师德师风先进事迹范文

导语：如何才能写好一篇师德师风先进事迹，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

2012年5月12日上午，我参加了教育局组织的师德师风先进事迹报告会，报告会在文体活动中心大厅举行。报告会上，五位师德标兵分别作了《倾情教育，坚守这片蓝天》、《爱岗敬业，终身无悔》、《用爱心换取信任》、《春风细雨，大山洒爱心》等报告。五名师德标兵用自己精彩的报告展示着教师的人格魅力，通过自身切身的教学经验和教学中的小故事，现身说法，为我们上了生动的一节课。爱岗敬业，爱生如子在他们的身上得到诠释。五位师德标兵典型的故事，平凡中见伟大，简朴中见真情，体现了他们对教育、对生活、对学生的挚爱，折射出他们高尚的师德。听了师德标兵们精彩的报告，感动之余，感触颇多。通过学习，我对师德又有了更深的理解和体会。

一、加强学习，充实与完善自我。

社会在发展，知识在更新，知识容量在扩大。不学习，就跟不上时代的步伐。只有不断学习，才能够不断充实自己，才能不断吸收新的教育思想、教育理念、教育模式，教育方法和教育途径。一个优秀的教师，必须有四大支柱，有丰厚的文化底蕴支撑起教师的人性，高超的教育智慧支撑起教师的灵性，宏阔的课程视野支撑起教师的活性，远大的职业境界支撑起教师的诗性。是啊，一个没有丰厚的文化底蕴的教师，根本不可能给学生的生命铺上一层温暖的、纯净的底色。博学多才对一位教师来说是十分重要的。因为我们是直接面对学生的教育者，学生什么问题都会提出来，而且往往“打破沙锅问到底”。没有广博的知识，就不能很好地解学生之“惑”，传为人之“道”。但知识绝不是处于静止的状态，它在不断地丰富和发展，每时每刻都在日新月异地发生着量和质的变化，特别是被称作“知识爆炸时代”、“数字时代”、“互联网时代”的今天。因而，我们这些为师者让自己的知识处于不断更新的状态，跟上时展趋势，不断更新教育观念，改革教学内容和方法，显得更为重要。否则，不去更新，不去充实，原来的那点知识就是一桶死水，终会走向腐化。

二、加强师德建设，提高自身素质。

提高教师的师德修养是关键。教师的责任是教育学生，然而学生的思想品德在很大程度主要不是教出来的，而是感染出来的。师者为师亦为范，学高为师，德高为范。走上三尺讲台，教书育人；走下三尺讲台，为人师表。作为一名教师，要照亮别人，首先自己身上要有光明；要点燃别人，首先自己心中要有火种。教育是心灵与心灵的交流，对学生道德纪律的实施需要借助的是教师的道德权威，而不是行政手段，更不是纪律强权。道德权威来源于教师的师德，教师的人格力量。一个好教师，不仅要有学术上的影响力，而且更重要的是人格的感召力。高尚的师德就是一部好的教科书，就是一股强大的精神力量，对学生的教育是潜移默化的、巨大的、深远的，甚至是受益终生的。

三、关爱每位学生，做学生的良师益友。

教育是爱的共鸣，是心和心的呼应。教师只有热爱学生，才能教育好学生，才能使教育发挥最大限度的作用。可以说，热爱学生是教师职业道德的根本。对学生冷漠，缺乏热情，决不是一个有良好师德的好教师。陶行知先生说过，没有爱就没有教育。要想当一名好教师，首先要有爱心，不关爱学生的教师，决不是好教师，学生们也决不会喜欢的。关爱一个学生就等于塑造一个学生，而厌弃一个学生无异于毁坏一个学生。付出爱的过程是甜美的，付出爱的道路是艰辛的。我曾为学生不学习而大动肝火；曾为家长不重视学生的教育而伤透脑筋。每一位学生都渴望得到老师的关爱，这就要求教师真诚相待、热情鼓励、耐心帮助，用师爱的温情去融化他们“心中的坚冰”，让他们在愉快的情感体验中接受教育。

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关键词：基金风险；RiskMetrics模型；GARCH模型；风险价值

中图分类号：F830.9文献标识码：A文章编号：1003-4161(2008)03-0152-04

引言

封闭式基金曾是我国基金业发展的"领头部队"，1998年两只封闭式基金―“基金开元”和“基金金泰”的发行，拉开了我国新基金时代的序幕。2001年9月第一只开放式基金“华安创新”的面世，则开创了我国基金发展的新时代。近年来，我国开放式基金迅猛发展，从2001年的1只增加到目前的302只(截至2007年7月6日),远远超出了封闭式基金53只的数量，已成为我国投资基金的主流，并从中衍生出LOF基金（上市型开放式基金）和ETF基金（交易型开放式指数基金）。然而，我国基金业的迅速发展与其业绩、风险评价滞后形成了一对矛盾,给我国基金的投资者、管理者和监管者的工作带来了很大的不便。因此,当前迫切需要对我国基金业绩的风险评价开展深入研究。本文拟通过所选样本基金对开放式基金和封闭式基金的风险状况进行比较分析,以期找出二者风险的差别，为更有效的管理和防范基金市场风险提供启示。

1.风险评价的基本内涵

1.1 风险的定义

所谓风险是指未来结果的不确定性或波动性，如未来收益、资产或债务价值的波动性或不确定性。从广义上讲，风险可以被定义为“时间结果的不确定性”。因为我们一般情况下只关注风险可能带来的损失，所以风险的概念可进一步表述为“由于时间结果的不确定性而带来损失的可能性”。

1.2 风险价值

VaR(Value at Risk)是近几年兴起的金融风险管理工具。按照Philippe Jorion(1996年)所给出的权威说法是“在正常的市场条件下，给定置信区间的一个持有期内的最大的预期损失”。VaR模型是用来估计给定金融产品或组合在未来价格波动下可能的或最大的损失，其优点是给风险测量技术提供了一个适用于不同金融资产、不同金融机构和不同金融资产投资者的统一风险测量方法。 现在已经有许多的研究机构如30人小组、国际调期交易商协会等都把VaR作为测量市场风险的尺度。欧盟从1997年起，美国从1998年起，许多大银行已经使用其内部模型计算交易账簿的VaR损失，并准备针对市场风险的资本要求。

2.样本数据的选取与检验

2.1 样本的选取

本文综合考虑各方面因素,封闭式基金选取基金泰和和基金金泰两只；鉴于开放式基金的成长期不长以及数据的可获得性，选取华夏成长一只，LOF基金选取一只――南方积配，ETF基金选取50ETF。样本区间为2005年3月28日至2007年8月20日，每只基金共583个数据。其中封闭式基金和ETF基金数据为基金指数每日收盘价，开放式基金和LOF基金为基金每日单位资产净值。

2.2 数据的属性检验和分析

2.2.1 证券投资基金收益率的基本特性分析。

日收益率的计算采用样本数据的自然对数之差，计算公式为:

rt=In（pt）－In（pt－1）

上式中，rt代表第t日的收益率，pt代表第t日的基金指数收盘价。

其中，基金华夏成长、南方积配、50ETF、基金泰和和基金金泰的收益率分别用r1、r2、r3、r4和r5表示。

图1 华夏成长净值收益率折线图

图2 南方积配净值收益率折线图

以上两图显示华夏成长、南方积配净值收益率的波动总体上比较平缓，前期平稳，近期收益率的波动稍微有所增强。

上图显示50ETF指数收益率在大波动后跟随大波动，在小波动后跟随小波动，即有波动聚集和条件异方差现象。同理基金泰和和基金金泰指数收益率序列也存在波动聚集和条件异方差现象。

2.2.2 用ADF单位根检验法对收益率序列进行平稳性检验。

ADF统计量显示在99%的置信水平下该收益率序列是平稳的。同理可验证其他四个收益率序列也是平稳的。

2.2.3 回归方程残差序列的ARCH效应检验。

采用拉格朗日乘数法，华夏成长的检验结果如下表：

表2 序列的ARCH LM检验结果表

F-statistic0.000930Probability0.999961

Obs*R-squared0.002809Probability0.999960

三阶检验的结果显示，该残差序列以p=0.999961的相伴概率接受原假设，残差序列不存在ARCH效应，由此说明，华夏成长的收益率序列不存在条件异方差。同理也可验证南方积配的收益率序列也不存在异方差现象，这和二者收益率的折线图反映出来的信息是一致的。

