公司风险与战略管理范文

导语：如何才能写好一篇公司风险与战略管理，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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考生要结合自己的实际与课程的特点，因地制宜，通过科学的复习方法，达到事半功倍的效果。鉴于全国注会考试选拔性的特点，其各科考试都要求全面客观地反映教材及其考试大纲的要求，要全面考核考生掌握知识的水平、分析问题的能力和作为注册会计师所具备的实际执业能力，因此，首先要明确注会考试中《公司战略与风险管理》科目的命题特点，结合往年考试情况分析，有以下几个方面的特点供参考：

(一)全面考核、重点突出，紧密围绕大纲要求从基本概念和基础知识出发。考虑到本科目作为全国注册会计师考试的实际情况。考生要注意难易程度的把握，重在掌握注册会计师所需的同《公司战略与风险管理》相关的基本知识和能力。从去年本科目试题的情况来看，它基本涵盖了考试大纲所确定的公司战略与风险管理这两个部分的考试范围，并且这两部分的内容比重大体适当(相对而言，公司战略的比重略微大一点)。试题对每一部分的重点掌握得当，较为突出地反映了公司战略、风险管理各部分的中心内容。这主要体现在对基本概念、名词术语等方面的命题上，侧重运用性的知识点考察，如对SWOT分析法的考察、内部控制的理解和运用、风险类型等等，他们占试题基础部分的比重较大，这一点从客观试题中看得非常明显。

(二)重视知识理解、实际应用及职业能力需要。同时联系实际这一点相对于基础知识的掌握运用而言，是较有难度的，它测试考生是否具有成为一名注册会计师的基本执业能力。而这些能力的形成和发挥是一个综合的过程，它既包括有无坚实的基础知识和灵活全面的掌握知识，更主要的是测试了考生具备运用基础知识判断问题、分析问题和解决问题的能力。这些试题的难度是递进的，它们一般体现在是否能具有从所提供的试题信息中识别相关信息并根据这些信息进而做出正确的判断和选择。这些试题猛一看，似乎是教材中的“原话”内容表述，但细细一看，似乎又是“陌生”的，它们略微高于教材。考生在复习中，要想培养一种发现问题，并按一定的工作程序解决问题的能力，就必须认认真真地掌握教材及其考试大纲中的要求。此外，要求考生能够以合适的角色并根据这一角色的要求，用简明扼要的方式提出建议、观点和意见，也是考察学生的一个能力。许多试题实际上是在考察考生是否懂得考生所掌握的相关知识以及应具备的职业道德和掌握相关的分析问题、解决问题的能力等。这在简答题、综合题中是较为明显的，这些试题要求考生经过所学知识的分析，具有一定的基础知识、实践经验、较强的分析判断和解决问题的能力，否则将很难准确、全面地发现存在的问题。

(三)掌握新知识、新内容，实现知识更新的需求坚持终身学习，有较强的知识更新能力是对注册会计师在市场经济条件下不因技术不断变革而落伍的基本素质要求之一。时代的要求给注册会计师及时更新知识提出了更高的要求和挑战，特别是相关领域所涉及的新知识，公司战略与风险管理是一门综合性强、涉及学科较多的课程，因此掌握并回答好本科目试题对考生而言，并非易事。本年度考试中对新知识、新内容理解和掌握程度的试题也占据了一定的比重，如结合金融危机、人民币和美元汇率等出的一些题目体现了这一特点，这些试题源于教材又高于教材。如果考生的运用教材知识的能力较强，对于上述问题的解答将会变得比较容易。另外，在本科目的考试中，还特别强调考察考生能否综合运用多种知识和技能去分析问题和解决问题。

二、掌握合理学习方法的建议

结合考试大纲要求和本年度的命题，可以看到本科目对于考生的知识能力可以分为由低到高的三个等级，由易到难分别是：专业知识能力、基本应用能力和综合运用能力。从本年度的试题构成来看，也体现了这样的安排。这三方面的能力和知识构成如同地核到地幔的向外扩展一样，三层圆代表知识核心、知识中层和知识的外层。如图1所示。笔者认为，这三种能力的测试中，较多的是第二种能力的测试，其次是第三种能力的测试，第一种能力的测试比重并不是很高。可以预见，随着以后注册会计师考试中《公司战略与风险管理》科目的成熟和完善，这个趋势还会加强。虽然从表面来看，《公司战略与风险管理课程》相对于其他注册会计师考试的课程而言似乎容易一些，但真正要掌握这门课程并非易事，其困难主要体现在实践和应用上。如何在实践中提升公司战略与风险管理的境界、意识和理念是十分重要的。为较好地掌握该门课程，建议采用学习方法如下：

(一)理解和掌握每章的基础理论知识考生在复习中要注意结合案例，来理解每章的相关知识和理论，并做到融会贯通。把知识点能够从不同的侧面、不同的角度进行堆积搭配，从不同的视角进行审视、分析和思考。长期下去，坚持不懈，相信考生对教材基本知识点的掌握一定会与日俱增，不断提高的。

(二)梳理和总结各章要点在通读教材的基础上，结合各章考试大纲要求及习题能够认真练习，要针对各章的知识点，对每章内容进行梳理、回顾和总结。

(三)重视案例

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    考生要结合自己的实际与课程的特点,因地制宜,通过科学的复习方法,达到事半功倍的效果。鉴于全国注会考试选拔性的特点,其各科考试都要求全面客观地反映教材及其考试大纲的要求,要全面考核考生掌握知识的水平、分析问题的能力和作为注册会计师所具备的实际执业能力,因此,首先要明确注会考试中《公司战略与风险管理》科目的命题特点,结合往年考试情况分析,有以下几个方面的特点供参考:

    (一)全面考核、重点突出,紧密围绕大纲要求从基本概念和基础知识出发。考虑到本科目作为全国注册会计师考试的实际情况。考生要注意难易程度的把握,重在掌握注册会计师所需的同《公司战略与风险管理》相关的基本知识和能力。从去年本科目试题的情况来看,它基本涵盖了考试大纲所确定的公司战略与风险管理这两个部分的考试范围,并且这两部分的内容比重大体适当(相对而言,公司战略的比重略微大一点)。试题对每一部分的重点掌握得当,较为突出地反映了公司战略、风险管理各部分的中心内容。这主要体现在对基本概念、名词术语等方面的命题上,侧重运用性的知识点考察,如对SWOT分析法的考察、内部控制的理解和运用、风险类型等等,他们占试题基础部分的比重较大,这一点从客观试题中看得非常明显。

    (二)重视知识理解、实际应用及职业能力需要。同时联系实际这一点相对于基础知识的掌握运用而言,是较有难度的,它测试考生是否具有成为一名注册会计师的基本执业能力。而这些能力的形成和发挥是一个综合的过程,它既包括有无坚实的基础知识和灵活全面的掌握知识,更主要的是测试了考生具备运用基础知识判断问题、分析问题和解决问题的能力。这些试题的难度是递进的,它们一般体现在是否能具有从所提供的试题信息中识别相关信息并根据这些信息进而做出正确的判断和选择。这些试题猛一看,似乎是教材中的“原话”内容表述,但细细一看,似乎又是“陌生”的,它们略微高于教材。考生在复习中,要想培养一种发现问题,并按一定的工作程序解决问题的能力,就必须认认真真地掌握教材及其考试大纲中的要求。此外,要求考生能够以合适的角色并根据这一角色的要求,用简明扼要的方式提出建议、观点和意见,也是考察学生的一个能力。许多试题实际上是在考察考生是否懂得考生所掌握的相关知识以及应具备的职业道德和掌握相关的分析问题、解决问题的能力等。这在简答题、综合题中是较为明显的,这些试题要求考生经过所学知识的分析,具有一定的基础知识、实践经验、较强的分析判断和解决问题的能力,否则将很难准确、全面地发现存在的问题。

    (三)掌握新知识、新内容,实现知识更新的需求坚持终身学习,有较强的知识更新能力是对注册会计师在市场经济条件下不因技术不断变革而落伍的基本素质要求之一。时代的要求给注册会计师及时更新知识提出了更高的要求和挑战,特别是相关领域所涉及的新知识,公司战略与风险管理是一门综合性强、涉及学科较多的课程,因此掌握并回答好本科目试题对考生而言,并非易事。本年度考试中对新知识、新内容理解和掌握程度的试题也占据了一定的比重,如结合金融危机、人民币和美元汇率等出的一些题目体现了这一特点,这些试题源于教材又高于教材。如果考生的运用教材知识的能力较强,对于上述问题的解答将会变得比较容易。另外,在本科目的考试中,还特别强调考察考生能否综合运用多种知识和技能去分析问题和解决问题。

    二、掌握合理学习方法的建议

    结合考试大纲要求和本年度的命题,可以看到本科目对于考生的知识能力可以分为由低到高的三个等级,由易到难分别是:专业知识能力、基本应用能力和综合运用能力。从本年度的试题构成来看,也体现了这样的安排。这三方面的能力和知识构成如同地核到地幔的向外扩展一样,三层圆代表知识核心、知识中层和知识的外层。如图1所示。笔者认为,这三种能力的测试中,较多的是第二种能力的测试,其次是第三种能力的测试,第一种能力的测试比重并不是很高。可以预见,随着以后注册会计师考试中《公司战略与风险管理》科目的成熟和完善,这个趋势还会加强。虽然从表面来看,《公司战略与风险管理课程》相对于其他注册会计师考试的课程而言似乎容易一些,但真正要掌握这门课程并非易事,其困难主要体现在实践和应用上。如何在实践中提升公司战略与风险管理的境界、意识和理念是十分重要的。为较好地掌握该门课程,建议采用学习方法如下:

    (一)理解和掌握每章的基础理论知识考生在复习中要注意结合案例,来理解每章的相关知识和理论,并做到融会贯通。把知识点能够从不同的侧面、不同的角度进行堆积搭配,从不同的视角进行审视、分析和思考。长期下去,坚持不懈,相信考生对教材基本知识点的掌握一定会与日俱增,不断提高的。

