期货投资的艺术范文
时间：2023-06-30 17:58:27
导语：如何才能写好一篇期货投资的艺术，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
篇1
“那个市场只有大庄家才能挣钱，我们都被忽悠了。”回首两年前那段疯狂炒蒜的岁月，老王已经布满皱纹的脸上，仍然老泪纵横。
此时，天津的艺术品爱好者刘浩先生正对着电脑屏幕发愁。2011年初，他见“艺术品股票”不断上涨，就以12元一份的价格，在天津文交所买入《黄河咆哮》艺术品份额，可现在已经跌到近2元了。“看来，涨回去的可能性很小了，这下可赔惨了。”刘先生无奈地说。
国务院办公厅在2011年11月初《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(以下简称《决定》)，从建立工作机制、严格管理程序、稳妥推进清理整顿工作等3方面，要求各地政府和国务院有关部门切实做好清理整顿各类交易场所和规范市场秩序的各项工作。这次整顿也被称为交易所整顿的18年轮回。
这次整顿，与蒜农王守信已经没有什么直接关系了，但对于刘浩先生，或许能给他带来一丝希望。
乱象丛生的交易所市场
去年5月16日第202期《投资与理财》杂志封面文章《艺术品股票赚的就是心跳》曾指出，文交所遍地开花，投资者要注意投资风险，并呼吁相关部门加强监管。其实，文交所的疯狂，只是近些年来交易所乱象的冰山一角。
从炒艺术品开始，到炒红酒、炒航运权、炒碳排放、炒稀贵金属、炒金融资产、炒压缩橙汁甚至兔子毛……当人们对遍地开花的交易所目不暇接，当愈来愈多的散户埋头于发财的美梦时，最后才发现自己弄了个血本无归。据不完全统计，目前全国各地形形的交易所已超过300家，交易品种更是超过数百种。
“目前交易所种类繁多，已经达到了只有想不到，没有做不到的疯狂程度。”一位业内人士评论。
其实，早在整顿之前，交易所出事的案例就已不胜枚举：2005年，嘉兴茧丝绸交易市场发生的“变相期货交易事件”，让很多持有茧丝远期合约的会员单位，突然被要求提高保证金，直至最后遭遇被强行平仓的命运。2008年，华夏商品现货交易所创始人郭远锋卷款亿元，潜逃国外，众多投资者损失惨重。2009年，沂蒙山花生电子交易市场突然发出停止交易的通告，并对所有合约执行集中代为转让，令许多交易商蒙受损失……
这些，都在那些受害者心中，留下无法抹去的伤痕。
谁来为投资者买单?
交易所被整顿，肯定有生有死，一旦交易所被关闭，投资者投进去的钱怎么退?谁来为他们的损失买单?这已成为投资者考虑的首要问题。
举个例子来说。天津文交所在2011年初推出的《黄河咆哮》“艺术品股票”，短短50个交易日暴涨17倍，随后又连续跌停。该画被业内认为估价也只有600万元，交易所的最高市值却达到1.122亿元。
天津文交所的工作人员表示：“如果退市，那些高价买入的投资者肯定不答应。”
“如果交易所关闭，不能以两块钱的价格折价赔偿我吧?我可是12块钱买的。”刘浩对记者表示，他希望能以一个合理的价格，给自己赔偿。
再以类期货交易所为例。假设投资者交20％的保证金，以1000元／吨的价格，买入某物品的期货产品。如果价格跌到800元／吨，则前期的投入已经全部缩水。如果此时强行退市的话，则前期投入损失殆尽，而这样的退市，投资者当然不愿意。
“整顿交易所的目的之一，就是保护投资者的利益。只有这样，投资者才能支持和认可交易所。”业内人士指出。
在国务院《决定》发出之后，出于对交易所被清理或者转型的担忧，泰山文交所、汉唐文交所等交易所的投资者纷纷组建维权团队，为今后维权做准备。在全国各地与产权交易所和文交所有关的论坛和QQ群中，部分网友已在询问，买了份额的投资者的利益该如何得到保障。
对于此次整顿，山东蒙阴鑫华兔毛电子交易所总经理公为迎已经决定，给上级领导“写信呼吁”，因为一纸《决定》，粉碎了他要做全国兔毛定价领头人的梦想。他为了这个梦想，已经投入600多万元自有资金。
交易所怎么关是个大问题
遍地开花的交易所，怎么关、关哪些、关了以后怎么安置，也成为广大投资者关心的问题。
篇2
这里，我们必须要将“艺术收藏”与“艺术投资”稍作区分。艺术收藏如若作为一种投资工具，其风险与股票、金融衍生商品有过之而无不及。当代艺术是一种无用生产、没有具体功能，难以评比客观价值，并且大部分的时候没有展示机会。它的未来价格预测，仰赖许多数据、分析、论述。然而，金融市场中大量的分析与统计，也造就了大量的赔钱散户。平心而论，是否今日艺术市场中的投资者，也可能如同股市中的非专业投资者，80％最后成为短线操作的“失败投资者”?今日市场上追捧的爆红股，下一个十年，或许已然下市。艺术投资者，是否真的了解自己投资了什么?
收藏，收藏什么?
艺术创作的生产、贩卖、收藏，无疑是所有生产系统最吊诡的一环——它无法从生产的成本反映其售价，一张油画的生产成本(颜料、画笔、画布，或是体液)，与其售价的关系几乎无从分析。艺术家的劳动(心智、体力与时間)，而非艺术对象本身，决定了艺术作品真正的价值。
当代艺术的作品形式逐步由独一无二的对象(绘画、雕塑)转换成可复制影像，无法再现的现地制作，难以记录的计划作品、行为、表演、各种难以预料、无从命名的艺术形式，一再地挑战艺术收藏中对于对象与独特性的迷恋，甚至是对收藏作为一种私有财产的质疑。举个例子：Tino Sehgal(提诺?西格)，他一系列仪式性的行动艺术不允许任何摄影或影像记录，作品结束也没有遗留仔何可拥有的对象，那么收藏家如何能“拥有”、收藏这件作品?当代艺术早已跨过了实质对象生产的界域，成为一组概念、一个象征，一组关系，一个事件，或甚罕是一系列可复制的符号。年仅36岁名列艺术世界百大最有影响力的人物——提诺，这位坚决“反对象生产”的艺术家，或许未曾想过，他的作品依旧是可被收藏的——并且是以一纸契约文书的形式在画廊中热卖。
中国艺术家孙原彭禹在“未来事件交易所”的参展作品《芝麻开门》，也是一个例子。艺术家本身是枪支的收藏者，但碍于大陆的法令限制，任何公民都不能持有枪支，包括玩具枪。在台湾停留期間，他们购买了收藏等级的BB枪，交由藏家永久保管他们的“收藏品”，并且负有展示一年的义务。他们与藏家订立了契约，载明如大陆开放枪支管制，他们可以取回其藏品，艺术家并写了一封信，对收藏家陈述他们对这件收藏品的深深热爱。
这里，艺术家已然反转了艺术家与收藏家之間的关系，收藏家从所有权的拥有者，成为藏品的保管者。但更重要的是，他们传递了一个概念——任何收藏，都是基于热爱，因为热爱，所以无法转让，并且悉心保藏。艺术家将其热爱的收藏(BB枪)交给这位藏家，是因为相信他也持有同样的热爱(对艺术品)，而在这个计划中，两者恰好是同一批对象。对象本身只是一个象征，一个载体，任何由现成物所构成的作品都可被替代、或再取得，但附着其上的概念才是使现成物产生价值的元素。借着这件作品，孙原彭禹向这位藏家传递了一个藏家与藏家司独一无二的亲密信息——全然的信任、相同的价值、与彼此理解的热爱(passion)。这个“非你不可”的保管与展示责任，标志了这件作品的独一性，以及不可能再次发生的绝对性，在此，“这位藏家”(契约明载不能是他人)已然成为计划中参与的一员，并且也必须是“这位藏家”执行了这个保管与展示的义务，这件作品才终能完成。当然——对象仍是属于艺术家的，但，对于真正的艺术收藏者而言，他早已得到了“作品”，是否拥有枪支这个对象，不会改变他拥有了一个只属于他的信息，以及信任。
我们确然活在资本社会里，但有些字词，热爱、信任、信仰，难以用资本衡量，只能共享，无法独占，无法转让，也没有所有权。而这些价值概念，也跟“未来”息息相关，资本的未来增值是独占的，但艺术社群的未来，则是所有身处其中的人并须共同投资(无论是劳动、时間或资本)，而终将共同获益的。投资无用生产，收藏一个艺术环境的未来
如果艺术无用，产品价格不可预期，风险极大。那么谁愿意投资这个风险极高的生产过程?除了非做不可、将艺术劳动作为生命价值的艺术工作者外。今日，台湾(或扩至全球)的政府公部门逐步放弃、限缩艺术生产中的成本投资——包括创作补助、非营利艺术机构的补助……而转向文化商品在销售与市场的投资。而在私部门——艺术市场的资本循环过程——从画廊、拍卖公司、收藏家、第二市场之間巨额资金流动，对于艺术的实质生产的帮助不高，反而更接近于资本的自我循环、积累与流动。这个生产与销售体系之間不均的关系，除了导致生产端的萎缩(包括预算困窘的艺术机构无法自制展览、实验性作品无从生产、展示)，也可能导致市场“客制作品”的大量制造。如果作品的产出只是为了现下交易的快速与可见利润，那么它的“未来性”将趋近于现下，它只能响应一个“众所皆知”的需求，而不是指出未来的可能。
这次由台北当代艺术中心(TCAC)主办的“未来事件交易所”，试图讨论艺术与市场、生产条件、艺术劳动、机构之間的关系。我与姚嘉善(PaulineJ.Yao)作为共同策展人，是艺术生产体系中的一员，关注生产端的议题，面对的也是生产端的现实。因此，我们决定让这个展览采取一个相当不寻常的经济模式邀请台湾持续收藏观念艺术的收藏家陈泊文医师，同时也是TCAC长期的支持者，在展览尚未展出、委任制作的参展作品尚未完成之前，预先将整个展出的作品全数收藏。收藏经费则用于展览制作(含行政支出)及作品制作费。
篇3
哪种金方式适合你
目前市场上的黄金交易品种除了实物黄金和纸黄金，还有黄金期权以及最新推出的黄金期货，百姓的投资品种将增至4种。纸黄金没有杠杆作用，投资风险较低，投资门槛也只需要1900元，适合普通投资者；黄金期货和黄金期权属于高风险品种，适合专业人士；实物黄金适合收藏，需要坚持长期投资策略。
1 纸黄金
已推出“纸黄金”业务的银行有中行、建行和工行。所谓“纸黄金”，即个人账户黄金买卖业务，是指不提取黄金实物，仅通过账面记录黄金买卖状况的一种买卖方式，就像炒股一样。本币金用“人民币／克”标价，以人民币资金投资。中行和工行还推出“外币金”，以“美元／盎司”标价，投资者只能用美元购买。
