工商管理优势范文

导语：如何才能写好一篇工商管理优势，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

一、思想认识上新提高―要站在讲政治的高度，进一步提高搞好国企改革和发展的战略意义的认识

【关键词】工商管理职能优势 国企发展

（1）增强政治观念，提高对搞好国有企业重要性认识

国有企业是建设有中国特色社会主义的重要经济基础，又是经济制度中以公有制为主体的重要组成部分，在国民经济发展中处于重要支柱和主导作用，是国际、国内市场竞争中的主要主体。搞好国有企业，才能增强我国经济实力，国防寒力和民族凝聚力，巩固和完善社会主义制度。所以搞好国有企业不仅是一个重大的经济问题，也是一个重大的政治问题。国有企业是经济体制改革的中心环节，能不能搞好国有企业，关系到经济体制的成败，关系到社会主义制度前途命运问题。因此，我们必须增强搞好国有企业的政治责任感，尽职尽责地做好支持服务工作。

（2）增强服务观念，提高拓宽职能作用认识

为国企改革和发展服务，是工商行政管理部门的重要职责。在市场监管执法中，既要严格依法行政，又要为国企改革和发展服务，这既是我们工作的出发点，也是我们工作的落脚点、在经济基础与上层建筑相互关系中，归根到底还要靠经济的发展。有人认为我们做好本职工作，就是支持国企改革和发展，但对解决国企发展的难题是无能为力的。这种认识是不全面的，我们要在实践中，把职能管理与服务经济，把宗旨与手段融为一体，运用好，拓宽职能服务作用，更好地为国企改革和发展服务。

（3）增强创新观念，提高开拓发展务实认识

在促进国企改革和发展上，要继续解放思想， 不断开拓创新，克服固步自封的思想。有人认为我们支持国企改革搞了多年，制定了若干个支持政策措施，做了许多实际工作，过去该做的基本都做了，现在也没有更好的招法，因而一段时间内对支持国企改革和发展工作停滞在一般水平上，主动采取实际步骤介入不多，帮助解决实际问题也不多。我们要改革这种思想状态，认真落实《决定》精神，进一步转变观念，深入实际，搞好调研，根据新的形势任务和情况变化，完善支持国企改革和发展的政策措施，扎扎实实的多做实事，帮助企业排忧解难。

二、职能发挥上新扩展―要围绕国企改革和发展，进一步发挥工商行政管理职能作用

在贯彻、落实推进国企改革发展的目标、任务、指导方针和政策措施动作环节中找准工商职能介入的结合。

（一）着力选好介入国企改革和发展的结合点

重点是搞好“八个方面结合点”工作

1、结合以公有制为主体，多种所有制共同发展的新形势，在探索公有制多种实现形式，大力发展股份制和混合所有制经济、重要企业由国家控股上发挥职能推进作用。

2、要结合调整国民经济布局，产业结构优化升级的发展趋势，在所有制探索调整、提高国有经济控制力上发挥职能推进作用。

3、要结合国有企业实施战略改组，充分发挥市场机制作用的情况下，在着力培育大型企业和企业集团、放开搞活中小企业，建立优胜劣汰机制上发挥职能推进作用。

4、要结合建立现代企业制度，在对国有大中型企业实现规范的公司制度改造、健全法人治理机构，面向市场转换经营机制上发挥推进作用。

5、要结合改善国有企业资产负债结构，在深化企业内部改革，深化企业内部改革上，帮助企业增资减债，促进债务和资产重组上发挥职能推进作用。

6、要结合稳定推进分离企业，办社会职能，在继续做好减员增效、再就业和社会保障工作，广开就业门路上发挥职能推进作用。

7、要结合国内外市场需求的变化，在加快国企技术进步和企业升级，加强现有企业技术改造，促进科技企业化和科技成果向现实生产力转化上发挥职能推进作用。

8、要结合健全社会主义市场经济法律制度，在发展各类市场，维护经济秩序，创造良好的外部环境上发挥职能推进作用。

（二）运用工商职能支持国企改革和发展

重点搞好三个方面工作

1、关于市场主体准入资格。主要是支持促进国企改革和发展的新空间和新增长点，在符合基本条件的情况下，对企业设立、变更、注销的条件及程序、名称、经营资格、出资方式、投资比例等一些具体问题，从扶持培育的角度，进行具体分析，不搞机械的死扣条款。

2、关于市场行为监管。主要是运用工商综合职能规范国企市场行为，推进国企健康有序发展。如运用商标监管职能国企商品的专用权；运用广告监管职能推进国企占领和开拓市场；运用合同监管职能维护国企正当合法权益；运用市场监管职能营造良好的竞争环境；运用个私经济监管职能开辟拓宽下岗职工再就业渠道等。

3、关于市场交易（竞争）违法行为查处。主要是健全投诉举报网络，发挥专群结合的力量，加大公平交易，消费保护和市场监察的力度；强化同有关部门、行业组织以及区域同行间的共管、协管、群管、联管作用。发挥整体办案力量，严厉查处各类违章违法行为，保护生产经营者和消费者的合法权益，维护市场公平竞争秩序。

三、支持举措上新突破―要充分运用工商整体职能合力，进一步强化支持国企改革和发展的政策措施

随着国企改革和发展的深化，原有的支持发展政策措施有些已不适应，有必要重新进行修改补充，但在修改补充时要注重把握好四条原则。

（1）把握“三个有利于”判断是非的标准

针对执法中难办的事情和政策界限不清的问题，依据“三个有利于”标准进行处理，对促进国企改革发展有利的，就坚决予以支持，不要怕担风险；对没有明文规定，又不太合理的问题，不要急于操作，待研究和请示上级后再办，不要怕告状。违背“三个有利于”标准的，有碍国企改革发展的，要果断的予以制止，要解释清楚，不要怕得罪人。

（2）把握从具体情况出发，实事求是处理问题

在执法中遇到复杂的新问题，不要推托回避矛盾，不要用老眼光看新形势，拿老办法套新事物。处理每项事务，都要根据不同情况分别对待。要敢于解放思想，勇于开拓创新，努力实践探索，寻找解决新途径。要采取有原则的放宽政策、有条件的灵活掌握、有把握的机动处置、有范围的变通处理的办法，切忌不分青红皂白一律对待。

（3）把握从解决实际问题入手，真正帮助企业排忧解难

企业改革发展涉及到工商行政管理职能的事项，我们任何部门都要积极主动去协调。能办的要认真办好，有规定不能办的耐心解释。对企业不要讲空话，也不要办虚事，更不要随便许愿。在支持国企改革上，要加大扶持力度，加大深入程度，加大抓实程度，切实解决问题。

（4）把握严格依法行政，强化执法监督工作

各执法窗口单位和辖区执法管理部门，要加强对企业法规宣传，引导企业自觉守法、护法。努力做到事前教育防范，事中监管规范，事后查处引导，做到防堵打治结合。要加大监管执法力度，整治市场秩序，矫正不法行为，查处违章违法，保护正当合法权益，营造良好竞争环境。对执法人员违犯执法规定的，要追究有关人员的责任，维护执法的严肃性和权威性。

四、管理服务上新作风―要深化执法公示制的实施，进一步提高执法水平和服务质量

在支持国企改革发展的管理和服务工作上，必须重点抓好四项工作。

（一）真心实意地为支持国企改革和发展服务

我们要为企业当好公仆，承担法律问瓿，做好经济卫士，塑造新的形象。主要是旗帜鲜明的政治形象，促经济发展的服务形象，公开公正执法的权威形象，文明礼貌的道德形象，敬业奉献的廉政形象。我们要忠诚的为企业改革发展服务，做到便捷服务企业，接待热情周到，咨询耐心细致，办事认真高效，处罚公开公正等，使企业高兴满意，感受到我们“接待热心，服务称心，办事放心，处罚顺心（服气）”。

（二）全面实施工商执法公示制

全系统在行政执法，政务保障、事务服务等三个方面实行了公示制，进一步规范执法和办事行为。我们将支持改革发展的政策措施向企业公示，做到内容简洁明了，通俗易懂，条款清晰，措施具体。让每个企业都明白，工商部门是怎样支持促进改革发展的，具体办事部门不按规定执行承担责任等，从而提高办事效率和质量，把政策措施落实到企业。

（三）深入到企业搞好管理和服务工作

在支持国企改革发展服务上，努力做到企业有问必答，有召唤立即到厂，有难题设法帮助。在日常监管执法中，按执法责任区管辖，实行大型企业定点联系，中小企业分片联系，重大项目跟踪服务，难点问题现场解决，突出问题特殊办理。有个分局支持企业改革发展，采取了“研讨明方向，调研出思路，支持有措施，服务展形象，执法树权威，实干出成果“的有效做法。

篇2

传统的供应商管理以压缩采购成本，获得经济利益为主要目标，因此企业和供应商之间是价格驱动下的竞争关系。生态型供应商管理在考虑经济效益的同时考虑生态效益，即资源的使用效率和环境保护，这种模式的核心思想认为好的环境管理很大程度是好的资源管理，一个环境友好的供应商是有效率的供应商，而有效率的供应商从长远来看具有更低的成本。

二、生态型供应商管理的兴起

据美国一项调研显示：几乎所有被调查公司都收到过他们顾客关于环境改善方面的要求。除了来自顾客的压力外，企业还受到来自竞争者和投资者等方面的压力。企业为了生存和发展必须不断的改进其环境行为，而要彻底的改变其环境状况，必须从采购源头开始，把供应链上的其他成员整合在其环境管理过程中。通过生态型供应商管理可使企业获得额外的好处。

