中小企业民间贷款范文

导语：如何才能写好一篇中小企业民间贷款，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

“如果有银行愿意给我贷款，就算利率是已上浮利率的两倍我都可以接受。”佛山某节能设备有限公司负责人陈先生这样描述公司对资金的迫切需求。一相关政府主管部门官员更透露，广东中小企业潜在资金需求高达2万多亿元。要么承担资金断裂的风险，要么以高成本从民间融资，成了众多资金紧缺的中小企业面临的两难抉择。一业内人士告诉记者，目前广州一个星期内的短期民间借贷日利率已上升至千分之三，月利率则达6％，而佛山等部分周边二线城市的短期民间借贷月利率最高则上升至10％。“这是数量型紧缩调控之下，市场对资金成本的自然反应。”安邦咨询公司分析师程默表示。

贷款利率最高上浮60％

为确保中小企业贷款得到有效落实，近期银监会发文要求各商业银行在货币从紧的背景下，要确保全年的小企业贷款增幅不低于本机构今年全部贷款的平均增长速度，并鼓励银行自主确定贷款利率。银监会的发文，抑制了商业银行减少中小企业授信额度的潜在动机，但商业银行追求利润最大化的本能驱动，则使中小企业贷款成本随之高企。

“现在商业银行对中小企业贷款利率一般会在基准利率基础上再上浮25％～60％，一般上浮30％比较正常，个别企业贷款利率甚至上浮60％，而去年基本上也就上浮10％。”广东中科智担保有限公司总经理助理廖劲松告诉记者。“需要资金的中小企业太多了。目前与我们合作的银行基本上要上调30％。”银汇投资担保有限公司总经理赵瑾的说法与之趋于一致。

与此同时，大企业贷款基本维持以基准利率为准，甚或下浮，或最高上浮10％～20％左右。中科智与银汇的说法得到了一银行人士的证实。一国有商业银行人士告诉记者，现在四大国有商业银行给广东中小企业的贷款利率基本都要上浮20％～30％，而个别股份制甚至个别国有商业银行利率最高上浮则达6。‰权威统计数据进一步显示，广东某市小型企业贷款利率浮动区间在(1.1，1.3)，即上浮10％～30％，占其所有浮动区间比重近50％，个别中小企业贷款利率浮动区间则达到(1.5，2)。

“利率上调60％就等于放高利贷，而不是支持中小企业。”浦发银行广州分行公司银行中小客户部总经理王珏表示，目前金融机构人民币一年期贷款基准利率为7.47％，如果加上60％的上浮，企业承担的财务成本将近12％以上。而东莞一模具制造厂商负责人告诉记者，公司所能承受的最高利率仅为8％～9％，显然，仅以上浮30％来计，贷款利率也近10％，超出其承受范围。他还告诉记者，尽管公司在银行享有2A的较高信用评级，在合作银行享有4000多万元的授信额度，但公司实际能贷到的总共才2000多万。“虽然银行对我们很支持，但在放贷的时候，银行并不能满足我们的要求，往往没有钱贷给我们，眼看着几个利润很高的项目，也没有资金去启动。”

中山市中顺纸业集团副总裁李林则告诉记者，公司目前是中山市仅有的几家享有信用贷款的企业之一，虽然目前公司贷款的资金量仍有保证，但拿到贷款的时间相比过去却往往会有拖延，普通的中小企业贷款难度更大。而多家中小企业负责人也告诉记者，今年相比往年贷款难度更大。据悉，2D07年广东省人民币新增贷款4711.55亿元，其中一季度新增贷款1617.92亿元，而今年一季度，广东省新增贷款1372.03亿元，同比下降15％。一银行人士告诉记者，中小企业贷款占新增贷款比重不会超过15％。

一相关政府官员告诉记者，广东民营加外资中小企业上百万家，潜在资金需求高达2万多亿，而根据往年中小企业贷款余额来看，银行也仅能满足中小企业不到40％的资金需求。他还透露，目前已有中小企业因资金链断裂而倒闭：“以前是先还了马上再贷，而现在则是还了之后却不能再贷，资金链马上断裂。信贷紧缩，中小企业融资问题会更加突出。”“现在除了地方性的商业银行，或农信社，基本都是上市公司，上市公司更看重业绩。在存款准备金率上调之后，银行可动用资金减少，商业利益的驱动必然促使银行提高现有信贷资金的收益，这对盈利能力相对较弱的中小企业必然造成很大压力。”银汇担保总经理赵瑾表示。国家开发银行广东省分行客户五处处长卢恩健则认为，商业银行以盈利为主要目的，市场发生变化，自然启用利率杠杆，实现利润最大化。且银行施行风险定价，中小企业高风险对应高利率。但一业内人士则另有解释，该人士告诉记者，目前商业银行贷款利率上浮的权利已下放给支行，为完成总行给的各项业务的收益任务，有些支行会把上浮的利率算作理财收入，计人中间业务收入，以便完成该项业务任务。“自然在风险趋近的情况下，谁能给更多的上浮利率，银行贷款就给谁。”该人士进一步表示。

民间借贷月息最高达1O％

作为昔日珠三角经济腾飞支柱的家具、纺织等传统产业，在此轮信贷紧缩的情况下，则面临着比其他行业更大的融资困境。“我们每年都会对行业进行分析，从中挑取具有竞争优势的行业来切入。现在我们的客户中，比如家具类的企业基本消失了，我们与中小企业局做了一个调查，就是平均规模在5000万以下的企业，行业竞争优势不大，其中就包括家具业。”浦发银行王珏告诉记者，“家具行业占用资金较大，且多为手工作坊式的，我们很难获得这个企业很准确的财务信息，但一般技术密集型的企业，不可能走这种作坊式的，信息比较透明，风险较小。”为提高担保成功率，担保公司也顺应银行的偏好，更加注重与高科技企业的合作。中科智廖劲松告诉记者，国家鼓励环保和高科技行业，银行必然会优先考虑，但利率优惠就不一定。家具或纺织等传统行业相比高科技行业获得贷款的难度大一些，因此今年中科智与家具和纺织等传统企业合作比较少，侧重与高科技行业的合作。“现在银行对企业的要求高，因此我们也更加注重与一些有品牌、科技含量及发展前景的企业合作，提高担保的成功率。”银汇总经理助理阳福华同样告诉记者。银行的挑剔与慎重，加大了家具等传统行业的贷款难度，而与这一局面相随的则是民间借贷利率借机上扬。据报道，家具木材产业集散地东莞大岭山地区的民间利率飙升，一些借贷年利率甚至已经达到了30％，但资金仍旧“奇货可居”。

一业内人士告诉记者，无论是银行还是民间资本资金都很紧张，而民间借贷利率自从去年下半年便开始呈上涨趋势，深圳民间月利率一度达到6％，折合年利率72％。“广州目前一个星期内的民间借贷日利率是千分之三，借期一个月以上，月利率则在4％～6‰对这个利率水平，一般企业都没有议价能力，只能接受，而

往年月利率仅有3％。”该人士告诉记者，“佛山短期民间借贷月利率则达6％～10％，而以前则仅有5％～6％。”

“我们可能通过民间借贷来解决部分资金缺口，目前正在谈的一笔民间资本借贷利率是银行的2～3倍，这还是因为有熟人的介绍。”佛山某节能设备公司陈总告诉记者。据其介绍，公司生产的加热燃烧机比国外替代产品更环保，能耗更少，然而，尽管顺应了国家大力倡导的节能环保政策，且有显著的市场潜力，但对这样一个仅成立一年零两个月的小企业而言，银行的门槛高过屋脊，不可跨越。陈总的目光不得不转向民间资本。实际上，与该节能设备公司类似的初创期企业不在少数。初创期的“高风险”，以及银行相关融资产品的缺乏，使其游离于银行风险控制体系之外，而我国发展尚不完菩的创投、风投行业目前也更倾向于投资初具规模的企业。对于该节能设备公司等企业而言，也许最后的出路便只能是以高成本从民间融资。尽管有业内人士认为真正运作良好的企业不存在借高利贷的可能，但安邦咨询公司分析师程默则告诉记者，这是在数量型紧缩调控之下，市场对于资金成本的自然反应，南到珠三角地区、福建、长三角地区，北到内蒙古地区，民间借贷利率普遍上升，这是一种全国性的现象。

一季度担保公司业绩下滑

中小企业贷款难度及成本加大的另一佐证便是一季度担保公司业绩下滑。多家担保公司负责人均告诉记者，今年一季度公司承接的中小企业贷款担保业务相比往年均有下降，有的甚至下降30％。中科智廖劲松则表示，虽然公司业务仍呈较高的增长速度，但单纯从中小企业贷款担保业务来说，影响虽然不明显但也确实有所下降。“利率上调这么高，企业承受不了。”他预计整个行业业绩有可能下降10％～20％。

“信贷紧缩，担保公司必定会受到一定影响。现在银行对中小企业的要求更高了，对担保公司的要求也更高了，甚至可能会有选择性地中止或暂停与个别担保机构的合作。”银汇总经理赵瑾告诉记者。而据媒体报道，建设银行目前暂停了与部分担保公司的合作，待重新评估之后再行签署合作协议。

银行服务被称雷声大雨点小

“顺德好企业或大企业太多，银行不愁没客户，所以一些效益一般的中小企业，银行根本不管。无论是银行还是担保公司永远都只是锦上添花，没有雪中送炭的。”佛山某节能设备公司陈总不无抱怨。

“在信贷紧缩的前提下，收缩战线，将资金集中到优质大客户上，必然成为银行一致的应对策略。”安邦咨询公司分析师程默表示。而一相关政府机构人士则告诉记者：“现在很多中小企业根本不是贷款难的问题，而是根本贷不到款。”

尽管自2003年开始，解决中小企业融资难问题便已经提上相关政府部门的案头，但一政府官员则告诉记者，各银行真正开始关注中小企业贷款问题则自2006年银监会小企业贷款指导意见开始。尽管目前包括外资银行在内的银行均表示，中小企业贷款业务增长迅速，但对各商业银行表现出的各种招揽中小企业客户的积极姿态，另一相关政府部门官员则直言不讳地对记者表示：“作秀的成分居多，信贷紧缩第一个死掉的就是中小企业。”“各个商业银行都在各试各法开展中小企业业务，但说实话，还是雷声大雨点小，能真沉下心来做的没几家。”浦发银行王珏也表示。“如果以我们的中小企业标准来算，国有商业银行的业务量都没有我们大。如果以国家标准来定，我们2007年对广东地区发放的企业贷款(150亿)基本都算是中小企业贷款。”而另一银行人士则告诉记者，某国有商业银行去年对广东中小企业发放贷款也才60亿左右。

王珏告诉记者，浦发银行所定位的中小企业只局限于总资产在1亿元以下的企业，比国家定义的总资产4亿元以下为中小企业的标准更加狭窄。该银行自从去年3月份正式开展广东地区中小企业贷款业务，目前广东分行的中小企业客户达3200多户。据其介绍，以浦发定义的中小企业标准来算，浦发银行对中小企业授信额占其企业贷款发放额的20％，但因进入广东时间短，2007年对广东(不包括深圳)总资产为1亿元以下的中小企业贷款发放量则仅占其广东企业发放贷款总比的5％～6％。

一政府官员在接受记者采访时表示，由于网点多，目前四大国有商业银行在绝对放贷规模上，仍处于较高的位置，但真正想做中小企业贷款业务的却是中型股份制银行以及一些农信社，但因网点少，人力资源欠缺，有些股份制银行在整个广东可能就只有一个广州分行，在二线市县没有网点，相对四大国有商业银行他们更显得有心无力。同样，自2003年全面进入中小企业贷款业务领域的国家开发银行，2007年对广东中小企业发放贷款也仅为20亿，占其广东企业发放贷款的比例不到3％。

作为政策性银行，国家开发银行扮演着更多政策引导性的角色。卢恩健认为现在的中小企业犹如当年仅有国家开发银行首先进入的基础设施领域。“中小企业贷款也处于一个前期阶段，我们要摸索一个支持中小企业的方式。中小企业对银行资金需求量很大，相信用不了多久，中小企业客户就会成为各个商业银行争夺的资源。”卢恩健的看法颇为乐观。

一些外资银行也开始关注中小企业这一商机。汇丰银行即开始凭借其国际平台优势，打出助珠三角中小企业拓展海外市场的旗帜。而另一外资银行人士也告诉记者，该行从2006年开始涉足中小企业贷款业务，目前中小企业贷款业务是其增长最快的业务。“因为网点少，所以我们的贷款也都是投放给信用度较高的中小企业。”该人士告诉记者。作为中小企业的聚集区域，珠三角企业的生存境地有着太多的方向标意义。而对于已处转型升级阵痛期的部分珠三角中小企业而言，资金的意义也许并不仅仅限于维持生存。正如国家发改委对外经济研究所所长张燕生所言，无论是技术创新还是提高附加值，或实现产业转移，中小企业都需要大量资金的支持。然而，在中小企业直接融资渠道及创投、风投行业尚待完菩之时，作为中小企业资金来源的主力军――银行，对珠三角中小企业也仅有或许不到15％的倾斜度。

据统计，目前中国民营企业中99％为中小企业，正是这样一个庞大的群体，提供了全国75％的新增就业岗位，也创造了近50％的社会财富。但也正是这样一个群体，资本占有率则仅有百分之十几。资金紧缺成为这个企业大家族中相对的弱势群体由来已久的“症候”。有意思的是，记者走访的一些拟上市中小企业负责人则告诉记者，很多银行主动上门询问公司是否有贷款需求，这其中也包括一些高门槛的外资银行。这些企业的共性便是位处地方甚至全国细分行业龙头，发展前景良好，融资渠道多样。

