互联网金融监管细则范文

导语：如何才能写好一篇互联网金融监管细则，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：互联网金融监管原则

一、引言

随着科技的发展，以互联网和移动通信技术为基础的新兴金融得到迅速发展，就其本质而言互联网金融仍然属于金融范畴，它的快速发展使我国的金融体系得以完善扩宽，为更多地金融消费者提供了便利的金融渠道，然而在其快速发展的道路上，也暴露出了些自身所存在的风险和问题，阻碍着互联网金融行业的健康发展。基于这样的

个背景下，探讨其监管核心原则，加强互联网金融的监管是十分必要的。

二、当前我国互联网金融发展现状

互联网金融的产生对我们的生活所带来的影响是巨大的，截至目前为止，我国互联网金融也呈现出一片繁荣的景象，在货币支付领域，互联网金融形成了以支付宝、财付通、银联支付、百度支付等为主体的第三方支付，给人们提供了便利的支付手段。在货币融通领域，当前备受追捧的人人贷和拍拍贷等P2P网贷以及许多众筹融资也是当前主要的互联网金融业务类型，为许多有贷款需求的个人或者企业提供了更宽广的融资渠道。除此以外，还有互联网货币以及像阿里巴巴集团那样基于大数据的征信网络贷款类型，这五种类型的金融业务构成了当前我国的互联网金融。然而在各种互联网金融业务如雨后春笋般爆发的同时，用户信息泄露、网络金融诈骗、网贷公司卷款跑路等问题也随之而增加，给大众以及企业造成了重大的损失，同时也扰乱了我国的金融秩序。总的来说，当前我国互联网金融在蓬勃发展的同时也隐藏着系列的风险，加强监管促进其健康发展是个尤为迫切的任务。

三、加强互联网金融监管的必要性

（一）风险管控角度分析

互联网金融最主要也是最显著的一个问题便是风险隐患，也可以说控制互联网金融风险是加强监管的

个直接目的。其所存在的风险隐患，主要包括互联网安全技术风险、市场风险、信用风险和互联网企业保障资金风险等。首先，互联网和移动通信技术作为开展互联网金融的基础，技术风险是客观存在的，例如遭到黑客攻击以及网络病毒侵害都是经常发生的事情，由于互联网金融涉及人群面广泛，如果安全技术风险控制不到位没有相应的监管措施，必然会影响网络金融交易的安全性。其次，由于征信体系尚未完全得到完善，致使些互联网金融企业在毫无资金保障的情况便展开相关业务，擅自将客户担保金挪为它用，一旦发生坏账等情况，公司无法偿付客户的资金，不是跑路便是倒闭，严重侵害广大投资者的利益，从风险管控角度来看，加强监管是尤为必要的。

（二）经济发展角度分析

互联网金融作为金融的创新，其发展打破了以往的金融垄断格局，促进了资本融通的渠道，尤其是在助力小微企业的发展上更是发挥出了传统金融所无法替代的优势，为市场增加了前所未有的活力，使得资源得到进步的优化配置，促进了中小企业的发展的同时也推动着我国社会经济的发展。另一方面，互联网金融使得交易的成本降低，能够进步提高市场的运行效率促进经济发展。但是我们也看到了互联网金融所暴露的问题，一些投资者遭受欺诈蒙受损失，严重损害了互联网金融行业的秩序以及声誉，为了更好的维护金融市场秩序促进我国社会经济发展，加强互联网金融监管也是十分必要的，同时，这也是可以保障各方利益、维护金融市场稳定和促进我国社会经济发展的必要措施。

四、互联网金融监管的核心原则

互联网金融自诞生以来，便以其开放、共享以及平等的特点得到快速发展，有效弥补了传统金融业务的短板，促进了我国整体金融水平的发展。但是在其发展至今的过程里，各方虽然已意识到加强对其监管的重要性，但是对于如何对其进行监管，却莫衷是，也没有形成个有效的监管机制。我们可以通过互联网金融的目的、属性以及与消费者的关系进行整体分析。

首先互联网金融的产生是为一切经济活动来服务的，这是其产生的基本目的，同时也是在监管中需要遵循的一个原则；其次，互联网金融从其功能属性上来看，其自身本身就存在金融的些属性，属于金融体系中的

部分，因此对互联网金融的监管要符合国家金融调控和市场稳定的要求；第三，互联网金融不同于传统金融，其涉众面范围广，一旦出现问题，广大消费者的权益无法得到保障，因而对其进行监管应该切实以保障消费者权益为原则；第四，市场竞争的一个主要特点是公平，金融作为服务经济的主要内容，不论是互联网金融还是传统线下金融，也都要遵守我国的金融法规，保证市场的正常秩序；最后是发挥行业自律的原则，通过行业自律，成立相关的行业协会，建立统一有效的行业标准，降低互联网金融的风险，促进其健康发展。可以说上述几项内容是构成互联网金融监管的主要原则，这点也在中央银行《中国金融稳定报告（2014）》对金融市场的评估内容中得以体现。同时这也为我国互联网金融监管提供了指导原则，对于进一步促进互联网监管体系的建设和发展将发挥出重要的作用。

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就目前情况而言，中国虽有上亿人投资互联网金融，投资金额超万亿，但是投资人大多数是经熟人介绍投资，普遍存在盲从心理，一旦金融行业出现低迷预兆，就会集中、迅速地将资金转出。互联网金融在我国金融体系或者信用体系中有举足轻重作用，如果这个体系发生了信用危机，将给整个国家的信用体系和经济建设造成重大影响。

二、我国互联网金融监管中存在的问题

(一)现行监管制度不完善

互联网金融的发展速度大大超过了人们的想象，政府一直在努力制定相应的监管措施，但是很多时候都是事后的弥补，监管机制滞后于互联网行业的发展之势，监管机制的不完善与现行互联网金融发展的野火燎原之势极不对称。2016年，银监会正式四部委联合起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，明确了网络借贷业务活动各方面的规定，但是仍然存在漏洞，比如网贷资金第三方存管的具体办法、银行业金融机构对网络借贷资金监督管理职责以及存管银行的条件等，这些方面还需要补充完善。

(二)监管方式手段不完善

互联网金融较之传统金融，在经营环境、经营方式和范围上都发生了很大的改变，但互联网金融本质上没有改变传统金融风险隐蔽性、传染性、广泛性和突发性的特点。部分互联网金融企业其实是融资平台，有的甚至从事洗钱活动，因此不能单纯从互联网金融角度设计互联网金融管理办法，也不能直接将传统金融的监管法规应用于互联网金融的监管。“互联网+金融”更多地表现为互联网电商和金融服务业务之间的跨界经营，这种方式可言提高金融服务效率，降低交易成本，但是也亟待互联网金融监管部门出台新的监管方式和政策。

(三)社会信用体系不健全

我国从1999年开始试点建设个人信用体系以来，到2015年1月央行下发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，个人征信已经有了较大的发展。但我们应看到目前为止，信用体系主要是由中国人民银行主导，我国依旧没有完整的商业性信用评级机构。在银行个人征信报告系统中,没有非银行客户的个人信用信息，这显然对第三方支付市场的风险规避会有一定的影响。

