低风险投资与理财方式范文

导语：如何才能写好一篇低风险投资与理财方式，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

低风险投资更讲究资产配置

资产配置简单来讲就是透过“分散投资”，将资金分别投资到各种不同资产类别；经由“长期持有”及“持续投资”降低难以预测的非预期性风险，以增加达成预期报酬机率的一种投资组合策略。其基本要旨是“在高风险资产与低风险资产之间求取平衡”。

资产配置是一项纷繁复杂的工程，以资产配置的影响因素来确定个人或家庭的理财目标是第一步，投资收益、投资期限、资金规模、风险偏好程度和年龄等都是需要提前考虑的影响因素。不同的人群对资产配置会有不同的要求，对于低风险投资人群而言，其风险承受能力较低、而又期待分享投资产生的稳定收益，此类投资对象多为风险承受能力较低的中老年投资者；或者是未来确定时间有资金需求、对本金安全要求较高的投资者。

在目前的理财市场上，一方面，是股市、债市、汇市、楼市前景不明，造成相关的基金、衍生品理财市场也产生不确定性；另一方面，银行存款的利息过低，无法抵御不断上涨的消费价格指数(CPI)。

在这样的背景下，许多投资者需要用一种全新的理财方式来替代传统的存款，他们既没有时间照看高风险的投资组合，同时也并不期望通过较高的投资回报作为家庭收入的重要来源，只是需要一些低风险的能够基本保障本金安全、又能获取高于银行存款利息收入的理财产品来进行资产配置。对于这样的低风险投资者而言，各银行推出的不同期限的人民币理财产品是其不错的选择之一。

风险厌恶者之蹊径

李先生和李太太都是白领一族，家庭月收入17000元左右，每月节余10000元，加上各种奖金，过去的几年积累了36万元的存款，分别在几个账户上，有的存了定期，到期后也没有时间管理，就自动转为了活期，目前大部分资金都在活期存款账面上，目前银行活期储蓄年利率是0.72，税后只有0.576。他们也觉得这样闲置太可惜，但与周围今年炒股投基的忍痛割肉同事相比，夫妇二人还是觉得放在银行比较安全，而且自己无论从专业还是时间的角度来说都没有精力进行投资。

李先生夫妇财务状况良好，属于保守型的投资性格，厌恶风险，属于典型的低风险承受能力人群，夫妇二人可以考虑银行的低风险理财产品来替代传统存款，进行“储蓄革命”。

李先生如果把资产中的6万作为应急准备的流动资金，30万用于投资人民币理财产品，折中的年收益应该不低于2.5%，且不用扣除利息税，则一年的回报约为：300000×2.5%＝7500元；活期存款的利息收入仅为30 0 0 0 0×0.576＝1728元。

人民币理财产品即银行将设定投资结构的理财产品出售给投资者，投资者到期获得相应收益的一种银行金融产品。

适宜的投资人群：此类产品和货币市场基金一样，针对的是不愿意承担证券、期货等投资风险，又希望获得比传统储蓄、国债更高收益的具有理性投资意识的投资者。

优势：对于普通投资者来说，与其他产品相比，人民币理财具备独特的优势：其收益率一般高于银行利率1个百分点左右，而且一般都免手续费、认购费和利息税。

风险性：尽管银行不能承诺收益率，但人民币理财一般以国债、政策性金融债、央行票据等为投资对象，市场风险低，资金的安全性较高。

风险最大的可能来源于：央行进一步加息或者发售银行提前终止此理财产品。

如何选择：选择人民币理财产品，投资者要从品种、期限、流动性和付息方式上综合考虑。由于银行将理财产品筹集的资金主要投向银行间债券市场，其收益一般都将高于同期的银行存款利率，但也有一个上限。目前银行间债券市场的收益率大约在3%-3.5%，除去银行耗费的人工成本，一般目前一年期的理财产品收益率在2.7%-3.1%，3个月、半年的收益率分别在2.1%、2.4%左右。

目前由银行发行的人民币理财产品因政策限制及市场层面的诸多因素，在投资对象、市场运作等很多方面都具有趋同性。但是，仍有一些细节是值得投资者推敲的，比如结息方式和赎回条款。

在预期收益率相同的前提下，结息方式的不同也会给实际收益带来影响。结息方式包括了计息和付息两个环节。举一个简单的例子：如果一个产品的年收益为3%，采用按月计息，并且按月支付，利息可以转入下一个月的投资份额的话，其实际的年收益率约为3.04%；

当银行认为外汇理财产品运作结果远低于预期收益甚至威胁到了本金安全时，会提前终止产品，从而带来投资者无法达到预期收益的风险，也就是一种付出机会成本的风险。所以，银行的提前终止权是非常值得关注、同时也是容易被投资者忽略的一个地方。

保本基金大有市场

除了上述银行理财产品之外，在股票市场不景气时，低风险投资者还可以将目光转向既可保有本金又存在收益可能的保本基金上。例如，近期发行的国泰金鹿保本基金（二期）的销售规模在同期新发基金中遥遥领先，吸引了众多投资者的目光。目前，国内有四只保本基金，分别是南方避险增值、国泰金鹿保本、金元比联宝石动力和银华保本增值。投资者在购买保本基金时，应清楚了解保本基金的投资之道。

一般来讲，投资者只有在认购期购买并持有到期，才能享有保本基金条款中承诺的权利。如果投资者未能持有到期，则不能享受保本权益。即如果投资者在保本周期到期前赎回基金，只能按当时净值赎回，如有亏损则需自己承担亏损部分，而且还需支付赎回费。因为保本基金中债券的比例较高，其收益上升空间有一定限制。保本资产部分越大，积极投资部分比重越小，额外收益的空间也越小。

纵观目前国内的理财市场，资金贬值的风险不可小觑。用低风险理财产品替代传统存款的理念，将大有市场。

李玮 中国人民大学财政金融学院博士

国家理财规划师培训教程主要编写人员

资深理财培训讲师

广东理财研究会及东莞市行知职业学校专家组成员

任强 中央财经大学财政学院博士

广东理财研究会及东莞市行知职业学校专家组成员

国家理财规划师职业标准及培训教程主要编写人员

篇2

幸福的人与不幸福的人对财富的态度如何?调查发现，幸福的人最重视家庭，他们大多把财富的重要性摆在第三位，但是不幸福的人却把财富摆在第一位，家庭摆在第三位。不幸福的人认为钱对幸福而言很重要，他们渴望拥有更多财富，且愿意花更多钱去得到幸福。

心理专家认为，追钱是永无止境的，你愈是想去追求，就会愈不幸福。财富目标不必定得太高，循序渐进投资理财，才是幸福之道。

幸福理财方程式二：对投资报酬率的期望别太高

幸福与不幸福的人，对投资报酬率的预期也不同。调查发现，幸福的人期待投资报酬率以11％～20％占最多，但不幸福的人则多数期待二成以上的报酬率。这显示，对投资报酬预期愈高的人，愈不幸福。

