股票投资技巧实战范文

导语：如何才能写好一篇股票投资技巧实战，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

兴趣是最好的老师，生动有趣的课堂，能很好地激发学生的兴趣，引导学生更积极主动地学习。公选课上的学生大多数都对股票所知甚少，如何让他们对股市有感性的认识，并产生兴趣，还能做一些思考？可以通过恰如其分地讲一些故事来较好地达到教学目的。比如，为了让学生对庄家如何运作股票有感性的认识，可以给他们讲一个商人买猴子的故事。故事从一个商人进山村买猴开始。这个山村周围山上全是野猴子，商人出价100元一只收购，村民们觉得很划算，抓了很多猴子卖给他。村民们赚了些钱，但猴子也变少，不容易抓到了。商人提价到200元，村民们又开开心心去抓猴，商人又全买下，但猴子已经很难抓到了。商人又提价到300元，后来又提价到500元，猴子终于被抓完了。商人走后，其助手回村，标价300元一只卖猴，村民们心想可以500元一只卖给商人，不禁欣喜若狂，家家户户砸锅卖铁，把猴全买回去了。从那以后，商人再也没有回来过……故事讲完以后，教师告诉学生，这个故事实际上讲的就是股票坐庄。然后，打开股票行情软件，让学生看股票K线图，对比着故事来讲解。学生听后觉得这个故事太生动、太形象了，不禁开怀大笑，当时就对学习股票大感兴趣。有的学生善于动脑筋，课堂上就会提出来，这个炒股坐庄不就是低买高卖骗人钱么？还有学生开玩笑说，这就叫姜太公钓鱼愿者上钩。事实证明，这门课程结束之后，很多学生都依然对这个故事印象深刻。

二、博观约取，精心编制讲义

关于股票投资的书籍汗牛充栋、浩如烟海，而公选课只有32个学时，教师该选哪一本来作为教材？这需要教师本身博览群书，然后根据选课时数、学生基础和教师自身炒股经验，博观约取，精心编制讲义。现举个例子说明如何编制有特色的讲义。第一章为理念篇，内容精要为：选股以价值投资为主、技术分析为辅，主抓热点板块龙头股，做中长线；持股以趋势投资为主，强调占住自己的位置；卖股以技术为主，遵守自己的规则；克服人性缺点，坚持独立操作；保本第一。第二章为成长指引篇，为学生成长为一个优秀炒手指引方向：先学K线，再学炒股的智慧与基本方法，然后学均线技术和常用技术指标及综合看盘，再看他人经历而知晓风险、体会他人成长的艰辛，接着学股票整体架构、庄家的心理、股价运行的六种形态、个股与大盘关系的四个层次等，然后学价值投资的思想、方法及业余投资者股票投资技巧，最后学股票投机的思想、智慧、方法、理念和交易规则。第三章为基本面分析篇，讲解如何对影响证券价格及其走势的各项因素进行分析，如通过分析宏观经济、行业背景、企业经营能力和财务状况等，以决定投资购买何种证券及何时购买。第四章为技术分析篇，简要介绍道氏理论和波浪理论，重点讲解K线技术、均线技术、价量关系和MACD指标以及如何综合运用，详细介绍庄家的操盘手法及散户的心理特征。第五章为选股技巧篇，主要介绍三种选股技巧：第一种是根据彼得•林奇讲的六类公司里面去选合适的股票，第二种是和大盘比较寻找机会选股，第三种是抓热点板块龙头股。

三、难度适当，学生普遍接受

选修股票投资公选课的学生中，学科背景大不相同，股票投资的理论和实务基础也很不相同，教师需要在讲授时把握好难度，使得教学能广泛适用于所有学生，但又不失特色。学生中，有的是理工专业，有的是英语专业，有的是艺术专业，没学过股票投资的理论；有的是金融财会专业，可能上过证券投资学，还学过财务类课程。大部分学生没炒过股，但也有的学生炒股有两年以上，股票投资实践经验很不相同。下面举例说明教师在教学中该如何把握。以教学生基本看盘为例。首先，讲股票的分类和股市术语，大部分学生不熟悉，但少部分学生很熟悉，可以很简单地讲解，因为后面在讲实战的时候学生很自然地就掌握了。其次，讲看大盘的基本方法，可以稍微讲详细一点，因为在股票行情软件上面一边操作一边讲解的时候，学过的学生也不会觉得厌烦。最后，讲如何观察个股走势，其内容包括看板块效应、趋势、点位、集合竞价、开盘、盘中异动等等，课堂上也是一边操作股票行情软件一边讲解，可以讲详细点，学过的学生也很喜欢听。至于如何实时盯盘，通过看每一笔挂单和交易及其变化和异常来进行分析等等，可以不讲，这种内容很难学而且很耗时间，推荐一两本写得较好的书给学生看即可。

四、重点突出，提高教学效率

课时只有32学时，而学生的股票投资知识普遍较贫乏，想教给学生很多东西是不合实际的。引导学生学习，主要是让学生懂得通过怎样长期的学习和练习是可以成长起来的。突出重点，主要是结合教师炒股经验，教给学生一些实战的技巧，这样才能提高教学效率。讲得太多、太细致，学生很难记住，效果反而不好。书本上可以看到的知识性东西，尽量要求学生自己去看；关键是教学生怎么去观察和思考，并教学生如何运用于实践。尤其是强调实战中是千变万化的，照搬书本将必败无疑。讲技术分析时，若要处处结合实盘细讲，需要讲几十个学时，怎么样做到重点突出呢？比如，道氏理论中只重点讲道氏的3种走势即股票指数的短期趋势、中期趋势和长期趋势；波浪理论中简要介绍8浪循环，重点讲5个小浪的推动浪和3个小浪的调整浪，以及波浪的3个原则；K线技术重点介绍相对比较有效的几种反转形态、持续形态和十字线，并强调要充分重视周K线，记住大周期决定小周期；均线技术只讲参数为5、10、30、60的均线之多头与空头排列，及其支撑力和压制力，均线组合只结合实例讲金山谷、银山谷和死亡谷，并强调重视周K的均线；价量关系主要讲解结合实例讲解量在价先的道理，量与价的配合及背离，高价区与低价区的天量和地量的含义，并强调要充分重视跟踪量的变化；技术指标中只重点讲MACD指标的应用，主要讲解买入和卖出及背离信号，并强调周K线MACD指标对中长线转折的判断的准确性较高，可以作为中长线投资者的首选参考指标；综合运用讲解，是根K线、均线、价格位置、量的变化和MACD指标进行综合研判，以及庄家如何吸筹、震仓、拉升、出货并会在盘面留下什么痕迹，则应该贯彻课程始终。

