保险公司的资产管理范文

导语：如何才能写好一篇保险公司的资产管理，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

关键词：资产管理公司；存款保险公司；转型

2007第三次全国金融工作会议提出加速金融资产管理公司的转型后，我国四大资产管理公司纷纷加快了商业化转型的步伐，依托证券、信托、基金、租赁等金融服务平台进行发展，但是其规模庞大的不良资产处置部门的转型方式一直没有明确，并且随着资产管理公司商业化转型的提速这一问题开始凸现出来。究竟是解散撤销这些机构、还是让其并入原来对口的商业银行，大家众说纷纭。

从长远看，我国的经济发展会受到经济周期的影响，新的不良资产还会大量产生，因此保留专业化的资产处置部门是适应经济发展需要的。如果将四家转型后的资产管理公司的不良资产处置管理部门合并重组，纳入到未来的存款保险体系当中去，既能满足提高不良资产处理进度、提高保险基金回收效率的需要，又不会使已有的社会资源被浪费。

一、我国资产管理公司并入存款保险公司的可能性

（一）拥有大量的专业化技术人员和丰富的资产管理、处置经验

我国四大资产管理公司拥有包括律师、注册会计师、资产评估师在内的大量的资产处置专业技术人员，高级专业技术人员占到员工总数的10%以上，人力资源储备十分丰富。截至2006年底，四家资产管理公司累计处置政策性不良资产12102.82亿元，累计回收现金2110亿元，此外四家资产管理公司还承接了一部分价值较高的商业性不良贷款回收业务并取得了不错的业绩，因此四家资产管理公司的工作人员在资产处置过程中积累了丰富的经验，在负责资产清算、处置职能的时候可以发挥重要的作用。而以上专业人员恰恰是未来建立存款保险机构必不可少的，存款保险机构完全可以将其中的员工吸纳进来，使自身开展业务更加顺利。

（二）拥有大量的资产处置、销售渠道和分支机构

我国四大资产管理公司在资产处置过程中均广泛建立分支机构，每家资产管理公司在全国各地都拥有20-30家的办事处，遍布我国的主要省份和地区。在历时十年的资产处置过程中，资产管理公司通过各地的拍卖行、民营资产管理公司、外资投行等机构处理了大量的不良资产，为加快资产的处置速度提供了很好的探索。未来的存款保险机构成立后，应当借鉴这一经验，加强与外部专业化机构的合作，提高资产处置效率。

（三）吸收、学习到更多的先进资产处置经验和技术

我国的资产管理公司通过与国际上著名的资产管理公司、投资银行等专业机构的合作，在运用多种创新手段处置不良资产方面，有着丰富的经验和成功的实践。例如2002年3月，华融资产管理公司与摩根士丹利合作组建第一联合资产管理公司，负责在七年的经营期限内处置完华融打包出售的价值108亿元的四个资产包。通过与这些国际化专业机构的合作，我国的资产管理公司提高了资产处置速度，并且学到了先进的资产处置技术，在资产回收率、资产处置速度等指标上取得了较好的成绩。

二、我国资产管理公司并入存款保险公司的必然性

（一）资金来源稳定而充裕，可以有效提高资产处置效率

国外存款保险公司、资产管理公司的资产处置经验表明，要想保持资产处置的速度，必须有强大的资金来源做支持。如果资产管理机构缺少充裕的资金，就会使得资产管理机构对不良资产的接管期延长，从而使接管营运成本上升。而我国的资产管理公司一成立就面临着用于资产处置的资金不足，不得不向央行借款并发行巨额的金融债券，较大的还本付息的压力严重威胁着资产管理公司的正常运营，使得资产处置成本较其他国家高出许多。

此外还有经营管理过程中支付的人员费用、管理费用和业务费用等，都需要通过处置资产回收的现金流来消化。而并入存款保险机构以后，则可以通过筹集保费的方式来解决保险基金来源不足的问题，获得稳定的资金支持，并且可以通过收取差额保费的方式来控制投保金融机构的风险，提高投保资产的质量，降低资产处置成本，提高保险资金运行效率。

（二）作为资产的债权人可以行使多种处置手段，降低资产处置成本

由于资产管理公司和存款保险公司两种机构在续存期限、职能定位的不同，两个机构所采用的资产处置方式不尽相同。资产管理公司主要是为了应对金融危机或者金融改革而产生的，时间上的紧迫性使其在处置资产时更多强调资产的处置速度而较少关注资产重组，这样它就被迫放弃一些可能降低资产处置成本的重组方式而采用直接进行资产的转让，这就无形当中增加了资产的处置成本。而存款保险公司则拥有充足的时间去评估不良资产的状况并决定最合适的处置方式，可以更多地采用资产重组的手段。

可以借鉴美国等国的成功经验，让资产管理公司与存款保险制度两者的优势相结合，如金融资产管理公司并入存款保险机构后可充当“搭桥”银行的角色，即成立一家新的金融机构，购买并承接经营陷入困难银行的资产和负债，或者可以通过购买其普通股和认购其优先股，对金融机构实施增资，尽可能的减小金融危机带来的影响。此外资产管理公司并入存款保险机构以后，也可以利用较为充裕的时间来对接管的不良资产进行资产重组，通过整合相关资源、打包出售等方式为手中的不良资产找到一个好婆家，提高现金回收率。

（三）彻底的解决原有公司治理机制不明，国家注入资本的归属、债务承担等问题

在四大资产管理公司成立之初，财政部向每家资产管理公司注资100亿元人民币，并且为其负担员工工资。此外，为了解决处置资金的不足，中国人民银行向四大资产管理公司提供了5700亿元再贷款，四家资产管理公司也向商业银行和国家开发银行发行了总计8200亿元的金融债券。由于债务承担的政策并不明朗，在巨额再贷款和金融债券的最终处置方法明确前，

四大金融资产管理公司很难进行彻底的商业化转型。如果四大资产管理公司全部转为商业化运作，则相当于利用国家的财政资金从事非公益性的经营活动，与国家经济体制改革思路即国有资本应当尽量退出竞争性领域，鼓励民营资本的发展相悖。

如果将四大资产管理公司的一部分进行重组，并入未来建立的存款保险机构，则上述问题可以得到较好的解决。原来政策性不良贷款等历史问题导致的处置成本及所欠再贷款和金融债券纳入到存款保险机构，并由财政拨款逐年核销；商业性不良贷款导致的处置成本由存款保险保费来抵偿。国家注入的资本金一部分划拨到存款保险机构，承担化解金融风险、稳定金融秩序的职能，为社会提供了必要的公共产品，避免“与民争利”。

（四）充分优化资源配置

从整个社会的角度出发，若在未来的存款保险体系内新设立一个专业化资产处置部门，它的业务范围必定会和现有的四家资产管理公司相重合。同样都是由政府注资成立的机构，两个职能和业务都类似的部门在人员和机构设置上肯定会出现重复现象，不但发挥不出资产处置的规模经济效应，还会造成彼此之间的冲突和矛盾，这将造成社会资源不必要的浪费。

如果我国未来采取强制性的存款保险措施，则存款保险机构会成为金融机构的不良资产的接管人和清算人。在金融系统健康运营的状态下，由于需要处置不良资产数量有限，存款保险公司的资产处置清算部门完全有能力独自承担这一任务，那么资产管理公司的作用就会被其替代，没有继续存在的价值。只有将资产管理公司的资产处置部门纳入到未来的存款保险体系当中，才能充分发挥其原有在资产处置经验、资产处置渠道等方面的优势，实现不良资产处置的最大收益。