相对应的则是，众多融资渠道单一的中小企业则愿以远高于市场利率的价格贷款，却依然求之不得。可见，无论信贷宽裕或紧缩，唯一不变的便是银行“锦上添花”式的资金扎堆效应，缺资金的依然只是那些发展相对弱势的绝大部分中小企业。但也正是这绝大部分企业，在人民币升值、原材料价格上涨及劳动力成本增加等一系列不利因素叠加呈现时，面临着更为强烈的转型升级需求，而资金紧缺及融资成本高企，也许便是压断其脊梁的最后一根稻草。

篇2

关键词：中小企业；民间融资；体制分析

中图分类号：F276.3　文献标识码：A　文章编号：1008－2972(2011)01－0031－07

一、引言

随着改革开放的深入，中小企业日益成为促进我国经济发展和保持社会稳定不可或缺的重要力量。是我国经济的重要组成部分，对经济增长和GDP增长做出了巨大贡献。然而，在中小企业发展过程中也遇到了许多瓶颈，而融资难题就是其中最为突出的问题之一，已引起社会各界广泛的关注。相关学者对中小企业融资难的影响因素进行了研究，大都认为，中小企业融资难既有宏观政策适用不公、融资外部环境制约、正规金融的信贷约束等外部因素，也有信息不对称、企业自身治理机制、管理制度不完善等内部因素。如李新华(2010)分析了造成中小企业融资困境的内部和外部因素，认为造成我国中小企业融资难的内因主要包括：缺乏现代经营管理理念，经营风险高；中小企业的规模和信用水平低下，制约其融资能力；缺少可供担保抵押的财产，融资成本高等。中小企业融资难的外因主要有：金融机构体系的缺陷、资本市场的发育不完善、信用担保环境恶劣和政府的政策支持力度不够。在制约中小企业从正规金融机构融资的内外部因素难以克服的情况下，造成相当多的中小企业转向对民间资本的依赖。

然而，现实中民间资金供需通道不畅，民间融资还处于地下状态，其不规范性和自发性特点导致资金供给不稳定、融资规模相对较小和附带人情债等诸多弊端，特别是其游离于金融监管体系之外也容易产生金融风险(嘉思瑶、宋若峰，2009)。加强对确立民间融资合法地位，规范民间融资行为的研究，既是解决中小企业融资的燃眉之急，也是确保经济增长的最有效办法。在本文中，笔者试图从体制要素分析着手，构建中小企业融资与民间资金对接渠道，为有效解决中小企业融资难题提供理论支持。

二、将民间资金纳入中小企业融资渠道的必要性和可行性

(一)中小企业融资难仍是中小企业当前发展主要障碍

1、中小企业融资方式虽多，但可利用渠道狭窄。当前，中小企业融资渠道可以说是多元化(如表1所示)，有商业信用融资、银行渠道融资、股权融资、国际贸易融资和政策融资等近40种系统性融资方式，每一种融资方式中又有很多类具体产品。但现实是符合这些融资方式约定条件的中小企业少之又少。当前中小企业普遍采用的融资方式只有系统性的金融机构贷款、民间借款、内部集资、租赁等方式，可有效利用的渠道不仅少而且狭窄。

2、中小企业直接融资比重低，间接融资比重高。因为证券市场的高门槛，大多数中小企业难以通过资本市场公开筹集资金，发展要依靠自身内部积累，而随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内部融资已很难满足企业的资金需求。据统计调查，有65.7％的企业融资主要是依靠各类金融机构贷款，企业的权益性融资占33.3％，其他来源融资占16.4％，债券类融资最少，仅占1.8％。我国中小企业外源融资比例相对不足，直接外源融资渠道缺乏，还是主要依赖于金融机构贷款进行间接外源融资。

3、对银行借款依赖性强，但商业银行规定的贷款条件中小企业往往难以满足。当前的资金供给体制下，商业银行仍是企业资金主要供给者，但作为最重要的外部中小企业融资渠道，银行借款在中小企业融资结构中所占比重较低，银行也很少对中小企业提供长期信贷。从贷款余额分布上看，贷款重点支持了大企业和大项目，而占据中小企业较大的乡镇企业和私营企业从金融机构或得到贷款比例相当的低。从全国来看，2010年上半年金融机构中小企业人民币贷款余额占各项贷款余额的14.67％，中小企业新增贷款1.9万亿元，占新增人民币贷款的41.3％。以中小企业为主的乡镇企业为例，近十年来中小企业每年获得的贷款量银行系统贷款比例持续下降，私营及个体企业贷款比虽有上升之势，但依然较低，两者贷款之和占总贷款额比例不足10％。所以金融机构贷款不足以满足中小企业融资需求，中小企业发展资金缺口依然较大。

(二)民间资金实质上已构成中小企业重要的资金来源

中小企业旺盛的资金需求强烈地刺激了民间融资市场的快速发展，而民间资金的富裕也使这种需求的实现成为现实。由于城乡居民闲置资金多，投资渠道少，为实现资金的保值和增值，大量民间资金涌向中小企业成为现实。截至2010年8月末全国储蓄存款余额288851.2亿元，较上年同期增加42348亿元，较上年同期增幅为16.24％；2009年8月末储蓄存款余额为248502.88亿元，较上年同期增加48234.91亿元，增幅为24.08％，两年同期相比降低7.84％。造成这种现象的根本原因，是民间资金流向的趋利性。2008年以来我国金融机构储蓄存款总额虽呈增长趋势，但储蓄存款增加额与增加速率都明显回落。

以中小企业高度密集的江苏省为例，一半以上的中小企业因为流动资金的不足而从民间信贷市场获得资金。2009年民间投资完成11746.2亿元，同比增长26.9％，占全社会投资比重达62.6％，比上年提高1.1个百分点。在江苏，民间资本参与发起设立了村镇银行、小额贷款公司、兴办医疗机构，政府还引导民间投资进入交通基础设施、沿海防护林工程建设等。

(三)民间资金投资主体与中小企业有着共同的发展欲望且功能互补

民间资金投资主体和中小企业有着共同的发展欲望。同其他融资方式相比，民间融资方式天然就具备了服务中小企业的个性特点，具有天然的契合性。正规金融不能满足中小企业融资需求。表2分析了民间金融、正规金融与中小企业融资特征的契合性。

表2的分析表明，民间融资作为部分金融空间缺位时的一种过渡形式，其广泛性、渗透性优势在与正式金融的交叉性和交替性的关系中足以弥补正规金融的不足，成为中小企业依据资金可得性与经营特点而形成的一种不可或缺的融资渠道。

三、当前制约中小企业民间融资的体制原因分析

民间金融的天然属性与优势在一定程度上可以克服正规金融的资金供给不足，解决信贷“市场失灵”难题，是市场经济的一种自然选择，也是中小企业的一种自主性选择。然而现实是中小企业资金短缺与社会民间资金总供给相对宽裕之间的矛盾突出。而深层次的原因是民间融资深受体制上的歧视，长期处于边缘化状态。

1、民间金融本身运行不规范且保障缺位。从本质上看，中小企业融资的困境就是一种金融制度运行的困境(马方方，2001)。中小企业融资难本质不是技术上的原因而是制度上的原因(周兆生，

2003)。首先，民间金融仍处于一种无序状态，没有专门为民间融资服务的信用评估机构，没有规范的评估程序与方法，缺乏应对担保风险和损失的措施。其次，直接建立在以私人关系为核心的文化观念之上的民间融资，缺少如正规金融一样的信用保障制度，往往不具有法律的强制性，派生出的契约约束关系较为脆弱性和人际关系约束具有超强性，掩藏着巨大的道德风险、经济风险与社会风险。再者，民间金融信贷操作不规范，缺乏资金流向引导机制、严格的监管制度以及妥善的担保机制。

2、缺乏法律外衣保护，民间金融在实际运行中遭遇诸多法律困境。国家虽已出台了涉及民间金融的一些法律法规、政策文件，但不系统、不细致。一方面，没有一部专门的民间融资法规对民间融资活动进行规范和引导，多数分布在各部门法律之中(郑侠，胡孙法，2009)。现有涉及民间融资的法律法规如《民法通则》、《合同法》、《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》等都没有随着民间融资的日益公开化进行相应的调整，存在许多不合理、不协调、相互冲突的地方，民间融资缺乏统一、协调的法律依据。而最新的关于民间金融具体工作指导，如《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》以及《关于鼓励和引导民间投资健康发展重点工作分工的通知》等并没有得到落实。另一方面，民间融资的法制建设滞后。未明确民间融资的管理主体，没有设立专门的审批部门。对于民间金融与非法吸收存款借贷的概念界定模糊，民间金融的法律性质和合法地位不明确，因中小企业民间融资绝大多数未经批准，被认定为非法集资的民间金融遭到法律打击的可能性大。当前的民间金融保护法律存在明显的缺陷，已无法与高速发展的经济相吻合。

3、民间金融监管乏力且指引不足。民间融资作为一种游离于正规机构之外的信用行为，长期以来政府及金融监管机构对其管理制度缺失、措施乏力。国家尚未对其形成制度性的调查统计制度(廖鹤琳，彭育贤，向莉，2006)。现有的分业监管模式下，监管不力主要表现在：(1)监管主体不明确，责任履行不到位。人民银行、银监会、法院、公安等部门尚未实现信用信息互通，联动监管。(2)监管对象集中于对申请主体的审查，而民间金融监管力度不够，忽视对民间金融市场的资金流动方向和运行态势的分析，民间金融处于中间模糊地带。(3)监管内容重合规性监管，忽视风险性监管，监管不全面。(4)监管力度侧重正规金融和监管手段侧重于形式上的现场检查而非封闭性的现场内部监管。(5)监管法律缺乏衔接，中小企业民间融资困境与部分法律相互冲突。(6)监管服务上对中小企业民间融资缺乏足够的融资信息帮助和融资指导。

4、民间金融利率偏高且约定不当。按照我国法律规定民间金融最高利率不得超过银行同类贷款利率的四倍，而现实是民间融资行为中高息现象比较普遍，容易引发民间融资主体之间的矛盾。主要是因为：第一，虽然司法解释中作了民间借贷的最高利率规定，但合同法并没有明文规定合同利率的最高限额；第二，法律对于超过所规定利率的民间高利贷行为也没有相应的处罚措施；第三，外循环的民间金融资金不被货币当局统计观测和监控，在不受国家宏观调控与监控的条件下，当期银行间市场资金面紧张，民间融资利率水平保持稳定上升趋势，高利率情况下长期负债的中小企业发生违约的概率高，从而阻碍了民间资金的可持续流通。

5、民间金融市场信息披露缺失。Stiglitz和Weiss为代表的制度经济学与信息经济学一致认为信息不对称问题是引发中小企业融资供给约束的主要原因。同样，制约民间资金流向中小企业的关键性因素也包括信息披露制度的不健全。其一，民间金融基于人缘、地缘、血缘的建立基础决定了信息生产与传递以私人方式进行，具有区域范围的局限性。超越范围后双方都无法及时掌握资金供需信息，是造成这两类经济体融资难的重要原因。其二，部分地区也在政府支持下构建了有形或无形的融资信息平台，但多数侧重于“银企合作”以促进中小企业与正规金融机构在融资项目和资金供需信息上互通有无为目的，并没有不受区域限制的专门以传播民间资金供需动态的信息平台。

总体来看，中小企业民间信贷通道不畅通的根本症结是体制原因。政府推动中小企业发展的当务之急是将其着眼点放在体制上，通过体制保障、政策协调和资本市场体制创新等措施，为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的体制环境条件。

四、中小企业民间融资的管理体制建设思路

体制严重制约着民间金融在缓解中小企业融资难问题中的作用发挥，即便存在充足的民间资金供需，中小企业民间融资渠道也并不畅通。因此，必须从体系的完善与机制的改进人手，以体制服务于民间资金供需双方，以体制促进中小企业资金需求与民间资金供给渠道的有效对接。

(一)完善中小企业民间融资的法律规范体制

1、明确民间金融法律地位，严格界定非法融资与民间融资界限。民间金融合法化是民间金融发展的诱致性制度变迁的结果，有其合理性和有效性(姜旭朝，邓蕊2005)。对于合法民间融资给予法律保障与政策鼓励是中小企业资金需求与民间资金供给渠道有效对接的首要前提。第一，对于已具规模，机构完善，财务健全，管理规范，没有被非法行为所利用的民间金融形式进行合法化；第二，对于将资金用途定位于正当的盈利项目上，不是用于信贷或维持骗局循环骗贷的民间资金运作纳入法律保护范围；第三，对于综合考虑相关税费，以银行基准利率为准则进行合理经营流通，而非以获取高利贷价差为目的的民间金融活动界定为合法行为。

2、修订落实中小企业民间融资的法律法规是促进资金成功对接的外部保证。一方面，以现有的法律架构为依托，适时调整不合时宜的法律规范和国家政策，协调统一原有的涉及民间融资的《民法通则》、《合同法》等法律法规。另一方面，制订适应中小企业民间融资规范发展专门法律法规，对以下内容作出规范：明确界定中小企业民间融资行为的合法地位和主体资格；既要有对各种形式的中小企业民间融资的统一借贷流程与操作规范，又要有分门别类制定的各种中小企业民间融资行为细则；规范引导民间资金流向与投融资重点；制定规范的合同条款，保证合同的规范性和利率的法律有效性，明确融资双方的权利与义务。

(二)构建民间资金市场化的利率体制

民间融资是市场驱动下微观主体创新的产物，符合是市场机制的要求，要实现资金需求与民间资金供给渠道的有效对接，须打破临时性的利率制度安排，建立相对独立于正规金融的长期利率完全市场化与合法化的制度安排。第一，只要民间金融市场不存在失灵现象，民间资金供求方的行为不违反市场规则，政府就可以逐步取消利率管制，推动民间金融利率市场化。第二，民间金融主体可以在银行基准利率下于可控的范围内由自主决定利率的高低。扩大民间金融贷款利率浮动区间和自主定价权，通过民间金融借贷双方及双方内部相互博弈与竞争，将有限的可利用民间资金的使用效率和效益达到最优。第三，在利率政策设计上给民间金融预留足够的发展空间，利用利率杠杆引导民间资金回流，将中小企业可用资金合理分布于正规金融与非正规金融之间，扩大民间金融规模效益。

