快速融资的办法范文

导语：如何才能写好一篇快速融资的办法，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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据相关负责人介绍，《管理办法》的推出，切合创业板企业“小额、快速、灵活”的融资特点，在一定程度上满足了急需资金的创业板企业快速、灵活的再融资需求。通过小额快速融资来获得持续发展所急需的资金，创业板公司既可以降低融资成本，加快融资效率，还可进一步提升公司资产质量，真正发挥创业板有效支持创新型、科技型公司持续成长的关键作用。

事实上，广州证券自确立“股债并举、买卖结合、综合服务、创新发展”的业务发展策略以来，公司的大投行业务发展迅猛，亮点频出。中国证券业协会统计数据显示，2013年，广州证券债券承销股票主承销家数排名行业第18位，债券主承销家数排名第16位，均居于行业前列，承销及保荐业务净收入排名第28位，净收入增长率位居行业第37位，远高于行业平均水平。据悉，由广州证券保荐和承销的新疆赛里木（600540）非公开发行A股股票申请（新赛股份）也于日前（7月30日）获得证监会通过，成为继 “光正集团（002524）”、“准油股份（002207）”之后，又一成功过会的新疆上市公司再融资项目。

独辟蹊径，抢跑新三板市场

此外，广州证券也迅速抓住新三板业务扩容的机会，通过推动交叉销售资源整合，不断扩展新三板业务的范围。近期，联合下属公司天源证券签约青海股权交易中心，还获取全国中小企业股份转让系统从事做市业务资格，成为全国117家券商内仅有的14家券商之一。

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关键词：融资租赁；立法现状；合同法

中图分类号：D923 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2012）20-0101-02

一、我国融资租赁立法现状

融资租赁起源于20世纪50年代的美国，是一种将工业、贸易、金融紧密结合起来的金融创新模式。在短短五六十年间，其得到快速的发展。我国直到改革开放的初期，才为了开辟利用外资的新渠道，从日本引进了融资租赁的概念，以原中国国际信托投资公司（现在为中国中信集团公司）为主要股东，于1981年7月成立了中国租赁有限公司，开展融资租赁业务。中国租赁有限公司的成立标志着我国融资租赁业的诞生。

相对于融资租赁业的发展，我国关于融资租赁的立法起步较晚。1990年，中华人民共和国最高人民法院下发了《关于中国东方租赁公司诉河南登封少林出租旅游汽车公司等融资租赁合同纠纷一案的批复》，其所涉及的案例是我国第一例融资租赁案。这一批复对于我国融资租赁的合同构成、标的物以及双方的权利义务关系作了初步探索。1996年，最高院为了解决我国融资租赁实践中无法可依的状况，参照《国际融资租赁公约》的有关规定，颁布了《关于审理融资租赁合同纠纷案件若干问题的规定》，这是我国第一次从司法解释的角度来规范融资租赁合同，其为日后有关法律制度的出台产生了重要影响。随后我国相继出台了一系列有关融资租赁的法律文件。

关于我国现存的融资租赁法律文件，大体可以分为四类，分别是合同类、会计类、监管类和税收类。下面分别予以介绍。

（一）合同类

1999年，《合同法》的颁布，对于我国融资租赁具有重要的意义，它首次在基本法律层次对融资租赁合同加以规定。并一直作为我国融资租赁合同的主要法律依据沿用至今。我国《合同法》吸收并采用了《国际融资租赁公约》中对融资租赁认定为一种独立交易的方式。并专章立法。《合同法》第14章：“融资租赁合同”共14条，主要内容如下。

1.融资租赁合同的认定

第237条首先明确了融资租赁合同的定义，并采用独立交易说，①第238条和239条又进一步对融资租赁合同的主要内容和基本交易过程加以规定。这三条是认定融资租赁合同的基本出发点。

2.当事人的权利义务关系

从第239条将到249条分别对当事人的范围、索赔权的转移、承租人对租赁物的选择权、出租人对租赁物享有的所有权以及责任的免除、承租人对租赁物的义务和租金等问题进行了规定。

3.租赁期满时对租赁物所有权的处理

第250条赋予了融资租赁当事人在租赁期满后对租赁物处理方式上的选择权，并规定了无法确定时的归属。

《合同法》对融资租赁合同的规定从根本上改善了我国融资租赁的法律制度，并奠定了我国融资租赁交易的基础。

（二）会计类

2007年1月1日，新《企业会计准则——租赁》公布实施，修订后的《会计准则》共8章39条。这一准则主要参考了国际会计准则委员会和美国会计准则委员会的有关规定，对租赁的分类、融资租赁的含义及认定和会计处理作了明确规定。主要涉及租赁业中承租人和出租人对融资租赁和传统租赁的会计核算和相关信息披露制度。

（三）监管类

2007年3月1日，中国银行业监督委员会对原中国人民银行颁布的《金融租赁公司管理办法》进行了修订并重新颁布实施，该新办法共6章46条，其主要从金融租赁的定义、金融租赁机构的设立、变更和终止、金融租赁机构的业务范围和经营规则以及具体的监管办法方面作出了明确规定。该新办法在金融租赁机构的设立中，提出了主要出资人的概念，规定只有商业银行、租赁公司、主营业务为制造适合融资租赁交易产品的大型企业及其银监会认可的金融机构才可以成为主要出资人，同时对于金融租赁机构的最低注册资本金从原办法的5亿元降为1亿元人民币并提出了8%的资本充足率的要求。另外，该新办法还对于关联交易和售后回租交易提出了明确的监管要求。但是该管理办法的调整对象仅限于中资金融机构型的融资租赁公司，对于非金融机构型和合资租赁公司并不适用，有一定的局限性。

（四）税收类

在融资租赁的税收立法方面，我国至今并未出台一部专门的法律。其主要散见于国家税务总局1995年12月22日颁布的《关于融资租赁业务征收营业税的通知》，1999年6月24日颁布的《关于融资租赁营业税计税营业额问题的通知》，2000年7月7日颁布的《关于融资租赁业务征收流转税问题的通知》。财政部和国家税务总局于1999年颁布的《技术改造国产设备投资抵免企业所得税暂行办法》，2003年颁布的《关于营业税若干政策问题的通知》等等。这些法律文件系统性不强，法律效力较弱，但或多或少促进了我国融资租赁业的发展。

以上便是我国在融资租赁方面从融资租赁合同、会计事务、监管以及税收四大方面的相关法律规定。其基本涵盖了融资租赁所涉及的问题，但是还是过于粗糙，需要继续完善。

二、我国融资租赁立法的不足

（一）融资租赁定义的冲突

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摘 要：随着我国经济的快速发展，现代企业的数量和规模也随之在不断的增加和壮大。然而，企业在经济运行中的资金来源始终是困扰我国企业发展的重要问题之一。而现阶段，我国经济正处于经济发展的转型和关键时期，怎样才能更好的缓解现代企业的融资问题是我国经济发展的重要问题.