与实物黄金相比，纸黄金交割和变现更加方便，进入门槛低，不存在仓储、运输、保管和鉴定等方面的额外成本，而且交易纸黄金也不需向银行交纳管理费用，更适合普通投资者。
“纸黄金”的交易门槛是10克。按每克190元左右的国内金价，1900元就可以炒金，门槛不到2000元。投资者可先用两三千元试盘。
开户比炒股简单
买卖纸黄金只需到银行柜台开立活期账户，并开通电话银行和网上银行，存入资金，低买高卖赚取差价。纸黄金的交易渠道包括柜台交易、自助银行交易、电话银行交易和网上银行交易四种。
纸黄金可T+O
与股票不同的是，纸黄金一天之内可交易多次(T+O交易)，卖出即可提现。此外，“纸黄金”的交易时段是周一7：30至周六凌晨4：00(其中每天4：00至7：30，交易系统关闭)。
别像炒股一样博短差
据悉，纸黄金的手续费体现在买卖差价上，比如单边手续费是0.5元／克，金价是190元／克，投资10克需要1900元，但是如果当场卖掉，只能按189元卖――被减掉的一元就是手续费。银行不再收别的费用。
虽然手续费不高，投资者如果还习惯于投资股票快进快出的方式，想通过频繁操作来赚取买卖价差是不可取的。投资黄金应着眼于资产的稳定陛和保值增值功能。
2 黄金期货
黄金期货和黄金期权具有杠杆作用，能做多做空双向交易，金价下跌也能赚钱，满足市场参与主体对黄金保值、套利及投机等方面的需求。
从目前测试的黄金期货合约来看，交易单位从原来的每手300克提高到了1000克，最小变动价位为0.01元／克，最小交割单位为3000克。期货公司认为，这可能是黄金期货合约最后的交易模式。
以国内现货金价200元／克粗略估算，黄金期货每手合约价值约从6万元上升到了20万元，按照最低交易保证金为合约价值的7％来计算，每手合约至少需要缴纳保证金1.4万元，合约即将到期，黄金期货保证金率提高到20％，每手的保证金将增至4万元。如果从仓位管理的角度计算，以后做一手黄金差不多需要5万元左右。
如果投资者看多黄金，某一月份合约价格对应的是每克190元，此时卖入需要缴纳的保证金是1.33万元，如果金价涨到了210元，投资者获利退出，可获利27万元(1000克×20元／克)，投资收益为150％(2÷1.33)；但是如果金价下跌，投资者需要不断追加保证金，一旦没有资金追加，投资就会被强制平仓，比如金价跌到了180元／克，投资损失为1万元，亏损率高达75.188％。业内人士因此认为，黄金期货风险较大，普通投资者尽量不要参与。
广发期货经理吴先生介绍说，黄金期货推出后，投资者可到期货公司买卖。期货开户只需要带上身份证和银行卡就可以办理，与证券开户类似，只是将“银证对应”换成了“银期对应”，一个期货账户还可以同时对应多个银行账户。
3 黄金期权金价跌也能赚
推出黄金期权的是中行，该品种也有杠杆作用，金价下跌，投资者也有赚钱机会，期权期限有一周、两周、一个月、三个月和六个月五种，每份期权最少交易量为10盎司。客户需先到中行网点签订黄金期权交易协议后才可投资，目前该业务只能在工作日期间在柜台进行交易。
据了解，支付相应的期权费(根据期权时间长短和金价变动情况而不同)后，投资者就能得到一个权利，即有权在期权到期日执行该期权(买入或卖出对应数量的黄金)或放弃执行(放弃买人或卖出)。
举例说，李先生预计国际金价会下跌，他花1200美元买入100盎司面值一月的A款黄金看跌期权(执行价650美元／盎司，假设期权费1盎司12美元)。假设国际金价像李先生预期的一样持续下跌至615美元，盎司时平仓，则李先生的收益为(650－615)×100=3500美元，扣掉1200美元的期权费，净收益为2300美元。如果金价不跌反涨至700美元，投资者可放弃行权，损失1200美元期权费。
4 实物黄金买实物金需看题材
实物黄金则种类繁多，包括钱币公司销售的金币、贺岁金条、奥运金条等。
从权威性来看，人民银行发行的金银币最权威(币类标有“元”)，是国家法定货币。热门金银币主要有奥运题材的金银币和纪念币、生肖金银币、熊猫金银币以及红楼梦系列、京剧艺术系列和西游记系列金银币。
记者注意到，题材好的实物金升值潜力更大。去年上市的奥运金第三组已由发售价188元／克涨到了260元／克。而已连续发行6年的贺岁金条升值仍主要取决于金价上涨，6年前的原料金价是每克95元，羊年贺岁金条发行价为110元左右，如今原料金价近2005元，羊年贺岁金条的回购价不到190元。
不适合短线投资
不过，题材好的实物黄金的发行溢价也较多，不适合短线投资。
据了解，实物黄金的发行价，是原料金(相当于金价)加上各种手续费、经营成本和利润，回购则涉及重铸成本及重铸后成色降低，回购价是市场金价再扣除回购重铸费。一些品种的发行价比原料金价高一二十元，但当场卖出一般在原料金价基础上再减十来元。因此，持有这些品种，只能依赖于金价大幅上涨，或因存世量减少及题材因素提升收藏价格，才能获利。
黄金期货投资技巧
2008年1月9日市场各方的热情在黄金期货上市首日即被点燃，159家会员、6023个客户参与交易。9日黄金期货各合约累计成交121468手，成交金额273.47
亿元，总持仓量21810手，其中主力806合约成交103364手，持仓16342手。
对于这一投资新品种，一些有经验的咨询师和投资者向我们传授了三招黄金期货的操作技巧：谙熟交易、严控风险和综合分析。
招数1：谙熟交易
“对于没有接触过期货交易的投资者来说，入门的关键是要了解规则”，上海投资者彭先生介绍。1月9日一早，彭先生率先在0806合约的涨停价230.99元／克卖空2手，当天以226.10元／克买入平仓，扣除交易手续费后获利约9000元。
黄金期货采取T+O交易，交易单位1手(1千克)，手续费包括两部分，交易所收取30元／手的手续费，期货公司另外还需要收取手续费，但其标准不一。不过，当天的平仓单免收手续费。“若按照累计60元的手续费计算，黄金期货价格朝投资者有利的方向波动0.06元／克，投资者就保本了。”他介绍说。
同时，黄金期货采取保证金交易，目前交易所收取9％的交易保证金，但期货公司会在此基础上根据市场情况加3％甚至更高的比例。“以12％计算，若投资者在230元／克买入开仓1手，需要缴纳的保证金为230元／克×1000克×12％=27600元”，彭先生说，“黄金期货既可做多也可做空，投资者只要掌握上述方法就可以开始交易了”。投资者一般可以选择一家期货公司开户，并进行网上交易。
招数2：及时止损
期货投资者成功与否，关键在于控制风险，从事十多年期货交易的咨询师王先生有着独到的风控技巧。“控制好仓位，一定要学会割肉止损。”王先生说。
根据王先生的经验，若打算隔夜持仓的单子，持仓一般控制在总资金量的30％；若日内平仓，一般也在70％左右。当然，发现自己判断错误及时止损是他的惯用手段。“黄金期货第一天交易我并不成功，230.99元／克涨停板试探性地买进1手，但随后价格下跌，我228元割肉了。”王先生说。事实证明他的判断是准确的。尽管他当天1手的单子亏损约3000元，但收盘时0806合约价格跌至223.30元／克，由于及时止损，他当天少亏了5000元。
“若不及时止损，第二天亏损将继续扩大”，王先生说，“另外一个风险是交割风险”。在黄金期货上市前，不少投资者抱着“大不了最后交割实物金条”的想法。根据有关规定，黄金期货个人投资是不能进行交割的。“目前上期所挂牌最早交割的合约是6月份到期的合约，进入交割月之后，如果还有持仓的话，会被期货公司强行平仓，一定要高度重视。”王先生说。
招数3：综合分析
篇4
西谚有云:不要把所有鸡蛋放到一个篮子里,意在告诫我们做什么事都应该注意分散风险。这句谚语如此之简单和直白,以至于任何对其含义的延伸解释都显得多余。可是,如果我追问一句:我们应该把鸡蛋放到几个篮子里?――结果会怎样呢?
乍一看,这个问题很简单,可细细思量却发现这个问题并不好回答。我曾问过身边的10位朋友,至少有6个是支支吾吾答不上来。各位看官,您呢?能回答清楚这个问题吗?也许您也一样说不清楚。设想一下你有10个鸡蛋,有3个不同的篮子的话,那放鸡蛋的方法最高可达数百种!
回到如何理财的话题中来,讨论应该把鸡蛋放进哪几个篮子,讲的其实是怎样来配置你的资产,使其收益最大而风险最小,即怎样使你的资产组合最优。这个问题的复杂性并不逊于刚才的那道数学题,因为这不仅涉及资产配置的艺术,更与人性相关。总体看,包括三层次的问题:一是,得知道自己是个什么样的投资者;二是,得知道自己能控制多少资源;三是,得知道各种投资对象的特性。
在做投资决策之前,你一定要弄清楚自己是一个什么样的人,不喜欢风险的人最好选择风险小的投资品种;而喜欢冒风险的人呢,可投资的品种自然会更多一些。
在做投资决策之前,一定要知道自己是哪块料,如此才能有的放矢。好多投资股票的人,因为没搞清楚自己是什么样的投资者而承担了许多不必要的痛苦和折磨,这实在是得不偿失。
搞清楚自己对风险和收益的态度之后,接下来就得考虑自己所能控制的资源。一般来讲,一个人的金融需求包括四个层次,即银行、保险、投资、税务。银行满足基本的金融需求,保险提供了对生老病死等的保障,投资让资产保值增值,税务讲究合理避税。换句话说,在银行、保险之后,如果还有闲钱的话就得考虑投资,而投资的规模不能超过你能承受的合理界限。
量力而行,是一条颠扑不破的真理。我有一位并不太懂金融知识的高中同学,短短几年在北京已经购买了三套房产,其秘诀是合理配置资源,提高资金周转率――用上套房产的租金来还下一套房产的月供,用上套房产的抵押贷款来付下套房产的首付。如今,他每个月的净月供占工资之比不足40%,财务状况良好。
平时总听到身边朋友抱怨中国的金融市场没有股指期货,没有衍生工具,言下之意便是自己因此而丧失了很多投资机会少赚了很多钱......请打住,情况真是这样吗?不是!
