金融学在职研究范文

导语：如何才能写好一篇金融学在职研究，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

篇1

关键词：金融学知识日常生活应用

一前言

之所以说金融与我们的生活息息相关，是在于我们的每笔消费和开支都是金融交易，并影响着整个金融市场的状况。经济的发展必然引起金融产业的飞速发展，并将金融渗透到我们生活的方方面面。

一、信用卡

在越来越趋于信贷消费的今天，信用卡的普及范围越来越广泛。首先信用卡不同于其他付款方式，它是一种最现代的非现金交易付款方式，也称之为简单的信贷服务。它的核心特点是先消费后付款但不具有存款功能、在“当月结账后20-30日全额付款”的条件下使得销售交易有免息还款待遇。因此，信用卡独具的特点为人们的生活提供了极大的便利。人们出门不再需要携带大量的纸币而是使用极为便利的银行卡，实现一卡行天下。

几年前，信用卡的身影随处可见，例如：办公室里、百货中心、超市门口、大街上、甚至办理信用卡的条幅也是引人注目。到现在，信用卡的直营单位“银行”也从多年前的攻城战略、争抢信用卡市场转变为了注重质的竞争。同时，在国际竞争压力的剧增下，达成了创建中国自己的银行卡品牌共识。

二、按揭

想必两例老太太的典例早已家喻户晓，中国老太太用一辈子的工作时间和金钱只为换来一套即刻拥有的房子，而外国老太太工作一辈子，则是为了还清现有房子的房贷。这个典例向我们展示了两种截然不同的消费理念。其中最为深入人心的便是“按揭”的消费理念。此种消费理念在今日已经显现出绝对的优势。

所谓按揭，实质含义为个人住房贷款。购房者用即将购入的住房作为抵押物，向银行申请贷款来支付购房款。一般购房者可以享受五至八成的按揭购房优惠。购房者通过按揭的消费方式可以购入高出自己手头现金价值数倍的住房，从而在10-30年之间较早的改善个人的居住水平或进行投资。正因为按揭的出现和发展，有效的减轻了人们的支付压力，广大的群众才可以通过分期付款，实现自己的购房梦，与此同时便成就了中国房地产的急速发展。

居住是每一位公民生存的根本，也是民众最关心，最迫切，最无法回避的“刚性需求”，对于我们这些即将毕业踏入社会的学生来说，在自己喜欢的城市拥有一套自己的住房是我们奋斗的最大目标。但是如果没有今日的按揭方式，即便我们不间断的奋斗10年、20年、30年也无法拥有自己的住房。所以按揭的优势在我们的生活中展现的淋漓尽致，为人们提供了提前消费的生活方式，并使得人们的生活方式发生了极大地转变。

三、小额贷款

小额贷款是针对广大工商个体户、小作坊、小业主以及家庭的经营类贷款。是微小贷款在技术和实际应用上的延伸，贷款限额在1000-200000元之间。小额贷款将民间资金合理的集中并规范了民间借贷市场，在中国用于三农和中小企业，有效解决三农和中小企业融资难的问题。在以前，对于多数没有足够资金的人士而言，想要自己创业是

件难以实现的事情，但自从小额贷款的出现，人们可以通過贷款成就自己的小企业，并逐步扩大规模，只要不畏惧激烈的金融竞争，就有可能成功。小额贷款为创业者铺设了一条道路，只要创业者需要，小额贷款将激励帮扶。伴随着近两年小额贷款下创业贷款的迅速发展，如今的创业环境可以说是今非昔比，甚至有人将小额贷款比喻为创业者坚实的筑梦翅膀。可见小额贷款的优势所在以及值得赞誉的存在价值。

四、网上银行

在网络发达的今天，交水电费和电话费也早加入了网络的行列，我们可以仅凭一张工商银行的密码卡在短短几分钟内就可办妥曾经需要花费半个小时的事情。更甚者，以前必须在银行网点才能办理的存钱、取钱业务，在今日的网上银行也可妥善办理，除此之外，转账、查询、买基金、买理财产品，包括交纳水电气费和电话费等业务的办理也不在话下。可以说，如今的网上银行就像一个虚拟的银行柜员，帮助顾客办理个人业务，无误的完成交易。

近年来，伴随着居民理财意识的增强，网上银行获得了越来越高的接受好评，显然电子银行已成为一种时尚，充斥着我们的生活，并悄然升息的改变着我们的生活带来方便。

五、股市

股市，人们对其存有或好或坏的印象。曾经有许多人对股市持有反对的态度，因为股市产生的利润虽然丰厚但同等的风险也在并存，所以认为一般人不易炒股。即便如此，股票仍然牵动着广大市民的心，人们每天会定点去证券交易场查看股票跌涨幅度，直至网络发达的现如今，人们也会盯着电脑随时关注几条细线的变动态势，不得不说股市早已成为我们生活中必不可少的重心。股市以宏观经济总量为依托，以公司利润的长期平均增长率为中轴线，并按照一定的乖离率围绕经济总量和公司平均利润增长率运行。首先，股市与经济的关系较为密切：股市可以根据总量趋势反映宏观经济，并通过平均数反映公司盈利水平。其次，股市与利率的关系略深与前者。其三，股市与CPI的关系最为紧密，并且股市能更大程度上提前反映CPI的变化。

六、小结

篇2

在职研究生课程原本就是在周末，相对上课时间比较少，但是要固定时间去学校，很多长期出差的同学就没有办法上课。当然，在职研究生课程确实有更好的变化空间，那么，对外经贸大学在职研究生有远程班吗?

对外经贸大学远程班 对外经济贸易大学作为经贸领域的专业院校，每年报考研究生人数都非常多。现在在职研究生课程多出远程课堂，采用网络课堂+面授在职学习的方式。没有时间限制，空间束缚，甚至外地的学生也能享受对外经济贸易大学的优质的研究生教育资源，对自己来说，学员剩了车费，吃饭的费用，以及时间成本。

课程设置安排 对外经济贸易大学开设了暑期全国集中班：集中两个暑假各二十个学习日，辅以网络教学，一年完成全部硕士课程。学校的课程安排大多还是依靠学生的专业选择和学习模式选择的结合，大部分是面授加网络课程，不论学员在学校还是在家，都能跟上老师讲解的内容，顺利的通过考试，拿到硕士学位证书。

注册信贷分析师CCRA在职课程 CCRA证书是由中国人民银行批准，中国人民银行直属机构--中国金融培训中心引进，美国国际金融专业人士协会(ISOFP)推出的国际金融资格证书。

对外经贸大学是国内最早设立金融类专业的高校之一。金融学专业具有六十年科研教学历史，实战经验丰富，是对外经贸大学的优势学科。对外经济贸易大学以在金融实业界具有深厚理论功底、丰富实践经验和多年培训资历的专家教授为主要教学力量，从理论和实践两个层面为学员提供最为有效的师资保证，形成产学研相结合的强大师资阵容，其中多名教师为目前CCRA培训领域的顶尖人才。

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软件技术个人简历模板(一)

基本资料

姓 名：xuexila

性 别：女

年 龄：22

婚姻状况：未婚

政治面貌：党员

籍 贯：浙江

现所在地：浙江

求职意向

工作经验： 应届毕业生

意向岗位： 网站/电子商务开发;数据库开发与管理;网页设计与制作

求职类型： 全职

期望月薪： 2000～4000元

到岗时间： 面议

期望工作地点：浙江

从事行业： 计算机业、互联网、电子商务

自我评价

开朗乐观，做事认真冷静。性格自然随和，为人诚恳，在工作中责任心重，对待工作认真负责，态度端正，适应力比较强，在团队的工作中，同样也具有较强的协同合作的能力，我能够胜任一些高强度的工作，对待工作我一直都有饱满的热情，同时懂得如何更好的充实自我，在工作之余也在不断的给自己充电，让自己的职业技能不断的提升。

教育经历

2011年9月~至今

宁波大学

软件工程

本科

课程描述： 学习以软件工程为核心的相关知识。包括c语言程序设计，操作系统，计算机网络通信，数据库原理，数据结构与算法，c#程序设计，j2ee架构与设计技术等

获得证书

2014-05： 数据库系统工程师

联系方式

联系电话：×××××××××××

电子邮箱：×××@xuexila

软件技术个人简历模板(二)

基本信息

姓 名：xuexila

性 别： 男

年 龄： 23岁

婚姻状况： 未婚

最高学历： 本科

政治面貌： 共青团员

现居城市： 广州

籍 贯： 广州

电 话： ×××××××××××

E-mail：

求职意向

工作类型： 全职

期望薪资： 面议

工作地点： 广州

求职行业： 信息产业、计算机

求职职位： 软件工程师 数据库工程师/管理员 其他计算机软硬件 硬件工程师 嵌入式硬件/软件开发

工作经历

2014-06 - ××××服饰有限公司 软件工程师

工作描述： 从事操作使用SQL Server数据库应用以及.net开发。

教育经历

2012-07 - 2014-07 华南师范大学 软件工程 本科

专业描述： JAVA程序设计，JSP程序设计，J2EE程序设计，面向对象程序设计，C++程序设计，计算机组成原理，Web网页制作，软件项目管理，计算机组装与维护等。

自我评价

本人性格开朗与人处事融洽，对工作善始善终，能承受日益严重的竞争压力，并能在成功与失败中完善自己。活泼开朗、乐观向上、适应力强、勤奋好学、认真负责、坚毅不拔、勇于迎接新挑战。擅长业务具有良好的沟通能力与团队合作精神。

软件技术个人简历模板(三)