三、生态型供应商管理的核心内容

（1）供应商的评价与选择。选择好的供应商首先要有好的标准，开发基于环境标准的供应商评价系统对于选择供应商和影响供应商的环境行为非常重要。目前供应商评价的主要标准包括：环境报告的公开披露；二级供应商的环境行为评价；有害物质和废弃物排放；禁用物质的使用；ISO4001认证；清洁生产实施情况；资源使用效率；产品和包装的环境友好性等。评价时，企业可通过发放调查问卷和实地调研等手段来获取信息，并在此基础上对供应商进行评价与分级，对于不同级别的供应商给予不同的采购数量和政策。通常根据企业的环境表现，可分为被动性、预防型和价值导向型三类。被动型企业以末端治理为主要行为方式。预防型企业的治理方式以生产过程为导向，在遵守环保法规的基础上，将环境管理向供应链上下游延伸，与供应商在废弃物管理等方面进行合作。价值导向型把追求生态效益作为企业的最高宗旨之一，把环境因素融入企业的各项管理活动中，将上下游企业纳入其环境管理体系，注重对产品整个生命周期的环境改善，通过不断降低环境成本和提高资源的使用效率来获得经济效益和社会效益的协调发展。（2）建立战略伙伴关系。生态型供应商管理强调供应链企业之间的战略合作，这也是生态型供应商管理的核心内容，通过供应链上企业的合作或联盟可有效的分享技术与信息，分担环境改善的成本和风险，提高资源的使用效率，而实现提高顾客价值和实现持续的竞争优势。在这样的管理模式中环境信息的流动是双向的，企业可向其供应商提出环境要求，供应商也可对其顾客施加压力。在环境问题上，供应链上各企业越合作，效率越高。

篇3

摘要：市值管理是我国股权分置改革之后资本市场面临的一个新课题，是企业家贯通产业经营和资本经营的管理哲学。市值管理应当是价值创造、价值经营和价值实现的有机统一体。本文从市值管理的内涵和本质出发，以股利市值管理为例探索了一体化市值管理模式的实现路径，并从逻辑和理论模型两方面阐释了这种模式能够统一价值创造和价值实现于一体的内在机理及科学性，最后指出了基于股利的市值管理思路。

关键词：市值管理 股利政策 价值创造 价值实现 一体化

一、引言

始于2005年5月的股权分置改革对我国资本市场来说是一场深刻而重大的变革，标志着我国证券市场进入了全流通时代，也正是由于这场变革使得市值管理成为资本市场的一个新课题。“市值管理”这一概念就是在股权分置改革之后首次提出的，并从2005年底开始逐渐成为市场各方普遍关注的焦点。

企业财务目标在经历了利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化等多元目标之后，向价值最大化目标回归是一种必然结果。价值最大化侧重于追求价值创造最大化，而全流通时代上市公司的目标不仅要追求价值创造最大化，更需要重视价值实现最优化。市值管理就是将公司创造价值、实现价值和经营价值的活动有机地联系起来，促使股价充分反映公司内在价值，并努力实现以内在价值为支撑的市值最优化的管理活动。从价值管理到市值管理是企业管理理念的优化转变，也是产品市场和资本市场同等重要条件下企业经营目标驱使的必然结果和最佳选择，是企业家贯通产业经营和资本经营的管理哲学。从市值管理的内涵和本质来看，它应该是价值创造、价值经营和价值实现的有机统一体，即企业内部的价值创造、企业外部资本市场上的价值实现应当是一体化的。然而目前的市值管理模式主要分别集中于以投资者关系管理为主的外部资本市场价值实现和以价值管理为核心的企业内部价值创造，价值创造和价值实现相关管理活动是脱节的。这种分立的模式容易引起市值管理与股价管理、股价操纵等概念的混淆，也不能体现市值管理的内涵和本质。本文旨在构建内外部协调统一的一体化市值管理模式，并阐释这种模式能够统一价值创造和价值实现于一体的内在机制及科学性。

二、市值管理文献综述

（一）市值管理内涵界定。市值表现为公司股本与股价的乘积，从内在本质上来说就是公司综合素质或价值在资本市场上的集中体现。施光耀（2005）认为，市值管理就是从股东、股价和股本三个方面进行管理，以促进公司市值的持续和稳健的增长，这一定义将市值管理概括为“三股”：股东、股本和股价。之后，许多学者对此进行了补充或修改，形成了以下几种市值管理的内涵界定，如表1所示。

可见，虽然不同学者对市值管理从不同角度给出了不同的解释，但是这些表述具有内在一致性，即市值管理的目标是要追求公司市值的长期、持续、稳定增长，市值管理是和公司的经营管理、战略规划等密切相关的有机整体。市值管理是价值创造、价值实现和价值经营的有机统一，追求以价值创造为基础的内在价值在资本市场上的最优化表现，而不是抛开价值创造一味地追求股价的上升。

（二）市值管理模式研究。市值管理模式，简单地说就是市值管理所要管理的客体、市值管理的措施或手段，解决市值管理“管什么”和“如何管”的问题。上市公司市值管理是一个科学的综合性管理体系，包含着相当丰富和相当复杂的内容。目前的市值管理模式按其性质不同可分为以下两种：

1.内部价值创造管理模式。边智群、杨耀峰（2007）指出，上市公司要进行有效的市值管理，应该从以下方面着手：成立市值管理的专职机构，建立起市值管理的常态机制；切实完善公司治理结构，提升股票的管理溢价；科学制定股权激励机制，充分发挥股权激励的正效应；广泛开展资本市场营销，实现公司价值的有效传播；充分利用资本运作手段，进行有效的并购重组。巴曙松、矫静（2007）认为，内在价值的提升可以从主业发展和经营管理两方面入手，而价值的有效且溢价实现要从主业溢价、管理溢价和投资者溢价三个维度努力。伍华林（2007）指出，要实现科学有效的市值管理，需要注重信息披露，完善公司治理结构，具备持续稳定的成长能力和比较好的盈利能力，这就要求公司关注持续盈利能力、核心竞争能力的培育。边智群（2011）指出上市公司应该从诚信、系统性规划、良好的公司治理、管理手段的创新、并购重组、做大做强主业、重视资本市场营销、“社会责任”意识、危机管理等方面进行有效的市值管理。

2.外部资本市场价值实现管理模式。刘国芳（2007）认为，上市公司的市值管理要采取不同于西方的价值管理方法，不仅要追求股东价值最大化，还要进行投资者关系管理，使公司的市场价值和内在价值相吻合，强调了在价值创造基础上的价值实现。朱陵川（2007）认为，实施市值管理需要加强投资者的关系管理，要吸引和建立一个认同自身经营哲学和价值理念的股东群，并且向股票市场明确传达公司价值取向信号。谢获宝、巫梦莹（2008）认为，上市公司市值管理的基本策略主要有：强化市值管理理念，完善市值管理体系；优化业务组合和资本结构，促成企业价值的有效实现；做好企业与股东之间的信息传递，完善投资者关系管理；挖掘市场溢价，做好市值经营。

总之，内部价值创造管理模式以价值创造最大化为宗旨，可以有财务策略和非财务方法，核心是经营管理能力的提升、核心竞争力的培育、公司治理的完善和股权激励制度的完善等；外部价值实现管理模式则主要依靠完善信息披露机制、资本市场品牌战略、投资者关系管理、媒体关系管理和履行社会责任等措施，最大限度地消除信息不对称，争取投资者对公司价值的认知和认同。也就是说这两类管理模式分别作用于价值创造和价值实现两个角度（见图1），并没有体现出市值管理一体化的内涵和本质。

（三）市值管理绩效评价研究。我国上市公司市值管理研究中心运用金融学、统计学和管理学原理，根据对市值管理内涵的理解和把握，按照科学的程序设计出了一套以价值创造、价值实现和价值关联度为一级指标的指标体系，用来对上市公司市值管理绩效进行评价，并向社会评价结果。此外，刘国芳（2010）提出了基于数据包络分析（DEA）的市值管理绩效评价模型。

三、当前的市值管理模式存在的缺陷

市值管理的两种模式下各种具体措施在许多方面都是利弊共存的，而不仅仅在于市值管理方面。在此，本文主要讨论它们在市值管理中的缺陷和不足。

（一）内部价值创造管理模式。价值创造管理模式其本质在于提高企业的价值创造能力，严格来讲属于价值管理的内容。不论是企业经营战略、财务战略，还是核心竞争力的构建、公司治理的完善、人力资本的培育等，这些是价值管理时代大多数企业都在运用的提升企业价值创造能力的措施，无法体现市值管理是价值管理的逻辑延伸和扩展的核心思想。虽然价值创造是市值管理的基础，价值管理模式能够为市值管理奠定坚实的基础，但对于在此基础之上如何行动没有给出相关策略或措施，不能有效完成市值管理的目标――价值实现。被视为市值管理主要方式之一的股票期权激励制度从理论上讲是一种兼顾价值创造和价值实现的措施，但在冲突和信息不对称较严重的现实环境中，管理者的自利行为往往会导致其蓄意操作股价的短期行为，这种短期行为的不可持续性又使得股价更容易波动，因此股权激励在当前环境下对市值管理的作用有限。

（二）外部资本市场价值实现管理模式。完善信息披露机制、投资者关系管理、媒体关系管理、资本市场品牌策略等外部价值实现管理模式本质在于信息的准确有效传递和投资者对信息内涵的正确认知和把握。这几种模式其实是统一的，主要是通过分析师关系管理、投资者关系网站、投资者教育、投资者回答、投资者关系信息包、投资者数据库、投资者意见调查、财经媒体关系管理等方式提高投资者对企业价值的认同感，但是在一味追求关系管理的同时，可能引起管理层不实信息以吸引投资者的短期行为，并忽视价值创造这一基础环节。和企业产品经营是同样的道理，如果企业生产的产品质量、对消费者的价值没有得到提升的话，一味地通过营销、推销创造的收入不具有可持续性。市值管理也不能抛开或轻视内在价值创造，而一味地通过投资者关系、媒体关系推高市值。

