投资逻辑。相比之前，为了应付银监会的月末、季末、年末存贷比考核，银行会将银行理财的到期日设置到月末最后几天。然而，银监会关于存款偏离度的通知后，可以看到银行理财产品的到期之日发生了一些变化，分布更为均匀。

在存款偏离度指标的要求下，银行的揽储压力便被分散到了平时，银行理财产品发行节奏将更趋平稳，客户希望月末季末“捡钱包”的几率会变小。当然，一些股份制银行或者城商行为了吸引储户仍会推出一些高收益理财产品，若投资者想购买高收益理财产品，可以选择去股份制银行或者城商行购买。

四季度收益率或将下行

9月，银行理财产品收益率再次高过余额宝等互联网宝宝。数据显示，9月全国商业银行理财产品平均收益率为4.92%，而同期余额宝的最高的七日年化收益率为4.23%。值得注意的是，自2004年银行发行理财产品以来，十年时间理财产品实现迅猛发展，2014年上半年的余额已经达12.65万亿元，成为家庭理财的首选配置。

展望四季度，理财师认为未来市场资金面将持续偏宽松，会导致银行理财产品整体收益率下行；建议市民首选6个月以上产品锁定收益，同时合理配置预期收益率较高的结构型产品。

随着银行理财产品成为家庭资产配置的首选产品，不同类型银行的理财产品越来越丰富。尽管五大行（工农中建交）的理财产品收益率不高，但经常可找到保本型产品，这对于不想承担风险的投资者而言，再合适不过了。股份制银行数量较多，其产品参差不齐，不过总体而言，股份制银行推出的高收益率产品比较多。与中资银行相比，外资银行更喜欢推出结构型理财产品。有外资行理财师表示，结构型产品的好处是不管市场是涨还是跌，都有可能获得较高的收益率，但前提是对市场大势判断准确。了解不同银行的产品特色，是选择合适产品的基础。在选择产品时，需从自身风险承受能力和流动性要求入手，进行理性配置，不可只看预期收益率。

据金融界金融产品研究中心统计，“十一”黄金周后的第一周，7天及以下与6至12月这两类期限理财产品的周均收益率跌幅较大，其他各期限理财产品的周均收益率均有所提高。从收益率分布来看，各期限预期收益率最高产品属股份制银行和外资银行。其中，邮储银行的一款理财产品以5.2%的预期收益率夺得了15天至1个月期限第一的位置；而平安银行的一款保本浮动收益产品以7%的预期收益率居6至12个月期限产品的首位。

关注中长期产品锁定收益

一般情况下，每年第四季度是银行最“缺钱”的时候，比如企业发工资需要从银行拿出大笔资金；过年了，老百姓们都要取钱过年等；再加上银行年底考核，使得各类银行为了“揽储”推出各种高收益理财产品来吸引投资者，收益率一般在6%左右。理财师认为投资者可以在此季度把握好机会，配置中长期理财产品，提前锁定高收益。

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非保本浮动收益型产品偏多

受股市一路上扬、央行接连降息降准等影响，今年以来银行理财业务盈利空间被迫缩小，顶住投资端收益不降的压力越来越大。银行理财产品收益在下降了一段时间之后，最近出现了反弹回升。

据银率网数据库统计，2015年6月6日至2015年6月12日，共有767款人民币非结构性产品发售，平均预期收益率为5.13%，较前一周的5.06%上涨了0.07个百分点，银行理财产品平均预期收益率较环比小幅攀升。其中，有21款产品的预期收益率超过6%（包含），占人民币非结构性理财产品总量的2.73%。

在浏览银率官网时，《投资与理财》记者发现，从产品的收益类型来看，在6月17日当天，保证收益产品有19款，预期收益率最高的为4.7%，最低的3.79%，投资期限在36天至360天；保本浮动收益产品有27款，其中有2款挂钩股票的结构性产品，预期最高收益率高达13%，最低收益率可低至0，其余的25款产品中，预期收益最高的为5.3%，最低的3.9%，投资期限在33天至360天；非保本浮动收益产品高达84款，预期收益最高的为6.8%，最低的4.7%，投资期限在33天至360天。由此我们可以看出，银行在理财产品发行上，主要布局于非保本浮动收益型产品，且投资期限多数在一年之内，预期收益率多在5%至6%之间，相较于之前降息时的不到5%，均有所提升。

不过，也有专业人士表示，从目前来看，市场资金面仍处于较宽松状态，预计到二季度末，银行理财产品的平均预期收益率将会处于较为稳定的状态，不会出现大幅度的上升或下降。但长期看来，理财收益率仍呈下降趋势。

保守者可抓住年中揽储节点

据银率网数据库统计，2015年6月6日至2015年6月12日发售的767款银行理财产品中，平均投资期限为134天。短期1个月和6个月以上理财产品的平均预期收益率有所下滑，期限在1个月到6个月的理财产品平均预期收益率较上周小幅增长，占到总发行量的81.36%，这也使得该时段理财产品的总体预期收益率小幅增长。

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有消息称，近日，一个月协议存款利率已突破7%大关，明显高于半个月之前的5.5%水平。鉴于此，一些投资者也期待在年末“抢收”利率走高带来的收益。正如赶早不如赶巧，12月9日，光大保德信基金公告称，旗下短期理财债基——光大保德信添天利将于12月12日启动今年第4期运作周期开放日。申购开放时间为12月12日到12月18日之间的工作日，赎回（含转换转出）开放时间为12月18日。