基本信息

姓 名：xuexila

性 别： 男

年 龄： 26岁

婚姻状况： 未婚

最高学历： 本科

工作年限： 5年

政治面貌： 共青团员

现居城市： 武汉

籍 贯： 武汉

联系电话： ×××××××××××

电子邮箱： ×××@xuexila

求职意向

工作类型： 全职

期望薪资： 面议

工作地点： 武汉

求职行业： 金融保险、证券、期货

求职职位： 信贷管理/资信评估 客户经理

工作经历

2011-02 - ××农村信用合作联社 客户经理

工作描述： 主要从事存款揽储、拓展客户、发掘有潜力优质客户，受理调查小额农户贷款、抵押贷款以及保证、联保贷款，清收不良贷款，同时积极营销银行理财产品，营销手机银行、网上银行等工作。

2009-08 - 2010-05 ××××科技有限公司 硬件工程师助理

工作描述： 主要协助工作，运用C语言、C++语言负责对硬件编程。

教育经历

2013-09 - 武汉大学在职研究生 软件工程 硕士

专业描述： 金融信息系统、网络金融、计算机软件、会计学原理、经济学原理、银行会计等相关课程。

2005-09 - 2009-07 武汉大学 电子信息科学与技术 本科

专业描述： 数字电子技术、模拟电子技术、汇编语言、微机原理、计算机网络、计算机原理、单片机原理、统计学原理等相关课程。

培训经历

2010-06-2011-01 ××农村信用合作联社 岗前培训

培训描述： ××农信社商学院岗前培训学习，学习了基础会计、银行会计、小额农贷、金融学、经济学等相关的课程。

获得证书

2011-11 反假币资格证书

2006-11 计算机二级

2007-06 英语4级

自我评价

我是一个有积极乐观心态的人，善于交流，遇到问题、生活上的琐事时善于自己独立思考，寻找一个最好解决问题的方法。同时，我也对自己严格要求，希望迎接新的挑战，在挑战中完善自己，适应这个社会，提升自身的价值，拒绝平庸。

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篇4

[关键词]金融风险　种类　特征　防范　对策

自我国加入WTO以后，我国金融业面临着机遇又承受着前所未有的挑战，加上我国金融体制改革和国有企业改革的逐步深化，尤其是金融危机的爆发，使得金融风险成为最具影响的社会风险，金融风险越来越受到人们的关注。如何有效地防范控制金融风险，已成为社会各界共同面对的课题。然而，要有效地防止金融风险的发生，就必须对我国现阶段金融风险的种类、特征有一个准确的认识，才能找出有力的解决策略，以保障金融安全。

一、金融风险的含义及种类

1、金融风险含义

金融风险是指在货币经营和信用经营活动中，各种因素的随机变化导致的金融机构或者投资者的实际收益与预期相背离的不确定性及其资产蒙受损失的可能性。它不仅会威胁到企业或机构本身的生存发展，甚至会造成整个金融体系和社会经济秩序的混乱。

2、金融风险的种类

从经营者以及经营过程来看，金融风险可分为以下几类。

(1)信用风险。信用风险又称违约风险，是由于信用活动中存在的不确定性，导致信用活动主体遭受损失的可能性，它是金融风险的主要类型。

(2)购买力风险。购买力风险又称通货膨胀风险，指因物价水平的不确定变动而导致人们的购买力下降、基金的实际收益下降，给投资者带来的损失，通货膨胀是主要成因。

(3)利率风险。利率风险是指由于利率水平的不确定性变动，而金融机构的资产项目和负债项目利率没有应市场利率的变化作出合理的调整，导致其净利息下降或利息支出增加，进而造成损失的可能性。

(4)外汇风险。外汇风险又称汇率风险，它是指因外汇市场变动率的波动使得行为人遭受损失的可能性。

(5)流动性风险。它是指一个人或者一个机构持有的金融资产流动性的不确定而导致其遭受经济损失的可能性。它的形成原因比较复杂，一旦发生还可能引发风险扩散的严重后果。

(6)证券价格风险。证券价格风险，指由于证券价格的不确定变化而使行为人遭受损失的可能性。

二、金融风险的特性与表现特征

1、金融风险的特性

第一，突发性与可控性并存。金融风险往往是带有突发性的，缺乏预警信号甚至没有预警期。但就某一金融机构来说，风险并不是不能抵御的，可通过调险性资产等手段来增强控制风险的能力。

第二，扩张性。现代各金融机构常常是紧密相连、互相依存的。一家银行发生问题，就很容易扩散、蔓延到周边银行和其他金融机构，会使整个金融体系周转不灵，诱发信用危机。

第三，社会性。金融机构的大部分资金是来自于存款和借入，这就决定了社会公众与金融机构是一种依附性的债权债务的关系。金融机构若经营不善，就会损害公众利益，危害经济纪律以及货币政策的执行。

第四，时间限制性。金融风险的发生需要迅速平定，时间拖得越久，其他的金融机构受到的连累就越大，甚至会被搞垮掉。

2、现阶段我国金融风险的特征

目前，我国正处于由计划经济向社会主义市场经济的过渡时期，新旧体制处于双轨并存的状态。一方面旧体制还在很多领域运转，另一方面新的社会主义市场经济体制还处在探索阶段，有很多不完善的地方。我国现阶段金融风险的特征具体表现在以下方面。

首先，金融风险的市场隐蔽性和积聚性。我国目前仍实行较为严格的金融管制，利率汇率并不是由市场机制形成，而且资本项目尚未开放，这导致我国的金融风险具有隐蔽性，市场表现不明显。而我国在计划经济时代形成的隐蔽性金融风险没有得到完全的消散，却是堆积沉淀一直到了现在。

其次，金融风险的体制内生性。我国的金融风险产生有深层次的体制方面的原因。国有产权的多层次导致的产权责任不明、权利与义务不对称，使得不同利益相关者的利益边界难以界定，在国有企业和国有控股企业形成“内部人控制”；政府的过度行政干预，不愿放弃对企业和银行的影响力，导致市场信号失真，影响了金融市场的正常运转，加大了我国金融市场的规制风险；银行对企业的不良贷款，是我国目前最主要的风险因素，部分企业通过做假账、转移利润，破产、合资、重组等方式滞留贷款和转移资产，以逃避银行债务，加大了银行的风险等。

再次，风险分布不均衡。第一，国有商业银行承担了较大的金融风险，而新兴股份制银行担的风险则比较小。而且国有银行常被要求满足国企的贷款需要，成为国企亏损的转嫁对象。此外，按照政府的要求，国有银行还要发放稳定社会的贷款，金融风险较大。第二，非银行金融机构的金融风险积聚较快。我国对非银行金融机构的监管比较松以及相关法律法规不健全是导致风险的主要原因。第三，地方性银行风险较为突出。地方性银行一般规模比较小、基础较弱、管理水平较低，违法违规经营严重，抵御风险的能力较差，风险日益暴露。

最后，货币政策风险和金融改革次序决策风险。在货币政策宽松时期，金融机构的信用活动往往会突破社会的实际需求，使得金融风险呈扩大态势。而在货币紧缩时期，则很难完成信贷资金的回流，且收缩的货币政策常使一些企业运转不灵，银行的呆账、坏账也会增加，加大了金融风险。由于信息的不完全以及决策者的有限水平等原因，往往政府决策者所选的决策变量不是最优的，甚至可能是比较差的，这就会导致在决策中存在着风险。

三、防范金融风险的对策

1、加强完善金融市场的法制化建设

首先要完善金融制度，进一步健全金融服务体系，减少金融风险隐患。金融是经济的核心，一个国家金融体制的选择对经济的增长有着重大的作用。我国要依据国情的需要，构建既能推动经济增长、实现资源有效配置、减缓经济波动和合理分散金融风险，又能使居民享受到经济增长的财富效应的金融体系，要在发挥银行主导作用的同时发展资本市场，使二者能够互补，共同推动我国经济的快速增长。其次，要加快完善金融业内的法律体系，健全金融立法。根据金融业的发展规律、发展特点以及发展动态，制定完善的、专业的、严谨的金融法律、法规，切实树立法律的权威，还要强化金融执法及监管力度，严厉打击金融犯罪行为，保证健康的金融秩序。再次，国家要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，确保经济稳定增长及低通货膨胀率，保持国际收支的平衡，以增强我国抵御国际金融风险冲击的能力。

2、建立有效的金融风险预警机制和监督管理机制

首先，建立一套严密、高效的金融风险预警系统，对防范金融危机至关重要。金融机构要建立完善的贷款档案，真实并详细地记录贷款的发放、管理、回收情况，建立金融风险防范分析机制，密切地关注风险早期的预警信号，来把握风险。其次，要加强金融监管力度。建立完善的监管体系，逐步放松金融管制，强化监管，提高金融管理当局的管理能力，减少其有限理性，保证市场交易的公平、公正和公开；银行内部要不断完善自我管理、自我约束机制，充分发挥行业自律组织的监督鉴证、评价作用；国际上加强金融监管的合作，处理好保持自身特色和国际协调合作发展的关系，提高影响力。监管内容要包涵所有从业的银行以及非银行金融机构，包括从机构的市场准入到市场退出的全过程的经营活动；要改变监管方式，经济手段、行政手段及法律手段有效结合。

3、重视金融创新，加快金融市场建设和发展

只有金融创新，金融市场才会有活力。金融创新包括产品创新和制度创新。一方面，要丰富金融产品的品种，大胆发展市场需求强、技术成熟的产品及交易方式，如股指期权、融资融券等，要积极培育能促进科技创新、产业提升的投资机构，像风险投资基金、房地产信托投资基金等。另一方面，在创新发展的产品和市场下，必须注重管理制度和监管手段的创新。随着金融信息化的推进，银行监管要改变手工加人脑的传统管　理模式，以科技创新来提升管理效率和管理精度，从而有效识别风险，防范金融危机。

