实体经济如何发展范文

导语：如何才能写好一篇实体经济如何发展，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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关键词：实体经济；快速发展；虚拟经济

实体经济又称本体经济，是有形存在着同时又具有重要作用的机构或者组织，与虚拟经济相反，是对社会财富进行创造的具体经济形态，是生产、销售精神产品与物质资料，并以此向社会提供服务与内容的经济活动，实体经济主要包括工业、农业、交通运输业、能源、建筑业以及商业等相关物质产业部门与文化、体育、艺术以及教育等相关精神产品生产和服务部门。所以，实体经济和我国产业资本、商业资本有着密切联系的经济形态，是一个国家综合国力与经济发展的基础，同时也是人们在社会中生存的基础。

一、实体经济快速发展具有重大的意义

1.发展实体经济是确保我国经济发展与落实人民需求的需要

因为实体经济一般具有投入高、周期长、利润空间小的特点，所以，需要得到国家与社会的支持与重视。只有对实体经济进行引导、扶持与壮大，将国民经济这一根基树立起来，才会为发展虚拟经济提供相应物质基础，同时也为避免出现泡沫经济，降低金融风险发生率奠定基础，只有这样，经济平稳发展、社会稳定和谐以及物价稳定的经济社会发展目标才能得以实现。此外，只有进一步推动实体经济快速发展，使一个国家经济质量得以提升，才会在经济发展方式的转变方面有所突破与进展，为“稳中求进”发展社会经济奠定基础，进而改善民生，若实体经济生产活动处于停滞现象，人民就会失去对物质文化生活水平得以提高的经济基础。

2.发展实体经济是提升一个国家国际竞争力的需要

在国家经济发展进程中，只有将实体经济归于经济发展的主要力量，将实体经济的基础地位打牢，进一步营造出勤劳创业、脚踏实地以及实业致富的经济环境，只有这样，才能有资本抗击金融危机所带来的巨大冲击力。自从爆发国际金融危机，我国能够度过金融危机的原因，就是我国拥有一定实体经济基础，牢牢掌握工业化进程，金融危机中，我国受到最大冲击的行业是制造业，但是制造业只是减少了部分订单，一些中小企业开工不足或者停产，大多数企业都未与实体经济相脱离，其实体经济并未出现空心化，对国际金融危机所赋予的压力进行了有效化解。改革开放后，我国对比较优势进行了充分发挥，通过对丰富与廉价劳动力进行有效利用，在短期内就处于制造业大国地位，然而，随着不断增强的环境与能源资源约束，要想保持我国制造业大国地位，一定要将发展实体经济重视起来，全民增强实体经济意识，不断优化实体经济内部优势资源，使之健康稳定成长。

二、推动实体经济快速发展的措施与建议

1.吸引更多经济社会资源向实体经济转移，实现经济高效合理配置

要想使实体经济得以发展，就一定要将各市场要素尤其是人才与资金聚集到实体行业中。所以，政府制定相关政策对实体经济的发展非常有利，比如：制定相关金融支持政策、财政优扶政策、人才培养政策以及税率调整政策等，使实体企业负担得以减轻，拓宽投融资渠道，开放市场准入，确保发展实体经济所需环境得以改善，使实体经济吸引力得以增强，使经营管理者与投资者投资实业能有前景、有回报、有信心与兴趣。

2.以调整结构使实体经济快速发展得以推动

实体经济应该与经济结构调整进行有效结合，这种结合主要体现在两方面：①和全球经济结构变化进行有效结合。爆发金融危机后，发达国家受到巨大冲击，造成很多发达国家发生很大的观念变化，其消费需求也有了很大变化，减少了国外进口，并出现了一些新消费热点，特别是对低污染与低能耗消费品需求有了很多新要求，此现象就需要我国在发展实体经济过程中一定要与国际市场形式变化相适应，并做出相应调整，提高国际竞争力；②与国内市场新变化相适应，调整国内市场结构。随着不断转变的经济发展方式与市场需求，很多传统产业就不可避免产生萎缩现象。此外，随着不断提升的消费与生产力水平，使得很多新消费需求得以形成，这就需要我国市场要不断适应不断变化发展的市场需求。

3.将科技创新与实体经济发展进行有效结合

在实体经济发展中，科技创新是其不断发展的动力。提升科技创新水平，增强自主创新能力，进一步培育国内市场核心竞争力，这是发展实体经济的永恒主题，同时也是我国实体竞争力得以不断提升的关键。在发展实体经济的进程中，不断推动科技创新，由传统制造模式逐步向新型创新模式转变，建设实体经济创新机制，最终形成开放式的、以企业为主体的、有效结合产学研用的新型社会化创新机制。

4.正确处理虚拟经济和实体经济的关系

所谓推动实体经济快速发展，并非不发展或者弱化虚拟经济，发展实体经济是要对实体与虚拟经济的关系进行正确处理，对实体经济基础地位予以巩固，避免出现虚拟与实体相脱离而导致的过度膨胀。只是因为实体经济在一个国家经济中处于实体地位，是我国经济发展的根基。所以，国内生产总值中，实体经济占有比较大的比重。而要想健康发展实体经济，同样少不了虚拟经济相扶持，在实体经济与虚拟经济适应发展时，虚拟经济就为其创造宏观经营环境，同时为发展实体经济提供资金与相关筹资渠道，为创造与发展实体经济提供必备条件，使实体经济发展后劲得以增强。所以，在快速发展实体经济的同时，也要对虚拟经济进行平稳发展。

参考文献：

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关键词：县域经济；农村金融体系；中小企业

县域涵盖城镇与乡村，是联结城乡的枢纽；县域兼有农业与非农产业，是城市和农村的结合部。因此，县域经济发展是实现城乡统筹发展的重要载体。当前，我国县域经济以农业经济和农村工业经济为主，农村服务业发展也逐渐显现出发展潜力。

一、金融支持之于县域经济的必要性

（一）农业基础设施建设离不开金融支持

农业基础设施建设包括农田水利建设、农产品流通重点设施建设、商品粮棉生产基地、用材林生产基础和防护林建设，农业教育、科研、技术推广和气象基础设施等。强化农业基础设施建设是推动新农村建设和改善农村民生的重要举措。根据宏观经济学理论，基础设施投资具有强大的“乘数效应”，会引致更大的投资、增加收入并带来消费需求。但农村基础设施建设投资规模大、周期长、见效慢，存在一定的风险，因此，农村基础设施建设仅靠财政支持是远远不够的，必须要有各类金融机构的参与和支持。

