金融行业风险管理范文

导语：如何才能写好一篇金融行业风险管理，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

关键字：金融危机；风险；风险管理

1 金融危机下航运企业风险主要来源

1.1 经营风险

航运企业的经营风险是指航运企业在经营活动中受外界不利因素和不确定因素的影响而遭受经济损失的可能性。

在市场经济的条件下，航运企业一方面要独立地从事客货运营运，自主经营、自负盈亏、自我约束和自我发展，同时由于航运市场具有更大程度的开放性、全球性，航运业务具有更多的涉外性，因此航运企业在市场竞争中面临更多经营风险。在众多风险中，主要有投资风险、运价风险。

（1）投资风险。由于购买船舶需要巨额投资，一艘现代化船舶的造价少则千万元，因而在运输成本中的固定成本比重大，且一旦投资，其用途具有不可改变性，因而其对航运企业的成败具有举足轻重的影响。

(2)运价风险。由于构成运输成本的诸多不可控因素的变化，导致运输成本经常变动，从而使航运企业面临巨大的成本风险。世界经济周期性波动造成航运需求周期性波动。由于运输产品的非储存性，从事运输的船舶不能脱离生产过程单独存在，也无法贮存，因而使航运市场供求关系难以调节。航运企业只能被动地利用船舶吨位的变化去适应航运需求的变化。当需求发生变化时，由于船舶吨位增加需要一段时间，吨位退出市场也具有具体困难等原因，船舶吨位供给增大与减少的时滞，使航运供给实际上不可能与需求保持一致。由此导致航运市场极不稳定，进而导致航运市场运价波动，使航运业面临市场风险，无法获得稳定收人。

（3）决策风险。决策风险是指关系到公司长远战略目标的风险.如经营方式的确定、重大投资(如船舶购入/出售等)、主要经营客户的开拓与维护等都属于决策风险。在所有决策风险中，航运企业首先要面对的是市场风险。航运市场受到世界经济、国际贸易、船舶供应量、重大突发事件等各种因素的综合影响.呈现出一种强烈的波动性.规律不易把握，趋势更难预测。如反映航运市场运价水平的波罗的海指数从1995到2004年的10年间，指数从2500点高位跌落到800多点，又狂涨到2004年的6000多点市场经历了大起大落。如果不能正确判断市场走势，科学地决策经营方式逆市场规律行事在市场高点时长期租入船舶在市场低谷时长期租出船舶，公司将面临巨大的风险。其次是信用风险。如何对经纪人、租船人等客户的资信进行评估.是每个航运企业都面临的重要问题。客户本身的资信、客户财务状况的变化、合同的条款漏洞‘船东本身操作的失误都可能导致信用风险，使船东蒙受重大损失。投资风险也是航运公司面临的一个重大风险。如买造船投资.如果不能正确地判断航运市场和船舶市场的走势，高价造船后遭遇航运市场低谷高成本的船在低运价的市场上经营，公司将会面临巨大的成本压力和风险。

（4）航运市场运力变动风险。国际航运船队的变化周期似乎比世界海运量的变化滞后3年，由于信息的不对称，航运企业订造船舶的数量往往超过世界海运量的变化，造成运力的过剩。据克拉克森统计和预测，2007年的运力供求增长幅度大于贸易量的增长，运价下滑应该不出所料。如何在这个矛盾中保持运价的稳定及上涨成了摆在航运企业面前的一道难题。

（5）航运市场竞争风险。航运市场是一个高度竞争和不稳定的市场，加之世界经济不振，船舶吨位供大于求的格局长期存在，竞争局面难有改观，一些航运企业为了在竞争中求发展，一方面购新船开辟新航线增长运距，能否如愿以偿地达到预期目的有很大的不确定性；另一方面航运企业还必须寻求货主、客户，尽可能地签约大客户、大货主，这种饥不择食的想保住应得市场份额的心态势必加大了航运市场的竞争。而且由知识经济带来的产业结构的调整使得国际贸易中的无形商品贸易尤其是服务贸易量的比重不断上升，国际航运需求弹性出现下降趋势，必将导致航运企业的竞争进一步加剧。

1.2 金融风险

（1）利率变动风险

航运业是一个资金密集型的产业，航运企业的主要资金源于银行贷款。以造船业为例，建造船舶动辄上千万美元，这种巨额投资本身就蕴含着风险，如果发生利率上调的情况，将会极大地加重航运企业的负担，同时利率上升，会造成股市的低落，航运公司更难从股市进行融资活动。

（2）汇率变动风险

我国己实现了经营项目下外汇的自由兑换，并采用有管理的浮动汇率机制。自20仍年7月21日我国实施人民币汇率机制改革以来，人民币兑美元汇率持续上升，截至到2008年3月1日，人民币兑换美元汇率到达7.1095：1，并还有继续上升的趋势。航运企业在从事远洋运输中，记账本位币为人民币，但营运收入主要以美元为主，经营支出中相当一部分是美元。外汇收支的不平衡和人民币升值将影响航运企业的汇兑损失。以中远航运股份有限公司为例，2006年和2007年上半年，公司的汇兑损益分别为161822万元和1964.53万元。所以说汇率波动是航运企业应该关注的一类重要风险。

1.3 人力资源风险

人力资源风险是指关系到企业对知识资源的控制与管理的风险，如技术员工的招聘或流动、高级船员’的短缺、员工的士气状况等都构成航运企业人力资源的风险。据统计，80%的海事事故都是由人为因素造成的，由此可见航运企业所面临的人力资源风险之巨大。

（1）招聘风险

招聘过程是招聘者与求职者相互认知的过程。在招聘中通常由于求职者与企业之间关于求职者能力认知的信息不对称，从而导致企业招聘面临着两种选择风险:一是错误地接受了本来不适合企业的求职者;二是错误地拒绝了本来适合于企业的求职者。无论是哪种错误，都会给企业带来显著的费用增加和机会损失。如今劳动力市场上高级船员紧缺，据国际航运联合会(ISF)和波罗的海国际航运公会(BIMco)公布的最新人力资源调研报告指出:全球航运界到2010年，世界远洋高级船员将短缺46000人。航运企业在招聘高级船员时，往往面临招聘不到合适员工的困境，有些航运企业甚至不惜降低标准，导致不合格员工流入企业的风险发生。

（2）员工流动风险

航运企业也是人的一个集合系统，员工流动实际上由两部分组成:员工流入与员工流出。虽然对整个行业而言员工流动未必是坏事，但从企业的角度来看，有些员工流动很可能给企业带来损失，这种损失的直接表现在该岗位的人工成本增大，因为企业需要进行重新招聘和培训;而间接损失往往更大，可能引起工作进度的拖延，甚至造成组织的瘫痪。其中，核心员工的离职可能导致企业的商业机密泄露，以及大量客户的流失。可见员工流动也是航运企业面临的一种风险。

（3）团队合作风险

组织内的团队合作是企业顺利实现经营目标的必要条件，而企业完成经营目标又是企业人力资本投资最终产生经济效益的前提，因此团队合作状态关系到企业人力资本投资的最终收回。如果员工不能建立协调关系，会影响组织效率从而带来风险。沟通障碍和误会一方面造成员工工作的低效率，减少了企业人力资本投资的收益;另一方面又会影响企业人力资本投资计划实施的进程，如培训周期的延长，增加了企业人力资本的成本支出。

（4）薪酬保障风险

如果工资水平、薪资福利待遇水平低，员工便会进行横向的比较，结果是士气低落或产生流出倾向;而如果薪资福利待遇过高，则会超过企业的承受能力，加大企业的成本。而且工资具有刚性及棘轮效用，使得工资能上不能下，在航运市场不景气时的工资调整带来困难。同时，薪资福利待遇的分配不公平、不合理也会带来员工流失。所以说，薪酬保障风险也是航运企业面临的风险之一。

1.4 信用风险

航运企业是一种特殊的服务类企业，造成其信用风险的主要因素如下: 第一、在当今市场快速变化的情况下，这是造成信用风险的主要因素之一;由于其运输工具的限制使得服务周期较长，第二、航运企业的客户有相当数量是贸易企业，由于贸易企业的贸易额度一般较大，被迫从事与自己资产状况不符的交易。同时，贸易企业受市场变化的影响也较大，因此在信用管理中一般认为专业贸易企业是很大的信用风险因素;第三、航运企业要与很多外国企业进行交易，由于地域、信息传递等因素，使得大多数航运企业不能对国外企业的资信状况有较深入的了解，这也是造成信用风险的一大原因。因此航运企业的信用风险可以从员工信用风险和客户信用风险两个方面来考虑。

（1）员工信用风险

在航运业中大多数揽货人员只注重揽货的数量，并没有意识到一项无法按期收回运费的交易并不能算一个好的交易，某种程度上应该算作企业的损失。目前存在一个误区，那就是许多揽货人员认为信用管理人员和追帐人员妨碍了他们的业务发展。更有甚者，个别的揽货人员为了完成揽货任务向信用管理部门谎报客户的经营状况，隐瞒客户的不良记录，给航运企业信用管理部门的工作造成极大的困难。部分企业管理者认为账面上的利润就是实际利润，不愿舍弃一些信用不好的大客户，也是航运企业信用管理的一个主要困难。所以航运企业信用管理部门首先应该做的就是提高企业内部人员的信用意识，从根本上改变员工对销售的认识，才能使航运企业信用管理工作全面地展开。

（2）客户信用风险

目前大多数航运企业对于一般的客户采用付款放单的非信用销售方式，以避免信用风险的发生，但是对于一些长期合作的大货主，则采用协议付费这种信用销售方式。其主要原因是:第一，这些大货主是航运企业的主要利润来源，为了能与他们保持长期的合作就必须给予这些客户一定的信用上的优惠条件；第二，由于这些客户的运输量非常大，他们受到流动资金的限制，也不可能在很短的时间内付清运费或费。而这种客户也是任何一个航运企业都不愿意舍弃的。因此对于这样的大客户可以采用协议付费的信用销售方式，但从另一方面来说，航运企业大部分逾期应收账款也正是这样的客户造成的。因此航运企业的风险管理者必须考虑这部分客户的信用风险。

1.5 社会风险

（1）政治风险。是指由于政治因素变动引起某国经济环境变化，进而影响国际航运企业的利润和其他经营目标。如美国西海岸码头工会的罢工，给我国中国远洋运输集团、中海集装箱运输有限公司、中外运集装箱运输公司造成巨大损失，船期完全被打乱了，货提不走，船舶的滞港、船舶租金和燃油费租船费等固定成本加上变动成本等总共造成了近5000万美元的损失。

（2）法律风险。包括员工的安全与健康、环境污染、各国的政策与法律法规等。除了国际性的条约外航运企业还必须遵守各国的法律法规航运企业航线遍及全球，如果不能及时掌握所到国和港口的法律、法规，就可能遭受滞留、巨额罚款、船舶被扣押等各种风险。

（3）社会不稳定风险

船舶途径一些社会环境中存在不稳定因素的地区，这些不稳定因素(如:罢工、暴乱战争等)可能引起社会混乱，给航运企业的运营带来不利的影响，从而造成航运企业的损失。

1.6 自然风险

（1）恶劣气候风险。航运企业的运输工具主要是在自然水道上航行，航路是天然的，它的外界营运条件复杂而且变化无常，航线要经过不同的地理区域和不同的气候地带，尤其海洋气候的千变万化对海运船舶的安全和货运质量都会产生很大的影响，带来风险。

（2）海损事故。航运市场的激烈竞争迫使某些船东为省钱而求利于现

存的老旧船舶，同时由于“方便旗”船舶具有登记收费低、年吨税少、船员工资低、经营费用少的“便利性”，致使不少船东、租船人为了经济效益而经营、租用“方便旗”船，致使归属责权难以明确界定，监管难度加大，船舶质量无法保证，容易出现海损事故。

2.2 金融危机下航运企业风险管理策略

2.2.1 强强联合，航线重组成船公司抱团取暖共度时艰的最佳选择

面对国际航运市场的严峻形势，班轮公司采取了多种措施控制运力增幅，包括退租或出租部分运力等。在这些措施中，航线重组被视为各家船公司抱团取暖、共度时艰的最佳选择。长期战略联盟是企业融资及租赁的有效保障――与大货主、大企业集团建立战略性的合作伙伴关系，签订长期运输合同或长期承运协议，这是保障企业经济效益，有效规避经营风险的重要措施，也是开展企业融资及租赁的有效保障。

2.2.2 由“低价抢货”转至“提价止损”

年初的航运市场，由于各家船东没有意识到这会是一场持久战，为了强占市场份额，用市场份额挤掉实力稍弱的船东，不惜用不停的调整运价以争取更多装载，已至于运价从一路下滑。 当所有的船东梦醒过来，发现低价抢货的时候，欧洲运价已经下滑到200/TEUS，美国线下滑至，近洋航线也不过，而同时没有一家船东倒闭。船公司这才醒悟，低价抢货不能止血，“提价止损”才是根本。于是船公司借着传统旺季来临之势，在货量稍微充足的情况下，适时停船减少舱位的前提下，开始了一轮一轮的提价之战。

