农产品期货走势范文

导语：如何才能写好一篇农产品期货走势，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

农产品期货门槛低

随着国内外农产品价格的飙涨，一些投资者的视线渐渐向与农产品有关的投资品种聚焦，农产品期货成为这些投资者选择的投资渠道。

去年以来，农产品的价格一路飙升，也将CPI指数连连推高，一些投资者对农产品期货跃跃欲试。北京中期期货的齐先生向记者表示，目前我国上市的农产品期货有大豆、豆粕、豆油、玉米、棕榈油、菜籽油、小麦、棉花，白糖等9个交易品种。我国期货公司一般的开户门槛多为5万元，而按照30％左右的可控风险仓位来说，投资一手农产品期货需要6000至50000元不等。最贵的棉花期货需要15000元左右的保证金(按照1成保证金计算)，和最便宜的玉米合约相去甚远。他说，“按照10％的保证金来算，交易一手最便宜的玉米合约只要1800元左右，这让许多投资者可以尝试一把投资。”

齐先生说，对于新手而言，选择合适的品种和合约是第一步。普通投资者最好选择主力合约，也就是成交量和持仓量最大的台约，这样进出方便，避免平仓不能及时出来的一些风险。由于期货市场实行交割制度，投资者尽量放弃到期月份合约，并尽量选择远期合约(有些交易所不允许个人投资者交易交割月的合约)，在临近交割期限时保证金比例也会相应提高，如果投资者不注意的话，持仓比例就会随着占用保证金的比例不断提高而提高，从而影响个人资金管理。在选择好交易品种后，台理、定期进行“资金管理”是进行期货投资交易的核心。

“目前，期货市场采取的是T+0的交易规则，一方面，T+0会使市场产生很多短线交易，可能在某些时候加剧市场的震荡和波动，另一方面当日可以平仓也让认为做错方向的投资者迅速离场。”齐先生说，一般期货市场个人投资者特别是中小投资者占比很小，10万元左右入场会比较安全。

另外，为了使一些不擅长风险控制的投资者也可以分享农产品期货投资的机会，目前市场上出现了许多挂钩农产品理财产品。齐先生说，从深发展银行推出小麦、玉米和大豆三种农产品期货指数的结构性产品以来，挂钩农产品期货价格、农产品指数的各类银行理财产品频频加快了面世的脚步。民生银行的“挂钩牛奶期货价格”保本产品就是与芝加哥商品交易所三级牛奶价格挂钩，交行得利宝“浓青4号32谷丰登收益优化”95％保本产品就挂钩小麦、豆粕、咖啡的价格走势。

齐先生说，这些理财产品大都为结构性挂钩产品，即银行募集资金后并非直接投资于农产品或者期货，而是按照合同的收益公式计算最终收益，挂钩的农产品期货价格的涨跌幅对收益会产生关键影响。如交行的“浓青4号一五谷丰登收益优化”95％保本产品，它挂钩小麦、豆粕、咖啡期货的比例为50％、40％和10％，农产品价格的增长幅度最大封顶25％。所以，投资者在购买这款产品时首先要认清这是一款95％保本的产品，其次要了解它的收益率是在博取三个品种期货价格涨跌幅度，最高25％的最高收益率是预期的，本质上它是固定比例保本的浮动收益产品。由于这些农产品期货理财品种的增多，现在投资者投资农产品期货更容易了。

农产品期货交易需注意的情况

齐先生说，由于期货市场风云变幻，难以捉摸。投资者进入农产品期货交易特别需要注意三种情况。第一，农产品期货市场同品种不同合约非联动性波动。一般情况下，同一品种各合约之间的联动性是比较高的，反映出来就是同涨同跌，幅度差异一般都在很小范围内。但在某些时候如合约所属年度不同、期现价差过大等情况下，同一品种不同合约间的走势就可能出现异常差异，从而导致价差的变化脱离历史规律。这种情况下，许多投资者仍将历史情况来作为目前的操作依据，就有点刻舟求剑的味道了。这种情况下的投资也往往导致失败。

如2009年8月13日至9月28日的连粕M1001台约和M1005合约的走势。此期间M1005合约受豆类商品集体调整影响而同步下挫，期价从3055元／吨下调至2658元／吨，幅度达13％；而M1001合约则从3150元／吨下调至2930元／吨，幅度仅为7％。两者价差变化幅度出现了6％的差别。当时豆粕的现货价格约3650元／吨，期货价格明显低于现货价格500元／吨左右，因此近月台约(当时的M1001台约为最贴近现货月的主要合约)将更具抗跌性，导致当时M1001合约与M1005合约的价差进一步扩大。许多投资者并未分析其内在原因，而仅仅凭感觉认为，M1005合约偏离现货价格更多、更便宜，从而做出错误的投资行为。因此农产品中同一品种不同台约的价差变化研究应抓住其“内因”。

