中小民营企业融资范文

导语：如何才能写好一篇中小民营企业融资，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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[关键词]中小民营企业融资障碍融资渠道

改革开放以来，我国的中小民营企业从无到有，逐渐发展壮大。在一些经济发达地区，其产值占经济总量已是四分天下有其三，甚至更高，成为当地经济发展的排头兵和财政收人的顶梁柱。综观全国，凡是经济发展快的地方，民营经济发展的也比较快；凡是民营经济发展比较缓慢的地方，经济发展也较迟缓。民营经济已经成为近些年中国增长最快的经济成份，但由于诸多阻滞因素特别是融资障碍的影响，民营经济的实际增长速度并不等于它的潜在增长速度。因此，找出造成融资困难的真正原因，并采取切实可行的对策是大家关心的话题，对进一步促进民营经济的发展也有着十分重要的现实意义。

一、中小民营企业融资障碍的分析

民营企业的发展还处于一个非常初级的阶段，如规模较小，家族式管理，财务不透明，缺乏信誉，没有信用记录等原因，致使银行等金融机构对中小民营企业提供的资金扶持十分有限。目前中国的银行贷款大多给了大型企业或者是基础建设，或者总是投向确保毫无风险的地方，风险投资也鉴于市场环境在投资趋向上非常保守，使得处于发展初始阶段的中小民营企业要获得银行贷款十分困难，而多数知识分子在创业初期两手空空，资金十分缺乏，没有合理的融资渠道成为很大的障碍。尽管中央银行的信贷政策鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，但出于安全考虑，各银行往往集中力量抓大客户，而不愿向中小企业放贷。另外，在当前融资体系中，对民营企业的贷款期限通常在1年以内。由于投资项目审批制度改革尚未到位，而且银行担心长期贷款带来的风险，目前，没有几家银行为中小民营企业真正开放基建和投放贷款科目，因而中小民营企业的长期贷款基本上没有多大可能。造成了企业不得不采取短期贷款多次的办法，从而增加了企业的融资成本。更重要的是，现有的融资渠道根本无法满足中小企业的二次创业和进行技术改造。

1.从企业自身而言，可以归结为以下几方面因素

(1)中小民营企业由于资产和生产经营规模都比较小，盈利能力也比较差，从而抗风险能力差，进而偿还贷款的能力容易受到削弱。

(2)中小民营企业的经营场所和人员具有较强的流动性，法人代表变动频繁，这些特点导致中小民营企业不偿还贷款的“败德成本”较低。

(3)除近年来发展起来的少数高科技型企业外，大部分中小民营企业的管理人员素质较差，缺乏精通相关专业知识，不仅不能有效地管理企业，而且信用观念也比较淡薄，使得企业逃债、废债现象非常普遍，甚至通过“两本帐”的手段来欺骗银行，造成信贷资产流失。

(4)中小民营企业组织关系简单，缺乏可以提供担保的上级主管部门和行业组织，且自身资产规模不大，固定资产大多陈旧落后、变现能力较低，导致申请新贷款时抵押物严重不足，担保责任难以落实。

2.从金融和资本市场而言，可以归结为以下几方面因素

(1)贷款担保制度效率低下。根据笔者对上海市中小民营企业信用担保资金运用情况的调查，1998年～2004年，上海市为中小民营企业提供的信用担保，占全市中小民营企业法人单位总户数的6％；以担保贷款额与担保本金而言，其增长缓慢，而且还存在部分信用担保项目管理不到位等问题。

(2)股票、债券发行的政策性歧视。长期以来，资本市场是作为国有企业融资及产权转换的一个具有特定功能的制度，尽管现在正在改变这一状态，但民营企业，特别是中小民营企业要想获取公开发行股票、债券的资格仍然相当困难。只有为数极少的特大型效益很好的民营业企业才有可能争取到上市的指标，众多中小型民营企业几乎没有任何机会。

二、中小民营企业融资渠道的构想

弄清了我国中小民营企业的融资障碍,我们就可以寻找缓解的融资渠道了。迄今为止,各方面已经提出(其中一些已经在实施中)的中小民营企业扶持建议主要有如下几方面：

1.规范发展中国的资本市场，尽快推出股市创业板市场，让民营企业特别是中小民营高科技企业能在资本市场上直接融资。我国企业要走向世界，参与国际竞争，政府就应该扶持民族资本，包括中小民营企业做大做强，而上市融资不仅可以筹集到企业发展所需资金，而且可以改变公司股本构成，规范公司的治理结构。

2.鼓励创办风险投资公司或风险投资基金。首先要鼓励境内外风险投资公司落户中国，有关部门要尽量为它们创造良好的运营环境；其次各级政府通过投资公司等投资机构带头投资设立风险投资基金，由政府出面建立创业辅导体系、创新委托投资制度，由政府出资或提供其他优惠，支持委托担保，鼓励租赁、保险、非正式股权和非正式借贷的发展。

3.政府部门要尽快完善中小民营企业信用担保制度，设立多层次中小民营企业信用担保机构，为中小民营企业间接融资扫清障碍。担保机构资金来源应多元化，既有政府财政资金和民间资金，又有企业会员基金和互助基金，通过建立中小民营企业资信档案，对有市场、有信誉、有产品、缺资金的企业积极提供贷款担保服务，使其能顺利获得银行贷款。

4.进一步深化金融体制改革，引入竞争机制。积极发展非国有和中小金融机构，打破国有商业银行的垄断地位，允许民间银行进入银行业，从而扩大中小民营企业的融资渠道。

参考文献:

[1]吕荣华:对中小企业融资决策的探讨.,2007

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关键词：中小民营企业；对策；融资管理

中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3198（2013）08-0104-02

0引言

关于中小企业发展，尤其是民营中小企业，无论是我国还是西方发达国家，都有一个值得我们学者去探讨研究的主题，那就是融资问题。融资难一直是国内外中小民营企业突出的发展瓶颈。自改革开放以来，我国经济经历了由低速到飞速的增长过程，其中民营经济也在国家层面上上升为我国社会主义市场经济的重要组成部分，民营经济已经科学的被定义为国民经济的重要补充，我国正经历着前所未有的发展时代。在这时，我国的中小民营企业也面对相当大的挑战。尽管经历了多年的高速增长后，其形成了可观的规模，但其在进一步发展过程中也面临着种种问题，而资金问题是影响其发展的一个最为重要的因素。近年来，我国中小民营企业的快速发展带来了相当大的国民经济价值，然而，这些民营中小企业还比较稚弱，由于资金的短缺而使自身的发展受到了很大的制约。目前，金融危机的带来给这些中小民营企业带来了更大的困境，其中融资问题是摆在他们面前的重要问题。中小企业如何在这种环境下，消除融资难的问题已经是一个相当大的课题。

而广东省，作为全国经济最发达的省份之一，同样面临着中小企业融资难的问题。可以这样说，广东省民营经济发展的活跃度与繁荣性在全国是比较具有代表性的，所以说有效解决广东省民营经济融资问题，将为全国民营经济提供有益的实践探索和经验借鉴。

1广东中小型民营企业融资难原因分析

1.1所有制歧视

由于体制、历史等因素，在全国民营中小企业遭遇融资困境的大环境下，作为经济较发达的广东地区，其中小民营企业所处的融资环境也不容乐观。所有制歧视与市场制度不健全、信息不对称等因素交织在一起，严重地限制了广东地区中小民营企业的外源性融资能力。

我国与金融相关的政策法规中一直存在着明显的所有制歧视。例如，在国有企业改制中，大部分不良资产可以通过挂账、核销、剥离等办法来处置，而中小型民营企业是没有这样的机会；当然，一般中小型民营企业也享受不了开发区企业、民政福利企业、外资企业等所享有的优惠政策；并且许多行业形成资源垄断，对中小型民营企业进入相关领域实施严格的市场准入限制；另外，金融机构对中小型民营企业也有一定歧视态度，同样是不良贷款，倘若是国有企业的贷款，银行工作人员可以不承担相应责任，倘若贷款对象是民营企业，那么司法机关就有可能追究银行相关工作人员的责任。广东开放得比较早，经济在某种程度上也是相对发达，但也存在着上面的困境。

国有企业运用国家行政手段享受到很多的特权，获得相当大的社会公共资源，这样民营企业获得资源的机会就相对被剥夺了，民营企业和国有企业一开始就没有处在公平竞争的平等地位上，国家在政策上的歧视减少了民营企业的融资渠道。而广东地区的中小型民营企业多是规模小的服务行业的中小企业，这样融资方面的歧视就更多了。

1.2信用制度不健全

在我国，国家始终运用行政手段干预经济发展，小到一个企业、大至银行业及整个金融体系，都存在着国家的行政干预。政府部门对经济进行干预，调控资源的配置，而且政府指定的相关政策对国有企业的倾斜，影响中小型民营企业的发展。

国外的经验表明，建立中小企业信用评级体系对于解决银行与企业信息不对称问题有重大作用。我国的信用体系在不断摸索中有了初步的发展，但是仍然缺乏权威的企业信用评估机构。银行因为不能对中小企业做出准确的信用评估和判断而不敢贸然将资金提供给中小企业。而且我国商业银行目前的信用评级标准不利于中小企业以及对中小企业存在信用歧视，因此在实际操作过程中，中小企业的信用条件难以满足银行的要求。信用法制的不健全使一些企业失信的经济行为有空可钻，银行对中小企业特别是民营企业的贷款总是小心谨慎。

1.3地方性金融支持不足

虽然我国共计十余家股份制商业银行在广东地区开设了支行，但其贷款主要是针对国有的大企业。即使是股份制的银行，其贷款倾向也是与四大国有银行有明显的相同或者是相似。虽然广东地区存在大量的专门满足中小企业融资需求的信用社和城市商业银行，中小企业融资困难的问题在一定程度上得到了缓解，但因这些金融机构并未真正转变经营管理机制，仍属政策性金融机构，在广东地区市场上缺乏与之竞争的，且独立于政府之外的商业性中小金融机构。因此，这些机构也难免会变得像官僚组织一样人浮于事，不仅难以帮助中小型民营企业融资，甚至还会给国家带来新的“不良贷款”。

1.4资本市场运行机制不完善

我国资本市场最初是为国企改革而设立的，在设立时是将中小企业排除在外的，现在这种情况虽然有所改观，但是对于中小企业的形势依然严峻，在创业板上市的最低要求对于中小企业来说，仍然是不小的挑战。中国政府在对待中小企业投融资方式上，有很大一部分是通过从财政划拨资金对中小企业进行各种补贴的形式组成。其中衍生出来的各种科技投融资手段，在获得低收益的同时，还加重了政府财政负担，投融资效率低下。当一个地方借款和贷款的利率较高时，能够提高投资效率，加快经济的发展，促进新的储蓄；反之，一个地方的利率一直管制在较低水平，投资效率低下，形成恶性循环。中小企业能够在浮动的市场利率下控制融资成本，获取更多的融资机会，从根本上推动中小企业投融资的长远发展。

