短期理财的特点范文

导语：如何才能写好一篇短期理财的特点，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：财务管理　发展阶段　发展趋势

财务学已成为经济管理界最热门的领域之一。西方财务学主要由三大领域构成，即公司财务（Corporation Finance）、投资学（Investments）和宏观财务（Macro finance）。其中，公司财务在我国常被译为“公司理财学”或“企业财务管理”。随着市场经济特别是资本市场的不断发展，财务管理在现代企业管理中也正在变得越来越重要。

现代企业财务管理发展的主要阶段及特点论述

财务管理的萌芽时期

企业财务管理大约起源于15世纪末16世纪初。当时西方社会正处于资本主义萌芽时期，地中海沿岸的许多商业城市出现了由公众入股的商业组织，入股的股东有商人、王公、大臣和市民等。商业股份经济的发展客观上要求企业合理预测资本需要量，有效筹集资本。但由于这时企业对资本的需要量并不是很大，筹资渠道和筹资方式比较单一，企业的筹资活动仅仅附属于商业经营管理，并没有形成独立的财务管理职业，这种情况一直持续到19世纪末20世纪初。

筹资财务管理时期

19世纪末20世纪初，工业革命的成功促进了企业规模的不断扩大、生产技术的重大改进和工商活动的进一步发展，股份公司迅速发展起来，并逐渐成为占主导地位的企业组织形式。股份公司的发展不仅引起了资本需求量的扩大，而且也使筹资的渠道和方式发生了重大变化，企业筹资活动得到进一步强化，如何筹集资本扩大经营，成为大多数企业关注的焦点。于是，许多公司纷纷建立了一个新的管理部门—财务管理部门，财务管理开始从企业管理中分离出来，成为一种独立的管理职业。当时公司财务管理的职能主要是预计资金需要量和筹措公司所需资金，融资是当时公司财务管理理论研究的根本任务。因此，这一时期称为融资财务管理时期或筹资财务管理时期。

这一时期的研究重点是筹资。主要财务研究成果有：1897年，美国财务学者格林（Green）出版了《公司财务》，详细阐述了公司资本的筹集问题，该书被认为是最早的财务著作之一；1910年，米德（Meade）出版了《公司财务》，主要研究企业如何最有效地筹集资本，该书为现代财务理论奠定了基础。

法规财务管理时期

1929年爆发的世界性经济危机和30年代西方经济整体的不景气，造成众多企业破产，投资者损失严重。为保护投资人利益，西方各国政府加强了证券市场的法制管理。如美国1933年和1934年出台了《联邦证券法》和《证券交易法》，对公司证券融资作出严格的法律规定。此时财务管理面临的突出问题是金融市场制度与相关法律规定等问题。财务管理首先研究和解释各种法律法规，指导企业按照法律规定的要求，组建和合并公司，发行证券以筹集资本。因此，西方财务学家将这一时期称为“守法财务管理时期”或“法规描述时期(Descriptive Legalistic Period)”。

这一时期的研究重点是法律法规和企业内部控制。主要财务研究成果有：美国洛弗（W•H•Lough）的《企业财务》，首先提出了企业财务除筹措资本外，还要对资本周转进行有效的管理。英国罗斯（T• G•Rose）的《企业内部财务论》，特别强调企业内部财务管理的重要性，认为资本的有效运用是财务研究的重心。30年代后，财务管理的重点开始从扩张性的外部融资，向防御性的内部资金控制转移，各种财务目标和预算的确定、债务重组、资产评估、保持偿债能力等问题，开始成为这一时期财务管理研究的重要内容。

资产财务管理时期

20世纪50年代以后，面对激烈的市场竞争和买方市场趋势的出现，财务经理普遍认识到，单纯靠扩大融资规模、增加产品产量已无法适应新的形势发展需要，财务经理的主要任务应是解决资金利用效率问题，公司内部的财务决策上升为最重要的问题，西方财务学家将这一时期称为“内部决策时期（Internal Decision-Making Period）”。在此期间，资金的时间价值引起财务经理的普遍关注，以固定资产投资决策为研究对象的资本预算方法日益成熟，财务管理的重心由重视外部融资转向注重资金在公司内部的合理配置，使公司财务管理发生了质的飞跃。由于这一时期资产管理成为财务管理的重中之重，因此称之为资产财务管理时期。

50年代后期，对公司整体价值的重视和研究，是财务管理理论的另一显著发展。实践中，投资者和债权人往往根据公司的盈利能力、资本结构、股利政策、经营风险等一系列因素来决定公司股票和债券的价值。由此，资本结构和股利政策的研究受到高度重视。

这一时期主要财务研究成果有：1951年，美国财务学家迪安（Joel Dean）出版了最早研究投资财务理论的著作《资本预算》，对财务管理由融资财务管理向资产财务管理的飞跃发展发挥了决定性影响；1952年，马克维茨（H•M•Markowitz）“资产组合选择”，认为在若干合理的假设条件下，投资收益率的方差是衡量投资风险的有效方法。从这一基本观点出发，1959年，马克维茨出版了专著《组合选择》，从收益与风险的计量入手，研究各种资产之间的组合问题。马克维茨也被公认为资产组合理论流派的创始人；1958年，莫迪哥莱尼（Franco Modigliani）和米勒（Merto H•Miller）在《美国经济评论》上发表《资本成本、公司财务和投资理论》，提出了著名的MM理论。莫迪格莱尼和米勒因为在研究资本结构理论上的突出成就，分别在1985年和1990年获得了诺贝尔奖；1964年，夏普（William Sharpe）、林特纳（John Lintner）等在马克维茨理论的基础上，提出了著名的资本资产定价模型（CAPM）。系统阐述了资产组合中风险与收益的关系，区分了系统性风险和非系统性风险，明确提出了非系统性风险可以通过分散投资而减少等观点。资本资产定价模型使资产组合理论发生了革命性变革，夏普因此与马克维茨一起共享第22届诺贝尔经济学奖的荣誉。总之，在这一时期，以研究财务决策为主要内容的“新财务论”已经形成，其实质是注重财务管理的事先控制，强调将公司与其所处的经济环境密切联系，以资产管理决策为中心，将财务管理理论向前推进了一大步。

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眼下居民理财投资，若想快而精准，毋庸置疑将面临着诸多难题。如庞大的信息量、剧烈且频繁的市场震荡，以及各种不稳定性因素，能巧妙的化“短时”而成金，实属难得。事实上，在理财需求的不同演变过程中，目前已经越来越多的投资者热衷高流动、低风险的理财产品，如今年以来不断被热议的短期理财基金，正是时下市场炙手可热的产品。而其“短平快”产品特点，通过较短的运作周期和明确的收益模式，使其具备化“时”成金的独特魔力。

