量化策略研究范文
时间：2023-06-22 09:48:49
导语：如何才能写好一篇量化策略研究，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
篇1
在如今每位公民都想通过金融产品投资的方式来增加个人资产的时代，量化基金的高收益率逐渐被投资者所知。西蒙斯，一位世界级的数学家以年净赚15亿美元成为全球收入最高的对冲基金经理，名气可谓超过金融巨鳄索罗斯。大奖章年化以35%超越股神巴菲特年化20%的收益神话。而在2016年5月《机构投资者》旗下出版物《阿尔法》公布的“2016年全球收入最高的对冲基金经理”排行榜中前十位有八位为量化基金经理，前25位有一半属于量化分析。由此可见海外对冲基金的焦点正从宏观对冲基金转向量化对冲基金。
而在国内，量化基金正处于起步阶段，国内对于量化投资策略的研究较少。笔者以量化投资平台上自主开发的策略代码为例，通过对代码的编写优化及检验回测，使读者了解到量化投资的可操作性和高回报性。
1 量化投资策略概述
量化投资是计算机通过开发者编写的程序来进行分析以及交易整个的品种选择、交易时机、交易方向以及仓位管理都是通过计算机完成。它避免了投资者个人的情绪影响，完全自动化操作，和如今的工业2.0类似。一个稳定的量化投资策略往往可以胜任一位投资者的多种操作策略，尤其在风险管理上量化投资更胜一筹。
国内的主流量化交易平台有文华赢智、TB、金字塔决策交易系统和国泰安量化投资平台等。国内的量化交易平台繁多，而与海外动辄数百上千亿美元的量化基金相比，国内目前量化产品规模总体不大，而严格遵循量化投资理念的基金更少。并且A股市场发展时间较短，与发达国家比起来市场效率低太多，所以A股有很大的市场空间和盈利机会。本文以程序化实现简单、性价比高等特点的文华赢智为程序化交易平台为例，为防止成果泄露，以上证指数为模型进行探究。
首先，笔者先阐述如何建立一个量化投资策略。
（1）交易思路的确立。不仅仅是量化投资，就算是普通的投资者也需要一套自己的交易体系。赚不到钱，赔钱，一直观望，总之，所有交易中的不幸都可以归咎于没有一套自己的交易系统或者自己的交易系统有问题。
（2）将思路编写成投资策略。这一项是量化投资的关键，如何将自己的投资思路转变为?C器代码，首先是由你所在的交易平台所搭建的语言决定的，例如文华赢智就是使用的比较简单的麦语言。其次需要对使用的技术指标进行组合搭建，编写出可运行的代码。
（3）在计算机上进行回测，选取最优目标组合和参数。技术指标的参数设置往往决定了整个交易系统的成败，一点点小的误差往往会导致千差万别的结果。笔者格外强调资金管理是投资体系中非常重要的部分，却是大多数投资者忽略的环节，这需要读者进行不断学习研究。
（4）进行实盘操作，在操作中不断完善投资策略，评价该交易代码。评价程序化交易模型性能优劣的指标体系包含很多测试项目，但主要评价指标有年化收益率、最大资产回撤、收益风险比、夏普比率、胜率与盈亏比等。在下文中笔者将对这些评价指标进行分析。
2 量化投资策略代码分析：以文华赢智交易平台为例
在文华赢智中，进入趋势模型跟踪编写平台，利用麦语言中已存在的函数进行编写，现笔者将自行编写的其中的一个策略代码贴出：
MA1：=MA（C，N1）；//多头均线
RSV：=（CLOSE-LLV（LOW，N））/（HHV（HIGH，N）-LLV（LOW，N））×100；//收盘价与N周期最低值做差，N周期最高值与N周期最低值做差，两差之间做比值定义为RSV
K：=EMA（RSV，2×M1-1）；//RSV的指数移动平均
D：=EMA（K，2×M2-1）；//K值的指数移动平均
C>MA1 AND CROSS（K，D）；//MA1均线上方，KD金叉，买入
CROSS（D，K）；//KD死叉卖出平仓
参数设置：[N1=10，N=44，M1=M2=27]
笔者需要对参数的设置进行重点提醒。测试参数的不同会对测试结果产生非常大的影响，对于参数的精确设置影响到交易模型的可行与否。
这其中，笔者进行的是顺势交易的代码编写。顺势交易，是顺着当前的趋势进行交易。如果当前趋势上升就买入开仓，当前趋势下跌就卖出开仓。为了防止恶意做空，本策略只进行多头行情的研究，空头行情并没有叠加进来，所以收益率要比双向行情要低。
下面对此策略代码进行回溯。对交易模型的测试结果是否满意主要与品种、时间、手续费费率有关。不同的品种相同的策略有不同的结果，测试的品种越多，越能检验出策略模型的适用性。在时间上，如果所采用的历史数据越少、时间跨度越短，测试的市场状况就越狭窄，策略的可靠性就越差，反之亦然。手续费费率的影响就不用多提，但是有关滑点的问题也是策略需要多加研究的方面。
交易人员最关注的是策略到底能否盈利，能赚多少。交易的盈亏额能完全反映这一点。在如下的季度统计图和年度统计图中可以看出从2009年8月到2014年11月各有盈亏，比较温和，总体的波动幅度并不大。而从2014年11月开始，出现了一直盈利并且幅度较大的状况，尤其是2016年年初的季度，最高的盈利额达到了110354元，这比2014年前总的盈利还要多。而从2016年第一季度后出现了亏损，但是幅度并不大，而后又出现了盈利的情况。该策略在该时间段是盈利的，符合模型最基本的要求，季度统计图和年统计图如图1所示。
交易者在一个策略中拥有的资产总和也是其关注的重点。假如交易者所用的权益小于某一理想的数值，他可能会停止该策略的继续进行，这也是我们常说的回撤问题。在如下的权益曲线图中，交易者的权益几乎是一直递增，并且在2014年年末后斜率变大，由此我们可以得出使用该策略几乎不存在回撤问题，对于交易者的心态有着积极的作用。权益曲线图如图2所示。
每次交易的盈亏额也是交易者关注的问题，如果亏损数量过大，再加上杠杆的作用，可能就会出现爆仓的问题。首先说明，此回溯并没有加进杠杆因素，国内保证金按保守20%计算，也就是5倍杠杆，虽然不太大，可是影响还是有的。在如下的盈亏分布图中，可以看出最大的一笔亏损出现在第500次左右交易时，亏损额为27523，而最大的盈利额也是出现在附近，盈利为32916，看来这附近的波动很大，应该有政策因素在内的影响。该策略总体来说单次盈亏额波动并不大，比较稳健。盈亏分布图如图3所示。
只有图表并不能准确地反映出策略的完全可行性，下面将此策略的测算报告给予公布。
我们从测算报告中可以很容易得出此策略一共测试了2772天，无杠杆收益率为六年50%，而且只是多头策略。而自2017年2月17日结算时起，沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%，所以5倍杠杆的话就为250%。如果只看重策略的收益率却忽略了回撤风险是极其冒险的激进策略。如果策略的收益风险比相同，但是结果还是要取决于资金管理决策。
笔者在此将夏普比率进行说明。评价策略的优劣应从收益值和风险一起考虑。调险后的收益率就是一个同时考虑进了收益和风险的指标，能够排除风险对评价的不利影响。1966年，夏普提出了著名的夏普比率：S=（R-r）/σ（R为平均回?舐剩?r为无风险投资的回报率，σ为回报率的标准方差）。此公式表示为尽量用最合适的方法用小风险换得大回报。如果为正值就说明投资收益比银行存款利息高。比率越大说明所获的风险回报越高。该策略的夏普比率为22.83，可见是一个理想的策略模型。
3 结 论
篇2
关键词：商业银行 不良信贷资产 优化
商业银行不良信贷资产的成因
（一）贷款审查不严
我国《商业银行法》明确规定，商业银行贷款实行审核与发放相分离的制度，在审批制度上实行分级审批制度。审贷分离制度是贷款管理的基本制度。其基本要求是：调查评估借款人信用状况的职权和审批借款人借款申请的职权分别由不同的职能部门和不同人员行使。审贷分离制度有利于避免贷款决策的盲目性、主观性和任意性，从而保证商业银行贷款的质量。分级审批制度要求商业银行应当按照其分支行资产状况、负债规模的不同及管理水平的高低确定与分支行状况相适应的贷款审批权限。该制度有利于在保证商业银行信贷资产质量的同时，提高审批贷款的效率。其目的是保证银行信贷资产的质量，避免人情贷款、以贷谋私等危及贷款安全的审批行为。然而，在实际操作中，贷款的审查与批准有时受各种干扰及人情因素影响而流于形式，没有规定严格的审贷分离流程及各自的责任。
（二）贷款担保制度不健全
我国《商业银行法》明确规定，商业银行的贷款，借款人应当向商业银行提供担保。提供贷款的商业银行应当对保证人的偿还能力、抵押物的抵押权、质物的质权的权属与价值以及商业银行行使抵押权、质权的可行性进行严格审查和评估。贷款担保措施不力是造成商业银行不良贷款的主要原因之一。主要表现为：第一，没有担保。由于受粗放型经营思想的影响，商业银行对一些关系贷款、人情贷款，在借款人未提供任何担保的情况下，草率审批和发放。第二，保证人的主体资格和偿债能力审查不力。按照《担保法》的规定，商业银行应当对保证人的偿还能力进行严格审查。然而，商业银行有些贷款的保证人竟是毫无还债能力的“皮包公司”。有些关联公司在商业银行贷款中互相担保，以至于经济稍不景气或者遇到国家产业政策调整时，银行贷款发生系统性大规模风险。第三，商业银行对抵押物、质物的权属、价值以及实现抵押权、质权的可行性评估不足、审查不严。具体表现为抵押物、质物未办理所有权证书，权属不明，应该进行抵押、质押登记的由于不想交付费用而未登记，抵押物、质物价值高估等。
（三）违规向关系人发放贷款
