基金的风险分析范文

导语：如何才能写好一篇基金的风险分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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[关键词]证券投资；基金；风险评估

[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.03.069

随着我国社会主义经济体系的不断发展，经济环境也实现稳定进步，国内的证券投资基金也成为众多投资者所关注的金融工具之一。但是我国的证券投资基金的风险管理水平还有待提升，缺乏对风险的分析和评估，进而不能准确地根据实际情况提出应对风险的对策，从而影响到证券行业的稳定发展。对此，笔者可观分析了证券市场投资基金存在的风险，在对风险进行评估后提出行之有效的应对风险的策略，最大限度的降低风险对市场的影响。

1 证券投资基金的内涵

证券投资基金是一种集合投资方式，可以实现投资者的利益共享和风险共担。在基金的运营过程中，主要是由发行方进行投资者资金的募集，之后由专业托管方（通常为商业银行）进行托管，并由基金的管理方进行运用与管理，主要面对的是债券、股票和期货等金融工具的投资。

2 证券投资基金的风险

2.1 宏观环境风险

证券投资基金的宏观环境风险主要来自于市场风险，即整个市场的波动不定使投资基金的不确定性增加而造成市场风险的原因大多来自于国家的政治政策和经济政策的变化。具体来说，宏观环境的风险主要有以下三个方面：第一，国家在证券投资基金管理办法中对投资对象以及组合的有规定说：证券基金投资的对象必须是国家按照法律规定发型的股票和国债，而且投资的组合必须按照国家规定比例。这样在遇到风险时，减持股票、国债的比例不能过大，这样基金抗风险水平也会进一步降低。第二，我国的证券市场环境十分封闭，这使整个市场面临的风险进一步扩大。与西方证券市场可以进行自由的证券基金投资相比，我国的证券投资市场则是封闭型的，投资人持有的基金种类较少而且也只能投资于本国市场，这时一旦市场发生较大变动或者是步入熊市，那么基金风险也难以规避。第三，在我国用于应对证券投资基金风险的金融工具较少，进而应对市场风险的能力较低。

2.2 微观运作风险

除了宏观市场环境会造成证券投资基金风险之外，微观运作风险同样不可忽视。一方面，进行证券投资基金运作的投资人数量较多，在进行基金运作和经营管理的过程中，往往会委托给法人治理结构将基金资产进行运作，但是这些组织结构往往将对基金的保管和管理统一起来，缺乏独立性，这样的不规范结构会让基金管理者在进行投资时按照大股东或者是主管的意见投资，那么投资人的风险也会变得更加不可控制；另一方面，证券投资基金信息披露工作不到位，信息的质量和实效性差，不能让投资者及时的接收到准确的基金资产净值等信息，这样投资人在运作基金的过程中就会出现判断失误的情况，从而造成投资风险和产生巨大的经济损失。

2.3 管理人风险

证券投资基金风险中的管理人风险主要是由管理人管理水平不高、选用的投资策略不当以及管理人的职业道德素养不高等造成的。我国的证券市场起步较晚，也属于新兴市场，市场中的管理人员流动性较大，只是具备一定的从业经验，但是却没有接受过良好的培训，专业素质能力不高，不能准确的应用专业知识高效的管理基金，这就使投资者的风险大大增加；管理人在对基金进行管理的过程中需要运用良好的投资策略，根据证券投资基金的特征合理选用投资策略，以便获取更大的收益。例如，稳健型基金投资于蓝筹股会降低风险，成长型基金投资于潜力股会确保投资回报等。但是目前管理人不能对基金类型有一个准确的判断进而不能选测一个合适的投资策略，从而造成风险；由于管理人的择业道德素质低，他们会利用违规操作的方式对投资人的基金收益进行侵害，为投资者带来风险和巨额损失。

3 证券投资基金的风险评估与控制

3.1 风险评估

在明确证券投资基金的风险之后，为了更好地提出风险控制的策略，首先需要对不同的风险进行评估，明确其危害程度和特点，进而提出针对性对策。在风险评估工作中，要明确以下几个问题：第一，对证券投资基金的井陉县进行评估后得出的只是一个参考值，虽然能够测算到影响基金投资收益的程度和造成风险的不定因素但是不能够评估出一个确定的数字。第二，证券投资基金风险评估获得的结果会受到外部因素的影响，在开展风险评估工作时必须根据外部环境变化进行动态评估和校对，使得到的结果更为准确和稳定。第三，每一种股票基金都具有自身特点，因此采用的风险评估手段必须具有差异性，需要掌握风险变化的规律，避免经验主义错误。对证券投资基金的风险进行评估可以采用以下方法：第一，特尔斐法，即采用信息调查的手段收集权威信息，并将这些信息进行整理和分析，从而对市场风险进行评估。第二，统计计量法，即运用计量学原理评估风险，并测算出基金的市场与非市场风险。第三，财务指标评估法，即从财务报表和市场价格情况的分析中获取信息，制定出一定的指标体系，接下来再利用参考值的比较对风险进行确定。第四，价格指标评估法，即选用多样性的技术分析指标进行组合分析，推断基金投资的现实变动，但是这种方法是忽略市场风险的，只是会指示介入市场的时机选择。

3.2 风险控制

3.2.1 完善投资组合

合理的投资组合和投资工具的选择是控制证券基金风险的有效手段，因此为了更好的防控风险和保障投资收益的稳定获得，必须完善投资组合，并根据实际需要选用恰当的投资工具，调控资产比例。我国目前有三类投资工具分别是期货、债券和股票，基金管理者可以根据投资需要和期望收益选用恰当的投资工具，基金管理者为了获取较为平稳的投资收益可以选择股票以及债券，债券在二者的组合中的比例控制在百分之二十到百分之五十之间是比较恰当的，当然管理者可以从市场环境的变化情况分析调控债券持有的比例。就安全和流通情况而言，上市企业尤其是国有上市大型企业的债券以及国库券没有风险，可以在顾及债券流通的情况下根据实际情况选择短期、中期和长期的比例，这样不仅能够维护基金的安全，减少风险，还能够让投资者获得稳定收益。在债券和股票的投资组合中，股票的持有比例控制在50%～80%较为恰当，按照投资策略来分析的话，投资选用上市股票能够确保证券投资基金收益，还能够防范和控制风险。基金管理者为了保证投资组合的合理性需要选用恰当的投资策略和组合，那么在确定投资策略及组合的时候必须征求和考虑到投资者的需求。投资者对于证券基金风险更多考虑的是收益回报、通胀风险以及投资风险，因此基金管理人员需要对以上几种风险进行考量，在确定投资组合的过程中务必考虑到投资的安全、稳定的收益回报、分散投资和投资套现。

3.2.2 加强利益协调

在控制证券投资基金风险过程中，基金监管需要承担起重要责任，采用有效的投资基金监管手段对基金的运作管理过程进行全程监管和控制，加强利益协调工作，确保基金的安全稳定运行。证券投资基金监管需要提高对利益协调工作的重视程度，将投资者利益的获得作为主要目标和工作原则。证券投资基金是一种集合投资方式，可以实现投资者的利益共享和风险共担。其优势在于通过基金管理者对基金的合理投资与管理来获得较大的投资收益。在这一过程中基金管理者具有运作资产的权利，但是需要注意的是基金管理机构需要保证自身利益，再加上基金受益者和管理者是有利益上的冲突和碰撞的，因而利益协调和合理控制基金管理者的权利显得十分重要。当投资者将基金委托给证券投资基金机构后对基金管理者的监控力度就会大大降低，那么当二者出现信息不对称情况后，基金监管机构需要将保护投资者的收益作为工作原则，运用法律手段保证受托人能够履行职责，使基金收益人的权益不受侵害。另外，证券投资基金在将大量的公众储蓄聚集起来后对其进行集中管理，这些巨额资金在很大程度上会影响到证券市场的发展，管子到整个金融秩序的稳定，那么更大程度的突出和保护投资者的利益显得更加重要。因而，我国需要不遗余力的完善和优化基金监管体系，进一步确保利益协调，促进证券市场的发展。

3.2.3 加强法制管理

证券投资基金的法制建设是控制风险的有力保障，逐步建立健全完善的基金管理法律法规能够对证券投资基金的行为进行约束，为相关管理工作提供法律依据，从而降低风险。加强法制管理控制投资基金风险可以从以下几个方面着手：第一，借鉴国外证券投资基金的风险控制和法律建设经验，建立起一套完善带有中国特色的基金法律系统，除了对原有的法律发挥进行补充和完善之外，还要根据实际情况制定证券投资基金法。在对投资基金法律体系进行设计时要强调建立相互制约平衡的机制，将基金管理和托管分离开来，有效维护投资者的利益，进一步消除非法挪用基金的风险。第二，建立基金评估考核制度，对基金信息的披露进行监督，将风险和回报作为基金评估考核的标准，使基金风险评估更为准确。第三，完善和优化基金治理机制，合理地进行内部控制，解决利益冲突问题，进一步减少基金管理者的成本支出，使投资者的权益得到保护。第四，证监会通过现场检查和实时资料分析的方式对基金的运作和管理进行有效把控，并且要严格执法，对违规行为进行严肃处理，确保基金运作的健康发展，有效防范政权投资基金风险。

4 结 论

证券投资基金是证券市场上投资人用来投资和获取收益的金融产品，其收益会受到宏观和微观环境的影响，只有全面分析证券投资基金的风险，做出正确的风险评估和提出风险应对策略才能够最大程度的降低投资者的风险，确保证券市场的稳定发展，维护我国的经济环境安全。本文通过研究分析提出完善投资组合、加强利益协调和法治管理等措施能够降低证券投资基金风险，确保我国经济建设的全面推进。

参考文献：

[1]王力.浅谈证券投资基金监管体系的构建措施[J].财贸研究，2012，23（11）：92-95.

[2]王文全.我国证券投资基金风险及其防范研究[J].证券市场研究，2013，5（18）：20-24.

[3]田良辉.中国证券市场风险特征的实证研究经济科学[J].证券投资实务，2014，44（9）：54-58.

[4]魏杨.证券投资基金投资风险的评价和规避策略[J].西安财经学院学报，2013，25（36）：82-86.