五、随时举例，启发学生思考

篇2

【关键词】 模拟投资教学 教学 改革

以前的《证券投资学》课程的教学，均是采用课堂教学的方式，教学工具只有粉笔、黑板加几张挂图。教师满堂灌理论，学生记了大量笔记到最后依然不知道怎样才能成为一名普通股民，更不用说进行实际的证券投资操作和分析活动了。本人担任证券投资学课程后，按照“中职学生重在动手能力的形成”的培养目标，对本课程的教学进行了一系列的改革，逐步实现了以“模拟证券投资”的教学方式培养学生的实际投资操作能力的目的。

本课程教学方式改革的具体目的是：通过对《证券投资学》课程的学习，学生应能够熟练地在有关证券经营机构和金融机构开设股东帐户与资金帐户，顺利获得普通股民资格；能够看懂中国证券交易所的股票实时行情的盘面并熟练进行股票投资买卖的基本操作；初步具备对证券投资基本面的分析；至少掌握四种及以上的技术分析方法并初步具有分析证券行情的能力；掌握一定的证券投资相关信息的获取方法。

为了实现上述教学目的，顺利实施模拟投资教学法，对证券投资学课程的教学做了以下几方面的改进工作：

首先，准备必备的硬件设施。第一，争取到可容纳一个班学生且每台电脑均可上网的机房一间，最好是主机可投影展示，以方便教师集中讲授基本知识、引导学生观察与分析证券行情、对学生操作情况进行讲评等。这样，课堂由教室搬到机房，教学可边讲边练，既可方便教师能够形象、生动地传授证券投资的基本技能，又便于学生及时将所学知识用于实践，在实战中熟悉与巩固相关技能、形成操作能力，也方便教师指导、纠错。第二，下载正版证券公司的证券交易软件，并使学生使用的每一台电脑均可独立安装与操作。现在所有证券公司均可免费下载和使用其证券投资软件，该软件安装后可与证券交易所行情同步运行，可客观反映证券市场的行情情况，更是学生形成熟练操作技能必需的平台。第三，准备若干的“有价证券委托单”、“证券投资模拟交易记录”和“个人股票模块交易记录”以便学生进行证券投资操作时使用。有关单、证格式示意如图例一至图例三。

其次，对教材进行加工。历来此类教材的表述顺序及内容基本上是按证券及其种类、证券投资的具体对象、证券市场、证券交易、证券基本分析、证券技术分析、证券投资收益与风险等顺序表述，老师也基本上的按这样一个顺序进行授课且主要是以理论阐述为主。这样的教学程序和内容虽然便于学生阅读教材，但却不利于学生认识证券投资这一事物和培养学生的投资能力，不符合学习证券投资的规律。为了实现“培养学生投资操作能力”的教学目的，我将教学内容和顺序改为：证券交易所与获取投资资格、交易规则与交易界面、投资对象、证券投资分析、投资收益与风险等几个板块，同时加入大量的股票交易界面和股票行情案例进行教学，引领学生逐步进入投资环境，逐渐熟悉与掌握证券投资程序、方法与技巧以及投资风险的评估和投资收益的评价。

再次，教学方式改为“模拟投资教学”，教学过程分为理论教学与实做两部分进行。理论教学部分按前述改革后的顺序及内容进行讲授，在每一节理论课后即让学生在电脑上打开股票交易软件进行模拟投资交易，将所学知识及时在实战中进行熟悉和检验。

通过理论教学，可以使学生建立一些证券投资的基本概念、知道一些基本影响因素和认识证券投资的基本程序和方法。

通过模拟投资交易，学生可真正认识证券投资行情界面，在投资交易活动中熟悉、掌握证券交易规则，认识股票、债券、投资基金等常见的证券投资对象，在投资交易过程中熟悉与掌握证券投资的分析方法与技巧，根据投资对象和股市行情的变化评估投资风险及可能或已获得的投资收益等。当学生需要模拟交易时，按股票交易规则填写“有价证券委托单”并交到指定业务员手中，由业务员根据最新行情填写有效成效价格成交。之所以仍然采用学生业务员手工成交，而没有利用股票交易软件自带的“投资管理”或“投资理财”功能进行自动虚拟成交是考虑到，学生通过手工成交能够真正熟悉证券买入与卖出的交易规则的实现情况，掌握证券投资时的委托技巧，也有利于培养担当业务员的学生的诚信、敬业和服务意识的职业素养。

最后，对学习本课程的学生成绩评价体系进行了改革。因本课程是从“理论”与“操作”两个方面进行教学，因此也必然要求从学生学习本课程的“投资理论”和“投资操作”两个方面进行考核。两个部分的具体评价体系如下：“投资理论”部份包括必需完成规定的书面作业、课堂的讨论与回答提问、测验等；“投资操作”部份包括必需完成规定的交易次数及资金周转次数。

“投资操作”部分中规定的“交易次数”的具体规定是，每位学生一学期买进次数为该期教学周的二分之一为及格次数。完成者成绩记40分，未完成者每少一次扣【40÷教学周数/2】分，超过者不另加分。卖出次数不作规定也不纳入“交易次数”进行考核。该项目的设立是要考核学生对模拟投资的“参与性”，次数规定为教学周的一半，是因为不可能每次上机均有交易行情出现，而次数太少又达不到学生锻炼的目的。

“投资操作”中“资金周转次数”的具体规定是，以初始模拟资金十万元为投资本金，资金完成一次周转即及格，成绩记20分。未完成者按比例减分；超过者每超0.1次加分5分，最高加分到20分。该项目设立目的，是要锻炼学生的资金使用效率的能力、形成经济头脑，资金使用的效率越高者必将获得较高的投资效益和较好的学习成绩。同时也可避免一些学生只追求“交易次数”而忽略资金使用效率的情况出现。

“投资操作”剩下的20分，用于奖励通过投资交易盈利和在投资过程中体现出“投资技巧”的学生。具体规定为，每盈利1000元者加1分，最多20分。为了鼓励学生学习本课程的积极性，对亏损者不扣分。

本课程各考核项目的成绩构成为：

课程总分=平时成绩×0.7+模拟投资成绩×0.3

=（书面作业成绩×0.25+讨论、提问成绩×0.25+上机实验成绩×0.20﹣学风扣分）+模拟投资成绩×0.30

对“模拟投资教学法”的评价。

“模拟投资教学法”的优点有以下几个方面：

有利于调动学生的学习积极性。在一般人看来，股票投资是一种既神秘又刺激的活动，能学习并亲自操作必将异常兴奋。加上有模拟资金运作，要考核投资效益，必将激发学生相互竞争的斗志和想实现自我价值的愿望，因而学习本课程会更投入。

“模拟投资教学法”，在“证券投资学”的教学过程中“学”与“用”得以很好地结合起来，能真正将证券投资的知识转变为证券投资的能力，能真正将学生培养成为具有证券投资操作能力的经济人才，实现本课程的根本教学目的。

“证券投资学”课程采用“模拟投资教学法”后，其“投资理论”中的“讨论与回答问题”、“上机实验”项目和“投资操作”中的“交易次数”、“资金周转次数”等量化项目均便于考核，且不可作弊性强，可公平、真实地反映出学生的学习态度与成果。

