互联网金融的理解范文

导语：如何才能写好一篇互联网金融的理解，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

关键词：互联网金融 监管边界 金融消费者

一、互联网金融中市场主体的变化决定了监管边界的变化

（一）互联网金融扩张了投资者概念的范畴

由于互联网特有的广泛性和传播性，先募集资金后对接项目，容易形成资金池，甚至为支付前期贷款利息而采用的庞氏骗局，通过众多的互联网金融投资者的扩散，影响社会稳定，同时风险的链条式传染，会传导到正规金融体系，诱发系统性风险。例如P2P网贷平台的出借人多为普通自然人，容易被平台宣称的高收益所吸引，购买了与自身风险识别能力和承受能力不匹配的产品，其准确理解互联网金融产品和服务的难度较大，[1]自身合法权益受到损害就更为普遍了。

因此，互联网金融的发展，为普通民众提供了可得性较强的金融产品和金融服务，原本相对独立的证券投资者、保险投保人、银行存款人等身份逐渐模糊、趋于融合，且随着投资门槛的降低，投资者的风险识别能力和风险承受能力相应下降，在购买金融产品中面临的投资风险更高。加之普通投资者人数的放大，个体利益损失时的救济能力明显不足，相比于机构投资者和专业投资者更处于弱势地位，因而需要将消费者概念在金融领域作一定的延伸和扩张理解，对金融消费者予以监管保护和独立考量。

（二）金融消费者理论的提出决定了监管边界的延伸

传统学说认为，金融消费者是指因生活需要而购买、使用金融产品或接受金融服务的自然人。金融创新使分业经营状态下，原本泾渭分明的银行存款人、股市投资人以及保险投保人等普通金融主体的界限开始变得模糊，[2]进而产生了外延更为广泛的"金融消费者"概念。[3]但鉴于消费者概念和消费者的权利保护的宗旨是为了平衡社会利益，保障交易双方中的弱势群体，[4]因此金融消费者的保护范围不应扩大至非生活层面或者非个体市场行为，否则就违背了市场竞争环境中自由和平等的基本交易规则。[5]

所以，金融消费者理论的提出，扩大了金融监管的目标范畴，延伸了监管边界。虽然金融消费者概念并非发端于互联网金融，但互联网金融在普惠金融和金融可得性方面的贡献，促使大量普通投资者购买金融产品或接受金融服务，提高了金融消费者保护的必要性和重要性。于我国而言，2008年全球金融危机中受到的直接冲击不大，金融消费者的直接损失并不明显，故而金融消费者保护的动力相比于其他国家稍显不足，但是2010年左右开启的互联网金融时代，则再次强化了金融消费者概念的重要性和拓展金融监管边界的必要性。

二、克服传统法律规制弊端的解决路径

（一）金融法保护的滞后

首先，在分业经营的格局下，金融法同样表现为银行法、证券法和保险法的分立，且基本以金融组织法和金融行为法作为法律文本的主要构成部分，金融公法的成分与色彩更为浓重，掩盖了金融私法和金融交易的本质特征，无法适应金融产品和服务的复合性，特别是对于不在交易场所公开交易的非标类产品，往往成为监管的阴影区域。

其次，金融行业主导下的金融立法，缺乏包括金融消费者在内的市场主体的充分博弈，过多强调了金融行业的整体利益，维护金融系统稳定，保障金融安全的代价往往是由包括金融消费者在内的投资者承担损失或消化风险，无法完整地反映包括金融消费者在内的金融市场参与主体的利益诉求和价值平衡。

再次，由于金融法分业监管和分业立法导致规则的不一致，容易形成制度的套利空间。例如合格投资者规则在公司、合伙企业、私募投资基金、信托等领域的法律法规中并不统一，在投资者数量上，采取有限合伙企业形式的私募基金投资者人数不超过50人；采取有限公司形式的私募基金投资者人数不超过50人；采取股份公司形式的私募基金投资者人数不超过200人；采用信托形式的非公开募集基金合格投资者累计不得超过200人。人数上的差异使得采取不同组织形式可以调整投资者数量限制。

（二）消费者权益保护的不适应

《消费者权益保护法》第2条规定，"消费者为生活消费需要购买、使用商品或者接受服务，其权益受本法保护；本法未作规定的，受其他有关法律、法规保护"。其在实际适用过程中，因为强调"消费需要"作为是否符合"消费者"身份的构成要件和判断依据，导致金融投资者被排除在消费者保护法的理论范畴之外。但中国消费者协会在其编写的《全国消协组织投诉调解案例选编》（内部资料）以及《保护消费者权益案例精选集》[6]中收录金融保险方面的投诉案件共计17宗，其中保险投诉案例为11宗，由此推断，消费者协会将调解保险投诉案件视作协会的固有职能，投保行为属于生活消费范畴。

另外，由于我国行政机关处于"条块分割"的局面，金融法由一行三会作为金融监管机构来执行，而《消费者权益保护法》则由国家工商总局负责实施，中国消费者协会及各地消费者协会分别由国家工商行政管理总局和地方工商行政管理机关归口管理或者代为管理。[7]工商局只能针对金融机构设立登记等事项行使行政职能，对于金融消费者保护则往往难以直接依法行权，亦造成了《消费者权益保护法》的尴尬，即便将金融消费者纳入该法保护对象范畴，由于执法主体的局限，亦无法实际实现对金融市场中的消费者的权益保护。

三、金融消费者的概念界定

消费者权益保护法的保护对象是消费者，属于典型的经济法范畴，若考虑经济法的功能之一是维护市场健康运行，平衡市场与行政监管之间的平衡与良性互动，弥补市场失灵和政府失灵，实现可持续发展，则可以将金融消费者纳入经济法的保护对象范畴，以彰显法律职能。在我国，政府的规范性文件中首次使用"金融消费者"概念的是银监会于2006年12月颁布的《商业银行金融创新指引》，此后，在一行三会层面相继成立了消费者保护局。

（一）金融消费者概念的提出与差异化立法

随着金融业务的复合与重叠，以及金融创新的不断推进，金融产品和服务的覆盖面越来越广泛，这些投资者已经脱离了传统意义上的证券投资者、保险投保人和银行存款人的概念，形成获得特定金融产品和服务的消费人群，金融产品和服务的性质也逐渐向生活性商品和服务过渡。因此，金融消费者概念的提出不仅扩展了消费者含义的外延，而且也拓展了金融机构经营的金融产品和服务的性质。

英国在2000年《金融服务和市场法案》（Financial Service and Market Act，简称FSMA）中首次使用了"金融消费者"的概念，[8]排除了因贸易、商业、职业目的而接受金融服务自然人。此外，还在两个方面做了新规定，其一是金融监管的目标之一界定为"确保对消费者利益保护的适当水平"。其二"投资商品"覆盖领域扩大到存款、保险、集合投资计划单位、期权、期货以及预付款等。在界定金融消费者概念时，英国将其区分为两类投资者：专业消费者（Professional Consumer）和非专业消费者。2010年4月成立消费者金融教育局（CFEB），并于从同年7月开始颁布了《金融服务法案2010》，规定了对消费者权益的保护和对金融机构行为的约束。

美国1999年《金融服务现代化法》中把"金融消费者"定义为："主要为个人、家庭成员或家务目的而从金融机构得到金融商品或服务的个体。"而在2010年的《多德・弗兰克华尔街改革和个人消费者保护法案》中，则将保护金融消费者作为重要的立法目标之一，法案要求在联邦储备委员会下成立消费者金融保护局，以保障消费者在购买金融产品时能够获取全面、真实、准确、完整的信息，防止在住房贷款、信用卡消费等金融产品购买环节出现欺诈，以防范金融机构提品和服务时侵害消费者权益。其中，消费者包括"个人或人、受托人或代表行使的个人代表"，而金融产品或服务则包括"主要为了个人、家庭成员或家用目的而获得的金融机构提供的任何金融产品或者服务，但不包括保险业务与电子渠道服务"。此时，该法案对于金融消费者尚局限于信用卡、储蓄、房贷等金融消费领域。而对于投资高风险金融产品的个人投资者则被列入投资者而非金融消费者保护领域，如投资累计期权产品的投资者。[9]

日本从1996年始效仿英国开展金融"大爆炸"改革，但由于对金融消费者保护缺乏足够的重视，导致金融产品不断地规避法律框架，侵害金融消费者权益的行为时有发生，故而在2000年《金融商品销售法》和2006年《金融商品交易法》中均规范了金融机构在销售金融产品时的劝诱和宣传方式。在《金融商品销售法》中，"金融消费者"被定义为界定为"不具备金融专业知识，在交易中处于弱势地位，为金融需要购买、使用金融产品或接受金融服务的主体"。[10]总结出来，金融消费者包含两个要件：，所有金融行业的消费者，包括自然人和法人；不具备金融专业知识。在《金融商品和交易法》中，由于日本用统一监管取代了之前的分业监管，故而"金融产品"的概念拓展到有价证券、货币、外汇、金融衍生商品以及富有投资特点的金融产品，如外币存款及衍生存款、以外币计价的保险、变额保险和年金和商品期货等。[11]

而2011年台湾地区颁布的《金融消费者保护法》第三条规定："本法所定金融服务业，包括银行业、证券业、期货业、保险业、电子票证业及其他经主管机关公告之金融服务业。" 第四条："本法所称金融消费者，指接受金融服务业提供金融商品或服务者，但不包括下列对象：专业投资机构和符合一定财力或专业能力之自然人或法人。"所以，将三、四两个条款综合分析，台湾地区界定的金融消费者主要指"接受银行业、证券业、期货业、保险业、电子票证业及其他金融服务业提供的金融商品或服务的人，但专业投资者以及有一定财力或专业能力的自然人和法人除外。"[12]

从理论界来看，学者们对金融消费者概念的诠释主要集中在"与金融机构建立金融服务合同关系并接受金融服务"、"为生活需要购买、使用金融商品"或"因生活需求购买或使用金融机构提供的金融服务"的"自然人"这些核心概念上。也有学者从个人的金融需求角度对金融消费者的内涵作进一步的界定--"个人的金融需求包括支付结算需求、信用需求和金融资产运用需求，因此，办理银行存贷款、购买保险合同、投资股票债券、申请信用卡等诸多满足个人金融需求的主体都是金融消费者。"[13]

（二）互联网金融领域消费者权利保护的延伸解读

互联网金融时代，金融交易在交易标的、交易内容、交易方式等方面颠覆了传统金融交易模式，因而互联网金融消费的特殊性决定了引入金融消费者保护理念的必要性。

第一是交易内容的信息化。互联网金融交易中，大量采用了高度的专业性、技术性和复杂性信息组合，在信息的解读能力和风险的识别能力方面不足，会导致互联网金融消费者相比于普通消费者更处于信息不对称的劣势局面。

第二是交易标的的无形化。互联网金融交易中，不仅区别于普通商品服务交易的有形动产或无形服务，而且也不同于金融交易中的凭证单据，消费者无法从网络中获得产品或服务的直观感知，消费者在交易决策中严重依赖于金融产品和服务提供者的信息披露。

第三是交易方式的电子化。互联网技术在金融交易中的广泛适用，导致大量资金划拨依赖于电子结算机制，在为消费者提供便捷的金融交易渠道的同时，对技术的过度依赖也加大了互联网技术风险。

第四是交易文本的格式化。由于互联网金融的交易基本通过网络平台来完成，故而作为投资方的金融消费者无法与融资方进行沟通，在文本选择和条款修订方面获得机会。互联网金融消费者不仅要承受普通格式合同的合同风险，而且因信息不对称加重了风险承担。[14]

