民生银行发展前景范文

导语：如何才能写好一篇民生银行发展前景，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

上市银行正在迎来一场大规模的举牌潮。

8月28日晚间，浦发银行公告称，生命人寿自今年5月起已斥资139亿元买入浦发银行，截至公告当天，累计持股达9.34亿股，占上市公司总股本的5.0097%，超过举牌线，并借此晋级为浦发银行第四大股东。

这是继民生银行、招商银行和兴业银行之后，近期第四家被举牌的银行股。

所谓举牌，是指投资者持有一家公司已发行股份的5%或者5%的整数倍时，应当在其持股数额达到该比例之日起三日内向该公司报告。

这波举牌银行股的热潮，始于去年底安邦保险对民生银行和招商银行的大比例增持。

2014年底，安邦不惜斥巨资增持民生银行，其合计持股比例达到14%，一举跃升为该行第一大股东。且其并未就此止步，财报显示，安邦保险今年首季至少又增持了13.71亿股，占民生银行总股本的4%。

同时，安邦保险还落子于招商银行。招商银行早前的公告显示，截至2014年12月9日，安邦保险已持有公司约25.21亿股A股，占总股本的10%，构成举牌。其买入价格区间为9.64元/股-14.55元/股。该行后期的2014年报显示，此后安邦保险继续增持了招商银行，持股数量达到27亿股，占总股本的10.7%，成为招商银行第二大股东。

另一家商业银行兴业银行则被中国人保举牌。兴业银行7月10日公告，中国人保于7月9日通过上交所集中竞价交易系统增持公司2.81亿股，占总股本的1.47%。此前，中国人保已持有公司4.98%的股份，增持后合计持有12.29亿股，占总股本的6.45%。

不难发现，短短数月内，四家上市银行被密集举牌，举牌方则悉数为保险资金。

险资为何纷纷举牌银行股？

生命人寿在公告中称，买入浦发银行是因为看好其未来发展前景。

低估值或是另一大诱因。近两个月股指的暴跌，令银行股估值水平明显回落，为投资者提供了买入时机。《财经》记者发现，不论从横向还是纵向对比来看，目前银行板块的估值都处于低位。Wind统计数据显示，在当前所有行业板块中，银行板块的整体动态市盈率最低，为10.8倍，平均市盈率仅有6.7倍。这一估值水平，在近年来也处于低位。2007年牛市期间，银行板块市盈率曾一度达到50多倍。相比之下，当前银行股依然是地板价。从市净率来看，截至9月9日，银行股整体市净率已经下降到了0.96倍，7家上市银行的市净率低于1倍，即股价已跌破每股净资产，包括兴业银行、浦发银行、农业银行等。

更深层次的原因可能来自于权益法入账。国金证券银行分析师马鲲鹏认为，生命人寿持股比例超过5%之后，能获得董事会提名资格，获得董事会席位之后，能够将所持股权以权益法入账，此后股价波动就不会体现在财务报表上了，同时还能获取稳定的分红收入，是一笔非常划算的买卖。

现行政策也缓解了市场对于银行资产质量的担忧。东北证券银行分析师唐亚韫认为，8月25日央行再度宣布降准降息，超乎市场预期，体现了央行维持宽松货币环境及降低企业融资成本的决心，实体经济企稳预期的强化将进一步缓解市场对于银行资产质量的担忧。

险资频频举牌，反映出其对银行未来发展前景的预期。一般资金一旦对上市公司构成举牌，是不会轻易退出的。因为根据证券法的规定，举牌股东将其所持有公司的股票在买入后六个月内卖出，由此所得收益将归该公司所有。受此约束，在举牌后的半年内，举牌方是不会轻易卖出被举牌公司股票的。

如在去年底率先举牌银行股的安邦保险，在6月突如其来的股市大暴跌中，也未萌生退意。根据民生银行8月底的中报，安邦保险依然为公司第一大股东，持股数量和一季报公布的数据一致。

篇2

中国银行震荡回落的走势可能影响银行板块的走势，但不会对该板块未来走势产生较大的负面影响。银行股近日回调属于技术性回调，从基本面、技术面、资金面综合分析，银行股中线上涨潜力很大，短线可能反复震荡，但不会连续下跌。浦发银行、招商银行等龙头品种后市随时可能重抬升势，其它银行股也将出现探底回升的走势。

银行股业绩连年增长难能可贵

在沉寂了多年之后，半年来多数银行股部出现了恢复性上涨。这有技术面的原因，但是最主要的还是基本面逐步转好。首先，浦发银行等多数银行2004年业绩相当不错，净利润均大幅增长20％，以上，更为可贵的是2005年多数上市银行的净利润再次人幅增长20％以上；其次，金融混业经营已经逐渐成为各国金融业的发展趋势，近年来，我国金融业也陆续出现混业经营的雏形。允许商业银行设立基金公司，拓宽了商业银行的业务领域，将增加银行业的收入来源。2006年银行经营范围将逐步扩大，盈利渠道将继续拓宽，未来发展前景比较乐观。

3大因素诱发银行股探底回升

近期银行股反复震荡，一方面是技术上有回调的压力，另一方面是有些主力可能卖出其他银行股，而等待买入价格偏低的中国银行股票；也有些主力刻意打压，为的是收集廉价筹码。即便如此，银行板块近期仍有可能成为比较活跃的品种之一，主要有3方面的因素：第一，一旦中国银行止跌反弹，将成为引领银行板块上涨的重要力量；第二，银行板块前期有主力资金大举建仓，近期银行股的回调属于技术性回调，适度回调后，银行股将继续维持盘升的格局；第三，招商银行是目前银行板块具有号召力的龙头品种，该股明显有大主力资金进驻，未来中线上涨潜力很大，一旦该股走强，有望引领银行股整体走强。

篇3

对话嘉宾:江苏省财政厅政府采购处处长 吴小明

中国民生银行南京分行中小企业部业务部总经理 石鹏飞

主持人:银行为中小企业贷款不足为奇,不过中小企业能够凭借政府采购合同去银行贷款还是史无前例。目前,江苏省财政厅与中国民生银行南京分行在政府采购领域为中小企业开辟了一条融资大道,解决了中小企业燃眉之急,开创了政府采购融资渠道的先河。目前,“政府采购融易贷”已在江苏开展,引来了不少中小企业的追捧。请问嘉宾,“融易贷”发挥了怎样的积极作用?

吴小明:融易贷项目实施后,引发了很好的示范效应、导向作用和有关部门的高度关注。大家都看好政府采购巨大的潜在市场,看中政府采购平台的发展前景,愿意为中小企业发展提供帮助。当前,江苏银行、南京银行等多家银行主动上门,纷纷表示也要加入,为参与政府采购活动的中小企业提供服务,支持江苏中小企业发展。作为政府,扶持银行推出“政府采购融易贷”,一是符合国家政策导向,二是相关部门对政府采购这个平台充满信心。如果这种金融产品能够在政府采购领域得到广泛的推广应用,一方面可以通过政府采购合同的政府信用来解决中小企业缺少贷款抵押的问题;另一方面,更可以通过金融机构和政府采购的有机配合,双向沟通,实现信息互补、资信资源共享,把贷款优先投放给那些能够紧贴市场行情和政府采购需求、具有市场竞争优势,诚信履约,为采购人提供优良产品和服务的中小企业,把有限的贷款资源用到刀刃上,扶持那些真正值得和应该扶持的中小企业。这种做法比简单地在采购活动中优先照顾中小企业,或是简单地把一定份额的贷款投向中小企业更具有深远意义,也符合财政科学化、精细化管理的本质要求。实施政府采购信用担保贷款项目符合政策导向,应积极支持,努力为中小企业办好事,办实事。

石鹏飞:中国民生银行作为国内第一家主要以非公经济入股的全国性股份制商业银行,与中小企业有着与生俱来的血脉联系,支持中小企业发展,民生银行责无旁贷。在细分市场研究和配合政府扶持中小企业发展过程中,我分行发现政府采购市场上的中小企业具有较强的成长性和广阔的市场空间,为有效扶持该类市场上中小企业的发展,我分行探索、推出了中小企业“政府采购融易贷”产品。

融易贷业务的推广应用,不仅可以通过政府采购合同来解决中小企业缺少贷款抵押的问题,从而破解中小企业贷款难题;同时更可以通过政府采购政策功能和金融资源的有机结合,积极扶持成长型、创新型、效益型中小企业的发展。

因此,我分行与政府合作推出“政府采购融易贷”产品,将政府采购供应商作为目标客户群进行批量开发和服务,既符合政府支持中小企业发展的方针政策,也符合我行打造中小企业业务品牌、持续发展中小企业业务的需要。在扶持中小企业发展的过程中,最终达到我行“与中小企业共成长”的目标,实现我行致力为中小企业服务的理念。

主持人:“政府采购融易贷”仅仅实施几个月就取得了这么好的效果,我们都感到很欣慰。不过我个人更好奇的是:在什么样的背景和条件下,政府与银行联手推出这个业务来服务中小企业?

