电子货币的风险研究范文
时间：2023-06-11 08:35:49
导语：如何才能写好一篇电子货币的风险研究，这就需要搜集整理更多的资料和文献，欢迎阅读由公务员之家整理的十篇范文，供你借鉴。
篇1
（辽宁科技大学工商管理学院，辽宁 鞍山 114051）
摘 要：电子商务的普及，使得电子货币即将取代传统货币成为主要交易支付手段进入人民日常生活的步伐不断加快。本文首先将电子货币与传统货币相比，阐述了电子货币的特点。其次，根据电子货币的特点从五个方面分析其存在的风险，在此基础上加强对电子货币的风险防范措施，健全相关法律法规体系，加强风险控制已是金融体系国际化发展的必经之路。最后，对电子货币风险防范具有的深远意义进行总结。
关键词 ：电子货币；风险；意义
中图分类号：F822文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）10-0135-02
1．前言
随着经济的繁荣发展，电子信息技术的不断进步，金融市场的竞争日益激烈，人民的生活正进入一个崭新的经济时代，即电子商务时代，而电子商务的发展必须依托电子货币的存在，电子货币作为金融电子化的产物，已逐渐取代传统货币成为经济交易的主要媒介，以电子支票、电子钱包、信用卡等为代表的电子货币逐渐成为人们经济生活的必不可少组成部分。电子货币较传统货币相比提高了效率，解决了时间和空间上的差距。而电子货币在给人们带来方便、快捷的同时，一系列风险也应运而生。因此，加强电子货币风险防范的步伐越来越迫在眉睫。
2．电子货币存在的风险及其防范措施
随着电子商务进入人民生活各个领域，电子货币由于其实用简便、安全迅速等优点而得到广泛的应用，但同时一系列的风险也随之而来。[1]由于计算机技术的突飞猛进，使得电子货币的风险也越来越大，越来越多，其主要的表现形式有：技术性风险、流动性风险、信用风险、法律风险和利率风险。
2.1技术安全性风险及其防范措施
电子货币是一种特殊的网络产品，在网络虚拟金融环境中电子货币的控制工作是由电脑程序和软件系统完成的，而开放网络的设备和程序及其复杂，任何一个环节出现故障都可能对电子货币的支付和流通造成威胁。[2]电子货币的技术安全性风险主要表现在两个方面：一方面，电子货币容易因为系统本身的失误而造成风险，如计算机失灵、管理及控制系统缺陷引起的风险；由于系统突然中断、网络黑客、数据丢失而造成的风险。此外，计算机病毒干扰和破坏电子支付系统的正常运行或数据，可能造成巨大的损失。另一方面，电子货币不同于传统货币，由于电子货币的产生依附于电子信息技术和网络金融系统，并且电子假币在技术上与电子真币几乎完全相同，所以只要掌握了电子货币关键的编码技术和数据机密，以假乱真起来就轻而易举了。[3]
针对技术安全性风险，发行者应该在开发电子货币之前要对其技术性、安全性进行可行性分析。建立合理有效的内部风险控制系统和电子货币识别制度，，使其能够识别潜在的技术安全性风险，防范计算机病毒、计算机犯罪、黑客入侵等，确保信息的完整性，保护消费者的隐私。提供安全可靠地电子货币产品，实现电子货币的合法交易、安全支付。并建立一定的防范紧急事件的计划，在发生系统中断、数据丢失等状况时，能够及时处理进行数据恢复、数据代替处理等。
2.2流动性风险及其防范措施
流动性风险是指电子货币的发行者没有足够的资金来满足消费者的结算要求时所造成的风险。流动性风险形成的原因较为复杂，风险的大小与电子货币的发行规模和数量以及价格有关，发行规模越大，数量越多，未用于结算的金额越多，发生流动性风险的可能性就越大。同时还与市场和其他风险的大小有关。在这种情况下，一旦发行者出现信誉或资产不足等问题，就会动摇电子货币持有者对电子货币的信心而要求赎回，如果发行者不能等价赎回其发行的电子货币，或者缺乏足够的清算资金等就会有损失惨重，甚至破产的可能。
针对电子货币的流动性风险，发行者应该事先进行电子货币的成本和收益分析，确保实施管理和内部控制程序，拥有一定比例的准备金和充足的资本。
2.3信用风险及其防范措施
信用风险与公众对电子货币的信任程度有关，发行主体要发行电子货币必然会吸收社会公众的大量预付资金，此时如果社会公众对电子货币是否能运营下去产生怀疑，电子货币的流通会受到很大程度的阻碍。这样的经营模式容易形成违约收益与违约成本发生背离的风险。这类信用风险可能源于网络金融系统和电子货币本身没有达到预期的效果并在消费者心中造成广泛的负面影响，也可能源于客户，客户并没有对电子货币有足够的了解，以及出现问题是否有可靠的保障。[4]
针对信用风险的防范措施，发行者为了维护消费者对电子货币的信心和减少商家的损失，应该建立电子货币的损失担保和其他损失分担机制。建立发行主体的资格准入制度，只有达到一定的资金数额才可发行电子货币，并根据发行电子货币的数额缴纳一定的损失准备金，避免人为放大社会信用规模从而产生的信用风险。
2.4法律风险及其防范措施
当前由于网络金融立法相对落后和不健全、不完善从而导致电子货币出现的交易风险。电子货币在我国正处于初级阶段，各类法律法规正处于探步的阶段，[5]并没有明确规定非银行机构发行电子货币的法律文献，由于发行主体的不明确性使一些不法分子利用法律的漏洞作案而逍遥法外。法律风险通常包括两个方面，一方面是由于商业法规的不健全而引起的当事人权利义务不明确而带来的风险，另一方面是由于电子货币操作系统中有关监管规定不确定带来的风险，由于电子货币的匿名性、虚拟性使洗钱、逃脱等犯罪行为屡见不鲜。
针对法律风险的防范措施，国家应当建立健全电子货币的法律法规，限制电子货币的发行主体，[6]允许私人部门发行电子货币，但发行主体必须是银行，这样现存的关于银行监管制度的法律仍然可以适用，等关于电子货币的法律渐渐成熟，可以允许信息企业与银行合作开发电子货币，但一定要经过事先批准，达到一定的最低资金标准，并且具有健全的经营机制和规章制度，以增强我国电子货币的覆盖范围和国际竞争力。
2.5利率风险及其防范措施
利率风险是指由于市场利率变动的不确定性而给电子货币的发行机构和商业银行造成损失的风险。[7]利率的变动速度加快是由于电子货币在互联网上的快速流通导致的，使资产相对于负债可能发生背离，从而使发行者遭受损失的可能性增大，因此可能承担相当高的利率风险。
针对利率风险，一方面，电子货币的发行机构应当设立一项利率准备金，这项准备金可以包括由于实际利率变动而引起的额外收益和损失，类似于银行的坏账准备，可以弥补发行者因利率变动而遭受的损失。另一方面，可以通过将电子货币等同的资金和负债进行匹配，以降低全部或部分资产所面临的利率风险。
3．防范电子货币的重要意义
迄今为止，电子货币的发展正处于起步阶段，还没有一种电子货币是普遍被人们所接受的，各个国家或领域对电子货币的监管制度也没有明确的法律法规，只依赖于原有的关于银行制度的规定。但电子货币发展的十分迅速，应用日益广泛，人们对电子货币的需求越来越大，由于金融监管水平的有限，因此，对电子货币风险的防范具有重大的意义。
3.1 有利于确保商业银行资金安全
随着电子商务发展和网络银行的出现，以电子货币作为交易媒介的频率越来越快，因此，防范电子货币的风险，确保电子货币的安全已成为电子货币者发行机构和商业银行的主流。传统货币向电子货币的发展使得商业银行由传统的管理模式和经营方式向信息化、电子化转换。与此同时，更是出现了很多不法分子利用高技术犯罪，不必亲临作案现场，只需利用电子技术、网络入侵等途径达到犯罪目的。然而由于电子货币的匿名性、虚拟性，使得很多犯罪行为证据极少，很难追踪，因此，电子货币的发展势必会给商业银行带不可小觑的影响，如果忽视电子货币的风险及其防范措施，必然会给商业银行带来资金的损失。
3.2 有利于确保电子商务等经济活动的顺利进行
电子商务是运用现代计算机信息技术和网络通信技术，依托开放式的国际互联网在各国或各个领域内进行商业交流、营销宣传、以及支付结算等经济交易的电子交易方式和相关服务活动。电子商务的发展本身就与电子货币息息相关，在电子商务环境下，只有保证了电子货币的安全性、保密性，才能在电子商务中得到广泛的应用。因此，加强电子货币的防范风险在电子商务中显得尤为重要，使得金融交易顺利进行。
3.3 有利于防范金融风险，保证社会稳定
电子货币已经成为商业银行服务的重要组成部分，随着社会经济的快速发展，电子货币与人民群众的日常生活已经建立了十分密切的关系，如信用卡支付业务、淘宝币、QQ币、新出现的比特币等在人民生活中已经逐渐代替了传统货币。电子货币的应用减少了传统货币的流通，加速了资金周转与流动，提高了服务的质量与效率。由于电子货币的安全性与货币流通的安全性以及人民的日常生活机密相关，所以防范电子货币风险是势在必行的，这关系到金融界乃至整个国民经济的健康发展，有助于社会的稳定，保证人民群众的正常生活，维护公众对电子货币的信心。[7]
4．结语
电子货币具有传统货币之外的优点，但由于其自身的特点以及发行主体的多样性，电子货币同时也存在一定的风险，另外由于电子货币正处于起步阶段，这就对现存的银行监管制度提出了巨大的挑战。国际上尚未有明确的法律法规，完善银行监管制度，目前我国正在探索中，建立一套完备的法律制度防范电子货币存在的风险。
参考文献：
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篇2
摘要：本文从电子货币与传统货币相比在其业务的特殊性上，着重论述从电子货币流通的角度考虑，分析得出电子货币流通速度的不可控性，货币乘数也无法准确测算，由于电子货币暂时无需向央行缴纳保证金，所以为中央银行执行货币政策、控制货币供给增加了难度， 降低了货币政策的有效性。
关键词：电子货币；货币乘数；货币政策
所谓电子货币（Electronic Money），根据巴塞尔协议规定，是指一定的金额通过某些电子设备的方法或者在互联网上执行支付，将待支付的数额直接转移给支付方。电子货币从产生到发展， 仅仅几十年的时间，极大方便了我们日常生活支付方式， 但同时也给现代金融理论带来新的问题。
图1电子货币的种类
具体影响主要体现在以下两个方面：一是电子货币的流通速度不可控，随之电子银行风险的广度和深度也被无限制的扩大。二是电子货币严格上来讲不属于基础货币，基础货币在央行需要按比例缴纳准备金，但是电子货币在央行不用缴纳准备金，从而中央银行无法从电子货币数量上对基础货币的数量进行控制，中央银行在执行货币政策时，对基础货币和电子货币的总货币量无法进行有效估计，因此， 如何准确把握电子货币的流动，如何掌握电子货币流动所带来的货币乘数变动的规律， 对于正确认识电子货币对银行带来的放大风险，及其对于中央银行有效执行货币政策均有着重要的意义。
一、传统货币理论下电子货币流通对货币政策的影响
央行在执行货币政策时，把货币的供应量和利率作为中介指标，在费雪方程式中MV=PT，其中M为流通中的货币量，V为货币流通速度，P表示所有流通的商品价格，T为所有商品量的交易完成量。
图2电子货币的发行与运行流程
根据费雪方程式，如果想实现物价稳定，即P=MV/T，则需要满足以下条件：