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关键词：互联网金融；大数据；金融风险预警

一、 互联网金融风险的概述

所谓互联网金融是指借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式，既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的融资模式。随着互联网技术的快速发展，互联网金融得到迅猛的发展，具体体现在用户数量和资金规模上。央行数据显示，电子支付业务增长较快，移动支付业务保持高位增长；2013年移动支付业务16.74亿笔，金额9.64万亿元，同比分别增长212.86%和317.56%。新华网的报道显示，互联网理财产品在近一年的时间内，发展已经超出人们的想象，例如互联网理财领域的“余额宝”，截止到2014年2月，其客户数已超过6 000万人，资金规模已超过2 500亿元。与传统金融相比，互联网金融具有成本低、效率高、覆盖广、发展快和管理弱等特点，并在国家支持互联网创新的背景下，得到迅速的发展。

“高效共享”、“平等自由”、“信任尊重”的互联网精神推动了互联网金融的快速发展，进而形成以点对点，网格化共享互联，信息交互，资源共享，优势互补的金融体系。虽然成熟可靠的互联网技术为互联网金融的正常运营提供了强有力的保证，但是互联网金融的风险监管体系与传统金融的监管体系相比，在合法性、规范性和安全性等方面尚存在很多问题，这些问题将会产生诸多不确定的金融风险，不仅会影响企业的可持续发展，甚至会影响国家和社会的繁荣稳定。要控制金融风险，需有完善的金融预警机制作为保障。所谓金融预警机制主要是指各种反映金融风险警情、警兆、警源及变动趋势的组织形式，指标体系和预警方法等所构成的有机整体，并且以经济金融统计资料为依据，以信息技术为基础，是金融风险防范的重要组成部分。如何判断和识别金融风险，是金融风险预警机制的核心问题。随着信息技术的快速发展，结合收集的历史数据，结合数学指标、统计模型、数据挖掘等模型、算法判断和识别金融风险，是当今金融风险预警机制中的研究热点。传统的金融风险预警方法主要有三大类：景气指数法、指标体系评分法和模型法。景气指数法，通过综合许多经济因素为一个或一组景气指数来经济动态走向；指标体系评分法，通过筛选指标、编制指标体系、给与指标赋分来给出金融安全状态的较为完整的评价；模型法，通过将与金融危机发生的相关因素纳入统计模型进行检验来预测金融危机发生的可能性。

对于互联网企业来说，爆炸式增长的客户数据是一个亟待开发的资源，数据中所蕴藏的无限信息金矿若以先进的分析技术加以利用，将之转换为极其有价值的洞察力，能够帮助金融企业执行实时风险管理，成为金融企业的强大保护盾，保证金融企业的正常运营。数据是下一个“Intel Inside”，未来属于将数据转换成产品的公司和人们。互联网金融风险的预警体系的建立，应根植于互联网中的大数据，结合传统的金融风险分析方法，利用统计、计算机、数据挖掘、人工智能等手段，从数据的海洋中甄别、判断互联网金融中潜在的风险；并且还能通过数据掌握客户动态，企业经营环节中可能出现的金融风险，从而提高企业经营管理效益。

二、 互联网金融中的数据及特点

1. 互联网金融的数据。与互联网电子商务一样，互联网金融作为金融信息化的形式，离不开参与互联网金融活动的企业、客户，以及相关的金融服务或产品。与传统金融活动相比，互联网金融活动更容易收集、整理、存储用户信息、用户交易数据、服务或产品信息，甚至还能存储用户在交易过程中对互联网平台的使用情况、操作行为，以及沟通、留言等信息。从互联网金融数据的构成形式来看，主要包括：用户数据、交易数据、用户操作及行为数据、金融服务或产品供给情况，以及文本数据（包括：电子邮件，即时聊天，以及留言等）。

（1）用户数据。互联网金融业务的开展，离不开用户的参与。为保障用户在交易过程中的金融安全，保证日常金融活动的顺利进行，金融企业针对用户信息的管理工作是十分严格的。通常情况下，用户的基本信息会被收录和存储到企业信息系统之中。作为互联网金融的服务对象，用户是不可缺少的组成部分，用户规模直接反映了企业的规模，还间接反映了企业的发展前景。

（2）交易数据。互联网金融是传统金融向电子信息化方向的发展，互联网金融的主要活动离不开用户交易。互联网金融企业为用户交易提供了互联网平台媒介及相关金融服务。为保证交易安全，提高企业的服务质量，便于回溯和取证，系统会记录用户通过互联网平台交易的过程。长期积累的交易数据不仅可以用来分析用户的交易偏好，也可用来侦测用户的异常交易行为，为防止交易风险提供依据。

（3）用户操作行为数据。互联网金融平台不仅是互联网交易的媒介，也承载着传递信息，宣传金融服务的作用。与传统金融不同，互联网金融平台无法通过面对面的交谈，感知客户的感受，发现客户的异常行为。因此，为了提升互联网金融平台的服务质量，了解客户的操作行为习惯，通常会记录客户的操作行为。

（4）文本数据。作为信息传递的平台，互联网中存在大量的评价，留言，沟通交流信息，这些信息体现了民众的舆论动向。金融运行的基础为信用与预期，这种特征使其更容易受社会信用与预期舆情的影响。金融舆情能够通过一定的作用机理对互联网金融运行产生现实的影响，如果不能及时关注和应对小的金融舆情，则有可能酿成大的金融危机事件。

（5）其他数据。除此之外，还有诸多外部因素会影响互联网金融的正常运行，例如国家宏观经济运行情况，物价水平，进出口、行业发展状况等都会对互联网金融产生影响。为保证互联网金融企业的正常运行，应该全面，细致的整理和收集相关的数据。

2. 互联网金融数据的特点。与大数据一样，互联网金融数据具有规模性（Volume）、多样性（Variety）和高速性（Velocity）等三大特点。三大特点交织在一起，形成了当今中国互联网金融的新局面。

（1）规模性。所谓规模性指的是，互联网金融数据的量达到了一定的程度，无法通过当前主流的分析工具来及时处理。互联网金融数据的规模体现在用户规模增大、交易规模增大两方面。一方面，由于互联网金融的门槛较低，效率较高，互联网金融的参与者更具有广泛性、规模性，更加平民化导致互联网金融用户规模较大。另一方面，结合互联网的特点，加之互联网企业的平台、用户、以及大数据优势，互联网金融的用户规模、交易规模很容易迅速提升。

（2）多样性。所谓多样性指的是，互联网金融数据的数据类型，除了有结构化的数据以外，还有半结构化和非结构化的数据，例如文本数据。此外，还体现为互联网金融活动的多样性，互联网金融提供了在线支付、还贷借贷、理财、保险等服务，丰富了互联网金融的形式。常见的互联网金融活动包括：B2B电商金融、B2C电商金融、网销基金（网络理财）、网销保险、银行电商、P2P网贷、网络支付、众筹融资、虚拟货币等。

（3）高速性。所谓高速性指的是，互联网金融数据的到达与处理必须及时高效，不允许较长的延迟，不及时将会造成不必要的损失。同时，借助互联网平台的宣传，互联网用户的响应速度提高，加之用户规模较大，数据的增长速度呈指数增加。

可见，要从大数据中识别、发现互联网金融中潜在的风险，需要有处理大数据规模性、多样性、高速性的能力。要应对互联网金融中的大数据问题，需要建立完备科学的互联网金融风险预警体系。目前大数据主要的处理模式可以分为流处理和批处理两种，其中批处理是先存储后处理，而流处理则是直接处理。不论以哪种方式处理数据，互联网金融风险预警系统都要从数据出发，识别、发现、预警、监控、预测互联网金融中潜在的风险。

三、 互联网金融风险预警系统

1. 以数据为中心的体系设计原则。

（1）系统性原则。互联网金融风险预警体系是针对互联网金融风险的监测、预测、预警的系统，是一个大的体系，必须涵盖互联网金融活动的全过程。必须考虑到互联网金融活动中的每个参与者，包括金融服务、金融产品的提供者，中介机构、用户，以及政府、监管机构等；还须考虑各种交易行为，甚至民众舆论动向。同时，还需兼顾国家宏观经济运行情况、经济指标、行业发展情况等。

（2）时效性原则。由于互联网金融数据具有高速、变化的特点，说明实时处理分析的重要性，目的就是实时防范和减少金融风险，及时识别、判断金融风险，及时对风险进行预测和响应，在时间上要连续，在内容上要连贯和可比。

（3）可操作性原则。在数据的收集、管理时，要有利于风险的识别、判断、预测；在系统的构建时，要结合符合公司实际情况，简单、可靠、易行；在数据分析过程中，选取的指标、统计方法、相关判别准则要易于分析、有利于操作，不仅能快速的识别、判断、预测风险，做出预警，还能辨别风险的源头。

（4）科学性。设计过程中应尽量考虑采用可量化的指标，同时也要设置一定的定性指标，以进一步系统地反映定量指标所不能表征的金融风险。对于定性指标也要给出准确的判断标准，尽可能避免人为因素的误导，确保评价结果的科学性、合理性和准确性。

（5）弹性原则。系统的设计应兼容既有金融风险预警系统，保证企业正常运营的前提下，随着时间的推移，对系统进行不断改进和完善。保证系统中功能、模块应能独立运行，功能各异，相互补充，避免冗余。

2. 以数据为中心的系统的层级。

（1）数据管理层。数据作为系统中的核心部分，是整个体系中的关键环节。企业在建立以数据为中心的互联网金融预警系统过程中，必须健全为企业服务的数据管理机制，建立与企业规模相匹配的数据中心。数据中心的职责包括：数据的收集、整理、加工、存储，提供方便、可靠的数据操纵接口，以便其他层级用户的使用。数据中心管理数据时，应保证数据的完整性、准确性以及安全性；并兼顾可靠性，保证数据中心正常运营，为风险的预警提供数据支持平台。

（2）数据整合层。要从互联网金融的大数据海洋中实现金融风险的预警，必须对金融风险有透彻的定义和认识。从金融风险的定义出发，确定分析需求，对数据进行重新整合，提取与之对应的分析数据。数据整合是保证分析结果可靠性、准确性必不可少的环节。如果说数据是预警体系的基础，那么需求则是预警体系的灵魂。数据提取层的任务包括：风险的定义、分析需求的确定、数据的整合与提取。

（3）数据分析层。数据分析是互联网金融风险管理控制的实施手段。全面的数据分析系统，应包括现行的指标体系、统计模型，及人工智能方法；同时兼顾与企业相适应的相关指标体系、统计模型等方法。数据分析层的功能应包括：风险识别、判断，风险预警，风险监控，自动上报、信号系统，风险预测，风险评级等功能。

（4）数据解释层。来自数据分析层中的每一次预警、每一个报告，都须结合企业的经营管理状况，以及企业外部经济运行环境，行业背景来进行解读。目的是更系统的评估风险，评价风险的可靠性，风险的危害程度，产生的根源，可采取的控制手段，弥补数据分析层的不足，为企业决策管理者提供更完整的决策依据，从而减少企业为规避风险所产生的损益。数据解释层应健全风险响应机制，建立风险应急小组，为及时处理风险提供依据。

结合以“数据”为中心的体系设计原则，从系统性、时效性、可操作性、科学性和弹性来看，预警体系涵盖了以数据为中心的互联网金融风险分析的各个环节，即数据的收集、数据提取、数据分析和数据解释；各层级紧紧相扣，又相互独立，为企业风险控制管理提供有力支撑；通过数据中心的建设，有利于加快企业的信息化，提供企业管理水平，降低因企业管理缺陷导致的内部风险；统筹兼顾、持续改进，降低企业管理经验成本。

四、 结论与机制实施建议

建立互联网金融风险预警体系的目的是，预防或降低企业在经营过程中，由于决策失误，客观情况变化或其他原因使资金、财产、信誉遭受损失。本文介绍了从互联网金融的发展状况入手，介绍了互联网金融的数据及特点，说明了互联网金融风险预警系统的设计原则和系统层级。建立以数据为中心的金融风险预警系统，不仅能够帮助企业降低和减少金融风险带来的损失，也能帮助企业提高、完善企业经营管理水平。基于大数据的金融风险预警系统作为保障互联网金融正常运行的工具，在传统金融互联网化的时代背景下，将会得到快速的发展。在系统的实施过程中，我们提出如下建议：

