投资项目运营管理范文

导语：如何才能写好一篇投资项目运营管理，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：资金筹集 资本运营 运营管理 运作效率  

    一、企业资金筹集与运营管理的关系 

随着企业业务规模的扩大和产品多元化趋势的发展，资金筹集已经成为企业发展的经常性事务。它是指企业分析自身的生产经营现状和资本需求情况，根据企业的经营策略和发展规划，确定投资资金的需要量和资金投放的时间结构，然后选择恰当的筹资方式和渠道，衡量筹资风险，在保持资本结构合理性前提下，及时、适量地获得所需的资本。企业资金筹集是企业进行资金运营的基础和前提，资金运营则是资金筹集的下一个必经阶段，是对资金的重新配置，直接影响到筹集资金的使用效率，对整个企业的经济效益起到举足轻重的作用。两者的主要任务有所区别，但却是紧密联系的两个环节：资金筹集以低筹资成本为目标，以最大限地实现资本增值；而资金运营管理的目标就是资本增值，而通过资金筹集获取低成本的资本是实现企业增值的关键问题。所以，必须将资金筹集与运营管理结合起来，才能收到良好的管理效果。本文认为要处理好两者的关系，提高资金运营的效率，筹资过程应注意三点： 

第一，成本与效益相匹配原则。这是企业任何经济行为必须遵循的基本原则。具体到企业资金筹集与运营管理，即要求将筹集到的资金投入到资本营运中时，不仅要考虑各种筹资成本，还要权衡各种形式资金的投入收益，综合权衡比较之后，选择合适的筹资渠道，确定科学的筹资方案，以保证运营管理的实际效益。 

第二，服务资本运营项目原则。不同的投资项目需要的资金规模不同、资金性质也有差异，选择适合的筹资方式是决定企业资本运营成功的关键因素。所以在筹集资金时必须从资本运营项目出发，结合投资项目的经营特点和资金需求的特殊性，比较不同筹集方式的优缺点，或者对各种方式进行合理组合，选择能够最有效地降低筹资成本，保证顺利实现投资项目收益的筹资方式。 

第三，收益与风险权衡原则。资金筹资是为了通过有效的资金运营管理获得投资收益，而这种投资收益具有不确定性，通常高收益伴随着高风险。所以，在选择筹资方案时，应充分考虑到资金运作管理可能遇到的风险，坚持收益与风险权衡原则，建立风险评估模型，客观评估资本运营项目的收益与风险，采取适当的预防与控制措施，尽可能地将风险控制在可控范围内，以保证通过资金运营实现预期收益。 

二、企业资金筹集方式的选择 

现代企业面临更宽阔的市场发展空间，资金来源渠道也日益拓宽，筹集资金方式多样化，大致可以分为内部筹集和外部筹集两种方式。 

（一）企业内部筹集资金 

内部筹集资金主要源自企业通过自身的生产经营，生产适销对路的产品，扣除成本及税费后的盈余，即企业的留存收益和未分配利润，是企业的自我积累。如果企业当期利润率较高，就有能力为企业的后续发展提供充足的资金，此时可以通过内部筹集方式获取发展资金。当前常用的两种方式分别是提取折旧费用和企业间的商业信用融资。折旧费用是非付现成本，会计准则规定企业可以从产品售价中扣除，不需要付现，因此会滞留在企业，形成企业的现金流量，可以用于企业发展。企业间的商业信用融资则是一些信誉较好的企业利用与供应商之间的良好合作关系，在购买原材料或服务时，达成暂缓支付货款协议，从而形成应付款融资。企业可以将该部分应支付的资金暂时用于其他急需领域，调节资金余缺，合理分配有限的资金，获得最大的经济效益。 

（二）企业外部筹集资金 

企业外部筹集资金的方式相对来说要丰富很多，给了企业更多的选择空间。目前常用的方式有：吸收股东直接投资、发行股票和企业债券融资、向银行和非金融机构借款、融资租赁、预付货款等商业贸易融资、买方信贷、票据贴现以及获取政府补贴等方式。不同的筹集方式对企业的制度体系与经营发展潜力有不同的要求，企业应该根据实际经营特点与业务发展需求选择最佳的筹资方式。 

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在构建过程中主要遵循以下原则:一要有法律严谨性。国家对国有企业股权投资控制相对较严格,股权投资要严格履行企业内部决策,还要受到国有资产监督管理部门的监管,如国有资产产权备案等,因此流程的构建要符合国家和企业关于股权投资相关法律、法规、制度的规定要求,使流程具有法律严谨性;二要具备科学性。股权投资的系统性、复杂性决定了在流程构建过程中要全方位考虑各方面因素,按照股权投资操作过程科学地设计各部门和相关人员的职责,高效融合各方资源,以提高股权投资操作效率。三要实用性。流程要符合国有企业自身实际情况,使股权投资参与人员及部门能够清晰、明确自身在投资实施过程中的职责和责任,保证操作过程合理、流畅,使流程对长期股权投资实际操作具有切实可行的指引作用。

二、某国有企业股权投资全过程操作流程的构建

某国有企业将股权投资项目全过程操作流程划分为项目立项、论证决策、实施、日常运营、后评价、清退六个阶段,各阶段都要设计严格、合理的操作流程,股权投资全过程操作流程简图见图1,各阶段具体流程内容浅析如下。

(一)股权投资项目的立项

企业选择的股权投资项目必须从企业长远发展战略出发,选择有前瞻性、超前性,能够掌握产业发展方向的项目进行投资,从源头确保股权投资项目高质量。因此股权项目提出要从建立全方位信息收集渠道开始,设计严格的项目甄别管控程序,对于有意向的投资项目,进行初步调研论证,编制项目建议书。初步调研有助于企业决策机构对项目作出初步决策,可以减少项目选择的盲目性,为下一步可行性研究打下基础。

(二)对投资项目进行论证、决策

项目的各项技术经济的论证、决策,对股权投资以及项目建成投产后的经济效益,有着决定性的影响,是股权投资控制的重要阶段。一个股权投资若出现前期论证决策失误,则不管后期建设实施阶段运营管理如何努力,也无法弥补其损失。因此,项目通过立项审批后,就应该组建项目工作组,项目工作组应包括投资管理部门、财务部门、法律部门、技术部门等,重大投资项目还需聘请外部专家、权威中介机构参与。项目的投资论证由项目工作组组织完成。论证工作主要对投资项目进行可行性研究,组织专家论证,编写可行性研究报告。可行性报告编制完成后交由决策机构进行审批,只有审批后的投资项目才可予以实施。

(三)投资项目的实施阶段

对于审批通过的投资项目,投资工作组应着手草拟投资合同(协议)和章程,其中境外并购、投资项目的合同还需聘请权威律师、注册会计师、注册评估师等专业人员进行审核。一般在投资合同或协议中要载明,只有取得企业决策机构对股权投资项目批准,及按规定取得相关政府部门审核、备案后,合同或协议方可生效。如果是合资合作项目,根据草拟的投资合同(协议)和章程,与合作方进行商定,双方达成一致后,投资合同(协议)应由法定代表人或授权人员签署。合同生效后,进行资本金投入,货币资本投入要做好财务审批流程,非货币资本投入首先要进行审计、资产评估后,资产管理部门做好资产移交、过户手续。项目实施过程中,投资工作组应安排专人掌握资金使用情况、工程进度和存在的问题。

(四)股权投资日常运营管理

企业股权投资形成的子企业、参股企业如何管控,是实现预期投资目标的关键。在股权投资完成后移交日常管理过程中,一定要衔接好,企业管理部门要在投资过程中参与进来,对子企业的管理架构预先设定好,在后期移交后,能够顺利将投资目的贯彻到日常运营管控中。在日常运营过程中,某国有企业根据被投资企业特性不同,分别构建了不同日常运营管控模式,企业股权投资完成后,根据被投资企业特性,直接划入与之相适应的日常管控模式,其中主要的管控模式有:境内全资、控股子企业管控体系,境内参股企业管控体系,境外全资、控股企业管控体系,境外参股企业管控体系。