第一季度时，欧洲线的运价才300美元左右，现在则达到了近1100美元，翻了近四番。至于美国线，多在5月份才签一年的合同，运价虽然较去年同期下跌了五成，但属于补跌，也算正常。”范安表示，欧洲线的回暖速度出乎船公司的预料，船公司大都以为欧美大陆的复苏之路应该由美国到欧洲，想不到刚好相反。 不管哪块大陆先复苏，航运公司捞到真金白银的好处，使得其在资本市场上开始扭转颓势。尽管8月1日中海集运了盈利预警公告，对股东们宣布今年上半年业绩将持续亏损，但其股价却完全不受影响，消息公布后的第一个工作日，该股竟然涨停。8月6日，收盘价格为6.05元。而今年以来，该股累计涨了120％。 高盛8月3日报告指出，虽然市场预期存在下行风险，但市场将把焦点从业绩报告上移走，转而关注集装箱数量和运费的未来前景，高盛认为这将给市场带来意外利好信息。该行指出，亚洲至欧洲的现货运费正在改善，与市场预期相反。而且承运商有可能能够实行一些旺季额外附加费用来帮助弥补持续的亏损。

2.2.3 积极拓展新兴市场，开拓新航线，新思路

我国出口高度依赖美国和欧洲的风险已经变为了现实，从2008年前三个季度的数据显示，我国对美国和欧洲的出口增幅都有所下降。但是我国外贸出口的基本面向好，1月～10月份全国进出口总额21886.7亿美元，比上年同期增长24.4%。其中出口12023.3亿美元,增长21.9%。这种在逆势中保持良好的势头，主要归功于对新兴市场和发展中国家出口的快速增长，在一定程度上弥补了对美欧等市场少增的部分。例如前三季度我国对巴西出口增长90.2%，对印度出口增长43.1%，对韩国出口增长41.8%，对东盟出口增长28.4%。这是我国实施市场多元化战略的成果。企业应当努力开拓南亚、中东、中亚、南美、东欧等新兴经济体和发展中国家出口市场。同时应当积极拓展航运产业链，为中国航运发展谋求新的亮点。当前，中国航运业主要集中在产业链的低端环节，而高端航运服务业十分滞后。高端服务行业知识密集程度高，利润贡献度大，辐射面广，国际影响力强，是航运服务产业链的上游环节。

中海在危机爆发后研究开拓了新航线红海线，在危机持续的一年当中，一直保持95%以上的装载率并达到盈利。弥补了大区域航线的损失。从7月份后的市场恢复当中，我们也可以看到新兴市场的恢复潜质比较大。中远在危机中不断发展海铁联运，为客人量身定造客人所需的物流方案，为客人节省成本之余得到高利润，实为典型的双赢方案。

2.2.4 控制成本，提高营运资本回报

采取节流方式同样是应对危机的良策，在成本控制方面，航运公司应对内全体动员，落实责任，降本增效。采取强有力的措施，努力压缩各项可控成本费用，并严格考核，提高执行力，严格控制燃润料费用、修理费用、物料成本、人工成本等费用，能不开支的就不再安排开支。重视优化现金流，提高营运资本回报。在当前形势下，现金流对航运企业的重要程度不言而喻。因此，要及时调整经营策略，重视把握现金流，慎重投资和对外扩张，对应收款项要想方设法收回

全球性的金融危机，使国外的进口商和银行的信用普遍下降，这意味着在我们出口贸易中将会产生更多的信用风险。出口企业作为风险的主体，应主动防范风险。

参考文献

[1] 谢科范.企业风险管理武汉.武汉:武汉理工大学出版社，2004.

[2] 曾昭舜.国际航运企业经营中的航运风险.水运管理，1999(12):25-28

[3] 王琪，李宜军.航运市场风险及其规避策略浅析.水运管理，2002(4):7-9

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我国的房地产行业尚处于产业发展的初兴阶段，许多房地产企业往往不重视风险管理。在理论研究方面，一些学者对房地产企业风险管理进行了探讨。唐秀丽等（2007）基于房地产项目生命周期对房地产项目投资风险进行了识别；魏巍（2009）分析了我国房地产企业所面临的主要风险及其成因。郭骁、夏洪胜（2007）运用非线性盈亏平衡分析法、敏感度分析法和事故树法三种风险测量和评估方法对中小房地产企业风险进行分析；张敏莉等（2012）利用模糊综合评价法对房地产企业投资风险进行了评价。高晓丽针对房地产企业面临的风险，指出房地产企业应当加强各个部门的协调合作、主动控制风险，提高房地产企业的抗风险能力和赢利能力（2011）。从相关研究来看，对房地产企业风险管理的研究更侧重于方法、策略等“硬因素”方面，而对房地产企业风险管理理念、行为、制度等“软因素”重视不够，导致房地产企业风险管理文化缺失。

近年来，文化对于风险管理的作用已引起一些学者的注意。Vuuren（2000）通过案例详细分析了文化对风险管理的影响；Kimbrough和Componatio（2009）结合文化测量和企业执行检测工具证明了企业组织文化对于企业风险管理具有显著的效果；在从金融风险管理领域提出的风险文化概念更是得到了较为普遍的认同，在金融风险管理实践中取得了较好的效果 。风险管理文化主要是指以企业文化为背景，通过在员工中培育、灌输风险意识和在风险管理活动中提炼、形成的集风险理念、风险价值观和风险防范的行为规范于一体的人文文化。风险管理文化作为企业文化的组成部分，是企业风险管理的“软实力”，弥补了风险管理“硬技术”的不足，对企业风险管理有着十分重要的影响。因此，将风险管理文化理念引入到房地产企业风险管理中，构建房地产企业风险管理文化体系，有助于提升房地产企业的风险管理能力，从而实现房地产企业风险的科学管理。

一、房地产企业风险管理文化体系

房地产企业风险管理文化是房地产企业在长期的风险管理实践中逐渐形成的风险管理意识、精神理念、价值观和行为习惯。它是根据房地产企业经营特点，将以人为本作为经营理念，以风险管理作为目标，从风险管理精神、制度、行为和物质四个层面构建的文化体系，具有系统性、共识性、功能性及共生性的特点。

1.风险管理精神文化

风险管理精神文化即风险管理理念文化，是风险管理意识与房地产企业特性相结合的一种群体意识，往往以简洁而富有哲理的语言形式加以概括，通过口号、标语或歌曲等形式表现出来。通常是企业全体员工一致认可、彼此共鸣的风险态度和理念。它是风险管理文化的核心，影响着企业部门和员工识别和防范风险的意识和方法，决定着企业日常的经营管理活动甚至是企业战略制定及执行中如何辨识和控制风险。

2.风险管理制度文化

风险管理制度文化是房地产企业风险管理过程中形成的各种规章制度、道德规范及职工风险管理行为准则的总称。员工的风险意识、价值观及行事风格各不相同，这些都影响着员工的风险管理态度，从而影响企业风险管理效率。风险管理制度文化是房地产企业为实现风险管理目标对员工行为给予一定限制的文化，它的特点就是强制性，可以有效的规范员工风险管理行为，引导和教育员工树立企业所倡导的风险管理理念。风险管理制度文化是房地产企业风险管理文化中最有活力和影响力的部分。

3.风险管理行为文化

在房地产企业的风险管理过程中，企业管理者和全体员工的风险管理行为都应有一定的规范。在风险管理规范的制定和对规范的履行中，就会形成一定的风险管理行为文化。风险管理行为文化直接关系到员工对风险管理工作的积极性，集中反映了房地产企业的风险管理作风、风险管理目标、员工风险管理素质等文化特征，直接影响着企业风险管理效率。

4.风险管理物质文化

风险管理物质文化是风险管理文化的物质表现形式，是房地产企业风险管理文化形成的重要载体，包括知识和实物两个层面。其中，知识层面是指房地产企业在风险管理过程中形成的技艺，主要是指房地产企业对风险因素的识别、评估、控制能力和风险收益权衡艺术，是房地产企业风险管理的智力基础。实物层面是指房地产企业在风险管理过程中形成的物质保障方式，例如相关的配套设施设备。

二、房地产企业风险管理文化体系的构建

1.树立正确的风险管理理念

房地产企业培养风险管理精神需要结合企业目前的风险管理环境，改变对风险的偏见，正确认识风险，根据企业的组织结构形式，建立相应的风险管理组织结构体系，实现风险管理与企业经营的并行管理。其中，董事会应通过提炼企业风险价值观念，为整个房地产企业风险管理文化的塑造定下基调，并在价值观的传播与沟通中保持足够的热情，还要直接参与风险管理，维护风险价值观的权威性。经营管理层要在日常的经营管理活动中贯彻宣传企业风险管理理念和价值观。风险管理部门推行适合企业的风险管理文化构建方案，促进风险管理理念在整个企业传播。风险管理部门还必须通过教育和培训的方式培养员工的风险管理理念，使企业的风险管理理念得到全体员工的赞同，使之成为每个员工的行为准则，将风险管理理念真正融入到其日常的每一项工作当中，建立上下一致的风险管理理念。

2.制定合理的风险管理制度

房地产企业自身经营结构复杂，涉及范围广，完善的风险管理制度可以提高企业风险管理水平和员工风险管理素质。房地产企业必须积极推动产品研发、成本控制、工程管理、营销、物业管理等部门建立风险防范制度和控制办法，逐步建立系统化的、上下联动的风险管理内控制度体系。

同时，合理的激励约束机制可以激励员工朝着企业需要的方向努力工作。房地产企业应立足于长期的风险管理绩效，避免给企业带来风险隐患的短期行为导向的激励措施，制定有效的激励与约束制度对员工的风险管理行为进行引导，提高员工风险管理的主动性和积极性，使员工的行为符合企业风险文化构建的要求。

3.规范全体成员的风险管理行为

风险管理理念和制度最终必须通过员工落实风险管理行为才得以发挥其效用。风险管理部门应根据企业的发展战略和经营目标，制定合理的风险管理目标，并将风险管理目标逐步分解到各部门及员工，使各部门员工明确自己的风险管理任务及相应的权利和责任。而且，通过风险管理目标制定详细的风险管理计划。同时，形成以风险信息收集、风险识别、风险评估、风险控制为主的风险管理流程，针对企业风险的特点，制定风险管理措施。

4.构建全面的风险管理知识体系

我国房地产市场发展时间短暂，企业风险管理水平相对比较落后。房地产企业应通过建立完善的风险管理知识体系促进风险管理物质文化的形成。首先，利用信息技术构建以风险监测、风险分析和风险信息反馈为主的风险管理信息系统，建立相应的风险管理数据库和风险信息报告体系。其次，建立良好的信息共享渠道，加强企业对宏观经济政策、市场走向、行业竞争者的研究和交流。最后，企业还应积极研究或引进国外与房地产企业相关的风险管理理论和技术，不断丰富企业风险管理知识体系。房地产企业风险管理文化体系构建图如图1所示。

房地产行业是高风险行业，风险管理文化可以有效提高房地产企业风险管理效率，有利于企业应对复杂的市场环境，将是未来房地产企业核心竞争力的一部分。将企业文化与风险管理相结合，从精神、制度、行为、物质四个层面构建房地产企业风险管理文化，可对房地产企业进行全过程、全方位的风险管理，实现企业健康可持续发展。

参考文献：

1.劳燕玲 李江风.房地产项目的风险管理探.前沿.2012.10

2.唐秀丽 杨子君 赵世强.房地产项目投资风险识别研究.建筑经济.2007.1

3.魏巍.我国房地产企业风险管理现状及对策研究.商业会计.2009.12

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关键词:次贷危机;我国银行业;混合经营;风险防范

中图分类号:F832.1文献标志码:A文章编号:1673-291X(2009)20-0114-03

一、引言

2007年2月美国次贷危机爆发以来,随着危机程度的不断加深和范围的不断扩大,危机带来的问题和损失也在逐渐加大。华尔街五大投资银行中的三位――贝尔斯登、雷曼兄弟和美林倒闭,在某种程度上宣告了美国投资银行模式的结束。伴随着美国投资银行大厦的轰然倒塌,全球金融开始动荡,欧洲银行业陷入了恐慌之中,世界各国政府纷纷被迫采取提高存款保险、动用巨资向银行注资等办法出手施救。次贷危机的发生是众多银行的自身风险演化成系统风险的结果,于是,银行自身风险的防范在微观意义的基础上更增添了宏观价值。因此,银行业风险的微观防范具有巨大的宏观意义。针对金融危机,各国乃至全世界都在思考如何防范银行业的风险,以期切断银行业风险系统化的途径。从国内外的相关文献回顾可知,对于次贷危机下我国银行业的风险防范框架,相关的研究不多。基于此,本文拟在对我国银行业次贷风险隐患进行梳理的基础上,探讨我国银行基于宏观稳定的风险防范框架。