目前短期理财基金正面临着“三重”利好。其一，是在投资范围上，受资源禀赋制约和经济结构调整，通胀和资金成本长期中枢上升，短期理财基金可通过采用相关策略，集中火力投资于期限较短的存款、债券、回购，从而实现稳定收益。其二，随着利率市场化加速，银行融资成本上升，SHIBOR等工具可保持较高收益水平，使基金投资从中受益。其三，随着企业融资进一步市场化，信用债加速扩容产生的供求矛盾将制约收益率的下行空间，使信用中枢下移，提高信用利差均值，基金同样可从中受益。

相较于市场上存在的诸多短期理财债基，近期登陆市场的嘉实理财宝7天债基，更显特点鲜明。该基金“7天持有周期”的产品设计，规定其在“7天持有周期到期日”可以申请赎回。该基金随时申购、每周可赎回的的投资方式，能满足当下投资者对闲置资金的高流动性要求。从创新角度来看，该基金是首只主题投资中低评级信用债，同时也是业内首只将中小私募债纳入投资范围的债券基金，这在今年以来成立的31只债基中还是首次。

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一、商业银行理财产品基础资产投后管理存在的缺陷

（一）投后管理制度体系尚不健全

1.未根据各类理财业务的不同特点出台系统性的投后管理办法。在信贷业务方面，各商业银行都通过对贷后管理环节涉及的内容进行了全方位梳理，针对贷后资金监控、贷后检查与分析、担保管理、风险分类、资产保全、档案管理、考核激励等方面做出了系统地、明确地规定，操作性较强。但理财业务目前作为各商业银行的创新业务，很少针对各类产品制订系统性的投后管理办法，仅对“非标准化债权资产”的理财产品明确了投后管理原则是“比照信贷业务执行”，但理财产品类型多样，不同类型的产品对融资客户的管理要求不同，信托贷款类、信托受益权转让类、未贴现票据类、资产收益权类等信贷替代类理财产品可以参照信贷业务贷后管理办法进行投后管理，但是超短期融资票据、短期融资票据、中期票据、企业债、上市公司股票、基金、债券、金融衍生品、同业存款等非信贷替代类的理财产品与信贷替代类理财产品投后管理工作的内容有一定区别，不宜完全参照信贷业务贷后管理的办法进行投后管理。

2.缺乏对投后管理工作进行考核评价的办法。绝大部分商业银行对于理财业务仅重视对融资客户营销端和资金募集销售端的考核，对于融资客户投后管理的考核评价则往往被忽视，投后管理的好坏缺乏科学的评判方式和评价指标，易滋生“重投轻管”的经营理念，不利于商业银行理财业务的长期健康发展。

（二）信息管理系统功能不完善

就信贷业务而言，各商业银行已经建立了完备并覆盖贷款全流程的对公信贷业务流程系统，但是理财业务信息管理系统的建设相对滞后，尚未建立流程化的控制系统，信息传递的及时性较差，与信贷业务之间互通、互联不足，容易出现产品之间的信息不对称，不利于银行对融资客户的统一风险控制。

（三）管理效能不佳

由于上述制度体系的缺失，无明确的岗位职责要求，无科学的考核评价体系，理财业务投后管理尚不能形成像信贷业务贷后管理一样较为完整的职责分工、责任认定和追究机制，导致了上级行对理财产品投后管理工作的要求和压力不能有效地传导落实到理财产品基层管理机构，基层机构的投后管理的积极性、主动性不足，再加上信息系统的不完善，投后管理效果往往不佳，近期国内屡次爆发的理财产品刚性兑付危机和各商业银行投后管理工作不到位均有着密切的关系。

二、加强商业银行理财业务投后管理的主要措施

针对以上问题，建议从以下几方面做好理财业务的投后管理：

（一）完善理财业务投后管理制度体系建设

1.根据非信贷替代类的理财业务的不同特点分别制订系统性的投后管理办法。由于非信贷替代类的理财业务投后管理的内容和重点与信贷替代类理财业务不同，各商业银行理财业务管理部门应进行全流程梳理，总结归纳非信贷替代类下不同类型理财业务投后管理的环节和工作要点，针对性的制订投后管理办法，让经办机构有章可循。

2.制订科学的投后管理考核评价制度。良好的投后管理效果离不开科学的考核评价体系，严谨科学的考核评价制度，可以对投后管理工作的效果做出客观的评判，明确投后管理人员的工作目标，提高工作积极性。各商业银行管理部门应参照信贷业务贷后管理考核评价的经验，结合理财业务的特点，制定系统的考核评价制度。通过完善的制度体系建设，将精细化和规范管理的要求体现在投后管理的过程中，使每个环节有章可依、有迹可循，以此形成健全、完善和操作性强的制度体系。

（二）建立专业从事投后管理的岗位或团队

比照信贷岗位设置的制衡要求，逐步建立专职投后管理岗位。科学的岗位设置是投后管理工作正常有序开展的前提，在此可积极借鉴信贷业务岗位设置的经验，统一协调管理盲区，将投后管理岗位设置贯彻到业务的每个环节。建议可先建立非信贷替代类理财业务的投后管理岗位，然后逐步将信贷替代类理财业务的投后管理也纳入专职投后管理岗位的工作范围，与信贷业务团队或岗位相对独立，专项从事理财产品投后管理、监督检查工作。

（三）完善理财业务信息管理系统的建设

各商业银行应从管理客户的角度出发，完善理财业务信息系统建设，实现将理财业务各个环节的规定动作纳入系统操作，并以同一客户、不同产品间数据共享为前提，创建不同操作系统的数据接口，让同一客户办理的不同条线产品在系统内实现电子化的信息共享，提高理财产品电子化管理水平，变“人控”为“机控”。

1.信贷替代类理财产品资金用于融资客户生产经营活动，还款来源主要为融资客户的综合经营收益。其具体产品包括信托贷款类、信托受益权转让类、未贴现票据类、资产收益权类等信贷类理财产品，以及以相关方回购作为还款主要或唯一来源的股权投资类（含私募投资）、股权收益权投资类、并购融资类、资产支持投资类、项目投资类等理财产品。

2.非信贷替代类理财产品投资标的为特定资产，该资产一般具有公开透明的交易市场，变现能力较强，且理财产品的偿付资金来源主要为该资产自身产生的收益。具体产品包括投资于超短期融资票据、短期融资票据、中期票据、企业债、上市公司股票、基金、债券、金融衍生品、银行存款等的理财产品以及另类投资等其他类理财产品。

注释

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合理配置资产

中老年人理财应把握在控制风险的前提下获得稳定收益的原则，首要问题在于合理配置资产。目前，银行的中、短期理财产品一直是中老年投资者比较青睐的产品，其优点在于期限短，保证资金流动性，收益率比银行同期产品高。因此，以退休金为主要收入的中老年人，可根据自身情况，适当增加中、短期产品配置，减少长期产品的配置，短期、中期、长期的占比应大约为3：4：3，并且应尽量少配置或不配置股票、股票型基金等高风险产品。工商银行“灵通快线”理财产品具有本金安全、流动性强、预期收益高的特点，投资期限非常灵活，全方位满足短期现金管理需求，登陆工行网站理财频道可查询详细的产品说明或进行在线交易。