医师是人人羡慕的高收入行业，在医院已工作十几年的李医师手头上也有点积蓄，他说： “我对投资报酬的预期很低，只期望比定期存款好点就行了。”由于对投资报酬预期不高，他交给银行理财专员打理的资金，只要求比定期存款高就好，结果六七年下来，他的平均报酬率都在5％－20％之间，算是相当高的了。他有感而发地说：“满足点，标准不要定太高，就容易有幸福感。当你愈没有想要追求什么的时候，反而会得到更多。”幸福理财方程式三：稳健保守。投资低风险标的

怎样的投资组合让人感到幸福?据相关调查发现，幸福的人都采取稳健、低风险的投资方式，若将股票定义为高风险投资，定期存款、租金等固定收益型投资定义为低风险投资，那么幸福的人多采取二：八的投资配比，也就是股票二、定期存款八；但是不幸福的人，以股票八、定期存款二的投资配比占多数。

幸福的投资比重，意味着只用不伤筋损骨的余钱，投资风险较高的商品；而必须保本的钱，则应该用来投入较为固定收益型的商品。

理财专家指出，股票二、定期存款八的投资配比，是让入睡得着觉的投资方式，显示稳健低风险的投资，才是幸福感重要的来源。若求取高风险、高报酬，睡不着觉，又怎么会幸福呢?

幸福理财方程式四：分散投资。选择适当好标的

好的投资配比，让人幸福，适当的投资标的与资产配置也是幸福良方。什么样的投资标的让人有幸福感?答案是定期存款、房地产与保险、海外基金。调查发现，不幸福的人投资股票比率明显高于幸福的人，但买保险的比率又少于幸福的人。

从幸福人的投资标的来看，已经兼顾了现金、不动产，还有保险保障，整体资产配置平衡，容易让人有幸福感。但不幸福的人，追逐波动性高的股票投资，风险高，情绪极易受影响。不管多么富有，即使拥有上亿元身价，但如果投资时未作风险分散，确实会让人很不幸福。惟有分散风险，进行适当的资产配置，才是幸福理财法。

幸福理财方程式五：长线投资比短线进出幸福

投资节奏长短，其实也是影响投资者幸福感的因素。这次调查发现，不幸福的人，投资期间多在半年以下，超过三年以上者很少，属于短线进出者。反观幸福的人，多数投资期限拉得很长，以五年以上居多，其次是三到五年者。

以投资大师巴菲特的投资方法来看，他多年来以核心投资原则，把资金投入潜力绩优股，经过长期持有获利可观。这说明选择适当标的，通过长期投资，获利比短线进出者还高，这就是为什么幸福的人都采取长线投资的原因了。

幸福理财方程式六：正面乐观．财富跟着快乐的人

幸福的人与不幸福的人，其特质完全相反。幸福的人总是会向前看，迎接新的一天，正向思考，觉得生命充满意义。他们慷慨、幽默、感恩、快乐、充满活力，觉得自己看起来很吸引人，对生活满意度高。不幸福的人，在这些方面回答全是否定的。

美国的研究同样发现，具有幸福特质的人，比较容易成功致富。事实上，我们访谈多位成功人士、名人、创业家之后，也有一致的发现：这些成功人士，他们都具有幸福人的特质――几乎都是乐观一族。

幸福理财方程式七：幸福才能招财

过去大家都认为，成功有钱是幸福快乐的原因，但是美国的研究结果发现，拥有幸福快乐感的人，比较容易为自己带来成功和财富。

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在投资渠道越来越多的今天，掌握正确的理财方法，可让你的财富获得可观增值，下面提供四种工薪家庭的理财方案，供参考：

三口之家的理财方案

三口之家是最普遍的双薪家庭组合。这类家庭理财的近期目标通常是更换彩电、购置电脑，或者房屋装修，而远期目标是要为子女念完大学攒下足够的钱。周女士一家3口，每月收入共计5000元左右，一日三餐，水、电、煤气加起来，每月开销至少2500元钱。余下的2500元钱，周女士将700元存入4年定期，1000元存一年定期，余下的800元现金以备不时之需。

最近周女士又被单位上的股民们说动了心，决定从存款中取出3万元闲钱用于股票投资。

周女士说，为了子将来上大学，每月存入的这700元定期是不能动的，现在推出了教育储蓄，等子念小学四年级时，可将每月的700元钱转为教育储蓄，这样获得的利率会更高一些。

筹集子女今后念大学的经费这个理财目标，是需要双薪家庭早作准备的。考虑到通货膨胀及生活水平提高等因素，估计12年后一个大学生四年间大约要10万元左右的费用。周女士每月存入700元，12年后至少有96000元。像周女士这样的三口之家，每月除了必要的生活开支外，一部分用于无风险投资，另一部分用于股票等风险投资。是一种较稳健的投资方式。

单亲家庭的理财方案

单亲家庭中，家长带着孩子，独立承担家庭的一切责任。这类家庭，子女的就学是头等的奋斗目标。在投资策略中，只能稳健渐进，采取介于进取型和保守型之间的中庸型。

这类家庭可选择国债这种利率高于存款的投资方式，活期存款是必须的，此外，购买保险是作为长远打算的重要途径。

张女士是某事业单位职员，两年前离异。每月收入3000元左右，现有三年期国债10000元，定期存款2万元。

女的就学是张女士投资的惟一目标，在张女士每月3000元的收入中，用于基本生活费及女的零花钱平均开销1000元，余下的钱中，1000元用于女的教育储蓄，400元为一年期的零存整取存款，作为每年的投保金额，600元存入活期，以备平时支用。此外张女士每月还支出440元用于购买投资基金，如果按8％的年收益率来计算，等8年后女上大学时则有10万元。

作为单亲家庭，每月除了有固定存款和用于投保的金额外，闲钱用于购买风险较为分散的投资基金不失为一种渐进型的投资策略。

收入不稳家庭的理财方案

据调查，约有两成左右家庭的收入不稳定，每月收入时高时低，因此做家庭理财规划时，必须更加注意整体规划。

建立预算以控制支出建立。个人资产负债表、损益表及现金流量表三种个人财务报表，其中损益表主要功能是了解一段时期内的收支情况，可成为建立预算的辅助工具，控制好每月收支。