三、转型路径

（一）整合四家资产管理公司的资产处置部门，组建临时资产处置机构

在存款保险机构还没完全建立起来时，可以先将四家资产管理公司商业化转型后剩余的资产进行资产清查和财务审计，对资产管理公司的运营绩效做出评价，吸取以往资产处置工作当中的经验和教训；而后按照优势互补的原则对原有的业务和人员进行整合，组建成为一家综合性的不良资产处置的临时性过渡机构，为将资产管理公司最终纳入存款保险机构做准备。在此期间应当继续处置剩余的不良资产，争取在将资产管理公司纳入存款保险机构前，将不良资产尽量处置完毕，完成国家赋予的使命。

（二）完成存款保险机构内资产处置组织的设置

随着我国存款保险制度的形成和存款保险机构的建立，可以将整合后的资产管理公司纳入其中，成为存款保险公司所属的专业化资产处置部门，并赋予其适当的独立性和充裕的资金支持，使它能够完成不良资产的清算、处置等职能，成为存款保险体系当中的一个有机组成部分。

按照我国金融改革的进程，我国的四大资产管理公司进行商业化转型之后势必会保留部分资产处置部门来解决剩余的资产处理任务并争取承揽政策性银行、地方中小商业银行等机构的不良资产处置业务。

如果将四家资产管理公司的资产处置部门重组后并纳入未来的存款保险机构，就能够解决资产管理公司商业化不彻底的难题，这样既可以提高不良资产的处置效率，使不良资产的处置保持较低的成本；又能减少未来金融系统的不良资产处置机构，实现规模经济，节约社会资源。因此，重组四家资产管理公司的不良资产处置部门纳入到未来存款保险机构之中的转型路径，无论是从整个社会的角度，还是从存款保险机构和资产管理公司的角度，都不失为一个可行的方案。

参考文献：

1、张湛.对中国金融资产管理公司转型的思考[J].经济问题探索,2004(5).

2、郑辉昌,罗慧英.探析我国金融资产管理公司的转型方向[J].现代管理科学,2006(5).

3、王自力.中国的存款保险机构与资产处置组织[J].河南金融管理干部学院学报,2006(4).

4、申希国.金融资产管理公司转型前景分析[J].上海金融,2003(9).

5、美国联邦存款保险公司编.危机管理1980～1994年联邦存款保险公司相处置信托公司的经验[M].中国金融出版社,2003.

篇2

关键词：资产负债管理；资金运用；投资匹配

一、财产保险公司资产负债的特点

由于我国财产保险公司只允许经营财产保险业务、短期意外险和短期健康险业务，业务范围和保险的特性，决定了财产保险公司资产负债具有如下特点：

(一)资金来源的广泛性

财产保险公司的资金主要来源于保费和资本金。由于我国国土面积广阔，人口众多，经济增长速度快，促进了我国财产保险业的快速发展，保费规模的迅速扩大，保险资金越来越多，且来源广泛，涉及社会的各个层面。保险资金不仅来自于国有企业、外资企业，而且大量的保险资金来自于个人；从产业来说，财产保险资金来自于第一产业、第二产业、第三产业。从构成来看，保险资金主要由资本金、责任准备金(包括未到期责任准备金、未决赔款准备金等)、总准备金、保险储金以及未分配盈余等构成。

(二)资金性质的负债性

《中华人民共和国保险法》将保险定义为：“保险，是指投保人根据保险合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故，因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的商业保险行为。”从保险的定义可以看出，保险公司的资金主要是来自保费收入，收取保费在前，承担保险责任在后。即保险公司在保险合同生效后，根据未来保险事故发生与否，决定了是否承担赔付责任。由此可以看出，保费资金具有明显的负债性特点。从保险资金的构成来看，除资本金和总准备金外，其他都属于负债。

(三)对外负债的短期性

从经营范围可以看出，财产保险公司除工程险等少数险种有可能保险期限较长之外，其他险种的保险期限都不超过一年；与此同时，财产保险公司可能的支出将在保险期限内完全明确。由于财产保险公司的险种的责任期限一般不超过一年，这就决定了财产保险公司的负债大部分在一年内，具有明显的短期性特征。

(四)保险资产的流动性

财产保险公司风险发生的不确定性、成本支出时间的滞后性和金额的不确定性，及负债的短期性，决定了财产保险公司负债支出的时间的不确定性。为保证保险责任的及时承担，保护投保人(被保险人)的利益，财产保险公司必须保持资产的高流动性，以防止债务产生的财务“黑洞”导致公司无法继续经营或破产。

二、财产保险公司资产负债管理的重要性

从以上财产保险公司资产负债的特点可以看出，财产保险公司经营的风险不仅来自于经营的保险业务本身，同时与保险公司的自身管理水平密切相关。在当前财产保险行业发展迅速，竞争程度较高的情况下，保险公司内部管理水平将直接决定公司经营的成败与否。因此，保险公司应该加强自身资产负债管理，提高资产的盈利能力和流动性，保证各项债务按时支付。

(一)资产负债管理的概念

资产负债管理，从狭义的角度理解，为针对某类负债产品的特点形成的资产结构，实行业务条块上的匹配；从广义的角度理解，资产负债管理属于风险管理的范畴，它从整个企业的目标和战略出发，考虑偿付能力、流动性和法律约束等外部条件为前提，以一整套完善的组织体系和技术，动态地解决资产和负债的价值匹配问题以及企业层面的财务控制，以保证企业运行的安全性、盈利性及流动性的实现。

从以上定义可以看出，资产负债管理是通过了解保险公司的业务特点为出发点，进而合理分析其资产、负债，并合理安排资产负债的匹配关系，以保证企业运行的安全、提高公司的盈利能力和资金的流动性，促进企业健康发展。

(二)财产保险公司实行资产负债管理的重要意义

财产保险风险发生的时点的不确定性和赔付金额的不确定性，导致了财产保险公司负债发生的时间的不确定性和支付金额的不确定性。这就要求财产保险公司利用资产负债管理，加强自身资产负债的管理，以合理化解这些不确定性带来的风险。从资产负债管理的角度来看，财产险公司经营的好坏，不仅取决于公司业务发展的好坏，更重要的是取决于资产负债管理的好坏。只有资产负债管理做好了，财产保险公司才能保护股东及广大投保人的利益，才能保证国家金融的安全和社会的稳定。因此，财产保险公司的资产负债管理对公司、行业、社会均具有深远的意义。

1.资产负债管理是财产保险公司保护投保人(被保险人)利益的需要

保险，是一种风险预防和转移的工具，它将投保人或被保险人的风险转移给保险人，一旦发生保险合同约定的意外损失或约定事件，保险人按约定补偿被保险人的损失或给付相应的保险金额。保险公司财务状况的好坏，在一定程度上决定了投保人(被保险人)保险风险转移的成功与否。目前，财产保险市场竞争非常激烈，承保利润不断下降，有的险种甚至出现了全行业的亏损，在这种情况下，财产保险公司要想充分发挥保险风险转嫁的作用，就必须通过做好资产负债管理，提高资产的盈利能力，以满足广大投保人利益的需要。