适当配置保险产品

中老年客户在投资理财的同时还应注重内在的保障价值，购买养老保险也成为了退休后重要的理财方式之一。那么，投资者们所熟知的养老保险各自有何种优势和劣势呢？

保守型：传统的养老保险及分红型养老保险。此类养老保险的预定利率波动小，因此回报率也相对稳定。而分红型养老保险除了固定利益之外，每年还有不确定的红利可分配，理论上可以使养老金相对保值甚至增值。但它的固定利率比传统养老险稍低。以上两款保险产品适宜比较保守的投资者购买。

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理财市场现状及趋势分析

理财产品发行量继续上升，短期化趋势显著，并且产品发行期或到期日仍较集中于月末、季末。受银行存款利率一直处于较低水平且因通胀、升息预期的影响，银行短期理财产品受到市场追捧。同时，在当前流动性严重趋紧、时点考核模式未发生根本变化、存款利率管制环境未变等背景下，这些高收益、募集期限设计高度集中于月初月末的短期甚至超短期理财产品急剧上升，造成储蓄存款的大幅波动，削弱银行存款稳定性。

理财产品预期收益率持续提高，各行竞争“价格战”呈现一触即发的态势。尽管理财产品存续期日益缩短，但其收益率却不降反升，满足了客户追求高收益的要求。目前很多银行类似货币基金的“T＋0”理财产品能够实现2.5%～3%的年化收益率，远远高于活期存款。同时，各行争相调高同类别理财产品收益率，长此以往必然会导致行业“价格战”。从2011年情况来看，银行理财业务的单位收入比明显降低，银行利润有可能在进一步升级的“价格战”中继续被压缩。

投向货币市场的理财产品大幅增长。在稳健的货币政策和适度从紧的宏观调控下，央行上调存款准备金率和基准利率、银行间市场资金面趋紧、银行年中时点考核以及股市低迷、房地产市场调控、CPI指数的不断高企,为银行债券及货币市场工具类理财产品的大规模增长,提供了供给和需求双方“一拍即合”的条件，行之必然。

理财产品投资对象趋于复杂。银行近来陆续将理财资金的投资对象由“相对单一型”向“复杂资产池”转变。投资方向中包括银行承兑汇票、信贷资产、信托受益权、银行理财产品、信托计划等近年来重点规范的业务品种。同时，银行对于入“池”资产描述往往采用“包括但不限于”等表述，可入“池”资产的种类范围往往过于宽泛；对于各类不同风险等级投资标的的比例缺乏限定，实质上无法确定理财产品的风险等级；“池”内资产期限错配不明晰，存在长拆短、滚动发行等现象。

银行互投理财产品现象较为普遍。近年来，各行出于规模控制及盈利的压力，先后开展了投资其他银行发行的机构理财产品业务，以达到不占用信贷规模、提高资金收益水平等目的。而理财产品的发行银行也乐于提供变相或隐性担保并包装机构理财产品卖给其他银行，既可以将大额信贷资产和其他金融资产移出资产负债表，又可以赚取价差收入和中间业务收入。随着这一业务的大量开展，其逃避信贷规模控制、隐性担保致使风险集中于银行体系等潜在的风险也逐步增大。

银行利用理财市场规避监管的问题较为突出。一是规避银信合作监管规定。2009年以来，监管部门相继出台监管文件规范银信合作理财业务，但目前银行采取了规避信托产品期限要求、降低信托公司的合作门槛等新手段来规避监管要求。二是规避信贷规模控制。银行利用资产池类理财产品的“优点”，如具体投资比例不明确、自主调节行强，信息不透明等，在考核时点通过理财资金相互购买彼此的表内信贷资产，甚至可能会在考核时点通过理财资金购买自身表内信贷资产，从而达到调节信贷规模的目的。三是规避对企业的授信管理要求。目前，多数信贷资产信托类理财产品是银行主导和设计的，主要用于满足银行自身客户的资金需要。四是违规将理财资金流向限制性领域，如地方政府融资平台、房地产项目或公司、“两高一剩”企业及“铁公基”项目等。

存在的问题及风险分析

理财产品成为银行“圈钱”工具，违规揽存痕迹明显。尽管理财产品募集资金最终需投资至相应标的市场，但银行可利用募集期资金沉淀和到期资金回转待划的“时间差”增加存款余额，且存款较之中间业务收入带来的FTP（内部资金转移定价）经济利润更高，因此银行销售理财产品的动力更大，多以高收益吸引客户留存资金，并考虑同时发行多个短期产品对稳定存款的贡献度更高集中于短期化甚至超短期产品，其背后揽存的动机非常明确。一是保本理财产品等部分理财产品募集金额直接记入存款科目或纳入内部存款基数考核；二是部分超短期理财产品收益率明显畸高于同期市场利率和金融同业，超过正常投资收益范围，高息揽存嫌疑极大。显然，理财产品“价格战”不利于理财业务健康发展，银行目前理财产品收益率大幅高于活期利率，竞争趋于白热化，如果不加以控制，会引发银行进一步价格战和客户争夺，不利于整个行业的长期健康发展。

银行存贷比管理依然相当脆弱，目前银行总行对分支机构存贷比的考核仍然集中于年末/季末/月末的时点。虽然监管部门明确指出要推动建立月度日均存贷比的统计制度，进一步加强资产流动性和融资来源稳定性的管理，但目前各行的存款排名仍集中于月末等时点，银行为完成指标，在月末大量发售短期理财产品，利用理财产品发售期与理财产品时间差来突击完成期末存款指标、存贷比考核等任务，既容易造成违规揽储之嫌，又给银行业长期稳健发展带来不利影响。

理财市场隐藏着不可忽视的流动性风险。一是投资标的与理财产品期限错配风险。银行往往通过连续滚动发行来解决资产池投资类短期理财产品运作期限与资产池资产期限不匹配问题，在市场资金趋紧的极端情况下可能因滚动发行募集金额大幅下降或发行不成功而产生流动性风险。二是开放式理财产品不能赎回风险。为满足客户日益增长的现金管理需求，不少银行纷纷推出投资于高流动性资产、存续时间较长的现金管理类产品，交易日可随时申购和赎回（类似于开放式基金）、赎回后资金T+0到账，一旦交易日出现大额净赎回，标的资产未能及时变现易出现客户无法赎回风险。三是银行竞相推出高收益理财产品易造成资金在银行间大规模地频繁流动，严重影响银行存款资金的稳定性，对银行的流动性管理造成困难，对中小银行的影响更大。虽然目前各行流动性管理能力有了较大提高，但仍不能排除“压跨市场的最后一根稻草”的挤兑情况出现，银行流动性管理能力有待进一步提高。

