资产管理和投资管理的区别范文
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篇1
【摘要】中央银行2003年第二季度货币政策执行报告第一次将保险业发展问题列入其中,报告在总结我国保险业发展状况的基础上,特别强调拓宽保险资金运用渠道,从政策环境、保险业资金运用能力等方面努力提高保险资金的运用效益,是我国保险业进一步发展中面临的重要问题。中国人民保险公司、中国人寿保险公司获准设立资产管理公司,是我国保险资金运用管理体制改革的一个重要举措。本文从受托资金范围、投资渠道拓展和提高保险资产管理水平三个方面分析了与保险资产管理公司经营相关的几个问题。
【关键字】保险资产管理;投资渠道;资产负债匹配
随着我国保险业的发展,特别是人身保险业务的快速发展,保险公司的可运用资金不断增加。统计资料显示,2002年底保险资金运用余额达5799亿元,比2001年同期增长56.6%。在保险资金快速增长的同时,保险资金运用的收益率却呈下降趋势:2001年度为4.3%,2002年度为3.14%。资金余额的增加和投资收益率的下降,使保险公司面临的投资回报的压力不断增大。一方面,激烈的市场竞争导致保险公司的承保利润空间进一步缩减,迫切需要通过投资收益进行弥补;另一方面,人身保险的快速发展,特别是投资性寿险产品的发展,对保险资金的运用提出了更高的要求。尤其是中国加入世贸组织后,保险业不但要化解过去累积的利差损、不良资产等潜在风险,还将直接面对国际同业的竞争,如不尽快改革保险资金运用管理体制,开放保险资金的投资领域,改善投资结构,提高投资收益水平,将使保险资金运用的潜在风险不断累积,从而影响我国保险业的持续健康发展。
国际保险业的资产管理模式大体可分为三种:保险公司内设投资部门、由保险公司同属一集团、控股公司的专业化资产管理公司进行管理和外部委托投资方式。目前国内保险公司资金运用是采取内设投资部门的管理模式,对于规模小、经营历史较短的保险公司来说,这种管理模式有其存在的合理性,有利于公司对其资产直接管理和运作,便于监督和控制。而对于规模较大,投资管理专业化要求较高的保险公司来说,这种模式已与其发展不相适应,不利于保险投资运作效率的提高。人保、人寿两家的资产管理公司获准设立,是保险资金运用管理体制改革的重大举措,对保险业的发展具有重大的意义。保险资产管理公司对我国保险业界来讲是新生事物,由于现行保险法及其他法律法规未对保险资产管理的法律地位做出明确规定,对资产管理公司的监管也面临若干新问题,很多问题尚处于探讨阶段。
一、保险资产管理公司经营受托资金的范围
保险资产管理公司的经营首先涉及到的问题是其业务定位,即可以经营的受托资金范围,它包括委托对象和资金性质两个方面。在国外金融混业经营体制下,保险集团的资产管理公司被视作投资性公司,所从事的业务范围十分广泛。从委托对象看,欧美主要保险集团的投资公司不仅接受母公司委托从事资产管理业务,负责本身的保险资金运营,还为外部客户服务,委托管理其他客户资产;从管理的资金性质看,除保险资金外,还涉及养老金、共同基金、不动产、现金管理和股权管理等领域。特别值得一提的是,近年一些国家保险公司资产管理的发展还表现为受托管理养老保险金的趋势。这是因为,一方面,世界范围内现收现付养老保险制度出现支付危机,政府主办的公共养老金计划资金供给日益不足,政府通过税收优惠和补贴来鼓励发展企业和个人养老金计划,并推动各种形式的养老保险基金实行市场化管理,以提高基金的整体管理效率。另一方面,由于养老金计划和年金产品具有的相同的精算基础,其负债特性大致相同,都是资本市场的长线稳定投资者,保险公司提供的资产管理在内的综合服务,可以满足养老保险基金运作的要求。对于保险公司来说,可以扩大资产规模,分散风险,还可以从养老保险基金管理中取得资产管理业务收入。
我国保险资产管理公司管理受托资产的范围虽然目前尚未做出明确的规定,但笔者认为现阶段应做以下考虑:第一,按照现有金融分业经营体制的要求,保险资产管理公司毕竟是保险集团内的企业,主要是受母公司的委托管理自有保险资金(狭义的保险资金)和其他资产;第二,受托管理的保险资金可以拓展到广义的保险资金,即除接受母公司的委托的保险资金外,还可以受托管理企业年金,以及社保基金。
(一)自有保险资金和其他资产
1.自有保险资金。保险资产管理公司受托管理的首先是集团内的自有保险资金,包括自有资金、通过承保业务和其他负债业务筹集的资金,以解决大型保险公司目前所面临的急迫问题。2003年上半年,仅中国人寿的保险资金运用总额就超过2000亿元,这部分资金由集团的投资公司进行专业化管理,为提高管理水平和效率创造了条件。
2.其他资产。指保险法颁布前遗留下来的房地产、经营实体和不良贷款等,有些保险公司这部分资产在资产管理公司设立前,本来就是公司内部的投资部负责管理和清理工作,保险资产管理公司成立后,理应受母公司委托管理这些资产。
(二)企业年金
随着我国多层次社会保障体系的建立,近几年企业年金(企业补充养老保险)发展呈膨胀之势,发展空间诱人,正受到越来越多的关注。作为主要的参与者,保险公司在国内企业年金市场的发展中将发挥着积极的作用,保险公司在企业年金市场将是最具竞争力的管理者。(1)企业年金计划对养老金产品的特殊需求,需要保险公司介入管理。因为,养老金的年金支付方式决定保险公司在管理养老基金方面的优势。企业年金的资金来源是用人单位和职工基于工资、年薪、红利或股权发生的缴费,目的用于受益人的养老,其缴费率的厘定应当与退休年龄和预期寿命关联,这点与人寿保险公司的产品特点相近。保险公司管理企业年金计划可以将受益人缴费阶段和领取养老金阶段统筹安排,为参保人设计和管理终身养老金计划。(2)企业年金与保险资金在性质上相似,可以满足投资运用安全性和稳定的回报要求,便于有效的控制投资风险。(3)保险资产管理公司以投资人身份运作企业年金,符合投资管理人和托管人职责分离的原则,使运作过程更加透明。
待将来我国金融分业经营的局面有所突破,保险资产管理公司的保险属性逐步弱化,成为保险集团控股的一般意义的资产管理公司时,其受托资金范围可进一步拓宽。
二、拓展投资渠道改善投资结构
投资渠道的拓展不光是保险资产管理公司所面临的问题,而是整个保险业所面临的共同问题。投资渠道的拓展也不是保险资产管理公司能自主确定的,有赖于保险投资政策的放宽,但它是探讨公司经营问题的一个重要方面。
从投资的角度看,投资者投入资金的目的是为了使现有资产增值,预期收益最大化是投资的是基本目标。但投资过程的风险与收益是并存的,风险和收益是投资的两大要素,投资者要在风险给定的情况下追求收益最大,或者在收益给定的情况下追求风险最小。保险资金和其他性质的资金没有本质的区别,都表现为一定数量的货币资金,但其投资运用上有特殊的要求,最突出的是保险资金运用必须把安全性放在首位。由于保险费收入形成的保险资金具有负债性,最终要用于赔付。保险投资要在满足安全性的前提下,追求收益性,并满足流动性的要求。要满足以上要求需要运用投资组合方式,其核心是将资金投资于两个或多个风险资产上,建立起多证券或多资产的组合,以达到分散风险的目的。这就要求:第一,具有风险和收益不同的各种金融工具和投资渠道,为组合投资创造条件;第二,在此基础上进行组合投资以追求风险和收益的匹配。
目前保险资金的投资渠道限于银行存款、购买国债、购买金融债券、投资证券投资基金、回购业务、购买企业债券等。投资渠道的狭窄导致资金运用结构不合理。比如,2002年末,资金运用余额为5799亿元,其中:银行存款3019.7亿元,占比52%;购买国债1080.8亿元,占比18.6%;购买金融债券403.5亿元,占比6.96%:投资证券投资基金313.3亿元,占比5.4%:回购业务620.4亿元,占比10.7%;购买企业债券183.1亿元,占比3.16%。保险资金运用集中于银行存款和国债,两项占70.6%。资金运用结构不合理会产生不良后果:(1)利率风险高。银行存款占的比例高,银行存款中人民币大额协议存款占72.1%。由于货币市场资金供应充足,带动协议存款利率大幅下调,已由2001年的5%左右下调至目前的3.4%左右。此外,银行存款、债券加上回购在总资产中的占比高达91.52%,这些固定利率和产品利率敏感度很高,受货币政策以及利率走势的影响十分明显。(2)资产负债失配现象严重。不同的保险公司负债结构不同,经营策略出不同,保险投资的风险偏好和风险承受能力不同;同一保险公司的不同险种,由于期限、费率的厘定、保险人承担的风险不同,对投资收益率的要求不同。这样使资金运作所强调的重心存在较大的差异。如人寿保险合同一般是长期合同,保险资金尤其需要长期的投资工具匹配,而现有的投资渠道不能满足这种要求,长期资金作短期投资使用,导致投资效率的低下。(3)加剧保险资金的风险积累,影响保险公司的偿付能力。保险公司如果在资金运用上缺乏灵活度,会使其失去控制风险的动力。就国内的情况而言,对于那些利差损较大的公司来说,只能靠不断追求销售业绩来保证现金流入,而新增加的保险资金如得不到很好的利用,又将再次形成利差损,导致恶性循环,影响保险公司的偿付能力。
按照现有的资金运用渠道,保险资产管理公司难以担当所管理资产的保值增值重任,因此,拓展投资渠道,改善资产结构,是控制投资风险,增加收益的一个必要条件。
(一)扩大企业债券投资
企业债券作为一种投资方式有以下特点:(1)可选择的种类较多;(2)具有偿还性,与股票相比,收益相对稳定,并可以按期收回本金,投资风险相对较小;(3)流动性较好,持有人可以按自己的需要和市场的实际情况灵活地转让以收回本金。企业债券盈利性可能高于国债,但比国债风险大。企业债券的特点使其成为保险资金运用的较好途径。1999年5月,经国务院批准保险公司可以购买铁路、电力、三峡等中央企业债券。1999年8月,中国人民银行同意保险公司在全国银行间同业市场开办债券回购业务。2001年3月,又允许购买电信通讯类企业债券。以上批准购买的企业债券及其回购业务,都对投资比例进行了严格的控制。
保险资产管理公司目前所面临的企业债券投资条件和环境将得到很大改善。一方面,今年6月2日,中国保监会公布了新的《保险公司投资企业债券管理暂行办法》,该办法的出台,不仅使保险资金投资企业债券的范围有所扩大,而且投资比例也有了很大的提高;另一方面,从大的政策环境看,本年第二季度《中央银行货币政策执行报告》中指出,发展债券市场是深化金融结构改革的重要内容,应建立全国统一的债券市场,并提出了发展债券市场的四大措施:增加债券市场供给,特别是增加企业债券的供给;改善市场条件,提高二级市场流动性;建立规范、透明、公正的债券评级体系;完善债券托管和结算体系。这些政策变化为保险资产管理公司扩大投资企业债券创造了条件。丰富的债券品种、完善的债券结构和健全的债券市场运用机制,将满足保险资产管理公司短期债券和10年期以上长期债券的需要,使其可以逐步降低银行存款、国债投资的比例,在控制风险的基础上加大保险资金对资信等级较高的金融债券和企业债券的投资比例。
(二)尝试参与重点基础设施建设投资
保险资金中80%以上为寿险资金,寿险资金中约70%以上是10年以上的中长期资金,保险资金的大幅度增长和现有的资金运用方式已经形成了很大的矛盾,寿险资金需要寻求长期的、有稳定投资回报的、安全的投资项目。现有的寿险资金运用由于缺少合适的长期投资工具,与非寿险资金一起投资于政府债券、政策性金融债、大额银行协议存款及部分中央企业债、证券投资基金等,这些投资产品大多难以在期限、成本、规模上与其寿险资金长期负债的特点较好地匹配,以满足偿付要求。
国家重点基础设施建设投资是寿险资金较好的投资项目。首先,我国基础设施投资在未来中长期内将维持较高水平,需要大量资金。大量的基建项目资金运转的合理年限都在10年以上,有些项目甚至要15年以上才能达到设计的盈利水平,寿险资金能满足这种需要。寿险资金由于具有长期储蓄的功能,拥有大量稳定的长期资金可用于投资大型基建项目,寿险资金负债的性质和基建项目收益的特点相匹配。其次,从投资风险来看,投资基础设施既没有获得暴利的可能,也基本没有血本无归的担心,偿还本息一般只是时间问题。这一风险低、回报相对稳定的投资领域正适合寿险资金运用的要求。至于具体的投资方式,有待进一步探讨,可以尝试以基金、信托、债券化方式参与基础设施项目的投资。
(三)探索直接进入股市
保险资金以证券投资基金方式直接进入证券市场尽管还存在政策和自身经验等因素的限制,但随着保险资金直接入市政策面的松动,保险资金间接入市局限的突破,保险资产管理公司建立后对投资渠道拓宽、风险分散以提高保险资金运作效益的经营管理目标的要求,保险资金直接人市将是必然的趋势。目前保险资产管理公司首要的是应通过保险资金借助证券投资基金进行间接投资,熟悉基金的运作手法,学习借鉴他人的经验与成功之处,为自身日后的独立运营打好基础;其次是要根据保险资产管理公司的特点研究和探索各种市场,试验性地进入各种市场,熟悉、掌握相关市场的特征,从中学习有效的风险控制方法,在实践中培养和锻炼人才,为直接入市奠定良好技术和人才基础;三是要探索一套与之相适应的科学、有效的运作管理方式,并建立相应的管理体制。
三、提高保险资产管理公司的资产管理水平和效率
保险资金的运用面临着许多风险,这些风险主要包括市场风险、流动性风险、信用风险、运营风险与法律风险等。前面提到,保险资金与其他性质的资金没有本质的区别,都表现为一定数量的货币资金,但投资运用最突出的一点是对安全性的要求高。由于保险资金的负债性和寿险资金偿付的特殊性,使其承受风险的能力差。保险资金运用的失败会危及偿付能力,严重的会导致保险公司破产。20世纪90年代初美国若干大型寿险公司破产,1997年以来日本日产、东帮、第百、千代田、协荣等生命保险公司的接连倒闭,原因虽是多方面的,但都与资金运用有关,可谓前车之鉴。因此,资金运用渠道拓宽固然重要,但更重要的是提高保险公司的资产管理水平和效率,以保证投资的安全性、收益性和流动性。
(一)加强资产负债管理
保险资产管理公司的资产负债管理是其投资管理的核心,它要求根据委托资金的负债特征,制定相应的投资策略,使投资项目与负债在数量、期限、成本等方面匹配,达到规模对称、结构平衡、成本收益对称,并根据这一要求不断调整资产负债结构,以有效控制投资风险,谋求收益最大化。资产负债管理主要考虑以下几个方面:
1.以负债的不同性质为依据,确定投资组合的比例。长期负债和短期负债,投资风险是由保险公司承担还是由客户承担,及相应负债不同的资本成本等,要求所对应的投资渠道和投资组合的比例显然会不相同。比如,财产保险业务保险费收入所形成的是短期负债,没有储蓄性,保险事故的发生具有随机性,因此用于投资的保险资金的主要部分应选择短期性的投资项目,保持足够的流动性,以随时满足保险赔偿的需要。寿险产品的期限较长,从保险费的最初缴纳到给付保险金,中间间隔时间往往是10年或10年以上,是长期负债。基于负债的长期性,资金运用应考虑选择那些期限较长、风险适中、收益较高的投资项目。
再如,传统型寿险产品,其投资风险和收益均由保险公司承担,是利率敏感型产品,投资收益的好坏影响着保险公司的偿付能力,为保持资产与负债匹配,比较适宜投资于固定收益证券(主要是债券),这样即使在利率变动的环境下,其收入也相对稳定。创新型寿险产品(尤其是投资连结险),由于保险单持有人承担投资风险和收益,所以可以采取相对进取的投资策略,投资于股市的比例可以高一些。
2.建立不同的投资帐户。由于受托资产的来源、风险偏好、流动性等方面都存在差异,资产管理公司应根据委托人的不同或保险产品的不同,将不同的资产进行分类管理,建立不同的投资帐户,有利于体现各帐户本身的特点,满足帐户的不同投资需要。同时,也有利于资产负债匹配,有效控制投资风险。
3.加强与保险公司的产品设计及精算部门的沟通协调。寿险资金有其特殊的要求,即投资必须满足收益底线要求。由于绝大部分寿险产品费率厘定包括了固定利率,该利率的高低直接影响产品定价,如果投资回报低于固定利率,就会产生利差损。保险资产管理公司受托进行保险资金的运作,应加强与保险公司的产品设计及精算部门的沟通协调,一方面保证保险公司在产品定价时听取资产管理公司的意见,另一方面保证在投资时始终把握产品设计和精算部门的意图。
(二)建立完善的投资管理体系
为了有效防范投资风险,投资管理必须建立资金运用决策系统、执行系统、考核监控系统,彼此形成集权管理、相互协调、相互制约的分权制衡机制。决策系统是保险投资决策委员会,执行系统是具体的保险资金运用部门,考核监督系统是指设立投资绩效评估与风险控制体系。在投资风险控制的顺序上,分为三个阶段:事前控制、事中控制和事后控制。
事前控制的主要任务是形成一套有效的投资职能体系,明确投资决策机构、执行机构、监督机构的权限和职责,以便于投资部门有明确的目标、良好的激励约束机制,既要能达到提高投资收益的目的,又要防止资金内部操作和无法控制的局面,确保投资的良性运作。
事中控制是指对于保险投资具体的执行操作的监督和管理,包括战略性资产分配、战术性资产分配、资产选择,三个层面构成了保险投资的决策链条,可以有效地防止高风险的投资行为的出现。它们的作用是:通过战略性资产分配和战术性资产分配,可以及时地对投资中的系统风险进行过滤;而通过对资产选择的深入研究,比如投资组合理论的应用,可以化解投资中的绝大部分非系统风险。
事后控制主要指对于保险投资的绩效考核,其主要功能是对投资决策机构和具体执行机构和实施监控,及时发现和控制投资风险,根据投资原则和法规对投资组合、资产种类、比例限制等进行控制,并对不合要求的行为提出改进意见。此外,还要制定一个完善的绩效考核办法,并保证其得以有效实施。
主要参考文献:
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篇2
[关键词]资产管理；保险资产管理公司；资产负债匹配
自2003年5月9日中国人保申请设立中国人保资产管理有限公司并获批准起，我国保险业资产管理公司得到快速发展。到目前为止，中国保监会已批准成立保险业资产管理公司9家，涵盖了国内主要保险公司，管理总资产已超过国内保险业总资产规模的85%。因此说，保险业资产管理公司不仅成为中国保险业的一支重要队伍，也已经成为中国金融领域、乃至中国经济领域的一支重要力量。而与此同时，我国保险业资产管理公司的定位与发展始终是理论界和实践领域讨论的重点之一。保险业资产管理公司应该充分利用制度上的难得契机，秉承“稳健经营、内控严谨、外向开放、治理完善”的原则，将资产管理公司的作用从单纯的防范保险资金风险和提高保险资金收益角度，通过资产和负债管理的双方面突破，进而发展到更具专业性、规模性和市场引导力的金融服务公司，从过程和结果上实现我国保险业资产管理公司应有的定位。
一、我国保险业资产管理公司成立的行业背景
(一)保险业资产管理公司的成立是我国保险业行业加强的必然产物
总的来说，我国保险业资产管理公司的成立是我国保险业发展的必然产物。虽然我国保险业发展主要在20世纪80年代，保险资金运用的历史也主要是体现在1995年的《保险法》实施之后，但保险业的发展速度却始终保持在世界一流的水准，从1999年之后的数字来看，保险业总资产从1999年的2604亿元发展到2005年的15226亿元，年平均增长速度在34.47%左右。管理资产的迅速提高必然带来管理方式的变革，从我国保险业发展的几个阶段来看：
首先，当我国保险业刚刚起步的时候，各家保险公司都是以销售产品为主要目标，成本敏感性不高，现金流的净流入是主要的盈利模式，由于长期负债的压力是以当时的保险密度和保险深度的增长巨大潜力为前提，因此各家保险公司对于资金管理工作的危机感基本没有，那就更谈不上统一的管理模式和创新的管理技术。实际上，当时保险资金在全国范围内的“大集中”都没有形成，保费的投资权力完全由保费的收取方来拥有，管理模式的行业内分化现象也非常明显，风险累积较为突出，“保险”在某种程度上成为“冒险”。