收入不稳定者，经常无法预料每个月的收入。因此所留的应急资金需比固定收入者多约两倍左右，最少应准备六个月以上的生活费当作备用金。

至于现金流量表则可掌握钱财进出情况，并知道未来有多少现金结余，作为中长期投资、退休金等。

投资计划应以中长期为主，收入不稳定者的投资，不论是选择投资工具，投入金额，估计报酬率及风险，均应比一般有固定收入者来得保守，且最好以中长期计划为主。

必须特别重视风险规划。至于个人资产负债表，则可显示一个人拥有多少财富或负债。值得注意的是，收入不稳定者的理财计划，应特别注意保本，因此应仔细衡量风险，尽量以稳健保守的理财方式为主，同时做好个人与家庭的风险规划，才能积累个人的财富。收入不稳定者所需要的保障与其他收入稳定者并无任何不同，只是由于收入起伏大，投保费最好低于全年可支配所得的1／10。而购买的保险，以纯保障型的定期险附加意外险为主，原因是保费低廉，并保证个人万一发生意外事故，可照顾家人。

老年人家庭的理财方案

老年家庭一生积攒几个钱很不容易，而吃、穿、住，尤其行、医、玩等开支相对较大，经不住投资上的“亏损”。所以要特别注意投资的安全性，切不可思富心切乱投资。笔者认为，绝大多数的老年家庭目前应坚持以存款、国债的利息收入为主，切忌好高鹜远。尽管这是一种较保守的投资，其利息收益也不算高，但却是从老年人家庭的实际情况出发的，是以保障其大额投资安全为第一目标的，其投资收益是稳妥且安全无风险的。

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监管层发力

回顾近两年来的监管动作，从2013年8号文对非标资产的规范，到银行理财管理计划和理财直接融资工具的试点，再到独立的理财事业部制改革，最近是商业银行法的启动修订，都为银行理财业务指向了一个关键发展方向――回归资产管理本质。虽然银行理财市场已经发展了十年之久，但法律关系一直未被厘清，到底是委托关系、资产负债关系还是信托关系一直都是市场争议的焦点。以上一系列的监管动作以及市场对打破刚性兑付的呼声，无疑都表明了银行理财产品应该是信托性质。信托关系从法理和制度安排上帮助银行理财产品确立长久缺失的法律地位，从而促进银行理财业务逐步回归资产管理本质。

只有回归资产管理本质，银行理财产品才有可能打破刚性兑付文化。回归资产管理本质后，银行与投资者之间为受托人与委托人的关系，从而打破目前类存款产品下的资产负债关系，风险和收益都应归投资者所有，投资者在承担风险的情况下理应获得更高的风险溢价。参照国内外较为成熟的模式，基金化运作、结构性投资将是银行理财产品回归资产管理本质的出路。从基金化运作模式来看，产品所投资的资产可定期估值，产品净值随资产的估值而定期波动，投资者以净值为标准进行申购与赎回，银行在收取一定比例的费用后的投资回报均归投资者所有。从结构性投资模式来看，银行将债券、存款等低风险投资品种以及股票、期货、期权等高风险投资品种相互组合，使得产品风险处于高低之间，帮助风险承受能力适中的投资者获得适中的投资收益。

监管层推动的银行理财管理计划采用的是基金化运作模式，该项试点工作发起于2013年10月，由10余家大中型银行首先开展业务。如今，银行理财管理计划和理财直接融资工具的试点机构再次扩容，中信银行、杭州银行、宁波银行已经获批此项试点资格，试点银行数量提升至16家。此外，包括南京银行、大连银行、徽商银行等大型城商行，已向当地银监局上报或正在上报试点方案，正式获批指日可待，可见银行理财资产管理业务的开展主体已经从国有行、股份制银行逐步向城商行延伸。

城商行积极参与试点的原因，一方面是跟随理财产品向开放式、基金化转型之潮流;另一方面则是希望得到理财直接融资工具这一标准化产品的发行资格。在原有的债券、货币市场工具等品种的基础上，新增的理财直接融资工具也成了银行理财管理计划对应的投资资产之一，单个理财直接融资工具对应单个企业的债权，这就相当于银行通过理财管理计划发行债权融资的“受益凭证”，同时向理财管理计划投资者募集资金，然后投向对应的融资企业。理财直接融资工具一方面按照份额发行，使得理财产品基础资产从非标准化债权资产转变为标准化品种;另一方面可以通过二级市场进行交易，使得市场能够对其价格充分发现，便于产品净值的估算。

四方面差异

银行理财管理计划与传统的银行理财产品之间主要存在四方面差异。

投资资产 为了便于产品估值，银行理财管理计划所投资的资产除原有的债券以及货币市场工具以外，增加了理财直接融资工具，且绝大部分计划用理财直接融资工具替代了传统的银行理财产品中的各类非标准化债权资产。

投资期限 传统的银行理财产品以封闭式运作，存续期限多在1年之内，如1个月、3个月或6个月，而银行理财管理计划存续期普遍超过1年，多为2年或3年，但其以开放式运作，两个相邻的开放日之间的间隔期一般为1个月或1个季度。

投资收益 传统的银行理财产品以预期收益率形式公布，绝大部分产品的到期收益率与预期收益率相等，而银行理财管理计划剔除了预期收益率形式下的刚性兑付做法，转而对所投资资产进行定期估值形成产品净值，投资者于开放日以净值申购或赎回理财管理计划，由于净值存在波动性，因此投资者获得的收益存在不确定性。

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不要把鸡蛋放在同一个篮子里

先规划，再投入

理财师建议，可先做一个年终奖的分配方案。首先考虑必须交的，如孩子的学费、房贷、车贷、信用卡欠款等；其次是必须要花的，如家庭的日常开支，春节红包、孝敬长辈的礼物、外出旅游、置办年货等；最后才是要存攒的。

搭好“理财金字塔”

除去必要的开支，年终奖剩下的资金可以考虑搭建“理财金字塔”，将理财投资品种按风险从低到高排序。第一层是低风险、低收益产品，就像房子的地基，包括债券、存款、保险都属于这一类；第二层是信托、基金和不动产；第三层则是贵金属和股票；最高一层，就是外汇和期货了。

具体投资理财方案：

年终奖1万元以内：以储蓄为主，适当选择基金配比和保险

1万元以内的年终奖虽然不多，但也可以很好地被打理。专家建议，应以储蓄为主，也就是把钱存在银行。虽然储蓄是一个简单的理财方式，但如何存钱也是一门学问。目前，活期存款利率不变，仍为0.36%，而一年期存款利率达到了3.25%，半年期存款和3个月定期存款的利率也分别达到了3.05%和2.85%。一年期定期存款、半年期存款、3个月定期存款和活期存款的利率差距明显。如果这部分钱有多种用途，也可采取分散储蓄的方法进行存款，如将这部分钱分成三个部分，分别存3个月、半年和一年，这样，资金既能获得较高流动性，又能获得相对较高的利息。

基金定投是一种比较好的低风险投资方式。投资者可以咨询理财师，用小额的资金，以定投方式做个未来一年的投资组合，这样既可以更好地降低投资风险，又能够保证预期的收益。基金配置比例建议均衡合理，如股票型基金占总投资额的20%，债券型基金可占到总投资额的50%，再拿出10%选择其他类型基金如货币型等。

