艺术品理财投资范文

导语：如何才能写好一篇艺术品理财投资，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

《卓越理财》：您认为，在目前的中国，艺术品投资，真正的主人是谁？换句话说，在国内目前的市场经济条件下，艺术品真正的买家是哪一部分人？

张树荣：我觉得艺术品市场目前阶段真正的买家是企业家。大家都知道在2004年11月底，东方国际拍卖公司举行了国内首家以金融与收藏为主题的艺术品拍卖，效果显著，拍卖总成交额达3103.419万元，其中书画部分成交2873.178万元，成交率为82.1%。业内专家认为，这对尚处于发展初级阶段的中国拍卖行业是一个创举，在中国璀璨的经济星空发出耀眼的光芒，它预示着金融资本逐渐介入收藏及艺术品投资的拍卖时代即将来临。

大型集团公司和金融机构的进一步进入很大程度上推动和加强艺术品收藏与金融资本之间的有机结合，促进收藏金融化的融合与发展，为我国的艺术品拍卖市场注入新的活力。

近年来，随着中国经济的进一步发展，浙江等地的民营资本也在不断的进入。从以往的艺术品市场人员的构成来看，主要包括艺术品经纪人或经纪公司、文物商店、企业家、普通收藏家等。

2004年以后，大家明显感觉到艺术品市场的买方群体急剧扩大，几乎是十年前的5倍。然而，艺术品的总量并没有太大变化。因此，在物少人多的情况下，艺术品的市场价格必然持续走高。艺术品的总量太少，而持币待购的人数迅速增长，不可能成正比发展。

近两年，中国经济更加呈飞速发展的趋势，投资人的投资取向产生了重大调整，他们明显感觉到中国艺术品市场未来的巨大投资潜力。以往，中国艺术品市场中最有实力的收藏家和投资家主要集中在海外和港台地区，现在，大陆的收藏家和投资家的阵营正在逐步扩大。近年来，在中国的各大拍卖市场上，大陆买家，尤其是大陆企业家就占了七成。这就说明，中国收藏家的一举一动在国际市场上产生了很大反响，他们的实力在国际市场上也占有相当重要的地位。

《卓越理财》：您是否可以判断一下，将来中国艺术品投资的现状与未来？

张树荣：发达国家的事实也已证明，经济繁荣必然带来艺术繁荣，这里所说的“艺术繁荣”，并不是指造就出毕加索、张大千那样的艺术大师，更确切地说，应该称之为“艺术投资的繁荣”。

收藏、艺术品投资金融化，金融与收藏、艺术品投资的融合不仅在世界，也将在中国成为不可逆转的大趋势、大潮流、大产业。

世界经济的发展，大范围的、区域性的和平与稳定局面的持续延伸，使西方国家在二十世纪中期出现金融资本与收藏、艺术品投资的融合，西方资本以上千亿美金融入文物、艺术品投资市场，这也是西方文化艺术品投资市场蓬勃发展的主要原因。文化艺术品、文物的收藏为人类淀积了无穷无尽的宝藏，使历史与文明变改更加丰富和绚丽多彩；金融、收藏与艺术品投资的融合，在世界范围内使不可低估的文化兴国成为现实。

另外，据某专业媒体报道，近20年以来，全世界艺术品市场每年的投资增长率超过30%，而中国的市场行情如何呢？以齐白石的虾和螃蟹题材画作为例，10年前，这部分作品的价格是每平尺1.5万元，而现在每平尺增长了近10倍。10年前，陆俨少的作品每平尺不足5000元，去年这个价格则升至27.5万元；另外，10年前，黄宾虹的作品每平尺不足1万，去年的价格几乎达到了10万元左右。

世界经济发展史表明，任何一个产业如果没有与金融资本紧密结合起来，便发展不起来，艺术品也不例外。

《卓越理财》：企业家投资艺术品，已经成为艺术品的主要购买群体，国内是不是有一些更好的例子？

张树荣：随着国内艺术品市场的进一步发展，不乏有重量级企业家加入这个行业。其中大连万达集团公司和浙江的许多企业就是最好的例子。大家不妨可以仔细关注一下他们的具体行动。除此而外香港富华国际集团陈丽华董事长也积极热心的参与艺术品的投资与保护。陈董事长的中国紫檀博物馆是中国目前最大的紫檀博物馆，将来我们将在中华文化艺术展览的活动中有重大合作。

《卓越理财》：您认为艺术品投资对于企业家和企业的重要意义在什么地方？

张树荣：在我国，由于艺术市场发展时间短，企业与金融资本与艺术品投资基本上处于一种割裂的状态。众多国内外专家认为，企业和企业家参与艺术品投资，不仅仅是为保护中华民族传统文化做出积极贡献，同时也是杜绝国内外文物走私的重要手段。

《卓越理财》：您认为目前艺术品投资市场上存在那些问题？

张树荣：近年来，我国的艺术品拍卖和民间收藏市场持续火爆，甚至已被称为继股票热、房地产热之后的第三大投资热点。

有人认为，这昭示着我国艺术品收藏市场正在迎来“黄金时代”。也有业内专家不无忧虑地提出疑问：艺术品屡屡拍出天价是否存在泡沫？一味以投资增值为目的的艺术品收藏是否正常？

篇2

近期以来，内资银行和外资银行在理财产品的挂钩标的物上颇费心思，好不热闹的开发了各种吸引眼球的新型理财产品：

茶酒理财“一举两得”

工行银行、中信银行针对私人银行投资者，分别推出一款红酒收益权信托理财产品，该产品中的每份红酒组合需要资金30万元。“期酒”理财产品是指在葡萄酒尚在窖藏期时，就以理财产品的形式向投资者发售，待成熟装瓶后，可选择取走红酒或赎回资金。