三、完善我国互联网金融监管的发展建议

(一)明确互联网金融的监管主体

完善我国互联网金融监管，首先要明确监管主体。2015年，我国出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，分类明确了互联网金融监管责任。P2P监管细则、互联网保险监管暂行办法也都相继出台。但是部分有争议的互联网金融业务和机构监管还有待完善，需要明确监管主体，避免出现问题了发生监管机构推诿扯皮的现象。

(二)制定行业的准入门槛和退出机制

要维护投资者的合法权利和资金安全，还需要制定行业的准入门槛和退出机制。严格准入机制，不仅有利于互联网金融市场的健康发展，也降低了投资者的投资风险，对互联网金融行业的可持续发展大有裨益。不仅要制定准入门槛，还要给企业提供退出机制。任何行业在发展的过程中都不可能只进不出，明确退出机制同制定准入门槛一样，是保障互联网金融行业合理规范化可持续发展的重要措施。通过适度的竞争，实现互联网金融企业优胜劣汰、转型升级。

(三)完善互联网金融信息披露制度，保护消费者权益

金融市场上买卖的金融产品实质上是在交易产品包含的信息，而互联网金融无法做到像传统金融机构的准入、信息披露监管，传统金融市场的监管方法及监管工具也不适用，但信息不对称将严重影响金融市场发挥其资源配置功能，这就要求给金融消费者足够的信息让消费者根据信息进行价值的判断。因此信息披露的监管与控制非常有必要。在互联网金融消费过程中，消费者由于信息不对称以及专业知识缺乏等原因一直处于劣势，消费者权利时常遭受金融机构的侵害。这也要求互联网金融监管要从保护金融消费者权益的角度出发，完善互联网金融的信息披露制度。

(四)加强行业自律是完善互联网金融监管的必要补充

我们在前文分析了很多需要通过顶层设计完成的监管措施，比如监管主体的明确，准入门槛和退出机制的制度提供，但是，互联网金融的模式众多，这些细小众多的分类模式之前的差异决定了它们在监管机制上面不可能做到一刀切，不同模式的监管模式必然呈现多样的差异性。很明显，政府的顶层设计无法完全覆盖到每一种细分模式，这就要求各行业需要加强行业自律，以完善和落实互联网金融的监管，确保互联网金融的健康发展。

作者:刘婧 单位:四川大学锦城学院

参考文献：

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一、互联网金融监管的必要性

互联网金融在我国掀起了创新热潮，如P2P、众筹和第三方支付等一系列的互联网金融创新发展迅猛。互联网金融与传统金融相比，突破了时间与空间的限制，摆脱了传统金融对资金枢纽的依赖，无论身处何地，只需一台电脑甚至是一部智能手机，资金供需双方就可以直接连接起来。

从1号店到天猫超市，从余额宝到财付通，从衣食住行到吃喝玩乐，互联网金融潜移默化地融入大众日常生活，极大地改变了传统金融格局。

然而伴随着互联网金融迅猛发展的同时，我们对其风险和监管的认知与实践却相对滞后。就目前情况而言，中国虽有上亿人投资互联网金融，投资金额超万亿，但是投资人大多数是经熟人介绍投资，普遍存在盲从心理，一旦金融行业出现低迷预兆，就会集中、迅速地将资金转出。互联网金融在我国金融体系或者信用体系中有举足轻重作用，如果这个体系发生了信用危机，将给整个国家的信用体系和经济建设造成重大影响。

二、我国互联网金融监管中存在的问题

（一）现行监管制度不完善

互联网金融的发展速度大大超过了人们的想象，政府一直在努力制定相应的监管措施，但是很多时候都是事后的弥补，监管机制滞后于互联网行业的发展之势，监管机制的不完善与现行互联网金融发展的野火燎原之势极不对称。

2016年，银监会正式四部委联合起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，明确了网络借贷业务活动各方面的规定，但是仍然存在漏洞，比如网贷资金第三方存管的具体办法、银行业金融机构对网络借贷资金监督管理职责以及存管银行的条件等，这些方面还需要补充完善。

（二）监管方式手段不完善

互联网金融较之传统金融，在经营环境、经营方式和范围上都发生了很大的改变，但互联网金融本质上没有改变传统金融风险隐蔽性、传染性、广泛性和突发性的特点。部分互联网金融企业其实是融资平台，有的甚至从事洗钱活动，因此不能单纯从互联网金融角度设计互联网金融管理办法，也不能直接将传统金融的监管法规应用于互联网金融的监管。

“互?网+金融”更多地表现为互联网电商和金融服务业务之间的跨界经营，这种方式可言提高金融服务效率，降低交易成本，但是也亟待互联网金融监管部门出台新的监管方式和政策。

（三）社会信用体系不健全

我国从1999年开始试点建设个人信用体系以来，到2015年1月央行下发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，个人征信已经有了较大的发展。但我们应看到目前为止，信用体系主要是由中国人民银行主导，我国依旧没有完整的商业性信用评级机构。在银行个人征信报告系统中，没有非银行客户的个人信用信息，这显然对第三方支付市场的风险规避会有一定的影响。

三、完善我国互联网金融监管的发展建议

（一）明确互联网金融的监管主体

完善我国互联网金融监管，首先要明确监管主体。2015年，我国出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，分类明确了互联网金融监管责任。P2P监管细则、互联网保险监管暂行办法也都相继出台。但是部分有争议的互联网金融业务和机构监管还有待完善，需要明确监管主体，避免出现问题了发生监管机构推诿扯皮的现象。

（二）制定行业的准入门槛和退出机制

要维护投资者的合法权利和资金安全，还需要制定行业的准入门槛和退出机制。严格准入机制，不仅有利于互联网金融市场的健康发展，也降低了投资者的投资风险，对互联网金融行业的可持续发展大有裨益。

不仅要制定准入门槛，还要给企业提供退出机制。任何行业在发展的过程中都不可能只进不出，明确退出机制同制定准入门槛一样，是保障互联网金融行业合理规范化可持续发展的重要措施。通过适度的竞争，实现互联网金融企业优胜劣汰、转型升级。

（三）完善互联网金融信息披露制度，保护消费者权益

金融市场上买卖的金融产品实质上是在交易产品包含的信息，而互联网金融无法做到像传统金融机构的准入、信息披露监管，传统金融市场的监管方法及监管工具也不适用，但信息不对称将严重影响金融市场发挥其资源配置功能，这就要求给金融消费者足够的信息让消费者根据信息进行价值的判断。因此信息披露的监管与控制非常有必要。

在互联网金融消费过程中，消费者由于信息不对称以及专业知识缺乏等原因一直处于劣势，消费者权利时常遭受金融机构的侵害。这也要求互联网金融监管要从保护金融消费者权益的角度出发，完善互联网金融的信息披露制度。