3.模型建立与分析

3.1 基于RiskMetrics模型的时变方差和VaR估计

3.1.1 基于RiskMetrics模型的时变方差分析。

由于基金华夏成长和南方积配回归方程的残差序列不存在ARCH效应，其时变方差可用RiskMetrics模型计算。RiskMetrics模型假定收益率服从条件正态分布，即收益率rt本身不服从正态分布，但收益率与条件标准差的比rt/σt服从标准正态分布。RiskMetrics模型采用指数加权平均的方法计算随时间变化的标准差σt，同时又以不同的权数反映了历史观测值对现在的影响程度。其计算公式为:

σt+1=（1－λ）ΣTi=1λi－1r2t－i+1=λσ2t+（1－λ）r2t

其中令σ21=r21，λ为衰减因子，对于日度数据RiskMetrics模型取λ=0.94，这个值是根据残差平方最小的原理从众多实际金融数据中计算得到的。把样本收益率序列代入上式，就得到基金随时间变化的标准差。

图4 华夏成长收益率的时变标准差

从上图看出华夏成长收益率的时变标准差总体上变动比较平稳。在2007年1月16日至2007年2月5日期间日收益率波动幅度较大，在2007年1月16日这一天收益率的标准差迅速到达一个峰值。在这期间收益率波动较大的原因为华夏成长于2007年1月12日

（星期五）进行第十三次收益分配，具体为10派8.31元。把2007年1月12日除息日对收益率波动的影响排出，华夏成长收益率的波动总体比较平缓。

图5 南方积配收益率的时变标准差

从上图看出南方积配收益率的时变标准差总体上变动比较平稳，但在2006年12月19日至2007年1月26日期间日收益率的波动幅度较大，在2007年12月19日这一天收益率的标准差迅速到达一个峰值，以后该收益率的日标准差逐渐开始回落，趋于平稳状态。在这期间收益率大幅度波动的原因为南方积配于2006年1月15日（星期五）进行分红，具体为每10份基金份额分配红利6.85元。

3.1.2 VaR值的估计。

把基金的日标准差代入计算公式VaRt=pt－1μασt，其中，pt－1为前一日的收盘价。当置信水平为95%时，μα=1.645。计算得到的VaR的统计描述如下：

表4 华夏成长和南方积配VaR的统计描述

VaR置信水平均值中位数标准差最大值最小值观测数

华夏成长95%0.037750.022180.041630.261480.00322581

南方积配95%0.041620.033050.036790.298730.00165581

由上表对风险价值的统计描述知，在95%的置信水平下基金华夏成长相对于期望值的平均损失为0.03775，相对于期望值一天面临的最大损失为0.26148，最小损失为0.00322，相对风险价值的标准差为0.04163。在95%的置信水平下基金南方积配相对于期望值的平均损失为0.04162，相对于期望值一天面临的最大损失为0.029873，最小损失为0.00165，相对风险价值的标准差为0.03679。

3.2 建立GARCH模型，计算收益率的条件方差和VaR

3.2.1 GARCH模型的拟和。

由于｛r3｝、｛r4｝和｛r5｝序列经作ARCH效应拉格朗日乘子（LM）检验，检验结果表明存在ARCH效应。因此建立GARCH模型，计算收益率的条件方差。

根据Ljung-Box(Q)统计量，｛r3｝序列存在比较明显的6阶自相关，所以均值方程设定为：rt=αrt－6+μt。许多研究文献表明用GARCH (1,1)模型就足够描述条件方差，并考虑到风险收益的相关性，所以建立AR(6)-GARCH(1,1)模型。｛r4｝、｛r5｝序列的分析过程和｛r3｝相同，在此不再重复。用Eviews5.0软件进行参数估计与模型检验，结果见下表：

表5 GARCH模型拟合结果

Coeftz-StsPCRESID(-1)^2z-StsPGARCH(-1)z-StsPAIC

R3(-6)-0.07670.04580.092.85E-060.09875.447900.910263.01680-5.4514

R4(-4)-0.0932-5.17200.00-1.61E-060.0049-4.407201.0149884.21380-4.7755

R5(-3)0.06261.41550.154.82E-060.10336.139800.901078.46950-4.9602

以上三个方差方程中的ARCH项和GARCH项的系数都是统计量显著的 ，并且AIC都很小，这说明GARCH（1，1）模型能够很好地拟合数据。

3.2.2 基金收益率的条件标准差分析。

从以上三图可以看出，随着时间的推移，三只基金的条件标准差有逐渐增大的趋势，有关基金管理者和监管者应加强对基金风险的控制和监督，积极有效的配置基金的投资对象，以便降低不必要的风险。其中基金泰和的条件标准差呈指数增长的态势，近期一直居高不下，应引起该基金管理当局的重视。

图6 50ETF收益率的条件标准差

图7 基金泰和收益率的条件标准差

图8 基金金泰收益率的条件标准差

3.2.3 VaR值的计算分析。

VaR的计算使用的计算公式为VaRt=pt－1μασt，其中pt－1为前一日的收盘价。由拟合出的ARCH类模型的结果，可得到条件方差序列，连同相应的分位数代入公式即可计算出相应的VaR日序列。当置信水平为95%时，μα=1.645。调整样本后，共576个计算值，其结果统计描述如下：

表6 50ETF、基金泰和与基金金泰VaR的统计描述

VaR置信水平均值中位数标准差最大值最小值观测数

50ETF95%0.04450.02530.03950.16350.0116576

基金泰和95%0.05160.02450.05370.23640.0107576

基金金泰95%0.04720.02360.04850.23300.0092576

由上表对风险价值的统计描述知，在95%的置信水平下基金50ETF相对于期望值的平均损失为0.0445，相对于期望值一天面临的最大损失为0.1635，最小损失为0.0116，相对风险价值的标准差为0.0395。在95%的置信水平下基金泰和和基金金泰相对于期望值的平均损失分别为0.0516和0.0472，相对于期望值一天面临的最大损失分别为0.2364和0.2330，最小损失分别为0.0107和0.0092，相对风险价值的标准差分别为0.0537和0.0485。由前面的分析和上述数据可以对某基金的风险状况进行科学、客观的评价分析，进而综合评价基金管理人的证券选择和时机选择能力,给基金的投资者和监管者开展工作带来参考依据和便利条件。

4.结论

由于基金规模、存续期等主要因素的差异，形成了基金两种不同的运作方式。经过以上分析可以得到下面的结论：开放式基金与封闭式基金的组织、运作形式的选择对

基金风险的影响是显著的。

封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位，更易出现“羊群效应”，最终使得其收益率序列存在条件异方差。而开放式基金作为一个金融创新品种，能更好地调动投资者的投资热情，可通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行基金的申购、赎回，而且销售渠道包括银行网络，能够吸引部分新

增储蓄资金进入证券市场，改善投资者结构，起到稳定和发展市场的作用。由于开放式基金只能在一级市场按其净值进行审购和赎回，最终使得其收益率序列波动性比较平稳，不存在条件异方差现象。

开放式基金和封闭式基金相比具有低风险优势。通过表4和表6对开放式基金和封闭式基金风险价值的统计描述,可以看出华夏成长、南方积配和50ETF三只开放式基金的日风险价值的平均值显著低于两只封闭式基金风险价值的平均值，其标准差比两只封闭式基金的也明显小的多。这符合理论上的分析，即封闭式基金具有较大的委托―问题；而开放式基金将使基金投资委托―中的权益义务关系明晰化，很大程度上能避免由于基金经理人的违规操作或过失给投资者带来的损失。毫无疑问，在我国目前的环境下，封闭式基金仍有发展的空间和存在的意义，但有必要对不良的封闭式基金进行改造和规范，进一步完善市场监督机制，从而更好的促进我国基金业的健康发展。

参考文献：

［1］［意］皮埃特罗•潘泽,［美］维普•K•班塞尔.用VaR度量市场风险［M］.綦相译.北京:机械工业出版社,2001：303.

［2］［美］Philippe Jorion. VaR:风险价值―金融风险管理新标准［M］.北京:中信出版社，2000，10.

［3］施正可,涂三勤.VaR模型在我国证券市场的实证分析―基于t分布的RiskMetrics法［EB/OL］.省略/asp/login.asp.pdf.

［4］王金昌.我国开放式证券投资基金的风险评价［J］.河南金融管理干部学院学报,2006，(1).

［5］庄世云.我国开放式基金和封闭式基金绩效的比较［J］.西安财经学院学报,2007，(1).

［6］陈守东,俞世典.基于GARCH模型的VaR方法对中国股市的分析［J］.吉林大学社会科学学报,2002，(7):11-17.［7］龚锐,陈仲常,杨栋锐. GARCH族模型计算中国股市在险价值(VaR)风险的比较研究与评述［J］.数量经济技术经济研究,2005，(7):67-81.

