当前经济环境分析范文

导语：如何才能写好一篇当前经济环境分析，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。

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主要经济体去年下半年以来加大经济刺激政策力度，对稳定经济和金融运行起到了一定作用，一些积极变化给世界经济复苏带来新的期待。特别是美国经济脱困复苏的信号引人注目。一是实体经济数据持续改善。美国房地产是经济的“风向标”，其市场情况已有明显改观，今年2月份房价同比上涨7.1%，环比已连续13个月上涨。同时，4月份ISM制造业指数50.7，连续5个月处于荣枯线以上。二是新兴产业迅速发展。最典型的是页岩气产业近一两年呈爆炸性增长，2012年页岩气占美国天然气产量的比重猛增到37%，比本世纪初提高35个百分点，这对于改善美国能源消费结构、缓解世界能源供求状况都具有革命性意义。三是就业状况有所改善。今年1月份美国失业率“破八”，4月又下降到7.5%，为2009年1月以来的最低水平。四是资本市场重趋活跃。美国证券市场的主要股指已回到甚至超过国际金融危机爆发前的水平，其中道？琼斯指数在5月一度达到15000点的历史新高，目前比年初上涨了14%。除了美国之外，欧洲也度过了欧元区可能解体的最艰难时期。欧盟、国际货币基金组织（IMF）向希腊提供新一轮救助并启动救助欧元区成员的欧洲稳定机制（ESM），给市场注入了信心，降低了重债国融资成本，今年5月，西班牙和意大利10年期国债收益率都从最高时的7%降到4%以下，希腊也从20%降到10%以下。与此同时，新兴市场经济体增速重拾升势，IMF预测，2013年俄罗斯、印度、巴西和南非经济增长3.4%、5.7%、3%、2.8%，俄罗斯与去年持平，印度、巴西、南非分别比去年实际增速高0.7、2.1、0.3个百分点。国际组织最新预计普遍认为，2013年世界经济和世界贸易增速尽管仍处偏低水平，但比2012年略有加快（参见表1）。

在看到外部环境出现积极变化的同时，我们也应清醒地认识到，全球仍处于应对金融危机的状态之中，世界经济实现持续复苏的基础依然比较脆弱。

首先，增长乏力与债台高筑问题并存，保增长与控风险之间难以找到平衡。实体经济尚未走出困境，支撑作用难以有效发挥。一方面，传统产业复苏缓慢。除美国之外主要经济体的房地产市场依然低迷，标普公司预计全年多数欧洲国家房价继续下跌，其中法国、西班牙、荷兰的房价跌幅将分别达5%、8%和5.9%。普华永道等五家机构联合预测，今年全球汽车产量增速仅为2.2%，比去年下降2.7个百分点。另一方面，新兴产业虽方兴未艾，但技术大变革还处于孕育期，一时还抵消不了传统产业低迷的影响，难以承担带动世界经济复苏的重任。

增长动力缺乏致使各国经济和就业形势普遍不乐观。除美国之外，欧洲和日本等发达经济体仍在艰难度日。2012年四季度欧元区经济负增长0.9%，欧盟委员会5月预测，欧元区经济2013年负增长0.4%；日本经济2012年二、三季度环比连续负增长，四季度零增长，IMF在4月份预测，日本经济2013年仅增长1.6%。就业方面，主要经济体失业率仍居高不下。虽然美国就业状况有所改善，但7.5%的失业率依然远高于过去20年间5.95%的平均水平；欧元区失业率还在走高，2013年3月达到创历史纪录的12.1%（参见表2）。

由于搞扩张性宏观经济政策，债务问题就成为如影相随的痼疾，特别是欧洲经济近20年基本上在低速与衰退的边缘挣扎，问题积重难返，现有“央行买单”和“定期给钱”的救助方式不能根治欧债危机。目前，欧洲还没有在削减债务和促进增长之间找到恰当平衡。最新的发展是，德国希望其他成员国严格按期压缩财政支出和削减债务，而法国和意大利要求暂缓财政紧缩以提振经济，双方的分歧直接影响欧债救援机制的落实；3月塞浦路斯为得到欧盟救助而对该国银行的大额储户存款征税，欧盟又提出今后可能让大额储户以这种方式承担其它成员国的银行损失，导致欧元兑美元汇率快速下跌；今年9月举行的议会选举有可能导致德国政局变化，也会给欧洲财政一体化带来新的变数。可以说，欧债危机的“引信”没有拆除，甚至可能出现新的炸弹。

除了欧洲国家，美国和日本的债务问题也相当严重。IMF预测，2013年美国、日本的公共债务占GDP的比例分别为108.1%和245.3%，比去年上升1.6个和7.4个百分点。特别是美国财政悬崖的问题悬而未决。这么多年来，美国政府一直靠借债过日子，去年底国债规模突破了16.4万亿美元的法定上限，今年1月份，围绕是否重新设定新的国债法定上限，共和、民主两党展开了激烈角力，最后形成的妥协方案是，将债务上限设定问题延迟到5月19日。接下来的时间里，美国两党的分歧随时可能引发类似2011年美国评级下调导致的金融地震。

其次，量化宽松与通胀压力的矛盾突出，流动性泛滥后遗症显性化压力日益增大。为应对国际金融危机，主要发达经济体实施了史无前例的量化宽松货币政策，利率水平也降到了历史低点。去年下半年以来，发达经济体宽松货币政策持续加码，在维持超低利率水平的同时，美联储连续推出第三、第四轮无上限的量化宽松货币政策，欧元区宣布实施“无限量冲销式购债计划（OMT）”，今年5月又将基准利率由0.75%下调至05%，日本也从今年4月起实施“无上限债券购买计划”。可以说，西方大国对外转嫁内部经济困难的意图十分明显。新兴市场经济体的流动性也比较泛滥，特别是通过降息释放的货币供给相当庞大，比如，南非2012年把基准利率下调到30年来的最低水平5%。

在全球主要货币大量放水的背景下，潜在通胀和资产泡沫的压力再度全面加大。虽然当前世界经济复苏缓慢，能源原材料需求低迷，加上美国、加拿大对页岩气的开发取得积极进展，改善了能源供给，能源、矿产、粮食等国际大宗商品价格相对稳定，但是全球流动性泛滥的问题迟早会发酵暴露，国际游资炒作大宗商品的温床迟早会孕育出恶果，新兴经济体有可能再一次被“剪羊毛”。

第三，经济性与非经济性干扰因素交织，保护主义障碍进一步强化。由于世界经济复苏缓慢，各国对国际市场激烈争夺、对国内市场大力保护，贸易战、汇率战全面升级。我国是各类保护主义行为的最大受害者，去年共遭受23个国家启动的84起贸易救济调查，增幅达16.7%。未来一个时期，保护主义可能持续强化。贸易方面，针对我国的“两扩散、两挂钩”的态势日趋明显。“两扩散”是指地域扩散和行业扩散，对我国实施贸易壁垒的不仅有发达经济体也有新兴市场经济体，涉及的行业不仅有陶瓷、钢材等传统产业也有光伏、风电、通信设备等新兴产业。“两挂钩”是指贸易问题与气候变化挂钩，与知识产权保护挂钩。德、英、法、美、日、韩等国都制定了碳标签制度，即要求产品标示生命周期（原料、制造、储运、废弃到回收全过程）中二氧化碳排放量的信息，国际标准化组织也即将颁布关于产品碳足迹的国际标准ISO14067，是否“低碳”将成为限制我国产品进入国际市场的新门槛。美国则借保护知识产权为由频繁对我国企业开展“337调查”，2012年实施13起，今年以来又实施4起。

投资方面，诸如行业准入限制、国家安全审查、工会阻挠等保护措施轮番出台。美国明确提出，在中美双边投资保护谈判中，要设立限制国有企业的条款。新兴市场经济体对我国企业的投资也开始发出非议的声音，甚至出现敌对的情绪。

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关键词：环境税；有效控制；理论依据

abstract: widely develop along with environmental awareness's enhancement and the environment movement, how to cause the population - resources - environment - economy coordinated development, thus the protection environment and the natural resource, realize humanity's sustainable development, even already became the western government macroscopic intervention the fifth goal. under this kind of social environment, in numerous control environment economic means that for instance: the subsidy, the synthesis reward, the pollution permitted, in the definite property right, takes of a tax revenue modern macroeconomic policy main vehicles, as a result of its unique superiority, developed the effective economy in the control environmental pollution aspect to adjust tool's function, moreover more and more widely is accepted by the people.