（二）农业产业化离不开金融支持

加快农业发展，促进农业产业化，是实现农业走上市场化、规模化、集约化经营，农村走向繁荣，农民富裕增收的的必由之路。目前我国农业产业化有企业＋农户、合作社、市场＋加工企业＋农户、公司＋基地＋农户等多种经营模式。无论何种模式都涉及到农产品的生产、加工、销售，它将农民、企业与市场联结在一起，并贯穿了三次产业。在产业化过程中，龙头企业的发展、农户的生产、农业科技创新，农业产业化所需的标准化建设、信息化建设都需要大量的资金支持。因此，金融支持成为农业产业化发展的关键。

（三）农村城镇化进程离不开金融支持

党的十六大提出了促进县域经济发展、加快城镇化进程的发展战略。城镇化进程的加快有利于促进生产要素的集聚和资源的集约使用，拓展产业发展空间，也有利于转移农村富余劳动力，增加农民收入，实现城乡公共服务均等化。根据我国2010年人口普查的结论，我国的城镇人口已达49.86%，较2000年人口普查上升了12.46%，这说明了10年来我国城镇化进程的加快。然而，这一数据无论是与发达国家平均80%的城镇化率，还是与我国期望达到的70%的城镇化率仍有不小的差距。因此，没有金融支持，城镇化进程的前进步伐必然受到影响。

（四）农村产业结构优化离不开金融支持

在推动我国县域经济发展的过程中，农业扮演着重要的角色。没有农业的稳步发展，农村的工业化就无法顺利进行。但是随着农村工业化进程的加快，县域经济中农业的地位和作用也在改变，农业的作用逐渐下降，而第二产业工业和第三产业服务业的作用则逐步加强，此时县域经济的发展应更多地依靠第二和第三产业来推动。

金融支持与农村产业结构优化关系体现在金融部门能够实现资源在不同部门、不同地区、不同产业间的重新配置，实现农业产业更新换代和升级调整，促进农村经济发展。在农村地方财力普遍紧张，无法为农业产业结构调整提供外部资金支持的情况下，金融部门的信贷资金无疑是支持农业产业结构调整中最重要的一个渠道和环节。

二、现有农村金融体系支持县域经济发展现状

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这一热潮能否持续？回头来看，这些改革措施出台也是形势使然。根据相关数据，深圳今年1月与2月主要经济数据并不乐观，规模工业增加值、销售产值及进出口总额等指标，甚至出现金融危机之后的首度负增长。今年前两个月，深圳的规模工业增加值为730.65亿元，比上年同期减少了3.0个百分点。规模以上工业销售产值为754.43亿元，比去年同期减少了5.4个百分点。

事实上，深圳或者温州，都可视为中国外向型经济的典型样板。在经济放缓情况之下，这些经济体压力可想而知。出口毕竟是其重要增长动力，所谓产业升级也难以短期奏效，以监管松动作为经济增长突围不失为对策之一。

伴随着中国经济转型需要，金融改革深化引发外界诸多关注，不少人士对其缓慢进展表示遗憾；如今，全面金融改革可能面临提速。

事实上，宏观如经济放缓，微观如吴英案，无形之中都使得金融改革从年初开始就处于舆论当口，面临阻力与动力并存的博弈。年初，中央经济工作会议上承诺中国将“稳步推动”汇率和利率改革，再到3月末中国国务院决定设立温州市金融综合改革试验区，并明确温州市金融综合改革的十二项主要任务；4月，总理表示民营资本进入金融领域就是要打破垄断，并且温州试点的有些成功经验要在全国推广，此后央行行长周小川还展开了温州金融改革调研之旅。

金融试验区应该如何发展？考察当下中国，所谓金融创新，一言以蔽之就是放松管制，中国金融创新往往也就是政策松动，却也往往掣肘于地方竞争与区域平衡。这一思路事实上在官方已经有充分认识，周小川在温州调研即指出温州金融综合改革的要点和重点在于“减少管制、支持创新、鼓励民营、服务基层、支持实体经济、配套协调、安全稳定”。

至于金融试验区具体的步调以及路径，可以根据各地的情况再行展开，政策放行是第一要务，其次需要一揽子机制设计加以推动。从深圳情况看，传言年内将试点开展双向跨境贷款与成立深圳前海股权交易所等，无论这些具体利好是否最终在深圳落地，但金融创新措施出台对于深圳无疑意味着更多空间开拓，其探索意义对于深圳乃至全国的金融改革都大有裨益。

更为历史地观察，所谓金融试验区，无非是过去特区的一种新型态，可以称之为现代小岗村。特区大概是最有中国特色一种制度安排，甚至也被视为中国道路的成功因素之一；其体现了自上而下政策意志以及自下而上的改革意愿的集合，折射了规则的弹性与制度的暧昧。

以往特区往往以开放为手段，以制造业为主打，以吸引外资为首要目的；伴随着中国外商直接投资的节节升高以及产业升级换代，资本对于中国来说不再如同往日那般稀缺，取而代之的问题则是，如何避免无效投资？如何合理配置国内资本？如何避免中等收入国家陷阱？

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1广义货币存量与实体经济融资规模不匹配

近几年来，受国内外经济形势的影响，我国广义货币供给的增速较快，以M2为例，截至2017年1月末，M2余额为15759万亿元，同比增长113%。资料来源：中国人民银行2017年1月金融统计数据报告。自2006年起，连续十年间的平均同比增速高达166%。与之相比，国内经济的增长速度则相对缓慢，国内生产总值连续十年间平均同比增速为96%。如图1所示，相对于国民经济的增长而言，货币的增长速度相对较快，货币的扩张与实体经济对资金的应用并不匹配。我们用社会融资规模这一指标代表实体经济从金融体系当中获得的资金支持，截至2017年1月末，社会融资规模存量社会融资规模存量是指一定时期末（月末、季末或年末）实体经济（境内非金融企业和个人）从金融体系获得的资金余额。为15965万亿元，同比增长128%。资料来源：中国人民银行2017年1月社会融资规模存量统计数据报告。对比社会融资规模与广义货币供给可以看得更为明显，如图2所示，十年间，M2与社会融资规模之间的差异很大，货币供给当中的很大一部分并没有进入到实体经济当中，这对实体经济的增长和稳定都会产生非常不利的影响。