关键词：典当融资模式；现代企业；简述；现状；策略

中图分类号： F83 文献标识码：A 文章编号：16723198（2014）17010501

现代企业经济管理模式是我国经济快速发展的主要推动制度之一，其对于增加税收，稳定经济有着主要的作用。企业还可以吸纳闲置人员，减缓就业压力。但是，由于经济全球化和改革开放，各国间的经济发展状况都密切相关，我国收外来经济不稳定等因素的影响和冲击，国内的企业经营状况都不容乐观。特别是在企业融资方面，遭遇了较为严重的影响，其中典当融资模式也在众多的融资模式中显现出来。本文针对现代企业在经济发展中应用典当融资模式的现状，以及分析和探究各种问题，寻找解决办法和措施。

1 现代企业典当融资模式的简述

根据我国相关部门规定，企业可以按照其资金的不同来源简要分为两种方式。而现代企业典当融资模式即中小业企业因在经济管理中出现资金周转困难、筹集资金难等状况，借助典当行筹资快速、高效的特点，用暂时抵押的形式从中得到资金的方式。现阶段，与其他融资模式相比，典当融资模式的优势在于：首先，其办理途径方便、快速，适合绝大多数的企业。在典当融资模式中，需要企业具备典当的条件，即拥有可抵押的物即可。再根据专业的典当机构对企业抵押的物品进行鉴定之后，就可以得到相应的资金。另一方面，典当行对于企业的规定较为宽松，并不需要其余的东西作为担保。第二，企业在典当之后，典当行并不过多干预企业的内部运行。与典当融资模式相比，银行就对于企业贷款有着较为严格的要求，还可以派出人员进行监督和管理，企业的运行自由度不高。第三，企业典当的方式和种类较多。典当融资模式比银行融资的不动产抵押多出了动产的抵押方式。第四，典当融资模式的融资方式较为灵活不变，企业可以随着进行抵押或赎出。典当融资模式是依据典当行以及企业双方规定期限进行交易，其中企业还可以减少利息成本支出，缓解企业的资金压力等等。

2 现代企业典当融资模式的应用现状

第一，现代企业对于典当融资的概念淡薄，意识落后。现阶段，我国企业的主要融资方式仍然以银行贷款为主。其中，中小型企业选择典当融资贷款方式更是少之又少。这造成了企业在银行贷款的竞争较为激烈，获得贷款较难，因此，大部分的企业都存在融资问题。第二，由于我国对于典当企业的相关法律不健全，发展时间较短，自身也存在着严重的缺陷。从典当内部环境来说，典当行自身的发展有限，不能与大型的银行竞争，并不能满足较多企业的融资要求；典当行发展不协调，在典当运行中存在问题；由于法律管理缺陷，企业对于其合理性、合法性存在困扰；我国相对于缺乏高级典当管理性人才，导致了典当管理不善；受到外来经济的影响，典当融资模式具有高风险的特点；随着现代企业融资方式的多样化，融资竞争方式也越来越激烈。第三，典当的对象单一，典当的规模较小。目前，典当行主要的客户是个人单位，企业并不突出。特别是对于中西部的企业更加缺乏典当的融资氛围。而在企业较多的东部，虽然推出了整套典当运行模式，但是并未正式步入正轨，现代企业的融资问题仍未根本解决。

3 现代企业典当融资模式问题的策略分析

根据目前我国的企业在经济管理中遇到的融资问题，我们应该一方面积极鼓励企业应用典当融资的方式，来缓解中小企业融资难的问题。另一方面，还要解决企业在典当融资方面遭遇到的困境。对此，文章列出了几个建议：首先，加大典当融资模式的宣传和推广，改版典当企业的服务对象。人们对于典当融资模式较为陌生就是由于典当企业的宣传不到位，没有形成合理、有效的公关策略。因此，典当企业要着重推广自身的融资优势和特点，让企业对于典当融资模式有着准确认识和了解。另外，典当企业也应该把融资服务对象主要转变成中小企业，扩大典当的服务范围。第二，完善和规范相关的法律，建立一个健康的典当运作环境。随着典当行业的发展，必然会出现一些不法分子借助典当融资的名义进行不法的融资活动，因此，要制定完善的典当管理制度，以规范社会中的典当行为，让企业能够放心的进行典当融资。第三，提升典当管理人员的素养，引进外来先进的管理模式。人才的缺乏必然会对典当企业的经济管理造成一定程度的影响，要想典当融资模式能够顺利成为企业融资的选择模式，那就需要典当企业能够有优秀的管理人员。另外，我们还可以参考外国成熟的典当运行管理模式，不断壮大典当融资企业的队伍，以解决企业的融资困难等问题。第四，获得政府的支持和政策鼓励。政府为解决企业的融资难等问题，一方面对企业进行资金支持，然而，这并不能从根本上解决问题，因此，典当融资只要获得政策的支持和鼓励，不仅能得到一部分的优惠政策，还会获得政府的认可，间接性推动广大的企业实行典当融资模式。另外，政府也要对典当行业做出监测和管理。运用宏观调控的手段在经济、法律、行政等全方位的进行管理，及时了解典当融资市场的动态，并且解决遇到的问题，做出相应的解决办法和措施。

参考文献

[1]高梦沉，陈凌.典当行作为中小企业融资方式的问题与对策[J].经济研究导刊，2010，（32）.

