资产评估概述范文

导语：如何才能写好一篇资产评估概述，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：USPAP 口头评估报告 资产评估

一、问题提出

资产评估报告是资产评估的产成品，是维系资产评估各方当事人以及社会公众利益的纽带，不同国家或地区的评估报告具有多样性。通过梳理国内外评估准则及相关研究文献可以发现：第一，与我国公有制经济为主体、非公有制经济共同发展的混合经济模式相匹配，资产评估报告相关准则包括《资产评估准则――评估报告》（2007）、《企业国有资产评估报告指南》（2008）、《金融企业国有资产评估报告指南》（2011）。其中《企业国有资产评估报告指南》和《金融企业国有资产评估报告指南》两项准则具有显著的中国特色。第二，《美国专业评估执业统一准则》（以下简称USPAP）分书面和口头评估报告，书面评估报告进一步分为完整评估报告、简明评估报告和限制用途评估报告。第三，欧洲评估准则将评估证明和评估报告相等同。比较而言，我国资产评估报告的类型和格式相对单一。随着评估行业服务领域不断扩大，我国应借鉴国外资产评估报告的类型和形式，丰富我国资产评估报告的种类（如司法鉴定评估等），满足多元化的评估行为需求。

二、USPAP口头评估报告的形式

美国USPAP是国际上关于评估报告最为完善的准则体系。从形式上看，美国评估报告准则与评估业务相联系，有什么样的评估业务就有什么样的评估报告。如准则2不动产评估报告、准则5不动产评估咨询报告、准则6批量评估和报告、准则8动产评估报告、准则10企业价值评估报告等。从类型上看，有书面或口头评估报告。书面评估报告进一步分为完整评估报告、简明评估报告和限制用途评估报告，并对评估报告的要素进行了详细规定，其特点是“重要素、轻格式”，具体格式由评估报告使用者根据需求与评估师共同确定；口头评估报告是一种辅助形式，主要用于评估师在法庭上所作的证词或者某些评估、评估复审、评估咨询的口头传达。实际操作中大部分评价报告是书面的，且大多数委托方也要求提供书面报告。

（一）口头评估报告的档案保存规定

USPAP2012-2013中制订了新的档案保存规定，要求评估师必须为每一项评估、评估复审与评估咨询项目编制工作档案，在口头评价报告之前建立。在提供口头报告之后的合理期限内，口头报告的书面概要也需归档。其中工作档案主要包括委托方信息、书面报告及其副本、口头评估报告或法庭证词等、评估信息数据以及支持限制使用型评估报告的工作档案的内容和依据标准的概述型评估报告等。工作档案的期限自其编制日起必须由评估师保存至少五年，由评估师提供的与评价项目有关的法庭证词，自司法诉讼最终裁决日起至少保存两年，无论哪一种保存期限都应达到期满。

（二）口头评估报告的要求

USPAP规定，当提供法庭证词和某些评估、评估复审、评估咨询口头传达时要求提供口头评价报告。根据评估对象的不同，可以为不动产、评估复审、不动产评估咨询、动产评估、企业评估评估提供口头评估报告。口头报告应在其可能与适当的范围内，阐述与书面报告相对应的标准中所提出的实质性事项。USPAP对口头评估报告做出以下原则性要求。

1.评估师在报告某类资产评估结论时，应当以不会引起误解的方式说明每一项分析、判断和结论。口头报告准则规范了评估报告的内容和信息披露程度，并未指定该类资产评估报告的形式、格式和风格，认为评估报告的形式、格式和风格取决于评估服务使用者和提供者的需要。

2.准则要求评估师可以采用书面或口头报告，但需要做到：（1）以不引起误解的方式清晰和准确地对评估进行阐述；（2）具备充分的能使评估结果预定使用者恰当地理解报告的信息；（3）清晰准确地阐述评估项目所采用的所有假设、特定前提、逆向假定与限定条件。

3.评估报告的内容。美国USPAP要求书面评估报告必须是完备型、概述型、限制使用型三种类型之一，并且必须在评估报告中明确列示所采用的报告类型，同时规定了在何种情况下使用何种类型的评估报告。口头评估也不例外，针对不同业务类型和评估报告分别提出了实质性的要求，充分体现其综合性。口头评估报告的格式与类型在USPAP中并未单独列出，但规定应在其可能与适当的范围内，阐述与之对应的书面报告中所提出的实质性事项。下面以不动产口头评估报告为例阐述口头评估报告准则的内容：

在准则2不动产评估报告中规定，口头评估报告应在其可能与适当的范围内，阐述标准2-2（b）评估报告中所提出的实质性事项。概述型评估报告的内容必须符合评估结果预定用途的需要，至少应该：（1）以名称或类型列示评估委托方和所有评估结果预定使用者的身份。在个别情况下委托方希望匿名时，评估师可以在评估报告中不披露委托方的身份，但仍然必须在工作档案中记载其身份。评估报告的预定使用者可能包括不动产出租人、政府部门的雇员、委托方的合作者、委托方雇佣的律师和会计师。（2）阐述评估的预定用途。（3）概述足以对评估中不动产进行鉴定的信息，包括与评估项目相关的不动产的实体和经济属性。（4）阐述所评估不动产的权益。（5）阐述评估价值的类型和定义及定义的出典。（6）确定评估的生效日和报告日。（7）概述评估进行中所采用的工作范畴。（8）概述所分析的信息、所使用的评估方法与技术与支持分析、判断与结论的推理过程；并必须对拒绝应用市场途径、成本途径或收益途径的情况进行解释说明。（9）列示不动产评估时所存在的用途和不动产在评估中所体现的用途；当评估师进行不动产最佳用途评判时，概述该评判的依据和推理。（10）清晰和确切地列示所有的特定前提与逆向假定；阐述其使用后可能对评估结果的影响。（11）按照标准2-3（标准8-3）的要求，附评估师签署的誓言。

（三）评估师声明

鉴于口头评估报告的形式及重要性，评估师应当在口头评估报告中作如下声明：

尽本人的所知所信，我保证：本报告所叙述的事实是真实和准确的。报告中的分析、意见与结论受报告中假设和限定条件的限制，并是我个人的、公正和无偏见的专业分析、意见与结论。

对于报告中所评估的动产，我不沾染其任何现存的或将来的利益（或拥有一定的利益，则需详细说明）；对于报告涉及的各方，也不存在我任何的个人的利益（或存在一定的个人利益，则需详细说明）。我在受理本项目之前的三年之内，未作为一名评估师或以其他的身份进行过关于本报告中动产的服务（或进行过，则需详细说明）。对于报告中所涉及的动产和评估项目所涉及的各方，我不存有任何的偏见。

我受聘于本评估项目，绝不是为了求证或报告事先决定的结论。

我完成本评估项目的报酬，绝不是因求证和报告预先决定的价值或迎合委托方需要求证和报告指定价值的结果。我完成本评估项目的报酬与评估判断的价值量、以评估结果为条件的约定所得以及评估结果使用后所连带发生的事件无关。

我的分析、判断和推论以及本报告都是遵循USPAP的要求进行的。我对于报告中所评估动产亲自进行了（或未进行）检视（如此誓言是由多人签署的，则必须明确指明谁参与了所评估动产的检视，而谁未参与）。

无人对本誓言的签署者提供动产评估业务方面的重要帮助（如得到了这样的帮助，则必须列示每一位提供动产评估业务方面的重要帮助者的姓名）。

三、启示与建议

（一）规范口头评估报告的内容

美国资产评估实践表明，口头评估报告是一种客观存在与客观需要，尤其是在提供法庭证词和某些评估、评估复审、评估咨询的口头传达时。口头评估报告与书面评估报告的不同，仅限于二者的表达或传递评估信息的介质与方式不同、长短不同、提交方式不同，而评估报告的构成要素或者实质性事项一致。随着我国评估业的发展，我国可借鉴USPAP口头评估报告的形式与内容，结合我国实际需要，规范口头报告的内容、形式和要求，丰富和完善我国资产评估报告类型，满足评估实际工作需要。

（二）明确口头评估报告的合格标准

USPAP规定，口头评估报告的披露信息应当达到三个标准：第一，清晰、准确地反映评估，不得误导。第二，包含足够信息，使期望获得报告或依赖评估报告的人能够正确理解评估报告。第三，清晰、明确地披露任何直接影响评估的特别假设或逆向假设，并指明它们对价值的影响。

（三）与相关法律法规的协调

在构建口头评估报告相关准则时，我国应注意与相关法律法规的协调。例如司法鉴定评估与正常资产评估书的格式是否统一问题还未得到解决。资产评估鉴定报告只有经过质证程序后才能依法产生证据力，作为法庭判案的证据，因此必须经诉讼当事人当庭质证，且由法庭最终审查并认证后才生效。根据《最高人民法院关于民事诉讼证据的若干规定》，审判人员对资产评估师出具司法鉴定书，但是目前尚无明确规定该评估报告书的格式的准则。X

参考文献：

1.王诚军.美国评估准则[M].北京：中国人民大学出版社，2009.