第二，农产品期货市场相关品种联动性偏差。属性相近但不同品种的走势也存在一定差异，这种差异就带来了套利投资的机会。如大豆、豆粕和豆油之间的压榨利润套利，或豆油、棕榈油和菜油之间的油脂间套利。

共同的基本面影响因素使属性相同的不同品种大趋势走势基本一致，但自身的一些影响因素如政策调整等因素可能使两者的中小级别走势产生差异，进而使两者价差或比价出现变化。而当价差或比价关系变化到一个相对不合理的状态时，替代性影响将开始产生作用，从而使两者价差或比价关系重新恢复正常水平。因此，属性相近但不同的品种合约表现为大趋势变化一致，但中小级别趋势变化可能不一致。

比如2009年12月23日至2010年1月6日期间的连豆油Y1009合约和棕榈油P1009合约走势。棕榈油P1009合约走势明显强于连豆油Y1009台约，主要是因为当时马来西亚棕榈果实高达20％的减产预期作用。在这种情况下，投资者可考虑做多棕榈油同时做空豆油期货的套利，从而实现低风险投资操作。切不可因在看空豆油期价的情况下，由于棕榈油价格涨得更多而想“占便宜”就做空棕榈油期货，这样的做法非但不符合交易原则――逆市，也不符合当时的基本面分析。

篇2

业内人士表示，基于大豆、谷物近几年减产导致供需偏紧和市场资金有所青睐，预期农产品仍有走高趋势。

两利好支撑农产品

近一段时间以来，大宗商品期货“农强工弱”现象明显，前期跌幅较大的豆类油脂于上周一开始触底反弹。而商品龙头沪铜本周一大幅跳空低开，跌破前期震荡区间。相比工业品，农产品整体止跌企稳反弹迹象显著。

北京中期农产品分析师杨莉娜表示，国内油脂经过一轮季节性压力及基本面多空转换因素影响，10月份，农产品期价逐渐止跌企稳，开始构筑底部，震荡整理后有望进一步延续上行走势。

银河期货分析师梁勇表示，从当前的市场环境来看，国内商品依然延续“农强工弱”局面：一方面，由于农产品生产成本逐年提升，再加上大豆、谷物近几年减产导致供需偏紧将继续支撑农产品期价；另一方面，在经济大环境不乐观周期中，市场资金比较青睐下跌风险较小的品种。恰逢欧洲债务问题蔓延及美国经济数据不佳时，再加上农产品在供应量减少年景，作为生产成本型的商-品具有较好的抗风险性。

此前，美国农业部最新月度供需报告预计，美国大豆产量为28.6亿蒲式耳，高于市场预期1.01亿蒲式耳，同时高于9月份预计的26.34亿蒲式耳。对此，迈科期货农产品分析师王惠平表示，美国农业部在10月份作物供需报告给市场带来意外，此前由于美国干旱天气炒作，市场对美豆减产预期强烈，而新的供需数据提振了未来市场供应前景，全球大豆供应局面由此前供应紧俏，到对未来供应预期相对看好，豆类期价因此受到打压。

不过，梁勇表示，从美国农业部公布的数据来看，美国大豆、玉米库存均处于历史低位，供应紧张的格局要在南美新粮上市前才能得到缓解。

“美豆减产已成定局，但顺利收获以及生长末期天气改善，令减产幅度低于了此前预期，一度引发了资金获利了结，不过，在明年南美豆上市前市场供应紧张格局将持续。”杨莉娜表示，马来西亚棕榈油10月以后将逐渐转入季节性减产周期，按照往年规律，棕榈油进入减产期后，若需求保持一定水准，将对稳定棕榈油期价形成正面影响。

相对于走势企稳的农产品，沪铜等有色金属表现较为疲软。分析人士表示，近期美元强势反弹、欧债问题持续恶化，期铜在这两大因素重压之下苦不堪言。

欧盟峰会上并未取得重大进展，更是激化了市场对欧债危机担忧情绪。此外，最新数据显示，汇丰中国10月制造业采购经理人指数（PMI）初值为49.1，创下3个月以来新高；美国10月制造业PMI初值微升至51.3，9月终值为51.1，不过，欧元区10月Markit综合采购经理人指数（PMI）初值跌至45.8，上月为46.1。一德期货分析师许可表示，中国、美国PMI数据表现尚可，但欧元区数据疲软以及全球工业需求前景的不确定性仍令金属承压。