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关键词：融资租赁；中小企业；融资困难；茶叶行业

近些年，茶叶行业不断地得到发展，涌现了许多中小型的茶叶公司，这些公司几乎都是新组建的小型企业，抗风险能力弱，信用建立还不成熟，面临更大的资金困难。为了有效解决资金不足问题，中小企业会采取多种办法，其中融资租赁是目前茶叶企业常用的办法之一。融资租赁也成为设备租赁，是目前民间广泛流行的一种租赁方式，本质是将资产全部或部分进行租赁，对于承租企业的资质和资信的担保要求较低，非常合适我国中小企业。

1中小茶叶企业融资租赁对解决其融资难问题的优势分析

1.1利用融资租赁，增加企业资金的流行性

租赁公司和银行在所有权上存在一定的差异，租赁公司拥有设备的所有权，和银行不同的是，银行非常重视企业的财务能力和经营状况，对于企业的担保状况非常重视。而租赁公司更加重视租金能够收回，如果承租的茶叶企业不能按时支付租金，租赁公司可以随时收回设备。另外和银行相比，融资租赁公司的相关手续也较为简单，不需要提供任何的担保资料，虽然许多租赁公司要求的年租金率会在贷款利率上高2%-4%，但是和银行相比，租赁公司少了许多补偿性余额等条件的限制，这样核算下来，许多租赁公司的贷款实际比银行的年利率低，这样对于降低企业的融资成本有较大的帮助。

1.2利用融资租赁，促进企业改革创新

我国茶叶中小企业均处于快速发展的阶段，茶叶企业的项目建设需要一定的资金进行，同时资金的短缺是制约着我国茶叶企业可持续发展的最大障碍之一。茶叶中小企业如果采用融资租赁方式，对于缩短项目建设周期，对新产品研发进度推进，新的技术创新有较大帮助，从而使得茶叶企业能够在如此激烈的市场竞争中占有一席之地，对于茶叶企业新品上市，增强自身在市场上的份额有较大帮助。茶叶企业采用融资租赁的根本目的是能够实现企业的资本快速积累，从而提升市场竞争力，最大程度地让资金在新产品上发挥作用。随着我国茶叶行业的发展，茶叶技术和茶叶品质已经成为消费者最为重视的环节，大量资金运用到新技术的研发和推广上，可以保证茶叶企业的设备更新，也可以避免设备出现“精神磨损”而出现的风险。

2茶叶中小企业融资租赁面临的困难分析

和国外相比，我国的民间融资出现的时间较为，融资租赁相对而言也较为落后，相关的制度和法律也不够完善。

2.1茶叶中小企业对融资租赁业务理解存在偏差许多茶叶企业由于规模较小，在规模扩大的过程中，面临着资金困难等问题。作为一种新的融资方法，融资租赁在茶叶企业中的宣传力度较小，许多茶叶企业认为融资租赁不安全，甚至被误认为是高利贷的一种形式，并且我国的融资租赁市场起步也相对较晚，并且也没有形成一套符合我国社会主义市场经济系统体系，因此，融资租赁的优势在短时间内没有体现，特别是对于茶叶中小企业而言，有些企业为了最大程度地降低风险，认为民间融资属于一种“不合法”的方式，导致了融资租赁很少被金融界重视。融资租赁实际上是涉及到金融、贸易、法律等一系列知识的一项金融业务，对于我国大部分的茶叶中小企业而言，由于精通这项业务的人才较少，更谈不上了解融资租赁的优势。因此，茶叶在面临着资金困难需要融资过程中，更加倾向于采用筹资集体购买，融资租赁在茶叶中小企业的推广也将面临着雪上加霜的困境。

2.2政府对融资机构的权益划分较为模糊

我国的融资租赁市场发展非常晚，同时缺乏相关的配套法律措施。我国的《合同法》对于融资租金的当事人权利和义务也没有进行明确的规定，更是缺少实质性违约和非实质性违约的界限，因此，中小茶叶企业在面临融资过程中，很少选择融资租赁，这是因为其本身这种租赁方式得不到法律的保障。一旦出现经济纠纷，对于出租人的经济利益将会面临较大的损失，如果在融资租赁中出现了租金拖欠等问题，将极大地损害出租人的经济利益。

2.3融资租赁产品较为简单，缺乏行业内管理规范

从目前一些茶叶中小企业的融资效果来看，主要存在融资租赁的产品较为单一，我国茶叶企业选择融资租赁，主要是通过企业自行购买设备，随后将设备给予承租人进行使用，当然，这种方式属于融资租赁中最为简单的方式。从我国融资租赁的现状来看，目前我国的融资租赁行业依然缺乏行业内的管理，甚至缺乏相应的管理部门，其行业内组织结构较为混乱，组织较为松散。缺乏一个较为强大的全国性自律组织来对行业进行管理，风险管理较为薄弱。

3利用融资租赁解决茶叶中小企业融资难的措施

茶叶中小企业为了扩大规模需要融资，这是茶叶企业业务发展的需求，发展茶叶中小企业的租赁融资机构需要企业、租赁机构以及国家三个不同层面共同努力，从而促进该行业的可持续发展。

3.1加大融资租赁在茶叶中小企业中的宣传力度

由于我国融资租赁相对于国外发达国家而言起步较晚，也缺乏相应的宣传，导致了融资租赁在许多茶叶中小企业中没有得到充分的认识。而我国茶叶中小企业更多采用购买设备来解决设备不足的问题，这样会导致企业生产消耗大量成本。因此，只有加大宣传力度，茶叶中小企业的高层管理人员对融资租赁有一定的了解，才能够意识到该融资方法的优势。对于融资租赁行业而言，也需要对目前市场运行状况进行研究，对于融资租赁行业存在的不足进行调查，系统地制定出符合我国融资租赁行业的相关法律、法规。

3.2政府给予行业扶持，给予企业优惠

众所周知，中小企业对于我国经济发展具有重要的作用，茶叶中小企业是茶叶行业可持续发展的中流砥柱。为了促进中小企业的可持续发展，政府应当给予中小企业在融资信用和保险方面政策。茶叶中小企业只有得到了更多的优惠，才会去了解融资租赁所带来的优惠，进而推动该行业的发展。政府在这当中要做好服务工作，例如一旦出现承租人无法交付租金，此时可以由政府担保的保险公司承担部分的租金赔偿，这样可以切实解决中小企业的债务风险。