1.5企业自身融资能力弱

我国中小企业以内源融资为主要的融资方式。中小企业因其自身的规模及发展速度，内部资金不足以支持中小企业的发展，特别是当中小企业进入成长期，需要大量资金时，仅仅依靠内源融资难以满足企业生产经营的需要。

2广东中小型民营企业的融资对策

2.1完善和健全融资市场体系

在这种大的背景之下，中央政府和广东地方政府应想尽一切办法来发展中小型民营企业，并采取切实可行的措施来拓展中小型民营企业的融资渠道。内源融资不足与融资成本高是主要原因。银行在借款时往往会以提高利率，使得中小企业在银行贷款上比大型国有企业要多支付利息。民间借贷手续简单、效率高，筹资费用相对较低，但是其利息支出比银行贷款要高出许多。

其一，大力发展中小银行。

根据“关系型融资假说”，企业的所有信息可以分为“硬信息”和“软信息”，大型商业银行倾向于依赖“硬信息”发放贷款，很少会发放关系型贷款，这对缺乏抵押物以及自身财务不健全的中小企业极为不利。因此，大力发展中小银行是解决中小企业融资难的重要途径。

广东省政府可以借鉴其他国家和地区发展经验和教训，在结合广东地区的实际情况的基础上，大力发展中小银行用来扶持中小民营企业的健康发展。

其二，创新金融产品、加强金融服务。

中小企业在面对金融机构时，因为其规模小，缺乏抵押物，金融机构拒绝贷款。因此，金融机构要进行金融创新，开发适合中小企业的金融产品。进行金融产品创新对于银行和企业来说是一个“双赢”的选择。广东省是一个经济比较发达的区域，金融机构需要加强对中小企业的金融服务，主要是对中小企业融资采取有针对性的措施。

2.2健全信用担保机制

担保机构在中小企业融资过程中发挥着重要作用，但是我国担体系不健全。政府需要采取措施完善中小企业担保体系。政策性担保机构在我国担保体系占据了主导地位，因此，我国仍然须坚持政策性担保机构的主体作用，同时，引导民间资本进入商业性的担保机构，并对商业性的担保机构给予优惠政策。担保机构从事的是高风险行业，需要加强自身的风险管理，如果担保机构在经营过程中出现较大风险，则对中小企业提供支持就不现实。抓紧制定担保机构风险和信用担保资金补偿、奖励机制政策，推动信用担保评和行业自律制度，引导和规范信用担保行业发展。

再者，广东地区信用担保的门槛太高。担保公司通常把担保条件定的很高是因为在这个过程中信息不对称有可能带来高风险。各担保公司应当效仿保险公司的风险分散原理来降低降低信用担保的门槛，适当放宽对广东地区中小型民营企业的担保条件，发挥担保公司的作用，有效解决广东地区中小型民营企业融资难问题。

2.3消除所有制歧视

中小型企业是整个企业群体中最弱势的部分，需要特殊对待。在同样面对负担重、成本上升和融资难的情况下，中小型企业的承受风险能力与大型企业相比，相对较弱。这就需要国家特殊对待这部分企业群体。国家需要协调相关部分给予其特殊照顾。对于中小型企业可以给予以下特殊照顾：对于符合条件的小微型企业给予税负上的减免，减轻其成本，目前这项政策已经公布；地方政府可以设立专项财政资金支持有发展前途的中小型企业。

为保证中小企业在融资过程中需求，政府对中小企业的支持必不可少。被调查企业在获取资金过程中，只有17.95%的中小企业认为受到国家对中小企业的融资政策影响。这在一定程度上说明了国家缺乏对中小企业的政策支持，或者出台了有关优惠政策，但是没有很好的执行。

此外，广东地区商业银行要对贷款程序与条件进行公开，加强与中小型企业的合作和沟通，这样中小型企业就能做出合理的金融规划。积极创新信贷方式，帮助中小型民营企业解决融资问题，使其更好的发展。

2.4深化金融机构改革

国有商业银行虽然以企业作为其组织形式，但履行着部分政府的职能，在市场竞争中处于垄断地位，享有垄断利润，同时由于管理不善，坏帐现象较为严重。自从我国加入WTO以后，允许外资银行在中国设点，金融市场的竞争渐渐激烈起来。根据中国政府对世界贸易组织的承诺，外资银行将在以后的若干年中全面进入中国，再加上民营资本对金融领域的长期觊觎，广东地区国有商业银行垄断的金融地位将受到强有力的挑战。

为了应对这一挑战，银行必须从根本上转变经营方式，提高运营效率，真正实现企业化经营。

2.5增强中小企业核心竞争力，提高融资能力

企业需要不断扩大自身的规模，扩大规模最重要的就是增强企业的核心竞争力。企业核心竞争力可以从提高管理水平、引进人才、开发特色产品等方式获得。当企业在取得核心竞争力，扩大规模之后，银行、资本市场的大门都会向企业敞开。应该不断提高企业自我积累能力，转换企业经营机制。另外，中小企业在自有资金有限和难以获得银行贷款的情况下，应该尝试使用多种融资方式。

3结语

中小企业在发挥重要作用的同时，也遭遇了许多困难和挑战。其中，“融资难”是制约中小企业发展的重要因素之一。这一瓶颈一直国内外中小民营企业的发展。何解决中小企业融资难就具有重要意义。本文以广东地区中小型民营企业融资问题为主线，分析了它的原因，并在这个基础上得出了建议和对策。

参考文献

[1]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究，2004，（5）.

[2]彭万浩.解决中小企业融资难的对策及建议[J].甘肃金融，2010，10：17-19.

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内容摘要:中小民营企业的融资难问题一直是制约我国民营企业发展的瓶颈因素,本文分析了我国中小民营企业融资难的现状,并提出要建立中小民企的全生命周期供应链融资体系,合理解决中小民企融资问题,不仅有利于我国民营企业的做大做强,而且有利于我国宏观经济的健康平稳发展。

关键词:民营企业 融资 供应链金融

在我国促进民营经济健康发展的政策基础上,民营经济已经有了长足的发展,成为国民经济的重要组成部分。民营企业在促进产业结构调整和优化、培植地方财源、扩大劳动就业渠道、促进公有制企业转换经营机制、满足社会多样化需求、促进自主创新能力增强、创造地区经济繁荣、推动县城发展、加快农村城镇化进程、促进社会主义市场经济体制的形成等方面发挥了积极的作用。但是自从2008年金融危机以来,我国的民营企业(尤其是中小型民营企业)生产经营出现了较大困难,融资难、贷款难、担保难问题显得异常突出。因此,如果不能有效解决民营企业所面临的“融资渠道少且难、资金不足”这一瓶颈因素,那么民营企业所面临的生态环境将会愈来愈严峻;如果不能有效解决民营企业的融资问题,将制约民营企业的做大做强。

我国中小民营企业融资难的现状分析

(一)“一元的金融资本体系”VS“二元的产业资本结构”

鉴于金融行业在国民经济中的重要性和我国金融牌照的稀缺性,在我国的金融体系架构中,鲜见民营企业的身影,占据整个金融体系主导地位的都是国有控股的银行等金融机构。与之相对,经过30多年的改革,尽管在石油、军工、通信等垄断领域民营企业尚受到准入机制的限制,但在绝大多数行业中,民营企业已经在行业内发挥了重要的作用。但是在这种“一元金融资本体系”与“二元产业资本结构”的结合过程中,金融机构更加偏爱规模大、拥有殷实固定资产家底、并且与其有着相同血统国有大企业。

与此同时,国有企业在独享银行贷款等金融资源的同时却拖欠或滞后结算民营企业的资金,这给民营企业带来了巨大风险和现金的压力。图1显示了这种结构下国有金融机构、国有企业和民营企业相关关系。

(二)直接融资状况不理想

债券融资:我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批”的规模管理,且发行时优先考虑农业、能源、交通及城市公共设施建设项目。由于受发行规模的严格控制,特别是对民营企业融资额度的要求,使得这些企业很难通过发行债券的方式直接融资。再加上大多数民营企业规模小、信用风险大等自身特点,使得民营企业仅有的发行额度也很难完成。尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条例,企业债券的发行主体将有所放宽,原先对项目的限制将有所松动,但对民营企业来说,在一定时期内仍将不在众券商备选企业之列。

股权融资:由于我国资本市场还处于发展阶段,民营企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件,民营企业大多在创业期和成长期,很难达到上市门槛。尽管2004年在深圳证券交易所开通了中小企业板,为民营企业通过证券市场融资开辟了一条通道,但由于上市条件、上市程序等与主板基本相同,并不能真正解决有限的上市资源与庞大的上市需求之间的矛盾。目前推出创业板市场由于进入的企业数量有限,无法从根本上改变民营企业股权融资的困境。

(三)对民营企业存在歧视

在我国国有企业改革的进程中,中央为了搞活国有企业,提出了“抓大放小”的方针政策,要求银行部门要重点支持大企业,确保大企业的信贷,在此基础上才能考虑大多数中小民营企业的需要,对民营企业明显重视不够。由于民营企业是非国有的,效益不稳定,贷款回收不好,容易产生信贷风险,所以银行一般对民营企业贷款十分慎重,条件较为苛刻,形成了对民营企业的信用歧视,导致银行在对待国有企业和民营企业融资问题上的不平等。

(四)缺乏提供担保的信用体系

就民营企业自身来讲,一方面,固定资产较少,不足以抵押,贷款受到限制;另一方面,一些民营企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务的现象发生,损害了自身的信用度。目前,由于民营企业缺少有效的不动资产做抵押,而担保公司又不愿意为成长中的民营企业做担保,因此,一旦国家发出紧缩信贷政策的信号,民营企业从银行获得贷款的难度更大。

(五)缺少为民营企业发展服务的金融机构

现在我国缺少切实面向中小型民营企业服务的金融机构,有的金融机构本来应以支持中小民营企业的发展为己任,但在实际中这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有雷同的趋势。其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小民营企业的,可由于资金、服务水平、项目有限,迫使它也逐步走向严格,限制了中小民营企业的融资。因此,缺少真正为中小民营企业发展服务的金融机构,对民营企业支持力度不够,导致民营企业融资难。

(六)缺少满足中小民营企业交易需要的结算工具

国有商业银行很少对中小民营企业办理托收承付和汇票承兑业务及票据兑现。由于资金结算渠道不通畅,资金进账时间过长,甚至发生梗阻,因而,一些民营企业改用现金结算,加大了交易成本,削弱了中小民营企业竞争的实力。