模拟投资教学法需注意和改进的地方：

交易的税、费问题。学生模拟交易的委托成交是靠学生业务员手工完成，不方便计算交易应产生的各项有关税、费，因此成交产生的买卖成本与最终收益不准确，只是体现大致情况。从教学看虽能满足要求，但在真实投资交易中存在极大风险，教师一定要指出在真实交易中应考虑的各种交易税、费。

学生在模拟投资交易时借机玩耍的问题。因模拟投资交易必需要开通网络才能运行股票行情软件，故在上课时不可避免地有不少学生借此机会玩网络游戏、QQ聊天、读网络小说等做与教学无关的事情，屡禁不止。而不少学校教学用机房都非专门用于模拟投资交易，还要兼作其他课程甚至不同专业的教学用机房用，这给模拟投资交易时的教学管理增加了难度。

综上所述，模拟投资教学法在培养学生的证券投资的操作能力上，有着传统教学方法不可企及的优势，但仍待进一步完善。

模拟投资教学法需用的几种单据。

图例一、由学生自己填写的证券交易委托单

篇3

投资者应对疯狂市场之道。

你能比市场更精明吗?

在一个从衰退突然转向繁荣的市场中,人们要如何投资?

想比市场更精明?难。在过去15年里,在美国投资蓝筹股的基金中有60%败给了标普500。选择股票就是一场混乱的游戏。投资者最好少量、分散投资,购入比较稳定的指数基金。

有时市场会异常愚蠢。1999年~2009年间,美国两次受到资产泡沫破灭冲击,但爆发前均有明显迹象。这说明被动投资是不懂股票的人干的事。你需要保护资产不受市场异常波动的侵袭。

应对疯狂市场的理智做法。投资者需要从泡沫破灭中要学到正确的经验。美国经济最糟糕的十年给投资者的教训是要减持股票。投资要保持多样化,现金、债券、外国股票等各占一定比例,最重要的是要有足够的储蓄。

专家建议投资者每年都要重新分配自己的投资。

如果人们觉得最好的投资比率是50%股票和50%债券。当股市大涨40%,债券只涨了5%。为了重新拉平股票和债券的比率,你就要在牛市卖出股票,买进债券。相反,你就要买进股票。这种操作并不是完全机械的。

如果你喜欢伺机买卖,就一定要把交易量控制在较小比例内,不要太频繁,并设定指标,调整幅度不要超过上下10%。如果你一般在股市投资50%,当股价较低时,投资最多不超过60%,股价高时不低于40%。只有在股价出现大波动时,投资者才需要调整自己的投资。

市场并不可控但是投资者仍可以把握自己。

精明投资四步走

精明投资并不复杂,它仅仅是集中精力在通向财富成功的路上,去除所有杂音。为了实现精明投资,投资者需遵从下列四步程序:

切勿沉迷“最佳”投资 精明投资更多是在于建立一个稳定、能带来多元化收益的资产组合。投资者只需五到六只基金来涵盖重要资产,如大、小盘国内股市、海外股份和债券,并需保证一只股票投资于自然资源、房地产或者其他通胀保值类领域。

“长”规划而不常规化 建立自己的投资组合时,投资者应按自然周期考虑。如果只是寻求未来12个月的收益,你自然会被价格易波动投资吸引。但在一年的时间里,挑出这些赢家的可能性很小。

严控成本 很少有人吹嘘自己的基金成本支出少。如果像重视基金表现那样重视基金收费,你就会变得更富有。每一分管理费用的增加都将减少你的收益。

控制自己 股市下挫使投资受损,问题不在于市场,而在于投资者自身。当市场好转,投入过多的风险资产,这将引发市场转折后的剧烈下跌。当市场出现大幅下挫时,总会有人清仓出场,却让自己失去了市场的获利机会。与其让自己在市场的起伏中摇摆,倒不如平稳控制自己的情绪和策略。越是能够保持稳定并且拒绝受各种收益诱惑,你所犯的错误就会越少,长期来讲,获利越丰。

善于掌握市场的投资者必定是善于总结失败经验的一代人。

美国“郁闷十年”投资启示

1999年12月~2009年12月,美国民间部门就业减少;道琼斯指数十年后首次站回10000点;去除通货膨胀后,美国房价回归十年前水平。在这个“郁闷十年”中投资者能学到什么?尽可能多的存钱,确保个人养老金安全,远离自己公司的股票和热门基金,并且不要全部清仓出市。

美国股票型基金在过去十年内平均获利22.0%,每年平均收益率为1.11%。几乎任何一个产品的平均收益都超过股票型基金:黄金(275%)、政府债券基金(70%)、国库券(30.5%)。甚至消费者价格指数的涨幅都超过了一般股票基金。1999年美国投资者倾注最多的10只基金平均下跌23%。这十年中的两次熊市对投资者最有价值的一课在于即使你做的都正确,市场仍会继续下跌。

投资者想要在当前市场中获得投资收益,首先要做到投资“多元化”。如果1999年将资金全部投到标准普尔500指数最大的股票微软上,你的收益将下跌35%。如果通过多元化的投资组合,你的损失就会有所减少。尽可能减少对股票型基金的投入也会有效降低你的损失。相比之下,由60%的股票和40%的债券构成的普通平衡基金在过去10年里的收益则达到75%。

投资者需要学会制订计划。完全按照理财顾问设置的投资组合会很容易陷入高收益、高风险的漩涡中。投资者切勿人云亦云,远离趋势行业和投机。人们还需把握好公司奖励计划。如果公司重视你的贡献,充分利用这个机会,50%的公司奖励金可以有效弥补熊市带给你的损失,绝不能轻易放弃随手可得的钱。坚持存款仍是“王道”,将尽可能多的钱存起来,以保无后顾之忧。

投资是生活的一部分,快乐必不可以少。

如何在新年里更加快乐?