（1）建立科学、体系的考核评价机制。数据作为风险预警机制的核心，一旦离开操作数据的“人”，将毫无用处。因此在系统建设的过程中，应建立科学、体系的考核评价机制，提高参与者的主观能动性，保证系统顺利实施。考核机制应从数据的角度出发，以建立全面、可靠、弹性、实时、安全的数据体系为目标，对参与者在体系建设中的效能进行评估，量化参与者任务完成情况考核，奖励为体系建设做出贡献的参与者。

（2）要注意事物发展的阶段性，由易到难，逐步金融风险预警系统。互联网金融风险预警系统不是简单地借用传统金融风险系统，或者新系统的重新开发，而是在传统金融风险系统的基础上，结合互联网的特点，建立与大数据为中心的风险预警系统，本质是传统金融行业向互联网金融行业的转变。实施的过程中，企业要做系统的评估，从简到繁，从易到难，保证企业正常运行的情况下，稳步建设以数据为中心的金融风险体系。同时，要结合企业的经营管理水平，充分利用互联网技术，在风险管理的过程中不断实践，有条件的创新，建立符合企业自身发展要求的金融风险预警系统。

（3）制定科学规范的金融风险预警系统实施、操作程序。为保证系统实施、操作的规范性，应制定科学、规范的程序。在预警系统实施的过程中，应以数据为中心，制定明确的系统实施计划，包括确定系统实施的进度、参与者、目标以及突发事件的处理等。同时要制定系统使用的行为规范、操作流程，明确参与者的权责、业务范围、数据权限等；制定风险分析、上报、反馈和监测机制，保证及时发现风险，且得到及时响应。

此外，互联网金融的正常运行离不开国家法律、法规、政策的支持，以及投资者，参与者的监督。监管部门应尽快完善法律、法规及相关政策，创造公平的竞争环境，保护互联网金融参与者的财产安全；加快相关政策的出台，明确互联网金融的业务范围，建立有效的准入和退出机制，奖励金融创新，加大金融投机行为的处罚力度；提高政府监管水平，保障互联网金融市场有序健康的发展；加强舆论监督和舆论导向，弥补政府监管不足。企业应公开披露相关数据，充分发挥互联网金融的投资者、参与者的外部监管作用，避免金融风险的发生。

参考文献：

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基金项目：中国人民大学科学研究基金（中央高校基本科研业务费专项资金资助）项目“基于高维联合模型的重复测量与生存时间资料联合评价的扩展研究”（项目号：13XNH190）。

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内部人控制表现为经营层决定金融机构的发展、经营、分配等重大决策,还会出现个人独断、短期化的经营行为、过分的在职消费以及工资、奖金收入过快、福利待遇改善幅度大等现象。又由于金融机构内部管理中存在许多薄弱环节,致使各种金融案件屡屡发生。如商业银行经理人员和下级行员工事实上掌握着银行资产的控制权和支配权,又无需承担财产风险,所以,他们常利用职务之便,独立作案、相互串通或内外勾结作案,为个人牟取利益。2007年银监会对2006年的银行业商业贿赂违法犯罪案件查处的情况通报结果是:2006年银行业共发生商业贿赂案件113件,涉案金额2608万元,涉案人员164人。

(二)信用风险

金融机构是巨额货币资金的集散地,容易滋生犯罪,如资金诈骗、贪污受贿等非法活动,存在着严重的犯罪风险和信用风险。而我国金融机构在公司治理过程中,对信用风险管理的认识不充分,信用风险管理理念很陈旧,不能适应复杂的风险环境。表现为:金融机构对近期利益与长远目标的协调不到位,信用风险管理的意识在全体职员中和银行经营管理的全过程中贯彻得不充分等。在大量运用数理统计模型、金融工程等先进方法方面,我国商业银行信用风险管理方法也远远落后于国际上先进银行[3](P38)。

良好的公司治理机制是金融机构稳健经营持续发展的基本前提,而我国的金融机构大都缺乏良好的公司治理机制,使得合理的内控制度和严格的管理失效,进而加大信用风险发生的概率。比如,由于商业银行公司治理存在的问题,我国商业银行的不良贷款率一直居高不下。1999年四大行剥离不良资产1,4万亿元,2008年农行准备上市获得政策剥离8000亿元。经过剥离的不良贷款事实上的回收率很低,资产回收率一般在30%、现金回收率在20%左右。银监会数据显示,截至2010年二季度末,商业银行不良贷款余额为4549.1亿元,虽然总数较年初减少424.2亿元,但损失类不良贷款余额却增加了21.2亿元。如此持续下去,必定影响银行的发展和金融的稳定。同样,由于外部与内部的原因,非银行金融机构公司治理不善,会出现经营亏损、信用风险、支付危机等,虽然数量上并不大,但更为显性化[4](P98-100)。

(三)非公允关联交易

关联交易管理是金融机构公司治理的重要内容,提高关联交易管理水平对保护利益相关者利益、促进金融机构健康发展具有重要意义[5](P26-27)。目前,绝大多数金融机构已按照有关规定建立了关联交易控制委员会,由独立董事担任委员会主席,但仍然存在不规范的问题。由于关联交易存在的这些问题,金融机构与其关联方常常有不公允的关联交易。这种不公允的关联交易隐藏着巨大的风险,严重影响了金融机构的安全、稳健运行,因此迫切需要对金融机构的关联交易行为进行严格规范。从近几年银行业监督管理的情况来看,不公允的关联交易给商业银行带来了巨大的信用风险,造成大量信贷资产损失。不公允关联交易是形成商业银行不良资产的主要原因之一,也是少数商业银行、信用社倒闭的重要原因之一。

二、中国金融机构治理风险产生的原因分析

(一)金融机构股本结构方面

1.股权集中度方面

聂堂波(2008)指出,我国证券公司第一大股东平均持股比例为25.11%,前五大股东持股平均比例为56.23%。而美国十大投资银行最大股东持股平均比例为7.5%,前五大股东持股平均比例为16.7%,可见我国证券公司股权集中度水平远远高于美国(1720)。过分集中的股权给公司治理带来一些不利影响,中小股东难以在股东大会上通过“用手投票”来保护自身利益。又由于股份有限,也很难在董事会里安排自身的利益代表。而大股东则会滥用控制权,如为了执行政府的经济政策,不惜损害金融机构以及中小股东的权益。

当然金融机构也有股权相对分散的情况,如民生银行最大股东的持股比例为15.26%。股权分散本是良好公司治理的基础,可以避免“一股独大”的现象发生。但在我国的实际情况下,如果股权太过分散,所有的股东都不愿对公司的运营进行监督,都希望“搭便车”,导致股东大会行使权利的有效性大大降低,没有发挥自己应有的作用,致使董事会出现越权行为,但没有得到有效的遏制。

2.股权结构不合理,产权不明晰

以我国商业银行为例,尽管目前我国商业银行都完成了股份制改造,并且上市发行股票,但是与上市前相比,国有股比重变化并不大[7](P19—22)。如农业银行上市前,汇金公司和财政部分别控股50%,上市后汇金公司仍然是第一大股东,持股比例为44.48%。名义

上国家是商业银行的产权主体,但是实际上占有、使用、支配银行财产权利的是政府的机关(中国人民银行、国资委、财政部等),但是银行的所有权无法在这些部门之间进行具体划分,也无法清晰界定这些部门的权利与责任边界[8](P118-119)。同时,银行的经营者没有办法真正享有财产权力,实现自主经营。这使得商业银行产权主体模糊,所有者缺位。如果金融机构产权主体不明晰,就难以实现有效的监督,经营过程中,管理者存在的道德风险就难以避免。

金融机构存在着股权结构不合理,产权不明晰。所有者缺位的情况,严重制约着金融机构的发展[9](P89)。例如,国家给国有控股银行出资,政府却代表国家行使所有权,这就避免不了行政干预和行政照顾。这不仅影响银行业市场的竞争性,也会淡化其他商业银行、银行经营者的竞争意识以及经营管理效率,造成国有控股商业银行经营的政策化,银行机构组织的行政化等问题的出现。另外,我国商业银行目前 仍承担的政策性业务使得银行的经营目标变得多元化,弱化了股东利益最大化、公司价值最大化的目标,很难实现真正的自主经营。

(二)金融机构内部治理方面

1.股东大会形同虚设

我国金融机构的股权多由国有股和法人股集中控制,其他法人多是小股东。所以股东大会的参与者多是国有股和法人股的代表,小股东的参与程度很低。另外,金融机构股东大会选举产生的董事会,常常与政府和主管部门提名任选结果一致,所以股东大会根本不能反映小股东的意愿和要求。股东大会形同虚设,对金融机构公司的治理作用非常微弱。

2.董事会功能弱化,独立董事不独立

由于股权结构的失衡性和国有性,我国金融机构的董事会存在重大缺陷,董事会职能弱化,无法实现董事会的决策权和对经理人的监督。在我国大部分证券公司中,一年召开l~2次董事会,其主要内容只是听取工作报告和财务报告,使得董事会流于形式[10](P97)。并且,金融机构的董事应当具有金融、证券专业知识和管理经验,但我国金融机构的董事基本上由其股东选任,而其股东多数是从事生产经营活动的企业法人,作为生产性企业,他们缺乏管理金融机构所必须的专业知识和经验。所以董事会成员不能经常、专业、深入地了解金融机构的状况,不能发现金融机构运营过程中存在的潜在风险,加大了银行信用风险的发生。另外,我国金融机构的董事会由大股东控制,而独立董事大多由关联股东人员担任。在大股东持股比例较高的情况下,这些独立董事很难真正独立起来。并且独立的外部董事中,与关联股东有联系的占多数,他们也难以真正发挥独立董事的作用。

3.监事会无法发挥监督作用

我国金融机构虽然在组织上大都拥有股东大会、董事会、监事会以及管理层的完整设置,但由于对金融机构治理结构各个部分的权利、义务缺乏清晰的理解,对各个主体之间相互制约关系没有给予严格、强制性的界定,更由于从国有企业演变而来的金融机构中的国有资产所有者缺位,我国相继实行的银证、信证分业造成金融机构复杂的产权结构,导致大部分金融机构的监事会形同虚设,根本起不到分权和制衡的作用。

4.缺乏有效的激励机制

在金融机构公司治理过程中,有效的激励制度非常重要。我国的金融机构始于计划经济体制,由于历史背景的影响,我国金融机构的激励机制大多数都是短期激励,并且以简单的物质激励手段为主。实际上,管理者过分地关注权力与地位的激励。与国外银行相比。金融机构的经济激励落后于行政激励,而行政激励标准存在一定程度的扭曲,结果使很多经理人员不敢创新,不思进取,积极性不高。对我国商业银行经理层而言,由上一级银行来任命下一级银行的行长以及领导。选拔考核的办法基本上是按照选拔官员的方法。另外,国有银行内部并没有建立分部门考核制度,经理层的收入和银行经营的业绩没有直接的联系,对个人的考核也没有量化,考核结果与个人的职位晋升和福利报酬相关性不大。对员工而言,收入基本上都是相对固定的,与职务、工龄有关,大家努力的目的就是为了升职,以获得各种各样的优惠和福利,却不会去考虑银行的长远利益。

