旅游企业投资管理范文

导语：如何才能写好一篇旅游企业投资管理，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

一、国内各类企业和个人来沪投资的旅游企业（集团），实行与本市旅游企业同等待遇。凡经国家旅游局认定、或市政府有关部门认定的大型旅游企业（集团），且通过投资、参股、兼并、收购、迁移总部或地区总部等方式来沪经营旅游业务的，可享受市政府43号文件规定的有关优惠政策。

二、设立国际旅行社方面，国内各类企业和个人可按照《上海市旅行社管理办法》要求的条件向市旅游委提出申请：

（一）提交下列申报材料：1、设立旅行社申请书。内容包括：申请设立旅行社的业务经营范围；中英文名称和设立地；企业形式、投资者、投资额和出资方式；申请人、受理申请部门的全称、申请报告名称和呈报申请的时间。2、申办单位上级主管部门批件。3、设立旅行社可行性研究报告，内容包括：设立旅行社的市场条件；设立旅行社的资金条件，设立旅行社的人员条件；受理申请的旅游行政管理部门认为需要补充说明的其他内容。4、旅行社章程。5、旅行社经理、副经理履历表和必要的经营管理人员的任职资格证书。6、开户银行出具的资金信用证明、注明会计师及其会计师事务所或者审计师事务所出具的验资报告。7、经营场所证明。8、经营设备证明。

（二）如获同意，申办单位向市旅委领取《申报旅行社技术报告书》（简称技术报告书）。

（三）向市工商行政管理部门查询确定申办旅行社名称；填写《技术报告书》一式三份，填妥表内各项需审核栏目并核盖公章，随附规定提供的各项项材料，送交市旅委。

（四）市旅委在收到《技术报告书》后，经审核符合要求的，在15个工作日内，签署申报意见报送国家旅游局审批；国家旅游局在收到《技术报告书》后将在规定的期限内作出批准或不予批准的决定。由市旅委将审批决定转告申办者，并对获得批准的申办单位颁发由国家旅游局审定的《国际旅行社业务经营许可证》。

（五）获准设立的国际旅行社向市旅委交纳60万元旅游质量保证金（出境游组团社交纳100万元）。

（六）持批准设立文件和《国际旅行社业务经营许可证》向本市工商行政管理部门申请登记注册和领取营业执照。

三、国内各类企业和个人在沪设立国内旅行社，应当按照《上海市旅行社管理办法》要求的条件向拟设地的区、县旅游行政管理部门提出申请：

（一）提交下列申办材料：1、设立旅行社申请书。内容包括：申请设立旅行社的名称、经营范围和设立地；企业形式、投资者、投资额和出资方式；申请人、受理申请部门的全称、申请报告名称和呈报申请的时间。2、申办单位上级主管部门批件。3、设立旅行社可行性研究报告。内容包括：设立旅行社的市场条件；设立旅行社的资金条件；设立旅行社的人员条件和受理申请的旅游行政管理部门认为需要补充说明的其他内容。4、旅行社章程。5、旅行社经理、副经理履历表和必要的经营管理人员的任职资格证书。6、开户银行出具的资金信用证明、注册会计师及其会计师事务所或审计师事务所出具的验资报告。7、经营场所证明。8、经营设备证明。

（二）旅游行政管理部门对申报材料进行预审，对符合规定的申请者应发给《上海市国内旅行社审批表》，一式四份，申请者在收到《上海市国内旅行社审批表》后应在60个工作日内，依次办妥以下筹建工作事项：1、向工商行政管理部门查询旅行社名称，企业名称必须含有"旅行社"字样；2、场地装修；3、人员到位；4、建立各项制度。

（三）以上工作结束后，应向旅游行政管理部门报告，并接受验收。验收后应向辖区内的区县旅游行政管理部门交纳质量保证金10万元。

（四）旅游行政管理部门应作出同意的批复并核发《国内旅行社业务经营许可证》。

（五）持《国内旅行社业务经营许可证》和批复件到辖区内的工商行政管理部门申请登记注册和领取营业执照。

四、国内各省市旅行社在本市设立旅行社分社的，应当具备《旅行社管理条例》和《上海市旅行社管理办法》要求的条件，实行以下申报程序；

（一）向原审批的旅游行政管理部门办理核准该旅行社每年接待旅游者达到10万人次以上的证明文件。

（二）按《条例》规定的数额到设立地有质量保证金管理权的旅游行政管理部门交纳质量保证金。

（三）到原审批的旅游行政管理部门领取许可证。

（四）凭此证明文件和许可证到设立地的工商行政管理部门办理登记注册手续。

（五）旅行社应当在办理完分社登记注册手续之日起30个工作日内，报其主管的旅游行政管理部门和分社所在地的旅游行政管理部门备案。

五、国内各类企业和个人在沪投资设立的旅行社，凡符合如下条件，在其开设第11个营业部起免收保证金：

（一）一年旅游营收达到3000万元人民币以上（含3000万元）；

（二）年接待进入本市游客数达5000人次；

（三）无重大违纪违规和重大事故投诉的。

篇2

四川东旭誉投资管理有限公司（以下简称东旭誉）是一家集项目投资及管理、房地产投资及管理、企业管理咨询、企业营销策划、文化旅游产业投资及管理等于一体的投资管理公司。主要通过搭建资产管理平台，管理股东或客户交付管理的资产，努力实现资产收益最大化，从而将公司打造成为名副其实的金融投资性企业集团。

公司成立于2011年12月，注册资本金2000万元，由5位自然人股东共同出资组建，王为董事长。

东旭誉拥有完善的投资管理业务流程、风险控制体系及企业内部管理体系，坚持“诚信经营、专业高效、创新发展”的经营理念，立足四川、面向全国开展各种投资、管理业务。公司拥有由从事文化旅游产业多年的专家、学者及专业人士组成的团队，并有西南财经大学博士、金融管理硕士研究生和金融相关专业毕业生等高学历专业人员构成的，具备现代企业管理理念和金融投资专业管理经验的高素质专业团队。

东旭誉多年来对文化旅游项目投资及管理的重视与董事长王的早年经历与爱好不无关系。东旭誉董事长王是叶赫那拉氏后人，自小深受民族文化传统熏陶。成立公司以来对民族文化旅游的发展一直念兹在兹。王说，推动、保护民族文化发展，这是一个成熟企业家该有的责任意识。而这份责任意识在“5・12”地震后体现得尤为明显。

“5・12”特大地震后有着民族活化石之称的羌族遭受重创。由于羌族没有文字，其语言、文化均靠口传身教来传承。地震中，作为“少数民族中的少数民族”，有很多羌族人去世和失踪。文化的载体是人，地震对羌族人民的打击是不可估量的，羌文化面临消失的危机。东旭誉意识到羌文化考古及非物质文化遗产的保护意义重大，主动挑起了保护和传播羌文化的重担，旨在将这座古羌王的遗都打造为世界最大、最具核心文化价值的羌文化传播平台。

在政府构建房屋等基础设施的基础上，东旭誉公司对萝卜寨景区进行了全方位的业态打造和提升。对萝卜寨景区的多功能旅游服务设施进行了全面打造和建设，以满足旅游市场多元化的需求，并形成了集餐饮、娱乐、住宿等于一体的多功能旅游服务区；兴建羌王府博物馆，从源头保护羌文化；创建“还原村庄文化”等项目立体活态展示羌文化；发展观光农业、户外康体游基地、垂直养殖业带动当地产业发展、居民增收。

目前，东旭誉公司已在萝卜寨投入3000多万元，主要用于文化产品的打造、旅游所需的业态打造和提升及配套功能的完善和亮化工程建设。最终完成萝卜寨的打造要花将近2个多亿。董事长王说，届时，规划建大型停车场方便自驾游客停车。游客在山门购得门票后，将乘坐专门的交通车输送游客至寨门口。景区打造完成后，景区的防火、防震、安保措施等大大加强，保安人数也将增加。今后还将在景区的山坡上遍植大樱桃等绿色果树，加强生态保护。

萝卜寨旅游引进公司化管理运作，对萝卜寨特有的中国最古老的羌族文明及载体的保护和抢救做出了很好的尝试，比如羌族建筑结构与“黄土天巷”在开发的同时也被完整保存下来。

“民族文化的双赢发展”

巍巍高耸的岷山山脉掩映着险峻、沧桑、雄伟的岷江大峡谷，在这片蓝天碧洗、白云飘飘、苍鹰展翅的土地上，一座幅员面积达100公顷的巨大古城堡犹如从天上抛下的缀子，雄据在崇山峻岭间，这就是盛开在汶川县的“羊角花”――萝卜寨。这座有着五千年历史的古老羌寨，以“云朵上的街市，古羌王的遗都”名满天下，是迄今为止发现的世界上最大、最古老的黄泥羌寨。

2012年4月9日来自全球40多个国家的美丽超模，就如40个文化精灵，一起走进汶川萝卜寨，俯瞰岷江大峡谷海拔2000多米的高半山台地，在那云朵中若隐若现的古羌寨中感受恢弘气势，体验至今仍沿袭着的原始生活方式带来的新奇与感动。