2009年1月6日，云南龙润茶业集团、中国建设银行云南省分行、国投信托有限公司联手，在云南本地金融市场推出一款“龙润普洱茶立方壹号”财产受益权信托理财产品，发行规模为3000万元，年化收益率为7％，投资期限为18个月。与前款红酒理财产品一样，该产品提供实物消费与现金两种收益方式。

这两种理财产品的共同特点是将实物消费与理财投资相结合，一举两得。较高的年化收益率和较多的增值服务，对于高端的客户来说有较大的吸引力。

资源理财紧贴大势

星展银行推出一款挂钩矿业的理财产品――“世界矿业一篮子股票挂钩理财产品”。该产品挂钩全球3大矿业股票：巴西淡水河谷矿业、金诺斯矿业、力拓矿业。未来2年这3只股票表现越好，产品收益越高，但最高不超过20％。假使其中有股票在未来2年一直处于震荡或单边下跌状态，那这款产品的最终收益有可能很低甚至为零。

今年7月，同样是星展银行推出了挂钩白银ETF的银行结构性理财产品。该产品挂钩的白银ETF，走势与白银紧密相关(98.9％)。在未来一年内，可能获得人民币最高10％、澳元最高14％的收益。

荷兰银行深圳分行曾推出一款名为“全球能源系列”挂钩石油类理财产品。该产品挂钩标的为纽约商品交易所的美国西得克萨斯中质原油(WTI)期货合约。这款产品只有在WTI原油期货期末价格超过期初价格120％的情况下，才能获得11％(美元)／18％(澳元)的年化收益率。

中国银行“博弈0807金色麦田理财计划”，该产品挂钩目前市场上较热的农产品与黄金，到期时，如果小麦或者黄金价格都高于或者等于期初价格，则投资者可以获得7％(人民币产品)或10％(美元产品)的投资收益：如果届时小麦或者黄金价格小于期初价格，则投资者获得的收益为0.72％(人民币产品)或1.15％(美元产品)。

以上几种理财产品挂钩重要资源，走势与挂钩标的物的现货、股票或者期货的走势密切相关。

艺术品理财拍卖投资两不误

民生银行推出的非凡理财“艺术品投资计划”1号产品以当代艺术品为挂钩标的物，产品投资期限为18个月，募集的资金将主要用于购买数名著名画家知名画作的收益权。根据相关约定，原艺术品藏家可以在投资期满后，对这批艺术品进行回购，并向投资者支付相当于当初定价7％的费用。但与此同时，原藏家同样有权对艺术品进行拍卖，并根据拍卖的成交价格来确定投资者的最终收益。艺术品的理财产品避免了投资者在持有现货时，由于艺术品鉴赏的专业性以及升值与否的不确定性带来的风险。

奢侈品理财理出财富

汇丰银行“奢侈品挂钩理财产品”为美元产品，挂钩的股票是宝马、路易成登、瑞士历峰，参与率为50％，投资期为1.5年。荷兰银行“奢侈品挂钩理财产品”为美元和欧元产品，挂钩的是宝马、路易威登、巴黎春天、欧莱雅及帝亚吉欧，投资比重各占20％，投资期为3年。奢侈品理财产品相对于其他的另类产品来说，投资期稍微偏长。

篇3

一张还没有打到的熊的皮子

投资与理财：国内前几年发行了50多亿元的艺术品基金（信托），如今出现兑付问题。你对艺术品信托无法兑付的问题怎么看？

马学东：我先给你讲个寓言故事。法国有一个寓言作家叫拉？封丹，他的《拉封丹寓言》里收录着一则故事。两个猎人手头缺钱，他们就向皮货商说：“我们要卖给你一张熊皮。这是一只熊中之王，它的皮毛宽大，可以做两件皮袍。”皮货商人为此所动，觉得这一张熊皮的获利可远高于另一个商人手里的羊皮生意。但这高收益的买卖也成了商人的一厢情愿，还披在活熊身上的皮如何兑现的问题，就悬在了空中。谈妥价格，两个小伙伴便去森林里猎熊。谁知大熊异常威猛，两人见势，分头逃窜，一个爬到了树上，一个人装死，屏住呼吸就地躺下。熊不吃死人，见地上躺着个人，不知是死是活，大爪子翻来覆去一通扒拉，又凑上去嗅了嗅他的气息――这是一具尸体――便转身离开。树上的小伙伴从高处滑下来，庆幸两人安全逃脱。他接着问，熊跟你说了什么？装死的那个说：“它对我说，千万不能图谋出售一张还没有打到的熊的皮子。”

这个故事就很能说明中国艺术品基金（信托）现在的问题。

艺术品信托

不仅仅是投资产品

投资与理财：为什么这么说？

马学东：中国的艺术品信托主要是做金融的人在做，他们只看到了艺术品的高额回报，对其中的风险和变现等问题却了解不多。他们画了很大的一个饼，但是不容易吃到。

2002年左右，全球艺术品市场膨胀。随着这个趋势，金融领域的人认识到艺术品市场具有投资价值，中国的艺术品基金（信托）就属于这一波浪潮当中的一部分。他们觉得，信托或者基金运作的方式他们很熟悉，将艺术品当做是一种投资产品来对待了。

投资与理财：你是指责中国的艺术品基金（信托）运作团队大多不够专业，是吗？

马学东：是的。运作团队的专业性是一个很重要的问题。

20世纪70年代的英国铁路养老基金是一个成功的典型。这个基金的钱就是英国铁路工人的养老金，相当于我们的社保。为了保证这笔钱在石油危机、经济危机这些背景下不贬值，还要保证一定的增值，基金会的财务主管克里斯托弗？列文就构想，将退休金投入到艺术品市场当中。

