理财与投资的区别范文

导语：如何才能写好一篇理财与投资的区别，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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保障功能有区别银行理财产品不带有保障功能，而保险理财则有死亡保险的保障功能。目前市场上的保险理财主要是投资连结险，集中在变额寿险、万能寿险和变额万能寿险三个保险品种上。这三种产品一般将投保者所缴纳的保费分到两个账户中，保单责任准备金账户和投资账户，前者主要负责实现保单的保障功能，后者用来投资，实现保单收益。

变额寿险的缴费是固定的，在该保单的死亡给付中，一部分是保单约定的、由准备金账户承担的固定最低死亡给付额，一部分是其投资账户的投资收益额。视每一年资金收益的情况，保单现金价值会相应地变化，因此死亡保险金给付额，即保障程度是不断调整变化的。

万能寿险的缴费比较灵活，您在缴纳首期保费后可选择在任何时候缴纳任何数量的保费，只要保单的现金价值足以支付保单的相关费用，有时甚至可以不缴纳保费。此外，您还可以根据自身需要设定死亡保障金额，即自行分配保费在准备金账户和投资账户中的比例。因此，死亡保险给付通常分为两种方式：A. 死亡保险金固定不变，等于保单保险金额；B. 死亡保险金可以因缴费情况不断变化，等于保单的保险金额＋保单现金价值。

变额万能寿险的死亡保险金给付情况与万能寿险大体相同。但需要注意，万能寿险投资账户的投资组合由保险公司决定，它要对保户承诺一个最低收益；而变额万能寿险的投资组合由投保人自己决定，他必须承担所有的投资风险，一旦投资失败，他又没能及时为准备金账户缴费，保单的现金价值就会减少为零，保单将会失效，保障功能彻底丧失。

支取灵活程度有区别银行理财产品都有固定的期限，如果储户因急用需要灵活支取，会有利息损失。

保险理财的资金支取情况分几种：一是可以灵活支取，如在合同有效期内，投保人可以要求部分领取投资账户的现金价值，但合同项下的保险金额也同时按照比例相应地减少，会影响保障程度。如果全部支取，要扣除准备金账户的费用损耗（因为你已经享受了一段时间的死亡保障），因此只返还保单现金价值，会造成较大损失。现实中，很多保险公司的万能寿险产品为了满足保户的理财需求，在账户管理上讲求“保障少、投资多”的策略，如你缴纳10万元的保费，其中只拿出2000元用作责任准备金即可，其余9.8万用来理财，并且可以灵活支取。二是不可以随时支取，直到保险期满时，死亡保障金和投资账户的现金价值可以一次返还。