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关键词：企业资产重组;涉税问题;影响;问题;解决策略

一、关于企业资产重组的概述

所谓资产重组，其实就是企业将自身的资产重新进行评估与整合，对企业的资源进行合理配置，实质就是一种提升企业经济效益的经济活动。在进行资产重组的过程中，主要要进行整合的是企业资产库存、负债、产权结构等，资产重组的效果主要通过企业的资源结构得到优化进而生产效率得以提高，以及促进社会资源的流动与重组进而使得社会经济效益得以提高来反应，而且企业进行资产重组必定会牵连到法律问题以及税收问题。企业进行资产重组的方式多种多样，其中有股权转让、资产换置、企业并购、资产脱离等，同时我国的资产重组方式还有其他方式，如国有股回购、业务分拆以及债务重组等，与我国的社会主义市场经济模式相适应。

二、税收在企业资产重组中产生的影响

（一）税收对资产重组动机产生的影响

我国对企业进行资产重组提供相应的税收优惠政策，这就使得部分企业一开始进行资产重组的动机变得不单纯，主要为了获得税收政策的好处或者是为了躲避纳税，进行资产转移，使得企业进行资产重组真正主要的动机被忽略。企业在对资产进行合并、调整与规划的过程中，以及资产交易过程和资产结构调整时，也会将税收纳入在其中，企业确实会有意识的进行避税，但是其前提是不违背法律，可以进行避税以使企业能够将经济效益最大化。

（二）税收对资产重组行为产生的影响

1.企业利用兼并的手段进行重组，在兼并亏损企业的过程中，企业可以依据国家相关政策获得一定的税收抵效以及减免优惠。

2.企业在进行兼并重组的过程中，许多被兼并企业的实际资产市值比账面上的价值更高，企业在对资产进行新的评估时尽量增加折旧额在其价值中所占的比率，并以此利用折旧额只需缴纳较低税款的税收政策，使得企业的能够减少税务负担。并且被兼并的企业将会得到实施兼并企业认购的高于账面价值那部分的利益。

3.利用税收政策影响，将部分常规生产中的收益转化为资本性的收益。随着企业成熟期的临近，企业的投资机会逐渐减少，企业已经积攒了大笔的利润，若不采取相应的措施，国家将会对该部分利润征收一定的所得税，致使企业利润减少。现今我国多数企业都是先对资产进行评估重组，后将公司上市，对于公司的部分股份进行出售，促使税负得以减轻。

三、现今我国企业资产重组中涉税方面的问题

（一）其相关法律法规不够健全

（二）企业对资产进行评估的流程不够规范

企业的资产包括企业的房地产、股权投资、设备机械等有形的资产，同时也包括企业商标、专利、品牌等无形的资产，对企业的资产进行评估，同时企业也应该对影响未来发展的原因进行相应的评估。现今我国对于资产评估的体系仍旧不够完善，企业在进行资产评估时，没有一个权威的评估机构，这就使得在企业重组过程中，易出现一定的暗箱操作，企业的资产在评估过程中被缩水，使得国家的税收资金出现流失。其中，企业只对固定资产以及土地使用权等进行依价评估，却把其中的市场升值部分遗漏了，这就会出现企业的部分资产被低估的现象，使得国家的征收的税金减少，税收急剧流失。

（三）税收流失严重现象在企业进行资产重组的过程中频繁出现

（四）资产重组会导致税收管理的要素发生变化，使得税收征管的难度加大

（一）加强立法，健全相关法律法规

我国征税部门应该对企业资产重组有较清晰的认识，认清形势，结合实际情况，加强对于企业资产重组工作的征税工作的立法。主要应该是立法部门积极行动，召集相关专家，通过谨慎的调查与研究，编订与我国现实相符的关于资产重组征税的的法律法规。而对于已有的相关法律法规，如《国有企业破产法》等，则应该针对其不符合社会发展现实的条例进行修改，以使得其适应时展的步伐，也使得其与其他法律能够相协调。

（二）对于已有的与资产重组相关的税务政策进行深入的确定

国家税务部门应该积极采取行动，对于与资产重组相关的涉税政策进行确定，对于其税种，如营业税、增值税以及资本利得税等进行确定，对于不同的税种的征收范围，征收税率以及征收对象等等都一一进行确定，确保征收工作的准确性，避免税收真空的现象发生。如现今我国税务局已经对企业资产重组中的全部以及部分资产的转让做出规定，规定纳税人不得将该部分归入营业税的征收范围之内，对营业税的征收范围进行界定，避免出现重复征税或漏税的情况发生。

（三）对资产评估水平进行提高，同时对资产评估工作进行规范

资产评估工作是整个企业资产重组工作的核心，同时它也对涉税问题的解决有着极其重要的意义。因此，我国应该对企业资产评估的相关法律法规做出明确的规定，建立健全与企业资产重组相配套的资产评估管理工作制度，使得资产评估水平不断得到提高;对于我国已有的资产评估机构进行整顿，对其工作流程予以规范，并且促使资产评估机构的执业水平以及职业道德得以提升，促使其在进行资产评估时不代表哪方利益，做到公平、客观、公正。

（四）对税收征管方式进行完善

市场经济的发展，使得企业规模不断扩大，企业进行资产重组已是正常现象。我国税务部门应该具有长远的眼光，认清形势，在不断的征税工作中提高自身税务征管能力，并对税务征管方式进行完善。应对国有企业资产重组中的税负问题予以重视，学会利用税务部门的税收监控系统对企业进行监督，并对税务发票管理工作进行加强，严厉打击偷税漏税行为。

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关键词：国有资产；评估管理；管理革新

中图分类号：F123.7；F273.4 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）009-0-02

国有资产评估管理是监督企业资产的一项基础性工作，对于国际化经济资产化的今天，也是革新国有资产结构的战略手段。国有资产评估管理的工作是靠多个环节紧密相连得以完成。前期需要对企业经济行为作出判断，确定其是否需要进行资产评估，还要对评估机构、评估时间、评估方案进行明确，对于评估结果的核准和备案要履行申请程序等，每个环节都需要严格遵照政府的相关规定，并且还要注意规定中的细节要求，避免出现不必要的错误，确保评估环节顺利进行。

一、国有资产评估管理的概念及重要意义

（一）国有资产评估管理的概念

国有资产评估管理是指：对所有权属于国家的各类资产的使用和经营，进行组织、协调、监督以及指挥等活动。具体来说，就是对国有资产的使用、占有和收益进行处置管理，国有资产管理的主要目的在于实现国有资产的保值与增值。而国有资产管理的重点任务就是强化国有资产结构，保障国有资产使用企业的合法权益，发挥全民所有制经济的主导作用，推动社会生产力和市场经济的快速发展。

（二）国有资产评估管理的重要意义

国有资产评估对于国有产权的合理流动、企业资源配置的优化以及防止国有资产流失等多方面都起着不可或缺的作用，资产评估相关管理人员应该准确掌握中央指定的制度规定，保证评估过程的合规性和评估结果的合理性，保证国有资产的评估工作顺利且高效的开展[1]。

二、国有资产评估管理的主要环节

（一）国有资产评估前期的准备

1.判断经济行为类型

在资产评估具体工作开展之前，应对经济行为的类型进行准确的判断，确定是否需要进行资产评估及其评估结果的核准和备案，若是可以按照审计通过的账面值交易或是无偿划转，则不需要进行资产评估；某些经济活动涉及到的资产规模未达到标准，可以不进行评估；某些经济活动需要进行资产评估，但不需要办理核准及备案手续。根据国资委的有关规定，资产评估结果的核准工作由国资委进行操作，而备案工作由中央企业总部负责，对于国务院批准的经济活动，其评估结果交给国资委核准；国资委批准的经济活动，其评估结果经国资委备案；中央企业自行决定的经济活动，其评估结果经中央企业总部备案。国资委禁止中央企业将评估结果的备案权限下放或是再次授权。

2.划定评估范围

相关的经济活动开展资产评估后，则需要根据经济活动所涉及的资产范围划定评估范围，即哪些负债或资产应该纳入到资产评估的范围，资产评估的相关管理人员要特别注意账上权属的完善、未列式、权利受限或是无法进行现场勘查的资产等特殊状况对评估工作的影响，必要时首先要完善资产权属或进行资产剥离后，再进行评估工作[2]。

3.选择评估机构

在经济行为类型及资产评估范围都确定之后，就应该根据经济活动的特点和资产类型进行评估机构的选择。国资委规定中央企业要有资产评估机构的备选准备，并且实行差额竞争的方式，因此评估机构的选择需要履行相关的程序，实际操作过程中还应该考虑到经济行为的类型、评估机构的优势、综合服务费用以及委估资产分布等多种因素，通过综合评价选择出最合适的评估机构。

4.明确评估日期

资产评估日期需要根据经济活动的目标、经济行为的批准日期以及当下的经济环境予以明确，若是涉及到上市公司的股权间接转让，评估日期与该上市公司股东做出的股权转让决定日期之间相差不可超过一个月；若是当下经济环境变化较大，汇率、银行利率、生产要素的价格都在拟定评估日期之后发生较大幅度的波动，导致评估结果受到影响，这种情况则需要在变故发生之后再进行评估日期的确定。