除此之外，也可适当购买一些负担适中的保险产品，特别是兼保本息和分红功能的险种，以此来分担生活中的风险。

年终奖1万元～ 5万元：保本基金，黄金

如果年终奖在1万元以上、5万元以内，投资就有更大的空间。除了存定期、基金和保险，也可以选择风险较小、流动性强的理财产品。如购买债券基金、投资纸黄金、买实物金等。

春节将至，用年终奖钱买实物金，不管是用来投资或者当作礼物送人，都是不错的方式。在通货膨胀的大背景下，黄金的行情长期来看是向上的，投资黄金可起到保值、增值的作用。

目前，各大银行都推出了实物金条，从几克到上百克，数额不等。实物黄金的价格在每克400多元，购买50克仅需要2万多元，对于拿这个范围年终奖的人，是很合适的投资之选。业内人士对于黄金价格今年的走势充满信心。多数分析师表示，欧洲债务危机和美国的量化宽松货币政策可能成为金价上升的强力支撑。

此外，还可以拿出一部分资金用于购买保本基金。所谓保本基金，是指在基金产品的一个保本周期内 （一般是3年），投资者可以拿回原始投入本金，但如果提前赎回则不享受优待。这类基金对于风险承受能力比较弱的投资者，特别在目前股市走势不确定的情形下，是一个很好的投资品种，既可以保障所投资本金的安全，又可以参与股市上涨的获利，具有其特定的优势。

年终奖5万元～ 10万元：中短期理财产品

如果年终奖在5万元以上，可考虑银行理财产品。如中短期人民币理财产品。银行短期理财产品的流动性较好，到期资金即可以回笼，奖金在此期间可以获得比活期存款高出不少的收益率。

专家表示，对于短期产品来说，安全、稳健是比较重要的，一般收入水平不高、抵御风险能力较有限的家庭，不适宜将资金投向股票、外汇等风险较高产品，比较适合的是银行短期固定收益理财产品。一般来说，这种产品投资的是银行间市场、债券市场或票据市场的低风险产品，安全可靠而且很多时候收益甚至能超过一年期定期存款。在银行理财市场上，债券类的银行理财产品收益基本都在5%以上，而且这类产品相对稳健。

另外，可以拿出部分资金考虑购买分红险，选择期缴每年会拿到一些分红，等期限到了，还可以拿到最终的分红。购买分红险的好处是，在保单有效期内出现意外，还能获得保额2-3倍的保障。

年终奖10万元以上：还房贷及组合投资

“提前还贷”也是年终奖的一个理财方式？很多人可能都不会这样想。不过理财专家认为，购房者拿到年终奖，可以考虑提前偿还部分住房贷款，当然一定要讲究策略。

从现有的五年期商业银行贷款利率和公积金贷款利率来看，要想在资金有保障的情况下获取5%以上的投资收益率，还是比较难的。因此，对于保守型投资者而言，可考虑提前还贷。

当然，对于进取型投资者而言，高通胀往往意味着更好的投资机会，如果将用于提前还贷的资金投资到其他领域，比如证券市场或者其他实业中，只要收益率超过贷款利率，对个人而言，完全可以获得比提前还贷更高的收益。

买一件值得保存的收藏品也是个不错的选择。由于物以稀为贵，近些年收藏市场可谓大牛市， 很多人的投资理念改变了。股票老跌，房子限购，而且房价也涨得差不多了，于是一些人的视线转移到了玉石、古玩上。由于是不可再生资源，玉石、古玩都没有明确的定价，这就为一些人快速获利提供了机会，只要买入藏品没有走眼，通胀加上炒作，每年有可能有20%、30%的收益，一些精品玉石、古玩甚至能创出几年能翻几百倍的神话。当然，也可以购买一些门槛较低的藏品，如邮票也有着良好的升值潜力。

篇6

它不是一直那么风光

之前银行销售的理财产品几乎是收益率非常高的无风险利率。例如，3个月期的银行理财产品收益率一般为4.5%～5.5%，6个月期限的为4.6～6%，1年期限的为5.8%～7.2%，而信托产品的收益率更高，均远远超过了同期限的银行存款利率。2011～2012年的一段时间内，3个月和6个月理财产品收益率曲线甚至于国债基准利率反向上扬。

银行理财产品以及信托的大规模发行，主要是制度红利和市场红利的共同作用。因社会融资规模持续扩大，企业资金链得以延续，资金来源从贷款逐渐过渡到表外项目，如信托、银行表外业务和债券等。故而，银行理财产品的偿付风险一直没有出现，绝大多数投资者都把理财产品的预期收益率视为“无风险”利率。

你身边有人栽了吗？

银行理财产品是投资而不是储蓄， “买者自负”一直充斥着产品说明书。银行定期存单是保证本金明确收益的，而银行理财产品分为两种：一类是保本理财，为风险一级；另一类是非保本理财，分别为二、三、四、五级别。这两类收益率均为预期收益，如果出现了风险，收益可能为零，非保本理财产品还有可能严重亏损。现实生活中，没有任何监管部门要求商业银行在发行理财产品时承诺“刚性兑付”，甚至有银行销售理财产品曾提前一周终止理财协议，导致银行理财产品的运作期限缩短，实际收益率下降。以100万元计算，提前与到期的收益相差1200多元。回顾2012年身边发生的真实事情，尽管关于理财的道理人们已耳熟能详，但到了现实生活中真正操作时候，却依然出现偏离，茫然不知跟风购买银行理财产品的严重后果。

与信托挂钩的理财产品风险更高。有些资金雄厚的投资者跟风购买信托，中老年人们则盲目买高收益非保本理财，只看到高利润而不管风险与否。一旦风险出现看到本金亏损，又忙着到各家银行去抢买保本理财，殊不知保本理财只能承诺保证本金，对于预期收益也是不能保证的，一旦风险出现预期收益率也可以为零。很多投资者在曲解状况下，认为银行理财产品预期收益为保证给付的，这样为日后银行与投资者之间出现纠纷埋下严重隐患。

永远的忧喜参半

2013年春节，朋友们觥筹交错之间，又知理财依旧是几家欢乐几家愁。保守投资者一成不变地把家庭资金变成定期存款或者购买国债。购买银行理财产品的人也不是少数，一般的资产配置需求为银行理财产品、货币型基金、债券型基金等。还有一部分人，把股票和股票型基金作为投资目标，但无一不深陷其中，一年过去了，还是不能自拔。一年来，大家的感觉是“心里没谱”。尽管发生了一系列事件，但大部分人还是将2013年的希望寄予银行理财产品。

由于已经出现的理财产品到期偿付风险事件，银行在未来会对相关产品的发行和销售进行调整，更加注重风险的把控，这将拉低新发行固定收益类产品的收益率，降低对资金的吸引力。投资者在意识到风险上升之后，也要对新发的结构性产品进行风险重估。