参考文献

[1]王春峰．金融市场风险管理[M]．天津：天津大学出版社，2001．

[2]毛腊梅．中国金融风险分析及防范对策[J]．北方经贸．2001，(1)．

篇5

关键词：结构性存款外汇结构性存款 期权定价市场风险

中图分类号：F830.48文献标识码：B 文章编号：1006-1770(2008)05-029-04

长期以来，利率水平尤其是存款利率水平在我国受到严格的管制。经过多年发展，利率市场化改革终于提上日程。2000 年9 月根据“先外币后人民币、先大额后小额、先对公后对私”的改革思路，我国率先进行了外币利率市场化改革：放开大额外汇存款（等值300 万美元以上）的利率上限。

一方面，银行在传统货币市场的利差空间越来越小，另一方面，为了争取大额外汇存款各家商业银行竞相提高利率。寻找提高存款收益的突破成了各家银行努力的方向，通过将期权等衍生金融工具纳入传统负债业务是银行最有效地提高存款收益的方法。外汇结构性存款就是在这样的背景下诞生的。

本文第一部分介绍的是一般意义上（典型性的）结构性存款在全球范围内的发展，并对产品系列做分类介绍。第二部分转入对结构性存款在我国发展的具体介绍，包括定价和风险特征。

一、典型性结构性存款的发展、分类及特征

（一）结构性存款的定义及发展

所谓结构性存款是指结合了固定收益证券和金融衍生产品的金融商品，在普通外汇存款的基础上嵌入某种金融衍生工具（主要是各类期权），通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩从而使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。它是一个结合固定收益产品与选择权组合形式的产品交易。它透过选择权与固定收益产品间的结合，使得结构性产品的投资报酬与连接到标的关联资产价格波动产生连动效应，可以达到在一定程度上保障本金或获得较高投资报酬率的功能。

结构性存款在上个世纪90年代增长迅速，主要原因在于当时较低的利率、许多主要国家的收益率曲线都很陡峭以及信用利差偏低等因素。（见表1）

（二）结构性存款的分类与特征

一般而言，结构性产品可以按照如下标准进行分类：提前终止的次数、区间收益累计或选择、单边收益累计或者选择、收益递增或封顶、双货币类型。（见表2）

具体到结构性存款，在实际操作中比较典型的有如下三类产品：利率结构性存款、外汇结构性存款、信用结构性存款。

1.利率结构性存款

利率结构性存款包括：一般性利率结构性存款、范围积息结构存款、双重范围积息结构性存款、反相浮动利率结构性存款。

(1)一般性利率结构性存款

一般性利率结构性存款是最常见的结构性存款，常用标的是LIBOR，存款人实际上相当于持有了国际利率期权的空头，只要利率涨幅符合投资者预计将获得较高的收益率。（见表3）

(2)范围积息结构存款（Range Accrual Notes）

范围积息结构性存款（Range Accrual Notes）又称为范围票据（Range Notes）或积息票据（Accrual Notes），它指的是这样一种结构：

利息是每天增加的，增加的多少和某种标的指数相关。大部分的这种票据有两种利率水平：当标的指数在某一个特定范围内的时间段中，采用的是那个高的利率，否则，采用的是低的利率。其中，低的利率一般是0。范围积息票据的相关标的指数可以是利率（最常用的是Libor）、汇率、商品价格或其它指标。（见表4）

(3)双重范围积息结构性存款

双重范围积息结构性存款由范围积息结构性存款派生而来，在计息方式上有显著差异：双重范围积息结构性存款计息标的有两个，计息范围也有两个。（见表5）

(4)反相浮动利率结构性存款

反相浮动利率结构性存款是一种由利率结构性存款派生的结构性产品，其收益和标的利率呈相反方向变化。（表6）

2.外汇结构性存款

外汇结构性存款包括：一般性外汇结构性存款、本金保护结构性存款、双重汇率积息结构性存款。

(1)一般性外汇结构性存款

一般性外汇结构性存款由两种货币汇率互换交易衍生而来，期初并不交易本金，仅仅确定名义值，期末根据期限内汇率按照时间进行加权结算。（见表7）

同时存在着三种货币及以上的交叉汇率互换衍生而来的外汇结构性存款。（见表8）

(2)本金保护结构性存款

本金保护结构性存款是中国居民最常见的外汇结构性投资产品，主要特征在于本金获得全额保护，计息方式是：

Max[（S-A)+v%，A]其中，S为当期外汇汇率，v为约定收益率，A为约定汇率临界值（Strike Price）。通过计息方式的临界设定，将投资的收益限定在有限幅度之内，从而保证了本金不受损失。（见表9）

(3)双重汇率积息结构性存款

双重汇率积息结构性存款具有与双重范围积息结构性存款相似的特征，在投资收益率计算中设定了两个汇率临界值，设定了两段计息期限。（见表10）

3.信用结构性存款

信用结构性存款挂钩标的是信用级别较低的债券，在一般情况下其利息支付不存在重大风险，但是本金支付存在一些差异，导致了潜在风险：在正常情况下, 本金5 年到期后一次性偿还；若在挂钩债券发生损失时，投资偿还的时间可能会延长，但是规定了归还的最后期限, 并由发行银行担保全额投资的回收。（见表11）

二、结构性存款在国内的发展

自2003年国内金融机构先后推出个人外汇理财产品以来，结构性存款一直受到市场投资者的青睐。比较典型的有建设银行的“汇得盈”、中国银行的“汇聚宝”、农业银行的“汇利丰”，不过国内银行推出产品大多限于外汇结构性存款，和部分的利率结构性存款。同时，国内的外资银行也非常热衷于推出新产品，并且目标对准拥有较多外汇的高端个人客户。汇丰银行、渣打银行、荷兰银行、东亚银行先后推出了包括与利率、汇率、股价、商品指数挂钩的各类结构性存款产品，门类较为多样，覆盖的客户群也较为多样。（见表12）

总体而言，种类繁多的结构性存款产品中占主流的仍然是与人民币汇率相关的外汇结构性存款，具体来说，外汇结构性存款热销的原因包括如下几个方面：

（一）居民个人投资意愿增强

中国人民银行2007年10月15日公布的居民外汇储蓄额为794亿美元,比去年同期增长16.2%。考虑到外汇存款利率不断降低和大量外汇存款没有去处，百姓有外汇保值增值和投资的积极性。

（二）商业银行适应金融市场竞争的迫切需要

1.单边结汇问题

美国联邦基金利率自2003年开始逐步下调，人民币自2005年开始稳步升值，这两方面原因导致了人民币结售汇市场出现“单边市”的情况。在明确的人民币升值信号下，投资者都理性地选择将手中持有的外汇资产转化成人民币。

2.国内美元的存款利率低于人民币存款利率，也促使投资人积极结汇

3.外资银行的激烈竞争，分流了部分居民外汇存款

4.外汇贷款需求增加，根源也在于人民币升值预期

――以上原因综合起来造成了商业银行面临着巨大的外汇供需压力。单纯依靠个人外汇买卖来吸引存款显然已经难以满足要求，需要有更加多元化、专业化、个性化的需求和服务来满足多层次的投资入需求。

由于结构性存款年收益均在2%以上，起存金额为1000美元，这对投资者具有相当大的吸引力，成为众多商业银行吸引外汇存款的重要产品。

三、结构性存款风险提示

（一）结构性存款的定价研究

结构性存款特别是外汇结构性存款在我国的热销引起了理论界的广泛关注，特别是关于结构性存款的风险和定价问题。认识到结构性存款的风险特征，需要首先了解结构性存款的定价机理。

结构性存款特别是外汇结构性存款的特征反映其在类型上属于可赎回债券，我们可以用可赎回债券的定价方法来给外汇结构性存款定价，如BDT（Black，Derman 和Toy，1990）模型（康朝锋 郑振龙，2005）。同时，针对结构性存款的期权特征，按照经典的二叉树定价方法对具有典型的利率看跌期权、货币看涨期权特征的本金无风险和本金有风险两种类型外汇结构性存款进行定价（沈传河，2004）（彭莉戈，2006）。

在研究中我们发现，理论定价方法都假定外汇结构性存款是有风险的，而国内存款人在向国有商业银行购买结构性存款时将其当作无风险的，因为有国家信用作为担保。因此，实际上商业银行承担了结构性风险，并最终会将其转嫁到政府身上。风险和收益的不对称导致商业银行出现道德风险，因此监管当局应对结构性存款制定风险控制措施。为研究结构性存款的风险特征提供了一条思路。

（二）结构性存款的风险特征

一般而言，作为投资产品都将因承受风险而获得收益。结构性存款产品在本质上也是一致的，较高的收益率下承担了较多的风险：

1.市场风险

投资者面临的最主要的风险就是市场风险。外汇结构性存款与利率、汇率等标的挂钩，投资者的未来收益取决于所挂钩标的变动是否与其原先预期一致。投资者面临的市场风险因产品种类不同而不同。

以本金无风险的外汇结构性存款为例（沈传河，2004），虽然本金没有风险，总收益又固定。但是，如果投资者对未来标的利率（例如，LIBOR）下跌的预期与实际情况不一致，将导致存款持续到第五年末，使投资者丧失高利率投资的机会。因此，这种类型的存款对利率变化具有较高的敏感性，投资者将面临利率风险。这是存款与利率挂钩的结果。