为何要把“世界超模大赛”与汶川萝卜寨进行结合呢？东旭誉董事长王说：“一切为了让古老的羌文化通过汶川县萝卜寨民俗文化景区这一平台走向世界，通过世界超模大使们的亲身体验和感受，向世界各国展示传播古老的羌文化激起人们对羌文化的保护。”

这是2012年在萝卜寨灾后重新开放后，为扩大萝卜寨及羌文化的影响力东旭誉公司做的一项国际宣传。

这种国际性的活动，扩大了萝卜寨的影响力，为举办更多的类似营销活动打下了基础。“大型原生态古羌演义活动”、“汶川萝卜寨中国古羌定向探秘康体游”、“国际户外运动安全与健康高峰论坛”等活动先后举行。文化旅游业的发展直接带动了当地观光农业的发展，之前萝卜寨的大樱桃，15元一斤尚乏人问津，现在旺季30元一斤且供不应求。其它土特产、农副产品也是如此。

萝卜寨重新修葺后，为感恩社会各界汶川地震期间对萝卜寨的援助，初期对外免费开放。

现在，东旭誉在第一期整体打造的基础上，着重加强文化产品的提升，并进一步完善旅游服务市场所需的服务功能设施建设。包括打造一个五星级的酒店，发展观光农业，垂直种植养殖业等。据悉，现在已从云南引入丽江血桃充实萝卜寨农业的发展。

王透露，今后，公司将着重打造三大亮点：展示区、体验区、活动区。“目前已建成羌王府展示区，今后将在萝卜寨新寨建演艺中心，将听得到的释比变成可以看得到的释比；推出体验旅游，比如当地老乡教你刺绣，将看不见摸不着的变成实物文化。最终把景区建成国家级文化保护景区、国家级4A景区，让羌族文化得以传承，让羌族牧耕文化、婚俗文化、释比文化得以展示，让旅游发展带动村民致富。”

篇3

按照《20__年政府工作要点》（*府发﹝20__﹞1号）及政府督查室《关于报送〈20__年政府工作要点〉完成情况的通知》（*府督﹝20__﹞1号）要求，我局对照下达的工作任务，对各项工作完成情况进行了自查，现将有关情况报告如下。

一、上半年工作完成情况

20__年，我局紧紧围绕县委、县政府各项中心工作，以环境创优和招大引强为着力点，加快推进重点项目建设，全面推进子昂故里文化旅游区创建国家4a级旅游景区工作，大力提升乡村旅游水平，着力壮大旅游产业，取得了较好成效。1-6月，全县接待游客112万人次，实现旅游收入9.9亿元，占全年任务的55%。

（一）市级文化旅游重点项目加快推进。一是中华侏罗纪探秘旅游区1-6月完成投资10140万元。遗址馆外装饰、提灌站建设等工程全面完工，二期工程建设用地报批及招商引资等工作有序推进；硅化木国家地质公园成功申报为省级自然遗产，正加快推进申创国家级自然遗产相关工作。二是子昂故里文化旅游区1-6月完成投资9400万元。景区修复工程三个标段建设有序推进，游客中心、停车场、百尺桥翻新等工程已完成90%左右；软件提升工程及各项宣传营销活动同步实施，景区管理体制进一步理顺，为创建4a工作顺利开展奠定了重要基础。三是__特色集镇项目1-6月完成投资1600万元。完成了花园街两侧步行道路的踩块的铺装、路灯的安装、个别路段出入口硬化处理等工程；东风渠整治及污水处理厂建设工程方案已形成，待评审完成后将着手实施。四是螺湖景区1-6月完成投资7990万元。螺湖国际城项目投资商前期300万元拆迁安置资金到位；螺湖亲水公园二期建设场平完成，土建工程启动。五是沱牌诗酒名企名镇1-6月完成投资8350万元。完成了集镇风貌试点造型，基本完成了地下排污管道改造、管网改造等基础设施建设，启动了柳湖电站建设和沱牌技改项目。

（二）促进乡村旅游提档升级。“以节兴旅”，办好__县“20__年乡村旅游节”。自3月开始，先后在桃花山景区、__风景区、子昂故里文化旅游区举办了第十三届桃花节、第五届“__之春”踏青节、第三届清见品果节及“三月三”庙会。通过节会平台，充分展示了全县优秀的乡村旅游资源，促进旅游与文化的融入，大大提高旅游的品位及经济、社会效应。二是以创建活动为突破口，加快推进乡村旅游提档升级。省级乡村旅游示范镇村、省级星级农家乐创建工作，现已通过市级初检。

（三）招大引强工作取得突破。组建专门的招商队伍，引进国内外知名的大企业、大财团参与我县的旅游综合开发，为旅游项目发展注入了强大活力。一是与中华侏罗纪（香港）投资管理有限公司签订了投资框架协议，该公司将投资30亿元开发建设中华侏罗纪公园；二是与__愿望基础设施建设开发有限公司签订了框架协议，该公司将在子昂故里文化旅游区投资50亿元规划建设东方影视中心、西部饮食城、五星级酒店等文化旅游项目；三是与弘泰创新（__）投资管理有限公司和__县致远实业有限责任公司签订了投资螺湖国际城框架协议，该项目总投资30亿，主要建设五星级大酒店、会展中心、老年社区、高尔夫练习场、汽摩俱乐部等项目。

（四）4a景区创建工作有序开展。为确保今年8月底前子昂故里文化旅游区成功创建为4a级景区，成立了创建工作领导小组负责组织领导，抽调了工作人员，组成软件资料筹备组，形成了良好的工作运行机制。先后召开了专家辅导会、创建工作动员大会暨培训会，制定了创建工作方案，分阶段细化了目标任务，各项工作正有序开展。

（五）切实强化旅游行业监管。一是强化安全生产责任制，完善应急救援机制，加大安全隐患排查治理力度，确保全县无重大涉旅安全事故发生。二是继续积极开展城乡环境综合治理工作，深化“城乡环境综合整治进景区”和“廉政文化进景区”活动，全面净化景区环境，提升景区整体形象。三是宣传、贯彻《__省旅游条例》和《旅行社条例》，切实增强从业人员素质，全面提高管理水平。四是充分挖掘__特色人文资源和自然资源，包装推广特色旅游商品，大力推进旅游商品产业化发展。

二、存在的问题

一是我县面临着国内旅游发展的严峻挑战和旅游发达地区旅游资源开发、客源分流的激烈竞争；二是全县的旅游业仍存在着产业体系不够完善，旅游产品开发而及包装品位偏低、影响力不足，旅游企业小、弱、散，核心竞争力不强，旅游购物市场发展滞后，缺乏具有__特色的旅游商品和文化纪念品等问题；三是旅游专业人才缺乏，行业管理不够规范等问题。

三、下半年工作打算

一是加快项目建设。加快推进中华侏罗纪探秘旅游区、子昂故里文化旅游区、螺湖休闲度假区、沱牌诗酒名企名镇等文化旅游重点项目建设。做好项目的策划、包装、推荐、对接工作，落实项目建设责

任和要求。切实抓好招大引强，做好现有招商企业的跟踪和项目的落地建设。

二是加快品牌建设。对现有a级旅游景区实施全面整改，完善旅游要素，为游客创造方便、安全、舒适的旅游条件。全面推进子昂故里文化旅游区创建国家4a级景区，力争8月底前完成省检。积极策划各类旅游主题活动，充分利用节会和网络媒体等平台，加大对旅游项目、产品的宣传推介，塑造旅游品牌。深入推进“省级乡村旅游示范镇、村”创建及星级农家乐评定工作，推进乡村旅游提档升级。

三是加快线路统筹。力争11月底前投资4.2亿元，完成明星至__旅游通道旅游线路要素建设；12月底前投资1360万元，完成明星至__沿线公共基础服务设施建设；11月底前投资20__万元完成明星至__示范线路段建设。

篇4

“我被安排到酒博会组委会实习。”陈瑶说，在实习期间，自己最拿手的工作是写活动策划方案，也正是在这个过程中，陈瑶觉得自己在课堂上学到的东西真正有了“用武之地”。

“我们平时的课程设置注重实操，在每个学期末，有两个星期的实训周，老师根据本专业特点为学生设置不同的实操课程。”陈瑶说，令自己印象深刻的是一次宣传策划活动，“班级同学分组进行‘小熊电器线上线下宣传活动策划’，最后由老师来进行创意点评。”

在“小熊电器线上线下宣传活动策划”中，陈瑶带领组员设计的宣传创意点是“爱就‘烹’然行动”。线上活动是在特定时间内，前100名转发“小熊电器”官方微博并晒出与家人合影的参与者，可以得到由当地“小熊电器”工作人员配送的精美奖品。线下活动为在人流量密集的广场组织热心群众与家人制作菜肴，为美味佳肴现场打分并发放奖品。

“通过类似的实践课程，我学到了很多策划创意，毕业后我会重点考虑在这个行业就业。”在陈瑶看来，正是理论与实践环环相扣的学习模式，让她在实习期间能够得心应手。

“这得益于学校‘与区域经济发展共进，与行业企业成长共赢’的办学理念。”贵州商学院旅游管理学院院长韩军介绍，在这一办学理念指导下，学校走产学研相结合的办学道路，先后与省内外100多家大中型企业在专业技能培养、实践教学研究、技术开发推广等领域开展合作。