5.制定评估方案

在明确了评估机构和评估日期之后，资产评估的相关管理人员就可以与评估机构商榷评估方案并制定工作时间计划，合理的调配资源，预估每个环节需要的时间，以确保资产评估及评估结果的核准和备案都在预计的时间内完成，保证后续工作的顺利开展。

（二）资产评估、核准以及备案

1.开展资产评估

资产评估工作正式运行之后，委托方资产评估相关管理人员应该协调企业或是资产所有方，大力配合评估师进行基础数据的记录、实物资产的核查以及所需文件的提供，对于涉及到企业价值评估的情况，还应当协调评估师和审计师做好基础数据的衔接工作。当评估师作出了初步评估结果时，委托方则要对评估结果初稿进行细致的核对，主要查看评估师是否严格遵照了《企业国有资产评估指南》中规定的内容和形式；涉及企业价值评估的情况，是否运用了两种以上评估方法，评估结果是否真实合理；评估方法是否适用于委估资产；影响评估工作的重要因素是否披露充分等[3]。

2.办理评估结果的核准及备案

中央企业总部收到下属企业递交的评估核准及备案申请或是评估师递交的评估结果之后，首先应该进行相关审核，确定o误之后再进行内部征求意见以及报批程序的操作，并根据核准和备案的权限向国资委申请办理相关手续。

（三）国有资产评估的后期管理

1.资产评估管理资料归档

资产评估结果核准和备案的手续完成之后，就要及时对评估资料进行归档，归档资料主要包含标准文件或评估备案表、评估报告和报告审核建议、审计报告等等，有关文件应是原件并按项目分门别类，单独保存，保证后续工作需要查阅时能准确的提供资料。

2.评估机构的工作评价

为了促进评估机构服务水平的提升，中央企业总部资产评估管理部门要协调委托方对评估机构的工作表现作出综合性的评价，并将评价结果提供给评估机构作为其内部服务质量考核的参考数据。

3.评估结果的跟进

资产评估的相关管理部T应该定期对已经完成核准和备案程序的资产评估项目的使用情况进行考察，可以通过抽查或是由委托方提供报告的形式，来了解企业经济活动是否严格按照资产评估管理规定；是否在评估结果的有效时间内签订合同并完成交易等。

三、国有资产评估管理的注意事项

（一）划定需要进行资产评估的经济行为范围

企业应当严格遵照国资委下达的有关号令，对需要进行资产评估的经济行为范围进行准确的划分。例如境内企业需要进行资产评估的经济事项包括：整体或部分改建为有限责任公司或是股份有限公司、非上市公司国有股东股权比例变动、产权转让等，每一项内容都有具体的标准，企业应该结合自身实际情况严格遵守。

（二）以工商注册登记为基准的资产评估备案

按照有关规定要求，股东以非货币资产出资则应该对相应的资产进行评估。在非公司制企业改制并引入外部投资者、国有企业以部分负债和资产出资成立子公司并引入外部投资者的过程中，常常会遇到工商部门认可的评估结果与最终的评估结果不一致的情况，也就是对企业设立来说，工商部门通常只认可成本法评估结果作为股东非货币资产出资的作价依据，而对于轻资产型企业，以成本法评估结果作为作价基础引入外部投资者对于原股东来说是难以接受的，这种情况往往令企业资产评估管理人员感到操作困难。

（三）提高国有资产评估管理水平的措施

1.改变工作方式，推行项目管理公开化

国有资产评估项目观念极大程度的影响着规范操作和工作效率，只有更新国有资产评估项目的观念，企业的运营效率才会越来越好，应当确定员工身份置换的经济补偿标准，根据当地政府的文件或者参照相同类似企业的公司员工的置换标准的准则，结合企业单位每个人的人均月工资水平确立本单位企业的经济补偿标准，实施全体员工的身份置换，给予相应的经济补偿，当然进行员工的身份置换并不是所有企业都能接受的程序，若是企业国有资产进行了整体性改革，革新后的公司仍然保留国有股份的控制地位，且改制后的企业和原有职工续签劳动合同或继续履行原有企业与职工签订的劳动合同，则应该尊重原有的工作公司体制和管理模式，并结合当下企业的实际情况，对员工的待遇作出合理的制定[4]。

2.完善工作机制，加强业务培训

国有资产评估项目的运营，对于管理和监督资产方面是一项基础的工作，对于国际化、经济资产化的今天，我国要想革新国有资产的管理层面和战略手段，首先应该沿着改进评估资产的审核工作，真实的提高评估项目的效果，其次，要继续落实专家对于资产的管理建议，以企业账面管理达到标准为职责，并考虑资产项目的现状和未来发展方向，还要实事求是，按照公司的规定进行严格审查并寻求解决方法。另一方面，应该不断的加强评估项目的综合能力，并提高资产评估的合理性，建立一套适合国际和我国经济发展的资产评估体系。

四、结语

综上所述，国有资产评估管理是一个环环相扣、紧密相连的复杂程序，企业要对每一步的工作内容以及相关要求严格遵守相关规定，协调配合政府对企业资产评估工作的落实。我国资产评估行业发展的时间较为短暂，评估理论研究相对滞后，还需要吸收国际化的标准进行自我认知和规范。同时，应该发展适应我国产业和行业经济发展需求的评估方法，对技术进行必要的创新，形成符合我国市场经济需求、适应我国评估行业发展的评估准则，使我国资产评估管理水平进一步提高，促进资产顺畅流转。

参考文献：

[1]骆严，焦洪涛.政府资助科技项目成果转化中国有资产管理制度的障碍及对策[J].中国科技论坛，2015，3（5）：23-29.

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一、商业银行信贷抵押资产的概述

（一）商业银行信贷抵押资产的涵义

信贷抵押资产评估作为银行内部独立的工作，主要用于评定测算银行放贷的抵押资产的状态，它作为商业银行的主要收入点，是银行的核心工作。信贷业务中最重要的业务是贷款部分，贷款业务是商业银行等金融机构，以事先约定好的利率和还款期，约定好利率和还款期作为条件，将资金贷款给需要资金的人的一种经济行为。

（二）合理地资产评估对银行信贷的影响

合理的评估有利于银行对借贷资产质量严格把控，及时预估出贷款的可能性风险，同时在企业向银行贷款之前，合理地考察企业信誉，减少借贷资金的风险，维护银行自身权益。

二、我国商业银行信贷抵押资产评估方法现状

资产评估在我国商业银行信贷资产中应用越发广泛和活跃，在对资产起到保障和监管其合规性方面效果显著，但是由于我国这方面起步较晚，与国外银行先进的业务水平相比，还存在很大的不足。在目前，我国评估行业以市场法，成本法，收益法为基础的三种评估方法。

（一）市场法现状

市场法，也叫做市场比较法，它根据相同相近的资产在活跃的市场上，成交日期与评估基准日相近附近，相同类型或者性质类似的资产成交价格，并与这些相同资产进行比较，然后根据被评资产的特性，对收集到的价格数据进行相应的调整，最终得出评估值。

（二）成本法现状

成本法，其是从资产生产成本的角度考虑，在评估基准日，通过对资产进行重置成本的估算，并在此过程中对资产的新旧程度和适用性进行评估，进而求得估算重置的花费，来测算被评资产的价值。例如中信银行某分行进行工厂大型机械设备评估时采用成本法，先计算其当前重置成本，减去计算出来的相关贬值后，得到设备的评估值。

（三）收益法现状

收益法，也叫收益现值法，是在评估基准日对资产未来的效益进行预测和估计，并对其折现加和求得评估值的一种方法。随着商业银行抵押资产开放程度越来高，收益法运用越发重要。例如中国银行某分行对其子公司进行抵押贷款评估时，就是运用收益法，对其预期收益进行测算并折现加总来确定评估值。

三、我国商业银行信贷抵押资产评估方法存在的不足

评估业务在国外发展进程已经十分久远，尤其是抵押贷款为目的的评估业务也十分成熟，随着经济全球化的影响和资本市场的快速融合，抵押贷款业务在现代经济中的地位越来越重，在各个国家都得到重视，逐渐成为经济发展必不可少的经济活动。。

（一）评估方法运用不科学

我国的资产评估理论发展不完善、体系尚未健全，并且在我国早期的资产评估发展过程中，评估机构很多作为会计事务所的分支机构出现，评估人员很多来自会计岗位，受会计计量的影响较大。评估师专业技能、知识储备不完善，胜任能力不足，对市场洞察不敏锐，并且往往为了成本尽量少的考虑，过于简化程序。

（二）价值类型选择不合理

受到国际评估准则和国外先进的评估体系的影响，我国关于抵押资产的评估案例，大多是将被评估资产的价值类型定义为市场价值，这显然与银行需要用抵押资产来保障贷款安全的目的有很大差距。