银行分支机构通过现有渠道和方式不能透彻了解法人开发产品的特性，系统性风险突出。现行理财产品均由商业银行总行设计开发，定价、风险管理、资金管理和运用都集中在总行，分支机构对产品设计背景、运用渠道、风险控制无明确把握，受限于销售时间安排紧促又难以投入足够精力研究新产品，通常仅通过产品说明书和发售通知了解产品，这对于风险等级较高、投资标的物复杂的产品是远远不够的。在总行分配的销售额度下还容易忽视不同地方城市特点、居民风险承受能力、金融发达程度、金融服务水平等多种差异被动销售。这为一线销售人员难以“将合适的产品卖给合适的顾客”埋下隐患，带来系统性风险。

信息披露内容、频度和方式不完备，客户不能及时有效地了解理财产品变动情况，信息传递风险突出。对理财产品的信息披露尽职应包含内容完备、频度合适、方式合理三个方面，但目前银行普遍难以做到。同时，过于专业、冗长的产品合同导致客户难以知悉理财产品的全面风险情况，埋下法律风险隐患。各行的产品说明书中条款设计复杂，合同专业用语较多，如投资标的物众多、预期收益率复杂测算、最不利情况的隐晦表述、流动性的限制约定、历史收益的诱导性举例都使投资者很难真正明白合同条款、知悉所购买产品的全面风险情况，从而偏听偏信理财人员的分析，为今后可能面临法律风险埋下隐患。

理财产品销售人员业务素质不过关，易引发操作风险。在销售人员准入方面：通过AFP和CFP证书等具有较高资质的理财人员总数比率偏低，影响了提供高品质理财服务的质量；普遍缺乏客户经理资质等级与销售产品的风险等级对应制度；理财销售人员不能完全做到持证上岗并在显著位置立放从业资格证书，客户难以分辨销售人员是否具有从业资格。在销售人员后续管理方面：普遍存在对销售人员后续培训的人均时间不够、培训方式单一，考核情况含糊的问题。

有关对策建议

当前银行理财市场上的种种现象和问题已引起业界人士和监管部门的关注，并将陆续得到解决和规范。比如，2011年6月，监管部门制定《商业银行理财产品销售管理办法》，为确保该办法能够于2012年初顺利执行，当前需要持续监管引导，进一步改进和完善理财市场管理，根治市场的不规范行为和风险行为，实现银行理财市场科学稳健发展。

引导银行设计发行理财产品。单纯依靠提高理财产品收益率不是银行吸引客户、解决资金需求的根本途径，银行应切实提高投资管理水平，在满足客户追求资金稳健的同时获得高收益的投资需求。监管部门应积极引导银行将理财产品的设计发行回归到代客理财、为客户实现资产增值、获取中间业务收入及其他综合效益的正途上来，根据客户实际需求和银行自身开发能力，合理、合规设计产品，同时防范相关风险。

督促银行加强理财产品的流动性风险管理。针对理财产品发行过程中出现的期限错配、大额赎回、资金大规模转移引发的流动性问题，监管部门应加强监控与指导：一是加强对银行流动性指标和理财产品金额异常变动的日常监测，防范流动性紧张引发更严重的风险；二是督促银行加强对理财产品流动性的管理，保持合理的流动性安排，针对可能出现的大额净赎回情况，银行应制定流动性管理应急预案，进一步提高流动性管理水平。

推动银行建立理财业务风险全面管理体系。银行应针对理财产品的特点，采用切实有效的风险计量、监测、控制和处理方法，形成前台营销、后台维护和主管负责人三位一体、各有侧重、分工明确、相互支撑的风险管理架构。对类产品的监管职责划分清楚，严格按监管部门的相关监管意见执行代销基金、保险等产品的规范操作，让客户知晓此类产品的性质和蕴藏的风险因素，从而作出是否投资的自主选择，为理财产品出现风险时，为科学合理界定银行是否存在责任奠定基础。

引领银行逐步树立理财产品的品牌化经营策略。商业银行应不断加强理财产品创新和差异化经营。一是应按照“了解你的客户”原则，科学合理地对客户进行分类，在市场细分的基础上，结合自身财富管理、产品研发水平，有针对性地设计发行理财产品。二是应从理财产品的设计、产品宣传、营销安排等全过程进行通盘考虑，不断创新完善，逐步形成产品品牌并提高知名度，形成品牌效应，从而获得相对稳定的市场回报，避免陷入价格战的恶性循环。

加强信息披露和投资者教育。监管部门应进一步督促商业银行增强社会责任意识，尽责履行信息披露义务，在理财产品的募集资金应有明确的投资标的和投资策略，并向客户充分披露理财资金的投资方向、具体投资品种以及投资比例等有关信息，以使客户做出正确的投资决策，禁止利用虚假宣传或者刻意宣传高预期收益率吸引客户。同时，监管部门和银行应加强对投资者的宣传和教育，引导投资者理性购买理财产品，不可盲目追求高的预期收益率。此外，考虑在销售流程中增设“冷静期”，建议比照保险销售中的“犹豫期”，推广理财产品销售流程的“冷静期”设置，使投资者在认购产品后仍有一段时间充分考虑，并有机会做出二次选择，以更好地实现理性投资，减少投诉事件，防范理财业务声誉风险。

监管部门应进一步规范银行理财产品投向，加强对日均存贷比指标的监测。监管部门应督促各行加强理财产品的投向管理，禁止利用理财产品进行高息揽存或同业不正当竞争。同时，监管部门应加强对日均存贷比考核，督促各行建立日均存款考核制度，取消存款时点考核指标，杜绝月末、季末、年末冲存款指标现象。此外，应制订定量和定性相结合的商业银行理财业务准入机制。对开发、开办的理财业务产品如达到一定的浮亏数量或形成实际风险等级的情况按照标准、性质自动暂停新产品开办；或由监管部门责令其暂停整改理财业务制度，从而有效控制银行理财业务风险，维护客户利益、银行声誉，促进银行理财业务的健康有序发展。

适时改进和完善有关监管政策。一是对于银信合作业务监管，要求银行明确理财产品“提前终止权”的行使条件，同时加强对信托公司自主管理能力的评估；二是通过完善日常监测体系，规范预期收益率宣传口径，密切监管资产池类理财产品；三是加大对信贷资产信托类理财产品的管控力度，督促信托公司增强管理能力，并要求银行承担连带管理责任；四是进一步明确银信合作业务的监管要求，将银行主导的银信合作理财产品纳入银行信贷规模和存贷比考核，减弱银行开展通道类业务的动力；五是禁止商业银行提供隐性担保，禁止对信贷资产类理财产品提供任何形式的担保，限制理财资金购买信贷资产。

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该类产品的“吃螃蟹者”，是位于上海的光大保德信基金公司。国内基金市场上首只申报的短期理财债券基金——光大保德信添天利季度开放短期理财债券型基金，近日已经获得证监会的“准生证”。该基金的获批也有望引发短期理财基金的扩容潮。