二、我国银行业的次贷风险隐患

我国的房地产市场、银行运行及监管体系与美国等金融危机重灾区的国家存在较大差异。美国是世界金融创新最为活跃的地区之一,其个人住房贷款产品创新表现为几大品种上:递进还款住房贷(GPM)、质押账户住房贷款(PAM)、分享增值住房贷款(SAM)、气泡式住房贷款(又称宽限本金偿还式住房贷款,Balloon Mortgage)以及可调利率住房贷款(ARM)。[1]在美国的房贷市场上,银行有关房地产贷款的期限、利率形式等方面的创新很多,相对于我国而言,有着更为灵活的政策。我国目前各大商业银行的住房贷款主要集中在四类产品上,即个人住房组合贷款、个人住房公积金贷款、个人住房按揭贷款、个人再交易住房贷款。还款方式基本上有一次还本付息、等额本息还款和等额本金还款等,住房贷款政策缺乏灵活性和自主性,造成银行不得不提高贷款门槛,规避风险。我国的住房价格随着房地产市场的迅速发展大幅度上涨,而长期以来国内银行业及政府监管机构都把个人住房按揭贷款看作是银行的“优质资产”。为了迎合市场的需求、吸引客户贷款买房,各银行不断推出形式多样的个人住房贷款产品,大量发放住房抵押贷款,近几年国内银行创新的房贷产品主要包括:(1)中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、光大银行、深证发展银行、浦东发展银行、招商银行、民生银行、东亚银行、汇丰银行的等额本息还款法贷款,每月相等的贷款本金和利息,优点是还款金额稳定,不易逾期;缺点是还款总额高于等额本金还款法,适合收入稳定、每月有固定收支结构的工薪家庭。(2)中国银行、工商银行、建设银行、农业银行、交通银行、光大银行、深证发展银行、浦东发展银行、招商银行、民生银行、东亚银行、汇丰银行的等额本金还款法贷款,每月归还相等的贷款本金,同是归还当月应支付的贷款利息,优点是月供递减,总体利息负担较轻;缺点是前期支付本金和利息较多,适合于收入稳定,前期能承受较大月供的人群。(3)农业银行的固定利率/混合利率贷款,开始一段时间利率不变,之后换为浮动利率,优点是利率不随物价或其他因素而调整;缺点是利率低时会多交钱,适合于收入固定、预期升息或锁定风险的人。(4)建设银行和农业银行的等额递增还款贷款,每月等额还款,以后每间隔一格期限,在上期基础上增加一定额度,优点是利息负担轻,还款压力小;缺点是如贷款人预期收入减少面临还款压力,适合于预期的收入大幅度增加的人。(5)建设银行的“宽限期”还款法贷款,约定期仅支付利息,后按约定方式还本付息,优点是减轻客户支出负担;缺点是对还款者年龄有限制,属于还款前期资金紧缺者。从这些创新的房贷产品可以看到,银行通过创新各种产品向市场投放大量房屋抵押贷款。这刺激了贷款人的贷款欲望,风险随之上升。此外,各商业银行还推出了其他形式各样的个人住房贷款产品,如个人住房循环贷款、接力还款法、灵活周期还款、入住还款法、置换式个人住房贷款等多种形式,这不仅向市场投放大量房屋抵押贷款,同时也导致巨大的风险隐患[2]。

三、我国银行业在风险管理方面存在的问题

近年来,我国银行业在风险管理方面不断借鉴国际先进银行的成功经验,制定了包括授权授信、审贷分离、岗位制约、内部审计等大量制度,在风险管理和内部控制上有了长足进步。但是同国际先进银行相比,我国银行业的风险管理还存在着不少问题。主要体现在五个方面:[3]

(一)对风险管理认识不到位

我国银行业对风险管理认识不到位主要表现为:(1)风险管理理念成熟度不够。我国一些银行的经营者不太容易正视风险,不愿意放弃隐含着高风险的市场机会,有的经营者也不习惯用长期稳定的利润标准衡量业绩,易于陷入非理性扩张和竞争等误区;(2)对风险管理的认识高度不够。未认识到风险管理是商业银行的生命线。商业银行发展的历史和现实表明,在国内外商业银行发展史上,因风险管理不当、资产质量低下而导致倒闭、被政府接管的,不乏其例;(3)对风险管理的认识深度不够。未认识到提高风控水平是做好客户服务、产品创新和流程再造的基础和前提。

(二)尚未形成良好的风险管理文化

我国银行业尚未形成良好的风险管理文化呈现为:(1)风险与收益相平衡的风险管理文化尚未完全形成;(2)不能正确处理业务发展与风险管理的关系;(3)全面风险管理的理念不到位,仍以信用风险管理为主,对市场风险、操作性风险等重视不够;(4)风险管理意识还没有贯穿到全行全员,还没有贯穿到业务拓展、经营管理的全过程,往往把风险管理和风险控制看作是风险控制部门的事情。

(三)风险管理手段和技术较为原始

我国银行业风险管理手段和技术较为原始主要体现为:(1)在风险管理工具尚不能适应业务发展的需要;(2)对风险调整的资本回报率、经济附加值、资本附加值等国际上先进和成熟的风险管理技术,大都是离全面应用还有不少距离;(3)风险管理缺乏衍生金融工具等有效转移风险的手段。市场工具的匮乏是中国金融风险管理落后的重要表现之一;(4)风险管理相关数据积累不够。

(四)风险管理体制比较落后,风险管理的基础比较薄弱

我国银行业风险管理体制落后突出为:(1)风险管理的垂直化程度不高,还没有形成纵向的风险控制体系;(2)风险管理的专业化程度不高,还不能对各类风险进行科学的专业化管理,精通现代风险管理理论和实务的专业性人才比较缺乏;(3)风险管理的独立性不高,容易受到各种因素的干扰;(4)风险管理的传导机制不健全,在绩效考核上普遍实行短期账面收益的做法。

(五)金融生态环境问题多多

如金融财产和法律保护不到位,金融市场缺乏独立的风险和信用评估机构,社会诚信缺失,虚假信息泛滥等等。同时,我国目前还没有出现向投资者(包括企业、金融机构和个人)提供风险管理技术和信息咨询服务的专业化公司。

四、次贷危机下我国银行业的风险防范框架

虽然次贷危机对我国银行业的影响有限,但我国银行业的次贷风险隐患是真实存在的。我们应该从这次金融危机中吸取教训,掌握保持竞争力和稳健经营之间平衡的技巧,搭建银行业风险防范的框架,力保我国银行业在动荡环境中实现安全基础之上的跨越式发展。我国银行业风险防范的框架是:在全员风险意识下,以资产负债管理为统领,以完善的风险管理组织为主体,以健全的内部控制制度为载体,建立银行可持续发展中心。

(一)全员风险意识

企业风险一般分为战略风险、财务风险、市场风险、运营风险和法律风险。全面风险管理工作的目的是避免“意外”发生,确保决策中的风险考量,整合风险管理所有管理过程,保证所承担风险与管理手段匹配,用风险管理增强竞争力。全面风险管理的价值在于信息支持的更好决策、深思熟虑的风险承担、规范银行的治理结构、统一管理层的思想。全面风险管理始于董事会的决心,需要企业管理层的全力投入;全面风险管理作用于战略决策层面,而不仅是在流程控制与保险层面;全面风险管理需要融入企业的一切,包括业务、管理活动和企业文化;全面风险管理是一个历程,实施需要时间,大银行的全面风险管理实施计划一般为3―5年的时间[4]。

在一定程度上,银行的管理就是风险管理。银行的每个员工都应该具备风险意识,要十分重视风险――收益匹配的原则,把控制风险和创造利润看做同等重要的事情。正确对待风险管理和业务发展的关系,从基层业务人员到风险管理人员对要对风险有足够的、正确的认识,消除简单认为少发展业务就可以控制风险的观念,促使全体员工树立在控制风险的基础上开拓业务的理念。做到人人重视风险,人人防范风险,人人在风险中实现利润。通过风险意识的全员化,提高银行的整体抗风险能力。

(二)以资产负债管理为统领

资产负债管理是一个金融机构用来管理利率风险、流动性风险以及资本充足性风险的技术,资产负债管理对影响这些风险的有关因素进行考虑,并且分析它们的影响。美国乔治亚大学金融学教授Joseph F. Sinkey, Jr.在其《商业银行财务管理》一书中,对资产负债管理作出如下定义:资产负债管理是一种全方位的管理方法,是为了达到银行已确定的经营目标,对银行的各种业务进行协调管理,即是在考虑了不同利率、流动性和提前偿还等假设情况下,对银行资产负债业务及其组合进行规划、支配和控制,目的是达到银行已确定的经营目标。资产负债管理的实质在于对银行的各种资产、负债以及资本的资金水平、变化和相互之间的结构进行规划、支配和控制,以促进资产负债的总量和结构、收益和风险以及当期和长远的平衡,协调实现流动性、安全性和效益性三者动态平衡。

银行应该建立和完善基于经营情景和优化技术的将情景模拟、优化技术、计算机信息技术相结合,统一反映银行的各种经营目标和内部约束、外部约束和宏观政策因素,针对不同情景进行优化决策的资产负债管理决策模型。该类模型在分析利率等市场风险因子变动和对现有资产负债表内项目和表外工具的假定以及对其他收入、成本费用等项目的预测等基础上,确定基于风险和收益平衡的银行目标集和约束条件[5]。

(三)以完善的风险管理组织为主体

对于风险防范,银行应该建立完善的风险管理组织作为风险防范的主体。这一主体是由风险管理委员会为主线的高层、中层和基层相互交叉、相互制衡的风险管理体系,主要包括:设立对各种风险能够识别、监管和综合管理的独立的风险管理委员会;高层管理机构应由、经营管理层及下设的有关部门组成;中层由紧密配合的相关业务管理部门和专门的风险管理小组组成;基层主要是指有高度风险意识的公司一线部门的管理人员。这一主体的日常工作是将联网的所有分支机构的交易过程、交易结果的数据进行采集、处理、提炼,转化为各种风险信息。在此基础上,日常风险管理部门一方面可对相关部门出现的决策风险、管理风险、技术风险、操纵风险、自营风险等进行定量、定性的分析,另一方面可为公司决策层和管理层提供多层次的风险揭示、风险报告及风险控制机制[6]。

(四)以健全的内部控制制度为载体

按照巴塞尔委员会在充分吸收内部控制理论的权威文献――COSO报告的基础上推出的《银行机构的内部控制制度框架》(1998)银行的内部控制由五个相互关联的要素组成:(1)管理层监督与控制文化。董事会和高级管理层对保持内控体制有效性所承担的责任。董事会对于确保建立和维持充分有效的内控体制承担最终责任。高级管理层负责监测内控体制的充分性和有效性,并且通过授权控制形成明确界定和说明责任的组织结构;调查各部门的运作情况,及时发现警示信号,采取措施以减少最终可能导致的损失。(2)风险认定与评估。银行应当注重建立自身风险防范的约束机制,将风险的识别和评估作为内控体制的一部分。风险的识别和评估程序必须涵盖银行面临的所有风险和银行内部各层次的运作。(3)控制行为与职责分离。根据风险识别和评价的结果,银行应当采取相应的内控措施,措施应涉及银行的各个层级。具体包括:高层检查;行为控制;实物控制;遵循风险暴露的限制;审批和授权制度;验证与核实制度。(4)信息与交流。为确保内控体制的信息目标的实现,应将适当的信息控制纳入内控体制,并对信息和信息交流渠道、信息管理系统的建立提出了明确的要求。(5)监督活动与修正缺陷。高级管理层有义务建立一套机制来及时接受报告和纠正所发现的内控制度中的缺陷,对内控制度本身是否有效进行持续的监测,监测包括两种方式,一种是将监测融于日常的业务之中;另一种则是对内控制度进行单独监测和评价。银行要严格按照巴塞尔委员会制定的《银行机构的内部控制制度框架》建立自己的内部控制制度,以防范和控制经营风险,从而构建银行的百年基石。

(五)建立银行可持续发展中心

可持续发展(Sustainable Development)是企业和社会最求的终极目标之一。1989年5月,联合国环境署第15届理事会通过了《关于可持续发展的声明》。1992年6月,联合国环境与发展大会通过了关于可持续发展的一系列文件,确定了可持续发展的新观念和新思想。2007年10月15日,党的十七大报告提出:要深入贯彻落实科学发展观,积极构建社会主义和谐社会。科学发展观,第一要义是发展,核心是以人为本,基本要求是全面协调可持续,根本方法是统筹兼顾[7]。实现企业可持续发展既要考虑当前发展的需要,又要考虑未来发展的需要;不能以牺牲后期的利益为代价,来换取现在的发展,满足现在利益。同时,可持续发展也包括面对不可预期的环境震荡,而持续保持发展趋势的一种发展观[8] 。

银行的可持续发展中心能够实现:(1)以现金流量为基础,充分考虑资金的时间价值和风险价值;(2)处理好短期利益与长期利益之间的关系,克服企业在追求利润上的短期行为;(3)考虑风险和报酬的关系,实现二者的最佳平衡;(4)在充分考虑所有者利益的基础上实现相关者利益最大化;(5)可以优化资源配置,实现企业可持续发展,使企业和社会的和谐统一。在此基础上,银行可以增强自己的市场竞争能力、抵御风险能力、技术创新能力、产品竞争能力、资本扩张能力、盈利能力和偿债能力、获利增值能力、资产管理能力。

五、结论

对于我国的银行业而言,这次由美国次贷危机引发的全球金融危机既是风险更是借鉴和机遇。我国银行业应该掌握在保持竞争力和稳健经营之间的平衡技巧,搭建银行业风险防范的框架,即在全员风险意识下,以资产负债管理为统领,以完善的风险管理组织为主体,以健全的内部控制制度为载体,建立银行可持续发展中心。在这一框架下,我国银行业才能力保在动荡环境中实现建立在安全基础之上的跨越式发展。

参考文献:

[1]黄小军.美国消费信贷的发展历史和现状[J].国际金融研究,1999,(5).