建立我国中小民营企业的“全生命周期供应链融资体系”

民营企业的做大做强需要全生命周期的融资支撑。从融资需求的角度来思考民营企业不断做大做强的过程,可以将企业的生命周期划分为创业期、生存期、成功期、扩张期和成熟期五个阶段。显然,民营企业生命周期各阶段均面临着融资问题:在创业和生存阶段,民营企业需要投入初始固定资产和市场开拓的资金,融资对民营企业极为重要;在成功阶段,民营企业获得了利润和盈余,资金相对充足,其依赖性有所下降;在扩张阶段,民营企业要进行大规模的扩展,光靠利润盈余不能满足需要,因此资金的需求量很大,其依赖性迅速上升;在成熟阶段,民营企业市场稳定,利润率高,民营企业对资金的依赖性又有所下降。

构建民营企业的供应链融资体系。民营企业的融资困境是渐进改革过程中内生的现象,其实质是信用困境。解除民营企业融资困境的根本出路既不在于强制改变国有银行的信贷行为与资金投向,也不在于由政府出面培育多少外生性的中小金融机构,更不在于给其提供进入股票市场的方便,而在于真正让民营企业通过供应链形成内生性的横向信用联系,也就是让民营企业通过内部相互之间的产品、资金、信息的流动与信用组合来构建供应链融资体系。供应链融资体系借助核心企业的信用实力或单笔交易的自偿程度与货物流通价值,对供应链上单个或上下游多个民营企业提供全面的金融服务。供应链融资体系有利于弱化金融机构对民营企业本身的限制,有利于最大限度地发挥供应链上下游企业的协同作用,降低单个企业的道德风险,从而有效缓解民营企业的融资困境。图2显示了全生命周期供应链融资体系下产融资本的二维结合。

为更多中小民营企业提供融资服务。“供应链融资体系”的最大特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业(这里的核心企业是因地制宜、因行业制宜的企业,可以位于供应链的上下游任何位置,可以是国有企业,同样也可以是已经做大做强的民营企业),以核心企业为出发点,为供应链提供金融支持。同时,在“供应链融资体系”的模式下,处在供应链上的企业一旦获得资金的支持,不仅可以激活整个“链条”的更好运转,而且能够使原本处在弱势地位的民营企业得到更好的发展机遇,从而在链条中凸显出新的核心企业,进而实现单一“供应链融资体系”向多维度“供应链融资体系”的演变,真正做到“以点带链,结链成网”,为更多的民营企业提供融资服务。

参考文献:

1.颜秀春,胡日东.民营经济发展与金融生态环境建设[J].商业时代,2006(36)

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关键词：民营企业　诚信担保　证券市场　融资

据统计资料显不，民营经济在国民生产总值新增部分的贡献已达到80％，是推动经济高速发展的强劲动力，特别是在经济欠发达的地区，为了更快的赶上发达地区经济的发展而提出了“工业强市”等有关战略，而“工业强市”的主要力量却要由许多中小民营企业来担任，因为经济欠发达地区的国有经济企业在改革中基本上已经改制或已经不存在，中小民营企业在这里对国民生产总值的贡献率可能更高，可民营经济获得金融系统的支持只有30％左右，其中，欠发达地区的中小民营企业还不到这个数。笔者从中小民营企业自身、金融服务系统和金融市场三个方面来说明企业融资困难的原因及对策。

一、中小民营企业融资困难原因分析

(一)企业自身“奶水”不足，生长缺“钙”

企业出生困难，在泥土中滚打成长。从中小民营企业的出生形成来看，欠发达地区的中小民营企业主要有三种类型，一是由个体户起家逐渐积累起来，或者由家族投资办厂演变过来的企业；二是由朋友参股台资开办的合资创业；二是通过组建、承包、买断乡镇或小型国有企业转型过来的企业。首先，这几种形式所形成的企业在发展过程中往往采用家族式、粗犷式管理模式，难以适应现代企业制度发展的需要；其次，中小民营企业生产规模偏小，生产的设备较陈旧，技术落后，创新能力较差；再次，中小民营企l业内部财务管理体制不规范，不严谨，有的企业为了眼前利益刻意编制多套财务报表，“假凭证、假帐簿、假表报”的二假现象普遍存在。这样一来就造成，一是，企业在投资决策中缺乏长远的规划，往往形成投资的随意性和非长远性，短期，有为较为严重，给企业的生产和经营带来很大的风险，经营管理模式落后形成融资困难；二是，企业实力较弱，抵抗市场风险的能力不强，生产资金短缺，缺乏可供抵押的资产，偿债能力低下；三是，中小民营企业资信程度不高，缺乏良好的信用记录，财务信息透明度低，因而很难获得银行金融机构的信用评级，特别是在欠发达地区更是如此。因此，生长缺“钙”，个头偏小，这是造成中小民营企业融资困难的最根本原因。

(二)企业融资奇招百出，边际成本太大

中小民营企业要进一步发展，资金有时会变成是它最大的障碍。中小民营企业要融资，作为其发展的动力，它一般通过两条途径，一是内部融资，二是外部融资。内部融资主要途径是通过保留盈余，定额负债(包括应付工资、福利费、税金、其他应付款等)形成资金的来源，通过计提折旧形成融资活动；外部融资主要途径是通过银行等金融中介机构和资本市场来获得资金。内部融资容易，但金额有限，外部融资存量大，但是融资门槛太高。中小民营企业为了融资就会采用各种奇招在夹缝中求发展，比如，对内常通过游说、乞求向亲戚朋友、公司员工或民间高息集资、借贷等方式获得资金，对外则利用自己的人际能力与银行金融机构的关键人物拉关系，利用回扣和一些虚假财务信息骗取信任等手段来获得贷款。但不管用哪种方式，都造成中小民营企业边际战本增加，同时也会促使民营企业去作假帐，造成会计信息失真，在社会经济环境和经济事项发生变化或逆转时，中小民营企业就会引发难以收拾的处境。

(三)金融系统服务理念太过“实际”，门槛太高

从商业银行的角度来看，向不同性质、不同规模的企业提供贷款的成本相差无几，在资源有限的条件下，商业银行会优先服务于国有企业或规模大的企业，这更符合其经济效益的原则。在惯性思维模式下，中小民营企业融资排序就要靠后，一般商业银行的融资，首先考虑是国有，再是“三资”，再接着才会考虑民营企业，另外，在办理融资业务操作人员的思路一般也是这样认为，因为现在商业银行都是进行负责制考核，国有、“三资”企业总有让人放心的地方，而对中小民营企业则不然，对中小民营企业放贷融资大多会出现手续繁琐、条件苛刻、减少贷款数额等许多不公平等现象。其次，商业银行实行的是现代企业管理，在放贷时风险考虑较多，一般金融机构认为民营企业，特别是中小民营企业缺乏一定的信用度和合格的抵押品，而中小民营企业的偿还贷款能力难以认定，尽管商业银行懂得要创造盈利得广开门路，敞开的大门的道理，但对中小民营企业的门槛太高，在经济欠发达地区情况更加突出。

(四)政府、金融市场“既要马儿跑，又要马儿不吃草”

在经济欠发达地区的地方财政主要是靠税收，而在税收中来之中小民营企业所占的比重义非常高，可是国家、地方政府、金融市场等为中小民营企业融资做得又太少。

1．融资担保机制缺位

目前我国的金融市场中商业银行的融资方式主要有三种方式：信用贷款、担保贷款、抵押货款，但是不管那种方式都要有进行担保的制度，而中小民营企业在货款的过程中存在担保不足问题。我国市场化运作的民营企业担保的中介机构很少，担保能力也很弱，使很多的中小民营企业需要贷款而没有合适的担保而不能贷款。在这样的情况下如果有健全的担保制度，如地方政府财政支持下组成担保中心，或金融市场引导由骨干企业组成担保集团，或在地方政府引导下组建担保中介等都能使中小民营企业融资度过难关。

2．委托投资制度基本木形成

委托投资是一种叫接的投资方式，投资者并不直接投资企业，而是委托具有一定投资经验的信托投资公司投资，特别是经过这几年的快速发展，社会财富迅速聚集，巨大的社会财富聚集到银行金融机构和民间个人的手中，民间个人的投资意识也很强，但是由于中小民营企业缺乏信息的透明度和信息的不对称，民间资本就无头苍蝇到处乱碰，民问资本投资没有方向，而中小民营企业正值大力发展的高峰期，需要大量的资金，可是由于金融市场的委托投资机制没有形成而造成两者对峙的局面，这时政府的引导，金融市场制度的健全此时就显得更加重要。

3．证券发行市场“发育”不完善

目前我国证券发行市场是政策性的主导型市场，在这资本市场中往往是国有企业的投资及产权转换的一个具有特定功能的场所。尽管现在状态有所改变，中小民营企业要获取公开发行股票、债券的资格仍然是相当的困难，虽然这里面有中小民营企业自身需要改制，需要真实地、透明地公开会计信息等因素改变，但证券发行市场制度的完善，改变是中小民营企业能融到资金必不可少的前提。

4．金融市场服务品种“单亲”

经过这几年的快速发展，金融市场也逐步完善，但却是还不发达，金融服务品种单一，这也是中小民营企业难以融

得资金的一个重要原因。在此政府要大力发展会融市场，开辟其他更多的金融服务品种，如融资租赁等非银行的金融业务。融资租赁是中小民营企业进行长期资金融通的有效方式，中小民营企业可以在资金短缺或不动用运营资金的情况下，以现有的资产、效益和未来的收益作保证来获得或更新机器没备，达到融资和技术更新的双重目的。

二、中小民营企业融资的几种“过招”对策

(一)企业“多练内功，强身健体”，提高抗击打能力

欠发达地区的中小民营企业虽然出生先天基础不足，条件不如“国”字号，但是可以通过自己的努力来改变。首先，中小民营企业要进行制度创新，如产权制度创新，在保持自己家族控股的前提下，吸纳非家族投资者的资金，使中小民营企业由单一的业主制向投资主体多元化转变，克服“小而散，小而弱”缺陷，提高企业抵抗资金风险的能力。其次，改变理财观念，提高信用等级，诚实守信，规范经营；加强与大企业的联系。借助大企业的信誉为企业自己担保，获得银行资金；加强与金融机构的联系，时常通报企业的生产、经营情况，企业的资金运营情况，争取金融机构的信任，按金融机构的信用评定标准来规范企业的各项规程制度及各种企业行为。第三，完善、健全企业财务制度，理清财务会计帐目，提高财务信息的透明度和可信度，方便税收等同家部门及金融机构的审计，使投资者随时了解企业的财务信息，增强对企业的信任。第四，源动和激励企业管理人员的秘极性，特别是懂得融资，能为企业融资出谋划策的人才，何必要让他们参加人股，参与投资，留住人才就赢得资金。