英国是苏富比的老家，这支艺术基金与苏富比拍卖公司合作。苏富比做这个基金购买作品的顾问，同时在价格上也给他们一定的优惠，也负责帮助基金鉴别购入作品的真伪。他们买的东西比较杂，中国瓷器、印象派、现代艺术、非洲、大洋洲的物件，基本有六、七类。当时，他们购买的中国艺术品比较多，因为当时的艺术顾问是苏富比香港的创始人朱利安？汤普森。艺术品基金的运作需要好几类人才，需要懂经济的人，需要懂艺术的人。这几类人的专长组合到一起，才有可能将一个基金做好。所以，运作艺术品基金实际上非常不容易，不是想象的那么简单。

中国要想组建一支像英国铁路养老基金这样的运作团队，不说一流，就算二流的团队都很难。因为这个里面需要很多人，很多人之间需要相互理解。懂艺术的人需要了解一些金融规律，懂金融的人需要具备基本的艺术知识，这样大家匹配在一起，才能合作运营一只艺术品基金。

投资与理财：英国铁路养老基金的投资期限很长，计划做的时间也比较长，这是一个艺术品升值的基本保证。但是，我国艺术品信托的平均时间在3年以内，怎么会出现这种现象呢？

马学东：国外的艺术品基金封闭期起码要5年到7年。艺术品的买和卖，一定要等到艺术品有所升值。一个东西的升值一般要5年，这都是比较短的时间了。中国人喜欢赚快钱，不管是证券还是房产，5年以上的投资都很少。因此，这样急功近利的心态其实做不好艺术品基金。

投资与理财：凭借你对艺术品基金的观察，这个领域的未来可能怎么发展？

篇4

从统计数据和历史经验来看，艺术品投资和传统的股票、债券投资相比风险也不低，也没有证据表明艺术品投资比传统领域更容易赚钱。但在欧美发达国家，艺术品投资的金融产品已经相对成熟。

最著名的案例是英国铁路养老基金会的业绩。上个世纪70年代，他们拿出可支配的总流动资金的5%（相当于500万英镑）与苏富比合作，扣除通货膨胀率因素，最终获得了13.1%的平均年收益率。

而20世纪下半叶，国外一些著名银行开始悄然参与到艺术品投资领域，并且对艺术品投资市场产生了举足轻重的影响。其中，一些银行本身就是“收藏家”，如瑞士银行长期在世界各地搜罗着他们认为最好的艺术品，进行收藏与交易，为此还曾经出版了一本名为《移动的地平线――瑞银集团艺术珍藏：1960年代至今》的画册。此外，花旗银行和JP摩根也很早就开始建立属于他们自己的收藏。

就国际上艺术品投资基金来说，比较著名的有英国艺术基金（预期年平均收益率是10%-15%）、美国艺术基金、瑞士银行下属的中国基金（预期年平均收益率12%-15%）和美国的格雷厄姆基金（预期收益率为10年获得400%）等。据说，有些艺术基金用50%的资金收购艺术品，而把另外的50%用来提升这些艺术品的知名度和美誉度――类似于我们今天在艺术品市场上所见到的“坐庄”。

银行敢于“吃螃蟹”

据悉，进入中国的外资银行，目前还没有面向内地客户的艺术品投资产品，而中资银行在这方面却是早几年就已经悄然起步。

据了解，在中国第一家推出艺术品投资产品的中资银行是民生银行。

早在2007年6月18日，民生银行便就推出了“非凡理财――艺术品投资计划”1号产品，当时投资金额为50万元，投资期限为2年。作为国内第一只银行系艺术品基金，公开发行一个月后，便于当年7月18日进入封闭期。这款投资计划将目标锁定在了书画上，其中投资性购藏中国近现代水墨作品10件、当代油画作品6件。在2009年7月产品正常到期时，两年绝对收益达到了25.5%，年化收益率达到了12.75%，高于普通的理财产品。

之后，民生银行便趁热打铁，于2010年1月又向其私人银行客户推出了“非凡资产管理――艺术品投资计划2号”，很快便销售一空，提前近一周结束了募集。

此款艺术品投资计划分为优先级和劣后级，前者专门面向私人银行客户销售，起点金额50万元，理财期限为3年。募集资金按一定比例标准投资于中国近现代书画、中国当代艺术品和少量的古代书画作品。

据悉，民生银行之前主要投资当代艺术品，是因为作者往往还在世，出现赝品的几率相对较低。而鉴于近几年的古代书画市场火热，4幅古代书画均创造了“亿元”神话，因此之后民生银行便又开始增加了古代书画作品的投资。

鉴于民生银行“吃螃蟹”的成功，招商银行和建设银行之后也相继于推出了类似产品。招商银行是私人银行客户门槛最高的中资银行，个人金融资产必须达到1000万元人民币以上才行。目前，招行私人银行管理客户资产已经达到6621亿元，在《欧洲货币》“最佳私人银行与财富管理”年度评选中连续两年蝉联“中国区最佳私人银行”大奖。之后，招商银行又启动了“私人银行艺术鉴赏计划”，本质上并非理财产品。投资者可从招行推荐的艺术品中任意选择其喜爱的作品，存入相当于该艺术品现价的保证金，即可拥有该艺术品的鉴赏权益，期限为1年。在1年之内，如果选定的艺术品升值，投资者可随时以原约定价格购入该艺术品。如果不满意，投资者也可退还艺术品，只需支付2%的鉴赏费就可拿回保证金。

“在拍卖会上，我们的客户看的多，下槌的少。”招商银行总行私人银行部相关负责人称，许多人往往不知道某件拍品是否值得买下来，一些人虽然钱多，但真正懂艺术品又敢于投资的并不多。因此，招商银行推出了“私人银行艺术鉴赏计划”，“除多提供一种投资方法，也希望一些客户真正喜欢收藏艺术品，在获得物质财富的同时达到精神愉悦。”