作为该基金的管理人，光大保德信目前已有两只成立并运作的债券基金，且均取得了出色的投资业绩。晨星数据显示，光大保德信增利近两年年化回报为6.34%，在102只同类激进债券型基金中排名第一，光大保德信信用添益近一年回报10.34%，跑赢业绩基准指数4.99%。光大保德信在固定收益领域的运作成果，为短期理财债券基金的成功运作奠定了良好基础，也让新基金一问世便备受市场关注。

两只债基业绩均大幅领先

在目前债券基金的投资体系中，主要分为纯债基、一级债基和二级债基三大类。

这三类债券基金特色不一。其中纯债基不参与股票投资，只投资固定收益类金融工具；而一级债基除投资固定收益类金融工具外，还可以在一级市场打新；二级债基还可参与二级市场股票买卖。

自成立以来，光大保德信基金便尤为重视在固定收益领域的深耕细作。截至目前，公司共管理着两只债券型基金，一只为一级债券型基金，另一只为二级债券型基金，成立以来两只基金均为持有人赚得了出色的回报。

晨星数据显示，截至2012年4月30日，光大保德信增利收益债券基金A近两年年化回报为6.34%，在102只同类激进债券型基金中排名第一；近三年来，该基金以6.28%的年化回报，在84只同类基金中排名第12位。该基金近一年、二年、三年的年化回报，均跑赢了基准指数和同类平均表现。

截至5月24日，光大保德信另一只债券基金光大保德信信用添益，其A类份额近一年回报10.34%，跑赢业绩基准指数4.99%，跑赢同类平均回报8.44%。

两只基金的掌舵人同为陆欣，现任光大保德信基金固定收益副总监，曾任中国银行全球金融市场部上海交易中心债券分析员，光大保德信基金高级债券研究员、宏观分析师等职，拥有丰富的债券市场投资经历。不难看出，在陆欣管理两只基金期间，回报均大幅跑赢了同期同类基金与上证国债指数。

光大保德信添天利短期理财债基的发行，丰富了光大保德信的固定收益产品线，为基金持有人提供了多样化的投资标的。

短期理财债基追求创新

短期理财债券基金是基金行业的又一创新。以光大保德信添天利为例，该基金创新特点之一是其投资标的“团购银行存款”，有望充分发挥基金资金量庞大、议价能力强的特点，集中投资于银行同业存款，力争获取比中小客户投资银行存款更高的收益。

风险极低的投资标的，为该基金找到了精准的市场定位，让其有望为中小客户获取稳健的投资回报。

在银河证券基金研究中心分析师宋楠看来，短期理财债基的发行，丰富并完善了我国固定收益类基金的产品线，填补了流动性预期和收益预期介于货币基金和普通债券基金的诉求空白。

“现有债券基金大多配置少量权益类资产，或者如可转债等具有权益资产属性的资产，其波动比货币基金和银行理财产品要高。货币基金，为了应对日常申赎而损失了部分资金效率，在出现因季节性等因素引起的大额申赎时，往往会较大程度影响基金的投资运作。而循环运作的短期理财债基产品，则填补了上述缺陷。”宋楠表示。

其次，短期理财债基弥补了银行理财产品透明度低的现状，有利于投资者全面了解基金产品的投资目标、投资风格、管理人过往业绩等信息，便于投资人决策。

据中国银河证券基金研究中心的债券基金2011年报分析，我国债券基金目前普遍存在高权益资产、高杠杆、高信用债等配置特征，这样的投资风格是当前基金考核制度等因素所导致的结果。

开放式债券基金的主要持有人——社会大众，其对债券基金的定位往往是“稳健”和“低风险”，甚至部分人将其视做“保本”的代名词。而实际债基的风险收益特征和投资人的预期是不相匹配的。即使是债券投资人，其需求也是多样化的，既有偏好较高风险可转债的，也有仅愿意承担低风险获取稳定适当回报的。

宋楠认为，债券基金在发展过程中，不应仅考虑高收益可能，也可以丰富、细化产品的定位，发展一些如纯粹债券的基金品种，并在此基础上进行创新，短期理财债券型基金的发行，是这一思路的有益尝试。

收益出色背后的稳健风格

“求精而不贪多”，可谓是光大保德信在固定收益投资上成果显著的心得。

虽然相比大基金公司，光大保德信基金在债券产品数量上并不占优势，但投研团队的稳健性和基金经理投资风格的稳健性，都让这些产品绽放了夺目的业绩光彩。

另据了解，外方股东的出色经验，也帮助光大保德信基金在固定收益领域建立了自己的独特优势。

光大保德信的外方股东美国保德信集团，是美国第三大做固定收益投资金融保险类的投资集团，股东在宝贵经验和在类似金融周期、经济周期当中积累下来的投资心得，都成为公司债券产品运作的宝贵经验。而保德信的国际背景和本土化团队的结合，让公司取得双赢的投资成果。

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也有很多年轻朋友认为“理财要趁早”，在刚刚开始工作的时候，就为自己配置定投和寿险这类动辄需要三五年甚至20年才能看到效果的理财产品。

如果不考虑主动投资，谋求高收益的情况，单从年轻人的阶段特点来看，我认为很多长期理财需求被严重高估了。也就是说，对于很多刚刚踏入社会的年轻人来说，除了努力工作和努力攒钱之外，并不需要定位在长期的理财工具。

攒钱的办法有两种，第一种是根据不同的事项分别攒钱，比如每月结余1000元，那么就各自往化妆品基金和新电脑基金里各放500元，哪个攒够了，就去买哪个，不能因为化妆品上缺点钱，就去动用给新电脑准备的钱。

第二种是先把钱存进一个资金池，然后根据不同的事项进行支出。仍然以每月结余1000元为例。把这些钱一起放进单独的储蓄基金里，需要的时候，再根据化妆品或新电脑的重要性拿出来花，很可能今天一冲动，把储蓄花光，买了化妆品，那么，自然给新电脑存的钱就没法剩下。

两种攒钱的办法，一个以花钱为导向，一个以存钱为导向，其实都没有什么问题，关键看自己适合哪种攒钱办法。

那么，年轻人适合哪种攒钱的办法呢？比如，年轻人自然也有长期的理财需求，趁着年轻身体好，如果买个20年的长期寿险，还可以占占费率低的便宜。反正年轻人也会老，从现在开始给退休基金做准备，总不是一件错事吧？

长期规划没有错，但是脱离个体理财需求的规划，仍然容易遇到问题。对于我国的年轻人来说，老龄化社会趋势不可阻挡，确实需要提前规划长期资金储备。可是与此同时，高房价、高物价也决定结婚生子是非常高的一道门槛，很可能需要举3个家庭的财力才能完成。

除非是对这个大事件有充足的准备，否则的话，年轻人在结婚生子之前，哪里会有多余的财力单独为更遥远的将来做准备呢？

所以，年轻人理财时，还是以结婚生子这个时间点作为重要划分为好。在此之前，积蓄的钱不妨以银行存款、货币基金和债券基金为主，需要的时候可以立刻取出来，也不会有什么大的波动。