旅游管理学院与贵州和悦酒店投资管理股份有限公司合作实施的酒店管理实验教学班，则是优秀毕业生回报母校开展校企合作的典范。

40岁出头的游宇如今是贵州和悦酒店投资管理股份有限公司的总经理。1999年从贵州商学院酒店管理专业毕业后，他一直从事酒店管理相关工作。游宇坦言，除了在校期间扎实的学习功底，先后到5、6家酒店实习工作的经历也为自己积累了很多经验。

篇5

目前，我国已经成为全球老龄人口最多的国家，截至2014年底，我国60岁及以上老年人总数占全国总人数的15.53%，65岁及以上人口占10.06%。人口结构决定中国现已进入加速老龄化阶段，居民养老的结构性需求迅速增加。加快发展养老产业，已成为我国深入推进经济结构调整，积极应对人口老龄化的重要举措。而养老金融作为支持养老产业发展的重要一环，面临着新的发展机遇，未来的发展空间巨大。

国家已经注意到“养老金融”的战略意义，并连续出台多项政策，2014《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》（新“国十条”）、2015年《关于推进医疗卫生与养老服务相结合的指导意见》、《基本养老保险基金投资管理办法》等均明确“金融推动养老”不仅是解决民生问题的政策思路，更是指导改革方向的长期国家级别战略。特别是2016年3月21日，中国人民银行、民政部、银监会、证监会、保监会联合《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》（以下简称《意见》），进一步明确了养老金融相关政策。《意见》提出，积极应对人口老龄化，大力推动金融组织、产品和服务创新，改进完善养老金融领域服务，加大对养老服务业的金融支持力度，促进社会养老服务业的发展，力争到2025年建成与人口老龄化进程相适应的金融服务体系。

商业银行机构已经敏锐的嗅到居民养老的巨大市场机遇，通过提供养老理财、企业年金、养老按揭等产品服务满足居民日益增长的养老金融需求，积极布局养老金融服务领域。但是由于养老产业投资周期长、收益成效慢、回报率低等特点，并且养老产业尚未有较为清晰的盈利模式，商业银行在养老产业领域布局较为落后。可以说，我国养老金融服务的供给端的增长显著慢于居民和养老产业实际需求，畸形的供需关系长期制约养老产业的发展。

商业银行完成养老金融服务体系初步布局

国内商业银行的养老金融业务多起源于承办企业年金业务，随着业务的发展，逐步形成了以企业年金为核心，养老理财、薪酬福利等业务为辅的产品体系。此外，商业银行的公司或个人业务部门，很早为社会养老保险机构提供代收代付、存款等服务。经过多年发展，养老金融服务实现了规模持续增长和服务领域的不断拓宽，初步形成了较为完善的养老金融服务产品体系，具体有如下几个方向。

社会养老保险服务。商业银行为我国社会养老保险管理机构提供保险资金归集、资金存款、养老金代收代付等服务。商业银行与各级社保机构在社保基金专户账户管理、养老保险做实个人账户基金存款、新农保和新农合基金专户主办银行等方面开展了合作。根据人社部2014年公布的数据，基本养老保险基金结余3.56万亿元，这其中大部分作为存款放在商业银行；另外，商业银行为数千万离退休人员提供养老金服务。

金融社会保障卡服务。金融社会保障卡是指加载了金融功能的社会保障卡，除具有信息记录、信息查询、业务办理等社会保障卡基本功能的同时，可作为银行卡使用，具有现金存取、转账、消费等金融功能。2011年8月，人社部《关于社会保障卡加载金融功能的通知》，对社会保障卡加载金融功能的相关工作提出了要求，众多商业银行积极参与了社会保障卡加载金融功能的产品研发和推广工作。通过近五年时间的探索和持续进步，商业银行在金融社保卡发卡、渠道建设、产品创新、金融服务等方面积累了十分丰富的专业经验。根据人社部数据，2014年底，全国社会保障卡持卡人数达到7.12亿人，比上年增加了1.64亿张。根据中国银行年报，截至2014年底，仅中国银行一家发行金融社会保障卡就超过了6000万张。根据十三五规划纲要，“加强公共服务设施和信息化平台建设，实施社会保障卡工程，持卡人口覆盖率达到90%”，商业银行将迎来更广阔的市场机遇。

全国社保基金托管服务。商业银行可以为全国或地方社保基金提供资产保管、资金清算、会计核算、资产估值、投资监督、绩效评估等服务。根据全国社保基金网站数据，境内资产托管银行只有四家：交通银行、中国银行、中国工商银行、中国农业银行。根据全国社会保障基金理事会数据，截至2014年末，基金资产总额15356.39亿元，其中：境内投资资产14050.61亿元，境外投资资产1305.78亿元，为商业银行带来托管费收入3.29亿元。

企业年金业务。具有企业年金管理资格的商业银行可以为企业年金客户提供受托、账户管理、托管等服务，是企业年金市场重要的参与者。另外部分商业银行通过控股子公司提供企业年金投资管理服务。据人社部数据，截至2014年末，全国有7.33万户企业建立了企业年金，参加职工人数为2293万人，年末企业年金基金累计结存7689亿元。其中，商业银行受托资金规模1365亿元，市场占比29.58%；管理个人账户数2021万户，市场占比88.13%；托管企业年金资金7689亿元，占比100%；银行系基金投资管理企业年金规模455亿元，市场占比仅6.55%。

养老投资理财。商业银行根据养老投资需求重视长期安全性、流动性的特点，提供了丰富的投资理财产品。针对机构投资者（企业年金、社保基金等），商业银行提供了活期存款、定期存款、协议存款、理财产品等多种流动性高、收益稳定的产品。针对个人投资者，商业银行除提供传统储蓄性产品外，还根据投资者养老需求特点研发了养老型理财产品。此外，银行还销售保险公司的商业养老保险产品、养老保障委托管理产品，满足不同客户的养老需求。

养老产业投融资。商业银行在支持养老产业发展和养老方式转变的业务创新方面有一些进展。一是为养老地产、养老社区项目开发提供融资服务，助力养老社区建设；为养老服务机构提供信贷服务。二是部分银行提供养老按揭服务，老年客户本人或者法定赡养人以房地产为抵押向银行申请贷款专门用于老年客户养老用途，银行核定一定贷款额度后按月将贷款资金划入老年客户，一定程度解决有房老人缺乏养老资金的难题，为老年人提供了更多的养老模式选择。

综合养老金融服务。少数商业银行根据老年客户特点，推出综合性的金融增值服务，目前规模较小。一是结合老年客户活动范围小、追求简单操作等特点，商业银行优化服务流程、改造银行网点功能，推出专门服务老年客户的网点。二是商业银行根据老年客户非金融服务需求，增加特色增值服务，围绕消费结算、健康管理、医疗服务、住房保障、旅游休闲等，搭建养老综合服务平台。

不同类型银行发展养老金融业务各有侧重

大型商业银行早期通过企业年金业务介入养老金融业务，并获取了企业年金的受托、账户管理、托管等资格，确立了市场优势地位。中国工商银行、中国建设银行、中国银行管理企业年金个人账户数量、托管企业年金基金规模上位居市场前三位，在企业年金业务领域处于领先地位。中国工商银行不断拓展养老金融服务领域，打造养老金与薪酬福利投融资平台，开发了“如意人生”系列养老理财产品。中国建设银行另辟蹊径，与全国社保基金共同发起国内首家银行系养老金公司，获得养老金投资管理资格和其他投资管理业务资质，实现对养老金客户提供从受托、账管、托管到投资管理的全程化管理服务，甚至可以借助发展养老保障委托管理业务覆盖企业客户的员工福利业务。中国银行则是最早办理社保基金托管的商业银行之一，在养老金融业务领域推出了社会保障、薪酬福利计划及养老资产管理等一系列新型服务。

股份制商业银行在发展企业年金业务的同时，也不断开拓新的养老金融服务领域。招商银行将养老金融部挂靠在零售银行板块，依靠零售银行优势，向企业员工提供薪酬福利管理服务。光大银行大力拓展针对薪酬延付的“乐享福利计划”产品、针对企业福利整合和自主选择的“乐选弹利计划”产品，全面打造“养福全程通”金融服务品牌。中信银行是国内第一家推出“养老按揭”的商业银行，探索以房养老的新型养老模式。

不具备企业年金管理资格的股份制商业银行或地方商业银行则选择了以老龄客户群体为目标，结合网点提供综合金融服务的模式。兴业银行推出“安愉人生”综合金融服务方案，以银行卡为载体，通过优化金融产品、老年客户权益两套体系，整合专属理财、信用贷款、便利结算、增值服务四项内容，结合社区银行为老年客户提供全面金融服务。上海银行利用作为上海市首批两家养老金银行之一的先发优势，推出养老专属卡片、专属理财、增值服务等产品，建设养老特色支行，构建了较为完整的养老金融服务体系。