观望后的选择

2012年12月A股迎来一波大涨行情，对投资者和资金的吸引力正在提升。2013年银行理财产品依然会替代着股市吗？

篇7

股票是高风险投资工具。我见过无数人炒股票输得很惨，都是因为尝了点甜头，以前赚了一点股票的钱，就想在市场高峰时，全身投入――投资判断完全被暴利所蒙蔽，根本见不到风险，而往往悬崖就在前面。全线买股票，是拼命的做法，可以结果只有两种：暴赚或者暴亏。

假如你是20岁或30岁的话，能从头再开始，我可以理解“全线买股票”的拼命做法。

假如你是40岁或50岁，已经不想输的话，我建议你跟随其他富翁的稳健做法：投资目标回报：定在中庸之道便足够。

如果你是500万元的投资大户，你已经不用去承受像股票那样上下波动50%的高风险，只需要买些国债，或者基金，便能达到每年10%~20%的投资回报。

对于500万元本金来说，年回报达到15%，便是75万元的利润。你只需买一只好的债券基金，便已经有这个回报，债券风险很低，年年都能赚，何需再冒股票风险呢？

假如每年能赚20% ，便已经是100 万元的利润。要达到年回报20% ，专业的投资者会给你设计一个综合的理财组合：一半买国债基金，四分之一买股票基金，只有四分之一是买股票。这个理财组合里面，有低风险的国债基金，有中风险的股票基金，也有少部分高风险的股票，攻守兼备。

纯买股票是高风险投资行为，要求年回报50%以上，期望太高。由于要冒高风险，也会导致亏本赔钱收场。因此，纯买股票的投资行为，往往只适合一些年轻人，或没什么钱的人，以小博大。

我认识的富翁客户，有千万元以上的客户，从不沾手股票，只买国债，一年只有10% 的回报，年利润为100万元――年年赚，活得挺滋润的。何需买股票，冒高风险呢。

正确理财规则之一：先不要亏本

看起来这一条超简单，但是要吃透这句话，是有深度的。举个例子：

甲是超保守，有10 万元存款，全放在银行，只买些国债，年回报10% 。两年后，变成12 万元。

乙是超冒风险，也有10万元存款，全买股票，2006年赚了60% ，2007年亏了35% 。两年后，还是10 万元，没赚没亏，白干两年。

丙也是超冒风险，也有10元存款，但2006年没参与股市，只在2007年3 月份才跟风进入股市。他买了一些蓝筹股，亏了30% ，10 万元变成7万元。7万元事后要追回到10万元，需要投资回报增长50%

。以美国首富的本领，平均收益率也只是25% 的年回报，即是说：丙要再花两年时间，才能回本；要再花两年时间，才可能追上甲。

丁君，也是10万元本金。他不幸买了垃圾股，10万元本金亏掉8万元，只剩2万元。那么，从2万元要增长500%，才能涨回到10万元。要增长500%，以年回报30%来计算，要用15年的时间。即是说，丁君

相比甲君，落后足足15年的时间。

看上去第一理财规则：“先不要亏本”好像简单，实际上是相当重要的环节。很多富翁都会采取避开所有高风险、高回报的投资工具，便是守住这条规则。投资者应该一步一个脚印，不要冒进，每年稳定增长，细水长流，这样远比暴发户高明。

正确理财规则之二:年年赚

美国首富有个理财规则：年年赚，每年投资回报都要超过10% 。以他的操作经验，他平均每年回报25%，3年翻番。没有一年亏，维持了70 年。

用我们普通人做例子，现在35 岁，有25 万元人民币存款的人，为数不少。按照以上的稳定操作，年回报25% 的话，3年翻番，请看看以下的成绩。

20 年后，20 万元可以变成1000 万元；25 年后，就变成了5000 万元。所以，千万不要小瞧你的20 万元存款，如果经营得宜，20 年后，你也可以变为千万富翁。

当然，首先你要掌握到年回报10% 以上的技巧。2006~2007 年，股市上升的时候，外行也能赚。但在2003~2004 年，无数人给股市套牢的时候，你能有本领赚到10% 以上吗？以我所见，除非你有高人指点，否则以你自己的能力，一般是做不到的。

开始：35 岁，有20 万元，保持年增长25%

6年后：41岁，变成80 万元，

12年后：47 岁，变成320 万元；

18年后：53 岁，变成1280 万元；

24年后：59岁，变成5000万元

■常见错误投资方法Common wrong investment method

常见错误投资方法之一：乱枪打鸟

20 万元，购买了20 只股票或基金，每只1万元――很多投资者由于不知道买什么为好，道听途说，于是每样买一点。一年后的结果往往是：10 只赚钱，10 只亏本，成绩平平，甚至只是拉平，半点儿都赚不了。

要点：投资讲究准确度，赚钱的股票或基金，一只便足够。一只赚的股票或基金，可以不断加码，不用再去选别的了。

记住:1只赚的股票胜过10只亏本的。

正确方法：选中一只赚的，可以不断加码。

要记着，选一只新的股票或基金，有一半机会出错，多选多错。

常见错误投资方法之二：相信高回报计划

“高回报计划”有很多种方式出现：炒外汇、炒黄金甚至种树计划等等。它们都有一个明显特征，就是标榜：“低风险，高回报”。

由于起了“贪婪之心”，大部分很难抵挡住它们的诱惑。但是，这个世界上哪有高回报而低风险的投资――高回报只表示高风险，你很可能会全赔。

记住：高风险，即是你会全赔的意思，不碰为妙。

常见错误投资方法之三：长线能赚

在我20 年的理财顾问的生涯里，客户最常见的一个问题就是：我买的那只优先股票，能否长线持有？

市场上亦有很多参考资料：一些书籍偏向于理论，都赞成“长线投资”；另外一些书籍，较重图表分析，都比较教导人去操作短线投资。

长线？短线？谁对？谁错？

从逻辑面来分析：

(a) 假如股票市场是10 年大牛市，那么长线能赚钱是对的。如图：

(b) 假如市场是大熊市，比如，日本从1991 年39400 点衰退13 年，跌到最低时2004 年的8000 点。长线便输到一塌糊涂。再例如，美国纳斯达克从2000 年的5000 点，跌到2003 年的1000 点。现在2007 年，退在2500 点左右。长线同样是一塌糊涂。如图：

(c) 假如市场是长期的徘徊市，那么，你长线多年也是一无所获。如图（上图）：

记住：长线能赚，是靠“超人”能力或“超好的运气”

人们常有“事后孔明”的说法，20 年前购入香港首富李嘉诚的“长江实业”股份，20 年后便已经变为富翁。但是20 年前，李嘉诚还只是香港众多商人其中的一位，你从何得知他会脱颖而出，成为贵人呢？你能在20 年前便选中他的话，要么是你有独到的眼光，要么就是你乱打乱撞，碰到“超好运气”。