篇2

2.你有没信心胜出这次的竞聘？

3.你认为你有什么卖点来胜出这一次的竞聘？

4.你认为你比那些刚入银行的年轻的大学生你竞聘有什么优势？

5.如果你会失败，你会怎样去面对这一次的竞聘？

6.你认为你应怎样去做好理财/客户经理？

7.你这么大的年纪，还能当理财/客户经理吗？

8.你都退休/你都要求下岗了，还有信心来竞聘吗？

9.你的演讲稿好熟悉，好像是抄别人的O？

10.你对你的工作（软/硬）环境有什么要求？

11.你认为要怎要处理你与领导之间的关系？

12.如要在重大问题面前，你的领导坚持不让步，你认为你是对的，你应怎样做？

13.如果你知道你的领导用非法的手段去拓展客户，你应怎样做？

14.你认为应如何与其它同事/领导/客户沟通？

15.你认为你与银行内控方面的关系是怎样的？

16.你认为理财/客户经理成功的关键是什么？

17.你认为你对过去一年度你的工作的看法是什么？

18.你怎样去面对挫折？

19.你在什么时候会遇到挫折，你怎样处理？

20.你对你周过的市场怎样看，怎样细分？

21.你怎样去处理你周边的市场？

22.你怎样看待拓展业务中的唱歌、喝酒与业务无关的东西？

23.你认为拓展业务中的唱歌、喝酒与业务无关的东西重不重要，你会不会也这样做？

24.你认为什么时候是发挥个人英雄主义的时候，什么时候是发挥集体力量的时候？

25.请对以上举实例说明？

26.如果这次竞聘失败，你有两个选择，或继续参加明年同样职位的竞聘或参加今年其它部门职位的竞聘，只能作唯一选择，请说明理由？

27.请说出十种银行的产品？

28.请说出二种银行的品牌？

29.你知道产品与品牌的区别吗，你是怎样理解的？

30.你怎样看等能力不是很强，而持有资源就不用竞聘的那些理财/客户经理？

31.你想做理财经理多一些还是客户经理多一些，请说明理由？

32.你认为我们银行相对于其它四大行/中小银行有什么优势？

33.你认为这些优势对你最有用是那些，请说明理由？

34.你怎样看待职业操守？

35.请说明银行职业操守与其它一般行业的职业操守的区别理解？

36.如果你给客户解决难题，客户请你旅游，你怎么办？

37.如果你给客户解决难题，客户给你现金/或现金等价物，你怎么办？

38.你知不知道什么是CRM？

39.你以往怎样处理CRM？

40.你知不知道什么是ERP？

41.你认为银行业务与企业的ERP有什么的联系？

42.你认为银行怎样利用ERP去为客户服务？

43.你平时喜欢看些什么的报纸与杂志？

44.请说出什么是开放式/封闭式基金？

45.请说出开放式与封闭式基金的区别？你怎样引导客户去购买？

46.请举出8种理财方式？

47.请比较说明储蓄、保险、基金、国债、实业投资、物业投资、国债、股票这几种理财方式的区别？

48.如果要你说服客户在以上几种投资方式中作出选择，你怎么说？

49.WTO会给中国的银行业带来什么影响，请发现你自身的看法？

50.你认为我们银行应怎样去折紧WTO的机遇？

51.请说出四种单位银算帐户？

52.请说出四种单位银算帐户的区别？

53.请说明从验资户到基本户的办理流程？

54.如果有一个有一亿存款的单位客户要提取40万现金，而他的是一般户，你怎么帮他做？（注意！用小川的银行令已实行！）

55.有一个客户他总是喜把现金入个人帐，不入单位帐，他说这种方式即时到帐，单位走大额支付或网行或联行太慢，你怎样说服他入单位帐？

56.人们都说现时中国10%的人有90%的MONEY，你认为应怎样做？

57.那为什么我们银行还不马上银花旗银行一样马上实行存款收手续费？

58.你怎样看本市建行对2000元以下存款收手续费的行为？

59.请说明你对银行发现保险、基金等中间业务的行为的看法？

60.请说出3种资产业务？

61.请说出5种或有资产业务？

62.请说出5种存款品种？

63.有客户在本行提交一张100万元的建行银行汇票/银行承兑汇票/支票，什么时候可以达帐？

64.在本行开立30%保证金的银承要什么手续和条件？

65.你认为你应怎么拓展你行周边的高校/医院/政府市场？

66.请说明银证通是什么？

67.有客要买一幢在天河东路的楼，款1亿元，他准备用以后的每月出租的租金来偿还，他自有资金4千万，你怎么给他建议，怎样给他做贷款？请说明风险性？

68.人民银行04年1月1日的新的利率政策有什么变化？这样会不会更有利于我行？

69.什么是CMS？

70.请说明信贷电子化是什么，你可为此提几个建议吗？

71.请说明简便100%保证金银承的重要性，票据贴现买卖化的重要性？

72.银承与商承的区别，什么企业有条件开商承？

73.你现在没有交通工具，如果给你补贴你会买小车吗？

74.你认为现时的理财/客户竞聘机制有什么缺点和优点？

75.你怎样看待加班和理财/客户经理上班时间的灵活性？

76.你对现时理财/客户经理的考核机制有什么看法？

77.请简要说一下汽车信贷是什么？

78.你是大学生，你在下面做柜台一年半的感觉是什么的？给你带来了什么？*

79.你怎样看待大学生应在下面基层工作时间的问题？

80.你怎样看待某些人在银行中拍马和搞关系混饭吃的问题？*

81.你怎样看待走访客户的问题？

82.你认为怎样才能做好一个理财/客户经理？

83.你怎要看待一个营业点的理财/客户经理配量问题？

84.如果有另一银行来高MONEY要你过去，你去不去，请说理由？

85.有人说理财/客户经理是一个流动银行，你认为对不对？

86.现时有两大市场，一种市场是搞关系，靠费用，另一种是为企业真实解决问题，你认为我行现时应怎样看待这两大市场？

87.你认为你以往的工作经历对你以后的理财/客户经理工作有什么帮助？

88.你怎样看待现时的银行卡，POS机市场？

89.请说出3个国际业务的品种，简要说一下各是要什么业务？

90.海关网上支付系统是什么？它能为企业带来什么样的便利？

91.如果，我是说如果，现在给你一个主任给你做，而不是理财/客户经理，你做不做，请说理由？

92.请说一下我行怎样才能战胜其它所有银行？（注意了！！！不要中招）

93.如果客户要求你操作不符合规章制度的业务，你怎么办？

94.你平时喜欢从事什么样的体育活动，你认为这些对你在拓展业务中有什么好处？

95.你知不知道前两年的南京ERISON事件，请简单谈谈你的看法？

96.请简要说一说银行与客户谁是买方市场，谁是卖方市场，请说说理由？

97.你知不知道什么是捆绑营销，如果给你搞一个信用卡的这样营销，你应怎么搞？

98.请说一说拓展一个企业的过程中，你一般是怎样进行的？

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误区一：未理性选择投资方式。目前外汇投资理财方式有外汇储蓄、外汇宝、外汇理财产品、外汇期权和B股。这些投资渠道差别很大，因此有不同的收益特点、投资风险和投资人群。应该仔细了解它们的区别，减少盲目性、找到适合自身特点的理财方式。

误区二：只看产品收益。不少投资者购买外汇理财产品时只看收益，认为收益越高就越合算。其实，在选择时应把汇率波动的损失幅度考虑进去，再在银行公布的预期收益基础上计算自己的实际预期收益率。如果不满意此收益率，就应该考虑其他投资渠道。

误区三：产品宜短不宜长。目前低风险的固定收益型短期类产品受到外汇投资者的追捧，占据了市场主流。其实，选择期限短的品种，固然可规避汇率风险；但对于期限较长的品种，只要能准确判断其预期收益，选择收益更高的品种，就能弥补汇率带来的风险。

误区四：外汇定期存款利率统一规定。从2004年11月18日起，美元、欧元、日元、港币两年期小额外币存款利率的上限，由商业银行自行确定并公布。由此，出现利率定价不一的情况，甚至有的银行间年利率相差0.625%。因此，储户需要选择利率较高的银行进行外币储蓄。

误区五：外币理财产品优于外币储蓄。经过连续多次升息后，外币存款与外汇理财产品的利差在逐渐缩小。收益率甚至相当。由于投资理财有风险，因此储蓄存款的高安全性、流动性和低风险性，仍是外币投资中最基本的选择。

误区六：分不清现钞和现汇账户。现汇账户中的外汇可以直接汇往境外或进行转账，而现钞账户则要经过银行的“钞变汇”手续后才可办理，增加了手续费。如兑换成人民币，现钞户汇率要低于现汇户汇率。因此，应尽量保留现汇户的外汇，避免不必要的风险和损失。

误区七：盲目兑换外币。人民币不断加速升值后，不少外币投资者将外币盲目换掉。其实在美元不断贬值的同时，欧元和澳元等货币相对于人民币却在不断升值，持有这些币种的投资者不必急于结汇，而持有美元的投资者则可以将美元兑换成强势货币进行理财。

误区八：美元不用也不结汇。有些投资者面对人民币的不断升值，还是放着贬值的美元不动。其实，我国每位居民每年可自由兑换5万美元的等值外币。美元持有者在人民币不断升值趋势下，应该考虑结汇，尽早把美元兑换成人民币，以防资产缩水。

误区九：频繁买卖外汇。许多投资者在进行外汇理财时，频繁地买进卖出。其实对于外汇理财，投资者除需要掌握一定的外汇基础知识外，还要密切关注国际经济和政治走向，了解各种货币的走势及趋势，在相对安全的投资点位进行合理投资。

误区十：外币贬值是同步的。目前，欧元、英镑等非美元货币对美元的汇率增幅，高于美元对人民币的贬值速度，听以投资非美元货币的外汇理财产品受人民币升值影响较小。因此投资者进行外币投资时，不能只盯住美元从短期看汇率的波动，而要综合分析其他外币的走势。

正确选择理财产品

在选择外汇理财产品的过程中，应采用“四步法”来识别其中可能存在的陷阱。

1　了解产品是否保本。一些非保本理财产品的最高年收益率可能很高，但到期时投资者可能会收取相对贬值的货币，并非是100%的本金，而投资收益可能无法弥补本金损失。

2　了解产品的期限。某些理财产品的期限很长，这意味着较大的不确定性及风险。此时应该冷静分析该产品的特点，结合自身对资产流动性的要求，确定投资策略；

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关键词：商业银行 个人理财 问题与建议

中图分类号：F830.4 文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2011）07-211-01

商业银行的个人理财业务是银行利用其网点、技术、人才、信息、资本等方面的优势，为个人客户提供专业化、综合性金融服务。主要是消费理财和投资理财，具体业务包括转帐及汇兑结算业务、资金融通业务、收付、保管、理财咨询等。个人理财业务在国外已比较成熟，成为其银行金融业务的主要产品，其比重一般都占银行业务量的30%以上。相比较之下，我国商业银行的个人理财业务还处于起步阶段，存在许多问题。