据了解，为了满足投资者的流动性需求，光大保德信添天利以每3个月为一个运作周期，并在每个运作周期的最后5个工作日内办理申购与赎回。针对本次“双12”打开申购，A份额首次申购单笔最低限额为1000元，B份额首次申购单笔最低限额为500万元，两类份额追加申购单笔最低限额均为1000元。

据悉，一般而言，年末金融机构对资金的需求较平时紧张，加上元旦、春节人们消费需求增加，紧张的市场资金面将推高短期借贷市场利率，使货币基金整体收益水平上升。这一“规律”也使年末成为配置货币基金的“黄金时点”。而光大保德信添天利正是主要投资于银行通知存款、银行定期存款、银行协议存款等银行存款，且投资比例不低于基金资产的80%。这将有助于该产品在年末岁初抢收到利率走高带来的收益。

数据也显示，主要投资于银行存款的短期理财债基收益也集体跳涨。Wind数据统计，截至12月9日，91只短期理财债基（A/B分开统计）七日年化收益率均值已达4.91%，其中光大保德信添天利等43只短期理财债基七日年化收益率超过5%。

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但记者同时发现，在越来越多的基金公司涌向短期理财型基金的市场下，能够被切分的蛋糕却越来越少，在这一背景下就要求具有远见的基金公司精耕细作，再次深挖产品的差异性和进一步细分投资者群体。

理财基金以流动性换收益

众所周知，短期理财基金能够在短时间内得到广大投资者的普遍认可主要还是源自其投资门槛低、流动性好、注重投资安全性三个方面。相比于银行短期理财产品5万元的起点，短期理财基金的投资门槛只有1000元，满足了广大普通投资者的理财需求。

其次，短期理财基金不同的封闭期，能够更好的满足投资者对资金的流动性需求。具体来讲，货币型基金每日开放申赎，流动性高是其最明显的优势，但也因此容易受到大规模资金流进流出的冲击，会影响其投资操作或摊薄原持有人收益。而短期理财债基从运作方式上看均为“期间基金”，即定期开放式基金。相对于货基，短期理财债基设有一定的运作期限，从目前产品来讲，长度短至一周、长至三个月不等，通过牺牲一定流动性来保证其规模在运作期内不过多受到“快钱”的冲击。

银河证券基金数据显示，截至 8月24日，过去一周货币A\B份额的净值增长率分别为0.0571%和0.0611%，短期理财基金的净值增长率为0.0659%。其中超额收益主要是源自短期理财基金由于其封闭期的存在可以投资期限较长，收益率较高的债券品种，从而可以获得较货币基金更高的收益率。

6个月理财基金压轴问世

目前短期理财基金的周期一般为30天、60天、90天，运作期满后，短期理财债基采取“周期滚动”的模式，投资者可以自主选择赎回或者继续滚动运作。最早一批成立的理财型基金均已结束了第一个封闭周期。但记者注意到，进入8月份，发行的4款短期理财基金全部将周期缩短为半个月以内，分别为14天和7天。一时间，短期理财市场缺乏长周期理财基金成为了这个市场的短板。

但基金行业向来不缺乏创新者，即将在9月6日发行的国泰6个月理财债券型基金就将是国内首只也是唯一一只6个月封闭运作的短期理财基金，因为截止8月31日的证监会新基金申报进度表上也未有相同期限的短期理财基金。

在采访中，业内人士认为该基金的发行将彻底改变基金短期理财市场“越理越短”的趋势，同时也为短期没有太大资金流动性需求的投资者提供了一个更多选择。

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眼下居民理财投资，若想快而精准，毋庸置疑将面临着诸多难题。如庞大的信息量、剧烈且频繁的市场震荡，以及各种不稳定性因素，能巧妙的化“短时”而成金，实属难得。事实上，在理财需求的不同演变过程中，目前已经越来越多的投资者热衷高流动、低风险的理财产品，如今年以来不断被热议的短期理财基金，正是时下市场炙手可热的产品。而其“短平快”产品特点，通过较短的运作周期和明确的收益模式，使其具备化“时”成金的独特魔力。

目前短期理财基金正面临着“三重”利好。其一，是在投资范围上，受资源禀赋制约和经济结构调整，通胀和资金成本长期中枢上升，短期理财基金可通过采用相关策略，集中火力投资于期限较短的存款、债券、回购，从而实现稳定收益。其二，随着利率市场化加速，银行融资成本上升，SHIBOR等工具可保持较高收益水平，使基金投资从中受益。其三，随着企业融资进一步市场化，信用债加速扩容产生的供求矛盾将制约收益率的下行空间，使信用中枢下移，提高信用利差均值，基金同样可从中受益。

相较于市场上存在的诸多短期理财债基，近期登陆市场的嘉实理财宝7天债基，更显特点鲜明。该基金“7天持有周期”的产品设计，规定其在“7天持有周期到期日”可以申请赎回。该基金随时申购、每周可赎回的的投资方式，能满足当下投资者对闲置资金的高流动性要求。从创新角度来看，该基金是首只主题投资中低评级信用债，同时也是业内首只将中小私募债纳入投资范围的债券基金，这在今年以来成立的31只债基中还是首次。