对于仍被投资及财务问题困扰的人们来说,有一个好消息―美国心理学教授发现了保持长期快乐的秘诀。

改变永远不会太迟。经济状况不佳,人们变得沮丧。研究表明,个人发展道路可能通过多种方式发生改变,比如首创精神―充满想象力地玩耍和思考能力。二十几岁时的个性并不一定会伴随一生,人们有大量的时间进行改变。

金钱与康乐并不是完全相关的。30年前人们开始朝着一个方向前进,努力让自己富有,但是很少有人因此得到满足。最快乐的是那些认识到世界因自己的存在而有所不同的人。这种快乐更多是通过社区工作、志愿服务和辅导别人体现出来的。

“中年危机”或许是一种遐想。研究表明,至今没有有利证据表明存在中年危机,人们只是喜欢用这个“说法”来解释自己经历的所有挫折和困惑。

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关键词：模拟教学法；实践教学；《证券投资分析》课程

模拟教学法是一种行为引导型的教学方法，具体是指在教师的指导下，学生模拟某一角色或在教师创设的情境中，进行实践能力训练的一种典型的互动教学法。在教学中，要求学生不仅要掌握基本原理和技能，更重要的是要能够进行具体的操作。鉴于模拟教学法所具有的这种特点，在《证券投资分析教学》中运用模拟教学法具有重要的作用。

一、模拟教学法在《证券投资分析》课程实践教学中的具体应用

（一）设立综合模拟实验室

在教学中设置模拟证券公司、证券登记结算公司、证券交易所、上市公司等机构，模拟主要是证券投资业务流程。通过设立模拟实验室，学生可以真实地充当上述模拟机构中的任一角色。设立模拟上市公司，学生可以参与股票发行及其上市的一系列过程，如公司股票发行前的准备、发行的过程以及最后的上市交易，学生可以参与制定上市公司的章程、相关的制度以及模拟证券发行的过程，从而较为熟练地掌握证券市场中的专用术语，如“IPO、路演、股东大会、分红配股、资产重组、破净、破发”等。设立模拟证券公司和证券登记结算公司，可以使学生真实地了解整个证券业务交易与结算流程，明确证券交易中的开户、委托、竞价、清算、交割、过户等流程和具体操作。

（二）利用模拟软件进行证券投资模拟交易

证券投资模拟交易采用学校提供的专用模拟仿真软件，该软件可以提供股票市场、期货市场的实时行情价格走势，包括沪市以及深市的实时行情的推送以及全球股市的走势、基金以及期货的行情等。通过证券投资模拟交易，可以有效地提升学生的实践操盘水平，帮助学生熟悉证券投资的技巧和方法，便于学生在不同的证券市场进行模拟交易，对学生理论与实践的结合奠定了坚实的基础。下面以股票市场为例，阐述学生利用模拟交易软件的具体过程。根据课程的安排，教师统一规定一个时间段（一般为1－2个月），让学生在这个规定的时间段里进行股票模拟操作，模拟操作结束后根据个人账户中的总资产、收益率等确定模拟交易的最终成绩。具体操作如下：首先，通过学校提供的专业模拟软件进行模拟交易，考虑到用户上网方式的多样性，学校提供的软件要能够满足多平台运行的要求，同时要能够实现数据的同步，便于学生进行跨系统和跨平台的操作。其次，学生要按照学校规定的要求进行模拟股票交易平台的注册，注册成功后，系统给每个用户提供10万元的虚拟资金进行模拟操作。学生在实际的股票交易时间段内进行交易，模拟系统自动记录模拟者的交易记录，核算交易成本、持仓数量、股票市值、浮动盈亏比例等内容。学生通过模拟平台进行选股及其买卖的时候，要写出投资分析报告，对股票进行分析。分析要着重从基本面和技术面两个方面进行。基本面分析包括相关个股的背景资料、行业的发展状况和前景展望、国家财政政策和货币政策等方面。一个成熟的证券投资者首先应该考虑的是基本面分析。证券投资技术分析的指标很多，比较经典的有移动平均线MACD、相对强弱指数(RSI)等指标和一系列证券投资理论。由于证券投资分析的实践性和时效性都比较强，有关证券投资的技术面分析种类也非常多，同时新的方法和技术指标也在不断涌现，加之现在的股票交易软件均支持自己编制指标，导致技术分析种类非常繁杂。对于技术指标的应用，要求学生选取自己比较熟悉的技术指标进行分析。通过模拟操盘，可以让学生体验到零风险的真实股票交易，使学生真正有身临其境的感觉，将极大地激发学生对股票市场的关注，激发学生对证券投资知识的兴趣，并将课堂中所学到的基本面、技术面分析知识应用于投资实践中，切实加强应用与创新能力的培养。

（三）到证券公司进行实地考察学习

设立模拟证券公司可以较为直观地给学生提供一个流程，但同时也要加强同证券公司的联系。学校可以与证券公司联合建立校外“证券实习基地”，安排学生利用自己的业余时间进行参观和相关岗位的实习。学生在证券公司进行实习的时候，可以了解到具体的开户、委托、买卖、清算等一系列市场交易行为以及证券公司各职能部门的职责，熟悉证券公司的运作机制，给学生留下直观的印象，同时通过和股票交易大厅中股民的交流，也有助于学生融入股票投资中去。

二、模拟教学法在《证券投资分析》课程实践教学中运用注意的问题

（一）缩小虚拟与现实的差距

由于在模拟股票交易系统中的资金是虚拟的，学生在运用虚拟资金进行投资的过程中，常常会忽视投资的风险和成本，在操作中随机性强，同时多进行满仓操作，风险加大。对于模拟炒股来说，要控制模拟资金的规模，过于庞大的虚拟资金会直接影响现实中股票价格的走势，使得模拟操作无法真实反映学生的成果。同时，学生首先要做的就是端正态度，认识到模拟炒股就是在一个没有风险和压力的环境下检验自己的选股策略。教师要充分考虑到这些因素，努力缩小模拟和真实之间的差距。建议学生在自己所能承受的范围之内进行小规模的实盘操作，使得学生能够以一种认真的态度去对待，体会模拟与实战的区别，尽可能减少投资的盲目性，进而减少损失。

（二）不能完全以盈亏评定学生成绩

股市变幻莫测，难以准确地加以预测，市场上的各种因素都会对股票市场的行情走势产生影响。股市中采取什么样的投资策略会直接导致不同的投资结果，短短几个月的模拟交易成绩无法反映学生的真实成绩。可以说，模拟炒股的成绩存在一定的运气成分，这就要求评定学生成绩的时候不能一概而论，而要结合其他方面的表现加以综合评定。教师要采用多元化的考核方法，便于对于学生的学习效果进行全面的评价，从而促进证券投资分析教学的创新，如采取权重系数不同的平时形成性考评与期末终结性考核相结合的形式。

（三）教师要及时跟进指导

模拟炒股持续时间比较长，如果教师不能及时对操作结果进行点评，将会极大地挫伤学生模拟的积极性。教师可以采取小组学习的方法，指定不同的小组，由小组推举一个小组长负责本小组模拟炒股成绩，由教师对各小组的成绩进行排名和点评，这样不仅会使得学生的参与兴趣更加浓厚，而且可以从中发现教学中存在的不足并及时加以纠正等，通过解决这些问题可以使学生的投资分析能力不断得到提升。

（四）用实践指导理论教学

由于股票市场具有很强的实时性，有些理论还没有学习到而在实践中就已经发生了。因此，该课程的教学可以考虑打破教学常规，用市场指导理论教学，甚至可以让学生先体会市场的各个环节，回过头来再学习理论知识，而不应该教条地一味只根据授课计划安排教学。同时，还可以考虑以市场行情特点来安排教学。模拟投资教学法无论是在提高学生学习兴趣方面，还是在教学效果方面，都具有其他教学方法不可替代的作用。但是，任何一种教学方法都不可能尽善尽美，因此，在教学中需要继续进行分析与探索，弥补其不足，使这种教学方法更加科学合理，更好地服务于实践教学。