（三）传统评估方法实践困难

1.正确判定市场未来的价格走势比较困难

确定合理的抵押?J款价值，对抵押资产的可持续性要进行合理审慎的考量，这使得评估人员在这个借贷经济活动的持续期内，要准确把握市场上的短期投机等不利因素的影响，合理高效地洞察市场发展的趋势和轨迹，合理判断资产活动周期的峰值和低谷，估计出较为准确的价格趋势，但是实际上，我国评估人员在此方面知识还存在严重缺口，使得评估人员评估时难度是巨大的。

2.抵押贷款价值下的如何确定评估有效期的问题

从原来的评估准则和评估实例的分析来看，对于评估报告的时效性、有效期都有规定，一般来说从评估的有效期也能看出评估人员在评估实务过程中的专业素养和业务水平的高低，同时也是对评估人员合理评估时进行无责保护的一种手段。

3.评估时参数的不合理性和难以估计性对评估值的影响

在评估过程中，评估人员进行银行抵押资产评估时，对评估参数的选取和价值类型的判断中存在较大主观因素，并且还要根据市场变化及时进行调整，这些都使得评估参数的选取和结果存在不合理性。

四、完善我国商业银行信贷抵押资产评估方法的对策

本文基于创新过程中所受制的因素，折现现金流法为核心期权定价法为补充以及不良资产的交易案例比较法提出对策及建议。

（一）评估方法要与评估目的、价值类型相匹配

我们进行评估案例分析时，要保证评估方和价值类型的选取要相符，要基于评估目的选取合适的市场类型。

（二）完善对抵押资产进行评估的框架

评估方法都有其使用的条件，档适合的评估方法选取之后，评估条件却不能满足时，我们就要考虑其他的评估方法进行评估了。核心方法：折现现金流法。

现金流量折现模型：

其中n为资产的年限，CFt为t年的现金流量，R为包含风险的折现率。

替代方法：成本法、市场法以及其他收益法。

（三）为加强风险预防，对抵押资产评估进行方法改善

1.对评估方法修正的建议

就我国评估目前发展状况来看，抵押贷款的评估实例数据不完善，风险考量不合理，我们主要应该在保证银行不会出现贷款本金损失的前提下，对抵押方法进行完善和改进。

2.对评估方法进行修正后评估公式

根据本文前面的叙述，对评估方法进行修正，得到不同的抵押资产评估值，即不存在违约的状态，求得抵押资产的评估值应该是将抵押资产的市场价格扣除贷款可能出现的损失值，即或有损失折减法为：

其中：F是抵押资产的评估值；B是抵押资产市场价格；D是预计发生的损失；PE是违约赔偿率。

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论文关键词：企业重组，兼并，评估

一、企业重组和兼并的历史发展概述

从19 世纪末英、美等西方国家发生的第一次企业并购算起，历经5次企业并购，至今已有近百年的历史，企业的重组和并购是企业成长的主要方式。企业重组和并购的动因很多，如为了追求规模经济，为了实现多样化经营，或者是为了获得先进技术和管理经验等，但其最终目标只有一个，即追求企业长期利润的最大化。随着世界经济的发展，企业重组和并购的方式不断创新，现代企业重组和并购由于涉及到的主体众多，并购区域范围和行业范围都空前扩大。当今世界发达的国家和地区，其经济腾飞与经济的现代化都和企业的重组和兼并有着不解之缘。九十年代以来，这股浪潮迅速冲击着我们内地的各个企业，越来越多的成功试点使人们相信并尝试着用这种方式来实现企业的转轨。总之，企业重组和兼并这一方式对我国的内地产业也起了极大的作用，表现出极强的生命力。

二、企业重组和兼并的优势

1、重组和兼并可以使企业减少负债，甩掉包袱。大部分企业因负债过高，形成了恶性循环，致使经济越来越不景气，这已经成为我们企业生存和发展的巨大包袱，通过对这些企业进行重组和兼并，使原有企业的债务得到了重组，有利于落后企业甩掉历史包袱评估，重新步入良性发展轨道。

2、有利于资源整合，提高竞争力经过多年的改革和发展。例如，新疆地区已有一大批搞得好的企业和企业集团，他们要发展，要扩大规模，有强烈的联合、重组和兼并的愿望，以增强实力，控制更多的资产。而目前我国还有一些劣势企业，他们有大批固定资产未得到充分利用，管理比较落后，大批技术人员和专业人士无所事事，也急需大批资金，企业之间的重组和兼并可以使企业之间互通有无，优化企业结构，提高企业的竞争力。

3、有利于增强实力，迅速扩大企业的规模在现代市场竞争中，雄厚的经济实力和企业规模是克敌制胜的关键，通过企业重组和兼并可以有效地获得规模效益，减少中间环节，降低成本，因而通过重组和兼并，还可以使原有企业扩大生产能力和规模，大大增强实力。

4、有利于强化企业的经营管理，增强风险抵御能力通过重组和兼并可以使企业之间相互取长补短，优势互补，还可以有效铲除原有企业的恶习、弊端和不良风气，进而优化人员结构、资源配置，真正提升企业的经营、管理水平，增强抗风险能力。

三、企业重组和兼并过程中的评估方法及运用特点

1、评估方法的运用丰富多样。评估机构需要根据不同评估对象的特点和所处的市场条件选择最能客观反映资产价值的评估方法，有利于提高评估结果的合理性，有助于客观地发现价值。如单项资产评估，因难以单独计算单个生产要素收益，收益法的使用受到限制；整体资产评估，评估的是资产综合体的预期获利能力，较适合采用收益法论文格式范文。无形资产由于自身难以复制的特征， 存在较严重的成本耗费与效用的非对称性， 适合采用收益法评估。通用性的资产可在公开市场上出售，这种情况较适宜采用市场法；而专用性资产由于缺乏公开出售的条件，无法采用市场比较法，成本法更适合。

2、根据企业重组兼并的原因不同，评估方法的运用灵活应变，具体方法有以下几种: 其一，被并购企业在生产经营方面表现良好，获利能力也较好，资产评估适以收益现值为标准；其二，被并购企业经营管理较差，长期处于微利状态，发展前景有限，资产评估应通常以重置成本为标准；其三，被并购企业经营不善，长期亏损，无发展前途， 资产评估可以考虑以清算价格为标准。

3、评估方法应该逐步与国际接轨，为上市公司国际并购扫清障碍。收益法也称现金流折现法，它是作为国际上最为常用的估值方法，且在并购重组中的运用日益普遍， 这意味着我国国内上市公司并购重组在评估方法方面已逐步与国际接轨，将会增强评估报告在涉外项目中的可用性，评估结果也更能为相关各方所接受，在估值方面为企业实施跨国并购扫清了障碍。

4、评估方法的技术含量逐步提高， 其方法运用更为合理。由于各类评估方法的运用是需要依靠评估人员的主观判断， 从而使得最终的评估值容易出现人为操纵或调节的可能， 尤其是收益法下的评估， 若相关重要参数选取不恰当或不合理时， 将导致评估结果出现异常与实际背离，招致市场和监管机构的质疑。在严格监管、行业规范和实践活动中， 评估方法的技术含量正在逐步提高， 要素市场的日趋成熟为各类评估参数的合理选取和技术的完善创造了条件。

四、企业重组和兼并中存在的问题

虽然重组和兼并有很多优势，但我们还应该清醒地看到，在企业重组和兼并地过程中还有许多亟待解决的问题：

1、加强监管评估，防止国有资产流失在企业的重组和兼并过程中，企业一定要加大对国有资产的监管力度，确保国有资产保值、增值。要加强和做好外派监事会工作，做到管资产、管人和管事相统一，并建立科学、合理的业绩评价体系，加强对国有资产的监管力度，防止国有资产在重组和兼并和转让过程中流失。

2、成功的经验不足。国外发达国家有许多成熟的办法和经验可以借鉴，对于我国大部分地区来说，企业之间的重组和兼并还刚刚起步，经验不足，因此在重组和兼并过程中切不可急于求成，一定要慎重，要全面考虑，三思而后行，要等待时机成熟了方可进行，切不可草率从事。

3、企业依然抱有较为严重的等、靠、要思想。当前企业的领导在思想观念、思维方式、工作方式、方法等方面有待提高。企业的重组和兼并是一个市场交易行为，应由企业根据自身条件和市场情况自主决策，而不能单纯信赖政府的帮助。企业要想适应新形势、实现新突破，求得新发展，再上新台阶，就应在政府的大力支持、引导和激励下，树立市场意识，积极、主动地选择重组和兼并的方式，只有这样才能使资源配置等达到最优配置，同时只有企业主动了，重组和兼并的步伐才能更快些，效果也会更好些。