key word: environment tax; active control; theory basis

一、理论基础

征收环境税的理论根源可以从“福利经济学之父”庇古的外部性理论谈起。他认为：市场经济运行中，因为自然环境提供的服务不能由市场进行交易，所以，市场机制无法对经济运行主体在生产和消费过程中可能产生的副产品――环境污染和生态破坏作用。这种以危害自然为表现形式的外部性成本发生在市场之外，庇古称之为“负的外部性”。经济活动的外部性产生了但没有反映社会成本和未来成本，价格也不能真正反映使用环境资源的社会边际成本。为了克服这种“负的外部性”所导致的边际私人成本和边际社会成本之间的差异，政府应当实行干预措施，从而把污染者的外部性成本内在化，迫使其面临真实的私人成本和收益，以达到控制其污染量，实现资源优化配置的目的。

发达国家用市场机制解决污染外部性作了详细的分析发现，市场手段中环境税是控制环境污染的一个颇具吸引力的方法。按照公共财政的定义，可将环境征收定义为：政府拥有的与环境因素相联系的收入。它包括一切在反污染的政策框架中征收的税收，其核心是使污染者支付与其污染行为相适应的价格，即对污染者每单位产出征收的与其在有效产出水平上所造成的边际损害等值的税，目的为了实现对纳税人影响生态环境的行为的改变。由于在庇古的理论发展而来，所以又称“庇古税”。

二、征收环境税的优势分析理论上，庇古税可以达到资源有效配置，能够导致污染减少到帕累托最优水平。

污染者权衡保持污染水平所支付的税收和减少污染少交税所获收益，控制成本小于税率，则污染减少，直到二者相等时，达到污染最优水平。这有动态和静态两方面的优势：首先在静态条件下，因为只要有污染就会被征税，企业出于少交税的目的也要控污；其次在动态方面，若税率不变，企业通过技术进步可以减少对未来税收的支付，庇古税这种提供进一步减少污染的动态效率与静态效率一起被认为是与其他方式相比的主要特点。

庇古税对外部的不经济有矫正性的功效。它通过税收的方式对生产和消费中的外部成本进行矫正。使产量和价格在效率的标准上达到均衡，矫正的边际私人成本，使企业认识到在社会层面上的成本。所以又名“矫正性税收”。而作为矫正性税收的另一角度的优势在于，它很好的避免了税收的扭曲性效应。比如个人所得税的税率过高时，人们会以闲暇替代，有奖懒罚勤的副作用，相反，庇古税正是对外部不经济调整为经济，是修正性的，在初衷上就避免了扭曲效应。

在实践中，征收环境税、提供补贴、发放污染许可证、收取押金都是间接控制方法。征收环境税与提供补贴相比，是阻止而不是鼓励资源流人污染严重的企业；无需确定污染的基准点，只需确定单位排放量的税金就够了；可附带得到一笔财政收入。征收环境税与发售许可证相比，许可征的发售有膨胀的可能，存在炒买炒卖的投机性。征收环境税与收取押金相比，收取押金的操作相当麻烦，且只能限于很小的范围内。由此可见，征收环境税的确是一个理想的环境保护手段。

三、在美国的实践成果美国走的是一条“先污染后治理”的路，因为税收本身的强制性，无偿性和固定性使税收手段在环境经济体系中有不可替代的优越性。

在美国自从对损害臭氧的化学品征收消费税以来，人们普遍减少了对氟里昂的使用；汽油税的征收，鼓励了消费节能汽车从而减少了污染排放；开采税的征收，有效抑制了在盈利边际上的开采，从而减少了约10％-15％的石油总量消费。

目前实现了环境的根本好转，自然灾害发生率下降，虽然汽车使用量增加，但二氧化碳比70年代下降99％，一氧化碳下降97％，二氧化碳下降42％，悬浮颗粒下降70％。

四、环境税在我国的适用及政策方向虽然环境税实施上仍存在2个难题

1.边际外部成本和边际私人净收益难以确定，影响到环境税的效率。环境税的先决条件就是确定社会和私人边际成本，这样才能计算出准确的税率。

2.一些情况下，征收成本太高。实施环境税后有两个问题；其一是监测每个污染源的费用。另一种是由征管者承担污染物排放的监测任务。经验表明，第一种的费用远远高于第二种。而且，我国长期以来对环境税认识的不足而导致具体开征环境税似乎有一定实践难度，但在环境经济学和可持续发展理论的背景支持下和发达国家成功的经验中，在新世纪建立一个环境经济体系已成为不争的关键所在。对此，提出以下刍议：

（一）开征新税种

首先，重点在城市把原来的排污费改为开征排污税。其次，对消费税中对环境造成污染的消费品除烟火、小汽车、鞭炮外还应扩展到一次性包装物等白色污染。同时，提高部分消费品税率，如含铅汽油。再次，对二氧化硫税和二氧化碳税可考虑在条件成熟时开征。最后，可以对民航等交通设施和建筑工地征噪音税，并把所获资金用于隔音设备投资或对居民进行补偿。

（二）对现有税制进行调整

首先，完善资源税制度。可适当扩大其征税对象。广征森林资源税和草场资源税以杜绝肆虐的生态破坏行为，待时机成熟不妨开征土地、海洋、地热、动植物税，并对不可再生资源课以重税。

其次，在现有税种中增加环境保护条款。

消费税：设计差别税率，鼓励清洁环保产品的使用。只要对环境有直接或间接损害的都应收较高的税。

增值税：增加对企业购置环保设备允许抵扣进项税的规定，而对购买以淘汰的构成污染的设备的企业应从构建固定资产上予以限制。

企业所得税：现行税制在环境保护方面只能发挥很有限的作用，如利用“三废”为原料进行生产获得的利润免税。除应丰富和明细企业所得税的优惠规定，如治污费用的税前宽口径列支、投资抵免、对环保设备达一定比例的可通过加速折旧等，最重要的举措是将征收排污费为征收环境税。

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一、经济环境与会计的相互关系

一般的，经济发展与会计发展是相互作用的，会计作为一个信息系统，总是服务于一定社会经济环境之下的经济主体。通过会计核算反应和监督经济主体的经济活力，为经济主体实现其目标服务，而经济主体的经济活动总是受一定的经济环境和制约，是在一定的经济环境约束下进行的经济行为。因为会计也只有适应其所处的经济环境，为其所处的经济环境服务才能得以存在和发展。研究会计与社会经济环境关系问题的意义现代科学产生和发展的历史已经表明，对一门科学中许多重大问题的研究和解释都是以环境分析为前提，或者说是从环境分析中得出的。会计作为一门以社会科学为主并兼具自然科学某些特征的综合性和交叉性的学科，它总是存在于一定的社会经济环境之中，既受环境因素的影响和制约，又会对它所处的社会经济环境的改变起一定的促进作用。因此，会计与社会经济环境的关系问题是会计理论研究永恒的课题之一。只有以环境分析为起点，才可能对会计理论与实务中的一些基本问题作出恰当的解释，使会计科学更好地适应环境，并发挥其职能作用，进而促进会计理论与实务的发展与进步。

二、经济环境对会计的影响

1.社会经济环境对会计职能的影响。会计职能是会计在经济管理活动中所具有的功能。从会计的产生和发展来看，会计的基本职能是对经济活动的核算和监督。但随着经济的发展，会计参与经济的预测和决策等新功能便顺应而生，并将成为会计在经济管理中更直接更有效的职能。

2.社会经济环境对会计目标的影响。会计目标是指会计工作运行的基本导向和最终归属。会计目标活动于社会经济环境这个多维空间中，它必定要和该时期的总体经济环境相适应不同社会经济发展阶段的经济环境是不同的；离开经济环境来确定会计目标是不切实际的。

3.社会经济环境对会计对象的影响。会计对象是指会计所要反映和监督的内容。即特定主体再生产过程中能够以货币表现的经济活动。该类经济活动发生变化，会计对其反馈也会相应变化。

4.社会经济环境对会计计量属性的影响会计计量是指用货币或其他量度单位计量各项经济业务及其结果的过程。主要解决在记录时和在会计报表中如何对会计要素进行数量描述的不足。计量属性是会计要素金额的确定基础，在会计计量中占有重要的地位，选择不同的计量属性对会计信息披露就会产生不同影响，从而影响利益相关者的利益格局。因此，会计计量属性对于会计准确核算和信息提供显得至为关键。

5.社会经济环境对会计程序和策略的影响经济环境的变化影响利益相关方对会计信息的需求的同时，对会计提供信息的能力也产生了影响。即面对国家经济政策的变动和日益复杂的经济关系，加工会计信息的工作程序和技术策略也要作相应变化。

三、会计对新形势下社会经济环境应采取的对策

1.会计应适应新形势的发展模式目前，我国会计师事务所内部机构设置重叠，人才匮乏，实力薄弱，而国外会计公司拥有雄厚资金、先进技术、丰富的管理经验，并且分支机构遍布全球，我们很难与其相抗衡。我国会计师事务所应建立起服务功能强大、内部严格、执业质量高、布局合理的事务所服务网络，组建由若干事务所联合起来组成的大规模、高水平的事务所集团。集团所应该以一个事务所作为核心，可以由核心层、紧密层、扩散层等不同层次的事务所组成。要吸收专业人员，增加业务种类，扩大业务范围，开拓新型业务，发挥规模优势和各自特长，形成专业化程度高，分工细密的集团型会计师事务所。实现多样化经营战略，可以预计在未来的一段时间内，我国会计服务市场会有巨大潜力，由单一服务型向综合服务型转变。现代会计应以适应这一发展模式。