年内有望企稳上涨

篇3

宏观经济环境:央行加息,9月CPI走高,管理通胀预期任务更突出

中国人民银行决定,自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点,由现行的2.25%提高到2.50%。这是我国央行时隔3年后的首度加息,多数分析人士认为对当前通胀压力的担忧是央行选择此时加息的重要原因,中国社科院经济所宏观经济室主任张晓晶说,“大量流动性难以化解以及资产价格的问题,结合对经济形势的总体判断,促使了央行这次加息。”

国家统计局21日前三季度国民经济运行数据显示,前三季度GDP同比增长10.6%,CPI同比涨2.9%。9月份CPI同比涨3.6%,涨幅创23个月新高,这在部分上解释了央行日前的加息原因――抑制物价上涨。专家们普遍认为,虽然目前物价上涨仍属温和,但国内外流动性充裕使得管理通胀预期的任务更加突出。

国内供需格局:市场供应充足,采购需求减少

最低收购价小麦的持续投放仍是保证市场粮源的重要渠道,近段时间以来,国家最低收购价小麦周投放量持续保持在450万吨左右的水平,同时产区小麦的零星收购及部分出库,市场粮源供应基本充足;需求方面,由于秋粮中水稻、玉米的上市进一步冲击小麦市场的供应,贸易商减少了对产区小麦的采购,同时面粉厂大多面临小麦价格上涨、采购成本增加的压力,近期销区面粉价格也出现一定程度的上调。

期货市场:上周多个农产品期货再创新高

受早籼稻大幅上涨及资金关注影响,本麦整体表现强势,主力合约WS1105开盘价2600元/吨,盘中最高价2726元/吨刷新合约历史新高,收盘2664元/吨,成交1445890手,持仓113480手,较上周上涨52元/吨,涨幅1.99%。由于现货价格表现相对滞后,期价的强势运行也为现货的下一步走势引领了方向。

相关农产品:近期大幅上涨加强了小麦市场的预期

今年以来,不仅大蒜、绿豆、辣椒等小宗农产品价格轮番上涨,棉花、食糖等大宗农产品的价格也持续高位运行。国家统计局的数据显示,1月至9月,粮食价格同比增长12.7%,棉花价格同比增长32.0%。蔬菜价格同比增长16.4%。从近期的水稻、玉米行情来看,市场收购价格已然处于高位,从农产品的比较角度出发,市场对小麦后期价格预期也较为强烈。

篇4

能源价格上涨导致可用于生产替代能源的玉米、大豆、小麦等农产品的需求增加，价格上升。加上美元走软，以美元作结算的农产品价格自然也水涨船高，吸引大量资金趁机炒作，进一步推升价格。

近年来，越来越多的投资者参与买卖农产品，淘金商品牛市，抗击通胀。香港很多持牌经纪行如辉立、敦沛、新鸿基金融、英皇等都提供买卖全球农产品期货的渠道。世界范围内多个交易所可供买卖的农产品种类非常多，除了大家熟悉的玉米、小麦、大豆、棉花外，还有猪肉、可可、咖啡、白糖，甚至橙汁。投资者如果能够准确判断具体农产品的未来走势，合理运用杠杆作用，那么不难通过买卖期货合约获取可观的回报。不过，农产品期货交易24小时进行，任何突发事件都可能令价格大幅波动，对普通投资者来说，可能随时直面斩仓的损失，风险也是非常大的。

因此，对普通投资者来说，通过投资农产品基金或指数类产品，间接投资农产品，也是不错的选择。

农产品基金：投资标的各异

乘着农产品价格上扬的劲风，近来香港媒体上不断有推广主打“农产品”投资的基金的广告。

香港零售市场上的农产品基金已经有多只――德盛环球农产品趋势基金、领先农产品基金、施罗德农业基金(原名宝源农业基金)、德银DWS环球神农基金。而巴克莱公司继推出商品大王指数基金后，近期又推出专门投资农产品期货的农产品指数基金，为农产品基金队伍再添一员。

在这5只基金中，施罗德农业基金和德银DWS环球神农基金成立于2006年，今年至今已推出了3只新农产品基金，可见投资农产品颇为投资界所看好。

这些基金投资的主要是一篮子期货合约，或者是农产品股，或者兼而有之。当然，不同农产品基金的投资组合、投资策略并不相同。

巴克莱商品大王农产品指数基金　发售期截至5月30日，力求追踪罗杰斯国际商品指数――农产品指数，即RICI农产品指数，全面参与农产品期货投资。RICI农产品指数反映全球农业原材料的价格走势，包括小麦、棉花、米，以至瘦猪肉、橙汁、燕麦、含脂羊毛等一篮子20种农产品商品期货合约。截至去年12月，该指数中小麦和玉米占比最大，分别达20.06％、13.61％，其次是棉花占11.60％、大豆占8.6％。各品种所占比重的高低反映环球需求的变化。该指数由“商品大王”吉姆・罗杰斯于2004年创立，自成立至今年5月2日，累积升幅近38％。数据显示，该指数在过去5年的波动性比标普高盛农产品指数和道琼斯AIG农产品指数低。

