金融危机的后果范文

导语：如何才能写好一篇金融危机的后果，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

关键词：欧盟；金融危机；金融监管体制改革

中图分类号：F832.1 文献标识码：A 文章编号:1003－9031(2011)12－0053－02 DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2011.12.14

一、欧盟金融监管体制改革的动因与演进

2008年，起源于美国的次贷危机演变为全球性金融危机，金融危机充分暴露出了欧盟金融监管各国条块分割的弊端，由此造成的后果是欧盟对于在欧洲金融市场上不断蔓延的风险缺乏全面认识、反应迟钝，等到危机爆发时又各自为战，几乎没有统一应对的有效手段。因此，对欧盟金融监管体制进行改革，加强宏观审慎性管理、防范系统性金融风险，将危机遏制于萌芽阶段成为金融危机后欧盟金融监管体制改革的主要方向。2009年5月，欧盟委员会《欧洲金融监管》草案，该草案就建立新的欧洲金融监管体系提出了一个平衡、务实的设想。这一设想的核心是加强各国监管者的合作和协调，包括建立新的欧洲监管机构并首次建立一个欧洲层面的机构负责监测整个金融体系的风险。2009年9月22日，欧洲议会通过欧盟金融改革法案，决定建立一系列新的欧洲监管机构替换之前的各种委员会以监管各类金融机构，并成立欧洲系统性风险委员会负责监控和预警欧洲经济中的各种风险。2011年，欧盟三大金融监管机构（欧洲银行业监管局、欧洲保险与职业养老金监管局和欧洲证券与市场监管局）正式开始运转，加上此前已成立的欧洲系统风险委员会，由金融危机催生的新欧盟金融监管体系已基本建立并开始履行职责。该新体系旨在为欧洲金融业的有序复苏提供更优良的监管环境，并避免再次发生大规模的深度金融危机[1]。

二、欧盟金融监管体制改革的主要框架

（一）欧洲系统性风险委员会（ESRC）

长期以来，欧洲的宏观审慎分析是分离的，由不同国家、不同层次的金融监管机构进行，这使欧洲金融市场积累了很多风险因素。为此，欧盟委员会决定建立一个单独机构，负责对整个欧盟金融体系的宏观审慎监管。它能够识别金融稳定面临的潜在风险，提前风险预警，并提出风险处置方案。这个单独的机构就是欧洲系统性风险委员会（ESRC），新设立的ESRC负责在欧洲层面实施宏观审慎监管，并维护金融稳定。其主要职责是在宏观经济和金融市场发展背景下评估欧盟金融体系的稳定性。如果可以预见显著的金融风险，ESRC会提供早期预警，必要时将建议采取怎样的补救措施。ESRC提出的预警和建议是普遍性的，也可能针对某个成员国，而且将为相关应对政策提出具体时间表，这些预警和建议将通过经济与财政部长委员会（ECOFIN）或者新的欧洲监管机构。ESRC还会依据建议对象的报告负责监督其建议的落实。

（二）欧洲金融监管者体系（ESFS）

2009年，欧盟理事会通过关于建立欧洲金融监管系统（简称ESFS）的决议。作为欧洲监管的操作系统，其旨在通过建立更强大、一致性更高的趋同规则来提高各国的监管能力，实现对跨国金融机构的有效监管。ESFS由各国金融监管当局组成，与新的欧洲监管机构一起确保单个金融机构层面的金融稳定，并保护金融服务消费者的利益。新的欧洲监管体系一方面建立在平均分摊和相互强化的职责基础上，将各国监管与整个欧洲层面的集中监管结合起来，以促进规则统一以及监管实践和执法的一致性；另一方面则建立在伙伴关系基础上，灵活而有效，主要目的是要增进各国监管者的相互信任，确保东道国监管者有合适的权力来制定有关金融稳定和消费者保护的政策，从而使跨境风险得到更有效的管理和防范。在欧盟层面上，欧洲金融监管者体系下设三个新的欧洲监管机构，即欧洲银行业管理局（EBA）、欧洲保险和职业年金管理局（EIOPA）、欧洲证券业管理局（ESA）。

（三）宏观监管与微观监管的协调统一

欧洲金融监管改革的目标是要确保宏观审慎监管（ESRC的管理）与微观审慎监管（ESFE的管理）的有效性及其良性互动，ESRC在履行宏观审慎监管机构职责时，需要微观层面提供统一的、及时的数据流。同时，各国监管机构的微观审慎监管也将受益于ESRC对宏观审慎环境的洞察。只有ESRC与ESFS充分合作、加强沟通、协调行动，在“微观”和“宏观”层面之间实行有约束性的合作和信息交流程序，欧洲金融监管的新框架才能真正发挥作用。为识别欧盟金融体系所面临的潜在风险并确定其严重程度等级，ESRC不仅可以从ESFS那里获取微观审慎监管有关数据――尤其是大型和复杂跨国集团的数据，而且有权就特定问题直接对各国监管机构和市场经营者开展特别调查。根据新的欧洲监管机构建立所适用的相关法规，各国监管机构需向欧洲监管机构提交必要信息。ESFE同时也需定期向ESRC提供关于所有金融机构和金融市场、尤其是大型和复杂跨国集团的汇总和匿名分类数据[2]。

三、欧盟金融监管体制改革的特点

（一）新体系的监管层次和监管对象更加全面

一方面，欧盟的监管权限得到扩大。除了专门设置履行宏观监管职能的欧洲系统风险委员（ESFS）会外，更将欧盟层面的直接监管权限扩展至包括银行、保险、职业养老金在内的几乎整个金融服务领域。另一方面，全面加强以银行为主的金融机构风险管理。欧盟认为金融业应当遵循实体经济发展规律，而非脱离实际地自我膨胀。国际金融危机之后，欧盟开始致力于金融机构风险管理方面的改革。其不仅强化了对银行的风险约束和关于银行流动性风险管理的要求，而且通过了关于加强信用评级公司权威性和监管的提案。为了增强对冲基金和私人股权基金透明度的监管，欧盟委员会还通过了关于包括对冲基金和私人股权基金在内的投资基金管理人的欧盟监管框架指令的相关提案。

（二）欧洲中央银行在金融监管体系中的职能和地位明显加强

首先，从欧盟金融监管体系的组织机构来看，欧洲中央银行的地位举足轻重。在宏观审慎监管方面，欧洲中央银行行长担任ESRC的主席，ESRC的成员还包括欧盟各国中央银行的行长、三个欧盟金融监管当局的主席和欧洲委员会的委员。其次，从欧盟金融监管体系的运作来看，欧洲中央银行将为欧洲系统风险委员会提供包括信息搜集分析和行政执行管理等多方面的支持，以便对欧盟整个金融系统履行宏观审慎的金融监管。第三，欧洲中央银行与各金融监管当局之间的沟通与协调大大加强，因为ESRC对系统性金融风险的分析、监测和评估需要将中央银行的宏观经济信息和监管当局的微观监管信息有机结合。

（三）欧盟层面的金融监管机构地位大大提升，并拥有一定的超国家权利

在以往的监管体系中，欧盟名义上的金融监管委员会只是负责协调成员国的金融监管政策、促进成员国金融监管部门的合作等，并没有直接的监管权和实际的执行权。改革后的泛欧金融监管体系突破了欧盟成员国的“防线”，部分制度在设计上带有明显的超国家性质。新成立的三大金融监管机构在某些领域和某些特殊情况下可拥有超国家权力，如对欧盟境内注册的评级机构进行直接监管，在紧急状态下可临时禁止或限制某项金融交易活动等。此外，欧盟委员会每隔三年都要提交一份评议报告，内容包括是否需要授予泛欧金融监管机构新权力，此举意味着这套体系正在为欧盟未来统一的金融监管打好基础。

四、对深化我国金融管理体制改革的启示

（一）建立中央银行主导的宏观审慎管理体系

我国中央银行在法律上拥有防范和化解系统性金融风险的义务和评估系统性金融风险的职责。在未来金融改革中，应完善中央银行防范系统性金融风险义务与权利的对称性，确立中央银行在宏观审慎管理中的主导性作用，进一步强化中央银行作为金融稳定和金融维护者的地位与作用。首先，宏观审慎管理具有宏观溢出效应，逆周期监管与货币政策调控在维护 （下转第68页）

（上接第54页）金融稳定方面具有较高的一致性。其次，中央银行作为支付手段和金融市场即时流动性的唯一提供者决定了其在维护系统性金融风险的过程中可发挥决定性的作用。第三，中央银行在维护系统性金融风险中具有先天性便利条件，而实施宏观审慎管理所必需的分析，可以部分借助中央银行为制定货币政策而进行的经济或货币形势分析，同时中央银行拥有支付、清算、结算和信息的优势和资本则有利于发挥自身的优势作用。第四，赋予中央银行宏观审慎管理权利同中央银行维护金融稳定职能的权责是对称的[3]。

（二）加强对系统性金融风险的防范

充分重视对系统性金融风险的监管和防范是金融危机留给人们的重要启示。金融危机之后，欧美等发达经济体开始对传统金融监管体系进行大规模改革，主要目的是要预防和抑制系统性金融风险对整个金融体系乃至宏观经济的巨大威胁。我国金融体系脱胎于计划经济体制，金融市场化改革时间较短，其在抑制系统性金融风险的制度建设方面较为欠缺。现有的金融监管体系不仅缺失在维护金融体系稳定方面极为重要的存款保险制度，而且资本充足率监管框架设计和金融机构内部治理机构等微观审慎性监管制度建设方面也存在很大缺陷和不足。随着我国金融市场化程度和对外开放程度不断加深，系统性风险对金融体系的影响将会越来越明显。未来一旦经济减速或金融创新活动过度，金融领域的系统性风险就有全面爆发的可能。因此，应充分利用我国在制度创新方面的后发优势，提前设计和规划有助于防范和化解系统性金融风险冲击的金融管理体系。

（三）构建有效的金融监管协调机制

目前我国金融业实行分业监管的模式，虽然这有利于监管的专业化分工、提高监管效率，但随着金融全球化、自由化和金融创新的迅猛发展，分业监管体制已无法有效实现混业趋势下的监管协调和对系统重要性金融机构的管理，从而难以有效防范和化解系统性金融风险。对此，应构建有效的金融监管协调机制，加强对系统性金融风险的管理[4]。一是要强化各专业金融监管机构的内部协调合作，这是保证金融监管体系稳健运作、防范系统性金融风险和维护金融稳定的基础。二是完善中央银行和各监管机构间的信息共享机制，应建立包括国务院、中央银行、国家发改委、财政部和各金融监管部门在内的金融监管信息共享机制，促进宏观与微观监管信息及时、全面的共享和交流。三是加强中央银行与国际监管机构的协调合作，授权中央银行在国际金融监管协调合作和维护金融中发挥主导作用，防范国际金融风险溢出效应和新一轮国际金融监管规则变化对我国金融稳定的冲击和金融发展的不利影响[5]。

参考文献：

[1]汤柳.欧盟金融监管一体化的演变与发展[J].上海金融,2010（3）．

[2]焦莉莉，高飞，曹颖琦．欧盟金融监管改革有效性的微观基础[J].上海金融，2010（11）．

[3]尹继志,刘秀兰.关于构建宏观审慎监管体系的探讨[J].上海金融，2011（2）．

篇2

【关键词】金融创新 次贷危机 金融监管

一、引言

随着经济全球化的发展，金融创新日新月异。金融创新在提高行业效率的同时，也给经济发展带来了许多不稳定因素。金融危机频繁爆发及其严重后果，使得各国央行把防范金融风险、维护金融稳定作为一项重要目标。金融创新是为了满足经济发展的需要而对金融产品、金融技术、金融工具、金融市场、金融体制、金融机构等金融要素进行重新组合的过程。金融创新使非银行金融机构异军突起，随着央行以公开市场业务进行货币政策操作，非银行金融机构在金融业中的地位日益突出。金融创新的不断涌现和迅速扩散，改变了金融机构和社会公众的行为，使货币需求和资产结构更加复杂多变，从而加重了传导时滞的不确定性，给货币政策效应的判定带来较大困难。