吴小明:这件事情很值得一提。去年9月,有关金融机构提出了开展“政府采购信用担保贷款项目”的设想。我们研究后认为,中小企业之所以一直存在融资难的问题,很大程度上是银行和担保公司对中小企业还款能力和信誉持怀疑态度。在与银行沟通时,我们都有同样的感触:我省中小企业参与政府采购活动存在融资难的问题。

国家对扶持中小企业高度重视,《政府采购法》第九条明确规定:“政府采购应当有助于实现国家的经济和社会发展政策目标,包括保护环境,扶持不发达地区和少数民族地区,促进中小企业发展等。”国务院出台的《关于进一步促进中小企业发展的若干意见》中,也要求加大对企业特别是中小企业的信贷支持。财政部将“政府采购扶持中小企业发展”列入2009年度全国“两会”代表的四项重点议提案之一。

中小企业一直是江苏经济和社会发展的重要力量,江苏的经济发展离不开中小企业,中小企业的发展也应该得到政府采购的扶持。省政府去年制定下发了《江苏省关于促进中小企业平稳健康发展的意见》,省财政厅党组对此高度重视,组织全省政府采购系统就我省中小企业参与政府采购现状、存在问题及意见建议等进行深入调查研究,起草了调研报告。

石鹏飞:的确,在同吴处长商议时我们谈到了中小企业融资难的几大问题:一是中小企业没有合适的抵质押物,银行不愿放款;二是抵押担保费用高,利润空间很低,出现有标不能投的现象;三是采购企业对效率要求高,一般中标即需要资金到位,先垫后收,随收随还。针对此现象,我分行与省财政厅出于共同为中小企业服务的责任和目标,在最快时间内推出了“政府采购融易贷”产品。

融易贷业务能让中小企业融资难、担保难的问题迎刃而解。只要具有政府采购招投标入围资格的企业均可在民生银行办理授信申请,只需提供相关资料,无须支付任何成本,即可取得相应的预授信额度,一年内可循环使用。而且,客户一旦获得中标合同,并与担保公司签订担保合同,民生银行即刻放款。客户还可根据采购单位回款情况自主选择还款,额度循环使用。这就基本上解决了融资过程中的担保难、效率低问题。还有一个就是成本问题,“政府采购融易贷”中担保公司按季收费,而且费用仅为0.4%,远低于市场平均价格。以正常6个月1000万元贷款计算,普通担保费按年2%计收,为20万元,但是根据“政府采购融资贷”担保费仅为8万元,光担保费就节省了12万元,融资成本大大降低。

主持人:在“融易贷”项目实施过程中,双方都做了哪些具体工作?如何相互配合?具体工作时,发现项目有哪些需要完善的地方?

吴小明:在项目准备和实施期间,政府采购处根据潘永和厅长提出的工作思路,与分管厅长共同研究,按照具体要求对中小企业发展积极采取切实措施,对症下药,简化中小企业参与投标的程序和手续,改善中小企业发展环境,促进中小企业发展。

与银行联系协调,明确具体做法。经与银行联系协调,与有关方面共同研究,由中国民生银行南京分行、江苏省信用担保公司联合率先在我省推出“政府采购融易贷”项目,为参与政府采购的中小企业提供服务。

结合江苏实际,我们提出了“积极支持,稳妥实施”的总体要求。具体按照三个步骤组织实施:

一是分步实施,有序推进。先在省级以及南京市等部分经济发展水平较高和政府采购工作开展较好的地区进行试点,取得经验后再全面推进。

二是认真研究,打好基础。健全诚信体系,建立政府采购供应商库和评级机制,保证政府采购信誉,有效防范风险,这是项目推广的前提和基础。

三是财政搭台,银行唱戏。政府采购只是搭建一个平台,相关业务和具体操作由银行、担保公司负责。其他银行如果愿意开展此项业务,欢迎参与,共同竞争,致力于服务中小企业,服务政府采购。中小企业也可以获得更多的选择机会。

石鹏飞:针对江苏省中小企业的具体情况,我分行首先密集调研政府采购市场,从制度上形成了《政府采购细分市场规划报告》、《政府采购授信业务操作细则》和《客户指引》,规范业务操作,简化流程,提高营销和推广效率。

其次,建立专职“政府采购融易贷工作室”,挑选了3名资深客户经理专业操作。

最后,广泛搭建营销渠道,在江苏政府采购网建立了“政府采购融易贷”产品服务专栏:“政府采购信用担保贷款―民生银行政府采购融易贷”;主动与各地财政部门和政府采购中心取得联系,在各方的支持下开展业务。

在具体工作期间,省财政厅政府采购处对我行给予了很大支持:协助我行进行市场调研,积极邀请我行参与政府采购的各种活动。不仅为“融易贷”产品的开发提供了大量数据和信息支持,还为我行网上营销系统提供平台。

我们认为“政府采购融易贷项目”完善和提升的空间很大。目前“政府采购融易贷”业务仅限于货物类,服务类和工程类采购尚未包括进去。随着业务的不断发展和磨合,与相关政府部门的配合不断默契,政府采购的履约风险和银行的信贷风险将会得到有效控制,同时再通过一定的科技手段,如银行与政府采购主管部门共同开发政府采购供应商信息系统、评级系统等,各级政府采购中心统一采用标准化、规范化的流程和操作平台,再结合银行标准化、专业化的服务,该项产品必将惠及参与政府集中采购的更多领域和更多的中小企业,更多领域包括政府机关采购人、事业单位采购人、大型国有企业采购人等,这将使政府采购事业的未来更加添彩。

主持人:融易贷项目取得了哪些成果?接下来的推广计划是什么?

吴小明:项目实施后,有效解决了中小企业融资难问题,引来了各行的密切关注。目前,我处正与江苏银行、南京银行做进一步沟通,待时机成熟后,将进行宣传和推广。下一步,我们将结合政府采购电子化,与银行联合,依托集中采购机构,对企业的经营状况、社会信用状况和资信能力等进行综合评估。信用等级较高的中小企业,可以得到政府相关部门、银行、担保公司更多的融资、担保、招投标、政府采购、技术改造等方面支持。

石鹏飞:从我分行贷款数额来看,已有5家企业成功获取授信3900万元,有近10家正在审核中,还有数十家正在收集资料。在去年底召开的中国南京政府采购产品展览会政策功能会现场,又有8家企业获得了民生银行南京分行总计9100万元的授信额度。

目前该项目仅在南京地区实施,今年将有计划地推广至全省执行。民生银行总行也将我分行开发的“政府采购融易贷”评为2009年公司业务优秀金融产品奖,目前其他分行,也积极与我分行互相沟通学习,计划开展“政府采购融易贷”业务。因此,随着各地政府采购规模的不断扩大、政府采购扶持中小企业发展的力度不断加大,以及我分行“政府采购融易贷”业务不断向前推动,向全国推广将是必然的趋势。

主持人:江苏省为政府采购中小企业提供的政企平台模式,扶持了众多本土企业,缓解了融资难,实现了政企互推互动。相信政企之间的合作将会继续顺应市场经济发展大潮,深入推进专业化改革进程,更好地服务中小企业,让更多的中小企业加入到政府采购行列。

链接

成功案例

江苏某电脑科技有限公司成立于2004年,是IBM联想电脑特约商,每年有2000万元营业规模基本都是政府采购。根据公司以往获得政府采购合同的规模以及其自身实力,民生银行南京分行给予了该公司250万元预授信额度,由江苏省信用担保公司提供担保,并承诺企业中标即贷。

该公司因拥有了资金来源的保障,对参加政府采购项目的招投标已无后顾之忧。公司先后获得江苏省××厅和常州××局的计算机软硬件设备设施项目的中标合同,公司在签订采购合同后在预授信额度内即刻获得了民生银行的贷款,顺利履行了采购合同。

点评

中国民生银行总行中小企业金融事业部营销中心总经理 陈友明

篇4

【关键词】商业银行 财务分析 招商银行 兴业银行 民生银行

一、引言

商业银行的迅速发展对中国经济起着至关重要的影响作用。以兴业银行、招商银行和民生银行为代表的领头羊在经济发展过程中起着至关重要的作用，本文因此采用重点抽样的方法选取上述三家银行的财务报告进行调研分析，得出相应结论，并且提出股份制商业银行的优缺点，加以对比和分析。

二、商业银行的基本理论

商业银行是指以盈利为目的，以经营存放款和办理转帐结算为主要业务，具有信用创造功能的金融企业。商业银行能够接受以签发支票作为主要支付手段的活期存款，办理转帐结算业务并且提供广泛的金融服务。