2.资产负债管理是财产保险公司主动适应保险监管的需要

近年来，我国保险监管由市场行为监管逐步向偿付能力监管和市场行为监管并重的方向发展，并将最终转变为偿付能力监管。偿付能力的监管，就是要求保险公司有足够的偿还债务的能力，其外在表现为保险公司的实际偿付能力高于保险监管机构要求的最低偿付能力，而实际偿付能力等于认可净资产，认可净资产等于认可资产减认可负债。根据目前保监会的偿付能力监管的规定，公司负债全部为认可负债，而资产则根据资产的风险状况和变现能力按比例认可，保险公司要想提高认可净资产的比例，就必须在实际经营中提高资产的认可率。因此，财产保险公司可以利用资产负债管理，通过将资产配置到认可率高的资产上，提高公司的实际偿付能力，满足监管机构对偿付能力的要求。

3.资产负债管理是财产保险公司降低财务风险的需要

财产保险公司积累的资金主要来源是资本金和责任准备金。责任准备金是保险公司为保证被保险人的利益，保证未来能够及时偿付，而从保费收入中提取的准备金。由于保险公司作为经营风险的公司，风险存在具有普遍性，同时风险发生具有不确定性，这决定了保险公司赔付时间具有较大的不确定性，为保险公司资产和负债的安排带来了较大的不确定性，提高了财产保险公司的财务风险。为此，财产保险公司有必要通过改造管理流程，加强资产负债管理，合理提高保险资产的安全性和流动性，降低公司的财务风险，保证公司的健康运行。

篇3

    对于直接入市，保险公司早就着手准备工作，而《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》的颁布实施，大大加快了保险公司的入市步伐。多家保险公司在接受记者采访时都表示，对保险资金直接入市已做好了充分准备，体制、资金、技术、人员等各方面工作已基本到位。中国人寿（行情 论坛）表示，投资股票的各项准备工作已基本就绪，随时可进场操作。太平洋保险有关人士称，公司在交易与风险控制制度建设、交易软硬件设施建设及资产托管等方面，已做好了充分准备工作。平安集团副总经理兼首席投资执行官杨文斌则早在《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》颁发的第二天，就表示正向保监会报送相关文件，等待保监会批准。

    业内人士认为，保险公司进入股票市场有两个通道，一是部分大中型保险公司设有专业的资金运用部门和独立交易部门，直接进行资金运作。二是部分小型保险公司委托相关保险资产管理公司从事股票投资。

    与保险公司相比，保险资产管理公司在直接入市上更为便捷。《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》规定，保险资产管理公司可直接获得股票投资资格，不需审批。因此，此前成立的中国人寿资产管理公司和中国人保资产管理公司在直接入市上享有免除部分手续的便利，其保险资金有望首批进入股市。并且，这两家资产管理公司的入市资金量将占全部入市资金量的大部分比例，其中，仅中国人寿资产管理公司所掌管的保险资金就达全部保险资金的二分之一。

    对于这一入市捷径，数家保险公司加快了设立资产管理公司的步伐。近日，中国再保险集团、华泰财险已分别获准成立资产管理公司。华泰保险有关人士确认，其保险资产管理公司正在筹建，如一切顺利，三个月筹备期过后，新公司将于明年年初正式成立。中国再保险集团方面则表示，希望于今年年底完成资产管理公司的组建工作。这样，加上此前成立的中国人保资产管理公司、中国人寿保险资产管理公司，到年底将有至少4家保险资产管理公司为保险资金直接入市提供通道。这4家公司将管理中国保险业1.1万亿总资产中的60%.

篇4

近年来，我国保险资金运用业务有了较大的改观，无论是投资领域的拓展，还是投资人才的引进，都取得了长足的进步，在一定程度上缓解了严重威胁寿险公司的利差损问题，同时也在一定程度上改善了财险公司的盈利能力。但保险资金运用的专业化程度不高仍是制约我国保险业发展的关键问题。为确保中国保险业规范健康发展，特别是应对加人世贸组织后所面对的新的挑战，必须抓紧有限时间，迅速提高保险业的经营管理能力，特别是保险资金运用的专业化管理水平，实现保险业的健康和可持续发展。

我国保险资金运用的发展与现状

改革开放以来我国保险业取得了很大的发展和进步，在国民经济中的地位和作用日益增强，与发达国家的差距逐步缩小，截止2002年底，全国保险行业资产总规模已达6494.1亿元，保险资金可运用余额达5799.3亿元。预计到2005年保险资产总规模将突破万亿大关。

吴定富主席在全国保险工作会议上提出，与传统保险业相比，现代保险业不仅包括经济补偿功能，还包括资金融通功能和社会风险管理功能。这是对中国保险业的再认识。保险业作为金融业的重要组成部分，在金融市场中占有重要地位，是资本市场上重要的机构投资人和资产管理人。由于历史原因，我国保险业在以往的发展中比较偏重于保险业务本身，从而导致保险业务和资金运用业务的发展极不协调。2002年是中国保险业近年来业务增长速度最快的一年。全国保费收入3053.1亿元，同比增长44.7%.但保费的快速增长和资金运用收益偏低的矛盾却越来越突出。2002年，资金运用实现收益155.85亿元，资金运用收益率为3.14%，比上年下降1.16个百分点。这一矛盾已直接影响到保险公司的偿付能力和经营的稳定性，关系到保险业的健康发展。当前我国保险资金运用管理所面临的问题主要表现在以下两个方面：

一是保险资金运用规模的不断扩大，而投资渠道却非常狭窄，投资工具少，保险公司的主要投资领域仍然局限在债券和银行存款等利率产品上。随着国家8次降低银行存贷款利率，国债收益率已降至历史低位，投资国债潜在的风险越来越大。尽管允许保险公司的一部分资金可投资于证券投资基金，但由于保险公司可投资于基金的比例较小，投资于证券投资基金的收益对总体收益贡献有限。加人世贸组织后，我国保险业不但需要化解以往累计的利差损、不良资产等历史包袱，还将直接面对国际同业的强力竞争，如不尽快开放保险资金的投资领域，改善投资结构，提高投资收益水平，保险业将会面临更大的系统性风险。与此同时，国内基金的种类不多，性质趋同，保险公司选择余地不大，也制约着保险资金运用业务的发展。

二是投资环境和投资领域变化，竞争加剧，投资专业化的要求日益迫切。而保险公司业务组织架构及业务平台已不能满足保险资金运用管理业务进一步发展的需要，并在很大程度上制约了保险业的持续、健康发展。尽管部分保险公司对资金运用管理体制做了较大的改进，但由于资金运用管理部门仍作为保险公司的一个内设部门，与专业化的管理模式相比较仍存在很大弊端，具体表现在机构设置过于简单、投资专业人员不充分、资本市场运作经验和管理能力不够、先进投资管理技术不足等等。

2002年初召开的中央金融工作会议，借鉴国际通行做法提出了我国保险业健康发展的指导方向，要求按专业化、规范化的原则，“将保险业务和资金运用严格分开，强化保险资金的集中统一管理，进一步拓宽资金运用渠道”。新修改的《保险法》将“保险公司的资金不得用于向企业投资”改为“不得用于设立保险业以外的企业”。为进一步管好、用好保险资金留下了比较大的空间，为设立专业化保险资金运用管理机构提供了法律保障。今年的全国保险工作会议上，中国保监会根据《保险法》的上述修改，提出：“要把保险资金运用与业务发展放到同等重要的地位，加以高度重视。要改革保险资金的管理体制和运作机制，按照集中统一和专业化管理的要求，完善保险资金管理体制，做到保险业务与投资业务相分离。有条件的公司可以设立保险资产管理公司。”这是我国保险资金运用实现专业化、规范化健康发展的一项重大战略举措，也是进一步拓展保险资金运用渠道的重要保障。

