投资中心的投资收益率范文

导语：如何才能写好一篇投资中心的投资收益率，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

【关键词】EVA 石油企业 投资决策 评价分析

石油企业是国家的战略性能源企业，具有投资大、风险高、投资回报水平差异性大的特点。项目投资所涉及到的资金密集性较高，投资的周期性长、稳定性较差，因此，投资决策方法的准确度将直接影响到投资决策的成败。决策的成功能够为企业带来高额的收益，创造更多的价值，而决策失误不仅会浪费国家对石油企业投入的宝贵资金，浪费资源，造成重大的经济损失，还会使处于有利地位的企业陷入困境。现阶段石油企业的投资决策方法与其他企业一致，以现金流分析和预测为主，对投资的利润、现金收益进行预测，在一定程度上控制了风险，但是仍然存在决策失误、决策时滞、强调短期收益等问题，因此，将EVA引入投资决策的方法中，通过具有价值导向的经济增加值的判断，确保企业利润指标基础上的价值的稳定增长，优化企业的价值空间。EVA在投资决策中的引用，不仅强调了资源的合理的预算、有效的分配、较好的投资产出，而且重视了决策者在企业投资决策机制中的主导型地位。

一、EVA概述

EVA是企业税后经营利润扣除资本费用（ 债务资本和股权资本的成本之和）后的利润余额。其计算公式为企业经营业利润扣除企业资本成本。企业资本成本是企业加权平均资本成本与企业投入的总资本的乘积。EVA的核心是扣除了被大多企业忽视的所有者投入的资本，而投资者取得的价值与投入成本之间的差额才是企业真正的经济利润。当EVA计算所得的值为正值时，公司获得的收益高于企业为了获得此项收益而付出的所有资本成本，真正为股东创造了价值；如果EVA的值为负时，则表明公司获得的收益没有超过所投入的资本成本，股东的财富受到了损失。

二、EVA与传统石油企业投资决策指标对比分析

EVA与以NPV为代表的贴现现金流量法的对比分析。NPV是一个表示存量的时点，强调的是企业在某一时点的概念。对于投资为I的项目，投资决策的选择必须满足以下公式：

NPV=V-1=■■-1>0

由于NPV是点的概念，只能对项目的整个周期的情况进行计算，不能将项目的整个投资生命周期进行等额划分，以此了解项目投资生命周期的各个阶段的投入产出情况，无法进行资金有效的实施追踪、合理的预算控制。只有当项目周期结束后，将现金流量的真实值与之前的预测值进行对比分析，以检验现金流量预测的准确精度。所以在整个过程中，只能采用事后控制，而不能进行事中的调整，因而，投资过程中的部分风险将无法进行有效的规避。

与NPV相对应，EVA是一个期间的概念，可以反映整个项目生命周期中各个阶段的价值创造与消失情况，有利于投资资金有效的配置与调控，并可以对项目管理进行实时的监控，对业绩进行评价与下一个阶段的准确预测，达到了整个项目生命周期事前评估、事中控制、事后评价的效果，从而规避了资金过度使用、项目工期延误等风险的产生。

EVA与以ROI为代表的非贴现现金流量法对比分析。投资收益率是项目评价中非贴现现金流量法的重要指标。当投资收益率达到标准值，企业将接受项目的投资。投资收益率的高低在一定程度上反映企业价值的增加。但是也有不足之处是缺乏可持续发展的观念。比如一个投资项目的投资报酬率处于某投资中心的投资报酬率与整个企业的投资报酬率之间时，从计算结果上看，企业的投资决策是接受，而投资中心的投资决策是拒绝；或者是企业的投资决策是拒绝，而投资中心的投资决策是接受。所以这个指标在一定的情况下给投资决策一个较为正确的答案。同时，项目经理会利用这个指标进行不合理的调整，比如刻意增大分子或者减少合理的投资额，使投资收益率增大，却损害了投资者的利益。