一、商业银行个人理财存在的问题

1.经济体制和客户认识双方面都存在制约因素。我国金融分业经营的体制使得银行不能为客户提供全方位的金融服务，银行不能直接涉足证券、保险等投资领域，产品的创新范围和创新深度有限，难以满足客户全方位，一站式的理财需求。分业经营使得银行无法与非银行机构积极合作，无法根据客户自身赢利要求、风险承受能力、心理素质等综合条件，制定个性化的理财管理计划，实现客户资金在银行、证券、保险各领域的不同配置。另一方面客户对理财业务的认识不够。许多客户仅了解传统银行业务，认为到银行办理业务就是存取款，对银行新兴的个人理财业务知之不多，不少客户到银行理财就是单纯追求高收益、高回报，他们认为银行理财一定是风险低、收益高，同时又不能接受风险。不认识风险和收益之间的客观规律。客户对银行理财业务理解偏差，阻碍了银行个人理财业务的发展。

2.缺乏高素质的理财客户经理。个人理财业务是一项全新的、综合性业务，它要求理财人员不仅要了解个人金融业务的各项产品和功能，还要掌握股票、基金、保险、外汇、税收等知识，并具备良好的人际交往能力和组织协调能力。而目前国内银行的客户经理大多是原来的网点柜员，理财技能局限于传统的银行业务，对证券投资和保险业务等了解不多，不能满足客户日益增长的金融服务需求，限制了理财业务的发展。

3.银行个人理财产品有同质化趋向。目前，各行理财业务的发展基础仍停留在银行内部产品或服务上，差异比较小，主要有以下几方面，零售业务：银行卡、个人贷款、个人储蓄、缴费；代销业务：包括债权、基金、保险等各类产品；投资业务：包括外汇买卖、期权交易；日常客户服务：包括理财投资咨询，帐户管理，开具存款证明等。

以上四个板块构成的理财业务只能为客户提供浅层次服务，多数表现在服务便捷、环境优雅、成本让利等，真正的投资增值功能处于弱势，且此类业务技术含量较低，一家银行的业务，很快被同业复制，各行间的差异主要表现在代客理财的重点略有不同。

二、商业银行加强个人理财业务的建议

1.根据所处金融环境，明确银行的市场定位。在激烈的市场竞争中，没有一家银行能够同时成为所有顾客心目中的最佳银行，也没有一家银行能够提供顾客需要的全部服务。银行必须有选择，并在市场上有明确的市场定位。市场定位是试图按实际业务范围把银行同其他银行区别开来，以成为某一细分市场中的较佳银行。具体到银行的各基层行处，要根据自己所处区域和本行在当地的竞争优势，明确本行的战略定位，帮助顾客了解自己与竞争银行之间真正的差异，这样目标顾客就能明白本行是对他们最适合的，最能满足他们服务的银行。

2.进一步细分市场，选定目标进行差别化服务。客户分类十分重要，商业银行细分是界定独特客户群体的过程，也是正确地进行目标市场差别化服务的前提。我们要把使用银行不同产品和服务、并为银行赚钱最好的客户找出来，以集中本行资源服务于目标客户。

在市场细分时，商业银行可根据客户需求的差异性把整个市场划分为若干个消费群体，通过向客户发调查问卷、委托中介机构做市场调查，深入地调查了解需求，发现市场机会，采取更有效的营销对策，从而提高商业银行在本区的竞争力。

商业银行在细分市场推行差别化营销时，一是注意深挖富裕阶层潜力，为他们量身定做产品和服务。如为专业人士服务，为医生、会计师、律师等专业人士提供特色产品、进行帐户管理；为中小企业家、民营企业家提供小额融资业务、资金结算；为高端的客户提供理财服务、财务顾问、个人资产增值服务等。二是在营业网点中为顾客提供高质量的统一标准的优良服务，充分利用各种渠道如自助银行、网上银行、电话银行、普通服务区、贵宾服务区等为客户实行分层服务。

3.提高客户经理素质，造就一支精干的差别化营销队伍。运用差别化服务策略，需要有一支高素质的营销队伍，更需要打造一支能为中心客户、重点客户提供贴身服务的精干差别化客户经理队伍。客户经理既要熟悉金融机构业务产品，又要具备人际关系和领导能力，可以通过挑选人才、岗位交流、全方位素质培训、跟班实习等方法来培养、锻炼本行的营销队伍。

4.树立“以客户为中心”的服务理念，全面实施差别化营销策略。（1）在营销服务机制上，着重抓住四个转变：从以商业银行为主的营销转变为多级营销、上下联动营销；从单一化营销转变为差别化营销；从分散化营销转变为整体营销和交叉营销；从个人关系营销转变为公共关系营销。（2）在营销体系上，加强经营部门与支行、经营部门之间、前台与后台的联动营销，提高全分行营销的整体协作能力；根据客户优质等级层次及客户营销服务的需求，实行分级管理，建立全分行优质客户营销服务体系和市分行直接营销管理机制。（3）在营销产品上，提高对产品的理解和掌握程度，把合适的产品卖给合适的客户；要实行资产、负债与中间业务产品、公司业务与个人业务产品的整体营销，进一步提高营销实效；将单一产品营销转变为全面、综合产品的营销，强化功能营销。（4）在营销客户上，全面提高客户关系管理能力，通过客户细分，实施差别化营销和个性化服务，提高对优质客户的综合服务能力，并与重要客户形成互助、互惠的关系，保持同重要客户间的长久稳定关系，实现银企双赢。

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相比较目前主流的预期收益型产品，银行理财主动管理净值型产品至少拥有更高的潜在产品收益、更灵活的差异化或分层产品设计、更专业的跨境、跨市场类产品运作三大竞争优势

目前仅有20余家银行发行净值型理财产品。据银行业协会的报告显示，今年刚上市的城商行江苏银行位列榜首，其次是中国银行、交通银行、光大银行、招商银行位列前五

过往投资者在投资银行理财产品时基本属于“盲投”，反正银行基本都是刚性兑付。但在投资选择净值型理财产品时，却要多加注意

银行理财产品发售正面临着前所未有的压力，转型势在必行，而净值型理财产品则成为转型的重要突破口。

但转型之路从来都不是一帆风顺的。“净值型理财产品比较考验银行的主动管理能力，投资者对此也比较陌生，加之存在未来打破刚兑的预期，制约了该类产品的发展。”一位银行业资深人士表示。

数据显示，到目前为止仅20余家银行发行了净值型理财产品，除5大国有银行及其他部分上市银行外，东莞农村商业银行、杭州银行、上海农商银行等小型银行也加入了发行之列。

压力山大 银行理财转型突围

银行理财产品当前面临着三大困境。

“银行理财收益率下行，在一二线城市几乎丧失吸引力，而三四线城市的客户也因此逐渐丧失。”一位某股份制银行分行财富管理中心人士称。

从2014年初开始，银行理财产品的收益率便开启下降模式，接连跌破5%、4%关口，目前银行理财产品收益率在3%～4%间徘徊，个别产品甚至“破三进二”。理财分析师们普遍认为，短期来看，银行理财产品收益率并无回升的迹象。