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关键词：金融会计；金融风险；防控对策

改革开放以来，我国在国际市场的地位越来越高，经济发展环境也越来越好，会计和金融产业在我国得到了快速的发展。但是近些年，由于西方资本主义市场金融风暴的波及，国内金融市场也受到很大影响，现如今，我国会计金融领域的发展受到外界很大的关注，尤其对于金融风险，一直都缺少有效地防控措施。不稳定的金融环境很难为经济和金融的发展提供保障。因此本文在金融会计的视角上，有效论述了当前金融风险所产生的原因和主要表现，并具有针对性的提出防控措施，以此更好的保障金融会计市场的稳定发展。

一、金融会计和金融风险的理论内涵

所谓金融会计是我国市场经济结构中的重要产业，掌握着我国国内整体的经济发展方向和行业命脉，金融会计在业务上并不局限于经济活动的核算，同时对于金融市场的管理都具有重要意义，本文立足于金融会计的理论内涵，深入探究金融风险，其主要是依据金融会计的理论基础对于金融风险进行有效的考量和论证。在某种意义上来讲，金融风险的产生和防范都离不开金融会计理论内容，金融风险的防范也是金融会计的一种重要职能。而金融风险也更多的是体现在金融会计的实际核算和管理当中。总而言之，金融风险与金融会计具有内外在的重要联系。要想做到合理防范金融风险也要从金融会计角度入手进行改革和创新。

二、金融风险产生的主要原因

在我国宏观经济发展过程中，金融风险的产生受到很多因素的影响，不仅有来自企业内部的管理风险，同时也有金融市场诸多外部条件因素的制约，除此之外还有来自于金融会计人员自身的管理水平因素影响。笔者对于金融风险产生原因的论述主要着重于以下几点：1．不稳定的外部金融环境在我国金融市场上，由于经济主体和市场交易呈现多元化的发展趋势，金融市场的竞争也日趋激烈，尤其在现代化经济环境中，很多金融工具和金融手段的出现加剧了金融市场的复杂，金融环境中不可控的因素也越来越大。不仅如此，很多企业和金融教育者为了获取更多的利润和市场资源，纷纷采取不正常的竞争手段，例如：私自操控资本证券市场、低息放贷以及运用金融工具挑衅金融守则权威等，不仅加剧了我国金融市场的不合理竞争，同时也扰乱了金融市场公平的交易环境，进一步加大了市场经济中的金融风险。2．企业自身监管水平不高，存在管理漏洞现阶段我国市场经济中，虽然各行业都有所涉及金融业务，但是大部分企业经营者和管理者都尚未认识到金融风险对于企业发展的重要性，对于金融风险也缺乏应有的关注，对于金融风险的监管意识不强，不仅如此，也有很多企业为了谋求更高的经营利润不惜对企业会计核算和账务处理作假，导致很多企业的金融会计信息不真实，在管理上也存在许多漏洞，这给金融风险的出现创造了有利的环境条件。除此之外，很多企业在市场竞争过程中，对于企业自身的经营风险和市场定位并不明确，缺乏科学的经营管理战略指导，在内部的管理上也缺乏完善的内部监督和管理制度的约束，让金融风险的发生有了很多可乘之机。3．金融业务人员和会计人员专业素质不高现阶段纵观我国金融市场的发展来看，具备专业化高素质的金融会计人才还比较少，整体的人员素质也不高，不仅在会计核算过程中，会计人员核算和监督的专业不强，很难保证财务信息的真实性和准确性。同时在金融业务中，金融服务人员对现代化的金融工具、金融理论以及金融风险都缺乏系统的认识。人员素质不高，很难为金融风险的识别和防范提供有力支持。另外，在企业管理人员的诱导下，很多金融业务人员和会计人员都成为企业弄虚作假，获取不正当利益的帮凶，例如：帮助企业管理人员做假账等，无视会计法规和金融制度的行业底线，这些都在一定程度上影响市场经济环境，促使金融风险滋生。

三、金融风险的主要外在表现

1．金融会计失信越发严重随着现阶段我国市场经济竞争日趋激烈，企业为了争夺有利的市场经济地位，不仅运用现代化的金融工具和手段弄虚作假，操作资本市场，同时也为了规避税负，对企业的财务信息作假。欺瞒市场消费者和投资者，同时也对政府的税收和管理进行逃避。严重影响了企业金融会计信息的真实性，同时也大大降低了企业自身的信用度。2．会计核算的风险传统意义上企业的会计核算都是依靠人工完成的，对于会计信息的获取、整理以及输出都是手工核算，不仅会计人员的核算方法和核算手段很难保证会计处理的真实性和准确性，同时会计核算的效率也不高，不仅如此，在企业的会计岗位设置和人员职能分配上也没有进行有效的监督和制约，这种内部的管理风险也会加重会计核算的风险。3．会计监督与管理职能无法有效开展通过对我国金融市场的分析来看，在金融会计视角下很多会计和金融业务人员的管理职能都得不到有效地落实。会计和金融业务人员缺乏对财务信息和金融市场的洞察力和风险的敏锐观察力，无法有效识别和防范金融风险，使得会计监督与管理职能的发挥得不到有效落实。在一定程度上丧失了金融监管的本来意义。

四、新时期如何有效防控金融风险

1．建立完善的会计法则和金融管理制度针对我国当前宏观的会计行业发展和金融市场，首先还要积极打造稳定健康的金融环境，建立完善的会计法则和金融管理制度，为金融市场提供有效的监管。对此，还要根据企业的财务核算和金融业务处理建立健全会计法则，例如：运用统一的会计核算标准，定期参加政府的税务监督和审计监察。加强对企业呆账资金和库存的管理，进一步创新和完善会计核算方法。其次，政府和金融管理部门也要根据外部金融环境的变化，积极制定有效的金融监督管理制度，规范金融市场的交易和金融工具的使用，切实做到金融市场的公开和透明。2．提高企业对于金融风险的认知和管理水平新形势下，企业的发展越来越离不开宏观的经济条件，因此，企业的经营者和管理者要进一步提高企业对于金融风险的认知和管理水平。建立健全企业内部的监督管理体系，根据会计岗位的制约机制，合理分配人员岗位工作，例如：做到出纳和会计岗位的分离，其次也要强化会计人和金融业务人员的风险认知，保证他们在工作的精细化和科学化。除此之外，企业管理者也要定期根据财务数据的分析，制定企业科学的战略规划，有效适应金融市场的发展。3．提高会计和金融队伍的整体水平企业的发展离不开人才动力的支持，因此企业要积极提高会计和金融队伍的整体水平，引进专业化的会计人员和高素质的金融人才，不仅要具备扎实的理论知识，同时也要具备良好的职业道德，除此之外也要对员工进行岗位和技能的培养，例如：做好岗前培训和定期学习的举措。让会计和金融队伍树立足够的风险意识。不仅如此，在业务技能上会计和金融从业人员也要树立自主学习的意识，强化金融理论知识、法律知识的学习。以此为金融风险的防控提供支持。

五、结束语

金融风险的识别和防范是一项系统的工作，不仅需要政府、企业以及企业内部员工都要做有力的防范措施。还需要用现代化的金融会计理论指导金融风险防范工作。

参考文献：

［1］蓝庆新．美国“次贷危机”与我国金融风险防范［J］．理论探索，2008，（02）．

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关键词：国际金融；风险传递机制；国际金融协调

一、世纪之交国际金融风险日益增大

经贸全球化，带来的经融风险正在逐步的增加。在整个20世纪，国际金融风险的产生可以分为三个阶段：1900年至1943年，国际金融风险的萌芽阶段，其风险爆发的次数是1，1944年至1971年国际金融风险的初级阶段，风险爆发次数的扩大3倍为3次，1972年至2000年的国际金融风险，重大风险爆发的次数在不到30年的扩大9倍，达到阶段性高点。其中的9次中，有6次的风险和危机发生在20世纪90年里。

1.在世界经济全球化的背景下，促成了国际金融一体化的大发展。

国际金融市场趋于活跃，使得金融体和市场能够有机的结合起来。逐步放手对金融市场的管制以市场为主导，能大大的将工作的效率得到提高，金融市场和经济将能得到飞跃的发展。同时我们也不能忽略缺点的存在：在发展过国家，如果放松监管的时间不适宜，将导致国际流通资本的监管体系不健全。对国内的宏观的经济发展造成巨大的障碍。

2.监管机制的不完善。

发展中国家在区域放松监管的促进下，国内的房地产和信贷会异常的活跃，经济的泡沫会越来越大。我们国家将在国际和国内上差承担着很大的风险系数。

二、国际金融风险转移机制

通常情况下，国际金融风险转移机制，表现在如下的几个方面。

1.国际金融风险转移和传输领域在国际经济全球化和区域化的背景下，因为很多因素，突如其来的金融危机，一个国家（或地区）的被称为通源。传输源的影响，危机迅速蔓延到附近或周围这些国家（地区）的国家和地区，被称为“传输带”。在正常情况下，国际金融危机的风险，发送源的区域经济链中最薄弱的环节，由于该环节虚弱，无法承受的外部环境变化的影响，在投机力量的攻击下倒塌。