(五)股权投资项目后评价

股权投资项目后评价承担了重要的项目总结及评价工作。股权投资项目后评价工作主要是对项目的决策是否正确、执行效果如何、效果是否达到预期要求所进行的总结和评价,并通过信息反馈,指导股权投资主体的投资活动,达到提高股权投资效益、规避投资风险的目的。股权投项目后评价一般进行一整个会计年度后进行,其内容主要包括四方面,一是对项目实施过程的评价,二是对股权投资项目投资效果后评价,三是对股权投资项目的影响评价,四是对股权投资项目的综合后评价。

(六)长期股权投资的终止、清算和处置

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化的重要标准之一。因此，对于一个现代化城市来说，城市轨道交通车辆早已不是可有可无，

而是其必须具备的。作为一个系统工程，高质量的城市轨道交通运营管理毫无疑问是城市轨

道交通安全畅通无阻以及提供优质服务质量的有效保证。本文主要研究目前我国城市轨道交

通的运营管理目前存在的问题并提出相应建议。

关键词：城市轨道交通运营管理扶持政策

中图分类号：C913.32文献标识码：A

随着我国经济的快速发展，城市化随之进程加快，因此城市交通需求大大增加，相应的

的交通拥挤、交通事故增多、环境污染等现象日益严重。此时，大力发展城市轨道交通，以

此解决日趋严重的城市公共交通各种问题，已经成为人们的共识。城市轨道交通加上常规公

交方式以及其它辅助交通手段，便可形成一个庞大的现代化公共交通网络，这个公共交通网

络是城市公共交通未来的发展趋势。虽然客观上我们急需加快发展城市轨道交通步伐，但是

我国城市轨道交通系统中仍然存在诸多不利因素，无不制约着城市轨道交通产业的发展。

城市轨道交通系统是由一连串的建筑物以及多个设备组合而成的技术系统，整体系统庞

大而且复杂，技术含量极高。作为城市综合交通体系中的一个重要组成部分，城市轨道交通

系统自身特点决定了其明显的优势。对于城市发展城市轨道交通有三大明显优点，一是按照

城市整体格局规划进行，充分支持大型新区建设；二是大大提高城市交通的供给层次，可以

有效缓解大城市日益拥挤的道路交通；三是通过对轨道交通的投资，从源头大力支持城市经

济链，连带起来的巨大社会效益会明显提高整个城市的综合价值。

一、城市轨道交通运营管理存在的问题

虽然我国局势要求，我们要急需大力发展城市轨道交通，不过由于我国城市轨道交通的

运营及经营管理体制中存在的许多急需解决的问题使得我国城市轨道交通的不能得到很好

的发展。目前为止，我国城市轨道交通运营管理中主要存在的问题有：

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、我国城市轨道交通的运营效益普遍较低

我国目前许多城市的轨道交通都是由政府主管并投资建设以及组织运营。这种政府单一

投资、包揽包办的行为在体制上存在一些问题。比如可行性研究报告相关单位根本不能与政

府部门实行彻底的政企分开，导致部门保护和行业垄断。此外还有基础设施建设的招投标制、

合同管理制与监理制不够规范。

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、缺乏一个有效市场竞争机制

我国大部分城市轨道交通的运营管理都由国家承担，因此地铁运营效率较低，并且对财

政补贴的依赖程度较高使得政府负担较重。这种运营管理模式产权不够明晰，因此经营者不

负责其资产的保值与增值。完全没有市场竞争的压力，势必造成成本失控、决策程序复杂并

且效率低、服务态度差等问题。因此，在轨道交通的改革过程中，应该在轨道交通行业中引

入市场竞争机制来提高其运作效率。

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、我国现有的城市轨道交通投融资渠道过于单一

城市轨道交通需要庞大的建设资金、后期的运营及维护中投入的大量补贴资金和偿还巨

额的银行贷款利息，使得政府和企业不堪重负。目前国内城市轨道交通亏损严重，几乎没有

盈利，很难吸引民间资本，实情便是这些远远不能满足目前与未来的建设发展需要

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、轨道交通企业没有一个制定票价的自

由于轨道交通行业的公益性和垄断性，决定了轨道交通行业的票价制定要接受政府的管

制。很多地铁企业没有自主定价权，地铁票价由政府直接干预。

二、对我国目前城市轨道交通的运营管理的几点建议

在我国需要大力发展城市轨道交通并且国家政策鼓励重点发展城市轨道交通的形式下，

在整体总结并借鉴国内外先进经验的基础上，研究城市轨道交通的有效运营体制以及经营模

式等问题对促进我国城市轨道交通的良好发展明显有着重大的意义。

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、对城市轨道交通的运营模式的建议

传统的城市轨道交通都是政府自建自管的管理体制，而随着投资主体的多元化，私人投

资者追求经济利益驱使要求城市轨道交通的运营更具有效率，因而城市轨道交通运营模式也

需要一些改革。可以采取政府与民间资本的合作的运营模式。

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、对城市轨道交通的运营资金的建议

作为城市最重要的基础设施，城市轨道交通投资数额巨大，多以政府投资建设为主。我

们可以围绕巨大的客流和空间资源，通过开发城市轨道交通综合资源，大力发展多种经营，

使轨道交通资源利用和效益达到最大化。特别是城市轨道交通的衍生资源通过多种经营获取

的收益，可弥补建设资金不足和运营亏损，以此来减少政府投资和补贴的根本途径。

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、对轨道交通企业票价制定权方面的建议

国内大部分城市地铁票价相对较低，这是这些轨道交通公司经营亏损的一个重要原因。

在地铁票价的制定上，目前一般是政府定价，地铁公司没有根据运营成本和乘客情况来决定

票价的权力。随着城市经济的发展、居民收入水平和支付能力的提高，政府可将定价权适度

交给地铁公司。在地铁票价的制定上可采用地铁公司提议、听政会通过、政府主管部门批准

的方式，以使票价能基本反映成本状况。企业有了轨道交通票价的自主定价权，并且有着合

理可预期的市场化调整票价机制，才能对轨道交通项目进行盈利性预测，才谈得上吸引社会

一系列资金投资项目。

三、结束语

总之我们应该选择适合本国国情发展的轨道交通。不难看出，我国的城轨交通因其有安

全、准时、舒适、快捷等特点会得到迅猛飞速发展。同时，高质量现代化的运营管理是城市

轨道交通安全畅通的基本保证。由于不同的运营管理模式适用于不同社会环境，因此要立足

城市实际情况，选择并设计出最适合该城市的管理模式，以此适应城市轨道交通的发展。

参考文献：

[1]易宁刚.城市轨道交通的建设、运营及管理[D].上海财经大学2005.

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【关键词】工业地产；发展；研究

一、国外工业地产发展及研究现状

1.国外工业地产发展现状

工业地产的概念最早出现于19世纪80年代的英国，其目的是通过系统的规划设计，在基础设施齐备的基础上，通过统一工业房地产开发，将工业集中到一起形成工业社区以满足其共需求。1945年后很多国家开始将工业地产融入到整个国家策略中，但是直到1970年，工业地产得以快速的发展并在各方面逐渐走向成熟。工业地产往往是一个城市乃至国家的经济支柱。“日本的工业地产占全世界的30%，对日本GDP贡献在40%以上；美国工业地产占全世界的27%，对本国GDP贡献也超出了30%”。正是由于发达国家工业地产突飞猛进的发展局面，因此其相关领域的研究较之于国内成熟。

2.国外工业地产研究现状

国外将工业地产（Industrial Real Estate）有时也称为工业物业（Industrial property），一般是指工业类土地使用性质的所有毛地、熟地，以及该类土地上的建筑物和附属物，其实质是工业性质的房地产。Graaskamp（1981）的《房地产开发的基础》中明确提出，房地产项目决不能被看成仅仅是砖块和砂浆，而必须被看作是一个在不断变化和竞争不断加剧的市场中运作的动态的企业。在此基础上，Miles（1998）予以深化并提出房地产管理的三个层次：物业管理者、资产管理者和组合投资管理者，并强调三者协同以实现房地产资产的持续管理。日本越村幸弘（2006）提出购物中心运营管理的统一性，即开发商和入驻店铺精诚合作，在同一个主题概念指导下开展整体划一的经营管理工作。