四、一体化市值管理模式的构建

（一）模式构建。目前，将市值最大化、最优化作为企业生产经营决策目标来进行研究并没有引起大家的关注，也没有学者提出一个能将价值创造和价值实现统一起来的一体化市值管理模式。鉴于此，本文构建了基于股利政策的一体化市值管理模式（见下页图2），这一管理模式的前提假设是股利相关理论。

基于股利政策的市值管理模式克服了内部价值创造管理模式和外部资本市场价值实现管理模式只关注市值管理某一侧面的局限和不足，它同时关注企业内部的价值创造和外部资本市场的价值实现，而且有效地将两者统一为一体，因此，可将其称为一体化的市值管理模式。这种一体性体现在：股利政策的制定和可以统筹内部价值创造和外部价值实现，建立起内外部价值的联动机制，为企业整体价值的全方位提升提供保障。一方面，公司股利政策的制定需要以与价值创造密切相关的投资决策和融资能力为依据，即股利政策关注内部价值创造；另一方面，股利政策对外后，投资者对股利信息的反应会直接影响公司市值，即股利政策影响外部价值实现；如果公司的股利政策能够权衡价值创造和价值实现，坚持价值创造为基础的价值实现最大化、最优化目标，这就是一种有效的市值管理模式。将这种模式作为一种长效机制建立起来，能够形成一种良性循环机制，企业内部所创造的价值越大，股利分配越有动力向吸引投资者的方向倾斜，有利于资本市场价值最大化、最优化目标的实现；内在价值在资本市场的充分展现可以带来包括企业融资成本的降低、企业知名度和形象的提升等在内的一系列积极效应，这些又进一步推动了企业价值创造能力的提升，如此一个良性的循环机制就形成了。

（二）模型阐述。下面分别以股利贴现模型（戈登模型）和自由现金流量模型阐述股利分配对企业价值创造及价值实现的影响。

1.戈登模型是用于权益证券价值评估的股利贴现模型之一，该模型的前提假设是：股息（D）是永久性支付的；股息增长速度为常数g；贴现率（k）大于股息增长率，即k>g。模型如下：

V=D1/（k-g），其中：g=ROE×b，整理得：V=D1/（k-ROE×b）

式中，D1表示上市公司预期股利，k表示社会平均资本化率，g表示上市公司的增长速度，b表示收益留存率（0

可以看出，公司价值的驱动因素主要有：预期股利D1、权益报酬率ROE和收益留存率b，社会平均资本化率k由于其外生变量的不可控性，在此不作考虑。权益报酬率反映公司的价值创造能力、收益留存率和股利反映了公司的股利政策，分析师或投资者基于该模型评估公司股票价值时，公司市值向该数值靠近，因此，股利政策与公司价值创造和价值实现均密切相关。

2.自由现金流量贴现模型是企业整体价值评估的一种常用方法。自由现金流量由股权现金流量和债务现金流量构成（公式1），基于股权现金流量贴现法，我们可以得到股权价值，即公司的市场价值。而股权现金流量等于股利分配扣除股权资本净增加后的余额（公式2），也就是说，股利分配是影响股权价值的重要因素，基于股利分配的市值管理具有科学性和合理性。

自由现金流=股权现金流+债务现金流 （公式1）

股权现金流=股利分配-股权资本净增加 （公式2）

五、基于股利的市值管理策略

利用股利政策进行市值管理需从两个维度进行：第一，股利政策制定过程中不仅要结合公司的投资需求和融资能力，以公司价值创造最大化为目标；而且要考虑股利信息公告后投资者的反应，即致力于促进公司价值实现最优化。第二，在股利信息公告体系中，发挥股利的信息传递效应要以市值的优化和稳定为前提，并为投资者正确有效识别公司价值信息提供便利。作为市值管理策略的股利政策，在制定时要权衡价值创造和价值实现两方面因素。在价值创造方面，应立足于公司的融资能力、投资机会和需求，制定服务于公司价值创造的股利政策；在价值实现方面，如果公司价值被市场低估或严重高估，应该采用适当的股利政策来传递公司真实的价值信息，促使公司市值向真实价值回归。这两方面需要同时考虑，对价值创造的关注是基础，对价值实现的权衡是核心和关键。股利信息公告之后，投资者做出的反应并不一定符合公司的期望。这与投资者的认知能力、心理状况和行为因素密切相关，他们的行为并非完全理性。因此，建立完善的信息公告辅助系统显得尤为重要，比如完善投资者关系管理、进行投资者教育、倡导理性投资理念，为投资者获取、识别公司的价值信息建立有效的渠道和机制等。

参考文献：

[1]施光耀，邵永亮.市值管理时代悄然来临[J].董事会，2007，（11）.

[2]吴议昕，黄前松.市值管理：牵一发动全身[J].新财经，2007，（1）.

[3]施光耀，刘国芳，王珂.市值管理在中国的来龙去脉――基于文献的综述[J].市值管理，2007，（9）.

[4]朱陵川.全流通时代的市值管理[J].财经界（下月刊），2007，（5）.

[5]张济建，苗晴.中国上市公司市值管理研究[J].会计研究，2010，（4）.

[6]边智群，杨耀峰.上市公司如何进行市值管理[J].湖北经济学院学报，2007，（5）.

[7]巴曙松，矫静.上市公司如何提高市值溢价[J].新财经，2007，（1）.

[8]边智群.关于提升我国上市公司市值管理水平的探讨[J].湖北经济学院学报，2011，（6）.

篇4

一、工商企业管理中的问题分析

在新时期背景下，很多的工商企业都认识到了其自身存在的管理风险，并针对这些风险问题进行有效的解决，但是就我国目前的工商企业风险解决的实际情况来看，还存在很多的不足，工商企业管理中依然存在很多的问题，而这些问题主要包括以下几点：

1.风险的把控能力问题。工商企业在管理上涉及到的方面有很多，其会因为经济发展的波动而出现较大的波动，尤其是在发生金融危机的时候，其发展也会受到较大的影响。很多工商企业并不具备较强的风险意识，对于风险没有实施良好的管理，市场分析不到位，加上很多的管理人员并不清楚企业的具体运作方式，对于与客户之间交易情况也不甚了解，而在这样的情况下，盲目地做出相应的发展决策，就会使得工商企业在发展上面临着较大的风险问题，严重阻碍了工商企业的发展。

2.风险管理制度问题。大部分工商企业在实施管理的?过程中，并没有指定相对完善和有针对性的风险管理机制，并且企业在销售及财务的管理上，也存在严重的不足，没有严格依照相关的风险管理机制进行工作，使得企业的信用度逐渐下降，无法赢取客户的信任，导致客源的流失，从而引发严重的信用风险,使得企业的发展受到严重的阻碍。而且没有建立相应的风险管理制度，使得企业在发生风险问题的时候,无据可依，无法有效解决出现的管理风险问题。

3.企业人员的素质能力问题。工商企业涉及的内容较多，要想使得工商企业可以实现高效的发展，就需要为工商企业配备高素质的专业人才，利用这些人才来推动工商企业的发展。然而，就现阶段我国的工商企业管理开展情况来说，其缺乏专业的管理人员，所选用的管理人员通常都不具备较高的综合素质，使得整体管理人员的综合素质水平低下，很多的管理人员甚至不具备相应的管理能力，对于管理的专业知识也不了解，无法使得企业有效避开风险，使得企业的发展面临着多种风险威胁。

二、新时期工商企业管理的有效策略

1.提高工商企业风险的把控能力。新时期的工商企业在管理上所面临的风险问题也会逐渐增加，为了能够使得工商企业有效解决这些风险问题，降低风险问题对企业发展的影响，就需要企业的相关管理人员能够了解工商企业风险管理的重要性，并积极采取有效的措施来实施风险管理，规避各种风险问题的出现。针对工商企业风险实施有效的把控，针对企业在生产的时候，需要应用到的信用资金进行有效的检测，尤其是要加强中后期的检测力度，在开展检测工作的时候，要安排专门的人员进行监督，这样才能够使得检测的效率可以得到明显的提升。

2.加大工商企业的风险管理制度建设。无论是何种类型的企业，都需要构建完备的制度来对其各种工作的开展进行约束。工商企业也不例外。其在进行风险管理的过程中，需要建构相应的管理制度，依据这一制度来规避各种可能出现的风险问题：此外，还要对担保人的行为进行分析，看其是否具备应付状况的能力，以及担保人员所属的工商企业在未来几年的经营趋势，这样才能减少因为担保质量问题造成的风险。

3.提高管理人员的能力和素养。工商企业的管理工作中，管理人员的综合素质将直接影响到企业的管理质量。新时期工商企业在管理上面临着诸多的问题，面对这种情况，要想使得工商企业能够实现长远的发展，就需要合理地对管理人员的能力和素养进行有效的提升，使其能够充分认识到风险管理的重要性，针对风险可能产生的危害有全面的认识，这样就能够使得管理人员具备较强的风险管理意识。

在管理人员正式上岗任职前，需要对管理人员进行系统而规范的岗前培训，在确保员工具有一定的风险意识的基础上，使得员工可以在课余的时间进行各种工商企业风险问题的学习和了解,展开风险调研，并制定相应的风险调研报告，依据该报告来充分地进行风险预测，只有具备了风险预测的能力，才能够更好地对风险问题进行规避。

另外，就是要严格坚持相应的原则，积极选用高素质的管理人才，为管理人员安排外出学习的机会，并邀请相关专家来进行讲座，积极加强各个工商企业管理人员的沟通与交流，使得管理人员能够在借鉴他人经验的基础上，融合自身企业的管理需求，做好相应的管理工作，强化自身的综合素养，这一点是新时期工商企业管理工作开展的主要内容。