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关键词：互联网金融；普及教育；现状；建议

一、引言

互联网金融是借助于互联网技术、移动通信技术实现资金融通、支付和信息中介等业务的新兴金融模式。如线上支付，线上资金筹集以及线上理财等金融服务，是传统金融业与现代信息科技相结合的，以互联网“开放、平等、协作、分享”为代表精神的，以传统金融业的在线化、互联网企业的渗透化和金融生态圈新型化为主要业态表现的，以支付方式、信息处理和资源配置为核心模式的新兴领域。具有透明度高、参与广泛、中间成本低、支付便捷、信用数据更为丰富和信息处理效率更高等优势。

二、互联网金融知识普及现状分析

1.社区居民对互联网金融了解程度

对社区居民进行走访宣讲以及发放调查问卷了解社区居民对互联网金融知识的了解程度，得到数据：9%的社区居民表示对互联网金融知识完全不了解；79%的社区居民表示对互联网金融有所了解但了解很少；12%的社区居民表示对互联网金融很了解或了解较多。通过此数据可以分析得到，绝大部分居民对互联网金融知识了解甚少，互联网金融知识普及力度不足，范围较小，对互联网金融知识的普及教育工作需进一步走出束缚，走进社区，走到居民生活中。

2.对参与调查的社区居民结构分析

为进一步了解社区居民对互联网金融知识了解的结构，我们对参与调查的社区居民进行了年龄段及其职业划分，得出数据：对互联网金融知识完全不了解的人群中有95%以上为60岁以上的退休老年人，他们大多表示“自己已不再当家作主”，家庭财政全权交由儿女负责，更不懂得电脑及互联网技术，平时关注此方面信息很少；对互联网金融知识有所了解的人群中大部分为30岁-50岁的中年人，而这些人中75%为男性，他们有着稳定的收入，表示平时关注时事新闻及此方面信息较多，会进行此方面投资，而此年龄段的女性表示虽通过一些渠道了解到了互联网金融的知识，但并没有特别关注，平时不太关注时事新闻，对投资理财参与较少；对互联网金融知识表示很了解或了解较多的居民中有72%为30岁-40岁的居民，他们大多有较高的教育文化水平，更易接受新鲜事物，平时接触电脑、智能手机等较多，有一定的经济基础，经常性进行金融投资，其中不乏从事金融、证券等行业的相关人士。

3.社区居民对互联网金融知识的了解途径

社区居民对互联网金融知识的了解途径：39%的人表示通过电视新闻、广播等媒体；15%的表示通过杂志报刊等纸质媒介；28%的居民表示是通过互联网了解；18%的居民表示是通过朋友介绍或在日常生活中有使用及投资。通过对以上数据进行分析发现：目前人们还是较多的通过传统形式了解互联网金融知识，通过这些方式了解的知识很大一部分具有片面性及自主选择性，且居民表示对于了解的内容都是凭自己理解揣度，出现的一些专业语言等更是不明白，甚至有时看不懂“这是干什么的”，造成理解上的偏差。这反映了互联网金融知识仅通过三言两语的新闻报道及广播广告或文字性的内容进行普及是远远不足的，互联网金融知识的普及教育工作应有专业人士，经过严格的培训，以亲民利民，普通群众易于理解的语言和方式进行。

三、对互联网金融知识普及的相关建议

1.互联网金融机构加强自治，建立强有力的内控机制

与互联网金融迅猛发展截然不同的是普通群众对于互联网金融的态度越来越怀疑，这很大一部分的原因来源于互联网金融为大家的生活带来便利快捷的同时，交易安全问题屡见不鲜。比如手机电脑等在线支付，可能发生病毒侵入、微信号被盗、个人信息、银行卡的用户名密码账户被不法之徒窃取等问题，这些都可能严重泄露使用者个人隐私，对移动支付者造成财产损失。因此，互联网金融业务在提倡创新时，应注重规范，在强调便捷时要重视安全，在追求效率时要注重质量，在开展业务时应要求诚信。这就需要从事互联网金融的机构加强自治，建立强有力的内控制度，设计合适的软件，保障用户的个人隐私及其财产安全。

2.健全互联网金融监管体系，强化监管模式，加强监管力度

不同于已建立较为完善的监管体系的传统金融行业，应对发展迅猛的互联网金融行业，还未有较为合适、完善的监管体制。造成现在互联网金融行业平台混乱，“跑路”现在常常出现。因此在互联网时代下健全互联网金融监管体系，强化监管模式，加强监管力度已变成亟待解决和具有挑战性的问题。对于此问题，政府有关部门可根据互联网金融的特点和所涉猎的领域及内容建立专门的互联网金融监管机构，制定监管细则，完善监管内容，强化监管模式，可建立法律条款及细则，加强监管的力度。此外，互联网金融监管还要处理好政府监管和自律管理的关系，充分发挥行业自律的作用。

3.建立专门的互联网金融普及教育机构

互联网金融知识的普及教育工作并非只是高校以及互联网金融机构的工作，更是社会问题和大众责任。目前，我国还没有专门机构负责互联网金融普及教育工作，缺少明确的互联网金融普及教育组织领导者，互联网金融知识普及教育活动相对分散，教育内容局限，缺乏统一协调性。针对这一问题应学习国外先进的金融教育方式，建立专门的互联网金融普及教育机构，定期及不定期的开展活动对社会群众进行互联网金融知识的普及教育，增强公共的互联网金融知识，提高大家对互联网金融的全方面认识。

4.丰富互联网金融知识普及宣传的形式

目前我国对于互联网金融知识的普及工作还没有足够的重视，应提高对互联网金融知识普及宣传工作的重视，继续深入开展“金融知识普及月”“金融知识进社区”“送金融知识下乡”等现有活动，与此同时，学习英美等国的经验，充分发挥互联网、电视、广播等新兴媒体手段，建设互联网金融普及教育平台，设立“互联网金融消费者热线”，开展互联网金融普及教育活动。将金融教育融人居民日常生活，充分调动自律协会、民间团体、从事互联网金融的机构等广泛参与金融教育。

5.注重按需开展多元化的互联网金融知识普及教育

目前，各类互联网金融知识的普及教育活动大多都是泛泛而谈，在没有进行充分的地区和人群基本情况调研的情况下，没有针对性的宣讲教育。进行互联网金融知识普及教育时应针对不同地区、不同人群、面临的不同问题有针对性的进行多元化的互联网金融知识普及。如在中小学生中普及互联网金融的基础知识，提高青少年互联网金融意识；对于高中生及大学生开展竞赛，挑战杯等活动，培养发掘互联网金融人才；在经济较繁荣的城市高开区等区域，针对较高收入人群，开展讲座，帮助其在互联网金融大时代下树立正确的投资理财观念；对于农村等经济落后，人们文化水平较低地区，重点普及实用性较强的互联网金融知识以及如何识别和防范利用互联网金融非法集资活动的知识；对于处于创业初期的中小企业者普及互联网金融贷款及中小企业融资知识。

四、结语

互联网金融知识的普及教育亟不可待，如何更好的进行互联网金融的普及教育工作已然成了急迫且具有挑战性的问题。总结而言，互联网金融知识的普及教育工作可从两个大方面出发，一是改善互联网金融本身存在的问题，弥补互联网金融的缺陷，完善互联网金融行业自身的发展，这需要政府监管部门建立对互联网金融完善的监管体系，互联网金融的触角伸到哪里，监管就到哪里；需要互联网金融机构加强自身的内部控制，不断提高技术，诚信经营，增强互联网金融的安全。二是学习国外经验结合我国自身情况加强互联网金融知识的普及教育工作，这需要政府、金融机构以及高校、社会群众等的共同努力提高我国国民的互联网金融知识。