根据《商业银行法》的规定，关系人包括两类人：第一类是自然人，指商业银行的董事、管理人员、监事、信贷业务员及其近亲属；第二类是非自然人，指第一类自然人主体投资或担任高级管理职务的公司、企业以及其他经济组织。我国《商业银行法》明确规定，商业银行不得向关系人发放信用贷款，并且向关系人发放担保性贷款的条件不得优于其他借款人同类贷款的条件。然而，在实践中，一方面很难查清关系人，另一方面对不同借款人担保贷款的条件无法进行比较，所以向关系人发放信用贷款、人情贷款等现象普遍存在。这导致了商业银行信贷资产质量下降。
（四）对借款人资信审查不严
我国《商业银行法》规定，商业银行应该对借款人偿还借款的能力、借款的用途等情况进行严格审查。其中，对借款人资信状况进行审查是保证贷款质量防止银行贷款形成呆、坏帐的有效方法之一。资信审查包括对借款人财务报表的形式审查、偿债能力的临界预警评估以及重大诉讼的分析等。鉴于目前各商业银行尚未健全政策与信息调研机构和通讯网络，因而对借款人的资信状况跟踪审查不力。商业银行对借款人资信状况缺乏统一授权管理，以至于同一商业银行的一个部门在对借款人依法收贷，另一部门却在对借款人的管理公司或者是子公司、母公司放贷。
（五）银行内部考核不严且对逾期贷款催收不力
科学、完善的内部考核制度，有利于提高商业银行风险管理水平，优化商业银行资源配置。商业银行粗放式经营、内部考核不严是造成商业银行信贷资产质量下降的主要原因之一。目前，各商业银行建立了不良贷款追究的内部考核制度，但仍然不健全，并且执行力度不够严格。一些信贷工作人员责任心不强，违规发放贷款。对逾期贷款催收不力，甚至出现了贷款逾期未催收而超过诉讼时效及未在保证期间内要求保证人承担保证责任而保证责任免除的案例。逾期贷款催收的常用方式有电话催收、函件催收、直接催收、委托催收、公告催收、公证催收等方式，对于保证贷款诉讼时效、保全银行信贷资产具有重要意义。逾期贷款应尽量采用直接催收，如果借款人拒绝签收，应采用公证方式催收。
（六）企业法人恶意破产逃债
企业法人恶意破产，是指公司、企业法人违反《中华人民共和国企业破产法》的规定，采取各种欺诈手段，虚假破产或者非正常关闭、逃避债务的行为。恶意破产的主要表现形式有：第一，虚假破产；第二，向境外转移资产和移民；第三，真兼并，假破产；第四，否定抵押的效力；第五，虚列破产费用及按需评估。企业法人恶意破产逃债的主要原因有：第一，地方保护主义严重；第二，法律、法规不完善；第三，企业法人融资成本高、民间高利贷倒逼；第四，受宏观调控影响，银行抽贷、停贷、延贷；第五，为了保增长和维护社会稳定，地方政府强令贷款。公司企业法人恶意破产严重损害了债权银行的利益，助长了公司、企业不诚信经营的歪风邪气，导致实体经济空心化并增加社会治安负担，埋下了金融危机的隐患，是形成不良信贷资产的主要原因之一（谢安平，2011）。
优化不良信贷资产的措施
篇3
[关键词]空气；污染物；质量
中图分类号：X51 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2017）22-0235-01
前言
判断大气质量是否符合国家制定地大气质量标准，科学监测是科学治理的基础，对环境空气的监测点选择应科学规范，最真实反映城市总体空气质量，避免人为因素影响监测结果。
一、石嘴山市主要污染物浓度监测情况
1、二氧化硫（SO2）
2015年全市二氧化硫年均值为71μg/m3，日均值范围为8-285μg/m3，日均值超标率为7.4%。惠农南大街站点二氧化硫年均值最高为77μg/m3，日均值超标率为12.3%。二氧化硫污染采暖期（每年11月-次年3月）较为突出，采暖期污染明显重于非采暖期。
2、二氧化氮（NO2）
2015年全市二氧化氮年均值为30μg/m3，日均浓度值范围为5-104μg/m3，日均值超标率为0.5%。二氧化氮浓度值随季节变化不明显。
3、可吸入颗粒物（PM10）
2015年全市可吸入颗粒物年均值为124μg/m3，日均浓度值范围为33-493μg/m3，日均值超标率为29.0%。红果子镇惠新街站点可吸入颗粒物年均值最高为128μg/m3，日均值超标率为30.7%。可吸入颗粒物污染随季节变化差异明显，采暖期（每年11月-次年3月）以及多风季节（4-5月）监测值明显高于非采暖期。
4、细颗粒物（PM2.5）
2015年全市细颗粒物年均值为48μg/m3，日均浓度值范围为8-263μg/m3，日均值超标率为15.3%。大武口朝阳西街站点细颗粒物年均值最高为60μg/m3，日均值超标率为21.1%。细颗粒物污染随季节变化差异明显，采暖期（每年11月-次年3月）以及多风季节（4-5月）监测值明显高于非采暖期。
5、臭氧（O3）
2015年全市O3日最大8h平均值第90百分位数为155μg/m3，符合臭氧（O3）日最大8小时二级标准；O3日最大8h范围为15-217μg/m3，超标27天，超标率为7.4%。大武口区朝阳西街站点O3日最大8h平均值第90百分位数最高为170μg/m3，超标47天，超标率为12.9%。6-8月温度高，日照时间长，紫外线强，臭氧污染较为突出。
6、一氧化碳（CO）
2015年全市一氧化碳（CO）日均值第95百分位数为1.915 mg/m3，符合日二级标准；日均值范围为0.158-3.803 mg/m3，日均值均符合日二级标准。大武口区朝阳西街站点CO日均值第95百分位数最高为2.850 mg/m3，超标4天，超标率为1.1%，采暖期一氧化碳污染明显重于非采暖期。
二、加强环境空气监测质量水平的几个重要策略
1、建立完善的环境空气自动监测网络系统
一个完整的环境空气质量自动监测网络系统是保障环境空气监测质量的前提，只有建立一个完善的网络系统，对环境空气质量监测的各个环节进行全面监控[1]。环境空气质量自动监测系统应该有监测子站、计算机控制中心，质量保证实验室等组成。监测子站主要负责环境空气质量和天气气象状况的监测。在检测子站系统中，利用计算机网络技术，对环境空气质量进行监测，并实现信息数据的自动采集、处理和存储。然后通过计算机网络技术与计算机监控中心实现数据的传输。当监测子站监测到的数据被传输到计算机控制中心后，控制中心对接收到的数据进行判别、检查、分析以及校准，在确认无误后再进行存储。质量监测实验室则肩负着整个监测系统所用监测设备的校准和审核工作。通过质量监测实验室来确定设备运行状态，进而制定监测质量控制措施。
2、对空气质量按功能区进行分类
目前，我国现行的环境空气质量功能区分为三类，而目前很多地方经过产业结构调整后，特定的工业区功能发生了巨大的转变，而这些区域大多数成为了居住区、商业区、公共绿地区等，这些特定工业区的污染源一是通过改造升级，减少了污染的排放，二是企业进行搬迁，远离了城区，然而这些地区已经不再适用三级标准评价环境空气质量，要按照新标准《环境空气质量标准》进行分类。
3、做好环境空气监测现场采样
（1）合理选择采样点的位置，并根据实际需要调整和优化采样点的位置，经过验收后才能够正式开始监测工作。在实际监测过程中，对优化后的最佳测点数、站位、覆盖范围进行定期复验，当发现环境条件和周边污染状况有较大变化时，应作适当调整并报批。严格按照标准采样方法、采样规范的简单的监测任务，不必编制采样方案。
（2）监测任务的布点、采样应根据监测目的，确定采样点位、采样时间、频次、间隔时段和采样方法，使样品在数量上、时空分布上能正确反映被测物质的浓度水平和变化规律，保证所采样品数据有足够的代表性、完整性和可比性。项目负责人负责制订监测方案，方案应包含有布点、采样内容。监测方案应经技术负责人批准，必要时报同级行政主管部门备案。采样工作主要由监测业务科室承担，每个点位应由两人协同采样，其中至少有1人参加过同类采样工作。
（3）现场采样必须要符合国家相关标准
在开展采样工作时应该按照实现制定好的方案进行。如需加固定剂保存的水质样品，由采样人员在现场加入。采样过程中不得离开现场，以便应对仪器或环境的突发状况。每个样品采完后及时在包装容器上贴好标签、作好标识，并在采样记录表上做好详细采样记录（包括采样方法、环境条件、采样点位说明及相关图示、采样时间、样品数量及其表观描述、采样人签名等）。防止采样过程中样品被污染，环境空气监测采邮本】赡懿杉现场空白样，现场空白和实验室空白两种试验结果之间应无明显不合理差异。
4、不断的完善城市自动化环境空气质量的监测
按照新颁布的《环境空气质量标准》的要求，现在地级以上的城市都需要不断的发展和完善城市自动化环境空气质量的，分批的把缺少的监测设备补充完整。根据地区特点的不同建立不同的环境空气监测点位，各个监测点位之间应该具备良好的信息数据的传输的系统，和网络化的监控平台，进而提高各市、地区的城市自动化环境空气质量的监测。
5、加强管理
在环境空气自动化监测系统中，管理是质量保证的基础，为了更好地确保环境空气自动化监测质量，就必须加强系统的日常管理工作。首先，要加强自动监测系统设备的日常维护与管理工作，对监测子站要加强日常巡视工作，确保监测设备在生命周期内能够正常运行，针对一些常见的设备故障要加以特别重视。其次，要加强工作人员的管理，管理工作人员的工作责任心以及责任意识的高低都直接影响到环境空气监测质量，为此，相关部门必须重视人员的管理工作，加强他们专业素质的培养，落实责任制度，建立有效的奖惩制度，提高工作人员的工作责任心和责任意识。
三、 结语
综上，空气质量的好坏对人类的身体健康产生重大的影响，建议加快产业结构调整，加快扶持以服务业为主导的第三产业，控制第二产业发展，控制污染。
篇4
初中新课程改革要求实现学生全面发展和进步，在教学中实施素质教育，发挥学生的主体作用，提高学生课堂参与程度，将课堂交还给学生。初中化学是一门内容十分丰富的学科，是开展素质教育的重要阵地。初中化学习题课教学同样应该发挥学生主体作用，全面调动起学生学习积极性，从而提高课堂教学质量。
一、科学选择习题