三、商业银行发展概况

（一）我国商业银行发展概况

我国的经济社会正处于快速发展的阶段，金融中介机构在经济中扮演着越来越重要的角色，而商业银行又是金融机构重要的组成部分。另一方面，随着现今全球经济竞争日益加剧，我国的商业银行所面临的外部环境以及挑战变得更加复杂。

（二）国外商业银行发展概况

1.美国商业银行发展概况。美国商业银行发展历时时间长，规模大，对市场和企业的操控能力强。美国主要商业银行有：花旗集团、摩根大通、贝尔斯登银行、美怡银行等

2.日本商业银行发展概况。日本目前正处于第三次兴盛发展期，商业银行的主导地位也随之发生了变化。日本全国性的商业银行只有3个，剩下的都是地方性商业银行。大型商业银行主要有：三菱UFJ银行、瑞穗银行等。

四、针对股份制商业银行的调研分析

这篇文章中，我重点研究的是大型股份制商业银行。国有商业银行中农工建交所占比例最大，利润最高，但其银行报表缺乏研究价值，一直情况非常稳定，处在高水平盈利区间内，因此不选择国有股份制银行。

五、三大股份制商业银行财务报表分析

（一）招商银行财务报表分析

招商银行成立于1987年4月8日，总行设在深圳，业务以中国市场为主。招商银行于2002年4月9日在上海证券交易所上市，A股股票代码600036。2006年9月22日，招商银行在香港联合交易所上市，H股股份代号3968。

（二）基于资产负债表的总体情况分析

截至2015年12月31日，招商银行资产总额达54，749.78亿元，比2014年末增长15.71%。资产总额的增长主要是由于本集团贷款和垫款、应收款项类投资等增长。招商银行负债总额为51，132.20亿元，比2014年末增长15.77%，主要是客户存款、拆入资金及卖出回购金融资产款、应付债券等稳步增长。

1.基于利润表的损益分析。2015年，本集团实现税前利润750.79亿元，比2014年增长2.24%，实际所得税税率为22.72%，比2014年下降0.95个百分点。其中主营业务收入即利息收入占到总量的67.9%

2.基于现金流量表的现金管理分析。贷款投放的行业结构也同样反应贷款质量以及商业银行抵御风险的能力。对不同行业的投放的比率往往体现出行业的周期性特征。从贷款投向来看，零售贷款的不良率还是要低于企业贷款，而个人住房抵押贷款不良率还是较低的，尽管数额上相对2009年略微有所增加。

（三）民生银行财务报表分析

1.基于资产负债表的总体情况分析。民生银行资产总额40，151.36亿元，比上年末增加7，889.26亿元，增幅24.45%；发放贷款和垫款总额18，126.66亿元，比上年末增加2，384.03亿元，增幅15.14%；吸收存款总额24，338.10亿元，比上年末增加2，871.21亿元，增幅13.38%。

2.基于利润表的损益分析。民生银行实现归属于母公司股东的净利润445.46亿元，同比增加22.68亿元，增幅5.36%；实现营业收入1，354.69亿元，同比增加195.83亿元，增幅16.90%；净息差和净利差分别为2.59%、2.41%，同比分别提升0.10和0.11个百分点；基本每股收益1.31元，同比增加0.07元，增幅5.65%；归属于母公司股东每股净资产7.03元，比上年末增加1.22元，增幅21.00%。

（四）兴业银行财务报表分析

1.基于资产负债表的总体情况分析。兴业银行资产总额52，988.80亿元，较期初增长20.25%。其中贷款较期初增加1，862.60亿元，增长11.69%；买入返售金融资产较期初减少4，868.37|元，降幅68.30%；各类投资净额较期初增加12，385.04亿元，增长91.04%。

2.基于利润表的损益分析。兴业银行各项业务平稳健康发展，生息资产规模稳步增长；把握市场机会，灵活配置资产，提高生息资产收益率，净息差保持稳定；手续费及佣金收入保持增长；成本收入比保持在较低水平。实现归属于母公司股东的净利润502.07亿元，同比增长6.51%。

六、我对三大商业银行发展的观点和看法

首先看三个银行的财务情况对比：

三家银行各有特色，民生贷款定价能力强，非息收入占比高，客户的粘性强，不足在于加强零售存款业务，提升资产配置水平，尤其是同业业务。招行资金成本低，资产配置能力强，不足在于如何提高贷款的定价能力。

七、商业银行发展状况评价

（一）我国商业银行目前存在的问题

1.缺乏正确观念。我国的商业银行都把利益最大化作为财务管理的唯一目标。从现实来看，我国商业银行的财务管理与实际的经营管理存在着很大差异，商业银行由于过度强调经济利益，使得商业银行的财务管理与实际的业务管理存在着脱节现象。

2.缺乏明确的目标。商业银行是一种特殊的企业，它既具有一般企业的共性，又具有一般企业所不具备的特性，因此它的财务管理的目标也是与一般企业有区别的。具体来说，商业银行财务管理的目标应该包括利润、企业价值、企业文化等。

（二）解决商业银行问题的相应措施

1.转换商业银行的管理方式。要想提高我国商业银行的财务管理水平最重要的是树立正确的理念，将企业的目标与银行的特殊目私岷掀鹄础R簿褪撬担要把财务管理的理念从财务会计转换到管理会计。商业银行不仅要完成日常的核算和报告，还要加强各项资金管理的计划，对于银行的财务活动进行全方位的监测。

2.明确阶段性的财务管理目标。财务管理最重要的就是建立科学的财务管理目标。财务管理的目标是商业银行开展各项活动的基础。因此，我国的商业银行要想发展成为真正大型的国际性的大企业就必须要明确每个阶段的目标。

3.完善商业银行各项制度。我国的商业银行发展中首先要明确每一个内部机构的具体职能，以财务管理为主线，强调业务部门的结构的转变，努力形成一个结构紧密、职权明确的组织。使得财务管理的信息能够得到统一传达，保证管理的效果。

八、股份制商业银行发展趋势

（一）国际化趋势

国际化趋势的重点是引进外资和尽快提高经营管理水平，逐步建成具有或接近国际经营管理水平的现代化商业银行。

（二）经营方式科技化趋势

股份制银行的组织结构进行了较大规模的改革，与传统的以内部管理为目的的设置方式发生了明显的变化。突出特点是强调营销理念，并按这一逻辑，根据客户对象设置业务部门，如公司金融部门、个人金融部门、国际业务部门等，体现了以营销为中心的企业文化。

（三）资本化趋势

股份制银行的资本金补充渠道目前只两个：一是增资扩股，其数量有限，且程序复杂，操作难度大；二是上市融资。借助资本市场，形成一个源源不断的正常的资本补充渠道。

（四）低成本趋势

各项操作的业务成本以及各方面的资金引入、资金周转等成本开始逐渐低廉化，商业银行的利润大幅度上升，促进银行资产的合理化和最大效率化运转。

参考文献

[1]游舒画.我国商业银行规模效率影响因素实证分析[D].西南大学，2012.

[2]崔宏.商业银行社会责任及其报告披露：问题与改进[J].金融论坛，2008，13（3）：42-50.

[3]何思睿.商业银行的转变及其对策建议[J].经济研究导刊，2012，（25）：56-57.

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一、金融与文化产业对接的现状

随着《“十一五”时期国家文化发展规划纲要》、《文化产业振兴规划》、《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》（以下简称《指导意见》）等一系列规划和政策措施的公布实施，各金融机构积极探索和创新支持文化产业发展的产品与形式，取得了一定的成效，积累了一些经验。

在间接融资方面，各大金融机构积极探索创新符合文化产业特点的信贷产品。如北京银行推出的“创意贷”，包含文艺演出贷款、出版发行贷款、影视制作贷款、动漫网游贷款等10项子产品，可满足文化企业不同项目的融资需要；工商银行推出的“融慧贷”，为中小文化企业开通审批的绿色通道；民生银行针对中小型企业开发了“商贷通”信贷业务；交通银行实行了版权质押贷款。这些举措对文化创意企业走出“很差钱”的困境有很大帮助。

在直接融资方面，文化类企业通过资本市场融资的步伐明显加快。目前我国A股市场有文化类上市企业近30家。有多家文化企业登陆国际资本市场。截至2010年6月末，文化类企业通过银行间债券市场累计发行短期融资券、中期票据等债务融资工具55只，募集资金428.2亿元。