三、结束语

篇5

随着现代制造业的迅猛发展以及高等职业教育招生规模持续扩大，毕业生的就业压力越来越大，同时很多用人单位也不太容易招聘到合适的毕业生， 这已经成为全社会历年关注的社会问题之一。 有专家呼吁：“职业化是中国企业发展的核心竞争力”。 这反映了我国高校教育中存在着深层次的问题，突出地表现在毕业生数量庞大而素质水平却良莠不齐， 招生数量大而就业率普遍偏低。 其中表现为理论教学有余而实践教学环节却不足，这一弊端促使我们反思当前高校教育体制的欠缺，显然现行的教学方式已不能满足当前的教学教育。 因此，高校的课程教育体系及教学模式应更为主动地适应社会对人才培养的需求，这是教育本质决定，也是高校人才培养的出发点和落脚点。

2工商管理专业实践性教学环节的问题所在

（1） 实践性教学环节目前还未形成独立的体系，依附于理论教学，处于附属地位。 在现今工商管理专业类课程教学管理上，“重课堂，轻实践”的观点仍占领高地 ，高校的教学奖励普遍倾向于课堂理论教学，在实践性教学环节的奖励薄弱。 奖励方面重视学术理论研究，轻视实践教学。 目前“重视学术科研、忽视实践环节”的教学观念普遍存在于教师队伍中。

（2） 校内软硬件实践性教学设施相对落后，无法满足实践性教学的需求。 开展实践教学必须要有一定的环境与基础，专业性实验室的建立，可为学生提供良好的学习环境，可将理论与实践更好地融合在一起，利于增强学生分析问题、解决问题的能力和提高学生的动手能力。 因目前各高校经费方面的限制，实践教学的软硬件设施难以满足实践性教学的需要， 导致学生的实践性教学很多采取合并、裁减、模拟甚至“以讲代练”等权宜之计。

（3） 校外实训基地匮乏或层次较低，严重影响实践性教学的效果。 工商管理专业是实践性较强的专业，若不能让学生通过自己的亲身经历去进行技能知识的体验与检验， 那么学生所学知识难以真正为己所用。 但当前企业为追求经济效益的最大化，学生的实训、实习难以被许多企业接受，使得高校难以建起足够的校外实训基地，即便是已经建立的校外实训基地，由于缺乏重视和管理，大多数也是名存实亡，难以发挥校外实训基地的作用。

（4） 实践性教学师资力量薄弱，实践性操作能力不强。 实践性教学需大量具备一定实践经验的专业教师， 可是目前大多数工商管理专业的教师仍是“从学校到学校”，在对于各类工商管理企业真正的认识和对社会应有的、全面的、客观的了解方面显然不足，更不要说切身体会与实践经验了。

（5） 实践性教学的教学质量监控滞后，尚未形成独立且完整的科学权威的实践性教学评估体系。 工商管理专业课程在理论教学方面， 各学校都建立了一整套比较完整的教学质量评价指标体系，但对于实践性教学却还没有建立规范的考核办法，实践性教学的质量监控还不完备，由于缺乏科学与规范的标准，使得对实践性教学的水平难以做出评价，实践性教学的质量亦受到了极大的影响，同时实践性教学在教学评估中的分量太轻，与实践性教学的地位极不相称。

3工商管理专业的实践性教学环节的优化

为了更好地实施工商管理专业的实践性教学， 提高教学效果，还必须依照以下几点进行优化：

（1） 建立行之有效的工商管理专业实践性教学机制，编制详细科学的实践性教学大纲，明确实践性教学目的，建立完善的专业人才培训计划及常规管理制度，建立教学师资团队教学素质与教学水平综合考查评估体系。

（2） 校内软硬件实践性教学设施要满足实践性教学的需求 ，希望得到学校教育主管部门的财力支持。提高领导对实践性课程重要性的认识是落实经费的首要环节；经费的主要用途是学员的实习费用与购置合适的实训设备。

（3） 建立校外实训基地，保证实践性教学的效果。 加强与企业联合， 让学生运用所学理论知识为企业经营与管理出一份力，可以使得学员进入实际的管理环节与氛围里并发现问题，然后分析问题，最后解决问题，让学员觉得学有所用，提高学习的积极性，增强学员的综合能力。

（4） 提高实践性教学的师资力量。 鼓励教师参加社会实践活动，与企业加强合作。使得教师是“从学校到企业再回到学校”，提高对各类工商管理企业真正的认识和对社会应有的、 全面的、客观的了解。 增加其在企业的切身体会与实践经验。 做到教师不仅有相当丰富的专业知识，也有真正的实践经验。 给学生讲授时创新教学模式（如情境模拟教学，案例实例教学，角色扮演教学等），更好地做到理论与实践相结合。

篇6

互联网 电子商务 供应链 供应商管理 质量管理

1 引言

随着计算机信息技术的快速演变与互联网1.0向2.0的不断纵深，以虚拟经济为依托的电子商务正逐步走上历史舞台，逐渐发展成为我国新兴产业的中坚力量。信息经济时代，电子商务对经济发展的影响呈现出明显的“乘数效应”，带动我国传统经济领域的二次腾飞。可以说，电子商务在基础设施方面正在发挥着越来越重要的平台作用，汇聚了海量生产信息、交易信息与消费者信息，改变着消费行为、企业形态与社会价值创造方式，对我国经济所产生的影响远超过工业时代。

电子商务的迅猛发展，势必需要对传统的采购管理方式和项目操作模式进行改革及创新。以京东商城当前的模式为例，通过建立企业采购内部商城――京东合作店，创新结合电商平台技术与服务，帮助企业集团总公司与各省分公司之间建立起“企业采购、商城对接”的内部电商平台，解决了集团集中采购与分公司弹性需求之间的矛盾。既能获得集团采购模式专业化、一站式、透明化等好处，又能对各省分公司个性化、本地化的需求进行快速响应。

企业采购内部商城――京东合作店的采购模式简化了以往传统大型集团化企业招投标的繁琐流程，以仓配一体化的快速物流服务让客户享受到国际领先的网购体验。而且借用京东自营电子商务平台，商品品质、物流配送服务、技术平台支撑服务都由京东进行保障，充分节约了企业的人力和管理成本。

在目前未引入企业――网店采购模式的情况下，仍将面对零星需求搜集汇总、供应商询源、供应商资格审核、项目招标采购评审、合同签订、物流配送等一整套的供应链管理流程。如何借鉴电商的用户感知管理模式优化供应链管理流程，下面参考互联网电商淘宝商城――天猫的质量管理方式浅谈如何做好供应链质量管理工作。

淘宝――天猫商城（简称淘宝商城）作为如今最大的互联网网购中心，是目前B2C领域杰出的企业代表。淘宝商城必须保证自己的质量才能得到顾客的好评和好信誉。质量管理好比一幢建筑的构造，若结构不合理，则会倒塌。淘宝商城通过设置入驻开店的质量管控、日常运营中的质量管理、售后质量管理和管理体系评价及建议这4个模块，使其管理完善从而获得最大的利益和地位。

2 进驻质量管理

2.1 淘宝商城商铺入驻管理方式

淘宝商城目前在商铺入驻方面主要建立资质分级认证管控、违约保证金管控和服务费返回激励制度，从资质和金钱奖惩2个方面建立入驻门槛。确保入驻商家的质量。具体情况如下：

（1）资质分级认证管控：目前淘宝商城按照3种资质进行分级：a.旗舰店;b.专卖店;c.专营店。要获得不同的资质必须由商家提供不同级别的完备的申报材料：具有完整授权链条的授权书和中国商标网上该品牌的商标注册信息及状态查询信息（也可以是经销商出具的正规渠道证明）;拥有注册商标或者品牌;拥有正规的品牌授权书（专卖店）;签署入驻淘宝新平台服务合约（专卖店）以及身份验证。

（2）违约保证金管控和服务费返回激励制度：淘宝商城根据不同的品牌、商铺规模、市场影响力等要求入驻商家缴纳违约保证金，以确保商家能够为用户提供优质的产品和服务。同时为了促使商家更严肃地对待在商场的经营行为，提高商家经营服务能力。商城采用有条件的技术服务费年终返还制度，根据经营规模、服务质量等指标的达标情况对商家的技术服务费进行部分乃至全额返还。

淘宝商城通过上述2种方式，一方面保证了入驻商铺都是有实力、有信誉、有竞争力的商铺，另一方面通过奖惩管控手段保障商铺后续能够提供优质产品、优良服务。实现商城与商铺的良性发展。

2.2 运营商现状及借鉴

现有的传统运营商与供应商仍然处于传统的敌对型关系，这种关系主要是由采购目标、低价中选所驱动的，注重短期目标。运营商在选择供应商时主要考虑其能给运营商带来什么，多以价格、质量和服务作为主要评估指标。因此没有实现对供应商的分级管理和良性的惩罚激励机制落地。

借鉴：运营商可以借鉴淘宝的入驻认证和商家资质分级以及考核和激励制度建立自己完善的供应商管理模式。

结合传统的供应商分类方法，考虑增值性和竞争力2个维度（增值性主要包括设备的重要性、行业技术壁垒和产品的可升级性;竞争力包括产品/设备自身属性、市场影响力、采购难度、企业信誉和合作潜力）。综合权衡风险情况，将供应商分为3类，即战略供应商、重要供应商和一般供应商。对不同类别的供应商建立不同的合作策略，同时根据供应商的能力变化及合作情况动态进行升降级管理。图1为供应商分级管理方式示意图。