2.会计应适应国际化进程加入WTO几年来，随着国际化贸易频繁往来，针对我国会计准则与国际会计准则的差异，会计应当学习与借鉴国际会计准则内容，根据国际经济环境的变化及时修订已颁布的具体准则，制定适合我国会计业发展和会计国际化要求的会计准则，使我国的会计准则与国际会计准则的内容基本上保持一致。会计信息的披露应当符合国际会计惯例，为国内外信息使用者进行经营管理与决策提供真实可靠的会计信息，为利益各方进行经营决策的提供相关信息，提高会计信息质量，促进我国会计法规与国际惯例接轨，把中国国情和国际惯例结合起来，走会计本土化与国际化相结合的道路。

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关键词：现金流；创值管理；整体模型

现金流管理不是一个孤立的活动，他与企业的外部环境、内部因素密切相关。从宏观角度来看。外部政治环境、社会环境、法律环境、文化环境，特别是经济环境会影响到企业经营活动进而影响企业现金流的运行方式、运行状态和运行效果；从中观层次来看，行业因素、技术发展、市场状况等对企业的现金流有直接的影响；从企业内部来看，企业的现金流与企业的价值流、业务流、信息流相伴相生，现金流的管理效果与企业的组织架构、制度特征、运作形式、管理模式等有紧密的联系。要实现现金流管理为企业或股东创造价值的目的。靠零星的非体系化的管理手段和方法是难以完成的，必须构建一个整体的现金流管理范式。

企业的现金流管理是一个系统工程，相应的企业现金流管理模型包括内外两部分，纵向、横向、侧向三个维度，投资性活动、融资性活动、营运性活动三块。流向、流程、流量、流速四变量，以及八个评价指标(简称：两部三维三块四变量八指标模型)组成(如图1所示)，依据这一模型对现金流实行分层、分块、分因素管理。

一、模型中之两部――内、外部

企业现金流的实际运行状况是企业内外部多种因素综合影响的结果，企业实施现金流管理不是单纯的对内部现金流进行管理，而是要关注企业外部相应的环境变化，所谓模型中的两部就是指企业的内部和外部。企业在对现金流进行管理时，要具体分析企业内、外部的影响因素。分清外部影响因素和内部影响因素，针对不同影响的因素采取不同的应对措施。

(一)外部影响因素

外部环境分析典型的分析方法是PEST方法。依照这一分析思想，笔者把它拓展为PESTN分析法。笔者认为这样能够更全面地分析影响企业现金流管理的外部环境因素，他们包括政治法律环境(Politics)、经济环境(Economy)、社会文化环境(Societal)、技术发展(Technology)、自然(Nature)等因素(如图2所示)。企业在进行诸如投资决策等活动时，要仔细分析外部宏观形势，针对不同的经济形势、政治形势、行业发展趋势、产品市场变化，选择投资方向、投资项目，把握好企业现金流的流向。

为了便于分析企业现金流管理的内外部因素，笔者构建了一个模型――现金流管理“飞行器”动因分析模型来加以说明。笔者把企业比作一架飞行器，把企业的正常经营看成飞行器的飞行，虽然不太确切但也能说明问题。飞行器上有许多系统协调工作以保障飞行器的正常飞行，但飞行器飞行能力的强弱取决于发动机的马力大小和性能好坏，飞行器能否正常、安全地飞行还取决于外部提供的飞行补给(供油等)和飞行条件(起飞条件、空中飞行条件等)，外部环境甚至会决定飞行器是否要加装额外的设备等。管理企业的经营活动使其正常运转并产生相应的现金流与此有相似之处。如图3所示。

企业首先要有一个核心竞争力，这如同飞行器的发动机，它是由企业基因所决定的，所以，我们要对企业基因、价值链、价值网进行分析，分析企业的核心竞争力；其次，企业有相应的各种系统保障企业的正常运营，这些系统包括战略决策系统、管理组织及其结构、管理制度系统、业务流程系统、考核评价系统、信息系统、薪酬激励系统等，这些就像飞行器上由各种各样的零部件组成的飞行保障系统，所以，我们在现金流管理中，除了要分析企业的核心竞争力之外。还要分析企业的业务流程、组织结构和管理制度与管理方式、信息系统和考核评价与激励机制；最后，笔者发现，外部环境对于企业的运营如同飞行条件对行器飞行一样重要，影响运营的外部环境包括政治、经济、社会文化、技术、自然等，经济环境还细分为货币金融、市场、税收等等，所以更重要的就是要对企业的外部环境系统进行分析，这种分析不但可以指导当前的现金流管理，而且可以发现新的机会，挖掘新的创造价值和现金流的项目。

总的来说。现金流管理“飞行器”动因分析模型包括内在动因分析系统和外部因素分析系统。内在动因分析系统包括核心竞争力分析系统、管理结构分析系统、流程分析系统、信息系统分析系统、管理机制分析系统等；外部分析系统包括政治环境分析系统、经济环境分析系统、社会文化环境分析系统、科学技术环境分析系统、自然环境分析系统等。

(二)内部影响因素

企业现金流管理的内部影响因素不仅包括企业的核心价值观、制度文化、组织形式、管理模式等，而且还包括企业具体的每一项业务以及业务活动、业务流程、业务作业等因素。这可以从现金流立体透视图的俯视图中看得很清楚(见图4)。

二、模型中之三维：横向维、纵向维、侧向维

模型中的三维是指横向维度、纵向维度和侧向维度。我们可以从这三个不同的维度对企业现金流管理的主体内容加以分析。

从纵向维度看，由于现代企业规模越来越大，集团公司越来越多，为了顺应企业规模扩大所引致的管理需要。企业一般都要实施适当的集权和分权管理，特别是集团公司尤为如此。因而，企业的现金流管理也是分层进行的。对于集团公司来说，现金流管理一般分为总公司层面的管理、子公司层面管理和孙公司层面(或基层企业)的管理；对于一般的企业来说。现金流管理分为决策层管理、领导层管理和运作层管理。这可以从一张侧视图清晰地看出来(见图5)。在管理实践中，大型企业特别是集团公司的现金流管理大都实行集中管理或综合调度，以提高现金的营运效率。

从横向维度看，大多数企业在每一个层面上大都要开展各种各样的生产经营活动，这些生产经营活动会不同程度地影响企业的现金流程、现金流量、现金流速等。为了有序而又有效地管理企业的现金流。我们可以将企业各种各样的业务流以及与之相应的现金流分门别类地加以分析和管理。按照企业经济业务的不同，笔者将与之相对应的现金流分为三块：投资活动现金流、融资活动现金流、营运活动现金流。见现金流分层管理平视图(图6)。

从侧向维度看，可以发现，在每一个层面上。不同的业务是由企业不同的职能部门来承担的。某一块业务在这一层面会经历不同的流程，受不同因素的影响。我们可以分析企业的业务流程以及现金流程。找出不合理的流程进而进行相应的流程再造；分析影响企业经营活动和现金流的不同因素，有针对性地采取相应的措施加以管理。

三、模型中之三模块、四变量、八指标以及预警和控制

现金流管理模型中的三块就是前面从平视图中看到的企业的三块主要经营活动，这三块经济活动与企业的现金流运动密切相关。因此，现金流管理可以与三个主要的经济活动管理相联系，企业具体的现金流就是投资性现金流、融资性现金流和经营性现金流。

考察企业现金流的管理状况可以从现金流的流向、流程、流量、流速四个方面加以评价，流向、流程、流量、流速既是现金流管理的关键，也是考核现金流管理成效的关键变量。所以，它们是现金流管理模型中重要的四个变量。

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[关键词]证券公司；市场营销策略；创新

作者：王振国(黑龙江商业职业学院，黑龙江牡丹江157000)

当前，我国的证券行业是具有开放性、竞争性的微利行业，而不再是以前的那种受经营许可证保护的垄断性行业。因此，生存与发展空间减小的证券公司面临严峻挑战。在这种背景之下，怎样更好地使证券公司的营销意识不断增强，怎样培养证券公司的营销能力，怎样科学的营销战略架构与服务体系十分重要，是证券公司发展亟需解决的问题。

1我国证券公司营销存在的问题

产品创新不足品牌优势不显。证券经纪、证券承销和证券自营是当前国内的证券公司相互之间展开业务竞争的三个主要方面，它们都是相对传统的业务。我国的证券公司在业务的创新方面与海外相对成熟的市场相比明显不足，金融服务和产品的替代性比较好，公司之间的竞争正处在低水平、低差异的状态，无法全面地发挥品牌优势本身潜在的作用。在全国现有的一百多家证券公司里面，大多数公司的品牌和知名度只在某个区域范围内有效，即使是一些能够在全国有一定的知名度的公司也难以确保其有足够的美誉度，因此，在全国范围内拥有一定品牌优势的证券公司屈指可数。这样的现实状况导致证券公司营销的效率不高，其各项措施往往白费功夫，流于表面。