此外，文化部、新闻出版总署及北京市等，与银行签署授信协议或联合召开银企对接会议，签署了一批投资项目协议。如北京市文化创意产业促进中心与中国工商银行北京分行签订战略合作协议，银行每年为北京文化创意企业设立100亿元的专项授信额度，重点支持文化创意企业聚集区和重点文化项目；文化部与中国银行签署部企合作协议，中国银行给予文化部所属企业授信额度200亿元。民生银行北京管理部与中国电视剧导演工作委员会举行了“中国电视剧导演集体授信签约仪式”，通过对优秀导演的批量授信，共有23名电视剧导演获得1亿多元人民币的授信额度，用于投资制作电视剧。

综上所述，金融在支持文化产业发展的探索方面已经取得了初步进展，但金融与文化产业融合发展的进程才刚刚开始，金融支持文化产业发展的力度还不够大，远远不能满足文化产业快速发展的形势及其对资金的需求。一些中小文化企业仍然主要依靠自身积累或以政策性融资为主甚至难以融资。这既有金融机构服务不到位的问题，也有文化产业发展阶段和自身的原因。实现金融与文化产业有效对接，还有一些难点问题有待破解。

二、金融与文化产业对接的问题与难点

（一）文化产业投资风险高

文化产业是高投入、高风险、高回报的行业，不仅生产周期长、制作成本高、资金回收慢，而且大部分文化企业属于民营中小型企业，缺乏规范的公司治理结构，财务制度不健全，信息不透明，投资风险高，致使金融机构不愿意介入前期内容和创意的开发，而把注意力集中于项目成熟后的投融资方面。

（二）融资渠道不畅

在现行金融体制、结构下，以中小企业为主体的文化企业由于自身规模、经营模式和运行状况等问题，即使在创业板的规则下，也难以通过股票市场进行融资。而文化企业普遍具有固定资产较少的轻型化资产结构特点，缺乏厂房、土地、设备等银行认可的传统抵押物，虽然拥有创意、智力、版权等无形资产，但其价值很难评估。因此，文化企业在争取银行信贷过程中，往往面临资产抵押不足的障碍。

（三）金融产品创新不足

长期以来，文化属于公益性的事业部门，与金融机构缺乏业务关联。金融机构也对文化产业的支持观念淡薄，导致相关金融产品创新不足，缺少针对文化产业的信贷产品安排和多层次的金融服务体系，特别是缺少对固定资产抵押要求较少、申请手续灵活便捷的小额信贷产品。随着文化产业的快速发展，文化企业跨地区、跨行业的兼并重组已经展开，亟待金融机构在杠杆融资等方面提供支持。

（四）缺乏专业化的文化投融资人才

我国文化产业是在缺乏人才储备的情况下发展的。对于文化企业来讲，大多数管理者都是从事文化艺术工作的人员，缺少投融资的基本知识和能力，也不熟悉金融和资本市场。文化企业融资，除了向银行贷款外，对创投、风投、产权交易、上市等融资方式还缺乏了解。而对于银行来说，也缺少一批既懂金融专业、又懂文化创意及其开发和运作的专业化人才。二者人才结构的不合理和信息不对称，成为影响金融与文化产业实现有效对接的难点之一。

三、推动金融与文化产业对接的思考和建议

“十二五”是我国加快转变经济发展方式、迈向全面建设小康社会的重要时期，也是推动文化产业成为国民经济的支柱性产业，实现社会化、国际化和与相关产业融合化发展的关键阶段。实现这一目标，必须把文化产业置于金融和资本市场的平台之上，促使二者融合发展、合作共赢，实现无缝对接。

金融与文化产业对接是基于金融市场和财税政策两方面来实现的。一方面，金融市场要用“无形的手”来配置资金和资本资源，发挥市场配置资源的基础性作用；另一方面，政府要用“有形的手”来实现政策倾斜的资本扶持，发挥公共财政的引导性作用。除了财政全额投入的专项资金给予支持外，要通过少量的财政资金投入，广泛吸引社会资本，运用孵化器、创投、风投、引导基金、投资基金等多种投融资工具，以及法律、保险、会计、资产评估等多种中介服务，构成金融与文化产业对接的基本体系，对有发展前景的文化产业项目从创意孵化、产业化开发直至市场化运营，给予全过程、综合配套的金融支持，从根本上改变长期以来文化产业与金融和资本市场平台脱节的局面。当前，《文化产业振兴规划》、《指导意见》等政策措施，已经对如何构建和完善金融与文化产业对接体系作了周密、系统的制度和政策安排，各级政府部门、金融机构和文化企业、中介机构应全面理解政策内容，落实政策要求，并就其中的若干难点、重点问题继续进行不懈的探索和创新。

（一）拓展和完善融资渠道

1.加大间接融资对文化产业的支持力度。银行是我国金融体系的中坚力量，是为产业发展提供资金尤其是流动资金的主渠道。《指导意见》指出：商业银行要“积极开发适合文化产业特点的信贷产品，加大有效的信贷投放”。银行等金融机构要在加强信用制度建设，控制金融风险的前提下，积极创新信贷产品，采取更加灵活多样的措施，探索专利权、著作权以及经过评估的文化资源项目、销售合同、现金流量等作为信贷抵押的途径和方式，使文化产业发展得到更多的间接融资支持。

2.扩大文化产业直接融资的规模。《指导意见》要求，大力发展多层次资本市场，扩大文化企业的直接融资规模。努力挖掘资本市场支持文化产业的潜力，对市场化程度较高、竞争力较强的国有和国有资本控股的混合经济的大型文化企业，要有计划、有步骤地推动其通过股份制改造上市融资，这是各地文化产业做大做强的工作重点。同时对符合条件的中小型文化企业在创业板以及知识技术产权交易所的融资申请给予积极支持。特别鼓励风险投资基金、创业投资基金等风险偏好型投资机构积极进入处于初创阶段、市场前景广阔的新兴文化业态，并建立顺畅的风险资本退出通道。

3.充分利用社会资本和境外资本。目前，我国民间资本十分充裕，从境外直接流入国内的资金数额巨大，我国文化产业快速发展的态势和广阔的发展前景，对社会资本和外资有着很强的吸引力。要鼓励社会资本和外资以直接投资、间接投资、合资、项目融资、并购等多种形式进入一般竞争性文化行业。同时，关注外资和社会资本在文化产业结构中的变化，引导外资和社会资本投向，发挥非公有资本在文化产业发展中的积极作用。

（二）加强对文化产业的政策扶持

一方面，政府要增加公共财政的扶持。《文化产业振兴规划》和《指导意见》明确提出，中央和地方各级人民政府要加大对文化产业的投入，通过贷款贴息、项目补贴、专项资金等方式支持文化产业发展。财政投资支持文化产业发展的目的是引导相关资金跟进，所以要把金融市场上的投资主体都纳入财政支持和引导的范围，包括银行、保险公司、信托公司等机构。目前，中央及地方财政使用文化产业专项资金，主要是用于文化基础设施建设、人才培养以及扶持有示范效应和带动作用的重点项目，希望通过财政投入的“杠杆效应”来撬动更多的社会资金参与，包括创业投资基金、风险投资基金、产业引导基金、产业投资基金等。

另一方面，政府要积极组织协调，促进金融机构与文化企业协商合作。如河北省文化厅与省工商银行决定共建金融支持文化产业合作机制，联合印发了《河北省文化厅、河北省工商银行关于建立金融支持文化产业发展合作机制的通知》。根据合作机制，各市的文化产业贷款项目经当地文化局会同当地工商银行评审后，向省文化厅推荐，由省文化厅汇总后，向省工商银行推荐；融资额度超过1亿元的文化产业贷款项目，其申报材料经各市文化局会同当地工商银行初审后报省文化厅，由省文化厅会同省工商银行复审后向文化部报送，经文化部评审后向中国工商银行总行推荐。

（三）建立和完善投资风险规避机制

1.构建文化产业金融投资保险机制。构建文化产业金融投资保险机制，不仅有利于文化企业正常融资和金融机构规避投资风险，而且丰富了保险公司的业务品种。按照《指导意见》提出的积极培育和发展文化产业保险市场的要求，政府应该鼓励、支持和引导商业保险公司开展文化产业投融资保险业务，支持保险公司开拓创新业务品种，提倡金融机构或文化企业在项目投资前积极投保，化解投资风险。

2.构建文化产业信用担保机制。根据《指导意见》要求，要完善金融机构的授信模式，建立文化知识产权认定和评估体系，着力解决文化企业的无形资产――知识产权在认定和价值评估方面的规范化、制度化问题，以使文化企业能够以知识产权作为抵押物获得银行等金融机构的支持。与此同时，要建立多层次的信用担保机构开展文化项目担保业务，建议借鉴各地的农业融资投资担保公司的制度模式，以地方财政出资成立文化产业专项投融资担保公司，探索文化产业担保业务的新方式。