2实体经济融资结构失衡

从前述分析可知，M2反映了金融体系为实体经济提供的资金总量，但这些资金采用何种渠道进入到实体经济当中，支持实体经济发展的效率如何，还需要具体问题具体分析。研究进入到实体经济当中的资金的数量和渠道，我们可以采用“社会融资规模”这一概念。“社会融资规模”是指一定时期内实体经济从金融体系获得的资金总额。按照国家统计局的统计方法，其主要包括：人民币贷款、外币贷款（折合人民币）、委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票、企业债券、非金融企业境内股票融资、投资性房地产、保险公司赔偿等。从上述概念可知，现阶段，金融资金进入实体经济的渠道主要有两条，间接融资和直接融资。间接融资主要是利用银行作为中介的相关业务，包括人民币贷款、外币贷款（折合人民币）、委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票；直接融资主要指不利用银行作为中介，借贷方直接进行的融?Y行为，包括企业债券和非金融企业的境内股票。根据国家统计局的数据分析，直接融资占社会融资规模总额的绝对优势，除了2014年和2015年之外，都稳定在80%以上，十年间平均占比达到83%，而间接融资平均只占14%，虽然最近几年债券和股票融资有所增加，但也只有2015年达到20%以上。从直接融资和间接融资的对比也可以看出，实体经济融资结构明显失衡，社会融资主要来自间接融资。

3中小企业融资渠道匮乏

中小企业是实体经济的重要组成部分，在实体经济融资结构以间接融资为主的情况下，中小企业融资难的问题就更加明显。大型企业，如央企、国企可以顺利地通过银行信贷获取资金，而大多数的中小企业却难以从银行得到资金支持。在我国，中小企业数量巨大，占企业总数的99%以上，是推动我国经济发展、解决就业问题、提高人民生活水平的关键力量。

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关键词：虚拟企业;虚拟经济

一、虚拟经济的特点与功能

以虚拟资本为核心、以金融系统为主要循环依托的直接以钱生钱的虚拟经济，其特点可以归纳为以下几点：复杂性、介稳性、高风险性、依附性、周期性、增长性、无形性等。这样，以虚拟资本为核心、以金融系统为依托的虚拟经济，在国民经济发展过程中的功能可以归纳为以下五点：

1.聚集资本功能。虚拟经济通过各种存款凭证和有价证券等虚拟资本形式，经由以银行为主体的各类金融机构，将分散在个人和单位手中的资金聚集起来，以进行较大规模、收益较高的经济活动。据统计，2000年底全球虚拟经济的总量已达,/.万亿美元，而当年各国国民生产总值的总和只有30万亿美元，即虚拟经济的规模已达实体经济的5倍。

2.循环流通功能。所谓的虚拟经济，是指与以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动，总而言之，就是直接以钱生钱的经济活动。由此可知，虚拟经济的实质就是循环流通。倘若一旦停止了其循环流通活动，就无所谓虚拟经济了。据统计，全世界虚拟资本日平均流动量高达1.5万亿美元以上，大约是世界日平均实际贸易额的50倍。

3.引导资金功能。从历史上看，虚拟经济的前期存在形态是生息资本，而当生息资本一旦社会化以后，就可以引导资金从不能用于生产、流通等实体经济活动的人和单位手中，转移到能将其用于实体经济活动的人和单位手中。当各种有价证券进一步市场化以后，不仅能使人和单位手中的有价证券可以随时变现，而且大大提高了引导资金向预期收益较好的产业流动的目的性和速度，从而进一步提高资金使用的效率。

4.扩张经济功能。国民经济要发展，各类企业要扩大，其基本前提就是必须要有资金，而资金的来源不外乎两个方面：一是向银行等金融机构间接融资。另一个则是通过发行各类有价证券直接融资。企业通过各类有价证券直接筹措到的资金，除了用于原有的技术改造之外，其余大部分或绝大部分，都是用于扩大其生产经营规模方面。企业生产经营规模的扩张了，整个国民经济规模的扩张也就由此得到了实现。从现实和发展的趋势看，这一点将会越来越突出。

5.增值价值功能。一般而言，就价值增值来谈，有下面两种情况。其一是：某甲急需从事一项经营活动，但他本人没有足够的资金，而某乙手头正好有一笔钱闲置未用，于是某甲便向某乙借一定数量的钱，许诺在一定时期内还本付息。某乙手中的借据就是虚拟资本的一种雏形，它通过借款与还款的循环活动而取得增值。这时，某乙并未从事实际的经济活动，只是通过一种虚拟的经济活动来赚钱。另一种情况是：某甲将借来的钱投资于一项具体的经营活动从事经营，当该项经营活动结束之后，他获得了比原来投资时大若干数量的收益。这时，某甲从事了实际的经济活动，其前提仍然是虚拟经济的作用。当然，在现代市场经济条件下，情况会复杂得多，但基本原理却是相通的。

二、实体经济的特点与功能

传统的观点认为，实体经济就是指那些关系到国计民生的部门或行业，最典型的有机械制造、纺织加工、建筑安装、石化冶炼、种养采掘、交通运输等。实体经济的特点可以归纳为以下四点：有形性、主导性、载体性、下降性。那么，以物质资料的生产经营活动为内容的实体经济，在国民经济发展过程中的功能又是什么呢？

其功能可以归纳为以下三点：

1.提供基本生活资料功能。古往今来，乃至永远，人们总要吃饭、穿衣、行动、居住、看病、休闲等，而保证这些活动得以继续进行的基础，则是各式各样的生活资料。那么，这些生活资料是由各式各样的实体经济生产出来的。如果实体经济的生产活动一旦停止了，那么，人们各式各样的消费活动也就得不到保障。

2.提高人的生活水平的功能。同样，古往今来，乃至永远，人们不仅要生存，而且更要发展，亦即人们不仅要生活，而且还要生活得更好。保证人们生活得更好的物质条件，是由各式各样的更高水平的实体经济创造出来的。如果实体经济的更高级的生产活动一旦停止了，那么，人们就从根本上失去了提高生活水平的基础。

3.增强人的综合素质的功能。再同样，古往今来，乃至永远，人们不仅要生活得更好，而且还要使自己的素质得到全面的增强，亦即人们不仅要有高层次的物质生活，而且还要有高层次的精神生活。保证人们高层次精神生活的物质前提同样是由各式各样的具有特殊性质的实体经济所提供的。如果实体经济的一些特殊活动形式一旦停止了，那么，人们也同样会从根本上失去增强综合素质的根基。