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【关键词】P2P 理财 风险 措施

一、P2P理财概况

随着网络技术的蓬勃发展及“大数据时代”概念的普及，P2P理财正以不可取代之势颠覆传统的理财方式，足不出户，无客户风险等级划分，无高购买门槛，“理财”不再是一个需要积累的目标，简单几个手指间的动作便可完成在APP或网页中构买P2P理财产品，智能手机的发展更大大满足了P2P平台充值及提现的便捷，使P2P深入大众视线。此外，理财格局也发生了极大变化，5万不再是理财投资基本门槛，P2P理财将理财的参与度提升到了空前的规模，在增加了全民理财意识的同时，也大大地冲击了传统金融行业，理财思维的改变，使金融具有更强的透明度、更高的参与度、更简易的可操作度、更低的中间成本等新特征。

与此同时，P2P理财的便捷化伴随着风险的不可知性。投资者对理财产品的把握仅限于对理财平台发放的信息及相关档案的了解，而理财产品的实际风险评估报告的可靠性对于投资者而言比较单面。理财平台的口碑是许多投资者了解平台的方法，但在大网络环境下，所谓的口碑和评论的可靠性及来源无从得知，因此，高收益所面临的高风险可想而知。

二、P2P理财具体存在的主要风险

（一）信用风险

信用风险，是指资金借贷双方达成信用契约，到期交易κ治茨苈脑妓造成的风险。信用风险的高低也与事前信用调查及评级工作有关，目前多数平台利用抵押担保模式，以确保违约风险发生时，可抵押品能弥补损失，但较大的问题是，由于现阶段无法与央行个人征信系统实现对接，征信初阶所获得的信息可能出现问题。此外，传统的信用风险分析方式与模型不一定与互联网金融相符，在建立一套完备征信体系前，需要解决的问题较多。

如果借款人有意隐瞒信息以致于平台未能全面披露信息导致投资者遭受损失，或者平台信息不对称、情报相对落后，出现违法借款行为，或P2P平台未对发放的借款进行保险或其他形式的提保，一旦借款人违约，投资者多数将向平台追讨，不但使投资者陷入被动情况，也对P2P平台增加了极大的资金风险。

（二）经营风险

目前市场上的P2P平台有民营企业、上市公司、国资、风险投资参股企业等。P2P平台准入门槛相对银行较低，内部工作人员专业素质不一，必然导致风险把控能力弱，出现经营不善。

在操作方面，如果操作人员未按照内部控制要求进行操作或出现操作错误，可能导致损失。金融机构通常会通过外包技术降低成本，这样的选择对于外包公司的技术人员职业道德素质要求很高，但却无从把控，一旦出现内外勾结，盗取资金的欺骗行为，对于投资者来说，将大大增加资金风险。金融机构的内部操作流程需要十分紧密，授权级别清晰，风险把控制度完整，通过不断培训学习、加强内部风控检查，才能确保各风险盲点被及时发现，将其扼杀在摇篮中，然而，目前各P2P平台在这方面的完整性有待提高，与银行业的风险把控能力相比较，仍有一段较大的距离。

此外，现今各大P2P平台多设有用户评价和反馈，平台通过发红包、返现、赠送加息券或抽奖活动吸引投资者眼球，以增加投资者参与评价的热情，有些平台甚至通过点赞及跟帖程度相应赠送积分，利用消费者心理增加其口碑的正面性及内容的丰富性，为平台增加人气，积累良好的声誉。有网络购物习惯的投资者也将详细读取每一条来自其他用户的反馈和评价，包括提现是否繁琐、手续费是否合理甚至免费等等问题，以决定是否在该平台参与投资。因此，平台选择以此博取眼球并吸引更多谨慎消费的投资者，初有成效。但网络评价从来就是一把双刃剑，一旦某平台出现回款不及时、提款出现障碍等问题，投资者同样会以负面评价反馈问题，而负面评价的传播速度往往迅速于正面评价，这将为P2P平台声誉风险把控增加难度，因此，这就要求P2P平台有危机处理能力、突发事情应变能力较强的专业团队及公关部门，而这些要求能否得到满足却取决于各家平台的运营能力和资金成本、经营规模，倘若没有相关危机处理能力，负面评价可能发酵，导致一系列问题，从而对平台继续生存产生威胁。

（三）技术风险

P2P平台缺乏对主体身体份的识别、对信用违约记录和交易标的的有效核查，对投资者的资金造成损失威胁。加上各大P2P平台较为分散，技术资源共享较难做到，也提高了身体份识别风险的把控能力，延长了技术改进所需要的时间。

用户信息数据的安全性威胁。各平台对于如何保证用户身份及个人信息等数据的技术不得而之，网络发展为理财提供便捷的同时也为非法获取个人信息的行为提供了便利。与各银行卡关联的个人信息如何得以保存，并保证不被复制以作它用，投资者不得而知，大大增加了风险敞口。P2P平台作为新融资模式，其操作系统及数据库、账户信息等很可能已成为不法分子的袭击目标，一旦账户被盗或内部信息失窃，或客户端安全防护系统被攻破、网络程度漏洞被发现等问题发生，将无法预计的损失和后果。

上述提及的技术风险当中，较新的是无线热点漏洞风险。互联网中充斥着大量的用户个人信息，包括银行卡号、开户行、真实姓名及身份证明文件信息，一旦信息安全出现漏洞导致信息被泄露，犯罪分子极有可能将资金划走导致投资者的资金损失。当今互联网的发展带来了支付宝、微信等支付功能的便利，这些支付手段已迅速成为消费者生活中的主要支付方式，但与此同时，网络的开拓将无线技术普及至各大公共区域，公共免费WiFi遍及城市各大角落，第三方支付在减少现金交易需要的同时，为非法分子提供了极大牟利机会。近来非法分子利用无线漏洞切入网络盗取客户信息的例子屡见不鲜，非法分子转手出售客户信息，或进一步利用个人信息设计新型网络诈骗，通过公共网络进行的第三方支付仅靠验证码的输入并不能完全保证客户资金安全，一旦手机被盗或被植入木马程序，资金被资风险将大大增加。

三、投资者应对措施

投资者应对P2P理财风险有足够认识，了解P2P理财风险性相对其他传统理财方式较明显，在此前提下进行选择性的投资。

（一）精选平台进行投资

目前P2P理财的担保方式通过有三种类型：无担保、公司担保、风险保证金补偿。

投资者应根据自己的风险偏好进行取舍，选择有担保的理财产品，以降低投资风险。对于采用公司担保方式的P2P平台，投资者可重点关注提供担保的公司实力、净资产与对外担保总金额的比例。专业机构的担保责任余额一般不得超过自身实收资料的5倍，最高不得超过10倍。对于非专业机构的保，投资者更应该谨慎选择。对于选择风险保证金补偿方式的，在风险保证金不足弥补投资者损失时，超出部分会由投资者自行承担，因此投资者可重点关注平台公司风险保证金提取比例、该比例和公司坏账率大小关系、上期期末余额与本期代偿数额的比率，以衡量其代偿当期借款的保证程度高低。