(三)金融机构外部治理方面

1.外部制度环境存在的问题

外部制度环境主要是指金融机构公司治理所处的法律、政策环境。目前,国家对金融机构制定的各种法律、法规产生冲突,造成了司法效率落后和公司治理的混乱。例如,我国国有控股商业银行业具有金融监管机关的角色与独立经济产业的角色,是兼具有宏观调控责任的金融企业,这种定位的偏差使得商业银行经营目标产生混乱。在法律监管环节上,我国的金融机构同时受到多重制约,并且法律法规体系还存在许多漏洞,即便是法律、法规、条例所规定的内容,在实施的时候也经常有落实不到位、执法不严、违法不究的现象出现,对金融机构及其管理人员的制度约束还不够明确、严厉。

2.外部市场环境存在的问题

从目前我国的发展情况看,影响金融机构公司治理相关市场的发展很不完善。首先,股票市场的价格形成机制很不完善,股东投机的行为倾向大。我国还没有形成通过股票价格对金融机构进行约束的机制。其次,由于金融产品比其他行业能更快地改变其资产的风险构成,投资者很难对其发出的信息判断金融机构的真实价值和其风险程度。另外,政府的管制影响金融机构间的竞争程度。由于政府管制的存在,金融机构的产品市场很难达到规范和公平竞争,从而弱化了产品市场的公司治理功能,使金融机构外部市场治理机制的作用发挥减弱。最后,经理人市场。我国金融机构的高管几乎都是政府任命的,且我国的经理人市场处于初级阶段,需要一段很长的时间进行完善。外部市场的失灵使得银行业的外部治理基本处于失灵状态,不能发挥其应有的作用。

3.信息披露制度不完善

从行业特性来看,金融机构是高风险行业,需要通过完善的信息披露制度来实现对内部风险的有效监控。但从我国金融机构的管理实践来看,除了上市的金融机构需要履行规范的信息披露义务外,其他金融机构的信息披露还十分欠缺,金融机构治理过程中的风险监督和风险控制的信息披露有待于建立和完善。同时,金融机构本身也缺乏进行充分信息披露的意识,在披露信息时存在年报内容、格式以及方式不规范,对会计报表附注不重视,对信用风险和市场风险披露较少等问题。大部分金融机构披露的都是正面信息,信息的完整性、可靠性、权威性无法得到保障。另外,金融机构向社会披露信息的范围也较窄。由于信息披露制度不完善,使得内部与外部信息不对称,严重削弱了外部关联者的监督,加重了内部人控制现象。

三、中国金融机构治理风险的对策选择

在以上两部分现状及原因分析的基础上,我们探讨中国金融机构治理风险的对策选择,这里我们主要从金融机构公司治理风险预警方面谈对策选择。具体又可分解为两个层面:

(一)中国金融机构治理风险预警机制重构的总体思路

首先,要建立金融机构治理风险宏观预警监管机制,完善早期报警功能。建立金融机构治理风险宏观预警机制组织网络,应本着“统一组织领导,统一管理,统一监督内容,统一监测指标,分级监控”原则,在中国人民银行总行建立宏观预警组织系统。具体负责对全国性和区域金融机构的监测预警,对中观和微观预警机制实行管理和领导,并及时接收来自中观预警机制和微观预警机制的各种信 息,处理防范银行风险的各种决策和措施的及时传输。

其次,建立金融机构治理中观风险预警机制,发挥中期监测作用。金融机构治理中观风险预警信息,是接收和反馈金融宏观、微观双向预警信息,并是宏观、微观监测系统的结合部。金融中观预警机制将各种手段、方式合理搭配与协调使用,为实现金融宏观预警机制,通过中观预警机制加以具体化,然后传导金融微观预警机制运行中去,从而发挥中期监测作用。

最后,要建立微观金融机构治理风险预警机制,降低风险程度。金融机构治理微观风险预警机制是宏观、中观风险预警机制的最终传导系统,是对微观风险的监管,把风险降到最低程度,是促进金融机构安全稳健经营的关键环节。

(二)中国金融机构治理风险预警机制重构的具体做法

1.股权结构方面

(1)优化股权结构

我国金融机构的股权过于集中,常出现大股东侵害小股东以及其他利益相关者利益的现象。为了避免大股东操纵,金融机构可以建立分散的股权结构。但是,股权过于分散时,又会使股东参与治理的积极性因成本高于收益过多而减弱。理论上,可以通过股权适度多元化来解决这一矛盾,从而提高金融机构公司治理的效率,防范和化解金融风险。多元化投资主体主要包括:境外战略投资者、国内股份制企业、民营企业、外部自然人、员工、经营者、基金等金融机构,要积极鼓励这些主体参股。特别是,要吸引境外战略投资金融机构,因为这些投资者除了能带来大规模的资本金外,还能带来先进的管理机制、风险控制能力、创新产品的机制。在引进战略投资者的同时,也应当注意和防范可能会出现的一些问题。例如,股权转让价格问题、战略投资者的套利变现和恶意收购问题等。充分考虑战略投资的稳定性、独立性以及实力和信誉,不能盲目引入战略投资者。在股权多元化的基础上,加强对大股东实际控制人的监管,报告金融机构的资金和业务往来情况,通过资格核准和监控,掌握其复杂股权结构中隐藏的风险。

(2)明晰产权

明晰的产权是金融机构资源优化配置和可持续发展的基本前提。长期以来,我国金融机构缺乏真正的所有者对管理者进行监管,委托问题严重。采取多元化的股权结构,将使金融机构产权关系更加清晰,产权界定更加明确。产权明确不仅能解决所有者缺位问题,而且也可以解决金融机构对国有资产管理无效的问题,可防止因投资主体不明和无人负责引起的国有资产流失。

2.内部治理方面

(1)董事会

建立一个权责分明、有效的董事会是金融机构改进内部治理的关键。在金融机构的公司治理中,董事会的作用更加重要。金融机构在建立董事会事时应做到以下几点:首先,董事必须具备相关的知识水平和素质特征,要严格按照独立性、专业化的标准选任。其次,合理安排董事会中董事的构成比例,优化董事会结构,强化对大股东和高管的制衡能力,以维护中小股东和利益者相关者的权益。最后,健全专业委员会,合理确定各委员会的目标、职责、权限和成员结构,提高董事会决策的效率和科学性。

大力推行独立董事制度,适当提高独立董事在董事会中的比例,而不是象征性地设立1~2名独立董事。独立董事实现独立性的前提是选拔机制,要选择与控股股东无任何关系、诚信、尽责的专业人士作为独立董事,通过法定程序进入董事会,并拥有相应的权利。金融机构监管部门要出台有关法规,详细规定金融机构独立董事的任职资格和对专业知识水平的要求。

(2)监事会

明确金融机构监事会的职责,加强其监督权力的中心地位。增强监事的业务能力,确保知情权、禁止不善经营管理易位性、荣誉性任职、养老性任职。同时应制定规章制度确保监事会的知情权,金融机构的经营状况、财务报表、统计报表、重大活动的法律文本等文件在报送董事会时,必须同时报送监事会。建立监事会风险控制制度,通过强化监督职能,有效控制金融机构的治理风险。

另外,在监事会中引人利益相关者,赋予监事会新的内容。在我国金融机构公司治理体系中,缺少对利益相关者权益的保护,但他们的利益常常与公司的相关性最大,监事会应集中代表他们的利益。在引入利益相关者时,要考虑利益相关者以何种科学合理、有效、可操作的形式参与监事会,在多大程度上参与,要根据实际情况进行合理的安排。

(3)健全激励约束机制

在建立明确的、市场化的激励机制和约束机制时,要注意以下几点:

首先,建立对董事、监事和高管的履职评价体系。根据他们不同的工作性质,制定不同的考核标准。其薪酬应与金融机构的盈利情况、实力发展情况、为股东带来的红利挂钩。适度增加与长期绩效有关的薪酬比例,将激励机制与金融机构的长期发展联系起来。比如,建立高管股票期权和员工持股等长期激励机制,将高管和员工的报酬与金融机构的长期发展目标联系起来,解决所有者与经营者利益不一致的问题。

其次,建立问责制。在对金融机构董事会、监事会和高管科学考评的基础上,实行严格问责。界定董事、监事和高管的履职要求。明确规定其违反法律或不尽职的处罚措施。要彻底取消金融机构高管的行政级别,改变选拔的方式,将聘任高管的权力归还董事会,使高管成为真正对董事会负责的管理人员。董事会要拓宽选择高管的渠道,按照市场化原则选拔高管,理顺董事会和高管层、董事长和高管之间的关系,便于董事会、监事会对高管实施有效监督。

(4)完善金融机构的内部监督

加强金融机构的内部控制力度,将内部审计作为金融机构内部监督的核心。内部审计要为金融机构提供独立、客观的评价和咨询活动,从而增加其价值,改善经营状况。

加快金融机构流程改革,优化业务操作过程,建立联动的业务管理机制,全面改造内部业务流程。适当削弱金融机构基层负责人的权利,减轻管理信息严重减少的现象。强调集中控制,用制度手段提升执行力、提高经营战略决策的执行力,防范各种风险,解决基层内部人控制的问题。

3.外部治理方面

(1)完善信息披露制度

应实行信息透明化,建立金融机构信息披露制度。这里所说的信息透明不仅要对外部透明,还要对内透明。通过建立定期的信息通报制度及时地将有关公司工作动态、市场动态、政策动态和风险状况反馈给公司股东会、董事会和监事会,实现公司经营的透明化。对于不向股东通报经营情况和风险情况的金融机构,监管部门有权进行督促。进一步完善信息披露准则,对

金融机构的资产质量、盈利等进行详细、准确、及时的信息披露,发挥市场的监督约束作用,提高金融机构经营管理的透明度。信息披露过程中,除了要强调金融机构的内部审计监督外,还要强调外部的独立审计监督。通过“外人”的审计,披露的信息会比较客观、公正,在很大程度上解决了“共谋”问题。

(2)规范金融和金融产品市场

构建会融机构公司治理所需良好外部环境。首先,促进金融业的良性竞争,循序渐进地对外开放我国金融业。要建立公平竞争的环境,减少政府对国有金融机构具体业务的干预,强化政府出资人的身份,用市场化的手段管理金融机构。落实国有金融机构的经营自,鼓励他们相互竞争。其次,进一步推动金融创新。鼓励金融机构进行产品创新及机制创新,使合规经营得到及时的支持。最后,应该大力发展经理人市场,促进金融机构管理人员之间的竞争。总之,政府须从微观方面退出金融市场,放弃对金融机构的干预,使金融机构以追求利润为经营目标、规范其经营行为,并采用市场化的激励机制,通过竞争来选聘高管和通过商业化方式来进行资产管理等。

(3)加强外部监管

我国金融机构公司治理的外部环境相当不健全,在这种情况下,如果金融机构想建立起良好的公司治理框架,就需要外部的强制力量,需要外部监管、法律环境、金融市场等多种因素的配 合。监管部门要强化对金融机构的股东的监管,鼓励资本实力强、诚信记录良好的机构参股金融机构。同时加强对高管人员的监管,保护遵规守法、坚持原则的高管,淘汰不称职、不合规的高管,处罚违法、违规的高管人员,培育合格的证券业职业经理群体。由于经营管理的特殊性,金融机构无法像一般企业一样,依靠公司治理机制来确保正常的运营。在这种状况下,金融机构需要监管部门加入公司治理,来弥补其治理机制的缺陷。有效的监管活动,有助于控制金融机构进行高风险的业务,可以减少股东和经理层对其他利益相关者权益的损害。另外,要建立完善的评价机制,对金融机构的公司治理状况进行评价,有利于督促金融机构规范运作、提升其公司治理水平。