假设本金无风险外汇结构性存款的价值用P 表示，给标的利率6 个月LIBOR 一个变化量ΔR，ΔP，则存款价值对利率变化的敏感性大小为ΔP/ΔR。

影响存款中利率期权价值的主要因素除6个月标的利率LIBOR的变化外，另一个主要因素就是该利率的波动性σ。存款价值对利率波动率的敏感性大小为ΔP/Δσ。

具体到银行层面，银行需要面对作为期权发售者（但有可能是期权的买方）的市场风险。银行一般会采取将隐含在外汇结构性存款中的期权打包在国际市场上出售。银行售价要比买价高，从中还可以赚取利差，也可以将结构性存款整体出售给其他银行或交易商，转移风险获取利差。 另外，如果银行愿意自己承担风险，则持有期权到期以赚取投机利润。如果银行为投资者提供的结构性存款产品太过复杂和个性化，银行在转售时就存在找不到买主，只能被动持有到期，暴露于市场波动风险之中。而为规避风险，银行可以选择其它衍生品进行保值避险，这样银行整体利润就比较低，而且国内金融衍生品市场品种单一，严重缺乏银行所需要的避险工具，其中的风险就只能自担。

2.信用风险

银行在提供外汇结构性存款时有两个交易对手：投资者和其它银行或交易商。因此存在两方面的信用风险：

(1)投资者信用风险。

一类是合规、合法性风险。特别是要注意大额外汇交易存在着“洗钱”动机，中国人民银行反洗钱中心规定，客户用于外汇结构性存款的存款资金必须是符合法律规定的合法资金，禁止银行为非法的或来源不明的外汇资金提供此类产品，银行有责任对客户的资金来源和合法性进行审核。但是因为外汇结构性存款的高收益率的吸引，投资需求旺盛，很难做到每一笔交易都合规审核到位无误。

另一类是道德风险。在国外的实际操作过程中，如果银行为客户提供融资服务，客户只需要提供部分资金，其余由银行供给。这样就容易滋生出发生损失之后的“道德风险”。国内的市场运作一般是客户完全以自有外汇资金进行投资，银行不进行融资服务，因此可基本杜绝该风险。

(2)其它银行或交易商信用风险

国内银行将外汇结构性存款主要应用在国际金融市场，特别是国际金融衍生品交易市场。因此在实际操作中，来自对方的信用风险和违约可能形成风险来源。

3.操作风险

外汇结构性存款作为复合金融衍生品具有相当复杂性，对银行操作人员的素质有较高要求,操作难度比较大。而我国从2002年才推出此类产品，经营时间短暂，普遍缺乏实际业务操作经验和对风险的有效控制，未建立完备的业务操作流程和完善的制度，蕴含很大的操作风险。

在实际操作当中，中行、工行主要出具“资金管理协议书”,但一些分支机构未经总行授权也以自身名义对外签署此类协议书，违背了市场主体准入原则。一些分支机构甚至给客户出具存单，混淆了外汇结构性存款的性质，给客户造成资金安全无风险的错觉，使银行面临在交易出现损失的情况下无法兑现存单的司法诉讼风险。

会计处理方面，有些银行通过“存款”科目进行核算，混淆了外汇结构性存款的性质。 银行以经营一般存款的思维和方式来经营外汇结构性存款必然导致对其中所含风险的麻痹大意，引致风险隐患。

合约签署方面，分行与客户，总行与境外交易商所签署的合同不具有法律上的一一对应关系,实际上为两个交易合约，模糊了商业银行总行“代客交易”和“自营交易”的业务性质，若不加强管理可能会造成合约挪用、串户等问题。

注：

1 结构性存款的定价涉及衍生产品定价理论，更为专业,叙述需要更多篇幅。定价研究已经纳入作者的研究范畴，在这里仅作文献综述，阐明国内对结构性存款的定价的研究深度、广度，不展开介绍。

参考文献：

1. Structured Products & Hybrid Securities, Second Edition, Satyajit Das, John Wiley &Sons, 2001

2. Prof Dr. Kiaus Spremann& Dr. PascalGantenbein ,Strategic Use of Option in Portfolios ,Corporate Finance Seminar 10 ,100 ,SS1000

3. 中国人民银行货币政策分析小组,《稳步推进利率市场化报告》,2005

4. 中国银行（香港）全球市场部,《利率市场化背景下的商业银行个人理财产品》,2005年

5. 香港金融监管政策手册[EB/OL].省略.gov.hk

6. 康朝锋、郑振龙,《外汇结构性存款的定价》,《国际金融研究》2005年第5期

7. 邦德信（Bond Trust）有限责任公司,《Range Accrual Notes》,2006年

8. 沈传河,《外汇结构性存款的期权定价方法及投资风险分析》,《山东科技大学学报》（自然科学版）,2005年第5期

9. 王汉强、黄文铁,《外汇结构性存款风险及对策分析》,《海南金融》2006年第8期

10. 吴水平,《外币结构性存款：细节操作仍需规范》,《中国外汇管理》2005年7月

11. 李燕、张冬妮,《对我国结构性外汇理财产品发展的思考》,《金融与经济》2007年4月

12. 刘行黎,《结构性外汇存款的投资属性与银行盈利模式的转变》,《新金融》2004年5月

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篇6

关键词 新时期 民营企业 金融投资

一、引言

民营企业作为我国市场主体之一，在经济快速发展的市场环境下，越来越多的民营企业开始关注金融投资活动，使得金融投资在企业管理中的地位越来越高，并深深地影响到了企业的发展。然而我国民营企业的竞争力较弱，尤其是与那些国有大型企业、外资企业相比，民营企业金融投资存在一定的风险，而民营企业要想在这个竞争激烈的市场环境下更好的发展，在金融投资活动中，就必须根据自身的发展来进行金融投资，要全面做好金融投资分析，从而降低风险。

二、民营企业金融投资的重要性

金融是现代经济的核心，在现代社会，金融投资已成为各大市场主体提高自身市场竞争力的重要手段。民营企业作为我国市场主体之一，在我国国民经济发展中发挥着重大作用，然而在市场经济体制下，民营企业面临的挑战也越来越大，民营企业资金实力较弱，民营企业金融投资面临的风险较大，再加上市场经济体制的不完善，给民营企业的健康发展带来了一定的威胁。而金融投资作为民营企业提高自身竞争力的重要手段，随着民营企业的发展，金融投资在民营企业中的作用也越来越突出。金融投资是企业经营战略的重要组成部分，通过金融投资，可以将企业闲置的资金有效的利用起来，获得更好的收益，同时，金融投资还可以实现企业扩张，促进企业的转型升级，推动企业的可持续发展。[1，2]

三、民营企业金融投资面临的问题

新时期，我国市场经济体制发生了重大变化，市场经济体制的转变带动了投资结构的转变，使得投资结构越来越多元化，金融投资也日益发展，并从实物投资中脱离出来。而民营企业作为我国社会经济发展的一部分，随着金融投资的快速发展，民营企业对金融投资也越来越看重，但是，我国民营企业规模较小，资金不充裕，使得金融投资面临着存在着较大的困难。

（一）民营金融投资较盲目

金融投资作为一种经济行为，金融投资在社会与经济的不断发展的基础上形成，并被各大企业关注。然而我国民营企业无论是资金实力还是资源，与他们国有大型企业、外企企业相比处于劣势，民营企业在看到其他企业纷纷开展金融投资后获得良好的收益后，也纷纷投入到金融投资活动中，没有根据自身的实际来进行金融投资，具有明显的跟从性和盲目性，使得企业金融投资面临着较大的风险。

（二）金融投资风险意识低

在市场经济体制下，民营企业金融投资活动面临着较大的金融风险。然而就目前来看，民营企业金融投资风险意识还比较低，只有认识到金融投资给企业带来的便利性，没有意识到金融投资过程中潜在的风险，金融投资活动脱离了企业自身的实际发展。

（三）金融投资管理不到位

就目前来看，民营企业金融投资管理工作存在着加到的缺陷，一方面民营企业没有结合自身的发展来建立健全的金融管理体制，使得企业金融投资活动难以获得应有的效益；另一方面，民营企业对资金预算缺乏有效的管理，而资金作为企业金融投资的保障，如果企业对资金预算管理不到位，就会使得企业金融投资活动难以有效、顺利进行。

（四）金融投资人才匮乏

民营企业金融投资的发展与专业的金融投资人才之间直接相连，然而就目前来看，民营企业金融投资专业人才比较匮乏，受人才因素的制约，民营企业金融投资活动得不到顺利开展，金融投资活动面临着较大的风险。

四、新时期民营企业金融投资对策

（一）合理制定金融投资计划

新时期，金融投资在企业发展中的作用也越来越突出，而要想发挥金融投资的作用，民营企业就必须根据自身的发展来做好金融投资计划工作。首先，在金融投资活动前，企业必须深入市场，了解市场环境，做好市场评估；其次，要立足企业自身的实际情况，将市场上收集到的信息进行系统分析制定健全的投资计划和方案，要明确方案目标，确保金融投资方案的可操作性、有效性、合理性。另外，还必须做好金融风险评估工作，制定风险预备方案，从而降低金融投资风险。[3]

（二）健全风险管理体系

金融投资作为一种经济活动，在市场环境下，企业金融投资将面临较大的风险，一旦企业金融投资出现风险，有可能会造成企业血本无归，使得企业面临着破产、倒闭的风险。而企业金融投资风险的发生与企业自身的风险意识高低有着直接的关联，为了降低金融投资风险，企业就必须强化金融投资风险管理。企业在进行金融投资时，要确定投资的政策和方案，严格按照现行政策来进行金融投资，要强化相关工作人员的风险教育，将金融投资常见的一些风险告知工作人员，提高工作人员的认识，从而更好地规避风险。[4，5]另外，企业还必须强化风险应对能力的培养，建立完整的风险防范体系，从而为企业金融投资营造一个健康的环境。