相比民生银行和招商银行，建设银行也曾推出“国投信托・盛世宝藏1号保利艺术品投资集合资金信托计划”，但却因为太保守，被人批评为“假艺术之名，行融资之实”。

据悉，该计划的运作模式首先由投资顾问保利文化艺术有限公司选定一批藏家手中的当代著名画家作品作为投资标的，并对艺术品市场价值进行评估，然后在评估价格基础上打折确定募集资金规模，信托期限为18个月。但有信托业内人士表示，这款产品的技术含量不高，实质是一款融资产品。

在银行投资艺术品，也要注意风险匹配

正因如此，如今到银行也能看艺术展，有不懂的地方还可现场请教艺术家，这种形式倒让人感觉耳目一新。紧随三家银行，后来又有华夏银行财富管理中心开业，并在重庆首家推出艺术品中心，展览的油画和雕塑作品达50多件，作品涵盖油画、雕塑等主要艺术门类，一般油画价格起价都在每幅100万元以上。

“金融机构推出艺术品投资，与传统银行理财产品相比，这类投资也算另类投资。”华夏银行财富管理中心相关负责人称，通过市场调查发现，金融资产在100万元以上的客户，20%―30%都有艺术品投资需求。这些客户普遍年龄在40岁以上，旗下大多拥有别墅等高端物业，喜欢把玩字画和艺术品。因此，银行推出艺术品投资服务也是因势而变，今后还会推出古董、瓷器等艺术品展示投资交流会。

以前投资者买艺术品，多是通过拍卖市场、收藏市场，而华夏银行财富管理中心推出的不同系列艺术品展，为热衷艺术品投资、收藏的投资者提供了一个专业的、个性化的投资、收藏渠道。

据悉，外国银行投资艺术品理念很成熟，欧、美的一些私人银行投资艺术品的方式主要是银行直接购买具有投资潜力和增值空间的艺术品，作为收藏或投资，同时接受艺术品作为信贷融资抵押。而目前国内银行参与艺术品投资市场，主要采用间接方式，就是将艺术品的投资交易纳入理财产品中，私人银行作为第三方，不直接参与艺术品交易买卖。

篇5

作为艺术品信托最重要的出货途径，每年的春秋两拍都是出货的重要时间窗口冲高入市，却必须在弱市退出，让即将大批量到期的艺术品信托如泰山压顶。

随着10月5日苏富比在香港会展中心敲响秋季拍卖第一槌，内地多家拍卖行也相继举槌，陆续拉开秋季艺术品拍卖会的帷幕。

作为年度最为重要的出货的场所，这里的将成为硝烟弥漫的战场。

未来的1-2年，是艺术品信托的退出年，据理财周报记者统计，2013年底前，将有29款产品面临兑付期，涉资26.42亿。但相比这些产品成立时艺术品投资的火热，现在光景已大不如前。而在艺术品信托这两年的发展历程中，相关质疑也从未中止。

据了解，艺术品信托中规模最大争议最多的“吉林信托雅盈堂艺术品收益权集合资金信托计划”，目前已提前终止，全身而退。而其他信托计划能否如愿顺利终局目前还是未知之数。

备战年度最重要时间窗口

伴随着艺术品金融市场的井喷态势，艺术品信托也开始出现史无前例的爆发式增长。

用益信托的统计数据显示，2011年艺术品信托计划发行数量为45款，比2010年增加35款，增幅达350%。2011年艺术品信托发行规模为55亿元，而前一年的同期数据仅为7.5亿元，增长了6倍还多。

2012年第一季度，该类产品继续大行其道。包括方正东亚、中融信托、中诚信托在内的6家信托公司总共发行了艺术品信托产品13款，比去年同期增加了7款，增长幅度达116.67%，发行规模为18.14亿，同比增长了42.81%。

然而，就在各类艺术品信托发展方兴未艾时，却不得不面临转向。

在艺术品投资市场经历了连续几年的高歌猛进后，2012年春拍市场差强人意的成绩开始让全面回调的行情再度露出端倪。

受全球经济疲软影响，世界各地的艺术品拍卖市场都遭遇了持续萎靡，梅摩全球艺术品综合指数从2010年底至今已下跌了2.5%。

《中国艺术品拍卖市场调查报告（2012春）》统计数据显示，今年上半年艺术品市场的成交额为281.60亿，与去年同期数据相比下降了34.27%，环比去年秋季下降了34.22%。上拍数量更是比去年秋拍下调了32.36%。

而令人担忧的是，就在这样的大环境中，艺术品信托却正在大规模集中逼近兑付的最后日期，能否功成身退成为了一个棘手的问题。

拍场，是中国艺术品退出的最大渠道，作为艺术品信托最重要的出货途径，每年的春秋两拍都是艺术品基金出货的重要时间窗口，而从过往的经验来看，秋拍的成绩总是高于春拍，加之退出日期迫近，马上就要大规模展开的2012年秋拍毫无悬念的成了各家公司早已备战多时的战场，而艺术品金融投资也从建仓囤货的阶段正式进入套现兑付周期。

据理财周报统计，明年上半年将有10款艺术品信托面临兑付期，涉资8.8亿，而进入明年下半年，此景象更是空前，有19款艺术品信托密集到期，涉资17.62亿。因此2013年也被称为艺术品基金和信托的退出大年。

“很多信托经理和投资管理人现在压力都比较大，想尽办法出货，因为本身这类投资的成本就比较高，管理人、信托公司、银行渠道都需要拿到分成，要想全面覆盖成本，并确保盈利空间，一定要拿到一个很好的出货价格，但是近期来看行情并不是十分理想，高位建仓低位出货的可能性也不小。”北京某艺术品投资公司业内人士对理财周报记者表示“今年秋拍非常关键。”