领先农产品基金　今年4月刚成立，投资组合中既有农产品期货合约，也有农业股。投资期货的资产占70％至90％，投资股票的则占10％至30％，有关比重根据市况进行调整。该基金旨在提供与一只纯农业商品期货指数及一只纯农业股份指数相关的回报，所参照的商品指数是道琼斯AIG农产品指数，包括咖啡、粟米、棉花、大豆、豆油、糖及小麦7种于美国交易所买卖的农产品期货合约，股票指数则是SGI环球农业(美元)指数，追踪全球农业行业中最具代表性的企业(一篮子44只股票)的表现，包括从事农业基建、设备制造、灌溉、种子及肥料生产等行业的企业。

德盛环球农产品趋势基金　今年4月刚刚成立，投资与农业相关的环球股票，覆盖上、下游农产品行业，包括上游行业――原材料生产(包括天然资源、农业生产)、下游行业――产品加工及批发零售，以达到长期资本增值的目标。该基金认为，上游行业公司的成本并不受农产品价格上升影响，所以农产品价格的上扬会拓宽其盈利空间，最后推高公司股价；而下游行业公司因需求上升，上涨的成本可以转嫁给消费者，所以公司盈利仍然可观。从该基金的参考组合模型看，其主要投资于北美和欧洲的公司，主要行业包括肥料、包装食品与肉类、机械及重型货车。

施罗德农业基金　2006年10月成立，投资目标是通过投资于全球与农业类别的期货及期权合约，以产生长期的增值。该基金不会直接购入实物商品，任何需要就商品进行实物交收的合约将在交收前平仓。期货及期权合约占整个投资组合约50％至100％，也可投资股票，比重不多于25％。该基金目前总资产已超过50亿美元。为降低基金在交易期货时的收益能力，基金公司2月已宣布无限期暂停接受申购。该基金2007年回报率达到25.36％。

德银DWS环球神农基金　2006年9月成立，投资于世界各地从农业获利的公司股票。根据该基金的投资政策，至少会投资70％资产于经营农业或赚取农业收益的股份上，涵盖范围非常广，包括灌溉、收割、策略、生产、加工、服务及经销公司等公司均是投资目标。该基金还可以将不高于30％的资产投资于非农业股及其他资产上。该基金2007年回报率达到32.21％。

净价投资证：挂钩期指表现

荷兰银行推出首只在香港上市的农产品指数挂钩净价投资证――农指荷银一零四购(10788)，与罗杰斯商品第二代指数(RICI第二代)农业分类指数挂钩。

RICI第二代是荷银与“商品大王”吉姆・罗杰斯合作，在传统型RICI指数基础上，在2007年10月携手开发的更新型指数，具有逢低吸纳的机制，偏向于减持升势较急的产品，并增持表现落后的产品，旨在减低期货合约的掉期成本，更好地反映商品基本因素，以获取长线回报。该指数按照全球消费模式及趋势，以及各种商品的季节性、周期性等，来确定商品在指数中所占比重，并于每年重新检讨成分比重。

而农业分类指数是RICI第二代系列中的三大分类指数之一，由全球21种农产品期货组成，包括小麦、玉米和棉花等。布隆博格数据显示，由2006年2月14日起计的2年里，该指数的年化回报率为32.45％，高于道琼斯商品指数(11-31％)、高盛商品指数(12％)及RICI商品指数(19.79％)；波幅仅14.58％，比后3项指数的15％至22.91％波幅低。

我们以前介绍过，因为净价投资证的行使价接近于零，所以其价格与挂钩资产的价值相差无几，变动幅度也几乎是相同的，几乎没有窝轮那样的杠杆作用，投资者赚钱或者亏钱主要看挂钩资产的表现，非常类似于交易所交易基金(ETF)。所以，与RICI第二代农业分类指数挂钩的该净价投资证，表现应比较贴合指数表现。

篇5

在国内期市普跌的背景下,加之"豆油45万吨、大豆300万吨的退进口增值税"传言,昨日大连豆类合约几乎全线跌停。此次暴跌属于北半球大豆季节性价格高点出现的概率非常大。