2关于中银证券公司经纪业务创新发展的思考

2.1中银证券公司环境分析

任何一家券商都是在不断变化的社会经济环境中进行经营活动的，因此，认真分析研究公司的营销环境，是本公司搞好营销工作的前提。

2.1.1微观环境分析，中银证券的经纪业务主要涉及交易市场上的交易者和公司的竞争对手即其它券商或机构。

2.1.2宏观环境分析，主要对公司所处的经济环境、政策法律环境、人口因素、社会文化因素、技术因素等进行SWOT分析。即在讨论了证券公司所要涉及的相关环境以后，根据其具体的环境特点，来分析银河证券公司在面对这些环境时所具有的优势、劣势、机会和威胁：1）机会，投资人口众多、国家宏观经济情况向好等；2）威胁，证券公司国际化、竞争更加激烈等；3）优势，资金实力较强、知名度高；4）劣势，较多的营业部带来管理和协调的诸多不便等。

2.2中银证券公司经纪业务营销策略

2.2.1主要是结合证券市场的特点，将证券公司营销的基础理论应用于中银证券公司的经营活动之中，探讨中银证券公司的营销策略。

面对这样严峻的形式和整个行业的日益规范，我们迫切需要重新审视证券公司的经纪业务，研究证券公司的营销策略。就目前来说，证券公司的营销管理水平参差不齐，总体上还处于初级阶段，主要表现在：服务意识不强，对市场研究与开发不重视，缺乏整体营销观念，管理不科学，竞争策略简单化，等等。因此，要想在激烈的市场竞争中取胜，证券公司必须拥有一套良好的营销组合策略。针对这些问题，本文重点以中银证券公司为背景，来探究中银证券公司的经纪业务营销策略，试图提出一些对上述问题的解决方案，以此来促进银河证券公司的经营和发展。

2.2.2中银证券公司全面整合投研资讯、实战产品、量化模型、投资组合、理财顾问等内部资源，由信息技术平台通过多渠道推送资讯产品、由理财顾问营业部提供一对一服务，旨在满足客户个性化投资需求，提升投资者资产增长能力。与传统的证券交易及咨询服务相比，它在专家资源、使用方法、信息系统等方面具有极大的优势。中银证券公司签约服务设置了三个级别十五种服务套餐组合，供投资者选择。另外，还建立了“签约服务”包括六大类43小类的产品体系。

2.2.3中银证券公司表示，公司由目前以荐股服务为主的投顾模式，逐步转向咨询产品销售、理财产品配置、投资建议及综合服务为主的“大投顾”服务模式。“大投顾业务”体系包括六个方面：

一是产品销售型业务。即以总部投资顾问部统一生产的资讯产品为核心，通过签约服务人员为关联客户推荐、匹配公司统一提供的投资顾问资讯产品，并据此获取增值服务佣金收入。

二是产品配置型业务。该业务以财富管理的方法和流程为标准，为目标客户提供资产配置服务，并据此获取金融产品销售收入。

三是投资建议型业务。即通过为目标客户提供投资建议，签署《投资顾问服务协议》，并据此获取投资顾问服务费用。

四是研究销售型业务。即利用公司分析师资源和研究资源，通过为目标客户提供研究服务，获取研究销售收入；或者利用公司分析师资源和研究资源，为基金公司、私募基金、保险公司等机构提供研究服务，并据此获取分仓佣金收入。

五是专户投顾型业务。该业务为资产总值100万元以上的单一客户介绍公司定向资产管理业务或基金公司定向资产管理业务，或为资产5000万元以上的客户介绍基金公司一对一专户理财业务，并据此获取交易佣金收入或账户管理费收入。

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关键词：经济形势；存在问题；经济指标；经济展望

中图分类号：F127 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）11-0-01

一、2012年南通市经济发展概述

今年以来，面对复杂严峻的国内外经济形势，南通市立足于“稳增长、调结构、促转型、惠民生”，全市经济运行总体保持了平稳增长的态势。1-9月，南通全市共实现地区生产总值3448.7亿元，同比增长11.4%，其中第一产业实现增加值200.2亿元，同比增长3.8%；第二产业实现增加值1897.6亿元，同比增长12.0%；第三产业实现增加值1351亿元，同比增长11.8%。

具体看，南通今年农业经济总体稳定；工业经济呈现“运行平稳、转型加快、后劲增强”的局面，主要经济指标稳步增长。前三季度，南通全市规模以上工业实现增加值1671.4亿元，同比增长14.3%。骨干企业支撑作用明显，投入总量继续攀升，项目投入加速向新兴产业集聚；服务业持续发展，前三季度，南通实现服务业增加值1351亿元，同比增长11.8%。服务业投资快速推进，物流业发展不断加快，软件和服务外包等现代服务业水平快速提升；固定资产投资高位运行，前三季度，南通全市完成固定资产投资2035.1亿元，同比增长21.5%。其中一、二、三产分别增长了38.2%、11.9%、42.3%；消费品市场平稳运行，前三季度，南通实现社会消费品零售总额1255.8亿元，同比增长15.3%，吃、穿、用生活必需品销售相对平稳，汽车消费需求继续走高；外向型经济走势持续低迷，前三季度，南通实现进出口总值193.0亿美元，同比下降0.3%，实际到账注册外资16.16亿美元，同比下降19.6；财政金融运行平稳，前三季度，南通实现财政总收入740.4亿元，同比增长11.2%。其中，地方公共财政预算收入282.3亿元，同比增长18.0%；居民收入稳定增长，前三季度，南通全市城镇居民人均可支配收入22071元，同比增长14.8%；农村居民人均现金收入13770元，同比增长14.4%。

二、当前经济运行中值得关注的问题

（一）外贸出口持续走低，连续数月负增长，形势严峻。今年以来，受国内外政治经济多重因素影响，南通市进出口贸易面临极其严峻的形势。1-9月，南通市各月累计出口增长率只有3月份达到13.2%，其余各月都只是个位数增长，9月份累计增长更是跌到了1.8%，目前趋势看，全年有负增长的可能。以单月出口增速计算，前三季度的9个月中有六个月出口增幅为负值，第三季度更是连续3个月全为负增长。

（二）企业员工“流失率”走高。据南通市有个部门统计，从南通市区（包括通州区）及海门市二季度的退工原因看，因本人意愿解除劳动合同关系的占退工总人数的54.9%。另一方面，从全市重点缺工企业（即在南通市公共职业介绍服务机构内登记招工，一次招工规模在100人以上，连续1个月内通过招聘仍有30%以上缺口的企业）监控情况看，不少企业员工流动频繁，也成为企业常年缺工最主要的原因。究其原因主要有二：一是新生代农民工的择业观已从“经济型”转为“生活型”；二是部分企业工作环境差、工作时间长、劳动强度大，薪资待遇缺乏竞争力等原因导致缺工现象严重。

三、2013年南通市经济发展展望

（一）影响南通市经济发展的环境分析。2013年，南通经济发展面临的国内外政治经济环境极其复杂。从国际环境来看，世界经济有望继续保持温和复苏，但复苏的基础仍然比较脆弱，国际环境的不稳定性、不确定性因素依然较多。从国内环境来看，我国经济在有序回落中平稳增长，但仍存在着一些突出矛盾和问题，如经济增长内生动力不强、资源环境约束、通胀压力依然比较严峻；财政运行情况总体良好，但财政风险不容忽视；货币金融形势日趋向好，但金融风险需要高度关注。

（二）2012-2013年南通市经济发展预测。综合南通市经济运行特点和国内外政治经济环境分析，通过对南通市宏观计量经济模型拟合和实证分析，结合南通市季度工业经济景气调查，笔者对2012-2013年南通市经济发展作如下预测：南通市经济今明两年有望继续平稳增长，增速会适度放缓。农业生产会保持平稳增长，工业经济增速会适度放缓，服务业特别是现代服务业发展会进一步加快；投资方面，今明两年全社会固定资产投资增长将不低于18%；开放型经济方面，进出口与吸引外资因受国际国内经济政治环境不确定性影响，将面临严峻挑战；消费方面，随着城镇居民人均家庭总收入和农村居民人均现金收入的持续提高，全市社会消费品零售总额将继续平稳较快增长。

基于南通市2012年、2013年全社会固定资产投资增长速度不低于18%的设定，利用南通市宏观计量经济模型预测的2012-2013年南通市主要宏观经济指标值见下表：