2.国际金融风险传递的运行方式。

2.1国家的经济体质趋于薄弱的条件下，从国外收回的短期信贷，或停止外国企业支付困难，影响他国的信贷市场货币紧缩。国家零售企业的经济萎靡会引发已连串的效应，导致经济衰退股票贬值和利率下降等等。这样就会使外国债权人和股权持有人会受到影响，造成的其他国家在金融市场出现混乱，债权人破产的情况。

2.2通过调整国际收支。

例如，在世界通货膨胀率的情况下是高于一国的通胀率，在世界市场货币充足的信贷松动，以及国内货币供应量，信贷紧缩，这将导致资本流入，使国际收支盈余。为了避免国际资本的过度流入和潜在的不良后果的扩大货币供应量，扩大信贷，国内的通货膨胀率，使之符合世界通货膨胀率的国家之一；

三、国金融风险的防范对策

1.每个国家最应该是确保本国的经融稳定。

只有通过提高该国的金融危机的安全性，防止国际金融风险的进入。；处理好国内的经济矛盾，保证其稳定健康的发展，才能使国家的经济实力快速的增强。进而提高抗风险的能力。与此同时要对国内的金融体系加强监管。根据情况，对经济结构能做出合理的调整，预防金融泡沫的出现。

2.针对现阶段的汇率体系的诸多弊端出台合理有效的整改方案。

3.不合理的汇率制度导致很多地区经济危机市场崩溃。

4.美元或其他强势货币挂钩的固定汇率制度的实施，在国家经济发展的早期阶段发挥了积极的推动作用。但是，随着国家经济的开放程度和国际资本流动的全球化，在国际金融市场的变化增加的影响日益严重的本国货币稳定的持续增加。大的缺陷，固定汇率制度日益受到国际金融危机的直接导火索。从泰国开始，东亚各国目前普遍放弃了原来的钉住美元汇率制度，采取自由浮动的汇率制度。

5.加强国际金融协调与合作。

这是一个先决条件，国际货币监督机制的建立。

金融自由化与国际化，往往是由于增加信息是分散的，衍生性金融商品，金融发展与实体经济发展不对称，国际货币运行在一个高风险的运行状态。

6国际间进行相互的沟通和协调。

信息及时的交换，才能对金融进行有效的监管。国际间的共同携手才能使金融危机慢慢的平息下去，为金融的健康发展争取一个良好的环境。

四、结语。

其他发达国家在发展的金融和经济政策，以确保国际金融协调与合作的顺利实施，不能只考虑自己的利益，而忽略了对其他国家的影响。协调和合作政策，有利于其他国家的发展的同时，为自己的国家发展更好的空间。

参考文献：

[1]王建芹主编：《东南亚金融危机的来龙去脉》，中国方正出版社，2010年2月

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一、改变排班模式，加强责任护理

2、鼓励弹性排班，根据科室实际情况灵活掌握，我们增设了整理班，辅助班等。

3、增加薄弱时间段的护理人员，主要处理中午补液及晚间护理。

二、夯实基础护理，在优质护理服务内涵上狠下功夫作为友谊医院的“优质护理示范病房”，刚开始，种种困难摆在她的面前。但凭着对护理工作的热爱，孙婉香护士长根据护理部部署的“优质护理示范工程”开展的方案和具体指导思想，利用每天晨会时间，反复强化每一位护士的服务意识，转变护士“重专业、轻基础，重技术、轻服务”的理念，组织进行《基础护理服务工作规范》、《常用临床护理技术服务规范》的技能培训，并安排全体护士分参加护理部组织的优质病房基础护理技能的再培训。为了先从晨、晚间护理工作做起，并真正做扎实，做到实处，她身先士卒，每天早上七点半就到病房，询问病人睡眠情况，协助病人洗脸、漱口、梳头、进餐，整理、更换床单元，逐步制定了规范的晨、晚间护理流程。由于科室有很多年轻护士，沟通能力欠缺，不知道怎么和病人交流。接受不了为病人洗脸、洗头、擦浴等生活护理。于是，她以身作则，带领着年轻的护理团队一头扎进了病房，每天亲自为病人洗脸、梳头、剪指甲等，并时时教导年轻护士们做这些基础护理的意义就是在观察病人，了解病人的病情。科室有很多大便失禁的病人，孙婉香护士长不怕脏，不怕苦，她带领管床护士，一起为病人清洁、更换患服和床单，并指导护士怎样做。达到节力、快速有效清洁。在她的影响下，病区的护理姐妹们也都欣然的转变了护理观念，加强了晨晚间护理，固定周二为病人剪指甲，虽然病人比较多，但各项护理规范，获得了患者的一片赞扬声。 三、规范护理服务

在护理部的大力支持下，在全科室护理人员的共同努力下，在孙婉香的带头和影响下,为了给病人提供更贴心的服务，她及她的护理团队不断深化护理服务内容。她积极开动脑筋，将每周二定为了“基础护理日”，规范了需每周落实的基础护理时间，如剪指甲等，自开展优质护理以来，工作主动热情，温馨护理，微笑服务，接待患者做到“五主动”：主动起立、接物、问候、自我介绍、入院介绍。耐心解释做到“四个不”：不直呼床号、对询问不说不知道、对难办的事不说不行，患者主诉不说没事。统一规范着装、仪表行为，做到微笑服务，举止端庄。使用文明礼貌用语，在接听电话、接待病人或做护理操作时，主动用“您好!”、“请问您有什么需要帮忙吗？”、“对不起，请稍候!”、“谢谢您的合作!”等文明用语，做到有问必答，随叫随到。温馨的人性化服务，良好的行为仪表，使病人感到亲切和温暖，树立起护理人员良好的外部形象。晨间护理时，护士都会问候患者“昨晚睡得好吗？今天看起来气色不错！”、“今天怎么样？”开始一天的治疗护理工作。输液了，护士详细地告诉患者每一瓶药水的功效和使用目的，消除患者心中的茫然。检查前，护士把检查的目的、配合等注意事项一一告知，患者内心的恐惧及不解减轻了不少。责任护士每天主动巡视病房，减少患者的呼叫次数，及时发现问题，及时总结，及时改进。改变对病人的称呼，从过去的直呼其名到现在的“阿姨”，“爷爷”、“王姐”。除此，率先开展了病人出院电话回访制度，将优质服务延伸到出院病人，主动询问出院病人的康复情况，指导出院病人用药、胰岛素注射、饮食、运动等，如有需要，还上门为患者进行测血糖、健康教育，让患者真正享受到了全程的优质护理。

四、言传身教，确保护理质量和护理安全

护理工作中仅有微笑和体贴入微的关怀是远远不够的，要达到温馨优质护理服务的标准还需要有精湛的护理技术护航。孙婉香为了提高护理组的护理水平，工作中她时时处处以身作则，言传身教。除了与同事们共同探讨临床专业知识和技术，她还总是毫无保留地给年轻护士们介绍自己多年来的工作经验教训和与病人交流沟通的技巧。除了定时组织护理查房、进行护理理论及操作考核外，还积极鼓励护理参加自学考试，加强英语、电脑知识的学习，以增强临床知识应用能力。给护士们分任务、压担子，在实践中培养他们的护理工作能力。 针对科室聘用护士和年轻护士多的特点，分层次加强临床护理三基、三严的培训和护患沟通培训工作，指导把和病人沟通及病人的宣教工作巧妙的融入临床治疗护理工作中，在完成大量的临床护理治疗同时能做好每一位病人的健康教育工作和心理指导工作。内二科室重病人多，护理任务重，每次抢救危重病人，她总是先到现场。一天下午要下班时，一位支气管哮喘的患者忽然发生病情变化，她立即协助当班护士建立静脉通路、采集血样标本、实施心电监护、吸痰，带呼吸机，组织现场抢救护理工作，上特护一直忙到晚上九点多，饭都没有顾上吃一口，直到病人病情趋于平稳，她才下班休息，早上她又早早来到病房照常上班。每逢节假日，她总是照顾同事们合家团圆，而她却坚守在工作岗位，她以无言的行动感染和带动着年轻的护士们，日常引导护士以诚相待、和睦相处，让每位护士在群体中有归属感、亲切感，维持良好的情绪状态，使护理组保持一种积极向上的良好风气，从而提高了护理组的凝聚力和工作效率。科室整体护理水平也不断提高，病人对护理满意率达93%。