(三)构建供需双方资金市场和信息市场体制

加强和完善中小企业民间融资信息披露制度，建设有形或无形的中小企业民间融资信息披露平台，为民间资金和中小企业进行有效的信息对接和业务合作提供良好的机制，减少因为民间资金供需信息的不对称引发的资金供需对接阻力，提高民间资金对中小企业贷款投放的成功率。一方面，建立有形的为民间金融供需双方提供信息服务的信息管理机构。机构负责对民间资金供需情况、双方信用情况、企业违约信息、现行利率等及时更新与，为强化民间金融的信息透明度提供外在的硬约束。另一方面，建立中小企业民间融资信息网站，将民间金融机构交易平台延续到无形的网络，通过网络资源非排他性地将民间资金供给信息传递给中小企业。中小企业民间融资信息网络平台兼具信息、搜索与匹配功能。通过这一平台，民间资金供需任何一方都可以迅速、精准、批量地找到可交流与沟通对象；中小企业可以通过贷款额度、利率、速度与条件比较选择民间资金组织；民间资金供给方可以通过对中小企业违约信息、担保状况、信用等级、可接受利率进行查询，高效率的进行开拓业务、熟悉业务、控制风险和锁定目标客户。网络平台的构建以最低成本的信息源实现民间金融信息流通机制，从而有效地提高成功率、降低成本、破解中小企业融资难问题。

(四)进一步完善中小企业特民间金融监管体制

保持政府部门适度干预，建立健全以中小企业民间金融审慎监管为重点的外部监管体系，将中小企业民间金融纳入银监会建立监管网络。一是，指定专门机构建立针对民间金融的监测体系。将中小企业民间融资行为纳入国家金融监管范围，定期进行民间金融的信息采集与数据收集，在监管体系内加强对民间融资资金规模、性质、利率、流向和风险等情况的动态监测，及时进行风险提示，引导民间融资纳入国家金融监管正轨。二是，确立合适的划分标准实施分类监管保障中小企业以合法有效的民间金融。通过政策引导放宽合法民间融资机构准入规则，并对民间金融组织提供专业化建议以及技术帮助；加大对非法集资、非法吸收公众存款的查处和打击力度，并对其违规行为和不稳定因素加以规范降低金融风险。三是，下放监管权到地方政府，将官方监管与信贷主体的自律监管、市场方的外部监管有机结合，扩大民间融资行为的监测范围，加强对民间金融活跃地区的监测，定期采集相关数据，全面掌握民间金融运行情况。

(五)进一步完善中小企业民间融资组织创新机制

任何融资活动都要有组织载体作支撑以融资产品做营销，适应中小企业民间融资特点的组织形式与产品创新是中小企业资金需求与民间资金供给渠道有效对接的必要条件。第一，在民间金融尚未成熟入轨阶段可以协调地方商业银行办理中小企业民间融资委贷。具体而言就是着利用银行已有的信息库调查借款的人财务状况，贷款投向及资信状况，为民间资金供求双方牵线搭桥。银行根据委托要求贷前寻找匹配的资金需求者，贷中监督民间资金的使用，贷后协助贷款回收，管理借贷双方的账户，但不承担贷款风险。银行帮助中小企业在可接受的利率的范围内得到发展急需的资金，同时增加中间业务收入。第二，加快民间金融组织创新，以民间资金相连的社会关系网络为基础，组建行业或地域内部的民间融资机构，延伸与提升借贷双方资金供需链。在一个银行业垄断情况下通过股份制、股份合作制等形式吸纳民间资本，以此抑制社会关系的随意性与负面性，拓宽民营中小企业的融资渠道，通过入股融资担保机构公司、典当行、创业贷款协会市场参与主体的形式提供资金，在国家制定相应的鼓励和规范政策下引导民间资本有序进入投资领域创建合法化的民间投资基金或风险公司。

(六)进一步完善中小企业民间融资的风险防范体制

控制在小范围内的民间金融业务可提供的信贷资金无论是规模上还是期限上都非常有限，易产生较大的关联性风险。构建完善的民间金融风险防范体系，保障中小企业民间金融通道的安全有效尤为重要。一方面，加强民间金融供给的风险防范。一是，建立针对民间金融组织的风险评级制度，根据民间金融总体风险的大小实行差别担保金制度；二是，建立包括风险识别、评估、预警等一系列风险管理体系；高度重视事前备案制度，通过事前审核控制引导社会资金的理性投资，比事后风险弥补更经济；三是，对涉及金额巨大的民间资本融资活动进行重点监管与维护，保障民间金融秩序的安全有效。

另一方面，抓住民间资金链条的社会资本属性，审慎提出对融资对象的要求。一是支持借贷在固定双方之间重复多次发生，而不是为了贷款利润选择信用不好的融资者。支持融资在多重社会关系中重复博弈，加强借贷风险信息的及时沟通，而不是为求速度盲目的选择融资方。二是明确责任主体，强调第一还款源，要求提供抵押品。贷前借用现代化的技术手段以及强势社会关系对借款人的身份、信用、还款源、抵押形式要详细核实和分析。理清民间资金供需双方的债权债务关系，明确风险纠纷的法律诉讼责任与义务。三是，限定资金使用范围，控制融资规模。立足于以民间资金供给者提供资金满足需求者特定融资需求的民间融资功能的准确界定。在缺少法律强制执行的条件下，民间资金供给者要对融资使用情况以及规模明确限定。在双方可承担的范围内进行借贷即便发生违约风险也可及时弥补。

五、结语

篇3

[关键词]农村中小企业;民间金融;正规金融组织

近几年来,我国二元金融制度和紧缩的货币政策,造成了中小企业融资困难,资金短缺已经 成为企业发展的主要瓶颈。2008年上半年全国有6.7万家规模以上中小企业倒闭,[1] 更多中 小企业为生存纷纷开辟新融资渠道。这就为农村民间金融市场产生、发展与规模扩大提供了 生长的空间,同时,大规模游离于正规金融组织以外资金的存在,也为民间金融市场活动提 供了 充足的资金来源。许多专家学者对我国农村民间金融组织(与活动)的总量规模进行统计推 断,其范围在2001―14000亿元之间,较为可信的范围为8000―14000亿元。[2] 这已经 充分说明民间金融数额巨大是个不争的事实,它的存在一方面弥补了农村正规金融组织功能 的不足,促进了农村社会经济发展,另一方面也对农村正规金融体系造成了严重的冲击,扰 乱了正常的金融活动。

一、研究基础概述

农村中小企业是我国农村重要的经济主体,其发展繁荣不仅是农村发展和繁荣的重要组成部 分,也是推动现代农业发展的重要力量。在二元金融制度下,大量资金从农村流向城市,农 村中小企业从正规金融获取资金困难重重,造成了农村发展资金的严重短缺,制约了农 村中小企业的发展。因此,大量企业纷纷向民间融资,这为农村民间金融提供了生生不息的 源动力。

Atieno(2001)、Isaksson(2002)、Gilles(2002)、徐彬(2007)、冯庆元(2007)和潘士 远(2006)等国内外学者都对民间金融内涵进行了研究。他们认为民间金融是经济主体在寻 求 不到体制内金融制度或者主流金融供给支持情况下的自发衍生物。[3][4]结合我 国情况,我 们可以认为农村民间金融就是相对于官方金融而言的,存在于农村正规金融体系之外,发生 于各类非金融企业(尤其是农村中小企业)之间、企业与居民之间、居民与居民之间的各种 投资和资金借贷活动。国内外学者E.S.Shaw 和R.I.Mckin_non(1973)、张杰(2003)研究 认为发展中国家普遍存在金融抑制,金融体制及金融运作机制缺陷才是农村民间金融发达的 根本原因。[5]易宪容(2006)研究认为我国四大商业银行垄断全国60%以上的银 行金融业 务,对于农村区域来说,这种垄断性就更加突出。商业银行因经营目标的原因,营业网点撤 离农村区域,这为民间金融提供了发展的空间。Jayaratne and Wollken(1999)研究发现 ,银行规模与银行对中小企业的贷款比率之间存在负相关关系,Masahiko、 A.Petersen和R . G.Rajan(1995)认为建立中小金融机构并通过市场手段能很好地解决西方国家小企业的 融资难的问题。[6]国内学者林毅夫、李永军(2001)等学者认为中国应 借鉴发达国家的关系融资理论的研究成果和实践,发展民间金融和中小金融机构,是解决中 小企业融资问题的根本出路。韩俊(2008)指出满足农民和农村中小企业资金需求,必须把 农村信用社建设成为为农民提供服务的、内部治理结构完善的社区性的金融企业等等。

二、农村中小企业巨大资金缺口为农村民间金融提供了发展的空间

(一)正规金融组织的经济利益驱动加速了农村民间金融发展

农村中小企业因地处农村,在我国长期实行的工业先行的发展战略下,决定了其发展资金来 源只能是内源式。农村金融体系不健全和农村中小企业远离城市造成其处在我国正规金融组 织服务范围之外。从另一角度看,主要原因在于正规金融组织的利益最大化目标,造成正规 金融组织能提供的资金规模远远不能满足农村中小企业利益最大化的资金需求,因此形成了 巨大的资金需求缺口。

假定作为农村正规金融机构的银行,其经营目标为利润最大化,企业也以利润最大化为生产 目标。农村中小企业的生产函数借鉴了柯布―道格拉斯函数形式,不同的是这里只考虑资本 投 入对产出的影响,将柯布―道格拉斯函数中的劳动生产要素视为一个常数,函数中的A也包 括 了这个劳动常数的因素。在这里,生产函数中的次数γ表示资本对于产出的弹性,不同的行 业γ的值不同,同一行业γ均为常数。I为农村中小企业从银行获得的贷款(贷款全部投入 生产),P为生产成功的概率,Y为产出。A和r都是代表其生产函数特征的常数,R和T分为正 规金融组织的贷款利率和放贷成本率。农村中小企业生产获得成功的时候,产值为AIγ, 当生产失败产值为零。农村中小企业的生产函数为:农村中小企业预期产出模型:Y=AIγP01-P(1)由于农村中小企业规模小,灵活性强,一般假设不用投入固定资本。同时,我们假设所 有农村中小企业的预期产值是一样的。

首先看农村中小企业的借款决策:

1.农村中小企业所需的最优贷款(令最优贷款为I)

max{(AIγ-IR)P-IA(1-P)}(2)

令函数对于I的一阶导数等于0,得到:

Ir-1=A(1-P)+RPrPA(3)

2.农村正规金融机构对农村中小企业贷款的预期利润为:

Eπ(I,R)=PIR+(1-P)IA-IT(4)

预期利润是R的函数,银行追求利润最大,必然希望不断提升R,减少放贷成本T。但同时农 村中小企业也是理性的,不会负担过高的贷款利率,所以只有在预期利润大于零的时候 才会进行贷款,即满足条件:

RAγIγ-1+A-AP(5)

只能取R=AγIγ-1+A-AP(6)

否则农村中小企业便会退出贷款市场。分析(6)式可知,当P变小即企业风险变大时,R的 取值才能增大,如果农村正规金融机构一味增大R将会导致企业退出,或出现逆向选择问题 。将(6)式代入(4)式得到农村正规金融机构对农村中小企业贷款额和贷款预期收入之间 的函数:

Eπ(I1)=(AγIγ-1+A-AP)(IP)+(1-P)I1A+I1T(7)

分析该函数,对I1求一阶导数,求出I1得:

Ir-11=TAPγ2>0,而且,I1>0(8)因此可以求出I1,当I1=I时,Eπ(I1)取最大值。因而,农村正规金融机构对 农村中小企业贷款的预期利润Eπ(I1)是一个先单调递增,再达到极值,然后再单调递 减的函数。那么,银行从自身利益最大化 的角度出发,会使农村中小企业的贷款额I1尽量接近I,不过低也不过高,那么农村 正规金融机 构就不会无限制地满足农村中小企业的贷款。从图1可以看出,银行以自己利润最大化为目 标对中小企业的贷款额将为I1,它小于农村中小企业最优贷款需求额I。因此 ,农村 中小企业的最优资金需求总是得不到满足,发展过程将会存在着一个资金缺口。农村中小企 业要想实现 最优的资金需求,必须从农村民间金融市场获取更多的资金,这势必加快农村民间金融市 场的发展。据河南省中小企业局对全省中小企业调查结果来看,94.1%的中小企业反映资金 短缺是制约企业发展的重要瓶颈,从正规金融机构获得贷款的企业仅占规模以上中小企业的 2.16%,84.6%中小企业必须通过自有资金和民间渠道获取发展所需要的资金,特别是农村 中小企业这一比例更高。[7]

图1 对小企业贷款的利润函数

(二)农村中小企业借贷的高利率加速了民间金融发展

民间借贷利率水平在一定程度上反映了民间金融市场的成熟程度。在各种合会、私人 钱庄、典当行等民间金融组织中,利率通常高于正规金融机构贷款利率。相对于国有企业、 大企业而言,农村中小企业对资金的需求弹性较小。若提高民间借贷利率,国有企业、大企 业的资金需求由于对利率变化极为敏感而急剧下降;相反,农村中小企业的资金需求量变动 不大。因此,民间借贷的高利率可以过滤掉民间金融市场上的国有企业、大企业,将资金提 供给急需资金的农村中小企业。另一方面,农村中小企业借贷的每次数额都不大,管理费用 几乎与大额贷款一样高,这使得成本转嫁到了利率上,需要借款人进行支付。同时,民间金 融组织的融资活动并没有得到政府的正式认可和法律的保护,缺少合格的担保和抵押,因此 存在极大的风险,高风险自然要求有高收益。2004年以来,民间借贷月利率一直在10‰左右 徘徊,2005年1月达到12.112‰的历史最高点。2006年处于相对低位在9‰左右徘徊,2007 年 因我国实行紧缩的货币政策,利率开始回升,到2008年1月达到11.77‰,逼近历史高位。民 间借贷利率最低也高于银行利率4倍以上,有的甚至高出10倍。[8](如图2)对应于民间借贷利率高位运行,民间资金规模也一直居高不下。到2008年7月,温州民间借 贷规模已经突破600亿元。经过6次加息、10次提高存款准备金率,温州地区各项存款增势出 现较大幅度的回落。人民银行温州市中心支行的统计说,5月,全市金融机构人民币各项存 款余额1858.91亿元,同比少增21.71亿元;比年初增加102.62亿元,同比少增79.44亿 元; 余额同比增幅16.46%,比上年同期增幅下降12.3个百分点。 4月份,温州出现了近年来的 存 款首次负增长。 因此,农村中小企业巨大的资金需求缺口也带动了农村民间金融组织的发 展。另外农村民间金融机构具有经营成本低、交易手续简便、交易过程快捷、融资效率高等 特点,这能使地方性中小企业迅速、快捷地筹措资金。