近年来，中国金融改革不断深化，金融基础设施建设取得了较大进展。中国已经形成了以现代化支付系统为核心的支付体系，尤其是在金融创新取得了显著成绩。但与中国庞大的经济规模相比，中国金融业发展滞后，金融创新不足，导致金融产品种类单一，市场创新机制不健全，金融市场缺乏弹性，资源配置效率低下，已成为制约中国经济可持续发展的瓶颈。

二、中国金融创新存在的主要问题

（一）金融市场结构性矛盾突出，且尚未形成良好的金融创新环境

1900年，我国开始对金融市场进行体制改革，促进了金融市场的快速发展。在20多年的改革发展过程中，我国金融市场结构发生了显著变化。虽然我国一改过去单一的银行体系，发展成为银行、证券、保险、租赁等种类齐全的多元化金融体系，但各种产业之间的比例不协调，主要表现为银行业比重较大，而金融业比重太小，保险和租赁业发展十分缓慢，各产业之间难以协同发展，产业结构溢出效应不明显。

我国金融创新环境较差，制约了金融创新的拓展空间。一方面我国四大国有商业银行几乎垄断了国内的金融业，它们无论在银行数量和规模上，还是在从业人员和资产负债等方面都处于绝对优势地位，这在一定程度上不利于金融创新的发展。另一方面，在计划经济体制下，政府对金融业的过度干预，制约了金融创新的发展。改革开放后，我国开始对金融体制进行多次调整和改革，大大放松了金融管制，给金融创新更多的发展空间。但与西方国家相比，我国对利率、金融业务和资本市场的管制还是比较严格的，这会在一定程度上影响金融创新的进程。

（二）金融技术创新相对落后，人才缺乏

技术创新是推动金融业发展的重要动力。就当前中国经济发展水平和发展阶段来看，金融技术创新难以满足经济发展的要求，成为我国金融创新的薄弱环节。此外，我国金融创新缺乏相应的优秀人才，主要表现为金融从业人员整体素质不高，金融创新领域缺乏优秀人才。金融技术落后和金融人才缺乏成为我国金融创新落后的重要原因。

（三）金融监管效率较低

在计划经济体制时期，我国实行高度集中的金融监管机制。改革开放以来，随着我国对外开放程度的日益扩大和深化，尤其是在分业监管体制下，我国金融业面临的风险和挑战增加，监管效率低。分业监管是建立在分业经营的基础上，在混业经营已经成为世界趋势的情况下，我国仍然实行严格的分业监管，就会出现制度落后于市场的弊端，导致监管失灵和低效。在后金融危机时代，中国金融分业监管体制已难以适应经济发展的要求。因此，在混业经营的趋势下，实施统一的监管及跨产品、跨机构、跨市场的监管及功能性监管，也将成为我国金融监管体制最终的选择。

三、促进中国金融创新发展的对策

（一）加快金融制度创新

金融制度是促进金融业发展的基础和保障。当前我国正处于经济转型的深化发展阶段，在金融制度方面要以市场金融制度取代计划金融制度。在以往的金融改革过程中，我国的金融制度变迁是政府主导型变迁，这一模式对我国经济增长和中国渐进式改革的顺利推进做出了巨大贡献，奠定了我国市场经济体制下的金融制度框架。但是这种制度创新模式使我国金融制度处于失衡状态，因此需要通过金融制度创新推动我国金融业的持续快速发展。我国金融制度创新的路径选择是：由改革之初的供给主导型制度变迁逐步向中间扩散型制度变迁方式转变，最终过渡到市场经济体制下的需求诱致型制度变迁方式。

（二）优化金融市场结构

经济全球化和金融自由化的发展，使得金融机构面临更加激烈的竞争环境，为了在竞争中生存和发展，金融机构需要不断扩大业务范围和规模。随着我国金融业的日益开放，特别是我国加入WTO后，越来越多的外资金融机构进入我国金融市场，它们中的大部分实现了混业经营，不仅对实行分业经营的国内金融机构造成了巨大竞争压力，也对金融创新提出了严峻挑战。金融市场结构的优化主要包括：一是通过深化金融体制改革，建立与产业结构相适应的金融市场结构。金融市场具有融通资金和资源配置的基本功能，一方面，金融市场通过供给影响产业结构调整；另一方面，金融市场通过需求影响产业需求结构，从而影响产业结构调整。二是深化货币市场建设，强化银行同业拆借市场和票据市场发展。通过改善货币市场结构、拓宽企业融资渠道、提高金融服务质量、完善社会信用制度等途径加强货币市场建设。三是完善债券市场基础设施建设，扩大证券市场规模。力求在证券市场的组织形式和市场体系、债券发行方式和交易方式的创新方面有新的突破。

（三）加快金融技术创新，优化人力结构

技术创新与金融创新相互影响，相互促进。我国应根据金融发展现状，立足自身国情探索不同于发达国家的金融创新模式。第一，加大对金融技术创新的投资力度，实施一系列优惠政策，引导和鼓励金融企业增加研发经费投入。第二，调整和优化人力资源结构，吸引和培养高素质的金融管理人才。同时，建立有效的金融创新人才激励机制，努力营造一个吸引人才、留住人才的企业氛围。

（四）强化金融监管，提高监管效率

金融作为现代经济的核心，是调控宏观经济的重要杠杆。金融业是国民经济的资金枢纽和神经中枢，关系到国家经济安全。金融业在国民经济中的核心地位，决定了金融监管的必要性。金融监管是实行金融创新的制度保障，可以切实提高金融监管效率，降低金融风险性。在金融创新层出不穷的情况下，各国对各类新的金融业务和金融工具的监管，对跨国银行、各类金融创新型非银行金融机构的监管，对资本充足性、资本质量及风险集中度的监管。一方面，建立金融风险的监管、预警机制，防范系统性风险，维护金融安全。央行应针对预警系统识别出的不同状态，如稳定状态、警戒状态和危机状态等，采取不同的措施；另一方面，完善金融监管的法律体系，为金融监管提供可靠的法律保障。

参考文献

[1]于辉.对我国金融创新的理性思考[J].经济纵横，2004（07）.

[2]高山.金融创新、金融风险与我国金融监管模式研究[J].当代经济管理，2009（04）.

[3]贾林娟，杨宏哲.美元霸权与国际经济秩序演变[J].河南科技学院学报，2012（11）.

[4]苑书义.我国金融制度创新的路径选择[J].经济问题探索，2009（08）.

篇3

随着中国经济的崛起，我国的中小企业正在不断地发展壮大。由于我国企业内部控制的实施起步较晚，在治理结构、企业文化、信息化程度、内部审计等方面相比一些跨国公司存在大量问题，尤其是在2008年金融危机爆发后，这些问题得到集中体现。本文期望通过找出我国中小企业内部控制在金融危机背景下存在的问题，提出相应的解决对策，进一步完善我国中小企业内部控制制度，实现可持续发展。

【关键词】

中小企业；内部控制；存在的缺陷；对策

我国中小企业的内部控制相比外国企业发展较晚，在08年金融危机爆发后，我国中小企业受到了很大的冲击，不仅生产成本大幅上升，国外需求萎缩，且融资难的矛盾更加突出，特别是一些劳动密集型、出口导向型的中小企业濒临破产的困境。在企业内部控制方面反映出不少的问题。在后金融危机时代，怎样促进中小企业的良性发展，建立和完善中小企业的内部控制制度尤为重要。

一、金融危机背景下，我国中小企业内部控制存在的缺陷

我国中小企业内部控制正处在发展阶段，由于自身因素和外部环境的影响，其抗风险能力相对较弱，一旦外部环境发生突变，中小企业的生存和发展将受到严峻的考验。金融危机背景下，我国中小企业内部控制不能正常运作，存在不少的问题。

1. 企业内部控制不能及时适应外部环境的变化

2008年金融危机爆发后，企业发展的外部环境急剧变化，如生产成本不断提高，订单不断减少，企业为了谋求自身安全，企业管理者依旧依靠传统降低成本的方法来减少损失，以缩小生产规模来减少生产成本，而内部控制的一系列费用无法在生产过程中被控制，使内部控制不能发挥其应有的作用，具体原因如下：

首先，企业的组织机构设置不科学，机构职能模糊。在企业管理中，由于中小企业财力、物力等因素有限，不能具体划分每个部门的具体职能，导致权责不分明，而且依靠信任管理，各个环节没有定期核对和相互牵制，出了问题也无法及时调查。

其次，企业管理者内部控制意识淡薄。现在我国很多中小企业都处于发展阶段，管理层更关注企业的扩张、扩大，重生产、轻管理，重开发、轻内部控制的现象比较严重，对内部控制的重要性认识不足，反而会认为内部控制束缚了自己的手脚。

另外，中小企业管理者自身素质有限。目前，我国许多私营中小企业主是从手工作坊起家，生产经验丰富，但缺乏丰富的经济管理和行政管理的知识和经验，对内部控制重要性的认知能力更是缺乏，也不可能意识到内部控制对防范经营风险的重要作用。

2. 风险防范意识淡薄，缺乏有效的风险评价机制

我国大部分中小企业缺乏风险评价机制，在金融危机爆发后，公司运作出现各种问题，尤其是资金链短缺，由于企业之前未做好风险防范应对措施，使得企业在短时间内不能及时筹集资金，最终导致企业倒闭。主要是因为中小企业管理层的自身综合素质有限，风险评估意识淡薄，管理者在决策时往往靠个人主观判断和经验积累，追逐短期利益而忽视长远规划，缺乏畅通的信息沟通、科学规范的决策机制和风险分析、风险防范机制，使管理中的错误越积越多，对企业产生破坏作用，阻碍企业的发展。

3. 内部控制执行不力，缺乏有效监督

企业的良好发展需要有效的内部控制作为保障。但是，我国中小企业在发展过程中，对于资金活动、采购业务、销售业务、财务报告等活动缺乏有效的监督，使企业发展过程中存在的问题越积越多。在金融危机爆发后，大多数企业都出现融资困难、订单锐减、生产规模大幅度减少等问题，这是企业缺乏有效的内部监督的后果。

二、完善中小企业内部控制的对策分析

随着金融危机的影响逐渐消弱，全球经济正处在复苏阶段，中小企业作为社会经济中最活跃的因素，在其国民经济发展中都具有不可忽视、不可替代的作用。在后金融危机时代，进一步促进我国中小企业的发展义不容缓，但首先需要完善中小企业的内部控制。

1. 优化内部控制环境

企业经济效益的高低取决于企业内部控制环境是否良好。首先，中小企业在设置内部控制机制时，应当根据行业规模以及行业特点等因素，完善公司的组织机构及职能，明确各级层的责任和权利，做到权责分明。其次，企业应转变观念，重新认识内部控制的作用，增强责任感，营造良好的企业文化和价值观，在公正透明的企业环境下建立内控程序、议事规则、业务执行系统、以及监督反馈系统，做到健全、高效、严谨。另外，从企业最高层入手，提高企业治理层的管理水平，转变管理思想，使内部控制的最大阻力转化为推动内部控制发展的助力，进一步优化内部控制环境。