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关键词：物流金融运作模式风险控制物流企业

物流金融是发生在物流领域内的一种资金融通现象，其特点是由物流企业向物流客户提供资金融通、结算、保险等服务项目，从而起到保证物流业务顺利进行的目的。和任何一种经融业务一样，物流金融在发挥积极作用的同时也存在多样化的风险，控制不当也会给物流企业带来损失。分析物流金融运作的模式及风险特点，对促进物流金融健康快速发展具有明显的必要性和紧迫性。

一、物流金融的主要模式

物流金融不仅具有协助物流客户拓展融资渠道、降低融资成本、提高资本使用效率的功能，而且能够提高物流企业自身的服务能力和经营利润。作为一种新型金融形式，虽然它在我国出现得相对较晚，但发展速度较快并且已经形成了多样化的运行模式。

（一）物流结算金融模式

1代收货款业务。代收货款业务是物流公司在为物流客户（供方和需方）双方提供传递货物的过程中代替卖方向买方收取货款，然后将收取的货款转交卖方（发货）企业，并以一定比例从中抽取佣金的行为。代收货款业务一方面促进货物流通给供求双方提供了便利，另一方面增加了物流公司的收入。

2垫付货款业务。垫付货款业务是指在货物运输过程中收货预先不向供货方付款，而是由承揽运输业务的物流公司替代收货人预付一半货款，在收货人提货时把全部货款交付物流公司，再由物流公司转交供货方的一种业务形式。垫付货款业务还有另外一种主要由银行主导的运行模式，即供货方将货物的所有权移交给受理银行，受理银行确认后向供货方提供需要的资金。当收货方向办理银行偿还所借的货款后，由办理银行负责通知物流企业向收货方发送货物，由此货权即转移给给收货方。物流公司在这种模式下承担的责任是向银行提供货物信息、按协议运送货物，同时承担风险防控的功能。

3承兑汇票业务。承兑汇票业务涉及四个主体，分别是供货方、收货方、物流企业和有关银行。按照规定业务四方主体要先签订《保兑仓协议书》。其中物流公司提供承兑担保，收货方进行反担保并已承诺无条件回购货物；同时必须向银行申请开出承兑汇票，并按要求交纳一定数量的保证金；银行按照约定先开出承兑汇票；收货方凭银行承兑汇票和合同向供货方采购需要的商品，物流公司对商品评估后入库作为质押物；在承兑汇票到期时由承办银行予以兑现将货款划到供货方账户；在收货方向银行完成还款后物流公司按照银行的规定释放质押物。

（二）物流仓单金融模式

物流仓单金融模式涉及生产性企业、承办银行和物流企业，其中物流企业在中间承担生产型企业和银行间融资桥梁的角色。其业务模式是生产性企业把一定数量的原材料作为质押物存入指定的融通仓，以此从承办银行融得需要的款项，然后视生产经营情况分期还款。物流企业替银行保管质押物品、评估质押物价值、监管质押物去向并提供信用担保服务。在这种模式中，生产性企业的收益是通过流动资产质押获取所需的资金，银行通过流动资产贷款业务获得利息收入。物流企业一方面通过提供存放与管理货物服务收取相应费用，另一方面通过提供价值评估与质押监管服务取得中介费用。

（三）物流授信金融模式

物流授信金融是商业银行依据有关规定和条件，授予合规的物流企业一定的信贷额度，获得授信的物流企业可以在银行给定的信贷规模内，向物流客户提供贷款的业务活动。物流企业能否获得银行的授信及其获得额度的多少，取决于物流企业的资产规模、经营状况、资产负债率和以往的信用状况；物流企业对物流客户通常采用质押贷款的方式，贷款业务过程中银行不再参与具体的工作，由物流企业直接监控和办理质押贷款业务。物流授信金融的突出特点，一是简化了物流客户以往在银行申请质押贷款是需要办理的繁杂手续，有利于物流客户更加便捷地获得所需的资金；二是把银行从繁琐的质押贷款业务中解放出来，从整体上有利于银行提高工作效率；三是物流企业由于拥有更为充分的交易信息，由其负责物流领域质押贷款的发放有利于降低降低贷款风险。

三、不同模式下的金融风险控制

物流公司的介入虽然在一定程度上降低了金融风险的发生几率，但并不意味着金融风险完全的消失，在提高融资效率的同时仍然存在各种各样的金融风险，物流企业必须根据不同的金融模式采取相应的管控措施。

（一）物流结算金融模式风险控制

物流结算金融风险的发生和物流业务内容及其特点密切相关，概括起来主要包括供应链稳定性风险、质押物贬值、供应商回购违约风险、质押物仓储安全风险和虚假及违规操作风险。防范不同特点和环节风险的发生，必须采取具有针对性的手段。

防范供应链风险，一是必须认真考察相关产品所处供应链不同环节的详细情况，并事先建立有效的预警机制，做到事前严密防范事后处理不乱。二是提前预测可能发生的风险及其环节并采取对性的措施，防止重大损失的出现。三是风险出现后及时计量损失状况，尽可能把损失控制在供应链各参与方所能承受的范围之内。

防范质押物贬值风险，要点是随时了解和把握质押物市场价格及其变动趋势，防止质押物跌价造成损失。为此需要建立高效的信息搜集和处理平台，在这方面需要物流公司和银行加强合作，充分利用银行分布在不同区域的分支机构搜集商品信息，并组织有关人员进行分析预测，以便从整体上把握质押物的价格及其变化，为防范风险的发生做好准备。

回购违约风险的发生，一般都是因为融资企业未能及时按照约定履行合同义务引起的，要避免回购违约风险的发生，最重要的是由物流企业担负起对融资企业尽职考察的责任，调动各种资源从信用状况、资产质量、运行效率、管理能力和管理团队的道德水准等多方面入手，详细考察融资企业的情况，力争把潜在的风险消灭在萌芽之中。

控制安全风险的发生，关键是要从根本上提高物流企业的经营管理水平，制定详细的风险控制规则，从生产经营、财务管理、人员管理等多方面着手，加强对风险控制制度执行情况的检查，下大力气详细查找和努力排除风险隐患，把各种风险控制最低的水平。

规避操作风险的发生，核心是要严格考察供应链的交易情况，严格核实交易发生的背景和确保交易发生的真实性。发现和避免交易风险的发生，要点是必须根据交易的特点构建多层次监控体系，以便排除和清除可能的风险隐患。

（二）物流仓单金融模式风险控制

物流}单金融模式存在的主要有质押物风险、物流企业资质风险以及融资企业的经营风险、违规操作风险和道德欺诈风险。

有效应对以上各类风险，首先是要全面评估质押物所存在的潜在风险，包括审查质押物的所有权是否为融资企业所拥有，同时还要关注质押物的价格变动情况，如果发现质押物出现跌价现象，就要通知融资企业尽快补充货物或者增加保证金。其次是坚持严格合理设立物流企业的准入门槛，要求物流企业必须制定严格的仓储管理制度并配备合格的人力资源，能够从多方面准确评估质押物的真实价值。第三是物流企业在受理融资贷款业务过程中，必须详细考察融资企业的经营状况，注意追踪贷款资金的去向和用途。第四是和贷款银行建立信息共享机制，严格按照规定开展金融业务并不断完善操作流程，依靠严格的制度和有力的监督保障操作行为合乎规范。第五是为防范欺诈行为的发生，物流企业要不断提高人员的金融业务素质，建立高效的内部运行监控体系，制定和实施严格的奖惩制度，从主观和客观两方面防止出现风险和漏洞。

（三）物流授信金融模式风险控制

物流授信金融模式常见的风险主要有信用缺失风险和信息不对称风险。防范信用风险的发生，要求物流企业必须规范其自身的制度和完善各项业务流程，实施稳健经营和积累良好资信资源，通过长期积累树立良好的企业形象以提高银行信用等级，为获取更多的授信额度打好信用基础。防范信息不对称风险的核心就是要获取融资企业获取资金后的资金流向数据，以便实施资金流向的实时监管。解决这个问题的有效途径，是构建资金信息系统平台，通过平台实现资金安全监管。

参考文献：

[1]潘卫红我国物流金融业务模式创新思考[J].商业经济研究，2016（1）

[2]刘巍物流企业参与物流金融业务的风险评价[J].哈尔滨师范大学社会科学学报2016（5）

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【关键词】金融经济 风险原因 风险防范

一、引言

金融机构是金融经济的主体，在金融经济的风险防范工作上也不断加强，尤其是处在当前金融经济多变的环境下，在金融经济风险防范的措施上要能多样化实施。在市场开放性以及自动性等因素的影响下，当前金融经济的风险隐患比较突出，注重金融经济风险的有效遏制，已经成为当前金融经济发展的重要课题。