参考文献：

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很长时间以来，由于地域和自身资源的经济条件限制，我国农村金融市场往往带有金融抑制性的特点，又加之农业生产和经营的独特性以及三农领域征信体系不健全的原因，这样便引起了农业领域在投资和融?Y方面并没有得到有效的满足，而互联网金融依据互联网与生俱来的开放性、包容性和互联互通性，表现出轻应用、碎片化理财的独特属性，使得农村投融资在信息经济、金融抑制以及利率市场化的大背景下进一步拓展了新渠道，并有效降低了融资成本提高融资效率，因此在广大的农村地区普遍受到农业企业以及农业生产者的青睐。总之，将互联网金融与农村金融相融合将更好地促进普惠金融在农村地区的长期有效发展，引发并推动农村金融的新一轮革命。

二、农村地区互联网金融发展现状及其趋势

（一）农村互联网金融发展现状

由于我国农村地区幅员辽阔、农村地理位置偏远，人员集聚水平较低，加上农村地区人口收入水平较低，无固定性收入，人均消费水平也比较低，传统的金融机构的网点覆盖相对匮乏，农民获取相应金融服务的机会比较少，产生了金融服务配置的严重失衡。随着互联网技术的普及，尤其是互联网技术和金融服的融合，互联网金融的出现使得农村地区被抑制的金融服务在一定程度上得到的供给缓解。互联网金融的低门槛和高效率将传统的金融服务根植于农业生产和经营的各个环节，有效缓解农户在生产过程中对资金的有效需求，以移动支付和线上支付为代表的全新支付模式在很大程度上降低了农户对于传统金融的依赖程度，基于此互联网金融在农村地区得到了快速发展。

（二）农村地区互联网金融发展的趋势

1、农村经济对于互联网金融有着强劲的内在需求

在互联网技术的广泛普及下，农村业已成为电子商务较为广阔的市场，电子商务也已经成为农村地区最具有潜力的交易模式，而智能手机等移动终端在农村地区的普及。农村网民数量增加迅猛，电子商务在农村潜在市场需求比较大，故而农村电子商务将作为我国农村地区金融和新经济的强大引擎，对互联网金融的发展也将发挥着不可替代的强大作用。

2、互联网技术支撑日臻成熟

当下随着科学技术的进步，互联网和云计算等技术得到了迅速发展。电脑、移动手机、平板等智能终端技术的完善使得网民在网络技术的催生下日渐庞大，据国家统计局的数据显示，2016年我国网民数量为7.31亿人，互联网普及率达到53.2%，其中农村地区互联网普及率达到33.1%。正是互联网普的迅速普及和在农村地区的快速发展，在为互联网金融提供基础条件和市场空间的同时，更为普惠金融的发展提供前所未有的历史机遇。

三、当前我国农村地区互联网金融发展存在的问题

（一）农村地区互联网金融监管存在缺失

目前我国互联网金融刚处于起步阶段，各项法律法规以及配套的监管措施尚未出台。虽然我国已将互联网金融监管工作交由证监会和银监会进行，但是具体监管细则未出台，监管部门、监管职责、监管内容、监管形式、对应措施、权责问题等都没有确定。

（二）农村征信体系不健全

农村地区的人口集中都我比较低，消费水平比较落后且互联网消费的观念尚未普及、互联网消费的习惯尚未养成。而互联联网金融获取用户的信用状况的主要依据就是其平时的消费记录、浏览记录和信用情况。在农村地区，由于物流、网络、习惯等的影响，大家通常采用现金交易，即使有剩余的资产也会选择存于银行机构。

四、关于加强农村地区互联网金融发展的措施

（一）加大农村互联网金融基础设施建设

政府应积极扶持电信企业在农村地区加快网络设施建设，提升我国广大农村地区的网络服务水平，推动农村数字化网络覆盖项目建设，构建基于“三农”的农村互联网金融服务体系，便于广大农民积极的加入互联网金融服务中来。同时鼓励农民在互联网平台上销售本地区的特色产品，让互联网平台真正地用于改善农民生活上来，提升农民学习互联网知识的积极性。

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（华东政法大学，上海 201620）

摘　要：2013年以来，我国的P2P网络信贷、众筹等互联网金融服务异常火爆却又危机重重。法国的互联网金融也在促使法国金融服务业发生着深刻变革。法国在对金融监管体制进行了改革以后依然采取了分业监管的原则，在这个大框架下，各监管机构对金融市场进行协调监管.我国也依然坚持分业监管的模式，在依靠互联网技术新型金融模式不断涌现的现实中，完善各监管机构之间的协调和避免出现监管的缺失显得尤为重要。法国在这一方面给我们提供了良好的示范，值得我国参考借鉴。

关键词 ：互联网金融；金融监管；P2P；信贷众筹模式

中图分类号：TR393.4文献标志码：A文章编号：（1000-8772（2014）28-0266-03

一、中国互联网金融的基本情况及问题

（一）中国互联网金融发展的基本情况

2013年以来，中国的互联网金融迅速引起社会各界的关注，形成了异常火爆的局面。互联网金融主要是利用互联网技术、信息分析技术和信贷风控技术在金融领域中的应用。包含了资金募集、理财、支付、网络货币、金融信息服务等多个环节，已经形成了较长的产业链。所谓的互联网金融，实际上包括了互联网公司进入金融领域进行金融活动和传统金融公司进行服务的互联网化两个层面的内容。前者最为典型而且最受关注的是在资金募集领域，开创了P2P网络贷款和众筹的新模式，是非金融系互联网金融。后者经过多年的发展，在电子支付、网络理财和金融信息服务等方面都形成了较大的规模，是互联网公司利用互联网技术，从事传统金融机构的业务，是非金融系互联网金融。

1、P2P网络贷款

P2P网络贷款，指的是个体和个体之间通过网络实现直接借贷。我国最早的P2P平台采用了欧美典型的中介形式，平台不提供担保，但由于我国不同于欧美的国情，征信体系的不健全，导致我国的P2P 平台为取得投资人的信任，大多采用保本模式，有的平台引入外来投资担保机构，而有的平台则向借款人提取风险准备金用于弥补坏账损失。P2P 解决了部分小微用户融资难的问题，获得小微用户的喜爱。但是就在2013年，P2P平台如雨后春笋般出现，却发生了大规模倒闭的现象。

2、众筹模式

众筹，是指个人或小企业通过互联网向大众筹集资金的一种项目融资方式，根据众筹的筹集目的和回报方式，可以分为商品众筹和股权众筹两大类。通常来说，众筹模式的筹资人通过众筹平台创建项目并介绍自己的产品和创意，并且设定筹资模式、期限、目标筹资额并且明示预期回报，接下来由平台运营方负责审核并展示项目，并提供其他支持服务，最后由投资者选择投资目标，根据各自的投资档位等待预期回报。众筹平台的收入主要源于自身所提供的服务性收费，如交易手续费、增值服务收费、流量导入与营销费用等。绝大部分的众筹平台实行单向收费，即只对筹资人收费，不对投资人收费。

