民间借款风险范文

导语：如何才能写好一篇民间借款风险，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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【关键词】民间借贷 规范运行 合法性 借贷风险

一、概论

（一）相关概念

民间借贷指公民之间、公民与法人之间、公民与其它组织之间借贷。只要双方当事人意见表示真实即可认定有效，因借贷产生的抵押相应有效，但利率不得超过人民银行规定的相关利率。民间借贷分为民间个人借贷活动和公民与金融企业之间的借贷。民间个人借贷活动必须严格遵守国家法律、行政法规的有关规定，遵循自愿互助、诚实信用原则。

融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。

（二）业务流程展示

随着民间借贷的发展，也逐渐出现了一种比较普遍的业务流程，为了形象的了解，笔者进行了总结，目前民间借贷的流程大体如下：

（三）研究意义

选取民间借贷的风险这一课题具有一定的理论意义和现实意义，当然，笔者主要是考虑到民间借贷的现实影响。就其理论意义而言，民间借贷虽然说已经影响了不少国民，特别是一些欠发达地区的人，但是其理论方面的研究成果还非常有限，甚至可以说很匮乏，没有足够的理论知识，那么对于这种融资方式的发展也就存在弊端。通过这一课题的研究能够弥补民间借贷方面的理论缺憾，同时能够给以后学者的理论研究提供一个参考。就其现实意义而言，民间借贷的规模也越来越大，对于国民的影响力也越来越大，那么由于操作流程方面的法律规范还不足，在实际操作过程中就存在一系列的风险，为了避免财产损失，我们就有必要进行探索和研究，从而能够用自己的研究成果作为借鉴，进而指导现实，让人们能够更好的使用这种融资模式。

二、民间借贷的风险

融资有风险，当然民间借贷活动也不例外。根据一些现实的案例和数据分析，笔者认为，目前的民间借贷主要存在以下几个方面的风险：

（一）借款人的信誉和偿还风险

首先当然是看价款人的资产状况，如果借款人没有足够的资产，那么其偿还能力可能就不足，要有所戒备；及时价款人有足够的资产，还要考虑到其在日常生活中的信誉如何，如果经常拖欠欠款的话，那么如果盲目地借钱给他，就很可能会出现经济纠纷。因此，一定要对借款人的资格进行必要的了解，从而能够保证所借款项在时间约定的期限内能够按照约定取回并获得相应的利息。最好是能够订立书面收据之类的文字材料，这样日后一旦出现纠纷可以有一定的佐证，从而保障自己的合法权益。

（二）借款用途的合法性风险

虽然我们把钱借出去了，但是本金还是自己的，如果借款人将所借款项用于非法集资，那么这种借贷行为本身就不是合法行为，是不受法律保护的。而且，非法集资活动一般风险性很高，很容易出现血本无归的现象，而且借款人在这种情况下往往会溜之大吉，最后损失最大的还是自己。因此，我们一定要谨防非法集资这种行为，事先约定资金的用途的合法性，才能降低风险。

（三）担保人资格风险

同时，我们还要找人担保，用以见证借款活动的履行。在选定担保人时一定要注意，担保人是否具有民事行为能力，是否具有担保资格，如果选定担保人时不注意，担保人不具有相应的资格，那么这种行为就是无效的。一旦日后出现民事纠纷，就不足以作为担保凭证，也无法保障自己的合法利益。在现实生活中有不少案例，当约定的借款时间到期后，债务人没有及时把款项还给债权人，当找到担保人时才发现并不具备担保资格，而且当时由于关系好只是口头约定，像这种案例该如何处理呢？所以说，担保人一定要具备相应的资格，不能随便找人充数。

（四）高利贷风险

考虑到借款人急需用钱，那么作为出款人就有可能在利息的商定方面出于利己心理考虑，以谋取高利息。但是法律有明确规定，民间借贷的利率可适当高于银行利率，但最高不得超过同期银行贷款利率的4倍。如果利息过高，就属于高利贷行为，那么这种借贷活动不但不受法律保护，而且是违法行为，要受到相应的处罚。而且高利贷对于借款人的负担也不言而喻，最后往往导致借款人因无法偿还而家破人亡，这对于债权人来说，也是对于社会道德底线的一种挑战。

（五）追讨欠款的合法性风险

一般而言我们进行民间借贷都有一定的时限要求，即双方约定在一定时间之后就要借款方偿还欠款和利息。倘若价款人此时不具备偿还能力，那么追讨欠款的行为就会产生。此时，我们可以采取协商解决，或者通过法律途径，来保证自己的合法权益。切不可委托一些社会上的不法人员，通过恐吓等不法手段强行催债，非但不能保障自己的合法权益，而且会导致自己更大的损失，甚至可能会触犯法律。

（六）追讨欠款的时效性风险

对于这种民间借贷，我国法律有明确规定，特别是诉讼时效问题。借贷到期，出借人要及时催收，如借款人逾期不还，从借款到期之日的次日起两年内，出借人可以向法院提讼。因此，我们一定要注意诉讼时效，在有效期内通过法律途径保障自己的合法利益，千万不要忽视，否则可能造成不必要的损失。

三、规避民间借贷的风险

既然民间借贷行为会存在一定的风险，那么如何尽量降低这种风险就显得更加重要。我们可以进行针对性的防范风险，从而能够更好地使用民间借贷这一融资方式，保证金融市场的规范运行。在此，笔者根据自己的理解和查阅资料，总结出以下几点，仅供大家参考和借鉴。

（一）借款之前对于借款人进行必要的资格审查

因为民间借贷在履行手续上并没有银行借贷手续上那么正规和繁琐，那么相应的对于借款人的审查也就不是那么严格。但是这并不代表不重要，对于借款人的各种信息进行必要的了解才能够保证如期还款。正如上面所说的，不仅要对其资产情况审查，其信用情况同时也是不可忽视的。只有信用状况良好，资产情况充足的借款者我们才能够放心的进行借款，也才能够保证融资活动的顺利进行。

（二）事先约定借款用途

虽然民事借贷自己的财产使用权转移给借款人，但是债权人仍可对于借款用途与借款人进行商榷。最好能够在借据或者书面材料中予以说明，从而能够保证所借款项用途的合法性。一旦发现所借款项并非用于事先约定用途，债权人可以通过合法途径进行申诉，以保障自己的合法权益。因为现在非法集资活动屡禁不止，如果不事先约定借款用途，用可能会给不法分子机会，使得非法集资活动更加猖獗。

（三）担保人的选定要谨慎

在民间借贷活动中，担保人的选定也很重要。首先，要求担保人信誉状况良好，最好是借贷双方都认识的，大家都信赖的。有不少案例就是因为担保人选定时不仔细造成的纠纷，甚至有些担保人并不具备担保资格。如果走法律途径的话，担保人一方面如果出现问题，那么很有可能会导致无效。在担保人的选定上最好是一些资产实力雄厚，信用状况良好的人，这样能够保证借贷活动的有序进行。

（四）利息约定要合法

虽然对于民间借贷的利息法律并没有明确规定，但是也提供了一个上限。这也给了债权人一个可以活动的标杆，可以在允许范围内制定自己所希望的利息，获得满意的融资成果。切忌放高利贷，高利贷是一种非法的融资活动，不仅在法律上不被允许，高利贷行为导致多少家庭家破人亡，这也是一个社会道德问题。要坚决抵制高利贷行为，做一名合法的公民，大家共同创建一个良好的融资环境。

（五）追讨欠款的方式要合法

虽然说欠债还钱，天经地义，但是凡事都要注重方式和方法。提起民间借贷，我们会意识到一个问题，就是民间追债问题。甚至有些人居然请打手到家里强行要债，这种行为是法律所不允许的。作为债权人来说，我们按照约定拿回属于自己的钱并没有什么不对，但是一定要有理有据，可以通过法律途径走，没有必要采取一些极端手段，结果反而赔了夫人又折兵，害人又害己。

（六）把握好追债的时效性

所谓时效性，指在一定时间内的有效性问题。也就是说一旦超出时间，效用就会较少甚至失去。作为债务人，要及时的跟进自己的财产流动，债务到期之后及时跟借款人取得联系，表明其应该及时付给所借款项以及相应的利息。如果双方协商不成，就可以适用法律手段，在有效期内追回自己的财产，千万不要做一些口头上的临时协议，一旦债务人矢口否认，那么最终吃亏的还是自己。

此外，在进行民间借贷时最好能够找一些比较正规的贷款机构需求帮助，这样在后期各方面更加有保障。最好能够在有关协议临时口头变更时同时出具书面凭证，先小人后君子，书面凭证一定要放好，如果后期出现纠纷，书面凭证可以作为自己的借款依据，在涉及金钱方面一切要以凭证为准。

四、结语

通过上面的分析相信大家对于民间借贷已经有了一个大体的了解，包括民间借贷的相关知识，风险以及如何应对民间借贷的风险。通过相关的调查，我们发现民间借贷行为在一些欠发达地区方兴未艾，那么相信在短期内这种借贷方式也会受到大家的认可。我们要理性对待这种融资行为，因为它既具有资金来源充足等优点，同时也具有风险性大的缺点，我们在面对民间借贷时要尽量规避风险，发挥其有点，从而达到效用的最大化。民间借贷的手续履行起来比较快捷，资金来源充足，对于处于欠发达地区的居民来说，这是一个不错的选择，但是在进行借贷之前一定要以法律为准绳，保障各种活动规范运行，只有这种才有助于融资市场的繁荣和有序。

参考文献

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[3] 李兢赫.关于民间借贷问题的思考[J].金融经济，2012（08）.

[4] 吴正.民间借贷疯狂增长，高利贷隐忧重重[J].科技智囊，2011（09）.

[5] 张世晓.民间借贷风险及其监管研究[J].现代经济信息，2011（21）.

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中图分类号：D922.29 文献标识码：A 文章编号：1009-0592（2014）06-096-02

一、民间借贷兴起的原因

（一）民间信用普遍存在

东南沿海一带是中国经济高度发展的地区，其中以浙江省温州为例，民营经济更是整个经济发展的支柱，目前全市非国有、集体工业总产值所占比例已超过90%。而民营经济具有自发性、不规范性等特点，且“县城经济”活跃，小农意识得以保留，这就构成了民间信用存在的基础，“人情社会”的突出特点更决定了民间信用在民营经济中的重要地位。

（二）资金供求失衡，中小企业融资难

自2010年来，中央银行多次上调存款准备金率，各大银行不断收紧银根。再加上中小企业自身财务记录不准确、缺乏可抵押物、经营信息不完善等原因，使得银行等金融机构在面对信息不对称的情况下基于风险与收益的考虑，不愿意为中小企业贷款。这就造成大部分中小企业对于资金的需求不能从正规渠道得到填补，于是转而将触角伸向民间借贷，以满足自己巨大的资金缺口。

（三）手续灵活简便

企业等主体向银行等金融机构申请贷款时，需要提交抵押物、企业经营状况及销售渠道信息、财务报表等来证明自己的还贷能力，再经过层层的审查和批准。而民间借贷则无需上述繁琐程序，只要借贷双方意思表示真实，约定好借款金额、借款日期、利息等合同内容后，即可以成立借贷关系，取得资金。

二、民间借贷的风险

（一）自然人之间的借贷

1.合同约定不明

从司法审判实践中的大量案例来看，现实中绝大部分的民间借贷纠纷都是由于借贷双方主体对于合同内容的约定不明造成的。例如对还款日期、利息计算方法、违约金等方面存有争议，有的甚至对借贷主体存有异议，如合同缔约方并非借款金额实际使用方等。