江南期货分析师付春江认为首先，从导致价格快速下跌的主要因素来看，不确定消息对人们心理的影响可能是主要的因素，在这些因素没有明朗之前，投资者的短期心态仍将会表现相对谨慎；其次，从价格的波动特征来看，短时如此剧烈的波动已经表明大豆价格在4600一线短期过分虚高，市场内在的调整要求相当强烈；再次，价格的快速回落将空头集团从死亡线的边缘拖了回来，空头最艰难的阶段暂时告一段落，由于前日追买豆粕809合约的多头被空头打在低位斩仓，空头已经夺得初步反攻的胜利。

全线跌停的原因

国内大连豆类期货周二大幅下挫，其中豆粕大豆各合约以跌停报收，豆油几近跌停，大豆和豆粕均减仓超过5万手，说明周二的下跌主要是多方主动撤退导致。而造成这种短期暴跌的原因一是受到CBOT在重要压力位高开走低的影响，国内大豆周二跌幅较大实际上也有对CBOT大豆继续回落的预期；二是对国家几乎必然要出台对油料油脂的调控政策的担心。多方获利巨大，选择此时落袋为安也是常理。

与国内截然相反的是CBOT豆类期货周二的走势，在美元下跌和原油价格大幅上涨再创新高的刺激下，豆油价格大幅收高，带动豆类期货整体走强。另外市场继续炒作中国需求，我们在前期提过，我国政府给予进口优惠政策鼓励进口，以平抑国内物价的效果要受到国际投机资金炒作的影响，也会受到其它国家反向调控的影响，效果会打很大的折扣，因为本轮粮油以及食品价格的上涨并未中国一国，而是世界范围的，在大量依赖进口的产品上不得不忍受于国际价格的不利变化。

他还表示，价格的大幅下跌使得多空双方的优劣态势发生了一些改变，但是基本面看涨惯性这一根本性因素暂时还没有根本性改变，不确定的消息面与基本面相对强势交织在一起，强化了市场短期运行的不确定，市场在持续稳定走弱之前，可能还有较为激烈的震荡反复过程，技术面而言，要等到周线最终落盘收定之后市场形势或许才能更加明朗起来。

深圳东银期货公司期货研究员孙咏黎指出主要就是全球经济衰退已成定局，而且各种研究机构都在近期肯定了这种说法，这是其一生产企业对于未来前景不看好，而导致工业品大幅下跌，工业品的下跌带动了农产品这是主要的诱因。另外农产品长期高企，从技术上来说，也会导致一次大的调整总要跌一次，只不过恰逢其时，被工业品带动。另外针对农产品上涨的趋势，各国也在近期相应的调整了之后的生产计划来进行增产，也会短期内导致价格的下跌，但是，对于农产品来说，下跌并不是长期的趋势，上涨才是通货膨胀的影响在全球都有呈现，所以作为必要消费品的农产品自然是首当其冲。

另外，温总理最近发表讲话说是要打击惜售粮食者，控制CPI。这样对于国内市场有很大影响，期货商预期粮食价格下跌，而进行抛售短期内下跌。

而且对于国际市场来说，玉米和糖有工业品能源属性，所以经济衰退更加对他们有直接影响，好比最近的原油有短暂下跌。

他还认为，机构在看空有这个因素，但主因还是要看宏观。

据相关报道称，市场认为政府可能会将大豆(4524,-11,-0.24%)进口关税下调的实施时间延期至12月份以后，来遏制通货膨胀，但政府官员否认了市场的猜测。

财政部一位官员称，他没有听说此事。中国从十月份开始将大豆进口关税从3%下调至1%，为期三个月。此举旨在遏制国内价格，但结果只是进一步提高了国际价格。

十月份中国消费者价格指数比上年同期涨了6.5%，达到了八月份创下的11年最高水平。

期货人士表示，美元疲软以及贵金属价格走高为大豆期货提供支撑，这亦助推玉米价格。CBOT 1月大豆合约上涨16-1/2美分至每蒲式耳10.87美元。

未来大豆走势

11月20日，CBOT玉米期货周二收盘上涨，但低于早盘触及的更高水准，能源价格飞涨以及大豆期货良好的涨势为玉米市场提供支撑。

分析师表示，中国强大的出口需求，加上周边市场上涨给基本面提供潜在支撑，而技术面同样强劲。

交易商认为，缺乏任何有规模的抛售增添了市场强势，尾盘时原油期货猛涨推动豆油价格走高，从而带动大豆期货上涨。

交易商表示，大豆市场受到双重因素支撑，中国新的出口销售提供基本面支撑，外部市场走势令投机客保持活跃。不过，一些谨慎情绪在市场未能挑战合约高位后浮现，人们担忧在本周交易时间缩减的情况下，涨幅受限。

