企业财务经营分析范文

导语：如何才能写好一篇企业财务经营分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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在市场化经济发展的形势下，投资者和社会公众利益集团对企业的财务信息质量管理有了更高的业务要求，要想提高企业生产经营的业绩，就要有效完善财务内控管理可以明确各个岗位的职责，有效控制财务管理进程，避免出现财务管理混乱的情况，从而达到财务管理的新高度。

2加强财务内控制度与企业经营的联系

2.1完善财务内控制度是加强企业管理的基础。随着我国经济体制的全面改革，多数企业已经成为自负盈亏，自主经营，独立核算的经营实体了，国家要建立市场化的经营体制，所有的企业单位要想在激烈的竞争中生存下来，就要加强自身企业内部财务工作的管理和控制，同时要把握好企业财务内控制度与企业总体管理的关系，在不断调整劳动者与生产资料的结合方式以及不同生产环节之间的协作关系的同时，使财务内控制度的管理更加科学化、合理化；同时，在对生产过程实施严格的监督，才能保证科学、合理的规章制度得到切实贯彻执行，才能进行科学的财务经营活动，所以，将强企业财务经营内控制度的管理是企业总体经营管理的基础。更是协调企业经营管理与财务管理的关键性环节。2.2完善财务内控制度可以深化企业改革和克服薄弱环节。在以往的经营体制下，企业单位受到国家统收统支财务政策的约束，对自身的财务管控没有独立经营的理念，甚至生产出来的产品经由国家统筹安排和调配，所谓的内部经营核算都是在国家财务管控下进行的。随着市场化经营体制改革的到来，企业的自主经营理念将成为企业财务管理的新趋势，为满足市场化经营的需要，企业内控管理制度的完善和有效的执行，是适应深化改革这个大趋势要求的必然选择，同时也能规避企业发展中存在的薄弱环节，提高经营效益，推进企业独立自主经营的新发展。

3企业财务内控管理存在的不足

3.1企业只有原则规定，没有制定具体的实施细则。财务内控制度没有建立、健全经营制度，企业单位对外投资经营没有经过必要的论证和分析，从而乱投资、乱借款、乱存款，其结果不但收不到效益，提升给企业造成财务经营的不得力，使得企业经济受到损伤。一些单位购进固定资产时，主管领导和经办人只是在发票上签字报销，对于财产的保管、使用、丢失、损坏、处置均无相应的制度管控，造成家底不清，账目混乱。3.2制定财务内控制度不严谨，偏离国家财经制度。企业为了活跃经营生产活动，单方面制定一些超出国家要求范围的一些管理经营策略，例如企业的业务招待费用比例制定标准过高，发生的招待费用没有符合国家税收要求的票证，甚至发生费用没有票证，一些单位的财务内控管理经不起检查和经营活动的推敲和梳理。由此出现了财务经营责任划分不清楚，相互推诿责任落实不到位。3.3在执行财务内控制度上，执行力不强。财务内控管理制度执行不到位，一些企业的财务内控制度只是停留在纸面上，日常财务事物的处理不一定在按照内控管理制度进行，财务的内审也会受到行政权力的掌控影响不能做到实时有效的开展。企业的内控管理呈现软弱无力的状态。

4完善企业财务内控来提高企业经营绩效的举措

4.1加强收入资金监管企业的各项收入按权责发生制的原则。加强资金收入的监管力度，要求财务管理人员对当天的资金回收要做到当天收入当天入账，催促收费人员及时回笼每天的收入，建议设立专职的督察人员对煤炭的收入缴纳账目进行督导，以确保资金随时处在安全管理状态中。业务支出的审批流程必须做到逐级审批签字，严格按照审批制度进行，财务人员不得随意批复借钱款项。对于屋子的采购或新项目的支出费用的审批，要遵循审批流程，达到千元以上的基建维修或设备购置要求的，要经过企业董事会的通过才可以进行资金的调拨。强调采购制度的严格执行，采购清单要明细各类支出项目的资金款项，采购程序要透明，核定采购物资的消耗定额，不能有物资的积压情况，对屋子的手法保管做到严格细致，确保采购的物资安全储存。4.2完善财务内控制度的建设。完善财务内控制度的建立，制定相应科室财务任务完成的责任书，同时要完善不相容职务相互分离制约的制度，对于财务印鉴的双人管控、收费稽核、物资采购和验收保管等工作相互分离，并进行不定期的职位轮换，上级主管对财务内控管理执行情况进行随机性的检查，对财务内控经营管理进行定期考核，有效监督内控管理情况，及时处理存在的问题，对于出现较大违规的人和事进行一定的处罚，做到全面把控财务内控管理全局。从源头杜绝管理失控现象。4.3加大财务制度的执行力，内控制度执行载入考核管理。企业经营成果显著与否在于企业财务内控管理经营的好坏，要想做到财务内控管理到位，就要做好财务制度的有效执行，设立财务监察审计专门的科室，对财务内控管理出现的问题进行及时的整改，确保内控管理制度完善和严密，将财务内控制度的执行管理纳入各阶段的考核管理中，从而优化对每一个财务操控人员的业务管理，培养操控人员得专业素质，养成自觉遵守财务管理制度的良好习惯，由此达到企业经营管理目标的实现。

5结语

综上所述，企业财务内控管理是一个企业经营发展的管理中心，企业的财务管理出现混乱就会对企业的经营发展带来巨大的影响，要想提高企业的经营成果，就要从加强财务经营管理上开始，严格把控财务内控制度的落实和执行，才能维护正常的财务秩序，才能使企业的经营正常开展，才能使得企业健康发展。

作者:陈瑞 单位:国网安徽省电力公司来安县供电公司

参考文献

[1]赵强.论企业财务内控制度体系的建立[J].工业会计，2016（3）.

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【关键词】因子分析；公路经营企业；财务风险

一、背景介绍

经济发展，交通先行。公路经营企业的运营状况关系到交通运输行业以及整个国民经济的发展，也影响着社会的稳定。由于公路经营企业特殊的运营特点，其在投资建设、成本回收过程中，面临着一定的财务风险。首先，在筹资过程中，公路经营企业资金需求量庞大，政府预算资金的有限性导致企业不得不采用负债式筹资，从而企业可能会面临到期无法偿还贷款的风险。其次在建设阶段，由于通货膨胀、市场利率等原因，使得原材料价格上升，投资成本增加，从而超过企业的预算资金。企业可能会由于资金不足导致资金链断裂，面临工期延误的风险。最后，在经营阶段，一旦市场出现市场衰退或者自然灾害等，消费者的出现量就会减少，使得公路经营企业收入减少，投资人难以在短期内收回投资，在加上借贷行为中的借款利息，经营者将会面临着更大的财务风险。公路经营企业不仅存在上述这些风险，还存在一些潜在的风险，因此本文通过对公路经营企业各种财务指标分析和评价，旨在探索公路经营企业存在的财务风险。

二、实证研究

（一）因子分析法

因子分析法是对原有变量进行浓缩，提取原有变量中的信息重叠部分，并将该部分综合成因子，从而减少变量的个数。首先对原有变量进行相关性研究，通过原有变量之间相关性的强弱来判别原始变量是否适合做因子分析，常用的方法有相关系数矩阵、反映像相关矩阵、巴特利特球度检验和KMO检验。其次运用主成分分析法根据样本求解因子载荷矩阵，得出各个变量由每个因子解释的程度，确定因子数并提取因子。再次通过因子旋转，找出因子主要解释的原有变量，对因子进行命名。最后根据因子得分计算出的综合评分对样本进行评价。

（二）样本的选择和指标的选取

以沪深两市15家公路经营上市公司为样本，利用2012年度的财务报表计算出具有代表性的13个财务指标来进行因子分析。这十三个指标分别为：X1-流动比率、X2-速动比率、X3-资产负债率、X4-产权比率、X5-应收账款周转率、X6-存货周转率、X7-总资产周转率、X8-主营业务利润率、X9-成本费用利润率、X10-资产报酬率、X11-主营业务收入增长率、X12-净利润增长率、X13-总资产增长率。本文通过这些指标所代表的偿债能力，营运能力，盈利能力和发展能力等四种能力来对企业的风险进行分析和评价。