2.抵押物与第三人存在利益关系

自然人之间的借贷中，为了保证借款人能按约还款，出借方通常要求借款人提供抵押物。然而从实践中来看，许多民间借贷纠纷就是由抵押物权属不明造成的。当借款人无力还贷，出借方准备以抵押物抵扣债款时，常会出现第三方对抵押物的权利归属提出异议，这其中也不乏借款人与第三方恶意串通规避债务。

3.涉及担保人的借贷纠纷

除了抵押物之外，担保人的存在在民间借贷中也较为常见。通常情况下，担保人与借款人有较好的关系，担保人基于人情为借款人作担保，但他们往往对合同约定的具体内容知之甚少，以致在纠纷争起之时才惊觉自己被牵涉其中。此外，还存在借款人与出借方在担保人不知情的条件下对合同内容另作约定的情况，这当然不在法律所保护的范围内。

4.涉及夫妻共同财产的认定

司法实践中还存在一类典型的案件，即民间借贷纠纷涉及夫妻共同债务的认定。最为常见的案例即是借款人在丈夫或妻子不知情的情况下向他人借款，出借方在借款人无力还贷时向法院提起诉讼，要求夫妻双方对债务承担连带责任。此种情况通常涉及对借款人借款目的、用途的认定，即所借款项是用于家庭生活，而不是仅用于个人生产经营。若对借款是否属于夫妻共同债务单纯凭借借款日期是否在夫妻婚姻关系存续期间内来判断，这对夫妻另一方是非常不公平的。

5.涉及经济犯罪的民间借贷

上述情况的风险都在于借贷主体双方或借款人一方，但出借方并非责任全无，某些案件纠纷就是由出借方的资金来源问题引起的。譬如出借方是金融机构的工作人员，其利用自身职务之便挪用公款，以高额利息借给他人，等到他人无力还贷时其挪用公款的行为也随之浮出水面。这类案件中，出借方的行为已触碰刑法构成犯罪，故不再属于一般民间借贷纠纷。

（二）担保公司

正规的融资性担保公司的主要业务包括为企业向银行融资，以及为企业需要贷款的超额部分作担保。前者主要是企业到银行进行融资，担保公司帮助企业弥补不健全的手续或者是直接承担风险。比如一个企业房产证还没办好但是实际上拥有厂房，或者是因为历史遗留原因手续不明确但是实际拥有资产的，这样因手续不健全就不能拿到银行进行抵押，担保公司就通过各方面努力帮助企业把资产进行抵押。后者主要就是承担市场风险。此外还有一种非融资性担保公司主要开展资金过桥、工程保航、财产保全等业务。以浙江省温州市为例，上述正规的担保公司实际上是很少的。大多的担保公司直接向社会公众集资，然后以高额利息发放给企业或者个人，从中赚取差额。这类担保公司名曰担保，实为发放高利贷，其中的风险自不言喻。首先，手续过于简便。担保公司向企业或个人发放高利息贷款通常只做形式上审查，并没有像银行放贷般作严格的事前审查以及事后监督，这种情况下往往会忽略企业的实际还贷能力。其次，一旦资金链断裂，将对整个社会经济造成严重冲击。由于担保公司对于借款企业或个人的审查不严，且“高利贷”年利息有时达40%甚至更高，其无力还贷的可能性极大。一旦他们无力还贷，担保公司就不可能将筹集到的资金返还给社会公众，整个资金链就此断裂，从而导致整个社会信用体系的崩溃。

（三）小额贷款公司

小额贷款公司是指由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。实践中，一般小额贷款公司都是由一些大企业创办的。这是因为创办小贷公司有很高的审核标准，他们通过注册资金再向银行融资50%进行借贷活动，这也意味着小贷公司自己本身就是负债者。而且目前小贷公司的月利率都在一分八到两分，可以说是暴利，而对大多数实体企业来说一年的盈利很难达到20%，在小贷进行贷款的又基本都是中小企业，这样很容易形成很重的包袱，社会风险较大。此外，小额贷款公司受政策影响较大，其信用风险被局限在特定的经营区域范围内。贷款区域、类型相对集中，社会辐射性较差，使同一区域内大量同类贷款信用风险不能得到有效地、及时地分散。当政策规定、市场环境和自然条件产生不利影响时，将形成信用风险的高度聚集。

三、民间借贷风险的规避

（一）自然人之间借贷的风险规避

在司法实践中，民间借贷纠纷绝大多数存在于 自然人之间，其中尤以当事人合同约定不明或仅以口头约定订立合同为重，这就给纠纷的解决带来相当的难度。为此，首先，我们应该提高民间借贷双方当事人的法律意识，切不能因为人情关系仅以口头约定作为双方借款的凭证。其次，应当规范双方当事人的借款行为，其中借款行为主要指借款合同的订立，借款合同的内容不能违背当事人双方的真实意思表示，关于借款双方、借款金额、还款日期、利息计算等看似平常的事项要一一明确约定。再次，借款双方应当相互做一定的了解，这包括两个方面：一是出借方对借款人的借款目的、借款用途有所了解；二是借款人对出借方的资金来源有所了解，其资金来源无疑应当是合法的。最后，在借款双方之外的担保人，应当与出借方订立担保合同，明确约定担保的借款数额、期限、范围等事项，积极地行使自己的法定权利、履行法定义务。

（二）加强民间借贷组织的体系建设

首先，民间借贷组织要严格执行《管理办法》和有关文件，严格依照法律法规和政策导向，明确自己的市场定位，以“小额、分散”为原则进行放贷，合理确定贷款对象。其次，应当完善民间借贷的管理机构，协调各个部门的监管，形成统一的监督管理机制，对民间借贷的市场准入、退出、日常运行等进行严格把关。再次，建立民间借贷组织内部管理机制，对组织内部的财务状况、经营状况、管理规则进行详细规定，设立内部监督机构。

（三）加大对中小企业的扶持力度

此处加大对中小企业的扶持力度主要指向银行等正规的金融机构。因为银行对企业贷款通常具有严格的审查标准以及事后监督规则，而中小企业以其自身的规模和经营状况又难以达到该标准，因此这些中小企业为了弥补资金缺口只好转向民间借贷组织，甚至高利贷。因此，金融机构应该摒弃传统的观念和做法，对中小企业和大型企业区别对待，放宽对中小企业申请贷款的抵押或担保的要求。为满足中小企业融资能力低与融资渠道窄的特点和需求，金融机构应当加快创新金融产品和服务模式。此外，还应继续加强建设村镇银行、农村信用合作社等组织，以扶持中小企业。

（四）完善个人征信体系及社会信用体系

中国是一个信用体系较为缺失的社会，在经历前几年的金融风暴后，整个社会的信用体系更是近乎崩溃。国家现如今虽大力建设个人、企业信息数据库，但对象却仅限于银行、司法机关等，不对民间借贷主体等其他市场经济主体开放。这就对民间借贷造成了极大的信息不对称，放贷人在进行放贷活动时无法全面地了解贷款个人或企业的信息，也就无法有效地控制风险。因此，我们应该加快建立社会信用体系，实现个人信用信息公开透明，解决信息不对称的问题。此外，还可以建立个人破产制度，构建民间借贷主体的退出机制，提高个人风险防范的意识，以保障债权人利益。

（五）建立健全法制建设，加强民间借贷的立法工作

高小琼 （2004） 认为，研究非正规金融必须从制度的角度着手，法律法规制度对正规金融和非正规金融的发展具有深远意义。宏观金融环境的变化，包括各种政治制度的转变是影响非正规金融违规借贷的重要原因。我国当前正处于经济高速发展的时期，身处灰色地带的民间借贷特有的自发性、不规范性、盲目性以及滞后性等特征给市场经济造成了一定程度的混乱，因此应当建立相应的法律法规在制度层面上予以规范。

2014年3月，全国首部金融地方性法规和首部专门规范民间金融的法规——《温州市民间融资管理条例》正式实施，首次创设了大额民间借贷强制备案制度。这标志着民间借贷在阳光化、规范化的道路上迈出了关键性的一大步，具体成效如何还应当接受实践的考验。

参考文献：

[1]郭新芳. 民间借贷风险的防范与控制. 经济研究导刊. 2013（34）.

[2]高孝欣 张沁. 中国民间借贷现状与对策研究. 湖南社会科学. 2014年1月.

[3]纪留利 贾菲 孟勇. 浅析民间借贷的风险与防范. 法制与经济. 2013年7月.

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内容摘要 近年来，我国民间资本领域的借贷交易十分活跃。民间金融作为正规金融有益和必要的补充，在运行中也蕴含着巨大风险。民间资本风险源于经济的周期性波动、金融主体的有限理性、民间金融市场监管不足、民间金融机构的内控机制缺乏、政府对民间金融活动的抑制、国家货币政策的转变、产业升级转型步伐的失调等因素。民间资本风险的防范与监管要构建四位一体的民间资本风险防控机制；建立健全适应民间资本监管要求的法律法规与配套制度；明确民间金融交易活动的监管职责；构建民间资本的风险预警机制等。/

关键词 民间资本风险监管规范发展路径选择 作 者 李富有，西安交通大学教授、博士生导师。 (西安710049)周新辉，西安交通大学博士生，上海立信会计学院副教授。 (上海200235)

基金项目 国家社科基金重大项目“民间资本供求、风险防范及其健康发展研究” (12&ZD071)

近年来，随着中国民营经济的迅速增长，中小企业发展的日趋繁荣与从正规金融贷款难之间的矛盾，加快了民间金融的发展，民间借贷已成为我国金融市场中的重要组成部分。民间金融作为正规金融的有益补充，对推动国民经济的增长发挥着重要作用。但由于民间金融是一种内生化的非制度体系，主要依靠传统的民间信用来维持运转，且其交易活动又过于分散和隐蔽，游离于国家统计与金融监管之外，再加上其自身受资金规模和运营操作的制约，客观上存在较大的风险，容易滋生非法融资、借贷纠纷、集资诈骗、暴力催收等破坏社会稳定性的违法犯罪现象，因而迫切需要加强对民间资本的规范引导，促进其趋利避害、健康发展。

民间资本风险源起及其性质

民间资本是相对于国有资本而存在的，是除国有资本以外的所有资本（不含国外资本）。从内容上说，民间资本包括民营企业所掌握并用以投资的一部分资本，以及居民存款、市场游资、居民手持现金、退休基金、房屋保险基金、非国有经济的资产和范畴。

改革开放以来，民间资本作为最富有活力的资本，经过多年的发展，在农村经济、民营企业和社会发展中扮演着越来越重要的角色，其规模也呈不断扩大的趋势。相关统计数据显示，2013年全国城乡居民储蓄存款余额达到45万多亿元，这表明中国的民间资本已经超过了40万亿元，民间资本已经成为中国经济成长中不可或缺的重要战略资源，这部分资源的配置是否合理、运用效率能否进一步提高，直接关乎国家的经济安全和经济增长。但是，长期以来，由于民间资本生存于“体制外”．运行在正规金融的夹缝里，处于地下隐蔽状态，面临“体制性抑制”与“体制性约束”，加上宏观管理部门、微观主体对民间资本“冷眼看待”，民间资本的规模和范围均受到一定的限制。2009年以来，国务院和各职能部门对引导民间资本健康发展问题高度重视，一些纲领性文件和实施细则已经或将陆续出台，相关的优惠政策也逐渐付诸实施，民间资本还被允许进入金融、航空、铁路等原有的垄断行业。