作者:张建江 单位:山西广播电视大学财经学院

参考文献：

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1、新准则规定，投资企业与其联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益，应予抵销。次年，如未实现的内部交易全部对外出售，该分录怎么做准则中未说明。

2、投资企业的子公司和投资企业的联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益，是否应予抵销。如抵销，是在投资企业还是在投资企业子公司的个别报表中抵销或者是在合并报表中抵销？抵销时应考虑哪些因素？谢谢！（河北省姚书勤）

在线专家：

1.因为内部未实现的损益已经实现，所以原来调整减少的现在可以调整增加，原来调整增加的可以调整减少。这种情况下不影响分录的处理，因为只停留在对被投资方净利润的调整上，影响的是确认投资收益的金额，也就是影响下面分录中的金额：

借：长期股权投资―损益调整（净利润需要调整，上年度调整的反方向调整）

贷：投资收益

2.投资企业的子公司和投资企业的联营企业及合营企业之间发生的未实现内部交易损益，在投资企业编制合并报表时需要抵销。抵销时，与投资企业的子公司个别报表无关。

抵销时应考虑的因素需要根据情况调整，如果是存货交易，则需要在投资方做抵销分录。在投资方合并报表中做如下分录：

借：营业收入（子公司）

贷：营业成本（子公司）

投资收益（因其影响了子公司的净利润，所以影响到了投资方的投资收益，也要一并调整）

如果是其他交易，道理相同。

酒店筹建期间的处理

酒店无营业执照之前的损益怎样入账？还有收入怎样入账？（陕西省孟智贤）

在线专家：

一般来讲，未取得营业执照之前发生的费用应属于筹建期间的，应计入开办费，开办费是指企业在筹建期发生的费用，包括人员工资、办公费、培训费、差旅费、印刷费、注册登记费以及不计入固定资产和无形资产成本的汇兑损益和利息等支出。

具体列支范围如下：

（一）开办费的具体内容

1.筹建人员开支的费用

（1）筹建人员的劳务费用：具体包括筹办人员的工资奖金等工资性支出，以及应交纳的各种社会保险。在筹建期间发生的如医疗费等福利性费用，如果筹建期较短可据实列支，筹建期较长的，可按工资总额的14％计提职工福利费予以解决。

（2）差旅费：包括市内交通费和外埠差旅费。

（3）董事会费和联合委员会费

2.企业登记、公证的费用：主要包括登记费、验资费、税务登记费、公证费等。

3.筹措资本的费用：主要是指筹资支付的手续费以及不计入固定资产和无形资产的汇兑损益和利息等。

4.人员培训费：主要有以下二种情况

（1）引进设备和技术需要消化吸收，选派一些职工在筹建期间外出进修学习的费用。

（2）聘请专家进行技术指导和培训的劳务费及相关费用。

5.企业资产的摊销、报废和毁损

6.其他费用

（1）筹建期间发生的办公费、广告费、交际应酬费

（2）印花税

（3）经投资人确认由企业负担的进行可行性研究所发生的费用

（4）其他与筹建有关的费用，例如资讯调查费、诉讼费、文件印刷费、通讯费以及庆典礼品费等支出

（二）不列入开办费范围的支出

1.取得各项资产所发生的费用。包括购建固定资产和无形资产时支付的运输费、安装费、保险费和购建时发生的相关人工费用。

2.规定应由投资各方负担的费用。如投资各方为筹建企业进行了调查、洽谈发生的差旅费、咨询费、招待费等支出。我国政府还规定，中外合资进行谈判时，要求外商洽谈业务所发生的招待费用不得列作企业开办费，由提出邀请的企业负担。

3.为培训职工而购建的固定资产、无形资产等支出不得列作开办费。

4.投资方因投入资本自行筹措款项所支付的利息，不得计入开办费，应由出资方自行负担。

5.以外币现金存入银行而支付的手续费，该费用应由投资者负担。

会计上将开办费计入管理费用科目。

自产产品发放职工福利或赠送的处理

如果企业将自产的产品发给职工或者赠送，处理一样吗？怎么区分？（河南省王哲明）

在线专家：

处理是有区别的。自产产品发放给职工，作为个人福利：

借：相关成本费用类科目

贷：应付职工薪酬

借：应付职工薪酬

贷：主营业务收入/其他业务收入

应交税费－－应交增值税（销项税额）

借：主营业务成本

贷：库存商品

如果将自产产品用于对外捐赠：

借：营业外支出

贷：库存商品

应交税费－－应交增值税（销项税额）

基建投资中待摊投资的归集

请问基建投资中待摊投资在归集时应如何处理？与待摊投资的分配有何区别？

我看到有的将待摊投资的分配处理为：

借：基建投资-待摊投资―利息

―勘察设计费

―办公费

―差旅费

―监理费

贷：长期借款

银行存款

那上述费用发生时如何处理的呢？（北京市胡可润）

在线专家：

上述处理应是发生时的分录处理，即发生时：

借：基建投资―待摊投资（利息）

―勘察设计费

―办公费

―差旅费

―监理费

贷：长期借款

银行存款

摊销时应是：

借：交付资产

贷：基建投资―待摊投资（利息）

―勘察设计费

―办公费

―差旅费

―监理费

材料暂估入库

材料暂估入账后，货款已付800元，发票也收到了价税合计800元，比如：

（1）若当时暂估入账时的分录

借：原材料―圆钢1000

贷：应付账款―估价入库1000

这时应该怎么做账？

（2）若当时暂估入账时的分录

借：原材料―圆钢600

贷：应付账款―估价入库600

这时应该怎么做凭证？（吉林省王斐）

在线专家：

您的这个问题在这类企业是比较典型的，请参考下面的思路来处理：

（1）若当时暂估入账时的分录：

借：原材料―圆钢1000

贷：应付账款―估价入库1000

先做暂估冲回凭证：

借：原材料―圆钢-1000

贷：应付账款―估价入库-1000

正常做账（假设这里不考虑增值税）：

借：原材料800

贷：应付账款―供应商800

（2）若当时暂估入账时的分录：

借：原材料―圆钢600

贷：应付账款―估价入库600

先做暂估冲回凭证：

借：原材料―圆钢-600

贷：应付账款―估价入库-600

正常做账（假设这里不考虑增值税）：

借：原材料800

贷：应付账款―供应商800

农村合作社购入鱼苗的处理

关于农村合作社购入鱼苗应计入什么科目？如果它长大了是不是计入产成品？然后再计入库存商品？合作社的收入都通过经营收入科目核算吗？（河北省梁梅红）

在线专家：

农村合作社购入鱼苗应通过原材料科目核算。长大后通过牲畜（禽）资产类科目核算。

借：牲畜（禽）资产

贷：原材料或产品物资

销售时：

借：银行存款

贷：经营收入

借：经营支出

贷：牲畜（禽）资产

农村合作社的收入都通过经营收入科目核算。

安装合同如何给对方开发票？如何纳税？

我公司是一家安装企业，签订了一份安装合同500万元，设备400万元由我公司自己购买，安装费100万元，我公司如何给对方开发票？如何纳税？（广东省詹骏）

在线专家：

根据《中华人民共和国营业税暂行条例实施细则》第七条纳税人的下列混合销售行为，应当分别核算应税劳务的营业额和货物的销售额，其应税劳务的营业额缴纳营业税，货物销售额不缴纳营业税；未分别核算的，由主管税务机关核定其应税劳务的营业额：