从金融供给侧改革角度创新发展养老金融

人口老龄化加速，养老保障体制改革不断深化，养老金市场化运作持续推进，养老服务产业快速发展，客户养老金融服务需求日趋多元化，为商业银行发展养老金融提供了重要机遇。商业银行应做好金融供给侧结构性改革，加大对养老金融的重视力度，推进养老领域业务发展规划和市场布局，积极创新养老金融组织服务形式，创新适合养老服务业特点的产品、金融工具，创新居民养老领域的服务能力和水平，有效满足迅速增长的养老产业发展和居民养老需求，并推动自身加速战略转型。

创新养老金融组织形式，提升养老金融战略地位，推动自身业务转型。我国商业银行的养老金融业务部门一般挂靠在托管业务、公司业务或者零售部门业务之下，没有建立独立的业务板块，在资源整合、产品研发、人事财权、条线管理方面缺乏独立性，造成养老金融业务零散化、产品碎片化。原有组织结构已经无法适应养老金融的快速发展，难以提供富有针对性的养老金融服务。因此，商业银行可以探索建立养老金融事业部制，将支持养老服务业、发展个人养老相关的金融业务进行整合，并与银行自身战略转型相结合，探索发展养老金融的新型商业模式。商业银行可以在养老服务业相对发达、老龄人口较为集中的地区设立专业的养老金融团队、养老金融分支行，优化整合内部资源，提升在养老领域的金融服务水平。

创新养老产业投融资产品，拓宽养老产业多元化融资渠道。我国的养老产业还停留在养老设施建设阶段，业务链、产业链远未建立和打通，尚未出现较为成熟的盈利模式。养老产业具有投资周期长、收益成效慢、回报率低、资金成本承受能力不高的特点，养老服务大多面临准公共品性和服务受众的挑剔性，商业银行在养老产业投融资方面较为谨慎。在国家政策允许和风险可控的前提下，商业银行应创新养老产业信贷产品和服务，并结合集团化优势为养老服务业拓宽融资渠道，不断满足养老产业发展需求。

一是创新适合养老产业特点的信贷管理机制和服务方式，拓宽养老服务业贷款抵押担保范围。商业银行根据养老产业发展导向和经营特点，制定专门的养老产业信贷政策，建立适合养老产业特点的信贷审批、信用评级、客户准入和利率定价制度，研发具有养老产业特色信贷产品。银行在风险可控的前提，积极开展应收账款、动产、知识产权、股权等抵押贷款创新，探索养老服务机构有偿取得的土地使用权、产权明晰的房产等固定资产抵押贷款。

二是拓宽养老产业多元化融资渠道。我国商业银行尤其是大型银行较多是银行或金融控股集团，拥有证券、保险、信托等多项金融资质，能够依托平台优势，为养老产业企业提供多元化融资服务，提高养老金融服务的供给能力。商业银行通过证券子公司，为养老产业企业提供上市融资、并购重组、股份转让等股权融资服务，还可以通过发行企业债、公司债、非金融企业债等方式进行债券市场融资。商业银行及子公司在国家政策允许下，通过设立养老专项债务融资工具、养老产业投资引导基金、养老信托计划、养老设施租赁等服务平台，鼓励社会资金、民间资本等进入养老产业，拓展养老产业资金来源。

篇6

一、文献综述及新型融资方式分析

王景红在《西北地区旅游业的融资对策》（2006）中提到，解决旅游企业融资困难问题要从宏观上为旅游企业营造一个良好的融资环境和微观上创新西北旅游企业制度及其融资技术两方面双管齐下。其中宏观融资环境又分为经济环境、法律环境和金融环境。具体来讲政府应该从法规、财政、信贷支持、资金投入、税收、人力资源、项目审批等方面给予相应有效的政策手段支持，为旅游业提供雄厚的资源保障，帮助旅游业企业形成持续发展的竞争优势，培育和增强旅游业的竞争力。刘莹在《拓展旅游融资方式》（2006）中通过分析旅游企业传统融资方式及其存在的问题结合其他产业已经成功操作的较为新型的融资方式提出了四种拓展旅游企业融资方式的渠道：一、设计带有期权性质的旅游开发合约；二、资产证券化；三、建立旅游产业基金；四、引入风险投资。文中对每种新型融资方式做了简要的介绍，为旅游企业融资方式的拓展提出了新的方向，但是没有具体分析每种渠道的具体操作方式，也没有结合我国现有金融环境讨论以上融资方式的可行性。其中期权、资产证券化风险投资在我国仅处于起步阶段，相关的法律法规市场机制都不太完善，市场小，旅游企业在近一段时间还无法采用。张国胜和叶瑶云在《旅游资产证券化模式探索》（2008）中进一步以八达岭长城为例，通过分析八达岭长城的资产特征提出了八达岭长城ABS的具体操作步骤以及制度建议：健全法制体系，培养权威的评级主体，发挥政府职能，建立完善的自我融资机制和风险防范机制。

1.资产证券化

资产证券化自从上世纪在美国出现以来，其形式不断丰富，外延不断扩大，这给资产证券化概念的明确带来了一定的难度。资产证券化的基本特征是把不具备流动性的资产转变为可以低成本转让的资产。作为20世纪最重要的三大金融创新之一，资产证券化在各国的应用范围越来越广，极大地增强了金融市场的流动性。虽然资产证券化在2008年爆发的金融危机中扮演了重要的角色，但是金融危机的爆发并不能否定资产证券化提高资产流动性，加速资金融通的重要作用，资产证券化应当成为推动我国金融市场发展的一个重要工具。在有关文献中一般根据现金流产生类型的不同将资产证券化分为抵押贷款支持证券MBS和资产支持证券ABS。MBS是以抵押贷款为基础，以抵押贷款借款人未来利息和本金的支付作为现金流向以抵押贷款为基础发行的证券的持有人进行支付。ABS是以基础资产未来预期现金流入为基础发行证券。以上分类只是从技术上根据基础支持“资产”的不同进行分类，两者在实质上没有任何区别，抵押贷款支持证券（MBS）实际上是资产支持证券（ABS）的一种。2005年4月，中国银行业监督管理委员会《信贷资产证券化试点管理办法》，同年ll月了《金融机构信贷资产证券化监督管理办法》，同时，国家税务总局等机构也出台了与信贷资产证券化相关的法规，资产证券化正式进入中国金融市场。

2.房地产投资信托基金（REITS）

信托与银行信贷和保险一并构成现代金融业的三大支柱。美国于1792年成立了第一家信托公司，现代信托业由此产生并迅速发展起来。房地产信托是信托业的重要组成部分。早在100多年前，我国金融信托业就已参与房地产开发经营活动。此后由于战争和政治等原因发展道路坎坷。以后，随着《关于积极开展信托业务的通知》和《金融信托投资机构管理暂行规定》等一系列文件和法规的颁布，信托业在中国得到恢复和发展。

房地产投资信托基金 “是一种新型的金融投资产品,是投资信托制度在房地产领域的应用,是一种集合不特定的投资者,将资金集合起来,建立某种专门进行房地产投资管理的基金或机构,进行房地产的投资和经营管理,并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金制度。”REITS一方面可以扩大房地产业的融资方式，减少房地产业资金需求受政策因素的制约，另一方面可以丰富我国民间投资渠道，调动金额庞大的居民储蓄从而促进经济的发展。房地产投资信托基金为旅游饭店和主题公园等具有大量固定设施投入的旅游景点提供了一种新的融资方式。房地产投资基金主要投资于有固定租金收入，即未来有稳定现金流入的房地产项目，旅游饭店未来经营过程中的房费收入可以看做是通常意义上的租金收入。为了对未来饭店收入进行合理的预测，应该建立相应的评级机构，这种评级机构的评级标准不同于现有的饭店星级评级标准。前者评级对象是饭店未来现金流入的数量与稳定性，而后者注重饭店提供服务的质量等级。

3.其他融资方式

篇7

国开金融成立于2009年8月，是国家开发银行的全资子公司。在承接国家开发银行原有投资业务的基础上，国开金融已成为一个辐射海内外的综合性战略投资平台。截至2017年一季度末，国开金融集团总资产1300多亿元，管理资产规模超过2200亿元。

自成立以来，国开金融根据“国家战略性、开发银行协同性和商业可持续性”的发展定位，逐步形成了包括基金业务、新型城镇化、产业投资、国际业务、集成电路投资等在内的五大业务板块。作为国内从事私募股权基金投资和管理业务时间最早、数量最多、管理规模最大的专业机构，国开金融目前已投Y和管理了超过百只基金，基金总规模超过5000亿元人民币。

国开金融的基金业务主要包括多双边基金、国内开发性基金、商业性基金。在多年投资管理各类基金的实践中，国开金融培养了一支目前国内最为专业的基金投资管理团队，并建立了一整套科学完善的基金投资评价、投后管理以及风险控制体系。

2010年底，经国务院批准，国开金融和苏州元禾控股共同发起成立了总规模600亿元的国家级母基金――国创母基金，其中包括专注于成长期、中后期基金投资及直接投资的PE母基金和专注于早期基金投资的VC母基金两个板块，PE母基金由国开开元（国开金融控股子公司）团队进行管理。截至目前，总规模为100亿元人民币的PE母基金一期已完成全部投资，总规模为150亿元人民币的PE母基金二期也即将最终关账。