南通市2012-2013年主要宏观经济指标值预测

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关键词：企业融资；宏观经济；经济环境

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2014）09-0003-02

世界经济环境从2008年以来都处于相对较为低迷的状态，国际经济危机已从美国发展到全球，这场由美国次贷危机引发的经济危机已从发达国家传递到新兴市场国家，从宏观经济领域扩散到实体经济领域，给全球经济造成了巨大沉重影响。国际经济危机首先爆发在美国，并迅速蔓延到世界各地，具体表现为：日本实体经济遭受重创；英国、瑞士、德国、冰岛、荷兰、比利时等欧盟国家银行在危机中遭受巨大损失，尤其是冰岛经济业在这次全球经济危机中损失惨重，其GDP为194亿美元，而外债却超过了1300亿美元；此外，俄罗斯、韩国等许多新兴市场经济国家也都无一幸免，均遭受了不同程度的经济损失Ⅲ。据相关数据显示，2008年全球经济增长速度约2.5%，远远低于过去5年中的3.5%4%的年均增长率。

在此背景下，我国宏观经济环境也受到了较大影响，我国许多企业由于受宏观经济环境的影响，企业融资困难，许多企业因此资金链断裂，甚至导致企业破产。2012年我国沿海经济较发达的地区如广东、福建、浙江等地由于企业资金链断裂，导致本来有很好销售市场的企业破产。这些现象表面上看是企业经营不善和市场运作不佳导致的企业经营失败，但从深层次分析企业在新形势下的市场经济环境中不能很好地适应宏观经济环境，在宏观市场经济环境发生变化时不能及时应对，不能深入了解宏观经济环境对企业融资的影响，导致企业融资不畅，从而引发企业经营失败甚至破产。企业筹资的顺畅与否直接决定企业的生存与发展，没有足够的资金企业的生产经营活动就缺乏最基本的保障。因此在宏观经济环境中做好企业融资工作是企业适应市场发展的需要，同时也是企业应对环境变化的需要。把握宏观经济环境对企业融资的影响，在市场环境不断变化的过程中追求企业利润的最大化，是企业融资工作的根本目标。

一、我国当前宏观经济环境分析

按照国际惯例，评判一个国家的经济运行情况的指标通常是经济增长速度、物价变化幅度、就业人数增减、国际收支平衡状况四种，一般认为，这四大经济指标能决定该国经济发展的基本情况。第一，在经济增长速度方面，我国经济增速呈回落态势。原因是改革开放以来我国主要依靠出口拉动经济增长，数据显示出口额在我国GDP中所占的比例一直在三分之一左右，即国内生产30%的以上靠国际市场维持，而此次经济危机严重影响了我国出口。第二，在物价变化幅度方面，居民消费价格自6月份以来已经连续7个月回落，其中7、8、9三个月同比涨幅分别为4.6%、4.3%、4.O%，呈现明显的逐步回落趋势。第三，在就业人数增减方面，国家统计局2011年国民经济和社会发展统计公报，11年末城镇登记失业率为4.1%，与上年末持平。201 1年的就业形势依然十分严峻。第四，在国际收支平衡状况方面，伴随着经济的逐步复苏，2011年12月我国的进出口总额增速持续下降，延续了11月开始的负增长趋势，但增速下降速度降低。从以上四个方面来看，我国宏观经济形势不容乐观，但已显现出好转趋势，而且与美国、欧盟、日本等主要经济体的世界经济的普遍低迷对比，经济危机发生后我国经济发展的基本态势未发生明显改变，我国仍处在持续较快发展的战略机遇期，总体形势是好的，基本判断是稳中有变，变化为经济增长速度略微放缓，但是，与发达国家经济增长速度相比依然处于快速经济增长期。我国政府为有效应对国际经济危机，及时地调整了宏观经济政策。

二、我国企业融资的现状分析

对于我国处于社会主义市场经济中生存与发展的绝大多数企业来说，企业融资的主要途径无外乎自筹资金、直接进行融资、或通过政府扶持以及其它间接方式进行融资。由于我国资本市场发展的不完善，占我国企业绝大多数的企业进入股票和债券市场进行融资往往难以跨越相应的门槛。而我国国有大型企业或资金雄厚的外资企业在进入资本市场时具有先天的优势。中小型企业受到法律的约束和政策的限制，难以跨入股票和债券这样融资相对更快捷便利的市场。宏观经济的政策对于国有大型企业和一些上市企业给予了更多的支持，国有大中型企业具有雄厚的资金储备，而企业在自身薄弱的资金储备和政策、法律法规的限制下，在融资过程中受到更多的制约，从而在融资过程中困难重重。因此当前，在宏观经济环境趋紧的形势下，在选择融资时只能选择以间接融资为主的方式，简洁融资在企业中主要以信贷融资为主，可以说信贷融资在我国企业的融资过程中占据主要地位。

近年来，我国企业在市场经济环境中，由于国民需求的提升，企业的整体发展有了很大的进步，随着市场需求的增加，企业的资金融资上也有了更大的需求。据调查，我国企业在企业融资需求愿望调查时，多数企业希望通过银行信贷获得资金，一部分企业通过内部融资，少数企业希望通过股票、债券等金融融资方式。而目前我国只有不到一半的企业能够通过银行获得资金支持，这些资金支持主要来自于银行贷款或商业银行的贷款，在宏观经济趋紧的环境下，银行收缩放贷，势必引起企业融资困难，从而导致部分企业资金链断裂，甚至引起企业破产。融资渠道的不畅通和融资渠道较少是造成我国企业融资困难的主要因素。其次，我国多数企业在融资上存在地区差异，随着我国城市化进程的加快和我国城市经济的发展，我国金融机构的信贷资金更多地流向经济较发达地区和大中城市，这中资金立冬趋势使我国中小城市和一些县级市中信贷资金存在缺乏的现状。

三、宏观经济政策对企业融资的影响

1.货币政策对于企业融资的影响

货币政策主要是指通过利率机制对固定投资、住房以及消费品等商品的总需求造成的影响，从而最终影响银行等信贷金融机构对于企业贷款的行为。在经济学的角度上看，货币政策的传导机制是以利率为核心的调控机制，通过利率对银行、企业以及消费者进行行为引导是利率机制对企业的影响是片面的。紧缩的货币政策对于企业的影响更多表现出不良影响，因此要求国家对于企业的融资采取积极的货币政策，使中小型企业在融资贷款渠道上能够更加多样化和贷款渠道更流畅，从而有利于企业的健康发展。货币政策对于企业融资的影响还表现在货币渠道和信贷渠道这两个渠道上的影响。货币渠道主要是指货币政策通过利率的调整，是银行或信贷机构在资金支出时受到影响。信贷渠道主要是指金融机构如银行等信贷渠道和资产负债渠道，银行信贷渠道主要是指银行储备的不断减少使货币出现紧缩，从而供给减少贷款，这种情况的出现使企业缺乏替代性的资金来源，从而真实性的支出水平不断减少，使货币政策对于缺乏资金替代来源的企业存在较大影响。资产负债表渠道主要指通过货币紧缩不断对银行贷款利率进行调整，从而降低企业抵押品的价值，最终使企业的信用降低，在当前货币紧缩的宏观经济环境下，企业的信用受到较大影响。

2.财政政策对中小型企业融资的影响

从某种程度上看，国家财政政策的实施对于企业的融资带来的影响十分巨大。政府部门实行持续性的财政扩张政策给大多数企业带来了巨大的贷款需求。但政府通过金融市场实行持续性的扩张策略直接弥补政府财政赤字的借款行为必然对国内的信贷市场造成一定的冲击。为了给企业融资提供更多的借贷途径，需要政府提高债务工具的回报率和吸引力，从而使货币市场、资本市场和信贷市场的真实利率提高。通过这样的方式不仅可以增加企业融资的成本，为企业融资构建良好的外部环境。而诸如交通建设支出、科技研发投入、制度环境构建等方面的财政赤字支出，对于企业融资的发展环境具有十分重要的影响。

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一、引言

投资是经济最具有推动力的“三驾马车”之一。投资者的资金配置过程，就是风险和收益不断比较的过程。投资者必须比较不同地区的投资环境，从而把资金投向最有利的环境中，投资环境的优劣决定了投资者资金的走向。对于投资人来说，会通过了解经济区域的过去、现在的经济运行情况，评估和预测投资环境的变化，比较经济区域间的优势来决定自己的投资行为。

安徽是华东腹地，跨长江、淮河中下游，东连苏浙两省，西接鄂豫两省，南邻江西，北依山东。安徽资源条件优越，土地、生物、水和矿产等自然资源丰富。时逢我国实施促进中部地区崛起战略，作为中部经济腾飞的一支重要力量，安徽经济发展显得尤为重要。因此，在新时代背景下安徽省投资环境的研究关系到安徽经济发展和中部崛起，能否主动改善地区的投资环境，吸引有效外来投资，促进区域经济协调发展，具有很强的现实意义。