（四）文化企业要提高自身竞争力

文化企业要按照风险投资的要求与金融对接，必须努力提高自身竞争力。首先，对融资项目要进行反复的可行性调研，选择发展潜力大、成长快、前景好的项目，科学决策，避免盲目性和随机性；其次，要加快推进现代企业制度建设，建立规范的公司治理结构和现代财务制度，形成富有活力的激励约束机制，增加企业信息的透明度；第三，要加强信用管理，塑造良好企业信誉形象。当然，这一切的推动工作都需要由专业人才构成的敬业团队来展开，所以文化企业要培养、引进各方面人才，特别是专业化的投融资人才，不断提高自身竞争力。

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金融混战的背后，更多是人才的战争。

离职潮的冲击之下，银行的高管荒若隐若现。据不完全统计，年初以来已有61位银行高管出现工作变动，其中，涉及银行核心高管岗位约50人次，含董事长、副董事长、行长、副行长、监事长等职。半年数已达去年全年水准。

除了正常离退休和体系内的调动，不断涌现的民营银行、互联网金融和知名企业的金融板块也在稀释和吸收来自传统银行的精英，部分银行甚至出现了中高层青黄不接、急需提拔的状况。

而在以结构调整为核心的“供给侧改革”下，银行中高层干部加速流动不仅反映了市场的客观供求，也孕育着以电子商务、民营企业为代表的新兴经济业态下金融业可能演变的趋势。

多位惹眼银行高层或退或升

银行大佬去哪儿？仅从2016年的半年来看，离职变动的高管数据已达到2015年全年的水平，与员工年龄结构老化相似，当中因退休而离职的不在少数。

与2015年银行行长们的主动离职有所不同，2016年银行高管的频繁变动更多是内部“补位”需求，多位重量级银行家的退休使银行高管层面临“新老交替”。

自2月，任兴业银行行长14年的李仁杰退休加盟陆金所任董事长后，5月执掌“宇宙行”长达16载的姜建清到龄“谢幕”，由工行行长易会满接任董事长一职，而根据公告，工行重庆分行副行长王百荣也将接替退休的魏国雄任工行首席风险官。

因退休或年龄原因不再任职的还有原招商银行董秘许世清和原招商银行副行长兼北京分行行长王庆彬。

与此同时，部分银行家走上仕途。2月农行董事长刘士余刚刚接替肖钢出任证监会主席，3月农行副行长李振江调任国务院金融事务局副局长，而6月，中行副行长朱鹤新赴四川任副省长，负责金融、商务等工作，也从机构高管走上仕途。

对此，作为福建省管企业，近年来高管调整同样较多的兴业银行向《投资者报》记者表示，部分高管人员由于正常到龄退休和上级组织工作统筹安排等原因陆续离任，也属于正常调整。

跳转跨越银行体制内外

研究人才流动路径，圈内小循环和圈外大循环的并行成为上半年高管流动的新特点，而圈外挖角也主要发生在管理一层。

伴随民营银行、互联网、企业金融的发展与深入，借鉴传统银行精髓的第一步就是挖人。“除了实干高管，跳槽三类机构的中高层主要以原电子银行部、产品创新部、研发部的干部为主。”资深银行运营研究人士对《投资者报》记者说。

民营银行方面，原光大银行副行长邱火发拟出任恒大发起设立的民营银行董事长；民生银行副董事长、非执行董事刘永好筹备四川希望银行，其行长一职或由原浙江网商银行副行长赵卫星担任；而3月刚刚辞职拟任中关村银行（筹）行长的工行电子银行部总经理侯本旗日前却又传退出。

在互联网移动金融平台方面，兴业退休行长李仁杰加盟陆金所，平安普惠副首席风险官冯瑞彬、汇丰银行中国区首席法律顾问周莉莉加盟点融网，建行网络金融部总经理黄皓就职蚂蚁金服，民生银行总行零售风险部总经理李迎晨、华夏银行总行理财处长吴志坚加盟玖富，农行互联网金融开发部负责人也于5月加盟了短融网。

企业方面，百度公司上半年挖来光大银行资管部总经理张旭阳、渣打银行（中国）董事总经理黄爽，均瑶集团则挖来原上海农商行行长侯福宁，出任副总裁一职。

“得人才者得天下，新型金融机构因人才而生也可能因人才而死。就当下而言，国有行、股份制银行和互联网公司是新型金融机构人才的主要来源，跳槽过来作为高管年薪普遍过百万，优秀的年薪可高达千万。而除去高薪酬，股权激励的诱惑力更大。国有行、股份制银行在薪酬、股权激励方面则处于劣势，激励机制有待进一步完善。” 著名经济学家宋清辉对《投资者报》记者说。

离职潮加剧新旧更替

在宋清辉看来，目前宏观经济下行压力明显，整个银行业在不景气的市场中苦苦挣扎，一些银行高管或许对行业的发展前景不是很乐观，加之薪酬待遇水平不再具竞争优势，从而导致离职潮频现。

正所谓一朝天子一朝臣，不论是自然变动，还是跳槽离开，大量离职所带来的银行内部承继也给了新人机会。

对在传统银行体制内成长多年的中高层来讲，下定决心换领域从头开始并不容易，新金融模式和截然不同的企业思维在“下战书”的同时，也必将带来了更多碰撞。

“国有行、股份制银行的人才储备较为充足，一年流失一两百位中高层，可能不足以产生影响，但互联网金融机构则不可同日而语。”

宋清辉认为当下银行高管跳槽的原因主要有两个方面，一是薪资等激励机制不足，二是发展空间受限。“不同银行的高管培养机制大同小异，几乎都从一线实战中获得经验和进一步上升的机会，而大部分新型金融机构人才培养机制尚未建立起来，更多是互相挖角。”

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[关键词]外汇储备；多元化管理；外汇资产

[中图分类号]F83[文献标识码]A[文章编号]2095-3283（2015）02-0097-02

[作者简介]李涵（1989-），女，硕士研究生，研究方向：国际金融与投资。2012―2014年我国外汇储备规模不断扩大，分别达331万亿美元、382万亿美元和384万亿美元。如何有效保值并力求增值已成为我国外汇储备管理中亟须解决的重要问题。

一、当前我国外汇储备管理中存在的问题

1储备资产“零风险、低收益”的管理原则使得资产投资以债券为主，结构单一。

2储备货币以美元为主，币种单一，而美元汇率的微小变化就会引起我国外汇实际价值的巨额变动，储备真实价值变动缺乏自。

3外汇储备的机会成本及社会代价较高，外汇投资偏向于存款、政府和政府机构债券、金融组织债券等安全资产，风险投资比例较低。

4以外币资产的形式存放于他国银行或购买他国国债，一旦他国出现政治风险，那么我国的外汇存款很可能被冻结，外国国债也存在债务人不能还本付息的风险。

二、韩国和新加坡的外汇管理模式

（一）韩国

韩国的外汇储备管理分为三个部分：1投资部分以高收益率为目的寻找投资目标，投资于中长期、固定收入的资产；2流动部分的规模、目标的变动性强，根据外汇储备的现金流量所占比例而变动，主要为美元存款和投资于美国国库券；3信托部分除了追求收益之外，将部分外汇资产交与国际知名的资产管理公司进行管理，为国内风险投资和资产管理提供一条学习的途径。

另外，韩国央行以货币互换的方式使本国的银行持有部分储备资产，借贷给国内企业进行海外投资，即“海外投资基金”；政府出资建立韩国投资公司，管理部分外汇储备。以上各项措施都是为了达到分散投资风险，最大限度获取投资收益，并鼓励本国企业参与到国际资本运作中的多重目标。

（二）新加坡

新加坡实行了积极的外汇储备管理战略，资产的管理分为两档进行：1由金融管理局和政府投资公司持有并管理，在全球主要资本市场上对各类股票、债券、金融衍生进行投资，实现储备收益的长期增长；2由新加坡财政拥有100%股权的淡马锡控股公司将利用外汇储备投资与国际金融和高科技产业，甚至参股亚洲各大银行，包括印尼金融银行、韩国民生银行、中国民生银行、中国建设银行、中国银行、渣打银行等，每年为新加坡带来巨大的股权收益。

两个国家对于外汇储备的多层次管理和投资给予我国很好的启示。在市场经济条件下，对于承担不同功能与目标的外汇储备进行分别管理；在法律规定、机构设置方面的适当分离也是必要的。这样有利于机构之间相互监督又各自负责，能够提高管理水平和透明度。

三、我国外汇储备多元化管理的建议

（一）优化外汇储备结构

目前我国外汇储备以美元为主，外汇储备随着美元汇率的变动而变化，缺乏自主性。但在面临世界经济、金融剧烈震荡的形势下，我国的外汇储备面临较大风险。应适当调整美元在我国外汇储备中所占比重，适度提高欧元在我国外汇储备所占比重，除欧元外，剩余部分选择其他主要货币，如日元、英镑、瑞士法郎等。并强化我国外汇储备币种结构的动态管理，根据本国进口、外债货币结构、非贸易和本国外汇市场货币结构等多方面的需要、各储备货币的汇率趋势等情况确定外汇储备中各外汇的种类及所占比重。