（三）完善金融投资管理体制

金融投资在企业管理中发挥着重大作用，而企业要想获得稳定发展，就必须完善金融投资相关管理体制，以制度为依据来规范金融投资行为，引导金融投资朝着健康的轨道发展。首先，企业必须结合自身的发展制定健全的管理制度，将金融投资纳入到管理工作中来；其次，要强化预算管理，建立全面的预算管理体系，使得预算管理渗透到每一个财务管理环节中；再者，要建立有效的监督机制，对企业金融投资活动进行全面的监督，确保企业资金安全、稳定。另外，企业应当落实责任制，将金融投资相关责任落实下去， 并将其作为绩效考核的一部分，从而更好地规范行为。[6]

（四）加强工作人员的教育

新时期，民营企业金融投资越来越重要，而工作人员作为金融投资活动执行的主体，工作人员能力、素质的高低都将影响到企业金融投资活动的发展。为了提高企业资金利用效率，获得更好的经济效益，企业应当重视工作人员的教育。一方面要加强金融投资相关工作人员的专业教育，加强职业素质教育，提高他们的专业能力和水平；另一方面，要强化能力训练，为企业金融投资活动培养一支业务能力强、职业素质高的队伍，从而更好地开展金融投资，促进企业金融投资的更好发展。作为工作人员，更高认识到自身的职责所在，要不断学习，不断提高自身的能力，全心全意地为企业的发展贡献自己应有的力量和智慧。[7]

（五）投资多样化和风险分散化

民营企业与那些大型企业相比，资金实力较弱，民营企业金融投资风险较大，为了降低企业金融投资风险，企业可以采取投资多样化和风险分散化的方式来进行金融投资。投资多样化指的是投资者在金融市场上进行投资的时候，在了解了各种金融投资工具的收益水平以及风险之后，根据自身的状况对投资工具进行多样化选择，避免投资者将所有资金投入到一种产品上的风险。风险分散化指的是投资者在金融市场进行投资活动时，通过科学的投资组合使得整体风险得到分散，从而有效地控制风险，减少整体风险损失的目的。在企业金融投资中，企业应当采取投资多样化和风险分散化的方式来降低金融投资风险，减少风险损失，保障企业资金安全，推动企业的稳步发展。[8]

五、结语

新时期，金融投资活动在民营企业发展中的作用越来越突出，而民营企业要想在这个竞争激烈的市场环境下更好地发展下去，就必须认识到金融投资的重要性，要结合自身的发展做好金融投资相关管理工作。在企业金融投资中，要制定合理的金融投资方案和计划，要健全相关管理制度，做好风险管理，强化工作人员的教育，要善于采用科学有效的方式来降低企业金融投资风险，从而促进企业金融投资的发展，为企业带来更好的效益，增强企业的市场竞争力。

（作者单位为厦门大学）

[作者简介：刘琳（1975―），女，山东宁津人，本科，厦门大学在职研究生在读，中级会计师，康奈集团有限公司财务部经理，研究方向：金融学。]

参考文献

[1] 刘志娟.我国民营企业跨国投资的思考[J].特区经济，2011（02）：159-160.

[2] 詹碧英.关于全球金融危机对民营企业的影响及应对的思考[J].中央社会主义学院学报，2009（01）：75-79.

[3] 高建侠.金融危机视角下陕西民营企业的思考[J].特区经济，2009（06）：121-122.

[4] 丁忠兵.青海民营企业应对金融危机的调查与思考[J].攀登，2009（06）：77-81.

[5] 孟凡训.金融支持欠发达地区民营经济发展的调查与思考――基于毕节地区民营企业发展问题分析[J].区域金融研究，2012（04）：66-69.

[6] 吕丽娜.中小民营企业金融融资方式选择的思考[J].中外企业家，2012（18）：17-18.

篇7

【关键词】流程银行 业务改造 客户为中心 模块管理

在激烈的国内金融市场竞争中，国有商业银行已成为国内“市场入主流，同业创一流”的金融中坚力量，但与世界先进金融同业相比，差距还很大，不仅表现在金融产品种类、风险管理、战略发展、管理会计等方面，更表现在运行机制和组织体系等流程性因素方面。国有商业银行要想保持快速发展的良好势头，就应当借鉴国内外先进银行的经验，充分认识到流程银行建设对国有商业银行经营管理的重要性，切实把流程银行建设作为提高精细化管理水平和可持续发展能力的重要手段。

所谓流程银行，是指以客户中心为架构基础，围绕客户的需求，建立贯穿银行前、中、后台的灵活、高效率的业务流程，变革组织架构和考核体系，以便于实现良好的经营绩效、更好地体现核心竞争力。

纵观国内外先进商业银行的发展，启动并加快流程银行建设是适应经济金融形势变化的客观要求，是打造主流银行的重要支撑，也是提高精细化管理水平、实现可持续发展的必然要求。但就目前的国内银行改革的结果来看，大部分只是把流程银行理解为组织结构扁平化和简单业务流程优化，而没有真正实现以模块化管理为核心的“流程银行” 取代缺乏核心竞争力和市场应变能力的“部门银行”的实质性变革。

流程银行对国有商业银行的发展，具有重要意义：

首先，建设流程银行是改进客户服务、提升客户满意度的必然选择。提升客户满意度已经成为国内外先进银行经营永恒不变的话题。花旗银行为提高客户满意度，耗时三年的时间，利用人工智能技术重新设计了信用交易流程，系统根据客户信息自动对客户信用进行评分，直观显示客户的贷款标准和报酬率，大大缩短了客户用信办理时间。相比之下，国有商业银行受制于现行的经营理念、体制机制、业务流程、科技支持等方面因素，客户关系管理、服务效率、流程优化、系统建设等方面还存在很多需要进一步完善的地方。这就需要运用流程银行的先进理念，按照最有利于满足客户需求和创造客户价值的模式，采用渠道、服务和价格的差异化手段，真正建立以客户为中心、快速反应的立体化服务体系和专业化服务模式。

其次，建设流程银行是适应外部金融市场环境变化的客观要求。在经济全球化、利率市场化、银行同质化、金融脱媒化愈演愈烈的市场背景之下，能否尽快适应市场变化，乘势而上，顺势而为，将会直接影响到商业银行的业务经营质量和发展速度。因此，必须通过加快流程银行建设，集成经营职能、减少信息割裂、降低协调成本，消除内部职能部门之间、上下层级之间乃至与外部合作伙伴之间的沟通壁垒，提升适应市场变化的能力，真正做到“贴近市场做业务”。

目前，“部门银行”由于科层管理组织架构导致应对客户需求的反应速度较慢，内部部门和岗位之间画地为牢、揽权推责，导致工作效率低下的问题普遍存在。流程银行就是要彻底革除“部门银行”的弊病。由于经营环境、客户需求、信息技术等不断发生变化，因此流程银行建设也是一项长期的工作，是一个持续改进、不断完善、追求卓越的动态过程。流程银行建设主要包括业务流程、管理流程和组织流程优化三部分内容，其中以客户为中心的业务流程优化是基础，最终在市场终端建立起为客户量体裁衣的业务和服务流程。

要建立高效的流程银行，需要以下几条作为标准：

1.客户满意度得到提升。流程银行就是要确立并真正落实“以客户为中心”的经营理念，以客户满意度作为改革的根本出发点。具体来说，就是要以高价值客户为中心，以客户的有效需求为落脚点，按照客户的价值观、思维方式、行为习惯设计产品、提供服务，决不能将银行的观点强加于客户之上，为客户提品时必须达到增值服务多、办理速度快、服务质量好、综合收益高和产品功能新的标准。

2.精细化管理水平得到提高。具体来说就是在制度、流程、机制等方面做到差异化、简单化、流程化、集约化、数据化和电子化。针对不同类型的客户，采用不用的营销策略，实行区别对待、分类指导和个性设计；把复杂的流程简单化，减少业务链条、缩短审批环节、精简申报手续；把经常性、重复性的工作以流程的方式固定下来，减少时间的浪费，提高工作效率；把分散的事情集中起来做，建立后台业务集中处理中心，实行集约化经营、规模化管理；将问题分析、流程优化、经营决策建立在数据分析的基础上，把定性分析和定量分析结合起来；用机器设备和信息系统代替人工操作，用影像代替实物管理，降低差错率，切实减轻一线员工工作压力。

3.流程绩效得以提升。流程银行建设过程中，除了传统的定性分析和研判外，优化决策和评价控制都要有数据的支持，运用投入产出、回归分析、跟踪试验数据、控制监测等定量分析方法，对流程的关键绩效指标进行度量与控制；加强流程质量控制，尤其是信贷审批等关键业务环节，建立质量控制和问责制度；将流程效率评价贯穿到流程优化的预评估和后评价的系列工作中，确保流程优化和再造工作产生效益。

国有商业银行的流程银行建设实践，其实质和内含就是强调以流程优化为起点，以组织重构为核心，追求卓越的客户服务能力和管理运营能力，以取得差异化竞争优势为目标。主要方式包括：

一是探索组织结构扁平化管理、业务条线垂直化管理、战略业务单元化管理。进行组织结构再造，根据国有商业银行的特点，按照以客户为中心的宗旨，整合业务板块，使每个模块化组织都能够直接对市场和客户的需求变化进行及时反馈，而不是通过科层构造的银行内部传导对市场做出反应。