四、结论

总之,在金融危机席卷全球的背景下,由于中国金融市场发展还不完善,中国金融机构的公司治理体系必将面临着更加严峻的挑战。因此,我们尤其需要注意和防范公司治理风险,要通过不断加强对金融机构的内部治理和外部治理,不断完善信息披露机制,逐步推进公司治理评价和治理风险预警机制建设。

参考文献

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关键词：金融业 科技风险 审计 必要性

一、前言

金融业是国家经济发展的重要支持力量，金融业的管理质量不但关系到金融行业自身的健康发展，还关系到金融业能否对实体经济实现有力支撑。在这一背景下，金融业如何提高管理效益，有效降低经营风险，成为了重要工作内容。随着信息系统在金融业中的广泛应用，随之而来的科技风险也在逐渐累积。为了保证金融业能够有效化解科技风险，积极开展科技风险审计是提高金融业发展质量的重要手段。为此，我们应明确金融业科技风险审计的意义和必要性，在内部审计工作中积极推动科技风险审计全面开展。

二、金融业科技风险审计的背景

在金融业发展中，为了有效降低信息化系统应用带来的科技风险，国家银监会根据金融业的发展现状，制定了《商业银行信息科技风险管理管理指引》这一具体办法，旨在规范金融业科技风险审计工作，为金融业科技风险审计提出具体要求和指导，保证金融业科技风险审计工作的整体质量满足实际需要。

之所以制定这一管理办法，主要是基于金融业的发展现状而提出的。随着计算机技术的应用，金融业的运行方式已经从传统的手工记账向信息化系统应用转变。虽然信息化系统相对传统的手工记账等会计管理方式具有明显的优点，但是由于其系统相对复杂，管理节点多，系统本身的风险和管理风险同时存在，如不对这一科技风险引起足够的重视，任其自由发展的话，不但会危害金融管理系统的有效性，同时也会影响金融业的健康发展。为此，在金融业中积极开展科技风险审计工作，成为了保证金融业健康稳定发展的必要措施，不但使金融业的信息系统能够高效运行，同时也降低了科技风险，有效满足了金融业发展需要。

三、金融业科技风险审计的意义

随着商业银行信息化建设工作不断推进，计算机网络规模和应用范围逐步扩大，信息科技的作用已经从业务支持逐步走向与业务的融合。同时，信息化在给银行业带来发展和效益的同时，其所形成的风险与传统金融操作风险的内涵发生了根本性变化。信息科技风险评价审计是防范银行业信息科技风险的有效措施。通过评价审计，可以发现信息系统中潜在的安全隐患，了解并认识当前所面临的信息科技风险；可以了解现有安全措施与《管理指引》要求的差距；可以使管理层的信息安全建设决策有据可依。对审计发现的安全问题进行整改，并实施相应安全措施，达到提高信息系统安全性的目的。同时，银行机构进行内部审计或参与外部审计，可以提高内部人员对信息安全的认识，提高员工的安全技术水平。由此可见，在金融业积极开展科技风险审计是符合金融业发展需求，对金融业的发展具有重要的促进作用，对降低金融业的科技风险也有较大的影响。为此，在金融业发展中，必须坚持科技风险审计工作，提高金融业发展质量。

四、金融业科技风险审计的必要性

从金融业的发展来看，科技风险审计工作是保障金融业系统有效运行的重要手段，是金融业工作的重要内容之一。目前来看，在金融业中开展科技风险审计是十分必要的，其必要性主要表现在以下几个方面：

（一）科技风险审计是提高金融业整体管理效益的必要手段

对于金融业而言，积极开展科技风险审计，可以实现对经营管理过程的有效监督，能够对金融业的整个管理体系形成强有力的控制，并为金融业整体效益的提高提供有力支持。

（二）科技风险审计是降低金融业经营管理风险的必要方法

由于金融业信息化系统在运行中存在一定的风险和漏洞，只有积极开展科技风险审计工作，才能保证金融业经营管理风险得到进一步降低，从而达到保障金融业有序运行的目的。

（三）科技风险审计是保证金融业持续健康发展的必要措施

基于科技风险审计的重要作用，在金融业发展中积极开展科技风险审计，对金融业的持续健康发展提供了有力的支持，保证了金融业发展的整体质量。所以，我们应将科技风险审计作为保证金融业持续健康发展的重要措施。

五、结束语

通过本文的分析可知，在金融业发展过程中，科技风险审计是保证金融业持续健康发展的重要手段和措施。为此，我们应认识到在金融业中开展科技风险审计的重要作用和必要性，应在金融业工作中将科技风险审计工作作为基础工作来开展，保证科技风险审计工作取得实效，满足金融业发展需要，为金融业发展提供有力支撑。

参考文献：

[1]王小红，宋玉，晁军宁.CPA审计意见视角的财务动机关注域研究――来自我国股票市场的经验证据[N].西安工程大学学报；2010年03期

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[3]周代聪.会计师事务所内部治理与审计质量关系研究[D].安徽工业大学；2011年

[4]王胤宇.法律责任制度安排对审计质量影响的实证研究[D].西南财经大学；2010年

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【关键词】　供应链金融；中小企业；优势；建议

中图分类号：F270文献标识码：A文章编号：1006-0278(2012)03-059-01

一、供应链金融的基本概念

伴随着市场经济的发展和供应链概念的诞生，市场竞争己不再仅仅是企业之间的竞争，还包括了供应链与供应链之间的竞争，供应链中企业的关系也越来越紧密。因此供应链融资作为解决供应链中企业资金筹集难题的一种有效途径也就应运而生。但是供应链融资到目前为止还没有统一的定义，对于供应链金融的探索还在继续，供应链融资理念提供了一种新思维，它跳出了单个企业的传统局限，站在产业供应链的全局维度，切合产业经济，提供金融服务。供应链融资按照资金来源这个维度可以划分为自尝性贸易融资和商业信用融资。

二、我国中小企业融资现状

中小企业已经成为现代经济运行中不可缺少的重要组成部分，在推动国民经济持续快速发展、缓解就业压力、促进市场繁荣和社会稳定等方面都发挥了不可替代的重要作用，为国民经济的发展做出了巨大贡献。但同时，我国中小企业的发展同样也面临着许多的困难，例如融资困难，即中小企业所获得的融资与其在国民经济和社会发展中的地位和作用极不相称。融资困难，已经成为制约我国企业特别是中小企业发展的最大瓶颈。

长期以来，中小企业融资问题一直都备受关注。中小企业的融资特点是由其自身的特殊性所决定的： 1.资金需求数额少，要得急，频率高，风险高；2.自有资本金偏少，抵押担保落实难；3.融资方式单一，以借贷融资为主，先天不足，缺少直接融资途径；4.融资成本过高，企业不堪重负；5.信息不对称加剧了融资难度；6.以民间借贷为主，自我融资发展壮大。

三、供应链金融存在的问题及风险

供应链金融运作也存在一些潜在问题和风险：

(一)尚未建立、健全中小企业信用评价体系

在供应链融资模式下，虽然各金融机构已不再局限于企业财务报表等硬信息。借助供应链中核心企业的力量和供应链的综合实力，广大中小企业的融资压力有所缓和。但是，完善的中小企业信用评价体系仍然还未建立。虽然供应链融资能有效规避单一企业的信用风险，但却不能消除信用风险。

(二)金融产品单一，不能满足中小企业的需求

虽然供应链融资在我国发展迅速，供应链融资服务也日益完善。但是，目前各金融机构所提供的供应链融资产品大都是较为基础的供应链融资服务，还未能很好地满足中小企业不断发展的全方位、多层次的融资需求。

（三）供应链自身风险

供应链由于参与者众多，受到诸多内外因素的影响，混乱和不确定成为市场的主要特征，需求波动加剧，产品与技术的生命周期明显缩短，引入竞争性产品使生命周期更加难以预测，供应链产生大量的混乱。与此同时，企业不仅受到诸如自然灾害、罢工和恐怖袭击等外部事件的影响，同样也会遇到企业战略调整的冲击，这些改变都潜在地增加了供应链自身的风险。

四、加快发展供应链金融的建议

（一）国家制定相关政策，改善中小企业的融资困境

国家要积极完善相关政策法规，推动供应链融资体系和平台的建立。随着供应链融资的发展，对相关法律法规也有了新的要求。但是，目前国内相关的法律还未能跟上供应链融资发展的步伐，阻碍了供应链融资业务的发展。因此，首先国家有责任在不断进行市场建设的同时，加强对于供应链相关法律、法规的制定工作，以规范供应链融资中的行为，促进供应链融资业务的发展。其次鼓励各金融机构、第三方物流企业都积极参与到供应链融资业务中去，推动供应链融资业务的发展。

（二）加快中小企业信用体系建设，创新供应链融资业务

一方面，各金融机构应当根据中小企业的生产经营特征和需求特点，建立起适合中小企业的授信评级体系。另一方面，各金融机构应密切关注广大中小企业的融资需求，研发适应市场的供应链金融产品。这样做，不仅满足了广大中小企业的需求，缓解了其的资金压力，也促进了金融机构自身业务的拓展和实力的提高。

(三)中小企业要不断提高自身意识，更好地利用供应链融资缓解其资金压力

国内多数中小企业习惯于从银行获取普通形式的长期贷款，对供应链融资这些金融工具缺乏认识，因而失去了许多融资机会。而且部分企业信用观念淡薄，举债意识强烈，偿债意识不足。因此，各中小企业要不断提高自身意识和综合素质，将供应链内相关的上下游企业与融资业务结合起来，针对自身情况及供应链的特点，合理利用供应链融资服务，以更有效地缓解其资金压力。

参考文献：

[1]黄丽琴．我国中小企业融资难问题分析与对策研究[D].中国优秀硕士学位论文全文数据库,2007—03-31．

[2]刘涛,李帮义,乐菲菲.供应链中的信用交易与中小企业融资解困[J].商业时代，2008，22:71-72．

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1金融危机对我国企业的影响

全球金融危机通过外贸、金融等途径对我国企业产生消极影响，其主要体现在以下三个方面。

11出口依存高企业首当其冲

以2008年国际金融危机为例，在金融危机集中爆发前，我国出口总值占GDP的比重高达30%～40%，其中机械、纺织、钢铁、化工、轻工、电子等行业的出口额名列前茅。但近年来，这些行业因国际市场需求萎缩，出口增幅急剧下降，甚至出现负增长。此前被高速增长的出口销售额所掩盖的财务风险，开始浮出水面。

12资本密集型企业费用大涨

资本密集型企业费用大涨，意味着利润空间被大大积压，从而导致投资信心不足。资本密集型行业如钢铁、石化、汽车、施工及房地产，对信贷资金的依赖比较大，因此财务费用对其利润的影响十分重大。

13房地产企业将面临“寒冬”