（二）拓宽外汇储备使用渠道

改变长期以来“被动管理”外汇储备的局面，实施“更加主动地管理”，在保证安全的前提下，扩大和拓展其运用渠道及方式，提高其使用效率和收益，更加关注为国内建设提供重要支持。把外汇储备转变成增加的进口，从而满足国内建设的需要。

1用于战略性能源储备

由国家外汇储备中划拨资金进行战略能源储备：第一，由国家外汇管理局以国家名义进行议价和储备，在按照国内企业的需求分配实际的购买量；第二，由中司入股国外能源机构或公司，为国内的能源管理机构和企业的能源采购与并购进行前瞻性的指导，并获得股权红利；第三，由政府划拨一部分的外汇储备设立海外能源的勘探开发专项基金，用于石油、黄金等重要战略资源的储备，向国有企业出售或借出一部分外汇储备，鼓励其对海外能源、大宗商品及相关企业的并购。

2收购国外高科技及潜力型企业

针对国外的高科技行业、金融机构、能源企业、新兴行业等具有发展前景、先进技术的企业进行全额股权收购或者部分股权收购，构筑必要的海外生产经营基地。由中司进行控股经营，能给我国带来必要的收益并获得先进技术。

3弥补社保基金缺口

在寻求外汇储备在国外投资的同时，保证民生的责任也很重要。我国已经建立的全国社保基金理事会是专门为筹集和投资养老金而设立的，在风险控制的范围内，对于外汇储备中的社保基金进行海外投资，这在国外并不鲜见。很多发达国家的社会养老金海外资产占有很大比例。社保基金只是以外汇资产的形式在国外投资，投资收益归于社保基金，也是外汇储备的增值保值。

（三）委托国际知名投资机构管理外汇资产

我国的外汇储备投资由中国人民银行、国家外汇管理局、中投三方共同完成，但是依然存在投资选择、投资组合的局限，规避风险重于对收益的追求，缺乏专业化的投资咨询公司，缺乏对各类风险投资产品进行大胆的尝试与长期规划。随着当今世界经济、金融无国界化的发展，一个国家不能用自己的思路处理问题。应将部分外汇资产交给专业的国际投资机构进行投资理财，在尽量保证资产安全的基础上在全球寻求投资机遇，不但可以提高收益，也可以向国际机构学习先进的投资管理知识与技能。

[参考文献]

[1]李朝伟浅析我国巨额外汇储备的合理使用[J]世界经济情况，2009（8）

[2]李辉对提高我国外汇储备结构管理水平的探讨[J]当代经济，2008（4）

[3]徐俊勇，肖晓勇人民币升值条件下的外汇储备管理――来自国际的经验[J]北方经济，2007（7）

[4]王军拓宽我国外汇储备使用途径的几点建议[J]宏观经济研究，2011（11）

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一、参股券商类板块

主要战绩：2006年涨幅最大的股票中就包括不少券商类股票：中信证券（600030）444.33%，吉林敖东（000623）498.55%，辽宁成大（600739）514.83%，宏源证券（000562）296.09%。

基本判断：随着全年上升行情已经翻番，其背后直接受益市场走强的券商机构，无论是交易量所带来的经纪业务的佣金收入还是券商自营业务，以及超速发行获得承销收入，都将在此牛市背景下实现翻天变化，而2007年融资融券和股指期货的推出，有望进一步提高券商的盈利能力。目前主要券商类个股已经全面走出爆涨行情，而参股券商股也不敢落后。

市场券商股中信证券，流通盘17亿股，但是股价在年初已经达到30元附近，而三季度业绩更是达到0.317元，较去年暴增847%。宏源证券股改后，股价已翻2倍，创出历史新高。券商概念股先有广发证券借壳延边公路，该股更是在不到30个交易日时间内上涨3倍多；随后国金、西南证券先后借壳，年初又出现海通证券借壳，市场上跟券商借壳相关的股票都得到了资金的追捧。

投资策略：目前市场中不乏或早期或现在参股券商的股票，在2006年券商业绩增长超预期可能性较大，结合目前牛市和升值概念，市场将继续强势，股价必然高溢价，同时新会计准则的实施，自营的浮赢将计入利润，这其中必然有较大投资机会；同时，易道机构预测，其他券商也将涉足借壳上市的运作之中，这为市场的操作带来很大的预期效应。因此，在2007年里它们的收益增长和操作机会同时并存，投资者可重点关注大型优质券商和参股大型优质券商的股票，并注意既有参股券商等多种题材的潜在爆发品种。以下为易道投资机构为投资者列举的大部分券商股和参股券商概念股。

二、银行类板块

主要战绩：去年原有银行股全部实现股价翻番，其中：民生银行（600016）252.94%，招商银行（600036）225.90%，浦发银行（600000）186.04%。就连工商银行（601398）上市不到一个季度，股价实现翻番。笔者曾在十月底撰文“存银行不如买银行”，公开推荐大力买入并长期持有工商银行和中国银行这两个股票，目前收益颇丰。

基本判断：随着金融业务范围的拓宽，在金融改革不可逆转的大趋势下，将为金融业带来巨大的改善空间。未来国民对金融服务的需求将呈爆发式增长，银行业的发展前景还是相当明朗的。同时随着融资融券在即，股市融资可能成为银行一项很有发展前景的业务，这将可能能弥补行业调控、房贷的紧缩带来的不利影响，因此银行也可能成为赢家之一。同时，由于实行两税合一的政策，企业所得税由33％降低到25％，对银行的发展也可谓大有好处。在牛市环境下，新增大资金也需要为寻找安全的板块，并为股指期货的操作配置舱位，而银行股票正是最佳选择。

在巨大的成长性的推动下，金融板块在二级市场上的表现数次突破投资者预期。在金融股暴涨之后，一些隐藏背后的参股者也将逐步浮出水面。东方集团、西水股份近期股价也飚升了30％左右，就是最好例证。

投资策略：随着未来银行业的巨大成长性，一批参股银行的上市公司也将面临巨大的重估机遇，这些参股者也将分享金融业的盛宴，并将成为各类投资者追捧的对象。因此，在今年的操作策略中应加强对参股银行板块的关注，波段介入，长期持有，尤其是在新的银行股上市前期，其相关参股的股票收益将大于风险。以下为部分表现突出的参股银行股基本资料：

三、参股保险类板块

主要战绩：随着中国人寿高调登陆A股市场，市场已经掀起一波对投资保险股的热潮。从此在A股市场又添加一个崭新的板块。

基本判断：寿险行业在中国正处于快速发展的起始阶段。经济持续增长、人口结构的变化以及社会保障制度的变迁将从不同角度带动中国寿险行业在未来几年内迅速发展。保险类股票作为金融的主要组成部分必定在以后的行情中反复出现投资机会，目前可重点关注参股保险公司的上市公司。主要公司一览表：

盘面分析

1、对大盘，大盘股（白线）上得比小盘股（黄线）快，要出现回调，而黄线上涨比白线快，则会带动白线上。

2、大盘中，在昨日收盘指数水平线的上方有红色柱状体出现，而下方有绿色体出现，这代表涨势个跌势，红色占绝对优势，表明多方势强，反之空方强。

3、成交量大的股票开始走软，或者前期股市的热门板块走软，当小心行情已接近尾声。

4、股票基本走软，市场在热点消失还没有出现新市场热点的时候，不要轻易去买股票。

5、成交量屡创天量，而股价涨幅不大，应随时考虑派发，反之成交量极度萎缩不要轻易抛出股票。

6、大盘5分种成交明细若出现价量配合理想当看好后市，反之要小心。

7、成交量若上午太下，则下午反弹的机会多，如上午太大，则下午下跌概率大。

8、操作时间最好在下午，因为下午操作有上午的盘子作依托，运用60分种K线分析，可信性好。

9、上涨的股票若压盘出奇的大，但最终被消灭，表明仍会上涨。

10、一般股票的升跌贴着均价运行，若发生背离将会出现反转。

11、盘面经常出现大手笔买卖，买进时一下吃高几个档位，表明大户在进货。

12、个股在盘整或下跌时，内盘大于外盘，且阴线实体小，成交量大，日后该股有行情的可能性大；大盘暴跌，而该股没跌多少或者根本没跌，下档接盘强，成交放得很大，后市有戏的可能大。