（一）提供建筑业劳务的同时销售自产货物的行为；

（二）财政部、国家税务总局规定的其他情形。

第十六条除本细则第七条规定外，纳税人提供建筑业劳务（不含装饰劳务）的，其营业额应当包括工程所用原材料、设备及其他物资和动力价款在内，但不包括建设方提供的设备的价款。

所以，根据以上规定可以看出，贵公司自己提供的设备如果是外购的就包含在营业额中，如果是自己生产的设备就不计入营业额中。

所以，应一并开具建筑安装企业统一发票，交营业税。

汶川地区政府置换土地及房产涉税问题

我公司地处汶川县，是一矿山企业，原在汶川县城有一块工业用地，上面建有我公司的办公楼，5.12地震以后，县政府向我公司征用该土地用于安置灾民，政府后提出用矿山附近的一块国有地与我公司进行置换，在置换前对我公司原有征用的土地及房产进行了评估。评估显示我公司原有土地价值340万元，房产为600万元，现在政府置给我公司的土地评估价为260万元。请问我公司是否需要交纳土地增值税，营业税、契税？请分别指导。如不需要，请问依据是什么？（四川省马芳）

在线专家：

营业税：由于政策性搬迁是政府收回企业或个人土地使用权（包括地上建筑物等不动产）的行为，《国家税务总局关于印发〈营业税税目注释（试行稿）〉的通知》（国税发[1993]149号）就规定“土地使用者将土地使用权归还给土地所有者的行为，不征收营业税。《国家税务总局关于单位和个人土地被国家征用取得土地及地上附着物补偿费有关营业税问题的批复》（国税函[2007]969号）规定，“对国家因公共利益或城市规划需要而收回单位和个人所拥有的土地使用权，并按照《中华人民共和国土地管理法》规定标准支付给单位和个人的土地及地上附着物（包括不动产）的补偿费，不征收营业税”。为了实际征管中准确界定土地使用者将土地使用权归还给土地所有者行为，国家税务总局又出台《国家税务总局关于土地使用者将土地使用权归还给土地所有者行为营业税问题的通知》（国税函（2008）277号）规定，“纳税人将土地使用权归还给土地所有者时，只要出具县级（含）以上地方人民政府收回土地使用权的正式文件，无论支付征地补偿费的资金来源是否为政府财政资金，该行为均属于土地使用者将土地使用权归还给土地所有者的行为，按照《国家税务总局关于印发〈营业税税目注释（试行稿）〉的通知》（国税发[1993]149号）规定，不征收营业税。

土地增值税：根据《土地增值税暂行条例》、《土地增值税暂行条例实施细则》和《土地增值税宣传提纲》的相关规定，因国家建设需要依法征用、收回的房地产，免征土地增值税；因城市市政规划、国家建设的需要而搬迁，由纳税人自行转让原房地产而取得的收入，免征土地增值税。因此，企业取得政策性搬迁收入免予征收土地增值税。根据《土地增值税暂行条例实施细则》第十一条规定，符合上述免税规定的单位和个人，须向房地产所在地税务机关提出免税申请，经税务机关审核后，免予征收土地增值税。但是此类情况下的免征应以原房地产所在地税务机关的批文为准。如果尚未收到批文，则应视同房地产出售或转让，计算土地增值税。

契税：根据《中华人民共和国契税暂行条例实施细则》第十五条（一）土地、房屋被县级以上人民政府征用、占用后，重新承受土地、房屋权属的，是否免征或者减征契税，由省、自治区、直辖市、人民政府确定。

国外公司收取商标使用费如何扣缴税款？

国外公司A是一家著名的游艺园经营商。现公司A授权国内公司B在B经营的河北某游乐场的某些项目中使用A在海外注册的商标，并收取一定的使用费。

请问：该使用费需要包含哪些税目，如何计算？

比如是否包含5%的营业税，具体按照营业税的哪个项目征收？

是否包含10%的所得税？该所得税的计税基础是收取的使用费的10%，还是使用费中扣除营业税后的10%，请提示法规依据。（天津市李丽）

在线专家：

境外企业从境内取得的无形资产使用费收入符合现行营业税暂行条例征税范围的规定，应按照转让无形资产征收营业税。

现行营业税暂行条例规定，在中华人民共和国境内提供劳务是指提供或者接受条例规定劳务的单位或者个人在境内。且根据财税[2009]111号《企业所得税法》第四款规定中的“对境外单位或者个人在境外向境内单位或者个人提供的文化体育业(除播映)，娱乐业，服务业中的旅店业、饮食业、仓储业，以及其他服务业中的沐浴、理发、洗染、裱画、誊写、镌刻、复印、打包劳务，不征收营业税。”

所得税法的规定，根据《中华人民共和国企业所得税法》第十九条非居民企业取得本法第三条第三款规定的所得，按照下列方法计算其应纳税所得额：（一）股息、红利等权益性投资收益和利息、租金、特许权使用费所得，以收入全额为应纳税所得额；

所以，要按10%的税率，以特许权使用费收入全额扣缴企业所得税。

股权转让的涉税问题

我公司8年前购得100亩地，取得时该土地价值500万元，两年前公司按评估的公允价值3000万元，以资产入股的形式，与另一公司合资成立了一个物流公司，另一个公司入股3000万现金，两个公司各持50%的股份。现由于经营上的原因，我公司准备把持有的该公司股份全部转移给另一个公司，作价为3500万元，请问我公司如何交纳企业所得税，是否需要交纳土地增值税、营业税？（福建省平小平）

在线专家：

企业所得税：企业转让股权收入，应于转让协议生效、且完成股权变更手续时，确认收入的实现。转让股权收入扣除为取得该股权所发生的成本后，为股权转让所得。企业在计算股权转让所得时，不得扣除被投资企业未分配利润等股东留存收益中按该项股权所可能分配的金额。