国际保险资金运用的管理模式

国际保险业的资金运用模式分为三种：外部委托投资、公司内设投资部门、设立专业化保险资产管理机构。

1、外部委托投资的模式。指保险公司自己不直接从事投资运作，而将全部的保险资金委托外部的专业投资公司管理，这种模式适于规模较小的保险公司。

优点：将保险资金交给专业投资公司进行有偿运作，使保险公司能够集中精力开拓保险业务。

缺点：外部委托的控制风险较大，保险人不仅要承担投资风险，还要承担外部投资公司的操作风险。

2、公司内设投资部门的模式。指在保险公司内部设立专门的投资管理部门，并在投资部门内按分工和投资业务的不同，分成多个分部或小组，具体负责本公司的保险投资活动。

优点：保险公司可直接掌握并控制保险投资活动。

缺点：投资部门是公司内设的一个部门，交易内部化，缺少专业性和竞争性。

3、设立专业化保险资产管理机构的模式。指在保险公司之下设专门的保险资产管理公司，由其对保险资金专业化、规范化运作。保险资产管理公司可由保险公司单独设立，也可通过与其他具有专业优势的机构结成战略合作伙伴共同设立。

统计资料显示，在当今世界500强中的34家股份制保险公司中有80%以上的公司是采取专业化保险资产管理机构的模式对其保险资金进行经营管理和运作。国际保险业几十年乃至上百年的发展经验表明：（1）采取完全依靠外部委托管理保险资产的管理模式很难有效地控制保险资金的投资风险；（2）采取内设部门的管理模式则对保险资产管理的专业化水准和市场竞争能力的提高构成了较大的限制；（3）专业化的保险资产管理模式比较有效地增强了保险资产管理的经营管理能力，提高保险资金的运用效率。第三种模式弥补了内设投资部门以及委托外部投资机构管理的不足，在引入市场竞争，提高投资收益的同时，通过有效的法人治理结构加强对资产管理子公司的管理和控制，建立了保险公司和资产管理公司双层风险监控体系，降低投资的市场风险和管理风险。保险公司设立的资产管理公司，积极参与市场竞争，对保险资金进行专业化、规范化的市场运作，不仅提高保险资金的收益水平，还可凭借其自身的投资管理优势来管理养老基金、个人基金以及其他公司的资产。

我国保险资金运用管理模式分析

保险公司的资产管理组织架构应该与保险公司的资产规模、投资领域以及保险资金运作的特点相适应。目前，国内保险公司全部采取内设投资部门的管理模式，对于规模较小、运作历史较短的保险公司来说，这种管理模式有其存在的合理性。对于规模较大、投资管理专业化要求较高的保险公司来说，内设投资部门的管理模式与其发展不相适应。

尽管保险业务和保险资金运用业务同属风险管理业务，但二者所面对的风险的性质是完全不同的，因此在管理模式上具有不同的要求。由于历史原因，我国保险公司的管理模式及资源配置基本上都是按照保险业务的管理要求建立的，导致其管理风格及运作模式并不完全适合现代保险资金运作的要求，这种管理模式的冲突必然会极大地削弱保险投资的运作效率和对投资风险的有效管控。

随着我国保险业的发展，保险公司可运用的资金规模迅速扩大，部分保险公司的可投资资金规模，从数十亿元到上千亿元不等。

因此，保险公司应立足于金融投资领域，除投资于银行存款、债券、基金等金融工具，还要进一步深入研究，以其直接投资于股票、管理基金等。那么，目前保险公司内设的投资组织架构，就很难适应新的投资业务，一定程度上也必然限制保险资金投资领域的拓宽。设立专业化的保险资产管理公司，既是保险公司适应投资规模迅速扩大、投资领域不断拓展的需要，也是保险公司面对WTO接受挑战所需的正确选择，从根本上说，是我国保险资金运用长远发展的大计。

建立专业化保险资产管理机构是实现我国保险业健康发展的根本大计

1.有利于专业化投资队伍的建设。人才是金融投资的核心，专业化管理人才的不充分，是目前制约我国保险投资发展的最大障碍。保险公司现有的投资管理模式，对于引进专业人才、提高专业化管理水平是不利的。设立专业化的保险资产管理公司，将从根本上改善保险资金运用的组织管理结构，根据保险资金运用的特点建立有效的激励机制，吸引国内外优秀的专业投资人才，培养和建设一支适合保险资金运用特点的专业化投资队伍，为今后保险资产管理的进一步发展，特别是金融投资领域的逐步放开奠定人力资源基础。

2.有利于培育保险资金运用的核心竞争力。成立专门的保险资产管理公司，可以按照保险资金的性质与偏好，对保险资金运用实行集约、统一和高效的管理，在某些投资领域的收益能力优于其他金融机构。此外，保险公司将资金委托给下属保险资产管理公司运作的同时，还可以将资金委托给其他保险资产管理机构运作，按照市场化原则，通过公开、公平、公正的竞争和比较，推动整个保险业资金运用管理水平的不断提高，形成保险资金运用的核心竞争力，进而提高整个保险行业的承保能力和偿付能力。

3.有利于增强保险公司的风险管控能力。保险资产管理是一项复杂的金融系统工程。建立专业化保险资产管理机构可以根据保险资金运用的特点，建立专门的研究机构，对宏观经济形势和市场变化进行深入、细致、及时的研究，为科学决策提供依据：可以根据金融投资要求，建立完善的投资决策体系，提高决策的科学性和对市场变化的快速反应；可针对不同金融产品特性，建立与其相适应的业务操作流程，要根据风险管控的需要，建立相互独立的前后台控制体系，有效地管控投资风险。

4.有利于提高保险资产管理的监管水平。专业化资产管理机构可实现保险资金运用集约、规范、高效的管理，使监管部门针对保险资金运用的特点确立更加合理的财务核算体系，建立更加科学有效的风险监管体系，从而提高监管的科学化、专业化、规范化水平，更加有效地防范金融风险。

专业化保险资产管理机构架构的基本设想

1.建立规范的专业化保险资产管理公司和科学高效的组织管理体系。新设立的保险资产管理公司可在现有的资金运用部、投资管理中心等内设职能部门的基础上形成，但必须按照现代企业制度建立科学的法人治理结构。由于资产管理公司的特殊性，管理团队是资产管理公司成功与否的关键。在发达国家中，相当数量的资产管理公司都是采取合伙人制，规模较大的资产管理公司则采取管理团队直接参股或间接参股的方式，形成管理团队与公司共担风险、共享收益。我们可借鉴国际通行做法，适当考虑吸纳管理团队部分参股资产管理公司，不仅可以更好地吸收高层次的专业人才，同时，还可以按照保险资金运用的规律，建立科学的激励机制和约束机制。同时，资产管理公司应充分发挥董事会的决策作用，引入独立董事制度，并设立投资决策委员会及风险控制委员会，对投资决策、执行交易、结算交收、风险控制、研究支持、财务核算、绩效评价等方面实行严格的分类管理，并可借鉴国际标准制定严格、规范的内部管理制度，建立更加完备的内部管理控制机制，通过完善的内部管控制度，保障保险资产的安全和增值。

2.引入先进的风险管理技术。积极引进国际先进的风险管理技术，包括：固定收益证券的收益率曲线分析、利率期限结构分析、久期及凸性分析技术、权益证券的VAR分析技术以及业绩归属模型等金融管理技术。通过这些先进风险管理技术的引进和在资产管理上的应用，提高对市场风险的分析、识别及管理的能力。