二、我国工业地产发展及研究现状

1.我国工业地产发展现状

随着国家对异常火爆的住宅和商业地产宏观调控的加大，工业地产以其低风险、高回报的特点逐渐受到青睐。各种在建的物流中心、工业厂房和研发楼宇随处可见，工业地产投资成为近些年来房地产投资不断升温的热点。由于一线城市土地价格与劳动力成本上升很快，一些跨国企业正在试图将生产基地移至二线城市。由于东部沿海地区产业结构调整的影响，高耗能企业开始向中西部转移。在国家对中西部地区实施政策倾斜的情况下，长江三角区域、珠江三角区域正在形成总部经济模式，制造业迅速向内地转移，这给这些地区工业地产带来极大的发展机遇。安徽、江西、湖北、湖南、河南、广西、陕西等地迎接产业转移日渐频繁，工业投资项目也逐渐增多。

2.我国工业地产研究现状

（1）探析工业地产发展方向方面

司成均（2007）对工业地产的概念进行了介绍，并分析了其特征和开发模式，从工业发展的坚实基础、政策支持、工业用地市场化、宏观调控和市场转型等方面分析了工业地产发展面临的机遇，以促进工业地产的发展。武东伟（2007）以新加坡工业地产为参照物对北京经济技术开发区进行了比较研究，提出了一系列相关的建议。汪思源、殷跃建（2008）对武汉光谷地区经济发展情况行了研究，对该片区工业地产的状况进行了分析，并结合光谷工业地产的发展历史，提出该地区工业地产发展的建议。刘丽荣等（2009）建立工业地产与城市经济互动机理概念模型，分析工业地产与城市经济互动机理的作用路径，并基于工业地产与城市经济互动机理及集约节约使用工业用地的原则，探究合理规划工用地、推进城市经济发展的思路，从而推进工业地产优化利用在城市规划决策中的实施。

（2）评价和推动工业地产发展方面

王宏新、卢长锋(2007)认为要预防三大风险，市场风险、经营风险、政策风险。胡泊(2007)对我国工业地产投资风险分析的研究，对风险进行识别和估计，建立风险评价模型对工业地产投资风险进行分析。李连元（2007）提出要根据不同的城市，不同的产业情况实行不同的操作方式，还必须通过专业化的手段来操作整个工业园区。刘伟(2008)进行的工业地产运营模式研究，从工业地产的几种发展模式来研究其开发、盈利、经营和投融资模式。陈曦（2008）对工业地产的概念进行了介绍，将中国工业地产的发展背景、特点等进行归纳总结，同时针对目前国内工业地产开发的几种主要模式进行分析。王辉龙(2009)以整体的思维，对工业地产项目实行统一运营管理；变“建造-营销”的传统模式，从长周期角度加强项目运营管理；重视全程运营管理。杨建喜、宋永发（2010）以辽宁省14个地级市为研究对象，在构建工业地产投资环境评价指标体系的基础上，应用基于实数编码的加速遗传算法(RAGA)的投影寻踪(PP)方法对各市的投资环境进行定量分析，并针对改善工业地产投资环境提出了完善的对策与建议。王新红（2011）以大连软件园项目作为研究实例，分析了产业地产项目的开发与盈利模式，总结了产业地产开发模式的四大特点，并从政策解读、产业规划、运营管理、项目增值等方面为房地产企业提出了发展对策。

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一、财务管理中存在的问题

小型企业还处于一种发展的阶段，相比于大企业来说，还是有它本身的不足。因此，在财务管理上也存在一定的问题。

（一）财务管理过程中技术不完善

技术不完善是财务管理过程中不足的重点部分。小型企业由于资金不够雄厚，所以在财务管理过程中就忽略了对技术的引用。对于企业的经营状况还主要通过口头上报财务状况，这样就忽视了会计核算的严谨性，对于会计核算的过程的主观随意性太大，不能严格遵守会计核算的流程，对于资金去向的记录也表现的随意性过大，对于企业财务状况的盘点也只能靠财务工作人员制定的周期进行盘点，这样就会造成财务盘点的片面性，这样就会造成财务工作的效率低下，并且财务信息不及时。

（二）筹资管理中存在问题

中小型企业因为规模和资金不够雄厚的自身限制，导致了企业不能及时的上市。由于小型企业本身经营水平和企业效益就不如大型企业，而债券发行的要求又是过于严格，中小型企业根本不能满足债券发行的条件，在争取发行债券的机会上远远不如大型企业的竞争力。因此，在股票和债券的方式都不能为小型企业提供筹资的可能。

（三）投资管理中存在问题

投资管理方面的问题是小型企业财务管理中存在问题之一。主要是由于小型企业的管理人素质低下，对于企业的财务决策不能做到科学化。对于投资的决策直接影响着企业的发展状况，如果企业领导者对于企业的投资决策失误很可能造成企业破产。

小型企业对于无形资产的研发上欠缺，对于资金的投入过少，这样小型企业无形资产的获利能力就会降低，直接阻碍了企业的整体收益。

（四）资金运营管理存在问题

由于小型企业受客观条件的制约，对于资金的运营情况不能做到完善的管理。首先，资金运营的体制不够完善，财务管理出现问题，大都是因为没有完善的运营控制制度，有的管理者会认为对于运营制度的维护是在浪费资源，只有建立了完善的运营控制制度，[2]才能保证资金的流入和支出都有保证。运营制度不完善直接导致资金的循环不畅，导致资金的利用率低。小型企业在进行财务管理决策时没有一套系统的审批程序，这样也就很难对财务人员以及管理者起到有效的制约作用。[3]

（五）利润及分配管理存在问题

由于小型企业的性质大多是私营，因此对于利润及分配管理中存在的问题主要是在面对税费的问题上，企业为了减少税费的支出就刻意的逃税、漏税，对于企业的管理者不能把握积累和消费之间的联系，当企业面临收益时就直接用于个人消费，而不作为企业的资金积累，这样是不利于企业的长期发展的。

（六）财务管理过程中对于资金的监督效果不明显

现在小型企业中财务环节暴露出明显的问题就是资金流向不明，对于资金的流向不能做出良好的控制和监督，导致企业的资金在外部流转时间过长，不能及时地投入到企业的运用中。财务管理的过程在针对企业的决策管理中是处于从属地位的，又因为监督机制的缺乏，所以资金的支出就会产生使用不合理等情况。由于小型企业中对于财务监督机制的缺乏，关于财务的决策就会滋生随意性，决策的随意性直接影响着资金的利用效率，是不利于财务管理过程科学化、透明化的。

二、财务管理问题的解决对策

（一）完善财务管理过程中的技术应用

企业对于技术方面进行资金投入是有必要的，只有财务管理的技术水平得到了提升才能保障财务管理过程的科学化。主要措施是进行引进财务软件的引用，把财务信息和业务信息进行一体化的管理，当财务进行资金的支出或者使用时，财务软件就会做出及时的反应。对于企业的财务进行盘点时，要制定固定的周期，因为财务软件的高效化、准确化的优势，所以就会及时地做出企业财务状况的反馈。有利于企业财务管理过程实现技术化、科学化的转变。

（二）加强筹资能力

筹资能力的加强是保证小型企业发展的重要因素。对于小型企业筹资能力的加强，主要从两个方面来实行：第一方面是要改善企业的财务结构，对于资本结构的优化是最重要的，在提升资本积累的同时，在合理的范围内进行举债，这样就可以达到企业进行投资的要求。第二个方面就是从国家的角度，要健全担保的体制，担保体制的完善，就会促进小型企业对于银行借款的额度的增加，这样既满足了企业筹资的目的，银行也有效地降低了借款的风险。

（三）提升投资的科学化水平

结合小型企业实际的发展情况，做到投资科学化。首先在投资项目的选择上，要做到考虑周全，虽然大的投资项目的经济效益会很好，但是小型企业的资金受限就不能进行对大项目的选择，要选择适合自己的，在自己能力范围内的项目。之后是对于投资期限的选择，由于小型企业对资金的需求度高，所以要选择直接投资，避免资金在外循环时间过长，影响企业的正常运行项目。

（四）完善运营管理过程

完善运营管理制度，是保障企业平稳发展的重要手段。在运营制度控制的完善上，要设置独立的部门，然后聘请专业的设计人员，根据企业的实际情况设置运营控制制度，保证运营控制制度符合企业的实际情况，并且遵循着有效性、科学性的原则。之后要进行有效的运行控制执行机制，财务机构要根据项目的实际情况进行追踪，迅速地做出相应的反应，做出有效的预算。对于费用的收取和回退，要制定明确的登记制度，同时要经过内部控制部门的审核，防止徇私舞弊的情况发生。同时也加速了资金周转的速度，保证了企业的平稳发展。