篇5
古龙笔下的“7种武器”堪称经典，如今决战财富江湖的武器可远远不止7种，要想立足财富江湖就要知道每种武器的长处、短处，用来对付不同的场面、敌人。场面，可能是资本市场当下的情形；敌人，也许就是财富增值之道的“拦路虎”。
“工欲善其事，必先利其器”。2008年，赶超CPI不是空话，让我们先来熟悉手中的一些“武器”吧。
“兵器库”中拣利器
武器的功能无外乎进攻和防御，理财工具如是。首先，我们要了解金融产品的分类。居民的财富多可简单分成金融资产和实物资产两类。金融资产包括股票、基金、储蓄等以货币方式存在的金融产品。而实物资产包括房产以及其他如黄金、收藏品、珠宝等。大体上，金融资产根据资产的安全性、流动性、收益性，可以分成3类:
现金类资产，即是我们熟知的储蓄:流动性和安全性是其关注的重点，而收益性则放在了次要位置。这相当于防御类武器，以守为攻。
固定收益类资产的代表是债券和信托:在保证安全性的前提下，出让流动性以换取较现金类资产更高的收益性是其特点。这相当于攻防兼备，力量平衡的武器，却没有一项特长。
最后是权益类资产，常见的是上市公司的股票:这类资产通过出让安全性方面的保证以取得风险溢价，通过所有权的分享收益。攻击力极强，但防御能力甚弱。
经典“武器”论短长
点评专家：信达证券综合理财师刘明军
诺亚财富首席理财师程静
1.储蓄：对应武器“盾”
盾是所有武器中唯一只能防御不能进攻的武器，这和储蓄何其相似。直到今天，储蓄仍然是最大众、安全的理财方式。但随之而来的却是收益较其他投资工具偏低，特别面对CPI的涨势汹汹，这个防御性武器却显得有点招架不住了。
2008年，储蓄还是我们的财富之盾吗？
专家解读：跟以往相比，储蓄在2008年的拥趸者仍是老年人为主，这是由储蓄的安全性所决定的，其风险较小，但收益也不高，是最保守的理财。从理财的角度看，今年猛烈加息的可能性非常小。受次级贷影响，今年美国依然会降息，美元必然向人民币方向靠拢，人民币进一步升值的可能性加大，这意味着人民币加息的可能性减小，即使加息幅度也不会很大。并且，今年物价走势仍是悬念，算上房价对CPI的影响，储蓄更是一件无法抵御通货膨胀的武器。
2.债券产品：对应武器“拳头”
拳头？没错，拳头也是一种武器，最原始，最有效。比起盾，拳头毕竟有了一定进攻性。增强型债券基金就是这样的武器，保守，风险较低，收益却比储蓄高，一般是指打新股产品或者债券基金。
专家解读：经历过2007年的调整后，债券市场的风险得到很大的释放，今年确实有望企稳。另外，在股市连续下跌的情况下，大量规避风险的资金流入了债市。在这两方面因素作用之下，整个债券市场从年初以来保持小幅向上的阳线。然而，短期CPI出现大幅度回落的可能性还是比较小的，另外在今年整个宏观调控背景之下，很多不确定因素也使债市有一定的风险。但是综合各个方面的因素来看，今年债券市场应该是一个企稳的市场。一般来说，债券基金年收益在10％左右，下跌风险也不过1％至2％。但如果这种产品在市面多了，整体就会降低收益。
3.股票：对应武器“孔雀翎”
武侠小说中，孔雀翎是最致命也是最美丽的暗器，多少人为之倾倒，又有多少人为之丧命。股市也如同一个充满诱惑又暗藏杀机的孔雀翎，它反复跌涨、瞬息万变，可杀人无形。
专家解读：股市的红绿如同孔雀翎毛交织在一起，涨跌参差。2008年的股市虽然波动加大，但是长期向好。当前国际货币汇率市场上人民币相对强势，随着人民币升值速度的加快，会迫使美元资本向中国流动，这在一定程度上会加剧中国的流动性过剩，增加国内的通胀压力；但积极的一面是带来了充裕的发展资金，只要能够合理利用，引导资金向中长期投入转移，这对于中国的发展十分有利。
2008年，中国股市将会是震荡上涨的走势，个股走势将出现较大的差异，选择股票将是投资获利的关键。成长性好的股票、行业受政策支持的股票、资金注入的股票都值得关注。而且行业要选龙头型企业股票。整体操作要稳，再稳一些，注意防控风险，毕竟买什么都涨的时期已经一去不返了。
4.股指期货：对应武器“独孤九剑”
独孤九剑的精髓是见招拆招，股指期货也是随机应变，可以做多亦可以做空；股市好能赚钱，不好也能赚钱。
专家解读：股指期货的推出可谓众望所归，如果再次碰到2007年5・30这样的政策调控以后大跌，很多投资者可以卖出股票，开始买入做空的股指期货，大盘跌得越多，盈利反而越多。今年股指期货有望推出，这对中国股市是具有划时代意义的大事。一个没有做空机制的市场，其机制是不完善的。从长远来看，股指期货会熨平股市的波动。
但独孤九剑毕竟不是谁都能使，风清扬和令狐冲也只是江湖中的凤毛麟角。对于起点高、风险大的股指期货，不建议生手介入，也不建议不能承受风险者介入。如果介入也只能碰“套期保值”及“风险对冲”这两招。“不要总想着赚钱，在不熟悉的领域赔钱可能性更大”。
5.投连险：对应武器“连环枪”
连环枪的招数妙在衔接，投连险妙在把保险和基金联系起来。既可以得到保障又可以进行投资，因此投连险也被称为“基金中的基金”。
专家解读：对于投资者，投连险无疑很有诱惑力，去年一度销售火爆，收益也还不错。但其投资收益还是要看基础市场的强弱，这个市场主要是指股票和债券市场。2008年市场会出现两个明显变化：一是资本市场波动性明显加剧、波幅加大；二是投资于资本市场的理财产品将极大丰富，投资市场的震荡也是对公司投资能力的考验。对于追求稳健保障又懒得打理财产的人，投连险是一个不错选择。
6.基金：对应武器“长生剑”
“仙人抚我顶，结发授长生”。基金，如同从天而降的仙剑长生，让无数“基民”追随其后，如痴如狂。今年，这把长生剑还能继续带来滚滚财富吗？
专家解读：今年各类机构对明年走势的看法相对较为谨慎，他们普遍认为2008年将很难延续2007年的收益率。去年的基金收益不错是基于股市的稳定上涨，但近日的大跌让人看清基金也是有风险的，因此基民也不要被收益暂时迷惑。基金的优势不是收益高的优势，而是风险较低的优势。目前基金虽然有优势，但这个优势并不让人放心，投资的标的有限、管理水平有限、市场的不完善都可能让长生剑变短命剑。
2008年买什么基金？指数型基金今年有一定优势，但要注意跟波段操作。偏股型的基金、混合型基金收益仍将领先于其他类型的基金，可以灵活配置，操作面也比较广。从更理性的角度来看，在市场下跌时购买基金，从一个相对更低的估值水平上进行投资，不失为一种投资基金的好方法。
7.艺术品收藏：对应武器“多情环”
红木家具也好，邮票也好、字画也好，用收藏进行投资的人多半是出于爱好。因爱故藏，艺术品投资是理财中的“多情环”。
专家解读：艺术品市场是一个新投资环境。由于具有较高的鉴赏要求，借助专家的力量进行投资不失为正确的选择，民生银行在2007年就发行了一个艺术品投资产品。古玩和字画等收藏品，虽然长期看只会升不会降，但要谨防赝品、假货，即使是真品也有很大的保存风险。因此，从事此类投资需要有丰富的知识、独到的慧眼和过人的胆识。否则，多情也会被无情误。
8.QDII：对应武器“来福枪”
投资海外市场的QDII发行诱人的广告词是“让你睡觉时钱也在国外赚钱”。投资洋市场多少有点吸引力，就像曾经的洋枪洋炮让人恐慌，但近距离对搏并不如的红缨枪给劲。
专家解读：4只QDII类基金产品成立至今，净值走势一直不尽如人意。海外主要股票市场近期的走势不是很好，涨跌互现，但总体趋势在下跌，这些市场的连续下跌是造成QDII类基金产品净值不断折损的直接原因。投资团队中的外国投资者也不一定能判断好形势。因此，今年不要迷信海外市场，海外的热钱都涌入A股市场，这说明洋市场未必比今年A股市场投资环境更好。
9.投资黄金：对应武器“开山斧”
分量沉，威力大，使用者多有万夫不当之勇。黄金投资和使用开山斧有一定相似之处。
专家解读：黄金从古至今都是最为有效的保值工具，今年黄金前景还将继续看涨，投资者对金融市场及经济的担忧、美元的疲软、高通货膨胀率、上市交易基金需求的增长以及黄金生产商减少对冲等各种因素，均对黄金价格构成支撑。但同时，投资黄金的风险也不小，甚至不亚于股市。前期黄金价格增长很高，对投资也造成不利影响。投资黄金也要找到相对好的时机入手。对普通投资者来说，金条等实物黄金仍是一个稳妥的方式。
武器也是需要组合出击才能发挥最大效力。在熟悉了居民理财的9种武器，我们要解决的问题就是用好这些武器，构造理财方案。“资产配置理论”是1990年诺贝尔经济学奖得主的主要贡献，它是一种分散组合的投资方法，是通过组合各种资产如股票、债券或现金在整体上达到分散投资的系统风险，增大收益的确定性的一种理论。资产配置对投资结果的影响可以达到90％。
如何实现成功的理财呢？熟悉各种“武器”可能只是理财的第1步。明晰自己的理财需求、判断市场的大势是更关键的方面。自身需求是理财的出发点:需求导向而不是产品导向是理财的关键。居民在进行理财的时候要首先分析自己的理财需求:要制定什么样的养老计划、子女教育计划、住房按揭计划。这就是说“武器”已经选好，制胜还要靠您随机应变、见招拆招。
篇6
关键词:家庭投资理财,行为分析,投资收益,投资风险
随着我国经济的发展,人民生活水平的提高,家庭金融资产的不断增加,投资理财已成为日益重要的问题,家庭投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资,以使财富保值、增值,能够抵御社会生活中的经济风险,不管是储蓄投资、股票投资,外汇、保险投资,由于投资品种日益增多,所需的专业知识也不尽相同,投资方法也很难完全掌握,家庭的资产选择、组合、调整行为均定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向,本文对家庭的投资理财的这一行为进行了分析,并对家庭投资理财制胜之道和家庭投资理财风险及其规避进行了分析,希望对家庭投资理财的实践有所帮助。
一、家庭投资理财的选择
(一)、进行家庭投资理财选择的必要性
家庭在投资时,首先面临的就是投资方式和领域的选择,一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点,选择某种或某几种资产,并决定其投人数量与比例。改革开放以前,在大多数中国老百姓眼里,“投资理财=银行=储蓄所”,个人金融投资给老百姓带来的仅仅是“存钱生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴银”,个人可支配的收人也达到了数万元。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷,对现代个人理财投资组合影响很大。在众多的资产选择方式中,及时引导家庭利用资金市场的不景气,以较低的成本筹措社会游资,选择自己适合的方式进行理性投资,就是一种不景气市场条件下的资产选择策略。
如2006年前的中国股市十分低迷,有不少头脑清醒,有远见的投资者,敢以两分的利率向自己的亲朋好友借钱和筹集未到期的银行定期存单,他们将存单用于银行的抵押贷款,并将贷款和借来的资金存入银行用于购买股票,由于投资机会把握准确,投资方式选择合适,结果不到一年,2006年下半年股市兴旺,他们购买股票的收益率达到100%,获得了令人咋舌的高回报。理论与实证分析表明:家庭对资产的选择标准大都是以带来近期新的收人或收人相对量的增加。根据财力和能力使投资多元化,但要避免盲目从众投资、借钱投资。金融投资工具大体分为保守型的如银行存款,成长型的如债券、基金等;高风险高收益型的如期货、外汇、房地产等;精专业知识的如邮品、珠宝、古玩、字画等。尽可能地使投资多元化,但切记不要盲目从众投资,要发挥个人特长,尽可能多元投资,获得最大收益。
(二)、家庭投资理财的品种