第五是互联网营销方式的高度劝诱性。金融产品和服务通过互联网平台进行销售，往往会通过特定的网页设计、点击程序安排，诱发消费者的激情消费。譬如正常浏览新闻或社交网络页面时，通过弹窗设计，吸引注意力，同时对高收益进行显目宣传，忽略或者需要通过多次点击方能获悉该产品或服务的全部信息及风险提示。

如上所述，互联网金融的特殊性决定了应当把包括互联网金融在内的投资行为界定为消费行为，适用金融消费者保护的相关法律规则。对于传统金融产品，由于监管机构设置了投资者适当性规则，需要满足合格投资者条件，方能进入市场进行投资。但互联网金融所面对的客户群体则缺乏投资门槛限制，目前也不作投资者适格性的限制，故而可以通过金融消费者权益保护来弥补目前投资者适格性规则的欠缺。

在互联网金融加剧混业经营情况下，将来监管应当统合监管，而不仅仅是对互联网金融经营者进行监管。立法必须突破权力主导和机构监管的传统思维。防止行政权力在中间的滥用，而是要以权利保障作为互联网金融立法与监管的基本宗旨。在互联网金融时代，用户至上、权利本位的精神应该成为将来立法的指导思想，金融监管者的主要任务是平衡互联网金融经营者和金融消费者的权利与义务，只有这样，互联网金融才能真正实现健康可持续发展。

（三）互联网金融领域消费者身份的界定

金融消费者身份的界定主要考虑两大要素：其一，是否考察消费者的专业知识、投资经验及财产状况？其二，是否引入金融产品与服务的风险识别与评级以区分金融消费者和金融投资者？以下详述：

第一，高风险或专业性金融产品或服务对投资者的适当性要求较高，包括专业知识、投资经验和财产状况均设置最低门槛。所以，根据风险程度所区分的金融产品和服务可以视作金融消费者和金融投资者之间的界定标准。

第二，经济学中投资[15]与消费[16]是相互排斥的两个概念，区别在于投资属于高风险行为，投资财产既有增值的可能性也有减值的可能性，但消费则属于低风险乃至无风险行为。传统观念中，证券市场交易行为属于投资行为，而以个人或家庭身份的存款、保险等行为属于消费行为。[17]但由于传统观念中的投资行为和消费行为的边界逐渐模糊。现代社会中个人或家庭不仅通过银行存款、购买理财产品、保险产品或接受类似金融服务，还倾向于将资产投资于证券市场以优化家庭资产配置，实现财富增值。[18]因而证券市场投资者出现大众化趋势。此外，传统观念中，投资者直接投资于发行人发行的有价证券，而随着互联网金融的发展，投资者和融资方之间的中介机构越来越复杂，并随着不同类型的金融机构的加入而不断拉伸交易链条，投资者和有价证券发行人，即融资方之间形成投资关系，而投资者与金融中介服务机构之间则构成金融服务关系，此时的投资者应当界定为金融消费者。

综上，金融消费者是指与金融机构建立金融服务合同关系，购买金融产品、接受金融服务的自然人，其中具有专业知识、投资经验和财产规模的消费者，由于具备一定的风险识别和风险承担能力，进而购买高风险金融产品或接受高风险金融服务，应当区分为金融投资者，故而金融消费者是总概念，金融投资者成为金融消费者当中的子概念。即便具有专业知识、投资经验和财产规模的消费者，如果不投资于高风险的金融产品，不接受高风险的金融服务，只购买简单的理财产品甚至银行存款，则依然属于金融消费者序列。由此，金融消费者概念的界定，应当采取行为标准和主体标准的双重标准予以明确。

四、监管边界的厘定--互联网金融消费者权利的内涵分析

要实现对互联网金融消费者权益的保护，必须首先明确消费者在互联网金融领域进行消费活动时的权利内容。

（一）互联网金融消费者安全权

互联网金融非常依赖于网络技术，因而信息安全和技术稳定成为保障互联网金融交易的重要条件。消费者安全权是保障其参与互联网金融交易的重要权利，其权利客体主要是财产安全和人身安全，其中隐私保护和信息安全是人身安全的重要内容，而资金安全则是财产安全的重要部分。

互联网金融交易中，大量信息通过网络来传送数据和信息，故而信息安全保障异常重要，一旦发生信息泄露，不仅导致提供信息的消费者受到损失，而且平台信息的泄露会波及该平台的其他消费者利益。譬如第三方网络支付最重要的风险表现在平台资金账户信息安全问题。为防止第三方支付平台企业在消费者信息系统维护方面存在道德风险，银监会于2014年4月17日颁布了10号文《关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知》，其"为切实保护商业银行客户信息安全，保障客户资金和银行账户安全，维护客户合法权益"，要求商业银行"做好客户信息安全与保密工作。商业银行与第三方支付机构合作开展各项业务，对涉及到的客户金融信息管理，应严格遵循有关法律法规和监管制度的规定，严格遵照客户意愿和指令进行支付，不得违法违规泄露。"当然，不只是第三方支付平台，包括P2P、股权众筹等互联网金融机构均在向消费者提供金融服务的同时，也根据消费者提供的年龄、住所、资产规模、收入水平、联系方式，运用大数据分析提取消费者的需求信息，以便针对性营销。但若该信息因过失泄露而被他人恶意使用，对互联网金融消费者的财产安全和人身安全造成重大损害。

（二）互联网金融消费者知情权

知情权（right to know）通俗而言是"公民对与自己有关的事务或者有兴趣的事务及公共事务有接近和了解的权利"。[19]在金融产品和服务逐渐丰富与专业的同时，交易双方不断失衡的信息不对称决定了金融消费者容易因误导和欺诈而受损，[20]金融消费者无从知晓其购买的产品或服务的实际运作情况，只能依赖于金融机构在信息披露方面做到真实、准确、完整、客观、全面。[21]具体到互联网金融领域，消费者的知情权主要指金融消费者在购买金融产品或接受金融服务时，应当知悉该产品或服务的影响其投资决策的必要信息。目前多数互联网金融平台在营销过程中对于产品和服务的介绍、风险等级的说明、相关法律法规与行业政策风险等不同程度地出现不完全披露。同时，现行金融法规缺乏对金融机构信息披露的具体规定，且由于政出多门，各类相似金融产品的披露标准和程度有所差异，为经营者提供了政策套利的空间。

（三）互联网金融消费者选择权

与前述权利相似，金融消费者选择权是消费者法定的自主选择权在互联网金融交易中的延伸与复制。选择权的核心内涵包括两点，其一是自主判断自主决策，其二是自担风险自负盈亏。其中，自主判断自主决策要求能够保证主观上的自愿和客观上的自由。金融消费者选择权的法理依据是金融消费者的对投资资金的所有权和金融交易的平等权。孔令学根据金融牌照制度，将金融机构业务分为准行政性业务、准垄断性业务和竞争性业务，并区分对应不同内涵的自主选择权。[22]互联网金融多属于竞争性业务，牌照特征并不明显。消费者在购买互联网金融产品或接受其服务时，常见的三种减损其自主选择权的条款分别是金融机构免责或限制其自身责任的条款、金融机构单方收费条款和金融机构对于合同有争议的模糊地带拥有终局解释权的条款。

所谓的"自主选择"在互联网金融语境下的含义即包括三个层面：其一是金融消费者有权自主决定是否购买金融产品或接受金融服务，金融机构或第三方不得强迫其进行金融消费；其二是金融消费者有权自主选择交易对手和交易平台，不受限制；其三是金融消费者有权与交易对手自主约定争议解决方案。通过这三个维度的"自主选择"能够确保互联网金融交易双方法律地位的平等。

注释：

[1]干云峰：《互联网金融发展和监管问题研究》，载《上海商学院学报》2014年第2期。

[2]于春敏：《金融消费者的法律界定》，载《上海财经大学学报》2010年第4期。

[3]Financial Services and Markets Act 2000， Part I. 5（3）.

[4]孙颖：《消费者保护法律体系研究》，中国政法大学出版社2007年版，第52页。

[5]马建威：《金融消费者法律保护：以金融监管体制改革为背景》，载《政法论坛》2013年第6期。

[6]中国消费者协会编：《保护消费者权益案例精选集》，中国工商出版社2005年版，第126-178页。

[7]叶林：《金融消费者的独特内涵--法律和政策的多重选择》，载《河海大学学报（社会科学版）》2012年第5期。

[8]Financial Services and Markets Act 2000， Part I. 5（3）

[9]参见黎金荣：《后危机时代"金融消费者"的法律界定与立法建议》，载《财政与金融》2012年第2期。

[10]参见张天奎：《英国金融消费者权益保护机制评析》，载《商业时代》2010年第8期。

[11]参见刘迎霜：《我国金融消费者权益保护路径探析--兼论对美国金融监管改革中金融消费者保护的借鉴》，载《现代法学》2011年第3期。

[12]杜晶：《"金融消费者"的界定及其与金融投资者的关系》，载《中国青年政治学院学报》2013年第4期。

[13]何颖：《金融消费者刍议》，载《金融法苑》2008年总第75期。

[14]李健男：《金融消费者法律界定新论--以中国金融消费者特别保护机制的构建为视角》，载《浙江社会科学》2011年第6期。

[15]投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。

[16]消费则指换取社会产品来满足现实需要的行为。

[17]何颖：《金融消费者刍议》，载《金融法苑》2008年总第75期。

[18]杜晶：《"金融消费者"的界定及其与金融投资者的关系》，载《中国青年政治学院学报》2013年第4期。

[19]熊玉梅：《论金融消费者知情权的保护--以美国CFPA法案为视角》，载《金融与法律》2010年第3期。

[20]楼建波、刘燕：《情势变更原则对金融衍生品交易法律基础的冲击--以韩国法院对KIKO合约纠纷案的裁决为例》，载《法商研究》2009年第5期。

[21]全面性是指金融机构应当就金融商品或金融服务的特点向金融消费者进行全方位的介绍，不能只介绍有利信息而不介绍不利信息；客观性是指金融机构在对金融商品或者金融服务进行宣传、介绍时，要实事求是，不得作虚假宣传或进行虚假陈述&及时性是指金融机构应该在合理的时间内进行信息披露，使金融消费者能够在最短的时间内得到自己所需要的信息，把握时机并及时作出相应的判断和决策，否则可能会导致金融消费者投资的预期落空。

篇2

认识互联网金融

探讨互联网金融的监管，前提是要正确认识互联网金融。

由于互联网自身处于不断的演变之中，互联网金融这个概念也在不断的演变过程之中。但是我们目前可以主要把互联网金融定义为利用互联网的网络资源优势、大数据信息优势、云计算处理能力的优势来开展金融业务的一种新兴金融模式或者金融业态。

可以从两个方面来理解互联网金融：一个是把它看成互联网与金融的结合，就是利用互联网的优势和金融机构的专业优势相互借势来获得各自的发展；另一个是把它理解为互联网与金融之间的一种融合，把它完全变成了一种新的业态。从目前情况来看，这两种模式都已经存在。

互联网金融有什么特点？我把它归为六个字：开放、自由、责任。

什么叫开放？第一，互联网金融没有地域的限制，没有国家的限制，没有民族的限制。不熟悉的人在网上可以聊天，可以交朋友，可以形成感情依赖；第二，它是个自由的平台，在现实生活中无法实现的很多东西可以在互联网上来表达，个性得到释放；第三，它也是个责任的平台，就是说它还是有约束的，有自我约束，有社会约束，有法律约束，所以互联网有充分展示个性的一面，但是也有自我约束的一面。