（五）强化利润管理

对于利润的有效管理直接关系着企业的再生产。而且对于利润的管理直接影响着小型企业的发展。对于利润管理的眼光要放长远，首先，要做到的就是强化法律意识，根据法律的规定如期上税，有利于塑造企业良好的口碑。其次，要做的就是把握积累和消费的关系，不能把利润直接用在个人消费上，要根据实际情况进行企业的资金积累，为再生产、再投资提供保证。

（六）建立完善的财务管理全过程监督机制

财务监督机制的完善是财务管理过程科学化的保证。因此要根据国家对于财务的有关规定，进行财务监督制度的完善，财务监督制度的完善是规避财务决策风险的重要举措。监督制度的完善主要包括，资金去向、资产处理、财政决策等方面。针对企业内部的财务活动都要予以有效的监督，这样才能保证财务管理过程的科学化，为企业的管理提供法律以及制度的支持。

三、结束语

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一、财务分析的重要性

在市场经济之中，企业的目的是盈利，即追逐利润，如果市场经济的大环境不变，企业的这一目的也不会改变。所谓利润，指的是投资型企业在投资项目当中的直接经济收益。除去这个方面，还应考虑到在投资项目完成之后，在保证收益的前提下提高企业形象和增强企业在市场上的竞争力。正是因为这样，对于投资项目的财务分析才显得重要。财务报告是投资型企业在投资项目中的经营成果的重要体现，进行财务分析有利于把握投资项目的发展，便于调整投资策略，保证投资安全和收益的最大化。经济活动变化很快，任何时候都会有一些预料之外的变化，而其中一个细小的变化就有可能造成企业的大额亏损。所以投资型企业在进行项目投资时务必要做到灵活多变，这里指的灵活多变不是随意更改投资项目，而是在项目进行过程中，通过财务分析了解项目的发展，如果发现有对企业投资安全不利的情况，就可以立即适度调整投资策略，以保证投资企业在投资项目中的收益。

二、财务分析的内容

投资型企业通过资本的投入获取利润，而要保证利润的最大化和投资的安全，就有必要对财务报告进行分析，也就是进行财务分析。就财务分析的整个过程而言，分析之后的总结固然重要，但最重要的应该是财务分析的内容。其内容包括三个方面，其一是影响经营成果的重要指标和盈利能力，其二是分析企业利润的根本来源，其三是结合经营管理的工作内容，分析经营成果的变化。这三个方面无法评判谁更重要，在财务分析内容之中，每一个方面都有着各自的作用。分析影响经营成果的重要指标和盈利能力可以知道投资型企业在投资项目之中获取利润的影响因素有什么，如果有好的影响就要想办法使之放大，如果有坏的影响就要想办法摒弃。分析盈利能力的关键点在于掌握公司的实际能力，以免做出能力不足却要投资超过能力范围的项目的决策。分析企业利润的根本来源，也就是说通过财务分析了解到企业获取利润的最佳途径是什么，之后便要想办法维护这条途径。分析经营管理的工作内容、了解经营成果的变化主要是考虑企业管理方面的问题，如果对投资项目的管理得当，利润自然就会有所增加，而如果管理不当，就会损害利益，这样做的目的是为了总结经验，制定出一套最佳的管理系统，以期使投资取得最大利润。

三、增强财务报告的分析深度

投资型企业要获取利润，必须要对其他企业的项目进行投资，而投资的前提就是对该项目有足够的了解，事实上也是如此，如果无法对该项目有足够的了解，很容易就导致投资没有收益，投资型企业又如何运转？所以在投资之前，应该设立一个专门的分析小组，通过正常的渠道向前一个已经完成的投资项目进行分析，分析内容主要是对项目的效益性。分析的主体是财务报告，即在运营过程中所获取的一切收益或者是失去的权益。这样分析的目的主要是为了总结经验，为下一次的投资做好充分的准备。另一方面，除了财务报告进行财务分析之外，对该项目所持有的企业也要有所分析。要分析的内容主要是作为投资方在该企业中处于什么地位，享有什么权利，在该公司对该项目进行决策时，己方是否拥有参与权，己方所提的观点有多大的把握被采纳。而如果己方不具有话语权甚至是其他的一些权力，是否可以进行商洽，己方有没有谈判的机会等等。这样分析的目的就是更深程度的了解合作企业的相关信息，才能够决策出合作企业是不是可以再一次进行合作等。这里所提到的两个观点的中心就是要增强分析程度，分析要全面细致，尽量多考虑几个方面，对每个方面都必须深入分析。

四、选择具有专业素养和一定经验的分析人员

投资公司对一个项目进行投资之后不可能就此不闻不问了，这毕竟关乎自身的发展。但是很多人可能认为，投资之后只要取得了收益，那么这个投资项目也就彻底结束了，与投资型企业没有关系了。但事实上不是这样，进行投资只是获取短期利润的一个手段，要想长期获取利润，或者说要想公司能够有更长远的发展，还必须要做到有专业的人员对投资项目进行财务分析，其目的无非是总结经验，经验积累得多了，公司做出投资决策时也就会更迅速更有效。但如果有了这样的决定，对于财务分析的工作人员就有了更高的要求。财务分析要深入、细致，不是一两个人能够完成的，必须是要有一个团队，团队也不能是临时组建的，必须是一个长期的专业的团队。财务分析的团队应该有几个特点：其一，主要负责人应具有相当丰富的经验；其二，工作人员应年轻化，年轻化的工作人员有几个好处，首先是年轻人充满朝气与干劲，这本身就是一份需要耗费大量的时间和精力的工作，正需要这样的人；再次，年轻化的工作人员可以看成是培养目标，以后可以独当一面，接替老一辈负责人的班。而对负责人的要求比较高，首先是要有财务分析的专业知识，如果不具有专业知识，又怎么组织工作？因此要具有一定的经验，能够老成持重。很显然，一个年轻化的团队是需要一个老成的负责人的，他把控全局，对于财务分析十分有利。要知道，年纪大经验丰富的人总是会更加细致，很多年轻人无法想到的问题他们能够一眼看出。只有这样的财务分析团队才能帮助投资型企业的下次投资获取最大的利润。

五、总结

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关键词：电力企业投资；价值管理

中图分类号：F275 文献标识码：A

文章编号：1009-0118（2012）08-0157-02

电力企业投资价值财务管理是指为电力企业投资能够在经济寿命周期内高效、充分地发挥效益，而必须筹集足够的资金对电力企业投资在运营过程中的耗费进行及时、足额的补偿的财务管理形式。由于投资的所有权和经营权的分离，投资的受托者有向投资委托者解释、说明其活动及结果的义务，财务管理的目标是报告投资受托管理的情况。基于历史成本计量基础所形成的信息是最可靠、最真实的，而且是可以稽核的。但是随着会计环境的转变，以历史成本为基础编制的会计报表既无法反映投资受托者的真实经营业绩，也不能提供对经济决策有用的信息，于是决策有用观便应运而生。电力企业投资决策者的决策模式和信息要求决定了财务管理信息的内容、种类和披露的深浅程度。价值财务管理在时间的分布上既表现为过去的信息，又表现为现在的信息，更表现为将来的信息，因为决策总是面向未来的。而投资价值财务管理就是这些计量属性的复合，其重要特征之一，就是面向现在、面向未来，能够及时反映环境的变化，提供与投资决策最为相关的会计信息。因此，电力企业投资价值财务管理实质上是对会计计量提出的一种新的要求。

市场经济条件下，电力企业投资价值财务管理不仅会影响到电力企业投资的有效利用和可持续发展，而且会关系到国家和城市电力事业和基础建设发展的问题。随着电力企业投资管理制度的改变，价值财务管理成为了电力企业投资管理的主要部分。电力企业投资价值财务管理体制与电力企业行业特性、电力企业投资经济特性密切相关。目前电力企业投资价值财务管理主要指责权划分问题，投资主体问题，管理权限问题，经营管理者责、权、利关系问题，效益补偿途径问题等等，指一定时期内电力企业己实现的投资收入与相关的成本、费用之间的差额。按照财务管理分期基本假设，遵循历史成本、配比和收入实现原则，通过对报告期内每笔交易进行确认计量后综合得出的。电力企业投资价值财务管理不只追求可靠性、可计量性和可验证性，还要考虑通货膨胀、资产持有利得、商誉以及它们价值变动所产生的影响。