然而，迄今为止，有关民间资本生存和发展的管理制度、法律制度、监管制度、信息制度等规范民间资本发展的相关制度法规仍未完全建立，民间资本供求仍然存在明显的“期限错配、结构错位”等现象。一方面是大批民营企业存在融资难问题，另一方面是大量的民间资本闲置或低效率运转，这种资本配置错位的矛盾也大大刺激了地下金融（包括地下钱庄、不规范的私募基金、灰色的一级半市场等）的快速滋长。同时，因监管主体缺位和机制不完善，民间资本长期“地下运转”，风险丛生。特别是近年来，受经济下行、流动性趋紧等综合因素影响，一批高杠杆、高成本扩张企业资金链断裂，民间借贷逾期违约案件高发，各地非法集资吸储、民间借贷纠纷等案件大幅增加，在温州、鄂尔多斯、榆林等地民间资本最为活跃地区的民间借贷更是乱相环生，这些均标志着以民间借贷为主的我国民间资本风险进入了集中暴露期。

值得注意的是，在当前经济回暖尚不明确、民间借贷利率上升的背景下，民间借贷市场正在从两年前的苏浙等沿海地区扩展到山西、内蒙古、湖南等内陆地区，从制造业扩展至商贸流通业乃至普通家庭，一些地方甚至有“全民放贷”之势。2013年央行研究局的一份调查报告表明，2011年我国民间借贷市场的资金存量就已超过2.4万亿元，占当时借贷市场比重达到50/0以上。报告指出，近两年来，我国民间借贷资金量呈现逐年递增之势，存量资金增幅超过28%。由于借贷行为缺少正规合同，往往以借条协议、口头协议形式为主，这使得借贷风险日益变大。这表明，我国民间资本风险仍然存在进一步放大趋势，民间资本借贷危机一旦爆发，极容易引发一系列连锁反应和恶性循环，不仅会影响正常的金融管理秩序，而且有可能危及区域金融生态和正规金融体系的稳定，冲击实体经济，甚至形成金融危机，直接诱发各类社会违法犯罪活动，对地区经济和社会稳定都将造成恶劣影响。

综观我国多年以来民间资本市场的发展，可以说步步惊险，源于多方面因素，主要有以下几点：

1．经济的周期性波动。经济的周期性波动主要通过民间金融市场上借款人的经济行为来影响民间金融风险，其作用侧重于需求方面。经济繁荣时期，借款人投资回报率上升，投资者投资意愿强烈，资金需求扩张，市场的融资杠杆率提高，投资者的风险偏好也随之增加，开始大量投资于高风险项目。而当经济转向衰退，投资者的资金回报率大幅降低，投资于高风险项目的企业开始陷入破产违约的困境，信用违约风险自然随之产生。

2．金融主体的有限理性。民间金融市场上的贷款者也呈现机会主义的有限理性。当民间金融市场资金需求持续快速增长、民间利率显著提升时，越来越多的贷款人开始无视自己掌握的信息，借款人承诺的利率取代了借款人的信用水平，成为贷款人发放贷款的重要依据。同时，由于民间金融市场上的金融交易信息往往缺乏标准抵押品，信用违约风险很大。

3．民间金融市场监管不足。首先，由于民间金融游离于正规金融体系之外，没有纳入国家统计和金融监管，而其自身也有利率高、额度小、形式多样、市场价格不统一等特点，这就加大了中央银行准确掌握其资金规模、投资方向、运行等情况的难度，中央银行制定的货币政策，有可能因为民间金融的未知因素而造成效果的偏离。其次，民间金融市场上，放贷人笔数多，但每一笔放贷的金额都不大，导致放贷人的单位监督成本过高，而且各个放贷人之间缺少信息共享，难以形成合力监督。再次，如果借款者向多个民间金融机构借款，那么每一个放贷人都没有对借款人信用能力和偿还能力进行监督的激励，容易发生“搭便车”现象，导致监督的缺失，这就使得民间金融市场失去了防范风险的最后一道屏障。最后，外部监管的针对性和有效性的不足、监管职责的不明确、多头监管、监管规则位阶低的现状，也严重制约了民间金融机构风险防范体系的建设。

4．民间金融机构的内控机制缺失导致经营失范。当前，民间金融交易活动的合法与非法的界限尚未得到法律的清晰界定，民间金融风险防范的内控设计不能做到有法可依。此外，民间金融组织交易程序过于随意，交易手续简单，形式自由多样，具有很大的主观色彩，对信用担保和抵押品的要求较低，不规范的交易流程也是引发民间资本风险的因素之一。

5．政府对民间金融活动的抑制与打压。民间金融作为一种内生性的金融制度，有效地担负起了支持民营经济和中小企业发展的重任。但国家出于宏观调控的需要，常常对一些民间金融活动进行抑制和打压，迫使一些民间金融活动深入地下，既增强了民间金融活动的隐蔽性，也阻碍了民间市场的组织化进程，其风险水平无形中也提高了。

6．国家货币政策的转变与产业升级转型步伐的失调。国家货币政策与产业升级转型步伐的失调，是民间资本风险爆发的又一根源。当某个产业处于新兴阶段、具有发展前景又能加快当地经济的发展步伐时，政府往往会通过宽松的货币政策等大力支持企业发展、升级、转型。但国家在调整货币政策时往往要综合考虑通货膨胀与就业。因此，一旦国家实行紧缩性的货币政策，将给企业带来巨大的灾难，从而引发民间资本借贷风险。

从微观上看，民间资本风险又可表现为多种形式，也即可分为利率风险、信用风险、流动性风险或操作风险等多种类型的风险。总体来看，其主要呈现下列基本特征：

1．复杂性。民间金融活动包含的形式多种多样，包括民间借贷、民间集资、合会、私人钱庄、私募基金、典当行等。交易形式的多样性和复杂性决定了民间金融风险的复杂性和不确定性。

2．隐蔽性。由于民间金融游离于正规金融体系之外，没有纳入国家金融监管与统计，民间金融活动长期游走于灰色边缘区域，风险往往比较隐蔽，在风险爆发前金融监管机构往往难以察觉，风险的隐患较大。

3．传染性和扩散性。民间资本主要来源于三个方面：自有资金、民间存款和正规金融机构贷款，这三者从一定程度上讲都是来源于正规金融机构中的存款。由于民间金融抵御市场风险的能力较差，一旦民间金融组织爆发风险，将会对正规金融机构造成冲击，其风险将扩散到正规金融机构和实体经济中。

4．显著的地域性。民间资本的地域性主要体现在两个方面：一是民间资本风险的成因具有区域性，二是民间金融的影响范围具有区域性。民间金融产生于地区民营经济的发展，源于正规金融资源的缺乏，依托于中国社会传统的血缘、地缘、亲缘关系，依赖于人际关系的相互信任，因此风险一旦爆发，往往会影响到区域内参与民间借贷的人员。

民间资本风险监管问题及其规制

当前，民间借贷已成为小企业和个人获得资金的重要途径，金融资源的有限性也决定着我国金融市场必须采取正规金融与民间金融并行发展的两条腿走路的发展模式，因此对符合规范的民间借贷应予以鼓励发展的态度。然而，民间资本与生俱来的风险不容忽视，其风险一旦爆发，不仅会损害区域经济的发展，其引发的恐慌严重时甚至会蔓延至正规金融市场，演变为整个金融体系的危机。同时，民间资本市场的高利率极易引发民间借贷纠纷，增加社会的不稳定和犯罪率。民间资本风险监管的主要问题是：

1．监管主体不明确，职责不清，日常监管缺失。首先，民间金融活动隐蔽性较强，借贷主体关联复杂，需要多个部门之间的协调配合才能有效地做好监管工作。然而，当前民间融资多头监管和监管缺位问题一直较为突出，缺乏一个权威部门来协调各部门工作。比如小额贷款公司和融资性担保公司由各地金融办监管，投资公司和中介机构归工商部门管理，而典当行由商务部门监管。多头分散管理的结果是监管长期缺位，导致部门间的相互推诿，民间融资活动无人监管。其次，民间金融交易活动广泛发生在城乡的各个角落，借贷活动的频繁和普遍使得监管部门难以应对。民间金融活动对推动地方经济发展虽然功不可没，但民间借贷市场较为混乱，信用和债务情况缺乏查询渠道，地方政府也没有采取一些积极的应对措施来防范民间借贷可能发生的风险，经常是在风险已经发生时被动的介入，以行政或司法手段惩处犯案人员，但最终挽回的损失却很少。

2．指导性的条例、规范多，配套的法律层面的监管少。银监会或人民银行针对民间借贷、地下钱庄或小额贷款公司颁布的暂行条例、管理办法或指导意见等，大多存在规则位阶低、缺乏高位阶的法律来约束。我国对民间金融的法律规范散见于《刑法》、《合同法》、《贷款通则》等一系列法律法规，相关的法律法规对民间金融活动的规范甚至还存在一定的矛盾。如最高人民法院界定民间借贷利息在银行同期贷款利率四倍的范围内，以及公民与非金融企业之间的民间借贷行为为合法，受法律保护；但《非法金融机构与非法金融业务活动取缔办法》却将其认定为非法的金融活动，需要承担法律责任。法律规章之间存在的冲突，增加了界定民间融资活动是否合法的难度，也加大了交易成本与交易风险。

3．没有确立市场化的准入、运营．退出及风险防范机制。一整套规范的民间金融市场准入、退出及风险防范机制，有助于构建一个向正规化发展的民间金融市场，降低民间金融市场的不确定性和高风险性。然而长期以来，由于我国民间金融市场缺乏明确的市场化准入与退出机制，导致民间借贷一直游离于灰色地带。虽然在经历2011年的民间借贷危机后，浙江温州和福建泉州等地展开了金融综合改革试验，探索民间借贷登记备案制度，但一些出借人也担心利息收入需交个税，为追求高利，不愿前往登记；一些借款人担心借款信息公开后会影响在银行的贷款，登记积极性也不高，这些都影响了借贷登记服务的推广，民间资本市场的市场化准入、运营与退出机制建设依然任重而道远。

因此，必须加强对我国民间资本风险的防范与监控，多管齐下，引导其逐步走入规范化发展道路。

第一，构建“四位一体”的民间资本风险防控机制。民间资本的规范化发展与风险防控最首要的问题是，需要构建一套集法律规范、政府监管、行业自律、社会监督于一身的“四位一体”的民间资本风险防控机制，具体包括：

(1)立法司法部门监管。相关立法部门要尽快出台《民间金融法》等法律法规。清晰地界定民间金融的合法与非法的界限，并且对现行存在矛盾的法律法规作出修改，尽快制定饭垄断法》，打破国有正规金融的垄断局面；司法部门负责制定民间金融交易活动违法犯罪的惩罚法律，对民间融资纠纷进行事后裁定。

(2)政府部门的监督管理。政府在民间资本风险监管中可以实现以下职能：一是政府投资担保公司。政府投资主体可单独或与民间投资主体合作设立间接支持中小企业发展的政策性扶持机构——中小企业信用担保机构，为中小企业提供融资担保、短期资金拆借、融资租赁等服务，从而有效地降低信贷风险。二是政府投资设立中小企业投资信息网络平台。政府可建立以政府投资为主的专门为民间投资主体服务的信息网络平台，通过设立融资项目信息库，广泛收集小微企业、个体创业者的融资需求信息，采取灵活多样的对接方式，为中小企业提供资金融通、资产管理、融资中介、信用担保、政策性资金申请等专业化融资服务，借助互联网技术和现有的小企业网络服务商资源，解决信息不对称问题，实现中小企业和金融机构的有效对接，实现信息的高效配置。

(3)行业组织的自律管理。民间金融是一种非制度化的内生体系，是按照市场的规律自发组织的。应成立民间金融行业协会，充分发挥民间金融行业协会的组织协调功能与服务功能，以及对民间金融活动进行监督、约束和管理的职能等，大额的民间金融交易活动在行业协会实行登记备案，从而实现行业协会的自律管理。同时，行业协会也可给民间资本借贷者之间的协调、业务合作和信息共享提供一个很好的平台．