2. 强化风险意识，建立风险评估系统

企业赖以存在的环境及内部各种风险要素是研究内部控制的重点，企业必须加强风险的防范和管理。企业必须制定与生产、销售、财务等业务相关的目标，设立可辨认、分析和管理相关风险的机制，以了解企业所面临的来自内部和外部的各种不同风险。中小企业管理层在评估了相关风险的可能性和后果，以及成本效益之后选择一系列策略使剩余风险处于期望的风险承受之内。

3. 加强内部监督力度，完善内部监督机制

（1）完善内部审计。企业管理者应该重视内部审计，强调内部审计在企业管理和公司治理方面的重要性，在公司内部设置内部审计职能部门，同时选择专业能力较强的人员作为内部审计人员，充分发挥其价值增值功能。

（2）加强外部监督控制。外部监督力量包括政府社会两方面，只有内外结合，才能使企业的内部控制更加完善有效。通过国家审计机关的权威性和监督作用，可以有效的规范中小企业内部控制制度的建立，督促中小企业严格执行内部控制制度。外部条件中，中小企业可以委托会计师事务所对内部控制制度的有效性进行指导和监督，这样会加大公司管理层制定内部控制制度的压力，从而可以完善内部控制的建设，加强内部控制的执行力度。

参考文献：

[1]赵玉静.金融危机背景下中小企业发展现状及对策建议[J].消费导刊，2009（6）

[2]李冀飞.浅谈中小企业的内部控制问题[J].中国经贸，2009（22）

[3]胡桂香.我国中小企业内部控制初探[J].企业家文化，2010（6）

篇4

引言

此次发源于美国的国际金融危机无异于一场发生在世界范围内的经济大地震,给世界经济带来了极其严重的损失。人们在扼腕叹息的同时,也在反思:一向自诩拥有世界最健全市场经济制度的美国为何会发生如此严重的金融危机?时至今日,国际社会已经达成共识,那就是金融监管的缺失为此次金融危机埋下了祸根。而美国的监管体系在此次金融危机中所暴露出来的问题,无疑为我国金融监管再次敲响了警钟。

一、后金融危机时代我国金融监管所存在的问题

从目前来看,我国金融体系在此次金融危机受到的影响相对较小,一方面是因为我国金融机构在金融创新方面的能力相对较弱,全球化程度也相对较低,尚未能够深入地参与国际金融市场的竞争,从而侥幸躲过一劫。另一方面是因为中国人民银行一直很重视金融监管,并取得了一定的成绩。但是,我们也应清醒地看到,随着金融全球化进程的不断加快,随着中国经济金融的快速发展和中国经济与世界经济一体化进程的加快,我国在金融监管上所暴露出来的问题也将越来越明显。当前,中国金融监管存在的主要问题可以概括为以下几个方面。

(一)对市场准入的限制导致国有资本为市场主导的局面

市场准入监管是金融业监管的重要环节之一,是确保金融业安全的第一道关口。在我国,一个稳健有序的金融体系应是以国有金融机构为主,国有金融机构、民营金融机构和外资金融机构相互竞争共同发展的格局。但是在我国,不管是开拓相关金融新业务,还是设计新金融机构等,都必须要经由相关主管部门的审批。执政部门担心机构的过度准入会导致无序和失控,从而不断提高金融市场准入门槛,导致国有商业银行的金融垄断地位不断加强。

(二)退出机制不完善使得金融机构道德风险不断积累

一个完善的金融市场,应是准入机制与退出机制并重的市场。目前,我国在金融法规方面日趋完善,并且出台了多不的金融法规,但是在某些方面还存在着一些缺陷,尤其是在对问题金融机构的处理上,还缺乏相应的推出机制。所以,当金融风险暴露的时候,金融监管部门职能通过行政手段强制关铝来解除金融风险,而在救助和关闭金融机构过程中的个人债权也通常由政府垫付,这种举措不仅加剧了主要债务人的道德风险,还有可能诱发金融机构的盲目扩张,累积金融机构“大而不倒”的道德风险。

(三)监管手段落后

目前我国金融监管在综合运用法律手段、经济手段上的能力存在明显的不足;在监管制度上的可操作性还存在着一定的不足,并且相应的惩罚措施单一;在存款保险制度,信息披露制度,银行评价制度上还存在着明显的缺位现象,并且监管的透明度相对较低;监管的信息化程度低,监管软件开发不足的现象也非常突出。二、后金融危机时代我国金融监管的完善

(一)加快建立合规风险管理机制的脚步

(1)建立正确的合规性监管理念和方法。金融监管部门应转变传统的合规性监管的方法与理念,充分发挥监管的导向作用,积极音带和督促中资银行风险管理体制与机制的建设,促使监管与合规产生有效的互动。首先要明确重点,将监管重点转向外部督促和外部评价银行合规风险管理机制的建设状况,引导银行积极的参与合规风险管理机制的建设。二是对检查中所发现的问题,要进行深入的分析,并且及时的向银行提出改建意见,督促银行进行改进。

(2)制定出台“银行合规风险管理机制建设指导手册”。相关监管部门要根据中资银行的实际情况,在借鉴国际先进经验和做法的基础上,制定出台《商业银行合规风险管理机制建设指导手册》,以进一步明确银行内部的合规责任,以及相关合规部门的地位、作用、职能结构等等,从根本上保证银行合规经营目标的实现。

(二)完善并实施金融机构市场退出机制

首先是,完善银行的风险预警机制,以便为商业银行的退出奠定相关基础。银监会应该在借鉴国际银行相关经验的基础上,结合我国的实际情况,完善我国银行的风险评预警体系,要确定问题银行和重点的银行监控对象,并且建立这些问题银行的风险管理档案,以强化对整个银行体系的监管。

其次,要充分发挥市场手段在金融机构市场退出的过程中的作用,改变现有的行政强制干预。银监会应该积极创造条件完善市场为基础的处理手段在金融机构市场退出中的作用,逐步减少政府在这个过程中的直接干预。

(三)完善金融监管方式和多样化监管手段

(1)由合规性监管为主转为合规性监管与风险监管并重。风险监管与风险控制不能适应金融创新发展的要求是引发金融危机的重要原因之一。而风险监管是中国金融体制不断进行市场化和国际化前进的要求,也是实现我国的金融稳定以及持续发展的迫切需要。根据当前中国金融机构的具体情况,此种金融监管转移的过渡,可以从完善金融法规制度,填补法律漏洞,通过行政手段规范金融机构经营着手,并逐步通过市场调节预防,分散或转移风险。

(2)提高银行监管手段技术含量。改变现阶段计算机仅运用在办公自动化和支付清算系统,要加大对监管操作方面运用的投入;重视监管软件在监管工作中的运用,并加强监管软件开发;加大投入,提高跨地区、跨国境共享监管信息的电子化程度。

篇5

关键词 金融危机中国经济金融监管

随着各国救市政策的相继生效,由美国次贷危机引起的金融危机暂时告一段落,然而它所揭示的一系列潜在经济问题和社会矛盾却并没有得到完全解决。不消除这些痼疾,势必会给世界经济造成更大的冲击。在这种状况下,纵观美国金融危机在各不同国家的传导及其影响,后金融危机时代的中国经济调整需从以下几方面入手:

一、培育国内市场,完善国民经济结构

近年来,我国的经济增长主要靠两个方面:出口和政府工程拉动国内生产总值。然而,这并不是发展的根本目的。首先,较高的出口份额会造成对主要贸易国的经济依赖。这次金融危机,美国和欧洲等发达国家的萧条经济影响居民的消费信心,从而直接影响我国的出口产业,造成很多企业的破产。其次,经济的发展应该靠国民消费的增长而不是政府工程的拉动。政府投资应以撬动民间投资为主要目标,以国民消费拉动经济增长。

我国国内消费需求不振主要表现在高储蓄率和高出口依存度上。2009年1月末,我国居民储蓄余额已经突破了18万亿元,储蓄率在全世界排名第一。高储蓄率产生的原因主要可归结为以下几点:首先,国民收入不高,对风险的抵抗能力薄弱;其次,社会保障体系不健全,失业、养老保险覆盖率低,居民缺乏安全感;再次,医疗体系不完善,为看病存钱成为人们的共识;另外,子女的教育费用也是高储蓄的一个重要原因。

我国庞大的人口基数说明,国内市场很广阔,需求空间也很大。要培育国内市场,必须从本源抓起,努力提高居民收入、增加公共产品的提供,做到藏富于民,提高居民的实际收入。同时,政府要加大民生投入,建立并完善覆盖整个社会的医疗保障体系,改善教育问题,释放居民的消费能力,将我国巨大的内需潜力转化为真正的市场需求。

二、调整产业结构,优先发展制造业,健康有序的提升国民经济

制造业是一国经济实力的关键所在,然而我国制造业近年持续低迷甚至亏损,很多民营企业举步维艰,企业主把资金转移到其他高利润部门,这进一步加重了制造业的萧条,同时也使诸如房地产等有超额利润的行业产生更大的资产泡沫,给国民经济带来更危险的安全隐患。

目前,我国制造业的技术水平不高,管理经验不足,产业集中度也有待进一步完善。国际市场上,我国制造业的出口产品又以低附加值的加工品为主,利润低且受市场波动较大,随着欧美发达国家对产品质量要求的提高、金融危机下消费信心的下降以及国际贸易摩擦的不断升级,更易受到国外经济状况的影响,波动频繁且幅度较大,不利于国民经济健康有效发展。国内市场上,人民实际收入水平偏低,又饱受住房、医疗、教育 “新三座大山”之苦,导致国民饱受消费,需求不振。

要解决以上问题,需从两方面入手。首先,努力提高制造业综合素质,增强行业竞争力(包括创新能力、品牌竞争力、自主研发能力以及资金实力等),争取在更高的全球产业链中占有一席之地。其次,国内市场上提高产品质量,减少进口产品替代。大力增加制造业的效率和利润率,以使民间热钱回流,从而促进制造业的更大发展。

三、加强金融监管,有目的、有步骤的开放金融市场

引发金融危机的重要原因就是金融监管不力。我国金融监管整体有效性不足,体制也不够完善。根据巴塞尔委员会《有效银行监管的核心原则》,保持金融系统的稳定性和信心,降低存款人和金融体系的风险是金融兼顾的核心目标。相较于《巴塞尔协议》金融机构的资本充足率80%的要求,我国商业银行的资本充足率普遍较低。在宏观调控机制及金融监管手段不完备的情况下,放任巨额私人资本的自由流入,必然增加国内外宏观经济失衡的可能性。

导致我国金融体系低效率的因素是多方面。首先是金融体制落后。金融工具和金融衍生品创新日新月异,然而金融监管制度却进程缓慢,市场和管制相脱节,导致金融监管的组织体系不健全,监管方式和监管手段陈旧,监管效率低下。其次,金融监管人才综合素质不高,缺乏高标准的人力资源。金融监管内容和范围狭窄,在分业监管中缺乏一套有效的协调机制使其适应现代金融业的发展需要。

建立现代高效的金融监管体系是提高其效率的根本途径。首先要积极推进制度创新,为金融业的发展提供良好有序的环境,鼓励金融机构优化资产结构、分散信贷风险;其次为监管部门输入增加高技术、高素质人才也是当务之急。在国家监管、社会监督的基础上提高同业公会的自制、加强法人机构内部自律,扩大监管范围,加强监管力度,健全监管体系才能有效防范金融风险,保证我国金融业健康可持续发展,更好的为实体经济部门服务。