（三）分析过程

1.因子分析的适用性检验

在进行因子分析之前，先对13个指标之间的相关性进行检验。相关性强，则适合采用因子分析法提取因子；相关性太弱，则不太适合采用因子分析法提取因子。本文利用巴特利特球度检验，得到检验统计量的观测值为179.287，相应的概率为0，如果显著性水平α为0.05，应拒绝零假设，认为相关系数矩阵与单位阵有显著差异，这13个指标适合做因子分析。

2.提取因子

表1中第5到7列代表的含义依次是特征根、方差贡献率和累积方差贡献率，从这三列中可以看出，第一个因子解释了变量方差的36.461%，第二个因子解释了变量方差的21.165%，第三个因子解释了变量方差的19.876%，第四个因子解释了变量方差的9.742%，四个因子共解释了原有变量方差的87.245%，原有变量的信息丢失较少，四个因子能够用来评价企业的业绩。第8到10列分别是是因子旋转后的特征值、方差贡献率和累积方差贡献率，从表中可以看出这三列相对于前三列累积方差贡献率没有变化，只是各因子的方差贡献率发生了改变，这样四个因子更具有解释性。

3.因子命名

表2是实施正交旋转后的因子载荷矩阵，这样有助于因子的命名。由表可以看出流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率在第一主成分中具有较高的载荷，说明第一主成分主要解释了这几个变量，可以称之为偿债能力因子F1；应收账款周转率、存货周转率在第二主成分中具有较高的载荷，说明第二主成分主要解释了这几个变量，可以称之为营运能力因子F2；主营业务利润率、成本费用利润率在第三主成分中具有较高的载荷，说明第二主成分主要解释了这几个变量，可以称之为盈利能力因子F3；净利润增长率、主营业务增长率、总资产增长率在第四主成分中具有较高的载荷，说明第四主成分主要解释了这几个变量，可以称之为发展能力因子F4。

三、结论

根据表4中各因子得分和综合得分进行分析：

（1）偿债能力因子中排名前三的是吉林高速、山东高速、深高速，说明这三家企业的偿债能力比较强，企业就越可能通过更多渠道筹集到资金，这样有助于企业规模的扩张以及企业未来的发展。另外该因子得分也说明这三家企业的资金流动性比较好，其面临的偿债风险较小。

（2）营运能力因子反映的是企业营运资产的效率和效益，可以通过该因子得分的高低发现企业资产运营中的问题。吉林高速、山东高速、深高速的营运能力因子排名仍居前三，说明这三家企业的资产周转能力很强，收回账款的速度比较快，应收账款变现风险比较低。另外较与其他企业而言，资金的流动性较强，这样就减少企业在工程项目施工过程中资金链断裂的风险。

（3）盈利能力因子中海南高速、五洲交通、重庆路桥得分最高，虽然它们的偿债能力和营运能力不强，但是其盈利能力比较强，说明该企业经营效率比较高，从而也说明这些企业的经营管理水平比较高，经营风险比较小。

（4）发展能力因子得分最高的还是吉林高速、山东高速、深高速。说明这三家的发展能力较强，面临的财务风险较小。

综合得分的高低反映一个企业整体财务风险的大小，而各因子的得分高低反映每一种财务风险的大小。从综合得分来看，吉林高速、山东高速、深高速得分最高，综合实力较强，财务风险最小。海南高速、五洲交通、重庆路桥得分最低，这三家企业的财务风险最高。

参考文献：

[1] 薛薇. SPSS统计分析方法及应用（第2版）[M].北京： 电子工业出版社， 2010

[2]李秀珠，张春萍.基于因子分析法的上市公司经营业绩评价[J].科技和产业，2010.（04）.

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关键词 财务报表 分析 企业 经营决策 影响

中图分类号：F275 文献标识码：A

财务报表分析具有广泛的用途，通过分析企业的财务情况，可以评价企业的管理业绩和决策，帮助企业管理人员改善决策，并减少盲目性，从宏观上了解经济的发展情况和被分析对象所处的行业发展水平。

一、财务报表分析相关概念

财务报表是一种对企业的资金流动情况及经营成果等进行综合性评价的系列报表，这种系列报表主要由企业资产负债表、企业资金流量表和企业利润统计表组成，通常情况下，每一个合格企业都会定期统计财务报表。

财务报表分析则是通过对会计报表的阅读与判断，分析出公司的财务状况及未来预算方向，并且能评价公司以往的经营业绩、衡量当前的财务情况，进而预测未来的发展趋势。这种财务报表分析手段有利于提高公司的整体管理能力和业务水平，并对公司的成长效果进行有效评价，从而为决策者提供内部管理方面的政策方针。

二、财务报表分析的意义

财务报表分析最初是用于银行的信用分析手段，它是为了满足投资人员的需求，为投资者提供和企业有关的整体财务情况，可以对实际工作中记录出的数据进行系统分析研究，并据此判断出各指标间的相互关系与变化方向。而在现如今的财务报表分析，已超越原来的分析初衷，通过对企业财务数据分析统筹，为企业管理人员提取出最直接有用的信息，财务报表分析不是简单的记账与核算，分析这些对于企业财务工作与企业管理的融合具有重要指导意义。

三、财务报表分析的流程

（一）确定分析标准与目标。

因为使用者不同的角度和目标，对报表的分析结果也会有很大不同，所以，对财务报表进行分析之前，需要确定分析立场及标准。报表的分析需要有一个客观真实的标准为对照，尤其是财务方面的数据，必须经过与标准对比后，才能公正准确地由这些财务数据分析得到企业的综合财务状况与经营成果。而通过确定财务报表的分析目标，可以从信用、投资、税务等方面来分析企业的偿债支付能力、安全性与盈利性及收入与支出情况。

（二）依据收集的数据策划分析方案。

企业的财务数据在很大程度上反映了自身各项经济活动在某一特定时间内的成效，但从表面无法由此总结出这些经济活动发生的全过程，所以，需要分析人员在收集数据的基础上制定出合理适用的分析方案，通过各种渠道罗列出所要分析的项目指标、内容和时间，并安排财务报表分析的工作进度。

（三）整理核实信息。

确定分析方案后，要对财务报表的整体内容进行核实，看其是否符合其它资料的相关记录，在所需要核实的财务数据中，最重要的是企业产品市场占有率、销售记录及有关预测数据等。对企业的其他信息核实，可以以调查的真实资料为准，这些信息的核实，主要由企业内部人员完成。

（四）得出结论并反馈。

通过整体的分析判断，依据分析数据得到正确结论，并对企业的财务活动和经济发展做出有效评价，进而为企业决策者提供直接的一手信息，这对整个企业的财务工作起着至关重要的积极作用。

四、财务报表分析过程中存在的问题

（一）通过财务报表数据分析反映出的信息不完全。

财务报表分析主要是分析其财务数据在一定时期内的特点与呈现状态，通过它可以了解企业的部分资金流动情况，但是由于客观因素及条件的约束，它并不能披露出企业的全部信息，比如企业帐外的资产便不可在其中体现出来，所以，财务报表分析对企业经济资源的反映不能代表全部，只是透露出部分资源信息。

（二）财务报表缺少能够反映出企业未来资源信息的数据。

通过对财务报表的分析，企业管理人员希望能在此基础上得到企业未来的资源信息，但常用的财务报表一般是分期报告，并且只是统计出短期财务数据信息，不能满足对未来资源信息预测的作用和要求。

（三）财务报表数据分析会受到外界因素的影响。

一方面，有些企业财务报表的数据并不是十分精确，对它的分析会受到来自外界的多种因素干扰，会计的估算程度以及各管理层对会计政策选择的不同，都可能导致财务报表的最终分析数据产生难以预测的结果。

五、提高财务报表分析效率的措施

（一）完善财务报表信息及标准。

财务分析的一个重要条件就是必须要有相应的标准作支撑，对企业真实财务数据进行分析得到结果后，需要与特定的标准进行对比之后，才能对后续预测做出正确判断。同时，要想提高财务报表分析的效率，还应该改善当今财务报表信息太过简单的局面，通过完善并增加有效信息，才能对财务报表进行更准确的分析。