当前,新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷,对现代个人理财投资组合影响很大。现在家庭投资理品种主要有:
1.银行存款。对普通百姓来讲,存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较,存款的好处在于:存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。在确定进行储蓄存款后,投资者面临着存款期限结构的选择。投资者选择的主要是活期还是定期,在定期存款中,是只存一年还是更长的时间,这主要看将来的收人和支出状况,以及对未来其它更好投资机会的预期和把握。
2.股票投资。在所有的投资工具中,股票(普通股)可以说是回报率最高的投资工具之一,特别是从长期投资的角度看,没有一种公开上市的投资工具比普通股提供更高的报酬。股票是股份有限公司为筹集自有资本而发给股东的人股凭证,是代表股份资本所有权的证书和股东借以取得股息和红利的一种有价证券,股票己成为家庭投资的重要目标。
3.投资基金。不少人想投资股市,但是不懂得如何选择适合自己的股票,最理想的方法是委托专家代做投资选择,这种投资方式便是基金。投资基金是指通过信托、契约或公司的形式,通过发行基金证券,将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来,形成一定规模的信托资产,交由专门机构的专业人员按照资产组合原则进行分散投资,取得收益后按出资比例分享的一种投资工具。与其它投资工具相比,投资基金的优势是专家管理、规模优
势、分散风险、收益可观。家庭购买投资基金不仅风险小,亦省时省事,是缺少时间和具有专业知识家庭投资者最佳的投资工具。
4.债券投资。债券介于储蓄和股票之间,较储蓄利息高,比股票风险小,对于有较多闲散资金、中等收人家庭比较适合。债券具有期限固定、还本付息、可转让、收人稳定等特点,深受保守型投资者和老年人的欢迎。
5.房地产投资。房地产是指房产与地产,亦即房屋和土地这两种财产的统称。由于购置房地产是每个家庭十分重大的投资,所以家庭要投资于房地产应该做好理财计划;合理安排购房资金并随时关注房地产市场变化,以便价格大幅度看涨时,卖出套现获取价差。在各种投资方式中,投资房地产的好处是其能够保值,通货膨胀比较高的时候,也是房地产价格上涨的时期;并且,可以房地产作抵押,从银行取得贷款;另外,投资房地产可以作为一份家业留给子女。
6.保险投资。所谓保险,是指由保险公司按规定向投保人收取一定的保险费,建立专门的保险基金,采用契约形式,对投保人的意外损失和经济保障需要提供经济补偿的一种方法。保险不仅是一种事前的准备和事后的补救手段,也是一种投资行为。投保人先期交纳的保险费就是这项投资的初始投入;投保人取得了索赔权利之后,一旦灾害事故发生或保障需要,可以从保险公司取得经济补偿,即“投资收益”;保险投资具有一定的风险,只有当灾害或事故发生,造成经济损失后才能取得经济赔偿,若保险期内没有发生有关情况,则保险投资
全部损失。家庭投资保险的险种主要有家庭财产保险和人身保险。目前,各大保险公司推出的扮资连结或分红等类型寿险品种,使得保险兼具投资和保障双重功能。保险投资在家庭投资活动中不是最重要的,但却是最必要的。
7.期货投资。期货交易是指买卖双方交付一定数量的保证金,通过交易所进行,在将来某一特定的时间和地点交割某一特定品质、规格的商品的标准化合约的交易形式。期货交易分为商品期货和金融期货两大类,对期货交易的选择要谨慎行事。
8.艺术品投资。在海外,艺术品已与股票、房地产并列为三大投资对象。艺术品与其它投资方式相比较,具有以下优点:一是投资风险小。艺术品具有不可再生性,因而具有极强的保值功能,其市场波动幅度在短期内不很大,所以投资者能把握自己的命运,安全性强。 二是收益率高。艺术品的不可再生性导致艺术品具有极强的升值功能,所以艺术品投资回报率高。但同时,艺术品投资缺陷也较突出:一是缺乏流动性,一旦购进艺术品,短期内不一定能出手,其购人与售出之间的期限可能长达几年、几十年、上百年,对于资金相对不太宽裕的一般家庭是不现实的。二是一般情况下艺术品的鉴别需要较强的专业知识,不具有鉴定能力的家庭和个人还是谨慎行事。
二、家庭投资理财的组合
不管是金融资产、实物资产,还是实业资产,都有一个合理组合的问题。从持有一种资产到投资于两种以上的资产,从只拥有非系统性的单一资产变成拥有系统性的组合资产,这是我国家庭投资理财行为成熟的重要标志,许多家庭已经认识到具有实际经济价值的家庭投资组合追求的不是单一资产效用的最大化,而是整体资产组合效用的最大化。因为资产间具有替代性与互补性,资产的替代性体现在各种资产间的需求的多少。
相对价格、大众投资偏好,甚至收益预期的变动均可能呈现出彼消此长的关系。资产的互补性表现为一种资产的需求变动会联动地引起另一种或几种投资品的需求变动,如住宅和建材、装修业的联动关系等。所以从经济学的角度不难证明,过多地持有一种资产,将产生逆向效应,持有的效用会下降,成本上升,风险上升,最终导致收益的下降。这不利于家庭投资目标的实现,而实行资产组合,家庭所获得的资产效用的满足程度要比单一资产大得多,这经常可以从资产的持有成本,交易价格、预期收益、安全程度诸方面得到体现。比如,市场不景气时,一般投资品市场和收藏品市场同时处于不景气状态,但房市、邮市、卡市、币市、股市、黄金首饰、古玩珍宝的市场疲弱程度并不相同,有的低于面值或成本价,有的维持较高的价格,也是有可能的,这时头脑清醒,有鉴别能力的投资者,会及时选择上述形式的资产中,哪些升值潜力大的品种进行组合投资,也会获得可观的效益。我国已有不少家庭不仅可以较自如地运用资产组合的一般投资技巧,在投资项目上注重资产澡的替代性和互补性,做到长短结合,品种互补,长期投资与短期投机互为兼顾,并且在市场的进人与退出技巧上亦能自如运用。自有资金与他人资金互相配合,从而使家庭投资理财的效益大力提高。这是效益较佳的资产组合方式。
资产投资需要组合,才能既有效益又避开风险,许多家庭已懂得这一道理,并付诸于自己的投资活动中,但通过大量实证分析,我们发现,有不少家庭,只是单纯地将增加几种投资品种,缺乏内在联系的“凑合”在了一起,并不考虑资产间如何组合才能做到有比例地相互联系和相互结合。其实资产组合是优化家庭财产结构和资产结构,变短期的低收益资产组合为长期的高收益资产组合的一系列活动。有一部分家庭,以中老年家庭为主要构成部分,他们的资产组合中,投资意识不强,保值的意愿使其资产过份向低风险低收益的品种集中,比如储蓄可能占银行与金融资产的85%以上,证券投资的比重过小,其家庭的实物资产多选择有较强消费性质的耐用消费品,是一种较典型的低效益资产组合方式;也有的家庭,以年轻夫妇为重要构成部分,其家庭投资又过份向高收益高风险的品种集中,带有明显的追求投机利润的家庭投资组合,如过份投向股票、期货、企业债券、外汇等形式,甚至为贪图高利参与各类社会集资,一旦失手,往往可能血本无归。这也是一种低效益的资产组合方式。还有的家庭虽然也认识到了高收益与高风险并存的道理,并开始按多品种,多期限组合投资项目,但对投资与投机的双重功能,相互关系,对投资项目的市场分割与转换认识不足,以及自有资产与他人资产的关系处理上容易失误,这也是低效益的资产组合方式。
三、家庭投资理财的调整
资产的组合要长期且经常处于效益最大化的状态,资产的组合就不能只是短期的静态剖面,而是一个动态的非线性过程,是对各种市场因素进行合理预期后,不断修正完善已实施的资产组合方案的过程。所以资产组合实际是一系列变动因素组成的函数,不断进行合理地有效地调整的依据是决定这一函数的基本变量是一系列不确定的因素:比如,家庭在占有信息并不充分的情况下进行投资组合,信息的无限性与信息占有的有限性间的矛盾始终存在,资本市场的不均衡是经常的,均衡是偶然的瞬间的,这里存在市场预期的困难,此外,政府的干预更具有不确定性,我国投资市场的政府干预力度较大,有时干预的依据不足,随意性的主观存在,使家庭关注客观经济运行走势的同时,经常要揣测政府对资本市场的政策干预,以此来决定投资组合与调整,比如我国股市的大起大落和其基本运行趋势,经常与政策的干预有关。
资产调整基本反映出家庭对自身拥有资产的均衡预期的要求,家庭在投资调整过程中,决定各种资产相互依存关系并合理构筑自己的资产需求函数时,首先要考虑资产构成的均衡状态,是以市场上供求关系,所决定的资产偏好,收益支付能力为依据,从中发现最优的资产构成及实现方式,其次是对资产变动进行合理预期,使效益不仅在短期内符合收益最大,风险最小的原则,而且在长期运行中,也要使资产的效率最大,根据西方经济学的资产选择
与调整理论:资产的组合顺序是,先选择无风险资产,再选择风险和收益都一般的资产,最后追加风险和收益都较高的资产投人,这样的资产调整是按照风险收益的要求进行的,符合资产组合的层次性,系统性要求,这样的资产调整是高效合理的。
确认家庭是投资市场的一个重要主体的地位,认识其投资行为正不断趋于成熟,赋予他们更多的投资品种的选择,尤其是从安全性、流动性收益性不同方面拓展渠道和品种是政府从宏观角度应进一步解决的问题,以金融资产的多元化提供为例,在金融工具的提供上,在普通股之外,能否考虑增加优先股等种类,能否在现有国债的基础上增加品种,扩大金融债券,企业债券的发行规模是十分重要的。此外,金融衍生工具,包括股票期货,指数期货,债券期货等也不应持拒绝排斥的态度,衍生工具有投机性强、风险大的一面,但管理得法,规范得当,还有降低风险的一面,发达国家对衍生工具的使用已非常普遍。
四、家庭投资理财如何获取收益:
现在,不少家庭投资理财收效不理想,有的甚至因投资失误和理财不当而造成严重损失。那么,家庭投资理财,到底如何进行,才能取得预期收益呢?笔者进行了探讨:
(一)、制订投资理财计划坚持“三性原则”—安全性、收益性和流动性。所谓安全性,将家庭储蓄投向不仅不蚀本、并且购买力不因通货膨胀而降低的途径,这是家庭投资理财的首要原则。所谓收益哇,将家庭储蓄投资之后要有增值,当然盈利越多越好,这是家庭投资理财的根本原则。所谓流动性,即变现性,家庭储蓄资金的运用要考虑其变成现金的能力,也就是说家里急需用这笔钱时能收回来,这是家庭投资理财的条件,如黄金、热门股票、
某些债券、银行存单具有较高的变现性,而房地产、珠宝等不动产、保险金等变现性就较差。
(二)、了解和掌握相关领域和学科的知识。在进行家庭投资理财过程中,将涉及金融投资、房地产投资、保险计划等组合投资,因而,首先要了解投资工具的功能和特性,根据个人的投资偏好和家庭资产状况有针对性地选择风险大小不同的储蓄、债券、股票、保险、房地产等投资工具,制定有效的投资方案,最大限度的规避风险、减少损失。了解国家的时事动向,掌握宏观经济政策、相关的法律法规。家庭投资离不开国家经济背景,宏观经济导向直接制约投资工具性能的发挥和市场获利空间;同时,了解国家的法律法规,使得投资合法化,不参加非法融资活动,在可能的情况下通过合理避税提高收益。
(三)、家庭投资理财要有理性,精心规划,时刻保持冷静头脑。
科学管理如何妥善累积人生各阶段的财富,并且将财富做有计划有系统的管理,是现代家庭必备的理财观。(1)建立流动资金。流动资金的规模通常应该等于3个月或6个月的家庭收入,以防可能出现突发的、出乎预料的应急费用。流动资金的合理投资渠道应是银行的常规性储蓄存款、短期国债等可变现资产。(2)建立教育基金。当今高等教育的成本有着显着的上升趋势,如果现在预测的资金需求在十几年后可能会与实际的需要之间存在很大差异,要达到这些目标就得进行长期的资产积累,并保证资产免受通货膨胀的侵蚀。目前很多理财专家都推崇定期定额投资基金的方式,您可以选择一股只有增长潜力的股票或偏股票型基金,每月定期购买相同金额,通过时间分散风险。(3)建立退休基金。在开始为退休做准备的早期阶段,投资策略应该偏重于收益性,相对也要承担较高的风险;而越接近退休,退休基金的安全性就越发重要,保险方面也要进一步加大养老型险种投入。