互联网金融对传统金融形成巨大的冲击，有些冲击是颠覆性的。比如，冲击传统的物理银行概念、冲击传统的时空概念、冲击现有规章制度，等等。

金融监管不可少

尽管带来了种种的冲击，但互联网金融并未改变金融的本质。

金融的本质是信用。信用是什么？信用就是风险。所以不管互联网多么发达，金融的本质仍是以信用为基础的对风险进行严密管理的行业。谁的风险管理能力强，信用好，信誉度高，谁就能制胜互联网，这一点永远不会因互联网的发展而有任何变化。不管谁在网上从事金融活动，你想吸收资金进来，要让人家相信你；要把款贷出去，也要你相信人家。信用是基础，而这里实际就是风险管理问题。有项目搞众筹，要有人相信你诚实可信，项目可靠。无论做什么，都得靠信用。

信用又得自什么？得自你的风险管理能力。风险管理能力体现在哪？一是流动性风险控制；二是信用风险控制；三是盈利风险控制。对这些风险的控制，一方面绝对取决于你的专业水平，没有专业的金融知识仅靠互联网知识是不够的，另一方面也取决于一定的金融监管。

由于互联网与金融的结合或融合都未改变其金融本质，所以，互联网金融与传统金融一样，一定要管，不管是不行的。金融就是金融。金融是特种行业，因为你是拿人家的钱做生意，你开一个广告在那里、开一个窗口在那里，你是想把人家的钱吸进来，所以这里面一定要有相关的主管部门帮公众进行一定的前期管理。

改变金融监管理念

但怎么管却是一个相当重要的问题。互联网金融虽没有改变金融的本质，但它要求改变金融监管的理念。

我们对互联网金融的管理，一方面要看到它与传统金融的共性，也要看到不同。不能完全把对传统金融管理的理念和规则简单搬到网上去。一是要用开放的心态尊重互联网精神，要充分了解尊重互联网上开放自由责任的精神。二是要以开放的心态相信互联网，监管不能像过去一样过度保护，一定要把监管建立在相信这一代人自我保护能力、自我决策能力、自担风险能力的基础上。三是要以开放心态迎接互联网金融的颠覆性创新，对互联网金融对现代的银行和金融机构所产生的巨大冲击，抱着开放迎接的心态，不能消极等待，更不能抵制。

互联网时代，是一个颠覆一切的时代。互联网金融一定会造成传统金融的颠覆与重构。如何迎接互联网金融的到来，关键是要有互联网思维。什么是互联网思维？小米科技创始人雷军总结得特别到位：“互联网思维就是群众路线。就是用互联网方式，能够低成本地聚集大量的人，让他们来参与，相信群众，依赖群众，从群众中来，到群众中去。”互联网金融的发展如此，互联网金融的监管也应如此。

监管的着力点

关于互联网金融监管，主要应把握好以下四个方面――

一是开展互联网金融一定要有准入管理，要有人来管它，这个准入管理可以不是审批制，像我们改革上市公司制度一样可以采取注册制。

二是要侧重于互联网金融的交易秩序的管理，按照“公正、公平、公开”的原则规范互联网上开展金融业务活动的秩序，提高互联网交易程序的公正性、交易过程的透明度。让每一个互联网金融交易活动的参与者充分了解有关交易规则。

篇3

互联网金融虽然是一个新鲜事物，但其发展速度很快，而相关监管制度和法律规制的滞后性导致其风险多发，市场乱象纷呈，本文对此进行了研究，浅议了互联网金融的规制路径，仅供参考。

【关键词】

互联网金融；监管；规制；风险

金融的主要作用从本质上来看就是配置时间、信用和风险这三类资源，帮助个人、企业甚至国家在短时间内获得收益，但是在光芒背后隐含的却是不容忽视的风险因子[1]。互联网金融不仅存在传统金融行业的风险，还有独属于自身的风险因素，十三五期间正是我国金融改革的关键时期，互联网金融在此前集中爆发了诸多问题，因而互联网金融风险规制十分必要而且紧迫。

一、研究背景及意义

2015年央行等十部委出台文件进行了规范，指明互联网金融是一种新型金融业务模式，属于互联网与传统金融行业相融合的新领域。具体指利用信息技术和互联网技术实现资金支付、融通、投资、信息中介等金融业务模式，互联网金融正式合法化。近些年来互联网金融发展十分快速，并且在金融领域中逐步成为有力的补充，比如P2P网贷，截止2016年底，全网平台数量6635家，其中正常运营平台2307家，问题平台2456家，此外还有作为观察的平台1872家，具体可参考第一网贷《2016年全国P2P网贷行业大数据报告》。又如众筹平台截止2016年底，全国正常运营平台427家，可参考界面新闻的文章《互联网金融现状及2017年展望》。然而2017年正是深化金融市场改革，切实防控金融风险的关键时期，多部门联合出台系列办法，改善互联网金融治理，防止监管套利，实现银行业金融机构和互联网金融包容有序发展。但是不可否认的是，当前互联网金融领域乱象纷呈，专项整治工作显然任重而道远，从这个角度来说，研究关于互联网金融规制具有重要意义，并且十分紧迫。

二、互联网金融风险规制路径研究

互联网金融风险规制需要明确一定的逻辑，从互联网金融的发展来看，应遵循三个层面的逻辑，即创新逻辑、监管逻辑以及整治逻辑[2]。对于创新逻辑来说主要是从基于信息技术的创新驱动理解，监管逻辑则是平衡市场各方利益，而整治逻辑在于解决问题的机制和风险管理。这三个层面是递进的，只有以创新逻辑为基础才能建立起完善的监管逻辑，并通过监管形成整治逻辑。简单来讲，整个风险规制的逻辑应是“治病救人”，最终目的是要保护和支持互联网金融健康有序可持续发展。所以互联网金融风险规制，上述三个逻辑缺一不可，而且要正确理解。比如说2016年初集中爆发的诸如E租宝等事件，虽然涉案人员美其名曰互联网金融创新，但是本质上是一种非法集资模式，并不是互联网金融，而当时缺乏有效的监管措施。且互联网金融正式合法化并未度过一个长期的沉淀过程，所以在后续的整治过程中牵一发而动全身。从这个角度来说，笔者认为互联网金融风险规制逻辑的重点要理清其在发展过程当中的三个层面的逻辑，并由此形成科学化的规制路径。笔者认为可从两个层面来看。一方面理清需求主体，当传统金融领域无法满足主体需求时，应自动转向互联网金融，以便满足需求。另一方面，应保障定价机制以及融通机制的合理合法性，理论同实践结合，从而确定风险差异，直观反映每笔记录。结合上文，从互联网金融的发展，互联网金融风险规制范式则能比较容易地概括出来。首先金融脱媒可以说是互联网金融的主要实现方式，以高资产净值的方式将小微初创的融资者或是非专业资产展示出来。从而将融通机制以及定价机制合理合法化，进而解决投融资双方信息不对称现象，并能够实现资源的有效配置。同时脱媒也体现出其信用风险，并起着决定性作用，可以说是其规制路径当中的标准范式。所以结合当前互联网领域的专项整治形势，当前国家正在加强互联网金融领域的监管力度，但这是一个新的课题，监管和法律法规相对与互联网金融的发展明显是滞后的。所以当前其风险规制路径关键还是在于制度建设，以法律法规的制定为基础，明确法律底线，结合有力监管与专项整治将互联网金融领域有序化。所以笔者认为重点还是在于监管，这并不是要打压其发展，而是要保证其健康有序。首先，强化过程监控。可通过设定进入门槛（如注册条件）并执行信息披露制度。过程监控依托信息技术，构建监控平台，建立数据库，运用大数据技术实现统一监控管理。日前中国消费者报披露消息称全国互联网金融监测预警平台将建立，以此来提高互联网金融常态化监测和风险识别水平，当前已有一些预警平台，但是针对性不同，因而统一的监测平台的建立十分必要，紧守不发生系统性风险的底线。其次，强化自律管理。严格执法、处罚公开公正，自然退出，追责公开透明。从目前的形势来看，已形成一定的自律管理机制，并在不断完善制度框架的过程当中，把行业自律机制的积极作用发挥出来。规范市场行为，推动信息共享，保护合法权益，从这一角度来说中国互联网金融协会责任重大。最后，强化信息披露，始终将消费者权益放在首位，保护消费者，消除信息不对称[3]。消费者只有充分了解互联网金融，才能更好地进行辨别，这需要从业者信息公开，合同上要注明各类信息，同时普及金融知识，树立风险意识。这种方式能够有效控制以高回报诱惑消费者的非法集资行为，从而在根上实现市场化监管。从当前国家金融领域改革所采取的措施中可见一斑。

三、结束语

互联网金融作为一种新型金融模式，相比传统金融领域来说，存在共同的风险因素，同时还具备特殊风险。近些年来，互联网金融市场快速膨胀，但却缺乏有效的法律规制和监管，导致市场乱象纷呈，研究互联网金融风险规制路径十分必要而且重要。本文的研究内容仅为个人意见，起抛砖引玉之用，望与业内同仁共同探讨，努力促进互联网金融的健康有序发展。

参考文献：

[1]李鑫,王礼力,魏姗.农村金融区域发展差异及其影响因素[J].华南农业大学学报(社会科学版),2014(01).

[2]毛茜,赵喜仓.科技金融创新与我国经济增长效应研究[J].科技进步与对策.

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关键词：互联网金融产业；安全隐患类型；控制办法；金融风险预警；监督管理

互联网金融产业根据字面的理解是互联网以及金融服务产业相互结合并同时具有两者属性的新型产业。这一行业的发展需要依靠数据服务中心的数据作为行业运行的基准信息资源。此外，还需要依靠互联网的力量，通过互联网的数据管理平台的信息统计以及相关的传播功能，最终把互联网金融用户的操作终端当作金融控制的手段。想只靠这些来带动互联网金融的发展，是远远无法实现的。还需要利用互联网的金融机构等作为其正常运行的外部环境。互联网金融行业由于融入了互联网这一新鲜的血液使得其与传统模式的金融行业具有很大的区别。互联网和金融行业的完美结合使得互联网行业的内容更加丰富，同时也使得金融行业不再单调。这种新型的商业模式将带动互联网发展的同时，给予金融行业更加广阔的发展前景，并转变人们对传统行业创新的理念。