（二）丰富财务报表分析手段，提高分析人员素质。

目前常用的财务报表手段是普通分析法，分析人员的综合素质有待提高，因为分析手段和分析人员对财务报表分析的结果具有直接控制作用，所以，应该增加更多分析手段对财务数据进行横向与纵向的多重对比，并且在此基础上提高分析人员的素质，这样才能对企业财务信息做出更好的预测。

六、结论

只有正确利用财务报表分析手段来统计企业的相关活动，并采取一定措施提高财务报表分析功效，避免单纯性的财务报表分析作为企业整体状况所带来的不良后果，将财务报表分析与企业的其他管理活动互相融合起来，才能够使其发挥最大作用。然而，由于现实中各种因素的限制与影响，财务报表分析对企业的发展支持也有一定的局限性，必须正确看待这些局限条件，并结合有效解决策略，在最大程度上减少局限性的影响，这样才能使财务报表分析的作用发挥到极致。

（作者单位：苏州大学东吴商学院工商管理专业2011秋4班）

参考文献：

[1]黄妍妍：我国上市公司财务报表分析研究，哈尔滨工程大学硕士学位论文，2006年6月

[2]陆正飞：《财务报表分析》，中信出版社，2007年8月

[3]张新广：合理利用财务报表对上市公司进行财务分析[J]_商业会计，2005，（11）

[4]许拯声：《财务报表阅读与分析指南》，机械工业出版社，2007年1月

[5]熊楚熊：《财务报表分析原论》，立信会计出版社，2000年8月

[6]企业会计准则，中华人民共和国财政部制定，经济科学出版社，2006年2月

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财务分析就是指企业以财务会计核算结果以及报表等相关资料作为基础数据，通过采用专门的分析方法，对企业经营管理过程中的筹资、投资、经营活动进行的分析，重点明确企业的盈利、偿债以及营运能力，作为企业管理者、投资者、债权人评价分析企业、预测企业发展状况以及做出管理决策的依据。

1.为企业内部经营管理提供依据

通过系统全面的财务分析，企业经营管理部门可以准确的认识到企业经营管理过程中所存在的一系列问题，将财务分析结果作为依据，对企业的经营管理方法与决策进行调整优化，提高企业的经营管理水平。

2.为企业投资者提供参考

企业的投资者对于企业的规模扩大与战略经营发展的预测，主要是透过财务分析结果进行判断。通过财务分析，企业的投资者可以清楚的了解企业的整体运营状况、盈利能力，并分析投资企业存在的风险，进而作出投资决策。

3.为债权人提供相关信息

对企业的财务状况进行分析，并出具相关的分析报告说明，可以让企业的债权人对企业的偿债能力、资金周转情况进行整体的判断与把握，并对债务资金数额、偿还期限进行决策，这在一定程度上也有助于企业的筹资活动开展。

4.为其他相关群体提供财务数据

企业的主管部门、供应商、客户出于管理或者是自身利益的需求，同样需要准确的了解企业的财务状况，财务分析则是这些群体获取企业财务状况数据信息的主要渠道。

二、当前企业在财务分析方面存在的问题

1.财务分析指标的运用不合理

当前一些企业在财务分析管理上存在的突出问题就是财务分析指标体系不合理，主要是以资产负债表以及利润表作为重点对财务状况以及成果进行评价，但如果没有相应的现金流量分析信息，在财务分析过程中就容易出现利润虚增、虚减以及操纵经营业绩等违规行为，也难以准确的反映企业的财务状况与经营成果。

2.财务分析对于企业经营发展服务能力不足

进行企业财务分析的重要目的之一就是通过财务分析作为基础与导向，对企业的权衡收益风险、实施战略发展规划提供决策支持。但是，现阶段我国部分企业未能有效的利用财务分析成果，这一方面与企业管理部门对于财务分析管理应用重视不足有关，另一方面则是由于财务分析报告中主要侧重于对过去经营状况的反映，对于财务预算、决策分析以及财务资源配置的重视不足，导致财务分析报告对于企业经营管理规划与控制的信息支持不足。

3.财务分析的信息化水平相对较低

当前企业在财务管理工作中虽然基本上已经实现了信息的管理，但是财务分析方面的信息化应用水平却相对较低，数据库的整合不全面、数据挖掘、分析能力不足，造成了财务分析信息化的实施困难。将财务分析流程整体信息化，提高企业的财务数据分析能力，已经成为企业财务分析工作改革完善的重要方面。

三、企业财务分析应用完善策略

1.建立科学合理的财务分析指标体系

对于企业的财务分析指标体系的选取，应该重点在选择能全面反映企业的偿债能力、盈利能力、营运管理能力以及发展能力财务分析指标。对于短期偿债能力指标，应该主要采用流动比率、速动比率和现金流动负债率作为评价指标。对于长期偿债能力则应该采用资产负债率、产权比率和有形净值债务率进行分析。对于盈利能力分析，则应该尽可能的选择销售毛利率、销售净利率、资产净利率、资产收益率等进行分析。对于企业的资金周转情况，则可以通过应收账款周转率、存货周转率以及总资产周转率进行分析。

2.提高财务报表分析水平，强化对于财务分析报表的应用

首先应该解决财务报表中数据高度综合性与信息明晰性不强的问题，除了选取常规的财务分析指标外，还应该将财务报表附注作为重要内容。通过在附注中采取增设非财务指标，解决资产负债表、利润表以及现金流量表等信息反映不全面的问题。在财务分析中，还应通过提供企业的公允价值、披露企业未来信息以及增加人力资源报告评价等作为附注，并增加对于企业的行业因素、资产并购、债务担保等重大事项的分析结果，依据对财务数据与附注的统筹分析，为企业的经营管理部门以及财务分析数据使用者提供准确、全面的财务分析数据，确保管理决策的科学合理。

3.提高信息化技术在财务分析中的应用

财务分析应引入信息化技术，结合企业的财务业务一体化信息化系统的建设，不断完善企业内部各个部门的业务模块数据库，重点完善财务信息数据归集、数据查询、数据库挖掘、数据模型建立等几方面的应用，通过采用信息系统中的数据分析技术，在企业的盈利分析、投资、融资、管理决策以及客户分析等方面，形成准确全面的财务分析报告，提高财务分析报告的时效性与准确性。

4.强化财务分析体系中的对于风险的分析防范能力

财务风险问题贯穿于企业经营管理的全过程，在财务分析体系中运用相应的指标进行财务风险预警，可以有效提高企业的财务风险防范控制能力。重点是偿债能力指标、营运能力指标、盈利能力指标、发展能力指标、现金流量指标等内容。此外，还应该对企业财务报表附注中的重大事项进行预警分析，依靠关键的预警指标、严格的管控标准，提高企业的财务风险分析预警能力。

四、结语

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现代市场经济条件下，从产品市场到资金市场，在变幻莫测的市场环境中，如何发展壮大自身是所有企业都要面对的问题。企业，尤其是特大型企业要实现可持续发展就必然走向多元化经营。从某种意义上来说，多元化是成功大企业发展过程中一个必经的阶段。企业的多元化经营无疑拥有许多优点，但在众多的企业多元化经营中，我们也可以看到许多失败的例子，这说明企业多元化经营也存在着一定的风险。抛开企业不可控制的因素――政治、军事、环境、习俗等等，有一些是企业值得注意并可以控制的，比如财务风险。

所谓财务风险就是企业财务经营效果的不确定性。谈到财务风险，总容易让人想到，那是银行或其他金融企业的事，好像与非金融企业的关系不大。事实上，非金融企业所面临的风险比金融企业更多，管理风险的复杂程度更高。这是因为金融企业只经营资金这个比较单一的产品，只面对金融或资本市场，而非金融性企业则不仅要经营资金，还要经营实物，如设备、原料和产品等，不仅要面对金融市场，还要面对原料和产品市场。所以说无论是金融企业或非金融企业，财务风险总是客观存在而无法回避的，区别只不过是大小多少。