3 日常运营质量管理

3.1 淘宝商城日常运营商铺质量管控方式

淘宝商城目前通过“正品标识”对商品进行认证;通过“买家评论”发动群众对商品质量和服务共同把关;通过“支付宝”系统的到货确认后付款的方式由消费者最终亲自对产品质量进行管控。具体情况如下：

淘宝商城对卖家商品严格把关，通过建立一系列的认证来保证产品质量，质量好的产品会显示“正”字，代表是正品，是通过检验的。另外通过商家承诺的七天无理由退换等方式来保障商品质量。

建立买家评论机制，这是对日常管理很重要的一个环节，从这里能直接地了解到顾客的感受和评价，通过广大消费者实现众包服务以了解产品质量的好坏，促进商家提升产品质量从而实现真正的质量管控。

支付宝系统

通过货到付款的方式切实保证买家权益，防止网络交易中的欺诈行为。

3.2 运营商现状及借鉴

中国移动通信集团黑龙江有限公司目前在产品认证、供应商评估领域都已经做了大量的工作，而且有了卓越的成效，但仍然有很大的提升空间。

正品认证：目前已经通过驻厂检测、飞行检测、到货检测等一系列的产品质量检测方式来保障产品质量满足要求，但是在信息共享和透明性方面还有待提升。目前质量结果通过平台，再通过各省在各个线条分转，数据的汇总、上报、审核、整理、分发层层进行处理，及时性、透明性及数据有效性大大削弱。

买家评论：目前运营商针对供应商的评论机制主要采用质量检测问题情况和供应商后评估进行。质量问题情况同正品认证一样，主要在共享及时性方面。后评估机制主要问题是按季度事后评估、评估滞后严重、结果的真实性和有效性大打折扣。相反淘宝的即时评估机制能够给其他消费者带来较大的参考价值，也能给质量差的商户带来较大的负面影响。

货到付款：目前企业通过签订合同的方式保障双方的共同利益，在合同款项支付上也普遍采用货到付款的方式。但是在质量考核方面，一方面存在后评估与质量问题及合同款支付链条脱钩，另一方面由于直接使用部门与付款部门信息不透明，导致考核扣款难。

从以上可以看出，产生上述问题的原因主要是信息、数据交互不畅、不及时、不透明、不共享造成的。因此借鉴淘宝商城等电商模式，运营商需要建立一个基于产品/供应商的多维度管理平台，并且该平台要直接面向供应链各层级人员。从平台上可以直接反馈某产品的质量问题，可以直接对某供应商/产品进行评价，能够反映最真实的用户感知。

4 物流体系管理

4.1 淘宝商城物流管控手段

淘宝商城通过“淘宝大物流”计划对物流企业进行约束管控从而提升物流自身服务质量;通过平台对接，实现物流信息透明化从而提升消费者的用户感知;通过退货运费险，解除消费者的退货担忧，为退换货提供了物流保障。

4.2 运营商现状及借鉴

目前企业的物资运输分为2个部分，分别为企业自主运输和供应商负责运输。企业自主运输主要针对库存产品，从厂家库――大区库――省库――地市库。供应商运输主要针对货到施工现场产品，从厂家库――地市公司施工现场。

这2种运输模式，物资等其他主要相关信息目前省内都通过供应链系统承载，缺乏物资配送情况的可视化（由谁配送、配送进度），而且对于小地市/零星需求;在这种配送管理模式下很难得到及时响应。可以借鉴淘宝对物流商的管理模式，一方面对配送需求进行分类，分级别响应，满足不同的配送需求;另一方面在供应链平台对接供应商与物流信息使各地市分公司需求方充分掌握到货进度，降低线下沟通的成本。

从以上淘宝网质量管控的各种手段可以看出目前电商平台消费质量管控模式最大的特点就是以用户为中心，从各方面满足消费者的需求，符合消费者的习惯，这是由于电商消费是由用户直接自行采购来决定的，用户的支持是电商与商户发展的关键。

目前运营商的企业采购是一个大的供应链链条，上面穿插着计划部门、建设部门、使用部门、维护部门、采购部门、供应商、监督部门、上级监管机构等各个单位和部门。不可能一日实现变革，目前只能通过逐渐吸收互联网的管理模式，将其应用到实际的工作中，实现一点一滴的优化与进步。

参考文献：

[1] 凯恩斯. 就业、利息和货币通论[M]. 北京： 商务印书馆， 2009.

[2] 淘宝大学. 电商运营[M]. 北京： 电子工业出版社， 2012.

[3] 黄若. 我看电商[M]. 北京： 电子工业出版社， 2013.

篇7

摘要： 供应商管理库存是以制造商和供应商双方都获得最低成本为目的，在一个共同的协议下由供应商管理库存的合作性策略。但是目前多数企业在实施的过程中往往未能达到预期的目标，本文通过对现有实施过程中出现的问题进行分析，进而提出实践性较强的优化方案，使得VMI模式双方均能实现其目标。

关键词： 供应商管理库存；管理信息系统；供应链管理

0引言

供应商管理库存（Vendor Managed Inventory，简称VMI）模式，VMI是以制造商和供应商双方都获得最低成本为目的，在一个共同的协议下由供应商管理库存，并不断监督协议执行情况修正协议内容，使库存管理得到持续性改进的合作性策略。

1VMI实施的效益

供应商管理库存模式带来的收益来自于降低库存、提高竞争力、增进与供应商的合作关系。一是由供应商掌握库存，可以摆脱库存的陷阱。公司不再需要战胜库存资金，不需要增加采购、进货、检验、入库、出库、保管等一系列的工作，能够集中更多的资金、人力、物力用于核心竞争力，从而给整个供应链、包括供应商企业创造一个更加有利的局面。二是供应商掌握客户的库存，具有很大的主动性和灵活性。供应商可以根据市场需求量的变化，及时调整生产计划和采购计划，所以既不会造成超量库存积压，又可以灵活响应市场的变化，即不存在占用资金的问题，也不存在增加费用、造成浪费的问题。

具体效益表现在：

①提高库存的可得性。

②提高服务水平。

③从供应链总体角度降低存货水平。

④提高销售额。

⑤提高供应商的生产稳定性。

⑥增加利润。

2VMI实施过程中常见的问题

VMI对减少供应链中的库存有着积极作用，但在实际运作过程中往往存在以下缺点:

2.1 需求计划仍然是由制造商提出，供应商并没有参与预测和计划的制定。并不是完全意义上的供应商管理库存。

2.2 信息系统与业务流程匹配不完善。由于制造商和供应商管理信息系统的差异导致信息系统与实际业务流程不匹配。即便有些供应商与客户是同一集团，采用同一个系统，但是在系统操作中仍然出现很多问题。这其中甚至还存在人员培训不到位的问题，如某公司相关部门人员反映VMI实施问题时，提出“用户在创建计划协议的时候没有参考PR（Purchase Requirement，请购单）做，导致在查询物料可用量的时候，会出现需增，而且用MD04（SAP事务代码，库存需求清单）查看时，会出现很多没法完成的协议，这给用户理解可用量带来很大难度”、“用户在做收货的时候，没有参考计划协议到采购申请，导致收货完也没办法关闭计划协议，而且该协议可继续做交货计划”等问题。这些问题的解决方案其实很简单，即用户一定要参考PR做计划协议，并且在做交货计划的时候，一定要参考协议到采购申请，在做收货的时候根据协议收货就可以了，那样在做完收货后，自动关闭协议，没完成的可通过的关闭PR来实现，这时该协议也无法再做交货计划了。

还有些来自两个公司沟通协调之间的问题、业务操作中由于不确定性因素较多而导致系统流程无法执行的问题。

受到信息系统的局限性、信息共享的疑虑等诸多因素，VMI模式很难推广。

2.3 因为供应商并未实际参与到预测中，所以对于促销、多存货来源和季节性因素不会列入考量，造成在存货方面仍会有不平衡的情况发生。

2.4 缺乏有效的双赢机制。制造商由于其客户身份，在供应链中处于主导地位，经常发生供应商“被迫”接受“命令”的现象，所以缺乏主动的双赢机制的构建。导致很多企业实施VMI成了寄售模式，制造商变成了实施VMI的真正收益者。

如何能使这种新型的管理模式发挥最大效用，真正实现供应链上的库存降低，提高供应链效率，这就需要对现有的实施模式进行有效的优化。

3VMI实施优化方案

结合企业运作现况和VMI实施目标，我们可以从以下四个方面来优化整个VMI项目的运作：

①优选合作伙伴；

②完善信息支持，加强信息沟通；

③优化运作流程，建立双赢制度；

④建立合理的风险防范机制。

3.1 优选合作伙伴相互信任与信息透明在VMI的实施中非常重要的，把库存交给供应商管理，就必须优选供应商。

传统的供应商和企业之间的关系基本上就是买卖的交易。双方各自拥有库存、设定各自的库存目标和控制策略，加之信息沟通不畅，不可避免的产生了需求放大的“牛鞭效应”。例如，某制造商由于临时仓库小，包材中的纸箱用量大、体积大，公司无法存放过多的库存；另外生产计划的经常性变更使得纸箱需求变化特别大，公司常常会发出紧急采购的订单。该公司是其供应商的大客户，又是“兄弟企业”，所以供应商只能“忍受”并尽力满足需求，常常放弃或延误其它客户的订单，为此，供应商准备了大量的纸板（半成品）以防备该公司的紧急订单。

在VMI的策略下，买方将订单的决策权交给了供应商，相当于是失去了价格谈判中的筹码，这就需要供应商与用户要有良好的合作精神，相互信任，愿意一起改进供应链管理，提高效率，实现双赢。