从管理的角度来看，EVA作为项目评价指标的时候，保护了项目中不同角色的管理者和投资者的利益。EVA>0时，项目投资就会为投资者带来价值的增加，当EVA

三、EVA指标在投资决策中的实施

在面对多个投资项目时，选择哪些进行投资而放弃哪些项目归根结底是根据项目是否可以满足投资者的预期收益。根据EVA与传统指标的对比分析，将EVA融入企业的投资决策中。

首先，根据投资的总体目标，提出多种不同的投资方案。其次，进行项目的比选。将项目周期按全生命周期的理论进行合理的分解，计算出各个期间的EVA。根据资金时间价值原理，计算各期EVA的现值，其中贴现率为企业规定的项目的加权平均资本成本。根据计算的结果进行投资方案的选择。结果为正数时，说明此方案可以为企业创造价值，产生了真实的利润，接受此方案。第三，将EVA与NPV进行融合。项目投资所产生的收益折现到现在时刻点时，包括投资者初期投入的资本金、投入资本的利息以及价值的增值部分。因此，按照NPV指标的计算模式进行改进，可以将NPV的计算公式变为：NPV=■■。第四，对项目进行实时追踪。在各期期末计算当期实际完成的EVA数值，与预期EVA数值进行比较，对决策的执行情况进行跟踪评估。若实际EVA高于预期，则可以继续执行此投资项目。而当实际EVA低于预期时，投资者可以及时发现过去决策中存在的问题，调整投资，纠正偏差，以保证决策目标的最终实现。第五，建立完善的投资决策管理模式。建立严格、适合的组织结构，完善制度保障机制，保证投资项目的正确决策。同时，建立资源要素管理电子平台，促进石油企业竞争能力的提升。EVA指标在投资决策中的实施将会保障石油企业资源的合理配置、有效规避资金风险，从而促进石油企业可持续价值的创造。

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【关键词】 责任会计 企业管理

1. 当前在企业中实施责任会计的必要性

从会计工作本身来看，推行责任会计体现了会计是一种管理活动，具有管理职能，是从传统的记账报账型发展为经营管理型的重要标志，是会计工作发挥管理作用、更好地为企业管理服务的重要方法和途径，是企业会计工作的重要组成部分，也是企业会计改革的重要内容。所以说有基础的企业要尽快推行责任会计，基础不完善的企业也要创造条件，加快改革步伐，把企业经济核算纳入责任会计轨道。

2. 责任会计在企业运用中存在的问题及解决对策

2.1存在问题

2.1.1照抄西方的责任中心设置方法。我国企业在划分责任单位过程中，往往效仿西方责任会计的模式，把企业内部各组织单位划分为三个责任中心，即成本中心，利润中心和投资中心作为责任会计主体。

2.1.2责任指标的制定不够公平合理。不同责任单位的性质不同，相互间业绩比较缺乏统一的尺度，同样的指标完成率并不意味着为企业做出了同样的贡献，难以使各部门感到公平合理，不能充分调动劳动者的积极性、主动性和创造性，不利于企业对市场需求变化做出迅速的反应。

2.1.3内部转移价格可靠性不强。内部转移价格制定的合理与否，直接影响到责任中心的切身利益，也直接影响到他们的积极性。一个不合理或者难以发现的内部转移价格不但不能节约交易费用，反而增加了责任中心之间交易的难度或制约了他们的积极性。