所谓多元化经营就是企业在发展到一定规模后，在继续维持发展原产业、产品的同时，开发与原产品不同类的新产品，进军新市场。

一、企业财务风险的组成

影响企业财务经营效果的因素可以分为市场因素和非市场因素，也即企业的财务风险由市场风险和非市场风险组成。市场风险是指当市场价格或市场波动向不利于企业自身的方向发展时所造成的资产收益的减少和负债成本的增加。市场风险主要包括资本市场风险、原材料市场风险、劳动力市场风险和产品销售市场风险等等。非市场风险主要包括企业交易对手的信用风险、企业内部管理风险、交易法律合同风险、政策性风险和流动性风险等等。

对于多元化经营活动过程中的市场风险，企业的资产负债表和收益表可以说明问题。企业的资产都是由股东权益和负债形成的，企业的权益资本可以由投资人投资获得，债务资本可以通过从银行借款或发行债券获得。这些资本的成本都会受市场利率和汇率变化的影响。当企业具有固定利率债务时，利率的上升会引起资产价值的变化。而当企业具有浮动利率债务时，利率的上升不会引起资产价值的变化，但企业会多支付利息。由市场利率变化引起的企业负债的增加和资产的减少称为利率风险。

企业在多元化经营中，实物资产同样也存在风险，这是因为同类设备的技术进步会导致原有设备的贬值。所以，为了加强会计信息在决策管理中的真实可靠性，应该根据市场和设备的实际情况，对资产进行定期评估。企业产品及其存货的价值同样会受到替代产品的挑战，也同样存在风险。生产性企业的经营需要采购设备、原材料和劳动力。对于一个电力企业来讲，煤炭价格的上涨会直接影响其成本。

非市场风险中的信用风险是指由于交易对方不愿或不能履行合同造成的风险。比如，在一个借贷合同签署后，由于银行的原因，企业不能按期获得贷款，企业的债权不能如期足额地回收等，均属于交易对手的信用风险。为了避免由于对方的信用变化而遭受损失，企业不仅要关注企业自身，而且要随时关注与本企业有业务关系的交易对方的经营状况。内部经营管理风险是指由于内部工作人员的失误、欺骗、操作不规范等原因造成的风险。此类风险目前在我国的企业中发生频率较高，潜在威胁也较大。对于内部管理风险的控制，主要是要建立科学合理的公司治理机制，提高管理人员的综合素质，加强企业内部管理等。法律合同风险是指由于合同本身不细致、不明确等原因造成合同不能执行引起的风险。比如交易的数量、质量、期限等等合同中应该明确的事项没有明确，使企业遭受损失。政策性风险是指由于国家或地方政府的政策变化引起的风险。如企业排放物环保标准的提高使企业必须增加环保开支，以满足新的标准；政府对企业所从事的某个行业征收特别的税收等等。流动性风险是指企业没有足够的资金，或是不能以合理的利率借入足够的资金及时地偿还到期贷款本息而承担的相应的法律责任。

二、多元化经营对企业市场财务风险的影响

一是多元化经营可分散企业的财务风险，尤其是产品的市场波动引起的财务风险，以获取更多的利润。二是防御型的，即将部分资源配置在不同领域以规避风险。如上所说，市场本身总存在一些风险，一些不确定性，而这些不确定性都将会影响企业的财务经营效果，而多元化的企业可以把这些风险通过其产品及市场的多元化予以一定程度的规避。比如：有甲、乙两个企业，各从银行贷款一百万元。甲将这笔款项投入其单一的产品A，而多元化企业乙则在其两个产品A与B上各投五十万元。后来由于某些不确定因素导致A市场极其疲软，甲、乙两个企业的A产品一件也卖不出去，显而易见，在相同外部情况下，同样的一百万元银行贷款导致的财务风险是不同的，多元化企业乙比单一经营的甲的财务风险要小得多。

与上面相对应的是，一味地追求多元化而忽视企业主要产品的投入，则容易陷入主次不分的境地，增加了财务风险。一般来讲，企业在其主业上经营时间较长，已培养和发展了一定的核心能力，可以说在该行业具有较高的竞争优势，而在其辅业，则往往因时间短、资源有限等原因还不可能形成自己的优势。作为企业，人力、物力、财力资源均有限，在竞争中更应扬长避短，立足现有的条件，把已形成的拳头产品作为自己的王牌，加以利用。

原材料市场有着所有市场共有的规律：供大于求，买方市场，价格下降；供小于求，卖方市场，价格上涨。由于原材料市场的供求变化往往不能由一个企业左右，所以原材料价格会波动，从而影响企业的产品成本甚至质量，从而形成企业的财务风险。为此，一个大型的多元化企业应适当考虑向原材料市场拓展。

三、负债筹资对企业多元化经营中财务风险的影响

如果企业的多元化经营决策和其筹资决策相互独立，不考虑企业所得税、个人所得税和企业破产风险等因素，资本市场充分有效，那么，企业的资本结构与企业的市场价值无关，即企业在筹资决策时资本结构的选择不会影响企业的市场价值。而在实际情况中，在考虑企业所得税的情况下，由于负债利息可以在税前列支而免交相应的企业所得税，这样，企业就可以通过增加负债筹资，改变原有的资本结构，享受免税优惠，从而提高企业市场价值。同时，企业负债的增加可以降低对恶意收购者的诱惑力。企业将借来的资金要么投入专业产品中，要么实行多元化经营，以拓展新业务。

正是由于上面的原因，许多企业从专业化到多元化的转变是通过大量举债和一系列购买与兼并实现的。这样一来，企业原有的资本结构就被打破，负债比率将上升。在财务分析中，负债比率被称为财务杠杆。它与财务风险成正比。企业合适的负债比率取决于企业管理者对企业资产报酬率的预测，以及未来企业财务风险的承受能力。

预测企业未来财务风险的承受能力具有很大的不确定性，而当企业的负债比率实实在在上升时，企业的财务风险其实已经被带到一个很高的标准。这种财务风险一旦爆发，它所引起的债务危机将一发不可收拾。以债台高筑为基础的急剧扩张式企业，资金如果没有得到有效利用而难以产生相应效益，就将产生消极的财务杠杆作用，并在这种负面的财务杠杆下以几倍的速度将企业推向亏损，甚至破产的境地。当企业投入某一数额的资金可以产生一定EBIT水平时，企业应及时合理调整其资本结构，据此提高企业EPS水平。而要实现这一思路，必须遵循以下基本理财步骤：首先必须对投资项目进行严格的可行性研究，通过可行性研究把握市场和把握项目的盈利能力；在此基础上，再根据项目的盈利能力谨慎选择相应的筹资模式，以充分、合理利用财务杠杆和积极作用效应，提高企业的EPS水平。

企业应重视其资本结构的合理性，防患未然。应将有限的财务资源投资到企业最具竞争能力的业务上，而非盲目多元化。这样不仅可以提高企业的核心竞争能力及企业的竞争优势，而且可以避免不必要的债务负担和财务危机。举债经营对企业的影响是双方面的，其基本前提是息税前利润率能否大于借款利率。只有当息税前利润率大于借款利率时，才会给企业带来有利的积极的财务杠杆作用；反之，将会给企业带来负面、消极的影响。因此，任何企业不能无条件地从事举债经营。一个企业的大小应该取决于企业核心竞争能力的大小。只有拥有核心竞争能力，才能将企业做得最好。没有核心竞争能力的企业，一味通过举债经营来追求企业的多元化，其结果只能是无功而返，甚至陷入困境。

有条件的多元化企业可以建立结算中心，使结算中心与财务处分离，进行独立核算，单独考核，贷款由结算中心主任负责，出了问题由结算中心领导负责，对取得成绩的，给予适当的奖励，对结算管理做到责、权、利相结合。对结算中心工作业绩的考核不仅仅考察资金管理调度的经济效益指标，还应该考察对内服务的效益与质量，考察它对企业的控制与支持程度与水平。这样不仅可以激励结算中心努力地工作，而且有利于结算中心工作水平的提高。