（二）分散投资，降低风险

投资者应尽量选择成立时间较久、口碑较好的P2P平台。通过精选心仪平台，将鸡蛋放在不同的篮子里，以分散投资方式降低资金风险，目前市场上已有公司推出各P2P平台汇总功能，精选出口碑及信用、经营水平较高的平台供投资者比较，投资前可根据自身体情况，适当从短期标的入手，以试验各平台回款时间、收费标准及平台稳定性。投资者在选择相关标的前应多方面了解该标的抵押方式，同类型产品历史收益率等信息，选择可身了解较多的产品进行分散投资。

（三）增加网络资金安全保护意识

投资者应尽量避免在公共热点无线网络下保持各理财APP登录状态，或只选择安全性有保障的公共网络进行理财操作及查询。同时，投资者可记录在各P2P理财平台进行登记注册的时间及相关信息，理清自身在各大理财平台留下的信息，记下各平台连接的资金监管渠道。通过清晰掌握自身信息去处，防止自己掉入非法分子在盗取个人信息后设计出的各种资金诈骗陷阱。

参考文献

[1]周群.《互联网金融对传统商业银行的冲击及对策》.财经论坛，2015（5）：180.

[2]曹薛源.《对互联网金融模式的探讨》.金融商务，2015：098.

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当前我国正步入老龄化社会，如何实现“无忧养老”不仅关乎老年人的切身利益，也关乎很多中青年人的未来。

数据显示，截至2014年底，我国60岁以上的老年人已达到2.1亿，占总人口的15.5%。面对现状，各大银行瞅准机遇，纷纷出台各种针对老年人的养老理财、储蓄产品，许多老年人也开始试水养老理财、养老储蓄、商业养老保险等多种养老理财形式，以应对通货膨胀和银行利率不断下降带来的资金缩水。但名目繁多的老年人理财产品，让许多老年投资者在选择时觉得眼花缭乱。

养老理财产品大PK

面对琳琅满目的理财产品，我们不妨来总结一下各个产品的优势与不足。

定存和国债：最稳健、流动性差、收益利率低。

国债被称为“金边债券”，由政府发行，银行定期存款以银行信用担保为手段，因此定存和国债是最稳健的投资方式。但是它们的流动性比较差，而且国债的利率一般在3%左右，收益低。

传统商业养老保险：保障范围广泛、时间跨度长、收益率较低。

都说商业养老保险可以在退休后，作为社会养老保险的补充，提高自己的晚年生活质量，但钱却不是白领的。一般的商业养老保险每年的保费投入一万元左右，投保年限一般在10-20年。这么长的周期，如果分红所得跑不赢通胀，到时候只能后悔莫及。

传统商业养老保险虽然在近几年拓宽了保障的范围，但仍然没有摆脱收益率偏低的诟病。其收益往往低于银行定期存款，亦无法抵御通胀风险。同时时间跨度又较长，这期间投资者不得不考虑投入保费与领取养老金的收益关系乃至通货膨胀的风险，所以传统型养老险只能起到保障的作用。

养老基金：没有突出收益率优势、缺乏稳健性。

2012年天弘安康养老基金正式上柜发行，这也是国内首只以养老理财命名的基金。之后，工银瑞信、大成和汇丰晋信也推出了生命周期基金，目标同样瞄准养老需求。但由于没有突出收益率优势、缺乏稳健性等劣势，市场反应平平。

以天弘安康养老基金为例，其本质是一只混合型基金，只是股票投资比例下降为0-30%，债券等固定收益类资产投资比例为70%以上，类似于保本基金，但却不是真正意义上的保本基金。另一方面，年化预期收益率是4.75%，这与目前银行推出的养老理财产品的收益率相差无几，没有突出收益率优势。

银行理财产品：周期长、养老意义不明显。

目前的银行养老理财产品包括两类，一类是产品到期后一次性还本付息，另一类是每年按投资期分段计息，相比逐月拿到一笔养老金，养老的意义不明显。

老年投资者侧重安全性

对于已经退休的老年投资者而言，如何处理工作一辈子积攒下的积蓄是一个矛盾的选择。作为养老金存银行定期可能还跑不赢CPI，想追求更高收益但又怕承担风险。而针对老年人的情况，安全性更为重要。

鉴于多数老年人风险承受能力较弱，因此要遵循“稳”、“活”、“分”三个原则。

在投资前老年理财者不妨用资产配置法则――“100法则”来测算一下合理的风险投资占总投资比例，以65岁的老年人为例，投资相对高风险的产品比例为：（100-65）%=35%。从这个法则不难看出，随着年龄的增加，老年投资者抗风险的能力会越来越低。因此，老年投资者注意的首要事项就是要“稳”。在理财过程中老年人需要首先考虑本金的安全，在本金安全的基础上再去追求相对高收益的产品。所以，有金融机构监管的、类固定收益的产品更适老年投资者。

二是要“活”，由于老年投资者年事已高，患疾病的风险比例要比年轻人高，因此建议老年投资者不要选择封闭期限太长的理财产品，最好按比例配置短期和长期理财产品，这样可以在获得较高收益的同时让资金的流动性更灵活。

三是要“分”，中老年人在投资理财过程中，应该注意通过分散投资来降低理财过程中的风险。比如可以选择银行存款、购买国债、银行养老理财产品、商业保险、养老基金等不同的形式相结合、

综上所述，稳健性、灵活性的理财产品是老年投资者的首选。还需要特别注意控制好投资组合，不要把鸡蛋放在同一个篮子里。

银行储蓄养老是首选

近日一项调查显示，除社会基本养老保险外，我国近七成的居民都首选稳健的、可保本的银行储蓄养老。

60岁的张伯伯刚刚从单位上退了下来，目前除了每月3000多元的退休金外，还有约50万元的养老储蓄金。像大多数老年人一样，张伯伯想通过现有的50万元本金获得比较高的投资回报，但是他又是一个比较谨慎的人。由于对理财不是很了解，张伯伯来到了日照银行青岛分行进行咨询。

银行理财师告诉他，根据他的经济情况和风险承受能力，不建议他购买股票或者基金产品，而存银行定期收益很难对抗通胀。恰巧日照银行刚推出一款针对老年人的“养老尊享”储蓄产品。这款产品的最大优势是利息高、利息支取灵活，提前支取靠档计利。这几大特点非常符合老年人的理财需求，理财师便推荐给了张伯伯。