经验表明，当外部经济环境存在较大不确定性、收入增长低于预期时，消费者一般会改变家庭支出决策，并首先考虑推迟住房等特定产品的购买计划，这已导致房地产行业连续数月的销售低迷。而近几年来房地产市场的繁荣与火爆，导致各地城市的房价全面飙升，据统计85%以上城镇家庭无能力购买当前房价高企的住房。因为，城市居民的房价收入比已达到831倍，农村居民的房价收入比更是高达2944倍。所以高房价对于需要购买住房的居民来说只能是“天方夜谭”了。消费者普遍认为近期的房价比较高，这样就更加导致了消费者购买住房的信心下降。因此房地产行业在金融危机下面临着高房价的压力。

2金融危机中企业财务风险的特征与表现

企业财务风险是指企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而给企业经营与管理带来困难和损失的可能性。

21销售额下降风险

外贸出口依存度较高的机械、纺织、钢铁等行业因国际市场需求萎缩，出口增幅急剧下降，订单越来越少，甚至出现负增长。同时，企业为应对销售萎缩的局面，采取降价促销手段。由此导致企业盈利能力迅速降低，甚至出现破产。

金融危机发生时，外部经济环境存在较大不确定性，收入增长低于预期，消费者一般会改变家庭支出决策，并首先考虑推迟甚至取消住房等特定产品的购买计划。而房地产普遍被视为国民经济的支柱产业，由于消费者消费信心下降，从而恶化企业外部经济环境，导致企业减少生产规模甚至出现库存积压，从而恶化存货周转率等经营效率指标。

22投资风险

中国不少企业尤其是金融机构持有境外大量股票、债券、金融衍生品等外币金融资产。随着金融危机日益恶化，上述投资资产大幅缩水，导致投资收益大幅降低，企业利润极度下滑，企业盈利能力大打折扣。

23坏账风险

我国企业对外出口大都采用信用销售形式，信用期限较长。随着金融危机的蔓延，国际金融市场流动性不足，使我国企业出口形成的应收账款发生坏账损失的可能性越来越大，进而影响到企业的偿债能力。

24汇率风险

人民币持续升值，致使企业应收外汇账款、对外投资等外币资产相对贬值，大幅缩水，进而影响企业资产的盈利性。

25筹资风险

受前期紧缩货币政策以及金融危机的影响，国际国内资本市场暴跌，金融机构惜贷，股票发行困难重重，导致企业尤其靠境外融资企业发生严重筹资风险，进而影响到企业的日常生产经营。

26现金流量风险

海外金融机构为“救火”需要抽走流动性，导致国内流动性紧缩，并且热钱开始外流，使出口依存度较高的企业面临巨大的资金周转压力。资金链一旦断裂，企业难免陷入倒闭破产的境地。

3企业财务风险表现分析

2008年美国的 “次贷”危机，表面原因是泡沫经济的破灭。泡沫起因于全球流动性过剩，流动性过剩背后的深层原因却是全球总有效需求的不足和全球生产能力供给的过剩，总体表现形态为全球储蓄过度。这次金融危机对企业财务风险的影响如下。

31来自资本结构方面的财务风险

企业资金结构主要是指企业权益资金与负债资金以及固定资本与流动资本的比例关系。由于筹资决策和投资决策失误等原因，企业资金结构不合理的现象普遍存在。具体表现在负债在资金结构中比例过高；企业的流动资产太少，资金链断裂。企业的资产结构中债务比例过高会导致企业无法偿还到期债务，从而使企业陷入财务困境之中。这种过高的负债比率不但使企业有利息负担，而且到期要偿还高额债务本金，在企业经营状况较差的情况下还会导致企业资不抵债，面临破产清算的危险，企业财务负担沉重，偿付能力不足，由此产生财务风险。

企业的资金流动状况较差、变现能力不强而无法保证足够的现金，这些都会导致企业财务风险由潜在变成现实，从而使企业陷入资金链断裂的财务危机，甚至最终导致企业破产。

32来自外汇方面的财务风险

出口收汇风险上升，企业经营压力加大。经济全球化及中国外向型经济特征决定了外源金融危机对我国企业的影响也是多重的，主要表现在直接影响、间接影响。直接影响如中国企业拥有的外汇资产缩水，境外投资亏损，出口额度下降；间接影响如资本市场下跌，海外金融机构为“救火”需要抽走流动性，导致国内流动性紧缩，并且热钱开始外流，人民币汇率急剧波动等。金融危机还导致民众的心理变化，预期变化以及对未来宏观经济信心的丧失。

4企业财务风险的防范措施

41强化财务规划

扩张型企业产生财务危机的根本原因在于发展失当，发展速度脱离了企业财务能力的约束。因而，应该对企业财务资源进行合理规划，从财务的角度规划控制企业的发展速度。企业财务管理的目标是实现企业价值最大化，随着增长速度的提高，企业的利润和企业价值也必将增加，但增长并不是无止境的。许多企业扩张虽然将公司增长视为公司战略管理的首要问题，却忽视了增长的可持续性，从而造成高估自身财务可持续增长能力，在高速增长时，由于缺少内部资源的配套支持而陷入财务危机。

42建立权益资本为导向的资本结构

企业扩张过程中，在大量负债的情况下，一方面要考虑高财务杠杆带来的积极作用，另一方面要充分考虑高财务杠杆可能带来的风险。考虑如何使企业在后续竞争中能够占有竞争优势，有力抵御各种突发事件的影响，实现永续经营。扩张型企业面临的高财务杠杆容易导致企业后续投资能力不足，从而使企业在产品价格战或营销竞争中的财务承受能力不足，被迫削减资本投资甚至退出。企业更需要优化资本结构，调节负债与权益的比重。扩张型企业在外部融资时要采用权益资本为主，从而降低财务风险。

43制定与经营战略相匹配的财务战略

首先，从资金筹集战略看，企业应采取以权益筹资为主、负债筹资为辅的战略方针。其次，从资金运营战略看，企业应以投资报酬率大于或等于资本成本作为是否投资的依据，同时要分析投资成本能否在有效期收回。要保持合理的固定资产和流动资产投资比率。若固定资产和流动资产不能按合理的比例配置，就会出现流动资金短缺，固定资产闲置或是固定资产不足而流动资金浪费的问题。从收益分配战略看，企业应采取低股利分配战略。

44在合同中订立适当的保值条款

篇7

中图分类号：C34文献标识码： A

Analysis of construction schedule risk basic on fuzzy AHP

YUAN yan-ming，ZHAO peng，LU qiao-pan

（Suzhou Institute of Biomedical Engineering and Technology CAS，215163，China）

Abstract: Starting with analyzing construction schedule risk actors, on the basis of determined experiences on construction schedule, fuzzy math and the theory of AHP are combined to set a fuzzy AHP analysis model, Which is used in the construction schedule risk analysis. Also the hierarchy structure evaluation pattern and overall evaluation method on quantity and quality, then it shows its briefness and feasibility with engineering example, and practical conclusion. The model is a method of Construction schedule risk control, in which simple、convenient and objective analysis are combined.Keywords: construction schedule risk;fuzzy overall analysis;AHP analysis

在工程进度计划实施的过程中存在诸多不确定性因素，如技术、政治、经济、自然等方面的因素，这些因素大多具有模糊性，这些模糊因素不是人为的，而是在工程实施过程中客观存在的，所以，用模糊理论比常规分析方法更应接近实际。

风险管理中风险评价与决策中常采用层次分析法，它是一种多目标评价决策方法。建筑工程引入风险分析较晚，由于基础工作不扎实，风险评价中缺乏历史数据，对影响工程进度风险因素的分析，一般多采用主观估计的方法，由于评判者的主观评判差异，以及主观判断本身的模糊性而影响结果的客观性，把模糊综合评价法与层次分析法相结合，应用于工程进度风险评价，为工程进度风险控制提供一种更客观、实际的分析方法。1工程进度风险的层次分析层次分析法是解决多目标评价决策时常使用的方法，它数学化了决策者对复杂系统的评价思维过程。其基本原理为：

递阶层次的构造；以上一级的要素为标准对同一层次的所有要素进行两两比较，依据评定尺度确定其各自重要性，从而建立相应的判断矩阵；确定各影响要素的重要性；误差和相容性分析；计算出系统重要度。以某项目的工程进度风险分析为例，第一层为目标层，第二层为风险源，其中技术要点、经济形式、自然灾害、政治稳定风险四个方面是可能影响工期的风险因素，可以用Y1,Y2,Y3,Y4表示，第三层为指标层，分别以X1~X12表示。图1即为工程进度风险层次分析模型。依据层次分析法可分别得出各指标的权重为：X1,X2,X3,X4对指标Y1的权重为B1(a11,a12,a13,a14) ；X5,X6,X7对指标Y2的权重为B2(a21,a22,a23) ；X8,X9,X10对指标Y3的权重为B3(a31,a32,a33) ；X11,X12对指标Y4的权重为B4(a41,a42)；Y1,Y2,Y3,Y4对指标U的权重为B(a1,a2,a3,a4)。

图1风险层次结构图(risk hierarchy structure graph)

2模糊权重的确定及模糊综合评判模型通常采用专家调查法来确定各层次因素的权重，为了评判结果更接近实际，将模糊数学应用于专家调查意见的收集和整理。

2.1模糊集合的建立

（1）将项目的工程进度风险作为评价对象，完成评价对象集合的建立。

（2）建立评价因素集合，评审因素的集合为X={X1,X2,…,X12}，如图1所示。

（3）建立评价评语集合，V={V1,V2,V3,V4}，所表示指标的评语分别为差、中、良、优，对应的房产项目进度风险的大小，分别为高、中、较低、低。

2.2评价隶属矩阵的确定

在确定V的隶属度时，按模糊专家调查法，请该方面专家若干作为评价组，对每一个因素进行专业化的评判，增强客观性。从而得到Xj对V的隶属向量Rk={rk1,rk2,rk3,rk4}, k=1,2,…12，rkn（n=1,2,3,4）的取值方法为：收集评价组成员的评分意见，得到对于指标Xk有V1个评语，Vk2个V2评语,Vk3个V3评语,Vk4个V4评语。

则：

其中：

则影响Y1，Y2，Y3，Y4的隶属向量构成的4个隶属矩阵分别为：

2.3 多因素模糊层次评判

U的指标分为两个层次，应进行两次模糊评判。

一级评判。在确定了第二层次指标对V的隶属矩阵的基础上，通过模糊矩阵合成的方法，进行第一层目标的单因素模糊评判，即确定。

二级评判。通过模糊矩阵合成，确定U对V的隶属矩阵。从而确定出满足连续性、递增性、正则性的评判函数。

对进行归一化处理即。

3工程实例

如图1所示，对某项目进度风险进行评价和分析，按照第1部分层次分析法确定技术要点风险Y1四个指标因素的权重为B1=（0.4,0.15,0.35,0.1），同理得B2，B3，B4，再根据第二部分确定隶属矩阵为：

同理可得出Ry2，Ry3，Ry4。

（1）一级模糊评判

归一化处理。

（2）二级模糊评判

设，已得到

设A=[a1,a2,a3,a4]=[0.25,0.40,0.20,0.15]

得=[0.250,0.327,0.350,0.232]

归一化得=[0.216,0.282,0.302,0.200]

假定V=（90,80,70,55）T ，可得出该项目的进度风险综合评分为73.8分，该项目进度风险为“中”的水平，尚能基本接受。

4结束语

作为一种观与客观相结合的方法，模糊层次分析法对于提高项目进度风险管理能力、建立预警指标体系和风险防范提供了非常便利。

[参考文献]

[1] 冯保成.模糊数学实用集粹[M].北京:中国建筑工业出版社,1991.