    (二)梳理和总结各章要点在通读教材的基础上,结合各章考试大纲要求及习题能够认真练习,要针对各章的知识点,对每章内容进行梳理、回顾和总结。

    (三)重视案例

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关键词：民办高校 课堂教学 公司战略与风险管理

一、公司战略与风险管理课程特点

（一）教材理论大而全，涉及面广。“公司战略与风险管理”作为注册会计师考试的科目，其教材的编写者预设学习者应该掌握了相关的理论知识，所以教材涉及的学科特别多，例如教材的有些章节是管理学、战略管理与市场营销的综合，有些章节涉及到审计、财务管理与经济学的相关知识点。教材的章节也几经变化，最多时多达12章内容，教材由薄变厚，又从厚变薄，到2016年度教材变为7章。教材体系可以分为四个模块：战略管理为第一个大的模块，内容为教材的前四章，涵盖了战略管理的循环往复的三个过程，即作为起点的战略分析，之后是战略选择，最后是战略实施；风险与风险管理为第二大模块，内容为教材的第五章；内部控制为第三个模块，内容为教材的第六章；最后一个模块是管理信息系统，内容为教材的第七章。通过这四个模块的学习，可以让本科学生系统地了解学习过的学科知识，例如财务管理、审计、市场营销等，能帮助学生更好地提高分析跨学科问题的能力，进而提高学生分析理论问题的能力，以达到在面对企业实际经营管理出现的问题时，能提出初步解决问题的方案的目的。

（二）理论模型丰富、抽象。该课程的理论模型较多，第二章涉及到PEST分析模型、五种竞争力模型、价值链分析、波士顿矩阵、通用矩阵、SWOT分析等，第四章涉及到平衡计分卡等。风险管理部分内容更多，涉及到风险管理的基本程序以及各类风险管理的方法等。这些分析方法和模型，本身存在诸多的局限性，对于实践经验欠缺的大学生来说，这些教学内容比较抽象、难以理解。

二、公司战略与风险管理课程教学存在的问题

（一）考试用教材不同于理论教材，理论展开不够全面。一般情况下，本科教学使用的教材都注重理论的讲授，章节之间逻辑性比较强，章节中有理论的讲述，并穿插大量的例}和案例配合讲述理论内容，章节结束后会有总结、课后练习等，这样的安排适合学生学习和接受。但是，作为考试用教材，《公司战略与风险管理》这本教材，前四章的逻辑性相对强一些，遵循战略的总过程即战略分析、战略选择、战略实施的逻辑性进行讲述，后三章之间的逻辑性并不强，并且教材前后内容并不连贯，在课堂教学中，教师可能上节课讲述的是财务管理，下节课讲述的是公司治理。

教材中的很多理论模型是由国外的文献直接翻译过来的，很多表达不太符合中国人的语言表达习惯，学生接受教材有一定的难度。

（二）三本院校的学生对传统理论教学兴趣不大。郑州升达经贸管理学院作为三本院校，学校的定位是培养学生的实践动手能力，以及考取各种证照的能力，更注重学生实践能力的培养，学生学习理论知识的能力本身就没有一般性大学的学生强。在具体的教学过程中，该课程的大多数教师采用的是传统教学方式，教师在讲台上用PPT“满堂灌”，学生在讲台下对着手机屏幕、窃窃私语，缺乏互动和交流。学生被动接受，缺乏主动学习的动力与激情，教学效果可想而知。

（三）课程设置时间混乱。在实际教学中，由于各高校的人才培养方案不同，公司战略与风险管理这门课开设的时间也不一样。在笔者的教学经历中，有大二开设本门课的，有大三开设的，也有大四开设的。由于不同的年级所学的基础知识丰富程度不一，大二开设本门课时，学生接受程度明显不高，因为很多基础课程还没开设，比如财务管理、宏观经济学、审计等。所以，教师在教学时，需要根据教学对象的不同来调整教学的内容。

（四）教师自身缺乏实践经验，不能更好地激发学生思考。该课程作为实践性和操作性较强的课程，要求教师本身具有丰富的公司运营实践经验。但一般三本院校的教师，更多的是理论经验丰富，实践经验缺乏。如果学校再缺乏相应的实践教学基地，教师和学生更多的只能是纸上谈兵，不能很好地引导学生思考，也不能真正地提升学生解决实际问题的能力。

三、解决公司战略与风险管理课程教学存在问题的对策

（一）合理利用教材，明确教学目的。虽然该课程利用的是注册会计师考试教材，但是教师需要清楚课堂教学不同于实际企业的员工培训，更不同于为了通过考试而高强度训练的注册会计师培训班。各高校开设公司战略与风险管理这门课的目的，一方面是希望为学生毕业后参加注册会计师考试打下基础，另一方面也希望学生能够更大限度地理论联系实际，成为具有高技能、宽视野的复合型人才。

鉴于以上教学目的，在实际教学中，应合理利用注册会计师的教材和资源，在设计教学内容时，一方面讲述完教材的理论后，要充分利用注册会计师考试丰富的题库和历年真题，在课堂上配合使用单选、多选和适合的案例对教材理论进行强化理解。当学生发现自己能够做出历年注会真题的答案时，对课堂教学的认同感会增加。期末考试的题型设计同注会考试保持一致，可以让学生熟悉和习惯将来参加的注会考试的题型。另一方面把理论性太强不适合课堂教学的部分去掉，比如价值链分析的实践步骤、风险管理的技术方法等。把适合课堂教学的内容放大，增加趣味性，提高课堂教学的效果。在选择案例教学时可以结合当前的热门财经案例，激发学生的学习兴趣。例如：在讲授并购的动因以及并购失败的原因时，恰逢媒体在报道“中国民企海外收购第一案：腾中重工收购悍马”，选择这一案例作为课堂讲述的对象，使用财经郎眼的一期视频资料“腾中收购悍马一场国际玩笑？”作为案例的背景资料，引导学生思考并购的动因和并购失败的原因，课堂效果特别好，可以达到预期的教学目的。

（二）合理利用教学设备和资源，为学生提供课下学习的条件。“三三三制”是郑州升达经贸管理学院办学的核心理念。其中一个三为“三特色”，三特色之一是教学特色：“两证多照”，两证即毕业证与学位证，也就是让学生毕业时在取得这两证的基础上，帮助学生取得英语、计算机等级证书和专业方面的资格证书。为贯彻创办人“三三三制”的办学理念，体现“两证多照”的办学特色，合理利用教学设备和资源，提高学生学习效率，郑州升达经贸管理学院2016年9月起将商管楼的证照考试实验室对学生开放，具体内容如下：开放对象：2013级审计学专业有报考注册会计师考试意愿的学生；提供学习硬、软件：每人配备一台实验室电脑，免费使用2016年中华会计网校、东奥会计在线注会考试网络课程（包括基础班、习题班、冲刺班、模考班的讲义和视频）；不定期组织会计系教师进行答疑；开放时间：周一至周日每天8∶10至20∶30；报名及考核办法：学生自愿报名，自愿选择学习科目。要求每人每周至少学习20小时，由专人负责签到，达不到要求者将失去学习机会。通过合理利用证照考试实验室的方法，为学生课下学习提供了资源和机会，以及学习的条件和氛围，辅助课堂教学，达到了良好的教学效果，学生反响很好。

（三）合理安排课程设置时间，把课堂还给学生。在实际的教学过程中，要想达到合理的教学效果，建议在大三下学期开设公司战略与风险管理这门课。在以往传统的课堂教W中，教师是主角，负责传授教材的知识，学生被动地听，课堂教学效果不是很理想。应该转变这种观念，让学生主动参与到课堂的学习中，主动思考、主动提出问题进而解决问题，在这个过程中，教师起到组织、引导及最后总结的作用。例如：在学习企业战略时，讲授完多元化战略的含义、适用范围、优缺点之后，把全班六十个同学分成六组，自由组合进行案例分析。以“企业多元化道路的探讨”为题，包括案例的寻找，PPT的制作，两周之后在课堂上由学生分组进行自己搜集案例的讲述。在这样的过程中，学生学会分工协作，锻炼了动手能力、思考解决问题的能力，也多了一个多角度展示自己才华的机会。每组学生案例讲述的时间限定在二十分钟之内，学生讲完后，任课教师就案例内容和讲授效果两方面对学生进行点评。好的方面给予肯定，不好的需要完善的地方及时进行提醒和补充，引导全班同学思考案例的内容。在这样的课堂教学中，学生会发现平时教师讲课时觉得平淡无奇的语言描述、PPT展示、话语音调等都不是很容易的事情，在此基础上，向学生强调现代的人才是对综合素质的全方面要求，让学生明白自己需要学习的地方还有很多，强化学生的认知。这种以教师为辅助，组织引导学生主动学习，让学生全面参与到教学共同完成教学内容的方式，能最大限度地调动学生的积极性，把枯燥无味的内容变得有吸引力。

（四）加强综合培训，全面提升教师素质。由于公司战略与风险管理课程涉及诸多学科，对任课教师的要求比较高，首先教师需有扎实的多学科理论基础，同时最好兼有实践经验，或者是双师型教师，例如获得注册会计师或者高级会计师的执照。其次，本课程在分析企业具体运营时，需要从内外环境的全方面角度进行分析，因此对教师要进行实践教学软件的培训，比如，财务综合决策软件的培训等。最后，民办高校设置该门课程的重要目的之一是帮助学生在参加注册会计师考试时顺利过关，所以在课堂教学时，要兼顾注册会计师考试的大纲和难易程度，例如课堂练习和例题可以选择注册会计师的考题，在课堂上深入浅出地讲述，让学生熟悉注册会计师考试，了解和熟悉考试的重难点以及题型和题量，为以后顺利通过考试打下扎实的基础。

参考文献：

[1]于涛.《公司战略与风险管理》课程的教学范式[J].科技信息，2011，（34）.

[2]梁毕明.公司战略与风险管理课程教学中的几点思考[J].中国管理信息化，2010，（23）.