[2]吴晶妹、王涛.我国式次贷危机实证研究[J].亚太经济,2008,(6).

[3]陈显忠.国内商业银行在风险管理方面存在的五大问题[EB/OL].

[4]刘杰.强化全员风险意识 有效实施风险管理[J].冶金管理,2008,(9).

[5]冯鹏熙.国外商业银行资产负债管理决策模型及其启示[J].济南金融,2006,(2)

[6]周英.当前我国证券公司的风险及其管理[J].会计之友(中旬刊),2007,(7)

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关键词：担保企业；风险；预警

中图分类号：F272.35 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2012）29-0026-03

随着全国担保行业的蓬勃发展，担保机构在规模扩张的同时，数量也开始增多，涉及到的业务领域也更广泛，在经济发展中也开始发挥着越来越重要的作用。可是担保企业本身从事的就是具有很高风险性的商业行为。整个担保行业风险的增大，伴随而来的是银行资金风险增大和民间资金风险增大的双重风险。在这样的大环境下，担保机构的风险管理就显得更加重要。只有越来越多的担保公司抗风险能力增强，整个担保行业才能真正做到稳定发展。因此，在一定程度上说，担保行业的稳定发展关系到社会的稳定和经济的发展，鉴于此本文尝试性地从担保类企业的风险识别、风险分析、风险评估、风险应对等一系列程序上去研究担保类行业的风险控制，针对中国对担保类行业的需求，探讨适合中国担保类行业的风险控制措施和风险预警方案，促使中国的担保类行业主动响应、主动融入、主动对接中国金融业建设，为中国担保类行业服务经济社会发展提供依据。

一、担保企业风险预警流程图

COSO委员会（The Committee of Sponsoring Organizations，COSO）2001年正式对外公布的企业风险管理机制框架《Enterprise Risk Management Framework》（ERM）指出：“企业风险管理机制框架是一个在战略决策以及在整个企业中贯穿实施的过程，用于识别影响企业的潜在事件，将风险控制在企业风险偏好的范围内，并为企业目标的实现提供合理的保证。”ERM由内部环境、目标设定、事件设别、风险评价、风险回应、控制活动、信息与沟通、监督等八个基本要素共同作用，构成了风险管理机制。它的终极目标是增加利益相关者的价值。

鉴于此，中国担保企业的风险预警机制也可借鉴企业风险管理机制的部分相关原理，为担保企业减少风险，实现企业价值的增值。根据ERM的部分相关原理，本文将中国担保企业风险管理机制划分为以下几个流程（见图1）。

二、担保企业风险模糊评价步骤

第一步，根据被研究的担保企业实际情况，识别风险评价内容，选定评价因素，构造递阶层次结构。本文共分为四层：第一层：决策目标（A），以担保类企业终极风险的控制为总目标。第二层：目标层（B），根据担保企业风险模型=内部风险B2×外部风险B1。第三层：子目标（C），根据担保内部风险=人的风险C1×管理风险C2。第四层：指标层（D），根据担保企业经营实践中的实际情况分解出影响B2、C3、C1的多个因素。第二步，根据各风险因素在导致风险事物中影响程度不同，确定权重，构造判断矩阵。

具体办法是：首先，结合被研究的担保类企业的实际情况，采用德尔菲法对担保类企业部分项目经理进行调查问卷，请各位被抽取的专家根据自身的经验并按照（图2）所列的判断矩阵标度说明，运用两两比较法，逐层分析指标之间相对重要性，得出成对比较矩阵。其次，再对各要素的重要性进行打分，将各要素对整体评价所起的作用的不同作为权重分配到各项目上。最后，综合各专家的意见和结果，形成权重Wi，得出判断矩阵。

第三步，进行层次单排序。根据判断矩阵运用数理统计和Excel软件计算出各层单排序。

第四步，进行一致性检验。运用AHP来测量所作的成对比较的一致性。

第五步，根据评价的要求，设置等级评语，如低、较低、中、较高、高等，进行模糊综合评价，根据风险因素分析法确定企业风险的等级评分评语集：[ 1—2为低度风险，3—1为较低度风险，5—6为中度风险，7—8为较高度风险，9—10为高度风险]。

风险管理部门可以对每次担保项目、以及担保机构的所有担保项目的进度如何、合作银行目前的政策和额度等因素按照本文提供的这种综合评分规则进行综合评定。如果认为可以对该项目进行担保，则将结果上报项目评估委员会。这样的逐级上报的制度，不仅能够从担保项目本身来衡量风险，也能够根据担保公司的当时实际状况来进行综合评定，作出最有利于担保机构的决定。

三、担保企业风险控制策略

风险控制是指根据风险评价的结果，按各类风险的重要性分别采取不同的风险控制方法，选择适应的风险管理机制策略，通过缩小损失程度，将可能的风险损失降低到最低点。

1.风险回避策略，建立反担保机制。风险回避策略指在担保作业过程中，经过预测，内部人员认为所面临的风险无法控制，或控制成本太高没有必要进行控制而采取的有意识的回避策略。中国企业人员要客观评价自身的风险承受能力与风险管理机制能力，慎重选择担保项目，尽力规避缺乏人力资源支持、行业跨度大、技术难度大的项目。可以设置反担保机制，如，担保机构在设置反担保物时，一般要求其具有以下条件：（1）中小企业在抵押或质押式，拥有经过有关法定机构批准的实际所有权；（2）反担保物加上其他一些反担保措施的金额总和大于担保机构的项目担保额；（3）不存在其他的而一些违反法律或是容易引起争议的情况出现。

担保机构也可以通过让申请担保企业提供保证人的方式作为反担保。一般来说，在这种情况下，担保机构需要详细审查这个保证人。但由于保证人方式的反担保存在着一些其他问题，在实际业务中，担保机构都是反担保物方式跟保证人方式结合使用的。

2.风险分割策略，设置保证金制度。风险分割策略指担保人员根据担保项目的风险特性进行分割，按照风险的依存状态不同将担保项目分割为不同的风险等级。对那些风险程度较高的项目，更加谨慎行事，适当时可请专家和技术人员帮助。随着担保行业的竞争激烈，以及行业风险的加大，为了降低在保项目的履约风险，担保机构也应该建立保证金制度。通过对每个项目的履约保证金设置，在一定程度上约束被担保机构的经营行为，提高其还款意识。保证金主要是一旦借款企业没有按时全额偿还银行贷款，担保机构发生代偿行为，则担保机构可以自行先将保证金偿还银行贷款，弥补其损失。防止贷款风险的扩大化。

3.风险控制策略，建立相互牵制制度。风险控制策略指担保企业通过一定的措施和手段来限定与控制风险。它可分为组织内部控制和外部控制。内部控制涉及建立强有力的内部控制管理制度，加强内部人员的技能和知识，实行工作职责分工与牵制等，如：可以针对担保项目根据重要程度分别由不同的级别的领导负责，部门经理、主管项目经理、项目执行者等进行相互牵制。而且因为担保机构在同一时期会有许多不同的担保项目，风险管理部门可以对此次担保项目以及担保机构的所有担保项目的进度如何、合作银行目前的政策和额度等因素进行综合评定。如果认为可以对该项目进行担保，则将结果上报项目评估委员会。这样的逐级上报的制度，不仅能够从担保项目本身来衡量风险，也能够根据担保公司的当时实际状况来进行综合评定，作出最有利于担保机构的决定。外部控制涉及国家法令、行政监察控制等。

通过本研究可以看出：中国担保类企业是有风险的，但是我们可以用科学的方法从风险识别、风险分析、风险评估、风险应对等一系列程序去详细分析和控制担保类企业风险。同时，对担保项目风险进行模糊综合评价，便可以使担保机构将担保项目风险进行准确定位，并制定相关的风险防范措施，包括风险控制策略——内控的相互牵制制度的建立、风险规避策略——反担保的管理、风险分割策略——担保保证金制度建立等等，这样，可以帮助担保企业管理层在实际工作中变不利因素为有利因素，改善外部环境，理顺内部关系，使企业风险降低到最小化，促进企业不断健康、快速、完善发展。

参考文献：

[1] 秦德安，田靖宇.中国地方融资平台运行风险及控制研究[J].扬州大学学报，2010，（6）.

[2] 仲彬，刘念，毕顺荣.区域金融风险预警系统的理论与实践探讨[J].金融研究，2002，（4）.

[3] 张兵，胡俊伟.区域金融发展与经济增长关系的实证研究[J].南京农业大学学报，2003，（2）.

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税收贯穿于金融机构全过程中，对于中小型金融机构来说经营业务广泛，涉及不同类型的投资活动，必然涉及不同种类的税种，有的属于增值税的应税范围，还有营业税的应税范围，机构税收的复杂性增加了税收风险。企业和税务部门理解偏差导致税收风险.主要体现为两方面：一方面，由于缺少与税务部门的沟通方式，使得纳税人对税收政策掌握得不准确或不及时，从而造成非主观原因少交税而遭受处罚或者没有享受新的优惠政策而多交税，所以因为没有及时掌握新的税收法规而导致税务法规滥用或错用会给企业带来税务风险。另一方面税务机关自由裁量权导致的执法偏差。使得机构和税务执法部门分歧，从而也有可能会给机构带来税务风险。

二、中小型金融机构税务风险控制方法

1.加强机构内部的诚信纳税宣传，构筑企业信用品牌企业经营者提高思想认识，自觉维护税法的严肃性，增强合法经营、诚信纳税理念。一方面，企业应定期组织员工学习《税法》、《企业会计准则》、《公司法》、《合同法》等一些相关法律法规，组织经营者和管理人员参加税收政策培训班，并聘请专家教授讲解税务知识，另一方面，企业可以充分利用广播、办公网站、内部刊物、板报、橱窗等宣传载体，大力加强税收法律宣传及税收信用道德教育，营造诚信为本、操守为重的浓厚氛围，提高公司员工的依法纳税意识，构筑企业信用品牌。2.构建税务风险管理体系，配备专业税务管理人员风险管理型内控制度建设就是将风险分析和识别方法引入机构日常的内部控制，分析机构内外部的环境、监督经营管理活动中的风险点，评估各风险因素。确定风险因素的重要程度和可能性，在此基础上，实施必要的措施对风险加以处理，力求使内部控制目标相关的风险降到最低程度。在建设风险管理型内控制度的导向下.构建税务风险管理体系，设立税务经理，同时聘请专门税务顾问，定期进行纳税健康检查，提高涉税人员的业务素质。做好有关税务的的每一步流程来化解业务流程隐含的潜在危险。3.加强金融业风险预警信息采集金融业风险的形成既有外因，也有内因。我们应当高度重视金融业风险点信息采集，做好风险识别准备。在风险点信息的来源上，通常是从内外两方面来获取所需信息。外部信息主要涉及税收法律法规变化、银行业政策变化情况、银行企业内控制度等。内部信息主要涉及银行业在收入、税前扣除、源泉扣缴等方面的预警信息。同时也要加强加强银行总分机构主管税务机关征管信息采集。主要包括银行业税负信息、主管税务机关行业征管信息、中小型金融机构企业基本信息、机构税收分配情况等。4.建立健全税务信息沟通机制充分的信息和有效的交流对税务风险管理和内控体系的运作是不可缺少的，顺畅的信息沟通系统，能及时反馈风险管理的成效和问题。消灭风险管理控制盲点，并有助于风险控制点的建立和修正、控制活动成效的评定以及改进建议的及时传达机构应根据确定的税务风险点和税务管理流程。成立专门的税务信息处理中心或在相关部门设置专门人员，要注意内部和外部税务信息的广泛交流整理，并注重内部和外部信息的交流渠道和方式。避免信息不畅或断流现象，使所有风险得以及时暴露，以便有效地杜绝风险控制盲点的出现　5.加强税务风险管理的监督与评审除了外界可以给机构管理者以适当的压力和动力，让其提高和完善企业的风险管理和内部控制外。机构应该自觉加强税务风险管理的内部评审，机构应该监督税务风险管理和控制的执行效果。推行惩罚激励机制，保证税务风险管理的贯彻执行另一方面应该对其税务风险管理过程的充分性和有效性进行检查、评估和报告。帮助机构发现并评价重要的风险因素.指出其管理和控制缺陷，推动改进风险管理。有效规避经营过程中可能出现的风险损失。

三、总结

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论文摘要:当前由美国次贷危机引起的全球金融危机已经引起了全球经济增速的减缓甚至是衰退,其中金融业特别是银行业遭受重大打击。西方银行的纷纷倒闭及破产给我们很大的启发,更重要的是给我们银行风险管理带来许多思考。本文拟通过对中国与西方发达国家银行业的风险管理问题比较研究,来探讨金融危机背景下我国商业银行的风险管理。