二、金融经济风险的特征以及风险形式分析

（一）金融经济风险的特征体现分析

金融经济风险社会性特征。从当前金融经济风险的发展情况来看，其自身已经形成了鲜明特征。在金融经济风险的社会性特征上表现的比较突出。由于金融机构和其他的发展行业有着不同，在自由资金方面占据全部资产比重相对比较小，而大部分都是来自存款以及借入资金。在金融机构自身的特殊性就对金融经济风险的社会性起到了决定作用[1]。金融机构倘若是在经营中出现问题，所造成的损失就会对公众利益造成损害，在社会性的特征上有着鲜明呈现。

金融经济风险的周期性特征。金融风险的出现并不是一朝一夕发生的，在不同的时期都会有着不同的风险安全因素。如果在宽松期以及投资等环节缓和的时期，在风险发生率方面就相对比较小。而在紧缩期以及经济间的矛盾加剧的时候，在这一过程中的金融经济风险就会加大。在金融经济的风险周期性方面体现的比较突出。

金融经济风险的可控性特征。金融经济的风险发生不能绝对的消除，但是在风险的可控性方面能够掌握主动权。在采取相应的措施下，对金融经济的风险能够有效控制，可通过风险转移以及风险补偿等方法的应用，将经济风险最大化的减少，能将风险控制在可控范围之中[2]。金融经济的风险在扩张性层面的特征也比较突出，主要就是体现在信用危机层面。

（二）金融经济风险形式分析

金融经济的风险表现形式也比较多样化，其中在金融会计风险形式方面，就有会计核算风险以及会计人员风险两种形式。前者的风险形式，主要就是在进行会计核算过程中没有加强重视，出现了失控的问题，这就会带来操作上的风险以及利润不实的风险。后者的风险形式，主要就是因为人为的责任心不强造成的哇违规操作造成的风险问题。

金融经济风险中的创新风险形式也是当前比较重要的风险形式。在这一风险形式上，主要就存在着资产风险以及利率风险和信誉风险等层面。例如在资产风险形式层面，主要就是在竞争压力大的情况下，贷款出售以及委托业务的迅速发展，在透明度上相对比较差，这就使得金融结构发展形成了问题，从而就会造成资产风险问题的出现[3]。再比如，对于利率风险形式，主要就是在金融市场的不稳定情况下，在汇率的波动风险比较大，没有注重科学化的管理，从而带来的风险损失。

金融经济风险的市场风险以及政策风险形式也比较突出。从市场风险形式上来看，主要就是市场环境受到一些因素的影响被破坏，从而就带对金融经济带来很大负面影响，对金融机构带来严重损失。再有就是从政治风险上来看，受到政策的影响，对金融经济市场也会造成影响。这些层面的风险形式，都对金融经济的健康发展有着很大威胁，这就需要注重对金融经济风险问题及时性的解决。

三、金融经济风险产生原因和防范措施探究

（一）金融经济风险产生原因分析

金融经济的风险产生是多方面因素作用下使然，由于在金融机构的资产方面较为单一化，就比较容易出现风险。我国的金融机构，主要就是通过资产购买固定资产，以及固定资产所构成，在占有股份比值上比较小[4]。但是受到经济结构没有合理化的呈现时，就会使得资金的收回成为很大的问题，就会造成负债财务风险的发生。

另外，金融经济风险的产生在受到行政干预，以及一些企业单位等因素的影响下，在金融机构自身方面存在着问题的因素影响下，也会对金融经济的发展带来风险。对于金融经济的风险成因要能充分重视，找到针对性风险应对的方法。

（二）金融经济风险防范措施探究

金融经济的风险防范，要注重方法的多样化应用，首先就要能从金融体制改革层面进行着手。对金融经济体制改革的创新进一步加强，要注重对和我国的经济发展相适应的金融体系进行完善构建。以及要充分重视信贷规模的有效控制，在少量贷款的抑制手段也要能多样化应用，对居民的储蓄能加强稳定。

强化金融的监管手段，对违规操作的要严肃处理。对金融经济风险的防范，就要注重从监督管理层面进行加强，提高金融企业的信贷质量，最大化的降低金融风险。对金融机构的内部控制要加强，在金融资本对象的风险评估工作上要能科学化实施，加强对违规操作的处罚力度[5]。在金融机构工作人员方面的业务监督工作要加强，从道德层面以及法律层面加强金融机构服务人员的专业素养提高，在服务水平上能不断提高。

注重审计部门的完善设立，以及注重将授权分责制度加以落实。金融经济的风险控制，就要注重对金融机构的内部审计部门的建立，将其独立性以及权威性能充分体现，审计部门可通过定期或是不定期的方式应用，对内部部门的审核工作进行完善实施，并能结合实际对监督管理机制动态化实现。在授权分责制度方面的落实工作要能加强，这样就能有助于实际工作的效率水平提高。

加强金融经济风险防范法律体系的完善建立。对金融监管责任制度以及监管体系的法律要结合实际进行完善化。在非银行金融机构的种类比较多，这对金融经济风险防范管理也增加了很大难度，要能从实际出发，结合不同情况来进行O置不同的法律，进行针对性的管理，将金融经济风险的管理规范化以及法制化的实现。只有从法律层面对金融经济风险加强管理，才能为金融经济市场的健康发展营造良好发展环境。

四、结语

综上所述，对金融经济风险的有效防范，就要能充分重视和实际情况紧密结合。我国的金融经济增长速度比较快，但在风险问题上也比较突出，这就需要从多方面加强重视，对金融风险的防范能从多角度分析，找到针对性的应对方法加以实施。通过此次的理论研究，就能对实际风险问题的解决提供理论支持。

参考文献

[1]张萌.试论金融经济的风险及其防范[J].财经界（学术版）.2015（14）

[2]王一康.浅谈金融经济的风险及其防范[J].商场现代化.2015（06）

[3]王怡.论金融风险下金融立法的理念和维度[J].云南社会科学.2014（04）

[4]黄爱华.金融风险与财政风险的联动机制分析[J].时代金融.2014（03）

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文献标识码：A

文章编号：1673-0992(2009)03-0060-01

摘要：随着我国住房制度改革的深化和住宅金融的进一步发展，住宅金融风险也与日俱增。本文分析引发我国住宅金融风险的因素，提出防范和化解的措施。

关键词：住宅　金融风险　因素　防范措施

住房金融风险具有累积性，一旦爆发，便会迅速扩展，出现大面积的金融风波，危及整个金融体系的安全。那么。引起我国住宅金融风险的隐患源自何处?造成住宅金融风险的因素有哪些?

一、引发我国住宅金融风险的因素

1、财务风险。在分析财务风险之前，先说明两个与财务风险紧密相关的概念。即杠杆原理和财务杠杆效应。杠杆原理其实就是利用借贷资本补充自身资金的不足，以完成更大规模的投资。尤其住宅金融，由于房屋价值量大，在住宅购买过程中人们多利用银行等金融机构的这一杠杆作用。而财务杠杆效应正是运用了杠杆原理，通过负债投资于住宅产业，与住宅产业所产生的预期收益比较而言，其融资成本较低，也就是反映了负债率与权益资本的收益成本正比例的关系。当然，财务杠杆是一柄“双刃剑”：它在提高预期投资收益率的同时，也增加了投资的风险。

2、信用风险。在银行经营的业务里。信用风险来自于信息不对称。所谓信息不对称是指这样一种情形：借款人清楚地知道自己的情况，而贷款人却只能凭借借款人提供的报表、材料，以及贷款人通过各种手段对借款人进行调查所了解到的情况。因此，就双方正在谈判的一笔贷款来讲，借款人比贷款人更了解这笔款潜在的违约可能性。这种信息不对称的状况可以通过借款人的诚实行为与贷款人的调查努力获得改善。但是不可能根本消除。

3、利率风险。可以说，银行除了信用风险之外，面临的最大挑战就是利率风险。因为贷款的利息净收入是银行最重要的收人来源，利率变化会引起利息净收入发生变化。同时。利率变化也会使银行资产负债的市场价格发生变化。利率变化既影响银行的资产负债，也影响银行的收入和支出。另一方面，利率是由市场资金供求和中央银行政策决定的，任何一家银行都不能决定利率的水平和确定利率，只能对利率的走势作出预测。并采取相应的措施以保证银行盈利。当利率发生变化时。银行至少面临两种主要的利率风险，即价格风险和再投资风险。当市场利率上升。银行投资的债券和固定利率贷款的市场价格下降，会造成资本亏损，亦即银行面临价格风险：市场利率下降，迫使银行再投资于较低收益的贷款、债券和其他资本，迫使未来的预期收益下降，因而面临再投资风险。同理，住宅抵押贷款业务也是如此，利率风险对住宅抵押贷款的影响也是巨大的。放人国民经济整体的大环境中，住宅抵押贷款的利率是随国民经济的变动而变化的，经济膨胀时利率上升，经济紧缩时利率下降。