其次，当我国保险业发展到一定程度的时候，保险业的制度建设逐步得到重视。先是1995年的《保险法》颁布，接着是全国各家保险公司的资金“大集中”的开始，然后是1998年以“中保集团一分为三”为标志开始的分业经营，各家保险公司将集团、产险、寿险分离的同时也开始加强了保险资金的统一管理。在这个阶段，保险资金的使用开始强调专业性和技术性。与此同时，我国货币市场与资本市场变化的复杂性也迫使各家保险公司大力引进人才，积极建立专门化的资金运用部门，同时期存在的道德风险、操作风险和制度风险又加剧了市场风险的管理难度，因此我国保险资金运用制度存在明显的进一步创新的内生性。
再次，当保险公司独立的资金运用部门在运作中的专业性和独立性无法进一步提高的时候，我国保险监管机构大力提倡和推进的保险业资产管理公司制度在我国应运而生。目前我国保险资产管理行业的发展也开始需要保险资金能够独立运作投资业务和独立承担法律责任，投资管理人员的薪酬激励制度也需要能逐步和市场接轨。因此，更具专业性、开放性和全面性的资产管理公司的成立就显得十分必要和自然。
(二)保险业发展的资产主导型管理更需要专业的资产管理队伍
资产负债匹配是保险资金投资的主要特征之一，而保险业的发展趋势都是由负债主导逐步向资产主导过渡的过程，这实际上也是检验一国保险业发达程度和保险管理制度健全程度的重要标志之一。资产配置对机构投资者的作用从国际惯例上看也是显而易见的，正如加里·布林森(GaryBrinson)、布雷恩·辛格(BrainSinger)和吉尔·比伯尔(GilBeebower)在1991年《投资业绩的决定因素》中指出，“大约有90%以上的机构投资组合收益差别来源于资产分配的不同，而仅有少于10%的投资收益差别可由市场时机掌握和证券选择不同来解释。”由此可见，随着保险业的发展，保险投资业务将与保险主营业务共同发展，前者的发展地位是一个不断强化直至并驾齐驱的过程。从西方国家的数据来看，保险主营业务的发展必须依托投资业务的发展，从而也进一步推动了发达国家保险业资产管理的工作开展和公司型建制。
从国际上保险公司发展过程来看，不仅资产负债匹配技术和管理体系在不断强化和发展，单从高管人员工作背景的变化就已经不断说明资产主导型的越发重要：保险创建之初主要是由市场销售的高手担任公司高管；第二阶段是由精算和财务管理的专业人士通过产品创新和成本控制而进入公司管理层；第三阶段是由投资管理人员担任高管，来支撑和承担产品的创新和业务的运行。
从我国保险业发展的几十年来看，最初的保险公司高管往往都是由政府部门、银行部门等高管人员来担任，这些人有广泛的人脉关系，背景深厚，能快速取得业务。而正式业内培养的第一代高管人员一般都具有保险主营业务背景，然后是具备良好管理才能和技术的管理类或精算技术人员。从19世纪开始，保险精算技术不断发展，现在只要根据生命表，工作人员都已经可以按部就班地开展工作。再经过此后的财务高管人员主导后，目前各家保险公司的高管人员往往是具有较好投资工作背景的业务专家。因此保险资产管理公司的成立在各家保险公司内部往往也具有较好的组织基础，这也构成了目前9家保险业资产管理公司成立的重要基础之一。
(三)我国大金融格局变革中的“混业雏形”趋势奠定了保险资产管理的基础
目前全球的金融监管主要是混业和分业两种模式，兼具其中的经营模式也往往因为其所在国家或地区的银行优势或财政优势而形成了事实上的混业模式。从各自推行的国家或地区分布来看，金融制度较为发达的国家或地区往往是以混业制度为主。
目前由于我国尚处在发展中阶段，因此金融领域里的分业经营模式有制度上的依赖性，但随着金融环境的变化和金融系统内各公司内在生存和竞争的压力，混业发展在我国目前有一定的内生性要求。“合久必分、分久必合”的发展规律主要取决于市场发展和监管能力，而这种能力的主要检验指标就是看防范金融业之间风险传导的防火墙是否坚固而有效。
从混业发展的国际趋势来看，往往是秉承金融体系中资产存量的分布规律来进行的，换言之，银行业、保险业开展证券业务和信托业务更为直接。从目前我国保险业管理办法来看，保险公司参与银行业务、证券业务和信托业务难度较大，而保险业资产管理公司正好可以解决相应难题，保险业资产管理公司不仅可以充分利用所在保险公司的分支机构网络优势，而且还可以通过其集中化风险控制和资金优势达到保险行业向其它金融领域发展的试点作用。
二、保险业资产管理公司的经营模式选择
(一)国际上保险业资产管理公司的经营模式
从国际上保险业资产管理公司的经营内容来看，主要资产包括一般账户资产、独立账户资产和第三方账户资产，三者的结构没有统一规律，根据国别、金融环境和每家公司自身的情况略有差别。但从总体来说，国际保险资产管理公司经营管理有以下特点：
首先，保险业资产管理公司对保险业职能的主要支持在于资金融通功能，这是保险三大职能中保险资产管理公司定位的主要依据，也是其在保险业地位中的不可替代的主要原因。由于保险主业资金的长期负债性特点，在长达几年甚至几十年的时间间隔中，没有保险资产管理公司专业化管理对主业资金的增值作用，保险业的补偿和保障的两大功能也就无从发挥。
其次，保险业资产管理公司的行业定位就是金融服务公司，其所遵循的监管法规和业务准则的首要前提就是一种企业资金的投资行为，因此业务类型与保险业自身的业务类型相差较大，在更多情况下主要是与证券机构、信托机构和其它投资咨询机构来竞争，甚至在一些国家，保险资产管理公司的展业后台或者展业目标就直接是银行业务。换句话说，保险业资产管理公司在各国的金融体制中都具有典型的旗帜性、全面性和具备货币及资本领域双重领导力的市场形象。
再次，保险业资产管理公司的发展目标只能是展业越加丰富和规模越来越大的金融服务公司，这是由残酷的市场竞争决定的，否则保险业资产只能逐步由市场的第三方机构代为管理和投资运作。换言之，保险资产管理是“逆水行舟、不进则退”的行业竞争模式。从国际经验来看，目前美国和欧洲都出现这样的情况：或者是保险业资产管理公司不仅管理保险资金，而且成功管理其它各类资金；或者是保险资产管理公司逐步被淘汰，保险资金被全权委托到保险业外的第三方金融机构代为管理。保险资产管理公司一直面临其它TPAM(ThirdPartyAssetManagement第三方资产管理)公司的强大竞争，如图1和图2所示，到2001年底，美国市场上第三方保险资产管理领先的5家机构中只有2家为保险资产管理公司，而欧洲市场上第三方资产管理领先的10家机构中只有1家为保险资产管理公司。
(二)我国保险业资产管理公司的经营模式选择
根据《保险资产管理公司管理暂行规定》的要求，保险资产管理公司是指经中国保监会会同有关部门批准，依法登记注册、受托管理保险资金的金融机构。但从实际准人的业务经营具体内容来看，保险业资产管理公司的业务领域还是明显扩大，比如第29条对“保险资产管理公司经营范围业务”的规定中包括：受托管理运用其股东的人民币、外币保险资金；受托管理运用其股东控制的保险公司的资金；管理运用自有人民币、外币资金；我国保险监管机构批准的其他业务；国务院其他部门批准的业务。从目前我国已批准成立的9家保险资产管理公司的名称和经营范围来看，保险业资产管理的发展空间和潜力极大，各保险业资产管理公司正面临难得的制度机遇，同时市场的残酷竞争也为下一步的展业要求提供了重要的推动力。
从现有的业务类型来看，保险业资产管理公司目前的主要任务还是通过专业化和独立化的制度运作来实现化解投资风险、提高投资收益、支持保险产品创新等目标。从资产业务、负债业务、中间业务三方面来看：首先，资产业务中主要还是金融产品投资，存量较小的保单质押贷款业务明显具备客户服务的功能，存量中的非金融产品一般主要是公司自用部分或历史遗留项目；其次，负债业务目前还主要是受托管理所在保险集团的产寿险及集团资金，尽管部分资产管理公司已开始尝试接受其它社会资金的委托业务，但总体来看，保险资产管理公司甚至还没有受托管理到全部的保险资产。再次，保险资产管理公司真正意义上的中间业务目前还没有开展，即使有也往往是从提高投资产品市场份额的角度出发的。因此说，我国保险业资产管理公司的发展潜力和前景十分广大。不仅在资产业务上可以通过扩张投资渠道来实现资本市场与非资本市场产品的有效组合，还可以在负债业务上通过大力挖掘投资型保险产品和企业年金理财产品等方式来进一步争取受托其它保险公司资金、社保基金、企业年金和广大的社会资金，从而实现独立的资产管理和机构运作。
在各方面条件成熟的情况下，保险业资产管理公司还可以凭借自身的投资及保险行业双方面优势开展进一步的中间业务，最终实现我国保险业资产管理公司的风险管理——自主经营——资产管理——综合金融服务的四步行业发展目标。在这一发展进程中，我国保险业资产管理公司还应该充分借鉴和吸取我国四大金融资产管理公司的经验和教训，加快资金来源和资金运用的多元化突破，才能立足市场，独立防范市场系统风险，事实上，大部分保险资产管理公司也已经开始了业务的研究储备、人员储备和制度储备。
三、目前我国保险业资产管理公司发展的瓶颈
(一)保险资产管理的制度需要进一步健全和完善
目前我国保险业发展的速度很快，相应的业内制度工作在宏观和微观层面上都得到了明显的强化和重视，近些年来也取得了极好的效果，保险资产管理行业的发展也成为市场关注的热点。但同时我们也应该看到，由于基础薄底子弱，保险资产管理的制度建设工作仍将是未来行业内的工作重点，主要反映在以下几个方面：
首先，保险资产管理的监管制度需要进一步强化和细化。应该说，目前由于我国还处于金融分业阶段，因此保险资产管理公司的监管还属于部门监管和业务监管相融合的阶段：一方面，我国保险监管机构要对保险业资产管理公司进行机构监管；另一方面，保险资产管理公司的业务内容还需要我国保险监管机构和银监会、证监会等进行良好的行业沟通。因此，保险资产管理工作的监管需要进一步专门的法规和细则。
其次，保险资产管理公司与保险公司的委托受托关系要进一步规范和引导。目前保险行业存在一定的资产管理矛盾：一方面，各保险公司在业务竞争的压力下对投资收益率的要求较高，而各保险资产管理公司受制于市场的整体环境难以完全满足委托人的要求；而另一方面，市场上可供选择的受托人队伍还没有达到美国TPAM的管理程度，而且在业务初期还需要给保险业资产管理公司一个成长的机会。在这种情况下表现出很多难以解决的问题，比如说保险资产管理公司的管理费率的计算和保证、内部监管和外部监管的结合、委托人和受托人的利益分配机制、争议的协商机制等等，这些矛盾处理不好将直接影响保险业本身的快速发展，相当数量的保险公司仍然停留在负债主导型的投资阶段，最终造成市场恶性竞争，保险公司和保险资产管理公司将双方面受损，这些都需要保险业资产管理制度的细则强化。
第三，保险资产管理的其它相关外部制度也需要进一步强化，比如税收制度、会计制度、审计制度等等。保险资产管理公司与传统的资金运用管理部门的最主要区别在于其独立的法人治理结构和公司化运作模式，因此不仅需要进一步细化各种相关外部制度，更需要防范诸如重复征税等问题，否则资产管理公司独立运作的制度优势非但没有得到充分体现，反而因为增加了重复性负担而降低资金运用本身的收益和效率。
(二)保险资产管理公司需要进一步补充和吸引人才
从业务内容上说，目前我国保险资产管理公司的投资种类发展速度超过了人才的引进速度，很多业务类型还需要市场上更全面、更广泛的专家人才。保险资产管理公司对人才的要求较为严格，不仅需要业务人员具备市场里合格的投资技术，更需要投资技术与保险主业的产品开发、资产负债匹配等技术相融合，而且由于保险资金的规模因素，保险资产管理还需要更多具备“一专多能”的多面手能力的人才。因此一些岗位需要将人才引进和内部强化有机结合，选人录用要符合市场水准和行业匹配的多方面标准。目前各保险资产管理公司还需要在激励机制和淘汰机制上与市场进一步接轨，充分考虑薪酬水准具备刚性的特点，进一步吸引人才、保护人才和发展人才。
(三)管理队伍专业化也是未来保险资产管理公司强化的重点
由于保险资产管理公司管理的资金具备期限长、收益要求稳定等行业特点，因此以长期投资为核心的投资理念是未来保险资产管理公司投资的主导理念，这些都需要保险资产管理公司的管理队伍更具专业化水准。资产管理工作的理论技术性很强，从资产组合模型来看，资产期望收益率的决定和预测机制本身就较为复杂，目前市场上采用非线性回归分析技术来预测资产的期望收益率的作法也越来越多，但还都没有权威的结论。根据经典理论，无论是资本资产定价模型(CAPM)还是套利定价理论(APT)，论述最多的还主要是单因素模型，而对于多因素模型，往往也就是在单因素模型基础上进行扩展的尝试而已，因此在理论界尚无定论的前提下，实际的资产管理工作对管理队伍的要求就更为严格。只有在公司层面的投资技术、投资策略、风险控制和绩效评估等方面形成市场化的标准和方法后，该公司的投资收益与资产负债匹配能力才能真正符合保险资金的投资特征。
四、进一步加强和发展我国保险业资产管理公司的对策
(一)完善保险资产管理公司发展的经营战略思想
目前我国保险业资产管理公司的发展正面临难得的制度机遇和市场机遇，发展空间和增长潜力巨大：一方面，截止2006年8月，我国保险业内管理总资产已达1.7万亿元，而近年来我国保费收入增长平均在25%以上，因此9家资产管理公司的管理资产具备一定规模，其投资内在需求很大；另一方面，我国保险业在整个金融领域中的比重还远不足1／3，虽然保险业总资产规模始终保持在证券业总资产的3倍左右，但离银行业总资产的规模还相差较远。比如至2006年4月，我国银行业总资产已达近40万亿元，占我国金融总资产的95%，而同期的保险业总资产规模只有1.63万亿元，因此保险资产管理公司应充分认识目前的战略任务，而且需要具备在公司内外、行业内外、国家内外的市场竞争能力。
我们可以用迈克尔·波特的五力图或组织效力星状图来分析资产管理公司的经营状况。如图3所示，从公司发展的角度出发，战略、报酬、结构和过程、文化、人员是保险资产管理公司发展过程中同样需要重点关注的五大方面，而在这五个要素的组合过程中，保险资产管理公司与一般意义上的公司相比既有共性，又有保险资产管理行业自身的特性。首先，从战略上看，稳健经营、内控严谨、外向开放和治理完善是保险资产管理行业公司型改革和发展的总体思路；其次，在报酬方面，保险资产管理公司既要按照市场化的人才配置标准来实施管理激励，又必须在员工发展中凭借平台优势树立事业成就感的隐性激励观念；再次，从结构和过程来看，由于保险资产管理要求的技术性较为复杂，与资金有关的各方面责任压力又较大，因此，需要强调职能性组织管理的效率，同时又必须和委托人建立完善的沟通网络。而在各个产品的投资和决策过程中，更需要坚持科学、规范、严谨、流程化、投研一体化的实施过程原则。第四，保险业资产管理公司必须有符合自身行业特点和远景规划的文化理念，这种文化需要兼容保险行业、资产管理行业等多方面特点，其中稳健、诚信、专业、服务等内容都是保险资产管理公司的重要企业文化导向。最后，保险资产管理公司的发展主要体现在人才的发展，公司的核心竞争力最终主要体现在如前所述的各类技术人才、研究人才、管理人才和沟通人才。
(二)坚持多样化和差别化的资产管理公司发展模式
目前我国保险业资产管理公司虽然只有9家，总体的发展方向是一致的，但各家的基础情况略有差别，市场股东的背景情况也不尽相同，因此应当坚持多样化和差别化的资产管理公司发展模式，充分尊重委托方的意愿。委托方可以根据自身的资产规模、管理力量和投资团队来确定资金委托形式和额度。目前我国保险市场上的资产管理公司主要分为
三类：部分超大规模的资产管理公司由于还没有做到全部受托集团内所有资金，因此可以进一步加强与委托方的沟通，提高为委托方服务的意识，不断提高本保险集团自身内的受托资金规模和效率；部分大中规模的资产管理公司由于目前基本上是全权受托集团内全部资金，因此可以根据自身优势，集中精力先把自己的事情办好，实现资产管理的顺利转轨；部分中小规模的资产管理公司由于集团内资金规模较小，因此可以依靠其自身的专业化队伍，积极向所在保险集团外的整个金融市场的资产管理业务做战略渗透，为整个保险资产管理行业做示范效应。
(三)发挥资产管理公司在整个保险行业经营向资产主导型转型中的作用
当前，保险业发展仍处于由负债主导型逐步向资产主导型过渡的阶段，我国保险业正处在行业发展的重要战略机遇期，保险资产管理公司有义务也有责任在这项改革中承担更多的推动作用。从国际上通用的偿付能力理论和实践标准来看，责任要求理论、风险资本要求理论和加强管制风险评估框架理论等最终都要求保险公司的资产市场价值大于负债，此外还需有足够的流动资产以履行所有因债务而导致的财务责任。“技术上没有偿付能力”表示承保人未能符合由监管机构所制定的最低程度偿付能力；“实际上没有偿付能力”则表示资产的市场价值比负债低。因此单纯靠保险主营业务使保险公司在保单持有人得到充分保障和保险业运营成本较低这两个因素的权衡中达到均衡的做法是不完整的，保险公司在完善储备金、偿付能力保证金等财务制度的基础上，还要进一步强调投资的主导性。只有投资的收益性和流动性得到充分体现，情景测试、随机性模拟测试、资本充足测试、动态偿付能力测试等检测方法才能真正实施，理论到实践的接口才能真正实现。
实际上，保险投资如果停留在负债主导的被动投资层面上也不利于保险资金本身的增值作用的发挥。在原来的投资模式下，由于保险投资是部门运作而非公司运作，投资的独立性有一定的制度障碍。因此，在资产管理公司成立的制度基础上，保险资金在投资层面上起码应该具备建议权和独立性。从资产主导型的特征来看，最主要表现两点：一则资金投资能对产品销售量产生影响；二则资金投资能对产品设计产生影响。目前阶段，我国保险业资产管理公司可能还难以具备双方面权利，但加强与保险主营产品设计与开发部门的沟通和建议应该是未来我国保险业资产管理公司的工作基础之一。
(四)搭建保险公司与保险资产管理公司的互信平台
保险资产管理公司在我国作为一个新生事物，还需要与作为委托方的保险公司建立充分理解的互信平台。保险资产管理公司区别于传统的保险资金运用管理部门最主要的制度体现就在于能施行更有效的组织激励机制与独立的法人治理结构，因此互信平台也需要搭建在有效的保险资产管理公司法人治理结构基础上。根据《保险资产管理公司管理暂行规定》，保险资产管理公司的主要股东必须是成熟盈利的保险公司，而且股权有25%的空间可以留给外资和民间资本等战略投资者，这说明我国保险业资产管理公司拥有一个明确的外部治理结构基础。这种制度安排不仅可以为保险公司和保险资产管理公司搭建有效的互信平台，在未来的第三方资产管理中，这种互信平台将显得更为重要。因此作为委托人的保险公司应当信任作为受托人的保险资产管理公司，这不仅是未来业务的需要，也是符合目前我国国情的重要选择，更是规模经济和成本节约的实践结果。保险资产管理公司也应该突破原来的部门管理依赖性，加强市场危机感，主动接受委托人的监督管理，强化服务意识，实现保险行业内的“双赢”。
(五)建立符合保险资产管理行业特征的IS09001质量管理标准和评级体系
在发展资产管理模式的初期，保险公司也应该逐步考虑质量管理和品牌管理，目前国内已有金融机构取得了标准认证，其它金融机构也都正在积极推行这种国际化管理模式。因此保险资产管理公司在建立之初就应该考虑在实践的基础上建立符合资产管理行业的IS09001标准，进一步强调以客户为中心，加强市场的快速反应，坚持核心作用、全员参加、过程方法、管理系统方法、持续改进、事实决策和与合作方互利的原则，通过标准化进一步推动专业化。并且注重在监督管理过程中的“P—D—C—A循环”(P：plan策划，D：do实施，C：check检查；A：act处置)，逐步建立风险管理与整合体系审核、信息安全管理体系、投资绩效评估等子系统。