(4)民间借贷者的社会监督管理。民间借贷者之间出于规避风险的需求，会自发地对内部风险控制加以改进。民间金融机构需要借鉴成熟的金融运营模式，设计一套完整的内部控制流程。

第二，建立健全适应民间资本监管要求的法律法规与配套制度，构建市场化的准人、运营、退出与风险防范机制。

当前民间资本的规范发展主要体现在亟须加快民间借贷在制度立法等方面的建设。首先，增强民间金融的经营透明度，帮助政府在法律框架内引导和规范民间金融发展；其次，协调不同位阶的法律法规，对现行的各种涉及民间金融的法律法规作出相应调整和修改。同时，也应尽快建立健全与现行民间金融发展相匹配的一整套制度，具体包括：

(1)建立市场准入制度。首先，要根据各个地区民间金融机构发展的不同水平确定不同的准人方式：对经济发达地区，可以鼓励符合规定设立条件的民间金融机构通过收购、兼并等市场化方式进行改造，发展本地区的民营银行；对经济欠发达地区，严格要求民间金融机构向监管部门提供资产担保等放贷资格的保证。其次，要控制国有股份所占比例，防止大企业或政府垄断，从而让民间金融机构演变成正规金融现象的发生。再次，从机构的注册资本、组织结构、业务范围、人员组成等多个方面，对各种不同类型的民间融资机构的准人条件进行设置，在民间金融机构管理人员的任职资格上，应按照金融机构经营管理的要求来设定管理人员的选用标准．，

(2)建立市场退出制度。首先，应制定或修改相关法律，明确规定民间金融机构的退出标准，比如一旦资本充足率低于某个标准，就应该强制其退出市场；其次，建立专门的资产管理公司处理退出市场的民间金融机构的不良贷款。

(3)建立存款保险制度。存款保险制度不仅能够树立公众对民间金融机构的信心，弥补民间金融机构缺乏国家公信力的不足，也能降低民间资本的风险。政府应通过设立专门的存款保险机构，确保其职能发挥的独立性。同时，要将存款保险收费制度同银行业金融机构相关法规发展程度、风险分类和分级状况等因素结合起来。

(4)建立信用担保制度。信用担保机构的建立可以弥补借款者信用状况不足的缺陷。借款者向信用担保机构上交一定比例的担保费，一旦借款者无法及时偿还贷款，信用担保机构将向放贷人支付代偿资金，担保机构同时向借款人进行追讨，索要包括借款本金、利息、违约费用等金额。

第三，明确民间金融交易活动的监管职责，推动民间金融与正规金融的合作。首先，民间金融活动隐蔽性强，借贷主体关联复杂，需要多个部门之间的协调配合才能有效地做好监管工作，目前迫切需要明确民间金融的监管部门，对监管职责清晰划分。其次，民间金融与正规金融作为金融市场上两大主体，正规金融具有交易程序规范、手续繁杂、贷款时间长、信息不对称等特点，而民间金融具有交易程序不规范、手续简单、获得资本时间短、违约风险相对小的特点。如果正规金融体系与民间金融体系能够相互合作、相互补充、相互借鉴，那么金融的监管成本将大大减少。比如，民间金融在信息获取、担保机制以及交易成本方面具有比较优势，正规金融可以利用民间金融体系建立起来的信用数据库；民间金融风险监管也可以借鉴正规金融的交易流程，两者的监管成本将会在某一点相交，从而使民间金融机构达到最优化规模。

第四，构建民间资本的风险预警机制。首先，要加大对民间融资的管理，及时收集掌握民间融资情报信息，在融资初期及时介入，剖析借贷规模、利率水平、资金流向，提出防控风险的指导性意见，做到问题早发现、早处置，引导民间融资规范化运作。其次，应针对民间借贷的不同风险来源，从利率风险、信用风险、操作风险、流动性风险四个方面分别进行指标设置和归类。如民间借贷的利率风险指标应主要包括：利率敏感比率、实际GDP增长率、通货膨胀率、CPI指数等；民间借贷信用风险指标应主要包括：抵押贷款率、次级贷款率、损失贷款率、利息回收率等；民间借贷操作风险指标应主要包括：营业费用率、资产利润率；流动性风险指标等应主要包括：保证金比率、风险备付金比率、短期贷款比率等。再次，应构建民间资本风险预警体系的风险预控模型，包括事前防警、事中跟踪和事后排警等组成的一套完整的动态体系。

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P2P理财是“天使理财”，还是耍滑藏奸的“皮又皮”理财呢？

P2P理财源于P2P借贷，P2P是“Peer to Peer”的简写，个人对个人的意思，P2P借贷指个人通过第三方平台（P2P公司）在收取一定服务费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。P2P借贷2006年进入中国，随着互联网的普及，在几年内获得爆发式增长，分互联网平台的线上模式、非互联网的线下模式、线下线上并行模式三种。它一方面使很多无法获得正规金融机构服务、急需小额资金的普通人群得到了民间小额借贷服务，同时也为资金提供方提供了一种新的理财方式，P2P理财说白了就是众多小户参与的民间借贷；同时，P2P借贷通过中间平台公司的撮合管理，快速实现个人对其他陌生人的借贷，是一种新型小额民间借贷。

P2P理财不是“天使”，也不是“皮又皮”，而是一种创新型的民间借贷。是借贷就有风险，是理财就有赚有赔，从防险角度讲，从前期出现的倒闭、跑路案例讲，P2P理财要谨防变成“皮又皮”理财。

P2P理财风险主要来源于外部政策和监管风险、借款人信用风险、以及P2P公司的信用与经营风险。当前造成P2P理财客户重大损失的主要原因集中在后两类风险，特别是第三方P2P公司的风险。由于市场上存在一些以欺诈圈钱为目的平台公司，同时第三方P2P公司通常在借贷中承担成交撮合、借款人风险识别、违约追偿、违约惩戒等服务职能，如何选择第三方P2P公司，是投资者成功参与P2P理财的关键。

选择P2P公司，把握风险点要“六看”：

一、看准对象。先看公司成立时间、注册规模、营业网点布局、模式等情况，进行初步分析选择；再看平台的创始人和股东实力，查询ICP注册备案，除了看是否有第三方支付平台的公司审核，还要确认平台宣传备案的股东和P2P平台之间的准确关系，此外，由知名投资公司投资可能会有保证一些。

二、看信息采集能力与违约惩戒能力。P2P公司应具备较强的借款人信用信息的采集能力、有效的违约惩戒手段，来协助投资者科学筛选借款人、增加借款人违约成本、减低借款违约风险。投资者可重点关注P2P公司对借款人信用信息的采集能力，P2P公司在借款人信用信息采集及验证方面的工作越深入、投入越大，投资者安全性就越有保障。另外，投资者还应关注P2P平台是否对违约人具备有效、合法的惩戒手段，这是约束并减少借款人违约的重要途径。

三、看风险管理水平。投资者有没有精力或能力对借款者进行有效的风险识别与管理， 绝大多数P2P公司承担了该部分职能帮助投资者把关，能否把好关非常重要。投资者可从P2P公司的风险管理部门人员规模、采用的风险识别技术、是否使用量化风险模型、风险管理团队主要领导者金融工作背景、公布的坏账率水平（通常小于2%）的多个方面，进行综合比较判断。

四、看坏账率。P2P行业领先者的坏账率可控制在2%以下，与银行的平均水平基本相当，非行业领先者坏账率则远高于2%以上。投资者在了解P2P公司坏账率的同时，还应关注以下三个问题：第一，坏账率是由第三方专业公司鉴证公布、还是由P2P平台自行；第二，坏账率对外公布的频率；第三，投资者是否可以定期得到自己名下的借款人违约情况报告。P2P公司在这些方面做法越规范，其风险管控能力就越可信。

五、看风险补偿能力。P2P理财的担保方式通常有以下三种类型：无担保、风险保证金补偿、公司担保（P2P平台直接担保、或专业担保机构担保）。对于无担保的方式，投资者需根据自己的风险偏好进行取舍。风险保证金补偿方式投资者可重点关注以下方面：平台公司风险保证金提取的比例、该比例与公司坏账率大小关系、风险保证金上期期末余额与本期代偿数额的比率（反映代偿当期借款的保证程度）。采用公司担保方式的P2P借贷目前数量不多，直觉上会认为由公司提供担保会很安全，但却未必，提供担保的公司自身出现问题、丧失担保能力在各个行业领域都是常有的事。投资者除关注提供担保的公司整体实力外，还需了解该公司自有净资产与对外担保总金额的比例。

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【关键词】网络借贷平台 民间借贷 风险防范

一、网络借贷的现状

民间借贷在我国发展迅速，尤其是最近几年，随着国家相关政策的陆续出台，银行对贷款的要求愈发严格，中小企业和个人消费者从银行获得贷款的难度不断加大，只能通过民间借贷进行短期融资，从而更加促进了民间借贷的发展。随着互联网技术的快速发展和普及，小额借贷逐渐由单一的线下模式，转变为线下线上并行，随之产生的就是网络借贷平台。

相比传统融资方式，通过民间借贷中介的融资方式灵活、手续简便、时间迅速，所以很受中小企业主和个体工商户的欢迎。据2015年5月份中国网贷指数运行月度快报显示：5月份，成交额为669.36亿元，增长13.76%，再创历史新高；参与人数日均19.01万人，再创历史新高。截止2015年5月末，全国P2P网贷平台3349家。

在快速发展的同时，网络借贷平台面临的风险也随着行业的日益壮大与日俱增。截至2015年11月底，全国新增问题平台82家，环比10月大幅增加60.8%，其中，跑路平台多达64家，环比上月激增433%。截至11月底，全国问题平台数累计为1248家，占全部平台的比例高达34.5%，也就是说每三个平台中就有一个出现了问题。由于网络借贷平台不接受现行金融体系的监管，监管部门也尚未针对其出台具体措施，加上网络借贷平台投资人多为个人投资者，风险识别及承受能力较弱，因此风险的积聚越来越值得关注。由此，如何在目前尚未成熟的市场环境和监管体系下有效地防范我国网络借贷平台可能出现的风险显得尤为重要。

二、网络借贷发展面临的风险

（一）市场风险

受宏观经济周期和金融市场环境影响较大。在经济下行压力下，平台项目逾期概率增大，预期坏账率会快速攀升，一旦出现项目违约事件，一些实力不强、风控能力弱的平台即会出现偿付危机，平台倒闭的风险加大。

（二）信用风险

一是来自平台上借款人的违约风险。目前我国网贷平台面对的是不完善的社会信用环境和不成熟的客户金融行为，借款人违约成本低导致相关信用风险始终处于较高水平。二是来自平台自身的违约风险。由于我国网贷行业还处于发展初期，市场准入和行业配套制度缺位，平台门槛低，平台资金账户缺乏监管，给很多动机不良的网贷平台造成可乘之机，卷款跑路时有发生。

（三）流动性风险

一些问题平台所出现的提现困难、逾期提现或限制提现等现象，是平台在运营过程中资金流动性风险不断累积的结果。主要是平台拆标引起的期限错配，造成平台“拆东墙补西墙，借新债还旧债”的现象，一旦某一环节出现问题，资金链就会断裂，出现流动性风险。

（四）操作和技术风险

来自于平台的系统建设和内部管理制度方面的不健全。一是平台因技术和界面不友好等原因，导致投资人操作失误所带来的损失。二是平台因技术和系统原因导致被黑客攻击，投资人信息泄漏。三是平台内控机制不足，导致内部操作人员挪用客户资金或泄漏客户信息等。目前一些平台在内部管理、系统建设和风险控制等内部管理体系和人才方面的缺失，已经成为行业面临的主要挑战。