资金总是逐利的，银行理财收益的持续低迷，让投资者目光开始转向其他相对高收益的投资渠道。

日益崛起的互联网金融行业也给包括银行理财在内的传统金融带来了冲击。

“资产管理行业机构竞争压力越来越大，尤其是互联网金融行业的崛起，分食走很多客户。”一位银行资产管理部门人士称。

互联网金融甫一问世，就让传统金融机构有种措手不及之感。“追溯可以从余额宝算起，余额宝的推出当时确实给银行带来很大的震撼。”前述财富管理人士表示。

随着互联网金融行业的发展和监管整顿，行业逐渐成熟，各平台也吸引了不少忠诚客户，而这些客户过去的理财习惯绝大多数都是银行理财。“互联网金融行业的产生和发展还起到唤醒百姓理财意识、不让资金闲置的投资者教育作用，当然初期不规范的发展也给投资者带来血淋淋的风险意识教育。”一位互联网金融人士称。

互联网金融从银行抢走了多少客户，目前并没有权威数据可以做参考，但是包括银行客户经理、信托营销人士以及保险营销人员在内，普遍吐槽产品不好销售，客户难以像过往那样好维护和挽留。

除了收益率下行、竞争加剧等外部压力，还有一个内部压力制约着银行理财产品。

“资产配置压力现在非常大，不过这个压力是各个资产管理机构都要面临的。”前述银行财富管理人士称。

目前实体经济尚未见到好转，优质资产标的难觅，尤其是高收益优质资产稀少，成为各个资产管理机构的一大痛点。而今年银监会新下发的《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》，对银行理财产品投向做出多种规定，使得银行理财产品收益率的回升希望更加渺茫，从而更进一步遏制投资者对银行理财产品的兴趣。

重压之下，再不情愿，“躺着吃饭”的银行也不得不打起精神开始研究转型之路。

有效竞争 净值型产品被寄予厚望

从监管层到银行，净值型理财产品被视作一个重要的转型途径，并被寄予深切厚望。

从产品风险收益的角度看，过去银行提供给投资者的产品主要是低风险、低收益的存款，即信用风险和市场风险均由银行承担，相应地，投资者获得较低的存款利息收益。之后，银行开始为投资者提供中等风险、中等收益的预期收益型理财产品，信用风险由投资者承担，市场风险则仍由银行承担，投资者相应地获得较存款更高的收益。

一位银行业资深人士表示，当前国内一年期以下银行理财产品超过90%，这种产品的短期化造成负债端和资产端的期限错配，当理财产品到期而对应资产没有到期时，就可能产生没有实际资金兑付到期的理财产品，由银行承担资金兑付责任的情况，也就形成行业常说的“滚动发售、集合运作、期限错配、分离定价”的运作模式。

但这种模式最终异化成为“刚性兑付”，使得银行并未实质性将信用风险转嫁出去。

该人士称，如果理财产品最终能够明确风险和收益归属于投资人，真正实现基于“卖者有责”基础上的“买者自负”，改变过去存在的“隐性担保”和“刚性兑付”问题，银行理财转型可以说基本成功。

中信银行金融资产部总经理孙莉曾表示，由于低利率环境下，依靠信用风险对价形成的中等收益单凭资产获取已难以进一步提升，而标准化资产的资本利得在该条件下却往往较为可观，因此只要将这部分收益也分配给投资者，同时将资产相应的信用风险和市场风险都有效转嫁，即可创造一类中高风险、中高收益的产品，有效参与大资管的竞争。

“这类产品就是监管层近两年来力推的净值型产品，其风险收益更为匹配，竞争力与资产管理能力呈正相关，同时对于逐渐解决‘刚性兑付’问题也是一个重要的突破方向。”孙莉称。

净值型产品的特点为通过组合投资、风险分散、信息透明、动态估值以及价格的上下波动真正将风险传导给投资者。此类产品的投资标的应该是公开市场中可交易的金融资产，原则上只包括少量非标准化债权资产，因为此类产品与开放式基金类似，也称为类基金产品，根据资产投向不同，又可进一步细分为货币市场型、债券型、股债平衡型、股票型理财产品。但与基金产品不同，此类理财产品的开放周期和开放频率可由投资管理人根据市场变化和投资需要灵活调整，不必比照开放式基金的每日公布净值及开放申赎，只需要保持定期开放和公允估值即可。

“对于开放式净值型理财产品，应避免出现类似债券型基金估值的大起大落，通过建立行业会计核算与估值标准，更好地保护投资人利益。”前述银行资深人士表示。

孙莉认为，对于投资者而言，相比较目前主流的预期收益型产品，银行理财主动管理净值型产品至少拥有以下几点竞争优势。

首先，更高的潜在产品收益。从大环境看，由于国内经济在未来较长时间内将处于转型期，经济增速中等、货币政策保持宽松的局面将成为“新常态”，各类标准化金融资产价格在无风险利率不断下行的环境下有望呈现上涨趋势，有利于主动管理净值型产品将资本利得转化为投资者收益，从而较单纯依赖资产利息的预期收益型产品更具吸引力。

其次，更灵活的差异化或分层产品设计。引入主动管理后，银行将可以根据投资者不同的风险偏好，通过杠杆率设置、套期保值方案和比例的差异化，分层设计不同预期收益和预期波动率水平的产品，甚至为高端客户的特殊需求量身定制专属的交易结构和投资策略。

最后，更专业的跨境、跨市场类产品运作。随着国人对外币资产的认识不断加深，以及美元趋势性的走强，越来越多的投资者希望走出去，对外币理财、跨境及跨市场类产品的需求愈发旺盛，银行有必要也有能力为这类投资者提供更专业的服务。

目前，已有20余家银行试水净值型理财产品。

据银行业理财登记托管中心的2016年上半年中国理财市场报告显示，截至6月30日，净值型理财产品资金余额1.59万亿元，较2016年年初增长 0.22万亿元。

据不完全数据统计显示，目前仅有20余家银行发行净值型理财产品。据银行业协会的理财评价报告显示，今年刚刚实现上市的城商行江苏银行位列榜首，其次是中国银行、交通银行、光大银行、招商银行位列前五。

不保收益 类似基金强调主动管理

诚如前述，净值型银行理财产品属于类基金产品。那么这类产品的构造究竟如何？和基金有什么区别？

事实上，早在银行理财产品发行初期，就有多家银行推出投资股票市场的净值型产品，和公募基金非常相似，不过采用的是投顾模式或FOF模式，彼时适逢股市风险加剧，这些产品出现大面积亏损，遭到投资者维权不得不停发。