国创母基金的设立填补了国内股权投资基金产业链的空白，树立了机构投资者行业标杆和行为准则，同时为投资人带来了良好的财务回报。作为基金业务板块的掌舵人，国开金融副总裁邓爽女士认为，从事私募股权基金投资最重要的是与时间做朋友，靠“口碑”吃饭。

《财经》：截至目前，国开金融先后投资管理18只多双边合作基金，对外承诺投资金额超过600亿元人民币。在国家战略与市场规律之间，国开金融管理的多双边合作基金怎样实现平衡？

邓爽：国家开发银行服务国家政治、经济和外交战略，推动政府间投资和国际产能合作，搭建中外企业交流合作平台，自1998年起就积极开展了涉外多双边基金业务。截至目前，国家开发银行（国开金融）已开始代表我国政府发起设立并投资管理了18只各类型多双边投资合作基金，获得了政府主管部门、外方合作伙伴和同业机构的充分认可，成为代表国家发起设立多双边基金的首选机构，也是目前国内最具影响力和信誉保障的基金投资管理品牌之一。

国开金融管理的多双边合作基金是国家开发银行国际业务中重要的组成部分，在国家经济外交与投资合作战略中发挥了重大作用。与普通基金相比，多双边基金具有双重属性：一方面多双边基金旨在贯彻国家对外投资战略，推动政府间合作，树立和维护我国国际形象，其发起设立大多基于我国政府与其他国家和地区的整体合作，具有政策的敏感性与重要意义；与此同时，为了实现对外投资的保值增值与健康可持续发展，在实现国家战略目标的同时，也需要兼顾基金的财务回报，两者缺一不可。国开金融在开展多双边基金业务时，非常注重按照市场化的方式和理念开展投资和运营管理，并且通过多年的不断研究和实践总结出了一整套经验和办法，已经取得了良好的效果。

以中法中小企业基金为例，中法两国建立了全面战略伙伴关系，法国在节能环保、高端消费品以及医疗健康等领域拥有国际先进技术和知名品牌，而我国拥有强大的制造能力和巨大的市场资源，两国在投资合作方面具有极大的潜力。为此国开金融与法国国家投资银行密切合作，作为基石投资人共同发起设立了这支里程碑式的基金，基金主要投资于中法两国之间具有互通合作元素的项目。

为了真正实现中法中小企业基金设立初衷，确保基金未来良好和可持续的回报，国开金融参考国际惯例，按照市场化基金的标准，在基金管理过程中对团队专业能力、项目选择标准、激励约束机制和治理结构等提出了严格要求。目前中法基金整体投资运作情况良好，部分所投项目已经顺利退出，预期将为投资人带来较高投资回报。

此外，在多双边基金业务开展中，国开金融对东道国合作伙伴的选择也十分谨慎，所选择的合作机构往往是东道国最大的银行、投资公司或者基金等机构。这些机构在东道国拥有很多本土资源，能够更好地为我们的多双边基金在境外投资提供支持，国开金融也可以通过这些优秀的境外合作伙伴为国内合作伙伴以及所投企业提供更加全面有效的增值服务。

《财经》：国开金融是国内最早开展母基金业务的机构之一，作为国开金融主导管理的投资市场化基金的平台，国开开元在国创开元母基金管理中如何实现市场化运作？

邓爽：在国创母基金成立之前，国家开发银行早在1998年就已经开创性地开展了股权投资和基金投资的尝试，支持了国内最早一批私募股权投资机构的发展，但受限于国内资本市场和私募股权投资市场的整体发展水平，投资规模较小，投资速度较慢，投资经验也尚待提升。但国家开发银行始终关注着这个市场的发展，积极配合相关部委开展中国私募股权行业研究并出谋划策，与国内最早的一批专业投资机构保持着密切的沟通和合作关系。2005年11月，国家发改委等十部委《创业投资企业管理暂行办法》，明确国家和地方政府可以设立创业投资引导基金，引导社会资金进入创投行业，国内的私募股权投资市场也逐步进入了快速发展的新阶段。

2006年3月，国家开发银行与中新苏州工业园区创业投资公司共同发起设立了国内第一只市场化运作的母基金――苏州工业园区创业投资引导基金。这只总规模10亿元人民币的母基金在三年的投资期内累计投资了16只优秀的子基金，为金沙江、北极光、钟鼎创投等明星团队的扎实起步和快速成长奠定了良好基础，以资金和品牌资源对其进行了强有力的支持。在这个过程中，国家开发银行与苏州工业园区共同研究学习境外基金和母基金投资机构的成熟做法和成功经验，自身投资能力实现快速提升，投资团队得到了充分锻炼，同时也总结出了一套适合国内市场的方法论和指标体系，苏州工业园区创业投资引导基金也被业内认为是国内当时最优秀的母基金之一。

2009年8月，国开金融正式注册设立，成为负责国家开发银行股权投资业务的专业平台，全面承接了国家开发银行的基金投资存量资产和基金管理专业团队。2010年12月，在苏州工业园区创业投资引导基金取得良好效果的基础上，由国开金融和苏州元禾控股共同发起设立的总规模600亿元国家级母基金――国创母基金获得国务院批准成立。国创母基金定位于市场化运作的商业性母基金，国开金融设立了控股子公司国开开元专门从事商业性基金的投资管理业务。在国开开元的管理下，PE母基金一期在投资期内，累计完成25只子基金和15个直投项目的投资，预期将为投资人带来非常好的投资回报。国创母基金的设立和成功运作，标志着国开金融由单纯的自有资金投资机构转变为专业的第三方资金管理机构，真正建立起了包括开发性基金和商业性基金在内的完整基金体系。

国创母基金筹划之初，我们就明确了纯市场化的投资和运作模式，母基金的核心目标就是以科学方法精选优质资产，以商业化原则开展投资，为投资人创造良好的财务回报。为实现这一目标，国开开元借鉴和学习国际专业投资机构的方法，并结合中国国情进行创新，建立和完善了一套独有的基金投资评估体系。我们将对私募股权基金的评估划分为超过30个一级和二级指标，对于每个拟投子基金都对照这些指标逐一验证核实，针对每只子基金都会列出包含超过100个问题的尽职调查清单，涵盖基金管理运作的方方面面。这套体系后来也被国内其他投资机构借鉴，成为业内教科书式的投资典范。与此同时，我们还邀请市场资深人士组建了专业的投资决策委员会，不断充实培养国开开元管理团队，使每一位团队成员都成为所在行业的投资专家。我们可以很自豪地说，PE母基金一期在投资速度、投资质量和预期回报方面目前在业内均处于领先地位。

在国创母基金一期取得良好业绩的基础上，2016年国创母基金二期的发起设立工作正式启动。截至目前，二期基金募集进展顺利，国创开元PE母基金二期和国创元禾VC母基金二期募集总规模已分别达到150|元和50亿元。我们的良好业绩和与投资人在项目资源方面的良好互动，吸引了众多一期基金投资人对我们的再次投资，此外我们也引入了其他战略合作伙伴参与到二期基金中，实现了母基金投资人的进一步多元化。PE母基金二期将配置50%的股权直投资产和50%的子基金资产，重点关注医疗、互联网、高端装备制造、人工智能、物流、文化旅游、消费、企业服务等领域。

《财经》：在国开开元管理的首期国创开元母基金中，顺丰控股等明星项目受到市场关注，关于这些投资项目国开开元有哪些经验分享？

邓爽：在PE母基金一期投资的15个项目中，包括了顺丰控股、蚂蚁金服、IMAX中国、新世纪儿童医院、金域检验等明星项目。基金整体预期内部收益率不低于20%，这确实是一个很不容易的成绩单。

从事私募股权基金多年，我认为在这个行业里，第一是要和时间做朋友，第二是靠口碑吃饭。从1998年开始，我们见证了经济周期的循环以及产业热点的变化，亲历了中国资本市场和股权投资行业的发展过程，积累了对于行业发展变化趋势的深刻洞察。我们的投资并非追逐热点，而是建立在扎实和严谨研究基础上的资产配置和战略性布局。基于对互联网、医疗、物流等新兴产业的战略判断，我们对红杉、君联、金沙江设立的多期基金进行了持续的投资，在阿里巴巴、顺丰发展的关键节点提供了股权资金支持。在投资完成后，我们为其引入国家开发银行的资金和品牌优势，陪伴其成长和发展，见证了它们成为国内外领先的明星投资机构和世界知名的产业巨头。在与时间做朋友的过程中，我们也逐渐建立了国开品牌的市场声誉与口碑，国开金融基金团队的专业性已经得到了市场的高度认可，基金业务也成为了国开金融的金字招牌。我们为中法、中阿等落实国家经济外交战略的多双边基金设计了落地实施方案，全程参与了国家集成电路产业基金、国家战略新兴产业创业投资引导基金等部委发起的国家级基金的方案研究。在商业性母基金的运作中，我们的投资已经成为对基金管理人的重要背书，能够有效推动被投基金的后续募集。