一、新型互联网金融行业的安全隐患分析

1、互联网的网络技术操作带来互联网金融行业的风险。互联网技术是21世纪发展最快的信息技术，但是互联网行业与金融行业，所需要遇到的不仅仅是单纯的技术问题，还需要应对金融行业的金融风险。互联网技术网络系统的设计由于金融行业的进入，加大了其工作的难度。在运行过程中表现出很多困难。比如互联网金融行业在整个系统的运行过程中需要充分的依赖计算机或者其他移动设备的硬件设施以及软件相互匹配，所以在运行的过程中需要考虑很多因素，具有很大的系统风险性。互联网金融行业企业的融资支付方式是利用互联网金融的多方信用来建设支撑的，所以存在多个错综复杂的网络节点，具有明显的双向互动联通的特点，在进行整个网络系统的建设过程中，很容易由于一个节点的风险而给整个金融体系的网络带来风险，严重的甚至会使得整个金融体系的网络崩溃。在进行互联网金融网络系统的设计过程中要考虑硬件设置的完善，确保数据的全部保存。2、互联网金融行业技术方案设计的不够完善带来互联网金融行业的风险。若金融机构的整体实施技术方案与当前互联网金融行业所处的环境不匹配，或者满足不了外部环境的考验时，往往会使得金融机构的互联网交易系统和外部交互的效率有所降低。大部分的互联网金融平台是利用互联网的集成方式来实现系统的搭建。但是在选择互联网金融行业的技术解决方案时要同时考虑技术问题以及金融业务本身的发展。互联网信息系统都是相互关联的整体，不是一个单独金融机构。若建设互联网金融系统的平台延展性不够，就会使得其被淘汰于技术日新月异的互联网平台。3、互联网金融行业面临黑客攻击带来金融行业的风险。目前黑客随着互联网技术的发展而产生，黑客对互联网系统的攻击使得互联网金融系统发生运行障碍机率增大。致使很多重要的数据被黑客篡改或被删除，这些数据的更改使得金融客户承受了巨大的损失。如何维护互联网金融行业的安全性值得互联网技术人员考察和探究。4、新进入互联网行业的人员对传统的金融行业认识不足带来互联网金融行业的风险。互联网行业的思维理念会使得互联网金融行业产生安全隐患。互联网行业与金融行业具有很大的差别性，这使得互联网金融行业在构建时，不能对金融行业的行业内部知识进行充分的理解。使得互联网技术人员的金融知识不足，进而导致对各种金融网络风险认识得远远不足。由于金融风险具有很大的流动性，并且其潜在的危险性很大，互联网技术人员若不能充分地认识到这一点就很容易使得金融行业受挫。5、传统金融业务的特点带来互联网金融行业的风险。由于金融行业的本身属性使得其与互联网行业结合后产生经济风险。互联网和金融行业的叠加效应使得其加大了金融行业的风险因素。互联网金融行业新提出的互联网产品创新模式等使得金融行业整体防御性降低。互联网的融入使得金融行业的内部消息传播的极为迅速，但是正是有很多不法分子，利用这一点使得其散布谣言导致金融秩序的混乱。6、互联网金融行业从业人员的道德问题带来互联网金融行业的风险。互联网金融行业作为一个新发展起来的行业，正处于业务快速膨胀期。短时间内需要大量的从业人员。由于时间比较短，所以加入互联网金融行业的人才良莠不齐，对互联网金融行业产生了大大的威胁。互联网金融行业根据大数据引入的理念对金融客户分析其信用类型，并进行归类评测。但是这种模式的发展使得信息的真实度以及全面性有待考察。7、未来法律制定的不确定因素带来互联网金融行业的风险。由于互联网金融行业的发展比较晚，所以其在未来的一段时间内获得了相对较为宽松的法律环境。这使得其目前的发展受到法律制约比较少。但是由于很多法规正在制定中，未来出台什么样的法律还未曾知道。8、互联网金融行业专利竞争危险加剧，带来互联网金融行业的风险。互联网的加入使得金融产品的革新换代速度逐渐变快，各种各样的金融行业产品陆续面世。所以，互联网金融行业需要专利保护来保证金融产品的安全。但是我国目前在这一方面的布局不是很完善，使得其起不到切实的保护作用。专利保护在互联网金融行业仍处于大面积的灰色地带。此外，互联网金融行业对外开放程度越来越大，使得很多国外企业大量参与到我国的金融行业中来。然后我国的互联网金融企业对于自身专利的保护力度还远远不够，保护意识也不够完善。

二、新型互联网金融行业的安全风险防范办法

完善当前互联网金融行业的发展部署，加强对互联网金融特征的认识，需要各方面加强对互联网金融的认识程度，使得业内人员根据市场的走向来调整自身的发展。1、为了避免互联网金融行业的网络技术操作风险，需要进行互联网技术的创新，提高企业自身防范风险的能力。为了实现互联网金融行业的自身防范能力，需要互联网金融机构加强其风险的防范意识和防范能力。互联网金融行业技术的监管部门需要根据当前互联网金融行业所面临的各种技术风险，进行相应的防范，并制定符合规范的行业风险应急预案。对于可能发生的互联网金融行业风险进行预测，并根据以前发生的案例，制定新的防范措施。2、为了防止技术方案的设计不完善带来互联网金融行业的风险，互联网金融行业的技术部门需要在面对金融技术风险时，制定详细的解决方案，并选择合适的来执行，避免技术方案出错导致金融客户的利益受到威胁。3、为了应对好互联网金融行业中黑客的侵入。需要利用相关法律政策为主要约束办法来执行。有关部门需要颁布相关的互联网金融行业的法律法规，对于非法侵入金融数据库内部的人员进行惩罚。此外，互联网金融行业需要提高自身技术，防止被入侵。4、为了避免新进入互联网行业的人员对传统的金融行业认识不足造成风险，需要提高互联网金融行业人员的风险意识。作为互联网金融行业的从业人员需要充分地认识到互联网行业的安全隐患。互联网金融行业的从业人员需要扩充自身关于传统金融行业的知识储备。充分认识到互联网行业与金融行业相互结合之后的风险因素。并同时避免自己的工作失误，所带来金融风险。5、提高企业的互联网技术手段以及处理信息的能力，来减少传统金融行业的特点所带来的风险。虽然金融行业的本身属性使得其与互联网行业结合后产生经济风险，两个行业的叠加也加大了金融行业的风险程度。互联网金融行业机构需要从技术手段出发，收集整理市场的金融信息，在收集的过程中要保证信息的准确性和安全性。互联网的金融产业使得金融机构在各种监管体制下所接受到的信息更加的具体化。保护金融互联网行业的安全，提高互联网技术在金融行业应用中的稳定性和可靠性。互联网金融行业需要实现金融数据系统的建立，进而对于捕风捉影的信息进行筛除，避免恶意信息带来的风险。6、为了避免互联网金融行业内部的从业人员的道德风险，互联网金融企业需要提高互联网金融行业人员的入行标准。同时对企业内部的人员进行互联网金融行业的培训，使得互联网金融行业的从业人员需要充分地认识到互联网行业的风险隐患。由于互联网金融行业起步晚，发展又十分的迅速，使得其从业人员的风险操作意识不够强。这给互联网金融带了很大的安全隐患。作为互联网金融公司职员更加需要提高自己的风险意识。对于互联网金融的投资者要阐明其风险投入的大小，要根据实际的市场走向提出合理化的建议。同时要加大互联网金融行业内部的互相监督，使得不符合行业标准的机构尽快解体。7、为了提高互联网金融行业机构的应变能力，避免未来法律的制约。在进行互联网金融的设计发展过程中，要设计好互联网金融行业的总体规划方案，并使得设计方案具有延展性，可以适应不确定因素的制约。此外，互联网金融行业的从业人员，需要积极的关注当前互联网金融行业的有关法律制定，并对企业内部计划进行及时的调整，以便适应外部的法律环境。8、提高互联网金融行业的专利保护能力和完善专利保护制度。互联网金融企业要提高自身的保护意识，在提出新创意，获得金融收益的同时要形成专利保护的概念，要把专利当作自身抵抗外部竞争的有力工具。在进行互联网金融企业内部的专利保护预案的同时要控制自身研发创新的周期，保证自身专利的保护策略可以使得企业专利在整个申请阶段都得到有力的保证。国家需要根据当前互联网金融的发展模式，制定相关的法律法规，使得申请专利的流程更为透明化，这样才能切实的保证互联网金融企业的安全。

三、结论

互联网金融行业具有十分广阔的发展前景，其发展的影响是不可逆转的，但是风险与收益并存，所以需要各部门加大风险投入意识，完善整个互联网金融行业的制度。

参考文献

[1]韩壮飞.互联网金融发展研究——以阿里巴巴集团为例[D].河南大学,2013(5):55-57.

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关键词：互联网金融；监管；优化策略

中图分类号：F832.1 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）012-000-01

引言

互联网技术的应用在金融领域中发挥着重要作用，但当前互联网金融的发展伴随着诸多不容小觑的安全隐患。因此，互联网金融的顺利发展必须依托监管工作的合作，充分重视和加强其监管工作有利于互联网金融的进一步优化升级。

一、互联网金融的发展形式和监管的重要性分析

1.互联网金融的发展形式分析

互联网金融的发展形式呈现多样化，但总体而言就是将信息技术作为重要的应用手段，对传统业务处理方法进行替代。我国互联网金融的业务发展主要是针对这一技术的应用，使得工作效率产生较大提升。并且互联网金融化的形式在发展模式上进行了诸多改革，其中应用范围较广的有互联网贷款以及互联网股权筹资，还有互联网支付以及金融产品的销售等方面[1]。

2.互联网金融监管的重要性分析

在当今网络发展的时代背景下，互联网金融在便捷性这一特点上发挥着明显优势，但便捷性又可以理解为是给网络安全设置了一个较低的门槛。在网络安全风险的不断升级下，只有充分完成监管工作的有效落实，才能保证互联网金融的安全性。由于将高风险性的资金融通和开放性的互联网环境进行结合，涉众性的风险会因此增多，互联网的风险传染性也会更大。这就需要对网络金融的监管层面进行加强，从而保障互联网金融的有效发展[2]。

二、互联网金融监管的主要问题和优化策略探究

1.互联网金融监管的主要问题分析

从当前我国的互联网金融监管现状来看，诸多问题正有待解决。这些问题主要体现在以下方面：互联网金融机构的合法性不能得到明确界定，使得投资者的权益无法得到有效保证；一些互联网金融机构以有限合伙制私募基金以及小额贷款公司等形式存在，就会存在着相应风险；并且互联网金融在法律方面的规范存在漏洞，其制度的约束力较弱，在行业自律方面也存在着相对缺失的情况。

互联网金融的风险潜伏性相对较大，在技术层面的操作隐患也是如此。互联网金融的信用信息审核以及风险管理都是通过网络平台进行操作支持，这就与正规的金融机构相比存在更大的技术性风险。如果信息安全隐患较大，一旦受到了黑客的攻击，就会造成互联网系统瘫痪，窃取资金的风险也随之加大[3]。

另外，互联网金融在实际发展过程中也会面临着洗钱的风险。由于互联网金融交易是通过虚拟平台进行操作的，在虚拟环境中交易可以不留下痕迹，这样就对金融机构的客户辨识工作造成某种程度上的阻碍，因此一些非法网络交易问题较为突出。再加上目前监管方面力度薄弱，一些监管的法规建设没有及时跟进，如果这些漏洞隐患没有得到及时填补，互联网金融将会在接下来的发展过程中逐渐丧失合理的秩序，后果堪忧。

2.互联网金融监管的优化策略探究

加强互联网金融监管的策略实施需要从多方面考虑。首先要对互联网金融监管的体系建设进行完善，将互联网金融的监管主体、对象以及范围等方面进行明确。然后再对互联网金融企业的业务范围加以系统梳理，有针对性地制定相应的管理办法，在业务上加强监管力度。同时还要充分发挥互联网金融的行业自律作用，在信息的披露以及市场秩序的有效维护等方面进行深化，从而实施统一性监管。

再者，信用体系建设工作的完善十分关键，这就需要在创新和监管中间寻找平衡点，即既能对互联网金融行业的发展进行鼓励，允许其试错性；又要在对其监管的力度上进行加强，发现违规违法的行为要能进行制止并按照规定加以处理，使互联网金融的创新和监管同时得到重视[4]。

另外，监管部门间的联系应得到有效加强。相互协调能力是部门合作效率的基本保障，也是对虚拟平台交易风险进行多方位最大化防治的先决条件。并且政府和金融机构的监管合作需要在互联网金融风险监测以及预警机制的建立层面进行加强，还应充分发挥国际监管的协调作用。

同时，对互联网金融消费者权益的保护要结合实际情况进行加强，需构建互联网消费者权益保护的相关机制，对其网络交易权益进行有效保证。维权的渠道应以多样化形式呈现，让消费者的自身权益得到高效维护，使互联网金融服务的投诉以及纠纷的处理效率得到不断提升。只有令这些方面得到充分有效的落实，才能真正保证互联网金融步入良性发展轨道。

三、结语

总而言之，面对当今互联网金融高速发展所伴随着的诸多不稳定因素，有关部门应从多方面加强重视，并结合实际情况制定有针对性的高效监管策略。此次主要从互联网金融监管的重要性和主要问题进行分析，并就此提出几点优化策略，希望能对实际工作的开展起到一定启示作用。

参考文献：

[1]张芬，吴江.国外互联网金融的监管经验及对我国的启示[J].金融与经济.2013（11）.