在完成结婚生子的大开销之后，再开始分门别类做长期储蓄。比如定投股票基金，短期内的波动无法避免，如果定投了3年恰逢谷底，却又需要钱结婚，结果会十分尴尬；可是，如果是针对二三十年后的退休资金做定投，10年的长期波动都可以继续坚持投入，这样才能真正发挥基金定投在长时期内烫平波动的功效。

最后，回到文章开头提出的问题，年轻人应该如何理财？

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一、投资理财的作用

我国人民生活越来越富足，很多人在持有着比较多的财富的时候就会思考如何才能利用手中的财富去创造更大的财富。然而，每个人持有的财富都是辛苦挣来的，故而没有人想赔本，但是一般收益高的投资理财方式往往风险也不低，故而，在投资理财的时候要找到一些合理的方案去降低投资理财的风险，故而需要对投资理财的方案进行分析，希望能够最大程度避免风险，最大程度获利。当然，每位投资者在投资理财成功的时候，还要不断的总结经验，如果投资失败，更要总结教训，书本上的知识要灵活运用，还是需要一定的时间。

二、在金融波动环境下投资理财策略

在投资理财的过程中，不管是处于金融波动的环境，还是平稳的环境，都要遵守投资理财的基本规律，也就是通俗所说的风险越大，收益越大。对于不管是哪种投资方案来说，其风险与收益都会受到环境的影响。也就是说，即使是风险越大，收益越大，在环境的作用下，其收益也会与原来的预期收益略有不同，这个不同可能是低于预期收益，也可能是高于预期收益。如果投资理财者想要在投资理财中不失败，甚至想要经过投资理财达到一定的效果，积累一定的财富，那么就要对自身有一定的自控力，也要对风险问题更好的把握，有一颗强大的心，要对投资理财情况非常的了解和清楚，懂得市场的运作规律，资本的运作规则，千万不能人云亦云。盲目的跟随和效仿，是一种不理性的投资行为，是应该极力避免的。只有投资理财者对自己情况充分的掌握，了解相关的规则，才能真正的立于不败之地。经过对投资理财行为的分析，可以明白一些基本规则：金钱只有不断的投资，才能达到利益最大化;通货膨胀越来越严重，金钱越来越贬值，投资理财越来越重要，投资理财产品持有时间越久，收益往往越大。但是，投资理财具有很大的不确定性，受到环境的影响，风险问题也在变化，故而在投资理财的时候可以有两种方案，投资风险较大的理财产品，但是持有时间一定要短，在短期内收益极大，另外的一个投资法则就是投资时间长一些，当然，在投资这个理财产品的时候，可能在短期或者某局部时间里是出现下降的趋势，但是长远来看肯定是会上涨的，故而要有一个强大的心理素质。

三、投资理财建议

一个良好的投资理财者，要考虑自己能够承担的最大损失，损失也就是风险。很多投资理财者都是及其冲动的，看见高收益，就不假思索的购买，这是非常不理智的作法，年轻人也应该对自身进行合理的配置和优化，找清楚自身的不足，积淀一下自身，不要那么浮躁冒进。对于老年人来说，可以选择风险比较小的投资理财产品。

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关键词：个人理财；现状分析；对策建议

中图分类号：F832.48 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）031-000-03

随着我国市场经济迅速发展，居民收入水平不断提高，他们的理财意识和投资理念也在不断地进步，这导致了居民的理财结构发生较大变化。同时，个人理财业务逐渐成为国内商业银行产品和服务创新的主要领域，居民理财成为我国当前金融市场不可或缺的组成部分。但是居民在理财过程中出现了理财观念落后，目标不明确，投资方式传统、保守等问题，现以杭州地区为例，针对居民的投资理财习惯和理财现状进行了调查，分析居民对于投资理财的认知和投资方法的偏好，从而引导居民树立科学的理财观念，提高风险意识及防范。

一、杭州地区居民个人理财现状及特点

杭州作为浙江省的省会城市，2015年杭州实现GDP1.005358万亿元，同比增长10.2%，增速居全省第一、全国副省级城市第二。2015年杭州市居民人均可支配收入为42642元，同比增长8.7%。其中城镇居民和农村居民人均可支配收入分别增长8.3%和9.2%。城乡居民收入比缩小为1.88。总体呈现收入稳步增长、城乡收入差距缩小态势。随着杭州居民生活水平的提高，居民们都希望个人资产能够得到保值和增值。因此，大多数居民都通过银行、网络等途径进行理财，使用投资房地产、购买银行理财产品等理财手段实现财产的增保值。

现就以杭州市居民的理财实际情况进行问卷调查。本次总共发放问卷350份，收回324份，其中有效问卷281份，有效率为80%。问卷收回后借助统计软件对数据进行处理和分析，可以看出杭州市居民理财有如下特点：

（一）银行存款占比大

通过调查的数据和分析，杭州居民主要的理财方式有银行存款、基金投资、股票投资等。其中，银行存款所占比重最大，占32.38%，说明储蓄是深受普通居民家庭欢迎也是最常使用的一种投资方式。其次是基金投资，占了总比重的22.54%。基金具有购买费用相对低廉，透明度相对较高的特点，所以购买基金的居民比重在上升。位居第三的是股票投资，占19.67%。股票投资的收益虽高，但其风险也是不可忽视的。所以股票投资是一种高收益与高风险并存的理财方法，加之近期股市市场持续低迷，导致很多股民纷纷从股市中退出，所以股票投资的比重有所下降。而期货投资、外汇投资和金银投资所占的比例则较小。详见表1：

（二）成本与个人负担能力为主要考虑因素

成本与个人负担能力成为居民选择理财产品的主因，占26.64%。基于居民的个人收入水平不同，会考虑购买其负担能力之内的不同成本的理财产品。其次考虑的因素则为投资风险的大小，占23.36%。投资理财具有不确定性，选择不同的理财产品也意味着将面临不同的风险与收益。预计收益占18.85%，风险与收益并存，收益的大小会直接影响到投资者的利益大小。另个人偏好，投资观念对准确选择适合自己的理财产品具有很大的导向作用。而对于市场热度，变现能力，政策影响等因素所占的比例较小。详见表2：

（三）投资收益为理财主要目的

投资收益成为杭州居民理财的主要目的，占总比例的45.49%。很多人认为参与理财就在于获得与投入的资产相对应的或者更高的收益，理财就是收益。其次是出于资产保值、为自己养老准备，分别占15.57%和13.93%。出于兴趣爱好而选择投资理财的居民占12.70%，另外有11.07%的居民选择投资理财是出于资产的安全性考虑。详见表3：

（四）组合投资为主要投资方式

选择不把鸡蛋放一个篮子里的组合投资方式的居民占41.28%。选择少选或规避高风险投资，以稳健性投资为主的居民占24.20%。根据时刻关注市场变化，提高判断能力的方式来规避风险所占比例为18.86%。另有少数居民选择见好就收这种投资方式来回避风险的仅占11.74%。理财方式要多元化，往各方面发展，不要局限于一种方式，这才能使资产得到最大化的利用。详见表4：