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今年以来保险行业增加了不少新面孔尤其是一些大的保险公司为了搭建金融控股公司的架构纷纷在集团内部组建了健康保险、寿险、财险、养老保险等子公司为负责资金运用的资产管理公司提供了新的资金来源。

目前已经有中国人保控股公司组建健康险公司、人寿保险公司、保险经纪公司；华泰保险公司组建了人寿保险公司；平安保险公司组建了平安养老保险公司、控股中国平安保险海外控股有限公司、平安信托投资有限责任公司。平安信托依法控股平安银行有限责任公司、平安证券有限责任公司。太平人寿组建了太平养老公司等。

尽管一些新组建的公司尚没有更多的保费收入进账但统计显示人保健康公司今年累计最新的保费收入为万元华泰人寿累计的保费收入为万元。虽然这些数量规模不大但途径通畅今后随着新公司业务的开展所提供的可以运用的资金规模会逐步加大。

从目前保险资金的运用情况看几家大的保险资产管理公司掌管的资金规模分别为中国人寿资产为亿元中国平安资产为亿元太平洋资产为亿元其余的中国人保资产、华泰资产、新华、泰康所运用的资金规模都在几百亿元。整个保险行业截至今年月末保险资金运用余额为万亿元比上年末增长。

我们愿意把钱交给保险资产管理公司运作。一位保险公司的有关人士明确表示。说此话的前提是保险资产管理公司的资金运用水平在不断提高。按照中国保监会副主席吴小平的预计今年全年行业的投资收益率将达到。

中国保监会主席吴定富对于保险资金的运用收益率非常重视。不久前他在中国人寿资产管理有限公司进行调研时指出保险业要充分认识加强保险资产管理的重要性。承保业务的发展和保险资金运用有着紧密的联系。承保和资金运用是保险业发展的两个轮子。要进一步加强保险资金运用的体制、机制的建立和完善强化风险防范不断提高资金运用收益率积极支持资本市场发展和金融改革为保险业做大做强发挥重要的促进作用。版权所有，全国公务员共同的天地!

尽管保险行业资金运用因为问题券商的出现引发保险公司资金运用一些案件的出现但随着相关行业的改善和保险监管部门资金运用防范风险体系制度的建立和完善将规避此类现象的发生。

篇6

    本报讯记者从中国保监会获悉，《保险资金运用风险控制指引》已于近日出台。该指引的制定体现了审慎监管的原则，将有利于指导保险公司和保险资产管理公司加强保险资金运用管理，更好地发挥资金融通功能，提高保险业资金运用管理水平，切实防范保险资金运用风险。

    保监会有关部门负责人指出，《指引》遵循了以下原则：一是突出保险资金的特性，注重保险资金管理的规范化；二是强调资金运用的专业化管理；三是兼顾先进性、适用性和创新性。《指引》作为指导保险公司和保险资产管理公司建立风险控制体系的纲领性文件，保险公司和保险资产管理公司应根据本指引的要求，结合自身情况，建立运营规范、管理高效的保险资金运用风险控制体系，制定完善的保险资金运用风险控制制度，并充分考虑控制环境、风险识别与评估、控制活动与措施、信息沟通与反馈、监督与评价等要素。

    这位负责人说明，本指引所称保险资金运用风险控制体系是指保险公司和保险资产管理公司为维护保险公司的财务稳健和保障保险公司的偿付能力，对保险资金运用过程中的风险进行识别、评估、管理和控制的组织结构、制度安排和措施方法的总称，适用于在中华人民共和国境内登记注册的保险公司和保险资产管理公司。

    他强调，保险公司和保险资产管理公司建立保险资金运用风险控制体系，应遵循独立制衡原则、全面控制原则、适时适用原则和责任追究原则。风险控制体系包括资产负债管理、资产战略配置、资产存管、投资决策管理、投资交易管理、风险技术管理、信息技术管理、会计核算管理、人力资源管理等全过程的控制。

    中国保险报

篇7

近二、三年来，保险资金运用渠道过窄导致保险资金对国民经济贡献率低，不利于保险公司发展，要求放宽资金运用的呼声一刻没有停息过。2002年9月28日保险法修改前，呼吁者原本以为资金运用的规定会出现重大修改，但事与愿违，反而使人觉得立法部门有意不放宽保险资金运用的口子，于是呼吁声转到成立独立的保险资产管理公司上。如今保险资产管理公司成立了，各方一致叫好，但是不是忽略了某些现实和法律问题呢？

首先，保险资金运用形式依旧：限于银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。保险资金不得用于设立证券经营机构，不得用于设立保险业以外的企业。2003年6月保监会《保险公司投资企业债券管理暂行办法》规定，保险公司可以购买的企业债券的范围增加，不再限于信用评级达AA+以上的铁路、三峡、电力等中央企业债券，投资占比可以提高到20%.但谁都明白，这种变化没有对保险资金收益影响不大，因为企业债券在资金运用中占比较低。

其次，谁能保证资金运用的高收益？根据统计，2001年资金运用收益率为4.3%，而2002年则下降到3.14%，而造成收益率下降的主要原因是证券投资，其2002年收益率为-21.3%.保险公司心痛之余要自己动手操盘，但保险公司可能忽略了资本市场持续低迷的影响。近几年资本市场整体表现不佳导致欧、美、日的保险公司同样在资本市场上损失惨重，2002年度（2002年3月至2003年3月）日本前10家寿险公司受股价暴跌的影响，股票浮亏合计已经超过2万亿日元；慕再2003年首季投资损失了23亿欧元；安联大众前任董事会主席舒尔特。诺勒博士说：“环境污染、灾难、资本市场暴跌及经济萧条所积累而成的财务负担给集团整体业绩带来了巨大压力，并导致了12亿欧元的亏损。”看看吧，我们凭什么获得高收益？保险公司的本质功能在于防灾减损，稳定社会，专注于投资收益显然有点本末倒置。再者，我国资本市场处在发展、完善的过程中，各项制度不健全，贯彻落实不坚决，投机行为层出不穷，人为风险因素太多，保证投资不出现重大失误的外部环境没有建立起来。这才是阻碍保险资金投资收益的决定性因素，同时也可能是立法机关修改保险法时没有对资金运用部分进行大的修改的主要原因。

篇8

监管部门须定期稽查各保险公司的偿付能力，并在必要时公布指导性资产配置比例。对可能发生偿付能力危机的投资资产配置，或缺乏变现能力的投资资产配置的公司，及时整改要求，直至强制其重新配置投资资产。 树立以固定收益模式

为主的投资理念

欧美保险公司多年的实践证明，投资于有固定收益的投资对象应当成为保险公司投资的主渠道。上世纪90年代至今，政府债券投资在这些国家的保险公司可投资资产中占15％左右，企业债券投资占41％以上。这就是说，投资对象应当是变现能力较强的债券，决非实业投资，也不是不动产投资，更不是保险公司自己去经营管理的实体性投资。

允许设立专业保险

投资机构模式

这一方式适用于可投资资产规模较大的保险公司。搞好保险投资，需要一大批高素质的专业投资人才，涉及懂保险资产性质、法律、财务税务、投资管理和市场分析的人才，当然还包括具体的投资操作人员，人力成本非常高。若投资资产规模不大，不足以支付必要的投资交易成本，那么，把投资资产委托给第三方资产管理人，或直接投资上市交易的债券，或干脆委托银行管理，是更明智的选择。