一、货币流通速度的可控性，即V是稳定的；二、中央银行在执行货币政策时，可以根据流通中的基础货币制定适当的M，以货币量来稳定物价水平；三、商品量的交易完成量是可计算并且保持稳定。但是从以上三点我们可以看出，如今电子货币在商品流通中使用越来越广泛，将逐渐的替代流通中的现金，这样电子货币数量增多的同时，流通中的现金及存款M变小，由于目前还无法准确测算出电子货币的流通数量，从而对于流通中的现金及存款M的流通速度V无法进行有效计算，导致准确性受到影响，最终也将影响到物价水平的稳定。
我们再来看一下凯恩斯学派它所主张货币政策传导机制，凯恩斯认为随着货币供应量的变动，首先发生影响的是利率，利率的增减又影响到投资I，投资I的变化将会影响到国民的总收入，从而改变国民的总支出E和总收入Y，传导机制如下所示：
从费雪方程式和凯恩斯的货币政策传导机制中对比可以得出，稳定的货币流通速度对执行货币政策起到至关重要的作用，与之相比，电子货币的流通由于无法有效限制，电子货币业务量又不断加深，导致电子货币的流通速度越来越快，随之央行对电子货币的控制风险也被加大。
综合以上两种观点，分析得出中央银行在电子货币流通冲击下对货币供给量的控制职能将受到限制，也会影响货币政策在市场经济中的作用。
二、电子货币对货币乘数的影响
只有货币乘数稳定，央行在通过控制基础货币来进行有效的货币供给，作为达成货币政策的目标才会更准确的执行。但是在货币乘数公式中加入了电子货币之后，随着电子货币量使用的不断加大，货币乘数也无法有效预测，无法预测是变大还是变小，随机性很强，在央行执行货币政策时对货币供应量的控制同样无法预测。
三、结论
目前还没有要求电子货币向央行缴纳准备金，电子货币的快速发展导致了货币乘数的随机性和无法预测，影响到央行在执行货币政策的有效性，并且还存在以下几点问题有待解决：
（一）电子货币条件下中央银行预测货币乘数的变化更加困难
在电子货币逐步取代传统货币的过程中，由于电子货币自身的变化较传统的货币具有“变幻莫测”的特点， 从而造成了货币乘数的不稳定。虽然货币乘数本身具有动态变化的特性， 但其运动具有“循环性”规律。随着电子货币的不断发展， 除了货币乘数的动态变化之外， 还会叠加上升的趋势。因此， 货币乘数的内生性将进一步增强，加大了中央银行控制货币供给量的难度。
（二） 对中央银行来说电子货币是否会使货币乘数无限上升的问题。
从理论上说， 由于目前中央银行还没有对电子货币作缴纳存款准备金的要求， 因此， 电子货币的发行会导致货币乘数无限上升。然而， 货币乘数是否会无限上升， 以及上升的最大限度是否可测， 对中央银行来说至关重要。如果货币乘数无限上升， 中央银行维持货币政策有效性的难度就会加大， 甚至可能会导致中央银行丧失维持货币政策有效性的能力。
（三）如何保证电子货币发行主体资产安全的问题。
电子货币发行主体如何保证资产业务安全、有效运营是值得密切关注和深入研究的问题。传统的对货币乘数的讨论， 是假设电子货币发行主体与传统银行在资产业务内容与运营方面是基本相同的。然而， 实际上二者之间存在着明显的差别， 传统银行与电子货币发行主体在资产业务的内容与运营方面的差异程度究竟有多大， 以及如何确保分行主体的信用保证功能、对等资金保全功能、系统稳定功能等， 都是今后必须加以关注的重要课题。（作者单位：吉林财经大学当代经济研究编辑部）
参考文献
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[2]谢平、尹龙： 《网络经济下的金融理论与金融治理》[J] ， 《经济研究》2001 年第4 期。
篇3
【关键词】滞留资金；监管实践；比较；借鉴
一、美欧支付机构客户滞留资金监管实践的比较
（一）美国的监管实践
美国目前还没有专门针对非金融机构支付服务的法律法规，而是沿用现有法律对非银行机构支付业务实施行业性管理，此类业务被通称为“货币服务业务”，提供此类业务的机构被称为货币服务机构。美国对货币服务机构客户滞留资金的监管主要通过以下几方面进行：
1.政府行政监管。政府行政监管主要是通过联邦存款保险公司（FDIC）提供的存款延伸保险来实现。具体的监管方法是，FDIC将货币服务机构支付平台上的客户滞留资金（即客户资金）视为负债，而不是联邦银行法中定义的存款，FDIC规定每个货币服务机构必须在FDIC规定的银行中开立一个无息账户，货币服务机构支付平台上滞留资金必须及时存放在相应的账户中，并规定每个用户账户的保险上限为10万美元，保险费由这些滞留资金在银行产生的利息缴纳。这种做法既可避免货币服务机构人为延长资金的在途时间，又可解决货币服务机构和用户之间的利息分配问题。同时，当货币服务机构资金出现风险时，可以用保险金来降低客户损失。
事实证明，FDIC通过为全美包括货币服务机构在内的近万家独立注册的银行和储蓄信贷机构提供保险，在保护包括货币服务机构客户在内的存款人利益、保证支付体系安全、维护金融秩序稳定等方面起着重要作用
2.行业自律监管。根据行业自律规则，货币服务机构须在用户协议中承诺对自有资金和客户备付资金进行严格分离，不会将客户备付金用于公司运营或其他目的，不会在破产程序或者破产还债程序启动的情况下，自主将客户资金归于债权人等。
3.实行特别的保证金制度。出于保护消费者以及金融安全考虑，2000年美国国会通过了《统一货币服务法》（Uniform Money Services Act）。该法案要求货币服务机构申请货币服务许可时必须向监管部门提交5万美元的保证金，如果申请者或者其授权代表人拟在一个以上的地点提供货币服务，则每增加一个地点需要额外提交1万美元保证金，保证金上限为25万美元。同时，监管部门有权在申请者或者持牌人出现不良财务状况、有证据表明资本净值减少、财务损失或者其他有关情形出现时，提高其保证金额度的要求，最高上限为100万美元。
（二）欧盟的监管实践
在欧盟，非金融机构支付服务的提供商被界定为电子货币机构，欧盟将电子货币机构支付服务平台产生的沉淀资金纳入其电子货币监管体制。在沉淀资金是否可以进行投资的问题上采取了肯定态度，并按照银行业审慎监管的原则予以管理。为保障电子货币机构履约能力，加强沉淀资金监管，2000至2009年，欧盟先后制定并实施了《修改〈关于信用机构业务开办与经营的2000/12/EC指令〉的2000/28/EC指令》（以下简称2000/28/EC指令）、《关于电子货币机构业务开办、经营和审慎监管的2009/110/EC指令》（以下简称2009/110/EC指令）等多部法律法规。综合来看，监管措施主要如下：
1.严格投资限制。《2009/110/EC指令》规定，电子货币机构的投资应不少于未偿付电子货币总额，并只能投资于以下资产：（1）信用风险为零且具有充分流动性的资产；（2）欧盟《2000/28/EC指令》界定的“A区国家”信用机构的活期存款；（3）流动性充分、不在第一种情况之内、主管机关认为合格并且有关电子货币机构拥有合法股份或必须与之实行并表监管的企业债务工具。活期存款与债务工具不得超过电子货币机构自有资金的20倍。
2.加强投资风险管理。为规避因投资而产生的市场风险，电子货币机构可以运用流动性充分、且与利率和汇率相联系的表外工具，但前提必须是在交易所交易的衍生工具，并受每日持仓量限制，且外汇合同的原始到期日不得超过14天。同时，欧盟成员国应采取合适的限制措施，以应对电子货币机构投资所产生的市场风险。在资产价值计量上，采用成本与市场孰低法，如果资产价值低于未偿电子货币总额，主管机关应确保电子货币机构立即采取合适的补救措施。为此，主管机关有权临时允许以上述资产之外的其他资产来支持未偿电子货币总额，但不得超过债务或自有资金总额的5%，并以数量少者为准。
3.明确实行账户分离。出于对支付服务用户利益的保护，《2009/110/EC指令》明确规定，电子货币机构要确保通过发行电子货币所获得的客户资金的安全。电子货币机构要将其自有资金与未兑现的电子货币兑换资金完全分离，为电子货币兑换资金专门开立账户。
4.完善风险管理制度。鉴于电子货币机构面临技术等各种金融与非金融风险，监管指令明确要求电子货币机构必须具备稳健与审慎管理、行政管理和会计核算程序，以及适当的内部控制机制。
二、当前我国非金融机构客户备付金监管实践中存在的问题与困难
2010年6月，我国《非金融机构支付服务管理办法》（以下简称《管理办法》）正式出台。总体来看，《管理办法》对非金融机构客户备付金的法律监管主要体现在以下几点：一是备付金的性质明确界定为非非金融机构自有财产，禁止非金融机构以任何形式挪用客户备付金；二是在备付金的持有形式上，要求非金融机构必须选择一个商业银行进行存管，专户存放客户备付金；三是强调了商业银行的协作监督责任，要求其应当对存放在本机构的客户备付金的使用情况进行监督；四是明确了人民银行的法定监管主体与职责。
但是，由于《管理办法》只是对客户备付金的管理作了原则性规定，对客户备付金动用规则与收益分配等问题仍未明确，导致实践中对客户备付金的监管存在一定的困难和问题。主要表现如下：
（一）非金融机构内部控制尚不完善
目前大部分非金融机构尚未单独设立专门的客户备付金管理部门，在岗位设置、人员配备、权限设置上没有明确规定，缺乏针对客户备付金管理的内控制度、相应的技术管理手段以及业务交易处理和资金清算的有效应急管理机制。
（二）存管银行很难对客户备付金进行有效监督
从目前实践看，存管银行与非金融机构在业务系统并未实现对接，存管银行对客户备付金监督的第一手资料主要来源于非金融机构报送的信息，如果非金融机构提供的信息资料不够真实和准确，则存管银行很难进行有效监督。管理手段有限，加之客户备付金的实际控制权仍由非金融机构掌握，容易引发客户备付金被挪用等风险。
（三）没有对存管银行资格进行明确
《管理办法》明确界定了存管银行对客户备付金的协作监督责任，但是并未对客户备付金存管银行应具备的条件作出规定。由于风险管理水平不同，不同商业银行在客户备付金的管理能力上存在一定的差异性，因此有必要对客户备付金存管主体资格认定作出明确规定。
（四）客户备付金的沉淀利息如何处理不明确
从性质上看，客户备付金不属于非金融机构，而是客户的个人财产，但是实际上客户并不能取得相应的利息收入。目前非金融机构通常把客户备付金中的一部分存于银行获得利息收入，客户备付金的流动性成为非金融机构的主要收入来源之一。客户备付金收益分配不明确，容易引起权益之争。
三、给我们的借鉴
（一）强化非金融机构内控制度建设和外部监管
在内控制度建设方面，非金融机构应当着力加强内控制度建设：一是严格执行客户备付金与自有资金相分离的账户管理制度，并及时向监管部门报备账户开立情况。二是（下转第209页）（上接第207页）在非金融机构内部设立独立的专门管理部门，并在此基础建立分级审批制度，将客户备付金操作和管理岗位作为要害岗位进行管理，形成分工合理、相互制衡的内部组织架构和风险控制制度。
在加强非金融机构外部监管上，存管银行应切实履行客户备付金的监督责任，通过在技术上与非金融机构进行业务系统相连等措施，实现对非金融机构支付交易的实时监测，并建立与非金融机构间的客户备付金每日对账制度，确保客户备金的安全与合法使用。同时强调人民银行的监管职责，通过定期或不定期的现场或非检查，对非金融机构或存管银行客户备付金管理情况实施监督或再监督。
（二）建立和完善政府监管和行业自律相结合的监管体制
在现有法律框架下，充分发挥人民银行支付清算管理职责，进一步夯实人民银行对客户备付金监管的主体地位，同时积极发挥支付清算协会自我管理、自我约束作用，通过行业自律的力量促使非金融机构切实履行在客户备付金使用与管理中的责任与义务，最终实现政府监管和行业自律有机结合的监管格局。