3.3建立符合我国市场经济的融资租赁法规体系

市场是资源配置的唯一标准，而保证市场有效配置的核心因素就是法律，没有完善的法律就没有完善的市场经济。为了促进我国融资租赁行业朝着又快又好的方向发展，促进我国茶叶朝着市场化的方向发展，目前亟需出台一项专门的法律，从而保护当事人的权利、对于当事人双方必须履行的义务进行确定。相关的制定部门应当尽快建立相应的融资租赁法律体系，而不仅仅是《合同法》中银行贷款中法律的一项“附加条款”。此外，相关法律的制定需要顶层设计，融资租赁本身是整个金融市场上非常小的一部分，因此，完善相关法律还需要从整体金融环境出发，如果仅仅是头痛医头脚痛医脚，显然最终会使融资租赁的市场更为扭曲。

3.4发展多种租赁方式多元化的租赁方式

可以有效降低在融资租赁过程中的风险。例如制定融资租赁市场的入门门槛，对业务操作规范和制度进行制定，融资租赁由相关的金融机构统一进行管理。为了促进融资租赁的业务发展，可以尝试采用多种租赁方式，由目前的直接租赁发展为回租租赁和转租赁等综合租赁方式，茶叶中小企业也可以根据自身的发展，选择符合自身的租赁方式。

4结束语

综上所述，本文针对我国茶叶中小企业融资困难现状进行分析，对市场上新兴融资方式———融资租赁的优点进行了介绍，针对茶叶企业对融资租赁认识不足以及市场监管、法律不完善等因素进行了分析，最后提出了相应的解决办法。只有政府牵头，加大宣传，企业和融资租赁机构合作，优化市场环境、制定相关法律严格监管，才能够促进融资租赁行业朝着健康和可持续的方向发展。

参考文献

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[2]王瑞瑶.基于融资租赁制度视角下我国中小企业融资路径突破思考[J].经济研究参考,2014,(67):48-55.

[3]陈梅.经济欠发达地区中小企业融资租赁问题探析———以江苏省苏北地区为例[J].财会研究,2014,(10):50-53.

[4]赵李曼.解决青海省中小微企业融资问题的新视角———融资租赁[J].中国商贸,2014,(18):138-140.

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[9]谢新东,黄卫红.我国中小企业融资租赁发展的影响因素及对策研究[J].经营管理者,2010,(09):9-10.

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伴随着政策的推进，股权众筹正在渐渐成为一股新鲜力量“冲击”传统的金融市场。

众筹，即大众筹资或群众筹资。由发起人、跟投人、平台构成，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征，是指一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的行为。

但具体到怎么做、如何做的问题上，政策首先要明晰，作为新兴事物，互联网金融的确需要“说个明白”。 募资成功率很低

众所周知，股权众筹是基于互联网的融资行为，其特点在于面向小微企业的小额融资。

由于所投向的项目或企业多存在着很大的不确定性，这相当于让普通投资者进入风险投资领域，因此对于它的监管方式和监管原则，中国的管理层一直未有明确表态。

之所以一直裹足不前，踌躇犹豫也是可以理解的，毕竟，股权众筹是基于互联网的融资行为。

现在已经有大量的众筹行为出现，虽然很多是游走在政策的边缘，比如互联网公司推出的电影众筹项目，其实质是实现了电影项目面向公众的公开股权众筹，只是在操作过程中绕道保险、信托等渠道突破了200人的限制。

根据《公司法》、《证券法》的相关规定、避免触犯非法集资的红线，目前的股权众筹项目均是非公开发行，即向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计不超过200人。

实际上，过去一年，这一行业也遇到很多瓶颈。

根据清科集团的《2014上半年中国众筹模式运行统计分析报告》，2014上半年，股权众筹预期融资额20.36亿元，但实际只完成募资金额1.56亿元，募资成功率很低。此外，在项目信息披露、投资者保护、项目退出机制方面也存在一些问题。

报告分析指出，忽略政策监管等因素的影响，募资成功率低，主要原因一是由于目前股权众筹的退出机制不完善，这已成为投资者最为担忧的问题;二是由于平台对项目的信息披露程度较低，部分项目对投资人的要求较高。有些平台项目数量多、募资周期长，在监管方向不明确的前提下，投资人较为谨慎。 监管出手

监管层已经开始行动。

2014年12月18日，中国证券业协会网站挂出《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》规定融资者不得公开或者采用变相公开的方式发行证券，不得向不特定对象发行证券。融资完成后，融资者或者融资者发起设立的融资企业股东人数累计不能超过200人。

这是在国务院要求下，拓展中小微企业最新融资渠道的新举措，也是国务院在11月9日提出“建立资本市场小额再融资快速机制，开展股权众筹融资试点”后，有关部门迈出的重要一步。

其实，2014年11月之后，管理层就如何监管众筹与业界进行了多轮沟通。

在不到一个月时间内，证券业协会便挂出《征求意见稿》，由此可见一斑。

此番《征求意见稿》出台，至少说明，在管理者看来，一直游走在边缘的股权众筹，在大政策逐步落地后，需要厘清自己的监管架构。

根据零壹财经的数据，截至11月底，国内众筹平台的数量累计达到122家，其中商品众筹平台73家，股权众筹平台30家，公益平台5家，其余14家为股权及其他业务的混合型平台。目前已有累计18家平台出现倒闭或停止运营。

其实，各大金融机构已经认准了众筹带来的“诸多”效应。

日前，浦发银行官方宣布，该行信用卡中心确认参与出品徐峥《港》，同时浦发银行将筹建“小浦娱乐”众筹平台，全面试水电影、电视剧，话剧、演唱会等各类娱乐项目领域。

中国平安旗下的互联网金融平台“平安好房”宣布正式成立房地产众筹平台。平安银行作为中国平安子公司，在贷款与客源方面也将扮演着重要的角色。

但这些大都是产品类，和股权众筹尚有不同。 门槛高不高？

对于众筹监管，《征求意见稿》做出了详细的规定，要求“股权众筹平台应当在众筹项目自融资计划书之日起5个工作日内将融资计划书报市场监测中心备案;发行人及其他信息披露义务人应当及时履行信息披露义务，依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”等。