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经过20年的发展，我国的上市公司数量越来越多，规模越来越大，已经成为促进国民经济持续快速发展的一支重要力量。截至2005年5月，我国仅境内上市公司就有1388家，市价总值为31330亿元，流通市值达9989亿元。然而，一些上市公司由于民主决策机制不够健全，内部控制不够严格，管理松散，效益不高，了企业的健康发展。之所以出现这些，根本问题就是企业没有建立起规范的法人治理结构，监督机制没有真正发挥效用。远到美国的安然公司，近到我国的中航油、银广厦等企业，都是如此。

为了促进上市公司的持续快速和健康发展，我国近来十分强调上市公司的治理问题。上市公司自身也在强化管理，建立内控体系，防控企业风险。企业的风险管理就是要通过确定、评估、控制企业因业务活动而伴生的所有风险，降低这些风险带来的负面影响，帮助企业保持盈利。任何企业在生产经营过程中，均会面临和遇到各种各样的风险。但风险并不可怕，关键是要善于识别，小心防范，勇于化解，尤其在一些高风险领域，更应强化风险管理，将风险降到最低。上市公司的健康快速发展有赖于积极有效的风险防控。国资委主任李荣融在去年年底召开的中央企业负责人会议上再三强调，中央企业必须树立风险防范意识，建立风险管控体系，加强对风险的识别预警、评估监测，其别提到，要加强内部审计。

二、内部审计对防控上市公司经营风险具有重要作用

内部审计在上市公司经营管理中处于极其重要又特殊的地位，它是上市公司内部控制系统的重要组成部分，也是上市公司监督与评价内部控制的主要手段。设立内部审计机构是上市公司建立自我约束和监督机制的一种措施，是上市公司提高经济效益、提高竞争力以及确保资产保值增值的内在需要，也是公司内部对权力进行监督和制约的内在需要。尤其应该认识到，在上市公司的经营活动中，随着外部环境的变化，市场竞争激烈程度的加剧，各种风险不断变化且增加，内部审计在改进风险方面有着十分重要的作用。

内部审计部门在上市公司经营风险管理过程中的作用，是随着内部审计的层次提高而逐步推进的。由于内部审计人员长期在本企业工作，比较熟悉公司的业务并能够随时深入到生产经营的全过程了解掌握具体情况，在实施审计事项时通过周密详细的审前调查，收集到大量的第一手资料，因此能从中发现存在风险的隐患问题，进行风险。所以说，内部审计能够掌握企业经营风险的关键点。可以促进企业风险管理过程的建立。再进一步，内部审计可以通过审计评价和审计咨询的方式，协助上市公司风险管理的完善。风险管理是一个复杂的系统工程，组织内部各职能部门按照分工各司其职，在运转过程中，很可能发生经营风险。内部审计人员根据审计情况能够对管理层提出风险管理建议，并对风险管理进行全力协助，促进风险管理过程的完善。

内部审计在上市公司风险管理中的具体作用主要体现在以下方面：

——识别和防范各类风险

上市公司面临的风险分内部风险和外部风险。内部风险包括企业人力资源变化、财务变化、劳工关系变化、信息系统变化所带来的风险。外部风险包括货源、技术更新、债权人要求、竞争者行动、经济形式、形式、、灾害等的变化所带来的风险。内审部门可以通过财务审计、经营审计对这两类风险进行有效识别和防范，如能够识别和规范关联交易，能够保证业务真实、流程规范、信息准确，帮助理顺利益关系，能够对经营决策系统进行审计，减少因决策失误对权益者的侵害。

——风险警示作用

内部审计通过对企业内部控制系统的评估和检查，发现企业内部控制缺陷和漏洞，分析经营管理过程中的偏差和失误，解剖问题产生的各种主客观原因，对潜在的风险提出警示，并提出改进建议，甚至帮助管理部门设计风险应对机制。

三、强化内审职能不仅要强化传统的项目，还应从上市公司新的风险管理出发拓展新项目

综合上市公司内审开展的情况，上市公司的内部审计部门主要在这些领域开展了作业：内部控制评审；管理（经营）审计；经济责任审计；合同（合约）审计；工程项目审计；环境内部审计；质量控制审计；风险管理审计；战略管理审计；管理舞弊审计等。随着企业风险管理的深入，上市公司内部审计不仅应强化传统的财务审计、工程审计、经济责任审计等项目，而且应将风险管理作为工作主要。上市公司的内部审计应该更多地参与面向未来的规划和决策工作，对企业经营风险发生的可能性及时关注，这些风险包括公司经营现状带来的风险和计划规划、发展战略所带来的潜在的风险。

传统审计风险模型解决的是的交易和事项在本身真实的基础上，怎样发现报表存在的错报，审计重点是放在各类交易和账户余额层次，而不从宏观层面考虑会计报表可能存在的重大错报风险，这很可能只发现企业小的错误，却忽略大的。审计风险模型则解决的是企业经营过程中管理层舞弊、虚构交易或事项而导致会计报表存在错报怎样进行审计的问题。这种战略风险审计是审计的一个高层次作业项目。还有人提出了现代风险导向审计的。现代风险导向审计是按照战略管理论和系统论，将由于企业的整体经营风险所带来的重大错报风险作为审计风险的一个重要构成要素进行评估。

，我国上市公司的内部审计人员大多将主要精力置于财务数据的真实性、合法性的审查及监督上，内部审计的主要职责就是“查错防弊”，而不是对公司管理做出、评价和提出管理建议，审计的对象主要是会计报表、账簿、凭证及相关资料。事实上，上市公司发生或产生的错误与舞弊等问题大多存在于经营管理过程之中。因此，内部审计的工作重点必须从传统的“查错防弊”转向为公司内部的管理、决策及效益服务，内部审计的职责也应从审查和监督向评价与咨询方面拓展，其作业范围不应局限于财务领域，而应扩展到企业经营管理的各个方面。

在实践中，内部审计主要从两个方面评估上市公司风险管理过程的充分性和有效性。一是评价风险管理主要目标的完成情况。主要表现在评价公司以及同行业的情况和趋势，确定是否可能存在企业发展的风险；二是评价管理层选择的风险管理方式的适当性。

在去年12月份召开的2005年电信集团工作会议上，王晓初总经理提出了促进中国电信由传统基础运营商向现代综合信息服务提供商转变的战略构想，以及优化资源配置、实施精确管理的工作思路。我们的内部审计就要紧密围绕企业转型，充分发挥监督服务作用，帮助企业防范风险、实施精确管理、优化资源配置，为促进企业成功转型提供保障。现在电信业面临的风险，一是来源于激烈的市场竞争，因为价格战、技术的快速更新和政府的管制，使得电信行业竞争非常激烈，吸引和维持客户越来越难，成本越来越高。二是规则管制，电信行业一直是受严格管制的行业，而管制的规则一直在变化造成很多不确定性，如对小灵通业务的管制。三是由于移动网等的影响，固网作为电信业核心业务具体收入不断下降。四是客户的需求在不断发生变化，如果没有一个很高质量的产品提供给消费者，电信企业就不会获得投资的回报。美国世通公司并购美国第二大长途电话公司后成为美国第二大的长途电话运营商，但世通公司后来却成为美国上最大的破产案。世通案件给我们的启示是，电信企业应该建立战略风险评估建设，发展内部审计制度，尤其在确定并购等重大战略前通过内审等手段进行充分的风险分析和风险防控。

四、强化上市公司内审职能需进一步健全内审体系

1、巩固强化内审地位，赋予职能。

要发挥内审在风险管理中的作用，必须明确内部审计的性质定位。内部审计在上市公司经营管理中处于极其重要而又特殊的地位。它是内部控制系统的重要组成部分，也是监督与评价内部控制其他部分的主要力量，因而其在强化内部控制方面应当发挥不可替代的积极的作用。不仅如此，内部审计工作还在改进风险管理和完善治理结构等方面发挥审查、评价及促进作用，由此赋予了内部审计人员更重、更多的职责和使命。上市公司因此必须进一步扩大内部审计的职能作用。

2、规范制度，健全机构，提高人员素质。

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关键词：战略成本管理 证券公司 特征 战略成本

随着资本市场的不断完善，证券公司在经营过程中面临着越来越大的压力，为了更好的提升证券公司的整体竞争力，则需要实现成本的降低。在现代企业发展过程中，企业成本管理理念和实践不断完善，这也使成本管理已达到了战略的高度，特别是战略成本思想成为现代企业发展的重要指导思想。证券公司通过实施战略管理成本，不仅能够有效的提升公司的品种影响力，而且有利于公司未来规划的科学性和合理性，这对降低公司运营成本具有非常重要的意义，有利于更好的促进证券公司战略目标的实现。

一、战略成本管理概述

针对于传统公司成本管理的固有模式，提出了一种全新的管理思想即战略成本管理理念。在实施战略成本管理过程中，需要充分的了解自身的信息，即对公司的实际情况进行分析，明确公司自身的优势和劣势，从而做到知己知彼。分析行业竞争者，通过对行业对手的最新动态进行分析和了解，并重新审视自身所处的环境，明确公司所处的外部环境，利用科学的管理方法来实现公司成本费用的降低，站在战略高度来对公司的未来发展的进行研究，进一步突出公司的战略目标，将公司的各种费用成本有效的融入到潜在的价值中来，打造出一种高层次的成本管理思想，从而实现公司运营过程中成本费用的降低。当前在战略成本管理实施过程中，其具有非常明显的特征，大致表现为以下几个方面：

（一）持久性

战略成本思想更重视公司未来的发展，以长期行业竞争优势为根本目标，因此在短期投资回报方面可能达不到立竿见影的效果，但却能够提升公司长久的生命力，对公司的持续发展具有非常重要的意义。一直以来在传统公司管理工作中，过于重视短期的效益，无论是投资回报还是成本管理都与短期创造的利润直接挂钩，对公司长远的发展较为忽视。而战略成本管理则有效的突破了这种瓶颈，对公司长远的发展具有非常好的推动作用。