初中化学习题课教学目的是为了提高学生应用化学知识解决问题的能力，及时发现学生解题过程中存在的问题，因此，练习题选择贵在精，而不在量，只有保证练习题的质量，才能切实提升习题课教学质量，做到举一反三触类旁通。首先，教师多选择一些典型的练习题作为习题课堂教学题目，保证题型的代表性，从而在不增加学生学习任务的基础上，不断拓展学生视野；其次，习题在选择过程中要符合学生差异性特点，针对不同学习层次学生的学习情况，摒弃传统习题教学过程中全面看齐的教学模式。再次，遵循可行性原则，教师应该结合学生最近学习的知识选择相应习题，并保证习题知识点前后的联系性，让学生在解决习题过程中对以前的知识点有一个全面而系统的复习；最后，习题选择应该和学生生活联系起来，题目要具有开放性，不能禁锢学生思想，要不断拓展学生思维，这样学生在学习过程中通过小组探究、讨论和实践等步骤完成习题，在解决问题之后还能够获得成就感和满足感。例如在我们日常生活中所使用消毒剂是由5%过氧乙酸水溶液制成的，其化学式CH3COOOH，无色、易溶于水，易挥发，有强烈刺激性气味，对皮肤、黏膜有腐蚀作用，过氧乙酸容易分解产生乙酸和氧气，发生爆炸。让学生结合这段文字，回答问题：首选，过氧乙酸是由那些元素构成，物理性质，在消毒过程中应该怎样保护自己，过氧乙酸分解的文字表达式是什么？通过采用与学生身边密切联系的事物设计问题，能够拉紧化学知识和学生思维之间的距离，学生通过结合自己所学的知识就能回答出问题。
二、应用科学的课堂教学对策
首先，巩固学生基础知识。化学习题课是巩固学生基础知识关键措施之一，对于当天学习的新知识应该布置相应的习题量，帮助学生更好的掌握和理解知识，加深学生对知识的印象，强化学生对新知识应用能力。例如次氯酸（ClO2）在饮用水消毒和灭菌方面有着很高的应用价值，那么次氯酸（ClO2）是属于酸、碱、盐还是氧化物。学生看到这个题目可能对次氯酸（ClO2）并不是很了解，但学生只要基础知识扎实，就能够得到最终的答案是氧化物。在习题教学过程中，教师应该重视学生基础知识和基本技能的训练；其次，利用习题消化课堂教学重点和难点，提高对抽象问题的理解能力。在初中化学知识中，有一部分知识比较抽象，理解难度比较大，学生在学习之后，并不能保证很好的理解并熟练应用，所以新知识讲解完毕之后，配套相应的习题就显得十分重要了。一般情况对于一些难以理解的知识可以采用实验操作加深学生的理解；最后，归纳总结。做不同类型的习题，其目的是为了保证学生对知识进行分化，从而掌握规律，而不是一味的解题，通过习题练习掌握分析问题切入点，把握问题核心，这些都是学生在练习过程中需要重点学习的。
篇5
[关键词]化工工程 工艺管道 质量 问题 控制对策
中图分类号：TM23 文献标识码：A 文章编号：1009-914X（2017）12-0162-01
在工艺管道施工过程中，由于涉及内容较多，具有一定的难度性。为了确保焊接质量的提升，技术人员既要科学编制施工方案，又要提高焊接材料的质量。这就要求技术人员切实提高自身的专业技术水平，并紧密结合实践强化焊接质量的处理，从而保障化工工程的质量安全。
1.当前化工管道安装中存在的问题
1.1 焊材管理不当
在某些化工工厂中，其工艺管道存在质量不高的问题，主要原因包括：焊接材料管理不当、参数准确率不高、作业环境恶劣、技术人员综合素质低。由于某些化工企业在管理焊材时，未将发放工作、维修工作落实到位，一旦焊材缺乏良好的管理后，剩下的焊条未能及时回收，导致施工人员在进行后期作业时，焊材质量不高。当焊材管理工作不到位时，会出现以下情况：保温筒长期放置于空气中，焊条会再次变得潮湿；电源与焊材保温筒分离。
1.2 焊接参数准确率低
某些技术人员为了提高进度，忽略了焊接质量，使焊条参数不准确。例如：焊接坡口形状设置不到位、焊接流程中的电流数值出错，导致焊条表面呈现发红问题，降低了焊条质量。因此，技术人员必须严格参照焊接工艺书操作。焊条在恶劣的环境中作业时，一旦其未收到保护措施，例如：挡风防雨棚等，会导致焊接质量下降。另外，当焊条表面出现损害时，技术人员需要对其进行及时维修，一旦技术管理不到位或者缺少后期维护环节时，也会影响焊条的工作效率。
1.3 技术人员综合素质低
技术人员在检查焊缝外观时，一旦形成错误的观念，将会给设备的运行质量带来威胁。例如：某些技术人员一味地追求焊缝尺寸，认为焊接质量与焊缝尺寸成正比。实际上，焊缝存在的主要问题包括：比例不协调，当焊缝尺寸不符合实际情况时，会存在局部应力较强的问题，焊接接头在该情况下的温度会逐渐升高，阻碍了机械设备的运行效率，不仅浪费了焊接成本，而且降低了化工工程的作业质量。
2.化工工程与工艺管道的质量控制对策
2.1 制定规范的管理制度
对于化工工厂而言，不断完善管理制度，能够使各项管理条例更具科学性。随着化工硬件设备的不断加强，对技术人员的综合素质提出了更高的要求。为了考核技术人员的资历，化工工厂需要加强焊工的考核制度。在焊接工艺评定中，依据实验细则，提高焊接工艺的审核科学性。在管理焊接材料的过程中，化工工厂应制定严格的烘干制度，使技术人员能够提前做好关于焊接的防护措施，并严格清除焊接材料表面的杂质，从而提高焊接材料的质量。
2.2 科学编制施工方案
在施工作业前，技术部门必须提前落实好技术文件、施工图纸等，当施工方案获取上级批准后，才能启动后期的技术作业。当技术部门配置完使用器具后，还需要对其进行校对，从而保障施工质量；；管理部门应提前检查与工艺管道有关的设备设施，当安装完成后，还需要检测现场的水、电、施工环境能否符合行业规范；采购部门在购买完合格的施工材料后，应对其进行抽查检验，保障所有的施工材料质量达标。并检查设备零件、安装阀门等内容是否符合行业规范。
2.3 提高焊接材料的质量
在施工环节中，管理人员需要依次查看焊接材料的质量、型号、规格，并结合实际情况，检查焊接材料是否符合项目要求。一般情况下，主要的检查方式为：生产商合格证、验收记录等。对于阀门而言，其质量直接关系到化工项目的后期管理质量，因此管理部门需要对其开展强度试验，保障其与设计图纸中的参数大致相符，常用的检测方案为：合格证检查、试验记录核对等。当焊接表面出现气孔时，将会影响项目质量。一般情况下，检查方法为：技术人员使用放大镜等工具，检测硬件设施内的各个管道汉口。在对焊缝进行超声波检测时，需要严格参照设计规范操作。当检查结束后，技术人员需要详细记录焊道接口的实际情况。在管道强度的试压检测中，必须保障设计参数符合项目要求。当管道系统清洁工作完成后，技术人员依旧要对清洁时间、区域进行详细记录，以供管理人员参考。
2.4 提高项目管理水平
在安装托架的过程中，技术人员需要多次检查托架的安装位置是否具有稳定性。接触质量与设备的移动灵活性具有密切联系。当吊杆处于垂直状态时，能够符合行业规范。其次，技术人员还需要检查弹簧支架的稳定性，保障弹簧压缩设备能够正常发挥其功能。在检查过程里，管理人员对托架的抽查率需要超过11%，同时采用人工检查的方式。当弹簧压缩检查结束后，需要记录其使用情况。当螺栓受力处于均匀状态时，螺帽的呈现数量应以实际情况为主，并检查垫片安置状态。常用的检测方案为：根据系统的应用程序，检验样本的抽取率应高于11%，管理人员随后应详细测量样本参数。管道坡度作为设备的重要组成部分，当设计初稿完成后，设计师应对其进行多次优化修改，在保障设计方案质量的基础上，尽可能地降低企业的经济成本。检测管道坡度是否达标的方案为：将系统的直线管段进行严格划分，抽查的管段应低于50米，随后技术人员应利用水准仪对其进行详细测量。为了保障系统的正常运作，技术人员应对阀门的准确位置进行严格测量，保障各个零件处于正常状态，并且重视指示器的指示情况，从而提高系统的运行效率。
3.结语
综上所述，加强工艺管道焊接质量的控制，能够提升整个化工工程生产的安全性能。因此化工企业应建立完善的工艺管道质量体系，同时技术人员必须切实掌握其技术要点，从而更好地提高工艺管道的性能。
参考文献
篇6
关键词：油；产品；同质化；应对策略
中图分类号：TE626.3 文献标识码：A
0 引言
在应对和抵抗2008年开始的全球性金融风暴冲击的同时，人们也更加理性的关注并着眼于“风暴”过后的世界经济市场的此起彼伏和适应世界经济的更加严峻的竞争局面。中国油行业作为在国际市场的大潮中已经奋力搏击了近30年的市场化行业也已经将目光投向了“风暴”平息后的国际市场的海洋，力求重新划分世界市场格局的同时，也更加理性地认识到了在这一格局划分稳定之前所面临的产品质量因素。面对严峻的市场竞争局面，人们已经完全意识到了产品质量是赢得这场市场竞争，重新划分市场格局的基础。
对于产品质量，当放到国际市场与国际消费大背景下进行衡量的时候，需要对产品重新进行认识并赋予新的内涵。人们常说产品质量是生产出来的，这只是指产品的生产质量，即产品的入库质量，通常这是狭义的产品质量；在国际背景下产品的质量必须满足消费群体的消费实际对产品质量的需求，这时产品的质量就包含在产品的生产过程与整个使用寿命周期的每一个环节和过程中，不妨将这种产品质量的需求称作广义的产品质量。那么在世界范围内当油行业普遍遵循这种广义的产品质量的时候，在油产品质量同质化的时候，又如何赢得这场市场竞争的主动权?本文就国际背景下油产品质量同质化效应与应对策略研究作初步论述。
1 构成产品同质化的基本特征
油产品质量的同质化，并不意味着拥有相同原材料和相同的生产条件就能构成不同生产厂商之间的产品质量的同质化。构成油产品质量同质化必须且需要具备构成产品同质化的基本特征，这些特征包括：产品的技术质量、产品的生产质量、产品的交付质量和产品的使用质量。
1.1产品的技术质量