综上所述，我国保险业资产管理公司的建立是行业发展的必然选择，也是国际行业经验的重要借鉴。由于我国各保险公司的基础不同，因此应当坚持多样化和差别化的资产管理公司发展模式。在进一步健全和完善保险资产管理制度的基础上，理顺委托方与受托方关系，坚定“稳健经营、内控严谨、外向开放、治理完善”的发展战略思想，实现我国保险业资产管理的重要突破和市场效应。
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篇3
事业单位作为为社会提供具有非营利性的社会服务的机构，实施高效的经济管理将促使事业单位创造出更高的社会效益，加强事业单位经济管理工作势在必行。其次，我国事业单位体制改革已经进入纵深阶段，市场机制已经被引入到事业单位管理体系中，并发挥着越来越重要的作用，而事业单位也因此具有了较强的双重属性，一方面要坚持所提品的公益性，另一方面也要充分考虑到生产该产品时所投入经济成本是否得到了有效补偿。事业单位也应当遵循市场经济规律，为优化机构内部经济结构，提升经济成本的收益率，提高经济管理的效能做出积极的努力。
二、当前我国事业单位经济管理的现状
正是因为在很长一段时间内，我国事业单位主要接受国家行政机关的行政管理，财政收入完全依靠国家拨款，其非营利性的特征更为明显，导致很多人误认为事业单位与经济管理毫无关系，经济管理在事业单位管理事务中的重要性被严重忽视，使得事业单位经济管理陷入一种比较尴尬的境地。
1．事业单位经济管理制度不健全
制度健全是事业单位经济管理有效运转的重要保障。目前，事业单位体制改革虽然已经取得了明显成效，但经济管理制度不健全、不完善仍是很多事业单位普遍面临的问题，这也在一定程度上制约了事业单位的进一步。这种不健全、不完善主要表现在以下几方面：一是至今尚未建立起一整套科学、完善的经济管理制度体系，也缺乏相应的法律法规和政策指导，事业单位经济管理工作实际上是在一种“无法可依”的状态下进行，这使得多数事业单位在处理一些具体相关事务时只能沿用以往的惯例、举措、办法，致使相关部门及责任人在开展经济管理工作时无章可循；二是有一些事业单位虽然已经建立了内部经济管理制度体系，但却缺乏对经济管理实践的具体操作指导，使得经济管理似乎无法真正地落到实处、发挥实效；三是事业单位经济管理监督机制的不完善，给某些事业单位的财务部门及有关人员留了“空子”可钻，导致了权力腐败现象的滋生。
2．事业单位固定资产管理不严格
固定资产是事业单位财务管理的重要内容，但是受行政管理习惯的惯性影响，一些事业单位领导在固定资产管理中缺乏严格性，未能做到真正使用好固定资产，管好固定资产。具体表现为：一是固定资产的使用率较低，很多固定资产都成了“压箱底”的老物件，没有发挥自身的作用，创造出一定社会效益，为广大人民群众提供更多的社会公共产品；二是存在着严重的资源浪费与消耗现象，使用固定资产时不能做到高效使用、有效节约；三是固定资产的流失现象十分明显，一些固定资产如果缺失或损耗，只需要申报一下就可以了，缺少必要的检查和监督，相关责任人也不需要承担什么附属责任。事业单位固定资产管理亟待加强。
3．事业单位财务风险意识较淡薄
财务管理是事业单位经济管理的另一个重要内容，也是受不确定性因素影响最大的一部分。随着社会主义市场经济体制的逐步确立，事业单位由传统的单一式“行政管理”模式向双重的“市场管理+行政指导”模式转型。事业单位虽然仍属于全额或部分由国家、地方财政拨款的社会组织机构，同样也要接受来自外部市场环境的多种考验，这导致事业单位财务状况面临一定的风险性。再加之，很多事业单位的领导者仍存在过去那种完全依靠国家财政拨款，“旱涝保收”的错误思想，资金拨款不足、资金使用结构不合理等现象频繁发生，这又进一步加剧了事业单位财务管理的风险性。
三、加强事业单位经济管理的目标体系
目标，即行为所期待的及发展的方向。事业单位经济管理目标是事业单位在从事经济管理活动中具有一定指向性的，决定着事业单位经济管理的行为预期与基本方向的目标。经济管理对于我国事业单位的生存及发展具有重要意义。为了尽快完善事业单位经济管理体制，实现优化经济管理结构，提高经济管理效能，更好地适应当前的事业单位体制改革，为社会主义事业发展服务的目的，首先要确定事业单位经济管理的目标体系，根据事业单位资金、资本的运作特点，经济管理的目标体系应由筹资管理、投资管理、成本管理和分配管理四方面内容构成：
1．事业单位筹资管理目标
随着我国市场经济的发展和事业单位改革的深化，为保证事业单位公益性产品生产的正常进行，争取更多的资金支持，事业单位大多数改变了过去那种“等、靠、要”的落后思想，单纯地依靠国家财政拨款的局面，而是在积极争取国家财政支持的基础上，保持主动出击，采取多元化的资金筹集方式。目前，较为常见的资金筹集方式有慈善捐赠、接受服务方缴纳一定的使用费、科研成果转化为生产力的收益、按照一定比例接纳投资人的投资金，等等。不同的筹集方式和来源，这些资金的使用时间、附加要求、限制条款和风险程度也存在明显不同。事业单位筹资管理的目标应当是争取更多低风险、低成本的资金，尽量降低本单位在经济管理中的成本投入，合理规避财务风险，为事业单位发展提供更多保障。
2．事业单位投资管理目标
投资管理是针对事业单位充分利用本单位的资金和固定资产开展经济投资所实施的管理行为。事业单位在投入到市场经济的主体之后，也就具备了一定的投资权，可以开展包括购置有形或无形资产、对外长期股权投资等在内的投资行为。目前，随着市场机制对事业单位发展的作用越来越大，事业单位的投资行为更加频繁，投资力度也不断加强。投资始终是伴随着一定风险的，事业单位进行投资时，也应当充分考虑到投资的收益及风险等问题，确定以较小的投资成本与较低的投资风险，取得较多的投资收益的投资管理目标。
3．事业单位成本管理目标
事业单位在进行公共产品生产时必然会产生一定的成本，如何降低生产成本，创造更多的经济效益，提高成本管理效率，是事业单位成本管理的重要目标。成本管理水平的高低，将直接影响到事业单位的绩效。当前，事业单位的内部业务范围和外部经济环境都已经发生了巨大改变，事业单位应采取以绩效为导向的经济管理模式，围绕绩效最大化这一目标开展成本管理，应正确分析事业活动的成本构成内容，准确计算公共产品的产出和成本，及时发现存在的问题，以便及时采取有效的措施降低事业成本，提高事业单位经济资源的使用效率。
4．事业单位分配管理目标
分配管理是经济管理工作的重要组成部分。作为非营利性质的组织，事业单位在经济利润分配方面与企业单位有着明显的区别。事业单位分配管理的主要对象是事业单位内部各部门及单位成员的收入分配问题。要制定科学合理的绩效考评方案，对各部门及单位成员进行全面公正的考核，并以此为依据来实施收入分配。绩效考评和收入分配方案都应当体现公平性，以兼顾到全体成员，又具有一定的激励作用，激发全体员工的工作热情。同时，还应当具有一定的可操作性，避免因为手续繁琐、考核次数过多而增加不必要的管理成本，损害广大员工的积极性。
四、加强事业单位经济管理的有效举措
事业单位经济管理是关系到事业单位自身生存发展的重要工作，针对当前我国事业单位经济管理中存在的不足，结合经济管理的目标体系，可以尝试采取以下策略，切实实现加强经济管理、提高经济管理效能的重要目标。
1．健全经济管理制度
当前，我国正在努力实现由“人治”到“法治”社会的转变，制度建设也是法制建设的重要内容。科学系统的经济管理制度体系，能够为经济管理工作实践提供必要的指导与参考，使经济管理工作实现正规化、有序化和常态化。一方面，应当健全经济管理的常规制度，使经济管理的重要事项都能够“有法可依”、“有章可循”，使相关部门和具体责任人能够明确自身所承担的责任；另一方面，应建立与常规制度相配套的监督体系，使经济管理行为能够得到有效的监控，发现问题并及时改进，避免造成更大的经济损失。
2．强化单位财务管理
财务管理是经济管理的主体部分，也是经济管理的重点。随着事业单位体制改革，事业单位参与市场经济的程度逐渐加深，传统那种财务管理模式已经不适应当前的发展形势，事业单位领导层应当强化财务风险意识，关注单位固定资产的管理及损耗，重视单位各项资金的来源与使用，规避财务风险问题。同时，还要重视培养财务工作人员的职业素质和业务能力，提高他们的诚信意识、责任意识，提高经济管理效能。
3．加强预算核算管理
财政预算、核算工作是经济管理的开始与收尾环节。事业单位有关部门及相关人员应当深入开展调查研究，制定科学的预算方案，尽量达到节约资金、降低成本、提高收益的管理目标，同时，在预算方案实施的过程中，要尽量保证严格执行，详细记录日常支出明细，对一些重大投资项目进行反复论证，以维持事业单位经济收支平衡，提高资金利用的效率。
篇4
养老基金投资绩效评价体系，是现代金融经济条件下养老基金管理的一个重要而不可或缺的方面，是探索全球和我国应对人类共同面对的老龄化挑战的科学理论和方法的重要内容。理论上是对共同基金投资绩效评价理论的重大发展，实践上是庞大的养老基金投资管理的迫切需要。
养老基金投资绩效评价体系，是科学应对老龄化挑战、科学管理庞大的养老基金投资的实践需要。目前，全球面临严峻的人口老龄化挑战。中国尤其面临“未富先老”、特殊的4-2-1家庭人口结构，养老基金投资管理具有特别的重要性和迫切性。国际上养老金制度已经形成了包括公共养老金、企业年金、职业年金、个人养老储蓄的多支柱体系，积累了庞大的养老基金并进行市场化投资运营。我国养老基金主要包括基本养老保险体系社会统筹账户基金、养老保险个人账户基金、全国社会保障基金、企业年金。2009年全国社会保障基金储备近8000亿元，社会保险基金节余达1.77万亿元、其中养老保险基金节余达1.25万亿元，企业年金基金达2533亿元。只有尽快建立科学的养老基金投资绩效评价体系，才能客观、公正、科学地评估养老基金投资业绩、指导养老基金投资政策、完善养老基金制度和监管，进而控制养老基金投资成本、降低养老基金投资风险、提高养老基金投资收益。没有科学的系统的养老基金投资绩效评价理论和方法，养老基金政策评价、投资管理业绩评价、委托人的权益评价就没有基本的准则。养老基金投资绩效评价体系，是对共同基金投资绩效评价理论的重大发展。养老金理论方面，丹尼斯.E.罗格、杰克·S·雷德尔、弗兰克·J·法博齐、约翰·Y·坎贝尔、路易斯·M评价体系。养老金的实践当中，基金评价公司晨星(Morn-ingstar)公司和标准普尔Micropal公司等分别形成一套完善的共同基金业绩评价体系，美国投资公司协会就共同基金投资推行了全球投资评价标准（GIPS）。一些专业机构如翰威特、美世、路透等开发了一些适用的养老基金分类比较方法和比较基准，但系统的形成行业共识的养老基金投资绩效评价体系还有待建立和完善。
我国的系统的养老基金投资绩效评价体系也在建立和探索当中。国内学者杜书明、陈收、胡立峰等对共同基金绩效评价做了系统的研究，银河、天相、晨星中国等分别在实践上形成了共同基金投资绩效评价的可行方法。由于我国的养老基金尚处于发展初期，其投资绩效评价理论和实践还在探索中。理论上郑秉文、杨长汉、许星剑等人只是做了一些初步的或者某一支柱的探讨，实践中社保基金没有形成行业共识的绩效评价体系。企业年金虽然路透中国、中国养老金网等探索性地开发了“中国企业年金指数”，但系统的成熟的养老基金投资绩效评价体系还在探索中。在我国养老金领域，大量金融、经济、社会保障及公共管理方面的学者，都高度意识到了养老基金投资绩效评估的重要性，从不同的角度提出了养老基金投资绩效评价的重要性和理论研究的方向。大量的金融投资机构、养老金监管部门、养老金委托人和受益人，迫切需要系统的养老基金投资绩效评价理论进行科学指导。
二、建立养老基金投资绩效评价体系的主要内容
（一）养老基金投资组合选择与资本资产定价理论
养老基金区别于一般基金的典型特性是它的长期性。在长期性特点下，养老基金的投资组合特征、资本资产定价模型、绩效评价模型都显著区别于一般的共同基金。养老基金对风险的判断不同于短期投资者，个人稳定的工作收入可以视作一种无风险资产，因而其退休前对长期性的权益类资产有更大的投资偏好。匹配这种偏好，在长期里，股票等权益类资产的安全性和收益性都大于债券等固定收益类资产。在长达几十年甚至上百年的时间周期里，货币市场和固定收益市场的投资工具的平均收益率远远低于股票的平均收益率，看似安全的货币类资产和固定收益类资产的投资，在长期里不但不能战胜通货膨胀、保值增值，反而有可能使养老基金面临贬值的风险。只有股票和其他权益类投资工具，在长期才有战胜通货膨胀、取得长期较高投资收益的可能。在收益目标方面，其对财富的评价不是出于自己的短期心理效应，而是一定风险基础上适合的收益水平以保证退休后预期生活水平的稳定的现金流。在投资限制方面，共同基金完全以投资效率为目标，而养老基金投资政策受到政府的严格限制。所以，需要针对养老基金的收益风险特征，构建适合养老基金特点的投资组合选择理论和资产定价理论，作为养老基金投资绩效评价的基础。在此基础上，根据养老基金投资的风险收益特征，系统构建养老基金投资绩效评价有关的基金分类方法和标准、业绩基准、风险调整收益分析模型、归因分析模型，形成相对完整的养老基金投资绩效评价体系。
（二）养老基金分类方法
分类比较是共同基金也是养老基金行业通用的比较方法之一。同行比较，是绩效评价最直观最实用的方法之一。但是，如果具有不同风险收益特征的基金进行比较，面临的最大问题是基金之间具有不可比性。只有在科学的分类基础上，才能进行科学的分类比较。按照养老基金投资组合的风格分类，养老基金的投资组合可以分成激进型投资组合、保守型投资组合、稳健型投资组合等。按照养老基金投资对象分类，养老基金的投资组合可以分成股票型投资组合、债券型投资组合、混合型投资组合等。按照养老基金投资策略分类，养老基金的投资组合可以分成积极型投资组合和消极型投资组合。按照养老基金投资范围分类，养老基金的投资组合可以分成国内投资组合和海外投资组合。只有相同类型的养老基金投资组合，其投资收益绩效评价才具有可比性。
（三）养老基金投资业绩基准
养老基金投资业绩基准一般分为两大类：第一种业绩基准是绝对指标。已知参加养老金计划的职工平均到退休的年限、现在可投资的金额、在未来可投资的金额、退休所需的平均金额，可以计算出需要每年多少的投资收益率来满足委托人的投资目标，此即绝对基准指标。第二种业绩基准是相对指标，即指数。指数反映了选定的若干证券的综合表现水平，也是最常见的一种投资业绩基准。养老基金投资的资产配置有法定的比例限制，不同的养老基金投资组合有不同的投资风格和类型，需要采用定制投资基准。定制投资基准应有助于理解某一特定的养老基金的投资目标和风格，它可以是几个市场通用指数的加权和，也可以对单个市场通用指数各组成部分的权重进行调整
。
（四）养老基金投资风险调整收益模型
运用经典风险调整收益率评估方法，可以在风险的基础上，对投资收益率进行客观衡量。特雷诺指数、夏普指数、詹森指数三大经典风险调整绩效衡量方法及信息比率、M2测度等基金的绩效衡量方法，需要根据养老基金的风险收益特征，调整这些方法的收益率、方差、系统风险等指标，才能运用于养老基金投资的风险调整收益绩效衡量。夏普、特雷诺指数计算的是单位风险带来的超额收益，是比率值。詹森系数计算的是基金经理积极管理产生的系统性风险报酬以外的超额收益，是差异值。在对基金绩效评价排序时，不同计算方式可能得出不同结论。另外，采用不同的风险度量标准也会对基金绩效排名造成影响，统一个养老基金投资组合，用不同的指数进行风险同质化收益评价，可能会有不同的结论。比如詹森和特雷诺指数使用贝塔系数度量风险，仅考虑养老基金投资组合的系统风险，而夏普指数使用标准差度量风险，标准差度量的是基金面对的全部风险包括系统性风险和非系统性风险。系统性风险很高时，养老基金投资组合更加吻合市场走势。非系统性风险可以通过构建投资组合来分散投资来降低。如果非系统性风险降为0，那么养老基金投资组合将获得市场平均收益。而许多养老基金经理往往会通过重配某些行业或某些股票的方式，通过承担较高非系统性风险，采取积极投资管理策略，谋求超越市场的收益。
（五）养老基金投资业绩归因分析
绩效衡量只是对投资业绩的结果的评估，对产生投资业绩的原因分析是业绩归因分析。养老基金投资业绩归因分析主要研究资产配置能力、证券选择能力、行业或部门选择能力和择时能力等。基于养老基金投资的特性，需要重点研究养老基金资产配置方法对业绩贡献的影响。从国际经验来看，养老金计划主办人投资决策分成三个主要方面：投资政策、投资政策管理和资产管理。在信托型养老金制度下，投资政策和投资政策管理的决策主体都是养老金受托人。养老基金投资的业绩来源结构如下：投资政策（包含战略资产配置）提出投资计划操作的参数，针对资产类别和投资管理人确定配置目标，其业绩贡献在全部业绩中所占的比例达80％，投资政策管理（战略资产配置调整）即执行投资政策，按照投资政策指引配置资产，必要时定期进行再平衡，其业绩贡献在全部业绩中所占的比例达15％。
篇5
【关键词】国有资产 监督管理 模式 经验
一、我国国有资产监管的历史沿革
（一）探索阶段
1978-1993年是我国国有资产管理体制改革在计划经济体制下的探索时期。该阶段改革的着重点在于国有企业制度改革，经历了放权让利、利改税、经营承包责任制三大改革。放权让利使企业有了一定的经营自，利改税以法律的形式取代行政形式来明确企业与政府间的利益分配关系，承包经营责任制以契约的形式进一步扩大了企业经营自，但是此三种改革都没能建立独立的企业制度，未能触及企业产权制度的改变，没走出传统计划经济体制的制度框架。
（二）五龙治水阶段
1993-2002年，我国国资监管改革进入多个部门同时监管的阶段。1993年十四届三中全会提出“按照政府的社会经济管理职能和国有资产所有者职能分开的原则”，强调政企分开，政资分开。1998年国有资产管理局被撤销并入财政部，国资监管出现“五龙治水”的局面，即财政部行使收益及产权变更职能；大企业工委或金融工委行使选择经营者的职能；国家经贸委行使重大投资、技改投资的审批及产业政策的制定等职能；国家计委行使基本建设投资管理职能；劳动部负责审批企业工资总额职能，形成多个部门共同监管国有资产的局面。
（三）分级管理阶段
2002年至今我国国资监管工作处于“国家所有，分级管理”的阶段。2002年国家提出建立中央政府和地方政府分别代表国家履行出资人职责，中央政府和地方政府设立国有资产管理机构。从产权关系上，明确政府授权履行出资人职责机构、直接出资企业、直接出资企业再出资企业三个产权主体的划分。2003年国务院批准成立了国务院国资委，从组织机构上实现了政府社会公共管理职能与国有资产出资人职能的分离，在对经营性国有资产的监管上逐步形成“国家统一所有，中央和地方政府分别代表，国家履行出资人职责”的制度，搭建“国资监管机构+国资公司+出资企业”的监管架构。
二、我国国有资产监管模式
目前，全国各地多个城市基本实现经了营性国有资产集中统一监管，其对国有资产监督管理体制改革的做法和经验值得总结和借鉴。
（一）天津国资监管模式
天津市建立了宽领域、全覆盖的经营性国有资产监管体系，其主要经验可概括为“统一纳入、分步实施、分类监管、集中整合”。
统一纳入。即将经营性国有资产全部纳入国资委监管范围。天津市国资委将65家市属企业集团纳入市国资委监管范围，统一对全市国有及国有控股、国有参股企业中的国有资产和实行企业化管理的事业单位的国有资产进行监督管理，建立了宽领域、全覆盖的经营性国有资产监管体系。