一、我国商业银行与欧美商业银行风险管理的比较

我国商业银行和欧美商业银行向比,在风险管理理念、风险管理体制、风险管理监管及风险管理技术等方面存在一定差距。

(一)风险管理理念的比较

国外银行业风险管理理念丰要有以下内容:一是管理层必须有清晰的有效发展战略和控制风险的决策;二是客户至上与市场营销的理念;三是追求盈利与股东价值最大化的理念;四是全员风险管理文化,控制风险成为全行员工的工作,每个员工都要有风险管理意识,并将个人收入与业务经营成果挂钩,从源头上制约风险;五是投入大量的费用用于员工培训和激励,以塑造自身的风险文化。

相对于国外银行业,我国商业银行风险管理起步较晚,在风险管理理念上主要有以下不足:一是过分看重商业银行经营规模,而对利润资产质量等质的认识不足;二是风险管理理念尚未到位,仍以信用风险为主,对市场风险、操作性风险等重视不够;三是在风险管理的过程中缺乏差别化的理念,忽略了不同业务、不同风险、不同地区之间存在的差异,不仅不能管理好业务,反而容易产生新的风险;四是良好的风险管理文化尚未形成,个人风险管理意识缺乏。

(二)风险管理体制的比较

欧美商业银行实行股份制银行管理结构。它们一般都是按照严格的法定程序组建,其产权清晰、制度完善、运作规范、激励机制和约束机制健全有效,公司治理结构完善。欧美商业银行实行多层次的风险管理,监事会、董事会能够通过具体部门对经营者形成无形的监督压力,促使经营者谨慎经营。

我国商业银行虽然已经实行了股份制改造,但仍然存在很多问题。现代商业银行制度还未真正建立,现代公司治理结构不健全,实施有效风险管理所需的法律体系及市场调控制度需要进一步完善。主要表现为:商业银行风险管理体制的独立性差,风险管理受外界因素干扰较多;风险管理制度缺乏系统性和操作性;风险管理队伍不强,特别缺乏精通风险管理理论和风险计量技术的专业人才等。

(二)风险管理监管的比较

西方银行业风险监督管理措施主要有以下方面:一是政府监管机构对银行业风险管理的监管。主要监管方式为美国为代表的以法规为准绳的规范化监管方式。整体上,对银行业监管更趋严密规范,监管内容更为全面;二是外部的社会监管。

不仅依靠政府监管机构的力量,还充分调动行业自律组织及社会审计力量,形成多方监督格局;三是监管的国际合作方面。西方国家监管国际合作加强,经常组织会议对于银行业经营中的矛盾及问题加以协调解决,并共同制定一些适用于各方的准则以便遵照执行。

相对而言,我国商业银行的外部监督和市场约束的作用还没有充分发挥。外部监管仍旧比较薄弱,监管方式和手段不适应形式发展需要。监管责任没有落实到高级管理人员和岗位负责人,许多问题暴漏后才发现。信息披露还不规范、不完备,对于风险信息披露尤其不充分。市场对银行经营管理监督约束有待加强。

(四)风险管理技术的比较

目前,国际金融市场上,一方面,各种金[！]融衍生工具层出不穷,金融创新业务在银行业务中占据着越来越大的比重;另一方面,金融风险与市场不确定性不断加强,银行风险管理日趋复杂。西方银行业风险管理技术主要特点:一是实施战略管理及全面的内部控制;二是开发一些新的风险管理技术及模型;三是不断地创新金融衍生工具以适应金融业的新发展。

我国商业银行在风险量化管理技术和工具方面非常薄弱,没有完善的风险评级系统和市场风险计量系统,仍旧以经验分析为主,重视定性分析、量化分析手段短缺,从而导致在风险识别、度量和监测等方面主观性比较强,科学性不够。

二、金融危机的成因以及对我国银行业的影响

由美国次贷危机所引发的新世纪的金融危机,已经给全球的经济造成了重创。表面看来,次贷危机是由美国低收入者的房贷引发的。实质上,源于刺激经济的目标下,过度的信贷以及信用风险互换等衍生工具的滥用,终致危机恶化。而贯穿始终的无论是金融机构、监管者和个人都存在忽视风险管理的因素。次贷危机发生的直接原因主要有四点:过度证券化;信用评级机构推波助澜;通货膨胀的发生和利率的增高;监管机构不力。

此次金融危机对我国经济特别是银行产生很大影响主要有以下方面:

(一)房地产信贷风险压力加大

我国的房地产对银行贷款的依存度非常高,所有风险都放在银行身上。房地产“绑架’璋艮行,主要原因是房地产企业对银行贷款的依存度过高,我国房地产企业的自由资金非常薄弱,房地产开发主要依赖银行贷款,我国房地产开发商通过各种渠道获得的银行资金占资金的比率在70%以上。造成这种银行被房地产“绑架”的格局,与银行风险意识薄弱有关。截止2008年8月我国银行业对房地产贷款的总规模为3.4万亿元,占同期银行贷款总额的近30%,在房地产市场存在严重泡沫的情况下,银行业丝毫觉察不到房地产贷款存在巨大风险

在我国众多房地产企业中,白有资金达到35%的企业不到20%,只能依靠外部融资满足项目资金的内在需要。统计数据表明,近年

来,开发商的自有资金逐年下降。以上海为例,房地产企业自有资金2001年为18.84%,2002年为l7.53,2003年为16.94%。由于房价上涨,开发商获得高额回报,进一步吸引更多的开发商进入,导致更多的银行贷款进入房地产行业,从而给银行业带来更大风险。

而且房地产既是一种基础性产业,也是一个对其他行业发展具有严重依赖性的产业,它牵扯着数十种上游产业,比如从2004年开始,房地产就消耗了国内将近一半的水泥和钢材。这好比是房地产直接安放在中国经济中的隐形炸弹,除了目前银行已知的近四万亿房贷外,还有数十个相关行业为满足房地产膨胀所带来的硬性需求,扩大产能所进行的数目庞大的基础投资。这些基础投资很大程度也是来自银行信贷,从而导致房地产对银行业的影响扩大。

(二)外汇市场的变化

自从次贷危机爆发后,外汇市场一天的波动就能达到2-3%。与此同时美元指数跌至l5年的最低点。与美元贬值相对的就是其他货币的升值。对我国而言,购买美国证券遭受重大损失,而且将显着增加中国出口企业的生产成本。我国经济贸易依存度较高。2008年我国货物进出口总额25616亿美元,占GDP的比重达到了57.7%,远远高于美国、日本等国,以及印度、巴西等新兴经济体的水平,也高于全球平均水平,海外市场对中国GDP贡献率为9%,为全球最高。2009年我国外贸进出口规模为1418亿美元,比去年同期下降29%,为贸易规模的历史最大降幅,其中进口513.4亿美元,同比下降43.1%,出口904.5亿美元,同比下降17.5%。因此,经济危机对我国经济的影响很大,另外,我国外汇储备大部分用于购买美国债券,涉及美国按揭贷款债券约1300.1600亿美元,估计未来3年外汇储备损失可能在在100.120亿美元之间。

(三)对银行海外业务的影响

此次金融危机中,我国银行的海外活动遭受的损失为数不少。例如:中国银行、工商银行等6家银行在次贷危机中可能损失49亿元人民币。此次危机对正在高速增长的海外业务无疑是一个冲击,至少银行必须在海外市场放缓前进步伐并谨慎选择业务。

虽然目前的危机环境有利于国内企业包括银行进行海外并购和扩张,但是盲目并购欧美金融机构资产蕴含着极大风险,必须对并购的潜在风险保持高度警惕。对银行而言,一方面要谨慎开展自身的海外并购活动,在推进海外并购时,要对被并购方的资产质量、商业模式、企业文化等进行全面评估,还要充分考虑东道国政府的反应;另一方面要谨慎评估客户进行海外并购带来的风险,防止海外并购活动增大企业的信用风险,影响银行信贷资产安全。

三、金融危机下我国商业银行风险管理

通过前面比较国内外商业银行风险管理,以及分析金融危机对我国商业银行的影响,归纳出在金融危机背景下我国商业银行风险管理的应对策略有:

(一)完善风险预警机制

目前商业银行对于基层行的资产质量和风险状况控制力较为薄弱,一方面要依赖信息技术建立整个银行共享的风险信息沟通交流平台;另一方面要建立多层次的风险预警体系,既要关注整个宏观经济的变化,又要了解行业经济的波动;既要审慎对待地区风险,又要防范客户自身和授信产品存在的风险,实现五个层次的预警,及职能改革经济走势的预警、行业风险指数的预警、品种风险指数的预警、地区风险指数的预警和客户风险指数的预警。

(二)优化银行信贷资产结构,分散风险

面对宏观调控,银行业应主动适应,即使调整策略,在宏观调控中寻求发展机遇,加大结构调整力度。“把鸡蛋分散在多个篮子中”,以分散风险。另外,商业银行应正确把握贷款投向,切实加大贷款封闭管理执行力度。以重点产品和优质客户为营销对象,实行差别化的产品准入、客户准入和区域准入策略,促进信贷结构的优化,强化风险控制力,进一步改善贷款质量,同时要强化大局观念,提高风险防范意识。

(三)坚持“谨慎经营”的原则进行金融创新

商业银行为适应国际金融业的发展,需进行多方面的金融创新。但是无法忽略金融创新带来的巨大风险。美国次贷危机中,金融创新一方面通过广泛的证券化分散了美国房地产融资市场上的风险,另一方面也加剧了金融风险的传染性和冲击力,造成了难以计量的损失。这更使我们认识到金融创新要合理,“审慎经营”。这提醒我们:把握好创新和风险控制的平衡关系,一方面创新是推动金融业发展的动力之源,不能因噎废食;另一方面一定要跟银行本身的风险控制和防范能力相匹配。在控制和管理风险的同时实现盈利和发展。

因此,我们在提倡金融创新的同时,要制定相应的规章制度和管控措施,并遵衢‘谨慎经营”的原则,把握好效率和安全的关系,避免可能带来的风险。

篇7

保险公司的风险管理是一个永恒的话题，保险公司围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立全面风险管理体系，可以起到防范和化解风险、保护资产的安全与完整、保证经营活动合法合规和企业经营战略有效实施等重要作用，因此，是否实施全面的风险管理是衡量保险企业经营管理水平高低的重要标志。

(一)保险国际化的趋势日益明显

在经济全球化的大背景下，保险国际化的趋势日益明显，一方面表现为客户保险需求的全球化，跨国公司基于其全球经营业务在世界范围内安排其风险管理与保险计划；另一方面表现为保险人通过国际间的保险资本运作、对冲机制、战略联盟等多种形式，满足巨灾保险、金融风险管理等迅速增长的需求，在国际范围内寻求新的生存和发展空间。20世纪60年代出现的真正意义下的自保公司，70年代由荷兰人首创并迅速风靡全球的银行保险，80年代人寿保险业出现的以万能寿险和变额寿险为代表的产品创新，90年代出现的保险风险证券化以及大量新型风险转移工具，特别是近年来，处于前锋地位的保险人、保险经纪人、政府保险机构及民间保险组织，如安联保险等，已经在综合风险管理(IntegrateRiskManagement)、非传统风险转移工具(AlternativeRiskTransfers)等新型保险产品和技术等方面进行了大量的创新，保险保障的范围已经大大突破了传统意义上的可保风险范畴，从而预示着未来保险业的革命性变化。

(二)保险资金面临的投资风险越来越大

随着金融市场的创新与融合，保险资金运用渠道的逐步拓宽，可投资品种逐步增加，从普通的债券投资发展到权益类投资、从国内市场拓展到境外市场，保险资金特别是寿险业资金面对的各种风险也越来越复杂。例如，寿险保单存续期一般都长达20至30年，相应的在资金运用中要考虑20-30年存续期的投资与之相匹配。投资于固定收益资产的寿险资金，对利率的变动非常敏感，市场利率的微小波动会导致资产价值的较大变动。据统计，到2006年8月，债券已经成为保险资产配置的最主要工具，投资规模已经达到8777亿元，其中，持有国债和金融债余额分别达到3674亿元和2416亿元，债券资产占保险资产运用的比重由2001年的28.4%上升到2006年的55.2%，保险公司持有的企业债、银行次级债、国债和金融债的余额分别占总余额的69.6%、45.5%、12.1%和11.6%。在央行上调利率、国债等债券收益率大幅下降的背景下，保险公司投资风险显然还在加大。投资效益低下直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性。据测算，1999年以前的保单会导致我国寿险业利差损每年增加约20亿元，到2004年底寿险业利差损总额超过720亿元，占到行业总资产的9%左右，即便各寿险公司将全部业务盈余都用于弥补利差损，也需要10年的化解时间。而权益类投资，包括金融衍生物投资风险巨大，给许多公司带来几亿、以至几十亿金额的损失，如德国哥达保险公司、克罗尼亚保险公司、汉诺威再保险股份公司、伦敦巴林银行等。因此加强资金运用风险管理，提高风险管理水平对资金运用是非常重要的。