油产品的技术质量是形成产品的内在质量的核心，是与每一个生产厂商所拥有和掌握的油产品的科技水平密切相关的。产品的技术质量是将产品的核心技术转化成表观产品技术的具体体现。而实现这一转化的关键就是生产厂商的产品技术水平，生产厂商的这个产品技术水平就决定了产品的技术质量。而产品的技术质量最终以生产厂商所执行和控制的产品技术标准得以体现。
1.2产品的生产质量
油产品的生产质量是狭义产品质量定义的中心部分。从油产品的质量是检验出来的到是生产出来的，这是产品质量管理的一大转变，也是传统产品质量概念的一次更新，是产品质量管理从单元管理向过程管理的跃进。无疑产品的生产过程包括了产品的质量检验工序，而产品的质量检验程序是生产过程所包含的诸多生产工序之一。因此，油产品的生产质量直接受生产过程中这些诸多生产工序控制质量的直接作用。
油的生产过程包括：进料工序、调合工序、检验工序、灌装工序等。因此，不难看出油产品的生产质量直接受这些工序的质量控制水平影响和制约；而构成油产品的生产质量是由进料工序控制质量、调合工序控制质量、检验工序控制质量和灌装工序控制质量的集成。
1.3产品的交付质量
油产品的交付质量是广义产品质量的一个不可或缺的重要组成，同时也是较容易被生产厂商所忽略的部分。产品的交付质量包括了产品存储过程质量和产品运输过程质量。因此，油产品的交付质量具有显著的区域特征。
这种油产品的交付质量所体现的区域特征，首先表现在油产品存储过程质量上。而油产品存储过程质量与存储的外部环境因素密切相关，如堆放方式、温度、湿度等环境因素。
这种油产品的交付质量所体现的区域特征的第二种表现就是在油产品运输过程质量上。而油产品的运输过程质量与运输工具、装载方式、承运商等密切相关。
1.4产品的使用质量
油产品的使用质量也是广义产品质量的主要组成，是不同消费群体均十分关注的油产品质量，同时又是生产厂商容易忽略的产品质量组成。油产品的使用质量包括了产品外观质量、产品表观质量。因此，油产品的使用质量具有显著的消费群体特征。
这种油产品的使用质量所体现的消费群体特征，首先体现在不同消费群体对产品外观质量上的要求。而产品的外观质量主要指产品的外包装质量和产品的感官质量。就油产品包装质量而言，则是主要关注油产品的包装物质量，包括包装物所采用的材质质量和包装物清洁程度，以及包装物上各种产品标识信息等。就油产品的感官质量而言，则是主要关注产品的颜色和透明度。
这种油产品的使用质量所体现的消费群体特征的第二种表现是体现在不同消费群体对产品表观质量上的要求。而油产品的表观质量主要体现在油作为流体或半流体属性，如温度特性等方面。
2 产品同质化成因分析
油产品质量同质化是走向国际化生产厂商对产品质量的必然追求，也是生产厂商产品质量走向国际的必然结果。对于每一个油生产厂商而言，油产品质量同质化是产品处于同一个产品质量竞争平台的表现。油产品质量的同质化包括了产品核心技术趋同、产品基础原料趋同、产品生产控制趋同、产品交付控制趋同和产品外观控制趋同等方面，如图1所示。
2.1产品核心技术趋同
本文论述的油产品核心技术是指形成油产品抗摩擦、抗氧化等物理化学特性的复合剂技术。油复合剂是通过各种严格标准和台架进行物理性能和化学性能等测试的化学组合物。这种满足各种用途要求的复合剂已经广泛被各油生产厂商和行业所接受。因此，当油产品中含有这种具备各种摩擦和化学等性能的复合剂或组成这个复合剂的某一种单一化学物质时，一般认为这样的油产品便拥有相同或相近的产品核心技术。虽然形成油复合剂的单一化学物质在分子结构上可能存在细微差异，但性质基本一致，也因此认为油产品核心技术趋同。
2.2产品基础原料趋同
作为油产品的基础原料主要是指基础油，基础油是形成油产品的主要组成。作为调合油产品的基础油技术质量要求，我国和国际上都有通行的技术标准可以遵循。以内燃机油为例，在国际上已经普遍认可的基础油规范有美国石油协会(API)的基础油规范要求，如表1所示。随着油产品技术质量的升级，在这一基础油规范基础上又进行了细化，以适应不同油产品质量等级的需求，如表2所示。
现代多数油生产厂商由于使用了如表1或表2的基础油规范进行油品的调合生产。因
此，仅就基础油原料而言，一般认为油产品基础油原料趋同。
2.3产品生产控制趋同
油产品生产控制过程是狭义质量概念的核心。如前所述，油的生产过程包括：进料工序、调合工序、检验工序、灌装工序等。油产品生产控制趋同就是指必须包含这4个产品生产工序质量控制的趋同。而进料、调合、灌装等3个工序是物理控制过程，检验工序是产品生产质量的检查过程。
现代油产品生产厂商对于油产品生产过程中的物理控制过程，都有了清楚的认识或较为充分的认识，在产品质量硬件的控制手段上逐渐趋于雷同或相近；而在产品生产质量的检验工序上，检验手段就不尽一致，但是目前第三方实验室的出现，使各生产厂商在检验手段不尽一致性上变得不那么突出，许多检验项目可以在第三方实验室完成。因此，在这种情况下，一般可以认为现代油生产厂商之间在进料工序、调合工序、检验工序、灌装工序上产品生产控制趋同。
2.4产品交付控制趋同
油产品交付控制是产品从生产控制过程向消费市场转移的中间控制过程。油产品的交付控制过程是保证油产品交付质量的重要过程，包括油产品存储控制过程和油产品运输控制过程。
在油产品存储控制过程中，现代油产品生产厂商一般都具备了完善的或较为完备的仓储设施。因此，可以认为现代油产品生产厂商在产品存储控制过程上是一致或相似的。随着第三方物流和跨区域现代物流产业的发展，油产品的运输控制过程一般由这些第三方物流公司所承担，因此，也可以认为现代油产品生产厂商对产品的运输控制是一致或相似的。在这种情况下，一般可以认为现代油生产厂商对油产品交付控制趋同。
2.5产品外观控制趋同
产品外观控制是现代油生产厂商十分重视的产品外观质量控制过程，包括产品的外包装控制和产品的感官属性控制。产品外观控制趋同就是指产品外包装控制趋同和产品感官属性控制趋同。
作为油产品的外包装控制，现代油产品生产厂商都十分重视，一般都遵循国际规范和国家有关外包装规范，如国家质量技术监督局于1997年监发的《产品标识标注规定》进行油产品外包装控制。因此，可以认为现代油产品生产厂商对产品的外包装控制是一致或相似的。
在不同消费群体对油产品外包装十分关注的同时，也开始对油产品的感官属性控制逐渐关注。对油产品感官属性的控制就是对产品颜色和透明度加以控制。现代油生产厂商都十分重视产品的颜色和透明度，基本上都有标准进行规范，因此，也可以认为现代油产品生产厂商对产品的感官属性控制一致或相似。
3 产品同质化应对策略
走向国际化竞争平台，现代油生产厂商面临产品质量同质化的挑战是必然的趋势，也是不可避免。如何直面产品质量的同质化，并避免由此带来的不必要的不良竞争。在产品质量同质化的背景下，走出自己的产品特色，以赢取不同消费群体的广泛认可，这是每一个现代国际化油生产厂商所需要面对的一个严肃的课题。研究产品质量同质化的应对策略，一个有效的途径是油产品从原料准备到产品完成消费的整个过程中去寻找答案，如图2所示。
3.1稳定基础原料质量策略
基础油作为油产品的基础原料，是油产品质量可靠性和稳定性的基本保证之一。基础油的品质保证除了应满足表1、表2的规范要求以外，必须有一套适应不同油产品质量可靠性和稳定性需求的规范要求。
一种适应现代油产品质量可靠性和稳定性要求的基础油，不仅仅需要具有良好的黏度指数，更为重要的是需要具备与产品相适应的良好的黏温性能。所涉及到的基础油黏温性能可以包括：黏度、黏度指数、倾点、CCS、HTHS等理化性能指标，如表3所示。
3.2稳定技术质量策略
稳定技术质量策略是油产品质量同质化应对策略的核心部分。需要从核心技术、产品技术和生产过程质量控制中的产品检验等环节上加以研究。
3.2.1核心技术策略
油产品的核心技术是稳定产品技术质量的内核，需要而且必须保持适度的稳定和适时的创新。因此现代油产品生产厂商必须拥有稳定的产品核心技术或核心技术的稳定来源。因而不难发现，拥有核心技术和创新能力是面向国际的现代油生产厂商的显著特征，而广泛与拥有研究开发核心技术能力的专业创新型机构的战略合作，以期达到获得稳定的核心技术或产品来源是面向国际现代油生产厂商的又一个重要特征。由此，就能与一般油生产制造商在核心技术上加以明确的区分，也就从根本上规避了油产品同质化的模糊倾向。
3.2.2产品技术策略
如果说核心技术是稳定油产品技术质量的内核，那么产品技术就是稳定油产品技术质量的外核。两者共同组成了油产品的技术核心。
产品技术是依据核心技术与基础油等原料控制，并最终实现产品技术质量特征的应用技术。产品技术最终体现在现代油产品生产厂商对基础油的技术质量控制和产品生产技术质量控制上，并以规范的产品技术工艺形式在生产控制过程中加以实施。
产品技术是为了达到满足不同消费群体共性需求和个性需求的一种应用科学技术，集中反映了油产品生产厂商应用科技实力水平。面向国际的现代油产品生产厂商需要具备这种不断适应不同消费群体需求的技术能力和机制，并适时将这种需求形成对产品的质量控制需求，进而转化成自己的产品技术质量特征。因此，产品技术质量特征是产品技术的体现，而产品技术是产品技术质量特征的保证。
由此可见，只有充分具备了这种将不同消费群体的共性或个性需求转化成产品技术质量特征的能力，面向国际的现代油产品生产厂商才能有别于一般调合生产厂商。也就从产品技术上规避了油产品同质化的模糊倾向。
3.2.3产品检验策略
产品检验是油产品生产过程质量控制中执行最终产品质量把关的工序。油产品的检验由两个部分组成，其一是产品内在质量的检验；其二是产品包装质量的检验，这将在下文中加以叙述。这里只是涉及与技术质量关系密切的产品内在质量检验策略。