参考文献

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关键词：品牌　品牌价值　价值评估

一、品牌价值研究概述

(一)品牌价值评估方法概述会计界对品牌价值是否应纳入会计核算，是否作为资产列示以及如何估价等问题，至今存在着争论。外购品牌作为企业无形资产核算已是世界各国的通行做法，得到广泛认可。会计界虽承认自创品牌也存在客观价值，但在未经市场交易检验之前其价值是不确定的。关于品牌价值的评估方法有：以营销活动及研究开发费用为依据，根据企业以往在品牌上投入的各种资金数量来推算，投入多品牌价值自然就高，反之亦然；以附加价格为依据，根据一种品牌的价格高出同类产品平均价格的多少来推算品牌价值；以市场价值为依据，利用客观的市场测量为依据；以消费者因素为依据，通过对消费者的调查，以心理占有率、品牌意识等作为品牌价值的衡量指标；以未来盈利能力为依据；以替代成本为依据，以消费者更换其它品牌所付出的代价来推算品牌价值。笔者认为，在上述方法中以未来盈利能力依据的折现方法最为合理。在具体实务中按潜在利润评估品牌价值一般有两种做法：一是财务分析法，即现金流量法。以现有品牌市场和新市场预测为基础，根据品牌当年收益来计算确定未来若干年的收益分布，采用折现方法求得品牌资产的价值。二是综合法。首先确定品牌优势，然后确定这种优势所带来的利润，以此作为品牌的价值。两种方法对未来盈利能力的评估都存在很大的不确定性。

(二)品牌价值在我国的应用及存在的问题分析90年代初《经济日报》举行“中国驰名商标”评选活动，以及后来北京名牌资产评估事务所借鉴Financial World公司方法，从1995年开始每年开始和提供《中国品牌价值研究报告》，表明品牌价值已开始为我国企业所重视。然而品牌价值的概念引入我国后，由于对这一概念缺乏全面系统的了解，在使用过程中出现了一些问题，具体表现在一是品牌资产评估方法的不统一。由于对于品牌资产概念理解的不统一，在我国目前还没有形成一种权威的符合我国实际的品牌资产评估方法。二是使用品牌资产概念的动机复杂。品牌资产概念的诞生主要是为了便于企业更好地了解企业品牌的价值和更好地管理品牌。然而我国企业使用品牌资产的动机却比较复杂，有些企业或品牌资产评估公司为利益所驱动，所的品牌资产评估报告具有较强烈的商业色彩，缺乏其应有的中立性和客观性。三是短期利益导向。许多国内企业对于品牌资产概念的使用都仅着眼于品牌财务价值的评估或者只关心品牌的知名度，很少企业将品牌资产的概念真正用于品牌与消费者关系的管理，着眼于品牌价值的长期增长。

二、品牌价值的初始计量

(一)理想评估模型：以未来盈利为基础 自创品牌价值的评估模型其理想的方法，应以盈利为基础。(1)品牌价值的评价基础：概念约定。对品牌价值进行计量，首先要理解品牌与品牌资产的含义。品牌是能为顾客提供其认为值得购买的功能利益及附加价值的产品(J.P.Jones，1998)，品牌能提供给顾客比一般产品更多的价值或利益，包括功能性的与心理性的。人们选择不同品牌的产品，并不仅因为产品本身的物理差异，品牌本身是重要因素。一般营销理论认为品牌资产应具有以下特点：品牌资产是无形的；品牌资产由品牌的名字所带来；品牌对公司的价值是通过品牌对消费者的影响来实现的；品牌资产作为一种无形的客观存在，依附于消费者而不是产品。基于以上认识，品牌资产本质上应该是消费者关于品牌的知识，是有关品牌的营销活动给消费者造成的心理事实。所以，衡量品牌资产的指标一般均与消费者相关，包括品牌认知度、知名度、好感度、忠诚度、联想度等。这些指标都是定性指标很难进行量化，即使量化也不能对其作出公正、令所有人都信服的评价。因此，必须对品牌价值进行深入细致的研究，揭示其价值源泉。在研究之前需要作以下假定，评估价值是企业会计计量的依据之一，评估价值是评估人员根据现实状况对资产进行客观评价；完全竞争市场假设；生产者与消费者之间完全信息假设，即消费者与生产者之间能够无障碍地传递信息，双方对品牌相关信息的认识是一致的。(2)评估方法。国际品牌集团(Interbrand Group)评价公式可以简单表示为(忽略了细节)：品牌价值=(营业利润―资本x5％)×强度系数(王静，2006)。中国北京名牌资产评估公司所采用的评价公式为：P=M+S+D。其中：P为综合价值；M为品牌的市场占有力；s为品牌的超值创利能力；D为品牌的发展潜力。这两种方法都涉及企业所实现的利润，均选取当年企业所实现的利润额为依据进行评价。这样可能会存在以下问题；一是净利润和营业利润都是按会计准则的规定核算出来，不同公司会采用不同会计政策，并且同一家公司所采用的会计政策在不同年度也可能不同；二是很多行业的企业都存在着经营周期，即其利润会发生有规律的波动，这就会导致计算的品牌价值发生变化，而实际上这完全可能是与品牌无关的；三是采用评价当年所实现的利润指标还会造成同一品牌可能在一、二年的时间内价值变化非常大；第四，无法解释企业并购亏损企业的原因(按企业当年实现的利润额为依据计算亏损企业的品牌价值为负)。从品牌以及品牌资产的定义中可以看出，品牌是与消费者相关的概念。从财务学角度来讲，资产的价值都应为该资产能够给企业带来现金流量的现值。将这两个概念结合起来，笔者认为品牌的价值应是品牌能够给企业带来的收入的现值，而这一收入不能够用营业利润、净利润来代替，因为这两个指标不仅包含了与品牌价值相关的因素，而且还包括了很多与品牌价值无关的因素，如果采用销售收入指标作为品牌给企业带来的现金流量的估计值，会发现用销售收入的全额也不合理，因为即使没有品牌的企业也能取得一定的销售收入，所以与品牌价值相关的应该是被评估企业的某品牌销售收入超出该行业平均销售收入水平的金额。同时，行业内的企业规模大小不同，会导致不同规模的企业的销售收入可能差别很大。可行的方法是计算整个行业的单位产品销售收入，然后用该销售收入乘以被评估企业的资产总额，以此消除规模因素的影响。用公式表示为：

(二)现实选择：以股价为基础的模型 考虑到很多企业(上市公司)处于资本市场中，而投资者会对处于资本市场中的企业价值作出合理评价，其评价应包括企业所拥有的品牌价值，但这其中必然涉及到资本市场有效性的问题。詹森(1978)将资本市场有效性定义为：对于一组信息e，如果根据该组信息进行市场交易无法赚取经济利润，那么市场就是有效的。如果某组信息0 t(如北京名牌资产评估公司所公布的品牌价值)被证券市场的投资者广泛了解，那么证券市场的竞争就会驱使证券价格处于这样的水平：

投资者根据该组信息进行的交易只能赚取按风险调整的平均市场报酬率(即经济利润为零)。笔者认为，公司证券价格是投资者考虑了其品牌价值之后在证券市场竞争中动态形成的，也就是说公司的品牌价值不可能超过其股票价值与负债价值(可以按账面价值)之和。因为以盈利为基础的评价模型涉及到对企业未来销售收入的估计，以及对行业销售收入和资本状况的估计，其必然带有一定的主观性，可操作性不强。在资本市场有效前提下，可利用股价倒推企业品牌价值，企业品牌价值应该为股权价值总额加上负债价值减去企业总资产以及未入账的其他无形资产。用公式表示为：

V=Vs+Debt－Assets－Intangible Assets

其中：vs为企业股权价值；Debt为企业负债价值；Assets为总资产；Intangible Assets为未入账的无形资产价值。负债的价值和总资产可以使用企业报表数字，因为债务和总资产的价值一般与账面价值相差不大。这一模型即Aaker和Kapferer所提出的以市场价值为依据的方法。模型适用于美国的次强势有效市场，而我国股市是弱势有效的市场，市场中企业的股票价格受很多因素的影响，包括无法解释的偶然因素。因此，在我国难以取得V。的准确值。笔者认为，用市盈率模型计算的股票内在价值来代替股票的市场价格更具说服力。即：Vs=企业净利润×行业平均市盈率。

三、品牌价值的后续计量

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关键词：国有资产，档案管理，

 

1.国有资产档案概述

国有资产档案,是国有企业和国家(含省、市、县各级政府)投资的股份企业中专有的一种档案,是国家投资和投资收益的资产,在其生产经营活动中,按照一定的法律程序管理所形成的各种文件、图表、声像等载体的记录材料。国有资产档案的建立,对于国家来讲是为了强化对国有资产的产权监督,对于企业来讲是为了维护经营者的权利,对于生产者来讲是为了保护职工的切身利益,最终达到国有资产保值增值之目的。

2.国有资产档案的收集范围及其分类

国有资产档案,包括国家投资初始形成的档案、国有资产有序运营管理中形成的档案以及在生产经营活动中形成的无形资产档案等。因此,其收集范围也应涵括这几个方面:

(1)国家投资初始形成的国有资产档案,主要是指固定资产类档案,如厂房、设备、大型工具的登记等。

(2)国有资产有序运营管理中形成的档案,依其基本环节,主要包括清产核资(各种资产、资金的报表,资产情况的说明,清产核资报告等)、产权界定(国有资产管理部门依法划分资产所有权和经营权、使用权的归属,形成的主要文件有产权界定报表、报表说明、国有资产管理部门的批复等)、产权登记(填写的各种《国有资产产权登记表》、申请取得企业法人资格的有关文件、《国有资产授权占用证书》等)、国有资产收益分配管理(国有资产收益分配表、国有资产损益表及其报告、国家股利收缴通知书及上缴存根等)、国有资产的统计与核算(在对国有资产运动过程及其经营成果进行计量、审核、记录、计算、分析、预测等一系列工作中形成的国有资产统计报表、审核统计结果报告、分析统计报告、国有资产经营报告等)、资产评估(在企业兼并、拍卖、承包、租赁、联营、股份经营、破产清理、抵押、合资、合作经营过程中形成的资产评估申请书,资产清查、评定估算表册,资产评估结果报告,占有单位确认资产评估结果书等)、产权交易(包括产权转让合同,产权交易意向协议书,资产产权登记,工商登记结算财务、税务,土地、房产、户籍等的变更手续等)以及按要求呈报的其他有关文件材料。免费论文。

(3)在生产经营活动中形成的无形资产档案,包括商标(文字商标、图案商标、组合商标、防伪商标、注册申请、注册批准书、商标使用许可合同等)、专利(产品设计、试验记录,专利申请书、说明书及其摘要,专利要求书,外观设计的图片、照片,专利权证书等)、广告、非专利技术(亦称专有技术。如原料配比、产品配方、实施原始记录数据、技术操作方法要点、特殊工艺环节说明以及非专利技术转让时的保密合同等)、商业秘密(包括设计程序、管理诀窍、客户名册、货源情报、产销策略、招投标的标底及标书等)、特许权(特许生产、经营、或专卖的申请书、合同书、政府批准书、商品专营或专卖许可证、特种生产许可证等)、土地使用权(土地使用申请登记、土地使用证以及企业在使用中形成的有偿转让、出租、抵押、作价入股和投资等形式的文件材料等)、商誉(国际组织或国家、部门颁发的各种质量获奖证书、产品质量免检证书、管理确认证书、新闻界对产品质量的赞誉、客户来信对产品质量的褒奖、商品销售记录等)等方面的材料。当然,随着社会主义市场经济的发展,随着知识经济的到来,还会出现更多的企业无形资产档案,这需要我们在实践中给以密切关注并及时吸纳。

由于国有资产档案在企业档案中是一个新的类型,那么,就需要在不打乱原企业档案管理体系的基础上,新增设一个一级类目：国有资产管理类。其分类即指国有资产档案的二级类目。再由于国有资产档案是在企业改制中和改制后逐步形成的,二级类目可分为以下几个方面:

(1)清产核资类:1.固定资产清查登记;2.流动资产清查登记;3.无形资产清查登记;4.长期投资(股权、合作、租赁等)清查登记;5.在建工程清查登记;6.土地清查登记;7.负债清查登记; 8.清产核资总结报告及检查验收等文件。

(2)资产评估类:1.资产评估申请报告书; 2.资产评估立项通知书;3.资产评估委托合同或协议书;4.资产评估验证确认通知书; 5.资产评估报告书等文件。

(3)产权登记类:1.经审定的各类国有资产产权登记表; 2.有关部门批准企业设立、变动、终止的文件;3.国有资本金数额及来源证明;4.国有资产授权占有证书; 5.国有资产产权年度检查表; 6.境外国有资产以及以个人名义持有国有股或拥有物业产权办理委托转名的法律文本副本; 7.国有资产经营年度报告书等。

(4)国有资产处置、交易类:1.国有资产处置请示; 2.国有资产处置批复;3.国有资产处置结果报告;4.国有资产与产权变动处置方案;5.国有资产与产权变动档案移交或寄存手续凭证等。

(5)固定资产类:1.厂房、建筑物的所有权或使用权的证明文件,房产施工建筑、改扩建及管理资料等; 2.机器设备、器具、工具等的数量统计资料,融资租入的有关租约,运输设备的有关证照等; 3.建立的固定资产登记簿和固定资产卡片等。

(6)流动资产类:1.货币资金交易事项有关的经济业务资料; 2.经销产品的合同、信函、存储等资料; 3.有关流动负债的赊购等资料。

(7)无形资产类:1.工商产权档案:在国家工商等部门进行产权登记所形成的档案,如著作权、版权、专利权、商标权、计算机软件、经营执照等资料;2.行为权利档案:通过国家有关部门进行申报并被批准的企业生产经营行为权利所形成的档案文件,如专营权、进出口许可证、生产许可证、特许经营证等;3.对物产权档案:国家有关生产部门批准企业对物产使用权所形成的档案,如土地使用权、矿业权、租赁权、优惠融资权等; 4.专有技术档案资料; 5.荣誉档案等。

3.强化国有资产档案管理的意义和作用

在世纪之交,市场竞争逐步趋于国际化。作为我国国民经济的主体,国有企业的改革和发展也正处于关键时期,构建现代企业制度已成为企业改革的主旋律。免费论文。在这种情况下,强化国有资产档案管理,其意义就显得更为深远。

在我国社会主义市场经济条件下,国有资产档案是现代企业基础管理中不可缺少的一部分。免费论文。企业成为独立的法人和市场竞争的主体,形成“企业市场主体多元化,企业行为规范性,运营方式竞争性”的格局之后,国有资产档案也就成为保障国有资产保值、增值,防止其流失的一个重要环节。同时,国有资产档案所包含的有形和无形资产的价值,不仅可为提高企业竞争力提供支持,而且也可成为企业生产经营、科技研究、科学决策的有力依据。对此,我国已引起高度重视,有关部门颁布的《国有资产产权登记档案管理暂行办法》、《国有资产与产权变动档案处置暂行办法》等规定,为科学地管理国有资产档案已打下一个良好的基础。

参考文献

[1] 陈奕. 加强高校资产档案建设 促进高校资产管理[J]. 档案时空, 2004, (04) .

[2] 谢开明,叶方莲. 浅谈高校有形资产档案管理[J]. 安康师专学报, 2005, (03) .

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关键词：企业 无形资产管理 现实意义

自从我国加入世贸10多年来，虽然我国的经济增长一直保持着稳定的速度发展。但其中也不免有来自国外和国内的双重挑战和竞争。特别是在金融危机后，国内外的形势更为严峻，在国内外的企业发展对比中，我国企业对无形资产的管理基本处于原始阶段甚至是空白，即使是一部分拥有无形资产管理理念的企业也在无形资产管理方面也近乎落后。因此我国企业亟待对无形资产管理问题进行探讨并加强无形资产管理以实现企业利润增值。本文针对我国企业无形资产管理的现状和问题，将对企业无形资产的界定、企业无形资产的价值评估、信息化管理、无形资产的法律法规以及无形资产多元化管理来探讨企业无形资产的管理问题。

1 企业无形资产的概述

企业无形资产指的是企业拥有或者控制的，长期使用但没有实物形态的，并预期会带来经济效益、能以货币计量的资产。2006年的《企业会计准则第6号——无形资产》规定：无形资产，是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。企业的无形资产包括：服务标记、企业标志、商标、专利权、发明权、专有技术、特许权、经营权、非专利技术、土地使用权、矿山开采权、某些资源的租赁权等。

企业无形资产作为以知识形态存在的重要经济资源在经济增长中的作用越来越大，而且起着关键作用。在我们了解了企业无形资产的基本概念后我们还得从以下几个特征来界定新时期下的企业无形资产。首先是无形性，也称非独立性。无形资产是看不见摸不着、没有经济独立实力、不占用或少占用空间，而要依附一定载体的资产，体现一种权利或取得经济效益的能力。二是转化性。无形资产与有形资产相结合就可以相互转化并实现巨大的经济利益。三是高效、增值性。无形资产以知识产权为主体内容，而知识产权又主要以高薪技术为主要内容，它的不断创新性使其往往具有巨大的潜在效益，并且能够给企业带来强大的增值功能而且本身并无损耗。四是潜在性。无形资产是在生产经营中靠自身日积月累、不断努力。经过长期提高逐渐培育出来的，它潜在的存在于企业中。如经验、技巧、企业信誉、企业精神等。此外还可以从无形资产的长期性、不确定性、资源易性等方面进行界定。

2 我国企业无形资产管理的现状

2.1 无形资产管理意识薄弱。在保护知识产权方面，没有法律保护意识，无形资产开发后，无形资产管理落后，一些企业不懂得申请专利、没有及时注册商标、推广新产品新技术，品牌保护意识淡薄。

2.2 忽视无形资产的开发、评价和利用。许多企业没有充分、有效、合理地使用无形资产资源，甚至长期闲置不用。比如，企业合资过程中，许多优秀品牌通过折价入股后，被企业闲置不用，还有就是不评或少评无形资产，也有企业合资前评估作价、合资后弃之不用。另外，企业长期不参与有利于提升自身形象的竞争，也削弱了其无形资产的价值。