营业税：将固定资产、无形资产用于对外投资，以不动产投资入股，参与接受投资方的利润分配、共同承担投资风险的行为，不征收营业税，投资后转让股权的，也不征收营业税。

土地增值税：如果双方均不是房地产开发企业，以土地使用权投资入股时，不交土地增值税，转让股权时，投资方也不涉及土地增值税。

城建税的计税依据问题

请问出口免抵退税企业的城建税教育费附加的计税基数是包含免抵税额还是实际应退税额，财税[2005]25号究竟该如何理解，我对此始终不清楚，望解答。（上海市孙颍）

在线专家：

上述文件规定，经国家税务局正式审核批准的当期免抵的增值税税额应纳入城市维护建设税和教育费附加的计征范围，分别按规定的税(费)率征收城市维护建设税和教育费附加。

也就是说计算城建税和教育附加的基数是当期实际缴纳的营业税、增值税、消费税，以及当期免抵税额。

发票名称不符问题

市场普遍现象：企业收到预付款，按付款人名称挂账（有私人、有单位），等到按付款人要就时间发货时，收货人往往又与付款人名称不符，开出发票的名称是收货人名称，与付款人名称不一致，很多时候为了促销，只要收到预付款就发货，根本就没有签订合同，财务如果根据税法规定不开具发票，那么企业根本就没法运行，客户也极不满意。由于这种情况特别多，市场竞争极其惨烈，若我们不做，其他企业仍然会做，但我们又不愿违背税收政策，请问这种情况该如何处理？（安徽省赵泰）

在线专家：

根据《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》第三十八条：条例第十九条第一款第（一）项规定的收讫销售款项或者取得索取销售款项凭据的当天，按销售结算方式的不同，具体为：

1.采取直接收款方式销售货物，不论货物是否发出，均为收到销售款或者取得索取销售款凭据的当天；

2.采取托收承付和委托银行收款方式销售货物，为发出货物并办妥托收手续的当天；

3.采取赊销和分期收款方式销售货物，为书面合同约定的收款日期的当天，无书面合同的或者书面合同没有约定收款日期的，为货物发出的当天；

4.采取预收货款方式销售货物，为货物发出的当天，但生产销售生产工期超过12个月的大型机械设备、船舶、飞机等货物，为收到预收款或者书面合同约定的收款日期的当天；

5.委托其他纳税人代销货物，为收到代销单位的代销清单或者收到全部或者部分货款的当天。未收到代销清单及货款的，为发出代销货物满180天的当天；

6.销售应税劳务，为提供劳务同时收讫销售款或者取得索取销售款的凭据的当天；

7.纳税人发生本《实施细则》第四条第（三）项至第（八）项所列视同销售货物行为，为货物移送的当天。

所以，您上面举例的采取预收款方式销售货物，应发出货物的当天产生纳税义务，应开具发票。根据《中华人民共和国发票管理办法》第十九条销售商品、提供服务以及从事其他经营活动的单位和个人，对外发生经营业务收取款项，收款方应当向付款方开具发票；特殊情况下，由付款方向收款方开具发票。也就是说在纳税义务发生时应开具发票。与是否签订合同没有直接关系。

开出的发票最好与付款人相同，如果不同应让对方说明，或者加强这方面的沟通工作，事先准确知道对方的单位全称。

补交印花税问题

由于历史原因，我单位以前年度未缴纳购销合同印花税，现在我是否应该补交？还有没有其它的问题？（江苏省朱星）

在线专家：

在应纳税凭证上未贴或者少贴印花税票的或者已粘贴在应税凭证上的印花税票未注销或者未划销的，由税务机关追缴其不缴或者少缴的税款、滞纳金，并处不缴或者少缴的税款50%以上5倍以下的罚款。

应该及时补交，不然，按正常规定，滞纳金的金额会越累越多，而且涉及到处罚问题。

国债的投资策略

投资国债是不是没有什么投资策略或者技巧可言？如果有，还请专家指点一二。（湖南省刘小平）

专家：

国债投资并不是没有策略和技巧的。从总体上看，国债投资策略可以分为消极型投资策略和积极型投资策略两种，每位投资者可以根据自己资金来源和用途来选择适合自己的投资策略。具体地，在决定投资策略时，投资者应该考虑自身整体资产与负债的状况以及未来现金流的状况，期以达到收益性、安全性与流动性的最佳结合。一般而言，投资者应在投资前认清自己，明白自己是积极型投资者还是消极型投资者。积极型投资者一般愿意花费时间和精力管理他们的投资，通常他们的投资收益率较高；而消极型投资者一般只愿花费很少的时间和精力管理他们的投资，通常他们的投资收益率也相应地较低。有一点必须明确，决定投资者类型的关键并不是投资金额的大小，而是他们愿意花费多少时间和精力来管理自己的投资。下面介绍几种比较实用的操作方法。

一、积极型投资策略

（一）利率预测法

积极型投资策略，是指投资者通过主动预测市场利率的变化，采用抛售一种国债并购买另一种国债的方式来获得差价收益的投资方法。这种投资策略着眼于债券市场价格变化所带来的资本损益，其关键在于能够准确预测市场利率的变化方向及幅度，从而能准确预测出债券价格的变化方向和幅度，并充分利用市场价格变化来取得差价收益。因此，这种积极型投资策略一般也被称作利率预测法。这种方法要求投资者具有丰富的国债投资知识及市场操作经验，并且要支付相对比较多的交易成本。

利率预测法的具体操作步骤是这样的：投资者通过对利率的研究获得有关未来一段时期内利率变化的预期，然后利用这种预期来调整其持有的债券，期以在利率按其预期变动时能够获得高于市场平均的收益率。因此，正确预测利率变化的方向及幅度是利率预测投资法的前提，而有效地调整所持有的债券就成为利率预测投资法的主要手段。

利率预测是一项非常复杂的工作。利率除了受到整体经济状况的影响之外，还受到通货膨胀率、货币政策、汇率变化的影响。一般而言，在发生通货膨胀时，市场利率会上升；从紧的货币政策，如减少货币供应量，加强信贷控制等都将使市场资金的供求关系变得紧张，从而导致市场利率上升；在开放的市场条件下，本国货币汇率上升会引起国外资金的流入和对本币的需求上升，短期内会引起本国利率的上升。

在考虑影响国债价格的利率时，应注重分析官方利率和国债回购、同业拆借市场利率。官方利率是由中国人民银行确定的不同期限或不同类别的存、贷款利率，对整个金融市场，包括债券市场都有较大的影响。而国债回购、同业拆借市场利率在每个交易日都在变动，且变动幅度比较小，因而对于债券价格的影响的持续时间不长，程度也不大。投资者在对社会经济运行态势和中央银行货币政策抉择作了综合分析后，可尝试对未来市场利率的变动方向和变动幅度做出较为理性的预测，并据此做出自己的国债投资决策。

在预测了市场利率变化的方向和幅度之后，投资者可以据此对其持有的债券进行重新组合。在判断市场利率将下跌时，应尽量持有能使价格上升幅度最大的债券，即期限比较长、票面利率比较低的债券。也就是说，在预测市场利率将下跌时，应尽量把手中的短期、高票面利率国债转换成期限较长的、低利率的债券。反之，若预测市场利率将上升，则应尽量减少低利率、长期限的债券，转而投资高利率、短期限的债券。