分步到位。即根据企业实际情况，采取循序渐进的方法，先将政府直属独立核算的国有企业全部转由市国资委直接监管，按照产业相近、行业相关的思路将企业整合进入集团公司，再将其他政府工作部门和机构监管的国有企业适时纳入市国资委直接监管范围。
分类监管。即根据企业和单位的实际，分别采取由市国资委直接监管和委托主管部门监管两种方式。直接监管包括三个方面：确保国有资产保值增值；按规定确定企业的高管、董事和监事；对企业的发展战略规划、重大投融资、产权变动等重大事项实施监管。市国资委主要对委托监管企业及其所属各级独资、控股企业的设立、重组、产权变动、发行债券等重大事项的监管，委托监管企业的上述重大事项按照有关规定报市国资委核准后实施。
集中整合。即在市国资委这个统一的平台整合国有资源，实现“大资源、大配置”，提高国有资本的集中度，放大国有资本。天津市集中整合的手段主要有五项：通过“条块结合、打包运作”盘活土地存量；内部联合重组，培育企业集团，对产业相近、行业相关的市属国有企业采取联合、收购、划转、托管等方式进行调整重组；引进战略投资，实现强强联合；创新体制机制、放大国有资本，推进产权多元化，通过产权转让、增资扩股、合资合作等方式，吸引有实力的企业参与国企改制重组；推进资产资本化、资本证券化，对优质大中型企业进行改制上市，鼓励已上市的国有控股公司将核心资产注入上市公司，实现整体上市。
（二）南宁“威宁模式”
“威宁模式”是南宁市政府通过改革传统的行政事业性国有资产管理体制，组建威宁资产经营有限责任公司，统一接收管理并以市场化方式运营本市行政事业性国有资产的管理模式。
组建威宁公司。2002年南宁市政府组建威宁公司，该公司为国有独资公司，直属南宁市国有资产管理委员会，授权管理和经营南宁市本级行政事业性国有资产、原郊区行政事业性国有资产、部分企业、工商市场等资产，并负有保值增值的责任，分期分批接受授权范围内的国有资产和经济实体。
集中规范管理。威宁公司对接收的资产实行集中管理：一是对用于经营性活动的资产进行统一管理、统一运营，这类资产主要包括商铺、门面等不动产，以及招待所、印刷厂等经济实体。二是对行政办公楼集中管理、统筹安排、优化配置，并通过筹资建造行政办公区，建立行政办公用房统一建设、商品化供应、单位租赁使用、投资价值补偿、再投资发展的良性循环和滚动发展机制。
分类盘活国有资产。威宁公司接收资产后运用市场手段对资产进行了分类盘活：对部分小资产以直接拍卖的方式变现；对经营性不动产实行公开挂牌、竞价租赁；对闲置土地及“烂尾楼”采取直接开发、整体转让、拍卖等方式进行盘活；对授权托管、代管和直接管理的经济实体进行资源整合，重新构建具有竞争优势的专业化公司；对接收的国有股权采取转让、拍卖等方式变现。为更好地进行市场化运作，威宁公司成立了威宁资产交易大厅，对具有经营性质的资产进行挂牌竞价租赁的阳光交易。
优化配置办公资源。威宁公司对接收的行政办公楼，按照保值增值和优化配置的原则，实行市场化租赁经营。例如威宁公司按照国家党政机关办公用房建设标准给各单位配备需用的办公房产和基础设施，并签订租赁合同，按照国资委规定的优惠租金标准收取租金。各单位按标准用房，按规定交租，多占多交，节约归己，租金由市财政局按办公基建经费列入各单位预算统一拨付。
实施资本运作。威宁公司通过对行政事业性资产进行市场化的资本运作，把长期闲置、沉淀的“死资产”变成“活资本”，为城市各项建设筹措资金、提供担保，为南宁的城市发展探索新型融资担保途径。威宁公司利用信托、公开上市等手段进行融资，并通过并购重组、参股等资本运作手段整合资产，发挥公司闲散资本的潜在价值，促使存量资产由实物形态向价值形态转变。
（三）重庆“渝富模式”
重庆国资委围绕完善城市基础建设、健全地方金融市场、再造国有工商产业、实现“走出去”战略及创新国资管理体制等目标，重点实施了五个方面的改革与探索。
“五五三三”措施做大城市建设投资板块。通过国债、规费、土地、存量、税收等“五个注入”，将零散、静态资产集中变为集团资本金；通过银行、债券、股市、信托、海外等“五个市场”融资，放大国有资本；通过资产债务平衡、现金流平衡、投入产出平衡等“三平衡”管理，实现国有资本健康运行；坚持“投”（重庆“投”即重庆城司、高发公司、高司、地产集团、建司、开司、水务控股和水司）不互保、财政不担保、专项资金不交叉使用等“三不”原则，建立风险防范体系，有效控制经营风险。
“三大重组”措施做活地方金融产业板块。通过“三大重组”措施，重庆国资盘活了五户地方金融企业。“三大重组”即：债务重组，运用市场化手段剥离债务，降低不良资产率；资本重组，在企业濒临倒闭之际，通过国资注入恢复国有控股地位，撬动社会资本，优化股东结构；班子重组，地方金融企业实现国有控股后，由国资委选派得力干部对企业管理层进行改组、优化，在重组过程中完善法人治理结构。
“三加二”措施做强国有工商产业板块。首先通过处置不良债务、资产，将工业划拨地变为出让地，以及处理清欠历史积案等“三项措施”，恢复了企业营运元气。其次，通过对集团及其下属企业的重组整合，以及发展新技术、新产业、新工艺等“两项措施”，增强企业发展后劲。
“一二三四”措施全面部署“走出去”战略。“一二三四”措施，即“一平台、两通道、三支撑、四重点”。整合国企资源，组建全国最大的地方性对外经贸集团，充当“走出去”的带动平台；明确资本市场、产业市场为“走出去”的两大主要通道；构建由国家商务部及驻外商务处提供信息、政策、项目支持，国家政策性银行及其涉外基金提供资金支持，国际知名中介机构提供咨询支持的三大支撑体系；将技术并购、资源储备、市场拓展和引进外资作为“走出去”的四项重点。
“三项体制”措施创新国资监管与运营模式。“三项体制”，即：管资产与管人、管事高度统一的国资监管体制；金融资本和工商产业资本一体化的国有资本运管体制；以渝富公司为资金运作平台，加速国企改革与国资发展的国有股权流通体制。渝富公司履行债务处置、资金周转、战略投资三大功能，通过调动地方政府的所有资源，对旗下国有企业进行了最大化的重组，探索出业界闻名的“渝富模式”。
三、我国国有资产监管的经验启示
（一）明确投资主体与管理主体
在“威宁模式”中，南宁市政府组建威宁公司，通过威宁公司运用市场手段对资产进行分类处置和经营。威宁公司在市场上以独立法人身份出现，却直属南宁市国资委，在国资委的管理下按市场方式经营，在形式上实现“南宁市政府-南宁市国资委-威宁公司”的管理层级，作为出资人的政府在不直接介入相关企业经营和决策的情况下有效实现其所有权，保证了投资人和管理者主体的区分和权责的分离，初步实现“政企分离”；国资委区别于一般政府部门作为国有资产的出资人代表，行使所有者权利，履行出资人职责，又初步实现“政资分离”。
（二）统一整合资源
从上述的实行国资监管模式来看，集中资源并统一配置是实现国资监管全覆盖的有效途径。天津市通过整体收购国有企业土地盘活土地存量、内部联合重组培育企业集团，引进战略投资参与市属企业集团的改制重组促进产业升级。南宁市威宁公司对接收的资产实行集中管理和运营，优化办公楼和行政区等国有资产的配置，利用市场手段盘活固定资产，实现国有资产保值增值目标。通过国资委的平台整合国有资源的管理方式，提高国有资本的集中度。
（三）分类管理国有资产
对国有资产的分类监管可以从两个方面来理解。一方面可以从监管方式的角度出发，例如天津市根据企业和单位的实际情况，分别采取由国资委直接监管和委托主管部门进行间接监管，双管齐下实现国有资产保值增值的目标。另一方面，根据国有资产的类型的差异采取不同的监管和处置方式，例如威宁公司在盘活国有资产的过程中，对经营性不动产、闲置土地和接受的国有股权等不同的资产分别采取公开挂牌、整体转让、拍卖的方式进行变卖，区别处置不同的资产。
（四）盘活国有资产
盘活和提升存量资产是提高国资监管效率、加快国有企业的改革步伐的有效途径。天津市通过“条块结合、打包运作”盘活土地，为多个项目建设提供资金支持。南宁威宁公司对经营性不动产实行公开挂牌和竞价租赁，对闲置土地及烂尾楼采取直接开发、整体转让、拍卖等方式进行盘活，对接收的国有股权采取转让、拍卖等方式变现，并成立资产交易大厅以促进市场化运作，盘活存量国有资产。
（五）加强资本运作
南宁市通过向威宁公司移交资产，变非经营性资产为市场运营资本，从而进入市场融资和用于抵押、担保，搭建南宁市城市建设的新型投融资平台。重庆市通过债务重组和资本重组优化企业资本结构，以渝富公司为资金运作平台发挥投资职能，提升国有企业综合实力，推进资产资本化、资本证券化，鼓励并推动国有企业IPO，通过资本运作盘活地方金融企业实现国有资产增值保值。
篇6
一、财务管理专业介绍
财务管理专业适应市场经济建设需要，培养“懂技术、通经管、会外语”的经管类应用型专业人才，即培养在德、智、体、美等领域全方位发展的，并且能够熟练掌握管理学、经济学、法律以及金融理财等基本技能和基础理论的专业型人才，与此同时，这类人才还应该具有比较好的会计学基础、财务管理能力、投融资管理能力、公司和个人理财能力以及资本运作、风险控制的能力。此类人才在毕业之后，能够在制造业企业、商业服务业、银行和证券公司、政府以及事业单位从事与财务管理相关的会计业务、审计业务甚至是资产管理和规划业务，是适应当前我国全面深化改革与社会主义建设的复合型、应用型和创新型人才。
财务管理专业需要学生们能够有效的、系统的掌握经济管理领域、财务管理领域以及金融学领域的基础知识、基础理论，并在此基础上熟悉关于财务管理和会计工作的相关法律法规，在知识的广度上来说，还要熟悉和了解国内外本专业的最新成果以及发展趋势，有基本的能力去分析和解决财务和金融方面的问题和困难。同时，本专业还要求学生能够全面培养创造能力、操作实践能力、发挥个性的能力以及管理能力，争取将学生培养成为“管理方面的财务专才，财务方面的管理通才”。
从本专业的建设和培养人才的角度来说，毕业生应该具有下列所述两个方面的素质、能力和知识结构：
第一，是对基础知识的要求。本专业的毕业生，应该具备扎实的经济学、会计学、管理学以及公司金融和财务管理等学科的基本知识结构；并熟练掌握运用计算机以及人工解决和处理各种企事业单位的会计业务核算以及财务管理的方法，比如熟悉和懂得计算机运作的基本原理和一般的操作知识，掌握统计和会计电算化等专业软件的操作和使用。与此同时，还应该了解和熟悉与会计和金融业相关的政策法规和行业规范。
第二，是基本能力的要求。毕业生应该要同时具备经济学、公司金融学、财务管理学、会计学等学科的基础知识和基本技能。当然，还要具有比较好的语言文字表达能力、人际沟通能力、以及解决实际财务、金融管理问题的能力。进一步的，需要熟练运用和掌握一门外语，能高效深入的阅读和理解国际上关于本专业的外文文献和报告。在此基础上，还应该能够掌握计算机应用知识，可以有效运用现代信息技术获取和处理经济金融信息，并运用相关定性、定量分析方法对数据进行研究。
二、财务管理专业课程体系建设的现状
（一）财务管理与会计课程体系区别不大
目前，很多新办的应用型本科院校，由于会计课程体系比较完善，财务管理属于新兴专业。所以财务管理课程体系的设置往往在会计课程体系的基础上做了微调，开设课程几乎一样，感觉上财务管理专业建设与会计专业的建设相差无几。这也造成了很多财务管理专业的学生一直认为学院在把自己培养成会计，不知道自己跟会计专业的同学有什么区别，也不知道财务管理专业出来的学生应该是干什么的。对财务管理专业的认知存在着很大的问题。学生认为自己是学财务管理的，为什么要学这么多跟财务无关的课程呢，甚至觉得有些课程没有意义，造成学生对这些课程的态度很冷淡，学习热情不高，最后造成论管理没管理的意识，论会计比不上会计专业的学生，竞争力非常低，最后社会评价该专业的学生定位非常不明晰，就业不理想。
（二）课程体系建设多以考证为导向
财务管理专业还是效仿以往会计专业的人才培养导向模式，是以考证为主，课程设置及教材选用均与考证挂钩，尤其是新办的独立学院更为突出。这种模式有利也有弊。有利的一面在于，采用考证导向考核学生的学业成绩从一定程度上迫使学生加强专业课程学习的自觉性，最终通过考证考试也能加强学生对学业学习的成就感和满足感，更进一步的提升学习高层次专业课程的兴趣和动力，这种方式在独立院校可能会更为有效的提升教学效果；而不利的地方在于，大学是一个提倡多元化教育的地方，在专业学习的同时应该充分利用大学的各项教学资源提升学生的个人综合素质，尤其是实践的操作能力。但以考证为主导的教学模式使得学生需要花费大量时间和精力去考证，从而必然减少在其他非专业主干课程上的学习时间和兴趣爱好素质能力拓展时间。学生只对英语考证、会计从业资格证、银行从业资格证等相关的课程感兴趣，而对于其他的课程态度就很散漫，并且学生对待学习的态度也多以应试为目的，只在考试当时记得相应的理论知识，考试通过之后即忘，后续专业课程中需要用到专业基础知识时又一脸茫然，实操动手能力非常差。所以在制定专业教学计划之前首先得明确我们的专业人才培养导向是什么，是否真的应该以考证为唯一或是为主来进行人才培养，还是应该要考虑培养学生的实践理论相结合的专业综合素养。
（三）实践教学体系不完善，实践环节薄弱
应用型本科院校财务管理专业立足的不是培养从事科研和教学工作的专门人才，而是能为公司和个人财务决策提供方向性指导及具体方法，能在工商、金融企业、事业单位及政府部门从事财务、理财管理的实用性人才。因此财务管理实教教学是非常重要的。而目前的状况是由于财务管理专业建设时间短，很多应用型本科院校并没有财务管理专业实践教学体系，没有专门的财务管理实验室等，学生的财务管理学习主要是理论知识，实操和动手能力较差，不利于应用型人才的培养。
三、完善财务管理专业课程体系建设的思路
（一）财务管理专业课程体系构建的前提
1. 明确财务管理与会计的区别
首先，从会计和财务管理的学科归属来分析，会计专业是属于工商管理（一级学科）下的二级学科，而财务管理是属于工商管理（一级学科）下的企业管理（二级学科）下的三级学科。所以会计和财务管理有本质区别，首先在学科划分上的等级不一样，其次学科研究的逻辑也不一样，会计更注重合规性研究，侧重账务处理而财务管理是企业管理下的学科，一定是偏管理，财务管理则侧重成本、资金等方面的管理，包括财务分析等工作。那么这就使得学生应该具备的素质有所差别，财务管理学生在熟悉会计记账的同时还要具备财务管理等综合能力。
财务管理的课程设置要与会计区别开来，主要是从课程上纳入更多的管理类课程，且思维方式要更灵活一些，综合素质强一些。虽然说让财务管理专业的学生学好会计是有必要的，但是如何能够让他们在学好会计的同时不要形成会计的那一套思维方式，因为管理是做决策，做决策需要思考，而做好会计只需要能够懂得掌握会计准则，两者对人的要求是不一样的。管理类的课程覆盖面广，比如市场营销、战略管理、人力资源等等课程，这些课程对做决策有帮助，其实学这些课程的本身就会开拓学生的视野，培养学生的综合素质，使得他们对自己的发展方向有更明确的目标，管理本来是很实用的课程，它的出现本来就是为了解决实际问题的，所以，如果能将课程让学生体会到实用性的话，学生会渐渐对这些课程感兴趣，从而更好的培养出该专业的优秀学生。
2. 课程体系的设置以就业为导向
财务管理专业的就业去向大致分成以下三种情况：
第一种，是财务会计岗位群以及财务管理岗位群，而这也是本专业主要的就业岗位群。其中的财务会计岗位群，一般是包括了会计核算岗位、出纳岗位、主管会计岗位、总账会计岗位等；而在财务管理岗位群，则是包括了成本管理岗位、资金管理岗位、资产管理岗位、投资管理岗位、理财规划岗位、财务分析岗位、财务咨询、税务与筹划岗位等；
第二种，是各企事业单位内部的审计岗位，以及会计师事务所、评估师事务所、税务师事务所、会计咨询服务公司等中介机构的审计助理员岗位，这是本专业的次重要的就业岗位群；
第三种，则是其他就业岗位群。比如企业经营管理岗位、企事业单位、金融机构经济信息分析员、统计员以及公司财经文秘岗位等。
3. 课程体系的设置要突出财务管理专业的特色
首先，财务管理专业应该来源于会计学专业而更应该高于会计学专业。财务管理这个专业的实务应该是随着资本市场的发展、企业竞争的加剧以及国家法律法规建设的完善特别是企业会计准则的修订而日益丰富的，财务管理的理论也要随着财务管理实务的发展而日臻完善。因此，财务管理在课程设置时可以紧密结合资本市场的发展变化，在专业基础课程后适当增加金融学类的课程，其次可以开设一些多方向性的专业领域课和管理类的课程。
其次，本专业的课程体系以学生知识体系的完整性和系统化为基本出发点，强调学生的多元化发展，并开设了专业英语的课程，本课程以培养创新精神和实践能力为目标，注重突出实际操作能力，同时强化实践教学，并期望能实现英语学科和财务管理专业彼此之间的融合发展。另外，我们也希望能够通过这一课程的学习和训练，学生可以掌握下列技能：管理学、经济学、财务管理与金融学的基本理论和基础知识；财务、金融管理的定性和定量分析方法；良好的语言文字表达能力、人际沟通能力、信息获取以及分析能力和解决财务、金融管理实际问题的基本能力；了解掌握我国关于财务、金融管理的方针政策和法律法规；掌握本专业的前沿理论和发展方向；具备文献检索、资料查询的能力和水平，从而可以进行初步的科学研究能力。
（二）财务管理专业课程的体系的构建
1. 学科基础课的开设：
必修课：微观经济学、宏观经济学、应用统计学、经济法等；
选修课：人力资源管理、薪酬管理、市场法、合同法等。
2. 以专业课程的体系的构建以就业为导向，开设以下三个方向：
方向1：投资理财
必修课：基础会计学、财务会计、财务成本管理、高级财务管理、审计学、财务报表分析、金融学、国际金融学、投资学、个人理财等
选修课：风险管理、税法与税务筹划、行为决策、高级财务会计、资产评估、计量经济学等
方向2：财税管理
必修课：基础会计学、财务会计、财务成本管理、高级财务管理、审计学、财务报表分析、金融学、税务会计与税收筹划、财政学等
选修课：风险管理、税法、行为决策、高级财务会计、国际税收、税务实务、企业纳税风险管理等
方向3：资产评估
必修课：基础会计学、财务会计、财务成本管理、高级财务管理、审计学、财务报表分析、金融学、投资学、资产评估、项目管理等
选修课：风险管理、税法、行为决策、高级财务会计、计量经济学、保险学、财政学等
3. 突出专业特色，增加实训教学
目前对本科人才培养的定位是应用型本科人才，它不同于学术型人才，与其相比，他们具有更强的实践技能和动手能力，能较快的适应岗位的需求，解决工作中的实际问题。这就需要培养“两条腿”走路的人才，即理论跟技能一起走，才能走的更远。所以在财务管理专业课程建设体系建设中建议：首先开设一系列的个人拓展课程，比如：会计电算化、证券交易、工业沙盘、商业沙盘、经营之道电子沙盘等。其次建议筹建专门的财务管理实验室，为学生提供一个模拟企业财务环境和财务管理流程，针对财务管理电算化软件的各种财务各种功能及基本操作，培养学生计算机财务管理应用的基本技能，也可以通过案例，分别承担企业运行中的不同角色，进行角色扮演，使学生更快的熟悉企业财务管理的各个流程，了解企业财务管理的实际运作情况，最终提高学生的动手及实践应用能力。
4. 适应国际化需要，开设专业英语课程
财务管理专业设置专业英语课程，使学生在学会理论的基础上能够讲一口流利的外语，又能够阅读浏览英文文章，使其真正达到培养目标，“懂技术、通经管、会外语”的经管类应用型专业人才。
总之，应用型大学是财务管理人才培养的主力军，结合市场需求，解决现实问题，培养出适应社会需要的高素质的财务管理专业应用型人才。
参考文献：
[1]黄平.特色财务管理专业建设研究[J].铜陵学院学报，2010（02）.