（五）法律合规风险

出于生存和逐利的本能，很多网贷平台一直游走于法律合规边缘，出现了形形的自融、设资金池、平台承诺保本保息、传销、高利贷、非法集资及洗钱等行为。其中不少平台实质上并不是真正的网贷平台，而是打着网贷旗号从事非法理财的平台。

三、防范风险的主要措施

（一）合理度量平台风险，加强事前防范

网络借贷平台可以联名委托一个专门的第三方评分机构，采用统一的评分标准对各网络借贷平台进行综合评分，并定时风险评分报告，这样可以确保每个阶段每个平台的风险情况都以准确的数字被展现出来，投资者可以据此进行投资。

（二）加强借款人审核，努力开发优质借款人

平台可以从借款人的基本信息、偿债能力、信用历史、财产状况、贷款条件五个方面着手，对借款人进行严谨的审核。根据以上的综合分析，并作出违约概率排序，从而避免“劣质”借款人进入平台。

（三）建立风险准备金制度，有效防范流动性风险

作为资金借贷中介，网络借贷平台最常见的风险就是流动性风险。网络借贷应建立风险准备金制度。平台将自有资金的一部分按一定比例放入资金池。然后在日常的经营活动中，定期从平台收益中抽取一定比例的资金放入资金池。在对风险准备金的管理上，要坚持透明、公开的原则，每隔一段时间要公布风险准备金的使用情况和剩余情况。

（四）强化平台内在实力增强品牌影响力

平台只有不断强化自身实力，才能在目前竞争激烈的市场上占据一席之地，才能有效的防范风险。首先，平台要重视信贷管理人才的引进。其次，要加大技术研发资金的投入。才能应对不断变化的环境。

四、加强对网络借贷平台的监管

在中国，网络借贷还属于新兴行业。目前关于网络借贷平台的相关制度约束仅限于各基本法律的部分条文和相关风险提示，缺乏对网络借贷平台的真正约束。因此笔者建议尽快出台相关法律法规，加强对网络借贷平台的监管。可以从以下入手：可以出台相关法律法规，以法律条文的形式对提高进入门槛，比如对注册资本做出规定等。另外，监管部门也要谨慎对网络借贷平台迸行法律性质判断。对于风险较高的平台，可以依法给予警示和停业整顿，甚至取缔营业执照；对于风险可控的平台，应当推动其规范化和合法化建设，而不拘泥于用现有的法律框架草草地给予拒绝。

参考文献：

[1]叶桂强.中国民间借贷风险研究-基于网络借贷平台视角[D].浙江大学，2013.

[2]刘丽丽.我国P2P网络借贷的风险和监管问题探讨[J].征信，2013，31（11） ： 29-32.

[3]马运全.P2P网络借贷的发展，风险与行为矫正[J].新金融，2012（2）：46-49.

[4]苗晓宇.网络P2P信贷风险与防范[J].甘肃金融，2012（2）：20-23.

[5]黄叶苊，齐晓雯.网络借贷中的风险控制[J].金融理论与实践，2012（4） ： 101 -105.

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关键词：民间融资；不确定性；风险

中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）10-0071-02

引言

近年来，中国民间融资日趋活跃，对盘活民间资本市场、促进中小企业发展做出了积极贡献。与此同时，其风险也在不断加大。本文通过对中国民间融资风险形成机制和控制模式的深入系统研究，希望能丰富和发展金融风险理论，为相关部门提供可操作性的政策建议。

一、中国民间融资的现状

所谓民间融资，是指在公民之间、公民与法人之间以及公民与其他组织之间产生的融资行为。随着中国市场经济的深入发展，民兼融资呈现快速发展的势头。

1.民间融资的规模。最近几年来，中国民间融资的规模呈迅速增长之势。经济发达地区和落后地区都普遍存在民间融资现象。并且，农村的民间融资比城市更为活跃。有资料显示，截至2011年5月底，中国民间融资总量已达3.38万亿元。民间融资不仅与普通老百姓的生活相关，更重要的是直接促进了中国中小民营企业的发展。根据中国企业家调查系统公布的数据，从2008年4月至2011年4月有55.3%的企业选择民间借贷进行融资，有62.3%的民营企业和家族企业通过民间融资。因此，民间融资已经成了中国经济发展不可缺少的力量。

2.民间融资的主体。目前，中国民间融资的主体呈现多样化和不断扩大之势。不仅存在合法的小额贷款公司，而且还有一些违规担保公司、典当行和投资公司。不仅包括农民、城镇居民、个体工商户，而且也包括民营企业主和一些企事业单位的工作人员。其中，主要是中小企业。

3.民间融资的形式。民间融资多种多样，不仅有个人和企业之间的直接借贷，还存在专业放债人和中介人；不仅存在企业集资、私募基金、合会、资金中介、地下钱庄，还有一些小额贷款公司、典当行、担保公司、自发性金融与产业协作组织。从经营模式看，主要有低利率互助型借贷、企业集资型借贷、社会集资型借贷、高利贷和中介借贷几种类型。其中，高利贷是最主要的形式。从借贷手续的完善程度来看，民间融资包括三种类型：一是利用银行贷款的方法，不仅借贷双方要签订借款合同，而且，借款方需要提供抵押或者担保；二是打借条和收据，借款利息在贷款时扣除；三是利用签订合同方式，通过入股、投资性存款等方式进行融资，以股息分红或利息形式回收贷款。

4.民间融资的用途和目的。民间融资的用途以投资和经营为主，主要是满足人们日常生活的紧急支付和民营企业扩大生产经营规模的资金需求。目的是营利。

二、中国民间融资的风险形成

民间融资面临着各种各样的风险，可以从外部和内部两方面进行分析。

（一）民间融资外部不确定性引发的风险

1.缺乏专门的民间融资立法，导致制度性风险。中国目前还没有专门的民间融资立法，民间融资长期处于“灰色金融”地位。法律制度对民间融资保护的力度不到位，政府部门对民间融资活动采取保守甚至反对态度。实践中很难准确把握合法民间融资的标准，使民间融资存在较为明显的制度性风险。

2.对民间融资缺乏监管，诱发非法集资，不利于社会稳定。在现实经济生活中，存在大量集资诈骗和非法吸收公众存款犯罪案件，给公民和法人以及其他组织造成了巨额财产损失，屡屡发生，严重影响了社会和政治的稳定。

3.民间融资尚处于地下状态，无法对其发展趋势、操作规范和运作状况进行检测，使民间资本处于无序状态。这种状况导致民间融资供给不稳定、存在交易隐蔽、风险不易检测等问题，使民间融资处于高风险状态，引发金融和社会治安动荡。

4.对民间融资缺乏有效控制，会弱化国家宏观调控能力。大多数企业不敢承认自身的民间融资行为，呈现隐蔽性特点。这种特点降低了整个国民经济的透明度，容易产生金融信号失真，弱化中央的宏观调控能力。再加上内部控制机制不完善、监管缺位，在某一链条出现问题时，会产生系统性风险。

（二）民间融资的内部不确定性引发的风险

1.高利率使企业财务负担过重，加剧企业的经营风险。有些企业没有考虑投资风险，高息负债后，财务支出大幅增加。由于其经营管理水平较低，产品缺乏竞争力，市场疲软，使企业难以支付到期债务，造成拆东墙补西墙的恶性循环，严重影响企业的健康发展。

2.自身存在较高的金融风险。民间融资规模一般较小，经营范围较窄，其发展水平会受到较大的制约。加上没有国家为其支撑，民间金融面临挤兑风险的概率就比较高。民间融资范围狭窄，货币结余较少，会出现供给垄断，无法通过竞争降低利率，导致民间融资的高利率。另外，民间融资的自我防御风险能力较低，一旦风险事件发生，会面临经营困难、甚至倒闭的危险。

3.民间融资期限短、投机性较强，会导致违法乱纪行为，诱发金融风险。比如，一些民间金融机构不按照正常手续办理业务，为那些手续不全的借款人提供贷款，使融资行为失去法律保障，导致债务人的道德风险。有些民间金融机构越权进行担保，抵押物外延过度扩大，加大融资风险。

4.核算不规范，导致税收流失风险。作为民间融资主要主体的中小企业，管理水平较低，财务制度存在诸多不完善之处，企业在进行财务核算时容易出现弄虚作假行为。这不仅加大资金运用的风险系数，而且会造成一部分税收的流失。

5.信息不对称导致违约风险。民间融资的信息不对称，使债权人无法对资金使用有效监控，长此以往，会造成经营环境恶化。再加上高利率，会造成债务人违约，发生债务纠纷。

6.不规范融资会使风险转移给银行，给金融机构稳健运行造成一定压力。比如，有些借款人把从银行的借款投到典当行等民间金融机构，就把民间借贷的风险转向银行，给银行正常运行造成障碍。

三、中国民间融资风险的控制模式选择

民间融资所面临的内部不确定性和外部不确定性使其面临着更多、更大的风险。外部不确定性的减少和消除是一个长期过程，而内部不确定性则很容易在短时期内解决。因此，民间融资风险控制模式的建立可从短期和长期两个方面构建。

（一）短期路径选择

民间融资的风险控制从短期来讲，就是尽量减少内部的不确定性。

1.积极推进治理结构改革，不断提高经营者的素质和决策水平。民间金融机构应尽可能按现代企业制度要求对公司所有权结构进行调整，通过改组、改造优化企业结构、增强企业的发展后劲，完善企业内部经营机制。同时，还要加强诚信建设，增强重合同、守信誉的自我约束意识。政府部门要引导企业加强管理，树立竞争意识。

2.严格按照会计法规要求，建立健全会计核算体系，增加会计信息透明度。制定有效的应收账款管理制度，提高资金管理水平和使用效率。

3.正轨金融机构要通过开展民间借贷委托贷款业务，帮助民间融资规范借贷行为。

4.积极探索建立专业民间融资催收服务公司，及时化解潜在风险。

（二）长期路径选择

1.建立健全法律法规，予以民间融资合法地位。（1）修改现行法规中有关非法集资和企业间借贷的规定。（2）加快制定专门规范民间融资的法律。（3）明确界定非法集资和民间融资的标准。

2.建立科学的监管体系。（1）建立正式的监管机构。民间金融合法化之后，应当明确规定民间融资的监管机构及其监管地位、权限、原则和基本方式。根据中国金融监管体系和民间金融实际情况，对民间金融的监管可由金融监管部门的地方派出机构实施。（2）监管部门要对民间金融机构颁发执照并登记备案，及时网上有资质和无资质的民间金融机构信息，增强民间金融市场透明度。（3）建立健全行业自律组织。可以借鉴银行业协会模式，建立民间融资自律制度。成立民间借贷行业协会，营造一个良好的自律氛围。（4）采用混合监管模式。考虑到中国民间融资风险的特点，对民间金融的监管应采取合规监管和风险监管相结合的监管模式。监管部门不仅要依法监管民间融资的合规性，还要通过对民间金融的风险管理体系进行分析、判断和评级实施风险监管。

3.建立健全市场准入和退出制度。市场准入制度是维护金融安全和稳定的有效措施，国家应当对民间金融机构的市场准入具体标准和程序作出具体规定，进行机构准入、资本准入、业务准入和人员准入方面的制度创新。同时，要制定民间金融机构市场退出的标准，完善退出的审批程序。

4.健全监测体系。（1）建立和完善政府对民间金融的监测指标体系，进一步扩大监测网点，定期采集和民间金融的融资规模、资金流向、融资对象、期限和利率等信息，从而对民间融资进行正确引导。（2）政府部门要适时对民间融资风险进行提示和预警，促进民间金融健康发展。

5.大力培育发展服务于民间金融的咨询服务中介组织。（1）积极鼓励公证机构和律师事务所开展民间借贷合同公证、民事纠纷法律咨询和代拟民间借贷合同业务，为民间金融提供法律中介服务。（2）加快建立会员制金融咨询服务中介结构。

参考文献：

[1] 杨畅.民间借贷规范发展的路径选择探讨[J].金融产业，2011，（5）：26-28.