(四)、计算“生活风险忍受度”,量力而投。所谓“生活风险忍受度”是指如果家庭主要收人者发生严重事故,家庭生活所能维持的时间长度。因而对家庭主要收人者要在可能的情况下加大人身保险投保力度,尤其是家里有经济上不能自立的家庭成员,要为其做好一段时间的计划,以免在主要收人者发生意外时他们无法正常生活;此外,在正常生活过程中也要预留能维持3个月左右的生活开支,然后再选择投资,以备急需之用;同时,不能以降低生活质量而过度投资。
五、家庭投资理财风险及其规避:
凡是投资都有风险,只是风险的大小不同而己,家庭投资亦如此。家庭投资理财可能遇到的风险:风险是指由于各种不确定性因素的作用,从而对投资过程产生不利影响的可能性。一旦不利的影响或不利的结果产生将会对投资者造成损失。风险分为系统风险和非系统风险。系统风险主要由政治、经济形势的变化引起,如国家政策的大调整、经济周期的变化等;非系统风险主要由企业或单个资产自身因素导致。家庭投资风险主要有:政策风险,指因国家经济金融政策的出台实施或调整变化而给投资者带来的风险。法律风险,指因违反国家法律法规进行金融投资而形成的风险。市场风险,指因市场变化而造成的风险。机构风险,指因金融机构经营管理不善而给投资者带来的风险。诈骗风险,指家庭在投资过程中被人诈骗而形成的风险。操作风险,指家庭进行金融投资的过程中因操作不当而形成的风险。
(一)建好金融档案。在家庭金融活动频繁的今天,众多的金融信息已经很难仅凭人的大脑就全部记忆清楚,由此导致了一系列问题:有的银行存单和其它有价证券被盗或丢失后,却因提供不出有关资料,无法到有关金融机构去挂失;有些股民股票买进卖出都不记账,有关上市公司多次送股后,竟搞不清帐上究竟有多少股票,以至错失了高价位抛出并盈得更多利润的良机;有的将家庭财产或人身意外伤害等保险凭据乱放,一旦真的出了事,却因找不到保险凭单而难以获得保险公司理赔,等等。
只要建立家庭金融挡案,这些问题就完全可以避免。建立家庭金融档案主要可从以下三个方面入手:首先,明确入档内容。(1)各类银行存款和记账式有价证券存单姓名,账号、所存金额和存款日期及取款密码;(2)股票买卖情况记录;(3)各类保险凭据;(4)个人间相互借款凭据;(5)各种金融信息资料,如银行分档存款利率、国库券发行和兑付信息、股市行情信息等;(6)家庭投资理财方法和增值技艺的资料。其次,掌握入档方法。家庭投资额不多的,可专门用一个小本子记载即可;如投资较多,则应建立正规账册,区别类型,分别将家庭金融内容逐一记入,并将每次金融活动内容一笔笔记清;家庭有电脑的,则可发挥这一优势,将个人家庭金融档案存入电脑,以便随时检索。再次,把握重点问题:入档要及时,不能随便乱放导致金融资料散失;内容要全面,应入档的各种金融内容,都要完全齐备地进入档案;存档要保密,对存单(身份证、个人印章、取款密码等有关家庭金融安全的重要档案资料,要分别存档,电脑建档还应设置密码;资料要纳新,定期清理老资料,存入新资料,使档案任何时候都有投资参照价值;应用要经常,坚持常翻阅,常研究,籍以提高理财本领,提高投资效益,同时,防止存款到期忘记支取,避免家庭投资利益损失。
(二)、打造个人信用所谓个人信用,即个人向金融机构借贷投资或消费时,所具有的守信还贷纪录。它是公民在经济活动中不可或缺的 “通行证”。目前,居民建立个人金融信用,可采取两种办法:其一,利用银行金融创新机遇证明个人信用。近年来,商业银行纷纷推出信用卡、贷记卡,持卡者守信还贷,就能建立起个人信用。其二,借助中介服务机构建立个人信用。如上海资信有限公司就为银行和个人提供个人信用联合征信服务。通过个人信用信息采集、咨询、评估及管理,建立个人信用档案数据中心,为市民申办信用消费提供配套的个人信用报告。广大居民在进行冢庭借贷投资或消费时,应借助这样的中介服务,建立个人信用,取得向多家银行借贷的“通行证”。
(三)、家庭投资者要及时查明实际遇到风险的种类、原因,并及时采取补救措施。由于外部原因引起的风险,如存折丢失、密码被盗等造成的风险,应及时与银行联系挂失;如由于金融诈骗所形成的风险,应及时采取多方式、多手段进行摧收,直至诉诸法律,以最大限度减少损失。由于国家宏观经济政策的变化造成的风险,应及时调整修改投资计划和投资方案,如利率下调,就调整储蓄结构;如资本市场不景气,就调整股票、期货、基金、债券结构。
结论:家庭投资理财是一项家庭中的系统工程,需要用一生的时间和精力来周密规划、精心搭理;要科学合理地掌握理财原则,扩大投资渠道,运用各种理财工具,科学组合、分散风险,走出理财误区,最大限度地发挥资金的使用效应。总之,家庭投资理财的健康发展,一方面需要加强家庭理财的科学规划,建立适合自身的理财方式,另一方面也需要金融机构开发出更多更好的理财产品,创造良好的投资环境,优化使用家庭的投资资金,提高其投资的收益率,才有可能最大限度地动员家庭家庭持有的资金,从而实现家庭财产使用效益的最大化,才能真正使家庭投资理财成为中国经济增长的重要支撑点,推动我国经济又好又快地发展。
参考文献:
1. 家庭投资理财ABC 柯静 时代金融 2004年 第11期
2. 家庭投资理财之我见 董雪梅 金融理论与教学 2003年 第2期
3. 家庭投资理财之道 薛韬 国际市场 2001年 第11期
4、家庭理财与保险投资 张勤朴 上海保险 1998年 第08期
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摘要：家庭投资理财的选择、组合、调整行为可以定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向，本文对家庭的投资理财的这一行为进行了分析，并对家庭投资理财如何获取收益和家庭投资理财风险及其规避进行了分析，希望对家庭投资理财的实践有所帮助
关键词：家庭投资理财，行为分析，投资收益，投资风险
随着我国经济的发展，人民生活水平的提高，家庭金融资产的不断增加，投资理财已成为日益重要的问题，家庭投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资，以使财富保值、增值，能够抵御社会生活中的经济风险，不管是储蓄投资、股票投资，外汇、保险投资，由于投资品种日益增多，所需的专业知识也不尽相同，投资方法也很难完全掌握，家庭的资产选择、组合、调整行为均定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向，本文对家庭的投资理财的这一行为进行了分析，并对家庭投资理财制胜之道和家庭投资理财风险及其规避进行了分析，希望对家庭投资理财的实践有所帮助。
一、家庭投资理财的选择
（一）、进行家庭投资理财选择的必要性
家庭在投资时，首先面临的就是投资方式和领域的选择，一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点，选择某种或某几种资产，并决定其投人数量与比例。改革开放以前，在大多数中国老百姓眼里，“投资理财=银行=储蓄所”，个人金融投资给老百姓带来的仅仅是“存钱生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴银”，个人可支配的收人也达到了数万元。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。在众多的资产选择方式中，及时引导家庭利用资金市场的不景气，以较低的成本筹措社会游资，选择自己适合的方式进行理性投资，就是一种不景气市场条件下的资产选择策略。
如2006年前的中国股市十分低迷，有不少头脑清醒，有远见的投资者，敢以两分的利率向自己的亲朋好友借钱和筹集未到期的银行定期存单，他们将存单用于银行的抵押贷款，并将贷款和借来的资金存入银行用于购买股票，由于投资机会把握准确，投资方式选择合适，结果不到一年，2006年下半年股市兴旺，他们购买股票的收益率达到100%，获得了令人咋舌的高回报。理论与实证分析表明:家庭对资产的选择标准大都是以带来近期新的收人或收人相对量的增加。根据财力和能力使投资多元化，但要避免盲目从众投资、借钱投资。金融投资工具大体分为保守型的如银行存款，成长型的如债券、基金等;高风险高收益型的如期货、外汇、房地产等;精专业知识的如邮品、珠宝、古玩、字画等。尽可能地使投资多元化，但切记不要盲目从众投资，要发挥个人特长，尽可能多元投资，获得最大收益。
（二）、家庭投资理财的品种
当前，新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷，对现代个人理财投资组合影响很大。现在家庭投资理品种主要有：
1.银行存款。对普通百姓来讲，存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较，存款的好处在于：存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。在确定进行储蓄存款后，投资者面临着存款期限结构的选择。投资者选择的主要是活期还是定期，在定期存款中，是只存一年还是更长的时间，这主要看将来的收人和支出状况，以及对未来其它更好投资机会的预期和把握。
2.股票投资。在所有的投资工具中，股票(普通股)可以说是回报率最高的投资工具之一，特别是从长期投资的角度看，没有一种公开上市的投资工具比普通股提供更高的报酬。股票是股份有限公司为筹集自有资本而发给股东的人股凭证，是代表股份资本所有权的证书和股东借以取得股息和红利的一种有价证券，股票己成为家庭投资的重要目标。
3.投资基金。不少人想投资股市，但是不懂得如何选择适合自己的股票，最理想的方法是委托专家代做投资选择，这种投资方式便是基金。投资基金是指通过信托、契约或公司的形式，通过发行基金证券，将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交由专门机构的专业人员按照资产组合原则进行分散投资，取得收益后按出资比例分享的一种投资工具。与其它投资工具相比，投资基金的优势是专家管理、规模优
势、分散风险、收益可观。家庭购买投资基金不仅风险小，亦省时省事，是缺少时间和具有专业知识家庭投资者最佳的投资工具。
4.债券投资。债券介于储蓄和股票之间，较储蓄利息高，比股票风险小，对于有较多闲散资金、中等收人家庭比较适合。债券具有期限固定、还本付息、可转让、收人稳定等特点，深受保守型投资者和老年人的欢迎。
5.房地产投资。房地产是指房产与地产，亦即房屋和土地这两种财产的统称。由于购置房地产是每个家庭十分重大的投资，所以家庭要投资于房地产应该做好理财计划;合理安排购房资金并随时关注房地产市场变化，以便价格大幅度看涨时，卖出套现获取价差。在各种投资方式中，投资房地产的好处是其能够保值，通货膨胀比较高的时候，也是房地产价格上涨的时期;并且，可以房地产作抵押，从银行取得贷款;另外，投资房地产可以作为一份家业留给子女。
6.保险投资。所谓保险，是指由保险公司按规定向投保人收取一定的保险费，建立专门的保险基金，采用契约形式，对投保人的意外损失和经济保障需要提供经济补偿的一种方法。保险不仅是一种事前的准备和事后的补救手段，也是一种投资行为。投保人先期交纳的保险费就是这项投资的初始投入;投保人取得了索赔权利之后，一旦灾害事故发生或保障需要，可以从保险公司取得经济补偿，即“投资收益”;保险投资具有一定的风险，只有当灾害或事故发生，造成经济损失后才能取得经济赔偿，若保险期内没有发生有关情况，则保险投资