13、股价上冲的尖头绝对的多于下跌的尖头时当看好该股。

14、在下跌的势道里，应选逆势股；在上涨的势道里，应选大手笔买卖的股票。

15、开盘数分种就把股价往上直拉，而均线没有跟上，往往都是以当天失败的形式而告终。

16、当日下跌放巨量，但收的阴线实体不大，而且大部分时间在昨日收盘以上运行，第二天涨的机会多。

17、涨幅在5～7%以上，内盘大于外盘，高点不断创新，低点不断抬高，说明有机构大户在进货。

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【关键词】私人银行业务 财富管理 高净值客户

一、引言

在经济全球化，金融服务不断创新的今天，对国内商业银行而言，随着利率市场化的逐步推进，依靠存贷利差的传统存贷业务收入已不能支撑其发展壮大的需求。商业银行必须在金融监管的约束下、外部竞争的压力下，根据自身业务特点和发展战略，通过金融创新推出适合于当前经济环境中的产品与服务，以多元化的经营战略提升利润，增加竞争力。

私人银行业务是商业银行转型过程中的新引擎。兴业银行与波士顿咨询公司（BCG）在2016年6月23日的报告《中国私人银行2016：逆势增长 全球配置》中指出私人银行业务收益率高，且拥有连接财富端和资产端的独特优势，有望成为商业银行的利润增长点。国外商业银行私人银行得益于发展早，有较为完整的体系与成熟的框架。而国内商业银行虽然纷纷进军私人银行领域，在扩大业务规模的过程中却存在诸多问题。如何根据中国乃至全球的经济前景设计有特色的私人银行业务发展模式，如何在借鉴西方发达国家私人银行业务经验的基础上提出对策，对促进我国私人银行业务的发展有重要的意义。

二、私人银行概述

（一）私人银行业务概念

私人银行是公认的顶尖财富管理机构，但目前国际上关于私人银行业务并没有统一的定义。国际银行业实践表明，私人银行业务面向高净值个人和家庭，以财富管理为核心，根据客户需求量身定做一系列的服务，包括投资组合管理、投资、家族信托等金融服务，子女教育规划、移民计划、健康管理等非金融服务，涉及范围广、产品服务多样。

（二）私人银行业务特征

（1）定位于高净值客户。私人银行业务的客户准入条件很高，主要针对社会上的富裕人士，即那些高净值客户。因为私人银行业务强调服务的增值效果，因此，只有客户的资金规模达到一定的水平，银行才能通过提供这种服务方式盈利，客户也能够承受相应的成本，从而产生的收入成本配比之后的净收益能够优于其他的资产管理方式。各银行通过对自身业务能力、业务范围和经营战略的考察，确定各自的目标客户群。因此，对开展私人银行业务客户的最低准入条件也不同，一般来说，最低要求为100万美元。

（2）专业与个性化的服务。通常来说，银行会为每一位开通私人银行业务的客户安排顾问专家，根据客户的财产状况、风险偏好、生活目标和预期的收益水平制定合适的财富管理计划，提供一系列的投资解决方案，包括现金、固定收益、股票和另类投资。因为私人银行业务提供的是“一站式”服务，会涉及到税务、保险、投资、不动产、动产、法律等各方面内容，因而对投资顾问的专业性要求极高。

（3）以财富管理为核心。私人银行业务是以财富管理为核心开展服务的，主要包括：投资管理服务，这是私人银行业务中最基础的服务，指客户在与银行充分沟通的基础上，按照约定的投资计划和目标，由银行选择投资工具进行投资服务；信托服务，即在一个标准的信托契约下，客户委托银行按照信托人的要求代为经营和管理财产；税务规划，指通过最佳的税务形式尽可能的为客户减少税务负担；保险服务，银行可以为开通私人银行业务的客户提供意外伤害保险、医疗保险、财产损失保险等。

（4）低资本占用，利润高。私人银行业务核心是财富管理，因此投资时对银行自有资金要求较低，即使成本收入比很高，银行也能从中获得较高的权益收益率。而投资管理服务在私人银行业务中占比为70%―80% ，并且大部分的高净值客户都属于优质客户，有着很好的信誉，不用像零售业务一样需要计提坏账准备。据统计，美国私人银行业务每年的利润都高达35%，增速维持在12%―15%。

三、国内外私人银行业务发展概况

（一）国外私人银行业务发展概况

（1）发展历史。私人银行业务起源于十六世纪的瑞士，与专门向贵族和富人阶级提供的私密性极强的金融服务有着密切的联系。后得益于工业革命，私人银行业务在十八世纪的英国得以发展，伦敦成为了国际贸易和个人财富中心。二战之后美国成为全球的经济中心，私人银行业务在美国兴盛起来，以摩根和花旗银行为代表的美国银行开始为社会上的富裕人群管理巨额财富。

（2）发展现状。由于私人银行业务有着极高的私密性，其市场规模具体有多大并没有一个权威的统计结果。从社会高净值人士所拥有的财富总额来看，据管理咨询公司凯捷2016年的报告显示，全球财富增长4%至58.7万亿美元，亚太地区高净值人士的资产几近飙涨10%至17.4万亿美元，超过北美的16.6万亿美元，欧洲财富增长4.8%至13.6万亿美元。

从私人银行市场总规模来看，根据Scorpio Partnership的数据，2014 年末全球私人银行资产管理规模（AUM）达 20.6 万亿美元。全球top3私人银行管理资产总额超6万亿美元，top10私人银行市场份额占47%，top15拥有的市场份额达54%。

（二）国内私人银行发展概况和前景

（1）发展历程。私人银行业务在国外虽然有几百年的历史，但在国内却属于一个全新的概念，进入时间较晚。2005年9月，瑞士友邦银行上海代表处的开业标志着外资私人银行正式进入中国。2007年3月，中国银行与苏格兰皇家银行合作的私人银行部分别在北京和上海两地开业，由此国内商业银行私人银行业务正式拉开帷幕。

（2）发展前景。私人银行业务进入国内时间不长，还处于探索发展阶段，是未来银行的利润增长点，有着良好的发展前景。

国内高净值人群增长迅速，为私人银行业务提供条件。在中国经济增速放缓的情况下，国内高净值人群正稳步增长。据兴业银行与波士顿咨询公司2016年6月的报告显示，预计高净值人群的可投资金融资产2015-2020年年均增速约为15%，高于同期预设6.5%的GDP增速及整体个人可投资金融资产12%的增速。至2020年，高净值人群可投资金融资产占比将达51%。预计到2020年底，高净值家庭的数量将自2015年的207万户增长到388万户，保持年均13%的增速。中国将成为世界最大的高净值客群市场之一。

国内私人银行业务收益率高，盈利水平有望提升。近几年，国内商业银行整体业绩下滑，而私人银行业务经营绩效在稳健上升。数据显示，2014年至2015年，在12家披露业绩数据的私人银行中，9家的管理资产规模增速超过20%，其中两家的增速更是超过40%。根据《中国银行业理财市场年度报告（2015）》，2015年银行从私人银行理财产品获得收入大幅上升至157亿元，涨幅约1倍，各大私人银行成为银行零售业务甚至全行收入增长的重要引擎。2015年，民生银行私人银行业务的非利息收入35.67亿元，同比增长65.52%，占税前利润的5.87%，占营业收入的2.31%；招商银行私人银行业务净收入为48.21亿元，同比增长31.97%，占税前利润6.42%，占营业收入2.4%。这些与花旗银行8%的占比相比较低，但增长迅速，未来有较大的提升空间。

经济形势推动私人银行业务。2015年宏观经济进入调整期，中国的金融市场和投资市场波动剧烈。在这种经济形势的推动下，促使高净值人士更加理性、多元化投资。据统计，绝大多数高净值人士对2015年的投资收益较为满意。自2015年“811”汇改后，汇率的推进掀起了境外投资的热潮。资本市场的逐步开放，国内外收益率差距的扩大都使得高净值人士在全球范围内寻找投资机会。这表明中国境外资产投资的热潮已经开启，为私人银行业务创造了新的发展机会。

四、我国私人银行业务发展中存在的问题

（1）缺乏专业服务。据各家银行年报显示，各银行都在不断扩大私人银行管理金融资产规模。截至2013年底，建行私人银行AUM较上年增长35.89%，中信、民生、平安和浦发私人银行管理金融资产规模分别达50.82%、49.76%、49%和40%。但众多客户表示，私人银行业务缺乏专业的服务。与国外为客户定制服务相比，国内私人银行更多的是在卖产品。从国内银行业的实践来看，目前从事财富管理的客户经理大多是从传统储蓄业务和对公业务的转岗人员，对税务规划、信托服务鲜有涉及，他们的专业技能远不及客户对财富管理的要求。