(三)全面风险管理成为现代保险企业管理的基础和核心

随着金融保险市场的日趋深化和扩大，各保险机构之间的竞争也从原来的规模扩张逐渐转变为内部管理、业务创新等方面的竞争，从而导致了保险企业的经营理念的深刻变化，使全面风险管理成为现代保险企业管理的基础和核心。从世界范围来看，风险管理正在从传统的“点对点”式的管理走向全面的、一体化的管理。国际上比较有名的内控和风险管理模式有英国的Cadbury、美国的COSO和加拿大的COCO，特别是美国的COSO模式从理论到操作方法上阐述了一整套完整的全面企业风险管理框架。WilliamJ.Mc·Donoush所称，“内部控制将对投资者起到重要的保护作用，因为稳固的内部控制是抵御不当行为的头道防护线，是最为有效地威慑舞弊的防范措施”。2005年，保监会制定《寿险公司内部控制评价办法(试行)》。2006年，国资委制定了《中央企业全面风险管理指引》。这对于推动保险企业的全面风险管理的发展具有重要意义。

(四)我国保险业在风险管理方面存在许多不足之处

近几年来，国内保险业在快速发展的同时，在防范和化解经营风险和加强公司内部风险管理方面有了一些进展，但还是存在不少问题和不足，主要表现在三个方面：一是对全面风险管理的认识不到位，存在着严重的“竖井效应”。二是没有建立完整的风险管理框架。大多数保险公司的风险管理没有贯彻到公司的各项业务过程和各个操作环节，许多关键控制点形成所谓的控制盲点，还没有形成一个有效的多维、多视角、跨时点的风险监控体系。三是风险管理效果不尽如人意，出现了许多违纪违法的现象。因此，只有从我国保险公司的实际出发，引进、消化和吸收国际上先进的企业风险管理模式和风险管理技术，特别是应该使CO—SO框架成为保险公司完善公司内部控制的标准，构建全面风险管理体系，缩小我们在风险管理方面与国际上的差距，才能够增强保险业抵御风险的能力，使保险业稳定健康发展。

二、COSO企业风险管理框架的内涵

目前，国际风险管理领域存在诸多的企业内部控制和风险管理标准，但都与COSO框架紧密相关，COSO框架已成为企业全面风险管理的标准。因此，要完善保险公司的内部控制，加强风险管理，需要准确理解COSO界定的企业风险管理框架的内涵，以COSO框架为依据，建立保险公司风险管理框架和机制，取信于投资者，提高保险公司在公众中的美誉度。

早在1958年，美国注册会计师协会将“内部控制”区分为两类：内部会计控制和内部管理控制。1992年，COSO提出了内部控制整体框架，并在1994年进行了增补，指出：内控是为了实现经营的效果和效率；财会报告的可靠性；对现行法规的遵守三大目标的过程。2004年10月，COSO正式企业风险管理框架(以下简称ERM框架)。ERM框架在1992年报告的基础上吸收了各方面风险管理研究成果，并进行了扩展研究，提出了内部控制框架与企业的风险管理相结合的风险管理思路。

COSO对ERM框架的定义是，“企业风险管理是一个过程，它由一个主体的董事会、管理当局和其他人员实施，应用于战略制定并贯穿于企业之中，旨在识别可能会影响主体的潜在事项，管理风险以使其在该主体的风险容量之内，并为主体目标的实现提供合理的保证”。COSO的风险管理框架扩展了其内部控制框架，强调企业风险管理有三个维度，分别是目标、风险管理要素和管理层级。目标由内部控制框架的3个扩展为4个，即战略、经营、报告和合规。风险管理要素由内部控制框架的5个(内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、监控)扩展为8个，即内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息与沟通、监控。管理层级包括整个企业、职能部门、业务单位和分支机构4层。各管理层级是风险管理主体，风险管理要素是必备条件，目标是企业努力实现的对象，企业的各个管理层级都要按照风险管理的8个要素为4个目标服务。

COSO于2001年起开始进行企业风险管理研究，强调风险管理框架必须和内部控制框架相一致，把内部控制目标和要素整合到企业全面风险管理过程中。因此，ERM框架是对内部控制框架的扩展和延伸，它涵盖了内部控制，并且比内部控制更完整、有效。首先，该框架扩展了内部控制框架，强调风险管理与企业战略目标相协调，并最终融人企业文化之中；其次，该框架更强调风险管理贯穿于企业运行过程的各个方面，涉及到企业的治理、管理和操作等所有层级，扩展了单纯的内部控制职能；最后，引入了风险组合、风险和机会的区分、风险应对、风险偏好、风险容量等风险管理理论新的研究成果。ERM框架是对传统风险管理和内部控制的重要发展，是一个具有清晰的文化理念、完整的架构体系、科学的控制流程、有效的技术和方法，能够覆盖企业各类风险，对企业风险进行全面管理。因此，应用该框架对于我国保险企业有效实施风险管理、遵循监管机构的风险控制和监管要求有着重要意义。

三、ERM框架在保险企业风险管理中的应用

全面风险管理是一种全新的管理理念和方法，我国保险业必须尽快转换长期以来固化的观念和思维定式，努力构建全面风险管理的新体系和新机制。ERM框架强调，认定一个主体的企业风险管理是否“有效”，是在对八个构成要素是否存在和有效运行进行评估的基础上所作的判断，如果构成要素存在并且正常运行，那么就可能没有重大缺陷，而风险则可能已经被控制在主体的风险容量范围之内。

(一)内部环境

保险企业的内部环境是整个风险控制框架的基础，包括主体的风险管理理念、风险容量、董事会的监督、主体中人的诚信、道德价值观和胜任能力，以及管理当局分配权利和职责、组织和开发其员工的方式。这其中包含了组织的基调，它影响组织中人员的风险意识，为主体的人员如何认识和对待风险设定了基础。

风险管理的顺利实施必须得到一个良好的组织体系的支持，ERM框架建议了基本的组织结构以及各结构层的职能和责任，同时框架也强调，主体的组织结构的适当性部分取决于它的规模和所从事活动的性质，因此保险企业要从自身实际情况出发，运用企业风险管理的思想，设计一个适合自身的组织框架。ERM框架关于组织结构的基本思路为：董事会通过选择管理当局在确定期望的诚信和道德价值观起着主要作用，同时，董事会在特定关键决策上的保留权力使其在制定战略、规划高层次目标以及广义资源配置方面发挥作用；管理当局直接负责对风险管理进行全面整合、统一协调；各部门责任明确、各司其职，如财务部进行财务计划与控制，精算部设计合理的费率以及充足准备金的提存，投资部控制投资损失风险和流动性风险，核赔部控制赔付率和维护公司信誉等等；设立专门的风险管理官员，跨子公司、业务、部门、职能机构来分析和评价公司的风险，研究潜在的风险因素和防范措施，为董事会和各部门提供风险报告及风险管理建议。

ERM框架还强调每个人在企业风险管理中的作用，明确指出：在企业中，不仅仅是董事会或者风险管理官员，其他人员，如内部审计师、财务官员以及组织中的每一个人都对企业风险管理负有一定的责任，都能够对其过程施加一定的影响，因而所有员工的职能与责任都应该被很好地界定和沟通。这有利于督促企业的所有员工重视企业风险管理和内部控制问题，把维护及改善企业的风险管控当作自己的事，而不是站在与管理阶层对立的角度，被动地执行各自的任务。

(二)目标设定

必须先有目标，管理当局才能识别影响目标实现的潜在事项。企业风险管理框架要求管理当局采取适当的程序去设定目标，确保所选定的目标切合、支持该主体的使命，并且与它的风险容量相协调。

不同的企业由于战略不同而有不同的风险管理目标。对保险企业而言，如果其总目标是收益一定条件下的风险最小化，则保费收入、赔付支出、投资收益、公司收益等下一层的子目标就会与总目标有所不同，子目标的具体划分必须依据保险公司的战略进行。例如某保险公司的战略目标是，在未来经过10-15年的努力，建成“国内领先、国际一流的知识型、现代化非寿险公众公司”。这样的企业总目标对企业风险管理的要求会更高，因为它对风险管理水平与国际接轨的要求比较高。另一保险公司具体战略目标是：对市场具有明确的判断，能使企业在复杂的竞争环境中保持竞争力与盈利能力；降低运行风险；与国际接轨，将公司的管理标准化，国际化；进一步提高企业运行效率。这样的战略目标则偏向纯粹风险的管理。

(三)风险识别与风险评估

ERM框架中不仅仅把风险定义为损失的可能性，也把风险看作盈利的机会，其目的在于强调现代风险管理的主动精神和积极态度，这完全符合保险企业以风险换取收益的业务本质，也有利于提高保险公司的竞争力。因此，风险的识别更需要区分风险和机会，对风险予以评估和应对，将机会反馈到战略和目标制定过程中，平衡风险与收益。

风险评估是对识别出来的风险事件进行风险影响分析。一般从两个方面来评估：一是估计风险发生的可能性或概率，另一方面是估计如果风险发生所产生的后果。风险评估是企业制定和实施风险管理战略的依据。风险评估的方法有很多，并一直有新的方法被开发出来应用于风险管理实践。通常采用的是定性和定量相结合的方法。定性的方法主要有风险评级，即采取对风险发生的可能性和影响程度进行分级，如依据风险发生可能性和重要性程度划分为若干档次，并分别拟定相关的指标作为判断可能性和影响程度的依据。定量的方法有概率工具和非概率模型等，比较成熟的方法有VaR方法，历史模拟法、MonteCarlo模拟法、情景分析、RiskMetrics方法、GARCH模型等等。风险地图也是最常用而最有效的风险分析工具，在一个一维代表风险发生可能性，一维代表风险的影响程度的二维坐标中，根据在风险分析中得出的结果，即各种风险不同的可能性和影响程度，在该坐标系中标出其所在位置，这将直观显示出某一风险或多个风险的重要性程度，并以此决定进行风险控制的先后顺序及投放资源的大小。

(四)风险应对

风险应对是指管理当局采取回避、承受、降低或者分担风险等一系列行动，以便把风险控制在主体的风险容限(RiskTolerance)和风险容量以内。

1.传统风险管理方法。该方法主要侧重于企业自身资产负债管理。对于保险企业具体来讲，主要能采取的措施包括：(1)选择性承保。主要包括控制保单质量(主要从可保风险的审核和加强保险核保入乎)和控制保单过分集中的风险。(2)内部风险抑制。一是通过资产负债的组合配置来实现风险分散和风险对冲的目的；二是通过加强企业内部控制来有效控制风险，确保稳定经营，实现价值最大化。(3)自留风险及提存准备金。保险公司根据自身的风险水准(主要参考其自身资本实力、风险控制能力及风险偏好等因素)和经营方向的定位，确定一个企业自留风险限额并将其逐级分配到各具体业务部门。自留风险后，企业要做好补偿风险损失的财务安排，包括提存各种准备金和安排表外资本等。(4)再保险安排。

2.非传统风险转移方法方式(AlternativeRiskTransfer，简称ART方法)。该方法在传统风险管理的基础上，引入了资本市场进行风险转移。主要包括：(1)多险种多年期产品。该产品将几种不同的风险捆绑在一起，可以节省管理成本并通过时间分散成本。(2)有限风险再保险。有限风险再保险是一种风险转移和风险融资相结合的产物，主要特点是再保险承保人仅承担有限风险、保险合同多年期、再保险承保人与分出人共同分担损失和分享收益等。(3)保险风险证券化。可以通过创设并发行保险衍生产品，比如巨灾期货、巨灾期权、气候衍生品等，将保险企业承保的风险转移到资本市场，利用资本市场的强大融资能力来消化承保风险。(4)利用金融衍生工具。保险公司通过购入特定类型的保险期货、期权来分散、对冲风险。例如芝加哥交易所(CBOT)的巨灾风险损失指数的期货和期权交易。

在风险应对的过程中，管理当局还应该考虑一些事项。一是潜在应对的成本和收益。二是除了应付具体的风险之外，企业所面临的新的机会。企业在风险应对时不应该仅仅只是考虑降低已经识别出来的风险，同时还应该考虑给主体带来的新的机会。如保险风险证券化除了能分散保险企业的风险，同时也有给企业带来收益的可能性。

(五)控制活动

控制活动是帮助确保管理当局的风险应对得以实施的政策和程序，即在选定了风险应对后，确定用来帮助风险应对恰当、及时地实施的措施。控制活动贯穿于整个企业主体，包括了批准、授权、验证、调节、资产安全以及职责分离等一系列不同的活动。

(六)信息沟通

有效的沟通包括信息在主体中的向下、平行和向上的流动。公司不同部门风险管理职责不同，各部门职责也有交叉，任何一个部门不可能单独完成某一风险的管理。因此，保险公司在风险管理中，需要建立包括投资、精算、财务等各部门紧密合作的体系结构，同时要有完善的信息系统和信息沟通规则。沟通方式可以采取备忘录、电子邮件、公告板、网络等等，在沟通过程中还应该注重信息的即时性以及信息的质量。另一方面，公司内部与公司外部也应该建立起有效的沟通，例如与客户之间，与同类公司之间。

(七)监控

监控指对企业风险管理进行监督，必要时加以修正，可以通过持续的管理活动、个别评价或两者结合来完成。

持续的管理活动主要来自经常性的管理活动，例如部门管理人员定期的经营报告、内部审计等，当然也包括监管机构的外部监管。

个别评价则通常作为辅助，它提供了一个考察持续监控程序的有效性的机会。保险企业可以根据自身情况来决定评价的范围以及频率，选择合适的评价人员。评价可以通过核对清单等方法，通过通行业对比等方式来进行，当然也可以选择专门的评估机构来全方位评估企业的风险管理。

如此建立起的多方位、立体化的风险管理监控体系，将为保险公司规范经营、防范化解风险筑起一道坚固屏障。

COSO的企业风险管理框架基于风险管理的多维的、立体的、连续的特征，强调保险公司全面深入地理解控制和控制对象，分析解决管理控制中存在的复杂问题，将公司的负债、投资、利率和其他的风险作为一个整体来管理，在风险管理和股东价值最大化(ShareholderValueMaximization)之间建立了直接的联系，为保险公司的风险管理提供了一个严密可行的管理框架。

[参考文献]

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[6]李宁.内部控制整体框架理论的突破及其启示[J].金融与经济，2006，(5).