2.3 无形资产评估体系不完善、相关法律法规不健全。目前我国无形资产评估缺乏统一的规范，管理混乱，致使在现实工作中有的评估机构为了迎合顾客的需要任意拼凑评估值，有的评估人员在操作中不认真进行市场调查，在评估方法的选用和评估参数的确定中存在主观随意性，这些都有损我国无形资产评估的客观性、公正性。相对于无形资产的发展速度，我国关于无形资产保护的法律存在着滞后性，尚不能完成全面保护无形资产的需要。

2.4 无形资产信息化管理落后、无形资产流失的现象比较严重。近年来，由于保护无形资产的法律、法规不健全、不完善，企业科技化水平不完善、技术秘密管理措施不严，缺乏现代无形资产管理工具和及时有效的现代监控，造成了企业无形资产懈怠，市场份额日渐萎缩、竞争能力下降、企业账面资产受到局限以及企业无形资产资源流失严重。

3 无形资产管理的现实意义

目前，无形资产占总资产的比重，已经是评价企业发展潜力的一个重要的指标，也是知识经济时代，产业化经营的判断标准之一。但是，我国的企业发展，一直以来长期受到了传统的经营观念的影响，一直是重视有形资产，对无形资产缺乏重视，这主要是因为，缺乏对无形资产的认识，没有认识到无形资产是企业发展的最有力的武器，是企业参与市场竞争的核心力量。我国的企业应当及时看到无形资产在企业发展中的重要性，要与国际接轨，调整企业管理观念，将企业的无形资产的管理作为一项重要的企业战略来做。其具有重要的意义：①有利于刺激无形资产的产品生产，从而促使企业科技水平的不断提高，促进全社会对知识性劳动的承认和尊重，引导企业开展科技和文化领域的创造性劳动。促进环境保护，维护生态平衡；扩大国际经济、技术交流，发展对外合作和对外贸易。②有利于科技水平转化为生产力，促使企业的技术实力不断升级，企业资本不断地积累，从而持续地提高企业生产力水平。③有利于企业能够更好的参与国际竞争，提高自己的竞争力，是企业冲人国际市场的通行证。④有利于推动社会主义市场经济的发展，促进我国经济建设中的基础产业和交通、能源、建筑、通讯等基础设施的改良；促进环境保护，维护生态平衡；扩大国际经济、技术交流，发展对外合作和对外贸易。

4 无形资产管理的途径措施

4.1 加强无形资产宣传、教育和培训工作。企业要不断加强培养企业人极其团队的无形资产的开发和保护意识，同时在企业管理人员的培训中开设企业无形资产管理的课程，同时在和国内外优秀企业合作过程中要加强学习其先进的无形资产管理理念，借鉴国外企业无形资产管理的丰富经验再因地制宜的与本企业相结合。另外加强对企业员工对无形资产管理知识的教育培训，让企业家在意识上重视无形资产的管理工作，使企业管理人员和员工从观念上正视无形资产的客观现实，从而提高无形资产的管理水平。政府也应该鼓励企业加强无形资产的宣传、培训、教育工作，在对无形资产管理上给予一定的政策优惠。

4.2 重视企业无形资产开发、创新和资源的多元化。企业负责人应加强企业无形资产管理理论的学习，进行科技创新，转变思维方式，在研发新技术新产品的同时加强对无形资产的开发，在无形资产的创新中也要注重保护。全面审核企业资产，明确企业资产分类，在尚未发现的无形资产可以加快开发利用和保护。加大对专利产品、专有技术的研发并及时注册商标加以保护，加大专利权、商标品牌、专有技术在整体资产中的份额。根据国际会计准则所规定的无形资产范围，可以多开发相关种类的无形资产，利用现代科学技术加强企业本身的资产价值探索。企业要及时在国内外申请注册商标来保护企业商标，以防止侵权行为。因此企业应高度重视无形资产权益，加强无形资产权益保护。

4.3 建立并完善无形资产评估体系和法系体系。①企业要加快自主创新，在研发和研制新产品的同时要加强对无形资产的开发和管理，要按照科学、统一、效能的原则，严格审理无形资产评估程序，充分运用收益现值法、重置成本法、现行市价法以及路线价法等方法鉴定和评估无形资产。②要设置专门的无形资产管理机构，配备专门的无形资产管理人员对企业的无形资产进行综合、全面、系统地管理，加强企业对无形资产的科学决策水平。这也是无形资产管理的组织保证。③国家立法机关要尽快建立和完善无形资产评估业的法律和政策法规体系，使得企业对无形资产进行评估和管理时可以得到法律保护和做到有法可依，以调整政府主管部门、中介机构以及无形资产占有者和使用者之间的种种关系，界定各方的权利、责任和义务，规范各种中介机构和从业人员的性质、功能、种类、形式、标准和职业道德。

4.4 企业无形资产管理的信息化。缺乏现代化的信息管理也是造成企业无形资产管理落后的原因之一，传统的管理手段已不适应现代无形资产的发展，应通过现代的无形资产管理工具使无形资产处于有效的监控之中，防止无形资产流失。①加快企业现代科技化管理水平建设，实现企业的网络化管理，加强企业计算机网络技术特别是有关无形资产管理的知识培训及应用，并加强企业无形资产的计算机网络安全的维护。②企业可以采用先进的现代无形资产信息系统、现代无形资产资源库、人力资源开发创造无形资产信息系统和现代无形资产自我评估系统进行无形资产的管理。③我国企业也可以访问无形资产专业网站。在这些网站里进行无形资产管理的探讨和研究。

参考文献：

[1]马鹏峰.试论知识经济条件下企业的无形资产管理.集团经济研究[J].2005（11）.

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【关键词】 资源整合; 财务风险; 防范措施

煤炭资源整合是当前山西省调整煤炭产业结构、促进全省经济可持续发展的一项重要举措。霍州煤电集团公司(以下简称“我集团”)作为山西焦煤集团公司旗下三大煤业单位之一,成立了资源整合领导组,下发了《关于霍州煤电集团资源整合资金支付的规定》、《关于资源整合项目资金支付的补充规定》、《霍州煤电集团有限责任公司兼并收购地方煤矿的方式及账务处理方法》等一系列配套文件,以确保资源整合工作顺利进行。

一、煤炭资源整合现状概述

(一)山西省煤炭资源战略布署

煤炭资源整合,是指以现保留的合法煤矿为基础,通过两座以上的煤矿的井田合并、联合改造,以及已关闭煤矿的剩余资源及其它零星边角资源进行整合,或对布局不合理和经整改仍不具备安全生产条件的煤矿实施依法关闭,并按照现代企业制度的要求,明确产权关系,鼓励“五大集团”等国有重点煤炭企业为主体,对地方中小型煤矿以收购、控股、兼并、参股、联营等方式进行整合和改造,实现低成本扩张,推进大集团、大公司战略实施,最终实现资源统一规划,全面提升矿井生产、技术、安全保障等综合能力。

(二)集团公司资源整合进展

自2008年起,集团公司开始进行煤炭资源整合。由矿管部、财务部、计划发展部等部门协作,配合各资源整合项目部办理资源整合事项。

2010年5月25日,我集团公司正式成立了以总经理为组长、生产副总经理为副组长的资源整合工作组,抽调了专门人员,脱离原工作岗位,专门开展资源整合工作。

截至目前,集团公司共接收68座矿井,北至静乐,南至河津,有些矿井可以直接核定生产能力,有些矿井需进行改扩建。

(三)资源整合中遇到的问题

1.资产风险

由于被整合煤矿大多是年产20万吨以下的小型煤矿,原矿井采用的绝大部分采掘设备并不适应集团公司综采需求,部分巷道也需封闭处理,这部分资产的评估价值往往与实际价值相去甚远。

2.税务风险

尽管国家财政部、税务总局联合下发了《加强煤炭资源整合中的税收管理和服务》,明确了资源整合过程中的一些税务征收方面的规定,但是实务中因为一些原因,被整合煤矿资产转让应纳的营业税、原股东应纳的个人所得税等都存在谁负担、谁缴纳的问题。

3.资源风险

整合过程中,集团公司发现某些被整合煤矿的可采煤炭资源并没有采矿权许可证上列明的那么多,甚至还存在一些法律瑕疵。

4.财务风险

会计师事务所作为中介机构,在整合过程中扮演着中间人的角色。整合价格的确定,很大程度上依赖事务所的评估、审计报告。集团公司在此价格基础上,如何合理筹措资金,如何进行支付,都是整合中要面临的问题。

二、资源整合矿井面临的财务风险

一项完整的整合活动通常包括目标企业的选择、目标企业价值的评估、整合可行性分析、整合资金的筹措、出价方式的确定,上述各环节中都可能产生风险。集团公司在资源整合过程中,面临着如下三个方面的财务风险。

(一)定价风险

在确定被整合煤矿企业后,双方最关心的问题莫过于合理地估算目标企业的价值并作为成交的底价,这是整合成功的基础。对非国有企业为主体的整合行为而言,定价包含两个步骤:一是被整合企业的价值评估;二是价格谈判。价值评估主要是通过第三方机构进行,通常为注册会计师事务所,以保证被整合企业价值评估的合理性、公正性。我集团公司作为国有特大型煤矿企业,在整合过程中,国有资产监督管理委员会也会对整合价格进行限定。