而现在发行净值型理财产品，基本都是开放申购赎回型产品。

和传统银行理财产品相比较，净值型理财产品最重要的特点是不承诺收益，定期开放申购赎回，提供净值查询。“具体到各家银行产品也有所差别，除我们正在跟踪的净值型理财产品外，其他产品在开放申购赎回期、投资币种等方面都有所不同。”一位财富管理机构研究人士表示。

从形式上看，净值型理财产品很接近公募基金。

以工商银行全球稳健系列开放净值型理财产品（2016年第二期）为例，该产品今年3月24日正式成立，风险评级为PR3，意思是产品风险水平适中，适合经过工行客户风险承受能力评估为平衡型、成长型、进取型有投资经验的客户；产品提示为非保本、浮动收益型产品，本金及收益的币种均为美元，并规定每月的5日、20日为开放日，在开放日客户可以进行申购、赎回的操作，赎回日为T+3日，产品净值每月在开放日2日后公布一次，该产品最近一次单位净值公布为1.025；该产品的投资管理人就是工行。

从工行的这款产品基本能够看出净值型理财产品特点：第一，银行本身主动管理投资的产品；第二，和基金一样，不再承诺保本并且浮动收益；第三，定期公布单位净值；第四，可以和基金一样无限存在，中间可以进行申购、赎回操作。

可以看出，净值型理财产品很像公募基金，但又有很大区别。

前述研究人士表示，两者的主要区别在于法律主体资格不同，基金有资格独立进行投资活动，但是理财产品必须依托银行来进行投资，净值型理财产品亦是如此。此外，二者在投资起点、投资对象等方面都有一定区别，公募基金以千元起步，一些基金公司的“宝类”产品甚至1元起购，而净值型理财产品的投资门槛较高，5万或10万元起步；在投资标的上，净值型理财产品主要投资债券和一些非标资产，工行的这款产品则主要投资于境内和境外高流动性资产、债权类资产及权益类投资工具。在投资赎回自由度上也存在差别，开放式基金在经历过封闭期后随时可以申购赎回，而净值型理财产品则只能在开放日进行操作。

提高警惕 净值型产品选择很重要

过往投资者在投资银行理财产品时基本属于“盲投”，反正银行基本都是刚性兑付。但在投资选择净值型理财产品时，却要多加注意。

首先，对自己中意的净值型产品，要事先了解其开放时间，避免错过开放日，导致无法申购和赎回。

第二，在选择净值型产品时，最好先挑选银行，尽量挑选主动管理能力强，管理净值型产品经验比较丰富的银行；之后挑选产品时，由于净值型产品不再有预期收益率，如果投资者想将净值型产品和其他理财产品收益率进行比较，需要将净值型产品的历史净值转化为年化收益率后进行比较。“不过投资者要注意的是，净值型产品的历史净值所计算的年化收益率只能代表其历史上的收益率情况，而不是像预期年化收益率那样反映未来，所以投资者还需注意净值型产品投资标的未来的行情。”前述研究员表示。

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去年底以来，股市可是火得不得了，上证综指从2000多点一下子爆长到了眼下的5000点左右。股市的快速、全面上涨，打乱了很多人的理财方式，他们纷纷将原有的理财资金投到股市中，准备大赚一笔。

笔者有位同事，原来投资理财的品种有三个：定期储蓄、银行理财产品、分红保险，每年的收入也有几万元。可今年春节后看到股市火爆，身边的同事炒股都赚了不少钱，于是他也坐不住了，竟将此前投资其它品种的所有资金投入到股市，部分资金因为是提前支取还白白损失了利息收入近两万元。两个多月后，他的股票帐户上多了六万多元，觉得还是股市赚钱来得快，自己初入股市就赚到这么多钱。

股市风云变幻，由于这位同事缺少股市实战经验和技巧，再加上平常工作也忙没有时间紧盯大盘，此后买进的股票都跌多涨少，尤其是5月底那段时间，不仅把赚到的六万多元吐了出来，还倒赔了一万多。这让他心惊肉跳，后怕不已，最终痛下决心，“金盆洗手”离开股市，他觉得炒股这种理财方法不适合自己，还是选择较为稳妥的理财品种吧。

其实，眼下像笔者这位同事一样，抱着想利用股票来钱快，改变传统理财方式的人不在少数，他们纷纷把原本有固定收益、安全稳妥的理财资金投入到了股市。在这些人的思维里，理财的实质就是获得收益，多挣钱，既然炒股和投资银行理财产品、定期储蓄、分红保险、基金国债等一样，都是为了挣钱，那就应该认定哪个赚钱快、能挣大钱，就选择哪个方式。于是乎，在他们脑海中便会出现一个简单的等式：理财=炒股。炒股真的等同于家庭日常理财吗？

不可否认，炒股也是理财的一种手段和方法，但它与家庭传统意义上理财方式存在本质上的区别。家庭理财中的购买银行理财产品、分红保险和定期储蓄等等理财方式，最主要的是在确保本金无损的情况下还有固定收益，日积月累，“鸡生蛋，蛋孵鸡”，这种理财方式虽然收益不高但保险，让人安逸，心中不慌。

而将传统理财资金投资于股市，却隐藏着极大的风险。股市风起云涌，变幻莫测，“股市有风险，投资需谨慎”这句警示不是空话。股票好几千只，今天哪个涨，明天哪个跌，涨几天，跌几天，谁也不敢打保票，即使短期获了些利，不排除有运气成分，或碰上了“牛市”。可一旦把握不准，别说赚钱了，就连老本也要赔进去，最坏的结果甚至可能出现妻离子散、家破人亡。6月4日，网络上就爆出安徽省合肥市一名五十多岁的男子痴迷炒股，因股市赔钱，杀死母亲，砸伤姐姐，自己裸身跳楼自杀被警察解救，这样的事件让人听了毛骨悚然。

其实，股市“玩的就是心跳”，炒股这种“看起来很美，做起来很慌”的理财方式，不适合绝大多数普通老百姓。炒股只能是一个人投资行为的一部分，它不但不能涵盖理财，甚至不能涵盖投资，别忘了，投资除了包括金融投资以外还有实物投资呢。

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    而其他理财养老工具可能是“专业相机”,理论上讲有可能获得更好的照片质量(回报较高),但如果操作者技术不纯熟不高超,实际拍出的照片质量可能比傻瓜相机还不如。

    第二、保险养老的回报特别明确。只要确定自己希望在退休后每月从保险公司领到多少养老金作为补充,就可以让保险公司帮助规划并计算出自己需要购买的保险额度和缴费的时间,到了约定时间就可以开始按月领钱了。

    第三、保险养老可以强制自己储蓄。青壮年时期有很多的花钱渠道,如果不要求自己为了将来养老而预先做准备,那么钱在不经意间就花掉了,而老年生活却没了保障。

    商业养老保险恰恰有一个强制储蓄的功能,要求投保人必须按时定量交保费,如此一来,远期的养老安排就有了计划性。另外,由于退保损失会比较大,因此人们会慎重考虑“毁约”问题,从而更增强了资金使用的专项性和储蓄的强制性。