还有就是对于投资人的规定，《管理办法》第十四条“投资者范围”规定，私募股权众筹融资的投资者是指符合下列条件之一的单位或个人：“净资产不低于1000万元人民币的单位;金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人。”

不过，从业内的反应来看普遍认为，《管理办法》规定的投资人门槛较高，不利于行业发展，也不符合互联网众筹平等的原则。

唯一高兴的恐怕是券商，若是按照当前《管理办法》对股权众筹合格投资者的监管要求，券商众多的高净值客户，还可以搭配信托、资管计划等来丰富投资人资源，这更是其他股权众筹平台望尘莫及的。

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一、强化引导，着力加大信贷的有效投放

积极应对当前银根紧缩的新形势，引导县域银行“保规模、促增量”，向上争取规模，对外开展银行间的合作。全面落实人民银行等四部门《关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》，让利于企业，减轻企业负担，并在准入、担保、流程和授权等方面作出适当调整。充分发挥政府财政引导作用，大力扶持发展村镇银行、农户联户担保等融资形式，引导各银行业金融机构积极开展机制创新，合理调整信贷投向、优化信贷结构，确保银行信贷向实体经济投放，向工业企业投放，向创新创业群体投入，真正发挥信贷资金服务经济社会发展的支撑作用。

二、降低成本，着力规范中介的服务行为

明确相关部门牵头，在深入企业调查、广泛听取各方意见的基础上，研究出台《规范融资中介机构服务行为的管理办法》，规范收费项目及标准。向全社会公开举报热线电话，对于举报属实的问题进行严肃查处，促进金融生态环境和投融资环境的优化。加大金融服务中介机构的引进力度，通过开放中介市场，引入竞争机制，推动服务提升。加大县内担保机构引导和扶持力度。制定信用担保机构管理办法及扶持政策，重点在建立风险补偿机制，对管理规范、贡献度大的担保机构实施所得税地方留成部分返还等方面予以激励，同时对符合条件的，有关部门要主动服务，帮助申报免征营业税手续。

三、注重扶持，着力强化政府的推动力度

一是搭建银企合作交流平台。相关部门每年组织3-4次资金需求情况调查，通过“资金对接会”的形式，组织银企签约合作，并及时跟踪履约情况。在政府门户网或经贸网，设置“资金需求情况调查”窗口，适时了解县内企业的资金需求动态情况，及时与银行机构对接，及时将落实情况反馈企业。二是实施成长型企业助推计划。筛选100家有市场、有潜力、销售规模在1000万左右的成长型企业，实施“百家成长型企业金融助推计划”，由银行机构统一授信，政府给予风险补偿，争取在3-5年内打造成亿元小巨人企业。三是设立创业引导基金。为切实帮助县内“小微”企业解决融资难问题，县政府可设立2000万元规模的引导基金，为处于创业期的“小微”企业提供融资担保，给予银行机构投放“小微”企业的风险补偿。四是大力推进互助增信。针对中小企业可抵质押物不足的问题，积极开展企业互助、企业联合互保等企业信用共同体建设，加大互助引导基金的投入，增大资金规模，为中小企业开展应急资金服务。

四、创新理念，着力拓宽企业的融资渠道

积极鼓励企业，打破单一的从银行机构间接融资的传统，开展多方位融资。一是加快推进重点企业上市融资。加快推进县内企业的上市工作，寻求民营企业上市工作的突破。二是加快实施企业股权融资。对成长型较好的企业要积极引进风险投资进行战略性合作，从而达到引进资金、技术和管理，不断提升企业发展层次，壮大企业规模。对成长性好、有一定规模的企业，推进在天交所开展股权融资，融入的资金用于企业的新品开发、科技创新和技术改造。三是探索开展票据债券融资。学习借鉴外地做法，发行中小企业债权基金和中小企业集合票据，着力缓解工业企业的融资问题。此外，要积极引导购买大型设备的企业尝试金融租赁。

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近年来，我国商业银行处于快速发展时期，以利差收入为主的盈利模式，促使银行扩大资产规模，以获取更多利润。在这个过程中银行迅速的扩张了资产规模，也消耗了大量资本，造成资本充足水平持续下降，形成了融资-增长-再融资的局面。银行的可持续发展需要依赖资本效率的持续提高，本文主要阐述风险加权资产收益率和资本充足率之间的关系，进而推导出其与资本效率之间的关系。

【关键词】

资本效率；风险加权资产收益率；核心资本充足率

近年来，我国商业银行处于快速发展时期，以利差收入为主的盈利模式，促使银行扩大资产规模，以获取更多利润。在这个过程中银行迅速的扩张了资产规模，也消耗了大量资本，造成资本充足水平持续下降，形成了融资-增长-再融资的局面。银行持续、集中的融资对资本市场也形成了冲击，加大了资本筹集的难度、提高了融资成本，不利于银行的长期可持续发展。

根据2011年5月3日银监会的《中国银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》，8月12日，银监会起草了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》，面向全社会公开征求意见。将核心资本充足率和资本充足率的最低要求分别提升至8.5%和10.5%。随着监管的日趋严格，商业银行仅仅依靠资产规模扩张来赚取利润增长的方式难以为继，应逐渐从依靠规模增长红利而转向依靠效率增长红利，从资本充足的角度来看，则是要从资产的扩张式增长逐步转向资本效率的提高式增长。

对于资本效率的衡量，笔者引入风险加权资产收益率（RORWA）这个指标。从对RORWA和核心资本充足率的关系的分析中，笔者发现，RORWA这个指标和风险加权资产的增速一起决定了银行是否可以实现内生式增长，具体推导过程如下：

以T1CAR表示核心资本充足率，分别用T1CAR0和T1CAR1来表示当期和下一期的核心资本充足率；T1CAP表示核心资本净额，RWA表示风险加权资产， g表示风险加权资产增速，D表示现金分红率 ，仅考虑利润变动对核心资本充足率的影响，可以得到（公式1）：