篇7
关键词：无形资产管理；管理审计；内部控制制度
1无形资产管理审计的内涵和特点
无形资产管理审计与无形资产审计有着显著的区别。无形资产审计属于财务收支审计范畴，而无形资产管理审计属管理审计范畴，是对企业无形资产管理效益实现途径、开发利用和发挥程度以及无形资产管理人员素质的审计，是一种面向未来的审计，是现代企业内部审计的重点和方向。目的是审查和评价企业无形资产经营活动的经济性、效率性和效益件，努力揭示企业在无形资产开发管理、市场营销、工商管理、财务管理（含会计核算）、对外经济技术合作、情报信息管理、质量诸方面现已存在的和潜在的问题，有针对性地提出改进无形资产管理的措施和建议，以期达到提高无形资产管理效率、增进无形资产效益的目的。
无形资产管理审计对象是企业的各种无形资产经营管理活动即受托无形资产管理责任，而不是无形资产；无形资产管理审计的职能是咨询性、建设性的，而不是执行性的，审计要把受托人的注意力转向无形资产利用的最优化，审计既不代替管理，也不减轻受托人对决策和控制的责任，审计的直接作用在于为受托人的决策提供及时、相关的信息；无形资产管理审计过程是一个系统的调查、分析和评价的过程，是企业预警系统之一。无形资产管理审计的特点可以归结为以下几个方面：
11无形资产管理审计是企业内部审计中的高层次审计
无形资产管理审计的审查对象从无形资产审计单纯的财务信息扩大到了企业的整个无形资产管理信息，无形资产管理审计是无形资产审计的一种延伸，是一种更高级的审计形式。
12无形资产管理审计是对企业无形资产管理素质的审计
无形资产管理审计着眼于提高整体功能，从系统整体的高度，优化整体结构，从根本上改进组织、加强管理、提高效率，为企业实施挖掘无形资产；潜力、提高效益的各种方案创造条件，为领导决策提供科学的参考依据。
13无形资产管理审计是测试、评价无形资产管理活动的审计
无形资产管理审计不具有无形资产管理职能，它只是对企业的无形资产管理组织、职能和管理部门的无形资产管理活动进行测试和评价，主要包括无形资产的控制环境、会计系统和控制程序三个方面，而不足代替企业管理部门的任何工作，部门也为不是其他任何部门的补充。
2无形资产管理审计的内容
无形资产管理审计直接以被审计单位的无形资产管理活动为其审查和评价对象，它的基本内容包括：无形资产管理制度、无形资产管理职能的审查和无形资产管理人员素质水平的审查三个方面。
21无形资产管理制度的审查
无形资产管理制度是无形资产管理的基础，没有健全的无形资产管理制度，对无形资产管理就无章可循。因此，对无形资产管理制度进行测试和评价，是无形资产管理审计的重要内容。主要审查企业是否建立了无形资产管理制度及制度的健全性、有效性、效益性。无形资产管理制度一般包括：无形资产开发方面的管理制度，无形资产权益（权益取得、维护、保护）方面的管理制度，无形资产对外许可、转让、合作管理制度，无形资产档案管理制度，无形资产奖惩管理制度，无形资产产投入产出考核制度，无形资产融资管理制度，无形资产评估管理制度，无形资产监控制度，无形资产审计管理制度，无形资产投资管理制度，无形资产信息管理制度等。
22无形资产管理职能的审查
无形资产管理职能是无形资产管理本身具有的内在功能，一般包括决策、计划、组织、领导、控制、激励等基本职能。对无形资产管理职能的审查也就是对上述基本职能履行情况进行审查。
221与决策职能相关的审计内容：企业以及所属部门有无明确的无形资产管理目标，目标可否计量和考核，能否为职工及管理人员所理解；企业的无形资产经营和开发目标是否符合内部和外部条件，是否切实可行；企业或所属部门的无形资产管理目标是否有具体的实施措施和步骤，企业的无形资产短期目标或具体目标是否与长期目标或总体目标相一致等。
222与计划职能相关的审计内容：已经结束的各项无形资产管理计划的执行情况及执行结果，找出其缺陷与不足，为未来的计划编制工作提供有益的帮助；计划的编制是否与企业的目标相适应，是否建立在对历史资料准确分析的基础之上，计划的完成是否符合成本效益原则，每项具体计划是否具有计量其业绩的标准和方法等。
223与组织职能相关的审计内容：企业无形资产管理机构的设置是否合理；各机构之间的分工和职责是否明确，上下左右关系是否协调；企业对各机构的授权是否充分，债权关系是否明确；企业最高领导层与各个机构之间、各机构相互之间的信息交流是否充分等。
224与领导职能相关的审计内容：企业各级领导者的无形资产管理才能和责任感；领导层对下级的无形资产管理各项指标是否简明易行，对问题的处理是否及时；各级管理人员与职工的关系是否正常；管理人员是否掌握了无形资产知识和现代管理科学知识与技能，是否具有开拓精神等。
225与控制职能相关的审计内容：内部控制制度是否健全，不相容职务的分工是否合理；内部控制制度是否适应本单位的特点和管理需要；内部控制制度的执行情况如何，在执行中存在的问题及改进措施怎样；内部控制制度对偏离正常轨道的差异是否及时加以纠正等。
226对激励机能的审计内容：企业是否有鼓励员工开发、创新、保护无形资产的政策和措施；员工无形资产开发、创新、保护的意识是否强烈：无形资产经营和开发计划、目标的制定是否切实可行；无形资产管理工作是否具有挑战性；领导层对职工在无形资产管理方面的成绩能否客观公正的评价，奖惩是否合理等。
23无形资产管理人员素质的审查
包括无形资产管理人员是否具备较系统的法律知识，特别是有关知识产权方面的法律知识；是否具有广博的现代经营管理理念知识和相关的社会学、技术科学基础知识及丰富的实践经验；是否具有较强的组织能力和循调能力；是否具有敏捷的洞察、分析能力，从而能够及时、准确发现企业在无形资产方面的问题；是否具备严密的逻辑思维能力；是否具有开拓能力，使企业的无形资产最大限度地扩张、繁衍、增值等。
3无形资产管理审计的方法
无形资产管理审计使用的方法除了经常用查询法了解被审单位的无形资产管理情况和用观察法到现场观察无形资产管理工作外，还应有选择地采用以下几种方法。
31调查表法
调查表法是根据审计工作的要求事先拟好需要了解的问题，设计好调查表格，发给有关人员征求意见的方法。这是管理审计搜集审计证据的一种重要方法。可以用于调查有关内部控制系统的健个性、有效性；调查无形资产研究开发、创新及转化利用的经济性、效率和效果；调查交易活动的合理性和风险性。例如，调查如何利用企业品牌进行品牌经营，如何塑造企业良好形象，增加无形资产积累等。调查表一般设计成问题式，所以又叫问题式调查表。设计调查表时应注意它的必要性、可行性、准确性和艺术性。调查表可以发给相关人员，也可以发给全体职工；填表人可以署名，也可以不署名；填表时可以由审计人员现场填写，也可由被调查人填写。具体情况应根据工作需要而定。
32流程图法
即用各种符号将某一种业务程序绘制成一张工作流程图的方法。此方法可用于反映无形资产管理工作中各部门的联系和程序。可以采用调查内部控制的流程图符号绘制，也可创意其他符号。但是，一个审计机构所采用的符号必须一致，以便于我们正确识别。
33组织系统图法
即将被审单位的各级无形资产管理组织机构绘制成一张图，用以反映被审单位从上到下和各部门机构间的领导关系。这是审查被审单位无形资产管理组织机构是否健全，分工是否明确的主要方法。
34金额法
金额法是将无形资产管理得失数量化，用货币数量来表达的一种方法，它是计算无形资产管理得失的一种算账法。如：计算由于决策失误而造成的损失，由于计划不当而造成的窝工浪费损失，由于领导层意见分歧而造成的损失等可用金额法计算。由于某项计划、组织、决策得当而避免了多少损失，获得了多少收益等，也可以用金额法表达。
35评分法
评分法是将无形资产管理工作和管理人员素质划分成若干个部分分别评定分数，并计算总分，据以评价无形资产管理工作和管理人员素质优劣的方法。它是传统考核方法和科学考核方法的结合。运用评分法时，要将被审项目根据其特性划分为若干部分，制订出各部分的评分标准，邀请若干职工代表逐一评分，最后再将各部分得分相加得出无形资产管理工作或管理人员的最后得分，并据以作出审计评价。作到统一认识、统一标准、客观公正。
36审计调查
即根据审计目标，就无形资产管理中某一专门问题向被审单位相关部门和人员进行询问、查档、综合分析，并在此基础上写出专门报告的一种审计方法。进行审计调查，应先制定调查计划，明确调查的目的、内容，选定调查对象，并拟出详细调查提纲。然后，审计人员进行分工调查，做好记录，重要的应取得书面材料作为审计证据；最后将所获取的各项资料加以综合整理，去粗取精，去伪存真，经过认真分析研究后写出审计调查报告，报送决策者参考。
4无形资产管理审计的必要性
41无形资产管理审计是企业发展的内在需要
在21世纪经济与科技竞争日趋激烈，一个地区或一个单位所拥有的无形资产资源能否保值增值，能否依靠无形资产有长足发展，能否靠无形资产创造长经济效益，很大成分取决于有无较高质量的无形资产管理。目前无形资产的管理在我国企业多数还是空白，无形资产流失严重。无形资产的管理严重滞后于经济技术的发展。根据有关调查资料表明，目前市场竞争能力弱，综合素质低下的企业多数是因为无形资产管理混乱，对无形资产管理失控所致。
在现代企业制度下，有了科学的无形资产管理，要让无形资产管理得到强化，得到有效实施和个断完善，就需要内部审计的支撑。在企业内部的各种职能部门中，内部审计地位超脱，最适合担任这一角色。所以无形资产管理审计是管理当局的需要，是企业发展的必然。
42无形资产管理审计是内部审计自身发展的需要
内部审计发展初级阶段是财务审计。财务审计发展到一定阶段后，会计信息、财务信息的真实性、可靠性基本得到控制，矛盾不那么突出了，此时，虽然财务审计仍要进行，但其在管理当局的关注点中逐渐淡化，相应地，内部审计如仍止步不前，其在管理当局眼中的地位和价值也就低了。在探讨应对21世纪的挑战时，国际内部审计师协会前主席安东尼瑞德里曾指出：“我们（内部审计）是改善公司管理水平的力量。我们的业务与其他管理组织相比正逐日增加。如果能继续保持这种势头，这将成为下一世纪的职业”，否则“下世纪将没有我们的位置”。这就是说内部审计要立足于21世纪，就必须从传统的财务审计向管理审计发展，无形资产管理审计就是管理审计的重要内容。内部审计要充分发挥自己独特的作用，充分体现自身的价值，就必须向管理当局关注的重点倾斜，积极主动地向无形资产管理审计进军。
5开展管理审计的难点与问题
必须承认，现阶段开展管理审计业务有其客观的难处，主要表现在：
第一，无形资产管理和管理审计作为新生事物，对其认识需要一个适应的过程，更不用提开展无形资产管理审计对无形资产管理实施监督了。
第二，内部审计人员的素质还需要提高。由于无形资产管理审计涉及的部门和人员较多，审计人员需要与多部门、多层次的员工接触，这就对审计人员提出了更高的要求。审计人员不仅要掌握专业技能，开展传统的审阅、核对等检查、验证工作，还需要掌握无形资产管理的基本理论和方法，具有良好的沟通能力，善于与企业各级人员交流。
第三，现有审计的法律、法规不够细化，使得企业在实际执行过程中存在困难。主要的困难在于无形资产管理审计的范围过于宽泛，有些具体审查内容的法律依据不足，容易引发被审对象的抵触情绪。
第四，缺乏科学的审计标准。无形资产管理具有较强的主观性和艺术性，对无形资产管理难以用精确的定量指标衡量，审计人员需要采用更多的定性指标。而无形资产管理发展较晚，与无形资产管理相关的内部控制制度的研究与实践也不够成熟，对无形资产管理进行审计尚缺乏一套科学、完善的无形资产管理评价考核指标体系。
6如何搞好无形资产管理审计工作
无形资产管理审计是一种较高层次的审计，它的要求高、范围广、情况复杂，搞好无形资产管理审计对提高企业的无形资产管理水平有着重要的作用。因此，如何搞好无形资产管理审计，也是当前审计人员面对的一个重大课题，需要我们不断地探讨和研究。
61提高对无形资产管理审计的认识
通过无形资产管理审计，企业可以发现自身无形资产管理中存在的问题，采取措施加以改正，使无形资产得到更好地利用，效率得到更好地发挥。近几年来，无形资产管理审计在我国越来越受到企业和审计同行们的重视，一些现代化的企业已经将无形资产管理审计纳入到经营管理之中并发挥厂重要作用。但是由于我国长期以来受计划经济的影响，无形资产管理；审计并没有得到广泛的重视和应用，对无形资产管理审计工作要不要开展和如何开展心存疑虑。只有充分认识到无形资产管理审计的作用、企业开展无形资产管理审计工作的迫切性后，才有可能在企业中更好地开展无形资产管理审计。
62加强审计人员的素质培养
无形资产管理审计不再是单纯的财务收支审计查账复核，已发展到对经营管理进行分析评价，由监督职能发展为监督、服务、评价等职能。这就对审计人员的素质提出了更高的要求，审计人员不仅需要财务方面的知识，还需掌握法律、管理、经济数学、经济评价等知识，要了解企业经营涉及到的生产、采购、营销、经营、资产管理等各部门、各领域的企业管理知识。审计人员除了必须具备丰富的知识外，还必须具备综合、分析、总结的能力。
63形成完整的内部审计监督与评价机制
在实施无形资产管理审计时，尽量要以财务审计所取得的数据和证据作为对被审单位无形资产管理活动的评价依据，这样，才会使无形资产管理审计的评价更具说服力，被审计单位的管理者才会信服，也有利于被审计单位改善无形资产管理水平。无形资产管理审计与财务审计的有机结合，有助于整体建立并有效运行企业治理的监控与评价机制，完善各项监控及评价措施并实现系统的有效整合，从而在内部各种机制之间形成既相互独立又有机联系的监控与评价体系。
64提高被审计单位人员的审计认知度
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关键词：中等职业学校 内部控制 事业单位财务
一、中等职业学校内部控制与财务管理的现状分析
中等职业学校的会计是从属于事业单位的会计，是整个国家预算会计的重要构成部分。随着公共财政管理体系的不断完善和发展。中等职业学校的财务管理工作也得到了很好的发展，内部控制的水平也得到了很好的提升，但仍然存在着一些不尽人意的地方。以下主要就中等职业学校内部控制和财务管理的现状进行了分析。
（一）财务会计的内部控制需要进一步的规范
和企业的财务会计相比较，中等职业学校的财务会计有着非营利性以及公共性与财政性的一些基本特点。比如无需进行成本与利润的核算，以收付实现制作为基本原则等。也正是因为以上的特点，中等职业学校的管理层和领导层往往非常重视现金的使用情况，而经常对于过程管理和财务会计的内部控制的认识不够，执行也不够到位，这直接影响到了中等职业学校财务管理的水平。比如很多单位根本就没有健全自身的内部控制的制度，遇到事情之后没有办法依照制度去解决。还有一些单位虽然有了内部控制的制度，但却经常的进行改动，在进行执行的时候也仅仅是流于形式。另一些单位往往一味的强调要服务于教学，对于内部控制往往比较抵触，也有对于内部控制制度的执行职责不太清楚，不进行考核奖励的问题存在。以上这些问题，都会严重的削弱中等职业学校内部控制的约束力以及权威性。这些都加大了中等职业学校内部发生舞弊的风险，造成腐败状况的滋生。
（二）对于固定资产管理的效率和力度有待进一步的加强
依据财务法规的相关规定，中等职业学校的固定资产一般不计折旧、直接列支进行核算。这是因为固定资产的取得和使用都服务于教育事业，是以实现公共职能为主要目的，企业单位的固定资产需要计提折旧来核算相关的成本和费用，这与企业单位的固定资产用来进行生产经营以获取利润有着很大的区别。所以在这种情况之下，中等职业学校往往是比较注重固定资产的获得，对于固定资产的日常管理和相关的实物管理没有引起足够的重视。长期的管理混乱，会使得企业的效率低下，不能充分的发挥财政资金的效益，服务学校的正常发展，出现国家财产的损失与浪费。缺失正确的资产管理措施和制度是中等职业学校的普遍现象。
（三）部门预算管理的中心作用需要进一步的加强和提升
部门预算是财政部门行使自身公共管理职能的重要形式。中等职业学校的预算应该是中等职业学校进行经济活动的主要指导原则和经济活动的主要纲领。所以其预算应该是以教学为中心的总体规划在财务层面的科学、真实、合理的反应与计划。但在等职业学校的实际工作中，预算工作往往是被孤立起来，和单位的发展和实际情况相脱节，这大大的削弱了预算管理在整个财务管理中的作用。因此部门的预算管理要和中等职业学校的实际情况相吻合，加强预算在整个中职学校的重要地位。
二、加强中职学校内部控制的对策分析
（一）强化学校的治理结构
首先要调动学校教职工的积极性。学校应当明确部门的岗位职责，以此来提升各个部门的工作效率。将学校教职工的积极性作为工作建设的重点内容。同时探索完善校长的责任制，为校长提供一定的约束力和激励机制，由此将压力转化为动力。另一方面要加强校园的文化建设，为学校加强内部控制创设良好的环境，以软环境和硬环境相互结合来为中职学校营造良好的氛围。同时还需要加强和提升管理者的各项素质。管理者的素质是对学校的内部控制建设有着举足轻重的作用。作为学校的管理者，要有高尚的职业道德和心理素质，同时还要积极的提升全校职工的素质。总而言之，就是要为学校内部控制创造良好的治理结构，营造内部控制的良好外部环境。
（二）加强内部会计的控制
中职学校的内部会计控制是整个内部控制的重要内容，建立科学的会计岗位设置，使得不相容的会计岗位进行分离，做到岗位之间的互相制约与互相监督。同时还应该制定符合学校实际情况的会计制度，以《会计法》作为基础，充分发挥和调动会计人员的监督职能。同时加强对会计人员的业务培养，提升会计人员的专业水平，提升会计人员的财务管理水平和守法的意识。
（三）建立约束和激励的机制
行之有效的约束与激励机制是学校内部控制制度顺利落实的重要保证。采取全员绩效考核则是一种非常有效的激励和约束机制。开展全面的绩效考核需要保证其可靠性和有效性。在建立绩效考核的同时应该使用量化的尽量完善的指标。同时绩效考核的结果应该与职工的薪酬挂钩，重视对于绩效考核结果的应用与反馈。
（四）树立风险管理的意识
在学校内部控制中风险管理的过程中应该以防为主，通过规范内部控制的环节来减少风险的出现。而学校管理中应该明确对财务风险的防范，特别是要控制学校的借债规模，当需要资金的时候应该尽力的自筹资金以减少通过融资而增加的成本。同时也要对对外投资的质量进行风险评估，进行项目的小组讨论，选择优质项目进行投资。另外还需要对还款的计划作出科学的分析，做出合理的计划，提升资金的使用效率。强化内部监督也是十分有必要的，学校应该设置独立的内部审计机构。以此来提升学校的经济秩序，避免出现教育的乱收费，以及推进党风廉政建设，预防以及惩治权利腐败行为的发生。
（五）明确责任追求制度与权责关系
中等职业学校中很多存在职责重复的岗位，这不利于中等职业学校的健康发展。因此在中等职业学校不断进行自我内部完善的时候，应该尽力的建立标准化的学校业管理理念，削减不必要的机构。同时建立明确的责任追究制度是完善职业学校内部控制制度的基础性工作，将学校的经营目标和日常管理进行细化分解。将责任指标落实到每一个人和部门，然后依据岗位来赋予学校财务人员及其主要职责，年终或者季度对各个岗位的职责完成情况进行必要的考核。
三、结束语
本文主要是对中等职业学校内部控制的现状进行了分析，重点介绍了加强中等职业学校内部控制的重要措施，以期更好的做好中等职业学校的内部控制工作，服务学校的健康发展。随着学校的不断发展，学校的规模也在不断的扩大，随之产生的各种问题也会越来越多。这时候就更应该重视内部控制的重要作用，完善学校自身的内部控制制度。一个学校要想保持有效健康的向前发展，就必须要建立一套有效、严密、科学与可操作的内部控制的制度，这样才能促进学校的长足发展。
参考文献：
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本文主要对证券公司组织结构的相关问题进行了研究，得出了若干结论与政策建议。全文分三个部分，分别是中外合资证券公司的有关问题；综合类证券公司的内部组织结构；金融证券集团与按照业务划分的子公司。