电力企业投资主体根据国家电力企业投资产业政策，对需要政府参股、控股的电力企业投资建设项目进行直接投资，拥有包括投资和融资决策权、财产收益权、资产经营权和相应经营管理等权利，对国家参股、控股的电力企业投资项目从项目策划、资金筹措、建设实施、债务偿还以及国有资产保值增值实行全过程负责。国家投资主体与被投资项目(企业）之间通过资产纽带形成出资者和被出资者的关系，电力企业投资投资主体对被投资项目(企业)按其出资比例依法享有所有者权益。更确切地说是实行产权管理，从而实现了政府行政管理和产权经营管理职能的分离，其明确的职能将有助于引入竞争，从而形成可持续发展的管理方式。

电力企业投资主管部门可对一些从整体上分析经营性效益较好、公益性任务不太重的电力企业投资项目招标制度，并在此基础上确定投资主体。但为便于管理，原则上只确定国有投资主体或以其作为控股股东。对于一些从整体上分析财务效益较差的全方位利用电力企业投资枢纽信息项目，电力企业投资部门可通过试行招制度确定管理方式。

全面调查和研究投资目标。电力企业投资通过各种途径和渠道寻找具体的目标后，还应搜集电力企业投资有关生产经营等各方面的信息进行评价和对比。包括电力企业投资的产业环境信息，投资目标财务状况信息，投资目标经营能力信息，投资目标可持续潜力；投资目标可控资源分布区域等。电力企业投资在对搜集到的信息进行全面、具体、细致分析的基础上，还应依据企业投资目的，对各项目进行筛选，并最终确定符合电力企业发展要求的项目。应该注重：电力企业投资的资源与本企业的资源是否具有相关性和互补性；电力企业投资是否具有核心能力或核心产品；电力企业投资是否能够巩固和提高本企业的竞争能力和竞争地位，是否能够扩大本企业的市场占有份额。

加强电力企业投资项目的可行性研究及评估工作，真正把可行性研究与建设期的纳入项目管理的核心内容，避免因盲目上马而造成经济上的巨大损失和可能埋下的各种隐患，以期获得最好的经济效益和社会效益。应以电力企业投资专项规划为指导，逐步形成规划一批、研究一批、储备一批、实施一批的电力企业投资项目序列。根据实际情况，要编制电力系统系统改造、安全环保治理、节能、电力设备更新以及一线环境专项规划，以电力系统改造专项规划为重点，全面、系统、整体规划，其他专项规划以电力系统改造专项规划为基础进行编制，做到项目不重复，也不遗漏。电力系统改造专项规划要以原有的区域为目标，以改造提升为中心，以5-15 年生产预测为基础，做到地面与地下相结合，近期与长期相结合，点与面相结合，主要工艺与配套系统相结合。规划安排与产能建设、消除安全环保隐患、设备更新相统一，做到系统全面、统筹考虑、整体规划，即要考虑解除生产瓶颈，又要彻底消除安全环保隐患。重点电力建设的规划方案要经公司审查，形成会议纪要，明确整体规划思路、技术方案、分步规划安排，按照审定的规划方案进行分步分年项目安排。一般情况下，未列入专项规划的项目不安排前期工作。项目立项审批后，应纳入公司前期工作计划，明确项目前期工作运行时间安排，明确工作要求，建立项目储备库。

电力企业投资决策和投资项目应重点审查是否按立项批复开展设计，明确投资限额，采取限额设计。应明确主管部门负责总体协调项目设计进度，实行项目网上运行管理报告制度。各单位通过网络上报项目运行进度，由主管部门汇总后，以生产视频会等形式向公司领导进行报告。协调和监督项目前期工作运行，加快初步设计、概预算编制和审查进度，提高项目前期工作质量，严格项目投资控制。初步设计审查结论的会议纪要达到初步设计批复程度，纳入项目前期工作文件管理。初步设计概算超过批准项目建议书投资15%的，新报批项目建议书。应严格按照会议纪要开展施工图设计，预算送达建设单位后，各单位计划和造价人员应将施工图方案审查纪要和施工图进行认真核对，在预算报审单上填写分项投资，上报主管部门核查后再进行预算审查。预算报告完成后，应送主管部门核准。

激励与约束机制的有效，是电力企业投资管理的关键。包括电力企业投资投资计划、资金财务、信息质量、招投标管理等各个方面，其中最核心的是资金和质量。严格资金和质量管理，要通过制度约束和激励。重点要修订现行法规和制度中规范缺失和相矛盾的规定，要完善监督体系，规范政府的监督行为，尤其是要避免政出多门、政令不统一、监督尺度长短不不同时段评价标准差距很大，否则会造成项目法人无所适从。

正确选择中介机构。曾经做过成功的投资策划及操作的中介机构，在今后更有可能帮助电力企业投资成功。一般来说，中介机构存在的时间越长，其经验就相对较丰富，信用也更好一些；中介机构不仅要具有投资策划与操作的专业知识，还要具备我国特殊的制度环境的专门知识，这样才能为客户提出周密而简洁的方案，同时降低交易费用；中介机构最主要的就是人力资本、智力资本，而且只有具备一定人员构成与规模，才会更专业化。

电力企业投资建设价值财务管理是一项专业性很强的工作，投资、质量、招投标、合同管理都需要高素质的人才，应当把专业队伍建设作为重要方面。电力企业经营管理者努力更新知识结构，树立投资运营的效益观、市场观，增强风险意识，提高决策能力和应变能力；促使经营管理者合理运用现代科学管理手段和方法，积极探索适应市场经济和企业自身实际的灵活有效的投资价值管理模式，不断推动企业管理水平的提高，以保证企业资本运营的成功要逐步创造条件，形成一批专业性的投资与管理机构活跃在市场上的局面，并引入竞争机制，提升投资价值。

参考文献：

［1］财政部财政司.企业财务风险管理［M］.经济科学出版社,2004.

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一、高速公路BOT 投资项目收入、成本分析

高速公路建设期一般要3-5年的时间，其投入包括土地征拆费、工程实体投入、管理费用、银行贷款的利息等等。在建成通车后进行运营管理，收取车辆通行费，收费期一般不超过30年。高速公路造价较高，一般每公里在几千万元到上亿元不等，高速公路投资企业前期需要投入大量的资金。但企业资金一般不足，除25%的资本金为自有资金外，其余基本通过银行长期贷款方式取得，这些贷款需要在运营期内逐渐偿还。

（一）高速公路BOT 投资项目收入。如前所述，高速公路BOT 投资项目在建设期是没有任何收入的，只有在建成通车后才产生收入。运营期收入主要是车辆通行费收入。

（二）高速公路BOT 投资项目成本。主要包括：（1）银行贷款利息：贷款修路需要支付较高的利息费用。（2）无形资产摊销：按照会计准则规定，前期投资形成的资产，计入“无形资产”科目，在运营期进行摊销。摊销方法有年限平均法和车流量法两种。使用年限平均法，每年的摊销金额相同；使用车流量法，即按照实际车流量占预计运营期总车流量的比例再乘以通行费收入，摊销比例与目前车流量情况相关。（3）人员开支：包括收费及管理人员薪酬、办公费、差旅费等。（4）养护维护费：包括收费及机电设备维护费、公路养护费、水电费、燃油费等与现场直接相关的费用。每公里每月几万元到几十万元不等。

假设某高速公路全长60公里，投资额为60亿元，其中贷款比例为75%即45亿元，运营收费期30年。以运营第一年为例，则各项费用金额及比例为：

这是假设运营第一年的情况，前三项费用占到了总成本费用的93%。随着贷款本金的偿还，银行贷款利息会逐年递减。无形资产摊销这里采用的是年限平均法，如果采用车流量法，将随着车流量的情况而变动，一般前期车流量小时，摊销额也较小，后期车流量大时，摊销额也会增大。但总体来看，前三项费用都是占绝对比例的，一般都要占到80%以上。