（三）明确将客户备付金定义为负债
从性质上看，客户备付金主要指客户预存或留存在非金融机构的货币资金，以及由非金融机构为客户代收或代付的货币资金。这些货币资金由非金融机构过去的交易或者事项形成，预期会导致经济利益流出非金融机构。因此在某种意义上，客户备付金符合会计要素中关于“负债”的特征。为此建议不妨借鉴美国的监管经验，将非金融机构客户备付金界定为负债，禁止其用于借贷、投资等其他金融活动。这一做法也与当前我国非金融机构的经营管理能力相适应。
（四）建立并实行存款延伸保险制度
建立并实行存款延伸保险制度，可以在非金融机构发生经营危机或面临破产倒闭时，将保险账户上资金的部分或全部用于提供财务救助，这有利于保障客户的权益。同时将客户备付金存放到监管银行规定无息账户中，既可以防止客户备付金被挪用的风险，也解决了客户备付金产生利息的归属分配问题。在具体做法上，建议通过完善法律法规，强制要求经人民银行许可的非金融机构均须对存放在存管银行的客户备付金进行保险，并规定客户备付金存款所生利息仅用于客户权益保护和非金融机构的风险救助，如保险费支出等，不得为非金融机构所有。
（五）建立存管银行资格认定及退出制度
在存管银行具体的资格认定上，建议人民银行在综合存管银行应具备的业务规模、资产规模与质量、技术安全管理、风险防范水平、灾难恢复处理和应急处理能力等因素的基础上，制定合理的存管银行资格认定制度。同时根据存管银行对客户备付金监管的实际水平建立相应的资格退出机制，确保存管银行切实履行在客户备付金监督中的责任与义务。
（六）建立非金融机构风险保证金制度
为保证支付系统的稳定运行，建议在对非金融机构客户备付金规模进行科学合理估算的基础上，建立一个类似于存款准备金缴存的风险保证金缴存制度，要求非金融机构根据人民银行的监管要求，基于一定时期的历史数据和预定估算规则，按期向人民银行缴存一定比例的保证金，以防止其支付风险。
参考文献
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篇4
如果说利润是任何一家银行所追求的目标，那么安全必然是取得这一目标的保障。在电子网络空间中，银行业务变的更加迅捷、方便。但同时越来越多的人也认为银行业务变的更为不安全了。电子空间中复杂的法律关系使众多的纠纷都无法作出一个令人信服的结论。在这种情况下，妥善解决银行业务中所出现的疑难法律问题，树立人们对银行电子业务的信心，比追求经济效益更为重要。本文将从银行电子业务中较为突出的电子货币、电子结算等问题着手，分析其中的法律问题，并提出监管的粗略设想。
一、传统银行业务面临挑战
（一）、 银行电子化的发展概况
高科技信息产业的兴起，为人类带来了另一个无穷可能性的世界。虽然它何去何从现在还难以预测，然而数字化环境的发展已经对世界造成了全面的冲击这是有目共睹的。有许多专家预测，由于因特网技术的广泛应用，世界上至少会有20多种行业成为恐龙一样的过时之物。曾经盛级一时的传统银行业也不能幸免。无论这种预言是否会成为现实，传统银行业必将发生革命性的变革是无庸质疑。事实上，我们已经看到了这种变化的征兆。
1973年美国将1937年以电报电话手段建立起的“联储电划系统”改建成电子化的“联储电划系统”，即建立起银行间清算服务的电子计算机系统，点燃了银行业电子化的革新浪潮。不久，因特网的崛起，使银行进入了internet，改变了银行传统的管理和服务方式。1995年，美国的第一家网络银行-安全第一网络银行开业。它没有建筑物，没有地址，只有网址：sfnb.com.客户可以在任何时间地点，只要拥有一台电脑和一个调制解调器，还有一个网络帐号，就可以享有24小时的服务。[1]这种新兴的银行形态在很短的时间内就得到了迅速的发展，普遍认为它将成为21世纪银行业发展的主流趋势。
（二）、银行开展网上业务的原因
银行网上业务的发展是与网络经济和电子商务的发展紧密相连的。在人类经济生活中，银行一直充当着资金流的流动和管理的角色。随着网络经济的兴起，网上物的交换带了支付活动，由此产生了网上的资金流动。网上资金流的需要成为银行开展网上业务的原动力。在电子商务中，银行是连接生产企业、商业企业和消费者的纽带，起着至关重要的作用。银行是否能有效的实现电子支付已成为电子商务成败的关键。
（三）、网上业务可能出现的各种问题
银行依托迅速发展的计算机技术和通讯技术，利用渗透到全球各个角落的网络，屏弃了传统银行业务由店堂前承接业务的服务流程，把银行的业务直接在网上推出。它所提供的3A[2]服务是传统银行所不能比拟的。但同时，它也面临着许多崭新的问题。首先，消费者的信心问题。美国波士顿咨询公司曾对客户不愿使用网络银行的原因进行过市场调查。结果显示，80%是出于对风险因素的担心。如果消费者对网络银行信心不足，这种新的银行类型必然难以正常发展。其次是技术安全问题。毫不夸张的说，现代信息技术使得银行如同把金库建在计算机里，把钞票存在数据库里，使资金流动在网络里，因此，安全就成了事关银行生死的头等大事。1999年一名俄罗斯学生通过互联网进入花旗银行的电脑系统，非法转移了数以百计的资金。可见，为网络银行构建一道高效的技术“防火墙”刻不容缓。同时，网上银行也遇到了众多的法律问题。银行电子化网络化对传统的以调整纸质流通工具为基础而构建起的金融法律规范产生了巨大的冲击。
银行作为资金融通的组织机构，它主要的融通对象就是货币资金，它所有的业务基本上都围绕着货币而开展。货币形式的演变，必然会引起银行以及银行各种业务的相对应的变化：不同时代的人们接受了不同的货币形式，也就接受了与货币相适应的银行模式。货币形态从真实货币向电子货币方向演化，使得资金流动从依赖纸币支付凭证交换向电子支付发展，银行概念从实体银行向虚拟银行方向渐进，服务方式也从“人-人”对话向“人-机”对话方向转变。所以，我们首先要了解电子货币中的种种问题，然后再对现在网络银行开展的各种业务进行法律上的审视。
二、电子货币的法律问题
（一）什么是电子货币
伴随着迅速发展的电子商务而出现的电子货币，是继中世纪法币对铸币取代以来货币形式发生的第二次标志性变革。中世纪的变革形成了以中央银行为核心的银行货币创造体系。而这次变革直接对现有体系提出了挑战，并对货币政策以及金融监管都产生了直接或间接的影响。因此，电子货币的问题受到了各国普遍的关注。
（1）电子货币的含义及其发展：
目前的电子货币基本上是各个发行者自行设计开发的产品，种类众多。因而国际金融机构和各国货币当局尚无法在法律上对电子货币作出严格的界定。不过它们还是对什么是电子货币提出了一些的看法，其中巴塞尔银行监管委员会的定义较有概括性。
巴塞尔委员会认为电子货币是指在零售支付机制中，通过销售终端不同的电子设备之间以及在公开网络上执行支付的储值和预付支付机制。所谓储值是指保存在物理介质中可以用来支付的价值，如智能卡。这种介质亦被称为电子钱包。当其储存的价值被使用后，可以通过特定设备向其追储价值。而预付支付机制则是指存在于特定软件或网络中的一组可以传输并用语支付的电子数据，通常被成为数字现金。它通常由一组组二进制数据流和数字签名组成，可以直接在网络上使用。
电子货币的雏形或称初级阶段，应追溯到1915年世界上第一张信用卡的诞生。信用卡的发行是支付方式的一大突破，并为电子货币时代的到来奠定了基础。进入20世纪90年代以来，各国政府及民间组织研制出更加类似或接近纸币或硬币的电子货币类型。这些新型的电子货币被通俗的称为“现金模拟型”电子货币。
（2）电子货币与通货
电子货币是在传统货币基础上发展起来的，电子货币产品主要被设计用来替代流通中的通货。它与传统货币在本质、职能及作用等方面是相同的，本质上都是充当一般等价物的特殊商品，具有价值尺度、流通手段、支付手段、储藏手段和世界货币五种职能。电子货币除了具有货币的这些一般属性外，与通货相比，它是一种“无形”货币，有着许多通货所不具有的属性：电子货币由电子脉冲代替纸张传输和显示现金，通过微机处理和存储，没有传统货币的大小、重量和印记；通货一般由中央银行或特定机构垄断发行，而电子货币从目前来看，既有中央银行发行的，也有一般金融机构甚至非金融机构发行；传统通货是以中央银行和国家信誉为担保的法币，由货币当局设计、管理和更换，被强接受和使用，而目前的电子货币大多由不同的机构自行开发设计，其担保主要依赖于开发商自身的信誉和资产，其使用只能宣传引导，不能强迫使用；电子货币在使用中要借助法定货币反映和实现商品的价值，结清债权和债务关系；
（3）电子货币系统的运作
一般来说，电子货币系统的整个运作过程涉及到电子货币发行机构、分销机构、赎回机构及清算和结算机构。发行机构发行电子货币，为了限制发行机构可能潜在的具有无限制的创设电子货币从而导致通货膨胀的压力，通常规定电子货币与中央银行发行的货币等值，发行机构有义务等值赎回客户向其提示的未使用的电子货币余额。正常情况下，发行电子货币相当于吸收存款，在发行机构的资产负债表上表现为负债，发行机构将电子货币的预付款即在途未用资金进行投资以获得收益。分销机构分销电子货币。赎回机构接受客户要求赎回的电子货币。赎回机构可能是托收人，将客户赎回要求信息传递给发行机构，并将来自发行机构的资金退还给客户；也可能是委托人，从客户手中购买电子货币然后从发行机构处赎回资金。清算和结算机构通过支付系统网络传输信息和资金。这些电子货币系统的参与机构不因为改变了交易媒介而使原有的风险消失，相反，各种各样的风险更加容易不同程度的威胁金融系统的安全。
（三）电子货币所引发的问题
（1）电子货币是货币吗
虽然人们形象的称呼这种新型的货币为电子货币，但是它究竟是否已经成为一种货币还要慎重考虑。对于信用卡、储值卡类的初级电子货币，只能视为查询和转移银行存款的电子工具或者是现存货币进行支付的电子化工具，并不能真正构成货币的一种。而类似于计算机现金的“现金模拟型”电子货币，则初步具备了流通货币的特征。但是，要真正成为流通货币的一种，它们还需要满足以下的条件：
——被广泛的接受为一种价值尺度和交换中介；
——必须是不依赖于银行或发行机构信用的用于清偿债务的最终手段；
——自由流通，具有完全的可兑换性；
——本身能够成为价值的保存手段，而不需要清算、结算来实现其价值；
——完全的不特定，支付具有匿名性等等。
按照这个标准来考察电子货币。首先，它们的价值是以既有的现金、存款为前提的，是其发行者将既有货币的价值电子化的产物，持有电子货币仅意味着持有者具有以其持有的电子货币向发行者兑换等价值现金或存款的权利。其次，根据货币法定的原则，电子货币要真正成为通货的一种，还需要一国立法的明示认可。所以，现有的电子货币可以被认为是以既有货币为基础的二次货币，还不能完全独立的作为通货的一种。
（2）安全性问题
电子货币的流动性风险同电子货币的发行规模和余额相关。通常情况下，发行机构不需要也不可能保持用于赎回电子货币的100%的传统货币准备。但是，如果某些因素触发了人们对某一电子货币系统的信心危机，发行机构就可能无法将在途未用资金的投资变现而满足电子货币的赎回要求，甚至失去等值赎回其发行的电子货币的能力。严重情况下，可能形成系统性的风险。