(二)开辟溪径，建立诚信的担保制度，“联保贷款”融通资金

中小民营企业可以根据行业或者其他途径，建立几家或者十几家的诚信联保制度。金融机构拒绝中小民营企业贷款的申请，大多基于风险难以掌握的思考，而“联保货款”的方案足为金融机构发放贷款加上一道“企业风险共担”的保险，其组建诚信担保的中小民营企业中各自拿出相当于贷款额20％左右的现金建立共同的“风险基金”，联保企业中任何一家如没有及时的还贷，银行都将没收“风险基金”作为清偿。其最大的优点是打破常规，创新了融资和担保的新机制，把风险和利益与企业自己捆绑在一起，而这样的“联保”方式企业之间还能相互监督，相互制约，做到-荣俱荣，一损俱损，谁都不愿意作茧自缚，损害自己的利益。中小民营企业通过这种既不需要另外担保，也不用抵押的联保贷款方式，就能融到一定期限和额度的资金。

(三)政府“搭台”完善资本市场，市场“唱戏”开辟融通渠道

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【关键词】台州 中小民营企业 直接融资

一、当前台州中小民营企业融资现状

近年来，台州四大国有商业银行采取各种措施加大对中小民营企业的放贷力度，台州市商业银行、浙江泰隆商业银行和浙江民泰商业银行等几家股份制民营银行更是定位于为中小企业融资提供服务，从而在较大程度上缓解了台州中小民营企业的融资难题。甚至有观点认为，台州中小企业的融资难题已基本解决，其最主要的经验就是大力发展为中小企业服务的中小银行，实现了金融业的有序竞争。然而，近期随着宏观经济从紧政策的实施，银行的放贷额度不断收紧。台州市发改委的一项专题调研中，60%的企业认为当前向银行、信用社借款的难度有所增大，而在调查的中小企业中，这一比例更是达到了75% 。在这种情况下，中小民营企业除了继续进行以银行贷款为主的间接融资外，另一方面，也急需更多地把目光转向各种形式的直接融资。这就对台州市当前存在的直接融资渠道狭窄，形式单一、过程欠规范等诸多问题提出了严峻的挑战。

二、台州中小民营企业直接融资渠道选择

1、股市融资。截至2007年6月底，台州共有上市公司11家，累计募集资金约40亿元。同时台州市委、市政府高度重视企业上市工作，并计划到2010年新增上市公司20家。然而，其中已上市的如钱江摩托、海正药业、腾达建设、华海药业等都属于大型企业，另外如伟星、中捷、苏泊尔等7家企业虽然在中小企业板上市，但其企业规模也都远非普通的民营中小企业可比。可以想见，近几年内即将筹划上市的也大多具备较为雄厚的资金实力。对于台州更多的资产为几百万至几千万元，从业人员不超过1000人的民营中小企业而言，短时期内还远远达不到在主板，甚至是中小企业板上市融资的条件。在这种情况下，可以考虑发展小股市，即区域性证券市场。在台州路桥、黄岩、温岭、玉环等地，民营企业很发达。如果允许在台州设立一个小股市，挑选一些效益好、市场稳定、老板口碑也很不错的优质中小企业在本地上市，主要由本地老百姓投资，这样对企业来讲，就能部分地解决资金短缺的问题。而对广大老百姓而言，由于大家对本地企业知根知底，甚至根本不用看财务报表，只要每天到企业走一趟，看看产品卖得怎么样就能决定是否入股，从而最大限度地减少了投资风险。此外，也可以考虑通过产权交易来达到融资目的。椒江、路桥等地已设有产权交易所，也已开通台州产权交易网，本地中小企业可在此交易股权、资产等。

2、债券融资。根据《公司法》的规定，由于年销售收入和资产规模的限制，中小企业发行债券融资的几乎是不可能的。然而，2007年年末，深圳20家企业捆绑发行的企业债券，以及中关村4家企业联合发行的“07中关村债”分别成功推向市场。这种集合债券的发行给中小企业的债券融资开了一条新路。浙江当前已经在筹划中小企业集合发债，台州的一些优质中小企业也完全可以捆绑起来，争取地方政府及各担保机构的大力支持，通过集合发债达到融资目的。另外，中国银行间市场交易商协会牵头推动的中小企业短期融资券业务已于日前正式启动，参与试点的中小企业共约40家，平均每家发行规模为7000-8000万元。这无疑又是中小企业债券融资的一种新的尝试，也给台州中小企业提供了一条新的融资途径。

3、风险投资。风险投资是把资金投向蕴藏着失败危险的高技术及其产品的研究开发领域，旨在促使新技术成果尽快商品化，以取得高资本收益的一种投资行为。风险资本追求的是高回报，它以高风险为代价，这一点和中小企业的高风险性正好吻合。近年来，中国的风险投资业发展迅速，很多风险投资公司不断把目标瞄准极具发展潜力的一些中小企业，如浙江温州、宁波、台州等地的中小紧固件企业就倍受青睐。当前，台州本地已有台州鼎丰投资有限公司、台州市金杰投资有限公司等一些风险投资公司，但其资金规模受到一定限制。因此，还需进一步发展壮大风险投资市场，除了鼓励和引导民间资本成立各种商业性的风险投资基金和中小企业投资公司外，还应尝试取得政府支持，建立政策性的风险投资基金和政策性的中小企业投资公司，促进风险投资市场的规模化发展。

4、小额贷款公司。2008年5月8日，银监会和中国人民银行联合出台了《关于小额贷款公司试点的指导意见》。此后，浙江省被作为首个开展小额贷款公司试点的省份，并于7月25日出台《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》。《暂行办法》规定，试点期间，原则上在县（市、区）设立1家小额贷款公司；列入省级综合配套改革试点的杭州、温州、嘉兴、台州可增加5家试点名额，义乌市可增加1个试点名额。当前，民间资本充裕的台州已经开始行动起来，台州市黄岩区联合小额贷款股份有限公司、三门县三变小额贷款股份有限公司等正在筹划成立。这无疑给台州中小企业带来了一个好的机会，当他们在各商业银行难以及时获得贷款，而高达4至6分利的民间借贷成本又过高时，小额贷款公司通常为18%-20%的利率能在很大程度上解决这一融资难题。

5、产业集群融资。产业集群是指生产同一类产品的主机厂、配套厂以及与此相关的一些服务企业，高密度地集中在一个不太大的区域内而形成的一个产业群。这种产业集群方式对经济的发展有突出贡献，浙江大概有60%的工业产出是以这种方式产出的，而台州就更为明显。作为浙江制造业的重要基地，在台州整个区域已形成了汽摩及配件、医药化工、模具塑料、家用电器、服装机械等独具特色的九大产业集群。产业集群有利于商业信用的发展，比如业主之间以“赊账”或延缓支付的方式来计付加工费等。此外，产业集群有助于企业进入资本市场进行直接融资，也便于中小企业获得政府的金融支持。实际上，由于产业集群中不同企业及其上游产品供应商、下游产品分销商和最终用户形成了一条联系紧密的产业“价值链”，这样，某一环节的融资效应还会在整个“价值链”得以放大，从而产生了积极的乘数效应。然而，在经济紧缩时期，个别企业的资金周转不畅也极有可能引发大范围的经营风险，这是值得企业高度关注的。

三、相关配套措施

1、从法律制度上提供保障。我国目前的法律法规还不能完全适应有差别、多层次资本市场的需要，尤其是专门针对中小企业的立法十分欠缺。为进一步促进中小企业发展，急需修订和完善《公司法》、《证券法》、《企业债券管理条理》等法律法规中的相关条款，并考虑制定《风险投资法》等，从而形成支持中小企业发展的系列法律法规，并对中小企业股权融资、债券融资、风险投资等各个环节做出具体规定，使其有法可依，以更好地适应中小企业融资需求。

2、加强中小企业信用管理。加强中小企业信用管理，有利于改善中小企业信用状况，提升其整体素质和综合竞争力，改善融资条件，促进其健康发展。首先，可以以人民银行已经建立的企业信贷登记咨询系统为主，在条件成熟时成立和发展商业化征信公司并以其与行业协会信息咨询为辅，逐步形成较为完善的中小企业资信调查体系；其次，由于中小企业的特殊性，应该建立一套适合其特点并符合国际惯例的信用评级及确定企业信用类别的方法，形成科学、统一的信用评估指标体系，从而为中小企业提供一个客观公正的信用评估条件。

3、促进担保行业发展壮大。担保是解决中小企业融资的一个有效手段。台州当前有各类担保公司40余家，以台州市担保投资有限公司为龙头，累计为中小企业担保贷款超过50亿元，较为有效地缓解了中小企业融资难问题。但是困难和矛盾依然存在，当前台州大部分担保公司的资金规模偏小，不能充分承担起为企业提供担保的重任，急需政府的注资及政策性支持。此外，还应考虑建立由地市、省、国家三级机构分层次组成的中小企业信用担保体系。尤其在采用“统一冠名、分别负债、统一担保、集合发行”模式操作的中小企业集合债券的发行上更需如此，分散的担保风险、连带的担保责任有助于这种创新的债券融资的顺利开展。

【参考文献】

[1] 中国中小企业协会、南开大学中小企业研究中心：中国中小企业蓝皮书――现状与政策[M].中国发展出版社，2008.

[2] 黄小花：中小企业直接融资的对策分析[J].企业改革与管理，2007（7）.