全部损失。家庭投资保险的险种主要有家庭财产保险和人身保险。目前，各大保险公司推出的扮资连结或分红等类型寿险品种，使得保险兼具投资和保障双重功能。保险投资在家庭投资活动中不是最重要的，但却是最必要的。
7.期货投资。期货交易是指买卖双方交付一定数量的保证金，通过交易所进行，在将来某一特定的时间和地点交割某一特定品质、规格的商品的标准化合约的交易形式。期货交易分为商品期货和金融期货两大类，对期货交易的选择要谨慎行事。
8.艺术品投资。在海外，艺术品已与股票、房地产并列为三大投资对象。艺术品与其它投资方式相比较，具有以下优点:一是投资风险小。艺术品具有不可再生性，因而具有极强的保值功能，其市场波动幅度在短期内不很大，所以投资者能把握自己的命运，安全性强。 二是收益率高。艺术品的不可再生性导致艺术品具有极强的升值功能，所以艺术品投资回报率高。但同时，艺术品投资缺陷也较突出:一是缺乏流动性，一旦购进艺术品，短期内不一定能出手，其购人与售出之间的期限可能长达几年、几十年、上百年，对于资金相对不太宽裕的一般家庭是不现实的。二是一般情况下艺术品的鉴别需要较强的专业知识，不具有鉴定能力的家庭和个人还是谨慎行事。
二、家庭投资理财的组合
不管是金融资产、实物资产，还是实业资产，都有一个合理组合的问题。从持有一种资产到投资于两种以上的资产，从只拥有非系统性的单一资产变成拥有系统性的组合资产，这是我国家庭投资理财行为成熟的重要标志，许多家庭已经认识到具有实际经济价值的家庭投资组合追求的不是单一资产效用的最大化，而是整体资产组合效用的最大化。因为资产间具有替代性与互补性，资产的替代性体现在各种资产间的需求的多少。
相对价格、大众投资偏好，甚至收益预期的变动均可能呈现出彼消此长的关系。资产的互补性表现为一种资产的需求变动会联动地引起另一种或几种投资品的需求变动，如住宅和建材、装修业的联动关系等。所以从经济学的角度不难证明，过多地持有一种资产，将产生逆向效应，持有的效用会下降，成本上升，风险上升，最终导致收益的下降。这不利于家庭投资目标的实现，而实行资产组合，家庭所获得的资产效用的满足程度要比单一资产大得多，这经常可以从资产的持有成本，交易价格、预期收益、安全程度诸方面得到体现。比如，市场不景气时，一般投资品市场和收藏品市场同时处于不景气状态，但房市、邮市、卡市、币市、股市、黄金首饰、古玩珍宝的市场疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本价，有的维持较高的价格，也是有可能的，这时头脑清醒，有鉴别能力的投资者，会及时选择上述形式的资产中，哪些升值潜力大的品种进行组合投资，也会获得可观的效益。我国已有不少家庭不仅可以较自如地运用资产组合的一般投资技巧，在投资项目上注重资产澡的替代性和互补性，做到长短结合，品种互补，长期投资与短期投机互为兼顾，并且在市场的进人与退出技巧上亦能自如运用。自有资金与他人资金互相配合，从而使家庭投资理财的效益大力提高。这是效益较佳的资产组合方式。
资产投资需要组合，才能既有效益又避开风险，许多家庭已懂得这一道理，并付诸于自己的投资活动中，但通过大量实证分析，我们发现，有不少家庭，只是单纯地将增加几种投资品种，缺乏内在联系的“凑合”在了一起，并不考虑资产间如何组合才能做到有比例地相互联系和相互结合。其实资产组合是优化家庭财产结构和资产结构，变短期的低收益资产组合为长期的高收益资产组合的一系列活动。有一部分家庭，以中老年家庭为主要构成部分，他们的资产组合中，投资意识不强，保值的意愿使其资产过份向低风险低收益的品种集中，比如储蓄可能占银行与金融资产的85%以上，证券投资的比重过小，其家庭的实物资产多选择有较强消费性质的耐用消费品，是一种较典型的低效益资产组合方式;也有的家庭，以年轻夫妇为重要构成部分，其家庭投资又过份向高收益高风险的品种集中，带有明显的追求投机利润的家庭投资组合，如过份投向股票、期货、企业债券、外汇等形式，甚至为贪图高利参与各类社会集资，一旦失手，往往可能血本无归。这也是一种低效益的资产组合方式。还有的家庭虽然也认识到了高收益与高风险并存的道理，并开始按多品种，多期限组合投资项目，但对投资与投机的双重功能，相互关系，对投资项目的市场分割与转换认识不足，以及自有资产与他人资产的关系处理上容易失误，这也是低效益的资产组合方式。
三、家庭投资理财的调整
资产的组合要长期且经常处于效益最大化的状态，资产的组合就不能只是短期的静态剖面，而是一个动态的非线性过程，是对各种市场因素进行合理预期后，不断修正完善已实施的资产组合方案的过程。所以资产组合实际是一系列变动因素组成的函数，不断进行合理地有效地调整的依据是决定这一函数的基本变量是一系列不确定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情况下进行投资组合，信息的无限性与信息占有的有限性间的矛盾始终存在，资本市场的不均衡是经常的，均衡是偶然的瞬间的，这里存在市场预期的困难，此外，政府的干预更具有不确定性，我国投资市场的政府干预力度较大，有时干预的依据不足，随意性的主观存在，使家庭关注客观经济运行走势的同时，经常要揣测政府对资本市场的政策干预，以此来决定投资组合与调整，比如我国股市的大起大落和其基本运行趋势，经常与政策的干预有关。
资产调整基本反映出家庭对自身拥有资产的均衡预期的要求，家庭在投资调整过程中，决定各种资产相互依存关系并合理构筑自己的资产需求函数时，首先要考虑资产构成的均衡状态，是以市场上供求关系，所决定的资产偏好，收益支付能力为依据，从中发现最优的资产构成及实现方式，其次是对资产变动进行合理预期，使效益不仅在短期内符合收益最大，风险最小的原则，而且在长期运行中，也要使资产的效率最大，根据西方经济学的资产选择
与调整理论:资产的组合顺序是，先选择无风险资产，再选择风险和收益都一般的资产，最后追加风险和收益都较高的资产投人，这样的资产调整是按照风险收益的要求进行的，符合资产组合的层次性，系统性要求，这样的资产调整是高效合理的。
确认家庭是投资市场的一个重要主体的地位，认识其投资行为正不断趋于成熟，赋予他们更多的投资品种的选择，尤其是从安全性、流动性收益性不同方面拓展渠道和品种是政府从宏观角度应进一步解决的问题，以金融资产的多元化提供为例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考虑增加优先股等种类，能否在现有国债的基础上增加品种，扩大金融债券，企业债券的发行规模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期货，指数期货，债券期货等也不应持拒绝排斥的态度，衍生工具有投机性强、风险大的一面，但管理得法，规范得当，还有降低风险的一面，发达国家对衍生工具的使用已非常普遍。
四、家庭投资理财如何获取收益：
现在，不少家庭投资理财收效不理想，有的甚至因投资失误和理财不当而造成严重损失。那么，家庭投资理财，到底如何进行，才能取得预期收益呢？笔者进行了探讨：
（一）、制订投资理财计划坚持“三性原则”—安全性、收益性和流动性。所谓安全性，将家庭储蓄投向不仅不蚀本、并且购买力不因通货膨胀而降低的途径，这是家庭投资理财的首要原则。所谓收益哇，将家庭储蓄投资之后要有增值，当然盈利越多越好，这是家庭投资理财的根本原则。所谓流动性，即变现性，家庭储蓄资金的运用要考虑其变成现金的能力，也就是说家里急需用这笔钱时能收回来，这是家庭投资理财的条件，如黄金、热门股票、
某些债券、银行存单具有较高的变现性，而房地产、珠宝等不动产、保险金等变现性就较差。
（二）、了解和掌握相关领域和学科的知识。在进行家庭投资理财过程中，将涉及金融投资、房地产投资、保险计划等组合投资，因而，首先要了解投资工具的功能和特性，根据个人的投资偏好和家庭资产状况有针对性地选择风险大小不同的储蓄、债券、股票、保险、房地产等投资工具，制定有效的投资方案，最大限度的规避风险、减少损失。了解国家的时事动向，掌握宏观经济政策、相关的法律法规。家庭投资离不开国家经济背景，宏观经济导向直接制约投资工具性能的发挥和市场获利空间;同时，了解国家的法律法规，使得投资合法化，不参加非法融资活动，在可能的情况下通过合理避税提高收益。
（三）、家庭投资理财要有理性，精心规划，时刻保持冷静头脑。
科学管理如何妥善累积人生各阶段的财富，并且将财富做有计划有系统的管理，是现代家庭必备的理财观。（1）建立流动资金。流动资金的规模通常应该等于3个月或6个月的家庭收入，以防可能出现突发的、出乎预料的应急费用。流动资金的合理投资渠道应是银行的常规性储蓄存款、短期国债等可变现资产。（2）建立教育基金。当今高等教育的成本有着显著的上升趋势，如果现在预测的资金需求在十几年后可能会与实际的需要之间存在很大差异，要达到这些目标就得进行长期的资产积累，并保证资产免受通货膨胀的侵蚀。目前很多理财专家都推崇定期定额投资基金的方式，您可以选择一股只有增长潜力的股票或偏股票型基金，每月定期购买相同金额，通过时间分散风险。（3）建立退休基金。在开始为退休做准备的早期阶段，投资策略应该偏重于收益性，相对也要承担较高的风险；而越接近退休，退休基金的安全性就越发重要，保险方面也要进一步加大养老型险种投入。
（四）、计算“生活风险忍受度”，量力而投。所谓“生活风险忍受度”是指如果家庭主要收人者发生严重事故，家庭生活所能维持的时间长度。因而对家庭主要收人者要在可能的情况下加大人身保险投保力度，尤其是家里有经济上不能自立的家庭成员，要为其做好一段时间的计划，以免在主要收人者发生意外时他们无法正常生活;此外，在正常生活过程中也要预留能维持3个月左右的生活开支，然后再选择投资，以备急需之用;同时，不能以降低生活质量而过度投资。
五、家庭投资理财风险及其规避：
凡是投资都有风险，只是风险的大小不同而己，家庭投资亦如此。家庭投资理财可能遇到的风险：风险是指由于各种不确定性因素的作用，从而对投资过程产生不利影响的可能性。一旦不利的影响或不利的结果产生将会对投资者造成损失。风险分为系统风险和非系统风险。系统风险主要由政治、经济形势的变化引起，如国家政策的大调整、经济周期的变化等;非系统风险主要由企业或单个资产自身因素导致。家庭投资风险主要有:政策风险，指因国家经济金融政策的出台实施或调整变化而给投资者带来的风险。法律风险，指因违反国家法律法规进行金融投资而形成的风险。市场风险，指因市场变化而造成的风险。机构风险，指因金融机构经营管理不善而给投资者带来的风险。诈骗风险，指家庭在投资过程中被人诈骗而形成的风险。操作风险，指家庭进行金融投资的过程中因操作不当而形成的风险。
（一）建好金融档案。在家庭金融活动频繁的今天，众多的金融信息已经很难仅凭人的大脑就全部记忆清楚，由此导致了一系列问题：有的银行存单和其它有价证券被盗或丢失后，却因提供不出有关资料，无法到有关金融机构去挂失；有些股民股票买进卖出都不记账，有关上市公司多次送股后，竟搞不清帐上究竟有多少股票，以至错失了高价位抛出并盈得更多利润的良机；有的将家庭财产或人身意外伤害等保险凭据乱放，一旦真的出了事，却因找不到保险凭单而难以获得保险公司理赔，等等。