（二）中国互联网金融的问题和法律风险

与传统金融机构利用互联网进行的产品创新相比，单纯的互联网民间金融创新风险要更大，其风险类型也是不同的。这首先就体现在这些公司和这些金融模式大多并未在现有的法律制度框架下运行，也并未纳入现有的监管体系中。

1、P2P网络借贷的法律风险

P2P 网贷平台首先面临的就是非法集资的问题，2013 年11 月25 日举行的九部委处置非法集资部际联席会议上，央行已经对P2P 网络借贷行业非法集资行为进行了界定。首先，P2P 网络借贷平台通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或先吸纳资金、再寻找借款对象等方式，产生资金池的模式，即当前相当普遍的理财资金池模式，平台涉嫌非法吸收公众存款。其次，P2P 网络借贷平台经营者未尽到借款人身份真实性核查义务，未能及时发现甚至默许借款人在平台上以多个虚假借款人的名义大量虚假借款信息，向不特定多数人募集资金，用于投资房地产、股票、债券、期货等市场，有的直接将非法募集的资金高利贷出赚取利差的，这些不合格借款人的行为涉嫌非法吸收公众存款。最后，个别P2P网络借贷平台经营者，虚假的高利借款信息募集资金，并采用借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金后用于自己生产经营甚至卷款潜逃的，涉嫌非法吸收公众存款和集资诈骗。但是对具体的监管并没有做出明确的规定，难以避免一些平台经营者铤而走险。

2、众筹模式的法律风险

首先，我国法律规定，未经中国人民银行许可，任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支付业务。众筹平台并没有取得支付业务许可证，但实际上一些平台却进行着支付中介业务，众筹平台自身掌控资金，没有引入合法的第三方支付机构进行资金托管。其次，众筹平台和P2P网络借贷类似，在并无明确投资项目的情况下，也有可能以吸纳投资者资金为目的，形成资金池，再吸引项目上线，对项目进行融资，这样的操作存在非法集资的嫌疑。第三，由于众筹平台缺乏相关监督，若平台在投资人不知情的情况下将资金转移或挪作他用或项目发起者在募集成功后不兑现承诺或把资金挪作他用则也可能导致集资诈骗罪。众筹模式的参与对象非常广泛，一旦引发诉讼，波及面会很大，影响比较广泛。第四，众筹中商品预售等模式的法律风险较低而股权众筹的法律风险非常大。众筹平台直接向公众发售股份的行为，有可能被界定为非法证券活动。严重的可能涉嫌触犯擅自发行股票、公司、企业债券罪。

二、法国互联网金融的基本情况及监管体制

（一）法国互联网金融发展的基本情况

法国互联网金融的基本类型也涵盖了P2P、众筹、第三方支付等领域，法国金融服务业也因互联网金融的兴起而发生着深刻变革。

法国的P2P网贷平台主要分为营利和非营利两种模式。其中，营利模式的典型代表是PR?T D’UNION。这家公司是传统金融机构的衍生，其股东具有银行背景，并且拥有法国ACPR颁发的信贷机构牌照。其借款对象主要是以消费为目的的借款人，平台本身通过贷款人购买特定贷款的份额或借据来获得本金和利息。通常贷款金额为3000欧元至30000欧元不等，目前公司截至2013年底累计放贷约为5000万欧元。非营利模式则以babyloan为代表，非营利模式下的平台主要为发展中国家的个人或小企业提供创业支持，由贷款人选择项目进行公益投资，平台筹集资金后通过当地的金融合作机构发放贷款给借款人，由这些合作机构负责对借款人进行审核和贷后跟进，这些资金不收取利息，均为公益性质。法国的众筹业务虽然起步较晚，但发展迅速，目前代表性的众筹公司My major company、Kiss Bank和Ulule。其中，My major company通过众筹平台向公众筹集资金，发掘和支持有潜力的音乐人，众筹参与人可获得音乐人唱片发行的收益。此外，传统金融机构在这个互联网金融的浪潮中也适应了信息时代的要求，纷纷进行金融互联网化的新尝试，通过网上银行的建设，开辟新的销售渠道，对传统渠道进行有效整合，提高了服务质量。

法国的互联网金融虽然发展速度也很快，但是远没有达到中国这样火爆的程度，这是由法国自身的金融市场相对成熟稳定所决定的。第一，法国的利率水平较低，并且已经实现了利率市场化，能够真实反映金融市场的情况。第二，法国的金融产品种类丰富，投资渠道较多，投资相对分散，且金融危机以后，投资者相对比较保守，不愿涉足新出现的高收益高风险投资项目。

（二）法国的互联网金融的监管体制

法国的金融监管划分为两大领域，即金融市场的监管和对金融机构的审慎监管。对金融市场的监管主要为确保市场透明度和公众信息知情权，监督和关注市场参与者的动态。而审慎监管则关注金融中介机构的履约能力、资格和清偿能力等，以精确规范的标准来衡量金融产品。

2003年，法国《金融安全法》出台以后，撤销了众多监管机构，创立了具有独立法人资格的AMF，即法国金融市场监管局，主要针对金融市场进行监管。而对于银行等金融机构的审慎监管则由ACPR，即金融审慎监管局负责。总体上法国依然采取了分业监管的立场，银行业主要由CECEI和银行委员会进行监管，在保险业监管领域，成立了CCAMIP对保险业进行统一监管。对于互联网金融，ACPR对机构准入和从业行为进行监管，AMF则对行业规范和涉及金融市场的部分进行监管，两个监管机构于2013年5月联合了业务指引，对互联网金融行业中各类具体业务进行了性质的界定，对是否属于信贷机构、是否需要申请牌照、是否需要遵循AMF的相关规定等作出了规定，给一些新型的互联网金融模式进行了边界的划分。以众筹为例，法国众筹的具体业务和运作模式多样，因此往往涉及ACPR和AMF两个部门的监管。如众筹机构的业务涉及支付和发放贷款等业务则需要向ACPR申请信贷机构牌照，但如果众筹机构仅仅充当中介，贷款由其他信贷机构发放，则该机构就不需要接受ACPR的监管，不必申请信贷机构的牌照。法国为促进众筹行业健康稳定发展，已经于2014年正式颁布实施了众筹行业的监管法规。

三、法国互联网法律规制的启示

中国的互联网金融是充满“中国特色”的，中国社会与法国不同，我国的投资渠道不完善，但又同时存在中小企业融资难和传统金融机构服务存在高端化倾向的现实，这就为互联网公司参入金融领域的社会提供了可能性和必要性，但我国的投资者和服务机构对金融的本质缺乏足够的认识，所以又给新兴的互联网金融增加了许多潜在的风险。