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关键词：民营中小企业；建筑行业；融资渠道；创新

建筑业的发展进步，极大的推动了我国经济的发展，是经济发展不可缺少的基础。尤其是近年来民营建筑行业的兴起，不成为建筑行业一股忽视的中坚力量，更是调整建筑行业朝更科学、更合理的关键因素。受到行业特点的影响，建筑行业的投资成本高，建设周期长，利润回报周期长，导致建筑行业需要强有力的资金支撑，如果资金短期断流，就会影响企业的发展，甚至导致企业破产，所以的在经营管理过程中，必须重视和加强企业融资，提高企业的融资能力和水平，满足企业发展需要，实现长远，健康发展。

一、 民营建筑中小企业融资内涵解读

1. 民营建筑中小企业融资定义

民营建筑中小企业融资指的是建筑行业民营中小企业为了满足企业发展的实际需要，结合自身资金需求量的情况，根据企业发展战略和要求，通过有计划，有目的的，利用内部融资和外部融资途径筹集资金的一项企业经济活动，其目的是提高企业的资金运营数量，满足企业的发展需要。在现代企业中，融资行为已经成为了一项企业经营管理过程中的重要组成部分。

2. 民营建筑中小企业融资实质

民营建筑中小企业融资的实质是企业通过资金的配置，将有限的资源充分利用，达到企业发展的目的，通过企业融资不仅实现企业资源的优化配置，更是提高社会资本的优化配置。

二、 民营建筑中小企业融资现状分析

现代建筑行业民营中小企业的发展时间并不长，但是发展的速度很快，高速发展的背景下，资金的保障是提高民营企业发展动力的重要前提，融资作为有效的资金保障，已经成为民营企业发展过程中，资金的重要提供因素和保障因素。

1. 企业自身角度——资本与国企比较不够雄厚

从企业自身的角度，民营中小企业发展时间较短，资本实力和国有企业的差距较大，造成了本身的原始积累和资金拥有量差距较大，这对于正处于高速发展的民营企业来说，是致命的威胁。在市场竞争的大环境下，很难实现和国有企业的公竞争，融资的规模和融资的渠道都不能和国有企业相比，形成恶性循环，民营中小企业的压力骤增。

2. 经济环境角度——银行对民企、国企区别对待

从市场环境的角度，一方面，激烈的竞争环境，造成民营企业很难和国有企业竞争，特别是中小型的民营企业，很难获得满足企业实际需求的贷款和支持，企业就会选择其他风险系数更高的贷款方式，从而增加了企业的债务风险；另一方面，商业银行，银行对于民企和国企贷款区别对待，出于安全角度考虑，对民营企业的贷款的比重有限，贷款前各种审核和限制条件，增加了中小民营建筑企业的难度，银行基本取消银行保函形式，基本是现金形式的投标保证金、履约保证金，同时增加彰显企业实力的诚意金和更高门槛的差额保证金。

3. 政策环境角度——政府政策和招投标门槛

受到经济危机的影响，特别是近年来，竞争环境的持续增温，民营建筑企业在发展过程中，受到政府政策的调整，其处于地方债务等因素的考虑，招标的门槛和准入制度上增加了对民营企业的限制，BT项目的流行和增多，一方面，民营中小建筑企业缺乏可供抵押的资产，另一方面，银行的贷款开始收紧，民营中小建筑企业的是融资可谓雪上加霜。

三、 民营建筑中小企业融资困难原因

1. 民营建筑中小企业发展特点限制

民营建筑中小企业自身的原始积累较少，资产的规模较小，并且民营企业存在资产管理不规范，增加了民营企业的资产风险，这是造成民营建筑企业融资困难的根本原因。

2. 商业银行经营方式限制

国家从政策层面上，鼓励对中小民营企业的贷款，但是商业银行从自身资金安全的角度考虑，不愿将钱借给这些“小客户”。他们更青睐借给资质和信誉较高的国有企业。对国企锦上添花有余，对民企雪中送炭不足。一方面，银行的贷款审查严格，贷款的门槛不断升高；另一方面，银行贷款的金额和数量较少，不能满足实际民企需要，贷款的时间和贷款的利息较高，增加了民企的负担。

3. 法律政策缺失

国家鼓励和支持民营中小企业的发展，但是并未制定详细的支持民企发展总体规划，政策制定缺乏连贯性，不能从根本上解决民营建筑行业的融资需要；地方政府抓大放小的错误观念，导致对民营中小企业的政策倾斜力度低，甚至变相支持大型国有企业对民营企业的压制和打压。招投标门槛的提升以及BT项目的推广，导致积累较少的民营建筑行业缺乏竞争优势，融资的困难程度不断加深。

四、 创新民营建筑中小企业业融资途径

1. 民营建筑中小企业要夯实自身实力以及拓宽融资渠道

民营建筑中小企业需要从自身做起，夯实自身的经济实力，提高资本积累量，托展融资渠道。首先，提高自身的资金使用率，实现资金资源的优化配置，把自身的原始积累以及资金使用率提高了，才能增强自身的负债能力，实现融资能力的提高；其次，拓宽融资渠道，不能仅仅依靠银行贷款，应加强自筹能力，实现多渠道融资，结合自身发展实际，选择适合的融资渠道，增强抵御市场风险的能力和水平。

2. 建立信用评价体系，提高企业对信誉的重视程度

建立信用评价制度，是为了减少银行的顾虑和担忧，提高民营建筑中小企业获得银行贷款的总量，首先，建立资信评级行业协会，引导企业走规模化、品牌化发展道路；其次，发挥信用评价体系作用，提高企业对信誉的重视程度，从而获得更广的融资渠道和资金来源。

3. 担保公司积极拓展民营企业市场和提高担保力度

企业融资过程中，特别是民营中小企业的融资，担保公司需要发挥更大的作用和效果，从现在担保公司的运行来看，深圳高新投资担保公司的模式值得推广和借鉴，他们以免抵押贷款的形式，利用项目合同和施工单位的资质及甲方的实力作为免抵押的条件。减少民营建筑企业的担保程序和贷款保证金。这种担保模式值得民营建筑中小企业推广和使用。

4. 政府应积极发挥职能，改善民营企业的融资环境

民营建筑中小企业作为国家经济发展的重要推动，国家应该积极发挥自身的职能，改善和提高民营企业的融资环境，首先，积极和银行、担保公司合作，为民营建筑中小企业提供方便；其次，制定相关政策，进行融资引导，提高民营建筑中小企业的融资能力，拓宽融资渠道。最后，改善融资环境，减少民营建筑中小企业的融资风险，融资过程中，面临着各种债务风险和市场风险，所以国家应该制定相应的正常，提供良好的融资环境，减少民营企业的融资风险，增加融资渠道。

总结：

民营建筑中小企业正处于高速发展期，需要大量的资金支持和保障，受到企业自身，经济环境以及国家政策的影响，融资过程中出现融资困难现象，企业应该从自身实际出发，拓展融资渠道，加强与银行、担保龚公司的合作，不断提高融资能力和水平。

参考文献：

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1.1企业经营抗风险能力企业经营抗风险能力主要取决于企业的资产规模、企业经营状况和企业产权是否清晰。武汉市民营中小企业的资产规模小，担保能力普遍不足。根据调查问卷结果，在选择能够提供的贷款担保条件时，38.46%的企业选择存货质押，仅19.23%的企业能够提供厂房抵押，8.97%的企业能够提供机器设备质押。在融资的过程中，24.36%的企业遇到的最主要困难是缺乏银行愿意接受的抵押、质押资产。武汉有大量的民营中小企业还属于家族式的治理结构，还未形成正规的管理机制。企业主常常任命亲戚担任企业的管理人员，企业的经营管理水平难以提高，企业的发展受到很大的限制。此外，民营中小企业设备普遍较落后，生产经营效率低下，直接影响到金融机构对企业贷款的评估。股权结构单一，产权结构模糊是武汉市民营中小企业面临的问题之一。产权结构不清晰导致民营中小企业债权债务关系混乱，资产价值难以评估。金融机构需要花费更多的成本才能获取企业的真实信息，因此产生惜贷心理。

1.2企业信用状况与大型企业相比，民营中小企业的内部信息不公开，会计报表也不像上市公司一样需要经过会计师事务所的审计，所以，民营中小企业很难向金融机构提供让人信服的信息证明其实际情况。调查问卷数据显示，17.95％的武汉市民营中小企业由于信用评级无法达到银行标准而贷款困难。企业信用评级较低，直接导致商业银行对其贷款审查成本的增加，而信用担保体系的不健全和抵押资产的缺乏，导致商业银行惜贷。

1.3企业财务信息情况由于缺少有效的监督手段，民营中小企业往往采用非法的手段进行避税，粉饰经营业绩，财务信息失真的状况屡见不鲜，这直接导致银行发放贷款更加谨慎。据调查，武汉市某区有80%的中小企业的存在财务报表信息不真实或者没有财务报表的情况。企业设立两套帐甚至三套帐，分别给税务局、银行等机构，以此达到避税、获得融资等目的。

1.4企业自身竞争力和成长性民营中小企业的技术研发能力和经营管理能力有限，在产品创新上无法与大型企业抗衡，在激烈的市场竞争中举步维艰。被调查企业中保持增长的企业仅占34.62%，且增长缓慢；33.33%的企业规模缩小。经济周期的波动对中小企业的冲击远大于大型企业，这使得中小企业的寿命偏低。问卷调查中，经营还未到5年的企业有31家，占总调查企业的39.74%；经营在5年至10年的有20家，占25.64％；而经营在10年以上的27家，仅占34.62％。武汉市民营中小企业市场竞争能力弱，成长性不强，首先表现在武汉市民营中小企业产品普遍附加值较低，品牌产品较少，产品很难走出国门；其次，武汉民营中小企业创新能力欠缺。尽管武汉市高校云集，但民营中小企业与高校、科研所的合作较少，产品科技含量和创新性有限；再次，武汉市民营中小企业普遍缺乏长远的战略规划，抗风险能力较差，许多企业无法应对国家政策调整和市场环境变更。

2武汉市民营中小企业融资环境的外部影响因素分析

2.1金融机构金融机构的融资门槛限制了民营中小企业的信贷融资。商业银行的风险管理制度客观上要求信贷管理权限进行集中上收，许多基层银行失去贷款权限，而基层银行相对而言是比较愿意贷款给中小企业的；其次，银行对贷款企业规模、盈利水平等方面有较高要求，导致许多中小企业被排除在外；最后，民营中小企业贷款存在额度小、频次高等特点，银行信贷管理成本高，从节约成本的角度来说，银行也不愿意贷款给民营中小企业。

2.2区域经济发展水平区域经济发展水平是民营中小企业融资的一个重要影响因素。在经济较发达的区域，中小企业更容易得到外商投资、风险投资等。比如经济发展较好的长三角、珠三角地区，中小企业的融资更为顺畅，发展形势良好，民营中小企业无论是从数量还是从质量上，都优于武汉等内陆地区。

2.3政府的支持力度政府的支持对民营中小企业发展是十分重要的。政府出台的扶持中小企业的财税政策可以在很大程度上促进企业的发展。武汉市民营中小企业在融资方面存在困难，有部分原因来自武汉市政府政策扶持力度不够。各级部门普遍存在“重大不重小，抓大不管小，扶大不扶小”的观念，对中小企业的扶持不够。虽然国家出台了一系列优惠政策，武汉市政府在政策贯彻落实方面缺乏相关的操作、实施细则。

2.4融资渠道

2.4.1直接融资渠道。在发达国家，直接融资占企业融资的70%，而中国民营中小企业直接融资占融资的比率还不到5%。因此直接融资渠道的不畅是我国中小企业融资的主要障碍。尽管目前创业板上市的财务门槛并不高，但一般是规模更大、盈利能力更强、成长性更好的企业会相对更容易。私募基金往往也存在这种“价值导向”：盈利规模大的企业更易受到众多PE的追逐，而盈利规模相对较小或者亏损的企业则很少受到关注。调查表明，武汉市民营中小企业大多难以通过发行股票或债券等方式在资本市场筹集资金。