三、虚拟经济与实体经济的关系

虚拟经济与实体经济的关系，可以归纳为：实体经济借助于虚拟经济，虚拟经济依赖于实体经济。下面分别论述。

1.实体经济借助于虚拟经济。这表现为三点：第一，虚拟经济影响实体经济的外部宏观经营环境。实体经济要生存、要发展，除了其内部经营环境外，还必须有良好的外部宏观经营环境。这个外部宏观经营环境中，就包括全社会的资金总量状况、资金筹措状况、资金循环状况等。这些方面的情况如何，将会在很大程度上影响到实体经济的生存和发展状况，而这一切都与虚拟经济存在着直接或间接的关系。因此，虚拟经济的发展状况如何，将会在很大程度上影响到实体经济的外部宏观经营环境。第二，虚拟经济为实体经济的发展增加后劲。实体经济要运行、尤其是要发展，首要的条件就是必须有足够的资金。那么，各类实体经济用于发展的资金从哪里来呢？不外乎两条途径：一条是向以银行为主体的各类金融机构贷款；另一条则是通过发行股票、债券等各类有价证券筹措资金。从发展的趋势看，相比较而言，通过第二条途径解决实体经济发展过程中所需资金问题，会更加现实，也会更加方便、快捷。这样，虚拟经济就为实体经济的发展增加了后劲。第三，虚拟经济的发展状况制约着实体经济的发展程度。从历史上看，虚拟经济的发展过程经过了五个阶段，即闲置货币的资本化、生息资本的社会化、有价证券的市场化、金融市场的国际化、国际金融的集成化等。事实证明，虚拟经济发展的阶段不同，对实体经济发展的影响也就不同，亦即虚拟经济发展的高一级阶段对实体经济发展程度的影响，总比虚拟经济发展的低一级阶段对实体经济发展程度的影响要大一些。反之，则会小一些。

2.虚拟经济依赖于实体经济。这也表现为三点：第一，实体经济为虚拟经济的发展提供物质基础。虚拟经济不是神话，而是现实。因此，它不是吊在天上，而是立足于地下。这就从根本上决定了无论是它的产生，还是它的发展，都必须以实体经济为物质条件。否则，它就成了既不着天也不着地的空中楼阁。第二，实体经济对虚拟经济提出了新的要求。随着整体经济的进步，实体经济也必须向更高层次发展。否则，它将“消失”得更快。实体经济在其发展过程中对虚拟经济的新要求，主要表现在对有价证券的市场化程度上和金融市场的国际化程度上。也正是因为实体经济在其发展过程中，对虚拟经济提出了一系列的新要求，所以才使得它能够产生、特别是使得它能够发展。否则，虚拟经济就将会成为无根之本。第三，实体经济是检验虚拟经济发展程度的标志。虚拟经济的出发点和落脚点都是实体经济，即发展虚拟经济的初衷是为了进一步发展实体经济，而最终的结果也是为实体经济服务。因此，实体经济的发展情况如何，本身就表明了虚拟经济的发展程度。这样，实体经济就自然而然地成为了检验虚拟经济发展程度的标志。

综合上述，虚拟经济与实体经济之间，存在着极其密切的相互依存、相互促进的关系。它们谁也离不开谁，至少在相当长的一段时期内会是这样的。

四、正确处理两者之间关系的原则

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“网店是‘新经济’，但直接带动了实体工厂的销售；快递业作为‘新经济’的代表，同样既拉动了消费也促进了生产。这些典型的新经济行业，实际上都是‘生产业’，都是在为实体经济服务，也是实体经济的一部分。” 1月4日，总理在2017年第一次国务院常务会议上提醒参会人员要正确认识“实体经济”的内涵：“实体经济”是一个相对于“虚拟经济”的概念，不是仅仅包含制造业，而是涵盖着一二三产业。

这段时间，以宗庆后和马云为代表的两派企业家正在进行一场焦点为“虚实之争”的论战。先是娃哈哈集团董事长宗庆后在央视财经频道《对话》节目中，对阿里巴巴集团董事局主席马云之前提出的“新零售、新制造、新技术、新金融和新能源”的“五新”定义未来商业世界的观点提出质疑。他表示，“除了新技术以外，其他都是胡说八道”，就是“虚拟经济把实体经济搞得乱七八糟”，言辞非常激烈。

随后，马云在出席“江苏省浙江商会十周年大会”时，主动谈到了实体经济和虚拟经济之争，表示“企业没有实体和虚拟之分，只有好企业和坏企业之分”，在新的时代背景下，“不是互联网冲击了你，是保守的思想，不愿意学习的懒性淘汰了你，是自以为是淘汰了你。”

这一话题也成为了全社会热议甚至是争吵的焦点。两位企业大佬的观点针锋相对，言辞激烈，也引发了整个企业界的站队声援。传统实体经济企业家们认为，以互联网经济为代表的新经济，抢占了实体经济和线下渠道的市场份额，它们的野蛮生长导致实体经济发展艰难；而另一方面，也有大量企业家“站队”马云，认为只有拥抱互联网、“虚实”结合才可能有未来。

当前传统动能正面临改造升级的迫切任务。推进供给侧结构性改革，一方面要加快淘汰落后产能、消化过剩产能；另一方面要推动传统动能，尤其是实体经济的转型升级。但是，如何用新经济、新业态、新动能的蓬勃力量，推动传统产业？尤其是实体经济如何更好适应经济转型、提高竞争力？1月11日，中国社会科学院信息化研究中心主办的 “新旧实体经济研讨会”上，业内专家就“虚实之争”和新经济、新动能提出了自己的见解。

别把“板子”打到虚拟经济上

国家信息中心研究部主任张新红：新旧实体经济的争论从互联网开始出现就一直存在。更多的互联网经济体反而是2000年泡沫之后出来的，包括阿里、腾讯都是那时候出现的。现在赶上经济下行的压力，连续20多个月经济下行，新经济是好，但是它抵挡不了旧的经济下行滑坡的速度，无法抵消。新经济发展过程中基本上都会遇到创新发展与依法行政之间的矛盾，在原有的法律没有改革的情况下，要发展新经济就要冒风险。敢于担当是没问题，但是容易受伤，所以矛盾是很大的。

中国人民大学信息学院教授陈禹：所谓的实体和虚拟经济，是经济复杂系统中的不同层次，是不同阶段发展出来的不同层次，不同层次的经济之间度量标准、目标追求、分工模式都是不一样的。简单说，由于新技术的使用，使得我们产生了新的分工模式。