图2 民间借贷利率变化图 资料来源:根据人行温州市中心支行民间借贷监控报告汇总。

三、农村民间金融创新加快农村中小企业发展

为了更方便地分析民间金融对农村企业经济产生的影响,假设民间金融也经过储蓄的方式集 中在农村民间金融部门,然后由农村民间金融部门投资到农村中小企业。借鉴Jones and Ma nuelli,Barro and Sala-I-Martin生产模型,[9](1008-1038)假设农村中小企业 的生产函数为:Y=AK+F(K,L)(9)

其中,Y表示产出,K和L分别表示资本和劳动的投入,A表示生产效率。F(K,L)是新古 典生产函数,即F(K,L)规模报酬不变,式子(9)也可以表示为:

y=AK+f(k)(10)

其中,y=YL和k=KL分别表示人均产出和人均资本f(k)=F(K, L)L。

假设农村民间金融的储蓄率为s,那么整个民间金融的总储蓄为sY,但是Pagano的研究表明 ,并不是所有的民间金融部门储蓄都可以转化为投资,只有0

因此,经济中人均资本的增长率为:

k=K-L=IK-L=μsA+μsf(k)k(12)

其中,为了分析方便且不失一般性,假设农村中小企业劳动的增长率为0,由式子(12) 可知随着投入到农村中小企业的资本增多,资本积累的速度越来越慢,由式子(10)可知 由于投入到农村中小企业的资本的边际报酬递减。因此,随着农村中小企业的发展,其资本 积累的速度越来越慢。

根据式子(10)可以把农村中小企业人均产出的增长率表示为:

y=A+f′(k)Ak+f(k)(13)

因此,当K∞时,经济达到稳态,即企业人均产出和人均资本的增长率相等:

g=y=k=μsA+μsf(k)k,两过对μ求导 可得:gμ=sA+sf(k)k>0

这表明民间金融部门的创新可以加快其储蓄转化为投资,提高农村中小企业资本积累速度 ,为扩大再生产提供资金支持,从而产出增加。产出的增加又会提高资本平均报酬,从 而促进资本积累和经济增长。因此,民间金融的创新对农村经济增长的促进作用,也可以看 作民间金融创新的水平保持不变农村中小企业生产效率提高,即A的增加。显然,由内生经 济增长理论可知,A的增大肯定会促进企业资本积累和经济增长。显然,这与真实的世界比 较吻合。农村中小企业贡献GDP的30%,从正规金融机构贷款却只占5%,绝大部分发展资金 来源于民间金融。因此,我们可以说民间金融的不断创新,将会加快农村中小企业的发展壮 大,促进国民经济的增长。另一方面,农村中小企业资本积累增加和生产规模扩大,又会产 生更多的资金需求,因此二者之间形成新循环。[11]

四、结论与政策含义

农村民间金融产生有其制度基础,同时受经济利益的驱动。对金融体制和金融运行机制的严 格管制等制度安排缺陷,造成了农村经济主体,特别是农村中小企业发展资金的严重短缺, 这为民间金融市场提供了广阔的发展空间;另外,正规金融机构和农村经济主体作为实体经 济 组织其经营目标都是经济利益最大化,因此,正规金融机构实现经济利益前提下,所提供给 农 村中小企业资金远远不能满足其发展需要,同时农村中小企业要想实现经济收益最大化必须 从民间金融市场进行融资。所以,农村民间金融源于金融抑制,它是在农村中小企业资金需 求不能满足的情况下产生的,也可以说是内生于农村中小企业发展。从另外一个角度讲,农 村民间金融的不断创新又加快了农村中小企业发展,推动国民经济增长。当然民间金融 中

一部分例如私人钱庄、社会集资等可能会造成地区性的金融风险,对地区的经济产生负面影 响 ,由于民间金融的发展内生于农村中小企业的发展,因此,政府应对民间金融应该采取“疏 ”的办法,而不应该采取“堵”的办法,政府的政策目标应该是外生变量而不应该是内生变 量。对内生变量的干预只会使得经济变得更差。我国政府或许应该从世界各地吸取经验教训 来更好地“疏”民间金融。通过完善各项规章制度,规范民间金融运行机制,尽可能限制或 减少消极影响。

另一方面,加快农村金融组织的创新,成立适合农村中小企业等农村经济主体需要的地区性 中小银行。设定合理的产权结构和科学地管理机制,引进民间资本和吸引自然人注资。 同时,地区性中小银行的建立不仅可以完善我国的农村金融体系,促进农村中小企业和农村 融资环境的改善,缓解其融资难的问题,而且有助于提高地区性中小银行的效率和竞争力。 更重要的是地区性银行强调区域性,能有效地防止“虹吸现象”,使金融资源得到优化配置 。

主要参考文献:

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[2]中国社会科学院农村发展研究所.国家统计局农村社会经济调查总队,2004-20 05年中国农村经济形势分析与预测[M].北京:社会科学文献出版社,2005.

[3]Barro, Robert J. and Xavier Sala-i-Martin, Economic Growth, Boston: McGraw- Hill, 1995.

[4]潘士远,罗德明.民间金融与经济发展[J].金融研究,2006(4).

[5] 张 杰.中国农村金融制度:结构、变迁与政策[M].北京:中国人民大学出版社 ,2003. [6]姜旭朝,丁昌锋.民间金融理论分析范畴、比较与制度变迁[J].金融研究,2004(8 ) .[7]徐洪水.中小企业融资难:金融缺口和交易成本最小化[J].金融研究,2001(11).

[8]郭 斌,刘曼路.民间金融与中小企业发展:对温州的实证分析[J].经济研究,2002(1 0).

[9]Jones, Larry E. and Rodolfo E. manuelli,“A Convex Model of Equilibr ium Growth: Theory and Policy Implication", Journal of Political Economy, 1990,9 8.

[10]Pagano, M,“Financial Markets and Growth. An Overview", European Ec onomic Review. 1993,37.

[11]郭 为.民间金融、金融市场分割与经济增长[J].现代经济探讨,2004(5).Study on Interaction of Private Finance and Rural Sm all and Medium-Sized Enterprise's Financing

篇4

关键词：内蒙古；中小企业；融资

2012年，货币政策持续从紧，银行提高准备金率和加息，加剧了企业的融资负担。内蒙古是欠发达地区，企业平常融资就比较困难，在这种货币政策下，融资对内蒙中小企业难上加难。面对这些困难，中小企业如何融资、拓宽融资渠道来获得资金，是值得我们认真深思的问题。

一、内蒙古中小企业融资现状及存在的主要问题

内蒙古中小企业的融资渠道主要是依赖企业自有资金、向商业银行贷款、民间融资这几种形式，内蒙古中小企业的融资渠道比较单一、资金利用率低，在此，我们详细的分析内蒙古中小企业融资存在的一些问题与困难。

（一）业绩不稳定且贷款数额小

规模小、管理理念落后、市场竞争能力差等都是内蒙古中小企业不得不面对的问题，而这些问题也导致中小企业取得商业银行的贷款数额小。我国的银行机构可以说是“以制借贷”，商业银行一般愿意给实力雄厚的国有大企业放贷，国有企业不仅业绩稳定、信用等级高，而且即使国有企业业绩下滑，无力偿还贷款，但有国家作为其强有力的后盾，银行就不用承担太多的责任。中小企业大部分融资款都来于商业银行，银行也会给中小企业放贷，但由于中小企业自身素质比较差、信用等级低，银行每年只会把占据全部贷款1/3的数额借给中小企业，而且，中小企业贷款要比国有大企业借贷付出更多的成本（利率高），向银行贷款的数额小、成本高，这与中小企业对内蒙古经济、就业等方面作出的贡献是不成比例的。

（二）民间融资成本高、风险大

民间融资不仅成本高，而且风险也很大。首先，民间借贷大多属于短期借贷，出于高回报率等原因，放贷人并没有全面、长远的规划，再加上金融市场波动大，企业随时都有可能面临资金缺口的可能，影响企业健康稳定发展。其次，我国目前还有相关的法律法规、民间融资市场比较动荡、混乱，非法经济行为时有发生。

号称内蒙古的温州——鄂尔多斯，近年来民间融资发展相当繁荣，该地区中小企业的一半资金来源于民间融资。但是中小企业向民间融资必须背负高额的利息，自从2011年上半年因为资金链断裂出现多起金融案件，民间资本一下子变得很紧张。有些地方，连4分、5分的利都没法吸引借贷者把钱拿出来。高额利率贷款使中小企业背负着沉重的还贷负担，使中小企业的业绩不稳定，企业经济利益较小，最终走向破产。

（三）融资渠道过于单一

随着企业的壮大，企业的自有资金已经无法满足企业的需求，中小企业的外源资金大部分依靠银行，但其向银行贷款成功率不高。1996年前后开始中央地方各级政府进行了多种形式的创业投资公司尝试，进行股权私募。由于内蒙古的资本市场不发达，2012年前内蒙古共有22家上市公司，只有这些上市公司能够运用股票、债券等其他金融方式进行融资，而我国对企业上市融资有很高的要求，在股本数额、盈利数额、开业时间等方面严格把关，缺一不可。内蒙古中小企业的自身能力很难达到国家规定的上市标准，中小企业上市遥遥无期，想运用股票、债券等方式融资更是不可能。所以，内蒙古中小企业融资很被动，在这种资金供不应求的情况下，中小企业并没有主动为自己融资寻求其他的机会，融资难一直困扰着企业的发展，企业也无法利用财务杠杆给企业带来额外收益，这种融资结构与其他省市相比差距甚远。

（四））中小企业信用体系建设缓慢

一方面，中小企业作为一个特殊群体，它们规模小、发展慢、经营业绩差，企业为了取得贷款，在财务报表上做文章，使得企业会计信息失真，银行无法得到中小企业真实的财务状况，反过来，企业也无法向银行借贷。此外，有些中小企业由于借贷成本高、经营不善等原因，在资金周转困难时期，会制造一些假象来逃脱银行贷款，银行因为某些企业的不良借贷现象对所有的中小企业“印象不好”。另一方面，内蒙古目前还没有一个权威的信用评定机构，中小企业的信用评估结果往往不合实际；同时，内蒙古中小企业也缺乏信用担保机制，银行向中小企业放贷时，一般需要企业用车、房等固定资产来做担保，但很多中小企业处于发展初期，固定资产少，即使是担保成功，办理信用担保的程序很复杂，短则需要十几天，有时甚至需要几个月，资金无法准时到账，阻碍企业正常生产经营活动。

二、内蒙古中小企业融资困难的原因分析

从中小企业自身的方面来说，首先，本身的营业能力低下，盈利水平不稳定，财务管理体制不规范缺乏一套完善的管理及经营体制。其次内蒙古的中小企业的资信不高，信用水平低很难从银行获得主要的资金贷款。

从外部环境来说，首先，内蒙古的金融机制的缺乏。其一内蒙古的资本市场本身发展就比较滞后，而我国对企业利用股票市场、债券市场的门槛高，“双压力”导致中小企业的融资渠道单一。其二，中小企业贷款数额小、贷款次数多，出于对这些因素的考虑，有些银行会提高对中小企业的放贷利率，甚至不愿意贷款给中小企业。其三，内蒙古的基金市场处于发展阶段，中小企业很难从该渠道募集到资金。其次相关法律法规不够完善。虽然相关制度给中小企业融资提供了政策保障，但是这些制度大多缺乏柔性，并不能很好地解决实质性问题，此外，随着融资环境的变化，相关制度弊端百出。在内蒙古中小企业非常受欢迎的民间融资，由于相关法律的缺乏难以对民间融资市场的正确引导，已经渐渐地摒弃了。

影响融资难的关键原因——信用问题不解决，融资难是在所难免的，维系信用刚靠道德是远远不够的，它需要强有力的法律保障和政府执行力，不维系利益，银行的利益无法得到保障，中小企业的融资之路也就难以继续下去。

三、内蒙古中小企业解决融资难的对策

解决中小企业融资是一项复杂、长期的改革，需要企业自身、政府、融资机构等多管齐下，互相协调解决这一难题。

（一）完善相关法律法规的建设

完善支持中小企业融资的相关法律法规建设，弥补中小企业融资相关方面的法律空白，也是解决中小企业融资难提高中小企业竞争力的必要条件。只有正确的制度才能引导中小企业健康稳定的发展，具体来说，政府部门在对银行的考核中，应该有向中小企业贷款的具体规定与考核，这样会大大地提高银行向中小企业房贷的积极性；再者，应该整顿民间融资市场的秩序，使其有章可循、有法可依，为保护当事人的利益与民间融资的顺利进行提供法律保障。

（二）发展金融机构，实施金融创新

内蒙古中小企业规模小、比较分散，这是它们融资难的一个很重要的原因，所以，当务之急是大力发展内蒙古地方性中小银行的建设。规范民间金融机构也是很有必要的，民间融资确实有很多优势，它与中小企业处于同一层次，在各方面都可以相互适应，不存在沟通不良的情况，在银行借贷吃紧的经济形势下，为中小企业开辟了新的融资道路。民间借贷为中小企业带来福音的同时，一些问题也随之产生了，一方面，民间融资市场比较混乱，融资手续不规范，容易产生经济纠纷，加剧社会的动荡；另一方面，民间融资市场随意性大，不好控制。规范民间融资市场，势必会削弱民间融资的负面影响。