[2] 刘林.应用模糊数学[M].西安:陕西科技技术出版社,1996.

[3] 汪应洛.系统工程[M].北京：机械工业出版社，1995.

[4] 高辉,李慧民.模糊综合评价方法在工程质量风险分析中的应用[J].西安科技学院学报2002,22(1):21-23.

[5] 全国监理工程师培训教材编写委员会.工程建设进度控制[M].中国建筑工业出版社,1997.

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摘 要 随着经济发展速度的逐渐加快，企业竞争愈加激烈，金融管理难度越来越大，这在一定程度上为金融会计提出了更高的要求，不仅要对企业经营管理活动的核算进行全面监督，而且要保证其所反映的企业财务信息绝对真实，但现阶段企业金融会计面临着一定的风险，严重影响到其作用的发挥，所以本文力图总结出风险产生的原因，并尝试性的提出防范策略。

关键词 企业金融会计风险 防范 原因

进入二十一世纪，世界范围的金融危机对各国经济的影响开始突显，金融会计方面的危机更是直接威胁到大中型企业的发展，金融会计风险作为企业重要的风险表现方式开始得到企业的高度重视，不论是表内会计处理风险还是表外会计处理风险都急需得到有效防范。

企业金融会计风险原因的分析

外部经济环境构成的影响

随着市场经济这只无形的手在我国经济发展中的作用越来越突出，企业间的竞争愈加激烈，为了能够在激烈的市场竞争中脱颖而出，以经济效益最大化作为发展目标的企业开始在会计方面寻找突破口，一些企业为追求短期的经济效益不惜采取违背会计核算原则的手段，例如虚增或虚减企业利润，这样不仅与市场经济体制下的原则相违背，而且对于企业长期发展埋下了资金隐患。

内部管理模式存在问题

现阶段我国企业，特别是中小型企业对金融会计管理模式并不重视，这就导致企业金融会计风险很难有效控制，在金融会计管理的过程中经常出现信息失真的现象，这不仅会构成资金丢失、资金去向不明等问题，而且在一定程度上制约了企业的发展；由于没有形成完善的金融管理模式，监督管理系统必然不能够真正的发挥作用，监督和制约手段成为形式化的摆设，这反而进一步加大了企业的金融风险，如此恶性循环企业在长时间的生产经营过程中，资金流失量巨大，所以完善金融会计管理模式、建立有效的监督部门、积极应用会计电算化是现阶段企业控制金融会计风险的最有效途径[1]。

会计行为主体专业技能不完善

我国现阶段金融会计从业人员的整体素质并不高，部分企业单纯重视从业人员的专业素质或会计经验，而真正将两者紧密结合的企业只占企业整体的很小部分，特别是家族式企业，一般由企业负责人或其比较信任的人进行财务管理，其完全凭借主观意识进行预算和结算，对于风险防控并没有专业知识储备，所以其金融会计风险防控意识更加薄弱，人为因素在金融会计业务中占有重要地位，而人为的失误直接加大企业金融会计风险[2]。

企业金融会计风险的防范策略

逐步完善金融会计信息的披露程序，提升风险预警系统

企业金融会计风险很大程度上来源于企业金融会计信息失真，所以要有针对性的采取防控措施，例如在审批过程中增加对为企业出具审计报告会计报表的会计师事务所资质进行鉴定；在企业中设置专门负责会计报表的独立部门等，从审批程序上杜绝失真信息的应用；除此之外，企业必须建立并逐步提升风险预警系统，满足对金融会计风险事前预测、事中控制、事后预防的需要，预警系统是风险管理模式的辅工具，没有预警系统就不可能真正落实降低金融会计风险的措施。

完善内部会计控制机制

内部会计控制机制需要建立在完善的会计相关规章制度的基础之上，在会计人员明确岗位职责、熟悉准确的操作流程、树立整体金融会计控制目标的情况下，形成符合企业未来发展需求的完整科学的会计控制制度体系，在风险预控的过程中不断调整企业生产经营模式，并在此基础上建立独立的财务体制，使两者相互制约，杜绝传统控制体系过程中会计人员盲目操作现象的发生。

加强会计从业队伍建设

加强从业队伍建设可以从两方面着手。一方面针对企业中会计经验丰富、能够独立完成会计操作的老员工，要建立科学全面的责任会计体系，改变传统企业金融会计责任不明的现象，将责任落实到具体会计人员，这样可以在一定程度上调动会计人员工作积极性，并有意识的控制风险；另一方面针对企业新晋会计人员，要加大培训力度，使其在具有丰富专业知识的基础上掌握会计实际操作，提升其独立完成金融会计业务的能力；在两方面进程中都要注意对会计人员法律意识的培养，使其认识到哪些会计行为不备法律允许，而且不利于企业长期发展，从根本上对企业金融会计风险进行防范[3]。

结论：通过上述分析可以发现，我国企业金融风险出现的原因比较复杂多样，要想对其进行有效的防范，需要企业以自身生产经营情况和市场发展趋势以基准，建立完善的内部监督体系、制定科学合理的金融核算制度，对企业金融会计实施全程的把控和防范，这样才能有效的控制金融会计风险从而提升企业的经济效益和市场竞争能力。

参考文献：

[1] 王文俊.关于增强企业金融会计风险防范意识的分析[J].中国新技术新产品，2012.09（25）：103-105.

篇9

关键词：会计；风险；防范

中图分类号：DF436 文献标识码：A

近几年，随着金融危机给企业造成各种各样的危机，人们逐渐将视线转移到企业金融会计风险上面，由于企业的不同，每个企业对待问题的处理方法也不一样，所以我们要针对不同的风险形式，采取相应的预防和处理方法。在企业金融组织体系发展过程中，金融系统频繁的发生各类案件，企业金融会计的业务工作中，金融会计风险是风险在其业务领域的一种表现。由于每个企业金融业务的会计处理方式不同，金融会计风险也相应地分为表内会计处理风险、表外会计处理风险两种形式。只有加强对企业金融会计风险的防范与化解，才能促进企业的健康发展。

1金融会计风险的涵义

1.1金融会计风险的概念

不同的风险有着不同的表现形式，通常情况下风险是指在一定条件下任何有可能影响结果的因素。金融会计风险通常指的就是由于公司安排不合理、人员素质不同，技术达不到要求或者是组织管理不善等等各种方面，造成经济风险，使信誉损失，财产受损等等。由于制度安排以及组织管理、技术方法和人员素质等方面原因，导致金融会计业务有可能产生经济损失方面的风险，也就可能造成资金、财产、信誉等方面损失等。

1.2企业金融会计风险的内容

1.2.1.会计核算风险

认真有效的检查和核算账目是银行会计的职责所在。往往在实际中，由于各种会计核算的失误，给企业带来了一定的风险，具体表现在不能严格审查，不能及时对账务进行处理，不认真复查，没有完整的电脑程序机制和运用错误的计算方法造成资金流失。对银行业务保质保量计算也是作为会计工作的必要内容，但是，在实际操作时对质量和真实度产生影响的要素很多，一些细小的问题将导致整个业务工作方向偏离，而后期的检查确认又不到位，账务出现核查失误，核查方式不过关的现象，不能充分利用电脑，资金处理不恰当，转移，诈骗，偷盗，甚至无意的损失经常发生。

1.2.2.会计结算风险

结算工作的主动方是银行，它具备操作方法和操作工具等资源，并根据一定流程形成货币的计算和转移，为顾客服务。而在会计业务中，因为结算管理步骤不科学，数据不准确，使得资金并未按照设定的走向转移，而被私人渠道转移，吞并，挪用等，这种工作开展的较为隐蔽，容易蒙混过关，造成的损失也是巨大的。

1.2.3.会计监督风险

一些经营不合法的企业，没有有效的监督而产生的风险，对我们国家商业银行的未来发展产生了很大的影响。这种风险之所以存在是因为会计工作的监督和处罚机制不完全，对于落后的不严肃的企业并没有实现合理监管，风险一直存在而无法消除，并进而给商业银行的工作带来很大负面影响。

2企业金融会计风险产生的原因

2.1外部经济环境的影响

在竞争如此激烈的今天，有一些企业抵挡不住利益的诱惑，运用一些非法手段来恶意竞争打压对手。通常有高息揽储、低息放贷，或违背会计核算原则虚增虚减利润等。这些手段不仅违背了“公平、公正、平等”的竞争基本原则，还使企业成本增加。

2.2内部管理模式的影响

影响主要来源于两个方面。1）信息不真实。虚假的信息会导致资金丢失以及贪污盗窃等现象还有可能使企业无法实现科学化，制度化，影响企业的发展。2）企业内部控制的风险。由于领导不重视和不注意企业内部的控制，缺乏有效地监督手段和制约手段，这也是导致金融风险危机的因素。

2.3会计行为主体的影响

企业人员的素质不高和社会不良风气的影响是产生金融会计风险的重要因素。企业的培训不够，人员配备的缺乏，人员知识结构和层次没有及时更新，使人员素质停留在较低层次，这都是产生金融会计风险的因素。这都为金融会计风险埋下了伏笔。

3防范与化解企业金融会计风险的对策

3.1建立一个全面监督保障系统

这是一个能够事前提前预警，事中能够解决，事后能够处理的系统。在企业中，要依据不同的风险种类对其预警指标的选取、实物经营的动态监控、原始票据的审核、经营绩效的抽查和复查等方面的权重进行确定。这一系统不仅要监督保障对静态目标，也要预警动态事件，从而最大限度地控制和减少企业金融会计风险损失的发生。

3.2集中核算强化企业内控制度

各企业必须结合自身业务经营的特点和规模，科学地制定出自己的内控制度，要有针对性从宏观和微观两个角度制定出详细的内控制度实施细则，并能够在实践中付诸实施。同时，企业还应加强岗位责任制管理，完善相应的约束机制，对不同岗位和不同人员要造成相互牵制和授权制约的格局。

3.3加强金融会计人员队伍建设

加强人员的职业道德观念，提高人员的业务水。一方面加强法制教育，提高人员的法律意识，遵法守法。建立完善的奖励和处罚制度，使人员可以自觉有效的融入管理制度中，从法制教育和职业道德教育入手，采取多种手段和途径，让会计人员能够爱岗敬业，提高守法意识，能够依法办事；另一方面不断完善会计人员的业务技术培训机制，举办各种培训课程，会计的业务知识和精神素养都要从这里开始加强，另外，还需要一套完整的授课安排，加入处罚奖励用来促进工作完成，使工作的安排规划更加系统具有规划性。

结语

企业应该能够采取有效的经营战略，提前预防危机和采取解决的手段同时，增强企业金融会计的幅度、深度和广度。并采取有效的防范和化解风险的措施，调整企业的经营战略，才能够有效地降低风险产生的机率，增强企业的市场竞争力，保证企业的经济效益，从而使用企业可持续发展壮大。

参考文献

[1]赵雅婷，张洋.我国商业银行会计风险防范探讨[J].经济视角（下），2010（12）.