结算中应实行风险管理，对内部资金进行合理分配。这是调动内部单位加强资金管理的积极性、促进公平竞争的前提条件。结算中心不仅要考虑内部单位是否有偿还能力，还应该服务于企业的总目标，体现集团的决策意图。

四、企业多元化经营带来的问题

企业的多元化经营将导致其分权管理的出现，因为一个实行多元化经营的企业必然是一个有一定规模的企业，多元化经营的企业最高管理者必然会将其部分权、责逐层分派给下属部门，从而形成按部门或按职能的企业组织结构，企业的多元化经营程度越高，产品就越多，企业组织结构就越庞大。多元化经营的企业组织结构势必导致如下问题：

（一）过于庞大的企业组织结构会使高层决策者与第一线的员工沟通困难甚至隔绝。这样的后果是：设计部门花费了大量人力、物力、财力的心血之作，却不能在生产线上生产出来。

（二）过于庞大的企业组织结构会淡化高层决策者对下属部门的宏观管理和监督，从而导致相关的财务风险。

（三）过于庞大的企业组织结构本身会带来财务负担，增加企业的经营费用。相比较而言，庞大组织结构由于需要大量费用、开支来维持其运营，因此可能无法与结构精简的竞争对手在成本上展开竞争，最后带来产品的市场风险。

五、多元化企业应加强管理，适度分权，使管理层次与管理跨度达到均衡

企业的多元化经营应重视权责的分配原则，即“集权有道、分权有序、授权有章、用权有度”。在一个分权管理的多元化企业中，有些权力可以下放，让下属部门负责，比如职工工资、生产实施、产品销售、计划内开销、生产组织、售后服务、采购等等。而有些权力则不能下放，比如企业目标、资金投资、发展战略、企业文化、科技创新、审查监督。

企业组织的效率可以通过管理跨度来说明：管理跨度＝企业里一个人直接领导属下的数目。管理跨度越大，管理层次越小；管理跨度越小，管理层次越大。现代管理理论认为，管理跨度较大，管理层次较小的扁平式管理结构更具优势。它使一线员工和低层管理人员的独立性更强，更富有进取精神。

当然，一个企业的管理层次与管理跨度应合适为度，过大、过小都不好。最理想的是：企业中人人有事干，没有闲人，每件事都有人负责，责权分明。企业部门的划分方法主要有：按职能划分部门、按产品划分部门、按生产过程划分部门、按地区划分部门、按顾客划分部门。企业部门合理的划分可以使多元化企业管理层次与管理跨度达到均衡，合适，企业部门的划分方法主要取决于企业以及产品的特点。

随着我国市场经济体制的建立和改革的不断深入，经济市场化程度会越来越高，企业参与市场的程度也不断加深。在市场经济体制下，生产者和消费者，投资人和发行人，贷款人和借款人，雇佣者和劳动者，都将面对市场，而市场是有许多不确定性的，这些不确定性，就是所谓的风险。一个企业从资金的筹措、设备原料和劳动力的采购、产品的销售等等，无一不是通过市场来完成的，这些都将会影响企业的财务经营效果。所以，市场化必然伴随着风险。市场化程度愈高，机会就越多，风险就越大。在市场经济条件下，对风险进行有效管理成为每个企业必须解决的重要问题。应该说，市场风险和非市场风险有时是彼此相互依存，很难确切的分离开来。本文将多元化经营对企业财务风险的影响从市场风险和非市场风险两个方面加以分析，是从影响的主要方面来归类的。

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1.企业财务报表分析内容概述

企业财务报表主要包括利润表、资产负债表、现金流量表、所有者权益变动表等等。其中，资产负债表能够对企业某一段时期拥有经济资源进行合理判断；利润表则能够反应企业在一定期间内所有的经营成果，这是企业财务信息中最为主要的信息，能够帮助企业经营管理人员对企业净利润以及财务风险的判断；现金流量表则反映的是企业当期资产变动情况。

财务报表分析包括对企业偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力的分析。通过对企业各项能力的分析，对企业下一步运营管理、投资活动等提供依据，帮助企业在激烈竞争中占据主动，提高企业的核心竞争力。

2.财务报表分析对企业经营决策造成的影响

2.1 财务报表分析对企业内部管理的影响

企业财务报表能够直观地反映出企业运营、收支情况等，还能够通过报表分析得出企业一定时期内的盈利能力等，为企业经营决策提供更加准确的依据。例如，如果通过报表分析发现，企业销售、采购环节的成本费用所占比例过高，则说明这两个方面上很可能存在不合理现象，需要通过采购协议、对比询价等方式，缩小企业在这两个环节的成本支出。也可以通过优化企业内部管理的方式，降低采购环节开支，保证企业整体的经济效益。

通过对企业财务报表分析，可以发现企业在运营过程中存在的风险因素，以便提醒企业运营管理者减少存货，同时强化对企业固定资产的管理。同时，财务报表分析还能够提醒企业管理者清楚地了解企业的应收账款，做好必要的资产回收工作等，降低应收账款变为坏账、烂账的可能性。为了保证企业财务报表分析能够发挥强化企业内部管理的作用，需要建立有效的背部财务分析系统，保证财务报表内容的真实性、有效性。一方面，需要根据企业整体的发展战略，制定明确的财务分析工作任务，为企业经营管理者提供必要的依据；另一方面，企业需要和下属分公司以及各个单位之间建立相互对接的财务管理工作，保证企业整体财务信息的协同性。最后，企业相关领导，需要对财务报表分析工作给予足够的支持，加强各个部门单位之间的联系和沟通。

2.2 财务报表分析对企业投资管理的影响

通过企业财务报表分析，能够对企业现金流量、负债情况以及资本结构进行了解，同时真实地反映企业资产状况以及偿债能力等。企业的经营管理者，能够根据这些内容，对企业某一时段资产运动状况进行判断与评价，以便能够更好的掌握企业的流动资产，保证企业拥有一个正确的资金运转效率与速度，对提升企业综合竞争力具有明显的优势。

由于企业资产负债水平对企业筹资计划会产生较大的影响，而财务报表分析能够帮助企业对负债水平做出正确的评估，这对提高企业筹资计划合理性具有特殊的效果，也能帮助企业提高对筹资风险的管控。在企业投资领域中，通过对财务报表分析，还能够有效的反映整个投资过程，实现对投资过程的有效控制，规避投资风险。

2.3 财务报表分析对企业绩效考评的影响

企业经营过程中，财务管理人员定期需要向企业决策层提交财务状况报告，以便为企业做出重大决策提供依据，保证决策的合理性。财务状况报告其实就是财务报表分析的结果，决策层通过报告能够了解企业预算执行情况、经营整体现状、面临风险等内容。通过财务报表分析，企业运营管理者更加能够看清对企业运营造成影响的因素，包括国内外经济变化、财务政策变化等。根据具体的报告分析内容，帮助企业做好业绩考评等工作，帮助企业实现对财务管理的目标，提升企业财务管理的水平与质量。企业经营管理人员能够根据财务报表分析内容，分析实际和预算之间的差距，不断地完善预算执行考评内容，促进企业业绩考评激励机制的形成。

3.财务报表分析的局限性分析

财务报表分析能够为企业经营活动、决策等提供必要的数据信息依据等，但是财务报表分析也存在一定的局限性。如果企业仅仅依靠财务报表分析做出决定，由于财务报表相关信息存在一定的滞后性，有时候不能完全表现当前价值等。加上企业中不同财务会计人员选择的会计处理方式各异，这些都会对分析造成影响，继而影响整个决策过程。

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【关键词】财务报表 分析 企业经营策略 研究

随着经济全球化趋势的迅速发展，众多企业均卷入到激烈的市场竞争中，企业要想在市场竞争中获得立足之地就必须构建核心竞争力，有效提高自身市场竞争力。而科学、合理地进行财务报表分析，能为企业决策提供准确的依据，确保决策的准确性，这是企业构建核心竞争力的重要内容，对促进企业发展有着不可替代的意义。所以要求企业有关部门高度重视财务报表分析工作，对核心竞争力强化构建，为企业自身发展提供持续动力。