现在中国遇到的问题，这些实体经济的人把板子打到虚拟经济或者是互联网经济上是不公平的，没有它们照样会有产能过剩等问题。技术革命造成新的分工模式的出现，新的经营方式、新的经济实体出现，随后整个经济格局发生变化，这个变化中我们准备不足，经常被传统的制度、观念所束缚，这种情况下会简单地理解当前遇见的问题，包括中国经济遇到的问题、世界经济遇到的这些问题，只有通过创新来解决。

新经济的特征

国务院发展研究中心产业经济研究部研究室主任魏际刚：我国提出新经济是指新的经济体系，电子商务、互联网经济其实只是整个新经济的一个部分。新经济的内涵很丰富，涉及到新的产业、新的服务、新的技术、新的产品、新的组织、新的商业模式、新的业态。新产业除了互联网经济和新工业体系、新流通体系，也涉及到一些新的交易方式，新的金融、新的消费和新的生活方式。

我们认识新经济一定要把握新经济的特征，只有把握了新经济的特征，才能够制定好体制机制和治理规则。新经济的特征是八个方面，第一是以人为中心；第二是数字化连接，降低了成本、提高了效率；第三是新经济基于新的要素，比如最重要的新要素就是数据，通过大数据分析挖掘潜力和价值推动产业升级；第四是协同和集成，这是全方位的，包括全价值链方面；第五是自动化，每一轮经济发展都把自动化推上新的程度，这一轮已经实现了全价值链的自动化；第六是智能化，将智能技术应用于全过程；第七是一切皆服务，过去强调的是制造、生产、实体，未来将会从生产转向生产与服务并重，甚至服务在整个价值创造中扮演更加重要的角色；第八是大生态化，因为数字化的连接，使得新的经济、生态体系，在更大范围内配置资源成为可能。

如何用创新驱动实体经济发展？

中国科学院大学教授吕本富：新经济和旧经济有没有差异？学问没有新和旧的问题，但是新经济和旧经济差异还是有的。工业经济存在着最基本的现象是交易不对称，经常是小的消费者和大的集团进行交易，所以体量不对等，交易不对称比信息不对称更加广泛。这样造成的第一个结果是店大欺客，第二个结果是产能过剩。到了信息经济时代不一样了，交易的主题相对对称些，这样一来交易的效率就更高，对生产者和消费者的剩余分配也均衡了一些。所以新旧经济还是有些不大一样的地方。

与新旧经济相关，消费者剩余或者是生产者剩余，在信息经济下有没有比较稳定均衡的结果？随着交易的对称，这是理论上可以探讨的。过去宗庆后先生们掌握着定价权，现在把定价权转给马云们，这个分配的过程中是有博弈的。

中国社会科学院数量经济与技术经济研究所所长李平：中央经济工作会议提出了四大措施来振兴实体经济。现在实体经济面临很大的困境，也是新旧动能转换的关键时期，我们希望用创新驱动发展，如何驱动？真正的动力在哪里？原来是靠投资、消费、进出口这三驾马车，而现在要转换成用新的要素、新的模式来推动经济的发展。

从投资角度来看实体经济发展会发现，投资有三个比较重要的方面。一是基础设施，二是房地产，三是制造业。其中，制造业占33%，基础设施占20%，房地产占22%，这三块加起来占75%。但投资又分成政府和民间投资两个方面，比例关系是完全不同的。从民间投资来讲，40%到45%是制造业，政府的投资40%到45%是基础设施，民间投资可以看出，2012年左右民间投资的增速是28%，到2014、2015年民间投资降低到14%，最低时候降低到2.1%，所以面临的形势很严峻，振兴实体经济很重要。

“这种颠覆才刚刚开始”

中央政策研究室经济局原副局长白津夫：新经济最大的特点就是线上线下结合，以线上来引导线下，更重要的是消费生产一体化，使电商真正实现去中间化，实现产销一体化，这是根本性的革命。

当前不是要争论某个产业是不是实体经济，而是要着力推动新技术、新业态全面改造提升传统产业，改造提升传统产业不可替代的优势。下一步要大张旗鼓地发挥新业态的功能，改造提升传统产业。

当然，监管和立法也是值得研究的，如何采取一些包容、宽容和弹性的政策，这当然包括新业态、新技术这些领域。比如在电商领域，现在电商也处在一个转型升级的时期，正在进入后电商时代这个关键点上。如果宽容一些，可能就提升得不错；如果出以重拳，可能真的就把它打垮了。

同时要客观认识到，正是由于电商和互联网经济的发展，对经济下行起到很好的对冲作用，连续27个季度经济持续下行，这要在过去是不可想象的，也是不能承受的，现在比较平稳地过来了，在合理的区间。

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论文摘要：实体经济与虚拟经济之间必须保持适度平衡，否则会出现经济危机。当前欧美发生的金融危机，正是虚拟经济与实体经济严重背离的结果，应引起我们足够的重视。

一、虚拟经济的概念与特点

虚拟经济是近年来出现的一个新词语，其释义尚无定论。最为普遍的解释，是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动，简单地说就是直接以钱生钱的活动。“虚拟经济”的概念是马克思首先提出的，他在《资本论》第3卷第5篇中，特别是在论述信用和虚拟资本的第25章及其后，对此进行了详尽的分析。他认为虚拟资本是在借贷资本（生息资本）和银行信用制度的基础上产生的，包括股票、债券、不动产抵押单等。虚拟资本本身并不具有价值，但它却可以通过循环运动产生利润，这是它与实际资本的共同之处。

虚拟经济最早的起源可以追溯到私人间的商务借贷行为。例如某甲急需购买某种货物，但他本人没有足够的资金，而某乙手头正好有一笔钱闲置未用，于是某甲便向某乙借一定数额的钱，许诺在一定时期内还本付息。某乙手中的借据就是虚拟资本的一种雏形，它通过借款与还款的循环活动而取得增值。这时某乙并未从事实际的经济活动，只是通过一种虚拟的经济活动来赚钱。

由此可见，虚拟经济发展的第一个阶段是闲置货币的资本化，即人们手中的闲置货币变成了可以产生利息的资本。第二个阶段则是生息资本的社会化，即由银行作为中介机构将人们手中闲置的货币借入，再转贷出去生息，人们还可用闲置货币购买各种有价证券来生息，这时人们手中的存款凭证和有价证券也就是虚拟资本。生息资本的社会化可以引导资金从不能用于生产、流通等实体经济活动的人们手中，转移到能将其用于实体经济活动的人们手中，并可以将分散在各人手中的资金集中起来进行较大规模、收益较高的经济活动，从而提高资金的使用效率。