鼓励委托第三方

资产管理人管理 保险公司可投资资产 这一方式适用于可投资资产规模较小的保险公司。其实，把可投资资产交给第三方资产管理人来运用，即使在欧关也是很流行的。如在德国，其所管理的资产已占保险总投资资产的23％。在美国，选择第三方资产管理人的保险公司数目占到总数的75％。事实证明，选择第三方资产管理人通常要比自己设立专业投资机构具有成本优势，而且更具成本效率。

目前，中国的证券投资基金对于保险公司而言，似乎担当了第三者资产管理人的角色，但其特殊的管理体制和运作模式，决定了现有的证券投资基金不利于保险投资资产的保值和增值。但从政策上讲，不能因此而否定第三方资产管理人的重要作用。 大力发展债券市场，为 保险公司拓展投资空间

伴随社保资金的日益庞大，可供保险投资的渠道和品种就越发显得空间狭小。因此，债券投资应当成为保险投资的首选和主要品种，得到大力发展。

加快培育金融

篇9

■精算师陈尉华的骄傲身份

中国太平洋人寿保险公司产品开发部总经理陈尉华身上有着一连串光环：名校硕士毕业、国内为数不多的中国与北美的双料精算师、太平洋保险“青年岗位能手”、太保寿险“青年岗位能手标兵”、2006年首届十佳“上海金融杰出青年”……最近，陈尉华又新添了一个最值得骄傲的身份――国内精算界惟一的十七大代表。

即使在金融业里，精算师也是一个相当高深的职业。精算师们被称为把握保险行业命脉的“军师”，他们要对一系列影响保险产品的复杂因素，进行准确的测算和评估，“失之毫厘”，就可能“差之千里”。

陈尉华毕业于复旦大学数学系并取得硕士学位，她的专业就是精算。1997年2月，她进入太平洋保险集团工作。“因为自己学的是精算，所以对保险非常感兴趣，希望能把自己的专业和工作结合起来。”

1999年，她获得了中国精算师资格，成为第一批中国精算师。2003年，她获得了北美精算师资格，这是国际精算界中权威性的资格。陈尉华也是太平洋保险培养的第一名北美精算师。“我希望在学习中了解北美精算师们到底是怎么做的，然后结合中国市场实际情况，将这些国际经验运用到产品开发中。”对于充满光环的“北美精算师”，陈尉华自己是这样描述的。

从2003年担任太平洋寿险产品开发部负责人至今，陈尉华和她的同事们已开发了70多个新产品，每年都要开发10―20个新产品。这些产品先后为近1000万个客户提供了风险保障。

作为一名年轻代表，陈尉华的心中充满激动和喜悦。陈尉华说：“希望各方群策群力，更好地促进保险业的发展。”

事件

■中小保险加速入市，选择资产公司成关键

尽管最近股市出现振荡，但中小保险公司入市的热情仍未降低。近日获悉，10月初刚刚获得委托股票投资资格的长江养老保险将正式委托太平洋资产管理公司投资股票市场。在此之前，保监会曾一口气放行了7家中小保险公司，允许它们通过委托形式进行股票投资业务，至此，涉水A股市场的保险公司数量已达28家，而部分中小保险公司仍在排队等候保监会的批文。

根据有关规定，保险公司投资股票、基础设施等，必须通过保险资产管理机构进行，但根据规定，保险公司设立保险资产管理公司并直接投资股市的门槛包括经营保险业务8年以上、净资产和总资产分别不低于10亿元和50亿元等，大多数中小保险公司达不到要求。

截至目前，国内仅有中国人保、中国人寿、中国平安等9家中资保险公司拥有资产管理公司，再加上友邦资产管理公司，即所谓的“9+1”格局。

但在国内A股巨大财富效应的吸引下，借道资产管理公司曲线入市成为不少中小保险公司的选择。今年国庆长假之后，保监会连批7张牌照，放行阳光保险、中英人寿、长江养老保险等中小险企入市，进一步兑现保监会扶持中小保险公司的承诺。

业内人士表示，中小险企在获得入市资格后，选择哪家资产管理公司作为受托方成为关键环节，一些中小保险公司已开始与资产管理公司进行洽谈，而中国人寿、中国人保、太平洋保险等大型公司的资产管理公司成为不少中小险企的选择对象。

据悉，刚刚获得保监会委托股票投资资格的长江养老，将正式委托太平洋资产管理公司投资股票市场。此外，中英人寿和大众保险也委托该公司进行股票投资，这使得太保资产管理公司受托管理的集团外部委托人达到5家。

保监会相关人士表示，让一批中小保险公司通过曲线入市的方式早一点了解市场，可以为日后直接入市做足功课。另外，从风险控制与专业化经营等方面来说，中小保险公司通过委托保险资产管理公司的方式投资股市，既可以分享股市的投资机会，又能减少自己设立资产管理公司的高额成本。据了解，目前国际上约有四分之三的保险公司采取委托投资方式。

■政企共对美国调查商务部拟推应诉费用保险

在连续5年成为遭受美国“337调查”最多的涉案国之后，中国商务部计划出台专项政策予以应对。消息人士透露，商务部正在制定《关于做好美国“337调查”应对工作的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》草案已经完成并进入征求意见阶段，有望在进一步完善之后正式出台。针对国内企业普遍反应的“337调查”应诉费用过高的问题，《指导意见》明确提出推动设立“337调查”应诉费用保险，即由相关政府部门和外贸企业共同缴纳一定保险费用，今后国内参保企业一旦遭遇“337调查”，保险公司将对应诉费用予以赔偿。

公司

■中国人保寿险全国布局

中国人民人寿保险股份有限公司上海分公司10月24日在沪成立。号称中国本土第一“国字”保险品牌企业――中国人保寿险成立于2005年，是经国务院同意、中国保监会批准，由中国人民保险公司为主发起设立的全国性寿险公司。上海分公司的成立是中国人民保险集团复名及中国人民人寿保险股份有限公司增资改制后的又一重大举措。据悉，除当日开业的上海市分公司外，浙江等省级分公司也将于今年陆续开业，年底前将全面完成全国29家省级分公司的铺设工作。（许宁）

■平安关注公益事业

距离2008北京奥运会倒计时300天，“中国平安2007全民健身万人健步跑・陕西暨西安市喜迎北京奥运会万人健步行”拉开帷幕，这是中国平安万人健步跑活动暨青岛站后的第二站。中国平安陕西分公司总经理夏树海代表平安为活动致辞，表达了平安对公益活动事业一贯关注，并代表中国平安号召大家同在奥运的旗帜下，将全民健康进行到底。（李赵凌）

■中意人寿推出新一连险

为配合保监会关于投连产品新规定的出台，中意人寿在10月1日隆重推出了新一资连结保险“年年创意理财”投资连结保险。据了解，“年年创意理财”极大增强了保障功能，是一款注重保险保障的投资连结保险。“年年创意”的身故保障由三部分构成：（1）保单的账户价值；（2）附加定期寿险保额；（3）不超过20万等值于账户价值的保额，与众不同的是，这部分保障利益不收取风险保费。该险种具有多重保障、灵活和投资功能的特点，对投保人具有较大的吸引力。(赵旭程）

■信诚推出首款“五年缴费，终身受益”分红险

近日，信诚人寿保险有限公司推出“年年享”分红险。客户只需缴费5年，就可以终身享受到领取保险金，投资红利收入、身故保障等多种保障。据信诚人寿北京分公司总经理方志男介绍，这款产品的设计理念就是提前规划出一笔费用，让自己退休后也能过上体面的生活。据悉，信诚也成为北京市场上第一家推出“五年缴费，终身受益”分红险的保险公司。（李蓬勃）