2.4.2间接融资渠道。中小企业间接融资的渠道除正规的金融机构外，主要有民间金融机构、风险投资公司、基金公司和小额贷款公司。民间金融机构借贷利率偏高也在很大程度上阻碍了民营中小企业的民间融资。据调查，目前武汉民间金融机构的借贷利率，3个月以上的长期借贷月利率从2012年的2.2分（约合年利率26%）涨到3分（36%），而短期借贷已普遍超过7分（84%）。武汉是为中小企业服务的风险投资公司和基金公司数量屈指可数，只有IDG技术创业投资基金、武汉东湖创新科技投资有限公司、鼎晖创业投资管理有限公司、红杉资本中国基金等几家，根本无法满足武汉市中小企业的需求。

2.5担保体系与企业征信体系的健全性目前，民营中小企业无法从金融机构获得资金的主要原因是抵押和信用不足，因此，健全的担保体系与企业征信体系将大大缓解民营中小企业融资困境。但目前，武汉市信用担保体系与企业征信体系还处于初级阶段，存在一定的问题，尚不能有效地为民营中小企业融资提供帮助。目前武汉市信用担保体系存在的问题主要有：担保公司业务定位模糊，其业务重心放在为个人消费提供贷款担保；担保机构缺乏有效监督，没有针对担保公司的具体完善的业务规范准则，也没有规范的行业自律体系；担保、抵押的手段过于单一，缺乏风险补偿机制和再担保体系。武汉市企业征信体系存在的主要问题是征信数据库不健全，评级市场发展缓慢。

3结论

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关键词：民营中小企业；融资问题；研究

随着我国经济的腾飞，民营中小企业在国民经济中的地位也日益突出，主要表现在为推动国民经济发展、增加就业、推动科技进步等，这一切决定了我们必须对民营中小企业的发展给予足够的重视。近几年来，国家为改善民营中小企业发展环境先后采取了许多措施，但从实践上看，仍然存在某些问题没有得到有效解决，其中融资难问题成为制约民营中小企业发展的“瓶颈”。只有切实解决民营中小企业融资问题，才能把民营中小企业发展的潜在能量发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。

一、我国民营中小企业的融资状况

改革开放以来，我国民营企业从无到有，逐渐发展壮大。在一些经济发达地区，民营企业产值在经济总量中的占有率已达到一半以上，甚至更高，成为当地经济发展的排头兵和财政收入的顶梁柱。据不完全统计，在广东省，私营企业已有十四五万户，占全国私营企业总数的1／10还多。综观全国，凡是经济发展快的地方，民营经济尤其是个体私营经济发展的也比较快；凡是民营经济发展比较缓慢的地方，经济发展也较迟缓。目前，众多学者普遍认为，从改革开放后民营企业的发展轨迹看，大致可以分为两个阶段：

第一阶段是1978年至1991年，主要是以劳动密集型民营企业为特点。由于我国早期改革政策对非国有经济的产业进入设置诸多限制，特别是这时是民营企业从消亡走向复兴的初期，极度缺乏其自身发展所必须的资金，所以劳动密集型方式作为进入产业的选择，是其唯一的可能。

第二阶段是1992年至今，民营企业进入空前的高速发展时期。由于我国经济从粗放型增长向集约型增长方式的转变逐步开始，此时期以温州企业为代表提出民营企业要在数量发展的同时进行“二次创业”的观念，这在全国民营企业界迅速得到响应。与早期传统的民营企业不同，20世纪90年代后，民营企业的发展表现出两个特点：一是由家族式管理向制度化、科学化管理的转变，注重建立有效的治理结构，即“二次创业”概念；二是民营科技企业与巨资的结合。

然而，同民营企业发展不协调的是，它只占用了我国金融资源的极小部分。据有关资料引用的数据表明：我国民营企业的资金来源中自我积累约占56%，向亲友筹资约占13%，有近80%的经营者几乎无法获得稳定的追加资金；金融机构对民营企业的贷款比例虽有逐年递增的趋势，但与国有企业的贷款份额相比仍然较低，和民营企业对我国国民经济发展的贡献极不相称。

二、我国民营中小企业融资难的原因分析

（一）没有建立起现代企业制度，各方面管理不规范

民营企业大多是以个体经营、合伙经营等方式发展起来的。许多民营中小企业没有建立起现代企业制度，产权单一，规模较小，科技含量低，缺乏创新机制再加上负债多、积蓄少，市场竞争力严重不足，从而导致抗击市场竞争风险能力很低，极易被市场所淘汰；此外，多数民营中小企业在财务等许多管理方面不够规范。据调查，多数中小企业会计报表不真实，有的甚至就没有会计报表。

（二）信息不对称，银行惜贷现象严重

银行惜贷说到底是为了逃避风险，而风险的根源就是信息不对称。由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难收集到有关借款人的全部信息。而且，中小企业大多处于初创期，不仅数量多、规模小，而且单个企业需要资金量少、财务管理透明度差，这就造成中小企业信用水平极低。此外，中小企业与大企业在抵押条件上的差别，以及银行追求规模效应等原因，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿冒险为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。

（三）政府的扶持力度对民营企业融资难也有一定影响

我国作为发展中国家，改革开放30年来民营企业发展极快。但是由于存在为赶超发达国家而重点发展资本密集型工业部门的现象，导致我国大型企业尤其是国有大型企业垄断现象较为严重。我国金融机构也以大银行为主，四大国有商业银行仍然占有70%以上的市场份额。银行业的高度垄断与产业中的高度垄断相一致，大银行与大企业之间的互生关系非常明显，导致大银行不愿为民营企业提供更多的贷款，这就必然造成民营企业贷款难的现象。

三、制定正确决策，打破融资僵局

（一）加强中小企业的公司自身建设

我国很多的中小企业具有明显的家族特色，任人唯亲，家族成员占据重要管理岗位，决策上独断专行。这种管理模式不利于中小企业引进优秀的管理人才，不利于提高中小企业经营决策的科学性，加大了中小企业的经营风险，降低了中小企业的信用水平，导致银行和投资者不愿向其贷款和投资。鉴于此，中小企业应走产权主体多元化的道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，解除家族制对其发展的束缚，进行所有权结构调整，引入优秀的管理人才，提高经营效率，降低经营风险。这样才能提高信用水平，增强融资能力。

（二）选择最佳融资机会

把握好商机是企业取得成功的关键所在。同样，企业融资过程中选择最佳的融资机会至关重要。中小企业的最佳融资机会就是由有利于企业融资的一系列因素所构成的有利的融资环境和时机。企业选择融资机会的过程，就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程。因此，中小企业要想把握住最佳融资机会，首先要对影响融资的所有因素做具体分析。虽然企业本身会对融资活动产生影响，但与最佳融资机会这种企业外部客观环境相比较，企业本身对整个融资环境的影响是微乎其微的，因此，既然不能改变环境那么企业只有主动地去适应外部融资环境，对于商家来说，谁占有主动权，谁就是赢家。这就要求中小企业要及时掌握银行利率、汇率等金融市场的信息，了解国内外经济形势、国家货币及财政政策等各种外部因素，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件，以寻求最佳融资时机。

（三）发展地方中小型金融机构，解决大银行对民营企业的惜贷问题

发展我国中小金融机构是从根本上解决民营企业向大银行贷款难的问题。中小银行和民营企业极具亲和力，是很好的合作伙伴。地方中小型金融机构可为民营企业的融资提供担保机制，成为市场化的担保机构。目前，为民营企业贷款提供担保的机构主要是在地方财政支持下，组成的担保中心。其担保基金可由地方政府，受益的民营企业，社会中介组织自愿者等多家出资。担保基金可存入商业性金融机构，由商业金融机构协助管理。

尽快搭建民间金融机构平台，例如允许开办私人银行或民营股份商业银行等。最大程度为民营资本的流通与扩张提供舞台，让民营企业可以平等地讨论贷款问题，不再看国有大银行的脸色。但与此同时应当建立起相应的资本流通管理方面的法律法规以及仲裁监督监管机构，以规范民间借贷行为。当然，这需要政府的大力支持，才能为民营中小企业营造出风险投资发展的良好环境。

（四）中小企业融资担保体系需进一步健全

1、借鉴国外成功经验，制定中国特色的中小企业信贷担保制度。目前，我国中小企业由于市场竞争风险大，缺乏有效的资产抵押和信用担保，商业银行对中小企业的信贷投放力度受到严重制约。我们应大胆借鉴国外的成功经验，研究制定中国特色的中小企业信贷担保制度，组织成立全国性的中小企业信用担保基金和中小企业信用担保协会，统一承担对中小企业的融资担保。

2、让中小企业信贷担保法律化。国家应制定和出台有关中小企业信贷担保的法律法规，并制定支持中小企业发展的有关实施细则，使中小企业融资担保体系在有关法律制度的保障下得以完善，充分发挥其对中小企业发展的支持作用。

3、建立健全中小企业融资担保基金。（1）该项基金应具备以下特点：它是一笔政府主导性的基金。只能作为中小企业向银行借款担保之用。它是一笔公平性的基金；加入基金的各利益主体均享有相应的权利与义务；没有加入基金，但符合条件的中小企业也可以申请基金担保。它是一笔非赢利性的资金，但可存入银行获得利息收入以及不超出规定的担保费收入。（2）我国的中小企业融资担保基金可根据具体情况采取如下运作模式：单个中小企业向担保基金提出贷款担保申请，由担保基金对该企业进行评估。只有通过担保基金评估的中小企业才可获得担保贷款，而且贷款机构提供的每一笔担保贷款都需要经过担保基金的同意，其自身没有权力单方面扩展中小企业的担保贷款额。

四、避开融资误区，保证融资安全

不少民营企业在发展过程中把企业融资当作一个短期行为来看待，希望搞突击拿到银行贷款或股权融资，而实际上成功的机会很少。民营企业要想改变融资难的局面，必须走出以下融资误区。

（一）不注重企业包装或过于重视企业外表

有些民营企业认为只要自己经营效益好，融资就会很简单，因而不愿意去包装企业，认为这是一种浪费，但却不知道企业短期的利润并不能吸引资金方的目光，企业的长期发展前景及企业面临的风险才是资金方更为重视的方面。但也有些民营企业为了融资，不惜一切代价去作宣传搞美化工程，使本来效益就不好的企业雪上加霜。

（二）目光短浅，临阵作难

多数民营企业都是在企业面临资金困难时才想到去融资，不了解资本的本性。资本的本性是逐利，不是救急。企业在正常经营时期就应该考虑融资策略，和资金方建立广泛联系。要学会放长线，钓大鱼。不能鼠目寸光，临时抱佛脚。