第三个阶段是有价证券的市场化，即有价证券可以根据其预期的收益而自由买卖，从而产生了进行虚拟资本交易的金融市场，例如，股票市场、债券市场、货币市场等。市场化不仅能使人们手中的有价证券可以随时变现，大大提高虚拟资本的流动性，还能引导资金向预期收益较好的产业流动，从而进一步提高资金使用的效率。

第四个阶段是金融市场的国际化，即虚拟资本可以跨国进行交易。金融市场的国际化能在国际范围内引导资金向收益较好的产业流动，可以大大提高资金利用效率，同时还形成了一种新的金融市场——外汇市场。

虚拟经济发展的第五个阶段是国际金融的集成化，即各国国内的金融市场与国际金融市场之间的联系更加紧密，相互间的影响也日益增大。随着因美元脱离金本位而导致浮动汇率制的形成、金融创新的增强、信息技术的迅速进步、金融自由化程度的提高，以及经济全球化的发展，虚拟资本的流动速度越来越快，流量越来越大，从而使得虚拟经济的规模不断增大。

虚拟经济具有五大特性：

1.复杂性。虚拟经济是一种复杂系统，其主要组分包括投资者、受资者，以及金融中介者，他们按照一定的规则在金融市场中进行虚拟的经济活动。虽然每个人都有按照自己对环境及其发展前景的了解及其预定目标独立决策的自由，但每个人的决策又不能不受其他人的影响。

2.介稳性。所谓介稳系统是指远离平衡状态、但却能通过与外界进行物质和能量的交换而维持相对稳定的系统。这种系统虽能通过自组织作用而达到稳定，但其稳定性很容易被外界的微小扰动所破坏。虚拟经济是一种介稳系统，必须要靠与外界进行资金交换才能维持相对的稳定。

3.高风险性。虚拟资本的内在不稳定性导致其价格变幻无常，而金融市场交易规模的增大和交易品种的增多使其变得更为复杂；人们对市场及环境变化的预测能力不足，从而较易导致决策错误；还有许多人因为追求高收益而甘冒高风险，从而促使各种高风险、高回报的金融创新不断出现。

4.寄生性。虚拟经济与实体经济之间存在着密切联系，虚拟经济由实体经济产生，又依附于实体经济。实体经济包括物质资料的生产及相关的分配、交换、消费等经济活动，可看成是资本的循环运动。

5.周期性。虚拟经济系统的演化大体上呈现周期性的特征，一般包括实体经济加速增长、经济泡沫开始形成、货币与信用逐步膨胀、各种资产价格普遍上扬、乐观情绪四处洋溢、股价与房地产价格不断上升、外部扰动造成经济泡沫破灭、各种金融指标急剧下降、人们纷纷抛售实际资产及金融资产、实体经济减速或负增长等阶段。但是这种周期性并不是循环往复，而是螺旋式向前推进的。

二、实体经济的概念与特点

实体经济并不是一个专用术语，至少我们在日常生活中经常看到这样的词语，有时候这个词语甚至被应用得很通俗化。

金融危机爆发后，美联储频繁使用实体经济这个词语，与之相关联的是除去房产市场和金融市场之外的部分，就美国经济数据的构成来看，其中包括制造业、进出口、经常账、零售销售等的部分被美联储笼统地概括为实体经济。由于不包括房市和金融市场这样的特殊的部分，所以实体经济在很大程度上反映了美国国内市场运行的“流水账”部分。之所以这样来描述，是因为虽然实体经济往往不是要害部门，而是民用普通领域。

尽管不是要害部门，但实体经济显然对于美国市场的日常运行具有关键意义，一旦实体经济出现震荡或反复，往往反映到美国人的生计问题上，像美联储十分关注食品价格指数和消费者核心物价指数以及库存和零售销售等指标，这说明美联储所谓的“实体经济”反映的是市场运行基本面的状态好坏。

我们还可以认为，美联储把核心能源消费这一块也排除在实体经济之外，理由就是美联储所谓的“实体经济健康”往往与能源价格走势相反。而且非常关键的一点就是，美联储所关注的实体经济指标往往同时反映大量中小企业的运行态势。这样看来，美联储所谓的实体经济与中国的“民生疾苦”问题大同小异，不过美联储同时十分注重大中小型的工商企业的运行态势等“企业疾苦”的问题。

在全球化过程中世界经济结构是不断调整变化的，既有产业从发达国家向发展中国家的转移，也有发达国家夕阳产业苦苦维持起死回生的挣扎，当然还有发展中国家积极调整产业结构适应全球化这样一种趋势。那么在这样一个经济结构普遍调整的年代，美联储坚持盯住实体经济这个概念，并为了维护实体经济的运行态势而在所不惜的答案或许很简单，那就是实体经济尽管不包含要害部门和尖端领域，但它却是一国市场稳定运行的最广泛基础，实体经济指标的偏差往往反映到社会生活的各个领域，并直接与民生疾苦和企业生存联系在一起，越是在经济结构经历深刻变革的时期，实体经济的稳定运行对于维护社会经济秩序往往越重要，这正好与剧变裂变是对立的两个方面。而美联储把近年来出现泡沫的房产市场和快速变化的金融市场排除在实体经济之外，由此也可以看出，美联储维护实体经济的良苦用心。

实体经济具体是指物质的、精神的产品和服务的生产、流通等经济活动。包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业等物质生产和服务部门，也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。实体经济始终是人类社会赖以生存和发展的基础。

实体经济的特点表现为：有形性、主导性、载体性、下降性。

三、准确把握实体经济与虚拟经济的关系

虚拟经济是和实体经济相对应的一种经济活动模式。当虚拟经济与实体经济匹配良好时，虚拟经济将为实体经济发展提供更为广泛的融资渠道，转移市场运作的风险，从而有效保障实体经济的发展。然而，当虚拟经济过度膨胀时，就会产生泡沫经济或者金融危机。因此，必须准确把握实体经济与虚拟经济的关系，以维护我国经济平稳较快发展。