从公式结果可以看出，核心资本充足率与RORWA存在正向关系，而和风险加权资产增速、现金分红率存在着负向关系。假定期初核心资本充足率（T1CAR0）和现金分红率（D）不变，那么T1CAR0/（1-D）可以理解为常数M，那么要实现资本的内生式增长，即T1CAR1>T1CAR0，需满足RORWA>2Mg/（2+g）。

因此，风险加权资产收益率、分红率、资产增速一起决定银行是否能达到不依靠外部融资而核心资本充足率不下降在一定的分红率、一定的资产增速下，风险加权资产收益率需要保持在一个特定的水平上才能保证银行能够做到资本的内生式补充。对商业银行来说，提高资本效率的核心在于如何提高风险加权资产收益率。

【参考文献】

[1]陈德胜、姚伟峰、冯宗宪.商业银行资本充足率和经济资本收益率管理研究[J].北京工业大学学报（社会科学版），2005，（l）.

[2]姜波.商业银行资本充足率管理[M].北京：中国金融出版社，2004.

[3]陈德胜，雷家肃，冯宗宪.资本管理及对中国商业银行的对策建议[J].管理现代化，2006，（1）：53-56.

[4]白潭秉.商业银行经营管理[M].北京：中国金融出版社.

[5]徐妍妍.对我国商业银行经济资本管理的思考[J].商场现代化（中旬刊），2006，（11）：78-79.

篇8

（一）以开放创新和经营城市理念统领筹资工作

筹资是一项全新的工作，国家也没有统一的筹资模式，各地必需根据自己的实际情况逐步摸索出一条多渠道筹集城市建设资金的道路。因此做好筹资工作尤其需要一种开放创新的气魄和胆识，不断地根据我们的实际情况寻找适合的筹资渠道，走出一条具有南宁特色的多渠道筹资道路。要做好筹资工作，要坚持经营城市理念。要把整座城市作为一个品牌、一个最大的“企业”进行经营，通过市场化运作，对构成城市空间和功能载体的各项实物资产，及相关延伸资产(如城市路桥的冠名权)等进行整合、经营，从中获取收益再投入城市建设，从而以最低的政府成本取得城市超常规发展。

（二）强化责任和大局意识，加强团结协作，开创筹资工作新局面

筹资工作是一项系统工程，单靠某个部门是不可能做好筹资工作的，因此各筹资责任单位要强化责任和大局意识，加强团结协作，共同开创筹资工作的新局面。首先各筹资责任单位应充分理解市委、市政府通过加快城市建设带动我市经济社会快速发展的发展战略，紧紧围绕市委、市政府加快城市发展的部署，将做好筹资工作作为本单位义不容辞的责任来抓实、抓好。二是要强化大局意识。要做好筹资工作，就要进行改革创新，在此过程中可能会改变现行的工作方式，并可能触及一些部门的利益，因此各筹资责任单位一定要有大局意识，以加快城市发展这一大局为工作出发点，做好筹资工作。三是要加强团结协作。各筹资责任单位在筹资工作中要心往一处想，劲往一处使，主动协调筹资工作中出现的问题，共同开创筹资工作新局面。

（三）紧紧围绕主要筹资渠道做好今年的筹资工作

1．必须做好土地储备工作，确保完成年度土地储备任务。近年来我市通过土地筹集的建设资金逐年快速增加，显示出土地经营巨大的筹资潜力。但由于政府控制土地市场的能力不强，严重制约了我市各项筹资工作的顺利开展。所以说筹资工作的当务之急是抓好土地储备工作，加大土地储备总量，真正发挥土地作为城市建设筹资主渠道的作用。

2．继续加强与金融机构联系，争取金融机构的更大支持。积极主动与各金融机构联系和沟通，抓紧工作，争取国家开发银行广西分行、上海浦东发展银行广西分行、建设银行广西分行、农业银行广西分行、中国银行广西分行、工商银行和市商业银行等金融机构的大力支持。同时做好各项贷款的协调和跟踪，及时安排资金偿还贷款本金和利息，全力打造诚信南宁形象，与金融机构建立良好互信的合作关系。

3．努力吸引社会和民间资本参与城市建设和管理。*届三中全会已明确讲出允许非公有资本进入法律法规未禁入的基础设施、公用事业及其他行业和领域，这为我们大胆引入社会和民间资本参与城市建设和管理提供了政策依据。一是放开基础设施存量资产，特别是优质存量资产（如快速环道经营权等），一方面减轻政府城建方面的债务，另一方面还可筹集到当前新建项目的建设资金。二是进一步消除影响社会和民间资本进入城市建设和管理领域的体制，确立平等的市场主体地位，实现社会和民间资本自由进入城市建设和管理领域。三是研究社会和民间资本参与市政公用设施建设、经营和管理的管理办法，既鼓励、支持、引导民间资本投入基础设施、公用事业、社会事业等领域，也明确社会和民间资本应承担的义务，规范社会和民间资本参与城市建设和管理行为。

4．充分利用现有城市公共资源筹集建设资金。城市公共资源中市政设施、城市交通、城市园林以及公共空间都是价值可估的资源，我们要想方设法将这些存量资产，变为富有活力可产生新价值的资本，把可以投入市场运营的城市基础设施如道路、桥梁、公厕、垃圾场、停车场、供水、公交车，包括已建成的会展中心等使用权和经营权推向市场，能卖则卖，能租则租，能抵押则抵押，使实物形态转化成货币形态，把死资产变成活货币。目前要重点抓好快速环道和会展中心资产盘活工作。

5．积极探索新的投融资体制。目前以市筹资办为主，各相关部门配合，融资、建设、管理三分离的城市基础设施建设投融资模式存在一些弊端，筹资主要依靠财政来完成，不利于调动各筹资单位的积极性。“*”时期我市的城市建设投资将会越来越大，我市应尽快改变目前的投融资模式，组建1—2个融资平台，以适应不断增长的城市建设资金需要。完善的城市基础设施建设投融资模式应达到以下要求：一是责权利要统一，即投融资主体的责权利必须明确，只有这样才能充分调动投融资主体的积极性；二是投融资运作市场化程度要高，不能再走主要依靠政府投入或担保的老路；三是要有利于采用新型的筹资办法，以拓展我市城市建设的资金来源；四是要有严格完善的内部和外部监管机制，以真正降低政府的筹资风险。