    第四、养老储备是一项长期的理财计划,而通过复利滚存计算收益的分红型养老保险,就是储备时间越久,理财效果越佳,对于“养老目标”较为匹配。

    所谓路遥知马力,日久见“效力”,“复利的魔力”通过分红型保险可以得到明显的体现。

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英国中世纪的用益物权是信托制度的滥觞，历经百年终于在英美法国家成熟成型，并被广泛应用于商事领域和民事领域。 发展 迅猛的商业银行个人理财业务同时引入了信托制度来对其进行构架。本文先从信托制度和委托制度的相似和区别开始论述，进而对商业银行个人理财业务的相关 法律 规定展开分析，讨论了不同法律法规对该业务的法律性质的表述冲突，最后对此进行了探讨得出结论。

 

   关键字：  信托   委托   个人理财  法律性质

 

   信托制度源于英国中世纪的用益物权历经百年在英美法国家成熟成型，信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产转移给受托人，受托人按照委托人的意愿以自己的名义为受益人的利益或特定目的，管理或处分财产的关系。[1]这就牵扯到三方当事人——委托人、受托人、受益人。大体来说，整个信托法就是在对三方进行权利义务的分配与 经济 利益的平衡。

   信托制度与委托制度具有相似之处，首先两者都是通过委托行为而产生，其次都以信任为建立之基础。再次，两者均为诺成合同、双务合同。委托人和受托人既享有法律规定的权利，同时承担相应的义务。但是他们之间又存在着明显的区别。首先信托可以因合同、遗嘱等其他委托方式设立，而只能通过委托合同设立。其次信托中的受托人享有充分的权限处理信托事务，不受委托人或受益人肆意干涉，而只能根据委托人的授权进行活动，权利受限。再次，委托关系成立后双方当事人可以任意终止即委托人或者受托人可 以随时解除委托合同。但信托关系成立后受托人不得随意辞任，受托人辞任须经委托人和受益人同意。信托存续具有稳定性和连贯性，不因委托人或者受托人的死亡、丧失民事行为能力等缘故而终止，而这种情况下委托合同即行终止。[2]第四，信托中受托人是以自己名义处分信托财产并直接承担法律后果，而除特殊情况一般须以被人名义从事相关活动，行为的法律后果由本人承担。另外英美法中信托财产权须移转，所有权与受益权分离，而委托中财产所有权是不移转的，此为信托法引入国内最大的争议。

   当前银行业的个人理财业务正遍地开花，然而多家银行在这项中间业务上却不同程度地面临“零收益”、“负收益”的困境。剔除 金融 领域的制度障碍，我们发现就连理论基础——理财业务的法律性质在不同文件中定性模糊甚至相冲突，一个制度的法律性质决定和影响着其所涉及的各方的权利义务，从而使其具有不同的风险特征和监管要求，“皮之不存，毛将焉附”，结合我国当前的法规政策找准“是什么”这一理论起点非常必要。

   《商业银行个人理财业务管理暂行办法》第9条规定：“综合理财服务，是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。在综合理财服务活动中，客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式进行投资和资产管理，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。”委托、授权、风险本人承担，这一规定就明确将银行与客户之间的法律关系定性为委托法律关系。后来银监会有关负责人在答记者问时表示“《办法》和《指引》明确界定了个人理财业务是建立在委托关系基础之上的银行业务”，[3]从而进一步支持了这种观点。但是《商业银行个人理财业务风险管理指引》第9条又规定“商业银行应当将银行资产与客户资产分开管理，明确相关部门及其工作人员在管理、调整客户资产方面的授权。对于可以由第三方托管的客户资产，应交由第三方托管。”强调了属于信托关系中很重要的财产独立性，与《信托法》第16条规定“信托财产与属于受托人所有的财产相区别不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分”相契合。

   商业银行个人理财业务的口号“受人之托，代人理财”也从某种程度上表明了银行与客户之间的信托法律关系。但是还须针对个人理财业务进行相应分类具体分析，综合得出结论。

   按照管理运用方式不同，可以分为理财顾问服务和综合理财服务，按照银行是否承诺保证收益可以分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划，而根据《暂行管理办法》第13条“非保证收益理财计划可以分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。”

   如前所述，《暂行管理办法》第9条对综合理财服务的理解是委托关系，而理财顾问服务则不同。银行从客户利益角度出发，利用自己在理财投资领域中的信息优势和理财经验，向特定的客户提供咨询的一种专门化和个性化服务。但银行不为客户做出具体决策，不管理和处分客户的资金，有权做出最终的投资决定的仍是客户本身，并承担由此产生的收益和风险，银行只有权获取一定的佣金收入。[4]这是典型的技术咨询合同，依合同法应属委托关系。

   对于保证收益理财计划，因为“商业银行按照约定条件向客户承诺支付固定收益”，与银行储蓄存款保本并承诺利息的性质颇为相似，为防止引发银行借用这一理财业务变相高息揽储，恶性竞争，所以有必要将“固定收益”限制在相应的存款利息以下。虽然“其他投资收益由银行和客户按照合同约定分配，并共同承担相关投资风险的理财计划”，似乎表明本金之外的投资风险和收益共担共享，与单纯储蓄不同，但所占比重过小，此理财业务以保值为主要目的，所以依然应定性为借贷 法律 关系。

   信托法上受托人仅对因“违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受损的”，须以自己财产补足信托财产。但保本浮动收益理财计划依然承诺保证本金支付，没有信托法上的条件限制，所以也无法解释为信托法律关系，只能作借贷关系解释为当。

   但是非保本浮动收益理财计划就不同了，“商业银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，并不保证客户本金安全的理财计划”在该业务的实际运作中，客户将资金账户的管理权全部授予了银行，银行成为了名义上的所有人，自主管理和处分的权限很大，其与委托制度中，人必须严格按照委托授权的内容和范围来处理相关事务否则就构成无权或越权的规定存在很大不同。非保本浮动收益理财计划在以下三点上面符合信托关系特征：一是所有权与利益分离，二是信托财产独立，三是受托人只承担有限责任。所以将其解释为信托法律关系更为妥当，同时还能有效保护弱势地位的客户利益。

   综上所述，在商业银行个人理财业务的法律性质上，立法规范本身就模棱两可，态度摇摆不定，开展的具体业务内容又大相径庭，很容易因为一个细节变动引致其法律性质的变化，所以有必要理顺目前纷繁的个人理财业务，以法律性质为起点探讨法律规制和监管措施。

 