二是以客户为中心，全面优化和业务管理流程，加强科技信息平台建设，实现后台业务集中化，推行集约化运营。总行可成立多种业务处理中心，集中上收后台业务，统一审核标准和尺度，加速业务运转，提高工作效率。可分别成立结算中心，票据、单证处理中心，后督中心，信用卡中心，信贷中心等纯业务操作中心，利用影像和网络传导技术，将分支行处理的后台复核、授权、审批、监管等工作集中到中心来处理，可有效控制银行操作风险，实现前后台业务分离，节约运营成本，使营业网点成为营销平台，解放后台人员，充实到营销和服务岗位，提高运行效率。

3.加强科技信息平台建设，强化科技支撑，推动信息科技建设由物理集中向逻辑集中过渡，全面支持流程银行再造。实现业务流程的信息化和智能化，运用先进的电子技术手段，将业务流程编制为系统程序，从而达到运作高效化和风险控制集中化的目的。

4.积极引进外部智力支持，引入六西格玛管理方法，学习借鉴国外商业银行的通行做法，用流程银行的先进理念、方法和工具进行改造；同时充分考虑我国国情和国有商业银行的实际，探索一条符合我国金融业经营环境的组织结构和业务流程再造的道路。实现改革的软着陆，合理控制改革的成本，力争改革的成本最小化和收益最大化，自上而下稳步推进流程银行的建设。

从流程银行的工作目标上来看，长期目标是建立以客户为核心，以价值为导向的全流程体系；短期目标是重点围绕影响精细化管理水平提升的关键环节和重点领域，贴近市场，持续优化业务流程，不断创新管理工具，稳步解决经营和管理领域的基础性和瓶颈性的问题。改造之初，应经过多维度调研，广泛收集资料，多部门会商研讨，避免管理结构大的震动，梳理业务条线和作业平台，在边梳理边研究的过程中，优先对重点项目进行流程化改造，循序渐进，阶段突破。改造之中要坚持责任落实到位，优化方案到位，组织实施到位，进度督导到位的原则。改造完成后要进行优化评价，建立包括效率、质量、成本、风险控制等在内的优化绩效评价体系。

国有银行的流程银行建设是复杂程度高、实施难度大的系统工程，通过借鉴国外商业银行的先进经验，完善公司治理结构，从根本上解决银行运营效率较低和风险控制能力偏弱的问题。当前，业务流程上的缺陷是当前国有商业银行的软肋，尽快实现“部门银行”向“流程银行”的转变是我国商业银行当前的一项重要而艰巨的任务。

参考文献

[1]徐杰.我国流程银行的建设――本地化与国际化的差异. 金融电子化,2011.

[2]郭涛,李垒垒,邹海波.商业银行流程再造问题研究[J].金融经济,2010.

[3]丁俊峰.流程银行:从概念到现实的要求[J].农村金融研究, 2009.

篇8

【关键词】货币政策；存款准备金率；逆回购；社会融资总量

从7月份就开始预期的存款准备金率下调的靴子迟迟未能落地，反倒是逆回购频频发力，创下近十年操作时间最长的记录。市场各界都在寻找答案，央行为什么不再青睐存款准备金率这一调控手段？

一、存款准备金率频繁调整的原因所在

谈及存款准备金率的频繁调整亦是中国货币政策一个独有的特色，2011年上半年更是以每月上调一次的频率将准备金率提至史上最高水平。而在西方，存款准备金率鲜为货币调控的主要工具，欧美倾向于调整利率和公开市场操作来实现货币政策的调控目标。

中国的特殊之处在于，近几年规模不断增长的外汇占款使得央行不得不通过上调存款准备金率来进行对冲，以减少货币投放量。外汇占款的变动成为货币政策调控一个重要的参考变量。

显然，今年以来，随着国际经济格局的调整，中国外汇占款已出现逆转。从几年前的加速增长到去年上半年的增速放缓，以至于到去年下半年以来的负增长，外汇占款已经出现急速萎缩态势。

随着人民币汇率升值预期的减弱、FDI以及外贸顺差的减少，外汇占款很可能继续减少。按照央行以往的货币政策逻辑来看，为了释放足够的流动性，存款准备金率势必应该有所下调，近期不降并不意味着未来不降。

再看眼下的经济形势，PMI已经跌入枯荣线、全国用电量增速下滑明显、银行信贷规模增长乏力等一系列问题已经令市场对经济有“硬着陆”的担忧，实体经济更需要一些货币政策的刺激信号，存款准备金率的下调本是题中应有之义。

但是，就像无法预料央行去年上半年频频上调存款准备金率一样，市场这次也没有料到逆回购会成为央行新宠，来替代存款准备金率来调节市场流动性。研究机构预测准备金率下调的时点被一推再推，就连存准率下调的传闻都不再像以前那般令市场敏感了。

二、逆回购的作用和影响

反倒是逆回购操作能够通过对数量、期限、力度的调整，实现对流动性的精准调节，实现货币政策“预调微调”的目的，而调整存款准备金率则过于刚性，力度过大。其次，降低存准是提供长期的流动性，而逆回购则是短期内对流动性的调整。最后，逆回购利率可以实现对市场利率的引导。

在逆回购变得更加频繁的情况下，对于流动性管理措施不应该还在过去是否下调存款准备金率的思维下，而是应该更加关注宏观政策导向。

在2009年信贷规模达10万亿、M2年底增幅近30%的后遗症下，从长远目标来看，信贷增长和货币增长的理性回归已成为央行的重要工作。在现有的货币政策体系下，既要保证经济稳增长对流动性的需要，又要控制房价和物价的反弹，动用其他货币政策工具都面临两难的选择。而通过逆回购调节银根，尽管该资金是短期的，但它对市场流动性的调节需要通过更多环节来传导，对信贷及货币供应量的影响是间接的。

在成熟市场经济国家，公开市场操作的运用多于存款准备金率的调整。以回购利率作为政策目标利率，引导货币市场利率调整，是国外央行的常见做法。在利率市场化快速推进的当下，中国央行需要一个用以引导市场利率走向的政策目标利率。通过对逆回购的常态化使用，反而达到了一种“无心插柳柳成荫”的效果。

三、环境的影响

同时，更令央行忌惮恐怕也在于美国QE3的推出。美国联邦储备委员会9月13日宣布，为了刺激经济复苏和就业市场改善，将进行新一轮资产购买计划，并将超低的联邦基金利率指引延长至2015年年中。为了刺激经济复苏和就业增长，美联储决定每月购买400亿美元抵押贷款支持证券，但未说明总购买规模和执行期限。同时，美联储将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”，并继续把到期的机构债券和机构抵押贷款支持证券的本金进行再投资。

美联储在声明中说，美国经济近期继续温和增长，但就业增长缓慢，失业率保持高位。尽管有些关键商品价格近来有所上升，但总体通胀压力适度，长期通胀预期稳定。

正是美国又一轮的放水，来自外部的输入性通胀压力可能正在逼近。央行担心，中外货币政策的叠加将令中国的通胀承压。央行货币委三季度例会认为，当前国内物价形势基本稳定，近期欧美新的救助和刺激措施的影响需密切关注。

美元作为全球货币，QE3的推出势必会让全球流动性再次进入宽松状态，一部分资金将流入中国等新兴市场国家。而随着市场环境的好转，国内金融机构外汇占款将会有明显改善，从而增加国内流动性。资本流动的这种变化将深刻影响中国的实体经济和虚拟经济。

央行曾在今年第二季度货币政策执行报告中预测，8月份后CPI有可能出现一定回升。果然，CPI在8月份反弹至2%（7月份为1.8%）。在QE3未出之前，各界专家就预测CPI在今年年底就达到3%左右。在美国推出QE3后，势必会加剧国内输入型通胀的压力。国内外因素共同作用令通胀压力有增无减。

相比于2010年QE2推出时的国际、国内经济环境，现在的中国经济虽然是缓中趋稳，但仍是世界上增长最快的经济体。同时，目前的国内经济形势与QE2推出时有些类似，都在加大投资力度，所不同的是除了稳投资之外，稳外贸和促消费也得到了相当程度的重视。

四、未来货币政策方向

从某种意义上来说，中国将来会更专注于通过经济结构的调整和经济增长模式的转型来提高GDP的质量。

因此，在外部流动性有所增加的情况下，央行采用超短期、短期和中期逆回购将流动性调节的相当顺畅，延续现在的操作手法或许就是最高明的选择。所以，在全球流动性再次进入宽松状态之时，国内货币政策宜保持稳定，并提高对金融风险的防范力度。

相比于二季度例会，央行三季度例会在更好地支持实体经济方面，有针对性的提出要优化金融资源配置，有效解决信贷资金供求结构性矛盾，即目前企业信贷需求不足的问题。从这个层面看，货币政策存在预调微调的潜在需求。

中国金融改革已逐渐走向深水区，因此货币政策上的系统性问题也亟需有所改善。在社会融资总量成为货币政策调控的中间目标之后，债市扩容加速已有目共睹。在通过直接融资市场来支持实体经济增长的同时，频繁使用逆回购来释放流动性也有意彰显，央行希望较高的准备金率来约束银行的放贷能力，以控制基础货币的投放以及银行风险的暴露。

央行、银监会、证监会、保监会、外汇局共同了《金融业发展和改革“十二五”规划》对于利率市场化改革，明确要按照“放得开、形得成、调得了”的原则稳步推进。同时，规划提出，“十二五”时期，金融服务业增加值占国内生产总值比重保持在5%左右，社会融资规模保持适度增长。与此同时，《规划》要求到“十二五”期末，非金融企业直接融资（股票和债券融资）占社会融资规模比重提高至15%以上。