二、杭州居民个人理财存在的问题及原因分析

虽然杭州居民个人理财业务发展迅速，但从调查结果来看，仍存在大部分居民的理财观念落后，理财目标不明确，理财方式较为传统等问题。这些都是杭州居民个人理财业务发展将面临的难题，需要使用科学的方法进行引导。

（一）杭州居民个人理财方面存在的问题

1.居民个人理财观念落后

据调查数据显示，杭州市居民的理财知识来源于网络和金融宣传的各占59.43%和34.43%，来自专业知识的占比为36.07%。由此看出，更多居民的理财知识是从杂乱无章的互联网或者书报中获得的，没有进行专业的培训。并且有42.35%的居民对理财还处于不太了解的阶段，对各类投资工具均有深入了解的居民仅占13.88%。这说明杭州市居民还没有从根本上认识到理财的重要性，人人都需理财的观念还没有得到普及。详见表5、6：

2.居民理财追求短期利益，缺乏长期规划

选择短期投资规划和中庸投资规划的居民分别占50.53%和30.25%，而仅有19.22%的居民对理财制定了长期的投资规划。不少居民认为在短期获得最大利益才是最重要的，风险防范意识不强，缺乏对市场的长远认识，因此没有确立适合自己的理财目标和合理设置理财计划。详见表7：

3.居民的理财方式较为传统

杭州市居民大部分都选择了风险中等或较低的理财方式，所占比例为51.60%和37.72%。只有10.68%的居民选择了高风险高收益的理财方式。所以风险低，投资便捷的储蓄成为了大众居民最喜爱的理财方式。居民之所以会采取比较保守的理财方式，主要体现在居民对于理财产品的不熟悉，从而导致居民难以选择合适的，风险较低又有一定收益的理财产品。详见表8：

（二）影响杭州居民理财收益的因素分析

正因为居民理财方面存在观念薄弱，目瞬幻魅罚方式保守等问题，究其原因主要在于政府、金融机构未做出积极的引导和决策，以及社会宣传力度不足所致。

1.政府部门未发挥积极的引导作用

居民在选择理财工具时受政府政策影响的因素仅仅只占了总比例的2.05%，这足以表明政府未对居民理财做出积极的引导。如果政府出台一些支持居民理财的相关政策，居民投资的需求就会增加。作为政府，有责任为居民的投资理财创造良好的外部环境，建立一套完善的投资理财政策，保护各投资者的利益。

2.金融机构产品单一，服务水平不高

虽然各金融机构推出的理财产品不在少数，但都大同小异，种类单一。目前，金融机构还未能提供一些富有特色，能满足客户个性化投资需求的理财产品。而金融机构的员工在为客户服务过程中很难做到耐心为客户讲解，没有针对不同的客户制定具有个性化的方案，而是简单的将客户的需求进行整合。金融企业缺乏专业理财人员也是影响居民理财投资的一道阻碍。

3.社会宣传力度欠佳

虽然居民可以从多种渠道获得理财的相关信息，但大多数介绍没有把各类产品明确的区分，也没有将各类理财产品的优劣性，风险与收益做总结归纳。某些中介机构则是挑选一些收益较高的或近段时期内投资热度比较高的产品向居民介绍，而并非所有的理财产品。社会的宣传不到位，就会造成居民做出不正确的选择，从而缺乏对理财的热情。

三、加强杭州居民个人理财收益的对策建议

（一）杭州居民应树立理财意识，科学规划理财方式

要加强杭州居民个人理财收益，首先，要树立正确的理财意识，可通过互联网、书籍等渠道学习各种关于理财的知识和技巧，也可参加理财知识培训加强对理财的认知能力，保证在投资前做好充分的前期准备，同时要树立一种积极的、乐观的、着眼于未来的理财态度和思维方式，有时一种积极向上的观念往往可以帮助投资者作出正确的判断；其次，杭州居民要根据现阶段自己的资产情况和风险承受能力来制定符合自己的的理财目标，做好精细的收入和开支规划。并且要把目光放的长远些，不要只着眼于投资所带来的利益，而要正确分析各种投资的特点；最后，杭州居民要改善自身的理财方式，做到正确识别风险，分析各种理财产品的利弊，风险大小和收益状况，从以往单一的理财方式向多元化理财方式转变。

（二）政府应当发挥积极的引导、调节作用

政府要通过各种方式做到科学引导，首先，应当积极出台一些有利于理财投资的政策，进一步完善融资信用担保体系和改善个人理财业务的政策环境；其次，要做好对金融机构的监督，针对部分银行存在的信息不透明、运行情况不公开、信息不对称等问题，建立健全信息披露制度；最后，政府可引进国外的先进思想和个人理财管理制度，以保证我国金融市场的健康发展。

（三）金融机构丰富理财产品，提高服务水平

金融机构首先应该针对不同居民，推出更多富有特色的，能满足居民个性化投资需求的理财产品。金融机构所做的一切政策变化，都要以居民的理财需求为导向，在提升自身业务的同时满足投资者的需求；其次，金融机构要加强对理财人员的培养，必须要有一批专业知识扎实、职业道德高尚、投资经历丰富的理财师。最后，建立一套以客户为中心的服务体系，做到让客户满意，让居民对不同的理财产品有更深的了解。

（四）加强社会宣传力度

首先，社会方面可以通过各种形式加大对理财知识的宣传，在居民们常用的渠道对产品做详细的介绍，做到把产品明确的区分，把优劣势、风险和收益做归纳总结，让居民能够更好地了解到各种产品的异同；其次，社会也可通过相关媒体单位在电视、报纸上刊登相关理财信息，引导居民更好的进行理财；最后，相关机构也应该让居民了解每种理财产品的功能，真正让居民树立正确的理财理念。

四、结论

杭州经济发展迅速，居民的理财观念也在不断地改变，与时俱进。随着国家政策的改变，越来越多的人将会加入理财的队伍中。投资理财是使资产保值增值的一种方式，居民需要结合自身的资金状况和相应的风险承担能力进行投资，要避免因盲目投资而带来的不必要损失。

参考文献：

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[8]李晓君.个人投资理财存在的问题及对策探讨[J].财会通讯，2010，（8）.