第一部分研究了中外合资证券公司的类别问题和设立审批问题。从中外合资证券公司的业务范围看，将其归类于综合类证券公司是较为恰当的。我国证券法只划分了经纪类证券公司和综合类证券公司，主要依据是公司的业务范围。中外合资证券公司虽然不能进行A股的交易，但可以进行承销，以及从事B股、H股、政府和公司债券的承销和交易，业务范围要远大于经纪类公司，很显然将其划归为综合类券商是恰当的。对于中外合资证券公司的审批，笔者建议采取许可制。
第二部分研究了综合类证券公司的内部组织结构问题。随着证券公司业务的发展、地域上的扩张、风险控制的需要，证券公司的内部组织结构日益复杂化。与此同时，出现了决策效率低、机构重叠、风险控制不力等问题。因此研究证券公司的内部组织结构，对于完善组织结构，解决组织结构难题有重要意义。
首先研究了管理学意义上的组织结构的演变和优化。对比分析了直线职能制、事业部制、矩阵结构、多维制结构的优势与缺陷。然后结合基本的管理理论对证券公司的事业部制的优化问题进行了分析。其中考察了中金公司的事业部制的案例，说明了事业部制对于证券公司在专业化和风险控制方面的优势。同时，分析了现行证券公司事业部制的两大问题：本位主义和前后台脱离。最后，提出通过权力进一步分散化和后台职能的虚拟化来解决证券公司事业部制的问题，实现证券公司事业部制的优化。
综合类券商的区域管理总部问题是一个随着管理半径的扩大而产生的。笔者提出了“升级”和“降级”的两种思路，来解决区域管理总部的设置问题。即通过提升管理总部为分公司的办法，使其成为不具法人资格的区域性分支机构；另一方面，通过将其转为代表处，将一些业务职能转移给各事业部，而只保留行政事务性的管理职能。
风险管理是证券公司经营中的重要问题。本文介绍了美国投资银行在风险管理的组织结构方面的作法。
第三部分，主要分析金融证券集团和子公司制。
首先论述了现资银行采取的组织结构形式的金融证券集团的形式。并分析了证券公司的内部组织结构——事业部制同金融证券集团的内在联系。
其次，对证券公司集团化下的相关立法问题进行了分析。
再次，对金融证券集团内部的母子公司之间的业务联系进行了研究。在各项证券业务内在联系的基础上，提出了在立法上应允许专业化的子公司可从事相关的其他证券业务的建议。
第四，分析了同证券公司合并重组有关的问题。
最后，分析了除集团化以外的其他的证券公司的组织结构形式，提出了立法上应允许证券公司自由选择组织结构形式的建议。
正文:
证券公司的组织结构决定于证券公司的发展战略，同时又受到现有法律框架的约束。在即将加入WTO的形势下，我国的证券业面临对外资开放和自身进一步发展的问题。一方面，我国现有的证券公司将会受到国外投资银行的挑战，证券公司自身如何发展壮大，在组织结构方面如何与发展相适应是一个普遍问题；另一方面，组建中外合资的证券公司也是证券业对外开放的重要内容，中外合资证券公司采取什么样的组织结构形式？它同现有的证券公司在组织结构方面是一个什么样的关系？这些都是值得研究的紧迫问题。目前，证券监管部门正在起草和修改《证券公司管理办法》、《证券营业部管理办法》和《中外合资证券公司管理办法》。这些法规对证券公司的管理的重要内容之一，就是证券公司的组织结构问题。这里对证券公司组织结构的有关问题进行分析，希望对有关立法工作有所帮助。
一．中外合资证券公司的有关问题
1.中外合资证券公司的类别问题
根据中美、中欧签署的关于中国加入WTO减让条款，在中国加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。合营公司可以不通过中方中介，从事A股的承销，B股和H股、政府和公司债券的承销和交易。这意味着，从合营公司的业务范围来看，将不同于我国现有的法律对综合类证券公司和经纪类证券公司的业务规定。《证券法》第119条规定，国家对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司，并由国务院证券监督管理机构按照其分类颁发业务许可证。
从中外合营证券公司的业务范围看，难以确定其分类与归属。笔者认为，应当将中外合营证券公司归类为综合类证券公司。主要有以下理由。
《证券法》对于综合类证券公司和经纪类证券公司的划分，主要依据两点，一是资本金规模，综合类最低为五亿元人民币，经纪类最低为五千万元人民币。二是业务范围，经纪类证券公司只能够从事经纪业务，且公司名称中必须包含“经纪”字样。而综合类证券公司可从事经纪、承销、自营等多种业务。从业务范围来看，是否只从事证券经纪业务是区分综合类证券公司和经纪类证券公司的重要标准。
从中外合营证券公司的业务范围看，虽不能从事A股的经纪与自营，但可从事B股及H股的承销、交易等业务。其从事的业务范围，要大于经纪类证券公司。而且，随着加入WTO后市场准入和国民待遇的原则的实施，中外合营公司的A股的业务也将纳入其可从事的业务范围。因此，从现在和长远来看，中外合营证券公司应当归属于综合类证券公司。
2.中外合资证券公司的设立和审批问题
在中外合资证券公司设立和审批中，由于《证券法》和中美、中欧协议在合资证券公司的业务范围上存在明显的区别，所以在审批设立方面存在着一定的操作障碍。笔者认为，对于合资证券公司的设立审批，可以采取许可制。即合资证券公司的设立，由中国证监会对进行审批，其许可经营的业务范围由证监会批准。
首先，根据《证券法》第一百一十七条，证券公司必须经证监会审批。据此，中外合资证券公司的设立也必须受《证券法》这一条的约束。
其次，对于合资证券公司的业务范围，则可以不受证券法关于证券公司分类管理的要求。原因在于，尽管证券公司的业务上实行了经纪类和综合类的划分，但具体的业务范围仍然要由中国证监会核定。因此，根据证券法第一百三十一条的规定，合资证券公司在经营范围的申请上，也须经过证监会的核定。笔者认为，对于合资证券公司的业务范围的申请，不仅要依据证券法核定，而且还要符合中美、中欧协议的要求。所以，合资证券公司的业务范围，应在证券法第一百三十一条的立法精神下，主要依据中美中欧协议，对其具体的业务范围审批实行许可制。结合前述的合资证券公司应属于综合类券商的结论，其之所以不能从事A股的经纪业务是因为不符合中美中欧协议的要求。这样，在《证券法》和中美、中欧协议下，合资证券公司的业务范围问题就得到了很好的解决，证券法和协议的某些冲突之处得到了回避。
在我国的台湾地区和日本，证券公司的业务是实行的许可制。在未来修改《证券法》时，应当废除综合类券商和经纪类券商的划分，而代之以不同证券业务经营的许可制。这样可操作性就更强，实际上也更便于分类管理。
二．综合类证券公司的内部组织结构
十数年来，我国的证券公司经历了从无到有、从小到大的发展过程。伴随证券公司资本规模的增大和业务的扩张，证券公司的内部组织结构也从简单转向日益复杂化。一方面，随着业务从单一的买卖证券、股票的承销上市发展到投资咨询、以网上交易为主的证券电子商务、资产管理、兼并收购等新兴业务，事业部制的内部组织结构（或者叫作管理体制）在证券公司内建立起来；另一方面，随着证券业务从单一区域走向全国市场，证券公司之内的分公司、区域管理总部也纷纷建立起来，区域性的证券公司逐步走向全国化；第三，伴随着业务发展，风险控制的需要日益增大，导致了做业务的“前台”和负责监管的“后台”的分离，在证券公司内部逐步建立起来了行使监察、管理、服务、支持等职能的后台部门。证券公司组织结构的发展，极大地促进了证券公司各项业务的发展和管理水平的提高。然而，内部组织结构的复杂化又产生了一些新的矛盾和问题，比如决策效率低下、机构职能重叠、业务发展与风险控制脱离等。因而，完善证券公司的内部组织结构，探索适合与证券公司发展相适应的内部组织结构，对于解决证券公司存在的组织结构难题，将有重要意义。
1.公司内部组织结构的优化
在探讨证券公司的公司内部组织结构问题之前，我们首先从现代管理学的角度，对公司组织结构的一般性问题——组织结构形式的演变与优化进行分析。这对于更为清楚地认识证券公司组织结构的问题将有较大帮助。
公司内部组织结构有很多种形式，最基本也是最早的是直线职能制，后来又发展为事业部制，再后来又从事业部制中演生出超事业部制结构、矩阵制结构、多维制结构等多种公司内部组织结构方法。
1）直线职能制(U型结构)
直线职能制又被称为U型结构(UnitaryStructure)。其基本特征在于，将公司按照职能的不同划分成若干个部门，而每一部门均由公司最高层领导直接进行管理。直线职能制实现了高度集权的组织结构。
2）事业部制(M型结构)
事业部制即M型组织结构(MultidivisionalStructure)。它是一种分权式结构，即在其总公司之下的各事业部或分公司都是具有相对独立性的利润中心。由多样性经营所引致的管理上的需求可以说是M型组织机构发展的基本动因。事业部的划分往往按产品、地区或国家来进行，各事业部一般都采用U型结构。
M型组织结构是一种集权与分权相结合的组织创新形式，它将日常经营决策权下放到掌握相关信息的下属部门，总部只负责制定和执行战略决策、计划、协调、监督等职能，从而可以解决大规模企业内部诸如产品多样化、产品设计、信息传递和各部门决策协调的问题，使企业的高层管理者既能摆脱日常经营的繁琐事务，又能和下属企业保持广泛的接触，同时也降低了企业内部的交易成本，因而成为现代企业广泛采取的一种企业组织形式。然而，这种组织结构在一定程度上也存在问题，这主要表现在：
a.总部与分部之间信息不对称的可能性增加。因为分部不仅有决策权，还有相对独立的利益。分部为了自己的利益有可能向总部隐瞒某些真实情况，如隐瞒利润等，总部难以确知各分部的情况，尤其是在一个大型的组织内部。
b.由于允许各事业部之间开展竞争，分部之间由于利益的相对独立性，就有可能在一定程度上采取类似于市场主体的机会主义行为，传出有利于自己的不真实信息。
c.由于企业的高层管理者通常以利润来衡量各分部的业绩，就容易导致分部产生本位主义，只顾眼前的局部利益，忽视长远的整体利益，从而影响各分部之间的协作。通常，总部为了协调上述矛盾，只能多设置一些中间管理层次和中层管理人员，不仅增大了监控成本，还会使企业的中间管理层膨胀，损伤了组织的运作效率。
3）矩阵结构
矩阵结构的概念是在人们对以工作为中心和以对象为中心的组织结构之优、缺点的争论中产生出来的。其根源可追溯到第二次世界大战后美国在军事与宇航领域发展起来的项目管理的概念。矩阵制结构即在原有的直线职能制结构基础上，再建立一套横向的组织系统，两者结合而形成一个矩阵，它是U型结构与M型结构的进一步演变。这一结构中的执行人员(或小组)既受纵向的各行政部门领导，又同时接受横向的、为执行某一专项功能而设立的工作小组的领导，这种工作小组一般按某种产品或某种专业项目进行设置。
矩阵组织结构有以下优点：
(1)小组的领导负责项目的组织工作，行政领导无法干涉专业项目方面的事情。项目管理和行政管理的专业性都大大提高了。
(2)项目小组可以不断接受新的任务，使组织富有一定的灵活性。
(3)矩阵组织结构可集中调动资源，以高效率完成项目。
(4)矩阵组织结构有利于把管理中的纵向联系与横向联系更好地结合起来，可以加强各部门之间的了解与其合作。
(5)对各部门的专家，有更多的机会提高业务水平。
矩阵组织结构的缺点是：
(1)项目经理与部门经理之间为改善自己一方的工作绩效可能会发生争执。
(2)矩阵组织结构中成员受横向与纵向的双重领导，破坏了命令统一原则。
(3)双重领导可能使执行人员无所适从，领导责任不清，决策延误，项目小组成员对小组的工作任务缺乏热情。
4）多维制结构
多维制结构又称立体组织结构。多维即多重坐标，在这里指组织系统的多重性。多维制结构一般包括产业部门、职能机构、按地区划分的领导系统，即成为三维结构。若再加上按其他某一因素划分的组织系统，则成为四维结构，依此类推。但一般不会超过四维。多维制结构可以看做矩阵结构的扩展，因此可能存在与矩阵制类似的，由多重领导所带来的缺陷。
2.证券公司事业部制组织结构的优化
权变理论（contingencytheory）认为，企业管理没有什么普遍适用的、最好的管理理论和方法，而应该根据企业所处的内部条件和外部环境权宜应变，灵活掌握。权变理论将企业看作是一个开放的系统，究竟应采用何种组织结构，应视企业具体情况而定，不可能有普遍适用的结构模式。当然，采取何种组织结构还要根据公司的实际情况来作决定。证券公司虽无统一的结构模式但其设计是有原则的。(1)服从公司的发展战略。证券公司选定的服务领域、服务对象与服务方针对其组织结构有重要影响。(2)适合公司的发展阶段。证券公司要选择适合自己发展阶段的组织结构。(3)动态调整组织结构，使其适应公司成长的需要。
1)事业部制的特点——以中金公司为例
目前，我国证券公司大都采用事业部制的内部组织结构。这也是国际大型投资银行所普遍采用的内部组织结构。以业务为划分的事业部是独立的利润中心。由于不同的事业部的服务对象存在着利益冲突，通过事业部之间的“防火墙”，保证了证券公司经营上的公正性，同时也有效地避免了风险在不同事业部之间的扩散。
以我国现在唯一的中外合资证券公司中国国际金融公司（简称“中金公司”）为例，在其内部的业务部门就划分为投资银行部、投资顾问部、销售和交易部以及研究部。
中金公司投资银行部主要向国内的大型企业、跨国公司和政府机构提供国际标准的证券承销和金融顾问服务，包括：企业重组改制、股本和债券融资、兼并收购、公司融资和项目融资等。股本融资项目包括国内与国际融资。投资银行部特别重视与客户建立长期的战略伙伴关系，为客户提供长期的、广泛的高增值服务。对于每一位客户，投资银行部都在充分了解其本身情况和需求以及其所处行业的竞争环境的基础上，为客户寻找最恰当的解决问题的方法，帮助客户实现目标。
中金公司投资顾问部从事企业上市前的股权投资，包括对企业投资结构的设计以及投资后的管理。投资顾问部的创业投资是长期的投资。投资顾问部通过与被投资企业管理队伍的紧密合作协助被投资企业完成发展战略，从而与其建立起稳固的伙伴关系。除投入资金外，投资顾问部还努力为被投资企业提供增值服务支持，帮助企业改进管理体系，增强企业的盈利能力，使企业达到国际标准。
中金公司销售交易部成立于1997年4月，从事国内和国际资本市场股票与债券的一级市场销售与二级市场的代客与自营交易。销售交易部拥有上海交易所、深圳交易所和香港联交所的交易席位，并已成为中国国债市场和企业债市场的积极参与者。销售交易部的主要服务对象为机构投资者，如国内外著名基金公司、保险公司及大型综合性企业。销售交易部为客户提供由中金公司研究部撰写的高质量的有关宏观经济、行业以及上市公司投资潜力的分析报告，提供及时的市场信息与投资资讯建议，以及执行客户的交易指令。在国内资本市场上，销售交易部建立了一整套市场分析交易执行和风险控制体系，为客户提供具有国际水准的经纪人服务。在国际资本市场上，销售交易部已创下"中国通"的品牌，为投资中国股票的客户提供第一流的研究、最好的上市公司介入以及准确及时的市场信息。
中金公司在北京和香港均设有研究部，为基金经理和公司客户提供及时、可信赖的经济分析及行业和企业研究资料。
从上述中金公司的部门设置来看，其内部组织结构是典型的事业部制。这种事业部制充分发挥了专业化和风险控制的优势，使得公司的战略目标的实现得到保障。
2)证券公司事业部制存在的问题
(1)本位主义。
事业部制是一种集权与分权相结合的组织结构。公司总部往往发挥统一决策协调关系的功能，而各事业部则在某一特定的业务领域（比如经纪、承销）发挥决策和执行的功能。证券公司内部的各事业部实际上是不同的利润中心。由于各事业部有其自身的利益，因而本位主义往往与事业部制联系紧密。
这种本位主义对于公司总部的统一决策和关系协调的职能的发挥有严重的制约作用。在许多证券公司中，我们都可以发现各事业部各自为战、各行其是的现象。要解决统一决策及关系协调问题，往往又派生出一些中间层次的机构。这样导致管理层次增加，决策效率下降。
对于事业部制的本位主义问题，有的观点认为可以通过加强总裁的权力或者采取设置专司协调的“超级事业部”的方案来解决。这一思路的出发点是：证券公司事业部制的本位主义是一个管理问题。但事实上，事业部制的本位主义是与事业部制的组织结构特点联系在一起的，它是一个组织结构问题，而不是一个管理问题。解决问题的方法是在组织结构方面进行其他的选择。
(2)前后台脱离。
证券业是一个高风险的行业。这一特点决定了证券公司必须在组织结构上建立严密的风险监管体系。同事业部制相联系，大多数证券公司建立了前后台分离的组织架构。所谓前台部门，也就是从事各项证券业务的事业部；后台部门就是专门进行监督、管理、服务的部门。在前后台分离的架构中，往往出现两种现象。一种是前台与后台的分离，导致后台部门对前台部门的监督、管理的弱化，使得财务监督、风险监控等后台职能难以充分发挥；另一种现象是同前一种现象相联系，后台部门出现萎缩或者“膨胀”（机构臃肿但效率低下的情况）的现象。这一现象的实质是后台的职能没有充分发挥或者不正常发挥。
前后台分离中出现的后台部门功能弱化的情况，不利于证券公司管理水平的提高和风险的控制。造成这种情况的原因也在于事业部制。解决这一问题的途径也在于对事业部制进行改革和优化。
3)事业部制组织结构的优化
现代企业的组织结构是企业为了有效地整合资源，以便达到企业既定目标而规定的上下左右的领导与协调关系。证券公司是以脑力劳动为主的服务型公司，所处理的问题有综合、复杂、多变的特点，项目性强，且每个项目都颇具独立性，对人力资源和信息资源的调配要求高，在组织结构上要有较高的适应性、灵活性。一个项目往往要涉及多个领域、不同的功能、不同的地区，这就要有多个专业部门的协作与配合，以保证为客户提供的服务是最专业化的服务。从人员上进行考虑，证券公司有的投资银行专家会有自己最擅长的领域，为了保持并提高他们的专业性，也要求在组织机构上有合理的安排。这些特性决定了证券公司组织结构更宜于采取矩阵制结构和多维制结构。
前面提到的证券公司事业部制的本位主义问题，其实质是证券公司内部的不同业务之间的整合问题；而后台弱化的问题的核心从某一方面来说也是整合问题。因此，证券公司事业部制的组织结构优化就是要解决不同事业部之间、不同事业部与后台监管部门之间的整合问题。
（1）权力进一步分散化
在事业部制中，解决整合问题的传统的思路是通过集权的方式，即通过通过加强总部的权力来实现。从其手段上来看，往往是通过加强公司总裁在统一决策和协调方面的权力或者是设置专门进行不同事业部之间的协调的“超级事业部”。集权的方式在后果上导致了管理层次的增加和决策效率的下降，因此被证明是失败的。
根据矩阵制的特点，决策的中间层次是非常少的，决策的效率较高。因此对于事业部制的优化可以采取放权的方式，即进一步加强各事业部的决策权，同时加强各副总裁在分管项目上的决策权。权力进一步分散化从表面上看似乎整合问题更加突出，但实际上矩阵制的优势将得到充分的发挥，使得项目能够得到最好的完成，证券公司业务的整合问题也就迎刃而解了。
（2）后台职能的虚拟化
所谓后台职能的虚拟化是指在不影响后台部门基本职能发挥的前提下，将后台的监管职能虚拟化，同时加强在前台业务部门内部的监管职能。后台职能的虚拟化对于解决前后台分离中所产生的后台监管弱化的问题将产生积极的作用。
从证券公司的运作特点来看，前台部门在业务运转过程中存在着较多的一线监管的要求。而前后台的分离，实际上又导致了后台部门不能充分地及时地发挥监管的作用。因此可以通过加强前台部门内部的监管和虚拟掉后台部门的作法，来实现加强后台部门对前台的监督、管理、服务、支持的职能。
3.综合类券商的区域管理总部问题
我国综合类券商目前基本上采取的是股份有限公司和有限责任公司的组织结构形式。对应于这种法定的结构，在证券公司内部则大都实行事业部制的组织结构管理体制。从实践来看，事业部制在一定程度上推进了证券公司业务的专业化，促进了业务的发展，有利于风险的防范和控制。