一、财务报表分析概述

财务报表分析是以企业财务报表为依据，以企业的经营管理活动作为分析对象，使用相应的财务分析方法和指标对企业的经营效益、财务状况、现金流量等进行比较、分析，从而对企业经营效益、财务状况进行评价以及判断，并且把财务报表作为预测企业未来发展和财务状况的依据。即财务报表使用者通过财务报表（资产利润表、负债表、现金流量表等）分析，可对企业实际经营业绩、偿债能力实施有效判断，评价企业内部的管理效率、财务实力、发展前景以及风险等[1]。

二、财务报表分析与经营策略研究关系的分析

财务报表分析以企业财务报表为依据，有针对性地对项目、质量分析和考察，对企业财务状况、经营结果评价剖析，反映企业在生产运营中的利弊得失以及财务状况和发展趋势，从而为报表使用者决策的做出提供信息。财务报表分析所要做的工作是将财务报表中的数据进行分析，转化成企业可用的经济信息。企业管理人员通过真实、完整的信息，对生产经营决策做出评价，从而为下一步的生产经营决策提供依据。财务报表分析为企业生产经营策略的制定、实施，提供可行性参考依据。企业经营策略在最终确定之前，通常会制定几个备选方案，通过对备选方案的财务状况、投资回收期以及现金流分析，保证经营策略的财务可行性，最终达到预期的实施效果。财务报表分析能协助企业管理者对经营策略的实施效果进行评价。在企业经营策略实施的过程中，企业管理者必须及时对企业的经营状况、资金情况和财务状况进行详细的掌握，从而对经营策略的实施效果进行评价。一旦发现经营策略有不合理的地方，需要及时对其进行适当调整，这样才能保障企业经营策略在未来实施过程中的可靠性。

三、企业经营策略制定的财务基础

（一）对企业财务人员加强培养与管理

企业财务人员是财务报表分析工作中不可缺少的主体，财务人员的能力、水平均会对工作效果产生直接影响。因此需要财务人员对会计报表实施全面了解，并要求财务人员在深入研究与分析的基础上全面掌握报表之间的联系。要培养财务人员的综合素质，提高他们对财务报表分析的熟练程度和对实际财务情况的判断力，为不同报表使用者提供科学的财务分析报表。此外，财务报表分析人员还要熟练掌握现代信息技术，使用先进的技术带来相应的便利，从而为企业经营决策奠定基础。

（二）提高财务报表的有效反馈能力

在企业财务管理实践中，存在着通货膨胀以及信息时效性等相关因素，因此企业财务报表信息可能会存在一些问题与不足。对此，建议从提高企业财务报表信息的反馈能力方面入手，重视各个财务指标，且看重各项附表的作用。财务报表分析的最终目的是使企业的财务工作效率、经营管理水平、综合管理水平都能够得到提高。所以，财务报表分析更需要注重可行性和时效性，同时这也是企业生产经营发展的有效途径和策略。

（三）确保企业财务信息数据的真实可靠性

在财务报表中，每一个信息数据都必须真实、可靠，究其原因，主要是因为它是反映该企业在某段时期财务、盈利以及资金收支状况的重要参考。基于此，要求财务人员在编制财务报表过程中，一定要严格核对数据信息的真实性，准确辨别出数据误差，确保信息资料的完整性，在所有的数据中绝对不能出现模糊、弄虚作假的数据。

（四）利用合理的财务比率分析方法

在准确掌握充足的财务信息和背景资料的前提下，依据财务比率的方法计算出企业的资金流动比率、资金周转率、资产负债率、企业盈利率等相应的信息，为财务报表分析打好坚实的基础。

（五）对财务报表进行全面分析

企业在对财务报表分析时，数据信息的有效性、真实可靠性以及合法性和财务分析方法是否合理等，都非常重要；同时，我们还应当对企业的背景进行分析以及财务报表中附注的分析，也是非常的有必要的，通过对企业所在的行业信息背景以及企业经营发展策略进行分析，对附注信息、财务状况与盈利情况关系进行全面了解，才能完整的完成财务报表分析的工作，为企业经营策略的研究提供有力地依据，同时这也是企业正常生产经营、实现可持续发展的重要保障。

四、结语

总而言之，因财务报表分析有一定多样性、复杂性，因此在分析财务报表的工作中要积极调整传统分析中存在的误区及缺陷，保证企业财务报表为企业经营决策提供有效依据。基于对财务报表分析与经营决策之间的关系分析，在企业未来经营发展过程中，应当对企业财务人员加强培养、提高财务报表反馈能力、保障企业财务信息数据的真实性，同时还要应用科学、合理的财务比率分析方法对财务报表进行分析，以确保企业正常经营和可持续发展。

参考文献

[1]宗荃.财务报表分析的局限性及改善措施[J].工会论坛――山东管理学院学报，2013，（5）：93-94.

[2]李文倩.浅谈如何做好财务报表分析工作[J].新财经（理论版），2014，（2）：198-198.

[3]杨艳兰.财务杠杆对上市公司成长性影响的实证研究[J].商业会计，2013，（18）：49-50.

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【关键词】中小民营企业；界定及特点；财务战略；环境分析；财务目标

财务战略概述：

财务战略是指要从战略高度开展财务管理工作，使财务分析成为企业战略管理重要内容和重要手段，财务分析要为企业战略决策重点提供有分量的判断依据。导入战略财务分析体系，定期和不定期进行战略财务分析，及时向公司高级管理层报告分析结果。

1.中小民营企业的界定及特点

1.1中小民营企业的界定

中小企业的界定标准和国家的经济和社会发展水平、发展战略息息相关。一般来说，经济较发达的国家和地区，其对中小企业的从业人员人数的界定标准普遍低于不发达国家和地区，而资产总额、营业额等界定标准普遍高于不发达国家和地区。我国中小企业是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要、增加就业、符合国家产业政策、生产经营规模属于中型、小型和微型的各种所有制和各种形式的企业。我国由国家经贸委、国家计委、国家财政部、国家统计局根据企业的职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点，分别对工业、建筑业、交通运输业、邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业等领域制定了划分的相应标准。

“民营企业”这个概念在我国的官方文件中从来没有被正式承认过，它是伴随着我国经济改革与开放的推进，由中国人创造的一个经济术语。 “民营”和“私营”不能等同，私营肯定是民营，但是民营不一定都是私营的。基于以上对中小民营企业和中小企业概念的研究，对中小民营企业的概念界定如下：中小民营企业是指从业人数在2000人以下，销售额3000万元以下，资产总额在4000万元以下的个体企业和私营企业。

1.2中小民营企业的特征

中小民营企业的财务特征有：融资困难，资金严重不足；初始资本投入不足，资金积累能力较弱；投资能力较弱、投资分析不够，且缺乏科学性，极易导致投资失败。具体表现为：一是中小企业投资所需资金短缺；二是追求短期目标；三是投资盲目性，投资方向难以把握；财务控制薄弱，财务管理水平低下。具体表现为：一是对现金管理不严，造成资金闲置或不足；二是应收账款周转缓慢，造成资金回收困难；三是存货控制薄弱，造成资金呆滞；四是重钱不重物，资产流失浪费严重，成本费用管理水平低下；管理模式僵化，管理观念陈旧，管理基础普遍较薄弱。具体表现为：一方面，中小企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，企业的投资者同时就是经营者，这种模式势必给企业的财务管理带来负面影响；另一方面，企业管理者的管理能力低、管理素质差、管理思想落后；人才短缺，先进的财务管理技术和方法往往得不到应用。

2．中小民营企业财务战略环境分析

2.1内部环境分析

中小企业的内部环境包括该企业在组织、人事、生产、营销等各个方面的实际情况。具体需要分析内容包括：

（1）企业生产环境。它是指人力资源、物质资源、技术资源所构成的生产条件和产品的寿命周期。包括生产能力、厂房设备、生产组织、劳动生产率、技术开发能力等等。这些条件对企业生存与发展有重要影响，决定一个企业是否能跟上时代的步伐，以最少的投入获得最大的效益。对于企业内部生产经营环境，我们可以用内部价值链分析法。企业价值链分析的任务就是要确定企业的价值链，明确价值活动之间的联系，提高企业创造价值的效率，增加企业降低成本的可能性，为企业取得成本优势和竞争优势提供条件。