（2）缺乏产品创新。受传统业务影响，我国银行提供的保值和交易产品较多，较少涉及增值产品。而私人银行业务强调在财富管理的过程中为客户带来增值效应。私人银行业务的核心是资产管理，既要有现金、固定收益等产品，还会有投资基金、金融衍生品等产品。投资的模式与渠道也日益多样化，如果只停留在传统的投资工具上，将会大大限制私人银行业务的发展。我国私人银行业务相比于国外而言，在房地产、税务、艺术品等方面的服务都较为缺乏，产品创新不够，不能为客户业务扩展提供有效的工具。

（3）缺乏细分的客户群体。虽然私人银行业务针对高净值人群，但面对1000万的客户和5000万以上的客户有必要制定不同的服务准则。尤其是对高净值个人和高净值家庭，由于其财富水平与类型不同，可能有着完全不同的需求。因此，不仅仅需要对客户财富水平进行细分，更重要的是要以客户需求为核心来细分客户群体，打造以财富规划为中心的，包括财富保护、财富传承的服务链。

（4）缺乏外部环境支持。首先，我国一直是分业经营和分业监管模式，虽然各金融机构都在探索混业经营，但并未形成规模效应，分业经营的框架仍难以突破，这在很大程度上限制了私人银行业务的发展。其次，中国资本市场的监管无法适应全球化的资产配置要求，受外汇管制等的影响中国私人银行业务还有很多障碍需要克服。再者，个人征信体系的不健全使得私人银行业务存在一定风险。私人银行业务强调银行与客户的信任关系，只有全面了解客户的资产状况、收入情况等才能定制适合的财富管理方案。

五、对中国私人银行业务的建议

（1）培养高素质的服务团队。商业银行在现有基础上，应该培养一批精通财富管理、资本市场交易、资本运作规则、保险、信托、法律等方面的高级专业服务人员。另一方面，也可引进稀缺人才，短时间内提升服务水平。值得注意的是，商业银行私人银行业务顾问专家的客户关系不应该过多，私人银行业务不同于零售业务，给客户提供的财富管理服务具有长远性，每一顾问专家管理较少的客户可以保证服务的全面性。

（2）健全私人银行风险管理体系。私人银行业务涉及的产品和服务日益多样化，会面临同商业银行类似的风险，且私人银行业务包含法律、税务等各方面内容，因此对防范风险的要求更高。另一方面，由于我国银行仍是分业经营模式，造成私人银行投资范围相对较窄，风险对冲的难度大，因此，商业银行必须建立健全私人银行风险管理体系。商业银行可以通过专业的风险管理人员对私人银行业务运作进行监控，严格操作流程，及时发现防范风险。

（3）构建以客户为中心的信息管理系统。私人银行业务需要有一套安全高效的IT系统作为支撑，因此构建以客户为中心的信息管理系统势在必行。发展网上银行、电子银行等服务手段，建立包括记载客户详细信息、交易记录、风险偏好等方面的系统。这样在满足客户私密性要求的情况下方便顾问专家进行跨区域的服务，能够大大加强商业银行在私人银行业务中的竞争力。

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关键词：金融产品；存款；营销策略

金融产品的营销策略随着社会的进步在不断发展。由于金融产品的营销是商业银行营销的核心，也是商业银行基本积累的重要组成部分。金融产品的营销是银行获利的工具，为提高银行的竞争力，各个银行随时都在创新和改进营销策略，这使得金融产品营销的竞争越来越激烈。在市场经济的模式下，改进和创新金融产品营销策略对提升银行的利益和竞争力有重大的影响。金融产品的市场营销被大多数银行放到了战略高度。

一、基层商业银行金融产品的营销策略分析

商业银行的金融产品营销是具体的过程，营销手段和策略都属于其中，而营销策略在其中起指导作用，体现出商业银行的思想。基层商业银行的营销策略包括：产品策略、服务策略和定价策略，这些策略都应用于基层商业银行的金融产品，诸如，存款、基金等。

（1）产品策略分析。我国具有广大的市场，无论我国众多商业银行有多大，它们任何一家都不能满足市场所需求的全部产品和服务，这就需要各商业银行在巨大的市场份额中，通过分析自身优缺点，选择与自身条件相符合的目标进行经营。国有和股份制商业银行是我国最主要的两类商业银行。四大国有银行的目标由国家划分的特别具体，比如中国银行主要的经营方面是外汇，建设银行将投资集中于基础建设和固定资产，农业银行和工商银行在农业和工商投资方面也有自己独到的一处。诸如民生、招商的股份制商业银行自她们诞生起就面临着巨大的压力，所以找准符合自身条件的市场，集中全力在某一方面是股份制商业银行的重要工作。比如招商银行将市场定位为运输业和中外合资企业；民生银行则定位与民营企业，这就避免了和四大国有商业银行产生激烈的冲突，为它们的发展提供了稳定和平的基础。因此，发挥自身优势，选择适合的目标市场，才能提高商业银行的竞争力。最近几年，各大商业银行根据市场需要和客户的要求，开发出各种金融产品，然而金融产品具有容易被模仿的性质，所以银行要在金融产品上创新，使它与其他银行有差异。

（2）服务策略分析。金融产品的营销是一种服务，优质的服务是保证存商业银行款营销效果的重要方面。树立整体的服务意识，认清服务的深刻内涵，在软硬件方面的服务做到同行业的前列，对任何一个商业银行的竞争都有着不可小视的力量。在硬件方面，注重对网点和营业厅室内外环境的美化，力求营造整洁的服务场所；在网点内设置“咨询顾问台”，为客户提供各种咨询服务。在服务方面，也就是软件方面，要做到热情、周到，为顾客着想，使每个客户满意的完成他的业务；在显眼的地方公布业务员工号，接受顾客监督；同时加强员工素质培养，使员工熟练掌握金融技能，树立员工正确的价值观提高员工服务水平。让客户满意才能发展更多的忠实客户。

（3）定价策略分析。盈利是商业银行的目的，对金融产品定价是银行实现目的的具体措施。金融产品的定价除了要考虑成本外，还要考虑政策法律因素、顾客心理和宏观经济因素等。比如，我国商业银行的存款利率和贷款利率就是有政策规定的，银行不能自主定价。商业银行应该针对不同客户和不同金融产品的风险度进行定价，要考虑到客户的承受能力，也要考虑到市场的需求，通过合理的定价，增强银行竞争力。下面用存款举例解释说明基层商业银行金融产品的营销策略：

二、基层商业银行存款的营销策略

（1）存款的产品策略。在制定存款营销策略时，基层商业银行要考虑客户和自身的需要，要对市场竞争进行分析，从而设计出满足客户需求，从而提高自身竞争力和影响力的产品，争取做到“人有我新，人精我换”。比如，我国商业银行在分析了传统存款业务后，在原有的业务上新开发了“儿童教育存款”、“养老保险存款”、“健康保障存款”、“婚礼存款”等新的存款业务。对于“定额储蓄存单”这类已经定型的业务，我国商业银行经过分析市场变化规律，将其改进为可以随市场变化而变化的“储蓄债卷”，这样“定额储蓄存单”就具备了流动和赢利的特点。另一方面，在发展传统的和代保管业务的基础上，大力开办证券、基金资金帐户，实行证券买卖时资金自动划转；为个人提供投资咨询、信息咨询并开办存款帐户与投资帐户合一的综合帐户，集资金调拨、投资和理财功能于一体；同时减少办理环节，让客户真正感到方便，依此带动存款业务的扩大。

（2）存款的定价策略。在遵守存款利率的条件下，充分利用浮动利率政策，办理不同种类的业务就是商业银行营销策略中的存款价格策略。存款价格策略是商业银行理智的参与市场竞争的手段，并实行公平、合理的金融服务产品价格。商业银行的价格策略是通过理性和智慧参与市场搏击的重要手段，它的作用有两方面：第一方面是增加客户。尽可能的吸引顾客购买是制订价格的最大目标，在市场竞争激烈的现在，短期利润的重要性完全比不上存款量的扩大。第二方面是使利润最大化。自始至终，商业银行的目标是盈利，而实现盈利目标最好的方式就是价格策略。第三方面是对银行用户的费用优惠。如，为留住更多的客户，在每一次商业银行费用改革前，在考虑市场能力后进行存款定价决策后，给予支票帐户、信用卡客户等利率上的优惠或者降低手续费用，增加客户享有的服务。其他银行的金融产品：基金、债券、黄金、外汇等的营销策略与存款相差无几，在这里就不一一举例了。

三、结束语

商业银行金融产品的营销策略关系到银行自身的兴衰，特别是对基础商业银行，金融产品的营销是它们最大的盈利方式，只有做好营销策略的创新和改进，提升银行自身的市场竞争力，才能是银行有一个好的发展前景。

参考文献：

[1] 张春霞.2012：商业银行金融产品营销策略探讨[J].哈尔滨工业大学出版社，2012（3）.