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一、金融危机对风险投资的影响机制

金融危机爆发以来，风险投资业赖以生存的金融环境受到破坏，其运作基础和产业链条发生断裂，整个风险投资业的发展受到直接冲击。

我们知道，风险投资具体来说就是在一定的时间里，专门的投资机构在金融市场上通过一定的方式向各类机构和个人筹集资本，然后将资金投向具有高风险、高回报、高成长特点的高科技企业或项目中。同时，通过提供增值服务对企业进行全面的辅导和咨询，从而加速企业的发展以回避风险。最终通过一定的退出渠道撤出资金，获得远高于其他行业的高额回报的投资模式。风险投资的运作机制如图1所示。

可以看出，风险投资的运作过程主要包括三个阶段：风险资本的筹集阶段、风险资本的投资阶段、风险资本的退出阶段。这些阶段大部分都是在金融市场上进行的，也就是说，风险投资机制运作的基础是完善的金融市场。金融危机的爆发使正常的金融秩序受到严重破坏，风险投资主要环节和整体上受到直接影响。具体的影响途径表现在：

(一)金融危机影响风险资本的筹集

风险投资的前半段即风险资本的筹建是在资本市场完成的，没有资本市场，风险投资就是无源之水。金融危机后全球股市重挫，资本市场信用链条断裂，正常的筹资活动无法进行，风险投资的源头受到阻滞。

(二)金融危机影响投资标的――风险企业的经营

金融危机引起实体经济下滑，风险投资的重点领域高新技术企业受到冲击，风险加大，经营困难，预期收益难以实现，原有投资的收回被迫推迟。

(三)金融危机影响新的风险资本的进入

金融危机引起投资者心理恐慌，投资不确定性陡增，观望气氛浓厚，投资意愿降低，投资信心减弱，新的风险投资增量减少，整个风险投资产业规模萎缩。

(四)金融危机影响风险资本的退出

风险投资的后半段即风险资本的退出也是在资本市场，一般是利用创业板市场上市卖出套现来实现。金融危机以来全球股市大幅下挫，上市风险企业股票价跌量缩，出售困难，风险投资退出阻滞，而退出的阻滞又反过来影响了风险资本的循环投资。

因此，理论上看，金融危机从多个环节影响了风险投资的运转，对风险投资业的影响是必然的，影响程度要视危机的深浅来确定。

二、金融危机对风险投资的实际影响及最新趋向

2008年以来，在金融危机冲击下，经济大环境不景气，金融秩序恶化，风险投资受到了直接影响，同时金融危机也给风险投资行业带来了更多的机会，使风险投资业出现了一些新的变化。

(一)风险投资总体规模下降

据美国风险投资协会(National Venture Capital Associafion)和普华永道(PricewaterhouseCoooers)的最新《货币树报告》(Money Tree Report)显示，风险投资公司在2008年第四季度缩小了投资规模，全球风险投资总额仅为54亿美元，同比下滑了33％。比第三季度减少26％。2008年全年风险投资总额为283亿美元，较2007年减少了8％。

自2008年10月以来，受全球金融危机的影响，中国风险投资市场也逐渐步入一个低潮期，投资规模以及案例数量呈明显下降趋势。2008年中国风险投资金额为339.54亿元人民币，全年共投资了506个项目，投资金额和数量与2007年相比均有所下降，如图2所示。

2009年以来，中国风险投资市场投资案例数量继续下降，整体投资步伐亦明显放缓。如图3所示。例如，1月份共披露投资案例数量8起，投资金额为6626万美元，投资案例数量环比下降61.9％，同比下降68.0％；投资金额环比下降47.0％。同比下降71.8％。其中，外资机构投资规模明显下降，投资案例数量和投资金额环比下降幅度分别为66.7％和55.3％。平均单笔投资金额方面，本月为828万美元，环比增长39.2％，但同比下降11.7％。

由于金融危机在2008年下半年集中爆发，虽然风险投资全年新募集资本总量显著高于2007年，但各季度差异较大。2008年上半年新募集的资金总额达760.07亿元，占全年新募集资本的76.24％，而下半年仅为236.88亿元，占全年新募集资本的23.76％，尤其是第四季度，仅占了11.04％，如图4所示。

(二)资本市场低迷，股权转让成风险资本退出的主渠道

受金融危机影响和对经济前景的担忧，2008年全球股市暴跌，部分股市创下历史最大年度跌幅，市值大幅缩水，投资者蒙受惨重损失。股市的持续低迷，使资本市场的融资功能大减，新股发行频率降低直至停滞。

中国证券市场进入2008年以来，证券指数一直呈现不断下挫的趋势，不确定的宏观经济以及金融危机等负面因素影响，使得原本计划上市的企业无法进行或将融资计划延期。2008年全年有40家风险投资背景企业实现首次公开发行(IPO)，且集中在危机爆发前的上半年。据统计，融资额为207.71亿元，平均融资额为5.19亿元，平均融资额与2007年相比大幅度降低。

受资本市场低迷的影响，风险资本的正常退出受到阻滞。据中国风险投资研究院调查统计，2008年我国共有146个风险投资项目实现退出，其中39个项目的退出金额为11.87亿元，平均单个项目的退出金额为3044万元，与2007年的6753万元相比下降近55个百分点。在调查中列明退出方式的退出项目中，上市的有18个，占项目数量的23，28％：股权转让的有58个。占75.32％；清算的仅有1个，占1.30％。上市交易的项目数比例与2007年相比大幅降低，而股权转让方式退出的项目数比例与2007年的53.85％相比增长近22个百分点，股权转让反而变成退出的主渠道。

(三)创业板市场十年磨一剑，终将峰回路转

我国有关创业板市场的设立最早是在1998年12月提出，当时国家计划发展委员会向国务院提出“尽早研究设立创业板块股票市场问题”。到2001年11月，证券监管层认为中国股市尚未成熟，需先整顿主板市场，创业板市场计划由此搁置起来。

2008年3月21日，中国证监会正式《创业板规则征求意见稿》和《征求意见稿起草说明》，创业板在经历10年曲折之后终于如箭在弦上，蓄势待发。尽管管理层起初预计创业板在上半年可推出，市场各方对创业板的推出也寄予无限希望，但是由于种种原因，加上金融危机的爆

发以及影响的不断加深，直到2008年12月底，创业板规则的正式版仍未出台，创业板何时推出的悬念又一次带入2009年。

在2009年全国证券期货监管工作会议上，中国证监会再次提出，将创业板的推出作为2009年的重点工作之一。证监会于2009年7月1日正式了《创业板市场投资者适当性管理暂行规定》，并于7月15日起实施。

创业板市场是风险投资的主要退出渠道，它的推出尤其为以高新技术为投资对象的风险投资业的发展铺平了道路。证监会主席尚福林表示，创业板各项筹备工作已基本就绪，创业板市场推出在即，它为成长型中小企业的扩张提供了更为广阔的融资空间，是资本市场重要的组成部分，也为风险企业成功上市提供了场所。同时，应对创业板市场的推出，作为风险企业也面临更严格的挑战，风险企业要依照创业板市场的上市条件不断改进，符合上市发行要求，真正发挥创业板市场的作用。

(四)人民币基金崛起，外资机构纷纷设立人民币风险基金

受金融危机的影响，各国更加依赖于中国广阔的市场。在这次危机中，中国所发挥的重要作用和展现的实力也得到各国的认可，由此人民币的地位也随之上升，2008年人民币募资和投资都增长迅速。据统计，在风险投资方面，2008年新成立88只人民币基金，共募集23.41亿美元，分别比上年增加了59只基金和12.49亿美元，且均有超过一倍的增长：2008年度共发生269笔人民币风险投资案例，披露的投资金额达13.94亿美元，比上年分别增长了186％和247％。可见，人民币基金在数量上已经开始占绝对优势，虽然金额方面仍然以外资为主，但是随着国内风险投资市场的逐渐成熟，外资机构开始设立人民币基金已成气候。

2008年1月，IDGVC人民币创投基金获得商务部批准，这只规模为5亿元的基金成为首个完全外资的人民币基金。继IDGVC之后，德国资本也获得成立人民币基金的通行证。智基创投、软银赛富分别于2008年2月和3月与国内的有限合伙人成立合资基金：红杉中国、鼎晖、弘毅及新天域资本等，也在2008年6月先后开始募集彻底的本土化的人民币基金。

(五)风险投资方向发生转变，传统行业备受青睐，能源环保行业受宠

2008年由于金融危机的影响，加之国家应对危机采取的扩大内需的政策引导，越来越多的风险投资者突破以往的投资理念，不再全方位关注高科技产业，而将目光逐步转移到具有“反周期”性的传统的关系民生的行业上来。据统计，2008年发生的投资案例数共501项，总投资金额为337.90亿元。其中，传统行业发生的投资项目数为119起，投资金额为99.38亿元，项目数量和金额所占的比例均最高，分别是23.75％和29.4％。这在风险投资业的历史上比较少见，应该说是金融危机特殊时期的反危机之举。

值得注意的是，虽受全球经济危机的影响，但中国清洁技术市场仍保持逆势增长的态势，表现抢眼。根据清科研究中心最新的《2008年中国清洁技术行业投资研究报告》，2006至2008年，中国的清洁技术市场投资年均增长率为67％。政府在政策上的推动也刺激了中国清洁技术行业发展的速度，新能源的投资成了风险投资关注的热点。从投资案例数来看，2007年风险投资投资中国大陆清洁技术市场的案例为20笔，到2008年投资案例激增到55笔，比2007年增长了175％：从投资金额来看，自2006年以来，风险投资对中国大陆清洁技术市场的投资处于不断上升状态，2007年的投资额为5，9亿美元，2008年的投资额为13亿美元，同比增长120.3％，电是2006年投资额的178.7％，如图5所示。其中，上海永宣创投、青云创投等5家机构对中盛光电集团有限公司的投资额达5000万美元，用于光伏发电系统的研发；由艾威资本、捷鸿资本、智基创投、青云创投联合投资的无锡桥联风电科技有限公司，涉资金额达7000万美元，主要用于风电技术的研发和设计等。

2009年1月披露的风险投资8起投资案例中，能源行业投资案例3起，投资金额为3370万美元(见表1)。其中，新兴能源行业本月受到投资机构关注，共发生投资案例2起，投资金额2370万美元(见表2)。江苏高投、名力等机构均参与对该行业的投资。

其中，江苏高投等投资的爱康太阳能是一家专注于太阳能电池配件的企业。在新兴能源中，太阳能电池行业一直是投资热点，但是受到太阳能电池产能过剩以及经济危机的影响，太阳能电池行业遭到一定冲击。在这样的背景下，太阳能电池配件企业获得投资，原因是这类企业通常在太阳能电池细分领域中有领先优势。因此，虽然整个行业的投资风险较大，但预期太阳能电池配件生产企业的成长性依然较好。

(六)中国成为全球风险投资的风水宝地，但具体投资行为会更加谨慎

面对金融危机给高科技风险投资带来的不良影响和一些新的变化。中国成为全球风险投资的避风港。据一项调查，全球有超过50％的风险投资机构看好中国的投资前景，认为中国投资的前景是“危”中有“机”，只有1.64％的机构持悲观态度。

面对当前国际、国内的宏观经济和金融状况，风险投资机构大都会比以往更谨慎，筛选项目时，会更加重视对行业的选择，会更加重视为风险企业提供增值服务等，以此尽可能降低危机对高科技风险投资造成的负面影响。