[2]周华.互联网金融对传统金融业的影响[J].南方金融.2013（11）.

[3]陈林.互联网金融发展与监管研究[J].南方金融.2013（11）.

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关键词：互联网金融；运营；安全；创新；对策

近年来，互联网金融行业迎来了前所未有的发展机遇，一方面，国家对互联网金融极为关注和重视；另一方面，互连网技术也日益成熟、民众的认知程度也不断提升，因此互联网金融行业的发展前景十分良好。与传统金融相比，互联网金融是金融市场的新鲜力量，具有无限的创造力，此外在虚拟、信息、高效和创新等方面的优势也显而易见。然而由于国内互联网金融正处于发展的初级阶段，依然存在诸多不足和需要完善的环节。尤其在安全与经济风险中，更是不容有失。本文从目前国内互联网金融运营的安全性角度出发，进而探究问题解决的对策，以及创新机制的优化与建议，旨在为互联网金融实现良性化运营提供些许参考。

1对互联网金融的理解

互联网金融属于新兴的产业，出于理解角度的不同，学者对其定义也并不统一。广义上讲，互联网金融是互连网技术与金融的联合体，属于金融发展的一种新形式，而且其具有划时代和颠覆性的影响和意义。互联网金融凭借其开放、高效、共享的特点，逐渐衍生出各种新产品和平台，例如：网络投资和理财、第三方交易平台、互连网营销等。一般来讲，互联网的存在起到了技术保障的作用，是实现资金流通、支付和服务的综合业务模式。此外，互联网金融是时展的必然产物，二者的有效互融以及与传统金融行业的协调发展是今后该领域的重要趋势。

2互联网金融运营存在的安全性问题

2.1法规和监管体系不健全

由于互联网金融属于新兴产业，相关的法律法规并不具体，针对性仍不完善，一些业务无法得到条文法规的保障，这极易造成金融漏洞的出现，从而干扰经济市场的正常运转。例如网贷就是其中一个典型的例子，如果不加以规范，势必会造成社会混乱的现象。而在监管环节中，互联网金融的安全性更加薄弱。由于互联网金融平台和机构相互独立，信用体系无法实现类似于银行业的透明和对接，因此金融风险极易出现。此外，相关政策法规的不完善，互联网金融运营还常发生逃贷、诈骗的现象。与此同时，网络易受到黑客攻击，进而个人用户的信息随之泄露，结果给客户带来不必要的经济财产损失。

2.2支付操作的风险防范

近年来，国民对网络金融的使用逐渐普及，网购成为了人们生活中必不可少的内容和方式。据统计，国内第三方移动支付已经成为主流，而支付宝和微信支付功不可没，而且这一趋势仍在上升。随着人们对移动支付的日益接受，时下各线下商家都在积极迎合这一趋势，出门购物不带钱已经成为了一种既方便又时髦的支付手段。然而移动支付的飞速发展，其安全隐患仍不容小觑。由于目前很多人的风险防范意识还很薄弱，尤其是随着无限网络及公共Wifi的出现，不法之徒利用终端对登陆者的信息进行窃取，而且模拟假冒网页，进而对民众进行诈骗或盗窃。为了抵御支付风险交互的安全性问题，应该加强对支付操作的风险防范意识，此外，技术部门还要继续研发更为先进和安全的支付手段，最大限度地降低风险问题的出现。

2.3互联网金融的信用问题

信用问题是金融行业立足和发展的根本，然而互联网模式下，信用问题一直是行业发展的瓶颈。据最新互联网金融信用统计结果，信用危机已不是个别现象，在分布图中，沿海一带发达省份所占的黑名单比例最高，而中部发达省份出现在预警名单的互联网金融平台也不占少数。目前，P2P网贷平台开展的如火如荼，目前全国累计已有2000多家，但是黑名单中不乏一些知名平台。由此说明，互联网金融的信用问题的确让民众倍感忧虑。众所周知，信用是企业发展的推动力，互联网金融尤为如此，一旦出现信用危机，诚信度就会大打折扣，势必会对整个行业带来蝴蝶效应。

2.4基于网络的安全性问题

互联网的应用基础是网络，网络的安全防范能力对于金融运营的影响极为深远。然而，一些网站伪装成商务推广，进而使浏览者进入黑链，这样极易造成使用者财产的损失，而且还无法觉察。木马病毒的传播，当使用者安全防范意识不足或者安全处理工作不到位的时候，用户通过电脑浏览就会被篡改或信息盗用。钓鱼网站的盛行，不法者多采用QQ或短信的形式使受骗者打开链接，一般浏览内容多为抽奖或中奖等人们易于感兴趣的形式，之后个人账号就会泄露，与此相关的金融信息就会被利用。此外，网络秩序也较为混乱，客户的信息经常被转卖，因此各种骚扰电话接踵而来，严重扰乱了个人的正常生活。基于此，互联网金融运营要想实现安全化，一方面要加强对民众自我防范的宣传，另一方面政府也要加大监管力度，对于不法行为予以坚决打击，决不姑息，进而为互联网金融运营创设一个安全的环境。

3互联网金融运营的创新对策及途径

3.1加强市场营销

互联网金融毕竟是新兴的产业，民众对于种类繁多且极为新颖的金融服务或产品，需要一段的适应接受过程。为了更好提升服务体验，就需要金融企业加大互联网及线下的宣传及推广，增强客户对产品的认知，减少对服务的顾虑。通过市场营销的创新和优化，将用户需求合理划分，并根据其需求的层次和标准，不断拓展新的产品方案。互联网要想实现新的突破，创新是第一推动力，实施高效的营销优势是必不可少的关键环节。要想全方位地将互联网金融做大做强，管理者一定要重视营销的策略，并加大对营销的投入，最终打消客户的排斥和抵触心理，使其从心理接受并认同，这样还有助于口碑的建立。

3.2加强互联网金融风险防范

调查显示，部分用户对互联网金融持怀疑心理，排斥情绪十分严重。然而通过进一步分析发现，互联网金融的安全性问题是用户的首要关注点。这也充分证明，互联网金融只有最大限度地提升安全能力，才会吸引更多的用户群体。基于此，加强互联网金融风险防范势在必行。当然这需要多方共同努力，才能有效确保安全性金融模式的构建。首先，从政府角度层面讲，要进一步落实和制定互联网金融法律、法规，进而形成监管机制无死角。同时提升执法力度，对违规和违法现象要加大打击力度，以确保互联网金融市场的稳定和繁荣。其次，金融行业要具有抵制风险问题的能力，不仅需要深入市场调研，同时还要创新产品结构和类型，加强商业合作，使互联网金融行业能够不断迈向新的台阶。最后，银行机构要加强对运营商的审核，及时发现金融产品的不足，进而全效改进。此外，政府还要做好宏观调控，及时根据市场行情作出针对性的调整和应对，以期推动互联网金融行业的可持续发展。

3.3构建全方位的网络安全体系

互联网金融对于网络技术的依赖性很强，网络技术既是产品研发和推广的重要工具，同时又是提升金融安全的核心保障。因此，互联网金融的发展，要构建科学的网络安全体系。这样才能够提升用户的体验和信心。首先，要大力研发自主产权的信息技术。其次，对网络生态环境要及时维护和升级，以确保互联网金融系统的稳定和持久。最后，有效预防和处理病毒和黑客的干扰，同时完善实名认证制度的构建，并在信用体系中增设加密技术作为核心保障。总之，互联网金融行业的发展形势一片大好，同时也是该领域未来发展的主要方向。新时期背景下，互联网金融的优势已经全面凸显，只要加大监管和防控，才能将风险降到最低。因此，互联网金融要把安全问题放在首位，加大创新和改革，提升对风险的管控，这样才有利于互联网金融实现产业化、平台化和开放化的战略目标。

参考文献

[1]谢子门.当今步入互联网金融时代的进一步思考[J].中国商贸,2013(13).

[2]郝文刚,陈莉.我国互联网金融现状及发展展望[J].现代营销旬刊,2016(05).

[3]周宇.互联网金融:一场划时代的金融变革[J].探索与争鸣,2013(09).

[4]尹海员,王盼盼.我国互联网金融监管现状及体系构建[J].财经科学,2015(09).

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2013年，余额宝横空出世，因高收益、低门槛、便捷性等优势广受欢迎。截至2013年9月30日，余额宝资产余额达到556.53亿元，余额宝的大热，带动互联网金融进入飞速发展的阶段。P2P网络贷款、众筹融资蓬勃发展，苏宁、京东等电商大佬进军互联网金融；移动、联通、电信三大通信运营商获得第三方支付运营牌照，腾讯、新浪、百度等互联网巨头也不甘示弱，加入了互联网金融队伍。

互联网金融的发展如火如荼，让互联网金融成为学术界和金融界关注的焦点。互联网金融在飞速发展的背后，也暗藏着风险隐患。本文在对互联网金融进行界定和对当前互联网金融模式进行分析的基础上，分析了互联网金融存在的各类风险，并给出了互联网金融风险管理的建议。

一、互联网金融的定义

关于互联网金融，学术界并没有给出明确的定义。Frank Allen， el at（2002）将电子金融定义为利用电子通信和电子计算来提供金融服务创造金融市场的方式，是互联网金融一种初期模式[1]。谢平、邹传伟（2012）认为互联网金融不同于商业银行间接融资模式和资本市场直接融资模式，是一种新型的融资模式，在这种融资模式下，市场充分有效，接近一般均衡理论的无金融中介的状态[2]。谢清河（2013）将互联网金融分为狭义互联网金融和广义互联网金融[3]。前者指基于金融服务提供者的主机，通过Internet或通信网络，借助具备金融数据和业务流程的软件平台，用户终端为操作平面的金融模式，后者还包括与前者相关的金融机构、金融市场和监管等外部环境。张晶（2014）把互联网金融描述为一种信息时代的金融模式，该模式借助互联网对金融业务流程进行重组，为客户提供全面的金融服务，该模式包括传统金融业务借助互联网的延伸和互联网与金融融合产生的新状态[4]。

本文借鉴国内外学者对互联网概念的理解，认为互联网金融本质是金融，互联网是渠道，且有广义和狭义之分。广义的互联网金融指金融服务、信息技术和网络技术有机融合生成的一种新型资金融通模式，包括传统金融机构（银行、证券、保险等）为提高效率借助互联网提供线上服务，也包括基于互联网的新生金融模式，即互联网服务平台直接或间接提供金融服务，例如第三方支付、P2P网络信贷和众筹融资等。狭义的互联网金融仅指基于互联网服务平台的新生金融模式。

二、互联网金融模式及其发展现状

本文研究的互联网金融为狭义的互联网金融，不包括银行等传统金融机构金融服务的线上延伸。当前我国的互联网金融模式除了传统金融机构借助互联网提供金融服务外，主要包括支付模式、融资模式、理财模式这三种互联网金融模式。