（二）广泛性

在战略成本管理工作中，其着眼于公司整体，而且所涵盖的范围更为广泛，将公司内部环境和外部结构全部覆盖其中，能够提供更广泛及更有效的信息。通过侧重分析行业价值链及竞争对手，从而从公司全局出发，更全面的了解和掌握公司价值链的控制情况。

（三）不确定性

在当前有市场经济环境下，企业发展过程中所处环境不断变化，各种影响因素也无法有效预估。因此对于企业而言，需要针对局势进行判断，并不断对相关制度进行改革，及时调整和采取应对措施，从而有效的提高战略成本管理水平。

（四）针对性

采用战略成本管理理念，能够更为清晰的认识到未来公司的发展，及时将未来成本信息向公司进行反馈，从而为公司制定全方位的竞争战略提供重要依据，这使战略方案制定时并不是单纯的依靠过去的经验，有了更科学和可靠的信息作为参考。

（五）会计信息非财务性

在战略成本管理过程中，采用的更多的是非财务信息，这些非财务信息虽然无法对公司的经绩业绩直接进行反映，但对于公司的长远发展具有非常重要的作用，可能有效改变传统管理会计单一的计量手段，能够更好的与公司战略管理和决策需要相适应。

二、战略成本管理应用于证券公司管理的必要性和可行性

近年业，银行和保险业都通过理财产品的形式开始向证券行业渗透，证券营业网点数量不断增加，行业竞争也越来越激烈。证券公司要想在激烈的市场中占据优势，则需要有效的降低成本，创造更多的利润。在这种情况下，证券公司需要充分的应用战略成本管理理念，以此来有交物提升证券公司的竞争力，进一步强化证券公司的经营管理水平，有效的降低自身的业务风险，完善公司内部的各种机制，确保证券公司自身综合实力的全面提升，从而创造更大化的价值，为社会和经济的快速发展起到积极的推动作用。

（一）战略成本管理是证券公司改进管理的必要选择

证券公司隶属于金融行业，市场变化较快，自身发展存在较高的风险。当前国内金融行业不断创新发展，这就导致传统的成本管理越来越无法与证券公司管理需要相适应，也无法满足当前金融行业竞争和外部环境变化的需求，因此证券公司需要以战略成本管理作为提升自身管理水平的重要手段，通过深入分析和研究竞争对手和自身的特点，重新设置公司的组织架构，建立健全公司风险管理体系，进一步完善公司绩效考核，确保公司运营效率的全面提升，实际运营管理成本的降低，从而促进证券公司的更快更好发展。

（二）证券公司各项管理条件的成熟为战略成本管理的实施提供了必要保证

首先，具有成熟的体制和机制。一直以来我国经济体制改革不断深入，这也促进了现代企业制度的完善。目前企业内部环境发展相对较为完善，这为战略成本的运用提供了相对成熟的体制和机制，在信息透明开放和市场竞争公平的体制环境下，战略成本管理应用也能够获得良好的成效。

其次，具有成熟的信息技术。在战略成本管理应用过程中离不开大数据的支持。当前证券企业信息技术较为成熟，数据业源具有较好的准确性和及时性，这为战略成本管理应用创造了良好的信息技术条件，在具体应用过程中更便于实现对数据的分析和得到更多稻莸闹С帧

最后，具有成熟的人力资源条件。当前证券市场竞争越发激烈，证券公司为了更好的提高自身的管理水平，聘用了高级管理人内，而且采取内部培养、外部招聘等方式为公司储备高级管理人才，这为战略成本管理的应用提供了人力资源的保障。

三、证券公司采取战略成本管理的措施

（一）明确公司发展战略，降低战略成本

当前证券公司在采用战略成本管理过程中，为了能够有效的降低成本，可以与自身情况有效结合，采用低成本战略或是差异化战略。对于具有雄厚实力的证券公司，可以通过扩大经营规模及发展多种业务种类来实现成本的降低。则对于资金实力一般的证券公司来讲，则需要在竞争过程中选择自己擅长的领域，将业务做深和做精，从而来提升自身的竞争优势。

（二）优化公司组织结构，提升运营效率

证券公司战略规划实施的效果与证券公司组织结构与战略规划、业务发展相匹配度具有直接的关系，因此需要对证券公司组织结构进行优化，适应的增强组织结构的弹性，有效的提升组织结构的整体运营效率。

（三）理顺业务流程，降低协调成本

证券公司在开展日常业务过程中要对业务流程进行理顺，确保各自的服漳J侥芄桓好的满足客户的需求，以满足客户需求作为开展业务的出发点和落脚点，进一步对各项业务流程体系进行优化，从而为客户提供一体化和全方位的服务，有效的降低显性和隐性的协调成本。

（四）严把合规风险关，减少风险损失

证券公司在运营过程中面临着较高的风险，因此需要建立健全证券公司风险管理体系和内部控制机制，同时还要充分的运用科学的测评体系来动态评估证券公司可能面临的各种风险，从而在可以承受风险的基础上来开展各项工作。同时还要进一步提高证券公司风险管理水平，完善风险防范机制，努力提高对风险的抵御能力，定期对各项业务运作时的操作风险及合法合规性进行评价，以此来实现对风险的效的防控，有效的减少风险隐患及降低风险发生时带来的不利影响。

（五）提升公司文化理念，树立成本节约意识

公司文化作为一个公司的灵魂和精髓，优秀的公司文化具有强大的感召力和凝聚力，能够实现公司和员工的共同发展和共同进步。作为证券公司，在战略成本管理应用过程中，需要在公司全体员工中间树立起成本节约意识，深入挖掘公司降低成本的潜力，将成本节约作为一种习惯，并形成一种公司文化，从而潜移默化的对公司每一名员工进行影响和熏陶，使其在日常工作中自觉养成节约成本的习惯。

四、结束语

在当前市场经济体制下，证券公司发展过程中面临着严竣的挑战。这就需要证券公司要在技术和管理上不断改进，从而在激烈的市场竞争中脱颖而出。因此需要引进战略成本管理理念，将证券公司成本费用提高了战略高度，以此来指导证券公司长期的发展，实现证券公司经济效益和社会效益双赢的局面，为经济和社会的健康有序发展奠定良好的基础。

参考文献：

[1]谢辉.试析新形势下的证券公司战略成本管理[J].现代经济信息，2012（2）

篇6

摘要：自投融资平台诞生以来，在城市建设和经济发展方面，做出了巨大的贡献，然而，企业自身暴露出的种种问题，已日益成为平台继续向前发展的制肘。

关键词 ：投融资；战略；管理；研究

一、投融资平台发展中产生的问题

（一）平台建设不规范

从公司治理结构来看，投融资平台虽然建立了法人治理结构，实际上却仍按照政府模式在运作，公司的管理层大多由公务员或事业人员兼任。

公司的管理简单粗放，更谈不上用政策和制度去管理和约束企业。在资金管理上，一方面城建项目过分依赖政府投资，另一方面政府投入的资金又缺乏监管和运作，因此造成了政府投资的低效率和浪费。

（二）资产质量不高

地方政府投融资平台的资产盘子通常较大，但真正能动用和扭转产生收益的有效资产较为缺乏，大多为政府划拨的一些道路、管网、不实土地等公益性资产，以及当地一些国有企业的股权，这些资产往往不能给公司带来实际收益，所以一般看来政府投融资平台的资产较大，但资产收益率较低，这成为这类公司的普遍现象。

（三）缺乏监督机制

除了制度层面，地方政府对平台公司的监管严重缺失，这是由平台公司本身“政企不分”的矛盾所决定的。

地方政府既是投融资活动的参与者，又是平台公司的直接监管部门，这种双重身份，很难令地方政府公正客观地行使监督职能。

（四）面临较大的系统风险

很多投融资平台资本金欠缺、运作不规范、经营性资产缺乏，以致资产负债率较高，存在着很大的偿债风险。作为资金提供方的商业银行，放贷的时候往往依赖于地方政府的违规承诺和担保，但地方政府财力有限，这些承诺和担保又违反规定，使得贷款资金责任主体模糊，贷款资金脱离借款人的掌控，商业银行无疑承担了较高的金融风险。

二、投融资平台战略管理研究的必要性

（一）是确定自身定位明确企业未来发展方向的需要

开展战略管理研究，有利于投融资平台明确自身的发展目标、公司定位，找准企业的发展方向，据此才能制定与企业发展相适应的战略规划，才能解决目前平台公司所面临的一系列发展问题。

（二）是进行资源整合及业务选择的需要

开展战略管理研究，有利于平台公司理清与政府及各职能部门、所属企业的关系，有利于地方政府投融资平台领导层、管理层科学地进行资源整合和业务选择，从而激发企业的发展潜力，实现公司的可持续发展。

（三）是加强内部管理的需要

开展战略管理研究，能促进投融资平台拓宽融资渠道、建立偿债机制有效规避经营风险、通过人力资源管理提高管理效率、改善产品和服务质量，通过一系列加强内部管理的措施化解企业矛盾，实现自身的战略转型。

三、现阶段投融资平台可持续发展战略的探讨

（一）投融资战略

1.健全法人治理结构。要稳步推进政资分开、政企分开、政事分开，将公司培育成权责清晰、管理科学的市场主体。政府主要以出资人身份安排公司投资项目，但对公司的内部管理、项目建设不予干预。公司在承接政府委托的项目后，严格按市场化运作。变行政性治理为公司制治理，使公司成为自主经营、独立核算、自负盈亏的企业法人。

2.拓展融资渠道。一是加大债券融资的力度。债券融资具有还款周期长、利率低和不受放款额度限制等优势。提高债券融资比例，公司才有可能缓解还款压力，获取实体运作的发展空间。二是适时增加股权投资，引入战略投资者，通过外部资金的注入解决平台公司的发展问题，在改善公司治理结构和财务结构的同时，引入先进管理理念、技术等要素以提高企业管理水平和服务质量。三是创新项目融资方式。可以借鉴国外先进的理念和做法，将民间或国外资金引入城市基础设施建设领域。