（三）加快信用体系建设

首先，中小企业要树立良好的信用形象。中小企业要诚实守信，做好公司的财务报表，为报表使用者提供真实可靠地财务状况，按时偿还银行贷款，不要出现逃债、躲债等不良行为。其次，政府要充分发挥在健全信用担保体系中的积极作用，在制度与资金给予支持；企业要相互联合进行担保，克服原本单个中小企业规模小等缺点，可以更好地获得银行的信任；完善区内信用评定体系，对中小企业的信用等级做真实的考核，给银行提供可靠的参考数据，不会因为个别中小企业信用不好导致整个中小企业群融资难，也是督促企业强化信用的一个重要手段。

（四）扩宽融资渠道

首先，积极发展融资租赁，融资租赁是指企业在租赁合同期内取得租赁物的使用权，并向出租人支付一定的租金，一方面企业在短时间内得到的先进的生产设备，另一方面，企业在固定资产投入了较少的资金，加速了资金周转速度，缓解了资金压力。其次，中小企业应该与其他企业联盟，最好是大型企业，中小企业可以向大企业提供一些捆绑配套服务，形成利益合作关系，大企业的命运与小企业息息相关，更容易得到大企业的资金帮助。再次，内蒙古的中小企业要充分利用边界优势，再加上长期以来与俄罗斯、蒙古有着经济贸易来往历史优势，利用招商引资、合作、参股等方式引进国外资金，提高外资利用水平。

（五）提高企业自身素质

首先，加快中小企业体制改革，改变传统的家族式管理，明确企业的产权结构，学习先进开放的管理理念，提高管理水平。其次，规范中小企业的经济行为，杜绝短期行为，充分发挥自身的技术创新优势，利用新技术、新原料满足日益变化的多样化消费需求，强化企业的核心竞争力，不断提高企业经营效益.再次，完善企业的内部规章制度的建设，强化管理，要求企业全体严格遵守规章制度。同时，内蒙古中小企业要抓住“西部大开发”的契机，与东部沿海城市形成多层次、多样化的合作关系，引进东部地区的先进管理理念、高新技术、高素质人才。

参考文献：

[1]罗如芳.内蒙古民族自治区中小企业融资问题探讨.未知，2011.2

[2]刘玉春.内蒙古中小企业信用担保体系研究.内蒙古农业大学学报，2006

[3]唐坤.内蒙古中小企业融资问题研究.内蒙古师范大学，2008

[4]杨丽媛.内蒙古鄂尔多斯地区民间融资：现状、利弊及对策建议.厦门大学，2009

[5]杨芳.内蒙古中小企业信用担保业发展战略研究.内蒙古大学，2011

[6]王妍.民间金融发展与中小企业融资——基于中小企业融资情况调查.经济论坛，2010.7

篇5

最近，一封来自中小企业协会会长李子彬的信引起社会关注。信中反映，当下中小企业面临生存困境，紧绷的资金链让众多中小企业的经营难以为继，融资难、融资贵的问题愈发突出。无独有偶，7月8日，国务院专门下发《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，提出了优化社会融资机构，持续加强对重点领域和薄弱环节金融支持等意见。

目前，全国共有中小企业5300万家，能够获得贷款的却只有1000多万家。业内人士认为，中小企业信用信息系统缺失，是导致银行很难发放贷款的主要原因。

中小企业为何融资难

对于中小企业融资难的现状，仟邦资都专家认为，首要原因是很多中小企业没有账，既没有能交出来的账，也没有自己的流水账，无论在银行的存款信息，还是自己的生产经营的交易信息，都没有被持续地保存下来。

其次，中小企业信息透明度差，信用等级偏低或未参考信用评级，固定资产不足，难以提供有效的抵押担保，缺乏优势项目和拳头产品，贷款项目隐含风险较大。

而风险补偿机制不健全、信贷责任追求制度过于严格也一定程度上影响了中小企业融资。市面上为中小企业量身定做的创新产品较少，直接融资渠道不畅，加上银行信贷压力大，无疑都限制了中小企业贷款。

缓解融资难需多方联动

该如何解决中小企业融资难的问题呢？仟邦资都专家认为，首先相关金融机构应考虑为中小企业“量身定做”金融产品。

“要推动中小企业融资创新，完善中小企业信贷管理模式，鼓励金融机构针对中小企业经营特点、融资需求，进一步细分信贷市场，为中小企业‘量身定做’创新性的融资产品。”该专家建议，拓展中小企业融资渠道，可鼓励发展“龙头企业+种植基地+行社联合+财政贴息”、“行业协会+联保基金+银行”等模式，构建符合中小企业经营特点的新型融资关系。

他特别提出可建立为小微企业服务的社区银行。“发展社区银行要配套推出存款保险制度，允许利率浮动和解决社区银行运作的实际问题，包括贷款数额确定、贷款模式创新，如允许应收账款抵押、小企业商业票据和租赁设备等创新或许是破解中小企业融资难的一个好方法。”

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关键词:中小企业;融资渠道;建议

中图分类号:F830.5文献标识码:B文章编号:1007-4392(2009)09-0019-03

一、衡水市中小企业发展现状及企业融资渠道基本情况

(一)衡水市中小企业发展状况

中小企业是衡水市经济发展的主要力量,以广大民营经济为主体的中小企业的快速发展,为衡水经济增长做出了巨大的贡献。2008年衡水市中小企业1.2万家,占全部企业总数的99%以上;全年完成经济增加值419.6亿元,占全市经济增加值的66.2%,较去年同期增加54.1亿元;实现营业收入1822.5多亿元,上缴税金26亿元,占全部上缴额的70%以上。同时,中小企业直接创造就业岗位56万个,为社会充分就业做出了积极的贡献。

2008年末,全市金融机构为中小企业提供的融资总额为162.46亿元,其中贷款余额(含贴现)148.62亿元,较年初下降6.01亿元,为中小企业提供的非贷款类融资余额13.84亿元。根据104户抽样企业的融资结构比例匡算,2008年全辖中小企业融资总额约为266.81亿元,其中还包括应付预收款项融资94.53亿元,民间融资9.82亿元。

(二)中小企业融资渠道及特点

从调查情况来看,衡水中小企业融资渠道主要有以下几条:

1.银行贷款。

这是最主要的融资渠道,被调查企业超过6成的融资都来源于银行贷款。2008年全市金融机构中小企业贷款余额141.39亿元,票据贴现余额7.87亿元。

从期限看,中小企业获得贷款主要都是短期贷款,占比95.65%,中长期贷款占比仅为4.35%,说明企业获得的绝大部分都是流动资金贷款,与企业长期发展密切相关的项目贷款、中期流动资金贷款和技术改造贷款非常稀少。

从形式看,担保贷款和抵押贷款最为普遍,两项合计113.89亿元,占全部贷款的76.64%;信用贷款24.9亿,占比16.76%,绝大多数集中在农发行粮棉收购企业贷款,其他银行发放的信用贷款仅有8500万元。

从机构看,地方性金融机构为中小企业提供的信贷资金最多,国有商业银行最少。2008年末,衡水市城市信用社和农村信用社为中小企业提供的贷款余额合计91.22亿元,占全部机构贷款总额的61.38%,四家国有商业银行中小企业贷款余额合计28.75亿元,占比19.35%。

2.银行非贷款融资方式。

主要有差额保证金融资(承兑汇票及信用证)、融资租赁、保理、保函等业务。2008年,衡水市金融机构对中小企业提供的非信贷融资余额为13.84亿元。其中差额承兑汇票形式最多。

从调查结果看,非信贷方式并不像银行贷款一样具有普遍性,被调查的县域中小企业,2008年非信贷融资额度为0。具体表现为:保函、保理业务方面,国有商业银行所占市场份额占绝对优势,但是客户范围狭窄,对应收账款的债务方要求非常高,一般中小企业很难办理。差额保证金融资的方式比较普遍,在一定程度上可以避过抵押、担保的壁垒,但由于各金融机构对差额部分实行统一授信管理,企业仍然面临着评级授信的门槛,没有通过评级授信的企业不能办理敞口业务。融资租赁的业务最为少见,普通中小企业很少涉及。

3.民间融资。

对于中小企业来说,民间融资是一个门槛最低的融资渠道,也是实际采用最多的一种融资方式。但由于企业出于种种考虑,对这部分资金讳而不谈,此次被调查的104户企业中,仅有28户共计5949万元民间融资,户均212万元。值得注意的是,虽然填报的户数较少,但是户均民间融资额达到212万元,说明民间融资还是具有相当的规模。企业的民间融资对象首选为个人借款,主要向亲戚、朋友拆借;其次为职工内部集资,向其他企业借款的情况最少。

4.小额贷款机构融资。

2008年,衡水市有7家小额贷款公司正式运行,年末贷款余额9603万元,贷款对象主要是县域小企业和个体工商户等小型经济实体。从调查结果来看,企业选择从小额贷款公司融资的很少,一是贷款利率较高,二是贷款手续与金融机构相比没有明显的优势,一般仍然要求资产抵押。相比之下,企业如果从其他渠道能够得到资金供应,就不会选择从小额贷款公司贷款。

5.其他直接融资方式。

主要包括股票、债券融资等方式。股权融资方面,我国对企业上市有着严格的要求,广大中小企业很难达到标准,有少数企业“借壳”或“买壳”上市,但是与庞大的中小企业数量相比,少之又少。受债券发行规模的严格控制,中小企业很难通过发行债券的方式直接融资。国家规定对企业债券利息征收所得税后,更影响了投资者的积极性。截止到目前为止,衡水市没有中小企业通过股票和债券融资的案例。

二、中小企业融资渠道中存在的问题

(一)中小企业现状与银行信贷政策要求错位,造成间接融资渠道狭窄

2008年末,衡水市在银行有贷款余额的中小企业1463户,占全部企业总数的12%,绝大多数企业未能从银行获得信贷资金。虽然从单户企业融资力度来看,银行贷款为企业提供了相当重要的资金支持(平均单户贷款千万元以上),但是从覆盖面上来说,服务范围过于狭窄。

大批中小企业被银行拒之门外的主要原因是企业的实际情况与商业银行信贷政策的要求严重错位,依次表现为:中小企业财务管理不规范、信息不透明、信用水平较差,商业银行很难给予较高的信用评价,达不到授信要求;中小企业有效抵押资产不足、有效担保不足,但由于信贷政策限制不可能获得信用贷款,同时担保中介机构规模小、管理不规范,很难达到银行的满意;中小企业资金需求规模相对较小、单笔贷款额度较小且期限较短,表现在银行方面则是管理成本较高、规模效益较差,银行多倾向于规模较大、期限稳定、收益水平高的大企业、大项目贷款。

(二)受法律法规制约,中小企业直接融资渠道单一

首先,由于准入门槛较高,一般中小企业很难通过股权或债券融资渠道进行融资。其次,金融管理部门对民间借贷的态度一直比较谨慎,民间融资长期处于“地下”状态,尚未得到“正名”。从本次调查情况来看,虽然国家对个人放贷的管理有所松动,央行起草的《放贷人条例》呼之欲出,但无论是企业和个人,对这部分行为仍然讳莫如深。第三,小额贷款公司等试点机构在业务和经营方面受到的限制和管理较多、得到的支持和鼓励较少,经营风险只能独自承担、企业利润完全从贷款利息中获取,造成利息水平高,业务发展缓慢。第四、内部集资涉及各方面的问题较多,自愿还是摊派、合法还是非法,以及企业经营发生困难后的偿还问题,都给企业造成了一定的压力。

(三)融资成本高居不下,加大经营压力并影响企业融资需求

在中小企业与银行信贷博弈过程中,国有商业银行完全掌握主动权。大部分中小企业贷款只能转向信贷政策相对宽松的地方性金融机构,而地方性金融机构贷款利率水平是所有金融机构中最高的。以一年期贷款为例,一般贷款利率10%以上,加上评级、抵押、担保相关的评估费用和手续费等成本,单笔贷款总成本至少在15%以上。小额贷款公司和民间借贷成本则相对来说更高一些,2008年衡水市7家小额贷款公司平均贷款利率18.05%,最高利率为25.2%。过高的融资成本给企业带来了更大的经营压力,尤其是在当前金融危机影响,市场需求不足的状况下,企业要么冒着极大的风险去融资,要么只能放弃融资需求,维持原状。

三、解决中小企业融资难的对策及建议

(一)引导金融机构创新金融产品,改善金融服务

各国有商业银行可适当下放中小企业流动资金贷款审批权限,对有市场、有效益、有信用的中小企业可以发放信用贷款,积极推动股权质押贷款和应收账款质押贷款等业务,简化审贷手续,完善授信制度,扩大信贷比例,以降低企业的融资成本和银行的管理成本。各股份制商业银行要努力实现金融理念、金融产品和服务功能的创新,不断加大对中小企业的支持力度。地方性金融机构要充分发挥政策优势和地缘优势,以促进地方经济发展为己任,集中精力支持广大中小企业的发展。

(二)构建信用担保体系,解决中小企业担保难问题

强调多元化资金、市场化运作、企业化管理、绩优者扶持,商业性担保和民间互助担保应作为必要补充。运用必要的政策支持,创造条件重点打造一批经营业绩突出、制度健全、管理规范的担保机构,加快组建中小企业信用再担保机构。抓紧制定担保机构风险控制和信用担保资金补偿、奖励机制政策,推动信用担保评估和行业自律制度,引导和规范信用担保行业发展。