4、政策风险。我国住房制度改革是渐进的，住房货币化也将是一个渐进的过程，在这一过程中，国家财政仍然是国民收入分配的重要环节。中国的特殊政策环境使住宅金融承受多重政策风险。主要包括：住房金融承担了国家财政部分分配职能；住宅产业政策长期目标的短期化；住房福利政策的金融化操作尚未形成；政策上未能建立有效的住房金融风险规避机制。

二、防范住宅金融风险的措施

1、建立住宅金融的监控指标体系。住宅的金融监控不同于一般的金融调控，它更着重于住宅市场的运行态势。由中国房地产协会、国务院发展研究中心情报中心和中国房地产开发集团联合开发与实施的“中国房地产指数系统”，在反映房地产市场态势和变化轨迹方面别具特色。但该系统缺乏与房地产所赖以生存和发展的基础――金融市场的关联分析。从这个意义上讲，它无法承担央行执行监控的依据和职能。要对我国的房地产市场实施金融调控。就必须建立一个以住宅价格指数与交易量指数为核心，全面反映各种影响房地产市场供给与需求的因素的住宅金融指数监测系统。

2、开发专门的抵押贷款风险评估与控制系统。抵押贷款风险管理实际上就是一个贷款决策的问题。而决策的前提与依据是信息。无论是制定长期的贷款政策，还是执行具体的贷款方案，都依赖于信息。以计算机为基础的管理信息系统将在银行贷款业务的推广和定量分析向精确定量分析的转变中发挥重要作用。据了解。目前对于房地产企业的贷款风险管理系统各商业银行都有。但对于个人的住宅抵押贷款风险管理系统的开发和运用在国内却是空白。

3、建立和发展我国的抵押贷款二级市场。目前，住宅建设在整个国民经济中的重要地位和巨大发展潜力已经被认识与肯定。住宅业的持续和有序发展，不仅需要政策的保障和市场供求的均衡协调，更需要产业资金的良性循环。许多理论界和业内人士从解决抵押贷款的安全性和资产流动性等问题的角度出发，提出建立住宅抵押贷款二级市场、发展房地产证券化的建议。笔者认为，这样做确实符合发展趋势，但不可忽视的一点是住宅抵押二级市场本身有着丰富的内涵与表现形式，并且其功能的发挥还有一个不断完善、整合的过程，当前在我国马上实行证券化的条件并不成熟。因为现行的房地产、金融法规还不健全，同时评估、会计审核、税收等制度也不太完善。

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关键词　货币市场基金　风险　控制方法

货币市场基金，是指以货币市场工具为投资对象的基金。投资对象主要包括：短期国债、商业票据、大额可转让存单、回购协议、银行承兑汇票等货币市场工具。

1　我国货币市场基金的发展现状及特点

我国货币市场基金起步较晚，2003年12月10日，由华安、博时和招商三家基金公司分别发起管理的首批三只货币市场型基金获准设立。到2004年4月12日，已经设立的7只货币市场型基金的总份额为430.93亿元，占开放式基金总份额的24%。

目前我国货币市场基金的投资范围还比较狭窄，暂时设定为短期债券（含央行票据）、银行存款和回购协议，但随着货币市场的逐渐发展，此类基金将来可投资于大额转让存单、银行承兑汇票、经银行背书的商业承兑汇票或其他流动性良好的短期金融工具。从这些投资对象的性质来看，主要特点有：

（1）基金单位的资产净值是固定不变。 货币市场基金与其他基金最主要的不同在于基金单位的资产净值是固定不变的，通常是每个基金单位1元。投资该基金后，投资者可利用收益再投资，投资收益就不断累积，增加投资者所拥有的基金份额。比如某投资者以1 000元投资于某货币市场基金，可拥有1 000个基金单位，l年后，若投资报酬是8％，那么该投资者就多80个基金单位，总共1 080个基金单位，价值1 080元。

（2）收益率是衡量货币市场基金表现好坏的标准。这与其他基金以净资产价值增值获利不同。

（3）流动性好、资本安全性高。 这一优势主要来源于基金所投资的对象的特点，同时，投资者可以不受到日期限制，随时可根据需要转让基金单位。

（4）风险性低。货币市场工具的到期日通常很短，货币市场基金投资组合的平均期限一般为4～6个月，因此风险较低，其价格通常只受市场利率的影响。

（5）投资成本低。货币市场基金通常不收取赎回费用，并且其管理费用也较低，货币市场基金的年管理费用大约为基金资产净值的0.25％～1％，比传统的基金年管理费率1％～2.5％低。

（6）货币市场基金均为开放式基金。它通常保持一定比例的现金，以应付客户的日常赎回。即使在发生较大规模的赎回时，也可以通过在货币市场迅速变现自己的短期有价证券来获取现金以满足客户要求。

2　货币市场基金的风险分析

2.1　货币市场基金的系统风险

货币市场基金的系统风险是指基金投资于货币市场必须承受的其外部发生的，非基金本身所能控制的来自政治、经济、政策、法规的变更等所导致的市场行情波动而产生的投资风险。

（1）利率风险。不同于投资股票和债券的基金，货币市场基金投资于货币市场工具，货币市场基金单位的资产净值是固定不变的，衡量其表现好坏的标准是收益率，这一收益率通常只受市场利率影响，其收益主要取决于短期市场利率水平，利率风险也因此产生。一般来说，货币市场基金的盈利空间和市场利率的高低成正比。市场利率越高，其盈利空间越大，反之则收益较低。

（2）资金转移风险。货币市场基金的流动性非常接近银行存款，且收益率一般会超过银行存款，如果设立货币市场基金，银行存款可能就会出现转移。如果商业银行在货币市场基金中不扮演基金管理人的角色，银行的经营业务将受到直接影响。资金转移的另外一种风险是，资本市场和货币市场的相对走势将导致资金的流动。资本追求最大化的收益，当货币市场和资本市场收益出现差异时，货币市场基金就有动力超越有关限制，资金在货币市场和资本市场之间的不正常流动就会出现，这需要行业自律的提高和监管的强化。

（3）政策风险。这是由于国家政策的变动而引起的投资人的损失，同时也是国内发展货币市场基金的一个特色风险。我国金融体系是分业经营、分业监管，最后货币市场基金到底由谁来监管，参与者的范围，政策方面尚存在着很大的不确定性，有待我们进一步去研究。此外，货币市场基金成立之后的收益直接取决于货币市场本身的发展，货币市场参与者是否足够广泛、投资工具发展是否充分、利率市场化改革的进展状况、货币政策执行是否具有独立性等，这诸多因素都直接影响着货币市场基金的收益，而这些因素大都与政策变迁的方向和速度有关。

2.2　货币市场基金的非系统风险

非系统性风险是由于局部因素造成的风险，是货币市场基金自身经营管理所带来的风险，基金本身可以通过一定的方法避免。

（1）道德风险。货币市场基金实质上是契约的组合，是多数投资者以集合出资的形式形成基金，委托基金管理人管理和运用基金资产。投资者选择好基金管理人之后，由于投资者不能直接观测到基金管理人选择了什么行动，能观测到的只是另一些变量，这些变量由基金管理人的行动和其他外生随机因素共同决定，只是基金管理人的不完全信息，因此，基金管理人随时可能出现“道德风险”问题，即基金管理人在最大限度地增加自身效用时做出不利于基金投资人的行动。

（2）信用风险。又称违约风险，是指企业在债务到期是时无力还本付息而产生的风险。货币市场基金以货币市场上的短期工具为投资对象，其中各类不同工商企业发行的商业票据占其基金投资组合的一定份额。企业发行的商业票据由于受自身的规模、信誉、业绩和经营历史等因素的影响，他们的商业票据质量有所不同；某些企业一旦遇到经营环境恶化，经营业绩不佳，净现金流锐减，此时发行商业票据的企业就存在到期无法兑付的风险。如果货币市场基金的投资组合中这类资产所占份额较大，必然影响到基金的收益，表现出一定的资本损益风险。

（3）流动性风险。流动性风险是指金融资产持有者按价值出售资产的难易程度。对货币市场基金而言，流动性是指基金经理人在面对赎回压力时，将其所持有的资产———投资组合在市场中变现的能力。基金经理常常面对两大流动性风险：一是所持有资产在变现过程中由于价格的不确定性而可能遭受损失；二是现金不足，难以满足投资人的赎回要求。所以一旦基金出现大幅缩水或投资者集中赎回投资的情况，而基金手中所持流动性资产又不敷支出时，货币市场基金必将面临严重的被动局面。