（2）经营管理环境。它是指企业的经营管理水平，包括物资采购、物资供应能力和产品销售能力等。其高低取决于经营者、生产者、财务管理三方面的协调一致，取决于及时、正确的决策。一旦决策证明是正确的，说明企业的经营管理水平较高，也说明三方协调一致，可以确保企业生产经营活动综合效益的实现。

（3）企业文化和经营理念。企业文化是指一个企业在长期的生产经营活动中第三章中小企业财务战略环境分析形成的特定的价值观念、道德规范、文化体系、传统习惯及与此相联系的生产观念和经营哲学。企业文化是一种管理文化，更重要的它是一种经济文化。一个良好的企业文化对于企业财务战略的制定和实施，并取得预期效果是至关重要的。企业领导者的经营观念、作风是影响企业财务战略的重要因素。一个敢于创新、勇于尝试的领导者可能会倾向于高风险的财务政策。

（4）管理者素质。管理者的个人素质，特别是财务战略制定人员的专业水准、职业判断以及对市场发展机会的把握等，这些能力对财务战略的制定和实施将发挥重要作用。

（5）内部控制和公司治理结构。这是进行财务战略分析和制定的制度基础。没有内部控制一切战略都只是纸上谈兵。公司治理结构是对权益各方的协调，对财务决策的制定有重大影响。

对于不同的企业，其各自的内部环境存在着很大的差异，由于内部环境分析是制定财务战略的基础，我们必须对构成企业内部环境的因素有一个全面的了解，才能够认识到企业的长处和不足，以结合外部环境机会制定财务战略。

2.2中小民营企业外部环境分析

由于中小企业的外部环境过于复杂，因此往往不能被很好地把握。对外部环境的分析一般来说有确定分析范围、检测环境变化、预测和评估四个步骤。以目前中小企业的实际情况来看，大都不会对一般外部环境进行全面系统地分析，他们采取的方法是只对若干项对企业影响最大的环境因素来进行分析，简化了分析过程，分析中主要依靠中小企业家对外部环境的直觉判断，因此难免会受到主观因素的影响。对外部环境分析方法最常用的是波特五力分析方法。

根据波特（M：Eotter）的观点，一个行业中的竞争，不止是在原有竞争对手中进行，而是存在着五种基本的竞争力量：潜在的行业新进入者、替代品的竞争、买方讨价还价的能力、供应商讨价还价的能力以及现有竞争者之间的竞争。这五种基本竞争力量的状况及综合强度，决定着行业的竞争激烈程度，从而决定着行业中最终的获利潜力以及资本向本行业的流向程度，这一切最终决定着企业保持高收益的能力。只进行五种力量分析在目前还不足够准确把握中小企业的行业环境。为了制定清晰、有效的战略，中小企业除了对行业的竞争程度进行分析外，还需要明确以下问题：行业中市场地位最强的企业是哪些？竞争对手最可能采取的战略行动是什么？竞争成功的关键因素是什么？行业是否具有吸引力？获取平均利润水平以上的前景如何？结合目前企业产品的实际生产情况分析能使波特五力分析得到更好的效果。

财务战略关注的焦点是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性；企业财务战略应基于企业内外环境对资金流动的影响，这是财务战略环境分析的特征所在；企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略；企业财务战略应具备战略的主要一般特征，即应注重全局性、长期性和创造性。财务战略具体目标正确，能取得筹资、投资的成功，增强企业的盈利能力和资本积累能力，促进企业的发展；财务战略具体目标错误，会导致筹资、投资失败，财务状况恶化，丧失盈利能力，造成企业经营危机，甚至会导致企业经营失败。

【参考文献】

［1］刘志远.中小企业财务战略与控制[M].天津:天津人民出版社,2003.

［2］陆正飞.企业发展的财务战略[M].大连:东北财经大学出版社,1999.

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【关键词】 净资产收益率 小微企业 财务分析

小微企业在我国占有相当大的比重，它们在解决就业、促进国民经济发展等方面起到了重要作用，然而这类企业由于管理人员及财务人员素质相对较低，在会计信息处理方面尚存在着一定的问题，就更谈不上财务分析了。2013年我国《小企业会计准则》开始实施，该准则的实施必将提高小微企业会计信息的真实性、可靠性和可比性，这些真实的、可靠的、可比的会计信息为小微企业进行财务分析提供了依据，使得小微企业进行必要的财务分析成为可能。

一、小微企业进行财务分析的可行性与必要性

2013年是我国小企业会计准则实施的第一年，《小企业会计准则》的最大亮点是：针对小微企业的会计人员素质相对较低，本准则减化了相关账务处理，减少纳税调整，从而有利于提高小微企业会计信息的可靠性。这些真实可靠的会计信息从外部信息使用者来看，有利于改善小企业目前筹资难、税赋高等诸多阻碍小微企业发展的困境；从企业内部来看，这些真实可靠的会计信息为小微企业进行自身财务分析提供了充分的、必要的条件，使得小微企业进行财务分析成为可能。同时，《小企业会计准则》的出台也为小微企业的会计信息处理提供了标准，有利于小微企业会计信息之间的横向比较。

财务分析的目标是将大量的报表数据转化为对特定决策有用的信息，并据此对企业的经济效益优劣作出科学合理的评价，减少决策的不确定性。小微企业的最终目标是做大做强，要想完成这一终极目标，除了在经营管理上下功夫，同时还需要根据自身情况结合财务报表进行必要的财务分析，然后根据分析结果找出存在的问题，并相应地调整生产经营，这样才有可能实现最终目标。显然，要实现这一目标，仅凭借几个简单、孤立的财务指标是不可能得出科学的、合理的、公允的综合性结论的，因为每个单项财务指标只能从某一方面说明问题，况且不同财务指标之间可能会有一定的矛盾性或不协调性，如偿债能力很强的企业，由于其借入资金较少，可能不能发挥财务杠杆作用，导致其盈利能力可能会很弱；或偿债能力很强的企业，由于其不同资产之间的结构可能不太合理，导致其营运能力可能较差，因此，只有将各种不同报表、不同指标的分析与评价融为一体，才能从总体意义上把握企业生产、经营、财务等不同方面的具体情况。综合分析的意义就在于将有内在联系的各财务指标结合起来，对企业整体的财务状况和经营成果的优劣进行综合、全面、系统的剖析、解释和评价。除此之外，综合分析的结果可以在不同企业、同一企业的不同时期之间比较分析，有利于总结经验、吸取教训、发现差距、赶超先进，进而从根本上、整体上反映和把握企业生产经营的财务状况和经营成果。综上所述，小微企业的所有者仅仅看懂会计信息显然已经不能满足企业的发展需要，要实现小微企业做大做强的目标就必须进行相应的综合财务分析。

二、以净资产收益率对小微企业进行综合财务分析

净资产收益率可以表示为净利润与净资产的比值，是一项综合性最强的指标，它集中反映企业的营利能力即每一元的净资产能带来多少净利润，该指标越大说明企业的整体营利能力越强。小微企业的所有者一般也是经营者，因此，该指标对所有者来说尤为重要的，是小微企业所有者掌握企业财务状况和经营成果的重要依据。

净资产收益率=净利润÷净资产=销售净利率×总资产周转率×权益乘数

其中销售净利率、总资产周转率、权益乘数，这三项指标分别从小微企业营利能力、营运能力以及偿债能力等三个方面反映企业的基本情况。销售净利率反映了企业营利状况，即一元的营业收入产生的净利润是多少，该指标等于净利润÷营业收入，在该指标中，营业收入越高成本费用越小，其差额净利润也就越大，该指标也将越大，说明企业营利能力越强，因此，提加收入减少成本费用是销售净利率提高的基本条件。