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关键词：金融企业；金融危机；风险管理；创新改革

2008年9月15日爆发的金融危机并引发全球经济危机。金融危机一般会造成黄金、主要国际支付货币的大幅度贬值，金融危机影响范围内各个国家的经济总量和经济增长速度下降甚至出现经济负增长，严重影响人们的日常生活的正常进行，许多企业大幅度裁员甚至倒闭，从而导致失业率见长，更多的人失去工作。社会经济萧条，人民的基本生活得不到保障，社会动荡或者国家政治动荡就会随之悄然而知。

一、金融危机的影响

金融危机对世界经济有着深远的影响。金融危机影响最直接的是出口。就出口国家来看，中国对美国出口下降最为明显。中国科学院金融研究所最新的数据显示，金融危机造成的损失相当于全球每年GDP的7倍，金融危机对经济实体的影响已显然易见，世纪经济下滑已不可避免。金融危机的发生，对于每个人的影响不尽相同，但有一点毋庸置疑，就是金融危机使人民越来越失去安全感。人民开始怀疑国家的路线、政府的决策能力，以及国家和政府对付危机的能力。金融危机影响国家的通过膨胀，导致货币的购买力下降，企业倒闭，人们失去了自食其力的依靠，生活质量严重下降，对于人们的心理也产生了巨大的影响。

二、金融危机下金融企业管理方法改进

针对金融企业的风险管理存在的一系列问题，比如内部环境的混乱，特定政策、程序及其效率产生影响的不稳定性，企业管理人员的品行、操守、价值观、素质及能力，企业各项管理制度、信息沟通体系等都存在着大大小小的问题。再之，风险管理目标还不明确，有些企业只注重目前业务风险，而忽略长期战略风险管理。良好的管理体系还需进一步完善，风险管理技术需要实时创新和进步。所以根据问题，提出切实可行的方案策略。

1.实现金融经济管理的观念及时更新

一个企业的观念就是一个企业的思想，思想对了，方向对了，当然发展就会朝着前进的方向。所以更新观念是相当重要的，特别是高管层的观念。高层的管理理念对于营造良好的企业内部管理环境具有十分重要的意义，科学、有效、全局性的管理理念是金融企业在制定经济管理目标和管理方针是必不可少的经济管理对于现代金融企业管理工作的作用是不言而喻的，它工作影响面大、涉及面广泛，所以要切实更新管理观念，实践新型的管理方法和管理技术。

2.控制金融企业内部环境

控制金融企业内部环境的第一步就是建立良好的金融行业内部控制环境。内部控制环境一般需要做好金融企业管理的各种规章制度的制定和金融企业管理人员培训，金融企业经营效益很大程度上取决于企业管理者的管理水平。具体的可以从增强他们的风险意识，提高企业管理人员应对风险的能力，同时建立金融企业风险应对策略和措施，形成完备的风险管理体系，其次塑造风险管理文化，通过各种途径将风险管理理念传递给每一个交易人员，内化成业者素养呵呵观工作习惯，进一步形成敏感的感知风险能力。最后切实加强风险管理机构监督。

3.创新金融企业的经营策略

金融企业应对金融危机的一个重要策略就是创新其经营策略，在保证企业盈利或者不亏损的前提下，提高应对金融危机的能力。金融企业必须通过研究和实践探索出满足金融企业在金融危机下生存的的组织结构、营销观念和管理方式，保证企业在金融危机下依然能够存活，通过改变企业的经营策略，实现金融危机对企业影响的软着陆，让企业平稳健康度过金融问卷。金融企业通过改变经营理念，增加金融企业产品的附加值，有效提高企业的生产理念。

4.注重“协同”效应，提高金融企业资源的掌控能力

在目前全球一体化的超流下，金融企业不能像以前那样封闭、孤军奋战的状态，更多的是产业群，价值链的集体参与竞争，共同发展。“协同”主要体现在三个方面，一是外部之间协同，二是内部自身协同，三是内部、外部高度协同。只有这三个方面全部协同良好，充分发挥企业的各种资源优势，才能有效保证金融企业在金融危机中立于不败之地。

5.金融企业勇担责任

金融企业是流淌在国民经济躯体中血液。在金融危机这个大魔头面前，金融企业不能逃避，也不能退后，唯一的路子就是勇担责任，积极应对。因为金融企业不像其他一般企业，它不仅要维持就业稳定的同时，更要推动经济平稳增长。通过风险管理和优质产品设计，降低经济的波动幅度。从而有效地抵御风险，降低金融危机给社会、企业、大众带来的危害。

6.注重金融企业文化建设

文化是一个社会的灵魂。当然良好的、先进的、积极的企业文化必将促进企业的健康发展。对于员工一视同仁，加强人本管理，每个人都有被尊重的权利，让员工自尊心得到满足，从而提高了他们的自信心。再之，金融企业都有自己的一套管理制度，没有规矩不能成方圆，从企业的角度来看，企业应该高要求、严标准管理自己的员工，让良好的行为形成一种习惯。最后，需要激励员工的团队精神，员工要和企业心在一起，员工和员工之间更要凝结成一股绳。金融危机导致许多企业破产倒闭，对国民经济影响很大，而金融企业是最容易受到影响的，在经济危机下，金融企业如何通过改善自己的管理，减少金融危机的冲击，这是金融企业应对金融危机和金融之后企业重整旗鼓的关键，这也是金融管理研究的重大课题。

参考文献

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[4]　刘军，李常洪，曹利军.金融企业风险统计预警系统研究[J].统计研究，2007，（4）：86-91.

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关键词：风险管理 新巴塞尔协议

随着国际经济、金融市场的不断发展，市场风险、操作风险等影响越来越大，1988年巴塞尔协议的局限性日益表现出来。巴塞尔委员会即将推出新巴塞尔协议，并于2006年底在成员国开始实施。虽然中国决定暂不执行新协议，中国的金融监管机构和商业银行需要做好基础工作，提高风险管理与控制的水平，在条件成熟的时候执行新巴塞尔协议的监管标准。

银行经营风险与新巴塞尔协议

随着各国金融管制的放宽和金融自由化进程的加快，商业银行破产倒闭成为一种世界性的现象。由于商业银行在现代经济中的核心地位，银行业危机会促发经济的全面危机，所以各国政府和国际金融组织日益重视银行业风险控制问题。

巴塞尔委员会致力于促进金融体系支持经济的持续增长，并在经济衰退时保持稳健性。巴塞尔委员会1988年的协议是一个里程碑，最低资本要求为100多个国家所接受，这一协议加强了国际银行体系的健康与发展稳定。1988年以来，由于资本管制方法过于简单，其缺陷日益突出。科技与通讯的发展，银行金融产品的创新，金融市场的日益全球化，使得银行风险计量与管理的方法发生了很大的变化。

新巴塞尔协议的基本原则

全球经济环境剧烈变化使银行经营风险随之加大，新资本协议框架将使资本充足的监管要求能更为准确地反映银行经营的风险状况，为银行和金融监管当局提供更多的衡量资本充足的可供选择的方法。新巴塞尔协议第三次征求意见稿由三大支柱来保障安全：最低资本要求，监管当局对资本充足率的监督检查，市场纪律。

根据新协议的要求，有关资本比率的分子的规定保持不变，8%的最低比率保持不变。修改内容反映在计量银行各类风险的计量方法上，新协议大幅度修改了对信用风险的处理方法，内部评级法是新协议的最主要创新之一。银行对重大风险因素的内部估计值将作为计算资本的主要参数，该法以银行自己的内部评级为基础，有可能大幅度提高资本监管的风险敏感度。从国际化大银行的经验来看，这一方法是合理的。操作风险是银行面对的一项重要风险，委员会提出将操作风险纳入资本监管的范畴，确保银行有足够的积极性继续开发计量操作风险的各类手段，确保银行为抵御操作风险持有足够的资本。新协议的第二支柱是监管当局的监督检查，突出了银行和监管当局都应提高风险评估能力，监管当局应该负责评估银行决定资本重组水平的内部程序以保证管理人员判断的适当性。新资本协议将市场约束列为银行风险管理的第三支柱，强调对银行信息披露的要求。通过提高银行风险披露，加强其他市场参与者了解银行风险状况的能力，从而使银行管理者积极加强风险管理。通过依靠互相促进的三大支柱，新协议试图把握好资本充足性与风险管理质量的关系，促进银行的风险管理。

中国商业银行改革的关键

尽管到目前为止，中国没有发生过大的银行业危机，但是中国银行业潜藏着不容忽视的风险。随着中国的入世承诺逐步兑现，中国银行业融入全球竞争的步伐加快，提高对金融风险的管理与控制的水平，成为中国银行业当务之急。

中国人民银行决定从2004年起扩大金融机构贷款利率浮动区间。在人行制定的贷款基准利率基础上，商业银行、城市信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍，并且不再根据企业所有制、性质、规模大小分别确定贷款利率浮动区间。同时，人行决定，从2003年12月21日起将金融机构在人行的超额准备金存款利率由1.89%下调至1.62%。这两项政策的实施将会对商业银行的信贷业务造成或大或小的影响。在利率市场化已接近最后关键步骤――取消贷款利率上浮限制、扩大或取消贷款利率下限区间，以及逐渐放开存款利率管制的情况下，商业银行的存贷业务将逐渐面对变数加剧的市场和日益扩展的潜在客户群，加强对利率风险、市场风险、信用风险和操作风险等风险的计量和控制对商业银行业至关重要。我国传统监管方法过于注重对银行的合规性监管而忽视银行的风险监管。风险监管是一种积极的监管方法，侧重引导商业银行树立防范风险的观念，帮助增强其防范风险的能力。因此中国监管当局应逐步由传统的合规性监管向风险监管转变。

中国暂不执行新协议的政策考虑

与1988年协议相比，新资本协议更为复杂、全面，这是金融市场发展的客观反映。但是由于各国的具体经济金融环境和体制不同，不能要求所有银行同时执行新协议的所有标准。新协议有关银行资本的方法不再是一成不变的，对于那些规模不大、也不是国际活跃银行的机构，各国监管当局将有机会评估何种方式更为合适。虽然新协议代表了先进的监管理念，代表了发达国家商业银行逐渐完善的风险管理最佳实践经验，但其主要考虑的是十国集团成员的国际活跃银行的需要。发展中国家与十国集团国家之间存在实质性差距，新协议可能对发展中国家的资本流动产生一定的负面影响，还可能使新兴市场经济国家的银行处于不利的竞争地位。

中国是发展中国家，银行业风险管理在外部环境和内部管理等方面与国际银行都存在着较大的差距。中国银行业风险管理在外部环境上还不成熟，金融市场还不成熟，社会信用体系还未建立以及外部监管和市场约束的作用还远远没有充分发挥。从银行内部看，中国商业银行风险管理在体制、机制、观念、技术和方法等方面也与国外先进银行存在较大差距。中国的商业银行还未建立起真正的现代商业银行制度，公司治理结构还很不规范。中国的银行普遍存在着风险管理机制缺失问题，并且在观念上往往把风险管理与业务发展对立起来，国外很多风险管理理念和工具至今尚未在中国银行业风险管理过程中发挥作用。银行风险管理信息系统建设严重滞后，风险管理所需大量业务信息缺失，无法准确掌握风险缺口。经过慎重考虑，中国银监会主席刘明康致信巴塞尔委员会表示中国银行业在2006年仍将执行1988年的老协议。

银行业应对新巴塞尔协议

尽管刘明康主席向巴塞尔委员会表示中国银行业在2006年仍将执行1988年协议，但这只是基于中国银行业现状的整体回答。同时，刘明康明确指出“考虑到其国内和海外经营的性质和规模，大银行应建立有效的、与新协议一致的内部评级体系；而小银行应该尽可能多地引进信用风险管理的最佳理念。”银监会并明确提出工行、中行、建行和交行四家银行要在2007年实施内部评级法，同时银监会也正在为按照新协议要求完善监管体系作积极的准备。