虚拟经济与实体经济的关系就是实体经济借助于虚拟经济，虚拟经济依赖于实体经济。

1.实体经济借助于虚拟经济。这表现为三点：第一，虚拟经济影响实体经济的外部宏观经营环境。实体经济要生存、要发展，除了其内部经营环境外，还必须有良好的外部宏观经营环境。这个外部宏观经营环境中，就包括全社会的资金总量状况、资金筹措状况、资金循环状况等。这些方面的情况如何，将会在很大程度上影响到实体经济的生存和发展状况，而这一切都与虚拟经济存在着直接或间接的关系。因此，虚拟经济的发展状况如何,将会在很大程度上影响到实体经济的外部宏观经营环境。第二，虚拟经济为实体经济的发展增加后劲。实体经济要运行、尤其是要发展，首要的条件就是必须有足够的资金。资金的来源有两条途径：一条是向以银行为主体的各类金融机构贷款；另一条则是通过发行股票、债券等各类有价证券筹措资金。从发展的趋势看，相比较而言，通过第二条途径解决实体经济发展过程中所需资金问题，会更加现实，也会更加方便、快捷。这样，虚拟经济就为实体经济的发展增加了后劲。第三，虚拟经济的发展状况制约着实体经济的发展程度。从历史上看，虚拟经济的发展过程经过了五个阶段，即闲置货币的资本化、生息资本的社会化、有价证券的市场化、金融市场的国际化、国际金融的集成化等。事实证明，虚拟经济发展的阶段不同，对实体经济发展的影响也就不同，亦即虚拟经济发展的高一级阶段对实体经济发展程度的影响，总比虚拟经济发展的低一级阶段对实体经济发展程度的影响要大一些；反之，则会小一些。

2.虚拟经济依赖于实体经济。理由是：第一，实体经济为虚拟经济的发展提供物质基础。虚拟经济不是神话，而是现实。因此，它不是吊在天上，而是立足于地上。这就从根本上决定了无论是它的产生，还是它的发展，都必须以实体经济为物质条件。否则，它就成了既不着天也不着地的空中楼阁。第二，实体经济对虚拟经济提出了新的要求。随着整体经济的进步，实体经济也必须向更高层次发展。否则，它将“消失”得更快。实体经济在其发展过程中对虚拟经济的新要求，主要表现在对有价证券的市场化程度上和金融市场的国际化程度上。也正是因为实体经济在其发展过程中，对虚拟经济提出了一系列的新要求，所以才使得它能够产生、特别是使得它能够发展。否则，虚拟经济就将会成为无根之本。第三，实体经济是检验虚拟经济发展程度的标志。虚拟经济的出发点和落脚点都是实体经济，即发展虚拟经济的初衷是为了进一步发展实体经济，而最终的结果也是为实体经济服务。因此，实体经济的发展情况如何，本身就表明了虚拟经济的发展程度。这样，实体经济就自然而然地成为了检验虚拟经济发展程度的标志。

虚拟经济与实体经济之间，是相互依存、相互促进的关系。我们在制定宏观政策时，首先要健全法律法规，完善各项规章制度，规范虚拟经济系统中的主体行为；其次要规范、完善资本市场，提高资源配置效率，有效规避和转移风险；其三要加强监管和严格执法。

参考文献：

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关键词：金融创新实体经济 虚拟经济关系研究

中图分类号：DF438文献标识码： A

一.研究背景及问题的提出

20世纪70年代以来，金融创新飞速发展，金融业发生了实质的变化。虚拟经济活动已成为当代经济的核心内容，当前虚拟经济的总规模已经大大超过实体经济的规模。据统计，2000年底全球虚拟经济的总规模已超过160万亿美元，其中债券余额和股票市值约为95万亿美元。而当年各国国民生产总值之和只有约30万亿美元，虚拟经济规模已超过实体经济的5倍。到2007年底全球金融资产总额230万亿美元，超过全球GDP的4倍。①我国对虚拟经济的研究是从1997年亚洲金融危机爆发后开始，近几年我国虚拟经济的规模也在不断的扩大中，2008年末，我国股票资产为12.1万亿人民币、债券资产为15.1万亿人民币、银行资产为62.4万亿人民币，占比分别为14%、17%和69%，金融资产总量约为同期国内生产总值的3倍。

二．实体经济与虚拟经济的关系

（一）从内在联系方面探究两者间的关系。第一，虚拟经济的产生是实体经济发展的产物，它以实体经济的发展为依托，实体经济发展到一定阶段产生了信用，由此产生虚拟经济。虚拟经济的载体是股票等有价证券，实体经济的发展需要决定了有价证券的规模。实体经济的状况决定了虚拟经济是否健康发展，实体经济健康运行可以为虚拟经济的发展提供强大的物质基础，相反，虚拟经济的运行会受到严重的影响。第二，虽然虚拟经济是实体经济发展到一定阶段的产物，实体经济对虚拟经济有较强的影响作用，但是虚拟经济也有相对的独立性，这是由于虚拟经济出现后，其自身所具有的财富泡沫性、自我膨胀的迅速性，特别是自身价格决定的特殊性，这些特点和因素决定了它的运动可以不再受实体经济的生产规模和条件的约束。第三，实体经济制约着虚拟经济的发展。若两者保持合理的发展速度与规模时，两者可以健康的发展，但是如果虚拟经济脱离实体经济超过一定限度时，就会使经济中的泡沫变成了泡沫经济，随着泡沫的破灭，最终必然回归于实体经济。

（二）从货币数量的角度分析二者的关系

当虚拟经济发达的条件下，货币供应量分成两个部分，一部分是商品和劳务的交易，另一部分是用与股票等虚拟资产的交易。 20世纪初，美国经济学家、耶鲁大学教授欧文・费雪在《货币的购买力》（1911年）一书中提出了交易方程：MV=PT。我们可以将费雪公式变为：

MV=PQ+SP*SQ。

SP表示证券的一般价格水平，SQ表示证券数量，M表示货币供给，V表示货币流通速度。当货币当局增加货币供给的时候，货币将进入虚拟经济和实体经济两个部门，在货币购买力不变的前提下，用于虚拟经济部门交易的货币越多，则用于实体经济部门的货币量就越少。结果是购买实体经济产品的总需求减少，这样会导致商品和劳务的价格水平就越低，表示货币的购买力越低。如果进入虚拟经济的货币量持续增加，从长期看，虚拟经济就会膨胀。一旦虚拟经济受到外力的影响，虚拟经济突然大幅缩水，虚拟经济里的货币会大量流出，如果进入实体经济领域，必然会引起物价上涨，货币的购买力大幅下降，导致货币的贬值。更为严重的是，当虚拟经济过度膨胀，而引起泡沫经济的破灭时，会引起严重的金融危机，对整个金融系统和国民经济造成巨大破坏。