多款艺术品信托提前清盘

除了整个市场行情的低迷之外，艺术品信托运作周期过短，管理不规范，专业管理人才缺位等因素也让艺术品信托一直以来屡遭质疑，而不断爆出的“个案”也让市场唏嘘不已。

今年上半年，艺术品市场曾经历了一番巨大的波动，在拍卖市场连连遇冷、投资需求逐渐减弱，市场信心疲软之时，艺术品行业又恰逢查税风暴，多位大型金融机构艺术品负责人、艺术基金掌门人先后被拘。而这一轮整顿潮也让2011年前后扎堆成立的信托计划相关风险被置于聚光灯之下，在艺术品信托风生水起的过程中，无疑也聚积了大量的风险。

值得关注的是，此前业内普遍对其能否顺利兑付抱有质疑的几款产品，按照原先计划，有多款都将于今年下半年到期，而据理财周报记者了解到，其中一部分高危项目，已经提前清盘，惊险保全兑付。

今年6月，地产商人及艺术品投资大鳄因为牵涉农行副行长杨坤弊案而成为关注的焦点，王耀辉身陷囹圄的同时，其多年来借助艺术品运作的资金局也逐渐浮出水面。

2010年4月王耀辉成立雅盈堂文化发展有限公司，在艺术品市场上豪掷千金大规模扫货，有业内人士介绍，王耀辉近几年在艺术市场上的投资金额在20亿到40亿之间，主要的收藏方向为书画和古董。2010年春拍上，王耀辉更是以4.368亿的天价拍下黄庭坚的《砥柱铭》震惊四座。

而这些被王耀辉买下的艺术品，很快就被拿到了信托公司做了抵押物，用以换取融资，资料显示，截至2011年底，雅盈堂已发行4只信托，融资总额高达8.74亿，涉及吉林信托、国投信托、北京信托三家公司，

至于那张天价拍下的名画则被拿到了吉林信托，成立“雅盈堂艺术品收益权集合资金信托计划”，募集资金4.5亿，期限2年。

彼时，关于雅盈堂的质疑以及对天价画作《砥柱铭》真伪的各式传言不绝于耳，而相关信托计划也被认为处于极大的风险当中。

篇6

的确，对于现在的中国人来说，投资理财的渠道比起30年前丰富了许多，除了传统的存款、买国债之外，如今你只要走到街头打望一下，诸如银行理财产品、公募基金、阳光私募基金、互联网理财宝、艺术品投资、信托产品、保险产品、外汇产品、黄金等贵金属产品、股票、房产，等等，等等，数不胜数，绝对亮瞎你的眼。

按理说，投资理财产品品种丰富了是件好事，各人可以根据自己不同的理财需求，选择适合自己的理财产品。可是，问题也随之出现了，各种理财产品的收益率大相径庭，而且理财产品的涨跌表现并不同步，让投资者在如何选择理财产品时无所适从。就拿股市来说，在走过了2006年到2007年史上最牛牛市之后，从2008年到如今，一直是延续了跌跌不休的态势，而房市则是在2008年进入了上涨的快车道，直到今年房市才显现出下跌的颓势。与股市的连续下跌和房市的连续上涨不同的是，银行理财产品、信托产品、黄金、艺术品投资产品、互联网理财宝等五花八门的理财产品的表现并不具备持久性，基本上是“打一枪换一个地方”，换而言之，就是“各领一二年”。这也让蜂拥而入、准备赚快钱的投资者由于没有把握好进入退出的节奏，不但没有赚到钱，反倒是亏损累累，泪眼婆娑。

面对品种丰富但是转换节奏十分快捷的投资理财市场，投资者的回答就是：借我借我一双慧眼，让我把这理财节奏看得清清楚楚。很多投资者都在憧憬，要是自己能够抢先看清投资理财市场的转换节奏就好了，这样就可以逢低买入，逢高卖出，赚钱不就哗哗的？想法不错，可是要做到这一点，难度不是一般的难。

目前，我国居民的金融资产管理规模大致在100万亿元，这其中除了40万亿元的银行资产之外，信托资产管理规模大约在12万亿元，公募基金加上阳光私募基金的管理规模在5.6万亿元，券商资管规模在5.2万亿元，保险资产管理规模7000亿元。而在这些正牌资产管理机构之外，剩下的国人资产可以简称为游资，这些游资的流向不定，但是一旦形成合力，其冲击力非同小可。从某种程度上来说，国内各个投资理财品种的涨涨跌跌，与这些所谓的游资流向呈现出密切的正相关性。也就是说，在这些投资理财产品涨跌的背后，浮现出来的却是游资的黑手。游资流向哪个理财品种，那个理财品种就爆发出惊人的涨幅。

篇7

多款产品深陷清算危机

2014年底，已然陷入“困境”的艺术品信托再添一“堵”。事件的主角是名为“中信墨韵1号艺术品投资基金集合资金信托计划”（下称墨韵1号）的艺术品信托。据了解，此“墨韵1号”成立于2011年8月12日，按照信托期限3年的规定，2014年8月12日该产品本应到期，但投资者并未收到本金和收益。

据“墨韵1号”的投资人提供的信托计划成立公告以及产品介绍书显示，该信托计划共募集信托资金3100万元，所募集的资金主要由中信信托根据投资顾问的投资建议进行近现代和当代中国书画作品类艺术品交易，拟投资近现代美术大师的作品，闲置资金则用于银行存款、货币市场基金投资等。中国工商银行深圳国际大厦商会支行是该信托计划的托管行，工行也担任该项信托计划的承销商。在产品设计上，“墨韵1号”由深业融资担保有限公司提供回购担保，深业担保提供不可撤销连带责任保证担保。