只要建立家庭金融挡案，这些问题就完全可以避免。建立家庭金融档案主要可从以下三个方面入手：首先，明确入档内容。（1）各类银行存款和记账式有价证券存单姓名，账号、所存金额和存款日期及取款密码；（2）股票买卖情况记录；（3）各类保险凭据；（4）个人间相互借款凭据；（5）各种金融信息资料，如银行分档存款利率、国库券发行和兑付信息、股市行情信息等；（6）家庭投资理财方法和增值技艺的资料。其次，掌握入档方法。家庭投资额不多的，可专门用一个小本子记载即可；如投资较多，则应建立正规账册，区别类型，分别将家庭金融内容逐一记入，并将每次金融活动内容一笔笔记清；家庭有电脑的，则可发挥这一优势，将个人家庭金融档案存入电脑，以便随时检索。再次，把握重点问题：入档要及时，不能随便乱放导致金融资料散失；内容要全面，应入档的各种金融内容，都要完全齐备地进入档案；存档要保密，对存单(身份证、个人印章、取款密码等有关家庭金融安全的重要档案资料，要分别存档，电脑建档还应设置密码；资料要纳新，定期清理老资料，存入新资料，使档案任何时候都有投资参照价值；应用要经常，坚持常翻阅，常研究，籍以提高理财本领，提高投资效益，同时，防止存款到期忘记支取，避免家庭投资利益损失。
（二）、打造个人信用所谓个人信用，即个人向金融机构借贷投资或消费时，所具有的守信还贷纪录。它是公民在经济活动中不可或缺的 “通行证”。目前，居民建立个人金融信用，可采取两种办法：其一，利用银行金融创新机遇证明个人信用。近年来，商业银行纷纷推出信用卡、贷记卡，持卡者守信还贷，就能建立起个人信用。其二，借助中介服务机构建立个人信用。如上海资信有限公司就为银行和个人提供个人信用联合征信服务。通过个人信用信息采集、咨询、评估及管理，建立个人信用档案数据中心，为市民申办信用消费提供配套的个人信用报告。广大居民在进行冢庭借贷投资或消费时，应借助这样的中介服务，建立个人信用，取得向多家银行借贷的“通行证”。
（三）、家庭投资者要及时查明实际遇到风险的种类、原因，并及时采取补救措施。由于外部原因引起的风险，如存折丢失、密码被盗等造成的风险，应及时与银行联系挂失;如由于金融诈骗所形成的风险，应及时采取多方式、多手段进行摧收，直至诉诸法律，以最大限度减少损失。由于国家宏观经济政策的变化造成的风险，应及时调整修改投资计划和投资方案，如利率下调，就调整储蓄结构;如资本市场不景气，就调整股票、期货、基金、债券结构。
结论：家庭投资理财是一项家庭中的系统工程，需要用一生的时间和精力来周密规划、精心搭理；要科学合理地掌握理财原则，扩大投资渠道，运用各种理财工具，科学组合、分散风险，走出理财误区，最大限度地发挥资金的使用效应。总之，家庭投资理财的健康发展，一方面需要加强家庭理财的科学规划，建立适合自身的理财方式，另一方面也需要金融机构开发出更多更好的理财产品，创造良好的投资环境，优化使用家庭的投资资金，提高其投资的收益率，才有可能最大限度地动员家庭家庭持有的资金，从而实现家庭财产使用效益的最大化，才能真正使家庭投资理财成为中国经济增长的重要支撑点，推动我国经济又好又快地发展。
参考文献：
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3. 家庭投资理财之道 薛韬 国际市场 2001年 第11期
4、家庭理财与保险投资 张勤朴 上海保险 1998年 第08期
篇8
郭树钿博士,骏溢证券公司、骏溢期货有限公司市场推广经理、期指实战培训班讲师，现任香港中西区女童军副会长、国际华人魔术协会主席等职。早年从事油画行业，后转向金融业并独创“亦步亦趋图谱对应系统”投资方法，是著名资深期货投资专业顾问，其培训课程深受投资者欢迎。2008年6月荣获第十届世界杰出华人奖暨美国约克大学荣誉博士证书。
郭树钿博士，一位著名的期货投资专家。凭努力、经验和智能自创出短炒操作技法系统――亦步亦趋图谱对应系统。
他热心讲学，在投资课程及讲座中，常常与听众分享自己宝贵的投资心得，并将实战方式及个人独特的金融投资操作知识无私地教授给学员。
他的培训课程被列为“香港政府持续培训基金”认可资助课程，从而惠及广大股市投资者，并于2008年6月获颁第十届世界杰出华人奖以及美国约克大学荣誉博士证书。
而早前，郭树钿博士从事的是与金融风马牛不相及的油画行业，教育学员数以百计，并获广东茶山政府颁赠“十年贡献金牌奖”。两个毫不相干的行业是如何产生交集的呢？原来，在郭树钿博士眼里，投资股市就似打造一件艺术品。
油画缔造的十年
爱好油画的郭博士，在校期间曾多次获得香港校际及学界公开赛冠军，1971年中学毕业后，出于对美术的热爱，他便拜师做油画学徒，学习专业的真迹油画技术，这一学便是十年。1980年，在祖国改革开放的大好形势下，已在油画行业颇具盛名的郭博士来到内地，在广东茶山镇开设真迹油画绘画厂，并将油画艺术品工业化，亲自培训年青画师，将每月绘画的数千幅真迹油画，以工艺商品形式出口到世界各地。
“我画好格式样板，然后交给徒弟临摹。刚开始，徒弟每天只能摹画一幅，然后我在他们的基础上加工。三个月后，每天每人便能画10到15幅。我限制每个徒弟只准固定临摹三幅样板，为了保障品质，不作流水式运作，每幅图只由一个人画成，使颜色和手法能协调，我只签个名就可以了。高峰期的时候我有三个绘画厂在内地，徒弟数百人。从事油画行业，不仅满足了我个人的追求，同时也使我赚得了人生的第一桶金。”
1990年，由于移民关系，郭博士决定放弃油画生意，举家移民纽西兰。至此，郭博士的油画生涯告一段落。然而，在这从事了长达十年的油画行业里，他不仅收获了人生的第一桶金，更重要的是，作为最早一批来内地发展，带动油画艺术产业化的建设者，他不仅带动了当地的经济发展，同时对整个油画行业也起到了积极的促进作用。1993年，郭博士获广东茶山政府颁赠“十年贡献金牌奖”，这是对改革开放后作为第一批到内地投资的他所作贡献的充分肯定与赞扬。
期指艺术家的独创心经
移民纽西兰后，第二年郭树钿博士便独身返港，并开始投身金融行业。
“结束油画生意，赚取人生第一桶金后，我的第一个打算是用部分资金来研究投资。这行时间相对自由，可随时穿梭于香港与纽西兰与家人团聚。当时对投资还一窍不通，一切都得从头开始。”原来，想要创业，但更要兼顾家庭，所以选择炒股，这便是郭博士投身金融的初衷。
视股市为艺术
初涉股市的郭树钿博士，对投资这一行是陌生的，他坦言刚开始连《经济日报》上所说的一些技术名词都不知其意，所幸他是一个敢于挑战自我的人。
“看不懂《经济日报》，我便找一些基础的书籍看，先看些介绍阴阳烛的书籍，愈看愈多，差不多所有中文技术分析的书籍全看过。只要有时间都会参加一些投资讲座，希望可以听到一两句有启发性的话。同时，我还跟十多位资深金融名师学艺，博采众长。平时一有时间我就到图书馆去阅读一些投资方面的书籍。就这样花了三年时间，学得都差不多了，我决定开始自己看图研究，找出自己的投资方法。”郭博士说。
炒卖期指，在大众眼中是高风险产品，但郭树钿博士却把它当作一门艺术来研究。郭博士认为，图表是由价位的变动而形成的，而这些变动来自参与者的思想，而人的思想容易受外界牵引，心态性格各人各异，多数人容易坠入市场气氛的陷阱，常做出错误的相应决定，因此多数人无法战胜期指市场。所以，投资股市，心态是异常重要的。一次洒脱而又成功的交易，首先要克制个人的心理障碍，若要解除这些障碍，就必须增强个人内心的战斗力，控制心理焦虑，并建立不动摇的信念。
“心战力的培育，其目的就是要练习操控自己的心智状况，不要让心态左右情绪，而导致举止不安定，缺乏理智与冷静。要使心态能为我们工作，并要去除负面心智的影响，不可让潜意识拖垮战斗力量。再者，有些人临场犹豫不决，不能够果断落盘，仅因欠缺一套适合自己的完善的买卖策略应变系统。”郭博士分析道。
亦步亦趋图谱对应系统
经过一番刻苦钻研，郭树钿博士终于独创出一套“亦步亦趋图谱对应系统”的短炒操作技法，这是一套能为投资者提供更安全、更稳妥的指导的投资方法。
郭博士统计了数千张即市图，把各项明显的重要特征及能带来操作效益的市场内在力量，归类为：格、势、浪、力、位、化、谋七大特征要素。通过图的微细共同变动特征，来剖析其背后成因以及大户动机，微分图表基因，并将这些基因化为代码，即图表语文，背熟这些图表语文，印记在脑中，当望着图时，图表的即市基因变化，便与脑中的代码产生共鸣，起到图像感应作用，虽然它们不会讲话，但是会以另一种方式来告诉你此刻该沽还是该揸。
“亦步亦趋图谱对应系统”是以实例实图做示范，用数秒时间查图分析法来帮助投资者进行更有益的市场投资。
期指要短炒股票宜长揸
期指是期货的一种，可买入或沽出。期指可分为大期和小期两种，大期每一点五十元，小期则每点十元，于每月底倒数第二个交易日收市后结算。现在由于期指电子化及交易平台的成熟，就超短炒即市期指而论，既可以用电子止蚀盘应付风险，也可采用其波动快的特性，抢点获利。而波动，对高手而言就是机会。
郭博士认为，每日炒即市最好的安心投资方法，是利用电子平台作攻守工具，用“亦步亦趋图谱对应系统”深入了解期指的波动，及寻找最佳下注的良机，由于采用方法的优劣，会直接影响赚钱的效力，而电子平台提供的效用，正好可以随意平盘止蚀，加上方法能随方向落盘，命中率大幅提高，自然会输少赢多。
期指要短炒，期指有杠杆效益，遇跌市又可放空，与炒股票相比较为灵活，而胜败的关键，就在于炒法是否正确。短炒期指最重要的就是要“快”，触觉要快，行动要快，交易平台要快，如果方向错了，离市也要快，方法越简洁越好用。
郭博士认为，“水能载舟，亦能覆舟。长线可致富，也应懂物极必反的道理。群众买股票的推动力，多半来自市场乐观气氛及羊群导向，若买在炽热期(偏贵)，沽在悲观潮(偏低位)，常倾于自我毁灭而不自知。我们可据遁环周期的特征，大户收集、推升、派发所需的时间，做出买卖部署。例如一个中期周期大约五至七年，散户经常被“养”在4浪及5浪里，这时若股仔升得疯狂，大家便赚得很开心，甚而忘记风险，多被套牢在5浪末期及A浪里，最后被屠在C浪里，此时股票一路下跌，坏消息不断出笼，于是大家恐慌抛售……这样的养、套、屠三部曲，便能将你的财富大转移。炒风狂热多么令人陶醉及盼望，但结果多是惋惜，若你早已在5浪里沽清货，此刻必定正站在满手现金、等待要买货的醒目群里。
“投机要速战速决，落盘后2―3分钟内不论赚蚀，一定要平仓。而且炒期指一定要止蚀，以保障在投资市场逆境时的损失。”此经验，是郭博士花二十万元学回来的。原来，1998年，郭博士完成期指合约后，同朋友外出吃饭，饭后市况大幅下滑，但他仍然继续等不肯平仓，结果输掉二十万。郭博士还提醒道：“做隔夜期货风险较高，亦难料风险高低起跌，所以并不建议冒险作下注，要明白投资跟做生意无大分别，损失只会是成本的一部分，为免有蚀本情况出现，下注前做好风险评估方为上策。”
动态教学日赚三仟
2002年，郭树钿博士任职骏溢期货有限公司，因业务需要，他把个人独特的金融投资操作知识，无私地教授给同好者，后由于慕名求教者日众，令他开班授徒，开讲期指实战培训课程。自2006年起，此课程还被列为“香港政府持续培训基金”认可资助课程。目前，已有上千名学生受惠。
郭博士的教学方式，最大的特点就是动态教学，并经常免费公开作即市实盘交易示范，令群众能亲身感受投资市场中真实的风险，以及成功交易赚钱的窍门。他的课程深受投资者欢迎，因人数过多，只得租大型演讲厅来上课，而每次上课都座无虚席。
郭博士表示：“期指实战培训班是让有志趣涉足投资期指但又无法稳定赚钱的人，用一个理论性方法去窥探它的盲点和对应策略，用理性知识获利。平时授课公开化，现场分析，现场投资，现场讲解，几分钟后就可见结果。”当然，赢的时候比较多，但也不排除有输的可能。郭博士说，输赢的结果重要，但是过程更重要，讲课的目的就是让学生学习投资技法，即便是输了，也要分析输的原因，在方向有误时，要掌握应对的策略与方法，以争取转亏为盈的机会。
参加培训学习的投资者，郭博士还会给每人十次投资试验的机会。如果学员都领悟会了，投资技法掌握透了，可以先用郭博士的户头和资金作投资试验，如试验成功，自己也有把握的话，那么就可以自己去投资发展了。反之，还需继续学习。