2.1.4考评体系不够健全。责任会计的可控性原则难以落实，如目前相当多的企业严重超员，隐性失业不同程度地存在，机器设备开工不足，生产达不到设计的能力。

2.1.5责权利未能有效结合，激励机制不能发挥作用。责任会计的生命在于责权利的有机统一，但现实经济生活中责权利中的权力落实不充分，这一点在国有企业中尤为明显。

2.2解决对策

2.2.1根据企业实际情况，合理划分责任单位。在现代企业制度下，企业自主经营自负盈亏，成为市场经济的主体，处于激烈的市场竞争之中，企业提高盈利水平的途径也呈多元化局面。因此企业要在鼓励降低成本的同时建立起能有效激励内部单位扩大销售，多创利润，提高投资效率，降低投资风险的机制。这就要求企业顺应市场经济的要求，根据企业规模，生产经营的具体情况和内部单位的职能属性建立起真正意义上的利润中心，投资中心，赋予它们与其经济责任相当的决策权，以提高企业的应变能力、盈利能力、投资能力，实现企业价值最大化。划分责任中心的目的之一是避免搭便车，每个责任中心都有明确规定的权利和责任，就有效地避免或减少了车间之间、班组之间、甚至个人之间互搭便车的机会主义行为的倾向。

2.2.2以市场价格为基础，合理确定内部转移价格。制定内部转移价格的原则有二：一是凡成本中心之间提品或劳务，以及有关成本中心的责任成本转账，一般按成本作为内部转移价格。二是凡企业内部产品或劳务的转移以及责任成本转账涉及利润中心或投资中心，则尽可能采用市场价格作为内部价格的基础，而市场价格是指根据产品和市场的供求关系的供应价格作为计价依据。社会主义市场经济的建立和发展，为企业采用市场价格作为内部转移价格创造了有利条件，由于市场价格可以及时取得，并且能客观公正地反应责任中心产品或劳务的获利能力和竞争能力，因而可以促使责任中心改善经营管理，降低成本费用以获得更多利润，另外采用市场价格作为内部转移价格也能使责任中心更加贴进市场，直接参与市场竞争，从而提高企业对市场反映的灵敏度。

2.2.3建立科学的考评制度。评价与考核责任中心的业绩是责任会计的主要目的之一，也是责任会计实施奖励的重要环节。因此企业在进行绩效考评时必须考虑到其科学性、合理性、综合性。对于不同的考核对象，要用不同的方法。比如成本中心，主要考核成本或费用，生产制造部门可采用标准成本，非制造部门可使用费用预算作为考核标准；对于利润中心，主要考核收入和支出的差额，通常用企业预算来确定利润中心的标准；对于投资中心，主要考核其投资效果，如投资收益率等。

具体来说要遵循以下原则：

①要有利于企业的长远利益。对责任中心不能仅以短期内的经营成果作为判断其优劣的标准，还要看它的行为是否有利于企业的长远发展。

②绝对指标与相对指标相结合，两者缺一不可，如果只片面强调一种，往往会产生不良效果。例如对投资中心进行考核时，只以利润作为标准就无法了解投资效率如何；只以投资效率为标准又往往会使投资中心拒绝那些会降低它的投资利润率而实际上对企业有利的投资项目。

③价值指标与非价值指标相结合。能用货币表现的绩效固然重要，但是对不能或很难用货币表示的绩效也要加以考核，这样才能做到公平合理。

④可控性原则。即进行考核时要把责任中心无法控制的因素排除在考核指标之外，责任中心只对可控制部分承担责任。

2.2.4以行为科学为基础，完善激励机制。责任会计管理是否有效，关键在于能否调动各责任中心的积极性，能否激励他们为完成企业整体目标而努力。责任会计如果没有强有力的激励做保障，即使计划再周详，核算再精确，控制再严密，考核再严格，也只能事倍功半，得不到预期的效果。因此，应把激励作为责任会计最基本的职能，责任会计制度的有效性，在很大程度上取决于其激励职能能否得以实现。责任会计应以行为科学为基础，充分考虑责任人的行为，根据责任人的行为实行物质和精神奖励，完善激励机制。如通过工资分配，使责任单位和责任人的工作业绩与经济效益挂钩。相对于月薪制而言，对责任中心管理人员实行年薪制更有利于在企业内部形成利益激励机制，调动其积极性和创造力。年薪制最大的特点就是责任中心管理者的利益与下属职工分离，而与责任轻重、风险大小、经营成果挂钩，以责任中心一个生产经营周期（通常为一年）为单位进行考核确定其收入水平。责任中心管理者的收入包括“基薪”和“浮动收入”两部分。其中基薪反映市场上管理者的一般收入水平，而浮动收入则与责任中心的责任风险、经营成果挂钩确定。年薪制能够使责权利更加紧密地结合，有利于形成管理者的激励机制。在激励与补偿方面，国外企业有许多可以借鉴的方面。