3.建立债务预警机制。投融资平台要建立债务监控体系和预警体系，对各负债总量、资产存量、现金流量等进行动态跟踪，定期审核评估。对可能出现的还款风险及时预警，提早准备，根据跟踪宏观形势变化和流动资金的实际情况，制定、调整还款计划。

（二）财务战略

1.建立健全全面预算管理。全面预算是战略落实的工具，投融资平台应逐步建立涵盖经营预算、投资预算和融资预算在内的全面预算管理体系，围绕政府和出资人的要求，根据项目预算、投资预算、税费预算等编制年度经营预算；根据年度内可能发生的合理的、必要的费用开支和应纳税情况编制年度税费预算。通过建立全面预算体系增加公司风险意识，实现资金的动态平衡。

2.加强信息化管理手段。公司要致力于信息系统的研发，建立集团内部的一体化操作平台。集团内的财务数据、投融资情况、土地情况、抵押和担保情况、项目资金使用情况、单位资金拆解情况，都可以通过一体化平台加以呈现、汇总和分析。提高信息化的利用能力，有助于公司共享集团信息，提高工作效率。

（三）人力资源管理战略

1.人力资源职业化策略。一是原有公务员或事业身份的管理层要逐步退出公司，即便因为时间和步骤的原因导致有些领导短期内继续在公司挂职，这些人员也不能从公司领取报酬，不能参与公司的经营运作；二是对于新任高管，要通过猎头公司或市场招聘的方式来寻找，要坚持走市场化、职业化的管理模式；三是等公务员逐步退出，社会专业人才配备之后，要努力打造一支实施有力的经营管理者队伍。

2.人力资源开发策略。人力资源开发策略是为有效发掘企业人力资源，激发员工智慧和潜力所进行的长远谋划。在不断变化的经营环境中，留住优秀人才是投融资平台成功的关键，也是提升竞争力的根本。

3.绩效考核体系。（1）健全考核组织，要明确绩效考核的执行、监督和申诉反馈机构。（2）丰富考核对象和形式，包括对团队和个人的考核，以过程考核为主，公司可以通过建立各种绩效考核指标形成日常考核体系，以此实现对员工的动态管理。（3）建立信息公开和反馈机制。

绩效考核是一个过程，能否有一个畅通的信息公开和反馈机制是绩效考核公平与否的关键。（4）及时激励。绩效考核可以通过建立薪酬激励制度，职务晋升制度等方式达到激励的效果。

参考文献：

[1]陈远程. 地方政府投融资平台公司发展探讨[J].时代金融,2012,(6):196-197.

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一国际投资银行在风险投资领域的经验

从国外成熟的经验来看，投资银行家扮演着创业投资的策划者、组织者的角色，几乎每一家金融公司都有专门部门从事高科技公司的投资业务，在融资、公司购并、企业包装上市等方面扮演着十分重要的角色。

从整个创业投资的运作过程来看，每一步骤都与投资银行的业务和技术紧密相关，证券公司从事这一业务，有着其他机构难以相比的优势。

创业投资为证券公司业务的开展提供了难得的机遇和广阔的空间。而证券公司必须突破传统的业务范围，拓宽、延伸金融服务，服务手段从相对固定向不固定转变，服务方法从相对简单向多样化转变，技术含量从较低向较高转变，服务周期从相对较短向孵化型转变。

有条件的证券公司可以分步实施风险投资业务：（1）设立专业部门，专门从事高科技公司的投融资服务。（2）发起设立风险投资基金公司。由证券公司发起设立风险投资基金公司，积极实现风险投资组织革新，通过组织资产运作和管理投资直接投入到系统性专业化的风险投资之中去。

从机构组织和制度上保障风险投资基金不偏离基金投资的投资原则和经验宗旨，并借此规避投资风险，是今后证券公司开展风险投资的发展趋势和基本方向。

只要虚心学习国外先进风险投资机构的成功经验，并充分利用自身的独特优势，不断进行业务创新，与之展开公平竞争，中国真正意义上的投资银行将在业务竞争和创新中壮大成长。

二为风险投资服务的投资银行业务创新

在现阶段，我国的证券公司介入风险投资必须以投资银行业务及其创新和现有资源为立足点。因为证券公司开展风险投资业务的优势之一是证券公司是金融市场工具创新最具活力的主体，证券公司只有具备了不断引进和创新的金融工具，才能使与风险投资相关的新业务不断拓展。

1、可转换优先股

根据美国硅谷风险投资成功案例分析，风险投资对企业的投资一般是通过优先股的形式进行的。这种优先股具有如下特性：

（1）优先清偿。以优先股形式入股可使风险投资在企业破产后对企业资产和技术享有优先索取权，这样便可将损失减为最小。

（2）收益性。风险企业能够支付优先股的红利给风险资本，再愿意冒险的风险投资者也不希望他们的投资颗粒无收。

（3）可赎回性。风险资本除了通过风险企业的IPO顺利获得退出之外，如果风险企业的发展速度未达到风险投资者的期望值，可以要求风险企业购回这些优先股。

（4）有限的决策参与权。参与风险企业的优先股不同之处在于：一般优先股并不享受表决权，但风险投资的股份一般对企业的重大事务，如企业出售，生产安排等享有与所占股份不成比例的表决权，对经理层的决策甚至享有冻结权。根据美国学者Max和Grmper分别利用1990年的实际数据进行的分析，这种优先股的投资方式较一般的证券投资在减少逆向选择和避免风险投资承担过高风险方面都更加有效。

（5）可转换性。这是此种优先股最具适用性的地方。当风险企业进展顺利时，风险投资者有权将优先股转换成普通股，从而拥有风险企业的部分股权，甚至实现对风险企业的控制。

2、“棘轮”条件

“棘轮”条件（ratchets）指的是风险企业用低价发行新股票筹资时，风险投资有权获得一定量的股票以保证其持股比例不因新股票的发行而改变。这样，当风险企业因经营不善被迫以较低价格发行新股票筹资时，风险投资不会因“股份稀释”而影响其表决权。

3、再投资期权

根据不同的情况和契约的约定，再投资期权有以下三种情况：

第一，追加投资。当企业经营较好，发展前途乐观，股票有升值潜力时，风险投资还可用预先确定的价格向风险企业追加投资，这样风险投资便可以低于市场价格的低价增加其在成功把握较大的企业内的股份，从中获利。这种期权已成为风险资本的一大获利源泉，以致有人总结道：“所谓的风险资本投资，不过是购买了对企业进行再投资权利的期权而已。”

第二，转换贷款。风险投资者向风险企业提供贷款，在风险企业业务发展顺利时风险投资者可以按照贷款时的约定将贷款转换成普通股。如果贷款已经由风险企业归还，风险投资者仍能按原来的贷款金额及约定的较为优惠的转换比例，购买公司普通股。

第三，可转换债券。风险企业发行可转换债券给风险投资公司和证券公司，在风险企业经营不佳时，债券甚至低于面值发行，当风险企业上市或经营状况转好，其股份有很大升值潜力时，将债券转换成股份。

以上三种形式的本质是：风险资本凭借其较早进入风险企业的便利，设计了以债务形式存在、既能尽量减少风险又能在风险企业经营状况转好时增加股份、获得较高收益的金融创新品种，成功实现了控制风险下的收益最大化。

4、合资

合资的方式有很多种，其中比较适合国内证券公司采用的方式有两种：

第一，与其他风险资本共同投资。为分散风险，风险投资通常以共同投资的方式运作，即一般以一家证券公司的风险资本充当“领导者”，其他的风险投资实体作为“追随者”，在主要的融资阶段，一般有两到三家共同参与。这样，使得单个的风险投资可投资于更多的企业，减少了投资失败的风险，也可以通过风险投资的共同审计，减少判断错误的可能性。

第二，引进战略投资者或中小投资人共同投资。战略投资者看重投资对象未来对于自己公司战略发展的利益，在战略投资者是否作出合资决策时，非常注重风险企业未来产品或技术的使用权、产品市场分享权、产品经销权、未来产品或技术的共同开发权以及最终购买风险企业其余部分股权的期权。因此引进战略投资者虽然可能是投资银行退出风险企业的一个渠道，但引进战略投资者进行合资可能意味着失去对风险企业的控制。

而引进中小投资人虽然投资额较小，但往往不参与公司的具体管理工作，对风险企业的重大决策干预较少，除了关心公司的投资回报外，不在乎公司的管理和控制权问题，所以，引进中小投资人的合资是较理想的选择。

证券公司利用广泛的客户群，完全可以通过合资的方式帮助风险企业成功实现业务的拓展，从而为风险企业首次公募发行和投资银行常规业务的开发创造条件。

三为风险企业提供全方位创新服务

1、培育和储备风险企业的管理者

证券公司内部需要有管理、财务和科技等专家组成具有一定权威的高科技产业评估咨询小组，为投资和贷款决策提供咨询服务；同时培养具备金融、保险、管理、科技、投资等各方面知识以及预测、处理、承受风险能力的人才，以适应创业投资业务发展的需要，中国风险投资离不开投资银行的金融创新服务和对风险投资家、高级管理人员的培育。

2、为风险企业提供管理增值服务

风险企业的管理与传统意义上的企业有较大的不同。风险企业的管理是根据风险企业本身高科技或市场化的特性，顺应现代科学技术的发展和经济激烈竞争的新形势而诞生的管理模式，它以知识管理为内容、以人本管理为核心、以战略管理为导向和以柔性管理组织形式，全面、高能量、高速进行经营管理和决策，选择企业最佳的经营方案，实现最大的经济效益，达到最高的科学管理水平。