目前国外学者关于投资环境评价的研究分两阶段。第一阶段是20世纪六七十年代，此阶段的研究成果主要集中在少数发达国家。伊西?特利法克和彼德?班廷（1968）提出了“冷热国对比分析法”。这种方法评价的主要内容为：政治稳定、市场机会、经济增长及成就、文化一体化、法律阻碍、实质阻碍、地理及文化差距。用这七个因素对引资国逐一评估并进行排列。根据投资环境将引资国的环境分为热国和

冷国。[1]罗伯待?斯托伯（1969）提出了等级尺度法。这种投资环境的评估方法先列举了影响投资环境最重要的 8 个因素，然后确定它们在投资决策意义上的分值，再加总得出投资环境的总得分。得分越高，投资环境越好。第二阶段是20世纪八十年代至今，此阶段许多发展中国家学者开始对投资环境评价方法进行研究。施文蒂曼（1985）提出了“道氏评估法”。

国内研究投资环境起步较晚，主要集中在两个方面：一是研究了投资环境评价方法和理论；二是研究了不同地区投资环境评价。闵建蜀教授（1987）提出“多因素和关键因素评估法”。杨俊龙（2002）采用“指数平滑法”对安徽省外商直接投资进行趋势分析与预测。张雅清（2006）采用主成份分析法与因子分析法将我国 31 个省市、自治区投资环境的好坏进行细致的排序和分类。赵巧芝（2008）运用改进的灰色关联度分析法对 2005 年我国各省份的投资环境进行评价，把全国投资环境分为 3 个梯度。林应桐（2009）提出“准数分析法”，根据相关性原则将投资环境进行分类。刘华磊（2014）采用了主成分分析法纵向分析了重庆市投资环境。

安徽省作为经济发展相对落后的地区，要借助于中部崛起机遇快速发展自己，就需要提升外资投资的环境，吸引更多外资。决定一个区域投资环境优劣的因素很多，包括：基础设施建设状况、经济环境和社会环境等各种社会经济文化因素。本文结

合安徽省经济发展的实际情况，考虑社会经济文化多种因素，建立了衡量影响安徽省投资环境质量的指标体系，试图探讨出影响安徽省外商投资环境质量的关键因素。从而能因地制宜，以最低经济成本提升安徽区域投资环境质量，吸引更多的外资。

二、安徽省投资环境分析的指标体系构建

投资环境是指外商在国际投资过程中，影响外资正常运行的外资接收方所在区域内对外资产生的有利和不利影响的各种因素的综合。投资环境初始为该区域的自然环境和基础设施，随着经济的不断发展，各国为了吸引外资会在制度、法律、经济和服务等方面给出各种优惠条件。

对于投资环境的影响因素，不同的学者有不同的界定和认识，大多数学者都认为应该包括接受外资区域的硬环境和软环境。本文结合安徽省的特点构建了较详细的指标体系，用了30个指标，从经济环境、社会文化、基础设施三个方面对区域投资环境进行了描述。以年度利用的外商实际投资额为因变量，以构建的指标体系中的30个指标为自变量。通过数据的处理找出它们间的相互关系，克服了定性的主观性，具有较强的客观性。结合安徽省实际情况建立了环境分析的指标体系（见表1）。

三、安徽省区域投资环境影响因素分析

本文实证研究的原始数据依托于《安徽省统计年鉴》（2004-2015）上公开的数据，有些指标数据经作者计算得到。指标的选择参考了潘霞、鞠晓峰等学者使用的指标体系，作者结合安徽省的特点适当调整，指标选择虽有一定的主观性，但是考察了经济环境、社会环境和基础设施三个方面，评价的结果与实际情况基本相符。

（一）数据处理

本文运用软件spss21进行处理，为了克服数据偶然性和单位不同带来的影响，本文分两步。

1.数据标准化处理

运用spss21对一共30个指标十一个观测期的数据进行标准化处理。以克服数据单位的限制和数据的偶然性波动带来的影响，使其具备可比性。

2.对标准化后的数据进行多元线性回归

运用spss21分析标准化后的数据，得出回归系数，并根据每个指标变量回归系数进行分析。

模型回?w系数如表2所示：

（二）实证结果分析

经过计算R2=1.000，该模型的拟合优度接近于1，模型具有较强的解释力，拟合度很好。本文中的DW=2.054非常接近于2，据此得出不存在自相关问题，进一步验证了模型的拟合度非常完美。从表2中我们得知，sig为0.00，显然小于0.05能通过检验，该模型的解释度非常理想。本文回归分析的目的是找出对安徽省区域投资环境有较大影响的因素，即影响系数较大的变量。如表2中，回归系数为正同时大于0.1 的指标所对应的影响因素有5个，分别是：出口额在GDP中的比重、万名职工专业技术人员数、固定资产投资总额、万人医疗人员数、资产利润率。

（1）出口额在GDP中的比重、固定资产投资总额和资产利润率反映了经济环境中的对外开放程度、经济发展水平和经济效益，影响系数分别为0.653、0.620和0.141，他们的和为1.414。其中出口额在GDP中的比重衡量了外向型经济发展程度和对外开放的程度，是投资环境中影响系数最大的一个因素，也在经济环境中影响最大，回归系数为0.653，对FDI影响较为突出，可见这是一个关键的因素。固定资产投资总额衡量了经济环境中经济发展水平，回归系数为0.620.显然在安徽省经济发展中对外商直接投资影响较大。经济环境总的影响系数为1.414，明显高于社会因素。这一指标直接反映了外资利用的程度，也反映了投资环境的好坏。

（2）万名职工专业技术人员数和万人医疗人员数反映了社会环境中科技水平和社会服务水平高低。这反映了外资在本地投资建厂科技服务的水平和社会服务水平对外资发展的支持能力。回归系数为0.648和0.252，万名职工专业技术人员数仅次于出口额在GDP中的比重，显示了科技服务水平在投资环境中的重要性。这两项指标的影响系数之和为0.90，仅次于经济环境因素，说明了社会环境影响因素在投资环境中也是较为突出的。

（3）在输出的结果中，我们发现基础设施中影响因素在投资环境中不突出。说明安徽省FDI的变化主要是经济环境和社会环境带来的，显然基础设施对我省FDI的发展的作用不明显。究其原因，首先，可能是我们选用的基础设施的三类指标中11个指标或部分指标已经不能正确反映当前的基础设施对投资环境变化的影响。如，反映邮电通讯的三个指标万人邮局数、邮电业务总量和百人电话数已经不能作为正确反映外商投资环境好坏的依据，所以对外商直接投资影响不明显。其次，我们深入观察各项指标数后，也发现如城市煤气普及率和城市用水普及率这两项指标的数据业很高且已接近满足状态，基本可以确保投资的需要，已不再是外商投资关注的焦点了。

从以上分析中我们可以得出结论：影响安徽省投资环境的主要因素来源于经济环境和社会环境两个方面，其中出口额在GDP中的比重、万名职工专业技术人员数、固定资产投资总额是组成安徽省区域投资环境的关键因素。

四、提升安徽省区域投资环境质量的建议

通过上述的实证研究我们发现，出口额在GDP中的比重、万名职工专业技术人员数、固定资产投资总额是组成安徽省区域投资环境的关键因素。我们试图从以下几个方面来改善安徽省区域投资环境的质量，以吸引更多外商直接投资，来发展安徽经济，以促进中部崛起，迎合国家发展战略。

（一）提升投资的软环境水平

1.推进我省外贸企业的发展，优化出口

出口在GDP中的比重是影响安徽省投资环境的一个关键因素。因此，优化出口尤为重要。安徽省外贸在中西部表现突出，出口总额及增幅居中西部省市之首。总量虽具优势，结构等却存在问题。第一，优化出口的主体结构。目前，国有企业出口比重过大，民营企业出口比重较小，外资企业出口比重过低。安徽外贸大企业在全国地位不强，需要壮大中小外贸企业。第二，通过产业结构实现外贸结构优化。建立出口企业、出口产品基地、出口产业集群。如建设芜湖、合肥国家级汽车及零部件出口基地；培育合肥和芜湖家电、合肥机械、天长秦栏电子电器、当涂博望机床刃具、沿淮柳编和家具、沿江纺织服装、六安和桐城羽绒制品、巢湖渔网、无为高沟电缆、郎溪箱包等出口产业集通基础设施。第三，大力开拓国际市场。一方面要深度开发欧、美、日等传统市场，另一方面要积极开拓东盟、东欧、中亚、中东、中南美等新兴市场。以实现出口市场的多元化，确保出口的可持续发展。[2]

2.加大固定资产的投资，提升利用效率

近年来安徽省固定资产投资保持着较快的增长势头，对于安徽省经济又快又好的发展乃至中部崛起起到了较好的作用。根据近年来安徽省固定资产投资的数据比较发现，安徽省固定资产投资的增速稍稍快于GDP的增速。因此，要提升固定资产投资的利用效率，实现的途径唯有通过高自主创新能力，引领投资导向向创新导向的转换。