在立法缺失的情况下积极引导行业发展。对于互联网金融可能存在风险，我们不能等闲视之，但是对于金融创新，我们也不能将其扼杀在摇篮之中，所以我们需要做的，主要是厘清迅速涌现出来的各种互联网金融模式之间的差别，对其进行有效、到位、合理的监管。我们可以看到，虽然法国对金融监管体制进行了改革，撤并了许多机构，但依然采取了分业监管的原则，在这个大框架下，各监管机构进行协调监管。虽然全球金融混业发展是不可逆转的趋势，但是是否对于金融进行统一监管还存在不同的看法，我国也依然坚持分业监管的模式。在分业监管的大框架下，尤其在依靠互联网技术新型金融模式不断涌现的现实中，完善各监管机构之间的协调，避免出现监管的缺失显得尤为重要。法国在这一方面给我们提供了良好的示范，值得我国借鉴。法国虽然是金融市场相对成熟的发达国家，却依然坚持分业监管的模式，针对金融中介机构进行的专门监管在对互联网金融监管过程中也发挥了重要的作用，保证了监管的效率。

（一）加快互联网金融立法工作，划定活动边界

加强互联网金融法修订工作，填补法律空白，通过相关法律的制定给新兴的互联网金融企业划定好各自的边界，赋予其合法地位，尤其是解决好发展较壮大的 P2P和众筹等的法律定位问题。一方面通过修改原有的法律给予合理的金融创新以一定的生存空间，另外一方面，法国已经正式颁布实施了某些互联网金融行业的监管法规，我国政府相应的监管活动也需要通过立法来进行完善，使得监管活动有法可依，例如法国就将第一个拥有了众筹行业的监管法规，这不仅是对行业进行规范的依据，也是监管机构进行监管活动的准则。

（二）完善互联网金融行业标准，推动良性发展

解决好准入门槛、行业标准的问题是推动好互联网金融良性发展的前提。以法国为例，ACPR和AMF共同对互联网金融企业进行监管，两个监管机构联合的业务指引对互联网金融行业中各类具体业务进行了性质的界定，对是否属于信贷机构、是否需要申请牌照、是否需要遵循AMF的相关规定等提出了要求，这就给互联网金融模式进行了边界的划分。面对多样的互联网金融模式，需要多个监管部门相互配合，共同为行业制定相关标准，以此来带动行业良性循环，既可以避免劣币驱逐良币的现象，也可以让企业明确自身活动的范围和规则，促进整个互联网金融市场稳定健康发展。

（三）确立互联网金融监管体系，加大监管力度

国内互联网金融的迅速发展已经显著超越了监管本身的反应速度，监管部门陷入两难的境地，既不能压制金融创新，这可能造成社会整体效率的降低，但又不能放任不管，任意允许有可能损害金融秩序的产品和企业野蛮生长，必须在分业经营和分业监管的大框架下确定好监管主体，制定好监管细则，完善好监管方式。例如通过监管政策的变更，解决好非法集资问题，修改投资人人数和证券发行方面的问题。在对互联网金融进行细分的基础上需要制定不同的监管策略，例如欧美国家流行的无担保P2P仅仅发挥信息匹配的功能，只需对借款人和贷款人做好审核工作，其他可以放心交给市场去自行运转，所以，在监管方面可以不必那么严格，而对于我国普遍存在的担保型P2P平台，其实质上与金融机构无异，在监管上就不应当与仅仅提供匹配服务的P2P平台一视同仁，而应当确立更为严格的监管。再比如互联网公司进入金融市场的，就要与传统金融机构的业务互联网化进行区分，首先要解决好这些互联网公司的身份问题，准确判断出这些公司是否涉及金融机构的核心业务，是否需要发放牌照进行经营，这些都需要监管机构予以明确的规定。

（四）保护互联网金融消费者权益，增强投资理性

我国的金融消费者对金融投资的风险意识较弱，服务机构对金融的本质也缺乏透彻的认识，这两点使得新兴的互联网金融具备较大的不确定性和风险性。我们在加强对金融消费者投资风险意识教育来减少和避免投资决策失误带来的风险的同时，也需要通过立法严格与非法集资等犯罪活动的界限，保护金融消费者和投资者的合法权益，以此尽最大可能确保金融市场良性稳定运行。

参考文献：

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[2] 姚军，苏战超.互联网金融法法律问题论纲——基于金融企业实务的视角.科技与法律.2014（3）.

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篇7

中国在互联网金融行业的发展上有机会领先世界，而适度的行业监管是行业持续稳健发展的重要前提。经过近十年的发展，中国互联网金融业虽然仍处于发展初期，但已领先于欧美同业。在支付、投资理财、借贷等领域，中国从业者中均已出现世界范围的领军企业，其快速迭代的业务模式与产品服务创新直接绕过欧美成熟市场的某些发展阶段，带领整个行业成功实现“弯道超车”。

究其根本，中国发展互联网金融具有独特的市场基础：一方面，中国消费者快速数字化的行为与对新事物的高度接受度；另一方面，中国大型互联网企业广泛涉足“互联网+”领域，带来基本的客户信任、深度的客户关系、制定基础的行业标准以及长期资源投入，从而快速孵化互联网新生力量。过去十年中，市场基础推动了中国互联网金融的快速发展，同时也充分暴露出了一些问题和风险隐患，市场单边驱动的缺点凸显，“适度监管”日益成为业内共识。《指导意见》这一互联网金融监管“基本法”的出台，有望结束行业发展无法可依的状态，并开始走上规范化的发展道路。

可以预见，《指导意见》及其相关细则的出台将深远地影响中国互联网金融行业的发展。

“互联网+金融”创新将会持续，新形态、新模式还将持续涌现

过去数年中“互联网+金融”更多地体现在互联网企业主动向金融行业渗透。这一过程带来了突破性的创新，也在部分领域积聚风险和隐患。监管机构持续鼓励传统金融机构开展互联网业务、进行互联网创新，正是为保障金融行业整体稳健发展的深谋远虑之举。向互联网企业颁发金融牌照、《指导意见》首条提出的“支持有条件的金融机构建设创新型互联网平台”，均可窥见监管机构推动互联网公司、传统金融机构双方竞争和融合的良苦用心。下一阶段“互联网+金融”将会进入新的发展阶段，即互联网企业和传统金融机构的融合发展：双方将通过价值链上的深度协作，实现产品服务的创新及差异化发展。在进一步理解并尊重互联网企业在基础设施、平台、渠道、场景方面的优势的同时，持牌金融机构需要进行自身核心能力的全方位主动升级，由此激发出市场化创新的活力。持牌金融机构将在监管鼓励创新精神的助力下，进行包括产品、业务模式、风险管理、渠道管理等诸多方面的创新。可以预见，互联网金融的新形态和模式将不断涌现，促进服务于实体经济的多层次金融服务体系的建立，更好地满足中小微企业和个人投融资需求，进一步拓展普惠金融的广度和深度。

坚守资金安全底线，维护基础金融秩序，利好行业后续发展

搭乘居民财富积累的顺风，新生互联网金融理财机构以其高收益、易操作等特性快速被大众接受的同时，资金的安全性也成为了投资者最为担心的问题。资金安全关系到投资者对互联网金融行业的信心，也即关心到行业持续发展的本源。近期发生的资金安全事件，更是向全行业发出了警示，滥用投资者信任即是透支行业发展的未来。资金全面托管给持牌金融机构，能有效分离平台运营资金与投资者资金，并确保所有金融交易行为的真实性、资金流与交易的一致性等。通过资金托管，夯实投资者资金安全、反洗钱等基础金融秩序，也为监管进一步鼓励互联网金融创新提供了空间和可能。