■中国再保险股份公司挂牌

经国务院批复，中国保监会批准，中国再保险（集团）公司由国家注资整体改制为股份公司并于10月30日揭牌成立。由汇

金注资40亿美元后的中国再保险（集团）公司股份注册资本金由39亿增加到361.49亿元，意味着亚洲最大的再保险公司由此诞生。中国再保险（集团）公司在世界再保险行业排名也跃居全球第五。据悉，中国再保险（集团）公司股份将进入整体上市的准备阶段，预计将于明年年初公开发行股票上市。（许宁）

■人保财险四百网点覆盖陕西农村

中国人保财险陕西省分公司自2006年下半年以来，将农村网点建设做为该公司战略规划积极付诸实施。经过近一年的努力，该公司的农网建设工作已取得显著成效。截至5月底，该公司已建成405个农村保险咨询服务点（经陕西保监局批准），初步形成了覆盖广大农村地区的保险服务网络。目前，农村保险咨询服务点的业务以农用车、拖拉机、摩托车的交强险、农民工意外伤害保险、城镇农村人口意外险、农民用电安全保险等为主。在管理上，对承保、理赔、财务等环节出台了明确的操作规程，网点建设纳入县支公司负责人的业绩考核范围，县支公司指定一名领导专抓此项工作。（孙志强敬卫刚）

■太平洋人寿陕西分公司开通短信平台

中国太平洋人寿陕西分公司短信平台开通。为了充分发挥短信平台在业务发展、经营管理中的作用，不断创新服务模式，提高客户服务水平。中国太平洋人寿陕西分公司短信平台经过半个月的试运行后，目前已正式投入使用。短信平台的开通使得续期缴费通知、节日祝贺、生日祝贺、新单祝贺通知、重要保全事项告知等服务项目从原有的人工电话告知，变为自动短信发送告知。还可进行理赔领款通知、新险种宣传、对人保费业绩类告知服务。（敬卫刚刘幸福赵玉萍）

■飞人刘翔牵手平安签一亿元天价保单

10月29日， 上海，刘翔和中国平安保险公司和签下一份1亿元的天价保单，一亿元的保额创下了中国运动员意外伤害保险险种的新纪录。据悉，本次签约实质刘翔并不是以个人名义签约这家保险公司的，这家公司签约赞助的是整个中国田径队，刘翔的名气用在给中国田径队的保障上，这也是刘翔对中国田径队的一次善举。作为回报，刘翔将担任中国平安公益大使。中国平安保险公司同时还为中国田径队的100名运动员投保，每位运动员都是100万，总值1亿元。能够得到一亿元的天价保单，刘翔可以更加专心的备战北京奥运。（许宁）

高管声音

提高银行业、证券业、保险业竞争力。

――总书记在十七大报告中指出，优化资本市场结构，多渠道提高直接融资比重。加强和改进金融监管，防范和化解金融风险。

在思想上、理论上和工作实践上深刻领会高举中国特色社会主义伟大旗帜的重大意义，牢牢把握科学发展观的科学内涵和精神实质，进一步推进保险业又好又快发展，为全面建设小康社会做出更大的贡献。

――10月23日，中国保监会召开党委扩大会议，认真传达学习党的十七大和十七届一中全会精神。中国保监会党委书记、主席吴定富要求保险业广大党员干部员工要认真学习党的十七大和十七届一中全会精神。

有难点，但方向不会动摇。

――央行行长周小川在十七大记者会上表示：中国存款保险制度已“不用等多久。”

目前，国内保险业已从价格竞争、产品竞争和个体竞争开始转向价值竞争、服务竞争和网络竞争。

――一业内人士指出，中资保险公司虽然在个人营销制度、银保合作，以及在分红产品、责任险产品等方面作了不少创新，但综合来看，其创新能力仍然比较薄弱，很多时候消费者不买保险，都是因为市场上根本就没有适销对路的保险产品。

作为保险机构主业之一，保险资产管理行业肩负着增强保险核心竞争力、参与财富管理的重要使命。

――在中国人寿资产管理有限公司近日举办的“资本市场及财富管理论坛”上， 国寿资产管理公司董事长缪建民如是说。继互联网后，中国保险业目前正成为批量造富运动的温床，也许要不了多久，由中国平安创造的集体造富“神话”会不断在保险业上演。

――面对保险业大掀员工持股潮，有分析称，“金手铐”魔力大。

尽管国内船舶保险条款在过去二三十年的使用过程中进行过修改，但随着时间的推移，条款出台的时代背景发生了很大的变化，国内船舶保险条款越来越不适应国内航运业和国内船舶保险的发展。

――上海环亚保险经纪公司副总经理王成宝在2007年船舶保险国际研讨会上如是说。

一线声音

72%的老人后悔选错了行业，但保险这个行业是我们可以终身从事的事业。

――中国平安深圳分公司第一位业务总监丁庆年称，我们不希望在65岁的时候后悔选错行业，选择保险营销，我们不需要后悔。

让我的每一个客户享受到应有的权益。

――平安人寿王芝兰说，我喜欢与客户亲人般地相处，实实在在，不搞花架子。

微笑是工作最大的资产。

――友邦保险雷永愉认为，被动是与人打交道的天敌。因此首先要从自己开始转变观念，微笑、主动打招呼很有必要。

我们不是公司的雇员，没有底薪，收入完全靠提成，无权享受公司和社保的福利，没有学习和提升机会。

――面对媒体，保险人李女士大吐苦水。

世界上是先有风险，再有保险呢，还是先有保险，然后才出现风险？

――针对客户对保险的反感，有伙伴建议提出的一个问题。

坚持不断地学习是提高自我竞争力的首要任务，如果自己每天都沉浸在自我陶醉，不去充实自我，拿最初的那么一点点知识来应付客户的话，那我们将很快没有立足之地，更别说是和别人竞争了。

――泰康人寿北京分公司王女士认为只有坚持学习，用知识来武装自己，才能谈的上核心竞争力，也才有资本和别人去竞争。

我开宝马就是要改变人们对保险业的这种错误印象。

――太平人寿湖北分公司区域总监石泽峰开着宝马卖保险，引起了众多客户和记者的好奇。

如果太保、中再保和人保都完成登A之旅的话，那么保险股的权重将从原先的8.7%左右上升至12%左右，保险股的话语权将大大提升。

――随着太保进入上市缄默期，中国再保险集团也宣布年底前实现两地上市，同时人保传出希望回归A股的进程能与奥运会同步。对此，东方证券分析师王小罡作如是评述。

篇10

自1999年以来，我国保险业总体上保持了29%以上的增长速度，在世界保险市场独树一帜，但这种高速增长主要是由寿险拉动的，产险业即使在高速发展的近几年，增长率也一直在12%左右徘徊，而且这种速度还是在我国经济高速发展、非寿险密度和深度都比较低的状况下取得的。我国产险业的发展，依赖于产品创新能力的有效提升。

长期以来，我国产险公司的总体赔付率与国外基本在100%左右徘徊不同，总体上还有较大的下调余地。但是，2003年1月1日启动的车险市场化改革，给这一观点敲响了警钟。这次车险市场化改革，各公司都推出了自己的个性化车险产品，费率总体水平明显下调，下调幅度接近30%，而保险责任明显增加。各公司还推出了极大地增加公司成本的代步车等保险服务，甚至为了保护消费者权益，太平洋保险公司还设立了与中消协共同监管使用的总额度为500万元的“消费争议赔付专项基金”，对索赔金额在1000元以上10万元以下的小额消费者权益争议案件，自愿接受和服从消协的调解意见。尽管车险市场化改革有效地提升了我国产险公司的产品创新能力和产品创新意识，但也导致了车险业务的行业性亏损，其中的一个重要原因就是在一个竞争日益激烈的保险市场上，仅仅依靠承保收益难以使产品创新走向市场实现。