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【关键词】公立医院 责任会计 经济管理

公立医院责任会计的任务在于将内部责任主体的权、责核算清楚，真实、完整地反映各责任主体的经营情况。责任会计是公立医院经济管理的重要手段，现代公立医院经济管理不能没有责任会计。但是，责任会计在公立医院一直未得到广泛的推广和应用，其原因是多方面的。本文试对加快责任会计在公立医院经济管理中的应用问题作如下探讨。

1.在公立医院中实施责任会计的必要性和可行性

1.1在公立医院中实施责任会计的必要性

从会计工作本身来看，推行责任会计体现了会计是一种管理活动，具有管理职能，是会计工作发挥管理作用、更好地为公立医院管理服务的重要方法和途径，是公立医院会计改革的重要内容。新实施的《医院财务制度》、《医院会计制度》规定医院必须进行科室的全成本核算，核算每个医疗业务科室的全部成本、单病种成本、医疗项目成本、每床日成本和每诊次成本等。所以说，公立医院要加快改革步伐，尽快推行责任会计。

1.2在公立医院中实施责任会计的可行性

在我国公立医院推广责任会计不仅必要，而且也有可能。80年代后期，随着经济责任制的建立和西方管理会计的引进，中国责任会计理论和方法得到发展，有些公立医院也试行了经济技术经济责任制，推行内部经济核算、厂内银行等经济责任制。上个世纪90年代涌现出了以广东清远市人民医院、武汉同济医院等为代表的医院实行了全成本核算的责任会计新形式，有的公立医院已经初步形成了具有中国特色的责任会计雏形，目前，公立医院的信息系统为责任会计的应用提供便利条件，大多数公立医院的信息系统都已完成改造和升级，H I S系统、物流系统、BI系统能为责任会计的核算提供科室、医疗小组、甚至医生个人的详细的工作量、业务收入和成本数据，这为责任会计的应用提供了强大的数据平台。这些都为我们在公立医院推广责任会计创造了有利条件。

2.责任会计在公立医院运用中存在的问题

目前，有些公立医院推广应用责任会计取得较大的进展，但是在公立医院的实际应用过程中，仍存在一些实际问题亟待解决。

2.1责任中心划分不明，可控性原则难以落实

公立医院的责任中心的划分，大多只是形式上按照责任会计的要求划分的，但是对于公立医院的实际特点并没有做很好的契合，并且所确定的责任中心主要是各业务部门。

2.2 责任指标的制定不够公平合理

不同责任单位的性质不同，相互间业绩比较缺乏统一的尺度，同样的指标完成率并不意味着为公立医院做出了同样的贡献，难以使各部门感到公平合理，不能充分调动劳动者的积极性、主动性和创造性，不利于公立医院对市场需求变化做出迅速的反应。

2.3内部转移价格可靠性不强

内部转移价格制定的合理与否，直接影响到责任中心的切身利益，也直接影响到他们的积极性。不合理的内部转移价格不但不能节约交易费用，反而增加了责任中心之间交易的难度，制约了它们的积极性。

2.4 考评体系不够健全，责权利未能有效结合，激励机制不能发挥作用

责任会计的生命在于责权利的有机统一，但现实经济生活中的责权利分配存在着不合理，这一点在国有公立医院中尤为明显，多数公立医院只对各个责任中心的某个控制目标进行考核，忽略其他方面的责任；或者虽然实行了责任会计，并且引入了平衡计分卡等非财务指标来对绩效进行评估，却没确把这种评估结果和奖励制度很好的结合起来。这容易导致各责任中心片面的追求完成单一的责任指标，使责任会计失去原有的激励效果，难以调动各个责任中心的积极性。