将互联网金融纳入分业监管框架，坚持监管公平

《指导意见》第一次系统性地勾勒了针对互联网金融分业的监管框架。互联网金融的常态是传统与创新业务的融合，需要各监管部门之间更为密切的合作，这也给分业监管提出了更高的要求：一方面要遵循市场规律，尽量减少对微观主体经济活动的干预；另一方面又要防范系统性风险的发生，这是监管的底线。如何把握这个度，还要看未来各部委对行业细分领域的细则。但无论如何，分业监管的框架应将有效促进监管公平的实现，即同类业务的不同运营主体将受到同样监管规范的约束。建议对于经营互联网金融业务的互联网企业和传统金融机构，监管均采取一致性的审慎宽松的监管政策，从重视对客户和投资者保护的角度出发，提供一个透明、清晰的法律环境。

建设全面的行业和监管数据平台，提升数据共享和透明度

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2016年上半年，网贷行业贷款余额达到6212.61亿元，借款人数112.41万人，人均贷款额度约55.27万元。《办法》的颁布，将会对此市场产生不小的影响。之所以说它严，业内分析此《办法》一出，将有超八成的抵押类业务被禁止。同时这部《办法》还以负面清单形式，较为全面地划定了网贷机构的业务边界，包括发放贷款、为自身融资、承诺保本保息等行为都将被禁止。

说它全面还因为《办法》不仅限制了网上借贷平台，还对投资人的适应性和权利义务做出了明确规定。比如第三条：借款人与出借人遵循借贷自愿、诚实守信、责任自负、风险自担的原则承担借贷风险；网络借贷信息中介机构承担客观、真实、全面、及时进行信息披露的责任，不承担借贷违约风险。第十四条：参与网络借贷的出借人，应当具备投资风险意识、风险识别能力、拥有非保本类金融产品投资的经历并熟悉互联网。

按照《办法》所说，投资人不仅要提高风险意识，还必须具备一定程度的非保本理财经验，这就是网贷中的风险自担原则。网贷核心是个体之间的融资活动，投资人必须明确，投资活动不管多大，都具备风险，要做好应对风险的准备。

此外，《办法》还明确了中央和地方金融监管职责分工的“双负责制”，即银监会及其派出机构负责对网贷业务活动实施行为监管，地方金融监管部门负责本辖区网贷的机构监管。同时明确了银行对出借人与借款人开立和使用资金账户进行管理和监督，并根据合同约定，对出借人与借款人的资金进行存管、划付、核算和监督；银行承担实名开户和履行合同约定及借贷交易指令表面一致性的形式审核责任，但不承担融资项目及借贷交易信息真实性的实质审核责任。

篇9

狂飙突进的互联网金融热潮，哪里才是边界？

9月16日，阿里巴巴与中国民生银行在杭州启动战略合作，民生银行将在淘宝开立直销银行店铺，直销银行电子账户系统与支付宝账户系统将互通，网店则预计于10月面世。

作为互联网金融的“带头大哥”，阿里巴巴在互联网金融的作为还有更多想象空间。但它的影响力已经开始发挥作用。那句“银行不改变，我们就改变银行”的话犹在耳边，金融业已经看到了来自互联网的汹涌攻势。

前有宜信、快钱、阿里巴巴小微金融公司等诸多先锋，后有京东、腾讯、百度乃至传统金融机构创新的大部队，最近半年来，互联网金融已迅速成为各方关注焦点。

但问题在于，互联网“法无明文禁止便可为”的思维，对金融“法无规定便不为”思维的冲击，正令互联网金融的监管进退两难。既要鼓励创新，又要确保不致纷乱，政策红线将如何前进，或是后退，已成一道考验决策智慧的关键之题。

试探底线

就目前而言，互联网金融的游戏规则仍未最终落定。

不久前，央行副行长刘士余曾在《财经国家周刊》主办的高端闭门会议中透露，国务院已经批示，由央行牵头、银监会、证监会、保监会、工信部、公安部、法制办等相关部门组成互联网金融发展与监管研究小组，赴上海、杭州进行调研，其中包括上海陆金所和杭州阿里巴巴两家国内最大的互联网金融企业。

而在最终意见出台前，各方对监管层的底线试探一直在持续。

曾发出“改变银行”号角声的阿里巴巴，已然成为中国互联网金融的“带头大哥”。阿里巴巴每一次金融产品的诞生，都充斥着与其他利益群体的博弈。

当阿里巴巴虚拟信用卡诞生之际，就被各大银行视作来势凶猛的“狼”，批评其“涉足银行业务”；余额宝“出生”后，也因“业务中有部分基金销售支付结算账户并未向监管部门进行备案”，被证监会认为“违反了相关规定，若逾期未进行备案将受处罚”。

在多方博奕后，证监会最终态度大变，界定余额宝“为投资者提供了更多投资理财选择，是市场创新的积极探索”，表态“会积极支持市场创新发展，为市场创新发展提供制度保障和宽松环境”，只要余额宝在期限内备案。

而阿里巴巴申办银行的传闻更是刺激了传统金融机构的神经。尽管阿里巴巴小微金融CEO彭蕾对外否认了这一消息，但《财经国家周刊》从知情人士处了解到，阿里巴巴确实在申请银行牌照，但无法确证是否涉及“网络银行”。

对于阿里巴巴申请组建网络银行，该人士表示“并不看好”，原因很简单——纳入到一行三会的阿里巴巴银行与传统银行性质无二，将失去互联网独特的创新性。

不过，更多业内人士指出，也正是无法融入传统金融业，才加速了阿里巴巴在自身特色上的创新性——虚拟信用卡、小微贷、余额宝，以及后来的“东证资管-阿里巴巴专项资产管理计划”。

8月27日，支付宝官方微博宣布，“由于某些众所周知的原因，支付宝将停止所有线下POS业务”，此举也被外界视作“迎战银联”的又一着棋。

在此之前，银联已将对第三方支付的不满由桌底摆在了台面。

从2012年12月印发的17号文，到今年8月22日银联在董事会上再次提出议案，要求第三方支付机构的跨法人交易不得绕过银联，并且制定了强迫第三方支付迁至银联网络的详细路线图和时间表，并在此后对银行及第三方支付进行“处罚”，银联一直在试图从政策与市场的各个环节，将第三方支付全面收编或扼杀。

从某种程度上来说，这桩公案，也是传统金融对互联网金融的另一个试探前哨战。

不能碰的雷区

实际上，出于对风险的担忧，更多新进者也选择了更为保守、更为谨慎的切入点。

比如，另一家互联网巨头百度对金融业的试探，就选择了一个“颠覆性”和“破坏性”不强的领域——金融搜索。有百度人士表示，金融将是百度未来发展重点领域，产品则定位于标准化理财产品，包括理财、保险、基金等。