随着证券公司资本金和业务的扩大，小型券商和地方性券商逐步在地域上扩张，成为全国性的大证券公司。与此相适应，则在管理体制上出现了分公司和区域管理总部。比如，华夏、国泰君安、南方等公司实行的是分公司制；大鹏、长江等公司则实行的是区域管理总部模式。区域管理总部模式对于缩小管理半径，提高管理效率，促进公司业务的全国化，发挥了一定的作用。然而，由于同分公司相比，区域管理总部不是法人组织，因而不利于证券监管部门的监管，出现了“证券公司、证券营业部有人监管，而管理总部无人监管”的奇怪现象。
从证券公司的管理体制角度看，事业部制下的区域管理总部体制是一种混合的内部组织结构体制。一方面，证券公司的组织结构采取事业部制的管理体制，以不同的业务为划分标准，采取“纵向”管理；另一方面，设立区域性管理总部，采取“横向”管理。在实际运作中，这种混合的体制存在着一些问题。比如，在一些公司的经纪业务管理中，既有经纪事业部管理证券营业部，又有区域性管理总部管理的营业部，造成了公司内部经纪业务的条块分割，不利于业务的管理与发展。又比如，区域性管理总部这一管理层次的增加，造成“中层膨胀”，降低了管理效率，同时也增加了管理成本。因此，应对这种混合型的内部组织结构进行调整和改革。
综合类券商在内部组织结构上，还是应坚持“事业部制”的形式。事业部制具有专业化、风险控制等方面的优势。这种“纵向”管理体制也为综合类证券公司向金融证券集团公司的改革建立了良好的组织结构基础。对于区域性管理总部的改革，应采取两种办法。一是降级。撤消那些业务规模较小的区域总部，将其转变为代表处。撤消后，区域总部的业务管理职能转给各事业部，而其事务性管理职能则可以由代表处来承担。另一种办法是升级。将业务规模较大的区域性管理总部升级为区域分公司。区域分公司是综合类证券公司的区域性分支机构，不具有独立法人资格。其经营范围和管理区域由公司总部授权。在分公司的内部管理体制上，也可实行事业部制。
4.风险管理组织结构
风险控制的要求是证券业不同于其他行业的典型要求。由于我国证券业发展时间较短，因此在证券公司内部的风险控制组织上还很不完善。这也是证券公司内部组织结构上需要加以弥补的地方。下面主要介绍美国证券业在这方面的经验。
美国证券公司的风险管制结构一般是由审计委员会、执行管理委员会、风险监视委员会、风险政策小组、业务单位、公司风险管理委员会及公司各种管制委员会等组成，这些委员会或部门的职能分别介绍如下：
1)审计委员会一般全部由外部董事组成，由其授权风险监视委员会制定公司风险管理政策。
2)风险监视委员会一般由高级业务人员及风险控制经理组成，一般由公司风险管理委员会的负责人兼任该委员会的负责人。该委员会负责监视公司的风险并确保各业务部门严格执行识别、度量和监控与其业务相关的风险。该委员会还要协助公司最高决策执行委员会决定公司对各项业务风险的容忍度，并不定期及时向公司最高决策执行委员会和审计委员会报告重要的风险管理事项。
3)风险政策小组则是风险监视委员会的一个工作小组，一般由风险控制经理组成并由公司风险管理委员会的负责人兼任负责人。该小组审查和检讨各种风险相关的事项并向风险监视委员会汇报。
4)公司最高决策执行委员会为公司各项业务制定风险容忍度并批准公司重大风险管理决定，包括由风险监视委员会提交的有关重要风险政策的改变。公司最高决策执行委员会特别关注风险集中度和流动性问题。
5)公司风险管理委员会是一个专门负责公司风险管理流程的部门。该委员会的负责人一般直接向财务总监报告，并兼任风险监视委员会和风险政策小组的负责人，同时一般也是公司最高决策执行委员会的成员。风险管理委员会管理公司的市场风险和信用风险。市场风险是指公司交易投资由于利率、汇率、权益证券价格和商品价格、信用差（creditspreads）等波动而引起的价值变化。信用风险是指由于信用违约造成的可能损失。风险管理委员会还要掌握公司各种投资组合资产的风险概况，并要开发出有关系统和风险工具来执行所有风险管理功能。风险管理委员会一般由市场风险组、信用风险组、投资组合风险组和风险基础结构组等四个小组组成。
（1）市场风险组负责确定和识别公司各种业务需要承受的市场风险，并下设相对独立的定量小组专门负责建立、验证和运行各种用来度量、模拟各种业务的数学模型，同时负责确立监视和控制公司各种风险模型的风险集中度和承受度。
（2）信用风险组负责评估公司现有和潜在的个人和机构客户的信用度，并在公司风险监视和度量模型可承受风险的范围内决定公司信用风险的承受程度。该组需要审查和监视公司特定交易、投资组合以及其他信用风险的集中程度，并负责审查信用风险的控制流程，同时与公司业务部门一起管理和设法减轻公司的信用风险。该组通常拥有一个特别的专家小组专门负责公司资产确认和管理在早期可能出现的信用问题。
（3）投资组合风险组具有广泛的职责，包括通过公司范围内重点事件的分析使公司的市场风险、信用风险和运作风险有机地结合起来统筹考虑，进行不同国家风险和定级的评估等。该组一般设有一个流程风险小组，集中执行公司范围内风险流程管理的政策。
（4）风险基础结构组向公司风险管理委员会提供分析、技术和政策上的支持以确保风险管理委员会更好地监视公司范围内的市场、信用和投资组合风险。
6)除了以上有关风险管理组织外，还有各种管制委员会制定政策、审查和检讨各项业务以确保新业务和现有业务的创新同样不超出公司的风险容忍度。这些委员会一般包括新产品审查和检讨委员会、信用政策委员会、储备委员会、特别交易审查检讨委员会等等。
三．金融证券集团与按照业务划分的子公司
1.现资银行采取的普遍的组织结构形式是金融证券集团形式
现资银行的组织结构经历了合伙制、公司制和金融控股公司制等形式的演变。目前，国际主要投资银行基本上采取公司制或者金融控股公司制的组织结构形式。金融控股公司成为了现资银行的组织结构形式的主流。这里需要说明的是，金融控股公司也有两种含义，一种广义的含义是指在金融混业经营基础上的包括银行、证券、保险等不同子公司的金融控股公司；另一种狭义的是指在专门经营证券业务基础上的所形成的包括承销、并购、经纪、资产管理、风险投资等不同证券业务的金融控股集团，这种形式一般又称为金融证券集团。随着金融混业经营日益成为全球性的发展趋势，上述两种含义的金融控股公司的界限在逐渐淡化。
金融证券集团最早兴起于美国。二十世纪七十年代初期，美林证券上市后，美林由一家单一的证券经纪公司转变为一家开展综合性证券业务的投资银行。美林随之采取的组织结构形式就是金融证券集团的形式。美林集团按业务进行划分，设立专业化的证券业务子公司。90年代日本进行金融业改革（日本版“金融大爆炸”）以后，日本的大型证券公司也纷纷进行金融证券集团化的改组。以大和证券集团为例，其前身为大和证券公司，改组为金融证券集团后则设立了十数家专业化的子公司。再如我国的台湾、香港地区的证券公司，大都也是采取金融证券集团的组织结构形式。
金融证券集团的子公司组织结构形式是从事业部制的证券公司内部管理体制发展而来的。一般来说，子公司体制具有业务专业化、风险控制集中化、不同业务之间的防火墙等优势。经过数十年的实践检验，金融证券集团的子公司组织结构是一种适合并促进证券业务发展的组织结构形式。
2.金融证券集团的组织结构和相关立法问题
金融证券集团是在一家集团公司控制下的众多的从事证券业务的子公司、关联公司的一种特殊的经济联系体。金融证券集团本身并不是一个公司，因此它不是独立的法律主体，不具有法人资格。金融证券集团的核心企业是一家集团公司。该公司在集团中具有绝对的控制地位，因此也是一家控股公司。在集团内，集团公司以股份制为纽带，控制数家子公司。
金融证券集团采取的是控股公司的模式。控股公司按控股的方式可分为两类：纯粹的控股公司和混合的控股公司。所谓纯粹的控股公司是指设置的目的是为了掌握子公司的股权或其他有价证券，其本身并不从事其他方面的任何业务的公司。混合控股公司，是指除了掌握子公司的股份之外，本身也经营自己的业务的公司。在现资银行的控股公司模式中，大都采取的是混合控股公司模式。
我国《公司法》未对控股公司、集团公司进行规定。在国有企业改革深入的情况下，有关部委对企业集团、控股公司进行了一些规定。在证券公司的规模不断扩大的情况下，证券监管机关应该对证券公司的控股公司制、集团公司制进行一些规定，以利于我国证券公司的发展。对于立法中的有关问题考虑如下。
a.现有的规模达到一定程度的综合类证券公司可以设立子公司。理论上讲，综合类证券公司都可以成为集团公司，而分设一些子公司。在实际立法和审批中，对成为集团公司的综合类公司在资本金及业务规模上应提出更高的限制，以区别于证券法对于综合类证券公司的最基本的要求。这样可以鼓励那些规模较大、竞争力较强的公司进一步发展。资本金限制的主要原因在于，集团公司制的证券公司的风险较之于普通的有限责任公司或股份有限公司制的证券公司的风险更大，而提高资本金是防范风险的重要途径。
成为集团公司的综合类证券公司应该在公司名称中冠以“集团”字样。
b.综合类的证券公司可以用自有资本投资于其他的证券公司。若不能投资于其他证券公司，那么子公司实际上就不可能成立。因此综合类证券公司应不仅可以从事证券业务，而且还可以从事对其他证券公司的投资，这种投资不能低于新设公司资本金的50%。
c.综合类证券公司的子公司也是综合类证券公司，除专门的证券经纪公司以外。这与中外合资证券公司情况类似。由于我国的证券公司只分两类，如果综合类券商的子公司不是综合类，那么它就只能够从事经纪业务了。事实上，就证券业务之间的联系而言，如果子公司只能够做某一种证券业务，那么这种业务事实上很难开展（下文将对此进行分析）。为避免综合类证券公司过多过滥不利于监管，在实际审批子公司过程中，可以对其可以从事的业务范围依据申请进行核定。
3.金融证券集团内部，母公司、各子公司之间的业务联系
考察现代的投资银行类的金融证券集团，集团内部各公司的分工并非完全的专业化，确切地说，各公司的分工应称为主营业务的专业化。在金融证券集团中，集团公司（或者叫母公司、控股公司）经营一部分证券业务，而非纯粹的控股，各子公司则是在专业化的基础上经营另一部分证券业务。在业务分工上，各专业化子公司与母公司之间业务出现交叉，这是由证券业务的特点所决定的。
比如，大多数金融证券集团中都有从事资产管理的子公司，但在母公司内，或者在专门从事承销的子公司内，也有从事资产管理的部门。如果纯粹从专业化和规模经济的角度看，集团内的资产管理业务似乎可以只由资产管理公司来经营就可以了。但是，某些证券业务的特殊性，决定了必须在母公司（或者证券承销业务子公司）内也设有资产管理部门。从自营的角度看，母公司必须有资产管理部门来为公司的自有资金进行投资管理。从风险控制角度看，公司自营帐户与受托资产帐户是不能够、也不应该混合操作的。所以有必要在母公司内部也设立资产管理部门。再从包销业务来看。在证券包销中，存在着销售不出去的证券余额由承销商吃进的可能性。在非集团的证券公司组织结构情况下，承销商的包销余额可以由公司的自营部门进行操作，在二级市场上售出。而在金融证券集团中，如果专事承销业务的子公司没有资产管理部门，那么证券报销余额必须由承销商用自有资金（或者融资）垫付。这样就为承销商带来很大的风险。在风险和收益对称的原则下，那么专业承销公司就不太愿意采取包销的方式，这样就会对专业化的承销公司的业务产生很大的不利影响。所以，在专门从事证券承销业务的子公司内部，也有资产管理部门来进行包销证券余额的管理。
对于投资银行类的子公司设立的审批，在业务许可方面除承销业务外，还应包括与承销有关的其他证券业务，包括资产管理、咨询等。对于经纪类的子公司，在经纪业务之外，可以允许从事投资咨询业务。对于资产管理子公司，应允许从事咨询业务。对于投资咨询子公司，可以允许从事投资银行类财务顾问业务及资产管理业务。
4.证券公司的合并重组问题
为促进证券业的发展，可以通过券商合并的方式来发展一批大型券商。根据前述的允许综合类券商成为集团公司制的证券公司及证券公司可以用自有资本进行对证券公司的投资的设想，小型综合类券商完全可以实现合并，并可以以子公司模式以新的形式存在。同时阻碍合并的地方税收问题也可以同时解决。
例如，两家在不同地区注册的综合类券商考虑合并。在原有政策下，由于地方主义的局限，往往难以实现合并。原因在于合并后，新公司可能不在原地注册，从而导致地方税收的流失。
在集团公司制的综合类券商模式下，有合并意愿的两家公司可以用全部自有资本进行投资而新设一家证券公司。新设公司对公司内部的业务进行重组，而组成一些专业性的子公司，子公司可以在两家公司的原注册地分别注册。这样一家新的证券集团就成立了。新公司属于综合类证券公司，同时在内部组织结构上实行控股公司制。同时，由于子公司在两家公司原注册地注册，也兼顾到地方税收问题。
5.除金融证券集团以外的其他形式的证券公司组织结构
在美国三大投资银行中，除美林和大摩实行金融证券集团的组织结构形式外，高盛仍然是实行的事业部制管理体制。在高盛的管理委员会领导之下，设有权益部、投资银行部、商人银行部、投资管理部、固定收益货币商品部、全球投资研究部、技术部等十个业务部门。事业部制并未制约高盛成为美国三大投资银行之一。这对于我们的启示在于，对于证券公司采取何种组织结构形式，完全是证券公司自身选择的结果。在立法上，重要的是给与证券公司选择组织结构形式的法律空间，而并非规定证券公司必须采取某种组织结构形式。
四．小结——立法建议
1.证券公司分类管理的法律规定实行的情况下，应该对综合类券商的不同证券业务实行许可制度。这是解决中外合资证券公司的业务范围、证券公司子公司的业务范围等诸多问题的基础。
篇10
关键词：商业银行；零售业务；私人银行；盈利模式
中图分类号：F830.33 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2015）05-0076-07
一、研究的目的和意义
我国私人银行业务市场正在逐步扩大。在业务份额日益扩张、竞争日益激烈的市场环境中，商业银行的私人银行业务发展正面临着巨大的机遇与挑战。根据欧美市场经验，私人银行业务带来的利润大约为银行零售业务平均水平的10倍左右，而这项业务在我国却是刚刚起步，国内商业银行对于这项新兴业务的盈利及利润等数据公布甚少，但根据已知数据资料分析，目前的盈利水平远远没有达到欧美成熟市场的平均水平，发展潜力巨大。私人银行业务成为当今国内外知名商业银行的战略核心业务，也成为金融服务业中发展最快的领域，竞争十分激烈，国内商业银行容易走入盲目扩张、不深耕细作、粗放式经营的误区。因此，开展对国内商业银行私人银行业务盈利模式的研究，前瞻性地分析私人银行业务的现状和问题，研究发展策略和办法，具有十分重要的现实意义。
二、国内商业银行私人银行业务现状
（一）私人银行的发展历程和特点
1. 私人银行的概念及发展历程。
（1）私人银行的起源及概念。私人银行（PrivateBanking）起源于17世纪的瑞士日内瓦，是一种私密性极强的专门提供给贵族和富人阶层的金融服务。根据客户需求量身定做投资理财产品，为客户提供全方位投融资服务，对客户及其家人提供教育规划、移民计划、合理避税、信托计划的服务。
（2）国外私人银行业务的发展历程。国外银行从19世纪起经营私人银行业务，历经100多年的传承和积淀，在组织模式的设置、客户的甄选定位、产品和服务的量身定制以及业务风险的防范控制方面都有自身的特点和较为先进的实践经验。这对于从2007年开始起步的国内商业银行的私人银行业务发展而言，具有启发和借鉴作用。
国外私人银行的机构形式主要有：完全独立注册的私人银行、综合银行集团下设的私人银行、金融顾问公司、投资银行、私人银行及事务所以及家庭办公室。提供的服务模式和商业模式包括：
①顾问咨询模式，这种模式将资产管理业务置于银行的核心，利润的主要来源是资产管理费收入，是一种典型的佣金盈利模式。采取这种模式的银行包括瑞士宝盛、EFG国际等。
②经纪商模式，这种管理模式主要为客户和公司自身进行证券买卖提供服务，该模式非常注重于交易，并且业务联系频繁。这一模式在美国的私人银行中占主导地位。
③投资银行模式，这种模式的产生基于有一部分高净值人士是企业家，个人财富尚未完全从企业财富中游离出来，需要的是以投资银行为主的服务模式，私人银行作为投资银行的一项辅助业务，通常为超高净值客户服务，这一模式包括高盛在亚洲的业务等。
④综合模式，这种模式基于业务种类之间的协调配合以创造出意义重大的协同效应，在有些国家，这种模式综合了公司信贷、个人信贷、私人财富管理和投资银行咨询服务，盈利的模式多样化，除了资产管理的手续费收入外，信贷业务的利差收入、投资银行业务的手续费收入也是盈利的主要来源，一些世界上最大的财富管理公司，如瑞银集团、美林集团等都采用这种模式。
目前，全球私人银行的战略重点已经从销售、提供自身产品和服务，转向强调信任的顾问角色，将会提供更广泛的增值性解决方案。
（3）国内商业银行私人银行业务的发展。我国银监会于2005年首次正式提出了私人银行的概念：“私人银行服务，是指商业银行与特定客户在充分沟通协商的基础上，签订有关投资和资产管理合同，客户全权委托商业银行按照合同约定的投资计划、投资范围和投资方式，客户进行有关投资和资产管理操作的综合委托投资服务。
2007年3月28日，中国银行在国内商业银行中率先成立私人银行部，在北京、上海两地开业。同年8月6日，招商银行总行私人银行中心开业。2008年3月27日，工商银行私人银行在上海成立。截至2014年6月，在16家上市银行中，明确开展私人银行业务的已有12家。
我国私人银行业务是新鲜事物，由于发展历史短，大多数商业银行并无太多实践经验，正处于从个人理财业务向现代财富管理意义上的私人银行的跨越之中，目前国内商业银行开展私人银行业务大多采取综合性模式，与海外私人银行发展中的第4种模式趋同，综合了公司信贷、个人信贷、私人财富管理和投资银行咨询服务，盈利模式除了资产管理的手续费收入外，信贷业务的利差收入、投资银行业务的手续费收入也是收入的主要来源。但是，目前大部分的收入来源集中在资产管理的手续费收入。从收入结构来看，相对简单且成本较高，顾问咨询、家族信托等低成本、高效率、高收益的收入占比较小。
2. 私人银行业务的特点。
（1）私密性。私人银行强调服务的私密性，要求为客户严格保密。私人银行的客户经理只能与协助该客户管理分析投资需求、规划投资目标的相关人士共享客户信息，并不能以此作为谈资随意泄露或者作为自己品牌的宣传。如若出现需要客户本人到场的情况，客户经理会安排在较为私密的地方接洽。大部分情况下客户本人不出面，客户经理可以前往拜访。不论哪一种办法，无不体现出这一业务的私密性。
（2）量身定做。与国内外商业银行的贵宾理财业务不同的是，私人银行业务不是简单的批量生产加销售的服务模式，而是根据每一位客户的需求量身定做的，在服务和销售环节可以不拘定式。
（3）一站式服务。私人银行不仅服务于客户的个人财富，还可以涉及客户的企业。私人银行为客户提供全方位、一站式金融服务。其中包括为其企业投融资提供全方位的商业银行服务和投资顾问服务；并可为企业的经营管理提供咨询建议，同时在客户企业需要的时候，提供投资银行服务、法律和财务咨询等也是私人银行的重要服务内容之一。
（4）全方位服务。私人银行可以为客户的家族财富提供全方位服务。从服务角度看，私人银行注重家族服务，为客户提供财富“传承规划”服务，强调全方位、全时间段、全空间段的概念服务。
（5）增值服务。作为服务财富顶尖人士的私人银行业务，蕴含着业务操作范围外的增值服务，包括健康规划、家务顾问、教育咨询等一系列贴身管家式增值服务，时刻体现出私人银行客户的尊贵身份。
（二）国内私人银行业务发展的客户基础
2014年，我国私人财富规模大幅增长49.2%，达到22万亿美元，仅次于美国。据预计，到2018年，我国的私人财富将从2013年的22万亿美元增长到40万亿美元，增幅超过80%。
同时，根据招商银行和贝恩公司联合撰写的《2013中国私人财富报告》，到2013年底，我国高净值人群数量将达84万人，高净值人群持有的可投资资产规模将达27万亿人民币，而且预计未来5年将持续保持增长，年均增速将达到17%左右。这些高净值客户及其持有的资产无疑给发展私人银行业务提供了巨大空间。