（一）支付模式

支付模式，即第三方支付模式。中国人民银行对第三方支付定义为非金融机构支付，指非金融机构在收付款人之间作为中介机构提供货币资金转移服务，其中资金转移服务包括网络支付、预付卡的发行与受理、银行卡收单和中国人民银行确定的其他支付服务①。徐显峰（2011）则给出了具体的说明，认为第三方支付的核心在于交易服务平台，这些平台是在实力和信誉方面具有优势的独立机构且与银行签约，当用户进行商品交易时，这些机构协助用户完成资金的转移[5]。综上所述，本文认为第三方支付是指非传统金融机构借助通信、互联网和信息安全技术，协助商品买卖双方，实现资金转移的互联网金融模式。王维东（2014）认为互联网金融模式主要包括第三方互联网支付模式和第三方移动支付模式[6]。其中第三方互联网支付指用户使用台式电脑、便携式电脑等设备，通过互联网实现货币资金的转移支付；第三方移动支付指借助无线电通信技术，通过移动终端实现非语音方式的货币资金转移支付。

据Enfodesk易观智库统计显示，2013年全年我国第三方支付交易规模达到17.9万亿，比上年增长43.2个百分点，其中第三方互联网支付交易规模突破59666亿元，比上年增长56.9%，与2011―2012年的增速相比有所下降；第三方移动支付增长却是爆发式的，2013年第三方移动支付交易规模高达13010亿元，比上年增长800.3%，是2012年增速的8.45倍（见图1）。

相比第三方支付交易规模的高速增长，第三方支付企业的市场份额占比基本保持稳定。2013年第三方支付市场中银联商务、支付宝和财付通依然位居前三，交易份额占比依次为42.51%，20.37%和6.69%，占据约70%的市场份额。在第三方互联网支付中，支付宝占比46.57%，财付通占比19.29%，银联在线占比13.75%，相比2012年，三者占有率均小幅下降，但市场占有率依然高度集中；第三方移动支付市场格局变化很大，支付宝的市场占有率更高，达到69.9%，拉卡拉挤进三强，占比17.8%，财付通位居第三，占比3.3%，银联位于第五位，仅占1.5%（见图2）。总体上，2013年第三方支付交易规模的扩张速度趋缓，进入了稳定增长期，未来的增长关键是与金融深度合作下的业务拓展。

（二）融资模式

王曙光、张春霞（2014）对于互联网融资模式的界定是：互联网金融企业在市场中充当中介，来满足中小企业和个人的融资需求[7]。邱冬阳、肖瑶（2014）认为互联网融资模式是一种金融脱媒现象，该融资模式借助互联网技术和平台，进行资金供求者之间的匹配，实现资金融通[8]。综合以上观点，本文认为互联网融资模式本质上也是一种直接融资，与资本市场上直接融资的区别在于互联网融资模式需要借助互联网平台和信息技术的发展。目前我国最具代表性的互联网融资模式有阿里小贷、P2P网贷和众筹融资。

阿里小贷通过将阿里巴巴B2B、B2C和C2C平台上累积的客户信息，转化为客户的信用评级，来实现了量化放贷，具有金额小，放贷便捷等特点。目前阿里小贷的业务涉及B2B会员的阿里贷款，B2C、C2C的淘宝贷款和航旅商家的保理业务三个方面。据中国人民银行2013年年报显示，从2010年第一家阿里小贷公司成立到2013年末，阿里小贷累计放贷65万户，累计发放贷款额已达1500亿元，贷款余额超过125亿元，不良贷款率仅为1.12%。阿里小贷的成功，弥补了当前金融体系在服务小微企业和个人方面的漏洞，也吸引了其他电商平台加入互联网小额贷款行业。

P2P网贷（Peer to peer lending，人人贷）最具典型性，是个人借助网络平台进行资金借贷，完成资金融通的互联网融资模式。融资过程中P2P公司充当服务中介，考察借款人资信状况，撮合交易，并收取一定的服务费。根据贷款规模不同，我国目前的P2P网贷模式分为无担保线上模式、有担保线上模式、线下认证模式和非典型P2P网贷模式四类。在无担保线上模式，P2P公司是单纯的中介，提供资金借贷信息，不进行担保，代表公司有拍拍贷。在有担保的线上模式中，P2P公司要考察借款人的资信状况，进行贷款催收，借款人违约情况下还要先行垫付贷款人本金和利息，国内大多数P2P公司都采取此类模式。线下认证模式，主要是为了应对我国目前不完善的征信体系，降低违约风险，典型代表为合力贷，要求贷款金额高于限额的借款人进行现场审核；非典型P2P网贷模式是我国特有的P2P网贷模式，主要也是线下进行，资金借贷双方不具有直接的债权债务关系，借款人与P2P公司之间存在借贷关系，P2P公司将债权转化为各种理财产品供贷款人选择，宜信是此类模式的典型代表。据网贷天眼数据显示，2013年末P2P公司数增至523家，比上年增长253.4%，P2P贷款规模为897.1亿元，比上年增长292.4%（见图3）。预计未来几年，P2P公司数和贷款规模增长率仍将保持在200%以上，网贷行业持续高速发展，网贷行业的竞争也将更加残酷。

众筹模式（Crowd funding），本质上是一种股权融资，但是没有股权的转让，是小微企业或个人借助互联网和SNS展示所运营项目或所从事活动的投资价值，获取资金的一种融资方式。众筹融资模式在我国起步较晚，2011年，我国第一家众筹网站――点名时间上线，据中国人民银行2013年报显示，目前我国已经拥有约21家众筹融资平台，多服务于文化产业的发展。2011年文化项目不足10个，2013年末文化项目已接近150个，增长率为1400%；2011年文化项目融资额为6.2万元，2013年融资额已达到1278.9万元，增长约205倍，众筹融资模式正处于一个飞速发展期。

（三）理财模式

袁博（2013）等认为互联网理财模式是一种投资理财的新模式，即借助互联网进行投资理财活动[9]。王曙光、张春霞（2014）给出了一个更具体的界定，认为理财式的互联网金融模式是金融机构或者非金融机构通过互联网向投资者提供金融产品或金融服务，包括基金、保险、国债等理财产品的销售和交易。本文综合以上观点，认为互联网理财模式是借助互联网平台销售理财产品，包括两种方式，一种是传统理财产品的线上销售，另一种是与互联网特点融合生成的新型理财产品的销售。第一种互联网理财模式中，互联网平台提供金融理财产品信息并进行相应代销业务；第二种互联网理财模式中，理财产品与互联网平台有实质结合，余额宝就是此类理财产品的典型代表。余额宝是天弘基金公司的理财产品增利宝与支付宝支付平台融合的产物，截至2013年第四季度末，余额宝期末净资产为1853.42亿元，比上年同期增长率233.03%。余额宝的火爆，催生了更多的理财产品问世。2014年，苏宁云商、腾讯和华夏基金依次推出“零钱宝”、“微信理财通”，互联网理财的发展方兴未艾。

（四）信息服务模式

关于互联网信息服务模式，刘英、罗明雄（2013）给出的解释是为互联网理财产品的销售提供信息服务[10]。王曙光、张春霞（2014）则认为该模式主要是为投资者提供理财产品的搜索和比价服务，协助投资者完成最佳理财。本文认为，在该模式中，互联网平台作为中介，提供信息服务，来促使互联网理财产品交易的完成。目前我国的互联网金融信息服务平台比较有代表性的有融360，搜索服务涉及贷款、信用卡和理财三方面，核心业务为贷款业务。

三、互联网金融存在的风险

互联网金融在飞速发展的同时，也不可避免的蕴藏着巨大的风险。据中国人民银行的《中国人民银行年报2013》显示，我国互联网金融企业的业务活动已经超出现有监管界限，进入法律上的灰色地带，甚至已涉及非法集资和非法经营。在央行指出目前互联网金融业蕴藏着巨大风险的同时，互联网金融的现实状况也证实了风险的存在。近年来，P2P网贷公司跑路事件频发，北京“网金宝”、深圳科讯网先后销声匿迹。预计北京网金宝涉案资金约1000万，深圳科讯网约2000万，且涉案资金在不断增长。互联网金融究竟暗藏什么风险？本文认为我国互联网金融风险主要有监管缺失风险、技术安全风险和其他风险。

（一）监管缺失风险

互联网金融监管缺失风险体现在两方面：一是与互联网金融监管法律法规的缺失；二是互联网金融监管机构、监管方式的缺失。目前我国互联网金融处在野蛮疯长的阶段，相应的法律法规却没有跟进。近几年，我国虽然依次出台《互联网保险业务监管规定（征求意见稿）》、《非金融机构支付服务管理方法》（中国人民银行令[2010]第2号）、《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展证券投资基金销售业务指引（征求意见稿）》等关于互联网金融的法律法规，但此类法律法规多为宣示性条款，一部完整的有关互联网金融的法律仍旧没有出台。法律法规的缺失，导致互联网金融法律定位，业务经营边界模糊，客户隐私保护缺失，相应的民事法律责任不明晰，这又进一步成为互联网金融乱象滋生的温床。除了监管法律法规的缺失，我国也未成立相应的互联网金融监管机构，目前对于互联网金融监管主体不明确。中国人民银行出台《非金融机构支付服务管理方法》，对第三方支付平台相关运作提出监管意见；银监会发出《关于人人贷有关风险提示的通知》，对P2P网贷平台的监管进行了相应的规定；而小贷公司，却归属当地政府监管。监管主体不清的同时，我国也缺少相应的监管措施。我国现存的监管措施是针对传统金融业，互联网金融是金融与互联网融合的新产物，结合互联网和金融双重特征的监管措施十分稀少。

（二）技术安全风险

互联网金融技术安全风险是指互联网金融平台因非法入侵而瘫痪、进而用户信息遭窃，导致损失巨大的风险。目前我国互联网金融信息技术安全风险主要体现在三个方面。一是第三方支付平台存在技术安全漏洞，导致用户交易信息和个人敏感信息泄漏，国内第三方支付巨头支付宝于2013年3月就曾发生过用户支付宝交易信息、个人账户、手机号等信息意外泄漏的技术安全事件；二是P2P网贷平台受到恶意攻击，出现瘫痪，仅2014年1月，我国先后出现了3次P2P网贷平台遭受恶意攻击的事件，涉及人人贷、好贷网和拍拍贷等多个P2P网贷平台；三是大数据和云计算，大数据时代数据聚集增大了数据泄漏的危害性，一旦数据遭恶意泄漏和篡改，将会对个人隐私、权益甚至是人身安全构成威胁。

（三）其他风险

本文将互联网金融存在的与传统金融业类似的风险归于其他风险，主要有操作风险、流动性风险、信用风险和市场风险。

操作风险是指由内部系统缺陷、人员疏忽或外部事件（黑客恶意攻击）造成损失的风险。互联网金融的操作风险体现在两方面：一是第三方支付平台容易受到黑客攻击造成资金损失，也容易因内部人员出现资金盗骗现象；二是P2P网贷平台自身建设存在漏洞，造成信息泄漏，导致损失，以及网贷多服务于小微企业和个人，相比较商业银行的借贷者其资信状况较差，审核过程简便更暗藏风险。

流动性风险是指互联网金融公司在一定时间内获取足够资金来满足流动性需求的不确定性。互联网金融流动性风险主要表现在以下三个方面：一是第三方支付平台由于不用缴付客户备付金，在赎回时需要垫付资金，如果短时间大规模赎回，支付平台将面临流动性风险；二是P2P网贷平台和小额贷款公司因为资产负债不匹配，产生流动性风险。互联网金融与商业银行相比，缺少存款准备金、风险资产拨备覆盖，又缺少应对流动性不足的经验，流动性风险对其危害更大。