二、高速公路BOT 投资项目“营改增”税负测算分析

（一）“营改增”税负测算。财政部及国家税务总局于2015年5月11日下发了“关于公路经营企业车辆通行费收入营业税政策的通知”，自2005年6月1日起，对公路经营企业收取的高速公路车辆通行费收入统一减按3%的税率征收营业税。即目前高速公路BOT项目通行费收入的营业税税率为3%。

根据国家“营改增”的相关政策，提供现代服务业服务的增值税税率为6%。高速公路收费属于其他服务业，不在已经“营改增”的现代服务业的范畴，目前尚无增值税的相关政策。

前述高速公路BOT投资项目运营期四项成本中，只有养护维护费基本能取得增值税票，其他基本无法取得，具体情况是：由于金融业尚未“营改增”，银行贷款利息部分无法预期能否取得增值税票；无形资产摊销无法取得增值税票；人员开支方面，只有办公用品、水电费等一小部分费用能够取得增值税票，人员薪酬全部无法取得增值税票，而这占绝大比例。即总成本费用中，能取得发票的部分不到20%，其余80%以上的成本都是无法取得增值税发票的。高速公路的养护维护主要涉及到材料、劳务的采购，其增值税率为17%、11%等。

从上表可以看出，增值税下，项目1和项目2的税负增长均比较明显，分别由营业税下的3%增长到了5.17%和4.37%，比营业税下的税负分别增长了72.19%和45.54%。另外，收入额越大，税负增加的比例越大。因为可取得进项发票的材料、劳务等金额基本与里程成正比，而通行费收入与里程不成正比。上表中，两个项目的通行费收入规模相差较大，但两个项目的材料、劳务等采购金额相差不大，这使得项目1的增值税税负比项目2的更大。

（二）税负增长的原因分析。针对上述高速公路BOT项目税负增长的原因应从销项和进项两方面进行比较。（1）销项方面：税率较高，从营业税下的3%，直接增长到了6%。（2）进项方面：能够取得增值税票的成本较少，大部分成本无法取得进项税。其中，银行贷款利息需要等待金融业政策，无形资产摊销是建设期形成的，没有增值税票的情况已成既定事实。

三、高速公路BOT 投资项目“营改增”难点

（一）增值税发票的开具问题。高速公路通行费收入比较零散，且很多客户为个人，这类似于铁路客运、民航和出租车行业。而增值税发票的开具需要使用税控系统，程序比较复杂、购票数量也有严格限制，这就无法满足高速公路客流量大、开票需求量大、时间紧的要求。

（二）贷款利息及无形资产摊销进项税的问题。贷款利息及无形资产摊销无法取得进项税，将直接影响高速公路BOT投资项目税负的大幅上涨，这与“营改增”的初衷即“减轻企业税负”相违背。其中，贷款利息问题与金融业政策相关。之前有消息说金融业将实行简易征收，但这将直接导致相关的行业在贷款利息等财务费用方面无法取得专用发票，影响广泛。国家也在紧锣密鼓地制定政策，预计将可以开具专用发票，支付费用方可以抵扣。

无形资产摊销部分，较难解决。可以将建设期的进项税留抵，但也存在两个问题：一是目前已运营收费的项目，由于前面建设期时建筑业未实行增值税，则无进项；二是征地拆迁费用都是支付政府拆迁指挥部，拆迁指挥部开具的是财政专用收据，征地费存在不能抵扣的问题。

（三）税金的跨地区分劈问题。虽然增值税为国税，但据了解，在目前过渡期的实务操作中，“营改增”部分的增值税税款多数还是划给了地税局。高速公路BOT项目由于里程较长，一般会跨市、县运营，涉及税务机构较多。营业税下是按照公路经过某市、县的里程对通行费进行分劈，但增值税下涉及的进项税部分很难据此操作。

四、高速公路BOT 投资项目“营改增”建议

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【关键词】政府与社会资本合作;绩效审计;监督路径

当前，PPP逐渐成为我国公共产品和服务供给一种新的普遍采用的模式，其实质是政府通过关系型契约方式组织项目实施和移交，涉及财政资金或以公共财政为基础的配套资源设施对价支付，需纳入国家审计的范围。与传统公共项目相比，PPP项目利益相关者较多，各方利益和目标差异性较大。开展PPP绩效审计可以更好地监督项目“全生命周期”的“物有所值”，丰富PPP审计工作方式，规范PPP项目发展，遏制隐形债务增量风险，也是推进“与国家治理体系和治理能力现代化相适应的审计监督机制”建设的现实要求。

一、引言

PPP模式可以追溯到18世纪欧洲公路收费建设计划。随着新公共管理运动的发展，英国、新西兰等国家率先将私人部门引入公共项目建设运营，PPP逐渐成为一种各国普遍采用的多主体合作提供公共产品和服务的机制。改革开放以后，我国引入外国资本，PPP模式作为一种融资手段开始出现在基础设施建设领域；2008年金融危机之后，各地纷纷成立城投和城建公司，承接救市带来的巨额流动性，开展大规模基础设施投资，对私营部门和民间资本挤出效应明显，PPP模式发展变缓；继2013年党的十八届三中全会明确“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”之后，2014年财政部在《关于2014年中央和地方预算草案的报告》中，首次提出要“推广运用PPP模式，支持建立多元可持续的城镇化建设资金保障机制”，PPP开始作为官方概念出现在政策文件中，PPP进入高速发展期。截至2017年3月，全国PPP综合信息平台项目入库项目12287个，总投资额14.6万亿元。随着PPP模式在实践中的逐步推广，理论界开始关注PPP模式的风险管理、治理结构、物有所值评价等问题。国家审计视角的PPP研究多围绕建设项目审计、跟踪审计、审计质量控制与风险管理等展开。PPP项目建设中，政府角色从直接参与向合作者和监管者转变，相较于传统审计模式，审计机关应从项目实施过程、管理要素和主体关系三个维度构建新的监督机制（孙凌志、贾宏俊和任一鑫，2016）；PPP项目跟踪审计可以从政策落实情况、立项可行性、实施过程合法合规性以及投资绩效评价四个方面展开（王立国和孙莹，2016）；合理的风险分配是利益共享的重要前提，寻找最优的风险分配方式、控制项目的质量和绩效是PPP审计监督的目标之一（严晓健，2014）。可见，当前PPP模式的审计研究中已涉及绩效问题。不过，由于审计评价指标不易确定、审计标准较难选择、审计评价结果可靠性不足等因素的制约，绩效审计公信力和权威性受限，我国政府绩效审计理论和实践发展较慢（王会金，2014）。针对PPP绩效审计的研究也多见于国外文献，如基于传统国家审计标准和原则下，PPP绩效审计的方向以及审计机关、审计人员的角色转换问题（Bourn，2007）；PPP项目运营阶段，绩效审计从经济性向效益性过渡问题（Linda，2010）等。国内针对PPP绩效审计的研究多是基于公共工程投资审计的实例，从绩效评价指标体系和内容框架（宋常和赵懿清，2011）、不完全契约下风险控制与审计内容设计（包建华和方世健，2012）、PPP项目运营绩效的影响因素及其绩效审计优化（刘骅和陈涵，2017）等方面展开，统筹性的机制建设探讨较少。本文尝试从战略管理的角度，运用战略三角模型分析当前PPP绩效审计工作中面临的问题并提出相应的监督路径，以推进绩效审计理论对实践的指导作用。