（三）把融资简单化，缺乏专业的融资顾问

目前，我国民营企业中真正理解融资的人很少，不能把融资简单化。专业的融资顾问是目前民营企业所严重缺乏的。企业融资是非常专业的，融资顾问有丰富的融资经验，广泛的融资渠道，对资本市场和投资人有充分的认识和了解，有很强的专业策划能力，能够考虑企业融资过程中遇到的各种问题及解决问题的方法。因此，聘请专业的融资顾问对于企业的融资大有帮助。

（四）忽视企业内部整理，不注重通过让企业走向规范化提升融资能力

民营企业融资时只想到要钱，一些基本的工作也没有及时去做。民营企业融资前，应该先将企业梳理一遍，理清企业的产权关系、资产权属关系、关联企业间的关系，把企业及公司业务清晰地展示在投资者面前，让投资者放心。企业融资是企业成长的过程，也是企业走向规范化的过程。民营企业在融资过程中，应不断促进企业走向规范化，通过企业规范化来提升企业融资能力。

（五）不注重塑造企业文化和建立合理的公司治理结构

民营企业在融资过程中，只顾企业扩张，忽视了塑造企业文化，最终导致企业规模做大了，但企业却失去了原有的凝聚力，企业集团内部或各部门之间缺乏共同的价值观，没有协同能力。很多民营企业通过融资不断扩张，但企业管理却越来越粗放、松散。随着企业扩张，企业应不断完善公司治理结构，使公司决策走上规范、科学的道路，通过规范化的决策和管理来规避企业扩张过程种的经营风险。

发展民营中小企业，对于我国十一五时期的经济发展和实现十七大所确定的实现全面建设小康社会的宏伟目标有着重要意义。而解决好目前民营中小企业融资难的问题是发展民营中小企业的关键所在。希望本文的论述能对民营中小企业的发展壮大起到一定的指导作用。

参考文献：

1、罗国勋.二十一世纪:中国中小企业的发展[M].社会科学文献出版社,1999.

2、张厚义,明立志.中国私营企业发展报告[M].社会科学文献出版社,2000.

篇9

关键词：中小企业；融资模式；民间借贷

中图分类号：F83 文献标识码：A

原标题：民间借贷视角下中小企业融资问题探究

收录日期：2016年10月18日

一、中小企业融资与民间借贷发展现状

2011年，国家发改委等部门了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，对不同行业的中小企业定义进行了规定。根据该通知划定的标准，可以将中小企业定义为在企业人员、产业等规模上弱于同一行业大型企业的小型经济单位。近年来，为响应“大众创业、万众创新”的号召，我国中小企业数量激增。截至2016年，我国中小企业超过7，000万家，占我国全部企业数量的99%，占国内生产总值的60%，贡献了一半以上的企业税收，满足了城镇80%以上的就业需求。但是，作为我国社会生产力主力军，缓解当前经济下行压力的重要渠道，中小企业的平均寿命却只有2.5年，不足大型企业平均寿命的三分之一，其融资情况更是不容乐观。

目前，中小企业融资大体可以分为股权融资和债权融资两类，后者又可以根据渠道的不同划分为：银行贷款、企业发行债券、民间借贷、信用担保、租赁融资和国外银行贷款6种。但看似丰富的融资途径并没有解决中小企业融资的问题，据投融界数据中心调查显示，九成以上的中小企业融资需求无法得到满足，占我国全部企业数量99%的中小企业2015年获得银行贷款的份额不足15%，三成以上中小企业因为融资失败造成资金链断裂走向破产。可见，当前“融资难”、“融资贵”依旧是我国中小企业融资现状的关键词。

民间借贷方面。作为市场经济条件下企业融资行为的必然产物，民间借贷是指有别于正规金融机构贷款业务的融资行为。同时，民间借贷易于操作、手续简单等特点，对现有经济体制下融资困难的中小企业有着强烈的吸引力。因此，近年来，一些投资者将短期投机性资金大量投入民间借贷市场，促进了民间借贷市场的快速增长。据中国银行统计数据显示，截至2015年3月，国内共计有近9，000家小额贷款公司，贷款余额总计约9，500亿元，中小企业1/3的融资来自于民间借贷。

二、民间借贷对中小企业融资的积极作用

长期以来，融资难是限制我国中小企业发展的重要因素，但众多学者研究发现，尽管过去民间借贷的合法性没有得到法律的承认，其手续简单、期限灵活、资金到位速度快等特点依然对中小企业人的融资行为具有积极作用。这些积极作用在《规定》颁布以后体现得更为明显，归结如下：

（一）降低融资成本。商业银行在考虑是否贷款给中小企业时，需要仔细核查贷款企业自身的经营情况和贷款担保企业的经营情况，甚至需要派银行的工作人员去企业工地、厂房实地考察，派遣人员的车旅费等，都不同程度地增加了中小企业融资成本。而民间借贷大多无需担保，对企业经营信息有自己的了解渠道，降低了中小企业融资成本。

（二）降低融资风险。《规定》颁布以后，法律一方面承认了民间借贷的合法地位，对企业间借贷放宽了要求，并划出了贷款利率的“三线两区”，如表1所示。（表1）

（三）提高融资效率。一方面民间借贷整体流程简单，没有商业银行那么繁琐，可以快速办理贷款项目；另一方面相比商业银行定期贷款的贷款模式，民间借贷即借即还的特点更能满足中小企业可能频繁贷款的需要。

（四）实现信息对称。首先，民间借贷地域性明显，对当地企业比较了解，信息对称性高；其次，从民间借贷的起源来看，借贷双方往往有血缘关系，进一步防止信息不对称带来的矛盾。

三、民间借贷对中小企业融资的消极影响

尽管整体上来看，目前民间借贷给中小企业融资带来了更多便利，但是从中小企业长久发展的角度上来看，民间借贷与中小企业自身存在的一些问题也阻挡了中小企业发展的脚步。

（一）中小企业发展方面。虽然《规定》给出了民间借贷利率的“三线两区”，但是民间借贷的利率还是远高于银行，较高的融资成本限制了中小企业的长期发展。从2015年民间借贷和银行同期利率情况来看，民间借贷利率约是银行的3倍。因此，民间借贷虽然短期内解决了中小企业的资金需求，但是从长远角度来看，可能给中小企业带来较大的负债风险，不利于中小企业长期发展。

（二）金融市场秩序方面。事实上，民间借贷的发展在一定程度上影响了金融市场的正常秩序。一方面民间借贷的负责人素质良莠不齐，同时民间借贷本身具有盲目性，更看重短期效益好的中小企业，不利于市场的宏观调控；另一方面一些行业的中小企业与政府政策相违背，或因为金融市场的发展本应被淘汰，但是却因为可以通过民间借贷渠道进行融资，正常经营，不但影响了金融市场的正常秩序，也让政府给金融市场发展情况的把握带来了困难。

（三）政府监管方面。尽管民间借贷在法律层面上取得了进步，但是政府后续监管并没有达到金融市场的需求。目前对民间借贷公司的监管没有统一的政府部门。事实上，民间借贷只是对金融市场中非正式金融机构的总称，其具体形式可以大致分为信用社、农村合作基金和小额贷款公司，而由于国家没有对民间借贷进行层次上的划分，很难对民间金融机构进行统一管理。比如，目前大部分地区小额借贷公司属于金融办的监管范畴，而中介公司则隶属工商部门管辖范畴，典当公司又由商务部监管。这种分散管理的方式，无疑给政府监管带来了困难，很难保证《规定》中的法律得到有效实行，那么“三线两区”的利率保证也成为了一纸空谈。一旦中小企出于各方面原因签下了高利率的借贷合同，那么很容易滋生高利贷的现象，使得中小企无力承担高额利息，最终面临资金链断裂的局面。

四、民间借贷视角下中小企业融资对策

综合考虑民间借贷给中小企业融资带来的正面影响和负面影响，本文从中小企业自身、金融市场和政府支持三个方面入手，提出民间借贷视角下中小企业的融资对策。

（一）中小企业方面

1、做好内部管理工作。中小企业应改变原有的只重视生产而忽略企业管理的观念，有规划企业发展的意识。一方面要为企业制定科学的、合理的发展目标，有利于企业中长期发展；另一方面应建立良好的内部管理制度，并严格按照制度执行，给企业营造良好的企业氛围，逐步形成企业文化。

2、提高风险控制意识。中小企业无法得到银行贷款的一大原因是，其寿命短，银行很难从中小企业贷款中获得应有的利润。但是，要提高中小企业寿命，就要中小企业自身有风险控制意识。这方面，企业管理者应和财务工作人员一起制定财务预警机制，定期进行风险评估，并建立相应的风险应对措施，提高企业在竞争越来越激烈的市场中抵御风险的能力。

3、充分利用多种融资渠道。中小企业不能过分依赖一种融资渠道。无论是依赖银行贷款还是依赖民间借贷，从长远来看都是不利于企业发展的，因此中小企业要充分利用多种融资渠道。首先，要对民间借贷慎重选择，对不同的项目进行评估，看是否适合民间借贷；其次，选择民间借贷时，可以通过银行或信誉可靠的大企业做中介找到合适的贷款公司。

（二）金融市场方面

1、加快金融体制改革。民间借贷促进中小企业发展的本质是提供一个平台同时解决民间资本多、投资难问题和中小企业资金缺口大、融资难问题。民间借贷合法化只是金融体制改革的开始，如果想要民间借贷在中小企业融资过程中扮演更重要的角色，就必须进一步深化体制改革，适当放宽民间借贷政策，让民间借贷更好地担负起非正式金融在金融市场中的职责。同时，正式金融机构可以参与到非正式金融机构的监管中来，加强对民间借贷的监督，为进一步开放民间借贷市场打好基础。

2、探索中小企业融资新模式。目前，虽然表面上看中小企业的融资渠道有很多，但是市场和政策的一些限制使得中小企业融资更多的依赖民间借贷。因此，为规避民间借贷给中小企业融资带来的负面影响，市场应积极探索中小企业融资的新模式。这并不意味着一定要开拓新的融资渠道，而是可以从渠道优化组合的思路入手。比如，大力推动银行和民间借贷的合作，这方面可以让银行作为中小企业通过民间借贷融资的中介，也可以采取银行和民间借贷共同打造金融产品的方式进行。

3、优化金融市场服务机制。目前，我国刚刚形成正式金融和非正式金融机构“双管齐下”的格局，但是这个形式还没有经过市场的检验，达到一种平衡，非正式金融机构更多的是作为正式金融机构的补充存在。因此，如果想更好地利用市场本身的调节作用，必须建立有针对性的融资服务机制。银行方面，可以根据中小企业资金需求的特点，打造新的贷款项目，对于信誉良好，短期内需要贷款的中小企业合理的优化贷款流程，更好地服务市场。民间借贷方面，可以建立相关的咨询平台、法律服务平台等。