顺丰控股现在已经发展为中国快递行业毫无争议的龙头企业，对顺丰控股的投资也是市场中的明星项目。直到现在，这个项目投资过程中的很多细节我都还历历在目。做有良好声誉和口碑的投资人是我们一直以来的追求，这一点在关键时刻会起作用。顺丰控股之前从未对外进行大规模融资，这种优秀企业在有融资需求的时候，对投资人是非常挑剔的。当时PE母基金一期投资的子基金团队在研究这个项目，并邀请我们共同参与。我们与顺丰控股的核心管理团队进行了非常密切的沟通、交流，凭借自己的专业能力和良好的口碑与其建立起了信任关系。投资机构筛选的过程中，有几个环节就像比赛一样，每一轮都有投资机构被淘汰出局。当时我们对三轮“淘汰赛”完全是怀着考试的心态参加的，很荣幸，在与时间做朋友过程中积累的口碑和资源为我们带来了更大的胜算。

《财经》：在国开开元基金管理的国创开元母基金中，并购基金、并购项目是重要的投资方向，当前的并购市场下国开开元的投资策略是什么？

邓爽：世界500强企业几乎都是通过产业并购发展壮大的。改革开放以来，中国成长起来一批具有全球视野、熟悉跨文化管理与整合、能够采纳市场化机制的优秀企业家。优秀的企业家和他们秉持的企业家精神将推动中国企业走向国际化的舞台，中国企业国内外并购整合的大时代已经到来。

最近一两年，全球流动性的扩张推高了资产、特别是优质资产的估值，互联网等领域的投资泡沫已经逐渐显现。对于估值过高的优质企业，我们认为其过高的估值不仅会压缩我们的盈利空间，更会对其后续融资和进入资本市场造成不利影响，因此我们放弃了很多市场上非常热门的项目。

在具体的投资策略上，国开开元首先会分析整个市场，做好扎实和严谨的研究，在此基础上，我们决定以何种方式对行业进行布局。如果我们觉得某个方向具有潜力，但由PE母基金直接投资又有一定的风险，我们便会先关注这一领域的基金，选择优质团队进行布局。在并购方面，我们在PE母基金一期中对专注于上市公司并购重组的基金、专注于一级市场并购重组的基金，以及通过二级市场增发并购的基金都进行了布局。

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关键词：旅游企业；投资风险；融资风险；防范措施

一、旅游企业投资风险的影响因素

旅游业的不断兴起，促进了众多旅游企业的加入，而旅游产业是以服务为主要支撑的行业，成功的关键取决于自身的管理和营销水平。而有效的管理团队实施营销策略的前提是有经济基础的支撑，即要选对旅游产品进行投资。而这种投资更多的依赖于人们在实践中借鉴和分析出来的观念，很多带有主观性，无法在短期内进行科学的检验，也无法保证投资是不是有利于实现旅游企业的价值需要和长远发展。所以在投资的过程中旅游产业必须承担一定的风险。这种投资上的风险主要体现在以下几个方面：

（一）国家对该产业宏观调控的影响

对于发展旅游产业来说，企业能否获得经营管理的成功与整个社会的经济、文化、、政策、法律、文化等方面的影响。这种宏观环境决定了旅游产业投资环境。而当前我国经济迅猛发展，经济制度也处于不断的完善过程中，企业无法从长远的角度把握当地或者是国家对于相关产业的态度。而往往政策因素是能否进行投资或者投资程度的关键影响因素。

（二）旅游产业市场需求的影响

旅游企业所投资的项目能否得到游客的认可，能否达到预期的使用年限，是进行旅游投资者需要仔细权衡的一个重要因素。旅游产品在当今社会逐渐呈现出多样化的特点，而游客在众多的旅游产品中选择的范围不断扩大，旅游产品的同质性、差异性都会成为开发者的竞争对手，而投资者只能根据当前游客的旅游状况进行分析，而游客在未来的旅游倾向投资者无法找到固定的规律。因此，在旅游产品的开发和供给过程中，无论是产品的结构还是产品的特点都无法进行确切的认可。所以这种需求的变化成为了投资中的风险之一。

（三）信息及其技术变化的影响

旅游产业的发展更多的依赖于信息及沟通的便捷性。但是由于信息的不断普及和公开性，使得企业的发展受到了更多人的关注，通过网络信息平台很多游客能够获得相关的旅游信息资源从而拟定自己的旅游计划，这既是一种宣传手段，但是也加大了竞争的广度。

（四）项目开发中的自然、资源、决策方面的影响

旅游企业在选择投资项目是必须有适合开发旅游的自然条件或者是与旅游相关的资源优势，而所确定的旅游项目是否可行与之相关的因素很多，投资者无法实施全面综合的考虑，而往往细节就能够影响投资的收益，关系到企业的长远发展。发展旅游的自然资源是否能够占据旅游市场赢得游客的认可，而在项目开发的评价过程中，出去客观条件之外的主观判断是否合理仍然是一个长期在实践中检验的过程。

二、 旅游企业融资风险的影响因素

（一）投资于收益的不确定性

在投资风险中通过分析已经从不同的角度对存在的风险相关的影响因素进行了深入的分析，这种投资所产生的风险，与社会需要等有着直接的关系，也关系到了旅游企业未来收益的情况。这种不确定性使得融资过程中面临着风险。同时在外部融资的过程中企业在负债经营的情况下，承担着到期还本付息的责任，若旅游企业的投资收益率低于借款的资金成本率则会降低其偿债能力，在抵押借款的情况下，债仅人将拍卖抵押品，从而严重影响旅游企业的持续经营，而竞争激烈的旅游企业市场使其投资收益具有很大的不确定性，导致筹资风险的存在。

（二）参与行业竞争的能力

旅游企业如雨后春笋般发展壮大起来，任何一个旅游企业面临着各方面的竞争压力，首先，在旅游产品和资源上，同质性和替代性的资源不断增多，在管理的程度上，也与旅游企业的管理人员的认识水平和控制能力密切相关。在对资金的管理过程中，有效的营销策略和财务管理的模式构建能够帮助企业减少资金占用率。所以与旅游企业投资的项目及人力资源等方面的竞争优势也影响到了融资的效果。

（三）银行汇率和国家政策的变动

银行汇率的变动会产生外汇汇率风险。旅游企业由于外汇借款或境外购物而形成的债务会由于债务有效期内汇率的变动而产生汇兑损益。当偿还债务时外币汇率下降则会产生汇兑收益，反之外币汇率上升时会产生汇兑损失。同时国家政策的不同倾斜程度也会造成融资的不确定性。

三、旅游企业投融资风险的防范措施

（一）要树立财务风险及防范意识

任何企业在投融资的过程中都承担着不同程度的风险，因此，旅游企业在整个经营管理的过程中要树立财务风险管理意识。投资者要认真分析风险产生的影响因素，从客观实际出发实施理性思维，注重资金周转过程中的跟踪和联系，实施科学决策，避免盲目的财务决策。

（二） 旅游企业应完善企业风险预警系统

旅游企业面对各种不稳定的因素除了从主观上意识到财务风险的存在之外还应该建立相关的财务制度，进一步规范和完善相关的风险预警和防范机制，加强对风险的预测和监测。在财务管理中重视对相关环节和流程的监测。充分发挥企业的风险预警系统对旅游企业的财务风险进行识别、监测、评价和预测，不仅能够分析出外部环节、国家政策等宏观调控之外，还能够监管企业内部的相关信息，从而使得信息的收集 、加工和分析更加的具有科学性。从而保证了财务的基础工作，确保了会计信息的真实性。

（三）创新企业财务风险的管理手段

由于旅游企业在投资和融资的过程中面临着很多外部不可控因素的影响，国家的政策、游客的需求等方面，旅游企业在发展过程中无法彻底的进行规避，因此，对于企业财务风险管理主要应该从企业内部着手。企业要在管理过程中不断的创新管理手段和方法，努力提高企业的经营能力。在融资的过程中出了银行借款之外，企业应该结合企业自身发展规模采用对现实预期经济效益最有利的方案，通过洽谈合作等方式拓宽融资的渠道，在管理的过程中努力构建合理的资金结构，降低资金成本。

四、结论与展望

旅游企业在融资和投资的过程中时刻面临着内外部的财务风险，企业应根据不同的影响因素实施有效的风险防范措施，通过回避的方式极大限度的原来风险，降低损失，在你对资金的运用过程中要学会分散风险，通过多种渠道和经营的方式改变投资的形式和融资的结构。对于旅游企业来说构建资金管理的模式实施风险转移、通过保险等形式转移他人的做法在实际经营中为发展留有更广阔的空间。最后，旅游企业应该认真研究国家对于旅游产业的相关政策分析未来发展的趋势，完善企业内部财务管理，储备一定的风险基金，预防风险损失，增强风险抵抗力。（作者单位：泰州市凤城河风景区投资管理中心）

参考文献

[1]郭荣朝.我国旅游投资中存在的问题及对策[J].齐齐哈尔大学学报，2002.

[2]李平.我国旅游投资存在的误区及建议[J].宏观经济研究，2003.

[3]赵恒伯.我国旅游投资存在的问题及对策研究[J].江西社会科学，2004.