二、政府战略管理和战略管理三角模型

政府战略管理是政府为实现公共价值,根据可能发生的环境变化,平衡各利益群体当前及未来需要而对国家整体和某一特定区域、未来一段时间内所进行的全局谋划与远景选择（赵景华和李宇环，2010）。不同于以往重视内部价值取向、强调政策过程和行政日常的公共行政，政府战略管理考虑组织系统所处的外部环境，将组织目标与组织角色及环境相匹配，确定组织使命，通过产生用以指导战略行动的计划、计谋、模式、立场和观点而为一个组织创造焦点、一致性和目的（马克穆尔，2016），以更好地应对未来的不确定性。战略管理三角模型是战略管理领域分析问题常用的模式与框架。该模型认为，公共部门不同于以追求利润为核心的私人企业，政府战略管理应通过使命管理、政治管理和运营管理三个维度创造公共价值，并以此为核心目标。组织通过使命管理，明确使命并将使命传递给系统中的各利益相关者，目的是使组织使命与公共价值保持一致。政治管理是指组织为获得合法性的一系列手段。公共价值往往与权力交织，缺乏普遍约束力的权威性规则很难有序运行，政治管理可以避免组织因个体追求私利而偏离公共价值，协调利益相关者关系并获得支持，为战略执行奠定基础。与针对组织外部的政治管理不同，运营管理深入组织内部，通过创新组织管理，提升组织能力，指导战略计划转化为战略行动。战略管理三角模型为政府战略管理如何创造公共价值提供了一种思路，供管理者分析内外部环境，整合组织资源，估算其采取有效行动的可能性。PPP绩效审计是系统性的审计监督工作，如果缺乏使命管理，将不利于审计工作的深入，影响审计评价指标确定和审计标准选择；而政治管理是合法性和有效性的保证，不关注外部审计环境，将直接影响审计工作的开展和绩效审计专业人员的培养；运营管理则是审计监督者向委托人实践承诺的基础，选择与审计对象、审计目标及审计评价标准相适应的绩效审计方法，关系到审计报告的可靠性和公信力。如何将绩效审计从当前“合理化建议被采纳”的语言描述（时现，2016），转变到PPP审计监督的实践之中，战略管理三角模型提供了一种分析框架。

三、PPP绩效审计的战略分析

（一）PPP绩效审计使命管理：服务国家治理现代化

近年来，PPP模式在我国迅速推广，逐渐从一种融资渠道向治理手段转变。与传统建设项目不同，PPP模式的投资来源不再局限于公共财政资金，投资主体从单一化转向多元化，基础设施项目不再必然等同于政府投资项目，围绕PPP模式的利益相关者增多，政府角色也从发起者逐渐变为合作者与监管者，这对项目建设管理及国家审计能力提出更高要求。国家治理现代化强调单中心管理向多元主体合作共治转变，PPP项目存在多个投资主体，投资环境复杂，建设周期长，各主体间耦合程度增强，传统公共工程中参照社会定额水平计算工程结果的工程造价审计以及重视固定资产投资目标实现的投资效益审计，更多的是体现事中控制和事后审计，较难适应PPP建设项目特点实现审计全覆盖。PPP绩效审计不仅涉及立项可行性、项目法人组建、前期招投标、工程定价方式、合同签订、工期和质量、项目资金内部控制、项目竣工验收及后期维护等内容，而且还强调审计工作向项目识别和准备期的延伸。PPP绩效审计是事前、事中与事后全过程审计相结合的国家审计实践，能够提高PPP项目质量和效益，更好发挥审计在国家监督体系中的作用，助力供给侧结构性改革，服务国家治理现代化建设。

（二）PPP绩效审计运营管理：防控隐形债务风险化

过度运用PPP项目会产生地方政府隐性债务风险。PPP强调按项目最终服务产出结果“绩效付费”，消费者使用PPP产品和服务需付费购买，政府也可向项目公司直接付费，由于PPP项目多是准公共物品，当使用者付费不能满足项目公司成本回收与合理回报时，政府可提供优惠贷款等可行性缺口补贴。当前我国PPP市场结构中，混合付费和政府付费类项目占比超过60%，2016年财政部入库13.5万亿的PPP项目中，使用者付费项目仅为4.61万亿。可见，当前政府在PPP项目股权投资、运营补贴、配套投入等方面需提供大量财政支出而不计入资产负债表，PPP成为地方政府表外融资的新渠道，政府未来的补贴支付或服务偿付不会立刻体现于预算之中，PPP项目特别是如市政、环保、水利等非经营性项目易积累隐性债务风险。强调效果性和效率性的绩效审计，不仅重视项目资金预算和分配，而且能够为政府专项资金整合和使用绩效提供有效鉴证，配合财政承受能力评估，从机制上保证了投资的有效性和政府资金使用的规范性。此外，PPP要求全生命周期履约并且“物有所值”。据财政部全国PPP综合信息平台统计，通过“物有所值”定量评价的示范项目335个，每个项目平均较传统投融资方式建设项目节省投资3.8亿元。PPP是一种提质增效工具，需要按照事先约定的绩效目标，对项目产出、实际效果、成本收益、可持续性等方面进行绩效评价。不过，当前许多地方政府未能很好适用项目参与者到合作与监管者的角色转换，将PPP模式简单视为以前地方融资平台的替代，重招商融资，轻质量效率。因此，开展PPP绩效审计可以规范政府资金使用，助力PPP“物有所值”评估管理，带动地方政府职能转变，保障PPP模式的市场化运行。

（三）PPP绩效审计政治管理：协同各方利益均衡化

政治学语境里，组织的稳定发展需适应其政治系统有效性与合法性的要求，PPP审计也面临两个层面的现实问题：项目参与方增多的情况下，如何平衡利益相关者的目标差异以有效开展PPP审计工作；现有审计环境中，审计部门如何协同其他管理部门开展工作，共享其项目管理信息资源并依法独立行使审计监督权。PPP项目参与者较多，包括追求收益的投资人、受投资人委托主导项目建设的建设单位、提供勘察设计等服务的中标单位如承包方和监理单位以及追求运营期收益的使用单位等，国家审计必须关注利益相关者定位和关系，促使项目运行规范、有序和可预期。如在项目决策阶段，审计机关应审查合同资料的合法性、可靠性和充分性，既要监督社会资本不侵占公共价值，又要避免社会资本因收益不足或承担过多风险而产生的履约困难、融资失败问题，明确项目合同、股东间协议、融资合同、保险合同和履约合同中的权责分配，避免对某一风险控制力弱的一方反而承担该风险。PPP项目通常涉及诸如发改、财政、国资、规划、审计等多个政府部门，国资、规划等部门寻找社会资本，参与项目公司成立；发改部门往往负责项目入库、推广、审核等，财政部门进行财政支出审批和债务风险防控审批，审计部门则应发挥监督职能，对项目识别、项目准备、项目采购、项目执行和项目移交全过程的资金真实及合规到位进行审计监督评价，重点审计立项决策、项目审批、征地拆迁、环境保护等环节，关注特许经营期时长和定价设计中收益风险分配，保障项目建设资金以及运营期间现金流的稳定，维护公众利益。

四、PPP绩效审计监督路径探析

（一）服从国家审计战略定位，依法独立行使审计监督

国家治理现代化要求合理配置公共资源和有效运行公共权力，以及形成与之相适应的决策体系、执行体系和监督体系。国家审计属于监督制衡环节，为决策体系提供服务，监督约束政策执行，以责任履行和责任追究为重点，是国家治理体系中一项基础性制度安排（刘家义，2012）。当前，针对PPP审计的制度安排、机制设计、审计方式等尚处于探索尝试阶段，PPP绩效审计的使命必须符合国家审计战略定位，无论是长期或者近期的审计进度、资源分配、人力资源开发、审计重心等，都应与国家审计的阶段性任务和发展趋势相结合，合理制定绩效审计准则，将绩效审计与常规审计相结合，使绩效的理念和目标贯穿PPP项目跟踪审计、预算执行审计、专项资金审计等，根据现有审计环境和资源，逐步开展PPP绩效审计。PPP绩效审计必须符合审计法规定，对政府投入的财政资金、拥有项目建设或运营实际控制权的政府投资、公共资金实行审计全覆盖。我国PPP模式主要分为外包类、特许经营类和私有化类。外包类项目投资主体依然是政府，社会资本介入建设或者运营维护等个别阶段，审计机关可以针对这类项目进行绩效审计，对工程招投标、物资采购、资金管理使用和工程质量管理等环节重点监控，评估社会效益、经济效益和环境效益；特许经营类社会资本参与投资，政府投资比例及运营实际控制权不定，一般为5%-30%，PPP项目公司有权选择社会审计组织进行结算审计，审计机关需依照现有法律法规介入审计监督；私有化类如铜川市老年服务中心等BOO模式，即项目所有权不再移交政府，经营权不设期限，审计机关不宜参与政府监管。当前，涉及国家审计监督的法律除审计法外，预算法、合同法、政府采购法等相关条款也明确规定国家审计的监督职能，今后应进一步健全相关法律法规，为PPP绩效审计提供充足审计依据，厘清法律边界，实现依法审计。