中粮期货人士从金属的下跌来看，国际市场可能开始弥漫美国经济衰退的预期，而农产品，目前只是短期调整，但其趋势，应该说已经要展开变化，没有只涨不跌的市场。实际上，玉米市场前期涨停出现时，我就反复强调，要关注豆米上涨的幅度，并且在投资建议上，建议多单减磅，并建议逢高放空。

汉堡的油籽分析机构油世界预测称，由于产量低于预期而压榨量较高，全球2007/2008年度大豆供应将紧张。

油世界预测全球2007/2008年度大豆产量可能会减少约1500万至2.23亿吨，而大豆消费量将增加。

消费增长将意味着2008年8月末全球大豆年终库存下降至约5600吨，年比降幅1600万吨。

油世界预测大豆价格可能会上涨。

篇6

当前的期货市场可以说上升趋势是确定的，但上升节奏和延伸高度是不确定的，尤其是累计了一定涨幅，一些国内主流品种开始接近前期高点时，这就需要多方面考察当前期市的基本面，来确定投资的风险收益以决定是否值得参与。

我们看到目前外盘的商品走势依然强劲，其中商品“大龙头”原油一路高歌，从近期走势看，12月以来的原油涨幅超过了8%，伦铜也突破了08年的高点，农产品的反弹也十分凌厉，在国内棉糖价格因为物价调控而低位震荡的时候，外盘热门农产品品种的热度依然不减。综合来看，代表国际大宗商品指数的CRB指数也创出历史新高。

国家发改委日前披露，预计今年原油对外依存度将接近55%，石油安全面临的形势更加严峻。据能源局年初的数据，中国2009年生产原油1.89亿吨，净进口原油却达到1.99亿吨，原油进口依存度首超50%的警戒线，达53%。

原油进口依存度不断提高，是至少今后5年内的趋势，因为国内原油消费量在不断增长，而产量又有限。此外，由于我国成品油定价机制主要依据国际原油价格做调整，因此，随着国内原油对外依存度不断扩大，国内成品油价格与国际油价的关联度也将更高，国际油价的变动将更直接地影响国内成品油价格的变化。

篇7

近期产区新麦市场收购价大都上涨回落,而国内外小麦期价虽连创新高,但对国内现货市场的影响暂未显现,近期影响产销区小麦价格走势的因素有如下几方面:

(1)政策面:近期农产品市场调控政策正迎来密集出台期。仅7月28日一天,国家发改委就联合多个部委一次性了三个政府文件,都跟农产品相关,分别涉及大宗农产品市场调控体系和机制、粮食最低收购价和临时存储粮油收购政策以及《农产品冷链物流发展规划》。　《关于严格执行粮食最低收购价和临时存储粮油收购政策有关问题的通知》指出,将严控利用灾害天气哄抬粮价,对违法企业执行取消政策性粮油收储资格,三年内不得从事政策性收购的处罚,对已经收购入库的要退出政策性库存统计,扣回费用利息补贴。发改委如此密集地涉农政策和信息,所指向的都与农产品价格的调控相关,凸显政府稳定和管理粮食市场价格的决心。

(2)国内小麦供需:当前国家小麦库存充足,小麦市场的供应充足与需求季节性低迷形成较大反差。国家最低收购价小麦每周的投放量保持在450万吨左右,加上最低收购价小麦专场交易会投放大量小麦,市场供应量充足。但需求方面,目前正处于面粉销售淡季,面粉加工业处于微利甚至亏损的状态,采购小麦的积极性不高。最近两周政策性小麦竞价销售成交不到一成,6日国家专场小麦拍卖再遭冷遇,这也反映出小麦市场需求较为低迷。

(3)购销市场:因面粉消费处于淡季,目前面粉销量不会明显增加,短期内面粉出厂价格上调难度较大,因此加工企业采购小麦的积极性不高,从而导致南销小麦数量依旧不大;产区收购主体由于资金、仓容等问题,收购力度有所减弱,有些已经退出收购市场,近段时间,饲料小麦需求较大;由于现在投放的08、09年最低收购价小麦存在很大的质量问题,且陈麦进厂价格与新麦基本一致,在价格和品种上皆无竞争优势,导致市场成交一再触底。

(4)国际小麦:虽然CBOT小麦期价6日跌停,但近期继续表现较强的上涨势头,7月份CBOT小麦9月合约价格上涨42%,创半个多世纪以来最大单月涨幅。5日,受俄罗斯宣布出口禁令影响,CBOT小麦期货上涨8.27%至7.8575美元/蒲式耳,当日暴涨60美分,创2008年8月29日以来的最高水平。8月交货的美国2号软红冬小麦到我国口岸完税价8月5日暴涨至2886元/吨,较7月30日的2556元/吨上涨330元/吨,涨幅12.91%。