分析人士指出，从百度进入互联网金融领域的切入点来看，创意不足保守有余，不过，这样的做法也能确保不会越过红线。

在此之前，P2P网络借贷的倾覆，就已让诸多后来者心生警惧。

2013年7月，5家重庆P2P网贷公司接到当地金融办监管部门的整改通牒：清理债权债务退出市场。5家公司涉及债权债务4.86亿元，其中一家网贷公司被注销。

在此之前，已有更多风险案例：淘金贷在一周之内获得超100万元的投资款额后，网络无法登录，负责人失去联络；融宜宝高层离奇死亡并被调查；优易贷网站负责人携款潜逃，总金额高达2000多万元……

有利网CEO刘雁南告诉《财经国家周刊》记者，在美国，P2P业务是纯粹的点对点，但在中国已经被“创造性地发展”为由线上发展至线下，从而风险剧增。

与其他互联网金融业务相比，P2P网络借贷更容易触及监管底线的原因在于，P2P一旦脱离平台操作功能，就容易演变成资金池，进而演变为影子银行。而这正是监管部门的禁忌。而P2P网络借贷有两个底线不能碰——“一个是非法吸收公共存款、一个是非法集资”。

监管底线进退

对互联网金融的从业者而言，现在最大的难题在于，既缺乏政策细则，监管者心中的那根红线未来将前进还是后退，也依然存在悬念。

监管层将如何规范、管理互联网金融这个新生事物，是放手让其野蛮生长，还是及早纳入监管体系？对此业内有诸多说法。而不少人认为，为P2P业务设置的两条坚决不能触碰的底线，也同样为整个互联网金融而设置。

此前，一些互联网金融公司的经验是，政策明确允许的业务机会有限，政策禁止的业务自然是，那些未许可也未禁止的“灰色地带”才是最好的寻矿之地。

而在一些这样的领域，监管层也确实在民间力量自下而上地“蹚出一条路”之后，以政策加以规范阳光化。

此前，刘士余曾在互联网金融大会上，将互联网金融比作是“爱折腾的孩子”：如果孩子在家折腾，盘子碎了，沙发捅出窟窿，这都可以，孩子以后可能有出息；但如果孩子在家把房子烧了，将来一定没出息。

央行行长周小川也曾对外透露，央行对“互联网金融采取支持发展的态度”，周本人对互联网金融“是乐观的”。但央行对互联网金融仍处于观察阶段。

但怎样才算是把房子烧掉呢？

好贷网创始人李明顺对《财经国家周刊》记者说，目前互联网金融的监管底线已经清楚，“不能涉猎资金池，否则有非法集资的嫌疑。特别是做P2P和理财的网站，投向目的要特别明确，否则就有揽储的嫌疑。”

李明顺认为，未来互联网金融应该采取与传统金融不同的监管方式，互联网金融创新性必然受到阻碍。

融360CEO叶大清认为，法律出现一定滞后性很正常，但监管一定会跟上，互联网金融终将被纳入一行三会或者各地方金融办的监管范畴，“不过，基于互联网金融的发展趋势，监管也应该会出现创新，不会和传统金融一个管法”。

篇10

如今，这一局面有望得到改善。7月18日，中国人民银行联合工信部、财政部等十部委联合《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称“《意见》”）。首次明确了互联网金融的概念和界定，并明确了监管职能部门的分工。

对于《意见》的，众多P2P平台负责人表示，其有望结束P2P行业的“草莽发展”，使平台进入优胜劣汰的竞争与合作阶段。但据《投资者报》记者了解，《意见》中的P2P平台为“信息中介”，需要银行进行资金托管的规定，在网贷发展的现阶段尚无大规模实施的条件。因此，投资者在进行P2P投资时，仍需要擦亮眼睛，选择最为安全的平台保障自己的利益。

P2P“草莽时代”或终结

互联网金融的定义在《意见》中首次得到了明确，即传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。

业内人士指出，《意见》有5处亮点值得关注：一是鼓励设立网络借贷平台，明确信息中介性质;二是分类监管明确，银监会负责监管;三是明确银行为网贷平台第三方存管服务;四是互联网金融平台上市得到政策支持;五是信息披露制度将建立，消费者权益保护有法可依。这5处亮点普遍被认为是P2P行业的利好。

对此，盈灿集团副总裁、网贷之家CEO石鹏峰认为，《意见》强调了市场的作用，明确了监管的定位：坚持简政放权，提供优质服务。各金融监管部门要积极支持金融机构开展互联网金融业务。同时，《意见》再次强调了信息中介的性质，也是为所有从业者再次划清了监管的底线。

同时，石鹏峰也指出，《意见》将网贷用个体网络借贷来界定略失偏颇。开鑫贷副总经理周治翰也注意到此项，即对于出借人的界定，原来一般认为自然人作为出借人。但是意见中“个体”的概念，并未禁止企业作为出借人。此外，他认为对于资金的存管方，明确除非另有规定以外，一定需要是银行业金融机构来进行资金存管，“这可能是比较严格的要求。”他说。

中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心主任李爱君教授表示，在框架非常清晰的情况下，权责明确，“大家看看自己享受什么权利、不能触碰什么红线，以前乱象丛生的现象有望得到遏制。”

P2P行业或将面临洗牌

根据《意见》的要求，个体网络借贷要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。进一步明确了平台的中介性质，不得提供增信服务，不得非法集资。

一位业内人士分析，纵观国内P2P行业的现状，往往P2P平台既承担了中介的角色，也承担了项目方的角色。根据意见，需要在未来进行业务模式的转变，与第三方机构进行合作，大平台会压低融资成本，给予投资者更低的收益。而且在选择和渠道合作的时候，大平台具有较强的议价能力。

人人聚财创始人许建文预测，90%的平台面临关门或转型。尤其一些小型公司对公众的吸引力及可信度将会下降，缺乏背景与规模的中小型公司生存空间也会受到极大压缩，一场大规模的兼并重组或将到来。

融360CEO叶大清的观点与此类似。在他看来，P2P被定义为一个信息中介，而非信用中介，这就否定了目前大多数网贷公司正在走的路，这将加速P2P的市场洗牌。预计80%的P2P不转型将被淘汰掉。

不过，他也表示，详细的监管细则出台和落地还需要时间，现阶段不宜过度解读。可以肯定的是，行业规范和准入机制，推动良币驱逐劣币，更助于提高P2P行业和互联网金融的长期健康发展。

91金融CEO许泽玮也认为，对于互联网金融来说，监管职责明确之后，行业会面临大的调整，不合规的P2P有可能出现大规模“倒闭潮”。

银行资金存管只有少数案例

《意见》要求建立客户资金第三方存管制度，但据业内人士分析，对于P2P行业来说，其债权端业务本身就是次级债市场，银行提供托管服务显然风险过高，因此，到目前为止，投资者期盼的银行资金托管服务案例只有少数。

据《投资者报》记者了解，业内不到5家P2P公司将客户资金与银行进行对接。7月初，积木盒子将资金托管业务从之前的第三方支付机构切换至民生银行资金托管系统;6月9日，宜人贷与广发银行试运行资金全流程托管，实现宜人贷存量资金账户接入广发银行。