信用风险是指互联网金融投资者在交易中因对方违约，而产生损失的可能性。互联网金融信用风险主要表现如下：一是互联网金融理财产品目前多投资于货币基金，在流动性紧张的情况下，能够取得高收益，如果流动性状况逆转则面临信用风险；二是部分互联网金融理财产品的资金也流入房地产市场，同样房地产市场一旦进入低迷，也会引发信用风险；三是有些理财产品存在暗中运用后进投资者的投入支付前面投资者的收益的操作，提高了信用风险发生的概率。

市场风险是指因基础变量（如利率、汇率）变动引起的金融资产或负债价值变动的不确定性。互联网金融市场风险体现两方面：一是投资者购买互联网金融理财产品，因为市场基础变量的变动，产生损失；二是互联网金融公司持有的资产和负债因为价格变动产生损失。

四、互联网金融健康发展的建议

我国互联网金融的飞速发展之下，暗藏着各种风险，怎样实现互联网金融的健康发展，本文从建立健全的法律法规、加强监管力度、推动行业自律和保护参与者四个角度提出了可行性建议。

（一）建立健全的法律法规

我国法律法规的建设，明显滞后于互联网金融的发展，需要进一步加快立法的进程。本文认为相应的法律法规需包括以下几个方面：一是建立健全互联网金融的全面规范的法律法规，包括对不同种类互联网金融的组织形式、资格条件、业务范围和进入退出机制进行详细说明；二是对互联网金融的监管和风控体系进行立法，确定监管原则与界限；三是相应技术规章和国家标准的出台，互联网金融涉及多个技术环节，需要启动技术规章和国家标准的制定工作，并对各个互联网金融平台进行相应的检测，责令不符合规定的互联网金融平台进行整改；四是制定相关法律，保护互联网金融用户个人隐私，明确个人信息被恶意窃取后相关责任方的责任与义务。

（二）加强监管力度

目前，我国的互联网金融由于监管主体不明晰等原因，游离在监管的边缘，加强互联网金融的监管是亟待解决的问题。本文认为，我国的互联网金融监管需要做到以下几点：一是明确不同互联网金融模式的监管主体，避免出现监管真空的情况。中国人民银行作为支付结算体系的建设者，可以联合证监会、保监会完成对第三方支付平台及与平台融合的理财产品的销售进行监管，P2P网贷平台具有跨地域的特性，可由中国人民银行和银监会共同监管，而众筹融资属于股权融资，应由证监会监管。二是要建立以互联网金融监管部门为监管主体。金融、信息、商务等部门进行辅助的互联网金融监管体系。三是监管措施要与大数据分析、云计算等互联网信息技术相结合。四是与国际上互联网金融监管机构合作，借鉴其先进的监管策略。

（三）推动行业自律

由于互联网金融法律法规出台的滞后性，加之我国已经成立了互联网金融行业协会，能最及时对互联网金融形成一定约束力的就是互联网金融行业的自律。本文认为，需要从三方面入手。一是我国已经成立互联网金融行业协会，需要加强互联网金融行业协会与金融行业协会、互联网行业协会的合作，维护互联网金融行业竞争秩序和共同利益，避免恶性竞争损害公共利益。二是加快互联网金融行业自律规范的出台，为不同的互联网金融模式提供一个大致的行业规范和标准。三是互联网金融行业协会要推动互联网金融企业的合作和交流，促进信息与技术的共享，提高整个行业的抗风险能力。四是任用金融与互联网复合型人才，降低操作风险发生的概率。第五，互联网金融企业要进行充分的信息披露，便于资金供求者选择合适的投融资渠道，减少违约事件的发生。

（四）保护参与者

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关键词：互联网金融；第三方支付；P2P信贷；理财平台

中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）033-000-01

随着互联网技术日益的发展，传统金融业与之相结合，就出现了互联网金融。互联网金融就是基于互联网技术的金融业务，它的发展方向就是遵循互联网“开放、平等、协作、分享”的精神，利用互联网技术从传统银行、证券、保险、基金等金融业向一般金融体系的所有金融交易和组织形式过渡，资金融通通过互联网这种途径来实现的方法都称之为互联网金融，包括但是不限于在线理财产品的销售、金融中介、第三方支付、信用评价审核、金融电子商务等模式。

一、简述互联网金融发展优势

1.支付优势分析

互联网金融模式支付方式是以移动支付为依托，通过利用移动通信设备、无线通信技术等来完成货币价值的转移，进而解决清偿债券债务关系，因此可以说移动通信技术及其设备的发展为互联网金融移动支付的发展提供了动力。如图1所示为中国第三方移动支付市场交易规模和增长率，从图中可以看出，移动支付的规模日趋增大。另外移动支付与传统金融支付手段相比其应用更趋人性化和便捷化，用户在支付过程中不受时间、空间等的限制，同时随着身份认证以及数字认证证书等安全措施的应用，移动支付的支付安全性也得到了一定的保障，而这也是当下互联网金融不断发展扩大的原因。

2.流程优势分析

在风险控制模式方面，互联网金融与传统金融行业发展相比有其自身的一些特点，互联网金融的发展是以大数据、云计算等为基础来对用户金融行为进行分析的，它通过对用户信用信息、位置信息以及消费信息等的统计分析可以保证判断用户风险系数的准确性，从而进一步为风险管理解决方案的制定提供了科学合理的解决依据。另外，对于传统金融企业来说，互联网金融的发展对其造成了一定的影响，基于此传统金融企业也进行了一定的创新，通过对互联网金融的发展制定一系列的应对措施，如设置电商部门、完善平台建设，加强对电商之间的合作，利用网网站进行金融产品的销售等。现阶段，无论是对于传统金融企业来说还是对于互联网金融企业来说，网络营销时期销售金融产品体系中十分重要的手段。

二、探究当前互联网金融发展的主流模式

现阶段，互联网金融发展模式主要以下几种，即第三方支付、融资理财平台以及网络信贷等，而随着互联网金融的发展，其在融通资金、资金供需双方的匹配等方面与传统金融模式相比有着一定的优势，其具体体现在以下几个方面。

1.第三方支付

作为互联网金融的开端―第三方支付具体是指与各大银行签约，同时具有一定资金实力和信誉保障的第三方独立机构所建立的交易支付平台。这些平台以互联网为依托，为用户提供线上、线下等支付渠道，从用户到商户之间的货币支付、清算以及查询等功能都可以在线完成，基于此，第三方支付的实质就是一种资金的托管和代付，它的出现保障了资金流转过程中的安全性，保障了互联网金融交易双方的资金安全，而第三方支付平台在交易过程中的利润来源主要就是资金沉淀的利息、出入金手续费以及相关的渠道费用等。

2.P2P信贷

所谓的P2P信贷就是指点对点信贷，与互联网、小额信贷等创新技术和金融模式之间具有十分密切影响关系，作为一种借贷形式，借款人和出借人通过平成注册，之后借款人借款信息，即为发标，出借人通过对借款信息的分析以及自身资金量来参与竞标，如果双方在额度、期限以及利率等方面形成一致，那么本次交易就可以宣告达成。现阶段，我国网络借贷平台约有2000多家，而以P2P为基础又创造出许多具体模式，不同平台其模式也存在者一定的差异，它们主要是担保机构担保交易模式、P2P平台下的债权台同转让模式“的宜信模式以及大型金融集团的P2P平台等。

3.互联网融资理财平台

随着互联网技术及互联网金融的不断发展，人们的消费理财观念也在发生着一定的变化，其多种业务模式也得到了人们的认可。互联网金融以第三方支付、网络信贷等为依托，利用网络营销向融资以及第三方等销售金融产品、网络IPO等新的金融模式方向发展。例如众筹平台。所谓的众筹即大众筹资，也就是通过预购这种形式，向网友等募集相关项目资金的一种新型模式。众筹与传统融资项目不同，它在发展过程中充分利用了互联网传播的这一特性，而一些小型企业、艺术家或者是个人等向大众展示起创意，以求得到大家的关注和资金支持，而对于出资人来说，也是利用创意盈利来得到相应的报酬。从这一方面分析可知，众筹平台这种新型的融资模式较传统融资模式相比，其开放性更强，其融资过程中主要的参考依据也不再仅仅局限在项目商业价值方面，只要网友有创意，就可以利用众筹平台获取关注及资金支持，，它为一些小型企业或者是创意性项目等的生存获得了机会。另外金融超市。对传统金融渠道进行虚拟化处理，就可以对交易、支付以及理财等金融业务进行调整，其中第三方基金网络销售就是将线下渠道向线上互联网金融模式转变的一种。而金融超市中包括的金融产品种类多样，如基金、黄金、信托、银行理财以及外汇等，从这可以看出金融超市将是未来互联网金融发展的方向。

三、结论

综上所述，互联网金融以在线支付、云计算、大数据以及搜索引擎等为依托，在当前经济环境发展影响下，其必将成为未来金融业的发展趋势，但是互联网金融作为一种新型金融模式，其发展过程中还存在着一定的问题，基于此，在未来的发展过程中，各个参与体必须掌握互联网金融发展规律，顺应发展趋势，充分利用资源，为推动互联网金融的创新和发展。

参考文献：

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关键词：互联网金融；专利；金融创新

中图分类号：D923.4 文献标识码：A

收录日期：2014年10月16日

一、互联网金融发展需要专利保护

互联网金融的概念首先来自于IT界，一般是指互联网企业向公众提供金融服务的行为。随着互联网金融业态的不断进步与创新加速，互联网金融模式逐渐形成。根据服务形式的不同，可以将互联网金融归为三大模式：首先，以网上银行、手机银行为代表的O2O模式；其次，是以第三方支付、P2P网贷、众筹等为代表的互联网金融居间服务；最后，以余额宝、佣金宝、放心保等金融理财产品网络销售为代表的互联网金融服务模式。通过互联网金融模式，交易支付、融资、清算、投资等传统的金融活动得以创新与发展。

专利是对创新成果的法律保护。专利具有独占性和排他性的特点，没有经过专利权利人的许可，任何人不得随意使用受专利保护的创新成果。由于专利制度的存在，使创新者的利益得到了有力的维护，从而激发了人们发明创造的积极性。但是，对于大多数发明创造而言，如果要使其成为专利的保护对象，其发明人还需向有关部门申请、登记，经审查、批准后方可使其成为权利人。

在互联网金融的发展过程中，会产生不少的符合专利保护条件的创新成果，前面提及的各种互联网金融模式中都有可能蕴含着这样的发明创造。不过，由于我国互联网金融企业的专利意识还不够强，特别是对金融方面的专利还觉得陌生，使一些本应能得到专利保护的创新成果错失取得权利的良机。而发达国家，特别是美国的金融企业已经能够娴熟地运用专利保护自己的金融创新产品。据媒体报道，美国的一家众筹平台EquityNet，就申请并得到了“企业融资电子平台的监控工具和方法”的专利，类似这样的例子不胜枚举。相比之下，我国的差距还很大。以众所周知的余额宝为例，自2013年6月阿里推出“余额宝”后，各种跟风模仿者接踵而至，快速形成了“宝宝”俱乐部，如果阿里能够善于运用专利保护好这一创新产品，就有可能避免所谓“宝宝”大战的出现。

二、专利对互联网金融创新保护的方式

我国专利法保护的对象有发明、实用新型和外观设计。发明又分为产品发明和方法发明。互联网技术、移动通信技术的蓬勃发展为互联网金融的异军突起提供了有力的技术支撑。专利是对具有新颖性、创造性和实用性的技术方案的保护。没有相应的互联网技术为支撑，互联网金融发展不起来。互联网金融企业研发的新技术，只要具有专利的“三性”，都可将其申请专利，从而对该技术享有独占性的权利。