(5)国内强麦期货:近期强麦期货大幅上涨,主力合约WS1101近期开盘价2393元/吨,盘中最高冲至2491元/吨,刷新合约历史价格新高,收盘价2479元/吨,较前期五结算价上涨94元/吨,上涨3.94%,周成交量482684手,持仓133376手。国际小麦价格的不断上涨与国内强麦期价的屡创新高纷纷预示着后期小麦价格将脱离目前的低迷态势,呈现稳中上涨的格局。

篇8

2011年国际大宗商品价格走势先扬后抑，年初受宽松的流动性、复苏的全球经济和疯狂的投机炒作等影响，不少工业品期货价格都达到了08年金融危机以来的至高点，但在欧债危机不断升级打击风险偏好、全球经济增长放缓、大宗商品需求预期不断下调等众因素的合力下，大宗商品自第二季度先后震荡下行，至年底全年跌幅几乎吃尽自2010年中以来的全部反弹幅度。

与此同时，一向被认为是大宗商品“领头羊”的原油，今年走势则相对独立。2011年2月，突尼斯和埃及政局动荡后，国际原油价格迅速突破每桶100美元大关，利比亚战乱又将国际油价推升至近三年高点。此后虽然有涨有跌，但布伦特油价迄今仍保持在每桶110美元上下。

2012年大宗商品价格的走势将取决于两股力量的较量：全球经济疲弱、需求不振导致大宗商品价格走低的力量和全球央行联手释放流动性导致大宗商品价格走高的力量。由于全球经济放缓已成不争的事实，而全球央行开始联手释放流动性，宽松货币政策的出台将刺激大宗商品价格出现宽幅震荡的格局。

具体来看：行情趋势上，由于流动性仍显宽裕，其外溢效应将持续发生作用，大幅下行空间并不存在，然而中长期的多头行情也很难见。各品种方面，农产品及油、糖等食品价格将较工业品价格坚挺，而工业品中金属价格可能较为疲弱，原油走势可能相对独立。国内大宗商品价格将继续跟风国际大宗商品价格走势。

由于全球极端天气增加影响产量预期，而人口增长带来了需求增长预期，再加上最低限价的保护政策，农产品价格大幅走低的可能性不大。此外，由于工业品进入去库存化的周期令投机资金更加看好农产品及食品，2012年国际粮油价格很可能震荡走高。

由于全球经济放缓导致需求预期减少，工业品价格仍将疲弱，但自2011年二季度以来工业品，尤其是金属已经历了一轮快速大幅的下跌，继续大幅下挫的可能性不大，未来一段时期内可能缓慢下行。

在工信部最新公布的“十二五”淘汰落后产能规划里，铜冶炼、铅(含再生铅)冶炼、锌(含再生锌)冶炼等都纳入淘汰目标。由此看出金属冶炼供过于求已经成为我国经济发展的显著问题，2012年随着国际需求放缓，国内房地产投资和建设继续缩减，供应过剩和需求不振将进一步打压金属价格。

而原油2012年的走势可能更为复杂，经济低迷、地缘政治和金融领域三大因素将起主导作用。石油输出国组织(OPEC)认为欧债危机的冲击将导致2012年原油价格下跌；国际能源署(IEA)则认为非洲和波斯湾地区的动乱可能导致油价飙升。在经济疲软减少原油需求与产油国政治动荡减少原油供给的双重作用下，明年油价将大幅波动。

篇9

上周沪油价格表现出内强外弱的特征，由于国内现货偏紧沪油本周在资金面的推动下放量上升，创出新高，不过国际原油价格持续下挫仍对其产生一定拖累，最终小幅收跌0.42％。基本金属的走势则略有分化，其中表现较强的是沪铝，汽车产销创历史新高且经济工作会议仍维持明年对汽车的消费刺激，这对国内铝消费形成重要的拉动，从而对铝价形成利好，截止周五沪铝收报16295元，上涨2.52％。而沪铜和沪锌的走势相对较弱，维持弱势震荡，最终全周分别下挫2.51％、1.37％，短期内震荡格局延续。而沪金上周继续跟随国际黄金价格回落直至上周五才小幅反弹，周跌幅高达5.3％。美元的反弹对国际金价打压作用较大，沪金短期内也仍将受外盘影响而剧烈波动。农产品方面，大豆期货冲高回落，外盘下挫令期价承压，大豆市场资金持仓兴趣降低，连豆减仓下跌，最终收跌0.25％。玉米和强麦期货走势相对强劲，总体呈震荡上扬走势，虽也受到周边市场的跌势影响，但其支撑相对较强，后市仍具备上行可能。