理财师为张伯伯算了一笔账，当前银行五年期存款利率为4.0%左右，而“养老尊享”个人存款业务按存款金额进行利率分档，5万元（含）-20万元利率设定为4.8%，20万元（含）以上利率设定为5.0%。如果以50万元计算，存普通定期五年可获得的收益为10万元；而购买此款产品则可获得收益为12.5万元，两者收益差2.5万元。

而且“养老尊享”个人存款业务的利息，可按月、按季、按半年或按年随意设定支取周期。这样每月都能拿到养老金利息，等于每月为张伯伯发退休金。粗略计算，张伯伯每月可以从日照银行支取2083元利息，加上每月3000多元的退休金，每月可以拿到手5000多元，这极大地提高了张伯伯退休生活的品质。

“养老尊享”个人存款业务的第三大优势解除了张伯伯担心有急用取出钱来利息变活期的困扰。客户若提前支取“养老尊享”个人存款产品，银行将会先按照实际存期的靠档利率（支取当天挂牌利率）重新计算利息，再将已多支付的利息从本金中扣除。

比如，张伯伯在存款两年后急用钱，想要支取50万元存款，日照银行会按照两年期定期利率计算利息。以当前日照银行两年期存款利率为2.73%计算利息为27300元，比起存普通定期存款提前支取，利息按活期利率计算多收益23800元，确实划算不少。

此外这款产品客户可提前支取利息享受收益，让客户提前享受复利收益。也就是说这款产品的实际利率大于名义利率。

经过多项比较，张伯伯最后选择了这款产品。

据日照银行青岛分行个人业务部总经理潘淑婷介绍，这款“养老尊享”类个人存款业务是储蓄存款的变种，是银行针对老年人客户做出的调整。一经推出不但受到中老年投资者的追捧，还有不少年轻人为表达对父母的一片孝心，也为父母办理了“养老尊享”存款业务。

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金融改革推进了我国银行理财业务的发展。一是外币理财产品成为我国银行理财产品的开端。2004年初，中国银行和光大银行率先集合零售客户的小额外币资金，运用于国际金融市场，构造对私外币理财产品，可视为我国银行理财产品市场的真正开端。二是利率市场化及汇率制度改革的深入推进，加快了人民币理财产品发展。2004年，国内商业银行利用银行间债券市场利率高于储蓄存款利率的有利条件，纷纷推出了各自的人民币理财产品。目前，国内人民币理财产品规模迅速扩张，成为理财主导市场。三是银行代客境外理财业务制度（QDII）的推出，加快了双币理财产品的发展。2005年，由于银行间债券市场利率大幅回落至同期限储蓄利率以下，使得人民币债券型理财产品失去发行基础。在人民币理财产品发行困难的背景下，各商业银行陆续发行了联结国内外金融市场的双币理财产品。随着2006年银行代客境外理财业务制度（QDII）的推出，双币理财产品开始迅速发展。

银行理财产品的发行数量具有一定的规模。外资银行背靠国际金融市场上的综合经营平台和长期运作理财业务的经验，其理财产品的技术含量和附加值要明显高于中资银行。中资银行则着重于产品的发行规模和市场扩张，包括代销外资银行的理财产品。目前，由中资银行发行的产品数量已占到总体产品的近90%。

由低风险投资领域逐步向高风险领域拓展。早期，各家商业银行推出的人民币理财产品，以投资于货币市场上的各类债券以及有担保或可回购的信托产品为主，主要特点是保障客户本金并且收益固定。2006年以来，随着国家金融政策的不断调整，投资渠道逐步拓宽，与汇率、利率、商品、股票指数、一篮子股票相关联的结构性存款产品应运而生，使理财产品种类更加丰富，特色更加鲜明。

国内理财产品市场发展时间短，但发展速度却非常快。2005年银行理财产品的销售额是2000亿元，2006年是4000亿元，2007年则突破了1万亿元，其中信贷资产类、股票类产品占据了主导地位。2007年，理财产品所联结的基础资产分类数据显示，信贷类产品占32.17%，股票类产品占24.58%，二者合计达56.75%。

风险分析

银信合作的理财业务，应高度关注交叉风险。信贷类产品和打新股产品的大量出现离不开商业银行与信托公司的合作。然而，在发展银信合作的理财业务模式时也应警惕银信交叉风险：包括在理财资金设立信托方式中，商业银行利用信托混业经营平台规避监管的风险行为；在理财资金购买信托产品方式中，信托业务风险向银行理财资金转嫁带来的声誉风险；以及在信托资金购买银行信贷资产发行理财产品方式中，银行信用风险的转嫁对信托资金进而对理财资金及其收益兑付造成的风险。此外，在国内部分银行已有信托公司入股的情况下，银信合作下的理财业务伴随着更为复杂、隐蔽的关联交易。

外资银行受国际经济形势影响的市场风险增大。国内的结构型产品包括股票类、汇率类、商品类产品，其中股票类结构型产品占据主导地位。与信贷类和打新股这两类产品不同，股票类结构型产品以外资银行为主，由于中资银行难以直接参与到境外衍生品市场以及产品设计能力不足等因素，其发行的产品大多是购自外资银行。从基础资产的进一步分类看，股票类结构型产品联接的股票、股票组合、股票指数、基金等主要来自包括美国市场、日本市场、欧洲市场等在内的全球市场，由于受美国次贷危机等不利因素影响，国际金融市场振荡加剧，结构型产品的市场风险凸显。

结构型产品的真正风险――银行操作风险。商业银行发行结构型理财产品需关注两大操作风险：一是内部流程问题导致的产品设计缺陷，或用于产品测试的数据信息和质量发生偏差，或未经充分测试的错误定价；二是因为不透明的信息披露，不充分的风险提示，以及不恰当的营销行为，即“将产品卖给了不该卖的人”。

发展建议

加大理财产品创新力度，避免重复性产品。尽管2007年商业银行本、外币理财产品发行数量已超过3000余只，但存在相当部分的重复性产品。一方面，由于中资银行发行的结构型产品多是购自外资银行，这种格局进一步制约了中资银行的产品创新；另一方面，过度依赖打新股等产品获得市场效益的竞争策略本身具有相当的同质性和不可持续性，不利于形成银行自身的竞争优势。因此，商业银行应在内部机制和人才储备等方面为加速创新做好准备，同时监管部门也应在体制上加强对银行理财业务创新的引导和促进。

科学设计产品，确保风险与收益的基本均衡。由于目前较为复杂的结构型产品基本上是中资银行购买自外资银行，因此作为这类理财产品直接销售方的中资商业银行应立足客户和市场，先对产品进行修改、测试和完善，科学预测预期收益率。同时，商业银行也应按照风险可控、成本可算、信息充分披露的原则研究开发理财产品，科学设计产品风险结构与收益结构，确保风险与收益的基本均衡。要制定并严格执行风险控制措施，一旦市场发生不利变化，应及时按规定或约定终止产品运作，保护投资者利益。