三.虚拟经济对实体经济发展的正负效应

（一）虚拟经济对实体经济的促进作用。第一，吸收资本，为实体经济发展提供融资支持。众所周知，股票、债券等金融产品具有高度的流动性和高获利性，这就吸引着大量暂时和零散的资本投入虚拟经济领域。社会上的沉淀资本也就由此过程直接或间接的流入到实体经济中，为实体经济发展提供了坚实的融资支持。第二，虚拟经济的发展可以降低实体经济的成本，从一定程度上抵御风险。在缺乏有效防控措施的条件下，从事实体经济活动的人们无法将风险转移给较强风险承受力的主体，只能自己承担风险，这就很大程度上抑制了实体经济的发展。而在虚拟经济中的期货、期权等金融衍生工具最初产生的动机就是为了套期保值和转移风险，这就为投资者分散和转移风险提供合适的机制。第三，虚拟经济可以很好地传递和揭示实体经济的信息，提高实体经济的运作效率。主要表现在两个方面：首先，虚拟经济中金融资源的稀缺程度可以被金融商品价格信息准确揭示出来。其次，信息不对称是经济生活中的不足表现之一，但是虚拟经济体系能够通过迅速有效的信息揭示，同时，相应的金融创新，能够处理由于信息不对称产生的问题。第四，调整及优化产业结构，促进产业升级。虚拟企业是依托现代信息技术，特别是互联网技术，联合多个企业的能力和知识，共同努力创造某项产品和服务的过程。

（二）虚拟经济对实体经济的消极作用。第一，虚拟经济的过度发展增加了实体经济的投机风险和不确定性。虚拟经济的过度发展会导致资金的膨胀，资金一旦以膨胀的信用化形态进入生产或服务系统的循环过程，就与实体经济之间产生了互动，增加了实体经济的不确定性和风险。第二，虚拟经济过度膨胀，会造成虚拟市场的虚假繁荣，会产生大量的投机和炒作行为，大量资金停留在活期账户上，妨碍了资金进入实体经济，从而降低了资金的利用率。第三，虚拟经济的过度发展可能引发泡沫经济，对实体经济造成巨大的影响。经济泡沫主要是由投机行为导致的，是指虚拟资本市值超过所对应的有效地实际资本的那一部分。泡沫经济是指过度投机所导致的虚假的经济繁荣。当泡沫经济破裂，会引发银行危机、货币危机，进而衍生到整个金融危机，给实体经济带来严重灾难。

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美国经济最大的特点是虚拟经济，即高度依赖虚拟资本的循环来创造利润。虚拟资本以金融系统为主要依托，包括股票、债券和不动产抵押等，它通过渗入物质资料的生产及相关的分配、交换、消费等经济活动，推动实体经济运转，提高资金使用效率。因此虚拟经济本身并不创造价值，其存在必须依附于实体生产性经济。脱离了实体经济，虚拟经济就会变成无根之草，最终催生泡沫经济。

当前的美国金融危机是经济过度虚拟化和自由化后果的集中反映。上世纪80年代开始，美国进行大规模的产业结构调整，把大量实体制造业转移到拉美和东南亚，而把美国本土打造成贸易、航运和金融等服务业中心；同时，在里根及其后续继任者的极力推动下，以私有化、市场化和自由化为目标的“华盛顿共识”在拉美和西方国家迅速推行。1999年，美国政府正式废除1933年颁布的金融管制法“格拉斯一斯蒂格尔法”，取而代之的是“Gramm-Leach-Bliley金融服务现代化法案”，从而彻底结束了银行、证券、保险分业经营与分业监管的局面，开辟了世界金融业混业经营的局面。随着信息技术的迅速进步、金融自由化程度的提高，以及经济全球化的发展，虚拟资本的流动速度越来越快。上世纪90年代信息高速公路概念一度迅速转化为Nasdaq网络泡沫的推动力量，网络概念股均被爆炒至上百甚至数百美元的离奇价格。2002年Nasdaq网络泡沫破灭，正式宣告美国虚拟经济进入了危机动荡期。美国原本可以借助信息技术实现生产力的飞跃，但由于美国本土缺少实体制造经济，所以信息科学技术并没有与生产劳动紧密结合，而成了虚拟资本投机的工具。

网络泡沫破灭以后，总计将近10万亿美元的资本从Nasdaq股票市场夺路而逃，同时“9・11”后美联储大幅降息至二战以后最低水平1％，并维持这一利率长达1年之久，造成了超级低廉的信贷成本。逃离的网络资本利用廉价信贷，在金融杠杆作用下不断投机，随即制造了厉地产泡沫。由于金融管制的放松，与房地产相关的金融衍生产品也开始不断泛滥，根据美国财政部对美国次贷担保债务凭证(CDO)市场的统计：2005年CDO市场总值为1510亿美元，2006年为3100亿美元，2007年仅第一季度就达2000亿美元。在此基础上，华尔街的精英们甚至发明出了CDO的平方、立方、N次方等新产品。金融衍生产品的极度膨胀导致美国金融服务业产值占到其GDP的近40％。以致面对次级贷引发的金融危机，连小布什总统都自嘲华尔街喝醉了，老是推出一些莫名其妙的金融投资工具。

当前美国的金融危机实际上宣告了上世纪80年代末由“华盛顿共识”所确立的新自由主义经济理论的基本破产。美国金融危机呈现出两个显著特点：一是国内投行的证券业务、商业银行的信贷业务和保险公司的保险业务相互交织、风险交叉传递，一旦第一块骨牌倒下。就会不断出现逐级放大的连锁危机；第二，由于各国金融的不断开放，美国把大量的房地产抵押债券出售给了其他国家，所以此次金融危机对全球的资本市场造成了强烈冲击。这些事实再次证明了放任市场自由发展最终将导致市场危机，金融自由化必须慎之又慎。因此对内我们要严格控制金融混业经营带来的连锁风险，对外更要控制金融开放的业务范围和节奏，设置适当的“防火墙”，防止国外金融危机对本国金融体系的传染。

其次，发展虚拟经济必须和实体经济紧密结合。当前我国沿海地区和其他一些重点城市正在全力以赴进行产业结构升级，即把大批制造业转移出本地，将腾出的空间作业态转换，重点发展金融、通信和设计研发等现代服务业。此刻，如何避免美国经济所走的弯路，避免经济过度虚拟化后形成泡沫经济，将虚拟经济和实体经济发展有机结合起来，是需要我们认真思考的课题。我们眼下正在探索发展的生产业，应当是一个很好的方向。生产业也称“2.5产业”，介于第二产业(工业)和第三产业(服务业)之间，包括设计产业、创意产业、科技交流和科技服务等；它既是服务业，又和实体生产性经济紧密结合。大力发展生产业，既可实现产业升级，又可有效防止虚拟经济脱离实体经济变质为泡沫经济。

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