二、股指期货仿真交易

上周市场总体呈现震荡回调走势。周一承接上周五的上升走势，小幅震荡收高，但是势头远不如之前的强劲，成交量也大幅收窄，显示多空双方均较为谨慎。随着中央经济会议的结束，消息面上相对较为平静，股指也因此开始陷入了调整，上周二大盘一路下行，尽管尾盘跌幅有所收窄，但调整态势明显，成交量也继续萎缩。此后因股市及国际商品市场的下跌，加上二手房营业税征免时限延长的打压，大盘缩量整理的态势延续，市场观望氛围浓厚。上周五，最新出炉11月经济数据基本符合预期，市场仍维持震荡整理。截止上周五收盘，沪深500指数收报3575.02，全周下跌1.88％。股指期货仿真交易合约呈现远强近弱的格局，突显投资者对近期走势较为谨慎。

篇10

一、健全农产品期货市场体系

经过10多年的努力，农产品期货在期货市场中的重要性明显增强，已上市的18个各类期货品种中，有9个品种与农产品相关，为促进农业发展、保障农民利益、稳定农产品价格发挥了积极作用。早籼稻期货的上市，将进一步扩大期货市场的服务范围，完善农产品期货的品种结构，形成较为健全的主要粮食和经济作物及相关产品的农产品期货市场体系，这种体系的完善将在稳定市场、引导预期、提高市场资源配置水平等方面发挥重要作用。

二、发挥价格发现和套期保值功能

目前，我国稻谷主要是根据现货市场供求来定价，由于我国分散、传统的现货交易难以形成真实反映供求情况的市场价格，未来价格变化趋势也不能很好地得到判断，加上近几年来粮食价格受国际市场影响程度在增强，价格的波动幅度明显扩大，保持国内粮食市场稳定的难度在增加。这次早籼稻期货的上市，将随着交易规模的逐步扩大，通过利用信息的共享性和网络的便利性，使广大期货参与者能及时、准确地收集到大量的市场供求和价格信息，并通过透明的期货交易机制形成较为合理的市场预期，有利于准确地判断未来价格变化趋势，进而科学、合理地指导生产和经营，促进市场资源配置效率的提高，改变现有的价格形成机制，实现期货市场的价格发现功能。另一方面，由于市场竞争压力在逐渐加大，稻米加工和贸易企业对早籼稻价格的变化比较敏感，其避险需求较为强烈。通过参与早籼稻期货交易，企业可通过在期货市场买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的早籼稻期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约，来补偿因现货市场早籼稻价格不利变动所带来的实际损失，从而有效地规避市场风险，实现稳健的生产和经营。

三、提高粮食价格国际影响力

受美国次贷危机引发的全球经济衰退影响，去年四季度全球粮食价格出现剧烈波动，其中大米价格大起大落。我国虽然是稻谷生产和消费大国，但国内稻谷价格对国际市场的影响很小，国际市场稻谷价格走势基本不参考我国市场价格，国内外市场价格之间的相关性很弱。早籼稻期货上市后，由于国内外期货市场之间的信息共享与交流会明显增多，再考虑到全球稻谷的主要消费区域在亚洲东部，且稻谷在美国农产品中属于小品种，产量不到全球市场的2%。近些年，我国的稻谷生产和消费量约占全球稻谷产销量的30%，在稻谷期货上拥有一定竞争优势，随着早籼稻品种逐步走向成熟，可能会使我国成为全球最大的早籼稻交易中心和价格中心，从而真正形成一个权威的、有影响力的早籼稻期货价格，这将既有利于我国稻谷市场稳定，又会对国际稻谷价格产生直接影响。

四、保障农民收益，更好地服务“三农”

据统计，我国早籼稻总产量在3100―3200万吨。早籼稻品种期货的上市，首先将为早籼稻生产和经营提供及时、全面的市场供求信息，改变以往收购、流通、消费环节信息不透明、不对称状况，使农民能及时掌握信息，科学安排生产，合理进行销售。其次，将引导农民按照市场需求调整种植结构，种植优质稻谷品种。第三，将推动发展专业合作社、龙头企业等多种形式的生产订单经营模式，改变农民原有的分散生产方式，实现生产规模化，同时也利于产销关系的稳定，进而促进相关产业链协调发展。

但一个稻谷期货从上市到成熟并发挥其功能，要经历一个不断完善、不断改进的过程，培养的时间也会比较长。短期来看，早籼稻期货品种上市，对我国粮食价格特别是稻谷价格影响有限。今后一段时间，早籼稻期货对国际市场的影响仍比较小。