四、转变经济发展方式,提高劳动者素质

我国是劳动力供给大国,然而随着科技竞争的加剧,较高的劳动力投入并不一定会有较高的产出。新的经济增长需要靠技术进步、管理创新、结构优化来实现,而实现这些都以来于高素质的人力资源。包括生产型技能和管理型技能的劳动者素质提高本身就是生产力发展的表现。因此,在新的国际环境下,提高劳动者素质、转变发展方式是保持全球竞争力必经之路。

我国劳动者文化素质参差不齐,劳动者素质,尤其是农村劳动者素质不高,是很多社会和政治因素共同作用的。改革开放以来,东部试点地区率先致富,中西部发展相对落后。城乡居民受教育程度不均,农村居民专业技能单一甚至贫乏,国民就业出现结构性失调。企业追求利润大都靠生产要素的追加,而对人力资本的提升不够,不能有效激励劳动者提升自我素质。

整合教育资源,加强技能培训,提高劳动者的道德素质是提高劳动者综合素质的快车道。政府要努力发展职业技术教育,为工业化和现代化提供人才基础;大力培养科学技术尖端人才,促进知识经济的快速发展。以培养高素质、高质量的人才目标,提高其劳动技能,缩短社会必要劳动时间,增加产品技术含量,提升企业核心竞争力,促进社会主义市场经济的发展。企业建立的激励制度,使员工有动力自我进步,自我完善,积极参与现代化和工业化进程。

五、积极参与国际竞争与合作,促进全球经济一体化

随着超越国界的生产体系、市场体系和金融体系的形成,世界经济一体化已经进入到一个新阶段。经济全球化是适应生产力发展的客观趋势,中国应积极参与其中,树立全球意识,加强与世界各国的经济、政治、文化的交流与合作。中国改革开放的进程已经进入了主动融入金融全球化的阶段,世界经济和中国经济的相互影响越来越密切,世界经济体系和国际经济规则正在与中国经济体制和法律政策体系形成越来越多的积极互动。中国应现有国际分工的基础上,努力提升在世界产业链上游中的比重,致力于发展生产低消耗、高产出的资源节约型环境友好型产业;引进先进科学技术和组织管理经验,提高产品和服务质量,增强企业的核心竞争力,充分调动市场主体活力;在安全防范风险的基础上,改善投资环境,引进先进技术和管理经验,充分发挥我国的比较优势,参与世界市场竞争。

参考文献:

[1]孙亦军.后金融危机时期中国经济战略选择.中央财经大学学报.2009(1).

[2]赵晨冰.我国金融监管现状分析.现代商业.2009(2).

篇6

摘 要 2008年的金融危机过后，带给全世界人们不同程度的思考，是什么引发了这次的金融海啸，它的根源归于何处，是在这次危机下留给人们的问题。本文基于美国次贷危机，从金融创新的角度出发，探讨了金融创新对金融市场的影响，因而不同的国家有不同的经济情况和环境，进一步深刻的研究了西方发达国家与我国相比，金融创新的差异。鉴于我国的基本国情，可以从产品类型、技术水平等角度进行金融创新，进而促进我国金融市场的繁荣发展，带动我国经济的发展。

关键词 金融创新 次贷危机 金融衍生品

2008年，美国的次贷问题引发了全球性的金融危机，成为世界瞩目的焦点。这次华尔街的金融危机，不仅重创了美国的经济，而且也给世界许多国家带来危害，引起股市严重震荡，带来一轮经济的萧条。现在时局好转，但影响一直都存在，这不禁引起人们的疑问，危机的实质是什么，为什么影响如此巨大？各国在进行救市的情形下，对研究这次危机暴露的问题也是刻不容缓。因而，我们从金融创新的角度来探讨这个问题。

一、美国金融危机与金融创新

金融创新是创新在金融领域的应用，它是指为了适应实体经济的发展，满足宏观效益和微观效益的最优化，采用新观念，新方法和新技术等，对金融领域内的各种要素进行重新组合配置，在金融工具上进行的一种创新活动。根本目的是满足社会主体利益的最优化，进而实现多赢多得。

美国自从遭受9.11事件后，经济增长逐渐放缓，美联储当时为了促进经济复苏，将联邦基金利率逐渐调低，让那些原来买不起房子的人在这时纷纷买房，相关机构将住房抵押贷款证券和抵押担保证券投放市场，从而进行利益的获取。

正是在对基础资产的衍生过程中，将流动性不足的资产进行剥离和重组，形成了一级，二级等不同的衍生品。美国在利率下调的基础上，引发人们对房地产的投资热情，发放次级贷款给买不起房子的人们。而当美联储不断加息，放贷机构为了进行融资，机构发行资产抵押债券给投资银行来获得资金流；而投资银行将资产抵押债券进行产品的创新，衍生出债务抵押债券，将其出售给保险公司来获得资金支持，进而对冲证券带来的风险。但是由于房子的贷款人信用等级不高，无力按时支付贷款，使资金流不能按时回流，逐渐形成严重的现金流空缺，放贷机构陷入危机，由于基础资产衍生的资产抵押债券和债务抵押债券的高杠杆性，引发了投资银行，保险公司等金融机构的亏损，一步步扩大了亏损的程度，进而引起股市波动，将危机蔓延到金融体系的各个角落。主要的危机传导图如下所示：

注：图中ABS代表（出售）资产抵押债券；CDO代表（出售）债务抵押债券。

可见，在美国金融危机中，以一级级的金融衍生产品将基础资产所带来的风险逐级的扩大，如果不存在金融创新，那么仅仅是次级贷款危机；但是，金融创新产品的应用，由于高杠杆性，使得产品的风险在无形中扩大了，最终影响了美国脆弱的经济，而且还波及了世界的其它国家。因而，美国的金融创新在一定程度来看是过度的，多极衍生使得收益增加的同时，也带来了高风险性，最终产生不良的影响。

二、我国金融创新与西方创新的差异

在《货币战争》一书中，曾有过这样的话：“金融衍生品的本质是债务。它们是债务的打包、债务的集合、债务的集装箱……这些债务被作为资产充斥着对冲基金的投资组合，被保险公司和退休基金当作资产放在账户上。” 可见它是多样复杂的，同时带有一定的链式反应性，正是由于这些特点，使金融衍生品具有不同的特点，而针对我国金融创新与国际金融创新相比，存在着明显不同，主要表现在以下方面：

（一） 创新动机不同

西方的金融创新是80年代出现的，它进行创新的动机是追求相应的利润和规避一定的管制，进而争夺市场的份额、提高本国的市场竞争力，推动国家经济结构调整。因而，西方发达国家在每次推出一项新的金融衍生品时，都会经过系统的研究与策划，充分考虑其所带来的成本，收益和市场需求等因素，来进行产品的推广。

我国的金融创新对于西方的创新有一定的偏差，政府金融创新常常注重于社会的稳定和安定，从而在一定程度上忽视了创新的市场特征。而对参与创新主体的角度，则是注重在市场中占有份额，忽视了成本进而可能带来负效益的金融创新。

（二）创新技术不同

技术的因素是进行金融创新的主要动因，自从60年代以来，西方的科学技术快速发展，严重的促进了金融创新形成，进而产生了许多新的工具和技术，技术革命的来临使得通讯技术广泛应用于金融行业中，引起了金融创新的形成。技术的支撑使的交易成本大幅度的下降，进而扩张了业务的领域范围，形成了以技术为基础的技术性创新。而我国技术水平相对西方国家偏低，进行技术性的金融创新力量比较薄弱。

正是由于我国与西方国家技术创新存在着差异，就决定了我国在金融创新上不能走与西方国家相同的道路，鉴于我国特有的情况，应从实际出发，发展我国的金融创新，充分了解我国的经济情况，才能更好的进行金融创新，提高我国金融市场的竞争力。

三、我国的经济与金融创新

30多年的对外开放使中国融于全球经济中，中国与欧美等西方发达国家相比，金融市场还是处于初级阶段，规模小，缺少内在动力。美国次贷危机对我国的金融创新起到了借鉴作用，不会因为危机所造成的阴影就停止前进的步伐，应该吸收过度创新带来的经验，来推动我国金融市场的创新，给整个社会的进步带来不懈动力。

从银行的角度来看，改革30年来，“中央银行从纯粹的计划金融管制转变为金融宏观调控，调控手段上逐步启用存款准备金、公开市场业务等货币政策工具。对金融机构业务管制有所放松，各专业银行可以开办城乡人民币、外汇等多种业务，公平竞争，从负债业务上，出现了三、六、九个月的定期存款、保值储蓄存款、住房储蓄存款、委托存款、信托存款等新品种；从资产业务看，出现了抵押贷款、质押贷款、按揭贷款等品种；在中间业务上出现了多功能的信用卡”。 这些业务使银行业在我国逐步发展，但随证券市场的兴起与繁荣，直接融资成为个人获取资金的主要来源，资本市场的利率也不断增加，使银行在存贷款方面都不占优势，盈利能力也不断减弱。因而，银行必须寻找新的盈利增长点，这就需要衍生工具来帮助中间业务的开展。

企业的角度来看，实体经济的发展依赖于金融市场的活跃程度，在市场中，中国企业在筹资上常常具有一定的困难，中小企业今后在发展中将会成为中国经济的增长点和主力军，金融市场上的金融创新将会给企业融资带来一定的便利，增加企业融资的渠道，进而降低融资成本，使企业资金流可以更快的流动，资金流周转更快。同时，企业在进行交易时，常常面临着汇率与利率等方面的风险，利用衍生产品可以帮助企业规避一定的风险，最终实现套期保值的目的。

从参与市场交易的投资者个人来看，种类繁多的衍生工具，提供了一个多种选择的平台给投资者，他们可以依据自己的偏好，选择适合自己的金融衍生品来进行套期保值。中国的人均GDP相对较低，导致人们消费水平也比较低。利用衍生品增加居民的消费水平，带动我国经济发展。因而，真正的经济增长是要依赖投资和消费带动的，金融市场的创新为不同的投资者带来了不同的选择，促进了人们消费，进而影响本国的经济。

四、中国金融创新的发展策略

在金融危机后时代里，我国金融创新系统应该从被动创新为主，向独立创新迈进。基于我国金融创新从基础产品发展的模式角度，主要的发展策略从以下几个方面：

（一）金融产品的创新

为了推进业务创新高层化，应该将基础的产品的业务立体组合、复合推进，充分重视基础性业务的改革和创新，将组合和衍生的业务作为利润来源和防范风险的增长点，将基础产品进行剥离和重新组合，产生创新品，来规避风险和获得收益。我国已在去年成功推出了股指期货，之后在金融市场日趋发展中，不断积累经验，应适时的在期货基础上，推出股权类的金融衍生品，使金融衍生品逐步深化。

由于我国股权改革已经基本的完成，股权改革的稳步推进使得制约股指的障碍逐渐消除，并且在股指期货的基础上，指数本身的抗操纵性和流动性很强，推出股指期权衍生品的可能性应是最大。

（二）金融业务创新的层次化

金融业务按照技术层面的创新分为仿创型业务创新、改创型业务创新和首创型业务创新三种类型。当前我国金融市场的规模比较小，创新发展还不成熟，因而现阶段我们最先需进行仿创型的业务创新，充分吸收发达国家的经验，之后在进行改创型业务，最后是首创型业务创新，低层次的业务创新在交易过程中所承担的风险较小，仿创的创新有利于吸收精华，推动市场业务扩散，进而为后续的创新打下坚实基础。

（三）金融技术的创新

国际创新发展是在20世纪80年代计算机技术在金融业运用中建立起来的，计算机技术的应用，使金融市场实现了高科技化，极大促进了各种金融业务的创新，发展了衍生品的市场，让交易更加的便捷，进而形成了全球交易时代。

我国的金融业务创新中，技术水平相对较低，使金融产品的技术含量比较低，运用效果也不是很理想。在现代经济下，应当实行金融创新策略，广泛的应用科学技术，提高技术质量，带动我国技术在金融创新中的发展。通过利用先进的技术，使金融机构的运作效率更高，将各个方面有机的联系起来，形成全国的金融交易的网络，同时将金融工程赋予更高的技术水平，创新出新的金融衍生品，带动金融市场水平的发展。

五、结论

美国的金融危机是衍生品过度创新引起的，它给我们的启示既有经验也有教训，我们可以从中学到许多东西。金融创新是随着经济的变化引起的，代表了经济发展到一定时段的特征。在对金融市场中金融创新的了解中，明白了金融创新在经济中的影响，通过分析我国金融创新与西方发达国家的金融创新的差异，进一步探索了我国金融创新的发展策略和方向。在经济的逐渐发展中，我国金融创新应该从更新的角度研究和探索，更加重视金融创新，使我国成为金融衍生品的种类多样化，业务层次不断创新，技术水平的提高以及金融机构的创新合作。

适度的金融创新带动了实体经济的发展，在金融市场中提高我国综合经济竞争力，因而，我国要抓住机遇，提高自身技术水平，加强金融监管，创新金融产品，形成金融机构之间的紧密合作，最终促进我国金融市场的繁荣。

参考文献：

[1]吴丽红.从美国金融危机看金融创新及其风险防范.改革与战略.2010(1).