作为面向国际的现代油产品生产厂商，除需要具备独立的产品内在质量分析检测能力和一套完善的产品内在质量控制规范，包括产品内在质量控制标准和产品质量标准等外，还必须具备对产品内在质量异常结果的准确判断能力和解决能力。也正是只有具备了这两个能力才促进产品的内在质量风险的预防与内在质量的进步。因而这两种能力正是现代油产品生产厂商区别于其他一般油生产厂根本所在。
3.3稳定生产过程控制策略
稳定生产过程控制策略是油产品质量同质化应对策略的重要组成，也是最基础的部分，是实际生产操作层面的控制策略，需要从进料工序、调合工序、检验工序、灌装工序等环节上加以研究。
3.3.1进料工序控制策略
进料工序控制是油产品生产过程控制的起始点，是调合工序的前期基础准备工序，也是最基本的控制。因其无技术含量，仅仅涉及操作技能，故而极易被忽视。作为现代油产品生产厂商无论采用何种的现代管理模式和进料控制手段，对于进料工序管理需要也必须做到“零缺陷”管理，对于进料工序操作需要也必须做到“零缺陷”操作。
3.3.2调合工序控制策略
调合工序是油产品生产过程控制的主要过程，是产品质量稳定性和一致性的保证。作为面向国际的现代油产品生产厂商需要清楚地认识到调合工序控制的重要性。这一工序是油产品从原料转化成具有特定功能和特定作用的产品的关键，同时形成油品的内在质量和感官质量。这一工序既要保证同一批次产品调合质量的稳定性，又要实现不同批次产品调合质量的一致性。产品质量的稳定性一般说来容易被关注，而产品质量的一致性就容易被忽视。因此对于现代油产品生产厂商而言，无论采用何种的现代管理模式和调合控制手段，也需要而且必须做到“零缺陷”管理和“零缺陷”操作，将形成油产品因调合引起的任何质量缺陷控制在调合工序内。
3.3.3检验工序控制策略
这里的检验工序是指对调合工序产生的油调合产品实施的过程产品检验工序，是伴随在调合工序过程中的一个小的工序，是检验调合产品是否达到产品质量稳定性和一致性的过程。因此，现代油产品生产厂商必须确保检验工序的有效性。这一有效性需要依照国际上和国内通行的油品采样的标准化和产品检验标准方法的精确度来保证。因此，检验工序虽然简单，但对于现代油产品生产厂商而言，也必须做到“零缺陷”。
3.3.4灌装工序控制策略
灌装工序控制是生产过程控制的最后一道控制。通过灌装工序油产品将形成不同规格的包装产品，同时将形成产品最初的外观质量。因此，灌装工序控制侧重点需要放在油产品外观质量的控制和产品重量的稳定控制上。作为现代油生产厂商应做到确保符合标准的合格包装物进入灌装线上，同时确保灌装产品的质量符合国家或地区有关的灌装产品质量误差标准要求。
3.4提高交付质量控制策略
提高交付质量控制策略是油产品质量同质化应对策略的重要组成和基本要求，也是应对油产品质量同质化策略中最容易被忽略的方面，又是不易控制的方面，更是走向国际化的最终保证。提高交付质量控制策略包括存储质量控制策略和运输质量控制策略。
3.4.1存储控制策略
存储控制是确保存储过程中油产品包装质量的最重要的控制过程。油产品存储质量如果控制不好，面向国际化将前功尽弃；如果控制得当，将起到事半功倍的效果。由于存储控制过程是具体操作过程，因此在存储过程中应确保油产品外包装质量的稳定，以不断降低产品存储过程中可能存在的外来环境因素对产品存储外观质量带来的影响为目标，达到无论存储时间多长都能保持产品外包装质量给人以如新的感觉。
3.4.2运输控制策略
运输控制是确保运输过程中油产品包装质量的最重要的控制过程。由于运输控制受外界制约因素影响，具有一定的不确定性，也成为较难控制的过程。对此，现代油产品生产厂商必须作为重要的过程加以控制，以不断降低运输过程影响产品外观质量的可能因素为目标，作为一种系统工程加以控制。
3.5提高产品使用质量策略
油产品使用质量控制，一般情况下多是归入产品技术一并考虑。但作为现代油生产厂商应对产品质量同质化时，必须将油产品使用质量控制单独进行研究。产品使用质量更多地体现了不同消费群体对产品个性或共性使用特性的需求，是持续创新产品并避免质量同质化的重要组成和特征。
提高产品使用质量策略，需要有一个产品改进计划信息的输入通道。一方面要及时准确地将不同消费群体对产品的反馈信息收集；另一方面要及时将这些信息加以分类分析，并准确转化为能为产品开发所接收的具体内容。从而能够适时的提高油产品的使用质量。
产品改进计划的信息输入通道需要从两个方面加以考虑。一是依据国际和国内油产品技术标准的更新，按时升级相应油产品的技术质量标准；二是依据不同消费群体对油产品使用过程中对产品性能提出的可行的改进建议，进行的产品使用质量的提高。而这种消费群体对产品性能提出的可行的改进建议又是与改进产品服务质量策略相关联。
3.6改进产品服务质量策略
改进油产品服务质量。就广义质量观而言，产品服务质量是产品质量不可或缺的外延部分；而从使用者的角度来看，无论是何种类型的消费群体，不管是独立消费群体，还是工业消费群体，或是维修服务消费群体，都需要油产品的生产厂家提供所需产品的服务。
改进油产品服务质量策略需要从两个方面进行考虑，一是如何从产品的销售角度向消费群体提供满意的销售过程服务；二是如何从产品的正确使用上向消费群体提供满意的技术服务。
3.6.1产品销售过程服务策略
油产品的销售过程服务。虽然从广义质量观上销售过程服务是产品质量的一个外延部分，但更具备产品的营销属性。因此简单讲油产品的销售过程服务就是油品的市场营销服务。
目前市场营销方面的著述很多，从中不难领会并学到如何做好市场营销服务的策略。但无论哪种市场营销服务方式，都必须以消费群体为中心，都需要与企业文化及企业管理体系模式相结合。而衡量市场营销服务策略及效果的优劣与否则可以从两个方面进行评价：一是负面投诉总信息量的逐渐减少及单位负面投诉信息的逐渐减少并趋于相对稳定；二是正面的关于产品性能改进建议的反馈信息逐渐增加并趋于相对稳定。
3.6.2产品技术服务策略
油产品的技术服务是与市场营销服务相辅相成的。一个好的技术服务不仅可以给消费群体以深刻的印象，而且还可以为产品的质量进步直接带来切实可用的信息。
油产品的技术服务更多地体现了现代油生产厂家对油科技的掌握能力和应用能力，并针对不同的油产品消费群体的具体需求和消费特点需要有不同的和灵活技术服务方式。而这种服务方式也依赖于油科技的灵活运用。有关油科技在产品的技术服务中的应用方法，读者可参阅“论油市场开拓中科技的核心作用”一文。
4 结束语
(1)油生产厂商在油产品生产、贮运、销售过程中容易在市场上产生产品的同质化。构成油产品质量同质化的行为暴露出油产品生产商缺少足够的并充分应用自身创新能力的必然结果。
(2)应对油产品同质化需要从产品的技术核心、生产过程质量控制、产品交付过程质量控制，以及改进产品服务质量等方面加以研究，并建立完善的产品使用质量反馈信息沟通渠道，为产品的质量升级改进创造需求推动力。从而提高产品的使用质量。
(3)改进并提高产品本身内在质量及质量控制是应对油产品同质化的内在要求。产品的核心技术和产品技术，两者缺一不可。核心技术更多地体现了油产品添加剂技术，产品技术主要体现了形成油产品的工艺技术。
(4)在形成产品内在质量的生产过程中应充分体现出“零缺陷”管理和“零缺陷”操作。产品交付过程质量控制，可以从仓储和运输控制上运用统筹方法，进行综合考虑。对于产品交付过程质量控制成效显著与否可以从是否及时完整地将油产品送到指定消费者手里来衡量。
(5)一个成功的向消费群体提供满意的市场营销服务策略标志是不同消费群体的投诉不断地减少，而正面的信息反馈的不断增加并趋稳定；一个成功的向消费群体提供满意的技术服务策略标志是能不断的将不同消费群体的反馈信息进行有效地综合归纳，变成产品改进的动力。并实现这种正面的反馈信息得到降低，并逐渐趋于稳定。
篇7
尽管量化投资已经成为市场投资的发展趋势,但是大多数投资者并不是很熟悉量化投资。一方面是由于量化投资一定程度上依赖数学模型,而赚钱的投资模型都是机构的秘密武器,不会轻易披露。另一方面是由于量化投资采用计算机系统,设计各种交易手段,有着较为复杂的数学计算与技术要求,现在许多量化投资都是计算机自动执行的程序交易。另外,量化交易者,俗称宽客(quants)的交易和故事多多少少增加了量化投资的神秘感。所以,人们一般把量化投资称为“黑箱”。纳兰(Narang,R.,2012)描述了量化交易系统的典型构造,打开了量化投资的“黑箱”。纳兰认为阿尔法模型用来预测市场未来方向,风险控制模型用来限制风险暴露,交易成本模型用来分析为构建组合产生的各种成本,投资组合构建模型在追逐利润、限制风险与相关成本之间做出平衡,然后给出最优组合。最优目标组合与现有组合的差异就由执行模型来完成。数据和研究部分则是量化投资的基础:有了数据,就可以进行研究,通过测试、检验与仿真正确构建各个模型。预测市场并制定策略是量化投资的核心,即阿尔法模型在量化投资中处于核心地位。随着量化投资的不断发展,量化投资模型也在不断改进。简单的策略可能就是证券或组合的套利行为,如期现套利组合、市场异象研究中的差价组合等。统计套利策略是经典的量化投资策略,如匹配交易或携带交易。近年来,高频交易成为量化投资的重要内容,基于高速的计算机系统实施高频的程序交易已经是量化投资的重要利器。丁鹏(2012)将量化投资的主要内容分为以下几个方面:量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易、ETF/LOF套利和高频交易等。他认为量化投资的优势在于:纪律性、系统性、及时性、准确性和分散化。
二、量化投资“黑箱”中的构造与证券投资学的差异