投资银行如何协助公司加强管理，通过管理创造价值，是投资银行提供风险投资延伸服务的核心。投资银行的专业人员必须揉合不同的技巧和专业能力，才可能协助风险企业通过管理提高其价值，这些技巧和能力包括行业知识、技术远见、服务方法、行业关系、全球业务、为顾客专门设计的建议、交易经验、新颖的财务结构、进入资本市场的能力、透析及深入的研究等各个方面。要达到管理增值的目标还须投资银行担任风险企业的财务和战略管理顾问，这包括私募配售、初次公开发行、股本设计、可转换债券、投资级别债券和高收益债务融资等方面的财务与融资服务，以及购并、战略销售、买方顾问、重组顾问、战略合作等方面的战略建议与业务指导。

3、为风险企业提供全新的售后服务

在支持风险企业公开发行股票后，证券公司风险资本部门还应通过售后市场研究和交易支持、长期融资安排以及战略咨询服务三大块业务来保持与风险企业或高科技公司的持续伙伴关系。

首先，售后市场研究和交易支持主要是支持IPO后的股价和流通量，形成和保持较高的上市开盘价和日后股价的持续攀升，并能提高其二级市场的流通量，这是维护风险企业二级市场形象、保证公司后续融资的重要支持手段。其次，长期融资安排主要是证券公司未来协助高科技公司建立合适的资金结构方面提供长期专业服务，即利用各种各样的融资工具如增发新股、可转换证券、债券发行和合资等，以确保业务已上轨道的公司能实现最低的融资成本。第三，在战略咨询服务方面主要是随着科技公司规模日渐壮大，证券公司的财务顾问部门应向其提供多种不同发展战略，比如在购并、战略销售、买方顾问、重组顾问、战略合作等方面给风险企业一些战略建议与业务指导，为企业争取最高的价值。

四利用业务创新进行风险控制

对于中国的投资银行来讲，风险投资是对投资银行业务外延的拓展，是重大的业务创新。证券公司在控制风险方面必须具有足够的专业优势才有能力筛选成功的创业企业，良好的监控风险、规避风险的能力可以提高证券公司风险投资的成功率。

1、通过对客户的遴选规避风险

证券公司的投资银行部门应对风险企业进行广泛的遴选，聘请工程师、科学家、财务法律专家对风险企业的有形资产、企业合同等进行检查，根据种种迹象判断和识别风险的类型，并对风险发生的概率和风险发生后预期的投资损失进行计算，运用数学方法和模型，计算出在可以忍受的风险水平下的投资损益，从而作出对风险企业的投资取舍。

2、通过契约的合理设计规避风险

风险投资是通过明确的合约设计，将其权利和义务明确化和制度化来规避风险的。比如前述，设计可转让的优先股参与风险企业，既可为今后增资有前景的风险企业设计购股选择权，从而实现高收益，又可以在企业经营不佳时要求优先债务清偿，尽量减少损失。在前述的再投资期权方式中，证券公司通过设计种种参股的选择权，使得参与的风险大大降低，投资的效率得到了提高。

3、通过有效监控来规避风险

通过建立严格的风险评估体系，对各种风险进行识别，运用数学方法和模型，评估风险发生的概率及风险发生后预期的损失，填写的潜在损失估计表，进行风险分析和测定，通过主观的推测和客观的财务比率分析，判定可能的损失，并对风险资本分阶段投入，实施全过程的风险监控，规避风险。

篇8

（一）确定税务筹划目标 企业在税务筹划前期应首先确定筹划的目标，以此为方向进一步指引整个税务筹划行动。税务筹划目标应结合企业的战略目标来制定，加强同企业战略的协调。

（二）进行内外环境分析与诊断 这个阶段的主要任务是指出环境中存在机会和风险，以及企业内部的优势和劣势，并分析评价解决问题所需要的情报资料。

（三）制定税务筹划方案并进行评价与选择 该阶段的主要任务是制定解决问题的各种方案，评价这些方案，并选择最佳方案。税务筹划方案应当包括组织机构、管理制度、资源计划、财会政策等。

（四）税务筹划实施 该阶段的主要任务是完善组织管理体制，合理分析、储备企业的各项资源，适当地制定、执行计划和政策。

（五）税务筹划监控 该阶段通过反馈，检验税务筹划方案是否科学，并采取必要的步骤使之正常的推行。

二、税务筹划目标选择

（一）以总体税负最小化为目标可能是最不恰当的 早期的税务筹划被界定为“通过安排其经营活动而使其纳税最小化”。这种传统的税务筹划理论，只以纳税最小化即减轻税负为目标，没有考虑资金的时间价值，也没有顾及税务筹划行为所需耗费的成本，还没有考虑到税务筹划行为对企业收益或发展可能产生的影响。因此，以减轻税负为目标进行税务筹划决策有可能是错误的，下面通过案例说明这个问题。

案例1：甲工业企业年不含税应征增值税销售额为40万元，销货适用13%的增值税税率，现为小规模纳税人。由于甲企业会计核算制度比较健全，经申请可成为一般纳税人，其不含税可抵扣购进金额为20万元，购货适用17%的增值税税率，请对该企业的增值税纳税人身份进行选择。

方案一：选择作为一般纳税人。

应纳增值税额=40×13%-20×17%=1.8（万元）。

方案二：选择作为小规模纳税人。

应纳增值税额=40×3%=1.2（万元）。

由此可见，方案二比方案一可少缴税0.6万元（1.8-1.2）。

如果仅从纳税负担看，应当选择作为小规模纳税人。但这样决策有可能是错误的，因为选择作为小规模纳税人会影响企业的成本、费用及收益，甚至影响企业的长远发展，负面影响主要有以下几个方面：

（1）由于小规模纳税人销售货物不可以向对方开具增值税专用发票（虽可申请税务机关代开，但税率很低，仅为3%），会对企业的销售产生负面影响。

（2）企业的小规模纳税人身份会使部分消费者或客户对其资信产生疑虑，进而影响业务的开展。

（3）由于小规模纳税人会计核算不健全等因素，在一定程度上会提高企业融资的难度或增加企业融资的成本，进而影响企业的进一步发展。

（二）以总体税后利润最大化为目标也可能是不恰当的 以税后利润最大化作为税务筹划的目标，指的不是一事或某一年，而是一个较长的过程中税后利润最大，而且考虑资金的时间价值。即便如此，以税后利润最大化为目标进行税务筹划决策，也仍然可能是错误的。该目标存在以下几个不足：

（1）税务筹划以税后利润最大化为目标，仅追求财务指标，忽视了企业与政府的关系、企业与消费者及客户的关系、企业的学习与创新能力等的非财务指标，有可能对企业全面、协调、持续的发展造成不利影响。

（2）没有考虑税务筹划对企业财务与经营风险造成的影响，实施的税务筹划方案不同，企业财务与经营风险也就不同，也就进一步影响了企业未来的财务与经营成本。税后利润最大化的税务筹划方案，有可能是财务风险增大的方案，不利于企业报酬与风险的均衡，从而不利公司价值的提高。

因此，以税后利润最大化为目标进行税务筹划决策有可能是错误的，下面通过案例说明这个问题。

案例2：A公司为一家股份有限公司，企业所得税税率为25%，假设其资本方案为两个：方案一，共投资1000万元，其中，股权融资500万元（100万股），长期债权融资500万元，债权的年利率为10%，A公司投资的报酬率（投资息税前利润率）为20%；方案二，共投资1500万元，其中，股权融资500万元（100万股），长期债权融资1000万元，债权的年利率为10%，A公司投资的报酬率（投资息税前利润率）为20%。请从税务筹划的角度对以上方案进行选择。

方案1：净利润=（1000×20%-500×10%）×（1-25%）=112.5万元；每股收益=112.5÷100=1.125元/股。

方案2：净利润=（1500×20%-1000×10%）×（1-25%）=150万元；每股收益=150÷100=1.5元/股。

从净利润和每股收益上看，应该选择方案2。原因是税法规定公司负债利息允许在公司所得税前扣除，因而负债融资对公司有节税的杠杆效应，又由于负债利率低于投资的报酬率，故选择负债融资规模较大的方案2。

但上述决策有可能是错误的，采用方案2可能存在以下问题：一是方案2的净利润和每股收益虽增大，但公司的财务风险也在增大；二是由于公司风险加大，故筹资成本（出资人或债权人要求的回报）也会上升，其中，案例中债权融资年利率是否能保持在10%本身就存在疑问。由于上述两个原因，采用方案2，公司的价值很可能会下降。所以说，以总体税后利润最大化为目标进行税务筹划决策也可能是不恰当的。

（三）以企业价值最大化为目标是较为科学的 税务筹划实际是企业财务管理的一个部分，所以其目标应当和财务管理的目标一样是“公司价值最大化”或“股东财富最大化”。以企业价值最大化为目标进行税务筹划，一般说来，也就是在报酬相同的情况下以企业综合资本成本高低为依据进行税务筹划方案的选择。

企业价值最大化为目标进行税务筹划有以下几个优点：一是考虑了资金时间价值的因素；二是不但考虑了各方案的净收益，而且考虑了相关的风险因素，强调了风险与报酬的均衡，并将风险限制在公司可以承受的范围之内；三是考虑到了决策的非财务因素，因为企业价值这个指标实际内涵是非常丰富的，企业价值不仅与企业的财务数据有关，也与企业的品牌、形象、公共关系等非财务数据有关，以企业价值最大化进行税务筹划使决策更加全面和科学；四是税务筹划实质上同企业的财务管理和战略管理结合在了一起，加强了同财务管理、战略管理等的协调，有利于促进企业战略的实现，培养和发展企业的核心竞争力，保证企业的长远发展。

总之，企业的税务筹划应同企业战略目标相协调，培养和发展企业的核心竞争力，实现企业全面、协调、可持续的发展，并最终增加企业的价值，为公司股东创造更多的财富。

参考文献：

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关键词：内部审计；人才战略；质量管理

开展审计质量控制、防范审计风险是审计工作永恒的主题，也是内部审计工作赖以生存的基础。而要确保审计的高质量与低风险，人是根本因素。通过对审计的人力资源实施人才战略管理，系统全面地开展人才规划和审计团队建设，对于切实保障和提升内审质量、有效控制审计风险具有十分重要的意义。