[2]刘春红.浅议我国金融创新的现状分析.中国商界.2010(10).

[3]周佳敏.中国金融市场金融创新的路径选择.上海交通大学.2007:47.

[3]贾清显,陈妍.商业银行金融创新与金融风险内部控制――基于雷曼的案例分析.生产力研究.2010(3).

[4]王桂荣.对我国金融创新与风险防范的思考.华北科技学院学报.2002(4).

篇7

本文分别从经营模式、资本状况、资产质量及盈利能力等方面分析美国银行业在危机后的最新发展，比较不同规模银行的特征，并重点分析花旗集团、美国银行以及富国银行三家超大型银行情况。

行业整体运行状况

2008年后，美国的商业银行和投资银行均面临严峻考验，在美国政府的支持下，美国银行业重组，形成了由美国银行、摩根大通、花旗集团、富国银行、高盛集团和摩根士丹利六大主流银行主导的行业竞争新格局。这六大银行可以分为三类：第一类是商业银行业务与投资银行业务并重，以花旗集团、美国银行和摩根大通为代表；第二类主营传统的商业银行业务，以富国银行为代表；第三类主营投资银行业务，以高盛集团与摩根士丹利为代表。

根据美国联邦存款保险公司（FDIC）的标准，美国银行业按资产规模可分为四类，资产大于100亿美元的银行称为超大型银行，介于10亿～100亿美元的称为大型银行，介于1亿～10亿美元的称为中型银行，1亿美元资产以下的称为小型银行。上述六大银行是全美资产规模前六名的超大型银行，排名依次为：摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛集团和摩根士丹利。其中，摩根大通和美国银行资产规模都超过2万亿美元，其他四家均在1万亿美元左右。

总体而言，美国银行体系虽然由庞大的金融机构组成，但近年来，机构和员工数量却呈现逐年下降趋势，银行业市场份额越来越集中，行业垄断性正在加剧。其中，超大型银行在各方面的份额都在上升，而中小型银行尤其是小型银行的份额则逐年被压缩。2012年9月30日，FDIC公布的美国银行业机构数量为7181家，比2011年末减少176家，比2008年末减少了1124家。从业人员共计2105833人，比2011年和2008年末分别减少了2732人和45925人。

在资产规模方面，全行业资产规模在2009年出现明显下降，2010年重拾升势，到2011年已回升到2008年的水平，2012年增长更快，截至2012年三季度，美国银行业总资产为14.2万亿美元，比2011年末增长了2.4%，比2009年的低点增长了8.69%。其中，超大型银行的资产规模比2009年增长了12.62%，而小型银行则在同一时期下降了16.7%。超大型银行在2009年受危机影响，比重稍有回落，2010年走出低谷，到2012年，超大型银行资产占全行业资产比重已超过80%，而中小型银行收缩较明显，分别占比仅为8.99%和0.9%。这与危机后美国银行业规模庞大的行业重组及部分中小银行清算、倒闭有关。可见，与危机时期相比，美国银行业资产的垄断程度正在上升，“太大而不能倒”的这六家银行正在快速集中资产，这也为监管部门对其监管提出了更大的挑战。

在总存款方面，2008～2012年，美国银行业总存款的年增长率分别为7.37%、2.11%、2.13%、8.10%、3.12%，其中，2008年和2011年的增速最快。截至2012年三季度，银行业总存款为105042亿美元。从存款的市场份额来看，同样呈现集中化趋势，超大型银行占据绝对主导地位。尽管在全行业存款总额增加的情况下，中小型银行的存款却在波动中略有下降。超大银行的存款份额由2007年的约72%，升至2012年三季度的78%，而小型银行的占比则由2%收缩至1.1%。

在净利润方面，2008年全行业净利润额仅45亿美元，2009年亏损达99.64亿美元，2010年则迅速转为盈利并逐年增长，2010年和2011年分别实现盈利835亿美元和1178亿美元。2012年，受宽松货币政策（QE）及房地产市场回暖影响，银行业业绩表现更佳。2012年前三季度银行业已实现净利润1068亿美元，相当于2011年全年净利润的约90%。其中，第三季度表现尤为突出，净利润达到376亿美元，创六年来（自2006年三季度）季度利润最高值。尤其是近三年来，盈利能力提高的银行数量显著增加。2010年以来，考察季度净利润同比增长情况，净利润增长的银行数量比例在60%上下浮动，当季亏损的银行比例则逐年回落。2012年三季度，超过半数银行（57.5%）的净利润同比上升，仅10.5%的银行宣告亏损，这一比例是自2007年二季度以来的最低值。从市场份额来看，同样呈现垄断局面。以2012年前三季度为例，从超大型到大型、大中型、小型银行的净利润占比分别为80.21%、11.65%、7.47%和0.67%。

存贷款总体情况

2008年以来，美联储推出一系列货币量化宽松政策，通过超额准备金、逆回购、联邦银行存款和其他联储负债等渠道，向银行系统注入规模庞大的流动性。截至2012年三季度，银行业总存款为10.5万亿美元，总贷款为7.4万亿美元，比2011年末分别上涨了3.1%和1.8%。2008～2012年，存款余额每季度平均增长率为1.1%。从存款占总负债的比重来看，从2008年初的71.3%逐渐攀升至2012年9月末的83.5%。数据说明，危机前美国银行业有接近1/3的资金不是来自存款负债，而是通过货币市场短期融资等主动负债渠道，而目前这一比例下降到不足1/5，存款在资金来源中的重要性不断增强。这在一定程度上说明，危机后的美国银行业正在逐步回归传统而稳健的经营模式。

此外，由于美国经济增速日益减缓，贷款需求削弱，加之银行放款条件依然严格，贷款余额出现缓慢回落的趋势，美国银行业存贷差不断创出新高。美国代表性银行的财务数据显示，存款流入大幅增加，而放贷规模则基本持平，导致包括摩根大通、富国银行等美国主要银行存贷差创出历史新高。

可见，2008年以来，美联储努力同时降低短期和长期利率，拉平收益率曲线，试图限制银行借短、贷长的能力，从而刺激银行发放更短期的贷款，以提振经济。但从现实来看，美联储量化宽松政策释放出的流动性很大程度上滞留在银行内部，没有真正流入实体经济，反而有可能刺激一些银行试图把多余存款投资于衍生品交易，追求高风险套利。

2008年后，整个银行业贷款占资产的比重逐渐下降，从2008年初的近60%下降到2012年9月的52%。其中，大型和中型银行的贷款占比一直相对较高，而超大型银行则相对最低，2012年9月的该比例，大中型银行仍接近70%，而超大型银行已不足50%。超大型银行有一半以上的资产分布在贷款以外的业务。这与超大型银行的盈利模式更为多元化、中间业务与表外业务比较发达和商业银行业务与投行业务混业经营有关。

资本状况

经过2008年的低点后，美国银行业资本充足状况呈逐年上升趋势。截至2012年三季度，整体的加权平均资本充足率为11.39%，核心资本充足率为9.07%，比2011年仍略有上升。

2010年前，无论是总资本充足率还是核心资本充足率，小型银行都遥遥领先，而超大型银行则相对最低。2010年后，超大型银行资本充足率有较大的飞跃。2010年后，不同规模银行的差距逐渐缩小。

实际上，2008年和2009年，花旗集团从政府获得的注资高达450亿美元，摩根大通、美国银行和富国银行则获得了250亿美元，高盛集团和摩根士丹利也各获得150亿美元。因此，各行资本状况均有明显改善。从一级资本总量上看，在2012年全球银行业资本实力前十强中，美国占有四席，美国银行和摩根大通分别排名全球第一位和第二位，一级资本总量分别为1592.32亿美元和1503.84亿美元。花旗和富国银行则分列第五位和第八位。花旗、美国银行和富国三家银行中，花旗银行的一级资本充足率一直保持最高，由2007年的7.12%上升到2008年的11.9%，2012年达到13.90%；美国银行相对最低，但其上升速度较快；到2012年三季度，富国银行与美国银行均已达到超过11%的资本充足率水平。

资产质量

坏账核销情况。在美国，不良贷款被确定无法收回时称为坏账，并从账面核销，记为总冲销额，从总冲销额中减去计算失误或重新收回贷款的数量，则得到净冲销额。净冲销比例，是美国银行业考察贷款质量的重要指标之一。这一指标指的是净冲销额与该会计期间平均未偿贷款额之比。该指标值越低，说明信贷资产质量越好。

危机过后，坏账核销额一直呈下降趋势。2009年和2010年，银行业净冲销额分别是1888.9亿美元和1876.3亿美元，到2011年末下降到1132.1亿美元，2012年9月末则继续降至644.04亿美元。按季度数据计算，2012年三季度，银行业总体净冲销额仅223亿美元，同比下降16.5%，其中，信用卡和房地产开发贷款两项净冲销额下降最大，前者下降30.4%（28亿美元），后者下降61%（14亿美元）。只有家庭住宅房地产贷款净冲销额上升了13亿美元，同比增长15.5%。这与美国对重组贷款采用新的会计报告准则有关。

危机后的2009年，由于大量贷款被确认为无法收回的坏账，银行业的整体净冲销比例达到历史高位，2010年以后逐渐下降。这一趋势在规模越大的银行中表现越明显，超大型银行的净冲销比例从2010年一季度的3.5%降至2012年三季度的1.3%，中小型银行则在1%上下波动，大型银行的情况居中。

从花旗、美国银行和富国三家银行的净冲销比例来看，2009年和2010年整体较高，2011年有所回落，2012年再次降低。美国银行和富国银行在2010年到2012年前三季，都降低了约50%，资产质量大幅好转。但三家银行表现有明显差异。其中，花旗银行的净冲销比例一直较高，维持在富国银行的2～3倍。

从各行报表可以看出，坏账冲销比例的下降，首先归因于银行卡服务投资组合中拖欠贷款和破产申请的减少。其次则是由于房屋价格的逾期回升、逾期贷款减少以及逾期180天以上的贷款的重新计算估值亏损减少，消费者房地产投资组合的净销账额均呈下降趋势。此外，各行的核心商业投资组合净销账下降也是原因之一。