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【关键词】跨国经营；对外投资；国际竞争；对策

一、我国企业跨国经营中存在的问题

我国企业跨国经营是中国经济体制改革和对外开放的产物，具有发展中国家企业国际化初级阶段的明显特征。例如，投资规模小，外国市场进入方式以合资企业为主，海外经营集中在贸易领域，海外投资技术水平低，跨国经营的地理选择以周边国家和地区为主等等。以下分析具体的问题。（1）我国企业跨国经营的投资决策不够谨慎。这个问题一方面表现在参与跨国经营的我国企业对国际市场投资的新环境不适应。一些投资决策者对东道国的政治、经济、文化和社会习俗等宏观环境和合作者的生产能力、资金筹措以及各种可能的风险等没有进行认真的可行性分析和论证，就草率确定项目，造成立项不当使企业受到损失。有的企业甚至仅凭官员意志办事，结果一些不符合经营条件的企业也设立了投资项目，结果导致项目受挫。另一方面则表现在对海外投资的合作伙伴选择草率。（2）海外投资管制和外汇管制不适应企业跨国经营发展的需要。根据国家规定，中方境外投资在100万美元以上的项目由外经贸部审批，凡需要向中央申请贷款（包括外汇，人民币）的项目，均由外经贸部审批，必要时由国家计委审批。所以，境外项目的审批比较繁琐。在外汇管制方面，我国对外汇的收入和支付实行较为严格的宏观管理制度。企业向境外投资之前，要先由外汇管理部门对投资外汇风险，投资回收计划等进行审查。同时，此类审查结果和国家主管部门的批注文件，投资项目的合同或其他证明境内投资者应汇出的外汇资金数额的文件，作为向外汇管理部门办理登记和投资外汇资金汇出手续的必备材料。（3）我国企业跨国经营的投资结构不尽合理。我国企业跨国经营的投资结构不尽合理，集中表现在地区结构，产业结构和规模结构三个方面。在地区结构上，我国企业的跨国投资主要集中在港澳地区和美国、欧洲、日本等二十余个发达国家和地区，其中非贸易性投资占了70%以上，对发展中国家的投资明显偏少，这对于中国开拓广大的发展中国家和地区市场，实现市场多元化是极为不利的。在产业结构上，我国的跨国投资偏重于加工，制造初级产品产业的投资，对高新技术产业的投资严重偏少。在规模结构上，我国的跨国投资项目规模一般偏小，绝大多数属于中小企业，投资500万美元以上的项目不到30%。（4）企业跨国经营存在融资难的问题。我国企业在跨国经营中可以获得的资金来源主要由银行融资、财政融资、证券融资、商业融资和国际融资等五类。但是，资金短缺一直是制约我国跨国企业发展的一大瓶颈。同时，我国从事海外创业活动的企业缺乏技术优势，创新能力不强等问题在很大程度上也制约了我国企业的国际竞争力。（5）我国企业拥有的国际知名品牌不多。我国企业拥有的国际知名品牌不多，已有的名牌也没有得到很好的保护。现代商品市场在某种意义上是名牌产品争夺的市场，据联合国工业计划署调查表明，名牌在整个产品品牌中所占比例不足3%，但其市场占有率却高达40%以上。在这方面，我国跨国企业距离很大，世界上按商标价值排在前50位的名牌产品中没有一个是中国产品。因此，我国的名牌产品和国际知名商标有待发展。

二、解决我国企业跨国经营问题的对策及建议

（1）成立国家海外投资管理委员会，研究制定跨国企业总体发展战略。跨国经营归根结底是一个带有前瞻性，全局性和综合性的问题，是国家总体发展战略的重要组成部分。因此，需要成立一个权威性的国家海外投资管理组织，其基本职能是负责对全国的跨国经营企业进行战略管理，即通过对国际经济环境和市场变动趋势进行调查分析，研究制定出适合中国国情的跨国企业总体发展战略，并根据内外部条件的变化适时加以调整和完善，从宏观上统一对跨国经营活动进行指挥，控制与协调。（2）在信贷、税收、外汇管理政策上制定优惠政策，简化经商人员的出国出境审批手续。应根据国家总体发展战略和经济发展的需要，制定境外投资项目行业指导目录。对国内生产能力明显过剩，能弥补国内紧缺的资源供应，战略资源开发，有良好的技术能力和明显比较优势的行业和企业，应给予优惠政策。简化经商人员的出国出境审批手续，对外派劳务仅由公安部门进行犯罪记录审查，免除政审程序。放宽对经商人员的出国管制，是中国企业和产业实现国际化的前提，也是必须得到满足的基本条件。（3）加快建立现代企业制度的步伐。国有大中型企业实行公司化改革，形成企业法人治理机制，是中国企业实施国际化战略的制度性保证。现代企业的根本特征是所有权和经营权分离，建立现代企业制度的核心是在所有者和经营者之间建立必要的约束机制和激励机制，以保证企业所有者和利益相关者的根本利益，使企业沿着健康的方向发展。目前，获取中国经济发展过程中所需要的资源应该是海外投资的主要战略选择。其中，获取制约中国经济发展的生产性资源（先天性资源）是现阶段海外投资必须考虑的投资重点，这主要包括在生产活动中日渐短缺的铁矿、石油、木材等资源。（4）坚持比较优势原则，提高产业和产品竞争能力。一是要遵守产业演进的一般规律，大力发展劳动密集型产业。中国劳动力资源较丰富，生产成本较低，具有较长期的价格竞争优势。其中，传统出口产品的出口依然是低层次的，在质量、款式、品种、营销手段等方面与国际水平相比都存在较大差距，如果在这些方面加以改进，竞争优势将更强。二是对资本和技术密集型产业进行彻底改造和重组。中国应该放弃对大部分资本和技术密集型产业的保护和扶持，采取市场导向，政府推动的办法，进行适当的调整和处置，尽快实现跨地区，部门和所有制界限的产业重组，做到优胜劣汰，提高竞争能力。（5）在融资方面，加大对企业跨国经营的金融支持。首先，应该深化金融体制改革，实行以银行为主导的产融结合的模式，并在此基础上建立规范完善的资本市场制度，逐步向市场主导型的产融结合模式过渡。其次，大力发展国际产融结合的方式，为我国的产业资本寻找与国际金融资本结合的途径。国际融资是跨国企业非常重要的一条融资渠道，但现在我国国际金融资本在世界资本总额中所占的比重还不足2%。因此，今后我国应重新调整利用外资战略，积极引入当今世界各种现代化的金融工具和金融资产，合理选择并制定运用国际融资渠道的对策。（6）改革人事管理制度，培养高素质的跨国经营人才。在人事上稳定海外企业干部队伍，实现一般管理人员当地化。首先，应着力培养一批既懂外语，又懂法律；既善于管理，又通晓财务的复合型人才，并选派他们到海外企业工作。对海外企业主要负责人的任期，应根据企业自身的特点，业务性质和发展需要确定；对一般工作人员可实行轮换制，并由海外企业按当地法律签订聘任合同。此外，加强企业跨国经营的立法，提高法规的透明度。境外投资管理必须以法律为依据，在境外项目审批、资金筹集、税收制度、外汇管理、财务管理、投资保险制度等方面，应增加法规的透明度。

跨国经营是经济全球化在其发生，发展中为解决自身带来的负面影响而产生的必然结果，也是中国置身于经济全球化大潮中为维护自身利益和取得“后发优势”而不得已举起的大旗。因此，我国有实力的企业集团应当认真去考虑如何尽早实现跨国经营的问题，以便让自身立于不败之地。

参 考 文 献

[1]高湘一.跨国公司经营与管理[M].中国商务出版社，2009

[2]范黎波.跨国经营理论与实务[M].北京师范大学出版社，2009

[3]杜江.国际著名旅游企业跨国经营案例分析[M].中国旅游出版社，2008

篇10

分析，在此基础上提出了解决中小旅游企业融资难的对策措施建议。

关键词：旅游企业融资困难原因对策

中图分类号：C29 文献标识码：A 文章编号：

一、旅游企业融资困难的现状及原因

旅游企业融资难已成为中小旅游企业，特别是乡村旅游企业发展的瓶劲，对融资难的原

因，学术界和业内人士有不少分析说明，笔者认为其主要方面为以下几点：

（1）受经济大环境的影响。自世界金融危机以来，整个世界经济放缓，当前出现的美国信用评级的降级和欧债危机造成国际金融市场剧烈动荡，将拖累整个世界经济，使世界经济的不稳定和不确定性加大。中国经济虽然保持了较高的增幅，但“发展中不平衡、不协调、不可持续的问题仍然突出”。通货膨胀维持在较高的水平，国家不得不采取收紧流动性等宏观货币调控政策，这使得企业融资的外部环境发生了很大的变化，而中小旅游企业由于自身的规模、实力等原因在金融基本面偏紧的形势下，更难获得金融支持。

（2）国内金融体制不健全、信贷制度不完善。我国中小旅游企业大多采用银行贷款这种间接融资方式，融资渠道狭窄，在融资结构中 80%以上来自于银行贷款，供应不足且单一。而当前商业银行体制改革后，权力上收，撤销大量的基层网点，即使部分基层银行保留下来也只是有责无权，更谈不上专门为旅游企业服务的金融机构。其次，由于信贷制度上实施资产负债比例管理，银行逐级下达存贷比例，加上今年连续 5次上调银行存款准备金率，截至 2011 年 10 月大型金融机构存款准备金率已高达 21%。使贷款规模和额度进一步下降，贷款供应的缺口进一步加大。其三是商业银行在金融产品设计、信用评级方式、担保制度设计、贷款管理制度等方面偏好大企业，存在“喜大厌小“”嫌贫爱富”的倾向。在这种状态下，即使条件较好，发展潜力大的中小旅游企业也得不到银行贷款的光顾。