银行内部管理是防范和控制银行风险时最重要的一道防线。中国商业银行为能迎接国际金融监管的挑战，急需全面加强基础管理和内控建设，全面提升风险防控能力。国际银行业已建立起了一套防范银行风险的完善的内控制度，尽管这样并不能完全规避风险，但它能为商业银行作大限度的减少和控制风险。然而，中国银行业长期以来内部控制的重要性认识不足，内部控制的水平远远落后于业务发展的步伐，内部控制的薄弱已经成为制约中国银行业发展的软肋。银行长期的成功主要归功于管理与控制的质量，所以中国的银行应积极地开发更好的方法来确认、计量和管理风险。中国的监管机构也必须提高金融监管水平，对各商业银行的金融活动及时进行规范和引导。

参考资料：

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一、借鉴国际风险管理先进成果，构建企业风险管理的整合框架

企业风险管理(Enterprise Risk Management，ERM)是上世纪末西方发达国家为应对“安然事件”，在总结多年风险管理经验和技术的基础上，所提出的一种新型的风险管理方法。“中航油”事件后，国务院国资委于2006年出台的《中央企业全面风险管理指引》也充分借鉴了企业风险管理的概念和方法。

(一)企业风险管理概念

企业风险管理近年在国内外得到广泛关注，然而不同行业、地区和专业组织对其有不同的界定。在实践中我们采用了当前国际上公认的COSO(Com―mittee of Sponsoring Organizations的简称，1992年COSO发表了著名的《内部控制――整合框架》，成为内部控制领域最为权威的文献之一。2003年7月，COSO了《企业风险管理――整合框架『征求意见稿]》，2004年9月了最终的文本)的定义：企业风险管理是处理影响企业创造或保持价值的风险和机会的过程，它由公司的董事会、管理层和其他人员实施，应用于战略制定并贯穿于企业管理之中，旨在识别可能会影响企业价值的潜在事项，管理风险以使其在企业的风险容忍度之内，并为企业目标的实现提供合理保障措施。

传统的风险管理方法总是针对不同种类的风险，分别单独处理。且通常局限于对实物和金融资产所面临的不确定进行管理。由于偏重预防损失，忽视价值增加，所以传统方法无法在瞬息万变的世界里，为公司提供风险管理和价值增加的有力支持。

而企业风险管理则重视将风险管理与现行的管理过程整合到一起，识别未来那些既有积极又有消极影响的事件，并对公司的应对策略进行有效性评价。所以企业风险管理是一种主动、持续、基于价值、范围广泛以及过程驱动的风险管理方法。

(二)企业风险管理要素

企业风险管理包括八个相互关联的构成要素。它们来源于管理层经营企业的方式，并与管理过程整合在一起。这些构成要素是：

内部环境――内部环境包含组织的基调，它为企业内的人员如何认识和对待风险设定了基础，包括风险管理理念和风险容忍度、诚信和道德价值观，以及他们所处的经营环境。

目标设定――有了经营目标，管理层才能识别影响目标实现的潜在事件。企业风险管理确保管理层采取适当的程序去设定目标，确保所选定的目标支持和切合企业的使命，并且与其风险容忍度相符。

事项识别――识别影响企业目标实现的内部和外部事件，区分风险和机会。机会要反馈到管理当局的战略或目标制定过程中。

风险评估。

风险应对。

控制活动。

信息与沟通。

监控。

企业风险管理并不是一个严格的顺次过程，一个要素并不是仅仅影响接下来的那个构成要素。它是一个多方向的、反复的过程，在这个过程中几乎每个要素都能够影响其他要素。

(三)企业风险管理目标及其与要素的关系

企业风险管理框架力求实现以下四种类型的企业目标：战略目标、经营目标、报告目标、合规目标。

因为后两个目标在企业的控制范围之内，所以企业风险管理为实现这些目标可以提供合理保障。但是，战略和经营目标的实现还取决于一些企业无法控制的外部事项，对于这些目标而言，企业风险管理能够合理地保证管理层和董事会及时地了解企业朝着实现目标前进的程度。

目标是指企业力图实现什么，构成要素则意味着需要什么来实现它们，二者之间的关系可以通过一个三维矩阵立方体的形式表示出来(图1)。四种类型的目标用垂直方向的栏表示，八个构成要素用水平方向的行表示，而一个企业内的各个业务单元则用第三个维度表示。这种表示方式使我们既能够从整体上关注一个企业的风险管理，也可以从目标类别、构成要素或主体单元的角度，乃至其中的任何一个分项的角度去加以认识。

二、把握大型基础设施投资企业运行的内在规律，科学界定企业经营中面临的风险类别及特点

对于一个大型基础设施投资公司来说，其在经营管理过程中面临的风险类别主要有：投资风险、融资风险、资产处置风险、财务风险、公司管控风险、政策风险以及法律风险等。

(一)投资风险

投资风险首先体现在基础设施投资项目的选择上，项目的发展阶段是否符合国家政治社会环境，公司的发展战略领域方向以及业务发展规划，项目的ROE是否达到一定标准；其次是合作方的选择，主要看合作方的行业经验、经营业绩、经营实力、信用状况、现金流状况是否存在隐患和风险，以及参与项目合作的诚意；第三是项目建设风险，重点考察项目完工风险，因为基础设施项目一般建设周期长，风险大；第四是项目运营风险，项目运营期间面临的各种风险是否考虑周全，建立稳健的财务模型，确保运营期间，特别是运营初期的现金流平衡。

(二)融资风险

融资风险主要考虑融资的结构风险、成本风险、信用风险和偿债能力风险等。要对公司现金流做出科学的合理安排，充分利用各种金融工具创新，一方面严格控制各种财务风险，另一方面严防公司资金链条发生断裂的风险和隐患。

(三)资产处置风险

当投资公司的投资受外部市场环境或政策发生不利变化，使参股、控股公司营利性受到严重威胁；或者从业绩指标看连年经营不佳，成长性慢于同类项目，且无明确迹象表明会在短期内改善，可以考虑该投资进入资产的主动处置程序。当上述问题出现严重趋势，触及底线时，该投资必须进入强制退出资产处置程序。

(四)财务风险

财务风险主要指投资公司在投融资、资金回收、对外担保(集团公司及参股、控股公司)、抵押／反担保措施、应收款项管理、费用控制、资金管理等环节出现的风险或不确定性。

(五)公司管控风险

公司治理结构(corporate govemance)是一种对公司进行管理和控制的体系。它不仅规定了公司的

各个参与者责任和权利分布，而且明确了决策公司事务时所应遵循的规则和程序。公司治理的目标是降低成本，使所有者不干预公司的日常经营，同时又保证经理层能以股东的利益和公司的利润最大化为目标。公司治理结构出现问题将导致大型投资公司在管理上出现内部人控制风险、不公平关联交易风险以及道德风险等等。

另外，投资公司应该严格控制参、控股公司的治理风险，要求他们的章程符合规范，对重大事项决策机制的规定应合法合理。董事会、监事会议事规则应健全有效、合法合规。加强对外派人员的管理，防范外派人员渎职风险和商业道德风险。

(六)政策风险

基础设施行业关系国计民生，政府对该行业有很强的管制政策。所以政府推进基础设施市场化改革的力度和进程，直接关系到基础设施投资公司的投资项目选择以及项目运作方式的操作成本和风险。比如政府特许经营方式的变化，使得投资公司在选择合作伙伴的过程中处于被动地位。政府对基础设施收费价格的管制，使得项目投资的财务测算工作很难进行。对一些公益性行业的政府补贴政策的变化，也会影响到投资者对项目前景的评估等等。

(七)法律风险

企业法律风险指在法律实施过程中，由于行为人做出的具体法律行为不规范而导致的，与企业所期望达到的目标相违背的法律不利后果发生的可能性。基础设施投资公司需要重点考虑的法律风险主要有合同管理风险、不良资产处置风险、知识产权风险、关联交易风险(含参、控股公司)、企业并购的法律风险、以及企业税收法律风险等。

三、坚持在实践中全面贯彻企业风险管理的理念，积极探索适合国有大型基础设施投资企业风险管理的方法和措施

(一)确定科学的经营战略，树立风险防范意识

经营战略是企业管理的指南针，它能保证在经营管理中形成合力，不走弯路。树立敏锐的风险防范意识，使公司管理层，尤其是各级领导在思想上对潜在的风险和危机有清醒的认识和警惕。

根据北京市委、市政府对北京市基础设施投资有限公司的职能定位，结合北京市轨道交通行业发展的实际情况，以及近年公司经营中总结的经验，公司制定了“保障供给，降低成本，优化结构，控制风险”的经营理念，按照规模化、专业化、品牌化、效益化的原则，打造产业经营项目，整合轨道交通及其价值链延伸资源。

需要强调的是，风险防范机制是公司整体管理系统的有机组成部分，它依赖于管理团队的敏锐性和丰富的风险管理经验。为此，我们在组织操作程序和沟通环节的各个层级中引入了持续演进的风险文化和防范意识(图2)。

(二)制定科学的实施步骤，有序推进风险管理能力建设

在推进企业风险管理能力建设过程中，我们采取了以下步骤：

首先，进行企业风险评估，并对关键风险点进行优先排序。由公司的风险管理部门牵头，按照企业风险分类及框架，组织各相关部门，结合企业业务特点，对企业风险进行识别和排序，评估自身当前管理关键风险的能力，这些信息的取得为后续的风险应对提供了高质量的决策信息。

其次，阐明风险管理愿景和价值主张。企业风险管理愿景是对风险管理在企业组织中重要作用的认同看法，以及管理关键风险需要的能力。我们成立专门由高级主管组成的工作组，授权其阐明公司的风险管理意义，并明确与之相关的目标。例如，对我们这种大型的基础设施投资企业来说，项目投资风险一定要可控。

再次，以关键风险的管理为突破，加强企业风险管理能力的建设。有了前两个步骤以后，我们就可以找出自身在风险管理上的“缺口”，并以关键风险为突破，分析原因，制定对策，加强风险管理能力建设。如针对项目投资风险管理，我们在传统的可行性研究基础上，制定了项目投资后评价制度。使公司项目投资在事前、事中和事后都有完整的风险监控过程和方法，大大提高了项目风险管理水平。

最后，对现有企业风险管理基础设施水平进行评估，并制定战略加强不足方面的建设。风险管理基础设施是指具有监管、控制和惩戒作用，并能持续改进企业风险管理能力的公司政策、内控机制、组织架构、信息报告等。它是有利于客观理解企业风险及风险管理能力，确保能找到每个关键风险的责任部门或人，能推动风险管理能力的建设。风险管理基础设施建设没有定势，往往因企业类型、文化、实施方法的不同而不同。

(三)加强制度和内控流程建设，严格执行责任追究制

制度建设是一个制定制度、执行制度并在实践中检验和完善制度的理论上没有终点的动态过程。从这个意义上讲，制度没有“最好”，只有“更好”。但科学积极的制度设计，能降低“风险”、减少“成本”、提高“效益”。

建立和健全完善的内部控制体系，首先要协调好控制与被控制的关系，要把握重点，瞄准主要目标，有针对性地工作。其次是处理好控制面与控制点的关系，不仅要对企业经营管理的各个方面实行全方位的有效控制，而且要对企业经营管理重要方面、重要环节实行重点控制。要建立严密的授权制度，明确权责关系：母子公司、总公司与分公司之间的权限要清晰明确；公司内部各部门的职权要明确，工作流程要规范。

2006年我们通过开展“管理年”活动，初步形成了一整套符合上述要求和公司实际的管理制度和工作流程，特别是还建立了投资项目后评价制度，并在工作中严格执行责任追究制。

(四)加强全面预算管理，创新风险管理手段

预算是行为计划的量化，这种量化有助于管理者协调、贯彻计划，是一种重要的风险管理工具。预算的过程会促进管理者及全体员工面向未来，促进发展，有助于增强预见性，避免盲目行为，减少企业经营中的风险。

资金管理是投资公司风险控制的关键环节，为保证资金链条不断，防止出现“多米诺”现象，必须强化公司的现金流预算管理，融资方面注意优化结构，长短结合，在保障资金供给的前提下，降低融资成本。特别是随着利率市场化和人民币汇率改革的不断深化，企业面临的利率和汇率风险日渐增大，为迎接这种挑战，必须认真学习和掌握风险管理创新工具，如货币互换、利率期权、远期交易等工具或手段，来管理投融资过程中面临的利率和汇率风险。为适应这些金融衍生品管理的特点，在公司内部建立相应的投资管理机制，以对避险或保值方案的制定、初始交易的决策、交易生效后的风险监控、平盘或仓位调整决策等各个环节进行有效管理和控制。

2006年公司在地铁十号线80亿元银行贷款招标中，率先在国内金融领域运用人民币贷款利率期权方式。通过公开招标，十号线80亿元贷款每一笔提款后前十年内利率不高于5.508％。此后，央行进行了7次加息。相比目前下浮10％的长期贷款利率7.047％，十号线贷款利率降低超过1.5个百分点。在地铁五号线设备海外采购中，采用出口信贷方式融资，有效地控制了融资成本，规避了利率和汇率风险，另外正在研究利用货币互换对公司大量日元贷款进行风险管理。