篇9

    一、投资担保公司产生的背景及现状

    (一)投资担保公司发展迅猛

    根据银监会2010年的统计数据,截止当年年底,我国融资性投资担保公司达到6030家,收资本总额达4506亿元,同比增加约1000亿元,平均注册资本为0.75亿元,全行业资产总额达5923亿元,净资产4798亿元。2008年发生国际金融危机后,国内中小企业大多进行生产转型,资金需求很大。在股市低迷的情况下,社会中的民间资本非常充裕,投资渠道狭窄。由于当时投资担保公司进入门槛较低,各地投资担保公司迅速发展。据统计,湖北省荆州市从2000年成立第一家投资担保公司到2011年以来,注册资金已经由最初的500万元增长到近7亿元,担保总额有最初的1500万元增长到16亿元,10年来,担保总额增长100倍。在2008年一年内,河南省郑州市就新注册开业了120多家投资担保公司。2011年上半年,重庆市已经有109家投资担保公司获取经营许可证,注册资本达到180亿元,担保总额达到1310亿元。

    (二)投资担保业务需求急迫

    随着我国市场经济不断深入发展,中小企业以其应变能力强、受经济震荡影响小、新机制引入快和创业管理成本相对低等特点,近年来特别是科技创新型中小企业快速发展并迅速崛起。当前已经成为推动经济发展的重要群体,在促进国民经济的增长、减轻就业压力、优化经济结构、促进产业结构调整等方面起着重要作用。中小企业资金缺乏是其发展壮大的瓶颈。第一、美国次贷危机引发全球性金融危机,各国政府纷纷通过量化宽松的货币政策刺激经济增长,各国央行大量发行货币,导致通货膨胀,消费品和原材料价格不断上涨,加大了中小企业生产经营成本,尤其对科技含量不高的企业,产品销售难以消化不断提高的成本。同时,通货膨胀又导致资金放贷紧缩,中小企业所需的流动资金更为紧张。第二、信用评价不高导致融资困难。由于规模较小、资金储备有效、负债能力不强、破产风险较大以及发展方向相对于大企业较为不确定等因素,金融机构对中小企业的信用评价等级不高。企业的信用额度及资源,要通过不断的广告投入或者社会公益事业宣传获得。中小企业大部分处于创业初期,缺少充足的资金来承担巨大的宣传费用,信用度无法快速提升。第三、金融银行的利息较低,股市长期熊市,楼市泡沫加大,闲散的民间资本缺少合适的投资途径。越来越多的中小企业通过民间借贷来快速获得经营资金。但由于民间借贷的自发性、盲目性、无序性和约束缺失等不足,资金的使用存在较大的风险隐患。对中小企业的健康发展,以及市场金融资本的正常运转产生不利影响。投资担保公司的出现,有效的解决了这些问题。通过专业化、规范化的运营,为借贷双方提供经济调查和信用担保等业务,打破了中小企业融资困难的资金瓶颈,也促进金融资本合理流动及优化配置,有利于经济价值创造和社会财富的增加。

    (三)投资担保公司问题凸显

    一些投资担保公司资金规模小、盈利能力不强、担保资质不高,为了获取大量资金促进发展,以担保的名义开展高息借贷。通过高息吸储募集资金、以高利率贷款从中赚取利润。这类投资担保公司一般有两类:一类由关联企业成立,即由母公司成立注册投资担保公司,将担保的资金用于所辖的另一公司。如,一些房地产公司为了快速获得资金拍卖地皮,成立自己的投资担保公司来满足大量资金需求。另一类直接开展民间资金借贷。经调查研究,投资担保公司进行借贷的业务链条中有“中间人”、“散户”、“庄家”等,投资担保公司处于业务链条的中心,即“中间人”。投资担保公司一般处于业务链条的中心。作为“中间人”的投资担保公司为了支付前面放款人的资金本息,就必须不断招揽后续放款人的资金。一旦资金断流,在高息融资的本金和利息无法支付的情况下,资金风险会迅速传播,从而引发金融资本和社会恐慌。即使投资担保公司的高利贷资金能维持下去,所得到的利润和偿还的利息都来自实体经济,追本朔源,中小企业是其最终负担者。中小企业也面临“贷不到款拿不到资金是饿死,拿到高利贷资金是自杀”的畸形困局。这种资金利益链条,折射出混乱的金融资本秩序。在温州借贷危机发生后,社会有关人士提出“三逃”,第一是中小企业倒闭逃跑,第二是投资担保公司逃跑,第三是银行逃跑。

    二、投资担保公司存在的问题

    (一)担保管理团队不专业

    投资担保行业内具备专业的管理知识、丰富的管理经验、娴熟的业务技巧的专职工作人员比较匮乏,缺少专业的管理团队。投资担保业务要具备管理、金融、经济、法律、财会和税务等基础知识,也需要具有生物、设备、电子和软件等与担保对象密切相关的专业知识。大多数投资担保公司工作人员没有经过专业培训及从业经历,对投资担保的业务结构、市场定位和担保原则模糊不清。缺少专业的评估人员,对担保对象不能客观调查和详细分析。

    (二)相关法律法规制度缺失

    现有的法律法规并不能完全保障投资担保业的健康发展,当前我国投资担保所能依据的法律主要有《中华人民共和国担保法》、《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》、《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》、《关于进一步明确融资性担保业务监管职责的通知》以及《融资性担保公司管理暂行办法》。这些法律法规更加侧重于资金提供方的权益。《物权法》虽对《担保法》中的担保物权进行了完善,但满足不了对于日益发展且丰富的担保业务需求。由于对担保对象的调查、担保审批、风险防范、债务追偿、资产保全等业务管理制度缺失,担保公司业务开展随意,担保审批判断失误机率较大,加大了投资担保公司的风险。