被整合煤矿企业的估价取决于中介机构所使用原始信息的质量,而信息的质量又非常依赖被整合煤矿的配合。也就是说,目标企业价值的评估风险根本上取决于信息不对称程度的大小。在集团公司整合过程中,被整合煤矿企业的部分资产可能封闭于井下,由于长期停产、停风、停电等原因无法下井,事务所无法进行实地核查。部分被整合煤矿会计资料不完整,账簿设置不规范,基础资料不能作为评估依据。这些问题都会造成评估不准确,形成定价风险。

(二)融资风险

资源整合的融资风险主要是指能否按时足额地筹集到资金,保证整合工作的顺利进行,如何利用企业内部和外部的资金渠道在短期内筹集到所需的资金是关系到整合活动能否成功的关键。

资源整合对资金的需要决定了我公司必须综合考虑各种融资渠道:集团公司自有流动资金、向金融机构申请短期贷款、中长期营运资金贷款、中期票据资金、委托贷款资金等。如何选用合适的筹资方式,是集团公司要面临的融资风险。

(三)支付风险

集团公司目前支付资源整合资金的方式主要是现金支付。现金支付工具自身的缺陷,会给整合带来一定的风险。首先,现金支付工具的使用,是一项巨大的即时现金负担,公司所承受的现金压力比较大,可能导致资金链的断裂。另外,资源整合资金支付程序不合规范,将会给集团公司带来支付风险。

三、资源整合财务风险的防范

为了在整合过程中有针对性地控制风险的影响因素,降低财务风险,集团公司采取下列具体措施。

(一)改善信息不对称状况,降低定价风险

由于整合双方信息不对称状况是产生被整合煤矿价值评估风险的根本原因,因此在整合前应对该煤矿进行详尽的审查和评价。实务中,集团公司与会计师事务所、被整合煤矿密切合作,对该煤矿的产业环境、财务状况和经营能力进行全面分析,在此基础之上的估价较接近真实价值。被整合煤矿的资产盘点中,要求原矿方代表、集团公司资源整合组人员、资产评估机构、中介审计机构四方签字;对无法下井核实的资产,如果原矿方可以提供翔实的原始资料,评估机构作出可以评估的决定后,方可评估,否则应推迟这部分资产的评估。通过采取以上措施,最大程度上降低了定价风险。

(二)从资金筹集方式、时间上合理安排,降低融资风险

集团企业确定了整合资金需要量以后,就应着手筹措资金。目前集团公司已通过焦煤集团向金融机构申请了一定规模的授信,用以满足资源整合资金的需求,贷款利率在国家基准贷款利率基础上下浮10%,降低了集团公司利息负担。集团公司根据实际付款需求,分批分段提取授信规模内的贷款,保证了资源整合资金支付的同时,避免了集中提取贷款带来的集中还本付息压力,降低了企业融资风险。

(三)规范资源整合资金支付流程,降低支付风险

集团公司将资源整合项目的进展分为几个阶段,并根据进展情况决定整合资金支付事宜。

1.实物资产

(1)未出具资产评估报告、审计报告的,集团公司不予支付任何价款。

(2)资产评估报告、审计报告经集团公司领导组初审,但未通过焦煤集团公司领导组审核的,支付资产评估价款的30%。

(3)资产评估报告、审计报告经焦煤集团公司领导组审核的,支付资产评估价款的50%。

2.资源价款

(1)已签订合法有效的采矿权转让文书,但采矿权主体未变更为我方资源整合主体的,支付协议约定资源价款的30%。

(2)已签订合法有效的采矿权转让文书,且采矿权主体变更为我方资源整合主体的,支付协议约定资源价款的50%。

剩余资产及资源价款待资源整合项目手续完善后再予支付。

通过执行上述资源整合资金支付规定,集团公司将资金支付风险控制在最低限。

总之,资源整合是一项非常复杂的系统工程,整合过程中的每一个环节都不能忽视,否则会直接或间接带来财务风险,并影响到整个整合的成败。集团公司在进行整合的时候,应做好充分的准备,对整个整合过程中的财务风险进行科学的分析和估计,对整个整合过程进行详尽的论证分析,并对可能的财务风险进行防范,积极促成整合的成功。

【参考文献】

[1] 包明华.购并经济学――前沿问题研究[M].中国经济出版社,2005.

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关键词：私募股权基金；估值

一、 国外PE估值方法概述

1. 数据的获取和分类。

国外私募股权基金获取数据的主要通过网络问卷、公司文件、公司调查、媒体追踪、私募股权基金数据库获取相关数据。这一环节，数据分类中不仅有财务数据，也有相关行业、高管层、被调查企业有关的各种数据。国外私募股权基金对这些数据分门别类的进行了甄别、加工，并存入公司运行多年的数据库中，为开展公司估值获取充分的数据资源。可以把国外私募股权基金获得的数据分为两类：一类是基础财务数据；另一类是社会责任数据。

基础财务数据是为了运用财务估值模型做准备的。通过企业三大主要报表的关键财务数据，为相关财务分析做好了基础准备。国外私募股权基金在分析目标公司时，加入了情境分析，对不同预期的项目收益状况进行了预测描述；同时，有些报表中，加入了EVA的衡量指标，但使用的EVA指标相对简单，并没有对传统会计程序中利润与资本数据的重新调整，这部分指标多是对自由现金流模型的一种解释和补充。

社会责任数据是对非财务指标的概称。国外的投资公司非常注重非财务指标对投资的影响，主要包括：环境、社会、政府关系（ESG）。这体现在两个方面：一是在公司的企业文化中，强调了企业的社会责任属性；另外，在运用贴现方法中的贴现率这一关键性指标中，引入了社会责任属性的影响，并且予以量化，直接决定了公司的估值。

2. 模型的建立。

国外私募股权基金总体的估值模型，分为三类决定因素，主要包括：经济、环境、社会。经济因素中包含：公司治理、风险衡量、品牌价值等；环境因素主要包括：运行效率、气候战略、环境报告书等；社会因素包括：人力资本、股东权益、价值链管理等。

简而言之，这一模型由财务指标和社会责任指标构成，通过现金流贴现的方法，并将社会责任指标量化，决定加权平均资本成本，最终获得公司估值。这其中有两个难点：一是数据的准确性；二是社会责任指标的量化分析。

二、 模型分析

1. 财务估值模型分析。

（1）PE的主要财务估值方法。

贴现法和相对估价法是国外PE主要采用的估值方法，我国的PE由于受到数据准确度和可得性的影响，很少用贴现法，主要运用相对估价法和资产评估的方法。期权法由于其复杂性，实务中并不多见。

贴现是西方财务理论的重要成果，这一方法解决了人们对于未来价值的比较问题，任何资产的价值等于未来产生现金流贴现的总和。从贴现的技术上看主要分为红利贴现、股权自由现金流贴现、公司自由现金流贴现。

相对法的基本观点认为：同样的资产应该具有相近的价格。事实上，相对法的前提是认为在同一市场内，各类资产是可以比较的。也就是说，市场的有效性是比较的重要前提。所以，选择有效市场范围，及可以用以比较的对象的合理性，是这一方法的要点。

资产评估法，是评估机构通用的方法。中介机构的评估方法包含了未来现值法、重置成本法等与贴现方法相近的财务理念。但在私募股权基金实务中，对资产评估的重要合法性要求是出于国有背景投资机构的需要。按照目前国有资产管理办法，资产的买卖需要完成进场交易及评估备案等环节。国有资本占有控股地位的投资机构需要完成在财政部、或国资委等国有资产管理部门的评估与备案。

（2）贴现方法在PE估值中的运用。

企业估值和公司投资理论的发展，形成了资产组合管理理论、资本资产定价理论、套利定价理论、期权定价理论，这些理论的基本逻辑就是公司价值本质上就是未来预期现金流的现值之和，说到底，这些模型的根本就是最为朴素的“贴现”财务理念，“贴现”也正是PE主要运用的估值手段。巴菲特谈到自己的投资理念，主要是采用现金流量贴现法，考虑重点是公司在未来10年内能够创造多少每股税后利润总额，再考虑以当前价买入，10年投资期内能获得多高的复合回报率。

国外私募股权基金主要运用了DCF估值中的自由现金流贴现进行估值，对IRR的计算与国内PE公司也有所不同：一是加大力度进行情境分析，加入多项调整参数（CPI指数、增长率、开工率等10余项指标）；二是现金流测算关注视角不同，国内基本上还是通过融资现金流、投资现金流、运营现金流三项传统现金流指标估算，国外PE在IRR计算过程中，没有用传统现金流指标，强调通过债权现金流、权益现金流，从股东角度关注企业现金流的安全边际，而不是从企业经营角度关注现金流指标。

以下分别结合PE的投资特点和我国的情况，对几种贴现模型进行比较分析：