（二）完善绩效审计模式，对接审计信息化建设

运营管理关注的是战略执行层面。相应地，PPP绩效审计必须适应PPP运行特点，建立在“全生命周期的物有所值”基础之上，提高审计监督能力，谨防变相融资行为；同时，绩效审计作为国家审计从传统合规性审计领域的拓展，应充分运用互联网大数据等当前高速发展的信息技术，助力审计信息化建设。《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》规定，政府针对PPP项目的预算支出不得超过全年一般公共预算支出的10%。《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》也明确指出，政府“不得以任何方式向社会资本方承诺最低收益”。不过，当前使用者付费类PPP项目比例偏低，政府与社会资本成立SPV开展PPP项目形成的债务，有的还依靠财政补贴和特许经营权进行偿还，绩效审计需发挥审计监督作用，遏制隐形债务增量。按PPP全生命周期，在项目识别、准备、采购阶段，考虑PPP项目对社会和生态环境的外部性影响，评估潜在风险产生的概率以及分析造成损失的可能性、项目建设资金及后续现金流的稳定性、PPP项目运营期定价的合理性等问题，提高项目实施过程中收益和风险分配的可预期性；在项目执行阶段，重点核查PPP项目建设手续、许可等是否健全，审核项目建设程序、资金、使用材料等是否规范，监控项目建设勘察、施工、监理等是否合规，评估项目建设进度、质量、安全、环保等潜在风险，及时发现招投标、征地拆迁、工程造价、施工管理、财务决算过程中的问题；在项目移交阶段，除传统审计工作中造价管理、资产移交手续审查、项目资金内部控制之外，还应特别突出项目建设完成后运营阶段的绩效评价工作，评估竣工项目的经济效益、社会效益、管理运营、可持续性等。绩效审计指标应定量与定性评价相结合，覆盖收费类和无收费的投资项目，在体现效率、效果和效益的原则下，使同类项目具有可比性，同时具备科学性、可操作性和权威性。在审计信息化建设方面，鉴于合规的PPP项目自组建至实施都有电子数据形成，PPP绩效审计应充分利用此资源获取审计证据，将投资人、建设单位、承包人、监理人、询价单位以及使用单位等信息统一录入系统，形成有效的信息共享链，将审计资料接入“数字化指挥平台、大数据综合分析平台、审计综合作业平台、模拟仿真实验室和综合服务支撑系统”等，通过大数据等云量级计算手段处理分析PPP项目复杂的审计信息，增加审计结论可靠性。

（三）关注参与各方利益，协同职能部门工作

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关键词：建筑水工程项目，过程后评价内容，指标体系

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0 引言

随着我国人民生活水平不断提高，由于国内经济建设的持续稳定发展，各种建筑小区、高中档次住宅、各种型式别墅的建设，各种多功能、大体量的公共建筑，不断涌现在人们面前，除了关注建筑本身因素的同时，也将更多的注意力放在了建筑设备上。水工程项目作为建筑设备的重要组成部分，其系统设计、施工、运营管理的质量，对今后人们的日常使用与维护将产生重要影响。

后评价是工程建设项目中一个重要环节，其通过对项目前期工作、项目实施、项目运营情况的综合研究，从项目完成过程中吸取经验教训，为今后改进项目准备、决策、管理、监督等工作创造条件，并为提高项目投资效益提出切实可行的对策措施。我国工程后评价强调对工程整体性的评价，而对于重要组成部分---建筑水工程项目缺少细化评价内容和评价指标。

建筑水工程项目过程后评价指标体系的建立是为了进一步提高建筑水工程项目投资决策和运营管理水平，是促进建筑水工程可持续发展的有效措施之一。过程后评价指标体系作为系统指标，也应具有系统的目的性、相关性、阶层性、整体性、集合性和环境适应性等几大特性。从目的性出发，建筑水工程的后评价就是为了使建筑水工程的效益性和社会贡献最大，可持续性效益更持久，而使建筑水工程对环境的负面影响降到最低。

1建筑水工程项目过程后评价的内容

基于前人研究成果以及对建筑水工程项目的认识，结合建筑水工程项的特点，本文总结建筑水工程项的过程后评价的评价内容应该包括以下几项：项目决策评价、设计过程评价、施工过程管理评价、运营管理评价。

（1）项目决策评价：(1)前期决策过程后评价：建筑水工程项目前期决策过程后评价是指从策划水工程目标到做出水工程项目决策全过程工作质量和决策水平的后评价。主要评价决策工作制度是否完善；评价原定决策目标的正确性、合理性和实践性；项目建议书和可行性研究报告编制依据可靠性、报告内容深度；评估工作和决策工作的科学性和等。

（2）设计过程后评价：建筑水工程项目设计工作后评价主要是指评价项目勘测设计工作质量和效果，对建筑水工程效果的优劣起着至关重要的作用。其内容包括建筑给水工程、建筑热水工程、建筑排水工程、建筑雨水工程、建筑中水(处理)工程、建筑直饮水工程、建筑消火栓给水工程、建筑自动喷水灭火工程等的评价。

（3）施工过程后评价：建筑水工程项目施工过程后评价是指对从节能建设开工到竣工交付使用全过程工作质量进行的后评价，其内容包括内含施工准备、成本控制、质量控制、进度控制、合同管理、安全管理、信息管理、风险管理等的评价。

（4）运营管理过程后评价：建筑水工程运营管理过程后评价是指对建筑水工程项目从交付使用直至项目报废为止的整个过程的运营管理水平及使用效果所进行的后评价，包括准备工作、管理和运营等的评价。

2建筑水工程项目过程后评价指标体系

2．1 建立评价指标体系的原则[1]

项目后评价是一个全过程的评价，具有复杂性和多样性，因此科学合理地设置后评价体系至关重要，必须要能从不同角度系统地反映评价的内容，而不是简单的堆积，是一个相当复杂的系统分析过程，应遵循以下的原则：

（1）科学性原则。这是一条最根本的原则。根据这一原则，指标反映的概念要科学，不能含糊其词，不能有多种解释，计算范围要明确，不能各取所需。总之，科学性原则要求每一项指标的概念要准确，内涵和外延要清楚，计算方法科学可行，并且指标计算口径要统一。

（2）可比性原则。设置指标与指标体系时要使其在一定时期内，在涵义、范围、方法等方面保持相对稳定，以便于积累资料和保证资料的可比性。

（3）实践性原则。根据这一原则，指标及指标体系的设计应适应经济发展水平、统计水平、管理水平，利用现有统计数据，对投资项目做出适当的评价。

（4）可操作性原则。设计指标与指标体系时必须明确计算方法、表述方法，使各项指标都容易用数值计算出来，便于操作。

（5）全面性与必要性原则。指标体系应当反映出目前与长远、局部与整体、单项与综合、生态与经济、自然与社会等方面的情况。从理论上说，指标设置越细致、越全面，反映客观实际也越准确。但是，随着指标数量的增加，整理资料的工作量也在增加。另外，指标划分过细，易发生重叠，给评价工作带来不必要的麻烦。因此，指标的设置应适度，以避免重复。

2．2评价指标体系的建立

根据建筑水工程项目过程后评价的基本内容，并按照后评价指标体系建立的基本原则，通过调查和专家咨询．本文建立的建筑水工程项目过程后评价指标体系如表l所示。

表l

4结语

本文对建筑水工程项目过程后评价指标体系进行了一些研究，对建筑水工程项目后评价的发展起到一些基础性作用，望能以此推动建筑水工程项目后评价的发展。建筑水工程项目是一种包含多种单项工程的综合项目，本文通过对其研究和总结，给出了我们在建筑水工程项目中常见几种基本的单项工程，可以用于相关的建筑水工程项目后评价实践。然考虑到评价指标中既有定性的还有定量的，且定性指标居多。既有客观实测的指标，也有主观经验判断的指标。因此，水工程项目过程后评价不仅需要采用科学合理的评价方法，而且要与时俱进不断地完善，丰富指标体系，同时提高指标体系的可操作性，这一切都仍待进一步的研究。

参考文献：

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