电子货币的特殊属性决定了它不能进行物理防伪，只能依赖于加密、数字签名等技术手段，如何防止伪币的大量出现造成系统的损失是一个非常严肃的问题。由于电子伪币和真币在技术上完全一样，而且只要掌握了关键技术和数据，伪造起来轻而易举。一旦一个电子货币系统受到攻击，其发行者就面临是否接受与赎回其发行的电子货币的两难选择。很显然目前的网络安全技术水平对于防止非法侵入而言是远远不够的，因此有人提议有必要规定电子货币的最大持有量及最大交易量，以减小安全系统被侵入的情况下的损失。
除开电子货币的技术特点，消费者、发行人、零售商和其他系统参与人之间的合同关系和法律关系也比较的复杂。纠纷一旦产生，各个参与方的权利义务是否明确就显得十分重要。关于电子支付纠纷中的责任划分，本文下一部分将重点讨论。
另外， 一些电子货币类型的完全匿名性，也使洗钱、逃税等犯罪活动更加方便。
（2）对央行的货币政策的影响
电子货币对中央银行货币政策的影响实际上是一种累计性的影响，在很大程度上依赖于电子货币的使用范围。央行货币政策最终目标的实现依赖于适宜的政策中介目标和有效的政策工具和传导机制。当电子货币的数量达到一定规模时，现有的货币政策体系就可能出现一些问题。
电子货币是被设计来替代流通中的通货的，因而电子货币的大量使用会影响货币的流通速度，它对货币流通速度的影响是随机游走的，这样流通速度作为政策指标的有效性在短期内将大大降低。同时，由于电子货币发行的分散、过程连续，加之电子货币使得通货与活期、定期储蓄甚至证券买卖之间的资金转移能便捷迅速的进行，金融资产之间的替代性加大，各层次货币的计量变的十分的困难，要准确测量某一层次的货币总量几乎变的不可能。可以想象，货币构成的复杂性和流通速度的变动性使中央银行无法正确的解释货币量变动的真正含义，央行制定货币市场利率和货币政策的难度将大大加大。
（三）对电子货币的应对策略
对于法律研究者来说，首先要解决的问题就是电子货币能否适用于传统的商品分类以及现行的法律。举例来说，如把电子货币余额当作一种存款，那么任何一种现行的有关存款的法规都是可以适用的。然而现行的法规并不一定是最适合电子货币系统的。
中央银行对电子货币创新体系的监管也处于一种两难的境地。一方面，如果中央银行过早介入或事后证明其规则过于严厉，就会阻碍电子货币创新的发展造成本国电子货币发展的相对劣势。但如果中央银行监管的过迟，一旦风险成为现实，再进行管理的成本必定很高。正因为如此，各国对如何对电子货币进行监管抱有很审慎的态度，讨论较多的主要有以下几个方面。
1、关于发行机构
从技术上来看，任何机构都可以发行电子货币。电子货币可能的发行人包括银行、其他非银行金融机构和非金融机构。在美国，提供电子货币服务的非银行机构的存在实际上得到了联储的容忍。而欧盟各国的央行建议只有银行才可以发行，因为这样央行就可以提供与传统银行存款同等程度的保护与监管。
如果电子货币的发行权仅限于银行，那么现有的对银行的法规可以延伸到这个新产品上。但无疑会限制这一体系的竞争。相反，如果更多的机构被允许发行电子货币，更激烈的竞争会带来更大的收益，但是监管问题又难以解决。毕竟非银行的其他金融机构与非金融机构相对银行而言受到的监管要少，我们必须考虑较少的监管在电子货币领域所可能引发的风险。
2、关于发行
大多数国家对电子货币发行者的准备金没有额外的要求，基本上按现有金融业的规则进行管理。但是日本要求发行者缴纳相当于其发行的电子货币余额的准备金。
三银行网上支付业务中的法律纠纷
（一）电子支付[3]
电子货币从根本上改变了传统的支付方法，通过电子货币赖以生存的银行计算机网络系统-电子资金划拨系统，就能在瞬间内完成资金的支付和划拨。在这种支付体系中，货币成为一串串以比特（bite）形式存在的数据流，成为一个符号，而资金的流动只是一些电信号的传递、转移。在网上进行支付结算，在国际银行界已成为确定不移的趋势。在美国，随着银行网上结算系统的建立，以及银行自动结算系统的电子终端相继装到各种商业销售中心与零售商店，美国1978年颁布了第一部涉及电子金融的法律-《电子资金划拨法》。
网上结算领域中法律纠纷众多而且风险责任承担不易确定。网上资金划拨表面上看仍然与传统的业务一样，只涉及银行和客户两方当事人，但其完全通过电子网络进行交易，所以涉及到的当事人很多，除了顾客本人、网上银行等金融机构之外，资金划拨系统经营主体，通讯线路提供者，计算机制造商或软件开发商等众多的相关人都可能受牵连。因此，当出现某种故障无法准确的进行资金划拨时，法律责任很难确定。而且一旦发生了错误，传统的“纸票据”通常还有允许的期限采取补救办法，而采用电子划拨就很难有纠正的回旋余地，往往造成很大的损失。例如下面的这个案例：
美国1975年发生的EVRA公司诉瑞士银行一案，原告是一个芝加哥商人。他通过电子资金划拨向船主支付运送货物的运费（他和船主的合同中约定原告必须提前一个月预付租金，否则船主可以解约）。瑞士银行是电子资金划拨的中介银行，1973年4月26日，因被告没有完成原告一项27000美元的支付命令而给原告造成了210万美元利润损失。原告就210万利润损失向瑞士银行提起诉讼。法院认定瑞士银行有疏忽行为，应承担损失赔偿责任。后瑞士银行不服，上诉美国第7巡回上诉法院，法院最终判决限制银行的责任，此结果得到了银行界的拥护，但却引起电子资金划拨用户的不满。[4]
在电子支付过程中发生支付不能，对银行来说是很严重的业务事件。如果纠纷不能妥善的解决，会大大损害银行的信誉，并在一定的程度上延缓了金融电子化的进程。因此，确定纠纷中各相关当事人的责任是十分重要的。
（二）支付不能时的责任划分
1、 第三人的责任
以上一个案例为例，如果导致瑞士银行没能按时划拨资金的原因是划拨系统的硬件或软件或是网络通讯线路出现问题，那么是否应该让这些第三人来承担原告的损失呢？
首先，这些第三人与银行之间存在的仅仅是买卖合同或技术开发合同或服务提供合同等之类的关系。一般而言，在这些合同中，这些第三人的义务只是日常维修和提供零配件，而不可能在合同中约定：如果提供的设备或线路有问题，所造成的所有损失都由他们承担。即使有这样的规定，也是很不公平的。因为他们所承担的风险和所获得的利润相比悬殊太大。金融业务的交易额巨大，如果计算机或通讯技术出现问题就一律向他们追偿，那么没有人会愿意向金融机构提供设备和服务了。更何况，支付不能究竟是由网络设备或通讯服务造成还是别的原因造成的，本身就很难以证明。
此外，从产品质量的角度考虑，对于这种高科技产品，许多学者都认为应该坚持过错责任原则。原因很简单，技术开发的风险不应该由开发商单独承担。而且，即使要追究责任，怎样认定这种高科技产品存在不合理的危险也是一个棘手的问题。高科技产品的变化发展速度如此之快，国家和行业都无法给其指定一个确定的标准，其缺陷难以衡量。
国际上对第三人在这种情况下承担赔偿责任也是予以限制的。新加坡《电子交易法》中规定：除了某些例外情况，一个网络服务提供商根据任何法律规定都不会因为提供通道为第三人传输数据电文资料而承担民事或刑事责任。它的立法依据在于，网络服务提供商应予以保护，因为在大多数情况下他无法控制其通过网络所传输的资料的内容。
2、 银行的责任
现在的银行给客户提供各种各样的便捷的服务，但这些都未能改变银行与客户的基本的法律关系。因此，虽然客户似乎是面对着机器进行操作，但对他而言，这个机器就是银行的化身，它在客户眼中代表着银行，它所进行的一切活动都应该由银行来承担责任。
国外对银行承担的责任问题有一些可供借鉴的规定。例如美国的《1978年电子资金划拨法》明确规定，金融机构有义务根据客户的指令以正确的数额和及时的方式进行划拨或停止事先已授权的划拨的支付。国外的法律为银行所设定的责任比较严格，如果是银行没有进到善良管理人的义务造成客户的损失，应该由银行来承担责任。银行自己受到损失了的，如果没有充足的证据表明是客户的重大过失或故意造成的，也应自己承担。这是因为，当发生了支付不能或错误支付时，第三人的责任是很小的（原因我们已经分析过，除非在第三人有故意或重大过失，一般而言，他不应该为此事故负责）。而在银行与客户的关系中，客户属于经济上的弱者，在交易中由经济中的强者来承担较大的风险以保护弱者的利益是较为合理的考虑。
目前，各个国家的银行都采用保险的方式来分散风险。
3、客户的责任
以上的分析并不意味着客户就完全不承担责任。客户采用银行的资金划拨系统，就必须遵守银行相关的规定。在损失发生后，按照民法的有关原则，客户有义务及时通知银行并防止损失的进一步扩大。但总而言之，客户承担责任在大部分的国家和地区都是被严格限定的。如香港银行公会、存款银行公会于1997年7月14日联合实施的《银行营运规则》规定，只有在客户存在欺诈或严重疏忽时才承担责任。
（三）、电子数据的证明力问题
在处理由于支付问题而产生的纠纷的过程中不可避免的会遇到计算机记录、卡片数据、终端收据等的法律价值问题。比如客户与银行计算机系统对于所达成的交易的意见不一致时，如何确定电子数据的证明力。这在国际上以及各个国家已有较统一的规定。1996年5月联合国国际贸易委员会第29界会议制定通过了〈电子商务示范法〉，其中第9条第二款规定：对于以数据电文为形式的信息，应给予应有的证明力。新加坡1998年6月29日通过的《电子交易法》采纳了这一规定：不得仅仅以某项信息采用数据电文形式为理由而否定其法律效力。在美国，也通过判例确定了这样一个规则：认为电子金融转移系统中的计算机纪律记录是在有规律的商业活动中产生的，作为证据是可以接受的[5].这就从法律上肯定了计算机记录在民事诉讼中作为证据的法律价值。
四、网上的存贷款业务
（一）网上存贷款的现状
同银行的支付结算功能一样，吸收存款发放贷款也一直是银行的基本业务。虽然目前网络银行最主要的营业范围是电子支付，但是，网上存贷款业务也在兴起，客户很方便的在网上就可以申请到贷款。台湾玉山银行早在1996年就推出了这种网络贷款业务。客户只要在网络银行上留下姓名、年龄、职业等资料，并回答工资收入、不动产等问题，电脑就会自动评估其信用等级并存档，电脑评估获得60分以上者都可以获得60万元以下的贷款。香港大新银行也引进了多媒体贷款申请机。电子化贷款业务为经济爆炸时代里急需现金周转的客户带来了许多方便。可以预见，随着将来数字现金的大量使用，网络贷款业务将更加普及，业务会更全面，伴随着网络贷款业务所产生的诸多问题也将日益引起关注。
（二）我国贷款业务规章对网络贷款的影响
篇5
关于电子货币欺诈的问题
欺诈的存在从根本上来说是由于货币本身所造成的，传统的支付工具如钞票、支票、信用卡、借记卡都存在着欺诈。基于维护支付系统的稳定及发行者在整个支付系统中的控制地位，往往由发行者承担欺诈的损失。
笔者在前文已经分析了电子货币也存在欺诈和伪造的可能。如果电子货币出现了欺诈和伪造，笔者认为，因欺诈而产生的损失的承担者也应是电子货币的发行主体。具体理由如下：从维护电子货币支付系统的稳定性出发，应是发行主体承担欺诈的损失。如果由接受电子货币的商户或个人来承担欺诈的损失，当电子货币出现欺诈时，就会导致所有电子货币持有人抢着去回赎电子货币以避免自己承担损失，这就会导致整个电子货币支付系统的混乱及瘫痪；电子货币发行人能最有效防止欺诈。发行人要么是开发电子货币产品及安全设施的机构，要么是同开发电子货币产品的厂商有直接合同关系的人，对于电子货币的安全负有直接的责任。为了减少欺诈损失，发行人会在发行技术上进行改善和提高，比如，降低电子货币的面值、生产出能够检验储值卡真假的“验卡机”等。