在传统的证券投资学中,投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论和期权定价理论是现代金融理论的四块基石。前两者主要依靠均值-方差组合优化的思想,后两者则主要依靠市场的无套利条件。传统的投资方法主要是基本面分析和技术分析两大类,而量化投资则是“利用计算机科技并采用一定的数学模型去实现投资理念、实现投资策略的过程”。从概念看,量化投资既不是基本面分析,也不是技术分析,但它可以采用基本面分析,也可以采用技术分析,关键在于依靠模型来实现投资理念与投资策略。为了分析量化投资对证券投资学的启示,本文从量化投资“黑箱”的各个构成来探讨量化投资与证券投资学中思路和观点的差异。
(一)资产定价与收益的预测
根据组合优化理论,投资者将持有无风险组合与市场风险资产组合,获得无风险利率与市场风险溢价。资本资产定价模型则将此应用到单一证券或组合,认为证券的风险溢价等于无风险利率加上与风险贡献比率一致的风险溢价,超过的部分就是超额收益,即投资组合管理所追求的阿尔法值。追求显着正的阿尔法是资产定价理论给实务投资的一大贡献。基于因素模型的套利定价理论则从共同风险因素的角度提供了追求阿尔法的新思路。其中,法玛和佛伦齐的三因素定价模型为这一类量化投资提供了统一的参考。可以说,在因素定价方面,量化投资继承了资产定价理论的基本思想。对于因素定价中因素的选择,证券投资学认为,对资产价格的影响,长期应主要关注基本面因素,而短期应主要关注市场的交易行为,即采用技术分析。在量化投资中,主要强调按照事先设定的规则进行投资,这在一定程度上与技术分析类似。但是,在技术分析中,不同的人会有不同的结论,而量化投资则强调投资的规则化和固定化,不会因人的差异而有较大的不同。另外,量化交易更强调从统计和数学模型方面寻找资产的错误定价或者进行收益的预测。
(二)无套利条件与交易成本
在证券投资学里,流动性是证券的生命力。组合投资理论、资本资产定价模型以及套利定价理论等都认为市场中存在大量可交易的证券,投资者可以自由买卖证券。这主要是为了保证各种交易都能实现,如套利交易。根据套利定价理论,一旦市场出现无风险的套利机会,理性投资者会立即进行套利交易,当市场均衡时就不存在套利机会。现实市场中往往存在套利限制。一是因为凯恩斯说的“市场的非理性维持的时间可能会长到你失去偿付能力”。二是因为市场总是存在交易费用等成本。但证券投资学中,对市场中套利限制与非流动性的关注较少,这是因为传统金融理论中简化了市场结构。市场微观结构理论研究在既定的交易规则下,金融资产交易的过程及其结果,旨在揭示金融资产交易价格形成的过程及其原因。在市场微观结构理论中,不同的市场微观结构对市场流动性的冲击是不同的。因而,从量化投资的角度看,为了降低交易带来的价格冲击,能实施量化投资策略的证券往往都应有较好的流动性,因为交易时非流动性直接影响投资策略的实施。从这个意义上讲,量化投资时的交易成本不仅包括交易费用,更主要的是要考虑市场交易冲击的流动性成本。
(三)风险控制与市场情绪
在证券市场中,高收益与高风险相匹配。量化投资在追求高收益的同时,不可避免地承担了一定的风险。在证券投资学中,系统性风险主要源于宏观经济因素,非系统性因素则主要源于行业、公司因素,并且不考虑市场交易行为的影响。在量化投资中,较多地使用因素定价模型,不仅会考虑市场经济因素,而且会考虑交易行为等因素,只是不同的模型有不同的侧重点,在多模型的量化投资系统中自然包括了这两方面的因素。除了各种基本面和市场交易的因素风险外,量化投资还有自身不可忽视的风险源。一方面,量化交易中,部分交易是采用保证交易的期货、期权等衍生品交易,这种杠杆交易具有放大作用,隐藏着巨大的风险。另一方面,市场冲击的流动性成本也是量化投资的风险控制因素,理所当然地在图1的风险控制模型中体现出来。另外,在一般的投资过程中,市场情绪或多或少会成为风险控制的一个对象。然而,在量化投资中,更多的交易都是通过计算机来实现的,如程序交易等,这样以来,投资者情绪等因素对投资决策的影响相对较小。所以,在量化投资的风险控制模型中较少地考虑市场情绪以及投资者自身的情绪,主要是通过承担适度的风险来获得超额回报,因为毕竟减少风险也减少了超额回报。
(四)执行高频交易与算法交易
在对未来收益、风险和成本的综合权衡下,实现投资策略成为量化投资的重要执行步骤。为了达到投资目标,量化投资不断追求更快的速度来执行投资策略,这就推动了采用高速计算机系统的程序化交易的诞生。在证券投资学里,技术分析认为股价趋势有长期、中期和短期趋势,其中,长期和中期趋势有参考作用,短期趋势的意义不大。然而,随着计算机信息科技的创新,量化投资策略之间的竞争越来越大,谁能运作更快的量化模型,谁就能最先找到并利用市场错误定价的瞬间,从而赚取高额利润。于是,就诞生了高频交易:利用计算机系统处理数据和进行量化分析,快速做出交易决策,并且隔夜持仓。高频交易的基本特点有:处理分笔交易数据、高资金周转率、日内开平仓和算法交易。高频交易有4类流行的策略:自动提供流动性、市场微观结构交易、事件交易和偏差套利。成功实施高频交易同时需要两种算法:产生高频交易信号的算法和优化交易执行过程的算法。为了优化交易执行,目前“算法交易”比较流行。算法交易
优化买卖指令的执行方式,决定在给定市场环境下如何处理交易指令:是主动的执行还是被动的执行,是一次易还是分割成小的交易单。算法交易一般不涉及投资组合的资产配置和证券选择问题。 三、对量化投资在证券投资教学中应用的思考
从上述分析可以知道,量化投资的“黑箱”构造与证券投资学之间存在一定的差异,因此,在证券投资的教学中应当考虑量化投资发展的要求。
(一)市场微观结构与流动性冲击
在理性预期和市场有效假说下,市场价格会在相关信息披露后立即调整,在信息披露前后市场有着截然不同的表现。在证券投资学里,一般认为价格的调整是及时准确的,然而,现实的世界里,价格调整需要一个过程。在不同的频率下,这种价格形成过程的作用是不同的。在长期的投资中,短期的价格调整是瞬间的,影响不大。然而,在高频交易中,这种价格调整过程影响很大。市场微观结构就是研究这种价格形成过程。市场微观结构理论中有两种基本的模型:存货模型和信息模型。存货模型关注商委托单簿不平衡对订单流的影响,解释没有消息公布时价格短暂波动的原因。信息模型关注信息公布后信息反映到价格中的这一过程,认为含有信息的订单流是导致价格波动的原因。无论是关注委托订单的存货模型还是关注市场参与者信息类型的信息模型,这些市场微观结构的研究加强了流动性与资产价格之间的联系,强调流动性在量化投资决策中的重要作用。一般的证券投资学中基本没有市场微观结构的内容,因而,为了加强证券投资学的实用性,应关注市场微观结构的内容与发展。
(二)业绩评价与高杠杆
对于证券组合而言,不仅要分析其超额收益和成本,还要考虑其风险与业绩。在组合业绩评价中,一方面要考虑风险的衡量,另一方面则要分析业绩的来源。在证券投资学中,组合业绩来自于市场表现以及管理者的配置与选股能力。对于量化投资而言,市场时机和管理者的能力依然重要,然而,量化投资的业绩评价还应考虑另一个因素:高杠杆。量化交易中,部分交易是采用保证交易的期货、期权等衍生品交易,这种杠杆交易具有放大作用,在市场好的时候扩大收益,但在市场不好的时候会加速亏损,这些与传统的业绩评价就不太一样。在一般的证券投资学里,业绩评价主要考虑经风险调整的收益,很少考虑其杠杆的作用,这不仅忽略了杠杆的贡献,而且有可能夸大了投资者的技能水平。
(三)人为因素与模型风险
在量化投资中,非常注重计算机对数据和模型的分析,这突出了量化投资的规则性和固定性。然而,实际中,别看量化采用了各种数学、统计模型,但策略设计、策略检测和策略更新等过程都离不开人的决策。量化交易策略与判断型交易策略的主要差别在于策略如何生成以及如何实施。量化投资运用模型对策略进行了细致研究,并借助计算机实施策略,能够消除很多认为的随意性。但是,量化策略毕竟体现投资者的交易理念,这一部分依赖于投资者的经验,一部分依赖于投资者对市场的不断观察与更新。实际上,人始终处于交易之中,对于市场拐点以及趋势反转的判断主要还是依赖投资者的经验。光大的乌龙指事件充分表明了人为因素在量化投资中的两面性:决策实施依赖于人的设定,而人的设定不仅依赖于经验,而且人还会犯错。人之所以会犯错,一方面是因为人们对市场的认知是不完全的,另一方面则是人们使用了错误的模型。经典的证券投资理论中,股票价格的变动被认为是随机的,小概率事件出现的机会比较小,但是经验研究表明股票收益率具有肥尾现象,小概率事件发生的机会超出了人们原先的认识,即市场还会出现“黑天鹅”。更为关键的是,量化投资更依赖数学和统计模型,这就使得量化投资存在较大的模型风险,即使用了错误的模型。为了防范模型风险,应采用更为稳健的模型,即模型的参数和函数应该适应多种市场环境。近年来,研究表明,证券收益及其与风险因素的关系存在较大的非线性,同时,市场中存在一定的“噪声”,采用隐马尔科夫链等随机过程和机器学习等数据挖掘技术进行信息处理成为量化投资的重要技术支持。
篇8
【关键词】量化投资；阿尔法策略；期货策略；做市商策略
一、背景介绍
量化投资是金融领域相对前沿的一门学科，它强调将数学、物理、统计、计算机等数量的方法与投资结合赚取收益。在国外，量化投资已经有几十年的发展历史，但是在国内由于市场因素等方方面面的限制，该领域处于朝阳期，发展的机会巨大。目前狭义的量化投资包括追求股票中性收益的阿尔法对冲策略，追求高收益的期货策略（包括股指期货和商品期货策略），以及在国内市场尚未成型的做市场策略等。
二、量化投资理论阐述
（一）经典量化投资理论
阿尔法对冲策略的理论模型来自于CAPM模型以及APT模型，其基本思想就是选出具有正阿尔法收益的股票：将来自市场的贝塔风险对冲，最终获取阿尔法收益。具有阿尔法收益的股票在生活中随处可见，在大牛市中，如果前期涨的比较好的股票在之后也会有很好地表现，这样的股票具有动量因子；在超跌的行情中，前期跌的过于凶猛的股票在后期有比较好的表现，这样的股票具有反转因子；诺比尔经济学奖得主法玛和弗兰奇曾经发现小市值成长因子具有显著超额收益，并提出了著名的法玛弗兰奇三因子模型。阿尔法策略的核心一方面在于选取合适的数学模型，另一方面在于从投资的经验中寻找能够带来超额收益的因子。