自2002年以来，社会融资规模快速增长，2002年时，总规模是2万亿，到了2011年，总规模已达12.83万亿。社会融资总量的快速增长不光反映了从银行体系所提供的货币供应，还包括了证券和保险这类非金融机构，信贷市场、债券市场、保险市场以及中间业务市场等等。因此，从长远来看，存款准备金率的频繁调整可能即将成为历史，以带动整个货币投放逻辑的调整，以摆脱货币政策容易进入“过紧”或“过松”的两个极端，而是保持货币增长的可持续性。但这并不是完全否定了存款准备金率短期还会出现下调的可能性。实体经济的复杂前景仍是目前的主要矛盾，一至两次的存款准备金率下调仍在业内预期的范围内。

可以预见的是，央行在除继续使用好公开市场操作工具外，也将加强存款准备金工具与公开市场工具及各种货币政策工具之间的协调配合，强化流动性管理，调节货币信贷增长，以落实《金融业发展和改革“十二五”规划》提出的“优化货币政策目标体系，更加突出和重视保持物价总水平基本稳定的目标”。这是现在及今后一段时期货币政策工具使用的出发点和着力点。

参考文献

[1]胡海鸥，贾德奎.货币理论与货币政策（第二版）[M].上海人民出版社.

[2]彭兴韵.金融学原理（第四版）[M].格致出版社.

篇9

关键词：互联网金融；传统金融；挑战

互联网金融模式的影响下，人们可以利用网络，将金融交易更加便捷的完成。和传统金融进行比较，互联网金融具有很高的资源配置效率，有关于信息处理的成本比较低，在当今激烈的金融市场当中，具有良好的竞争优势。要想是传统金融更加稳定的发展，相关部门需要分析当今互联网金融对于传统金融的挑战，从而制定出具体的对策，从而促进传统金融更好的发展。

一、概述传统金融和互联网金融

1.传统金融的概述

站在广义的角度，传统金融指的就是兑换结算所有的货币、保管发行各种货币、实现贵金属交易等等，属于一种有关资金的活动。传统金融属于比较典型的资金融通，在传统金融当中，比较重要的两个部分就是利用或者废弃成本。站在狭义的角度，传统金融就是融通信用货币。针对传统金融和互联网金融，二者之间具有很大的差异性，差异性具体的体现就是作用原理和经济发展作用以及经济实体间的关系这三个方面的不同。

2.概述互联网金融

互联网金融这种金融模式是一种混合式的，利用互联网和网络工具，在金融的发展领域进行有效的介入。站在广义的角度，互联网金融主要包括审核信用评价、金融电子商务、第三方支付这三个方面，站在狭义的角度，互联网金融这种金融模式主要是利用互联网进行资金融通。针对互联网金融，最核心的部分就是传统金融机构和非金融机构两个方面，电子商务和网络印上等都属于传统金融，而非金融机构主要包括第三方交易平台和P2P网络借款等。在当前金融领域当中互联网金融发展的速度非常快，促进了金融行业的发展，互联网金融因为自身的方便性和快捷性，使当前人们对于高效率的要求得以满足，使我国金融行业得到更多的经济效益和社会效益。

二、互联网金融的特点

1.服务方式更加便捷化

互联网金融的发展基础就是互联网科技信息技术，和我国的传统金融具有很大的差距，主要是因为在金融服务的渠道是不同的，互联网金融主要利用的是虚拟的网络，而传统金融主要依靠实体网点。在当今互联网金融模式的影响下，很多用户实现货币交易不需在银行，用户需要的各种服务都可以在网络上进行操作。互联网金融模式可以对于当前快节奏的生活需求更加适应，使金融服务业带来了更多便利的发展。

2.经营环境更加公开化

传统金融为人们提供服务的过程中总会受到时间和空间等方面的限制，在互联网模式影响下，金融业变得具备开放性和直接性，很少具有产生限制的因素。互联网金融利用各种网络技术，交易金钱和货币，在交易的时候，客户和经营者产生更多的互动环节，在经营互联网的过程中，管理信息会变得更加公开和透明。互联网金融具有公开化和透明化，这样一来，专业的咨询和引导对于广大的客户来说不再那么重要，因为他们可以自行选择，从而将交易过程进行完成。互联网的金融环境实现公开化和透明化，互联网用户就会具备更多的空间进行选择，使互联网的业务也在不断的扩展。

3.管理方式实现高效化

当前互联网金融受到很多用户的喜爱，主要就是因为互联网具有高效率的特点。当前互联网网络广泛影响到我们的日常生活，在我们的生活中无处不贯穿着互联网。利用互联网金融，使更多的用户可以任意的利用金融服务，当前很多货币交易都是利用支付宝实现的。随着我国移动通信的发展，上网的终端包括平板电脑、手机、笔记本等等，用户可以利用各种方式实现上网。在新的时期可以广泛利用大数据和云计算，互联网自身具备开放性和共享性，计算机用户可以以自身的意愿为基础，这样选择出来的金融交易方式也更加适合自己。互联网管理的高效化特点，可以促进互联网金融的发展具备可持续性。

4.交易过程具备透明化

传统金融的主要缺点就是缺乏效率，@主要是操作过程中产生的不对称信息，而互联网金融就可以将一问题进行弥补，这也是为什么互联网金融在当前的金融业当中受到如此的欢迎。传统金融行业当中具有很多信息不对称的信息。对外产品和服务信息产生不对称，就是金融行业的产品和服务都是由银行专业人员进行解释，例如一些合同和条款的签订都是通过专业人士进行解答，这样用户才可以深入的理解。出现信息不对称，主要是因为金融业当中各个部门之间缺乏沟通和联系，工作效率也比较低下。而互联网金融和传统金融业之间具有一定的差别，所有的交易环节都会在互联网上找到相关的记录，整个交易过程也会变得非常简单和方便，总而言之互联网金融实际交易过程具有更强的透明性。

三、互联网金融对于传统金融产生的挑战

1.将传统金融行业的界限进行打破

我国金融行业的界限长期以来是具有非常明确的划分。我国金融体系的资金配置主要依靠银行体系，只能在银行才可以将存款的吸收进行完成，这样一来，银行就会逐渐垄断了金融行业。后来我国出现了互联网金融和各种金融模式，那么金融行业的界限就会变得越来越模糊，与此同时，出现了移动支付平台，人们可以利用互联网平台，从而存取资金，银行的地位就会遭到打破。出现了互联网之后，传统纸质货币需要和电子货币实现交融，两者共同生存。利用电子货币，各种交易就会具备新的途径，甚至在消费方面出现了无国界的特点。当今互联网产业逐渐扩大，并且不断高速的发展，对于传统的金融机构的各种核心业务造成影响，这对于传统金融来说就是一种挑战。

2.中小企业遇到融资新途径

中小企业通常情况下很难利用银行融资，将自身的资金需求得到满足。出现了互联网金融，使更多的中小企业具备了很多新的途径。可以利用互联网金融模式，连接货币市场和资本市场，集中大众资金和资源，从而可以更好的支持某一项目。利用各种网络平台，中小企业可以实现个人的借贷，借贷人可以获得一定的财务回报，企业融资也会更加快速的实现。互联网金融可以将中小企业融资比较困难的情况，民间的融资也会变得更加规范。这样一来，就会逐渐拓宽金融信息渠道，各种可行性投资项目都会在网站上进行公开，客户也会避免出现流失的情况。近些年传统银行的用户正在逐渐面临流失，这就说明当今的传统金融的客户也在逐渐减少，因此中小企业的相关融资问题需要得到重视。

3.资金供求模式发生改变

当前互联网金融已经实现了普及，我国的企业资金发展主线就是需求，积极的改革了资金共计发展模式，与此同时，我国传统的金融机构信用评价体系和企业接待方式也在不断发生改变。当前各种网络交流软件得到应用，用户利用这些软件，就可以完成理财任务。出现了新的载体，打破了传统金融中介带来的束缚，用户不用出门，就可以利用互联网完成交易，特别的方便和快捷。

4.传统金融需要将自身运作水平进行提升

银行针金融业务制定了比较严格的规定，这样金融交易的安全性和信用度给予保证。严格的限定了资金流转等各种相关的业务，这样金融机构就会面临僵化。和互联网金融进行对比，人们对于传统金融就提出更高的要求，需要将其运作效率进行提高。人们利用互联网，可以支付各种生活费用，从而节省出大量的时间。让人们利用传统金融机构是显示金融交易，这样就不会利用银行交易，省去很多不必要的麻烦。当前我国很多的银行都已经创办理论相应的业务，将业务办理的程序进行简化，那么互联网金融带来的各种变化也会得到适应，从而创作出更多的经济效益和社会效益。

四、强化互联网监管金融的监管

1.明确互联网金融的法律定位

可以将各种金融工作实现，但是要保证不能出现经营越界的情况，法律的底线要一直遵守。对于公众存款不能非法吸收，也不能非法进行集资。当前我国的法律还没有明确的定位金融机构的属性，也没有有效的规范业务。因此在互联网金融创新发展过程中，我们虽然要大力的支持，但是不能对于底线问题进行触碰。

2.完善资金第三方存管制度

针对我国现存的网络借贷平台还没有建立出第三方托管机制，在平台账户当中会沉淀出大量的投资者的资金，如果缺乏外部的监管，那么就会出现各种道德风险，例如随意挪动资金或者携款逃跑等。近些年我国也出现了有关网络借贷平台卷款跑路的情况，使放贷人遭受很大的资金损失，对于整个企业的形象来说是一种严重的影响。