对于电子货币欺诈的防范，笔者认为要设置一个中央处理器和数据库，追踪和记录电子交易，卖方能够迅速获得买方的有关信息比如买方的帐户余额，尽量减少电子货币的匿名性。由此，可以较大程度的防止欺诈。
防范利用电子货币进行洗钱活动
电子货币洗钱是指通过电子货币的形式进行洗钱的行为。由于电子货币的发展还处于初期，所以电子货币洗钱尚处在理论探讨的层面。相对于对传统洗钱方式的控制与防范，法律对利用电子货币进行洗钱的控制存在以下的不足：现行法律只要求银行等金融机构对交易予以记录，并没有涉及到非金融机构。从前文可知，电子货币的发行主体包括银行、非银行的金融机构及非金融机构（如通讯公司、软件公司和其他技术厂家），由此，要求非金融机构对交易予以记录的规定则是现行法律的真空地带；加密技术的运用使得执法机构无法调查和惩治电子货币洗钱。
为了能更有效的防范电子货币洗钱，针对以上存在的不足，笔者认为应该从以下两个方面予以完善：第一，修改现行法律，要求所有的电子货币发行主体（包括非金融机构）都必须对有关国内和国际的电子货币的转移保持相关的交易记录；第二，政府建立一个独立的机构，对所有公众使用的密匙进行托管。政府管理部门应该在遵守一定的执法程序，持有有关的证明文件后从管理密匙的机构那里取得公众使用的私人密匙，从而实现执法机构电子货币洗钱的追踪和惩治。
对电子货币使用者隐私权的保护
为了电子货币交易市场的稳定，防范电子货币运行过程中的风险，笔者提出设置一个中央处理器和数据库，追踪和记录电子交易、建立一个独立的机构，对所有公众使用的密匙进行托管等设想，但是，如果不在法律上对这些做法予以约束，在某种程度上会侵犯用户的隐私权。用户的信任是电子货币机制生存的最重要的前提，如果用户在使用电子货币时隐私被不当披露，就会导致用户对使用电子货币产生信任危机，从而最终导致电子货币系统的波动。为了实现对电子货币使用者隐私权的保护，笔者提出以下的设想：
首先，应该明确规定有权取得交易记录和私人密匙的机构。笔者认为并不是所有的机构都可以查看交易的记录及获得私人密匙，对这类机构应该严格限定在有关的政府部门及司法机关。
其次，明确界定取得交易记录和私人密匙的条件。为了避免上述机构随意取得交易记录和私人密匙，上述机构要实施以上的行为还必须符合相应的条件。
最后，电子货币使用者有请求救济的权利。用户可以在以下事由出现后获得救济：如果上述机构把取得的交易记录和私人密匙不当向外披露，或者上述机构采用非法的手段取得数据或信息，或者对交易予以记录的机构和掌管私人密匙的机构为谋取不当利益非法披露用户的数据及信息等，用户可以提讼要求停止侵害、赔偿损失等。
参考资料：
1.朱伯玉，《关于电子货币的法律问题》，《法学杂志》，2002年第1期
2.王媛媛、刘红，《西方国家电子货币的监管及其对我国的启示》，《湖北社会科学》，2003年第8期
3.刘宝，《电子货币引发的若干法律问题初探》，《福建行政学院福建经济管理干部学院学报》，2003年增刊
篇6
关键词：电子商务；网络银行；网络银行弊病；改革
一、绪论
“网络银行”是基于互联网或其他电子通信网络手段，提供各种金融服务的银行机构，其网站与各类客户使用的电子交易终端共同构成金融交易网络。目前，网络银行的模式分为两种：一是纯网络银行模式，即建立一个独立的机构经营网上业务，取代传统银行。这种模式由于交易成本低和吸引存款有一定的优势，在国外银行业盛极一时，但中国网络金融发展程度较低，尚无纯粹的网上金融机构。二是网络分支机构模式，传统银行网上业务的延伸，通过该机构可以极大地拓展客户群，拓展业务种类，拓展处理各种业务的渠道，并进而降低成本、提高效益，招商银行、建设银行、中国银行等都采用这种模式。
二、网络银行的发展
1995年10月18日，全球首家以网络银行冠名的金融组织——安全第一网络银（SecurityFirstNetworkBank，SFNB）打开了它的“虚拟之门”，从此一种新的银行模式就此诞生。在短短的五年内，有近40%的美国家庭采用网络银行提供的金融服务，网络银行利润在银行业利润总额的比重已超过50%。同时在中国，网络银行热潮也呈上升趋势，1997年4月，招商银行率先开办了网上银行业务。1998年，招商银行又试行了“一网通”网上业务。之后，细分为“个人银行”、“企业银行”、“网上银行”和“网上支付”几大部分，开始真正进入电子商务领域。之后，中国建设银行、中国银行、中国工商银行等各大银行也开始向客户提供网上银行服务。到了2006年各大银行网络用户增长率都超过了50%。
三、网络银行现今存在的问题及解决意见
（一）网络银行技术风险问题
网络银行业务及大量系统控制工作都是由电脑硬件和软件系统完成，所以，电子信息系统的技术性和管理性的安全就成为网络银行运行的最为重要的风险之一，也是金融机构和广大客户最为关注的问题。这种风险既来自计算机系统主机、磁盘破坏等不确定因素，也来自网络外部的网络攻击和病毒破坏等。尽管目前金融机构网站均采用了防火墙和网络检测等安全措施，但网上黑客的攻击活动却以每年10倍的速度增长着，他们利用网上的任何漏洞和缺陷非法侵入主机、窃取商业信息、发送假冒电子邮件、散播网络病毒等。在传统金融中，技术风险可能只带来局部损失，但在网络金融中，技术风险可能会导致整个金融网络的瘫痪，造成难以估量的损失，这是网络银行风险的核心内容。
中国金融电子化信息技术相对落后，因此，大力发展先进的信息技术，提高计算机系统的关键技术水平，提高关键设备的安全防御能力，建立健全的自身网络安全系统是防范和减少技术风险，提高网络安全性能的根本性措施。而且技术要与“意识“相统一，开发拥有具有自主知识产权的信息技术使中国金融机构的正常运行不会受制于人。
（二）网络银行产品匮乏问题
中国的网上金融业务大多具有明显的初级特征。即将传统业务简单地“搬”到网上，更多地把网络看成是一种销售方式或渠道，忽视了网络金融产品及服务的创新潜力。虽然对比早期网络银行，银行业务有一定的重组和再造创新。比如除账务查询、转账服务、交费、为集团客户进行内部资金调拨等老的业务外，产生了新的业务。但总体而言，在产品上并没有完全摆脱传统业务功能的限制，大多现代网上业务只是把客户申请处理业务的时间简单减少，并没有利用网络银行直接面对客户的特性制造出彻底网络化的新产品或新应用。而且在银行网站设计中也过于保守化，没有体现网络的根本属性——靠变化和新颖吸引客户。
为了让自己的网络银行业务更具特色，更能获得消费者的青睐，拓展思维开发新的产品服务，进行全新的业务拓展，实施传统业务与创新业务新型结合的道路必需坚定的走下去。如向国外一些网络银行取经，把网络银行打造成为一个网络金融业务“集合商”（也被称为“屏幕集合器”，为客户提供在单独一个网站上从所有诸如银行、保险公司和股票经纪公司等机构运营的网站上下载所有网上金融信息。客户可以根据自己的要求选择不同金融机构的产品，从而避免传统金融机构通过独立销售所实施的价格歧视），捆绑销售各种金融服务从中获利。
（三）网络金融立法滞后的问题
与经济发达国家相比，中国网络金融立法相对滞后。早在20世纪90年代，美国就颁布了《数字签名法》、《统一电子交易法》等法律，解决了电子签名和电子支付的合法性问题。而中国直到2001年7月9日，中国人民银行才颁布《网上银行业务管理暂行办法》，相对于较发达国家网络金融法律相比这个规章过于简单、几乎没有量化标准，可操作性差。到现在为止，网络金融许多方面的法律法规都不是明确和完备的，很多情况是网络银行的行为已经侵犯了消费者的权益，之后国家才出台有关政策去规范网络银行。就2008年4月下发的有关规范理财业务的事件来说，亡羊补牢不如未雨绸缪。面对全球网络银行的发展和电子货币时代的到来，为了让中国网络金融更健康的发展，需要进一步研究对现行金融立法框架进行修改和完善，适当调整银行业现有的调控方式，强化银监会对网上金融风险的监管，以发挥其规范和保障作用。特别是在以下方面：明确哪些银行可以开办怎样的网上银行业务、合理确定部门管辖、保护消费者隐私权、制定新的证据制度。
（四）网络银行信用危机问题
由于中国现阶段社会信用体系发展的相对滞后，经济活动当中失信的现象比较严重，而网络银行又是基于Internet的、虚拟的银行服务手段，使得大多数个人或企业客户对电子商务、网络银行采取的是观望态度。这里所说得不信任感不仅仅是客户企业对网上银行的，还包括网上银行对客户企业的、企业对企业的等。
网络银行的正常运营就与加强社会信用体系的建设息息相关。国家应组织公安、银行、工商、税务、保险等部门，开发信用体系数据库，实现信用资源共享，成立专业信用服务机构，建立公正、统一、客观、高效的社会信用体系。此信用服务机构应能提供信用报告网络查询服务、信用资信认证，信用等级评估和信用咨询服务等。由此不仅可以降低金融信用危机，提高人们对网络银行支付方式的信任程度，还为以后社会的稳定与健康发展奠定了良好的信用基础。
（五）网络银行支付平台问题
由于网络服务方式的虚拟性，银行经营活动可突破时空局限，在任何时间、地点，以任何方式向客户提供服务（3A金融）。然而网络金融中支付、结算系统的国际化，反而大大提高了网络支付难度：一是中国金融业的网络建设缺乏整体规划，银行之间的互联性很差，虽然已有中国国家现代化支付系统（CNAPS）的建设，但推广程度不够；二是认证系统的不统一性使得许多企业B2B支付，还维持着“网上订购，网下支付”的局面。
开始大力实施的中国国家现代化支付系统（CNAPS）的建设，应该进行更大范围的推广，为网络银行业务的发展提供—个良好的支付平台，为人们体验电子支付的优越性，接受电子货币打下基础。建立起的国家金融权威认证中心（CA）系统也必须进行大范围的推广，并要及时更新和规范。
（六）网络银行电子货币风险问题
流通性风险。网络金融业务环境的开放，交易信息传递的快捷强化了国际金融风险的传染性。如果网络银行没有足够的资金赎回其发行的电子货币或清算资金不足满足，就会引发货币流动性危机。当然网络系统的不安全因素也会降低货币的流动性。如计算机系统及网络通信发生故障时，支付系统不能正常运转，必然会影响正常的支付行为。
伪造及盗窃风险。电子货币的智能卡和其他存储与传输机制，即使装备了鉴定软件也将不会是百分之百安全的。罪犯找到巧妙的方法从毫无察觉的消费者和商家那里偷去辛苦得到的资金。只有网络银行开发新的安全技术，提高关键设备的安全防御能力，才能减少消费者的损失。
有效地控制电子货币流通性风险，就应当对电子货币的发行主体、种类、数量进行必要的限制。比如由电子货币发行机构的信用等级决定获取电子货币发行资格、发行的数量、种类和业务范围，还应对其发行的电子货币余额要求存有相应规模的准备金，以实现流通性管理的目标。还需要建立与其他国家网络金融制度相适应的规则体系，并与其他国家金融监管机构进行必要的合作，以避免危机的发生。:
（七）网络银行人才培养问题
网络银行行业需运用计算机软硬件、计算机网络、经营管理和金融等知识，而在中国懂得这些知识的人才非常缺乏。因此，除了加大引进国外先进技术与人才的力度外，还要高度重视和加强现有人员的培养和教育，努力建设一支既懂网络银行运作又懂计算机技术的复合型人才队伍。
参考文献：
1、陈蓉.网上银行明日盛宴[J].中国计算机用户,2005(7).