除了相互信任，信息透明也必须有实现的可能性。否则只能空有理念，无法实践。

所以，在选择实施VMI的供应商时必须慎重。就上述公司目前来说，仍然选择“兄弟”供应商公司作为合作伙伴，其他供应商暂不实施。除了合作时间长之外，更为重要的是，由于是同一集团，所以公司理念、战略是一致的。只有建立战略层面一致的合作伙伴关系，供应商才能相对直接地控制用户的库存，很好地与用户实现集成和合作，共同在预测、产品设计、生产、运输计划等方面达到“双赢”局面。加之两个企业位置临近，供应商掌握了订单的主动权后，基本可以消除库存，实现JIT（Just In Time）的目标。

3.2 完善信息支持，加强信息沟通VMI有效的实施是建立在高质量的信息传递和共享的基础上。因此为了实现高质量和高效的信息共享，就必须建立企业间的供应链信息共享系统。

在运作过程中，必须要实现两个基本要求：

一是库存的透明化。库存状态的透明是实施供应商管理库存模式的关键。良好的库存状态透明性可以使供应商随时跟踪和检查其客户的库存状态，从而能够快速响应公司的各种变化。二是业务的标准化。沟通的顺畅、业务流程的规范都需要标准化。业务标准化主要又是指订单的标准化：与供应商一起协商确定处理订单业务所需要的信息和库存控制参数，然后建立订单处理的标准模式，最后把订货、交货和票据处理等业务功能集成在供应商处。

VMI信息技术的实施可以分三个阶段进行：

这个阶段，一起讨论改进原有业务流程在系统中的运用，确定实施系统所需要的信息，如再订货点、最小补货量和最小补货量等参数，以及物料消耗和补货延迟等数据。另外还需确认参数的维护（包括更新的时间、责任人等）、数据传递的时间和方式。

第二个阶段，可以选择一些补货频率较低的物料进行试验，测试系统是否能按照设计的流程执行，执行的过程中有什么问题等。对于出现的问题，双方都应积极配合共同商定解决方案。另外在这个阶段，进行人员系统培训，为全面实施做好准备。

这个阶段可以开始全面实现完整的VMI系统。在此过程中仍需要不断根据实际情况优化系统。

3.3 优化运作流程，建立双赢制度

3.3.1 作业流程的优化VMI就是供应商等上游企业基于其下游客户的生产经营、库存信息，对下游客户的库存进行管理与控制（《中华人民共和国国家标准物流术语》）。所以供应商必须能够对库存进行“控制”。

上例中的企业VMI优化后的流程见图2。

在这个流程中库存管理系统是由销售预测和库存管理以及和供应商生产系统共同组成的，实施了VMI之后，这几个部分的工作主要由供应商和制造商共同协调来完成。首先由制造商提供销售数据，和当时的库存水平以及月生产计划和周计划，然后由供应商的库存管理系统做出决策:如果现有的仓储系统能够满足库存管理系统做出决策所需要的产品数量，就直接由仓储与运输配送系统将产品直接及时配送给制造商，如果现有的仓储系统能够不满足库存管理系统做出决策，就必须通知生产系统生产产品后再通过运输与配送系统及时将产品配送给制造商。其中，在正式订单生成前，还应该交由制造商核对确认，调整后再得出最后订单。

3.3.2 双赢机制的建立VMI运作实施必须双方自觉自愿积极的配合。只有各方均能从中获益，才能真正运行好该系统。前面讲过实施初期制造商是主要的收益者。供应商并没有为VMI多出来的许多业务而提高售价，只能通过掌握客户的未来需求，提高生产系统和仓储系统的效率来节约成本。

一是给供应商“利润”。VMI是能够给买卖双方都带来收益的系统，实施供应商管理库存所带来的供应链利益的上升，应由双方共享，特别是在双方企业的实施供应商管理库存的前期阶段，可能会使得供应链上升的利润大部分被制造商所获取，所以在短期内制造商也应该让渡部分利润给供应商来保证他实施供应商管理库存的积极性和信心。这部分“利润”可以以增加的订单来完成，即减少其他供应商，将某类材料订单全部交给VMI合作伙伴。

二是长期利益的保证机制。从整个VMI实施的过程来看，供应商承担了大部分的工作，这主要是因为制造商相对供应商来说是产品的需求方，在整个供应链中属于上游企业，在整个供应链管理中站主导地位。从长期来看，全面实施VMI的过程中，双方企业应该对整个利润的分配在责权对等的基础上分配。分配可以根据会计财务系统根据企业成本大小按比例通过签署协议来执行。可以采用多种多样的分配方式，如实物投资，人员培训或者直接现金分配等。

3.4 建立合理的风险防范机制从VMI的运作流程中，我们可以看出供应商承担了更多的风险，但是制造商也增加了断货的风险，即服务的风险。在实施VMI的供应链中，供应商和其客户获得的收益和承担的风险是不对等的，所以在实际操作中，双方应该在签订VMI协议时就双方的责任和风险分担进行协商，必须建立合理的风险防范机制。只有这样，VMI系统才能成功运作。

具体的做法有，一是在整个VMI实施的过程中，规定一系列的条款来规范双方的行为。如例外条款的拟订，一旦出现意外事件需要及时通告双方，通告的渠道和方式;付款条款的拟订:包括付款方式，付款期限的规定等;罚款条约的拟订:包括供应商如果在运输中出现差错如何对其实施罚款;买方企业如果传送错误的产品销售信息如何对其实施罚款等。

二是建立防范风险的机制。如设计利润共享机制；承诺订单全部交给合作伙伴并承诺最小订货量；技术支持等。

只有这样才能使VMI运作更加顺利，也能体现出该系统利益共享、风险同担的优点。

除了以上几个主要优化方案，另外实施VMI还需要注意以下问题：

①考核和评价供应商的物流运作能力，尤其是运输配送的能力，这对几乎是真正的JIT模式来说非常重要。

篇8

各工商所（队）、局机关各科（室）：

为加强外部监督，提高行政效能和依法行政水准，推进“两建一创”活动深入开展。根据xx市工商局的要求，今年分局邀请xx市人大对工商行政执法开展定向视察，这对工商部门来说是一次重要的社会链接，对于人大代表以及人民群众认识工商、了解工商、理解工商，推动工商工作将起到很好的作用。为扎扎实实地开展此项工作，分局决定，建立接受人大定向视察工商有关工作制度。主要包括以下内容：

一、年度工作报告制度。每年年底向人大定向视察组汇报全年工作情况及下一年工作思路，听取意见建议。

二、检查、考核制度。不定期组织人员，对人大定向视察中发现的问题和反馈意见建议的整改情况进行检查，并把检查结果列入单位责任目标考核。

三、上门走访制度。局领导不定期上门走访联系所所在地的人大定向视察组成员，认真听取他们的意见建议；联系人大定向视察工作的局领导和联系人，每季度上门走访一次人大定向视察组组长，汇报近期重点工作，交流有关信息，听取意见建议；各工商所所长，每二月上门走访一次所在地的人大定向视察组成员，汇报有关工作，听取意见建议。版权所有

四、重大事项报告制度。对于本单位、本地发生的重大事件、突发性事件在及时向上级工商机关、当地党委、政府报告的同时，即时向人大定向视察组报告，尽早沟通，争取主动。

五、信息通报制度。及时将分局开展的重点工作、活动的小结以及一些文件资料寄送给定向视察组成员。

六、网上联系制度。利用xx政务网络平台，采取电子邮件的形式，即时将分局开展的有关重点工作、重要活动和人大定向视察组提出的涉及全局性工作和局重点工作的意见建议的整改措施和整改情况，反馈给定向视察组。

篇9

关键词:上市公司 股权结构 治理结构

中图分类号:F830.91 文献标识码:A

文章编号:1004-4914(2010)10-086-02

南开大学公司治理研究中心的2009年1234家上市公司评价样本中,上市公司治理指数平均值为56.89,最大值为69.52,最小值为42.68。在上市公司总体治理水平连续多年提高的情况下,首次出现了“回调”。上市公司在公司治理实际行为上的改进远比法律规范方面的进步要小,有些方面并无实质性的改进,我国上市公司的公司治理缺陷依然很明显,高治理质量公司数量仍然偏少。由于股权结构是公司治理结构的基础,因此,本文基于股权结构视角思考如何优化我国上市公司治理结构。

一、我国上市公司治理结构的现状分析

1.股权结构不合理,内部人控制现象仍普遍存在。股权结构是上市公司治理的基础,其合理与否对公司治理的效率起着决定性的作用。股权分置改革实现了全流通,为国有股权转让提供了便利,社会各类非国有股不断注入,使得国有股在公司总股本中所占的比重有所下降,有效地改善了股权结构,但就目前而言,上市公司国有控股的比例依然较大,国有上市公司的股权仍过于集中,流通股比例过少,国有股“一股独大”。国有股东可以从调整宏观政策和对其人的任命两方面实现对公司的控制,股权的高度集中会明显增强控股股东对公司的控制力,虽然这有助于推动公司经理人员与股东尤其是控股股东的利益趋同,但股权的过度集中往往也会导致董事会包括独立董事、监事、甚至中介机构缺乏独立性,增加了大股东欺压小股东的风险,还可能导致公司经营偏离经济利益最大化的目标,转而追求其他目标,削弱公司的盈利能力,同时也容易滋生腐败,从而导致其他公司治理机制的失效。国有股“一股独大”使得上市公司中出现内部人控制现象,这将导致高昂的成本。从公司的运行模式和经营状况来看,内部人控制公司并违反法律规定或者股东会授权范围的行为,使得成本高昂主要表现为过度的职务消费、过度投资耗用企业资源和信用、超越权限投资等。