（二）等级投资计划法

等级投资计划法，是公式投资计划法中最简单的一种，它由股票投资技巧而得来，方法是投资者事先按照一个固定的计算方法和公式计算出买入和卖出国债的价位，然后根据计算结果进行操作。其操作要领是“低进高出”，即在低价时买进、高价时卖出。只要国债价格处于不断波动中，投资者就必须严格按照事先拟订好的计划来进行国债买卖，而是否买卖国债则取决于国债市场的价格水平。具体地，当投资者选定一种国债作为投资对象后，就要确定国债变动的一定幅度作为等级，这个幅度可以是一个确定的百分比，也可以是一个确定的常数。每当国债价格下降一个等级时，就买入一定数量的国债；每当国债价格上升一个等级时，就卖出一定数量的国债。

（三）逐次等额买进摊平法

如果投资者对某种国债投资时，该国债价格具有较大的波动性，并且无法准确地预期其波动的各个转折点，投资者可以运用逐次等额买进摊平操作法。逐次等额买进摊平法就是在确定投资于某种国债后，选择一个合适的投资时期，在这一段时期中定量定期地购买国债，不论这一时期该国债价格如何波动都持续地进行购买，这样可以使投资者的每百元平均成本低于平均价格。运用这种操作法，每次投资时，要严格控制所投入资金的数量，保证投资计划逐次等额进行。

（四）金字塔式操作法

金字塔式操作法实际是一种倍数买进摊平法。当投资者第一次买进国债后，发现价格下跌时可加倍买进，以后在国债价格下跌过程中，每一次购买数量比前一次增加一定比例，这样就成倍地加大了低价购入的国债占购入国债总数的比重，降低了平均总成本。由于这种买入方法呈正三角形趋势，形如金字塔形。

二、消极型投资策略

（一）购买持有法

购买持有是最简单的国债投资策略，其步骤是：在对债券市场上所有的债券进行分析之后，根据自己的爱好和需要，买进能够满足自己要求的债券，并一直持有到到期兑付之日。在持有期间，并不进行任何买卖活动。

购买持有法比较适用于市场规模较小、流动性比较差的国债，并且更适用于不熟悉市场或者不善于使用各种投资技巧的投资者。投资者应注意以下两个方面：首先，根据投资者资金的使用状况来选择适当期限的债券。一般情况下，期限越长的债券，其收益率也往往越高。但是期限越长，对投资资金锁定的要求也就越高，因此最好是根据投资者的可投资资金的年限来选择债券，使国债的到期日与投资者需要资金的日期相近。其次，投资者投资债券的金额也必须由可投资资金的数量来决定。一般在购买持有策略下，投资者不应该利用借入资金来购买债券，也不应该保留剩余资金，而是最好将所有准备投资的资金投资于债券，这样就能保证获得最大数额的固定收益。

购买持有这种投资策略也有其不足之处。首先，从本质上看，这是一种比较消极的投资策略。在投资者购进债券后，他可以毫不关心市场行情的变化，可以漠视市场上出现的投资机会，因而往往会丧失提高收益率的机会。其次，虽然投资者可以获得固定的收益率，但是，这种被锁定的收益率只是名义上的，如果发生通货膨胀，那么投资者的实际投资收益率就会发生变化，从而使这种投资策略的价值大大下降。特别是在通货膨胀比较严重的时候，这种投资策略可能会带来比较大的损失。最后，也是最常见的情况是，由于市场利率的上升，使得购买持有这种投资策略的收益率相对较低。由于不能及时卖出低收益率的债券，转而购买高收益率的债券，因此，在市场利率上升时，这种策略会带来损失。

（二）梯形投资法

梯形投资法，又称等期投资法，就是每隔一段时间，在国债发行市场认购一批相同期限的债券，每一段时间都如此，接连不断，这样，投资者在以后的每段时间都可以稳定地获得一笔本息收入。

梯形投资法的优点在于，采用此种投资方法的投资者能够在每年中得到本金和利息，因而不至于产生很大的流动性问题，不至于急着卖出尚未到期的债券，从而不能保证收到约定的收益。同时，在市场利率发生变化时，梯形投资法下的投资组合的市场价值不会发生很大的变化，因此国债组合的投资收益率也不会发生很大的变化。此外，这种投资方法每年只进行一次交易，因而交易成本比较低。

（三）三角投资法

三角投资法，就是利用国债投资期限不同所获本息和也就不同的原理，使得在连续时段内进行的投资具有相同的到期时间，从而保证在到期时收到预定的本息和。这个本息和可能已被投资者计划用于某种特定的消费。三角投资法和梯形投资法的区别在于，虽然投资者都是在连续时期（年份）内进行投资，但是，这些在不同时期投资的债券的到期期限是相同的，而不是债券的期限相同。

这种投资方法的特点是，在不同时期进行的国债投资的期限是递减的，因此被称作三角投资法。它的优点是能获得较固定的收益，又能保证到期得到预期的资金以用于特定的目的。

散户应如何识别短线机会

天天盯着盘面在看，但不知道如何抓住机会，请问该如何识别短线机会？（河南省廖明）

专家：

一个交易日，同样是四个小时，高手看盘收获颇多，而水平一般的散户只会东张西望，随机乱看一气。没有章法的看盘可能就是在浪费时间，每每错失良机。一般来讲，看盘方法有很多，看技术指标，看基本面，看盘口买卖力度，看资金流向等，但这些方法没有定式，也没有好坏之分，只是要适合自己的投资风格和能力范围，找出最适合自己的看盘套路。看盘最重要的就是千万不要忘了看盘的目的，就是要为买卖决策服务。

下面就介绍几种看盘视角：

第一，看板块和热点轮动。这个可以判断行情大小和强弱。比如开盘的涨停家数就是一个人气指标；如果热点板块天天有不少，而且都能持续一段时间，并轮番上攻，有龙头牛股，这就可能说明行情短期内不会停止。

第二，训练盘感和捕捉市场机会的嗅觉。比如一根大阳线后缩量小调，这是蓄势走势；比如急跌大跌不要轻易抛股票，可以等技术反抽；这些都是需要在看盘中不断训练的。当然，这种盘感的训练既需要有识别基本面的功底，也要对技术分析有一定积累。新手可以先打好基础后再在实战中锻炼。

第三，看强势龙头。看盘一个重要工作是要关注涨幅榜中靠前的股票。这些股票是引领市场走势的龙头。因为市场法则永远是遵循“马太效应”、“强者恒强，弱者恒弱”。当一波大行情起来的时候，看盘高手第一时间能嗅到龙头板块和龙头股的味道，而且越早发现越好。同样，在弱市中可重点关注逆势飘红的股票。这些股票至少说明控盘度很高，或者做多意愿很强。而且一旦大盘企稳，这些逆势股很有可能就一骑绝尘。