在投资分红产险市场，目前我国产险公司开发的产品只有固定投资收益的家财险。在这种新型家财险的拉动下，2002年我国家财险的发展速度是近年来最快的，增长率达到25.7%，但即使如此，家财险的投保率在2002年也只有17%，远远落后于保险发达国家的水平。同时，这种产品还存在投资回报形式单一和回报低的问题，加上保险公司缺乏有效的投资渠道，在一定程度上还造成账面亏损，这些都影响了投资分红类个险产品的发展和不断创新。其实，在日本、韩国及新加坡等新兴保险市场，无论是在车险、意外险还是家财险领域，都成功开发了储蓄／投资分红类产品，我国迟早都会走上这一步。这就要求非寿险投资政策松绑，使保险公司的产品供给能力无论是从质上或量上讲，还是从成本或效率上讲，都能逐步满足需求，让客户分享资本市场和货币市场的成长回报，高效低成本地充分发挥保险的风险保障功能、资金融通功能和社会管理功能等三大功能。

消费者行为不断变化、消费者意识和期望提高、雇主提供的经济保障减少这三个因素，构成了当今世界保险需求最主要的变化，而消费者行为的不断变化使人们的注意力已转移到对长寿经济来源的关切，因此补偿险种在发达国家和新兴保险市场都处于低速增长状态，保险越来越注重于投资功能，否则不光是难以满足目标客户群的资产的增值要求，可能还会导致这些目标客户群的流失。这种流失既来自于其他保险公司的竞争，又来自于其他金融机构对保险产品的“挤压”和威胁。从更远的角度看，如果不考虑对投资者身份的限制的话，从实质上讲，私募基金与投资连接产品之间重要的关系连接表现为：富有人群如何在风险保障与资本回报之间获得良好的平衡以及如何满足他们的偏好和需求。考虑到私幕基金并不都是高风险投资的，还存在低风险型、温和风险型、中度风险型等不同的投资策略，即使是对于高风险的投资部分，如果保险公司能保持良好的投资能力，能自己独立或借助其他专业机构的力量来满足私募基金投资者的需求，那么，可想而知，在私幕基金与投资型保险产品之间，会存在多么巨大的保险需求。

截至2003年底，我国保险业的资产总规模才9123亿元，不到发达国家一家中等保险公司资产水平；占中国金融机构总资产的比例也不到3%，与发达国家的大保险、中银行、小证券的格局正好相反，我们金融业呈现的大银行、中证券、小保险的格局，与社会经济发展的需求和现实购买力的不断增强相矛盾。随着我国资本市场的不断发展，国务院于2004年2月1日出台的《关于推进资本市场改革开放和稳步发展的若干意见》明确指出，“支持保险资金以多种方式直接投资资本市场”、“使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量”、“逐步扩大保险资金进入资本市场的比例”，加上中国保监会在2003年就明确将“发展为主题”作为监管的最大思路，因此，对于保险资金以及资产管理的争夺战很快就会打响，能有效增大现金流量且能获取投资收益或资产管理收益的储蓄／投资分红型产品、包干赔付的基金型管理产品、金融服务产品，必然会成为产险公司产品创新的重点，而这些都需要保险投资政策的调整和完善。

促进保险市场与资本市场协调发展

金融体系的功能观点认为，金融机构、金融市场和金融产品都是实现金融基本功能的载体，因而在金融机构与金融机构之间、金融机构与金融市场之间、金融市场的各个子市场之间、各种金融产品之间就存在着替代性和竞争性，而衡量的基本标准只能是效率和安全。因此，应该尽量创造条件，让不同的金融机构在政策上处于同一起跑线上，发挥各自的比较优势，充分利用市场的竞争机制决定金融业中专业化分工与合作的模式与这种合作和分工的程度。对比国际资本市场上保险资金的霸主地位，以及这些资金在稳定和发展资本市场、基金市场及对资本市场上的价值投资理念的形成和对上市公司的行为规范中所起的作用，我国对保险公司在金融市场的定位就值得好好反思。目前我国保险业的落后状况尽管与我国特定的环境和历史因素有很大的关系，但也不能不承认与保险公司在金融市场上的定位受到抑制、无法以平等的身份与其他金融机构展开有效的竞争有关。

尽管现阶段我国的资本市场还不规范，也不完善，保险资金也不可能大规模直接入市，加上产险资金一般多为短期资金，但是，产险公司至少也应该逐步成为资本和货币市场的重要直接投资机构，这样一方面有利于通过产险公司投资业务和资产管理业务的不断发展来有效推动新产品尤其是投资型产品的发展（主要发达国家的产险公司的投资收益率都比较理想，在2000年前其净投资收入占净保费的比例就由1995年的13%左右提高到2000年的18～20%左右），另一方面也适应了世界性的潮流，如目前保险发达国家产险公司的盈利来源也已从传统承保业务利润逐渐转向投资收益、资产管理收入和其他服务收入。中国保险业不能坐等资本市场规范和完善以后再发展，而必须与资本市场基本同步发展、同步完善。保险业与资本市场应保持良性的互动关系，尽快落实国务院2004年2月1日出台的《关于推进资本市场改革开放和稳步发展的若干意见》中提出的相关措施。

产险公司多元化的投资管理模式

国外对保险资金的管理有三种模式：一是保险公司设立全资的子公司或控股公司实行专业化运作，二是在保险公司内部设立专门的资产管理部按事业部制运作，三是保险公司以信托或委托的方式将资金交由专门的投资机构或资产管理机构来管理。目前，我国无论是已成立还是没有成立资产管理公司的保险公司，事实上都由于法规的限制，在股票市场上只能通过基金进行投资。但是，即使是在成熟的资本市场，除非是专门为保险公司不同的负债或资产属性所定制的基金，一般都难以满足大规模保险投资的特定需求，在我国还会由于基金市场的不成熟而在较大程度上增加保险公司的交易费用和选择基金公司的风险。如果我国一方面允许产险公司也作为资本市场的重要机构投资者，另一方面产险公司却完全依靠基金等投资机构为自己投资并花费高额的交易费用，从逻辑上就讲不过去。

其实，与基金和证券公司相比，从总体上讲，即使是在目前我国的产险公司也相对具有优势：（1）产险公司较一般的证券投资机构有资金来源尤其是后续资金来源的优势，在很大程度上不存在开放式基金的赎回压力；（2）产险公司具有精算优势，具有长期的风险控制优势和对相关重大事件的预测和概率计算优势；（3）产险公司一般都是追求稳定的投资收益，因此风险相对较低；（4）保险公司并非没有证券投资人才，这一点从中国的债券市场上保险公司的重要投资地位和所获取的优良成绩中就可看出，也可从在产险公司中投资收益一直处于领先地位的华泰保险公司的投资业绩中看出。事实上，如果将保险公司在投资基金中所花费的高额管理费用于从市场上聘请投资高手，也不难做到。

总之，从政策层面上讲，一方面应允许不同的产险公司根据自身的需要和投资能力选择最适合自己的投资管理模式，另一方面也应允许产险公司直接介入包括基金在内的资本市场，甚至是成立保险基金或保险资产管理公司。