2、大卫·范胡斯.电子商务经济学[M].机械工业出版社,2003.
篇7
关键词：虚拟货币；人民币；风险监管
中图分类号：F49 文献标识码：A 文章编号：1674-7712 （2013） 12-0000-01
一、虚拟货币概念
关于虚拟货币的问题，国内外的研究文献并不多。国外主要是一些国际组织的报告中研究关于虚拟货币的政策性问题以及其安全和监管问题等。而一些论文则是研究虚拟货币对金融市场和货币政策的影响。我国的研究则主要是围绕虚拟货币是否对人民币产生冲击展开。对虚拟货币的概念，国内外有很多个版本，但是总结起来就是由非金融机构发行，借助互联网和通讯技术，在发行者、持有者和一些商家之间流通，能购买真实商品、虚拟商品、电子服务，具有流通和支付功能的货币。现在虚拟货币的种类有很多，主要包括：腾讯Q币、新浪U币、百度币、魔兽币、网易POPO币、盛大点券等。其中最有名的当属腾讯开发的Q币，它的使用者人数已超出两亿人，随着淘宝网的不断流行，在淘宝店购买商品的人数越来越多，淘宝网上Q币的日交易额已高达五十万元。根据相关的专家分析，我国的虚拟货币已经具备了年过十亿的规模，并且在这个基础上还以年15%-20%的速度增长。
二、虚拟货币对人民币的冲击
（一）影响货币乘数
根据经济学的计算公式货币乘数m=（1+c）/（rd+re+c）这里的rd法定准备金率re超额的准备金率，c指的是现金漏损率。这里的现金漏损率是对人们消费习惯的一种反映，表示现金和存款的比例。当人们用现金购买虚拟货币时，则必然会减少手中的现金数量，增加运营商的存款数量，这样，总体来看，银行存款还是增加了，现金的漏损率减少，货币乘数会变大。如果是用银行存款购买或者用现金购买后又取出相应存款，保持现金漏损率不变，那货币乘数就会保持不变。
（二）影响货币供应量
我国的基础货币包括现实流通中的货币、超额准备金以及法定准备金。当人们用人民币购买虚拟货币后，现实流通中的货币现金就会减少，银行中的存款就会相应的增加，这样准备金也必然增加。当然，如果中央银行部采取措施的话，基础货币的增减还由准备金增加量R+E和现金减少量-C来决定。换句话说就是当现金漏损发生变化时，虚拟货币的出现就会让基础货币发生结构上的变动，从而产生一个正或者负的增量。按照货币需求理论，当一些商品用虚拟货币支付就会降低人们对人民币的需求为了保持工序平衡，央行会调整基础货币数量，及减少基础货币数量。
（三）影响货币政策和财政政策工具发挥作用
央行为了更好地对货币供需情况进行调节，往往会用到货币政策工具，这些工具主要包括法定准备金，再贴现和公开市场业务。而虚拟货币的出现会对这些工具发挥作用产生影响，有可能会削弱这些工具的调控结果。举例来说，虚拟货币并不是现实中的货币或存款，只是货币或存款的一种替代品，那么使用虚拟货币的运营商业不用缴纳法定存款准备金，并且运营商可以自己发行虚拟货币，自己决定发行的数量和规模，因此法定准备金和再贴现业务就不能发挥他们的调节作用。而我国的财政政策主要是通过税收来进行调节，但是，虚拟货币并不在纳税的范围之内，所以我国的税收政策对虚拟货币不起任何的作用。
三、虚拟货币的风险及监管
（一）虚拟货币的风险
尽管虚拟货币使用起来较快捷和安全，使用的规模越来越大，但是现实中的虚拟货币支付体系还有很多不完善的地方。新型虚拟货币不断出现也给网络虚拟货币的管理带来很多的挑战，这类货币在补充电子支付手段、刺激我国网络经济的同时也带来了更多的风险。这些风险主要包括：发行人破产、挤兑风险、虚拟货币自身的安全风险、央行发行权和铸币税收风险、虚拟财产维权较难甚至还可能涉及一些技术和法律问题等。这些风险如果不能得到及时地解决，在不久的将来就会影响到我国网络经济的发展，给互联网支付带来一定的影响。因此，必须加强监管。
（二）虚拟货币的监管
对虚拟货币的监管首先要遵循一定的原则，即谨慎监管、适时适度监管。也就是说，既要及时发现金融风险，维护金融市场的正常秩序，又不能过分严格监管，从而抑制金融创新。因此监管要从以下几点入手：在虚拟货币交易市场中引入管理、监督和惩罚机制；要对虚拟货币的发行、使用和兑换进行严格的限制，避免其对货币政策的影响；建立专门用于虚拟货币交易的平台，对虚拟货币的信息披露进行规范；建立对虚拟货币的危机处理和市场退出机制，维护市场的秩序。
总之，虚拟货币在一定程度上也执行着价值尺度和支付手段的功能，是一种比电子货币更进一步的货币。虚拟货币节约了交易中的成本，给网络购物带来便利性，因此受到人们的青睐，同时它也存在很多风险，但是我们不能一味地限制虚拟货币的发展，而是要及时发现风险，并对其进行合理监管，使其朝着对网络经济有利的方向发展。
参考文献：
[1]谢灵心，孙启明.网络虚拟货币的本质及其监管[J].北京邮电大学学报（社会科学版），2011（02）.
[2]李东伟，刘永建.我国网络虚拟货币的风险防范与监管研究[J].经济研究导刊，2011（08）.
[3]钟无涯，沈靓.浅析虚拟货币的产生及特征在流通领域的影响[J].中国商贸，2011（08）.
篇8
关键词：电子货币；银行业；创新发展
电子货币在促进电子商务和网络经济繁荣的同时，也对社会、经济、金融秩序产生了巨大的冲击。作为一种新型支付结算工具，电子货币的广泛使用，必然会对中央银行发行的通货起到替代作用，产生挤出效应，这势必会影响到基础货币和货币供应量，从而给货币政策的制定带来影响；电子货币的发展将减少流通中的现金，在银行准备金总额不变的情况下，基础货币将呈下降的趋势；电子货币的广泛使用也加大了中央银行控制基础货币的难度，从而增强了货币供给的内生性，改变了中央银行控制基础货币的渠道；同时，电子货币的发展还会导致货币政策从工具到最终目标的传递过程复杂化。
一、电子货币概述
20世纪以来，电子商务在世界范围内悄然兴起，作为其支付工具的电子货币也随之产生和发展。电子货币的产生被称为是继中世纪法定货币对铸币取代以来，货币形式发生的第二次标志性变革，并在电子商务活动中占有极其重要的地位，它的应用与发展不仅会影响到电子商务的进行，而且会影响到全球的金融体系。
1.电子货币的定义
所谓电子货币就是指以计算机和信息技术为核心的电子支付工具和支付方式。即，由消费者所占有的，在一定电子装置中所存储，代表一定的货币价值的“预付价值”或“储值”的产品。具体而言，电子装置主要有两种形态存在：一是以IC卡为媒介质的智能卡，二是以计算机为基础的电子货币载体。电子货币的货币价值以数字信息的方式存储在电子装置载体中，表现为各种各样的储值卡、智能卡，以及利用计算机网络进行支付的货币形态。
2.电子货币相对于传统货币的优势
在信息化时代的大背景下，随着电子商务的迅猛发展，利用电子货币进行交易有着传统货币不可替代的优势：
（1）交易方便：电子货币在时间、信息至上的信息化和知识化时代下，极大地提高了生产与经营的效率。无论多大的交易额，只需轻轻敲打几下键盘，便能完成整个交易。省去了现金交易诸如携带、保管、点验等环节，更加安全、方便。
（2）成本低：电子商务缩减了价值链，它跳过了传统营销方式下的中间商这一环，降低了交易成本。而电子货币正是其实现交易的媒介基础，所以电子货币使交易者不用再过多担心中间各个交易环节的成本压力，减轻了成本的负担。
（3）简化国际汇兑：拥有者无论持有任何国籍，其持有的电子货币在网上的相对价值应该是不变的，所以说它可以简化传统货币在进行国际汇兑时的各种复杂手续。
3.我国电子货币发展概况
我国电子货币发展以1993年开始实施的“金卡工程”为起点，虽然起步较发达国家滞后，但发展迅速。自实施“金卡工程”以来，以银行卡为主体的电子货币正在我国得到广泛地应用。截至2012年末，全国发行银行卡35.34亿张，其中，借记卡累计发卡量为32.03亿张；信用卡累计发卡量为3.31亿张。银行卡消费持续快速增长，数据显示，2012年银行卡渗透率达到43.5%，全国银行卡卡均消费金额和笔均消费金额分别为5894元和2312元；全国人均拥有银行卡2.64张、信用卡0.25张，全国人均持卡近1.5张。一个全国性的跨银行、跨地区的银行卡信息交换网络已经初步建立。虽然与传统的以现金为主的支付结算方式相比，当前使用电子货币支付结算仍未取得主导地位，但随着全球数字化浪潮和电子商务的快速发展，目前处于从属地位的电子货币，必然会在我国得到快速的、巨大的发展。
二、电子货币对银行业的影响
1.电子货币对我国货币管理和供应的影响
（1）电子货币对我国的货币管理和央行的垄断发行权产生了冲击。电子货币虽然也具有现金等货币的基本功能，但却在形式上改变了货币一直以来所具有的实物状态，使有形的货币变成了无形的电子数据。这就打破了中央银行对货币发行的垄断地位、改变了货币供应渠道和流通速度等。
（2）电子货币对基础货币的供给造成了影响。通常情况下，一个国家的货币需求量是有限的，通货太多或太少都会影响经济的稳定性。而商业银行出于盈利的目的，必然要发行一定量的电子货币，这就盲目的增加了基础货币的数量，打乱了市场供求关系，最终导致通货膨胀。
（3）电子货币会对央行货币政策产生影响。货币作为央行负债经营项目的重要组成部分，如电子货币发行量过大甚至取代货币，必然会使得央行资产负债的规模大大减小。以美国、德国、法国与意大利为例，若是将电子货币完全取代货币，那么四国的央行资产会分别减少87%、70%、40%与28%。由此可见，经济越发达的国家，央行资产的缩减度就越大。因此，若是电子货币发行到一定的数量时，央行很有可能会因为资产不充足不能适时进行大规模的货币吞吐，在一定程度上将抑制货币政策管理职能的实施。
（4）电子货币的市场流通和跨国流通缺乏有效监管。电子商务的迅速发展，一方面催生了市面上多种多样的电子货币，而这些电子货币发行机构的信誉度、资产状况及流通的情况都不尽相同，因此对电子货币的品质也有了优劣之分。另一方面，电子货币全球通用的发展趋势不可逆转，电子货币跨国交易使得我国央行对货币流通的管控更加困难，而国际化的电子货币流通监管更趋复杂化。