贷款损失准备。贷款损失覆盖率是指贷款损失准备金与净冲销额的比值，贷款损失准备金是指预留应付坏账的款项。2008年，银行业整体贷款损失覆盖率在180%以上。自2009年开始，尤其是2010年后快速下降，主要下降原因来自超大型银行。以2012年三季度为例，尽管全美有一半以上（53.5%）的银行增加了贷款损失准备金，而前十大银行则大幅削减，合计减少了73亿美元准备金。因此，银行业总体贷款损失准备金数量还是有所下降。2012年，由于对市场违约风险降低的预期，各类银行纷纷降低了贷款损失覆盖率。截至2012年三季度，中小型银行的贷款损失覆盖率降低到约90%，大型银行降低到约80%，而超大型银行从2008年一季度的200%降低到约65%。

贷款行业分布。美国银行业的贷款主要分为四大类：房地产贷款、工商业贷款、个人贷款和其他贷款（包括农场贷款）。其中，房地产行业一直是最重要的贷款对象。以2012年三季度为例，整体而言，银行业贷款中有54%流向了房地产行业，其次是工商业，占比为19%，余下的个人贷款和其他贷款依次占比约17%和9%。从不同规模的银行情况来看，超大型银行的贷款行业分布相对最平均，房地产贷款占比低于50%，而中型银行的贷款分布最集中，房地产贷款占比超过77%。

美国银行业的房地产贷款种类繁多，可细分为房地产开发贷款、商业地产贷款、房屋净值贷款和多户住宅贷款以及1～4人住宅贷款。以商业地产贷款占总贷款比重为例，自2009年开始，由于美国房地产市场的不景气，该比例占全部资产的比重整体呈现略微下降趋势，进入2012年则有企稳迹象。不同规模银行均呈现相同趋势。其中，大型和中型银行的比重一直相对最高，2012年仍保持在25%以上，而占比最小的超大型银行则已收缩到7.5%以内。可见，大型银行由于资产分布多元化，对商业地产贷款依赖性最小，而大中型银行则更依赖于对房地产开发的贷款。

盈利能力

净利润增长率。在经历了2008年和2009年的低迷后，美国银行业盈利能力显著增强。2011～2012年，花旗、美国银行、富国三大银行均实现盈利，2012年前三季度净利润分别为63.45亿美元、34.6亿美元和138.07亿美元。相比而言，危机对花旗以及美国银行的冲击尤为明显。2008年花旗银行的净亏损达到近280亿美元，美国银行则从在危机中收购美林证券后，盈利能力受到明显拖累，2010年出现亏损，2011年后虽有明显复苏却仍尚未达到危机前的盈利水平。而富国银行一直表现较佳，即使在2008年危机时，也一直保持净利润为正，这主要得益于富国银行主营商业银行业务，受金融危机影响相对有限。

从六大银行（美国银行、摩根大通、花旗集团、富国银行、高盛集团和摩根士丹利）的报表来看，按2012年三季度净利润高低排名，依次是：第一，摩根大通57亿美元，同比增长32%，创历史最高纪录。第二，富国银行49亿美元，同比增长22%，连续6个季度创新高。第三，高盛集团15.1亿美元，而上年同期则亏损3.93亿美元。第四，花旗4.68亿美元，因出售美邦银行的损失导致利润同比减少88%。第五，美国银行2012年三季度净利润为3.4亿美元，较2011年同期下滑。最后，摩根士丹利是六大行中唯一出现亏损的银行，亏损达10.1亿美元，而上年同期净利润则为22亿美元。

资产收益率和净资产收益率。银行资产收益率（ROA）和净资产收益率（ROE），分别代表银行运用一单位资产带来的净利润和银行运用一单位净资产（即银行资本金）带来的净利润。通常，影响该指标的因素包括净利润、平均资产余额、净资产额、信贷资产质量、中间业务税收、利息及经营支出水平以及税收等。

自2010年开始，美国银行业整体收益率有明显改善，2012年前三季度保持了近两年来的较高水平，2012年三季度ROA和ROE分别升至1.06%和9.38%，均高于2011年的水平（1.03%和8.71%）。从不同规模银行的情况来看，ROA和ROE呈现的变化趋势几乎相同。自2010年开始，规模越大的银行，收益率越高。超大型银行的表现最佳，小型银行垫底。其中，大型银行在2012年二季度成为例外，排名第一，ROA和ROE分别为1.43%和12.14%。

2012年前三季度，花旗、美国银行和富国三大银行的ROA分别是1.20%、0.21%、1.39%，富国银行表现最佳，而美国银行相对较差。各大银行报表显示，金融危机遗留的重组及相关法律诉讼问题依旧拖累其收益状况。仅2012年三季度，美国银行用于法律诉讼的费用达到16亿美元，且由于被指控收购投资银行美林证券时未向股东披露重要信息，美国银行同意支付24亿美元以达成和解协议。花旗则由于出售与摩根士丹利合资的美邦银行部分股权，承担了47亿美元（税后29亿美元）的损失。另外，美国政府也对富国银行发讼，指控其住房抵押贷款产品存在欺诈，要求对其进行民事处罚。应该说，金融危机的遗留问题仍在影响着美国银行业的业绩及未来发展前景。

利息收入水平。利息收入水平是银行盈利能力的重要体现。利息收入比为净利息收入占营业收入的比重。2012年前三季度，由于银行业平均净息差从3.56%缩小至3.43%，美国银行业利息收入水平受到一定影响，实现净利息收入3178.93亿美元，同比增长仅0.6%。一方面，由于平均资产收益率比平均融资成本降低更快，有67.8%的银行报告了净息差的降低。另一方面，由于生息资产增长了4.6%，抵消了息差降低的影响，从而带来了净利息收入的增加。

花旗、美国银行和富国三家代表性银行的净利息收入占总收入比重，在危机前后相对比较稳定，各银行间差异不大。自2010年起，花旗保持缓慢上升趋势，在三家银行中相对较高，2012年前三季度已达到60%以上的水平，另两家基本保持在50%左右。

非利息收入水平。根据FDIC的规定，美国商业银行非利息收入分为四类：托管收入、存款账户服务收入、交易账户盈亏和附加非利息收入。非利息收入大部分都是银行的手续费及佣金的净收入，即通常所说的中间业务。对于美国银行业来说，由于银行不断开拓手续费收入等非利息收入业务，目前，非利息收入的增长速度远远快于贷款利息和投资收入增速，金融机构看准了非利息收入，把它作为未来扩张的关键。以2012年前三季度为例，美国银行业实现非利息收入1858.66亿美元，同比上升5.9%，这一指标成为美国银行业2012年净利润增长的主要动力之一。其中，固定收益产品及抵押贷款业务是其主要推动力，而这两类业务方面均与美联储宽松货币政策以及美国楼市复苏密切相关。

整体而言，2008年至2012年三季度，美国银行业非利息收入占营业收入的比重基本保持在35%～36%的水平，2009年除外（39.58%）；非利息收入占资产比重，基本保持在1.6%～2%，仅2008年四季度受危机影响下降到1.2%以内。一般而言，超大型银行的该比重一直相对最高，但自2010年后略有下降，2012年三季度回升至1.95%，而大型银行在2012年增长更明显，中小型银行排名依次靠后，近两年内，基本维持在1%的水平。

值得注意的是，中间业务收入对推升银行业绩仍存在不确定性。尤其是《多德-弗兰克法案》对银行业施加了诸多限制措施，预计将对债券市场、衍生品市场和场外交易市场造成负面影响。以高盛为例，2008年9月，高盛等投行为获得美联储提供的流动性，转变为银行控股机构，因此也被纳入“沃克尔法则”的监管范围。高盛自营交易收入约占集团总收入的10%，而其他大型银行自营交易收入也大多占集团总收入5%～10%的水平。不过对高盛和摩根士丹利而言，不排除其来申请转回投行的可能性，以避开监管。毕竟2008年的被迫转型主要是为了获得联邦贷款的贴现窗口优惠，而如今，需要援助的时刻已经过去。

成本收入比。美国银行业的营业支出包括经常费用和资产减值损失，即非利息费用。对于大多数金融机构，最主要的非利息费用是雇员薪酬及人事费用。由于近年来银行雇佣高水平人员和从竞争对手处挖走阅历丰富的高级管理人员，这一费用迅速增长。

美国采用效率比例考察营业支出的水平，这一指标主要考察的是营业支出与净营业收入的比例，数值越低表明效率越高。整体而言，近两年来该指标波动不大，2012年三季度银行业整体为60.38。从不同规模银行情况来看，规模越大，效率比例越高。可见，超大型银行和大型银行在控制营业支出方面具有较明显优势，包括人力资源管理、公司流程管理和实现成本节约等。

篇8

一、我国中小企业融资过程中存在的问题

（一）中小企业直接融资难

股票上市对企业来说是解决长期资金问题的方式，但受企业规模和盈利等各种条件限制，能上市的企业不多。中小企业与大企业的境遇大不相同。股票直接融资，这对我国的中小企业来说相当困难。企业发行股票、债券受到诸多如规模、盈利等方面的严格限制，筹资门槛高。企业上市还要经过一套严格的程序审查，需要提供生产、经营、资本等大量的硬信息。而我国的中小企业大多体制不健全，无法提供所需的信息，故无法上市融资。所以说，对于大多数中小企业来说直接融资方式与其无缘。

（二）信息不对称，信用度低下

在信息不对称方面，中小企业与大企业相比更加严重。目前，信用问题是我国中小企业融资难的最主要原因，主要表现在以下几个方面：一是融资信用。根据调查显示，中小企业从商业银行获得的贷款额度远远小于大中型企业。某些中小企业的缺乏融资信用的行为，会产生道德风险。这种恶劣现象的产生加重了贷款机构对中小企业的偏见。二是商业信用。中小企业作为我国市场经济中最活跃的经济体，市场中的大量交易都是在中小企业之间达成的。为了节约成本和扩大销售量，中小企业之间常常利用信用交易的方式。

（三）企业难承受高昂的民间借贷利息

民间借贷、利息高昂，企业难以承受。我国民间沉淀了大量的资金，在证券业，房地产业，煤矿业等投资领域都可以看到民间资本的身影，民间资金是来源于个人与个人之间、个人与企业之间的资金。民间融资是中小企业融资最原始的方式，特点是缺乏最基本的法律保障，只能在关系密切互相了解和信用关系良好的个人之间进行，限制了融资规模。另外，高昂的资金利息成本是一般小企业不能承受的。民间资本具有隐蔽性强，监管难度大，伴随民间借贷的暗潮涌动，由此蕴藏的风险也日益显现。

（四）外部融资过度依赖银行贷款

一方面，融资渠道单一，过度依赖银行贷款。从我国中小企业外源融资渠道来看，银行贷款是主要渠道，从近年的调查报告中可知，我国中小企业近70%的资金来源需要靠银行贷款。另一方面，银行信用贷款不能惠及中小企业。在我国目前的金融体制下，四大国有商业银行占据了我国银行市场的绝对优势份额，其余股份制银行、城市商业银行、信用社等实力相对有限。特别是近年来，各商业银行(含各类中小金融机构)为减少不良资产，防范金融风险，普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已经很少。