对于互联网金融企业来讲，其在金融领域的创新成果大多应归于方法发明。这种方法发明对应的专利被业界称为“金融商业方法专利”。它是指在金融领域内，对一些具有处理金融信息能力的装置或系统申请的专利。顾名思义，金融商业方法专利是商业方法专利的一个类别，要理解这一概念，首先要清楚方法专利和商业方法专利。依据专利法原理，方法专利保护的对象是方法发明，是指发明的最终表现形态为一种实现某种技术效果的程序或步骤。方法发明是对自然规律的利用而不能是智力活动的规则和方法。传统的商业方法由于并不涉及利用自然规律提出计算方案并解决技术问题，被排除在专利保护的客体之外。对商业方法给予专利保护是自上个世纪末由美国开始的。Signature金融集团与道富银行就一项金融专利对簿公堂一案，由此确立了商业方法也能够被授予专利的理念。美国法院之所以承认商业方法的专利权，是因为这些商业方法与机器设备融为一体，能够解决技术问题，在整体上可以构成技术方案。

商业方法专利正是从金融领域特别是与互联网相关的金融领域萌生出来的。单纯的商业方法虽然不可以得到专利，但当商业方法有了计算机、网络等硬件的依托，就可能符合专利授权的条件。其实，不管人们如何定义互联网金融，互联网金融都离不开互联网技术和金融业务的融合。互联网金融创新当然不会是撇开互联网技术的金融创新，也不会是脱离金融业务所进行的互联网技术创新。因而，互联网金融创新的成果如果符合专利授权的条件，那自然是落入金融商业方法专利的保护范围。前面提到的EquityNet所拥有的专利，就属于这样的金融商业方法专利。

三、结语

随着我国金融市场的开放，国外金融机构已在我国积极申请商业方法专利，这会对我国互联网金融发展造成一定的阻碍。互联网金融企业要避免重蹈某些行业曾出现过的“有制造、无创造；有创造、无产权”覆辙，就应早日拿起专利的武器，保护好自己的创造和创新成果。已经走在金融创新前列的互联网金融企业当务之急是要认真检索和研究互联网金融领域中跨国金融机构的专利及相关布局，检索了解他们已在互联网金融专利申请和授予方面的成果，学习美国等发达国家的金融机构如何布局互联网金融产业生态链上的专利。此外，作为政府专利管理部门要积极搭建互联网金融专利公共服务平台，开展金融专利预警，协助互联网金融企业建立和完善专利保护体系。

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关键词：互联网金融 优势 挑战 传统金融

中图分类号：F830.4

文献标识码：A

文章编号：1004-4914（2014）08-175-02

2013年6月随着“余额宝”正式上线，标志着互联网金融成为了我国金融市场中的重要组成部分。传统金融机构从对“余额宝”的无动于衷，到后来的集体讨伐充分说明，互联网金融已经对传统金融业构成了严峻的挑战。那么互联网金融是否会严重制约传统金融业的发展，还是能与传统金融最终形成共生关系，则成为了笔者感兴趣的问题。

事实证明，目前国有商业银行通过降低每日快捷支付的资金数额，来控制体内资金不断大量地涌入余额宝之中。不难看出，这不仅体现出了传统金融机构对互联网金融的恐慌，也暴露出传统金融机构在业务创新上已远远滞后。为此，本文的主题讨论也意在促使传统金融机构能正视自身的危机之所在。

一、互联网金融与传统金融的比较认识

根据辩证法的观点可知，某一事物的优势是相对的，也只有通过比较才能获知这一优势。为此，选择三个主要方面对互联网金融与传统金融之间进行比较。

1.基于“进入门槛”的比较认识。以“余额宝”作为互联网金融的代表为例：“余额宝”之所以能够成功，首先在于它能够充分吸纳普通投资者的闲散资金，从而通过大量汇集而形成天弘基金的天量资金存量。从中不难看出，互联网金融具有极低的进入门槛，这样一来便能适应普通民众对多元化投资领域拓展的意愿。反观传统金融，同样是货币基金项目，国有商业银行对投资者的最低投资额一般定为5万元起步，甚至部分年收益率处于7%的基金项目，其投资额要求在50万以上。可见，传统金融这一较高的投资门槛，将难以吸引金融投资意识普遍不强的国人。

2.基于“操作便利”的比较认识。以“余额宝”为代表的互联网金融项目属于货币基金，这一基金项目具有相对安全的资金收益率，而这些只能被专业人士和部分投资者所认识。这就意味着，传统金融机构在基金销售上的刚性，将直接影响到普通投资者的参与热情。反之，尽管普通投资者并不了解“余额宝”的本质，但知道投资“余额宝”之后每日都会有收益可现，且购买基金可以借助PC和移动终端瞬间完成，所有这些都极大地适应了国人对金融产品的消费偏好。

3.基于“资金活性”的比较认识。从现阶段的互联网金融产品来看，其大都属于货币基金项目，这些货币基金项目主要由基金公司与互联网企业合作来提供。那么如何降低普通投资者的不安全感呢。对此，以“余额宝”为代表的互联网金融产品推出了“T+0”模式，即可以借助移动终端每日可随时提取不超过49999元的资金，并能保证在2小时内到账。显而易见，这种资金活性实则就降低了投资者投资余额宝的机会成本。相对而言，传统金融机构只能是望尘莫及了。

二、认识引导下的互联网金融优势分析

通过以上的比较认识，互联网金融优势可以分析如下：

1.顺应了国人当前的消费习惯。当前诸多专家学者都从自己的理解上对互联网金融的优势展开了解读，但梳理这些分析结论时也发现，其中缺少从国人消费习惯层面来进行的思考。之所以提出“顺应国人的消费习惯”在于，现阶段数字化生存似乎成为了年轻一代的生活方式，从而依托互联网平台来从事各类型投资活动也纳入到了数字化生存之中，关于这一点从电商B2C模式中就能得知。因此，互联网金融产品（如余额宝）实则就将货币基金产品通过网上销售，这就与国人（特别是年轻人）的消费习惯相契合了。

2.适应了普通投资者的资金量。横向比较我国人均收入水平，当前我国仍处于中低收入国家行列。同时，在市场经济体制有待完善的今天，国民之间的收入分配不均衡现象也十分突出。这就意味着，作为正态分布中密度最大的人群，其所拥有的投资性资金数量并不多，而传统金融产品所构筑起的较高进入门槛，则使他们无法参与到优势金融产品的投资中来。可见，互联网金融的这一优势也就显现出来，即适应了普通投资者的资金量现状。事实证明，“积少成多式”的互联网金融特征能防止因金融市场波动而导致的强波震荡。

3.遵循了消费心理学的消费观。从实物商品的销售来看，当该商品的需求弹性>1时，将显著影响消费者的消费选择。将这一现象具体到金融产品之中来时可知，对于普通消费者而言投资金融产品的资金量占据自身存款总量的比例较大，这就可能使他们在投资选择上显得优柔寡断（国人消费偏好处于厌风险）。然而，互联网金融产品在购买流程上的便利性，以及植根于消费者日常生活之中的互联网特性，都极大地改善了这种投资偏好所带来的不足。

4.满足了投资者现金持有要求。与传统金融产品（如货币基金）的“T+2”模式不同，现行的互联网金融产品在投资者的资金回笼上，满足了他们对现金持有的要求。特别在当前宏观经济发展预期仍不甚明朗的当下，增强金融资产的变现能力成为了广大普通投资者的意愿。为此，以“余额宝”为代表的互联网金融产品则能满足投资者的这一要求。

三、对现实挑战的解构

尽管互联网金融成为了目前国人所热议的事件，但在此时也需要对它所形成的现实条件进行解构。具体而言，可以从以下三个方面来进行：

1.对传统金融业所带来的现实挑战。对传统金融业所带来的挑战包括：（1）资金收益率的挑战。这里可以通过资金的投资回报率来看出，国有商业银行一年期的存款利率一般维持在3.5%的水平，而当下余额宝的年化收益率处于4.6%的水平。（2）贷款业务的挑战。在P2P模式下包括阿里巴巴在内的互联网企业，利用自身强大的资金流动性开拓了面向小微企业的贷款业务，这也在现实中对国有商业银行、中小股份制银行带来了现实挑战。

2.对互联网安全所带来的现实挑战。无论是“余额宝”还是“财付通”，都需要投资者将资金打入自己在这两个平台的账户上。因此，这就对互联网安全带来了现实挑战。从媒体报道中也可以知晓，自从余额宝上线以来投资者账户资金被盗的事件也陆续发生。笔者不打算详细讨论资金被盗的原因，以及如何通过网络技术来解决这一安全问题，而是从问题导向下来呼吁业界正视这一问题。不难理解，无论互联网金融具有多少的优势可言，但面对国人普遍存在的厌风险偏好，若不切实增强网络安全性将可能导致互联网金融不战而败。

3.对产品项目开发带来的现实挑战。现阶段各种“宝”层出不穷似乎为投资者的多元化选择带来了便利，但仔细考察其产品项目运作却发现，它们几乎未能脱离余额宝的模式，之间的区别仅限于年化收益率大小。包括当前的网上信用担保类产品，不仅存在着业务运作模式相似的困局，还存在着极大的监管和约束难题，这些都体现为对产品项目开发带来了现实挑战。

然而也需要知晓，挑战与机遇并存。正因如此，无论是互联网金融还是传统金融，都应顺应时代的要求在充分借助互联网技术的基础上，不断完善自身的产品开发、营销和风控手段。

四、实证讨论

互联网金融方兴未艾，作为最热门业务之一，网络理财在余额宝、百发教育市场后，亟待新模式刺激用户。近日，百度钱包携手广东联通、富国基金联手打造的全球首款深度定制通信理财产品“沃百富”面世，意味着借助运营商优势，百度金融加速横向扩张。

此前，百度钱包于4月15日的全新，被看做是百度移动支付战略全面落地的标志。此次与广东联通、富国基金的深度合作则成为百度钱包抢占移动支付最前端入口的又一举措。百度副总裁李明远表示，随着合作的展开和各方优势资源的整合，“沃百富”必将产生优势叠加的效果。未来百度钱包还将在互联网金融、业务融合等领域进行更多、更深入合作模式的探索。它突破了以往互联网公司与运营商联合提供优惠、吸引开户的模式，彻底将“手机用户”和“支付用户”、“理财用户”、“财富用户”打通，把触角伸向移动支付的最前端，掐住“指尖经济”的源头，开创真正意义的“通信理财”产品。这对于未来移动支付的发展是有示范作用的。三方设计的产品也非常好。联通由此可以发展用户，对于百度钱包来说也是一个很好的营销亮点。长期发展下去，会为移动支付走出一条新的道路。

移动互联网时代，O2O给现代商业带来了巨大商机。通过与联通的跨界合作，百度钱包希望吸引和沉淀更多“拿着先进手机”的移动支付消费人群，他们是未来O2O消费的重要力量，也是互联网金融不可小觑的潜在用户群。

五、小结

互联网金融的优势表现在顺应了国人当前的消费习惯、适应了普通投资者的资金量、遵循了消费心理学的消费观、满足了投资者现金持有要求。互联网金融所形成的挑战则主要变现在三个方面：对传统金融业所带来的现实挑战、对互联网安全所带来的现实挑战、对产品项目开发带来的现实挑战。

参考文献：

[1] 张光华.互联网金融浪潮下城商行经营发展面临的问题与挑战[J].吉林金融研究，2014（1）

[2] 陈汉昌.互联网金融时代基金行业的机遇与挑战[J].价值工程，2014（11）

[3] 王行健.浅析互联网金融给传统银行业带来的影响与挑战[J].金融经济：下半月，2014（3）

[4] 李勇军.浅议互联网金融对传统商业银行的挑战[J].财经界，2014（8）