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一、民间融资的风险分析

1.宏观调控风险

作为游离于金融体系之外的资金，民间融资具有一定的趋利性，并且不受国家宏观调控的管制。在这种情况下，资金流向极可能与国家宏观经济政策和产业政策并不一致，使得民间融资不得不在一定范围内承受国家宏观调控的风险。若民间融资集中于某个利润空间较大的行业时，将会导致行业的生产过剩，继而造成经济结构性风险。而民间融资对行业利润的过度追逐，则将造成行业内的竞争加剧，因而造成社会投资边际效益降低。此时政府将难以掌握具有一定隐匿性的民间融资，并且无法把握本地资金的供求情况和现金流量，继而无法制定合理的宏观政策。因此，在民间融资仍旧处在体外循环状态时，央行将无法准确预测信用和资金总量，继而导致国家宏观调控风险的出现。

2.局部金融风险

就目前来看，民间融资虽然能够为中小企业提供资金支持，但是也容易使中小企业陷入高息负债的恶性循环中。实际上，国内一些地区的民间融资利率的高位运行已然超出了地方经济的发展水平，同时也超出了融资方的承受能力。在这种情况下，一些地区容易出现资金链断裂的风险，从而导致我国局部金融风险的出现。如福建周宁县民间融资问题导致的信贷危机就是如此。周宁县钢贸商在2009年到2011年进行了频繁的合作，其在上海地区的钢贸企业贷款余额曾高达2000亿元，企业在大量获得银行贷款的同时以民间融资的形式将资金融出，从而获得收益。在此期间，只要有五个周宁人的身份证就可以贷款上亿元。而在这种融资的刺激下，上海钢贸商仅2009年在外地投建的钢材市场就多达150家。然而到了2011年，钢材产业发展过剩使得供求关系失衡，引发了钢材价值的严重缩水，从而导致了民间融资资金链的断裂。到了2013年，福建周宁县的几百家钢贸商彻底陷入了信贷危机，信用卡逾期半年未偿还的总额达到了251.92亿元。而到了2014年，336万的闽东人全部被纳入到了金融服务黑名单，使福建陷入到了局部金融危机中。

3.经营风险与财务风险

民营经济是民间融资的主体，而国内的民营企业多为小制造和小加工业，因此呈现出了风险高度集中的问题。并且受限于经营者的素质与陈旧的财务制度，民营企业的运营水平较为僵化，缺乏规范严谨的制度，加之难以获得正规金融机构的信贷支持，使得民间融资成为了民营企业营运资本的重要来源。由于缺乏对国家经济政策的足够了解，无法及时掌握市场的动态变化，民间融资将承担更大的资金运作风险。同时，相较于其他大中型企业，民营企业面临的经营风险较大，容易导致借贷资金的损失，而民间融资逐渐增多的情况下，则企业需要承担的财务风险也就越大。

4.道德风险

不同于正规金融机构，民间融资资金提供方并没有设立规范的贷款管理制度，因此无法对民间融资的行为进行规范。而借款者无法受到有效的监管，将会使得其对融资资金的使用不够慎重。一旦有负债潜逃的行为产生，将导致资金供给方无法收回资金，甚至导致资金链的断裂。此外，由于民间融资缺乏法律约束，具有较强的隐蔽性，且融资行为多为私人交易，缺乏规范的手续和完善的担保制度，因此时常发生资金不能按时归还的现象，容易导致民间纠纷的出现。由于民间金融的秩序主要依靠于个人道德约束维持，因此就需要承担相应的道德风险。

二、民间融资的发展路径研究

1.建立正规金融机构

为了促进民间融资的发展，政府可以建立能够为民间融资提供支持的正规金融机构。一方面，可以通过建立小额信贷机构发展民间融资，资金的来源则以民营企业和个体经营者的自有资金为主，并采取合伙制或股份制的发起方式。此外，也可以向银行等金融机构融资或接收个人的信托存款，并将资金用于为中小企业提供融资服务上。另一方面，可以设立农村合作金融机构，在管理制度、注册资本上需要符合相关监管部门的要求，以便合理利用农村裕余资金，在合理发展民间融资的同时减少非法集资的产生。再者，也可建立投资资金较少的社区银行，以便为民间资金的融入提供路径。而这一金融机构的资金需要在本地市场运用，以便为本地市场提供相应的金融服务。

2.加强与正规机构的合作

为了控制民间融资的风险，各民间融资机构需要加强与正规机构的合作。民间融资机构可以参股到正规金融机构中，以便使民间资金融入到农信社、券商基金和城商行等正规金融机构，使得市场的资金压力得到缓解。另外，企业可以加强与担保机构的合作，因为担保机构可以系统、集中地承担数倍于资产的担保责任，可以在较大程度上完成资金和商品流向的引导。因此，在民间融资活跃的地区，政府应该设立更多的组织合作担保机构，并使当地产业集群企业成为机构成员，以便让民间融资担保难的问题得以解决。此外，还可以加强民间融资与典当业的合作，使得民间借贷活动更加规范化。

3.设立风险预警机制

为了对民间融资风险进行预防，还需要设立风险预警机制。政府需要加强对民间融资的管理，以便及时掌握民间融资情况。在民间融资形成的初期，相关部门就需要完成借贷规模、资金流向和利率水平的分析，以便为风险的防控提供指导，继而引导民间融资的规范化发展。另一方面，可以从流动性风险、利率风险、操作风险和信用风险这四个方面完成民间借贷的指标设置，以便进行各类民间融资风险的控制。比如，流动性风险指标就应该包括风险赔付金比率、保证金比率和短期贷款比率等。此外，相关部门需要建立民间资本风险预警体系的预控模型，以便做好民间融资风险的事前预防、事中控制和事后预警。

4.制定配套的市场监管制度

就目前来看，政府应制定配套的市场监管制度，以便使民间融资得到规范的发展。首先应该建立相应的市场准入制度，以便完成对各类民间金融机构的规范管理，即根据各地区的金融机构发展情况设定民间金融机构的准入条件，并按照机构的管理要求完成管理人员选用标准的设定。其次需要设立市场退出制度，按照相关法律规定设定民间金融机构的退出标准，使不符合规定的金融机构尽快退出市场，推进民间金融市场的规范化。此外，还需要建立相应的信用担保制度，借款者需要向信用担保机构上交一定的担保费用，而借款者如果无法偿还贷款，则由担保机构支付需还款数额，并向借款人追讨违约金等费用。

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关键词：P2P网络借贷；风险；法律监督

2013年被称为“互联网金融元年”，涌现了以阿里巴巴公司的“余额宝”为代表的一批金融产品，成为网络上最热门的话题及金融投资产品。随后腾讯公司推出的“微信抢红包”又风靡一时。这些都让金融这一高冷概念开始走进千家万户。其中P2P网络借贷平台，作为发展迅速的代表，2014年1至5月，全国新增网货平台220家，而在这期间，已经有45家P2P平台跑路。这些产品蕴含着重大风险，容易引起群发事件，给人民的财产带来巨大损失，甚至给我国金融制度带来不可估量的破坏，从而对我国现有的金融监管模式提出了更高的要求。所以2014年被称为“互联网金融监管元年”，为此2014年11月5日，中国小额信贷联盟了修订后的小额信贷信息中介机构（P2P）行业自律公约，2015年P2P网络借贷将是机遇与风险并存的一年。

P2P网贷平台是指个人或法人通过独立的第三方网络平台相互借贷，即由P2P网络借贷平台作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。此运作模式，在我国目前的法律框架下网络平台只能是居间人，只给投融资方提供签订借款合同的机会和信息，不能吸收存款或变相吸收存款，不能提供担保，也不能用自有资金放贷。就我国目前而言，国内的P2P网络借贷模式主要有五种，一是纯线上交易平台模式（拍拍贷），即网络借贷平台不介入借贷双方的借贷关系，平台不提供担保。二是平台保证模式（人人贷），即网贷平台通过自有资金垫付还款或从借款人的还款金额中提取一定费用放入风险备用金账户，用于保证出借人借用资金的安全。三是线下债权转让模式（宜信平台），即网贷平台提前在闲暇与借款人达成借款协议，之后将债权进行拆分组合，包装成固定收益的理财产品，再次销售给出借人。四是担保公司担保模式（合拍在线），即出借人、借款人和担保公司在线上签订三方合同，此后担保公司线下审核借款人资质，从而为出借人提供担保。五是金融资产证券化模式（有利网），即国内一部分担保机构或小额贷款公司通过建立网贷平台，将其担保的产品证券化或小额信贷资产打包成理财产品，再次销售给出借人。我国的P2P网络借贷平台迅猛发展，促进了民间借贷的交易公平，同时弥补了银行借贷的不足，为一部分小微企业提供了发展资金。但与此同时我们也应看到随着行业的演变，过度的金融创新使得P2P网络借贷与银行业与证券业的界限日益模糊，过于超前的商业模式的探索本来就在法律监管的灰色地区，很容易突破法律的规定，在法律特征上接近非法的机构。首先就是技术风险，P2P网络借贷大多采用无抵押、无担保的信用贷款方式，为了最大限度地降低借款人违约的风险，平台必须借助信贷技术衡量借款人的信用才能保证平台健康运营，比如网络数据挖掘技术的应用。然而，基于网络数据挖掘技术需要借助大量的数据，现阶段对客户进行信息真实性和还款能力的审核难度巨大，单纯依靠网络进行线上交易模式的P2P网贷平台存在巨大风险。其次是信息泄露风险，要成为平台的会员，必须在平台登记真实的个人信息，所以P2P平台拥有大规模的客户信息资料。这些信息资料一旦泄露，将会给客户造成困扰，甚至危及资金安全。当平台出现技术漏洞，犯罪分子可能通过运用计算机木马程序非法获取个人账户信息，使投资者遭受巨大损失。一般情况下，平台往往不担保这种情况下出现的损失。最后就是法律风险，非法吸收公众存款罪和集资诈骗罪与P2P网络借贷中的某些模式相关。

针对P2P网络借贷平台的风险，我国的法律监管制度也应进行新的构建。首先应当完善相关法律法规，我国在法律上对民间借贷的规制主要集中在规定非法民间借贷的情形，以及对于民间借贷的利率最高不得超过银行同类贷款利率的4倍。基于P2P网络借贷与民间借贷的区别，专门为P2P网络借贷制定相关配套法律法规刻不容缓。一方面，P2P网贷是未来微小金融的发展趋势，应以法律的形式明确P2P网贷平台在我国金融体系中的法律地位。另一方面，应对P2P网贷的性质、组织形式、经营范围、门槛准入条件、行业标准、法律责任等予以规定。为了降低风险，将网络借贷业务界定为民间借贷信息服务中介组织较为合适。

其次要确定监管主体，银监会应作为P2P网络借贷平台的主管机构。P2P网贷平台是民间借贷与互联网结合的金融服务网站，从事的是金融服务业，属于金融中介机构。根据《银行业监督管理法》的规定，在我国统一监督管理银行及其他非银行金融机构的主体是中国银监会，并且其多次针对P2P网络借贷的风险提示，可见其己经对P2P网贷行业掌握了大量资料，有利于监管的实施。

再次建立信息披露制度，为了及时掌握P2P网贷行业的总体风险、加强市场透明度及保护投资者权益，平台应像监管机构定期披露公司的基本信息、运营情况、基本业务数据等方面的信息，并且规定市场准入制度。

最后是行业自律，行业自律组织是由P2P网贷平台自愿结合，在互利、非盈利的原则下，按照共同制定的章程组织起来的社会团体。行业自律组织应制定本行业的发展规划、开展信息交流、制定具体的行业自律规范、建立行业内各成员之间的纠纷解决机制和投资者求偿求助机制，在实现行业自我管理与约束的同时，对投资者权益加强保护。2014年11月5日，修订后的小额信贷信息中介机构（P2P）行业自律公约，就是一次行业自律的规定。

在网络发展金融创新的今天，P2P网络借贷行业的出现和快速发展，不仅给我们的日常生活、理财服务等带来了很多方便，也在不断促使我们思考现行体制和金融监管的弊端。对于其应采取温和的监管和管理，鼓励行业自律，以此来引导和监督促进它的发展，而不是一味取缔。 同时也要明确监管机构和相应的监管原则，完善法律法规减轻运行过程中存在的各种风险，更好的为繁荣现有经济服务。

参考文献：

[1]陈敏轩，李钧.美国 P2P 行业发展和新监管挑战[J].金融发展评论，2013.