3.健全互联网企业的内控制度

良好的内控制度就是互联网企业的防火墙，利用良好的内控制度，可以对于经营风险进行有效的防范。在实践过程中，互联网金融企业重视自身的盈利能力，会利用一些具有很高风险的交易模式，这些模式当中并不具备客户身份识别和交易记录保存等，这右焕床环ǚ肿游シ活动就会具备了可乘之机，一些互联网企业对于内部管理和信息安全保护等不够重视，很容易就会泄露个人隐私。

4.改革金融监管体系

在当前的金融监管体制的影响下，企业当中各个监管部门都是负责自己的工作，但是仍旧很难理清一些比较模糊的领域。虽然实行分业管理，但是韩式有很多金融不知道要哪个机构进行监管，在分头监管的条件下，仍旧很难理清具体的事宜。分割监管部门，有些领域很难进行监管，久而久之就无法实现有效的监管。当前金融监管体制对于不断创新的金融时常感到心有余而力不足，因此我国需要建立中国兼容监管管理委员会，从而实现一行一会的金融监管制度。

五、结束语

在我国社会经济不断发展的过程中，其中非常重要的领域就是金融领域，直接影响到我国整体的经济发展状况。在我国的金融领域当中，网络技术不断得到发展，广泛应用了互联网金融，促进和推动了我国的金融领域的发展，与此同时，对于传统金融来说也是一种较大的挑战，因此二者之间的关系需要更好的处理，从而使我国金融市场可以更加安全稳定的发展。

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[7]申世军，朱满洲，刘若愚.挑战还是机遇？--互联网金融对传统银行业和金融市场的影响[J].金融市场研究，2013，11：48-53.

篇10

【关键词】经济收益 能力 盈余质量 相关性

一、经济收益的概述

“收益”是由经济学家亚当・斯密最早提出来的，收益指的是经济学分析之中的一种概念，是经济学基础理论的最早构成。亚当・斯密在1776年的《国富论》之中提出相关的理论观点，他认为：“收益是财富增加的一种标志，固定资本与流动资本之中可以允许消费的一部分就是收益”，大多数经济学家认为经济收益是补偿企业经营或者经济收入后的一种增量表现，德国学者林德尔提出了个人的观点，认为经济收益可以进行对比，是从一段时间到另一段时间内的经营收益总和，这些数值必须要统一起来，形成有效的资本完整性，是正向性的收入。

总之，经济收益指的就是期末与期初资本效用之间的差值与总额的差距，如果存在正差距和差值，那么原始投资的资本可以保存完整，还可以维持原始资本的价值，超出的部分都认定为经济收益的部分。例如在现实生活中我们利用现金进行投资，则现金的现实价值更具有市场潜力，现金的购买力得到了增强，对企业发展而言，企业可以利用在生产与经营过程中的原始资本价值，与市场发展机会相结合，改变投资状况，实现经济收益。这就是经济学中所提到的经济收益。

二、经济收益的计量及其局限

经济收益的观念在理论上逻辑推理严密，令人信服，能全面地反映资产收益的真实状况。经济收益正确地揭示了收益的本质：在一定的期间内，基于“实物资本保全”的思想而形成的生产经营过程的结果，即收益形成于收入实现、费用发生的过程，其实质是企业在生产经营过程中所创造的、财富的增加。

经济学上对收益的数量的确认，计量是关键的部分，其计量方法主要是通过企业在一定时期内的净资产与现值之间的一种差异化的转换，导致了计量因素受制于企业资产发展的价格限制，让经济收益的计量实际操作性失去了效果。因为资本所有者的投入原始资本与一定时期后的期末所有者权益资本的价值计量方式是有限制的，必须要按照预期的现金流的折现方式进行计算才能够保证收益原始投入资本与期末所有者权益资本的现金折现价值相等。其计量函数表示为：现在投入的现金数量、未来收回的现金数量、所经历的时间和不确定性。

经济学上的收益虽然在价值评估的时点上或者是经济收益评估的整个周期来看是有效的，但现阶段人们的计量方法、计算能力使其大受局限、不能满足现实需要，只能在理论上行得通。而人们认识收益、研究收益的目的很大程度上是因为通过对收益的计量能起到这样的作用：第一、投资人获得回报的依据在于投资人从开始投资到生产经营后期获得收益的开始，不会等到生产周期的结束是因为企业清算需要公平。第二、评价经营绩效的重要方式与手段是将所有权与经营管理权互相分离，保证企业的现代化特征，收益是评价企业家的经营管理业绩最直接的表现。

三、盈余质量的属性

第一、应计利润的质量，应计项目本身具有可操作性，因此降低了盈余信息与经济收益的相关性，证券分析可以帮助企业经济收益取得较好的盈余统计项目的具体数量，掌握好经营性现金流量在衡量企业经营业绩方面优越于净收益的指标，净收益数字之中包含很多预估计的项目内容，这些项目具有较强的操作性和主观性，而且高于经营性现金。

第二、盈余质量的持续性特点，持续性表现为企业财务状况与财务政策的稳定性，持续性越好的可以表现出盈余质量也越好，因为持续的盈余会再次发生，所以当期盈余与后期盈余在回归模型中，当期盈余的斜率作为盈余的持续性标准来判断盈余数量。斜率越大说明企业稳定性越好。

第三、可预测性特点，盈余质量的可预测性特点指的是盈余本身的预测能力，持续性是盈余质量的判断标准，可预测性的盈余可以被认定为是高质量的盈余，也是评估过程中的重要部分。

第四、价值相关性，这个特点主要来自原盈余解释投资回报能力的一种观点，解释力越强的盈余质量越高，盈余质量与股票收益之间存在一些正相关关系，盈余质量好的公司具有较高的盈余反映系数，对企业经营状况会有正面的影响。

四、经济收益与盈余质量之间的相关性影响

（一）经济收益人为作假引起的盈余质量隐患

人为作假是导致收益存在质量问题的关键，为了适应多变的环境，会计准则在制订前期会留有一定的空间，会计人员会根据实际情况制定出相适应的会计准则与会计政策。会计准则与会计政策本身具有弹性，但是也只是一种法定的基本规定，并不能精确度地划分经济收益，也不能过度地开发优化的经济收益数据，盈利只能保证在具有操作规范的限制内，但是一旦发生滥用弹性制度，逃避会计制度与会计规则，就会导致企业发展的问题不断出现，降低企业发展的可持续动力，给盈余质量带来很大的质量性问题。在企业经营中，很多人会为了盲目的追求利益，铤而走险，偷税漏税，盲目圈钱、利用会计收益的信息套取其他利益，谋取个人利益。盈余的质量被无限放大，经济收益的能力被无限提高，因此很多投资资金被吸引到一起，故意操作这些数据与利用财务政策进行造假的个人就获得了相应的资本。甚至还有人会利用关联交易，引诱资本的置换，跨国公司还运用经济收益的表面现象，虚夸企业的经营盈利能力，不断加强企业的资本扩充能力，转变了企业的发展方式。

（二）会计制度缺陷引起的盈余质量问题

由于现行会计制度本身的缺陷无法避免会计收益与真实收益之间产生距离。尽管会计收益是在严格遵循了会计准则和有关法律法规的前提下，在客观、公正、谨慎原则的指导下，运用会计的一系列专门方法而计量出的企业经营成果，但仍然不是企业的真实收益（经济收益）。现代企业资产构成和经营业务复杂多变，企业不能在每一报告期末清算其资产（包括实物、人力、声誉等形式），而企业的经济收益的计量依赖于对构成企业契约的未来经营所作的假定和对未来的判断为依据，这种估价的不确定性使经济收益的计量难以精确可靠。

所以现阶段企业经营与发展，凭借现有的计量得到的会计收益只能无限接近经济收益，会计估计的方式知识判断盈余质量的一个方面，会计制度存在的缺陷可以影响会计收益的计算，会计收益反映了经营成果，忽视了会计制度就会导致了收益高低的问题出现。

（三）经济收益能力引起的盈余质量问题

收益质量反映了企业报告期的收益水平和未来的收益能力的预期。企业在一定时期内盈利能力有强有弱，且对未来收益存在影响，故收益质量有优劣之分、变动趋势有好坏之别。

企业的经济收益能力可以通过以下几个方面衡量：第一、当期收益的数量多与少，企业经济收益水平的高低可以反映出来。经济收益很难进行估计与计量，但是一些学者认为会计收益与经济收益是同向增加的，相对于盈余质量也是一样的，盈余质量的能力强弱可以在同一家企业中得到不同的体现，还是需要结合本身的经营环境做出分析才能得出收益的真实状况。第二、经济收益的来源构成了企业的经营业务，企业经营收益是企业稳定发展的一种表现，经济收益能力保证了现阶段企业现金流的持续稳定发展，保证了企业的未来生长，对盈余质量也是一种有效的提高，然而一次性的或者是短暂的收益只能增加当期收益，降低盈余质量。第三、收益的风险敏感性就是收益水平对外部环境与企业管理的战略发展的敏感程度，收益风险的敏感性可以影响经济收益的长期能力，收益长期能力的降低，就会引起盈余质量的相关性问题的出现，导致盈余质量的下降。第四、收益的成长性就是企业保持稳定收益与平稳增长的能力，从战略角度分析，企业产品与市场的吸引力较强，企业的产期盈利能力较强，企业经济收益能力较多，会影响到企业的盈余质量。

参考文献

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