（4）经营风险。虽然货币市场基金是专家理财，但基金管理者仍然会有投资失误，基金内部监控也可能失灵，这样货币市场基金净值将可能存在大幅缩水。因此，基金的收益、风险状况很大程度上取决于基金投资顾问的专业水平。投资顾问的专业技能及其业绩档案能提供下面一些重要信息：即基金的投资策略和风险控制度能否被坚持；基金对未来的机会或严峻的形势将作何反应；该基金的顾问以受托人方式，按照基金股东的最佳利益行事的可能性。

3　货币市场基金的风险控制

3．1　外部环境的治理

（1）制定相应的法律法规。法规制定应当先行，应明确货币基金的设立原则、各方当事人间的关系、货币基金的投资领域、管理原则、分配制度以及违规处罚措施等，特别是要严格禁止货币基金投资股票、中长期债券、房地产以及实业领域。

（2）大力发展货币市场工具。众所周知，投资品种的多样化，对于降低投资组合的风险具有相当重要的作用。从我国当前货币市场的发展情况来看，货币市场工具仍显单一，有限的货币市场工具必然会限制货币市场基金的投资方向，使货币市场基金无法通过投资组合的多样化来分散风险，从而降低了它的灵活性。因此，我们应在进一步完善信用制度的基础上，鼓励发展货币市场工具。

（3）实施制度创新，提高货币市场的流动性。提高货币市场的流动性对于降低基金的风险具有一定的作用。要提高货币市场的流动性，需要市场制度方面的一系列创新和改革。首先，要打破银行间市场与交易所市场的分割局面，允许更多的证券公司、信托公司、财务公司、基金公司以及大企业进入货币市场，以进一步壮大货币市场交易主体，活跃市场交易。其次，引入货币市场经纪商，提高货币市场的流动性。

3．2　内部环境的治理

（1）保持高度的流动性。由于货币基金的投资者可以随时赎回投资或据其基金账户的资产净值予以签发支票，所以基金组合必须具有高度的流动性。这不仅是指平常资产组合中应保有相应量的现金性资产，更为重要的是应持有必要量的短期国库券。因为能够形成大规模和范围广泛的流通交易市场的是短期国库券，所以国库券已成为仅次于现金的准现金性资产。同时，与持有基金较大份额的投资者经常的交流是得到赎回暗示的重要方法，有的基金采取鼓励大额赎回提前通知和拒绝对利率敏感的投资资金等措施。

（2）实行开放式的管理。即必须每天公布基金资产的净值与收益水平，允许投资者随时根据各自的需求，按公布的资产净值自由进出货币基金。为此，基金管理人应当与托管银行密切合作，将商业银行的网络作为投资者进出货币基金的窗口。并且，基金账户与投资者的银行资金账户要有顺畅的沟通，以保证投资者的资金根据需要在两个账户间快速流动。

篇10

按照导致公司财务风险产生的活动分类，可以大致将其分为筹资风险、投资风险、经营风险、存货管理风险、流动性风险等几类。筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，公司筹集资金给财务成果带来的不确定性，主要包括利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。投资风险指公司投入一定资金后，因市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离的风险，主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德风险、违约风险等。经营风险又称营业风险，是指在公司的生产经营过程中，供、产、销各个环节不确定性因素的影响所导致公司资金运动的迟滞，产生公司价值的变动，主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。存货管理风险是指公司在存货上占用的资金过多或过少影响公司的正常生产经营而带来的风险。流动性风险是指公司资产不能正常和确定性地转移现金或公司债务和付现责任不能正常履行的可能性。

按照马克思政治经济学理论，资本的流通是由G到W到G’的循环过程。在这个过程中，随着资本形式的不断变化，公司需要面对的财务风险也随之变化。在由G到W的购买阶段，公司必须面对资本制服风险和资本配置风险；在由W到W’的生产阶段，公司则必须面对资本产出风险和资本消耗风险；在由W’到G’的销售阶段，公司则必须面对销售风险和信用风险；在由G到G的间歇阶段，公司则必须面对购买力风险和在投资风险。由此，便构成了公司财务风险的循环变化。任何行业都必须拥有资本，只要有资本在周转流通，公司就必须面对由此带来的各种财务风险，不同的行业会面对不同的财务风险，同一行业的不同发展阶段也会面对不同的财务风险构成。如何处理好公司的正常运营和发展与给类财务风险之间的矛盾，是公司必须面对和思考的问题。

后金融危机时代的财务风险

2008年美国金融危机爆发，并迅速波及到世界的各个国家，只是全球各大经济体的稳定性受到撼动，各国纷纷采取紧急措施控制并减弱金融危机对本国经济带来的影响。经过两年的调控，各国经济逐渐趋于稳定。然而在后金融危机时代，受各国经济政策和经济导向的影响，全球经济的不稳定因素仍然存在，公司仍然会面对各类财务风险。奥巴马政府颁布的救世法案提出，政府可以对受到金融危机影响难以自行恢复的公司提供救助金，申请政府资金援助的公司采取自愿原则。但凡接受救助金援助的公司，政府对其经营状况、资金运用情况、信息披露情况、高管薪酬情况等各个方面都会进行严格的监管和限制，以保证政府救助金的安全。事实上，这样一个救世法案对接受救助的公司来说，在帮助各公司缓解财务危机的同时，也带来了不可忽视的财务风险。

受到金融危机的影响，美国民众的消费欲望始终没有回升的迹象，对于各类生产制造行业公司来说，市场需求的低迷会增加存货变现风险，并引起一连串连锁反应，最终影响公司的偿债能力；由于接受救助金的公司必须接受来自政府的严格监管，很多公司不得不放弃一些收益高风险大的投资项目，虽然降低了公司的投资风险，但资金的使用效率也同时在一定程度上降低了；近期美国又筹划实施增印大量美元的行为，这又会导致美元的大幅贬值，各国对此几乎都持反对态度，对于美国公司来说，汇率的变动也将带来不容忽视的财务风险。与美国的情况相比，中国虽然在应对金融危机上成效显著，但工具实现贸易保值；某些行业的市场需求旺盛且国际竞争激烈，要求公司必须谨慎寻找市场需求增长点，准确把握行业未来发展方向，降低投资风险和变现风险。

后金融危机时代财务风险举例

为了更具体更详细的比较和分析后金融危机时代我国公司财务风险，本文选择时下我国受关注较多较热门的两个行业———金融业和房地产业———作为探究对象，有针对性的探讨分析这两个行业所面临的特比较具有标志性意义的财务风险。

（一）金融行业财务风险———汇率的波动

汇率波动，人民币升值，金融业无疑成为受其影响最大的行业，进而对我国的经济结构转型和行业发展都带来了重要影响。人民币汇率上升，会提高对国际国内资金的吸引力，大量资金流入国内银行体系，将对银行业务的发展产生积极影响。上市银行的外币资产和外币负债在银行业总资产中的比重较小，升值导致的银行外币资产的缩水，对银行业的实际影响有限。人民币美元汇率人民币升值预期将促使人民币贷款趋于减少，外币贷款趋于增加；人民币存款趋于增加，而外币存款趋于减少，从而使银行资产负债的币种结构发生微小调整。同时，汇率形成机制的调整不可避免地会带来汇率波动幅度的扩大，外汇交易、汇兑规模将趋于增加；衍生产品进一步丰富；风险对冲与投机趋于活跃。银行的汇兑收益，外汇理财的手续费等趋于增加；但不规范的外汇理财风险也将上升。升值预期下，注入证券市场的资金增加，有利于集聚股市人气和增强投者信心。而市场的走强将为证券公司的经纪业务、资产管理业务、投资银行业务以及自营投资业务的稳步增长提供积极的支持，这将直接增加券商的盈利，提高证券业竞争能力，股市上涨往往对证券公司经营形成放大效应。但从长期来看，人民币美元汇率则存在股市泡沫及其与其他资产市场形成的连带效应对整个金融体系形成冲击的风险。

（二）房地产业财务风险———宏观经济环境的影响

近年来，我国房地产市场的异常强势受到了广泛关注，政府也非常重视这一现象。为了适应经济形势，政府多次出台相应政策，不断加强对土地开发使用权的管理和控制，强化房地产开发贷款条件。同时，房地产企业从银行获得资金的难度也不断增大，银行多次加息也会影响房地产的投资速度，削弱企业的盈利能力。当通货膨胀大幅度上升时，会引起各种建筑材料成本上升，以及管理费用和劳动力成本的上升，增加房地产商品的开发成本。利率变动对负债经营的房地产企业影响非常大，银行贷款利率提高，导致企业负债成本增加，预期收益相应减少。有些企业由于资产负债率过高，企业对债权人的保证程度降低，企业从货币市场筹资的难度加大。