与此同时,要大力推进企业信用体系建设。一方面,进一步推动和完善企业信用外部评价体系,向银行等机构提供企业信用信息,表彰守信用的中小企业,树立信用典型,大力宣传和推广信用管理先进模式和经验;另一方面,积极开展企业内部的信用制度建设和普及工作,加强企业内部管理、财会管理等,提高企业管理水平和信息透明程度。通过建立企业信用档案、信用评级、企业信用制度等,不断提升企业自身的融资能力。

(三)制定和实施配套政策,加大对企业融资相关配套环节的支持和引导,不断拓宽中小企业融资渠道

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关键词：民间融资；中小企业；法律

占全部企业总数的比例达到 99%的民营中小企业是社会发展过程中一支重要的经济力量，作为经济发展中最为活跃的部分，对社会经济的发展的贡献非常重要。改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用，特别是在沿海地区，民营中小企业以其灵活的机制，便利的交通条件，政府的大力支持为基础，参与国际分工和竞争赢得了良好的国际声誉。

进入2010年，在流动性紧张和通货膨胀压力持续高企的形势下，由于货币政策不断向稳健回归，银根不断收紧，商业银行信贷资金紧缩，中小企业的融资难问题变得日益突出，从银行贷款困难甚至无门，中小企业融资难题再次成为焦点。

这些情况已经引起了政府各部门的高度重视，各相关部门也从不同层面为缓解中小企业融资难问题提出了相应的解决办法，一定程度上缓解了中小企业的融资问题，但中小企业融资难问题非常复杂，融资贷款等法律政策相关硬件的不配套，束缚着中小企业的发展。

民间融资是中小企业发展的现实选择，在企业发展的各个阶段，资金不足仍是制约中小企业发展的主要瓶颈。但是在我国现行的金融体制框架内，市场经济条件下多元主体特别是中小企业的信贷需求难以从正规融资渠道获得。根据有关规定，中小企业通过银行融资渠道获得贷款必须提供相应的担保，这无形之中增加了中小企业融资成本。同时银行手续繁琐，审批时间长，对于中小企业和大型企业的不平等对待等问题，也成为了中小企业放弃银行贷款而选择利率较高的民间融资的主要原因。

一、民间融资的法律分析

（一）中小企业自身实力不足是产生融资法律风险的主要原因：

1.资产实力不足，很难提供有效的贷款担保。中小企业规模小，直接从资本市场融资能力差。由于企业信用缺失，财务管理的不透明等内在原因和银企信息不对称等外部原因，银行对中小企业贷款十分谨慎，门槛较高，这迫使中小企业转向寻求民间融资。

2.产权制度不清晰，企业信息透明度差。我国中小企业，大多停留在传统的家族治理模式上，部分中小企业制度创新落后、经营管理水平低、产权制度不清晰，不能做到严格规范化管理，，短期行为较为常见。中小企业在财务管理等方面的信息披露制度方面很不健全，财务报表不真实或没有财务报表司空见惯。企业亟资金时，于无法提供给投资者相关的企业经营信息及风险评估，无法证明企业自身经济能力水平。因此商业银行对于中小企业的贷款要求往往是退避三舍，避免带来相关的经济和法律风险。

3.中小企业信用资源不足，具有先天性和普遍性。中小企业竞争力较差，经营风险大，破产率较高，不良资产率较高于一般大型企业，不能按时偿还债务，拖欠供应商货款现象较为常见。因此，银行贷款面临难以全额回收的风险。

（二）民间融资的尴尬。

1.利率受法律保护的范围。民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，各地人民法院可根据本地区的实际情况具体掌握，但最高不得超过银行同类贷款利率的 4 倍（包含利率本数）。超出此限度的，超出部分的利息不予保护”。①实际上由于近年来缩紧银根的大环境，，民间借贷市场的火爆催生其利率节节攀升，从2010 年底开始，民间融资年利率普遍超出 24%。

目前，虽然各地民间借贷贷款利率不一，但总体月利率在2%—8%左右，最高甚至达到 20%。②这对于急需资金的企业救了燃眉之急，然而如此高额的利息也使中小企业背负了巨额债务，有些企业甚至停工破产，甚至出现了中小企业主“跑路”现象。

2.小额贷款公司的规范。2008年5月份银监会和央行联合《关于小额贷款公司试点的指导意见》，为小额贷款公司的成立提供了法律依据。由于小额贷款公司运作的基本特点是“只贷不存”，在吸收资金方面上主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，其性质不是金融企业不能吸储，限制了企业自身资金来源渠道。并且一些小额贷款机构出现了管理人员舞弊和违规放贷造成的贷款拖欠，也造成了资金链的断裂，致使小额贷款企业的破产。

3.民间融资信用体系的建立。民间融资信用体系中最主要的主体就是企业信用，因为，企业信用不仅在金融市场被投资人或贷款人所关注，而且在一般交易市场上也被多方重视，随着经济契约化的发展，企业信用将成为合作与交易的先决条件。目前我国面向中小企业信用担保的发展难以满足企业提升信用能力的需要，相对完善的信用担保体系还没有建立。中小企业自身实力有限，通过抵押方式获得相关融资，增加了企业的融资成本。企业之间的担保缺乏有效保证，根据法律规定这也是银行向其提供贷款融资的有效条件之一。这也导致了中小企业遇到经济困难时宁可向亲戚朋友借钱或者截留部分货款，乃至借“高利贷”缓解资金压力，而不是通过企业之间的互保结盟方式寻求解决渠道。这样一来与银行等金融机构之间发生的信贷联系越来越少，缺乏相互间的了解与信任。

二、融资规范化的对策：

1.需要企业从自身经营收益上入手，健全企业治理结构，强制规范企业的财务核算，按照国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，健全财务制度，增加财务管理的公开透明性。同时对私营企业要引导资本社会化方向，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素。采取多种经营方式，清晰产权，合理组织结构，优化资源配置，探索适合本企业发展的方式。

2.政府切实履行职责，加强监督功能。民间融资作为一把双刃剑，在鼓励其发展时必须要时刻纳入规范的体制内，对其行为主体、行为方式加强监管。

欧美等国对于规范融资积累了丰富经验。欧美各国都设有专门支持中小企业发展的组织“美国的小企业管理局，英国小企业服务局等”，这些组织机构对发达国家的中小企业的发展即起支持作用又起监管作用。该类金融机构作为非营利组织，主要的任务就是向中小企业提供低息贷款和借贷服务等金融支持，促进中小企业健康发展。

3.为中小企业融资提供法律支持。民间融资要正常发展，法制建设必不可少。加强立法和监管机构主动执法，依法规范民间借贷行为，严厉打击高利贷，已成为金融生态建设的必然选择。

国务院曾于2010年5月批转国家发改委《关于2010年深化经济体制改革重点工作意见的通知》该通知提出“修订出台《贷款通则》，积极引导民间融资健康发展，加快发展多层次信贷市场。尽快出台存款保险制度实施方案，制定出台存款保险条例。健全创业板市场相关制度，推进场外交易市场建设，推动形成相互补充、相互促进、协调发展的多层次资本市场体系。”③这些措施从政策方面为中小企业融资难提供了指引，为相关部门出台实施细则提供了依据，有利于各个职能部门切实处理好小企业融资难这个现象，更好缓解融资难这个问题。

目前我国市场经济发展处于腾飞阶段，非公有制经济发展也面临了许多问题，中小企业生存环境急需改善。相比较欧美发达国家，在经济发展过程中十分注重中小企业的发展，在法律层面上美国就曾制订了《机会均等法》保证中小企业机会均等获得贷款援助方法，《小企业经济政策法》、《小企业技术创新开发法》、《准时付款法》都是美国政府及国会为促进中小企业良好发展而专门制定的法案。我国于2003年曾出台《中小企业促进法》，建立比较完备的中小企业法律法规体系，但是对于中小企业融资问题，《中小企业促进法》第十五条规定过于宽泛，实际操作性差，需要细化。对于民间融资问题，游没有提出很好的解决问题的指导政策和方法，急需一部《民间融资法》来规范中小企业民间的融资活动，既可以处置“高利贷”之类的金融违法行为又可以保障正常的民间借贷关系，防范系统金融风险。（作者单位：武汉工业职业技术学院）

注解

① 最高人民法院下发了《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》，1991-08-13

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关键词：农村 中小企业 融资难 对策

农村中小企业是指生产经营场所主要位于农村地区的以农村集体经济组织或农民个体投资为主体经营组织，是农村企业的主体。农村中小企业在活跃市场，吸纳农村剩余劳动力，促进农业技术创新，增加农民收入，促进农村经济的发展等方面起着越来越大的作用。但是长期以来农村中小企业普遍存在资金短缺、融资困难的问题，这个问题已成为制约农村中小企业发展的瓶颈。

一、 农村中小企业融资难原因

（一）农村中小企业自身固有的缺陷造成融资难

首先农村中小企业往往由缺乏现代经营管理理论和实践的农民组建的中小企业或微型企业，这些企业经营规模小，管理水平低下，技术落后，往往缺乏完整的会计记录和可抵押的资产；其次由于农村中小企业指挥决策的领导们素质不高，缺乏管理经验，融资意识淡薄，没有形成良好的融资理念，甚至少部分农村中小企业融资动机不健康，恶化了与金融机构的信用关系，这些农村中小企业自身发展的劣势导致其融资难。

（二）为农村中小企业融资需要的银行等金融机构及融资工具发展不理想造成融资难

首先在我国的金融体系中，以四大商业银行为主导，其他中小型金融机构很少，而且大多数都被排挤。没有专门设立一些农村中小企业贷款的金融机构，也没有多元化的支持农村中小企业的金融市场体系；其次由于政府对资本市场的严厉监管，导致农村中小企业进入资本市场难上加难，这就使农村中小企业融资空间变小，限制了农村中小企业的融资活动。

（三）银行的信贷管理体制限制及为农村中小企业担保的体系不健全造成融资难

首先农村中小企业要取得银行贷款必须符合现行银行体制下贷款的各项要求。抵押难，可提供的抵押物少，农村中小企业本身存在诸多不利还贷的因素，导致银行不愿与农村中小企业打交道。以及目前银行实施了贷款人责任制，致使银行工作人员更加谨慎；其次农村中小企业很难找到合适的担保人，存在着担保机构不够，担保资金不足，担保手续繁杂等诸多因素。这些都阻碍了农村中小企业顺利融资。

（四）申请贷款时间长及对民间金融的歧视和排挤造成农村中小企业融资难

首先农村中小企业向银行申请贷款的手续繁琐，资金申请到发放需要较长的时间，而农村中小企业的这种短期借款都是急需，时间长农村中小企业就会错过发展机遇，制约企业前进的脚步；其次民间金融具有灵活，方便，快捷的特点，能够满足农村中小企业“急、频、快”的资金需求。农村民间的金融组织对农村中小企业的发展发挥着重要的、建设性的作用。但是无论是政府官员、学术界和大部分民众都对农村民间金融持有歧视性态度，农村民间金融活动视为非法活动，农村的民间金融受到严重的打压，限制了农村中小企业融资活动。

二、解决农村中小企业融资难的对策

（一）加强农村中小企业自身管理，增强其内在融资能力

首先农村中小企业要提升经营管理水平，强化自身素质，要想方设法扩大人力资本以克服农村中小企业实物资产和金融资产的不足，人力资本丰富，可以提高其他资产的利用率，也能够保持企业技术创新与制度创新动力；同时又对减少企业的经营风险，增加融资的知识，信息以及提高企业成长的期望都起到了决定性促进作用。要发挥自身优势，以市场需要为导向，开发适销对路的产品，加强经营管理，提高企业的经济效益和还款能力。要牢固树立借债必还的思想，建立新型银企关系，树立良好的商业信誉和信用，使银行信贷支持和金融服务在促进中小企业发展方面发挥更加积极地作用。其次农村中小企业要加强中小企业财务制度建设，提高财务管理水平。

（二）建立多元农村金融市场，拓展农村中小企业融资渠道

首先要建立正规金融与农村民间金融优势互补的农村金融体系，改变对民间金融的歧视态度和观念。在农村地区同村、同乡、亲戚、朋友之间由于知根知底他们之间的信任度比较高，并不担心“借钱不还”，这就使得农村民间非正规金融有发展空间，因此对待农村民间金融政府应该改变态度，转变观念，正确引导和严格规范，在法律允许的情况下，尊重农村民间金融的习惯性做法，努力创造一个良好的制度环境，使农村民间金融健康发展，为农村中小企业融资建立一个结构多元化的农村金融市场。其次农村中小企业融资也不能只盯着银行贷款，要多层次，多渠道融资，同时有关各方应该鼓励和创新融资方式，完善票据融资、证券融资、租赁融资等多种融资方式，拓展农村中小企业融资渠道。

（三）推进金融机构信贷工作的体制改革，革除信贷工作的弊端

金融机构应当改良现有贷款审批程序，在风险可控，放贷安全的情况下，优化减少审批流程，减少贷款发放过程中对农村中小企业的歧视，提高对农村中小企业贷款的效率。

（四）建立和健全对农村中小企业融资的信用评价体系和信用担保体系

建立农村中小企业评级制度，以信用等级作为判断贷款信用可信度的标准，并把企业的信用信息提供给银行等机构，这是赢得金融机构和担保机构信任并获得项目资金筹措的一种有效手段。同时必须建立并完善农村中小企业信用担保体系，应构建多层次的信用担保体系，包括政府性担保机构，民营商业性担保机构和企业之间相互担保机构。

（五）政府加大对中小企业的扶持力度

农村中小企业融资具有其特殊性，离不开政府的扶持，财政援助与税收优惠是世界各国政府扶持和保护农村中小企业的普遍做法。政府应形成一个比较完善的农村中小企业发展的政府组织支持、法律保证系统、财政扶持系统，为农村中小企业发展提供了强有力的支持。

参考文献：

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摘要：中小企业在国民经济发展中具有十分重要的作用，但融资难一直困扰着中小企业的发展。我们现行的金融体制又无法满足所有中小企业的融资需求，所以，很多中小企业只有通过民间借贷来解决资金困境。民间借贷还存在不易管理、抗风险能力弱等缺陷，因此，研究民间借贷与中小企业融资困难问题具有十分重要的意义。本文主要从中小企业融资困难的现状及原因入手，分析民间借贷对中小企业融资的影响，并提出引导民间借贷正规发展的对策。

关键词：民间借贷；中小企业；融资困难.