值得关注的是，该信托计划开始日期为2011年8月12日，期限为36个月，也就是说该信托计划应该在今年8月12日到期兑付，但截至12月，投资者并未收到本金和收益。

据悉，在产品到期之前1个月，7月17日，中信信托就公告称，截至2014年6月30日，“墨韵1号”信托计划共持有中国书画类艺术品23件。由于2014年以来受到宏观经济形势影响，以及市场的急速降温，对艺术品的销售产生较大的负面影响。虽经与投资顾问及其他相关人士反复沟通，已达成部分艺术品销售意向，但仍存在较大不确定性，信托计划面临着流动性风险，到期信托财产或将无法全部变现。

令人不开心的是，“墨韵1号”只是迎来集中兑付的艺术品信托中的一例。实际上国内艺术品基金、艺术品信托清算危机的风险已经开始显现。进入2014年后，随着艺术品市场继续进行大规模的结构性调整，艺术品信托市场成为不少信托公司“不能承受之重”。

风光不再：从波峰到波谷

2007年，银监会把中国银行业第一个“艺术基金”的牌照批给民生银行，当年，民生银行就此推出国内首个银行艺术品理财产品――“非凡理财・艺术品投资计划1号”。当时媒体报道称，这款产品是由民生银行、艺术顾问投资公司与信托公司三方组成的银行理财计划，其产品期限为2年，募集的资金主要投资中国近现代书画、中国当代艺术品和少量古代书画。虽然在发行之初，该计划便遭遇了2008年金融危机，然而2009年到期时，其依然以12.75%的年化收益率令市场惊喜。

正因如此，国内艺术品与金融联姻的脚步越来越快。2009年国内第一只艺术品私募基金―――“红珊瑚一期”创造了迄今为止中国艺术品基金年化收益率31%的最高纪录。

看到了艺术品基金回报率较高的情况，大量金融资本便开始在艺术品市场上“跑马圈地”，2010年以后，艺术品信托也如雨后春笋般地纷纷出现。据用益信托的统计数据显示，2010年发行的艺术品信托产品虽然只有10款，但其发行总规模为7.58亿元。不过进入2011年，国内发行的艺术品信托产品一下增加到了45款，其发行规模更是创出了55.0亿元，比2010年的规模增长了626.17%。

但是好景不长，仅仅两年后的2012年，伴随着艺术品市场逐渐进入调整期，艺术品信托市场便迅速回落，其发行规模和数量出现了大幅下滑。据统计，2012年国内艺术市场共发行34款艺术品信托产品，较2011年减少10款;到2013年，国内发行的信托产品更是减少到18款，其发行规模也一下回落至12.38亿元，同比2012年又下降了近四成。

进入2014年后，随着国内艺术市场进入结构性调整，艺术品信托市场依然没有任何起色，产品发行数量跌至个位数。据统计，截至目前为止，2014年国内仅成立7款艺术品信托产品，其累计规模还不足10亿元，其信托产品的预期收益也只有9.5%左右，与之前近20%的收益相比已缩水近五成。

篇8

可见，在英国人的理财概念中，就包括了日常收支筹划和非商业性投资盈利等两个部分。在他们的心目中，储蓄、炒股、购买政府债券是投资，购买住房和各种收藏品也是一种投资。而对这些投资的运筹和规划，也就自然成了理财的过程。这种概念在人们心目中已根深蒂固。

理财观念深入人心

英国是一个负债消费的国家，人们对借贷消费、“寅吃卯粮”习以为常。购买住房要抵押贷款，日常购物也会信用透支，学生上学也需要贷款。因此，就需要了解利率短期和长期的走势、就业和工资增长的前景，从而对自己的还贷能力和还贷时间有一个大致的规划。否则，就难免陷入财务危机。

不过，绝大多数人还是能够做到量人为出的。汇丰银行的一项调查发现，随着银行电话和互联网服务的发达，许多人渐成“理财专家”。例如，25％的受访者清楚地知道他们在银行的准确存款数字，45％的受访者大致上能说出自己的银行存款数目，相差不足10英镑。10％的受访者甚至每天都要查核自己的银行结余。每5个人当中，就有 1个人每天3次查核他们的账户。他们大多数使用电话和互联网银行咨询业务。同时，调查还发现，近75％使用电话和互联网银行服务的民众知道银行提供的各种服务。有趣的是，男性查账的人数高于女性，分别为25％和13％。汇丰银行电子服务部门主管康斯坦丁表示，银行提供的科技改变了人们的理财习惯，使理财变得更为方便和有趣，因此，很多客户已经成为了自己的“会计经理”。60％的“理财专家”从来没有出现赤字。

边玩边赚钱

或许一半是历史文化原因，一半是经济富足的支持，英国人很会休闲。过去二三十年来，英国人更把休闲与投资结合到一起，在玩乐和消遣中赚取利润，成为个人理财的一个组成部分。

艺术品市场是英国一个重要的休闲投资市场，这个市场从20世纪90年代初以来一直兴盛不衰，目前，总价值达数十亿英镑，占整个欧洲艺术市场的50％还多。艺术品在众多休闲投资产品中是最易使投资者眼球放光的产品。在这个市场中，既有过去艺术大师的作品，也有新生代艺术家作品，而且价值增长很快。目前，各类艺术基金公司、投资公司和个人收藏家等群英荟萃。在这个市场淘金与游戏的，既有腰缠万贯的艺术品收藏家，也有越来越多的小投资者。

名牌陈年葡萄酒是英国许多休闲投资者的另一个领域。波尔多、白兰地和隆河谷(Bordeaux，Burgundy and Rhone)等30余种著名葡萄酒品牌全都身价不菲，升值潜力巨大，因此成为许多投资经纪人推荐的升值物品。另外，还有体育纪念品的投资。英国人酷爱足球，有关足球的纪念品也随着足球热的升温而不断增值。高尔夫球、板球、网球和钓鱼运动的有关纪念品也成为人们收藏的投资物品。赛马也是投资者追逐的热门之一，这是一个对沉迷于赛马活动的赛马爱好者具有极大吸引力的休闲投资领域，尤其是富人对在此领域投资更是趋之若鹜。