3.加快安徽人才培养，提升科技服务水平

安徽作为快速崛起的中部省份，要实现跨越式发展，就必须把科技进步作为经济社会发展的首要推动力，提升科技服务水平。第一，要加强自主创新能力的培养。安徽每年都有一定数量的科技成果诞生， 但有自主知识产权、有一定牵动性和有一定市场前景的高水平科技成果寥寥无几。第二，调整科技资源的结构。安徽的科技资源布局主要集中在合肥，而其他地区的科技资源十分稀缺。安徽的科技资源存在着明显的不均衡，如中央与地方、军用与民用、基础研究与应用开发等不均衡，同时还存在条块分割、分散重复的现象，科技资源整合缺乏有力的统筹协调机制。第三，建立以企业为主体的产学研体制机制。[3]

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论文摘要：改革开放以来，我国市场经济不断发展，企业财务已经由一种日常管理活动，上升为一种更高层次的战略和思想。企业如何来控制资源的配置、降低成本、提高效率，这是每个企业必然要解决的问题。这既是企业的发展战略问题，更是企业财务管理的战略问题。所以在当前的社会背景下，用完善的财务战略强化财务管理制度，来提升财务管理水平，已成为企业管理的中心，在现阶段有着非常重要的意义。

财务管理战略作为企业战略中的重要组成部分，它在企业中运用的好坏直接关系着企业战略实施的成败。在国际竞争激烈，经济全球化趋势明显的今天，企业的生产活动受市场制约和影响越来越多，企业的战略决策主要依据的是经济数据，而这些数据多来自对财务资料的统计。企业决策必须建立在财务管理战略的基础上，是企业战略决策的关键点。这就要求企业要完善其内部的管理机制，特别是要加强对财务战略上的管理。建立一个完善的财务管理制度是现代企业发展的必然选择。它能使投资的效益最大化、权益最大化，更好地实现资源配置，让企业在竞争中处于不败之地。

那么如何让财务管理战略，在企业中得到充分的运用，发挥其最大作用呢?我认为，要从以下几个方面考虑：

一、重视财务人员的素质，增强企业竞争观念

一群具有高素质，高业务水平的财务人员服务于公司，是企业战略得以实施的重要保障。必须建设一个高效、专业、责任的管理队伍，这是一个企业是否能够在竞争中立于不败之地的关键。这就要加大力度培养既懂管理、会计知识，又具一定专业、计算机技能的复合型人才。要培养这样的人才，就必须定期组织人员培训、学习，以便能适应复杂多变的形势。还要建立一个完善的激励制度，调动财务人员的积极性。并且科学分工，职责明确，使每一个环节都规范、标准。同时将企业的发展战略灌输给他们，让广大员工团结一致，共同谋求企业发展，处理好个人与集体、短期与长期、局部与整体、企业与社会等诸多利益的关系。

二、正确认识企业所在的环境，选择适合自身的财务管理模式

财务模式的选择，要综合政治、经济、社会、文化、法律等环境来系统分析。如果不综合这些因素，制定出的财务管理战略不但不能为企业指明方向，反而把企业带进深渊。在对公司的财务战略环境进行分析时，不仅要了解其本身的战略环境内容，还要了解它对财务运营时的影响。一般来说，财务战略所分析的环境包括：对政治经济环境、社会文化环境和法律环境的分析。做到充分分析后，就能对企业的发展阶段有一个明确的认识，而后再选择一个，能符合自身发展的财务模式。中小企业，尤其要注意两个方面：首先，不同的环境因素，对财务影响各有不用，每个因素其表现虽然有一定独立性，但它们却又作为一个整体对财务活动进行影响，因此在对环境分析时，要综合考虑各种因素对资本流动、资金管理的影响，不能片面的，只考虑到个别因素。其次，外部环境是复杂和不确定的，有多层次性，多要素性。对财务有积极也有消极的影响，任何企业都不能准确的，或者说全面的预测出环境因素对财务管理活动的影响，只要能找出与财务活动相对密切的因素就可以了。

三、中小企业，要加强营运资金管理

中小企业相对于大企业，缺乏外部筹集资金的能力，内部资金的调度也有限，因此加强资金的营运就更为重要。中小企业在营运的过程中，虽然在内容和形式上与大企业没有太大差别，但在管理的原则和思想上，却有所区别。从中小企业的营运特征来讲，应从以下几个方面着手：首先，在资金运用上，要有一定付现能力，以保证日常资金运转的灵活，防止市场波动带来的制约，特别要加强对现金的管理，能对现金流量做出准确的分析。其次，在存货管理方面，要建立科学的存货储备，缩短库房存货周期对存货的积压，灵活、快速的变现。再次，加强管理应收账款，建立完善的应收账款的管理体制。要正确的掌握资金流向企业的基本状况，了解对方企业的经营状态、信用状况，判断企业的还债和履行信用的能力。

四、多渠道、多方式的筹集资金，进行筹资管理

企业要根据内部和外部的情况，对筹集资金的目标、方式和渠道进行长期的策划，目的是为企业战略的实施和竞争力的提升做好资金合格证。筹资管理，主要解决的是筹资的来源、条件发及改善筹资关系的对策等等。那么，要如何来制定有效的筹资方针呢?首先，要完善自身，提高企业的信用度。中小企业担保的主体无法明确落实，财务信息的透明度又低，使银行不敢轻易发放贷款。这就要求企业应从长远的利益着想，完善自身。除了提高收益水平外，还要树立信用形象，按期还贷，积极联系银行，加强彼此的了解。其次，要创造有利的条件，向社会筹集资金。向社会集资，不仅可以减轻竞争的压力、增加企业的后续力量，还能打破固有的权益结构，改变家庭式管理的弊端，增强知名度。再次，可以向职工集资，扩大规模。内部集资既可以为企业发展过程中，扩大资本规模提供了一个新的途径，还能加强职工与企业的关系，使企业更有凝聚力。

五、企业要稳健投资，不可盲目扩展

中小企业在发展的过程中，经常会犯两个错误：一是将营利的资金用于投资固定资产。中小企业由于规模小，资金时的周转可能十分的紧张，但在经济环境比较好的环境中，也能有颇丰的利润。在这种情况下，中小企业往往会将这些资金用于投资固定资产，不太关注营运资金的周转情况，从而导致了周转的紧张。二是投资分散。在发展过程中，中小企业发现生产单一产品时会存在着很大的风险，于是力图用多元化经营和多样化投资来分散生产的风险。然而分散投资会导致原有项目营运资金周转的困难，新投资的项目不能马上带来效益，于是进入了进退两难的尴尬境地。因此，中小企业在决定固定投资或多元化经营前，首先要筹集大量资本，以免原有经营项目的资金周转受到影响。

财务管理战略是企业实现战略目标，处于优势地位的重要保障。运用财务管理战略进行环境分析，能够明确企业在行业中所处的位置，对企业战略的决策、控制、评价等活动能提供一个广阔的思路。财务管理战略是战略理论在财务管理活动中的延伸，它影响着企业战略活动的有效性，关系着企业发展的全局。

参考文献：

[1]王棣华，吴真.浅议财务战略管理的实施[j].湖南商学院学报，2004(6).

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【关键词】战略决策 信息 高层管理者

一、信息在战略决策中的作用

信息是战略决策过程中的原料和灵魂。没有信息，战略决策将成为无源之水，获取有效信息是战略决策成功的保障。由于信息泛滥与有效信息不足的矛盾日益突出，决策者必须对大量信息进行认真分析，得出有效合理的信息为决策提供重要依据。信息不全面、不真实、不及时以及信息渠道不畅、信息筛选没有遵循一定的原则等，都会造成决策的重大失误。巨人集团的败退主要就因为在战略决策时没有对企业内外部信息做充分的分析，没有着眼于企业的长期稳定发展。因此，决策者必须具备信息环境辨识能力、信息领悟力及较强的风险意识。

信息是决策的基础，是控制决策实施的依据，又是检验决策正确与否的尺度。虽然不同类型的战略决策所需的决策信息侧重点会有所不同，但有许多信息是决策者都必须共同了解的。通常可以将这些信息分为两大类：企业内部信息和企业外部环境信息。其中企业外部环境信息又可分为宏观环境信息、竞争对手信息、行业特性信息和顾客需求信息。战略决策是建立在企业内、外部信息基础之上的。

战略决策思路类型典型的有资源导向型和机会导向型。资源导向型决策思路即看企业拥有什么资源，再分析资源可投入行业的机会；机会导向型决策思路即先看外部机会，再组织资源抓住机会。中小企业由于财力、物力和人力等限制，不可能在多个行业具有竞争优势，因此应更专注于专业化发展，集中企业内部的优势资源，突出核心专长，培育企业竞争优势。而大企业有丰厚的内部资源，则应该更多关注外界环境，觉察机会并调整资源利用机会。