随着市场经济的快速发展，中小企业已成为国民经济发展的生力军。但目前融资难问题是中小企业面临着困境，目前中小企业面临着融资难题，银行贷款倾向于国有大型企业，中小企业融资处于弱势，没有资金的支持中小企业，其发展必会面临问题。民间借贷以其独特的优势解决了中小企业面临的资金难题，与正规金融机构相比，民间借贷具有手续简单、担保方式多样等优势，它不仅活跃了金融市场，还满足了中小企业的融资需求。但我们不能忽视民间借贷存在的隐蔽性、监管难、非法集资等问题，因此，研究中小企业融资困难的现状及原因，分析民间借贷对中小企业融资的影响，并提出引导民间借贷正规发展的对策具有重要的现实意义。

一、 中小企业融资困难的现状及原因

（一）中小企业融资难的现状

当前，中小企业发展速度远远超过了国有经济的发展速度，成为经济发展的主导力量，但中小企业发展面临严重的融资限制。虽然近年来我国正规金融机构获得了发展，满足了一些企业的资金需求问题，但正规金融机构偏向于给规模大、实力雄厚的大型企业贷款，中小企业很难获得贷款支持，出现了中小企业创造的经济价值与获得的金融支持的矛盾问题。据相关统计，中小企业贷款申请遭拒率达到了一半以上，正规金融机构很难满足中小企业发展的融资需求。（如表1所示）

除正规金融机构，还有非正规的金融组织，民间借贷是非正规金融组织中较活跃的一种，解决了中小企业面临的资金难题。中小企业得不到正规金融市场的资金支持，转而从民间借贷市场获得资金支持，不断地发展壮大。我国政府认识到了中下企业在经济发展中的重要作用，采取了很多措施鼓励、支持中小企业发展，但实际效果不明显。

（二）中小企业融资难的原因分析

1.中小企业难从正规金融机构获取资金

大部分中小企业规模小、效益低，无法满足资本市场的融资要求，也没有达到我国对上市企业的政策法规要求，上市希望小，无法通过股权融资获取资金支持。所以，很多中小企业只能走债权融资的路径，按渠道可以将债权融资分为银行贷款、发行债券、民间借贷三类。企业发行债券会受到严格的控制，对发行主体有很高的要求，同时还要经过层层审批，这对中小企业来说是不可行的融资渠道。我国《证券法》和《公司法》对企业发行股票、债权做出了明确规定，这些法定的标准使得中小企业无法获得资本市场融资。

2.银行自身体系不健全

我国金融机构主要由银行构成，其中四大国有商业银行占有垄断地位。现代商业银行经营中要考虑风险控制、成本降低、贷款管理等因素，中小企业与国有大中型企业相比，存在风险大、成本高等缺陷，因此商业银行更倾向于把资金贷给风险小、盈利稳定的国有大中型企业，同时对盈利不高的信贷实行严格控制。

3.银企之间缺乏长期合作关系

我国银企关系一直未得到重视，近年来，银行开始重视与企业建立长期的合作关系，但各大银行都是以大企业作为重要客户，中小企业还是没有得到重视，两者之间缺乏长期的合作关系。长期下去商业银行会形成中小企业财务体制不健全、信誉差、担保机构不全等问题，不轻易把资金贷给中小企业。

4.中小企业融资无制度保障

由于要控制风险，银行提供的金融服务伴随着诸多限制条件，抵押担保比较常见，这在实际操作中也成为中小企业获取贷款的唯一方式。但大部分中小企业无法提供要求的担保。目前，我国建立了中小企业信用担保体系，发挥了一定的作用，但还存在诸多问题：担保机构体系不健全，运作管理方式有缺陷。中小企业融资难的重要原因就在于缺乏有效地担保措施。同时，对中小企业来说，信用水平高就能以较少的担保物取得贷款，但我国信用体系不完善，致使中小企业融资渠道不畅。

5.中小企业自身存在缺陷

中小企业融资难的重要原因还有自身缺陷问题，与大型企业相比，中小企业大都存在产权不清晰、财务管理不规范等因素，同时中小企业信誉水平低，违约率远远高于大型企业，所以，中小企业很难获得商业银行的贷款。

由此可见，中小企业融资难的原因是多样的，在融资担保系统缺位的情况下，要从银行获得资金支持是很难的，即使能得到银行贷款，也存在风险高、成本高的问题，所以很多中小企业转而通过民间借贷筹集资金，这为民间借贷的发展提供了土壤。

二、 民间借贷对中小企业融资的影响

从制度角度来说，民间借贷是民营经济主体在找不到正规金融支持的情况下的自发衍生物。民间借贷是民间金融的一种，主要有担保灵活，多采用信用形式融资；借贷人大都是亲友乡邻关系，贷款人对借款人背景了解；借贷手续简便、灵活，适应中小企业资金需求“短、急”的特点；贷款利率灵活多样等。民间借贷以其独有的优势给中小企业融资带来了积极影响，但由于多种因素的影响，对中小企业融资也有着消极影响。

（一） 民间借贷对中小企业融资的积极影响

1. 民间借贷能优化资金配置

民间借贷一般发生在亲朋友林之间，具有信息畅通优势，对投资项目的风险、资金用途等有深入的认识，因此会选择风险小，有一定收益的中小企业给予资金支持。这说明民间借贷是最直接的融资方式，有利于实现一定范围内的资金优化配置。民间借贷具有独特优势，在正规金融机构无法满足中小企业资金需求的情况下，民间借贷与中小企业形成了互补关系。同时民间借贷弹性大，收益稳定、利率高风险小的行业会受到资金的热捧，民间借贷会集中到该行业，推动行业发展。

2. 民间借贷能监督管理和控制风险

民间借贷是民间自发形成的经济活动行为，涉及的范围较小，借贷双方的关系也比较密切，所有这些优势有助于实时监控借贷资金的用途，对贷中和贷后进行持续的动态跟踪，并时刻关注资金用途过程中可能会出现的一些风险，从而加强风险控制。这是正规金融机构所不具有的，也是解决资本市场存在的信息不对称问题的有效途径，这也是民间借贷不能完全被正规金融机构取代的重要原因。

3. 民间借贷能提高中小企业信用意识

民间借贷满足了中小企业的资金需求，解决了中小企业融资难问题，推动了中小企业的发展。民间借贷在提供资金支持的同时，也存在一定的社会担保机制，借贷双方有信用关系，更处在社会联系中，社会联系属于无形的资源，能给借贷双方带来相应的收益。所以违约带来的风险是巨大的，信用差的企业无法取得社会联系，很难获取资金支持，所以民间借贷能使中小企业更加注重自身诚信问题。

4. 民间借贷能进行市场调节

民间借贷是在追求利益的动力下形成的，它是立足于市场机制的基础之上的，在长期的发展过程中形成了行业规则，基本上是以信用作为标准。民间借贷以信用为基础，便捷的贷后跟踪机制，是正规金融机构所没有的。可以说民间借贷是在正规金融机构不愿涉足的缺口处发展起来的，满足了资金市场需求，成为正规金融的有益补充，这有利于进行市场调节，形成多层次的信贷市场，从而推动经济的发展。

（二） 民间借贷对中小企业融资的消极影响

虽然民间借贷已成为中小企业资金来源的重要渠道，有力的推动了中小企业的发展，但民间借贷是把双刃剑，我们在肯定其积极作用的同时，还要认识到借贷带来的消极影响。

1. 民间借贷缺乏必要的法律约束

民间借贷驱动力是高利率，具有冒险和投机特征，交易中缺乏手续，也没有相应的法律法规的支持，如果出现借款人违约，极易发生纠纷。民间借贷具有隐蔽性、随意性特点，监管起来有一定难度。并且民间借贷的法制环境不健全，也会影响到其自身发展。目前，我国还没有制定专门的法律法规来约束民间借贷行为，如果出现民间借贷纠纷只能用民法原则或者类似的法律规范处理。如《民法通则》中规定“合法的借贷关系受法律保护”，这适用于所有的借贷关系。《合同法》中规定“自然人之前的借款合同，自贷款人提供贷款时生效。”这些法律还不健全，关于民间借贷的法律法规较分散、未形成体系，操作性差。另外，民间借贷担保缺乏，主要是以个人信用为基础，造成了民间借贷的还贷风险大。

2. 民间借贷增加了企业资金成本.

民间借贷之所以能迅速发展，是因为民间借贷利率高，资金持有者敢于冒险和投机，虽然《合同法》规定自然人之间的借款合同利率不能违反国家规定的限制借款利率，但民间借贷基本上都是高于银行贷款利率的四倍，尤其是在资金需求的旺季，很容易出现高利贷现象，这势必会增加企业的成本，使原本实力就处于弱势的中小企业承受着高利率风险，甚至会使部分中小企业破产。

3. 民间借贷不利于中小企业长期发展

民间借贷利率高，吸引了很多投资者，一部分资金演变为高利贷，不利于正常金融秩序的维护。特别是一些短期过桥资金，期限短，这种借贷容易掩饰企业经营困境，误导银行借贷行为，造成潜在风险。民间借贷高利率会使一些企业出现资金难题，在正常收益难以维持高额利率时，企业发展必会遇到难题，甚至造成破产。民间借贷利率高，往往能吸引大量的社会资金，但在利益的驱动下，也容易变成非法集资、高利贷、洗钱等，这不利于中小企业的长期发展。

4. 民间借贷影响国家宏观调控

由于金融体系存在信息不对称问题，要加强对金融体系的监管。民间借贷有隐蔽性、随意性特点，更应加强监管。但监管民间借贷难度较大，主要是监测对象难选择，这是因为民间借贷设计的范围广、分散、较为隐蔽；金融机构协调难度大，民间借贷与各大银行之间缺少沟通，很难发挥机构的监测作用；民间借贷是人们自发形成的，具有隐蔽性，不愿意对外透露资金借贷信息，增加了监测难度。民间借贷不受国家宏观调控的制约，如果国家实行紧缩货币政策，当市场资金需求增长时就会转向民间节哀，民间借贷交易量增加，就会抵消货币政策的作用，削弱国家货币政策的效果，也容易出现风险。

三、 引导民间借贷正规发展的对策

民间借贷在推动中小企业发展中发挥着重要作用，成为正规金融机构的有益补充，有效减轻了中小企业融资难问题。但也要注意到由于民间借贷缺乏法律规范，还存在很多不足。因此，为了规避风险，充分发挥民间借贷的积极作用，为中小企业融资建立多层次的体系，采用有效政策规范和引导民间借贷，对促进中小企业健康发展具有重要意义。

（一）完善民间借贷相关法律法规

没有法律制度的规范回执导致民间借贷矛盾突出，影响社会稳定。因此，完善民间借贷相关法律法规显得十分迫切，引导民间资本的健康发展，起到正规金融机构的有益补充，解决中小企业融资难问题。首先，承认民间借贷的合法地位。加强民间借贷普法教育，学习《合同法》、《担保法》等金融理论知识，用法律保护自身权益，促使用规范手段开展民间借贷行为。其次，制定完善法律法规，明确民间借贷法律地位。尽快制定与民间借贷相关的法律法规，赋予民间借贷主体应有的法律地位，提供法制活动平台，所以最主要是解决合法问题。我国现行的民间借贷法律规范没有形成体系，但有了基本的轮廓，可以结合现有的法律规定完善相关法律法规。再次，坚决打击非法集资、洗钱、地下钱庄等非法金融行为，加强对违反国家规定的民间借贷管理，为民间资金发展提供良好的市场秩序，使民间借贷走向契约化和规范化，为中小企业融资创造良好环境。

（二）加强民间借贷监管力度

市场经济环境下，金融监管通过法律法规和现场排查等途径对金融市场行为进行干预、监控，监管民间借贷还没有相应的法律法规，可以按照商业银行的监管制度进行。民间借贷风险大，要加大监管力度，掌握资金的用途等，使民间借贷行为融入到宏观调控体系中。对民间借贷的监管要采用不同的手段，如对亲友间的借贷不必干预，有效保护在法律上形成的民间金融活动，鼓励其规范发展；企业内部的集资行为，虽然有风险，但也是中小企业迅速成长并获得资金支持的有效途径，要加强事前监控以规避风险；对民间金融中介组织进行的间接融资行为，要作为监管重点，加大监管力度，因为一旦出现风险，后果非常严重。因此，要加强对金融活跃地区的监管，建立有效地金融检测系统，掌握民间借贷的运行情况，建立相应的管理机制。

（三）引导民间借贷资金流向

目前中小企业融资难，主要是因为中小企业很难从商业银行获得足够的资金支持，因此政府要引导民间借贷资金流向，使其成为定位为中小企业融资的民间金融机构，使民间借贷透明化操作。民间借贷对国家宏观调控产生影响，在国家政策限制的高污染行业，民间借贷资金活跃，对国家宏观调控造成一定影响。所以规范和引导民间借贷行为显得尤为必要，地方政府要加强监管民间借贷，严打非法集资、高利贷等，防止融资陷阱。适当降低金融准入门槛，将规模大的民间借贷纳入到金融体系中，用正规金融机构规范来管理，使其成为正规的金融机构，但是要严格限制业务范围，不允许民间借贷进行高利贷、洗钱、地下钱庄等行为。

（四）拓宽中小企业融资渠道

中小企业融资难是由多种因素造成的，因此中小企业要加强自身监管，完善企业各项规章制度，提高企业的信用意识，确保对外信息的真实性等，改善中小企业融资条件，以获得银行等正规金融机构的支持。政府还要发展民间担保基金，支持民间信用担保机构的发展，积极为中小企业融资拓宽渠道。另外，深化金融体制改革，鼓励金融创新，加强对中小企业的信贷投入，取消对民间投资领域的不合理限制，为民间资本投资创造良好的条件。银行还要积极担当中介作用，及时了解民间借贷动态，为民间借贷双方牵线，积极开展个人委托贷款业务。通过个人委托贷款业务，降低资金借出者的风险，也为委托人提供更多的投资理财机会，同时也为中小企业融资提供有效渠道。