（3）企业自身的原因。融资困难既有企业外部的原因，也有企业内部的原因，就企业本身而言，造成融资难的主要原因包括以下几点：

①现代企业制度不完善，公司治理结构不健全，内部控制人现象较严重。我国中小旅游企业发展的速度很快，但发展的历史较短，在企业组织结构上，普遍存有家族制模式，所有权和经营权高度统一，内部管理不规范，经营规模偏小，经营方式粗放，行业专注度不高，持续发展的动力不够，一但外部环境发展较大变化，风险便随之而来，这导致了投资人不想投入，银行不敢投入，债权人不敢赊账，这在很大程度上限制了企业融资。

②财务管理制度不健全，财务信息不透明，不对称。据调查，我国大多数中小旅游企业，尤其是小微型旅游企业，如乡村旅游酒店，农家休闲旅游山庄、度假村等，由于财务制度不健全，内部控制不到位，财务管理水平较低，会计核算方法过于简单，核算内容不完整，再加之不少企业所有权人具有隐瞒信息的偏好，从而提供的财务信息不对称，不真实，影响银行等金融机构的采信，使银行对企业的预期不明，评价不高，信用评级较低。

③规模偏小、实力偏弱、信用风险偏高。我国中小旅游企业资产规模和经营规模普遍偏小，经济实力偏弱，缺乏足够的担保物和担保机构，再加之有的中小旅游企业对融资信用不够重视，甚至恶意拖欠贷款，这更加剧了金融机构对中小旅游企业的信任危机，增加了外源获取资金支持的难度。

（4）政府扶持力度不够

由于政府对扶持国有经济的内生偏好，使中小旅游企业未真正享受“国民待遇”。虽然国家颁发了一系列关于中小企业融资的文件，但内容够全面且在实际操作中未得到认真落实，政府在各种融资渠道和融资市场发挥作用的法律、法规体制、市场维护制度、提供信贷担保以及信息服务体系等公共服务方面的供应不足。

二、旅游企业可融资渠道分析

1.银行贷款。银行贷款是企业融资中最普遍、最直接的方式, 旅游企业应该加强与银行的沟通与联系, 解决融资信息不对称的问题,展示项目的优势, 从银行获得企业发展的资金。

2.发行股票。发行股票是股份公司筹集资金非常有效的形式, 也是公司得以迅速扩张的催化剂。同时, 发行股票所筹资金不存在偿还问题, 极大地降低了借款成本, 减小了财务风险, 提高了企业的信用等级。目前, 我国旅游上市公司共有31 家,虽然在上市公司中旅游板块所占比重较小, 但随着国家对旅游产业的政策性倾斜和大力扶持, 旅游上市公司的数量也将会不断增加。所以,旅游企业要加快发展, 抓住机遇, 创造条件, 力争上市。

3.发行债券。债券是社会各类经济主体为筹集负债资金而向投资人出具的,承诺按一定利率定期支付利息, 并到期偿还本金的债权债务凭证。发行债券是旅游企业筹集资金的一种重要方式。旅游企业在筹资活动中, 可以采用发行债券这种形式, 利用这种形式可以取得与银行借款融资方式同等的效用。

4.项目融资。项目融资实质上就是资本租赁。承租公司在获得资产经营权的同时, 实际上也取得经营所必需的长期资金。要实现这一目标, 仅靠政府投资是不能解决问题的, 必须利用项目融资, 通过设计推出适应旅游产业结构调整、产品升级换代的可持续发展项目, 吸引国内外的大型投资公司或企业集团进行投资。

5.股权置换。由于旅游业具有良好发展前景, 一些传统产业上市公司有可能调整经营方向和投资方向, 寻找在旅游业发展的机会。拥有优质旅游项目的旅游公司可借此与上市公司进行股权或资产置换, 实现“借壳上市”。另外, 企业可以通过股票二级市场或以协议转让的方式获得上市公司的控股权, 实现 “买壳上市”。

三、解决中小旅游企业融资难的对策措施

1．建立健全为旅游企业服务的法律法规和政策体系

我国虽在 2002 年 6 月 29 日颁布了《中小企业促进法》，为包括中小旅游企业在内的广大中小企业的发展、融资提供了法律上的保护和支持，但这部《促进法》的条文过于原则性和纲领化，因此还需要制定更为细致、更具可操作性的法律、法规与之配套。鉴于大部分旅游企业都属于民营企业，考虑其特殊性，还应专门制定一部《民营企业促进法》，以及一系列配套的法律、法规和政策，以规范民营企业自身的组织和经营行为并提供法律保障和政策支持。

2．建立完善的旅游企业信用担保体系

从本质上来讲，企业融资是一种信用关系和信用行为。因此，企业的融资是一种信用约束。建立信用担保与再担保体系，完善贷款风险缓冲机制，是世界许多国家解决中小企业融资难问题的一个行之有效的做法。1999 年 6 月 5 日，我国出台了《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》，使信用担保向中小企业敞开了大门。截至 2002 年末，全国共有贷款担保公司 848 家，从业人员 5723 人，注册资金 183.72 亿元，可用担保资金总额 242.33 亿元。但目前我国信用担保体系的发育还远末成熟，当前急需解决好三个问题：一是前面讲到中小企业信用担保的立法问题，以使这项工作有法可依，规范发展；二是尽快建立和完善信用担保机构的资本金补充机制，通过多种途径解决其规模小、担保能力不足的问题；三是通过改革和完善各类信用担保机构组织制度和治理结构，使其真正实现“市场化运作”，特别是要最大限度减少各类“官办”信用担保机构出现道德风险和逆向选择的问题。

3．构建多层次的资本市场体系

资本市场是企业融资的另一个重要渠道。因此，建立结构完整、功能完善的多层资本市场体系，是世界各国解决不同类型企业融资问题的通行做法。根据我国的实际情况，并借鉴国外的经验，构建符合我国旅游企业融资需求的资本市场体系。

4．设立发达的中小旅游企业专项基金体系

第一是政策扶持性质的“技术创新基金”，在集中现有各级政府的相关扶植资金的基础上，由政府财政部门、民间组织和商业银行共同发起设立，专门用于支持中小旅游企业的技术创新和技术进步；第二是商业化动作的“创业（风险）投资基金”，应积极创造条件，采取有效措施，鼓励各种社会力量出资和参与经营管理，并对各地现有官办性质的创业投资基金实行股份制改造；第三是民间性质的“企业互助基金”，在民营经济比较发达的地区，通过发动民间资本设立这类基金，对加入基金的会员企业提供必要的金融服务；第四是由各级行业协会、商业银行和政府部门联合组建的“信贷担保基金”，为符合一定条件的中小旅游企业提供信贷担保，并对所担保企业提供政策咨询、融资顾问、项目评估等多方面的服务。

四、提高我国旅游资源开发中的融资成功率的路径选择

1、提高项目吸引力

在融资领域，匮乏的不是资金，而是有好的投资回报的旅游项目。因此，在项目的甄选上，应采用专业的旅游资源评估体系并聘请资深旅游专家和该行业的营销策划专家对目标项目进行评估论证，确定最优的开发项目，从而提高项目的吸引力，规避投资风险。引导资本投入到“高回报、低风险”的旅游项目中来，确保融资的成功率。

2、提供良好的投资环境政府应该为旅游企业融资合作创造良好的外部宏观环境，在相关的政策引导与支持上有所突破和创新,如针对降低投资者在关键环节的风险，对项目具体资源匮乏、丰富，设计不同时段的优惠政策；对施行重大旅游项目的企业合作实施必要的补贴政策；在一些招商引资的投资环境的设计上保护投资商的基本利益等。

3、充分利用国内外牵头机构，多渠道结合推介融资方案以国内外专业银行和投资管理咨询公司作为引资的牵头机构，利用他们的对融资市场的深度了解，丰富的融资经验和关系网络，促成引资目标的实现。此外，还要通过报纸、杂志、网站、电视、招商推介会等各种媒介进行项目推广，让不同背景有意向的投资商了解项目，扩大项目的影响，提升项目价值。

4、创新旅游融资方式

旅游资源的开发由于投资周期长，同时受到自然因素及社会经济因素等多方面因素的影响，形成了一个高风险、高回报的行业特征，因此可以通过创新融资方式，引导资金进入旅游产业。如：设计带有期权性质的旅游开发合约、使用结构金融方式——资产证券化、建立由地方政府部门与旅游企业按比例共同筹措的旅游产业基金等。

参考文献：

[1]李健.解决中小企业融资难的对策.济南日报.2005.7.25.

[2]匡绍居.我国民间融资的现状分析.全国商情.经济理论研究.2009(9):66-67.

[3] 成 思 危 . 论 金 融 改 革 . 北 京 : 中 国 人 民 大 学 出 版社.2006:85-98.