阿尔法对冲策略在大牛市当中不及股票纯多头策略。以2015年上半年大牛市为例，阿尔法策略基本跑不赢指数；反之，一些比较抢眼的股票纯多头策略取得了100%以上的收益。但是在接下来的几次黑天鹅事件中，股票纯多头产品纷纷清盘，其中不乏一些大牛；但是比较稳定的阿尔法产品在市场大跌时净值依然在稳步上升。目前阿尔法对冲策略的压力来自于两方面，一方面由于投资者对市场的悲观情绪导致股指期货持续贴水，另一方面监管层对于股指期货的限制使得阿尔法策略开发者变得更加谨慎。但是鉴于其科学的方法和可靠的控制风险的能力，阿尔法策略的未来非常光明。目前国内阿尔法对冲策略的顶级私募包括尊嘉资产、宁聚资产、金锝资产等；公募阿尔法的权威包括富国量化基金经理李笑薇女士等。
期货多空策略主要包括股指期货与商品期货策略。期货的T+0的交易机制使得程序交易可以更为方便的进行。最基本的期货策略就是穿越均线策略，例如当期货上穿60分钟均线则认为其上升势头已经形成，进而做多；如果期货下穿60分钟均线，则认为其下降势头已经形成，平多头同时做空头。主观投资者的亏损很大一部分原因来自于交易缺乏纪律性，但是程序化期货成功的克服了交易者的这一行为金融学弊端。最直接的例子仍然是这次股灾，由于股市期货在股灾期间存在着明显的下行趋势，多数成熟的期货多空策略均发现这一下行趋势并多空。股灾期间股指期货多空策略赚得盆满钵满，但是某种程度上程序化交易也加重了市场的趋势效应。目前国内期货策略的顶级私募包括淘利资产、黑翼投资等。
做市场算法在国外是一个高速发展的领域，最为杰出的代表就是西蒙斯的文艺复兴基金。索罗斯、巴菲特为大家所熟知，但是西蒙斯这个名字就要低调得多。在过去十几年，文艺复兴基金获得了年化35%的收益。文艺复兴基金雇用了大量数学、物理、统计学博士，通过机器学习算法等，对市场上的微观交易行为进行细致的分析，以‘薅羊毛’的方式不断吸取收益。我们传统投资者很难捕捉交易当中微观交易结构，但是高频交易者可以从一系列的买卖竞价单中挖掘市场中的交易动态，发觉我们肉眼难以发现的蛛丝马迹。
（二）广义量化投资理论
更为广义的量化金融包括一切基于数量理论对金融市场的研究。万物皆数，学科相通，无数的智慧可以应用于金融市场。股市泡沫对于广大散户而言是一个虚无缥缈的事物，但是物理学中的模型却可以将股票泡沫以一个数量的形式呈现。LPPL模型，就是地球物理系中的对数周期性幂律模型，其创始人Sornette曾多次成功预言股灾的产生；刘淳等将贝叶斯方法应用于股市的变结构研究，并得出具有参考价值的理论：重大金融事件的发生往往会带来股市内在结构的变化；人类的智慧是相通的，现在化学、物理学、生物学、计算机科学、数学等学科的跨学科领域研究已经取得了重大进步，相信在将来金融学这一社会科学领域的学科将会越来越多的出现自然科学的身影。
目前国内金融市场正在逐渐走向大资管时代，越来越多的投资者会通过专业的投资者将资金投入市场。量化投资与传统主动投资乃是武侠中的“剑宗”与“气宗”，两者各有长短。在大资管时代两大流派将会各霸江山。巴菲特般股神将会不断创造着财富神话，西蒙斯般的科学达人们也会不断将人类的智慧充分的应用于金融市场；并且随着市场竞争的加剧，成熟的投资者将管控着更多的财富。未来如何风云剧变？我们拭目以待。
参考文献：
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关键词：信息流；机密性；完整性；量化评估
中图分类号：TP309 文献标识码：A DOI：10.3969/j.issn.1003-6970.2012.01.01
引言
随着互联网技术的快速发展及各种新型网络应用(如云计算、物联网)的出现，针对网络信息系统的攻击变得越来越多样化和复杂化。实践表明：对系统进行攻击的本质之一是在信息流动过程中对系统进行非授权泄露与修改，进而破坏系统的安全性，这使得非常有必要对信息流的安全进行分析。
信息流概念是由Denning教授与1976年提出来，其主要目标是控制信息的非授权流动，最早的信息流模型却可以追溯到1973年由Bell和LaPaduJa提出来的机密性模型(称之为BLP模型)。虽然早期信息流模型目标是试图控制系统内各实体间的信息流动，保证信息不被非授权读取与修改，但是现在的信息流模型研究范围不再局限于单个系统，而是扩展到网络应用中，目前信息流模型已成为现代操作系统主要的安全模型之一。从安全保障目标看，信息流模型包括两类：机密性信息流模型和完整性信息流模型。从保障方式看，信息流模型也包含两类：隐式模型和显式模型。隐式模型阻止信息间接泄露或修改，与隐式模型相反，显式模型是阻止信息的直接泄露或修改。30多年来，人们对信息流安全的建模和评估做了广泛的研究。本文综述目前已有的建模和评估，同时在此基础上展望了未来的研究方向。本文第2节综述了面向信息流的机密性模型，第3节考察了面向信息流的完整性模型，第4节分析相关量化度量方法，最后展望未来的研究方向。
1面向信息流的机密性模型
面向信息流的机密性包括了两类：防止信息显式泄露模型(称之为显式泄露模型)和防止信息隐式泄露模型(称之为隐式泄露模型)，下面分别讨论。
1.1显式泄露模型
在多级安全中，主体和客体被划分为不同的级别，给每个主体和客体赋予一个安全级，显式泄露模型的目标是保障高安全级信息不流向低安全级主体。BLP模型是防止信息显式泄露的经典模型，其方法是：当主体申请对客体进行操作时，安全机制通过机密级来判别是否允许其操作。如果主体的安全级高于客体，则允许其读而不允许其写。反过来，当主体的机密级低于客体的机密级时，允许其写，但不允许其读。这样就保证了高安全级信息不被泄露给安全级较低的主体，从而提供机密性。BLP以其简单且能有效地提供机密性而得到了广泛的应用，但是存在以下缺点：(1)没有对可信主体访问权限进行限制，权限过大可能会危及安全；(2)主客体敏感级在整个生命周期中不可变限制其灵活性。针对BLP模型的不足，引入了自动读(Auto-read)、自动写(Auto-write)及自动读写(Auto-read-write)归来自动调整非可信进程的安全级。另外，提出了SLCF(Security Label Common Framework)，并通过记录主体的访问历史来动态调整安全级，设计了DBLP(dynamicBLP)，并用主体安全级范围代替当前主体的安全级，然而，指出，这两种方式都存在安全隐患。如何增加BLP的灵活性具有重要的意义，但是，任何改进必须以安全为前提，否则，改进失去意义。
1.2信息隐式泄露模型
虽然BLP模型可有效地阻止信息直接泄露，但却不能防范信息的隐式泄露，这引发了防止信息隐式泄露的研究。最早建模隐式信息泄露的工作Goguen博士，其核心是基于无干扰(Non-Interference)：若低安全级用户通过外部观测来推断高安全级用户的行为(进而可泄露信息)，则称之为高安全级用户干扰低安全级用户。基于无干扰的方法总体思路是：首先设计合适的描述体系，而后分析信息流在什么类型情况下不存在干扰，进而比较在不同情况下，不同信息流之间的关系。具体地，无干扰工作可分为四类：非确定性无干扰、概率无干扰、时间无干扰及时间概率无干扰。非确定无干扰是指非确定性环境中低安全用户不可推断高安全级用户的行为，一个非确定干扰的简单例子是：if H then L，其中H表示高安全级用户的动作，L均为低安全级的动作，这样低安全级用户可通过观测自己的行为来判断高安全级用户是否执行H。与此相对应，概率无干扰、时间无干扰及时间概率无干扰分别考察在概率环境下、时间条件下及时间概率条件下低安全用户不可推断高安全级用户的行为。如，若将一个进程本身在非确定性的条件下不存在干扰称为NNI(Nondeterministic Non-Interference)、将进程在与任意环境(进程)交互时不存在非确定性干扰称为BNDC(Bi-simulation Non-deducibifity 0n Composition)，则一个进程属于BNDC，则它一定属于NNI，即BNDCCNNI，如图1，非确定无干扰的典型工作包。然而，在非确定性条件不存在干扰，并不意味在所有条件(比如，概率环境下)不存在干扰。Aldini博士等人分析了概率条件下的无干扰，指出了BSPNI(Bi-simulation Strong ProbabilisticNoninterference)、PBNDC(Probabilistic BNDC)
和SPBNDC(Strong PBNDC)等之间的关系一SPBNDCCPBNDC C BSPNI，如图2。在时间概率干扰方面，讨论不同信息流之间的关系，指出时间概率无干扰属于时间无干扰，也属于概率无干扰，但反之并不成立，如图3。此外，国内方面包括中国科技大学、浙江大学在内的很多学者也投入到信息流的研究中。
2面向信息流的完整性模型
完整性需要保障信息的非授权修改，经典的完整性模型是Biba模型，该模型包含了三个不同的子策略：low-water-mark策略，环策略和严格完整性策略。low-water-mark策略可只升不降低改变安全级，这种方式可保障完整性，但也带来了致命的缺陷：可能迅速导致主体不能访问大多数客体，从而失去可用性。严格完整性策略是BLP模型的对偶，正如命名所示，在这三种策略中严格完整性策略最最严格的。完整性策略的核心是：将主体和客体进行分级，并保障信息流只能从高安全级流向同等安全级或低安全级，进而提供完整性。该策略通过两个核心规则来实现：“不下读”(一个安全等级高的主体不能读取安全级别低的客体)和“不上写”(一个安全等级低的主体不能写安全级别高的客体)。由于严格完整性与BLP模型互为对偶，因此，也存在与BLP模型相似的问题：没有对可