2.国有股“所有者缺位”和政府官员的行政干预。国有资产的最终所有者是全体人民,但是对于国有产权行使者的主体、权利、义务和法律责任等问题,目前的法律体系包括出台的《物权法》都没有对此作出明确的说明及可行的规定。实际上真正能够对国有资产使用和处置的只能是代表人民利益的政府机关及其授权的相关部门。国有股的“产权虚置”以及国有企业经营目标函数的多元性,使得委托人无法对人实施有效的监督约束。国家与企业之间这种不规范的委托关系,使得上市公司难免出现经营者的道德风险,管理人员缺乏为国有资产的利益考虑的积极性,再加上上市公司的董事会、经理等进行监督约束及激励的缺失,从而出现国有股的“所有者缺位”现象,进而形成事实上的内部人控制。而且,在上市公司国有控股的情况下,政府监督往往带有很强的行政色彩,导致过多的干预企业的日常经营,特别是当其行政目标与所有者目标发生冲突时,政府可能会以牺牲公司的利益为代价追求其行政目标。因此,不规范的委托关系,使得上市公司即便能够通过从证券市场上募集大量资金,但是仍然不能改变上市公司整体出现劣化的趋势。

3.机构投资者发挥的治理作用有限,大股东侵害小股东利益。“一股独大”是上市公司法人治理结构不平衡、不完善的主要根源,也是导致产生“内部人控制”、证券市场资源配置效率低下、小股东合法权益受到侵害等诸多弊端的源头。与个人投资者相比,机构投资者由于较大的持股比例,很大程度上已经使他们摆脱了公司治理中“搭便车”问题的困扰,机构投资者可以更好地通过其股权的行使来影响和推进上市公司治理结构的改善。但是在我国流通股的持有群体中,相较成熟市场,我们的机构投资者不管是数量还是所占比重仍然较低,我国机构投资者在大股东尤其是国有股占主导地位的上市公司中,难以发挥机构投资者在改善公司治理结构方面的作用。

4.独立董事制度的缺陷依然没有改善。由于股权的过度集中,公众股东的高度分散,董事会由大股东操纵或由内部人控制。为增强董事会的独立性和监督职能,近年来,我国在董事会的制度建设上引入了独立董事制度。但独立董事制度在我国还是一项很不成熟的制度。由于我国大多数独立董事是由大股东、公司董事、公司高管推荐,并由董事会提名,经股东大会选举产生,其他股东推荐的独立董事很少,独立董事从一开始就已经丧失了独立性。而且我国独立董事的薪酬主要是由上市公司承担,独立董事的利益与其所监督的主体的利益产生关联性,这也使得其失去了独立性。

二、股权结构与公司治理结构的关系

股权结构是公司治理结构的重要组成部分,构成了公司治理的基础。股权结构如何将决定公司控制权的分布,决定所有者与经营者之间的委托关系的性质,即决定着公司治理结构的模式,良好的股权结构是产生好的公司治理效果的前提条件。

1.股权结构对公司治理的影响。股权结构可看作是上市公司的一种契约结构,良好的股权契约结构有利于形成建设性的公司治理行为,促进公司业绩的提升。股东可以通过对董事会的控制间接决定经理人选,股权结构的素质与分布就成了决定公司控制权分布的重要因素,从根本上决定了所有者与经营者之间的委托关系的性质。首先,股权结构决定了公司的股东结构及股东大会,进而决定了企业内部各项监督机制的构成和运作方式,可以说上市公司治理中的内部监督机制是基于上市公司的股权结构而发挥作用的;另一方面,股权结构在受公司外部治理机制影响的同时,也对外部治理机制产生间接作用。因此,股权结构作为现代股份制公司财产结构的主要形式,在很大程度上决定了股份公司的治理结构,并通过公司治理影响公司运作的绩效。

(1)在股权集中的上市公司中,大股东有积极性参与公司治理,而且由于大股东的绝对控制地位,一般可以直接委任自己的人担任上市公司的高层管理者,比较容易更换不能胜任的人,并选拔优秀的管理者继任,这样可以在一定程度上提高管理层的整体水平。从这个角度来看,大股东的利益和上市公司的利益是一致的。但公司如果被单一的大股东绝对控股,控股股东也可能出于自身利益需要作出侵害中小股东利益,影响上市公司发展的行为。从这个意义上说,股权的高度集中又不利于上市公司发展。

(2)在股权分散的上市公司中,由于单个股东的作用有限,股东实施监督所花费的成本完全由自己承担,而监督带来的好处则由全体股东共同分享,因而,小股东在监督经营者上存在严重的“搭便车”心理,参与股东大会和权竞争的积极性很小,也没有能力和动力去监督经理人员,进而使公司容易形成内部人控制或经营者主导。小股东主要利用退出机制和恶意接管来对公司管理层的经营形成了较强的监督和约束作用。外部接管市场对公司管理层产生很大压力可以促使他们努力工作,至少不敢脱离利润最大化太远。

2.股权性质通过公司治理机制对公司绩效的影响。上市公司的股权性质也会对其治理结构产生较大的影响,股权结构的性质决定上市公司的治理质量,这在我国资本市场反映最为明显。

(1)国家作为上市公司的大股东,由于其自身并不直接行使对公司的管理,而是委托相关人员对公司进行经营管理。在所有者“缺位”的情况下,国家无法得知企业的真实情况,造成对公司经营者缺乏有效的监督。而另一方面,国家股股东拥有更多可支配的资源和可以得到更多的政策性优惠,这在一定程度上形成了保护性的进入壁垒,使企业获得较好的绩效。

(2)法人股代表的除了国家资本,还有一些集体资本和私人资本,其收益主要依赖于上市公司的分红派息,因此,他们有较大的动力去监督经营者,对企业进行监控的积极性相对较高。法人股东获取信息的能力强于社会公众股股东,因此可以减少信息不对称所带来的问题,有利于优化企业的治理结构。但是法人股东中又有相当一部分是由国家产权所控制,操作一定程度的约束软化现象,这又可能导致法人股对公司绩效的负面影响。

(3)股票价格的变化会对社会公众持股股东的经济利益产生直接的影响,因此,在成熟的资本市场中,在不考虑监督成本的情况下,社会公众股东会对公司的经营进行监督,也会对企业的治理结构甚至公司绩效产生正面影响。因为当公司绩效不好时,中小股东可以通过转让自己的股份来“用脚投票”,造成公司下一步融资的困难,严重的可能导致公司控制权的转移。这种监督能够给公司经营者构成压力,促使公司提高绩效。但中国上市公司存在严重的内部人控制,中小股东对公司的监督成本过高,再加上我国缺乏对中小投资者的保护措施和相关法规,这些因素的共同作用,导致中小投资者主要出于投机目的购买股票,而很少关心公司治理及其绩效。从这一层面分析,中小股东对公司治理和公司绩效起不到明显的促进作用,甚至会有负面作用。要使流通股对上市公司经营绩效起到促进作用,必须要加大中小股东的持股比例,而这一问题可以直接通过股权分置改革之后国有股的减持得到一定程度的解决。

三、优化我国上市公司股权结构的路径

1.控制过高的国有股比例,逐步减持国有股,以有效的股权制衡改善公司治理。股权分置改革以后,我国上市公司股权机构中国有股有了一定幅度的降低,但国有股“一股独大”的现象依然存在。要想完善上市公司的治理结构,建立合理的股权结构,必须进一步减持国有股,降低国有股在上市公司中所占的比重。减持国有股主要是通过国有股配售、国有股回购、国有股转换为优先股等手段完成的。(1)国有股配售是指股权分置改革完成以后,向普通股股东以低于市价的方式出让国有非流通股。采取国有股配售的方式减持国有股,可以通过降低国有股在股权结构中所占的比重,实现上市公司股权结构的重新配置,达到改变上市公司董事会人员组成结构的目的,使上市公司内部形成有效的制衡机制,从而优化和完善上市公司的治理结构。(2)国有股回购指的是上市公司购买本公司在外发行的国有股股票,通过注销这一部分以达到降低国有股在上市公司所占比重的经营行为。适当的股份回购有助于国有股的减持,增加上市公司其他流通股股东的持股比例,能够完善上市公司法人治理结构。股份回购既可以借助资本市场溢价效应实现国有资产的保值增值,又可以通过财务结构和股利分配政策的调整,提升公司的内在价值。(3)上市公司的股东有普通股股东和优先股股东之分,优先股股东持有的优先股相对于普通股股东持有的普通股,可以优先获得公司的利润分红以及公司财产的分配。将国有普通股换为优先股来减持国有股,既实现了优化股权结构的目的,又可以切断政府与上市公司的联系,从而避免了政府对上市公司的越位干预。

2.培育机构投资者。机构投资者与分散的小股东相比,其在优化上市公司股权结构和完善公司治理结构方面有着明显的优势。祈斌等(2006)实证研究发现,“在控制了公司规模的前提下,机构投资者持股比例与股票波动性之间存在显著的负相关关系……实证结果支持了机构投资者具有稳定市场功能的观点。”机构投资者的存在可以适度降低股票市场的流动性,间接有利于公司的治理,通过机构投资者本身的公司治理功能完善公司治理。高雷、张杰(2008)实证研究发现,机构投资者在一定程度上参与了上市公司治理,机构投资者的持股比例越高,越有助于提高公司治理水平,也越能有效地监督管理层的盈余管理行为。

相比西方发达国家,我们国家的机构投资者在上市公司中所占的比重还相对较小。今后,国家应结合我国国情并借鉴国外成功经验,通过提升机构投资者的内在素质和构建适宜的市场环境推进机构投资者的发展,以达到改善我国上市公司不合理的股权结构,并进一步完善我国上市公司的法人治理结构的目标。同时,相关部门也要建立相应的风险预警机制,加强对机构投资者的监管。