（五）建立民间借贷利率定价机制

民间借贷由于利率高，高利贷行为严禁不绝，不利于经济社会的稳定。因此很有必要建立民间借利率定价机制，防止高利贷行为。高利贷必会伴随着高风险，虽然法律规定民间借贷利率的范围，但实际操作中中小企业融资利率大都高于此水平。因此，国家要放宽对民间借贷市场的监管，通过调查获取各行业民间借贷的平均利率水平，确定民间借贷的利率范围，为民间借贷行为提供参照，以防止高利贷行为的蔓延。民间借贷市场化程度高，在没有政府干预的情况下，民间借贷的利率高低差异很大，借贷双方承担的风险程度也不一样，因此建立民间借贷利率定价机制显得颇为必要。

总之，中小企业融资难与银行、企业自身都有着关系，民间借贷一定程度上缓解了中小企业融资难题，但也存在一些不可避免的消极影响。因此，为促进民间借贷健康发展，为中小企业拓宽融资渠道，应加强对民间借贷的规范引导，通过法律手段和行政手段使民间借贷渠道契约化、规范化，为中小企业融资营造良好的环境。（作者单位：海南大学）

参考文献：

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最近人民银行提高存款准备金率，这是今年以来第六次提高存款准备金率。央行钱袋子捂得越来越紧，市场开始感受到资金紧张的压力。

近期陆续从浙江、广东传出中小企业集中倒闭的消息，这种危机引起了高层的高度重视。5 月下旬，中国银监会低调在浙江展开调研，考察中小企业融资状况和区域金融生态。6 月7 日，鼓励性文件《关

于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》( 以下简称“银十条”) 正式出台。在信贷紧缩的大背景下，“久旱”的中小企业终于盼来了“甘霖”。

在“银十条”的十条措施中，关于小企业贷款不纳入存贷比考核、适当提高小企业不良贷款比率容忍度等特殊政策被业内人士称为最“给力”的两条。中国人民大学金融信息中心主任杨建教授与国务院发展

研究中心金融研究所研究员范建军一致认为，“银十条”将对缓解中小企业融资难产生积极影响。同时，杨建特别指出，通过“银十条”可以看出，国家已经发出了积极货币政策的信号。发行金融债所对应的“单户500 万元( 含) 以下的小企业贷款可不纳入存贷比考核范围”的规定，将增加银行对中小企业放贷的积极性。

此外，“银十条”鼓励商业银行先行先试，并对积极开展小企业贷款的商业银行开出了优厚的条件。譬如：对连续两年实现小企业贷款投放增速不低于全部贷款平均增速，且风险管控良好的商业银行，积极支持其增设分支机构；对于小企业贷款余额占企业贷款余额达到一定比例的商业银行，支持其在机构规划内筹建多家专营机构网点；鼓励商业银行新设或改造部分分支行为专门从事小企业金融服务的专业分支行或特色分支行。

资金链危情

就在“银十条”颁布前不久，由于缺乏金融机构针对中小企业融资的支持，素有“中国民营经济风向标”之称的浙江中小企业已普遍陷入“资金链危情”。温州市30 多万家中小企业中20%停工或半停工，就连江南皮革、波特曼、三旗集团3 家较大的地方企业也接连宣布破产或倒闭，从而加剧了市场对

中小企大规模倒闭的担忧和恐慌。实际上，在温州，大概有三成左右的企业出现了不同程度的资金困难，企业甚至表示，现在的情况比2008 年还要更加严峻。如果2008 年是“霜降”，那么现在已经到“大寒”了。

邵俊涛是上海一家小型民营电气加工企业的负责人，目前他的企业只有26 名工人。作为一名中小企业主，银行提出的30 年率借贷成本让他百感交集。邵俊涛表示：现在电气加工行业的毛利也就只有30% 左右，即便是可以贷款，减去利息，企业的利润空间十分有限，因此他对贷款并没有太大的一个意愿。而在上海，与邵俊涛面临同样难题的中小企业远不止一两家。由于企业固定资产不多，很难从正常的质押借贷渠道获得银行的贷款。即便能贷款，较高的借贷成本也让这些体量和盈利程度比较有限的中小型企业望而却步。资金链的紧张，甚至有不少企业打算收缩规模。此外，工业和信息化部运行检测协调局于日前的《2011

中国工业经济运行春季报告》更直接地强化了市场对于融资困境的判断：“资金环境总体偏紧，中小企业融资难问题更加突出。”

为抑制CPI、抑制通胀、抑制房贷，同时鉴于“新巴塞尔协议”的要求，央行已经连续4 次加息、10 次提高存款准备金率。货币政策频繁出台，对银行存贷比及资本充足率给予了严厉的监管。在此基础上，各大商业银行银根紧缩，不断收缩信贷规模，加之追求利润最大化是银行发展的根本，“嫌贫爱富”的逐利属性导致商业银行对中小企业信贷额度越来越少。由于在融资中屡屡碰壁，一些中小企业的融资难度再次增大。

民间借贷 引鸩止渴

一旦银行不发放贷款，企业只能利用民间借贷与高利贷来“解渴”，却常常因为不堪高昂的利息，导致盈利下挫，甚至被逼破产。而由此所引发的金融诈骗以及高利贷案件也频频发生，譬如沈阳法院金融审判庭2011 年年审金融诈骗案增加了两倍多。原本民间融资机构利率虽高但省时省事：一是民间借贷手续简便；二是民间借贷资金随需随借；三是民间借贷条件相对较低；四是资金使用效率较高；五是民间借贷节省筹资费用。由于银行不放贷，民间借贷正向着追求高利而罔顾法律的危险方向发展，而即使如此，求资无门的中小企业老板也只能找民间借高利贷，这一现实对中小企业主来说实属无奈。

实际上，中小企业融资成本长期以来居高不下，正规的银行贷款从手续费到担保费等全部办下来估计要达到总借贷资金的13%~15%； 而如果从民间借贷则达到40%~60%，远高于一年期贷款基准利率。再加上当前传统行业所面临的人民币升值、原材料价格上升、薪资上涨等“三座大山”，利润空间不断被压缩，滚雪球般的利息就像最后一根稻草一般，让艰难生存的中小企业企业几近窒息。

另一方面，求助于民间高息借贷的主体大都为无法从银行等正规渠道贷款、却急需资金的企业和个人。他们的资信相对较差，缺少抵押品，是被银行排除在外的群体。中小企业大量借入高利贷资金维系正常的现金流转，即便面临增长困境也不会主动放弃，而倘若正规经营，企业根本还不起这个钱――按照6% 的月息，以单利来计算，年利率甚至达到72%，试问有几家正规做实业的企业能还得起？

居上灯饰店曾是广东中山古镇上一家知名的灯饰企业，然而几个月前，它却因为资金链断裂而倒闭。居上灯饰店建店十年，年销售额曾超过5000 万元。这样一家明星企业为何落到如此境地？中山行业协会的副会长坦言，居上灯饰在发展中遇到了资金难题，但因为没有厂房这样的固定资产，银行拒绝贷款，被迫外借高利贷，最终因无法承受高额利息而倒闭。

类似的感受对在佛山南海区大沥镇经营铝材加工已经20 多年的梁冠球来说也很相似。梁冠球连连感叹生存的艰难，“现在从原材料价格、厂房租金到工人工资几乎所有的成本都在上涨，而由于竞争激烈，生产出来的产品在销售价格方面却又难以消化因成本上升带来的经营困境，融资方面的问题很让人头痛。”梁冠球说，由于一无房产二无土地，所谓的资产就是一点加工设备，因此像他们这样的中小企业根本没有银行贷款的资格，唯一的出路只有找担保公司。目前在佛山，很多担保公司都在自己放贷，其利率一般最少的月息也在5%~6%，如果急于用钱的话，月息10 个点都很常见。

而在民营经济发达的温州，银根收紧导致的资金“断流”现象已经显现。“如果银行继续这样紧缩下去，没有政府扶持政策，今年下半年全国40% 的中小企业将面临倒闭。温州的中小企业在承受原材料上涨、人民币升值、涨薪潮、用工荒、节能减排等压力后，许多企业的利润率已经降低到历史最低点。

过去，有业内人士透露，温州中小企业的年投资回报率有8%~10% 左右，现在已经下滑到1%~3%，稍微有些风吹草动，民营企业就会亏损，亏损短期内还能承受，时间稍微长一点就受不了，可能就会倒闭。没有人愿意自己的企业因资金链断裂而死亡，在银行等正规融资渠道难以“解渴”的情况之下，中小企业被迫将目光投向民间借贷。

今年前五个月，随着货币政策进入了新一轮紧缩周期，目前，银行一年期存款利率为3.25%；今年前6 个月全国CPI 同比上涨均超过5%。居民存款利息长期跑不赢物价上涨率，在此背景下，居民银行存款大举搬家也拉开了序幕。央行数据显示，4 月份，储户存款猛然减少4678 亿元，环比少增1.4778 万亿元。

毫无疑问，这部分资金中有一部分流向了民间借贷市场，民间借贷风潮再起。在民间借贷市场上，以中小企业为主，所借的钱从几十万到几百万不等，民间借贷手续简单、方便等特点，成为许多中小企业首选的目标。目前在中小企业较多的苏浙和广东地区，有的甚至出现10% 的高额月息，民间借贷在沿海许多地区已经占据借贷市场的半边天。

不仅如此，随着银根紧缩，民间借贷市场火爆场面也向内陆转移。在石家庄，今年民间借贷发展特别火，像各种担保公司、投资咨询公司、金融中介机构、小额贷款公司等都在做这方面的业务，新公司成批涌现，数量跟去年比至少增长了三倍以上。一些中小企业反映，银根收紧后，企业从银行申请贷款时，审批、放款时间有不同程度的延长，对于还差几天就可获得大笔订单的企业来说，借助民间借贷能解燃眉之急，支付高额的利息融资还是值得的。“此前贷款找银行，现在想都别想了，存款准备金这么高，银行还找我们拉储呢，公司资金周转缺钱，还是找民间借贷来得容易。”一位企业老总如是说。

放贷也有旱涝不均

从另一方面来看，银行对中小企业贷款业务一直不够积极也事出有因。小企业普遍缺乏抵押物，在财务制度上也不够健全，透明度不高，造成银行放贷风险高、管理难，小企业单位成本的风险控制费用相对较高，且贷款审批环节多、时间长、手续繁，收益有限。同时，受今年中央金融调控，缩紧银根的政策影响，导致银行放贷能力下降，在贷款额一千万与几十万的审批流程大致相同的情况下，银行出于操作成本方面考虑，信贷资源更多倾向于投向规模大、盈利能力强、风险小的大企业。

商业银行当然有自己的苦衷，从全世界来看，对中小企业贷款风险都很高。在中国，对中小企业贷款风险就更高了。有一个笑话：说银行家就是晴天的时候借给你雨伞，雨天就把雨伞收回来的人。本来经济已经有向下走的风险，既然现在都讲中小企业有破产潮，那么作为商业银行，为了自己的盈利和风险控制，怎么还敢知难而上，给企业增加贷款？

自今年每月上调一次存款准备金率以及对房贷市场的严格控制以来，各家银行的贷款额度普遍不足，而信贷门槛却在不断调高，对申请贷款人的资质也提出了更高要求。各地商业银行普遍开始收紧信贷，除了部分大银行能正常发放贷款之外，很多银行都“无款可放”，个别银行在最紧张的时候，甚至暂停对公业务及个人按揭贷款。谨慎放贷，已经成为各商业银行的共识。与此同时，贷款的审批程序也更为严格。即使一些企业能够获得贷款，在数量上也难以满足需求，而且银行放贷的时间也比以前长出不少。

在中小企业贷款的信息成本和监督成本都大幅高于大型企业的前提下，另一个现实却是体制内的企业所享受的超国民待遇，在信贷等金融方面享受着间接配给、隐性担保等支持，他们不但更易获得贷款，而且在资金成本方面也占有优势。相反，体制外企业却面临的是低国民待遇，不但无人支持，反而有可能会受到打压。

提高准备金率这一数量工具，压缩了银行的可贷资金，在利率被管制的情况下，银行很难大规模地提高对中小企业的利率，既然利差不足以覆盖风险，那么有限的资金就更倾向于国企、央企等体制内企业。今年上半年，一直以提高准备金率来进行紧缩，在一定程度上加剧了国企、央企与中小企业之间的旱涝不均现象。其实，中国金融市场的二元现象由来已久。只不过近期媒体对中小企业钱荒及民间借贷市场疯狂高利率的连篇累牍报道，提醒了人们这种旱涝不均的严重性。从上海到香港，中小企业过去20 年来一直推动着中国经济增长，占国内生产总值(GDP) 的大约60%。中国经济前进的动力还是在千万中小企业，只有

他们生存下来，中国经济才有真正的基础。如果由于货币政策和信贷政策的原因导致大量中小企业非正常死亡，那就违背了调控的初衷。现在正是到了由政府出面支持中小企业融资难的时候了，一方面，国家在遏制通胀的同时要考虑到中小企业的生存发展，另一方面，在财政、税收、金融服务上对中小企业理应

有更多的扶持。

具体到此次出台的“ 银十条”，在一定程度正是政府逐渐放开中小企业融资瓶颈的有益尝试。通过提高商业银行向中小企业放贷的空间和积极性。“银十条”的适时出台对于银行经营重心转向也尤为重要。届时，小企业贷款的门槛将会有所降低。流程和门槛正是目前很多需要贷款的企业面临的两大问题，若在这两个问题上有所改进，那么对小企业的贷款环境将有很大的改观。过去，一般个人消费贷款从审批到最