[2]王春丽，王森坚.互联网金融理财的法律规制――以阿里余额宝为视角[J]上海政法学院学报（法治论丛），2013（05）。

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（包头师范学院，内蒙古 包头 014030）

摘要：面对蓬勃发展的民间借贷，在充分肯定其在经济发展中的积极影响的同时，也要谨慎应对民间金融存在的风险和隐患。一方面，应正视民间金融的存在，给民间金融以应有的地位和尊重，赋予其合法的地位，引导其合理投资，加强监管，让其发挥应有的积极作用；另一方面，加强宏观调控及金融体系的建设，通过国家与地方政府的一起努力，为中小企业和投资者提供多元化的投融资渠道，控制民间金融在适度规模内发展，从而避免民间金融由于融资规模过大而引发系统性风险。

关键词 ：民间金融；规范化；监管

中图分类号：F832文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）19-0104-02

我国民间金融是在正规金融制度安排不能满足经济发展需求的情况下产生的，它实际是民间经济组织基于自身的利益目标，为响应制度不均衡引致的获利机会而自发进行的金融制度创新。如前所述，民间非正式金融组织与活动对于农村经济社会的发展发挥着较大的建设性作用，政府对其应采取扶持的政策取向，应该允许其存在、发展和创新。同时，由于民间金融发端于组织化和制度化程度较低的合会和钱庄等私营金融机构，在其发展过程中也存在许多问题，政府对民间金融还应加强规范管理，但并不是政府亲自去组织或直接干预民间金融的组建，也不是如何把正规金融制度嵌入到民间金融领域中去，而是应通过制度创新，着力构建能够有效发挥民间金融效率和优势的法律规章和政策制度框架，以明确的法律规范作指引，明确公正、有效的市场竞争规则，做好事前预防，在最大程度上趋利避害，自下而上地推动民间金融向“阳光化”、规范化方向发展，引导民间金融更好地为多种经济形式提供全面的金融服务，有效维护经济金融稳定。因此，面对蓬勃发展的民间借贷，在充分肯定其在经济发展中的积极影响的同时，也要谨慎应对民间借贷存在的风险和隐患。[1] （P.28）一方面，政府部门应正视民间借贷的存在，给民间借贷以应有的地位和尊重，赋予其合法的地位，引导其合理投资，加强监管，让其发挥应有的积极作用；另一方面，加强宏观调控及金融体系的建设，通过国家与地方政府的一起努力，为中小企业和投资者提供多元化的投融资渠道，控制民间借贷在适度规模内发展，从而避免民间借贷由于融资规模过大而引发系统性风险。

一、立法规范民间金融，制定民间金融专门法律法规

1、明确民间金融的法律地位。尽快制定《民间金融法》，明确民间金融的法律地位，确认民间金融是我国金融体系的一部分，是对正规金融的有益补充，引导民间金融从“地下”转入“地上”，并通过法律保护合约双方的正当权益，促使其逐步走向契约化和规范化轨道，保证民间金融有合理的生存和发展空间。立法规范民间金融并非没有先例，如香港1980年制定的《放债人条例》、美国纽约州的《持牌放债人的监管办法》、南非的《高利贷豁免法》等法律规范都对民间融资活动进行了规范。

2、从法律上正确界定民间融资的合法性。目前，民间融资的主流是大量难以得到银行信贷支持的中小企业募集发展资金的行为。《民间金融法》应当根据主观和客观相统一，实质要件和形式要件相结合的原则来界定民间融资的合法与非法，即要求集资的企业、组织或个人主观上没有非法占有的目的，客观上没有实施欺诈行为；[2] （P.11）实质要件上，要求向社会募集发展资金的个人、企业或其他组织具有良好的信用，盈利能力较强，提供申请资料真实有效，且募集的资金必须用于国家支持和鼓励的具有较好市场前景的投资项目或产品，而不能挪作它用；形式要件上，要求任何公开募集资金的行为必须经有权机关审批并登记。

3、从法律上明确界定民间借贷同非法集资的区别。一是看筹资的方式。一般情况下，民间借贷行为是借款人由于生产或生活需要，主动直接找出借人借资金，没有任何的中介和宣扬，借款合同文本是双方达成一致意见后再起草，而且一般比较简单。二是看筹资的范围。民间借贷行为一般是出借人向亲戚、朋友、邻居等自己熟悉或认识的人借款，借款范围相对比较窄。三是看筹资的基础。民间借贷双方之间借贷关系的形成既有金钱利益又有人情因素做基础。同时，加大对集资诈骗行为的打击力度，对于在申请阶段被发现有欺诈行为的，要给予相应的行政处罚，并取消其今后融资资格，对于发生的集资诈骗行为，应按照《刑法》有关规定给予严惩。

二、规范民间融资利率

民间融资利息是贷方出让资金所有权所得对价。民间融资的利率由民间资金供求状况决定，同时受银行贷款利率影响也较大。银行业金融机构是规范的经营主体，在贷款利率市场化后，建立了一套相对科学的利率定价机制，一般不会发生对某一借款人或某一群体采取严重偏离市场的高利贷。民间融资的贷款方借出资金的主要目的是获取利息，其往往会利用自身的优势地位，签订有失公平的借贷合同，侵犯借款人的合法权益。与此同时，过高的利率是导致民间融资风险的主要因素之一，对高利贷行为进行规范和打击是当前通行的做法。鉴于最高院司法解释关于民间借贷不超过银行同类贷款利率的4倍和利息不得计入本金计算复利的规定已经被广泛接受和认可，《民间金融法》可以将其确立为对民间融资利率的规定，同时应当成为高利贷行为的界限，《民间金融法》应对超过上述利率上限的民间融资行为规定相应的没收违法所得、罚款等行政处罚措施，以防止和打击高利贷行为，保护正常的民间融资。

三、建立民间金融信用制度，健全优良的信用环境

金融机构的良好运营需要有良好的信用环境作支撑。提高信用环境的质量，对民间金融的规范化发展同样重要。由于我国社会信用制度的缺失和法制的不健全，造成我国微观经济主体普遍缺乏维护信用的积极性，信用机制陷入贬值的恶性循环之中。因此，政府应该加快社会信用方面的立法步伐，完善信用方面的法律法规体系，促进信用信息平台的构建，及时各种地方融资活动的信息。通过良好的信用环境，促进民间金融机构和地方企业及个人间的信息交流；促进民间金融机构和地方经济合作组织、会计律师所等的联合；促进民间金融机构内部不同形式的联接。

加快社会征信制度建设，为民间金融健康发展提供良好的社会环境积极稳妥地开展信用户、信用村、信用乡镇的评定工作，增强全社会信用意识，积极倡导诚实守信的良好风气，加大执法力度，严厉打击各种逃废金融债务的行为，切实维护金融债权。通过构建诚信社会，营造良好的金融生态环境，增强民间融资关系中债权、债务人的诚信意识，使之恪守承诺，降低民间融资隐藏的风险。进一步加强和完善企业征信系统建设，推广个人征信系统，完善信贷数据库，实现信息共享，形成规范的信息披露机制，让民间融资关系中的债权人可以通过企业、个人征信系统查询债务人的经营情况、信用状况、道德水平等各方面的详细资料，以减少潜在的风险隐患。同时，大力宣扬诚信守法的现代信用文明。在民间金融制度创新中，加强信用建设同样不可或缺。要加强金融知识和舆论宣传教育，提高民众的投资风险意识，形成良好的信用氛围。

四、构建民间金融的监管制度

1、明确民间金融的监管主体。目前，对民间金融的监管主要是由中国人民银行实行禁止性监管策略。但民间金融的繁荣及“倒会”事件的层出不穷证明，现有的监管手段对民间金融难以奏效。因此，对于民间金融这类分散的组织来说，不能完全由中国人民银行进行监管。监管当局应遵循市场化的原则，制定合理的转换条件，给民间金融营造相对宽松但绝非纵容的监管环境。通过建立起分业监管协调机制，把银监会、证监会、保监会的优势集中起来，在对各金融机构的监管中取得一个对称的平台，能够把监管责任明确到位，从而保证监管的有效性。因此当前必须加强各监管机构间的协调与合作，通过合理的分工消除监管真空及多重监管。

2、建立存款保险制度

存款保险制度是为了保护存款者的合法权益和金融业的安全经营，国家货币主管部门设立专门负责存款保险的机构，同时规定各金融机构都必须或自愿将其所吸收存款的一定比例作为保险金，交付给这个存款保险机构进行投保，在吸收存款的金融机构一旦发生意外而破产倒闭时可以进行债务清偿的制度。一方面，存款类的民间金融机构可以按标准参与存款保险并交纳保费，当这个民间金融机构破产时，由这个存款保险机构按标准向存款的民间金融机构赔付，并参与或者组织清算，这可以降低风险，保护储户利益；另一方面，存款保险制度保证存款人的利益，在民间金融机构出现危机时，存款保险机构有权令其退出存款保险体系或让其他金融机构接管或兼并，将风险降至最低。这是一种分散风险的方式，通过这种风险补偿机制能使政府、民间金融机构和存款人共同承担风险，有利于增强民间金融的信用基础，增加民间金融业抗击风险能力。

3、完善市场准入和退出机制

金融行业本身具有高风险性，合理的市场准入和退出机制能促进金融行业的稳定健康发展。市场准入机制可以优化金融市场主体结构，退出机制则能有效化解传统金融体制中的道德风险和逆向选择问题，保证金融市场“能进能出”。[3] （P.32）而针对民间金融的准入和退出机制可从两方面考虑：一方面，降低金融市场的准入门槛。（1）允许规模较大、运营规范的私人钱庄等民间金融机构以股份制或者股份合作制形式注册并登记，使之成为正规合法的民间金融机构。（2）允许民间资本进入金融业。在遵循法定行为规范的前提下，民间资本可以投资于金融服务领域，享受平等待遇。另一方面，引导民间金融机构适当的破产退市，不能引起地域内的恐慌情绪，影响社会稳定。其中，对于违反法律法规的民间金融机构立即责令其退出，对于经营不善而破产的民间金融机构则做好清算审核工作，保护债权人的合法权益。

4、建立举证责任制度

民间金融中的交易活动和行为多发生在自然人之间，债权入与债务人之间往往是亲友、同学或同事等关系，而且双方发生金融交易行为时既可采取书面形式，也可采取口头或其他形式，这使得交易活动形式呈现出随意性和简单性，倘若发生纠纷，双方很难拿出具有说服力的证据。特别在民间借贷中，当事人没有证据证明或者事实真伪不明时，司法机关也显得手足无措。因此，建立举证责任制度则尤为重要，分配好双方的举证责任极为关键。在民间金融纠纷案件中，谁提出事实或主张权利，谁就应该承担对该事实或权利进行证明的责任。相反，谁对事实进行否认或对他方主张的权利进行抗辩也应该负有证明的责任。这样既提高了司法机关办案效率，也促使交易活动双方规范化运作。另外，民间借贷中借款人通常处于不利地位，他们确系无法举证证明贷款人的不法或犯罪行为时，应该借鉴英国立法中的贷款人“自证无辜"的举证责任倒置原则，保护借款人和保持借贷行为的稳定性。

参考文献：

[1] 中国人民银行杭州中心支行课题组.民间金融活动的风险及规范化对策[J].浙江金融，2008，（3）．

[2] 陈海秋，孟凡胜.规范监管我国民间金融发展的政策建议[J].青海金融，2008，（6）.