总资产周转率等于营业收入÷平均总资产，该指标反映了企业全部资产周转情况，是衡量企业全部资产利用效率高低的指标，即企业的业务多长时间能回一次本，该值越大说明总资产周转越快，总资产使用效率就越高，反之则越低。具体来说，营业收入越高则总资产周转率越大；同时平均资产总额也是影响总资产周转率的一个重要因素，资产总额由流动资产与非流动资产组成，它们的结构将直接影响资产的周转速度。一般来说，企业流动资产的大小决定变现能力的强弱进而决定短期偿债能力的高低，而非流动资产则代表了企业的经营规模和未来的发展潜力，两者之间应保持合适的比例关系。若某项资产比重过大，必将影响总资产的周转情况，此时应具体分析其原因，并进行适当的调整。

权益乘数等于平均总资产÷平均净资产，或等于1÷（1-资产负债率），可以看出权益乘数可以用资产负债率（负债÷资产）来表示，它们之间的关系为资产负债率越高，权益乘数就越大，反之则越小。当企业的负债程度较高时，根据财务杠杆原理，能给企业带来较多的收益，当然也会带来较大的财务风险，严重的话可能导致小企业的破产，因而该指标不宜过大，尤其是对小微企业来说应相应地降低权益乘数。

总体来看，净资产收益率、总资产周转率分别从营利能力和资产利用效率两个不同方面揭示小微企业的发展状况，这两项指标越大表明企业的经营状况越好，而权益乘数和企业的资产负债率紧密联系在一起，该值不宜太大，应保持合适的水平。

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关键词：财务报告分析 内容 企业管理现状 评估 探讨

随着市场经济的不断发展以及金融危机的加剧，我国企业之间的竞争格局也在不断地加剧，在这种生存环境中，企业的利润越来越低。如何更好地对企业进行经营管理，是很多企业提高自身竞争力的一个有效手段。在企业的经营管理中，核心部分就是财务管理，企业经营的好坏，很多时候取决于企业的财务管理。基于企业财务管理的重要性，企业必须要对财务管理决策的科学性加以提高，而其决策的科学性有与信息质量有很大联系。作为企业信息提供的主要依据，财务报告分析就显得尤为重要。如何运用财务报告分析对企业经营管理现状进行准确评估，成为企业关注的主要问题。在对这一问题进行分析之前，我们首先应该对企业财务报告分析的主要内容和目的有一定了解。

一、企业财务报告分析的主要内容和目的

企业财务报告的涉及的内容较多，不仅包括资产负债表和利润表分析，还包括对现金流量表所反映信息的分析。这些不同的内容，是站在不同的角度对企业财务状况和经营成果进行分析，给企业提供多角度更加全面的信息。财务报表分析是通过收集各种财务信息，运用常用的比率分析法、比较分析法以及因素分析法、项目分析法、图表分析法等多种方法对企业的过去、现在和未来各方面的信息进行分析。通过信息分析的结果，为企业管理者及其他信息需求者提供更准确的决策依据。财务报告分析的内容根据财务报表分析的不同目的，可以分为四个方面。首先是财务状况分析，企业财务状况分析又包含三个方面，不仅包括企业资产构成分析、现金流量分析，还包括权益构成分析。其次是企业偿债能力分析，企业偿债能力是对企业财务状况和经营能力进行反映的重要标志。企业偿还到期债务的承受能力或保证程度就是企业的偿债能力，偿债能力分析主要包括两个方面，一是对企业偿债短期能力的分析，指通过对企业短期偿债及能力的评价来对企业资产的流动性进行分析；二是对企业偿债长期能力的分析，指企业长期偿付债务的能力。企业财务报告分析的第三个主要内容是对企业资产运营能力的分析，资产运营能力分析又包括对总资产周转能力、流动资产周转能力以及应收账款周转能力与存货周转能力进行分析。企业财务报告分析的第四个内容主要是对企业盈利能力做出的分析，直白一点来说就是对企业赚取利润的能力分析。

企业财务报表分析的目的通常来说，是向企业提供更加直观的有关公司决策、公司发展、运营和管理等方面的信息，这些信息的作用除了对企业过去的经营业绩进行评价外，还用于对企业现状的财务状况的衡量，以及对企业未来发展趋势的预测。企业财务报告分析的目的根据报告使用者身份和目的的不同而随之变化。对投资者来说，他们利用财务报告信息的主要目的是对企业的资产和盈利能力进行分析，并通过分析来决定投资动向。对于债权人来说，他们主要是通过财务报告对企业贷款的风险、报酬进行分析，从而确定是否应该贷款给企业。从经营者的角度来说，财务报告分析的主要目的是对企业财务决策、经营状况等进行了解和改善，从而对企业经营业绩进行提高。站在企业主管部门的立场来说，财务报告分析是他们了解企业纳税情况和职工收入情况的重要依据。对企业来说，最主要的还是财务报告分析在企业经营管理现状评估的运用。

二、运用财务报告分析准确评估企业经营管理现状的方式

财务报告分析中能反映和评估企业经营管理现状的主要是三个方面的内容，首先是资产负债报告分析，其次是利润报告分析，第三是现金流量报告分析，通过对这三方面的财务报告分析，我们就能对企业经营管理现状进行准确评估。

财务报告中的资产负债表对企业会计针对企业末期全部资产、负债和所有者权益情况进行分析的表格和报告。企业资产负债表对企业财务管理投融资分析来说具有极其不可或缺的作用。通过对资产负债表的分析，我们可以对企业投资活动的资金结果有深切的了解。对企业来说，利润获取的关键主要是投资的回报，而有效的投资保障就是企业的资产。不论是资产负债表右边的负债，还是所有者权益，都是融资活动的结果。企业正是通过这些融资方式来实现资金的融通，对投资所需要的资金进行满足，给资金投资价值的最大化实现奠定一定的基础。企业的投资分两种，一种是企业内部使用资金的过程，如对流动资产、固定资产、无形资产等的购置，另一种是对外投放资金的过程，如对其他企业股票、债券等的投资购买。企业必须要对投资的资金的多少进行保证，以满足企业正常生产运营为底线，否则就要向外部进行融资。企业对资产负债表的分析，应该以企业价值分析为重心，尽可能地将历史成本编制的报表调整到现实的价值上。企业资产负债表的分析，能够让企业管理者对企业各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系有明确的了解，对企业结构优化、风险的降低以及运营效率的判断和决策都有重要作用，绝对不能马虎草率。

财务报告中的利润表是对一定期间企业全部活动成果进行反映的报表，属于两个资产负债表之间的财务业绩。通过财务报告利润表，可以对企业一定时间的盈利状况进行评估，从而达到对企业价值的揭示。利润表不仅能对企业的经营业绩进行反映，而且能通过对企业利润收入和费用等情况的反映显示出企业在生产经营过程中产生的收益和成本耗费情况，让企业对生产经营的成果一目了然。与此同时，利润表对不同时期比较数字的提供，对企业今后利润的发展趋势及获利能力分析和确定有重要意义。企业通过对这些数据的理解和利用，能够使管理者对企业一段时期的收入和产品发生的成本、各项费用及税金等有及时的了解。有助于企业利润水平和各项利润来源与结构的评估，从而使企业能够对经营策略有更好的把握。此外，财务报告中的现金流量表分析也是企业经营管理状况现状评估的重要途径。现金流量表是在现金编制的基础上完成的财务状况变动表，对企业一定时期内现金流入和流出状况能够较好的反映，使企业能够对自己的现金和物价获取的能力有相应的了解。作为企业的血液，现金对企业经营管理状况的好坏有直接的影响，所以现金流量分析对企业状况的反映也就事关重要，是对企业价值进行揭示的主要指标。从现金流量表分析中，我们能够看出企业内源融资能力以及外筹现金能力的高低，进而对企业发展状况的好坏有直观的了解，企业只有了解了自身的发展状况，才能更好地对企业进行管理。

企业财务报告分析，是对企业经营管理现状准确评估的主要途径之一。做好财务报告分析对企业管理来说是必须完成的工作，只有这样，企业才能对自己的发展状况和管理决定有及时的了解和改进，保证企业的健康持续发展。

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