参考 文献 ：

《银行理财产品法律性质辨析》李勇

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[关键词]建设银行泉州分行；个性化理财；服务创新

[作者简介]李雪红，泉州经贸职业技术学院讲师，福建泉州362000

[中图分类号]F832.2　[文献标识码]A　[文章编号]1672－2728(2008)01－0110－03

个人理财业务是各家商业银行争相获取的领域和新的经济业务。它是个人金融业务的拓展，成为各个商业银行竞争的重点和业务发展的焦点。随着居民收入的不断增加和投资渠道的不断拓宽，个人理财呈现出多元化的格局。个人理财服务是个人资产通过商业银行专家的理财服务实现保值增值的过程。具体而言，当前各家商业银行的个人理财业务，就是专家根据客户的资产状况和对风险的承受能力，为客户提供专业的个人投资建议，帮助客户合理而科学地将资产投到股票、债券、保险和储蓄等金融品种中，以实现个人资产的保值增值，从而满足客户对投资回报与风险的不同要求。

一、建设银行泉州分行开展个性化理财服务中存在的问题

(一)缺乏正确的个性化理财市场定位

一是该分行提供的个性化理财规划建议比较单一。据了解，目前该行个人理财服务基本上是转账、、代收代付、通存通兑等日常业务，理财师难以给客户提供包括证券、保险在内的综合性理财服务。二是该分行提供的个人理财差别化服务不足。严格讲，个人理财包括了投资理财与生活理财两个方面。由于资金水平不一样，不同的人关心的层面不一样。但实际上，目前个人理财普遍倾向于对客户资产提供有关储蓄和国债方面的静态理财建议。至于向客户资产提供的有关投资方面的动态理财建议，当前尚未纳人建设银行泉州分行的理财业务范畴。三是该分行个人理财门槛偏高，大众化的个人理财服务菜单相对不足。目前，该行个人理财业务都设置了一定的“门槛”，客户在银行的账户余额超过一定的金额方可获得该项服务。国内银行一般“门槛”在10万元到100万不等。

(二)相对于其他商业银行的同类业务差异化不明显

建设银行泉州分行个人理财服务业务与其他商业银行的个人理财服务业务的产品定位基本一致，个性化、差异化区别不明显。之所以该行个性化理财产品服务取得成功，主要在于目前整个社会存款量庞大、投资渠道少，市场对这种低风险且高于同期存款收益的业务有强烈需求。随着其他商业银行、其他高收益个人理财产品的推出，该行现有的个人理财服务业务发展势头必将受到遏止。

(三)产品的细节制定不够完善，限制了部分客户的加入

由于该行个性化理财产品设定了最低购买限额，1万元的起点在一定程度上限制了客户群体类型，同时由于个人理财服务产品采用定期形式，影响了客户资金的流动性，也在一定程度上减弱了产品的吸引力。再加上目前股市、基金牛市格局盛行，也是客户资金向股市、基金转移，这也使部分优质客户群从个性化理财业务中流失。

(四)个性化理财业务对银行自身存款业务的冲击

建设银行泉州分行个性化理财服务产品的推出，目的在于扩大自己的市场份额，壮大自身的业务规模。但从实际效果看，个人个性化理财服务业务除了吸引部分新客户外，主要的客户群体是泉州建设银行原有的存款客户，而且理财资金大部分来自于存款账户，这在一定程度上对原有存款业务造成分流，影响了原来存款业务的利差收入。因此，在个人个性化理财服务业务规模扩大的同时，泉州建行自身的收益增加得并不明显。

(五)个性化理财产品存在一定的利率风险

由于个人理财服务产品的预期收益在产品出售后不能改变，而作为理财产品基础资产的银行间可流通的票据、债券等的收益是随利息的变动而改变，利息的变动属于国家政策，建设银行本身无控制能力，一旦利息提高(如加息)超过理财产品的收益值，按承诺的收益兑付时必将给建设银行泉州分行本身带来经营亏损。

二、建设银行泉州分行个性化理财服务创新模式的路径分析

(一)个性化理财品牌服务创新

建设银行泉州分行应从同质化服务向品牌化服务创新。金融品牌是为金融产品而设计的名称、术语符号或设计，其目的是用来辨认金融机构各自的产品或服务，并使这一特色金融产品与其他金融机构的产品和服务得以区别。当今世界经济正在步人知识经济时代，作为金融业竞争发展新趋势的金融品牌竞争，正越来越受到各家金融机构的重视，成为现代金融企业竞争的着力点和核心所在。特别是个人个性化理财服务，作为面向广大客户的服务，在金融产品易被模仿的市场背景下，一家银行要保持与众不同的竞争优势，品牌无疑是必须重视的竞争手段之一。品牌效应使得客户对银行业务的认知程度大大提高，成为吸引消费者注意力的重要手段。

个性化理财品牌的形成基础是创新、积累，以及文化和服务。在创新、积累上，金融企业通过不断更新观念，采取各种新措施，推出各项新业务，不断形成自己独特的个人理财品牌。同时，个性化理财品牌需要深厚的文化底蕴作为支撑，随着人们生活水平的提高，消费者对个人理财服务的要求不仅仅是一种使用价值，而是一种品牌、一种文化、一种格调、一种心理满足。同样是资源的投入，同样是业务宣传和营销，一旦从品牌的角度出发，市场的格局就清晰了，整体的观念就显现了，成为市场竞争中的领跑者。个人理财面对的是广大个人客户，因此，个人个性化理财品牌将进一步体现出个性化、情感化、人文化的发展趋势，体现银行服务的准确定位、文化内涵。

(二)个性化理财业务的金融品种创新

建设银行泉州分行应该从单一的银行业务平台向综合理财业务平台转变。近年来，建设银行泉州分行个人理财业务的范畴单一，仅包括储蓄业务和十分有限的托收业务。随着国内和泉州金融市场的发展和个人金融需求的多样化，建设银行泉州分行个人个性化理财业务的范围逐步拓宽，品种逐步丰富，有单一的储蓄业务向多元化的银行资产、负债、中间业务一体化发展，并随着政策的逐步放宽，除向客户提供传统的银行业务外，通过与券商、保险公司、基会管理公司、信托公司等非银行金融机构合作，建设银行应该逐步向着为客户提供证券、保险、信托、基金、黄金买卖等金融服务、各类支付结算业务以及理财规划服务等金融产品综合服务平台的方向转变，客户可以从银行获得一揽子金融服务。