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[关键词]城镇居民 低利率 投资 理财

一、前言

摩根大通的报告中曾预期2009年中国基准贷款利率和基准存款利率进一步削减135基点,而一年期贷款利率将下降至3.96%,一年期存款利率将降低至0.90%,这是从1989年以来的最低记录。俗话说“当家容易,理财难”。老百姓如果在日常的生活中,缺乏一种正确的理财观念,往往会造成家庭资产的无形流失。那么,在投资渠道日趋多元化的今天,如何才能使自己的资产有效增值,应遵循哪些原则从而获得更多的收入,得到更多的保障,是一个值得我们深入探讨的问题。

很多人认为,普通家庭收入低,无财可理.其实理财并非是有钱人的专利。因为理财的基本目的是要达到一生的收支平衡,每个人都想过好一点的日子,但对绝大多数人来说,因为收入有限,高品质的生活需要很难全部得到满足,只有通过有计划的安排,依靠科学的理财规划才能逐步实现,所以理财就显得更为重要。

二、善用投资组合,讲求投资技巧

伴随着我国经济的快速增长和居民收入的稳步提升,人们对投资理财的需求日益强烈。基金、分红型保险、银行理财产品、债券、股票、房地产、外汇、收藏品、信托、黄金、珠宝等,均已成为人们投资理财的选择。但是无论是世界经济还是中国经济,下半年都充满着变数。对实业经济来说,机遇少,挑战多。但对居民理财,难言机遇与挑战多少,因为理财方案很多,可选品种很多。在经济走势起伏的大背景下,几乎所有理财产品都有着良好的表现机会,当然也伴随着陷阱。

1、股票

目前中国宏观经济平稳增长,城镇居民对宏观经济环境具有较强的信心,但当前消费者物价指数(CPI)处于较高水平,证券市场持续调整且跌幅较大,连续性的下跌对投资者的投资意愿具有较大负面影响,同时,部分行业出口增长放缓以及信贷从紧也引发了投资者对投资前景的担忧。这些因素都对城市居民的投资理财意愿产生了较大影响,居民的投资理财行为在未来将会趋于保守,城镇居民对各种理财类产品的投资意愿发生了较大变化。未来购买股票的热情大大降低,其中,投资股票的比例从32%降到17%,对黄金的投资意愿出现大幅上升,投资比例从5%提升到7%。

2、债券

债券市场与股市不同,95%以上的交易在银行间市场发生,个人直接投资债券目前主要是通过银行柜台购买国债的方式进行,并采取持有收息的方式。因而,通过投资债券型基金间接配置债券资产,对个人投资者而言比较便捷。从品种选择来看,债券基金可选择的债券品种很多,并通过专业理财的优势,通过组合控制风险,增强收益。债券投资的目标应该是为投资者创造相对平稳的长期收益,应坚持在合理的收益区间内每年为投资者实现赚钱的目标,而不是业绩的大幅波动。

3、银行理财

银行理财短期是有效的,特别在股市低迷的时候。追求高收益的投资者,只能作为不得已的下策。由于总体收益还是不错的,风险小,下半年任何时候都可以介入。

4、汇市、金市

今年下半年由于各国刺激经济手段各异,汇市动荡起伏肯定比较大,机遇与挑战会相当有刺激性。短期、超短期可选美元博一把,搞投机,但中期还是应关注欧元、日元等。国际上黄金已处于历史高位。由于人民币升值,国内黄金离历史高位差10%以上。投资黄金从长期看可以保本和小赚,至少不会亏损,但大赚可能性很小,除非你手中握的是美元。

5、期货

世界经济的低迷也为各种商品期货带来了机会。只要经济稍微有好转,远期价格就会看涨,做多的风险也就降临了。经济徘徊了3～5年的格局的变化可能性极小,商品期货总体上会在低位,只有农产品可能是例外。

家庭投资者可根据自身情况来选择理财品种,进而构建投资组合。投资者可以将个人投资分成两部分,第一部分侧重收益,投资于股票型基金或平衡型基金;第二部分则侧重安全,投资于货币市场基金、短债基金和活期存款。各类投资的比重要根据自身具体情况而定,配置于第一部分的资产比重主要取决于个人风险偏好和理财目标,如果能够承受一定风险且短期内无较大资金支出计划的,则可提高该部分的配置,但建议该部分比重不要超过50%。第二部分投资建议以货币市场基金为主,目前货币市场基金赎回方便,良好的流动性足以应付那些不是急需的日常支出。“要把鸡蛋集中放在优质的篮子中”是着名的经济学家凯恩斯曾经提出的一种投资理念。这样做可能会使有限的资金产生的收益最大化。但是我们也要注意,理财时“不要将鸡蛋放在一个篮子里,但也不要放在太多的篮子里。”

三、保持良好心态是居民投资理财的重要条件

1、不追求一夜暴富,主张投资理财产品收益的细水长流

即关注净值保持稳定且持续增长,而又具有良好分红习惯的产品,只有这样,才能跟上产品成长的步伐,把握理财产品运作的节拍,从而使投资资金有条不紊地进行,而不会因为急功近利而不断进行基金产品的频繁操作。

2、从人生所处阶段布局理财产品

不同的人生阶段,对产品的需求及所能够承受的风险程度是不同的。童年、少年时期可由父母为自己的成长办一份定投。而在青年和壮年时期,符合自主投资的条件,可以逐步接触股票型基金,而在中年和老年时期,相比青年和壮年,应当在投资上保守一些,选择低风险的债券型基金及货币市场基金,是不错的选择。因此,无论是在任何时期的投资者,均能够找到自己的投资定位。因此,考虑人生规划,就能够做出基金产品投资的长期规划,而不是将基金产品作为一种短期行为,进行短期的投资操作。

3、发挥自己的投资个性

不同的投资者具有不同的投资兴趣和偏好,而不同的理财产品更是具有不同的风险收益特征。居民在进行理财产品的选择和投资时,应当充分考虑到基金产品的个性化投资特点,并与自身的投资性格结合起来,从而伴随产品的成长。不会因为配置了与自身投资性格不符的产品,而面临被动调整或者转换的尴尬。

4、正确进行产品的投资定位

投资理财产品为生计还是增加财产性收入。可以说,表现出来的心态是截然不同的。为了生计而投资,将会带有极大的功利性,从而难以树立平和的投资心态。而将其作为一种理财工具,投资者将会转移对其关注的精力,反而能够取得良好的投资业绩。因此,将日常工作和理财区别开来,对于投资者来讲是非常重要的。

5、把握所持产品长期成长规律

证券市场长期看好,对投资指数型产品是非常有利的。而只要市场环境持续向好,投资者就可以选择优质的股票型基金作为投资对象。而对于债券型基金,尤其是货币市场基金配置资产的特点决定了其收益的有限性和稳定性,因此,在采取长投策略时应当加以注意。

总的来说,老百姓可以用以下思路构建家庭财产。有条件(相关知识、时间、资金量等)而且较高风险承受能力的人,选择持有成长性好,有投资价值的股票或者股票型基金;厌恶风险,资金量少,或不愿亲自去股市的人可以选择债券型或打新股理财产品,配置适宜的基金组合;长期不用的资金也可以购买黄金白银等贵重金属;不动产的投资要因人而异,量力而行,其投入不建议占家庭资产较大比例;如果还有条件和机会,可以持有公司的产权;最后,如果你家庭资金充足,并具有相关的专业知识和渠道,不凡投资一些字画等收藏品,或者一些高端消费品,毕竟这些保值能力更高。

参考文献:

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