（五）企业难以取得政策支持

首先，目前政府财政支持中小企业发展的资金规模与政策的实际需求相比，有较大差距，许多政策措施由于没有资金的保障而难以具体落实，绝大多数企业享受不到财政政策资金的支持。资金支持力度，与中小企业对经济、社会的贡献相比，与其他主要市场经济相比，差距更大。其次，税收政策目标定位不准确，实际运行效果不理想。目前税收政策为中小企业发展创造了比较良好的条件和氛围，但优惠政策有限、形式简单、范围窄、效率低、部分政策制定得比较粗糙，缺乏全面考虑，也未充分考虑中小企业的特殊性及其面临的问题，结果是以形式的公平掩盖了实质的不公平。再次，中小企业财政政策之间缺乏衔接，政策合力亟待提高。现行政府财政扶持政策为改善中小企业的投资、经营环境发挥了积极作用，促进了中小企业的发展，但总体上看仍存在明显不足，这在某种程度上降低了政策的权威性，影响了政策的效率和效果。

二、我国中小企业融资难问题应对策略

（一） 加强中小企业自身素质

1.规范企业治理结构增强盈利能力。企业融资是一项具体的经营决策活动，其任何的经济行为必须符合经济规律，作为融资活动的主体首先必须具备相应的资质。如果一个企业在决策上、财务上、运营上都存在诸多问题，那么就不具备融资主体资格。在目前的融资环境下，企业要顺利融资，必须解决银行最为关心的问题。中小企业只有通过提高自身管理水平，达到金融机构的指标要求才是唯一可行之路。

2.规范财务管理，增加企业与银行信息对称性。企业财务管理是企业管理中最重要的内容之一，而资金管理则是企业财务管理的核心内容，健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。要做到财务信息公开透明：首先，企业要严格遵守《小企业会计制度》的要求，认真实施，加强资金管理。其次，改变财务管理观念，从原始的监督核算职能向参与企业经营决策转变，企业经理人要为财务人员参与经营决策创造条件。再次，引进专业财务人员，加强财务人员专业教育。最后，提高财务信息化水平，不仅要财务账实现信息化，企业整个经营活动都要实现信息化、流程化。

3.注重信用积累。目前我国债务融资占主导地位，而债务融资更多的是关注企业的信用情况，为此中小企业要在以下几方面着手：首先，配合国家信用体系的建设要求。其次，尝试利用银行创新产品，打造良好的银企关系。再次，树立良好的企业法人形象，保持良好的纳税记录，严格履行经济合同，杜绝不良信用记录，以较强的资金实力、较好的资产流动性和较高的信用度赢得融资单位的信任，来解决中小企业融资难的局面。

（二）拓宽中小企业融资渠道

1.信用担保贷款。在银行规避风险的特殊融资环境下，信用担保贷款成为了企业融资的主力军。为积极促成担保融资，解决大资金融资难问题，中小企业首先要积极寻找适合自己的担保公司。其次，企业要诚实守信，合法经营，提高自己的核心竞争能力。再次，担保公司为了保障自己的利益，往往会要求企业提供反担保措施，有时担保公司还会派工作人员到企业监控资金流动的情况，企业特别是大股东有时候要用自己的房产作为反担保物。

2.采用融资租赁。融资租赁具有其他融资方式所不具备的优点：一是融资规模和期限更适应中小企业的要求。二是促进中小企业的技术改造和设备更新。三是利用租赁方式可以充分发挥时间因素的经济效益。四是避免通货膨胀的风险。租赁是一种成本不变的资金融通，其租金除了与设备现值密切相关，还受利息率的影响，而制定租金是以租赁行为发生时的利率作为计算依据的，这就避免了因通货膨胀而可能引起的损失。

3.保理融资应收款提前变现。应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给商业银行，以获得银行的流动资金支持，以利于现金的尽快取得，加快资金的周转，其性质类似于票据贴现。此方法的优点在于一方面，低成本融资，加快资金周转，因为保理业务的成本要明显低于短期银行贷款的利息成本，银行只收取相应的手续费用。而且如果企业使用得当，可以循环使用银行对企业的保理业务授信额度，从而最大限度地发挥保理业务的融资功能。另一方面，其有利于增强企业的销售能力，由于销售商有进行保理业务的能力，会对采购商的付款期限作出较大让步，从而大大增加了销售合同成功签订的可能性，拓宽了企业的销售渠道。

4.加大政府对中小企业的支持力度。建立为中小企业融资的政策性金融机构，政策性金融的核心实际上是一种补偿机制，这种机制主要包括财政资金拨付、财政贴息、发行隐含财政担保的政策性金融债券、税收优惠等多种形式。这种补偿不应是单向的、无条件的，而应是带有一定的多主体风险共担特征。

篇9

关键词：烟草；出口竞争力；市场占有率；质量与附加值

一、引言

烟草是一种需求弹性较小的产品，却在一国经济发展中扮演着重要角色，它是国家税收的主要来源，占全国财政税收总额的比例约为7%-8%①。目前，我国已是世界第一大烟草生产国，但烟草及烟草制品的国际市场占有率却很低，其中一个很重要的原因就是烟草企业过度依赖国内市场，对外拓展的步伐相对缓慢。2008年，美国次贷危机引发了波及全球的金融海啸，对我国的许多行业都造成了严重影响，虽然烟草出口与金融之间没有直接关系，但也受到金融危机的间接波及，主要表现在两方面：一是我国出口的多是资源密集型和劳动密集型的烟草产品，如烟叶、烟叶废料等，经济低迷使得外部需求减少，造成出口量大幅缩减；二是世界烟草巨头英美烟草公司、英美烟草公司等都抓住这个机会进行并购，在控制成本的同时，实行多元化经营，不断扩大全球市场，挤占我国烟草原本狭小的市场份额。面对这样的困境，我国烟草企业该如何化"危"为"机"，找到新的发展方向，值得我们重视和思考。

由于烟草具有垄断性，而且进出口实行国家计划管理，所以国内就其国际竞争力的研究不多，主要集中在对烟草产品的国际竞争力影响因素的分析，如程永照（2001）通过与世界烟草的对比，从市场规模、科技创新、品牌份额、价格定位及营销手段等方面找出我国烟草产业发展的不足。赵建成（2004）通过对烟草工业 "原辅材料"、"生产制造"、"产品"以及"市场营销"等价值链的各个环节进行对比研究，发现中国烟草工业的竞争优势在于价值链两端："原辅材料"和"市场营销"。也有学者侧重于国际竞争力的指标测算，如程国强（2000）通过计算了我国烤烟的国内资源成本系数、社会净收益和有效保护率，认为我国的烤烟存在明显的比较优势，潜在国际竞争力高。赵建成（2004）运用主成分分析法，对比了中国和英、美烟草的产业竞争力，通过评价结果表明我国是一个烟草大国，但不是烟草强国。这些研究在一定程度上揭示了2008年以前我国烟草产品的国际竞争力状况，对于金融危机爆发后的最新动态，国内研究的还相对较少，本文拟对此进行探索，力图找到制约其发展的原因和有效的解决方法。

二、烟草分类及国际竞争力的分析指标

（一）烟草及烟草制品的分类

三、我国烟草国际竞争力的数据分析

本文研究数据来自于联合国统计署历年的《国际贸易统计年鉴》、《中国统计年鉴》、《中国烟草统计年鉴》，确保了数据的可得性，能真实反映我国烟草行业的发展情况。根据可比性要求，选用2008至2011年的最新数据来分析中国烟草行业国际竞争力，并根据各指标变化的时间序列加以分析国际竞争力的变化趋势。

2. 显示性比较优势指标（ RCA）分析

从计算结果可以看出，2008-2010年，在国际市场上，中国的烟草废料RCA ≥1.25，具有极强的出口优势，即出口竞争力很强，而其他产品则明显处于出口相对劣势。从 RCA 指数的发展趋势来看，相比于 2008 年，2011年有 6类产品的 RCA 指数提高，但提高的幅度在逐渐变小。下降的产品是"均化"或"再造"烟丝，降幅超过50%。这说明我国烟草原材料和低端烟制品在世界市场上的相对优势有所提升；而面对其他新兴国家的激烈竞争，我国烟草中间产品在世界市场上相对劣势更为凸显。劳动用工成本上升及新兴经济体的快速发展，使我国烟草的国际地位受到严重威胁。

（二）国际市场占有率分析

数据来源： 根据联合国商品贸易统计数据库计算得出。

（三）质量与附加值分析

数据来源： 根据联合国商品贸易统计数据库得出； 进出口商品单位价格=出口额/净重量。

2011年考察的 8 种烟草产品中，只有 2 种产品的进出口价格比大于 1，分别为供吸用的烟丝和未列明的烟草产品、替代品、提取品、精汁，表明这两类出口产品比进口产品有着更好的质量和更高的附加值。另有 6种产品的进出口价格比低于 0.7，这表明与进口产品相比，这部分产品质量和附加值较低，出口和国际竞争力主要依赖于低价优势。有4种产品的进出口价格比提高，说明这部分中国烟草产品出口相对于其进口产品而言，质量和附加值得到提高。

四、结论和建议

（一） 结论

通过对中国烟草行业国际竞争力的比较分析，可以得出以下几点结论：

1. 我国的烟草产业规模大、国内人口多，劳动密集型和资源密集型产品具有较强的国际竞争力。然而强大的国内市场需求，使得烟草企业过多的依赖于国内消费，不注重产品的创新研发，出口的烟草及烟草制品很大一部分是低附加值的初级产品和中间产品，甚至是原材料产品；

2. 虽然高技术、高附加值的产品有了一定的发展，但总体的国际竞争力依然很弱，在很短的时间内很难完成进口替代。

3. 我国烟草的国际竞争力有下降的趋势，可能是由于近年来城市化与非农产业发展迅速，致使国内资源要素的机会成本上升，引发了劳动力价格和土地价格的不断上涨，使过去烟草产品所依仗的出口成本比较优势逐渐消失。

（二） 建议

1. 有资料显示，我国出口的烟草及其制成品中约有70%集中在亚洲地区③，且多在免税店销售。因此，要扩大我国烟草的国际竞争力，应在稳定现有市场的基础上，积极实施开展出口市场多元化战略，扩大对欧洲、北美市场的出口，开拓拉美、非洲、中东等新兴市场。

2. 现阶段中国烟草产品出口过分依赖世界出口结构变化，终究会因为市场需求的波动，而给中国烟草产品的出口稳定带来很大的不确定性。因此，要优化烟草产品的出口产品结构，逐步降低初级产品的出口比重，相应提高烟草制品的出口份额。

3. 逐渐放宽烟草专卖制度，鼓励民间投资进入竞争性环节或是参与垄断环节的特许权竞争，通过大力发展民营烟草企业，加快资金积累，实现要素禀赋的改善和升级；打破地方烟草保护主义，实现烟草产品的合理流通，有利于促进市场有效的竞争，提高产品质量。

4.国家采取如扩大当前国家技术专项基金的规模、实现高技术产品退税等扶持政策，鼓励具备实力的企业加大研发投入，进行技术创新，从而提高高技术、高附加值的烟草产品国际竞争力。

注释：

①吴飞飞.金融危机后中国烟草行业国际竞争力的实证研究[N]，山东财政学院学报，2012（03）

②金碚.竞争力经济学[M].广州：广东经济出版社，2003：33-34

③胡瑜宁.中国卷烟的"出海"之路.节能环保 和谐发展--2007中国科协年会论文集（四）[G]，2007

参考文献：

[1]吴飞飞.金融危机后中国烟草行业国际竞争力的实证研究[]，山东财政学院学报，2012（03）

[2]廖翼，周发明.中国烟草及烟草制品的国际竞争力及影响因素分析[J].国际贸易问题，2012（3）：22-33

[3]中国产业研究报告网.