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一、湘西州民间借贷特点分析

(一)层次多样,特点分明。通过监测发现,湘西州民间借贷大致有三个层次。一是“安全型”:主要用于亲友之间、关联企业之间的资金互助,体现的是一种团结互助关系,用以解决亲戚、朋友遇到的生产生活及经营上的困难,一般不收利息,期限长短不一。二是“稳妥型”:体现一种长期投资关系。一般表现为亲戚、朋友合作做生意,却又缺乏时间管理,便以长期借款方式借出资金,收取适当利息,利率略高于市场利率,在民营经济中较为活跃。三是“投机型”:一般用于短期回报较高的行业,如采矿、房地产等,投机氛围浓厚,风险较高,容易诱发高利贷和非法集资等行为风险隐患较大。

(二)手续简便,到位及时。从资金来源看,民间借贷的主体一般为亲友和关系紧密的客户,相互间比较了解,因此操作起来手续比较简便,一般只需写张借条,注明期限利率。据监测显示:合同文本本季为575笔,比年初增加500笔;借据本季为1463笔,比年初减少52笔。本年信用借款余额为1103万元,同比增加548万元;抵押、质押、担保余额为935万元,比年初减少100万元。可见,民间借贷的这种操作方式适应了民间资金需求“短、快”的特点,客户为了不误农时或商机,一般首选民间借贷,以解决当务之急。

(三)用途广泛,重点突出。本地区民间借贷的用途比较广泛,据监测:用于农业104万元,比年初增加42万元;房地产业1070万元,比年初增加127万元;工业制造294万元,比年初增加3万元。个人借贷主要用于购置住房、日常生产经营、教育、人情等,企业借贷用于购买原材料、维持日常经营周转、扩大再生产等。

(四)利率偏高,期限灵活。本地区民间借贷的利率一般由借贷双方协商而定,与双方的关系亲密程度及借款用途和期限有关。亲朋好友互帮互助,多不需支付利息,体现为人情关系;生产经营性融资一般要支付利息,但利率有高有低,弹性空间较大,月息在10‰-40‰之间,且期限越长利率越高。融资期限比较灵活,有长有短,这主要根据借款的用途及借款人的还款能力而定。从监测情况看,民间借贷期限一般为3-6个月,说明短期借贷有所增加,期限有所缩短。借出资金投向房地产业,占民间借贷总额的75.97%。民间融资利率的确定一般在法定利率水平的基础上上浮1.5倍左右,借贷期限为一年的,年利率一般在9%-15%之间。

二、民间借贷活跃的原因分析

(一)金融抑制是民间借贷滋生的土壤。通过监测,我们认为民间借贷与正规金融支持不足呈负相关关系。一是金融机构自然“减员”。由于欠发达地区特别是农村微观经济主体存在一定的自然、经济及制度属性,这些地方的交易成本显著高于城市金融,规模效益显著低于城市金融,导致的盈利能力下降。农村金融市场的低效性,使金融机构纷纷退出市场。如,2003年以来,湘西州四家国有商业银行共撤并县及以下机构38个,农村信用社在撤乡并镇以来总数也比2003年减少25个。二是商业银行贷款动力不足。现有县级国有商业银行贷款审批权集中在省级机构,而违约责任却要基层行承担,责权利极不对称,使得基层行缺乏贷款原动力。三是金融机构贷款门槛过高。欠发达地区和农村中小企业由于普遍缺乏可抵押资产和正规的财务管理,目前很少能获得正规金融机构尤其是国有商业银行的信贷支持。四是金融机构创新不足。如当企业提出愿意以产品质押、原材料采购质押等担保方式申请贷款,这种风险相对较低的贷款形式,银行却无法提供与之相匹配的贷款品种。这样,一方面是中小企业资金刚性需求,另一方面是金融机构贷款动力不足、门槛过高等特性抑制,客观上为民间借贷滋生蔓延提供了土壤。

(二)投资渠道狭窄是民间借贷兴起的潜在动力。近年来,湘西州储蓄存款保持两位数增长,但现有投资渠道狭窄。多数居民不具备投资股票的条件,县市以下国债发行量少,农村基本不发行。多数具有风险偏好、手头有较多盈余的富裕居民,在市场供需两种力量的推动下,通过发放高利率的民间借贷以谋取较高利益回报。民间资本的趋利性使他们在投资股市专业知识缺乏、信息不对称等一系列制约条件下,更多地选择具有一定道德约束和信用了解基础的民间借贷。

(三)交易成本低与隐性担保是民间借贷发展的基本保障。民间借贷感情投资成份较多,双方在借贷活动中比较注重亲情、个人品质和自身信用,一般遵循“不熟不借”的规则,借贷成本低,信息较对称,大多数借款都能够及时还本付息,形成了民间借贷的一种隐性担保机制。

三、中小企业融资与民间借贷

据人行湘西州中支调查,2009年初,全州3851家中小企业流动资金缺口达60亿元。而同期,全州中小企业贷款仅增加10.02亿元,供需缺口多达50亿元。即银行贷款仅满足中小企业16.67%的融资需求,大部分通过民间借贷等融资方式来实现。从调查和监测情况看,目前,全州各县市均不同程度地存在着民间借贷行为,据各县排查统计,全州民间借贷逐年递增。2009年,监测点民间借贷发生额2038万元,比年初增加343万元。其中10户中小企业民间借贷发生额1626万元,个人借贷发生额411万元,自有资金率46.62万元,比年初增加0.02%。借贷主体有城镇居民、下岗职工、小型个体私营企业等。借贷的用途主要是用于建房、医疗、教育、婚丧嫁娶、生活消费及个体私营企业经营中的临时性周转,也有少数以赢利为目的的借贷。65%的监测企业都表示融资为“购买原材料”。从借贷方式上看,绝大部分为信用借贷。

四、民间借贷对中小企业融资的影响

(一)比较优势:民间借贷的积极影响

1、民间借贷在一定程度上缓解了中小企业融资难的困境。中小企业发展的瓶颈往往是资金不足,而这种情况又很难通过正规金融渠道得到缓解,也很难通过担保公司等中介机构得到满足。据调查:10户监测企业2008-2009年通过担保机构所获得的融资几乎没有。主要原因:一是存在附加限制。银行为控制信贷风险,要求非公有制担保机构必须支付一定贷款担保金,担保比例从1:3到1:8不等。许多担保机构由于实力不足,变相将保证金转嫁给企业负担,加剧了企业融资难度。二是担保机构规模小,可担保资金不足。为控制担保风险,银监会规定,担保机构对单个企业的担保金额不得超过自身实收资本的10%,以湘西州2.55亿担保资金测算,最多只能为中小企业担保16.61亿元贷款,远不能满足广大中小企业的需求。民间借贷则为一些求贷不能的中小企业解了燃眉之急。从某种意义上说,民间借贷填补了正规金融的缺陷,拓宽了企业的融资渠道。

2、民间借贷有助于提高中小企业的信用意识。在民间借贷市场上存在一种社会担保机制,借贷双方存在信用关系的同时,更是处在社会联系中,这种社会联系就是一种无形的资源,会给双方带来精神或者物质收益。因此,通过民间借贷融资的中小企业会更积极关注自身的信誉,树立诚信意思,以图谋长远发展。

3、民间借贷提高了资金使用效率。民间借贷是一种合约双方自愿达成交易的市场化融资行为,由于地缘、人缘等原因,在一定程度上可以解决信息不对称问题,贷款人对借款人的资金用途和所投资项目风险有比较全面、深入的了解,因而有利于其作出正确的融资决策,并对借款人在资金使用上予适时关注。对借款人来说,民间借贷强化了信用约束,促使借款人合理和高效率地使用资金。

(二)内在缺陷:民间借贷的消极影响

1、民间借贷增加了企业的融资成本。大多数民间借贷的利率高于官方利率,甚至不乏高利贷,这势必增加了企业的成本支出,使原本就实力不强的中小企业承担过高的负债风险。

2、民间借贷容易引发资金恶性循环。民间借贷与银行信贷相结合,容易让银行误解企业的资金状况,从而做出错误决策。例如银行贷款到期,企业以民间借贷筹集资金归还银行贷款,同时在短期内又申请新的贷款归还民间借贷资金。这让银行控制贷款企业“借新还旧”的规定成为一纸空文,企业在拆东墙补西墙的过程中,一旦经营失误,就会陷入资金恶性循环之中。

3、民间借贷影响国家宏观调控效果。民间借贷具有逐利性,同时,又有自发性、盲目性和不可控性。因此,大部分民间资金都流向门槛低、短期内能看到收益的行业。如,湘西州的矿产品加工、房地产等行业,而这些行业与国家产业政策、经济政策不匹配,容易降低国家宏观调控效果。此外,由于民间资金未纳入国家统计范畴,金融监管部门、经济综合部门不能及时掌握其流向和流量,容易影响国家对宏观经济、金融运行的准确判断,造成决策上的偏差。

五、政策建议

民间借贷作为一种传统的借贷方式,既有其积极的一面,也有其消极的一面。我们应当因势利导,兴 “利”避“害”,为我所用。

(一)加快政策立法。一是建议尽早出台《放贷人条例》或《民间借贷条例》等规范民间借贷发展的法律法规,明确从事民间借贷的范围和准入条件,对民间借贷利率水平、资金用途、借贷合同等进行规范,使其浮出“水面”,推动民间借贷规范、有序发展。二是在监测体系建设的基础上,逐步通过立法形式,建立自我申报和纳税制度,使民间借贷纳入正常税收管理渠道。

(二)改善金融服务。民间借贷的活跃在一定程度上反映了金融服务不足的问题。例如:中小企业融资难、民营个体经济难以享有充分的信贷服务;欠发达地区银行信贷压缩、信贷程序繁琐等问题,使得银行资金流向民间借贷。因此,要大力改进金融服务,创新金融产品,如,开办委托贷款、信托贷款,引导民间资本合理流动,以压缩“高利贷”和地下钱庄的市场空间。

(三)加强行业监管。一是建立和完善民间借贷监测体系, 加强对民间融资情况的监测。定期采集民间借贷活动的相关数据,对民间借贷的资金来源、资金投向、利率变动、区域分布情况等进行重点监测,及时掌握民间金融交易的规模和发展动向,并加以正确引导。二是强化信用风险教育。如,通过信用知识进农村、进企业、进学校、进社区等活动,使广大民众了解相关的政策、法规,增强风险识别能力,自觉抵制高息集资,减少操作风险。

(四)搭建信息机制。充分利用人民银行的征信系统,进一步完善中小企业信息共享机制。一是加大联合征信的工作力度,为银行审贷提供必要的依据。二是建立规范统一的中小企业信用评级市场,开展信用评估。