郭博士的培训课程，最大的特点就是――日赚三仟。郭博士一直提醒大家：“赚得朝朝鱼翅捞饭，慎防股患来临。买股票，不可贪心，要懂得赚，更要懂得急流勇退，避开股患。”
先学做人后学投资
郭博士认为，“投资最大忌是在回吐过程中下注，应留意每个回合的下注时机，很多时候一日的成交，只取决于几分钟时间。我们会在每日开市前五分钟，去掉脑中一切数据，用平静的心境去窥探大市走势，冷静分析下注，只要遵从极有法则的窍门，锁定风险，往往能化险为夷。胜败关键完全掌握在几分钟之内，所以要用轻松的心情面对，才可有冷静的分析力。”
针对年青人在心态与处事能力上相对薄弱且浮躁，郭博士一直提醒说：“做隔夜期指风险很高，奉劝非专业人士，不宜轻易参与，并希望25岁以下的年青人，先学好处世之道，后学投资之法。”他觉得做人要做自己及别人喜欢的事情，才能营造双赢局面。他还告诫年青人，要先学会为人处事之道，学会帮助别人。只有先学好处事之道，才懂得金钱的价值，太容易挣到钱，容易让人迷失方向。炒股要懂得适可而止，防止滋生不劳而获、赚钱容易的负面思想，要学会赚钱，更要学会将赚得的钱用以帮助其它人，回馈社会。
豁达助人回馈社会
投资之余，郭树钿博士亦非常热心参与社群公益活动，例如任香港中西区女童军副会长；自幼喜爱魔术的他还是国际华人魔术协会创会主席，经常举办魔术专题表演晚会，为成人及小朋友带来了无限的欢乐；仅2007年，他资助的团体活动就包括灵巧艺术协进会举办的“香港是我家”演唱会、广东社会学学会潜能开发研究专业委员会举办的“中国潜能开发高级论坛”等等。
展望未来，郭树钿博士表示所属投资公司将会于上海开办分公司，自己也将担当学生培训工作及导师之职，随公司北移上海发展，引导内地转向专业金融体系，以诱导方式分享他个人丰富的金融知识。郭树钿博士还透露：“2009年初，公司将以广州作为内地的第一站，开始传授并推广我的投资理论及宝贵经验，希望能给内地更多的从业者及缺乏经验的爱好者们一些帮助与指点，帮助更多人掌握投资技法，使更多的人能在金融事业方面有所突破，取得成就，以期望令中国金融业更上一个台阶。”言语间，郭树钿博士将那深深地社会责任感与无私的奉献精神表露无遗。
篇9
一、解决政府机构市场监管中法律问题的建议
（一）改革政府监管方式
作为政府监管机构，应从掌握股指期货市场发展规律入手，充分运用法律手段，在保证有效控制股指期货市场风险的基础上，尽可能促进股指期货市场快速发展。具体而言，可以从以下几方面着手：
首先，政府应在市场发展相对成熟后逐步取消一些行政限制性条款。比如禁止期货公司自营；国有企业投资期货要严格遵循套期保值等。
其次，要加强期货产品上市的系统性。股指期货作为一种金融期货新品种，与外汇期货、国债期货属于同一家庭成员，而不同的期货品种主管部门也各有不同，所以作为政府监管机构应做好各期货主管部门间的协调工作，确保各期货品种上市具有系统性，防止部门间出现权力之争。
最后，政府机构应通过完善期货法规来实现对股指期货市场的有效监管。行政审批虽然在股指期货发展初期，对稳定市场起到了不可替代的作用，但是随着股指期货市场的不断发展，政府监管机构应该通过法律手段来不断取代行政手段，从而实现对股指期货市场的高效监管。
（二）改革期货上市品种审批制度
为解决股指期货新品种上市审批程序冗繁的问题，应积极改革上市品种审批制度。2007年修订后的《期货交易管理条例》第十三条对过去审批制度有了很大的突破，通过行政法规的形式，将品种上市审批权赋予中国证监会，开始实施“一站式”管理
模式[1]。但是，这个“一站式”管理模式是附条件的，那就是中国证监会必须征求相关部委的意见。问题是在实际操作过程中，只要有一个部委提出反对意见，该品种上市过程就会受阻。因此改革上市品种审批制度，是提高股指期货市场化程度的必由之路。具体而言，可以分两步走：第一步，实行证监会内部的核准制。核准制是股指期货市场监管法制化的标志。具体做法是，将上市期货品种的核准权交给证监会下设的期货品种审查委员会。期货品种审查委员会通过组织专家对品种进行实质审查，从而得出是否核准上市的书面决定，并通知申请人；第二步，股指期货市场高度发达后的注册制。在股指期货市场发展到一定程度后，可以把上市新品种的权利交给期货交易所，但是必须要求交易所依照相关规定将新品种相关文件完整、及时地在国务院期货监督管理部门备案并注册，只要符合相关规定和程序要求，国务院期货监督管理部门不得拒绝申请品种上市。
（三）建立专门的期货交易监管委员会
政府监管机构有效性较差，直接导致股指期货市场监管过程中出现真空。究其原因，主要还是期货市场监管的体制不健全造成的。从期货监管体制发展历程来说，中国证监会承担监管证券市场和期货市场的双重任务明显是不科学的，原因如下：首先，证券和期货在市场结构、交易方式、风险管理等方面存在着诸多差异，依靠证监会对两个市场实施监管，效果肯定会打折扣；其次，证券市场相对成熟，交易品种多，中国证监会事务繁多，力不从心；再次，股指期货市场刚刚起步，监管程序有待进一步探索，更需要监管机构下功夫去研究。最后，从世界范围来看，实行证监会统一监管模式的国家往往是证券市场相对简单，而我国明显不符合。
《期货交易条例》在2007年修订后，将监管部门规定为期货监督管理机构，这表明了今后期货监督机构将向专职化方向发展，从而为国务院期货监督委员会即期监会的建立奠定基础。
二、解决交易所一线监管中法律问题的建议
（一）赋予期货交易所更多的一线监管职权
鉴于期货交易所一线监管职权过少，自律监管明显不足的问题，在我国未来的《期货交易法》及其配套行政法规中，应进一步明确期货交易所一线监管的法律地位，赋予其更多的一线监管职权，尤其是一些对控制股指期货市场风险非常紧急的监控措施，比如涨跌停板调整措施、限期平仓、强行平仓、暂停交易等。这样可以使交易所充分利用其一线监管的有利条件，及时对期货市场进行快速反应，从而有效控制市场风险，实现对期货市场的有限监管。虽然《期货交易管理条例》赋予了期货交易所制定违规办法和在业务规则范围内查处违规行为的职权，但是目前的法律并没有将期货交易所的监管职权与期货监督管理机构的监管职权进行明确界定，这也是在未来的立法中应进一步明确的。
（二）在立法中进一步明确交易所的独立法人地位
公司制交易所治理结构不足的问题是交易所不能正常发挥其监管职能的瓶颈。针对这一问题，笔者认为可以从以下几方面努力：首先，通过期货立法或由最高院出台专门的司法解释进一步明确期货交易所的独立法人地位，使得期货交易所可以成为《公司法》的真正适用对象，进而成为一个真正的独立法人；其次，把公司制交易所真正的股份化。股份制期货交易所应该严格按照《公司法》的相关规定运作，股东大会是交易所的权力机构，对交易所的重大事项有决策权。董事会由股东大会选举产生，交易所高管人员由董事会负责选任。设立监事会，监事分别由会员代表、交易所职工代表和期货监督管理机构委派人员组成。只有这样交易所才能真正代表股东利益，即交易所会员利益。最后，对于已经挂牌的公司制期货交易所来说，则是要在明确其独立的法人地位的基础上，使其在章程修改、人事任免上具有独立性。同时，在审核批准会员资格、处理交易会员的违法活动、制定和实行保证金和储备金制度、在金融交易合约上市、市场信息、监管会员及其客户、指定交割仓库等具体业务方面给予更大的自。
（三）处理好交易所非营利性与商业利益的关系
在我国期货市场现有发展状况下，坚持期货交易所的非营利性是必要的。在期货市场相关法律法规尚未健全，市场监管体制有待完善的背景下，不应赋予交易所盈利性质。但是，我们又必须看到期货交易所是法人，其代表的是股东或会员利益，这就不可避免地存在营利性。因此，处理好期货交易所非营利性与商业利益的关系就显得格外重要。笔者认为，可以通过期货相关法律法规，在交易所的内部管理结构上，将交易所的商业活动和市场监管职能相互独立，并在交易所内部设置非营利性与商业利益的冲突监管机制，并受期货监督管理机构和公司董事会的双重领导。当交易所的非营利性与商业利益发生冲突时，冲突监管机制可以向董事会提出改正建议，情况严重的，可以向证监会或期货监督管理机构报告，由政府监管机构直接追究相关部门的法律责任。
注释：
[1]《期货交易管理条例》（2007年4月15日起施行）第十三条第一款：“期货交易所办理下列事项，应当经国务院期货监督管理机构批准：（一）制定或修改章程、交易规则；（二）上市、中止、取消或恢复交易品种；（三）上市、修改或者终止合约；（四）变更住所或者营业场所；（五）合并、分立或者解散；（六）国务院期货监督管理机构规定的其他事项。”
参考文献：
[1]李林岭主编.《金融期货投资》[M].广州：暨南大学出版社.2004
[2]（美）路透.梁晶译.《金融衍生工具导论》[M].北京：北京大学出版社.2001
[3]姜昌武.《股指期货投资攻略》[M].北京：中国金融出版社.2007
[4]朱国华.《股票指数期货交易基本理论与操作技巧》[M].上海：上海人民出版社.2001
[5]田源主编.《期货交易全书》[M].北京：中国大百科全书出版社.1993
篇10
初级层次
理财一段即储蓄。它是所有理财手段的基础，也是一个人自立的基础。
它来源于计划和节俭，连储蓄都做不到的人，除非收入达不到社会最低保障线，否则说明他缺乏自我控制的能力，不可能指望他在财富管理方面获得成功。
理财二段是购买保险。目前寿险市场上的绝大多数保险产品基本是理财功能和保险功能相结合的产品。因此，购买保险就是理财的一种方式，同时，购买保险也是一个人家庭责任感的体现。目前国内绝大多数单位都为雇员购买了基本的社会劳动保险。
理财三段是购买国债、货币市场基金等各类保本型理财产品。目前，金融市场上又增加了一些新的低风险金融产品，如集合理财产品、可转债等，也可以归到这一个段位。
以上三段可以归结为个人理财的初级层次。其特点是将个人财富交给银行、保险公司、证券公司等金融机构，所购买的金融产品为大众化的无风险、低风险、低收益、固定收益、高流动性产品，购买这些产品无须专业化知识，风险很小，当然，收益率也很低。
中级层次
理财四段是投资股票、期货。股票投资在进入我国人民生活以来，基本上可以分为两个阶段，前10年股票投资大体可以归为高收益投资品种，最近5年股票投资基本上是高风险投资品种。期货则永远是收益与风险并存，不断考验投资者的经验和运气。
理财五段是投资房地产。房地产投资与股票投资刚好相反，最近几年带给我国人民的大多是美好的体验。之所以将其列为较股票、期货投资高一个段位级，原因在于其投资金额起点较高，流动性较低，参与难度相对较高。
理财六段是投资艺术品、收藏品。这是一个参与人群更少的投资种类。它需要更加专业的知识和更为长期的积累，也需要更为雄厚的财力，其流动性更低，参与难度更高。
以上四到六段可以归结为个人理财的中级层次：这个层次的投资品种都是属于高风险、高收益的品种。投资这些品种需要较为专业的知识，同时也需要一些运气，当然更需要一些实力。
高级层次
理财七段是投资企业产权。在这里，它特指拥有企业控制权或参与企业管理而进行的企业产权投资。
理财八段是购买与打造品牌。购买品牌也必须获得企业控制权或控股权，但它与一般投资企业产权的区别在于其企业经营行为的目标指向企业所拥有的品牌，而不仅仅是获得短期的利润。这种目标决定了其行为的长期性和与社会需求的一致性。简单地说，八段理财高手着眼于长远的品牌建设，因此，更有可能获得高于社会平均水平的超额收益。
理财九段是投资人才。真正的老板是特别善于发现人才并运用人才的人。因此，理财高手的最高境界不是投资在物体上，而是投资在人身上。当然，根据风险收益对应原则，这种投资是风险最大的，也是潜在收益率最高的。