[4]金碚.竞争力经济学[M].广州：广东经济出版社，2003：33-34

[5]顾建国. 中国烟草工业企业竞争力实证研究[J]. 财经论丛. 2008（01）

[6]龙怒. 中外烟草业发展比较研究[J]. 产业经济研究. 2004（02）

[7]邹昭昭，杨莉. 加入世界贸易组织对中国烟草业发展的影响[J]. 管理世界. 2000（05）

[8]胡瑜宁.中国卷烟的"出海"之路.节能环保 和谐发展--2007中国科协年会论文集（四）[G]，2007

作者简介：唐媛媛，单位：云南民族大学经济学院，研究方向：产业经济学。

篇10

关键词:纺织服装产业;外贸;挑战

中图分类号:F74 文献标志码:A文章编号:1673-291X(2010)15-0172-02

一、中国纺织服装外贸发展现状

纺织服装产业是中国传统的优势产业,国际竞争力较强,中国纺织服装在国际市场上占有重要的地位,2007年,中国纺织品和服装外贸总值为1 756.16亿美元,占全国外贸总值的14.42%,同比增长19.11%,贸易顺差1 568.79亿美元,占全国贸易顺差总值的59.83%。

然而金融危机爆发给中国纺织服装外贸业带来了巨大的消极影响, 2008年全国纺织品服装出口1 852.2亿美元,增长8.2%,占全国货物贸易出口的13%,增幅比上年明显下降。2009年1―12月中国纺织品服装累计出口1 670.24亿美元,同比下降9.8%。

从2009年11月份开始,纺织品的出口同比增幅已经转正,12月份同比增幅更是高达25.10%,直接带动了整个纺织服装行业出口增幅转正为4.48%。纵观2009年全年,纺织服装纺织出口终在年底飘红。面对大量短期订单和国际市场缓慢复苏,市场上对2010年纺织服装出口的乐观愿望在回升。

二、纺织服装外贸面临的国际形势分析――有所回暖,但不会出现根本改善

在各国大规模宏观政策干预下,从2009年第二季度起,世界经济出现了趋稳的态势,但受各种因素特别是发达国家金融体系严重受损等因素的影响,世界经济复苏的道路将是漫长和不稳定的。据IMF预测,2010 年将增长2.5%。其中,美国2009年和2010年分别增长-2.6%和0.8%,欧元区分别增长-4.8%和-0.3%,日本则分别增长-6.0%和1.7%,亚洲新工业化经济体分别增长-5.2%和1.4%,新兴市场和发展中国家分别增长1.5%和4.7%。总体来看,各国的经济增长速度在2010 年将比2009 年有所上升,发达经济体除欧元区外重回增长轨道,但各国的经济增长率均要低于潜在增长水平。在世界经济有所复苏的带动下,中国的纺织服装外贸形势在2010年会好于2009年,但上升的幅度不会太大。这一方面是由于世界经济的复苏较为缓慢;另一方面发达国家企业和家庭修复资产负债表的去杠杆化过程将使消费需求增长落后于经济增长。

三、金融危机后中国纺织服装外贸具一定优势,但仍需面对挑战

(一)中国纺织服装外贸的优势

纺织服装产业是中国的传统支柱产业,有着丰富的资源禀赋和廉价的劳动力资源,这使得中国纺织服装产品在国际竞争中具有价格优势;经过改革开放三十多年来的发展,中国纺织服装产业已经形成完备的生产体系,形成了一定的产业竞争力优势。

虽然金融危机对中国纺织服装外贸业形成了巨大的冲击,但由于国内市场的继续扩展,在世界经济回暖时对纺织服装行业的复苏和发展将起到较好效果,国际国内经济形势逐渐转好,特别是国内市场对2010年经济复苏预期良好,增强了企业信心,企业劳动生产率提升,技术改造和减员增效明显、积极的财政政策和适度宽松的货币政策基本取向不会发生改变,一些重大基础设施项目的开工和在建项目的完成都决定了政府公共投资仍会维持较大规模。另一方面,适度宽松的货币政策下信贷供给将较为充裕,能够满足投资增长的资金需求。外贸形势的好转会带动纺织服装行业投资增长加速,国家对纺织服装产业各项支持政策的效果将逐渐显现,这都对纺织服装行业的健康发展起到了积极促进作用,为外贸创收奠定了良好的基础。

(二)金融危机后中国纺织服装外贸需面临的挑战

1.美欧日纺织服装进口步伐依然缓慢。美国是全球最大的服装消费国家,也是中国服装外贸第二大市场。美国次贷危机及由此引发的金融危机使得美国的服装消费市场不景气,也使得对中国服装的进口力度明显减弱。而受美国市场萧条的影响,北美自由贸易区国家对中国服装进口的需求也呈下降态势。欧洲市场消费能力减缓,日本消费市场低迷,服装进口缩减。

2.人民币汇率变化不稳定,纺织服装外贸竞争力下降。2008年以来,人民币汇率连创新高,升值幅度达6.4%,2009年汇率变化不稳定,但已处于一个较高的水平,这意味着国外从中国进口服装的成本上涨,中国的纺织服装产品在国际上的价格优势削弱,而国内纺织服装企业因汇率上涨大大减少了利润。

3.纺织服装企业低成本优势逐步丧失。中国纺织服装产品能够在国际市场上占有重要地位,很大程度上是靠低成本优势。国家此前大幅度调整外贸关税税率,一些无自营进出口权的中小服装企业生存将受到威胁。由于纺织服装业是典型的劳动密集型行业,低成本的实现主要得益于大量的廉价劳动力。但是现在社会要求提高职工待遇的呼声不断升高,政府也加强了企业用工保障措施,企业的用工成本也不断攀升。同时,能源价格上升、人民币升值等因素的影响,企业利润空间不断被压缩,外贸压力加大。另外,纺织行业的污水排放对环境的影响越来越大,已引起高度重视,政府和环保部门监察力度加大,污水处理投入费用增加,成本上升。

4.贸易保护主义抬头。在金融危机影响下,全球经济形势和贸易形势非常严峻,经济危机导致外需衰退,各主要贸易国的外贸增速急剧下滑,甚至出现大幅萎缩,各种具有贸易保护主义性质的方案纷纷出台,这种现状在短期内无法根本改善。取消配额仅仅是取消了外贸产品在数量上的限制,并不表示纺织品服装外贸真正畅通无阻。除反倾销、反补贴、保障措施外,“绿色壁垒”也成为发达国家的有力武器。例如,欧盟市场要求进口商品附有“生态标签”,德国要求中国外贸的纺织品不能含有108种偶氮染料等,这些都是非关税壁垒。除了传统的质量标准(ISO9000)、环境标准(ISO14000),还有新近出现的社会责任标准(SA8000),其核心是保护劳工权益,如不允许使用童工、保证良好的劳动环境和劳动条件等。广州和江浙沪一带不少从事外贸服装业务的企业或产业集镇,不过是国外纺织品的加工基地,产品附加值低,过去的低成本优势面临前所未有的压力。欧盟已普遍要求中国企业执行SA8000社会标准,它带来的直接结果是10%～30%的生产成本的刚性增长,而企业若不提高产品技术含量和品牌含量,很难消化这一成本的支出。

5.缺乏自主知名品牌,在国际市场上缺乏竞争力。长期以来,中国的纺织服装外贸企业只拥有土地、厂房、设备、劳动力和工艺等非核心竞争优势,而品牌和产品设计的知识产权都被外商牢牢掌握。在全球市场竞争激烈尤其金融危机的影响还将持久的背景下,外贸企业赖以生存的海外订单量不稳定,诸多纺织服装外贸企业已经面临危机。从全球范围看,中国品牌的知名度远远不够,中国名牌和驰名商标的影响主要是在国内市场,在发达国家市场非常少,或者说基本没有。

四、金融危机后促进中国纺织服装外贸发展的对策

1.积极通过“参展”开拓国际市场。在现代经济体系中,展会已经成为经济活动的重要方式之一。参加国际展会,是目前大部分沿海外贸企业选择的一条突围之路。“展会方式比较实际,可以和客户面对面交流。在去年的一个展会上我们接到了三四个客户,有美国的,也有欧洲的,还有不少南美客人。”在某纺织用品公司的一位负责人看来,走出去参展是寻找新客户的有利渠道,他认为,“面对面与客商进行洽谈与沟通”的方式比较容易接受。该负责人认为, “展会总比电子商贸靠得牢一点,采购商既然到了展会现场,总是有采购的意愿的,现在形势不好,多参加展会也就会增加我们的曝光率,增加我们得到海外订单的机会。”

2.采取适当方法,规避汇率波动的影响。中国纺织服装外贸企业在应对汇率风险方面可采用以下几种方法:一是使用远期结售汇,即企业与银行签订远期结售汇协议, 约定未来结汇或售汇的外汇币种、金额、期限及汇率,到期时按照协定的币种、金额、汇率办理结售汇业务。通过该种方式避免汇率大幅变动带来的利润损失。二是尽量与客户协商,选择强势货币结算。三是针对少数客户可以协商使用汇率中间点,即约定一个汇率点,结算时如果即时汇率高于该点,则价格保持协议价不变;如果即时汇率低于该点,则由供货企业和外商共同承担由此带来的风险。四是利用人民币升值,进口部分辅料加以冲抵。

3.从技术层面提高竞争力。要加快技术改造步伐,力促低端商品的制造商们向高端产品生产转型,推动科技进步,以适应高档产品外贸的需要。目前中国外销服装的面料约70%左右依赖进口。丝绸服装和牛仔服装使用国产面料虽较多,但经商检判为不合格产品的达30%。中国主要纺织服装外贸企业在人员素质和研发高科技产品的能力上具有优势,应走提高研发、创新能力,拓展技术纺织品的路子。

4.积极应对贸易保护主义。历史经验证明,当世界经济增长迟缓或不景气时,贸易保护主义便容易滋长。当前,由于金融危机导致的全球性市场萧条必然会出现一些贸易保护主义的行为。对此,应当树立新的发展观和发展战略,加快产业结构调整步伐,加大研发投入的力度,大力提高产品的科技含量,把营销战略的重点从价格竞争转到质量竞争的轨道上来。同时我们应积极引用外资,开展国际合作,这对于中国本土企业拓展国际市场,减少贸易壁垒对纺织服装产业的障碍具有积极的作用。

5.开创自主品牌战略。在经济形势还没有完全明朗,甚至可能继续阴云密布的情况下,大多数以贴牌加工或者外贸为主的服装企业必然要经历一段痛苦的过程。研发推出自主品牌,打造自己独有的信誉和品牌是增强竞争力和盈利能力,扶持纺织服装外贸企业走出阴霾的必由之路。尽管纺织服装外贸企业在转型做自主品牌的尝试过程中坎坷不断,但危机=危险+机遇,从另一个角度看,这场金融危机反而能够让更多的外贸企业摆脱进退两难的尴尬境地。纺织服装外贸企业选择自主品牌之路,符合市场发展规律,符合未来市场竞争的需要,我们现在所要做的是找准机遇,果断出击。

参考文献:

[1]郭晨.试论人民币升值对中国对外贸易的影响[J].中国物价,2009,(8):52-55.

[2]周运宝.纺织服装外贸企业战略突围研究[J].经济论坛,2009,(8):31-32.

[3]董道梅.江苏纺织服装业对外贸易发展的障碍及对策研究[J].山东纺织经济,2009,(12):42-44.

[4]启言.服装外贸企业品牌化提速难[J].市场观察,2009,(10):83.

[5]张虹.金融危机下中国对外贸易情况分析[J].中国集体经济,2009,(21):20-21.