经典汽车投资是英国休闲投资的另一个重要方面。《环球》杂志记者在英国博纳姆拍卖行一次老爷车拍卖活动中看到，拍品中既有英国本地劳斯莱斯生产的早期豪华汽车，也有美国和欧洲大陆的产品。这个市场从20世纪80年代开始兴盛，90年代一度陷入低潮，现在又渐成规模。在市场的高端，经典车比新型号车更为值钱。

理财机构业务繁忙

初到英国，就听到过一种说法，说社会治理“美国靠律师，英国靠会计”。可见英国的会计制度多么严格，会计队伍多么庞大，财务运转多么复杂。确实，在英国，会计咨询服务非常方便， 该行业在英国整个经济中所占比例达到5％左右。许多有钱人，如体育与文艺明星、公司高级职员、资财雄厚的个体业者等，都有自己的理财顾问或会计师。这是个人和家庭理财不可或缺的基础设施。

在英国，与个人理财关系密切的领域十分广阔和繁杂。如养老基金、共同基金和其他各类基金的运筹和投资；传统的股票和债券、黄金和房地产以及各类金融衍生产品的投资；纳税和各类税收优惠的计算与领取；什么人在什么情况下可以享受什么样的社会福利和享受多少；在银行怎样才能根据自身情况选择最合理的存款和贷款方式；如何最大限度地享受金融部门提供的服务；甚至如何利用税收法律的漏洞把纳税额尽量降到最小限度；等等。对于这些，没有专业知识是很难弄明白的，有时应该享受的权益从自己身边溜走或陷入圈套还不知道。

因此，要想管好自己的钱袋，或者在浩如烟海的投资领域中做出正确选择赚取利润，就不得不依靠专业化的资本管理和投资公司。当前，英国五花八门的理财公司如基金公司、资产管理公司、投资公司就承担起了对大宗基金如养老基金和慈善基金的管理和经营，保险公司和各个金融机构也都提供理财服务，众多的咨询机构和专家也随时向客户提供现成的帮助。他们不仅帮助客户设计总体的战略规划，还对实现这些规划的具体步骤给予具体指导。因此，可以说，英国人个人理财已在相当大的程度上实现了社会化。

例如，英国的养老金管理和投资运作就是一个十分典型的例子。英国实行 3种养老金制度，其中公司养老基金和个人在保险公司自储养老基金，数额都十分庞大。要让它们活起来，达到钱生钱、创造利润的目的，管理养老金的基金公司功不可没。英国养老基金的63％都投资股票市场，还有部分投资债券。

篇9

业内人士分析,或许因为2009年是金融危机过后的第一个恢复年,谨慎与保守是主基调,而2010年的理财市场将迎来稳健为主、创新为辅的分层理财格局。值得关注的是,2010年银行理财产品的两个重要主题就是“加息”和“通胀”。

那么,在2010年,银行理财产品的看点在什么地方?

看点一:“随息而动”产品多

目前市场对于2010年加息的预期普遍较为强烈,有一类产品的收益会随着利率的上涨而上涨,帮你在加息时获得超额收益。

收益“随息而动”的产品多数是与信贷类资产挂钩、利率挂钩的产品和债券票据类产品。其中,挂钩信贷类资产的理财产品收益率挂钩不同的贷款期限,挂钩利率的产品大多挂钩海外市场利率,债券票据类产品投资方向主要为金融债券、公司债券、票据资产等,这类产品一般期限不会很长,风险较低。

这类产品的收益有两种计算方式,一种是存贷款利率上调后,理财产品收益跟着上调,产品收益率按加息前与加息后收益率加权平均计算;另外一种是在产品管理期内设定固定观察日,到观察日如果基准利率调整一次,则产品收益会随之提高,产品最终收益以上调后的收益为准。

值得注意的是,并非所有的信贷理财产品收益率都会承诺“随息而动”,这与产品所挂钩的信贷资产贷款利率是否浮动直接相关。并且对于信贷类理财产品,在利率政策变化之前,信贷类产品的收益率还有下降的可能。银监会2009年底曾下发新规,信贷类理财产品不得投资于发行银行自身的信贷资产或票据资产。因此银行对他行资产在打包成理财产品销售前一般需要重新评估,中间环节的流程增加就意味着成本的增加,这无疑将摊薄本已有限的产品收益。专家预计,2010年纯信贷类产品收益率或将较2009年小幅下降20至50个基点,一次加息之后方可能持平或接近2009年的平均收益率,因此投资者应该关注在信贷资产池中加入债券及货币市场配置的品种。

据记者了解,最近,不少银行都在新发的理财产品中加入“预期收益率将随着央行利率调整而调整”这一条款。如中信银行推出的跨年度的“理财快车”系列产品。民生银行、兴业银行也陆续推出了一些“随息而动”的理财产品。

看点二:“涨跌双赢”产品热

踏入2010年,机构普遍预测股市将呈“区间震荡之势”,“涨跌双赢”理财产品可以帮投资者在震荡行情下淘金。

这种理财产品,设有牛熊双赢机制,在市场涨和跌的过程中都可以获利。即使市场出现调整,只要其下跌幅度不超出一定界限,产品同样可以获得一个不错的收益率。这种设计也被称为“多重收益”机制,即不简单地只看期末价格是否符合当初的条件,而是保证投资者在更多的交易日获得收益。

这种产品会更多聚焦于震荡看涨以及通胀主题所带来的投资机会,以保本浮动收益型为主,也有个别产品会设计为部分保本结构,以博取更高的参与率,但总体来说本金风险可控。产品设计会较以往更注重细节,比如说增加产品提前终止的触发条件,以调节流动性、增加观察日甚至是逐日观察,来降低市场偶发因素对产品带来的负面结果,等等。