(三)个性化服务业务内容的创新

一是以个人个性化理财服务账户的资金为基础，提供个人抵押贷款业务，提高个人金融资产的

流动性，吸引大客户、大资金参与理财业务创新。

二是建设银行泉州分行应适应于银行信贷资产证券化的新的金融发展方向，为个人理财账户提供介绍信贷业务或信托业务，为今后银行信贷资产证券化打下资金及客户基础。

三是建设银行泉州分行与保险公司合作，介绍客户使用保险公司的分红保险、失业保险、养老保险、子女教育保险等业务，实现与保险公司的合作共赢。

四是建设银行泉州分行与基金公司合作或在银行自身开展证券业务的基础上，使个人理财服务业务介入国债、企业债等收益稳定的市场，实现客户收益的最大化、安全化。

(四)个人客户理财个性化和特质化创新

建设银行泉州分行要从大众化服务向个性化服务转变创新。根据意大利经济学家帕累托的“二八”原则，在个人理财业务中，银行80％的利润就源自20％的优质客户，国外商业银行对客户实行分类，明确目标客户，对不同等级的客户提供不同的服务是外资银行的习惯做法。长期以来，个人业务仅是国内银行筹措资金的手段，商业银行向个人客户提供的服务是无差别的大众化服务。随着市场竞争的加剧，国内银行逐步引入市场细分理念，确立以客户为中心的经营理念，以目标客户为基础，根据客户的需求开发服务新产品，有差别地、选择性地进行金融产品的营销和客户服务，把有限的资源用于能为自身业务带来巨大发展空间和市场的重点优质客户。因此，建设银行泉州分行应注意逐步对高低端客户服务实行分流，低端客户主要使用电话、网络、自助设备等自助服务，而高端客户则主要通过客户经理实行“一对一”服务。个人理财客户经理制正以其服务的全面性、主动性及人性化特点，成为各家商业银行吸引黄金客户的重要服务手段。

客户经理制是商业银行适应市场和客户需求变化的一种营销导向的制度安排和组织架构设计。客户经理通过帮助对客户制定个性化、特质化的理财规划策略，并通过出售相关的金融创新产品，以达到客户的理财目标。因此，建设银行泉州分行培养熟悉多方面个性化理财金融业务的理财专家显得尤其迫切。

(五)延伸理财服务外延，高端客户个性化理财增值服务创新

根据“二八”法则，银行利润的80％来自于20％的高端客户，因此，必须通过服务的延伸，拓展大客户市场，提高客户的忠诚度，使大客户享受到除理财、增值外的其他服务。具体可采用如下措施：

一方面，在建设银行泉州分行拥有贵宾理财账户的VIP客户，在办理业务时，可以通过贵宾通道，不必排队。抢手的理财产品发行时，能够提前得到理财顾问的建议或通知，优先购买，同时手续费优惠；通过银证通炒股，可以少交佣金；炒汇，有更优惠的点差；存放贵重物品，银行免费提供保险箱；购物消费，银行的VIP卡一样可以打折等。

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因为是套利模式，所以也就容易把这种理财产品理解为是银行让利于投资人，这其实是基于银行的收益风险模式不发生变化前提下的一种误解。在该前提下，银行仅仅是将存款负债转化为理财负债，增加了自身资金来源的成本，让利于投资人。然而事实却不仅如此，银行的自营业务是通过吸收存款投资于债券市场获得利差，这部分利差是对银行承担流动性风险所做的补偿；而套利模式下的理财业务是为了获取存款与债券市场之间的利差，其套利的投资行为与银行自营业务在债券市场上的投资几乎是完全独立的，风险收益模式与银行自营业务的风险收益模式有着本质的区别，银行让利的说法并不完全正确。

现代金融理论告诉我们，无风险套利机会随时都有可能出现，但是都不可能长久地存在，多数银行在设计理财产品的时候出于短、频、快的需求，将业务范围本来非常广泛的理财业务局限于套利模式，银行理财业务的正常发展因此出现了先天不足。

业务定位不合理。由于是无风险套利，经营业务的银行基本上已将可能面临的所有风险锁定，所有问题都在银行的掌控之中，可以说理财业务已经是稳赚不赔。但是，这种无风险套利的机会不可能永远存在下去，即使人民银行不通过货币政策调控的手段抹平套利的空间，银行间激烈的竞争和存款利率市场化的推进，也会把这部分空间熨平。寄希望于套利模式能够长久发展，说明各家商业银行对这一问题的准备明显不足，目前出现的困难局面就是这一问题最好的印证。

收益分担模式含混不清。在各家商业银行的产品说明书中，对理财产品的投资及无风险套利过程都讳莫如深，对银行的收益更是只字未提。人民币理财是委托理财的一种形式，投资人是理财投资风险的主要承担者，理财的所得扣除必要费用（事先应有明确规定），剩余所得也应该全部归委托人所有。在实际运作中，银行人民币个人理财产品交易文件中的收益率名为“预期”实为“固定”，产品到期，按交易文件中载明的预期收益率支付客户收益，实际投资收益率与预期收益率之间的差额部分作为银行的中间业务收入费率，这种形式显然与代客理财的本意相矛盾。其后虽然有部分商业银行提出了收取手续费或管理费的条款，但理财固定收益的实质并没有太大的改变。如果商业银行继续按照这种模式经营人民币理财业务，必将成为未来这项业务的一大风险隐患。

风险揭示和信息披露不完全。在产品定位没有界定清楚的情况下，商业银行实际上在以自身的信誉作为支撑，发售介于基金和资产证券化之间的理财产品，形成事实上的固定收益理财。作为投资人仅需要关心银行到期能否足额兑付的信用风险，因为这种风险没有得到充分披露，银行因为顾及自身的形象，只能通过内部管理来消化这种风险。目前的情况是，一方面套利空间在缩小，另一方面银行在通过价格战来提高竞争力，当风险度超过银行的接受能力以后，银行不得不对套利模式的理财业务重新审视和反思。

那么，银行理财业务的发展方向在哪里呢？当然，现在就宣布套利模式的理财产品已经死亡或许为时过早，毕竟只要有套利机会存在，就会有其生存的空间，但是套利的本质决定这种模式绝不可能成为大规模存在的常规业务，更不可能成为银行服务大众、提高竞争力的手段和武器。国内商业银行如果希望人民币理财业务能够成为新的业务核心，还需要从理财业务的本质入手，重新定位理财业务，重新设计和规划理财业务的发展模式。

建立有效的风险收益分担机制。理财业务在性质上与信托、基金产品比较类似，至少包括投资人（委托人）和管理人两方以上的当事人。商业银行开展理财业务也应该向理财业务的本质回归，将业务定位在中间业务范畴。为此，商业银行需要将理财资产做表外处理，与银行的自营业务相分离，杜绝相互之间发生利益输送，同时进行严格真实的信息披露，忠实履行管理人职责，确实做好理财资产的保值增值。只有这样，才能实现理财业务转换银行收入结构和分散风险的目的，促进商业银行各项业务的健康发展。

增强研究和风险定价能力，提高资产管理水平。过去在债券市场和货币市场居于主导地位的商业银行已经积累起了丰富债券投资经验，但是由于自营业务的投资侧重于短期流动性和长期收益性，而理财投资对流动性、收益性、安全性和期限匹配的要求都兼而有之，个体差异较大，商业银行已有的经验在理财业务上并不完全适用，而且面对客户多样化的理财需求，仅仅靠债券投资已经很难满足。因此，商业银行除了将积累的经验用于理财业务以外，还要充分学习股票、外汇以及衍生产品等多领域的专业知识和投资技能，借鉴国外先进的风险预算等风险定价方法，向着资产管理方向发展。