二、 企业内部信息

1、人力、物力、财力、技术水平和研发力量等状况。在决策时要充分考虑这些因素。人力资源决定了这个企业的总体水平。人力资源信息包括组织中不同技能的人员的数目和人员类型。为了使决策目标能实现，必须确保有足够的、符合各类要求的人才。如果企业内部没有足够的人员配备，则必须对外公开招聘专业人才或对内部员工进行培训以获得所需人才。物力包括机器设备、厂房、照明、原材料等物质方面的条件，如果决策目标是扩大生产能力，则必须首先能在这些物质条件上得到支持，否则决策无法实施。财力信息包括货币的来源和使用。财力是整个企业的命脉，我国大部分大企业都是资本密集型企业，技术密集型企业尚未形成规模，因此资金能力是极其重要的。技术水平决定了企业的现代化程度和生产成本以及竞争力。为了适应企业战略发展需要，必须不断进行技术创新，赢取竞争优势。企业要想在激烈的竞争环境中生存，就必须能迎合人们的需求和引导人们的消费，不断推陈出新。企业的研发力量决定了企业的未来。例如，如今许多年轻人都染发、烫发，美国宝洁集团在中国生产的潘婷洗发、护发产品经常会有新一代产品如染后修复护发素、烫后护发用品等投放市场。

2、企业所处的生命周期。企业生命周期包括发育期、生长期、成熟期和衰退期。企业处在发育期，其战略的核心是强调功能；处在成长期主要强调价格；成熟期重点强调质量和品牌；衰退期则是维持老顾客并发展新顾客。处于成熟期的海尔就非常注重自己的质量和品牌。2005年8月30日，海尔被英国《金融时报》评为“中国十大世界级品牌”之首，已跻身世界级品牌行列。

3、企业核心能力。核心能力(core competence)理论由美国经济管理学家C.K普拉霍莱德和G.哈米尔首次提出来，是指企业独特拥有的、能为消费者带来特殊效用、使企业在某一市场上长期具有竞争优势的内在能力资源。核心能力能够直接创造当前利润，且难以在短时期被模仿。例如，海尔的核心能力是服务，所以海尔在今后的发展中应使服务体系更加完善，提升核心能力。海尔手机业务亏损就是因为海尔的核心服务能力不能在手机这种更新快且依靠先进的应用和技术带动的行业发挥作用，因此不能盲目多元化，要结合自身的竞争优势。

4、企业文化。根据首都经济贸易大学黄津孚教授对企业文化的定义，企业文化是企业员工在较长时期的生产经营实践中逐步形成的共有价值观、信念、行为准则及具有相应特色的行为方式、物质表现的总称。企业文化具有导向、约束和激励功能，它服务于企业战略。企业文化具有较大的刚性并具有一定的持续性，一个企业的文化一旦形成后要进行变革很难。因此，在做决策时要考虑企业文化因素，避免冲突。当企业制定的新战略决策要求企业文化与之相配合时，企业原有的文化就有可能成为实施新战略决策的阻力，此时要处理好企业内部新旧文化的更替和协调。另外，近年兼并和收购浪潮席卷全国，而兼并后最难处理的就是文化整合问题，尤其是跨国兼并。因此在确定收购对象时，应充分考虑对方文化与自身文化能否相容。

三、企业外部环境信息

企业外部环境信息包括：宏观环境信息（一般环境信息）、竞争对手信息、行业特性信息和顾客需求信息。

1、宏观环境信息。宏观环境包括：政治与法律环境、经济环境、社会与文化环境、技术环境和自然环境等。

（1）政治与法律环境。政治与法律环境信息主要包括：外贸政策、政府和政策的稳定性、劳动法、环保法律等。

（2）经济环境。经济环境信息的主要内容包括：商业的周期性、利率、消费市场的可支配收入、能源、劳动力的供给与成本等。由于经济发展和一些工会的存在，能源越来越少，因此价格越来越贵，同时工资水平有所上涨，因此企业应该考虑这些制约因素来做战略决策，避开这些威胁。比如开发新能源、引进先进的自动化设备等。

（3）社会与文化环境。社会与文化环境信息的主要内容包括：消费情况、社会风俗和习惯、文化传统、人口规模及人口的地域分布、收入的分布、社会的流动性、生活方式的改变、对工作和休闲的态度、教育程度等。

（4）技术环境。技术环境分析的主要内容包括：政府在科研方面的投入、政府和行业在技术方面的努力程度、新发明或发现的情况、技术转移的速度和技术换代的速度等。

当今处在一个科学技术迅猛发展的时代，在技术爆炸的冲击下，决策在企业管理中的地位更加突出。由于产品更新换代的频率越来越快，产品的经济寿命越来越短，企业要跟上技术进步的步伐，必须不断地开发新产品、新技术，而这就需要及时、准确地掌握技术经济信息，科学地预测未来发展趋势，及时正确地做出经营决策，否则就会落伍。

（5）自然环境。自然环境分析的主要内容包括：环境保护、能源、气候、土地、森林、河流、生物、矿产、水源、生态平衡等。

2、竞争对手信息。

（1）首先要确定自己的竞争对手：提供相同产品（服务）或类似产品（服务）的企业。

（2）竞争对手的业绩与资质，近几年的市场分析（营业额、利润、投资规模、市场份额、市场增长率）。

（3）竞争对手的历史和高层管理人员的背景。竞争对手过去在某一项业务有很好的绩效或有过失败的教训，都可能预示对手要采取一些行动。竞争对手在哪一方面表现出众，是不断推出新产品，还是营销手段的创新；高层管理人员的背景包括职能背景，所采取或不曾采取的各类战略，过去工作所在行业的竞争规则和策略方法；对手聘请的管理咨询公司、广告商、投资银行和其他顾问。

（4）了解竞争对手的战略。考察竞争对手的市场战略意图、市场份额目标、基本的竞争策略以及竞争对手最近的行动是防御性的还是进攻性的等等。这些信息可以通过以下途径得到：竞争对手公司的年度报告、公司管理者最近的言论、商业媒体中刊载的文章、公司的新闻信息、产品展览会、英特网上的信息搜寻、访问公司的网站以及与竞争对手的客户、供应商及以前的雇员的谈话等。

（5）预测竞争对手将采取的行动。这是竞争对手分析中最重要的部分，也是最难的一部分。研究一家企业的战略意图，确定其改善企业财务业绩所面临的压力，可以得出该企业下一步行动的线索。一个企业，如果当前的业绩表现良好，而且继续实施当前战略的前景也良好的话，它会继续实施当前的战略，当然可能会做一些小的调整；如果企业屡遭挫败、业绩表现很差，则它很可能会推出新的战略行动；如果是个积极进取、野心勃勃、而且又强大的实力，则很可能会追求新兴的市场机会。

3、行业特性信息。美国著名的战略管理学者迈克尔・波特（M.E.Porter）指出，在一个行业中存在着五种基本的竞争力量：潜在的进入者、替代品、购买者、供应商及行业中现有竞争者间的抗衡。

五种竞争力量共同决定行业竞争的强度和获利能力。通常情况下，各种力量的作用是不同的，最强的某个力量或某几个力量处于支配地位，起着决定性作用。例如，一个企业在某行业中处于有利的市场地位时，潜在的进入者便不会对其构成威胁，但如果它遇到高质量、低成本的替代品的竞争时，可能会失去其有利的市场地位，导致低的收益。因此，企业必须审视各种竞争力量，分析每个竞争力量的来源，做出准确、有效的防御；确定某个行业中决定和影响五种基本竞争力量的基本要素；弄清企业生存的优势和劣势，寻求企业在本行业中的有利地位。

4、顾客需求信息。战略决策过程中最重要的方面之一通常会是如何获得对现有的及潜在的顾客的需求、渴望、希望、忧虑、满意度、忠诚度的深刻了解。目前在我国这点尤为重要，因为大多数的企业对其顾客的了解极为有限。企业可以运用很多市场调研技巧来更好地了解顾客。这些技巧可大致分为两类：一是直接向顾客提问；另一类是观察顾客如何购买和使用产品。公司的经营应该以市场和顾客为中心、充分了解顾客的需求，不断满足他们越来越多的特色化需求并对顾客需求的任何变化迅速做出反应。制定战略决策时一定要牢牢把握好这个尺度。例如我国的汽车市场，许多民族汽车制造公司在面临国外品牌的竞争下都销售不畅，但同样是国产品牌，奇瑞却能赢得市场和顾客。在奇瑞，“顾客满意”是公司永恒的宗旨，为顾客提供“零缺陷”的产品和周到服务是公司每位员工始终不渝的奋斗目标。

【参考文献】

[1] 陈峰、梁战平：竞争情报与战略管理[M].科学技术文献出版社,2004. 137。

[2] 常桦：CEO的决策艺术[M].天津古籍出版社，2004.130。

[3] 刘英骥：企业战略管理教程[M].经济管理出版社,2006.42,274。