    (三)实力不够、规模偏小

    投资担保公司之间注册资金数额的差别很大,有的多至过亿,有的不足千万元。投资担保公司注册资金低、实力不强、规模不大,距离银行的授信条件和授信额度差距较大,所能得到的担保贷款资金就少,担保费用随之降低,经营赚取的利润较少。根据统计,近八成的投资担保公司所担保的资金为短期流动资金,期限最多是半年,中小企业所长期资金的需求还得不到有效满足,经营发展仍然受到限制。(四)投资担保公司自身风险控制意识差投资担保业务是一个高风险行业,集中了资金风险、信用风险和生存风险等多个重要风险。投资担保公司的审核、运行监控、资金追偿等相关制度没有完全建立和完善,管理制度的缺失将导致投资担保公司风险防范的办法不多,抗风险能力不强,缺少事前预测、事中监控、事后化解的能力。加之中小企业本身就存在可抵押的资产不多、财务制度不健全、信用水平比较低等自身缺陷,加上资金需求的频率高且生产经营风险高,都将导致投资担保公司代偿的机率增大。(五)信用评价体系不完善社会整体较低的信用水平,个人和企业淡薄的信用意识,导致贷款违约机率较大。由于社会的信用体系建立不完善,投资担保公司和借款企业信息不对称,获取企业信用评价的渠道较少,所以辨别中小企业信用优劣的可靠信息较少。银行基本不会涉及高风险业务,投资担保公司将承担着更大的经营风险。

    三、投资担保公司面临的风险

    (一)担保费用过高,从事高利贷

    投资担保行业对担保费用和企业支付的利息没有硬性规定和统一标准,缺少规范的行政监管和市场准则。投资担保公司之间为了招揽更多担保业务,不断压低担保费用,提高支付利息,恶性竞争经常发生,在这样的担保环境下,企业的融资成本太大,生产经营风险过高。如果借款企业生产经营出现问题,资金链发生断裂,对于投资担保公司将会是致命的危险,对整个投资担保行业也是巨大的打击。

    (二)高息吸储,非法集资

    有的房地产企业、煤炭销售企业、小规模资源矿产企业,为了降低借款成本,自己建立注册投资担保公司,从而促进原本企业的经济发展,赚得的利润用来计时偿还贷款,如果原本企业受到国家政策或者经济发展大势的影响,一旦经营出现问题,导致资金链断裂。

    (三)担保业务同质化

    当前投资担保行业创新能力不足,设计、产品主要功能、使用价值、服务销售方法、技术含量都大致相同。

    (四)担保对象的经营水平低

    在市场经济中,中小企业在专业知识、业务能力、政策支持、社会资源等诸多方面都存在局限性,中小企业产品本身的科技水平的高低,会计人员技术水平的高低,会计处理办法、财务制度的落实以及资金运作等方面能力也大不相同。

    (五)监管缺失带来的风险

    政府对投资担保公司的注册资金和担保能力不进行充分的监督管理,投资担保公司出现巨额代偿,会远远超出投资担保公司自身资金能力,导致一系列不良后果。

    四、投资担保公司风险控制的对策

    (一)建立资金补充机制

    投资担保公司引入风险投资进入担保业务链,引导风险投资方参与到担保业务中来,彻底打通信贷市场和资本市场之间的桥梁。风险投资方对中小企业做出承诺,满足金融银行贷款给中小企业的需求,同时可以按照合同规定的优惠价格参股该中小企业,提供新的资金来偿还贷款,这样能够保持中小企业继续生产经营。对银行来说,坏账损失的风险得到控制,资金安全有了保障;对投资担保公司来说,有效地避免了代偿风险,顺利地获得资金贷款,可以用低廉的价格获取预期的目标公司。

篇10

[7月22日]

中国证监会宣布出台《基金行业人员离任审计及审查报告内容准则》，并将于今年10月1日起正式实施。《准则》统一，细化基金行业高管离任审计，审查报告基本内容，加强了对有关基金行业人员诚信，合规行为的持续跟踪与监管。

[7月25日]

穆迪将希腊信用评级连降三级，自Caal下调至Ca。穆迪称欧盟对希腊的援助计划将给私人债权人带来“巨额经济损失”。Ca评级在穆迪的评级标准中列倒数第二。

[8月2日]

美国总统奥巴马将提高美国债务上限的法案签署成法律，并在距离政府无钱偿债还有仅10个小时之际帮助美国避免了违约，在此之前，参议院以74对26票通过了上调美国14.29万亿美元债务上限，未来10年将预算赤字削减至少2.1万亿美元的法案。

[8月15日]

财政部有关负责人表示，将从四方面进一步加强地方政府性债务管理。这四方面包括：妥善处理债务偿还和在建项目后续融资；继续抓紧清理规范融资平台公司；坚决禁止政府违规担保行为；加快研究建立规范的地方政府举债融资机制。

[8月16日]

谷歌同意以125亿美元收购摩托罗拉移动公司，这标志着摩托罗拉移动独立运营的终结，也意味着智能手机市场即将重塑。

[8月20日]

“转融通”业务终于即将破土，中国证监会了涉及融资融券业务的三个草案，包括《转融通业务监督管理试行办法(草案)》，《证券公司融资融券业务试点管理办法》修订草案和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》修改草案，征求意见至9月4日。

7月26日，以成功阻击英国央行而闻名于世的亿万富翁乔治・索罗斯(GeorgeSoros)结束其四十多年的对冲基金经理生涯，他麾下的索罗斯基金管理公司(sorosFundManagementLLc)将向外部投资者返还约10亿美元资金。上了中小板，又上创业板，还想再上国际板，只想抽血不想输血，这个市场就不需要休养生息吗?

――财经评论家、华夏时报总编辑水皮直接退市、快速退市和杜绝借壳炒作现象，是我们设立创业板退市制度的基本原则。

――深交昕总经理宋丽萍

创业板退市机制迟迟未推出，卡在幻想壳资源溢价的既得利益阶层手中，卡在幻想把市场当作圈钱场所解决债务风险的当权者手中，而绝不是为了投资者的利益和证券市场的未来。

――财经评论家叶檀

要达到退市效果，在退市标准上要有威慑力。

――武汉科技大学金融证券研究所所长

董登新