以恒生银行新近推出的“涨跌双赢”产品为例。恒生银行的“月月赏”系列,让投资者每月都有机会赢取回报。当月回报的收益=(潜在回报决定日表现最差股票的收市股价/潜在回报决定日表现最差股票的最初股价)×参与率。其最近推出的产品,参与率为1%,也就是哪怕最差股票下跌了50%,也能获得0.5%的收益。因为它是取潜在回报决定日表现最差股票之收市股价/其期初股价,然后再乘以1%,即是当月投资者可以获得的绝对回报。从收益公式来看,下跌越少,收益越高,上涨越高,收益也越高。

如果产品挂钩股票中任意一只投资期内曾经跌破过期初价格的65%,但之后又回到100%以上,也不会发生本金亏损。如果未能涨回期初价格的100%,可能发生本金亏损,但最高不超过10%。

东亚银行新近推出的“溢利宝”系列产品27,也是类似的结构。若观察期内任何1个交易所营业日,所有挂钩标的的收盘价格均等于其开始价格或较其开始价格下跌没有多于25%,该日将可得累积年收益率7%的按日累积收益,否则该日亦可得累积年收益率0.36%的按日累积收益。此外,若于任何1个季度观察日或结算日,所有挂钩标的的收盘价格均高于或等于其开始价格的108%,投资者可额外赚取约年收益率7%的红利收益。

看点三:“抵御通胀”是主题

通胀“魅影”步步紧逼,2010年理财怎么跑得比较快?答案是首选与黄金、大宗商品等挂钩的结构性产品。一旦通胀来临,其价格的上升能直接表现为产品收益的增加,可以帮助投资者抵御通胀。

西南财经大学信托与理财研究所研究员李要深表示,外资银行比较看好资源、新能源、大宗商品等,所以一旦新的银行系QDⅡ开闸,外资银行不会少推挂钩此类标的的产品。

从机构的报告中可以发现,相对于原油、黄金来说,机构更看好农产品。

东亚银行财富管理部分析指出,商品的抗通胀属性,决定了在2010年通胀主线下,商品会有不错的表现机会。原油上涨空间可能有限,因此2010年商品投资除了原油,还需放眼其他标的物。而农产品整体上仍在相对低位徘徊,未来有望东山再起。

瑞银证券的《全球资产配置――2010年展望》中也指出,2010年周期性大宗商品尤其是黄金不大可能重现其在2009年的辉煌,投资者将转战农产品。

看点四:“另类理财”辟蹊径

如果你不再满足于收益仅仅略高于储蓄利率的稳健型理财产品,那么,不妨看看2010年将涌现的新型理财产品。

之所以称为“新”,是因为投资标的区别于银行理财产品传统投资对象,不再是以往的股票、基金、债券、票据等品种,有些产品因为投资标的过于新颖和稀少,也被称为“另类理财”产品。如投资于红酒和普洱茶的财产受益权产品,投资于农产品和贵金属的期权理财产品,还有投资于“二氧化碳排放权”和“全球水资源指数”等更为奇异标的的理财产品。据记者了解,民生银行在“另类理财”领域首吃螃蟹,并取得成功,其率先推出的非凡理财“艺术品投资计划1号”产品两年后的到期年化收益率为12.75%,绝对收益率为25.5%。

2010年民生银行再次出击,推出非凡资产管理“艺术品投资计划2号”产品。该期理财产品分为优先级和劣后级,其中优先级产品面向民生银行的私人银行客户销售,起点金额50万元,理财期限3年;劣后级产品由艺术品投资顾问公司进行认购。

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[关键词]个人投资；投资理财；理财策略

一、问题的提出

随着我国金融市场的不断发展和人民财富的普遍增加，个人理财投资越来越受到公众的关注。从2005年开始，有剩余财富的个人投资者开始不断地涌入资本市场，房地产市场和收藏品市场，从而掀起了一轮经济爆发式增长的。从全球的视角考察，投资者的狂热性，盲目性和非理性终于导致了2007年金融海啸的爆发。国际上股市的垂直下跌使很多忽视风险管理的个人投资者损失惨重，不仅多年的盈利消失殆尽，甚至有很多人血本无归。个人投资者之所以在金融海啸中遭受重大损失，关键的原因就在于只追求投资技巧，没有形成正确的投资理念，从而在形势危急中无法把握方向，致使投资理财失败。因此，对于一般的个人投资者来说究竟应该如何确立自己的理财策略就显得非常重要。

二、个人投资理财应遵循的基本原则

国际金融危机带来的财富损失促使个人投资者重新思考理财投资的目的，方式，手段和意义。从国外成熟的资本市场来看，个人投资理财应该本着稳健性和持续性的原则。首先稳健性原则是投资的基本理念和价值观，这一原则警示投资者要保持温和型不要企图每次投资都渴求利润最大化，这一原则否定了投资者追求最低买和最高卖的错误做法，否定了在选择投资产品时忽视投资对象内在价值而投资暴涨性投资产品，这一原则要求个人投资者在进行金融产品投资时，应该购买风险评级较高的证券类型，不应该追求高风险证券所带来者高收益。其次持续性原则也是一项重要的投资理念和价值观，这一原则要求个人投资者的投资产品应该具有长期稳定的收益，这种收益可能在短期内低于平均水平，从长期看，该证券可以持续带来资本升值并且不太可能出现蚀本的现象。这一原则要求个人投资者消除浮躁心态，不追求大笔买卖的收益最大化，考虑长期收益的可能性和基本策略。最后必须结合稳健性和持续性原则，制定适合自己的一般性策略和建议借以指导自己的投资行为。

三、针对个人投资者的几点建议和策略