2.对央行铸币税的影响
铸币税是央行所获得并上缴中央财政的利润。据国际清算银行的预测，电子货币流通的条件下，可能会导致铸币税收入占国内生产总值的比例减少，间接影响央行调节一国货币政策的独立性，以及实施货币政策的有效性。
3.对货币流通速度的影响
由于电子货币本身所具有高速流动性、转换便捷性等纸币所不具有的特性，电子货币的发展必然会对货币流通速度产生影响。而影响的程度与电子货币发展的阶段是密切相关的。电子货币在发展的前期，一般会挤占部分流通中的现金和少部分的活期存款，但对一段时间内社会流通的货币总量的影响较小。而当电子货币深入发展后，其不仅仅会替代流通中的现金和活期存款，还会替代定期存款、债券甚至包括所有的金融资产。这个时候，划分货币层次的依据就变得极为模糊，其对货币流通速度的影响与电子货币发展的初期相比也有较大区别。
4.对我国货币政策中介目标的影响
货币供应量是当前我国常用的货币政策中介目标。从总量上看，随着电子货币供应量的快速增长， 其在货币供应量中所占份额必将越来越大，对货币政策中介目标的影响也必将越来越大。从流通速度看，由于电子货币结算迅速、周转率高，相比传统意义上的货币供应而言，电子货币流通速度的加快，必然导致原有的货币供应量计算方法不再有效，进而影响到货币政策中介目标的可测性。从货币供应的控制方面看，电子货币发行机构众多，提供支付服务的非银行金融机构众多，会在银行支付体系以外产生巨大的交易量，导致中央银行对货币供应量的控制能力和控制程度不断削弱。这些都将在一定程度上影响到货币供应量作为货币政策中介目标的重要地位。
5.对商业银行资产负债需求的影响
负债业务是商业银行资产业务的基础业务，同时也是商业银行资金来源的主要业务。电子货币最主要的一个特点就是多元化的发行主体，因此电子货币的广泛使用会给商业银行的负债需求带来一定程度的影响。随着各国之间投资、贸易等往来的增多，跨国支付清算与国际债券债务的清偿活动也不断的扩大。从商业银行的角度来看，要想实现本国客户所委托的对外结算业务，就必须与国外的商业银行进行业务上的往来，而这种业务的来往就组成了跨国清算的重要内容。因此，同业结算又成为了商业银行负债的重要需求之一。电子货币对于这一需求的影响不仅要依赖他国电子货币的采用程度，还要依赖与跨境贸易中无条件使用电子货币的程度。
三、银行业应对电子货币发展的策略
1.创新央行的货币管理制度
（1）规范电子货币的发行和流通
为了实现有效地平衡电子货币在发行过程中容易出现的社会公共利益与私人商品之间的矛盾，应统一针对电子货币的发行和流通过程进行规范化的管理。主要方式如下：建立起相应的针对电子货币的发行资格认证制度，同时还要对发行电子货币的名称、流通范围等方面进行严格的规范和资格认证，要把电子货币完全地纳入规范化、标准化的管理中去。只有加强针对电子货币发行市场的管理规范，全面保障相关的货币政策的有效实施，才能保证电子货币所代表的社会利益的最终实现。
（2）中央银行利用货币政策工具抑制货币替代所产生的信用扩张
电子支付技术，以降低现金成本，减少资金需求的情况下，电子货币扩张货币供给总量的功能将使得经济面临着通货膨胀的压力。央行可以采用电子货币账户执行更高的存款准备金率等方式，以及其他政策工具来达到抑制信贷扩张或通过公开市场操作吸收流动性过剩的目的。
（3）尽快实现货币政策指标从数量型指标转向价格型指标
目前，我国货币供应量作为货币政策中介目标，同时经营指标超额准备金。虽然一些中介指标体系，是适合我国的选择，但是，电子货币对货币供给冲击将削弱货币政策的效果。但是，我国是现金流通比例较高的国家，与其他国家相比，我国的现金使用率明显较高。
2.建立适合我国银行业特点的风险识别和监管机制
（1）从法律、法规层面约束电子货币的发展与完善
电子货币的管理离不开健全的法律制度，应建立适应电子货币发行和流通的法律规范。如电子货币流通的合法签名，电子货币发行人，法律责任鉴定技术和手段等。建立包括所有的金融机构参与电子货币支付网络系统，加强对商业银行电子现金支付行为的监管。中央银行应该提高电子货币业务的准入门槛，使电子货币发行主体能够具有抵御和化解各种风险的能力。加强电子货币发行资格认证、安全技术审查和监督，建立和完善有关法律、法规。
（2）银行业要建立新的非现场稽核系统
电子货币的非现场稽核应立足于电子货币业务平台和新的稽核系统，从无到有，实现由单一业务领域向资产、负债及中间业务领域全面发展，由合规性稽核向风险性、效益性并重转变等。另外，电子货币内控化发展还可以促进其决策支持体系的完善，满足电子货币管理决策和市场营销的需要，为电子货币的目标客户管理、制定经营竞争策略提供支持。
（3）发挥中央银行在电子货币支付体系中的领导作用
中央银行要数字化、网络化条件下电子货币发展实际，强化对电子货币安全支付标准的审查和监督，加强对电子货币发行机构、支付结算渠道提供商的现场和非现场检查，实现对各电子货币发行机构的发行规模、交易领域、资金流向的全方位监控。
参考文献：
[1]吕秋红：电子货币及其对货币政策有效性的影响研究[D].厦门大学，2010.P10.
[2]杜江萍：电子货币对央行货币政策的影响及其对策[J].科技广场，2011（8）.P5-8.
篇9
关键词:电子货币;银行;金融
1发行原理
电子货币由商业银行、非银行金融机构甚至部分企业发行,本文只讨论商业银行的电子货币发行。电子货币的发行有两种形式:一种是电子货币作为现金替代和预付费用发行,另一种是电子货币作为债权形式发行。
1.1发行作为现金替代和预付费的电子货币
商业银行在发行电子货币时,客户是用其在该银行的活期存款购买的,这符合目前商业银行的业务情况:以活期存款为依据申请电子货币——银行卡。该过程减少了商业银行的现金资产——商业银行的现金资产是其超额储备,而商业银行的现金资产的减少,或等额增加流通中现金,现金进入流通领域,或等额增加了另一家商业银行的现金资产,现金作为存款流入另一家银行,因此,这种电子货币发行对央行的资产负债表没有影响,也不会增减基础货币。如果客户用现金购买银行卡,商业银行把增加的活期存款存入央行的准备金账户,流通中现金减少,但基础货币并没有减少。
1.2作为债权形式发行的电子货币
商业银行通过预付费业务发行电子货币类似于代币券,商业银行没有从电子货币的发行中获得铸币税,也就没有发行任何货币,这时电子货币就不是真正的货币。商业银行还有一种发行电子货币的方式,就是通过增加债权的方式发行出去。但商业银行能否发行如此流通的电子货币?也就是说电子货币的结算是否可以不同步?第一,在用卡消费时,银行账户、商业企业账户和个人账户之间的资金划拨是同步的;第二,目前的银行发卡仅限于付费或代币功能,没有通过贷款和购买证券发行电子货币的业务。因此,这种理论上可能的电子货币在实际中不存在,其对央行垄断货币发行权的挑战只是虚拟的存在,而非现实的威胁。
1.3其他形式的电子货币信用化渠道
有些信用形式能替代央行现金在商业经济中流通,对央行的货币发行造成了替代。如商业银行不用现金支付购买资产,而是开具债务凭证,用债务凭证作为支付工具在市场流通,这种流通的债务凭证充当了货币的职能,银行则在开出这些债务凭证的同时发行了货币。再如,商业银行签发本票或者给贷款人开立支票,企业或个人用本票或支票通过不断的背书方式进行支付,这张本票或支票从银行开出,经过一系列的支付,最末的持票人到期到银行要求兑现,期间,这张本票或者支票的“发行”等同于货币,因为银行通过“发行”本票或支票发行了货币并获得了铸币税收入。
要指出的是,商业银行、企业发行货币和央行不同,央行发行的货币是法币,是不可兑换的货币——不能到央行去要求兑换等值黄金等,而商业银行发行的货币是可兑换货币,在流通一段时间,到期有人到商业银行要求兑换成法币——央行发行的现钞。因此,商业银行发行货币是阶段性的,但如果整个商业银行体系包括银行体系中的所有商业银行“发行”本票或支票,则商业银行包括商业企业发行的货币对央行货币发行的影响是连续的;经济中市场化程度越高,银行信用和商业信用就越普遍,这样,商业银行的货币发行对央行垄断货币发行权的冲击就越大。设想由于技术进步和管制放松,商业银行等以信用为支撑,能够发行电子记账式本票和支票,假设这种本票和支票的期限足够长并且能够突破现有本票和支票的物理限制,可无限背书和随意分割,这样,该电子货币就可无限次进行支付,这种本票和支票便充当了不可兑换的信用货币,无限期作为支付等手段流通,它可完全替代央行发行的现钞在经济中流通,对央行垄断的货币发行权造成颠覆。所以,一切以银行或商业信用为基础、以电子技术为支撑,由商业银行或者商业企业发行的、可用来支付、流通的债权、债务工具都可能充当真正的电子货币,从而对央行垄断的货币发行权形成冲击,如果现代电子技术支持下的金融创新发展到这个阶段,央行货币发行的职能就要重新界定。这时对什么是货币也要重新界定,与之相联系的经济、金融活动的内涵和外延等一系列活动都应重新界定。
2商业银行电子货币产品
2.1商业银行可以通过增加债权的方式发行电子货币
参照目前的电子货币和支付系统,可设计出如下的商业银行电子货币产品:
企业到商业银行注册账户,并留下书面凭证。商业银行以低于票面价值的价格(如2%)把加密的电子货币借贷给企业A。企业A凭借商业银行的电子货币到网络上向客商B购买虚拟物品,首先向商业银行提出申请,商业银行在接受A的请求后,进行验证,确认无误后,向客商B提出A的购买请求。客商B接受后,由商业银行对A的电子货币的密码进行修改,并把修改密码后加密的电子货币转移给客商B。如此类推,到最后,当用户N凭借商业银行的原始电子货币在线提出兑现请求后,商业银行要求企业A偿还债务。企业A除了偿还本金外,还要支付利息。这里只是其中一条发行链,当然商业银行还可以广发电子货币债券凭证,这样可以获得更多的铸币税即利息。过程见图1。
当然,该过程要解决的关键问题是:①电子货币网络安全系统;②电子货币的无限分割。目前,解决这两个难题的系统设计应用的安全工具和技术主要有:防窜改的硬件设施,如智能卡和密码技术。