（三）政府政策方面

1、加快中小企业信用体系建设进程。中小企业融资难原因的关键便是我国缺乏相应的中小企业信用体系，使得银行不敢轻易向中小企业贷款，甚至出现企业利用民间借贷进行非法集资的现象。但是仅凭借市场或者某个金融机构（正式或非正式），很难建立全面而完善的中小企业信用体系。因此，国家需加快中小企业信用体系建设进程。

2、大力支持信用正规民间借贷平台发展。长久以来，民间借贷一直被视为高利贷和非法集资的温床。事实上，民间借贷高利率、高风险的特点确实容易使中小企业陷入资金恶性循环，其分散隐蔽的特点又增加了国家的监管难度。但是，对于民间借贷和中小企业融资的这种现状，更应该建立一个科学的、有针对性的发展民间借贷的制度。一方面提高小额贷款公司的准入门槛，对于小额贷款公司审查根据各地市具体情况制定标准；另一方面对发展良好的正规的小额贷款公司给予一定的政策优惠，让其更好地体现对中小企业融资的积极作用。

3、完善相关法律，加强监管力度。目前，我国对于民间借贷的法律已经趋于完善，但是民间借贷与中小企业融资的协同发展需要一个完整的体系。不仅如此，各地区民间借贷的发展情况和中小企业融资的需求是不同的，地方政府应根据地方的实际情况制定符合地方发展需求的法规。同时，根据上文提到的对于中小企业融资涉及的主体缺乏统一的管理部门，“三线两区”可能引发新的矛盾等问题，政府应进一步加强对金融市场的监管力度，确保法律得到良好施行。

主要参考文献：

[1]魏文静，牛淑珍主编.金融学[M].上海财经大学出版社，2011.8.

[2]林艺娟.中小企业多元化战略下融资渠道拓展探究[J].兰州教育学院学报，2015.12.

篇10

关键词：民营中小企业 供应链金融 融资方式

一、安徽省民营中小企业的现状

1.发展现状

除去各省份的总体经济发展状况的影响，仅对比百分比可知：2010年，安徽中小企业总资产占总量的57.11%，江苏占66.29%、浙江占83.47%，说明安徽中小企业的原始积累尚未完成，严重制约了中小企业的发展；实现营业收入占总量的64.67%，江苏占68.54%、浙江占81.06%，说明中小企业已成为创造社会财富的生力军，但同时应该看到安徽中小企业不及浙江创造的财富多，究其原因主要是：我省的中小企业主要分布在建材、食品、机械制造、纺织服装四大行业，经济总量约占全省民营中小企业的65%左右，而这些企业大多属于劳动密集型，科技含量和创新程度不高，利润率薄弱。

2.融资难题

在后金融危机时期，我国实行适度从紧的货币政策，提高了存款准备金率，民营中小企业由于会计信息透明程度不高，违约风险大，融资依然存在困难。处于发展初中期时的民营中小企业，原始积累少，规模小，成本高，产品不成熟，市场竞争力弱，绝大部分发展资金来源于内部融资。企业壮大之后，内部融资无法满足发展需求，外部融资成为主要渠道。外部融资可分为直接融资和间接融资，直接融资是指资金供求双方依靠金融工具形成直接债券债务关系的方式，如发行股票和债券等。截至2012年年末，安徽中小企业在深圳证券交易所中小企业板上市的仅有25家，只有那些效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业才可以争取到直接上市筹资，或者通过资产置换借“壳”、买“壳”上市的机会。在我国间接融资成为民营中小企业获取资金的主要途径。金融危机过后，银行“惜贷”现象严重，银行贷款向大企业、大项目、大城市集中，且银行提供的大多数是流动资金，较少提供长期贷款业务，对民营中小企业来说只能解决暂时资金困难，无法满足企业的长期发展战略规划。

二、供应链金融概述

目前，地方小额贷款公司、乡镇银行、民间投资担保公司、私募股权基金等向民营中小企业提供资金，但由于贷款数量和规模有限，亟待各大商业银行提供业务支持。随着社会化生产方式的不断深入，市场竞争已经转变为供应链之间的竞争，同一供应链内部各企业相互依存，可确保供应链中资金流、物流、信息流的顺利运转，降低整条供应链的管理成本，基于此平安银行（原深圳发展银行）率先推出供应链金融产品，并得到各大商业银行的积极响应。

1.供应链金融

所谓供应链金融是指商业银行站在供应链全局的高度，把供应链上的相关企业作为一个整体，基于交易过程中构成的链条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链上的相关企业，提供灵活运用的金融产品和服务的一种融资创新解决方案。

2.优势分析

2013年7月20日起央行全面放开金融机构贷款利率管制，取消贷款利率的下限，利率市场化对银行盈利产生影响。长期来看，大型银行或许会以更低的利率来争夺优质客户，而中小型银行则将需要通过业务创新以及抢占小微企业市场来巩固盈利能力。供应链金融模式带来诸多好处，可实现银行、核心企业、民营中小企业的“共赢”局面：

（1）银行增加盈利空间、降低经营风险

供应链金融既为银行开辟了新的盈利渠道又优化了银行的业务结构，降低风险，改善银行资产质量。在供应链管理模式下，商业银行能发掘和提取了整条供应链的价值，增加银行潜在客户；结合供应链企业之间真实的商品贸易和交易情况，以供应链的稳定性以及授信企业交易对手的资信和实力作为提供贷款的基础；最重要的是改善了银企之间的信息不对称问题，更好地掌握和控制潜在风险，银行利用风险控制手段帮助企业改善经营并巩固供应链，实现可持续发展。

（2）核心企业降低融资成本，稳定供应链

在供应链金融中，核心企业依靠良好的资信状况为民营中小企业的贷款做担保，同时自身可实现低成本、零成本融资。将核心企业的融资转变成其上下游中小企业的融资，提高资金使用效率，降低核心企业的资产负债率，优化其财务结构，降低财务费用；银行给上下游企业融资，上游供应商提升原材料生产能力，下游销售商增强销售能力，可增强整个供应链的整体竞争力，实质上也扩大了核心企业自身的生产和销售；供应链金融将供应链中各方的利益更紧密地联系在一起，有利于稳固上下游中小企业与核心企业之间的贸易合作关系，稳定整条供应链。

（3）民营中小企业解决融资困难

供应链金融对整个供应链进行综合评估，将民营中小企业的信用与核心企业的信用绑定起来，有利于商业银行评估业务的真实风险，更好地发现中小企业的核心价值，弱化银行对中小企业融资的限制，降低民营中小企业的融资门槛，解决其资金难题。对民营中小企业来说，用银行融资取代民间融资，降低了融资成本，提高了盈利水平，使企业经营规模得以扩大；以流动资金作质押确保资金流顺利运转，可以降低财务风险；原先民营中小企业资金不充分，相对核心企业处于劣势，如今由银行进行监督，可改善民营中小企业在供应链中的地位，增强再生产能力。

三、供应链金融在安徽民营中小企业中的应用

目前民营中小企业的现金缺口主要存在于采购，经营和销售阶段，为提高供应链的整体运营效率和资产利用率，供应链金融业务在现金流缺口处设置不同融资模式解决现金流问题，同时，由于民营中小企业可抵押的固定资产较少，而流动资产如存货、应付和应收款项凭证等则占企业总资产的较大比重，借助供应链金融可充分利用民营中小企业的流动资产。目前安徽民营中小企业可采取的融资模式主要有以下几点：

1.基于存货的融通仓模式

存货融资是企业以存货作为质押向银行办理融资业务的行为，也是质押类业务中最简单最基础的融资方式。银行重点考察的是融资企业是否有稳定的存货、是否具有长期合作的交易对象以及整个供应链的综合运作状况，并以此作为授信决策的重要依据。主要有动产质押授信和信用证两种方式：动产质押授信是指企业将其合法所有的动产（包括商品、原材料等）质押给银行，以此盘活存货，加快资金周转；信用证除了保障款项安全外，买方可申请办理买方押汇获得融资便利，卖方也可申请办理国内信用证议付、应收款贴现等卖方贸易融资业务，提前收回资金。

2.基于应收账款的融资模式

应收账款融资指中小企业以对核心企业的应收账款单据凭证作为质押担保物，向商业银行申请期限不超过应收账款账龄的短期贷款的融资方式。应收账款融资分应收账款融资质押、保理和商业承兑汇票贴现三种形式。中小企业负债率一般相对偏高，而且在流动资产中应收账款占较大比重，极大的限制中小企业资产的流动性，从而使企业融资越来越困难。将应收账款做质押，可缓解中小企业的短期资金不足，使企业未来的现金流转化为现实的现金流，有力的缓解中小企业由于应收帐款积压而造成流动资金不足的局面，保证生产的持续运作以及整个供应链的畅通。

3.基于预付账款的保兑仓融资模式

处于供应链下游的企业，为获得所需的原材料、产成品有时需要向上游供应商预付账款。保兑仓业务以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具，由银行控制货权，随缴保证金、随提货的一种特定票据业务。保兑仓业务实现了融资企业的杠杆采购和供应商的批量销售，可降低交易成本，增加经营利润，降低资金使用成本，同时为商业银行挖掘客户资源，拓宽服务范围，扩大信贷规模，分散并降低所承担的风险提供帮助。

四、实施供应链金融应注意的问题

供应链金融是一种全新的融资方式，理论研究与实践是同时进行的，因此，在其发展过程中也会出现一些问题，需要引起各方注意，并最终完善。主要包括以下几点：

1.法律制度亟待完善

针对供应链金融业务，我国现有法律与成熟的欧美国家相比存在不足，法律操作性和执行力易出现问题，使供应链金融业务实践中仍存在诸多的不确定性。

2.维护供应链稳定

对核心企业缺乏利益激励，上下游企业对核心企业的归属感不强，导致基于供应链的声誉效应和违约成本构造起来比较困难。

3.拓宽产品渠道

目前推行的供应链金融仅局限于国内供应链，面对跨国公司的大批国内供应商和分销商，也没有从系统的视角提出有效的解决方案，错失了大量的业务机会。

4.完善风险控制体系

供应链融资的信用基础是供应链整体管理程度和核心企业的管理与信用实力，若供应链的某一成员出现了融资方面的问题，会迅速蔓延到整条链，甚至引发大的金融风暴。

参考文献：

[1]安徽省人大财经委课题组.安徽中小企业发展路径探索[J].江淮论坛，2008（02）：39

[2]李毅.我国中小企业融资现状及建议[J].合作经济与科技，2012（03）：66.

[3]王进.安徽中小企业融资存在的问题及对策[J].现代乡镇，2007（01）：23