3.推进责任会计在公立医院经济管理中应用的对策

为了促进公立医院的改革和发展，提高公立医院管理水平，有必要建立一套比较健全的责任会计制度，以实现最佳经济效益和社会效益，因此，有条件的公立医院要尽快推行责任会计，把公立医院经济核算纳入责任会计的轨道。

3.1 根据公立医院实际情况，合理划分责任单位

在现代公立医院制度下，公立医院成为市场经济的主体，处于激烈的市场竞争之中，公立医院提高结余水平的途径也呈多元化局面。因此公立医院要在鼓励降低成本的同时建立起能有效的内部激励机制，激励内部单位扩大服务，多创结余。这就要求公立医院顺应市场经济的要求，根据公立医院规模、医疗服务的具体情况和内部的职能建立起真正意义上的成本中心、投资中心、利润中心，赋予它们与其经济责任相当的管理决策权，以实现公立医院价值最大化。

3.2建立完善经济责任制，使责权利落到实处

第一，制定责任目标。在市场经济条件下，公立医院应根据事业发展等情况，制定公立医院经营目标，公立医院内部各责任单位的责任目标应围绕着总目标来制定，并对总目标层层分解落实。

第二，统筹安排，分解职权。在责任单位的责任已定的情况下，还应根据以责定权的原则，赋予各责任单位相应的权力。对不同类型不同层次的责任单位，究竟要放哪些权，放到什么程度，需要根据科学合理的原则周密考虑。要注意责权对等原则，各责任单位应明确责任人，责任人对责任单位的责权利负全责。

3.3以市场价格为基础，合理确定内部转移价格

制定内部转移价格的原则有二：一是成本中心之间提品或劳务，以及有关成本中心的责任成本转账，一般按成本作为内部转移价格。二是公立医院内部产品或劳务的转移以及责任成本转账，则尽可能采用市场价格作为内部价格的基础，由于市场价格可以及时取得，因而可以促使责任中心改善管理，降低成本费用以获得更多结余，

3.4建立科学的绩效考评制度

评价与考核责任中心的业绩是责任会计的主要目的之一，，也是责任会计实施奖励的重要环节。因此公立医院在进行绩效考评时必须考虑到其科学性、合理性、综合性，对于不同的考核对象，要用不同的方法。比如成本中心，主要考核成本或费用，医疗服务部门可采用标准成本，非医疗服务部门可使用费用预算作为考核标准；对于投资中心，主要考核其投资投资收益率等。

3.5以行为科学为基础，完善激励机制

责任会计管理是否有效，关键在于能否调动各责任中心的积极性，能否激励他们为完成公立医院整体目标而努力。如果没有强有力的激励作保障，即是责任会计核算再精确，控制再严密，考核再严格，也只能事半功倍，达不到预期的效果。责任会计的激励职能已在西方国家作为内部管理制度取得巨大成就，而且在我国少数公立医院也已初见成效，因此，责任会计应充分考虑责任人的行为，根据责任人的行为实行物质和精神奖励，完善激励机制。

总之，通过有效实施责任会计，可以形成严密的内部控制体系，真实反应医院各责任中心自身经济责任的完成情况，进一步规范公立医院成本计算方法，所以，结合当前公立医院的实际情况，“洋为中用” ，将责任会计作为公立医院的一种内部管理制度而加以确定和实施，对于提高我国公立医院的管理水平，促进公立医院的可持续发展无疑具有重要的现实意义。

参考文献：

[1]田立启.张永征 医院管理会计 [M]..北京：中国财政经济出版社，2003：322-347.

[2] 吴志群.浅谈医院责任会计制度 [J].现代商业，2010，（2）： 219.