图1
2.1.1防窜改的硬件设施
在一个单纯依靠算法而没有应用防窜改的硬件设施的电子货币系统中,如果要阻止客户2次消费一个货币是不可行的。因为客户可以在支付前备份它的计算机的全部状态,然后在支付结束后重新恢复他的计算机的状态,这在一个单纯的离线系统中只能发现客户2次消费结果而不能阻止违法行为。为有效阻止2次消费行为,应用防窜改的硬件设施是必要的。具有防窜改的硬件设施的电子货币的模型与一般离线电子货币模型不同之处在于有一个由银行提供给每个客户的,以防窜改的硬件设施形式存在的“监视者”增加在模型中。
由于客户充当监视者和银行的中间人,协议的构造必须保证:①没有监视者的同意,客户不能消费货币;②监视者不允许客户有多次消费行为;③客户隐藏所有监视者和银行之间交互的信息。
这些要求使银行即使得到监视者也不能跟踪客户的支付。尽管在这种模型中又加了一层保护,应用防窜改的硬件设施仍然不是防止2次消费的良方。因为这些设备不是真正防窜改的,它里面的内容只要采取正确的方法仍可被攻击者读取,而且离线电子货币是以双重模式工作,即高额交易在线确认,小额交易才离线确认,这已经将2次消费的损失进行了限制。因此,考虑到提供防窜改的硬件设施增加的成本和其有限的安全作用,这种技术已引起争议。
2.1.2密码技术
在电子货币的研究中,已应用到的密码技术主要有零知识证明、比特承诺、分割选择技术和盲签名技术。
(1)零知识证明。其思想是:证明人向验证人除了证明一个陈述是正确之外,不泄露任何信息,无论验证人采取任何攻击方法。在电子货币的研究中零知识证明尤为有用,如身份证明即一方向另一方证明知道他的密钥而不泄露密钥、知道某些信息的证明,如客户在支付时证明他知道货币的内部结构、加密消息的有效性证明等都要应用零知识证明。
(2)比特承诺。承诺方案是许多密码协议的重要组成部分,它使得甲方向乙方承诺一个比特串而不泄露它。在随后的一个时间,乙方打开这个比特串时,协议可以保证该值就是甲方承诺的比特串。
(3)分割选择技术。它是电子货币正确性的零知识证明的一个工具,流程是:在取款时,客户向银行提供2 n(n是安全参数)个嵌有客户身份信息的电子货币,银行随机选择n个揭示其内部结构,银行验证这 n个的正确性以后,对剩余的 n个进行盲签名;在支付时,商家应用上述方法去验证货币中隐含的客户的部分身份信息,使得2 次消费就暴露客户的身份。尽管该技术的应用保证了系统的安全,但过多的计算、存储和通信负荷影响了系统的有效实施。于是产生了针对它的单项技术,即客户为获得银行的签名,只提交一个电子货币,采取其他相应的措施应用该技术的系统具有同样的安全性,而且降低了计算、存储和通信负荷,从而增加有效性。
(4)盲签名技术。由Chaum引入的盲签名技术,主要是保护电子货币用户的隐私。与一般的签名方案相比,一个盲签名方案是一个签名者和签名接受者之间信息交互两方协议。它允许接收人得到一个消息的签名,而签名者却既不知消息又不知对消息的签名结果。目前已应用的方案有由Chaum提出的基于RSA签名的盲签名方案和由Okamoto提出基于Schnorr签名的盲签名方案。
2.2商业银行可以通过发行债务凭证换取企业股权、债券或基金
由于我国法律规定,不得以法币以外的货币或代币来进行交易,在此前提下,可设想发行债务凭证,并以此来交换企业股权、债券或基金。不过,由于投资股票、基金的风险较大,下面仅以债券为例说明:
商业银行发行债务凭证,公司A、B、C——向银行提出申请,以等面额的公司债券进行交换,A、B、C分别获得不同序列号的债务凭证。由于商业银行的债务凭证具有比公司债券更小的风险,可以与A、B、C——约定借贷期限和利息率。公司A获得商业银行债务凭证后,可用来向B购买原材料,A、B互换债务凭证。当到约定的期限后,商业银行凭借序列号向A、B、C——索取本金和利息。不过,这种商业银行债务凭证必须在签约的客户间流通,具有较大的局限性。如何扩大其应用范畴依然是值得探讨的问题。
对于商业银行而言,面对信息技术进步、金融国际化、传统银行业务衰退等国际性发展趋势,重新认识银行固有的结算、信用创造、资金中介等职能,重新检讨银行业务的发展方向,制定新的经营战略,是经营管理层当前的重要任务,否则,将会丧失发展机遇,其损失无可估量。
参考文献
1 梁立俊.商业银行电子货币发行影响央行货币发行权的会计分析[J].上海金融,2006
篇10
关键词：电子货币；中央银行；货币政策；发行权
随着金融电子化和互联网的迅速发展，电子商务作为一种新的贸易方式已经逐渐成为商务发展的主要新式之一。而作为电子商务的基础与核心，电子货币的产生与发展也成为了一种必然趋势。在巴塞尔协议中，将电子货币定义为：在零售支付机制中，通过销售终端不同的电子设备之间以及公开网络（如internet）上执行支付的储值和预付支付机制。
电子货币的问世一直被看作货币形式第二次变革的标志，作为零售支付的重要创新，电子货币不仅仅具有传统货币的一般属性之外，还具有其独特的属性。例如：电子货币不仅仅可以由央行发行，一般的金融机构，甚至一些非金融机构也能发行；电子货币并不是一种具有国家信誉作为担保的标准货币，它的使用时基于自愿而不是强制的；电子货币作为一种网络经济的特殊产物，其交易形式是多样化。
正是由于电子货币上述特性，使得其的产生和使用对传统的货币体系产生了巨大的冲击，这种冲击对作为货币当局的中央银行尤其明显。在电子货币发展初期，人们并未重视对其的监管，因此电子货币的发展经历了一段混乱的历程，对央行的货币发行和相关货币政策的实行造成了一定的阻碍。近来，各国货币当局越来越重视对电子货币的研究和引导。在这种背景下，了解电子货币对央行的影响具有积极的意义，有利于寻求解决方案，促进电子货币的健康发展。
1、电子货币对中央银行自身业务的影响
1.1撼动了中央银行作为货币发行主体的地位
目前市场上的电子货币大多是由商业银行以及一些非银行机构发行的。这种多元化的发行主体使得中央银行独有的货币发行权受到了挑战。随着电子货币在市场上的大规模覆盖，必将导致中央银行垄断货币发行地位的丧失。
1.2铸币税的损失
中央银行通过发行货币获得铸币税，但当商业银行以及其他非银行机构开始用电子货币占领市场之后，对中央银行来说相当于货币发行权的下放，中央银行铸币税收入就部分的转入了商业银行或其他非银行机构中，这无疑会导致央行铸币税的流失。
1.3金融体系的监管功能
电子货币的发展使得更多的商业银行和非银行金融机构加入了货币创造的行列，这就混淆了商业银行、非金融机构和中央银行的界限，迫得中央银行必须更加严密的监控与管理金融机构。但在监管中，央行也面临着两难的境地，一方面，由于中央银行对于电子货币的发行权并没有垄断地位，所以中央银行会试图采取一些措施扩大其电子货币发行的市场占有量，以此来加强自身对于电子货币发行的控制权。但另一方面来看，这样的结果必然会挫伤民间发行主体推动电子货币运用的积极性，阻碍了电子货币的发展。这就使得中央银行面临着如何平衡这两者关系的问题，监管的实施会不同程度受到束缚。
2、电子货币对货币政策的影响
2.1电子货币影响了货币政策应发挥的作用
2.1.1央行的货币政策为宏观经济的正常运转提供一个稳定和良好的货币金融环境，货币政策的合理使用可以调控社会信用总量，抑制金融泡沫和经济泡沫的形成，避免因泡沫破灭对国民经济部门的冲击。而电子货币的介入减弱了央行在整个金融体系中这个维护者的作用，破坏了金融环境中的平衡。
2.1.2央行本可以采用逆向的货币政策，对各种经济干扰因素发挥抵消作用，降低经济波动的程度。例如在经济过度繁荣、出现通货膨胀时，采取紧缩性货币政策、减少货币供应量，抑制社会总需求，缓和通货膨胀压力；反之，在经济萧条时期，则采取扩张性货币政策增加货币供应量，刺激社会总需求，促进经济增长。而电子货币的迅速发展以及广泛应用使得中央银行无法及时准确的调整货币的供应量，从而影响了中央银行货币政策此项作用的发挥。
2.1.3央行的货币政策可以促进国际收支平衡，保持汇率相对稳定。电子货币发展使得通过电子商务完成国际间的结算也逐渐成为可能，这就是得中央银行不再是唯一可以把控国际支付的关口，从而央行促进国际收支平衡的作用也随之被减弱。
2.2电子货币使得市场运行偏离了中央银行货币政策的目标
2.2.1中央银行货币政策的最终目标即通过货币操作达到宏观经济目标，而这个最终目标必须根据当时的国内外经济形势，发展状况而有所调整。而电子货币的广泛使用使得中央银行不再是发行货币的唯一机构，央行也无法控制货币的供应量，使得央行无法运用对货币供应量的调整而实现最终的宏观经济调整。
2.2.2中央银行通过在货币政策工具和最终货币政策目标之间建立用金融指标表示的操作指标和中间指标，形成政策工具操作指标中间指标最终目标的目标体系，有利于在政策实施以后密切观察这些目标的实现情况，以便随时修正政策的力度和方向，保证政策的作用机制不偏离政策轨道。而电子货币的发展影响了货币操作指标应发挥的作用，主要包括准备金和基础货币。
电子货币使用的快速便捷是对消费者最大的诱惑，而人们对电子支付越来越多的依赖性使得人们对于银行储蓄的需求逐渐减少，商业银行吸收储蓄存款的大量减少就是的法定存款准备经大幅下降。而且在国际商务往来中为了增强竞争力，现阶段还没有对电子货币征收法定准备金，所以商业银行也更倾向于用电子货币取代一部分有准备金要求的储蓄存款，使得法定准备金下降。同时，电子货币也阻碍了中央银行准确统计基础货币的数量。基础货币数量等于通货和商业银行在中央银行的准备金数量。这就要求中央银行必须把电子货币的数量也纳入统计范围内才能准确的度量基础货币的数量。而电子货币的分散的发行权使得中央银行没法控制其发行的数量，加大了其通过了解基础货币数量而调整政策，影响宏观经济运行的难度。（作者单位：南京邮电大学通信工程学院）
参考文献
[1] 王小瑞.电子货币对央行货币政策的影响探究.经济论坛.2011（08）.