一、实施审计人才战略管理的背景

国际内部审计师协会(IIA)在《国际内部审计专业实务框架》中将内部审计全新定义为：“内部审计是一种独立、客观的确认和咨询活动，旨在增加价值和改善组织的运营。它通过应用系统的、规范的方法，评价并改善风险管理、控制和治理过程的效果，帮助组织实现其目标”。“增加价值和改进组织运营”的提出，为内部审计在当前形势下的全面转型和生存发展指明了方向，并使得内部审计这一职业充满了前所未有的活力和挑战。经过近年来的发展，内部审计已逐步从对会计查错纠弊、作为管理控制工具的传统定位，站到了关注和评价组织整体、企业核心业务流程、企业全面风险管理、参与公司治理职责的全新高度。内部审计的质量及质量管控在此环境下更是备受关注。基于此，内部审计的制度体系、审计机制、手段方法的完善和创新，特别是新内审概念下的人力资源管理理念和策略亟需同步转变与提升。“打铁必须自身硬”，有效开展内部审计的发展和转型、开展内审全面质量控制，必须要有一支与之匹配的专业精、素质高的审计人才队伍，并且能够“诚信、客观、保密、胜任”地完成各项目标任务。但目前从总体来看，审计队伍质量与这一要求还有较大差距，甚至成为制约审计快速发展和审计质量提高的瓶颈。经过过去一段时期对内部审计体系的建设及推动，内审的体系构建、制度建设、机构设置、审计范围和审计成果运用等方面均取得了一定的成绩。尤其是在人员配备上，审计队伍已在逐步走向年轻化和专业化。但由于审计任务质和量的要求在逐年提高，仍普遍存在审计人员个别专业扎堆、专项审计工作资源投入不足、职业判断力欠缺、看待问题高度不足、提出意见缺乏建设性等问题，特别是审计人员知识结构单薄、优秀人才频频流出、相关岗位优秀人才不愿进入等，已成为困扰内审质量管理乃至审计事业发展的严峻问题。因此，在此背景下战略地开展审计人才管理工作，探索内审工作新定位下人才队伍建设之径，显得尤为迫切和重要。

二、审计人才战略的内涵及特征

审计人才战略，是指以提高内审质量为指针，将审计人才作为一种战略资源，通过完善人才管理机制、明确人才建设方向、综合提高人才素质，对其在一定时期内进行的系统化和长远化管理，以实现“人才强审”的战略目标。区别于传统的“审计人员配备要求”，审计人才战略具有以下特征：

(一)更加具有系统性和长远性

传统的审计人员配备主要关注专业素质，例如学历水平、专业技术职称、执业资格等。审计人才战略着眼审计人才梯队建设，综合考虑专业、综合素质和潜质、工作经历、年龄层次、职业诉求等方面因素，培育“核心员工”，实施“人才备份”。

(二)更为完善的人才管理机制

审计人才战略中的管理机制包括人才的引进机制、人才的培育机制、市县审计人才一体化机制、审计专家网络机制、导师制、绩效考核和激励机制、职业发展机制等。“审计人才战略”追求的是力求通过日趋完善的管理机制保障，实现引进人才、培育人才、统筹人才、激励人才和人才的职业发展，形成“引进来、送出去”的良性人才流动模式。

(三)更高层面的文化建设

审计人才战略并不仅仅局限于对人的管理，更加注重发挥审计实践对审计文化、组织文化建设的推动作用，即通过契合管理层需求，开展多样化审计项目，找出组织管理中的薄弱环节和风险所在，结合审计的宣传手段和审计人员的作用，在组织内传播审计的持续改进、风险管控、关注战略、增进价值等文化，从而提高内审形象、优化审计工作环境，并能够从文化层面提高内审对优秀人才的吸引力。

三、审计人才战略的应用及实效

近年来，某市级供电企业围绕增强内部审计质量控制管理，坚持“以人为本”，着力实施审计人才战略，以构建人才管理“五大体系”为抓手，努力培养一支业务素质过硬、具有严格按章办事精神、高效稳定的审计队伍，较好地实现了质量提升和人才发展的相互促进，为从根本上提升内审质量进行了积极有益的探索。

(一)积极构建审计人才引进培育体系

一是在充实审计人员的同时向重层次、重质量转变。企业高度重视内部审计工作，建成了报告关系明确、组织架构合理、人员定编定岗的内部审计机构。目前市级公司和各县级公司均按照编制配齐了专职审计人员，所有人员均具有大专及以上学历，过半数的审计人员还具有会计、审计、工程等专业的专业技术职称和社会执业资格。同时，审计队伍专业技能逐步趋向复合化，组成了一支包括财务、审计、营销、电力生产、工程建设等专业背景的专职审计人员队伍，其中不乏具有丰富专业工作经验的专家型人才。二是注重人才的“保鲜”和“进阶”，积极推进学历教育和职业培训，强调实效重于形式。比较突出的做法是在培训中提倡分层、分类指导，例如，提出“分类培训法”，通过网络问卷的方式掌握培训需求，针对入职时间和专业背景不同的审计人员、审计网络成员开展有较强针对性的培训活动；针对不同的培训目标，选择性地开展面对面培训、网络在线培训、研讨会议、以审代培、课题式培训等；提出“审计项目督导制”，针对县公司的管理类审计项目及新任项目主审承担的项目开展项目督导和质量评估工作。三是在加强引进培育的同时努力推动人才脱颖而出。注重拓展培训范围，对审计人员的沟通技能、工作方式、风险意识和识别等方面开展培训，如采用小组进展汇报、审计文书训练、审计情景模拟、风险文化宣传布展等；突破传统培训方式，为审计人员提供参加企业预算会议、经济活动分析会议、企业线损分析会议、生产运行分析会议等多种企业重要会议的机会，掌握企业生产经济运行信息，为成为复合型人才不断积累；鼓励审计人员参与企业管理创新、企业管理课题调研，通过理论研究与实践锻炼以培养审计人员的创新思维、提高提炼总结能力，实现理论水平和实践能力的双向提高。

(二)积极构建审计人才的科学合理使用体系

一是积极借助企业信息化建设，科学合理地分配审计人才资源。企业信息化的发展，形成了由ERP企业资源规划系统、协同办公系统、SG186营销管理系统、ERP业务审计系统、PMS生产系统等十余项不同功能的信息系统组成的企业信息化体系。该体系的应用，促进了审计计划管理、审计信息管理、审计数据处理分析等各项工作的程序化、标准化和精细化，提高了审计工作效能、改进了审计技术方法、拓展了审计工作视野、降低了审计工作风险。对加强审计工作质量、有效实施审计质量控制、辅助实现审计创新起到了十分重要的作用。更是把审计人才从重复性的、繁琐的基础性工作中解放出来，为发挥审计人才的优秀资源效应起到了积极的作用。二是结构性外包部分审计任务，科学合理地使用审计人力资源。合理地借助外部审计力量，完成审计部门日常大量的工程签证审计、工程决算审计、重点项目跟踪审计等工作，使得内部审计人员有精力去关注和思考公司治理现状、观察和判断公司风险因素，切实开展好管理审计、绩效审计和公司管理层关注的重点热点问题的专项审计，从而真正逐步发挥内部审计在企业组织治理中的积极作用。

(三)积极构建审计人才绩效考评体系

一是建立了一套较为完善的审计人才绩效考评体系机制。建立并逐步完善了审计人才的评估与自我评估机制、竞争机制、激励机制和约束机制，增强了审计人员“有作为才有地位”的观念。如审计项目结束后开展的评估与自我评估活动包括，审计人员对个人审计工作质量进行自我评估；项目主审对审计组成员作出审计质量评估；被审计单位对审计组进行审计质量评价等；如竞争机制，表现为项目主审竞争上岗制等。二是以公平与公正为原则，根据企业的《岗位绩效考核制度》、《岗位说明书》等制度依据，将定性考核与定量考核相结合，通过月度绩效考核、专项奖励、推荐评优等激励措施兑现考评结果。三是对审计专家网络成员、对县级公司专职审计人员的绩效进行考评。包括两个维度，即对所属单位或部门的月度绩效评价表打分；在审计专家库中对个人绩效予以记录，并作为审计外聘专家的动态考核依据。

(四)积极构建审计人才统筹整合体系

一是实行市县公司审计人员一体化管理。针对市公司审计人员不足、县公司审计人员调配程序复杂的突出问题，市公司打破条块管理传统，提出“市县审计人才一体化”思路，在开展审计项目时实行审计人员的统一调配。对于县级公司专职审计人员来说，参加市公司审计项目成为其本职工作，而非业务协助。既简化了人员调度程序，也提高了县公司审计专职人员的工作积极性。二是实行市县公司审计项目一体化管理。针对县公司审计项目开展深度不够、整改成效不佳等问题，市公司根据近年审计经验、年初风险评估和问卷调查结论，在安排审计项目时，选择性地将县公司管理中的风险点及薄弱环节纳入市公司审计范畴。该类项目实施，由市公司审计部牵头组织、其他县公司审计人员交叉参与，既增进了县公司审计人员的业务交流，也解决了县公司审计深度和整改力度的问题。三是持续推进审计专家网络建设。针对审计工作结构性缺员的老大难问题，建成了“审计专家网络”。将市县公司营销、生产、工程、物资、财务等方面的专业人才纳入审计专家库，为审计工作提供“外脑”，并作为项目组成员直接参与现场审计工作。为了实现审计语言与专业技术语言的顺利对接，公司审计部每年均组织审计网络成员培训，采用集中培训、电子邮件和审前培训相结合的方法，针对审计质量控制程序和技术、不同类型审计项目的审计技术方法和技巧、相关专业经营风险评估、审计语言运用等方面开展培训。通过这一举措，不仅有效地“壮大”了审计人才队伍，而且在切磋交流中，拓展了专职审计人员的业务面，推动了专业部门与兄弟单位的学习交流，也增进了相关专业部门对内部审计工作的了解和支持。