信主体访问权限进行限制，权限过大可能会危及安全；(2)主客体敏感级在整个生命周期中不可变限制其灵活性。
针对严格完整性策略的不足，[18]给出一种基于Biba和Clark-Wilson策略的混合强制完整性模型。该模型的基本访问控制由Biba严格完整性策略来实现，同时根据可信主体在其生命周期所属的状态实施Biba低水标策略。对可信主体在其生命周期发生的状态转换及相应的低水标参数加以调整，采用Clark-Wilson模型来进行监控，有效解决了Biba策略的灵活性及安全性问题。
在信息流完整性实施方面，提出Biba模型中严格完整性政策的动态实施方案，并给出该方案在基于Linux的安全操作系统RFSOS中的实现，该方案既可以保证系统的完整性，又能提高系统的兼容性。为了构建安全分布式应用，Jif衍生系统嵌入了完整性策略，使得相关主体能够对“信息可被哪些主体修改”进行细粒度规格，并可对应用进行细粒度自动划分。Flume也嵌入完整性，阻止不可信的动态负载代码影响负载它的进程中的信息。Airvat集成信息流到MapReduce中，能同时提供机密性和完整性。4面向信息流的量化评估方法
安全是相对的，我们不可能保证绝对安全，只要不安全度在容许的范围即可，这就要求对安全进行量化评估。按照评价指标，信息流的量化评估工作可分为：基于香浓信息论的评价、基于Renyi熵的评价、基于猜测(guessed)熵的评价、基于拒绝数的评价、基于相似度的评价及基于信仰(belief)的评价等。
最早信息流量化工作可追溯到1982年，当时Denning给出了检测程序中信息泄露的方法。继Denning之后，研究者进行了大量的工作。具有代表性的是：Millent38j首次研究了无干扰与互信息的一致关系，给出了信息流中的状态机模型与香浓熵之间的关系。McLean等1区分了非确定信息流和概率信息流，给出了概率信息流的通用模型。但Denning和Millen方式的缺点在于其度量并不准确，McLean的缺点是很难区分高低安全级对象之间的因果关系。另外，这些工作都是基于香浓熵的，然而，2009年Smith指出即使某个变量很容易被猜测到，它也可能具有任意大的香浓熵，这导致基于香浓熵的方式并不一定准确，进而以Bayes风险为基础，利用Rdnyi最小熵来度量不确定性，以此给出信息泄露的度量方法。2005年Clarkson利用概率分布来建模攻击者的Belief，而后利用Bayesian技术来修正其信仰，进而利用相对熵来量化基于信仰的信息流。Hamadou认为基于Belief和Bayes风险方式量化信息流也是不准确的，进而提出了一种混合指标评价。Aldini等采用概率弱互模拟来标识信息的泄露，而后利用不同进程中相同的动作的最大概率差来度量信息的泄露。在抽象解释层面，Yasuoka分析了基于熵方式进行量化分析的难度和可能性，指出对于任意的，现有的方式都为非k-8afety，因此不能采用自组合方式来量化信息泄露。K6pf利用猜测熵给出了边界信道攻击的度量，并依据程序执行的次数来量化其信息泄露界。
2010年美国Cornell大学的Clarkson博士开启了面向信息流完整性的量化评估，他以互信息为基础，区分污染点和抑制点，给出了完整性破坏度的计算方法，作者认为量化污染点和抑制点对完整性是完备的，除了Clarkson博士外，目前还没有其它工作量化信息流完整性。
3展望
经过30年的发展，面向信息流的安全模型及量化评估取得了很大成绩，但也有许多问题亟待解决，大体上包括如下几个方面：
(1)在信息流隐式泄露度量方面，虽然研究者提出了很多度量方法，但几乎没有工作给出信息泄漏量的抽象解释，这阻止了度量方法的大规模应用；在很多时候并不关心信息的绝对泄露量，而更关心信息泄露量的上下界，但对信息泄露上界的研究很少，另外，在应用中如何确定符合实际需求的上界也是一个重要的研究问题。
(2)目前完整性的度量处于起步阶段，现有度量方式及评价指标都比较单一，没有考虑拓扑变化、污点及抑制点可能传播的情况，也没有考虑势差等因素对完整性的影响，其应用范围有限。为了有效地度量完整性，需要研究污染和抑制的传播条件、传播路径及易感群等，分析其传播动力学特征，分析拓扑结构与传播之间的相互作用机制，建立动态演绎的传播模型及预测技术，利用人工智能中的相关技术推(预)测可能的污点及抑制点，进而建立多指标量化评估技术，这些方面都亟待研究。
参考文献
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关键词：定价模型；价格敏感度；价格断裂点；量化
中图分类号：F2 文献标识码：A文章编号：16723198（2012）10007501
在市场营销4个组合因素中，只有价格是能产生收入的因素，其他的因素都归为成本。如果从消费者角度看，则正好相反，即价格表现为其成本因素。因此，价格因素已经上升到企业的策略层面，其重要性不言而喻。
对于价格的研究不论是理论界还是企业营销实战派都一直在研究其最优解决方案。目前，对于价格制定方法的研究主要集中在成本导向定价、竞争导向定价、需求导向定价等几个方面。传统的定价方法存在诸多问题，而消费者定价即需求导向定价法得到越来越多的关注和重视。此类定价方法更多运用量化定价模型。
1 目前常用量化定价模型简介
1.1 价格断裂点模型
价格断裂点模型（Gabor Granger）是由Gabor和Granger在1965年提出的。对于新产品预先确定好几个可能的价格，然后对每一价格询问被访者购买产品的可能性，由此可以确定产品的最优价格以及分析产品价格变化对需求的影响。
这种价格研究方法是预先确定好产品或服务的几个可能的价格，通过询问被访者每一可能价格的购买可能性（购买可能性通常用5分制来表示，5分代表非常可能，1分代表非常不可能）；然后计算出不同价格点下非常可能购买的百分比，绘制价格需求曲线，并据之进行分析，找到价格断裂点。该价格点附近的微小变动会带来购买兴趣的明显下降，即可以此价格点作为市场参考价。
价格断裂点模型在企业具体应用中操作相对简单，后期分析也相对便利。但在计算精度方面相对较弱，大多情况下只能作为定价辅助模型工具使用。
1.2 价格敏感度模型
价格敏感度模型（Price Sensitivity Model，PSM）在20世纪70年代由Van Westendrop 所创建。在作新产品定价测试时，一般不事先设定价格，而是通过从消费者那里得到产品价格的可接受范围。其特点为所有价格测试过程完全基于被访者的自然反应，没有太多竞品和产品自身知识信息提示。
价格敏感度研究方法的要点是追问被访者4个问题，即较低价格、最低价格、较高价格、最高价格，求出每个问题在不同价格点上的频数以及频数的累计百分比。如果把四个累计百分比曲线画到图上，则四个交叉点具有明显的经济学含义。
2 量化定价模型应用案例
2.1 应用背景
深圳电信宽带入市之初，中国电信的ADSL占据优势。后期，其他宽带运营商入场，各运营商开始了以价格为核心的宽带营销战。竞争对手的低价策略对深圳电信的ADSL网络快车业务造成了冲击。电信ADSL的包月价格一直保持在120-150元的位，而其他运营商价格已降至80-100元。此价格错位已引起相当数量的电信宽带客户的流失。如何应对？是跟风降价，引发恶性价格竞争？还是以不变应万变，任凭松动客户流失？
2.2 量化定价模型PSM用
一个价格的选择问题，其实就涉及到营销的战略层面。电信市场部和专业咨询公司商讨过之后，决定先采用量化方法，了解市场用户对于宽带价格的心理预期，从而为科学决策提供支持。在电信30万宽带用户样本框中，抽样样本选择1000个大样本进行随机抽样测试。
分析模型采用价格敏感度模型，对宽带包月价格进行测试。如图1所示。
图1 图1中的“A”点至“B”点给出了宽带产品的定价范围。低于A点的价格，消费者会怀疑网络质量太差而不会去购买，高于“B”点的价格，消费者会认为价钱太高，从而也不会去购买。图中的“C”点为最优价格点。在此价格上，消费者认为价格既不是太高也不是太低。
经过事前严谨科学的市场调查分析，电信发现其现实使用者多为素质相对较高的中高层用户。其价格期望保持在月80-120元的位置。在一段时间内保持高价位存在市
场可行性的。
2.3 价格营销策略
由于优质客户的存在，以及消费群体追求宽带网络合理性价比而非单纯低价格的消费理念，电信ADSL网络快车的营销诉求最终确定为回避直接降价的话题，以产品服务及应用优势，有力打造品牌性价比。面对竞争对手的价格竞争，在力推长期性品牌服务策略的同时，在不主动引领价格恶性竞争的前提下，提出了促销期包季、包年优惠套餐；同品牌电脑厂商的联合促销，在年节期间推出优惠促销活动，推出三重礼包惊喜活动；同时推出了互联星空点播专区，提升了用户的忠诚度。
正确的价格策略收效明显，用户量未降反升，同时保留了较为丰厚的利润空间，避免了价格恶性竞争不良后果。
3 结语
营销量化决策已经成为市场营销发展的一种趋势，而价格量化只是其中的一项内容。科学的决策已经告别的靠经验、拍脑门的时代，需要更加准确科学的量化模型加以解决。以人为本制定和调整营销策略，此原则也为量化模型的分析应用指明了方向。即将以往难以测量的消费者心理感知和需求显性化和量化成为此研究方向的重点和难点。
参考文献
［1］保罗法里期.营销量化指标［M］.北京：中国人民大学出版社，1997:320350.
［2］吴金明.新经济时代的“4C”营销组合［J］.中国工业经济，2010.