3.完善职工持股制度,构建有效的公司治理机制。职工持股制度的优势主要体现在,职工持股后成为公司的股东,职工代表可以进入公司的董事会、监事会参与制定、决策公司的重大经营事件。职工对公司生产状况能够有比较切身的了解,可以对公司经理人员进行有效监督。在股权分置改革后,我国上市公司股权结构有了巨大改变,从以前的“一股独大”到股权分散,为实行职工持股制度提供了有利的条件。职工持股的比重应该是根据职工对公司所做贡献程度的不同,来确定公司职工不同的持股比例。公司职工持股以后,作为公司的股东,公司经营状况的好坏直接影响其个人的收入,为了使自身利益最大化,工人有意愿积极工作,付出更大的努力。但职工所持股份在公司股权结构中所占比重较小,且比较分散,职工以自然人身份行使股东权力,往往难以影响公司的生产决策。从西方发达国家的实践经验来看,建立职工持股制度并且使职工持股会以公司法人的形式独立于公司,这能方便公司对职工股份的管理,又能集中力量影响公司决策。职工持股会在行使职工股东权利时,应首先在职工内部充分听取不同观点,成统一意见。

4.完善独立董事制度。我国独立董事制度存在的问题主要是独立性不够,上市公司独立董事在履行职责时,会不同程度地受到控股股东和实际控制人的影响。所以,我国首先应在法律层面上明确规范独立董事的职权和定位,要求独立董事不仅应独立于公司及其关联企业、独立于管理层和控制股东,还应与公司没有交易关系、雇佣关系和亲友关系。其次,要进一步完善独立董事的选任程序,应该成立独立董事协会,扩大专业独立董事的数量。同时还要完善细化独立董事对公司重大事务的知情权、发表意见的权力保障制度,建立独立董事与股东信息交流沟通制度。

5.培育法人股东,发挥银行等金融机构在公司治理中的作用,改善公司治理结构。在我国牵涉到国计民生等敏感重大领域的企业,国家在持股问题上应占绝对控股地位,同时还应当引入监督动机的法人股,只有这样才能充分竞争,有利于完善公司治理结构,使公司真正按照市场机制公平竞争进行运行。银行作为上市公司的主要债权人,是上市公司资金的主要来源之一,这意味着银行等金融机构实际上处于一种“准股东”的地位。从国际金融市场的情况来看,银行等金融机构由于其资本雄厚,相比中小股东具有明显的信息和成本优势,能够很好地监督和控制上市公司的经营行为,在一定程度上能够起到改善公司治理、提高企业市场价值的作用。我国银企关系制度的设计主要是以防范金融风险为主要目的,在鼓励银行积极参与公司治理方面还有所欠缺。银行作为上市公司的重要投资人,鼓励和支持银行参与到公司治理结构中去,不仅有利于银行业的改革和发展,也有利于完善企业的投融资体系,为上市公司提供可持续的金融支持。

参考文献:

1.高闯.公司治理:原理与前沿问题[M].经济管理出版社,2009

2.郝潞霞.中国国有企业人本管理的历史演进一30年由自发走向自觉的探索[J].福建评论,2008(8)

3.李维安,李滨.机构投资者介入公司治理效果的实证研究――基于CCGI~(NK)的经验研究[J].南开管理评论,2008(1)

4.吴晓求.资本市场和现代金融体系――兼谈股权分置改革问题[J].中南财经政法大学学报,2006(2)

5.葛蓉蓉.股权结构对公司治理影响的状态依存性[J].金融研究,2006(7)

6.刘运国,高亚男.我国上市公司股权制衡与公司业绩关系研究[J].中山大学学报(社会科学版),2007(4)

篇10

(一)现阶段实施股权激励带来的负面效应

实施股权激励的正面效应不言而喻，但我们不能盲目夸大其正面效应而忽视其负面效应，因为股权激励是一把“双刃剑”。股权激励是将金融工具及其衍生工具在现代公司分配制度中的运用，是一个系统的工程，它的运行和激励约束功能作用的发挥，一方面需要安排合理的内部治理，另～方面，还需要相应的外部治理保证股权激励的实施。内、外部治理都是我国国有上市公司实施股权激励所不完善的，这正是股权激励负面效应发挥作用的温床。

首先，国有上市公司治理结构不完善，造成国有上市公司及国有控股公司实际上是由少数不持有公司股权或极少持有股权的董事、经理代表大部分实际出资股东进行经营决策的倒挂现象。在这种情况下，实施股权激励将会导致“高管人员左手写自己的薪酬合同，右手在合同上签字”，在公司业绩评定、经营目标上都将降低效率，在股权激励的过程中管理层可能以稀释股东收益为代价来获得个人收益，产生极大的不公平。

其次，证券市场的弱有效性会使股权激励适得其反。我国证券市场刚刚起步，市场噪音和不可控因索太多，一、二级市场不衔接，证券市场对公司的信息反映较弱，股价反映的多是投机因素，而与公司的实际经营业绩和发展前景预期的相关性不强，甚至是严重的背离。在我国目前证券市场弱有效性下，实施股权激励将会增加国有上市公司“内部人控制”下的财务违规操作以及操纵市场的动力，利润操纵使得以股票作为股权激励的业绩衡量标准失去基础，而高管人员通过回购股票操纵价格执行期权，助长股市的泡沫。

再次，法律法规的滞后使得实施股权激励的成本增加。美国股权激励得以迅速发展的一个关键因素，就是相应的法律法规比较完善。而我国国内法律不健全与股权激励客观需要之间的矛盾，必然使得我国部分国有上市公司采取所谓“打擦边球”的创新，但由此产生的问题也很多。国内目前很多国有上市公司在现有的法律环境下希望有所突破，找到可以实施的途径，通过中介机构设计出所谓的创新的实施方案，但最后还是没有避开现有的法律障碍，最终只能放弃，增加了公司的成本。而大多数国有上市公司则选择传统的激励方式，反而增加了机会成本。

(二)现阶段实施股权激励带来负面效应的对策

1．完善股权激励运行的内部治理基础

一方面，要继续优化国有上市公司的股权结构，适度降低国有上市公司的股权集中程度和转换大股东的身份，使公司通过优序融资的成熟市场行为来筹集资本，高效的运营资本，提高国有上市公司的业绩，同时，适当减少委托的环节，降低风险，减少费用的发生。逐步建立多个大股东制衡模式的股权结构下的股权激励。另一方面，继续完善国有上市公司治理结构。股权激励与公司治理结构之间存在着相辅相成、相互作用的密切关系。股权激励作为一种有效分配方式，是公司发展和完善公司内部治理的重要组成部分，它在股权分置改革中的顺利实施有助于解决国有上市公司因为投资主体所有权“缺位”所带来的监督弱化问题，并通过产权纽带将经营者与股东的利益捆绑，减少所有者与经营者之间的风险，构筑运行高效的公司治理结构；但同时，股权激励能否利实施在很大程度上又取决于公司治理结构的完善程度。囚此，必须彻底改变国有上市公司中“股东大会过场化、董事会形式化、监事会摆设化”的治理结构，特别是现阶段，应当适当增加独立董事的比重，严格区分董事会成员与公司经理人员之间的关系，突出监事会对公司董事成员和经理人员的财务监和薪酬审定作用，防止高管人员操纵财务数据获得不应有的股权激励。只有在公司内部建构起有效的与激励约束并行的、与相关利益主体相互关系的制度，并配合相应的外部制度，股权激励才能充分发挥其积极的作用。

2．完善股权激励运行的外部治理环境

(1)从股权激励运行的市场环境来看，其建构应当重点抓好三种类型市场的建构。

第一，必须加快和积极创建有效的经理人市场，充分发挥声誉机制对职业化经理的激励约束作用，并配套以合理有效的业绩评价体系。这样才能保证国有上市公司高管人员是在市场优胜劣汰的竞争机制中选，保证高管人员在国际化、现代化、市场化的环境中具有基本的管理素质和能力。如果，高管人员无法通过市场手段加以筛选，那么无论激励机制怎么样的完善，公司运营部不具备高效运转的基础。此时，这种激励机制无疑会变成～种负向激励，容易被滥用，反而进一步加大了风险。

第二，必须积极营造运作良好的资本市场，它能为股权激励提供化解风险的出口，并从客观上保证高管人员与公司利益最大化的趋同。通过债权市场的硬性压力、股权市场的软性压力，防止高管人员独占剩余控制权，同时获得边际补偿能够大于其独占控制权获得的边际收益，将高管人员擅自作主的隐蔽机制转换为受监督的显性机制。

第三，必须作好控制权市场的建构。控制权市场是指上市公司的控制权通过资本市场来交易的市场。应当说控制权市场的部分功能与资本市场的功能重合，但又表现为这一市场不存在固定的交易场所、交易组织，而是一个相对虚拟的市场。控制权的可交易性意味着高管人员的控制权是处于动态环境当中的，同时与股权激励相结合，就可以克服“两权分离”下所有者与经营者利益目标不一致的矛盾，矫正高管人员在控制权日益扩大化情况下的“侵蚀”行为。

(2)完善股权激励运行法律环境。

首先，完善《公司法》的公司诉讼制度，切实有效的保护中小股东的利益。我国《公司法》第12章“法律责任中”，过分偏重行政和刑事责任，而疏于对民事责任的规定。

因此，为了保护中小股东的利益，应当继续完善股东派生诉讼制度。同时，在现代公司集团化发展和关联企业普遍化的条件下，在《公司法》中应当进一步完善公司法人格否认制度，遏制集团公司从事旨在损害中小股东利益的关联交易行为，或者当集团公司从事旨在逃避债务的欺诈性破产行为时，使受害人得到有效的法律保护。

其次，加强好证券法》中对上市公司勤勉责任的约束和违规出惩罚，要从行为限制和惩罚程序等制度上确保大股东的违规成本远远大于其违规收益。完善对投资者的保护条款，建立因上市公司欺诈造假而造成投资者损失的民事赔偿机制，增加惩罚性赔偿条款。