(五)积极构建审计人才职业提升体系

实施审计人才的职业提升规划，是实施审计人才战略管理的重要一环，是实现审计人才“引进来、送出去”的制度保障，也是审计人才积极主动开展审计质量控制、持续提高审计工作质量、努力提供审计增值服务的一项动力源泉。实施审计人才的职业提升，包括两个方面。一是审计人才职业发展的“三阶段提升”管理。即为审计人员在入职、进阶、发展等关键环节提供有益引导，并努力为个人成长提供向上的通道。在入职阶段，严把审计人员“入口关”，根据新进人员的工作经历和学习能力，实施导师制，选配资深员工进行传帮带，使新员工尽快融入审计环境，进入工作状态。开展人才梯队建设，针对审计队伍组成情况，制定切合实际的人才培养计划，有计划、有目标、有重点地做好审计领军人才、业务骨干人才、急需专业人才和复合型人才等“五类人才”的培养工作，为审计人员不断进步明确努力的方向。创造发展机遇，鼓励审计人才通过参加培训、交叉审计、高校深造、课题研究、挂职锻炼，深化对审计及相关工作的认识和领悟，增强自身的综合素质，为迈上人生新台阶，开创事业新局面做好准备。二是充分发挥审计文化的引领作用，为审计人才的成长提供文化的滋养和驱动。审计文化按照价值观、行为、规章制度、外在形象的路径发挥指引作用，在审计队伍中形成有助于组织发展的氛围，使得审计人员能够按照审计文化的要求，遵循规章制度、自觉提高素养、维护内审形象，实现审计工作目标和持续发展，并在潜移默化中影响和推动了企业文化、形成了审计人才值得信任的声誉和内在的核心竞争力。

四、关于实施审计人才战略管理的思考

某市级供电公司通过实施审计人才的战略管理，实现了审计人力资源的质量从“人力”到“人才”的飞跃。较高的审计质量，在审计项目、审计论文、审计管理创新、审计同业对标、先进内部审计单位等评比评优中得到了充分的体现，更是在公司管理层的重视、公司职能部门的认可中被充分地证明。然而，我们也看到，内部审计的人才战略管理工作仍有一段相对较长的路要走，一是应进一步完善人才战略管理的绩效评价指标，增加人才评价标准的科学性。尽量增加定量指标、控制定性指标，开展绩效考核反馈，以提高评价结论的公平公正性。二是应进一步推进信息化环境下的人才培训标准化工作。力求借助信息系统形成一套培训规划，对每部分的培训目标、流程、教案、考核等形成“规定动作”。使得培训不同的人和业务均能按图索骥，并做好规范的培训记录。三是应进一步拓展审计人员的视野，向外关注法制与市场，对内融入企业环境和文化，把企业行为和发展战略放在内外部环境与文化的差异中去分析和理解，从而增强审计意见和建议的可操作性与建设性。

总的来说，实施审计人才战略管理应遵循以下原则及目标，一是通过审计团队的整体职业能力提升，实现内部审计健康持续发展的人才需要。二是以增加企业价值、服务公司治理为目标导向，不断提升审计质量、减少审计风险、提高审计层次。三是通过内部审计人员自我满意度的提升来实现提升管理层满意度，实现审计人员职业生涯与内部审计事业的同频共振。

财参考文献：

[1]国际内部审计师协会.国际内部审计专业实务框架[M].北京：中国财政经济出版社，2013.6.[2]索耶等著，邰先宇等译.索耶内部审计：现代内部审计实务[M].北京：中国财政经济出版社，2005.6.

[3]伍顿•安德森、安德鲁•戴乐著，中广核工程有限公司译.实施国际内部审计专业实务框架(第三版)[M].北京：西苑出版社，2010.6.

[4]刘力云.内部审计要在组织文化和价值观建设中积极发挥作用[J].中国内部审计，2012(2).

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一、保险公司现金流管理与价值管理的内在联系

1、现金流决定价值创造。一般来说，现金流是企业生产经营活动的第一要素。没有现金，企业就无法在市场上取得生产资料和劳动力，也就无法进行价值创造。对于保险企业来说，现金流同样是其价值创造的基础，并且保险企业对于现金流的关注程度远胜于非保险业。

2、现金流状况决定保险公司生存能力。偿付能力是保险公司持续经营和价值创造的基础。没有足够的现金流来履行保险人对于投保人的承诺，就会产生偿付能力危机，甚至引发大规模退保挤兑现象，保险公司的价值创造就会发生中断。不少企业的破产都属于“盈利倒闭”，即账面盈利，但现金不足，无法支付到期票据而破产。在保险业中，日产生命的破产正是源于现金控制的失误。

3、现金流管理提升企业价值。长期以来，保险企业存在着重利润，轻现金流的经营理念，并以利润最大化作为考核公司业绩的指标。但是利润只代表企业新创价值的一部分，而企业价值还包括其未来创造价值的能力，故以利润最大化为目标存在局限性。保险企业是持续经营的企业，企业价值主要由其每年的自由现金流量和贴现率决定，现金流量的增加代表着企业价值的增长。

二、基于价值创造的保险公司现金流管理

现实中，人们一谈到现金流就联想到各种精算技术。诚然，精算技术是管理现金流的有力工具，但这恰恰忽略了企业的整体战略。以价值管理为导向的现金流管理应该从企业整体出发，分为战略管理和战术管理两部分，并且由战略管理决定战术管理。

（一）现金流的战略管理。当代，由于金融风险的传播和放大效应加剧，各国经济处于更大的不确定性之中。在这种条件下，管理者比以往任何时候都更加关注公司及其战略所创造的价值潜力，现金流管理作为将战略与价值联系起来的工具具有很强的应用性。

首先，确定保险企业整体战略。保险企业的整体战略决定了企业的发展方向，从而决定了企业价值创造的基本模式，也就为现金流管理设定了具体目标。如在成本领先战略下，保险企业需要通过分析各项价值活动如营销、核保、理赔、资金运用等确定各成本中心来实现相同成本下的价值最大化或相同价值下的成本最小化。在产品差异化战略下，保险企业需要更全面充分的理解客户价值，通过提升客户价值来提升企业价值。

其次，需要将保险企业的整体战略加以分解，并从上而下分配到各部门，再由各部门根据具体环境制定现金流战略，可视为二级战略。然后，各部门将二级战略向上反馈，并加以调整。最后企业战略总部将调整后的新战略下达给各部门，再由各部门制定具体的现金流控制策略。需要指出的是，现金流战略的生成是处于不断调整的循环中。

（二）现金流的战术管理。传统的现金流管理方法仅关注现金流量的管理，而基于价值创造的保险公司现金流管理应该是对于现金流的全面管理，包括现金预算和现金流的专业管理。

1、现金预算。保险公司的现金预算应包括下列重要内容：期初现金库存、期内可获得的现金、最小现金平衡量、期内所需现金、现金超额或不足及期末现金余额。各期现金预算的编制不仅要考虑各期的现金收支情况，同时还要考虑资金占用标准。保险公司现金预算以一个年度为总的预算期，以一个月度为基本预算期，进行统筹安排和合理分解。国外保险公司的现金预算还进行季、月、周，甚至日的预算，进一步细化现金流管理，力图保持最小现金平衡量，从而获得价值创造最大化的目标。

可见，保险公司的现金预算不是粗放型的预算，而是采取细化现金流动期和优化现金流程，包含全面价值测评的具体方案。

2、现金流的专业管理。保险公司现金流的专业管理需从会计和精算两个角度同时对其进行管理。

第一、现金流量结构管理。保险公司的现金流量结构管理就是要使保险公司现金流入流出结构优化。首先要明确各价值创造活动的现金流量，从会计的角度来看，保险公司的现金流量可以分为三类：（1）经营活动现金流量，包括在承保保费收入、损失、赔付、费用等现金流量。（2）投资活动现金流量，包括买卖证券、抵押贷款、不动产等投资活动中产生的现金流量。（3）融资活动现金流量，包括发行或赎回股票、借款还款以及分配股利中的现金流量。在保险公司发展初期，随着市场的开发，经营活动现金流量应该是最主要的。但是，随着保险公司风险保障和资产管理双重的职能建立，投资活动现金流量应随之增大。其次，优化流入流出结构，确定最佳现金流余额，通过提高预期经营现金流入量和投资现金流入量的现值等价值杠杆，优化保险产品设计的现金流动，同时不断创造序列投资机会，提升保险公司企业价值。

第二、现金流质量管理。良性的现金流可以使保险企业健康成长，提升企业价值。保持保险企业良性现金流的关键在于避免不良融资行为和盲目投资。保险企业在这两方面的问题主要表现在：（1）保险企业上市大量融资后，却长期找不到合适的投资渠道，无法达到投资者的预期收益率；（2）保险企业一方面有大量存款沉淀，一方面还去融资；（3）忽略本企业的整体发展战略要求而进行融资。（4）盲目追求投资高收益带来高风险，一旦投资业绩大幅滑坡，造成保险公司资产质量下降，造成现金流短缺。同时资产质量的恶化也会产生偿付能力危机，抑制潜在的保险需求，严重降低保险企业市场价值。故随着我国保险资金运用的放开及保险公司上市的推进，保险公司管理者应当树立现金流的质量观，在现金流的收益与风险之间找到最佳的平衡点。

第三、现金流期限结构管理。保险企业现金流期限结构管理主要是考虑到保险产品现金流与对应的保费收入投资组合之间的期限匹配问题。但投资组合的选择要考虑到寿险与非寿险业的区别，非寿险由于其保障期限短，保险事故发生的随机性特征，保险资金应主要投资于期限较短，流动性较高的投资品种，如同业拆借，股票投资等。寿险一般保障期限长，安全性要求高，因此比较适合长期储蓄、中长期债券、不动产等。另外，保险企业资产和负债现金流的期限结构主要取决于险种结构，并且保险产品弹性越大，现金流预测越难，故需要对保险产品进行细化的内嵌价值分析。