1. 私人银行的目标客户和客户细分。私人银行的目标客户，主要包括高资产净值的个人及其持股或控股的企业，为每个客户群制定差异化的产品和服务。
在私人银行界，比较通常的客户细分方法为按照可投资资产额进行划分，例如，把客户细分为贵宾客户（50万―800万元）、高净值客户（800万―1亿元）、超高净值客户（1亿元以上），这可以作为一个最基本的细分标准，而在同一个财富水平的人群里，按照风险偏好、职业背景、年龄结构、行为特征等还可以作进一步分层次的细分。
以工商银行和招商银行的私人银行客户细分为例，工商银行私人银行客户划分标准为：个人金融资产800万元（含）―2000万元为高净值客户；2000万元（含）―1亿元为超高净值客户；1亿元（含）以上为极高净值客户。个人金融资产是指个人客户在银行的存款、理财、基金、保险（但不含股票、房产）等金融资产总和。招商银行则以1000万元为分水岭，日均资产1000万元以上的为私人银行客户，而这部分客户又可细分为1000万元以上的“普通私人银行客户”和5000万元以上的“超高端家庭工作室私人银行客户”。
2. 国内财富人群特征。
（1）国内财富人群职业分布。我国千万富豪主要可分为4种类型：企业主、“职业股民”、“炒房者”和“金领”。亿万富豪主要可分为3种：企业主、“炒房者”和“职业股民”。根据招商银行和贝恩公司联合撰写的《2013中国私人财富报告》调查结果显示，从职业角度来看，我国高净值人士仍然以企业主为主，达到60%左右，且在融资服务方面，高净值人士最希望获得个人融资和企业融资服务，个人融资需求的提及率达到63%。此外，在企业融资方面，接近30%的高净值人士希望财富管理机构提供资本市场融资服务，提高投资杠杆。
（2）国内财富人群地域分布。根据《群邑智库2013胡润财富报告》， 2013年，北京千万富豪达到18.4万人，亿万富豪达到1.07万人，全国排名第一；广东有17.2万位千万富豪和9600位亿万富豪，排名第二；上海有14.7万位千万富豪和8500位亿万富豪，排名第三。天津是增速最快的一个城市，有1.9万位千万富豪和1400位亿万富豪，分别比2012年增加11%和12%，全国排名第10。其他增速较快的还有山东、河南、云南、贵州、青海和。6成富裕人士在非一线城市，例如杭州、宁波和佛山，千万富豪人数均在2万以上。
3. 私人银行客户的需求分析。根据贝恩公司调查，目前国内高净值人群投资态度以保守或中等风险为主，股票、现金储蓄以及房地产是该人群最为青睐的投资工具，不过有近20%的人主要靠专业建议进行理财，同时有超过50%的人表示自己有一定的理财知识和经验，但是仍然需要专业投资建议。金融危机之后，高净值人群对市场的风险性有了更直观的认识和更深刻的考虑，对于投资风险更加谨慎，对于投资方向更趋于多元化，且更倾向于回报可靠持久的投资方式。因此，在产品和服务偏好方面，多元化的配置，特别是横跨货币、资本、房地产、贵金属、衍生品、私募股权、艺术品这种市场的综合性理财方案，受到了市场的欢迎。与此同时，追求高质量的生活、财富安全、财富继承、子女教育这种偏好明显上升。
（三）国内商业银行私人银行业务分析
本文选取了几家有代表性的国内商业银行2010―2013年私人银行业务数据，分析国内私人银行客户数量、资产及结构等特征。
1. 私人银行客户数量增速显著。因为入围门槛不同，国内商业银行私人银行客户数量横向比较并不具有很强的代表性，但是，通过纵向比较也可以看出，国内商业银行私人银行客户数量增势迅猛。工商银行私人银行客户数从2012年的18000户增长到2013年的31300户，增长了73.9%；招商银行私人银行客户数从2012年的12645户增长到2013年的25496户，增长了101.6%，翻了一番；而中国银行私人银行客户数从2012年的14250户增长到2013年的60000户，增长了321.1%。中信银行和民生银行，也分别增长了14.2%和419.1%。
2. 私人银行管理资产增长明显。从国内商业银行私人银行管理资产的绝对值来看，招行、中行和工行均在2013年突破了5000亿大关，其中，招行绝对值最高，管理资产5714亿元。从增速来看，从2010至2013年，招行、中行管理资产增速分别为111.4%和171.4%，均超过了100%。
3. 2013年国内商业银行私人银行客户、管理资产、户均资产情况。2013年，在工行、招行、中行、中信和民生银行中，客户数量最多的是中国银行，达到60000户，管理资产数量最大的是招商银行，为5714亿元，同时，招商银行的户均资产为2241万元，也是最高的。
三、国内商业银行私人银行业务盈利分析
（一）私人银行业务盈利能力尚不显著
国内商业银行的私人银行业务正处于发展初期，配套的服务设施、人员配备、增值服务等投入可观，除了常规金融服务，私人银行客户在艺术品投资、家庭健康、商旅服务、慈善活动、体育赛事等方面均需求旺盛。因此，商业银行为私人银行客户提供包括机场贵宾服务、私人医疗服务、子女教育服务、艺术鉴赏服务、酒店预订服务等个性化增值服务的投入也很大。因此，在发展初期，私人银行业务的盈利能力还不显著。
（二）私人银行盈利模式现状
1. 国内商业银行的私人银行主营业务内容。目前，国内商业银行的私人银行大致提供以下几方面的服务：
（1）商业银行服务。私人银行服务体系中，商业银行服务的宗旨是提升客户对银行基础服务的满意度，做好客户关系的渠道维护工作，其中包括柜台服务、现金服务、转账服务、结售汇服务、信用卡服务等。
（2）财富管理服务。财富管理业务属于私人银行业务中的核心业务，商业银行的私人银行部门主要经营资产管理、保险、信托、税务咨询、财富传承及规划、遗产管理服务等。财富管理涉及的境内产品如货币市场产品、固定收益类产品、权益类股票基金、保险产品以及另类产品。
（3）财富传承业务。财产传承业务指的是为客户提供财产保护与财产传承服务。其主要手段有：遗嘱、离岸公司的注册、人寿保险、信托等。通过一系列专业合理的安排，有效地为客户做好财产的传承。
（4）家庭增值服务。目前我国提供的家庭增值服务主要有境内外机场贵宾厅服务、医疗健康服务、子女海外教育服务、投资移民服务、艺术品鉴赏服务以及高尔夫赛事。国外的私人银行在增值服务方面主要有全球奢侈品代购、高端社交晚宴、私人旅游助理、全球体育赛事预订等。
2. 国内商业银行私人银行业务盈利的案例研究。以工商银行和招商银行的盈利模式为例，探究商业银行私人银行业务的盈利模式。
（1）工商银行私人银行盈利分析。
①工商银行私人银行的布局。工商银行总行私人银行部相当于分行的研发后台、服务支持终端和培训组织者，私人银行总部的职能定位，首先是成为产品的提供部门，在私银产品的创新方面做出努力，通过研发产品对一线的财富顾问提供支持。推出自主开发的私人银行专属产品、发展全委托理财业务、专户理财业务，形成跨机构、跨市场产品遴选机制。其次是通过网络大学、经验交流等方式，加强对财富顾问的培训。
工行各分行的私人银行部门由当地的分行负责管理。根据全国工行系统内私人银行业务的规模，区分A、B类地区，在任务下达上有区别。一般A类地区分行私人银行部有业务支持团队和财富顾问团队，针对二级分行，包括重点支行实施直通式管理，提品服务和业务指导、客户维护。
②工商银行私人银行的考核机制。工商银行私人银行总分行间考核导向是，重点考核包括客户发展、资产发展、产品余额、产品销售、核心重点产品销售、中间业务、投融资项目等方面的内容。
③工商银行私人银行产品研发特色。工商银行私人银行在产品研发、选择上有严谨的体系，例如，总部对于投资基金采取MoM（Manager of Mangers）基金投资管理，MoM始于20世纪80年代，通过对投资管理人的研究评价，筛选多元投资风格类别的优秀投资管理人，构建管理人投资组合，并持续对其业绩进行动态跟踪、风险控制，获取长期、稳定高于市场平均水平的投资收益。这种模式的优势在于：
一是选择全市场优秀的投资经理，每准入一个新基金经理后，都会量身定做一款新的投资品。由优秀的管理团队基于成熟的理念，运用前沿的策略，为客户实现资产的长期保值与增值。
二是配置分散，风险可控，由于投资于多个不同的投资经理，风险敞口分散，可以有效平抑投资运作中的净值波动，降低风险。
三是策略、风格、基金多元化，“多元策略、多元风格、多元经理”管理模式是让投资者获得最佳投资方案的有效途径；集个别基金经理之强项，构建更多元化的投资组合，从而获得更平稳持续的投资回报。
正因为存在这些优势，工商银行研发私人银行产品的收益率、安全性都有了最大限度的保障。
④工商银行私人银行的主要盈利来源。目前，工商银行私人银行主要的收入来源于向客户销售产品的收入，包括产品的管理费收入和销售手续费收入、产品超额管理费收入等，家族信托、专户理财、投融资项目收入等在总收入中的占比较小。
2. 招商银行私人银行盈利分析。
（1）招商银行私人银行特色团队。招行私人银行成立之初，即组织了一支特色团队，其中包括几位来自台湾的投资顾问和产品经理，团队成员平均拥有超过15年的财富管理经验。在此基础上，在全行范围内选拔人员，组建了投资顾问和市场研究团队，为各地分行培训了接近40名投资顾问和300名客户经理。
（2）招商银行私人银行的考核方式。私人银行考核最主要的指标就是每个客户经理的新增资产管理总量（Assets under Management，简称AUM）、新增客户数量、收入贡献度以及客户满意度等，除此之外，工作流程的执行本身也是考核的内容之一。其中，出于对客户资产负责的初衷，对于全面资产配置尤其关注，如果资产配置不合理，会降低分中心以及客户经理的业绩考核分值。
（3）招商银行私人银行的产品研发。招商银行在私人银行投资产品上基本保持自主开发产品和外购产品各占半壁江山，其中，招行自主开发产品由金融市场部、投行部以及公司条线来研发，主要涉及固定收益类产品。另外，外购产品则主要来自于基金公司、信托公司、PE等机构，具体产品的选择由私人银行理财顾问团队负责。
（4）招商银行私人银行的盈利模式。招商银行私人银行的收入主要是销售信托、私募股权基金、理财产品等获得的佣金，产品超额管理费收入等。另外，招行也在探索一些新的盈利模式，包括针对5亿元人民币以上的超高净值家庭推出的“家庭工作室”，为每个这样的家庭配备专门的专家组，提供完全定制的投资和风险控制策略，也提供包括税务规划、财富传承、资产隔离等在内的各种解决方案。这样的家族财富管理方案按单收费，是私人银行未来盈利的重要支撑点。
四、国内商业银行私人银行业务存在的问题
（一）产品和服务同质化导致竞争力不断下降
国内商业银行私人银行仅以客户可投资资产数量作为准入门槛，按照客户在本机构的金融资产净值总额加以分类区别，私人银行与贵宾理财界限不清晰，直接导致了私人银行无法从细分客户需求的角度为私人银行客户提品和服务。
私人银行业务的基本要求是资产的管理，其产品不仅要求有银行理财、基金、保险等，甚至要涉及股票、信托、金融衍生工具等方面。私人银行的服务范围还应涉及家庭管理、各种规划、教育、税务、房地产、收藏、遗产安排、法律顾问等各项专业领域。而我国商业银行现阶段的私人银行服务还是较多地进行个人的理财业务，购买基金保险等，产品比较单一，较少地涉及股票、信托、金融衍生工具等高层次的投资，而对于税务规划、教育规划、遗产继承等的服务也提供得较少。
国内商业银行目前在私人银行业务领域，自主的产品设计与开发集中于货币市场和债券市场。金融产品和服务仍然围绕传统的储蓄、信贷和中间业务，辅之以销售为实质内容的公募基金、信托集合理财、阳光私募和PE产品等，产品主动管理能力与创新能力不足。
（二）高端财富客户对私人银行的接受度不强
由于我国的国情决定，很大一部分富裕人士出于各种原因，不愿将自己的财富交给私人银行的客户经理，而是选择自己管理，使得私人银行业务的开展遇到障碍。具体原因主要包括，一是传统的“财不外露”的思想，使高端客户不愿意接受私人银行的服务；二是国内私人银行始创于2007年，对客户来说还属于新鲜事物，难以得到高端客户的完全信任；三是我国富裕人群多为自己创业的企业家，其更加倾向于自己管理财富，因此对私人银行的认可度和接受度还不高。
（三）同业竞争异常激烈
国内商业银行纷纷投入到财富管理、争夺财富客户的竞争中，同时外资银行也不断抢滩登陆。外资银行投资顾问团队强大，享有盛誉，客户经理专业性也相对比国内商业银行更强，尤其在品牌历史、人力资源等方面更有优势。因此，国内商业银行开展私人银行业务面临着较为强势的外资私人银行以及国内其他银行间的同业竞争压力。
（四）私人银行的盈利前景并不明晰
国内私人银行业务处在一种“富矿不富”的状态。多数商业银行的私人银行业务仅是理财业务的升级版或高端版，而且附加增值服务，但这在成本增加的同时，并没有为银行带来直接的收入增加。
作为传统银行盈利来源的存贷利差，对私人银行并不适用，私人银行客户贷款需求不多，而且他们的资金并不愿意太多沉淀在存款。因此私人银行很难获得存贷差利润，销售或代销理财产品获取手续费仍是现阶段私人银行业务部门的主要收入来源，相关业务深度和广度不够，是私人银行目前存在的盈利难点。
同时，如果私人银行过于依赖销售产品获得中间业务收入，将促使销售出现短期行为，难以顾及客户资产的平衡配置，可能出现的后果包括私人银行客户购买银行代销的信托产品出现大幅亏损，或者由于资产配置的不平衡导致流动性或者安全性出现问题，客户将不再信任私人银行的客户经理，这将直接导致盈利的枯竭。
（五）人才竞争激烈
私人银行业务属于知识密集型、技术密集型行业，其业务不同于一般的高端理财服务，它的服务对象是高端的客户群，业务涵盖非常广泛，涉及银行、外汇、证券等许多市场以及税务、法律等专业知识，从而要求知识面广阔、实践经验丰富的复合型人才，所有的从业人员都应当具备相应的能力，掌握相关的理论知识和业务操作技能。国内商业银行私人银行业务开展的时间还比较短，相关从业人员都来自于基层，原从事的是单一的理财工作，并不能马上胜任私人银行的工作，需要专业知识的迅速提高与不断补充。
五、国内商业银行私人银行盈利模式发展策略
（一）以差异化来服务不同的细分客户
1. 实施资产配置战略，不断深化私人银行资产管理服务。加强与信托、基金、证券、保险的横向业务合作，为客户提供涵盖各大类市场的投资理财产品，并为客户提品定制、专属投资方案设计、资产受托与全权委托管理服务。积极开展专享理财业务，通过现金管理、固定收益、资本市场、商品市场、私募股权投资、另类投资等资产管理服务，满足私人银行客户多元化理财需求。加快开展第三方理财业务，为客户广泛遴选合适的第三方金融机构的产品，形成信托计划、基金和券商专户、投资类保险等产品的优化组合，帮助客户实现全市场的资产配置。大力开展专户理财业务，根据客户投资需求，以专户的形式为客户提供理财产品或者专属投资通道。尝试开展资产受托服务，按照与客户签订的资产受托服务协议，在满足客户关于项目投向、收益水平、存续期限、风险等级等方面约束性要求的前提下，为客户遴选符合需求的银行或第三方产品并进行推介，由客户做出投资决策，银行代为执行交易。尝试全权委托投资服务，根据客户的风险收益偏好及流动性等其他投资约束，与客户共同制定投资策略声明，并与客户签订全权委托投资服务协议。在服务协议框架下，银行代客户进行投资决策，为客户的专户资产提供全权委托的投资服务。
2. 实施项目开发战略，做大做强私人银行理财及顾问咨询业务。一是创新开展个人理财业务。通过私人银行顾问咨询业务模式，尝试对个人财产收益权、个人股权（股票）收益权等个人合法拥有的权益开展理财融资。二是积极开展资本市场类理财业务。推进股票收益权理财业务，探索开展结构化证券投资理财业务。加强与优质证券、信托合作力度，探索开展上市公司定向增发、二级市场股票（债券）投资、证券公司资产管理计划、金融衍生工具投资等创新业务。三是探索开展另类投资理财业务。通过开展艺术品、酒、茶叶、影视文化等基金、信托模式，推动私人银行业务开展。四是创新开展顾问咨询服务，通过向客户提供合适的私募股权投资项目或基金，创新开展私人投行顾问服务，积极介入私人银行客户相关法人主体的并购、资产剥离与重组、收购融资安排、权益资本的私人配售、股权激励计划、融资方案等方面的安排，为其提供顾问咨询服务。
3. 实施服务创新战略，全面做好私人银行非金融服务。一是个性化方案定制创新。通过全行联动，开展客户开发、服务整合，研究客户的个性化服务方案，实行区域内客户的名单制联合管理且一户一册地设计定制化方案。二是产品整合创新。整合个人金融产品，在为客户提供传统理财产品的同时，附加贵金属、白金卡、手机银行等新兴产品；整合公司金融产品，在为客户提供个金产品的同时，附加公司结算业务；整合贷款产品，在为客户提供投资、结算服务的同时，附加个人及公司贷款业务。三是利润模式创新。尝试与律师事务所、会计师事务所合作，通过为其推荐客户开展法律、税务、财务咨询业务，向其收取顾问咨询费；尝试与优质拍卖公司合作，通过推荐客户参与拍卖活动、提供竞拍咨询等，收取顾问咨询费；探索与券商建立合作关系，通过为其推荐客户开展上市辅导业务，向其收取顾问咨询费用。四是服务内涵创新。联合第三方专业机构为私人银行客户、家庭和企业的个性化需求提供优化非金融服务方案。如：慈善安排服务，为客户提供慈善基金设立咨询、慈善方案设计、慈善活动组织、慈善资产委托管理等服务；艺术品保管服务，为客户持有的艺术品提供保存与定期保养服务；信息资讯服务，通过私人银行客户专属的终端或信息渠道向客户提供市场资讯、宏观与行业研究报告等服务；尊享非金融服务，面向私人银行客户提供高端文体活动、私人健康安排、私享系列名家讲座等非金融服务等。
4. 实施跨境服务战略，积极做好离岸业务服务。近年来，我国向境外投资移民人数出现快速增加，超高净值人群中近60%的人士已经完成投资移民或有相关考虑，这一行为在可投资资产规模在1亿元人民币以上的企业主中表现尤其明显，对于我国高净值人士而言，伴随投资移民问题而来的是对境外资产管理问题的关注。有约40%的高净值人士表示希望得到有关如何寻找境外合适的投资产品和机会、如何合理分配境内外资产比例的建议。
从内部环境上说，高净值人群移民倾向增加、我国企业涉外业务增多以及高净值客户对投资区域多元化需求逐步增强，高净值客户对投资境外市场的热情进一步增加。从外部环境上说，上海自贸区的建立以及相关政策的逐步放开很大程度上加快了我国开展离岸金融的脚步。随着相关政策的放开，在自贸区里的私人银行能够为高净值客户提供对冲基金、境外企业股权投资以及各种金融衍生品服务。此外，若境外家族信托业务能够在自贸区落地，私人银行就可以借助欧美国家完善的家族信托金融服务为客户办理企业境外上市、家族信托基金的设立等服务。因此，商业银行应该逐步建立海外投资平台，为客户在全球范围内寻找具备投资价值的IPO和PRE-IPO项目。另一方面，通过与国际知名投资公司建立合作关系，提供多款境外、跨市场的货币和资本市场投资产品。例如，工商银行前期成功推介了巴西石油ADR、友邦保险等海外股权投资项目，满足了客户在其投资组合中增加国际市场投资的要求。
（二）实施团队营销战略，构建高素质、专业化队伍
加快打造私人银行核心团队。通过内部培养与外部引进并举，构建一支素质高、专业能力强的私人银行核心管理团队、核心专家团队和核心客户关系管理团队，加快构建私人银行上下联动营销团队。商业银行要举全行之力办私人银行，调动基层行办理私人银行业务的积极性；充分发挥财富中心、网点优势，加强对私人银行业务营销指导，挖掘客户资源和项目资源。
（三）建立相互信任的客户关系体系
私人银行客户经理首先要和客户建立起信任关系，从朋友的角度为客户提供建议，而非普通客户经理那样单纯地推荐产品。要想与高净值客户成为朋友，对于私人银行客户经理的综合素质要求较高，除了考取CFP、AFP、CPB等资格考试证书，还要不断充电，定期培训专业技能，同时，私人银行客户经理还要对客户的兴趣爱好有所涉猎。
参考文献：
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